Cinco Ruedas Nº 101 - Lunes 11 de Enero de 2016 by Cinco Ruedas

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

TODA LA INFORMACIÓN QUE NECESITAS PARA GANARLE AL MERCADO Resumen Semanal Bursátil Cinco Ruedas

• Análisis Técnico • Análisis Fundamental • Noticias

AÑO VI - Nº 101

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina

LA NOTICIA DE LA SEMANA

E CO N O M Í A Y F I N A N Z A S

ANÁLISIS TÉCNICO

C ARTERAS SUGERIDAS

CONFLICTO ARABIA IRAN

POLÍTICA ECONÓMICA

FASE DE ACUMULACIÓN

CARTERAS ENERO 2016

Arabia Saudita rompió relaciones diplomáticas con Irán al ejecutar a un líder Chiíta p.5

Una estrategia para realizar entre LEBAC´s y contratos de cobertura de dólar futuro en el ROFEX p.6

El Ciclo de vida de los mercados se divide en cuatro grandes etapas. La fase de acumulación es una p.7

Actualización mensual de las carteras sugeridas de Cinco Ruedas p.8

PETRÓLEO BARATO, CAÍDA DE CHINA Y CRISIS EMERGENTE: EL MERVAL NO LEVANTA CABEZA p.4 Imagen: http://www.tradingacademy.com/

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S U S C R I B A S E A C I N CO R U E D A S P O R S O LO $ 6 9 , 9 9 M E N S UA L E S Y R E C I B A L A R E V I S TA E N P D F E N S U CO R R E O E L E C T R Ó N I CO Contacto Comercial: Teléfono +54 (011) 5235-5615 Dirección Av. Alicia Moreau de Justo 740, 3er. Piso Of. 1 Código Postal 1107, Capital Federal Mail info@cincoruedas.com Web www.cincoruedas.com/suscripcion

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624 Propietario: Guillermo Matías Poplavsky

STAFF

DIRECTOR EDITORIAL: Guillermo M. Poplavsky DIRECTOR COMERCIAL: Matías Celasco Correa DIRECTOR DE MEDIOS Y RRPP: Pablo Ivalde ECONOMÍA: Lic. Victoria Viciconti ANÁLISIS DE RENTA FIJA: Dr. Juan Pablo Durany ANÁLISIS TÉCNICO: Lic. Martín Mattioli, Lic. Emilio Elizalde, Lic. Luis Manuel Samberg Haedo, Lic. Ezequiel A. Martinez EDUCACIÓN: Fernando Leiva OPCIONES Y DERIVADOS: Cr. German Marin FOREX: Adrián Nardelli ENTREVISTAS: Mágali Urquiza LA NOTICIA DE LA SEMANA: Giselle Alicia Bausset PANORAMA MUNDIAL: Mamela Fiallo Flor CORRECTOR: Rodrigo Sebastián Cardozo

SUMARI NOTICIAS E INFORMES Pág. 4 Petróleo barato, caída de la economía china y crisis emergente Arabia Saudita rompió relaciones Pág. 5 diplomáticas con Irán y estalló la guerra Pág. 6 Política económica: ¿dólar o pesos? El Ciclo de vida de los Mercados: Pág. 7 la Fase de Acumulación Pág. 8 Carteras Sugeridas para Enero 2016 Pág. 11 Perfomance semanal de índices Información estadística de la semana: Índice Merval, índice de Bonos IAMC, Montos Negociados, Carteras Sugeridas. Dólar y brecha cambiaria.

Pág. 12 Ranking de Especies Negociadas en la semana Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.

Pág. 13 Curvas de Rendimiento de Títulos Públicos

ENCONTRANOS EN: /CincoRuedas @5ruedas /5Ruedas

ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL Pág. 14

Análisis de Acciones Líderes

Análisis Técnico y Fundamental del Índice Merval y las primeras 20 empresas del índice Merval 25. Seguimiento semanal.

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Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

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PETRÓLEO BARATO, CAÍDA DE LA ECONOMÍA CHINA Y CRISIS EMERGENTE: EL MERVAL NO LEVANTA CABEZA

ntre balas y bombas, así comenzó el año en el mundo, y explosiva fue la repercusión que tuvo sobre los mercados. El índice Merval continúa la corrección iniciada en noviembre desde el máximo histórico de 14.597 puntos y finalizó la semana con una caída de -3,15% en línea con los mercados externos. El Dow Jones marcó el rumbo bajista de los mercados al finalizar la semana con una caída acumulada de -6,2% en cinco ruedas consecutivas a la baja. En materia de acciones, las principales subas se dieron en Mirgor (MIRG) que acumuló una increíble suba de +34,94% y ya cotiza en $ 730, Boldt (BOLT) que subió +27,44% cerrando en $ 4,83, Rigolleau (RIGO) con +10.71% y un cierre en $ 25,50, Garovaglio (GARO) que subió +9.16% hasta $ 10,25, y Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) con una suba de +6.85% que cerró en $ 7,80. Por su parte las mayores bajas se dieron en Domec (DOME) con una caída de -23,5%, Repsol (REP) que siguió la caída del petróleo con una baja de -13,38% hasta los $ 136, Polledo (POLL) que bajó -13,9%, IRSA con una caída de -10,47% y Aluar (ALUA) que bajó -10,21% para finalizar la semana en $ 10,55. Los ánimos de los inversores no fueron buenos esta semana, luego de la creciente ola de despidos por todo el país. A nivel nacional, el recorte del gasto público hizo que la nueva administración del Presidente Mauricio Macri ponga alrededor de 15.000 empleados estatales “de patitas” en la calle en todo el país. Hubo marchas y protestas en microcentro que causaron caos vehicular, a las que se sumaron otras protestas de trabajadores que fueron cesanteados en el sector privado. Estas últimas no tuvieron final feliz y se registraron heridos de bala de goma. Sin lugar a dudas el shock económico provocado durante los últimos días tendrá una repercusión que tardará en ver sus efectos sobre las variables de la economía real, mientras que las financieras son palpables al corto plazo. En ese sen-

tido, a la caída de la bolsa argentina, se le sumó que el dólar volvió a ser protagonista de la escena, siendo que se apreció frente al peso argentino, registrando en la semana una suba de +6,4% para cerrar en $ 14,15 por cada dólar.

motor demandante de materias primas en el mundo. Los mercados emergentes sufren los golpes más fuertes al ver dilapidados sus ingresos con la respectiva caída de commodities y alza de tipos de interés en Estados Unidos.

Con la baja de las retenciones a la exportación agrícola podría esperarse que empresas agroexportadoras tengan buenos resultados. Sin embargo el factor China impide que las expectativas por parte de los inversores sean buenas. Dejando de lado la cuestión que las empresas agroexportadoras ya tuvieron una importante suba en la bolsa local a partir de la asunción de Macri al poder, la principal economía consumidora de dichos productos en el mundo (China) sigue mostrando débiles datos de su economía.

El barril de petróleo crudo agudizó su caída hasta tocar niveles de mínimos después del estallido de la crisis subprime, por lo que se puede decir que estamos al borde de una nueva crisis económica mucho mayor. El barril con cotización en Texas (WTI) cerró la semana en u$s 33,61, nivel mínimo alcanzado durante los primeros meses de 2009 tras la caída de Lehman Brothers.

El economista en Jefe de Societe Generale, Oliver Garnier, expresó esta semana que la economía china ya se encuentra en una situación de “aterrizaje forzoso”, lo que significa que el crecimiento económico de la misma pasó de cero a decadente. El fuerte derrumbe de la bolsa china ocurrida durante las últimos días complica aún más las cosas. China fue durante los últimos 15 años el principal

Esta vez la baja del petróleo se debe no a una crisis financiera, sino más bien que la crisis es del petróleo. Luego del boom petrolero en Estados Unidos y la caída de la economía china, los fundamentos para explicar una tendencia bajista en el crudo son mucho más profundos que en el 2008. En ese sentido, de continuar perforando los mínimos, la tendencia de este año podría llegar a cotizar en 25 o hasta 20 dólares el barril de petróleo.

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LA NOTICIA DE LA SEMANA Conflicto en Medio Oriente

ARABIA SAUDÍ ROMPIÓ RELACIONES DIPLOMÁTICAS CON IRÁN Y ESTALLÓ LA GUERRA

mbos países de Medio Oriente llevan 10 días de conflictos desatados desde el sábado 2 de Enero, día en el que Arabia Saudí anunció la ejecución del clérigo Chií, de unos 55 años, disidente Nimr Bagr al Nimr, debido a una provocación deliberada por parte de los gobernantes sauditas, destinada a inflamar las tensiones sectarias y fomentar conflictos en varios países de Oriente Medio, favoreciendo así los intereses geopolíticos del país. Esa ejecución fue en masa y simultánea, sufrida por otros 46 reos y realizada en doce zonas del país mediante decapitaciones por sable y fusilamientos. Se estima que es la mayor ejecución realizada en décadas en el reino saudí, donde desde la llegada al trono de Salman bin Abdelaziz a principios de 2015 se ha disparado la aplicación de este tipo de castigos. La decisión de incluir al jeque Al Nimr, al que observadores occidentales confiaban en que se conmutara la condena a muerte, supone un duro golpe para la minoría chií del reino y agrava las tensiones sectarias en la región. Irán, Irak y el Hezbolá libanés han condenado la medida, mientras que en varios países ya se han desatado protestas en contra de la ejecución. Instantáneamente, el portavoz del Ministerio de Exteriores de Irán, la gran potencia chií y rival de Arabia Saudí, Hosein Yaber Ansarí, denunció “la profunda imprudencia e irresponsabilidad” del régimen saudí, y auguró que este “pagará un precio alto” por esta acción. Mientras tanto, el mismo Ministro culpó a Arabia Saudí, días después de la ejecución, del ataque a la sede de su embajada en la capital de Yemen con un incendio por el lanzamiento de bombas molotov, que dejó como consecuencia decenas de heridos. Por el hecho, las fuerzas de seguridad Iraníes detuvieron a 40 personas.

“Arabia Saudita es responsable de los daños causados en la embajada de Irán y de las heridas provocadas a algunos de los trabajadores de la sede diplomática”, concluyó el Ministro de Exteriores Ansarí. Luego de la ejecución siguieron protestas de grupos chiítas en varios países musulmanes, mientras en Irán grupos de incontrolados asaltaron dos legaciones diplomáticas del reino saudita, en un incidente tras el que Riad decidió poner fin a los lazos diplomáticos entre ambos países. Uno de los países protestantes fue Pakistán, quienes repudiaron el hecho reclamando con lemas y llevando pancartas para condenar crímenes de lesa humanidad cometidos por el régimen saudita. Por su parte, el primer ministro de Siria, Wael al-Halqi, consideró que la ejecución del clérigo Al Nimr es el “asesinato de la libertad” y un “crimen contra la humanidad”. “El sheij Al-Nimr siempre buscó reformar su país, ilustrar a la opinión pública y eliminar las ideas oscurantistas de la monarquía de los Al Saud”, afirmó el pasado viernes el premier sirio. Para Al Nimr, su ejecución ya estaba escrita hace tiempo, aunque él jamás negó los cargos políticos en su contra y se apoyó en sus seguidores que insistieron en que abogó por la celebración de manifestaciones pacíficas y pidió que se evitara la violencia contra el gobierno. Su sentencia de muerte fue confirmada en octubre de 2014. La familia del clérigo informó que había sido hallado culpable, entre otros cargos, de buscar “intromisión extranjera” en el reino. Cuando Al Nimr, quien tenía el rango de ayatolá, fue a juicio en marzo de 2013, los fiscales pidieron su ejecución por medio de la “crucifixión”, un castigo que en Arabia Saudita implica decapitación y poste-

riormente se exhibe en público el cuerpo de la víctima. El clérigo fue detenido brevemente en dos ocasiones: una en el 2004 y otra en el 2006, luego en el 2012 ( donde Al Nimr se estaba convirtiendo en una figura de relevancia nacional) y finalmente en el 2014 fue condenado a muerte, con una ejecución ampliamente condenada por grupos de derechos humanos y comunidades chiitas en todo el mundo. Finalmente y luego de varios días de tensiones, Riad consiguió el pasado domingo el apoyo irrestricto de sus aliados y el silencio de sus detractores dentro de la Liga Árabe en la crisis diplomática que mantiene con su principal rival regional, Teherán, y que amenaza con arrastrar a todo Medio Oriente, incluido el diálogo de paz por Siria que debe comenzar en dos semanas. Por Giselle A. Bausset Saade gbausset@cincoruedas.com Imagen: El sultán Salman bin Abdelaziz en su visita al país (fuente: Ministerio de Cultura de la Nación Argentina)

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ECONOMÍA Y FINANZAS

POLÍTICA ECONÓMICA: ¿DÓLAR O PESOS?

s de público conocimiento que el Banco Central (BCRA) está realizando un proceso de esterilización del impacto de la liberación de la paridad cambiaria mediante el alza de la tasa de interés, como forma de drenar los pesos de la plaza. Las medidas ortodoxas aplicadas en la región, como es el caso de Brasil, han dado paso a una enorme bicicleta financiera y Argentina por supuesto no es la excepción. La posibilidad de que la tasa de interés de las LEBACS sea superior a la tasa de devaluación luego de una política de shock, ha volcado a los inversores a desprenderse de los dólares para colocarlos en instrumentos en pesos, vislumbrando que el precio de equilibrio de la paridad en los primeros meses rondará los 14 pesos. Lo cierto es que, a efecto contrario, este comportamiento de los agentes económicos ha generado una profecía autocumplida: una aparente apreciación de la moneda local con respecto al objetivo esperado por el gobierno.

La marcha atrás del rendimiento de las LEBACS, de un máximo de 38 % a 33 % anual a 35 días, es un claro ejemplo de la política monetaria de la entidad de “Inflation Target”, la cual está estimada por economistas oficiales en torno a un 35 % para el próximo año. Esta situación exige una tasa de interés igual o superior para que neteada sea positiva, advirtiendo que LEBACS a 35 días (TNA) realizando la equivalencia de tasas dará una TEA del 38 % anual. Entonces, brinda aún la posibilidad de realizar una estrategia binomial de compra de BONAC MARZO 2016 (A2M6) con cobertura de DÓLAR FUTURO MARZO $13,92 (30/12/2015), por un rendimiento anual del 13 % en dólares. En simples palabras, si sube la tasa baja el dólar, si baja la tasa sube el dólar. En ambos casos el rendimiento será positivo, aunque será mayor o menor dependiendo de la correlación y la sensibilidad entre las variables. En vista del objetivo de impulsar las inversiones en pesos y de la esterilización que tendrá que hacer el Banco Central (BCRA) de la emisión de billetes, no sólo para financiar al fisco sino para comprar divisas, la entidad monetaria dejó sin efecto una norma propia que impedía a los inversores extranjeros comprar las letras que emite, en la plaza local y externa, y le imponía límites a la tenencia de los fondos comunes de inversión (FCI).

Por Lic. Sergio Morales

“

Estrategia binomial de compra de BONAC MARZO 2016 (A2M6) con cobertura de DÓLAR FUTURO MARZO $13,92 (30/12/2015), por un rendimiento anual del 13 % en dólares. En simples palabras, si sube la tasa baja el dólar, si baja la tasa sube el dólar. En ambos casos el rendimiento será positivo...”

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ANÁLISIS TÉCNICO

EL CICLO DE VIDA DE LOS MERCADOS: FASE DE ACUMULACIÓN

entro de todo mercado existen ciclos, dentro de esos ciclos existen subciclos y así sucesivamente en forma infinita. Para el tema de hoy solo quisiera concentrarme en el ciclo primario o mayor para intentar identificar la etapa en la que el operador de largo plazo genera los mejores retornos. El fin de ciclo se da con una etapa de distribución (Ver artículo: Días de Distribución) o ventas masivas por parte de los fondos de inversión y grandes jugadores del mercado. A partir de allí la tendencia cambia de positiva o neutral a negativa. Claro que esta etapa es un proceso y no un evento de un día o una semana. lleva su tiempo desarmar una posición de gran tamaño y la consigna de todo operador es intentar esconderla para poder entregar los activos en cartera al mejor precio posible. Así comienza una tendencia bajista que puede prolongarse por tiempo indeterminado mientras que los inversores no crean que exista valor en el activo. La ventas a lo largo de esta tendencia se encargan de bajar los precios, con un motivo simple: la ley de oferta y demanda donde las ventas son mayores a la compras. Sin compradores fuertes para mantener el precio, el valor sigue cayendo hasta encontrar un piso en el que por lo general su valuación se vuelve barata y por ende atractiva. Es allí donde comenzara a darse el cierre del ciclo y el activo comenzara a ser demandado por compradores de bolsillo grande que hayan identificado una oportunidad única para hacerse de ganancias importantes. A esta etapa se la llama acumulación, donde se dan compras con horizontes de inversión de largo plazo. El volumen, como había mencionado anteriormente, será fundamental para identificar esta etapa. En el chart podremos observar incrementos de volumen donde el precio puede mejorar o empeorar pero no se podrá negar que la comercialización del activo se incrementa. Recuerden que los grandes inversores tienen como consigna disimular las compras para hacerse de grandes posiciones al mejor precio posible, es decir lo mismo que hicieron en la etapa de distribución. Desde lo técnico podemos decir que 5 o 6 días de volumen mayor al 50% en relación a las ultimas 50 ruedas son suficiente para cambiar la tendencia de bajista a alcista y son una señal creíble de que existe cierta acumulación. Es importante mirar el chart en forma diaria como también semanal para intentar identificar las compras disimuladas. Además es importante entender que estas expansiones de volumen no se darán necesariamente en los mínimos, aunque siempre estarán cerca de ellos. A partir de allí el trabajo del buen operador es esperar mínimos más altos, cierres por sobre el pro-

medio de comercialización del día y de la semana, y quiebres de resistencias dadas por precio, líneas de tendencia o retrocesos Fibonacci. La planificación es fundamental para tener éxito en la operación. Y la disciplina es la consejera que evitara que un error comprometa la salud de nuestro portfolio. Si el activo efectivamente comienza a ser acumulado la presión bajista disminuirá de a poco y es importante no dejarse engañar por caídas bruscas con poca intervención de operadores. Por lo general esos movimientos los llamamos “shakeouts” o bien en castellano podemos decir que el activo está siendo quitado de las manos débiles. Por Fernando Leiva fleiva@cincoruedas.com

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CARTERAS SUGERIDAS

CARTERAS SUGERIDAS PARA ENERO 2016

ace ya más de un año que realizamos las carteras sugeridas obteniendo rendimientos más que notables en comparación a lo que es la variación del índice Merval. Durante el 2015 logramos armar cuatro carteras de acuerdo a diferentes perfiles de riesgo y podemos decir que los resultados fueron óptimos. Llevamos adelante todos los meses un proceso de selección de activos y optimización matemática que cumplió y superó mis expectativas. En un principio dicha metodología era completamente matemática. El modelo funcionaba a la perfección, la cartera arriesgada subía de acuerdo al mercado y la cartera conservadora lo hacía también pero en menor cuantía. El problema surgió en octubre 2014, cuando el mercado se dio vuelta y cayó hasta diciembre -36% en sólo dos meses. En ese momento tuvimos que ser más conservadores en el análisis y cambiar la metodología de trabajo.

esos bonos o acciones. Por otra parte está quien presta ese dinero, y se llama “colocador”. El colocador de la caución sólo presta ese dinero a la tasa anual pactada entre ambas partes (en una puja de tasas similar al de las acciones), al plazo estipulado (pueden ser desde 7 días hasta 30 o hasta 90 días), con la seguridad que al finalizar el período recibirá el dinero prestado más los intereses correspondientes.

A partir de allí, a la anterior metodología se le agregó una posición en caución colocadora a 30 días, con una participación de mayor a menor desde la cartera conservadora hasta la más arriesgada. Para el que todavía no la conoce, la Caución es otro instrumento que se negocia en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. En simples palabras es un préstamo a plazo y tasa fija entre inversores.

En caso que el tomador no pague la totalidad el dinero pactado, el Mercado de Valores a través del agente de Bolsa, liquida los títulos puestos en garantía por parte del tomador y con ese dinero se paga la caución.De esta manera se trata de una operación libre de riesgo. Por lo tanto, la tasa de interés anual de la caución siempre oscila alrededor de la tasa de LEBACs, y de plazos fijos (BADLAR).

El funcionamiento de la caución es muy sencillo, quien pide el dinero prestado es el “tomador”. El tomador de la caución pone como garantía de pago parte de su patrimonio, el cual pueden ser bonos o acciones. Dependiendo de la liquidez y la calidad de dichos activos, van a tener un aforo mayor o menor por el cual van a pedir prestado una parte del valor de

Lo interesante de esto es que tanto para “tomador” como para “colocador”, la caución es un instrumento muy conveniente. Para el colocador porque está poniendo a trabajar su dinero a una tasa libre de riesgo y a plazos muy cortos. En caso que el mercado esté muy volátil, poner una parte en caución colocadora puede ser

muy beneficioso al bajar el riesgo considerablemente. Y para el tomador, porque está obteniendo dinero prestado a tasas mucho más bajas que en cualquier banco. Volviendo a nuestro tema principal, a partir de la implementación de una tasa libre de riesgo a nuestras carteras sugeridas, las mismas comenzaron a tener un rendimiento progresivo más estable. Sin embargo, la verdadera cuestión subyace en que lo más importante de todo es la elección de esos activos. Con esto queremos decir que por más que implementemos las matemáticas a rajatabla y los modelos de optimización sean minuciosos, si no tenemos en cuenta el contexto económico del momento y no discernimos entre lo que puede llegar a ir bien durante este mes, seguramente las carteras sugeridas no hubieran tenido tan buen desempeño. Es decir que más allá de querer hacer las cosas con la máxima objetividad posible, la mente humana es irremplazable, y no se puede quitar la subjetividad a las cuestiones de mercado. Todo depende de la constancia, la responsabilidad, la disciplina y también la habilidad del operador.

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Selección de los activos: A pesar de ser calculadas todos los meses, nuestra selección de activos es mirando al mediano/largo plazo. Rara vez cambiamos un activo por otro al mes siguiente en nuestro radar. Para este mes tenemos que tener en cuenta varios factores que no deben pasar por alto: acciones en plena fase correctiva, devaluación del peso, China cayendo, petróleo en caída libre, conflicto en Medio Oriente, despidos masivos en el sector público y un inminente acuerdo entre el gobierno macrista y los holdouts. Mirgor S.A.C.I.F. y A.: Si bien es casi inexplicable la última suba de las acciones de Mirgor, la realidad es que está en plena burbuja alcista, y recuerdo unas palabras de un querido y viejo socio de la Bolsa: “Nunca hagas que tus clientes se queden afuera de una burbuja, porque no sabes hasta donde puede llegar”. Así que ahí vamos con Mirgor, siempre teniendo en cuenta un Stop Loss, que lo vamos a ubicar esta semana con cierre debajo de $ 595, o un -18,5% debajo de cada nuevo máximo que vaya cumpliendo (ajustando los niveles de Stop Loss).

Boldt S.A.: Otra de las elegidas que cotiza en el panel general. BOLT acaba de superar el máximo histórico de un piso redondeado que duró cuatro años desde el 2011. Los objetivos alcistas más que duplican el valor de la actual cotización de la empresa, quedando en evidencia que era un papel bastante rezagado y aún tiene mucho por subir. Banco Macro S.A.: Una empresa fuerte de un sector con buenos números, y que está dando señales de cambio de tendencia. Dentro del panel líder, BMA es uno de los pocos que se puede rescatar para empezar a comprar. Lockheed Martin Corp.: La empresa fabricante de armas y naves de guerra para el gobierno de Estados Unidos, entró en nuestro radar luego de las crecientes tensiones en Medio Oriente entre Arabia Saudita e Iran, y la prueba de una bomba atómica por parte de Corea del Norte. El CEDEAR de la empresa que cotiza bajo la sigla LMT en nuestra Bolsa porteña, también entró en el radar de grandes inversores, al finalizar la semana como la mayor negociada de Cedears en el ranking semanal.

Bonos Discount en pesos y en dólares (DICP y DICA): Si bien son bonos largoplacistas, estos bonos presentan una buena calidad y relación riesgo/retorno tanto para inversores conservadores como para moderados. Por parte del DICP, las expectativas sobre un nuevo INDEC que no mienta con la inflación son favorables para la cotización de dicho bono. Por su parte el DICA, al ser un bono en dólares, paga una renta bastante alta en moneda fuerte, y en vista que en cualquier momento se arregla lo del fallo Griesa, no podían faltar en nuestras carteras. Bonos en dólares (AA17 y AY24): Dos bonos obligados. Son los preferidos por los inversores para dolarizar carteras y eso queda reflejado en nuestro ranking de especies negociadas en la semana. Rinden entre 7% y 8,75% anual en dólares y le brindan a la cartera, una protección contra la devaluación del peso.

Por Guillermo M. Poplavsky gpoplavsky@cincoruedas.com

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Cartera Conservadora Discount en $ 17%

La cartera conservadora posee un 60% en caución colocadora al 28% anual a 30 días y un 40% restante en bonos, distribuidos entre DICP (17%), AA17 (12%) y AY24 (11%)

Bonar X 12% Caución a 30 días 60%

Bonar 2024 11%

Cartera Moderadamente Conservadora

La cartera moderadamente conservadora está repartida un 40% en acciones y otro 60% en bonos: DICA (20%) AA17 (20%) DICP (20%)

Discount en U$D (Ley Arg.) 20%

BOLT 10% MIRG 10%

BMA (10%) MIRG (10%) BOLT (10%) LMT (10%)

BMA 10% Bonar X 20% LMT 10% Discount en $ 20%

Cartera Moderada Caución a 30 días 10%

Discount en $ 30%

La cartera moderada posee un 10% en caución colocadora al 28% anual a 30 días, un 30% en bonos, y el 60% restante en acciones

MIRG 60%

Presenta una volatilidad cercana a la del índice Merval

Cartera Arriesgada BMA 10%

La cartera arriesgada está compuesta 100% por acciones de BMA (10%), BOLT (40%) y MIRG (50%), presentando altos niveles de volatilidad

BOLT 40%

MIRG 50%

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MERVAL

Bonos IAMC 6200,00

11600,00 11500,00

6100,00

11400,00

6000,00

11300,00

5900,00

11200,00

5800,00

11100,00 Apertura

Mínimo

Máximo

11.087,80

11.689,44

Cierre

11.689,44

Fec ha

11.305,52

Performanc e

Apertura

-3,17% Variac ión

Cierre

Mínimo

5.927,26

Máximo

5.927,26

Fec ha

Cierre

6.122,39

Performanc e

6.102,19

2,67% Variac ión

Cierre

Lunes

11.517,62

-1,35%

Lunes

5.927,26

-0,27%

Martes

11.527,22

0,08%

Martes

5.995,71

1,15%

Miércoles

11.423,33

-0,90%

Miércoles

6.050,24

0,91%

Jueves

11.390,37

-0,29%

Jueves

6.122,39

1,19%

Viernes

11.305,52

-0,74%

Viernes

6.102,19

-0,33%

Semana actual

200

Montos Negociados en Bonos

Semana anterior

10.000

Semana actual

Semana anterior

Millones de pesos

Montos Negociados en Acciones

8.000

150

6.000

100

4.000

2.000 -

04-ene

05-ene

06-ene

07-ene

04-ene

08-ene

Merval -3,15% Arriesgada

27,16%

Moderada

19,20%

Moderadamente conservadora Conservadora

7,52% 1,38%

Dólar Bolsa / Financiero Especie AA17D AY24D DICAD AA17C AY24C AO20D GJ17D

Cierre USD 103,75 USD 109,00 USD 148,00 USD 101,60 USD 107,00 USD 106,50 USD 111,00

Monto USD 16.390.343,00 USD 14.294.957,00 USD 8.374.405,00 USD 5.676.636,00 USD 1.854.115,00 USD 275.903,00 USD 199.900,00

Promedio >

06-ene

07-ene

08-ene

Total Negociado en Bolsa

Millones de pesos

Carteras Sugeridas Enero

05-ene

8.000

14,22

Semana anterior

6.000 4.000 2.000 0

TC $/USD 14,16 14,10 14,06 14,46 14,36 14,13 14,23

Semana actual

04-ene

05-ene

06-ene

07-ene

08-ene

Cotización de Billetes Banco Nación al 08/01/2016

TIPO Dólar U.S.A Euro Real

COMPRA VENTA 13,60 14,00 13,90 15,90 3,75 4,55

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial):

1,57%

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Ranking de Especies negociadas en la semana* Especie

Cierre Var. %

Monto

Grupo Galicia S.A. GGAL $ 35,900 -2,45 $ 89.507.613 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 27,950 -6,21 $ 82.937.633 YPF S.A. YPFD $ 213,000 -3,16 $ 70.702.328 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 730,000 34,94 $ 50.978.775 Pampa Energía S.A. PAMP $ 11,600 0,00 $ 50.364.504 Comercial del Plata S.A. COME $ 3,600 0,56 $ 46.580.125 Tenaris S.A. TS $ 158,000 -2,77 $ 32.642.312 Banco Macro S.A. BMA $ 82,500 3,13 $ 29.731.784 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 90,900 -0,11 $ 26.571.271 EDENOR S.A. EDN $ 12,400 -0,40 $ 23.456.825 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 7,750 -9,57 $ 23.362.670 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 10,550 -10,21 $ 14.639.407 Telecom S.A. TECO2 $ 47,500 3,26 $ 9.077.000 TRANSENER S.A. TRAN $ 8,000 -3,27 $ 8.394.703 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 78,300 -5,66 $ 4.700.626 Boldt S.A. BOLT $ 4,830 27,44 $ 4.237.654 Grupo IRSA IRSA $ 15,400 -10,47 $ 4.085.850 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 8,300 5,06 $ 3.868.886 Central Costanera S.A. CECO2 $ 4,690 -0,85 $ 3.404.332 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 7,450 0,68 $ 3.060.843 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 28,000 0,18 $ 2.698.522 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 4,050 -10,20 $ 2.671.300 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 16,300 -8,17 $ 2.510.173 Consultatio S.A. CTIO $ 31,700 -5,80 $ 2.126.997 Ledesma S.A. LEDE $ 11,900 -5,93 $ 1.877.119 S.A. San Miguel SAMI $ 47,900 -1,24 $ 1.769.583 Celulosa S.A. CELU $ 10,000 1,11 $ 1.588.262 Caputo S.A. CAPU $ 18,800 -2,08 $ 1.474.605 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 10,250 9,16 $ 1.340.051 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 26,800 -2,55 $ 1.313.820 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 7,000 -3,85 $ 1.163.562 Central Puerto S.A. CEPU $ 88,500 -5,85 $ 1.040.979 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 120,000 -5,51 $ 899.951 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 5,450 -3,54 $ 872.143 Metrogas S.A. METR $ 6,600 -10,20 $ 624.971 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 16,950 -0,59 $ 618.316 Quickfood S.A. PATY $ 36,400 -7,85 $ 591.372 Capex S.A. CAPX $ 12,350 -1,98 $ 460.913 Holcim S.A. JMIN $ 13,300 2,31 $ 451.941 Morixe S.A. MORI $ 3,750 -8,54 $ 392.908 Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 74,000 -2,63 $ 370.142 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,400 -2,86 $ 325.388 Fiplasto S.A. FIPL $ 3,000 -4,76 $ 318.885 Banco Santander S.A. STD $ 63,000 -10,00 $ 315.066 Dycasa S.A. DYCA $ 20,500 -8,69 $ 309.735 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 42,250 -3,76 $ 252.905 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 7,350 -5,77 $ 204.103 Polledo S.A. POLL $ 8,610 -13,90 $ 178.173 Repsol S.A. REP $ 136,000 -13,38 $ 172.454 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 4,100 -2,38 $ 170.026 Grimoldi S.A. GRIM $ 23,000 2,22 $ 157.022 Longvie S.A. LONG $ 4,300 -1,15 $ 149.029 Carlos Casado S.A. CADO $ 7,750 -3,13 $ 132.332 Carboclor S.A. CARC $ 2,570 -1,15 $ 118.479 Colorín S.A. COLO $ 22,000 2,33 $ 101.067 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 1,450 -3,33 $ 94.963 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 18,000 0,00 $ 92.279 Telefónica de España S.A. TEF $ 200,000 -0,66 $ 78.115 Ferrum S.A. FERR $ 6,700 -6,94 $ 77.293 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 5,970 2,93 $ 76.125 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 17,200 1,18 $ 63.220 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 6,800 -4,90 $ 61.143 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 7,800 6,85 $ 46.887 TGLT S.A. TGLT $ 16,500 -5,71 $ 35.776 Rigolleau S.A. RIGO $ 25,500 10,71 $ 28.236 Domec S.A. DOME $ 7,650 -23,50 $ 23.360 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 20,000 -1,48 $ 10.858 Alto Palermo S.A. IRCP $ 111,000 1,84 $ 6.184 Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 32,000 0,00 $ 215 TOTALES $ 612.762.089

Nombre

TÍTULOS PÚBLICOS Especie

Cierre Var. %

BONAR X AA17 $ 1.468,900 BONAR 2024 AY24 $ 1.536,900 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 2.081,000 BONAD 2016 AO16 $ 1.324,000 BONAC MARZO 2016 A2M6 $ 101,750 BONAC MAYO 2016 AY16 $ 105,200 BONAD JUNIO 2017 AJ17 $ 1.239,000 BONAD 2018 AM18 $ 1.240,000 BONAD 0,75% SEPT 2017 AS17 $ 1.202,000 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 165,000 BONAD 0,75% 2017 AF17 $ 1.270,000 DISCOUNT $ DICP $ 531,000 BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 102,400

Monto

4,81 $ 1.364.162.141 4,74 $ 746.061.782 1,70 $ 575.502.652 2,65 $ 269.300.926 -0,59 $ 233.163.412 -0,05 $ 190.645.466 6,47 $ 179.972.611 4,42 $ 102.540.671 3,37 $ 73.842.630 -0,28 $ 71.001.705 1,65 $ 64.870.529 1,51 $ 52.892.677 -0,20 $ 51.426.970

Nombre

Especie

Cierre Var. %

Monto

BOGAR 2018 NF18 $ 127,500 -0,79 $ 44.293.225 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 1.250,000 7,48 $ 41.007.812 BONAR 2020 U$D AO20 $ 1.505,000 2,61 $ 36.105.271 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 345,000 -0,03 $ 34.789.670 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 1.150,000 2,03 $ 30.189.519 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 922,000 4,42 $ 29.437.038 C.A.B.A. C. 7 2016 U$S 4,75% BDC16 $ 1.370,000 5,18 $ 20.908.320 PAR $ PARP $ 252,000 0,39 $ 18.965.814 BONAR $ BADLAR +2% 2016 AS16 $ 102,000 -0,49 $ 18.611.099 BAADE BADER $ 1.405,000 2,47 $ 18.285.652 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 147,000 1,26 $ 17.954.304 BONAC SEPTIEMBRE 2016 A2S6 $ 103,600 -0,39 $ 16.189.059 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.580,000 6,44 $ 14.036.928 ER 2013 S.II 2,25% 2016 ERD16 $ 600,000 7,31 $ 13.260.140 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 1.040,000 6,89 $ 13.184.204 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 465,000 7,45 $ 12.305.560 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 1.320,000 2,65 $ 10.742.710 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 145,000 3,41 $ 9.325.948 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 872,000 8,12 $ 9.102.671 BONAR BADLAR 2017 AO17 $ 102,650 -5,79 $ 8.822.284 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 2.200,000 1,14 $ 8.811.404 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 950,000 -0,01 $ 6.464.329 PAR U$S Ley NY PARY $ 908,000 3,11 $ 6.462.189 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 880,000 10,04 $ 5.921.011 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 899,000 1,00 $ 5.762.555 CUASIPAR $ CUAP $ 403,000 -2,00 $ 5.388.546 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 1.280,000 7,20 $ 4.738.380 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 2.060,000 0,39 $ 3.564.165 BONAC JULIO 2016 AL16 $ 102,500 -0,25 $ 3.470.958 Cupones PBI en $ TVPP $ 10,260 1,39 $ 2.027.486 NEUQUEN 1 2016 U$S NDG1 $ 300,000 3,37 $ 1.700.530 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 437,000 3,70 $ 1.368.533 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 1.131,000 -0,04 $ 1.366.370 Boncor 2017 CO17 $ 337,000 0,52 $ 1.255.180 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.650,000 7,39 $ 921.630 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 145,000 4,07 $ 907.635 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.200,000 2,27 $ 660.405 Cupones PBI en Euros TVPE $ 153,000 1,17 $ 588.328 BONAR 2019 AMX9 $ 104,700 -0,38 $ 492.696 MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 302,000 6,42 $ 388.568 BONO DES. INFR. CHUBUT 2 PUM21 $ 1.175,000 8,14 $ 261.259 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 880,000 -2,48 $ 242.321 C.A.B.A. C. 8 2016 U$S 2,48% BD2C6 $ 1.335,000 6,46 $ 146.300 TUCUMAN S. 1 $ Vto. 2018 TUCS1 $ 126,000 -3,18 $ 109.368 FORMOSA 2022 U$S Ley Arg. FORM3 $ 776,000 1,37 $ 96.245 Bonos Garantizados 2020 NO20 $ 236,000 -1,70 $ 51.418 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 1.220,000 -1,24 $ 23.531 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 900,000 0,00 $ 9.130 TOTALES $ 4.456.101.870

Nombre

CEDEAR´s Especie

Cierre Var. %

Monto

Lockheed Martin Corp. LMT $ 3.090,300 4,00 Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 19,500 -14,60 Citigroup Inc. C $ 22,600 -1,81 Apple Inc. AAPL $ 143,500 -4,75 The Home Depot Inc. HD $ 445,950 0,37 Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 305,400 8,06 Johnson & Johnson JNJ $ 281,550 -1,67 Verizon Communications Inc. VZ $ 321,800 0,87 Bank of America Corporation BA.C $ 109,100 -9,44 Intel Corporation INTC $ 90,000 -5,56 Toyota Motor Corporation TM $ 322,000 -11,66 OAO GAZPROM OGZD $ 26,400 -24,34 Coca Cola Co. KO $ 125,000 -0,28 TERNIUM S.A. TXR $ 85,000 -0,82 Procter & Gamble Co. PG $ 217,000 -8,30 MacDonald’s Corp. MCD $ 440,000 1,36 IBM Corp. IBM $ 188,000 -6,31 Microsoft Corp. MSFT $ 153,000 1,96 Banco Bradesco S.A. BBD $ 67,000 -7,69 American Int. Group Inc. AIG $ 169,500 0,00 Chevron Co. CVX $ 158,500 1,07 Banco Santander Brasil S.A. BSBR $ 54,000 -42,13 Google Inc. GOOGL $ 378,000 0,27 American Express Co. AXP $ 95,000 -8,42 MercadoLibre Inc. MELI $ 740,000 -14,68 UNILEVER N.V. UN $ 188,000 -6,49 Cisco Systems Inc CSCO $ 70,000 -5,57 Honda Motor Co. LTD HMC $ 410,000 -14,14 TOTALES

$ 9.083.928 $ 3.271.267 $ 1.585.932 $ 504.249 $ 262.218 $ 261.886 $ 256.210 $ 243.924 $ 232.164 $ 122.160 $ 106.260 $ 78.600 $ 64.748 $ 63.070 $ 58.590 $ 44.000 $ 43.960 $ 36.720 $ 33.500 $ 29.662 $ 29.164 $ 27.000 $ 21.982 $ 19.000 $ 17.760 $ 16.356 $ 14.000 $ 10.250 $ 16.538.560

*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.

Nombre

Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas

ACCIONES

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS EN PESOS (NACIONALES Y PROVINCIALES) Ajustados por CER 20,00% 18,00%

NO20

16,00%

TIR anual

14,00% 12,00% NF18

10,00%

DIP0 PR13

8,00% 6,00%

PAP0

DICP

PARP

CUAP

RNG21

4,00% 2,00% 0,00%

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

Duración Modificada Ajustados por CER

BONOS EN DOLARES (NACIONALES Y PROVINCIALES) 20,00% 18,00% 16,00%

ERG16

TIR anual

14,00%

BDED

12,00%

CO17

10,00%

PMD18

BDC18

8,00%

BD2C9BDC20 BPMD BP21

DIA0 BPLD DICA DICY DIY0

BP28

BP18

AY24

PAA0 PAY0

PARY PARA

6,00% GJ17 AA17

4,00%

AN18

2,00% 0,00%

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

Duración Modificada A tasa Fija

Dollar Linked

Elaboración propia en base a datos de Ravaonline.com

Análisis de Acciones Líderes Semanal Bursátil Edición Traders

Indice MERVAL

El índice Merval cerró la primera semana del año con una caída del -3,2% acompañado por una devaluación del peso que llevó al dólar a cotizar en $ 14,15 (+6,4% en una semana). La semana estuvo cargada de datos negativos para los mercados internacionales, por lo que el índice líder de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, se acopló a la caída de la bolsa norteamericana donde su principal índice, Dow Jones Industrial sumó cinco ruedas consecutivas a la baja para cerrar la semana con una caída de -6,2%. El nerviosismo se produjo luego de malos datos de China y las tensiones en Oriente Medio que sacudieron tanto los mercados de Commodities como los financieros. Desde lo técnico, el Merval continúa en fase de corrección de la tendencia alcista principal donde prevemos un objetivo de suba entre 17.000 y 18.000 puntos. Sin embargo, no existen señales que indiquen que la fase correctiva haya llegado a su final, por lo que podría seguir corrigiendo hasta los 10.000 o 10.500 puntos. Para tener una señal de compra, debería superar los 12.000 puntos y mantenerse por lo menos una semana por encima de dicho precio. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

11.635,39

Venta

2,92%

12.458,17

Venta

10,20%

200

11.547,10

Venta

2,14%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

11.403,47

Venta

0,87%

11.818,78

Venta

4,54%

12.057,80

Venta

6,65%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

-336,77

Venta

Media 9 (MACD)

-285,51

Venta

36,24

Venta

RSI

Análisis Técnico Ticker MERVA 11305,52

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

165.916.368,00

Volumen promedio

253.322.502,80

Valor

% vs VA

Resistencia 3

12.500,00

10,57%

Resistencia 2

12.000,00

6,14%

Resistencia 1

11.500,00

1,72%

Soporte 1

11.000,00

-2,70%

Soporte 2

10.500,00

-7,13%

Soporte 3

10.000,00

-11,55%

Ratios de Mercado Último precio Volatilidad Anual Tendencia

$ 11.305,52

Variación Semanal

-3,17%

34,68%

Máximo 52 Semanas

14.597,20

Correctiva

Mínimo 52 Semanas

7.976,00

Componentes 1er Trimestre 2016 Petróleo Brasileiro S.A.

APBR

Petróleo (Extranjera)

Grupo Financiero Galicia S.A.

GGAL

Banco/ Financiera

13,90%

YPF S.A.

YPFD

Petróleo/ Energía

12,61%

Soc. Comercial del Plata S.A.

COME

Financiera/ Grupo inversor

9,64%

Pampa Energía S.A.

PAMP

Energía/ Holding

9,42%

Petróleo/ Industrial

7,92%

Tenaris S.A.

17,64%

Banco Macro S.A.

BMA

Banco

5,91%

Siderar S.A.I.C.

ERAR

Industria metalúrgica

5,80%

Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C.

ALUA

Industria metalúrgica

5,48%

BBVA Banco Francés S.A.

FRAN

Banco

4,93%

EDENOR S.A.

EDN

Luz/ Energía

4,06%

Transener S.A.

TRAN

Transporte de Energía

2,70%

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

ALUAR Aluminio Argentino S.A.

Análisis Técnico

Después de un rebote necesario desde los 10,70$ hasta los 11,90$ (+11,21%) definidos ambos precios por los retrocesos de Fibonacci 38,20% y 23,60% respectivamente, se retoma la continuación de la tendencia bajista de corto plazo. El cierre del viernes se dio en 10,55$, por debajo del segundo retroceso de Fibonacci. Una vela de confirmación por debajo de estos niveles, habilita un target en el tercer retroceso en 9,90$ - coincidente con una antigua resistencia, ahora convertida en soporte -, debiendo atravesar primero la media móvil exponencial de 100 ruedas que actualmente marca el nivel de 10,25$. Por otro lado, hacia arriba encontramos resistencia débil en 11,10$ y una fuerte nuevamente en la zona del primer retroceso de Fibonacci, en 11,77$.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

11,49

Venta

8,94%

11,30

Venta

7,15%

200

9,37

Compra

-11,17%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

10,86

Venta

2,98%

11,47

Venta

8,73%

11,29

Venta

7,05%

Valor

Señal

Indicadores MACD

-0,18

Venta

Media 9 (MACD)

0,02

Venta

RSI

36,80

Venta

Ratios del mercado Último precio

Ticker ALUA 10,55

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

161.737,00

Volumen promedio

819.293,70

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

12,00

13,74%

Resistencia 1

11,50

9,00%

Soporte 1

10,30

-2,37%

Soporte 2

10,10

-4,27%

Soporte 3

9,90

-6,16%

Indicadores Patrimoniales $ 10,55

Rotación del Activo

0,21

P/E

82,59

Rotación del Activo Corriente

0,37

Valor Libro

$ 2,69

Rotación del Activo No Corr

0,50

Rotación del Patrimonio neto

0,33

Capitalización Bursátil

$ 29.540.000.000

Indicadores Financieros

Pay out

9,39%

Dividend yield

0,11%

Solvencia

2,85

Recorrido semanal

11,66%

Liquidez

1,68

Volatilidad Anual

47,60%

Liquidez Ácida

0,22

BETA de Mercado

0,74

Plazo de Cobranza de Créditos

44,47

Plazo de Pagos

9,76

Indicadores de Rentabilidad ROA

1,54%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

4,56

ROE

2,37%

Endeudamiento

0,14

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

1,54

Ventas

$ 2.471.437.950

7,24%

Resultado Operativo

$ 336.748.889

$ 0,13

Resultado Neto

$ 178.827.946

Semanal Bursátil Edición Traders

Petróleo Brasileiro (Petrobras) S.A.

Análisis Técnico

Tras una semana difícil en la que el precio del petróleo se desplomó a mínimos del 2004 quebrando un soporte dinámico fuerte conformado a principios del 2015 y terminando así de conformar un canal de tendencia bajista, la gigante brasilera falló contra la resistencia en 31,90$ y conformó, a su vez, un canal de tendencia bajista propio. Mientras este canal no se quiebre, nos concentramos en objetivos a la baja, con la mirada centrada en los niveles de 27,80$ y 24,10$ últimamente. Es importante tener en cuenta, sin embargo, que desde el punto de vista técnico del oro negro el Mercado debe un rebote que descomprima indicadores y convalide el soporte del canal bajista. En el caso de que esto suceda, podemos esperar que la petrolera reaccione acordemente con una resistencia inmediata en 30$ y luego 31,90$ nuevamente.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

30,33

Venta

8,53%

34,17

Venta

22,24%

200

42,42

Venta

51,78%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

28,63

Venta

2,44%

30,95

Venta

10,75%

32,87

Venta

17,62%

Valor

Señal

MACD

-1,83

Venta

Media 9 (MACD)

-1,55

Venta

RSI

32,75

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

42,99

Valor Libro

$ 89,52

Capitalización Bursátil

27,95

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

604.106,00

Volumen promedio

700.101,75

Valor

% vs VA

Resistencia 3

53,00

89,62%

Resistencia 2

48,75

74,42%

Resistencia 1

33,05

18,25%

Soporte 1

27,00

-3,40%

Soporte 2

23,40

-16,28%

Soporte 3

27,95

0,00%

Indicadores Patrimoniales $ 27,95

P/E

Ticker APBR

$ 364.593.689.194

Rotación del Activo

0,26

Rotación del Activo Corriente

2,41

Rotación del Activo No Corr

0,30

Rotación del Patrimonio neto

0,65

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,69

Recorrido semanal

11,24%

Liquidez

5,46

Volatilidad Anual

58,62%

Liquidez Ácida

0,02

Plazo de Cobranza de Créditos

9,42

Plazo de Pagos

52,72

BETA de Mercado

1,00

Indicadores de Rentabilidad ROA

7,91%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,18

ROE

0,73%

Endeudamiento

1,14

Efecto Palanca

0,09

Ventas

$ 186.764.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

1,13%

Resultado Operativo

$ 55.921.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,16

Resultado Neto

$ 2.102.000.000

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Banco Hipotecario S.A.

Análisis Técnico

La acción de Banco Hipotecario se encuentra en una situación de definición. Por un lado la semana pasada gráfica de precios cruzó hacia abajo a la media móvil ponderada de 200 ruedas, señal que podría indicar la continuación de la actual tendencia bajista. Pero por otro lado el volumen negociado es cada vez menor, lo que denota que está perdiendo fuerza, y además formó un doble piso en torno a los $5,40. Su mínimo, que alcanzó hace 3 semanas en los $5,26, coinciden el retroceso 0,618 de Fibonacci. En cuanto a indicadores, el MACD podría dar señal de compra en los próximos días, pero el RSI continua descendiendo y todavía se encuentra alejado del nivel de sobreventa. Para iniciar una nueva posición habría que esperar por lo menos la señal de compra por parte del MACD y que la gráfica de precios cruce hacia arriba a la media móvil ponderada de 200 ruedas. Para aquellos que estén comprados, sería recomendable ubicar el stop loss un valor próximo a los $5,26.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

5,71

Venta

4,71%

6,13

Venta

12,55%

200

5,63

Venta

3,28%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

5,52

Venta

1,32%

5,80

Venta

6,38%

5,90

Venta

8,27%

Valor

Señal

MACD

-0,20

Venta

Media 9 (MACD)

-0,15

Venta

RSI

37,17

Venta

Indicadores

Ticker BHIP 5,45

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

47.658,00

Volumen promedio

182.566,45

Valor

Ratios del mercado

% vs VA

Resistencia 3

6,30

15,60%

Resistencia 2

6,00

10,09%

Resistencia 1

5,70

4,59%

Soporte 1

5,40

-0,92%

Soporte 2

5,10

-6,42%

Soporte 3

4,80

-11,93%

Ratios Bancarios $ 5,45

Margen de Intermediación

0,39

P/E

14,52

Tasa Activa Implícita

0,13

Valor Libro

$ 3,28

Tasa Pasiva Implícita

0,09

Spread Financiero

0,04

Último precio

Capitalización Bursátil

$ 8.175.000.000

Incobrabilidad de Cartera

Pay out

0,08

Dividend yield

0,01

Liquidez

0,48

Recorrido semanal

0,08

Absorción de Estruct con Rent

1,54

Volatilidad Anual

0,48

Endeudamiento

3,83

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

1,05

Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 4.918.188.000

ROA

2,55%

Ingresos Financieros

$ 4.701.098.000

ROE

11,29%

Egresos Financieros

-$ 2.878.239.000

Resultado Operativo Bruto

$ 1.822.859.000

Efecto Palanca

4,44

Margen de Beneficio/Ventas

11,98%

Resultado Neto por Intermediación

$ 922.866.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,38

Resultado Neto

$ 563.098.000

Semanal Bursátil Edición Traders

Banco Macro S.A.

Análisis Técnico

Los $80 fueron el techo alcanzado en marzo por el papel, precio que no pudo superar y donde rebotó fuertemente hasta poder quebrarlos definitivamente ocho meses después; así mismo, representaban una fuerte resistencia para el papel y los cumplió perfectamente. Observamos que en dicha franja de precios aparece volumen que sostiene la cotización permitiendo el rebote. En este momento, el papel cerró ligeramente por encima de nuestra resistencia planteada por lo que será importante seguir de cerca su movimiento en estos precios pero lentamente observamos que los indicadores MACD y RSI están poniéndose compradores por lo que podría marcar el fin del ciclo descendente. La nueva zona a superar son los $82 que fueron el piso anterior, luego $90 y luego habilita a buscar los $110.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

79,46

Compra

-3,68%

82,80

Venta

0,37%

200

67,68

Compra

-17,96%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

82,29

Compra

-0,26%

81,19

Compra

-1,59%

80,40

Compra

-2,55%

Valor

Señal

MACD

-0,20

Venta

Media 9 (MACD)

-0,65

Compra

RSI

52,22

Compra

Indicadores

Ticker BMA Fecha

Valor Libro Capitalización Bursátil

43.407,00

Volumen promedio

172.538,40

Valor

% vs VA

Resistencia 3

87,00

5,45%

Resistencia 2

85,00

3,03%

Resistencia 1

83,00

0,61%

Soporte 1

81,00

-1,82%

Soporte 2

79,00

-4,24%

Soporte 3

77,00

-6,67%

Ratios Bancarios Margen de Intermediación

0,55

16,12

Tasa Activa Implícita

0,14

$ 23,40

Tasa Pasiva Implícita

0,08

Spread Financiero

0,07

$ 82,50

P/E

08-01-16

Volumen del dia

Ratios del mercado Último precio

82,50

Precio actual

$ 49.045.012.500

Incobrabilidad de Cartera

Pay out

19,60%

Dividend yield

1,22%

Liquidez

0,44

Recorrido semanal

11,18%

Absorción de Estruct con Rent

0,69

Volatilidad Anual

54,28%

Endeudamiento

1,67

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

1,08

Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 13.909.216.000

ROA

5,16%

Ingresos Financieros

$ 13.768.007.000

ROE

10,05%

Egresos Financieros

-$ 6.212.425.000

Resultado Operativo Bruto

$ 7.555.582.000

Efecto Palanca

1,95

Margen de Beneficio/Ventas

22,09%

Resultado Neto por Intermediación

$ 4.928.874.000

Resultado Neto por Acción

$ 5,12

Resultado Neto

$ 3.041.555.000

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Endesa Costanera S.A.

Análisis Técnico

Luego de una importante alza, el papel pareciera estar realizando una fuerte lateralización a la baja, generando una figura similar a la de una cuña. De cumplirse esta figura, estaría indicando una depuración en el papel para continuar su senda alcista pero recordemos que las figuras no se cumplen hasta no realizarse asique es prematuro hablar de ella. En este sentido, vemos que el volumen bajo drásticamente pero el papel sigue cotizando en la misma franja de precios por lo que la sugerencia es activar el stop loss dado que está en zona de definición. Al alza tiene como objetivo directo los $5,45 y a la baja los $4,20.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

4,66

Compra

-0,72%

4,48

Compra

-4,55%

200

3,85

Compra

-17,90%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4,70

Venta

0,11%

4,68

Compra

-0,21%

4,51

Compra

-3,91%

Valor

Señal

MACD

0,05

Compra

Media 9 (MACD)

0,07

Venta

RSI

52,79

Compra

Indicadores

Ratios del mercado

Ticker CECO2 4,69

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

158.224,00

Volumen promedio

545.165,63

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

4,60

-1,92%

Soporte 2

4,40

-6,18%

Soporte 3

4,20

-10,45%

Indicadores Patrimoniales Rotación del Activo

0,34

P/E

Rotación del Activo Corriente

1,88

Valor Libro

Rotación del Activo No Corr

0,41

Rotación del Patrimonio neto

1,68

Último precio

$ 4,69 $ 0,86

Capitalización Bursátil

$ 3.292.325.493

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,25

Recorrido semanal

5,35%

Liquidez

1,51

Volatilidad Anual

51,76%

Liquidez Ácida

0,02

BETA de Mercado

1,10

Plazo de Cobranza de Créditos

34,05

Plazo de Pagos

6,39

Indicadores de Rentabilidad ROA

-0,31%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

5,33

ROE

-1,53%

Endeudamiento

0,73

Efecto Palanca

4,99

Ventas

Margen de Beneficio/Ventas

-0,91%

Resultado Operativo

Resultado Neto por Acción

-$ 0,01

Resultado Neto

$ 1.010.235.813 $ 137.356.531 -$ 9.210.982

Semanal Bursátil Edición Traders

Sociedad Comercial del Plata S.A.

Análisis Técnico

Buenas perspectivas para COME. El MACD dio señal de compra a comienzos de la semana pasada y unos días después la media móvil exponencial de 10 ruedas cruzo de abajo hacia arriba a la de 20 y la gráfica de precios superó a la media móvil ponderada de 50 ruedas. Los $3,40 actuaron como resistencia en los días posteriores a las elecciones generales y actualmente están actuando como soporte, por lo que es un valor razonable para ubicar el stop loss en caso de estar comprados. De lo contrario, sería prudente esperar a que la cotización vuelva a superar los $3,75 para iniciar una nueva posición, máximo histórico previo al último rally.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

3,46

Compra

-3,85%

3,53

Compra

-2,05%

200

3,27

Compra

-9,21%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

3,59

Compra

-0,36%

3,53

Compra

-1,98%

3,49

Compra

-2,94%

Valor

Señal

MACD

0,02

Compra

Media 9 (MACD)

0,00

Compra

RSI

55,35

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

2,44

Valor Libro

$ 0,91

Capitalización Bursátil

3,60

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

1.774.120,00

Volumen promedio

3.947.232,25

Valor

% vs VA

Resistencia 3

4,40

22,22%

Resistencia 2

4,10

13,89%

Resistencia 1

3,80

5,56%

Soporte 1

3,50

-2,78%

Soporte 2

3,20

-11,11%

Soporte 3

2,90

-19,44%

Indicadores Patrimoniales $ 3,60

P/E

Ticker COME

$ 4.895.416.800

Rotación del Activo

0,61

Rotación del Activo Corriente

3,02

Rotación del Activo No Corr

0,76

Rotación del Patrimonio neto

0,98

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

2,62

Recorrido semanal

6,16%

Liquidez

5,00

Volatilidad Anual

34,88%

Liquidez Ácida

0,08

BETA de Mercado

0,93

Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Cobranza de Créditos

4,81

Plazo de Pagos

16,75

ROA

1,09%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,29

ROE

4,10%

Endeudamiento

0,16

Efecto Palanca

3,77

Ventas

$ 1.220.628.000

Margen de Beneficio/Ventas

16,44%

Resultado Operativo

$ 59.216.000

Resultado Neto por Acción

$ 1,48

Resultado Neto

$ 200.619.000

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Cresud S.A.C.I.F.A.

Análisis Técnico

Finalmente, la agropecuaria cerró el pequeño gap que mantenía desde octubre entre los 15,70$ y 16,00$ con una precisión de manual. El miércoles pasado se alcanzó un mínimo intradiario en exactamente los 15,70$ (representando una variación de -9% respecto al cierre del día anterior), valor desde el cual rebotó fuerte para cerrar en 17$. Actualmente el precio se encuentra apoyado en los 16,25 $, coincidentes con el retroceso del 50% de Fibonacci. En caso de una suba de corto plazo desde estos valores, el target lo ubicamos en 17,35$, siguiente nivel de la secuencia. Hacia abajo, encontramos los valores 15,70$ y 15,10$.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

17,16

Venta

5,30%

17,39

Venta

6,68%

200

15,93

Compra

-2,28%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

16,65

Venta

2,16%

17,16

Venta

5,31%

17,06

Venta

4,66%

Valor

Señal

MACD

-0,11

Venta

Media 9 (MACD)

0,03

Venta

RSI

40,63

Venta

Indicadores

Ratios del mercado

Ticker CRES 16,30

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

19.037,00

Volumen promedio

128.948,70

Valor

% vs VA

Resistencia 3

19,00

16,56%

Resistencia 2

18,00

10,43%

Resistencia 1

17,00

4,29%

Soporte 1

16,00

-1,84%

Soporte 2

15,50

-4,91%

Soporte 3

15,00

-7,98%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 16,30

P/E

Valor Libro

$ 15,21

Capitalización Bursátil

$ 4.082.311.186

Rotación del Activo

0,10

Rotación del Activo Corriente

0,35

Rotación del Activo No Corr

0,15

Rotación del Patrimonio neto

0,43

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,32

Recorrido semanal

13,65%

Liquidez

2,70

Volatilidad Anual

47,44%

Liquidez Ácida

0,25

BETA de Mercado

0,17

Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Cobranza de Créditos

102,55

Plazo de Pagos

35,10

ROA

-4,33%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

2,92

ROE

-17,91%

Endeudamiento

2,92

Efecto Palanca

4,13

Ventas

$ 1.624.361.000

Margen de Beneficio/Ventas

-41,99%

Resultado Operativo

$ 670.782.000

Resultado Neto por Acción

-$ 2,72

Resultado Neto

-$ 682.045.000

Semanal Bursátil Edición Traders

Emp. Dist. Norte (EDENOR) S.A.

Análisis Técnico

Poco ha cambiado desde nuestro último análisis. El precio continúa lateralizando en la franja definida por los retrocesos de Fibonacci 38,20% (12,60$) y 50% (11,75$), marcando mínimos ocasionales en la zona de los 11,30$. El día viernes se alcanzó un máximo intradiario en 12,60$ - zona en la que habíamos sugerido como resistencia en la última edición de esta revista -, en los que triunfó la presión de oferta generando un inmediato retroceso del precio. Se aconseja esperar una quiebre, en cualquier dirección, acompañado de volumen y vela de confirmación para determinar la nueva tendencia de corto plazo.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

12,20

Compra

-1,61%

12,43

Venta

0,22%

200

9,86

Compra

-20,52%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

12,27

Compra

-1,02%

12,27

Compra

-1,01%

12,11

Compra

-2,35%

Valor

Señal

MACD

-0,03

Venta

Media 9 (MACD)

-0,02

Venta

RSI

52,00

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

Ticker EDN 12,40

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

336.031,00

Volumen promedio

614.001,08

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

12,50

0,81%

Soporte 1

12,25

-1,21%

Soporte 2

12,00

-3,23%

Soporte 3

11,75

-5,24%

Indicadores Patrimoniales $ 12,40

Rotación del Activo

0,25 0,79

P/E

11,97

Rotación del Activo Corriente

Valor Libro

$ 1,46

Rotación del Activo No Corr

0,36

Rotación del Patrimonio neto

2,20

Capitalización Bursátil

$ 11.240.043.240

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,13

Recorrido semanal

7,41%

Liquidez

1,44

Volatilidad Anual

52,82%

Liquidez Ácida

#N/A

Plazo de Cobranza de Créditos

70,52

Plazo de Pagos

233,28

BETA de Mercado

1,22

Indicadores de Rentabilidad ROA

7,90%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,30

ROE

8,35%

Endeudamiento

0,94

Efecto Palanca

1,06

Ventas

$ 2.911.190.000 $ 1.683.178.000

Margen de Beneficio/Ventas

32,25%

Resultado Operativo

Resultado Neto por Acción

$ 1,04

Resultado Neto

$ 938.873.000

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Siderar S.A.I.C.

Análisis Técnico

Luego del necesario rebote desde los 8$ hasta los 8,90$ (+11,25%), el precio retomó su tendencia bajista de corto plazo aproximándose al soporte en la zona de 7,65$, donde coinciden el retroceso del 50% de Fibonacci y una antigua resistencia de mayo del año pasado, ahora convertida en soporte. Probabilísticamente, podemos esperar un rebote en estos valores con un target inmediato en 8,00$ y luego 8,32$, retroceso del 38,2%. En caso de un quiebre hacia abajo, 7,30$ deberá ser la zona donde la presión de demanda devuelva al menos un rebote de corto plazo. Aún más abajo, encontramos el retroceso 61,80% en 7,00$

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

8,49

Venta

9,53%

8,54

Venta

10,25%

200

7,05

Compra

-8,99%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

7,91

Venta

2,12%

8,48

Venta

9,41%

8,42

Venta

8,68%

Valor

Señal

MACD

-0,23

Venta

Media 9 (MACD)

-0,06

Venta

RSI

36,49

Venta

Indicadores

Ratios del mercado

Ticker ERAR 7,75

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

360.362,00

Volumen promedio

1.509.042,25

Valor

% vs VA

Resistencia 3

8,20

5,81%

Resistencia 2

8,00

3,23%

Resistencia 1

7,80

0,65%

Soporte 1

7,60

-1,94%

Soporte 2

7,40

-4,52%

Soporte 3

7,20

-7,10%

Indicadores Patrimoniales $ 7,75

Rotación del Activo

0,65

P/E

16,18

Rotación del Activo Corriente

1,94

Valor Libro

$ 4,37

Rotación del Activo No Corr

0,98

Rotación del Patrimonio neto

0,87

Último precio

Capitalización Bursátil

$ 35.007.478.678

Indicadores Financieros

Pay out

43,85%

Dividend yield

2,71%

Solvencia

4,06

Recorrido semanal

9,26%

Liquidez

3,03

Volatilidad Anual

51,48%

Liquidez Ácida

0,12

Plazo de Cobranza de Créditos

4,45

Plazo de Pagos

16,88

BETA de Mercado

0,81

Indicadores de Rentabilidad ROA

8,39%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,26

ROE

6,18%

Endeudamiento

0,18

Efecto Palanca

0,74

Ventas

$ 17.075.207.000

Margen de Beneficio/Ventas

12,67%

Resultado Operativo

$ 2.439.949.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,48

Resultado Neto

$ 2.163.324.000

Semanal Bursátil Edición Traders

BBVA Banco Francés S.A.

Análisis Técnico

Desde nuestro último análisis, el precio de la acción retrocedió hasta el soporte sugerido en torno a los 87$, terminando de cerrar el gap generado luego de los resultados electorales del 25 de octubre. Al igual que muchos otros papeles, las últimas ruedas se han caracterizado por un volumen negociado reducido y sin una tendencia clara. El precio oscila actualmente entre el soporte de 87$ y el retroceso 61,80% de Fibonacci en los 91,40$. En caso de un quiebre del soporte, el precio deberá retroceder hasta los 82,30$, valor significativo fuerte donde coinciden el retroceso 76,40% y el techo de la lateralización previa al último rally alcista de las financieras. En caso de un quiebre de la resistencia acompañado por un incremento relativo del volumen, el primer objetivo se sitúa en los 98,80$ y luego, más ambiciosamente, en los 106$.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

91,00

Venta

0,11%

99,95

Venta

9,95%

200

81,09

Compra

-10,79%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

90,64

Compra

-0,29%

92,92

Venta

2,23%

94,83

Venta

4,32%

Valor

Señal

MACD

-2,86

Venta

Media 9 (MACD)

-2,86

Compra

RSI

43,64

Venta

Indicadores

Ticker FRAN Fecha

P/E Valor Libro Capitalización Bursátil

08-01-16

Volumen del dia

46.702,00

Volumen promedio

104.454,58

Valor

Ratios del mercado Último precio

90,90

Precio actual

% vs VA

Resistencia 3

95,00

4,51%

Resistencia 2

93,00

2,31%

Resistencia 1

91,00

0,11%

Soporte 1

89,00

-2,09%

Soporte 2

87,00

-4,29%

Soporte 3

85,00

-6,49%

Ratios Bancarios Margen de Intermediación

0,57

18,80

Tasa Activa Implícita

0,13

$ 23,34

Tasa Pasiva Implícita

0,06

Spread Financiero

0,06

$ 90,90

$ 48.802.196.565

Incobrabilidad de Cartera

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Liquidez

0,47

Recorrido semanal

6,74%

Absorción de Estruct con Rent

0,00

Volatilidad Anual

50,93%

Endeudamiento

1,63 Ultimos Resultados

BETA de Mercado 1,18 Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 12.528.102.000

ROA

4,51%

Ingresos Financieros

$ 11.564.541.000

ROE

8,52%

Egresos Financieros

-$ 4.977.183.000

Resultado Operativo Bruto

$ 6.587.358.000

Efecto Palanca

1,89

Margen de Beneficio/Ventas

22,45%

Resultado Neto por Intermediación

$ 4.158.602.000

Resultado Neto por Acción

$ 4,84

Resultado Neto

$ 2.596.226.000

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Grupo Financiero Galicia S.A.

Análisis Técnico

En nuestros últimos análisis habíamos sugerido la zona de 33$ - coincidente con el 50% de los retrocesos de Fibonacci - como soporte en caso de una continuidad de la tendencia bajista de corto plazo. Destacamos nuevamente que el día 21 del mes pasado el precio alcanzó un mínimo intradiario de 32,7$ en donde la presión de demanda superó a la de oferta y dio lugar a un rebote fuerte hasta alcanzar los 36,7$ dos días después (+12,23%). Actualmente, con ruedas caracterizadas por el poco volumen negociado, poco ha cambiado respecto a nuestro último análisis. El precio continúa lateralizando entre los retrocesos 23,6% (38,35$) y 38,2% (35,20$), consolidados como resistencia y soporte respectivamente. Un quiebre del primero, acompañado con una suba de volumen, habilitaría inmediatamente un target de 43,40$ (+20,89% respecto al cierre del viernes). Un quiebre hacia abajo, implica retroceder hasta los 31,50$ y luego 30$, cerrando con éste último un gap consolidado entre estos dos últimos valores, producto de los resultados electorales del 25 de octubre.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

35,73

Compra

-0,47%

36,11

Venta

0,57%

200

28,82

Compra

-19,72%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

36,21

Venta

0,86%

36,11

Venta

0,59%

35,47

Compra

-1,21%

Valor

Señal

MACD

0,11

Compra

Media 9 (MACD)

0,11

Compra

RSI

49,62

Venta

Indicadores

Ticker GGAL Fecha

Valor Libro Capitalización Bursátil

08-01-16

Volumen del dia

539.177,00

Volumen promedio

930.547,23

Valor

% vs VA

Resistencia 3

37,00

3,06%

Resistencia 2

36,50

1,67%

Resistencia 1

36,00

0,28%

Soporte 1

35,50

-1,11%

Soporte 2

35,00

-2,51%

Soporte 3

34,50

-3,90%

Ratios Bancarios Margen de Intermediación

0,48

15,09

Tasa Activa Implícita

0,13

$ 10,18

Tasa Pasiva Implícita

0,08

Spread Financiero

0,06

$ 35,90

P/E

35,90

Precio actual

Ratios del mercado Último precio

$ 46.679.499.032

Incobrabilidad de Cartera

Pay out

1,25%

Dividend yield

0,08%

Liquidez

0,42

Recorrido semanal

4,42%

Absorción de Estruct con Rent

1,07

Volatilidad Anual

48,97%

Endeudamiento

2,64

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

1,11

Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 13.240.089.000

ROA

2,57%

Ingresos Financieros

$ 17.836.852.000

ROE

7,51%

Egresos Financieros

-$ 9.310.512.000

Resultado Operativo Bruto

$ 8.526.340.000

Efecto Palanca

2,93

Margen de Beneficio/Ventas

17,34%

Resultado Neto por Intermediación

$ 3.505.966.000

Resultado Neto por Acción

$ 2,38

Resultado Neto

$ 3.093.665.000

Semanal Bursátil Edición Traders

Mirgor S.A.C.I.F.A.

Análisis Técnico

En una fuertísima tendencia alcista desde mediados de diciembre dado las buenas noticias “fundamentals”, el papel presentó una zona de fuerte duda a mitad de semana, con un doji bien marcado, que aniquiló yendo al alza no solo en la operatoria diaria sino con el fuerte volumen operado en la última rueda de la semana pasada. Todos los indicadores están dando excesivas señales de sobrecompra desde hace varios días y así y todo, el papel sigue al alza.

Ticker MIRG 730,00

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

33.838,00

Volumen promedio

5.555,93

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

517,00

Compra

-29,18%

428,72

Compra

-41,27%

200

278,95

Compra

-61,79%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

670,55

Compra

-8,14%

538,37

Compra

-26,25%

465,55

Compra

-36,23%

Valor

Señal

MACD

70,78

Compra

Media 9 (MACD)

44,43

Compra

RSI

93,08

Compra

Indicadores

Ratios del mercado

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

400,00

-45,21%

Soporte 2

390,00

-46,58%

Soporte 3

380,00

-47,95%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 730,00

P/E

70,59

Valor Libro

$ 139,23

Capitalización Bursátil

% vs VA

Resistencia 3

$ 4.380.000.000

Rotación del Activo

0,82

Rotación del Activo Corriente

0,95

Rotación del Activo No Corr

5,85

Rotación del Patrimonio neto

5,56

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,17

Recorrido semanal

30,27%

Liquidez

0,17

Volatilidad Anual

55,16%

Liquidez Ácida

0,27

Plazo de Cobranza de Créditos

36,63

BETA de Mercado

0,51

Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Pagos

ROA

1,09%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

7,43%

Endeudamiento

Efecto Palanca

6,82

Ventas

0,00 #¡DIV/0! 1,11 $ 4.644.622.000

Margen de Beneficio/Ventas

1,34%

Resultado Operativo

$ 43.792.000

Resultado Neto por Acción

$ 10,34

Resultado Neto

$ 62.046.000

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Molinos Río de la Plata S.A.

Análisis Técnico

Luego de una abrupta tendencia alcista durante noviembre y principios de diciembre, observamos que a mediados de este último mes comenzó a caer el precio de su cotización. Como corolario, observamos que esta semana la inició formando un martillo seguido de dos velas dojis que determinan indecisión para terminar operando los últimos dos días con velas marubozu a la baja bien pequeñas por lo que no es claro determinar una tendencia clara. Los $75,60 son el objetivo a fijar dado que corresponden con el 38,2% del Fibonacci de la última subida así que a seguirlo de cerca ya que el quiebre de este valor habilita buscar los $67.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

85,00

Venta

8,56%

75,38

Compra

-3,74%

200

47,29

Compra

-39,60%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

79,17

Venta

1,11%

83,40

Venta

6,51%

78,45

Venta

0,19%

Valor

Señal

MACD

0,07

Compra

Media 9 (MACD)

2,43

Venta

RSI

43,00

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

Ticker MOLI 78,30

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

6.259,00

Volumen promedio

40.292,18

Valor

% vs VA

Resistencia 3

84,00

7,28%

Resistencia 2

82,00

4,73%

Resistencia 1

80,00

2,17%

Soporte 1

78,00

-0,38%

Soporte 2

76,00

-2,94%

Soporte 3

74,00

-5,49%

Indicadores Patrimoniales $ 78,30

Rotación del Activo

2,11 2,88

P/E

23,70

Rotación del Activo Corriente

Valor Libro

$ 8,55

Rotación del Activo No Corr

7,92

Rotación del Patrimonio neto

9,17

Capitalización Bursátil

$ 19.610.120.604

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,30

Recorrido semanal

8,15%

Liquidez

0,42

Volatilidad Anual

69,89%

Liquidez Ácida

0,10

Plazo de Cobranza de Créditos

10,93

Plazo de Pagos

1,11

BETA de Mercado

0,62

Indicadores de Rentabilidad ROA

4,94%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

9,82

ROE

21,44%

Endeudamiento

0,37

Efecto Palanca

4,34

Ventas

$ 19.629.990.000

Margen de Beneficio/Ventas

2,34%

Resultado Operativo

$ 966.091.000

Resultado Neto por Acción

$ 3,30

Resultado Neto

$ 459.252.000

Semanal Bursátil Edición Traders

Pampa Energía S.A.

Análisis Técnico

El papel rebotó perfectamente contra el piso de la tendencia alcista iniciada en junio del año pasado y por ahora estaría dando señales de posible continuación al alza aunque estas son relativamente débiles por el escaso volumen. Hay que seguir esta zona dado que es crítica ya que habilitaría ir a buscar los $10,60 y luego los $9,65.

Ticker PAMP 11,60

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

928.518,00

Volumen promedio

1.393.447,43

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

11,60

Venta

0,03%

12,57

Venta

8,36%

200

9,31

Compra

-19,77%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

11,37

Compra

-1,98%

11,76

Venta

1,35%

11,93

Venta

2,82%

Valor

Señal

MACD

-0,35

Venta

Media 9 (MACD)

-0,30

Venta

RSI

46,68

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

9,89

Valor Libro

$ 3,86

Capitalización Bursátil

12,25

5,60%

Resistencia 2

12,00

3,45%

Resistencia 1

11,75

1,29%

Soporte 1

11,50

-0,86%

Soporte 2

11,25

-3,02%

Soporte 3

11,00

-5,17%

Indicadores Patrimoniales $ 11,60

P/E

% vs VA

Resistencia 3

$ 15.246.006.382

Rotación del Activo

0,22

Rotación del Activo Corriente

0,71

Rotación del Activo No Corr

0,33

Rotación del Patrimonio neto

1,06

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,27

Recorrido semanal

7,79%

Liquidez

1,71

Volatilidad Anual

38,40%

Liquidez Ácida

#N/A

Plazo de Cobranza de Créditos

74,63

Plazo de Pagos

110,12

BETA de Mercado

1,18

Indicadores de Rentabilidad ROA

6,44%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,68

ROE

10,11%

Endeudamiento

1,24

Efecto Palanca

1,57

Ventas

$ 5.362.879.228

Margen de Beneficio/Ventas

28,73%

Resultado Operativo

$ 2.597.178.694

Resultado Neto por Acción

$ 1,17

Resultado Neto

$ 1.540.956.418

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Petrobrás Argentina S.A.

Análisis Técnico

Vemos la cotización del papel y nos indica volatilidad pura, un día al alza y otro día a la baja con grandes vaivenes porcentuales en su cotización. En este momento, el papel estaría operando nuevamente dentro del canal lateral que respetó durante varias ruedas lo que habilita a pensar como objetivo al alza los $8,70 y los $7,95 como soporte a seguir.

Ticker PESA 8,30

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

91.458,00

Volumen promedio

190.553,63

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

7,75

Compra

-6,58%

8,23

Compra

-0,88%

200

8,15

Compra

-1,75%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

8,08

Compra

-2,63%

7,95

Compra

-4,24%

8,03

Compra

-3,29%

Valor

Señal

MACD

-0,07

Venta

Media 9 (MACD)

-0,14

Compra

RSI

56,84

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

8,06

Valor Libro

$ 7,20

Capitalización Bursátil

Resistencia 3

10,20

22,89%

Resistencia 2

9,30

12,05%

Resistencia 1

8,40

1,20%

Soporte 1

7,50

-9,64%

Soporte 2

7,10

-14,46%

Soporte 3

6,60

-20,48%

Indicadores Patrimoniales $ 8,30

P/E

% vs VA

$ 16.759.665.606

Rotación del Activo

0,61

Rotación del Activo Corriente

1,69

Rotación del Activo No Corr

0,95

Rotación del Patrimonio neto

1,10

Indicadores Financieros

Pay out

10,78%

Dividend yield

1,34%

Solvencia

2,23

Recorrido semanal

11,46%

Liquidez

3,05

Volatilidad Anual

39,49%

Liquidez Ácida

0,39

Plazo de Cobranza de Créditos

27,94

Plazo de Pagos

25,29

BETA de Mercado

0,84

Indicadores de Rentabilidad ROA

7,88%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

1,10

ROE

14,31%

Endeudamiento

0,71

Efecto Palanca

1,82

Ventas

$ 16.039.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

12,96%

Resultado Operativo

$ 3.179.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 1,03

Resultado Neto

$ 2.079.000.000

Semanal Bursátil Edición Traders

S.A. San Miguel

Análisis Técnico

En un perfecto canal alcista observamos que al tocar el soporte del mismo genera una vela tipo doji lo cual sugiere que llega un momento de decisión clave para el papel. Es importante que no quiebre a la baja dado que el objetivo a seguir son los $45,40 y un quiebre sobre estos implica habilitar no solo el rompimiento del canal sino ir a buscar los $43,20 y luego los $35,90. Al alza, por supuesto, trazamos como objetivo el techo del canal.

Ticker SAMI 47,90

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

8.003,00

Volumen promedio

62.017,40

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

48,51

Venta

1,28%

47,44

Compra

-0,95%

200

39,88

Compra

-16,74%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

47,83

Compra

-0,15%

48,41

Venta

1,06%

47,68

Compra

-0,46%

Valor

Señal

MACD

0,00

Venta

Media 9 (MACD)

0,34

Venta

RSI

48,43

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

% vs VA

Resistencia 3

56,80

18,58%

Resistencia 2

53,70

12,11%

Resistencia 1

49,50

3,34%

Soporte 1

45,20

-5,64%

Soporte 2

43,30

-9,60%

Soporte 3

42,00

-12,32%

Indicadores Patrimoniales $ 47,90

Rotación del Activo

0,36

P/E

14,50

Rotación del Activo Corriente

0,71

Valor Libro

$ 4,48

Rotación del Activo No Corr

0,74

Rotación del Patrimonio neto

1,23

Capitalización Bursátil

$ 11.996.485.018

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,42

Recorrido semanal

6,18%

Liquidez

1,10

Volatilidad Anual

51,82%

Liquidez Ácida

0,04

Plazo de Cobranza de Créditos

51,28

Plazo de Pagos

1,08

BETA de Mercado

0,55

Indicadores de Rentabilidad ROA

2,99%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

47,62

ROE

10,09%

Endeudamiento

0,22

Efecto Palanca

3,37

Ventas

$ 1.377.190.050

Margen de Beneficio/Ventas

8,22%

Resultado Operativo

$ 266.693.918

Resultado Neto por Acción

$ 3,30

Resultado Neto

$ 113.151.742

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Telecom Argentina S.A.

Análisis Técnico

Todo parece indicar que la tendencia bajista actual está empezando a perder fuerza. Con algunas excepciones, el volumen es cada vez menor. El MACD dio señal de compra la semana pasada y el RSI continua ascendiendo. Pero para iniciar una nueva posición sería conveniente esperar que la media móvil exponencial de 10 ruedas cruce de abajo hacia arriba a la de 20. A los que estén comprados, podrían ubicar el stop loss en los $43, mínimo relativo de la semana pasada.

Ticker TECO2 47,50

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

23.909,00

Volumen promedio

68.193,03

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

46,10

Compra

-2,94%

49,36

Venta

3,92%

200

47,50

Compra

0,00%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

46,55

Compra

-2,00%

46,93

Compra

-1,19%

47,66

Venta

0,33%

Valor

Señal

MACD

-0,90

Venta

Media 9 (MACD)

-1,01

Compra

RSI

50,19

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

17,37

Valor Libro

$ 16,90

Capitalización Bursátil

$ 46.758.096.455

Pay out

Resistencia 3

50,00

5,26%

Resistencia 2

49,00

3,16%

Resistencia 1

48,00

1,05%

Soporte 1

46,00

-3,16%

Soporte 2

42,00

-11,58%

Soporte 3

38,40

-19,16%

Indicadores Patrimoniales $ 47,50

P/E

% vs VA

Rotación del Activo

0,84

Rotación del Activo Corriente

2,96

Rotación del Activo No Corr

1,17

Rotación del Patrimonio neto

1,72

Indicadores Financieros

109,70%

Dividend yield

6,32%

Solvencia

1,96

Recorrido semanal

10,90%

Liquidez

1,68

Volatilidad Anual

49,60%

Liquidez Ácida

0,04

Plazo de Cobranza de Créditos

17,69

Plazo de Pagos

20,51

BETA de Mercado

0,81

Indicadores de Rentabilidad ROA

7,91%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,86

ROE

16,18%

Endeudamiento

0,37

Efecto Palanca

2,05

Ventas

$ 28.590.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

9,42%

Resultado Operativo

$ 7.664.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 2,73

Resultado Neto

$ 2.692.000.000

Semanal Bursátil Edición Traders

Transener S.A.

Análisis Técnico

Mejoran las perspectivas para TRAN. La semana pasada la media móvil exponencial de 10 ruedas cruzó de abajo hacia arriba a la de 20. El RSI continúa ascendiendo y el MACD está por dar señal de compra nuevamente. El volumen sigue bajando, lo que denota la debilidad de la tendencia bajista actual. De estar comprados, sería conveniente ubicar el stop loss en un valor cercano a la media móvil ponderada de 50 ruedas, que actualmente se encuentra en los $7,93. Por debajo, un valor a tener presente son los $7 que actuaron muy bien como resistencia y posteriormente como soporte días atrás.

Ticker TRAN 8,00

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

144.268,00

Volumen promedio

558.984,45

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

7,87

Compra

-1,63%

7,62

Compra

-4,77%

200

5,89

Compra

-26,39%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

8,00

Venta

0,02%

7,96

Compra

-0,52%

7,66

Compra

-4,31%

Valor

Señal

MACD

0,10

Compra

Media 9 (MACD)

0,13

Venta

RSI

52,42

Compra

Indicadores

Ratios del mercado

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

7,40

-7,50%

Soporte 2

7,20

-10,00%

Soporte 3

7,00

-12,50%

Indicadores Patrimoniales

Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 8,00

Rotación del Activo

0,48

22,49

Rotación del Activo Corriente

1,29

$ 1,83

Rotación del Activo No Corr

0,77

Rotación del Patrimonio neto

1,59

$ 3.557.390.360

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,44

Recorrido semanal

8,44%

Liquidez

2,77

Volatilidad Anual

61,03%

Liquidez Ácida

#N/A

BETA de Mercado

1,19

Plazo de Cobranza de Créditos

29,00

Plazo de Pagos

14,31

Indicadores de Rentabilidad ROA

5,91%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

2,03

ROE

4,45%

Endeudamiento

0,52

Efecto Palanca

0,75

Ventas

$ 1.292.096.831

Margen de Beneficio/Ventas

12,24%

Resultado Operativo

$ 208.998.114

Resultado Neto por Acción

$ 0,36

Resultado Neto

$ 158.174.264

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

Tenaris S.A.

Análisis Técnico

El MACD dio señal de venta y ya no se puede apreciar la divergencia positiva que había entre el histograma y el comportamiento de los precios de hace unos días. El RSI continúa descendiendo. A quienes estén comprados, sería prudente ubicar el stop loss en los $155, mínimo relativo de la semana pasada.

Ticker TS 158,00

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

52.776,00

Volumen promedio

65.865,48

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

164,38

Venta

4,04%

175,28

Venta

10,94%

200

173,92

Venta

10,08%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

160,31

Venta

1,46%

166,89

Venta

5,63%

172,01

Venta

8,87%

Valor

Señal

MACD

-5,04

Venta

Media 9 (MACD)

-4,29

Venta

RSI

35,95

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

13,20

Valor Libro

$ 155,08

Capitalización Bursátil

Resistencia 3

180,00

13,92%

Resistencia 2

173,00

9,49%

Resistencia 1

167,00

5,70%

Soporte 1

153,00

-3,16%

Soporte 2

140,00

-11,39%

Soporte 3

136,00

-13,92%

Indicadores Patrimoniales $ 158,00

P/E

% vs VA

$ 186.524.846.000

Rotación del Activo

0,45

Rotación del Activo Corriente

0,99

Rotación del Activo No Corr

0,82

Rotación del Patrimonio neto

0,59

Indicadores Financieros

Pay out

50,29%

Dividend yield

3,81%

Solvencia

4,31

Recorrido semanal

6,25%

Liquidez

3,24

Volatilidad Anual

34,13%

Liquidez Ácida

0,20

Plazo de Cobranza de Créditos

23,14

Plazo de Pagos

17,40

BETA de Mercado

0,62

Indicadores de Rentabilidad ROA

9,09%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

1,33

ROE

7,72%

Endeudamiento

0,30

Efecto Palanca

0,85

Ventas

$ 7.661.457.000

Margen de Beneficio/Ventas

13,18%

Resultado Operativo

$ 1.548.657.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,86

Resultado Neto

$ 1.009.478.000

Semanal Bursátil Edición Traders

YPF S.A.

Análisis Técnico Podemos afirmar que ya se encuentra definitivamente fuera del canal fuertemente bajista que se había iniciado a fines de Noviembre, pero que aún no muestra una tendencia clara. MACD dio señal de compra a comienzos de la semana pasada. Pero para iniciar una nueva posición resta esperar la señal de compra por parte del RSI, actualmente muy próximo al nivel de sobreventa, y a que la que la cotización vuelva a superar los $220, que funcionaron como soporte hace unos días y ahora están actuando como resistencia. Para los que estén comprados, podrían ubicar el stop loss en un valor cercano a los $208 (valor cercano al mínimo relativo de la semana pasada).

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

223,41

Venta

4,89%

261,02

Venta

22,54%

200

304,39

Venta

42,91%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

216,25

Venta

1,52%

229,32

Venta

7,66%

245,32

Venta

15,17%

Valor

Señal

MACD

-13,27

Venta

Media 9 (MACD)

-13,19

Venta

RSI

30,71

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

5,77

Valor Libro

$ 220,74

Capitalización Bursátil

213,00

Precio actual Fecha

08-01-16

Volumen del dia

80.693,00

Volumen promedio

87.311,58

Valor

% vs VA

Resistencia 3

250,00

17,37%

Resistencia 2

233,00

9,39%

Resistencia 1

215,00

0,94%

Soporte 1

200,00

-6,10%

Soporte 2

190,00

-10,80%

Soporte 3

185,00

-13,15%

Indicadores Patrimoniales $ 213,00

P/E

Ticker YPFD

$ 83.775.624.909

Rotación del Activo

0,45

Rotación del Activo Corriente

2,22

Rotación del Activo No Corr

0,56

Rotación del Patrimonio neto

1,33

Indicadores Financieros

Pay out

2,25%

Dividend yield

0,39%

Solvencia

1,51

Recorrido semanal

7,71%

Liquidez

3,66

Volatilidad Anual

38,57%

Liquidez Ácida

0,19

Plazo de Cobranza de Créditos

12,18

Plazo de Pagos

32,11

BETA de Mercado

1,02

Indicadores de Rentabilidad ROA

5,66%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,38

ROE

16,72%

Endeudamiento

2,03

Efecto Palanca

2,96

Ventas

$ 115.190.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

12,61%

Resultado Operativo

$ 15.678.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 36,92

Resultado Neto

$ 14.520.000.000

Lunes 11 de Enero de 2016 - Buenos Aires, Argentina.

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Contacto Comercial: Tel茅fono +54 (011) 5235-5615 Direcci贸n Av. Alicia Moreau de Justo 740, 3er. Piso Of. 1 C贸digo Postal 1107, Capital Federal Mail info@cincoruedas.com Web www.cincoruedas.com

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