Redisenio by Joaquin Felix

Nueva imagen: explicamos los elementos gráﬁcos para hacer un NEGOCIO mejor ■ Páginas 20-21

Negocio

& Financiero Castilla-La Mancha

Diario libre de información económica

Lunes, 15 de septiembre de 2008 / Año 3, Número 461 / www.diarionegocio.es

El termómetro

Dinero

Empresas

Michavila y De Fernando: asesoría de ‘alto standing’

El valor del coloso de los Sanahuja se derrumba un 34% 25

OJD: Difusión Acta 2007 63.097 ejemplares. Difusión junio de 2008 (pendiente de control): 88.610 ejemplares. Tirada del número 460: 89.484 ejemplares

Kuwaitíes y valencianos ﬁnancian al OMV Hits El desembarco en España del nuevo operador móvil virtual (OMV) con red de Vodafone, Hits, se encuentra en la recta final. El operador kuwaití Hist Telecom y Metrored han inyectado ya ocho millones de euros. ■ P5

El primer semestre se salda con 79 EREs y 1.672 Un total de 52 tramitaciones se han resuelto ya en la región de Castilla-La Mancha por acuerdo de las partes implicadas. ■ P11

ADEMÁS Banesto: autos y motos a cambio de depósitos El banco intensiﬁca su lucha por la captación de pasivo con regalos como reclamo. ■ P8

Empieza la vendimia sin precio de la uva UPA confía en poder alcanzar los precios obtenidos durante la pasada campaña. ■ P33

Mango e Inditex estiran su red para mandar en Asia

Cristóbal Montoro, portavoz económico del Partido Popular

“Zapatero está amenazando la protección social”

La industria textil española aspira a controlar el universo del consumo global. ■ P14

Las renovables, al rescate de varios ayuntamientos Decisiones arriesgadas para sacar pecho ante la crisis. ■ P38

El PP, clave en la financiación con las CCAA ■ Página 32

15 de septiembre de 2008 ❖ Negocio & Estilo de Vida

DOS MINUTOS

EN 2 MIN. Vinícola La asociación de bodegas castellano-manchegas agrupadas en Divinum Vitae participó en la tercera edición de La Noche en Blanco madrileña. La sede de la Oficina de Turismo de Castilla-La Mancha en la capital fue el marco en el que se desarrollaron las actividades programadas, a través de las que se dió a conocer el apasionante mundo del vino.

Agrario Caja Rural de Toledo ha reunido en Santiago de Compostela en tres turnos distintos a 240 cooperativistas y Consejos Reguladores de Toledo, Madrid, Guadalajara y Ávila, las cuatro provincias de su ámbito de actuación, para celebrar el ‘Simposio de Cooperativas 2008’, que tuvo como lema ‘Sociedades del siglo XXI’.

Diseño El Centro de Diseño ha cedido una de sus exposiciones a los responsables de la Carpa Rock Centenario Joven, ubicada en el Recinto Ferial de Albacete.‘Diseño en CLM’ es una muestra donde se han seleccionado materiales publicados en la primera Guía del Diseño.

Negocio &EstilodeVida Castilla-La Mancha

OPINIÓN

EN IMÁGENES

Cuestión de enfoque LUIS EXPÓSITO PINEDA

En la película ‘Una mente maravillosa’, dirigida por Ron Howard y protagonizada por Russell Crowe y Jennifer Connelly, recordarán ustedesquesenarrabalavidadelcélebre economista americano John Nash, quien, a pesar de estar aquejado de esquizofrenia, recibió el premio Nóbel de economía por sus trabajos relacionados con la que se conocecomoTeoríadeJuegos. Una de las medidas de la riqueza de una teoría es el interés e importancia del conjunto de preguntas a quehatenido,tieneytendráquedar respuesta,y,enestesentido,laTeoría deJuegosesciertamentefértil:¿Qué reglas‘dejuego’sonlasqueestándefiniendounasociedad,porejemplo la nuestra? ¿Cómo se pueden cambiar esas reglas de juego? ¿Quién se beneficia,quiéngana,quiénpierde con este modelo de sociedad? ¿Es posible un ‘juego’, una economía,

La estructura de mercado perfectamente competitiva se entiende en economía como un objetivo a alcanzar ■■■■

en la que los ganadores no lo sean a costadelosperdedores?¿Cuándose puededecir‘estonoesunjuego’,‘vamosenserio’? En el proceso de respuesta a estas y otras preguntas semejantes que se nos puedan ocurrir, la Teoría de Juegos ha aportado, entre otros, los conceptosdejuegoscooperativosy juegos no cooperativos. En los juegos no cooperativos la atención se centraenlasaccionesquecadajugadorescapazdeadoptaryenlaforma en que estas acciones determinan conjuntamente el resultado final de cada jugador. En los juegos cooperativos, por el contrario, lo que importaesloquelosjugadoressean capaces de obtener, separada y conjuntamente.Laformaenqueobtenganunresultadocarece,enellos,de

granimportancia. Para aclarar un poco más estos conceptos, bástenos un ejemplo concreto: en España, las principales ‘reglas de juego’ social aparecen en nuestra Constitución. En ella se recogen determinadas disposiciones fundamentales, integrantes de la llamada ‘Constitución económica”’. En su artículo 38 se reconoce la libertad de empresa en el marco de la economía de mercado. Bien, la pregunta sería la siguiente: el mercado,¿esun‘juego’cooperativoono cooperativo? La estructura de mercado perfectamente competitiva se entiende en economía como un objetivo a alcanzar.Estoesasíporquesehademostrado que en ausencia de fallos demercado,lacompetenciaperfectaconsigueunaasignaciónóptima de recursos; es decir, se alcanza la producción máxima, dados los recursos y la tecnología disponible, a lospreciosmínimos.Deestaforma, un mayor grado de competencia genera un mayor nivel de producciónydeempleodelaeconomía,así como una reducción de los precios y de los márgenes con que operan las empresas (jugadores), en beneficiodelosconsumidores(otrotipo dejugadores).

LA FRASE La dinamización económica es prioritaria para el Gobierno regional” Vicepresidenta de Castilla-La Mancha y Consejera de Economía y Hacienda del Gobierno regional, María Luisa Araújo, durante las Jornadas de reindustrialización en Hellín

Director Castilla-La Mancha: Guillermo Alonso Balbás Redactora jefe: Carolina Sánchez Rubio REDACCI Ó N : Soraya Lucas, Pedro José García, Verónica Rivero, Rosa Marcos y Miguel Riaguas. Dirección: Calle Cuesta de Carlos V, 5 - 2ª planta. 45001 Toledo. Email: redaccion@ negocioclm.com Teléf.: 925 280 950. Fax:

925 280 956. PU B LI CI DA D : Alicia Serna Porres Teléf.: 660 738 542. Email: publicidad@negocioclm. com. NEGOCIO CASTILLA-LA MANCHA se distribuye gratuitamente de lunes a viernes con La Tribuna de Albacete, La Tribuna

de Ciudad Real, La Tribuna de Cuenca, La Tribuna de Guadalajara, La Tribuna de Puertollano, La Tribuna de Talavera y La Tribuna de Toledo.

Fercatur cumple las expectativas ■ El presidente de Castilla-La Mancha, José María Barreda, aseguró durante la inauguración de Fercatur, en Ciudad Real, que ésta es una feria “necesaria” para dar a conocer las grandes posibilidades que tiene el sector cinegético en la región.

EDITOCAM

La caza, un gran recurso económico

l Gobierno de Castilla-La Mancha ha apostado muy fuerte desde el principio por el desarrollo del sector cinegético como fuente de desarrollo económico. Y como no podía ser de otra manera, su apoyo a Fercaturesincondicionalyabsoluto.ElpropioJoséMaría Barredaacudióalainauguracióndelamuestraydejó tresdatosquedebenconsiderarsebásicos:lacazafactura alañocasi240millonesdeeuros;genera5.000empleos directosy1.350.000jornalesalañoenlacomunidad autónoma. Quiennoquieraentenderasíloquesignifica elsectorparaunatierracomolanuestraesporqueseniegaaverlarealidad. El aspectocinegéticoesbásicoparacomprender larealidadsocialyeconómicadenuestracomunidad autónoma,yhayquemantenerse firmeanteposturasintransigentes,quevaloranmásunosaspectosque otros.Lacazaesunrecursonaturalrenovable,«sisegestionabien»,porloque Barredaaprovechóparainstara profesionalizarcadavezmáselsector.yvinculólaactividadcinegéticacon«otrosectoreconómicoquecadavez tienemásimportanciayqueenelfuturosevaaincrementar»,elturismodeinterior,denaturaleza,de tiempo libre, que también relacionó con el turismo de carácter cultural.

Negocio & Estilo de Vida ❖ 15 de septiembre de 2008

OPINIÓN SOTO VOCE Por Toppo Giggo Se acabaron los 100 días de gracia. En el primer duelo de la temporada en el pleno de control del Gobierno que se celebró en el Congreso, la vicepresidenta María Teresa Fernández de la Vega avisó amenazadoramente a la portavoz del Grupo Popular, Soraya Sáenz de Santamaría, que ya se le han

acabado los cien días de gracia que se le conceden siempre a un político cuando llega a un cargo nuevo. La vicepresidenta insinuó que ya no a va a ser condescendiente, pero a la portavoz popular le respondió con una sonrisa con la que le demostraba que no le teme lo más mínimo. El Gobierno se vuelca en los alquileres. En vista de los resultados positivos, el Gobierno se ha volcado en los alquileres y abordará una mejora de la ﬁnanciación de la vivienda protegida en alquiler en el nuevo Plan de Vivienda 2009-2012 que se aprobará antes de ﬁna-

les de este año. El compromiso del Gobierno, se asegura en Moncloa, es conseguir que el 40% de las viviendas protegidas que se construyan en los próximos 10 años sean de alquiler. La satisfacción es tanto mayor tras conocerse que al empezar septiembre hay 62.000 jóvenes que tienen reconocida ya la Renta Básica de Emancipación de 210 euros de ayuda mensual para el alquiler y ya están cobrándola de hecho 22.000. A fecha de agosto, añaden, la actividad la Sociedad Pública de Alquiler ha crecido más de un 20% y ya ha alquilado casi 3.000 viviendas más que el año pasado (más de

8.000 inmuebles desde ﬁnales de 2005). Intérpretes en los quirófanos. El aumento de población inmigrante que utiliza la sanidad pública está originando algunas situaciones pintorescas en los hospitales. Me cuentan que una de las noches de la semana pasada, en el hospital Severo Ochoa de Leganés, se produjo un alto número de ingresos en urgencias, de los cuales eran casi imperceptibles los pacientes con apellidos castellanos. La situación empeoró cuando en uno de los quirófanos hubo que llamar a un intérprete para poder hablar con el enfermo.

UP/DOWN

José Salgueiro

Hugo Chávez

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Acertada iniciativa de Renfe al elevar el número de frecuencias diarias por sentido del AVE Madrid-Barcelona a un máximo de 26. Supondrá un incremento del 30% en el número de billetes a la venta.

Continúa el circo. El presidente de Venezuela ratiﬁcó ayer la expulsión del embajador estadounidense en Caracas, Patrick Duddy, por considerarla “pertinente, justa y necesaria” en apoyo de Evo Morales.

POR CIERTO...

EDITORIAL

El problema de las valoraciones

La historia es tediosamente cíclica

a llegada y afianzamiento delacrisishaprovocado,entreotrascosas,queelmercado comience a replantearse la valoración de activos, que no ha mucho tiempo se tomaba como una variable más de las compañías. Sin embargo, ahora llega el momento de que el valor de los activos tome un papel capital, toda vez que es tomado como referencia para la firma de acuerdos con entidades financieras y también paratomarelpulsoalasempresas cuando están en situaciones comprometidas.Nohansidopocoslos que se han agarrado al valor de los notables activos de Colonial, sin ir más lejos, para tratar de desdramatizar la delicada situación financiera de la inmobiliaria presidida por Juan José Bruguera. Además, con la llegada de la crisis, la valoración de activos de las inmobiliarias ha comenzado a tomar una peligrosa curva descendente, cuando antes era todo lo contrario. De ahí que al mercado le llamara la atención que Metrovacesa llegara al primer semestre con el valor de sus activos prácticamente intacto. Las cuentas de HSBC, ahora inquilino de la inmobiliaria controlada por los Sanahuja y otrora propietario de la torre que constituye una de las joyasdelacoronadeMetrovacesa, han puesto de manifiesto que el impresionanteedificiosituadoen

pleno corazón financiero de Londres ha sufrido también las consecuencias de la crisis y que si fue adquirido en su día por unos 1.600 millones de euros, ahora sería complicado venderlo por mucho más allá de 1.000. Una pieza más en el complicado engranaje delacrisisperoquedebeimpulsar a una reﬂexión acerca de cómo se realizan las valoraciones de activos y si sería necesario un mayor control o una mayor homologación. Pág. 12

Negocio &EstilodeVida

Alonso-Villalobos, Raúl Pozo y Raimundo Castro. Jefes de sección: Juan Arús (Empresas), Vanessa Sanchidrián (Energía y comunicación), Ramón Roca (Profesionales), Ignacio Flores (Economía), Patricia López (Investigación), Eladio del Prado (Opinión), Yoana Novoa (Arte), Álvaro J. Sanmartí (Maquetación), Amaya Verde (Infografía).

Director: Manuel López Torrents Subdirectores: Miguel Humanes (Economía y cierre), Eva Ruiz-Hidalgo (Actualidad). Adjuntos al director: Ana Franco, Israel GarcíaJuez, Borja Martínez-Echevarría, Ignacio

tuación, Solbes y el secretario de EstadodeHacienda,CarlosOcaña, informarán esta semana a todos los grupos parlamentarios, menosalPP,yescucharánsusdemandas. El PSOE necesita siete votos en el Congreso para aprobar el Presupuesto. A todo esto, parece que las negociaciones con el PNV están muy avanzadas, pero dicen (noslocomentóMontoroenlaentrevista) que el precio que tiene quepagarelGobiernoporsusaliados en los Presupuestos está subiendo mucho, pues hay serias reticencias en los grupos. Pág. 33

Los equilibrios del Gobierno para aprobar los Presupuestos

Vuelve la guerra de los regalos

anesto ha asestado un golpe certero en la guerra del pasivo con una captación masiva de nóminas y una campaña que comienza hoy con coches y motocicletas para ciertos depositantes. Atrás quedaron las toallasylascuberterías.Eldesenfreno delasentidadesbancariasporcaptar pasivo es tan brutal que todo parece poco por hacerse con los ahorros de los clientes, actuales y futuros. La desconﬁanza reinante en el interbancario y los alegres créditos del pasado tienen casi secas las cajas de los bancos y parece

lvicepresidenteeconómico Pedro Solbes celebró el pasado miércoles una reunión discreta con el jefe de ﬁlas de CiU en el Congreso, Josep Antoni Durán i Lleida, y su portavoz económico, Josep Sánchez Llibre,paraavanzarleslasprevisiones presupuestarias. El aumento del desempleo y la necesidad de transferir fondos al Instituto Nacional de Empleo (Inem) hará imposible contener el aumento del gasto en el 4% previsto por el Gobierno. Tras el análisis de la si-

DELEG ACIO NES: Andalucía: Manuel Blázquez. Cataluña: Joaquim Marqués. Castilla y León: Carlos Cuesta. Castilla-La Mancha: Guillermo Alonso REDACCIÓN: José Abascal, 45. 28.003 Madrid Email: redaccion@neg-ocio.com Teléf.: 915 121 760. Fax: 915 189 730. PROYECTO GRÁFICO: Miguel Buckenmeyer.

Tumbo de Privilegios, S.L. Presidente ejecutivo: José María Sayago Consejero Delegado: Fernando Sánchez Director de publicaciones: Antonio Pérez Henares. Financiero: Alejandro Aranda. Márketing y

ugo Chávez ha desenterrado el mito del imperialismo americano, expulsando al embajador estadounidense de Venezuela, entre otras genialidades. Esto no es nuevo. Los gobernantes populistas vuelven a desenterrar viejos mitos del pasado, utilizando terminología digna de un che Guevara que no hay manera que desaparezca de nuestra actualidad. Bolivia y Ecuador están en plena fase constituyente. Sus constituciones deben ser un instrumentos que les adentre, al meno a medio plazo, como miembros de pleno derecho en el entorno OCDE. Por suerte o por desgracia, estos países son ricos en materias primas, sobre todo energéticas, y el encarecimiento de estos bienes ha multiplicado el poder de sus gobernantes. Es más que legítimo que las naciones productoras se beneﬁcien por ello, pero no que la mayor fuente de riqueza sirva de instrumento de extorsión. En los últimos años se han realizado tropelías con los inversores foráneos, que son los que a su vez, aportan el desarrollo tecnológico y de capital necesario para que estos países obtengan las ganancias necesarias con la explotación de sus recursos. Es cierto que las elecciones en EEUU pueden dar un giro al clima de tensión internacional, sobre todo si se impone el candidato demócrata. Sin embargo, no es de recibo que los gobernantes latinoamericanos mantengan las formas y las maneras de las dictaduras comunistas del pasado siglo. El actual debe aportar nuevos cauces de diálogo entre los pueblos y de reparto de riqueza, pero todo dentro de la legalidad. Por desgracia, el hombre tropieza con la misma piedra siempre y los gobernantes, con especial torpeza. Con ellos, sin embargo, Latinoamérica no saldrá nunca del atraso.

distribución: Ignacio García de la Vega Comerciales: Alberto Ramírez (Director) Fernando Sánchez, Ángeles Fdez-Serichol, Jesús Moriano y Rodrigo Janeiro Coordinador: Luis Marco, OFICINA CENTRAL: José Abascal, 38 -1º 28003 Madrid. Tlf: 917 818 981/2 Fax: 915 769 067. DELEGACIONES: Andalucía: Manuel Blázquez (Gerente), Rioja, 25-1ºB. 41001 Sevilla. Tlf: 954 500 136. Fax: 954 501 237 Cataluña: Pilar Sada, pilarsada@neg-ocio.

com. Pl. Tetuán, 40-41, 2º, oﬁcs 29-30. 08010 Barcelona. Tlf: 32652619/647787693 . Fax: 934194782 Castilla y León: Alicia Serna publicidad@negociocyl.com 660 73 85 42. Aragón : Metha Gestión & Medios C/ Inocencio Jiménez, s/n50001 Zaragoza Telf: 976 765 014 Fax: 976 765 083 Levante: Tlf: 917 818 981/2 Fax: 915 769 067. Castilla La Mancha: Alicia Serna publicidad@negocioclm. com 660 73 85 42

15 de septiembre de 2008 ❖ Negocio & Estilo de Vida

CARTA DEL DIRECTOR

NEGOCIO pone buena cara a los malos tiempos MANUEL LÓPEZ TORRENTS

n NEGOCIO estamos como un niño con zapatos y vestido nuevo. Algo más de dos años después de nuestra puesta en funcionamiento, estrenamos este novedoso diseño. Justo en el momento adecuado. Nos hemos despojado de nuestra vieja piel y enﬁlamos el futuro con más ganas que nunca, con nuestro envoltorio recién estrenado y las energías renovadas. Ha sido un trabajo duro e ímprobo, de más de un año entre pitos y ﬂautas. Pero ha merecido la pena. A las pruebas me remito. Es una pena que este momento de ilusión para nosotros tenga un duro contraste en la realidad económica, comandada en nuestro país por el presidente Zapatero y el ministro Solbes. Son los rostros de la crisis y quienes tienen la responsabilidad de sacarnos de ella. En este número, presentamos una extensa entrevista con el portavoz económico del Partido Popular, Cristóbal Montoro quien, más allá del inevitable ejercicio dialéctico de políticofueradelGobierno,muestra una seria preocupado por lo que tenemos encima. No se trata de una cuestión de titulares. El ex ministro tiene una honda intranquilidad por una economía que en su día tiró tanto que necesitó

convertirse en importadora de mano de obra, algo inaudito en nuestra historia, pero que ahora está destruyendo empleo a pasos agigantados. El presidente Zapatero nos dijo en el Congreso la semana pasada que no habrá más medidas, aunque les echará una mano a las constructoras que pongan casas en alquiler, en una decisión proteccionista que está levantando ampollas entre los que se quedan fuera de las ayudas, como no podía ser de otra manera. De todas formas, todos tranquilos, porque Solbes dice que no pasa nada si entramos en recesión. Y a lo mejor tiene razón, ya que en este país, eso sí, se siguen palpando las ganas de la gente de hacer cosas. Y ese es el mejor dato: con espíritu y un poco de moral se pueden sacar las cosas adelante. Hay que desterrar las actitudes de poner problemas a cada solución. Se puede ser resolutivo sin caer en la chapuza. Ágil y profesional a la vez. Ese es el modelo que debe imperar en los próximos años. Ese es el ideal que NEGOCIO lleva por bandera. Somos un diario joven, independiente tanto en lo editorial como en lo accionarial, ya que en nuestro capital no hay grandesgruposquepuedancoaccionar en uno u otro sentido. Somos una compañía joven. Por ejemplo, ninguno de los componentes de los equipos de arte, maquetación, infografía o fotografía superalatreintena,perohansacado adelante este nuevo proyecto con solvencia, a base de ilusión y profesionalidad. Savianuevayempujegeneracional,algoqueEspañaylaeconomía

engeneralnecesitaenmomentos convulsos como ahora. Personas con visión de futuro, que sepan mirar hacia el Siglo XXI, no que intenten revolcarse en los errores del pasado. Algo que necesita especialmente el PSOE, donde parece que sólo Solbes se interesa por lo económico. Tal vez Sebastián también, aunque últimamente está de un atípico low proﬁle, y sólo ocupa titulares para recordar que no usa corbata y que se preocupa del medio ambiente. Pero esverdad que este partido socialista del Gobierno parece sufrir cierta cortedad de banquillo algoque,porcierto,nopareceque ocurra en el PP, donde Rajoy, poco a poco, está promocionando a la cantera, aunque la portavocía económica la siga ostentando un viejo rockero como Montoro. La necesidad de catarsis no se queda aquí, evidentemente. Alcanza a todos los ámbitos y, al otro lado del Atlántico, uno se pregunta cuál puede ser el desenlace más favorable para la economía en las elecciones estadounidenses. Cada vez hay más gente del ámbito político y empresarial que se decanta por Obama, aunque sólo sea porque se hace muy duro pensar en una nueva legislatura republicana que continúe las directrices de George Bush. Si uno echa la mirada atrás, recordará que con Clinton se vivió un periodo bastante tranquilo, con el episodio Lewinsky casi como lo más digno de mención. Importante duda, de todas formas, para una economía que en pocos meses ha tenido que pseudos nacionalizar la banca, sus hipotecarias y ahora sus grandes

colosos del automóvil. Todos dicen que la norteamericana es la economía más flexible. Debe serlo, porque en lo que va de siglo han caído sus gigantes tecnológicos (Worldcom), energéticos (Enron), bancarios (Bear, Lehman…), los hipotecarios (Freddie y Fannie)yahorainclusolaGeneralMotors asusta. Si sobrevive es que algo tiene, pero tampoco sería extraño que tomaran el testigo algunos otros países, como China por ejemplo. Ojo a ese dólar que se va desinflando poco a poco; que va a dar un serio vuelco al contexto internacional en breve, empezando por su influencia en el precio del crudo. Si a eso le añadimos que en Bolivia están al borde de la guerra civil y que en Venezuela Chávez ha expulsado al embajador de EE UU y apoyará a Evo Morales si se le afea el panorama mucho más, el fin de año promete presentarse de lo más apretadito. No es bueno que estos señores gocen de estas cotas de protagonismo internacional. Tienen mucho que hacer en materia de desarrollo dentro de sus países y, por supuesto, de seguridad jurídica para con sus inversores internacionales. El trato que se está dando a las empresas que han aterrizado allá hace tiempo está muy lejos de ser aceptable, aunque desde el Gobierno español poco menos que se les haga la ola a Morales, Chávez, Kirchner, Correa... En este diario contaremos lo que depare el futuro con todo lujo dedetalles,apoyadosenestemagnífico diseño que hoy lanzamos. Esperamos que les guste y les facilite la lectura . ❖ J.ARÉVALO

Las empanadas del Gobierno ANTONIO PÉREZ HENARES

a vicepresidenta no da abasto. Cada día tiene que rectiﬁcar a un ministro. Un día es Corbacho, que en opinión sin embargo de bastantes, tan sólo había expresado algo tan sensato como que si hay tal galope del paro parece un contrasentido buscar trabajadores fuera. Otro es Bermejo, que cuando el Consejo del Poder Judicial, que el mismo acaba de pactar, es

todavía un nonato, lo pone a escurrir . Que razón tiene quizas pero deja perplejo que sea el “hacedor” quien abomine de su obra. Remata la faena, Pedro Solbes, vicepresidente de un gobierno presuntamente socialista, quien vierte unas opiniones sobre la crisis dignas del más dentado de los tiburones capitalistas. Ellos dicen, en efecto, que “limpiara” la economía, que los débiles perecerán y serán presa y alimento de los fuertes. Que lo haya dicho Solbes es lo que deja atónitos a unos y cabreados a muchos. Tanto que hubo de excusarse y lamentó “No haber estado afortunado”. Poca disculpa ha de parecerles a los 2,5 millones a los que les han “limpiado” el trabajo. Maria Teresa Fernández de la Vega está negra con tanto des-

madre. En el anterior gabinete a base de echar 17 horas al día, tenía al personal medianamente controlado. Pero en este por novatos, porque no les da de si, porque hay general confusión o, alguno, porque le da su real gana, a cada paso se van por libre y mas de uno porlatrochayrompiendomonte, fuera de la disciplina de la tropa. La sensación, más allá de Zapatero que es otra, es de un gobierno confuso y desaliñado, extrañamente amortizado cuando no ha salido casi de los pañales. El único, ¡que cosas tras su ﬁasco madrileño! que emerge un poquito es Sebastián, de los pocos que parece tener empaque de ministro, aunque no se quiera poner corbata. Rubalcaba es otra caso aparte: el mejor capitán de bomberos de la historia del PSOE, tan capaz de

Aunque Zapatero crea que el maná de su palabra es alimento, los mitines ﬂoridos llegan menos. ■■■■

apagar el peor incendio como de iniciar el más espectacular de los fuegos. Pero ellos son islotes en una creciente sensación de descoordinación y de aturrullamiento. Por eso las palabras de Esteban González Pons, se clavaban el domingo como una banderilla y encima picante y con recochineo: El gobierno está “empanado”, señalaba con lenguaje popular y un

punto rapero. Y todos le entendímos muy bien lo que decía. A veces la palabra de la calle expresa con mucha mayor nitidez una sensación que una docena de discursos parlamentarios. Por ejemplo de los de la semana pasada, y pesada, ya no se acuerda nadie. Aunque Zapatero crea que el maná de su palabra es alimento, los mitines floridos cada vez llegan menos. Llega más la empanada del Gobierno, en su conjunto, y las empanadillas de cada uno de los ministros por separado. Las hay de todos los gustos: de las que arden en la boca, de la “Fonda Maleni” (la ha rematado diciendo que no quiere que así la llamen), medio crudas, del puestecillo ambulante “Bibi Calzaslargas”, socarradas , de “Casa Solbes”, con toque salvaje y montuno, de la “Venta

del Bermejo”o almibaradas del restaurante “El Cielo de ZP”. Para todas las clases y esperando todas ellas a Martes y Trece para que liberen ya a la celebérrimas aquella de la Encarna. Estas a quien ponen de los nervios y le están haciendo contraer siete rictus por semana es a la guardiana del centeno monclovita, a la incombustible “vice” que sin embargo esta cada vez , más quemada. Yen el parlamento cada semana le espera Soraya. Cuanto anhela al previsible Acebes. La niña esta ha cogido desparpajo y no se corta nada, ni un pelo y la antaño segura “vice” no sabe por donde se le va arrancar ni por donde le llega la cornada. El otro jueves por el sitio que menos se esperaba: Por el prófugo Emilio Rodríguez Menéndez. ❖

Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

EMPRESAS

Última hora Barclays no adquirirá Lehman N El banco británico Barclays, hasta ahora el principal postor para adquirir el banco de inversión Lehman Brothers, se ha echado para atrás según ‘The New York Times’ y ‘The Wall Street Journal’.

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VANESSA SANCHIDRIAN vsanchidrian@neg-ocio.com

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5FMFGÆOJDB EFCF BCSJS NBÄBOB TVT JOGSBFTUSVDUVSBT QBSB UPEPT Decisión polémica La operadora tiene que presentar la oferta de acceso a sus canalizaciones mientras sus rivales protestan REDACCIÓN empresas@neg-ocio.com

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César Alierta. JUANJO MARTÍN

6 EMPRESAS

15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

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Sentencia de la CE

Energía V 1BTBS¸ EF .8 B .8 HSBDJBT B MPT DVBUSP OVFWPT QBSRVFT RVF DPOTUSVJS¸

La petrolera acoge la resolución europea como positiva y se reaﬁrma en la legalidad de sus contratos

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REDACCIÓN empresas@neg-ocio.com

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ALEJANDRO PÉREZ aperez@neg-ocio.com

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-B QPTJCMF WFOUB EF 3FQTPM EJTQBSB B 4BDZS La que más sube Un comunicado a la CNMV sobre su posible interés por vender su 20% de Repsol eleva su cotización 4BDZS 7BMMFIFSNPTP MJEFSÊ FM WJFS OFT MBT TVCJEBT EFM *CFY DPO VOB SFWBMPSJ[BDJÊO EFM IBTUB MPT FVSPT QPS BDDJÊO USBT BENJ UJS RVF FTU¸ FTUVEJBOEP MB WFOUB EF TV QBSUJDJQBDJÊO EFM EF MB QFUSPMFSB 3FQTPM :1' RVF TVCJÊ VO Z FTU¸ WBMPSBEB FO DBTJ NJMMPOFT EF FVSPT B QSFDJPT EF NFSDBEP -B DPOTUSVDUPSB FTQBÈPMB SF NJUJÊ B MB $PNJTJÊO /BDJPOBM EFM .FSDBEP EF 7BMPSFT $/.7 RVF

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Más de 5.400 MW "DDJPOB IB JOTUBMBEP ZB .8 EF FOFSHÄB FÊMJDB FO UPEP FM NVO EP B EF KVOJP EF &O UPUBM IB MFWBOUBEP QBSB TÄ P QBSB UFSDF SPT QBSRVFT &O EJDIB GFDIB BEFN¸T DPOUBCB DPO .8 FO DPOTUSVDDJÊO Z VOPT .8 N¸T FO EFTBSSPMMP "EFN¸T EF &TQBÈB MB FOFSHÀUJ DB IB DPOTUSVJEP QBSRVFT FO &T UBEPT 6OJEPT $BOBE¸ "MFNBOJB "VTUSBMJB *UBMJB (SFDJB )VOHSÄB 'SBODJB *OEJB 1PSUVHBM $PSFB EFM 4VS Z .BSSVFDPT &O MB BDUVBMJEBE "DDJPOB FTU¸ MF WBOUBOEP EJGFSFOUFT QBSRVFT FO &&66 .ÀYJDP .8 "VTUSB MJB .8 $PSFB EFM 4VS .8 *OEJB .8 "MFNBOJB *UBMJB Z (SFDJB V

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José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona. NEGOCIO

Iberdrola, líder eólico mundial y 2º en EEUU N La velocidad con que Iber-

drola Renovables, ﬁlial de Iberdrola, avanza en la instalación de parques eólicos, colocó a la empresa que preside Ignacio Sánchez Galán como el líder mundial por potencia instalada, y segundo en Estados Unidos, a cierre de 2007. La compañía alcanzó una potencia eólica instalada de 7.362 megavatios (MW) eólicos, de los cuales 2.145 MW procedían de Estados Unidos.

Asimismo, a principios de este ejercicio, Iberdrola Renovables tenía una cartera de proyectos de más de 42.000 MW, de los cuales más de la mitad se ubicaban en EEUU. La relevancia de ese país para Iberdrola Renovables es de tal calibre que, de los 18.800 millones de euros que la compañía española invertirá entre los próximos 2008 y 2012, un 50% estará destinado a ese mercado.V

EN BREVE Apagón de Barcelona

Teleco

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Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

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8 EMPRESAS

15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

BANCA

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#PUÀO TVNB ZB QMVTWBMÀBT DPO MB TFEF EF #PBEJMMB Estrategia Se anota 600 millones con la venta de la Ciudad Financiera, tras no tener extraordinarios hasta junio J. L. MARCO jlmarco@neg-ocio.com

LA FRASE

“Tenemos ante nosotros nuevos retos, para mí nuevas oportunidades.” N Ana Patricia Botín La presidenta de Banesto animó de esta manera a sus directivos.

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Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

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10 EMPRESAS

15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

PUBLIRREPORTAJE 4PMVDJPOFT B MPT WFSUJEPT EFM TFDUPS JOEVTUSJBM Residuos

Entrega de títulos. Salvador Santos Campano, presidente de la Cámara de Comercio, felicita a una alumna por su diploma.

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NUEVAS ESCUELAS PROFESIONALES N La oferta formativa se completa con las Escuelas de Comercio, Diseño Industrial y Hostelería, inauguradas el pasado mes de julio por la presidenta de la Comunidad de Madrid, Esperanza Aguirre. N Con esta ampliación de las instalaciones del Instituto de Formación Empresaria (IFE) de la Cámara de Madrid, se podrán atender las necesidades de formación ocupacional y continua de 2.000 personas más al año, hasta 16.000 alumnos

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-BT QZNFT NBESJMFÄBT BQVFTUBO QPS MBT WFOUBT QPS *OUFSOFU Pequeño comercio El 80% de las microempresas madrileñas aﬁrman que sus ventas por la red aumentaron el año pasado &M OFHPDJP FMFDUSÊOJDP FOUSF FN QSFTBT Z DPOTVNJEPSFT üOBMFT FO &TQBÈB NVFWF NJMMPOFT EF

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Fomentar el empleo &M QSFTJEFOUF EF MB $¸NBSB EFT UBDÊ UBNCJÀO MB JNQPSUBODJB EFM DPMFDUJWP EF FNQSFTBSJPT BVUÊ OPNPT QBSB MB DSFBDJÊO EF OVF WP FNQMFP mEF BIÄ RVF TFB OFDF TBSJP BUFOEFSMFT EF BDVFSEP DPO TVT FTQFDJBMFT DBSBDUFSÄTUJDBT Z TVT WFSEBEFSBT OFDFTJEBEFTn JOEJDÊ 4BOUPT $BNQBOP FYQMJDÊ RVF FM QSPHSBNB DPOUFNQMB MBT QSJODJ QBMFT EFNBOEBT SFBMJ[BEBT QPS FM DPMFDUJWP EF FNQSFTBSJPT BV

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"QSFOEFS B SFUFOFS FM UBMFOUP EF TVT FNQMFBEPT Recursos Humanos Instituto de Formación Empresarial (IFE) complementa la formación de su Escuela de Directivos &M NBZPS SFUP BM RVF TF UFOES¸O RVF FOGSFOUBS MPT EFQBSUBNFOUPT EF SFDVSTPT IVNBOPT EF MBT FN QSFTBT FVSPQFBT FT MB HFTUJÊO EFM

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EMPRESAS & BOLSA 11

Negocio & Estilo de Vida ❖ El 15 de septiembre de 2008

Cae un 5,3% la cifra de nuevas empresas en CLM Balance empresarial Agosto cierra con un 4,3% menos en constituciones, aunque las disoluciones se limitan también en un 49% El mes de agosto ha reflejado un descensodel4,3%enelnúmerodecon-

Las cifras en torno al sector de la Madera son confusas. ÁNGEL AYALA

El primer semestre se salda con 79 EREs y 1.672 afectados Crisis económica Un total de 52 tramitaciones se han resuelto ya por acuerdo entre las partes implicadas P. J. G. / S. L. / V. R. redaccion@negocioclm.com

Lacrisiseconómicaysurepercusión enelempleoregionalyacuentacon datos cerrados. El primer semestre de 2008 se ha saldado con un total de 79 expedientes de regulación de empleoenelconjuntodeCastilla-La Mancha,quehanafectadoa1.672trabajadores, según datos de la ConsejeríadeTrabajoyEmpleodelaJunta deComunidades.Deltotaldetramitaciones, 52 de ellas se han resuelto por acuerdo entre las distintas partesimplicadas. LacifraquemanejalaJuntadeComunidades actualiza la que refleja hoy la base de datos del Ministerio de Trabajo para Castilla-La Mancha, y que se fija en 70 EREs en el período analizado. Según esta estadística, la evolución de despidos repuntó en juniohastalos13expedientesautorizados,despuésdecontemplarsólo cuatroenmayo,trasrecuperarsede uniniciodeañoenelqueeneropresentódiez,yfebrero,marzoyabril,9 encadacaso. Siseatiendesóloaexpedientesautorizados, el Ministerio concentra en la provincia de Toledo el grueso detrabajadoresafectados,conuntotalde280hastajunio,porlos218que presenta Albacete. Ciudad Real, Cuenca y Guadalajara pasan desapercibidas,consólo27,15y7,respectivamente. Lasituacióndeesteprimersemestreevidencia,portanto,elempeoramiento del empleo respecto al mismoperíodode2007entérminosde expedientes autorizados, ya que en elañoanteriorfueron54lostrámites admitidos, un 37,8% menos. Sin embargo, la clasificación de trabajadores afectados por expedientes autorizados en el primer semestre delañoesparadójicamenteinferior, conuntotalde547.Amododeaclaración,latablarecogequeToledo,con 529, contó con tantos expedientes autorizados en el primer semestre

de 2007 como toda Castilla-La Mancha en el mismo período de 2008 (547expedientes).

Elladrillo‘oculta’ La mayor concentración de afectados se cierne, sin duda, sobre el sectordelaconstrucción,delquenose conocen cifras concretas de expedientes de regulación de empleo. El representantedelsectordeUGT,CarlosDuque,interpretóendeclaraciones a NEGOCIO que el ‘ladrillo’ apenasrecogeunamínimapartedelos despidosquerealmenteseefectúan. Duque atribuyó esta realidad a que la mayoría de los contratos del sectorsehanrubricadoenconceptode obra y servicio, y al término de la labordeterminadaseextingueelcontrato y no se registra como despido, sino que el trabajador acaba en el registropúblicodedesempleo. Asimismo, descubrió otra realidad que afecta al sector del Metal, donde cifró “una treintena” de “pequeñostalleres”opequeñasempresas que se crearon en torno a la bonanzadelaconstrucciónyquese hanvistoobligadasacerrarsuspuertas,afectandoaunahorquilladetrabajadores que oscila entre 250 y 350. Losdatosenestesectorseantojan también confusos, ya que Comisiones Obreras limita la cifra de despidosa150encompañíasdemenosde 20 trabajadores. Su representante en el sector, Javier García Barroso, apuntóque“intuimosqueestoyno vaaparar,sobretodoapartirdeahora”. No menos confusión existe en el sector de la Madera, donde el secretariodelsectorenUGT,RaúlAlguacil, cifróen2.500lostrabajadoresafectados por expedientes de regulación deempleo,concentradosenCuenca y Toledo, de un total de 12.600 en el conjunto de la región, según datos del sindicato. Esta cifra contrasta directamenteconeltotaldeafectados que facilita la Consejería, y que superalos1.600. De otro lado, Duque se preguntó quésoluciónsetomaráconlamano deobraqueha“exportado”laregión a Madrid, principalmente, y que regresaconel‘carné’deparado.

stituciones de empresas en CastillaLa Mancha respecto al mismo mes de 2007; en concreto, son 17 menos, quereducenlacifrade395a378compañíascreadas.Deestaforma,elregistro de nuevas empresas cayó un 4,32%enloquevadeaño,con229menosqueenelmismoperíododelaño anterior.Sondatosdelestudio‘Infor-

madeMovimientosEmpresariales’, elaboradoporlaconsultoraInforma D&B. Noobstante,lasdisolucionestambién han registrado caídas en ambos períodos. Sólo en agosto la cifra selimitóen27extinciones,loquesuponeundescensodel49%respecto al mismo mes de 2007. En lo que va deaño,elrecortesehacifrado enun 13,62%, lo que se traduce en 64 disoluciones menos que en el período enero-agosto del año anterior, pasandode470a406. Porúltimo,elcapítulodefusiones

enlaregiónarrojauntotalde3casos enelpasadomesdeagosto,frentea los dos de 2007. En lo que va de año, esta cifra se suma a las anteriores y asciendea25,frentealas19fusiones registradas entre enero y agosto de 2007,un26,32%más. Anivelnacional,lacreacióndeempresascontinúacayendo,ydespués del balance de agosto eleva el descenso al 26% respecto al mismo período de 2007. Durante los ocho primerosmesesdelañosehanconstituido27.805empresasmenosyha desaparecidoun6,21%más.

12 EMPRESAS

15 de septiembre de 2008 ❖ Negocio & Estilo de Vida

INMOBILIARIA

La Torre HSBC que compró Metrovacesa perdió un tercio de su valoración Crisis ❖ El balance de la entidad ﬁnanciera ratiﬁca la depreciación RAÚL POZO rpozo@neg-ocio.com

La inmobiliaria Metrovacesa también está siendo pasto de la depreciación de activos que están sufriendo las principales compañías del sector, pese a que las cifras oficialesdelaempresacontrolada por la familia Sanahuja indiquen lo contrario. Una de sus joyas de la corona, la torre londinense que adquirió al banco HSBC, es un claro ejemplo. Laentidadfinancieravaloraeste activo en poco más de 1.000 millones de euros, un 34% por debajo del precio que la inmobiliaria española pagó por el inmueble a finales de abril de 2007, cuando se

formalizó la operación. Las cuentas de HSBC aún no reflejan la venta de la torre debido a que es precisamente la entidad británica la que actúa como financiadora de la operación. En su día, Metrovacesa pagó un 25% en metálico como adelanto y el resto a través de un crédito puente con vencimiento en octubre de 2007. Posteriormente, este plazo se prorrogó hasta el final de noviembre del presente ejercicio. Así, HSBC aún incluye valoraciones del activo en sus cuentas ya que aún le resta una cantidad importante por percibir. HSBC mantiene el edificio, situado en

el número 8 de Canada Square, como sede, ya que tras la compra se formalizó un contrato de alquiler con una duración de 20 años, que le permitirá a Metrovacesa obtener unas rentas de 43,5 millones de libras anuales. Esta cifra le otorgaría al ediﬁcio una rentabilidad del 4,5%, sensiblemente inferior al 6% que se está percibiendo actualmente en el mercado inmobiliario británico.

Refinanciación Tras meses de intensas negociaciones, la inmobiliaria logra esquivar un vencimiento de 6.120 millones. Inmobiliaria Colonial presentará hoy el acuerdo definitivo al que ha llegado con los bancos acreedores para la refinanciación de la deuda que mantiene con el sindicato conformado por estas entidades financieras, que supone aproximadamente el 80% de su

Desinversiones

De hecho, la agencia Reuters ya publicó el pasado mes de agosto una serie de cálculos basados en estas cifras de rentabilidad que derivaban en una valoración de la torre HSBC de entre 700 y 800 millones de libras (aproximadamente, entre 980 y 1.100 millones de euros). Las valoraciones realizadas por la entidad financiera británica confirman plenamente la apreciación: la mayor transacción inmobiliaria en la historia del Reino Unido está siendo víctima de la crisis del sector, que hace tiempo que afecta al mercado de las islas. A comienzos de verano, la compañía admitió que estaba estudiando ofertas para la incorporación de socios para la compra del ediﬁcio que sirvió de sede al HSBC en Londres desde 2002. No obstante, no han surgido noticias desde entonces. La intención de

Metrovacesa es la única de las principales inmobiliaria españolas que ha presentado cifras en las que no se refleja una caída en la valoración de sus activos. De hecho, esta ha sido un aspecto fundamental para que el endeudamiento de la compañía en relación con el valor de sus activos (la relación conocida en el sector como loan to value) no se vaya por encima del 55%. Esta cifra es el límite establecido en el acuerdo con los bancos acreedores que ﬁnancian la deuda de la compañía. La inmobiliaria ha llevado a cabo en las últimas semanas un proceso de desinversiones con el objeto de tratar de reducir esta variable. Además de activos en alquiler y negocios no estratégicos como inversiones en residencia de estudiantes y geriátricos, Metrovacesa se deshizo de dos centros comerciales a finales de julio (La Maquinista y Habaneras), que vendió a Unibail-Rodamco por algo más de 400 millones de euros.❖

Sede de Colonial. NEGOCIO

mente superior a los 2.000 millones de euros. De esta forma, la inmobiliaria esquiva un vencimiento a corto plazo prácticamente imposible de asumir, ya que de no haber llegado al acuerdo tendría que afrontar un pago de más de 6.100 millones de euros a ﬁnales del presente ejercicio. Otro activo que tendrá que vender en las próximas semanas será parte de su participación en la inmobiliaria francesa Société Fonciere Lyonnaise (SFL), de la que actualmente posee un 84%, ya que su peso en el capital debe quedar por debajo del 60% para que la empresa gala pueda seguir disfrutando del régimen ﬁscal especial de que disfrutan las patrimonialistas cotizadas en Francia. ❖

Rentabilidad

Colonial logra pactar con sus acreedores endeudamiento total, próximo a los 9.000 millones de euros. El presidente de la compañía, Juan José Bruguera, realizará su primera comparecencia pública para dar cuenta de los detalles del proceso y las nuevas condiciones. Aunque muy pocos detalles han trascendido hasta el momento, Colonial deberá poner en marcha un proceso de desinversión de activos y todo apunta a que el primero de ellos será su ﬁlial de centros comerciales Rioﬁsa, adquirida en abril de 2007 por un precio ligera-

Metrovacesa con la incorporación de socios sería el de aliviar cargas ﬁnancieras, toda vez que todavía no ha encontrado una forma para reﬁnanciar la deuda que mantiene con el banco británico, que actualmente es su inquilino.

La Torre fue adquirida por Metrovacesa por 1.600 millones. HSBC

La operación que abría un nuevo ciclo ■ La adquisición de la Torre HSBC suspuso el primer paso de la familia Sanahuja al frente de Metrovacesa. Por aquel entonces, finales de abril del pasado año, se acaba de firmar el acuerdo por el que la inmobiliaria se escindiría en dos empresas diferentes para poner fin a las luchas accionariales entre los propietarios de Sacresa, por un lado, y los empresarios Joaquín Rivero y Bautista Soler, por el otro. Estos

últimos optaron por quedarse con el negocio de la empresa en Francia (a través de su ﬁlial Gecina) mientras que los Sanahuja comandarían la nueva Metrovacesa. Fue el comienzo de un ciclo en el que pronto se abrió una línea internacional, diferente a la que había llevado Rivero hasta el momento. El acuerdo de separación aún está por concluir. La parte francesa de la operación está detenida en los tribunales.❖

EN BREVE Aumento de participación

Complejo inmobiliario

Nuevas compras de Herrero en Renta Corporación

Dubai Holding va a invertir 25.000 millones en Túnez

■ El empresario Blas Herrero ha vuelto a incrementar su participación en el capital de Renta Corporación, del que ya roza el 5%. La última operación ha consistido en la adquisición de casi 10.000 acciones de la compañía, que le permite al consejero de la inmobiliaria alcanzar un peso del 4,944% en el capital..❖ (R.P.)

■ El consorcio Dubai Holding conﬁrmó en un encuentro con la prensa el lanzamiento del proyecto denominado "Puerta del Mediterráneo", consistente en un amplio complejo inmobiliario, que creará una nueva ciudad, con un coste inicial aproximado de 25.000 millones de dólares. ❖ (AGENCIAS)

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EL ANÁLISIS MANUEL GIL NAVARRO

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Las empresas textiles españolas, encabezadas por el grupo Inditex (en la imagen, un centro de Mango), volcarán sus inversiones de 2008 en Asia. NEGOCIO

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Diﬁcultades en EEUU

Las ventas de Astra Zeneca caerían en 12.000 millones. NEGOCIO MB DJGSB N¸T CBKB FO MPT ÑMUJNPT BÈPT "M NJTNP UJFNQP MBT DPNQB ÈÄBT EF HFOÀSJDPT TF IBO DSFDJEP BOUF MB EFCJMJEBE RVF IBO NPT USBEP MBT JOWFTUJHBEPSBT )FNPT WJTUP RVF MPT GBCSJDBOUFT EF HFOÀ SJDPT TF IBO DPOWFSUJEP FO DPN QFUJEPSFT NVDIP N¸T BHSFTJWPT FYQMJDB VOB BOBMJTUB EF .PPEZ T FO EFDMBSBDJPOFT B #MPPNCFSH &M BÈP QBTBEP MBT TPMJDJUVEFT EF SF HJTUSP BVNFOUBSPO VO TFHÑO MB "TPDJBDJÊO EF 'BSNBDÀVUJDBT EF (FOÀSJDPT &O UPUBM MB '%" EJP MV[ WFSEF B HFOÀSJDPT "TUSB ;FOFDB FTU¸ TVGSJFOEP EF GPSNB FTQFDJBM MBT EJGJDVMUBEFT EFM TFDUPS &OUSF Z üOB MJ[BS¸ MB FYDMVTJWJEBE EF VOB TFSJF

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"MJUBMJB TF BGFSSB BM AQMBO #FSMVTDPOJ Aerolíneas La aerolínea de bandera italiana espera que la última propuesta del Gobierno italiano permita salvarla. m0 MP UPNBT P MP EFKBTn &M (PCJFS OP EF 4JMWJP #FSMVTDPOJ FM QSJNFS NJOJTUSP JUBMJBOP QSFQBSBCB B ÑM UJNB IPSB EF BZFS VO EPDVNFO UP EFGJOJUJWP QBSB MPHSBS TBMWBS "MJUBMJB &O FM PUSP CBOEP TF FODVFOUSBO MPT QJMPUPT EF MB DPNQBÈÄB RVF ZB BOUJDJQBCBO B MP MBSHP EF EFM EÄB B RVJFO RVJTJFSB PÄSMP RVF BCBO EPOBSÄBO MBT OFHPDJBDJPOFT FOFM NPNFOUP FO RVF OP DPOTJEFSB SBO mBDFQUBCMFn MB QSPQVFTUB EFM &KFDVUJWP m&T EJGÄDJM TFS PQUJNJT UB FO FTUF NPNFOUPn EFDMBSBCB

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EN BREVE Se desmarca de la crisis

Aumento de ingresos

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Suspensión de viajes , 4 5SBWFM EFKB B QFSTPOBT BUSBQBEBT FO 5VSRVÀB N -PT PQFSBEPSFT EF WJBKFT FO MB DVFSEB þPKB 6PT UVSJTUBT IBO RVFEBEP BUSBQBEPT FO 5VS RVÄB QPS MB TVTQFOTJÊO EF BD UJWJEBEFT EF , 4 5SBWFM BOVO DJBEB BZFS QPS MB "VUPSJEBE EF "WJBDJÊO $JWJM CSJU¸OJDB RVF TF IB WJTUP FO MB OFDFTJEBE EF þFUBS VO WVFMP DI¸SUFS QBSB SFQBUSJBS B MPT WJBKFSPT RVF UFOÄBO QSFWJT UP TV SFHSFTP JONFEJBUP "QFOBT VO EÄB BOUFT 9- -FJTVSF FM UFSDFS PQFSBEPS UVSÄTUJDP EFM QBÄT EFKB CB FO UJFSSB B UVSJTUBT EF &TUBEPT 6OJEPT &VSPQB OPSUF EF GSJDB Z $BSJCF USBT EFDMBSBSTF FO RVJFCSB V (AGENCIAS)

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LA CIFRA

162 millones de euros N El importe de las exportaciones joyeras españolas realizadas en

el primer cuatrimestre el año. Pese a la crisis, los datos que acaba de anunciar la industria en el Salón Internacional de la Joyería, Platería y Relojería de Madrid muestran un crecimiento del 17% en el periodo. En el exterior avanzan con especial fuerza las compras de materia prima (29%) y orfebrería de plata (18%). Cuestión distinta es el ritmo de las importaciones. Entre enero y abril las empresas del sector han rebajado un 34% las adquisiciones de artículos de joyería.

EL DATO Un airbag ‘ad hoc’ para los aviones Alitalia, en problemas. EFE/C. PIERI

N Las empresas del sector aéreo podrían contar

en breve plazo con una nueva herramienta para convencer a sus clientes de la seguridad del transporte. Un empleado del aeropuerto de Barajas ha patentado un airbag para los asientos de las aeronaves. El mecanismo es similar al utlizado en los automóviles y, según su creador, lograría prevenir lesiones en accidentes a baja velocidad.

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15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

DINERO

tipo de intervenciรณn en EE.UU.

Estar atento a: Reuniรณn de la FED N Las dudas sobre la economรญa estadounidense podrรญan obligar a la Fed a mantener los tipos en el 2% el prรณximo martes. El consenso de expertos considera que Bernanke no los variarรก.

LA CRร NICA DEL IBEX

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APUNTES FISCALES

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IGNACIO ALONSOVILLALOBOS

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AGENDA SEMANAL Bancos centrales y โ brokersโ : focos de atenciรณn Los mercados estarรกn pendienten de las autoridades monetarias, en una semana clave para la industria ๏ฌ nanciera.

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EL CONSEJO DEL REAF En caso de urgencia N Segรบn el concepto de la deuda tributaria, conviene tener en cuenta que la Agencia Tributaria puede aceptar medios de pago inmediatos, como la transferencia o la domiciliaciรณn bancaria. UJS EF BRVร BSSBODB VOB QSP MPOHBEB CBUBMMB MFHBM EFM .B ESJE &TDBMร EF VOB JOTUBODJB B PUSB IBTUB MMFHBS BM 5SJCVOBM 4VQSFNP RVF FO GFCSFSP EFM QSFTFOUF Bร P EJP DBSQFUB[P BM BTVOUP Z OP QSFDJTBNFO UF B HVTUP EFM BGBNBEP DPO USJCVZFOUF &M "MUP 5SJCVOBM SFDIB[B MB EJTDVTJร O FOUSF FM DMVC Z MB JOTQFDDJร O TPCSF TJ FM TPCSF EFCJร MMFHBS DFSSBEP P OP B $PSSFPT -P SFMFWBOUF TVCSB ZB OP FT MB GFDIB EF JOHSFTP TJOP FM NPNFOUP EFM DPCSP &T FWJEFOUF EJDF FM 4VQSF NP RVF FM DIFRVF OP QVEP TFS DPCSBEP QPS )BDJFOEB IBTUB RVF DBZร FO TVT NB OPT Z FTP TVDFEJร UBSEF 1BSB FM .BESJE MB QFMFB TF BDBCร QFSP RVJ[ยธ BIPSB TF QSFHVOUF QPS RVร IBDF Bร PT OP PQUร QPS BDVEJS B QSJNFSB IPSB BM CBODP NยธT DFSDBOP V

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Lunes, 15

Martes, 16

Miรฉrcoles, 17

Jueves, 18

Viernes, 19

La semana comienza sin la referencia del Nikkei. En Italia, se conocerรก la evoluciรณn interanual del IPC armonizado de agosto. Al otro lado del Atlรกntico, se publicarรกn los datos de producciรณn industrial (agosto)y del รญndice manufacturero que elabora la Fed de Nueva York (septiembre). Antena 3 paga un dividendo a cuenta del ejercicio 2008 por valor 0,32 euros brutos por acciรณn.

El mercado estarรก atento a una cascada de referencias macroeconรณmicas: dato del รญndice ZEW de con๏ฌ anza en Alemania; evoluciรณn en agosto del IPC de Alemania, Reino Unido, la zona del euro y Estados Unidos; รญndice de con๏ฌ anza de las constructoras NAHB de EEUU (septiembre); y la decisiรณn de la Fed, que previsiblemente mantendrรก los tipos. Goldman revelรกra sus cuentas.

El Banco de Japรณn se reunirรก y el de Inglaterra publicarรก sus actas. Nueva avalancha de datos macro: paro en Reino Unido (julio) y balanza comercial de la Eurozona (julio); asรญ como viviendas iniciadas (agosto), solicitudes hipotecarias e inventarios petrolรญferos de EEUU. Morgan Stanley e Inditex publicarรกn resultados y Rovi abonarรก un dividendo a cuenta de 0,0783 euros brutos.

En el Viejo Continente se publicarรกn los datos de tasa de paro en Italia (2ยบ trimestre) y ventas minoristas en Reino Unido (agosto). Por otra parte, en la mayor economรญa del mundo se conocerรกn varias referencias: รญndice manufacturero de la Fed de Filadel๏ฌ a, รญndice de indicadores (agosto) y paro semanal. Oracle y Lehman Brothers presentarรกn sus resultados de๏ฌ nitivos.

La sesiรณn ๏ฌ nal de la semana promete ser altamente volรกtil, ya que coincidirรก con la cuรกdruple hora bruja, en la que se produce el vencimiento trimestral de opciones y futuros de acciones e รญndices. ร sto dispara el volรบmen del mercado y muchos inversores aprovechan para tomar posiciones. La รบnica referencia econรณmica de relevancia serรก el dato de precios de producciรณn en Alemania de agosto.

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Puede enviar su consulta a: msucho@neg-ocio.com

DINERO 19

Negocio & Estilo de Vida ❖ 15 de septiembre de 2008

LA TRIBUNA

La crisis ﬁnanciera rebrota ALFONSO GARCÍA YUBERO

a atención del mercado continúa centrada en el sector financiero. Y es que ahora que empiezaamaterializarseconcierta intensidad una de las condicionesqueparecíanecesaria,aunque no suficiente, para que los mercados empezaran a estabilizarse, la moderación del precio del crudo, la atención del mercado empieza a concentrarse casi de manera exclusiva en el otro frente de riesgo más relevante: el sector financiero. A comienzos de semana los temores sobre el sector financiero se relajaron por el anuncio por parte del Tesoro de EEUU acerca del rescate de las agencias hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac. E indudablemente es un alivio saber que el gobierno respaldará los problemas de liquidez en ambas compañías, aunque sigue sin ser una solución a la crisis financiera. No obstante, esta relajación de las primas de riesgo se diluyó con la publicación de los resultados de LehmanBrothers correspondientes al 3T08. El banco de inversión americano anunció pérdidas de 3.900 millones de dólares en el trimestre, y un recorte del dividendo de hasta 5 centavos por acción. Además de las pérdidas, la clave reside en la imposibilidad de ampliar capital, lo que hace prácticamente inevitable la división de la sociedad, sin confirmarse todavía los posibles compradores. Los planes

E.NOGALES

Si la incertidumbre no remite, la recuperación del mercado será muy complicada ■■■■

La caída del crudo hace muy difícil nuevas subidas de tipos en Europa ■■■■

anunciados contemplan la venta de parte de la división inmobiliaria (25.000-30.000 millones de dólares), y también el 55% de la división de gestión de activos (entre cuyos posibles compradores se encuentra KKR). Asimismo,

para reducir la presión sobre su balance, Lehman podría vender su cartera de activos hipotecarios en Reino Unido (aproximadamente 4.000 millones de dólares). El principal problema deriva de lo que constituye, en general, el principal lastre para la recuperación económica y de los mercados: la insuficiencia de financiación en un contexto crediticio extremadamente adverso. Por tanto, las tensiones en el sector siguen siendo muy elevadas a nivel global -Washington Mutual sufrió un severo castigo por temores a que no encuentre un comprador o consiga el capital suficiente para contrarrestar las pérdidas hipotecarias-, y buena muestra de ello es el mercado interbancario, donde las primas de riesgo siguen en máximos. Por ello, los bancos centrales siguen haciendo esfuerzos para normalizar la situación de este merca-

do, como el Banco de Inglaterra, que anunció la creación de una nueva facilidad de liquidez de corto plazo. Pero es importante señalar que mientras la incertidumbre no remita, la recuperación del sector, y por extensión de todo el mercado, será muy complicada. En este punto, la estabilización del sector residencial será una variable clave, puesto que la misma traería consigo un freno al proceso de caída en precio de buena parte de los activos en balance de las instituciones ﬁnancieras. Con ello, se podría establecer un techo para las pérdidas relacionadas con los activos (al menos los hipotecarios), y con el tiempo, ayudar a una recomposición de los ratios de capital de la banca. Continúa el proceso de revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento para el conjunto de la UEM. Esta semana le tocó el turno a la Comisión Europea (CE), que, en contra de su habitual neutralidad, se mostró algo más pesimista. Para el conjunto de la región en 2008, la CE revisa el crecimiento estimado cuatro décimas a la baja respecto a sus previsiones anteriores publicadas en abril, hasta el 1,3%. Lo más reseñable es que prevé que Alemania, España y Reino Unido entren en recesión técnica (dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo) en 2S08. En materia inflacionista, la dinámica que espera la CE es de una moderación de los precios con el paso de los trimestres a la luz de la reciente caída del crudo. Y de ser así, no se justiﬁcarían más alzas de tipos por parte del BCE, sino que podrían producirse los primeros recortes en el 2T09. ❖ Alfonso García Yubero es director de Análisis de Banif Gestión.

LA CARTERA ‘Blue chips’, energía y mucha prudencia a la hora de invertir ■ La debilidad del crecimiento en Europa y las tensiones que continúa mostrando el sector financiero incitan a firmas como Banif a aproximarse con gran prudencia a la renta variable. Por eso, la división de banca privada del Santander muestra preferencia por sectores defensivos como las telecomunicaciones, la energía, la salud o los servicios públicos. Además, la firma financiera se decanta por

compañías de calidad, con elevados dividendos sostenibles y flujos de caja. La entidad siente una gran predilección por los cinco ‘blue chips’ (especialmente Santander y Telefónica) y la energía, que representan más de un 80% de su cartera modelo española. Entre la lista de favoritos de la banca privada del Banco Santander también figuran dos valores de sectores conflictivos: Prisa, compañía bien vista por Banif por su diversificiación geográfica y la buena evolución de su negocio editorial, y ACS, una de las favoritas del sector gracias a su gran presencia internacional.

EL VALOR DE LA SEMANA Bankinter se dispara un 8% y vuelve a 7 euros ■ Las acciones de Bankinter se dispararon durante las cinco últimas sesiones un 8,05%, lo que le permitió a la entidad ﬁnanciera que preside Pedro Guerrero liderar las ganancias semanales en el Ibex 35. Con este fuerte repunte, Bankinter logró recuperar el soporte de los 7 euros, después de terminar el viernes anclada sobre los 7,25 euros. A Bankinter le siguieron otras dos entidades ﬁnancieras, Popular y Sabadell, que registraron a lo largo de la semana alzas del 6,82% y 6,27%, respectivamente. En el otro extremo se situó OHL,

constructora que encabezó las pérdidas semanales en el selectivo al perder un 7,69%. Tras ella se colocaron Gamesa e Inditex, con caídas por encima del 5%.

LA OPINIÓN DANIEL GARCÍA ROJI

Cuando no canta el cuco, canta el canario

emos llegado de vacaciones con una bajada de los mercados con escaso volumen: nos encontrábamos en unos niveles de tensa calma, donde podíamos ver unos frágiles soportes y duras resistencias. En la zona de los 11.900-12.000 al mercado le entraba vértigo y mucho miedo por la desconfianza que hay, y se secaba el dinero. El único punto positivo en el mercado queayudóparateneralgúnmovimientodecierreenverdedurante el mes pasado - ha sido la brusca bajada del precio del petróleo. Este retroceso puede seguir y probar seriamente la zona de los 100$. Referencia que, en nuestra opinión, si se rompe con ﬁrmeza podremos ver recortes en la producción para que se recupere el nivel de los 100$. Uno de los factores que ha ayudado a este descenso del crudo ha sido el movimiento del euro-dólar, con un mejor comportamiento del dólar debido a todas las malas noticias macro que podemos ver sobre la economía europea. Hemos entrado en septiembre, mes históricamente complicado para las bolsas y éste no quería ser diferente: pronto hemos visto noticias negativas. La verdad es que “cuando no canta el cuco, canta el canario”. Los datos y noticias negativas se suceden, con unos datos macro nada halagüeños para las dos economías y con el duro discurso del BCE anteponiendo deﬁnitivamente el control de la inflación frente al crecimiento,

aunque vea graves riesgos de recesión. Cada vez hay más datos que, por desgracia, invitan a ver que ese panorama está muy cerca de convertirse en realidad. Estaremos atentos a más noticias negativas en el sector ﬁnanciero y de construcción durante este mes, que puede acrecentar la volatilidad y puedan ayudar a que los números rojos sigan siendo los protagonistas de nuestras pantallas sin descartar ver y probar los mínimos anuales.

Las materias primas y las divisas ofrecen ahora interesantes oportunidades ■■■■

¿Aguantará la zona de los 11.000 el Ibex? En nuestra opinión y a corto plazo sería una referencia que podría usar el mercado para formar un suelo, en el que se vería algún rebote que nos llevaría a los 11.200-11.500. Pero seguimos siendo bajistas en todos los plazos y lo que nos puede ofrecer el mercado son solo rebotes y no cambios de tendencia, que podríamos usar para deshacer posiciones. Es un mercado donde no vemos clientes ﬁnales. Los cortoplacistas son los que están operando, aprovechando los movimientos y siguiendo las tendencias del mercado. ❖ Daniel García Rojí , responsable de Clientes Privados de IG Markets.

15 de septiembre de 2008 ❖ Negocio & Estilo de Vida

DISEÑO&PRENSA

Ingredientes para un mejor NEGOCIO

El Corro ❖Repsol dice que sus reservas brasileñas y la opv de ypf impulsarán sus acciones ■ Página 25

Negocio

BUSCAR UN BUEN ARQUITECTO Miguel Buckenmeyer, autor del rediseño, es experto en diseño editorial y corporativo. Ha trabajado en medios internacionalmente reconocidos como El Mundo y el Washington Post. En 2006, gracias a su diseño y dirección de arte, El Economista obtuvo el premio al periódico ‘mejor diseñando del mundo’ de la Society of News Design. En su cartera de clientes se encuentran cabeceras de referencia como The New York Times y The Herald Tribune.

HACER LA INFORMACIÓN MÁS FÁCIL DE ASIMILAR NEGOCIO ha optado por centrarse en lo esencial del acontecer informativo, siempre primando la noticia seria, pero destacando más a sus protagonistas, las cifras relevantes y dando mayor relieve a los aspectos gráficos, como la infografía, la ilustración y la fotografía. El equipo de profesionales que integra NE-

Diario libre de información económica

Martes, 9 de septiembre 2008 / Ano 3, Numero 457 / www.neg-ocio.com

El termómetro

Opinión

Estilo de vida

España tendrá que superar un camino lleno de obstáculos

Dolorem adip eugait modo et vulla loremRaessequatie commy nit lum num ex euguer

Escribe Natalia Aguire P28

P29

OJD: Difusión Acta 2007 63.097 ejemplares. Difusión abril de 2008 (pendiente de control): 92.791 ejemplares. Tirada del número 417: 118.415 ejemplares

Fundadores: José María Sayago y J.E. Rosendo

El PP presenta sus soluciones contra la asﬁxia de los municipios Política ❖ El PP propondrá cuatro puntos como medidas para salir de la precariedad económica. ■ Página 25

La inyección a Fannie Mae y Freddie Mac resucita las bolsas

Más visual ❖ El nuevo diseño refuerza los elementos gráﬁcos y los despieces informativos, lo que facilita la lectura de las noticias El diario NEGOCIO inicia hoy una nueva etapa en su trayectoria con la puesta en marcha de un nuevo diseño. Han transcurrido algo más de dos años desde el nacimiento de este periódico y tanto el equipo directivo como los propietarios de la cabecera consideraron oportuno renovar la imagen del actual líder de la prensa económica española. Con la nueva diagramación, NEGOCIO quiere ofrecer a sus lectores la información de una manera más intuitiva y rápida de asimilar. Los tiempos actuales se caracterizan por las prisas y la escasez de tiempo para informarse adecuadamente. El nuevo diseño de NEGOCIO, con numerosos elementos gráﬁcos y muchos despieces informativos agiliza la lectura y permite una rápida comprensión de los contenidos.

&Estilo deVida

Cuando el agua llegaba al cuello llegó Bernanke y les dió una inyección económica para salir de rositas de la crisis hipotecaria.

La decisión estadounidense de nacionalizar los dos gigantes hipotecarios, Fannie Mae y Freddie Mac, ha sido aplaudida por el sistema ﬁnanciero y las instituciones internacionales que lo regulan. Las medidas presentadas por el secretario general del Tesoro americano, Henry Paulson, devolvieron a los inversores la confianza perdida tras la crisis de las subprime del pasado verano. P28

18 EMPRESAS & BOLSA

MERCADOS RENTA VARIABLE ■ Tendencia mixta el mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. El mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. El mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. el mal dato de audiencia de la cadena ha perju-

ADEMÁS

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▲ +0,12% ▲ +0,12% ▲ +0,12% MIB

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Endesa entra en la recta final para comprar ESB

Endesa entra en la recta ▼comprar -0,86% final para ESB

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Gas Natural sigue a la espera de GDF Suez

LA CRÓNICA DEL IBEX

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Los inversouna nuena lorem isael Ibex que cae ÍNDICE met suipsum amet. P28 OPINIÓN a mínimos EMPRESAS & BOLSA

La compraventa Nuevo revésdepara viviendas sigue bajando

LUIS DÍEZ ldiez@neg-ocio.com

&M 11 BCSB[B MB DBVTB EF MB SFGPS NB EF MB üOBODJBDJÊO NVOJDJQBM QVFT OP FO WBOP DPOTJEFSB RVF MPT DPOTJTUPSJPT FTU¸O TVNJEPT FO MB QSFDBSJFEBE FDPOÊNJDB Z FO MB mBTüYJB üOBODJFSBn TFHÑO EFDMB SÊ .BSJBOP 3BKPZ 1PS FMMP FM QBSUJEP RVF QSFTJEF MMFWBS¸ B MPT QMFOPT EF UPEPT MPT BZVOUBNJFOUPT BM 1BSMBNFOUP Z B MB 'FEFSBDJÊO &TQBÈPMB EF .V OJDJQJPT Z 1SPWJODJBT '&.1 VOB NPDJÊO DPO DVBUSP QVOUPT 3BKPZ IJ[P FTUF BOVODJP USBT SFVOJSTF DPO MPT NJFNCSPT EF TV QBSUJEP FO MB EJSFDDJÊO EF MB '&.1 FOUSF MPT RVF TF FODPOUSB CBO MB BMDBMEFTB EF 7BMFODJB 3JUB #BSCFS¸ Z FM BMDBMEF EF .BESJE "M CFSUP 3VJ[ (BMMBSEÊO BEFN¸T EF MPT NJFNCSPT EF MB EJSFDDJÊO EFM QBSUJEP +BWJFS "SFOBT "OB .BUP $SJTUÊCBM .POUPSP 1ÄP (BSDÄB &T DVEFSP +PSHF .PSBHBT Z PUSPT $PO UPEPT FMMPT RVJTP 3BKPZ QFS üMBS MB FTUSBUFHJB B TFHVJS EF DBSB B MB OFHPDJBDJÊO EFM TJTUFNB EF ü OBODJBDJÊO MPDBM CBTBEB FO MPT ZB NFODJPOBEPT DVBUSP QVOUPT &M QSJNFSP QSPQPOF MB DSFBDJÊO EF VO $POTFKP -PDBM EF 1PMÄUJDB 'J OBODJFSB QBSB USBUBS EF FTUF BTVO UP DPO FM &KFDVUJWP EFM NJTNP NPEP RVF IBDFO MBT DPNVOJEB EFT BVUÊOPNBT &M TFHVOEP SFDMBNB VOB TPMV DJÊO TJNVMU¸OFB B MB ü OBODJBDJÊO

claro predominio comprador. subidas muy importantes, que Justicia Aunque el dineroZakhar acudió a todos lideró el FTSE 100 londinense con Kalashov será ﬁnalmente procesado por alza del 3,92%. Por su parte, el CAC los sectores mostró predilección el juez Fernando Andreu por los de bancaMerelles. y de construc- 40 de París ganó un 3,42%, el MIB ción. El detonante de este rebote 30 de Milán un 2,90% y el Dax de PATRICIA LOPEZ ha sido la noticiaplopez@neg-ocio.com de la interven- Frankfurt un 2,22%. Curiosa&M KVF[ EF MB "VEJFODJB /BDJPOBM 'FSOBOEP "OESFV .FSFMMFT IB ción de Fannie Maey de Freddie mente, las cifras contratadas ayer Mac, puesto queEBEP WÄB MJCSF B QSPDFTBNJFOUP ha supuesto un en las bolsas españolas, aunque EFM DBQP EF MB NBüB SVTB FM HFPS HJBOP ;BLIBS ,BMBTIPW Z B PUSBT paso importante en la elimi- resultaron abultadas en comPDIP QFSTPOBT EFUFOJEBT FO FO MB 0QFSBDJÊO "WJTQB nación de incertidumbres en la paración con las que se han regis4FHÑO FM BVUP EJDUBEP QPS FM KVF[ crisis hipotecariaJOTUSVDUPS FYJTUFO QSVFCBT TVü de EE UU. El res- trado en la mayoría de las sesiocate realizadoDJFOUFT QBSB JNQVUBSMFT EJWFSTPT por el Tesoro nes de las dos últimas semanas, EFMJUPT DPNP FM CMBORVFP EF DB norteamericanoQJUBMFT QSPWFOJFOUFT EF KVFHP JMF de las dos may- fueron un tanto reducidas para HBM EF DBTJOPT EF 3VTJB Z RVF FSBO ores entidades hipotecarias del proporcionar suficiente fiabiliMBWBEPT FO $BUBMVÈB "MJDBOUF Z país para evitar.BSCFMMB BUSBWÀT EF TPDJFEBEFT su quiebra, ha dad a un repunte tan importante. JONPCJMJBSJBT Z IPUFMFT EF MVKP TJ sido recibido conUVBEPT QPS FKFNQMP FO MBT MPDBMJ alivio por todos Cambiaron de manos 3.689 milEBEFT NBMBHVFÈBT EF .JKBT &TUF los inversores internacionales, lones de euros, de los que 3.484,7 QPOB Z #FOBMN¸EFOB %VSBOUF MB QSJNFSB GBTF EF MB como han reflejado los índices correspondieron a operaciones 0QFSBDJÊO "WJTQB MMFWBEB B DBCP FO KVOJP EF TF IBCÄB EFUFOJ bursátiles en todas las latitudes. de mercado abierto. Cambiaron

MPDBM Z BVUPOÊNJDB &M UFSDFSP QPS PUSP MBEP QJEF RVF MPT BZVO UBNJFOUPT JODSFNFOUFO TV QBSUJ DJQBDJÊO FO MPT JOHSFTPT EFM &TUB EP Z RVF FM (PCJFSOP mOP FOHBÈF B MB HFOUFn DPNQVUBOEP MPT BUSB TPT EF Z DPNP BQPSUB DJPOFT OVFWBT FO &M DVBSUP Z ÑMUJNP QVOUP FM N¸T QPMÄUJDP EF MB QSPQVFTUB EF SFTPMV DJÊO DPOTJTUF FO GPS[BS MB DPOWP DBUPSJB EF VOB BTBNCMFB FYUSBPS EJOBSJB EF MB '&.1 DPO FM GJO EF QSFTJPOBS BM &KFDVUJWP QBSB RVF BVNFOUF MB GJOBODJBDJÊO EF MPT BZVOUBNJFOUPT 3BKPZ BEWJSUJÊ RVF mMB '&.1 TF KVFHB TV GVUVSP FO FTUF FOWJUFn 1FSP GVFOUFT EF MB SFVOJÊO DPO TVMUBEBT QPS /&(0$*0 FYQMJDB SPO RVF ZB DVFOUBO DPO FM BQPZP EF *6 B MB DPOWPDBUPSJB Z RVF TJ MPT TPDJBMJTUBT TF PQPOFO B MB DFMFCSB DJÊO EF MB BTBNCMFB FYUSBPSEJOB SJB MB EJSFDDJÊO EF MB 'FEFSBDJÊO DPSSF FM SJFTHP EF TBMJS EFSSPUBEB EF FTUF FOGSFOUBNJFOUP

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El líder del PSC considera normales las tensiones sobre el modelo de reparto de los fondos. -B QPMÀNJDB TPCSF MB OFHPDJBDJÊO TPCSF MB üOBODJBDJÊO BVUPOÊNJ DB DPOUJOÑB TFNCSBOEP EJTFO TJPOFT N¸T P NFOPT TPUFSSBEBT FOUSF FM 1BSUJEP 4PDJBMJTUB EF $B UBMVÈB 14$ Z VOB QBSUF EFM 140& FTQBÈPM " FTDBTPT EÄBT EF DFMFCSBSTF MB %JBEB EFM 0O[F EF 4FQUFNCSF FM QSFTJEFOUF EF MB (FOFSBMJUBU EF $BUBMVÈB +PTFQ .POUJMMB IB DPO

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▲ Telecinco 8,95 -5.15%

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Los remedios contra la crisis no hacen efecto a la bolsa

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Las acereras están comprando hierro y carbón para proteger sus márgenes mientras la subida de costes se come los resultados. Ademásadas de coque a BHP Billiton durante los próximos 5 años. el mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. El mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente

su cotización en bolsa. Las acereras están comprando hierro y carbón para proteger sus márgenes mientras la subida de costes se come los resultados. Ademásadas de coque a BHP Billiton durante los próximos 5 años. el mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. El mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. Las acereras están comprando hierro y carbón para proteger sus márgenes mientras la subida de costes se come los resultados. Ademásadas

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LA PREGUNTA

Rey del crimen 4FHÑO MB JOWFTUJHBDJÊO ;BLIFS ,BMBTIPW FT FM KFGF EF MB PSHBOJ[B DJÊO NBüPTB DPOPDJEB DPNP m7PS

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de coque a BHP Billiton durante los próximos 5 años. el mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. El mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. Las acereras están comprando hierro y carbón para proteger sus márgenes mientras la subida de costes se come los resultados. Ademásadas de coque a BHP Billiton durante los próximos 5 años. el mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablemente su cotización en bolsa. Pero habrá que ser cautos, porque la renta variable. Las acereras están comprando hierro y carbón para proteger sus márgenes mientras la subida de costes se come los resultados.

CONSTRUIR UN FUNDAMENTO SÓLIDO Igual que los edificios se construyen sobre un fundamento y esqueleto de tabiques, los diseños editoriales, tanto en papel como en la web, se montan encima de una invisible retícula de columnas verticales y filas horizontales. La retícula crea unidad y consistencia en la maquetación de las páginas a lo largo de una publicación y ayuda al diseñador a ser más eficiente permitiéndole organizar la información de una manera rápida y coherente.

▼ -0,86% ▼ -0,86%

LA TRIBUNA

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Endesa entra en la recta final para comprar ESB

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12345,6 Latibex

Negocio & Estilo de Vida V 9 de septiembre de 2008

Los fondos inmobiliarios ACTUALIDAD ganan más de un 4% Los inversouna nuena lorem ispum amet suipsum amet. Los amet suipsum amet. P28

Sector de empresa

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Banca

GOCIO ha hecho un gran esfuerzo por compatibilizar su trabajo diario para que fuera posible que NEGOCIO continuara llegando a su cita de lunes a viernes con sus lectores con la adaptación al nuevo diseño, en el que se ha trabajado intensamente durante los últimos cuatro meses. Pero es doble esfuerzo empieza desde hoy a tener su recompensa. El fruto de ese trabajo es el diario que usted tiene en sus manos, pero ni mucho menos el proyecto se queda en esta nueva imagen. NEGOCIO ya está trabajando en la mejora y adaptación de este novedoso diseño a la cambiante realidad informativa y a las necesidades de sus lectores. Por ello, cualquier sugerencia, e incluso crítica, para que este diario continúe mejorando y cumpliendo su papel como vehículo de transmisión de información veraz será bien recibida.

Neuro pharma desvelará su nuevo nombre en septiembre

FREDDIE MAC SALVADO.

Ademásadas de coque a BHP Billiton durante los próximos 5 años. el mal dato de audiencia de la cadena ha perjudicado notablementesucotizaciónenbolsa.Pero habrá que ser cautos, porque la renta variable. Las acereras están comprando hierro y carbón para proteger sus márgenes mientras la subida de costes se come los resultados. Tampoco es conveniente hacer saltar las alarmas para que todo el mundo se dedique a vender sus acciones y el mal llegue a mayores. Hay que buscar soluciones y no crear más problemascomoTrichet.Loremipsum dolor amet suiquit dolore est lorem amet est digitas siuit forol.

Tomás Gallo es director de Atlas Capital.

ANTONIO PÉREZ-HENARES

¿Suben las constructoras por algo en particular? El Comité Asesor Técnico del Ibex decidió el miércoles al cierre de la Bolsa no modificar la composición de principal indicador del mercado de acciones español, pese a que penden algunas operaciones (caso de Unión Fenosa) quevanadejarsecosestosvalores, tal y como ocurrió con Endesa. El castigo que están sufriendo las empresas cotizadas y que lógica-

mente ha mermado su capitalización junto a un volumen de negocio en las bolsas muy inferior al de pasados años, lleva a los expertos a apuntar que no hay recambios para los actuales 35. El que menos capitaliza, OHL, apenas supera los 1.000 millones de euros y muchos están con unos free ﬂoat bajísimos. La historia no tendría más importancia que la de constatar que tenemos una bolsa de empresas pequeñitas. Ahora bien, este índice es referencia de numerosos productos ﬁnancieros y si se pobla de valores poco líquidos la cartera del Ibex no va a

14 EMPRESAS & BOLSA

11 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

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La retícula. El primer paso de todo rediseño es definir una retícula flexible. NEGOCIO emplea una retícula de 6 columnas verticales y 10 filas, lo que permite una gran variedad de maquetas.

Diseño modular. Diariamente el diseñador dibuja un boceto de la maqueta sobre la retícula, creando diferentes módulos de información. Arriba, un ejemplo de una página con 4 módulos.

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.BHOB BVU FSPT EP FTU PEJBNFU JM FU RVBUJOH FVJTJ MPSFN RVBU Lorem ipsum Equis non velessi tie tat augait, quat num zzriure eu feugiam corpero modg niamcorem illa facil lorem NOMBRE APELLIDO redaccion@neg-ocio.com

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REACCIONES

Asefa im ipis nosto et eugiat lametuer Dit utpate eu faci erciliquisci blaor acip elestin et acin hent iure feum aliquis adipit ad et lore ex er sim ipsustrudOmmodit utat. Ed dipit augue Amadeo Petitbó, presidente de la Fundación Rafael del Pino).

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Página hecha. Contar con un gran equipo humano que trabaje duro día a día. Redactores, fotógrafos e infograﬁstas aseguran la obtención de un resultado ﬁnal profesional.

Negocio & Estilo de Vida ❖ 15 de septiembre de 2008

Un tipo muy ‘romano’. Diseñada originalmente en 1998 para el jubileo del año 2000 de la iglesia católica, esta tipografía fue después adaptada para prensa con la creación del ‘Capitolium News’ y ‘Capitolium News Headline’.

AaAa

ALTURA MAYÚSCULAS

ALTURA X

CAPITOLIUM NEWS REGULAR PARA TEXTOS PEQUEÑOS.

CAPITOLIUM NEWS HEADLINE REGULAR PARA TEXTOS GRANDES (TITULARES).

Versión para titulares. ‘Capitolum News’ incluye una versión creada para titulares de prensa llamada ‘Headline’. Al ser más alta que la versión estándar, se incrementa la legibilidad de los titulares.

Capitolium Headline Bold Capitolium Headline Semibold Capitolium Headline Regular Capitolium Headline Light CAPITOLIUM NEWS HEADLINE CUATRO GROSORES PARA TITULARES (18 PUNTOS O MÁS).

Capitolium News Semibold Capitolium News Semibold Italic

Capitolium News Bold Capitolium News Bold Italic

Capitolium News Regular Capitolium News Regular Italic

CAPITOLIUM NEWS TRES GROSORES PARA TEXTO PEQUEÑO (18 PUNTOS O MENOS).

USAR TIPOGRAFÍAS ELEGANTES Y LEGIBLES La mayoría de periódicos del mundo combinan dos familias de tipografías en sus diseños. El punto de partida suele ser la elección de una tipografía romana o serif (las que tienen remates en sus extremos) para el cuerpo de texto del periódico. Las serif son más legibles en tamaños pequeños, concentrados y largos (como esta información), ya que los remates inferiores forman una línea horizontal que ayuda al lector a seguir la lectura y pasar a la siguiente línea sin perderse. Para alcanzar un alto contraste y cierto interés visual en un diseño,

100%

50%

C00 M100 Y100 K10

COMBINAR UNA PALETA DE COLORES AMENA Y CON CLASE El color es un componente clave en el diseño gráfico. Los colores crean sensaciones en el lector y le ayudan a orientarse y diferenciar la información. En los últimos años las rotativas de los periódicos se han soﬁsticado, permitiendo un mejor y mayor uso del color, por lo que cada vez son más los diarios a todo color.

100%

50%

C00 M30 Y80 K00

100%

50%

C70 M00 Y10 K50

100%

50%

C00 M00 Y08 K55

100%

se suele complementar con una tipografía de palo seco o san serif (las que no llevan remates). Ambas tipografías son legibles en tamaño grande y es habitual ver periódicos con titulares tanto en tipografías romanas como en tipografías de palo seco. En el caso de NEGOCIO se ha escogido la tipografía romana Capitolium News, del tipógrafo holandés Gerard Unger, por su alta legibilidad en el entorno editorial. Capitolium se compone de dos subfamilias: News para textos pequeños y NewsHeadlineparatitulares.Cada una de ellas está estudiada para ser más legible en diferentes tamaños y para ser más eﬁciente, permitiendo la entrada de más carácteres de lo que habitualmente permiten tipografías tradicionales como la Times.

EL TIPÓGRAFO

Gerard Unger ARNHEM, PAÍSES BAJOS, 1942

Autor de ‘Capitolium’, es uno de los tipógrafos más influyentes del mundo. Ha ganado numerosos premios gracias a que sus diseños reconcilian el arte del diseño tipográfico con las realidades tecnologícas de la impresión. Sus trabajos destacan por su legibilidad y eficiencia en el entorno de prensa y aparecen en periódicos de todo el mundo como ‘Metro’, ‘USA Today’, ‘El Periódico’, ‘The Scotsman’ y ‘Stuttgarter Zeitung’.

50%

C40 M00 Y85 K00

100%

En los últimos años, los tipógrafos han inventado métodos para hacer las tipografías de palo seco (como Helvética y Arial) más legibles en tamaños muy pequeños en papel de prensa. Tal es el caso de la Retina Micro, una tipografía de la firma americana Hoefler Frere-Jones que fue diseñada en 2002 para mejorar la legibilidad de las tablas de bolsa del prestigioso diario económico estadounidense The Wall Street Journal. Recientemente, su estudio creó una versión regular de la Retina para usos más comunes dado que a tamaños grandes la Micro aparece con un aspecto distorsionado (ver imagen a laderecha). La Retina Display es una amplísima familia sans serif , o palo seco, que incluye más de 35 tipografías individuales. El nuevo NEGOCIO adopta laRetinaDisplayStandardpara las aperturas de sección, la RetinaCompressedparatitulares ocasionales y suplementos, y la Retina Narrow para textos pequeños como alternativa a la Capitolium News.

RETINA MICRO B 6 PUNTOS (IZD.) Y 7 PUNTOS (DCHA.)

Para tamaños pequeños. La Retina Micro fue diseñada para su uso óptimo en tamaños muy pequeños en papel de prensa. Sus 10 graduaciones permiten un gran aﬁnado de impresión.

RETINA MICRO B PRIMER PLANO DE LOS “INKTRAPS”

“Inktraps”. Para aumentar la calidad de impresión las esquinas se han dibujado para que la tinta complete los huecos durante el proceso.

12345 67 8 9 0 Numerales tabulares. Todas las ﬁguras han sido dibujadas con la misma anchura para que se alineen en las tablas.

Retina Display Wide Black Retina Display Standard Black Retina Display Narrow Black Retina Display Condensed Black Retina Display Compressed Black

ZAPF DINGBATS

DAR UN TOQUE DE PERSONALIDAD CON ICONOS CLÁSICOS

Retina Display Standard Black Retina Display Standard Bold Retina Display StandardSemibold Retina Display Standard Medium Retina Display Standard Light Retina Display Standard Extra Light RETINA DISPLAY STANDARD. CADA ANCHURA INCLUYE SIETE GROSORES

50%

C85 M30 Y45 K00

100%

ESCOGER UN ‘PALO SECO’ PARA DATOS ECONÓMICOS

Retina Micro B10 Retina Micro B9 Retina Micro B8 Retina Micro B7 Retina Micro B6 Retina Micro B5 Retina Micro B4 Retina Micro B3 Retina Micro B2 Retina Micro B1

RETINA DISPLAY. CINCO ANCHURAS POSIBLES

100%

C00 M80 Y70 K00

100%

RETINA MICRO Retina Micro B10 Retina Micro B9 Retina Micro B8 Retina Micro B7 Retina Micro B6 Retina Micro B5 Retina Micro B4 Retina Micro B3 Retina Micro B2 Retina Micro B1

50%

C00 M00 Y05 K10

Son pequeñas claves que trasmiten la información intuitivamente,ayudandoaguiar el proceso de lectura. En el nuevo NEGOCIO un cuadrado rojo lleva al lector a encontrar el inicio de un texto corto y el diamante indica el cierre de la noticia.

‘Retina Display’ y ‘Retina Micro’. ‘Retina’ es un sistema amplio de tipografía ‘san serif’. ‘Retina Micro’ se diseñó originalmente en 2002 por el estudio Hoeﬂer Frere-Jones (Nueva York) para las tablas de bolsa de ‘The Wall Street Journal’. Más tarde, se complementó ‘Retina Micro’ con la ‘Retina Display’, diseñada para textos comunes y titulares.

22 EMPRESAS

15 de septiembre de 2008 ❖ Negocio & Estilo de Vida

MERCADOS IBEX 35 NOMBRE

ABENGOA ABERTIS A ACCIONA ACERINOX ACS B.POPULAR B.SABADELL BANESTO BANKINTER BBVA BME CINTRA CRITERIA ENAGAS ENDESA FCC FERROVIAL GAMESA GAS NATURAL GRIFOLS IB.RENOVABLE IBERDROLA IBERIA INDITEX INDRA A MAPFRE OHL R.E.C. REPSOL YPF SACYR VALLE. SANTANDER TECNICAS REU TELECINCO TELEFONICA UNION FENOSA

ULTIMO

16,46 14,16 132,35 12,57 29,27 7,20 5,42 9,10 7,25 11,62 19,95 7,99 3,56 15,73 32,00 31,91 34,20 27,64 29,95 19,10 3,77 7,55 2,07 28,26 16,07 3,06 16,69 36,75 20,14 13,56 11,34 35,92 8,13 17,43 17,42

17,15 13,67 137,25 12,11 29,17 6,74 5,10 8,78 6,71 11,16 19,90 7,62 3,44 16,22 32,01 32,35 32,33 29,34 28,91 19,24 3,91 7,48 2,02 29,79 16,55 3,09 18,08 37,97 19,47 12,78 11,11 36,70 8,22 16,50 17,34

SEMANA DIF(%)

-4,02 3,58 -3,57 3,80 0,34 6,82 6,27 3,64 8,05 4,12 0,25 4,86 3,49 -3,02 -0,03 -1,36 5,78 -5,79 3,60 -0,73 -3,58 0,94 2,48 -5,14 -2,90 -0,97 -7,69 -3,21 3,44 6,10 2,07 -2,13 -1,09 5,64 0,46

AÑO DIF(%)

-31,93 -31,60 -38,57 -24,43 -26,59 -37,07 -24,14 -28,76 -42,23 -28,63 -53,95 -21,88 -30,35 -20,40 -10,74 -36,46 -27,89 -13,00 -24,31 23,95 -33,27 -26,58 -31,00 -30,39 -13,51 3,73 -26,40 -14,24 -15,64 -48,39 -20,04 -16,03 -48,78 -19,88 14,69

TÍTULOS

327.656 1.437.100 307.905 1.415.235 622.491 8.351.581 3.156.107 507.593 1.062.396 32.903.522 493.246 1.840.313 4.091.668 1.006.305 509.893 356.058 479.276 2.506.330 698.198 743.460 9.377.865 28.092.421 7.089.994 1.461.652 585.263 12.627.512 591.566 580.444 14.257.290 953.137 55.832.646 241.052 669.563 31.745.399 5.955.626

MED.TIT.AÑO

452.095 1.859.065 299.580 1.729.692 1.597.624 11.063.847 4.407.573 806.702 2.038.684 32.904.226 861.466 2.578.004 4.169.276 1.883.674 691.875 620.893 1.143.991 1.964.947 1.131.172 1.299.522 8.479.512 34.129.334 11.770.286 3.034.630 1.022.758 8.744.004 349.204 973.348 9.391.041 530.038 54.229.826 290.989 1.809.422 35.644.377 3.123.701

PER

RT DIV

10,97 12,55 8,06 10,15 4,87 6,55 8,42 8,19 8,13 6,79 8,29 1.730,47 5,17 15,76 9,73 4,41 5,73 30,16 12,69 46,07 123,69 15,74 6,02 15,89 17,04 8,43 8,33 20,45 7,33 4,06 7,36 18,61 5,73 8,99 15,48

1,03 3,95 2,76 2,78 5,98 6,81 6,64 6,26 4,00 6,37 12,73 1,13 2,81 3,75 4,78 6,68 3,36 0,83 3,81 0,84 3,58 8,21 3,72 3,11 4,25 2,40 2,94 4,97 4,42 5,82 2,70 15,99 4,30 3,04

BPA

P.O.

1,50 1,13 16,43 1,24 6,02 1,10 0,64 1,11 0,89 1,71 2,41 0,01 0,69 1,00 3,29 7,23 5,97 0,92 2,36 0,42 0,03 0,48 0,34 1,78 0,94 0,36 2,00 1,80 2,75 3,34 1,54 1,93 1,42 1,94 1,13

30,00 24,30 206,00 18,85 46,00 11,25 6,30 13,67 8,50 18,90 42,00 14,15 5,64 22,00 38,40 60,47 66,00 33,00 42,55 18,85 5,20 11,00 2,75 42,00 20,60 3,48 34,55 46,70 28,20 25,93 17,00 56,80 13,00 24,00

RECOMENDACION

1,78 1,43 1,56 1,59 1,25 2,29 2,57 1,42 2,73 1,31 1,25 1,21 1,20 1,39 1,57 1,64 1,41 1,71 2,13 1,55 1,82 1,50 1,82 1,43 1,27 1,86 1,36 1,64 1,67 1,89 1,30 1,44 2,13 1,43

MÁX.AÑO

24,45 21,25 217,47 18,39 40,64 12,08 7,13 12,84 12,96 16,34 43,59 11,29 5,15 21,03 37,82 50,81 56,63 35,94 42,45 21,35 6,31 10,85 2,99 41,36 18,92 3,53 28,54 46,00 27,91 26,57 14,27 57,25 16,06 22,47 17,74

MIN.AÑO

15,61 12,52 125,40 11,64 26,93 6,50 4,79 8,63 5,64 10,71 19,20 6,38 3,31 15,30 25,32 30,65 28,94 21,16 28,50 12,50 3,58 7,15 1,22 25,20 15,10 2,36 15,90 35,31 18,27 11,86 10,07 33,90 7,25 15,82 10,75

CAPIT.(MILL)

DIV. BRUTO

DIV. NETO

1.489,30 9.491,87 8.410,84 3.196,80 10.328,80 8.750,88 6.634,08 6.255,27 2.942,78 43.551,29 1.668,14 4.326,19 11.971,89 3.755,28 33.880,00 4.062,14 4.796,89 6.724,65 13.411,01 4.069,45 15.924,71 37.702,79 1.972,92 17.615,40 2.637,89 8.191,31 1.460,38 4.971,17 24.588,12 3.859,72 70.923,76 2.007,93 2.005,18 82.008,15 15.922,58

0,17 0,28 2,31 0,15 1,00 0,13 0,08 0,13 0,07 0,17 0,57 0,09 0,05 0,36 1,03 1,07 0,77 0,23 0,71 0,17

0,14 0,23 1,89 0,12

0,16 0,17 1,05 0,50 0,07 0,40 0,70 0,50 0,15 0,14 0,52 1,30 0,40 0,33

0,13 0,14 0,86 0,41

AÑO. DIF(%)

TÍTULOS

0,10 0,07 0,06 0,14 0,47

0,29

0,14

0,33 0,57 0,12 0,11 0,43 1,07 0,33

FREE FL.

45,00 48,80 38,80 68,64 53,75 58,10 56,86 11,46 61,23 87,85 79,63 37,95 20,00 51,44 8,00 31,92 41,55 31,37 24,84 60,45 20,00 53,24 60,00 39,16 28,81 71,14 46,00 75,00 50,00 11,29 86,28 46,30 30,77 74,16 43,40

HECHOS RELEVANTES Sacyr Vallehermoso: la constructora comunica que está considerando diversas alternativas relativas a activos de su propiedad sin que al día de hoy se haya alcanzado ya acuerdo alguno al respecto.

MERCADO CONTINUO NOMBRE

ULTIMO

ACT.ACTI. E INVER. INMOBI ADOLFO DOMINGUEZ AFIRMA GRUPO INMOBILIARIO AMPER ANTENA 3 DE TELEVISION ARCELORMITTAL AVANZIT, S.A. AZKOYEN BANCO DE ANDALUCIA BANCO DE CASTILLA BANCO DE CREDITO BALEAR BANCO DE GALICIA BANCO DE VALENCIA BANCO GUIPUZCOANO BANCO PASTOR BANCO VASCONIA BARON DE LEY BAYER AG O.N. BEFESA MEDIO AMBIENTE BODEGAS RIOJANAS CAJA DE AH. MEDITERRANEO CAMPOFRIO ALIMENTACION CEMENTOS PORT.VALDERRIVAS CIA.ESPAÑOLA DE PETROLEOS CIA.GENERAL INVERSIONES CIA.VINICOLA DEL N.ESPAÑA CIE AUTOMOTIVE, S.A. CLINICA BAVIERA, S.A. CODERE, S.A. CONSTRU.Y AUX.FF.CC. CORPORACION DERMOESTETICA CORPORACION FINANCIE.ALBA DINAMIA CAPITAL PRIVADO DOGI INTERNA. FABRICS, SA DURO-FELGUERA EBRO PULEVA, S.A. ELECNOR, S.A. ERCROS ESPAÑOLA DEL ZINC EUR.AERONAU.DEFENCE SPACE EXIDE TECHNOLOGIES FAES FARMA, S.A. FEDERICO PATERNINA FERSA ENERGIA RENOVABLES FUNESPAÑA GENERAL ALQUILER MAQUINAR GRUPO CATALANA OCCIDENTE GRUPO EMPRESARIAL ENCE GRUPO PRISA IBERPAPEL GESTION

1,46 11,60 0,90 6,25 6,03 46,04 1,25 4,86 46,00 11,21 12,94 14,10 6,80 7,00 6,21 9,92 47,42 54,15 23,98 8,79 5,50 9,20 34,81 69,20 1,95 16,00 5,41 9,53 12,75 275,60 4,06 33,68 16,49 0,59 5,76 12,29 26,95 0,22 1,60 15,47 9,01 5,35 6,96 3,90 4,96 11,62 18,75 4,83 6,22 13,20

1,46 11,51 0,90 6,57 6,15 43,56 1,24 5,09 47,05 11,59 12,01 13,80 6,60 7,28 6,04 9,92 45,80 52,95 25,30 8,85 5,41 9,15 35,41 69,80 1,94 16,30 5,65 9,50 12,85 281,95 4,12 34,17 17,24 0,60 5,84 11,43 26,00 0,22 1,46 14,70 9,58 5,39 6,96 3,84 4,89 11,85 18,68 4,66 6,50 12,95

SEMANA DIF(%)

0,00 0,78 0,00 -4,87 -1,95 5,69 0,81 -4,52 -2,23 -3,28 7,74 2,17 3,03 -3,85 2,81 0,00 3,54 2,27 -5,22 -0,68 1,66 0,55 -1,69 -0,86 0,52 -1,84 -4,25 0,32 -0,78 -2,25 -1,46 -1,43 -4,35 -1,67 -1,37 7,52 3,65 0,00 9,59 5,24 -5,95 -0,74 0,00 1,56 1,43 -1,94 0,37 3,65 -4,31 1,93

AÑO DIF(%)

-69,07 -49,76 -82,00 -42,41 -39,56 -13,05 -66,93 -20,98 -27,76 -24,43 -39,51 -20,74 -29,82 -36,31 -41,17 -30,59 -4,20 -11,67 18,19 -0,44 1,77 -50,99 -2,54 -8,88 -9,27 -24,58 -58,71 -29,95 -0,33 -44,61 -27,13 -17,77 -51,24 -31,45 -1,32 -31,79 -24,14 -13,04 -28,86 -13,78 -33,08 -16,35 -21,72 10,84 -47,94 -16,56 -33,21 -50,51 -17,50

TÍTULOS

5.992 193.435 20.421 549.896 36.170 2.268.402 66.450 515

459 718.040 6.571 315.864 838

PER

4,90 10,20 6,36 16,07 14,16 5,43 6,38 5,24 6,94 23,29 67,31 7,78 6,76 12,65

RENT DIV

5,48 5,17 2,08 13,27 1,74

6,04 5,53 6,41 4,96 6,76 2,57 2,42 4,64 1,96

346 503 112.924 58.032 58.609 16.597 2.500 3.532 3.541 263 1.410 32.977 60.320 20.304 24.325 39.585 232.615 5.549 6.286.453 197.547 33.223 2.502 221.021 26.537 415 46.120 166.014 137.006 985.862 422

13,54 35,95 14,76 3,94 24,20 7,06 12,03 12,90 10,70 143,36 4,00 3,73 13,18 20,45 15,52

1,93 2,50 10,43 1,81 2,94 2,40 4,93 3,08 0,36

5,21 2,93 1,56

0,65 8,38 37,14 238,43 13,60 14,30 7,72 14,59 5,20 12,00

1,68 0,26 2,02 2,56 3,31 2,89 1,52

NOMBRE

INBESOS INDO INTERNACIONAL INMOBILIARIA COLONIAL INMOBILIARIA DEL SUR INYPSA INFORMES Y PROYEC. ITINERE INFRAESTRUCTURAS JAZZTEL PLC LA SEDA DE BARCELONA - A LAB.FARMACEUTICOS ROVI LABORATORIOS ALMIRALL,S.A LEVANTINA EDIFICAC.00.PP LINGOTES ESPECIALES MECALUX METROVACESA MIQUEL Y COSTAS & MIQUEL MONTEBALITO NATRA NATRACEUTICAL, S.A. NH HOTELES NICOLAS CORREA PAPELES Y CARTONES EUROPA PARQUESOL INMOB.Y PROYEC. PESCANOVA PRIM, S.A. PROSEGUR PULEVA BIOTECH REALIA BUSINESS, S.A. RENO DE MEDICI,ORDINA.S/A RENTA 4 SERVICIOS DE INV. RENTA CORP.REAL ESTATE SERVICE POINT SOLUTIONS SNIACE SOL MELIA SOLARIA ENERGIA Y MEDIO SOS CUETARA, S.A. SOTOGRANDE TAVEX ALGODONERA TESTA INMUEBLES EN RENTA TUBACEX TUBOS REUNIDOS UNIPAPEL URALITA URBAS GUADAHERMOSA VERTICE 360 GRADOS VIDRALA VISCOFAN VOCENTO, S.A. VUELING AIRLINES S.A. ZARDOYA OTIS ZELTIA

ULTIMO

4,45 1,91 0,31 29,83 3,14 3,40 0,17 0,83 9,15 8,62 8,74 3,90 16,03 52,80 9,50 8,43 6,00 0,76 8,56 5,99 4,13 17,79 30,50 9,44 25,63 1,57 2,94 0,27 7,06 5,19 1,51 1,66 5,99 4,15 13,35 9,50 1,35 11,50 4,88 3,23 12,31 5,70 0,21 1,20 18,84 13,12 7,48 4,91 13,92 5,74

4,10 1,86 0,36 30,00 3,12 3,44 0,17 0,91 9,45 8,63 9,00 3,85 18,50 52,30 9,25 8,55 6,02 0,75 8,55 5,54 4,12 17,48 30,20 9,45 25,99 1,56 2,92 0,27 7,12 5,18 1,59 1,65 5,77 4,38 13,00 9,70 1,34 12,00 5,18 3,38 12,35 5,50 0,20 1,18 19,80 13,03 7,56 5,00 13,58 5,34

SEMANA DIF(%)

8,54 2,69 -13,89 -0,57 0,64 -1,16 0,00 -8,79 -3,17 -0,12 -2,89 1,30 -13,35 0,96 2,70 -1,40 -0,33 1,33 0,12 8,12 0,24 1,77 0,99 -0,11 -1,39 0,64 0,68 0,00 -0,84 0,19 -5,03 0,61 3,81 -5,25 2,69 -2,06 0,75 -4,17 -5,79 -4,44 -0,32 3,64 5,00 1,69 -4,85 0,69 -1,06 -1,80 2,50 7,49

-67,09 -67,52 -82,41 -30,46 -30,73 -51,64 -45,16 -51,74 -14,88 -41,44 -60,56 -1,42 -34,81 -33,39 -34,26 -7,76 -25,92 -5,00 -29,84 18,61 -34,96 -10,68 -23,64 -0,17 7,18 -25,94 -54,41 -52,63 -10,58 -60,74 -37,58 -34,13 -42,51 -80,68 -4,40 -38,71 -23,69 -26,89 -25,29 -32,88 -25,29 1,99 -66,13 -43,93 -23,65 -8,01 -44,04 -45,14 -18,49 -6,06

81 15.425 5.721.867 345 4.519 2.139 867.713 1.757.446 10.794 505.790 3.749 2.200 8.756 1.923 735 3.541 4.912 94.207 93.525 11.318 28.877 1.382 3.950 4.942 65.406 8.753 16.101 84 5.145 17.504 99.885 261.736 314.066 875.957 33.405 8.885 900 680.318 232.653 1.136 10.345 46.893 39.455 3.078 40.415 3.897 30.962 206.880 1.603.620

PER

2,45 18,11 24,15

RENT DIV

1,68

41,89 26,68 10,91 9,81 11,18 12,29 2,89 9,70 52,91 23,74 65,06 12,73 17,90 9,58 17,35 15,16 14,57 15,94 36,39 4,82 64,68 18,74 3,67 17,65 54,19 6,72 8,83 64,76 48,58 190,99 18,37 11,45 6,59 9,50 10,67 2,45 2.030,40 11,13 13,44 10,44

1,20

22,95

4,60

3,60 0,92 6,15 2,06 3,79 4,95 1,17 3,04 0,83 1,46 1,48 2,12 2,61 6,46 2,83 8,09

2,84 0,22 1,37 2,43 3,07 4,64 0,97 3,51

2,44 1,45 6,68

Nota: Ultimo: valor actual de sus acciones. Anterior: precio al cierre de la semana anterior. Semana Dif (%): variación en la semana. Año Dif (%): variación en el año. Títulos: número de acciones movidas en el mercado el pasado viernes. Med.Tit.Año: media de títulos movidos por la compañía en el año. PER: número de veces que el beneficio se refleja en el precio. BPA: beneficio por acción. P.O: precio objetivo. Recomendación: consejo de los expertos, siendo 1 comprar, 2 neutral y 3 vender. Máx.Año: precio máximo fijado por el valor en el año. Mín.Año: precio mínimo fijado por el valor en el año. Capit: capitalización de la compañía (en millones de euros). Div.Bruto: dividendo bruto que paga la compañía. Div.Neto: dividendo neto que paga la compañía. Free.Fl: porcentaje de capital libre en circulación. Fuente: Infobolsa, Comisión Nacional del Mercado de Valores y elaboración propia.

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902 30 10 15

EMPRESAS & BOLSA 23

Negocio & Estilo de Vida ❖ 15 de septiembre de 2008

EUROSTOXX 50 NOMBRE

ÚLTIMO

ANT.

AEGON AIR LIQUIDE ALCATEL-LUCE ALLIANZ VNA ARCELORMITTA AXA UAP BASF AG BAYER AG BBVA BNP PARIBAS CARREFOUR CRED.AGRICOL DAIMLER AG DANONE DT.BANK NA DT.BOERSE NA DT.TELEKOM E.ON AG NA ENEL S.P.A. ENI S.P.A. FORTIS (NL) FRANCE TELEC GDF SUEZ GENERALI ASS IBERDROLA

8,54 7,92 84,59 80,36 3,58 3,66 110,65 107,24 46,09 43,55 22,25 21,18 37,81 38,17 54,45 52,20 11,62 11,16 64,54 60,38 34,31 34,01 14,03 13,58 40,65 39,69 49,40 46,66 57,90 56,69 63,44 62,41 11,57 10,94 36,51 37,62 6,02 5,91 20,83 20,25 9,11 9,12 19,63 19,33 36,72 36,16 22,65 21,95 7,55 7,48

S&P EUROPE 350 SEMANA DIF(%)

7,83 5,26 -2,32 3,18 5,83 5,08 -0,94 4,31 4,12 6,89 0,88 3,31 2,43 5,87 2,13 1,65 5,81 -2,95 1,86 2,86 -0,09 1,58 1,53 3,19 0,94

NOMBRE

ÚLTIMO

ANT.

ING GROEP INTESA S.PAO L’OREAL LVMH MUENCH.RUECK NOKIA OYJ PHILIPS RENAULT REPSOL YPF RWE AG ST SAINT GOBAIN SANOFI-AVENT SANTANDER SAP AG SCHNEIDER SIEMENS AG SOCIETE GRAL TELEC ITALIA TELEFONICA TOTAL S.A. B UNICREDITO UNILEVER VINCI VIVENDI VW ST

21,43 20,61 3,91 3,73 73,85 69,05 68,44 69,44 105,17 102,88 14,63 14,20 21,49 21,70 52,99 54,62 20,14 19,47 67,18 67,94 39,65 39,77 50,55 45,80 11,34 11,11 37,29 37,60 64,45 64,98 69,46 68,84 65,01 62,54 1,11 1,04 17,43 16,50 45,71 44,31 3,75 3,66 20,73 20,22 36,75 35,75 25,26 24,96 212,85 197,00

SEMANA DIF(%)

4,00 4,69 6,95 -1,44 2,23 3,03 -0,94 -2,98 3,44 -1,12 -0,30 10,37 2,07 -0,82 -0,82 0,90 3,96 7,33 5,64 3,15 2,41 2,52 2,81 1,20 8,05

S&P EUROPE 350 NOMBRE

ÚLTIMO

ANT.

3I GROUP 9,02 8,90 A.P MOLLER M 50.000,0050.700,00 ABB LTD N 24,10 25,02 ABERTIS A 14,16 13,67 ACCIONA 132,35 137,25 ACCOR 43,37 43,24 ACERINOX 12,57 12,11 ACS 29,27 29,17 ADECCO N 49,70 48,50 ADIDAS AG 37,60 38,20 AEGIS GROUP 1,14 1,09 AEGON 8,54 7,92 AGFA-GEVAERT 5,75 5,62 AHOLD 8,83 8,73 AIR FRANCE 17,65 16,67 AIR LIQUIDE 84,59 80,36 AKZO NOBEL 41,18 41,26 ALCATEL-LUCE 3,58 3,66 ALLEANZA ASS 6,72 6,43 ALLIANCE 2,97 2,97 ALLIANZ VNA 110,65 107,24 ALLIED IRISH 7,85 8,70 ALPHA BANK 15,80 15,72 ALSTOM RGPT 66,53 65,35 ALTANA 11,36 11,19 ANG.AMERICAN 25,02 23,04 ANGLO IRISH 5,07 5,71 ARM HOLDINGS 1,07 1,07 ASML HOLDING 14,15 14,93 ASSA ABLOY B 86,00 87,50 ASTRAZENECA 25,56 26,05 ATLANTIA 17,40 17,06 ATLAS COP.A 81,00 81,75 AVIVA PLC 5,34 4,95 AXA UAP 22,25 21,18 B.POPULAR 7,20 6,74 B.SABADELL 5,42 5,10 BAE SYSTEMS 4,56 4,54 BALOISE N 87,90 90,55 BANKINTER 7,25 6,71 BARCLAYS 3,51 3,17 BASF AG 37,81 38,17 BAYER AG 54,45 52,20 BBA AVIATION 1,35 1,39 BBVA 11,62 11,16 BCA MPS 1,83 1,75 BCA POP MILA 6,76 6,84 BCO ESP.SANT 8,39 8,43 BCO POPOLARE 12,72 12,35 BCP NOM. 1,23 1,18 BEIERSDORF 41,25 40,01 BELGACOM 27,30 27,01 BG GROUP 11,67 10,33 BHP BILLITON 15,09 14,38 BK OF IRELD 5,09 5,73 BMW STAMMAK. 28,97 27,58 BNP PARIBAS 64,54 60,38 BOLIDEN LTD 37,10 35,90 BOUYGUES 38,15 38,27 BP 5,10 4,99 BR.AMER.TOB 18,65 18,20 BRISA 6,65 6,47 BRIT.AIRWAYS 2,58 2,45 BRIT.FOODS 7,77 7,90 BRITISH ENER 7,31 7,28 BRITISH LAND 8,25 7,21 BSKYB 4,56 4,45 BT GROUP PLC 1,78 1,69 BUNZL 6,87 6,75 CABLE & WIRE 1,74 1,67 CADBURY 6,47 6,36 CAP GEMINI 35,85 37,77 CAPITA GROUP 7,03 6,84 CARNIVAL PLC 20,74 19,32 CARREFOUR 34,31 34,01 CASINO GUICH 62,97 62,76

SEMANA DIF(%)

1,41 -1,38 -3,68 3,58 -3,57 0,29 3,80 0,34 2,47 -1,57 4,13 7,83 2,31 1,11 5,88 5,26 -0,21 -2,32 4,50 0,00 3,18 -9,77 0,51 1,81 1,52 8,59 -11,21 0,75 -5,22 -1,71 -1,88 2,01 -0,92 7,84 5,08 6,82 6,27 0,37 -2,93 8,05 10,50 -0,94 4,31 -2,31 4,12 4,34 -1,13 -0,51 2,98 4,49 3,10 1,09 12,97 4,94 -11,17 5,04 6,89 3,34 -0,31 2,16 2,47 2,80 5,10 -1,71 0,41 14,36 2,31 5,14 1,70 4,50 1,73 -5,10 2,70 7,35 0,88 0,33

NOMBRE

ÚLTIMO

CENTRICA CHRIST.DIOR CIBA SC N CIMPOR CLARIANT N CO.BK AG COMPASS GRP. CONTINENTAL CORPORATE EX CRED.AGRICOL CS GROUP N DAILY MAIL A DAIMLER AG DANONE DANSKE BANK DASSAULT SYS DELHAIZE DEXIA DIAGEO DNB NOR DRAX GROUP DSG INTL. DSM KON DT.BANK NA DT.BOERSE NA DT.POST NA DT.TELEKOM E.ON AG NA EADS EDF EDP EFG EUROBANK ELAN CORP ELECTROCOMPO ELECTROLUX B ENEL S.P.A. ENI S.P.A. ERICSSON B ESSILOR INTL EXPERIAN FERROVIAL FIAT FINMECCANICA FIRSTGROUP FORTIS (B) FORTUM FRANCE TELEC FRESEN.MED.C FRIENDS PROV G4S PLC GAS NATURAL GBL GENERALI ASS GIVAUDAN N GKN PLC GLAXOSMITHK. GREEK OPAP HAMMERSON HAYS HBOS PLC HEINEKEN HELLE TELECM HENKEL VZ HENNES&MAURB HERMES INTL HOLCIM N HOLMEN B HOME RETAIL HSBC HLDGS. HYPO REAL ES IBERDROLA IMI IMP.TOBACCO INBEV INDITEX INFINEON TEC

3,18 69,04 38,00 4,23 10,64 17,49 3,52 73,93 9,18 14,03 52,60 3,81 40,65 49,40 140,75 38,89 44,61 10,50 10,42 56,30 7,61 0,51 37,63 57,90 63,44 16,60 11,57 36,51 15,50 50,20 3,13 12,76 8,04 1,71 84,75 6,02 20,83 71,70 35,80 4,39 34,20 10,88 16,86 5,84 9,10 24,00 19,63 38,27 0,99 2,26 29,95 68,33 22,65 966,00 2,19 12,36 22,08 10,04 0,85 2,82 32,07 14,62 26,98 312,50 96,54 81,40 238,00 2,29 8,83 16,54 7,55 4,40 17,37 48,42 28,26 6,08

ANT.

3,16 69,21 32,28 4,30 9,86 16,82 3,47 73,96 9,18 13,58 49,16 3,86 39,69 46,66 136,25 39,24 43,09 9,90 10,03 55,70 7,07 0,56 38,01 56,69 62,41 15,36 10,94 37,62 14,68 52,82 3,30 13,60 8,82 1,71 81,25 5,91 20,25 66,60 36,20 3,92 32,33 10,36 17,43 5,89 9,11 24,53 19,33 35,76 0,96 2,19 28,91 67,12 21,95 919,50 2,32 12,70 23,10 9,15 0,86 2,76 31,95 14,48 25,70 306,00 92,35 78,20 215,50 2,38 8,45 16,00 7,48 4,65 17,61 47,38 29,79 5,80

SEMANA DIF(%)

0,57 -0,25 17,72 -1,70 7,91 3,98 1,44 -0,04 0,00 3,31 7,00 -1,30 2,43 5,87 3,30 -0,89 3,52 6,01 3,89 1,08 7,64 -8,60 -1,00 2,13 1,65 8,11 5,81 -2,95 5,62 -4,95 -5,27 -6,18 -8,84 0,00 4,31 1,86 2,86 7,66 -1,10 12,01 5,78 5,02 -3,26 -0,76 -0,08 -2,16 1,58 7,02 2,28 3,15 3,60 1,80 3,19 5,06 -5,31 -2,68 -4,42 9,79 -0,58 2,36 0,36 0,97 4,98 2,12 4,54 4,09 10,44 -3,74 4,58 3,38 0,94 -5,34 -1,36 2,20 -5,14 4,83

NOMBRE

ÚLTIMO

ING GROEP INTERCON.HOT INTESA S.PAO INTL.POWER INVENSYS PLC INVESTOR B ITV JOHNSON MATT JUL. BAER HL KBC HOLDINGS KESA ELECTR KINGFISHER KONE OYJ KPN L’OREAL LADBROKES LAFARGE COPP LAGARDERE G. LAND SECURIT LEGAL & GRAL LINDE AG LLOYDS TSB G LOGICA PLC LONDON STOCK LONMIN PLC LUFTHANSA AG LUXOTTICA LVMH MAN AG ST MAN GROUP MARKS&SPENC. MEDIASET MEDIOBANCA MEDIOLANUM MERCK KGAA METRO ST METSO OYJ MICHELIN MISYS MITCHELL&BUT MORRISON SPM MUENCH.RUECK N. B. GREECE NATL GRID NESTLE N NEXT NOBEL BIOCAR NOKIA OYJ NORDEA BK AB NORSK HYDRO NOVARTIS AG NOVO NORDISK NOVOZYMES B OLD MUTUAL ORKLA PEARSON PERNOD RICAR PERSIMMON PEUGEOT SA PHILIPS PIRELLI & C PORSCHE AUTO PPR PROV.FINANC. PRUDENTIAL PT TELECOM PUBLICIS GRP PUMA AG PUNCH TAVERN R.E.C. RANDSTAD HLD RANK GRP.PLC RECKITT BNKR REED ELS PLC REED ELSEVIE RENAULT RENEWABLE EN RENTOKIL INI REPSOL YPF REXAM RICHEMONT RIO TINTO ROCHE HLDG ROLLS-ROYCE ROYAL BANK S ROYAL DUT.A ROYAL DUT.B RSA INSURAN. RWE AG ST RYANAIR HLDG SABMILLER SACYR VALLE. SAFRAN

21,43 7,62 3,91 3,64 2,54 134,00 0,51 14,79 63,75 64,85 1,36 1,31 20,74 11,42 73,85 2,16 80,88 38,22 14,16 0,99 82,36 2,90 1,26 7,78 30,40 15,04 17,55 68,44 56,33 5,14 2,48 4,70 9,90 3,32 78,19 40,38 22,10 50,04 1,62 2,70 2,60 105,17 30,30 7,17 50,65 11,49 39,14 14,63 89,30 47,50 61,75 277,50 495,50 0,98 62,50 6,98 67,90 4,00 32,18 21,49 0,46 96,17 73,80 8,75 5,51 7,26 24,18 209,99 2,40 36,75 20,88 0,76 28,62 6,00 11,29 52,99 130,00 0,74 20,14 4,29 60,10 44,90 190,80 3,91 2,40 17,57 17,18 1,58 67,18 2,71 12,24 13,56 13,67

(viene de la columna anterior)

ANT.

SEMANA DIF(%)

NOMBRE

ÚLTIMO

20,61 7,38 3,73 3,63 2,62 131,50 0,42 14,41 63,25 61,56 1,48 1,30 19,95 11,30 69,05 2,18 80,73 36,39 12,77 0,94 83,45 2,79 1,28 7,59 32,30 14,57 17,43 69,44 58,47 4,93 2,44 4,68 9,51 3,09 74,86 37,69 23,44 46,93 1,64 2,76 2,71 102,88 29,96 6,83 48,10 10,83 38,00 14,20 83,50 46,90 59,05 274,50 493,50 0,94 62,00 6,58 64,84 3,84 32,04 21,70 0,45 96,17 72,50 8,67 5,18 7,28 23,03 210,87 2,69 37,97 20,08 0,76 27,57 5,85 10,83 54,62 137,50 0,73 19,47 3,96 61,85 43,15 183,40 3,71 2,20 17,36 16,81 1,63 67,94 2,76 11,32 12,78 12,14

4,00 3,32 4,69 0,08 -3,35 1,90 20,85 2,64 0,79 5,35 -8,00 0,77 3,96 1,09 6,95 -1,15 0,19 5,03 10,88 5,74 -1,31 3,76 -1,95 2,57 -5,88 3,23 0,66 -1,44 -3,66 4,20 1,64 0,58 4,07 7,42 4,45 7,14 -5,72 6,62 -1,40 -2,18 -4,31 2,23 1,13 5,05 5,30 6,09 3,00 3,03 6,95 1,28 4,57 1,09 0,41 4,58 0,81 6,08 4,72 4,33 0,44 -0,94 2,22 0,00 1,79 0,98 6,47 -0,27 4,99 -0,42 -10,90 -3,21 3,98 0,66 3,81 2,57 4,21 -2,98 -5,45 2,48 3,44 8,20 -2,83 4,06 4,03 5,48 9,15 1,21 2,20 -3,01 -1,12 -1,81 8,13 6,10 12,60

SAGE GROUP SAINSBURY SAINT GOBAIN SAIPEM SALZGITTER SAMPO OYJ A SANDVIK SANOFI-AVENT SANTANDER SAP AG SCA B SCANIA B SCHNEIDER SCHRODERS SCOT.&STH.EN SEAT PAGINE SEB A SECURITAS B SEGRO PLC SEVERN TRENT SHB A SHIRE LTD SIEMENS AG SKANSKA B SKF B SMITH&NEPHEW SMITHS GROUP SNAM RET.GAS SOCIETE GRAL SODEXHO SOLVAY SSAB A STAND.CHART. STANDARD LIF STATOILHYDRO STORA ENSO R SUEZ S.A. SWATCH I SWED. MATCH SWEDBANK AB SWISS LIFE H SWISS RE N SWISSCOM N SYNGENTA N TATE & LYLE TAYLOR WIMPE TECHNIP TELEC ITALIA TELEFONICA TELENOR TELIA SONERA TESCO TF1 THALES THOMSON THOMSON REUT THYSSENKRUPP TNT TOMKINS TOTAL S.A. B TUI AG NA UBI BANCA UBS N UCB UMICORE (D) UNIBAIL-ROD. UNICREDITO UNILEVER UNILEVER UNION FENOSA UPM-KYMMENE UTD UTILITIE UTD.BUS.MED. VALEO VALLOUREC VEOLIA ENVIR VESTAS WIND VINCI VIVENDI VODAFONE GRP VOLVO A VOLVO B VW ST WH SMITH WHITBREAD WILLIAM HILL WOLSELEY WOLTER KLUWE WPP GROUP XSTRATA PLC YELL GROUP ZURICH FINAN

2,11 3,65 39,65 23,82 86,25 17,15 77,00 50,55 11,34 37,29 79,25 85,50 64,45 10,31 13,80 0,11 118,00 82,25 4,46 13,25 159,00 9,11 69,46 82,50 92,50 6,29 10,79 4,14 65,01 44,73 87,12 127,00 14,40 2,40 145,50 8,14 34,94 238,90 125,00 116,25 188,20 67,60 359,25 264,50 4,54 0,54 47,77 1,11 17,43 78,20 45,30 3,74 13,42 38,58 3,24 15,19 27,45 25,23 1,52 45,71 12,40 14,81 23,52 25,82 26,67 145,62 3,75 16,10 20,73 17,42 12,72 6,89 5,77 24,53 161,06 32,35 597,00 36,75 25,26 1,37 64,25 67,25 212,85 3,81 11,62 2,67 4,45 16,39 5,58 24,40 1,11 285,75

ANT.

SEMANA DIF(%)

2,06 3,36 39,77 22,99 88,00 16,41 76,25 45,80 11,11 37,60 75,00 85,25 64,98 9,55 13,59 0,10 109,50 82,25 4,11 13,10 151,00 9,44 68,84 82,75 92,50 6,28 10,52 4,06 62,54 43,15 81,97 125,50 13,74 2,33 140,90 6,90 34,55 253,75 128,00 106,75 190,10 65,20 350,75 263,25 4,45 0,55 49,56 1,04 16,50 80,10 44,60 3,69 11,91 37,65 3,21 14,62 28,84 23,79 1,42 44,31 12,70 14,67 22,40 25,72 25,68 139,35 3,66 15,91 20,22 17,34 11,61 6,67 5,69 23,67 157,65 32,66 606,00 35,75 24,96 1,32 64,50 67,50 197,00 3,78 11,16 2,74 4,38 15,94 5,20 24,65 1,05 278,25

2,43 8,63 -0,30 3,61 -1,99 4,51 0,98 10,37 2,07 -0,82 5,67 0,29 -0,82 7,96 1,55 1,94 7,76 0,00 8,39 1,15 5,30 -3,44 0,90 -0,30 0,00 0,08 2,57 1,90 3,96 3,66 6,28 1,20 4,80 2,96 3,26 17,97 1,13 -5,85 -2,34 8,90 -1,00 3,68 2,42 0,47 1,86 -0,92 -3,61 7,33 5,64 -2,37 1,57 1,38 12,68 2,47 0,93 3,90 -4,82 6,05 7,04 3,15 -2,32 0,98 5,00 0,39 3,86 4,50 2,41 1,19 2,52 0,46 9,56 3,22 1,41 3,63 2,16 -0,96 -1,49 2,81 1,20 3,95 -0,39 -0,37 8,05 0,58 4,12 -2,63 1,64 2,82 7,21 -1,01 5,41 2,70

DIVISAS EURO (EUR)

DÓLAR (USD)

LIBRA (GBP)

FRANCO (CHF)

EURO (EUR) DOLAR (USD) 1,418 LIBRA (GBP) 0,79284 FRANCO (CHF)1,60665 YEN (JPY) 152,33 DOLAR C(CAD)1,50505 REAL (BRL) 2,52055

0,70525

1,261289 1,7884

0,6223 0,882729 0,4934

0,559159 1,13285 107,435 1,06135 1,781

2,0261 192,12 1,898 3,18514

94,83 0,9369 1,572141

YEN (JPY) 0,006565 0,009308 0,005205 0,01054 0,00988 0,016577

DÓLAR C (CAD)

REAL (BRL)

0,66443 0,942 0,52687 1,0673 101,225

0,396739 0,561482 0,313958 0,636075 60,322852 0,596783

1,67565

LATIBEX NOMBRE

ALFA AMERICA MOV. ARACRUZ-B BA.SANT.RIO BANCO CHILE BBVA B.FRAN. BRADESCO-P BRADESPO BRADESPP BRASKEM CEMIG P. COPEL PR D&S ELEKTRA ELETRO-B ELETRO-O ENDESA CHILE ENERSIS G.MODELO C

ÚLTIMO

ANT.

SEMANA DIF(%)

36,87 33,28 3,64 1,60 30,54 1,26 11,93 13,62 12,08 4,28 12,34 10,11 14,79 26,43 9,04 10,49 31,72 11,61 32,14

36,55 33,97 3,54 1,60 30,05 1,25 11,82 13,56 11,66 4,37 13,15 10,44 14,84 25,32 9,46 11,41 30,18 11,17 32,14

0,88 -2,03 2,82 0,00 1,63 0,80 0,93 0,44 3,60 -2,06 -6,16 -3,16 -0,34 4,38 -4,44 -8,06 5,10 3,94 0,00

NOMBRE

GEO ORD.B GERDAU IUSACELL NET SERVICOS PETROB-O PETROB-P SADIA SANT.BANCORP SARE B SUZANO BAHIA SUZANO PET.P TELMEX TELMEX INT. TV AZTECA USIMINAS USIMINAS ORD VALE R.O VALE R.P VOLCAN-B

ÚLTIMO

ANT.

SEMANA DIF(%)

1,86 10,26 6,27 7,07 16,08 12,94 4,35 9,17 5,00 4,15 0,31 17,15 9,00 4,46 17,94 17,58 16,73 14,76 6,85

2,10 10,58 6,52 7,29 15,10 12,29 4,16 7,92 5,15 4,15 0,31 16,96 9,65 4,46 18,92 18,26 15,90 14,02 7,45

-11,43 -3,02 -3,83 -3,02 6,49 5,29 4,57 15,78 -2,91 0,00 0,00 1,12 -6,74 0,00 -5,18 -3,72 5,22 5,28 -8,05

INDICES NACIONALES E INTERNACIONALES NOMBRE

ÚLTIMO

A-DAM ALL ST AEX AMSTERD. AMS SMALL CA AMX AMSTERD. ATHENS GRAL. ATX VIENA BEL20 CAC 40 CAC IT20 CAC MID&SMAL CAC MID100 CAC NEXT20 CAC SMALL90 DAX DJ G.TIT.50 DJ I.TITANS DJ STOXX 50 DJ STOXX600 DJS LARGE200 DJS MID 200 DJS SMALL200 EPRA EUROPE EURO STOXX EURO STOXX50 EUROBLOC 100 EUROFIRST-80 EUROFIRST100 EUROFIRST300 EURONEXT 100 EUROTOP 100 FTSE 100 FTSE 350 FTSE LATIBEX FTSE-MID 250 FTSE-SMALLC. FTSE4G IBEX FTSE4G. USA FTSE4G.EUR50 FTSE4G.EUROP FTSE4G.G.100 FTSE4G.INDEX FTSE4G.JAPAN FTSE4G.UK 50 FTSE4G.US100 FTSE4GOOD UK IBEX 35 IBEX 35 ASK IBEX 35 BID IBEX MEDIUM IBEX SMALL C IBEX TOP DIV L-DAX L-MDAX L-SDAX L-TECDAX LATIBEX BRAS

ANT.

SEMANA DIF(%)

605,73 602,20 399,57 389,22 509,20 516,71 548,95 558,83 3.110,57 3.148,91 3.321,20 3.350,19 3.080,60 3.002,39 4.332,66 4.196,66 3.761,02 3.729,01 6.445,32 6.447,64 6.486,89 6.473,85 4.989,26 4.904,55 5.806,93 5.919,84 6.234,89 6.127,44 190,79 187,48 2.933,52 2.847,68 2.858,68 2.754,40 280,41 272,24 302,27 292,50 251,01 246,83 156,83 155,45 1.662,43 1.546,67 309,23 302,17 3.278,02 3.185,83 1.017,94 992,72 4.206,57 4.087,33 3.715,53 3.569,98 1.161,06 1.125,48 756,07 737,74 2.455,93 2.368,14 5.416,70 5.240,70 2.817,10 2.736,60 3.018,50 2.957,20 8.976,70 8.966,80 2.799,10 2.813,40 10.225,7010.148,20 4.533,95 4.485,23 3.325,08 3.187,86 3.788,53 3.653,57 4.675,03 4.569,55 5.460,23 5.347,96 4.459,46 4.407,24 4.583,04 4.425,44 4.342,54 4.297,14 4.567,52 4.421,33 11.412,0011.139,70 11.415,3011.151,70 11.401,6011.136,40 12.152,6012.016,30 9.594,20 9.696,40 2.606,80 2.556,00 6.232,59 6.166,41 8.102,31 8.067,82 3.900,16 3.961,77 765,05 767,04 11.705,6011.600,90

NOMBRE

0,59 2,66 -1,45 -1,77 -1,22 -0,87 2,60 3,24 0,86 -0,04 0,20 1,73 -1,91 1,75 1,77 3,01 3,79 3,00 3,34 1,69 0,89 7,48 2,34 2,89 2,54 2,92 4,08 3,16 2,48 3,71 3,36 2,94 2,07 0,11 -0,51 0,76 1,09 4,30 3,69 2,31 2,10 1,18 3,56 1,06 3,31 2,44 2,36 2,38 1,13 -1,05 1,99 1,07 0,43 -1,56 -0,26 0,90

ÚLTIMO

ANT.

LATIBEX TOP 4.628,40 4.622,50 MADRID 1.227,40 1.197,97 MDAX 8.112,42 8.025,47 MIB 30 28.967,0028.131,00 MIBTEL 21.749,0021.241,00 NEXT 150 1.415,72 1.427,30 NEXTCAC 70 4.012,83 3.897,28 OMX COPEN.20 391,83 393,04 OMX HELSINKI 7.800,92 7.626,25 OMX STOCK_PI 270,74 265,86 OMXH25 2.272,11 2.207,27 OMXS30 847,79 825,01 PSI GERAL 2.730,98 2.775,85 PSI-20 8.356,23 8.354,13 RTS MOSCU 1.341,75 1.408,40 S&P EURO 350 1.155,81 1.118,82 S&P EUROPE 1.319,72 1.287,20 S&P/MIB 29.557,0029.557,00 SBF120 3.131,35 3.041,89 SBF250 3.058,14 2.973,41 SBF80 4.878,09 4.827,22 SDAX 3.908,79 3.963,01 SMI 7.215,50 6.976,59 SPI 6.033,06 5.857,78 TECDAX 763,90 761,19 NORTEAMERICANOS DJ COMPOSITE 4.094,01 3.974,65 DJ TRANSPORT 5.062,73 4.835,81 DJ UTILITIES 458,51 446,87 DOW JONES 11.400,1011.176,30 NASDAQ 100 1.767,11 1.770,29 NASDAQ COMP. 2.257,35 2.250,67 RUSSELL 1000 681,18 672,79 RUSSELL 2000 718,91 709,78 S&P 100 IDX 576,80 570,37 S&P 500 1.248,38 1.232,54 S&P/TSX COMP 13.341,7013.341,70 LATINOAMERICANOS FTSE LATIBEX 3.018,50 2.957,20 IBC CARACAS 39.924,1040.741,50 IBOVESPA 52.069,1050.938,80 IBX 17.137,8016.671,70 IBX-50 7.675,22 7.434,67 IGBC BOGOTA 9.733,89 9.518,43 IGBVL LIMA 12.200,1012.952,20 IGC BOVESPA 5.151,99 5.096,21 IGPA CHILE 13.229,0013.267,40 INMEX 1.426,55 1.447,41 INTER10 3.432,25 3.346,80 IPC 25.527,2025.800,10 IPSA CHILE 2.816,49 2.768,02 IRV 25.527,2025.800,10 ITEL 1.091,36 1.080,63 IVBX-2 VB 4.539,50 4.513,80 LATIBEX TOP 4.628,40 4.622,50 MERVAL 1.636,97 1.661,90

SEMANA DIF(%)

0,13 2,46 1,08 2,97 2,39 -0,81 2,96 -0,31 2,29 1,84 2,94 2,76 -1,62 0,03 -4,73 3,31 2,53 0,00 2,94 2,85 1,05 -1,37 3,42 2,99 0,36 3,00 4,69 2,60 2,00 -0,18 0,30 1,25 1,29 1,13 1,29 0,00 2,07 -2,01 2,22 2,80 3,24 2,26 -5,81 1,09 -0,29 -1,44 2,55 -1,06 1,75 -1,06 0,99 0,57 0,13 -1,50

FUTUROS NOMBRE

ÚLTIMO

ABERTIS-FC 14,17 ACCIONA-FC 132,46 ACERINOX-FC 12,58 ACS-FC 29,30 B.BANE.-FC 9,11 B.BANK.-FC 7,25 B.BBVA-FC 11,63 B.POP.-FC 7,20 B.SAB.-FC 5,41 B.SAN.-FC 11,35

DIF. %

1,94 1,32 0,40 2,34 0,33 1,68 2,56 2,42 1,12 1,98

NOMBRE

BME-FC CINTRA-FC CRITER.-FC ENAGAS-FC ENDESA-FC FCC-FC FERRO.-FC GAMESA-FC GAS NAT.-FC IBERD.-FC

ÚLTIMO

19,97 8,00 3,56 15,74 32,03 31,92 34,23 27,66 29,98 7,56

DIF. %

0,76 0,00 2,01 1,22 2,99 -0,28 2,09 6,43 3,17 3,28

NOMBRE

IBERIA-FC INDITEX-FC INDRA-FC MAPFRE-FC REE-FC RENOVAB-FC REPSOL-FC SACYR V.-FC TELEC.-FC TELEF.-FC

ÚLTIMO

DIF. %

2,07 28,28 16,08 3,06 36,78 3,77 20,16 13,55 8,14 17,44

0,00 2,13 0,06 2,00 0,33 4,72 5,61 9,81 -0,25 2,47

MATERIAS PRIMAS NOMBRE

ÚLTIMO $

NOMBRE

BRENT CRUDE LIGHT CRUDE HEATING OIL

97,99 102,80 2,95

UNLEADED GAS NATURAL GAS GOLD

ÚLTIMO $

2,86 7,54 757,50

NOMBRE

SILVER PLATINUM PALLADIUM

ÚLTIMO $

10,80 1.183,00 245,00

24 DINERO

15 de septiembre ❖ Negocio & Estilo de Vida

PENSIONES RENTA VARIABLE

RENTA VARIABLE MIXTA RENTABILIDAD

DENOMINCACIÓN

Caser Nuevas Op. Merchbanc Global Novaplan Usa Banif Mutuactivos Novaplan Asia Pacif. Caja Ingenier. Multi. Rg Gestion Activa Mapfre Amer. Pl. Pen. Abante Variable Bbva Plan Inmob. Plancaixa Pr. Ac.op. Fondomutua Acc. Banesto 100 X 100 Ib. Plancaixa Pr. Ac.var. Plan Laiet. Pen. Mix.

GESTORA

Caser Merchbanc Caser Santander Pens. Caser Caixa Enginyers Pens. Rural Pensiones Mapfre Vida P. Egfp. Caser Bbva Pensiones La Caixa Gest. Pens. Mutuactivos Pens. Santander Pens. La Caixa Gest. Pens. Ges Laietana Pens.

2008

5.91% 0.22% 0.18% 0.12% (0.96%) (1.67%) (6.16%) (6.41%) (6.67%) (7.07%) (8.38%) (9.68%) (11.0%) (11.1%) (11.6%)

1AÑO

9.54% (1.49%) 0.26% (0.53%) (5.01%) (10.3%) (12.1%) (8.24%) (8.69%) (7.53%) (9.39%) (8.88%) (9.34%)

RENTABILIDAD 3 AÑOS

52.0% 0.29% (6.48%) 2.32% (2.95%) 2.26% 3.63% 10.5%

5 AÑOS

7.58% (8.01%) 26.8% 27.7% 17.6% 36.6%

RENTA FIJA MIXTA

DENOMINCACIÓN

Fondomutua Mixto Plancaixa Objetivo Barclays P. Tes. Pl. Plan 2020 Bankinter Plan 2025 Bankinter Banesto Porv. 2010 Santander Sup. Act. Plan 2030 Bankinter Fondomutua A&g Equilibrado Cisne Seguros Equil. Asefarma Equil. Banco Madrid Equil. Banco Gallego Equil. Finantia Equil.

GESTORA

Mutuactivos Pens. Vida Caixa Barclays Vida Y Pens. Bankinter Seg. Vida Bankinter Seg. Vida Santander Pens. Santander Pens. Bankinter Seg. Vida Mutuactivos Pens. Asesores Ges. Pen. Asesores Ges. Pen. Asesores Ges. Pen. Asesores Ges. Pen. Asesores Ges. Pen. Asesores Ges. Pen.

2008

2.30% 2.05% 1.70% 0.88% (0.18%) (0.46%) (0.84%) (1.16%) (1.37%) (1.80%) (1.85%) (1.86%) (1.87%) (1.88%) (1.92%)

Merchbanc Mixto Espirito San. Tranq. Ibercaja Pens. P. Din. Ibercaja Pens. Aho. Din. Bnp Paribas Rfm. Plus Bnp Paribas Renta Fija Banif Gestion Altern. Bs Plan 15 Plus 1 Santander Gest. Alt. Seci Renta Fija Bnp Paribas Rfm. Ahorro Personal Bs Plan 15 Plus 2 Bestinver Prevision Previfuturo II

GESTORA

Merchbanc Espirito San. Pens. Ibercaja Pension Ibercaja Pension Axa Pensiones,S.A. Axa Pensiones,S.A. Santander Pens. Bansabadell Pens. Santander Pens. Seg. Corte. Ingl. Vida Axa Pens. Caser Bansabadell Pens. Bestinver Pens. Santander Pens.

2008

3.84% 2.13% 1.93% 1.70% 0.88% 0.88% 0.87% 0.78% 0.77% 0.73% 0.54% 0.48% 0.37% 0.37% 0.34%

1AÑO

4.14% 3.27% 3.40% 3.21% 1.14% 1.14% 0.56% 0.75% 0.42% 1.86% 0.77% 1.34% 0.14% (0.13%) 1.71%

7.61% 7.59% 10.7% 3.24% 2.27% 2.01% 6.89% 1.66% 8.72% 1.83% 7.49% 4.99% 9.27% -

5 AÑOS

14.3% 10.0% 9.45% 2.63% 2.03% 14.4% 0.97% 14.9% 6.92% 12.6% 11.1% -

DENOMINCACIÓN

Banif Rf. Dur. Flex. Caja Madrid Bonos Plancaixa Ambición Renta 4 Renta Fija Santander Inver. Rf. Vyp 2009 Plancaixa 103 Rf Caja Extrem. Rf. Caser 2011 Beta Plancaixa 10 Aho. Montepension Rf. L. Cajasol Rﬂ. Bbk Renta Fija Caser Enero 2010 Caja Segovia 2009

GESTORA

Santander Pens. Cajamadrid Pens. Vida Caixa Renta 4 Pens. Santander Pens. Caser Vida Caixa Cnp Vida Seg. Y Reas. Caser Vida Caixa Caser Caser Biharko Vida Y Pens. Caser Caser

2008

4.91% 2.94% 2.66% 2.19% 2.17% 2.06% 1.88% 1.87% 1.81% 1.78% 1.63% 1.62% 1.61% 1.61% 1.61%

5 AÑOS

18.6% 18.5% -

GESTORA

Gaesco Pens. Axa Pens. La Caixa Ges. Pens. Merchbanc Fiatc Mutua De Seg. Pastor Vida Santander Pens. Santander Pens. Renta 4 Pens. Caixa Girona Pens. Gaesco Pens. Caixa Girona Pens. Vida Caixa Bankinter Seg. Vida Mediterraneo Vida

1AÑO

3 AÑOS

4.13% 2.93% 3.41% 3.11% 2.74% 2.44% 2.18% 2.90% 2.31% 2.00% 2.34% 2.40% 2.30% 2.13% 2.12%

6.06% 2.00% 6.96% 7.25% 3.50% 3.00% 4.67% 6.45% 4.59% 3.66% 1.92% 1.88%

5 AÑOS

11.3% 9.17% 8.48% 9.41% 9.64% 9.55% 8.34% -

GARANTIZADOS RENTABILIDAD

Agropecuaria Guis. Mpp Monetario Plancaixa Priv. Mon. Merchbanc Planﬁatc 3 Pastor Monetario Citiplan Pens. III Banesto Mon. Dinam. Ing Direct Rfcp. Caixagirona Invers. Plamanlleu I Caixagirona Previs. Plancaixa Futuro 12 Bk Rfcp. Mediterraneo Estab.

7.40% 2.45% 2.24% 2.30% 2.43% -

RENTABILIDAD 3 AÑOS

RENTA FIJA CORTO PLAZO DENOMINCACIÓN

3 AÑOS

3.66% 0.59% 1.58% 2.07% (1.07%) 0.57% (0.59%) (1.87%) (3.63%) (3.97%) (4.05%) (4.05%) (4.01%) (4.06%) (4.02%)

RENTA FIJA LARGO PLAZO RENTABILIDAD

DENOMINCACIÓN

1AÑO

2008

1AÑO

2.54% 2.48% 2.35% 2.34% 2.34% 2.33% 2.28% 2.18% 2.04% 2.02% 2.02% 2.01% 2,00% 2,00% 1.97%

3.71% 3.69% 3.34% 3.31% 3.11% 3.44% 3.29% 2.75% 2.99% 5.1% 2.92% 2.82% 2.88% 2.86% 2.83%

RENTABILIDAD 3 AÑOS

8.69% 7.54% 7.59% 7.53% 8.14% 7.35% 6.33% 5.59% 6.67% 7.23% 5.48%

5 AÑOS

13.9% 9.91% 9.87% 11.2% 9.8% 7.99% 7.58% 12.7% 8.96% 8.11%

DENOMINCACIÓN

Caixa Tarr. Ipc Pl. Penedes P. Cr. 10 (IV) Bk Protección Barclays P. Aho. Per. Ibercaja P. Solid. 2015 Plancaixa Invest 5 Penedes P. Cr. 10 (II) Plancaixa Invest 7 Plancaixa Futuro 17 Cam Prevision Plancaixa Invest 17 Penedes P. Cr. 10 (III) Sch 95 Renta Fija 3 Cai Pens. Horiz. 12-06 Plancaixa 7 Plus

GESTORA

Caixa Tarr. Vida Caixa Penedes Pens. Bankinter Seg. Vida Barclays Vida Pens. Ibercaja Pension Vida Caixa Caixa Penedes Pens. Vida Caixa Vida Caixa Mediterraneo Vida Vida Caixa Caixa Penedes Pens. Santander Pens. Cai Vida Y Pens. Vida Caixa

2008

6.54% 3.90% 3.77% 3.48% 3.40% 2.91% 2.89% 2.89% 2.77% 2.68% 2.66% 2.62% 2.58% 2.53% 2.52%

1AÑO

3 AÑOS

5 AÑOS

6.93% 3.01% 0.84% 3.93% 3.12% 4.35% 2.73% 2.87% 2.52% 3.81% 2.31% 2.23% 3.55% 2.13% -

(5.65%) 8.69% (0.84%) 0.51% (1.45%) (2.68%) 5.68% 5.50% -

13.4% 14.0% 19.4% -

Fuente: VDOS Stochastics con datos a 9 de septiembre

La renta ﬁja a corto logra una rentabilidad del 2% Análisis semanal Los productos de renta ﬁja a largo plazo obtienen un retorno del 0,75%, según los datos de Inverco. REDACCIÓN dinero@neg-ocio.com

Los planes de pensiones han continuado con su tendencia bajista de los últimos meses. El mes de agosto ha supuesto una pérdida

del 3,86% para el conjunto de los planes del sistema individual a 1 año, según los datos hechos públicos por Inverco, la asociación de instituciones de inversión colectiva y planes de pensiones. Los de renta variable acumulan ya una caída del 19%, mientras que los de renta variable mixta están con pérdidas del 10%. Los planes de renta fija mixta se salvan un poco de la quema con caídas del 3,83%.

Los productos puros de renta ﬁja siguensiendo otra vez los que mayor tranquilidad proporcionan, con rentabilidades del 2,01% para los de corto plazo y del 0,75% para los de largo plazo. Pero siempre por debajo de la inﬂación de agosto (el IPC interanual se situó en el 4,9%). El dato de Inverco es interesante porque recogen una muestra de 1.072 planes de pensiones del sistema individual, que repre-

senta aproximadamente el 99% de su patrimonio, es decir, 50.243 millones de euros y 8,4 millones de cuentas de partícipes.

Cifras similares En el ranking de esta semana vuelven a aparecer los fondos de renta ﬁja como los más rentables. Y todos con retornos positivos. En el caso de los de renta fija a corto plazo, la rentabilidad es similar, en torno al 2%. Dentro de los

de renta ﬁja a largo,destaca Banif Renta Fija Duración Flexible, que consigue un 4,91%. Le siguen, con un 2,94% Caja Madrid Bonos y, con un 2,66%, Plancaixa Ambición. Los planes de renta fija mixta también han cosechado buenas rentabilidade durante los últimos siete días. El primero de la categoría es Merchbanc Mixto, con un 3,84%, seguido de Espirito Santo Tranquilidad, que logra un 2,13%. Los garantizado siguen sien-

do, sin duda, los productos con mejores retornos y lo demuestran una vez más. Caixa Tarragona IPC PL, con un 6,54%, es el fondo más sobresaliente. Y en la categoría estrella, la renta variable, los partícipes vuelven a sufrir otra vez los sinsabores del mercado.CaserNuevasOportunidades aguanta la mala racha, con un 5,91%, rentabilidad considerable ya que Merchbanc Global sólo obtiene un 0,22%. ❖

DINERO 25

Negocio & Estilo de Vida ❖ 15 de septiembre de 2008

De Fernando y Michavila proyectan un ‘family oﬃce’ con base internacional Estrategia ❖ La intención es que el proyecto comience a funcionar a principios del próximo año ÁNGEL ALONSO RUIZ

Una mezcla de asesoramiento jurídico y gestión de patrimonio

aalonso@neg-ocio.com

Daniel de Fernando ya ha despejado su futuro profesional. Quien fuera el responsable de BBVA Patrimonio hasta marzo de este año ha decidido dar un salto cualitativo en su carrera y arriesgarse con la creación de un family office. Su socio en esta sociedad de inversión es José María Michavila, abogado y diputado por Valencia del PP en el Congreso de los Diputados, y más conocido últimamente por su faceta de representante legal de reconocidos artistas internacionales como Shakira o Alejandro Sanz. La intención es que la firma esté funcionando a pleno rendimiento a principios del año que viene, según ha podido saber NEGOCIO de fuentes conocedoras de la operación, aunque todavía no está registrada en la CNMV. Las fuentes consultadas aseguran que De Fernando desarrollaría la parte financiera mientras que Michavila se haría cargo del asesoramiento jurídico y estratégico. De Fernando, al parecer, ha rechazado varias ofertas para dirigir entidades de banca privada a nivel global e incluso de firmas españolas, y ha preferido aprovechar su experiencia para crear esta nueva palataforma, que tendrá con toda probabilidad una estructura de multifamily office. No en vano, De Fernando fue el responsable de gestionar los grandes patrimonios de la entidad presidida por Francisco Gonzálezdesdelaintegraciónde laantigua Privanza en la red comercial de BBVA, en 2002. Asumió el en-

LA CLAVE Proyecto personal ■ Desde su salida en marzo de BBVA Patrimonio, se especuló sobre el nuevo destino de Daniel De Fernando, a quien ﬁrmas globales de banca privada se lo disputaban por su experiencia. Pero tras unos meses de reﬂexión, ha decidido emprender un proyecto personal en colaboración con Michavila. cargo tras abandonar la dirección de JP Morgan para Europa, Oriente Medio y África, después de catorce años al frente de la misma. En su momento se rumoreó que la salida de De Fernando del banco se produjo por no estar conforme con la nueva organización d el área de banca privada, que le res-

taba competencias. La cara más conocida de José María Michavila ha sido la pública debido a su militancia en el PP. Pertenece al Comité Ejecutivo Nacional salido del último congreso celebrado antes del verano en Valencia. Fue secretario de Estado de Relaciones con las Cortes en el primer gobierno de José María Aznar y secretario de Estado y ministro de Justicia en el segundo mandato de los populares.

Experto jurídico Pero pocos conocen que Michavila ejerce la abogacía desde 1989, actividad a la que regresó después de su periplo político, en 2004. Actualmente está vinculado a la ﬁrma Eius Abogados, que tiene sedes en Madrid, Valencia, Londres y Miami. Más conocida es su actividad como representante legal de cantantesreconocidosmundialmente, situación que le ha hecho apa-

De Fernando dejó BBVA Patrimonio por desacuerdos con el nuevo organigrama. ■■■■

recer en primer plano en varias ocasiones. Su actividad solidaria también le ha hecho salir en los medios al estar vinculado como secretario general a la Fundación ALAS, dedicada a la integración de los niños latinoamericanos y a la que pertenecen, entre otros, David Bisbal, Juan Luis Guerra, Eros Ramazzotti o Miguel Bosé. Las fuentes consultadas señalan que la experiencia internacional del diputado del PP en su bufete serviría, además, para dotar a la ﬁrma de una base global y atraer incluso a personas de muy alto patrimonio del mundillo artístico de Miami. Aunque sus con-

tactos fuera de foco tampoco son nada desdeñables, aseguran dichas fuentes. De Fernando también aportaría una importante cartera de clientes, que podrían seguir los pasos del gestor en su nuevo proyecto dada su solvencia profesional de los últimos años. El modelo que han planteado para este family office sería más cercano al anglosajón y se centraría más, en principio, en el asesoramiento de las inversiones, sin vender productos especíﬁcos para mantener la independencia de la firma. Además, en algún momento podría funcionar como una multiplataforma para aprovechar las sinergias que se fueran creando. Pero siempre manteniendo la individualidad de cada cliente. De momento, el proyecto se encuentra en fase de maduración, pero previsiblemente comience a rodar antes de ﬁn de año. ❖

■ Los 'family office' son menos frecuentes en España que en otros países, aunque su número va en aumento las cifras varían pero se calcula que deben existir cerca de cien entidades de este tipo. A veces se les atribuye una mera gestión del patrimonio de las grandes fortunas, como es el caso de Amancio Ortega o Alicia Koplowitz, pero la estructura de un family office va más allá y, en ocasiones, sus responsables son los encargados de elaborar protocolos de buen gobierno de las empresas familiares, acordar pactos estables entre los miembros de una saga e incluso diseñar el currículo profesional de los miembros más jóvenes o coordinar actividades filantrópicas. Un auténtico tutelaje para cifras millonarias. Según un estudio elaborado recientemente por el IESE y la Universidad Wharton de Pensilvania, realizado entre 2006 y 2007 con una muestra de family offices que manejan fondos superiores a los cien millones de dólares, el 50% de los vehículos de inversión europeos de este tipo cuentan con fondos superiores a los mil millones de dólares, mientras que sólo el 22% de los americanos llega a esta cantidad. ❖

26 DINERO

Ranking Fondo

15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

Valor. Liquid.

Cat

Rentabilidad 2008 2007 3 años

ABANTE ASESORES GESTION 401/747 Abante Asesor.Glob. 1183/1526 Abante Bolsa 494/747 Abante Bolsa Absolu. 594/747 Abante Patrimonio Gl 317/747 Abante Rent.Abs. 153/297 Abante Seleccion 45/197 Abante Tesor. 80/747 Abante Tesor. Dinam. 56/128 Abante Valor 1/747 Okavango Delta

GL RVI GL GL GL RVMI

10,56 7,69 11,35 12,13 10,67 9,76 11,84 10,74 11,17 12,37

-6,14% -20,90% -8,44% -11,70% -3,41% -10,50% 2,69% 1,36% -3,39% 13,80%

-0,96% 0,99% -4,85% -14,50% 3,93% 7,21% 2,01% 5,81% 1,90% 2,87% -2,35% -5,09% 3,70% 9,91% 1,86% 6,78% 0,01% 1,04% 0,32% 22,40%

10,34 3,94 28,76 14,30 15,11 12,29 29,74 6,77 33,19 8,52 49,00 1,44 3,49 5,92 1,89 16,63 9,17 2,19

-6,99% 0,30% -18,90% -14,60% -19,50% -22,20% -12,80% -14,40% -20,80% -20,20% -24,10% -17,90% -20,30% -13,00% -13,20% -21,60% -13,80% -6,68%

-2,03% , -7,41% -9,33% 14,80% 20,10% 10,00% , 22,60% 20,10% 30,90% , 20,10% , , , -6,30% -4,05% -4,24% , 30,90% , -21,80% -31,00% , , , , -1,11% , -11,00% -9,74% 3,71% , -3,84% ,

50,94 23,54 77,57 43,18 26,61 80,79 47,05 115,91 61,65 52,01 49,35 317,35 66,79 57,38 54,44 98,87 41,23 48,23 52,55 46,56 50,85 72,37 33,11 220,36 75,70 88,09 36,04 36,67 32,75 66,99 60,15 53,14 24,63 57,88 61,04 33,32 150,37 83,96 62,54 57,76 51,82 45,24 38,00 31,16 75,63 31,37 52,03 32,03 54,76 63,47 70,40 43,43 71,24 77,64 53,45 55,69 55,19 52,20

1,09% -5,95% 3,71% -22,00% -21,00% -33,40% -23,10% -37,10% -7,76% -0,25% -16,20% -33,50% -24,40% -0,35% -16,20% -23,20% -20,00% -23,80% -28,10% -30,40% -25,50% -31,80% -13,60% 1,96% 3,47% -8,09% -18,60% -20,50% -7,01% -0,99% -34,50% -20,00% -26,10% 1,24% -3,00% -17,40% -21,90% -20,80% 2,42% -0,50% -4,43% -8,25% -13,80% -17,40% -38,20% -28,00% 1,32% -18,60% -25,50% -13,70% -0,11% -13,00% -25,70% 1,12% 0,04% 1,79% 2,28% 3,24%

, -1,80% -5,83% 11,90% , 19,70% , 41,90% 8,61% , -10,10% 23,60% 25,20% -1,30% 5,35% -4,47% 1,28% -1,86% 4,12% -13,30% 9,64% 19,80% -20,80% -0,40% -4,26% -15,50% -4,95% , -9,60% 1,03% 51,40% 2,19% 5,64% -9,67% -1,01% -18,60% 29,20% 28,10% 1,65% -0,75% -3,26% -4,07% -5,02% -3,68% 8,34% -11,00% 1,66% -2,04% 8,64% 13,50% -4,33% -7,53% 11,00% 0,08% -1,02% 0,48% 2,96% 0,44%

, , 0,84% , , 4,98% , 61,90% 12,60% , -12,20% 10,90% 0,83% -4,21% 4,37% -6,74% -2,11% , -9,38% -25,10% 6,36% 11,30% , 0,08% -4,82% -0,04% -16,90% , -17,50% 4,51% 46,70% -6,43% -14,30% -8,51% -1,04% -24,70% 51,00% 36,40% 3,63% 3,07% -0,31% -2,04% -4,74% -7,43% 16,50% -16,60% 2,58% -9,29% -5,24% 13,00% -7,50% -10,40% 4,27% -0,96% -2,91% 0,00% 8,34% 0,15%

RVM GL

8,43 -14,10% 10,16 1,19%

, ,

RVEUR RFL

14,54 -11,20% 18,04 1,87% 11,33 2,04%

GL RFMI GL

ABERDEEN GLOBAL 163/954 AG Amer.Opp.D2 1262/2314 AG As.P&Austr.Bd A2 192/1332 AG As.P.B2 57/1332 AG Asian Sm.C.D2 211/1332 AG Austral.Eq.A2 292/1332 AG China Opp.A2 31/1332 AG Em.Mkt D2 54/1332 AG Em.Mkt Sm.C.A2 416/1136 AG Eur.Eq.A2 363/1136 AG Eur.Opp.exUK D2 367/1332 AG India Opp.D2 242/493 AG Jap.Eq.B2 373/493 AG Jap.Sm.C.A2 391/1526 AG Resp.World Eq.A2 410/1526 AG Techn.D2 531/1136 AG UK Opp.A2 459/1526 AG World Eq.D2 1921/2314 AG £ Financ.Bd A2

RVUSA RFI RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVE RVE RVEM RVJ RVJ RVI RVI RVE RVI RFI

ABN AMRO ASSET MGMT 1101/2314 Aaf ARBF V150 D€ 1879/2314 Aaf ARBF V300 Bd D€ 576/2314 Aaf As.Bd A$ 289/1332 Aaf As.P.HighDiv A$ 259/1332 Aaf As.P.Prop.A$ 1071/1332 Aaf As.Tiger Eq.D$ 324/1332 Aaf Brazil Eq.A$ 1226/1332 Aaf China Eq.A$ 164/1526 Aaf Consum.Goods A€ 216/303 Aaf Currency A€ 676/1526 Aaf Dur&Lux.Goods A€ 1073/1332 Aaf East.Eur.Eq.A€ 1368/1526 Aaf Energy D$ 1395/2314 Aaf Eur.Bd D€ 2227/2314 Aaf Eur.Conv.Bd A€ 724/1136 Aaf Eur.Eq.A€ 340/1136 Aaf Eur.Eq.Gr.D€ 806/1136 Aaf Eur.H.Div.A€ 1093/1136 Aaf Eur.Opp.D€ 1474/1526 Aaf Fin.A€ 389/466 Aaf Germany Eq.D€ 957/1332 Aaf Gl Em.Mkt Eq.A$ 445/1526 Aaf Gl. Prop.Eq.A$ 925/2314 Aaf Gl.Bd Alrenta A€ 619/2314 Aaf Gl.Bd A€ 1992/2314 Aaf Gl.Em.Mkt Bd D$ 971/1526 Aaf Gl.Eq.Gr.D$ 1153/1526 Aaf Gl.H.Div.Eq.D€ 148/1526 Aaf Health D 1496/2314 Aaf Hy Bd A€ 1106/1332 Aaf India Eq.A$ 1111/1526 Aaf Industrials A€ 1414/1526 Aaf Inf.Tech.A$ 189/303 Aaf Int.Growth $A 236/303 Aaf Int.Growth €A 222/493 Aaf Japan Eq.D$ 282/1332 Aaf Lat.Am.Eq.A$ 1176/1526 Aaf Materials A€ 5/128 Aaf Model 1 A 8/297 Aaf Model 2 A 32/297 Aaf Model 3 A 110/297 Aaf Model 4 A 228/297 Aaf Model 5 A 269/297 Aaf Model 6 A 1256/1332 Aaf Russia D€ 1092/1136 Aaf Sm.C.Eur.Eq.A€ 245/356 Aaf Stable €Bd A€ 975/1526 Aaf Sust.Gl.Eq.A€ 1398/1526 Aaf Telecom.Serv.A€ 571/954 Aaf US Opp.A$ 1345/2314 Aaf Us Bd A$ 530/954 Aaf Us Eq.Sel.D$ 1403/1526 Aaf Utilit.A€ 253/506 Aaf € Bd A€ 327/506 Aaf € Cr.Bd A€ 167/506 Aaf € Gov.Bd A€ 100/506 Aaf €+ A€ 41/506 Aaf €Infl-Link Bd A€

RFI RFI RFI RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVI MI RVI RVEM RVI RFI RFI RVE RVE RVE RVE RVI RVEUR RVEM RVI RFI RFI RFI RVI RVI RVI RFI RVEM RVI RVI MI MI RVJ RVEM RVI RFMI RVMI RVMI RVMI RVMI RVMI RVEM RVE RFC RVI RVI RVUSA RFI RVUSA RVI RFL RFL RFL RFL RFL

ACAPITAL FINANZAS 116/152 Acapital Mixto 93/747 AcapitalTes.Dinamica

ADEPA 13/466 Actibolsa 155/506 Adepa Fondtesoro LP 116/197 Ah.Act.F.Tes.CP

0,94% 10,80% 2,38% 3,68% 2,67% 6,74%

AHORRO CORPORACION GESTION 1227/2314 AC $ 78/122 AC Ac. 1138/1526 AC Australasia 1454/2314 AC Bns.Corp. 232/747 AC Cons.Var3 280/356 AC Cuenta F.Tes.CP 303/356 AC Deuda F.Tes.LP

RFI RVN RVI RFI GL RFC RFC

9,02 0,49% 22,21 -23,20% 4,03 -20,30% 11,12 -0,64% 9,96 -1,37% 1.397,24 0,48% 14,30 -0,86%

Ranking Fondo

Cat

423/747 AC Din.Var 11 186/197 AC Dinero 682/747 AC Divisa 728/747 AC Em. 56/138 AC F.Andaluc.M. 90/138 AC F.Tes.+ 22/138 AC F.Tes.Cat.M. 348/506 AC F.Tes.LP 339/356 AC Fin. 41/356 AC Fondep. 90/122 AC Ib.35 In. 68/1332 AC Iberoamerica 685/747 AC Inv.Selectiva 306/747 AC Mod.Var7 196/747 AC Monet.Din. 97/128 AC Multi*.Sel.20 122/297 AC Multi*.Sel.35 196/297 AC Multi*.Sel.50 253/297 AC Multi*.Sel.65 1224/1526 AC Multi*.Sel.90 4/11 AC Patrim.Inmob. 1724/2314 AC RF Priv. 107/128 AC Respon.30 23/466 AC S&P500 In. 637/747 AC Tecn. 342/356 AC Tesor. 120/138 AC V. 313/466 AC €Ac. 552/1136 AC €Fon. 127/152 AC €M. 354/466 AC €stoxx50 In. 128/152 Ah.fondo 130/138 Ah.fondo 20 132/138 C.Badajoz Inv. 180/197 C.Canarias Dinero 163/197 C.Extremadura 162/197 C.Galicia Dinero 542/747 C.Galicia En. 240/747 C.Galicia Ges.Cons. 437/747 C.Galicia Ges.Decid. 319/356 C.Galicia Inv. 122/152 C.Galicia M. 134/138 C.Galicia M.25 317/466 C.Galicia €Bl. 313/747 C.Galicia.Ges.Mod. 345/356 C.Murcia 12/356 C.Murcia Fondep.+ 49/747 C.Nova Tesor Empr. 332/466 Cai Bl.11 33/356 Cai Dep. 161/197 Cai Dinero 328/356 Cai RF 132/152 Cai Renta M. 125/138 Cai Renta M.20 100/152 Cai Renta M.40 347/356 Cai Tesor. 333/356 Caixanova Ges. 166/197 Caixanova Monet.Prem 325/356 Caixasabadell 2 Fix 329/356 Caixasabadell 4 Fix 133/138 Caixasabadell 6 M. 52/122 Caixasabadell 7-R.V. 36/356 Caixasabadell Fondip 81/122 Cajaburgos Bl. 129/138 Cajaburgos M.I 445/506 Cajaburgos Renta 349/356 Cajaburgos Tesor. 319/747 CajaburgosFdFDinVar9 234/747 CajaburgosFdeF.ModV6 52/747 CajaburgosFdeFConsV3 348/356 Cajarioja Tesor. 84/122 Cajasol Bl.I 2/356 Cajasol Fondep. 135/138 Cajasol Fondosur 326/356 Cajasol Maxifon. 114/152 Cajasol V. 305/466 Cajasur Bl.€ 179/197 Cajasur Dinero 74/122 Cajasur Hispania 122/138 Cajasur M. 438/506 Cajasur RF 23/356 Ccm Fondep. 134/747 Ccm Multiges.Cons. 222/747 Ccm Multiges.Din. 164/197 Dinerburgos 181/197 Dinerfon. 165/197 Dinero21 332/356 Fon.V. 336/356 Fond 21 335/356 Fondcirculo 187/197 Fondcirculo Dinero 331/356 Fondespaña I 178/197 Fondespaña II 87/122 Fondgallego 21 Bl. 327/356 Fondicaja 188/197 Fondinero CM 121/356 Fondocaja Dep. 185/197 Fongeneral Dinero 322/356 Fonsnostro 141/152 Fonsnostro II 343/356 Invercajasol 183/197 Inverdiner 330/356 Inverfon. 1568/2314 Rentacaser 328/466 €Cajasol RV

GL GL GL RFM RFM RFM RFL RFC RFC RVN RVEM GL GL GL RFMI RVMI RVMI RVMI RVI FII RFI RFMI RVEUR GL RFC RFM RVEUR RVE RVM RVEUR RVM RFM RFM

GL GL GL RFC RVM RFM RVEUR GL RFC RFC GL RVEUR RFC RFC RVM RFM RVM RFC RFC RFC RFC RFM RVN RFC RVN RFM RFL RFC GL GL GL RFC RVN RFC RFM RFC RVM RVEUR RVN RFM RFL RFC GL GL

RFC RFC RFC RFC RVN RFC RFC RFC RVM RFC RFC RFI RVEUR

Valor. Liquid. 9,67 1.410,04 6,67 6,94 11,68 8,27 12,44 11,85 10,05 10,84 20,25 13,59 15,69 9,83 11,20 10,33 9,91 9,51 8,94 8,08 111,55 7,64 6,46 5,31 2,31 10,02 8,19 5,23 7,09 6,15 14,50 47,63 7,61 9,87 1.050,69 11,02 986,66 10,41 9,87 9,38 11,91 581,02 7,09 4,84 9,68 10,19 10,81 10,42 5,74 10,61 966,19 7,60 6,07 7,10 5,98 7,74 7,29 10,74 17,80 9,51 8,28 10,58 2.014,27 13,12 11,95 11,04 7,45 9,80 9,91 10,25 10,27 190,65 10,71 128,14 103,20 79,22 6,03 732,64 9,49 6,49 7,21 12,50 12,18 9,41 1.176,56 2.174,89 3.453,90 12,34 9,13 8,82 967,56 13,46 1.050,82 102,82 21,24 973,56 998,51 1.004,49 17,01 19,85 16,42 2.091,85 20,46 9,43 7,51

Rentabilidad 2008 2007 3 años -6,75% -0,44% -18,60% -24,00% -3,42% -4,57% -1,75% -0,25% -4,10% 2,73% -23,70% -15,10% -18,70% -3,17% -0,56% -6,13% -8,80% -12,00% -15,60% -21,60% 2,11% -3,39% -7,06% -15,20% -14,80% -4,65% -6,98% -24,30% -21,80% -14,80% -24,90% -14,90% -8,47% -8,81% -0,11% 0,07% 0,22% -9,92% -1,55% -7,09% -2,44% -14,40% -9,28% -24,30% -3,29% -5,06% 3,00% 2,07% -24,50% 2,75% 0,22% -3,13% -15,40% -7,66% -13,10% -5,39% -3,77% 0,03% -2,97% -3,27% -9,27% -22,40% 2,75% -23,30% -8,27% -2,80% -5,48% -3,57% -1,38% 1,97% -5,47% -23,40% 3,21% -9,73% -3,02% -13,90% -24,20% -0,05% -23,10% -7,36% -2,38% 2,90% 0,36% -1,14% 0,07% -0,16% 0,03% -3,74% -3,93% -3,86% -0,57% -3,68% -0,02% -23,60% -3,11% -0,83% 2,24% -0,40% -2,84% -17,80% -4,73% -0,23% -3,64% -1,75% -24,50%

3,65% 2,82% -2,47% 16,80% 3,08% 4,08% 2,98% 1,77% 2,00% 3,47% 8,63% 24,60% 15,10% 1,41% 3,77% -0,96% -0,34% 0,27% -0,08% 0,70% 4,47% 1,98% -2,05% 2,32% 4,13% 2,21% 2,45% 6,87% 8,58% 3,52% 7,94% 4,50% 2,49% 3,18% 2,75% 3,14% 2,66% 11,00% 0,08% 0,94% 1,52% 4,39% 2,30% 6,69% -0,01% 1,17% 3,77% , 5,54% , 2,68% 1,46% 3,19% 2,39% 4,18% 1,87% 1,30% 3,14% 1,11% 1,60% 3,07% 7,88% 3,48% 7,88% 2,46% 1,03% 1,47% 1,05% -0,18% -0,12% 1,66% 7,77% 2,97% 2,66% 1,21% 4,25% 6,29% 2,80% 8,08% 2,11% 1,28% 3,59% 2,81% 3,18% 2,66% 2,78% 2,69% 1,31% 0,90% 0,98% 2,88% 1,15% 2,66% 7,33% 1,14% 2,76% 2,84% 2,64% 1,58% 7,05% 1,67% 2,76% 0,82% 2,34% 5,88%

, 4,75% -13,20% 13,00% 5,96% 4,33% 5,64% 1,37% 0,49% , 12,80% 46,70% 24,40% , 6,11% -6,70% -6,89% -7,81% -10,20% -13,20% 10,60% 0,01% -3,05% -3,57% -12,20% 0,24% 2,18% -0,24% 5,82% -2,14% 0,22% 3,85% 0,89% 3,40% 4,99% 6,10% 5,15% , , , 0,66% 2,88% 0,66% -2,76% , -1,76% , , -3,86% , 5,18% -0,59% -4,01% 1,50% -4,92% -0,86% -1,10% 6,06% -0,58% 0,35% 2,58% 11,70% 8,65% 11,20% 1,12% -1,86% -1,77% , , , -1,60% 10,80% , 1,34% -0,16% 4,10% -1,52% 5,15% 12,10% -1,38% -1,33% 13,20% 6,39% 3,95% 5,00% 5,01% 4,92% -0,91% -2,08% -1,38% 4,63% -1,39% 4,78% 10,10% -0,83% 4,19% 7,51% 4,43% 0,60% 11,70% -0,69% 4,92% -1,94% 2,72% -2,58%

ALLIANCEBERNSTEIN INVESTMENTS -5,94% -9,74% 8,15% 12,20% -6,05% -9,24% 2,99% 6,21% 0,87% , 2,63% 5,25% 2,33% 2,13%

860/954 813/954 560/2314 887/954 819/2314 698/1332 972/1136

AB Am.Eq.Bld.B$ AB Am.Gr.C$ AB Am.In.C2$ AB Am.V.C$ AB Em.Mkt.Db.C2$ AB Em.Mkt.Gr.C$ AB Eur.Eq.Bld.C$

RVUSA RVUSA RFI RVUSA RFI RVEM RVE

7,64 18,30 15,66 6,41 11,96 19,55 12,93

-18,90% -8,42% , -17,20% 0,76% -18,10% 3,80% -6,76% -2,74% -19,70% -10,20% -22,30% 2,39% -5,01% , -28,90% 19,40% 11,30% -25,30% -3,29% ,

ASÍ SE LEEN LAS TABLAS: Ranking: Las cifras recogidas en la primera columna hacen referencia al puesto que ocupa el fondo con respecto al resto de su categoría (segundo dato). Nombre del fondo: Denominación corta del fondo Categorías: D: dinero; MI: monetario internacional; FIL: fondo de inversión libre; RFL: renta fija largo plazo; RFI: renta fija internacional; RFC: renta fija corto plazo; RFM: renta fija mixta; RVM: renta variable mixta; RFMI: renta fija mixta internacional; RVN: renta variable nacional; RVMI: renta variable mixta internacional; RV€: renta variable euro; RVE: renta variable Europa; RV$: renta variable Estados Unidos; RVJ: renta variable Japón; RVEM: renta variable emergente; RVI: renta variable internacional; GL: globales; RFG: garantizados de renta fija; RVG: garantizados de renta variable. Valor Liquidativo:precio facilitado por la entidad a 09-09-2008. Rentabilidad: en porcentaje. Rent. 2008: revalorización de la participación desde el 09-09-2007 hasta el 09-092008. Rentabilidad 2007: revalorización de la participación desde el 31-12-2006 hasta el 31-12-2007. Rentabilidad 3 años: revalorización de la participación desde el 09-09-2005 hasta el 09-09-2008. Fuente: VDOS Stochastics

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

Ranking Fondo

Cat

1039/1136 AB Eur.Gr.C$ 1655/2314 AB Eur.In.C2$ 900/1136 AB Eur.Strat.V.A$ 899/1136 AB Eur.V.C$ 245/297 AB Gl.Balanc.C$ 265/297 AB Gl.Balanc.€ C€ 73/297 AB Gl.Cons.C2$ 1421/1526 AB Gl.Eq.Bld.C$ 1439/1526 AB Gl.Eq.Bld.€ C€ 1449/1526 AB Gl.Gr.Tr.BX$ 1471/1526 AB Gl.Gr.Tr.€ C€ 1756/2314 AB Gl.Strat.In.€ C2€ 1361/1526 AB Gl.V.C$ 1393/1526 AB Gl.V.€ C€ 1169/1332 AB Gr.China C$ 330/493 AB Japan Eq.Bld.C¥ 291/493 AB Japan Gr.C¥ 388/493 AB Japan Strat.VC¥ 2052/2314 AB Sh.Mat.$ C2$ 223/1332 AB-As.Tech.B$ 680/954 AB-Gl.R.Est.Sec.A$ 203/1526 AB-Int.H.Care C$ 1204/1526 AB-Int.Tech.C$

RVE RFI RVE RVE RVMI RVMI RVMI RVI RVI RVI RVI RFI RVI RVI RVEM RVJ RVJ RVJ RFI RVEM RVUSA RVI RVI

5,80 11,57 10,44 10,14 11,84 12,15 11,54 9,32 11,15 30,78 11,01 14,21 8,85 11,13 25,25 48,31 48,22 48,31 9,66 7,80 11,53 98,08 73,93

RFC RVM RVM RVN RVM RFL RFM

6,18 2,49% 3,88 -14,40% 4,50 -9,37% 7,85 -19,70% 8,32 -6,53% 95,97 0,70% 4,95 -4,17%

-26,40% -2,70% -24,60% -24,60% -15,10% -16,60% -6,62% -26,30% -27,30% -28,10% -29,80% -3,73% -24,20% -25,40% -35,60% -19,60% -19,00% -20,60% -9,44% -19,80% -15,00% -9,00% -21,30%

0,36% -3,48% , -4,56% -5,91% , -6,64% -5,78% -0,52% -0,12% 5,30% , -10,70% -6,40% , -16,00% -16,90% -14,30% -10,40% -12,60% -23,50% -4,91% 6,20%

, , , , -13,30% , -10,60% -18,80% , -19,90% , , -17,90% , , , , , , -13,70% -19,10% -17,10% -13,20%

ALLIANZ GESTION 75/356 121/152 28/152 13/122 16/152 287/506 84/138

All.Rfcorto Euroland All.Sele.Emprendedor All.Selec. Moderado Allianz Bolsa Allianz Mixto Allianz R. F. Ahorro Allianz. Sel.Conser.

3,11% 8,00% -0,96% -4,74% -0,41% -3,17% 5,49% 12,60% 3,47% 6,89% 0,58% -0,53% 0,29% -0,88%

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS 1314/1526 Al-Dit Gl.Ecotr.CT€ 7/297 Al.Inv.Vision CT€ 125/197 Al.P.Tr.€Cash+CT€ 365/506 Al.P.€Bd.T.Ret.CT€ 749/1332 Al.Rcm As.Pac.CT€ 1030/1332 Al.Rcm Bric Eq.AT€ 145/1136 Al.Rcm Eur.Eq.Gr.CT€ 774/1526 Al.Rcm.Gl.Eq.AT€ 197/466 Al.RcmB.St.€land CT€ 907/1526 Al.RcmGl.Sustain.CT€ 266/1332 All.RCM HD.As.Pac.AT 697/1136 All.RCM HD.Eur.AT 591/747 Dit- Pt.Gl.W2014AT€ 741/1332 RCM Gl.Em.Mkt Eq.CT€

RVI RVMI

93,13 103,16 1.044,27 10,05 7,93 84,93 91,31 6,32 7,35 8,04 85,20 67,83 95,61 90,06

RFL RVEM RVEM RVE RVI RVEUR RVI RVEM RVE GL RVEM

-23,30% 0,15% 1,90% -0,59% -29,40% -32,70% -16,80% -17,00% -22,50% -18,00% -21,10% -23,00% -11,60% -29,30%

, 2,05% , , , , 6,09% 7,33% , , , , 2,29% ,

, , , , , , , 6,94% , , , , , ,

100,49

-4,23%

17,46 6,53

-3,11% 0,98%

2,52% 2,42%

7,14% 5,61%

ALTEX PARTNERS GESTION 9/12

Altex Visión Global

FIL

ARQUIGEST 44/138 Arquiuno 262/356 Fav-Arquitectos

RFM RFC

ASESORES Y GEST FINANCIEROS FONDOS 377/747 5/12 206/747 788/2314 9/128 103/297 25/128 615/747 320/1526 614/747 626/747 372/747

A&G Multisel. AYG SYZ Low Vol.F. Alt.Strat.Gl.Fund Bond Managers Fund Daedalus Cons. Daedalus Crec. Daedalus Mod. Daedalus Op. Daedalus Variable Derivian Index Gl.Managers Fund Smart AllocationFund

GL FIL GL RFI RFMI RVMI RFMI GL RVI GL GL GL

6,13 104,24 5,37 5,32 4,97 4,37 4,80 4,07 4,15 10,20 5,36 5,49

-5,56% 0,00% -0,71% 2,59% 0,92% -7,76% -1,58% -13,40% -11,90% -13,40% -13,90% -5,26%

-0,82% , -1,10% 1,94% , , , , , -1,90% 2,83% 1,00%

-1,42% , 2,21% 3,84% , , , , , -8,35% -1,16% 1,53%

GL RVI GL RFMI RFC RFMI

10,04 -11,90% 8,99 -9,86% 10,12 1,44% 9,74 -4,67% 10,75 2,66% 9,97 -0,08%

0,30% , , -0,93% 1,92% ,

, , , , , ,

RFC RVN RVN RVEUR RVEUR GL RFL

12,26 15,52 15,24 8,13 11,79 8,82 12,06

ATLAS CAPITAL GESTION 601/747 230/1526 78/747 75/128 47/356 14/128

Atlas Cap. Best Man. Atlas Cap.Bl. Atlas Cap.Car.Din. Atlas Cap.Crecim. Atlas Cap.Liq.Act. Atlas Cap.Patrim.

AVIVA GESTION 74/356 9/122 35/122 110/466 69/466 610/747 120/506

Aviva Dinero Aviva Espabolsa Aviva Espabolsa 2 Aviva Eurobolsa Aviva Eurobolsa 2 Aviva Gestion Global Aviva Renta Fija

Cat

973/2314 AxaWF US Hy Bd.AHc€ 2293/2314 AxaWF US Lib.+ Ac$ 1755/2314 AxaWF a Cr.Bd.Ec€ 208/506 AxaWF € 5-7 Ec€ 172/506 AxaWF € 7-10 Ec€ 21/506 AxaWF € Inf.Bd.Ec€ 79/1332 AxawfII-F.East ACap$

RFI RFI RFI RFL RFL RFL RVEM

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

101,57 1,73% 29,26 -35,20% 93,65 -3,72% 104,00 1,51% 103,66 1,77% 106,46 3,99% 1,75 -15,50%

, , -3,63% 1,24% 0,06% 1,00% 1,93%

, , , , , , 1,77%

B.MADRID GESTION DE ACTIVOS 51/747 112/152 49/152 366/747 532/747 305/747 529/747 699/747 119/466 312/506 732/747 115/128 45/466 694/747

Pr.Ges.1 Pr.Ges.2 Pr.Ges.3 Pr.Gl 1 Pr.Gl 4. Pr.Gl.2 Pr.Gl.3 Pr.JB Bl.Inter. Pr.JB Bl.€ Pr.RF. Pr.World.Mac. Prem.JB Cons. Premium Div. Premium Gl.Exito

GL RVM RVM GL GL GL GL GL RVEUR RFL GL RFMI RVEUR GL

6,40 6,59 6,42 6,41 4,97 5,38 6,62 6,17 6,42 6,36 4,41 786,64 5,40 6,86

2,05% -13,80% -10,40% -5,03% -9,52% -3,17% -9,45% -20,00% -21,10% 0,35% -25,90% -8,76% -18,50% -19,70%

-7,53% -1,59% -1,00% 0,65% -6,06% -6,71% 1,81% 0,85% 0,18% 0,41% 1,28% -6,79% -0,20% 2,60%

-2,55% 4,19% -2,38% 2,22% -17,50% -12,30% 3,79% -3,83% -2,03% 1,15% -24,10% -13,90% -12,00% -0,28%

17,34 8,07 10,97 151,15 9,90 104,20 2.041,76 1.613,78 1.060,36 1,35 1.630,35 94,70 862,31 1,05 598,66 1.340,58 572,82 108,93 101,71 97,88 1.174,16 1.084,28 901,15 124,42 17,37 865,50 102,77 6,84 843,92 535,16 597,43 620,46 11,97 101,46 1,15 806,91 1,06 873,42 96,24 921,15 93,84 948,12 1.086,81 853,44 1,19 607,85 834,24 9,26 11,75 1.134,11 1.129,88 1.181,71 1.657,21 80,76 100,83 108,55

-25,80% -13,80% -13,70% 1,47% -9,17% -26,90% -25,80% 1,05% 1,32% -21,30% -18,80% -22,30% -20,50% -5,60% -10,60% -25,20% -18,70% -2,18% -12,80% -20,70% -3,43% -10,40% -15,20% -22,60% 0,65% 6,94% 1,12% -5,76% -19,90% -5,52% -15,70% -22,50% -15,30% -27,40% 1,82% -6,73% -31,10% 1,63% -20,20% -22,90% -7,13% -3,73% -9,73% -16,10% -15,90% -17,30% 2,00% 0,53% -5,28% -19,90% -21,30% -4,55% -15,30% -17,00% -3,00% 1,26%

1,44% 4,00% 6,63% 2,92% 7,68% 28,70% -9,33% 2,52% 2,91% 3,81% 15,70% 13,30% -8,93% 2,08% 2,29% 14,90% -3,35% 1,45% 2,29% 1,85% 3,92% 6,74% 8,93% 4,52% 0,98% -2,98% , 3,01% 11,90% -10,90% -15,80% 6,38% 5,23% -0,69% 3,67% 0,77% 27,80% 2,49% , 6,07% 0,34% 2,67% 4,26% 5,14% -4,99% -3,96% 2,94% 0,86% 3,81% 11,20% 3,57% 5,72% 4,85% , -6,35% -0,17%

2,15% 7,02% 14,40% 7,12% 28,50% , -3,92% 5,69% 6,91% 0,92% 14,00% , -5,72% -0,09% -5,05% 17,00% -6,75% 3,20% -6,25% -13,40% 9,13% 12,50% 15,90% -5,83% 0,17% -5,81% , 3,00% 23,10% -6,28% -21,40% 0,26% 4,12% -1,60% 9,32% -2,74% -0,47% 6,25% , 0,77% , 6,87% 8,25% 6,50% -5,33% -12,00% 7,66% -0,17% 6,63% 22,00% 4,76% 11,50% 8,17% , -7,81% 4,25%

-1,74% 9,91% 11,30% 4,39% 4,28% 2,95% 3,16% 3,23% 2,79% 3,23% 3,36% 2,76% 3,33% 2,79% 2,43% 3,77% 6,13% 2,68% 3,14% 9,56% 2,82% -0,39% 2,26% 8,88% -10,70% 15,50% 2,12% 4,31% -1,56% 4,72% 4,14% 3,55% 2,97% 17,10% 3,51% 5,92% 1,06% 22,20% -7,47% 4,57% 0,59% 3,06% 2,57% 2,68% 3,74% -0,79% , 1,02% 3,08%

2,63% 9,87% 19,80% 1,37% 3,63% -0,86% 3,91% 6,36% 7,07% 8,12% 8,69% 7,08% 8,24% 2,80% -21,30% 3,96% -0,66% 6,71% 13,30% 17,20% 1,49% 0,49% -2,25% 4,19% -1,74% 1,00% 5,62% 14,80% 9,01% 15,30% 6,46% 8,22% 1,71% 56,60% 15,30% 5,82% 7,60% 11,20% -4,23% -15,90% 2,91% 7,78% 6,60% 6,74% 1,07% -0,86% , 8,02% 7,78%

BANCAJA FONDOS 405/466 Arcalia Bl. 622/747 Arcalia Coyuntura 110/152 Arcalia Gl. 236/356 Arcalia Inter. 516/747 Arcalia Sel. 564/1332 Bancaja BricN.Desaf. 400/466 Bancaja Construccion 151/197 Bancaja Dinero I 149/197 Bancaja Dinero II 128/466 Bancaja Div. 48/466 Bancaja En&Com. 296/1332 Bancaja Eur.Es. 93/466 Bancaja Eur.Fin. 380/747 Bancaja F.Ges.Din100 567/747 Bancaja F.Ges.Din250 432/1332 Bancaja FdeF.Em. 684/747 Bancaja FdeF.Int. 265/747 Bancaja Fon.GesDin50 138/138 Bancaja G.Direc.30 712/747 Bancaja G.Direc.60 57/138 Bancaja GA 30 50/152 Bancaja GA 60 22/466 Bancaja GA 90 724/747 Bancaja Ges.Direc100 289/506 Bancaja RF 122/2314 Bancaja RF $ 255/356 Bancaja RF CP 107/138 Bancaja RFM 18/122 Bancaja RV 110/954 Bancaja RV EE.UU. 154/493 Bancaja RV Japon 198/466 Bancaja RV € 130/152 Bancaja RVM 1083/1136 Bancaja Sm&M 198/356 BancajaDineroPrincip 419/747 F.Val.GD.Eurib.100 917/1332 F.Valencia BricN.D. 140/197 F.Valencia Dinero 1132/1526 F.Valencia En.Renov. 215/466 F.Valencia Eur. 438/747 F.Valencia Eurib.250 72/138 F.Valencia FdeF.30 36/152 F.Valencia FdeF.60 658/747 F.Valencia FdeF.90Gl 654/747 F.Valencia FdeF.Int. 823/1526 F.Valencia Int. 120/197 F.Valencia Oro 297/506 F.Valencia RF 95/138 F.Valencia RFM 17/122 F.Valencia RV 125/466 F.Valencia Renta 89/138 Fonduxo 646/747 Fonvalcem 665/747 Inverclasic 300/747 Privary F1 Disc. 86/747 Privary F2 Disc.

RVEUR GL RVM RFC GL RVEM RVEUR

RVEUR RVEUR RVEM RVEUR GL GL RVEM GL GL RFM GL RFM RVM RVEUR GL RFL RFI RFC RFM RVN RVUSA RVJ RVEUR RVM RVE RFC GL RVEM RVI RVEUR GL RFM RVM GL GL RVI RFL RFM RVN RVEUR RFM GL GL GL GL

BANKINTER GESTION DE ACTIVOS 2,49% 3,24% 8,33% -19,20% 10,40% 25,00% -21,60% 14,20% 26,60% -20,90% 10,40% 4,64% -19,80% 7,71% 1,40% -13,10% -2,18% 2,09% 2,11% 1,79% 4,02%

AXA INVESTMENT MANAGERS 20/466 Axa Aedificandi Acap 74/197 Axa Eonia 307/356 Axa Euro 1-3 C 192/197 Axa Spread C.T. 98/1526 Axa Spread+Cap 234/303 Axa Tresor.+Cap 1906/2314 AxaImAlphaCred.A Cap 345/1332 AxaR AC As.P.Eq.B€ 712/1136 AxaR Eur.exUKE€ 316/1136 AxaR Eur.exUKSm.B€ 421/1332 AxaR Gl.Em.Mkt B$ 838/1526 AxaR Gl.Eq.B$ 457/1526 AxaR Gl.Sm.B$ 29/493 AxaR Jap.Eq.B¥ 68/493 AxaR Jap.Eq.B¥ 893/1136 AxaR P.Eur.Eq.B€ 305/1136 AxaR P.Eur.Sm.E€ 42/1332 AxaR Pac.exJap.Eq.B$ 275/1332 AxaR Pac.exJap.Sm.B$ 578/1136 AxaR UK Eq.B£ 189/1136 AxaR UK Sm.B£ 676/954 AxaR US Eq.BH$ 386/466 AxaR €bloc Eq.E€ 29/466 AxaWF Aedif.Ec€ 1203/1526 AxaWF Aedif.Ec€ 697/1526 AxaWF Cl.Tech Ec€ 816/1332 AxaWF Em.Eur.Eq.Ec€ 501/1136 AxaWF Eur.Div.Mc€ 1000/1136 AxaWF Eur.M.cap.Ac€ 511/1136 AxaWF Eur.Opp.Ec€ 283/1136 AxaWF Eur.Sm.Eq.Ec€ 362/1332 AxaWF F.Em.Mkt.Ac$ 1038/1526 AxaWF F.Gl.Tech.Ac$ 159/1526 AxaWF F.Health Ac$ 180/493 AxaWF F.Japan Ac¥ 517/747 AxaWF Force 8 Ec€ 113/2314 AxaWF Gl.EmMkt.BdAc$ 5/2314 AxaWF Gl.Inf.BdAc$ 325/1136 AxaWF Human C.Ac€ 223/1526 AxaWF Hyb.Resour.Ec€ 722/1526 AxaWF Junior En.Ac$ 1105/2314 AxaWF Resp.Dev.DbEc€ 176/1526 AxaWF Talents AbsEc€ 1394/1526 AxaWF Talents Ac$ 1292/1332 AxaWF Talents As.Ac$ 1263/1332 AxaWF Talents Br.Ac$

Ranking Fondo

RVEUR RFC RVI MI RFI RVEM RVE RVE RVEM RVI RVI RVJ RVJ RVE RVE RVEM RVEM RVE RVE RVUSA RVEUR RVEUR RVI RVI RVEM RVE RVE RVE RVE RVEM RVI RVI RVJ GL RFI RFI RVE RVI RVI RFI RVI RVI RVEM RVEM

263,47 24.617,00 209,95 12.743,91 9.898,21 233,35 93,61 10,61 8,74 14,84 8,34 8,23 14,80 9,63 5,58 9,05 13,37 18,69 38,49 14,43 21,39 8,00 8,51 101,50 74,72 86,50 123,44 73,44 114,51 40,08 69,59 53,63 62,22 68,47 45,08 49,94 95,35 89,61 75,44 95,65 84,28 60,05 91,62 56,55 41,25 67,46

-15,10% 2,36% -1,35% -1,16% -4,53% -2,41% -6,46% -23,70% -23,10% -19,60% -25,00% -17,50% -13,80% -9,27% -12,00% -24,50% -19,50% -13,80% -21,60% -22,10% -17,60% -14,90% -25,40% -16,20% -21,30% -16,30% -30,00% -21,40% -25,70% -21,50% -19,30% -23,90% -19,20% -7,41% -16,70% -9,18% 7,09% 10,40% -19,70% -9,61% -16,50% 1,08% -8,10% -25,40% -40,10% -38,50%

-19,20% 3,36% 2,02% 0,85% -0,96% -1,43% -2,18% 30,10% 0,00% -6,96% 25,00% -2,25% -7,26% -20,60% -17,60% -0,75% -14,90% 17,70% 23,90% -8,50% -28,40% 4,79% 2,79% -18,20% -16,20% , 19,20% , 0,40% -2,84% -2,32% , , , -19,10% -2,71% 2,62% 5,40% , , 20,90% 2,18% -3,39% -9,24% , 21,40%

, , , , , , , , , 6,08% , -7,43% -8,11% -30,40% -20,20% -4,03% , 21,20% 28,20% -10,60% -28,70% , , 0,56% , , 19,50% , -2,49% -0,82% 6,98% , , , , -2,29% , , , , , 4,89% -7,42% , , ,

15/152 BK AG Din.Empr. 107/122 BK Bl.Esp. 7/122 BK Bl.Esp.2 65/466 BK Bl.Eur. 214/466 BK Bl.Euribex 103/152 BK Bns.Conv. 150/506 BK Bns.LP 46/506 BK Corp. 126/197 BK Dinero 80/197 BK Dinero 1 97/197 BK Dinero 2 119/197 BK Dinero 96 111/197 BK Dinero 97 341/1136 BK Div. 486/1332 BK Em. 275/506 BK F.Tes.LP 1271/1526 BK Fon.Internet 129/197 BK Fon.Monet. 96/138 BK Fondvalencia M. 58/122 BK Futuro Ib. 305/506 BK Ges.Abierta 1015/2314 BK Ges.Int.RF 669/954 BK In.Am. 262/466 BK In.Eur.50 224/493 BK In.Japon 755/954 BK In.Nasdaq 100 153/747 BK Inflac.+ 411/747 BK Kilimanjaro 77/747 BK Long Short 82/138 BK M.Esp.30 80/152 BK M.Esp.50 37/138 BK M.Eur.20 77/152 BK M.Eur.50 94/466 BK Pequeñas Cias. 2/747 BK Quant 557/1136 BK RV Eur. 154/747 BK Renta Din. 1422/1526 BK Sec. En. 893/1526 BK Sec.Fin. 1104/1136 BK Sec.Telecom. 129/466 BK Sm&M 156/356 BK Solid. 130/197 Cuenta Fiscal Oro BK 127/197 Cuenta Fiscal Oro I 954/1526 E-BK Bl. 598/1526 Fondo Multisel.100 297/747 Fondo Multisel.25 85/297 Fondo Multisel.50 203/356 Fondo Telef.CP

RVM RVN RVN RVEUR RVEUR RVM RFL RFL

RVE RVEM RFL RVI RFM RVN RFL RFI RVUSA RVEUR RVJ RVUSA GL GL GL RFM RVM RFM RVM RVEUR GL RVE GL RVI RVI RVE RVEUR RFC

RVI RVI GL RVMI RFC

68,62 1.127,86 926,72 30,82 2.183,39 64,63 956,78 69,94 1.319,56 672,26 811,04 823,03 776,07 1.115,28 82,03 84,95 122,72 1.770,08 753,62 86,69 23,77 832,74 497,74 475,95 561,40 519,23 11,24 131,49 724,61 819,45 1.390,62 77,23 811,75 182,29 70,93 63,03 1.099,14 1.280,73 649,99 333,48 1.260,42 66,03 1.229,43 1.216,85 90,98 1.042,53 59,07 737,57 1.078,52

-6,03% -25,00% -19,00% -19,80% -22,80% -13,30% 1,90% 3,06% 1,87% 2,31% 2,19% 2,01% 2,11% -20,00% -25,80% 0,90% -22,40% 1,85% -5,36% -22,70% 0,47% 1,60% -14,80% -23,50% -17,40% -16,20% 0,13% -6,54% 1,48% -4,05% -12,00% -2,60% -12,00% -20,60% 8,18% -21,90% 0,12% -26,30% -17,90% -29,40% -21,40% 2,07% 1,84% 1,86% -18,40% -15,40% -2,94% -7,06% 1,79%

B.Pyme Cap.Crec.Des. B.Pyme Comunicación B.Pyme Eurovalor B.Pyme Ges.Car.Mod

Cat

1186/1526 B.Pyme Multi T.Funds 63/197 B.Pyme Multidinero 115/1526 B.Pyme Multisalud 1280/1526 B.Pyme Mundifinanzas 381/506 Bankpyme Brokerfond 293/466 Bankpyme Iberbl. 119/138 Bankpyme M.Fix 25RV 455/506 Bankpyme Multiv. 86/1136 Bankpyme Swiss 271/297 Bankpyme T.Class75RV

RVI

RVI RVI RVEUR RFMI

4,31 -16,60% -15,20% 5,67 -16,30% 0,32% 5,85 -24,40% 3,51% 6,84 -6,00% -0,73%

, -9,79% -5,83% 0,77%

RVI RVI RFL RVEUR RFM RFL RVE RVMI

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

7,85 1.979,08 5,82 5,35 12,18 15,66 14,27 17,30 24,01 10,21

-21,00% 1,92% -4,74% 2,49% 3,38% 9,15% -5,32% -9,76% -11,70% -22,50% -17,90% -20,00% -0,94% -0,80% 1,23% -23,90% 6,06% 11,20% -6,89% -0,72% -0,70% -3,46% -1,78% -2,15% -15,00% -4,83% 3,28% -17,50% -2,41% -5,18%

BARCLAYS GLOBAL INVESTORS 469/747 Bgi Divers.A.All.A

9,99

-7,76%

BARCLAYS WEALTH MANAGERS ESPAÑA 24/138 30-70 Euro Inversion 142/152 Aegon Inv.Mv 115/747 Barcl Gest. Din. 300 1/138 Barcl. Empresas Plus 106/747 Barcl. Gest. D 100 175/747 Barcl.F.Gl.Sel. 1094/1526 Barclays B. Global 259/466 Barclays B. Z. Euro 26/122 Barclays B.Esp.Sel. 47/122 Barclays B.España 237/356 Barclays Bns C. 233/506 Barclays Bns.Medio 1109/1136 Barclays Bol. Div. 70/297 Barclays Bol.M.Gl. 510/1136 Barclays Bols.Europa 576/954 Barclays Bolsa Usa 255/506 Barclays Bonos Corp. 224/506 Barclays Bonos Largo 100/356 Barclays Dinero 79/356 Barclays Eurocash 368/747 Barclays Gest.Total 166/356 Barclays Gestion 51/138 Barclays Gestion 25 18/152 Barclays Gestión 50 206/506 Barclays Inst. 113/138 Barclays M.25 24/747 Barclays Multif.Alt. 362/747 Barclays Multim.Plus 547/747 Barclays Multiman.10 413/747 Barclays Multimana.5 44/747 Barclays Seleccion 581/747 Fondo Levante 151/152 Invertres Fondo I 27/138 Mutualfasa 2 92/152 Patrisa 20/138 Sequefondo

RFM RVM GL RFM GL GL RVI RVEUR RVN RVN RFC RFL RVE RVMI RVE RVUSA RFL RFL RFC RFC GL RFC RFM RVM RFL RFM GL GL GL GL GL GL RVM RFM RVM RFM

7,07 9,77 10,18 7,51 7,02 9,44 5.809,02 6,50 13,73 28,02 14,56 17,15 6,29 6,85 580,50 4,27 6,41 812,50 1.190,30 909,72 4,46 5,96 5,81 5,73 5,55 15,33 7,04 4,87 8,05 9,17 6,77 6,35 9,74 8,66 15,61 7,54

-1,81% -17,90% 0,82% 2,87% 1,01% -0,27% -19,80% -23,50% -21,10% -22,20% 1,46% 1,30% -30,40% -6,56% -21,50% -13,70% 1,09% 1,39% 2,34% 2,47% -5,09% 2,02% -3,29% -6,71% 1,52% -6,27% 2,99% -4,92% -10,00% -6,59% 2,23% -11,00% -21,50% -2,07% -12,60% -1,68%

9,83 10,78 32,65 114,41 46,17 11,35 26,06 105,86 105,14 12,95 24,29 13,20 4,75 6,19 9,64 11,74 8,52 69,46 10,24 13,47 8,25 475,56 11,79 18,38 6,82 5,82 5,11 3,42 4,31 7,20 1.220,97 6,42 8,66 8,62 8,77 8,17 11,08 61,94 16,98 14,34 9,89 139,86 13,02 10,34 6,50 1.365,51 1.125,00 40,68 2.053,34 7.036,25 1.393,18 11,19 4,50 10,81 10,11 6,13 614,66 4,89 10,48 6,66 680,33 10,32 11,11 594,47 817,44 11,06 13,34 10,91 6,49 12,23 720,93 9,22 8,12 8,02 10,93 21,89

-11,20% -4,81% -25,90% -19,20% -9,11% -25,70% -29,50% 2,64% 2,88% 0,26% -23,90% -32,00% -6,56% -33,60% -19,30% -27,10% -28,50% -21,90% -21,50% -31,50% -22,50% -25,20% -38,50% -23,40% -23,90% -20,50% -18,80% -14,50% -19,00% -18,90% -21,90% -20,10% -15,10% -15,40% -16,00% -24,00% -36,50% 4,22% 0,79% 1,08% -0,85% 1,21% 0,93% 1,80% 0,84% -21,30% -15,20% -17,80% 1,74% 1,99% 2,19% 2,12% -36,30% -3,67% -5,95% -15,70% -10,30% -10,60% -0,35% 0,42% -2,45% 0,08% -4,43% -20,80% -7,77% 2,33% -5,58% 2,79% -6,02% 2,62% -2,57% -30,90% -17,90% -6,57% 1,08% -22,90%

2,93% 9,97% 3,75% -3,35% 3,92% 9,39% 2,31% 9,61% 0,10% 3,89% 3,49% 2,62% 3,38% -2,18% 3,82% -4,89% 6,95% 17,20% 8,95% 14,40% 2,37% 3,93% 1,24% 2,38% -6,00% -26,40% -3,08% -9,58% -1,92% -9,66% 2,85% -2,02% 2,49% 4,10% 1,81% 0,61% 2,85% 7,31% 3,05% 7,97% -0,70% 2,45% 2,72% 5,16% 2,08% 4,74% 1,75% 5,84% 2,91% 4,84% 3,14% 3,27% -0,14% 7,23% -0,19% , 0,40% 1,24% 0,81% 0,00% -0,67% 3,56% 1,04% 7,52% 7,64% 5,49% 4,83% 8,22% -0,47% 7,34% 2,98% 9,66%

BBVA ASSET MGMT 66/152 A.S.C. Estalvi 355/747 A.S.C. Gl. 409/466 Ac.DJ€stoxx50 ETF 197/1332 Ac.FTSELatibexBr.ETF 12/1332 Ac.FTSELatibexTopETF 109/122 Ac.Ib.35 ETF 119/122 Ac.Ib.Top Div.ETF 65/506 Afi Bns.MP € ETF 28/356 Afi Monet.€ ETF 317/506 BBVA B. LP Flex. 94/122 BBVA Bl. 1481/1526 BBVA Bl.As.MF 139/1526 BBVA Bl.Biofarma 1079/1332 BBVA Bl.China 1044/1526 BBVA Bl.Des.Sosten. 117/122 BBVA Bl.Div. 663/1332 BBVA Bl.Em.MF 562/1136 BBVA Bl.Eur. 518/1136 BBVA Bl.Eur.Div. 941/1332 BBVA Bl.Eur.Es.MF 642/1136 BBVA Bl.Eur.Sm.MF 1390/1526 BBVA Bl.Fin. 122/122 BBVA Bl.Ib.Quant 83/122 BBVA Bl.In. 289/466 BBVA Bl.In.€ 1157/1526 BBVA Bl.Int.(Cub)MF 992/1526 BBVA Bl.Int.MF 129/493 BBVA Bl.Japon 293/493 BBVA Bl.Japon(Cub) 288/493 BBVA Bl.JaponBP(Cub) 286/1332 BBVA Bl.Latam 1120/1526 BBVA Bl.Tecn&Telecom 691/954 BBVA Bl.USA 708/954 BBVA Bl.USA BP(Cub) 748/954 BBVA Bl.USA(Cub) 295/466 BBVA Bl.€ 461/466 BBVA Bl.€Quant 459/2314 BBVA Bns.$Cash 271/356 BBVA Bns.CP 256/356 BBVA Bns.CP + 377/506 BBVA Bns.Corp.LP 242/506 BBVA Bns.F.Valencia 1136/2314 BBVA Bns.Int.Flex. 165/506 BBVA Bns.LP + 1146/2314 BBVA Bns.Latam 489/1136 BBVA D.Eur.Eq.A 643/747 BBVA D.Gl.A 888/1526 BBVA D.Gl.Eq.A 136/197 BBVA Dinero 122/197 BBVA Dinero + 96/197 BBVA Dinero F.Tes.CP 109/197 BBVA Dinero II 742/747 BBVA Eur.+ 67/138 BBVA F.Andaluc.M. 91/128 BBVA Ges.Cons. 254/297 BBVA Ges.Decid. 557/747 BBVA Ges.Flex. 56/152 BBVA Ges.Mod. 177/747 BBVA Ges.Prc.2010 130/747 BBVA Ges.Prc.2012 276/747 BBVA Ges.Prc.2015 157/747 BBVA Monet.Din.II 341/747 BBVA Multifon.Ah. 714/747 BBVA Multifon.Din. 126/138 BBVA Solid. 94/506 BBVA Vto.2009 378/747 Fon.Permanencia 31/356 Hercules Monet.+ 397/747 Mencey Prem.I 30/747 Metropolis Renta 284/747 Multiact.Gl. 906/1332 Quality Bric 894/1526 Quality Mejor.Ideas 140/1526 Quality Sec.Inmob. 101/747 Uno-E Ah.+ 62/122 Uno-E Ib.35

RVM GL RVEUR RVEM RVEM RVN RVN RFL RFC RFL RVN RVI RVI RVEM RVI RVN RVEM RVE RVE RVEM RVE RVI RVN RVN RVEUR RVI RVI RVJ RVJ RVJ RVEM RVI RVUSA RVUSA RVUSA RVEUR RVEUR RFI RFC RFC RFL RFL RFI RFL RFI RVE GL RVI

GL RFM RFMI RVMI GL RVM GL GL GL GL GL GL RFM RFL GL RFC GL GL GL RVEM RVI RVI GL RVN

-0,06% -0,22% 6,91% , , 7,49% , , , 0,84% 9,46% 26,70% -7,39% , -6,35% 2,28% 23,40% 1,69% -5,08% 16,00% -6,10% -17,60% 9,53% 9,35% 8,84% -0,51% -4,49% -16,80% -12,00% -11,20% 28,60% 4,30% -6,18% 2,09% 0,86% 6,25% 10,40% -6,56% 1,47% 1,51% -0,60% 1,09% 0,09% 0,22% -2,39% 1,32% -7,36% -5,03% 2,64% 2,80% 2,70% 3,03% , 2,39% 0,20% 0,00% 0,86% 1,76% 2,86% 0,51% 3,01% 1,84% 0,35% 3,12% 3,77% 2,56% 2,16% 3,77% 1,68% 3,51% 0,28% , , , 1,78% 9,97%

-3,01% 0,44% , , , , , , , 20,60% 12,60% 13,40% -13,90% , -14,50% 0,35% 19,70% -7,03% -6,29% 11,40% -11,10% -25,30% -1,23% 15,00% 3,10% -7,96% -12,30% -17,70% -3,01% , 46,30% -10,00% -16,20% , -6,24% -2,31% -6,18% -4,00% 3,83% 3,46% -3,79% 0,90% -0,22% 0,79% 1,71% -6,88% -17,50% -11,70% 6,58% 7,05% 7,11% 7,85% , 0,94% -2,22% -3,36% -1,06% -2,22% , 4,74% 5,16% , 3,14% -3,09% 1,94% 3,72% 3,53% , 2,97% 9,26% 2,46% , , , 8,06% 17,90%

BBVA BANCOMER GESTION 124/2314 BBVA D.Lat.Fix.In.A 114/2314 BBVA D.Latam.Eq.A 195/1332 BBVA D.Latam.Eq.A

BANKPYME 734/1526 694/1526 322/466 94/128

Ranking Fondo

RFI RFI RVEM

43,23 6,89% -7,52% -2,09% 54,20 7,05% -0,70% 11,10% 1.910,68 -19,00% 27,70% 50,70%

BBVA PATRIMONIOS GESTORA 456/747 Fonquivir

28,29

-7,53%

3,40% 17,60%

DINERO 27

Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

Ranking Fondo

Cat

Valor. Liquid.

74/138

RFM

12,67

Open Fund

Rentabilidad 2008 2007 3 años -3,76%

1,99%

4,17%

BELGRAVIA CAPITAL 449/747 Belgravia Epsilon

1.273,50

-7,27%

78,15 34,92 14,93 19,28 4,45 10,82

-20,50% -17,20% -21,20% -11,60% -16,40% 0,15%

4,89%

5,21%

BESTINVER GESTION 91/466 Bestinfon. 34/466 Bestinver Bl. 1200/1526 Bestinver Int. 74/152 Bestinver M. 263/297 Bestinver M.Int. 9/138 Bestinver Renta

RVEUR RVEUR RVI RVM RVMI RFM

-2,23% 2,33% 4,84% 22,10% -4,61% -3,18% 4,50% 15,90% -3,34% -4,86% 2,76% 9,89%

BLACKROCK INVESTMENT MGMT 628/2314 BGF $ Core Bd.E2$ 794/2314 BGF $ Hy.Bd.A2$ 1268/2314 BGF $ Sh.Dur.Bd.E2€ 954/1332 BGF As.DragonA2$ 230/2314 BGF As.Tiger Bd.A2$ 53/128 BGF Cons.Alloc.$ E2$ 109/128 BGF Cons.Alloc.€ E2€ 276/1136 BGF Cont.Eur.FlexE2€ 1494/2314 BGF Dyn.Res.A2$ 151/2314 BGF EM.Sh.Dur.Bd.A2€ 1174/1332 BGF Em.Eur.E2€ 580/1332 BGF Em.Mkt.A2€ 467/2314 BGF Em.Mkt.Bd.E2€ 265/1136 BGF Eur.A2$ 1032/1136 BGF Eur.Enh.Eq.YA2H£ 297/1136 BGF Eur.Foc.A2$ 506/1136 BGF Eur.Gr.E2$ 197/1136 BGF Eur.Opp.A2$ 433/1136 BGF Eur.V.A2£ 1353/2314 BGF F.In.Gl.OppE2$ 664/1526 BGF GTl.Enh.Eq.YA2H€ 87/297 BGF Gl.Alloc.E2€ 1743/2314 BGF Gl.Corp.Bd.E2H€ 927/1526 BGF Gl.Dyn.Eq.A2H€ 883/1526 BGF Gl.Eq.E2$ 328/2314 BGF Gl.Gov.Bd.A2$ 983/2314 BGF Gl.Hy.Bd.E2$ 351/1526 BGF Gl.Opp.E2€ 334/1526 BGF Gl.Smc.E2€ 1856/2314 BGF GlCap.Sec.ARA2H€ 1253/1332 BGF India E2$ 360/493 BGF Japan A2$ 441/493 BGF Japan Opp.A2H€ 149/493 BGF Japan V.E2¥ 173/1332 BGF Lat.Am.E2£ 1269/1526 BGF N.Energy E2$ 182/1332 BGF Pacific Eq.E2$ 65/303 BGF Res.E2$ 140/297 BGF Strat.Alloc.$E2$ 165/297 BGF Strat.Alloc.€A2€ 188/1136 BGF UK A2$ 281/954 BGF US Basic V.E2£ 785/954 BGF US Flex.Eq.E2$ 607/954 BGF US Foc.V.E2H€ 39/954 BGF US Gov.Mort.A2H€ 837/954 BGF US Gr.E2$ 181/954 BGF US Opp.E2€ 22/954 BGF US Smc.V.E2€ 181/2314 BGF W.Bd.E2$ 1279/1526 BGF W.Energy E2€ 1154/1526 BGF W.Fin.E2$ 1490/1526 BGF W.Gold E2€ 131/1526 BGF W.Healths.A2€ 814/2314 BGF W.In.E2€ 1466/1526 BGF W.Mining E2€ 738/1526 BGF W.Tech.E2£ 225/506 BGF € Bd.E2$ 395/506 BGF € Corp.Bd.A2€ 200/356 BGF € Sh.Dur.Bd.E2€ 106/466 BGF €-Mkt.E2€

RFI RFI RFI RVEM RFI RFMI RFMI RVE RFI RFI RVEM RVEM RFI RVE RVE RVE RVE RVE RVE RFI RVI RVMI RFI RVI RVI RFI RFI RVI RVI RFI RVEM RVJ RVJ RVJ RVEM RVI RVEM MI RVMI RVMI RVE RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RFI RVI RVI RVI RVI RFI RVI RVI RFL RFL RFC RVEUR

15,63 12,37 7,45 15,52 16,16 6,38 7,97 8,28 6,77 18,09 82,72 16,74 6,96 64,60 9,56 12,17 16,08 69,07 36,31 6,87 7,05 25,23 9,48 8,47 4,25 14,61 9,09 21,26 38,33 9,14 14,06 11,85 25,06 6,68 47,26 8,22 16,53 108,34 16,18 9,79 66,04 31,56 10,91 28,00 9,53 6,15 72,18 19,71 36,88 15,94 13,66 22,13 10,33 8,04 42,56 7,04 16,78 10,56 11,80 14,74

3,42% 2,56% 0,27% -31,70% 5,65% -3,32% -7,33% -19,10% -0,98% 6,47% -35,70% -27,20% 4,19% -19,00% -26,20% -19,40% -21,50% -17,70% -20,90% -0,14% -16,00% -7,11% -3,56% -18,20% -17,80% 4,94% 1,71% -12,30% -12,00% -5,68% -38,10% -20,10% -23,30% -15,60% -18,30% -22,40% -18,60% 4,32% -9,72% -10,80% -17,50% -9,99% -16,70% -14,10% -0,63% -18,00% -7,47% 2,60% 6,07% -22,50% -20,50% -33,40% -6,35% 2,42% -29,00% -16,60% 1,39% -1,31% 1,81% -20,90%

-6,92% -9,67% -8,83% 25,60% -8,63% -7,07% -0,35% 3,54% , , 20,30% 25,20% -7,35% 2,53% , 8,22% 4,86% -1,34% 0,72% , 4,48% 2,68% , , 4,28% -6,52% -8,14% 4,66% 4,71% -4,91% 49,40% -20,00% -24,60% -17,40% 26,40% 39,60% 0,63% -7,11% -1,89% 2,91% -8,28% -11,90% -5,67% -7,02% -6,26% -3,52% 1,15% -14,00% -8,81% 24,70% -16,90% 19,30% 7,61% , 42,10% -9,65% 0,08% -1,74% 1,58% 11,00%

-7,49% -5,76% -10,70% 11,40% -0,66% -10,40% -6,01% 11,00% , , 19,10% 26,60% 4,19% 7,65% , , 7,30% 0,76% -0,87% , , 5,70% , , -4,43% -5,50% -1,83% 0,43% 3,76% , , -27,70% , , 61,40% 30,80% 1,90% -4,31% -8,26% -2,97% -6,52% -9,16% -14,60% -4,73% , -18,90% 0,49% -4,87% -7,92% -1,79% -23,20% 20,10% -3,91% , 62,80% -25,50% 0,13% -4,35% 2,97% 9,59%

BNP PARIBAS ASSET MGMT 183/303 Bnp Ins.$ Cl.Cap 94/303 Bnp Ins.CHF Cl.Cap 151/303 Bnp Ins.€ Cl.Cap 248/303 Bnp Ins.£ Cl.Cap 250/506 Parvest (€)Bd Pr.LC 170/356 Parvest DynEoniaPrLC 170/1136 Parvest Eur.LS30 LC 618/1136 Parvest Eur.Small LC 1100/1526 Parvest Gl.Eq.LC 6/466 Parvest Step 90€CC 176/747 Parvest Tar.R.Cs.€LC 67/954 Parvest US Small Ch€ 565/954 Parvest USA LS30 CC 116/1526 Parw.Agric.CapC 187/747 Parw.Galat.2010CapC

MI MI MI MI RFL RFC RVE RVE RVI RVEUR GL RVUSA RVUSA RVI GL

78,36 65,07 113,22 156,28 103,48 107,28 79,65 76,38 63,17 1.124,01 100,34 109,17 56,90 114,95 100,13

1,43% -6,26% , 3,79% , , 2,61% 3,45% , -4,99% -3,67% , 1,15% 1,22% 0,99% 2,01% 3,05% 7,12% -17,20% , , -22,30% , , -19,90% -5,77% -15,90% -4,37% 3,07% 11,60% -0,32% , , -2,54% 14,20% 12,20% -13,60% , , -5,46% , , -0,48% 1,65% -0,74%

BNP PARIBAS ASSET MGMT S.A. 554/747 BNP Glob. Investment 207/747 BNP P.Tesor.Din. 230/747 BNP Par.Gl.Asset All 112/506 BNP Paribas € 113/122 Bnp Paribas Bl.Esp. 1300/1526 Bnp Paribas Bl.Int. 441/2314 Bnp Paribas Bns. 55/356 Bnp Paribas Cash 91/138 Bnp Paribas Cons. 238/297 Bnp Paribas Din. 187/297 Bnp Paribas Equil. 81/128 Bnp Paribas Ges.Act. 203/747 Bnp Paribas Gl.Dinv. 289/747 Bnp Paribas Gl.III 63/152 Bnp Paribas Ins. 668/747 Bnp Paribas Inv. 224/747 Bnp Paribas Mgmt.F. 26/152 Bnp Paribas Sel. 99/138 Bnp ParibasFonSolid.

GL GL GL RFL RVN RVI RFI RFC RFM RVMI RVMI RFMI GL GL RVM GL GL RVM RFM

11,34 7,99 8,62 7,75 15,77 5,43 5,49 855,60 9,84 7,64 11,92 10,38 9,49 9,62 9,19 5,17 10,14 4,44 10,89

-10,20% -0,72% -1,32% 2,18% -26,70% -22,90% 4,33% 2,62% -4,95% -14,80% -11,60% -5,02% -0,67% -2,71% -11,10% -17,30% -1,18% -9,15% -5,47%

-2,92% 0,86% 3,05% 3,15% -0,16% -3,59% -4,02% 3,33% 3,40% 2,97% 1,11% -0,80% 0,22% 1,37% 0,37% -5,37% 2,64% -1,79% -2,24%

-5,95% 2,48% 10,40% 6,74% -3,09% -18,80% -0,96% 9,07% 4,01% -1,88% -3,25% -0,11% -1,30% 8,03% 5,21% -11,30% 8,88% -4,21% -3,21%

-25,20% -10,20% -16,50% -21,40% 3,61% 1,98% -23,40% -1,04% -6,91% -2,59% -7,77% 3,14% -17,70% -19,10% -0,13% -21,20% -15,60% -11,50% -15,20% -10,40% -20,90% -8,44%

23,40% , 4,55% , -5,81% 8,38% 0,17% , , , , -0,46% 11,60% , -0,77% 13,00% -17,60% -19,10% 6,55% -7,62% -4,86% -5,13%

22,10% , 11,70% , 3,53% , -4,25% , , , , 0,44% 20,60% , 2,33% , , -28,70% 10,90% -10,20% 4,37% ,

BNY MELLON ASSET MGMT 434/1332 Bny M.As.Eq.$A 20/1332 Bny M.Braz.Eq.$A 130/1136 Bny M.Con.Eur.Eq.$A 496/1136 Bny M.Dyn.Eur.Eq.€A 601/2314 Bny M.Em.Mkt Dt $A 916/2314 Bny M.Em.Mkt DtLC$X 760/1136 Bny M.Eur.Eth.IT€A 219/747 Bny M.Evol.CoreA €A 430/747 Bny M.Evol.Cur.A €A 1641/2314 Bny M.Evol.Cur.Op€A 470/747 Bny M.Evol.Gl.A $A 687/2314 Bny M.Gl.Bd €X 142/1332 Bny M.Gl.Em.Mkt $A 1031/1526 Bny M.Gl.Eq.$X 1352/2314 Bny M.Gl.H.Y.Bd €A 1195/1526 Bny M.Gl.Intrep.€X 150/493 Bny M.Jap.Eq.V.¥A 45/493 Bny M.Jap.Eq.€X 96/1136 Bny M.Pan Eur.Eq.$A 311/954 Bny M.S&P 500 IT$A 103/466 Bny M.Small€land €A 210/954 Bny M.U.S.Dyn.V.$X

RVEM RVEM RVE RVE RFI RFI RVE GL GL RFI GL RFI RVEM RVI RFI RVI RVJ RVJ RVE RVUSA RVEUR RVUSA

1,74 0,70 1,39 0,80 0,89 0,90 0,95 98,00 90,57 78,35 88,13 1,20 2,07 1,12 1,12 1,10 46,30 0,75 1,26 0,79 2,07 1,17

Ranking Fondo

Cat

518/954 Bny M.U.S.Eq.$A 382/1136 Bny M.UK Eq.€A 195/506 Bny M.€Gvt Bd IT€A 36/506 Bny M.€land Bd €A 1916/2314 Bny M.£Bd €A 623/747 Nw Ph.M.Ass.£Acc

RVUSA RVE RFL RFL RFI GL

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

0,68 -12,80% -10,80% -15,50% 0,96 -20,50% -10,10% -11,20% 1,27 1,60% 0,67% -0,44% 1,18 3,40% 0,30% 2,36% 1,02 -6,62% -2,66% -5,48% 1,64 -13,80% -3,70% ,

RVEM RVEUR RVJ RVUSA RFL RVEM GL

GL RVE RFL RVI RFI RFL RFL RVI RVN RVI GL RFC RFC GL FII RFC RVI RFMI RVMI RVI RFC RVI

9,39 4,09 1,91 2,89 8,41 7,45 8,09 1.937,53 8,43 7,14 5,77 10,46 2,98 11,14 7,43 7,96 7,35 10,75 6,97 6,31 8,49 8,29 5,89 6,47 5,26 3,75 6,31 5,87 6,02 6,51 1,75

-25,70% -29,40% -17,70% -13,10% 1,95% -44,10% -11,80% 0,94% 1,04% -6,21% -26,40% 1,19% -25,10% 4,02% 2,16% -3,72% -19,90% -28,40% -20,60% -0,51% -0,02% 0,20% -3,69% 2,94% 0,38% -9,08% -2,74% -10,80% -14,90% 0,50% -23,40%

15,40% 5,03% -21,10% -4,91% 1,31% 33,10% 8,72% 2,26% 2,41% 4,25% -0,58% 0,17% -23,60% 2,47% 2,43% 0,03% -30,80% 9,93% 20,10% 1,13% 2,19% 2,51% , 3,46% 2,93% -12,00% -3,21% -7,05% -9,25% 2,46% -1,07%

19,70% -16,00% -29,00% -16,00% 2,82% 6,79% 12,30% 5,48% 5,96% 4,99% -20,40% -0,14% -29,80% 3,31% 6,14% 4,65% -23,20% 2,40% 0,35% 3,76% 4,61% 5,58% , , 6,84% -25,90% -6,55% -15,80% -19,10% 3,67% -19,30%

1.086,62 82,73 78,66 54,51 117,55 62,51 65,25 60,60 58,71 93,55 56,48 105,99 79,76 62,23 81,52 40,56 62,61 62,43 46,95 82,38 19,78 33,38 36,29 46,42 56,41 64,75 63,30

2,12% 2,63% 6,99% 1,02% 1,34% 2,09% 2,00% 2,09% 5,65% -13,90% -4,34% -5,64% -23,80% 8,69% 13,40% -2,99% 2,38% 3,05% -0,38% 1,37% 4,86% -10,00% 3,44% 3,47% -15,60% 5,40% 1,15% -29,30% 34,00% 36,90% -8,21% -2,80% -2,69% -1,43% 1,86% 6,34% 1,09% 1,91% 2,69% 5,46% 1,74% 18,70% -3,14% 2,80% 4,42% -13,40% -15,90% -16,50% -2,05% 0,17% 4,05% -0,12% 0,80% , -18,60% -7,83% -14,30% 0,80% 1,24% 1,72% -20,70% 5,18% 0,20% -33,70% -6,64% -23,80% -14,20% -10,00% -16,40% -24,50% 7,25% -1,43% -24,30% 7,79% 1,07% 2,14% 2,62% 7,02% 0,95% 1,84% ,

CAJA ESPAÑA FONDOS 108/197 Fon.111 258/506 Fondespaña Acum. 172/356 Fondespaña Ah. 627/747 Fondespaña Audaz 93/122 Fondespaña Bl. 42/138 Fondespaña Catedral. 180/747 Fondespaña Cons. 42/152 Fondespaña Crec. 133/152 Fondespaña Din. 740/1332 Fondespaña Em. 484/747 Fondespaña Emprend. 235/747 Fondespaña Emprend.+ 254/506 Fondespaña F.Tes.LP 5/747 Fondespaña Ges.Int. 46/138 Fondespaña Gl. 109/493 Fondespaña Japon 260/747 Fondespaña Mod. 168/747 Fondespaña Mod.+ 976/1526 Fondespaña Multifon. 282/506 Fondespaña Renta Ac. 1173/1526 Fondespaña Sec.Crec. 1491/1526 Fondespaña Sec.V. 620/954 Fondespaña USA 329/466 Fondespaña V. 318/466 Fondespaña €Bl. 139/356 FondespañaAM.F.TesCP 108/747 FondespañaMonet.Din.

RFL RFC GL RVN RFM GL RVM RVM RVEM GL GL RFL GL RFM RVJ GL GL RVI RFL RVI RVI RVUSA RVEUR RVEUR RFC GL

CAJA INGENIEROS GESTION 178/356 C.Ing. F.tesoro.CP. 757/1526 C.Ingenieros Multif. 27/747 C.IngenierosGes.Alt. 1265/1526 Caja Ing.Bl.Mult. 481/954 Caja Ing.Bl.USA 102/138 Caja Ing.Eur.25 411/466 Caja Ing.Europeo DJ 871/1526 Caja Ing.Gl. 267/297 Caja Ing.Mund.Isr 1401/2314 Caja Ing.RF Univer. 195/356 Caja Ingen.Tesoreria 137/152 Caja Ingenier.Renta 586/1332 Caja Ingenieros Em. 99/122 Caja Ingenieros Ib.+ 74/128 Fonengin

RFC RVI GL RVI RVUSA RFM RVEUR RVI RVMI RFI RFC RVM RVEM RVN RFMI

867,88 5,90 6,44 1,94 5,11 8,54 5,36 3,93 6,33 6,08 664,65 11,08 9,16 6,57 10,56

1,98% 2,59% -16,80% -1,83% 2,78% -1,81% -22,30% -1,37% -12,20% -8,14% -5,53% 1,81% -26,00% 7,89% -17,70% 0,24% -17,00% -3,53% -0,38% -1,25% 1,84% 2,14% -16,60% 3,55% -27,30% 21,60% -24,20% 7,90% -4,66% 0,12%

6,52% -9,15% 4,20% -22,10% -18,50% 0,81% -5,43% -10,10% -16,40% -3,21% 6,69% -2,48% 14,40% 5,54% -1,56%

CAJAMAR GESTION 56/122 218/747 214/356 106/152 25/138 30/152 100/138

Cajamar Bolsa Cajamar Monet. Din. Cajamar Monetario Cajamar Multig. Dec. Cajamar Multig.Cons. Cajamar Multig.Emp. Cajamar Multig.Mod.

RVN GL RFC RVM RFM RVM RFM

1.228,27 -22,50% 996,63 -1,00% 1.094,73 1,67% 908,07 -13,50% 1.021,66 -1,93% 954,02 -9,51% 1.008,56 -5,52%

7,25% 12,80% 0,58% , 3,20% 8,34% -1,32% , 0,86% , -0,17% , 1,03% ,

CAPITALATWORK 238/954 260/1332 165/303 856/1526 348/1136 84/297

CW Am.Eq.atW.C CW As.Eq.atW.E CW Cash+atW.C CW Contr.Eq.atW.E CW Eur.Eq.atW.E CW Gl.Mkts.I C

RVUSA RVEM MI RVI RVE RVMI

122,20 -9,27% -17,20% -16,90% 126,17 -21,00% , , 130,10 2,32% , , 251,94 -17,60% , , 321,69 -20,10% , , 15.922,71 -6,99% , ,

CARMIGNAC GESTION 1217/1526 Carm.Commodities 1014/1332 Carm.Em. 126/1136 Carm.Grande Europe E 966/1526 Carm.Innovation 794/1526 Carm.Investissem.E 100/1526 Carm.Patrimonie E 678/747 Carm.Profil React100 450/747 Carm.Profil React50 609/747 Carm.Profil React75 234/356 Carm.Securite 12/466 Carm.€-Entrepreneurs 138/152 Carm.€-Investissem. 20/152 Carm.€-Patrimoine

RVI RVEM RVE RVI RVI RVI GL GL GL RFC RVEUR RVM RVM

291,33 508,87 81,55 264,65 102,18 104,99 152,66 141,69 167,08 1.333,22 186,18 296,69 263,55

-21,50% 32,70% 50,90% -32,50% 22,80% 21,00% -16,30% , , -18,60% 3,96% -6,87% -17,10% 16,80% , -4,57% 7,36% , -18,00% 9,43% 8,23% -7,33% 5,06% 9,14% -13,00% 7,70% 8,92% 1,49% 3,06% 6,18% -8,68% 1,86% 27,30% -16,80% -1,34% 7,90% -7,03% -1,87% 7,94%

CARTESIO INVERSIONES 163/747 Cartesio X 361/747 Cartesio Y

GL GL

1.275,22 1.377,49

-0,02% -4,89%

2,05% 13,60% 2,19% 17,20%

4,80 -3,22% 4,90 -1,54% 4,47 -9,24% 3,52 -26,90% 4,29 -12,20% 7,55 2,74% 16,87 0,12% 5,21 -1,89% 4,43 -25,70%

, , , , , , , , , , 3,61% 9,37% 1,30% 2,39% 1,14% 2,25% -0,95% -13,20%

CONSULNOR GESTION 310/747 238/747 521/747 434/466 603/747 39/356 289/356 254/747 398/466

Consulnor Ah. Consulnor Cons. Consulnor Crec. Consulnor RV Consulnor Sel. Consulnor Tesoreria Fonconsul Multigest.Prem. Multigest.RV

GL GL GL RVEUR GL RFC RFC GL RVEUR

Cat

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

CREDIGES 136/152 CRV Fondbolsa 88/128 CRV Fonrenta 43/356 IK Fondinero 1001/1526 Ik Fon.Mult

RVM RFMI RFC RVI

10,76 -16,20% 12,53 -5,78% 896,39 2,70% 5,81 -18,90%

1,70% 2,25% 3,32% -1,52%

0,59% 2,75% 8,26% -9,41%

DEXIA ASSET MGMT

CAIXA CATALUNYA GESTIO 476/1332 CC Borsa Em. 453/466 CC Borsa Eur. 235/493 CC Borsa Japo 539/954 CC Borsa USA 141/506 CC Capital 1311/1332 CC China 596/747 CC Din.2 155/197 CC Diner 152/197 CC Diner + 403/747 CC Equilibrio 2 1041/1136 CC Eur.V. 245/506 CC F.Tes.LP 1385/1526 CC Fin. 507/2314 CC Fons Int. 115/506 CC Fonstresor Catal. 458/506 CC Hy. 1107/1526 CC Immob. 118/122 CC Index 1164/1526 CC Materies Primeres 190/747 CC Monet.Din. 292/356 CC Patrim. 288/356 CC Patrim.+ 321/747 CC Patrim.Din. 3/11 CC Propietat 284/356 CC RFC 204/1526 CC Sanitat 41/128 CC Sel.Act.25 162/297 CC Sel.Act.50 542/1526 CC Sel.Act.75 279/356 CC Spread 1321/1526 CC Telecom.

Ranking Fondo

265/1332 D.Eq.L AustraliaC € 48/1526 D.Eq.L Biotech.N 384/466 D.Eq.L EMU C 987/1332 D.Eq.L Em.Eur.N 346/466 D.Eq.L France N 655/954 D.Eq.L Nasdaq N 498/1526 D.Eq.LSust.GPl.N 242/303 Dex.Mon.Creditspread 1430/2314 Dexia Bd.T.Ret.NCap 334/506 Dexia Bd.€ Corp.NCap 101/303 Dexia Money+2Alp 175/303 Dexia Money+Getec 381/466 Dexia Q.Eq.Emu N 610/954 Dexia Q.Eq.USA C€uh

RVEM RVI RVEUR RVEM RVEUR RVUSA RVI MI RFI RFL MI MI RVEUR RVUSA

105,13 63,40 73,95 68,93 320,42 16,80 80,46 10.939,72 101,17 98,89 1.857,95 2.277,29 713,93 821,42

-21,10% 15,80% , 2,13% -11,50% -4,85% -25,40% , , -32,10% , , -24,70% 1,80% -5,93% -14,70% 3,46% -11,50% -14,40% , , -4,50% 0,07% -0,76% -0,52% 1,57% , -0,07% , , 3,64% 4,79% 11,10% 1,73% 4,97% 8,14% -25,30% , , -14,10% -10,80% ,

RVEUR RVEUR RFL GL RVI

7,94 11,24 10,68 7,66 11,06

-27,40% -26,20% 2,46% -28,80% -16,70%

92,90 100,70 101,39 96,43 99,42 98,34 73,99 107,29 144,88 73,48 94,60 47,42 68,75 93,88 50,18 130,66 90,66 83,89 87,89 58,55 79,45 80,92 104,63 99,81 10,23 60,90 67,85 69,90 100,13 82,81 50,42 67,33 73,91 103,41 101,64 64,25 78,24 79,47 66,67 102,27 59,41 59,12 74,26 13.469,86 115,25 1.296,13 73,23 87,63 11,63 54,00 38,63 272,23 67,15 262,42 90,89

-19,90% -4,12% 1,34% -13,80% -9,04% -4,22% 2,25% 2,66% -23,20% -1,06% 0,55% -34,30% -32,60% -24,50% 3,66% -23,30% -17,40% -27,90% -32,20% -21,90% -3,35% -8,60% 2,85% -0,89% -6,09% -30,00% -20,50% -25,00% -1,05% -17,60% -28,40% -25,30% -22,50% -11,30% 0,33% -26,00% -24,20% -15,80% -13,10% -24,70% -21,90% -20,80% -14,50% 3,05% 1,98% -37,10% -40,70% 0,18% -17,40% -20,60% -25,70% -22,40% -4,15% -35,20% -15,10%

DUX INVERSORES 442/466 420/466 81/506 741/747 745/1526

Dux Dividendo Dux RV Europea Dux Rentinver RF Escalator Capital Selector Global

-0,29% , 2,68% 3,66% 2,94% 6,23% 0,09% -22,80% -2,78% -3,25%

DWS INVESTMENTS 698/747 DB PMC Agr.StratCap 27/297 DB PMC Cons.StratCap 1052/2314 DB PMC Def.StratCap 226/297 DB PMC Gr.StratCap 129/297 DB PMC Mod.StratCap 68/128 DB PMC Ret.Strat Cap 105/506 DB Portf. Euro Liq 29/747 DWS Best Gl.FX Sel.+ 242/466 Dws Act.Str.Deutsch. 1504/2314 Dws As.Bd.$ A2 204/303 Dws As.Currencies NC 2290/2314 Dws As.Eq.130/30 A2 1027/1332 Dws As.SMC A2 391/1332 Dws Asiat Akt Typ 34/1526 Dws Biotech-Akt.O 334/1332 Dws Brazil 131/1332 Dws Brazil.Eq.A2 609/1332 Dws Bric + A2 989/1332 Dws Chinese Eq.A2 1242/1526 Dws Climate Ch.A2 90/1526 Dws Commodity + A2 2012/2314 Dws Conv.A2 732/2314 Dws Corp.Sp.Dyn.NC 73/1526 Dws Dur.Strat.NC 124/1526 Dws Dyn.Allocator NC 813/1332 Dws EM.Eq.130/30 A2 1155/1526 Dws Energy A2 942/1136 Dws Eur. SMC A2 1502/2314 Dws Eur.Bd.130/30 NC 190/1136 Dws Eur.Eq.(Prem.)NC 1096/1136 Dws Eur.Eq.130/30 A2 971/1136 Dws Eur.Eq.A2 645/1136 Dws Eur.V.NC 587/747 Dws F.Perf.Strat. 160/197 Dws Forex St.NC 1410/1526 Dws G&P Metals Eq.A2 306/466 Dws German Eq.NC 650/1526 Dws Gl.Agrib.$A2 399/1526 Dws Gl.Eq.130/30 A2 1375/1526 Dws Gl.Eq.NC 1240/1526 Dws Gl.Ex Japan $ A2 1174/1526 Dws Gl.Thematic A2 511/1526 Dws Gl.V.A2 129/303 Dws I.Money + 169/303 Dws I.€ Gar. 1227/1332 Dws India 1304/1332 Dws Indian Eq.A2 1279/2314 Dws Int.Renten O 830/1526 Dws Internet-Akt.O 391/493 Dws Japanese Eq.A2 460/493 Dws Japanese SMC NC 300/1332 Dws Lateinamerika 94/1526 Dws Life Science A2 1147/1332 Dws Mandarin 561/1526 Dws New Resources A2

GL RVMI RFI RVMI RVMI RFMI RFL GL RVEUR RFI MI RFI RVEM RVEM RVI RVEM RVEM RVEM RVEM RVI RVI RFI RFI RVI RVI RVEM RVI RVE RFI RVE RVE RVE RVE GL RVI RVEUR RVI RVI RVI RVI RVI RVI MI MI RVEM RVEM RFI RVI RVJ RVJ RVEM RVI RVEM RVI

1,69% 2,47% 1,46% 2,97% 3,05% 1,13% 3,34% , 17,80% -1,81% -6,46% , 26,90% -0,59% -3,51% 41,30% 40,70% 38,90% 59,70% , 5,33% 11,60% 0,69% , 2,56% , 9,54% 11,90% , , , 10,60% , 8,04% 0,99% 11,70% , 19,10% , 13,20% -2,22% -4,46% 9,69% 4,08% 3,28% 49,00% 62,00% -0,86% 0,07% -19,80% -22,60% 25,20% -7,50% 22,60% 31,60%

, , , , , , 9,24% , 22,10% , , , , -5,15% -11,40% , , , , , , , , , 0,56% , , , , , , , , 5,46% , , , , , 0,07% , , , 11,10% 8,74% 45,30% , -9,52% -12,40% , , 44,80% , 8,93% ,

DWS INVESTMENTS (SPAIN) 91/122 82/122 58/152 158/356 155/356 143/152 19/152 86/152 4/152 250/356 160/747 79/128 845/1526 166/297 5/138 186/747 295/747 387/747 518/747 988/1136

DWS Ac. DWS Bl.I. DWS Crec. DWS Diner DWS Diner II DWS Edelstahl DWS Foncreativo DWS M. DWS Renta DWS Renta F.€ DWS Sel.Alt. DWS Sel.Funds 25 DWS Sel.Funds 75 DWS Selected 50 DWS V.Gl. DWS Var 2 DWS Var 4 DWS Var 6 DWS Var 8 Dws Europa Bolsa

RVN RVN RVM RFC RFC RVM RVM RVM RVM RFC GL RFMI RVI RVMI RFM GL GL GL GL RVE

25,36 12,96 8,02 1.276,86 934,41 9,49 8,11 22,07 8,72 12,67 6,95 6,09 4,88 5,49 7,91 8,32 8,31 8,27 8,18 8,90

-23,70% 9,15% 8,64% -23,40% 10,20% 11,60% -10,70% 2,43% 1,62% 2,05% 2,75% 6,95% 2,07% 2,74% 6,95% -18,80% 6,38% 1,55% -6,73% 4,22% 4,89% -12,30% 5,55% 7,62% -3,12% 2,99% 7,75% 1,24% 1,64% 2,97% 0,07% 0,89% 4,55% -4,90% -0,88% -3,51% -17,50% -1,97% -10,90% -10,90% -1,81% -7,13% 0,76% 2,76% 6,95% -0,47% 1,35% 5,83% -2,89% 0,85% 4,24% -5,74% 1,08% 2,91% -9,19% 0,59% 0,02% -25,60% 6,43% -1,91%

EDM GESTION 92/506 3/122 72/356 367/747 14/466

Edm Ahorro Edm Inversion Edm Renta Edm Valores Uno Radar Inv.

RFL RVN RFC GL RVEUR

19,84 2,36% 38,06 -17,80% 9,58 2,52% 11,73 -5,07% 0,89 -11,20%

1,58% 3,36% 1,49% 15,50% 3,30% 8,75% 1,91% 4,80% , ,

EMI ADVISORY 417/466 231/1332 784/1332 514/1136 626/1136 464/466 451/466 5/1332 450/1136 41/1136 914/1332 261/1332

Emif Belgium In+NL.B Emif Brazil NL.B Emif China&HK B Emif Europe Gr.B Emif Europe Sm.B Emif Greece In.+NL.B Emif Ireland In+ B Emif Mexico NL.B Emif Scand.In.+NL.B Emif SwitzerlandNL.B Emif Turkey B Emif WorldEm.Eq.B

RVEUR RVEM RVEM RVE RVE RVEUR RVEUR RVEM RVE RVE RVEM RVEM

300,37 314,81 211,20 132,16 213,00 348,03 245,87 452,16 107,22 55,35 281,66 2.252,84

-26,10% -20,00% -29,70% -21,50% -22,30% -38,20% -29,00% -6,23% -21,10% -11,80% -31,10% -21,00%

-8,53% 43,10% 30,60% 2,40% -11,10% 21,70% -26,00% -2,98% 0,25% -8,72% 50,80% 18,30%

-10,30% 56,80% 26,50% -6,88% -9,47% 6,55% -27,10% 32,10% 6,35% -0,15% 8,88% 27,30%

54,12 -11,70% 5,89 -9,67% 7,29 -0,63% 10,78 0,92%

, -2,19% 1,02% 1,43%

, 1,74% 3,73% 3,11%

ESPIRITO SANTO GESTION 592/747 536/747 199/747 271/506

Boreas Global Cartera Universal Doble Gestion E.S. Eurobonos

GL GL GL RFL

Ranking Fondo

Cat

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

307/747 122/493 756/954 27/122 109/356 116/356 593/1526 90/747 217/466 716/747 116/747 82/747 171/747 30/122 179/506 69/138 16/747 722/747 364/747 743/747 589/747 19/138 9/152 477/747 374/747 29/152 439/747 346/747 10/152

GL RVJ RVUSA RVN RFC RFC RVI GL RVEUR GL GL GL GL RVN RFL RFM GL GL GL GL GL RFM RVM GL GL RVM GL GL RVM

10,88 2,77 7,05 10,34 1.504,07 786,19 9,28 12,30 64,27 7,76 9,10 6,54 6,28 13,45 15,39 10,44 11,28 7,90 9,51 5,00 5,71 11,05 7,29 11,80 16,73 9,00 9,81 1.299,91 84,16

-3,18% 9,50% 10,70% -14,20% -13,80% -22,70% -16,20% -10,00% -19,80% -21,10% -0,87% 5,22% 2,28% 2,07% 6,51% 2,25% 10,60% 20,20% -15,40% -1,58% -11,70% 1,22% 3,51% 10,50% -22,90% 0,27% -8,90% -21,00% -7,92% , 0,76% 2,58% 5,58% 1,34% 2,85% 6,80% -0,17% 4,11% 11,30% -21,40% 6,10% 10,10% 1,70% 1,90% 4,33% -3,68% 0,49% 2,62% 3,74% -0,61% 20,70% -22,30% , , -4,99% , , -40,90% , , -11,50% -7,57% , -1,39% 0,34% 3,15% -4,88% -0,85% 0,78% -7,92% -2,08% 1,09% -5,30% -1,01% 4,33% -9,41% 2,74% 11,60% -7,15% , , -4,61% 1,88% 3,63% -5,21% -0,32% 9,28%

E.S. Eurofondo II E.S. Multif. Japon E.S.Bl. Usa Sel. E.S.Bl.Esp.Sel. E.S.Dinero + E.S.Liquidez E.S.Pharmafund E.S.renta Dinamica E.S.€bl.Sel. ES Doble Indice ES Tesorer. Dinamico Es.Santo Gest.Dinam. Esp.Santo Gl.Dinam. Espirito S.Esp.Bolsa Espirito S.Fondt. LP Espirito Sant.Esp.30 Espirito Santo Emer. F. Cesta Decidida F. Cesta Mod. F. Maxi Dividendo F.C.Traiding Fondibas Fondibas Mixto Gescafondo Gesdivisa Gesrioja Global Best Select. Multigestores Nr Fondo 1

EUROAGENTES GESTION 89/152 12/152 338/466 71/152 108/138 653/747

Euroag.Universal Euroagent.Prevision Euroagentes + Euroagentes Bl. Euroagentes Renta Eurovalencia Ahorro

RVM RVM RVEUR RVM RFM GL

9,23 9,34 15,82 12,47 13,09 7,25

-12,50% -5,56% -24,60% -11,40% -5,79% -15,80%

RFI RFI RVUSA RVUSA RFI RVEM RVEM RFI RVE RVE RVE RVE RFI RVE RVE RFMI RVI RVMI RVMI RVMI RVMI RVMI RVEUR RVI RVI RVEM RVEUR RVJ RVJ RVEM GL RVE RFL RVEUR RVEUR RFI RFI RFI RFL RFC RFI RVEM GL RVEM RVEM RVE RVE RFI RVI RVJ RVI RVUSA

7,41 9,49 8,75 8,84 8,91 8,02 6,19 9,72 8,38 22,50 9,53 23,50 19,98 9,31 8,82 9,69 6,74 9,88 9,42 7,86 8,92 7,50 10,13 8,41 9,38 18,50 10,36 5,35 4,40 36,34 6,80 6,10 9,89 15,55 8,96 23,47 18,20 19,70 21,81 17,61 26,50 8,56 9,33 9,42 10,07 6,85 6,64 9,81 8,33 6,68 8,42 6,32

3,98% 2,85% -15,20% -20,80% -1,20% -27,50% -21,40% 3,89% -31,70% -17,70% -22,50% -23,50% -4,63% -17,60% -24,80% -4,66% -19,60% -5,00% -13,00% -18,60% -21,60% -21,80% -23,70% -20,40% -23,60% -25,40% -24,90% -6,40% -12,40% -20,30% -4,12% -12,60% -1,17% -22,10% -23,70% 5,62% 0,66% 4,48% -3,96% 2,39% -5,75% -29,80% -10,90% -29,60% -26,30% -18,50% -20,10% -3,42% -20,60% -11,60% -12,30% -18,40%

GL GL GL RFM RFC GL RVM RFC RVEUR RFC RVUSA RVE RVJ GL

9,68 9,87 11,33 17,17 937,33 8,98 12,62 10,95 9,23 12,51 10,33 11,80 6,82 10,66

-1,10% 3,29% -6,44% 1,39% 2,29% 11,50% -0,98% 5,26% 3,58% 14,70% -7,25% -7,23%

FIDELITY INTERNATIONAL 517/2314 FF-$ Bd.AAcc$ 729/2314 FF-$ Hy AAcc€ 697/954 FF-Am.Divers.AAcc€ 905/954 FF-Am.Gr.EAcc€ 1518/2314 FF-As.Hy AAcc€ 596/1332 FF-As.Spec.Sit.AAcc$ 271/1332 FF-Australia AAccAud 537/2314 FF-Em.Mkt.Db.AAcc€ 1115/1136 FF-Eur. Agg.AAcc€ 194/1136 FF-Eur.Dyn.Gr.EAcc€ 644/1136 FF-Eur.EAcc€ 774/1136 FF-Eur.Gr.EAcc€ 1797/2314 FF-Eur.Hy EAcc€ 192/1136 FF-Eur.L.Comp.AAcc€ 917/1136 FF-Eur.Sm.Comp.AAcc€ 73/128 FF-FPS Def.AAcc€ 1068/1526 FF-FPS Gl.Gr.AAcc$ 39/297 FF-FT 2010€ AAcc€ 213/297 FF-FT 2015€ AAcc€ 276/297 FF-FT 2020€ EAcc€ 286/297 FF-FT 2030€ AAcc€ 293/297 FF-FT 2035€ EAcc€ 277/466 FF-Germany AAcc€ 1144/1526 FF-Gl.Sec.EAcc€ 1337/1526 FF-Gl.Telecom.EAcc€ 445/1332 FF-Great.China EAcc€ 357/466 FF-IberiaAAcc€ 20/493 FF-Japan Div.GrAAcc¥ 85/493 FF-Japan Sm.AAcc¥ 243/1332 FF-Lat.Am.EAcc€ 332/747 FF-M.A-Nav.AAcc$ 56/1136 FF-Switz.AAccCh 391/506 FF-€ Bd.AAcc€ 172/466 FF-€ Blue Chip EAcc€ 271/466 FF-€Stoxx 50 AAcc€ 237/2314 FFII-$ Currency A 1181/2314 FFII-Aud Currency A 406/2314 FFII-Chf Currency A 460/506 FFII-€ Corp.Bd.A 91/356 FFII-€ Currency A 1864/2314 FFII-£ Currency A 797/1332 Fmm Asia High a EC€ 576/747 Fmm Diversified AC€ 772/1332 Fmm Em.Europe AC€ 521/1332 Fmm Em.Mkt EC€ 235/1136 Fmm Europ.High aAC$ 350/1136 Fmm Europ.Prop.EC€ 1727/2314 Fmm Gl.H.Inc€H EC€ 1168/1526 Fmm Gl.High aEC€ 54/493 Fmm Japan High aEC€ 349/1526 Fmm Nat.Resourc.AC$ 845/954 Fmm US High aAC$

, , , 4,21% , , , -6,62% 13,20% 0,26% 4,33% 5,35% -1,32% -0,79% , -1,26% , 0,19% 1,31% , 3,93% , , , 14,40% 29,20% , -19,00% , 22,40% , , -1,86% 8,06% , -6,75% 4,96% -1,85% -2,53% 2,96% -4,15% 13,70% -0,48% 18,50% 22,50% -3,27% -30,60% 0,00% -2,87% -22,40% 16,70% -5,91%

, , , -17,50% , , , , , 6,74% , -2,93% , , , , , , , , , , , , 15,80% 22,20% , , , 52,90% , , , 3,94% , -2,75% 7,89% -1,29% -6,87% 7,53% -4,98% , , , , , , , , , , ,

FINECO 562/747 461/747 670/747 54/138 151/356 583/747 81/152 128/356 422/466 207/356 547/954 759/1136 338/493 428/747

Best Timing Fund Fon Fin.Eurolider Fon Fin.Optimum Fon Fineco Ah. Fon Fineco Dinero Fon Fineco Excel Fon Fineco I Fon Fineco RF Fon Fineco Valor Fonpremiun RF Multifondo America Multifondo Eficiente Multifondo Japón Multioportunidad

-10,40% 6,85% , -7,63% 5,74% 11,00% -17,50% 6,96% -2,53% -3,38% -0,53% 2,72% 2,09% 2,83% 7,13% -11,10% , , -12,10% -2,05% -5,04% 2,19% 3,01% 7,58% -26,40% -2,01% -11,70% 1,75% 3,45% 8,91% -13,40% 3,21% -2,58% -23,40% 0,14% -3,53% -19,80% -12,90% , -6,85% 3,08% 1,39%

FONDITEL GESTION 45/128 497/747 468/747 26/197

FDL RFM Internacion. Fdl Velociraptor Fonditel Albatros Fonditel Dinero

RFMI GL GL

7,45 10,40 9,58 4,55

-2,86% -8,52% -7,75% 2,82%

3,80% 5,70% 8,71% 15,10% 6,54% 11,20% 3,68% 9,91%

RFMI RVN GL GL RFL RVN GL GL RFC GL GL GL RVI GL GL GL

7,72 162,07 834,20 4,44 13,57 16,39 74,68 16,74 18,60 5,84 10,38 7,31 4,31 723,93 6,31 20,17

-2,58% -26,60% 2,57% 0,06% 1,89% -20,00% -17,80% -16,50% 1,96% -8,59% -10,30% -4,64% -18,70% -0,11% -16,00% -10,90%

3,78% 7,05% 7,98% 9,15% 3,11% 8,05% 0,00% 5,72% 2,79% 4,35% -6,15% 1,09% -0,90% -12,70% 3,68% 1,27% 2,24% 4,74% 2,16% , -1,12% -0,09% -0,56% 3,89% -0,08% -8,77% 4,81% 13,90% 3,68% -2,98% 0,65% 6,73%

112,14 -0,80% 96,00 0,69% 66,97 -35,90%

1,80% , 2,47% , -1,28% -34,10%

FORTIS GESBETA 37/128 112/122 32/747 161/747 151/506 19/122 674/747 662/747 181/356 501/747 558/747 348/747 985/1526 167/747 655/747 575/747

2ª Generacion Renta Beta Acciones Beta Act.Gl. Beta Alpha Dinamico Beta Deuda F.Tes LP Beta España Valor Beta RV Global Beta Valor Beta-Renta Compromiso F. Ético Fongaudi Global Assets Fund Performance Fund Prismafondo ST Colectivo Financ. Security Fund

FORTIS INVESTMENT MGMT 211/747 Fort.Abs.R.Bal.P 1172/2314 Fort.Abs.R.BdGl.Op.C 2297/2314 Fort.Abs.R.Bd€ C

GL RFI RFI

Ranking Fondo

Cat

243/506 Fort.Abs.R.Bd€+P 1/1136 Fort.Abs.R.Eq.Eur.C 70/1526 Fort.Abs.R.Gr.P 200/747 Fort.Abs.R.Stab.P 7/466 Fort.Act.Cl.€ C 2235/2314 Fort.Bd Conv.Asia C 2202/2314 Fort.Bd Conv.Eur.P 2126/2314 Fort.Bd Conv.World P 1407/2314 Fort.Bd Corp.HY$ C 497/506 Fort.Bd Corp.HY€ C 452/506 Fort.Bd Corp.€ C 38/506 Fort.Bd Curr.HY C 326/2314 Fort.Bd Europe Em.P 1032/2314 Fort.Bd Europe Opp.C 1349/2314 Fort.Bd Europe+C 101/506 Fort.Bd Gov.€ C 45/506 Fort.Bd Infl.L.€ C 1069/2314 Fort.Bd Long€ C 299/356 Fort.Bd Med.T.€ C 752/2314 Fort.Bd World 2001 C 677/2314 Fort.Bd World C 908/2314 Fort.Bd World Em.C 508/2314 Fort.Bd World Em.L.C 316/2314 Fort.Bd$ C 360/506 Fort.Bd€ C 9/1526 Fort.Com.World C 1643/2314 Fort.Cr.Spr.Em.P 1100/1332 Fort.Eq.Asia C 1291/1332 Fort.Eq.BestS.Asia C 328/1136 Fort.Eq.BestS.Eur.C 467/493 Fort.Eq.BestS.Jap.C 577/954 Fort.Eq.BestS.USA C 573/1526 Fort.Eq.BestS.WorldC 82/466 Fort.Eq.BestS.€ P 87/1526 Fort.Eq.Biotech.W.C 741/1136 Fort.Eq.Cons.D.Eur.C 842/1526 Fort.Eq.Cons.D.W.C 278/1136 Fort.Eq.Cons.G.Eur.C 152/1526 Fort.Eq.Cons.G.W.C 376/1136 Fort.Eq.Ener.Eur.C 1377/1526 Fort.Eq.Env.Sus.W.C 681/1136 Fort.Eq.Europe C 729/1332 Fort.Eq.Europe Em.P 809/1136 Fort.Eq.Fin.Europe C 1405/1526 Fort.Eq.Fin.World C 1302/1332 Fort.Eq.Gr.China P 702/1136 Fort.Eq.Ind.Europe C 248/493 Fort.Eq.Jap.C 122/1332 Fort.Eq.Lat.Am.C 660/1136 Fort.Eq.Mat.Europe C 53/466 Fort.Eq.Netherl.C 937/1332 Fort.Eq.Pacific C 10/1136 Fort.Eq.Pharm.Eur.C 157/1526 Fort.Eq.Pharm.W.C 387/1526 Fort.Eq.Res.W.P 608/1136 Fort.Eq.SRI Europ.C 1008/1136 Fort.Eq.Sm.C.Eur.P 325/954 Fort.Eq.Sm.C.USA C 156/1136 Fort.Eq.Tech.Eur.C 1329/1526 Fort.Eq.Tech.World C 755/1136 Fort.Eq.Tel.Europe C 1212/1526 Fort.Eq.Tel.World C 675/1332 Fort.Eq.Turkey P 721/954 Fort.Eq.USA C 339/1136 Fort.Eq.Util.Eur.C 1441/1526 Fort.Eq.Util.World C 609/1526 Fort.Eq.World C 625/1332 Fort.Eq.World Em.C 256/466 Fort.Eq.€ C 230/1136 Fort.EqBS.Eur.exUK C 67/303 Fort.Money Mkt$ C 71/197 Fort.Money Mkt€ C 1479/1526 Fort.Obam Eq.World P 450/1526 Fort.Opp.World P 820/1136 Fort.Real Es.Eur.P 130/297 Fort.Safe Bal.W1 C 104/297 Fort.Safe Bal.W10 C 142/297 Fort.Safe Bal.W4 C 117/297 Fort.Safe Bal.W7 C 214/297 Fort.Safe Gr.W1 C 192/297 Fort.Safe Gr.W10 C 234/297 Fort.Safe Gr.W4 C 224/297 Fort.Safe Gr.W7 C 77/128 Fort.Safe Stab.W1 C 60/128 Fort.Safe Stab.W10 C 71/128 Fort.Safe Stab.W4 C 59/128 Fort.Safe Stab.W7 C 175/297 Fort.Str.ActCl.Bal.C 101/128 Fort.Str.ActCl.Stb.P 93/297 Fort.Str.Bal.$ C 157/297 Fort.Str.Bal.World C 200/297 Fort.Str.Gr.$ C 230/297 Fort.Str.Gr.World C 279/297 Fort.Str.HighGr.W.C 34/128 Fort.Str.Stb.$ C 63/297 Fort.Str.Stb.World C 160/297 Fort.StrBalSRI Eur.C 264/297 Fort.StrGr.SRI Eur.C 76/128 Fort.StrStbSRI Eur.C

RFL RVE RVI GL RVEUR RFI RFI RFI RFI RFL RFL RFL RFI RFI RFI RFL RFL RFI RFC RFI RFI RFI RFI RFI RFL RVI RFI RVEM RVEM RVE RVJ RVUSA RVI RVEUR RVI RVE RVI RVE RVI RVE RVI RVE RVEM RVE RVI RVEM RVE RVJ RVEM RVE RVEUR RVEM RVE RVI RVI RVE RVE RVUSA RVE RVI RVE RVI RVEM RVUSA RVE RVI RVI RVEM RVEUR RVE MI RVI RVI RVE RVMI RVMI RVMI RVMI RVMI RVMI RVMI RVMI RFMI RFMI RFMI RFMI RVMI RFMI RVMI RVMI RVMI RVMI RVMI RFMI RVMI RVMI RVMI RFMI

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

105,40 103,63 117,58 111,28 112,30 109,24 106,59 116,37 89,13 112,85 345,34 1.084,34 468,77 211,03 292,46 116,15 106,27 460,74 115,59 106,70 221,41 520,63 88,93 381,66 350,68 87,05 120,45 43,18 312,43 124,66 47,97 205,39 253,84 299,68 399,13 85,33 59,38 120,48 338,28 174,27 90,41 391,58 1.289,80 73,05 322,85 193,67 105,09 46,39 292,95 174,87 809,65 112,97 101,32 363,34 629,13 271,76 519,67 62,51 22,88 259,60 92,47 350,84 187,21 69,09 181,56 123,73 176,02 408,56 237,79 88,67 1.601,84 1.643,37 139,64 80,77 160,87 116,18 114,20 107,80 112,04 121,50 119,22 111,12 114,25 111,12 109,04 105,80 109,70 113,46 107,65 91,71 175,42 95,13 171,78 124,03 87,01 176,30 281,57 247,36 307,25

1,21% -2,39% -0,54% -0,63% -6,60% -18,10% -14,20% -11,30% -0,41% -8,76% -3,39% 3,34% 4,95% 1,48% -0,12% 2,27% 3,08% 1,25% -0,67% 2,76% 3,17% 2,01% 4,02% 5,00% -0,47% 8,98% -2,60% -34,40% -40,00% -19,80% -26,40% -13,70% -15,20% -20,10% -2,69% -23,30% -17,50% -19,20% -7,19% -20,40% -24,70% -22,80% -29,20% -23,90% -25,80% -40,50% -23,00% -18,10% -16,90% -22,70% -19,20% -31,40% -9,26% -7,29% -12,80% -22,20% -25,90% -10,50% -17,00% -23,50% -23,40% -21,40% -28,60% -15,60% -20,00% -27,50% -15,50% -28,10% -23,40% -18,40% 4,10% 2,41% -31,70% -13,70% -23,90% -9,10% -7,76% -10,10% -8,56% -13,10% -11,80% -14,50% -13,70% -4,79% -3,69% -4,54% -3,61% -11,20% -6,76% -7,32% -10,60% -12,30% -14,00% -19,80% -2,34% -5,92% -10,70% -16,50% -4,68%

1,43% -0,75% 1,41% 1,90% 4,04% 20,90% 0,08% 5,20% -9,34% -3,14% -2,51% 0,79% -1,71% 0,07% -2,03% 0,40% 0,69% -3,71% 1,87% 0,43% -3,38% -6,63% 6,72% -5,07% -0,45% 16,20% -0,82% 34,30% 35,20% 0,63% -14,50% 0,93% 4,77% 5,43% -7,83% -0,81% -9,15% 13,00% 5,57% 15,30% 23,40% 3,31% 20,00% -12,80% -12,20% 39,30% 6,31% -16,70% 31,20% 21,20% 3,78% 28,30% -3,20% -4,73% 43,30% 1,37% -3,10% -13,00% -14,00% 8,07% 14,80% 12,00% 50,90% -1,98% 16,20% 28,80% 1,51% 25,80% 8,68% 1,06% -11,80% 3,27% 28,70% 6,94% -31,10% 2,77% , 2,27% 1,74% 4,03% , 4,14% 3,57% 0,98% 1,14% 0,40% 0,79% 3,30% 1,52% -2,23% 2,68% -1,91% 3,85% 1,74% -2,76% 1,13% 0,55% 0,95% 0,02%

, 1,42% , , 6,43% , -4,91% , -7,08% -2,29% -7,42% 4,64% , -1,24% -4,73% 1,40% 0,38% -4,96% 2,30% -1,03% -7,73% 3,61% , -3,79% -1,74% , 2,17% 24,20% 17,50% -2,76% -40,10% -6,65% 2,61% , -14,40% -4,85% -12,90% 12,60% 9,69% 9,32% , -3,64% , -11,50% -16,60% , 9,42% -24,60% 62,80% 37,80% 6,42% , 1,76% -14,40% , -1,36% , -12,90% -22,00% -10,80% 7,81% 6,96% , -11,80% 32,50% 14,10% -1,54% 26,30% 4,40% , -8,24% 8,89% , , , -0,30% , -3,01% 0,22% 1,57% , -2,24% 0,41% -1,97% -0,50% -2,65% 0,00% 0,31% -1,43% -5,55% 0,18% -6,47% 2,09% -4,05% -5,44% -0,51% -0,13% -0,36% -0,38%

3,22 5,80 7,18 16,42 7,13 11,73 7,80 3,97 16,32 8,34 5,93 7,23 11,81 4,53 3,32 10,66 8,22 7,69 10,80 8,17 7,91 6,17 20,96 10,82 3,21 6,33 21,13 4,51 3,51 10,54 14,22 10,49 9,07 12,84 14,40 10,69 7,58 8,55 12,64 5,68

-66,00% 6,55% -15,00% -16,30% -18,70% -9,31% 2,32% -58,70% -19,00% -9,84% -18,80% 3,88% -18,00% -21,10% -12,20% -14,30% 7,50% -11,30% -14,20% 0,43% 3,99% -7,67% -35,90% -33,20% -63,60% -30,80% -26,70% -54,60% -63,50% -4,62% -24,20% 0,10% -8,11% -20,70% -11,00% -0,47% -22,40% -7,26% -20,50% -19,30%

, -13,10% -2,65% -0,51% 6,35% -6,10% -8,66% , 7,01% -1,33% , , 1,96% -17,60% 5,00% 3,41% -6,20% -3,91% -4,34% -7,12% -7,22% , 44,40% 32,20% , 8,37% 14,40% , , -0,45% -1,31% -0,10% -2,08% -3,53% -5,33% -0,92% -2,39% -3,27% -3,64% -22,10%

, -12,30% 5,12% 19,80% 3,46% 0,91% -5,08% , 8,29% , , , -0,63% -27,80% -6,74% -6,08% -2,59% -12,80% -17,30% -8,59% -5,28% , 27,00% , , , 10,50% , , -6,39% -6,32% -2,78% , -9,43% -5,60% -0,65% -11,20% 2,82% -8,80% -35,50%

FRANKLIN TEMPLETON 1328/1332 Fr.As.Flex AAccs 20/1526 Fr.Biotech.Dis.NAcc 91/1136 Fr.Eur.Gr.NAcc 124/1136 Fr.Eur.Sm-M Gr.NAcc€ 979/1526 Fr.Gl.Gr.AAcc 209/1526 Fr.Gl.Sm-M Gr.NAcc 832/2314 Fr.Hy AAcc 953/954 Fr.Mut.BeaconAAccs 267/1136 Fr.Mut.Eur.AAcc€ 229/1526 Fr.Mut.Gl.DisCAcc$ 995/1526 Fr.Nat.Res.AAcc$ 545/2314 Fr.Strat.Inc.AAcc$ 905/1526 Fr.T.Gl.Gr&V.CAcc 412/493 Fr.T.Japan NAcc€ 343/1526 Fr.Tech.NAcc€ 625/954 Fr.US Eq.AH1Acc€ 81/2314 Fr.US Gov.CAcc 402/954 Fr.US Gr.CAcc 618/954 Fr.US Sm-M Gr.BAcc 1239/2314 Fr.US Tot.Ret.AAcc 515/2314 Fr.US Ult.Sh.BdAXAcc 462/747 FrT.Gl.Fun.StCAcc$ 1181/1332 Tem.As.Gr.NAcc$ 1063/1332 Tem.BRIC BAcc$ 1326/1332 Tem.China AAccs 901/1332 Tem.East.Eur.BAcc$ 544/1332 Tem.Em.Mkts.AAcc$ 1321/1332 Tem.Em.Mkts.SmAAcc$ 1133/1136 Tem.Eur.AAccs 1795/2314 Tem.Eur.Tot.RetNAcc€ 312/466 Tem.Eurol.AAcc€ 326/506 Tem.Eurol.Bd.NAcc 1994/2314 Tem.Gl.Abs.Ret.€NAcc 710/747 Tem.Gl.BAcc$ 170/297 Tem.Gl.Balan.AAcc$ 1419/2314 Tem.Gl.Bd.€ NAcc€ 1274/1526 Tem.Gl.Eq.Inc.NAcc$ 447/747 Tem.Gl.Inc.NAcc$ 708/747 Tem.Gl.€ AAcc€ 307/493 Tem.Japan NAcc

RVEM RVI RVE RVE RVI RVI RFI RVUSA RVE RVI RVI RFI RVI RVJ RVI RVUSA RFI RVUSA RVUSA RFI RFI GL RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVE RFI RVEUR RFL RFI GL RVMI RFI RVI GL GL RVJ

28 DINERO

15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

Ranking Fondo

Cat

1194/1332 Tem.Korea NAcc 233/1332 Tem.Thailand NAcc$ 265/954 Tem.US V.AAcc$ 138/197 Tem.€ Liq.Res.NAcc 262/2314 TemGl.Tot.RetNAcc€

RVEM RVEM RVUSA

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

9,42 -36,30% 14,90% -13,60% 8,53 -20,10% 14,80% -3,33% 8,53 -9,76% -17,20% -15,70% 10,81 1,69% 1,63% 4,24% 11,18 5,37% -1,03% ,

RFI

GAESCO GESTION 66/122 Bolsalider 619/747 Bona Renda 393/1332 Cahispa Em.Multif. 1051/1526 Cahispa Multif. 116/138 Cahispa R 299/466 Cahispa Smc 457/1136 Cahispa €var. 149/152 Catalunya Fons 613/747 Compositum Gestion 97/356 Constantfons 1/122 Corpor.Gover.Sp.Fund 156/747 Creval Capital 697/747 Eurofondo 138/356 Foncuenta 87/356 Fondguissona 681/747 Fondguissona Bolsa 422/747 Fondogaesco 371/747 Fonradar Internac. 384/747 Fonsgl.R. 105/138 Fonsmanlleu Borsa 1000/2314 Fonsmanlleu Estalvi2 687/747 Fonsvilla-Real 423/1332 Gaesco Emf. 1178/1526 Gaesco F.de F. 183/493 Gaesco Japón 1152/1526 Gaesco Multinacional 314/747 Gaesco Patrimonial. 439/466 Gaesco Smc 556/1526 Gaesco T.F.T. 161/356 GaescoFondo F.Tes.CP 726/747 Gaescoquant 85/152 IM 93 Mixto 385/747 IM 93 Renta 140/356 P & G Crec. 150/356 P&g Master RF

RVN GL RVEM RVI RFM RVEUR RVE RVM GL RFC RVN GL GL RFC RFC GL GL GL GL RFM RFI GL RVEM RVI RVJ RVI GL RVEUR RVI RFC GL RVM GL RFC RFC

10,48 8,23 142,75 67,93 12,34 69,91 46,67 15,96 7,97 8,84 12,43 9,89 13,20 1.715,01 11,93 15,24 101,64 7,80 8,39 9,14 9,06 7,90 151,07 6,89 5,21 44,31 9,57 7,19 4,88 1.332,76 3,53 8,21 9,77 20,06 10,77

-23,00% 0,84% 7,54% -13,50% 5,83% 15,40% -24,50% 23,10% 30,40% -19,40% 0,85% -1,28% -6,75% 1,52% 6,03% -24,00% -7,80% -11,90% -21,10% -6,11% -6,90% -20,80% -4,73% -1,59% -13,40% 3,47% 6,38% 2,35% 3,20% 8,16% -5,56% 0,60% , 0,11% -2,13% , -19,80% -2,20% -9,01% 2,14% 2,99% 7,51% 2,41% 3,36% 8,40% -18,20% -1,96% 11,60% -6,75% -1,97% -6,11% -5,16% 0,97% 10,30% -5,69% 1,64% 9,00% -5,61% -1,36% -0,96% 1,65% 2,24% 5,02% -19,00% , , -25,00% 21,50% 28,30% -20,90% -1,08% -2,47% -16,80% -24,90% , -20,50% -5,25% -11,40% -3,31% , , -27,00% -7,37% -14,70% -15,00% -5,38% -6,20% 2,05% 2,86% 7,25% -23,70% -5,30% -9,23% -12,20% -7,34% -3,23% -5,72% -3,48% -5,39% 2,14% 2,89% 6,81% 2,09% 2,86% 6,99%

GARTMORE INVESTMENT 718/1332 Grtm Asia Pacific D1 641/1136 Grtm Cont.Europ.D 380/1136 Grtm Cont.Europ.Sm.B 829/1332 Grtm Em.Mkt D1 1308/1526 Grtm Gl.Focus D1 146/493 Grtm Japanese D1 83/1332 Grtm Lat.American D1 655/1136 Grtm P.Europ.A1 255/1136 Grtm P.Europ.Small.A 744/1136 Grtm UK S1 850/954 Grtm US Opp.D1 252/954 Grtm US Small.D1 239/466 Grtm €bloc A

RVEM RVE RVE RVEM RVI RVJ RVEM RVE RVE RVE RVUSA RVUSA RVEUR

5,66 6,84 6,02 11,22 4,60 3,87 9,73 3,76 4,69 2,78 3,89 3,78 5,66

-29,20% -22,50% -20,50% -30,10% -23,20% -15,50% -15,60% -22,60% -18,90% -23,40% -18,70% -9,61% -23,20%

24,40% 8,30% -3,98% 31,90% 8,09% -16,30% 32,30% 3,50% -4,57% -10,10% 8,48% -16,40% 3,70%

16,00% 10,10% 3,28% 31,70% 2,87% -16,20% 84,70% , 1,97% -15,00% -12,50% -11,60% 1,82%

RFI RFI GL RFI RFI RVE GL GL

108,65 4,28% 100,44 1,33% 101,84 1,71% 89,06 -11,00% 115,64 -5,64% 75,45 -22,90% 98,36 -5,64% 89,60 -12,80% 109,50 2,16%

3,82% , 0,47% -1,54% -3,30% , 2,26% 1,09% 3,16%

, , , , -2,46% , , , 8,19%

RFM RFM RVEUR GL RVMI

18,43 -0,34% 1.573,92 -2,58% 1.869,96 2,14% 5,06 -11,30% 9,58 -8,44% 9,72 -5,08%

RVM RFC RVM RFI RVEUR GL RFC RFL RVI RVN RVMI RFM RFC RFL GL RFM RFC RVEUR RVM RVN

10,27 8,31 14,13 10,64 5,78 8,88 2.428,00 14,11 4,28 13,16 9,68 11,60 961,29 20,71 11,06 22,85 1.599,62 5,64 8,37 13,39

GENERALI INVESTMENTS 452/2314 G.I.AbsR.Gl.StratEc 1055/2314 G.I.AbsR.Hyb.StratDc 70/747 G.I.AbsR.Mstrat.Ec 2118/2314 G.I.AbsR.Strat.Ec 1855/2314 G.I.Eur.Hy.Bd.Ec 694/1136 G.I.Eur.V.Eq.Ec 383/747 G.I.Gar.1 Dc 607/747 G.I.Gl.Tac.A.All.Ec 101/197 G.I.€ Liq.Ec

GES-LAYETANA 14/138 36/138 107/197 15/466 495/747 41/297

Fonlaietana Fonlaietana 30 Laidiner Laietana Bolsa Laietana G. Ac. Plus Laietana Gestio Act.

2,39% 4,92% 3,89% 8,08% 2,77% 8,45% 4,79% 15,30% 3,60% , 1,78% ,

GES. FIBANC 65/152 F.Mixto R.V. Europa 184/356 Fibanc Activo 64/152 Fibanc Crecimiento 1415/2314 Fibanc Eurobond H.Y. 75/466 Fibanc Europa R.V. 303/747 Fibanc Excellent 127/356 Fibanc Fondiner 180/506 Fibanc Fondtesoro LP 1074/1526 Fibanc Glbl R.V. 60/122 Fibanc Indice 225/297 Fibanc Latinoamer. 98/138 Fibanc Mix RF Europ 129/356 Fibanc Premier 274/506 Fibanc Renta 50/747 Gl.Financial Trading 92/138 Medifond 141/356 Mediner 80/466 Medivalor Europeo 44/152 Medivalor Global 59/122 Medivalor R.V.

-11,20% 3,36% 6,99% 1,93% 2,38% 6,14% -11,10% 4,53% 8,90% -0,44% -0,99% 1,14% -20,00% 5,71% 7,51% -3,06% 7,02% 11,80% 2,19% 2,68% 6,74% 1,70% 1,85% 2,79% -19,60% 5,16% -2,76% -22,80% 8,29% 13,20% -13,70% 25,20% 45,40% -5,44% 2,21% 2,74% 2,19% 2,79% 7,00% 0,90% 1,19% 1,00% 2,06% 1,40% 2,10% -5,08% 1,97% 2,49% 2,13% 2,65% 6,72% -20,10% 5,71% 7,29% -10,10% 5,33% 10,50% -22,80% 8,93% 12,70%

GESALCALA 63/138 54/152 109/297 68/506 79/152

Alcala Ahorro Alcala Bolsa Mixto Alcala Global Alcala Uno Fonalcala

RFM RVM RVMI RFL RVM

9,69 -3,61% 11,58 -10,60% 8,58 -8,22% 14,57 2,61% 29,20 -12,00%

4,05% 4,67% 2,91% 3,37% 2,78%

9,19% 9,75% 7,06% 8,62% 6,88%

RFL RVMI RVM

138,62 1,93% 67,48 -13,20% 94,70 -6,62%

2,42% 2,27% 2,29%

5,64% 0,48% 8,94%

RVN GL RFM RVN RVM RFC

15,86 86,99 22,53 28,26 19,02 616,44

8,20% 16,70% 5,90% , 2,78% 9,65% 9,42% 25,10% 4,77% 14,80% 3,42% 9,62%

GESBUSA 146/506 Fonbusa 217/297 Fonbusa Fondos 17/152 Fonbusa Mixto

GESCONSULT 43/122 709/747 32/138 24/122 59/152 40/356

Gescons.Crecimiento Gesconsult Intern. Gesconsult RF Flex Gesconsult RV Gesconsult RV Flex. Gesconsult Tesor.

-22,00% -20,60% -2,49% -20,80% -10,70% 2,73%

GESCOOPERATIVO 171/356 Dinercoop 40/138 Fondturia 62/356 GC Fondep. 107/747 GCo Multiest.Altern. 195/747 GesCoop.Tesor.Dinam. 1737/2314 Gescoope. RF Privada 440/747 Mistral Flexible 28/128 Rural C.Conservad.20 454/1526 Rural C.Decidida80 216/297 Rural C.Moderada60 68/297 Rural C.Prudente40 179/356 Rural Dinero

RFC RFM RFC GL GL RFI GL RFMI RVI RVMI RVMI RFC

1.209,12 2,00% 863,68 -2,82% 615,94 2,58% 659,55 1,01% 631,62 -0,56% 593,34 -3,54% 596,08 -7,17% 705,29 -1,73% 697,61 -13,70% 709,09 -13,20% 739,92 -6,46% 8.043,95 1,96%

2,13% 3,61% , 1,05% 1,17% -0,77% 4,84% 2,03% 1,41% 2,37% 2,71% 2,05%

6,45% 6,87% , 5,84% 3,20% -1,10% , 4,17% 2,04% 3,12% 5,54% 6,27%

Ranking Fondo

Cat

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

979/1332 Rural Em.Renta Var. 174/466 Rural Euro RV 110/122 Rural Indice 35/128 Rural Mix.Intern.25 186/297 Rural Mix.Intern.50 39/138 Rural Mixto 25 55/152 Rural Mixto 50 113/152 Rural Mixto 75 261/297 Rural Multifondo75 87/506 Rural RF 3 Plus 318/506 Rural RF 5 234/506 Rural RF 5 Plus 266/356 Rural RF II 1044/2314 Rural RF Intern. 749/1526 Rural RV Intern. 219/506 Rural Renta Fija 3 386/1526 Rural Tecnol. RV 7/138 Rural cesta Defen.10 122/356 Ruralrent.F.Valencia

RVEM RVEUR RVN RFMI RVMI RFM RVM RVM RVMI RFL RFL RFL RFC RFI RVI RFL RVI RFM RFC

590,34 474,15 611,81 718,03 555,83 751,16 1.300,17 765,96 612,06 946,81 704,32 1.082,87 665,77 529,07 352,39 1.113,83 150,87 631,87 2.407,63

-32,10% 16,70% 8,07% -22,10% 6,48% 0,17% -25,70% 4,14% 2,80% -2,39% 2,08% 2,79% -11,60% -1,52% -5,47% -2,77% 3,35% 7,89% -10,60% 3,52% 6,64% -13,80% 4,12% 11,10% -16,10% -1,10% -3,83% 2,40% 2,06% 4,19% 0,25% 0,00% -1,94% 1,27% 0,46% 0,07% 0,83% 2,34% 4,44% 1,38% -5,07% -4,79% -16,70% -4,28% -9,66% 1,45% 1,32% 1,88% -12,80% -4,45% -17,30% 0,65% 2,22% , 2,23% 2,57% 6,72%

GESDUERO 984/1526 Dream Team Fondo 326/466 Fonduero Bolsa 104/356 Fonduero Dinero 222/297 Fonduero Emergentes 371/466 Fonduero Europa 92/128 Fonduero Mixto 144/152 Fonduero Plus 76/122 Fonduero R.V.Esp. 1194/1526 Fonduero Sectorial 121/138 Inverbonos 196/506 InverdeudaFondtes.LP

RVI RVEUR RFC RVMI RVEUR RFMI RVM RVN RVI RFM RFL

7,35 379,35 1.107,26 509,05 9,75 19,26 485,06 309,07 8,73 12,16 524,53

-18,70% 2,03% -3,52% -24,50% 6,89% -8,56% 2,32% 3,00% 7,51% -13,60% 15,90% 22,00% -25,10% 5,36% -10,90% -5,98% 3,02% -0,86% -19,40% 6,24% -6,30% -23,20% 5,43% -6,67% -21,10% 6,35% -5,52% -7,09% 3,58% -0,36% 1,60% 2,04% 3,04%

GESINTER 66/466 97/152 522/1526 60/138

Intervalor Acc.Inter Intervalor Bolsa Intervalor Fondos Intervalor Renta

RVEUR RVM RVI RFM

3,85 -19,80% 9,37 -12,80% 5,42 -14,60% 10,21 -3,54%

RVI GL RVN RFC GL GL RVEUR RFC RFM RVM GL

8,12 16,57 22,29 10,99 19,77 16,59 16,00 10,35 20,82 10,11 97,83

-9,97% -15,50% 3,03% -1,27% -2,65% -4,67% 2,25% -0,20%

GESIURIS 646/1526 524/747 20/122 77/356 126/747 515/747 152/466 242/356 18/138 152/152 441/747

C.O Bolsa Mundial Catalana Occ. Patr. Catalana Occ.B.Esp. Catalana Occ.RF CP Estubroker Gac I Gesiuris Capital 1 Gesiuris Capital 2 Gesiuris Capital 3 Iurisfond Novafondisa Privacy V Global

-15,80% , , -9,31% 2,10% 9,34% -20,10% 8,70% 20,10% 2,49% 2,98% 7,77% 0,47% 2,34% 34,80% -9,14% 2,23% 10,80% -21,80% 11,60% 6,57% 1,36% 2,47% , -1,18% 2,42% 7,37% -22,00% -2,70% -5,56% -7,17% 0,81% ,

GESMADRID 78/138 A.I. Fondo 48/122 Altae Bl. 596/1136 Altae Bl.Ac. 69/197 Altae Dinero 11/152 Bancofar Futuro 86/356 C.M.B. Dinero 135/506 C.M.Rent.Trienal 139/1332 CM.Brict 320/747 CM.Ev.Var 10 467/747 CM.Ev.Var 15 571/747 CM.Ev.Var 20 27/356 CM.Pymes Cash 572/1526 CM.Rec.Nat. 12/128 CM.Soy Asi Cauto 159/297 CM.Soy Asi Din. 50/297 CM.Soy Asi Flex. 152/747 Caja Madrid Ev.Var 6 104/747 Caja Madrid Ev.Var3 503/1526 CajaMadrid Bl.Gl. 260/493 CajaMadridBl.Japon. 100/122 Class CM.30 Esp. 445/466 Class CM.30 € 466/466 Class CM.Bl.€ 23/506 Class CM.Bns. 94/356 Class CM.Platinum 113/197 Dinermadrid F.Tes.CP 66/128 F.Solid.Pro-Unicef 108/356 Fondacofar 99/197 Fonmadrid 49/356 Fontesoreria 185/506 Invermadrid F.Tes.LP 450/2314 Madrid $ 1066/2314 Madrid 3 B 55/122 Madrid Bl. 795/1136 Madrid Bl.Eur. 124/1332 Madrid Bl.Latam. 73/122 Madrid Bl.Op. 85/122 Madrid Bl.Op.Elec. 279/1136 Madrid Bl.V. 181/506 Madrid Deuda Elec. 263/506 Madrid Deuda Pub.€ 117/506 Madrid DeudaF.Tes.LP 290/1332 Madrid Em.Gl. 228/1526 Madrid Farmacia Gl. 119/747 Madrid Ges.Alter. 834/1526 Madrid Gl.Real Est. 68/122 Madrid In.Ib.35 7/11 Madrid Patrim.Inmob. 239/506 Madrid Premiere 1244/1526 Madrid Sec.Fin.Gl. 1026/1526 Madrid Tecn.Gl. 1142/1526 Madrid Telecom.Gl. 95/356 Madrid Tesor. 134/152 Plusmadrid 47/138 Plusmadrid 15 35/138 Plusmadrid 15 V. 93/152 Plusmadrid 2 104/138 Plusmadrid 25 99/152 Plusmadrid 50 140/152 Plusmadrid 75 111/138 Plusmadrid Ah. 94/138 Plusmadrid Ah.€ 280/297 Plusmadrid Gl. 22/128 Plusmadrid Int.15 116/128 Plusmadrid Int.50 32/152 Plusmadrid V. 50/138 PlusmadridF.Andaluc. 19/128 PlusmadridInt.15Elec 67/506 Rentamadrid 2 238/356 Rentmadrid 19/466 S&P 500 165/356 Safei Ah.F.Tes.LP 352/466 Safei Bl.€ 219/356 Safei Crec. 98/197 Safei Efect.F.Tes.CP 276/1332 Safei Em. 615/1136 Safei Eur. 76/138 Safei Fomento 936/1526 Safei Gl.Act. 1464/1526 Safei Gl.Des. 182/297 Safei Gl.Patrim. 685/954 Safei Norteamerica 32/122 Safei Op.España 123/152 Safei Patrim.

RFM RVN RVE RVM RFC RFL RVEM GL GL GL RFC RVI RFMI RVMI RVMI GL GL RVI RVJ RVN RVEUR RVEUR RFL RFC RFMI RFC RFC RFL RFI RFI RVN RVE RVEM RVN RVN RVE RFL RFL RFL RVEM RVI GL RVI RVN FII RFL RVI RVI RVI RFC RVM RFM RFM RVM RFM RVM RVM RFM RFM RVMI RFMI RFMI RVM RFM RFMI RFL RFC RVEUR RFC RVEUR RFC RVEM RVE RFM RVI RVI RVMI RVUSA RVN RVM

1.342,12 99,32 62,12 775,17 11,92 83,13 12,35 125,28 103,29 100,30 97,25 107,62 96,44 108,75 89,59 93,43 111,60 113,45 78,43 3,92 77,73 70,89 56,25 105,39 103,63 1.389,74 6,56 11,73 1.669,74 89,33 15,13 6,57 7,65 18,12 5,72 135,18 14,21 193,32 16,53 111,39 9,02 11,62 9,12 3,78 7,05 79,83 128,39 122,46 13,75 5,17 24,51 1,94 9,08 22,51 9,63 10,13 12,12 7,13 6,40 6,11 8,87 8,68 6,54 6,25 7,23 15,83 113,40 107,00 9,17 15,18 72,27 149,32 58,96 1.493,29 1.522,00 96,57 71,06 92,54 133,33 135,01 54,94 45,06 247,04 113,96

-3,96% -22,20% -22,20% 2,44% -5,51% 2,41% 1,98% -17,70% -3,60% -7,74% -10,80% 2,88% -15,20% 0,14% -10,70% -5,49% 0,15% 1,04% -14,40% -18,40% -24,40% -27,90% -43,50% 3,88% 2,37% 2,07% -4,17% 2,29% 2,18% 2,65% 1,67% 4,28% 1,25% -22,50% -23,70% -16,90% -23,10% -23,50% -19,20% 1,69% 1,00% 2,13% -22,10% -9,80% 0,69% -17,40% -23,00% 1,18% 1,23% -21,90% -19,10% -20,30% 2,37% -16,00% -3,19% -2,58% -12,60% -5,60% -12,90% -17,70% -5,81% -5,24% -20,10% -1,21% -8,82% -9,64% -3,24% -1,08% 2,61% 1,45% -14,90% 2,02% -24,80% 1,63% 2,19% -21,70% -22,30% -3,76% -18,30% -29,00% -11,50% -15,00% -21,40% -14,40%

-0,65% 9,29% 8,00% 2,98% 5,01% 3,01% 2,26% 31,40% 2,09% 2,67% 3,22% 3,68% , 1,92% -0,22% 0,73% -1,45% 1,33% -0,94% -15,70% , , , , , 2,87% 2,36% 2,67% 2,81% 3,42% 2,15% -5,16% 0,00% 10,50% -1,31% 19,10% 9,75% 9,76% -1,04% 2,13% 1,76% 2,54% 21,50% -1,06% -8,82% -20,20% 9,51% 5,54% 0,92% -16,10% 4,93% 13,90% 3,22% 6,28% 2,32% 0,30% 6,52% 2,52% 4,04% 6,25% 3,47% 2,56% -1,14% -0,70% -2,84% -1,17% 2,73% -1,32% 1,66% 0,52% 2,16% 2,46% 7,71% 1,82% 2,79% 25,10% 0,76% 4,38% 7,01% 8,22% 4,89% -6,74% 11,30% 7,67%

0,51% 15,10% 0,58% 7,87% 12,00% 7,66% 5,50% , , , , , , 7,43% -1,02% 3,29% 2,63% 6,89% -3,61% -19,30% , , , , , 7,05% 2,76% 5,48% 7,27% 8,92% 4,05% -2,25% -0,08% 15,90% -9,17% 26,30% 17,00% 14,60% -1,75% 3,30% 2,05% 3,88% 28,20% -9,07% 1,38% , 16,10% 10,00% 2,36% -18,20% -13,60% -1,74% 7,79% 10,10% 2,92% 1,47% 13,20% 2,03% 1,28% 3,10% 7,07% 3,20% -14,10% -1,89% -8,43% 2,36% 7,22% -0,43% 3,87% 1,98% -3,20% 4,84% 0,09% 4,95% 6,74% 33,00% -3,16% 6,90% 2,91% -2,90% -0,23% -16,50% 16,50% 4,01%

Ranking Fondo

Cat

283/506 Safei RF 602/954 Standard&Poor’s 500

RFL RVUSA

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

136,75 0,78% 3,40 -14,10%

0,59% 1,35% -6,18% -14,30%

GESPASTOR 17/138 Fonpastor 10 83/138 Fonpastor 25 34/152 Fonpastor 50 135/152 Fonpastor 70 184/466 Fonpastor Acc. Eur. 1475/1526 Fonpastor Energ.Ren. 57/747 Fonpastor Monet.Din. 50/122 Fonpastor RV 262/506 Fonpastor Renta Fija 267/356 Multif. Banco Pastor 253/356 Multif.2 Banc.Pastor

RFM RFM RVM RVM RVEUR RVI GL RVN RFL RFC RFC

24,27 79,70 77,65 176,49 5,21 4,58 6,41 88,05 76,94 298,11 829,12

-1,10% -4,16% -9,70% -16,20% -22,30% -30,60% 1,94% -22,30% 1,01% 0,82% 1,16%

1,31% 2,78% 2,32% 3,87% 2,72% 4,16% 4,97% 8,80% 6,30% -3,07% , , 0,87% 5,57% 8,13% 12,50% 1,23% 1,21% 2,44% 5,38% 2,73% 6,35%

GESPROFIT 343/747 Fonprofit 18/466 Profit Bl. 31/197 Profit Dinero GESTEFIN 23/128 Fonmaster 1

GL RVEUR

1.538,91 -4,54% 869,54 -14,70% 1.431,15 2,79%

2,58% 2,55% 3,71%

9,25% 7,73% 9,85%

RFMI

16,79

-1,39%

-0,89%

2,32%

GL GL GL RFM

6,28 1.705,00 6,05 1.574,91

1,29% -8,37% 0,23% -3,33%

, -2,76% , 1,34%

, , , ,

RFMI RVEUR RVEUR GL RVN

5,19 6,10 4,21 64,74 3.396,82 1.060,17 645,97 7,79 1.352,98 9,55 6,97 7,76 12,03

GESTIFONDO 84/747 491/747 145/747 53/138

Alfil Cap. R. Abosl. Alfil Capital Global Alfil Fontotal Fomodi

GESTIFONSA 17/128 233/466 280/466 733/747 61/122 24/197 16/138 139/747 39/506 129/152 118/506 93/138 103/138

Apple Fond Caminos Bl.Div. Caminos Bol. Europea Caminos Global Cartera Variable Dinercam Dinfondo Dinvalor Global Foncam Fondchart Fondo Seniors M.D. Fond R.V. 30 Fond

RFM GL RFL RVM RFL RFM RFM

-0,86% -6,16% -4,88% -23,10% 5,34% -13,40% -23,70% 7,48% -15,20% -26,00% 8,66% -5,83% -22,90% 10,10% 12,80% 2,83% 3,85% 10,10% -0,76% 3,37% 7,41% 0,31% 2,70% 6,49% 3,31% 2,78% 8,17% -15,20% 6,42% 11,00% 2,13% 2,43% 6,44% -5,11% 4,33% 3,47% -5,57% 5,12% 7,86%

GEST. DE FONDOS DEL MEDITERRANEO 532/1526 C.F.Energ.Renovables 279/466 CAM Bolsa Europa 29/122 CAM Bolsa Indice 98/506 CAM Bonos 1 90/356 CAM Dinero + 99/356 CAM Dinero 1 96/356 CAM Dinero Ah. 73/356 CAM Dinero Prem. 734/747 CAM Emergente 83/466 CAM Europ. Pymes 877/2314 CAM Europa Bonos 631/1332 CAM Europa Convgente 62/747 CAM F. Monet.Din.20 79/747 CAM Fondo Cesta 5 1095/1332 CAM Fondo China 219/2314 CAM Fondo Dolar 1175/1332 CAM Fondo India 137/747 CAM Fondo Multig.10 268/747 CAM Fondo Multig.20 352/747 CAM Fondo Multig.30 509/747 CAM Fondo Multig.60 106/506 CAM Fondtesoro LP 182/506 CAM Fonmedic 461/1526 CAM Global 1919/2314 CAM High Yield 123/1332 CAM Iberoamerica 58/297 CAM Mixt. Var. Int. 75/138 CAM Mixto 25 25/152 CAM Mixto 50 102/152 CAM Mixto 75 207/493 CAM RV Japón 410/954 CAM Renta Var. USA 766/954 CAM Sec. Tecnológico 590/747 Cam F.Solidaridad 1220/1526 Cam Fondo Construcc. 390/747 Cam Fondo Multig. 40 624/747 Cam Fondo.Multig.80 785/2314 Cam Mundial Bonos

RVI RVEUR RVN RFL RFC RFC RFC RFC GL RVEUR RFI RVEM GL GL RVEM RFI RVEM GL GL GL GL RFL RFL RVI RFI RVEM RVMI RFM RVM RVM RVJ RVUSA RVUSA GL RVI GL GL RFI

10,11 5,88 8,01 16,14 1.013,15 1.282,21 797,86 838,33 9,16 6,77 8,27 14,00 605,60 128,55 9,08 6,76 10,16 1,07 1,04 0,98 1,00 10,74 23,44 8,05 7,41 12,90 9,30 602,73 7,64 8,05 4,39 4,77 5,41 1,02 0,81 1,01 1,00 669,84

-14,80% -23,70% -21,30% 2,29% 2,39% 2,34% 2,36% 2,52% -26,80% -20,20% 2,12% -28,20% 1,84% 1,42% -34,10% 5,75% -35,70% 0,35% -2,22% -4,78% -9,04% 2,22% 1,69% -13,80% -6,64% -16,90% -5,70% -3,76% -9,04% -13,20% -17,10% -11,40% -16,40% -11,50% -21,50% -5,83% -13,80% 2,60%

, , 8,06% 2,04% 3,58% 9,37% 1,58% 4,17% 2,99% 7,86% 2,90% 7,50% 2,93% 7,60% 3,16% 8,50% 18,50% 8,53% -4,28% -3,17% -1,49% -1,51% 15,10% 6,00% 0,96% 3,54% 1,11% 5,07% 34,80% 25,20% -7,42% 6,50% 40,30% 9,39% -0,20% 4,93% -0,81% 2,32% -2,22% , -1,46% , 1,90% 3,41% 1,72% 2,96% -8,03% -5,54% -3,01% -3,71% 30,00% 61,60% -3,56% 5,91% -1,64% 2,48% -4,31% -0,38% -4,93% 6,30% -15,10% -26,80% 4,59% -3,68% 12,80% -0,32% -1,42% 1,26% -2,75% , -3,51% -2,23% -0,38% -0,55% -0,53% -3,07%

7,76 7,90 7,15 10,31 7,22 72,67 8,94 4,89 6,75 12,59

-22,90% -27,90% 1,28% -0,87% -0,22% -0,59% -5,30% -15,50% -13,70% -11,70%

-3,08% 3,60% , , -5,29% -3,42% -8,44% , , -6,01%

, , , , , , , , , ,

270,73 397,78 457,63 490,79 518,54 423,89 494,80 432,23 459,77 491,18 542,00 442,89 537,62 295,32 520,21 529,59 506,12 486,71 497,51 514,97 330,81 434,96

-21,80% -17,80% -20,90% -10,30% 0,67% -14,50% -23,90% -18,90% -9,88% -18,20% 2,91% -20,50% 4,29% -16,20% 1,27% 1,74% -0,89% -2,31% -0,81% -0,63% -11,80% -22,40%

-20,20% 0,70% 9,88% 5,40% 1,57% 8,90% 16,30% 2,32% 0,31% 22,80% 3,49% 5,67% 1,22% -20,30% 1,96% 2,18% 1,15% -2,42% -1,15% 1,86% -7,24% 6,04%

, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,

2,06% 5,48% -28,30% -17,80% -29,10% -30,10% 14,10% -36,80% -21,80% -29,70% -0,13% -19,80%

-7,13% , -6,59% -1,97% , , , , 32,00% 46,60% 38,40% , 6,77% , 38,30% 54,30% , , 17,90% , -1,00% , , ,

GOLDMAN SACHS 689/1136 Gs Eur.Cor.Fl.EAcc 738/747 Gs Eur.Eq.T.a EAcc 1061/2314 Gs Gl.Em.MktDtL.AAcc 1484/2314 Gs Gl.Fix.In(h)EAcc 1377/2314 Gs Gl.Fix.In+h AAc$ 1445/2314 Gs Gl.Libor+II BsAcc 114/1526 Gs Gl.PCP Eq.EAcc 611/1526 Gs Gl.Prop.S.AAcc 115/493 Gs Jap.Fl.EAccCl. 2149/2314 Gs £Fix.Inc.BsAcc

RVE GL RFI RFI RFI RFI RVI RVI RVJ RFI

GROUPAMA ASSET MGMT 426/493 Actions Crois.Jap.NC 884/1526 Actions Tech.Mon.NC 150/152 Gan Dynamisme NC 46/152 Gan Equilibre NC 6/138 Gan Prudence NC 640/954 Groupama Ac.MidUS NC 363/1332 Groupama Asie NC 49/466 Groupama Avenir € NC 501/506 Groupama Convert.NC 929/1526 Groupama Ener.Mon.NC 18/197 Groupama Entrepr.NC 381/1136 Groupama Europ.St.NC 447/2314 Groupama In.Inf.LTNC 169/493 Groupama Jap.St.NC 1062/2314 Groupama ObEurCrMTNC 971/2314 Groupama ObMon.LT NC 304/356 Groupama Oblig CT NC 434/506 Groupama Ob€Cr.LT NC 375/506 Groupama Ob€Cr.MT NC 367/506 Groupama Taux Var.NC 447/954 Groupama US St.NC 189/466 Groupama € St.NC

RVJ RVI RVM RVM RFM RVUSA RVEM RVEUR RFL RVI RVE RFI RVJ RFI RFI RFC RFL RFL RFL RVUSA RVEUR

HSBC GLOBAL ASSET MGMT 889/2314 HGif $ Core + Bd.Ec 44/303 HGif $ Res.Ac 645/1332 HGif As.ExJap.Eq.Ec 148/1332 HGif As.Pac.Eq.HD Ec 714/1332 HGif BRIC Free.M1c 830/1332 HGif BRIC Mkt.Eq.Ec 3/2314 HGif Brazil Bd.Ec 1216/1332 HGif Chinese Eq.Ec 1234/1526 HGif Climate Ch.Ac 780/1332 HGif Em.Eur.Eq.Ec 1351/2314 HGif Eur.Gov.Bd.Ec 68/466 HGif Eurol.Eq.Sm.Ec

RFI MI RVEM RVEM RVEM RVEM RFI RVEM RVI RVEM RFI RVEUR

8,80 12,13 26,53 10,09 15,22 9,36 10,38 46,17 5,33 11,95 16,57 34,43

Ranking Fondo

Cat

933/2314 HGif Gl.Core+Bd.Ec 106/2314 HGif Gl.EM.L.Db.Ac 620/2314 HGif Gl.Em.Mkt.Bd.Ec 1066/1526 HGif Gl.Eq.Ac 1014/2314 HGif Gl.Hy Bd.Ac 691/1332 HGif H.Kong Eq.Ec 7/747 HGif HALBIS Gl.M.M1c 223/493 HGif Japan.Eq.Ec 236/1332 HGif Lat.Am.Fee M1c 1088/1332 HGif Singapore EqEc 351/1332 HGif Thai Eq.Ec 1792/2314 HGif Turkey Eq.Ec 666/1136 HGif UK Eq.Ac 41/197 HGif € Res.Ac 1024/2314 HGif €Core Bd.Ec 385/506 HGif €Core Cr.Bd.Ec 488/506 HGif €Strat.Cr.Bd.Ec

RFI RFI RFI RVI RFI RVEM GL RVJ RVEM RVEM RVEM RFI RVE RFI RFL RFL

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

7,97 7,77 14,75 16,48 7,72 68,85 104,62 6,30 10,73 22,12 6,47 16,36 30,70 16,96 17,13 16,69 9,38

1,95% 7,20% 3,47% -19,50% 1,60% -28,80% 4,94% -17,40% -20,20% -33,80% -23,80% -4,58% -22,70% 2,73% 1,51% -1,02% -6,63%

, , , , -6,47% , 0,14% , -8,51% , 30,10% , , , -16,70% , 41,00% , 15,50% , 19,40% , 24,30% , -3,88% -13,30% 3,53% 9,28% 0,04% , -2,05% , , ,

1.259,23 5,77 17,06 6,94 18,79 5,43 5,85 4,88 19,96 8,16 7,86 6,55 1.678,26 9,73 4,29 9,90 5,11 5,40 8,03 7,98 3,75 11,77 8,09 6,67 8,77 6,46 16,50 7,87 7,18 5,29 4,52 11,89 7,19 7,22 9,93 7,17 8,05 1,57 8,01 11,57

2,11% 4,95% 1,49% 1,21% -23,00% -21,40% -21,10% -15,40% -19,40% -12,70% 0,25% 1,28% 2,17% -26,20% -22,90% 1,71% -21,80% -5,25% 1,43% 4,06% -13,10% -15,30% -23,70% 1,79% -17,80% 0,57% -6,18% -14,70% -9,71% -1,81% -7,88% -30,30% -18,80% -15,00% 1,37% -4,82% -29,40% -23,90% 1,82% -14,00%

2,72% -7,27% 1,41% 3,47% 8,94% 0,53% -0,68% -7,53% 6,93% 5,32% 2,51% 4,81% 1,82% 22,70% -19,10% 1,19% , -3,83% 1,15% -4,86% -14,00% 22,70% 6,55% 3,27% 15,30% -0,46% 4,61% 6,90% 0,30% -1,15% -8,48% -24,70% -1,23% -0,99% 0,52% 0,34% -0,88% 0,22% 2,41% 10,00%

6,95% , 4,19% 10,10% 13,40% -5,02% -9,91% -16,40% 10,40% 4,57% 5,85% , 6,24% 20,30% -21,50% 3,47% , -3,28% 1,22% -10,30% -10,30% 55,10% 6,75% 10,20% 5,43% 1,47% 7,75% 14,00% -2,01% 2,82% -13,60% -23,80% -2,98% -2,07% 2,01% 3,04% -4,55% -16,90% 6,04% 24,10%

RFC RFI RFC GL RVN RVE RVI RVUSA RVM RVM RFC GL RFC RVEM RVI RFL RVI RFI RFL RFI RVJ RVEM RVI GL RVI RFL RFM RVM RVM RFMI RVI RVI RVI RVMI RFI RFMI RVI RVI RFC RVE

29,81 31,76 27,32 28,14 612,03 712,79 552,63 2.851,87 37,96 310,24 175,23 259,35 586,47 267,37 249,14 257,98 371,61 121,65 136,72 499,70 186,60 196,46 727,04 174,50 208,02 395,42 546,91 105,63 55,32 41,40 964,83 195,00 208,05 35,27 282,48 279,13 260,46 271,12 31,40 395,19 241,80 202,29 546,00 200,01 18,91 141,06 732,90 257,31 222,75 242,04 221,20 263,34 546,10 299,05 23,35 57,18 281,93 719,88 243,05 27,84 336,94 152,70 406,59 175,17 196,95 179,39 42,58 514,68 132,70 353,39 243,22 418,60 818,54 396,95 236,26 459,06 26,22 27,62

-5,49% -5,39% -1,69% -2,70% 7,24% 3,35% 3,71% -0,59% 4,93% -5,32% 1,79% 1,84% 1,91% 3,54% 1,21% 2,74% -0,34% -1,89% -0,39% 6,97% -19,70% -22,10% -7,48% -30,80% -16,00% -18,40% -13,70% -23,20% -30,50% -25,20% -16,70% -24,10% -21,70% -21,00% -16,50% -18,20% -14,30% -21,80% -17,10% -22,10% -24,30% -16,80% -21,50% -19,80% -24,30% -24,20% -8,62% -17,90% -19,90% -13,50% -8,74% -24,60% -10,80% -19,90% -15,20% -23,20% -19,70% -24,20% -24,70% -22,90% -17,60% -15,90% -22,50% -9,91% -5,81% -15,10% -15,40% -16,80% -17,60% -20,00% -17,00% -14,00% -9,08% -4,86% -4,94% -12,10% -13,90% -8,94%

4,51% 4,16% -2,59% 2,74% -3,66% -8,07% -7,20% -0,50% 2,07% -1,57% -0,85% , -1,25% 1,23% , , 0,02% -2,91% 0,06% -4,30% , , -13,90% , , 2,78% -15,20% 4,35% 15,50% 21,80% 19,00% -10,70% -0,68% 0,65% 9,34% -1,24% -7,08% -6,39% -12,70% 21,00% -0,31% , -27,80% 2,24% -3,25% 11,70% 7,93% -2,20% 12,80% -9,34% -17,30% 28,30% -11,60% 3,19% -20,30% -32,00% 28,30% 29,00% 22,70% 14,50% -7,98% -0,94% 7,52% , -11,10% , -8,27% 9,43% -0,09% -2,82% 2,59% -0,27% -0,50% -0,68% , 1,14% 6,43% 5,28%

9,43% 9,22% 6,18% 6,15% -0,04% -1,79% -8,02% 11,10% 10,60% -0,07% -1,69% , -1,95% 0,82% , , -2,06% -6,79% -1,73% -11,80% , , -15,70% , , -15,00% -22,90% -3,10% 22,10% 24,30% 8,95% -12,10% -9,01% -5,49% 15,10% -5,58% -9,92% -6,35% -21,00% 39,80% -7,20% , -17,20% -1,57% 3,56% 3,47% 12,00% -5,30% , , , , -23,80% -1,96% -19,00% -47,50% , 34,20% , -7,23% -10,60% -2,38% 2,47% , -8,46% , -17,80% 12,20% -6,58% -1,92% , -6,42% -4,62% -3,95% , -2,37% 6,54% 6,56%

ING INVESTMENT MGMT 1846/2314 Ing Cc Euro Cap 1835/2314 Ing Cc Eurotop100 1562/2314 Ing Cc Japan Cap 1656/2314 Ing Cc Us (€) Cap 102/2314 Ing R.$ XCap$ 645/2314 Ing R.As.XCap$ 577/2314 Ing R.Corp.$ XCap$ 1444/2314 Ing R.Em.Mk.HCXCap€ 330/2314 Ing R.Em.Mk.LCXCap$ 1829/2314 Ing R.Gl.Hy.XCap€ 964/2314 Ing R.Int.XCap€ 951/2314 Ing R.Sus.F.In.PCap€ 938/2314 Ing R.WorldXCap€ 31/506 Ing R.€ Inf.L.XCap€ 1081/2314 Ing R.€ L.Dur.PCap€ 37/197 Ing R.€ Liq.PCap€ 1394/2314 Ing R.€ XCap€ 420/506 Ing R.€Credit XCap€ 1404/2314 Ing R.€Mix Bd.XCap€ 119/2314 Ing R.¥ XCap¥ 214/1332 IngI.As.P.H.Div.Pc€ 1249/1526 IngI.Bank&Ins.Pc€ 161/1526 IngI.Biotech.Xc$ 896/1332 IngI.China Acc.Pc€ 665/1526 IngI.Climate Foc.Xc€ 948/1526 IngI.Comp.Tech.Xc$ 451/1526 IngI.Cons.G.Xc$ 236/466 IngI.EMU Eq.Xc€ 871/1332 IngI.Em.Eur.Xc€ 436/1332 IngI.Em.Mkts.Xc$ 746/1526 IngI.Energy Xc$ 849/1136 IngI.Eur.Bank&InsXc€ 535/1136 IngI.Eur.Cons.GXc€ 439/1136 IngI.Eur.Eq.Xc€ 132/1136 IngI.Eur.Food&BevXc€ 221/1136 IngI.Eur.Gr.F.Xc€ 75/1136 IngI.Eur.H.Care Xc€ 548/1136 IngI.Eur.H.Div.Xc€ 162/1136 IngI.Eur.IT Xc€ 589/1136 IngI.Eur.Mat.Xc€ 869/1136 IngI.Eur.N.Off.Xc€ 144/1136 IngI.Eur.Opp.Xc€ 520/1136 IngI.Eur.R.Est.Xc€ 331/1136 IngI.Eur.S.Alloc.Xc€ 870/1136 IngI.Eur.SmCXc€ 857/1136 IngI.Eur.Telec.Xc€ 190/1526 IngI.Food&BevXc$ 896/1526 IngI.Gl.Brands Xc€ 1108/1526 IngI.Gl.Gr.Xc€ 441/1526 IngI.Gl.H.Div.Xc$ 195/1526 IngI.Gl.R.Est.Pc€ 398/1332 IngI.Grat.China Pc€ 257/1526 IngI.Health C.Xc$ 1110/1526 IngI.Industrials Xc€ 142/493 IngI.Japan Xc¥ 439/493 IngI.Japan.Sm&McXc¥ 216/1332 IngI.Latin Am.Pc€ 1362/1526 IngI.Materials Xc$ 406/1332 IngI.N.As.Pc€ 1294/1526 IngI.N.Tech.Lead.Xc€ 852/1526 IngI.Prest&Luxe Xc€ 652/1526 IngI.Sustain.Gr.Xc€ 1281/1526 IngI.Telecom Xc$ 274/954 IngI.US Gr.Pc$ 120/954 IngI.US H.Div.Xc$ 692/954 IngI.US Opp.Eq.Xc$ 710/954 IngI.US enhCoreXc$ 758/1526 IngI.Utilities Xc$ 853/1526 IngI.World Xc€ 77/466 IngI.€ H.Div.Xc€ 32/466 IngI.€ Income Pc€ 628/747 IngPatrim.Agr.XCap€ 512/747 IngPatrim.Bal. XCap€ 357/747 IngPatrim.Def. XCap€ 1815/2314 IngPatrim.TR.BdXCap€ 137/138 IngPatrim.€ XCap€ 124/128 Protected Mix70 117/128 Protected Mix80

RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFL RFI RFI RFL RFI RFI RVEM RVI RVI RVEM RVI RVI RVI RVEUR RVEM RVEM RVI RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVI RVI RVI RVI RVI RVEM RVI RVI RVJ RVJ RVEM RVI RVEM RVI RVI RVI RVI RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVI RVI RVEUR RVEUR GL GL GL RFI RFM RFMI RFMI

Cat

64/128

RFMI

Protected Mix90

Valor. Liquid. 28,44

Rentabilidad 2008 2007 3 años -4,08%

4,07%

5,96%

-1,84% , -20,10% , 1,86% 5,97% -1,25% 1,69% -16,40% 1,07% 1,26% -1,54% -10,20% -4,68% 1,90% 4,25% 2,31% -13,20% 2,58% 2,54% -13,50% 18,30% 1,71% 1,55%

, , 13,60% 0,99% , 3,76% -18,80% 15,40% -11,90% 6,86% , 6,87%

INTERDIN GESTION 251/747 21/122 60/747 226/747 2/122 87/747 241/1526 58/747 40/747 63/356 17/466 71/747

BpereF.IbericoAdagio BpereFon.Iber.Ac. Crec.Cultura Esp. Harmatan Gl. Interdin Bl.Esp. Interdin Est. Global Interdin Gl.Bl. Interdin Gl.Fon. Interdin Pentathlon Interdin Tesor. Priv.Iberian Op. Priv.Liquidez Din.

GL RVN GL GL RVN GL RVI GL GL RFC RVEUR GL

98,89 77,94 11,93 10,18 10,59 10,38 9,90 12,52 52,69 10,81 11,95 10,94

INTERMONEY GESTION

IBERCAJA GESTION 147/356 Ib DineroII F.Tes.CP 327/2314 Ibercaja $Cash 233/356 Ibercaja Ah. 91/747 Ibercaja Ah.Din. 67/122 Ibercaja Bl. 503/1136 Ibercaja Bl.Eur. 1192/1526 Ibercaja Bl.Int.. 709/954 Ibercaja Bl.USA 145/152 Ibercaja Capital 96/152 Ibercaja Capital Eur 287/356 Ibercaja Cash 85/747 Ibercaja Crec.Din. 133/356 Ibercaja Dinero 517/1332 Ibercaja Em. 1298/1526 Ibercaja Fin. 178/506 Ibercaja Futuro 1232/1526 Ibercaja H2O Renov. 1825/2314 Ibercaja High Yield 222/506 Ibercaja Horizonte 498/2314 Ibercaja Int. 103/493 Ibercaja Japon 74/1332 Ibercaja Lat.Am. 1339/1526 Ibercaja N.Op. 64/747 Ibercaja Patrim.Din. 885/1526 Ibercaja Petroquim. 294/506 Ibercaja Premier 112/138 Ibercaja Renta 125/152 Ibercaja Renta + 35/152 Ibercaja Renta Eur. 29/128 Ibercaja Renta Int. 169/1526 Ibercaja Sanidad 1473/1526 Ibercaja Sec.Inmob. 990/1526 Ibercaja Sel.Bl. 243/297 Ibercaja Sel.Capital 1048/2314 Ibercaja Sel.RF 78/128 Ibercaja Sel.RInt. 1469/1526 Ibercaja Small Caps 1347/1526 Ibercaja Tecn. 199/356 Ibercaja Tesor. 69/1136 Ibercaja Utilities

Ranking Fondo

33/138 Etcheverria Gallaec. 111/356 Intermoney Tesor. 264/466 Intermoney Var.€

RFM RFC RVEUR

63,50 -2,51% 123,12 2,28% 111,35 -23,60%

0,60% 3,61% 7,75%

3,94% 9,27% 3,49%

7,91% -6,85% 3,60% 1,98% 2,52% 2,32% -0,34% 1,56% -6,56% -2,79% 8,48% -6,56% 8,29% -16,30% -2,46% 1,14% 8,37% -4,60% -31,00% 0,90% 0,86% 1,69% 1,83% 1,77% 5,40% -2,64% 1,95% 10,30% 2,24% 5,09% 5,36% -0,11% 8,12% -7,92% -3,28% -19,80% 1,34% 1,55% 2,20% 4,75% 7,31% 18,50% 8,93% -7,37% 1,41% 2,19% 20,00% -13,10% 0,22% -1,05% 0,07% 1,21% 2,22% 0,91% 0,28% -3,07% -0,22% 3,07% -5,87% 5,20% 8,13% -7,13% , 10,00% 1,94% 15,00% 1,56% 12,90% 10,40% 10,50% , 24,10% , -8,01% 27,50% , -6,06% 10,60% 8,89% -7,19% 19,80% -2,25% , , -4,34% 1,23% 1,05% -2,36% -3,07% -5,97% 2,93% 2,81% 0,00% 3,14% 2,78% 2,04% 2,17% 2,27% 0,54% 8,08% , , , -7,01% 8,05% , , , 1,87% -0,79% -6,53% 2,22% 3,24% , , 3,27%

-1,89% -4,09% 9,79% 3,96% 6,89% 4,22% 0,20% 3,80% -3,22% -0,54% 2,41% -9,22% 13,90% -15,90% 0,20% 12,10% 15,30% -21,90% , -3,60% -3,66% 1,06% 1,64% 1,18% 8,66% 1,29% 4,95% 15,70% 5,92% 0,30% 8,49% -9,46% 1,82% -12,80% -12,40% -26,10% -2,41% 1,84% 2,82% -8,54% -5,50% 31,60% 16,50% -0,77% 1,07% 5,69% 13,50% -10,50% -1,72% -2,02% 1,58% 3,80% 3,15% 0,32% -3,03% -10,00% -7,97% 8,08% -13,00% 0,64% 1,50% -11,00% , , -4,09% , , 24,60% 2,67% , , , , , , , -6,94% 7,74% , , , , , , , , , , , , 7,49% 7,16% 0,00% 8,31% 5,89% 4,00% , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 6,93%

INVERCAIXA GESTION 379/466 FC. 52 Bl.Ges.€ 332/2314 FC.1 RFC $ 45/356 FC.102 Car.Tesor.€ 246/356 FC.103 F.Andaluc. 189/356 FC.107 Car.RFC € 96/506 FC.108 Car.RF MP € 338/506 FC.109 RF Priv. 248/356 FC.11 RFC € 306/2314 FC.110 Car.RFC $ 65/2314 FC.111 RFL $ 238/466 FC.113 Car.Bl.€ 244/954 FC.114 Car.Bl.Usa 46/122 FC.117 Car.Bl.Esp. 58/493 FC.120 Car.Bl.Japon 449/506 FC.125 RF Hy. 379/506 FC.126 RF Em. 15/122 FC.128 Bl.Ges.Esp+ 1118/1136 FC.129 Div.Bl.Eur 637/1136 FC.135 Bl.Inmob. 194/297 FC.17 RVMI 193/297 FC.18 RVMI 52/128 FC.25 RFMI 49/128 FC.26 RFMI 51/128 FC.28 RFMI 82/152 FC.29 RVM Esp. 70/2314 FC.3 RFL $ 227/356 FC.30 RFC € 33/122 FC.33 Bl.Ges.Esp. 209/356 FC.34 RFC € 101/152 FC.38 RVM € 83/152 FC.42 RVM Esp. 559/1136 FC.43 Bl.Eur. 263/466 FC.5 Bl.€ 299/954 FC.53 Bl.Usa 585/1136 FC.54 Bl.R.Unido 145/493 FC.55 Bl.Japon 184/297 FC.56 Patrim.RVMI 158/506 FC.57 RF MP € 38/128 FC.58 RFMI 419/1526 FC.61 Bl.Tecn. 1255/1526 FC.62 Bl.Telecom. 1188/1526 FC.63 Bl.Utilit. 45/122 FC.65 Bl.In.Esp. 57/1136 FC.66 Bl.In.Suiza 170/506 FC.67 RF Durac. 211/356 FC.7 RFC € 582/1332 FC.72 Bl.Pais.Em. 1348/1526 FC.73 Bl.Sec.Fin. 457/747 FC.75 Gl. 361/506 FC.81 RF Priv. 966/2314 FC.86 RF Inter. 851/2314 FC.87 C.RF 40/128 FC.88 C.M.25 RV 69/297 FC.89 C.M.50 RV 207/297 FC.90 C.M.75 RV 1043/1526 FC.93 FondosBl.Mund. 947/1136 FC.94 Fon.Bl.Eur. 105/356 FC.95 Tesor.€ 578/954 FC.96Fondos Bl.Usa 95/152 FC.97 RVM € 232/466 FC.98 Bl.€ 264/954 FC.99 Bl.Usa 751/1332 FC.Bl.Bric 120/122 FC.Bl.Esp.150 527/1136 FC.Bl.Eur. 884/1332 FC.Bl.Eur.Es. 669/1136 FC.Bl.Eur.Op. 37/122 FC.Bl.Ges.Esp. 416/466 FC.Bl.Ges.€ 11/122 FC.Bl.In.Esp. 34/493 FC.Bl.Japon 121/1332 FC.Bl.Latam. 354/1136 FC.Bl.R.Unido 762/1136 FC.Bl.Sm.Eur. 932/1332 FC.Bl.Sud.As. 26/1136 FC.Bl.Suiza 231/954 FC.Bl.Usa 260/466 FC.Bl.€ 465/466 FC.Bl.€ 170 47/1136 FC.Car.Bl.In.Suiza 637/1332 FC.Car.Bl.Pais.Em. 533/1136 FC.Car.Bl.R.Unido 178/747 FC.Car.Din.V3 723/747 FC.Car.Ges.Int. 1889/2314 FC.Car.RF CP £ 197/506 FC.Car.RF Durac. 364/506 FC.Car.RF Em. 437/506 FC.Car.RF Hy. 1904/2314 FC.Car.RF LP £ 880/1136 FC.Coop.Soc.Respon. 105/197 FC.Dinero 32 114/197 FC.Dinero 37 167/197 FC.Dinero 6 73/197 FC.Dinero 77 37/506 FC.F.Tes.LP 247/356 FC.Fons.Cat.59 179/747 FC.Ges. * E1 327/747 FC.Ges. * E2 446/747 FC.Ges. * E3 12/122 FC.P.Bl.In.Esp 37/493 FC.P.Bl.Japon 359/1136 FC.P.Bl.R.Unido 35/1136 FC.P.Bl.Suiza 254/954 FC.P.Bl.Usa 252/466 FC.P.Bl.€ 677/747 FC.P.Gl. 1895/2314 FC.P.RF CP £ 139/506 FC.P.RF Durac. 136/506 FC.P.RF MP € 357/506 FC.P.RF Priv. 252/2314 FC.P.RFC $ 213/356 FC.P.RFC € 78/356 FC.P.Tesor.€ 1875/2314 FC.RF CP £ 57/506 FC.RF Durac. 48/506 FC.RF MP €

RVEUR RFI RFC RFC RFC RFL RFL RFC RFI RFI RVEUR RVUSA RVN RVJ RFL RFL RVN RVE RVE RVMI RVMI RFMI RFMI RFMI RVM RFI RFC RVN RFC RVM RVM RVE RVEUR RVUSA RVE RVJ RVMI RFL RFMI RVI RVI RVI RVN RVE RFL RFC RVEM RVI GL RFL RFI RFI RFMI RVMI RVMI RVI RVE RFC RVUSA RVM RVEUR RVUSA RVEM RVN RVE RVEM RVE RVN RVEUR RVN RVJ RVEM RVE RVE RVEM RVE RVUSA RVEUR RVEUR RVE RVEM RVE GL GL RFI RFL RFL RFL RFI RVE

RFL RFC GL GL GL RVN RVJ RVE RVE RVUSA RVEUR GL RFI RFL RFL RFL RFI RFC RFC RFI RFL RFL

5,86 0,34 6,88 6,50 6,70 6,61 6,54 15,59 5,44 5,66 8,66 6,36 9,91 5,43 5,97 6,93 8,06 5,09 4,64 10,02 8,79 7,90 8,91 7,91 9,60 0,85 7,73 34,33 10,37 7,94 9,21 5,78 26,46 5,50 5,45 3,89 6,44 7,35 7,11 1,52 3,49 9,13 6,97 5,72 7,36 17,70 6,12 4,21 6,39 7,33 6,96 7,00 6,92 6,25 5,49 6,43 7,93 6,73 6,17 7,29 10,10 6,13 5,42 6,27 9,09 5,54 5,41 12,17 8,82 6,27 4,55 7,11 4,89 4,91 5,97 5,23 6,87 11,88 4,71 5,24 5,26 5,16 6,01 4,65 5,60 6,15 6,36 5,91 5,54 4,54 2.078,28 1.039,44 601,01 6,77 6,41 7,25 6,20 6,07 5,81 5,98 4,54 4,80 5,14 5,44 5,55 4,97 5,47 6,28 6,24 5,97 5,84 6,29 6,42 5,53 6,40 6,99

-25,30% 4,91% 2,69% 1,31% 1,88% 2,31% -0,11% 1,28% 5,07% 7,81% -23,20% -9,44% -22,10% -11,70% -3,06% -0,91% -19,80% -32,60% -22,40% -11,80% -11,80% -3,14% -2,99% -3,12% -12,10% 7,69% 1,55% -21,40% 1,73% -13,20% -12,20% -21,90% -23,60% -10,20% -22,10% -15,50% -11,60% 1,85% -2,62% -13,30% -22,20% -21,00% -22,10% -12,60% 1,79% 1,71% -27,30% -23,90% -7,55% -0,52% 1,77% 2,22% -2,68% -6,53% -12,60% -19,30% -25,10% 2,31% -13,70% -12,70% -23,10% -9,75% -29,50% -34,30% -21,60% -30,60% -22,70% -21,60% -26,10% -19,40% -10,60% -16,90% -20,10% -23,50% -31,40% -11,00% -9,19% -23,50% -39,90% -12,30% -28,20% -21,70% -0,36% -22,50% -6,17% 1,59% -0,57% -2,38% -6,42% -24,40% 2,14% 2,07% 0,00% 2,37% 3,36% 1,28% -0,37% -3,88% -7,26% -19,50% -11,00% -20,20% -11,40% -9,65% -23,40% -17,90% -6,28% 1,96% 1,97% -0,43% 5,41% 1,68% 2,47% -5,88% 2,80% 3,05%

DINERO 29

Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

Ranking Fondo

Cat

299/506 293/356 190/2314 85/356 32/2314 32/128 73/152 179/297 88/152 24/356 194/747 218/356

RFL RFC RFI RFC RFI RFMI RVM RVMI RVM RFC GL RFC

FC.RF Priv. FC.RF Priv.CP FC.RFC $ FC.RFC € FC.RFL $ FC.RFM Int. FC.RVM Esp. FC.RVM Int. FC.RVM € FC.Tesor.€ Foncaixa Din.Emp. V3 Foncaixa Tes.Empr.

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

6,84 0,51% 6,14 -0,20% 5,66 6,00% 6,98 2,41% 6,13 9,00% 7,26 -2,01% 9,60 -11,60% 7,81 -11,40% 8,29 -12,40% 7,05 2,90% 5,95 -0,55% 6,15 1,64%

0,44% 2,56% 0,79% , -6,01% -0,70% 3,21% 8,89% -1,49% 5,40% 3,63% 7,00% 7,62% 15,30% 2,60% 1,11% 7,51% 6,57% 3,94% 10,80% , , , ,

INVERSEGUROS GESTION 106/138 Aegon Inv.MF 13/128 Nuclefon 777/1526 Segurf.Mid-Caps 546/1526 Segurfondo As. 530/747 Segurfondo Convert. 349/1136 Segurfondo Eur.Ex € 135/747 Segurfondo Ges.Din. 1746/2314 Segurfondo Gl.H.Inc. 172/1526 Segurfondo Gl.Prop. 2/11 Segurfondo Inversion 14/122 Segurfondo R.V. 6/11 Segurfondo Terciario 262/954 Segurfondo USA 112/466 Segurfondo € 183/466 Serfiex Europa 31/122 Serfiex Ibex 35

RFM RFMI RVI RVI GL RVE GL RFI RVI FII RVN FII RVUSA RVEUR RVEUR RVN

13,45 122,61 5,47 8,41 11,51 96,03 227,85 11,56 70,70 172,41 131,12 10,22 9,64 7,60 7,82 16,47

-5,66% 1,58% -0,06% 3,01% -17,00% -3,00% -14,90% 0,83% -9,48% 3,43% -20,10% -7,96% 0,36% 2,83% -3,57% -0,72% -7,96% 1,10% 3,20% 6,72% -19,70% 9,41% 1,26% , -9,72% -6,20% -21,00% -0,23% -22,30% , -21,40% 10,20%

1,05% 6,84% -7,13% -4,43% 8,76% -17,70% 3,51% 1,39% -4,37% 18,60% 18,50% , -6,68% -7,88% , 20,10%

INVERSIS GESTION 30/466 115/152 38/138 649/747

Ejecutivos Eurofond Fondemar de Invers. Fongrum Oportunidades Gl.

RVEUR RVM RFM GL

453,50 -16,70% 10,73 -13,90% 12,79 -2,67% 168,80 -15,40%

8,40% 7,92% -7,74% -9,47% 5,25% 10,00% 7,64% 4,32%

INVESCO ASSET MGMT 38/303 Inv.$ Res.Ec 1187/1332 Inv.As.Infrast.Ec 818/1332 Inv.As.Opp.Eq.Ec 1234/2314 Inv.Bd.Ret.+ Ec 1392/2314 Inv.Bd.Ret.+ II Ec 51/297 Inv.C.Eur.Abs.Ret.Ec 4/128 Inv.Cap.Shield 90$Ac 15/128 Inv.Cap.Shield 90€Ec 185/1136 Inv.Contin.Eur.Eq.E 215/2314 Inv.Em.Loc.Curr.DbEc 1093/1332 Inv.Em.Mkt.Sel.Eq.Ec 245/1526 Inv.Energy Ec 1361/2314 Inv.Eur.Bd.Ec 787/1136 Inv.Eur.Gr.Ec 299/2314 Inv.Gl.Bd.Ec 486/747 Inv.Gl.Flex.€ Ec 917/1526 Inv.Gl.Gr.Eq.Ec 371/1526 Inv.Gl.Leisure Ec 703/1526 Inv.Gl.R.St.Sec.E 368/1526 Inv.Gl.Sel.Eq.E 711/1526 Inv.Gl.Struct.Eq.Ec 938/1332 Inv.Great.ChinaEq.Ec 1234/1332 Inv.India Eq.Ec 23/493 Inv.Japan.Eq.Core E 438/493 Inv.Nip.Sel.Eq.Ec 386/493 Inv.Nip.Sm/Mc Eq.Ec 219/1136 Inv.P.Eur.Eq.Ec 200/1136 Inv.P.Eur.Eq.In.Ec 1087/1136 Inv.P.Eur.Sm.Eq.Ec 148/1136 Inv.P.Eur.Struc.EqEc 406/1136 Inv.P.Eur130/30Eq.Ec 964/1136 Inv.UK Eq.E 213/954 Inv.US Eq.E 884/954 Inv.US Gr.Eq.Ec 237/954 Inv.US Struc.Eq.Ec 113/506 Inv.€ Bd.Ec 956/2314 Inv.€ Corp.Bd.Ec 28/506 Inv.€ Inf-Link.Bd.Ec 42/197 Inv.€ Res.Ec

MI RVEM RVEM RFI RFI RVMI RFMI RFMI RVE RFI RVEM RVI RFI RVE RFI GL RVI RVI RVI RVI RVI RVEM RVEM RVJ RVJ RVJ RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVUSA RVUSA RVUSA RFL RFI RFL

60,82 8,74 49,33 2,69 9,91 9,40 8,09 11,50 5,51 8,47 7,97 19,52 4,29 13,01 4,57 9,04 6,02 12,27 7,76 7,37 24,96 18,02 24,83 0,96 1,85 4,34 10,34 8,42 11,88 7,42 5,32 6,45 9,65 2,59 9,72 9,99 10,26 13,69 312,47

5,63% -36,10% -30,00% 0,44% -0,32% -5,53% 3,27% -0,09% -17,50% 5,80% -34,00% -10,30% -0,16% -23,70% 5,14% -8,22% -18,10% -12,60% -16,40% -12,60% -16,40% -31,40% -37,40% -7,69% -22,90% -20,50% -18,10% -17,80% -27,70% -16,80% -20,70% -25,30% -8,53% -19,60% -9,24% 2,17% 1,83% 3,64% 2,73%

-6,47% 55,00% 26,70% -1,48% 0,40% -4,14% -9,60% -1,03% 1,06% , 19,20% 28,60% -0,96% 3,21% -3,48% , , -13,10% -16,30% -5,07% -9,35% 43,10% 55,60% -14,80% -18,90% -21,30% -2,32% 0,00% -4,37% 2,06% , -10,70% -15,20% -0,92% -8,54% -1,21% -0,99% 1,34% 3,36%

-1,74% , 17,90% 1,04% , , -2,89% 5,50% , , 1,66% 19,90% -2,68% 2,04% -0,94% , , -13,60% , , , 47,70% , , -30,20% -42,80% 3,30% , -4,73% 14,20% , , , -18,30% -3,95% , , 1,30% 9,08%

RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVI RFI RVUSA RVUSA RVI RVUSA RVEM RVE RFL RFI

52,51 116,28 50,94 61,78 53,56 78,79 88,22 70,18 79,07 132,75 83,78 64,52 214,80 213,58 115,25

-32,60% -51,10% -26,20% -12,20% -22,40% -6,17% 6,03% -23,00% -12,80% -12,40% -1,64% -28,20% -24,30% 1,72% -0,82%

21,30% 28,50% 33,40% 21,30% 18,10% -23,30% 0,74% 7,78% 0,59% -5,88% -14,30% 16,70% 3,07% 0,96% 0,23%

8,36% -14,30% 40,20% 56,00% 21,40% , , -22,70% , -2,50% -9,38% 28,30% -5,72% 0,50% -1,73%

10,95 10,00 6,62 7,09 2,52 8,34 9,45 10,40 9,93 8,37 9,11 9,81 8,92 6,70

-12,80% -15,50% -7,12% -19,60% -14,80% -12,30% -4,10% 6,76% 0,78% -16,80% 5,30% -1,99% -14,90% -23,10%

-5,74% -1,36% 6,02% 10,70% 7,75% 10,70% -3,69% -5,74% -11,10% -2,43% -6,81% -6,01% 16,50% 2,96%

-13,00% -11,90% -12,80% , -3,58% -0,49% -4,19% -3,06% -8,51% -15,70% -5,24% 0,27% 4,31% -4,78%

7,71 9,92 112,55 8,18 7,95 7,78 7,66 7,61 11,18 275,61 7,00 12,38 16,55 16,74 6,82 5,83 7,51 5,30 11,97 8,50 7,95 9,02 6,74

-23,20% -3,97% 9,78% -14,90% -16,60% -18,00% -19,00% -19,50% -29,50% -32,40% -34,40% -29,20% -31,90% -36,60% -20,10% -26,40% -19,40% -23,90% -14,90% -25,50% -26,20% -30,60% -21,00%

, 0,88% 1,32% , , , , , 23,20% 34,30% , 38,80% 35,80% 48,30% -17,30% -24,00% -15,60% , 4,27% 6,03% 11,70% 21,70% -1,66%

, , , , , , , , 18,80% 22,20% , 46,40% 16,20% 53,40% -26,40% -41,20% -28,10% , 2,56% -9,51% 1,59% , ,

IXIS ASSET MGMT 1021/1332 Abs.As.Em.As.RC$ 1316/1332 Abs.As.GD.Ren.RC$ 511/1332 Abs.As.P.Rim Eq.RC$ 27/1332 IXIS Em.Lat.Am.RC$ 299/1332 IXIS Gl.Em.Mkt.RC$ 125/1526 IXIS Gl.R.St.SecRC€ 188/2314 IXIS LS.Em.D&C.MC$ 925/954 IXIS LS.US LC GrRC$ 515/954 IXIS LS.US Res.RC€ 356/1526 IXIS Oak.Gl.V.RC$ 55/954 IXIS Oak.US LC VRC$ 634/1332 NATIXIS Em.Eur.RC$ 867/1136 NATIXIS Eur.LC RC€ 177/506 NATIXIS € Inv.G.RC€ 1476/2314 NATIXISLS.Gl.CorpRC€

JANUS INTERNATIONAL 516/954 Intech US RiskMC A$c 617/1526 Janus Gl.Fun.Eq.A$c 150/1526 Janus Gl.Life Sc.B$c 1076/1526 Janus Gl.Resear.B$c 535/1526 Janus Gl.Tech.A$c 484/954 Janus US All Gr.A$c 25/297 Janus US Bal.B$c 135/2314 Janus US Flex.In.A$c 1156/2314 Janus US H.Y.B$c 796/954 Janus US Resear.B$c 274/2314 Janus US ShortBd B$c 61/954 Janus US Str.V.A$c 674/954 Janus US Twenty A$c 929/954 Janus US Venture A$c

RVUSA RVI RVI RVI RVI RVUSA RVMI RFI RFI RVUSA RFI RVUSA RVUSA RVUSA

JPMORGAN ASSET MGMT 733/1136 JPM EuropeOne D(a)€ 328/747 JPM Gl.M.Asset A(a)€ 10/2314 JPM Hig.St.Mkt N.XC€ 638/747 JPM LifeC.2015D(a)€ 663/747 JPM LifeC.2020D(a)€ 679/747 JPM LifeC.2025D(a)€ 689/747 JPM LifeC.2030D(a)€ 693/747 JPM LifeC.2035D(a)€ 752/1332 Jf Asia Eq.X(a)$ 1001/1332 Jf Asia Ex-Jap.XC$ 1105/1332 Jf China X(a)$ 725/1332 Jf Great.China X(a)$ 964/1332 Jf Hong Kong D(a)$ 1206/1332 Jf India X(a)$ 359/493 Jf Jap.Eq.X(a)$ 466/493 Jf Jap.Sm.C.X(a)$ 316/493 Jf Jap.a+D(a)$ 364/1332 Jf Korea D(a)$ 239/297 Jf Pacif.Bal.D(a)$ 459/1332 Jf Pacif.Eq.D(a)$ 514/1332 Jf Pacif.Tech.D(a)$ 880/1332 Jf Singapore X(a)$ 263/1332 Jf Taiwan X(a)$

RVE GL RFI GL GL GL GL GL RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVJ RVJ RVJ RVEM RVMI RVEM RVEM RVEM RVEM

Ranking Fondo

Cat

22/303 Jpm $ Liq.A 48/303 Jpm $Treasure Liq.A 261/954 Jpm Am.Eq.X(a)$ 431/954 Jpm Am.L.C.D(a)$ 605/954 Jpm Am.Mic.D(a)$ 2281/2314 Jpm As-Backed€DC€ 190/1332 Jpm Brazil a+D(a)$ 790/1332 Jpm Eas.Eur.Eq.X(a)€ 538/1332 Jpm Em.Eur&Af.D(a)$ 807/2314 Jpm Em.Mkt Bd X$ 1634/2314 Jpm Em.Mkt Dt X(a)€ 970/1332 Jpm Em.Mkt Sm.D(a)$ 506/1332 Jpm Em.Mkt V.X$ 278/1332 Jpm Em.Mkt a+D(a)$ 784/1136 Jpm Eur.130/30X(a)€ 2161/2314 Jpm Eur.Ag.Bd X(a)€ 156/297 Jpm Eur.Bal.€D(a)€ 2050/2314 Jpm Eur.Bd XC€ 189/1332 Jpm Eur.Co.Eq.D(a)€ 2141/2314 Jpm Eur.Corp.Bd DC€ 785/1136 Jpm Eur.Dy.Sm.X(a)€ 750/1136 Jpm Eur.Dyn.MC D(a)$ 430/1136 Jpm Eur.Dyn.MC X(a)€ 707/1136 Jpm Eur.Dyn.X(a)€ 673/1136 Jpm Eur.Eq.X(a)€ 623/1136 Jpm Eur.Foc.X(a)€ 1902/2314 Jpm Eur.HY Bd D(a)€ 1074/1136 Jpm Eur.Mic.C.D(a)€ 916/1136 Jpm Eur.Recov.XC€ 693/1136 Jpm Eur.S130/30X(a)€ 288/1136 Jpm Eur.Sel.Eq.XC€h 555/1136 Jpm Eur.Sel.L.C.XC€ 1986/2314 Jpm Eur.Short DC€ 718/1136 Jpm Eur.Sm.X(a)€ 749/1136 Jpm Eur.St.Gr.X(a)€ 753/1136 Jpm Eur.St.V.X(a)€ 225/1136 Jpm Eur.Str.Div.XC€ 199/1136 Jpm Eur.Tech.X(a)€ 2217/2314 Jpm Flex.Bd€DC€ 120/466 Jpm Germ.Eq.X(a)€ 866/1526 Jpm Gl.50Eq.DC$ 1837/2314 Jpm Gl.Agg.Bd D(a)$ 28/297 Jpm Gl.Bal.$XC$ 99/297 Jpm Gl.Bal.€DC€ 2073/2314 Jpm Gl.Bd $XC$ 2097/2314 Jpm Gl.Bd €XC€ 465/747 Jpm Gl.Cap.Ap.XC€ 201/747 Jpm Gl.Cap.Pr.$XC$ 290/747 Jpm Gl.Cap.Pr.€XI€ 2119/2314 Jpm Gl.Con.Bd€X(a)€ 2000/2314 Jpm Gl.Conv.$XC$ 854/1526 Jpm Gl.Div.DC€h 961/1526 Jpm Gl.Dyn.X(a)€ 1989/2314 Jpm Gl.Enh.Bd XC€ 828/1526 Jpm Gl.Eq.X(a)$ 1245/1526 Jpm Gl.Financ.XC$ 855/1526 Jpm Gl.Focus X(a)€ 1374/2314 Jpm Gl.HY Bd XC€h 192/1526 Jpm Gl.Health.DC$ 147/1526 Jpm Gl.LifeSc.D(a)$ 1492/1526 Jpm Gl.NatRes.X(a)€ 413/1526 Jpm Gl.R.Es.S.$X(a)$ 991/1526 Jpm Gl.S.Resp.D(a)$ 779/1526 Jpm Gl.Sel.Eq.XC$ 1784/2314 Jpm Gl.Short Dur.XC$ 855/2314 Jpm Gl.Str.Bd A$ 568/747 Jpm Gl.T.Ret.DC€ 1345/1526 Jpm Gl.Teletech DC$ 1433/1526 Jpm Gl.exUS Sm.DC€ 2204/2314 Jpm Gl.exUSBd XC$ 991/2314 Jpm Hig.Inc.Op.DC€ 67/493 Jpm Jap.50Eq.XC¥ 215/493 Jpm Jap.Beh.Fin.XC$ 52/493 Jpm Jap.S.Eq.XC¥ 59/493 Jpm Jap.Str.V.DC€ 205/1332 Jpm Lat.Am.Eq.X(a)$ 115/1332 Jpm M.East Eq.D(a)$ 1068/1332 Jpm Russia D(a)$ 57/303 Jpm Series II Jpm $ 28/197 Jpm Series II Jpm € 261/303 Jpm Series II Jpm £ 2238/2314 Jpm St.Bd D(a)£ 788/1136 Jpm UK Eq.D(a)£ 682/954 Jpm US 130/30X(a)$ 138/2314 Jpm US Agg.Bd X(a)$ 1987/2314 Jpm US Bd DC$ 489/954 Jpm US Dis.Eq.DC$ 73/954 Jpm US Dyn.SC XC$ 575/954 Jpm US Dyn.X(a)$ 490/954 Jpm US Eq.XC$ 4/954 Jpm US Mkt N.XC$ 304/954 Jpm US S130/30X(a)$ 297/954 Jpm US Sel.Eq.XC$ 768/954 Jpm US Sm.Gr.D(a)$ 556/954 Jpm US Str.Gr.X(a)$ 878/954 Jpm US Tech.X(a)$ 276/954 Jpm US V.X(a)$ 2004/2314 Jpm US$Enh.Y.XC$ 36/197 Jpm €Liq.Mkt AC€ 149/303 Jpm €Liq.Res.D(a)€ 308/466 Jpm €land Eq.X(a)€ 150/466 Jpm €land S.Eq.X(a)€ 2258/2314 Jpm £ Enhanc.Y.A 258/303 Jpm £ Liq.A 8/303 JpmIStr.Man.Cur.X 87/303 JpmIStr.Man.Cur.€X

MI MI RVUSA RVUSA RVUSA RFI RVEM RVEM RVEM RFI RFI RVEM RVEM RVEM RVE RFI RVMI RFI RVEM RFI RVE RVE RVE RVE RVE RVE RFI RVE RVE RVE RVE RVE RFI RVE RVE RVE RVE RVE RFI RVEUR RVI RFI RVMI RVMI RFI RFI GL GL GL RFI RFI RVI RVI RFI RVI RVI RVI RFI RVI RVI RVI RVI RVI RVI RFI RFI GL RVI RVI RFI RFI RVJ RVJ RVJ RVJ RVEM RVEM RVEM MI MI RFI RVE RVUSA RFI RFI RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RFI MI RVEUR RVEUR RFI MI MI MI

Valor. Liquid. 9.326,24 8.088,31 8,27 6,26 9,40 61,17 5,73 20,58 28,61 214,44 9,48 4,72 179,24 8,58 7,61 8,65 10,53 138,62 29,23 91,07 10,20 7,53 9,85 15,59 12,65 7,37 6,73 9,46 198,85 7,34 79,66 96,53 96,55 14,71 13,65 12,03 73,14 7,96 83,13 8,06 74,72 8,72 131,52 118,63 95,79 205,84 101,78 79,31 117,81 12,10 75,45 56,28 6,30 131,91 6,80 132,03 13,99 100,32 71,72 3,26 15,67 5,93 5,08 95,22 75,87 115,97 94,75 60,92 145,49 94,10 103,37 73,73 51,46 78,04 50,57 22,13 16,64 8,18 12,52 8,65 11,07 11,71 9,49 5,74 8,46 73,60 71,71 70,08 9,41 58,03 68,30 6,49 92,22 5,53 7,67 5,38 8,73 72,12 990,15 106,96 7,42 7,87 11.200,44 18.222,69 80,37 110,53

Rentabilidad 2008 2007 3 años 6,03% 5,24% -9,72% -11,60% -14,10% -31,20% -18,80% -29,80% -26,60% 2,45% -2,47% -32,00% -26,20% -21,70% -23,60% -12,20% -10,50% -9,38% -18,80% -11,60% -23,60% -23,40% -20,90% -23,00% -22,80% -22,30% -6,40% -27,10% -24,80% -22,90% -19,30% -21,80% -7,92% -23,10% -23,40% -23,40% -18,40% -17,80% -15,10% -21,10% -17,70% -5,42% -4,25% -7,64% -9,96% -10,50% -7,72% -0,65% -2,78% -11,00% -8,32% -17,60% -18,50% -7,98% -17,40% -21,90% -17,60% -0,21% -8,65% -6,87% -35,80% -13,30% -18,80% -17,00% -4,42% 2,21% -10,60% -23,90% -26,80% -14,50% 1,68% -11,90% -17,30% -11,60% -11,70% -19,30% -16,60% -33,30% 4,51% 2,81% -5,97% -18,60% -23,70% -15,00% 6,64% -7,96% -12,40% -2,82% -13,70% -12,40% 9,54% -10,30% -10,20% -16,40% -13,50% -19,50% -9,92% -8,45% 2,75% 2,64% -24,20% -21,80% -25,40% -5,39% 6,98% 4,03%

-6,20% -6,57% -2,69% -4,24% -17,90% -10,10% , 31,80% 19,00% -2,63% , , 32,60% 14,10% , , -1,59% -1,11% 12,80% -4,30% 0,15% , 4,89% 4,44% -3,13% , -3,88% -5,67% 1,07% , , -0,82% 0,98% -5,58% 3,60% -6,04% , , , , -1,21% -5,24% 0,69% 2,11% -7,66% 1,66% 5,16% -1,09% 7,09% 8,54% 0,12% , , -2,42% -0,99% -13,20% 1,31% , -6,68% -4,18% 32,80% -16,20% -2,73% 4,14% -5,45% -6,71% -5,80% 6,97% 9,19% -10,20% , -16,80% , -17,10% , 33,60% 31,30% 26,40% -4,92% 3,58% -3,01% -12,60% -13,50% , -3,31% -13,10% -6,36% , -7,40% , , , 1,21% -1,25% 1,71% , -5,30% -21,60% 3,46% 3,32% , , -9,22% -3,54% , ,

-0,91% -2,13% -3,02% -9,36% -29,20% , , 41,70% 23,70% 11,10% , , 29,30% , , , -1,03% -11,20% 22,80% -17,30% , , , 14,70% -1,02% , -2,75% , 5,69% , , -1,67% -6,73% 4,03% 6,72% -3,76% , , , , 4,12% -14,20% 5,42% 5,24% -18,40% -7,71% , , 11,20% 14,00% -13,60% , , -8,80% , -10,30% 11,10% -30,40% -13,40% -20,70% 26,00% , -10,90% 9,36% -10,10% -5,23% -11,90% -11,70% 7,64% -24,50% , -13,50% , -11,50% , 78,10% 25,30% , -1,10% 9,47% -3,32% -28,10% -17,50% , 1,61% -22,30% -11,90% , -10,40% , , , 2,31% -10,00% , , -1,63% -27,90% 9,25% , , , , -3,26% , ,

JULIUS BAER INVESTMENT FUNDS 435/747 JB Abs.Ret.St.+ECap 350/747 JB Abs.Ret.St.ECap 23/1526 JB Commodity $ECap 43/1526 JB Commodity €ECap 1198/1526 JB MP SamS.Clim.€B 403/1136 JB MP SamS.Eur.Ac.€B 570/1136 JB MP SamS.Eur.€B 670/1526 JB MP SamS.Gl.Ac.€B 493/1526 JB MP SamS.Gl.€B 752/1526 JB MP SamS.Health€B 436/1526 JB MP SamS.Water$B 1098/1526 JB MP SamSmart En.€E 987/1526 JB MP SamSmart M.€B 62/297 JB St.Balanced $ECap 101/297 JB St.Balanced cECap 180/297 JB St.Balanced €ECap 256/297 JB St.Balanced £ECap 31/128 JB St.Conserv.$ECap 86/128 JB St.Conserv.cECap 103/128 JB St.Conserv.€ECap 346/1526 JB St.Gr.c ECap 579/1526 JB St.Gr.€ECap 823/1332 Jb As.St.BCap 1179/1332 Jb Black Sea ECap€ 1159/1332 Jb Cen.Eur.St.ECap 45/303 Jb Dollar Cash E 485/1332 Jb Em.Mkts.St.BCap 595/1136 Jb Eur.Gr.St.ECap 650/1136 Jb Eur.Lead.St.ECap 512/1136 Jb Eur.SMC St.ECap 634/1136 Jb Eur.St.ECap 281/466 Jb Eur.V.St.ECap

GL GL RVI RVI RVI RVE RVE RVI RVI RVI RVI RVI RVI RVMI RVMI RVMI RVMI RFMI RFMI RFMI RVI RVI RVEM RVEM RVEM MI RVEM RVE RVE RVE RVE RVEUR

89,02 93,36 85,71 116,90 90,86 127,70 71,92 112,31 112,26 80,10 143,62 19,25 115,13 69,08 77,72 105,19 120,12 78,13 64,86 113,41 48,86 75,60 105,35 74,03 213,50 838,64 74,69 59,08 74,80 60,62 70,89 117,24

-7,07% -4,69% 6,26% 2,67% -21,20% -20,70% -21,90% -16,10% -14,30% -16,80% -13,50% -19,90% -18,70% -5,83% -7,67% -11,40% -15,80% -1,99% -5,65% -6,93% -12,20% -15,20% -30,00% -35,80% -35,50% 5,47% -25,80% -22,20% -22,60% -21,50% -22,40% -23,70%

, , 11,60% 22,00% , 5,35% , -4,16% -4,30% , 3,35% 53,80% 11,50% -10,70% -6,11% -5,01% -8,49% -9,06% -5,65% -2,95% -7,57% -7,01% 19,00% 15,40% 22,80% -6,57% 28,20% 4,20% -1,12% -8,97% 1,15% 18,80%

, , , , , 4,13% , -4,59% -4,56% , , , 3,21% , -10,40% -11,60% , -10,70% -11,30% -8,24% -12,90% -14,60% 2,57% , 1,44% -2,44% 15,10% -6,73% -5,54% -15,80% -5,83% 17,80%

Ranking Fondo

Cat

879/1136 Jb Eur.V.St.ECap 78/197 Jb Euro Cash E 383/466 Jb Eurol.V.St.ECap 306/1526 Jb Gl.Cont.St.ECap 859/1526 Jb Gl.Opt.St.ECap€ 1004/1526 Jb Gl.St.ECap 761/1526 Jb Infrast.BCap€ 171/493 Jb Japan St.ECap 587/1526 Jb Nat.Resour.ECap$ 7/1332 Jb North.Afr.ECap$ 267/303 Jb Pound Cash E 64/303 Jb Swiss Fr Cash E 40/1136 Jb Swiss SMC St.ECap 29/1136 Jb Swiss St.ECap 225/954 Jb US Lead.St.ECap 615/954 Jb US St.BCap 529/954 Jb US V.St.ECap 614/2314 JbMb $ Bd.Ec 362/2314 JbMb $ M.Term Bd.Ec 1820/2314 JbMb ABS ChfBc 301/2314 JbMb AbsRet.Bd+ChfEc 438/2314 JbMb AbsRet.Bd.ChfEc 223/2314 JbMb AbsRet.Em.Bd$Ec 1088/2314 JbMb CHF Bd.Ec 743/2314 JbMb Em.Bd.$ Ec 1357/2314 JbMb Em.Bd.€ Ec 1432/2314 JbMb Eur.Bd.Ec 2198/2314 JbMb Gl.Conv.Bd€Ec 1314/2314 JbMb Gl.Hy Bd.Ec 139/2314 JbMb Loc.Em.Bd.$Ec 1116/2314 JbMb Tor.Ret.Bd.Bc 387/506 JbMb € Corp.Bd.Ec 215/506 JbMb € Gov.Bd.Ec 272/356 JbMb € M.Term Bd.Ec

RVEUR RVI RVI RVI RVI RVJ RVI RVEM MI MI RVE RVE RVUSA RVUSA RVUSA RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFL RFL RFC

RVE

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

118,68 1.183,83 103,53 88,39 82,90 54,88 76,78 55,69 61,39 67,42 1.645,28 652,78 64,71 57,16 68,66 45,09 87,15 95,90 95,74 55,77 66,22 65,79 71,82 65,96 140,52 165,43 121,59 48,18 148,40 155,92 79,12 107,79 122,65 118,56

-24,40% -4,21% -7,14% 2,32% 2,99% 8,03% -25,40% 5,21% 3,99% -11,70% -5,75% , -17,60% , , -18,90% 0,13% -10,50% -16,80% , , -16,30% -22,90% -25,40% -15,30% , , -6,38% , , -6,41% -3,93% -4,98% 4,33% -1,22% -0,41% -11,70% 3,14% 25,20% -11,20% -5,94% 6,96% -8,87% -5,38% -10,40% -14,20% -16,70% -24,10% -13,00% -5,11% -9,58% 3,54% -4,18% -4,69% 4,75% -4,12% -3,21% -5,13% -7,66% -14,60% 5,10% 2,07% , 4,35% 0,93% , 5,72% , , 1,15% -6,37% -10,90% 2,79% -7,07% 0,57% -0,14% 1,27% 9,65% -0,52% -2,04% -4,27% -14,00% -0,99% -6,46% 0,00% 0,91% 7,32% 6,61% 4,69% 13,10% 1,03% -0,42% -4,09% -1,04% -1,86% -4,92% 1,47% -0,02% -1,38% 0,71% 0,64% -0,76%

LA CAIXA GESTION DE ACTIVOS 351/747 Avance Gl. 433/747 Eur.Innov. 46/466 Eur.Reestructuracion 30/297 FC Priv.Act.Equilib. 180/356 FC Priv.Ah. 57/122 FC Priv.Bl. 42/466 FC Priv.Bl.+ 483/1526 FC Priv.Bl.Int. 82/197 FC Priv.Diner+ 346/506 FC Priv.Estrat.Qual. 287/747 FC Priv.Estrat.Retum 102/297 FC Priv.Eur.M. 869/1332 FC Priv.F.Em. 199/506 FC Priv.F.Tes.LP 123/138 FC Priv.Fiva 185/356 FC Priv.Fon. 61/197 FC Priv.Fon.25 72/297 FC Priv.Fon.Act.Crec 19/297 FC Priv.Fon.Act.Esta 31/297 FC Priv.Fon.Act.Et. 445/747 FC Priv.Lealtad Gl. 12/297 FC Priv.Mges.Ac.Est. 22/297 FC Priv.Mult.Act.Eq. 1225/1526 FC Priv.Mult.Act.Var 95/297 FC Priv.Mult.ActCrec 725/747 FC Priv.Opt. 486/2314 FC Priv.Renta Int. 141/1136 FC Priv.€ Ac. 369/506 FC Priv.€ Deuda 303/466 FC Priv.€ In. 44/466 FC Priv.€Sel. 264/1526 FC PrivMultigesActOp 156/1526 FC.Priv.Fon.Act.Op. 292/506 FCPriv.Estrat.Qual.1 482/747 High Rate 40/122 Ing Dir.Nar.Ib.35 62/138 Ing Dir.Nar.M.Eur. 356/954 Ing Dir.Nar.S&P 500 258/466 Ing Dir.Nar.€stoxx50 304/466 Lib.EurStockMkt. 53/122 Lib.Spa.Stock.Mkt.In 259/506 Lib.€Renta 10/297 Perfilado Estable 149/1526 Perfilado Op.

GL GL RVEUR RVMI RFC RVN RVEUR RVI RFL GL RVMI RVEM RFL RFM RFC RVMI RVMI RVMI GL RVMI RVMI RVI RVMI GL RFI RVE RFL RVEUR RVEUR RVI RVI RFL GL RVN RFM RVUSA RVEUR RVEUR RVN RFL RVMI RVI

4,39 13,91 7,94 18,99 19,77 34,53 21,20 8,40 1.528,92 10,72 10,09 8,07 8,53 14,91 17,25 25,73 968,40 10,26 10,41 6,50 11,99 13,19 9,76 6,12 14,92 10,22 16,99 7,55 8,21 7,01 9,89 17,83 9,34 11,37 11,41 13,09 11,78 5,53 10,32 9,03 14,83 12,26 11,59 13,46

-4,75% 8,74% 16,70% -7,03% 3,13% -4,73% -18,50% , , -4,38% 0,85% 2,40% 1,96% 2,49% 4,90% -22,60% 14,30% 21,40% -18,30% 3,81% 6,22% -14,20% 3,17% -0,01% 2,27% 2,96% 7,37% -0,25% 1,94% 2,39% -2,70% -0,16% , -7,69% 0,91% 0,04% -30,50% 25,60% 14,60% 1,56% 2,20% 3,39% -7,37% 1,51% -2,31% 1,90% 2,65% 5,59% 2,49% 3,27% 8,45% -6,57% 0,10% 2,01% -3,53% 1,11% 1,30% -4,41% 2,98% 0,87% -7,25% 0,76% 0,08% -2,64% 1,30% 4,21% -3,88% 0,12% , -21,60% 1,69% -6,57% -7,44% 1,18% 3,92% -22,70% 12,30% 2,16% 4,09% -5,10% -6,80% -16,70% -0,21% 0,54% -0,69% 0,21% -2,17% -24,10% 8,63% 3,45% -18,40% -3,22% 3,61% -10,90% 0,71% 3,13% -7,26% -1,22% 2,65% 0,62% 2,97% 5,64% -8,18% -1,73% -0,85% -21,90% 9,35% 18,20% -3,56% 3,12% 7,36% -10,90% -7,70% -10,60% -23,40% 8,41% 3,20% -24,10% 7,42% 0,00% -22,40% 8,04% 14,00% 1,01% 1,21% 1,59% -1,46% 1,49% 4,12% -7,03% 0,45% 6,00%

LEGG MASON INVESTMENT 470/506 CitiBd Euroland€CCap 100/297 CitiCh.M-M Bal.$CCap 146/297 CitiCh.M-M Bal.€CCap 55/128 CitiCh.M-M Con.$CCap 110/128 CitiCh.M-M Con.€CCap 1281/2314 CitiCh.M-M Inc.$CCap 1686/2314 CitiCh.M-M Inc.€CCap 126/128 CitiCh.M-M Opp.$CCap 128/128 CitiCh.M-M Opp.€CCap 164/297 CitiCh.M-M Per.$CCap 212/297 CitiCh.M-M Per.€CCap 176/466 CitiEq.Euroland€CCap 61/297 CitiS.Bal.Pf.$ACap 105/297 CitiS.Bal.Pf.€CCap 203/297 CitiS.Bal.Pf.£ACap 27/128 CitiS.Cons.Pf.$ACap 70/128 CitiS.Cons.Pf.€CCap 122/128 CitiS.Cons.Pf.£ACap 619/1526 CitiS.En.Gr.Pf.$ACap 558/1526 CitiS.En.Gr.Pf.€CCap 237/1526 CitiS.Gr.Pf.$ACap 295/1526 CitiS.Gr.Pf.€CCap 494/1526 CitiS.Gr.Pf.£ACap 144/356 Citi€land Cash€ACap 781/1332 L.M.As.Pac.exJ.CCap€ 522/1332 L.M.Em.Mkt Eq.CCap€ 546/1136 L.M.Eur.exUKEq.CCap€ 672/2314 L.M.Gl.Bd CCap€ 912/1526 L.M.Gl.Eq.CCap€ 942/2314 L.M.Gl.Unhed.BdCCap$ 1070/1332 L.M.Gr.ChinaEq.MCap$ 299/493 L.M.Japan L.C.CCap€ 652/1136 L.M.PanEur.Eq.CCap€ 438/954 L.M.US Aggr.Gr.CCap€ 302/954 L.M.US Gr.&Val.CCap€ 420/954 L.M.US L.C.Gr.CCap€ 589/2314 L.M.US$Core Bd CCap$ 1278/2314 L.M.US$HY Bd CCap$ 376/954 L.M.USFundam.V.CCap€ 1808/2314 L.M.€Core Bd CCap€ 1350/2314 L.M.€Lim.Dur.BdCCap€ 240/303 LeggMason $Money 172/303 LeggMason €Money 270/303 LeggMason £Money

RFL RVMI RVMI RFMI RFMI RFI RFI RFMI RFMI RVMI RVMI RVEUR RVMI RVMI RVMI RFMI RFMI RFMI RVI RVI RVI RVI RVI RFC RVEM RVEM RVE RFI RVI RFI RVEM RVJ RVE RVUSA RVUSA RVUSA RFI RFI RVUSA RFI RFI MI MI MI

112,51 69,54 101,07 69,77 100,13 70,44 101,65 67,95 100,95 69,68 103,50 99,84 99,43 6,83 17,33 103,85 7,24 18,42 64,83 5,83 95,38 6,31 15,87 126,43 287,83 198,76 455,41 130,22 140,85 149,63 118,53 18,86 216,40 58,32 68,68 94,89 206,00 117,19 343,13 250,21 68,93 1.743,21 106,28 385,73

RFI RFI RFI RFI RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVI RVE

70,68 69,11 7,27 10,54 7,75 6,48 7,35 7,73 77,70 101,60

Cat

704/2314 882/1526 265/1526 604/954 273/1526 770/954 568/954

RFI RVI RVI RVUSA RVI RVUSA RVUSA

LehmanGl.Bd.AccIn$ LehmanGl.R.EstAccIn$ LehmanGl.V.AccIn$ LehmanOpt.AccIn$ LehmanS.ResInvAccIn$ LehmanSt.$ Eq.AccIn$ LehmanUSA V.AccIn$

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

7,71 5,04 88,09 6,94 6,88 5,77 85,55

3,04% , , -17,80% , , -10,90% -12,90% -14,60% -14,10% , , -11,10% , , -16,50% , , -13,60% -13,30% -19,20%

LLOYDS INVESTMENT ESPAÑA 41/122 119/506 123/197 118/197

Lloyds Bl. Lloyds Fondo 1 Lloyds Money Market Lloyds Tesor.

RVN RFL

23,19 -21,90% 13,77 2,11% 1.496,65 1,96% 819,27 2,02%

7,18% 12,70% 1,87% 3,05% 2,53% 6,51% 2,78% 7,11%

M&G INTERNATIONAL 1/954 M&G American $A 184/1332 M&G Asian €A 2035/2314 M&G Corporate Bd €A 1221/2314 M&G Europ.Corp.Bd €A 1674/2314 M&G Europ.HY Bd €A 397/1136 M&G Europ.Ind.Tr.€A 976/1136 M&G Europ.Sm.Cos €A 794/1136 M&G European €A 3/1526 M&G Gl.Basics $A 2085/2314 M&G Gl.Conv.A€ 83/1526 M&G Gl.Leaders $A 935/1526 M&G Gl.Technology €A 226/1526 M&G Internat.Gr.€A 227/493 M&G Japan Sm.Cos €A 53/493 M&G Japan €A 26/954 M&G North Am.Val.$A 99/747 M&G Opt.Inc.€A Cap 134/1136 M&G Pan European €A 950/1526 M&G Recovery €A

RVUSA 45.498.065,29 27,30% RVEM 18,86 -18,60% RFI 10,56 -9,07% RFI 11,26 0,51% RFI 15,41 -2,92% RVE 11,86 -20,60% RVE 15,31 -25,40% RVE 10,42 -23,70% RVI 2.633.600,68 150% RFI 8,52 -10,30% RVI 213.240,47 -2,51% RVI 5,25 -18,30% RVI 13,43 -9,71% RVJ 7,53 -17,40% RVJ 7,22 -11,60% RVUSA 1.407,06 2,12% GL 10,06 1,12% RVE 11,93 -16,60% RVI 17,02 -18,40%

, , , , , , , , , , , , , , , , , , ,

-14,20% -8,02% -17,20% -17,60% -11,90% 2,16% -19,40% -13,30% 1,73% -19,40% -10,20% -15,00% 1,65% 1,64% -5,41% -3,45% 1,84%

3,16% -2,70% -0,83% 0,90% -2,55% 2,67% 5,07% 2,95% 2,16% 4,80% 4,14% -5,32% 1,49% 0,89% 2,39% 2,73% 2,51%

7,47% -2,17% -6,54% -5,45% -2,34% 6,81% -5,73% 6,00% 3,07% 3,04% -5,01% -7,61% 2,21% 0,23% 2,07% 4,49% 4,20%

-0,37% -11,40% 2,50% -15,90% -19,00% -14,40% 0,83% -18,40% -20,60% -3,23%

0,46% -1,25% 1,32% 5,05% 2,85% 7,73% , , , , -2,44% -5,46% 0,86% 5,41% 1,57% 6,90% -3,22% -12,10% 1,59% 3,14%

7,19 1,74% 11,54 7,17% 22,30 4,25% 7,51 -22,30% 6,88 0,54% 32,34 4,43% 1.473,85 2,27% 25,51 -9,08% 22,26 3,33%

0,05% 1,56% -3,15% 9,36% 1,58% 6,20% , , 4,81% 5,16% 0,21% 1,61% 3,04% 7,96% -7,14% -18,60% 1,42% 6,22%

323,24 -18,50% 43,94 -23,30% 54,95 -8,60% 61,37 0,34%

1,23% 19,30% , , , , , ,

MAPFRE INVERSION DOS 119/152 198/954 805/1526 191/1136 321/1526 100/197 56/466 104/152 210/356 10/122 45/152 640/747 187/506 189/506 97/138 58/138 196/356

FondmapfreBl. FondmapfreBl.Am. FondmapfreBl.As. FondmapfreBl.Eur. FondmapfreBl.Gl. FondmapfreDinero FondmapfreDiv. FondmapfreDivers. FondmapfreEstabilid. FondmapfreEstrat.35 FondmapfreM.Eur. FondmapfreMultisel. FondmapfreRenta FondmapfreRenta L FondmapfreRenta M Mapfre Ah.Prog. Mapfre F.Tes.LP

RVM RVUSA RVI RVE RVI RVEUR RVM RFC RVN RVM GL RFL RFL RFM RFM RFC

24,44 5,28 6,10 4,84 4,79 1.404,12 58,16 12,45 12,09 17,65 7,19 5,42 15,39 8,73 8,08 7,77 13,64

354/506 Fonmarch 70/152 March Bl. 58/197 March Dinero 660/1526 March Dividen.Selec. 261/1136 March Europa Bolsa 504/1526 March Gl. 114/747 March Mon. Dinamic. 4/122 March V. 1165/1526 MarchMultifon.RVInt. 48/138 Marchfondo

RFL RVM RVI RVE RVI GL RVN RVI RFM

23,69 87,64 88,93 8,62 8,51 485,31 10,75 868,24 9,88 18,47

Fontalento Merch-Eurounion Merch-Fontemar Merch-Multiges. Merch-Op. Merch-universal Merchbanc F.Tes.CP Merchfondo Merchrenta

GL RVM RFMI GL GL RVMI RFC GL RFI

-3,39% -9,08% -1,72% -9,58% -1,70% -9,10% -0,55% -8,41% -2,09% -8,64% -1,01% 3,04% -6,35% -2,24% -5,37% -6,97% -0,66% -5,63% -6,84% -4,99% -6,02% -3,39% -5,22% 2,80% 17,00% 21,60% 1,56% -5,72% -2,48% -5,34% 38,20% -13,80% -4,60% -12,40% -5,45% -7,53% -7,13% -11,00% -11,20% -3,32% 0,70% -7,97% 2,69% -4,24%

, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,

1,66% , , -0,51% , , 0,54% , , 0,34% , , -11,80% , , -19,60% , , 2,27% , , -17,60% , , 3,37% , , -11,60% -19,50% -10,40%

5/122 244/466 131/138 8/138

Metavalor Metavalor Europa Metavalor Rent Act. Metavalor Tesor.Plus

RVN RVEUR RFM RFM

MFS INTERNATIONAL 1313/1332 Mfs As.Pac.exJap.Z1$ 2269/2314 Mfs Em.Mkt Dt Z1$ 898/1332 Mfs Em.Mkt Eq.B1$ 818/2314 Mfs Europ Bd C1$ 355/1136 Mfs Europ Eq.Z1€ 479/1136 Mfs Europ Gr.A1$ 1868/2314 Mfs Europ HY Bd A1$ 238/1136 Mfs Europ Sm.Com.C1$ 147/1136 Mfs Europ V.Z1€ 691/1526 Mfs Gl.Gr.B1$ 1508/1526 Mfs Gl.Val.C1$ 489/493 Mfs Jap.Eq.A1$ 1161/1526 Mfs Research IntlB1$ 707/2314 Mfs Str.Inc.A1$ 900/1526 Mfs Technol.A1$ 31/2314 Mfs US Gov.Bd S1$ 1070/2314 Mfs US HY Bd A1$ 343/954 Mfs US LC Gr.C1$ 639/954 Mfs US MC Gr.S1$ 948/954 Mfs US V.Z1$

RVEM RFI RVEM RFI RVE RVE RFI RVE RVE RVI RVI RVJ RVI RFI RVI RFI RFI RVUSA RVUSA RVUSA

55,74 75,75 7,16 8,19 77,85 8,39 8,22 8,66 80,07 13,60 6,13 5,86 12,46 8,90 3,29 8,29 11,88 5,92 20,41 63,94

-48,20% , -28,20% , -30,80% 19,00% 2,40% -1,78% -20,20% , -21,20% 3,08% -5,81% -4,75% -18,60% -6,72% -16,80% , -16,30% -0,47% -40,30% , -39,30% , -20,50% -0,68% 3,02% -8,00% -18,00% 5,36% 9,01% -4,66% 1,25% -9,96% -10,70% -1,90% -14,40% -2,09% -38,30% ,

18,09 20,71 9,31 20,17 59,06 34,80 20,92 10,56 25,18 19,62 19,69 36,42 18,50 25,83 18,41 25,83 18,58 32,92 19,02 34,43 21,22 28,00 25,44 18,44 13,92 21,05 26,10

-2,71% -30,10% -25,50% 2,89% -24,20% 3,20% -29,70% -3,56% -21,40% -24,00% -16,70% -20,30% 4,28% 1,02% 3,61% 0,31% 2,52% -8,43% 2,18% -9,57% -6,84% -10,30% -10,60% -17,50% -13,00% -7,84% -17,70%

, , , , , , , , , , , , , , , , -5,95% , , ,

MORGAN STANLEY 72/954 MS Am.Franchise B$ 837/1332 MS As.Eq.B$ 457/1332 MS As.Prop.B$ 26/747 MS Commod.a + B$ 374/1332 MS Em.Eur.E&A.EqB€ 674/2314 MS Em.Mkt.Db.B$ 785/1332 MS Em.Mkt.Eq.B$ 1744/2314 MS Eur.Curr.Hy.Bd.B€ 494/1136 MS Eur.Eq.B€ 840/1136 MS Eur.Eq.Opp.B€ 143/1136 MS Eur.Prop.B€ 366/1136 MS Eur.Smc.V.B€ 66/303 MS FX a+ RC 200$A$ 194/303 MS FX a+ RC 200€B€ 102/303 MS FX a+ RC 400$A$ 206/303 MS FX a+ RC 400€B€ 156/303 MS FX a+ RC 800$A$ 279/303 MS FX a+ RC 800£A£ 857/2314 MS Gl.Bd.B$ 221/1526 MS Gl.Brands B$ 1929/2314 MS Gl.Conv.Bd.$B$ 2084/2314 MS Gl.Conv.Bd.€B€ 57/152 MS Gl.Diver.€B€ 841/1526 MS Gl.Eq.Gr.B$ 392/1526 MS Gl.Prop.B$ 166/1526 MS Gl.Smc.V.B$ 868/1526 MS Gl.V.Eq.B$

RVUSA RVEM RVEM GL RVEM RFI RVEM RFI RVE RVE RVE RVE MI MI MI MI MI MI RFI RVI RFI RFI RVM RVI RVI RVI RVI

Cat

1303/1332 MS Indian Eq.B$ 35/493 MS Japan.Eq.Ad.B¥ 429/493 MS Japan.Eq.Gr.B¥ 96/493 MS Japan.V.Eq.B¥ 138/1332 MS Lat.Am.Eq.B$ 284/506 MS Sh.T.Mat.€ Bd.B€ 2059/2314 MS US Bd.B$ 715/954 MS US Eq.B$ 864/954 MS US Eq.Gr.B$ 5/954 MS US Prop.B$ 212/954 MS US Smc.Gr.B$ 141/954 MS US V.Eq.B$ 298/506 MS € Bd.B€ 380/506 MS € Corp.Bd.B€ 89/197 MS € Liq.A€ 401/506 MS € Strat.Bd.B€ 269/466 MS €zone.Eq.Opp.B€

RVEM RVJ RVJ RVJ RVEM RFL RFI RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RFL RFL RFL RVEUR

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

16,18 12,71 3,78 5,92 37,73 15,91 12,27 16,37 19,80 29,67 26,48 12,89 9,66 28,85 11,78 25,50 6,87

-40,50% -10,70% -22,10% -12,70% -17,60% 0,76% -9,58% -15,50% -19,00% 9,51% -8,50% -6,40% 0,52% -0,93% 2,24% -1,47% -23,70%

45,60% -14,20% -21,80% -11,50% 21,60% 0,96% -7,09% -7,25% 6,23% -27,90% -10,50% -15,00% -0,41% -2,22% 2,79% -1,52% 3,45%

, , -37,00% -9,23% 62,70% 0,57% -19,50% -16,80% -9,78% 2,28% -12,20% -11,40% -3,11% -5,13% 7,05% -6,04% -2,69%

8,36 9,95 5,92 7,51 2,49 5,00 9,75 9,64 9,34 6,35 8,92 18,31 7,17 6,56 6,48 0,56 11,92 11,18 11,57

-2,65% -0,07% -14,10% 2,71% -29,80% -25,60% 0,27% -26,50% -2,30% -15,70% -18,40% -13,50% -10,60% -18,90% -15,50% -17,00% 0,64% 1,48% 2,27%

-7,11% , -10,70% -5,49% 23,80% , -1,90% 22,60% -4,01% -30,20% 5,34% 4,68% 3,19% 3,33% , -20,10% -4,55% 1,43% 2,45%

-12,40% , , , 19,80% , , , , , , 13,10% , , , -22,50% -7,74% 2,23% 7,28%

MORLEY FUND MGMT 1652/2314 Av.I.Abs.Bd C€ 166/747 Av.I.Abs.TAA5 C€ 600/954 Av.I.Am.Eq.A$ 762/2314 Av.I.Em.Mkt Bd A$ 800/1332 Av.I.Em.Mkt Eq.B$ 469/1332 Av.I.EmMkt Eq.Sm.C$ 1267/2314 Av.I.Eur.Agg.Bd C€ 1047/1136 Av.I.Eur.Conv.Eq.A€ 1618/2314 Av.I.Eur.Corp.Bd A€ 102/1136 Av.I.Eur.Reit A€ 229/1136 Av.I.Eur.Soc.Eq.A€ 64/1136 Av.I.Eur.Val.Eq.C€ 2100/2314 Av.I.Gl.Convrt.A$ 1006/1526 Av.I.Gl.Eq.Focus A$ 614/1526 Av.I.Gl.Reit C€ 196/493 Av.I.Jap.Eq.B¥ 1192/2314 Av.I.Long Eur.Bd C€ 1031/2314 Av.I.Short Eur.Bd C€ 83/197 Av.I.€Res.C€

RFI GL RVUSA RFI RVEM RVEM RFI RVE RFI RVE RVE RVE RFI RVI RVI RVJ RFI RFI

MUTUACTIVOS 46/128 Fondo Multimix 2004 212/1332 Mutuaf. Euroconverg. 523/747 Mutuaf.Gest.Accion. 1414/2314 Mutuafon. High Yield 198/506 Mutuafondo 188/1526 Mutuafondo Bolsa 110/356 Mutuafondo Corto Pl. 199/1526 Mutuafondo Fondos 188/747 Mutuafondo Ges.Bonos 308/747 Mutuafondo Gest.Mix. 176/506 Mutuafondo Lp 571/1526 Mutuafondo Tecnolog. 266/1526 Mutuafondo V.

71/138

MERCHBANC 67/747 1/152 2/128 721/747 123/747 1/297 112/356 511/747 647/2314

Ranking Fondo

RFMI RVEM GL RFI RFL RVI RFC RVI GL GL RFL RVI RVI

5,64 -2,87% 0,44% 0,39% 336,17 -19,60% 16,40% 17,70% 116,84 -9,28% 5,82% 9,25% 17,00 -0,44% -0,32% 6,07% 26,79 1,59% 2,12% 5,91% 101,39 -8,49% 1,75% 15,50% 124,17 2,28% 3,33% 9,45% 86,25 -8,86% -0,11% 3,75% 132,07 -0,48% 2,90% 9,16% 135,82 -3,20% 4,79% 10,50% 120,58 1,73% 1,46% 2,94% 39,12 -15,20% 4,73% 0,42% 159,18 -10,90% 0,19% 21,00%

NORDKAPP GESTION

MARCH GESTION DE FONDOS

METAGESTION -5,01% -7,65% -10,10% -3,36% -7,35% 0,18% -3,02% -14,80% -16,50% -10,80% -13,00% -22,20% -5,79% -7,83% -12,40% -1,73% -4,36% -10,70% -15,50% -15,00% -10,10% -11,50% -14,30% 2,12% -29,70% -26,30% -21,80% 3,20% -18,10% 1,87% -33,30% -19,10% -22,60% -11,70% -10,30% -11,50% 3,66% 0,19% -11,10% -4,89% -0,13% -4,13% 1,90% -6,72%

LEHMAN BROTHERS ASSET MGMT 998/2314 Lehman a Sel.2AccAd$ 1428/2314 Lehman a Sel.4AccIn$ 1214/2314 Lehman$ Bd.AccIn$ 1256/2314 Lehman$ Hy.Bd.AccAd€ 448/954 Lehman$ Lc.Gr.AccIn$ 885/954 Lehman$ Lc.V.AccIn$ 23/954 Lehman$ R.EstAccIn$ 822/954 Lehman$ Smc GrAccIn$ 38/1526 LehmanCommod.+AccIn$ 36/1136 LehmanEur.V.AccIn$

Ranking Fondo

-15,00% 25,50% 2,63% , 28,10% -6,03% 24,70% -1,44% 3,12% 2,95% -35,50% -4,85% , , , , , , -3,76% -3,64% -4,77% 4,94% -2,00% 3,86% -22,60% -13,60% -5,98%

, 14,60% 4,62% , 46,80% 2,30% 26,10% 1,15% -3,71% , -16,40% -1,41% , , , , , , -8,20% -1,30% -7,54% 0,68% -6,92% , , -8,76% -11,80%

Cañada Blanch

RFM

6,36

-3,71%

3,28%

5,97%

OPTIMAL ALTERNATIVE INVESTMENTS 6/12

Optimal Gl.Strat.

FIL

98,93

-1,04%

RFI RVMI RFL RFI RVEUR RVEUR RVE RVEM RVEM RVEUR RVEUR RVJ RVI RVI RVI RVI RVI RVUSA RVI

191,07 103,52 167,38 177,83 202,31 121,25 193,80 161,33 104,49 34,74 200,88 86,62 97,45 97,69 149,70 150,26 68,03 83,23 154,80 9,81

3,34% -6,72% -0,27% 1,81% -23,80% -31,00% -22,20% -28,10% -29,60% -26,20% -24,00% -9,06% -40,30% -4,68% -23,20% -22,30% -23,00% -13,50% -19,80% 1,77%

-3,04% -2,25% 0,48% 0,45% 2,60% 5,57% 3,39% 7,80% 15,50% -6,66% 3,63% -18,70% 4,84% -1,25% 2,34% -0,67% 15,20% -20,30% 1,08% 2,68%

-2,09% -4,03% 0,79% 0,63% 3,35% -19,20% -0,49% 0,83% , -13,50% -4,00% -25,80% , -4,23% -9,35% -9,41% -7,24% -25,10% -8,82% 6,62%

RFI MI RFI RFI GL GL RVEM RFI RVI RFI MI RVI RVE RVI RVEM RFI RVEM RVEM RVEM RVE RVE RVE RVI RFI RVI RVEM RVEM RVJ RVJ RVJ RVJ RVEM GL RVI RVI RVE RVUSA RVUSA RVUSA RVI RFI RFI

338,45 90,23 80,73 73,44 97,79 110,39 102,09 77,50 234,16 247,00 77,07 69,20 162,73 68,01 329,59 92,63 137,63 105,82 341,75 438,53 105,59 141,14 77,30 140,37 13,57 201,97 218,91 66,46 35,63 61,72 73,95 166,09 496,21 61,73 65,72 479,06 78,54 85,10 70,28 128,77 101,29 103,63 131,50 98,34 356,22 128,86 105,07 130,97 102,90 96,79 110,37 100,17

8,07% 5,98% 6,89% 5,82% -2,04% -3,25% -30,70% -0,18% 6,43% 4,14% 4,98% -23,80% -23,70% -23,30% -32,90% 3,43% -25,40% -31,60% -29,20% -25,70% -21,20% -22,60% -4,75% 4,94% -16,20% -28,90% -37,90% -14,30% -12,00% -18,40% -11,90% -22,50% -3,36% -16,20% -12,60% -19,70% -6,67% -14,10% -10,10% -14,00% 4,48% 5,35% 2,65% -2,72% 0,56% -0,69% 2,26% -6,47% 3,49% -23,10% 1,73% -4,27%

-5,43% -6,68% -5,19% , , 8,46% 19,70% -4,15% 3,53% -5,98% -0,99% , 1,85% 8,72% 19,10% , 25,20% 23,00% 19,40% -0,44% 1,44% -5,43% -4,50% -5,99% -6,53% 31,70% 48,00% -24,40% -23,90% -23,10% -16,20% 16,70% -4,04% -3,57% , -1,73% -4,21% 21,30% -6,34% 2,51% , -3,05% 3,07% -0,21% -1,93% -1,53% 0,76% -4,35% 0,96% 7,30% 2,44% -0,30%

-2,59% -1,61% -0,99% , , , , , , , 1,10% , 2,35% 1,96% 19,20% , 25,70% , 17,00% -4,97% 1,41% -4,18% -15,70% 4,71% -9,63% , 40,10% , , , -12,00% 14,40% , 0,02% , 3,88% -1,04% , -6,49% 12,00% , -5,02% 8,82% , -3,83% -3,70% , -2,06% , , 4,63% -1,77%

OYSTER FUNDS 646/2314 Oys.$ Bd.$ 74/297 Oys.Diversif.chf 350/506 Oys.Eur.Corp.Bd.€ 961/2314 Oys.Eur.Fix.Inc.€ 287/466 Oys.Eur.Opp.NL€/chf 456/466 Oys.Eur.Smc.NL€ 603/1136 Oys.Eur.V.NL€ 626/1332 Oys.FPP Em.Mkt.$ 774/1332 Oys.Gl.Em.Mkt.$ 421/466 Oys.Italian Opp.€ 294/466 Oys.Italian V.NL€ 27/493 Oys.Japan Opp.¥ 1506/1526 Oys.Lifest.Tr.€ 104/1526 Oys.Oncology € 1309/1526 Oys.Resp.Develop.€ 1262/1526 Oys.Sel.€ 1304/1526 Oys.Tech.€ 561/954 Oys.USA Opp.$ 1097/1526 Oys.World Opp.€ 133/197 Oys.€ Liq.€

PICTET & CIE 55/2314 PF(L)$ Bd RC$ 24/303 PF(L)$ Liq.RC$ 123/2314 PF(L)$Sh.MT.Bd RC$ 211/2314 PF(L)$Tur.Inc.V2R 259/747 PF(L)Abs.R.Gl.C.RC€ 312/747 PF(L)Abs.R.Gl.D.RC€ 885/1332 PF(L)As.ExJap.RC€ 1371/2314 PF(L)As.LC.Dt.RC$ 22/1526 PF(L)Biotech RC€ 480/2314 PF(L)Chf Bd RC Chf 51/303 PF(L)Chf Liq.RC Chf 1342/1526 PF(L)Cl.Energy R€ 793/1136 PF(L)Cont.EurEq.RC€ 1315/1526 PF(L)Dig.Com.RC$ 1042/1332 PF(L)East.Eur.RC€ 627/2314 PF(L)Em.LC.Dt.RC€ 452/1332 PF(L)Em.Mkt.In.RC$ 948/1332 PF(L)Em.Mkt.LC.RC€ 726/1332 PF(L)Em.Mkt.RC$ 995/1136 PF(L)Eur.Eq.Sel.RC€ 477/1136 PF(L)Eur.In.RC€ 648/1136 PF(L)EurSust.Eq.RC€ 105/1526 PF(L)Generics RC$ 329/2314 PF(L)Gl.Em.Dt RC$ 674/1526 PF(L)Gl.Eq.Sel.RC$ 694/1332 PF(L)Gr.China RC€ 1243/1332 PF(L)India Eq.RC$ 126/493 PF(L)Jap.Eq.Sel.RC€ 72/493 PF(L)Jap.Eq130/30RC€ 261/493 PF(L)Jap.M-Small RC€ 66/493 PF(L)Japan In.RC¥ 303/1332 PF(L)PacExJap.InRC$ 315/747 PF(L)Piclife PC Chf 683/1526 PF(L)Prem.Brand.RC€ 370/1526 PF(L)Security RC$ 321/1136 PF(L)Sm.Cap.Eur.RC€ 154/954 PF(L)US Eq.RC$ 603/954 PF(L)US Eq.Sel.HRC€ 286/954 PF(L)USA Index RC$ 470/1526 PF(L)Water RC€ 407/2314 PF(L)World Bd R$ 266/2314 PF(L)World Gv.Bd RC$ 48/197 PF(L)€ Liq.RC€ 1660/2314 PF(L)€Ass.B.S.RC€ 1210/2314 PF(L)€Bd RC€ 368/506 PF(L)€CorpBd RC€ 102/506 PF(L)€Gv.Bd RC€ 486/506 PF(L)€HY RC€ 33/506 PF(L)€Inf.L.Bd RC€ 228/466 PF(L)€Land In.RC€ 972/2314 PF(L)€ShMT.Bd RC€ 341/356 PF(L)€Tur.Inc.RC€

RFI RFI RFL RFL RFL RFL RVEUR RFI RFC

30 DINERO

15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

Ranking Fondo

Cat

767/2314 319/466 26/2314 464/747 533/747 381/747

RFI RVEUR RFI GL GL GL

PF(L)€Tur.Inc.V2R PF(L)€land Eq.RC€ PF(L)¥ Liq.RC¥ Psf Gl.Str.Chf Psf Gl.Str.Eur Psf Gl.Str.Usd

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

102,02 2,70% 72,41 -24,30% 65,76 9,13% 87,98 -7,69% 102,63 -9,53% 86,04 -5,63%

, , , -2,70% 0,67% -5,14%

, , , -3,43% -2,39% -6,92%

315/2314 Pim.Em.MktBd E 257/356 Pim.Euribor+ E 1098/2314 Pim.HY Bd E 1344/2314 Pim.Inv.Gr.Cr.E€(h) 250/466 Pim.€St.+Tot.Ret.E

RFI RFC RFI RFI RVEUR

17,76 5,00% 10,55 1,05% 12,00 1,10% 10,59 -0,09% 9,33 -23,30%

-5,57% 2,86% -7,85% 3,01% ,

, , , , ,

PIONEER INVESTMENTS 263/2314 PF $ Bd.Ac$ 1269/2314 PF $ Sh.Term Cc€ 509/1136 PF Core.Eur.Eq.Cc€ 684/1332 PF East.Qur.Eq.Cc€ 670/2314 PF Em.Mkt.Bd.Cc$ 974/1332 PF Em.Mkt.Eq.Cc$ 1034/1136 PF Eur.Eq.Opp.Ac€ 970/1136 PF Eur.Eq.Y.Cc€ 352/1136 PF Eur.Potent.Ac€ 747/1136 PF Eur.Quant Eq.Cc€ 888/1136 PF Eur.Research Cc€ 1072/1136 PF Eur.Smc.Cc€ 585/1526 PF Gl.Ecology Ac€ 1317/1526 PF Gl.Eq.Cc$ 1232/2314 PF Gl.Hy Cc$ 721/1526 PF Gl.Sel.Ac$ 701/1526 PF Gl.Sustain.Eq.Cc€ 1351/1526 PF Gl.TMT Cc€ 338/1332 PF Great.ChinaEq.Cc$ 424/2314 PF Int.Bd.Cc€ 373/466 PF Italian Eq.Cc€ 188/493 PF Japan.Eq.Cc$ 459/954 PF N.Am.Basic V.Cc$ 213/2314 PF Strat.In.Cc$ 980/1136 PF Top Eur.Play.Cc€ 909/1526 PF Top.Gl.Play.Cc$ 59/297 PF Tor.Ret.Dyn.Ac€ 54/128 PF Tot.Ret.Def.Cc€ 664/954 PF US Lc.Gr.Cc€ 135/954 PF US Mc V.Cc$ 190/954 PF US Pioneer Cc$ 504/954 PF US Research Fc€ 208/954 PF US Smc Cc€ 856/954 PF US V.Cc$ 1530/2314 PF USHyCorp.BdCc$ 86/506 PF € Bd.Cc€ 352/506 PF € Corp.Bd.Cc€ 277/356 PF € Enh.Sh-Term Ac€ 498/506 PF € Hy Ac€ 264/356 PF € Sh-Term Cc€ 464/506 PF € Strat.Bd.Cc€ 145/506 PF € Treasury Ec$ 222/466 PF €land Eq.Cc€ 167/297 PPF-Gl.Defens+CCap€ 201/297 PPF-Gl.Dyn.+CCap€ 189/297 PPF-Gl.Dyn.ACap€ 284/297 PPF-Gl.Prog.ACap€ 87/2314 PSF-$BdSpecial ACap$ 85/1526 PSF-€Commod.ACap€ 992/2314 PSF-€Curve1-3y.FCap€ 759/2314 PSF-€Curve3-5y.ECap€ 638/2314 PSF-€Curve5-7y.ECap€ 500/2314 PSF-€Infl.Link.FCap€ 830/2314 PSF-€xtraLongBdFCap€

RFI RFI RVE RVEM RFI RVEM RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVI RVI RFI RVI RVI RVI RVEM RFI RVEUR RVJ RVUSA RFI RVE RVI RVMI RFMI RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RFI RFL RFL RFC RFL RFC RFL RFL RVEUR RVMI RVMI RVMI RVMI RFI RVI RFI RFI RFI RFI RFI

45,86 3,81 5,63 16,12 7,52 6,41 39,18 47,40 77,11 53,78 2,96 8,23 168,66 4,11 54,04 52,64 3,32 1,74 7,01 5,69 7,27 1,90 41,45 5,16 4,56 3,77 49,83 6,11 2,66 5,39 3,87 3,74 4,92 3,44 5,00 6,36 5,99 52,37 46,22 5,58 52,19 55,98 3,92 4,33 4,05 45,17 36,85 40,09 59,16 5,22 5,17 5,12 5,22 4,79

5,36% 0,26% -21,50% -28,70% 3,21% -32,00% -26,30% -25,30% -20,10% -23,40% -24,50% -27,00% -15,30% -23,30% 0,45% -16,50% -16,40% -24,00% -23,40% 4,40% -25,10% -16,90% -12,00% 5,82% -25,50% -18,10% -5,71% -3,32% -14,70% -6,25% -7,73% -12,60% -8,38% -18,80% -1,36% 2,42% -0,33% 0,58% -9,05% 0,90% -4,29% 1,93% -23,00% -10,90% -12,30% -11,70% -21,50% 7,45% -2,60% 1,68% 2,72% 3,37% 4,05% 2,33%

-5,69% -6,63% -5,03% 17,00% -4,19% 30,00% -15,00% -5,99% , -7,84% -2,24% -5,84% , 3,78% -9,17% , -8,74% 3,62% 18,40% -3,37% -3,67% -18,50% -5,95% -6,36% -8,93% -3,40% 0,96% 1,44% -4,59% -7,81% -8,00% -5,21% -18,60% -12,40% -7,94% -0,80% -2,59% 1,68% -1,53% 1,47% 0,37% 1,56% 7,61% , , , , , , , , , , ,

, -8,41% -10,40% 22,80% 4,25% 26,80% , -14,90% , -11,40% -10,60% -5,73% , -6,61% -5,42% , -8,79% -13,40% 19,80% -6,26% -11,60% -24,60% , -2,91% -17,40% -8,45% -2,10% -3,17% -20,60% -9,37% -6,22% -10,10% -19,20% -23,80% -7,38% -2,30% -4,77% , , 2,39% -1,82% 6,67% 0,77% , , , , , , , , , , ,

103,77 151,24 68,70 274,90 57,14 99,65 99,98 1.699,24 121,96 74,15 94,60 268,24 101,52 95,10 106,37 100,47 107,81 272,79 48,97 80,41 76,13 3,03 79,16 6,14 81,99 96,51 101,87 79,29 102,55 101,45 107,06 109,56 882,20 79,21 92,15

3,87% -28,60% -23,50% -22,40% -23,40% 0,26% -3,34% 1,77% -16,40% -13,50% -19,20% -33,40% -0,66% -15,50% -2,84% -10,10% -5,56% -16,60% -12,20% -3,64% -11,70% -17,60% -7,49% -0,78% 0,39% 1,96% -27,60% -19,20% -4,27% -19,10% -9,40% 1,60% 2,46% 0,60% -18,10%

-4,54% 26,40% , 6,76% 7,27% 0,71% -1,06% 2,49% 5,68% -5,16% 1,62% 18,50% -0,81% 0,33% 0,32% -0,40% 0,45% 25,10% -16,90% 2,54% 4,01% 3,98% 2,64% -0,40% 1,68% -0,96% 23,20% , 0,53% -33,00% -1,30% 1,60% 2,91% 2,28% 0,20%

-2,48% 18,40% , 14,50% 2,12% , , 6,30% 20,20% -13,70% -1,84% 6,65% 0,28% -5,60% 0,62% -4,23% -0,72% 58,30% -20,60% 4,49% 7,04% 0,89% 3,90% -2,03% 3,80% -0,82% , , 2,37% -17,30% -1,21% 5,64% 7,61% 5,31% -7,36%

POPULAR GESTION 549/2314 Eurovalor Ah.$ 676/1332 Eurovalor As. 1331/1526 Eurovalor Ban.Seg. 51/122 Eurovalor Bl. 257/466 Eurovalor Bl.Eur. 316/506 Eurovalor Bns.€ LP 1717/2314 Eurovalor BnsAlRend. 134/197 Eurovalor Dinero 129/1136 Eurovalor Div. 562/954 Eurovalor EEUU 282/1136 Eurovalor Eur. 1072/1332 Eurovalor Eur.Este 202/747 Eurovalor Ges.Alt. 251/297 Eurovalor Ges.Dec75 43/128 Eurovalor Ges.Def.15 145/297 Eurovalor Ges.Eq.50 85/128 Eurovalor Ges.Mod.30 114/1332 Eurovalor Iber. 78/493 Eurovalor Japon 66/138 Eurovalor M.-15 75/152 Eurovalor M.-50 139/152 Eurovalor M.-70 124/138 Eurovalor Mixto-30 372/506 Eurovalor RF 283/356 Eurovalor RF Corto 928/2314 Eurovalor RF Int. 598/1332 Eurovalor RV Em.Gl. 1040/1526 Eurovalor Rec.Nat. 336/747 Eurovalor Rent.Gl. 1028/1526 Eurovalor Sec.Inmob. 528/747 Eurovalor Sel.Flex. 73/747 Eurovalor Sel.Monet. 66/197 Eurovalor Tesor 276/356 Eurovalor-Patrim. 919/1526 EurovalorGes.Aud.100

RFI RVEM RVI RVN RVEUR RFL RFI RVE RVUSA RVE RVEM GL RVMI RFMI RVMI RFMI RVEM RVJ RFM RVM RVM RFM RFL RFC RFI RVEM RVI GL RVI GL GL RFC RVI

POPULAR GESTION PRIVADA 37/1526 Biogen Investigacion 1863/2314 Dexia Ib.B.Alt.Rend. 108/128 Fonemporium 51/1526 PBP Biogen 117/197 PBP Din.Fondt.CP 608/747 PBP Divers.Gl. 51/466 PBP Global Estate 498/747 PBP Insignia 1140/2314 PBP Medio Plazo Plus 434/747 PBP Multigest. Alter 297/1526 PBP Selección Valor 604/747 PBP Summum 508/747 Pbp Altura 104/122 Pbp Bolsa España 447/466 Pbp Bolsa Europa 363/747 Pbp Dynamix 49/197 Pbp Tesoreria 744/747 WM Mercados Gl.

RVI RFI RFMI RVI GL RVEUR GL RFI GL RVI GL GL RVN RVEUR GL GL

6,13 7,43 16,75 5,38 1.224,12 3,63 8,02 6,19 1.660,00 6,34 5,51 12,89 9,72 16,38 5,02 9,78 7,75 42,34

3,37% -4,64% -2,62% -5,73% -2,86% -5,19% -7,14% 5,96% 6,83% 1,97% -6,05% -7,33% 2,02% 2,79% 6,70% -12,90% 0,06% -2,28% -19,10% -13,70% , -8,55% -0,45% -1,86% 0,91% 0,38% 0,31% -7,06% 0,77% -2,05% -11,60% -2,95% -5,10% -12,20% 6,80% 28,80% -8,99% 0,43% , -24,70% 2,49% 4,87% -28,00% 1,31% -11,70% -4,95% -4,59% -5,69% 2,64% 3,43% 9,33% -46,50% 9,44% -27,60%

PRIVAT BANK PATRIMONIO 713/747 36/122 48/152 144/466 115/138 421/747 703/747 219/297

Privat +fon. Privat Acc.+.RV Esp Privat BCN M. Privat Bl. Privat Casfon. Privat Fon.Gl. Privat Fonsel. Privat M.

GL RVN RVM RVEUR RFM GL GL RVMI

19,97 7,10 10,81 7,45 116,02 9,43 7,55 11,13

-20,80% -1,16% 1,27% -21,60% , , -10,40% 0,89% 0,94% -21,60% 4,92% 2,90% -6,65% 0,25% -0,21% -6,75% -0,52% , -20,00% -17,40% -31,50% -13,30% -0,22% -1,23%

Rentabilidad 2008 2007 3 años

Cat

153/506 Privat Renta 69/356 Privat Tesor. 82/128 Privat Valorfondo

RFL RFC RFMI

13,52 10,56 9,91

1,88% 2,53% -5,10%

1,93% , -0,28%

5,00% , 0,39%

RFC RVMI RVI

1.151,80 16,34 51,09

1,66% -2,78% -9,22%

2,58% 0,30% -0,90%

5,88% -0,35% -1,23%

14,86 1.306,97 9,99 46,01 7,61 10,62 10,08 7,37 5,53 5,28 12,17 8,88 21,23 9,59 7,28 13,28 474,42 23,03 8,28 83,25 9,43 18,54 4,36 20,61 10,70 6,98 1,80 77,10 9,86

-6,82% 2,24% -3,73% -83,00% -5,53% 2,01% -14,90% -13,50% -14,30% -18,10% 1,91% -24,70% -22,10% -17,90% -2,50% 2,20% -23,60% -29,80% -6,60% 2,02% -16,30% -23,30% -20,10% -14,60% 2,95% 2,34% -11,40% -3,49% -9,58%

4,83% 2,77% 1,42% 0,48% 4,50% 2,54% 10,80% 1,89% -10,00% 7,24% 2,31% 13,20% 9,77% 7,13% 4,62% 3,20% 5,53% 24,00% 5,40% 2,65% 0,70% 9,60% -19,40% 28,00% , 1,31% 9,57% 4,99% -8,87%

6,61% 7,21% 13,50% -78,20% 5,81% , -0,80% -2,10% -8,32% -2,94% 3,69% 8,75% 10,20% 8,23% 9,94% 8,75% 0,34% 26,70% 7,59% 6,17% -9,14% 14,60% -20,60% 48,90% , 7,48% -4,68% 4,22% -11,20%

PSN GESTION 216/356 PNS, Renta Fija 14/297 Prev.Sanit.Nac.Ahorr 207/1526 Psn Plan Inversion

PIMCO GLOBAL ADVISORS

Valor. Liquid.

Ranking Fondo

RENTA 4 GESTORA 118/138 120/356 324/747 747/747 101/138 168/356 639/747 618/747 120/152 680/747 147/506 403/1332 44/122 676/747 280/747 126/356 267/466 795/1332 414/747 167/356 661/747 80/122 365/493 58/1332 25/747 39/747 415/954 59/138 248/954

Alhambra Atlas Renta Invers. Espinosa Part. Inv. Foncoyuntura Fondpueyo ING D.Fon.Nar.RF R4 Cta.Trading R4 Multifondos Renproa Chart Renta 4 Acc.Mix. Renta 4 Ahorro RF Renta 4 Asia Renta 4 Bolsa Renta 4 Cart. Renta 4 Delta Renta 4 EuroCash Renta 4 Eurobolsa Renta 4 Europa Este Renta 4 Flexible Renta 4 Fond. CP Renta 4 Gl. Renta 4 Ibex 35 Renta 4 Japon Renta 4 Latinoamer. Renta 4 Pegasus Renta 4 Prem. Renta 4 Tecnologia Renta 4 Tes-Bol Yelsen EEUU Valor

RFM RFC GL GL RFM RFC GL GL RVM GL RFL RVEM RVN GL GL RFC RVEUR RVEM GL RFC GL RVN RVJ RVEM GL GL RVUSA RFM RVUSA

RIVA Y GARCIA GESTION 150/747 625/747 323/747 406/747 420/747 78/152 246/506 241/747 561/747

R&G Renta Din. R&G Sel.Agresiva R&G Sel.Cons. R&G Sel.Universal R&G. Sel.Mod. R.G.Ac.I R.G.Ah. R.G.Disc. R.G.Gl.

GL GL GL GL GL RVM RFL GL GL

6,06 0,17% 5,15 -13,80% 5,79 -3,70% 5,74 -6,40% 5,51 -6,74% 20,77 -12,00% 1.240,05 1,19% 9,58 -1,57% 8,29 -10,40%

, , , , , , , , , , 6,20% 12,10% 1,64% 4,19% -1,09% 3,31% 0,25% 5,65%

ROBECO ASSET MGMT 307/1136 Rob.130/30 EM.Eq.D€ 839/954 Rob.130/30N.Am.Eq.D€ 1174/2314 Rob.All Strat.€Bd.D€ 264/1332 Rob.As-Pac.Eq.D€ 972/1332 Rob.Chinese Eq.D€ 886/1526 Rob.Consumer G.Eq.D€ 1462/2314 Rob.Divir.Var 2 D€ 1752/2314 Rob.Divir.Var 4 D€ 415/1332 Rob.Em.Mkt.Eq.D$ 220/1332 Rob.Em.Stars Eq.D€ 466/1526 Rob.Energy Eq.D€ 1800/2314 Rob.Eur.Curr.HyBd.D€ 563/1136 Rob.Eur.Eq.D€ 372/1136 Rob.Eur.Mc Eq.D€ 1103/1136 Rob.Eur.Opp.D€ 1297/1526 Rob.Fin.Eq.D€ 881/1526 Rob.Food&Agri Eq.D€ 918/2314 Rob.Gl.Bd.D€ 635/1526 Rob.Gl.Eq.D€ 783/1526 Rob.Gl.Gr.Eq.D€ 718/1526 Rob.Gl.V.Eq.M€ 167/1526 Rob.H,Care Eq.D€ 1712/2314 Rob.Hy Bd.M€ 1181/1526 Rob.IT Eq.D€ 120/303 Rob.In+Dyn.Pr.A€Cap 147/2314 Rob.In+FlexO.D$Cap 519/1526 Rob.Indust.Eq.D€ 1854/2314 Rob.Inv.Grade ABS D€ 387/2314 Rob.Lux-o-Ren.D€ 283/1526 Rob.Prop.Eq.D€ 1427/1526 Rob.Telec.Serv.Eq.D€ 188/954 Rob.US Mc Eq.D$ 118/954 Rob.US Prem.Eq.D$ 236/954 Rob.US V.Eq.D$ 286/506 Rob.€ Bd.D€ 428/506 Rob.€ Credit Bd.D€ 160/506 Rob.€ Gov.Bd.D€ 153/197 Robeco Monet.Q.+C 725/1526 Robeco N.V. 106/197 Robeco € Cash C

RVE RVUSA RFI RVEM RVEM RVI RFI RFI RVEM RVEM RVI RFI RVE RVE RVE RVI RVI RFI RVI RVI RVI RVI RFI RVI MI RFI RVI RFI RFI RVI RVI RVUSA RVUSA RVUSA RFL RFL RFL RVI

81,10 34,88 62,71 66,79 37,46 50,43 98,73 94,51 82,02 119,49 93,16 100,13 32,28 69,28 73,78 37,57 49,72 68,25 40,94 112,88 80,77 45,29 70,96 28,60 76,98 74,48 43,84 93,76 103,73 85,41 31,97 64,89 75,03 60,47 101,16 95,75 103,82 3.194,77 23,31 28,19

-19,50% -18,10% 0,69% -21,10% -32,00% -17,80% -0,71% -3,69% -24,80% -19,80% -13,90% -4,66% -21,90% -20,30% -29,30% -22,90% -17,80% 1,97% -15,70% -17,10% -16,50% -7,85% -3,30% -20,90% 3,25% 6,53% -14,60% -5,62% 4,59% -11,30% -26,50% -7,55% -5,74% -9,24% 0,74% -2,15% 1,83% 1,04% -16,50% 2,14%

, -4,89% -0,50% 1,24% 51,30% 4,89% , -2,31% 28,40% 39,30% 16,00% -2,24% -3,03% -6,79% 1,40% -20,50% 8,18% 3,10% -0,67% -2,73% -10,90% -7,96% -0,39% 5,83% 2,70% -9,16% 2,15% -0,98% 1,65% -20,30% 9,32% -10,30% -10,20% , , -3,01% 0,40% 2,07% -3,39% 2,60%

, -16,10% -1,35% -1,45% 83,00% 7,32% , , , , 5,21% , -5,20% 3,03% , -20,50% 8,06% 5,47% -1,35% -6,97% , -9,58% 2,50% -12,20% 8,47% , 9,30% , 7,63% -6,54% -0,93% , , , , -7,17% 0,38% 7,44% -6,83% ,

68,24 -22,30% -21,90% 58,50 -16,80% -17,80%

, ,

RREEF 611/1136 Rreef Eur.Res LC€ 753/1526 Rreef Gl.Res LC$h

RVE RVI

SANTANDER ASSET MGMT 147/747 235/356 148/506 551/1332 53/356 132/747 138/493 400/1136 245/466 446/1526 243/356 212/1136 142/356 117/747 136/747 191/747 198/747 673/747 53/747 314/506 373/747 443/506 544/2314 71/122 115/954 30/128 64/297 669/747 21/128 93/128 124/152 245/747 95/122 537/747 645/747 731/747 376/747

Azpelan BanesdeudaF.Valencia BanesdeudaFTesorLP Banesto Bl.Iberoam. Banesto Fondep. Banesto Ges.Din.1 Banesto RV Japon BanestoBl.Act.Eur. BanestoBl.Eur. BanestoBl.Int. BanestoDinero BanestoDiv.Eur. BanestoEspec.Dinero BanestoGes.Alt. BanestoGes.Din.1A BanestoGes.Din.2 BanestoGes.Din.3 BanestoInnov.€stoxx. BanestoMonet.Din. BanestoRF Bns. BanestoRF Flex. BanestoRF Priv. BanestoRF USA BanestoRV Esp. BanestoRV Norteam. BanestoSel.Cons. BanestoSel.Mod. BanestoSel.RV BanestoV.15 BanestoV.30 BanestoV.70 Banif 2011 Banif Ac.Esp. Banif Capital Banif Car.Din. Banif Car.Em. Banif Car.Mod.

GL RFC RFL RVEM RFC GL RVJ RVE RVEUR RVI RFC RVE RFC GL GL GL GL GL GL RFL GL RFL RFI RVN RVUSA RFMI RVMI GL RFMI RFMI RVM GL RVN GL GL GL GL

77,61 685,93 647,06 1.170,89 116,29 63,40 3,79 9,12 5,77 16,93 16,22 9,01 8,08 10,20 108,95 56,29 51,82 88,70 105,02 12,84 93,10 73,80 53,57 193,79 4,44 7,01 11,31 2,38 6,90 6,32 90,26 14,31 24,46 73,91 245,64 85,05 9,58

0,21% 1,90% 19,20% 1,48% 1,87% 2,63% 1,91% 2,36% 3,90% -26,70% 26,80% 31,50% 2,63% 8,40% 11,70% 0,39% 1,68% 5,28% -15,10% -18,90% -20,70% -20,60% -1,60% -11,10% -23,30% 6,55% -0,59% -13,60% -6,21% -10,70% 1,35% 1,91% 4,64% -17,90% -1,02% 2,00% 2,13% 3,12% 8,19% 0,73% -0,62% 2,48% 0,36% 1,69% 5,44% -0,52% 0,17% 4,53% -0,59% 0,43% 8,27% -17,70% 0,80% -13,00% 1,97% 1,59% , 0,31% 0,60% 0,08% -5,26% -1,52% , -2,62% -1,75% -6,69% 3,88% -6,77% -5,24% -23,00% 7,75% 10,60% -5,61% -9,71% -11,00% -1,84% 1,23% 3,07% -5,93% 1,12% -1,38% -17,50% 1,12% -12,70% -1,21% 2,23% 3,60% -5,99% 1,08% -0,10% -14,50% -1,17% -10,00% -1,68% 0,24% 5,17% -23,90% 7,53% 9,83% -9,67% 0,41% 6,61% -15,20% -12,70% -18,90% -24,50% 8,31% 7,90% -5,46% 2,98% 0,15%

Ranking Fondo 86/197 Banif Dinero 635/1136 Banif Div. 718/747 Banif Estruc. 233/747 Banif Gl.3-98 636/747 Banif Gl.Universal 780/1526 Banif Invesco RV Gl. 304/1136 Banif InvescoRV Eur. 496/747 Banif RF Conv. 42/506 Banif RF Durac.Flex. 301/356 Banif RFCP 474/1332 Banif RV Sila 207/466 Banif RV € 46/747 Banif Rend.+ 13/747 Banif Rend.Abs. 28/747 Banif Renta Din. 154/356 Banif Tesor.F.Tes.CP 75/122 Banif a RV Esp. 275/1136 BanifABNA.RVEur.Crec 819/1136 BanifGoldmS.RVEur.V. 63/747 Cajamar Dinf.1 143/747 Cajamar Dinf.2 92/197 Citidinero 98/152 Citifondo Agil 236/506 Citifondo Bd 73/138 Citifondo Lider 251/356 Citifondo Pr. 270/506 Citifondo RF 70/122 Citifondo RV 121/197 Citimoney 141/197 Extradinero Banesto 358/747 F.Canarias Int. 14/152 F.Daneto 52/356 F.Dep.+ 404/747 Fon.*3OpcionAgricult 44/128 Fon.Artac 217/506 Fon.Urbion 648/747 Fontibrefon. 274/747 Goaco M. 267/747 Inveract.Conf. 580/747 Inverbanser 463/747 Laredo F. 65/356 Openbank Dinero 72/122 Openbank Ib.35 290/466 Openbank € In.50 87/152 Santanander M.Ac. 280/2314 Santander $ 959/1332 Santander Brict 500/506 Santander Corp.Hy. 424/1136 Santander Cuan.Eur. 220/356 Santander Dinero 631/1136 Santander Fin. 479/506 Santander Hy.+ 484/1526 Santander Int.Ac. 229/747 Santander Inv.Flex. 74/747 Santander Liq.Act. 68/138 Santander M.RF 75/25 13/138 Santander M.RF 90/10 311/466 Santander MC Iberia 194/356 Santander Monet. 232/954 Santander Norteam. 1133/2314 Santander RF Em.+ 211/506 Santander RF LP 426/506 Santander RF Priv. 308/506 Santander RF1 269/506 Santander RF2 69/122 Santander RV Esp.100 606/747 Santander RV Flex.V. 220/747 Santander Rev.Act. 526/1332 Santander Sel.Asia 551/1136 Santander Sel.Eur. 968/1526 Santander Sel.Gl. 210/493 Santander Sel.Japon 1035/1526 Santander Sel.Mat.P. 1527/2314 Santander Sel.RF 732/954 Santander Sel.USA 89/122 Santander Sm&MEsp. 302/1136 Santander Sm&MEur. 921/1136 Santander Spec.Sit. 933/1526 Santander Tecn. 123/466 Santander Top 25 € 106/122 Santander Top25 Esp. 209/466 Santander €Ac. 292/1136 Santander.Div.Solid. 64/122 SantanderAc.Esp. 534/1136 SantanderAc.Eur. 569/1332 SantanderAc.Iberoam. 460/466 SantanderAggr.Eur. 121/122 SantanderAggr.Spain 259/356 SantanderAh.Diario 1 240/356 SantanderAh.Diario 2 705/1136 SantanderBeneficio 527/747 SantanderBest Mkts. 247/506 SantanderBns.F.TesLP 1096/1332 SantanderChina 505/747 SantanderConv. 193/356 SantanderDineroConf 217/1136 SantanderDiv.Eur. 573/954 SantanderDiv.USA 720/1332 SantanderEm.Eur. 227/747 SantanderEquilib.Ac. 221/297 SantanderEstrat.Iber 28/138 SantanderEstrat.Inf+ 209/297 SantanderEstrat.Int. 94/152 SantanderEstrat.Loc. 33/128 SantanderEstrat.Neg. 12/138 SantanderFAndaluciaM 31/138 SantanderFTesorCat.M 241/493 SantanderJapon 223/356 SantanderMonetFTesCP 158/747 SantanderProtec.Act. 407/747 SantanderRF Flex.Act 456/506 SantanderRFFlexDurac 680/1526 SantanderRVFlex.Reg. 207/1136 SantanderRespon.Bl. 23/138 SantanderRespon.Cons 127/1526 SantanderSalud 257/1136 SantanderTop 25 Eur. 61/138 Santander€CanariasM

Cat

RVE GL GL GL RVI RVE GL RFL RFC RVEM RVEUR GL GL GL RFC RVN RVE RVE GL GL RVM RFL RFM RFC RFL RVN

GL RVM RFC GL RFMI RFL GL GL GL GL GL RFC RVN RVEUR RVM RFI RVEM RFL RVE RFC RVE RFL RVI GL GL RFM RFM RVEUR RFC RVUSA RFI RFL RFL RFL RFL RVN GL GL RVEM RVE RVI RVJ RVI RFI RVUSA RVN RVE RVE RVI RVEUR RVN RVEUR RVE RVN RVE RVEM RVEUR RVN RFC RFC RVE GL RFL RVEM GL RFC RVE RVUSA RVEM GL RVMI RFM RVMI RVM RFMI RFM RFM RVJ RFC GL GL RFL RVI RVE RFM RVI RVE RFM

Valor. Liquid. 1.983,00 150,34 60,61 5,97 160,81 74,63 96,93 728,02 9,63 9,84 23,54 7,25 67,50 111,00 871,29 1.211,30 171,41 566,18 12,42 107,28 108,59 812,82 13,18 923,10 14,36 1.132,84 13,63 35,90 1.390,71 907,47 58,96 7,65 7,34 119,67 72,66 78,68 11,02 6,79 12,77 25,70 12,06 0,16 81,76 121,74 36,81 56,57 179,55 93,31 56,32 817,21 4,11 70,50 90,17 10,51 108,28 12,62 11,39 102,80 1.022,75 30,68 120,11 101,29 77,03 21,10 85,57 10,41 109,75 61,35 145,80 53,58 40,96 21,85 141,05 102,01 32,34 134,29 69,89 96,75 25,14 250,51 538,57 2,59 68,53 15,46 13,36 101,36 7,28 13,37 15,73 8,10 114,23 106,47 794,56 87,90 94,32 98,55 6,36 62,09 143,77 66,01 152,59 408,30 98,23 171,00 65,67 110,85 72,33 24,82 1.350,51 64,04 114,93 104,85 83,16 83,47 108,80 38,59 43,64 72,44

Rentabilidad 2008 2007 3 años 2,25% -22,40% -21,20% -1,38% -14,80% -17,00% -19,40% -8,45% 3,21% -0,81% -25,70% -22,70% 2,19% 4,05% 2,74% 2,07% -23,10% -19,10% -23,90% 1,83% 0,25% 2,21% -12,80% 1,24% -3,73% 1,22% 0,93% -23,00% 1,99% 1,62% -4,87% -5,80% 2,63% -6,32% -2,85% 1,46% -15,30% -2,34% -2,21% -11,00% -7,68% 2,57% -23,00% -23,90% -12,40% 5,28% -31,80% -9,28% -20,90% 1,63% -22,40% -6,08% -14,20% -1,31% 1,54% -3,67% -0,32% -24,20% 1,86% -9,19% 0,96% 1,50% -2,13% 0,38% 0,94% -23,00% -12,70% -1,05% -26,40% -21,80% -18,60% -17,20% -19,20% -1,32% -15,80% -23,70% -19,40% -24,80% -18,20% -21,20% -24,80% -22,70% -19,30% -22,90% -21,70% -27,00% -36,40% -35,80% 1,05% 1,43% -23,00% -9,37% 1,18% -34,10% -8,83% 1,86% -18,10% -13,70% -29,20% -1,28% -13,50% -2,09% -12,70% -12,70% -2,32% -0,30% -2,47% -17,90% 1,58% 0,08% -6,41% -3,47% -16,20% -17,90% -1,77% -6,25% -18,90% -3,54%

2,88% -0,18% -4,61% 3,85% 7,20% -10,80% -0,69% -1,69% 2,11% -0,55% 26,30% 7,79% 1,64% 1,45% 1,08% 2,95% 4,45% 1,07% -2,28% 0,94% 1,23% 3,13% 5,39% 0,45% 2,04% 2,08% 0,48% 8,27% 2,71% 2,52% 5,09% 9,82% 2,40% 5,73% 4,63% 2,60% 2,82% 1,42% 0,56% 6,28% -0,18% 3,66% 9,53% 8,12% 4,60% -7,92% 39,50% -2,65% -4,90% 2,61% -23,40% -1,77% -7,41% -0,31% 1,28% 2,82% 2,70% 4,25% 2,69% -7,70% 0,95% , -1,58% 0,85% 0,53% 6,90% 11,30% 1,14% 24,60% -0,04% -3,11% -18,10% 26,00% -0,28% -4,97% 0,04% -1,61% 6,17% 1,25% 6,64% 10,10% 6,95% -3,71% 8,24% 1,62% 25,90% 8,70% 10,40% 1,75% 1,73% 7,27% 9,39% 1,30% , -0,13% 2,33% -1,62% -25,60% 14,20% 0,44% 24,80% 2,10% 0,10% 2,69% 2,37% 1,86% 4,99% -17,80% 2,42% 1,89% -1,63% 0,33% -5,82% , 1,73% -9,66% -2,08% 4,43%

7,62% 2,40% -16,70% 11,00% 14,30% -10,00% 3,34% 1,01% 6,26% 1,17% 34,10% 3,29% 6,87% 9,50% 6,60% 7,17% 8,19% 2,63% -2,03% 4,77% 4,24% 8,20% 2,65% -0,02% 2,25% 4,57% -0,06% 10,40% 6,83% 6,24% 9,65% 16,90% 10,80% 19,60% 11,60% 4,56% 5,21% 16,50% 5,03% 18,10% 5,11% 9,79% 16,00% 2,02% 2,13% -4,89% 42,20% , -3,59% 6,41% -26,90% -4,66% -12,20% 4,25% 5,24% 3,05% 4,21% , 6,69% -8,49% 10,50% , -5,58% 0,80% -0,03% 11,90% , 8,37% 21,60% -3,08% -10,70% -25,20% 23,90% 0,12% -17,60% 3,49% 8,06% , -16,30% 1,42% 12,40% 0,66% 1,17% 11,30% -3,72% 32,80% -6,15% 8,62% 3,72% 4,20% -2,62% , 2,03% , -6,18% 4,92% 1,28% -35,60% 9,17% 4,33% 39,00% 4,45% , 0,95% 1,85% 3,04% 6,15% -22,70% 6,07% 5,24% -5,89% 4,19% , , 2,56% -14,50% -9,25% 5,33%

SANTANDER REAL ESTATE 9/11 1/11

Hab. Patrim. Inmob. Sant. Banif Inmob.

FII FII

2.952,36 1.518,37

RFI RFI GL RFI RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM RVEM GL RVE RFI

67,30 69,08 67,77 8,26 11,44 11,96 69,05 90,70 119,94 134,13 11,69 18,93 20,34 77,71 7,26

Cat

5/1136 Sisf Eur.Def.6 m A 59/1136 Sisf Eur.Def.A1 4/1136 Sisf Eur.Def.m A1 332/1136 Sisf Eur.Div.Max.B 412/1136 Sisf Eur.Dyn.Gr.A1 941/1136 Sisf Eur.Eq.Op.A 364/1136 Sisf Eur.Eq.a B 591/1136 Sisf Eur.Large A1 706/1136 Sisf Eur.Sm.C.A1$ 322/1136 Sisf Eur.Sp.S.B 1039/2314 Sisf Gl.Bd.B 658/1526 Sisf Gl.Clim.Eq.A1$ 823/2314 Sisf Gl.Corp.Bd.B 171/1332 Sisf Gl.Em.MktOp.A1$ 206/1526 Sisf Gl.Energy A 686/1526 Sisf Gl.Eq.A1 913/1526 Sisf Gl.Eq.Y.B$ 776/1526 Sisf Gl.Eq.a A1$ 518/1526 Sisf Gl.Eq.s B1 1043/2314 Sisf Gl.H.Y.A 108/2314 Sisf Gl.Inf.L.Bd.A$h 515/1526 Sisf Gl.Pr.S.A1$ 337/1526 Sisf Gl.Q.Gr.Eq.A1$ 805/1332 Sisf Gr.China B 686/1332 Sisf HongKong Eq.B€h 1152/1332 Sisf Indian Eq.A1 202/466 Sisf Italian Eq.B1 371/493 Sisf Jap.Eq.B1¥ 399/493 Sisf Jap.Eq.a A1 195/493 Sisf Jap.Large A$ 295/493 Sisf Jap.Sm.C.A1$ 177/1332 Sisf Lat.Am.A1$ 87/1332 Sisf M.East A1$ 243/954 Sisf N.Am.Eq.s A1 861/1332 Sisf Pac.Eq.B$ 1284/2314 Sisf Str.Bd.A 1379/2314 Sisf Str.Cred.B 39/1136 Sisf Sw.Eq.A1 46/1136 Sisf Sw.Eq.Opp.A 58/1136 Sisf Sw.Sm.&Mid Eq.B 152/1136 Sisf UK Eq.A1 199/954 Sisf US Large B1 107/954 Sisf US Large a A1 40/954 Sisf US Sm.C.A1 79/954 Sisf US Sm.MidEq.A1$ 152/2314 Sisf US$ Bd.A1 232/303 Sisf US$ Liq.B1 388/1526 Sisf World Def.3m A 377/466 Sisf € Act.V.A1 1501/2314 Sisf € Bd.B1 435/506 Sisf € Corp.Bd.B1 166/466 Sisf € Dyn.Gr.A1 203/466 Sisf € Eq.B1 132/197 Sisf € Liq.B1 1119/2314 Sisf € Sh.Bd.B 907/2314 SisfEm.Mkt.D.ARB 589/1526 SisfQEP Gl.Act.V.A1$

RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RVE RFI RVI RFI RVEM RVI RVI RVI RVI RVI RFI RFI RVI RVI RVEM RVEM RVEM RVEUR RVJ RVJ RVJ RVJ RVEM RVEM RVUSA RVEM RFI RFI RVE RVE RVE RVE RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RFI MI RVI RVEUR RFI RFL RVEUR RVEUR RFI RFI RVI

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

89,89 10,65 93,14 73,64 98,58 70,61 36,41 138,30 17,61 88,61 5,60 6,24 4,62 7,44 26,59 9,40 72,91 78,72 8,94 17,27 17,03 78,49 58,27 18,98 73,21 73,81 23,93 3,77 6,29 6,13 0,35 30,37 7,08 60,56 5,36 78,55 96,97 18,39 77,21 13,16 3,04 42,70 70,15 49,09 96,96 10,73 72,90 85,25 32,26 11,42 12,23 3,22 19,36 108,42 6,06 14,98 87,91

-6,76% -12,70% -4,40% -19,80% -20,80% -25,00% -20,20% -22,10% -23,00% -19,70% 1,39% -15,90% 2,36% -18,30% -9,20% -16,30% -18,10% -17,00% -14,60% 1,38% 7,15% -14,50% -12,10% -29,90% -28,70% -35,40% -22,60% -20,20% -20,70% -17,00% -19,00% -18,40% -15,70% -9,39% -30,40% 0,17% -0,24% -11,70% -12,30% -12,70% -16,90% -8,03% -5,34% -0,64% -3,32% 6,47% -2,04% -12,90% -25,30% -1,04% -2,32% -22,00% -22,60% 1,80% 1,00% 2,01% -15,30%

, 2,35% , , -6,99% , -0,80% 1,58% -9,65% -1,17% -3,66% , -10,90% , 30,30% -4,78% -12,00% -2,91% -6,21% -10,10% -5,06% -21,00% , 30,30% , 42,80% -15,80% -17,60% -15,90% , -23,80% 25,80% , -7,30% 18,00% -6,68% -6,39% -6,18% 0,00% 4,35% -6,34% -7,49% , -2,39% -0,76% -5,90% -8,83% , -1,12% -3,35% -2,19% -1,43% 1,91% 2,22% 2,39% -5,51% -8,45%

, , , , -4,23% , -1,09% -2,43% , , -6,44% , -11,80% , , -7,05% -12,60% -5,37% -9,06% -5,24% -3,27% , , 34,70% , , -12,80% -29,90% -31,00% , , 62,40% , -9,96% 9,43% -8,34% , 7,62% 18,30% 31,60% -4,55% -8,66% , 11,90% 8,10% -3,37% -12,20% , -2,60% -7,38% -7,28% -2,72% -1,53% 5,38% 3,77% 1,20% -8,13%

73,00 107,73 16,65 30,25 36,24 19,33 102,37 15,87 10,60 26,49 37,60 21,67 107,81 105,51 102,64 6,52 55,24 13,51 30,52 99,97 29,61 79,84 115,59 20,76 6,63 15,03 54,22 4,04 13,87 62,61 55,31 6,55 60,15 7,45 11,76 63,32 58,24 16,10 15,56 14,91 17,34 21,47 17,25 15,82 59,85 12,01 12,72 19,66 14,08 22,81 143,63 114,09 69,53 82,26 121,92 10,99 26,78 2.924,41

-27,40% 1,99% 5,62% 4,07% 1,33% -8,83% 0,52% -7,40% 3,03% 4,88% 1,79% -1,26% 4,33% 1,21% 0,95% -30,70% -26,80% -39,90% -24,40% -25,80% -32,80% -21,70% -21,80% -20,10% -27,70% -12,20% -22,90% -16,10% -31,90% -40,30% -5,00% -17,70% -17,10% -27,30% -3,46% -23,20% -17,30% -30,80% -14,70% -13,90% -11,40% -19,20% -11,30% -6,67% -11,20% -12,10% -26,40% -22,40% -24,40% -21,30% -20,50% -21,60% -14,70% -10,70% -23,20% 5,70% 2,97% -6,71%

-0,39% 3,62% -5,18% 5,72% -0,35% -2,69% 0,52% -6,31% 4,25% -1,04% 0,38% -1,06% 1,31% -0,21% -0,68% 29,70% , 44,10% -1,16% 5,71% 16,60% , -1,01% -6,29% 21,30% 20,30% , -9,81% 0,76% , -14,60% -18,60% -24,00% -34,80% -17,20% , , -12,20% -1,46% -15,50% -8,01% 11,80% -16,00% -16,70% , -1,33% 2,53% 16,30% -9,78% -6,40% -5,19% 4,87% -15,50% -7,26% 8,78% -6,08% 3,82% -2,99%

, , -5,95% 13,60% -0,69% -3,03% , -16,00% , -4,40% -0,36% -3,71% 1,12% -1,96% , 15,80% , 49,10% -8,67% , 7,60% , -6,65% -16,40% 13,80% -0,40% , -22,00% 10,10% , , -27,00% -29,80% -59,00% -26,40% , , -30,80% -22,20% -29,00% -17,90% -9,50% -18,70% -19,30% , -15,60% -6,97% 7,75% -9,10% -5,02% -0,61% , , -10,90% 4,96% -1,88% 10,20% 5,47%

SG ASSET MGMT 2262/2314 Sgam Bd Abs.Ret.Cr.F 133/506 Sgam Bd Abs.Ret.IR F 235/2314 Sgam Bd CHF A 497/2314 Sgam Bd Conv.Eur.A 1056/2314 Sgam Bd Eur.A 2022/2314 Sgam Bd Eur.HY A 1218/2314 Sgam Bd Opp.A 1952/2314 Sgam Bd US MBS A 705/2314 Sgam Bd US Opp.C.+AH 339/2314 Sgam Bd World A 963/2314 Sgam Bd € A 394/506 Sgam Bd € Corp.A 15/506 Sgam Bd € Inf.L.F 1079/2314 Sgam Bd €Aggr.C.+F 266/506 Sgam Bd €Aggr.F 889/1332 Sgam Eq.As.P.DStr.A 561/1332 Sgam Eq.As.P.F 1284/1332 Sgam Eq.China A 876/1136 Sgam Eq.Con.Eur.A 402/466 Sgam Eq.Con.€land J 1038/1332 Sgam Eq.East.Eur.A 147/466 Sgam Eq.Eur.Gr.A 554/1136 Sgam Eq.Eur.Opp.F 1124/1526 Sgam Eq.Gl.A 605/1332 Sgam Eq.Gl.Em.C.A 342/1526 Sgam Eq.Gl.Energy A 1295/1526 Sgam Eq.Gl.Resour.J 673/1526 Sgam Eq.Gl.Tech.A 1480/1526 Sgam Eq.Gold A 1300/1332 Sgam Eq.India F 17/493 Sgam Eq.Jap.C.A A 239/493 Sgam Eq.Jap.Con.Gr.A 204/493 Sgam Eq.Jap.Con.V.F 475/493 Sgam Eq.Jap.Small A 8/493 Sgam Eq.Jap.Targ.A 327/1332 Sgam Eq.Lat.Am.F 822/1526 Sgam Eq.Lux&Life F 1111/1136 Sgam Eq.UK A 660/954 Sgam Eq.US Con.C. A 591/954 Sgam Eq.US Focus.A 405/954 Sgam Eq.US MStr.A 871/954 Sgam Eq.US Mid Gr.A 392/954 Sgam Eq.US Rel.V.A 153/954 Sgam Eq.US Smal.V.A 383/954 Sgam Eq.US Spect.J 468/954 Sgam Eq.USLargeGr.A 423/466 Sgam Eq.€land A 194/466 Sgam Eq.€land Cyc.A 321/466 Sgam Eq.€land Fin.A 126/466 Sgam Eq.€land Mid A 92/466 Sgam Eq.€land Smal.F 141/466 Sgam Eq.€land V.F 134/493 Sgam In.Jap.AE 339/954 Sgam In.US F 240/466 Sgam In.€land J 34/303 Sgam M.Mkt $ A 12/197 Sgam M.Mkt € A 418/747 Socgen Internat.AC

RFI RFL RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFL RFL RFI RFL RVEM RVEM RVEM RVE RVEUR RVEM RVEUR RVE RVI RVEM RVI RVI RVI RVI RVEM RVJ RVJ RVJ RVJ RVJ RVEM RVI RVE RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVEUR RVEUR RVEUR RVEUR RVEUR RVEUR RVJ RVUSA RVEUR MI GL

SGAM ALTERNATIVE INVESTMENTS -0,30% 3,58%

0,29% , 5,87% 19,70%

SCHRODER INVESTMENT MGMT 1776/2314 Sisf Abs.Ret.Bd.B 1087/2314 Sisf Abs.Ret.BdR1A1$ 247/747 Sisf As.Abs.Ret.A1 417/2314 Sisf As.Bd.A1$ 39/1332 Sisf As.Eq.Y.A1 783/1332 Sisf As.Eq.a A1 246/1332 Sisf As.Pac.Pr.S.A1 1114/1332 Sisf As.Sm.C.A 875/1332 Sisf Bric B$ 1025/1332 Sisf China Op.A1 687/1332 Sisf Em.As.B$ 853/1332 Sisf Em.Eur.A1$ 650/747 Sisf Eur.Abs.Ret.A1 622/1136 Sisf Eur.Act.V.A1 1457/2314 Sisf Eur.Bd.B

Ranking Fondo

-4,05% 1,16% -1,70% 4,44% -13,50% -29,70% -20,50% -34,80% -30,50% -32,60% -28,70% -30,30% -15,50% -22,30% -0,68%

-9,47% , , -4,29% 10,50% 21,90% 5,77% 13,90% 37,30% 62,50% 19,20% 17,30% -7,46% -7,41% -1,22%

, , , 0,50% 11,10% 14,90% , , , , 15,10% , -12,50% , -4,22%

205/954 94/954 45/1332 10/466 5/466

Sgam AI Eq.Caxton A5 Sgam AI Eq.HBSt.EnA5 Sgam Eq.China R3 In Sgam Eq.€land R1 In SgamAI €Garanti12m

RVUSA RVUSA RVEM RVEUR RVEUR

635,27 -8,24% , 636,48 -5,03% , 64,23 -13,90% , 130,50 -7,62% -10,30% 2.116,10 -0,26% 3,18%

, , , 0,58% 6,65%

UBP ASSET MGMT 10/747 Ubam Abs.Ret.$Ac 55/747 Ubam Abs.Ret.€Ac 1319/1332 Ubam Atl.Ch.F.Eq.Rc 904/954 Ubam Cal.USEq.Gr.Rc 593/2314 Ubam Em.Mkt.Bd.$ Ac 1161/2314 Ubam Em.Mkt.Bd.€ Ac 96/466 Ubam German Eq.Rc 243/493 Ubam IFDC Jap.Eq.Rc 92/493 Ubam IFDC Jap.OppRc 353/2314 Ubam LC.Em.Mkt.Bd$Ac 902/2314 Ubam LC.Em.Mkt.Bd€Ac 1003/1136 Ubam Lingohr Eur.V.R

GL GL RVEM RVUSA RFI RFI RVEUR RVJ RVJ RFI RFI RVE

72,22 103,44 44,31 159,25 78,74 109,38 1.006,46 4,42 45,30 79,35 109,58 239,22

4,45% , , 1,96% , , -52,60% 27,90% , -20,60% 7,81% -17,20% 3,63% -8,38% , 0,74% 1,18% , -20,60% 11,60% , -17,90% -19,40% -23,90% -12,70% , , 4,81% -4,45% , 2,03% 5,24% , -25,80% -5,68% ,

Ranking Fondo

Cat

Valor. Liquid.

Rentabilidad 2008 2007 3 años

788/954 Ubam NB US Eq.V.Rc 880/1526 Ubam PCM Gl.Eq.V.Rc 1075/1332 Ubam S.Pac&As.Eq.Rc 17/1136 Ubam Swiss Eq.Rc 130/2314 Ubam Y.Curve $ Bd.Rc

RVUSA RVI RVEM RVE RFI

494,05 52,57 12,45 108,30 1.408,96

-16,70% -5,70% -17,80% -17,80% -16,60% , -33,50% 27,60% 20,30% -10,50% , , 6,79% -3,88% ,

132,88 102,79 108,59 82,25 1.363,96 166,20 212,53 170,70 5,79 6,99 173,27 214,70 1.294,18 103,89 402,56 349,73 10,94 89,66 182,00 998,01 357,34 871,45 374,03 319,41 890,55 540,86 1.380,79 929,00 3.179,42 1.715,54 1.202,16 1.029,21 1.136,13 728,14 811,13 991,08 428,12 104,49 983,86 11,88 1.459,39 338,11 12,89 449,94 964,36 10,60 1.442,15 1.148,61 12,45 1.646,80 1.085,06 11,23 1.666,60 89,36 74,40 124,87 8,02 113,64 8,13 82,21 111,71 11,09 10,87 44,85 368,99 113,09 65,42 487,29 214,54 40,29 344,93 16,54 44,85 28,93 437,70 86,37 20,28 11,23 75,44 116,51 107,08 64,62 84,17 409,74 50,80 42,84 308,52 475,89 565,37 81,90 143,77 545,72 283,63 69,52 72,25 89,82 74,08 64,29 9,10 67,32 136,53 121,06 58,37 103,95 155,85

7,98% 3,09% 0,18% 4,96% 7,26% 2,01% -6,77% 6,54% -14,70% -24,90% 4,13% 0,31% 4,58% -14,50% 3,92% 4,46% 1,67% -4,92% -7,89% 7,83% 3,90% 1,93% -0,24% -2,07% -10,80% 4,43% 2,49% 4,24% 7,75% 8,11% 6,13% 0,83% -1,72% 4,88% 2,69% -5,44% 2,66% -21,10% -5,62% -9,31% -4,91% -14,40% -19,50% -15,00% 4,61% 2,51% 5,92% -10,20% -15,10% -10,40% -0,89% -3,61% 0,86% 2,29% 3,70% 1,10% 3,99% 2,19% 7,54% 5,94% 1,65% -0,54% 1,97% -19,70% -22,30% 6,52% -26,60% -14,40% -19,40% -21,50% -17,20% -28,10% -32,70% -24,00% -24,40% -23,40% -21,10% -22,40% -20,50% -20,90% -36,50% -27,00% -6,68% -29,20% -11,80% -15,80% -28,60% -22,20% -4,60% -35,30% -24,90% -20,60% -12,20% -14,50% -16,00% -15,90% -12,40% -10,30% -9,80% -14,40% -12,70% -24,30% -26,90% -23,50% -23,70%

7,80 13,27 9,46 5,62 5,49 5,15 5,74 9,31 10,05 5,53 23,71

-3,45% -28,20% -18,60% -11,30% -4,64% -4,11% 2,64% -26,90% -15,00% 1,20% -3,08%

0,82% 7,43% -2,46% -8,73% -0,67% 1,90% 2,82% 3,04% 1,91% 4,36% , , 3,56% 9,47% 1,59% 4,34% 7,06% 11,30% 2,41% 7,80% 6,52% 13,80%

9,12 2,24% 9,13 -4,70% 771,10 -4,88% 20,25 2,17% 1.160,14 2,18% 650,25 -10,10% 801,90 -22,40% 1.270,06 -21,80% 656,20 -8,40% 10,57 1,15% 883,38 2,26%

2,87% 7,55% 4,60% 8,82% 1,37% 4,65% 2,18% 4,22% 2,93% 6,73% 0,67% -0,90% 7,44% 2,19% 8,37% 14,90% 5,35% 6,26% -0,19% 3,53% 2,84% 7,33%

UBS ASSET MGMT 57/2314 UBS Med.T.Bd.$ B 697/2314 UBS Med.T.Bd.Aud B 1280/2314 UBS Med.T.Bd.Cad B 325/2314 UBS Med.T.Bd.Chf B 99/2314 UBS Med.T.Bd.UsGov.B 169/356 UBS Med.T.Bd.€ B 1925/2314 UBS Med.T.Bd.£ B 146/2314 Ubs Bd $ B 2210/2314 Ubs Bd Abs.Ret.$ B 2254/2314 Ubs Bd Abs.Ret.€ B 481/2314 Ubs Bd Aud B 1261/2314 Ubs Bd Cad B 389/2314 Ubs Bd Chf B 505/506 Ubs Bd Conv.Eur.B 530/2314 Ubs Bd Gl.Chf B 413/2314 Ubs Bd Gl.€ B 183/506 Ubs Bd € BG 469/506 Ubs Bd € Hy B 1982/2314 Ubs Bd £ B 64/2314 Ubs Bd ¥ B 90/303 Ubs Dyn.Fl.Chf 100%B 7/128 Ubs Dyn.Fl.Chf 95%B 10/138 Ubs Dyn.Fl.Eur 100%B 3/152 Ubs Dyn.Fl.Eur 95%B 163/297 Ubs Dyn.Fl.Gbp 95%B 1/128 Ubs Dyn.Fl.Usd 100%B 2/297 Ubs Dyn.Fl.Usd 95%B 457/2314 Ubs EEF Gl.Bds 68/2314 Ubs EEF Latam.Bds 4/303 Ubs EEF Latam.Mm 20/303 Ubs Money Mkt $ B 201/303 Ubs Money Mkt Aud B 231/303 Ubs Money Mkt Cad B 52/303 Ubs Money Mkt Chf B 44/197 Ubs Money Mkt € B 259/303 Ubs Money Mkt £ B 48/356 Ubs Money Mkt € B 447/1136 Ubs Resp.Europ.Eq.B 53/297 Ubs Str.Bal.Chf B 134/297 Ubs Str.Bal.Eur BG 36/297 Ubs Str.Bal.Usd B 505/1526 Ubs Str.Eq.Chf B 1059/1526 Ubs Str.Eq.Eur BG 555/1526 Ubs Str.Eq.Usd B 381/2314 Ubs Str.Fix In.Chf B 74/506 Ubs Str.Fix In.EurBG 202/2314 Ubs Str.Fix In.Usd B 240/1526 Ubs Str.Growth Chf B 562/1526 Ubs Str.Growth EurBG 248/1526 Ubs Str.Growth Usd B 9/297 Ubs Str.Yield Chf B 20/297 Ubs Str.Yield Eur BG 5/297 Ubs Str.Yield Usd B 47/1526 Ubs(L)S.R.Int.Com$B 33/1526 Ubs(L)S.R.Int.ComCB 59/1526 Ubs(L)S.R.Int.Com€B 514/2314 UbsBd.$Corp.Bc 856/2314 UbsBd.$Hy Bc 78/2314 UbsBd.$Sel.Bc 199/2314 UbsBd.Flex.Term $Bc 217/356 UbsBd.Flex.Term €Bc 363/506 UbsBd.€Corp.Bc 137/506 UbsBd.€Sel.Bc 218/1332 UbsEq.As.Tech.B 1268/1526 UbsEq.Australia B 21/1526 UbsEq.Biotech.B 540/1332 UbsEq.Brazil BCap 633/954 UbsEq.Canada B 206/1332 UbsEq.Central Eur.B 1218/1526 UbsEq.Comunic.B 799/1526 UbsEq.Eco Perf.BChf 627/1332 UbsEq.Em.Mkts.B$ 1035/1332 UbsEq.Em.Mkts.Inf.B$ 839/1136 UbsEq.Eur.Gr.B 881/1136 UbsEq.Eur.Opp.B 752/1136 UbsEq.Eur.Quan.BCap 461/1136 UbsEq.Eur.Sm.Tech.B 632/1136 UbsEq.Eur.V.BCap 1158/1526 UbsEq.Fin.Services B 434/1136 UbsEq.G.Britain B 1200/1332 UbsEq.G.China B 1436/1526 UbsEq.Gl.Innov.B€ 143/1526 UbsEq.H.Care B 722/1332 UbsEq.H.Kong B 64/493 UbsEq.Jap.Quan.BCap 159/493 UbsEq.Japan B 670/1332 UbsEq.Malaysia B 607/1136 UbsEq.Mcaps Eur.B 91/954 UbsEq.Mcaps USA B 1150/1332 UbsEq.Russia BCap 931/1136 UbsEq.SMC Eur.B€Cap 253/1332 UbsEq.Singapore B$ 480/954 UbsEq.Sm USA B 127/493 UbsEq.Sm&M Japan B 99/1332 UbsEq.Taiwan B 656/1526 UbsEq.Tech.B 491/954 UbsEq.US Opp.B$ 307/954 UbsEq.USA B 267/954 UbsEq.USA Gr.BCap 634/954 UbsEq.USA Quan.BCap 512/954 UbsEq.USA V.B$Cap 314/466 UbsEq.€ Count.B 431/466 UbsEq.€ Count.Opp.B 261/466 UbsEq.€Stoxx50 Adv.B 270/466 UbsEq.€Stoxx50 B

RFI RFI RFI RFI RFI RFC RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFI RFL RFI RFI RFL RFL RFI RFI MI RFMI RFM RVM RVMI RFMI RVMI RFI RFI MI MI MI MI MI MI RFC RVE RVMI RVMI RVMI RVI RVI RVI RFI RFL RFI RVI RVI RVI RVMI RVMI RVMI RVI RVI RVI RFI RFI RFI RFI RFC RFL RFL RVEM RVI RVI RVEM RVUSA RVEM RVI RVI RVEM RVEM RVE RVE RVE RVE RVE RVI RVE RVEM RVI RVI RVEM RVJ RVJ RVEM RVE RVUSA RVEM RVE RVEM RVUSA RVJ RVEM RVI RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVUSA RVEUR RVEUR RVEUR RVEUR

-4,99% 2,50% 9,64% -2,27% -4,73% 2,43% -3,66% -4,20% -18,20% -11,80% 1,22% 9,58% -4,07% 2,26% -1,75% -1,56% 0,47% -4,03% -4,81% -3,53% -2,35% -4,60% 1,00% -0,22% -7,11% -9,12% -9,08% -3,91% -10,30% -7,60% -6,34% 5,45% 9,77% -1,27% 3,29% -3,87% 3,40% 2,02% -4,61% 0,23% -6,49% -5,88% -0,68% -8,33% -2,78% 0,98% -5,23% -5,42% -0,41% -7,48% -3,80% 0,43% -5,48% , , , -10,10% -11,50% -4,16% -6,35% 1,79% -1,24% 1,62% -3,62% 13,30% -6,26% , 16,10% 18,50% -0,89% -4,54% 25,60% , 5,81% 1,10% , 11,80% -6,04% -20,40% -4,04% 52,50% 28,30% -8,07% 25,00% , -18,70% 29,60% -3,17% -3,07% , -5,28% 20,30% -2,98% -29,40% 0,71% -9,58% -12,30% -8,96% 3,79% , -12,00% 6,35% -1,00% 8,68% 10,20%

0,21% 5,95% 7,47% -2,57% -0,06% 4,15% -7,38% -0,50% -29,70% -31,30% 4,59% 8,31% -5,32% -1,21% -4,73% -4,23% 0,64% 0,06% -10,40% -10,80% -2,11% -0,17% 5,93% 6,77% -6,08% -1,50% -0,33% 7,48% 12,90% 2,57% -1,27% 9,32% 7,26% 0,14% 9,00% -3,78% 8,99% 0,93% -5,32% -1,41% -6,94% -6,17% -4,09% -11,60% -4,35% 1,15% -3,33% -5,35% -2,81% -9,14% -5,18% -0,09% -4,52% , , , -9,18% -8,31% -0,45% -1,97% 5,50% -3,48% 1,87% -9,16% 10,30% -4,96% , 18,50% 22,70% -14,70% -11,20% 20,40% , -7,16% -5,43% , 15,00% -10,30% -21,80% -12,50% 53,30% 14,80% -11,60% 3,41% , -21,40% 23,30% 1,92% -1,36% , -0,96% 38,60% -12,90% -45,70% 0,30% -19,40% -15,00% -10,10% -2,70% , -13,00% 3,82% -10,70% 4,35% 5,66%

UBS GESTION 58/128 739/747 683/747 586/747 349/747 331/747 51/356 114/122 642/747 92/747 43/138

Dalmatian Tarfondo Tebas Inv. UBS Act.+ UBS Capital + UBS Capital 2 + UBS Dinero UBS Esp.GA UBS Gl.GA UBS Money + Ubs M.Ges.Act.

RFMI GL GL GL GL GL RFC RVN GL GL RFM

VITALGESTION 119/356 8/152 360/747 114/506 131/356 143/297 191/466 39/122 22/152 97/747 115/356

Dinero Activo I Dinero Activo II Multifondos Vital Novocajas Vital Deuda I Vital Divisa Vital Euro Bolsa In. Vital Ibex Indice Vital Mixto Vital Monet.Dinamico Vitaldinero

RFC RVM GL RFL RFC RVMI RVEUR RVN RVM GL RFC

Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

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15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

FinanciaciĂłn El sector pĂşblico se abre al privado

ACTUALIDAD

N Lo que estĂĄ haciendo Esperanza Aguirre con la Sanidad, nosotros lo hicimos muchĂsimo cuando ĂŠramos Gobierno, precisa Montoro. Se trata de abrir al sector privado las grandes ĂĄreas pĂşblicas.

CristĂłbal Montoro V 1PSUBWP[ EFM 11 FO MB $PNJTJĂ&#x160;O EF &DPOPNĂ&#x201E;B Z )BDJFOEB EFM $POHSFTP

k&M (PCJFSOP EF ;BQBUFSP OP EFĂśFOEF B OVFTUSBT FNQSFTBT FO FM FYUFSJPSl ENTREVISTA E.RUIZ-HIDALGO / L.DĂ?EZ redaccion@neg-ocio.com

&O TV EFTQBDIP QBSMBNFO UBSJP EF BQFOBT EJF[ NFUSPT DVBESBEPT mFT RVF FTUBNPT FO MB PQPTJDJĂ&#x160;On EJDF FM SFT QPOTBCMF FDPOĂ&#x160;NJDP EFM 11 $SJTUĂ&#x160;CBM .POUPSP TF NVFT USB DPOWFODJEP EF RVF FM (P CJFSOP BDBCBSÂ¸ OFHPDJBOEP DPO FM 11 FM OVFWP TJTUFNB EF GJOBODJBDJĂ&#x160;O BVUPOĂ&#x160;NJ DP Z BOBMJ[B MB DSJTJT DPNP VO QSPCMFNB EF DPOGJBO[B EFM (PCJFSOP Z UBNCJĂ&#x20AC;O DPNP VOB PQPSUVOJEBE QBSB FN QMFBS MPT SFDVSTPT EFM QBĂ&#x201E;T &T MP RVF MMBNB mFM DĂ&#x201E;SDVMP WJS UVPTPn FO DPOUSBQPTJDJĂ&#x160;O BM mDĂ&#x201E;SDVMP WJDJPTPn RVF BUSJCV ZF B MB GBMUB EF DSFEJCJMJEBE EFM (PCJFSOP Pregunta. ÂżMariano Rajoy le llama para dirigir la propuesta econĂłmica del PP porque usted acertĂł cuando gobernaron? Respuesta. "IĂ&#x201E; IBZ EPT GBTFT .F MMBNB QBSB JS B MBT FMFDDJP OFT Z WPZ FODBOUBEP -VFHP WJTUP RVF QFSEFNPT MBT FMFD DJPOFT TPZ ZP RVJFO MF EJHP RVF DVFOUF DPONJHP TJ IBHP GBMUB Z QVFEP TFS Ă&#x2018;UJM P. En 1996 tenĂa claro lo que habĂa que hacer, pero en este momento tan complicado ÂżquĂŠ debe hacerse? R 4 P O M B T N J T N B T M Ă&#x201E; O F B T NBFTUSBT -P RVF QSPQPOF NPT FT BVTUFSJEBE FO FM HBTUP QĂ&#x2018;CMJDP SFEVDDJĂ&#x160;O TFMFDUJWB EF JNQVFTUPT FO MB QFRVFĂ&#x2C6;B Z NFEJBOB FNQSFTB EJTNJ OVDJĂ&#x160;O EFM *31' QBSB MB DPN QSB EF WJWJFOEB Z VOB SFGPS NB MBCPSBM FO MĂ&#x201E;OFB DPO MB EF "EFNÂ¸T NBZPS JODSF NFOUP EF MB DPNQFUFODJB FO TFDUPSFT FTUSBUĂ&#x20AC;HJDPT JODF UJWPT GJTDBMFT QBSB MB * % J -B EJGFSFODJB FT RVF BIPSB FM PCKFUJWP FT TBMJS EF MB DSJTJT Z BOUFT DVNQMJS MPT DSJUFSJPT EF .BBTUSJDI $SFFNPT RVF TJ FOUPODFT GVODJPOĂ&#x160; WPMWF SĂ&#x201E;B B GVODJPOBS

P. Pero ahora no se pueden bajar tipos... R /J TF QVFEF EFWBMVBS Ă&#x20AC;TB FT MB HSBO EJGFSFODJB P. ÂżSe puede ahorrar gasto pĂşblico sin que la cobertura social pierda calidad? R -P RVF BNFOB[B MB DPCFS UVSB TPDJBM FT RVF IBZB NF OPT BGJMJBEPT B MB 4FHVSJEBE 4PDJBM RVF FT MP RVF ZB FTUÂ¸ QBTBOEP BTĂ&#x201E; DPNP MB GBMUB EF DSF DJNJFOUP FDPOĂ&#x160;NJDP -P RVF IBDF FM QSFTJEFOUF ;BQB UFSP FT MP RVF BNFOB[B B MB QSPUFDDJĂ&#x160;O TPDJBM P. ÂżCree que Solbes estĂĄ cĂłmodo con las decisiones del presidente? R 4J FTUÂ¸ DĂ&#x160;NPEP P OP NF EB JHVBM Ă&#x20AC;M FT NJFNCSP EFM (P CJFSOP FT WJDFQSFTJEFOUF FDP OĂ&#x160;NJDP Z UJFOF VOB MBCPS P. ÂżCree que la recuperaciĂłn se iniciarĂĄ en el segundo semestre de 2009? R &M (PCJFSOP ZB OP TF BUSF WF B NBOUFOFS FTP FT NÂ¸T FM QSFTJEFOUF IB EJDIP BIPSB RVF OBEJF MP TBCF P. ÂżHa tenido oportunidad de conocer los Presupuestos que estĂĄ elaborando el ministro Solbes? R /P P. ÂżQuĂŠ percepciĂłn tiene de las cajas de ahorro?, Âżmuy tocadas con la crisis?, Âżvamos a ver fusiones? R #VFOP FTUP FT MP RVF TF EJDF 1FSP ZP OP IBHP BOÂ¸MJ TJT QSPQJPT IBHP WBMPSBDJP OFT QFSP OP UFOHP NÂ¸T JOGPS NBDJĂ&#x160;O RVF MB PGJDJBM : FO FTF TFOUJEP NF MJNJUP B MBO [BS VOB BEWFSUFODJB TPCSF MB JNQPTJCJMJEBE EF SFGJOBODJBS MB EFVEB FYUFSOB P. ÂżQuĂŠ impacto atribuye a los 3.000 millones de euros vĂa ICO para el sector inmobiliario? R -B DBOUJEBE OP FT JNQPS UBOUF FO SFMBDJĂ&#x160;O B MP RVF TF QSFUFOEF TBOFBS -B QSFHVO UB FT QPS RVĂ&#x20AC; BCSFO VOB MĂ&#x201E;OFB EF FTUF UJQP P. ÂżEntiende la posiciĂłn de Solbes en el terreno de la financia-

El ex ministro de Hacienda aboga por una mayor competencia. MIGUEL MOLINARES

CON TONO AFABLE N En el Ministerio de Eco-

nomĂa, en la madrileĂąa calle de AlcalĂĄ, Montoro disponĂa de un amplio despacho con cuadros y tapices histĂłricos, con un letrero imaginario frente a los pedigĂźeĂąos que decĂa: â&#x20AC;&#x153;AquĂ se viene lloradoâ&#x20AC;?. â&#x20AC;&#x153;Aquel despacho era una trinchera frente a las peticiones y ĂŠste (despacho en la Carrera de San JerĂłnimo) es un lugar para elaborar propuestas, una especie de jaula que tambiĂŠn anima a recuperar el poderâ&#x20AC;?, dice.

ciĂłn autonĂłmica? R &OUJFOEP RVF EJHB RVF FM TJTUFNB IB GVODJPOBEP CJFO Z RVF IB MMFWBEP NÂ¸T SFDVS TPT B MBT DPNVOJEBEFT RVF BM QSPQJP &TUBEP QFSP FTUP MP UF OĂ&#x201E;B RVF IBCFS EJDIP IBDF USFT BĂ&#x2C6;PT Z OPT IBCSĂ&#x201E;B FWJUBEP FM HBMJNBUĂ&#x201E;BT BDUVBM 4F IB QSP NPWJEP VO &TUBUVUP EF $BUB MVĂ&#x2C6;B RVF BSCJUSB VO TJTUFNB

EF OFHPDJBDJĂ&#x160;O QPMĂ&#x201E;UJDB FOUSF MB (FOFSBMJUBU Z FM &TUBEP RVF QVFEF QPOFS QBUBT BSSJCB MB FTUSVDUVSB JOTUJUVDJPOBM EFM &TUBEP P. Visto como estĂĄn las cosas, Âżles van a pedir ayuda para sacar el nuevo sistema adelante? R $SFP RVF TĂ&#x201E; QPSRVF OP WFP PUSP FTDFOBSJP QPMĂ&#x201E;UJDP &O MB TJUVBDJĂ&#x160;O BDUVBM MFT WB B JOUF SFTBS MFT WB B DPOWFOJS &TUB NPT IBCMBOEP EF MB FTUSVDUV SB EFM &TUBEP P. Respecto a la internacionalizaciĂłn, Âżcree que el Gobierno deberĂa defender con mĂĄs fuerza a las empresas que estĂĄn teniendo problemas en LatinoamĂŠrica? R 4JO EVEB 4J IVCJFSB VO HPCJFSOP EF WFSEBE FO &T QBĂ&#x2C6;B NVDIBT DPTBT RVF FT UBNPT WJFOEP TFODJMMBNFO UF OP TF QSPEVDJSĂ&#x201E;BO /P FTUÂ¸ PGSFDJFOEP VOB JNBHFO EF TF SJFEBE Z SJHPS Z FTP UJFOF VO DPTUF QPMĂ&#x201E;UJDP OP TĂ&#x160;MP FO -BUJ OPBNĂ&#x20AC;SJDB TJOP FO UPEBT QBS UFT &M QSFTJEFOUF EFM (PCJFS OP FT VO QPMĂ&#x201E;UJDP MPDBMJTUB &TUF HPCJFSOP OP UJFOF OJO HVOB JOJDJBUJWB FVSPQFB OJ

Desempleo k-PT FYQFSUPT EJDFO RVF QVFEF MMFHBS BM FO Z FTP FT VO NJMMĂ&#x2020;O EF QBSBEPT NÂ´Tl N N N N

Crisis de conďŹ anza k&TUBNPT FO VOB DSJTJT ĂśOBODJFSB RVF FT EF DPOĂśBO[B OP UBOUP EF MJRVJEF[l N N N N

QSPZFDUPT FDPOĂ&#x2020;NJDPT GVO EBNFOUBMFT P. ÂżFalta iniciativa tambiĂŠn en sectores estratĂŠgicos, como el energĂŠtico? R &O FM FOFSHĂ&#x20AC;UJDP IFNPT TV GSJEP VOB QĂ&#x20AC;SEJEB RVF ZP DSFP RVF FT SFDVQFSBCMF QFSP IB TJEP UFSSJCMF QBSB MB JOUFSOB DJPOBMJ[BDJĂ&#x160;O EF MB FDPOP NĂ&#x201E;B P. ÂżCĂłmo serĂa recuperable? R $PO DPNQFUFODJB DPN QFUFODJB Z DPNQFUFODJB )B IBCJEP VOB DBOEJEF[ FOPS NF 6OP QSJWBUJ[B MJCFSBMJ [B Z FM PUSP WJFOF DPO FM NP OPQPMJP QĂ&#x2018;CMJDP &TUP FT BMHP JOBENJTJCMF 5F SPCBO MB DBS UFSB QPS UPEPT MBEPT Z FM (P CJFSOP OP IBDF OBEB : OP FT VO QSPCMFNB EF FTQBĂ&#x2C6;PMJEBE EF MBT FNQSFTBT FT VO QSPCMF NB EF MBT DPOEJDJPOFT PQFSB UJWBT EF MBT FNQSFTBT -P RVF TF FTUÂ¸ IBDJFOEP DPO MPT TFD UPSFT FTUSBUĂ&#x20AC;HJDPT MP FTUBNPT QBHBOEP ZB FO GPSNB EF TV CJEB EF UBSJGBT &TP QFSKVEJ DB B MB JOGMBDJĂ&#x160;O B MB DPNQF UJUJWJEBE BHVEJ[B MB DSJTJT EF MBT QZNFT &M DĂ&#x201E;SDVMP WJDJPTP EFM RVF IF IBCMBEP FO FM 1BS MBNFOUP V

ACTUALIDAD 33

Negocio & Estilo de Vida ❖ El 15 de septiembre de 2008

Los viticultores inician la campaña sin conocer un precio estimativo

Los Junta hará más ágiles las ayudas del Subvenciones Esta novedad se incluirá en la Ley de Presupuestos de Castilla-La Mancha REDACCIÓN redaccion@negocioclm.com La consejera de Administraciones

Vendimia UPA confía en poder alcanzar los precios obtenidos en la pasada campaña SORAYA LUCAS sorayalucas@negocioclm.com

Unodelospuntosdeestavendimia quesiguensinseraclaradoseselprecio de la uva. Mientras que su recogida ya ha comenzado en algunos municipios de la región, los viticultores siguen sin conocer los costes con los que podrán vender su producto, unas cifras que se esperan queseanmuyparecidasaladelaño pasado. En declaraciones a NEGOCIO, el secretario regional de Agricultura de la Unión de Pequeños Agricultores y Ganaderos (UPA) de Castilla-La Mancha, Ramón Sáez, calculó que, pese a que la vendimia ya ha dado comienzo en algunas comarcas de la comunidad, “realmente comenzará a partir del día de hoy”, dijo. La organización agraria espera que se obtenganaproximadamenteunos 20millonesdehectolitros,“algomenos de lo que se estimaba”. Hizo referencia a las lluvias caídas durante dos meses seguidos que estropearon parte de la campaña y al mildiu quetambiénhamermadopartede lamisma. Respecto a las variedades de la uva, Sáez sí aclaró que en las variedades blancas sí se va a obtener una producción mayor que en la pasadacampaña;sinembargo,enlasvariedadestintaslacantidaddeuvarecogida será menor, especialmente enlavariedadTempranillodetodas las denominaciones de origen y en la producción de la uva Bobal en la zonadeLaManchuela.

ElsecretarioregionaldeAgricultura de UPA confía en que el precio finaldelauvaseasimilaralalcanzado en la pasada campaña: 2,54 euros/ hectogradoparalavariedadblanca y2,52euros/hectogradoparalatinta. Síreconocióqueenalgunascomarcas de la región el precio ya está fijadopero“todavíanohaymuchomovimiento de precios y se debe sobre todoaunfactor”,dijo.Lacausa,aclaró, se debe “principalmente” a que las cooperativas están esperando a firmar un contrato con las alcoholeras para la venta de alcohol para uso de boca. Por ello, “la fijación de un precio se está retrasando hasta que no se sepa un precio para el tema de la destilación”. Al respecto, indicó, que con toda probabilidad durante esta semana se conozca ya unprecioestimativo. Echandolavistaatrásyapoyándose en los datos recogidos en la página web de la Consejería de Agricultura y Desarrollo Rural de la Junta de Comunidades, se observa una oscilación continua en el precio de la uva, tanto en su variedad tinta comoblanca. Lafechadepartidaparaambasvariedades(delablancaseguardareferenciadesde1985)seencuentraenla campaña de 1989. Durante ese año, los agricultores percibieron 2,02 euros/hectogrado por el vino blancoy2,66euros/hectogradoporeltinto. Durante los seis siguientes años, tal y como se observa en el cuadro, el precio de la uva subía o bajaba en funcióndelaproducciónobtenida,

perosincambiosbruscosenelcomportamientodelosprecios.En1996, tanto para el vino tinto como para el blanco se observa un incremento considerable en sus precios. Posteriomente,enlacampañasiguiente, la de 1997, el precio de la uva baja para,dosañosdespués,en1999,volver a subir hasta alcanzar los 2,71 euros/hectogrado percibidos por elvinoblancoy4,12euros/hectogradoporeltinto. De nuevo, los precios oscilan durante los siguientes ocho años. Durantelacampañapasada,lade2007, elpreciodelvinoblancosepercibió a 2,54 euros/hectogrado y el tinto a 2,52euros/hectogrado. LaUnióndeCooperativasAgrarias de Castilla-La Mancha (Ucaman) estima, por su parte, que en la región sevanaelaborar22millonesdehectolitros,un7%másqueenlapasaday dosmillonesmásquelaproducción tasadaporUPA.Además,UcamanseñalaqueenAlbaceteyCuencasecalculaquelaproducciónbajaráun5y un 11%, respectivamente, mientras queenCiudadRealyToledoaumentaráun16yun13%. Laorganizaciónagrariaconsidera que,conestaestimacióndeproducción y destinándola a las salidas tradicionales,nosedanlascircunstanciasparaquehayaunabajadaenlos precios como algunos operadores pretendentrasladaralmercado.

Preocupación En otro orden de asuntos, Ucaman ha trasladado al consejero de Agri-

Públicas y Justicia, Magdalena Valerio,anuncióenCifuentes(Guadalajara), que la Ley de Presupuestos deCastilla-LaManchapara2009incluiráunanovedadparahacermás ágillallegadadesubvencionesalos ayuntamientos de la región con cargo al Forcol (Fondo Regional de Cooperación Local). Esta medida supondrá el cumplimiento de un compromiso adquirido por el presidente de Castilla-La Mancha, José María Barreda. Esta mayor agilidad en la transferencia de fondos a los ayuntamientos tendrá una doble vertiente. Por un lado, se podrá anticipar una parte de las subvenciones concedidasparainversionesenlosmunicipios, sin tener que esperar a la conclusión de las obras para que el ayuntamiento pueda justificar la ayuda y recibir el dinero. La consejera aclaró que se establecerán mecanismos para garantizar que estos anticipos a cuenta se destinan al fin para el que hayan sido concedidos.

Sin factura

Se espera recoger 20 millones de hectolitros. JESÚS JAVIER MATÍAS cultura y Desarrollo Rural, José Luis Martínez Guijarro, en el marco de la Asamblea de Vinos de Ucaman, la incertidumbre y preocupación existente en el sector por la entrada en vigor de la OCM del Vino, “sin saber aún qué vamos a hacer con los subproductos o cómo se va a gestionar la ayuda acoplada a la destilacióndeusodeboca”. En este sentido, el presidente de Ucaman, Ángel Villafranca, destacólanecesidaddequelaConsejería interceda para que el precio de referencia para destilación no sea inferior a 1,60 euros/hectogrado, “si lo que realmente queremos es mantener la renta de nuestros viticultores,másde100.000cooperativistas enCastilla-LaMancha”. Asimismo, aseguró que “únicamente a este precio de referencia se podría mantener el precio mínimo que se percibía con la anterior OCM para que no repercuta negativamente en la renta de los viticul-

tores”. Porsuparte,Guijarro,presenteen la Asamblea de Vinos de Ucaman, mostrósuapoyoalcooperativismo y manifestó la necesidad de propiciar acuerdos entre el Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino,suConsejeríaytodoslosintegrantesdelsectorparagarantizar larentadelosviticultores. Respectoaladestilacióndeusode boca,Ucamanreiteróquesisehade vincular la ayuda a la hectárea a un contratodedestilación,elvolumen del mismo no debe ser testimonial y nunca superior al 50% del vino entregado a destilación en el período histórico de referencia. En este sentido, indicó la posibilidad de que la ayuda de esta medida pueda ser, si essudeseo,transferidaíntegramentealviticultoratravésdesubodegacooperativa, para que ninguno de sus socios, por pequeña que sea su explotaciónvitícola,seaexcluidode la ayudaalaquetengaderecho.

Por otra parte, las ayudas no condicionadas, que los municipios suelen dedicar a gasto corriente y que hasta ahora no necesitan justificación por parte de los pueblos menores de 2.000 habitantes, se extenderán también a localidades que superan esa población sin tener que presentar facturas para su justificación. Esta medida beneficiará a los 180 municipios de Castilla-LaManchaquesuperanlacantidad de 2.000 habitantes, 17 de ellos en la provincia de Guadalajara. Las ayudas no condicionadas para gastos corrientes representan el 60 por ciento del presupuesto total del Fondo Regional de Cooperación Local, mientras que las subvenciones para inversiones suponen el 40 por ciento restante. Magdalena Valerio explicó que estas medidas se enmarcan en “el apoyo incondicional del Gobierno de José María Barreda a los ayuntamientosdeCastilla-LaManchapara lograr que los habitantes de todos los municipios de la región tengan acceso a unos servicios públicos adecuados y de calidad”. Laconsejerarecordóqueenelaño 2008losayuntamientosdeCastillaLaMancharecibiránayudasporun valor total superior a los 645 millones de euros procedentes de las Administracionesestatalyregional.De esa cantidad, más de 70,5 millones deeurossonderecursospropiosde laJuntadeComunidades.

34 ACTUALIDAD

15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

COMERCIO EXTERIOR

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P. Biya, jefe de Gobierno. EFE

&M TJTUFNB JNQPTJUJWP TF JOTQJSB FO 0DDJEFOUF Tributos El sistema ﬁscal de Camerún guarda una gran similitud con el de los países desarrollados. -B 'VOEBDJÊO )FSJUBHF DPOTJEFSB RVF MPT JNQVFTUPT FO $BNFSÑO TJ CJFO TPO FMFWBEPT QVFEFO FRVJ QBSBSTF DPO MPT TJTUFNBT üTDBMFT FYJTUFOUFT FO DVBMRVJFS SFHJNFO PDDJEFOUBM &M UJQP N¸YJNP EFM JNQVFTUP TP CSF MB SFOUB FT EFM Z EFM FO FM DBTP EFM USJCVUP EF TPDJFEB EFT 1PS TV QBSUF MBT DPOUSJCVDJP OFT B MB TFHVSJEBE TPDJBM FRVJWB MFO BM EFM TBMBSJP CSVUP EFM USB CBKBEPS "TJNJTNP FM *7" BMDBO[B FM TJ CJFO FYJTUF VO JNQVFTUP EF MVKP TPCSF DJFSUPT CJFOFT EF DPOTVNP DPNP FM UBCBDP FM BMDPIPM MPT QSPEVDUPT EF CFMMF[B MBT KPZBT P MBT QJFESBT QSFDJPTBT EFM -B HBTPMJOB UBNCJÀO FTU¸ HSBWB EB DPO VO Z MPT BVUPNÊWJMFT DPO FM 1FTF B FTUB QMVSBMJEBE EF BTJEF SPT üTDBMFT MB QSFTJÊO üTDBM QBSB FM BÈP BQFOBT BMDBO[Ê FM EFM 1*# NVZ QPS EFCBKP EF PUSPT QBÄTFT V + 3 3

&M QBÀT FNJOFOUFNFOUF BHSBSJP QVHOB QPS BCSJSTF BM UVSJTNP Oportunidades El sector secundario y terciario siguen teniendo un escaso peso en el conjunto del PIB. J. R. R. jrallo@neg-ocio.com

$BNFSÑO FT VOB FDPOPNÄB GVO EBNFOUBMNFOUF BHSBSJB &M EF TV QPCMBDJÊO EFQFOEF EFM TFD UPS QSJNBSJP 4VT QSJODJQBMFT DVM UJWPT TPO MB DBÈB EF B[ÑDBS MPT QM¸ UBOPT FM DBGÀ Z FM DBDBP -B QSPEVDDJÊO BOVBM TVQFSB MBT UPOFMBEBT EF DBDBP MBT EF DBGÀ MBT EF BM HPEÊO Z MBT EF CBOBOBT -PT EPT QSJNFSPT DVMUJWPT FM DB DBP Z FM DBGÀ FTU¸O EFTBSSPMM¸O

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Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

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El 15 de septiembre de 2008 ❖ Negocio & Estilo de Vida

PROFESIONALES “EnNexterqueremosdignificarel sectordelosserviciosdelimpieza” Emprendedor José Manuel Sánchez es director de esta empresa ciudadrealeña frente de Nexter ha sido conseguir los diversos sellos de calidad como el ISO 9001 o de medio ambiente, como la ISO 14000. Precisamente este mes llegará una certificación “muy especial” para la empresa: la Oshas; sello que viene a unificar los servicios de prevención de riesgos y el sistema de calidad.

VERÓNICA RIVERO redaccion@negocioclm.com

José Manuel Sánchez Expósito llegó a la dirección de Nexter (marca comercial de Felimosa) con 28 años. Tras diez dedicados a trabajar en esta empresa de la que ahora eselúnicoaccionista sehaconvertido en el Joven Empresario del Año. Un reconocimiento que le otorgó la Asociación de Jóvenes Empresarios de Castilla-La Mancha (AJE). Él reconoce que aunque ya por su edad, tiene actualmente 38, podría noenglobarseenlacategoríadejoven,élsesientejoven,sobretodo,de espíritu. Y más ahora cuando hace tan sólo un año ha decidido dar un vuelcoensuempresacreandoesta marcacomercialconlaquepretende dar un cambio de aires a la misma y modernizarla. JoséManuelestásobretodoorgullosodeloquehaconseguidoeneste tiempo con su empresa en cuanto a la creación de riqueza y especialmente a la incorporación al mercado laboral. “En los momentos de incertidumbre económica, de crisis, nosotrosestamosconsiguiendono sólo no destruir empleo sino crearlo de una forma dinámica y activa”. Un sólo dato avala esta afirmación: El 98% del personal de Nexter tiene carácterindefinido. Dato con el que también se da al traste con la imagen de precariedad laboral que suele caracterizar aestesector.“Consideroqueesmuchísimo mejor trasladar una imagen de estabilidad y de seriedad al

Futuro

citadosodesfavorecidosasuempresa.Yesque,JoséManuelnosólobusca crearempleosinoqueesteseadecalidadyqueestéorientadoaaquellos perfilesquemáslonecesitan. Otro de los objetivos que siempre ha perseguido José Manuel al

En cuanto a los planes de de futuro de Nexter, estos pasan por consolidar la estructura empresarial que tiene actualmente y por la diversificación de los servicios que ahora mismoseestánprestando.“Queremos avanzar en todo aquello que tenga que ver con ser capaces de proveer a nuestros clientes de un gran abanico de servicios que encuentre en un único proveedor”, señala el director, quien añade que “sepretendeasífidelizaracadauno de nuestros clientes”. Por último, otra de las prioridades es extender la marca Nexter. Y todo ello en un sector donde la competencia es, fruto de la globalización, “atroz” y que “históricamente ha tenido muy mala fama”. Poreso,JoséManueltienemuypresente que por encima de la empresa misma están sus trabajadores y el respeto a sus derechos. De hecho,quierequetodosestosreconocimientosquelelleganaNextersirvan sobre todo “para dignificar al sectordelosserviciosdelimpieza”. Algo de lo que su director se siente “muy orgulloso”.

Francisco Javier Redondo. RM

jar la guardia en otro tipo de delitos. Para desempeñar todas estas labores le pidió, sobre todo, “trabajo”. Por su parte, Redondo aseguró que asume este nuevo cargo como “un honor y un privilegio” y prometió trabajar para que “Castilla-La Mancha siga siendo un espacio de conviviencia”. Por otra parte, unos 15 representantes de las cinco organizaciones sindicales representativas del Cuerpo Nacional de Policía se reunieron minutos antes del acto ante la Delegación del Gobierno de Castilla-La Mancha en Toledo, con motivo del acto de toma de posesión del nuevo jefe Superior de Policía de Castilla-La Mancha para protestar por “las injusticias y continuos incumplimientos” por parte del Ministerio del Inte-

José Manuel llegó a la dirección de Nexter con 28 años . NEGOCIO

trabajo porque eso siempre repercute a corto plazo en una mejor prestación de los servicios”. Además, otro de los fundamentos delapolíticadepersonaldeNextery porlosqueAJElereconociófueporla incorporacióndecolectivosdiscapa-

Redondoofrece“sacrificio, dedicaciónyexperiencia” Nombramiento El nuevo jefe Superior de Policía de Castilla-La Mancha, Francisco Javier Redondo, fue presentado de manera oficial El delegado del Gobierno en Castilla-La Mancha, Máximo DíazCano, fue el encargado de presentar de manera oﬁcial al nuevo jefe Superior del Cuerpo Nacional de Policia de Castilla-La Mancha, Francisco Javier Redondo, quien prometió en el desempeño de su trabajo “sacrificio, dedicación, profesionalidad y experiencia”.

Díaz-Cano dio cuenta del respaldo social con el que contará en la región y reconoció en él su experiencia y trayectoria profesional que le han valido para llegar hasta este nuevo cargo. Además, Díaz-Cano le ‘resumió’ una lista de prioridades para su nuevo cargo: mantener la lucha contra la delincuencia de baja intensidad, perseguir el tráﬁco de seres humanos, estar alerta ante la delincuencia organizada, mejorar el servicio de expedición de documentos, mejorar aún más la colaboración con otros Cuerpos y Fuerzas de Seguridad y no ba-

Se repartirán 70.000 folletos entre los taxistas. ROSA MARCOS

LaONCEinformaalos taxistassobreelaccesode losperros-guíaalvehículo Colaboración La organización nacional ha presentado la campaña ‘Ábreme tus puertas’ SORAYA LUCAS sorayalucas@negocioclm.com

La ONCE ha presentado la campaña ‘Ábreme tus puertas’ con la que está informandoalostaxistasdetodaEspañadelanormativasobreelacceso delaspersonasciegasydesusperrosguíaalostaxis. El delegado territorial de la organización en Castilla-La Mancha, Antonio Cebollada, explicó que se repartirán 70.000 folletos escritos en las cuatro lenguas oficiales del Estado entre todos los taxistas del país. A travésdeella,seinformaráalostaxistasdelaimportanciaquetieneconocer la normativa vigente respecto a la utilización del servicio por los perros-guía.

El presidente del Consejo Territorial en Castilla-La Mancha, José Martínez, explicó, por su parte, que a los usuarios de perros-guía se les exige tener al animal en perfectas condiciones. EnEspaña900invidentescuentan con un perro-guía, 15 de ellos en Castilla-La Mancha (6 en Ciudad Real, 1 en Cuenca y 8 en la provincia de Toledo).

Responsabilidad Por su parte, el presidente de la Confederación regional del Taxi, Javier Álvarez, explicó que el objetivo que persiguen con esta campaña es que el taxista castellano-manchego sea un “profesional responsable y con vocacióndeserviciopúblico”. IndicóquelostaxisdeToledoyaestánadaptadosapersonasinvidentes conunsistemadelocucióneneltaxímetro,queyahabíanpuestoenmarchainclusoantesdellegaraestacolaboraciónconlaONCE.

EN BREVE Abogados

Arquitectura

Toma de posesión de los nuevos consejeros del Colegio regional

Seleccionados siete proyectos de CLM para la exposición JAE

■ El Colegio de Abogados de Ciudad Real fue la sede elegida por el Consejo de la Abogacía de Castilla-La Mancha para la toma de posesión de los nuevos consejeros que resultaron electos en las elecciones celebradas en cada Colegio de Abogados de la región. Además se nombró al presidente, José Luis Vallejo y al vicepresiente, Ismael Cardo.

■ Sieteproyectosarquitectónicos desarrolladosenCastilla-LaManchahansidoseleccionadospara formarpartedelaexposiciónJóvenesArquitectosdeEspaña(JAE), quereúnelasmejoresobrasde laarquitecturajovendelpaís.La muestra,organizadaporelMinisteriodeVivienda,invitaadescubrir aunageneracióndegrandesarquitectos menores de 40 años.

Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

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38 PROFESIONALES

15 de septiembre de 2008 V Negocio & Estilo de Vida

MANAGEMENT

N ร ste es el porcentaje que la energรญa eรณlica cubriรณ de la demanda elรฉctrica de 2007. ร sta fue de 260.838 GWh, de los cuales aportรณ 26.407 Gwh. Por ello, fue la cuarta tecnologรญa por contribuciรณn.

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EN DATOS

3.131 MW N Es la potencia instalada en Castilla La Mancha, la comunidad con mayor potencia instalada en Espaรฑa. A ella le siguen Galicia y Castilla y Leรณn, con unas potencias de 2.951,69 y 2.818,67 megavatios, respectivamente. Los รบltimos lugares son para Baleares, Cantabria y Canarias.

15.145 MW N Es la potencia instalada en

Espaรฑa a cierre de 2007, segรบn los datos de la Asociaciรณn Empresarial Eรณlica. El crecimiento en un aรฑo fue del 30%. Espaรฑa ocupa el tercer puesto mundial por potencia instalada, tras Estados Unidos, y el lรญder es Alemania.

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La industria espaรฑola, lรญder mundial N Es una evidencia que la in-

dustria eรณlica espaรฑola goza de liderazgo mundial. A รฉl se llega, segรบn manifestรณ el presidente de la Asociaciรณn Empresarial Eรณlica en la convenciรณn anual, debido al รฉxito en el desarrollo de la eรณlica en Espaรฑa. Para Josรฉ Donoso, la clave es el consenso social y polรญtico, lo que hace que mรกs del 10% de la energรญa elรฉctrica consumida en el paรญs provenga de la producida por los aerogeneradores. V

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Negocio & Estilo de Vida V 15 de septiembre de 2008

AGENDA

LUNES Gastronomía Festival en honor a la gran señora vieira (Madrid) N Esta semana el hotel Ritz de Madrid celebra el Festival de la Vieira, unas jornadas realizadas en homenaje al molusco característico de la gastronomía gallega, conocido como la gran señora. Hasta el 21 de septiembre. www.ritzmadrid.com

MARTES Exposición El ‘Castillo de naipes’ de Philip Jones llega a España (Madrid) N La galería Espacio Mínimo inicia la temporada 2008-2009 con la primera muestra del artista británico Philip Jones en España. Cuadros atípicos que retratan un mundo colorista y salvaje en el que personajes teatrales posan en un universo de

estampados y geometría. Hasta el 25 de octubre. www.espaciominimo.com

FESTIVAL DE CINE

ción, el premio Donostia será para Meryl Streep y Antonio Banderas. 14 kilómetros, 3 días y El hombre de Arena son algunas de las películas que representan el cine español. Hasta el 27 de septiembre.

www.sansebastianfestival.com

MIÉRCOLES

Exposición

Tenis

www.circulobellasartes.com

JUEVES Cine El certamen donostiarra ya está aquí (San Sebastián) N Comienza el 56 Festival de Cine de San Sebastián y, en esta edi-

www.eno.org

VIÉRNES

‘Lenguajes de papel’ repartidos por Madrid N La Comunidad de Madrid y el Círculo de Bellas Artes (CBA) han organizado una exposición cuyas obras se reparten entre la sala Picasso del CBA y la sala Alcalá, 31. Bocetos, dibujos, acuarelas, obra gráﬁca e instalaciones tanto de artistas españoles como internacionales. Hasta el 16 de noviembre.

‘Cavalleria’ y ‘Pagliacci’ abren la temporada (Londres) N La English National Opera inaugura la temporada 20082009 con una nueva producción de los trabajos que inyectaron una dosis de realismo a la ópera en el siglo XIX. Se trata de los cuentos Cavalleria Rusticana y Pagliacci. Hasta el 23 de octubre.

‘El hombre de arena’ se presenta en San Sebastián.

Las estrellas en San Sebastián N Desde el 18 y hasta el 27 de septiembre tendrá lugar el 56

Festival de Cine de San Sebastián. 14 kilómetros, Los crímenes de Oxford, El hombre de arena y El orfanato son algunas de las producciones españolas más interesantes del año.

Comienza la semiﬁnal de la Copa Devis (Madrid) N Este ﬁn de semana será intenso, por lo menos para los apasionados del tenis. España se enfrenta a Estados Unidos en la capital española. El ganador de esta eliminatoria se enfrentará al vencedor entre Argentina y Rusia. En la plaza de toros de Las Ventas. www.daviscup.com

SÁBADO Ópera

DOMINGO Exposición La luz se reúne en los crepúsculos de Van Gogh (Nueva York) N Van Gogh y los colores de la noche es la nueva exposición del MoMA (Museo de Arte Moderno). Una muestra en la que se puede ver cómo el pintor holandés intentó representar la luz de la noche. Para ello siguió la tendencia de los impresionistas al traducir los efectos visuales de la luz a través de las combinaciones del color. Hasta el 5 de enero www.moma.org