PIB dos EUA 07 de Agosto de 2013
igoracmorais@gmail.com
Porto Alegre, 13 de marรงo de 2012
EUA – PIB em 2% PIB Trimestral (Var.% sobre Q-1 - anualizado)
2.8
1.7 1.1
0.1
Resultado do 2ºT mostrou aceleração, completando 3 trimestres de retomada. Questões importantes: Essa retomada é consistente? Qual o motivo dessa recuperação? Expectativa do ano?
Fonte: BEA
2013Q1
2012Q3
2012Q1
2011Q3
2011Q1
2010Q3
2010Q1
2009Q3
2009Q1
2008Q3
2008Q1
2007Q3
2007Q1
-8.3
EUA – PIB em 2% PIB Trimestral (Var.% acumulada em 12meses)
2.8%
2.5%
Mesmo com PIB em expansão, resultado em 12 meses aponta para uma desaceleração em relação a 2012.
2.0%
Projeções - PIB 2013 (Var.% no ano)
2013Q1
2012Q3
2012Q1
2011Q3
2011Q1
2010Q3
2010Q1
2009Q3
2009Q1
2008Q3
2008Q1
2007Q3
2007Q1
-3.4%
O “efeito carregamento” é pequeno. De qualquer forma, o PIB deve ficar entre 1,8% e 2% em 2013. O que sustenta essa perspectiva?
Fonte: BEA
2.3
2.1 1.8 1.0
1.7%
1.4%
1.0% Carrego
Supondo crescimento igual para 3Q e 4Q
EUA – PIB em 2% PIB Trimestral
Setor privado mostra-se robusto mas, com diferenças.
(Contribuição em Ponto Percentual)
1.70 1.22
PCE em estabilidade e investimento em queda em 12 meses
1.34
PIB (Var.% em 12 meses)
PCE
(0.08)
2.8%
Y
C
I
G
2.0%
(0.81) X
2013Q1
2012Q3
2012Q1
2011Q3
2011Q1
2010Q3
2010Q1
2009Q3
2009Q1
2008Q3
2008Q1
2007Q3
2007Q1
-2.0%
Investimento 13.3% 5.0%
Fonte: BEA
2013Q1
2012Q3
2012Q1
2011Q3
2011Q1
2010Q3
2010Q1
2009Q3
2009Q1
2008Q3
2008Q1
2007Q3
2007Q1
-22.5%
EUA – PIB em 2% PIB Trimestral (Contribuição em Ponto Percentual)
Não residencial = 80%. Destaque para equipamento e produtos intelectuais (software, pesquisa e desenvolv.)
1.70 1.34
1.22
Investimento fixo privado = US$ 2,4 tri
PIB de Investimento (US$ bi em 2Q13 – valor de 2009)
(0.08) Y
C
I
(0.81)
G
X
Equipamentos
Não Resid. Resid. 415 476 932 10 627 1,973 486
Estruturas Equipamentos Prod. Intelectual Total
(em US$ bi)
931.7 910.0
626.5
Prod. Intelectual (em US$ bi)
563.3 543.6 2013Q1
2012Q3
2012Q1
2011Q3
2011Q1
2010Q3
2010Q1
2009Q3
2009Q1
2008Q3
2008Q1
2007Q3
2007Q1
2013Q1
2012Q3
2012Q1
2011Q3
2011Q1
2010Q3
2010Q1
2009Q3
2009Q1
2008Q3
2008Q1
2007Q3
Fonte: BEA
2007Q1
631.6
Total 891 942 627 2,459
EUA – PIB em 2% PIB Trimestral (Contribuição em Ponto Percentual)
Não residencial = 80%. Destaque para equipamento e produtos intelectuais (software, pesquisa e desenvolv.)
1.70 1.22
Investimento fixo privado = US$ 2,4 tri
1.34
PIB (US$ bi em 2Q13 – valor de 2009)
(0.08) Y
C
I
G
(0.81) X
Mais provável é que PCE encerre o ano em 2% E os investimentos em 5%
Fonte: BEA
Estruturas Equipamentos Prod. Intelectual Total
Não Resid. Resid. 415 476 932 10 627 1,973 486
Total 891 942 627 2,459
EUA – PIB em 2% PIB Trimestral
Gasto público “encolhe” menos.
(Contribuição em Ponto Percentual)
Seria uma tendência?
1.70 1.22
1.34
PIB Trimestral - Governo (Var.% sobre Q-1 anualizado)
(0.08) X
2013Q1
2012Q3
2012Q1
2011Q3
2011Q1
2010Q3
2010Q1
-4.2 -6.5 2009Q3
G
2009Q1
I
2008Q3
C
2008Q1
Y
-0.4
(0.81)
G = US$ 2,9 tri em 2013. Federal (40%) = US$ 1,1 tri Estados e locais (60%) = US$ 1,8 tri Fonte: BEA
EUA – PIB em 2% PIB Trimestral
Gasto público “encolhe” menos.
(Contribuição em Ponto Percentual)
Seria uma tendência?
1.70 1.22
1.34
PIB Trimestral - Governo (Var.% sobre Q-1 anualizado)
Federal 8.9
(0.08) Y
C
I
G
(0.81) X
-2.5
-0.2
-1.5 -8.4
Estadual e Local
Governo Federal fez o maior ajuste
-13.9 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13
0.6 0.3
Dessa vez o ajuste não foi com gastos de defesa Governos Estaduais e Locais voltaram a gastar no trimestre Fonte: BEA
-0.2 -0.6 -1.0 -1.3 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13
BRASIL – PIB em 2%? PIB Mensal – IBC-BR
Resultados recentes sinalizam para uma trajetória em torno de 2,5% para o PIB.
(Var.% em 12 meses) 8.3% 6.5%
2.1%
Último trimestre pode ter resultado entre 0,7-0,9% sobre o 1ºT13: Essa retomada é consistente?
0.5% -2.4%
Qual o motivo dessa recuperação?
Fonte: BCB
Jun-13
Dec-12
Jun-12
Dec-11
Dec-10
Jun-11
Jun-10
Dec-09
Jun-09
Dec-08
Jun-08
Dec-07
Jun-07
Dec-06
Jun-06
Dec-05
Jun-05
Dec-04
Expectativa do ano?
BRASIL – PIB em 2%? Indústria
Sinais importantes da indústria.
(Var.% em 12 meses) 11.78%
Crescimento heterogêneo (Var % em 12 meses):
6.81% 0.19%
Extrativa: -3,5% e em queda Transformação: 0,4% em expansão
-2.95%
Fonte: BCB
Jan-13
Jul-12
Jan-12
Jul-11
Jan-11
Jul-10
Jul-09
Jan-10
Jan-09
Jul-08
Jan-08
Jul-07
Jan-07
Jul-06
Jan-06
Jul-05
Jan-05
-10.58%
0.9%
-2.4%
8.4%
-1.2%
-9.1%
Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13
6.5%
Minerais
(Var.% em 12 meses)
11.1%
Metálicos Não metálicos
Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13
-4.6%
Jan-13 Apr-13
Petróleo e Gás Natural
Oct-12
Carvão Mineral
Apr-12 Jul-12
(Var.% em 12 meses)
Oct-11 Jan-12
16.0%
Apr-11 Jul-11
(Var.% em 12 meses)
34.2%
Oct-10 Jan-11
(Var.% em 12 meses)
-28.4%
Apr-10 Jul-10
Minérios Ferrosos
Jul-09 Oct-09 Jan-10
Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13
BRASIL – PIB em 2%?
Fonte: IBGE
Jan-09 Apr-09
BRASIL – PIB em 2%? Indústria
Sinais importantes da indústria.
(Var.% em 12 meses) 11.78%
Crescimento heterogêneo (Var % em 12 meses):
6.81% 0.19%
Extrativa: -3,5% e em queda Transformação: 0,4% em expansão
-2.95%
Não podemos esperar muito indústria extrativa para 2013.
Fonte: BCB
Jan-13
Jul-12
Jan-12
Jul-11
Jan-11
Jul-10
Jul-09
Jan-10
Jan-09
Jul-08
Jan-08
Jul-07
Jan-07
Jul-06
Jan-06
Jul-05
Jan-05
-10.58%
da
EUA – PIB em 2% Principais Pontos Perspectiva de geração de emprego setorial Indústria
pouca possibilidade
Comércio pode contribuir na margem, mas precisa que se mantenha o nível de consumo das famílias Construção Civil lenta Governo
pode ajudar na margem, mas sua recuperação tem sido
pode trilhar caminho inverso (eliminando empregos)
Serviços melhor contribuição, mas precisa que a renda continue a evoluir. Queda no mercado acionário pode ser prejudicial nesse momento; Com isso, a previsão é que a taxa de desemprego chegue a 6,5% em set/2014 Contribuições positivas Gerar emprego entre os mais jovens Gerar emprego entre negros