Finanzas de Empresas Ejercicio 1 - Marzo 2012 Parte 1 Datos:
porción en Rf = X =
1.000
porción en Rm = 1 - X =
6.000
Rf =
3,50%
pide i)
rഥp = X rഥa + ሺ1 − Xሻ rഥb % X=
(1.000)
-20%
1-X=
6.000
120%
5.000
100%
σp =
0,12
Total portafolio Rp = 0,035 * (-0,2) + Rm * 1,2 = 0,07 Rm = 6,42%
pide ii)
Dsv Std (Rm) = 0,1 = 10% E(Rp)=Rf+ ((E(Rm)- Rf) * σp))/σm 0,07 = 0,035 +((0,0642 - 0,035) * σp)/0,1 0,035 = 0,0292*σp/0,1
2,92%
0,035 = 0,292*σp
pide iii)
Rp = 0,035 * X + 0,0642* (1-X) = 0,1 Rp = -0,0292 X + 0,0642 = 0,1
USD (12.272) pide prestado
X=
-122,72%
1-X
222,72%
22.272 coloca en el portafolio M
100,00%
10.000
Parte 2
pide i)
0,291666667
A
25,00%
% RS c =
30,00%
B
25,00%
VAR (Rc) =
9,00%
C
25,00% 4,00%
D
25,00%
VAR (Rp = C + D)=
M
100,00%
coef correlación C,D =
Rm =
6,42%
% RS d =
Rf =
3,50%
Bb = 2 Ba
Desv Std (Rm) =
10,00%
0 14,00%
% RS = (Bc^2 * VAR (Rm))/VAR (Rc) 0,3 = (Bc^2*0,1^2)/0,09 Beta C =
2,70
% RS = (Bd^2 * VAR (Rm))/VAR (Rd) VAR (Rp) = 0,5^2*0,09+0,5^2*VAR (Rd) + 2*0,5*0,5*0*Desv Std (Rc)*Desv Std (Rd) = 0,04 0,04 = 0,0225+0,25*VAR (Rd) VAR (Rd) =
0,07
0,02
% RS = (Bd^2 * VAR (Rm))/VAR (Rd) 0,14 = (Bd^2*0,1^2)/0,07 Beta D =
0,98
Bm = 1 = 0,25 * Ba + 0,25 * Bb + 0,25 * Bc + 0,25 * Bd 0,25 * Ba + 0,25 * (2Ba) + 0,25 * 2,7 + 0,25* 0,98 = 1 0,75Ba= 0,08
pide ii)
Beta A =
0,11
Beta B =
0,22
E(Rc) = Rf + {E(Rm) - Rf] Bc E(Rc) = 0,035 + (0,0642 - 0,035)*2,7 E(Rc) =
11,38%
Examen Marzo 2012
Cr. Santiago Hernández
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