Revelación de Expectativas en Latinoamérica
Las expectativas de crecimiento para Latinoamérica en el 2008, en promedio, permanecen casi sin cambios, con una tasa promedio de crecimiento esperado de 5.17%, apenas menor que el pronóstico del mes anterior de 5.23%. Los resultados de este mes también muestran que las expectativas de crecimiento para el 2009 están cayendo, las mismas son ahora 4.87%, 0.15% menores que lo estimado el último
RES-IDB Informe Nº13 –Mayo de 2008
REVELA: Los valores analizados representan los resultados de encuestas en el sector privado realizadas por los Banco Centrales de cada país y bajo sus propias metodologías. Dichos valores no son proyecciones oficiales del BID ni de ningún otro órgano oficial. El Departamento de Investigación del Banco Interamericano de Desarrollo recolecta los resultados de estas encuestas, en general el día 20 de cada mes, para realizar un informe llamado REVELA. El objetivo de este documento es analizar las diferencias entre países y tendencias a lo largo del tiempo. Esta información se encuentra disponible en www.iadb.org/res
Expectativas de Inflación del Mercado (%, final 2008)
Sobre
14 12 10 8 6 4
Expectativas de Crecimiento del PBI (%, final 2008)
2
May-08
Mar-08
Abr-08
Jun-07 Jul-07 Ago-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Ene-08 Feb-08
0
B A oliv Parrgenitain C a a H ostaguay GuoanduraRica te U s C rugu mala Braolombai y a M sil Chiéxico l e Per ú
8.5
mes. 7.5 6.5 5.5 4.5 3.5
Jun-07 Jul-07 Ago-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08
2.5
Pe Ar rú Cosgt entina Colo a Rica mbia Hond Urug uras u ay Ch Bra ile Boliv sil Para ia Mexic guay o
Por otro lado, las expectativas de inflación continúan incrementándose: el promedio simple de inflación esperada para el 2008 aumentó de 7.7% a 7.95%. A su vez, la tasa promedio de inflación esperada para el 2009 es ahora 7.47%, 0.11% por arriba de las predicciones de la encuesta de Abril. Los gráficos publicados muestran la evolución en el tiempo de las expectativas de crecimiento e inflación en los países considerados.
Crecimiento Las expectativas de crecimiento para el 2008 aumentaron sólo en cuatro países incluidos en REVELA. Las mismas se incrementaron en Brasil de 4.63% a 4.69%, en Perú de 7.5% a 8%, en Uruguay de 5.81% a 5.86% y en México donde aumentaron sólo en 0.01% a 2.68%. Por otro lado, las expectativas de crecimiento cayeron en Chile en 0.3% al nivel de 4.0%, en Guatemala de 4.5% a 4.3%, en Honduras en 0.8% alcanzando el valor de 4.8% y en Paraguay donde la actual tasa de crecimiento esperada es 4.81%, 0.1% menor que la del último mes. Finalmente, las expectativas de crecimiento para el 2008 permanecen sin cambios en Argentina (7.4%), Bolivia (4.06%), Colombia (5.79%) y Costa Rica (5.6%).
Cambios Promedios Inflación
Crecimiento
Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Guatemala Honduras México Paraguay Perú
Inflación Las expectativas de inflación para el 2008 aumentaron en casi todos los países incluidos en REVELA. El aumento fue más significativo en Honduras donde la tasa de inflación esperada para el 2008 pasó de 9.6% a 10.4%. Otros países con mayores expectativas de inflación son Brasil, ahora 5.13%, 0.47% más alta que la del último mes, Chile ahora 4.7%, por arriba de la anterior 4.4% y Colombia actualmente 5.3%, 0.14% más alta que los pronósticos de abril. La tasa de inflación esperada para el corriente año también se incrementó en Guatemala de 8.25% a 8.73%, en México de 3.98% a 4.18%, en Perú en 0.38% al actual valor de 4.48% y finalmente en Uruguay de 7.2% a 7.37%. Las expectativas de inflación cayeron marginalmente en Paraguay en 0.02% a 9.09%.
Uruguay Fuente: Encuestas sobre expectativas de Bancos Centrales Latinoamericanos
La tabla sintetiza los movimientos de las expectativas para el 2008, obtenidas en las encuestas de abril de 2008 a mayo de 2008. Como se puede observar los cambios en las expectativas de inflación son, en su mayoría, positivos y los cambios en las expectativas de crecimiento son mixtos. Andrew Powell, y Mariana Salazni Departamento de Investigación, BID