Cinco Ruedas N° 86 - Lunes 23 de febrero de 2015 by Cinco Ruedas

Lunes 23 de Febrero dede 2015 - Buenos Aires, Argentina. Lunes 23 Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina

AÑO V - Nº 86

TODA LA INFORMACIÓN QUE NECESITAS PARA GANARLE AL MERCADO Resúmen semanal bursatil Cinco Ruedas. Análisis Técnico Análisis Fundamental Noticias

MERVAL

M. Argentina 9400,00

9800,00

9300,00

9600,00

9200,00 9100,00

9400,00

9000,00

9200,00

8900,00 8800,00

9000,00 Apertura

Mínimo

9.568,91

Máximo

9.233,48

Fec ha

Cierre

9.667,93

Performanc e

9.436,74

Apertura

-1,38% Variac ión

Cierre

Mínimo

9.231,75

Máximo

8.991,29

Fec ha

Cierre

9.348,10

Performanc e

9.303,73

0,78% Variac ión

Cierre

Lunes

Feriado de Carnaval

Lunes

Feriado de Carnaval

Martes

Feriado de Carnaval

Martes

Feriado de Carnaval

Miércoles

9.513,16

-0,51%

Miércoles

9.198,10

-0,27%

Jueves

9.388,58

-1,31%

Jueves

9.197,74

0,00%

Viernes

9.436,74

0,51%

Viernes

9.303,73

1,15%

Total Negociado en Bolsa

400

Semana actual

Semana anterior Millones de pesos

Millones de pesos

Montos Negociados en Acciones

300 200 100 0

17-feb

18-feb

19-feb

Cierre USD 100,50 USD 100,00 USD 102,60 USD 103,25 USD 128,00 USD 52,50 USD 97,00

NUEVO:

Monto USD 2.864.279,00 USD 1.962.511,00 USD 601.479,00 USD 416.369,00 USD 416.159,00 USD 113.850,00 USD 34.798,00

Promedio >

20-feb

Semana actual

Semana anterior

3.000 2.000 1.000 0

16-feb

Dólar Bolsa / Financiero Especie RO15D AA17D RO15C AY24D DICAD PARAD GJ17D

4.000

16-feb

17-feb

18-feb

19-feb

20-feb

Cotización de Billetes Banco Nación al 20/02/2015 TC $/USD 12,21 12,07 11,96 12,23 12,07 12,70 12,10

12,19

TIPO Dólar U.S.A Euro Real

COMPRA 8,605 9,65 3,35

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial):

VENTA 8,705 10,25 3,70

40,03%

EDUCACIÓN: CUÑAS ALCISTAS Y BAJISTAS| Pág. 5

ANÁLISIS DE ADR Y CEDEAR | Pág. 21

ESTRATEGIAS CON OPCIONES | Pág. 22

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624 Propietario: Guillermo Matías Poplavsky

STAFF

EDITOR: Guillermo M. Poplavsky ECONOMÍA: Lic. Alejandro J. Torres V., Lic. Miriam Barroso, Lic. Victoria Viciconti, Lic. Santiago Giraud, Lic. Santiago González PANORAMA MUNDIAL: Mamela Fiallo Flor ANÁLISIS TÉCNICO: Carlos Paul, Martín Mattioli, Guillermo M. Poplavsky, EDUCACIÓN: Fernando Leiva OPCIONES Y DERIVADOS: Cr. German Marin PEDÍ TU ANÁLISIS: Erick Acosta CRÓNICA DE LA SEMANA: Jorge Cassinelli FOREX: Adrián Nardelli CORRECTOR: Rodrigo Sebastián Cardozo

SUMARI NOTICIAS E INFORMES Pág. 3 Ranking de Especies Negociadas en la semana Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.

Pág. 4 Curvas de Rendimiento de Títulos Públicos Pág. 5 Cuñas alcistas y Bajistas Por Fernando Leiva.

ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL Pág. 6

Análisis de Acciones Líderes

Pág. 21

Análisis de ADR y CEDEAR

Pág. 22

Análisis de Opciones

Análisis Técnico y Fundamental del Índice Merval y sus componentes. Seguimiento semanal. Análisis del precio de los ADR argentinos, cotizantes en Nueva York y de los CEDEAR que cotizan en nuestra Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Tipo de cambio implícito, ratios de conversión y potenciales de suba/baja según precios teóricos.

ENCONTRANOS EN:

Reporte semanal de las mejores estrategias para realizar con opciones al cierre del viernes. Por Germán Marín.

/CincoRuedas @5ruedas /5Ruedas

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cincoruedas.digital@gmail.com

Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Ranking de Especies negociadas en el año* Grupo Galicia S.A. Banco Macro S.A. Petrobrás Brasil S.A. YPF S.A. Tenaris S.A. Siderar S.A.I.C. Comercial del Plata S.A. Pampa Energía S.A. BBVA Banco Francés S.A. Aluar Alum. Argentino S.A. Telecom S.A. Petrobrás Argentina S.A. EDENOR S.A. Banco Santander S.A. TRANSENER S.A. Central Costanera S.A. Banco Hipotecario S.A. Banco Santander Río S.A. Central Puerto S.A. Mirgor S.A.I.C. Banco Patagonia S.A. Metrogas S.A. Petrolera Pampa S.A. Consultatio S.A. Transp. Gas del Sur S.A. Molinos Río de la Plata S.A. Celulosa S.A. Transp. Gas del Norte S.A. Cresud S.A.C.I.F.A. Grupo Clarín S.A. I. y E. De la Patagonia S.A. Telefónica de España S.A. Solvay Indupa S.A. Holcim S.A. Grupo IRSA S.A. San Miguel Ledesma S.A. Carlos Casado S.A. Gas Natural Ban S.A. Polledo S.A. Quickfood S.A. Inversora Juramento S.A. Garovaglio y Zorraquín S.A. Ferrum S.A. Boldt S.A. Molinos Juan Semino S.A. Alto Palermo S.A. Caputo S.A. Agrometal S.A.I.C. Petrolera del Conosur S.A. Repsol S.A. Nortel Inversora S.A. Autopistas del Sol S.A. Morixe S.A. Capex S.A. Grupo Cons. del Oeste Rigolleau S.A. Carboclor S.A. Banco Santander Río -Pref- Longvie S.A. Fiplasto S.A. Grimoldi S.A. Dycasa S.A. TGLT S.A. Banco Macro S.A. - 5 Votos - Colorín S.A. Instituto Rosenbusch S.A. Angel Estrada y Cía. S.A.

Especie

GGAL BMA APBR YPFD TS ERAR COME PAMP FRAN ALUA TECO2 PESA EDN STD TRAN CECO2 BHIP BRIO CEPU2 MIRG BPAT METR PETR CTIO TGSU2 MOLI CELU TGNO4 CRES GCLA PATA TEF INDU JMIN IRSA SAMI LEDE CADO GBAN POLL PATY INVJ GARO FERR BOLT SEMI APSA CAPU AGRO PSUR REP NORT6 AUSO MORI CAPX OEST RIGO CARC BRIO6 LONG FIPL GRIM DYCA TGLT BMA.5 COLO ROSE ESTR

Cierre Var. %

$ 24,500 $ 63,400 $ 40,150 $ 314,000 $ 174,000 $ 6,600 $ 2,300 $ 5,890 $ 68,800 $ 9,230 $ 53,000 $ 6,950 $ 6,870 $ 90,000 $ 4,460 $ 3,290 $ 5,600 $ 26,200 $ 59,500 $ 170,500 $ 20,750 $ 3,720 $ 15,300 $ 28,000 $ 8,300 $ 37,050 $ 6,900 $ 3,630 $ 13,000 $ 57,500 $ 16,000 $ 184,000 $ 2,980 $ 5,800 $ 20,550 $ 27,000 $ 7,800 $ 7,050 $ 8,800 $ 0,560 $ 19,000 $ 4,880 $ 5,200 $ 5,100 $ 4,500 $ 1,980 $ 67,500 $ 4,000 $ 1,810 $ 1,510 $ 222,000 $ 250,000 $ 7,000 $ 2,550 $ 9,090 $ 3,800 $ 28,950 $ 2,300 $ 25,250 $ 2,500 $ 1,820 $ 8,250 $ 6,300 $ 7,950 $ 62,200 $ 14,000 $ 3,200 $ 2,900

4,70 2,26 -3,72 -4,41 -6,95 -2,22 6,98 0,68 -0,29 1,43 1,05 0,00 7,34 0,56 2,29 6,13 4,28 3,56 0,00 5,25 2,47 15,53 0,00 5,07 -3,49 3,06 5,34 1,40 0,78 4,55 4,92 4,55 -2,93 2,66 0,24 7,14 2,63 -1,40 2,33 7,69 -1,04 10,16 4,00 4,08 -2,17 0,51 1,50 2,56 0,00 -1,31 0,00 8,06 -4,76 -1,92 1,00 5,56 -1,86 -2,13 5,21 0,00 -1,62 1,85 -1,56 -0,63 0,00 0,00 0,00 0,00

Monto

$ 126.671.703 $ 53.144.921 $ 47.194.761 $ 46.645.164 $ 42.842.324 $ 36.533.833 $ 21.533.757 $ 19.551.614 $ 14.355.395 $ 13.816.782 $ 8.423.107 $ 7.265.919 $ 6.210.516 $ 5.877.073 $ 5.153.778 $ 5.122.358 $ 4.593.836 $ 2.497.605 $ 1.904.387 $ 1.803.174 $ 1.724.419 $ 1.632.268 $ 1.449.563 $ 1.021.214 $ 801.541 $ 765.543 $ 572.378 $ 556.362 $ 542.539 $ 427.417 $ 320.863 $ 317.864 $ 317.863 $ 310.178 $ 309.906 $ 291.329 $ 281.417 $ 252.975 $ 200.552 $ 189.231 $ 184.123 $ 178.083 $ 107.407 $ 100.896 $ 92.449 $ 65.908 $ 64.220 $ 62.669 $ 60.683 $ 60.126 $ 57.074 $ 55.650 $ 55.577 $ 54.858 $ 45.742 $ 45.534 $ 41.548 $ 34.244 $ 32.148 $ 31.024 $ 27.376 $ 23.668 $ 23.548 $ 22.545 $ 20.035 $ 4.256 $ 3.106 $ 2.900

Nombre

TÍTULOS PÚBLICOS Especie

Cierre Var. %

Monto

BODEN 2015 RO15 $ 1.227,000 -1,47 $ 321.486.795 BONAR 2024 AY24 $ 1.263,000 0,08 $ 211.030.753 BONAR X AA17 $ 1.207,000 -1,49 $ 194.967.309 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.545,000 -1,29 $ 108.440.311 BONAD 2016 AO16 $ 924,000 1,19 $ 82.450.937 BONAD 2018 AM18 $ 931,000 1,73 $ 43.646.002 BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 99,800 1,66 $ 32.866.160 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 844,000 3,47 $ 18.352.130 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 104,000 6,25 $ 16.767.467 Cupones PBI en Euros TVPE $ 117,000 9,57 $ 11.370.049 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 263,000 1,14 $ 10.885.604 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.630,000 3,85 $ 10.362.725 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.174,000 0,42 $ 9.702.735 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 100,000 7,07 $ 9.013.110 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 666,990 3,51 $ 8.047.766 DISCOUNT $ DICP $ 313,000 2,89 $ 6.548.991 BONAR $ BADLAR +2% 2016 AS16 $ 100,400 0,35 $ 6.502.691 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 905,000 1,66 $ 6.425.200 BOGAR 2018 NF18 $ 147,000 -0,14 $ 5.443.157 PAR U$S Ley NY PARY $ 645,000 3,13 $ 5.437.220 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 1.218,000 0,25 $ 4.869.000 Cupones PBI en $ TVPP $ 6,900 14,18 $ 4.419.411 C.A.B.A. C. 8 2016 U$S 2,48% BD2C6 $ 893,500 3,19 $ 4.020.750 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 1.285,000 0,81 $ 3.865.000 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 151,250 1,29 $ 3.548.812 PAR $ PARP $ 126,000 1,18 $ 3.486.485 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 640,000 -0,47 $ 3.135.674 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 920,000 1,09 $ 2.535.361 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 101,100 0,89 $ 1.901.790 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 830,000 2,18 $ 1.636.670 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 605,000 2,49 $ 955.328 BONAR 2015 AS15 $ 43,250 0,00 $ 811.630 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 620,000 0,32 $ 664.583 Boncor 2017 CO17 $ 350,000 0,00 $ 525.000 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 954,000 3,88 $ 410.180 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 600,000 3,33 $ 402.245 CUASIPAR $ CUAP $ 190,000 2,63 $ 359.193 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 785,000 3,09 $ 318.380 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.530,000 0,58 $ 315.689 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 1.555,000 3,54 $ 170.406 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 39,400 -0,05 $ 151.111 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.400,000 0,53 $ 118.723 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 750,000 -0,02 $ 107.195 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 100,000 5,00 $ 89.736 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 940,000 1,60 $ 67.064 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 385,000 1,30 $ 38.500 C.A.B.A. C. 7 2016 U$S 4,75% BDC16 $ 926,000 0,00 $ 37.040 FORMOSA 2022 U$S Ley Arg. FORM3 $ 665,000 -3,01 $ 19.950 TUCUMAN S. 1 $ Vto. 2018 TUCS1 $ 145,000 0,00 $ 15.950 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 895,000 0,00 $ 13.446 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 722,000 0,28 $ 7.443

Nombre

CEDEAR´s Especie

Cierre Var. %

Monto

Lockheed Martin Corp. LMT $ 2.421,850 2,79 Citigroup Inc. C $ 20,300 1,47 Apple Inc. AAPL $ 155,900 1,22 F.Nat.Mortgage - Fannie Mae FNMA $ 41,000 -30,49 General Electric Co. GE $ 60,950 -0,08 Google Inc. GOOGL $ 227,500 -1,10 Bank of America Corporation BA.C $ 98,500 -4,16 Microsoft Corp. MSFT $ 105,500 0,47 Coca Cola Co. KO $ 110,000 7,27 Schlumberger Ltd SLB $ 353,600 20,81 Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 48,500 -3,59 Alcoa Inc. AA $ 33,000 0,00

$ 15.912.907 $ 1.093.459 $ 698.630 $ 123.000 $ 97.715 $ 80.810 $ 79.194 $ 48.665 $ 25.850 $ 16.972 $ 14.055 $ 1.980

*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.

Nombre

Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas

ACCIONES

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS EN PESOS (NACIONALES Y PROVINCIALES) 30,00% PR14 25,00%

PR15

AS15

TIR anual

20,00%

15,00%

NO20 PR12

10,00%

TUCS1 NF18

5,00%

0,00%

DIP0 DICP

PR13

PAP0 CUAP

PARP

RNG21

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

Duración Modificada A tasa BADLAR

Ajustados por CER

BONOS EN DOLARES (NACIONALES Y PROVINCIALES) 14,00% 12,00% PMY16

BP18

RO15

GJ17

BP21 BPMD

10,00%

BP28

DICA

TIR anual

AA17

AY24

8,00%

DICY DIY0

BPLD

PARA PAA0 PAY0 PARY

FORM3

BP15 6,00%

BDED PMO18 AN18

4,00%

BDC20 CO17

2,00% 0,00%

DIA0

ERG16 0,00

PUO19

BD2C9

NDG1 2,00

BDC18

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

Duración Modificada A tasa Fija

Dollar Linked

Elaboración propia en base a datos de Ravaonline.com

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Cuñas alcistas y bajistas

Por Fernando Leiva Trader Norteamericano Columnista de Cinco Ruedas

lo largo de mis artículos hemos visto diferentes figuras técnicas. Hemos estudiado, analizado y hemos aplicado las mismas a situaciones de la vida real. Hablamos de triángulos, banderines, doble pisos y formaciones de hombro cabeza hombro entre otras. Si bien cada una de ellas tiene ciertos requisitos a cumplir para poder tomarlas con seriedad, la más importante de todas las reglas es siempre esperar a que se confirmen, que el disparador de la figura sea activado: “sin disparador NO se opera”. Dicho esto, la figura que quería introducir hoy es una formación que requiere un poco más de atención para visualizar en los charts y que muchas veces tiende a ser mal aplicada y utilizada. Se trata de la denominada “Cuña” y ésta viene en dos sabores, bajista y alcista. El nombre en este caso es un tanto tendencioso, ya que la CUÑA BAJISTA tiene consecuencias alcistas. Y la CUÑA ALCISTA tiene consecuencias bajistas. Para añadir a la confusión, éstas se pueden dar tanto en pisos como en techos de precios y uno de los requisitos indispensables para poder identificarlas es la escases de volumen durante su formación. Para dibujarlas sobre el chart solamente hay que unir tres o más mínimos, así como dibujaríamos una línea de tendencia. Y unir en el otro extremo tres o más máximos de igual modo. Allí notaremos que ambas líneas comienzan distanciadas unas de otras, pero con el tiempo tienden a encontrarse. En esta figura, y a diferencia de los triángulos, la ruptura suele darse muy cerca del punto de encuentro. Por lo general ese quiebre de precio se da en forma brusca y en la mayoría de los casos sin pullback o throwback, diferenciándose así de las figuras de doble piso o HCH. El motivo por el que menciono esto es porque cuando la cuna es visualizada y confirmada, la tarea del operador

es obrar en consecuencia de manera rápida y sin dudas ya que estas formaciones tienden a retroceder gran parte de la figura hasta el punto mínimo o máximo del cual se comenzó a formar. Y bajo esa teoría es como llegamos a establecer un objetivo para la operación. Otro concepto importante a la hora de identificarlas es: para que éstas ocurran y se confirmen, es necesario que exista algo para corregir, es decir debe haber una tendencia previa extendida que necesita ser descomprimida, de otro modo la CUÑA sólo será un dibujo sin sentido en nuestros charts. Al igual que todo en Análisis Técnico, el sentido común no debe ser dejado a un lado. Con esto último me refiero a un error que he visto en forma constante a la hora de hablar de CUÑAS y dibujarlas en nuestros estudios. Ya que ver una CUÑA en la construcción de una base que corrige entre un 20% o 30% será

una figura falsa que nos deje fuera de un rally mientras esperamos por el breakout de la misma, el cual quizás nunca llegue a darse, y en caso de hacerlo es muy factible que sea parte de un shakeout para buscar nuevos máximos, o en vista de otros un aza o handle. Como ejemplo de lo anteriormente expuesto cito dos casos del mercado argentino para que estudien. GGAL.BA y COME.BA. De una forma u otra, debemos tener en cuenta SIEMPRE que una formación técnica muchas veces incorpora reglas de otro patrón. Por ese motivo es que considero, en lo personal, que una figura en sí misma NO es señal válida para operar. Lo mejor en trading es combinar diferentes indicadores que refuercen nuestro estudio sobre la posible dirección del precio.

Análisis de Acciones Líderes Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Indice MERVAL El Merval se chocó contra el techo del canal alcista que viene formando desde comienzo del año, rumbo al objetivo aproximado en 11000 puntos. Corrigió esta semana hasta los 9233 puntos luego de tocar el objetivo que habíamos marcado en 9500, y de no poder superarlo. Para esta semana seguirá transitando dentro del canal alcista si se mantiene por encima de los 9000 puntos, el cual pasa a ser el nuevo soporte y nivel de Stop Loss. En cuanto a los indicadores técnicos, todo apunta a que las fuerzas del mercado son positivas y alcistas. Sobre todo, la fuerza compradora puede verse muy presente en las acciones bancarias, mientras que las petroleras continúan anclando al Merval para que no prosiga con nuevos máximos.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

9078,18

Compra

-3,80%

8673,52

Compra

-8,09%

200

9015,34

Compra

-4,47%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

9412,05

Compra

-0,26%

9105,16

Compra

-3,51%

8989,71

Compra

-4,74%

Valor

Señal

MACD

204,66

Compra

Media 9 (MACD)

145,40

Compra

RSI

61,77

Compra

Indicadores

Análisis Técnico Ticker MERVAL 9436,74

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

162.627.392,00

Volumen promedio

132.803.025,60

Valor Resistencia 3

% vs VA -

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

9.930,00

5,23%

Soporte 1

8.900,00

-5,69%

Soporte 2

8.800,00

-6,75%

Soporte 3

8.500,00

-9,93%

Ratios del mercado Último precio

$ 9.436,74

Volatilidad Anual

31,50%

Tendencia

Alcista

Variación Semanal

-1,31%

Máximo 52 semanas

12599,40

Mínimo 52 semanas

5378,33

Componentes

YPF S.A.

YPFD

Petróleo/ Energía

20,05%

Petróleo Brasileiro S.A.

APBR

Petróleo (Extranjera)

14,03%

Tenaris S.A.

Petróleo/ Industrial

12,83%

Grupo Financiero Galicia S.A.

GGAL

Banco/ Financiera

12,28%

Siderar S.A.I.C.

ERAR

Industria metalúrgica

8,37%

Pampa Energía S.A.

PAMP

Energía/ Holding

7,18%

EDENOR S.A.

EDN

Luz/ Energía

6,22%

Soc. Comercial del Plata S.A.

COME

Financiera/ Grupo inversor

5,07%

Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C.

ALUA

Industria metalúrgica

4,12%

Banco Macro S.A.

BMA

Banco

3,65%

BBVA Banco Francés S.A.

FRAN

Banco

3,11%

Transener S.A.

TRAN

Transporte de Energía

3,10%

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. SMAs

Valor

Señal

8,80

Compra

-4,61%

8,29

Compra

-10,22%

200

6,47

Compra

-29,93%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

9,16

Compra

-0,78%

8,81

Compra

-4,53%

8,51

Compra

-7,82%

Valor

Señal

MACD

0,29

Compra

Media 9 (MACD)

0,24

Compra

RSI

67,06

Compra

Indicadores

Quebrada nuestra tendencia alcista, la acción empieza a corregir y a lateralizar su volatilidad, con base en $8,83 como soporte y $9,33 de resistencia. Creemos que estas serán las paredes de esta aburrida figura. Algo bueno para agregar, tiene su EMA a favor, lo cual le da bastante aire a la cotización. En caso de quebrar la lateralización estamos hablando de un objetivo al alza en los $9,76. RSI en 67 pts y MACD en señal de entrada.

Análisis Técnico Ticker : ALUA 9,23

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

460.734,00

Volumen promedio

307.913,13

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

5,77

-37,49%

Soporte 2

5,00

-45,83%

Soporte 3

4,90

-46,91%

Indicadores Patrimoniales

Ratios del mercado $ 9,23

Rotación del Activo

0,24

P/E

12,84

Rotación del Activo Corriente

0,47

Valor Libro

$ 2,63

Rotación del Activo No Corr

0,50

Rotación del Patrimonio neto

0,37

Último precio

Capitalización Bursátil

$ 23.075.000.000

Pay out

Indicadores Financieros

1,67%

Dividend yield

0,13%

Solvencia

Recorrido semanal

5,39%

Liquidez

1,88

Volatilidad Anual

33,90%

Liquidez Ácida

0,25

Plazo de Cobranza de Créditos

41,46

Plazo de Pagos

9,53 4,35

BETA de Mercado

0,77 Indicadores de Rentabilidad

ROA

4,39%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

6,84%

Endeudamiento

Efecto Palanca

1,56

Ventas

2,79

0,16 $ 2.462.376.710

Margen de Beneficio/Ventas

18,24%

Resultado Operativo

$ 733.153.947

Resultado Neto por Acción

$ 0,72

Resultado Neto

$ 449.166.620

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Petróleo Brasileiro (Petrobras) S.A. Aplastada con externalidades, APBR no logra levantar vuelo. Entre sus escándalos de novela y el precio del crudo hace que su repunte se vea aletargado. Un volumen casi constante durante toda la semana hizo que las velas sean muy chatas y apenas nos brinden información. Próximo desafío, lograr quebrar la resistencia de su EMA como para empezar a repuntar y vigilar que los precios no bajen más de un 5% de los $40. RSI en 44 pts y MACD en señal de entrada.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

40,71

Venta

1,39%

42,44

Venta

5,71%

200

76,19

Venta

89,78%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA 1,03%

40,56

Venta

41,31

Venta

2,90%

44,47

Venta

10,76%

Valor

Señal

Indicadores MACD

-1,09

Venta

Media 9 (MACD)

-1,24

Compra

RSI

44,92

Venta

Análisis Técnico Ticker APBR 40,15

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

431.633,00

Volumen promedio

657.823,08

Valor

% vs VA

Resistencia 3

55,50

38,23%

Resistencia 2

53,00

32,00%

Resistencia 1

48,75

21,42%

Soporte 1

33,05

-17,68%

Soporte 2

27,00

-32,75%

Soporte 3

23,40

-41,72%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 40,15

P/E

21,49

Valor Libro

$ 61,65

Capitalización Bursátil

$ 523.736.551.740

Pay out

0,20

Rotación del Activo Corriente

1,14

Rotación del Activo No Corr

0,25

Rotación del Patrimonio neto

0,45

Indicadores Financieros

1,77%

Dividend yield

0,14%

Solvencia

Recorrido semanal

7,61%

Liquidez

8,72

Volatilidad Anual

81,71%

Liquidez Ácida

0,77

Plazo de Cobranza de Créditos

12,86

Plazo de Pagos

84,43 0,15

BETA de Mercado

0,85 Indicadores de Rentabilidad

ROA

4,81%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

3,03%

Endeudamiento

Efecto Palanca

Rotación del Activo

0,63

1,83

0,84

Ventas

$ 163.843.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

6,70%

Resultado Operativo

$ 38.469.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,84

Resultado Neto

$ 10.977.000.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Banco Macro S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

54,35

Compra

-14,27%

50,74

Compra

-19,96%

200

44,91

Compra

-29,16%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

61,61

Compra

-2,82%

55,48

Compra

-12,50%

52,73

Compra

-16,82%

Indicadores

Valor

Señal

MACD

3,17

Compra

Media 9 (MACD)

1,81

Compra

RSI

79,39

Compra

Pronto a llegar al máximo histórico de sobrecompra, estar muy atentos a los movimientos de este papel ya que es de suma importancia mantenerse alerta. Aún puede llegar a tener uno o dos días más buenos, para empezar a corregir. Como soportes tomaremos los $61,21 y los $59,76. RSI en 79 pts y MACD en señal de entrada muy alejado del corte.

Análisis Técnico Ticker BMA 63,40

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

82.974,00

Volumen promedio

126.123,70

Valor

Ratios del mercado

% vs VA

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

47,00

-25,87%

Soporte 2

43,60

-31,23%

Soporte 3

37,35

-41,09%

Ratios Bancarios Margen de Intermediación

0,57

12,98

Tasa Activa Implícita

0,15

$ 18,36

Tasa Pasiva Implícita

0,08

Spread Financiero

0,07

20,52%

Incobrabilidad de Cartera

0,01

Dividend yield

1,58%

Liquidez

0,48

Recorrido semanal

14,41%

Absorción de Estruct con Rent

0,62

Volatilidad Anual

42,24%

Endeudamiento

1,64

Último precio

$ 63,40

P/E Valor Libro Capitalización Bursátil

$ 37.690.349.000

Pay out

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

1,08 Indicadores de Rentabilidad

ROA ROE Efecto Palanca

Patrimonio Neto

$ 10.916.835.000

6,10%

Ingresos Financieros

$ 11.139.801.000

11,76%

Egresos Financieros

-$ 4.832.425.000

Resultado Operativo Bruto

$ 6.307.376.000

1,93

Margen de Beneficio/Ventas

26,07%

Resultado Neto por Intermediación

$ 4.433.321.000

Resultado Neto por Acción

$ 4,89

Resultado Neto

$ 2.904.549.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Sociedad Comercial del Plata S.A. Todavía con chances de seguir recorriendo máximos históricos, COME se lanza a la travesía de consolidarse en los $2.50. En la última jornada abre por debajo del canal pero logra recuperarse justo para cerrar en el piso del mismo, acentuando esto con un gran volumen de operaciones. Para la semana que entra tenemos una alternativa a la baja ya que muchos inversores sentirán realizados sus objetivos. No es para preocuparnos ya que mantiene buenos soportes en $2.25. RSI en 75 pts y MACD en señal de entrada.

SMAs

Valor

Señal

2,08

Compra

-9,71%

1,83

Compra

-20,57%

200

1,49

Compra

-35,20%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

2,22

Compra

-3,48%

2,07

Compra

-9,83%

1,95

Compra

-15,29%

Indicadores

Valor

Señal

MACD

0,11

Compra

Media 9 (MACD)

0,09

Compra

RSI

75,99

Compra

Análisis Técnico Ticker COME 2,30

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

5.313.610,00

Volumen promedio

2.127.912,50

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

1,70

-26,09%

Soporte 2

1,40

-39,13%

Soporte 3

1,27

-44,78%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 2,30

P/E

2,61

Valor Libro

$ 0,68

Capitalización Bursátil

$ 3.127.627.400

Pay out

0,70

Rotación del Activo Corriente

2,90

Rotación del Activo No Corr

0,92

Rotación del Patrimonio neto

1,04

Indicadores Financieros

Dividend yield

0,00%

Solvencia

Recorrido semanal

12,67%

Liquidez

4,53

Volatilidad Anual

44,39%

Liquidez Ácida

0,16

BETA de Mercado

0,93 Indicadores de Rentabilidad

9,18

Plazo de Pagos

19,12 0,48

7,16%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

3,83%

Endeudamiento

0,54

3,08

Plazo de Cobranza de Créditos

ROA Efecto Palanca

Rotación del Activo

0,00%

% vs VA

0,14

Ventas

$ 960.886.000

Margen de Beneficio/Ventas

12,48%

Resultado Operativo

$ 48.237.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,88

Resultado Neto

$ 119.872.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Empresa Distribuidora Norte (EDENOR) S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

6,28

Compra

-8,57%

6,13

Compra

-10,75%

200

6,68

Compra

-2,83%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

6,58

Compra

-4,22%

6,30

Compra

-8,28%

6,29

Compra

-8,39%

Valor

Señal

MACD

0,12

Compra

Media 9 (MACD)

0,05

Compra

RSI

72,08

Compra

Indicadores

EDN logra coquetear con el objetivo planteado en $6.91 pero cierra muy por debajo del mismo. A su vez, quiebra esta especie de acumulación del papel que venía sosteniendo un alza con pendiente muy llana para terminar cumpliendo el objetivo de este canal. Muy buenas expectativas para el papel durante las próximas 5 ruedas, plantearemos objetivos a la suba en $7.11. RSI en 72 pts y MACD en señal de entrada.

Análisis Técnico Ticker EDN 6,87

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

524.681,00

Volumen promedio

348.743,05

Valor

Ratios del mercado

Resistencia 3

8,25

20,09%

Resistencia 2

7,60

10,63%

Resistencia 1

6,97

1,46%

Soporte 1

5,40

-21,40%

Soporte 2

5,20

-24,31%

Soporte 3

4,89

-28,82%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 6,87

P/E

Valor Libro

-$ 0,33

Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 5.604.611.883

Pay out

Rotación del Activo

0,34

Rotación del Activo Corriente

1,62

Rotación del Activo No Corr

0,44

Rotación del Patrimonio neto

-10,28

Indicadores Financieros

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

Recorrido semanal

12,12%

Liquidez

1,32

Volatilidad Anual

39,54%

Endeudamiento

1,47

BETA de Mercado

1,19 Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Cobranza de Créditos

38,44

Plazo de Pagos

254,70

ROA

-18,06%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

-25,76%

Ventas

Efecto Palanca

1,43

0,97

Res. Operativo antes de Res. 250/13

Margen de Beneficio/Ventas

-52,53%

Resultado Operativo

Resultado Neto por Acción

-$ 1,77

Resultado Neto

0,15 $ 2.748.203.000 $0 -$ 891.766.000 -$ 1.443.701.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Siderar S.A.I.C. Luego de una arremetida alcista, ERAR se acomoda para continuar su camino, deja por detrás un GAP el cual debería rellenar y se mantiene por encima de su EMA usándola como soporte. Como primer gran desafío tendremos la consolidación en los $6.68 para empezar a hablar de una recuperación. En caso de que siga este período de acomodamiento, mantendremos nuestros soportes en los $6.48. RSI estable en 54 pts y MACD en señal de salida.

SMAs

Valor

6,67

Venta

1,07%

6,18

Compra

-6,34%

200

5,18

Compra

-21,48%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

Señal

% vs VA

6,69

Venta

1,32%

6,60

Compra

-0,02%

6,39

Compra

-3,22%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

0,18

Compra

Media 9 (MACD)

0,20

Venta

RSI

54,38

Compra

Análisis Técnico Ticker ERAR 6,60

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

1.828.207,00

Volumen promedio

921.194,40

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

4,98

-24,55%

Soporte 2

4,72

-28,48%

Soporte 3

4,40

-33,33%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 6,60

P/E

5,77

Valor Libro

$ 4,23

Capitalización Bursátil

$ 29.812.820.552

Pay out

0,59

Rotación del Activo Corriente

1,83

Rotación del Activo No Corr

0,88

Rotación del Patrimonio neto

0,81

Indicadores Financieros

18,34%

Dividend yield

3,18%

Solvencia

Recorrido semanal

9,02%

Liquidez

3,13

Volatilidad Anual

33,95%

Liquidez Ácida

0,11

BETA de Mercado

0,90 Indicadores de Rentabilidad

5,98

Plazo de Pagos

15,84 0,38

20,81%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

17,35%

Endeudamiento

0,83

3,70

Plazo de Cobranza de Créditos

ROA Efecto Palanca

Rotación del Activo

0,24

Ventas

$ 15.550.789.000

Margen de Beneficio/Ventas

33,25%

Resultado Operativo

$ 4.057.898.000

Resultado Neto por Acción

$ 1,14

Resultado Neto

$ 5.171.287.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

BBVA Banco Francés S.A. SMAs

Valor

Señal

62,61

Compra

-9,00%

57,21

Compra

-16,84%

200

48,21

Compra

-29,92%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA -0,91%

% vs VA

68,17

Compra

63,19

Compra

-8,15%

59,87

Compra

-12,99%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

3,13

Compra

Media 9 (MACD)

2,29

Compra

RSI

72,52

Compra

Para los amantes de la mitología en estos 3 días de operaciones se formó una especie de “Plus Ultra”, manteniendo la cotización sobre los valores que pronosticamos en la edición anterior. Una figura muy inusual a la que deberíamos seguir de cerca para ver sus consecuencias, se puede ver como no deja que siga su crecimiento hasta los $71. Esta semana estimamos que va a tender a suavizar las ganancias para volver a repuntar casi a fin de semana. Tomaremos los $68 como soporte. RSI en 72 pts y MACD en señal de entrada.

Análisis Técnico Ticker FRAN 68,80

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

68.417,00

Volumen promedio

54.278,20

Valor Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

49,00

-28,78%

Soporte 1

Ratios del mercado

Soporte 2

47,00

-31,69%

Soporte 3

44,50

-35,32%

Ratios Bancarios

Último precio

Margen de Intermediación

0,57

15,45

Tasa Activa Implícita

0,13

$ 17,73

Tasa Pasiva Implícita

0,07

Spread Financiero

0,07

0,00%

Incobrabilidad de Cartera

0,01 0,45

$ 68,80

P/E Valor Libro Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 36.937.196.080

Pay out Dividend yield

0,00%

Liquidez

Recorrido semanal

11,94%

Absorción de Estruct con Rent

0,73

Volatilidad Anual

40,64%

Endeudamiento

1,77

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

1,22 Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 9.517.519.000

ROA

4,69%

Ingresos Financieros

$ 9.904.302.000

ROE

9,52%

Egresos Financieros

-$ 4.265.648.000

Resultado Operativo Bruto

$ 5.638.654.000

Efecto Palanca

2,03

Margen de Beneficio/Ventas

24,13%

Resultado Neto por Intermediación

$ 3.518.030.000

Resultado Neto por Acción

$ 4,45

Resultado Neto

$ 2.390.139.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Grupo Financiero Galicia S.A. Un momento muy sensible para GGAL en el cual se disputa entre seguir consolidándose hasta los $25 o acomodar ganancias y dar aire a la sobrecompra que se encuentra en máximos históricos nunca antes tolerados. Para esta semana mantendremos nuestro soporte en los $24 y más abajo nuestra salida en los $22,50. RSI en 83 pts y MACD en señal de entrada.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

21,66

Compra

-11,58%

19,61

Compra

-19,96%

200

17,18

Compra

-29,89%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

23,74

Compra

-3,09%

21,84

Compra

-10,88%

20,62

Compra

-15,85%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

1,14

Compra

Media 9 (MACD)

0,82

Compra

RSI

82,81

Compra

Análisis Técnico Ticker GGAL 24,50

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

1.728.399,00

Volumen promedio

807.295,65

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

17,00

-30,61%

Soporte 2

16,55

-32,45%

Soporte 3

16,35

-33,27%

Ratios del mercado

Ratios Bancarios Margen de Intermediación

0,49

9,58

Tasa Activa Implícita

0,15

$ 9,75

Tasa Pasiva Implícita

0,08

Spread Financiero

0,07

1,16%

Incobrabilidad de Cartera

0,03

Dividend yield

0,12%

Liquidez

0,42

Recorrido semanal

10,96%

Absorción de Estruct con Rent

0,91

Volatilidad Anual

32,68%

Endeudamiento

3,88

Último precio

$ 24,50

P/E Valor Libro Capitalización Bursátil

$ 23.524.541.492

Pay out

BETA de Mercado

Patrimonio Neto

$ 9.363.827.000

ROA

2,81%

Ingresos Financieros

$ 14.884.079.000

ROE

12,04%

Egresos Financieros

-$ 7.558.539.000

Resultado Operativo Bruto

$ 7.325.540.000

Efecto Palanca

Ultimos Resultados

1,13 Indicadores de Rentabilidad

4,28

Margen de Beneficio/Ventas

16,50%

Resultado Neto por Intermediación

$ 2.832.615.000

Resultado Neto por Acción

$ 2,56

Resultado Neto

$ 2.455.193.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Pampa Energía S.A. SMAs

Valor

Señal

5,71

Compra

-3,11%

5,12

Compra

-13,12%

200

4,71

Compra

-19,99%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

5,85

Compra

-0,64%

5,65

Compra

-4,15%

5,42

Compra

-8,05%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

0,21

Compra

Media 9 (MACD)

0,21

Compra

RSI

63,97

Compra

Con un objetivo a la baja, PAMP se acomoda pero no logra volver a entrar en su canal alcista con lo cual estimamos que si no existe una fuerte demanda de este papel a partir de mitad de semana hablaríamos de valores por debajo de los $5.70. En caso de que tenga éxito y la mano inversora actúe, como primera resistencia se encuentran los $6. RSI en 63 pts y MACD en señal de entrada acercándose al corte.

Análisis Técnico Ticker PAMP 5,89

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

1.592.552,00

Volumen promedio

874.196,45

Valor

Ratios del mercado

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

4,75

-19,35%

Soporte 2

4,62

-21,56%

Soporte 3

4,32

-26,66%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 5,89

P/E

Valor Libro

$ 1,87

Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 7.741.291.172

Pay out

Rotación del Activo

0,29

Rotación del Activo Corriente

1,01

Rotación del Activo No Corr

0,42

Rotación del Patrimonio neto

1,85

Indicadores Financieros

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

Recorrido semanal

4,26%

Liquidez

1,70

Volatilidad Anual

40,47%

Endeudamiento

1,67

BETA de Mercado

1,19 Indicadores de Rentabilidad

1,19

Plazo de Cobranza de Créditos

51,39

Plazo de Pagos

103,19

ROA

-1,47%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

-7,52%

Ventas

$ 4.542.655.355

Res. Operativo antes de Res. 250/13

-$ 1.019.052.620

Efecto Palanca

5,12

0,50

Margen de Beneficio/Ventas

-12,82%

Resultado Operativo

-$ 195.111.568

Resultado Neto por Acción

-$ 0,44

Resultado Neto

-$ 582.483.888

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Petrobrás Argentina S.A. Podemos ver que después del máximo marcado en 9,95 hacia fines de septiembre, la acción cayó a mediados de diciembre hasta los 4,90. A partir de allí se ha venido recuperando hasta volverse a encontrar con una vieja resistencia en 7,20 que testeó este último jueves. Por la forma en que está realizando la recuperación desde aquella caída, se puede ver muy clarito por la EMA de 20 ruedas la forma de un piso redondeado. El principal objetivo de suba es de 10 pesos a cumplirse entre mayo y agosto de este mismo año. En caso de superarlo, habilitará un nuevo objetivo alcista en 15,80. A corto plazo, verificar que no se pierda el próximo soporte en 6,40.

SMAs

Valor

6,28

Compra

-9,58%

5,85

Compra

-15,83%

200

6,94

Compra

-0,11%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA -0,88%

Señal

% vs VA

6,89

Compra

6,33

Compra

-8,87%

6,20

Compra

-10,73%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

0,28

Compra

Media 9 (MACD)

0,16

Compra

RSI

67,80

Compra

Análisis Técnico Ticker PESA 6,95

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

65.908,00

Volumen promedio

263.308,48

Valor

% vs VA

Resistencia 3

8,40

20,86%

Resistencia 2

7,50

7,91%

Resistencia 1

7,10

2,16%

Soporte 1

6,60

-5,04%

Soporte 2

6,50

-6,47%

Soporte 3

6,40

-7,91%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 6,95

P/E

6,83

Valor Libro

$ 6,72

Capitalización Bursátil

$ 14.033.695.899

Pay out

0,61

Rotación del Activo Corriente

1,65

Rotación del Activo No Corr

0,96

Rotación del Patrimonio neto

1,12

Indicadores Financieros

10,90%

Dividend yield

1,60%

Solvencia

Recorrido semanal

13,33%

Liquidez

3,24

Volatilidad Anual

43,97%

Liquidez Ácida

0,36

Plazo de Cobranza de Créditos

19,02

Plazo de Pagos

27,67 0,69

BETA de Mercado

0,93 Indicadores de Rentabilidad

ROA

8,22%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

15,15%

Endeudamiento

Efecto Palanca

Rotación del Activo

1,84

2,19

0,82

Ventas

$ 15.214.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

13,51%

Resultado Operativo

$ 2.556.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 1,02

Resultado Neto

$ 2.056.000.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Telecom S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

49,66

Compra

-6,31%

48,21

Compra

-9,05%

200

48,81

Compra

-7,90%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

52,65

Compra

-0,66%

50,28

Compra

-5,14%

49,56

Compra

-6,48%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

1,17

Compra

Media 9 (MACD)

0,63

Compra

RSI

64,02

Compra

Las acciones de Telecom continúan moviéndose dentro del canal alcista de largo plazo, recuperando los 50 pesos como habíamos marcado en números anteriores. Dentro de todo este movimiento alcista, y luego de la fuerte caída en el valor de las acciones al haber marcado un máximo entre 62 y 64 pesos en noviembre, vemos que por la forma que está teniendo, una recuperación en forma de piso redondeado. Esto nos indica que podemos establecer un objetivo alcista entre 62 y 64 pesos para cumplirse entre marzo y abril. En caso de superar este nivel de precios a posteriori, habilitará un nuevo objetivo alcista en 82 pesos. En caso de baja inmediata, tenemos un soporte en 50 pesos, y otro en 49.

Análisis Técnico Ticker TECO2 53,00

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

52.992,00

Volumen promedio

45.430,80

Valor

Ratios del mercado

Resistencia 3

-100,00%

Resistencia 2

-100,00%

Resistencia 1

-100,00%

Soporte 1

50,00

-5,66%

Soporte 2

49,00

-7,55%

Soporte 3

48,00

-9,43%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 53,00

P/E

17,89

Valor Libro

$ 13,93

Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 52.172.191.834

Pay out

Rotación del Activo

0,98

Rotación del Activo Corriente

2,93

Rotación del Activo No Corr

1,47

Rotación del Patrimonio neto

1,76

Indicadores Financieros

101,24%

Dividend yield

5,66%

Solvencia

Recorrido semanal

9,72%

Liquidez

1,86

Volatilidad Anual

31,45%

Liquidez Ácida

0,27

Plazo de Cobranza de Créditos

16,36

Plazo de Pagos

0,00

BETA de Mercado

0,89 Indicadores de Rentabilidad

ROA

11,82%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

21,27%

Endeudamiento

Efecto Palanca

1,80

2,25

#¡DIV/0! 0,21

Ventas

$ 24.183.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

12,06%

Resultado Operativo

$ 6.186.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 2,96

Resultado Neto

$ 2.917.000.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Transener S.A. Aún logra mantenerse dentro del canal alcista pero sobre sus mínimos, a tener mucho cuidado que podría llegar a quebrar para abajo y darnos objetivos muy deprimidos. Todo indica que no sucedería esto ya que se consolida con el volumen operado. Para la semana que viene pondremos objetivos al alza en $4,70. RSI en 74 pts y MACD en señal de entrada alejándose del corte.

SMAs

Valor

Señal

4,21

Compra

-5,64%

3,66

Compra

-17,96%

200

3,16

Compra

-29,22%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA -1,86%

4,38

Compra

4,13

Compra

-7,32%

3,93

Compra

-11,78%

Indicadores

Valor

Señal

MACD

0,21

Compra

Media 9 (MACD)

0,19

Compra

RSI

74,03

Compra

Análisis Técnico Ticker TRAN 4,46

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

473.305,00

Volumen promedio

377.835,18

Valor

% vs VA

Resistencia 3

5,00

12,11%

Resistencia 2

4,80

7,62%

Resistencia 1

4,60

3,14%

Soporte 1

4,40

-1,35%

Soporte 2

4,20

-5,83%

Soporte 3

4,00

-10,31%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 4,46

Rotación del Activo

0,43

P/E

44,14

Rotación del Activo Corriente

1,24

$ 1,25

Rotación del Activo No Corr

0,65

Rotación del Patrimonio neto

1,77

Valor Libro Capitalización Bursátil

$ 1.983.245.126

Pay out Dividend yield

0,00%

Solvencia

Recorrido semanal

9,81%

Liquidez

3,15

Volatilidad Anual

44,33%

Endeudamiento

0,88

Plazo de Cobranza de Créditos

33,52

Plazo de Pagos

13,77 2,43

BETA de Mercado

1,19 Indicadores de Rentabilidad

1,32

ROA

1,96%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

2,27%

Ventas

$ 979.149.700

Res. Operativo antes de Res. 250/13

$ 114.657.947

Efecto Palanca

Indicadores Financieros

0,00%

1,16

% vs VA

Margen de Beneficio/Ventas

4,59%

Resultado Operativo

$ 114.657.947

Resultado Neto por Acción

$ 0,10

Resultado Neto

$ 44.932.301

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

Tenaris S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

181,98

Venta

4,59%

175,89

Venta

1,08%

200

231,04

Venta

32,78%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA 3,13%

179,45

Venta

180,64

Venta

3,81%

183,02

Venta

5,18%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

1,04

Compra

Media 9 (MACD)

1,29

Venta

RSI

44,61

Venta

No logró superar los 190 pesos que habíamos marcado para que se cumpla un posible banderín, y a cambio de eso, cayó durante los tres días de la semana corta. Para esta semana puede seguir cayendo hasta los 166 pesos. Verificar entonces que no siga cayendo más que eso para volver a cotizar dentro de la franja de acumulación entre 185 y 160 pesos. Por el momento activó el Stop Loss que habíamos puesto en 175 pesos. En caso de suba, el lunes estaría dando nueva señal de compra si logra superar ese mismo día los 182 pesos. Por el momento, sugerimos cautela, el papel tiene para subir pero el Stop Loss activado este último viernes nos dejó afuera a la espera de una nueva señal de compra fuerte.

Análisis Técnico Ticker TS 174,00

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

86.634,00

Volumen promedio

87.041,53

Valor

Ratios del mercado

Resistencia 3

192,00

10,34%

Resistencia 2

184,00

5,75%

Resistencia 1

180,00

3,45%

Soporte 1

173,00

-0,57%

Soporte 2

167,00

-4,02%

Soporte 3

153,00

-12,07%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 174,00

P/E

23,66

Valor Libro

$ 95,26

Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 205.413.438.000

Pay out

Rotación del Activo

0,45

Rotación del Activo Corriente

0,99

Rotación del Activo No Corr

0,82

Rotación del Patrimonio neto

0,59

Indicadores Financieros

50,29%

Dividend yield

2,13%

Solvencia

Recorrido semanal

9,71%

Liquidez

3,24

Volatilidad Anual

47,45%

Liquidez Ácida

0,20

Plazo de Cobranza de Créditos

23,14

Plazo de Pagos

17,40

BETA de Mercado

0,57 Indicadores de Rentabilidad

4,31

ROA

9,09%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

1,33

ROE

7,72%

Endeudamiento

0,17

Efecto Palanca

0,85

Ventas

$ 7.661.457.000

Margen de Beneficio/Ventas

13,18%

Resultado Operativo

$ 1.548.657.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,86

Resultado Neto

$ 1.009.478.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

YPF S.A. Las acciones de YPF corrigieron durante toda la semana para volver a cotizar dentro del canal lateral que habíamos marcado entre 275 y 320 pesos. Recordamos que la semana pasada había dado una señal clara de compra sobre el cierre del viernes 13, con un objetivo de suba a 370 pesos. Para esta semana vamos a estar atentos a que no siga cayendo por debajo de 300 pesos, ya que un quiebre por debajo de ese nivel posterga el objetivo alcista, para ir a buscar los 275 y continuar lateralizando. Por el momento tiene forma de pullback, así que habrá que aprovechar las bajas que puedan ocurrir esta semana. Creemos que aún le falta mucho recorrido luego de la fase de acumulación que pudimos ver durante todo enero. Seguimos manteniendo que la acción puede volver a recuperar los 550 pesos hacia fin de año, siempre y cuando el petróleo se mantenga por encima de los 50 dólares por barril.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

306,87

Compra

-2,27%

302,38

Compra

-3,70%

200

367,52

Venta

17,04%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

318,77

Venta

1,52%

309,69

Compra

-1,37%

313,99

Compra

0,00%

Valor

Señal

MACD

4,00

Compra

Media 9 (MACD)

0,73

Compra

RSI

53,00

Compra

Indicadores

Análisis Técnico Ticker YPFD 314,00

Precio actual Fecha

20-02-15

Volumen del dia

38.964,00

Volumen promedio

77.538,45

Valor

% vs VA

Resistencia 3

325,00

3,50%

Resistencia 2

317,00

0,96%

Resistencia 1

315,00

0,32%

Soporte 1

300,00

-4,46%

Soporte 2

290,00

-7,64%

Soporte 3

270,00

-14,01%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 314,00

P/E

5,44

Valor Libro

$ 178,84

Capitalización Bursátil

$ 123.500.217.002

Pay out

0,51

Rotación del Activo Corriente

2,06

Rotación del Activo No Corr

0,67

Rotación del Patrimonio neto

1,48

Indicadores Financieros

1,44%

Dividend yield

0,26%

Solvencia

Recorrido semanal

7,96%

Liquidez

3,01

Volatilidad Anual

42,65%

Liquidez Ácida

0,31

Plazo de Cobranza de Créditos

17,84

Plazo de Pagos

33,70 0,53

BETA de Mercado

1,12 Indicadores de Rentabilidad

ROA

11,08%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

32,28%

Endeudamiento

Efecto Palanca

Rotación del Activo

2,91

1,52

1,09

Ventas

$ 104.203.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

21,79%

Resultado Operativo

$ 18.378.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 57,74

Resultado Neto

$ 22.708.000.000

Lunes 23 de Febrero de 2015 - Buenos Aires, Argentina.

ADR´s Argentinos Cotización en Estados Unidos Especie

Nombre

Último (USD)

APSA

ADR Alto Palermo S.A.

23,15 -

BFR

ADR Banco Francés

17,20 $

BMA

ADR Banco Macro

CRESY

ADR Cresud

EDN

Volumen (USD)

Cotización en Buenos Aires Último ($)

Var. Mensual

Ratio T.C. Implícito Conv. (*) (**)

Cot. Teórica

Potencial (****)

2,43%

67,50

04:01

11,66 $

69,24

2,58%

137.383

21,55%

68,80

03:01

12,00 $

68,60

-0,30%

53,42 $

128.187

38,25%

63,40

10:01

11,87 $

63,91

0,81%

11,09 $

63.089

7,67%

13,00

10:01

11,72 $

13,27

2,07%

ADR Edenor

11,34 $

42.070

13,40%

6,87

20:01

12,12 $

6,78

-1,25%

GGAL

ADR Grupo Fin. Galicia

20,51 $

474.546

25,37%

24,50

10:01

11,95 $

24,54

0,16%

IRS

ADR Irsa

16,72 $

11.329

8,29%

20,55

10:01

12,29 $

20,00

-2,65%

PAM

ADR Pampa Energía S.A.

12,08 $

184.685

11,85%

5,89

25:01

12,19 $

5,78

-1,85%

PBR

Petroleo Brasileiro (Petrobras)

6,66 $

31.683.708

10,82%

40,15

02:01

12,06 $

39,84

-0,77%

PZE

ADR Petrobras Energía Participac... $

5,75 $

226.346

18,07%

6,95

10:01

12,09 $

6,88

-1,01%

TEO

ADR Telecom Argentina

22,51 $

82.609

18,10%

53,00

05:01

11,77 $

53,86

1,63%

TGS

ADR Transportadora Gas del Sur

3,49 $

142.739

11,50%

8,30

05:01

11,89 $

8,35

0,62%

ADR Tenaris

29,10 $

2.545.992

3,01%

174,00

02:01

11,96 $

174,08

0,05%

YPF

ADR YPF

26,30 $

570.785

12,15%

314,00

01:01

11,94 $

314,66

0,21%

T.C. Implícito Promedio Ponderado (***) $

11,96

CEDEAR´s Cotización en Estados Unidos Especie

Nombre

Último (USD)

Alcoa Inc.

15,79 $

AAPL

Apple Inc.

Citigroup Inc.

51,78 $

General Electric Company

25,21 $

GOOGL

Google Inc

The Coca-Cola Company

41,97 $

LMT

Lockheed Martin Corporation

VALE

ADR Vale do Río Doce S.A.

Volumen (USD)

Cotización en Buenos Aires Último ($)

Var. Mensual

Ratio T.C. Implícito Conv. (*) (**)

Cot. Teórica

Potencial (****)

0,89%

33,00