2 minute read
Monetáris politika
2. A pénzügyi közvetítőrendszer stabilitása
A bankrendszer sokkellenálló képessége mind szolvencia, mind likviditási szempontból erős. A likviditási stresszteszt alapján a bankrendszer kellő likviditással rendelkezik. A bankrendszer tőkehelyzete javult, tőkemegfelelési mutatója 16,6 százalék feletti, ami nemzetközi összehasonlításban is magasnak tekinthető. Figyelembe véve az anyabankok eddig tapasztalt elkötelezettségét, egy stresszforgatókönyv esetén néhány banknál felmerülő tőkeigény kezelhető mértékű marad. Kiemelt kockázat, hogy a bankrendszer aggregált jövedelmezősége alacsony, és a megtermelt profit egyenetlenül oszlik el. Várakozásunk szerint a továbbra is alacsony szinten maradó jövedelmezőség a bankrendszer piaci konszolidációjához vezethet. A pénzügyi stabilitási kockázatokat átfogóan értékelő Jelentés a pénzügyi stabilitásról című kiadvány 2013. november 7-én jelent meg.
Az MNB augusztusban publikálta Hitelezési folyamatok című kiadványának második negyedévre vonatkozó adatait, melyek szerint folytatódott a hitelállomány csökkenése mind a háztartási, mind a vállalati szegmensben, valamint a bankrendszer hitelkínálati korlátai továbbra is szigorúnak tekinthetők. A háztartási szegmensben azonban az állami kamattámogatásnak és jegybanki kamatlépéseknek köszönhetően az új kihelyezések elmozdultak a történeti mélypontról, miközben a hitelkamatok csökkenése mellett a nem árjellegű feltételek enyhülése is folytatódott. A vállalati szegmensben is némileg enyhültek a hitelezési feltételek, ugyanakkor azok további enyhítésének a bankok elmondása alapján –a gazdasági kilátások és iparág-specifikus problémák miatt –egyelőre gátat szab a bankok óvatossága. A forinthitel-kamatok csökkenése a jegybanki kamatcsökkenésnek megfelelően folytatódott, míg az euro alapú hiteleknél a kamat, valamint a kamatfelár is emelkedett.
2013 harmadik negyedévében a pénzügyi rendszer prociklikussága tovább csökkent, főként a jegybanki kamatcsökkentésnek és a jegybank által lebonyolított Növekedési Hitelprogramnak (NHP) köszönhetően. A vállalati szegmensen belül a kis- és középvállalkozások esetében az NHP enyhíti a hitelkínálati korlátokat. 2013 harmadik negyedévének egészében zajlott a kedvezményes kamatozású kkv-hitelek allokálása az NHP keretében. A program végső kihasználtsága meghaladta a 93,5 százalékot, így a jegybank szeptember végéig 701 milliárd forintnyi 0 százalékos kamatozású hitelt helyezett ki a kereskedelmi bankokhoz, amit azok 2,5 százalékos maximált kamatláb mellett hitelezhettek tovább a kisés középvállalkozásoknak. Az NHP keretében megkötött közel 10 ezer szerződés mutatja, hogy a program mind keresleti, mind kínálati oldalon aktivizálta a hitelpiac résztvevőit, ami a hitelpiaci korlátok enyhítéséhez és a kkv-hitelezési szektoron belüli verseny növekedéséhez vezetett. A teljes allokált hitelösszeg több mint 25 százaléka új beruházási hitelként került kihelyezésre, melyek átlagos futamideje 7,2 év. A program csökkentette a kkv-hitelállomány koncentráltságát, mivel hitelkiváltáskor a kkv-k 20 százaléka élt a bankváltás lehetőségével, ennek következtében nőtt a kis- és közepes bankok, valamint a takarékszövetkezetek részesedése a kkv-hitelállományon belül. A Monetáris Tanács szeptember 11-i ülésén a program folytatásáról döntött, a gazdasági növekedés ösztönzése érdekében az NHP második ütemében az új hitelek allokálására szánt összeg teszi ki a program keretösszegének 90 százalékát. Elsősorban a Növekedési Hitelprogramnak köszönhetően a következő két évben megállhat a vállalatihitel-állomány visszaesése, és fordulat következhet be a kkv-hitelezésben.
Az MNB 2013 harmadik negyedévében aktívan részt vett a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF) jegybankba történő integrációjának jogszabályi előkészítésében. Az MNB szakértői hasznos észrevételeket tettek a jegybanktörvény módosításaival kapcsolatban, valamint az intézményi változások következtében szükségessé váló jogszabály-módosításokat szintén véleményezték a jegybank szakemberei. Az MNB az új jegybanktörvénnyel megerősített makroprudenciális mandátumot és hozzá eszköztárat is kapott, amely előkészítését és kalibrálását megkezdték a jegybanki munkatársak.
2013. szeptember 2-án az MNB mint vendéglátó rendezésében lezajlott a kelet-közép-európai országok jegybanki és felügyeleti vezetőinek részvételével a 2013-as V6 Pénzügyi Stabilitási Találkozó. A résztvevők olyan aktuális kérdéseket jártak körül, mint a makroprudenciális politika és eszközök használata egy felügyelettel integrált jegybankban, a bank