ทัศนคติในการเก็งกำไรอยางยั่งยืน www.mangmaoclub.com
คำนำ ผมตั้งใจเขียนบทความชิ้นนี้เพื่อเปน Guideline เบื้องตนใหกับเพื่อนๆที่ เลนหุนและเพื่อใหติดตามอานเว็บไซท http://www.mangmaoclub.com ไดอรรถรสกันเพิ่มขึ้นทุกๆคนนะครับ ดังนั้นถาอานแลวคิดวามีประโยชน ก็สามารถที่จะแบงปนกันออกไปไดโดยไมตองขออนุญาตผมกอนก็ได ครับ (ผมไมคอยไดตอบอีเมลลครับ ฮาๆ) หวังวาจะเปนของขวัญที่ถูกใจ และมีประโยชนกันในปค.ศ. 2013 นี้ไมมากก็นอยครับ ^_^ มด แมงเมาคลับ
แมงเมาคลับ
เคล็ดลับแหงสำนักไรใจ ทัศนคติในการเก็งกำไรอยางยั่งยืน หากจะถามวาอะไรคือความลับที่สำคัญที่สุดในการที่จะสามารถผล ตอบแทนอยางยั่งยืนจากตลาดไดแลวละก็ สำหรับผมแลวมันคงจะเปน เรื่องอื่นไปไมไดนอกจากเรื่องของการมีทัศนคติในการเก็งกำไรที่ถูกตอง ขึ้นมาเสียกอน! เหตุผลก็เพราะวามันคือสิ่งที่จะเปนตัวควบคุม วิจารณญาณและการตัดสินใจทั้งในภาพใหญและภาพยอยของเราใน ตลาดอยูตลอดเวลานั่นเอง และไมวาคุณจะมีความรูหรือเครื่องมือที่ดีสัก แคไหน หากคุณไมมีทัศนคติที่ดีเพียงพอในการเก็งกำไรแลวพวกมันก็ จะเปนไดเพียงแคของเลนที่ไรคาบนหนาจอคอมพิวเตอรสำหรับคุณ เทานั้น ดังนั้นในบทความนี้ผมจึงอยากจะแบงปนทัศนคติที่ทำใหผมและ นักเก็งกำไรอีกหลายๆคนสามารถทำกำไรออกมาจนชนะตลาดไดอยาง สม่ำเสมอกันเสียกอน ซึ่งนั่นก็คือหลักของการเก็งกำไรโดยไรความคาด หวังและอัตตาการยึดมั่นถือมั่นในคำวา “ถูกหรือผิด” ของพวกเรานั่นเอง ครับ
1
แมงเมาคลับ
1. เราไมมีวันรูวาอะไรจะเกิดขึ้นในตลาด ตลาดนั้นเปลี่ยนแปลงอยูเสมอ และสิ่งที่แนนอนที่สุดในตลาดก็คือคุณจะ ไมมีวันรูไดจริงๆหรอกครับวาตลาดจะเปนไปอยางไร! คุณจะไมมีทางรู ไดหรอกครับวามันจะขึ้นหรือลงและไปหยุดอยูที่ราคาเทาไหรในชวง เวลาไหนอยางแนนอน 100% เหตุผลงายๆก็เพราะวาตลาดนั้นซับซอน จนเกิดขีดความสามารถและปญญาของพวกเราที่จะทำไดในเวลานี้ นั่นเอง ฟงดูเปนเรื่องไมนาเชื่อใชไหมครับเมื่อเทียบกับปริมาณเครื่อง มือการวิเคราะหตางๆและความรูทางวิชาการที่เราไดสั่งสมกันมา? แต ถาไมเชื่อก็ไมเปนไรครับ! เพราะยังไงซะผมก็อยากใหคุณไดลองเดา เลนๆกันดูนะครับวาความสามารถในการพยากรณตลาด หรืออัตรา ความแมนยำในการทำกำไรโดยเฉลี่ยของนักเก็งกำไรมืออาชีพซึ่งอยูใน กองทุน Hedge Fund ยักษใหญอยาง SAC Capital ที่กอตั้งโดยสุดยอด นักเก็งกำไรและมหาเศรษฐีอันดับที่ 38 ของอเมริกาในขณะนี้อยาง Steve Cohen นั้นอยูที่รอยละเทาไหร?1 และนี่ก็คือคำตอบจากบท สัมภาษณของตัว Steve Cohen เองครับ
2
แมงเมาคลับ
“ผมไดรวบรวมสถิติตางๆของนักเก็งกำไรที่อยูในกองทุนของผมเอาไว อยูเสมอ นักเก็งกำไรที่ดีที่สุดของผมมีความแมนยำในการทำกำไรอยูที ราว 63% สวนนักเก็งกำไรที่เหลือในกองทุนของผมก็มีอัตราความ แมนยำอยูในชวงระหวาง 50% − 55% เทานั้น นี่จึงหมายความวาคุณ จะตองเกิดความผิดพลาดในการเก็งกำไรขึ้นอยูบอยครั้งเลยทีเดียว” - Steve Cohen จากหนังสือ Stock Market Wizards นาตกใจไหมละครับ! ลองคิดดูสิครับวานักเก็งกำไรที่ทำงานอยู ในกองทุนของ SAC Capital ของ Steve Cohen จะตองเกงกาจแคไหน กวาจะผานเขาไปทำงานเปนนักเก็งกำไรมืออาชีพอยูในนั้นได แลวลอง คิดดูสิวากองทุนเฮดจฟนดซึ่งมีมูลคาทรัพยสินภายใตการบริหารราว หนึ่งแสนสี่หมื่นลานเหรียญในปจจุบัน (จากการประมาณการณของนิตย สารฟอรบเมื่อปลายป 2012) และมีพนักงานอยูทั่วโลกกวา 1,000 คนจะ ไมเคยคิดที่จะพยายามคนควาหรือทำการวิจัยตางๆเพื่อชวยใหนักเก็ง กำไรของพวกเขามีความสามารถในการพยากรณตลาดไดดีกวานี้บาง เลยหรือ? แลวสิ่งที่นักเก็งกำไรที่เกงกาจที่สุดของเขานั้นทำไดดีที่สุดคือ เทาไหรนะหรือครับ?! คำตอบก็คือแคราว 63% เทานั้นเอง! มันไมได สูงสงอยางที่คนสวนใหญเชื่อหรือกลาวอางกันเลยดวยซ้ำ!! แนนอนวาขอมูลของผมอาจกำลังทำใหพวกเราหลายๆคนตอง 3
แมงเมาคลับ
สะดุงกันอยูบาง (โดยเฉพาะมือใหมๆที่เคยถูกหลอกใหเชื่อใน Holy Grail2 ของการทำนายตลาดมาตลอด) แตไมวาคุณจะไมอยากเชื่อสักแค ไหน … นี่ก็คือความจริงในการเก็งกำไรที่พวกเราตองเผชิญอยางหลีก เลี่ยงไมไดเลย ตลาดนั้นซับซอนกวาที่พวกเราคิดมากมายนัก และใน ขณะนี้ก็ยังไมมีโมเดลทางคณิตศาสตรใดๆที่จะสามารถพยากรณตลาด ไดอยางแมนยำอยูตลอดเวลา นอกจากนี้แลวผมก็คงจะตองบอกอีกวา สำหรับรายยอยอยางพวกเรานั้น เครื่องมือสวนใหญที่พวกเราใชกันอยู มักมีความแมนยำในการทำนายทิศทางตลาดอยูในชวงเพียงแคราวๆ 30% − 50% เทานั้นเองดวยซ้ำ ดวยเหตุนี้เองคุณจึงจำเปนที่จะตองเขาใจถึงขีดความสามารถ ของพวกเราใหถูกตองตามความเปนจริงเสียกอน เพราะนั่นจะทำใหคุณ ไมตองไปเสียเวลาตามลาหาจอกศักดิ์สิทธิ์หรือ Holy Grail ที่ไมมีอยูจริง ในตลาดไปโดยเปลาประโยชน และหันกลับมาพยายามทำกำไรดวยการ บริหารความเสี่ยงและจิตใจอยางเหมาะสมขึ้นมาแทน ขาวดีอยางหนึ่งก็คือคุณไมจำเปนตองรูวาตลาดจะเปนอยางไร ในการที่จะสามารถทำกำไรอยางยั่งยืนออกมาจากตลาดได เพราะความ สามารถในการพยากรณตลาดเปนเพียงองคประกอบสวนหนึ่งในการเก็ง กำไรเทานั้น โดยสิ่งที่คุณตองสนใจมากกวาก็คือการพยายามทำตาม แผนการเก็งกำไรของคุณเอาไวใหดีที่สุด, บริหารความเสี่ยงอยางเหมาะ สม และควบคุมสภาวะจิตใจรวมถึงวิจารณญาณของคุณใหสมดุลเอาไว อยูเสมอ แลวในที่สุดแลวคุณก็จะสามารถทำกำไรจากตลาดโดยที่ไม
4
แมงเมาคลับ
จำเปนตองรูวามันจะเปนอยางไรเลยแมแตนอย!
5
แมงเมาคลับ
2. การเก็งกำไรคือเกมของตัวเลขและความนาจะเปน เนื่องจากตลาดนั้นซับซอนจนเกินกวาที่เราจะหาความแนนอนจากมัน ออกมาได การเก็งกำไรจึงกลายเปนเกมของตัวเลขและความนาจะเปน ไปจากสถิติอางอิงที่เรามีอยูไปโดยปริยาย คุณจึงจำเปนที่จะตองเรียนรู และสรางทัศนคติรวมถึงมุมมองใหสอดคลองไปกับสิ่งที่มันเปนไปใหมาก ที่สุดเทาที่จะทำได ลองนึกดูสิครับวาสิ่งเหลานี้เคยเกิดขึ้นกับคุณหรือไม? ⁃
คุณอาจเคยตองปวดหัวเมื่อพบวาคุณไดขาดทุนจากหุนที่มี ปจจัยพื้นฐานดีและมีรูปแบบกราฟที่สวยงามอยางเชนหุนที่เคย เปน Super Stock ทั้งหลายตัวในอดีต แตกลับพบวาหุนแยๆที่ คุณไมเคยแมแตจะมองนั้นวิ่งขึ้นไปเปน 100% ตอหนาตอตา ของคุณแทน
⁃
เมื่อตลาดหุนกลายเปนขาขึ้นนั้น (แนนอนวามันจะตองมีหุนกลุม ที่คอยนำตลาดและตามตลาดอยูเสมอ) คุณอาจคิดวาพวกมัน ควรจะเปนหุนในกลุมใดกลุมหนึ่งอยางที่เคยเปนมา แตแลวใน ที่สุดหุนกลุมที่ใหผลตอบแทนที่ดีที่สุดกลับไมใชหุนในกลุมที่
6
แมงเมาคลับ
หลายๆคนพูดถึงเลยแทน ⁃
คุณพึ่งไดรับขาวมาวางบกำไรขาดทุนของหุนที่คุณถืออยางนั้น เกิดการเติบโตขึ้นเปนอยางมากแตหุนของคุณกลับไมวิ่งไปไหน และกลับวิ่งลงไปแทน ในขณะที่หุนที่มีงบกำไรขาดทุนแยกวา ของคุณกลับวิ่งขึ้นในวันที่มันถูกประกาศงบออกมา
ความแปรปรวนของผลลัพธที่จะเกิดขึ้นในตลาดคือสิ่งที่จะเกิดขึ้นอยู เสมอ เพราะตลาดไมไดเคลื่อนที่แบบ A ไป B อยูตลอดเวลา แตมันอาจ เคลื่อนที่แบบ A ไป C, D, E, F หรือ Z ก็ไดทั้งนั้น และมันจะกลายเปน สิ่งที่ทำใหคุณตองเจ็บปวดและสับสนเปนอยางมากหากวาคุณไมเขาใจ ถึงธรรมชาติของเกมนี้ ดังนั้นแลวการยอมรับตอความไมแนนอนของ ตลาดจึงกลายเปนหัวใจสำคัญที่สุดอยางหนึ่งของการเก็งกำไรเลยที เดียว ในแวบแรกนั้นการยอมรับวาสิ่งตางๆเปนเพียงความนาจะเปน นั้นอาจฟงดูเหมือนงายๆกลวยๆสำหรับหลายๆคน แตผมขอเตือนวา เอาเขาจริงๆแลวมันมักจะยากมากๆสำหรับคนสวนใหญเลยทีเดียว นั่น ก็เพราะพวกเราไดถูกหลอหลอมมาจากระบบความคิดแบบเสนตรงที่มี เพียงแคคำตอบเดียวกันมาตลอด นอกจากนี้แลวเราก็มักที่จะยึดถือ ความ “ถูก-ผิด” ของผลลัพธที่เกิดขึ้นเปนสำคัญอีกดวย แตนั่นไมใชสิ่งที่ เหมาะสมกับโลกของการเก็งกำไรเลยแมแตนอย มันไมใชวิถีทางที่ตลาด จะดำเนินไป เพราะผลลัพธของพวกมันสามารถจะแปรเปลี่ยนไปได
7
แมงเมาคลับ
อยางไมจบไมสิ้นแมวาเหตุและผลของมันจะดูคลายกันสักเทาไหรก็ตาม ดังนั้นแลวในการที่คุณจะสามารถทำกำไรจากตลาดไดอยาง ยั่งยืนและมีความสุขนั้น (ความสุขในการอยูรวมกับตลาดไดโดยปกติ วิสัยคือสิ่งที่สำคัญมากๆกับทั้งผลการลงทุนและชีวิตของคุณในระยะยาว นะครับ) ความลับอยางหนึ่งก็คือคุณตองรูจักเก็งกำไรโดยไรความคาด หวังและอคติในใจใหได หรือพูดงายๆก็คือคุณตองสราง “จิตแหงความ นาจะเปน” ขึ้นมานั่นเอง (Probabilistic Mindset) โดยที่คุณจะตอง ยอมรับวาสิ่งตางๆนั้นเปนเพียงแคความนาจะเปนในระยะยาวเทานั้น และผลลัพธของการเก็งกำไรที่จะเกิดขึ้นมาในแตละครั้งก็อาจเกิดขึ้นใน รูปแบบไหนก็ไดทั้งสิ้น และตอไปนี้ก็คือแนวคิดหลักๆ 3 ประการที่คุณ ตองพยายามปรับจูนสมองและมุมมองของคุณเพื่อใหเขารูปเขารอยกับ ธรรมชาติของตลาดมากที่สุดนั่นเองครับ 1) อะไรก็เกิดขึ้นไดทั้งนั้นในตลาด เพราะทุกชวงเวลามีความ เฉพาะตัวของมันอยู อยางที่ผมไดบอกไปแลววาตลาดนั้นมีความซับซอนมากๆ และถึงแมวา พวกมันอาจดูเหมือนจะซ้ำรอยกับอดีตที่ผานมา แตพวกมันก็มักที่จะซ้ำ รอยในรายละเอียดที่แตกตางกันไปอยูเสมอ หรือเราอาจพูดกันไดงายๆ วาพวกมันก็อาจเพียงแคทำตัวคลายๆกันเทานั้น ดังนั้นแลวทุกสิ่งทุก อยางในตลาดจึงเกิดขึ้นไดอยูเสมอ และดวยความซับซอนและแปรปรวน ที่เกิดขึ้นของตลาดนี้เอง มันจึงทำใหเราสามารถทำไดแคเพียงประมาณ
8
แมงเมาคลับ
การณถึงความนาจะเปนของสถานการณตางๆที่จะเกิดขึ้นมาเทานั้น (แมวาพวกมันอาจเกิดขึ้นจากเงื่อนไขหรือสัญญาณเดียวกันก็ตาม) มัน จึงทำใหผลลัพธของการซื้อขายในแตละครั้งที่เกิดขึ้นนั้นแทบจะไมแตก ตางกับปรากฏการณของการสุมของการโยนเหรียญเลย (Random Outcome) หรือพูดงายๆแลวก็คือ ถึงแมวาคุณจะรูวาความนาจะเปนคุณ อยูที่เทาไหร แตคุณก็จะไมมีวันรูไดเลยวาในครั้งตอไปนั้นเหรียญจะออก หัวหรือออกกอยขึ้นมา และนี่ก็คือสาเหตุที่วาทำไมคุณจึงไมควรที่จะคาด หวังหรือมั่นใจไปเองวาคุณจะตองไดกำไรหรือขาดทุนในแตละครั้ง เพราะมันเปนสิ่งที่เหนือการควบคุมของคุณโดยสิ้นเชิง ตัวเลขที่คุณได มาจากเครื่องมือของคุณเปนเพียงแคความนาจะเปนโดยเฉลี่ยในระยะ ยาวเทานั้น
9
แมงเมาคลับ
ภาพที่ 1 : ลูกแกวของผลกำไร-ขาดทุนในเกมที่มีความนาจะเปนในการ ไดกำไรอยูที่ 70% เพื่อที่จะสามารถอธิบายใหพวกเราเห็นภาพของผลลัพธแบบสุม หรือ Random Outcome ที่จะเกิดขึ้นในเหตุการณที่เกี่ยวของกับความ นาจะเปนไดอยางงายที่สุดนั้น ผมจะขอสมมติใหคุณนึกวาคุณกำลังสุม หยิบลูกแกวที่บรรจุผลกำไร-ขาดทุนในถุงใบหนึ่งขึ้นมา โดยขางในถุงนั้น มีลูกแกวซึ่งใหผลกำไรอยู 7 ลูกและมีลูกแกวในการขาดทุนอยู 3 ลูก โดยแตละลูกมีขนาดเทาๆกันแตจะใหผลกำไรขาดทุนแตกตางกันไป (เหมือนผลลัพธที่จะเกิดขึ้นจริงๆจากสัญญาณการซื้อขายของคุณ) สิ่งที่ จะเกิดขึ้นก็คือถึงแมเราจะรูวาเรามีความนาจะเปนในการไดกำไรอยูที่ 10
แมงเมาคลับ
70% แตเราไมมีทางรูไดเลยวาผลลัพธในการสุมหยิบลูกแกวครั้งตอไป จะเปนอยางไร เพราะในแตละครั้งนั้นผลลัพธในแตละกรณีสามารถเกิด ขึ้นไดเทาๆกันหมด! ปรากฎการณที่จะเกิดขึ้นตรงนี้ถือไดวาเปนสิ่งที่สวนทางกับ ความเขาใจของคนสวนใหญเปนอยางมาก และมันก็มักจะกลายเปนสิ่งที่ กอใหเกิดความสับสนในการเก็งกำไรในที่สุด เนื่องจากพวกเรามักจะเชื่อ กันวายิ่งเรามีระดับของความนาจะเปนที่สูงมากขึ้นเทาไหรเราก็มีโอกาส ที่จะไดกำไรในครั้งตอไปมากขึ้นเทานั้น แตความจริงแลวในกรณีนี้ โอกาสของลูกแกวแตละใบคือ 1 ใน 10 อยูเชนเดิม (หลักการ Equally likely Outcome ทางสถิติ) ดังนั้นคุณจึงมีสิทธิ์ที่จะหยิบไดลูกแกวใบไหน ออกมาก็ไดทั้งสิ้น เพียงแตในระยะยาวแลวความนาจะเปนที่คุณจะหยิบ ลูกแกวซึ่งใหผลกำไรในเกมออกมานี้จะมีคาอยูที่ราวๆ 70% เทานั้นเอง
11
แมงเมาคลับ
ภาพที่ 2 : การกระจายตัวของผลกำไร-ขาดทุนจากระบบการลงทุนรูป แบบหนึ่งภายในชวงระยะเวลาตั้งแตป ค.ศ. 1984 − 2012 สำหรับตัวอยางของสถานการณซึ่งจะเกิดขึ้นจริงๆในการเก็ง กำไรของคุณนั้น ภาพดานบนคือตัวอยางการกระจายตัวของผลกำไรขาดทุนที่ไดเกิดขึ้นจริงๆจากระบบการลงทุนที่รูปแบบหนึ่งภายในชวง เวลากวา 20 ปที่ผานมาโดยมีอัตราความแมนยำอยูที่ราว 43% สิ่งที่ผม อยากใหคุณสังเกตก็คือผลกำไร-ขาดทุนที่เกิดขึ้นอยางแตกตางกันเหลา นี้ลวนแลวแตเกิดขึ้นจากสัญญาณการซื้อขายที่อยูภายใตเงื่อนไข เดียวกันทั้งสิ้น! ดังนั้นแลวคุณจะเห็นไดวาในการเก็งกำไรจริงๆนั้น ถึง 12
แมงเมาคลับ
แมวาคุณอาจจะสามารถประมาณการณถึงอัตราความแมนยำจาก กลยุทธการเก็งกำไรของคุณได แตคุณไมมีวันที่จะรูไดเลยวาในคราวตอ ไปที่คุณจะทำการซื้อขายลงไปนั้นคุณจะไดกำไรหรือขาดทุนและจะมี กำไรหรือขาดทุนมากนอยสักแคไหน (คุณไมรูวาผลลัพธในแตละครั้งจะ ไปตกอยูในชวงไหนของตารางการกระจายตัว) พวกมันคือความ แปรปรวนของผลลัพธจากสัญญาณการซื้อขายที่จะเกิดขึ้นตามธรรมชาติ และนี่ก็คือคุณจะตองเจอจากการเก็งกำไรในตลาดจริงๆนั่นเอง ดังนั้น แลวคุณจึงตองพยายามเอาความรูสึก “ถูกหรือผิด” ออกไปจากหัวใหได มากที่สุดเทาที่จะทำได เพราะเมื่อไหรก็ตามที่คุณไดนำเอาตัวเลขที่ถูก อางอิงจากหลักการทางสถิติมาใชแลวละก็ ไมวาผลลัพธของพวกมันใน แตละครั้งจะออกมาเปนอยางไรมันก็ไมใชความผิดของคุณเลย! 2) ผลลัพธของการเก็งกำไรในแตละครั้งนั้นเปนอิสระจากกัน อีกประเด็นหนึ่งที่สำคัญก็คือ ถึงแมเราจะพอรูไดวาเรามีความนาจะเปน มากนอยสักเทาไหรนั้น แตอยาลืมวาเราไมมีวันที่จะลวงรูไดเลยวาลำดับ ของผลกำไร-ขาดทุนจะเกิดขึ้นมาในรูปแบบใดทั้งสิ้น นี่คือขีดจำกัดของ ฐานความรูที่เรามีอยู คุณจึงไมควรคาดหวังวาคุณจะตองไดกำไรหลัง จากการขาดทุนติดๆกัน หรือจะตองเกิดการขาดทุนขึ้นหลังจากไดกำไร ติดๆกันออกมา ทัศนคติเหลานี้คือความเขาใจผิดแทบทั้งสิ้น และมันก็ คือสิ่งที่เรามักเรียกกันวาความหลงผิดของนักพนันหรือ Gambler’s Fallacy นั่นเอง จำไววาคุณสามารถที่จะมีกำไรหรือขาดทุนติดๆกันออก มาไดทั้งนั้นแมวาระบบของคุณไมไดพังลงเลย พวกมันคือธรรมชาติของ
13
แมงเมาคลับ
ผลกำไรขาดทุนที่จะตองเกิดขึ้นกับคุณไมวาอยางไรก็ตาม
ภาพที่ 3 : ตารางแสดงตัวอยางลำดับของผลลัพธจากการซื้อขายหุน จริงๆ (Trade list) จากตารางแสดงผลลัพธของการซื้อขายที่เกิดขึ้นจริงๆนั้น (เรียง 14
แมงเมาคลับ
ลำดับจากวันเวลาของการขายหุนออกไป) แถวสีเขียวแสดงใหเห็นถึงผล การซื้อขายที่เปนกำไรสวนแถวสีแดงคือผลการซื้อขายที่เกิดการขาดทุน คุณจะตองเขาใจวาลำดับของผลลัพธในแตละครั้งนั้นมีความเปนอิสระตอ กัน พวกมันไมไดมีลำดับที่แนนอนและจะเกิดขึ้นคลายกับการสุมหยิบลูก แกวขึ้นมา Note : หากวากลยุทธหรือระบบการลงทุนของคุณลงรอยกับการ เคลื่อนไหวของตลาดในชวงนั้นพอดีมันก็จะใหกำไรออกมา แตหากวา มันไมลงรอยกันคุณก็จะเกิดการขาดทุนขึ้นมาแทน สิ่งที่เปนสัจธรรม อยางหนึ่งก็คือไมมีระบบการลงทุนหรือกลยุทธในการเก็งกำไรใดๆที่จะ ลงรอยกับตลาดอยูเสมอในระยะยาวเพราะตลาดนั้นเปลี่ยนแปลงไป ตลอดเวลา พวกมันจะคอยๆเกิดการลงรอยและเหลื่อมล้ำสลับกันไปมา เรื่อยๆ และเราไมมีวันจะแนใจไดวาวัฏจักรเหลานี้จะกินเวลามากเทาไหร หรือมากนอยแคไหนในแตละครั้ง คุณจึงไมควรที่จะหลงผิดทึกทักเอาเอง จากผลการซื้อขายที่ผานมาวาคุณจะตองมีกำไรหรือขาดทุนขึ้นเปนอัน ขาด ความเขาใจในเรื่องนี้จะชวยใหคุณสามารถที่จะทำตามระบบการลงทุน ของคุณไดดีขึ้นเปนอยางมาก เนื่องจากไมวาคุณจะใชระบบหรือกลยุทธ การลงทุนในรูปแบบใดๆก็ตาม สิ่งที่หลีกเลี่ยงไมไดเลยก็คือทุกๆกลยุทธ จะตองเกิดการ Drawdown จากระบบขึ้น (การถดถอยของมูลคาเงินทุน) และเหตุผลหนึ่งที่ทำใหคนสวนใหญมักไมสามารถที่จะทำตามระบบของ พวกเขาเมื่อเกิด Drawdown ขึ้นมาไดก็เนื่องมาจากความหลงผิดของนัก
15
แมงเมาคลับ
เก็งกำไรเชนนี้เอง ทัศนคติเหลานี้คือสิ่งที่ทำใหพวกเขามักจะไมกลาทำ ตามสัญญาณการซื้อขายเมื่อเกิดการขาดทุนติดๆกันขึ้นมาเพราะกลัววา จะตองขาดทุนอีกครั้งอยูเสมอ! 3) ตัวเลขทางสถิติตางๆของคุณจะแสดงประสิทธิภาพของมันออก มาในระยะยาวเทานั้น เนื่องจากประสิทธิภาพจากเครื่องมือตางๆที่เราใชกันอยู (โดยเฉพาะ เครื่องมือทาง Technical Analysis) เปนเพียงการประมาณการณจาก ตัวเลขในเชิงสถิติที่ผานมาเปน 100 เปน 1,000 ครั้งในอดีต พวกมันจึง จะสามารถแสดงประสิทธิภาพของมันออกมาเมื่อมีจำนวนการซื้อขาย หรือมี Sample Size ที่มากเพียงพอในระยะยาวเทานั้น คุณจึงไมควรที่ จะตัดสินประสิทธิภาพของมันในระยะเวลาสั้นๆโดยเด็ดขาด คุณตอง รูจักใหความสำคัญของผลการซื้อขายจำนวนมากเปนชุดๆมากกวาที่จะ สนใจกับผลลัพธที่จะเกิดขึ้นในแตละครั้ง เพราะมันไมใชสิ่งที่จะสามารถ บอกอะไรกับคุณไดเลย
16
แมงเมาคลับ
ภาพที่ 4 : กฎของความบอย (Law of large numbers) หากจะบอกวาระยะเวลาคือเพื่อนของนักลงทุนแลว3 เราก็คงจะ สามารถพูดไดวากฎของความบอยก็คือเพื่อนแทของนักเก็งกำไรเชน เดียวกัน นั่นก็เพราะกฎของความบอยคือกฎทางธรรมชาติที่เมื่อปริมาณ ของการสุมนั้นมีมากเพียงพอ มันจะทำใหตัวเลขของความนาจะเปนลู เขาสูคาประมาณการณของมันเขาไปเรื่อยๆ โดยคุณจะสังเกตไดวาจาก กราฟตัวอยางของการทดลองโยนเหรียญ 10 รอบนั้น (รอบละ 500 ครั้ง) ในชวงระยะสั้นๆตั้งแตครั้งแรกจนถึงราวๆครั้งที่ 100 จำนวนการออกหัว โดยเฉลี่ยของการทดลองในทุกๆรอบจะมีความเบี่ยงเบนออกจากคา 17
แมงเมาคลับ
ประมาณการณของพวกมันเปนอยางมากและจะคอยๆลูลงสูคาเฉลี่ยที่ ราวๆ 50% เมื่อเหรียญถูกโยนไปราว 400 ครั้งเลยทีเดียว นี่จึงเปน เหตุผลวาทำไมคุณจึงไมควรตัดสินประสิทธิภาพของกลยุทธการเก็ง กำไรตางๆในเวลาอันสั้นเปนอันขาด เพราะคุณไมสามารถที่จะสรุปอะไร จากมันไดเลย และมันก็ยังเปนเหตุผลอีกวาทำไมคุณจึงตองควบคุม ขนาดของการลงทุน (Position Size) ในแตละครั้งไมใหใหญจนเกินไป นั่นก็เพราะในระยะสั้นๆแลวตัวเลขตางๆจะมีความเบี่ยงเบนเปนอยาง มาก และมันอาจทำใหคุณขาดทุนอยางหนักจนหมดตัวไปกอนที่กลยุทธ การเก็งกำไรของคุณจะแสดงถึงประสิทธิภาพที่แทจริงของพวกมันออก มาก็เปนได และนี่ก็คือแนวคิดตางๆเกี่ยวกับเรื่องของความนาจะเปนที่คุณ จะตองพยายามปรับจูนใหพวกมันกลายเปนสิ่งที่ฝงอยูภายใน จิตใตสำนึกของคุณใหได เพราะในแงของจิตวิทยาการเก็งกำไรแลว ความสามารถในการยอมรับและปลงตกกับสิ่งตางๆที่จะเกิดขึ้นไมวาจะดี หรือรายสักแคไหนจากตัวเลขความนาจะเปนและสถิติที่คุณมีอยูคือสิ่งที่ จะเพิ่มขีดความสามารถในการเก็งกำไรของคุณขึ้นอยางมาก การไมรูสึก มั่นใจจนเกินไปและรูจักคิดเผื่อถึงความผิดพลาดเอาไวจะทำใหเราคิดถึง ความเสี่ยงควบคูไปกับผลตอบแทนอยูเสมอ นอกจากนี้แลวมันก็จะ ทำใหเราไมยึดติดกับผลกำไรขาดทุนที่เกิดขึ้นในแตละครั้งจนมากเกินไป ดวยเชนกัน และนี่ก็คือความลับที่วาเหตุใดบรรดานักเก็งกำไรมืออาชีพ ถึงไดสามารถทำตามระบบและแผนการของเขาไดอยางไมติดขัดแมวา อะไรจะเกิดขึ้นกับพวกเขาก็ตาม
18
แมงเมาคลับ
3. มองการณไกลและแสวงหาความยั่งยืน เมื่อเราพูดถึงเรื่องของการเก็งกำไรนั้น การมองการณไกลและการ แสวงหาความยั่งยืนคือสิ่งที่สำคัญที่สุดอยางหนึ่ง โดยคำถามสำคัญขอ หนึ่งซึ่งนักเก็งกำไรที่เปนแมงเมาทั่วๆไปมักจะไมคอยไดถามตัวเองก็คือ “คุณคิดวาคุณจะเก็งกำไรไปอีกนานแคไหน … 5 ป,10 ป, 20 ปหรือ มากกวานั้น?” นี่คือคำถามซึ่งผมคิดวาพวกเราทุกคนควรที่จะตองครุนคิดใหดี กอนกระโจนลงมาในตลาดอยางเต็มตัว เพราะมันคือสิ่งที่จะชี้นำทิศทาง ของการตัดสินใจในภาพใหญของคุณทั้งหมด! จากประสบการณที่ผานมาผมไดพบวาในวงการเก็งกำไรนั้น ผูคนสวนใหญที่เดินเขามาในวงการนี้มักมีมุมมองที่ฉาบฉวยในการหา กำไรจากตลาดเอามากๆ พวกเขามักมีความเชื่อผิดๆวาหากพวกเขาจะ ตองทำกำไรออกมาจากตลาดใหไดอยางรวดเร็วแลวละก็ พวกเขาจะตอง เปนนักเก็งกำไรแทนที่จะเลือกไปเปนนักลงทุนระยะยาวหรือไปทำธุรกิจ แทน ความคิดในการที่จะทำกำไรอยางฉาบฉวยและรวดเร็วจากตลาด 19
แมงเมาคลับ
แบบนี้เองที่จะทำใหความโลภเขาครอบงำจิตใจของพวกเราโดยไมรูตัว มันมักจะทำใหการตัดสินใจของเราเปนไปโดยไรเหตุและผลในชวงเวลาที่ สำคัญเสมอ และในที่สุดแลวมันก็มักจะกลายเปนสิ่งที่ทำใหคนสวนใหญ ในตลาดตองประสบกับความลมเหลวและขาดทุนอยางหนักออกไปใน ที่สุด เชื่อหรือไมวาถึงแมคนเหลานี้จะมีระบบหรือกลยุทธการเก็งกำไรที่ ดีแคไหนก็ตาม แตในที่สุดแลวพวกเขาก็จะตองขาดทุนจนเจงออกไป อยูดีวันยังค่ำ นั่นก็เพราะพวกเขาจะคาดหวังที่จะเห็นแตผลกำไรโดย แทบไมเคยที่จะคิดถึงความเสี่ยงเลย ซึ่งหากจะใหพูดแรงๆแลวละก็ คน เหลานี้นั้นไมไดแตกตางอะไรกับพวกนักพนันที่มักจะกลาไดกลาเสียโดย ไมลืมหูลืมตาเพียงเพราะถูกความโลภเขาครอบงำเลยดวยซ้ำ ดังนั้นแลว ในการที่จะสามารถเปนนักเก็งกำไรที่ประสบความสำเร็จอยางยั่งยืนได นั้น คุณจะตองรูจักทำตัวใหเปนนักเก็งกำไรที่คิดเหมือนนักลงทุนซึ่งมี มุมมองในระยะยาวใหได! ผมขอย้ำอีกครั้งหนึ่งวา “คุณตองเปนนักเก็งกำไรที่คิดเหมือนนักลงทุนใหได!!” ซึ่งนั่นก็คือคุณจะตองพยายามมองการณไกลใหเปนนิสัย คุณจะ ตองเลิกคาดหวังผลลัพธในระยะสั้นๆหรือวัดผลตอบแทนของคุณจาก การผลการซื้อขายเพียงไมกี่ครั้ง คุณจะตองเรียนรูที่จะวางแผนการเก็ง กำไรของคุณภายใตกรอบเวลาเปนปๆแทนที่จะเปนเพียงไมกี่วันหรือไม กี่เดือน เพราะนั่นคือชวงเวลาที่เครื่องมือตางๆของคุณจะแสดง ประสิทธิภาพของมันออกมาไดอยางดีที่สุด นอกจากนี้แลวสิ่งที่สำคัญ ที่สุดก็คือคุณจะตองคิดอยูเสมอวากลยุทธของคุณนั้นมีความเสถียรและ
20
แมงเมาคลับ
ยั่งยืนมากแคไหนดวย เพราะถาคุณอยากที่จะร่ำรวยจากการเก็งกำไร อยางจริงจังแลวละก็ นั่นหมายถึงวาคุณจะตองอยูในตลาดไปอีกยาวนาน เปน 10 − 20 ปหรือมากกวาเลยทีเดียว และมันคงไมมีประโยชนอะไร เลยที่คุณจะสรางกำไรกอนโตขึ้นมาไดในระยะเวลาสั้นๆแตก็ตองคืน ตลาดไปในทายที่สุด … บอกไดเลยวามันจะเจ็บปวดหัวใจอยางมากเลย นะครับ!
ภาพที่ 5 : ตัวอยางการเติบโตจากระบบการลงทุนที่เสถียรและยั่งยืน เปรียบเทียบกับการเติบโตจากการซื้อแลวถือ SET Index ดวยเงินทุน เริ่มตน 1 ลานบาท ตั้งแตป ค.ศ. 1990 − 2012 (แกน Y ดานซายคือ 21
แมงเมาคลับ
ระดับการเติบโตของเงินทุนจากระบบการลงทุนในรูปแบบ Log Scale, แกน Y ดานขวาคือระดับการเติบโตของเงินทุนจากการซื้อแลวถือ SET Index ใน Scale ปกติ เนื่องจากระดับของเงินทุนปลายทางนั้นแตกตาง กันเปนอยางมาก) คุณจะเห็นไดวาเมื่อคุณมีระบบการลงทุนที่มีความเสถียรและ ยั่งยืนในระยะเวลาอยางยาวนานนั้น คุณเองก็ไมจำเปนที่จะตองทำกำไร ใหไดอยางมหาศาลในชวงเวลาสั้นๆโดยแบกรับความเสี่ยงจนมากเกินไป เลย เพราะหากวาคุณนั้นสามารถสรางผลตอบแทนที่สม่ำเสมอขึ้นมาได จริงๆแลวละก็ ในที่สุดแลวพลังของการทบตนก็จะเริ่มทำงานใหคุณเอง (ระบบในภาพตัวอยางนี้ใหผลกำไรทบตนหรือ CAGR จากการทำ Simulation หรือทดสอบยอนหลังอยูที่ราว 34%) ความยั่งยืนคือกลไกซึ่ง ทำใหนักลงทุนระดับโลกร่ำรวยขึ้นมาอยางมหาศาลกันมานักตอนัก นอกจากนี้แลวคุณยังจะสังเกตไดวาระบบที่มีความเสถียรนั้นยังจะชวย ใหคุณสามารถเอาตัวรอดในชวงเวลาที่ตลาดย่ำแยไดเปนอยางดีอีกดวย การฝกคิดไปขางหนาอีกอยางนอย 10 − 20 ป คือการปรับจูน ความคิดและทัศนคติในการเก็งกำไรของคุณใหเขารูปเขารอยและอยูกับ ความเปนจริงของตลาดใหมากที่สุด มันคือสิ่งที่จะทำใหคุณคาดหวังถึง ผลตอบแทนตามความเปนจริงโดยไมหนามืดตามัวจนเกินไปและจะ ทำใหคุณคอยๆกลับมาเก็งกำไรตามระดับความเสี่ยงที่เหมาะสมในที่สุด นอกจากนี้มันก็ยังจะทำใหคุณสามารถรักษาวินัยในการเก็งกำไรแมใน ชวงเวลาที่ตองเจอกับ Drawdown หรือการขาดทุนติดๆกันไดเปนอยาง
22
แมงเมาคลับ
ดีอีกดวย นั่นก็เพราะคุณจะเขาใจวาทุกสิ่งทุกอยางเปนเพียงจุดเล็กจุด หนึ่งของเหตุการณ ซึ่งผลลัพธของพวกมันจะคอยๆถูกรอยเรียงตอกัน จนกลายเปนผลลัพธในระยะยาวขึ้นมานั่นเอง คุณควรบอกตัวเองอยูเสมอวาการเก็งกำไรไมใชการแขงวิ่งใน ระยะสั้น แตมันคือการวิ่งมาราธอนทางไกลในตลาดในระยะยาวโดยมี เดิมพันเปนความร่ำรวยในอนาคตของคุณ! คุณไมจำเปนตองพยายาม วิ่งใหเร็วกวาใครจนอาจหมดแรงขามตมไปเสียกอน (เกิดการขาดทุน อยางหนัก) เพราะสิ่งที่สำคัญกวาคือการไปถึงเสนชัยใหไดตามระยะ เวลาและเปาหมายที่สอดคลองกับความเปนจริงโดยเหมาะสมกับตัวของ คุณเองตางหาก ลองคิดดูสิครับวาสุดยอดนักลงทุน วอรเรน บัฟเฟตต นั้นยังสามารถที่จะกลายเปนมหาเศรษฐีของโลกจากดวยทำผลตอบแทน ทบตน CAGR ที่เพียงแคราวๆ 20% ตอปเทานั้น ดังนั้นแลวสำหรับนัก ลงทุนรายยอยอยางพวกเราแลวการคอยๆรวยขึ้นไปโดยบรรลุเปาหมาย ที่ปละ 10% กวาๆในระยะยาวก็นาที่จะทำใหเรารวยจนพอที่จะใชชีวิตได อยางสุขสบายแลว คุณตองพยายามคิดในเชิงของการคอยๆสะสมความมั่งคั่งขึ้นไป แทนที่จะคิดแบบไดเสียเหมือนนักพนันในตลาดสวนใหญ เพราะสุดทาย แลวมันก็มักจะทำใหเราไมเหลืออะไรติดมือเลยดวยซ้ำ โดยสิ่งที่คุณ ตองการและควรจะมองหาก็คือระบบหรือกลยุทธที่มีความเสถียรและ ยั่งยืนในระยะยาวและอยูกับมันใหไดตลอดรอดฝงเทานั้นเอง คุณตอง ทำใหมั่นใจไดวาแนวทางการเก็งกำไรของคุณจะสามารถยืนหยัดอยูได
23
แมงเมาคลับ
ไมวาอะไรจะเกิดขึ้นในตลาดก็ตาม แตอยาไดหนามืดตาลายคลายจะเปน ลมกับตัวเลขที่สวยหรูจากระบบของคุณเปนอันขาด หากวาคุณยังไม สามารถพิสูจนไดวาพวกมันมีความเสถียรและความยั่งยืนในระยะยาว ออกมาเสียกอน! คุณจะอยากไดกำไรที่วูบวาบเพียงชั่วขณะนี้แลวคืนตลาดไป ตอนหลัง หรือคุณอยากไดกำไรอยางยั่งยืนทั้งชีวิต? นี่คือสิ่งที่พวกเรา ทุกคนจะตองไตรตรองใหดีอยูเสมอครับ
24
แมงเมาคลับ
4. ใหความสำคัญกับกระบวนการมากกวาผลลัพธ เมื่อคุณสามารถอยูในตลาดไดนานพอในระยะเวลาหนึ่ง คุณจะสังเกตได วาสิ่งที่เปนปญหากับคนสวนใหญมากที่สุดเรื่องหนึ่งก็คือเรื่องของการมี วินัยที่จะทำตามแผนการเก็งกำไรของพวกเขาไดอยางสม่ำเสมอในระยะ ยาว คำถามก็คือดวยสาเหตุใดที่ทำใหคนสวนใหญไมสามารถที่จะทำ ตามแผนการของพวกเขาไดตลอดรอดฝงทั้งๆที่รูวาเขาจะมีกำไรออกมา อยางนั้นหรือ? สำหรับผมแลวคำตอบอยางแรกก็คือพวกเขาไมเขาใจถึง ประโยชนใชสอยของเครื่องมือตางๆ รวมถึงธรรมชาติของตลาดซึ่งก็คือ เรื่องของ “จิตแหงความนาจะเปน” ที่ผมไดพูดไปในหัวขอที่ 2 แลว สวน คำตอบอีกอยางหนึ่งซึ่งเรากำลังจะพูดย้ำกันในหัวขอนี้ก็คือ … เพราะ พวกเขามัวแตไปใหความสำคัญกับผลลัพธที่เกิดขึ้นในแตละครั้งจนมาก เกินไปนั่นเอง! ปญหาของคนสวนใหญในตลาดก็คือพวกเขานั้นไมเขาใจวาการ เก็งกำไรไมใชเกมของเหตุและผลที่คุณจะสามารถหาความสมบูรณแบบ จากมันไดตลอดเวลา ตลาดนั้นไมไดใหผลตอบแทนที่ตรงไปตรงมากับ คุณภาพในการตัดสินใจของคุณสักเทาไหรนักในระยะสั้นๆ และ เนื่องจากคุณนั้นอาจมีกำไรหรือขาดทุนขึ้นมาก็ไดจากการตัดสินใจที่ดี 25
แมงเมาคลับ
พอๆกัน คุณจึงไมสามารถที่จะวัดผลการการเก็งกำไรของคุณจาก ผลลัพธที่เกิดขึ้นในแตละครั้งเหมือนกับกิจกรรมหลายๆอยางในชีวิต ประจำวันที่คุณทำออกมาไดเลย และดวยความที่คนสวนใหญไมเขาใจ หรือไมไดตระหนักถึงปรากฏการณของผลลัพธแบบสุมที่จะเกิดขึ้นแบบ นี้ในตลาดแบบนี้นี่เอง มันจึงกลายเปนสิ่งที่มักจะทำใหพวกเขาเกิดความ สับสนเปนอยางมากจนมักที่จะแหกระบบของพวกเขาในเวลาไมนานนัก การมัวแตไปยึดติดกับผลลัพธในแตละครั้งจนมากเกินไปคือสิ่งที่ ทำใหคนสวนใหญเริ่มตนที่จะแหกระบบหรือเสียวินัยออกมาเปนครั้งแรก เพราะหากวาคุณจะลองคิดดูใหดีแลว ไมวาจะเปนการไมยอมตัดขาด ทุน, การเลื่อนจุดตัดขาดทุนออกมาเมื่อเกิดสัญญาณขึ้นแลว, การไมกลา ซื้อหุนเมื่อเกิดสัญญาณขึ้น หรือแมกระทั่งการไมยอมซื้อหุนในปริมาณที่ เหมาะสมตามที่คำนวณออกมาไดนั้น คุณจะเห็นไดวาทุกอยางลวนแลว แตเกิดขึ้นเพราะพวกเขากลัววาผลลัพธของมันจะออกมาในรูปแบบที่ ตรงขามกับความคาดหวังของเขากันทั้งสิ้น (เกิดการขาดทุน) และ หากวามันเกิดไดผลเปนที่นาพอใจขึ้นมาสักครั้งหนึ่งแลวละก็ พวกเขาก็ จะเริ่มทำมันอีกครั้ง, อีกครั้ง และอีกครั้ง เพื่อตอบสนองอัตตาในใจตอไป เรื่อยๆจนกลายเปนนิสัยหรือสันดานในการเก็งกำไรที่ย่ำแยไปในที่สุด ผมอยากเตือนวาการยึดติดกับคำวาถูกหรือผิดกับผลลัพธใน การเก็งกำไรแตละครั้งเปนสิ่งที่เราไมควรจะทำมันเลยแมแตนอย! เพราะ ทายที่สุดแลวมันจะทำใหเราหลุดออกจากแผนการที่ดีและเกิดการ ขาดทุนอยางหนักขึ้นเมื่อเวลาแจ็คพอทนรกแตกของตลาดไดมาถึง อยา
26
แมงเมาคลับ
ลืมวาผลลัพธในการซื้อขายแตละครั้งเปนสิ่งที่คุณไมสามารถที่จะควบคุม หรือลวงรูไดลวงหนาจากเพียงแคตัวเลขทางสถิติที่เรามีเลย คุณจึงควร เรียนรูที่จะอดกลั้นตออัตตาของคำวาผิดหรือถูกของคุณเอาไวใหมาก ที่สุด อยาไดเอาผลกำไรขาดทุนที่จะเกิดขึ้นในบางเวลาไปแลกกับวินัย ของคุณเปนอันขาด คุณอาจตองยอมที่จะขาดทุนไปบางแตอยายอมที่จะ สูญเสียวินัยในการเก็งกำไรของคุณไป เพราะสุดทายแลววินัยและนิสัย ในการเก็งกำไรที่ดีนั้นจะมีคามากกวาผลกำไรขาดทุนที่อาจจะเกิดขึ้นใน บางครั้งบางคราวเปนอยางมาก โดยในการที่คุณจะสามารถทำตามแผนการของคุณไดเปนอยาง ดีนั้น เคล็ดลับอยางหนึ่งก็คือคุณจะตองรูจักเปลี่ยนจุดสนใจของคุณจาก การจองมองดูแตผลลัพธมาสูเรื่องของกระบวนการเสีย เหตุผลงายๆก็ เพราะมันจะทำใหคุณไมเอาอัตตาไปจับอยูกับผลลัพธที่เอาแนเอานอน ไมไดในตลาด แตเราจะใชมันเพื่อสรางกระบวนการในการตัดสินใจและ บริหารความเสี่ยงใหดีที่สุดในแตละครั้งออกมาแทน และดวยการที่คุณเพงความสนใจไปยังการทำสิ่งตางๆใหดีที่สุด แทนนั้น สิ่งที่จะเกิดขึ้นตามมา อยางหลีกเลี่ยงไมไดเลยก็คือมันจะทำให คุณไมรูสึกสับสนจากผลกำไรขาดทุนที่เกิดขึ้นรวมถึงสิ่งรบกวนในตลาด อีกตอไป (สิ่งรบกวนคือทุกๆอยางที่ไมไดเกี่ยวของอะไรกับแผนการของ คุณ ยกตัวอยางเชน ความเห็นของนักวิเคราะหตางๆ, คำติชมจากคน ใกลตัว รวมถึงผลกำไร-ขาดทุนที่เกิดขึ้นในระหวางที่คุณกำลังถือมันอยู) มันจะทำใหคุณภาพในการตัดสินใจของคุณดีขึ้นอีกมากเลยทีเดียว ซึ่ง
27
แมงเมาคลับ
แนนอนวามันก็จะทำใหผลตอบแทนในระยะยาวของคุณดีขึ้นโดย อัตโนมัติอีกดวย นอกจากนี้แลวสิ่งที่สำคัญที่สุดก็คือคุณก็จะมีความสุข กับการเก็งกำไรของคุณอยางมากยิ่งขึ้นดวยเชนกัน นั่นก็เพราะความสุข ของคุณจะไมไดขึ้นอยูกับผลลัพธของการเก็งกำไรในแตละครั้งอีกตอไป แลว แตพวกมันจะอยูในวิถีทางและกิจกรรมที่คุณทำอยูในทุกๆวันตาง หาก และนี่ก็คือเหตุผลที่วาทำไมคุณจึงควรตองใหความสำคัญกับ กระบวนการมากกวาผลลัพธที่จะเกิดขึ้นแตละครั้งนั่นเองครับ
28
แมงเมาคลับ
5. การเก็งกำไรคือการทำธุรกิจอยางหนึ่ง หากวาใครมีโอกาสไดอานหนังสือ “ถอดรหัสเซียนหุน : กุญแจแหงการ เก็งกำไรของลิเวอรมอร”4 ที่ผมเคยไดแปลเอาไวนั้น คุณจะพบวาโคตร เซียนหุนอยางลิเวอรมอรไดเนนย้ำอยูเสมอวาในการที่จะเก็งกำไรให ประสบความสำเร็จไดนั้นคุณจะตองคิดวามันคือธุรกิจของคุณอยูเสมอ โดยเขานั้นไดกลาวเอาไวในตอนหนึ่งวา “ใครก็ตามที่มีความสนใจที่จะเขามาทำการเก็งกำไรในตลาดนั้น เขาก็ ควรที่จะมีมุมมองเกี่ยวกับมันในฐานะของการทำธุรกิจรูปแบบหนึ่งและ คอยดูแลรักษามันเอาไวใหเปนอยางดี โดยที่ไมถือวามันเปรียบเสมือน กับการพนันเต็มรูปแบบอยางที่หลายๆคนไดเขาใจ” - เจสซี่ ลิเวอรมอร (Jesse Livermore) ตำนานแหงตลาดหุนวอลลสตรีท และนี่ก็คือทัศนคติในขอสุดทายที่ผมอยากจะพูดถึง ซึ่งนั่นก็คือ คือการมองเห็นถึงความสำคัญวาการเก็งกำไรก็คือการทำธุรกิจอยาง หนึ่ง เพราะสุดทายแลวเปาหมายของพวกเราแทบทุกคนที่เขามาใน ตลาดก็คือการทำกำไรสุทธิออกมาใหไดอยางยั่งยืนในระยะยาวนั่นเอง จริงไหมครับ? ดังนั้นแลวไมวาคุณจะเก็งกำไรหรือลงทุนดวยกลยุทธ แบบใดๆก็ตามนั้น คุณจะตองรูจักทำมันอยางมีเปาหมายและมีการ 29
แมงเมาคลับ
วางแผนที่ชัดเจนดวยกันทั้งสิ้น นอกจากนี้แลวคุณก็ยังตองรูจักคาดหวัง ในสิ่งตางๆที่จะเกิดขึ้นใหสอดคลองกับความเปนจริงของตลาดอีกดวย จากประสบการณของผมนั้น ในสายตาของคนทั่วๆไปการทำ กำไรจากตลาดไดอาจเปนสิ่งที่ดูไมยากเย็นสักเทาไหรนัก แตผมขอบอก จากใจจริงไดเลยวาการทำกำไรใหไดจากตลาดใหไดอยางสม่ำเสมอนั้น อาจถือเปนสิ่งยากลำบากที่สุดอยางหนึ่งเลยก็วาได และหากจะใหพูดกัน ตามตรงแลว การทำธุรกิจหลายๆอยางใหร่ำรวยนั้นอาจทำไดงายดาย กวาการเขามาเก็งกำไรในตลาดเสียอีกดวยซ้ำ ไดโปรดอยาคิดหรือหลงเชื่อใครที่บอกวาการเก็งกำไรเปนสิ่งที่ จะทำใหคุณมีกำไรเปน 100% เปน 1000% ในชวงเวลาสั้นๆอยาง งายดายเปนอันขาด แนนอนวามันอาจเกิดขึ้นไดในบางครั้ง แตสุดทาย ถาแลวในหัวของคุณไมมีทัศนคติที่ถูกตองบรรจุอยูมันก็สามารถที่จะ ทำใหเงินทองของคุณหายไปไดอยางงายดายดวยเชนกัน คุณตองรูจัก คาดหวังผลตอบแทนและความเสี่ยงตามความเปนจริงของมันอยูเสมอ! อยาลืมวาตลาดคือที่ที่ไดรวบรวมเอาคนเกงๆระดับหัวกะทิเอา ไวอยางมากมาย และสิ่งที่เกิดขึ้นก็คือแมแตคนที่ฉลาดกวาผมหรือคุณ หลายเทา หรือแมแตสุดยอดนักเก็งกำไรระดับโลกอยาง George Soros, Jim Simon, Steve Cohen รวมถึงบรรดากลุม Turtle Trader อีก หลายๆคนที่ออกมาตั้งกองทุนเองในชวงหลังๆก็ยังสามารถที่จะทำผล ตอบแทนทบตนในระยะยาวไดเพียงประมาณ 20 − 30% ตอปเทานั้น
30
แมงเมาคลับ
นอกจากนี้แลวขอมูลจากงานวิจัยยังเคยไดระบุไวอีกดวยวานักเก็งกำไร สวนใหญกวา 82% คือผูที่จะตองขาดทุนจากตลาดในเวลาไมนานนัก5 ดังนั้นอยาไดมั่นใจและประมาทจนเกินไปเปนอันขาด เพราะนั่นอาจ ทำใหไดคุณกลายเปนหมูในตลาดไปโดยไมรูตัว และเมื่อพูดถึงในแงของความยากลำบากนั้น ผมเห็นวาการเก็ง กำไรก็เหมือนกับการทำธุรกิจตรงที่มันมีตนทุนและอุปสรรคของมันอยู ยกตัวอยางเชน ในการทำธุรกิจคุณก็ตองมีคูแขง, มีตนทุนในการดำเนิน งาน รวมถึงตนทุนในการผลิตสินคาตางๆ สวนในการเก็งกำไรนั้นคุณก็ จะตองเจอกับคูแขงตั้งแตระดับแมงเมาทั่วๆไป จนไปถึงผูจัดการกองทุน ระดับเทพๆที่พวกเรานับหนาถือตากันอยู นอกจากนี้แลวคุณตองมี ตนทุนสำหรับการขาดทุนที่จะเกิดขึ้น, มีชวงเวลาของ Drawdown ที่จะ ตองเกิดขึ้นมาระหวางทาง และคุณยังจำเปนตองมีงบในการวิจัยและ พัฒนาผลิตภัณฑ ซึ่งก็คือกลยุทธของคุณและตัวของคุณเองอีกดวย สิ่งที่ ผมกลาวมาเหลานี้เปนเพียงสวนหนึ่งของมันเทานั้น ดังนั้นแลวการทำ กำไรไดอยางสม่ำเสมอและยั่งยืนในตลาดจึงไมใชเรื่องงายๆอยางที่หลาย คนคิด เพราะถามันงายจริงๆและทุกคนก็คงจะไดกำไรกันหมด และถา มันเปนอยางนั้นจริงๆขึ้นมาแลวใครกันที่จะเปนผูที่เสียเงินในตลาดใหกับ พวกเราจริงไหมละครับ? แนวคิดสุดทายที่ผมอยากจะฝากไวเกี่ยวกับเรื่องนี้ก็คือ ไมวา คุณจะทำธุรกิจ, ลงทุน หรือแมแตเก็งกำไรก็ตามนั้น สิ่งที่เปนงานดวน และงานสำคัญอันดับแรกสำหรับคุณเลยก็คือเรื่องของการปกปองเงินทุน
31
แมงเมาคลับ
ที่คุณมีอยูใหดีที่สุดกอนเสมอ (Capital Preservation) เพราะเงินทุนที่ คุณมีอยูคือสิ่งที่จะทำใหคุณสามารถเลนเกมและอยูตอไปในตลาดได จริงๆ จำไวใหดีวาถาเราไมมีเงินเหลืออยูเพียงพออีกตอไปแลวตอใหเรา จะเห็นโอกาสดีๆอีกสักกี่ครั้งมันก็จะไมมีคาอะไรเลย สิ่งสำคัญก็คือคุณจะ ตองพยายามหลีกเลี่ยงไมใหเกิดการขาดทุนอยางหนักขึ้นมาเปนอันขาด คุณตองคิดวาการเก็งกำไรก็เหมือนกับการขับรถซึ่งก็คือ “หามชน, หาม เจ็บ และหามตาย” เปนอันขาด นั่นก็เพราะมันจะทำใหคุณกลับมาคืนทุน ยากขึ้นเรื่อยๆ ดังนั้นไมวาคุณจะมั่นใจในการเก็งกำไรครั้งไหนมากสัก เทาไหรนั้น จงทำใหมั่นใจวาหากคุณดันขาดทุนขึ้นมาจริงๆแลวละก็มัน จะไมสงผลกระทบอยางรุนแรงตอทั้งพอรทโฟลิโอและจิตใจของคุณเอง แมแตนอย … ในการเก็งกำไรนั้นเกมรับตองมากอนเกมรุกเสมอครับ!!
32
แมงเมาคลับ
ภาพที่ 6 : ตารางการทำกำไรเพื่อกลับมาเทาทุน ซึ่งสามารถคำนวณได จากสูตร % Recovery from drawdown ซึ่งก็คือ โดยที่ DD คือรอยละของการขาดทุนที่เกิดขึ้น จากภาพดานบนนั้นคุณจะเห็นไดวาอัตราการทำกำไรเพื่อให กลับมาเทาทุนนั้นจะมีลักษณะของความไมสมมาตรระหวางการขาดทุน และการกลับมาคืนทุนอยู โดยที่มันจะมีลักษณะของการชดเชยแบบ ทวีคูณไปตามขนาดของการขาดทุนนั่นเอง จะเห็นไดวาคุณตองใชฝมือ มากกวาเดิมกวา 2 เทาเลยทีเดียวเพื่อที่จะกลับมาเทาทุนไดหากวาคุณ
33
แมงเมาคลับ
เกิดการขาดทุนมากกวา 50% ขึ้นไป การขาดทุนอยางหนักจึงใหผลไม ตางจากการที่คุณตกหลุมลึกๆซึ่งตองใชแรงและความพยายามอยางมาก ในการปนกลับมา มันจะทำใหคุณตองเหนื่อยยาก, เสียเวลา และเสีย โอกาสไปโดยไมจำเปนอยางมาก และอันที่จริงแลวเมื่อคุณอยางหนักใน ตลาดโอกาสของคุณก็จะเหลือนอยจนริบหรี่ไปทันตา เพราะลองคิดดูสิ ครับวาแคเลนใหไมขาดทุนหนักๆคุณยังทำไมได แลวคุณจะเอาปญญา ที่ไหนไปทำกำไรกลับมาตั้งมากมายขนาดนั้น ^o^ และทั้งหมดนี้ก็คือทัศนคติทั้ง 5 ขอที่ผมเชื่อวาจะชวยใหผลลัพธ ในการเก็งกำไรของคุณนั้นดีขึ้นเปนอยางมากภายในเวลาไมนานนัก แต ทั้งนี้มันก็จะตองขึ้นอยูกับความพยายามที่จะฝกฝนและลับเขี้ยวเล็บทาง จิตใจของคุณเองดวยเชนเดียวกัน ขาวดี (อีกแลว!) ก็คือมันจะไมใชเรื่อง ยากและลำบากเลยหากวาคุณมีความรักความหลงใหลในการที่จะทำ กำไรจากตลาดจริงๆ และเพื่อที่จะใหพวกเราสามารถที่จะจดจำสิ่งตางๆ ไดอยางงายดายที่สุดนั้น ผมจึงไดรวบรวมแนวคิดตางๆที่ผมไดเลาใหฟง มาเปนประโยคสั้นๆดังนี้วา “เราไมมีวันรูวาอะไรจะเกิดขึ้นในตลาด การเก็งกำไรเปนศาสตรของการ หากำไรจากความนาจะเปนภายใตผลการเทรดจำนวนมากออกมา ความสำเร็จอยางยั่งยืนในการเก็งกำไรจึงเปนผลลัพธของกระบวนการ ตัดสินใจในการบริหารโอกาสและความเสี่ยงอยางเหมาะสมในระยะยาว นั่นก็เพราะการเก็งกำไรคือธุรกิจที่ตั้งอยูบนเรื่องราวของตัวเลข, สถิติ และความนาจะเปนที่คุณมีอยูนั่นเอง”
34
แมงเมาคลับ
แลวพบกันใหมในคราวหนา ขอใหโชคดีมีกำไรและมีความสุขในตลาด กันทุกๆคนครับ ^_^ Link บทความ http://www.mangmaoclub.com/mindset
1 อางอิงขอมูลจากเว็บไซท
Forbes.com ในชวงปลายป ค.ศ. 2012
2 ศัพทของนักเก็งกำไรเกี่ยวกับการคนหาความลับในการพยากรณตลาด
ไดอยางแมนยำ
3 อมตะวาทะของ
John C. Boggle ผูกอตั้งกองทุนรวม The Vanguard Group อันเลื่องชื่อ โดยเขาไดกลาวเอาไววา “ระยะเวลาคือเพื่อนของคุณ สวน ความตื่นเตนเราใจคือศัตรูตัวฉกาจของคุณเอง” (Time is your friend, Impulse is your enemy) 4 หนังสือหุนที่เขียนดวยตัวของลิเวอรมอรเองกอนที่เขาจะยิงตัวตายในป
ค.ศ. 1940
5 อางอิงจากงานวิจัย
Do Individual Day Traders Make Money? Evidence from Taiwan ของ Barber, Lee, Liu, and Odean แหง University of California, Berkeley
35