¿Sabes cUAles son los derivados
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Los derivados maximizan el potencial de un producto. Conoce la forma de maximizar el potencial de tu inversión en el Mercado de Derivados
Mercado de Derivados, una tendencia que está cambiando la forma de invertir.
El crecimiento de todo un país
1 2 3 Conozca en solo 3 pasos qué son los futuros,
sus características, usos y beneficios
Mercado de Derivados,
una tendencia que está cambiando la forma de invertir.
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Derivados
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¿Qué son los futuros
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Son un instrumento financiero derivado donde se pacta la compra o venta de un activo a futuro, conocido como subyacente. Los contratos de futuros tienen características estandarizadas.
Con unas características estandarizadas como el tamaño, la forma de liquidación y el vencimiento del contrato.
Con un precio determinado el día de la negociación.
0me3ses
01 mes
4 0 meses
05 es
mes
es 0m6 es
Contrato de Futuro
2s 0 mese
Se pueden entender los futuros como la compra de una vivienda sobre planos, donde se pactan las condiciones el día de la negociación (precio, fecha de entrega), pero el activo se recibe y se paga en el futuro. En el caso de la BVC se negocian contratos sobre acciones, dólares, títulos, etc.
Por ejemplo:
Alfredo
Ramón
“Un comprador”
“Un vendedor”
Quiere comprar
Proyecto de vivienda
Quiere vender
Aunque no lo creas, diariamente puedes realizar un derivado en la vida cotidiana.
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Características del producto (siguiendo con la analogía de la casa)
%
Se generan las condiciones del contrato:
1.
3.
Alfredo
Ramón
Debe dar hoy un porcentaje sobre el valor total de la casa.
Entregará la casa en 6 meses.
(Este beneficio genera un apalancamiento). Invirtiendo el 30% del valor ($30 millones) se tiene asegurada la compra de un activo por un valor de $100 millones.
2.
4. En el caso de derivados, para permitir la negociación y cumplimento de los contratos, dos entes participan en este proceso.
El precio total de la casa es de $100 millones.
Su papel en el Mercado de Derivados corresponde a la creación de productos estandarizados y negociación de los mismos.
Es la que garantiza el cumplimiento de todas las operaciones y a su vez determina el porcentaje de la garantía del contrato.
¿De dónde surge el precio de un Futuro? Futuro
spot (1+tasa de interés)n
Para el ejemplo, el precio de la casa en el futuro sería:
Futuro
Lo que cuesta hoy la casa
(1+tasa) tiempo
El activo en el caso de la BVC corresponde por ejemplo a una acción o al dólar.
¿Qué oportunidades de negocio o inversión generan los derivados (siguiendo con la analogía de la casa)
Alfredo hizo un acuerdo de compra hoy con el 30% sobre el inmueble (Ej. la casa) que se determinó en $100 millones.
? En 6 meses
Estas mismas oportunidades se pueden aprovechar al negociar derivados de activos subyacentes como: Acciones
Bonos
El precio de la casa es de $150 millones. Como ya se fijó un precio de compra de $100 millones genera una utilidad de $50 millones.
Dólar
3
Usos y beneficios
A
Especulación Tiene la opción de comprar acciones hoy de contado o comprarlas a futuro a través del Mercado de Derivados.
Un especulador se caracteriza por buscar el mayor provecho de su capital bajo un análisis y estrategia de mercado
Por ejemplo: Guillermo es “un especulador” que quiere invertir en acciones porque espera que se valoricen en un tiempo. Tiene 2 opciones:
1. Comprar acciones de contado.
HOY
Debe desembolsar el 100% del precio de las acciones.
Si lo hace a través del Mercado de Derivados:
2.
Guillermo solo debe desembolsar el valor de la garantía que está entre el 12% y 19% dependiendo de la acción subyacente.
%
En 6 meses
La acción se valoriza y gracias al beneficio de apalancamiento de los derivados, Guillermo puede obtener mejores resultados con una menor inversión.
Se cumple la expectativa y el especulador OBTIENE MAYOR RENTABILIDAD
Los Futuros sirven para aprovechar oportunidades y especular en cualquier escenario, cuando los precios suben o cuando están bajando.
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Usos y beneficios
B
Cobertura Un exportador busca cubrirse de la variación del precio del dólar para garantizar el pago de sus mercancías a un determinado precio.
El exportador vende un futuro de la TRM y FIJA EL VALOR de sus ingresos por exportaciones.
Por ejemplo: Eduardo “un exportador”, vende un futuro de TRM a un precio de $2.000
En 1 mes
Si al vencimiento del contrato el dólar ha caído, Eduardo ya ha FIJADO EL PRECIO a una tasa de cambio de $2.000 por dólar asegurando su ingreso.
C
Arbitraje
Mercado de contado
Mercado de derivados
Permite obtener utilidades operando en dos mercados de forma simultánea.
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Usos y beneficios Continúa C Arbitraje
Por ejemplo: Hoy una acción se está negociando a $10.000
La tasa de interés del mercado es del 5%
Hoy
El cálculo teórico del valor futuro de la acción nos dice:
Futuro
$10.000 (1+5%) 1
Sin embargo el mercado por efectos de oferta y demanda está negociando el futuro de esta acción en
$10.500
Este es el valor de un futuro sobre la acción que vence en 1 año.
$11.000
Existe una oportunidad de arbitraje entre el mercado de contado y el mercado de futuro. EN 1 AÑO
HOY
1.
2.
Luis “un inversionista” vende el futuro de la acción a $11.000 lo que implica que debe entregar las acciones al vencimiento. (Ej. 1 año).
Entrega las acciones que le 3. costaron $10.000 y recibe el valor inicial pactado, es decir $11.000
Para aprovechar la oportunidad que genera el mercado, Luis debe comprar las acciones de contado el día de hoy a $10.000 para lo cual pide un préstamo al banco al 5% de interés.
4.
Obtiene una utilidad de $500 por acción sin ningún riesgo y ninguna inversión.
Paga al banco el préstamo más los intereses por $10.500
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