El idioma de los precios Claudio Zuchovicki
El idioma de los mercados:
Culpar a la crisis de nuestros problemas es subestimar nuestro talento. El futuro no es lo que era. El mercado castiga los consensos. De niĂąo aprendĂ el valor de los detalles en uno de los libros de lecturas graduadas: "Por un clavo se perdiĂł una herradura, por una herradura un caballo, por un caballo un caballero y por un caballero un imperio". Gana el mas rapido, no el mas grande: Historia de los cazadores y el leon. Claudio Zuchovicki
Escenario Actual
Economía mundial mejorando muy lentamente. (bueno) Divorcio Macro Vs. Micro. China y Brasil en desacople. (bueno) Materias primas sostenidas (Bueno) Euro- Dólar (Malo)
Secuencia: primero tiende a normalizarse el mercado de capitales ; luego reacciona el nivel de actividad, mayor rezago del empleo y mucho mayor rezago de la inversión.
La credibilidad es fundamental
La confianza y la expectativa se manifiestan a travĂŠs del precio.
Relaci贸n Index-OIL
FĂsico vs. Futuros
1. Sin Miedo ni euforias
Planes de estimulo por mas tiempo
Negativo
Los Negativos ď Ž
Falta asumir el costo social de la crisis.
Relaci贸n euro-d贸lar
Desempleo
Los Positivos
La crisis empezó en el 2007
Ya esta todo descontado.
Cash
Argentina
ยกAhora si?
Participaci贸n del ciudadano en los mercados.
Tenencias de dólares fuera de Estados Unidos Tenencias totales en Tenencias per US$ miles de millones cápita en US$
Tenencias como % del PBI*
Rusia
80
550
10
Argentina
50
1.300
17,5
China
50
39
0,9
Corea
15
15
2,3
Turquía
10
157
2,6
Resto
43
-
-
Total
248
94
1,3
*Basado en paridad de poder adquisitivo **Las tenencias per cápita y como % del PBI se calculan como promedio de la muestra de 31 países emergentes Fuente: Estudio Bein & Asoc. Sobre la base de la Reserva Federal
Estabilidad incomoda
El ensanche de Corrientes (1936) Foto tomada el 9 de mayo de 1936 donde se ve a los obreros trabajando en una de las calles mas famosas de Buenos Aires
HaitĂ- Dominicana y el Largo Plazo