Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Noticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado. Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir. Buenos Aires, Argentina.
Año III - N° 26
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Performance semanal de Índices 5670,00
4400,00
Merval
5620,00 5570,00
4300,00
5520,00
4250,00
5470,00
4200,00
5420,00
4150,00
5370,00
4100,00
5320,00
4050,00
5270,00
4000,00
5220,00
3950,00
5170,00
3900,00
Apertura
Mínimo
5.590,14
Máximo
5.176,00
M. Argentina
4350,00
Cierre
5.640,79
Fecha
Performance
5.529,54
Apertura
-1,08% Variación
Cierre
Mínimo
4.320,49
Máximo
3.938,68
Fecha
Cierre
4.353,59
4.286,01
Performance -0,80% Variación
Cierre
Lunes
5.552,17
-0,36%
Lunes
4.262,96
-0,94%
Martes
5.188,28
-6,55%
Martes
3.946,54
-7,42%
Miércoles
5.362,00
3,34%
Miércoles
4.129,17
4,62%
Jueves
5.395,07
0,61%
Jueves
4.160,41
0,75%
Viernes
5.529,54
2,49%
Viernes
4.286,01
3,01%
160
Total Negociado en Bolsa
Semana actual
140
Millones de pesos
Millones de pesos
Montos Negociados en Acciones Semana anterior
120 100 80
2.500
Semana actual Semana anterior
2.000 1.500 1.000
60 40
500
20 0
0 18-nov
19-nov
20-nov
21-nov
18-nov
22-nov
Tipo de Cambio Financiero Especie
Cierre
Monto
TC $/USD
TS
USD 45,02
USD 415.534
8,95
GGAL
USD 11,14
USD 871.293
8,73
YPF
USD 26,25
USD 984.734
8,86
RO15EXT
USD 97,19
8,97
AA17EXT
USD 89,08
8,96
Promedio
8,89
19-nov
20-nov
21-nov
22-nov
Cotización Billetes Banco Nación al 22/11/2013
Dolar U.S.A Euro Real
COMPRA VENTA 6,045 6,085 8,15 8,30 2,60 2,83
Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)
46,09%
“Ni bien ni mal, sino todo lo contrario”. Pág. 30 SUPLEMENTO CINE: “Funny Games” de Michael Haneke. Pág. 32
2
Lunes 25 de Noviembre de 2013
ENCONTRANOS EN: Grupo de Facebook: https://www.facebook.com/groups/ cincoruedas/ Página de Facebook: https://www.facebook.com/CincoRuedas Seguinos en Twitter: @5ruedas Puerto Finanzas: http://www.puertofinanzas. com/5Ruedas
3
Noticias e Informes - Ranking de Especies ne-
gociadas en la semana.
Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.
4
do.
- Cheques de Pago Diferi-
Por Lic. Alejandro Torres Villalva
5de Capitales La incidencia del Mercado en la economía -
Propietario: Guillermo M. Poplavsky Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A. Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624
argentina.
Por Lic. Alejandro Torres Villalva
30
- Ni bien ni mal, sino
todo lo contrario. Por Mamela Fiallo Flor
7
Educación
Análisis Técnico + Fundamental
8Atados - Análisis Técnico de Cupones al PBI - TVPP Por Adrián Rago.
8 - Análisis Técnico Onza de Oro Por Guillermo M. Poplavsky.
9MervalAnálisis Técnico del índice -
Por José Prats.
11 - Análisis de Acciones
Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Fundamental de las acciones líderes de Argentina.
24 - Análisis de Opciones
Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.
- Aprendiendo AT con Grupo Financiero Galicia Por Fernando Leiva
Colaboraron con esta Edición Economía:
Lic. Alejandro J. Torres V.
10
Mercado Internacional
- Análisis Técnico del Cinco Ruedas, el diario índice SP500 del inversor Por José Prats.
Análisis Técnico: Carlos Paul
(ALUA, APBR, BMA, COME, EDN, ERAR)
Lic. Cecilia Bénétrix
(FRAN, GGAL, PAMP, PESA, TECO2)
Adrián Rago José Prats Germán Maldonado Guillermo M. Poplavsky (TS, YPFD)
Educación:
Fernando Leiva
Opciones y Derivados: Cr. German Marin
Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.
3
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Ranking de especies negociadas en la semana* Nombre
Nombre
ACCIONES
YPF S.A. Grupo Galicia S.A. Tenaris S.A. Pampa Energía S.A. Petrobrás Brasil S.A. Banco Macro S.A. Siderar S.A.I.C. EDENOR S.A. Telecom S.A. BBVA Banco Francés S.A. Central Costanera S.A. Petrobrás Argentina S.A. Comercial del Plata S.A. Aluar Alum. Argentino S.A. TRANSENER S.A. Solvay Indupa S.A. Transp. Gas del Norte S.A. Banco Hipotecario S.A. Mirgor S.A.I.C. Molinos Río de la Plata S.A. Banco Santander Río S.A. Transp. Gas del Sur S.A. S.A. San Miguel Continental Urbana S.A. Cresud S.A.C.I.F.A. Grupo IRSA Metrogas S.A. Central Puerto S.A. Ledesma S.A. Grupo Clarín S.A. Instituto Rosenbusch S.A. Banco Santander S.A. Carlos Casado S.A. Petrobrás Brasil -Pref.- Telefónica de España S.A. Gas Natural Ban S.A. Agrometal S.A.I.C. Quickfood S.A. Repsol S.A. Carboclor S.A. Rigolleau S.A. Celulosa S.A. Banco Patagonia S.A. Boldt S.A. Molinos Juan Semino S.A. Longvie S.A. Caputo S.A. Capex S.A. Fiplasto S.A. Banco de Galicia S.A. Garovaglio y Zorraquín S.A. I. y E. De la Patagonia S.A. Grimoldi S.A. Ferrum S.A. Morixe S.A. Polledo S.A. Camuzzi Gas Pampeana S.A. Alto Palermo S.A. Holcim S.A. Cía. Introd. de Bs. As. S.A. Autopistas del Sol S.A. Inversora Juramento S.A. Dycasa S.A. Grupo Cons. del Oeste Cerámicas San Lorenzo S.A. Banco Santander Río -Pref- Angel Estrada y Cía. S.A. Consultatio S.A. Petrolera del Conosur S.A. TGLT S.A. Domec S.A. Pertrak S.A. Grafex S.A. Colorín S.A.
Especie Cierre Var. %
YPFD GGAL TS PAMP APBR BMA ERAR EDN TECO2 FRAN CECO2 PESA COME ALUA TRAN INDU TGNO4 BHIP MIRG MOLI BRIO TGSU2 SAMI COUR CRES IRSA METR CEPU2 LEDE GCLA ROSE STD CADO APBRA TEF GBAN AGRO PATY REP CARC RIGO CELU BPAT BOLT SEMI LONG CAPU CAPX FIPL GALI GARO PATA GRIM FERR MORI POLL CGPA2 APSA JMIN INTR AUSO INVJ DYCA OEST SALO BRIO6 ESTR CTIO PSUR TGLT DOME PERK GRAF COLO
$ 232,500 $ 9,720 $ 201,500 $ 2,130 $ 77,500 $ 25,450 $ 2,980 $ 2,930 $ 37,850 $ 23,500 $ 1,300 $ 5,980 $ 0,720 $ 3,810 $ 1,420 $ 5,650 $ 1,670 $ 2,040 $ 150,000 $ 28,300 $ 15,300 $ 4,050 $ 9,600 $ 31,000 $ 9,600 $ 10,450 $ 1,600 $ 18,100 $ 6,190 $ 20,200 $ 2,650 $ 79,000 $ 6,200 $ 81,200 $ 146,000 $ 3,050 $ 3,400 $ 17,000 $ 225,000 $ 2,100 $ 23,400 $ 4,880 $ 5,830 $ 2,750 $ 1,770 $ 1,670 $ 4,050 $ 5,300 $ 1,720 $ 17,500 $ 3,500 $ 7,550 $ 4,000 $ 3,300 $ 2,050 $ 0,190 $ 1,820 $ 53,000 $ 4,300 $ 4,220 $ 2,190 $ 1,850 $ 4,500 $ 2,500 $ 0,950 $ 14,500 $ 3,200 $ 7,450 $ 0,800 $ 9,350 $ 6,000 $ 0,868 $ 1,030 $ 7,300
Monto
-0,19 $ 106.907.649 1,04 $ 79.878.838 -3,87 $ 45.592.387 10,36 $ 38.028.307 -3,97 $ 37.659.659 7,16 $ 28.325.945 -5,10 $ 24.908.377 12,26 $ 24.419.537 0,40 $ 23.743.535 0,43 $ 15.559.696 17,12 $ 11.434.497 -2,29 $ 10.672.231 -7,57 $ 10.284.796 0,00 $ 7.021.289 10,08 $ 5.353.397 -0,70 $ 3.137.473 1,21 $ 2.286.462 0,49 $ 2.115.675 -0,66 $ 2.092.255 -3,08 $ 1.379.206 -0,97 $ 1.331.250 -2,41 $ 1.227.305 0,00 $ 1.181.660 -1,90 $ 1.147.000 3,00 $ 1.074.604 -1,88 $ 1.009.793 14,29 $ 926.915 3,43 $ 893.932 -2,98 $ 583.328 9,19 $ 570.166 6,00 $ 565.145 -3,07 $ 528.477 -0,80 $ 513.338 27,87 $ 503.440 -3,31 $ 403.387 -4,69 $ 293.373 -3,41 $ 272.049 0,59 $ 262.303 -2,17 $ 254.038 2,44 $ 234.752 -2,50 $ 210.717 0,62 $ 207.799 -2,83 $ 178.004 -4,18 $ 172.848 0,00 $ 165.911 -0,60 $ 153.991 1,25 $ 153.642 6,00 $ 125.854 -2,27 $ 125.109 -5,41 $ 106.461 -1,41 $ 101.680 -1,31 $ 91.138 -0,99 $ 72.817 -1,49 $ 71.657 -2,38 $ 62.526 0,00 $ 60.528 1,11 $ 55.440 3,92 $ 53.389 -5,50 $ 51.134 1,44 $ 39.398 1,86 $ 30.174 -2,12 $ 29.100 -5,26 $ 28.372 0,00 $ 17.037 3,26 $ 15.956 1,40 $ 13.584 0,00 $ 11.109 0,27 $ 11.095 0,00 $ 8.790 1,63 $ 3.362 0,00 $ 3.000 -4,62 $ 1.302 0,00 $ 1.037 0,00 $ 965
TÍTULOS PÚBLICOS Nombre
Especie Cierre Var. %
BODEN 2015 RO15 BONAR X AA17 Cupones PBI en Euros TVPE GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 Cupones PBI en $ TVPP Cupones PBI U$S Ley NY TVPY NEUQUEN 2021 Hidrocarburos NRH2 BOGAR 2018 NF18 DISCOUNT $ DICP C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19
$ 872,000 $ 798,000 $ 104,950 $ 874,500 $ 11,819 $ 82,000 $ 845,650 $ 142,500 $ 183,500 $ 715,000
Monto
-1,33 $ 799.173.506 -2,17 $ 284.374.870 -5,21 $ 97.308.121 -1,85 $ 86.152.433 0,38 $ 78.245.291 -2,52 $ 57.864.605 -1,46 $ 49.714.700 1,04 $ 34.632.305 2,14 $ 30.822.979 5,37 $ 30.674.131
Especie Cierre Var. %
BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 188,000 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 707,000 #N/A NRH1 $ 134,500 BONAR 2014 AE14 $ 100,850 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.045,000 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 430,000 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 685,000 NEUQUEN 1 2016 U$S NDG1 $ 670,250 PAR U$S Ley NY PARY $ 370,000 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 618,000 PAR $ PARP $ 78,000 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 702,000 BONAR 2015 AS15 $ 87,400 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 98,800 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 140,000 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.250,000 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 690,000 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 85,250 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 80,750 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 611,000 C.A.B.A. Clase 2014 ARS/U$S BDC14 $ 700,000 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 460,000 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 900,000 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 700,000 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 390,000 MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 665,000 Títulos de Deuda EPEC TDEC $ 557,400 BOCON Prev. 4 Serie 2% $ PRE9 $ 20,600 CUASIPAR $ CUAP $ 112,000 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 660,000 Boncor 2017 CO17 $ 410,000 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 620,000 C.A.B.A. Clase 2 U$S 2014 BD2C4 $ 670,000 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 72,500 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 1.016,000 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.120,000 BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 20,550 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 173,000 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 365,000 BODEN 2014 RS14 $ 53,750 MENDOZA 2018 U$S BARX1 $ 363,000 TUCUMAN S. 2 U$S TUCS2 $ 120,000 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 372,000 RIO NEGRO BOGAR C. 2 - S. 2 RNG22 $ 68,000 BOCON Cons. 5 Serie $ PRE0 $ 101,000 BUENOS AIRES Ley 13763 PB14 $ 14,500 CHACO Gar. U$S 2015 CHSG2 $ 142,000
4,80 4,72 13,79 0,35 0,05 5,45 2,95 4,24 0,15 -3,23 13,26 6,26 -0,69 -0,71 -1,44 0,62 1,73 -5,08 -1,99 -0,66 7,75 -0,15 -1,41 6,88 1,21 4,10 0,00 0,24 9,03 3,81 0,97 -0,50 1,50 1,80 -0,46 -1,16 0,00 0,00 0,47 -2,44 0,00 0,00 -0,27 0,00 -0,10 1,38 1,41
Monto
$ 28.655.239 $ 25.366.004 $ 24.748.000 $ 23.191.846 $ 22.244.100 $ 20.134.598 $ 18.965.100 $ 12.724.873 $ 12.067.717 $ 9.652.348 $ 9.628.985 $ 6.792.156 $ 5.899.510 $ 5.807.821 $ 5.770.001 $ 5.632.087 $ 4.962.970 $ 4.359.521 $ 4.253.484 $ 4.238.381 $ 3.847.895 $ 3.700.197 $ 2.662.000 $ 2.107.700 $ 1.872.570 $ 1.685.600 $ 1.381.237 $ 1.354.849 $ 932.601 $ 892.838 $ 709.190 $ 681.507 $ 609.280 $ 599.031 $ 400.144 $ 371.728 $ 207.240 $ 186.839 $ 93.065 $ 81.335 $ 73.525 $ 52.927 $ 44.640 $ 32.946 $ 30.250 $ 25.230 $ 19.910
CEDEAR´s Nombre
Especie
Cierre Var. %
Lockheed Martin Corp. LMT $ 1.230,000 Starbucks Co. SBUX $ 710,450 BHP Billiton Co. BHP $ 610,200 Citigroup Inc. C $ 15,400 Apple Inc. AAPL $ 464,000 Banco Santander Brasil S.A. BSBR $ 56,750 Banco Bradesco S.A. BBD $ 120,000 Coca Cola Co. KO $ 72,300 Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 69,200 Caterpillar Inc. CAT $ 152,000 Barrick Gold Corp. ABX $ 150,700 Chevron Co. CVX $ 139,500 UNILEVER N.V. UN $ 118,050 General Electric Co. GE $ 48,400 TOTAL S.A. TOT $ 181,100 Sony Corp. SNE $ 83,750 Procter & Gamble Co. PG $ 153,000 CHINA MOBILE LTD. CHL $ 83,500 Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 234,750 The Bank of NY Mellon Corp. BK $ 155,500 Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 104,500 Microsoft Corp. MSFT $ 67,100 American Express Co. AXP $ 75,600 Google Inc. GOOG $ 325,000 Cisco Systems Inc CSCO $ 39,050 China Petroleum & Chem SNP $ 277,500 IBM Corp. IBM $ 164,900 Disney Co. DISN $ 81,000 Alcoa Inc. AA $ 13,800 JP Morgan Chase & Co. JPM $ 51,000 Johnson & Johnson JNJ $ 172,800 3M Company MMM $ 238,900 Intel Corporation INTC $ 44,000 The Home Depot Inc. HD $ 186,300 MacDonald’s Corp. MCD $ 223,350 Wells Fargo & Co. WFC $ 79,750 GlaxoSmithkline plc GSK $ 120,400 Exxom Mobil Inc. XOM $ 174,900 Novartis AG NVS $ 359,100 Oracle Corporation ORCL $ 106,200 Pfizer Inc. PFE $ 145,650 Nomura Holdings Inc. NEM $ 247,800
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
-2,90 -0,20 -4,99 1,16 -4,70 -5,42 -6,34 -3,06 -6,24 -1,97 -9,49 1,58 -3,30 -3,33 -0,28 5,02 0,62 8,36 -3,71 58,46 0,91 -4,62 -0,73 0,00 -2,43 10,54 -3,10 2,48 -1,45 -0,03 0,00 9,29 -4,50 2,74 -0,74 -2,32 0,08 0,80 -1,09 0,00 0,45 -0,99
Monto
$ 13.891.052 $ 13.183.936 $ 10.760.478 $ 5.365.452 $ 5.187.590 $ 1.661.537 $ 1.618.594 $ 967.188 $ 867.580 $ 532.170 $ 286.330 $ 285.015 $ 283.320 $ 246.517 $ 245.115 $ 121.237 $ 108.220 $ 97.930 $ 84.539 $ 78.683 $ 62.622 $ 52.010 $ 48.540 $ 47.212 $ 38.548 $ 38.295 $ 33.505 $ 31.147 $ 28.038 $ 25.525 $ 22.464 $ 17.917 $ 17.363 $ 14.904 $ 14.294 $ 13.956 $ 13.484 $ 13.117 $ 12.927 $ 12.425 $ 12.234 $ 12.142
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas
4
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Cheques de Pago Diferido
E
n la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana con un volumen cercano a los 90,9 millones de pesos, con un incremento respecto al volumen operado la semana anterior del 18,06%, alcanzando en la semana una tasa promedio del 22,64%. El plazo con mayor volumen negociado durante la semana, se corresponde con el segmento comprendido entre 31 y 60 días con un volumen cercano a los 11,03 millones de pesos. Por su parte la jornada del jueves registró el máximo
volumen negociado, alcanzando los 20,82 millones de pesos, fecha en la cual la tasa promedio de negociación alcanzó el 21,58% frente al 23,14% operado en la jornada del lunes. En referencia a los cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, el monto asciende al viernes 22 de noviembre a 24,12 millones de pesos. Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día Día
Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo
18/11/2013 N
374
R
Tasa Prom.
20.804.222,92
23,14
0,00
0,00
16.824.542,89
23,41
913.062,27
23,00
11.497.891,95
21,46
117.437,39
19,43
20.820.884,99
21,58
0,00
0,00
20.977.223,04
20,71
105.389,00
20,90
89.788.877,13
21,65
0
Cantidad
0-30
144
4.786.972,40
20,30
19/11/2013 N
31-60
288
11.032.844,19
20,62
R
61-90
169
7.140.770,88
21,35
91-120
188
5.899.634,50
21,74
121-150
149
7.802.707,94
22,71
151-180
116
6.841.332,25
22,49
21/11/2013 N
181-210
106
7.750.092,00
22,59
R
211-240
50
6.820.763,05
23,10
241-270
51
7.574.697,47
23,54
271-300
56
8.415.517,15
23,82
301-330
62
9.928.653,95
24,37
NEGOCIADOS
331-360
56
6.930.780,01
25,09
RENEGOCIADOS
18
1.135.888,66
21,11
22,64
TOTAL SEMANA
1435
90.924.765,79
21,38
1435
Tasa Prom.
Monto
Día
Total (N+R)
Monto
Cantidad
90.924.765,79
183 9
20/11/2013 N
257
R
4 276 0
22/11/2013 N
345
R
5 1417
Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo (en millones de Pesos)
12,00
Tasa Promedio por Plazo
10,00 8,00
20,30
20,62
21,35
22,71
22,49
121-150
151-180
21,74
22,59
23,10
181-210
211-240
23,54
23,82
24,37
241-270
271-300
301-330
25,09
6,00 4,00 2,00 0,00 0-30
31-60
61-90
91-120
331-360
Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido por Día (en millones de pesos)
25,00
Tasa Promedio por Día
20,00 15,00
23,14
23,41
10,00
21,46
21,58 20,71
5,00 0,00 18/11/2013
19/11/2013
20/11/2013
21/11/2013
22/11/2013
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
5
La economía real, la economía financiera y el papel del Estado.
La incidencia del Mercado de Capitales en la economía argentina Por Alejandro J. Torres Villalva. Licenciado en Economía (UBA) Jefe de Economía en Cinco Ruedas www.proyectoeconomico.com
E
l índice Merval, principal indicador de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, registra al 11 de noviembre de 2013 una variación positiva anual en pesos corrientes del 119,4%, si consideramos la serie en dólares, la variación es del 58,12%. Al respecto, el 21 de Octubre del 2013 se observa en la serie del Merval el máximo histórico tanto para la serie en pesos como para la serie en dólares, de 5.662,26 y 965,43 puntos básicos respectivamente. De esta forma, luego de un 2011 donde las empresas del panel Merval registraron variaciones negativas del 30% promedio, la recuperación iniciada en el 2012, se acelera en el 2013, donde las 13 empresas más líquidas del mercado registran para el año en curso importantes variaciones positivas, destacándose Edenor S.A. con una variación positiva en pesos corrientes en su serie homogénea, del 311,31%, Telecom S.A. 154,83% y Grupo Financiero Galicia S.A. 116,44%. Del total de operaciones registradas, desde inicio del 2013, al 4 de noviembre, el 71,46% se corresponde con Valores Públicos, el 17,54% con Cauciones y solo el 4,80% con Acciones; el resto (menos del 4%), se reparte entre obligaciones negociables, fideicomisos, y cheques de pago diferido entre otros instrumentos. En cuanto a los montos negociados, el volumen promedio diario operado en acciones para el año en curso, se incrementó en comparación con igual período en 2012 un 60%; en títulos públicos el incremento fue del 50%, mientras que en relación al volumen total, el incremento promedio diario fue del 40%. Por su parte, los cheques de pago diferido, no fueron la excepción; donde el volumen promedio negociado desde principio del 2013 al 4 de noviembre, alcanza los $ 11,3 millones, representativo de un incremento del 28% respecto a igual período durante
el 2012; alcanzando en el año en curso los $ 2.489 millones, superando así, al volumen total alcanzado durante todo el 2012 de $ 1.968 millones (claro que, la negociación de CPD corresponde en un 95% a mercado primario). Luego de leer esta síntesis sobre la evolución del mercado de capitales en Argentina para el año en curso, resulta tentador, relacionar dicho crecimiento en la negociación del mercado secundario, con las importantes mejoras salariales que ha tenido la clase trabajadora durante los últimos años; y es en función de este escenario, que podríamos suponer que una buena proporción del ahorro de los argentinos está siendo direccionado hacia el mercado de capitales. Pero, cual es el impacto del incremento en el volumen de negociación del mercado secundario bursátil, sobre determinadas variables macroeconómicas agregadas representativas, como puede ser el consumo agregado? En principio, el porcentaje de participación de particulares en el mercado de capitales en nuestro país es muy bajo, cercano al 10 %. En Brasil asciende al 28%, mientras que en Estados Unidos este porcentaje crece al 95%, donde es muy normal que la tenencia de acciones pase de generación en generación, donde sus tenedores obtienen rendimientos, tanto por el cobro de dividendos como por capitalización. En ese sentido, si bien el aumento porcentual en el volumen total operado en el principal mercado de Argentina,
la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, es sustancial (40%), su incidencia en la economía real, dado el bajo porcentaje de participación de los particulares en el mercado de capitales, es muy baja. Así, el mercado de capitales en Argentina, tiene una incidencia muy pequeña en la economía real. Dicho de otro modo, si corriéramos una regresión lineal en la cual la variable independiente fuere, por ejemplo, el PBI, representado mediante el EMAE (Estimador Mensual de Actividad Económica) y la variable dependiente fuere el Merval, observaríamos que al aplicar un test de significatividad individual sobre el coeficiente estimado correspondiente a la variable explicativa, resultaría altamente significativo para explicar la evolución del Merval. Por el contrario, si invertimos las variables, y, consideramos al PBI como variable explicada y al Merval como variable independiente, podemos ver que al aplicar un test de significatividad individual sobre el coeficiente estimado correspondiente a la variable explicativa, el mismo nos indicaría, una baja incidencia del Merval sobre la explicación del PBI. Es importante aclarar que, en vistas de los resultados obtenidos mediante la aplicación de procesos econométricos, en ningún momento afirmamos que el mercado de capitales no tenga incidencia en la economía real, de hecho, varias empresas se financian mediante este, al mismo tiempo que un porcentaje (pequeño) logra obtener importantes rendimientos de sus inversiones en bolsa, los cuales podrían ser volcados
6
Lunes 25 de Noviembre de 2013 de haber sido los principales gestores de una de las crisis más graves de toda la historia, con secuelas que aún acosan a varias naciones del mundo. Calificadoras de riesgo, entes reguladores monetarios, activos tóxicos, y apalancamiento, son instrumentos de una estrategia de financiarización global que atenta contra el desarrollo inclusivo de las naciones. Por suerte y para beneficio del libre mercado, el estado siempre actuará como “ángel guardián” del capitalismo anárquico. O acaso no fue esa la función que la historia le encomendó a la teoría keynesiana, inmediatamente después de la crisis de 1930? La historia se repite, y una vez más, el estado y su intervencionismo (a favor del libre mercado y en su faceta más especulativa), intenta tapar los graves errores de un capitalismo que no aprende de sus errores. Pero la regulación aplicada en tiempo y forma, no tiene nada que ver con el rescate incondicional al libre mercado.
por ejemplo al consumo o la inversión en la esfera real. Debemos ser cuidadosos al interpretar los resultados obtenidos: El mercado de capitales tiene una incidencia baja en la economía real, mientras que la economía real tiene una incidencia alta en la explicación del mercado de capitales. Dicho de otra forma, la economía real marca el ritmo del mercado de capitales, pero esta relación no se verifica a la inversa. En vista de estos sencillos pero poderosos resultados podríamos preguntarnos, que sucedería si el mercado de capitales se “popularizara” alcanzando a más sectores de nuestra sociedad? La respuesta es compleja. Las opiniones pueden ser diversas. Pero lo que nadie puede negar es el fuerte impacto negativo que tienen en la economía en su conjunto instrumentos altamente tóxicos como los desarrollados en algunas economías centrales. Prueba de ello, es el extenso abanico de instrumentos y derivados bursátiles hipotecarios estructurados dentro de una compleja ingeniería financiera que llevaron a Estados Unidos al colapso hacia mediados del 2008, con el estallido de la crisis sub prime, arrastrando al abismo a toda la economía, y en particular a las clases medias, las cuales por desconocimiento, ambición, confusión o simplemente manipulación por parte de los organizadores del “gran juego de suma cero” suelen pesar con el costo de toda la crisis.; a diferencia de banqueros y financistas, quienes inmersos en un sistema de libre mercado, donde el sector privado constituye el “santo grial” de la economía neoliberal, nunca cargarán con la responsabilidad
A esta altura del partido, el inversor debería darse cuenta, que la única forma de minimizar el riesgo de manipulación por parte de los “organizadores del gran juego”, es la intervención del estado, regulando a todos aquellos sectores que por naturaleza conspiran instintivamente contra los intereses de “la suma de las partes”; premisa fuertemente rechazada -y no ingenuamente- por los principios del libre mercado, donde una de sus principales premisas pregona que el estado no debe avanzar sobre la propiedad privada, puesto que esto violaría las libertades individuales. Así, el liberalismo económico exige que el soberano no intervenga en asuntos relativos a la actividad productiva, y que evite los gravámenes arancelarios, para permitir la libre competencia entre los individuos, la cual depende en última instancia de la búsqueda del propio interés, donde vendedor y comprador pretenden egoístamente beneficiarse. Según la concepción de Smith, la búsqueda de cada individuo de su propio bien, no obstaculizado por la limitación legal o moral autoimpuesta de proteger el bien de los demás, sería al mismo tiempo la fórmula más eficaz en la búsqueda del bien común. Se asevera que tal interacción daría lugar a un óptimo social, un equilibrio “pareto eficiente” en el que todos “realizarían sus planes óptimos” dadas las restricciones presupuestarias de cada individuo. Pero ¿qué sucedería cuando ese “otro” se enriquece materialmente más allá de límites éticos socialmente aceptados? ¿Es correcto seguir aceptando esta suerte de “darwinismo social”? El debate, puede tornarse complejo, y extenso; pero no hay duda que una correcta regulación por parte del estado, aplicada en tiempo y forma, constituye una alternativa para el resguardo de los intereses del estado, y cada una de sus partes.
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
7
Análisis Técnico del ADR de GGAL en Nueva York.
Aprendiendo A.T. con Grupo Financiero Galicia Por Fernando Leiva. Trader Norteamericano. Columnista de Cinco Ruedas.
D
e Marzo a Agosto se movía en un rango de 5 a 6 dólares. Si bien no había una tendencia definida, las medias móviles de mayor relevancia, como la de 50 días y 200 días, se cruzaban dando motivos a muchos a creer que la misma era lateral bajista. Los osciladores no parecían ayudar a dilucidar el camino del precio, salvo algunas claras señales del estocástico para operarla de corto plazo. No mucho para acotar desde esa óptica. Pero, ingresando en el mes de Julio, el indicador más importante, a mi entender, precio/volumen, comenzaba a dar indicios de que algo estaba cambiando. Específicamente, empezábamos a ver más cierres por sobre la mitad del rango del día y estos se daban en forma periódica y casi constante, es decir que empezaban a aparecer compradores serios, que comenzaban a formar una base fuerte para lo que vino después. Claro, hasta ese momento era imposible pronosticar un rendimiento como el que ha dado a la fecha, pero el buen operador intuía que algo estaba por suceder, y el quiebre de una resistencia (breakout) no es un evento al que se puede ignorar. Así llego el tan esperado momento, dándonos oportunidad de subirnos a ese tren que salía de la estación rumbo norte, en cómodas condiciones, una relación riesgo/ beneficio favorable y con prolijidad técnica. A partir de allí, GGAL nos dio mejores precios y además reiteradas oportunidades de subirnos a su tren y ganar dinero. De todos modos, la idea de este artículo no es venderme o mostrarme como un buen operador, sino intentar demostrar cómo se comporta un activo cuando la tendencia cambia y que comportamiento esperar. Así que a continuación paso a enumerar los eventos que considero de relevancia y que me dieron una razón para
comprar y mantener la posición. Para ello le pido que tomen el chart de GGAL en período diario de 8 meses. Agregando estocástico, MACD, RSI, medias móviles de 20, 50 y 200 días, y por supuesto VOLUMEN. - Junio y Julio el precio buscaba compradores en u$s en dos oportunidades, pero eso no era lo más relevante, o por lo menos no lo era tanto como la divergencia que comenzaba a construirse. Por método de divergencias esa era una primera señal. - Agosto llegaba con un activo que luchaba por recuperar su media móvil de 200 días. Y no solo logró recuperarla, sino que también dos sesiones más tarde nos daba ese tan esperado breakout. El volumen en el mismo confirmaba los nuevos precios y dejaba ver que ya no éramos los mismos de siempre peleando por el precio. Era algo más, y quedaba plasmado en los charts con picos de comercialización muy altos. - Cuando el breakout es creíble, no queda otra que ir con la corriente, nunca en contra y por eso el primer retroceso fue la segunda oportunidad de ingreso para posicionarnos LONG. Fácil decirlo con el diario de ayer, pero ¿cómo podríamos habernos dado cuenta de eso? Media móvil de 20 días y velas japonesas es la
respuesta. - Si todo lo anterior hubiera sido ignorado, el golden cross (cruce de la media móvil de 50 por sobre la media móvil de 200) más un nuevo breakout nos permitía especular con nuevos máximos. - A partir de allí nadie discutía que la tendencia era alcista, en realidad siempre hay algún contrarian buscando atención, pero llegamos a nuevos máximos con una divergencia en juego y tan solo 3 días de distribución. Recordar que 5 o 6 días de distribución en un periodo de 4 semanas es motivo de preocupación para los bulls. - Posterior a una divergencia y con el activo en tendencia, comenzaba el proceso que llamo <<Reseteando el MACD>>, Aquí es donde recomiendo volver a leer el artículo de “5 Ruedas” del Domingo 10 del corriente, o bien el articulo “Como comprar retrocesos a la media móvil” del Domingo 16 de Junio. - A partir de aquí ya entramos en terreno desconocido, pero si el activo sigue comportándose tan prolijamente como lo ha venido haciendo, me atrevo a decir que nuevos máximos en las próximas semanas, no son una utopía.
8
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP TVPP
objetivo alcista de 12.15 - 12.20 en un corto plazo.
T
En la semana, Rompe la resistencia en 11.50 y confirma el objetivo de 12.15 12.20
Por Adrián Rago
vpp después de lateralizar, consolida con el transcurso de los días la zona de 10.25. La figura de bandera no se anuló así que nos da un
Soportes: 11.50 - 11.00 - 10.25 Resistencias: 12.00 - Máximos
Análisis Técnico Onza de Oro Troy
Análisis Técnico Onza de Oro
D
Por Guillermo M. Poplavsky
urante la semana la onza de oro siguió a la baja, cayendo por debajo de los 1250 dólares planteados como último soporte. Para continuar la tendencia lateral debería rebotar la semana entrante y volver a operar
por encima de los 1250 dólares. De lo contrario, se dirige hacia la zona de 1230 y 1200 dólares. Todos los indicadores demuestran señal de tendencia bajista. Último: 1244,10 -3.36% semanal Soportes: 1200/1180 Resistencias: 1250/1277/1300
www.proyectoeconomico.com
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
9
Análisis Técnico Índice Merval Por José Prats. Productor Bursátil y Analista Técnico. tritangotraders@gmail.com www.tritangotraders.com MERVAL:
C
erró la semana en 5529 puntos básicos, en el anterior informe teníamos el nivel de 5640/5650 como inmediato a buscar, el mercado argentino toca los 5640 puntos cumpliendo el nivel para luego corregir hasta los 5176 puntos, desde este nivel inicia una nueva recuperación hasta cerrar la semana en 5529 puntos como venimos exponiendo trabaja en un plano correctivo de todo el tramo 2908/5696 un proceso con alta volatilidad típica de la figura en plano de onda 4. Entonces
desde aquí con los 5550 puntos como valor inmediato a superar habilitando nuevamente retorno a los 5640/5650 puntos que en caso de ser superados nos pondrá contra los máximos de 5696 el número que determinara si este plano está concluido en caso de superar este valor la suba tendrá un objetivo de 6050/6100 puntos, abajo mantenemos los 5350/5360 como valor de control de fondo, perderlos nos llevaría nuevamente a los niveles de mínimos entre los 5087 y 5176 puntos, consideramos la semana corta entrante como fundamental para definir el final del año. Como siempre exponemos en informe el mercado argentino transita un proceso correctivo tramo alcista 2908/5696 una
este solo del vez
concluido se retomara la senda alcista con nuevos máximos por delante. Resumen: Estado actual correctivo, nivel de control 5350/5360 luego los 5176 puntos, al alza superando 5550 activa los 5640/5650 nuevamente que en caso de superarse nos pondrá contra máximos de 5696 los cuales definen el objetivo de 6050/6100 puntos . TRITANGOTRADERS
www.tritangotraders.com info@tritangotraders.com
10
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Análisis Técnico Standard & Poor’s 500 Standard & Poor´s 500
1730/1740 puntos.
erró la semana en 1804 puntos, sin demasiados cambios el índice americano trabajo en la semana de la manera esperada con un mínimo en 1775/1776 puntos sin perforar el valor de control expuesto de 1770 puntos y retomando el alza para terminar por primera vez sobre los 1800 puntos básicos, desde aquí sostenemos la idea de mantener el objetivo vigente de 1840/1850 puntos para el sp500 y se sostienen los 1770 puntos como valor de control abajo que en caso de perderse nos habilita un retorno a los
La estructura del índice americano al alza sigue en buen estado por el momento aun si se retraen los precios de corto plazo.
C
Resumen: Valor de cierre 1804,
niveles de control abajo 1770 luego los 1730/1740 puntos al alza sobre 1800 sostenemos el nivel planteado de 1840/1850 puntos este objetivo se sostiene siempre y cuando no perdamos el nivel de fondo de 1730/1740 puntos.
TRITANGOTRADERS www.tritangotraders.com tritangotraders@gmail.com
11
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Análisis de Acciones Líderes Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker
ALUA 3,81
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
165.308,00
Volumen promedio
489.139,75
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,77
Compra
-1,08%
50
3,62
Compra
-5,04%
200
3,11
Compra
-18,31%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
3,77
Compra
-1,10%
18
3,75
Compra
-1,46%
40
3,66
Compra
-3,81%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,03
Compra
Media 9 (MACD)
0,05
Venta
RSI
53,93
Compra
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
4,25
11,55%
Resistencia 1
4,01
5,25%
Soporte 1
3,80
-0,26%
Soporte 2
3,67
-3,67%
Soporte 3
3,28
-13,91%
ALUA Semana difícil la que paso para ALUAR pero que nos deja un dato muy importante, la acción no va a bajar más que $3,52 es acá donde hay un gran soporte psicológico. Para esta semana se espera que no descienda más de los $3,66 y se produzca la tan esperada suba hasta los $3,90, el incremento es mayor recién ahí podremos confirmar la vuelta hacia el canal alcista. RSI estable en 53 pts y MACD en señal de salida acercándose al corte.
Ratios del Mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
3,81
Rota ci ón del Acti vo
0,38
23,88
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,98
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,61
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,57
Va l or Li bro
$
2,14
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
9.525.000.000,00
Indicadores Financieros
Pa y out
37,61%
Di vi dend yi el d
1,57%
Sol venci a
2,99
Recorri do s ema na l
9,47%
Li qui dez
3,23
Vol a ti l i da d Anua l
43,80%
Li qui dez Áci da
0,16
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
12,56
Pl a zo de Pa gos
10,13
4,95%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
1,24
7,45%
Endeuda mi ento
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
1,50
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
0,66
13,15% $
0,16
0,28
Venta s
$
3.032.103.508,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
630.486.829,00
Res ul ta do Neto
$
398.834.782,00
12
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A. Análisis Técnico Ticker
APBR 77,50
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
18.357,00
Volumen promedio
68.078,03
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
77,59
Venta
0,12%
50
74,39
Compra
-4,01%
200
68,79
Compra
-11,24%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
77,52
Venta
0,03%
18
77,18
Compra
-0,42%
40
75,01
Compra
-3,21%
Valor
Señal
MACD
1,05
Compra
Media 9 (MACD)
1,38
Venta
RSI
52,82
Compra
Indicadores
$
P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
84,50
9,03%
Resistencia 2
83,00
7,10%
Resistencia 1
79,50
2,58%
Soporte 1
77,00
-0,65%
Soporte 2
75,00
-3,23%
Soporte 3
70,00
-9,68%
APBR La semana fue negativa para APBR pero nuestro AT bastante acertado, previmos una suba a los $80 la cual se cumplió para luego volver a descender. Como podemos ver, esta usando su EMA como soporte lo cual nos deja bastante tranquilos como para ver hacia donde estamos yendo. Los $77 es un soporte muy marcado y los $80 una resistencia también muy marcada, con lo cual creemos que oscilara entre estos 2 valores durante la semana. Aunque, si prestan un poco de atención a esta lateralización en las últimas ruedas formo un piso redondeado y también el aza con lo cual (solo para los más arriesgados) esperamos a 1 o 2 semanas que APBR logre volver a valores positivos y llegar a los $86. MACD en señal de salida jugando con el corte y RSI estable en 52pts.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales 77,50
Rota ci ón del Acti vo
0,31
18,44
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,72
71,77
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,38
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,69
$ 922.245.932.951,00
Indicadores Financieros
Pa y out
38,10%
Di vi dend yi el d
0,91%
Sol venci a
1,83
Recorri do s ema na l
6,72%
Li qui dez
8,88
Vol a ti l i da d Anua l
36,58%
Li qui dez Áci da
0,56
BETA de Merca do
0,32
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
8,20
Pl a zo de Pa gos
35,61
3,73%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,23
5,34%
Endeuda mi ento
Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
1,43
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
7,76% $
0,63
0,20
Venta s
$
105.869.000.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
12.702.000.000,00
Res ul ta do Neto
$
8.217.000.000,00
En dólares Estadounidenses
13
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Banco Macro S.A. Análisis Técnico Ticker
BMA 25,45
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
90.786,00
Volumen promedio
234.882,70
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
24,18
Compra
-4,98%
50
23,15
Compra
-9,05%
200
15,87
Compra
-37,65%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
24,69
Compra
-2,97%
18
24,32
Compra
-4,42%
40
23,39
Compra
-8,11%
Valor
Señal
MACD
0,27
Compra
Media 9 (MACD)
0,33
Venta
RSI
56,33
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
-
-100,00%
Soporte 1
21,25
-16,50%
Soporte 2
19,90
-21,81%
Soporte 3
19,10
-24,95%
BMA El Domingo pasado dijimos, “Si el papel logra quebrar al alza subirá hasta $25,65” nuestro error fue solo de 0,05 centavos ya que el Viernes cerro por encima de la resistencia y toco los $25,60. Como la semana anterior este Martes es importantísimo para BMA, en caso que la rueda sea positiva seguiremos planteando el objetivo progresivo hacia los $27,37. Si no lo logra hacer, lo cual es poco probable, volveremos a la lateralización entre los $25 y $22. MACD a punto de cortar la señal de salida y RSI estable en 56pts.
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 25,45 P/E 8,24 Valor Libro $ 11,95 Capitalización Bursátil $ 15.129.643.250,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 12,23% Volatilidad Anual 69,32% BETA de Mercado 1,48 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,68% Ingresos Financieros ROE 9,52% Egresos Financieros Efecto Palanca 3,55 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto
0,57 7,78% 3,90% 3,88% 0,71% 0,34 0,80 3,08
$ 15.129.643.250,00 $ 4.176.483.000,00 $ 1.812.846.000,00 $ 2.363.637.000,00 $ 1.440.401.000,00 $ 918.277.000,00
14
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Sociedad Comercial del Plata S.A. Análisis Técnico Ticker
COME 0,72
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
3.227.020,00
Volumen promedio
3.652.754,75
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
0,73
Venta
2,06%
50
0,66
Compra
-8,45%
200
0,59
Compra
-17,40%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
0,73
Venta
1,77%
18
0,73
Venta
0,96%
40
0,69
Compra
-4,61%
Valor
Señal
MACD
0,02
Compra
Media 9 (MACD)
0,03
Venta
RSI
51,87
Compra
Indicadores
Resistencia 3
0,82
13,89%
Resistencia 2
0,75
4,17%
Resistencia 1
0,72
0,00%
Soporte 1
0,66
-8,33%
Soporte 2
0,61
-15,28%
Soporte 3
0,56
-22,22%
COME Estamos a 3 centavos de activar el Stop Loss recomendado por 5R. El MACD cada vez se separa más indicando señal de salida y el grafico a corto plazo se ve poco alentador, en caso que pueda subir plantearemos un objetivo en 0,75, la realidad es bastante incierta para este papel. Con lo cual actuaremos con mucha cautela. RSI estable en 51 pts.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
0,72
Rota ci ón del Acti vo
0,44
4,43
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,02
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,79
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,65
Va l or Li bro
$
0,52
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
979.083.360,00
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
3,17
Recorri do s ema na l
9,27%
Li qui dez
4,10
Vol a ti l i da d Anua l
60,10%
Li qui dez Áci da
0,36
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
10,59
Pl a zo de Pa gos
N/A
3,49%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
N/A
2,26%
Endeuda mi ento
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
0,65
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
0,96
4,78% $
0,16
0,34
Venta s
$
463.159.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
88.831.000,00
Res ul ta do Neto
$
22.123.000,00
15
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENOR Análisis Técnico Ticker
EDN 2,93
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
2.988.865,00
Volumen promedio
2.493.862,88
Valor
SMAs
Valor
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
1,60
-45,39%
Soporte 2
1,35
-53,92%
Soporte 3
1,25
-57,34%
EDN Semana positiva para EDN plantearemos el primer objetivo en los $3 y si se cumple antes del Jueves diremos que la suba será escalonada hasta los $3,13. Si esto no ocurre y no logra quebrar la barrera de los $3 no caerá más allá de los $2,75. RSI en 61 pts y MACD al filo del corte para dar señal de entrada.
Compra
-11,60%
50
2,23
Compra
-23,82%
200
1,25
Compra
-57,45%
Señal
% vs VA
4
2,76
Compra
-5,73%
18
2,59
Compra
-11,49%
40
2,35
Compra
-19,74%
Valor
Señal
MACD
0,13
Compra
Media 9 (MACD)
0,12
Compra
RSI
61,65
Compra
Indicadores
-100,00%
% vs VA
2,59
Valor
-
Señal
15
EMAs
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
$
P/E
2,93
Rota ci ón del Acti vo
0,23
1,83
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,73
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,35
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,95
Va l or Li bro
$
2,14
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
2.390.322.098,70
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
1,32
Recorri do s ema na l
21,56%
Li qui dez
1,71
Vol a ti l i da d Anua l
115,49%
Li qui dez Áci da
0,05
BETA de Merca do
2,14
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
41,31
Pl a zo de Pa gos
191,83
Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
54,53%
Endeuda mi ento
3,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
18,16%
78,67% $
1,60
0,22 2,29
Venta s
$
1.656.783.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.518.209.000,00
Res ul ta do Neto
$
1.303.353.000,00
16
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Siderar S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker
ERAR 2,98
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
1.024.926,00
Volumen promedio
2.212.276,90
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
2,99
Venta
0,49%
50
2,82
Compra
-5,32%
200
2,25
Compra
-24,65%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
3,00
Venta
0,81%
18
2,97
Compra
-0,23%
40
2,87
Compra
-3,74%
Valor
Señal
MACD
0,06
Compra
Media 9 (MACD)
0,07
Venta
RSI
52,49
Compra
Indicadores
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
2,76
-7,38%
Soporte 2
2,65
-11,07%
Soporte 3
2,50
-16,11%
ERAR 7 centavos es lo que separa a ERAR de su canal alcista con lo cual es clave que el Martes sea positivo, recién ahí podremos empezar a plantearnos objetivos al alza. Plantearemos en caso que suba un objetivo modesto en los $3,11. En caso que no pueda quebrar la resistencia estar muy atentos a los $2,93. MACD en señal de salida y RSI estable en 52 pts.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
2,98
Rota ci ón del Acti vo
0,59
5,50
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,98
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,83
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,84
Va l or Li bro
$
3,02
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
12.512.350.443,71
Indicadores Financieros
Pa y out
15,90%
Di vi dend yi el d
2,89%
Sol venci a
3,25
Recorri do s ema na l
9,52%
Li qui dez
3,28
Vol a ti l i da d Anua l
50,80%
Li qui dez Áci da
0,06
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
4,52
Pl a zo de Pa gos
20,90
13,08%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,22
18,17%
Endeuda mi ento
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
1,39
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
0,93
19,73% $
0,50
0,48
Venta s
$
11.520.296.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
2.110.225.000,00
Res ul ta do Neto
$
2.272.909.000,00
17
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
BBVA Banco Francés S.A. Análisis Técnico Ticker
FRAN 23,50
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
100.052,00
Volumen promedio
168.936,00
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
22,48
Compra
-4,33%
50
21,98
Compra
-6,46%
200
14,56
Compra
-38,05%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
22,96
Compra
-2,31%
18
22,80
Compra
-2,99%
40
21,94
Compra
-6,62%
Indicadores
Valor
Señal
MACD
0,19
Compra
Media 9 (MACD)
0,27
Venta
RSI
53,81
Compra
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
16,35
-30,43%
Soporte 2
15,70
-33,19%
Soporte 3
15,20
-35,32%
FRAN Inició la semana tocando el objetivo planteado pero no con fuerza suficiente para cerrar en 24.18. Luego del anuncio de cambios en el gabinete económico del gobierno la cotización del papel cerró saltando el stop loss. A la siguiente rueda, como todo el Merval, se recuperó, cerrando el viernes en 23.50 Es importante que se afiance por encima de los 24.18 para luego ir a 28.29. De caer por debajo de 21.75, se mantiene nuestro objetivo de baja en 20.55. RSI da equilibrio de fuerzas compradoras y vendedoras MACD no dió señal de entrada
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 23,50 P/E 5,26 Valor Libro $ 10,94 Capitalización Bursátil $ 12.616.629.475,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 12,95% Volatilidad Anual 71,41% BETA de Mercado 1,46 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,33% Ingresos Financieros ROE 9,11% Egresos Financieros Efecto Palanca 3,91 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 4,47 Resultado Neto
0,61 6,91% 3,09% 3,82% 0,66% 0,34 0,90 3,44
$ 12.616.629.475,00 $ 3.407.409.000,00 $ 1.340.571.000,00 $ 2.066.838.000,00 $ 1.148.770.000,00 $ 599.615.000,00
18
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Grupo Financiero Galicia S.A. Análisis Técnico Ticker
GGAL 9,72
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
683.257,00
Volumen promedio
2.009.736,95
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
9,30
Compra
-4,27%
50
9,02
Compra
-7,20%
200
5,91
Compra
-39,22%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
9,52
Compra
-2,07%
18
9,37
Compra
-3,60%
40
8,98
Compra
-7,59%
Valor
Señal
MACD
0,14
Compra
Media 9 (MACD)
0,16
Venta
RSI
55,18
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
6,70
-31,07%
Soporte 2
6,20
-36,21%
Soporte 3
5,85
-39,81%
GGAL Después de la baja brusca que tuvo el Merval el martes, en las siguientes ruedas el papel mantuvo la cotización por arriba de su EMA de 20 ruedas. Quedan vigentes los objetivos de alza en 9.87 y 10.69. Vamos a subir nuestro primer stop loss a 8.85 de romperlo, irá por 8.49. MACD a punto de cruzar RSI en 51 puntos
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 9,72 P/E 3,53 Valor Libro $ 5,73 Capitalización Bursátil $ 9.333.001.767,24 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 11,14% Volatilidad Anual 66,05% BETA de Mercado 1,43 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 0,85% Ingresos Financieros ROE 6,46% Egresos Financieros Efecto Palanca 7,57 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 2,75 Resultado Neto
$ $ $ $ $ $
0,54 8,06% 4,04% 4,02% 1,81% 0,27 1,16 6,98 9.333.001.767,24 5.692.537.000,00 2.632.359.000,00 3.060.178.000,00 603.048.000,00 660.740.000,00
19
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Pampa Energía S.A. Análisis Técnico Ticker
PAMP 2,13
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
7.067.344,00
Volumen promedio
4.080.316,98
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
1,94
Compra
-8,95%
50
1,98
Compra
-7,18%
200
1,39
Compra
-34,68%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
1,99
Compra
-6,42%
18
1,97
Compra
-7,42%
40
1,94
Compra
-9,12%
Valor
Señal
MACD
-0,01
Venta
Media 9 (MACD)
-0,01
Compra
RSI
56,56
Compra
Indicadores
Soporte 1
1,96
-7,98%
Soporte 2
1,81
-15,02%
Soporte 3
1,55
-27,23%
PAMP El martes reflejando el pesimismo del mercado, se activó el stop loss, luego en los días que subsiguieron se fue recuperando cerrando el viernes con una vela blanca y mucho volumen. Objetivos al alza quedan vigentes primero 2.10 y de sobrepasarlo iría a 2.28 De no ser así, volvería a 1.86 y luego a 1.71 MACD a punto de cruzar. RSI en 67, mostrando un poco más de fuerza por parte de los compradores.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Indicadores Patrimoniales
$
2,13
Rota ci ón del Acti vo
0,21 0,73
2,50
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
Va l or Li bro
$
2,58
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,30
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
2.799.482.206,35
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,75
P/E
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
1,39
Recorri do s ema na l
18,46%
Li qui dez
2,12
Vol a ti l i da d Anua l
80,55%
Li qui dez Áci da
0,18
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
101,37
Pl a zo de Pa gos
732,28
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
40,04%
Endeuda mi ento
44,28% $
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
11,43% 3,50
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
1,58
0,85
0,14 3,15
Venta s
$
2.531.064.628,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.550.926.868,00
Res ul ta do Neto
$
1.120.878.921,00
20
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Petrobrás Energía S.A. Análisis Técnico Ticker
PESA 5,98
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
154.924,00
Volumen promedio
730.118,55
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
5,89
Compra
-1,46%
50
5,39
Compra
-9,92%
200
4,24
Compra
-29,03%
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
4,67
-21,91%
Soporte 2
4,56
-23,75%
Soporte 3
4,31
-27,93%
PESA Volvió a su tendencia alcista luego de la caída general del Merval. Los objetivos quedan vigentes: Bajistas: EMA de 20 ruedas y de romperla iría a 5.53
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
Alcistas: Sigue pendiente el objetivo de piso redondeado en 6.34
4
5,93
Compra
-0,79%
18
5,85
Compra
-2,22%
40
5,54
Compra
-7,34%
RSI en 55 puntos muestra equilibrio de fuerzas, existe una divergencia bajista
Valor
Señal
MACD no dió señal de entrada
MACD
0,16
Compra
Media 9 (MACD)
0,20
Venta
RSI
57,26
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
5,98
Rota ci ón del Acti vo
0,54
16,34
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,58
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,81
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,96
Va l or Li bro
$
5,64
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
12.075.036.183,60
Indicadores Financieros
Pa y out
30,33%
Di vi dend yi el d
1,86%
Sol venci a
2,26
Recorri do s ema na l
10,79%
Li qui dez
3,04
Vol a ti l i da d Anua l
45,06%
Li qui dez Áci da
0,33
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
17,58
Pl a zo de Pa gos
54,77
3,61%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,32
6,48%
Endeuda mi ento
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
1,79
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
0,64
6,75% $
0,37
0,75
Venta s
$
10.945.000.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.200.000.000,00
Res ul ta do Neto
$
739.000.000,00
21
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Telecom Argentina S.A. Análisis Técnico Ticker
TECO2 37,85
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
233.522,00
Volumen promedio
219.329,45
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
35,00
-7,53%
Soporte 2
33,50
-11,49%
Soporte 3
31,50
-16,78%
TECO2
15
36,71
Compra
-3,02%
50
35,26
Compra
-6,86%
En las últimas semanas Teco estuvo cerrando cada vez más cerca de su resistencia, animandose a sobrepasarla en varias oportunidades.
200
29,00
Compra
-23,39%
El viernes cerró con una vela blanca y buen volumen.
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
36,83
Compra
-2,70%
18
36,30
Compra
-4,10%
40
35,50
Compra
-6,21%
Valor
Señal
MACD
0,45
Compra
Media 9 (MACD)
0,47
Venta
RSI
56,78
Compra
Indicadores
Queda vigente el objetivo de piso redondeado en 41 y luego a la altura del canal en 42.16 En caso de bajar, iría al soporte del canal ubicado en 32. MACD no dió señal de entrada RSI sigue con divergencia bajista.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
37,85
Rota ci ón del Acti vo
0,90
15,78
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,96
Rota ci ón del Acti vo No Corr
1,67
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
1,62
Va l or Li bro
$
12,45
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
37.258.820.017,30
Indicadores Financieros
Pa y out
81,30%
Di vi dend yi el d
5,15%
Sol venci a
2,26
Recorri do s ema na l
7,82%
Li qui dez
1,55
Vol a ti l i da d Anua l
48,20%
Li qui dez Áci da
0,60
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
11,92
Pl a zo de Pa gos
63,22
10,76%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,19
19,26%
Endeuda mi ento
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
1,79
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
0,82
11,91% $
2,40
0,26
Venta s
$
19.827.000.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
3.263.000.000,00
Res ul ta do Neto
$
2.361.000.000,00
22
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Tenaris S.A. Análisis Técnico TS 201,50
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
29.709,00
Volumen promedio
56.516,53
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
207,93
Venta
3,19%
50
213,51
Venta
5,96%
200
186,89
Compra
-7,25%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
201,93
Venta
0,21%
18
207,89
Venta
3,17%
40
209,52
Venta
3,98%
Valor
Señal
MACD
-3,38
Venta
Media 9 (MACD)
-1,97
Venta
RSI
38,75
Venta
Indicadores
$
P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
210,00
4,22%
Resistencia 2
208,00
3,23%
Resistencia 1
203,00
0,74%
Soporte 1
192,00
-4,71%
Soporte 2
184,00
-8,68%
Soporte 3
180,00
-10,67%
TS Tenaris siguió moviendose en la semana a la baja. Luego de la jornada bajista del martes, el activo no pudo recuperar su precio como si lo hizo YPF. El soporte que antes marcábamos en 203 pesos, ahora pasa a ser 200 pesos gracias a la caída del CCL y el pago de dividendos. Esperamos un rebote para la semana entrante. Sin embargo, un cierre por debajo de 200 pesos habilitaría objetivos bajistas como los 195 y los 190 pesos. Se mantiene la sugerencia de no operar el activo, ya que se encuentra realizando un triángulo y además los indicadores demuestran tendencia bajista.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales 201,50
Rota ci ón del Acti vo
0,35
45,87
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,78
61,29
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,62
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,46
$ 237.878.205.500,00
Indicadores Financieros
Pa y out
49,87%
Di vi dend yi el d
1,09%
Sol venci a
3,93
Recorri do s ema na l
6,36%
Li qui dez
3,44
Vol a ti l i da d Anua l
29,01%
Li qui dez Áci da
0,24
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
35,61
Pl a zo de Pa gos
39,52
13,47%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,90
7,17%
Endeuda mi ento
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
0,53
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
0,45
15,47% $
0,72
0,10
Venta s
$
5.507.575.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
2.147.700.000,00
Res ul ta do Neto
$
852.282.000,00
En dólares Estadounidenses
23
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
YPF S.A. Análisis Técnico Ticker
YPFD 232,50
Preci o a ctua l Fecha
22-11-13
Volumen del dia
51.431,00
Volumen promedio
59.062,65
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
212,82
Compra
-8,46%
50
197,70
Compra
-14,97%
200
144,70
Compra
-37,76%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
225,96
Compra
-2,82%
18
214,53
Compra
-7,73%
40
202,14
Compra
-13,06%
Valor
Señal
MACD
8,85
Compra
Media 9 (MACD)
7,57
Compra
RSI
63,95
Compra
Indicadores
P/E
Soporte 3
170,00
-26,88%
0,41
51,26
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,69
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,54
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
1,11
92,70 91.445.224.372,50
Pa y out
18,30%
Di vi dend yi el d
0,36%
Recorri do s ema na l Vol a ti l i da d Anua l BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad
Indicadores Financieros Sol venci a
1,59
11,60%
Li qui dez
3,05
53,25%
Li qui dez Áci da
0,21
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
15,55
Pl a zo de Pa gos
240,36
0,90 2,94%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
4,89%
Endeuda mi ento
1,67 4,40% $
-20,43%
Rota ci ón del Acti vo
$
Res ul ta do Neto por Acci ón
185,00
232,50
$
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
Soporte 2
Indicador de Fuerza Relativa (RSI), Moving Average Convergence Divergence (MACD) y media móvil de 20 ruedas exponencial: ALCISTAS.
Va l or Li bro
Efecto Pa l a nca
-18,28%
El día martes YPF cayó con mucha fuerza, cotizando por debajo del soporte planteado la semana pasada en 215 pesos, para finalmente hacer piso sobre los 210 pesos y la EMA de 20 ruedas. Ahora se dirije a los 247 pesos, objetivo planteado la semana pasada.
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
ROE
-100,00%
190,00
Indicadores Patrimoniales
$
ROA
-
Soporte 1
YPFD
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
4,54
0,06 0,68
Venta s
$
40.575.000.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
3.896.000.000,00
Res ul ta do Neto
$
1.784.000.000,00
24
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Análisis de Opciones
Volumenes de Operaciones de Opciones Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 98% de las operaciones en opciones, respetando la participación habitual que se llevan las opciones de compra.
(por Germán Marin)
En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lugar con el 69% y la siguen Pampa (13%), YPF (7%), Edenor (4%), TVPP (2%) y Erar (1%). Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, donde se observa que todas son call a diciembre de Volumen de Operaciones por Subyacente
Volumen de Operaciones
Put 2%
ERAR
1%
TVPP
2% 4%
EDN
7%
YPFD
12%
PAMP
Call 98%
69%
GGAL 0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Si tenemos en cuenta los vencimientos, diciembre se lleva más del 98% de las operaciones. El resto se concentra en vencimientos de febrero.
GGAL, a excepción de la base 2,04 de Pampa a Diciembre
Volumen de Operaciones por Vencimientos
Especies mas Operadas
120,00% 100,00%
98,18%
GFGC11.0DI
199.356
GFGC8.50DI
200.570
GFGC8.00DI
215.546
GFGC11.5DI
80,00%
235.988
PAMC2.04DI
407.948
GFGC10.5DI
60,00%
432.873
GFGC9.50DI
40,00%
556.458
GFGC9.00DI
20,00%
1,00%
0,00%
DI
NO
0,69%
FE
574.489
GFGC9.75DI
0,13%
626.857
GFGC10.0DI
1.378.945 0
AB
500.000
1.000.000
1.500.000
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Valores Extrinsecos
12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
25
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Lanzamientos Cubiertos En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día viernes 22-11-13, bajo las siguientes premisas:
En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
Se basa en ordenes vigentes el cierre de la rueda bursátil.
La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.
Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre. Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.
Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%. La base OTM 2,14 de Pampa a Diciembre se negocia con un altisimo valor extrínseco, (10%), permitiéndole generar una tasa anualizada del 125%! ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 10%.
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
LANZAMIENTO CUBIERTO Call / Put
Cobertura
Rend. %
Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
Opcion
ITM / OTM
Plazo
PAMC2.14DI
OTM
Call
9,91%
8,90%
124,99%
2,14
0,21
PAMP
2,12
139
9,9%
0,94%
26
PAMC2.04DI
ITM
Call
12,74%
8,11%
113,85%
2,04
0,27
PAMP
2,12
50
9,0%
0,00%
26
GFGC9.75DI
OTM
Call
8,52%
7,29%
102,30%
9,75
0,83
GGAL
9,70
25
8,5%
0,52%
26
EDNC2.95DI
OTM
Call
8,51%
7,28%
102,19%
2,95
0,25
EDN
2,95
100
8,5%
0,00%
26
GFGC9.50DI
ITM
Call
9,72%
6,45%
90,49%
9,50
0,94
GGAL
9,70
100
7,7%
0,00%
26
PAMC2.24DI
OTM
Call
7,69%
6,35%
89,12%
2,24
0,16
PAMP
2,12
100
7,7%
5,66%
26
COMC0.70DI
ITM
Call
10,37%
5,98%
83,90%
0,70
0,08
COME
0,72
300
7,2%
0,00%
26
GFGC10.0DI
OTM
Call
7,23%
5,83%
81,86%
10,00
0,70
GGAL
9,70
190
7,2%
3,09%
26
PAMC1.94DI
ITM
Call
15,09%
5,59%
78,54%
1,94
0,32
PAMP
2,12
94
6,6%
0,00%
26
BHIC1.78DI
ITM
Call
18,32%
5,59%
78,46%
1,78
0,37
BHIP
2,02
21
6,4%
0,00%
26
GFGC9.25DI
ITM
Call
11,34%
5,49%
77,09%
9,25
1,10
GGAL
9,70
57
6,7%
0,00%
26
INDC5.60DI
ITM
Call
7,08%
4,73%
66,43%
5,60
0,40
INDU
5,65
45
6,2%
0,00%
26
GFGC10.25D
OTM
Call
6,19%
4,68%
65,75%
10,20
0,60
GGAL
9,70
200
6,2%
5,15%
26
GFGC9.00DI
ITM
Call
13,09%
4,66%
65,41%
9,00
1,27
GGAL
9,70
18
5,9%
0,00%
26
PAMC2.34DI
OTM
Call
6,13%
4,63%
64,93%
2,34
0,13
PAMP
2,12
150
6,1%
10,38%
26
ERAC2.94DI
ITM
Call
8,03%
4,60%
64,62%
2,94
0,24
ERAR
3,00
10
6,0%
0,00%
26
TRAC1.30DI
ITM
Call
14,08%
4,43%
62,18%
1,30
0,20
TRAN
1,42
85
5,6%
0,00%
26
PSAC6.00DI
OTM
Call
5,85%
4,32%
60,67%
6,00
0,35
PESA
5,98
255
5,9%
0,33%
26
TRAC1.50DI
OTM
Call
5,70%
4,16%
58,41%
1,50
0,08
TRAN
1,42
120
5,7%
5,63%
26
PBRC78.4DI
OTM
Call
5,55%
3,99%
56,06%
78,40
4,30
APBR
77,50
7
5,5%
1,16%
26
PSAC5.70DI
ITM
Call
10,03%
3,95%
55,43%
5,70
0,60
PESA
5,98
18
5,4%
0,00%
26
GFGC10.5DI
OTM
Call
5,26%
3,68%
51,68%
10,50
0,51
GGAL
9,70
200
5,3%
8,25%
26
PAMC1.84DI
ITM
Call
17,92%
3,52%
49,35%
1,84
0,38
PAMP
2,12
300
4,7%
0,00%
26
PAMC2.34FE
OTM
Call
12,26%
11,76%
48,23%
2,34
0,26
PAMP
2,12
115
12,3%
10,38%
89 26
ERAC3.09DI
OTM
Call
5,00%
3,41%
47,82%
3,09
0,15
ERAR
3,00
205
5,0%
3,00%
PAMC1.74DI
ITM
Call
22,41%
3,39%
47,56%
1,74
0,48
PAMP
2,12
100
4,5%
0,00%
26
YPFC230.DI
ITM
Call
6,22%
3,38%
47,39%
230,00
14,50
YPFD
233,00
2
4,9%
0,00%
26
EDNC3.15DI
OTM
Call
4,92%
3,32%
46,55%
3,15
0,15
EDN
2,95
300
4,9%
6,78%
26
GCLC20.0DI
ITM
Call
9,52%
3,29%
46,19%
20,00
2,00
GCLA
21,00
2
4,8%
0,00%
26
ERAC2.79DI
ITM
Call
11,67%
3,25%
45,63%
2,79
0,35
ERAR
3,00
33
4,7%
0,00%
26
ERAC2.94FE
ITM
Call
13,33%
10,84%
44,47%
2,94
0,40
ERAR
3,00
100
11,3%
0,00%
89
PBRC74.4DI
ITM
Call
8,58%
3,07%
43,06%
74,40
6,65
APBR
77,50
2
4,6%
0,00%
26
ALUC3.734D
ITM
Call
6,56%
2,89%
40,55%
3,73
0,25
ALUA
3,81
80
4,5%
0,00%
26
GFGC10.75D
OTM
Call
4,43%
2,81%
39,40%
10,70
0,43
GGAL
9,70
110
4,4%
10,31%
26
COMC0.80DI
OTM
Call
4,43%
2,80%
39,29%
0,80
0,03
COME
0,72
200
4,4%
10,65%
26
EDNC2.55DI
ITM
Call
17,66%
2,77%
38,95%
2,55
0,52
EDN
2,95
1
4,1%
0,00%
26
Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
26
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Protective Put Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda. No se consideran comisiones. Comprando la base 2,94 a Diciembre de Siderar, suponiendo la tenencia de la acción en cartera logramos una cobertura casi inmediata frente a caidas de precios respecto al valor actual, a cambio de un costo del 3% de su valor. Dicho costo lo recuperariamos si el papel sube en esa misma cuantia es decir un 3% antes del vencimiento.
PROTECTIVE PUT ITM / OTM
Call / Put
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
GFGV8.00DI
OTM
Put
21%
0,71%
8,00
0,069
GGAL
9,70
100
0,71%
TPPV9.80DI
OTM
Put
21%
0,93%
9,80
0,110
TVPP
11,82
236
0,93%
GFGV8.25DI
OTM
Put
18%
1,22%
8,25
0,118
GGAL
9,70
100
1,22%
GFGV8.50DI
OTM
Put
14%
1,55%
8,50
0,150
GGAL
9,70
250
1,55%
TS.V19922D
OTM
Put
1%
1,99%
199,22
4,000
TS
201,50
8
1,99%
TPPV11.3DI
OTM
Put
5%
2,12%
11,30
0,250
TVPP
11,82
200
2,12%
ERAV2.94DI
OTM
Put
2%
3,00%
2,94
0,090
ERAR
3,00
100
3,00%
GFGV9.00DI
OTM
Put
8%
3,09%
9,00
0,300
GGAL
9,70
80
3,09%
EDNV2.35DI
OTM
Put
26%
3,39%
2,35
0,100
EDN
2,95
100
3,39%
PAMV1.84DI
OTM
Put
15%
3,54%
1,84
0,075
PAMP
2,12
240
3,54%
GFGV8.50FE
OTM
Put
14%
3,61%
8,50
0,350
GGAL
9,70
100
3,61%
TPPV11.8DI
OTM
Put
0%
3,81%
11,80
0,450
TVPP
11,82
450
3,81%
TS.V20722D
ITM
Put
0%
4,22%
207,22
8,500
TS
201,50
9
1,38%
GFGV9.50DI
OTM
Put
2%
4,95%
9,50
0,480
GGAL
9,70
30
4,95%
Opcion
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Oferta
% Extrin.
PSAV4.50DI
OTM
Put
33%
5,02%
4,50
0,300
PESA
5,98
1.000
5,02%
TPPV11.8FE
OTM
Put
0%
5,08%
11,80
0,600
TVPP
11,82
200
5,08%
GFGV9.00FE
OTM
Put
8%
5,15%
9,00
0,500
GGAL
9,70
100
5,15%
GFGV9.00AB
OTM
Put
8%
5,15%
9,00
0,500
GGAL
9,70
50
5,15%
EDNV2.55DI
OTM
Put
16%
6,78%
2,55
0,200
EDN
TS.V21522D
ITM
Put
0%
7,20%
215,00
14,500
TS
GFGV10.0DI
ITM
Put
0%
7,48%
10,00
0,726
ERAV3.09DI
ITM
Put
0%
8,00%
3,09
0,240
2,95
100
6,78%
201,50
5
0,50%
GGAL
9,70
100
4,39%
ERAR
3,00
50
5,00%
Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
27
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Bull Spread con Calls El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera mas económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada.
no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
En el siguiente grafico se puede como, por ejemplo, comprando la base 150 a Diciembre de Mirgor y lanzando la base 160, podemos obtener una ganancia de 150% si el papel sube un 8,1% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 160
BULL SPREAD CON CALLS Subyacente
Compra
Prima
Venta
Prima
Gcia. %
TS TS.C22322D 2,500 TS.C25522D 0,200 1291,3% GGAL GFGC12.5DI 0,129 GFGC13.0DI 0,090 1182,1% PAMP PAMC2.84DI 0,045 PAMC3.04DI 0,024 852,4% COME COMC0.90DI 0,020 COMC1.00DI 0,006 614,3% GGAL GFGC12.0DI 0,200 GFGC12.5DI 0,111 461,8% GGAL GFGC11.5DI 0,275 GFGC12.0DI 0,180 426,3% PAMP PAMC2.64DI 0,070 PAMC2.84DI 0,025 344,4% GGAL GFGC11.0DI 0,380 GFGC11.5DI 0,265 334,8% COME COMC0.80DI 0,038 COMC0.90DI 0,013 300,0% APBR PBRC86.4DI 2,000 PBRC90.4DI 0,800 233,3% ERAR ERAC3.39DI 0,060 ERAC3.54DI 0,010 200,0% TS TS.C21522D 4,400 TS.C22322D 1,700 196,3% APBR PBRC82.4DI 2,800 PBRC86.4DI 1,350 175,9% ALUA ALUC3.934D 0,170 ALUC4.334D 0,020 166,7% GGAL GFGC10.75D 0,450 GFGC11.0DI 0,337 165,5% PAMP PAMC2.44DI 0,100 PAMC2.54DI 0,060 150,0% MIRG MIRC150.DI 7,000 MIRC160.DI 3,000 150,0% TRAN TRAC1.60DI 0,090 TRAC1.80DI 0,001 124,7% PAMP PAMC2.34DI 0,135 PAMC2.44DI 0,090 122,2% GGAL GFGC10.25D 0,650 GFGC10.5DI 0,510 114,3% TS TS.C19922D 11,950 TS.C21522D 4,250 107,8% GGAL GFGC9.50DI 0,950 GFGC9.75DI 0,826 101,6% PAMP PAMC2.54DI 0,100 PAMC2.64DI 0,050 100,0% GGAL GFGC10.5DI 0,530 GFGC10.75D 0,430 100,0% GGAL GFGC9.75DI 0,830 GFGC10.0DI 0,701 93,8% GGAL GFGC10.0DI 0,705 GFGC10.25D 0,600 90,5% YPFD YPFC230.DI 14,790 YPFC240.DI 9,500 89,0% COME COMC0.70DI 0,085 COMC0.80DI 0,032 88,7% INDU INDC5.60DI 0,550 INDC6.40DI 0,100 77,8% ERAR ERAC3.09DI 0,190 ERAC3.39DI 0,020 76,5% Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Neceidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Var. %
27,3% 34,2% 44,1% 38,9% 29,0% 23,8% 34,6% 18,7% 25,0% 17,1% 19,6% 11,3% 11,9% 14,6% 13,5% 20,4% 8,1% 28,6% 15,6% 8,4% 7,3% 0,6% 25,1% 10,4% 3,2% 5,3% 3,4% 11,1% 14,3% 14,5%
28
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Bear Spread con calls Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
C.P.N. Germรกn Marin
BEAR SPREAD CON CALLS Subyacente
Venta
Prima
Compra
Prima
TVPP TPPC6.80DI 5,150 TPPC9.80DI 2,340 EDN EDNC1.00DI 1,950 EDNC1.95DI 1,150 FRAN FRAC11.0DI 12,200 FRAC17.0DI 7,350 GGAL GFGC7.00DI 2,950 GFGC7.75DI 2,350 ERAR ERAC1.89DI 1,100 ERAC2.64DI 0,520 MIRG MIRC122.DI 28,000 MIRC150.DI 7,000 YPFD YPFC170.DI 60,000 YPFC200.DI 38,000 INDU INDC3.00DI 2,550 INDC5.00DI 1,100 TVPP TPPC10.8DI 1,350 TPPC11.3DI 1,000 COME COMC0.50DI 0,230 COMC0.60DI 0,160 COME COMC0.60DI 0,152 COMC0.70DI 0,085 EDN EDNC1.95DI 1,050 EDNC2.25DI 0,850 GGAL GFGC6.00DI 3,650 GFGC7.00DI 2,990 TGNO4 TGNC1.20DI 0,500 TGNC1.70DI 0,180 TVPY TPYC77.5DI 8,000 TPYC85.5DI 3,000 YPFD YPFC220.DI 21,000 YPFC230.DI 14,790 TECO2 TECC32.6DI 5,400 TECC37.6DI 2,300 TVPP TPPC9.80DI 2,210 TPPC10.3DI 1,900 EDN EDNC2.35DI 0,700 EDNC2.55DI 0,578 COME COMC0.40DI 0,320 COMC0.50DI 0,259 TVPP TPPC11.3DI 0,950 TPPC11.8DI 0,645 GGAL GFGC9.25DI 1,100 GFGC9.50DI 0,950 GGAL GFGC8.00DI 2,000 GFGC8.50DI 1,700 BHIP BHIC1.78DI 0,370 BHIC2.20DI 0,120 EDN EDNC2.55DI 0,521 EDNC2.95DI 0,289 ERAR ERAC2.79DI 0,350 ERAC2.94DI 0,270 PESA PSAC5.70DI 0,600 PSAC6.00DI 0,450 ERAR ERAC2.34FE 0,850 ERAC2.94FE 0,550 ALUA ALUC3.534D 0,400 ALUC3.734D 0,300 GGAL GFGC9.75DI 0,826 GFGC10.0DI 0,705 Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Neceidad de caida % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Gcia. %
Var. %
1478,9% 533,3% 421,7% 400,0% 341,2% 300,0% 275,0% 263,6% 233,3% 233,3% 203,0% 200,0% 194,1% 177,8% 166,7% 163,9% 163,2% 163,2% 156,4% 156,4% 156,4% 150,0% 150,0% 147,1% 138,1% 114,3% 100,0% 100,0% 100,0% 93,8%
-42,4% -65,9% -52,4% -27,8% -36,1% -17,6% -26,7% -46,4% -8,5% -30,6% -16,7% -33,4% -38,1% -27,3% -4,9% -5,2% -12,8% -17,0% -19,8% -44,4% -4,3% -4,5% -17,4% -10,1% -13,0% -5,7% -4,5% -20,9% -6,6% 0,6%
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsรกtil
29
30
Lunes 25 de Noviembre de 2013
La semana pasada se conmemoró el primer año del asesinato de quien poco se sabe y por el que aún menos se ha hecho.
Ni bien ni mal, sino todo lo contrario Por Mamela Fiallo Flor. Acompañante Ecuménica para Palestina e Israel Equipo 43. Columnista de Cinco Ruedas. http://mamelafialloflor.wordpress. com/
H
ace apenas días se conmemoró una muerte histórica, ¿o acaso fueron dos? El quincuagésimo aniversario del asesinato del presidente estadounidense John F. Kennedy sigue sin resolverse. Varios medios de prensa han elegido ese tema como titular. Aún genera intriga, sobre todo porque tantos conocemos esa historia. Y en estos mismos días se cumple el primer año de otros tantos asesinatos, pero de uno en particular. El año pasado murió el pequeño Hamid. Con apenas trece años, Hamid fue asesinado mientras jugaba fútbol. Un año después, su camiseta del Real Madrid, que raramente se quitaba, sigue manchada de sangre. Al terminar un partido de fútbol es frecuente que cuando entrevistan a los jugadores éstos contesten con respuestas singulares, fruto de la adrenalina y agitación del partido. Cuando un periodista pregunta: ¿Cómo sienten que les fue en el partido?, es común que los deportistas digan: “ni bien ni mal, sino todo lo contrario”. El pequeño Hamid no tuvo la oportunidad de responder y ni siquiera fue entrevistado, a pesar de que su muerte fue el detonante de un operativo militar: la Operación Pilar de Nube. Sus últimas palabras fueron: “mi estómago, mi estómago”. A Hamid le dolía el vientre y no fue por hambre. En cada lado de su pequeño torso había un orificio, dos entradas y ninguna salida. Tal como cada día se percibe aún más agravada la situación en el Territorio Ocupado Palestino: dos entradas y ninguna salida. De un lado está La Ribera Occidental, también llamada Cisjordania; del otro está la Franja de Gaza. Dos fragmentos sin continuidad geográfica son lo que queda de lo que fue alguna vez Palestina y que cada vez dificulta un posible estado futuro. En estos días hay bombardeos al azar sobre la Franja de Gaza de la Palestina Ocupada. Quizás muchos estemos
Procesión funeraria de 2 de los 62 niños fallecidos en la Operativo Pilar de Defensa. Autor: Paul Hansen. Elegida como mejor foto en World Press Photo 2013.
acostumbrados e incluso entumecidos ante lo que pasa a lo lejos. Pero, ¿alguna vez nos hemos preguntado cómo sería ser niño en medio de tanta violencia? Así como hay videos del cuerpo sin vida del presidente Kennedy, los hay de los últimos momentos de Hamid (http:// www.youtube.com/results?search_ query=killing+hamid&sm=3). Estaba jugando fútbol frente a su casa: en un camino de tierra, porque hay tantas zonas sin asfaltar. De hecho, aunque Hamid hubiese querido, no hay manera de jugar en una cancha. Durante los últimos cuatro años, todos los estadios han sido bombardeados e inutilizados. Además de la destreza física, algo que se desarrolla jugando al fútbol es la solidaridad y empatía por medio del trabajo en equipo. Tal es el caso de Cristiano Ronaldo, aunque hay quienes dicen que es todo lo contrario. Meses atrás jugó la selección de Portugal frente a Israel en un partido amistoso. Al momento de intercambiar camisetas, Cristiano Ronaldo se negó. Dijo que él no intercambia con asesinos. Suena fuerte, suena atroz. La prensa nos lo muestra como arrogante, quizás esta sea una muestra de ello, quizás no. Lo cierto es que Hamid fue asesinado por soldados israelíes mientras portaba su camiseta del Real Madrid. Y no
olvidemos que el servicio militar en Israel es obligatorio tanto para hombres como para mujeres, así que es factible que los futbolistas también hayan sido soldados. Lo último que hizo Hamid antes de morir fue dar un pase gol y en lugar de correr alrededor de la cancha para festejar, corrió entorno a su casa porque no podía entrar ya que se estaba desangrando. Sumado a la adrenalina del partido, imagino que C. Ronaldo no concebía que los verdugos de Hamid puedan usar la misma camiseta que usaron meses antes como objetivo, como tiro al blanco. Aunque la causa para él no es novedad, así que es poco factible que su reacción haya sido fruto del momento. En el 2011 subastó su botín de oro en 1.5 millones de euros y donó el dinero a los niños de Gaza. Un año antes vendió gran parte de su calzado y el dinero recaudado fue en beneficio de la construcción de escuelas en Gaza. Allá no hay superhéroes con capas, hay dos titanes: Cristiano Ronaldo y Lionel Messi. La mitad de los palestinos son hinchas del Real Madrid y la otra mitad del Barcelona. Para ellos no existen otros equipos en el mundo o al menos no importan. Aunque en árabe no hay letra “e”, entonces se escucha a los niños gritar “Missi, Missi”. Como verán
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
31
cuerpos alcanzaban en el mismo espacio que debe llenar el cadáver de un adulto, quien ha vivido una vida entera, quizás plena, pero no ellos con tanto por vivir.
La camiseta del Real Madrid que vestía Hamid Abu Daqqa cuando fue asesinado por soldados israelíes mientras jugaba al futbol. Foto tomada del twitter de @Tweet_Palestine
en la foto, el hombre que va delante a la derecha porta el buzo de la selección argentina de fútbol, con el escudo de AFA sobre su corazón. Así mismo, junto a él está otro con buzo del Barcelona. ¿Y porqué? Porque ahí juega Messi. De hecho, se intentó desacreditar la foto. La tildaron de falsa, de retocada. Fue necesario un proceso forense para comprobar la veracidad de la foto. En efecto, es real. Simplemente tenía un poco de realce en el tono. Pero la imagen es real. Lamentablemente lo es. De hecho, ganó como mejor foto de la prensa internacional (World Press Photo) del 2013. ella están los pequeño de 2 y 3 años respectivamente. Al momento de la imagen su madre estaba en cuidados intensivos y su padre había muerto. Quienes cargaban sus cuerpecillos eran sus tías, hermanos de su padre. Pilar de Nube, una nube que cubre, que limita la vista, que oculta, que intoxica. En busca del aval internacional el operativo cambió el nombre a: Pilar de Defensa. De acuerdo con el Cuarto Convenio de Ginebra el poder ocupante tiene el deber de resguardar el orden y proteger a quienes está ocupando. En este caso, cualquier agresión por parte de Israel hacia los palestinos es ilegal.
Mientras que, existen resoluciones de la Asamblea General de la ONU (33/24 del 29 de noviembre de 1978, 3246 del 29 de noviembre de 1974 que validan la resistencia armada por parte de quienes están siendo ocupados militarmente hacia el estado ocupante. Y, tras la muerte de Hamid, se dispararon cohetes de corto alcance desde Gaza hacia Israel. Cohetes precarios que fácilmente pueden ser interceptados e incluso redireccionados con el Domo de Hierro que está en poder de Israel. Cabe destacar además la diferencia entre un cohete y un misil. Un cohete causa impacto al caer. Un misil genera impacto cuando cae, explota y emana esquirlas (según el misil). Como el caso de la familia Al-Dalou. Cayó un misil israelí sobre su casa donde murieron 12 personas, de las cuales 5 eran mujeres, 2 ellas ancianas y 4 niños. Sus cuerpos ya inertes, sin vida pero cargados de historia nos relatan injusticia y no sólo eso sino incoherencia. ¿Cómo es que el cuarto ejército más sofisticado del mundo, con tecnología de punta, pueda errar de esa manera? Los más pequeños: Jamal de 6, Yousef de 4, Sarah de 7 y el pequeño Ibrahim de 11 meses yacían quietos sobre la bandeja fría de la morgue. Sus pequeños
Podemos tener posturas distintas. Llamarlo de distintas maneras acorde a nuestro criterio: conflicto, crisis, justicia, injusticia, lo que fuere; pero hay algo en que incluso quien tiene en lugar de corazón un témpano de hielo no puede discrepar: los niños nada tienen que ver. Y esto, el castigo colectivo, es una violación atroz a la Convención de Ginebra (artículo 35). Puede que entendamos o no qué sucede por allá al otro lado del mundo, donde según nos dicen siempre hubo y habrá guerra (aunque no es así). Lo que sí sabemos es que todo niño tiene derecho a vivir una infancia plena porque todos nosotros, hasta los más ancianos, fuimos niños. Lo correcto e incorrecto es sujeto al criterio de cada cual, suele acompañarse de un bagaje cultural con gran influencia de la moral religiosa o la ausencia de la misma. Así que el bien y el mal son subjetivos. Lo que no es cuestionable es lo legal y lo ilegal. Mediante la Resolución ES-10/2 de abril de 1997 de la Asamblea General la ONU reconoce que el Estado de Israel es y ha sido una fuerza ocupante desde 1967. Así como se imprimen estas letras se derraman gotas de sangre, sangre que no abona la tierra, sino que la tiñe y esta mancha se percude con la indiferencia. Ya estamos en tiempo complementario de esta contienda que no termina y que hasta ahora no va ni bien ni mal, sino todo lo contrario.
32
Lunes 25 de Noviembre de 2013
Suplemento Cine
La película recomendada de la semana. Por María Paula Putrueli
I
Diez años después… sin lado cortés
magínense tener una de esas pesadillas de las que no podemos despertar y cuando lo hacemos estamos vestidos de sudor, con el corazón saliéndose por la espalda, y el pulso participando en una maratón infinita. Ahora imagínense que vuelven a dormirse, calmados, seguros, confiados en soñar con algo bonito y una vez que vuelven a cerrar los ojos, no sucede nada bonito… la misma pesadilla exacta, parte por parte, sensación por sensación, el mismo miedo y la misma incertidumbre.
el desayuno. Lo que sigue después… Una muestra clara de cuando la historia es buena, no necesitamos más que algunos pocos actores (de los buenos en ambas versiones, aunque si tienen que decidir por una recomiendo que vean la versión austríaca de 1997), dos o tres locaciones y si, un director de la solvencia de Haneke (si quieren seguir siendo parte de su excelente
Eso es lo que pasa con Funny Games, la película que el director alemán Michael Haneke dirigió en 1997, en versión austríaca; y en el 2007 realizó la remake americana, cual es el resultado diez años después? Una exquisita doble pesadilla.
revuelve el estómago y paraliza los sentidos. Yo no sé si implica un alboroto estomacal, pero sí recuerdo haber salido del cine, con una sensación como si hubiese sido testigo de una conversación casual entre Maquiavelo y Lucifer, ejemplificada en dos adolescentes perturbados, personajes que llegan a repugnar y que se mueven con total impunidad, los cuales pueden seguir cometiendo asesinatos una y otra vez sin que nadie pudiera detenerlos, de hecho la remake podría funcionar como una continuación perfecta de esos crímenes aleatorios, como si estos chicos hubiesen seguido matando durante ese tiempo sin castigo alguno. Estos “juegos divertidos” se juegan con sus propias reglas, y cuando algún factor externo lo altera, son esas mismas reglas las que se quiebran para que el juego pueda continuar (ya avanzada la película entenderán por qué, y de hecho, se molestarán bastante).
Ambas versiones cuentan con el mismo guión, los mismos planos y encuadres, mismos diálogos, por supuesto cambian los actores, pero en ambos casos todo nos genera lo mismo: incomodidad cinematográfica. Esa sensación que se apodera de nosotros, la que nos pone el cuerpo tenso y hace que queramos dejar de mirar la pantalla, y nuestros caprichosos ojos no pueden dejar de hacerlo, y en este film el director logra, incluso, que seamos parte cómplice de este juego macabro que se nos presenta.
cine pueden ver La profesora de piano, Caché, La cinta blanca y la ganadora del Óscar como mejor película extranjera 2012 Amor).
Es difícil escribir sobre esta película, sin dar datos que puedan interferir con el “disfrute” de la misma, podemos contar algo breve del argumento: una familia, formada por padre, madre e hijo van a pasar unos días de vacaciones a su casa del río, minutos después que llegan, dos adolescentes vestidos completamente de blanco, se presentan en su casa, con un simple pedido: algunos huevos para
Puede que hoy la realidad si esté superando la ficción y podemos encontrar escenas más aberrantes en Crónica TV, que en Funny Games, de cualquier manera el concepto de violencia y crueldad planteada en la película funciona hoy como en los días de su estreno tanto tiempo atrás, donde algunos críticos escribían: horas de terror (una de sus traducciones)
El terror no sólo son fantasmas en los techos, ni gente rara mordiendo a otra, ni Brad Pitt, salvando al mundo de los zombies más digitales y berretas que la historia del cine pudo crear (siempre es buena la ocasión para recomendar no ver World War Z), por suerte, existen películas de un terror inteligente, aquel que juega con nuestra mente, que propone una idea y la desarrolla de manera perfecta para dejarnos afectados y pensando que la próxima vez que nuestros vecinos nos pidan algo, vamos a ser lo más amables posibles. Funny Games es definitivamente un juego que vale la pena jugar, incluso dos veces. María Paula Putrueli