Estados financieros

SMOLIRA GOLF Balances, 2008 y 2009 Activos

2008

Activos circulantes Efectivo Cuentas por cobrar Inventario Total

Pasivos y capital contable

2009

$21 860 11 316 23 084 $56 260

Planta y equipo netos

234 068

Activos totales

$290 328

$22 050 Cuentas por pagar 13 850 Documentos por pagar 24 650 Otros

Depreciaci贸n

$19 320

$22 850

10 000

9 000

9 643

11 385

$38 963

$43 235

Deuda a largo plazo

$75 000

$85 000

Capital de los propietarios Acciones comunes y super谩vit pagado

$25 000

$25 000

Utilidades retenidas

151 365

167 840

$60 550 Total

260 525 Total $321 075 total pasivos y capital contable

Estado de Resultados 2009 costo de ventas

2009

Pasivos circulantes

Activos fijos

Ventas

2008

$305 830 210 935 26 850

176 365

192 840

$290 328

$321 075

utilidades antes de intereses e impuestos

$68 045

Intereses pagados

11 930

utilidad gravable

$56 115

Impuestos (35%)

19 640

utilidad neta

$36 475

Dividendos

$20 000

Adición a la utilidades retenidas

16 475

1. Encuentre las siguientes razones financieras para Smolia Golf Corp. (Utilice las cifras de final

del año en vez de los valores promedio donde sea apropiado).

2. Razón circulante

_____

1.4 __________

3. Razón rápida

_____

_0.83__________

4. Razón del efectivo

_____

_0.51__________

5. Rotación del inventario

_____

8.56______ ___

6. Rotación de cuentas por cobrar

____

22.08_

7. Razón de deuda total

_____

0.40_ _ _

______ __

8. Razón deuda-capital

_____

0.66

9. Margen de utilidad

_____

0.12 ___

10. Rendimiento sobre los activos

____

11. Rendimiento sobre capital

_____

_0.11 0.19

__ ___ _ __

___ _ __ _ ___

12. Construya la identidad Du Pont para Smolira Golf Corp. Sabiendo que el ROE se expresa de

la siguiente manera.

ROE = Margen de utilidad * rotación de activos totales * multiplicador del capital

Realice un análisis general sobre los resultados obtenidos previamente.

1. RAZONES a) Razón circulante:

60,550 =¿ 43,235

1.40

Por cada dólar que debo de pasivo circulante, me quedan 0.40 centavos. b) Razón Rápida:

60,550−24650 =¿ 43235

c) Razón del efectivo:

22,050 =¿ 0.51 43,235

0.83

d) Rotación del inventario:

210,935 =¿ 8.56 24650

e) Rotación de cuentas por cobrar:

305,830 =¿ 22.08 13,850

f)

Razón de deuda total: 321,075−192,840 =¿ 321,075

0.40

. g) Razón de deuda – capital:

Deuda total =¿ 0.66 Capital total

. h) Margen de Utilidad:

36,475 =¿ 0.12 305,830

i)

Rendimiento sobre activos:

Utilidad Neta 36,475 = =0.11 activos totales 321,075 .

j)

Rendimiento sobre Capital: 36,475 =¿ 0.18 192,840

•

Rotación de activos Totales: 305,830 =¿ 0.95 321,075

•

Multiplicador de capital : 321,075 =¿ 0.66 192,840

ANALISIS

La empresa Smolira Golf S.A cuenta con un circulante de 40 centavos, quiere decir que de cada dólar que debe en pasivos circulantes solo tiene 40 centavos para cubrir esa deuda. Además la empresa está rotando su inventario 8 veces durante el periodo contable y de esas ventas dio 22 al

crédito. Las ganancias que obtuvo fueron de 0.12 centavos por cada dólar de venta, teniendo una utilidad o rendimiento sobre activos de 0.11.

En cuanto a la razón e deuda total, la empresa tiene comprometido o debe 0.40 centavos por cada dólar de activos. Y por cada dólar de capital debe 0.66 centavos. Cuenta con una liquidez de 0.83 centavos y efectivo de 0.51 para cubrir sus deudas.

En cuanto a la identidad Du Pont, la empresa cuenta con un rendimiento sobre capital de 0.19, con1.66 de financiamiento y con 0.95 centavos de venta por cada dólar vendido.

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA CENTRO UNIVERSITARIO DE JUTIAPA II SERIE. Resuelva de manera apropiada el siguiente ejercicio, para el efecto considere aplicar todo lo aprendido en clase y al final emita un análisis sobre los resultados obtenidos.

Aspectos a evaluar

Deficiente

Bueno

Excelente

(0.10 pts.)

(0.50pts.)

(1.25 pts.)

Costo de Capital Contable Calculo del CPPC Análisis General Seguir instrucciones, Ortografía y Estética

1. Calculo del costo del capital contable. Suponga que las acciones de Watta Corporation

tienen un beta de .80. la prima de riesgo del mercado es de 6% y la tasa libre de riesgo es de 6%. Los últimos dividendos de Watta fueron de 1.20 dólares por acción y se espera que los dividendos crezcan de manera indefinida a 8%. Hoy en día las acciones se venden a 45 dólares por unidad. ¿Cuál es el costo del capital accionario de Watta?

Método LMV RE = RF + BE * (RM –RF) = 6% + 0.80 *6% = 10.8 % Método de crecimiento de dividendos Po = $45

D1 = Do * (1+g)

RE = D1/Po + g

Do = 1.20

= 1.20 * 1+0.08

g = 8%

= 1.30

= 1.30/45+0.08 = 10.88

R// El costo del capital accionario es de 10.8%, con el método LMV y 10.88 con el método de crecimiento de los dividendos. Que es lo que cuesta a la empresa una nueva inyección de capital.

2. Calculo del CPPC. Además de la información proporcionada en el problema anterior,

suponga que Watta tiene como meta una razón de deuda-capital de 50%, ¿cuál es el CPPC sabiendo que la estructura establecida del capital de Watta es de 1/3 deuda y 2/3 capital accionario?

CPPC = E/V * RE+ D/V * RD * (1-Tc) = 2/3*10.8+1/3*9%*(1-0.35) = 9.16

R// El rendimiento total que debe ganar la empresa sobre sus activos actuales para mantener el valor de los títulos emitidos es de 9.16