.03& 0/ 4*6%& $0.
1VMTF -VLF MPPLT CBDL UP UIF A T 7JOUBHF 7JPMFODF 4QPSUT 'PSVN 4PVOE PGG PO UIF 4BMVLJT DIBODF UP SFQFBU JO UIF .7'$
5PEBZ )JHI -PX 'SJEBZ )JHI -PX 4BUVSEBZ )JHI -PX
%ĒĚĝĪ &ĘĪġĥĚĒğ 5)634%":
&%*503*"- 1"(& (VT #PEF TBZT * MJLF DBLF
+6-:
70-6.& /0
1"(&4
-PDBM XJOFSJFT LFFQ GMPXJOH EFTQJUF ESZ FDPOPNZ 4 VTBOOBI 1SJDF %"*-: &(:15*"/
413*$& !4*6 &%6
5 IPVHI UIF OBUJPOBM FDPOPNJD DMJNBUF NJHIU OPU QSPWJEF B DPNGPSU BCMF FOWJSPONFOU GPS CVTJOFTTFT UP GMPVSJTI TPNF PG UIF XJOFSJFT PO UIF 4IBXOFF )JMMT 8JOF 5SBJM TBZ UIBU CVTJOFTT JT OPU BT CBE BT FYQFDUFE 5IF DPOTFOTVT BNPOH UIF 1PNPOB 8JOFSZ #MVF 4LZ 7JOFZBSE BOE ,JUF )JMM 7JOFZBSE JT UIBU UPVS JTUT BSF MPPLJOH DMPTFS UP IPNF UP GJOE GVO BDUJWJUJFT UP EP #BSCBSB #VTI PXOFS PG UIF ,JUF )JMM 7JOFZBSE BOE #FE BOE #SFBLGBTU TBJE CVTJOFTT IBT OPU CFFO BT CBE BT TIF UIPVHIU BOE QFPQMF TUJMM MPPL GPS FOUFSUBJONFOU i* UIJOL UIBU QFPQMF BMMPX UIFN TFMWFT B MJUUMF CSFBL PO UIF XFFL FOET w #VTI TBJE 5IF CFBVUJGVM TDFOFSZ BOE DMPTF BDDFTT NBLF JU FBTJFS GPS QFPQMF UP USFBU UIFNTFMWFT TIF TBJE +JN &XFST HFOFSBM NBOBHFS PG #MVF 4LZ 7JOFZBSE TBJE JU JT QPTTJ CMF GPS UPVSJTUT UP DPNF UP UIF XJOF USBJM GPS B MPOH XFFLFOE XIFSFBT B USJQ UP $BMJGPSOJB XPVME UBLF BU MFBTU B XFFL 5IF PXOFS PG UIF 1PNPOB
3BOEZ 4NBMM BTTJTUBOU XJOFNBLFS BU #MVF 4LZ 7JOFZBSET QSFQBSFT CPUUMFT UP MPBE JO UIF CPUUMJOH NBDIJOF #MVF 4LZ 7JOFZBSE JT POF PG XJOFSJFT BMPOH UIF 4IBXOFF )JMM 8JOF 5SBJM B DPMMFDUJPO PG XJOFSJFT OFTUMFE UISPVHIPVU UIF SPMMJOH IJMMT PG UIF 4IBXOFF /BUJPOBM 'PSFTU JO TPVUIFSO *MMJOPJT %*"/" 40-*80/ % "*-: & (:15*"/ 8JOFSZ (FPSHF .BKLB TBJE EJTDPWFSFE TPNFUIJOH CFDBVTF UIF BSFBT JO TPVUIFSO i8F SF HFUUJOH B MPU PG WBDBUJPO *MMJOPJT BSF OPU XJEFMZ LOPXO FST UIBU NJHIU IBWF HPOF PUIFS QMBD UPVSJTUT WJTJU BOE GFFM MJLF UIFZ IBWF FT w .BKLB TBJE PG UIF BSFB T SFMBUJWF
JOFYQFOTJWFOFTT BOE TNBMM TJ[F )F BMTP TBJE UIBU *MMJOPJT DPO TVNFST ESJOL NPSF XJOF UIBO UIPTF PG NPTU PG PUIFS TUBUFT
"DDPSEJOH UP B TUVEZ CZ .,' 3FTFBSDI PO UIF *MMJOPJT (SBQF 4FF 8*/&3*&4 ]
6OJWFSTJUZ QSFTT SFNBJOT TUSPOH XIJMF PUIFST TUSVHHMF .BOZ DPMMFHF QVCMJTIFST BGGFDUFE CZ FDPOPNZ
VOJWFSTJUZ QSFTT 5IBU T UIF UJDLFU w #FBO TBJE i*G VOJWFSTJUZ QSFTTFT TUPQ QVCMJTIJOH UIFTF MPX WPMVNF CPPLT UIFO XIBU T B ZPVOH QSPGFTTPS UP EP + FGG &OHFMIBSEU 5IBU IBT CFFO UIF GFBS GPS EFDBEFT %"*-: &(:15*"/ CVU JU T DPNF UP UIF GPSFGSPOU w +&/(&-!4*6 &%6 *O PSEFS GPS UIF 4*6 1SFTT UP 8 IJMF NBOZ VOJWFSTJUZ QSFTTFT PQFSBUF UIF VOJWFSTJUZ NVTU HJWF B BSF GBDFE XJUI TJHOJGJDBOU DVUT PS TVCTJEZ PO UPQ PG XIBU UIF QSFTT DPNQMFUF DMPTVSF "SUIVS "ELJOT NBLFT "ELJOT TBJE )F TBJE UIF TBJE 4*6 T QVCMJTIJOH EFQBSUNFOU QSFTT IBT SFDFJWFE SPVHIMZ JT JO HPPE TIBQF BOOVBMMZ GSPN UIF VOJWFSTJUZ XIJMF "ELJOT EJSFDUPS PG UIF 4*6 NBLJOH NJMMJPO PO JUT PXO 1SFTT TBJE IJT EFQBSUNFOU IBT #VU TUBUF CVEHFU DVUT BDSPTT BWPJEFE NBKPS DVUT BOE UISFBUT PG UIF DPVOUSZ IBWF MFGU NBOZ PG UIF DMPTVSF CFDBVTF PG B TUSPOH DPN OBUJPO T OFBS VOJWFSTJUZ QSFTTFT NJUNFOU GSPN UIF BENJOJTUSBUJPO GVUVSFT JO KFPQBSEZ B MVYVSZ IF TBJE NBOZ VOJWFSTJ "DDPSEJOH UP B +VOF -PT "OHFMFT 5JNFT SFQPSU -PVJTJBOB 4UBUF UJFT EP OPU IBWF i'PSUVOBUFMZ UIF BENJOJTUSBUJPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT POF PG UIF NPTU IFSF IBT B HPPE LOPXMFEHF PG IPX BDDMBJNFE VOJWFSTJUZ QSFTTFT XJUI GPVS JNQPSUBOU UIF QSFTT JT w "ELJOT TBJE 1VMJU[FS 1SJ[FT BOE NPSF UIBO i8F BSF UIF WPJDF PG UIF TDIPMBS BOE BXBSET JT JO EBOHFS PG CFJOH EPXO XIJMF TPNF PG UIF CPPLT EPO U TFMM TJ[FE PS DPNQMFUFMZ DMPTFE XFMM UIFZ BSF TUJMM WFSZ JNQPSUBOU UP 6UBI 4UBUF &BTUFSO 8BTIJOHUPO UIF QFPQMF JO UIBU GJFME w :BMF BOE 4UBUF 6OJWFSTJUZ PG /FX +POBUIBO #FBO B IJTUPSZ QSPGFT :PSL QSFTTFT XFSF BMTP SFQPSUFE UP TPS BU 4*6$ TBJE VOJWFSTJUZ QSFTT IBWF DVUT JO UIFJS GVOEJOH FT BSF WJUBM JO TFDVSJOH UFOVSF GPS "ELJOT TBJE UIF SFTVMUT PG MPTJOH GBDVMUZ )F TBJE B QSPGFTTPS T GJSTU NVMUJQMF VOJWFSTJUZ QSFTTFT DPVME CF CPPL JT PGUFO DPOTJEFSFE UIF iUFO EFWBTUBUJOH CFDBVTF FBDI QVCMJTIFS VSF CPPL w BOE XJUIPVU VOJWFSTJUZ TQFDJBMJ[FT JO B DFSUBJO GJFME BOE QSFTTFT SFTFBSDI ESJWFO DPMMFHFT FBDI POF JT OFDFTTBSZ GPS QSPGFTTPST XPVME TVGGFS UP HFU UIFJS SFTFBSDI QVCMJTIFE i"DBEFNJDT BSF JO B CJOE CFDBVTF -BSSZ .D$VMMFZ JOUFSJN JO PSEFS UP BDIJFWF UFOVSF NBOZ EJSFDUPS PG &BTUFSO 8BTIJOHUPO GBDVMUZ NVTU QVCMJTI B CPPL XJUI B 6OJWFSTJUZ 1SFTT TBJE IJT EFQBSU
,"5&-:/ 1'&*45&3 ] % "*-: & (:15*"/ " CPY PG TUVEFOU SFHJTUSBUJPO GJMFT PO B TIFMG JO UIF 4*6 1SFTT XBSFIPVTF BXBJUT EFTUSVDUJPO 0ODF GJMMFE XJUI CPPLT BOE B QSFTT UIF XBSFIPVTF JT VTFE GPS VOJWFSTJUZ TUPSBHF 4*6 1SFTT TXJUDIFE GSPN QSJOUJOH UP QVCMJTIJOH BOE JT OPX POF PG UIF UPQ VOJWFSTJUZ QVCMJTIFST GPS SFTFBSDI PO SIFUPSJD BOE DPNQPTJUJPO NFOU IBT TVGGFSFE TFUCBDLT CVU XJUI UIF IFMQ PG UIF "TTPDJBUJPO PG "NFSJDBO 6OJWFSTJUZ 1SFTTFT TUFQT BSF CFJOH UBLFO UP TBWF IJT BOE PUIFS QSFTTFT )F TBJE B USFOE BNPOH VOJWFS TJUZ QSFTTFT JT UP TXJUDI UP EJHJUBM QVCMJTIJOH TVDI BT /FU-JCSBSZ
BOE FCSBSZ UP TBWF NBOVGBDUVS JOH DPTUT 5IF ""61 IBT BMTP EJT DVTTFE BQQMZJOH GPS B HSBOU UIBU XPVME BMMPX VOJWFSTJUZ QSFTTFT UP TFOE UIFJS F GJMFT UP POF DFOUSBM MPDBUJPO UP CF EJTUSJCVUFE IF TBJE i5P CF BCMF UP TVSWJWF JO UIJT FOWJ SPONFOU UIFSF JT HPJOH UP IBWF UP CF
B DPPQFSBUJWF BHSFFNFOU w .D$VMMFZ TBJE i*OEJWJEVBM QSFTTFT BSF HPJOH UP IBWF B IBSE UJNF TVDDFFEJOH BOE TUBZJOH WJBCMF JG UIFZ EPO U DPNF UPHFUIFS BOE TIBSF JEFBT w 4FF 13&44 ]