ANÁLISIS SECTORIAL

Resultados actividad industrial manufacturera durante el periodo enero-agosto del año 2022

Por Daniel Santiago Vásquez G.

Según las cifras de la Encuesta Mensual Manufacturera con Enfoque Territorial (EMMET), elaborada por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), se revela que:

• La actividad industrial manufacturera del país (producción) aumentó 14,5% respecto al periodo eneroagosto de 2021.

• Las ventas reales registraron una variación positiva de 13,7% respecto al periodo enero-agosto de 2021.

• El personal ocupado (empleo) creció 4,9% respecto al periodo eneroagosto de 2021.

Después de tener un gran año 2021, donde la industria manufacturera registró destacables tasas de crecimiento, el año 2022 inició con una pequeña desaceleración en ese valor. Durante los primeros ocho meses del año se ha registrado cierto grado de volatilidad en la industria manufacturera, producto de la coyuntura económica que el país y el mundo están atravesando. Es importante tener en cuenta que los costos de los insumos importados se han incrementado debido a la alta tasa de cambio, por lo que algunos sectores están siendo afectados al momento de importar productos desde el exterior.

El índice de Confianza Industrial (ICI) publicado por Fedesarrollo en el mes de agosto, registró una disminución de 2,6 puntos porcentuales respecto al mes de julio, caída explicada por el incremento en el nivel de existencias de 4,5 puntos porcentuales y una disminución de 4,4 puntos porcentuales de las expectativas económicas para los próximos tres meses. Esta variación evidencia la disminución de la confianza de los industriales, explicada por la coyuntura económica y política que está atravesando el país.

Variación año corrido del valor de la producción, ventas y empleo a nivel nacional (%, variación año corrido)

Fuente: DANE 2022. Variación año corrido, índices reales. Elaboración propia. *Siempre comparado con el mismo periodo del año inmediatamente anterior

Análisis sectorial CAMACERO

La Encuesta Manufacturera Mensual con Enfoque Territorial (EMMET) se encarga de analizar las principales actividades manufactureras nacionales en sus niveles de producción, ventas y empleo. El siguiente análisis se enfoca en las actividades relacionadas con el sector del acero, hierro y productos de metal en Colombia.

En lo corrido de 2022 a agosto, el segmento de “Industrias básicas de hierro y de acero” tuvo un crecimiento en la producción real de 12,7% comparado con el periodo enero-agosto de 2021. Las ventas reales del sector tuvieron un crecimiento de 16,5% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que el empleo aumentó en 4,5%.

Comportamiento de la actividad “Industrias básicas de hierro y de acero” durante el periodo enero-agosto de los años 2019-2022 (%, variación año corrido)

Fuente: DANE 2022. Variación año corrido, índices reales. Elaboración propia. *Siempre comparado con el mismo periodo del año inmediatamente anterior.

Las excelentes tasas de crecimiento económico de Colombia explican también el comportamiento interno de muchos de los sectores. A nivel nacional, el sector de “Industrias básicas de hierro y de acero” ha registrado un buen comportamiento en la producción durante el periodo enero-agosto, aunque desacelerándose respecto al año 2021. Es importante resaltar la recuperación de los niveles de empleo del sector en lo corrido de 2022.

El sector del hierro y el acero se ha visto afectado por la coyuntura mundial que el mundo está atravesando. La elevada tasa de cambio y los constantes problemas logísticos han generado una disminución de las importaciones del sector, dados los altos costos en los que deben incurrir los empresarios.

Igualmente, durante el periodo enero-agosto de 2022, el segmento de “Fabricación de productos elaborados de metal” tuvo un crecimiento de 14,7% en la producción, un crecimiento de 17,0% en las ventas y 5,9% en los niveles de empleo, todo comparado con el periodo enero-agosto de 2021.

La depreciación de la tasa de cambio, que ha afectado un buen número de sectores, es un incentivo para exportar a otros países y consolidar la industria nacional dados los altos costos de importación. Si bien los consumidores nacionales se han visto perjudicados por los costos externos, las empresas nacionales productoras de hierro, acero y productos elaborados de metal pueden aprovechar esta situación y consolidar su presencia en el mercado nacional, dados los menores precios que podrían manejar respecto a la competencia extranjera.

Comportamiento de la actividad “Fabricación de productos elaborados de metal” durante el periodo enero-agosto de los años 2019-2022 (%, variación año corrido) residenciales y no residenciales se incrementó 18,5% respecto al primer semestre de 2021, al pasar de 8.659.784 m2 a 10.260.780 m2.

• Durante el primer semestre de 2022 se registró un incremento de 6,7% en la construcción de obras civiles en el país, lo anterior respecto a las construcciones realizadas durante el mismo periodo del año 2021. El tipo de construcción con mayor aumento fue construcciones en minas y plantas industriales (42,0%), construcciones deportivas al aire libre y otras obras de ingeniería civil (20,8%), carreteras, calles, vías férreas y pistas de aterrizaje, puentes, carreteras elevadas y túneles (6,2%). Mientras que las construcciones que decrecieron fueron puertos, canales, presas, sistemas de riego, otras obras hidráulicas (acueductos) (-2,5%) y tuberías para la conducción de gas a larga distancia, líneas de comunicación y cables de poder; tuberías y cables locales, y obras conexas (-20,5%)

• Durante el periodo enero-julio de 2022 se licenciaron 17.687.071 m² para edificaciones residenciales y no residenciales, mientras que en el mismo período del2021 fueron 14.261.861 m², representando un aumento de 24,0%. El aumento en el área aprobada para vivienda fue de 25,9%, mientras que el aumento en el área de destinos no habitacionales fue de 15,6%

Comportamiento de la construcción en Colombia durante 2022

El encadenamiento de las diferentes actividades de la economía permite conocer el desempeño de algunos sectores que hacen parte de las cadenas productivas vinculadas. El sector de la construcción en el país es un importante consumidor de productos relacionados con el hierro, el acero y los materiales elaborados de metal, por lo que se puede establecer una estrecha correlación entre ellos, y su comportamiento es mutuamente dependiente.

Según el DANE y sus estadísticas sobre la infraestructura y construcción en Colombia:

• Durante el primer semestre de 2022 el área iniciada de edificaciones

El Índice de Precios de la Vivienda Nueva (IPVN) evidencia el crecimiento en el valor de los inmuebles residenciales a nivel nacional desde comienzos del año 2021. Esta tendencia puede ser explicada por el aumento de los costos de los insumos de la construcción durante los últimos meses. Estos insumos, como el hierro, acero y productos de metal, generan presiones al alza en el precio de los nuevos apartamentos y casas que se ofertan en el mercado. Los aumentos terminan transfiriéndose al consumidor final quien, ante mayores precios, modifica sus decisiones de compra.

Índice de precios de la vivienda nueva (IPVN) (%, variación trimestral anual)

Fuente: DANE 2022. Variación trimestral anual. Elaboración propia. *Variación respecto al mismo trimestre del año anterior

Costos de los insumos del sector en la construcción de edificaciones durante 2022 (%, variación mensual)

Las variaciones mensuales del costo de los insumos relacionados con el sector del hierro y el acero publicados por el DANE, mostraron un comportamiento volátil durante lo corrido del año. Tanto en las construcciones de edificaciones como en las de obras civiles, se evidenció un aumento de los costos durante los meses de marzo, abril y mayo, especialmente del acero corrugado, que alcanzó a registrar tasas de crecimiento de dos dígitos.

Variaciones mensuales (%)

Cabe resaltar que estos meses fueron determinados por el inicio del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, lo que afectó el comportamiento del comercio exterior a nivel mundial, y con ello los precios de muchos de los insumos del mercado. Sin embargo, durante los meses de junio, julio y

Fuente: DANE 2022. Variación mensual. Elaboración propia. *Variación respecto al mes inmediatamente anterior agosto, este comportamiento se ha logrado normalizar un poco.

Es importante resaltar que el acero inoxidable dentro del sector de la construcción de edificaciones, y el alambre a nivel de edificaciones y obras civiles, han registrado comportamientos crecientes de sus costos durante lo corrido del año.

¿Y qué se puede esperar?

El sector del hierro, acero y productos elaborados de metal ha registrado un comportamiento positivo durante lo corrido de 2022, y ha crecido en sus valores de producción, ventas y empleo demostrando su importancia en la economía nacional. Igualmente, los indicadores de infraestructura en el país evidencian que durante los primeros meses de 2022 la dinámica de la construcción civil y de edificaciones tuvo un comportamiento positivo por lo que, dada su estrecha correlación, la demanda por hierro y acero se vio afectada de igual forma.

Sin embargo, es necesario mantener un constante seguimiento de estos indicadores, dado que los niveles de incertidumbre continuarán en el panorama durante los próximos meses, con cambios repentinos hacia cualquier dirección. Los pronósticos de las entidades especializadas para 2023 son de desaceleración económica, por lo que el sector puede verse afectado por esta situación. El aumento en las tasas de interés por parte del Banco de la República, herramienta utilizada para controlar la inflación, influye directamente en las tasas de interés de los créditos hipotecarios, afectando la demanda por vivienda durante los próximos meses. Al estar estrechamente relacionados en la cadena de valor, la demanda por hierro, acero y productos elaborados de metal se afectará indudablemente.

Las planeaciones internas de las empresas deben tener en cuenta estos escenarios y elaborar planes de acción alternativos ante cualquier cambio o imprevisto que pueda surgir en estos momentos de rumbos volátiles.

Costos de los insumos del sector en la construcción de obras civiles durante 2022 (%, variación mensual)

Por Diego Macías gerencia.magarasociados@gmail.com Gerente de Consultoría Financiera Magar Asociados

El impacto del riesgo cambiario en el desempeño financiero La fluctuación de la tasa de cambio es un aspecto que ha golpeado fuertemente a muchas empresas en su desempeño financiero. Ha representado fuertes pérdidas cuando el mercado se mueve en contra. Cuando no se gestiona el riesgo cambiario, el desempeño financiero de la compañía puede ser deficiente a pesar de las buenas estrategias empresariales que se hayan implementado en otros aspectos como innovación, mercado, producción, etc. Esta situación es muy relevante, si se tiene en cuenta que es común encontrar muchos empresarios y ejecutivos hábiles definiendo e implementando estrategias empresariales adecuadas; sin embargo, si no se gestiona el riesgo cambiario, el resultado financiero puede ser deficiente a causa de la fluctuación de la tasa de cambio. No hay que olvidar que esta problemática, incluso, ha llevado a varias compañías a la quiebra.

Teniendo en cuenta lo real que es este problema, es paradójico que la mayoría de las compañías en Colombia no realizan ninguna gestión de este riesgo. Y hay que anotar que en ocasiones no lo hacen por desconocimiento del impacto financiero que genera esta problemática. Aunque también existen empresas que sí son conscientes de lo grave que puede