Forex Market Outlook
Editor Focus
Strategi Pelemahan Dollar AS
Stock Index Market Outlook Menunggu Sinyal Kebangkitan China
04 11
Peluang Buy on Dip pada Momen Koreksi Dollar
Procedures for Opening an Account
07 18
Gold Outlook
Data Ekonomi AS Akan Dikte Harga Emas
Famous Person
William Eckhardt
16 28
Highlight Indonesia...................
30
Trading Strategy........................
32
Trading Strategy........................
34
Investment Clinic.......................
36
th
97 Edition April 2015
FUTURES MONTHLY 97 th Edition April 2015
PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES
Pengantar Redaksi Dear Pembaca Futures Monthly yang budiman, Tidak ada yang bisa dilakukan pemerintah negara manapun untuk melindungi mata uangnya dari arus penguatan US Dollar. Keperkasaan valuta Amerika Serikat semakin menjadi di tengah wacana kenaikan suku bunga Federal Reserve Bank. Rupiah merupakan salah satu mata uang yang terpukul oleh kinerja USD hingga terseret ke atas 13.000 per Dollar atau level yang terakhir kali dicapai semasa krisis moneter tahun 1998 silam. Untuk merespon dinamika di pasar uang, pemerintah akhirnya mengambil langkah kebijakan berupa paket ekonomi yang berisi 7 poin penting. Pelemahan Rupiah akhirnya memang mereda sesaat, namun bukan karena pengaruh dari aksi pemerintah Indonesia tersebut. Isyarat The Fed untuk menunda kenaikan suku bunga acuan membuat aksi beli Dollar terhenti dan mata uang negara berkembang bisa berbalik mengarah ke atas.
Komentar Kepala Federal Reserve Bank, Janet Yellen, dianggap sebagai isyarat diundurnya perubahan suku bunga dari bulan Juni atau Juli tahun ini. Skala kenaikan suku bunga juga diyakini lebih kecil karena bank sentral tidak perlu bertindak agresif untuk memperketat kebijakan moneternya.
Setelah pertemuan The Fed bulan Maret lalu, pasar keuangan kembali bergairah. Major currencies sudah bisa menguat terhadap USD, seperti Euro, yang lepas dari area rendahnya di level 1.04 ke level 1.10 per Dollar. Sementara emas, yang kinerjanya sangat bergantung pada kurs Dollar, naik kira-kira sebanyak 2,8%. Rupiah termasuk mata uang yang mendapat angin segar dari sinyal Bank Sentral AS meskipun prospek ke depannya masih belum menentu. Tentu saja sangat menarik untuk mencermati lebih jauh bagaimana sikap the Fed akan mempengaruhi nilai asetaset di pasar keuangan sepanjang sisa tahun ini.
Selamat membaca! Salam INSPIRE, Johannes Ginting CSA Pemimpin Redaksi
PENASEHAT Samuel Semarun PEMIMPIN UMUM Ferhad Annas PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting EDITOR Ariston Tjendra KOORD PROMOSI Evi Pane KONTRIBUTOR Tim Research & Analyst Tim Education COPYWRITER Dimas Reza MEDIA RELASI Omegawati DESIGN GRAFIS & IKLAN Reza Agusta Febrianto Kurniawan DESIGN GRAFIS & LAYOUT CRAY by Pooja Bahirwani SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI Lanny Blankers Selviyani Putri ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607 EMAIL futuresmonthly@mifx.com PERCETAKAN TempPrint Jakarta
Futures Monthly adalah majalah majalah edukasi yang membahas industri bursa berjangka. Media bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat.
DISCLAIMER Isi artikel dan iklan dalam majalah ini hanya ditujukan untuk kepentingan edukasi dan bukan rekomendasi untuk membeli, menjual atau melakukan aktivitas lain-lain yang terkait dengan transaksi kontrak perdagangan apapun. Transaksi produk perdagangan berjangka mengandung risiko kerugian dan potensi keuntungan yang sama besar. Segala aktivitas dan transaksi yang diambil berdasarkan artikel dan iklan dalam majalah ini sepenuhnya menjadi tanggung jawab investor sebagai pihak pembuat keputusan.
What’s inside? 04 Editor Focus Strategi Pelemahan Dollar AS
21 Commodity Focus Memudarnya Pesona Emas Hitam
07 Forex Market Outlook Peluang Buy on Dip pada Momen Koreksi Dollar
23 Multilateral Product Produk Substitusi dan Ringgit Pupus Pemulihan Harga
11 Stock Index Market Outlook Menunggu Sinyal Kebangkitan China
25 CFD Strategy 3 Saham Murah dengan Dividen Menarik
15 CSR
28 Famous Person William Eckhardt
16 Gold Outlook Data Ekonomi AS Akan Dikte Harga Emas
30 Highlight Indonesia Pelemahan Rupiah Tiada Akhir
32 Trading Strategy Strategi Scalping dengan Indicator Zig-Zag 34 Trading Strategy Strategi Trading Saat Terjadi False Break 36 Investment Clinic Big Move for small Position 38 Fundamental Analysis Performa Sektor Tenaga Kerja AS dan Reaksi Pasar 40 Trading Fact & Public Holiday 41 Central Bank Interest Outlook 42 Global Economic Calendar
JAKARTA
BOGOR
YOGYAKARTA
BATAM
Monex Ravindo 8 Menara Ravindo Lt. 8 Jl. Kebon Sirih Kav. 75 Jakarta 10340 Telp : 021-3150607 Fax : 021-3918866
Monex Cabang Bogor Jl. Raya Pajajaran No.1 Ruko V-Point Blok Z-L, Bogor 16142 Telp : 0251-8334847 Fax : 0251-8319610
Monex Cabang Yogyakarta Jl. Magelang No.32A Yogyakarta 55184 Telp : 0274-517585 Fax : 0274-515048
Monex Cabang Batam Jl. Pembangunan Ruko Penuin Center Blok RB No. 3 Batam 29432 Telp : 0778-450734 / 450735 Fax : 0778-450656
Monex Cabang Thamrin The City Tower Lt.29 Jl. M.H. Thamrin No. 81 Jakarta 10310 Telp : 021-31997218 Fax : 021-31997219
CIREBON
Monex Cabang Ravindo 12 Menara Ravindo Lt.12 Jl. Kebon Sirih Kav 75 Jakarta 10340 Telp : 021-31902626 Fax : 021-31903322 Monex Cabang Salemba Menara Salemba Lt. 9 Jl. Salemba Raya No. 5 Jakarta 10440 Telp : 021-39840292 Fax : 021-3900561 Monex Cabang Kelapa Gading Plaza Kelapa Gading Inkopal Jl. Boulevard Barat Raya Blok C 12B Kelapa Gading Jakarta Utara 14240 Telp : 021-45851305 Fax : 021-45851552
Monex Cabang Cirebon Jl. Kesambi Raya Ruko Kesambi Regency KR. 7 Cirebon 45134 Telp : 0231-233010 Fax : 0231-209218
BANDUNG Monex Cabang Bandung Asia Afrika Wisma MONEX Lt.12 Jl. Asia Afrika No.133-137 Bandung 40112 Telp : 022-4235858 Fax : 022-4266161 Monex Cabang Bandung Pasir Kaliki Paskal Hyper Square B-42 Jl. Pasir Kaliki No. 25-27 Bandung 40181 Telp : 022-86061000 Fax : 022-86061002
TEGAL Monex Cabang Tegal Kompleks Ruko Nirmala Square Blok.C No.6 Jl. Yos Sudarso Tegal 52121 Telp : 0283-320750 Fax : 0283-320794
SOLO Monex Cabang Solo Jl. BrigjenSlamet Riyadi No. 330B Solo 57141 Telp : 0271-7650777 Fax : 0271-7651555
SEMARANG Monex Cabang Semarang Candi Plaza Building, Ground Floor Jl. Sultan Agung No. 90 - 90A Semarang 50252 Telp : 024-8502121 Fax : 024-8502112
DENPASAR Monex Cabang Denpasar Jl. Teuku Umar No. 188, Denpasar 80113 Telp : 0361-223000 Fax : 0361-248950
SURABAYA Monex Cabang Surabaya Gedung Graha Pena Lt. 19 Jl. Ahmad Yani No.88, Surabaya 60234 Telp : 031-8271188 Fax : 031-8271177
MEDAN Monex Cabang Medan Uni Plaza Building, West Tower Lt.2 Jl. MT. Haryono No.A-1 Medan 20231 Telp : 061-4531015 Fax : 061-4531025
PEKANBARU Monex Cabang Pekanbaru Sudirman City Square Blok.D No.15-16 Pekanbaru 28283 Telp : 0761-39839 Fax : 0761-39832
PONTIANAK Monex Cabang Pontianak Jl. Ahmad Yani No.61 A-B Pontianak 78122 Telp : 0561-765333 / 764111 Fax : 0561-764252
EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
Strategi pelemahan dollar AS “Dalam pernyataan terakhirnya medio Maret, Bank Sentral Amerika Serikat (Fed) memberi isyarat penundaan kenaikan suku bunga acuan. Otoritas moneter di negara perekonomian terbesar dunia itu tidak lebih optimis dalam menyikapi kondisi perekonomian dalam negeri dibandingkan setelah rapat moneter bulan Januari lalu. Akan tetapi, patut dicatat bahwa sinyal yang dilontarkan oleh Janet Yellen tidak secara otomatis mengakhiri tren penguatan Dollar AS.” Apabila
kita
membandingkan
isi pernyataan bulan Maret dengan statement bulan Januari, kita bisa
melihat langsung adanya penurunan
optimisme Fed pada kalimat pertama.
Dalam jumpa persnya terakhir, Fed mengatakan
bahwa
pertumbuhan
ekonomi Amerika Serikat (AS) lebih moderat sejak rapat bulan Januari.
Padahal dalam konferensi pers bulan
Januari, Fed menyakini bahwa laju
pertumbuhan ekonomi sudah solid sejak
rapat
moneternya
di
bulan
Desember. Penurunan optimisme Fed tersebut mengindikasikan keengganan mereka
untuk
menaikkan
tingkat
suku bunga acuan dalam waktu dekat. Kondisi pelemahan ekspor menjadi
salah satu indikator yang menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi berjalan
moderat. Secara implisit, Fed mungkin merujuk pada penguatan Dollar AS
sebagai penyebab turunnya volume 4 Futures Monthly
ekspor. Biasanya penguatan nilai tukar
kebijakan
anjloknya
tersebut dari kebijakan pelonggaran
domestik
memang
berimbas
permintaan
ekspor
pada
dari
mancanegara karena harga produk-
produk buatan AS yang dipasarkan
di luar negeri menjadi lebih mahal. Dollar AS menguat terhadap hampir
semua mata uang belakangan ini karena
outlook kebijakan pengetatan moneter Bank Sentral AS yang berseberangan
dengan outlook kebijakan pelonggaran
moneter bank sentral dunia lainnya.
Indeks Dollar, yang mengukur kekuatan valuta AS terhadap 6 mata uang utama
dunia (Euro, Yen Jepang, Poundsterling, Dollar Kanada, Krona Swedia dan Franc
Swiss), sempat menembus level 100 atau posisi tertingginya sejak tahun 2003. Dollar AS juga menguat tajam terhadap sebagian nilai tukar emerging
markets, termasuk valuta Indonesia.
Dollar AS sudah kuat sehingga
tidak
membutuhkan
‘bantuan’
dari
pengetatan
moneter
lagi. Fed sudah mendapat bantuan
moneter yang diterapkan oleh bankbank
sentral
dari
negara-negara
partner dagang AS sehingga dewan gubernur suku
tidak
bunga
perlu
secara
menaikkan
terburu-buru.
Sinyal penundaan realisasi kenaikan
suku bunga terlihat jelas dari perubahan
alinea ketiga dari pernyataan Fed. Pada alinea tersebut, Fed mengubah
kalimat yang mengandung kata ‘sabar’, yang ditulis pada pernyataan bulan
Januari, dengan pernyataan yang lebih
tegas yakni bahwa bank sentral belum akan menaikkan suku bunga acuan
pada rapat moneternya bulan April ini.
Secara implisit, Fed mungkin merujuk pada penguatan Dollar AS sebagai penyebab turunnya volume ekspor.
www.mifx.com
EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
Gambar 1. Grafik Indeks Dollar AS
Fed juga memberikan tekanan pada
pada proyeksi bulan Desember, kisaran
suku bunga. Bank sentral harus yakin
inflasi, Fed belum akan menaikkan
data inflasi sebagai salah satu indikator yang harus terpenuhi sebelum menaikkan
terlebih dahulu bahwa tingkat inflasi dalam jangka menengah akan naik ke 2% sebelum bertindak lebih jauh.
Padahal dalam proyeksi inflasi yang
dikeluarkan Fed pada bulan Maret, yang
diwakili oleh indikator PCE Inflation, terjadi penurunan proyeksi untuk tahun 2015
dibandingkan bulan Desember.
Proyeksi bulan Maret menunjukkan
di tahun 2015 ini tingkat inflasi hanya akan berada di kisaran 0,6-1,5% atau
masih di bawah target 2%. Sementara
inflasi 2015 diprediksi antara 1,0-2,2%. Ini artinya bila merujuk pada proyeksi suku bunga acuan dalam waktu dekat. Sinyal-sinyal yang secara implisit
disuarakan oleh Fed lewat pernyataan
hasil rapat moneter FOMC (Federal Open
Market
Committee)
tersebut
mungkin sebagai bagian dari strategi untuk melemahkan nilai tukar Dollar AS. Fed terindikasi ingin menyeimbangkan
kekuatan nilai tukar Dollar AS dengan kurs mata uang dunia lainnya yang
sedang melemah serentak terhadap Dollar AS. Selain itu, Fed mungkin tidak
ingin nilai tukar domestik menguat
lebih tajam lagi saat kenaikan suku bunga
acuan
Penguatan
tidak
diumumkan
nilai
menguntungkan
tukar
bagi
kelak.
memang
negara
yang mengandalkan ekspor. Namun
AS bukanlah negara yang sepenuhnya bergantung
pada
ekspor.
Konsumsi
domestik tetap memegang peranan
paling penting dalam perekonomiannya. Menurut data Bank Dunia, pada tahun 2013
konsumsi
rumah
tangga
AS
memiliki rasio 68% terhadap GDP (Gross Domestic Product) nasional. Sementara
sektor ekspor hanya berkontribusi 13,5% terhadap nilai GDP di tahun yang sama.
www.mifx.com
Futures Monthly 5
EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
Oleh karena itu bila memakai alasan
Toh, Dollar AS pun sudah menguat tajam
Mungkin laju kenaikannya tidak secepat
menjaga penguatan Dollar AS di bulan
ekspor, peluang kenaikan kurs Dollar AS
di tahun 2015 ini masih terbuka lebar. yang diperkirakan semula karena Fed
bisa saja hanya akan menaikan suku bunga sebanyak satu kali di tahun 2015. 6 Futures Monthly
tanpa kenaikan suku bunga. Potensi
Ini artinya bila merujuk pada
kenaikan suku bunga AS ini masih bisa
proyeksi inflasi, Fed belum
bahwa data-data ekonomi AS yang akan
acuan dalam waktu dekat.
April ini. Tapi itu pun dengan catatan
akan menaikkan suku bunga
dirilis sepanjang April masih solid.
www.mifx.com
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
Peluang Buy on Dip pada Momen Koreksi Dollar “Perekonomian AS tumbuh semakin pesat di awal tahun. Penurunan harga minyak sejak tahun lalu berkontribusi terhadap perbaikan daya serap tenaga kerja dan pertumbuhan kredit yang lebih sehat. Dengan ditunjang tingkat suku bunga yang rendah, maka AS tidak akan kesulitan mencatat pertumbuhan ekonomi 3% sebelum meningkat lagi di tahun 2016 mendatang.� target
menengah
kerja terbaik sejak pertengahan 2014
begitu, indikator perekonomian lainnya
itulah yang membuat Bank Sentral
meraup pendapatan di atas rata-rata
angka GDP diyakini hanya bersifat
sebesar
inflasi
2%
bisa
jangka
tercapai.
Alasan
Amerika Serikat (AS) menunda opsi pengetatan moneter sampai setidaknya di
bulan
September
mendatang.
Dengan asumsi bahwa Fed berniat
untuk menaikkan suku bunga secara bertahap,
maka
kenaikan
bunga
(yield) obligasi AS diperkirakan juga
berlangsung secara gradual, di mana US
10-y notes berpotensi mengarah ke 2,5% di akhir 2015 dan kemudian merangkak ke 2,7% di akhir 2016. Proyeksi kenaikan yield obligasi AS ini tentunya akan
memicu peralihan arus modal investor sehingga US Dollar dapat menguat lagi. Perekonomian
seperti
ditunjukkan
domestik oleh
AS,
tingkat
belanja konsumennya, berada dalam posisi
terbaik
untuk
(GDP).
Pertumbuhan
mendorong
pertumbuhan produk domestik bruto tenaga
kerja
terjadi secara beruntun dengan rata-rata sebesar 277.000 per bulan. Angka itu
menandai laju pertumbuhan lapangan
silam. Jumlah sektor yang mampu juga semakin meningkat, antara lain bidang perawatan medis, jasa keuangan, layanan profesional dan manufaktur
barang tahan lama. Kemajuan tersebut
turut memberikan efek positif ke sistem perekonomian melalui penguatan pasar tenaga kerja, peningkatan kenaikan upah, dan harga sumber energi yang
murah turut mempengaruhi kenaikan jumlah
pendapatan
pertumbuhan
riil.
ekonomi
Meskipun
AS
mulai
stabil, faktor disinflasi tetap menjadi tantangan bagi Fed untuk jangka pendek sehingga suku bunga berpeluang ditahan sampai setidaknya enam bulan lagi. Pertumbuhan
bruto
(GDP)
produk
kuartal
IV
domestik
2014
AS
sebenarnya cukup mengecewakan, yakni
hanya mencapai 2,2% atau di bawah
konsensus analis keuangan yang sebesar 2,4%. Salah satu penyebabnya yaitu cuaca buruk, yang menghambat belanja
konsumen serta menurunkan volume proyek konstruksi dan ekspor. Namun
masih cukup positif sehingga pelemahan
sementara. Indeks ISM tidak turun terlalu banyak, sementara pertumbuhan
Non-farm Payrolls masih impresif di bulan Januari dan Februari. Oleh karena
itulah maka data GDP AS kuartal pertama yang akan dirilis bulan April dan Mei akan menentukan apakah pelemahan
ekonomi nasional hanya berlangsung sesaat atau justru menjadi tren baru. Dari sinilah peaku pasar bisa melihat apakah kenaikan suku bunga bisa
ditunda hingga semester II atau tidak. Berbagai
alasan
di
atas
menunjukkan bahwa peluang koreksi Dollar masih terbuka lebar. Setidaknya
sebelum performa nilai tukar valuta AS
kembali mantap di pertengahan 2015 seiring adanya tekanan pada pasar aset berisiko di tengah wacana kenaikan suku bunga Fed, drama hutang Yunani dan pemilu zona Euro. Bahkan jika
konflik geopolitik kembali berkembang
maka Dollar bisa semakin kuat karena
statusnya sebagai aset safe haven.
www.mifx.com
Futures Monthly 7
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
USD/JPY: Efek dari Realokasi Dana Pensiun Jepang Filosofi Abenomics kemungkinan
berjalan
lancar,
terutama
dengan
adanya partisipasi aktif investor Jepang
di pasar saham dan obligasi, yang sebelumnya
lebih
Dari sisi fundamental, terdapat
faktor positif lain yang berpotensi
didominasi
oleh
pemodal asing. Peralihan alokasi dana
pensiun Jepang GPIF ke saham telah memicu masuknya aliran dana domestik
sehingga harga saham terdorong ke atas. Di saat yang sama, hal itu juga
memicu kenaikan yield obligasi Jepang
sehingga meredam ancaman deflasi. Grafik 1. Pergerakan USD/JPY
mendukung
memperkuat
pelemahan bursa
Yen
saham
dan
Jepang,
antara lain momentum pertumbuhan
laba perusahaan yang solid, prospek
aktivitas ekonomi yang lebih baik di
tengah penurunan harga minyak serta kebijakan moneter yang bertujuan untuk
memperlemah Yen. Kombinasi faktorfaktor tersebut berperan dalam upaya pencapaian target inflasi pemerintah. Studi
kemungkinan
Teknikal: segera
USDJPY
mengakhiri
fase konsolidasi dalam pola segitiga di
level
115.55
yang
sekaligus
merupakan
gelombang/wave
IV
sebelum membentuk final wave V,
menguji area 121.85 dan 124.60 di jangka panjang. Di sisi bawahnya, penembusan area
115.55
konsisten
di
mengindikasikan
bawah pola
gelombang koreksi IV yang lebih dalam
menguji area 110.10. Namun secara keseluruhan selama harga masih di atas
area 105.20, tren masih tetap bullish.
data GDP AS kuartal pertama yang akan dirilis bulan April dan Mei akan menentukan apakah pelemahan ekonomi nasional hanya berlangsung sesaat atau justru menjadi tren baru.
Sumber: MonexTrader 8 Futures Monthly
www.mifx.com
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
GBP/USD: Fokus pada Pemilu Secara keseluruhan, berita ekonomi
dari Inggris masih biasa-biasa saja
sejak bulan lalu. Outlook ekonomi pada laporan inflasi Februari masih kurang mengesankan.
Aktivitas
domestik
tumbuh pada laju yang pesat meskipun
bank sentral juga menilai komposisi pertumbuhan belum mengejutkan jika dilihat sektor per sektor. Terutama jika
melihat penurunan jumlah investasi di kuartal IV 2014 akibat berkurangnya penurunan
belanja
modal
dari
sektor energi dari Laut Utara Inggris.
Hasil Minutes Bank of England
(BOE)
terakhir
menggarisbawahi
kekhawatiran pelaku bisnis terhadap agenda
pemilihan
umum
Inggris,
Grafik 2. Pergerakan GBP/USD
walaupun belum ada indikasi kalau
Selanjutnya harga berpotensi rebound
dewan MPC juga meramalkan inflasi
tersebut seharusnya dapat menambah
peristiwa politik itu akan berdampak
pada penurunan belanja modal. Anggota akan stabil di 0% selama beberapa bulan
ke depan sebagai akibat dari penguatan Sterling dan penurunan harga minyak,
yang berpotensi membebani hargaharga. Selain itu pejabat BOE juga
menilai penurunan angka pengangguran dan
solidnya
jumlah
tenaga
kerja
belum berpengaruh terhadap kenaikan
upah. Sejauh ini pertumbuhan upah rata-rata
mingguan
masih
turun,
yakni dari 1,7% (YoY) pada bulan Januari ke 1,6% Studi
di bulan Februari.
Teknikal:
Level
terendah
sementara wave III berpotensi terbentuk dekat
support
1.4840
–
ke kisaran 1.5540 di jangka pendek menengah. Tembus lagi ke atas area
tekanan bullish meski tidak melebihi area 1.5875, sebelum akhirnya terbentuk pola konsolidasi dalam range yang lebih lebar. Support kunci ada di area 1.5265. Anjlok
ke bawah area tersebut mengindikasikan
formasi bearish berlanjut lebih dini mengincar
area
1.4385,
sekaligus
akan menjadi level terendah wave V.
Anggota dewan MPC juga meramalkan inflasi akan stabil di 0% selama beberapa bulan ke depan sebagai akibat dari penguatan Sterling dan penurunan harga minyak
1.4950.
Sumber: MonexTrader www.mifx.com
Futures Monthly 9
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
EUR/USD: Melemah ke Level Paritas Nilai tukar Euro masih berpeluang
melemah di
tahun
program
hingga 2015
ke
level
akibat
stimulus
paritas
efek
dari
Quantitative
Easing (QE) ECB. Pelemahan nilai tukar
akan
menjadi
insentif
bagi
para net exporter seperti Jerman dan Italia, namun net importer seperti Spanyol
dan
Prancis
kemungkinan
harus bergantung lebih banyak pada konsumsi
domestik.
Bagaimanapun
juga, program QE dan pelemahan
Euro lebih berdampak besar terhadap
harga saham dan obligasi ketimbang transaksi
mata
uang
itu
sendiri.
Di sisi lain, drama Yunani semakin
rumit dalam beberapa hari terakhir. Grafik 3. Pergerakan EUR/USD
Pejabat Uni Eropa memang semakin
Uni Eropa dan ECB juga belum
membuka diri dalam proses negosiasi
menunjukkan sikap yang membantu
keinginannya
menekan
hutang, namun sebaliknya pemerintah Yunani
justru
tercapainya
mempertahankan
sehingga solusi
mempersulit bersama.
Konsekuensi dari proses perundingan panjang tersebut adalah mengularnya
antrian di ATM karena masyarakat Yunani jadi semakin takut jika negaranya
terdepak dari zona Euro. Menurut pejabat badan kredit Yunani, penarikan uang tunai telah mencapai 400 juta Euro atau 5 kali lebih tinggi dibanding rata-rata
Perbankan
penarikan Yunani
tunai
harian.
memperkirakan
stok dana deposit telah menurun sekitar 26 miliar Euro sejak Desember menjadi tinggal hanya 138 miliar Euro.
proses penyelesaian. Kalau ini adalah strategi
pejabat
Yunani,
zona
Euro
untuk
tukar
Euro.
maka
permainan
yang mereka mainkan bisa semakin membahayakan Studi
nilai
Teknikal:
kemungkinan
Bias
berlanjut
di
bearish jangka
pendek dengan menguji area 1.0935, yang sekaligus akan memicu tekanan
final wave down C=A di strong support 1.0935, sebelum akhirnya rebound ke
atas. Resisten terdekat berada di area
Fibonacci 23.6% di 1.1460. Tembus secara konsisten ke atas area tersebut berpotensi memicu pergerakan ke atas, setidaknya dan
mengincar
1.1670
area
(Fibonacci
1.1530
38.2%).
Sumber: MonexTrader 10 Futures Monthly
www.mifx.com
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Yulia Safrina - Researcher and Analyst Monex
Menunggu Sinyal Kebangkitan China “Pemerintah China memang tidak lagi mengincar pertumbuhan ekonomi tinggi di tahun 2015. Beijing lebih bersikap realistis dengan membidik peningkatan GDP dengan rasio yang lebih rendah namun konsisten. Untuk tujuan itu, Gubernur People’s Bank of China, Zhou Xiaochuan, memberi isyarat pembebasan suku bunga pinjaman dan pelemahan nilai tukar Yuan. Jika fasilitas itu dirasa belum cukup, bank sentral siap mengeluarkan amunisi lainnya.� Pejabat
bank
mengumumkan
sentral
China
rencana-rencana
PBOC saat perhelatan politik terbesar China,
National
People’s
Congress.
Pemerintah akan membebaskan suku
bunga deposito dalam satu atau dua
Ratio) di bulan Februari. Tujuannya adalah mengalirkan dana segar ke dalam
sistem ekonomi guna mengimbangi tingginya
arus
modal
Pertumbuhan
keluar.
ekonomi
besar
dalam
pelemahan
pergerakan
pasar.
Tiongkok sendiri sedang menghadapi
penurunan aktivitas di sektor properti, surplus produksi industri dan semakin meluasnya korupsi. Ketiga hal itu telah
menghambat laju perekonomian dalam 15 bulan terakhir. Penentu kebijakan telah dua kali memangkas tingkat
suku bunga sejak bulan November,
kemudian menurunkan jumlah Giro Wajib Minimum (Reserved Requirement
15
tahun
terakhir.
Pelaku pasar berspekulasi Bank
simpanan minimum perbankan akan
tahun terakhir. Produk Domestik Bruto
melihat
hampir
mencapai level terendah dalam 25
mata uang lokal, Yuan, berpengaruh
sentral
dalam
Sentral China akan memangkas Giro
stagnan sejak tahun 2012, dimana
bank
properti juga mencapai level terendah
China
tahun untuk memacu perekonomian di tengah perlambatan ekonomi. Gubernur
jalanan, pabrik, jaringan listrik dan
kecepatan
pertumbuhannya
sudah
(GDP) turun menjadi 7,3% pada kuartal
akhir tahun lalu akibat tingginya arus modal kas
keluar
domestik.
yang
Data
mengeringkan
ekonomi
yang
dirilis bulan Maret gagal memenuhi ekspektasi pasar sehingga memperkuat pendapat
bahwa
sektor
ekonomi
membutuhkan stimulus lanjutan. Salah
satu motor penggerak perekonomian China, investasi aset-tetap, hanya naik 13,9%. Pengeluaran pemerintah untuk pembangunan
infrastruktur
seperti
Wajib Minimum atau RRR setidaknya pada kuartal II. Penurunan jumlah meningkatkan
arus
pinjaman
dan
menyuntikkan modal tambahan ke pasar
sehingga sektor ekonomi mendapat stimulasi. Bertambahnya jumlah uang yang beredar akan menurunkan tingkat
suku bunga sekaligus memperlemah kurs Yuan dan menaikkan nilai jual produk
ekspor China di pasar internasional.
Tujuannya adalah mengalirkan dana segar ke dalam sistem ekonomi guna mengimbangi tingginya arus modal keluar.
www.mifx.com
Futures Monthly 11
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Yulia Safrina - Researcher and Analyst Monex
Gambar 1 Grafik Pergerakan Indeks Hang Seng Berkala
Sumber: Monex Trader Indeks Hang Seng – Hong Kong Hong Kong sebagai salah satu kota
administratif China akan mendapatkan
efek langsung dari kebijakan moneter pemerintah pusat. Potensi peningkatan likuiditas di pasar akan menggairahkan
sektor bisnis domestik dan tentunya pasar saham Hong Kong. Singkat kata, segala
kemajuan dan kemunduran ekonomi Tiongkok akan berpengaruh terhadap kinerja
saham-saham
Studi
teknikal:
Hong
Kong.
Indeks
saham
Hang Seng berkala berpotensi menguat dengan level perdagangan berada di atas
MA 50, 100, dan 200 pada grafik harian. Walaupun histogram dari indikator MACD berada di bawah level nol, garis
12 Futures Monthly
sinyal yang terletak di bawah histogram
menunjukkan keinginan otoritas untuk
harga untuk naik. Penembusan level
bunga yang rendah juga akan melemahkan
menunjukkan adanya kecenderungan resisten terdekat di area 24900 (harga tertinggi harian 30 Juli 2014) akan mengonfirmasikan
potensi
bullish
lanjutan ke 25360 (harga tertinggi
harian 3 September 2014) dan 26000. Area MA-100 menjadi support terdekat
indeks Hang Seng, area 23530 (Fibonacci
38.2%) dan 23100 (Fibonacci 23.6%) akan
menjadi
support
berikutnya.
Indeks KOSPI – Korea Selatan
Bank of Korea (BOK) memangkas
suku bunga acuan ke level terendah 1,75%.
Tindakan
mengejutkan
dari
bank sentral pimpinan Lee Ju-yeol ini
mengerek daya beli konsumen. Suku nilai tukar mata uang domestik sehingga diharapkan bisa mendorong penjualan produk-produk
ekspor
di
pasar
internasional. Beberapa bulan terakhir, sektor
manufaktur
Korea
Sealatan
kesulitan menghadapi persaingan dari kompetitor
sesama
lower-cost
dari
Taiwan dan China, serta produk-produk ekspor
Jepang
keutungan
dari
yang
memanfaatkan
pelemahan
Yen.
Potensi peningkatan likuiditas di pasar akan menggairahkan sektor bisnis domestik dan tentunya pasar saham Hong Kong.
www.mifx.com
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Yulia Safrina - Researcher and Analyst Monex
Hubungan ekonomi antara China
dan Korea Selatan terus ditingkatkan dalam tahun
dua
2003,
dekade China
terakhir.
menjadi
Pada
rekan
dagang terbesar Korea. Hubungan baik
keduanya berlanjut di tahun 2005. Untuk tahun ini, China dan Korea Selatan menargetkan
angka
perdagangan
mencapai $300 miliar. Usaha bank sentral
dari
kedua
negara
untuk
melonggarkan kebijakan dapat menjadi landasan
kemajuan
sektor
industri.
Studi teknikal: Prospek KOSPI
terlihat bullish
positif
berdasarkan
indikator-indikator
sinyal
MACD,
stochastic dan RSI dalam grafik harian.
Area 262.85 menjadi resisten terdekat yang jika berhasil ditembus, maka harga
berpeluang naik ke resisten berikutnya
di 265.00 dan 267.60. Sebaliknya potensi koreksi
memerlukan
penembusan
area 258.00, yang juga menjadi titik pertemuan
MA-100
dan
MA-200,
sebelum anjlok lebih rendah lagi ke area
254.60 (Fibonacci 50%) dan 252.30.
Indeks Nikkei – Jepang China merupakan partner dagang
utama
Jepang,
setelah
Amerika
Serikat (AS). Jepang adalah pemasok
terbesar barang-barang impor China, begitu pula sebaliknya. Perusahaanperusahaan di Jepang tentunya akan mengharapkan
perbaikan
kondisi
ekonomi China terutama dengan adanya prospek stimulus moneter tambahan.
Perekonomian Hong Kong sendiri masih terbilang rapuh di awal tahun 2015.
Gambar 2. Grafik Pergerakan Indeks KOSPI Berkala
Sumber: Monex Trader www.mifx.com
Futures Monthly 13
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Yulia Safrina - Researcher and Analyst Monex
Selain faktor impor, pergerakan
dengan peningkatan volume permintaan
resisten
of Japan mempertahankan stimulus
Semakin rendah nilai tukar Yen, maka
tinggi di kisaran 20500 dan 21000.
indeks
Jepang
masih
didominasi
pengaruh mata uang Jepang, Yen. Bank berskala besarnya di bulan Maret untuk
meraih target inflasi yang ambisius. Para
penentu
kebijakan
BOJ
ingin
tetap menjaga nilai tukar Yen di level
ekspor dari AS karena nilai tukar mata
uang domestik yang lebih kompetitif. semakin tinggi pula laba perusahaanperusahaan Studi
eksportir
teknikal:
Seperti
Jepang.
halnya
rendah untuk meraih target inflasi 2%.
indeks Asia lain, pasar saham Jepang
saham-saham di bursa Nikkei terutama
akan terkonfirmasi jika harga dapat
Nilai tukar Yen yang rendah biasanya berbanding terbalik dengan pergerakan
saham-saham eksportir. Hal ini terbukti
juga menunjukkan bias bullish untuk jangka
pendek.
Momentum
bullish
bergerak naik konsisten melampaui
(Fibonacci
terdekat
di
Expansion
level
61.8),
19465 untuk
kemudian menguji resisten yang lebih Sementara konsisten
pelemahan
akan
harga
menggiring
yang
indeks
ke support 18460, 17895 (MA-50) dan
17110
(Fibonacci
38.2%).
Semakin rendah nilai tukar Yen, maka semakin tinggi pula laba perusahaan-perusahaan eksportir Jepang.
Gambar 3. Grafik Pergerakan Indeks Nikkei Berkala
Sumber: Monex Trader 14 Futures Monthly
www.mifx.com
LIPUTAN CSR Futures Monthly Edisi April 2015
Peresmian Bangunan Sekolah Dasar Negeri Kebon Manggis 11
Sesi foto bersama antara perwakilan CSR Monex Investindo Futures dan Kasie. Pendidikan Matraman, Kepala Sekolah, Pengawas sekolah dan guru SDN Kebon Manggis 11. Divisi
Corporate
Pengguntingan pita oleh Kasie Pendidikan Matraman, dengan didampingi oleh perwakilan CSR Monex dan Pengawas Sekolah.
Social
MM mengungkapkan kegembiraan atas
Guru
meresmikan sarana tangga sekolah baru
sebelumnya tangga sekolah kami hampir
di masa depan, Monex m.a.d dapat
Responsibility Investindo
(CSR)
Futures
PT
secara
Monex
simbolis
di SDN Kebon Manggis 11 Pagi, Kelurahan Kebon Manggis, Kecamatan Matraman,
Jakarta Timur. Acara yang dilaksanakan pada tanggal 16 Maret 2015 lalu itu
disaksikan langsung oleh Kepala Seksi Pendidikan
Kecamatan
Matraman,
kepala sekolah, staf guru, orang tua
murid dan siswa SDN Kebon Manggis 11. Rangkaian acara diawali dengan
sambutan pihak terkait, penampilan marawis
dari
guru
dan
siswa,
pengguntingan pita dan doa bersama.
Prosesi ini merupakan wujud rasa syukur dan terima kasih pihak sekolah kepada
Monex Make a Difference (m.a.d) atas
bantuan berupa renovasi tangga sekolah.
Dalam sambutannya, Kepala SDN
Kebon Manggis 11 Pagi, Yulianawati S.Pd,
selesainya perbaikan fasilitas tangga yang sejak lama rusak. “Saya tidak menyangka, roboh. Beruntung kami bertemu tim CSR Monex, yang segera membantu
kami. Terima kasih Monex,� ujarnya.
dan
siswa
tidak
perlu
lagi
khawatir dengan keselamatannya saat
bertugas dan menuntut ilmu. Semoga memberikan sumbangsih lain kepada sekolah-sekolah yang membutuhkan.
Pernyataan serupa juga diungkapkan
oleh Kepala Seksi Pendidikan Kecamatan
Matraman, H. Syamsuddin Rollies, M.Si. Ia meminta para siswa untuk menjaga dan
merawat
bangunan
sekolah
dengan baik supaya bisa digunakan lagi oleh adik-adik kelasnya kelak.
Secara keseluruhan, proses renovasi
tangga sekolah yang menghubungkan
3 lantai di SDN Kebon Manggis 11
Siswa siswi SDN Kebon Manggis 11 kini lebih aman saat beraktivitas.
ini memakan waktu sekitar 40 hari. Dengan adanya fasilitas infrastruktur yang
m.a.d
aman
dan
berharap
mengajar
menjadi
memadai,
kegiatan
semakin
Monex
belajar
lancar.
www.mifx.com
Peliput Acara : Adinda Ardania Copy Writing : Dimas Reza Futures Monthly 15
GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Johannes Ginting CSA – Head of Education Monex
Data Ekonomi AS Akan Dikte Harga Emas “Trader emas bisa bernapas lega setelah Kepala Bank Sentral AS meredam ekspektasi kenaikan suku bunga acuan dalam waktu dekat. Sebelum pertemuan the Fed bulan Maret, logam mulai favorit investor sempat terpuruk ke kisaran US$1140 atau level rendah yang terakhir kali tertembus pada 1 Desember 2014 lalu. Dengan tertundanya kenaikan suku bunga, maka penguatan Dollar tertahan dan emas menjadi lebih diuntungkan.” Mengapa
trader
emas
harus
berterimakasih kepada pimpinan Bank
Sentral Amerika Serikat (AS)? Tidak lain karena pernyataan Janet Yellen
seakan mementahkan prediksi pelaku pasar, yang sudah sangat yakin kalau
suku bunga akan naik lebih cepat dari
perkiraan. Dalam konferensi persnya, Yellen mengatakan pihaknya masih ingin
melihat perbaikan kondisi ekonomi meskipun
sudah
ada
kemajuan
di
sektor tenaga kerja. Sikap bank sentral
langsung mengubah pandangan investor soal
timing
kenaikan
suku
bunga.
Dalam press release terakhir, Federal
Reserve Bank memang menghilangkan 16 Futures Monthly
kata
‘patient’
atau
‘sabar’
dari
kalimat pernyataan resminya. Namun 12
anggota
Federal
Open
Market
Committee memilih kiasan ‘reasonably
bergerak di kisaran US$1,191 dan mulai
mendekati level $1,200 per troy ons. Kemudian
bagaimana
pola
confident’, yang dipersepsikan pelaku
pergerakan harga emas pasca komentar
wacana perubahan suku bunga dari
Untuk jangka pendek tampaknya emas
pasar
sebagai
isyarat
penundaan
0-0,25% ke level yang lebih tinggi.
Pasar komoditas kembali bergairah
pasca
pernyataan
the
Fed.
USD
melemah tajam dalam sepekan dan
harga emas terdongkrak naik hingga mampu
mencatat
rasio
penguatan
mingguan terbesar dalam dua tahun
terakhir. Saat artikel ini dibuat, emas
the Fed? Apakah akan naik lebih tinggi lagi?
diuntungkan oleh kenaikan suku bunga AS yang tertunda. Namun untuk jangka waktu
lebih lama, tren emas belum akan banyak
berubah. USD masih dalam tren penguatan
karena kondisi ekonomi AS benar-benar sudah membaik. Komentar the Fed hanya sebatas mengerem laju penguatan atau dengan kata lain membuka ruang
konsolidasi pada nilai tukar US Dollar.
www.mifx.com
GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Johannes Ginting – Head of Education Monex
Harga emas masih akan bergejolak
mengikuti
perkembangan
data
ekonomi AS. Sesuai dengan pernyataan
Yellen, data ekonomi lah yang akan
menentukan apakah kenaikan suku bunga atau
sudah
masih
bisa
harus
dilaksanakan
ditunda
lagi.
Artur Passos, analis Itau Unibanco
Holding
merilis
tren
( turun) memotong garis hijau (naik)
karena sentimen belum mendukung penguatan.
Sebagai
catatan,
Passos merupakan forecaster paling
akurat di antara 20 analis emas lainnya dalam dua tahun terakhir berdasarkan
rangking yang disusun oleh Bloomberg. Analisa Teknikal : Emas masih
dalam tren bearish, sedang membentuk
prospek bearish terhadap emas belum
Level ini akan menjadi level kunci untuk
mulia,
yang
dan 1,260 untuk bulan ini. Indikator
outlook
logam
SA
penurunan ke-tiganya di tahun 2015
mengatakan
bahwa
berubah setelah pernyataan the Fed. Ia
memprediksi
harga
mengalami
Grafik Pergerakan Harga Emas
pola falling wedge di kisaran 1,260 an. lepas dari tren bearish menuju 1,391. Emas akan bergerak dalam range 1,138
ADX menunjukkan bahwa garis merah dengan kecenderung tren yang sedang.
Konfirmasi harga naik salah satu di tentukan oleh indikator ini. Kita perlu
menunggu garis hijau memotong garis merah untuk melihat harga kembali naik.
Sesuai dengan pernyataan Yellen, data ekonomi lah yang akan menentukan apakah kenaikan suku bunga sudah bisa dilaksanakan atau masih harus ditunda lagi.
Sumber: Monex Trader www.mifx.com
Futures Monthly 17
PROCEDURES FOR OPENING AN ACCOUNT Futures Monthly Edisi April 2015
18 Futures Monthly
www.mifx.com
PROCEDURES FOR OPENING AN ACCOUNT Futures Monthly Edisi April 2015
www.mifx.com
Futures Monthly 19
COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex
Memudarnya Pesona Emas Hitam
“Kombinasi antara banyaknya jumlah pasokan dan tren penguatan nilai tukar US Dollar membuat harga minyak mentah dunia tertekan sepanjang bulan Maret lalu. Dua faktor ini kemungkinan masih akan membayangi pasar komoditas di awal kuartal II 2015. Pelaku pasar harus memikirkan strategi investasi baru jika tidak ingin portofolio minyaknya tergerus oleh instabilitas harga.� Selain
terbebani
oleh
faktor
karena beberapa kilang di negara Libya
barel per hari. Sementara di India dan
semakin lesu akibat booming produksi
bagi Iran sudah dicabut. Dengan kata
bulan lalu menunjukkan penurunan
geopolitik, pasar minyak mentah juga
di Amerika Serikat (AS). Jumlah rig
eksplorasi di negara perekonomian terbesar dunia itu memang sudah berkurang, tetapi hal itu belum cukup ampuh
untuk
faktor
negatif
menahan
lonjakan
suplai. Jika berkaca pada banyaknya yang
berkembang,
bukan skenario yang mustahil apabila harga minyak akan turun lagi menuju
level terendah dalam lebih dari 6 tahun terakhir di kisaran $35/barel. Sampai
dengan
pertengahan
bulan Maret 2015, persediaan minyak
mentah Amerika Serikat (AS) konsisten naik selama 10 minggu berturutturut sehingga cadangan strategisnya melonjak ke level 458,8 juta barel
(tertinggi dalam 80 tahun terakhir). Fakta tersebut memperkuat asumsi
bahwa penurunan harga di pasar belum sepenuhnya mampu mengekang jumlah
produksi.
Volume
pasokan
dunia berpotensi semakin melimpah
mulai diaktifkan kembali dan sanksi lain,
pemerintah
memiliki
Teheran
kembali
akses
untuk
mengekspor
minyak
bisa
bertambah.
hasil buminya ke luar negeri sehingga suplai
Tekanan
minyak
bearish
diperkirakan
pada
juga
harga
datang
dari kabar penghentian (sementara) proyek pembangunan cadangan minyak
strategis China serta berkurangnya impor kilang-kilang di Asia jelang musim
maintenance.
Kilang-kilang
di China akan mengolah lebih sedikit minyak mentah pada kuartal II sebagai dampak
dari
berkurangnya
jumlah
permintaan di tengah kenaikan pajak dan lambatnya pertumbuhan ekonomi Tiongkok.
Data
Thomson
Reuters
menunjukkan bahwa impor negara
Asia secara keseluruhan telah merosot
sekitar 5% dari level tertingginya di bulan Desember silam. Kala itu jumlah pembelian China menyentuh
rekor terbanyak yakni sebesar 7,2 juta
Jepang, data impor minyak mentah masing-masing
sebanyak
20%
dan
11% akibat musim perawatan kilang.
Dua lembaga yang mengurus bidang
perminyakan,
yakni
International
of
Exporting
Energy Agency (IEA) dan Organization Petroleum
Countries
(OPEC), meyakini kalau harga minyak
tidak akan naik secara permanen. Dalam
laporan bulanannya, IEA memprediksi pertumbuhan
volume
permintaan
minyak dunia akan naik 1 juta barel per
hari menjadi 93,5 juta barel per hari di tahun 2015. Namun pemulihan harga dianggap belum cukup kuat karena
jumlah rig pengeboran di AS telah
berkurang lebih dari 46% dibandingkan
rekor tertinggi 1.609 rig yang tercatat pada bulan Oktober. Meski begitu,
pengurangan jumlah rig masih belum mampu meredam laju pertumbuhan
produksi. Hasil penambangan shale oil justru meningkat sehingga pergerakan
harga masih jauh dari kata stabil.
www.mifx.com
Futures Monthly 21
COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi April 2015 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex
Sedangkan OPEC, dalam laporan
bulanannya, masih mempertahankan proyeksi
pertumbuhan
jumlah
permintaan minyak dunia untuk tahun ini. Kartel minyak terbesar di dunia ini juga mengatakan bahwa dampak penurunan
harga terhadap sektor produksi AS
baru akan terlihat pada akhir 2015, menandakan bahwa OPEC masih akan
menunggu hingga pertemuan berikutnya di bulan Juni sebelum mengevaluasi strateginya
untuk
menjaga
harga.
Di antara begitu banyak faktor
negatif, pelemahan nilai tukar US Dollar masih membuka ruang kenaikan harga
minyak mentah dalam beberapa bulan ke
seiring stochastic dan RSI bergerak di
terakhirnya
konsisten ke bawah area 44.20 untuk
depan. Rally Greenback terhenti setelah Federal Reserve Bank dalam pertemuan menurunkan
proyeksi
kenaikan suku bunga untuk tahun ini
dari 1,125% menjadi 0,625%. Sayangnya revisi itu belum cukup untuk mengubah peta
proyeksi
harga
minyak,
yang
ditransaksikan memakai mata uang US
Dollar. Terlebih lagi di tengah pergerakan kurs Euro, yang terus melemah akibat program
pembelian
obligasi
besar-
besaran oleh European Central Bank.
Studi Teknikal: Pada grafik mingguan
di atas, bias minyak masih bearish
Gambar 1. Grafik Pergerakan Harga Minyak Mentah Dunia
bawah garis tengah masing-masing.
Namun tetap dibutuhkan penembusan memicu momentum bearish lebih lanjut
guna menguji area 40.25 atau bahkan
area 38.20. Pada sisi sebaliknya, area 48.05 akan bertindak sebagai resisten terdekat. Penembusan kembali ke atas area tersebut akan mengantarkan harga
ke zona netral dengan kemungkinan menguji
ulang
area
51.25.
OPEC masih akan menunggu hingga pertemuan berikutnya di bulan Juni sebelum mengevaluasi strateginya untuk menjaga harga.
Sumber: Monex Trader 22 Futures Monthly
www.mifx.com
Our Official Partners.
JAKARTA
PICK UP POINT JAKARTA SPOT JAKARTA PUSAT Cheese & Caviar, Plaza Indonesia | Klub Golf Senayan, Senayan | Warung Tekko, Jl Batu Tulis Raya no.36 | Front Page, Plaza Gani Jemat | Golf Bandar Kemayoran | Dapur Coklat, Jl. H.O.S Cokroaminoto 62A
JAKARTA UTARA The Park Residence, Jl. Bukit gading Raya Kav.1, Kelapa Gading | Astrido Toyota Kelapa Gading, Jl. Bukit Mediterania No.1 | Ramen Nagi, Jl Boulevard Raya Blok DF no 6-6A, Kelapa Gading | Dapur Coklat, Jl Kelapa Nias Raya blok QE1 - 3
JAKARTA SELATAN Cork & Screw, Wisma Kodel | Cafe Gran Via, Tien Chao El Bombon, Yhi Spa & Lobby Lounge, Gran Melia Hotel | Pertamina | Senayan Golf Driving Range, Komp. Gelora Bung Karno | Rustique, Plaza Senayan | Anatolia, Kemang | Maroush, Crowne Plaza Hotel | Ratu Prabu Energy, GD. Ratu Praby 1, TB. Simatupang Kav.20 | Bale Soto, Jl. Daksa 1 no.11 | Dapur Coklat, Jl. K.H. Ahmad Dahlan 12 , Jl. Tebet Barat Dalam 43 & Jl. Bintaro Utama DD12 - 27 Sektor 3A Bintaro Jaya
JAKARTA BARAT ADS Auto Gallery, Jl.Panjang No.71 | GK AUTO, Jl. Raya Tanjung Duren No.11 A.
DEPOK Emeralda Golf Club, Cimanggis Depok.
TANGERANG Dapur Coklat, 6 Alam Sutera Serpong
Graha Kardopa Hotel & Convention Hall, Jl. Sultan Hasanuddin No. 7E Beurawe Aceh Coffee, Jl. Setia Budi Ujung No. 15-16 Neon Box Nest & Coffee, Jl. Gatot Subroto No. 82 Posh Cafe & Resto, Komp. Multa Tuki Blok BB No. 18-19 Apollo Bakmi Guangzhou Roland’s German Restaurant, Jl. Setia Budi No. 262 Grand Kanaya Hotel, Jl. Darusallam No. 12 Medan, 20112 Santika Premiere Dyandra Hotel & Convention, Jl. Kapten Maulana Lubis No. 7 Medan - 20112
Asiatic, Jl.Bunyamin No.375 Rumah Makan Riung Panyaungan, Jl. Merdeka No. 10, Purwokerto
BiLGym, Jl. Pekiringan no. 33 Cirebon,
De Koffie Pot, Jl. Salak No.6, Bogor
Aston Bogor Hotel & Resort, The Jungle-Bogor Nirwana Residence, Jl. Dreded Pahlawan-Bogor 16132
Godiva Coffee, BCS Mall Lantai 1 - Batam Island Warung Tekko, Komplek Mobilindo No. 1-4, Jodoh - Batam J.CO, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor Black Canyon Coffee, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor (GF) 7 Alegro, Nagoya Citywalk Centro Top Floor CA.301 Batam
MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi April 2015 Ariana Nur Akbar – Educator Monex
Produk Substitusi dan Ringgit Pupus Pemulihan Harga
“Harga minyak kelapa sawit semakin tertekan di penghujung kuartal perdana 2015. Di tengah investor belum yakin dengan program subsidi biodiesel, sentimen lain justru memperburuk kinerja harga. Faktor produk substitusi dan nilai tukar Ringgit harus diwaspadai sebagai ancaman bagi CPO.� Masih tingginya persediaan minyak
produk substitusi yaitu minyak kedelai.
sedang mengamati aksi mogok massal
harga minyak kelapa sawit atau crude
konsumen
produksi
banyak dipengaruhi oleh berkurangnya
berbeda, panen yang lebih bertahan
kelapa sawit Malaysia sempat dituding sebagai salah satu penyebab rendahnya
palm oil (CPO). Jika dirunut lebih rinci, sesungguhnya penurunan harga lebih
volume ekspor ke negara konsumen utama, yaitu Tiongkok. Menurut hasil riset Oil World, hal utama yang membuat
CPO lesu adalah anjloknya jumlah ekspor
sekitar 70% atau setara 65.000 ton. Penggunaan CPO oleh konsumen rumah
tangga perlahan mulai tergantikan oleh
Beberapa alasan yang membuat memilih
minyak
kedelai
sebagai pengganti minyak sawit antara
lain spesifikasinya yang tidak terlalu
dan harga yang lebih murah serta proses yang relatif mudah. Apabila hal ini terus berlangsung dalam beberapa
bulan ke depan, dapat diprediksi kalau harga CPO akan turun lebih dalam lagi. Trader
komoditi
sekarang
juga
petani
di
Argentina.
Demonstrasi
tersebut rentan mengganggu proses kedelai
sehingga
stoknya
semakin langka di pasaran dan harga
menjadi mahal. Apabila harga minyak kedelai mulai bergerak mendekati harga CPO, tentunya ada sedikit harapan bagi minyak kelapa sawit untuk pulih kembali.
Penggunaan CPO oleh konsumen rumah tangga perlahan mulai tergantikan oleh produk substitusi yaitu minyak kedelai.
www.mifx.com
Futures Monthly 23
MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi April 2015 Ariana Nur Akbar – Educator Monex
Pada
kontrak
tanggal
minyak
14
2015,
pasaran. Faktor penguatan mata uang
segera
Investor
volume ekspor. Kurs Ringgit yang lebih
mendekati
Maret
sawit
Malaysia
turun sebanyak 1,4% seiring dengan menguatnya
kurs
Ringgit.
sempat khawatir jika nilai tukar Ringgit
yang tinggi akan memengaruhi tingkat
permintaan CPO. Sebagian dari mereka mengklaim penurunan harga minyak
kedelai sudah melampaui persentase pelemahan harga CPO sehingga lebih menarik untuk dibeli. Di saat permintaan sedang sawit
rendah,
terus
hasil
meningkat
produksi sehingga
stabilitas harga tidak bertahan lama.
Dinamika tersebut seakan memberi
Ringgit, sebagai satuan jual beli CPO, menjadi alasan di balik penurunan
mahal membuat jumlah ekspor CPO anjlok ke level terendah sejak tahun 2007 silam pada bulan Februari lalu.
Koreksi terus berlanjut di bulan Maret, di mana harga melemah antara 12% dan
19% (1-10 Maret 2015) dibandingkan bulan sebelumnya. Potensi penguatan Ringgit
Malaysia
ke
3.6890
per
Dollar AS dalam beberapa pekan ke
depan bisa memperburuk keadaan. Penjelasan Teknikal: harga yang
peringatan kepada pelaku pasar bahwa
terpola dalam bentuk segitiga memiliki
dari sudah seberapa mahal harganya di
melintas, maka harga terkonfirmasi
kinerja CPO tidak hanya bergantung pada
sektor ekspor, namun juga harus dilihat
kecenderungan turun karena berada dalam tekanan. Apabila garis kuning
Grafik Pergerakan Harga CPO (Februari 2015)
mencapai
level
terendah
baru. Sebagaimana terlihat dari pola
Upper dan Lower Bands yang saling pada
Bollinger
Band
disertai tren penurunan. Hal ini juga
dikonfirmasi oleh indikator volume, di
mana
histogram
menunjukkan
tren pelemahan yang cukup drastis. Sementara walau bertahan di area netral
(0), penurunan MACD kemungkinan
belum akan terhenti. Kondisi indikator RSI juga tidak cukup baik, memberikan konfirmasi
turun
ke
bawah
area
bawah 30 sehingga mengindikasikan berlanjutnya
tren
koreksi.
Apabila
pola teknikal terus demikian, maka harga
berpotensi
mengarah
ke
bawah 2000, atau lebih tepatnya di 1914. Apabila harga pulih, CPO akan mengincar 2368, 2420 dan 2559.
Sumber: Reuters 24 Futures Monthly
www.mifx.com
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
3 Saham Murah dengan Dividen Menarik Perburuan yield terus berlangsung di
bursa Amerika Serikat. Investor semakin sulit menemukan saham berkualitas yang
mampu
menarik
menawarkan
seiring
dengan
dividen
penguatan
indeks utama ke rekor tertingginya. Di bawah ini adalah 3 saham pilihan
CDMA terintegrasi dan sistem software, lisensi
teknologi,
software
seperti
Omnitracs
dand
menyetujui proposal pembelian kembali
menawarkan
dengan potensi dividen atraktif serta
valuasi menarik karena beberapa faktor
adalah dengan membeli saham berbasis
Pertumbuhan Bisnis yang Terjaga.
memiliki fundamental bagus dan valuasi
harga yang menarik. Strategi terbaik
berikut ini:
dividen agar investor bisa menghasilkan
Perusahaan memiliki manajemen yang
Intel Corp dan General Electric Co.
oleh
income dari portofolio CFD-nya. Ketiga saham tersebut yaitu Qualcomm Inc, Qualcomm Inc.
Inc.
Company
Profile:
mengembangkan
produk
komunikasi
Qualcomm
dan
wireless
menjual
digital
dan layanan berbasis teknologi digital
CDMA. Sektor bisnisnya meliputi chipset
Gambar 1. Daily Chart Qualcomm
bagus, baik di sektor teknologi maupun operasional. yang
Qualcomm
permintaan
tinggi,
di
mana
diuntungkan
smartphone perusahaan
menguasai pangsa pasar dengan merk chip-nya
dan
keuntungan
berpotensi
besar
dari
modal
Globalstar.
Macintosh serta sistem berbasis satelit Qualcomm
pengembalian
untuk mengurangi kepemilikan saham
Eudora untuk platform Windows dan
Saham
Kebijakan
meraup
penjualan
prosesor Snapdragon. Bisnisnya yang mencapai negara berkembang semakin
membuka potensi laba dari perangkat semacam tablet TV dan bahkan mobil.
di pasar. Pada 9 Maret lalu, perusahaan
mengumumkan bahwa dewan direksi common US$15
stock
miliar.
senilai
maksimal
Qualcomm
memiliki
posisi kas bersih sebesar $12,7 miliar. Perusahaan
menaikkan
bunga
dividennya sebanyak 14% menjadi $1.92 per tahun atau setara 2.8%. Angka ini
di atas rata-rata dividen yang dibagikan oleh perusahaan satu industri lainnya. Perolehan
ekspektasi yang
disertai
bagus.
Qualcomm
laba
melampaui
track
Keuntungan
melewati
record
terakhir
perkiraan
dengan jumlah revenue sebesar $7,1 miliar (+7,2% QOQ) dan EPS sebesar $1.34 (melampaui ekspektasi 1.28).
Sumber: Monex trader www.mifx.com
Futures Monthly 25
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
Strategi
Investasi:
seperti
diilustrasikan pada gambar 1 (chart
daily Qualcomm), tersedia posisi entry menarik di level saat ini yang berada
di bawah $69/saham dengan stop loss ketat ditempatkan di $62 (di bawah
posisi terendah 2015 yang tercapai 2 Februari pada harga $62.20). Ada potensi kenaikan harga ke $80 dengan mengacu
pada proyeksi laba, perbandingan bisnis dan iklim suku bunga rendah. Di samping itu,
Qualcomm
tambahan
juga
menawarkan
pendapatan
dari
dividen
sebesar 2,78% atau $1.92 per tahun. Intel Corp.
Company Profile: Intel Corporation
mendesain, komponen
merakit
dan
komputer
serta
menjual
produk
penunjangnya. Produk-produk utamanya
antara lain microprocessor, chipset,
prosesor tanam dan microcontroller, memori flash, hardware grafis, produk jaringan system
dan
komunikasi,
management,
software
perangkat
konferensi dan produk digital imaging. Perusahaan
memiliki
kapitalisasi
Gambar 2. Daily Chart Intel
pasar
senilai
US$148,85
miliar.
Saham Intel menawarkan valuasi
menarik karena beberapa faktor berikut ini:
dari
Sahamnya 10%
sudah
sejak
turun
laporan
lebih
Earnings
Per Share (EPS) terakhir sehingga menyediakan
Penurunan
komputer
PC
kenaikan
Valuasi
(P/E) EPS
laba
entry
yang
belum dari
Program
point
jumlah
menarik.
permintaan
diimbangi
perangkat
Price
to
setara14.3
mencerminkan
produk-produk
oleh
mobile.
Earnings forward potensi baru.
buyback
saham
menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap pemasukan kas di masa depan. Hasil
Congress yang
meeting
menampilkan
menjanjikan
Jaringan
pertumbuhan
Mobile
yang
yang
untuk kuat,
World
outlook
impresif
Intel.
trend
dan
pasar yang kuat di bisnis networking.
Yield
3,12%
tahunan
dividen
atraktif
non-leveraged $0.96).
Hal
sebesar
(pembayaran ini
akan
mendukung prospek harga saham di tengah iklim suku bunga yang rendah.
Berita terbaru di bulan Maret
2015
dari
VentureBeat
menyebut
Apple memberikan kontrak kepada Intel
untuk
pembuatan
socket
chipset modem 4G di produk iPhone (kontrak baru ini akan menghasilkan pendapatan
Strategi
sebesar
$700
investasi:
juta).
seperti
diilustrasikan pada gambar 2 (daily chart Intel), saham Intel menyediakan entry point atraktif di levelnya saat
ini yang di bawah $31/saham dengan
stop loss ketat ditempatkan di level $29 (di bawah level support kuat pada
daily chart). Ada potensi kenaikan ke $36 mengacu pada proyeksi laba
dan perbandingan daya saing dengan perusahaan
sesama
industri.
Di
samping itu, sahamnya menawarkan
pengahasilan tambahan dari dividen sebesar 3,12% atau $0.96 per tahun.
Sumber: Monex trader 26 Futures Monthly
www.mifx.com
iliki
kan
uler
eats
ming
ersi
kan
gan
usik.
1 di
masa
split
ham.
dah
(per
unya
uat.
kuat
pple
iliki
mnya
ang.
mnya
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
General Electric Co. Company
momentum di beberapa sektor yang bisa
Profile:
General
Electric Company adalah perusahaan teknologi
dan
keuangan
yang
bisnisnya ter-diversifikasi. Produk dan layanannya mencakup mesin pesawat, pembangkit
tenaga,
pemrosesan
menutup pelemahan di sektor energi. Marjin
segmen
operasional
industri
18,8%
berkat
Saham
memberikan
konsumen
sebesar
dan
Saham
menawarkan
produk
General
valuasi
industri,. Electric
menarik
karena beberapa faktor berikut ini: Pertumbuhan laba kuartalan cukup
solid
seiring
dengan
berlanjutnya
50
basis point year over year menjadi
air dan alat rumah tangga untuk
pencitraan medis, bisnis serta kredit
meningkat
dari
dengan
pengurangan
biaya.
General
Electric
pembayaran
tahunan
bunga
$0.92
dividen
3,64%
(non-leveraged).
Saham diperdagangkan pada harga
diskon 10% di bawah perusahaan satu industrinya.
Strategi
Investasi:
seperti
Electric),
sahamnya
diilustrasikan pada gambar 3 (daily chart
Gambar 3. Daily Chart General Electric
General
menyediakan entry point atraktif di
kisaran $25/saham dengan stop loss ketat ditempatkan pada level $23.00 atau di bawah level rendah 2015 yang terbentuk 14 Januari lalu pada harga
$23.40. Ada potensi kenaikan ke level
$30 dengan mengacu pada kinerja saham yang melampaui kenaikan indeks AS dan valuasi harganya. Di samping itu,
saham General Electric memberikan
tambahan penghasilan dari dividen
sebesar 3,64% atau $0.92 per tahun. Sangat
penting
untuk
menyesuaikan strategi trading dan
mengukur rasio risk to reward dengan jumlah
eksposur
anda
di
pasar.
Good luck, trader dan investor!
l ini
kan
ume
han
nda,
pple.
alan
yang
duk-
ensi
bar.
ada
asih
asar.
Source: Monex Trader www.mifx.com
Futures Monthly 27
FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi April 2015 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex
William Eckhardt Ahli Matematika Pencetak Trader Juara
“William Eckhardt mempunyai kelebihan di bidang matematika, yang dimanfaatkannya untuk menciptakan berbagai macam sistem trading. Pendiri Eckhardt Trading Company (ETC) ini mengelola lebih dari $1 miliar dana nasabah, dengan fokus utama pada trading komoditas dan pasar futures. Return yang dihasilkannya cukup impresif, mencapai rata-rata 17,3% per tahun selama lebih dari dua dasawarsa terakhir.� William
Eckhardt
memperoleh
gelar
PhD
nyaris
bidang
matematika dari University of Chicago pada tahun 1974. Sayangnya ia gagal karena
mendapat
masalah
dengan
pergantian dosen pembimbing desertasi. Walaupun
tidak
berhasil
secara
akademis, ia akhirnya mampu meraih
kesuksesan di dunia trading. Karir Eckhardt dimulai saat ia dan sahabatnya, Richard Dennis, bekerja sebagai rekanan
di C&D Commodities. Duet Eckhardt dan Dennis sukses menciptakan teknik trading yang legendaris sampai sekarang.
Tidak hanya itu, mereka juga dikenal
mampu
melahirkan
trader-trader
handal. Pada tahun 1983 dan 1984, Dennis dan Eckhardt mencari orang-
orang yang tidak tahu apa-apa soal dunia
keuangan untuk untuk dididik menjadi
trader kawakan. Pencarian itu sendiri berawal
dari
perbedaan
pendapat
antara keduanya, Eckhardt berkeyakinan kemahiran trading adalah suatu bakat sedangkan
Dennis
percaya
bahwa
skill itu bisa diajarkan. Sebanyak 1000 pelamar mengajukan diri meski pada 28 Futures Monthly
akhirnya yang diterima hanya 23 orang.
www.mifx.com
FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi April 2015 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex
Selama dua minggu, anak-anak
sebaliknya mengambil posisi short (jual)
profit ratusan juta Dollar dengan target
diabaikan jika breakout sebelumnya
muda yang disebut dengan ‘Turtle Trader’ itu dilatih untuk menghasilkan
waktu 5 tahun. Kata ‘turtle’ sendiri diambil dari sistem turtle trading,
atau transaksi berdasarkan metode trend-following Eckhardt
(mengikuti
dipaksa
tren).
mengakui
kekalahanya dari Dennis setelah hasil pelatihan menunjukkan bahwa siapapun
jika harga breakout level terendah 20hari. Namun sinyal breakout tersebut
telah menghasilkan profit, kemudian
pernah kreatif saat trading atau dengan
untuk sistem ini adalah level terendah tertinggi 10-hari untuk posisi short .
Sistem 2: mengambil posisi long
breakout level terendah 55-hari. Stop
Kondisi pasar secara sederhana
diartikan sebagai ‘berapa harga yang sedang ada di pasar.”
2.Bagaimana volatilitas pasar? Setiap
turtle
harus
tahu
seberapa besar pergerakan naik dan turun dalam satu hari.
3.Berapa ekuiti yang akan digunakan? Para turtle diwajibkan memahami
tertinggi 55-hari, begitu juga sebaliknya mengambil posisi short jika harga loss untuk sistem ini adalah pada level
terendah 20-hari untuk posisi long, dan
level tertinggi 20-hari untuk posisi short 5.Bagaimana manajemen risikonya? Konsep
bukan
manajemen
merupakan
hal
yang
risiko dapat
dipelajari dalam waktu singkat bagi para
risiko
turtle,
namun
secara
umum
total
ekuiti.
menunggu retracement atau berbaliknya
Eckhardt menginstruksikan setiap
turtle
untuk
mempunyai
rencana
trading sebelum masuk ke pasar. Turtle
dibekali dua sistem untuk bertransaksi:
Sistem 1: mengambil posisi long
(beli) jika harga melewati (breakout)
level tertinggi 20-hari, begitu juga
dimiliki masing-masing. Meski terdengar bertentangan,
kiat
Eckhardt
patut
diperhatikan secara fleksibel. Jika suatu
sistem tidak begitu berhasil, maka segera tinggalkan dan jika suatu sistem bekerja dengan baik, maka tetap gunakan dan
kembangkan. Eckhardt setuju dengan
pernyataan sahabatnya, Richard Dennis, yakni bahwa metode trend-following
saat ini menjadi lebih sulit, dan sistemsistem
cenderung
tidak
mampu
bertahan lama. Ia menyebut di sanalah pentingnya untuk segera berkembang.
Menurut Eckhardt hal yang paling
trading. Para turtles trader yang ia dan
dari
4. Apa sistem yang akan digunakan atau apa orientasi trading?
kata lain tetap pada satu sistem yang
Dalam pengambilan posisi, Eckhardt
2%
sebagai trend-following trader akan
dengan jumlah ekuiti.
riset sistem trading, tetapi jangan
susah untuk dipelajari adalah sikap,
dari
dipertaruhkan
Kreativitas sangat diperlukan dalam
tidak
lebih
yang
berapa modal yang mereka punya,
karena setiap teknik harus disesuaikan
William Eckhardt berpesan untuk
10-hari untuk posisi long , dan level
ditentukan memakai sistem 2. Stop loss
selalu menekankan lima hal yaitu: 1. Bagaimana kondisi pasar?
memberikan kelebihan dari sisi profit. selalu mengembangkan sistem trading.
jika harga melewati (breakout) level
Selama mendidik turtle-nya, Eckhardt
bersifat kepuasan psikologis daripada
entry point (titik masuk) berikutnya
bisa melakukan trading dengan baik
asalkan dibekali ilmu yang memadai.
mengambil posisi saat retracement lebih
masuk jika pergerakan harga dirasa kuat. Ia lebih suka melakukannya ketimbang harga
sesaat
dalam
sebuah
tren
panjang. Menurutnya, secara psikologis, retracement
memang
menggoda
karena menghasilkan keuntungan dari pergerakan harga dalam tren. Namun jika retracement terjadi terlalu dalam,
maka keadaan tersebut dapat menjadi indikasi pergerakan harga tidak akan sekuat sebelumnya serta menjadi sinyal perubahan tren. Ia menambahkan kalau
emosi,
kontrol
menerapkan
dan
disiplin
aturan-atuaran
dalam
sistem
Dennis didik dapat mempelajari sistem dengan baik dalam waktu yang tidak lama. Tetapi turtle yang sukses adalah
mereka yang mampu memiliki sikap dan mentalitas yang tepat. Turtle yang tidak memiliki sikap dan mentalitas berakhir
dengan
kegagalan
meski
mendapat pengajaran yang sama.
metode trend-following saat ini menjadi lebih sulit, dan sistemsistem cenderung tidak mampu bertahan lama.
www.mifx.com
Futures Monthly 29
HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analyst Monex
Pelemahan Rupiah Tiada Akhir “Rupiah melanjutkan fase pelemahannya terhadap Dollar AS sepanjang bulan Maret lalu. USDIDR meroket dari 12.927 di akhir Februari ke area 13245 dan bahkan diprediksi semakin lemah lagi. Sampai dengan akhir kuartal perdana 2015, belum ada tanda-tanda koreksi valuta domestik segera berakhir.� Rupiah sebenarnya tidak sendirian,
banyak mata uang dunia lainnya yang
terpuruk terhadap Dollar AS. Di kawasan
Asia Tenggara saja, beberapa valuta juga
pasar, sekaligus merefleksikan kondisi ekonomi domestik yang mulai membaik. Di sisi lain, penurunan nilai tukar juga
melemah terhadap Dollar AS sepanjang
dipengaruhi oleh lemahnya fundamental
terpuruk 5,16%, dan Dong Vietnam
neraca
2015 ini seperti Ringgit Malaysia yang melemah turun
6,35%,
0,49%.
Dollar
Bandingkan
Singapura
dengan
Rupiah yang menyusut sebesar 2,45%. Faktor pelemahan nilai tukar dunia
terhadap Dollar AS pada umumnya disebabkan
oleh
wacana
kenaikan
tingkat suku bunga acuan Bank Sentral
AS yang direncanakan terjadi tahun ini.
Banyak
realisasinya September.
analis
di
memperkirakan
bulan
Kenaikan
Juni
suku
atau
bunga
acuan merupakan upaya bank sentral
untuk menarik likuiditas Dollar AS di 30 Futures Monthly
ekonomi negara yang bersangkutan,
terutama pada komponen indikator berjalan
Indonesia
sendiri
(current telah
account).
mengalami
(BI) di bulan Februari lalu membuat Rupiah tetap lemah terhadap Dollar
AS. BI lebih baik tidak memangkas suku
bunga
bila
ingin
menahan
pelemahan Rupiah. Pemangkasan suku bunga BI seakan justru menambah minyak ke api yang sedang menyala.
Pemerintah RI sudah mengeluarkan
defisit neraca berjalan sejak kuartal ke-4
6 kebijakan baru untuk menanggulangi
memerlukan Dollar AS untuk melakukan
mengurangi
2011. Defisit neraca berjalan sendiri berarti bahwa Indonesia lebih banyak pembayaran
daripada
mendapatkan
dibandingkan
suplai
menyebabkan
pemasukan dalam bentuk Dollar AS. Permintaan Dollar AS yang lebih banyak pelemahan
Kejutan
nilai
berupa
tukar
Rupiah.
pemangkasan
suku bunga acuan oleh Bank Indonesia
pelemahan kurs yaitu pemberian insentif pajak, pengenaan bea masuk untuk impor
dan
melindungi
industri dalam negeri, pembebasan
visa untuk turis asing dari 30 negara, mewajibkan Bakar
Nabati
pencampuran (BBN)
sebesar
Bahan
15%
untuk solar, mewajibkan penggunaan L/C
untuk
ekspor
produk-produk
sumber daya alam dan membentuk perusahaan
re-asuransi
domestik.
www.mifx.com
HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi April 2015 Ariston Tjendra - Head of Research and Analyst Monex
Keenam kebijakan tersebut pada
intinya
dibuat
untuk
mengurangi
penggunaan Dollar AS dan meningkatkan penghasilan dalam bentuk Dollar AS. Pemberian ditujukan
insentif
agar
pajak
misalnya,
perusahaan
Melalui
serangkaian
kebijakan
ini,
defisit neraca berjalan diharapkan bisa mengecil atau mungkin berbalik surplus. Namun
demikian,
dibutuhkan
tidak
waktu untuk mengimplementasikannya
pungutan pajak bagi perusahaan yang
Sekarang faktor yang paling berpengaruh
melarikan pendapatannya dari Indonesia
ke luar negeri. Pemerintah menurunkan menahan keuntungannya dan melakukan
investasi kembali di Indonesia. Langkah ini diyakini bisa mengurangi penggunaan Dollar
AS.
Sementara
kewajiban
pencampuran BBN sebanyak 15% untuk solar ditujukan untuk mengurangi impor
solar sehingga mengurangi penggunaan Dollar AS untuk melakukan impor.
sehingga ekspektasi penguatan Rupiah tidak akan terwujud dalam waktu dekat.
terhadap kinerja kurs valas tidak lain adalah potensi kenaikan suku bunga acuan
Fed. BI dituntut untuk meng-counter
efek dinamika moneter di AS. Kebijakan moneter BI memang tidak bisa serta merta
memperkuat Rupiah secara signifikan, tapi paling tidak mampu menahan
Pada grafik mingguan USD-IDR,
secara garis besar Rupiah masih akan
melemah terhadap Dollar AS. IDR masih
bergerak di atas garis tren (merah). Rupiah memang masih berpeluang ke
area 13400 seperti ditunjukkan oleh garis
fibonacci
expansion.
Namun
demikian, garis tren yang terbentuk
semakin curam dan RSI (14) sudah berada
di
atas
level
overbought
sehingga membuka peluang terjadinya koreksi, kemungkinan ke area 12800.
Pemangkasan suku bunga BI seakan justru menambah minyak ke api yang sedang menyala.
koreksi Rupiah yang lebih dalam lagi.
Gambar 1. Grafik Mingguan Pergerakan USD/IDR
Sumber: Monex Trader www.mifx.com
Futures Monthly 31
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin
Strategi Scalping dengan Indicator Zig-Zag
“Trading ‘scalping’ adalah prinsip trading untuk mencari sebanyak mungkin peluang keuntungan dari pergerakan harga yang kecil. Strategi ini masih sangat digemari oleh investor dan trader yang hanya mempunyai waktu trading singkat meskipun di luar sana ada begitu banyak strategi dengan indikator, target laba dan risiko yang bervariasi.” Tulisan ini akan mengangkat strategi
scalping dengan menggunakan indikator Zig-zag. Strategi “No Repaint Scalp” ini
menggunakan indikator Zig-zag dasar, yang telah tersedia pada platform Monex
Faktor yang harus diperhatikan
sebelum
memulai
adalah:
- Time frame: 15menit - Indikator: Zig-zag
Penerapan strategi:
untuk mengenal indikator Zig-zag dan
garis baru pada grafik 15 menit.
transaksikan.
Zig-zag setelah penutupan candlestick
karakterisitk produk yang akan kita Strategi
“No
Repaint
Scalp” tergolong mudah dipraktikkan
karena hanya mengandalkan 1 indikator
sebagai alat bantu pengambilan posisi. 32 Futures Monthly
• Tunggu Zig-zag membentuk •
(garis
Ambil posisi berlawanan arah
Zig-zag
beli/buy,
garis
turun:
Zig-zag
buka
naik:
•
dari
sinyal
Zig-zag.
Target profit hanya 50 pip (
5 desimal) pada produk Forex ($50)
dan 5 pip pada produk emas ($50).
- Produk dengan spread kecil.
Trader di bagian custom indicator. Tetapi sebelum menerapkannya, disarankan
ayunan/swing
posisi buka
posisi jual/sell). Di sini kita mencari
• Cut
berbalik titik
ke
Loss atas
zig-zag
bila
atau
baru
candlestick
ke
bawah
tersebut.
Strategi “No Repaint Scalp” tergolong mudah dipraktikkan karena hanya mengandalkan 1 indikator
www.mifx.com
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin
Â
Sumber: Monex Trader Catatan: - Hindari produk cross currencies
karena spread-nya yang cukup besar. -Strategi
ini
dikembangkan
untuk transaksi forex, tetapi dapat
digunakan juga pada produk emas.
- Semua strategi scalping memiliki
risiko yang tinggi, sangat dianjurkan
untuk disiplin dalam setiap transaksi.
- Perhitungan transaksi berdasarkan
bid to bid, bukan bid to ask. Jadi nilai
spread dan komisi akan memotong total laba yang didapat.
- Patut diperhatikan bahwa strategi
scalping tidak cocok dipakai untuk
platform yang mengenakan biaya komisi besar sehingga memotong target profit. Strategi
“No
Repaint
Scalp�
memerlukan ketelitian dan kesabaran dalam menunggu terbentuknya sinyal Zig-zag. buru
Jangan
ataupun
bersikap terlalu
terburu-
ragu-ragu
dalam bertindak. Semua keputusan trading, sangat
terutama
trading
dipengaruhi
oleh
scalping, waktu/
timing eksekusinya. Terlambat sedikit saja
hasil
www.mifx.com
maka
akan
keseluruhan
mempengaruhi
transaksi.
Futures Monthly 33
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Kuswanto - Researcher and Educator Monex RHW
Strategi Trading Saat Terjadi False Break
False break atau sinyal break palsu
Gambar 1. False Break pada Level Resisten
adalah istilah untuk menggambarkan sinyal
break (tertembusnya level support atau
resisten) yang salah. Salah satu contohnya adalah ketika kita membuka posisi buy atau sell saat harga telah menembus
level support atau resisten, tetapi harga justru berbalik dan berlawanan dengan
prediksi sehingga stop loss kita terkena. False break tidak bisa dihindari apabila kita
telah
membuka
posisi
trading.
Dari karakteristik pola pergerakan harga pasar yang biasanya terjadi, break pertama biasanya bukanlah break yang sebenarnya atau sinyal break palsu.
34 Futures Monthly
Sumber: Monex Trader
www.mifx.com
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi April 2015 Kuswanto - Researcher and Educator Monex RHW
Gambar 2. Bull Trap dan Bear Trap
untuk meraup profit. Berikut adalah beberapa
jenis
false
break
yang
sering terjadi di pasar antara lain: 1. Bull trap dan bear trap pada level resisten atau support 2. False break konsolidasi pada pasar sideway 3.
False break pada formasi
fakey bar False break bisa terjadi kapan
break palsu. Pasar biasanya menguji
kondisi pasar yakni dengan membuka
ditembus. Break yang terjadi berikutnya
saja akibat respon trader terhadap posisi
buy/beli
pada
level
harga
tertinggi dan sell/jual pada level harga
yang paling rendah. False break bisa dianggap sebagai ‘tipu muslihat’ pasar.
Pasar menguji suatu level support
atau resisten dan kemudian berbalik
level tersebut sebelum benar-benar akan lebih besar validitasnya. Jika kita ragu atau kurang yakin tetapi
tetap ingin masuk, maka sebaiknya trading
Hal
sesuai yang
manajemen
mesti
kita
risiko.
hindari
arah, atau pergerakan harga tidak
adalah menggeser stop loss ke level
diuji tetapi kembali ke area semula.
harga akan kembali bergerak sesuai
berlanjut di luar level yang telah
Keadaan ini sering terjadi pada
kondisi
pasar
yang
normal,
baik
ketika sedang ‘tenang’ ataupun pasca dirilisnya
berita
penting.
Gambar
1 adalah contoh false break pada level
resisten.
Keadaan
sebaliknya
juga bisa terjadi pada level support. Dari karakteristik pola pergerakan
harga pasar yang biasanya terjadi, break
pertama
biasanya
bukanlah
break yang sebenarnya atau sinyal
yang lebih besar dengan harapan
prediksi. Jika memang yang terjadi adalah false break, kita pasti akan loss,
dan hal tersebut adalah kebiasaan yang harus dihindari dalam trading. Agar
membuka
tidak
‘kecolongan’
posisi
trading,
ketika pada
bagian ini dibahas tentang beberapa
jenis false break dan cara untuk mengantisipasinya. Sebenarnya banyak trader forex berpengalaman yang bisa
dengan cepat mengenali terjadinya false
break,
dan
memanfaatkannya
Pada
FM
kali
ini
kita
akan
membahas jenis false break pertama dan pada FM berikutnya kita akan membahas cara
2
jenis
mengantisipasi
terakhir false
dan
break.
1. Bull trap dan bear trap pada
level resisten atau support Bull trap atau bear trap biasanya
terdiri
dari
candlestick
formasi
pada
1
level
sampai
4
resisten
atau support yang bersifat sebagai false break (trap artinya jebakan).
False break biasanya terjadi setelah uptrend atau downtrend yang kuat
dan harga mendekati level resisten atau support-nya. Trader cenderung berasumsi bahwa level resisten atau
support akan segera ditembus karena pergerakan tren yang kuat dan agresif. Segera
setelah
mereka
membuka
posisi buy atau sell, harga berbalik arah
dengan
membentuk
formasi
bull trap atau bear trap (Gambar 2). Berlanjut ke edisi FM berikutnya...
www.mifx.com
Futures Monthly 35
INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi April 2015 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex
Big Move for small Position Agar keuntungan lebih maksimal,
seorang trader atau investor tentu menginginkan
posisi
transaksinya
sesuai dengan arah pergerakan pasar. Sementara pasar, menurut kacamata
penulis, tidak lebih dari sekumpulan
aksi buying dan selling yang memiliki
masing-masing alasan dan latar belakang tertentu yang mendasari keputusannya. Ketika
berbicara
soal
arah
pergerakan pasar, faktor kekuatan buying
atau selling merupakan inti informasi yang tidak boleh luput dari pengetahuan.
Kekuatan-kekuatan buying dan selling yang akan kita pilih secara sederhana
dapat diakses melalui historical data
atau tampilan grafik dari instrumen yang diperdagangkan, karena kekuatan
tersebut memunculkan cirinya sendiri yang dapat dikenali. Kekuatan buying yang lebih besar dibanding kekuatan
selling misalnya, akan mengarahkan
harga untuk naik. Sebaliknya ketika kekuatan selling lebih unggul, maka
harga tentu akan mengalami penurunan. Strong daily candle
Artikel klinik investasi kali ini akan
membahas bagaimana mengidentifikasi pergerakan
yang
memanfaatkan harga
sangat
efek
selanjutnya.
kuat
dan
pergerakan
Dengan
hanya
memanfaatkan sinyal tersebut maka
hasil dari transaksi akan lebih valid dan berakurasi tinggi, namun tentu keuntungan yang diperoleh lebih kecil
dibanding posisi jangka panjang pada umumnya. Pola Strong daily candle merupakan
salah
36 Futures Monthly
satu
cara
untuk
mencapai tujuan di atas, yaitu untuk
besar dibanding candle lain, dan di
Setup
Sebaliknya, candle berwarna merah
mendapatkan
kekuatan
beli
yang
signifikan pada grafik timeframe harian. Temukan satu candle dalam bingkai
waktu satu hari yang memiliki ‘body’ lebih besar dibanding beberapa candle lain di sekitarnya. Anda akan menemukan
banyak candle seperti yang dimaksud. Namun untuk kali ini, kita hanya fokuskan pada candle yang berhasil melewati
garis Moving Average (lihat gambar 1). Candle berwarna biru merupakan
candle yang memenuhi syarat karena memiliki
ukuran
body
yang
lebih
saat bersamaan juga telah ditutup
di atas kedua garis Moving Average. yang mewakili pola strong sell juga telah
ukuran
memenuhi body
syarat
dan
dari
sisi
keberhasilannya
ditutup di bawah kedua garis MA.
Dengan hanya memanfaatkan sinyal tersebut maka hasil dari transaksi akan lebih valid dan berakurasi tinggi, namun tentu keuntungan yang diperoleh lebih kecil dibanding posisi jangka panjang pada umumnya.
www.mifx.com
INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi April 2015 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex
Setelah berhasil menemukan pola
diidentifikasi pada grafik daily, maka
menemukan level tersebut pada bingkai
likuidasi posisi. Untuk memastikan efek
tersebut, tantangan selanjutnya adalah menemukan level-level transaksi. Untuk
waktu satu hari tentunya sulit dilakukan
mengingat risk dan reward-nya yang juga
besar. Kita dapat menyiasati kendala ini dengan menggunakan bingkai waktu yang
lebih kecil, seperti Time Frame Hourly.
Grafik minyak mentah time frame
daily pada gambar 2 memberikan contoh sempurna tentang konsep ini. Setup
yang diperlukan terjadi pada grafik
daily, di mana satu red candle memiliki
body yang lebih besar dibanding candle sebelumnya, dan secara bersamaan
berhasil ditutup di bawah kedua garis MA.
Setelah
setup
tersebut
dapat
anda dapat beralih ke grafik hourly untuk menemukan level entry, stop dan target
pergerakan lanjutan dari strong daily
level sell anda. Hal ini dilakukan untuk
menjaga agar risk to reward ratio anda tetap masuk untuk jangka panjang.
Konsep yang sama persis terjadi pada
candle, kita memerlukan konfirmasi
gambar 3 untuk contoh kasus pembelian.
keesokan harinya. Dengan begitu anda
secara bersamaan juga berhasil ditutup
ditembusnya
harga
terendah
yang
membentuk pola kuat tersebut pada
dapat menempatkan entry sell order pada level terendah sehari sebelumnya,
kemudian menempatkan stop loss pada harga tertinggi terakhir (recent swing
high). Sementara target likuidasi dapat
diletakkan pada level 1:2 perbandingan
risk to reward ratio, misalnya jika recent swing high tersebut berada 30 poin dari
level entry-nya, maka target likuidasi dapat diletakkan pada 60 poin di bawah
Setelah menemukan pola pembelian
yang sangat kuat pada grafik daily yang di atas MA, anda dapat langsung menuju
grafik hourly untuk menemukan level-
level transaksi, menandai level tertinggi
untuk menempatkan buy order, dan menempatkan stop loss pada level
rendah terdekat dan menempatkan
target likuidasi pada perbandingan 1:2. Silakan
Anda
www.mifx.com
ke:
kirim
tanggapan
education@mifx.com
Futures Monthly 37
FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi April 2015 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan
Performa Sektor Tenaga Kerja AS dan Reaksi Pasar “Data pertumbuhan jumlah tenaga kerja sektor non-pertanian Amerika Serikat (AS) atau NonFarm Payrolls dirilis meningkat dari 239.000 menjadi 295.000 orang di bulan Februari 2015. Angka ini merupakan jumlah tertinggi ke-empat dalam 12 bulan terakhir, dan turut berdampak pada penurunan warga pengangguran dari 5,7% menjadi 5,5% atau level terendah sejak krisis ekonomi 2008 silam. Bagaimana reaksi pelaku pasar menanggapi hasil laporan maha penting tersebut?� Reaksi Pasar Obligasi Beberapa menit sejak data Payrolls
dirilis pukul 20.30 WIB, reaksi paling mencolok ditunjukkan oleh aset obligasi bertenor 10 tahun AS. Yield atau imbal hasil obligasi AS sempat mengalami volatilitas
dengan
kecenderungan
menurun, sebelum naik 9 basis poin
dari 2,10% menjadi 2,19% kemudian mencapai 2,24% pada pukul 23.00 WIB. Secara umum, penurunan harga obligasi pada akhirnya memacu kenaikan
38 Futures Monthly
harga saham. Alasannya karena obligasi
semakin dekat pasca diumumkannya
Data Non-Farm Payrolls (NFP) yang
melambat dan mengganjal prospek bisnis
dianggap
sebagai
investasi
aman
dan saham dipandang lebih berisiko. positif risiko
mencerminkan
perekonomian
berkurangnya
AS
sehingga
arus modal mengalir ke pasar saham. Reaksi Pasar Saham
Pasar saham memperlihatkan respon
serupa, turun sebanyak 10 poin atau 0,5%
hanya dalam 15 menit sejak sesi dibuka. Trader berasumsi kenaikan suku bunga
laporan NFP. Jika suku bunga naik, berarti pertumbuhan
ekonomi
akan
perusahaan. Suku bunga yang lebih tinggi juga akan memperkuat nilai tukar Dollar,
suatu hal yang justru akan mengganggu
perekonomian karena menurunkan daya saing produk ekspor dan meningkatkan
biaya impor. Skenario ini diyakini berakibat pada penurunan omset perusahaanperusahaan,
terutama
mereka
yang
memiliki pangsa pasar internasional.
www.mifx.com
FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi April 2015 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan
Namun
panjang,
dalam negeri. Sikap optimis bank
diimplementasikan.
hal yang positif. Setidaknya pasar
perusahaan, terutama mereka yang
prospek ekonomi AS, pasar obligasi
penurunan saham
untuk
saham
sudah
jangka
adalah
beradaptasi
suatu
lebih
awal dengan kebijakan suku bunga yang baru nantinya, setelah 7 tahun
terbiasa dengan level rendah 0,25%. Optimisme yang Meningkat Secara
umum,
laporan
sektor
tenaga kerja yang kuat seperti sekarang
akan menumbuhkan kepercayaan bisnis di kalangan pelaku usaha, investor, dan
bahkan pemerintah AS sendiri. Kenaikan suku bunga lebih cepat dibandingkan
perkiraan mencerminkan bertambahnya kepercayaan
diri
Federal
Reserve
Bank terhadap kondisi perekonomian
sentral akan menular ke perusahaanberperan besar terhadap pertumbuhan AS. Investor pun ikut lebih percaya diri
menanamkan modalnya di bursa saham. Namun
pasar
tetap
demikian,
harus
pelaku
mengantisipasi
perubahan kebijakan di AS terutama menyangkut acuan
kenaikan
tersebut.
suku
Investor
bunga
dituntut
bertindak cepat merespon pergerakan aset keuangan jika harganya tidak berjalan
sesuai
ekspektasi
awal.
Pasar aset baru bisa menemukan
kembali titik keseimbangannya setelah kebijakan baru Federal Reserve Bank
Idealnya
Fed
akan lebih percaya diri dalam menilai kembali berkembang karena tidak lagi
dibutuhkan pendanaan besar seperti periode-periode
sebelumnya
dan
pelaku pasar saham menjadi yakin
kalau kondisi bullish tetap terjaga. Pembentukan tren semakin lebih jelas
kala lembaga investasi memutuskan re-balancing
portofolio
mereka.
Kenaikan suku bunga lebih cepat dibandingkan perkiraan mencerminkan bertambahnya kepercayaan diri Federal Reserve Bank terhadap kondisi perekonomian dalam negeri.
www.mifx.com
Futures Monthly 39
TRADING FACT Futures Monthly Edisi April 2015
Product
Cross Currency
Specification Contract Size
Minimum Fluctuation
100.000 Mata Uang
MARGINS
0.00001 / 0.001
Necessary Margin
US$1500 / Lot
Spread
Market Price
$ 15 / Lot / Side
Fee
Trading Hours
05.00 WIB – 03.30 WIB (Summer), 05.00 WIB -04.30 WIB (Winter)
Fix Rate 1 US$ = Rp. 10.000
Contoh transaksi Seorang nasabah membeli EURJPY sebanyak 10 lot di harga 129.720/40 1. Jika EURJPY menguat ke harga 131.520/40 dan nasabah berhasil melikuidasi posisinya di harga tersebut. Perhitungan transaksi: P/L = ( Harga Jual-harga Beli ) x kontrak x lot Harga Jual = (131.520 – 129.740) x 100.000 x 10 lot 131.520 = 13,534.063 x EUR/USD ( 1.07860) = USD. 14,597.840 Maka keuntungan nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp.145.978.403.
2. Jika ternyata EURJPY mengalami pelemahan dan nasabah sudah menempatkan stop loss atau membatasi kerugian di level 128.460/80. Perhitungan transaksi: P/L = (Harga Jual-Harga Beli) x kontrak x lot Harga Jual = (128.460 – 129.740) x 100.000 x 10 lot 128.460 = - (9,964.191) x EUR/USD (1.06800)= USD. 10,641.756 Maka kerugian nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp. 106.417.561 *Perhitungan di atas tidak termasuk komisi
National Public/Market Holiday April 2015 3 Good Friday 6 Easter Monday 6 Ching Ming Festival 7 The day following Easter Monday 25 ANZAC Day 27 ANZAC Day 29 Showa Day
40 Futures Monthly
Country: Hong Kong, Indonesia, UK, Germany, Swiss, Australia, New Zealand, US, canada Country: UK, Germany, Swiss, Australia, New Zealand Country: Hong Kong, China Country: Hong Kong Country: Australia Country: New Zealand Country: Japan
www.mifx.com
CENTRAL BANKS INTEREST RATE OUTLOOK Futures Monthly Edisi April 2015 Dwi Aviono Pamudji - Senior Researcher and Educator Monex Bandung
Central Bank
Bank Indonesia (BI) 7.50% Federal Reserve (The Fed) 0.0%-0.25% European Central Bank (ECB) 0.05% Bank of England (BOE) 0.50% Swiss National Bank (SNB) -1.25% - -0.25% Reserve Bank of Australia (RBA) 2.25% Bank of Japan (BOJ) 0.10% Bank of Canada (BOC) 0.75% Reserve Bank of New Zealand 3.50%
Last Meeting 17 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 18 November 2014 19 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 75 basis poin pada 16 Desember 2008 5 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 10 basis poin pada 4 September 2014 5 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 5 Maret 2009 19 Maret 2015/ Changed Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 19 Maret 2015 3 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 3 Februari 2015 17 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 20 basis poin pada 19 Desember 2008 4 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 21 Januari 2015
12 Maret 2015/Unchanged Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 24 Juli 2014
Next Meeting
Outlook
14 April 2015
Pelemahan kurs Rupiah terhadap Dollar menjadi alasan dipertahankannya suku bunga pada level 7,50%. Ada kemungkinan BI rate turun pada pertemuan bulan ini jika kondisi makro meminta demikian.
30 April 2015
Kemajuan di sektor tenaga kerja kian memperkuat spekulasi kenaikan suku bunga pada bulan Juni 2015. Namun Fed pada rapat moneter bulan Maret memberi sinyal akan memperlambat laju kenaikan suku bunganya.
15 April 2015
Program pembelian obligasi menjadi topik utama dalam meeting pembahasan dewan gubernur ECB. Bank sentral masih fokus membidik target inflasi 2% di tengah potensi pelemahan kurs Euro.
9 April 2015
Bank sentral masih menganggap suku bunga relevan dengan kondisi ekonomi terkini. Otoritas moneter juga masih mencermati perubahan pola kebijakan di Amerika Serikat dan perkembangan ekonomi di Eropa.
18 Juni 2015
Chairman SNB, Thomas Jordan, bulan Februari lalu berjanji akan terus berusaha memperlemah nilai tukar Franc via kebijakan suku bunga.
7 April 2015
Tim Analis bank investasi Citigroup memperkirakan pemangkasan suku bunga sebanyak 25 basis poin terjadi pada bulan Mei 2015.
8 April 2015
BOJ masih tetap memborong obligasi dan tidak mengubah target inflasi 2%. Belum ada alasan bagi bank sentral untuk mengubah suku bunganya dalam waktu dekat.
15 April 2015
Salah satu bank investasi, Credit Suisse, memperkirakan suku bunga dipangkas 25 basis poin dalam rapat bulan April mendatang.
30 April 2015
Bank sentral masih menganggap kondisi makroekonomi New Zealand dalam keadaan baik. Alasan itulah yang melatarbelakangi dipertahankannya suku bunga di level sekarang.
www.mifx.com
Futures Monthly 41
GLOBAL ECONOMIC CALENDAR Futures Monthly Edisi April 2015 Faisyal - Researcher and Analyst Monex
DATE
TIME (WIB)
01 8:00 15:30 19:15 21:00 21:30 02 7:30 19:30 03 7:30 15:30 19:30 21:00 06 14:00 07 8:30 11:30 15:30 08 8:30 Tentative Tentative 21:30 09 1:00 18:00 19:30 10 6:50 8:00 15:30 21:00 13 6:50 14 19:30 15 18:45 20:15 21:30 16 9:00 19:30 21:00 17 15:30 16:00 19:30 20 8:45 14:00 14:30 21 8:30 15:30 16:00 22 8:30 15:30 21:30 23 15:00 15:30 19:30 21:00 24 19:30 28 15:30 21:00 29 All Day 19:30 21:30 30 1:00 Tentative 16:00 19:30
CURRENCY CNY GBP USD USD USD AUD USD USD AUD GBP USD USD USD EUR AUD AUD GBP AUD CNY JPY USD USD GBP USD JPY CNY GBP USD JPY USD USD USD EUR USD USD CNY CNY USD USD USD GBP EUR USD CNY EUR EUR AUD GBP EUR AUD GBP USD EUR GBP USD USD USD GBP USD EUR USD USD USD JPY EUR USD
ECONOMIC DATA
PREVIOUS
Manufacturing PMI Manufacturing PMI ADP Non-Farm Employment Change ISM Manufacturing PMI Crude Oil Inventories Trade Balance Trade Balance Unemployment Claims Retail Sales m/m Services PMI Non-Farm Payrolls Unemployment Rate ISM Non-Manufacturing PMI Spanish Unemployment Change NAB Business Confidence Cash Rate Construction PMI Employment Change Trade Balance BOJ Press Conference Crude Oil Inventories FOMC Meeting Minutes Official Bank Rate Jobless Claims Current Account CPI y/y Manufacturing Production m/m Prelim UoM Consumer Sentiment Monetary Policy Meeting Minutes Core Retail Sales m/m PPI m/m Retail Sales m/m Minimum Bid Rate Industrial Production m/m Crude Oil Inventories GDP q/y Industrial Production y/y Building Permits Jobless Claims Philadelphia Fed Manufacturing Index Claimant Count Change Final CPI y/y Core CPI m/m HSBC Flash Manufacturing PMI French Flash Manufacturing PMI German Flash Manufacturing PMI Monetary Policy Meeting Minutes CPI y/y German ZEW Economic Sentiment CPI q/q MPC Official Bank Rate Votes Crude Oil Inventories German Ifo Business Climate Retail Sales m/m Unemployment Claims New Home Sales Core Durable Goods Orders m/m Prelim GDP q/q CB Consumer Confidence German Prelim CPI m/m Advance GDP q/q Crude Oil Inventories FOMC Statement BOJ Press Conference CPI Flash Estimate y/y Jobless Claims
Kalender Ekonomi mingguan bisa dilihat di http://www.monexnews.com/calendar/homeCalendar.htm
42 Futures Monthly
49.9 54.1 212K 52.9 N/A -0.98B -41.8B N/A 0.4% 56.7 295K 5.5% 56.9 -13.5K 0 2.25% 60.1 -15.6K 60.6B N/A N/A N/A 0.50% N/A 1.60T 1.4% -0.5% 91.2 N/A -0.1% -0.5% -0.6% 0.05% 0.1% N/A 7.3% 6.8% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0.2% N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 0.5% N/A N/A 2.6% N/A N/A N/A N/A N/A
www.mifx.com