¿Cuál es el mejor sector a largo plazo? http://www.forbes.com/sites/investor/2011/12/07/whats-the-best-sector-buffettwalmart-unilever-coke/ John Reese, Colaborador
Compre acciones en compañías que hacen lo que las personas necesitan: hoy, en el acelerado mundo de las inversiones, este consejo puede parecer extraño y hasta anticuado, pero es lo que recomiendan algunos de los mejores inversionistas y estrategas de la historia, como Warren Buffett, que lo han aplicado y les ha permitido desarrollar una trayectoria increíble a lo largo de los años. Y ahora hay nuevos datos duros y pruebas que sustentan esta idea de sentido común. Los datos provienen del gurú de la inversión cuantitativa, James O’Shaughnessy, autor de What Works On Wall Street (Lo que funciona en Wall Street), y uno de los grandes de las inversiones cuyos escritos he utilizado para uno de los modelos de computadora de mis Guru Strategies (Estrategias de gurú). En la nueva versión actualizada de su libro, O’Shaughnessy analiza cómo se han comportado varios sectores del mercado de valores a lo largo de más de cuatro décadas. Quizá su descubrimiento más interesante sea que el sector de los artículos de consumo masivo es el que ha generado los mejores rendimientos en dicho periodo, y eso siendo uno de los sectores menos riesgosos del mercado. Entre 1968 y 2009, O’Shaughnessy encontró que los artículos de consumo masivo tuvieron un rendimiento anual compuesto promedio de 13.6%, 1.2 puntos porcentuales al año por arriba del siguiente mejor sector (el de las finanzas). Además, el sector presentó la segunda desviación estándar más baja de los 10 sectores del mercado; el único menos volátil fue el sector de servicios públicos. O’Shaughnessy dice que probablemente esto sorprenderá a muchos, pero agrega que no debería ser así, pensándolo bien. “Las industrias que producen bienes y servicios que la gente tiene que adquirir, sin importar la situación económica, tendrán éxito independientemente de las condiciones económicas”, escribe. También agrega que en el sector hay muchas compañías con amplios fosos económicos que las protegen de la competencia, así como un sólido reconocimiento de marca, lo que, según dice, representa una ventaja importante para un negocio. Y hay más, O’Shaughnessy también encontró que buscando las acciones fundamentalmente sanas del sector de productos de consumo básico realmente se incrementan las posibilidades de tener éxito. Por ejemplo, las compañías del quintil superior, según el rendimiento para los accionistas (rendimiento de recompra más rendimiento de dividendos), generaron un rendimiento compuesto de 17.8% en los 42 años del estudio. Y lo hicieron con una desviación estándar menor y un retroceso máximo menor que el sector como un todo. Los descubrimientos de O’Shaughnessy me hicieron preguntarme qué acciones de productos de consumo básico reciben actualmente las mejores calificaciones por parte de Guru Strategies. A continuación, algunas de las mejores, incluido un par de ellas que mi modelo inspirado por O’Shaughnessy califica muy bien. Tiendas Wal-Mart (WMT): Este gigante de las ventas al menudeo, con base en Arkansas, vende todo tipo de productos de consumo básico en sus casi 10,000 tiendas