SMOLIRA GOLF Balances, 2008 y 2009 Activos
2008
Activos circulantes Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total
Pasivos y capital contable
2009
$21 860 11 316 23 084 $56 260
Planta y equipo netos
234 068
Activos totales
$290 328
$22 050 Cuentas por pagar 13 850 Documentos por pagar 24 650 Otros
Depreciaci贸n
$19 320
$22 850
10 000
9 000
9 643
11 385
$38 963
$43 235
Deuda a largo plazo
$75 000
$85 000
Capital de los propietarios Acciones comunes y super谩vit pagado
$25 000
$25 000
Utilidades retenidas
151 365
167 840
$60 550 Total
260 525 Total $321 075 total pasivos y capital contable
Estado de Resultados 2009 costo de ventas
2009
Pasivos circulantes
Activos fijos
Ventas
2008
$305 830 210 935 26 850
176 365
192 840
$290 328
$321 075
utilidades antes de intereses e impuestos
$68 045
Intereses pagados
11 930
utilidad gravable
$56 115
Impuestos (35%)
19 640
utilidad neta
$36 475
Dividendos
$20 000
Adición a la utilidades retenidas
16 475
1. Encuentre las siguientes razones financieras para Smolia Golf Corp. (Utilice las cifras de final
del año en vez de los valores promedio donde sea apropiado).
2. Razón circulante
_____
1.4 __________
3. Razón rápida
_____
_0.83__________
4. Razón del efectivo
_____
_0.51__________
5. Rotación del inventario
_____
8.56______ ___
6. Rotación de cuentas por cobrar
____
22.08_
7. Razón de deuda total
_____
0.40_ _ _
______ __
8. Razón deuda-capital
_____
0.66
9. Margen de utilidad
_____
0.12 ___
10. Rendimiento sobre los activos
____
11. Rendimiento sobre capital
_____
_0.11 0.19
__ ___ _ __
___ _ __ _ ___
12. Construya la identidad Du Pont para Smolira Golf Corp. Sabiendo que el ROE se expresa de
la siguiente manera.
ROE = Margen de utilidad * rotación de activos totales * multiplicador del capital
Realice un análisis general sobre los resultados obtenidos previamente.
1. RAZONES a) Razón circulante:
60,550 =¿ 43,235
1.40
Por cada dólar que debo de pasivo circulante, me quedan 0.40 centavos. b) Razón Rápida:
60,550−24650 =¿ 43235
c) Razón del efectivo:
22,050 =¿ 0.51 43,235
0.83
d) Rotación del inventario:
210,935 =¿ 8.56 24650
e) Rotación de cuentas por cobrar:
305,830 =¿ 22.08 13,850
f)
Razón de deuda total: 321,075−192,840 =¿ 321,075
0.40
. g) Razón de deuda – capital:
Deuda total =¿ 0.66 Capital total
. h) Margen de Utilidad:
36,475 =¿ 0.12 305,830
i)
Rendimiento sobre activos:
Utilidad Neta 36,475 = =0.11 activos totales 321,075 .
j)
Rendimiento sobre Capital: 36,475 =¿ 0.18 192,840
•
Rotación de activos Totales: 305,830 =¿ 0.95 321,075
•
Multiplicador de capital : 321,075 =¿ 0.66 192,840
ANALISIS
La empresa Smolira Golf S.A cuenta con un circulante de 40 centavos, quiere decir que de cada dólar que debe en pasivos circulantes solo tiene 40 centavos para cubrir esa deuda. Además la empresa está rotando su inventario 8 veces durante el periodo contable y de esas ventas dio 22 al
crédito. Las ganancias que obtuvo fueron de 0.12 centavos por cada dólar de venta, teniendo una utilidad o rendimiento sobre activos de 0.11. En cuanto a la razón e deuda total, la empresa tiene comprometido o debe 0.40 centavos por cada dólar de activos. Y por cada dólar de capital debe 0.66 centavos. Cuenta con una liquidez de 0.83 centavos y efectivo de 0.51 para cubrir sus deudas. En cuanto a la identidad Du Pont, la empresa cuenta con un rendimiento sobre capital de 0.19, con1.66 de financiamiento y con 0.95 centavos de venta por cada dólar vendido.
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA CENTRO UNIVERSITARIO DE JUTIAPA II SERIE. Resuelva de manera apropiada el siguiente ejercicio, para el efecto considere aplicar todo lo aprendido en clase y al final emita un análisis sobre los resultados obtenidos. Aspectos a evaluar
Deficiente
Bueno
Excelente
(0.10 pts.)
(0.50pts.)
(1.25 pts.)
Costo de Capital Contable Calculo del CPPC Análisis General Seguir instrucciones, Ortografía y Estética
1. Calculo del costo del capital contable. Suponga que las acciones de Watta Corporation
tienen un beta de .80. la prima de riesgo del mercado es de 6% y la tasa libre de riesgo es de 6%. Los últimos dividendos de Watta fueron de 1.20 dólares por acción y se espera que los dividendos crezcan de manera indefinida a 8%. Hoy en día las acciones se venden a 45 dólares por unidad. ¿Cuál es el costo del capital accionario de Watta?
Método LMV RE = RF + BE * (RM –RF) = 6% + 0.80 *6% = 10.8 % Método de crecimiento de dividendos Po = $45
D1 = Do * (1+g)
RE = D1/Po + g
Do = 1.20
= 1.20 * 1+0.08
g = 8%
= 1.30
= 1.30/45+0.08 = 10.88
R// El costo del capital accionario es de 10.8%, con el método LMV y 10.88 con el método de crecimiento de los dividendos. Que es lo que cuesta a la empresa una nueva inyección de capital. 2. Calculo del CPPC. Además de la información proporcionada en el problema anterior,
suponga que Watta tiene como meta una razón de deuda-capital de 50%, ¿cuál es el CPPC sabiendo que la estructura establecida del capital de Watta es de 1/3 deuda y 2/3 capital accionario? CPPC = E/V * RE+ D/V * RD * (1-Tc) = 2/3*10.8+1/3*9%*(1-0.35) = 9.16
R// El rendimiento total que debe ganar la empresa sobre sus activos actuales para mantener el valor de los títulos emitidos es de 9.16