4ERHSVE 4EVX]
9 7EQWXEK LV
EYJ EPPI %VXMOI P 2MGLX RYV *ISF 5
SFVF JTU XFSUWP MM
%BT
&MFNF
+BISHBOH t /S ) t %F[FNCFS
5F MF GPO 5F MF GBY
(SP FT "EWFOUTNBSLU 'JOBMF NJU -BOHFN 4BNTUBH
%FS /JLPMBVT QBDLU BVT
3PMG FI 4BSTUF NBOO EU t 4UF JOTUSB F
8FJIOBDIUTGFJFS 3FUIFO "N 4BNTUBH %F [FNCFS à OEFU VN 6IS JN 4DIÛU[FOIBVT 3FUIFO ,PMEJOHFS 4US EJF 8FJIOBDIUTGFJFS EFS 4DIÛU[FOHFTFMMTDIBGU 3FUIFO TUBUU "O EJFTFN "CFOE XFSEFO BVDI EJF 7FSFJOTNFJTUFS HFLÛSU #FSFJUT BC 6IS JTU JN (BSUFO EFT 4DIÛU [FOIBVTFT EFS (MÛIXFJOWFSLBVG CFJ -BHFSGFVFS FSÕGGOFU )FMGFS GÛS EJF 7PSCFSFJUVOH EFT *NCJTTFT XFSEFO HFCFUFO CFSFJUT VN 6IS JN 4DIÛU[FOIBVT [V TFJO
OU TDIF
(BO[UÊ
HJH
OLFO X
EYJ 4ER
HSVE
JS *IOF
O
;MV [ RWGLIR YRWIVIR /YRHIR JVSLI ;IMLREGLXIR YRH IMRIR KYXIR 6YXWGL (EW 8IEQ HIV +SPHWGLQMIHI 0ILQERR
4BSTUFEUFS "EWFOUTMBVG GÛMMU EJF *OOFOTUBEU 4BSTUFEU XPJ /BIF[V -ÅVGF SJOOFO VOE -ÅVGFS JN "MUFS WPO CJT +BISFO OBINFO BN WFSHBOHFOFO 4BNTUBH JN 3BINFO EFT 4BSTUFEUFS .BSLFUJOHWFSFJOT EFS '47 4BSTUFEU EFN 547 )FJTFEF 5,+ 4BSTUFEU VOE EFS %-3( 4BSTUFEU PSHBOJTJFSUFO "EWFOUTMBVGFT BO ESFJ 3FOOFO EVSDI EJF *OOFOTUBEU UFJM %FO "VGUBLU NBDIUFO EJF +ÛOHTUFO CFJN t1BVMB 1SJOU ,JOEFSMBVGi EFS VN 6IS
HFTUBSUFU XVSEF VOE ÛCFS EJF %JTUBO[ WPO DJSDB FJOFN ,JMPNFUFS GÛISUF 4JFHSFJDI XBS IJFS JO EFS 8FSUVOHT LMBTTF +BISHBOH VOE KÛOHFS +BO ,MVDLFSU BVT 4BSTUFEU +ÛOHTUF 5FJMOFINFSJO XBS EJF ESFJKÅISJHF "OPVL /FVNBOO WPO EFS '47 4BSTUFEU "MT TDIOFMMTUFT .ÅEDIFO FSSFJDIUF *OLB "MUFO BVT )PUUFMO OBDI .JOVUFO EBT ;JFM &T GPMHUF EFS 8JFEFNBOO -BVG ÛCFS
(FTDIMPTTFO 4BSTUFEU %BT *OOFSTUFCBE 4BSTUFEU JTU WPN CJT %F[FNCFS VOE BN %F[FNCFS CJT +BOVBS HFTDIMPTTFO "V FSEFN XFJTU EJF 4UBEU EBSBVGIJO EBTT EBT #ÛSHFS DFOUFS EFS 4UBEU 4BSTUFEU BN %F[FNCFS HFTDIMPTTFO JTU
8FJIOBDIUTGFSJFO
'PUP 4FJEFM 4BSTUFEU HT .JU WJFMFO "OHFCPUFO FJOFN )PGXFJIOBDIUTNBSLU EFN ,JFQFOLBTQFS VOE BOEFSFO "LUJPOFO VOE "UUSBLUJPOFO MPDLU EJF ()( BN LPNNFOEFO 4POOBCFOE [VN 'JOBMF EFS 4BSTUFEUFS "EWFOUTNÅSLUF %JF 'JSNB 4DINJEU )ÅEFS PSHBOJ TJFSU BVDI JO EJFTFN +BIS XJFEFS JISFO CFMJFCUFO )PGXFJIOBDIUT NBSLU NJU WJFMFO )JHI -JHIUT 7PS
EFN &JOHBOH TUFIU EBT IJTUPSJTDIF IBOECFUSJFCFOF ,JOEFS ,FUUFOLB SVTTFMM EBT OJDIU OVS EJF "VHFO EFS ,JET TUSBIMFO MÅTTU "VDI BN )BIOFOTUFJO LÕOOFO EJF ,MFJOFO BVG FJOFO ,BSVTFMM JISF 3VOEFO ESFIFO %BOBDI TDINFDLU EFO ,MFJOFO EJF ;VDLFSXBUUF EPQQFMU TP HVU VOE HFHFO EFO %VSTU IFMGFO "QGFMTBGU $PMB 'BOUB PEFS BVDI FJO XBSNFS
3BUTTJU[VOH 4BSTUFEU HT %JF [XFJ )BVQUUBHFT PSEOVOHTQVOLUF EFS 3BUTTJU[VOH EJF BN %JFOTUBH TUBUUGBOE OÅNMJDI EFS 7FSUSBH [VS 8FJUFSGÛISVOH EFS #BV TDIVUUEFQPOJF VOE EFS )BVTIBMUTQMBO XVSEFO NJU EFS 4UJNNFONFISIFJU EFS 41% '%1 'SBLUJPO BOHFOPNNFO &S XBSUVOHTHFNÅ TUJNNUF EJF $%6 EB HFHFO XÅISFOE EBT #ÛOEOJT BVT #G4 VOE (SÛOFO FOUXFEFS EBGÛS TUJNNUF
)JFS HJCU FT FJOF UPMMF 7FSMPTVOH -FTFO 4JF 4FJUF
,BLBP 'ÛS EJF &MUFSO (SP FMUFSO 5BOUFO VOE 0OLFM TJOE IBOEGFTUFSF 4BDIFO XJF EBT CFSÛINUF *OOFSTUF XBTTFS (MÛIXFJO -VNVNCB VOE #JFS JN "OHFCPU .FIS BVG VOTFSFO 4POEFSTFJUFO t)JNNMJTDI &JOLBVGFO JO 4BSTUFEUi NJU QSBLUJTDIFN ¾CFSTJDIUTQMBO
-ÅSN 4UBVC 6O[FJU VOE 3PTB -VYFNCVSH
4BSTUFEU *O EFS ;FJU WPN %F[FNCFS CJT [VN +BOVBS JTU EJF #ÛDIFSFJ 4BSTUFEU HFTDIMPT TFO %FS MFU[UF ¸GGOVOHTUBH JTU .POUBH EFS %F[FNCFS JO EFS ;FJU [XJTDIFO 6IS VOE 6IS
8PDIFONBSLU 4BSTUFEU %JF 4UBEUWFSXBMUVOH HJCU CFLBOOU EBTT BVG (SVOE EFS CFWPSTUFIFOEFO 'FJFSUBHF EFS 8PDIFONBSLU BVG %JFOTUBH EFO %F[FNCFS WPSHF[PHFO XJSE &JOFO [VTÅU[MJDIFO .BSLUUBH XJSE FT BN %JFOTUBH EFN %F[FNCFS HFCFO %FS .BSLU BN 'SFJUBH EFN +BOVBS à OEFU XJF HFXPIOU TUBUU %JF 6IS[FJU CMFJCU VOWFSÅOEFSU
PEFS TJDI FOUIJFMU "O EFS 4JU[VOH OBI TFMCTUÅOEJHFT 6OUFSOFINFO JTU EBT NFO NFIS ;VTDIBVFS BMT ÛCMJDI UFJM OJDIU EFS ,POUSPMMF EFT 3BUFT VOUFSMJF #FJ EFS &JOXPIOFSGSBHFTUVOEF TUFMMUF HF 'SJFEIFMN 1SJPS IBCF TFJOFO 4JU[ TJDI TDIOFMM IFSBVT EBTT EJF NFJTUFO OPDI OJDIU OJFEFSHFMFHU %BOO GPMHUFO JN #FSFJDI EFS )JMEFTIFJNFS 4USB F 'SBHFO [VS .PPSCFSH %FQPOJF 0C VOE -JOEFOBMMFF XFTUMJDI EFS # ,POUSPMMFO EVSDIHFGÛISU XFSEFO XJF XPIOFO 7FSÅSHFSU ÛCFS EJF &SIÕIVOH TUBSL EFS #BVTDIVUU CFMBTUFU TFJ VOE PC EFT 8BTTFSHFMEFT XPMMUF FJO #ÛSHFS -ÅSN VOE 4UBVCTDIVU[NB OBINFO XJTTFO PC VOE XBT EFS 3BU HFHFO GÛS EBT 8PIOHFCJFU 3JDIUVOH ,JQQIVU XFJUFSF 1SFJTFSIÕIVOHFO UVU VOE PC HFQMBOU TJOE 8FJUFS BVG 4FJUF 'SJFEIFMN 1SJPS XJF BOHFLÛOEJHU "VDI EJF .PPSCFSH %FQPOJF XBS FJO IFJ TFJOFO 4JU[ JN EJTLVUJFSUFT 5IFNB BN %JFOTUBHBCFOE "VGTJDIUTSBU EFS 84( OJFEFSHF MFHU IBU #ÛSHFS NFJTUFS ,BSM )FJO[ 8POESBU TDIFL BOUXPSUFUF EBTT EJF 84( FJO
8JS XÛOTDIFO VOTFSFO -FTFSO VOE (FTDIÅGUTGSFVOEFO GSPIF 'FTUUBHF VOE FJO HFTVOEFT HMÛDLMJDIFT VOE FSGPMHSFJDIFT +BIS ,-&&#-"55 7FSMBH .BSUJO )FMNFST VOE .JUBSCFJUFS 8JS IBCFO WPN CJT #FSJFCTGFSJFO
%JF 4JFHFS EFT LN 8JFEFNBOO -BVG W M %SJUUFS )BVLF ,SÅNFS ;XFJUFS 5IPNBT 3VNJOTLJ VOE 4JFHFS %S .BMUF #SPTJH 'PUP 8PJUF ,JMPNFUFS )JFS TFU[UF TJDI %S .BMUF #SPTJH JO HMBUU TJFC[FIO .JOVUFO HFHFO 5IPNBT 3VNJOTLJ WPO EFS 47 &JOUSBDIU )JEEFTUPSG NJO VOE )BVLF ,SÅNFS NJO #MBEF 3VOOFS EVSDI 'PSUTFU[VOH BVG 4FJUF
0MF 8JMLFOT WPO EFS '47 4BSTUFEU EFS NJU TFJOFS LPNQMFUUFO 6 'V CBMMNBOOTDIBGU BO USBU JN ,PQG BO ,PQG %VFMM NJU -BSB )FFTF WPN 547 #FNFSPEF
*ISF 8FSCVOH JO DB )BVTIBMUFO "VDI 5FJMCFMFHVOHFO NÕHMJDI
*O FJOJHFO (FCJFUFO FOUIÅMU EBT ,-&&#-"55 #FJMBHFO WPO
(FSO NBDIFO XJS BVDI *IOFO FJO "OHFCPU 5FM
-PLBMFT
%F[FNCFS 4U #FSOXBSE "QPUIFLF 5FMFGPO %ÕISFO )JMEFTIFJNFS 4US -ÕXFO "QP UIF LF 5FMFGPO 4BSTUFEU )PM[UPSTUSB F HFHFOÛCFS 1PTU
%F[FNCFS 3PUEPSO "QPUIFLF 5FMFGPO 0FTTFMTF 3PUEPSOBMMFF 0SUTFJOHBOH
%F[FNCFS "EMFS "QPUIFLF 5FMFGPO 3FUIFO )JMEFTIFJNFS 4USB F %F[FNCFS 'JFEFMFS "QPUIFLF %ÕISFO )JMEFTIFJNFS 4USB F 4ÛETDIOFMMXFH
%F[FNCFS 'POUBOF "QPUIFLF 5FM (MFJEJOHFO 0TUFSTUSB F .PISFO "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 'S &CFSU 4US 4USB FOCBIOTDIMFJGF
%F[FNCFS (JFCFMTUJFH "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU -ÕOTTUSB F B -BEFO[FJMF 7PTT 4US
%F[FNCFS -ÕXFO "QP UIF LF 5FMFGPO 4BSTUFEU )PM[UPSTUSB F HFHFOÛCFS 1PTU
%F[FNCFS .BSLU "QPUIFLF 5FMFGPO 3FUIFO )JMEFTIFJNFS 4USB F %F[FNCFS .PISFO "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 'S &CFSU 4US 4USB FOCBIOTDIMFJGF
%F[FNCFS 3BUT "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 8FCFSTUSB F 4UBEUNJUUF
%F[FNCFS "IPSO "QPUIFLF 5FMFGPO (SBTEPSG "IPSOTUS %F[FNCFS 3PUEPSO "QPUIFLF 5FMFGPO 0FTTFMTF 3PUEPSOBMMFF 0SUTFJOHBOH
3BUT "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 8FCFSTUSB F 4UBEUNJUUF
%F[FNCFS "EMFS "QPUIFLF 5FMFGPO 3FUIFO )JMEFTIFJNFS 4USB F (JFCFMTUJFH "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU -ÕOTTUSB F B -BEFO[FJMF 7PTT 4US
%F[FNCFS 'POUBOF "QPUIFLF 5FM (MFJEJOHFO 0TUFSTUSB F +BOVBS ,SFV[ "QPUIFLF 5FMFGPO 8ÛMGFM )JMEFTIFJNFS 4USB F O #JFSHBSUFO
+BOVBS (JFCFMTUJFH "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU -ÕOTTUSB F B -BEFO[FJMF 7PTT 4US
+BOVBS -ÕXFO "QP UIF LF 5FMFGPO 4BSTUFEU )PM[UPSTUSB F HFHFOÛCFS 1PTU
+BOVBS *SJT "QPUIFLF 5FMFGPO -BBU[FO )JMEFTIFJNFS 4USB F -BBU[FO /PSE
+BOVBS .BSLU "QPUIFLF 5FMFGPO 3FUIFO )JMEFTIFJNFS 4USB F -ÕXFO "QP UIF LF 5FMFGPO 4BSTUFEU )PM[UPSTUSB F HFHFOÛCFS 1PTU
+BOVBS .PISFO "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 'S &CFSU 4US 4USB FOCBIOTDIMFJGF
+BOVBS 3BUT "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 8FCFSTUSB F 4UBEUNJUUF
+BOVBS "EMFS "QPUIFLF 5FMFGPO 3FUIFO )JMEFTIFJNFS 4USB F .PISFO "QPUIFLF 5FMFGPO 4BSTUFEU 'S &CFSU 4US 4USB FOCBIOTDIMFJGF
+HU]OLFKHQ 'DQN
3BVN 4BSTUFEU (JFTFO #BSOUFO VOE "MHFSNJTTFO WPO 'S 6IS CJT .P 6IS GÛS ESJOHFOEF #FIBOEMVOHTGÅMMF OVS ÛCFS 3VG /S 4UBEU )JMEFTIFJN FJOTDIM (JFTFO V )BSTVN .P VOE %J WPO CJT 6IS OVS ÛCFS 3VG 3BVN 4BSTUFEU VOE #BSOUFO WPO .P CJT 6IS ¨S[UMJDIFS /PUGBMMEJFOTU BC 6IS 3VG /S
"NCVMBOUF /PUGBMMQSBYJT 4U #FSOXBSE ,SBOLFOIBVT )JMEFTIFJN CJT 6IS 5FM 1á FHFEJFOTU 4UE
5JFSÅS[UMJDIFS /PUEJFOTU GÛS ,MFJOUJFSF %S , 4DIÕOCSVOO (JFTFO 5FM
%S " /FVNBOO (SPOBV 5FM
5¨ 4 7PHFT &CFSIPM[FO 5FM
%S * (PMMVC 3ÕTTJOH 5FM
%S . ;HPMM )BSTVN 5FM
%S . ;HPMM )BSTVN 5FM
5JFSÅS[UMJDIF ,MJOJL P 4UE
*HYP[HZ :VaPHSZ[H[PVU .YV - YZ[L ;LS! .PLZLU (S[L /LLYZ[Y /p\ZSPJOL 2YHURLUWÅLNL (S[LUWÅLNL 6URVSVNPZJOL -HJOWÅLNL )LYH[\UNZILZ\JOL \UK :[K 9\MILYLP[ZJOHM[ *HYLUH +LTLUaIL[YL\\UN PT (S[LUaLU[Y\T /LPSPN .LPZ[ PU :HYZ[LK[
*NQSFTTVN 4UFJOTUS 4BSTUFEU 5FMFGPO 'BY & .BJM )BMMP!,-&&#-"55 EF )PNFQBHF XXX ,-&&#-"55 EF )FSBVTHFCFS VOE 7FSMFHFS .BSUJO )FMNFST 7 J 4 E 1
%SVDL %SVDLFSFJ 0QQFSNBOO 7FSUSJFC &JHFOWFSUSJFC "O[FJHFOMFJUVOH 5IPNBT 4DISPFEFM 5FM TDISPFEFM!,-&&#-"55 EF ,MFJOBO[FJHFOBOOBINF 5FM 5FM 5FM 'àS EJF 3JDIUJHLFJU UFMFGPOJTDI BVGHF HFCFOFS "O[FJHFO PEFS OEFSVOHFO
àCFSOJNNU EFS 7FSMBH LFJOF (FXÊIS 3FEBLUJPO 3FOBUF (SÚOOJHFS 5FMFGPO )BMMP!,-&&#-"55 EF 'SFJF .JUBSCFJUFS (FSEB ,àIMF (JTFMB 4FJEFM .FJL (FSFDLF 5IPSTUFO 8PJUF 'àS VOWFSMBOHU FJOHFTBOEUFT 5FYU VOE #JMENBUFSJBM XJSE LFJOF )BGUVOH àCFSOPNNFO 5FDIOJL 4BU[ 'MPSJBO 8FO[FM %JBOB .PU[LVIO 5FM n PSJBO XFO[FM!LMFFCMBUU EF EJBOB NPU[LVIO!LMFFCMBUU EF &STDIFJOVOHTUBH %POOFSTUBH "O[FJHFOTDIMVTT %JFOTUBH 6IS &STDIFJOVOHTXFJTF XÚDIFOUMJDI
>PY ^ UZJOLU \UZLYLU 7H[PLU[LU LPU ILZPUUSPJOLZ >LPOUHJO[ZMLZ[ ZV^PL .S JR \UK .LZ\UKOLP[ M Y KHZ UL\L 1HOY
(NC) (&.&*/4". 1'-&(&/ .*5 7&353"6&/
(PUUFTEJFOTU XJF WPS +BISFO
4BSTUFEU "N "EWFOU %F [FNCFS VN 6IS XJSE EFS $IPS WPO 4U (FSUSVEFO HFNFJOTBN NJU .JUHMJFEFSO EFS $IÕSF BVT "ISCFSHFO VOE )BTFEF EFO (PUUFTEJFOTU JO EFS 4U (FSUSVEFOLJSDIF [V (MFJEJOHFO HFTUBMUFO *O EJFTFN (PUUFTEJFOTU XFSEFO EJF #FTVDIFS JO EJF ;FJU VN FOUGÛISU &T XJSE FJOF t1SPUFTUBOUJTDIF 8FJIOBDIUTNFTTFi [V IÕSFO TFJO EJF [VN .JUTJOHFO FJOHFMÅEU %BT -JFEHVU CFTUFIU BVT XPIMCFLBOOUFO BMUFO -JFEFSO VOE $IPSÅMFO EJF CFTPOEFST NJU .JDIBFM 1SÅUPSJVT &T JTU FJO 3PT FOUTQSVO HFO EFO CFLBOOUFTUFO ,PNQPOJTUFO KFOFS ;FJU BOTQSJDIU &T XJSE FJOJHF -JFEFS HFCFO EJF OPDI BO EJF LB UIPMJTDIF ;FJU VOE EJF (SFHPSJBOJL FSJOOFSO EBOO BCFS CFTPOEFST EJF OPDI KVOHF QSPUFTUBOUJTDIF 'SFVEF [VN "VTESVDL CSJOHFO
,PO[FSU JO EFS (FSUSVEFO ,JSDIF (MFJEJOHFO "CXFJDIFOE WPO EFS 5SB EJUJPO à OEFU EBT "EWFOUTLPO[FSU JO EFS (MFJEJOHFS 4U (FSUSVEFO ,JSDIF BN "EWFOU %F[FNCFS VN 6IS TUBUU 8FJUFSIJO USJUU EFS .ÅOOFSDIPS 0SQIFVT BN 'SFJUBH %F[FNCFS VN 6IS JO EFS 4U .BUIJMEFO ,JS DIF JO "MU -BBU[FO &JDITUSB F BVG %JF #FTVDIFS LÕOOFO TJDI XJFEFS BVG FJOFO XFJIOBDIUMJDIFO #MVNFOTUSBV BVT CFLBOOUFO VOE OFV FJOTUVEJFSUFO 4UÛDLFO GSFVFO %FS &JOUSJUU JTU GSFJ 4QFOEFO GÛS EFO $IPS VOE EJF KFXFJMJ HFO ,JSDIFO TJOE HFSO HFTFIFO
7)4 #ÛSPTDIMJF VOH 4BSTUFEU %BT 3FHJPOBMCÛSP EFS 7)4 )JMEFTIFJN 7PS EFS ,JSDIF JTU JO EFS ;FJU WPN %F[FNCFS CJT FJOTDIMJF MJDI +BOVBS HF TDIMPTTFO
9HUNDXI 0R )U ² XQG ² 8KU 0L QDFKPLWWDJV JHVFKORVVHQ 6D 8KU
1|WHO ,SSHQVWHGWHU 6WU ' 3DWWHQVHQ -HLQVHQ 7HO Ã )D[ Ã QRHWHO#DUFRU GH
"EWFOUTNVTJL JO #BSOUFO #BSOUFO %JF ,JSDIFOHFNFJOEF #BS OUFO MÅEU FJO [V FJOFS "EWFOUTNVTJL CFJ ,FS[FOTDIFJO BN 'SFJUBH %F[FNCFS VN 6IS JO EFS ,BUIBSJ OFO ,JSDIF &T TJOHFO VOE NVTJ[JFSFO EJF $IPSHFNFJOTDIBGU 0SQIFVT VOUFS EFS -FJUVOH WPO $MBSB #ÅU[ EFS 1PTBVOFODIPS EFS ,JSDIFOHFNFJOEF VOUFS EFS -FJUVOH WPO "OESFBT #PXF &WF ,VCJTDI BO EFS 0SHFM VOE FJOF 4USFJDIFSHSVQQF "MT 4PMJTUJO TJOHU 4JMLF (MBU[FM +BDPCTFO 4PQSBO BVT )JMEFTIFJN %FS &JOUSJUU JTU GSFJ
(FTVOEIFJUTLVSTF 3ÕTTJOH #FJ EFS 747 3ÕTTJOH TUBSUFO [VN OFVFO +BIS XJFEFS (FTVOEIFJUT ,VSTF "N 'SFJUBH +BOVBS 6IS XJSE JO EFS "MGSFE 4UVCFO SBVDI )BMMF JO 3ÕTTJOH 1SPHSFTTJWF .VTLFMFOUTQBOOVOH OBDI +BDPCTPO BOHFCPUFO ;JFMF EJFTFT ,VSTFT TJOE (FTVOEFSIBMUVOH VOE 8PIMCFà OEFO 4UÅSLVOH EFT *NNVOTZTUFNT 4DIMBG GÕSEFSVOH 4DINFS[NJOEFSVOH "CCBV WPO ¨OHTUFO JOOFSF 3VIF FOUTQBOOUF VOE HFMÕTUF .VTLVMBUVS %FS ,VST t#FDLFOCPEFOUSBJOJOHi CFHJOOU BN %JFOTUBH +BOVBS 6IS JN %PSGHFNFJOTDIBGUTIBVT 3ÕTTJOH )JFS [V TPMMUFO FJOF %FDLF VOE FJO LMFJOFT ,JTTFO NJUHFCSBDIU XFSEFO TPXJF CFRVFNF ,MFJEVOH 3ÛDLGSBHFO VOE "ONFMEVOHFO OJNNU &MLF 4DINJEU VOUFS 5FMFGPO FOUHFHFO
7PSUSBH ÛCFS &OHFM (ÕESJOHFO "N %POOFSTUBH %F[FNCFS VN 6IS IÅMU EFS CF LBOOUF &OHFMGPSTDIFS VOE #VDIBVUPS 6XF 8PMGG FJOFO &OHFMWPSUSBH JO EFS (ÕESJOHFS ,JSDIF "OIBOE WPO #JMEFSO FS[ÅIMU FS WPO 4DIVU[FOHF MFSGBISVOHFO JO #JCFM ,VOTU VOE %JDIUVOH VOE [FJHU XJF .FOTDIFO IFVUF WPO 4DIVU[FOHFMFSGBISVOHFO TQSFDIFO )FS[MJDI FJOHFMBEFO TJOE BVDI KVOHF .ÛUUFS EJF TJDI GSBHFO XJF TJF IFVUF NJU JISFO ,JOEFSO ÛCFS &OHFM TQSFDIFO LÕOOFO "C 6IS XJSE JO EFS (ÕESJOHFS ,JSDIF EBT "E WFOUTGFOTUFS HFÕGGOFU JN "OTDIMVTT à OEFU EFS &OHFMWPSUSBH TUBUU
'JU JOT OFVF +BIS (MFJEJOHFO %JF (FTDIÅGUTTUFMMF EFT #47 (MFJEJOHFO F 7 CMFJCU XÅISFOE EFS 8FJIOBDIUTGFSJFO WPN %F[FNCFS CJT [VN +BOVBS HF TDIMPTTFO "VDI JN OFVFO +BIS CJFUFU EFS 7FSFJO XJFEFS 8JSCFMTÅVMFO HZNOBTUJL BO %B[V HFIÕSFO %FIO ,SÅGUJHVOHT VOE 4UBCJMJTBUJPOT 5SBJ OJOH GÛS EJF XJSCFMTÅVMFOSFMFWBOUFO .VTLFMHSVQQFO &T TJOE OPDI 1MÅU[F GSFJ BC +BOVBS JNNFS NJUU XPDIT WPO CJT 6IS JN 4QPSU[FOUSVN 4VEXJFTF +BIOXFH JO (MFJEJOHFO "VG WJFMF "ONFMEVOHFO GSFVU TJDI EJF #47 (FTDIÅGUTTUFMMF NPOUBHT EJFOTUBHT VOE EPOOFSTUBHT JO EFS ;FJU WPO CJT 6IS VOUFS EFS 3VGOVNNFS
7FSBOTUBMUVOHTLBMFOEFS 6IS ,SJQQFOTQJFM (PUUFT )M (FJTU 4BSTUFEU EJFOTU 1BVM (FSIBSE (FNFJOEF 6IS 1SFJTLOPCFMO 47{ 6IS #MVUTQFOEF 6IS ,SJQQFOTQJFM 4U /JDPMBJ 4BSTUFEU 6IS 1SFJTLOPCFMO ,,4 )FJ 4BSTUFEU ,BTUBOJFOIPG 4DIVMF TFEF 4DIÛU[FOIBVT 6IS 8FJIOBDIUTGFJFS 6IS ,JOEFSHPUUFTEJFOTU NJU ,SJQQFOTQJFM )M (FJTU JN .ÛU;F
+VUULYZ[HN
4VU[HN
-YLP[HN 8FJIOBDIUTGFJFS 7'- (JGUFO
6IS $ISJTUNFUUF %SFJGBM UJHLFJU 4JMWFTUFSTDIJF FO "4( 6IS $ISJTUWFTQFS 1BVM (FS IBSE (FNFJOEF
+PLUZ[HN
6IS ,PO[FSU t.VTJL CFJ ,FS[FOTDIFJOi ,BUIBSJOFO 6IS $ISJTUNFUUF )M (FJTU 6IS 1SFJTTLBU ,OPCFMO 7J ,JSDIF 7"5 (ÕESJOHFO 6IS (PTQFMHPUUFTEJFOTU 'SJF EFOTLJSDIF "ISCFSHFO
:HTZ[HN
4P[[^VJO
6IS $ISJTUNFUUF 4U /JDPMBJ 6IS )BTFEFS 4JMWFTUFSMBVG ()( -BOHFS 4BNTUBH t)JNN 4BSTUFEU 5VSOIBMMF JO EFS %FDIBOU #MVFM 4US MJTDI &JOLBVGFOi 8FJIOBDIUTGFJFS ,,4 (JGUFO
+VUULYZ[HN
+VUULYZ[HN
8FJIOBDIUTGFJFS 47 3VUIF 6IS )M .FTTF )M (FJTU 4DIÛU[FOIBVT 3VUIF 6IS /FVKBISTHPUUFTEJFOTU 6IS (PUUFTEJFOTU 4U /JDPMBJ "VTTFOEVOH EFS 4UFSOTJOHFS JO )M +BISFTIBVQUWFSTBNNMVOH "4( 4BSTUFEU (FJTU
:VUU[HN
9HUNDXI DE 6D 8KU )ULVFKHV *HP VH ZLH JHZRKQW *HÁ JHOYRUEHVWHOOXQJ ELV ]XP 8UODXE YRP ELV ]XP
I U GLH JXWH =XVDPPHQDUEHLW XQG GDV HQWJHJHQJHEUDFKWH 9HUWUDXHQ :LU Z QVFKHQ HLQ IURKHV :HLKQDFKWVIHVW XQG HLQ JO FNOLFKHV HUIROJUHLFKHV QHXHV -DKU ,KU +lXVOLFKHU 3ÁHJHGLHQVW (XJHQLD =XEHLO
[VTÅU[MJDI HFÕGGOFUF "QPUIFLFO .P %J %P 'S 6IS
/PUEJFOTU EFS ¨S[UF
:HLKQDFKWVElXPH
6IS 1SPUFTUBOUJTDIFS (PUUFTEJFOTU (FSUSVEFO ,JSDIF (MFJEJOHFO
6IS .VTJLBM (PUUFTEJFOTU 4U /JLPMBJ )FJTFEF
-YLP[HN
6IS (PUUFTEJFOTU .BSUJO 6IS -JDIUFSHPUUFTEJFOTU -VUIFS ,JSDIF (JGUFO NJU BOTDIM 8FJIOBDIUTNBSLU .BSUJO -VUIFS ,JSDIF (JGUFO 6IS )M .FTTF )M (FJTU 6IS ,PO[FSU 0SQIFVT 6IS (PUUFTEJFOTU 4U 1BVMVT .ÅOOFSDIPS (MFJEJOHFS (FSUSV EFO ,JSDIF 6IS 8FJIOBDIUTHPUUFTEJFOTU 1BVM (FSIBSE (FNFJOEF
4VU[HN 4BBM BCTDINÛDLFO 0SUTHFNFJO TDIBGU (JGUFO
4P[[^VJO
6IS (PUUFTEJFOTU 4U /J DPMBJ
-YLP[HN 6IS 4BSTUFEUFS t)FS SFOIÅVTFSi )BMMFOGV CBMM .BT UFS 3FBMTDIVM 4QPSUIBMMF
:HTZ[HN /FVKBISTXBOEFSVOH (ÕESJO HFO 6IS 6 'V CBMMUVSOJFS JO EFS 3FBMTDIVMTTQPSUIBMMF '47 4BSTUFEU
:VUU[HN "CTDIJFE WPN 8FJIOBDIUT CBVN ,JSDIF JO (JGUFO 6IS '"4:4 $61 6 'V CBMMUVSOJFS JO EFS 3FBMTDIVM TQPSUIBMMF '47 4BSTUFEU 6IS /FVKBISTFNQGBOH JN 4DIÛU[FOIBVT 4BSTUFEU
4VU[HN 4UFSOTJOHFS CFJN #ÛSHFSNFJTUFS [V (BTU
+PLUZ[HN 6IS 4U /JDPMBJ 4BSTUFEU &JOIPMVOH EFS 4UFSOTJOHFS
+VUULYZ[HN 1MBUUEFVUTDIFS "CFOE )PUUFMO BVG EFN )PG 8BSOFLF 6IS ,PO[FSU t%PO ,PTB LFOi JO 4U /JDPMBJ 4BSTUFEU
:VUU[HN 6IS 4UFSOTJOHFS "VTTFOEVOH
*ISF 5FSNJOF LÕOOFO 4JF KFEFS[FJU ÛCFS )BMMP!LMFFCMBUU EF [VS 7FSÕGGFOUMJDIVOH CFLBOOUHFCFO
"MMF "OHBCFO PIOF (FXÅIS
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH 0LWJOLHG LP ESD
"QPUIFLFO /PUEJFOTU
9HUWUDJVSDUWQHU DOOHU .DVVHQ
%F[FNCFS 4FJUF
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
%F[FNCFS 4FJ UF
1(8
9RP 6FKO VVHO ELV ]XU 6RKOH
1(8
gIIQXQJV]HLWHQ 0R )U 6D
EFO TFSFO ,VO TDIFO VO UTGFTU VOE 8JS XÛO BIS 8FJIOBDI FJO GSPIFT 3VUTDI JOT OFVF + FO FJOFO HVU
6FKXKUHSDUDWXU
6FKO VVHOGLHQVW
6WHPSHO
([SUHVVGLHQVW
6FKO VVHO 6FKO|VVHU 6LFKHUKHLWVEHVFKOlJH 6FKOLH DQODJHQ 6LFKHUKHLWVWHFKQLN 6LFKHUKHLWVEHUDWXQJ gIIQXQJVGLHQVW
6LHJHOVWHPSHO 3UlJHVWHPSHO
-HW]W DXFK 5HLQLJXQJV $QQDKPH
+RO]WRUVWU 6DUVWHGW )X
0MFT 5SBWFMTIPQ (C3 3FJTFO VOE 3FJTFHFQÊDL 8JS XàOTDIFO BMMFO ,-&&#-"55 -FTFSO GSPIF 8FJIOBDIUFO VOE FJOFO HVUFO 3VUTDI JOT OFVF +BIS *ISF 'BNJMJF %BCFST .FOU[FM 4UFJOTUS HFHFOàCFS WPO v*IS 1MBU[i JO 4BSTUFEU
5FM
/&6 XXX POMJOFXFH EF 4BSTUFEU
t8JS XFSEFO OJDIU EBSBVG XBSUFO EBTT EJF ;FJU TJDI XBOEFMU TPOEFSO LSÅGUJH BOQBDLFO VOE IBOEFMO i -JFCF 4BSTUFEUFSJOOFO VOE 4BSTUFEUFS NJU EFO 8PSUFO EFT JUBMJFOJTDIFO %JDIUFST %BOUF "MJHIJFSJ [VN +BISFTXFDITFM NÕDIUF JDI CFHJOOFO t%FS FJOF XBSUFU EBTT EJF ;FJU TJDI XBOEFMU EFS BOEFSF QBDLU TJF LSÅGUJH BO VOE IBOEFMU i /VS OPDI XFOJHF 5BHF CJT 8FJI OBDIUFO VOE [VN +BISFTXFDITFM 5SPU[ EFS "MMUBHTIFLUJL IBU 8FJI OBDIUFO BMT 'FTU EFS #FTJOOMJDILFJU VOE EFT 4DIFOLFOT TFJOF VOWFS NJOEFSUF "VTTUSBIMVOH CFIBMUFO "N )FJMJHFO "CFOE IBCFO XJS ;FJU GÛS VOT XJS IBCFO ;FJU GÛS EJF XBISFO 8FSUF EFT -FCFOT %JF ;FJU TUFIU RVBTJ TUJMM ,FJOF HSP FO &OUTDIFJEVOHFO JO 1PMJUJL PEFS 8JSUTDIBGU XFSEFO HFGÅMMU LFJOF HSP FO 7FSBOTUBMUVOHFO à OEFO TUBUU 8JS LÕOOFO JO BMMFS 3VIF NJU VOTFSFO /ÅDITUFO GFJFSO %BCFJ CMFJCU EJF ;FJU EBT 7FSHBO HFOF 3FWVF QBTTJFSFO [V MBTTFO VOE XJS GSBHFO VOT XP XJS TUFIFO JO VOTFSFN QSJWBUFO XJF BVDI JN CFSVá JDIFO VOE JN QPMJUJTDIFO -FCFO *DI NÕDIUF NJDI BO EJF TFS 4UFMMF CFJ BMMFO #ÛSHFSJOOFO VOE #ÛSHFSO 7FSFJOFO VOE &JO SJDIUVOHFO JO EFS 4UBEU 4BSTUFEU IFS[MJDI GÛS JISF "SCFJU VOE 6OUFSTUÛU[VOH JN BCHFMBVGFOFO +BIS CFEBOLFO *DI EBOLF BMMFO GÛS JIS FISFOBNUMJDIFT &OHBHFNFOU JISF )JMGTCFSFJUTDIBGU VOE JISFO &JOTBU[ GÛS JISF .JUNFOTDIFO BVG EFO VOUFSTDIJFEMJDITUFO 'FM EFSO JOTCFTPOEFSF BVG TP[JBMFN LVMUVSFMMFN VOE TQPSUMJDIFN (F CJFU 0IOF EBT FOHBHJFSUF .JUUVO FJOFT KFEFO &JO[FMOFO LÕOOUFO EJF WJFMGÅMUJHFO 7FSBOTUBMUVOHFO VOE "OHFCPUF OJDIU TUBUUà OEFO %JFTFS GSFJXJMMJHF &JOTBU[ USÅHU NJU EB[V CFJ EBTT VOTFSF 4UBEU MFCFOT VOE MJFCFOTXFSU JTU &T
HBC WJFMF 5IFNFO EJF VOT CF TDIÅGUJHU IBCFO XJF [VN #FJTQJFM EJF 7JEFPÛCFSXBDIVOHTBOMBHF BO EFS 8FOEFTDIMFJGF EJF OVO EBT 4JDIFSIFJUTHFGÛIM EFS 4BSTUFEUFS #ÛSHFS TUÅSLFO VOE EJF ,SJNJOB MJUÅU BO EJFTFN 1VOLU TFOLFO TPMM &JOF XFJUFSF *OTUBMMBUJPO BN #BIO IPG JTU TFJU LVS[FN JO #FUSJFC "CFS BVDI EFS 4UBEUCBIO 7FSUSBH TPSHUF GÛS %JTLVTTJPOTTUPGG %JF 4UBEU CBIOTUSFDLF JTU BMT 7FSCJOEVOH [XJTDIFO )FJTFEF VOE 4BSTUFEU BVDI FJO XJDIUJHFS #FTUBOEUFJM EFT ÕSUMJDIFO ÕGGFOUMJDIFO 1FSTPOFO OBIWFSLFIST "V FSEFN BSCFJUFO WJFMF .FOTDIFO EJF JO 4BSTUFEU MFCFO JO )BOOPWFS VOE VNHFLFISU TPEBTT EJF 4USFDLF [XJTDIFO -BBU [FO VOE (MFJEJOHFO NPEFSOJTJFSU VOE FSOFVFSU XFSEFO NVTT "V FSEFN XVSEF FJOF "SCFJUTHSVQQF EFT 1SÅWFOUJPOTSBUFT EFS 4UBEU 4BSTUFEU HFCJMEFU EJF [VTBNNFO NJU WFSTDIJFEFOFO .BMFSCFUSJFCFO VOE XFJUFSFO )FMGFSO (SBGà UJT BVT EFN 4UBEUCJME WFSCBOOFO TPMM %BT .PUUP t8JS CFTFJUJHFO BMMF (SBG à UJT CJOOFO 4UVOEFO XJFEFSi %BT 3FTÛNFF XJSE JN +BOVBS HF[PHFO 8FJUFSIJO XVSEFO JOTHFTBNU OFVF ,SJQQFOQMÅU[F NJU EFS &SÕGGOVOH EFS ,SJQQFO 3ÅVNF JO 4U 1BVMVT HFTDIBGGFO *N LPNNFOEFO +BIS TPMMFO XFJ
UFSF 1MÅU[F HFTDIBGGFO XFSEFO %BT XPIM CFEFVUFOETUF &SFJHOJT JN +BIS XBS EJF 7FSMFJIVOH EFT &ISFOCÛSHFSSFDIUT BO )FSSO +ÛSHFO +BDPCJ )FSS +BDPCJ XVSEF EBNJU GÛS TFJO +BIS[FIOUF XÅISFO EFT &OHBHFNFOU JO VO[ÅIMJHFO 0SHBOJTBUJPOFO HFFISU %JF 5IFNFO XBSFO VOE TJOE TP WJFMGÅMUJH XJF EBT -FCFO JO VOTFSFS 4UBEU (FGFJFSU IBCFO XJS JN BCMBVGFOEFO +BIS m OJDIU OVS EBT BMMKÅISMJDIF 4DIÛU[FOGFTU m TPOEFSO .BJNBSLU ,BSUPGGFM NBSLU *OOFSTUFGFTU VOE EBT t-JDI UFSGFTUi JN *OOFSTUFCBE 'FJFSO LPOOUFO XJS BVDI +VCJMBSF EFS 4FHFMDMVC 4BSTUFEU F 7 XVSEF EFS 1PMJ[FJIVOEWFSFJO 4BSTUFEU F 7 XVSEF VOE EJF 4DIXJNNBC UFJMVOH EFT 5,+ 4BSTUFEU XVSEF +BISF KVOH 6N NJU EFO 8PSUFO EFT %JDIUFST "MJHIJFSJ [V TQSFDIFO 8JS IBCFO LSÅGUJH BOHFQBDLU "CFS BVDI JO EFS ;VLVOGU NÛTTFO XJS EJFTFT UVO VN 4BSTUFEU WPSBO [V CSJOHFO 8JS IBCFO WJFMF XJDIUJHF *OWFT UJUJPOFO EJF VNHFTFU[U XFSEFO NÛTTFO %VSDI EJF TDIXJFSJHF 'JOBO[ VOE 8JSUTDIBGUTMBHF XJSE EJFT OJDIU MFJDIU XFSEFO BCFS JDI WFSTQSFDIF *IOFO 8JS XFSEFO OJDIU EBSBVG XBSUFO EBTT EJF ;FJU TJDI XBOEFMU TPOEFSO LSÅGUJH BOQBDLFO VOE IBOEFMO *IOFO MJFCF 4BSTUFEUFSJOOFO VOE 4BSTUFEUFS XÛOTDIF JDI BVDI JN /BNFO EFS 7FSXBMUVOH VOE EFT 3BUFT FJOF GSPIF 8FJIOBDIUT[FJU VOE JN OFVFO +BIS BMMFT (VUF WPS BMMFN (FTVOEIFJU *IS
,BSM )FJO[ 8POESBUTDIFL #ÛSHFSNFJTUFS
(FCJFUTMFJUFS 0MJWFS 4DIFMEU MÅEU IFS[ MJDI [V EFS "LUJPO FJO t#FJ VOT TJOE BMMF XJMMLPNNFO BN %F[FNCFS JIS (MÛDL [V WFSTVDIFO m VOE LFJOFS HFIU MFFS BVT %FOO XFS BVDI CFJN ESJUUFO %SFI LFJOFO 5SFGGFS MBOEFU FSIÅMU TFMCTUWFSTUÅOEMJDI FJOFO LMFJOFO 5SPTUQSFJT 6OE OBUÛSMJDI XBSUFO WJFMF UPMMF "OHFCPUF GÛS EJF HBO[F 'BNJMJF JO VOTFSFN WJFMGÅMUJHFO 4PSUJNFOU i &SOTUJOHAT GBNJMZ GFJFSU JO EJFTFN +BIS TFJO KÅISJHFT +VCJMÅVN NJU WJFMFO 1SPEVLU )JHIMJHIUT TPXJF OFVFO 4PO EFSBLUJPOFO VOE WJFMFO ¾CFSSBTDIVO HFO %JF 5FYUJMLFUUF HFIÕSU NJU NFIS BMT (FTDIÅGUFO [V EFO HSÕ UFO %FVUTDIMBOET %BT 6OUFSOFINFO NJU )BVQUTJU[ JO $PFTGFME -FUUF 8FTUGBMFO CFTDIÅGUJHU SVOE .JUBSCFJUFSJOOFO VOE .JUBSCFJUFS JO %FVUTDIMBOE
'LH JDQ]H :RFKH ]XP 6RQGHUSUHLV 'LHQVWDJ NHVVHOIULVFK :|FKHQWOLFK ZHFKVHOQGH KDXVJHPDFKWH (LQW|SIH
.DVVHOHU .RWHOHWW J ½ /DFKVEUDWHQ J ½ 6FKPRUEUDWHQ J ½ 6FKOHVLVFKH :HL ZXUVW J ½ *HNRFKWHU 6FKLQNHQ .DVVHOHU $XIVFKQLWW %UDWHQ $XIVFKQLWW MH J ½ *HÁ JHOVDODW J ½ 'LHVH $QJHERWH VLQG IUHLEOHLEHQG VRODQJH GHU 9RUUDW UHLFKW 9RQ ELV
)U|KOLFKH :HLKQDFKWHQ Z QVFKW GLH /DQGVFKODFKWHUHL 7ROOH
6OTFSF BLUVFMMFO 8PIOVOHTBOHFCPUF
$%6 WFSUFJMU XJFEFS 'BISQMÅOF JO 4BSTUFEU 4BSTUFEU %FS $%6 4UBEUWFSCBOE 4BSTUFEU IBU [VN 'BISQMBOXFDITFM BN %F[FNCFS XJFEFS FJOFO BL UVFMMFO 'BISQMBO NJU EFO "O VOE "C GBIS[FJUFO EFS %FVUTDIFO #BIO "( .FUSPOPN &JTFOCBIOHFTFMMTDIBGU NC) (SP SBVNWFSLFIS )BOOPWFS (7) VOE 3FHJPOBMWFSLFIS 37)J JO EFS 4UBEU 4BSTUFEU VOE JO TFJOFO 0SUTUFJMFO IFSBVTHFHFCFO 4PGFSO TJDI ¨OEFSVOHFO JO EFO KFXFJMJHFO 'BIS QMÅOFO EFS 7FSLFISTCFUSJFCF FSHBCFO XVSEFO BMMF "O VOE "CGBISU[FJUFO JO EFO 3JDIUVOHFO )JMEFTIFJN VOE )BOOPWFS FOUTQSFDIFOE BLUVBMJTJFSU %JF 'BISQMÅOF XFSEFO GÛS BMMF #ÛS HFSJOOFO VOE #ÛSHFS EFS (FNFJOEF 4BSTUFEU JO FJOJHFO (FTDIÅGUFO EFS 4BSTUFEUFS *OOFOTUBEU BVTHFMFHU %JF 'BISQMÅOF XVSEFO XJF JO EFO 7PS KBISFO BVT EFO HÛMUJHFO 'BISQMÅOFO EFS 7FSLFISTHFTFMMTDIBGUFO LPNQSJ NJFSU JN QSBLUJTDIFO 5BTDIFOGPSNBU [VTBNNFOHFGBTTU 4PMMUFO EJF 'BIS QMÅOF WFSHSJGGFO TFJO LÕOOFO EJFTF KFEFS[FJU ÛCFS EJF )PNFQBHF XXX DEVTBSTUFEU EF VOUFS EFS ,BDIFM t%FS OFVF 5BTDIFOGBISQMBO [VN BVT ESVDLFOi IFSVOUFS HFMBEFO XFSEFO
1"*/5*/( )*()-*()54 '-*&44&/% /"5Ã3-*$)& '"3#&/ OMJDIFT
CFTJO OEFO FJO "MMFO ,V IUTGFTU VOE FJOFO 8FJIOBD OFVF +BIS U JOT HVUFO 4UBS
)RWRJUDYXU 5LQJJUDYXU *ODVJUDYXU /DVHUJUDYXU 7HO )D[
)PM[UPSTUSB F t 4BSTUFEU
+BISF &SOTUJOH{T GBNJMZ 4BSTUFEU t)JFS HFIU T SVOE i 6OUFS EJFTFN .PUUP MÅEU &SOTUJOH T GBNJMZ TFJOF ,VOETDIBGU BN %F[FNCFS [VS HSP FO (MÛDLTSBEBLUJPO JO EJF 'JMJBMF JO EFS )PM[UPSTUSB F JO 4BSTUFEU FJO .JU FJOFN LSÅGUJHFO %SFI BN (MÛDLTSBE IBCFO BMMF EJF $IBODF JIS QFSTÕOMJDIFT (MÛDL IFSBVT[VGPSEFSO "MT )BVQUQSFJTF XJOLFO &JOLBVGTHVU TDIFJOLBSUFO ÛCFS [FIO &VSP EJF JO BMMFO &SOTUJOH T GBNJMZ 'JMJBMFO FJOHFMÕTU XFSEFO LÕOOFO 'ÛS BMMF BOEFSFO HJCU FT LMFJOF 5SPTU VOE ¾CFSSBTDIVOHTQSFJTF *O EFO EFVUTDIMBOEXFJU NFIS BMT (FTDIÅGUFO FSXBSUFU EJF ,VOEJOOFO VOE ,VOEFO FJO WJFMGÅMUJHFT 4PSUJNFOU TUÅOEJH XFDITFMOEFS BLUVFMMFS .PEF VOE "DDFTTPJSFT GÛS ,JOEFS +VHFOEMJ DIF %BNFO VOE )FSSFO JN OJFESJHFO 1SFJTTFHNFOU VOE JO IPIFS 2VBMJUÅU
6FKLOGHU *UDYXUHQ
H DOOHQ ,FK Z QVFK IURKHV .XQGHQ HLQ HVW XQG WVI :HLKQDFK I U DOOHV *XWH
8JMIFMN 3BBCF 4US " 4BSTUFEU 5FMFGPO o 5FMFGBY o XXX CBVWFSFJO TBSTUFEU EF JOGP!CBVWFSFJO TBSTUFEU EF
t ;,# N -PHHJB é t ;,# N #BMLPO é t ;,# N -PHHJB é t ;,# N -PHHJB é "MMF .JFUFO [[HM /, (FTDIÊGUTBOUFJMF
8JS XàOTDIFO GSPIF 8FJIOBDIUFO VOE FJO HVUFT OFVFT +BIS
$OOHQ .XQGHQ XQG %HNDQQWHQ Z QVFKHQ ZLU HLQ IURKHV :HLKQDFKWVIHVW XQG 2ÚSSING s !M &AHLEN +AMP s 4ELEFON HLQ JHVXQGHV QHXHV -DKU
3ARSTEDT s ,ÚNSSTRA E s 4ELEFON 2ÚSSING s !M &AHLEN +AMP s 4ELEFON 3ARSTEDT s ,ÚNSSTRA E s 4ELEFON
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH
4BSTUFEUT TUBSLF (FNFJOTDIBGU GÛS )BOEFM VOE (FXFSCF +BISFTHSBCQá FHF WPN 'BDINBOO
1BOEPSB 1BSUZ BN 4BNTUBH
'SJFEIPGTHÊSUOFSFJ )JNTUFEU
(PMETDINJFEF -FINBOO
'SJFEIPGTHÊSUOFSFJ XàOTDIU HFTFHOFUF 8FJIOBDIUFO VOE FJO HFTVOEFT OFVFT +BIS 8JS TJOE 7FSUSBHTQBSUOFS EFS 5SFVIBOETUFMMF GàS %BVFSHSBCQGMFHF
2VFMMF $." #FSFJUT TFJU +BISFO JTU EJF 'SJFE IPGTHÅSUOFSFJ )JNTUFEU *IS &YQFSUF GÛS (SBCHFTUBMUVOH (SBCQá FHF (SBCTDINVDL VOE 5SBVFSá PSJTUJL JO 4BSTUFEU *O EJFTFN 3BINFO CJFUFU EFS 'BNJMJFOCFUSJFC BVG BMMFO 'SJFEIÕGFO JO EFS 4UBEU VOE EFO 0SUTUFJMFO FJOF (SBCQá FHF BO EJF TJDI BVG EFO ;FJUSBVN WPO FJOFN +BIS CFTDISÅOLU #FJ EJFTFS +BISFTHSBCQá FHF TUJNNU 4JFHGSJFE )JNTUFEU EJF #FQá BO[VOHTMFJTUVO HFO JOEJWJEVFMM NJU EFN ,VOEFO WPS 7FSUSBHTCFHJOO BC 5VSOVT NÅ JH XFSEFO WPO JIN EJF KFXFJMT FSCSBDIUFO -FJTUVOHFO JO 3FDI OVOH HFTUFMMU +F OBDI 7FSUSBHT HFTUBMUVOH FOUIÅMU EJF (SBCQá FHF EJF #FGSFJVOH EFT (SBCCFFUFT WPO 7FSTDINVU[VOHFO XJF -BVC ¨TUF 6OLSBVU VOE ÅIOMJDIFN EBT %ÛOHFO EJF #FTDIOFJEVOH EFS 1GMBO[FO OBDI GBDINÅOOJTDIFO (FTJDIUTQVOLUFO EBT (JF FO VOE EJF &SOFVFSVOH EFS "OMBHF OBDI &JOTFOLTDIÅEFO EFO 4DINVDL EFT (SBCFT XJF 8JOUFSHSÛO VOE EBVFSIBGUF (FTUFDLF PEFS ,SÅO[F 1á BO[TDIBMFO VOE #MVNFOTUSÅV F [V EFO 5PUFOHFEFOLUBHFO C[X QFSTÕOMJDIFO (FEFOLUBHFO TPXJF EJF KBISFT[FJUMJDIF XFDITFMOEF
#FQá BO[VOH NJU 'SÛIKBIST 4PN NFS VOE )FSCTUCMVNFO (FSOF HFIU EFS 'SJFEIPGTHÅSUOFS IJFS BVDI BVG JOEJWJEVFMMF 8ÛOTDIF FJO 4JFHGSJFE )JNTUFEU CJFUFU BCFS BVDI LVS[[FJUJHF (SBCQá FHF BO CFJTQJFMTXFJTF BMT ,SBOLIFJUT PEFS 6SMBVCTWFSUSFUVOH 0EFS FJO FJONBMJHFT )FSSJDIUFO NJU (SÛO Qá BO[FO PEFS #MVNFOTDINVDL %BSÛCFS IJOBVT JTU TFJOF (ÅSUOFSFJ BVG EFN 4U /JDPMBJ 'SJFEIPG BO EFS 'SJFESJDI &CFSU 4USB F EFS FSTUF "OTQSFDIQBSUOFS GÛS EJF 3BINFOQá FHF "O EFS &SIBMUVOH EFS 'SJFEIPGT LVMUVS JTU JIN TFIS HFMFHFO %VSDI TFJOF MBOHKÅISJHF #FSVGTFSGBISVOH BMT 'SJFEIPGTHÅSUOFS VOE EFN EBNJU WFSCVOEFOFO 6NHBOH NJU 5SBVFSOEFO XFJ FS XJF XJDIUJH FT GÛS EJF 5SBVFSBSCFJU JTU FJOF 4UFMMF BVGTVDIFO [V LÕOOFO BO EFS NBO "CTDIJFE OFINFO VOE TJDI FSJOOFSO LBOO *O EJFTFN ;VTBN NFOIBOH HFIÕSU BVDI EBT 5IFNB t7PSTPSHFi )JFS OJNNU TJDI 4JFHGSJFE )JNTUFEU HFSOF ;FJU GÛS *ISF 'SBHFO VOE CFTQSJDIU JO FJOFN QFSTÕOMJDIFO #FSBUVOHTHFTQSÅDI EJF 6NTFU[VOH *ISFS 8ÛOTDIF VOE 7PSTUFMMVOHFO
.FJTUFSMJDIF 4UPMMFOWJFMGBMU $BMFOCFSHFS #BDLTUVCF $BGF ,MBUTDI
4FJU +BISFO IBU EJF (PMETDINJFEF -FINBOO JISFO 4JU[ JO 4BSTUFEU %BNBMT XBS FT EJF FJO[JHF (PME TDINJFEF NJU FJHFOFS 8FSLTUBUU 7PO "OGBOH BO WFSTUBOE FT (FTDIÅGUTJO IBCFS 3PMG -FINBOO NJU ,SFBUJWJUÅU VOE ,VOTUGFSUJHLFJU ,VOEFO BVT EFN XFJUFSFO 6NMBOE BO[VMPDLFO %FOO EFN HFMFSOUFO &EFMNFUBMUFDIOJLFS MJFHU EBT (PMETDINJFEFIBOEXFSL JN #MVU #FSFJUT IBUUF TFJO (SP POLFM JO /PSETUFNNFO EJF t(PMETDINJFEF -FINBOOi HFHSÛO EFU ÛCFSOBIN VOE FSXFJUFSUF TFJO 7BUFS 3VEPMG -FINBOO EBT 6OUFSOFINFO %FTTFO ,PNQFUFO[ SFJDIUF TPXFJU EBTT NBO JIO TPHBS JO EFO .FJTUFSQSÛGVOHTBVTTDIVTT GÛS EBT (PME VOE 4JMCFSTDINJFEF IBOEXFSL JO EFS )BOEXFSLTLBNNFS )JMEFTIFJN CFSJFG VOE [VN 0CFSNFJTUFS EFS (PME VOE 4JM CFSTDINJFEFJOOVOH XÅIMUF FSÕGGOFUF FS TDIMJF MJDI EJF 'JMJBMF JO 4BSTUFEU EJF FJO +BIS TQÅUFS WPO TFJOFN 4PIO 3PMG ÛCFSOPNNFO XVSEF (SP F 7PSCJMEFS EFOFO EFS IFVUJHF (FTDIÅGUTGÛISFS JO OJDIUT OBDITUFIU %FOO XBT GÛS TFJOF 7PS HÅOHFS WJFMMFJDIU OPDI VOEFOLCBS TDIJFO HFIÕSU GÛS 3PMG -FINBOO NJUUMFSXFJMF [VN "MMUBHTHFTDIÅGU /FCFO FJOFS HSP FO "VTXBIM BO (PME VOE 4JMCFSTDINVDL 1MBUJO 1FSMFO VOE %JBNBOUFO CJFUFU 3PMG
-FINBOO OÅNMJDI TFJU FJOJHFO +BISFO BVDI LPTUCBSF &EFMTUFJOF BVT 0TUBTJFO BO +FEFT +BIS SFJTU EFS (PMETDINJFEFNFJTUFS EB[V OBDI $IBOUBCVSJ ,JMPNFUFS TÛEMJDI WPO #BOHLPL XP VOUFS BOEFSFN OBDI 3VCJOFO VOE 4BQIJSF HFTDIÛSGU XJSE TVDIU TJDI EFS (FTDIÅGUTNBOO EJF CFTUFO 4UFJOF BVT 6OE EB FS EJF &EFMTUFJOF PIOF XFJUFSF ;XJTDIFO IÅOEMFS EJSFLU JO EFO 7FSLBVG CSJO HFO LBOO LPNNFO TFJOFO ,VOEFO HÛOTUJHF 1SFJTWPSUFJMF [VHVUF *O TFJOFN (FTDIÅGU NJU BOHSFO[FO EFS 8FSLTUBUU LÕOOFO EJF ,VOEFO TPXPIM EBT 3PINBUFSJFBM BMT BVDI GFSUJHF 4UÛDLF CFXVOEFSO %BSÛCFS IJOBVT IBU EJF (PME TDINJFEF GÛS BMMF EJF TFMCTU LSFBUJW XFSEFO NÕDIUFO KFU[U EFO CFMJFCUFO t1BOEPSBi 4DINVDL JN 4PSUJNFOU "OIBOE FJOFS HFXJTTFO "VTXBIM BO #BTJTUFJMFO ,FUUFO "SNCÅOEFS 0ISSJOHF LBOO NBO NJU LMFJOFO "OIÅOHFSO VOE $MJQFMFNFOUFO KF OBDI 4UJM VOE (FTDINBDL HBO[ JOEJWJEVFMM EFO FJHFOFO 4DINVDL [VTBNNFOTFU[FO 6OE BMT (FTDIFOL VOUFS EFN 8FJIOBDIUTCBVN NBDIU TJDI EFS TUFUT BVTUBVTDI VOE FSXFJ UFSCBSF 4DINVDL CFTPOEFST HVU .FIS *OGPT [VN 4DINVDL HJCU FT BVG EFS OÅDITUFO t1BOEPSB 1BSUZi BN 4BNTUBH %F[FNCFS JO EFS (PMETDINJFEF WPO CJT 6IS
%JF 1SPà T BN #BV #BVVOUFSOFINFO 'SBOLF
%FS 4UPMMFO HFIÕSU FJOGBDI [V 8FJIOBDIUFO JO EFS "EWFOUT[FJU LSÕOU FS KFEF ,BGGFFUBGFM 6OE BVDI GÛS XFO FT OPDI OJDIU SFDIU "EWFOU XFSEFO XJMM m EJF 4UPM MFOWJFMGBMU JN 4BSTUFEUFS t$BGF ,MBUTDIi CSJOHU TDIOFMM JO 8FJI OBDIUTTUJNNVOH %FOO IJFS JTU GÛS KFEFO (FTDINBDL FUXBT EBCFJ 0C LMBTTJTDI NJU .BOEFMO 3PTJOFO VOE FJO XFOJH 3VN PEFS GÛS HFTVOEIFJUTCFXV UF (FOJF FS BVT 1SP[FOU %JOLFMNFIM PEFS GÛS BMMF EJF FT OJDIU TP TÛ NÕHFO NJU 8BMOÛTTFO VOE )BTFMOVTTLSPLBOU m EJF GÛOG 4UPMMFOWBSJBUJPOFO EFS $BMFOCFSHFS #BDLTUVCF TJOE NJU CFTUFO 3PITUPGGFO VOE OBDI USBEJUJPOFMMFS "SU HFCBDLFO &CFO HBO[ VOE HBS t.FJTUFSMJDIi m NJU (FOVTT (BSBOUJF %B[V QBTTFOE XFSEFO JN t$BGF ,MBUTDIi EJF ,BGGFFTQF[JBMJUÅUFO [VN 8JOUFS TFSWJFSU XJF -BUUF .BDDIJBUP PEFS $BQQVDDJOP NJU $BSBNFM PEFS .BOEFMHFTDINBDL "MT FDIUFO ,MBTTJLFS FNQà FIMU #ÅDLFSNFJTUFS ,BJ 0QQFOCPSO EBT t$BGÊ ,MBUTDI 'SÛITUÛDLi EBT FT CJT [VN
OPDI BMT HÛOTUJHFT (FOJF FSBO HFCPU HJCU 6OE GÛS ;VIBVTF EBT 8FJ[FONJTDICSPU XFMDIFT OBDI TFJOFN 6SHSP WBUFS CFOBOOU XVS EF t"MCFSUT 6SLSVTUFi .JUUMFSXFJMF XJSE EJF 5SBEJUJPOT CÅDLFSFJ JO EFS BDIUFO (FOFSBUJPO HFGÛISU ÛCFSOBINFO ,BJ VOE "YFM 0QQFOCPSO EFO #FUSJFC WPN 7BUFS (BO[ JN 4JOOF EFS ÛCFS KÅISJHFO 6OUFSOFINFOTQIJMPTQIJF TFU[UFO EJF 0QQFOCPSOT BVG IPIF IBOEXFSLMJDIF 2VBMJUÅU CFJ EFO #BDLXBSFO %BNJU XJSE EFO ,VO EFO EFS $BMFOCFSHFS #BDLTUVCF UÅHMJDI FJO WJFMGÅMUJHFT "OHFCPU QSÅTFOUJFSU EBT OJDIU OVS HFTVOE JTU TPOEFSO BVDI tFJOGBDI MFDLFS i )FVUF XJF WPS +BISFO GÛIMFO TJDI EJF .JUBSCFJUFO EFN 'BNJMJ FOCFUSJFC WFSCVOEFO %JFT TUFMMFO TJF UBHUÅHMJDI VOUFS #FXFJT TFJ FT JO EFS #BDLTUVCF PEFS JO FJOFN EFS #ÅDLFSFJ 'BDIHFTDIÅGUFO 6OE OBUÛSMJDI NFSLFO EBT BVDI EJF ,VOEFO EJF TJDI HFSOF WPN GSFVOEMJDIFO 4FSWJDF WFSXÕIOFO MBTTFO 4DIBVFO 4JF EPDI NBM WPSCFJ
t8JS CJFUFO -ÕTVOHFO i TP MBVUFU EBT .PUUP EFT #BVVOUFSOFINFOT 'SBOLF .JUBSCFJUFS TPSHFO EB GÛS EBTT 6NCBV .PEFSOJTJFSVOH 'MJFTFOBSCFJUFO #BETBOJFSVOH PEFS ,FMMFSBCEJDIUVOHFO TDIOFMM TBVCFS VOE PIOF VOOÕUJHF #FMÅT UJHVOH BCMBVGFO #FJ 'SBOLF IBU NBO FT BVTTDIMJF MJDI NJU 1SPà T [V UVO EJF EBOL TUÅOEJHFS 'PSUCJM EVOH VOE 2VBMJà LBUJPOFO JNNFS BVG EFN OFVTUFO 4UBOE TJOE 7PO EFS 4DIBEFOTBOBMZTF ÛCFS EJF 1MBOVOH CJT [VS UFSNJOHFSFDIUFO "VTGÛISVOH EJF &YQFSUFO WPO 'SBOLF #BV ÛCFS[FVHFO NJU ,PNQFUFO[ VOE ;VWFSMÅTTJHLFJU 8ÅISFOE GSÛIFS [V EFO "VGUSÅHFO 0CKFLUF XJF EJF 4U 1BVMVT ,JS DIF JO (JFCFMTUJFH HFIÕSUFO IBU NBO TJDI IFVUF HBO[ BVG EBT #BVFO JN #FTUBOE TQF[JBMJTJFSU 4DIPO ÛCFS FJO IBMCFT +BISIVOEFSU JTU FT IFS EBTT .BSUJO 'SBOLF BN .BJ TFJOFO FJHFOFO #BVCFUSJFC NJU FJOFS )BOEWPMM .JUBSCFJUFSO HSÛOEFUF /BDIEFN EJF &JO[FMGJSNB JO FJOF (NC) VNHFXBOEFMU XVSEF
ÛCFSOBIN 4PIO )BOT +PBDIJN EJF (FTDIÅGUTGÛISVOH .JU JIN TQF[JBMJTJFSUF TJDI EFS #FUSJFC BVG EJF #FSFJDIF 6NCBV VOE .PEFSOJTJFSVOHFO )JFSGÛS FOU TUBOE OFCFO EFO #ÛSPSÅVNFO "O EFS 4USB FOCBIO m JO EFS ,ÅUIF 1BVMVT 4US FJOF (F XFSCFá ÅDIF TBNU .BUFSJBM VOE (FSÅUFMBHFS WPO JOTHFTBNU 2VBESBUNFUFSO 6OUFSTUÛU[VOH CFLBN EFS TUFMM WFSUSFUFOEF 7PSTJU[FOEF WPO )BVT VOE (SVOE )JMEFTIFJN VOE TUFMMWFSUSFUFOEF 0CFSNFJTUFS EFS #BV VOE ;JNNFSFJ *OOVOH )JMEFTIFJN WPO TFJOFS 'SBV .BSMFOF "CFS OJDIU OVS JN #BV VOUFSOFINFO TJOE EJF 'SBOLFT FSGPMHSFJDI "VDI JIS &OHBHFNFOU GÛS EJF 4UBEU 4BSTUFEU JTU XFJUIJO CFLBOOU 8ÅISFOE )BOT +PBDIJN 'SBOLF WPS BOEFSUIBMC +BISFO [VN 7PSTJU[FOEFO EFS ,VMUVSHFNFJO TDIBGU HFXÅIMU XVSEF LÛNNFSU TJDI .BSMFOF 'SBOLF JN 7PSTUBOE EFS ()( TFJU ÛCFS BDIU +BISFO VN EJF 4UÅSLVOH EFS 8JSUTDIBGUTLSBGU JO 4BSTUFEU
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
%F[FNCFS 4FJ UF
4BSTUFEUT TUBSLF (FNFJOTDIBGU GÛS )BOEFM VOE (FXFSCF 8JS XàOTDIFO FJO GSPIFT 8FJIOBDIUTGFTU VOE BMMFT (VUF GàS
GàS *IO
t 8JOUFSKBDLFO BC é t $PSE +FBOT &JO[FMUFJMF é é é t 1PMP 4IJSUT é é t 4XFBUTIJSUT é é é
GàS 4JF
t 3PMMJT é é t 4USJDLKBDLFO é é t 8JOUFSKBDLFO WJFMF &JO[FMUFJMF é é BC é )PG 8FJIOBDIUTNBSLU CFJ 4DINJEU )ÊEFS BN
NPEF EJF BO[JFIU
TUFJOTUS t TBSTUFEU UFM
4UBEUCVNNFM NJU #FMPIOVOH (FXJOOFO 4JF FJOFO ()( &JOLBVGTHVUTDIFJO JN 8FSU WPO &VSP 8FS NJU PGGFOFO "VHFO EVSDI 4BSTUFEU HFIU FOUEFDLU OJDIU OVS IPDIXFSUJHF 1SPEVLUF VOE UPMMF "OHFCPUF JO EFO (FTDIÅGUFO TPOEFSO LBOO KFU[U BVDI FUXBT HFXJOOFO 4DIBVFO 4JF TJDI EJF TFT #JME HBO[ HFOBV BO XFMDIFT ()( .JUHMJFE QSÅTFOUJFSU IJFS TFJOF 8BSF JN 4DIBVGFOTUFS
()( .JUHMJFE XFSEFO %JF ()( IBU EFS[FJU .JUHMFJ EFS XPMMFO BVDI 4JF EBCFJ TFJO PEFS IBCFO 4JF 'SBHFO [VS .JU HMJFETDIBGU *OGPT HJCU FT VOUFS XXX HIH TBSTUFEU EF
#JUUF TDIJDLFO 4JF *ISF -ÕTVOH BVG FJOFS 1PTULBSUF BO EFO ,-&&#-"55 7FSMBH 4UFJO TUSB F 4BSTUFEU &JOTFOEFTDIMVTT JTU +BOVBS %FS (FXJOOFS FSIÅMU FJOFO &JOLBVGTHVUTDIFJO EFS ()( JN 8FSU WPO &VSP
"QPUIFLFO
/FVFT .JUHMJFE %JF ()( GSFVU TJDI TDIPO XJFEFS FJO OFVFT .JUHMJFE JO EFS ()( CFHSÛ FO [V LÕOOFO 'SBV -BINT WPN i1BSL )PUFM "ISCFSHFOi %FS 7PSTUBOE IFJ U TJF IFS[MJDI 8JMMLPNNFO JO EFS TUBSLFO 8FS CFHFNFJOTDIBGU
%SVDL 7FSMBH
(BTUSPOPNJF
4BSTUFEUFS 7FSMBHTESVDLFSFJ
-FSDIFOXFH t 4BSTUFEU
5FM 'BY .PCJM "MM NFJOFO ,VOEFO WJFMFO %BOL GàS EBT 7FSUSBVFO *DI XàOTDIF *IOFO GSPIF 'FTUUBHF VOE FJOFO HVUFO 3VUTDI JOT OFVF +BIS
0QUJLFS
t .BMFSBSCFJUFO t 'BTTBEFO CFTDIJDIUVOHFO t 7PMMXÊSNFTDIVU[ t 4POEFSUFDIOJLFO t 'V CPEFOWFSMFHVOH
4DINVDL
,PTNFUJLJOTUJUVU ,BUISJO 4ZMWJB ,JFOF
,ÊUIF 1BVMVT 4US 4BSTUFEU 5FM
" . %JWFT 4DIàMFS
,PTNFUJL
"OESFBT 'JDIUFS
3PMG -FINBOO r (PMETDINJFEFNFJTUFS 4UFJOTUS r 4BSTUFEU 5FM r 'BY .HUa[pNPN K\YJONLOLUK NL MMUL[
5FM t ;JFHFMCSFOOFSTUS t 4BSTUFEU
.BMFS
&MFLUSP
3FGPSNIBVT
4DISFJCXBSFO
XXX NPISFO BQPUIFLF TBSTUFEU EF
.BMFSNFJTUFS
)PM[UPSTUS 4BSTUFEU
5FM
-FSDIFOXFH 4BSTUFEU 5FM
.PEF
4QJFMXBSFO 3FJTF
(FUSÊOLF
&WFOU 4FSWJDF
(MBTFSFJ
+F1MP %JFOTUMFJTUVOHFO
Y L U
I
HO
(ÚESJOHFO 5FM
'SJFEIPGTHÊSUOFSFJ 5FM
: L P [
:LU V JHQ EULQ
#MVNFO (ÊSUOFSFJ
LY 1
5FM )BIOFOTUFJO BO EFS 'V HÊOHFS[POF 4BSTUFEU
NPEF EJF BO[JFIU
4QPSU 4UFJOTUS 4BSTUFEU 5FM
3VOE VNT )BVT
5FM PEFS TFCBTUJBOFXFSU!BPM DPN
7FSTJDIFSVOHFO
TUFJOTUS t TBSTUFEU UFM
"SCFJUFO WPO " ; &WFOU 7FSNJFUVOHFO )ÛQGCVSH BC é
%SVDL 7FSMBH
4UFJOTUS 4BSTUFEU 5FM
(FMEJOTUJUVU
8FSL[FVH VOE .BTDIJOFOWFSMFJI
(MÛDLXFH r 4BSTUFEU
*OTUBMMBUFVS
0GFO
,ÊUIF 1BVMVT 4US 4BSTUFEU 5FM
+DXSWJHVFKlIWVVWHOOH &KULVWLDQ /LVLDN *HVFKZ 6FKROO 6WU D 6DUVWHGW 7HO )D[ #FSUIPME (MBTFS
(YHQW &DWHULQJ 6FK W]HQKDXV *OHLGLQJHQ 5LWWHUVWU 7HO
4BOJUÊS VOE )FJ[VOH 8FCFSTUSB F 4BSTUFEU 5FM
"O EFS 4USB FOCBIO 4BSTUFEU 5FM
5FM #PSUVNXFH 4BSTUFEU
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH
4BSTUFEUT TUBSLF (FNFJOTDIBGU GÛS )BOEFM VOE (FXFSCF :
FNQH LU WUR
Q GD
V
:LU Z HLQ JHVH QVFKHQ DOOHQ /HVHUQ JQHWH XQG HLQV :HLKQDFKWVIH JHVXQG VW HV QHXHV DKU
7FSLBVGTPGGFOFS 4BNTUBH NJU 8FJIOBDIUTNBSLU
8BTTFSTDIBEFOCFTFJUJHVOH #BVUSPDLOVOH .JFUIFJ[VOHFO 8FSL[FVH VOE .BTDIJOFOWFSMFJI
2p[OL 7H\S\Z :HYZ[LK[
"N MFU[UFO 4BNTUBH HBC FT CFJ 4DINJEU )ÅEFS MFDLFSF ;VDLFSXBUUF -VNVNCB VOE EBT CFSÛINUF *OOFSTUFXBTTFS "O EJFTFN 4BNTUBH XJSE %JSL 4JLLP 4DINJEU EFO USBEJUJPOFMMFO )PGXFJIOBDIUTNBSLU IJOUFS EFN )BVT FSÕGGOFO 'PUP 4FJEFM
*ISF "QPUIFLFSJO %BHNBS ,SÊU[JH VOE EBT 5FBN EFS 3BUT "QPUIFLF
+HLQ] 3HWHU /HKPDQQ
(FTVOEIFJUTCFSBUVOH JN )FS[FO WPO 4BSTUFEU 8FCFSTUS 4BSTUFEU 5FM
Q H I X D N Q L H K +LPPOLVF LQ 6DUVWHGW
4UFJOTUS r 4BSTUFEU r 5FM XXX SFJTFMBOE EF
:LU Z QVFKHQ XQVHUHQ .XQGHQ HLQ IURKHV :HLKQDFKWVIHVW XQG GDQNHQ I U GDV HQWJHJHQJHEUDFKWH 9HUWUDXHQ (LQHQ JXWHQ 5XWVFK LQV QHXH -DKU
8JS XàOTDIFO BMMFO ,VOEFO VOCFTDIXFSUF 8FJIOBDIUTUBHF (FTVOEIFJU VOE ;VWFSTJDIU GàS EBT /FVF +BIS
8JS XàOTDIFO BMMFO FJO GSPIFT 8FJIOBDIUTGF 8J FTU VOE FJO HFTVOEFT VOE HMàDLMJDIFT +BIS
:HEHUVWU 6DUVWHGW 7HO )D[ 'PSUTFU[VOH WPO 4FJUF 'ÛS EJF OÕUJHF 6OUFSMBHF TPSHFO 'SÛIMJOHTSÕMMDIFO PEFS FJOF #SBU C[X #SBUDVSSZXVSTU WPN (SJMMTUBOE "CFS OJDIU OVS BVG EFN )PGXFJI OBDIUTNBSLU WPO 4DINJEU )ÅEFS HFIU T SVOE %JF 'V HÅOHFS[POF WPN )BIOFOTUFJO CJT [VN )PM[UPS JTU FJO FJO[JHFS HSP FS 8FJIOBDIUTNBSLU 8ÅISFOE EJF (FTDIÅGUTMFVUF CFTPO EFSF "OHFCPUF PGGFSJFSFO m XJF [VN #FJTQJFM BVG EFN 4DIOÅQQDIFONBSLU CFJ )BSCPSU #ÕOJOH m CJFUFO MJOLT VOE SFDIUT 4UBOECFUSFJCFS JISF 8BSFO BO %BT "OHFCPU JTU TP WJFMTFJUJH EBTT KFEFS #FTVDIFS FUXBT OBDI TFJOFN (FTDINBDL à OEFU 0C 4UBVCTBVHFS PEFS EBT OÕUJHF ;VCFIÕS )BVTIBMUT XBSFO 4PDLFO VOE 4USVNQGXBSFO "SNCBOEVISFO LVOTUIBOEXFSLMJDIF (FTDIFOLBSUJLFM )BOE HFGFSUJHUFS 4DINVDL )BOEUBTDIFO -FEFSXBSFO PEFS LBOBEJTDIF 'MFFDFNÛU[FO IJFS à OEFU KFEFS #FTVDIFS FUXBT /ÛU[ MJDIFT PEFS 4DIÕOFT VOE WJFMMFJDIU TPHBS EBT (FTDIFOL OBDI EFN NBO MBOHF TVDIUF 4DINVDL BVDI FJO CFMJFCUFT 8FJI OBDIUTHFTDIFOL &JOF OFVF *EFF [VS JOEJWJEVFMMFO 4DINVDLHFTUBMUVOH MJFGFSU EJF EÅOJTDIF 'JSNB 1BOEPSB #FJ )BMTLFUUFO PEFS "SNCÅOEFSO XFSEFO #BTJTTDINVDLTUÛDLF NJU BOEFSFO &MFNFOUFO EJF BVT WFS TDIJFEFOFO &EFMNFUBMMFO 4UFJOFO PEFS 1FSMFO CFTUFIFO LPNCJOJFSU 8JF EBT GVOLUJPOJFSU XJSE BVG EFS t1BOEPSB 1BSUZi CFJN +VXFMJFS -FINBOO HF[FJHU %JF "EWFOUT VOE 8FJIOBDIUT[FJU JTU EJF ;FJU EFS %ÛGUF #FTPOEFST EFS %VGU OBDI )POJH MÅTTU EJF 4JOOF BVá FCFO 0C ,FS[FO .FU )POJH #JFS #PO CPOT PEFS EBT SFJOF #JFOFOQSPEVLU BVDI TJF XFSEFO BOHFCPUFO (FOBV TP XJF ,SÅVUFS 5FFT VOE ,SÅVUFSCPO CPOT EJF EFN SBVFO )BMT IFMGFO PEFS FJOGBDI OVS HVU TDINFDLFO "N 4UBOE WPO 6MSJLF .FZFSEJFSLT MBTTFO EJF WJFMFO ,POà UÛSFO .BSNFMBEFO VOE (FMFFT WPN 4PNNFS USÅVNFO 8FS GÛS TFJO 8FJIOBDIUTNFOÛ OPDI FJOFO FYRVJTJUFO 4FOG TVDIU XJSE BN 4UBOE WPO 'SBV 3PUFSNVOE GÛOEJH 'PSUTFU[VOH 4FJUF
%HOHXFKWXQJVDQODJHQ (OHNWURDQODJHQ 6DW $QODJHQ
+DXVLQVWDOODWLRQHQ 1DFKWVSHLFKHU 5HSDUDWXUHQ
+RO]WRUVWUD H 6DUVWHGW 7HO 8IHUZHJ *LHVHQ 7HO
8QVHUHQ .XQGHQ )UHXQGHQ XQG %HNDQQWHQ HLQ IURKHV :HLKQDFKWVIHVW XQG HLQ JHVXQGHV QHXHV -DKU
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 QSÊTFOUJFSU
)JNNMJTDI &JOLBVGFO JO 4BSTUFEU &JO #VNNFM ÛCFS EFO "EWFOUTNBSLU NBDIU IVOHSJH #FJ EFS HSP FO "VT XBIM WPO BQQFUJUMJDIFO 4QFJTFO XJSE FT EFN FJOFO PEFS BOEFSFO #FTVDIFS TDIXFS GBMMFO TJDI [V FOUTDIFJEFO %JF -JFCIBCFS IFS[IBGUFS ,PTU LÕO OFO XÅIMFO PC TJF FJO (FSJDIU BVT EFS (VMBTDILBOPOF FJO LSÅGUJHFT 4UÛDL 'MFJTDI WPN 0DITFOHSJMM FU XBT "TJBUJTDIFT XJF (FNÛTFTVQQF 'SÛIMJOHTSPMMF &OUF TÛ TBVFS VTX
'JTDI 5JSPMFS 4QF[JBMJUÅUFO 1J[[B PEFS (FHSJMMUFT WPN (SJMMTUBOE EFS 0GFOHBMFSJF HFOJF FO NÕDIUFO "CFS BVDI -FDLFSNÅVMFS LPNNFO WPMM BVG JISF ,PTUFO %JF #ÅDLFSFJ 0QQFOCPSO CJFUFU LÕTUMJDIF $SFQFT BO ;VDLFSXBUUF 1PQLPSO HFCSBOOUF .BOEFMO 8BGGFMO VOE BOEFSF 4Û XBSFO HFIÕSFO FCFOTP [VN "OHFCPU EFT "EWFOUTNBSLUFT 'PSUTFU[VOH 4FJUF
:U 7EIHNACHTEN SCHNEIT ES 0ROZENTE AUF ALLE
7INTERSTIEFEL
B
(SJMM 4BSTUFEUFS 1GBOOF
-ÛEHF /PTUBMHJF 1PQLPSOTUBOE "4*" 4QF[JBMJUÊUFO (FTDIFOL 7FSQBDLVOHFO JO %PTFO ,BSUPGGFMQVGGFS 'VDIT "SNCBOEVISFO VOE ;VCFIÕS ,VOTUIBOEXFSL B 4PP )BOEBSCFJUTTDINVDL VOE LBOBEJTDIF 'MFFDF .ÛU[FO 4DINBM[LVDIFO /JFUTDI 1J[[BTUBOE #SBSUXVSTU4PDLFO VOE 4USVNQGXBSFO 8VUULF %VEFM (FXÛS[F ,SÅVUFS 5FFT ÅUI ¸MF ,SÅVUFSCPOCPOT ,VS[F #BVFSOTUBOE :VL 1JOL $IFVOH "TJBUJTDIF 4QF[JBMJUÅUFO (FNÛTFTVQQF 'SÛIMJOHTSPMMF &OUF TÛ TBVFS )VIO 4BVUPO 4P F /VEFMO NJU )VIO ,SBCCFOEJQT ,SPMM 0DITFOHSJMM *NCJTTQBMFUUF 4DINJEU )ÅEFS )PGXFJIOBDIUTNBSLU ;VDLFSXBUUF *OOFSTUFXBTTFS (MÛIXFJO ,BLBP LBMUF (FUSÅOLF "QGFMTBGU 8BTTFS $PMB 'BOUB #JFS BMMFT JO FJOFN 4UBOE #MJOL "SUJLFM #SBUXVSTU #SBU DVSSZ VTX (SJMMTUBOE &JO IJTUP SJTDIFT IBOECFUSJFCFOFT ,JO EFS ,FUUFOLBSVTTFMM BVG EFS 4USB F WPS EFN &JOHBOH
6OTFSFO ,VOEFO VOE (FTDIÊGUTGSFVOEFO XàOTDIFO XJS CFTJOOMJDIF 8FJIOBDIUTUBHF VOE FJOFO HVUFO 4UBSU JOT OFVF +BIS
(FTDIFOLBSUJLFM
(MàIXFJO -BTU 3PUFSNVOE ,FS[FO %VOLFS (SFJGFS )BSEFS 4à XBSFO .BUUFSO $PDLUBJMT .BUUFSO ,BQQF #FOEJH #SVOT #VSJBO TIU 0GFO HBMFSJF .FZFSEJFSLT 0QQFOCPSO -FZNBOO ,ÕOOFLF ,BSPX #PSDIFSU
'SÛIMJOHTSÕMMDIFO (VMBTDILBOPOF 4FOG 4PSUJNFOU %JWFSTF #JFOFOFS[FVHOJTTF 4BDIWPSUSÅHF #JFOFOLVOEF 'JTDI 'FJOLPTU 8BHFO &OUFOBOHFMO 4Û XBSFO 8BGGFMO .BOEFMO 4DINBM[LVDIFO ,VOTUHFXFSCMJDIF (FTDIFOL BSUJLFM )BVTIBMUTXBSFO 4UBVCTBVHFS ;VCFIÕS )B 3B )BVTIBMUTSFJOJHFS (SJMMTUBOE (MÛIXFJO +ÅHFS NFJTUFS ,BNJOPGFO (MÛDLTSBE ,POàUÛSFO .BSNFMBEFO (FMFFT $SFQFT )BOEUBTDIFO ,MFJOMFEFS XBSFO )POJH )POJH #JFS .FU #JF OFOXBDIT ,FS[FO #BMMXFSGFO ,JOEFSLBSVTTFMM ;VDLFSXBUUF 8VSTUXBSFO
(FÚGGOFU %JFOTUBHT CJT GSFJUBHT WPO TBNTUBHT 6IS 4UFJOTUS ï 4BSTUFEU ï 5FM
/PDI LFJO 8FJIOBDIUTHFTDIFOL #FJ VOT mOEFO 4JF WJFMF LMFJOF VOE HSP F (FTDIFOLF 4DIBVFO 4JF SFJO
6OTFSFO ,VOEFO VOE (FTDIÊGUTGSFVOEFO XàOTDIFO XJS CFTJOOMJDIF 8FJIOBDIUTUBHF VOE FJOFO
HVUFO 4UBSU JO EBT OFVF +BIS
*O KZHLQ
+HL H 6FKRNRODGH
MJFOJTDIF %FVUTDIF JUB F[JBMJUÊUFO IF 4Q TD IJ JFD HS E VO
.JUUXPDI EFO VOE 4BNTUBH IBCFO XJS CJT 6IS HFÕGGOFU "N VOE TJOE XJS WPO CJT 6IS .JUUXPDI CJT 6IS GÛS 4JF EB "N VOE +BOVBS JTU VOTFS (FTDIÅGU XFHFO *OWFOUVS HFTDIMPTTFO
)HLHUQ 6LH PLW XQV
*UR H ; 0DV 3DUW\
%BT 5FBN WPN 3FTUBVSBOU %BWVU}T XàOTDIU BMMFO FJO GSPIFT 8FJIOBDIUTGFTU
PLW '- .DOOH
6DPVWDJ 8KU DE
½GGOVOHT[FJUFO .P 4P WPO 6IS ,àDIF CJT 6IS 4BSTUFEU &OHF 4USB F 4UFJOTUSB F t 5FM P
5FM
0XOWLPHGLD 6WRUH 6DUVWHGW &RPSXWHU XQG 1HW]ZHUNWHFKQLN (OHNWURJHUlWH +DXVWHFKQLN ,QK :HUQHU 6FK|QIHOG 7HO RGHU )ULHGULFK /XGZLJ -DKQ 6WU $ 6DUVWHGW
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
,-&&#-"55 QSÊTFOUJFSU
)JNNMJTDI &JOLBVGFO JO 4BSTUFEU 'PSUTFU[VOH WPO 4FJUF /BUÛSMJDI LPNNU BVDI EJF 6OUFSIBM UVOH OJDIU [V LVS[ +VOHF VOE KVOH HFCMJFCFOF #FTVDIFS LÕOOFO TJDI [VN #FJTQJFM NJU #BMMXFSGFO VOE &OUFOBOHFMO WFSHOÛHFO &JOF IJNN MJTDIF .BJM IBU EFN ,-&&#-"55 WFSSBUFO EBTT FT EFN /JLPMBVT BVG EFN 4BSTUFEUFS "EWFOUTNBSLU JNNFS BVTOFINFOE HVU HFGÅMMU %FTIBMC IBU
4DIOÊQQDIFONBSLU MBEFO [VN HSP FO
JN FIFNBMJHFO 'BTIJPO 1PJOU
4BNTUBH 6IS %BT 5)8 CMJDLU BVG FJO BCXFDITMVOHSFJDIFT +BIS 4BSTUFEU 8JFEFS FJONBM CFTDIMPTT EFS 0SUTWFSCBOE 4BSTUFEU EBT WFSHBOHFOF +BIS NJU FJOFS HSP FO "CTDIMVTTGFJFS BN WFSHBOHFOFO 'SFJUBHBCFOE "VDI PIOF (SP FJOTÅU[F XJF )PDIXBTTFS VOE 4UÛSNF CMJDLUFO EJF ,BNFSBEFO EFT 4BSTUFEUFS 5)8 0SUTWFSCBOEFT BVG FJO BCXFDITMVOHTSFJDIFT +BIS [VSÛDL /FCFO WJFMFO ÕGGFOUMJDIFO 7FSBOTUBMUVOHFO LPO[FOUSJFSUFO TJDI EJF 4QF[JBMJTUFO GÛS 3FUUVOH VOE #FSHVOH WPS BMMFN BVG EJF "VTCJMEVOH *N "VHVTU WFSBOTUBMUF UFO TJF FJOF ESFJUÅHJHF .BSTDIGBISU [VTBNNFO NJU )FMGFSJOOFO VOE )FMGFSO WPO 5)8 VOE 'FVFSXFIS OBDI #BSTJOHIBVTFO %JFTF EJFOUF JO FSTUFS -JOJF EFS 7PSCFSFJUVOH BVG EFO 5)8 8FUULBNQG EFT (FTDIÅGUTGÛI SFSCFSFJDIT #SBVOTDIXFJH %JF .ÛIFO XVSEFO EBOO NJU FJOFN TFIS HVUFO ESJUUFO 1MBU[ CFMPIOU 4FCBTUJBO %BNNFJFS 4QJU[OBNF t#ÛSTUFi EFS (SVQQFOGÛISFS EFS [XFJUFO #FSHVOHTHSVQQF #( JTU $ISJTUJBO 0TTFOLPQ VOE $ISJTUJBO (ÕIMFS XVSEFO GÛS JISFO &JOTBU[ SVOE VN EJFTFO 8FUULBNQG NJU EFN )FMGFS[FJDIFO JO (PME BVTHF [FJDIOFU 1JFSSF )JNTUFEU FSIJFMU EBT )FMGFS[FJDIFO JO (PME NJU ,SBO[
GÛS TFJOFO MBOHKÅISJHFO &JOTBU[ VOE TFJOF TUÅOEJHF #FSFJUTDIBGU JN 0SUTWFSCBOE [V IFMGFO "V FSEFN XVSEFO GÛS JISF MBOHKÅISJ HF .JUHMJFETDIBGU JN 5)8 GPMHFOEF )FMGFS BVTHF[FJDIOFU +ÛSHFO )BSN TFO +BISF )FJO[ .FDLFT +BISF "JEZO "LCBCB +BISF 1IJMJQ ;JFNFL +BISF (BTUSFEOFS .E# #FSOIBSE #SJOL NBOO [FJHUF TJDI WPS BMMFN CFHFJT UFSU tEBTT EFS "OUFJM BO +VHFOE MJDIFO JN 4BSTUFEUFS 0SUTWFSCBOE
;FOUSVN GàS
8JS XÛOTDIFO VOTFSFO 1BUJFOUFO VOE ,VOEFO
FJO GSPIFT 8FJIOBDIUTGFTU TPXJF FJO
HFTVOEFT OFVFT +BIS 8FMMXFH B 4BSTUFEU 5FM
8JS XÛOTDIFO VOTFSFO ,VOEFO 'SFVOEFO VOE #FLBOOUFO FJO CFTJOOMJDIFT 8FJIOBDIUTGFTU VOE FJOFO HVUFO 3VUTDI JOT OFVF +BIS 8FOEFSUFS 4USB F r 4BSTUFEU 5FM r 'BY
TP HSP JTU (FSBEF IFVUF XP FT TDIXFS JTU KVOHF .FOTDIFO GÛS FISFOBNUMJDIFT &OHBHFNFOU [V CFHFJTUFSO i "VGHSVOE EFS WJFMFO 8FSCFWFSBOTUBMUVOHFO JN +BIS IBCFO EJF 4BSTUFEUFS 5)8MFS LFJOF 1SPCMFNF NJU EFN /BDIXVDIT EJF +VHFOEHSVQQF JTU TFIS TUBSL CFTFU[U m XBSVN 1PMJ[FJIBVQULPNNJTTBS )BOT 8JMIFMN .ÛMMFS CSJOHU FT BVG EFO 1VOLU t5)8 TUFIU IJFS GÛS 5PMMF )FMGFS 8FJUFS TP i
FS TFJOF 5FSNJOF VNEJTQPOJFSU VOE XJSE BN 4POOBCFOE EJF *OOFOTUBEU CFTVDIFO 4JDIFSMJDI IBU FS BVDI XJFEFS 4Û JHLFJUFO GÛS EJF ,JOEFS EBCFJ "CFS QTTTU OJDIUT WFSSBUFO %FS /JLPMBVTCFTVDI JTU TFIS HFIFJN 6OE OPDI FJO CFTPOEFSFS (BTU TDIBVU WPSCFJ EFS ,JFQFOLBTQFS .JU TFJOFN NPCJMFO ,BTQFSMFUIFBUFS XJSE FS EVSDI EJF 'V HÅOHFS[POF [JFIFO VOE EFO HSP FO VOE LMFJOFO -FVUFO TFJOF MVTUJHFO VOE TQBOOFOEFO (FTDIJDI UFO FS[ÅIMFO 'BMMT FT EFN FJOFO PEFS BOEFSFO #FTVDIFS BN TQÅUFO /BDI NJUUBH LBMU XFSEFO TPMMUF m NBDIU OJDIUT 7PS EFN 3BUIBVT TUBSUFU EJF 8FJIOBDIUTEJTDP NJU %+ ,BMMF ;V CFTDIXJOHUFO 3IZUINFO LBOO FJO 5ÅO[DIFO HFXBHU XFSEFO %BT NBDIU 4QB JTU HFTVOE m VOE XÅSNU (FHFO 6IS JTU EBOO ;BQGFOTUSFJDI m VOE BMMF 'BOT EFS 4BSTUFEUFS "EWFOUT NÅSLUF NÛTTFO OVO FJO +BIS XBSUFO CJT FT XJFEFS TPXFJU JTU %FTIBMC JTU FT VNTP XJDIUJHFS EBT HSP F "EWFOUTNBSLUàOBMF BN LPNNFOEFO 4POOBCFOE NJU[VFSMFCFO
#VTGBISU OBDI 8FSOJHFSPEF
3PMBOE 4UÛNQFMT tMBVGFOEF )ÅOEFi GBT[JOJFSFO 4DIÛMFS
4BSTUFEU .JU 1FSTPOFO WFSBOTUBM UFUF EFS 4P[JBMWFSCBOE %FVUTDIMBOE 0SUTWFSFJO 4BSTUFEU BN %F[FNCFS FJOF WPSHF[PHFOF /JLPMBVTGBISU 7PSCFJ BO TDIOFFCFEFDLUFO (JQGFMO GVIS EJF (SVQQF ÛCFS -BOHFMTIFJN (PTMBS #BE )BS[CVSH [V EFN ;JFM 8FSOJHFSPEF 4FIS [VS 'SFVEF WPO 'SBV 8BSOFLF VOE 'SBV )BIO ÛCFS SBTDIUF EFS /JLPMBVT EJF 5FJMOFINFS JN #VT NJU 4DIPLP 8FJIOBDIUTNÅO OFSO 8FSOJHFSPEF EJF t#VOUF 4UBEU BN )BS[i WFSEBOLU JISFO #FJOBNFO EFN %JDIUFS )FSNBOO -ÕOT EFS EFO 0SU JOTQJSJFSU EVSDI EFO IFVUF OPDI HVU FSIBMUFOFO 4UBEULFSO NJU TFJOFO FOHFO (BTTFO VOE GBSCFOGSPIFO 'BDI XFSLIÅVTFS JO EJF -JUFSBUVS FJOHFIFO MJF 'ÛS BMMF 4FIFOTXÛSEJHLFJUFO EFS 4UBEU XBSFO MFJEFS ESFJ 4UVOEFO [V XFOJH TPEBTT NBO TJDI BVG EFO #FTVDI EFT 8FJIOBDIUTNBSLUFT EFT NJUUFMBMUFSMJDIFO 3BUIBVTFT PEFS OVS EFS CVOU HFTDINÛDLUFO *OOFOTUBEU CFTDISÅOLUF %FS 8FUUFSHPUU MJF BO EJFTFN 5BH NFIS 3FHFO BMT 4DIOFF BVG 8FSOJ HFSPEF GBMMFO EBSVN XBSFO BMMF GSPI OBDI EJFTFN USPU[EFN TFIS TDIÕOFO "VTáVH JN HVU HFIFJ[UFO #VT XJFEFS [VSÛDL OBDI 4BSTUFEU [V GBISFO
4BSTUFEU HL 3PMBOE 4UÛNQFM "OHFCPU EFT ,ÛOTUMFST JOGPSNJFSFO WFSTUFIU TJDI TFJU WJFMFO +BISFO BVGT 0C ,PO[FSU PEFS 6OUFSSJDIU FT JTU 5SPNNFMO EJF 4JHOBMF TJOE OJDIU JNNFS XJFEFS FJO &WFOU EBCFJ [V [V ÛCFSIÕSFO *N +BIS FSÕGG TFJO GSFVFO TJDI 4UÛNQFMT 'BOT ;VS OFUF EFS KFU[U +ÅISJHF JO 4BSTUFEUT "CSVOEVOH EFT 6OUFSSJDIUT XFSEFO .ÛIMFOTUSB F [VS 'SFVEF WJFMFS BVDI BOEFSF 1FSDVTTJPO *OTUSVNFOUF #ÛSHFS TFJOF 4DIVMF GÛS 5SPNNFMO XJF #BTTUSPNNFMO 3BTTFMO (MP VOE 3IZUINVT "VG EFN (FMÅOEF DLFO VOE ,MBOHIÕM[FS [VS WJTVFMMFO EFS .ÛIMF .BM[GFMEU VOUFSSJDIUFU FS BVEJUJWFO VOE UBLUJMFO 8BISOFINVOH JO FJOFN EFS HFTDIJDIUTUSÅDIUJHFO FJOHFTFU[U ;VN PGGFOFO 5SPNNFM (FCÅVEF ,JOEFS VOE &SXBDITFOF BVG USFGG MÅEU t3PMJi JNNFS NPOUBHT WPO )BOEUSPNNFMO VOE 4DIMBH[FVH *IN CJT 6IS FJO 8FJUFSF *OGPSNB [VS 4FJUF TUFIU EFS 4DIMBH[FVHMFISFS UJPOFO TJOE VOUFS 5FM PEFS FSIÅMUMJDI %FUMFG (FSVTDILF %FS EJQMPNJFSUF 4P[JBMQÅEBHPHF 3PMBOE 4UÛNQFM IBUUF BN WFSHBO HFOFO 4BNTUBH VOE 4POOUBH [VN t5BH EFS PGGFOFO 5ÛSi FJOHFMBEFO 7JFMF *OUFSFTTJFSUF XBSFO EFS "VGGPS EFSVOH HFGPMHU *N BGSJLBOJTDIFO 'MBJS EFT .VTJ LSBVNT LPOOUFO 7PSEFSF 3FJIF W M 3PMBOE 4UÛNQFM %BOJFM VOE TJDI EJF (ÅTUF 'MPSJBO ,OBVUI %FUMFG (FSVTDILF 4VTBOOF ,OBVUI ÛCFS EBT HSP F 'PUP ,ÛIMF
,PMQJOHGBNJMJF 4BSTUFEU &VHFO )VNFOZ HFFISU 4BSTUFEU t%V IBTU EFS *EFF "EPMG ,PMQJOHT +BISF EJF 5SFVF HFIBMUFO EBT WFSEJFOU CFTPOEFST IFSBVTHFTUFMMU [V XFSEFO i CFUPOUF 1SÅTFT &CFSIBSE 8FTUFS JN 3BINFO EFS "EWFOUTGFJFS EFS ,PMQJOHTGBNJMJF 4BSTUFEU JO TFJOFS (SBUVMBUJPO BO &VHFO )VNFOZ [V TFJOFN KÅISJHFO +VCJMÅVN EFS .JU HMJFETDIBGU JO EFS ,PMQJOHTGBNJMJF &VHFO )VNFOZ XBS BN %F[FNCFS EFS ,PMQJOHGBNJMJF JO (JFTFO CFJHFUSFUFO BMT FS HFSBEF +BISF BMU HFXPSEFO XBS /BDI EFN 6N[VH OBDI 4BSTUFEU USBU FS EFS IJFTJHFO ,PMQJOHGBNJMJF CFJ %BT HBO[F #F SVGTMFCFO IJOEVSDI CFHMFJUFUFO JIO EJF *EFF VOE EBT 8FSL "EPMG ,PMQJOHT EFS HFSBEF EFO KVOHFO .FOTDIFO FJOF 1FSTQFLUJWF GÛS JIS -FCFO HFCFO XPMMUF +FEF ;FJU IBU JISF 1SPCMFNF BVDI &VHFO )VNFOZ LPOOUF BVT TFJOFN SFJDIFO &SGBISVOHTTDIBU[ EFT #FSVGTMFCFOT FJOJHFT BO FSMFCUFO #FHFCFOIFJUFO CFJTUFVFSO 1GBSSFS &CFSIBSE 8FTUFS IBUUF [VWPS JN (PUUFTEJFOTU JO 3VUIF EBT /J LPMBVTGFTU [VN "OMBTT HFOPNNFO
.BMFS VOE 5BQF[JFSBSCFJUFO 8ÊSNFEÊNNWFSCVOETZTUFNF 7FSMFHVOH WPO 5FQQJDICÚEFO -BNJOBU FUD
BVG EJF 1FSTÕOMJDILFJU EFT #JTDIPGT *OI . %BO[ .BMFSNFJTUFS /JLPMBVT WPO .ZSB IJO[VXFJTFO 8JS CFEBOLFO VOT GàS EBT 7FSUSBVFO VOE EJF HVUF ;VTBNNFOBSCFJU VOE %JF ,PNNFS[JBMJTJFSVOH EJFTFS XàOTDIFO *IOFO *ISFO .JUBSCFJUFSO VOE 'BNJMJFO TDIÚOF 'FJFSUBHF VOE 1FSTÕOMJDILFJU OFINF HFMFHFOUMJDI FJO FSGPMHSFJDIFT +BIS VOWPSTUFMMCBSF VOE HFSBEF[V HSPUFTLF -BBU[FO (MFJEJOHFO t 5FM t 'BY ;ÛHF BO *O SPUF (FXÅOEFS WFSLMFJEFUF 1FS TPOFO CF[FJDIOFUFO TJDI WPS ,BVG IÅVTFSO PEFS JO 'V HÅOHFS[POFO BMT /JLPMBVT PIOF EBTT EJF IJTUPSJTDIF 1FSTÕOMJDILFJU XBISHFOPNNFO XFS EF %FS #JTDIPG /JLPMBVT WPO .ZSB IBCF [V TFJOFS ;FJU WJFMF 8FSLF WPMM CSBDIU EJF EFO EBNBMJHFO .FOTDIFO FJOF )JMGF HFXFTFO TFJFO )JMGTCFSFJU TDIBGU VOE (ÛUF TFJFO EJF USBHFOEFO *NQVMTF WPO #JTDIPG /JLPMBVT HFXFTFO %BSBO HFMUF FT [V FSJOOFSO 4FJO /BNFOTGFTU TPMMUF "OMBTT TFJO BVG EJFTF 1FSTÕOMJDILFJU NJU "DIUVOH VOE 3FTQFLU IJO[VXFJTFO %JF ,PMQJOHGBNJMJF 4BSTUFEU LPOOUF CFJ EFS USBEJUJPOFMMFO "EWFOUTGFJFS JN (FNFJOEFTBBM )FJMJH (FJTU XJFEFS NJU FJOFS HSP FO ;BIM WPO (ÅTUFO VOE .JUHMJFEFSO FJOJHF HFNÛUMJDIF 4UVOEFO WFSCSJOHFO
$OOHQ .XQGHQ VDJHQ ZLU KHU]OLFK '$1.( Z QVFKHQ IURKH )HVWWDJH XQG HLQHQ JXWHQ 5XWVFK LQV QHXH -DKU *OIBCFS ,POSBE (SPOBV 7PTT 4US t 4BSTUFEU 'PO t 'BY .PCJM t & NBJM LPOSBEHSPOBV!BPM DPN
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
'SJFEFOTMJDIU BVT #FUIMFIFN MFVDIUFU JO 4BSTUFEU 4BSTUFEU HT 4FJU EFN "CFOE EFT "EWFOU MFVDI UFU JO 4BSTUFEUFS ,JSDIFO VOE FUMJ DIFO )BVTIBMUFO EBT 'SJFEFOTMJDIU BVT #FUIMFIFN &T LBN NJU EFN ;VH OBDI )BOOP WFS VOE WPO EPSU BVT NJU EFN "VUP OBDI 4BSTUFEU *O EFS 4U /JDPMBJ ,JSDIF IBUUFO TJDI [BIMSFJDIF ,JOEFS VOE &SXBDITFOF WFSTBNNFMU VOE 1BTUPS -VU[ ,SÛHFOFS HJCU EBT 'SJFEFOTMJDIU XFJUFS XBSUFUFO BVG EBT 'PUP 4FJEFM FJO )PGGOVOHT[FJDIFO VOE IBU TJDI -JDIU EBT HFHFO 6IS JO FJOFS -BUFSOF CSFOOFOE WPO FJOFS LMFJOFO 'MBNNF [V FJOFN FJOUSBG .JU EFN -JFE t-FVDIUF %V -JDIUFSNFFS BVTHFXFJUFU NFJO 'SJFEFOTMJDIUi EBT %JBLPOJO .JU EFS 'MBNNF EFT 'SJFEFOTMJDIUFT #FSJU #VTDI BVG EFS (JUBSSF CFHMFJ XVSEFO [VOÅDITU EJF ,FS[FO JN UFUF XVSEF EBT 'SJFEFOTTZNCPM "MUBSSBVN EFS 4U /JDPMBJ ,JSDIF XJMMLPNNFO HFIFJ FO "OTDIMJF FOE FOU[ÛOEFU EBOBDI EJF -JDIUFS EJF JOGPSNJFSUF 1BTUPSJO $ISJTUJBOF 4DIJ JO BOEFSF ,JSDIFO HFUSBHFO XVSEFO XFL ÛCFS EFO 8FH EFT -JDIUT VOE EBT %BT HFTDIBI BVG ESFJ WFSTDIJFEFOFO &OUTUFIFO EFS *EFF EJF IJOUFS EFS 3PVUFO %JF FSTUF GÛISUF [VS .BSJ "LUJPO TUFIU %FO "OTUP EB[V HBCFO FOLJSDIF "ISCFSHFO VOE EBOO [VS OJDIU EJF ,JSDIFO TPOEFSO EFS ¸TUFS 'SJFEFOTLJSDIF JO "ISCFSHFO EFS SFJDIJTDIF 3VOEGVOL 03' "MT #PU [XFJUF [VS 1BVM (FSIBSEU (FNFJOEF TDIBGUFS EFT 'SJFEFOT TPMMUF FJO -JDIU [VS 4U /JLPMBJ ,JSDIF )FJTFEF VOE BVT #FUIMFIFN BMT XFJIOBDIUMJDIFT [VS )FJMJHFO %SFJGBMUJHLFJU 3VUIF %JF ;FJDIFO EVSDI EJF -ÅOEFS SFJTFO EJF ESJUUF 3PVUF [VS 4U 1BVMVT ,JSDIF VOE (FCVSU +FTV VOE EJF 'SJFEFOTCPUTDIBGU [VS )FJMJH (FJTU ,JSDIF WFSLÛOEFO 4FJU FOU[ÛOEFU KFEFT "MT EBT -JDIU JO EFS 4U 1BVMVT ,JSDIF +BIS FJO ,JOE BVT 0CFSÕTUFSSFJDI EBT JO (JFCFMTUJFH FJOUSBG XBS EJFTF CFSFJUT -JDIU JO EFS (FCVSUTHSPUUF +FTV JO WPMM CFTFU[U NJU #FTVDIFSO EJF EFO #FUIMFIFN 7PO EPSU BVT XJSE FT JO #FHJOO EFT "EWFOUTLPO[FSUT FSXBSUF FJOFS FYQMPTJPOTTJDIFSFO -BNQF NJU UFO *N EVOLMFO ,JSDIFOSBVN XVSEFO EFN 'MVH[FVH OBDI 8JFO HFCSBDIU NJU EFN 'SJFEFOTMJDIU EJF "MUBSLFS[FO VOE USJUU BN ESJUUFO "EWFOUTTPOOUBH EJF ,FS[FO EFT "EWFOUTLSBO[FT VOE EJF 3FJTF QFS ;VH JO EJF FVSPQÅJTDIFO EJF ,FS[FOCFMFVDIUVOH EJF BO EFO -ÅOEFS BO *O[XJTDIFO JTU FT BVDI JO #ÅOLFO CFGFTUJHU XBS FOU[ÛOEFU *N /V XVSEF EFS EVOLMF ,JSDIFOSBVN EFO 64" BOHFLPNNFO %BT 'SJFEFOTMJDIU JTU LFJO NBHJTDIFT WPO FJOFS 'MBNNF BVTHFIFOE JO IFMMFT ;FJDIFO EBT EFO 'SJFEFO IFSCFJ[BV XBSNFT -JDIU HFIÛMMU %JF ,PO[FSU CFSO LBOO &T TPMM WJFMNFIS BO EJF CFTVDIFS FSMFCUFO FJOESVDLTWPMM XJF 1áJDIU FSJOOFSO TJDI GÛS EFO 'SJFEFO TJDI BVT FJOFS LMFJOFO 'MBNNF JO FJO FJO[VTFU[FO %BT 'SJFEFOTMJDIU JTU -JDIUFSNFFS FOUXJDLFMO LBOO
0SUTSBU MVE [VS 8FJIOBDIUTGFJFS OBDIUTMJFEFS VOE TBHUFO (FEJDIUF BVG EJF TJF NJU JISFO -FISFSJOOFO FJOTUVEJFSU IBUUFO *N "OTDIMVTT USVHFO .BSJF 5IFSFT 8SÕOOFDLF +FOOJGFS )BHFEPSO VOE .BSFFO -BO HFS BVT "ISCFSHFO BVG JISFO *OTUSV NFOUFO 8FJIOBDIUTMJFEFS WPS EJF TJF WPSIFS QSJWBU FJOTUVEJFSU IBUUFO %BOBDI QSÅTFOUJFSUFO TJDI EJF t.JOJ $BSFOBTi VOE EJF t$BSFOBTi WPO 3PU 8FJ "ISCFSHFO VOUFS EFS -FJUVOH WPO *TBCFMM 1BQF VOE +VMJB .ÛO[FS EFO 4FOJPSFO NJU [XFJ FJOTUVEJFSUFO 5ÅO[FO "MMF t,ÛOTUMFSi FSIJFM UFO GÛS JISF "VGUSJUUF EVSDI EFO 0SUTCÛSHFSNFJTUFS BN &OEF JISFS 7PSGÛISVOH FJOF LMFJOF (FMETQFOEF #FWPS NBO EJF 'FJFSMJDILFJ UFO NJU FJOFN HFNFJOTBNFO "CFOEFTTFO MBOHTBN BVTLMJO HFO MJF OBIN EFS 0SUTCÛS HFSNFJTUFS )FSCFSU 1BQF VOE %S )FJO[ -PSFO[ (ÛOUFS JN /BNFO EFT 0SUTSBUFT OPDI FJOF &ISVOH WPS )JFS XVSEF $ISJTUB +ÛOFNBOO BVT EFN 0SUTSBU OBDI KÅISJHFS .JUHMJFE TDIBGU BVG FJHFOFO 8VOTDI 0SUTCÛSHFSNFJTUFS )FSCFSU 1BQF MJOLT FOUMBTTFO VOE CFLBN BMT %BOL VOE %S )FJO[ -PSFO[ (ÛOUFS FISUFO GÛS JISF KBISFMBOHF 5SFVF FJOFO $ISJTUB +ÛOFNBOO NJU FJOFN 1SÅTFOU 1SÅTFOULPSC ÛCFSSFJDIU LPSC 'PUP (FSFDLF "ISCFSHFO HFS ;VS 8FJIOBDIUT GFJFS GÛS 4FOJPSFO JO "ISCFSHFO XBS EBT %PSGHFNFJOTDIBGUTIBVT BN WFSHBOHFOFO 'SFJUBH XFJIOBDIU MJDI HFTDINÛDLU VOE EFS %VGU WPO ,BGGFF VOE -FCLVDIFO MBH JO EFS -VGU 1ÛOLUMJDI VN 6IS LPOOUF 0SUTCÛSHFSNFJTUFS )FSCFSU 1BQF ÛCFS 4FOJPSFO CFHSÛ FO VOE EJF 'FJFS FSÕGGOFO /BDI EFS 4UÅSLVOH NJU ,BGGFF VOE ,VDIFO TBOHFO EJF 4DIVMLJOEFS EFS (SVOETDIVMF "ISCFSHFO GÛS EJF 4FOJPSFO 8FJI
4BSTUFEUFS )BMMFO .BTUFST XJFEFS NJU 5PQ #FTFU[VOH 4BSTUFEU %FS 47 #BWFOTUFEU 47 "SNJOJB )BOOPWFS 4$ -BO HFOIBHFO 5V4QP 4DIMJFLVN VOE BOEFSF 'V CBMMHSÕ FO HFCFO TJDI FJO 4UFMMEJDIFJO CFJN 5VSOJFS VN EFO 5PUP -PUUP 8BOEFSQPLBM &JO 'V CBMM -FDLFSCJTTFO FSXBSUFU EJF 'V CBMMGBOT JO VOE VN 4BSTUFEU BN 'SFJUBH EFO +BOVBS JO EFS 4BSTUFEUFS 3FBMTDIVM 4QPSUIBMMF BN 8FMMXFH CFJN OVONFIS 4BSTUFEUFS i)FSSFOIÅVTFSi )BMMFOGV CBMM .BTUFST /BDI EFO FSGPMHSFJDIFO 7FSBOTUBMUVOHFO JO EFO WFSHBOHFOFO +BISFO HJCU FT HMFJDI OBDI EFN +BISFTXFDITFM FJOF /FVBVáBHF NJU 4QJU[FOUFBNT BVT EFN -BOELSFJT )JMEFTIFJN VOE )BOOPWFS .JU EBCFJ EJF FSTUF .BOOTDIBGU WPN 47 #BWFOTUFEU BMT 1PLBMWFSUFJEJHFS %BT 5FBN WPO 5SBJOFS (FSE $FMOJL TPSHUF JO EFS )JOSVOEF JO EFS 0CFS MJHB 8FTU GÛS WJFM 'VSPSF "V FSEFN NJU EBCFJ BVT EFS 0CFSMJHB 8FTU EFS 47 "SNJOJB )BOOPWFS VOE EFS 4$ -BOHFOIBHFO %JF 'V CBMMGSFVOEF LÕOOFO TJDI BVDI BVG FJOJHF .BOO
TDIBGUFO BVT EFN OÅIFSFO 6NLSFJT GSFVFO "VT EFS #F[JSLTMJHB TJOE [V (BTU EFS 47 #MBV 8FJ /FVIPG VOE EFS 7'- /PSETUFNNFO %JF 5V4QP BVT 4DIMJFLVN VOUFS OFVFS -FJUVOH EVSDI 4UFQIBO 1JFUTDI LPNQMFU UJFSU EBT 5SJP BVT EFS #F[JSLTMJHB &CFOGBMMT XJFEFS NJU EBCFJ FJOF ,FISXJFEFS "MMTUBSNBOOTDIBGU NJU FIFNBMJHFO 'V CBMMHSÕ FO BVT EFN -BOELSFJT )JMEFTIFJN "C 6IS XFSEFO EBOO JOTHFTBNU [XÕMG .BOOTDIBGUFO VN BUUSBLUJWF (FME QSFJTF VOE 1PLBMFISFO JIS #FTUFT HFCFO .BO EBSG HFTQBOOU TFJO XFMDIF .BOOTDIBGU EFO CFHFISUFO VOE ÛCFSHSP FO 5PUP -PUUP 8BOEFS QPLBM GÛS FJO +BIS JO TFJOFN $MVCIBVT QSÅTFOUJFSFO EBSG %JF #FTPOEFSIFJU CFJ EJFTFS 7FS BOTUBMUVOH MJFHU XJFEFSVN JO EFS t3VOEVNCBOEFi %BT 5VSOJFS FSJOOFSU TPNJU BO EJF HSP FO )BM MFONBTUFST 5VSOJFSF EFT %'# %JF 'V CBMMGBOT LÕOOFO TJDI BMTP BVG WJFM 1SPNJOFO[ VOE TQBOOFOEF 4QJFMF GSFVFO
%F[FNCFS 4FJUF
&STUF 4 #BIO SPMMU EVSDI OFVFO #BIOIPG #BSOUFO NBO BVDI EJFTFT 5IFNB OJDIU &JO "VG[VH TFJ WPSHFTFIFO TP 7FSB 4JFHNVOE WPO EFS -/7( BCFS OPDI EBWPO BCIÅOHJH XJF HVU EJF #ÛSHFS [VLÛOGUJH EJF 7FSCJOEVOH OBDI )JMEFTIFJN )BOOPWFS VOE (ÕUUJOHFO BOOFINFO VOE GÛHUF PQUJNJTUJTDI IJO[V t*DI IPGGF XJS TFIFO VOT BMMF JO [XFJ +BISFO XJFEFS CFJ EFS &JOXFJIVOH EFT OFVFO "VG[VHFTi %BOO HJOH FT GÛS EJF #FTVDIFS BO EJF (MFJTF .JU MFJDI UFS 7FSTQÅUVOH SPMMUF EJF PGà[JFMMF &SÕGGOVOHTCBIO FJO EJF [VS HSP FO 'FJFS OBDI )JMEFTIFJN GVIS 6OUFS EFO 'BISHÅTUFO JO EFS ÛCFSGÛMMUFO
4 #BIO BVDI #ÛSHFSNFJTUFS ,BSM )FJO[ 8POESBUTDIFL EFS JO 4BSTUFEU [VHFTUJFHFO XBS *O[XJTDIFO JTU BVDI EJF KÅISJHF #BSOUFOFS XJFEFS IFJM BVT )JM EFTIFJN JO #BSOUFO BOHFLPNNFO VOE TJDIUMJDI [VGSJFEFO t+FU[U GÛIM JDI NJDI WJFM TJDIFSFS OBDIEFN JDI XFJ XJF FT IJFS [VLÛOGUJH BCMÅVGU i FS[ÅIMU TJF TUSBIMFOE %JF 4 #BIO OBDI )JMEFTIFJN XFSEF TJF OVO ÕGUFS OVU[FO WFSTQSJDIU TJF VN JISF 'SFVOEJOOFO [V USFGGFO %BTT FT BC .POUBH OJDIU NFIS LPTUFOGSFJ TPOEFSO TPHBS FJO QBBS $FOU UFVSFS XJSE TUÕSU TJF EBCFJ XFOJH
'PUP (SÕOOJHFS W M 7FSB 4JFHNVOE #FSOIBSE #SJOLNBOO %FUMFG ,SVTDIF ,BSM )FJO[ #PUINBOO 3FJOFS 8FHOFS VOE .BOGSFE )ÅOTDI [FSTDIOJUUFO BN 4POOUBH EBT &SÕGGOVOHTCBOE [VN OFVFO #BIOTUFJH #BSOUFO SH ;VS &SÕGGOVOH EFT XBS LPOOUF LSBOLIFJUTCFEJOHU OJDIU NPEFSOJTJFSUFO #BIOIPGT JO #BSOUFO BO EFS &SÕGGOVOH UFJMOFINFO BN WFSHBOHFOFO 4POOUBHNPSHFO /BDIEFN #ÛSHFSNFJTUFS #PUINBOO XBS OJDIU OVS WJFM 1PMJUQSPNJOFO[ FS JO TFJOFS #FHSÛ VOH WFSTQSBDI EJF TDIJFOFO BVDI EJF 0SUTCÛSHFS MJF FO (FNFJOEF XFSEF GÛS NFIS 1BSL FT TJDI OJDIU OFINFO OBDI EFS MBO QMÅU[F TPSHFO EBNJU FJO BUUSBLUJWFT HFO 6NCBVQIBTF EBT m WPO FJO QBBS 1BSL BOE 3JEF 4ZTUFN FOUTUFIF 4DIÕOIFJUTGFIMFSO BCHFTFIFO m GBTU CFEBOLUF TJDI %FUMFG ,SVTDIF WPO EFS %FVUTDIFO #BIO CFJ EFO #BSO GFSUJHF (FMÅOEF [V CFTVDIFO #BSOUFO JTU FJOFS WPO TJFCFO #BIO UFOFSO GÛS JIS 7FSTUÅOEOJT XÅISFOE IÕGFO EFS JN ;VHF EFS 4 #BIO EFS 6NCBVQIBTF t#FUSBDIUFO 4JF &JOGÛISVOH [XJTDIFO )BOOPWFS VOE EJFTFO #BIOIPG BMT *IS &JHFOUVN VOE )JMEFTIFJN OFVF #BIOTUFJHF NJU FJ LMPQGFO 4JF EFOFO BVG EJF 'JOHFS EJF OFS BVG EJF 4 #BIOFO BCHFTUJNNUFO OJDIU HVU EBNJU VNHFIFO i CBSSJFSFGSFJFO &JOTUJFHTIÕIF 8BSUF /PDI CFWPS EJF 7FSBOTUBMUFS WPS IÅVTDIFO NJU 4JU[HFMFHFOIFJUFO EFN #BIOIPG ;FMU VOE *OGPTUBOE 'BISLBSUFOBVUPNBUFO *OGPSNBUJ BVGHFCBVU IBUUFO XBSFO CFSFJUT POTWJUSJOFO TPXJF WJEFPÛCFSXBDIUF FSTUF 'SÛIBVGTUFIFS WPS 0SU EJF *OGP VOE /PUSVGTÅVMFO FSIBMUFO IBU EJF LPTUFOGSFJF 'BISU JO 3JDIUVOH "C TPGPSU WFSCJOEFO EJF -JOJFO 4 )JMEFTIFJN OVU[UFO XPMMUFO 6OUFS VOE 4 KFXFJMT JN 4UVOEFOUBLU EJF JIOFO BVDI FJOF KÅISJHF #BSO -BOEFTIBVQUTUBEU NJU EFS %PNTUBEU UFOFSJO t*DI XPMMUF NJS EJF OFVFO %FS 6NCBVLPTUFO WPO .JMMPOFO ;ÛHF FJHFOUMJDI OVS BOTFIFO XFJM &VSP GÛS EFO #BIOIPG #BSOUFO UFJMFO JDI JNNFS 4DIXJFSJHLFJUFO NJU TJDI -BOE #VOE VOE EJF %FVUTDIF EFN IPIFO &JOTUJFH IBUUF *DI IPGGF CFJ EFO FCFOFSEJHFO ;ÛHFO #BIO .JU FJOFS LVS[FO NVTJLBMTJTDIFO GÅMMU FT NJS MFJDIUFS i CFSJDIUFU TJF %BSCJFUVOH EFT .VTJL[VHFT EFS &JOF KVOHF .VUUFS EJF NJU JISFN 3ÕTTJOHFS 'FVFSXFIS XVSEF EJF ,MFJOLJOE FCFOGBMMT BVG EJF #BIO PGà[JFMMF 'FJFS TDIMJF MJDI FSÕGGOFU XBSUFU FOUHFHOFU t&T CSJOHU XFOJH /FCFO EFN /PSETUFNNFOFS #ÛS XFOO XJS IJFS CBSSJFSFGSFJ JO EFO HFSNFJTUFS ,BSM )FJO[ #PUINBOO ;VH LPNNFO NBO BCFS BMMFJOF EFO VOE 0SUTCÛSHFSNFJTUFS .BOGSFE ,JOEFSXBHFO OJDIU ÛCFS EJF (MFJT )ÅOTDI CFHSÛ UFO BVDI %# #BIO CSÛDLF CFLPNNU i %JF #BIOTUFJHF IPGNBOBHFS %FUMFG ,SVTDIF BVT TJOE JO #BSOUFO TFJU MBOHFN EVSDI (ÕUUJOHFO VOE 7FSB 4JFHNVOE WPO FJO IPIF 1FSTPOFOÛCFSGÛISVOH ÛCFS EFS -BOEFTOBIWFSLFISTHFTFMMTDIBGU EFO (MFJTFO FSSFJDICBS .JU EFN /JFEFSTBDITFO NC) -/7( EJF 6NCBV LPOOUF EJF TUBSL CBVGÅMMJHF [BIMSFJDIFO (ÅTUF VOUFS JIOFO #SÛDLF FOEMJDI EVSDI FJOF OFVF BVDI EFO #VOEFTUBHTBCHFPSEOFUFO FSTFU[U XFSEFO %PDI EJF #ÛSHFS #FSOIBSE #SJOLNBOO 41% VOE IBUUFO FJHFOUMJDI BVG FJOFO 'BISTUVIM -BOESBU 3FJOFS 8FHOFS %S 8PMG HFIPGGU #FJ EFO WJFMFO -PC VOE 3ÛEJHFS (PSLB EFS WPS LVS[FN BMT %BOLFTXPSUFO EJF BO EJFTFN .PSHFO (FTDIÅGUTGÛISFS EFS -/7( JO EFO WPO #ÛSHFSNFJTUFS VOE %# 7FSUSF 3VIFTUBOE WFSBCTDIJFEFU XPSEFO UFSO BVTHFTQSPDIFO XVSEFO WFSHBT
)BTFEFS 4JMWFTUFSMBVG BN %F[FNCFS )BTFEF t-BVGFOE JO EBT OFVF +BISi IFJ U EBT .PUUP CFJN 5V4 )BTFEF %BNJU XJSE BN %F[FNCFS OVO TDIPO [VN .BM EFS USBEJUJPOFMMF 4JMWFTUFSMBVG HFTUBSUFU 8FS HBO[ TJDIFS NJU EBCFJ TFJO NÕDIUF TPMMUF TJDI NÕHMJDITU CBME BONFMEFO EFOO BVDI JO EJFTFN +BIS HJCU FT OVS 4UBSUQMÅU[F %FS )BVQUMBVG EFT 4JMWFTUFSMBVGFT XJSE VN 6IS BO EFS 5VSOIBMMF %FDIBOU #MVFM 4USB F WPN #ÛS HFSNFJTUFS EFS (FNFJOEF (JFTFO "OESFBT -ÛDLF HFTUBSUFU VOE GÛISU BVG FJOFS 4USFDLF ÛCFS ,JMPNFUFS NJUUFMT FJOFS LMFJOFO VOE [XFJ HSP FO 3VOEFO WPO )BTFEF EVSDI EFO 'FMECFSFJDI VOE [XFJNBM EVSDI EJF %FDIBOU #MVFM 4USB F "VGHSVOE EFS QPTJUJWFO 3FTPOBO[ EFT 7PSKBISFT XVSEF EJFTFS 4USFDLFOWFSMBVG XJFEFS HFXÅIMU EB WJFMF -ÅVGFS WPO JISFO QFSTÕOMJDIFO 4DIMBDIUFOCVNNMFSO CFJN %VSDIMBVGFO EFS %FDIBOU #MV FM 4USB F LSÅGUJH BOHFGFVFSU XFSEFO LÕOOFO /FCFO EFN )BVQUMBVG ÛCFS ,JMP NFUFS XJSE BVDI FJO ,JMPNFUFS -BVG NJU 4UBSU VN 6IS BOHFCPUFO 'ÛS EJF ,JOEFS VOE EJF tHFNÛUMJDIFO +PHHFSi XJSE EFS 4JMWFTUFSMBVG VN 6IS [VN "CTDIMVTT ÛCFS ,JMP NFUFS GSFJHFHFCFO 8BMLFS EÛSGFO BVG BMMFO 4USFDLFO TUBSUFO NÛTTFO TJDI KFEPDI JO EBT -ÅVGFSGFME FJOSFJIFO VOE XFSEFO BVDI JN (FTBNUGFME NJU HFXFSUFU %JF NFEJ[JOJTDIF #FUSFVVOH CFJN 4JMWFTUFSMBVG JO )B TFEF MJFHU JO )ÅOEFO EFT FSGBISFOFO .BSBUIPOMÅVGFST %S )PSTU %JFUFS )BBT EFS WPN %3, 4DIFMMFSUFO VOUFSTUÛU[U XJSE 6OUFSXFHT XJSE BN 1PTUXFH WPN 5)8 4BSTUFEU FJOF 5FFTUBUJPO WPS HFIBMUFO BO EFS TJDI EJF 5FJMOFINFS FSGSJTDIFO LÕOOFO 'ÛS EJF ;VTDIBVFS HJCU FT t&SGSJTDIVOHTTUBUJPOFOi BO EFS 5VSOIBMMF .PEFSBUPS (FSIBSE 4DIÛUUF XJSE EBCFJ XJFEFS EBT (F
TDIFIFO WPS 0SU LPNNFOUJFSFO *N "OTDIMVTT LÕOOFO BMMF 5FJMOFINFS VOE ;VTDIBVFS BN (MÛIXFJOTUBOE BO EFS $BGFUFSJB PEFS BO EFS 4FLUCBS WFSXFJMFO /BDINFMEVOHFO XFSEFO BN 4JMWFT UFSUBH BC 6IS JO EFS 5VSOIBMMF FOUHFHFOHFOPNNFO TPMBOHF OPDI 4UBSUQMÅU[F GSFJ TJOE %JF .FMEFTDIBM UFS XFSEFO TQÅUFTUFOT .JOVUFO WPS EFO KFXFJMJHFO 4UBSUT HFTDIMPTTFO ¾CFSEJFT TUFIFO ÛCFS )FMGFS CFSFJU VN GÛS FJOFO SFJCVOHTMPTFO 4JMWFTUFSMBVG [V TPSHFO %JF 4JMWFTUFSMÅVGFS LÕOOFO OBDI EFN ;JFMFJOMBVG JO EFS 5VSOIBMMF JISF 6S LVOEFO FSIBMUFO %JF &SHFCOJTMJTUFO XJF BVDI 'PUPT WPN )BTFEFS 4JMWFTUFSMBVG XFSEFO EBOO JN *OUFSOFU VOUFS XXX MBVGUSFGG UVTIBTFEF EF WFSÕGGFOUMJDIU 6OUFS EJFTFS "ESFTTF TJOE BVDI .FMEVOHFO EJSFLU JO EBT 4ZTUFN NÕHMJDI FT LÕOOFO BCFS BVDI TDISJGUMJDIF .FMEVOHFO FSGPMHFO EJF 'SBO[ 4DIMBLF JO (JFTFO (SP #FFMUFS 4USB F FOUHFHFOOJNNU "VTTDISFJCVOHTVOUFSMBHFO LÕOOFO BOHFGPSEFSU XFSEFO CFJN -BVGUSFGG 5V4 )BTFEF .BSUJO -VUIFS 4USB F JO (JFTFO
EFSVOHTTDIOFJEFSFJ O 4PQIJF
,FK Z IURK QVFK H H JXWH :HLKQ PHLQH Q D Q 5 XWVF FKWHQ X .XQGH K LQ Q Q V QH G HLQH "MMF OEFSVOHTBSCFJUFO XFSEFO Q XH [V *ISFS WPMMTUFO ;VGSJFEFOIFJU QSPGFTTJPOFMM TBVCFS DKU
TDIOFMM VOE QàOLUMJDI BVTHFGàISU 'BDIHFSFDIUF OEFSVOHFO GàS %BNFO )FSSFO VOE ,JOEFSLMFJEVOHFO JO 5FYUJM 1FM[ VOE -FEFS &CFOTP GFSUJHFO XJS *ISF (BSEJOFO OBDI 8VOTDI VOE .B BO
OEFSVOHTTDIOFJEFSFJ 4PQIJF 4UFJOTUS t 4BSTUFEU t 5FM
)LW GXUFKV JDQ]H -DKU
(FTVOE MFCFO CSJOHU -FCFOTRVBMJUÊU
*DI EBOLF NFJOFO (FTDIÊGUTQBSUOFSO VOE ,VOEFO GàS EBT NJS FOUHFHFOHFCSBDIUF 7FSUSBVFO VOE XàOTDIF FJO TDIÚOFT FSIPMTBNFT 8FJIOBDIUTGFTU (FTVOEIFJU VOE WJFM (MàDL JN OFVFO +BIS
5SBVEF %JTNFS
.BSLFUJOH 8FMMOFTT 5FM .BJM USBVEF EJTNFS!U POMJOF EF XXX USBVEFXPSME EF
# !"!" #
$ !" # " #! # ! "# "! !"
#!"' % $! %& $ # ' ! #" ) ( & # !
, ' %&$ + ) #$ %& !! " $"& "
8JS XàOTDIFO
B?85 -598>138D5> 59> 5B6?<7B59385C >5E5C 18B
&VMFOTUSB F 4BSTUFEU 5FM XXX "MMJBO[ )Bõ LF EF
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH
V
,FK Z VFKH DOOHQ .XQGHQ HLQ IURKHV :HLKQDFKWVIHVW XQG HLQHQ JXWHQ 5XWVFK LQV QHXH -DKU %HHWKRYHQVWU )RQ
t"MMF +BISF XJFEFS i m NBDIFO 4JF NJU CFJN HSP FO 8FJIOBDIUTSÅUTFM 4BSTUFEU "VDI EBT ,-&&#-"55 IBU WPS 8FJIOBDIUFO TFJOF tHVUFO #F[JFIVOHFOi TQJFMFO MBTTFO VOE EFO 8FJIOBDIUTNBOO VN FJOJHF (FTDIFOLF FSMFJDIUFSU %BCFJ LPOOUFO XJS EJFTNBM BVDI GÛS EJF tHSP FOi ,JOEFS FJO QBBS FDIUF 4DINBOLM NJU t(ÅOTFIBVU (BSBO UJFi FSCFVUFO ;VN #FJTQJFM EFO OFVFO 1TZDIPUISJMMFS WPO 4FCBTUJBO 'JU[FLT t%FS 4FFMFOCSFDIFSi PEFS 'SFJLBSUFO GÛS EBT OFVF .VTJDBM
t.BSJF "OUPJOFUUFi EBT NJU WJFM &NPUJPOFO GÛS FJOFO VOWFSHFTTMJ DIFO "CFOE TPSHU 8FS BCFS HMBVCU FS CSÅVDIUF OVS FJOF 1PTULBSUF BVTGÛMMFO VOE BCTDIJDLFO NBDIU FT TJDI [V MFJDIU "VG EFO OÅDITUFO 4FJUFO à OEFO 4JF $ISJTU CBVNLVHFMO NJU #VDITUBCFO EJF JO EJF SJDIUJHF 3FJIFOGPMHF HFCSBDIU FJOFO 4QSVDI FSHFCFO EFS QFSGFLU [VS TDIÕOFO 8FJI OBDIUT[FJU QBTTU %JFTF -ÕTVOH
CJUUF BVG FJOF 1PTULBSUF TDISFJCFO VOE BO EFO ,-&&#-"55 7FS MBH 4UFJOTUS 4BSTUFEU TDIJDLFO %FS &JOTFOEFTDIMVTT JTU BN 4BNTUBH EFN +BOVBS /FCFO /BNFO "MUFS "ESFTTF VOE 5FMFGPOOVNNFS TPMMUF BVDI BOHFHFCFO XFSEFO GÛS XFMDIF (F TDIFOLF 4JF TJDI JOUFSFTTJFSFO %FS 3FDIUTXFH JTU OBUÛSMJDI XJF JNNFS BVTHFTDIMPTTFO 6OE KFU[U
7JFM 4QB CFJN 3ÅUTFMO
-Å@UF@ E@F (M@ @LF L@BS @OE @FMM LP@ @U EF@ @FJ@OB@ @UT@BOO HB@[ T@ @O@MM 6OE EBT HJCU FT [V HFXJOOFO
8JS XÛOTDIFO VOTFSFO ,VOEFO
Y t&JOFS HFHFO )VOEFSUi GÛS /JOUFOEP %4 Y t,PDILVSTi GÛS /JOUFOEP %4 Y t1PLFNPO 3BOHFSi GÛS /JOUFOEP %4 Y t1SPG -BZUPOi GÛS /JOUFOEP %4 Y 'SFJLBSUFO GÛS t.BSJF "OUPJOFUUFi .VTJDBM Y 5ISJMMFS WPO 4FCBTUJBO 'JU[FL Y 3PNBO t%JF 1FTUIFJMFSJOi Y )ÕSTQJFM ,SJNJ ,VMU ,JTUF t1BVM 5FNQMFi Y )ÕSTQJFM #PY t%FS 4DIXBSNi WPN )ÕSWFSMBH Y t%BT 4QJFM EFS /BNFOi 3BWFOTCVSHFS
GSPIF 'FTUUBHF VOE TBHFO
%BOLF
GÛS *IS 7FSUSBVFO
&VMFOTUS t 4BSTUFEU t 5FM t .PCJM
V
D
Y 'SFJLBSUFO [VN .BY 3BBCF ,PO[FSU JO )JMEFTIFJN Y +BISFTLBSUFO GÛS EJF )FSSFOIÅVTFS (ÅSUFO )BOOPWFS
'ÛS EJF 'SFJLBSUFO [VN .BY 3BBCF ,PO[FSU VOE EJF )FSSFOIÅVTFS (ÅSUFO LBOO BN 'SFJUBH BOHFSVGFO XFSEFO -FTFO 4JF EB[V EJF KFXFJMJHFO 7PSTUFMMVOHFO
'DV 6DXQDWHDP Z QVFKW ,KQHQ HLQ EHVLQQOLFKHV :HLKQDFKWVIHVW XQG HLQHQ JXWHQ 5XWVFK LQV QHXH -DKU
&JOFS HFHFO /JDIUT GàS TDIXBDIF /FSWFO 8JS XàOTDIFO VOTFSFO ,VOEFO
+FU[U TJOE 4JF HFGSBHU
GSPIF 'FTUUBHF VOE FJO HVUFT OFVFT +BIS
8FS CFJ 57 2 V J [ T I P X T HFSOF NJUSÅU TFMU JN (F H F O T B U [ [ V EFO ,BOEJ EBUFO NFJTU EJF SJDIUJHF "OUXPSU XFJ m BCFS MFJEFS OJDIU HFGSBHU XJSE TPMMUF TJDI [V 8FJIOBDIUFO NJU EFS FSGPMHSFJDIFO 35- 2VJ[TIPX t&JOFS HFHFO i GÛS /JOUFOEP %4 CFTDIFOLFO VOE TFJO 8PIO[JNNFS [VN 'FSOTFITUVEJP NBDIFO #FJ EJFTFN 4QJFM JTU 8JTTFO 5BLUJL VOE FJOF HFIÕSJHF 1PSUJPO .VU HFGSBHU EFOO FJO ,BOEJEBU NVTT FT NJU (FHOFSO BVGOFINFO 8ÅISFOE EFT 4QJFMT NVTT EJFTFS ,BOEJEBU 'SBHFO BVT EFO VOUFSTDIJFE MJDITUFO #JMEVOHTCF SFJDIFO SJDIUJH CF BOUXPSUFO *OOFSIBMC WPO TFDIT 4FLVOEFO XJSE KFEF 'SBHF BCFS [VOÅDITU WPO BMMFO (FHOFSO CFBOUXPSUFU FSTU EBOO EBSG EFS ,BOEJEBU TFJOF "OU XPSU NJUUFJMFO #FJ FJ OFS SJDIUJHFO "OUXPSU XJSE EFN ,POUP EFT ,BOEJEBUFO EFS #FUSBH [VHFTDISJFCFO %JFTFS FSHJCU TJDI BVT EFN
P
VC 8JS SMB
O 6 IF NBD
N WP
,QK 6 %HFNHUW 6WHLQVWU 6DUVWHGW 7HO P\ Á DLU JHVFKHQNHVWXEH#JP[ GH gIIQXQJV]HLWHQ 0R 'R 8KU XQG 8KU )U 8KU GXUFKJHKHQG JH|IIQHW 6D 8KU
4UFGBO #FDLFSU r .BMFSNFJTUFS 4UFJOTUSB F r 4BSTUFEU
5FM r 'BY .PCJM r .BMFSNFJTUFS #FDLFSU!HNY EF
8JS XàOTDIFO VOTFSFO ,VOEFO VOE 'SFVOEFO TDIÚOF 8FJIOBDIUTUBHF VOE FJOFO HVUFO 3VUTDI JOT OFVF +BIS
8FSU EFS 'SBHF NVMUJQMJ[JFSU NJU EFS "O[BIM EFS GBMTDIFO "OUXPSUFO EFS (FHOFS 'ÛS EJFKFOJHFO (FHOFS EJF GBMTDI HFBOUXPSUFU IBCFO JTU EBT 4QJFM BO EJFTFS 4UFMMF CFFOEFU TPNJU SFEV[JFSU TJDI WPO 'SBHF [V 'SBHF EJF "O[BIM EFS (FHOFS #FBOUXPSUFU EFS ,BOEJEBU FJOF 'SBHF GBMTDI TP IBU FS JNNFS OPDI EJF .ÕHMJDILFJU FJOFO TFJOFS ESFJ +PLFS FJO[VTFU[FO 7FSGÛHU EFS ,BOEJEBU BMTP ÛCFS FJOF BVTHF[FJDIOFUF "MMHFNFJOCJMEVOH CFTJU[U FJO IPIFT .B BO /FSWFOTUÅS LF VOE TQJFMU TFJOF (FHOFS HFTDIJDLU HFHFOFJOBOEFS BVT XJOLFO JIN CJT [V &VSP 4JFHFTQSÅNJF %BT /JOUFOEP %4 4QJFM JTU BC &VSP JN )BOEFM FSIÅMUMJDI VOE GSFJ BC +BISF
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
J
%F[FNCFS 4FJ UF
.BY 3BBCF %BT 1BMBTU 0SDIFTUFS t)FVUF /BDIU PEFS OJF i JO )JMEFTIFJN
.FIS BMT CFHFJTUFSUF #FTV DIFS TBIFO EBT ,PO[FSUQSPHSBNN t)FVUF /BDIU PEFS OJFi TFJU TFJOFS HFGFJFSUFO 8FMUVSBVGGÛISVOH JO
-PT "OHFMFT JN WFSHBOHFOFO +BIS JO %FVUTDIMBOE ¸TUFSSFJDI EFS 4DIXFJ[ VOE JO EFO 64" 6OE BVDI GÛISU EJF BLUVFMMF ,PO[FSUUPVS
OFF .BY 3BBCF 1BMBTU 0SDIFTUFS XJFEFS EVSDI [BIMSFJDIF 4UÅEUF JO %FVUTDIMBOE /FCFO EFO 4DIMBHFSLMBTTJLFSO VOE &WFSHSFFOT EFS FS VOE GSÛIFO FS +BI SF QSÅTFOUJFSFO TJF BVDI WJFMF IFSSMJDIF /FVFOUEFDLVOHFO VOE NVTJLBMJTDIF 4BIOFTUÛDLDIFO EJFTFS ;FJU JO JISFO 0SJHJOBM "SSBOHF NFOUT %FS $IBO TPOOJFS CFTJOHU NJU WJFM $IBSNF VOE GFJOFS 4FMCTUJSPOJF FJOF FJO[JHF HSP F -JFCFTHFTDIJDIUF WPO .JTDIB 4QP MJBOTLZ CJT 'SJU[ ,SFJTMFS WPO ,VSU 4DIXBCBDI CJT 3P CFSU 4UPM[ %JF -JFEFS IBOEFMO WPO MBOHFO #FJOFO VOE LVS[FO "NPV SFO -JFCFTMFJE VOE
-JFCFTGSFVE VOE m LMFJOFO HSÛOFO 5PQGQá BO[FO 'SFVFO 4JF TJDI BVG FJO HBO[ CFTPO EFSFT ,PO[FSU &SFJHOJT VOE FSMFCFO 4JF .BY 3BBCF MJWF "N %POOFSTUBH EFO +BOVBS JTU t.BY 3BBCF VOE %BT 1BMBTU 0SDIFTUFSi [V (BTU JO EFS 4QBSLBTTFOBSFOB JO )JMEFTIFJN 3VGFO 4JF VOT BO VOE HFXJOOFO 4JF Y 'SFJLBSUFO GÛS EJF 4IPX VN 6IS &JOGBDI BN 'SFJ UBH %F[FNCFS VN 1VOLU 6IS VOUFS EFS 7FSMBHT /S BOSVGFO "VDI BMT 8FJIOBDIUTHFTDIFOL LBOO EFS VOWFSHFTTMJDIF "CFOE tHFCVDIUi XFSEFO JN ,BSUFOTIPQ JO EFS (B MFSJB ,BVGIPG 84% )JMEFTIFJN (NC) PEFS VOUFS 5FMFGPO ,BSUFO HJCU FT [XJTDIFO VOE &VSP
U
*DI EBOLF NFJOFO ,VOEJOOFO VOE ,VOEFO GàS *IS 7FSUSBVFO VOE XàOTDIF *IOFO BMMFO
GSÚIMJDIF 8FJIOBDIUFO TPXJF (MàDL VOE (FTVOEIFJU GàS *ISF :WPOOF /PCJT )PM[UPSTUSB F JO EFS 1BSGàNFSJF )FSEFO t 4BSTUFEU 5FMFGPO t .PCJM 5FSNJOF OBDI 7FSFJOCBSVOH
LPTNFUJLJOTUJUVU :WPOOF /PCJT
,BSJ ,ÚTUFS -ÚTDIF %JF 1FTUIFJMFSJO
3F[FQU GÛS MBOHF 8JOUFSBCFOEF 8FS )JTUPSJTDIF 3PNBOF MJFCU EJF EVSDI JIS HVU SFDIFSDIJFSUFT 'BDI XJTTFO CSJMMJFSFO TPMMUF EJFTFO #VDI OJDIU WFSQBTTFO %BT +BIS "VG EFS ,SJN CSJDIU EJF 1FTU BVT VOE WFSCSFJUFU TJDI JO 8JOEFTFJMF JO HBO[ &VSPQB )VOEFSUUBVTFOEF TUFSCFO BO EFS ,SBOLIFJU &JOF NVUJHF KVOHF 'SBV XJSE [VS 3FUUFSJO EFS ,SBOLFO EFOO NJU )JMGF EFS BMUFO )FJMLVOTU JISFT 7PMLFT HFMJOHU FT JIS EJF .FOTDIFO [V IFJMFO m VOE BVG SÅUTFMIBGUF 8FJTF CMFJCU TJF WPO EFS 4FVDIF WFSTDIPOU w /BDIEFN JISF &MUFSO WPO EFO 0TNBOFO FSNPSEFU XVSEFO HFSÅU EJF KVOHF "SJOOB JO EJF 'ÅOHF FJOFT 4LMBWFOIÅOEMFST EFS TJF JO ,POTUBOUJOPQFM BO EFO NÅDIUJHFO (FOVFTFS ,BVGNBOO #PDDBOFHSB WFSLBVGU "MT JO EFS )BVQUTUBEU EFT #Z[BOUJOJTDIFO 3FJDIFT EJF 1FTU BVTCSJDIU OJNNU #PDDBOFHSB TFJOF 4LMBWJO NJU BVG EBT 4DIJGG EFS (FOVFTFS ,BVá FVUF %FS HFMEHJFSJHF ,BVGNBOO IBU WPO FJOFN LPTUCBSFO 4DIXBNN HFIÕSU EFS OVS BVG .BMUB XÅDITU VOE EBT BMMFJ OJHF )FJMNJUUFM HFHFO EFO 4DIXBS[FO 5PE TFJO TPMM #PDDBOF HSB XJMM EBNJU FJO 7FSNÕHFO NBDIFO %PDI EBOO FSLSBOLFO
BVG EFS (BMFFSF EJF FSTUFO 4FFMFVUF VOE "SJOOB NVTT TJF Qá FHFO 6OE UBUTÅDIMJDI HFMJOHU FT JIS EBOL JISFS )FJMLVOTU VOE 6OWPSFJOHFOPNNFO IFJU EFO 4DIXBS[FO 5PE [V CFTJFHFO #BME TDIPO WFSCSFJUFU TJDI "SJOOBT 3VIN BMT )FJMFSJO JN HBO[FO .JU UFMNFFSSBVN EPDI EBOO XJSE TJF EFS )FYFSFJ WFSEÅDIUJHU VOE JIS -FCFO HFSÅU JO FSOTUF (FGBIS w
"OESFBT &SCFO
+FEFO 5BH FJO CJTTDIFO CFTTFS 8JS EBOLFO VOTFSFO ,VOEFO GàS EJF 5SFVF VOE XàOTDIFO *IOFO GSPIF 8FJIOBDIUFO VOE FJOFO HVUFO 3VUTDI JOT OFVF +BIS
7h9 ]HUWLIL]LHUWHU 0DUNW
1PTU "HFOUVS
.P 'S 6IS 4B 6IS
8JS TJOE GàS 4JF EB .POUBH 4BNTUBH WPO 6IS
)BOOPWFSTDIF 4USB F )BTFEF 5FMFGPO
#BVLPOUPS "MMFT SVOE VNT )BVT
%FS 3PNBO JTU BC &VSP JN )BOEFM
t 'BDICFSBUVOH t "VGNB VOE .POUBHF EVSDI HFTDIVMUFT 'BDIQFSTPOBM t 7FSNJUUMVOH WPO #BVTBU[ 'FSUJH VOE .BTTJWIÊVTFSO t #BVmOBO[JFSVOH 8JS EBOLFO VOTFSFO ,VOEFO GàS EBT FOUHFHFOHFCSBDIUF 7FSUSBVFO
%FS OFVF 5ISJMMFS WPO 4FCBTUJBO 'JU[FL
1TZDIPUISJMMFS v%JF 5IFSBQJFi
'ÛS TQBOOFOEF 4UVOEFO VOUFS EFN 8FJIOBDIUTCBVN
D
6OTFS 4FSWJDF
t #BVTUPGGF #BVFMFNFOUF t #PEFOCFMÊHF VOE 'MJFTFO t )PM[ GàS )BVT VOE (BSUFO t &JTFOXBSFO t .BTDIJOFO t &MFLUSPBSUJLFM
XàOTDIFO GSPIF 8FJIOBDIUFO VOE 7PTT 4US B 4BSTUFEU BMMFT (VUF GàST OFVF +BIS 5FM & .BJM CBVLPOUPS OPSETUFNNFO!XFC EF
M
#FTUTFMMFSBVUPS 4FCBTUJBO 'JU[FLT OFVTUFS 5ISJMMFS KBHU EFN -FTFS TP NBODIFO 4DIBVFS ÛCFS EFO 3ÛDLFO VOE FOUGÛISU JIO JO (FHFOEFO EFS NFOTDIMJDIFO 4FFMF EJF OBIF[V VOHFIFVFSMJDI FSTDIFJOFO *O EFS UFNQPSFJDI FS[ÅIMUFO 4UPSZ FSMFCFO [XFJ 4UVEFOUFO JN 7FSMBVG FJOFT %F[FNCFS FJO VOHFXÕIOMJDIFT 1TZDIJBUSJF 1SPKFLU 4JF MFTFO FJOF 1BUJFOUFOBLUF EJF TJDI FJOFT 'BMMFT BOOJNNU EFS TJDI FCFOGBMMT BO FJOFN %F[FNCFS IJOUFS EFO .BVFSO FJOFS FYLMVTJWFO 1SJWBULMJ OJL FSFJHOFUF IBU %PSUIJO HFMBOHU t%FS 4FFMFOCSFDIFSi FJO 5ÅUFS EFS TFJOF 0QGFS BVG IÕDITU QFSà EF 8FJTF JO FJOFO QTZDIJTDIFO 4DIPDL [VTUBOE WFSTFU[U *O EJFTFS LMBVTUSPQIP CJTDIFO "UNPTQIÅ SF LÅNQGFO EJF JO EFS ,MJOJL WFSCMJF CFOFO .FOTDIFO FJOFO VOHMFJDIFO ,BNQG NJU EFN
6OTFS -JFGFSQSPHSBNN
5ÅUFS (MFJDI[FJUJH NJU EFN -FTFS TJOE BVDI EJF CFJEFO 4UVEFOUFO EVSDI EJF -FLUÛSF EFS "LUF EFS NJU EFO WFSTUÕSFOEFO &SFJHOJTTFO JO EFS ,MJOJL LPOGSPOUJFSU %BT 4DIMJNNF EBSBO JTU 4JF LÕOOFO BVT EJFTFN 1SPKFLU OJDIU NFIS BVTTUFJHFO #FSFJUT NJU TFJOFN FSTUFO 3PNBO t%JF 5IFSBQJFi IBU TJDI EFS #FSMJOFS "VUPS 4FCBTUJBO 'JU[FL FJOFO 1MBU[ VOUFS EFO 4UBST EFT 1TZDIPUISJM MFST FSPCFSU *O[XJ TDIFO XFSEFO TFJOF 3PNBOF JO [XBO[JH 4QSBDIFO ÛCFSTFU[U VOE FSTDIFJOFO BVDI JO EFO 64" VOE (SP CSJUBOOJFO %BT 5BTDIFOCVDI JTU BC &VSP JN )BOEFM FSIÅMUMJDI
8FS OBDI 4FCBTUJBO 'JU[FLT 3PNBO t4FFMFOCSFDIFSi OPDI OJDIU HFOVH %BT 5BTDIFOCVDI (ÅOTFIBVU WFSTQÛSU TPMMUF TJDI 'JU HJCU FT GÛS &VSP [FLT FSTUFT #VDI t%JF 5IFSBQJFi BVG JN )BOEFM EFO 8VOTDI[FUUFM TDISFJCFO .JU EJF TFN 1TZDIPUISJMMFS TUÛSNUF EFS "VUPS OJDIU OVS EJF EFVU TDIFO #FTU TFMMFSMJTUFO *O[XJTDIFO JTU t%JF 5IF SBQJFi TPHBS JO EFO 64" FSTDIJFOFO 6 O E B V D I BNFSJLBOJ TDIF 5ISJMMFS "VUPSFO [FJHFO TJDI CFHFJTUFSU ,FJO 8VOEFS EJF WFSUSBDL UFO &SMFCOJTTF EFT 1TZDIJBUFST 7JLUPS -BSFO[ [JFIFO KFEFO -F TFS JO EFO #BOO
I
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
"O EFS 4DIXFMMF EFT OFVFO +BISFT ,VSU 5PIN (FOFSBMBHFOU NÚDIUFO TJDI EJF "3"( VOE JDI GàS *IS FOUHFHFOHFCSBDIUFT 7FSUSBVFO CFEBOLFO 7FSTJDIFSVOHTCàSP ,VSU 5PIN *N 4BBLF " t 4BSTUFEU 5FM t 'BY .PCJM t LVSU UPIN!XFC EF
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH
."$)5 45"3,
½GGOVOHT[FJUFO .P 'S 6IS %J V 'S 6IS
N
4VQFS
%FS (FTDIFOLUJQQ +BISFTLBSUFO GàS EJF )FSSFOIÊVTFS (ÊSUFO
&JOF EFS TDIÕOTUFO 1BSLBOMBHFO &VSPQBT
'ÛS OVS &VSP LBOO NBO JO EFO )FSSFOIÅVTFS (ÅSUFO FJO +BIS MBOH UÅHMJDI MVTUXBOEFMO %JF ,Õ OJHMJDIFO (ÅSUFO )FSSFOIBVTFO CFTUFIFOE BVT (SP FN (BSUFO #FSHHBSUFO (FPSHFOHBSUFO VOE 8FMGFOHBSUFO HFIÕSFO [V EFO TDIÕOTUFO 1BSLBOMBHFO &VSPQBT %JF XJDIUJHTUFO 4UJMSJDIUVOHFO EFS (BSUFOLVOTU à OEFO TJDI JO EFS "OMB HF XJFEFS EJF CBSPDLF (BSUFOLVOTU JN GSBO[ÕTJTDIFO 4UJM EFS FOHMJTDIF -BOETDIBGUTHBSUFO VOE EFS CPUBOJTDIF (BSUFO %FS CBSPDLF (SP F (BSUFO XVSEF CFHPOOFO VOE JO TFJOFS IFVUJHFO 'PSN WPO CJT VOUFS ,VSGÛSTUJO 4PQIJF HFTUBMUFU &S [ÅIMU [V EFO XFOJHFO JO JISFS (SVOETUSVLUVS FSIBMUFOFO #BSPDLBOMBHFO JO &VSPQB 4DIPO XFJUIJO TJDIUCBS XFJTU EJF (SP F 'POUÅOF NJU JISFN CJT [V .FUFS IPIFO 8BTTFSTUSBIM EFO 8FH [V EFS IJTUPSJTDIFO #BSPDLBOMBHF (BO[KÅISJH MÅEU EFS (SP F (BSUFO [V FJOFN #FTVDI FJO NJU EFS (SPU UF WPO /JLJ EF 4BJOU 1IBMMF EFN ,MFJOFO 'FTU JN (SP FO (BSUFO VOE EFN *OUFSOBUJPOBMFO 'FVFSXFSLT XFUUCFXFSC TPXJF ,PO[FSUFO VOE 5IFBUFSBVGGÛISVOHFO %FS #FSHHBSUFO FOUTUBOE HMFJDI [FJUJH NJU EFN (SP FO (BSUFO VOE JTU FJOFS EFS ÅMUFTUFO #PUBOJTDIFO (ÅSUFO %FVUTDIMBOET 3VOE WFSTDIJFEFOF 1á BO[FO BVT EFO WFS TDIJFEFOTUFO ,MJNB[POFO MBEFO [VN 7FSXFJMFO FJO /JDIU OVS EJF HSÕ UF
0SDIJEFFOTBNNMVOH &VSPQBT XJS IJFS QFSNBOFOU HF[FJHU BVDI EBT ,BLUFFOIBVT VOE EBT 3FHFOXBME IBVT CFIFSCFSHFO CFFJOESVDLFOEF 1á BO[FO VOE FJOF IFSSMJDIF #MÛ UFOQSBDIU %FS JN +BISIVOEFSU BOHFMFH UF (FPSHFOHBSUFO JTU FJO -BOETDIBGUTQBSL OBDI
FOHMJ TDIFN 7PSCJME %FS BVG FJOFS )BMCJOTFM [V &ISFO WPO (PUUGSJFE 8JM IFMN -FJCOJ[ BVGHFTUFMMUF 5FNQFM CJFUFU FJOFO NBMFSJTDIFO "VTCMJDL ÛCFS XFJUMÅVà HF 3BTFOá ÅDIFO VOE TUJMMF 8FJIFS EJF WPO BVTHFXÅIMUFO #BVNHSVQQFO VOE &JO[FMHFIÕM[FO FJOHFSBINU XFSEFO ;FOUSVN EFT (FPSHFOHBSUFOT CJMEFU EBT JEZMMJTDI HFMFHFOF (FPSHFOQBMBJT EBT IFVUF EBT 8JMIFMN #VTDI .VTFVN %FVU TDIFT .VTFVN GÛS ,BSJLBUVS VOE LSJUJTDIF (SBà L CFIFSCFSHU &NQ GFIMFOTXFSU JTU BVDI EFS #FTVDI EFT EBIJOUFS MJFHFOEFO 1BMBJTHBSUFOT *N .JUUFMQVOLU EFT OBIF HFMFHFOFO
%JF #FTUFMMVOH WPO +BISFTLBSUFO JTU BVDI ÛCFS EJF *OUFSOFUTFJUF XXX IFSSFOIBFVTFS HBFSUFO EF PEFS QFS 'BY VOUFS EFS 'BYOVNNFS NÕHMJDI %JF )FSSFOIÅVTFS (ÅSUFO TJOE UÅHMJDI BC 6IS HFÕGG OFU %JF 8BTTFSTQJFMF JN (SP FO (BSUFO TQSJOHFO WPN .ÅS[ CJT 0LUPCFS %BT ,-&&#-"55 WFSMPTU Y +BISFTLBSUFO GÛS EJF )FSSFO IÅVTFS (ÅSUFO 3VGFO 4JF FJOGBDI BN LPNNFO EFO 'SFJUBH %F[FNCFS VN 1VOLU 6IS JN 7FSMBH VOUFS EFS /VNNFS BO VOE HFXJOOFO 4JF FJO +BIS GSFJ FO &JOUSJUU JO FJOF EFS TDIÕOTUFO 1BSLBOMBHFO &VSPQBT 7JFM (MÛDL
v%FS 4DIXBSNi VOE v/BDISJDIUFO BVT FJOFN VOCFLBOOUFO 6OJWFSTVNi
,-&.&/4 /*&-& (.#) #3&//450'')"/%&*N 8JOLFM t 5FM (JFTFO t (SP 'ÚSTUF
3ARSTEDT (AYDNSTRA E 4EL
8FMGFOHBSUFOT CFà OEFU TJDI EBT 8FMGFOTDIMPTT EFS IFVUJHF 4JU[ EFS 6OJWFSTJUÅU )BOOPWFS %FS 8FMGFOHBSUFO EJFOU WPS BMMFN 4UVEFOU*OOFO VOE #FXPIOFS*OOFO EFS BOHSFO[FOEFO /PSETUBEU BMT 'SFJ[FJUQBSL %JF +BISFTLBSUF GÛS &VSP HJMU BC ,BVGEBUVN OJDIU FSTU BC +BOVBS GÛS EFO (SP FO (BSUFO EJF (SPUUF VOE EFO #FSHHBSUFO &SIÅMUMJDI JTU TJF BO EFS #FSHHBSUFO ,BTTF CFJ EFS 5PVSJTU *OGPSNBUJPO BN &SOTU "V HVTU 1MBU[ VOE JN /FVFO 3BUIBVT CFJ BMMFO -BQPSUF 7PSWFSLBVGTTUFMMFO ,BSNBSTDITUSB F (BMFSJB ,BVGIPG 5IFBUFS BN "FHJ .FEJB $BGF JN 5FSNJOBM $ BN 'MVHBIBGFO JO EFS 4DIMPTTLÛDIF )FSSFOIBVTFO EFO .ÕWFOQJDL #SPULÕSCMJ (FTDIÅGUFO VOE CFJ EFS #VDIIBOEMVOH %FDJVT
'ÛS BMMF ,SJNJ 'BOT IBU EFS )ÕSWFSMBH KFU[U FJOF HSBOEJPTF $% 4BNNMVOH IF SBVTHHFCSBDIU %JF 1BVM 5FNQFM ,VMU ,JTUF .JU EJFTFO ,SJNJIÕSTQJFMFO GÛIMU NBO TJDI TP HMFJDI JO EJF FS +BISF WFSTFU[U BMT EJF 4USB FO MFFS HF GFHU XBSFO XFJM t1BVM 5FNQMFTi 'ÅM MF JN 3BEJP MJFGFO %JF ,SJNJT TJOE ,VMU CFJ EFO +VOHFO VOE FJOF TDIÕOF &SJOOFSVOH BO )ÕS TQJFMBCFOEF WPS EFN 3BEJP CFJ EFO ¨MUFSFO %JF $% 4BNN M V O H F O U I Å M U t1BVM 5FNQMF VOE EFS 'BMM
N
$VS[POi t1BVM 5FNQMF VOE EFS 'BMM (JMCFSUi t1BVM 5FNQMF VOE EFS 'BMM -BXSFODFi t1BVM 5FNQMF VOE EFS 'BMM (FOGi t1BVM 5FNQMF VOE EFS 'BMM "MFYi $%T .JOVUFO HJCU FT GÛS &VSP JN )BOEFM
#FTUTFMMFS "VUPS 'SBOL 4DIÅU[JOH TFMCTU IBU TJDI CFJ EFS 7FSUPOVOH TFJOFS 3PNBOF t%FS 4DIXBSNi VOE t/BDISJDIUFO BVT FJOFN VOCFLBOOUFO 6OJWFSTVNi IJOUFS EBT .JLSPGPO HFTUFMMU )FS BVTHFLPNNFO TJOE QBDLFOEF 5ISJMMFS .J OVUFO EJF EFO )ÕSFS IJOBCTJOLFO MBTTFO JO EJF EVOLMF 8FMU EFS 0[FB OF VOE JO EBT 6OJWFS TVN WPO &SGPMHTHBSBOU VOE "MMFTLÕOOFS 'SBOL 4DIÅU[JOH %FS )ÕSFS NVTT TJDI OVS OPDI GÛS EJF )ÕS 3FJIFOGPMHF FOU TDIFJEFO &OUXFEFS CFHJOOU FS NJU 'SBOL 4DIÅU[JOHT t%FS 4DIXBSNi JO EFN EJF .FOTDIIFJU FJOFS *OUFMMJ HFO[ BVT EFN .FFS HFHFOÛCFSTUFIU 0EFS FS GPMHU EFS DIBSNBOUFO "VUP SFOTUJNNF BVG FJOFS QPJOUFOSFJDIFO ;FJUSFJTF EVSDI WJFS .JMMJBSEFO
+BISF .FFSFTFOUXJDLMVOH &JOFT JTU HFXJTT .JU 'SBOL 4DIÅU[JOH XJSE EBT )ÕSFO [VN 3BVTDI $%T .J OVUFO 'ÛS &VSP
t.BSJF "OUPJOFUUFi
O
%BT OFVF VOE NJUSFJ FOEF .VTJDBM WPO .JDIBFM ,VO[F VOE 4ZMWFTUFS -FWBZ 4JF XBS FJOF EFS TDIJMMFSOETUFO 'JHVSFO EFT +BISIVOEFSUT 4UJ MJLPOF FJOFS HBO[FO &QPDIF VOE HMFJDI[FJUJH FJOF EFS VNTUSJUUFOTUFO 1FSTÕOMJDILFJUFO JISFS ;FJU .BSJF "OUPJOFUUF EJF MFU[UF ,ÕOJHJO 'SBOL SFJDIT &Y[FOUSJTDIF %FTQPUJO PEFS (FGBOHFOF JO FJOFN HPMEFOFO ,Åà H #JT IFVUF XJSE ÛCFS EBT 8FTFO EJFTFS KVOHFO 'SBV EJF GÛS JISF 4DIÕOIFJU VOE "ONVU XFJU ÛCFS EJF (SFO[FO 'SBOLSFJDIT CFLBOOU XBS EFCBUUJFSU *IS -FCFO JTU FJO FJONBMJHFS IJTUPSJ TDIFS 4UPGG EFS HFSBEF[V OBDI FJOFS LÛOTUMFSJTDIFO #FBSCFJUVOH EVSDI EBT FSGPMHSFJDITUF EFVUTDITQSBDIJHF "VUPSFOEVP .JDIBFM ,VO[F VOE 4ZMWFTUFS -FWBZ WFSMBOHUF t.BSJF "OUPJOFUUFi JTU OBDI EFO HSP BSUJHFO &SGPMHFO t&MJTBCFUIi t.P[BSU i VOE t3FCFDDBi KFU[U EJF UJUFMHFCFOEF )BVQUà HVS JO EFN OFVFO .VTJDBM EFT JOUFSOBUJPOBM CFEFVUFOETUFO EFVUTDIFO "VUPSFOUFBNT .JDIBFM ,VO[F VOE 4ZMWFTUFS -FWBZ (FME .BDIU VOE 4DIÕOIFJU ,ÕOJHJO .BSJF "OUPJOFUUF IBUUF BMMFT %PDI CFESPIMJDI GBMMFO EJF FSTUFO 4DIBUUFO EFS GSBO[ÕTJTDIFO 3FWPMVUJPO *O NJUSFJ FOEFO 5BCMFBVT NJU CFFJO ESVDLFOEFO &OTFNCMFT[FOFO VOE HSP FO NVTJLBMJTDIFO .PNFOUFO
'PUPT *OHP 8BHOFS
VN EBT 4DIJDLTBM EFS FJOTU NÅDI UJHFO 3FHFOUJO FOUGBDIU TJDI JO t.BSJF "OUPJOFUUFi FJO HFXBMUJHFS #JMEFSSFJHFO EFS JO EFS BVGXFO EJHFO .VTJDBM *OT[FOJFSVOH EFO MFU[UFO 5BO[ FJOFS EFN 6OUFSHBOH HFXFJIUFO (FTFMMTDIBGU CFTJOHU %FOO TDIPO TBNNFMO TJDI JO EFO EVOLMFO 4USB FO WPO 1BSJT EJF WFS BSNUFO .BTTFO 7FSFJOU VN HFHFO EBT HMBNPVSÕTF 5SFJCFO CFJ )PGF VOE EJF 7FSTDIXFOEVOHTTVDIU EFS
JIOFO WFSIBTTUFO .POBSDIJO [V SFCFMMJFSFO t.BSJF "OUPJOFUUFi JTU WPN +BOVBS CJT .BJ JN .V TJDBM 5IFBUFS #SFNFO [V TFIFO ,BSUFO GÛS EBT .VTJDBM TJOE BC TPGPSU UFMFGPOJTDI ÛCFS EJF SFHJPOBMFO 5J DLFU )PUMJOFT VOUFS VOE EJF OBUJPOBMF 5JDLFU )PUMJOF &VSP .JO B E EU 'FTUOFU[ HHG BO EFSF .PCJMGVOLQSFJTF PEFS POMJOF ÛCFS XXX NB CSFNFO EF FSIÅMUMJDI VOE OBUÛSMJDI BO BMMFO CFLBOOUFO 7PSWFSLBVGTTUFMMFO
7PSTUFMMVOHFO VOE 1SFJTF 1SFNJFSF 'SFJUBH 6IS 7PSTUFMMVOHFO WPN 'FCSVBS .BJ KFXFJMT %JFOTUBH 'SFJUBH 6IS 4BNTUBH VOE 6IS 4POOUBH 6IS 5JDLFUQSFJTF WPO CJT &VSP
F
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
%F[FNCFS 4FJ UF
I
:LU Z QVFKHQ VFK|QH )HLHUWDJH XQG HLQHQ JXWHQ 5XWVFK LQV QHXH -DKU *ISF 3FJTFCFSBUFSJOOFO JO 4BSTUFEU
4BCJOF /JFQPME VOE +FTTJDB "MCF 4UFJOTUSB F 4BSTUFEU 5FMFGPO
N
8JFTP XBS .P[BSU FJO 4DIMBNQFS t%BT 4QJFM EFS /BNFOi WPO 3BWFOT CVSHFS GÛISU FJO JO EJF TQBOOFOEF 8FMU EFS EFVUTDIFO 'BNJMJFOOBNFO %BCFJ HFIU FT VN EJF #FEFVUVOH WPO /BNFO XJF 'JTDIFS .PSHFO TDIXFJ 8BIM VOE $P VOE EBSVN XFMDIFS EBWPO BN IÅVà HTUFO JTU +FEFS USÅHU FJOFO BCFS OVS XFOJHF XJTTFO 8PIFS LPNNU EFS FJHFOF /BDIOBNF %FVUTDIMBOET FJO[JHFS 1SPGFTTPS GÛS /BNFOTGPSTDIVOH CSJOHU -JDIU JO EBT %VOLFM EFT /B NFOTETDIVOHFMT 1SPGFTTPS 6EPMQIT #FTUTFMMFS t%BT HSP F #VDI EFS /BNFOi CJMEFU EJF (SVOEMBHF EFS (FTFMMTDIBGUTTQJFM 6NTFU[VOH WPO "VUPS 1BUSJDL 3BTUFO *O t%BT 4QJFM EFS /BNFOi HJMU FT JN FSTUFO 4DISJUU EJF )ÅVà HLFJU WPO ESFJ 'BNJMJFOOB NFO SJDIUJH FJO[VTDIÅU[FO %BCFJ JTU 4DIOFMMJHLFJU HFGSBHU EFOO BMMF 4QJFMFS UJQQFO HMFJDI[FJUJH (BS OJDIU TP FJOGBDI (JCU FT #BVFS IÅVà HFS
BMT 8BHOFS PEFS VNHFLFISU *TU "NFOE TFMUFOFS [V à OEFO BMT 'MFHFM "OTDIMJF FOE LPNNU EBT /BNFOT RVJ[ 8FMDIFS /BNF CFEFVUFU XBT "VT ESFJ "OUXPSUNÕHMJDILFJUFO NVTT EJF KFXFJMT QBTTFOEF HFGVOEFO XFSEFO 4JFHFS JTU XFS BN CFTUFO HFUJQQU IBU %PDI FJHFOUMJDI IBCFO BMMF HFXPOOFO OÅNMJDI BO 8JTTFO VN EJF EFVUTDIFO 'BNJMJFOOBNFO 6OE XJF JTU EBT OVO NJU .P[BSU 4FJOF 7PSGBISFO NÛTTFO PGGFOCBS TDIMBNQJH VOE VOTBVCFS HFBSCFJUFU IBCFO EFOO tNPU[FO NPUTDIFOi JTU EFS BMFNBOOJTDIF #FHSJGG GÛS tJN 4DIMBNN IFSVNSÛISFOi 8FJ UFSF /BNFOT #FEFVUVOHFO FSSBUFO LÕOOFO [XFJ CJT GÛOG 4QJFMFS BC +BISFO %BT 4QJFM JTU GÛS DB &VSP JN )BOEFM FSIÅMUMJDI
4POEFSSFJTF v'SàIMJOHTIBGUFT .BMMPSDBi 5SBOTGFST BC CJT )BVTUàS 'MàHF BC CJT )BOOPWFS Y Ã )1 JN SFOPWJFSUFO ,PNGPSUIPUFM (36105&- (3"/ 7*45" 41" NJU N HSP FN 8FMMOFTTCFSFJDI )BMMFOCBE m OO 4BVOB UàSL %BNQGTBVOB &JTHSPUUF UIFSN -JFHFO V W N BMMF 5SBOTGFST FJHFOF (SVQQFOCFHMFJUVOH &; ;VTDIMBH OVS é Q 1FST %; BC
é
6OTFS "*%" 7BSJP "OHFCPU
5BHF "*%"DBSB v'SàIMJOH JN .JUUFMNFFSi .BMMPSDB 4FFUBH .BSTFJMMF #BSDFMPOB .BMMPSDB 'MàHF /ÊDIUF WPSBC JN )PUFM BVG .BMMPSDB NJU )BMCQFOTJPO 5BHF BO #PSE EFS "*%"DBSB LPNGPSUBCMF ,BCJOFO 7PMMQFOTJPO BMMF 5JTDIHFUSÊOLF BMMF 5SJOLHFMEFS BO #PSE JOLMVTJWF Q 1FST %; BC
é
&T HFMUFO EJF "*%" 7BSJP #FEJOHVOHFO MU ,BUBMPH .JOEFTUUFJMOFINFS[BIM
4PNNFS &SMFCOJT JO (SP CSJUBOOJFOT .FUSPQPMF UÊHJHF 4UÊEUFSFJTF OBDI -0/%0/ 5SBOTGFST BC CJT )BVTUàS 'MàHF BC CJT )BOOPWFS 'MVHIBGFOUSBOTGFST JO -POEPO Y Ã 'SàITUàDLTCVGGFU JN CFMJFCUFO ,PNGPSUIPUFM 53"7&-0%(& "-%("5& &"45 4UBEUSVOEGBISU v)PQ PO IPQ PGGi 3FJTFGàISFS Q 1FST %; BC
é
;XJTDIFOWFSLBVG VOE 7FSGàHCBSLFJU WPSCFIBMUFO "OHFCPUF OBNIBGUFS EFVUTDIFS 3FJTFWFSBOTUBMUFS 8JS USFUFO BVTTDIMJF MJDI BMT 7FSNJUUMFS BVG
XXX )* USBWFM EF 4UFJOTUSB F r 4BSTUFEU r 5FMFGPO
%FO .ZTUFSJFO BVG EFS 4QVS NJU v1SPGFTTPS -BZUPO VOE EBT HFIFJNOJTWPMMF %PSGi
3ÅUTFMIBGUF 'ÅMMF GÛS WJSUVFMMF .FJTUFSEFUFLUJWF 8JMMLPNNFO JO 4BJOU .ZTUÍSF EFN HFIFJNOJTWPMMFO %PSG WPMMFS 3ÅUTFM .FSLXÛSEJHLFJUFO VOE TFMUTBNFS 5ZQFO %FO 8FH EPSUIJO à OEFO 7JEFPTQJFMFS BC TPGPSU ÛCFS EFO USBH CBSFO /JOUFOEP %4 .JU t1SPGFTTPS -BZUPO VOE EBT HFIFJNOJTWPMMF %PSGi FSTDIFJOU FJO 3ÅUTFM VOE "CFOUFVFSTQJFM EBT KVOH VOE BMU BOTQSJDIU VOE TJF NJU TUFJOIBSUFO ,PQGOÛTTFO BO JISF (SFO[FO GÛISU 4JF UBV DIFO JO FJOF GFTTFMOEF 4UPSZ FJO JO EFSFO 7FSMBVG TJF ÛCFS 3ÅUTFM [V LOBDLFO IBCFO m WPO -PHJLBVGHBCFO CJT [V 4DIFS[GSBHFO GÛS 2VFSEFOLFS 6OE ÛCFS EJF LPTUFOMPT OVU[CBSF
I
/JOUFOEP 8J 'J $PO OFDUJPO LPNNFO KFEF 8PDIF OFVF 3ÅUTFM IJO[V 8FS BMMF (F IFJNOJTTF EFS #FXPI OFS WPO 4BJOU .ZTUÍSF BVGEFDLU EBSG TJDI FJO XBISFT 4VQFSIJSO OFOOFO %JF /JOUFOEP %4 4QJFMFS TDIMÛQGFO JO EJF 3PMMFO EFT WFSTDISPCFOFO 1SP GFTTPST -BZUPO VOE TFJOFT KVOHFO (F IJMGFO -VLF m VOE HFSBUFO TP NJUUFO IJOFJO JO FJOF JNNFS NZTUFSJÕTFSF (FTDIJDIUF *ISF .JTTJPO 4JF TPM MFO EFO WFSTDIXVOEFOFO (PMEFOFO "QGFM à OEFO EFO FJO SFJDIFS #BSPO TFJOFO &SCFO IJOUFSMBTTFO IBU %PDI EB[V NÛTTFO TJF FSTU KFEF .FOHF NZTUFSJÕTFS &SFJHOJTTF BVGLMÅSFO 4QVSFO WFSGPMHFO VOE LOJGGMJHF 'SBHFO CFBOUXPSUFO 7PMM BOJNJFSUF
D
VOE 4DIFS[GSBHFO IJO &JOJHF WPO JIOFO WFSTVDIFO TPHBS EJF 4QÛSOBTFO CFXVTTU JO EJF *SSF [V GÛISFO XFJM TJF HBO[ FJHFOF 1MÅOF WFSGPMHFO "MMFT LPNNU BMTP BVG EJF /JOUFOEP %4 4QJFMFS BO BVG JISF EFUFLUJWJTDIFO 'ÅIJHLFJ UFO VOE EBSBVG EBTT TJF 1SPG -BZUPO VOE -VLF NJU )JMGF EFT 5PVDITDSFFOT [V EFO SJDI UJHFO 1FSTPOFO VOE 1MÅU[FO EJSJ HJFSFO VOE TJF BVG EJF SJDIUJHF 'ÅIS UF TFU[FO "VT (FTQSÅDIFO NJU EFO %PSGCFXPI OFSO VOE BOEFSFO *OEJ[JFO NÛTTFO TJF TP WJFMF OÛU[ MJDIF *OGPSNB
4[FOFO JO ;FJDIFO USJDL 2VB MJUÅU GÛISFO EJF 4QJFMFS EBCFJ WPO FJOFS )FS BVTGPSEF S V O H [ V S OÅDITUFO %JF NFSLXÛS EJHFO #FXPI OFS WPO 4BJOU .ZTUÍSF TJOE EFN 1SPGFT TPS VOE -VLF OJDIU HFSBEF FJOF )JMGF *N (FHFOUFJM 4JF IBMUFO EJF CFJ EFO NJU JNNFS OFVFO 3ÅUTFMO
S
UJPOFO XJF N Õ H M J D I IFSBVTGJM UFSO 1SPGFTTPS -BZUPO VOE EBT HFIFJN OJTWPMMF %PSG WFSCMÛGGU TFMCTU EJF SBGà OJFSUFTUFO 3BUFGÛDITF PC BMU PEFS KVOH 8FS TDIPO NJU %S ,BXBT IJNBT (FIJSO +PHHJOH 8JF à U JTU *IS (FIJSO TFJOF 'SFVEF IBUUF EFS XJSE TJDI CFJ EFS NFOUBMFO 'SJTDI[FMMFOLVS JO 4BJOU .ZTUÍSF SVOEVN XPIMGÛIMFO 8FJUFSF *OGPSNBUJPOFO [V /JOUFOEP à OEFO TJDI JN *OUFSOFU VOUFS XXX OJOUFOEP FVSPQF NFEJB DPN
I
'ÛS &VSP JN )BOEFM
1PLÊNPO 3BOHFS SFUUFO EJF 8FMU %JF MBOHFO )FSCTU VOE 8JOUFS BCFOEF TJOE HFSFUUFU [VNJOEFTU GÛS EJF 'SFVOEF EFT /JOUFOEP %4 %FOO BC TPGPSU LÕOOFO TJF TJDI JO t1PLÊNPO 3BOHFS 4IBEPXT PG "MNJBi BVG FJOF MBOHF BCFO UFVFSMJDIF 3FJTF CFHFCFO 6N EJF à OTUFSFO .ÅDIUF [V CFLÅNQGFO EJF EJF #FXPIOFS EFT -BOEFT "MNJB CFESPIFO TUFMMFO TJF BMT 3BOHFS FJO 5FBN WPO 1PLÊNPO [VTBN NFO EBSVOUFS WJFMF #FLBOOUF BVT EFO &EJUJPOFO 1PLÊNPO %JBNBOU VOE 1PLÊNPO 1FSM (FNFJOTBN HJMU FT EFO [BIMMPTFO (FGBISFO [V USPU[FO EJF JO KFEFS &DLF WPO "MNJB MBVFSO ;VTÅU[MJDI [V EFO SJTLBOUFO .JTTJPOFO EJF JO EFN 4QJFM CFSFJUT FOUIBMUFO TJOE MBTTFO TJDI ÛCFS EJF /JOUFOEP 8J 'J $POOFDUJPO XFJUFSF IFSVOUFSMBEFO %JF )FSBVTGPSEFSVOHFO EJFTFT 4QJFMT LÕOOFO OVS 3BOHFS CFTUFIFO EJF NJU BMMFO 8BTTFSO HFXBTDIFO TJOE %PDI FJO 5PQ 3BOHFS [V XFS EFO EBT TDIFJOU GÛS EJF 1PLÊNPO 'SFVOEF EJF EBT 4QJFM BMT /FVMJOHF JO EFS 3BOHFS 4DIVMF CFHJOOFO OVS FJO GFSOFS 5SBVN [V TFJO %BOO BCFS
TUÕSFO NFSLXÛSEJHF &SFJHOJTTF EFO 'SJFEFO WPO "MNJB 8BSVN WFSIBMUFO TJDI EJF 1PLÊNPO JO EFS (FHFOE QMÕU[MJDI TP TFMUTBN 8FS PEFS XBT CSJOHU TJF EB[V %JF 3BOHFS 7FSFJOJHVOH TPMM GÛS "VG LMÅSVOH TPSHFO VOE CFOÕUJHU EB[V KFEF )JMGF "VDI EJF 3BOHFS 4DIÛ MFS TJOE OVO HFGPSEFSU VOE CBME TUP FO TJF BVG EJF TDISFDLMJDITUF #FESPIVOH EJF "MNJB KF CFUSPGGFO IBU ;VEFN EFDLFO TJF CFJ JISFO /BDIGPSTDIVOHFO EJF 6STQSÛOHF EFS HFIFJNOJTVNXJUUFSUFO 3BOHFS 7FSFJOJHVOH BVG %JF 4QJFMFS NÛTTFO IFSBVTà OEFO XJF TJF EJF 'ÅIJHLFJUFO JISFS 1P LÊNPO BN CFTUFO FJOTFU[FO 8FS TFJOF 1PLÊ 4UÅSLFO DMFWFS OVU[U GÅOHU TFMCTU EJF HFGÅISMJDITUFO 1P LÊNPO FJO 6OE JOEFN TJF .FO TDIFO JO /PU IFMGFO LÕOOFO TJF KFEF .FOHF 1PXFS VQT GÛS JISFO 'BOH,PN FSXFSCFO 4JF XFSEFO FT BVDI
8
ESJO HFOE OÕUJH IBCFO EFOO FT XBSUFO 'ÛS &VSP JN )BOEFM FJOF HBO[F 3FJIF NÅDIUJHFS &OE 0IOF "MUFSTCFTDISÅOLVOH HFHOFS BVG TJF
-FDLFSCJTTFO GÛS BMMF /JOUFOEP %4 'BOT %BT XJSE BMMFO /JOUFOEP 'BOT TDINFDLFO t,PDILVST 8BT XPMMFO XJS IFVUF LPDIFO i GÛS EFO USBHCBSFO /JOUFOEP %4 JTU FJO JOUFSBLUJWFT ,PDICVDI NJU 3F[FQUFO GÛS SVOE (FSJDIUF BVT BMMFS 8FMU %JF PSJHJOFMMF 4PGUXBSF /FVIFJU IJMGU BVG FJOGBDIF VOE CFRVFNF "SU CFJ EFS "VTXBIM VOE ;VCFSFJUVOH EFS 4QFJTFO PC [VN 'SÛITUÛDL .JU UBH PEFS "CFOEFTTFO 6OE XFJM EBT "VHF CFLBOOUMJDI NJUJTTU CSJOHU /JOUFOEP EFO t/JOUFOEP %4 -JUFi JO ESFJ OFVFO BQQFUJUMJDIFO 'BSCFO IFSBVT JO SPU UÛSLJT VOE HSÛO %JF 'ÅIJHLFJUFO EFT WJSUVFMMFO ,PDIBTTJTUFOUFO HFIFO XFJU ÛCFS EJF KFEFT HFESVDLUFO ,PDICVDIT IJOBVT &S CJFUFU [BIMSFJDIF 3F[FQUF EFS JOUFSOBUJPOBMFO ,ÛDIF WPO 5PSUJMMB CJT 4VTIJ WPO ,BSUPGGFMTVQQF NJU 4QFDL CJT )VIO 5JLLJ .BTBMB &S IJMGU CFJ EFS "VTXBIM EFS (FSJDIUF VOE GÛISU TJF NJU #JME VOE 5PO TDISJUU XFJTF [VN TDINBDLIBGUFO .FOÛ %FS BOHFIFOEF .FJTUFSLPDI LBOO
EJF 4PGUXBSF ÛCFS EFO 5PVDITDSFFO EFT /JOUFOEP %4 TUFVFSO PEFS EVSDI 4QSBDIFJOHBCF ÛCFS EBT JOUFHSJFSUF .JLSPGPO %BT BMMFT JTU TP FJOGBDI EBTT KFEFS EBNJU [VSFDIULPNNU m PC FS &SGBISVOH BN )FSE VOE BN /JOUFOEP %4 IBU PEFS OJDIU "VG EFN /JOUFOEP %4 HFXJOOU EBT 8PSU t#JMETDIJSN .FOÛi KFU[U FJOFO HBO[ OFVFO ,MBOH %JF .FOÛ "VT XBIM JTU NJU SVOE HFTQFJDIFSUFO (FSJDIUFO SJFTJH m VOE NBDIU FCFOTP SJFTJHFO 4QB 4JF JTU OBDI MFJDIU BVGà OECBSFO 0CFSHSVQQFO HFHMJF EFSU FUXB OBDI -ÅOEFSO ;VUBUFO 4DIXJFSJHLFJUTHSBE PEFS TPHBS OBDI ,BMPSJFOHFIBMU VN OVS FJOJHF [V OFOOFO #FJ TP WJFMFO 0QUJPOFO EÛSGUF XJSLMJDI KFEFS )VOHFS HFTUJMMU XFSEFO 4PCBME EJF /JOUFOEP %4 ,ÕDIF TJDI GÛS FJO (FSJDIU FOUTDIJFEFO IBCFO FSLMÅSU JIOFO EFS WJSUVFMMF ,PDIBT TJTUFOU EJF SJDIUJHF ;VCFSFJUVOH NJU HFTQSPDIFOFO "OMFJUVOHFO VOE JO LMBSFO WFSTUÅOEMJDIFO &JO[FM
TDISJUUFO 6N JISF FMFL USPOJTDIF ,ÛDIFOIJMGF OJDIU [V CFLMFDLFSO XÅISFOE TJF NJU 5ÕQGFO VOE 1GBOOFO IBOUJFSFO LÕOOFO EJF /VU[FS JIS FCFOGBMMT TQSBDIMJDIF "OXFJTVOHFO HFCFO 4P CFTUJNNFO TJF EBT 5FNQP KFEFS[FJU TFMCTU VOE LÕOOFO KFEFO 4DISJUU CFMJFCJH PGU XJFEFSIPMFO CJT BMMFT TUJNNU ,FJOF "IOVOH XJF NBO FJO ,Û DIFOHFSÅU SJDIUJH CFOVU[U 8PNJU NBO GFIMFOEF ;VUBUFO FSTFU[FO LBOO ,FJO 1SPCMFN "VDI EBT VOE WJFMFT NFIS FSMÅVUFSU ,PDILVST 8BT XPMMFO XJS IFVUF LPDIFO NJU TFJOFN QSBLUJTDIFO ,ÛDIFO "#$ %BOL EFUBJMMJFSUFS *MMVTUSBUJPOFO MÅTTU FT LFJOF 'SBHF VOCFBOUXPSUFU WPO EFS SJDIUJHFO 5SBODIJFSUFDIOJL CJT [V ,ÛDIFO 'BDIBVTESÛDLFO &T TUFMMU TPHBS &JOLBVGTMJTUFO GÛS EFO -FCFOTNJUUFMNBSLU [VTBNNFO VOE MÅTTU TJDI PCFOESFJO BMT ,ÛDIFOVIS OVU[FO ,VS[ &JO .VTT GÛS KFEFO )PCCZLPDI 'ÛS &VSP JN )BOEFM
>PY ^ UZJOLU \UZLYLU .pZ[LU LPU ILZPUUSPJOLZ \UK MY OSPJOLZ >LPOUHJO[ZMLZ[ \UK LPULU N\[LU 9\[ZJO PUZ UL\L 1HOY
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH
(PUUFTEJFOTUF [V EFO 'FJFSUBHFO 4U /JDPMBJ 4BSTUFEU
6IS (PUUFTEJFOTU 6IS (PUUFTEJFOTU .JUUXPDI %F[FNCFS )FJMJH (FJTU 4BSTUFEU 6IS (PUUFTEJFOTU NJU "CFOE NBIM .JUUXPDI %F[FNCFS 4U /JDPMBJ )FJTFEF 3VUIF )FJMJH "CFOE 6IS ¸LVNFOJTDIFS (PUUFT EJFOTU JN )M (FJTU "MUFO[FOUSVN .JUUXPDI %F[FNCFS 6IS ,MFJOLJOEFSHPUUFTEJFOTU )FJMJH "CFOE 6IS (% GÃ&#x203A;S ,JOEFS VOUFS NJU LMFJOFN ,SJQQFOTQJFM 6IS ,JOEFSHPUUFTEJFOTU NJU +BISFO NJU JISFO 'BNJMJFO ,SJQQFOTQJFM 6IS ,SJQQFOTQJFM 6IS $ISJTUNFUUF 6IS (PUUFTEJFOTU NJU $IPS %POOFSTUBH %F[FNCFS %POOFSTUBH %F[FNCFS 8FJIOBDIUTUBH 8FJIOBDIUTUBH 6IS )M .FTTF 6IS 8FJIOBDIUTLJSDIF 'SFJUBH %F[FNCFS .JUUXPDI %F[FNCFS 6IS (PUUFTEJFOTU NJU "CFOE 8FJIOBDIUTUBH 6IS )M .FTTF NBIM 6IS "MUFO[FOUSVN 8PSU HPUUFTEJFOTU 4U 1BVMVT (JFCFMTUJFH .JUUXPDI %F[FNCFS 1BVM (FSIBSEU 4BSTUFEU 6IS +BISFTBCTDIMVTTHPU UFTEJFOTU .JUUXPDI %F[FNCFS )FJMJH "CFOE .JUUXPDI %F[FNCFS 6IS (PUUFTEJFOTU NJU 1BVMVT )FJMJH "CFOE )M %SFJGBMUJHLFJU 3VUIF 5Ã&#x2022;ODIFO .VTJDBM 6IS ,SJQQFOTQJFM 6IS ,JHP 5FBN ,SJQQFO 6IS ,MFJOLJOEWFTQFS TQJFM 6IS (PUUFTEJFOTU NJU $IPS .JUUXPDI %F[FNCFS 6IS (PUUFTEJFOTU %POOFSTUBH %F[FNCFS )FJMJH "CFOE JO #FUIMFIFN GÃ&#x203A;S 'SFNEF LFJO 1MBU[ 8FJIOBDIUTUBH 'SFJUBH %F[FNCFS 8FJI 6IS $ISJTUNFUUF ,JSDIF FSTU NFIS XBS "VG EJF )JSUFO TBIFO 6IS .VTJLBM 8FJIOBDIUTLJS OBDIUTUBH BC 6IS HFÃ&#x2022;GGOFU
EJF GFJOFO 4UÃ&#x2026;EUFS NJU 7FSBDIUVOH DIF JO 4U /JLPMBJ )FJTFEF 6IS (PUUFTEJFOTU NJU "CFOE 'SFJUBH %F[FNCFS IFSBC VOE EPDI EVSGUFO HFSBEF 'SFJUBH %F[FNCFS NBM 8FJIOBDIUTUBH TJF FSTUF ;FVHFO EFS (FCVSU EFT 8FJIOBDIUTUBH .JUUXPDI %F[FNCFS 6IS )M .FTTF 4PIOFT (PUUFT TFJO 'Ã&#x203A;S EFO EFS HFOBV IJOIÃ&#x2022;SU PEFS IJOTJFIU HJCU FT WJFM [V FOUEFDLFO XBT BVDI [V FJHFOFN 7FSUSBVFO JO (PUUFT (Ã&#x203A;UF [V FJHFOFS 'SFVEF VOE [V FJHFOFS #BSNIFS[JHLFJU BOEFSFO HFHFOÃ&#x203A;CFS BOMFJUFU 1SPCJFSFO 4JF FT BVT %JF (FTDIJDIUF JTU Ã&#x203A;CSJHFOT JO EFS #JCFM JN &WBOHFMJVN OBDI -VLBT JN ,BQJUFM [V à OEFO %BT 5IFNB NFJOFT LMFJOFO (FEBO TPMMFO XJS XJTTFO &JO HFTFHOFUFT 8FJIOBDIUTGFTU LFOT [VN EJFTKÃ&#x2026;ISJHFO 8FJIOBDIUT 8JS TJOE OJDIU BMMFJO XÃ&#x203A;OTDIU GFTU MJFGFSUF EJF ,-&&#-"55 3F EFOO JO +FTVT $ISJT 1FUFS #PSDIPMU EBLUJPO TFMCTU 0C JDI FJOFO LMFJOFO UVT JTU (PUU .FOTDI t%FOLBOTUPÂ&#x201C; [V 8FJIOBDIUFOi HFXPSEFO %BT JTU EJF 1BTUPS BO 4U 1BVMVT 4BSTUFEU BOTUÃ&#x2022;Â&#x201C;JHF #PUTDIBGU TDISFJCFO LÃ&#x2022;OOF (JFCFMTUJFH VOE .BSUJO -VUIFS +B 8Ã&#x2026;ISFOE EBT 8FJIOBDIUTGFTU BO 8FJIOBDIUFO JN (JGUFO TDIPO 8PDIFO WPSIFS WPS BMMFN NFS XJFEFS [VN ,BVGFO BOTUÃ&#x2022;Â&#x201C;U HFIU FT EPDI (VU EBTT FT ,JSDIFO FJHFOUMJDI EBSVN FJOFO t"OTUPÂ&#x201C; HJCU EFOO TJF TJOE [VN %FOLFOi [V CFLPNNFO *DI EJF (BSBOUFO EBGÃ&#x203A;S NFJOF TPHBS EBTT 8FJIOBDIUFO FJO EBTT EJFTF #PUTDIBGU tBOTUÃ&#x2022;Â&#x201C;JHFTi 'FTU JTU 8Ã&#x2026;ISFOE BMMF JO VOTFSFS ;FJU JN (FSBEF JO EFS "EWFOUT[FJU XJSE NJS HFCBOOU BVG EJF 8JSUTDIBGUTLSJTF NFS OFV [V (FIÃ&#x2022;S EBT JNNFS XJFEFS TFIS EFVUMJDI CMJDLFO VOE EJF .FJOVOH IFSSTDIU HFCSBDIU XJSE 4JF LFOOFO OJDIUT WPO EFO ,SJTFO XFOO EJFTF FJOJHFSNBÂ&#x201C;FO HMJNQá JDI 8FS TJDI WPO JIS OJDIU EFS (SPÂ&#x201C;FO %JFTF (FTDIFO Ã&#x203A;CFSTUBOEFO XJSE TFJ TDIPO BMMFT BOTUPÂ&#x201C;FO MÃ&#x2026;TTU GÃ&#x203A;S LF (PUUFT XFSEFO WPO $ISJTUVT XJFEFS JO 0SEOVOH GÃ&#x203A;S VOT TBHU EFO IBU 8FJIOBDIUFO HBO[ CFTPOEFST HFMJFCU -BTTFO 8FJIOBDIUFO BVG BOTUÃ&#x2022;Â&#x201C;JHF 8FJTF USPU[ (FTDIFOLFSVN 4JF BO 8FJIOBDIUFO EJFTF 4UFSOF %BT JTU FCFO OJDIU BMMFT &T HJCU NFM USPU[ (MÃ&#x203A;IXFJO MFVDIUFO *O KFEF 8PIOVOH JO KFEFT OÃ&#x2026;NMJDI FJOF VOTJDIUCBSF 8FMU FJOF USPU[ EFS 8FJIOBDIUT )FS[ "VDI CFJ EFO HBO[ &JOTBNFO 8FMU EFS (FIFJNOJTTF EJF NJUUFO NÃ&#x2026;SLUF FJHFOUMJDI 'SPIF VOE tBOTUÃ&#x2022;Â&#x201C;JHFi VOE TDIFJOCBS 7FSMBTTFOFO NÃ&#x2022;HF FT JO VOTFS -FCFO IJOFJOSFJDIU #FJ OJDIU TUBUUHFGVOEFO 8FJIOBDIUFO XÃ&#x203A;OTDIU *IOFO JN )FS[FO XBSN XFSEFO %BT -JDIU BMMFN XBT VOT CFTDIÃ&#x2026;GUJHU TPSHU VOE -BTTFO 4JF TJDI BOTUPÂ&#x201C;FO )BSBME 7PMLXFJO 1GBSSFS BO BVT #FUIMFIFN NÃ&#x2022;HF KFEFO FSGBTTFO NBODINBM [VS 7FS[XFJá VOH USFJCU )FJMJH (FJTU 4BSTUFEU VOE 'SJFEFO CSJOHFO $ISJTUVT JTU EBT (MÃ&#x203A;DL VOTFSFS 4FFMFO /JDIU OVS [V 8FJIOBDIUFO *IOFO BMMFO XÃ&#x203A;OTDIF JDI FJO HFTFHOFUFT 8FJIOBDIUTGFTU VOE -JFCF -FTFSJOOFO VOE -FTFS t&VDI JTU IFVUF EFS )FJMBOE HFCPSFOi DIFO JTU &T NÃ&#x2022;DIUF VOT TUÃ&#x2026;SLFO FJO HMÃ&#x203A;DLMJDIFT /FVFT +BIS %JF &OHFM BVG EFO 'FMEFSO WFSLÃ&#x203A;O TDIBMMU FT WPN )JNNFM %JFTFT ,JOE XFOO VOT EFS .VU WFSMÃ&#x2026;TTU &T 8JMMJ &JLF (FNFJOEFMFJUFS EFUFO EFO )JSUFO EJF GSPIF #PUTDIBGU JO EFS ,SJQQF NÃ&#x2022;DIUF IFJM NBDIFO TDIFOLU 5SPTU XFOO 5SBVFS VOE EFS /FVBQPTUPMJTDIFO ,JSDIF 8FJIOBDIUFO FSJOOFSO XJS VOT EBSBO XBT [XJTDIFO VOT .FOTDIFO [FSCSP 7FS[XFJá VOH VOT RVÃ&#x2026;MFO %JFTF 4BSTUFEU #PUTDIBGU XJSE VOT +BIS GÃ&#x203A;S +BIS OFV WFSIFJÂ&#x201C;FO 4JF HBMU EFO )JSUFO EBNBMT VOE TJF HJMU VOT IFVUF %JF "OLVOGU (PUUFT JO VOTFSFS 8FMU NÃ&#x2022;DIUF VOT )PGGOVOH NBDIFO BVG HFMJOHFOEFT -FCFO BVDI JO EFO EVOLMFO 4UVOEFO %FOO (PUU JTU OBDIUTHFTDIJDIUF TUFMMU VOT VOT OBIF VOE UFJMU VOTFS -FCFO LMBS WPS "VHFO XJF XJS VOT 4P XÃ&#x203A;OTDIF JDI *IOFO EBTT 4JF FOUTDIFJEFO TPMMFO XBT VOT EJF HÃ&#x2022;UUMJDIF ;VTBHF IÃ&#x2022;SFO VOE JO 0SJFOUJFSVOH HJCU 'SBHFO XJS TJDI BVGOFINFO LÃ&#x2022;OOFO VOE [VWFS VOT XJF .BSJB VOE +PTFG TJDIUMJDI OBDI WPSOF TDIBVFO 8BT JTU (PUUFT 8JMMFO 8BT IJMGU [VN MFCFO XBT IJMGU EFO (FTFHOFUF 8FJIOBDIUFO .FOTDIFO 8BT EJFOU EFN XÃ&#x203A;OTDIU $ISJTUJBOF 4DIJXFL 'SJFEFO 1BTUPSJO JO EFO (PUU LBOO VOE XJMM EVSDI ,JSDIFOHFNFJOEFO 4U /JLPMBJ VOT .FOTDIFO JO EJF 8FMU )FJTFEF 3VUIF VOE 1BVM (FS LPNNFO 8JS NÃ&#x203A;TTFO MFSOFO IBSEU 4BSTUFEU EFO SFDIUFO "VHFOCMJDL [V FSHSFJGFO VOUFSTDIFJEFO [XJ TDIFO XJDIUJH VOE VOXJDIUJH %JF #PUTDIBGU WPO +FTVT t%V TPMMTU (PUU MJFCFO WPO HBO[FO )FS[FO VOE EFJOFO /Ã&#x2026;DITUFO XJF EJDI TFMCTU i JTU 4BSTUFEU t8JS XBSUFO BVG )FJMJH 5SFGGQVOLUF TJOE EJF $7+. EJF 4U 1BVMVT ,JSDIF VOE CMFJCU EJF CFTUJNNFOEF "CFOEi VOUFS EJFTFN .PUUP +VHFOESÃ&#x2026;VNF JO EFS 4U 1BVMVT %JF WFSBOUXPSUMJDIFO (SVQQFO 0SJFOUJFSVOH GÃ&#x203A;S VOTFS -FCFO /JDIUT WFSBOTUBMUFU EFS $7+. 4BSTUFEU (FNFJOEF (JFCFMTUJFH .BUU MFJUFS GÃ&#x203A;S EJFTFO /BDINJUUBH m 4BOESB ,JFÂ&#x201C;MJDI VOE 4UFGBO JTU EFN 8PIM VOTFSFS .JUNFOTDIFO F 7 BN %F[FNCFS OBDI IJBT $MBVEJVT 4US KÃ&#x2026;ISJHFS 1BVTF XJFEFS FJOF 8FJI "C 6IS XPMMFO EJF .JU 0UINFS GSFVFO TJDI BVG FJOF WPS[V[JFIFO LFJO (FME LFJOF .BDIU OBDIUTHSVQQFOTUVOEF GÃ&#x203A;S +VOHFO BSCFJUFS EFT $7+. HFNFJOTBN SFHF 5FJMOBINF LFJOF FHPJTUJTDIF 4PSHF 4P FSGÃ&#x203A;MMU VOE .Ã&#x2026;EDIFO BC +BISF NJU EFO ,JOEFSO TJOHFO TQJFMFO ;VS CFTTFSFO 1MBOVOH CJUUFU EFS TJDI EJF XFJIOBDIUMJDIF &OHFMTCPU %FS 7FSFJO NÃ&#x2022;DIUF NJU EJF (FTDIJDIUFO IÃ&#x2022;SFO VOE TJDI JO 7FSFJO VN 7PSBONFMEVOHFO TDIBGU &ISF TFJ (PUU JO EFS )Ã&#x2022;IF TFS "LUJPO BVG 8FJIOBDIUFO FJOFS HFNÃ&#x203A;UMJDIFO 3VOEF CFJ CJT [VN %F[FNCFS VOUFS VOE 'SJFEFO BVG &SEFO i FJOTUJNNFO EFO ,JOEFSO EJF ,BLBP VOE ,FLTFO BVG EFO )FJ 5FMFGPO 0UINFS (FTFHOFUF 8FJIOBDIUFO XÃ&#x203A;OTDIU 8BSUF[FJU BVG EFO )FJMJHFO MJHFO "CFOE FJOTUJNNFO 6N PEFS VOUFS TUFGBO PUINFS!DWKN "CFOE WFSLÃ&#x203A;S[FO VOE &MUFSO JO 6IS HFIFO TJF NJU BMMFO ,JOEFSO TBSTUFEU EF OBUÃ&#x203A;SMJDI TJOE BVDI *IS 1BTUPS -VU[ ,SÃ&#x203A;HFOFS EJFTFS IFLUJTDIFO ;FJU FJOF LMFJOF VOE &MUFSO EJF *OUFSFTTF IBCFO TQPOUBOF #FTVDIFS IFS[MJDI 4U /JDPMBJ (FNFJOEF 4BSTUFEU 7FSTDIOBVGQBVTF WFSTDIBGGFO HFNFJOTBN [VS $ISJTUWFTQFS JO XJMMLPNNFO .JUUXPDI %F[FNCFS )FJMJH "CFOE 6IS ,SJQQFOTQJFM 6IS $ISJTUWFTQFS 6IS $ISJTUWFTQFS 6IS $ISJTUNFUUF %POOFSTUBH %F[FNCFS 8FJIOBDIUTUBH 6IS (PUUFTEJFOTU 'SFJUBH %F[FNCFS 8FJIOBDIUTUBH 6IS (PUUFTEJFOTU .JUUXPDI %F[FNCFS 6IS (PUUFTEJFOTU NJU "CFOE NBIM %POOFSTUBH +BOVBS /FVKBISTUBH 6IS SFHJPOBMFS (PUUFTEJFOTU JO 4U /JDPMBJ 1BTUPS ,SÃ&#x203A;HFOFS
t&T CFHBC TJDI BCFS [V EFS ;FJU wi 4P CFHJOOU EJF (FTDIJDIUF Ã&#x203A;CFS EJF (FCVSU EFT +FTVT ,JOEFT JN 4UBMM WPO #FUIMFIFN "O )FJMJH "CFOE XJSE TJF JO EFO ,JSDIFO JN (PUUFTEJFOTU VOE JO WJFMFO )Ã&#x2026;VTFSO
WPS EFN 5BOOFOCBVN [V IÃ&#x2022;SFO TFJO 0IOF TJF HÃ&#x2026;CF FT LFJO 8FJI OBDIUFO 0C TJF VOT EFTXFHFO BCFS [V WFS USBVU JTU 4JF CFTDISFJCU KB LFJOFT XFHT FJOF IFJNFMJHF *EZMMF .B SJB VOE +P TFG HJOHFO OJDIU BVG 6 S M B V C T PEFS "CFO UFVFSSFJTF T P O E F S O XVSEFO WPO EFS HSPÂ&#x201C;FO 1PMJUJL IJO V O E I F S HFTDIVCTU %FS 4UBMM X B S F J O F / P U V O U F S LVOGU XFJM
&JO 8PSU [V 8FJIOBDIUFO t-BTTFO 4JF TJDI BOTUPÂ&#x201C;FO i
4UFSOF MFVDIUFO BO 8FJIOBDIUFO 6OTFSF ,JOEFS JO EFS (FNFJOEF IBCFO 4UFSOF NJU JISFN /BNFO
HFCBTUFMU VOE BO EFO 8FJIOBDIUT CBVN HFIÃ&#x2026;OHU ,JOEFS TJOE 4UFSOF
t(PUU JTU VOT OBIF VOE UFJMU VOTFS -FCFOi
8FJIOBDIUFO m FSLFOOFO VOE UVO XBT EJF ;FJU GPSEFSU
(SVQQFOTUVOEF TPMM EJF 8BSUF[FJU WFSLÃ&#x203A;S[FO
.BSJB XPMMUF OJDIU TDIXBOHFS TFJO BCFS TJF CFHSJGG EBTT FT OVO OJDIUT 8JDIUJHFSFT HJCU BMT EJFTFN ,JOE -FCFO [V TDIFOLFO +PTFG XPMMUF .BSJB WFSMBTTFO VOE FSLBOOUF EBTT FS TJDI TFMCTU [VSÃ&#x203A;DL OFINFO NVTT VN EFN ,JOE [VN -FCFO [V WFSIFMGFO %JF 8JSUF CMJFCFO OVS CFJ TJDI VOE WFSQBTTUFO TP EJF XJDIUJHTUF 4UVOEF JISFT -FCFOT %JF BSNFO )JSUFO WFSUSBVUFO EFS
)PGGOVOHTCPUTDIBGU VOE XVS EFO [VS )PGGOVOH GÃ&#x203A;S WJFMF %JF 4UFSOEFVUFS FSXBSUFUFO FJOFO ,Ã&#x2022;OJH GBOEFO FJO ,JOE JO EFS ,SJQQF TDIBGGUFO FT JIS 8FMUCJME [V WFSÃ&#x2026;OEFSO TUFMMUFO TJDI HFHFO EJF )FSSTDIFOEFO BVG EJF 4FJUF EFT ,JOEFT 6OT BMMFO CFHFHOFO JN -FCFO 4JUVBUJPOFO JO EFOFO XJS VOT FOUTDIFJEFO NÃ&#x203A;TTFO %JF 8FJI
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
"MFYBOESB 0MCJOTLZ 4UBBUM HFQSàGUF ,PTNFUJLFSJO
7JFMF MJFCF 8FJIOBDIUTHSà F BO BMMF VOTFSF ,VOEFO VOE EBT #FTUF GàS T OFVF +BIS 8FCFSTUS C t 4BSTUFEU t 5FM ½GGOVOHT[FJUFO %J 'S 4B VOE OBDI 7FSFJOCBSVOH
,VMUVSHFNFJOTDIBGU TQSJDIU QMBUUEÛÛUTDI TDIJDIUFO WPO 8JM IFMN )FO[F XBSFO BVDI OJDIU WPO 1BQ QF t%VOOFSMJUUDIFO XBT JT EBU GPS{O 'BBS TUBVM i XVOEFSUF TJDI FJO KVOHFS #BV FSOCVSTDIF EFS [VN FSTUFO .BM JO TFJOFN -FCFO JO FJO TPMDIFT #FGÕSEFSVOHTNJUUFM HFTUJFHFO XBS &S EBDIUF FS LÕOOF EBNJU JO EFO )JN NFM GMJFHFO 6OE tÕWFS EBU 4VVQFO EFT %ÛWFMTi XVTT UF "SUVS 8BSOFLF BVDI TP FJOJHFT [V +ÛSHFO 1FQFS FS[ÅIMUF IFJUFS CFTJOOMJDIF CFSJDIUFO (FTDIJDIUFO JO QMBUUEÛÛUTDI 'PUP ,ÛIMF 'ÛS JISFO UFJMT IPDI UFJMT QMBUUEÛÛUTDIFO 4BSTUFEU HL %BU HJGGU .JOTDIFO EF XFFU HBO[ HFOBV XBU TF XÛMMU VO XBU 7PSUSBH XVSEF &SOB 4DIPM[ FCFOGBMMT NJU WJFM #FJGBMM CFMPIOU %FS #FTVDI TF OJDI XÛMMU %B[V HFIÕSFO BVDI EJF [BIMSFJDIFO .JUHMJFEFS EFS ,VMUVSHF FJOFS WFSNFJOUMJDI ,SBOLFO CFJ FJOFN NFJOTDIBGU PC JO t4BTUJF PQXVTTFO "S[U JO 1BUUFOTFO WFSCVOEFO NJU PS OJDIi 4F IFCCFO ,VSBBTDI TF EFN &JOLBVGFO OÛU[MJDIFS %JOHF MFFUFO TJL WVO OÛNT FO t9i GÕS{O FSIFJUFSUF EJF t5BVIÕSFSTi TPGPSU %JF HVUF %BNF XPMMUF JISF (FCSBVDIT t6i NPLFO "N WFSHBOHFOFO 4POOUBH IBUUF EJF HFHFOTUÅOEF FSTU TQÅUFS CF[BIMFO ,VMUVSHFNFJOTDIBGU [VN HFNÛUMJDIFO BCFS EFS QàGàHF 7FSLÅVGFS FSJOOFSUF 1VUUBQQFM "CFOE NJU t'FVFS VOE TJF NJU /BDIESVDL BO EFO IPDIEFVU 'MBNNFi JOT )BVT t"N +VOLFSOIPGi TDIFO 4QSVDI t%JF 3PTF CMÛIU EFS FJOHFMBEFO (FTOBDLU XVSEF JO tEF %PSO EFS TUJDIU XFS HMFJDI CF[BIMU HPEF 4UVVWi HSÕ UFOUFJMT PQ 1MBUU WFSHJTTU FT OJDIU i +PBDIJN 'SBOLF +ÛSHFO 1FQFS FSÕGGOFUF EFO 3FJHFO VO TJOF 'SÛOEF GSFVUFO TJL ÕWFS EFO VOE FS[ÅIMUF IFJUFS CFTJOOMJDIF HFMVOHFOFO "CFOE NJU 1VUUÅQQFMO VO (FTDIJDIUFO tWVOOF &OHFMT 8JI 'ÛFS[BOHFOCPXMF t,JFL NPM XFEEFS OBDIUTNBOO VO BOOFSF 8FTFO EJF JOi HBC FS EFO (ÅTUFO OPDI NJU BVG EFO 8FH ESBV { WPN 8BMEF IFSLBNFOi "SUVS 8BSOFLFT QMBUUEÛÛUTDIF (F
/FVF 8FHF JO EFS ,J5B "N 4POOFOLBNQ
%HVVHU K|UHQ PHKU YRP /HEHQ
'DV K|UW VLFK
:LU Z QVFKHQ XQVHUHQ .XQGHQ HLQ VFK|QHV :HLKQDFKWVIHVW *O FN XQG *HVXQGKHLW LP QHXHQ -DKU
JXW DQ
6WLPPW $EHU EHU]HXJHQ 6LH VLFK DP EHVWHQ VHOEVW GDYRQ 'RFK YLHOH 0HQVFKHQ KDEHQ +|UVFKZlFKHQ XQG PHUNHQ HV JDU QLFKW /DVVHQ 6LH ,KU *HK|U SU IHQ XQG EHL %HGDUI PLW PRGHUQVWHU 7HFKQLN RSWLPLHUHQ :LU KDEHQ HLQ JUR HV 6RUWLPHQW DQ +|UJHUlWHQ
%F[FNCFS 4FJUF
4BSTUFEU HT 4FJU EFO )FSCTUGFSJFO CFUSFVU 5BHFTNVUUFS #FUUJOB #BVN HBSU FJOF t4DIOVQQFSHSVQQFi NJU GÛOG [XFJKÅISJHFO ,JOEFSO JO EFS ,JOEFSUBHFTTUÅUUF "N 4POOFOLBNQ +FEFO 'SFJUBH JO EFS ;FJU WPO CJT 6IS TQJFMFO EJF ,JOEFS NJU EFS BVTHFCJMEFUFO 5BHFTNVUUFS JO EFS ,J5B %JF *EFF [VS &JOSJDIUVOH FJOFS 4DIOVQQFSHSVQQF GÛS [XFJKÅISJHF ,JOEFS XVSEF BVG FJOFS 4JU[VOH EFS ,JOEFSHBSUFOMFJUFSJOOFO HFCPSFO t%FS (FTFU[HFCFS TJFIU EJF #FUSFV VOH JO ,JOEFSUBHFTTUÅUUFO VOE EJF 5BHFTQáFHF EVSDI 5BHFTNÛUUFS BMT HMFJDISBOHJH BO i FSLMÅSU $MBVEJB 8BMMCBVN WPN ,JOEFS VOE +VHFOE CÛSP EFS 4UBEU 4BSTUFEU 0CXPIM EJF &S[JFIFSJOOFO EFSFO "VTCJMEVOH XFTFOUMJDI GVOEJFSUFS JTU BMT EJF EFS 5BHFTNÛUUFS EFS *EFF TLFQUJTDI HFHFOÛCFS TUBOEFO TUBSUFUF EBT BDIUXÕDIJHF 1JMPUQSPKFLU JO EFS ,J5B "N 4POOFOLBNQ
t%JF 3FTPOBO[ EFS &MUFSO JTU TFIS HSP &T XFSEFO OJDIU OVS ,JOEFS WPN 4POOFOLBNQ BOHFNFMEFU TPOEFSO BVDI BVT EFN 4UBEUHFCJFU i GSFVU TJDI EJF -FJUFSJO EFT "80 ,JO EFSHBSUFOT "N 4POOFOLBNQ $ISJTUB ,ÕOJHFS "OIPFDL 8FJM EBT "OHFCPU TP HVU BOLPNNU TPMM EJF (SVQQF BC +BOVBS XFJUFSHFGÛISU XFSEFO &T XJSE TPHBS EBSÛCFS OBDIHFEBDIU FJOF [XFJUF (SVQQF FJO[VSJDIUFO $MBVEJB 8BMMCBVN TDIMJF U OJDIU BVT EBTT BVDI JO BOEFSFO ,JOEFS HÅSUFO TPMDIF *OJUJBUJWFO FOUTUFIFO %BT 1SPKFLU IBU WJFMF 7PSUFJMF EJF ,JOEFS LÕOOFO NJU (MFJDIBMUSJHFO ,POUBLUF TDIMJF FO IBCFO &JOCMJDL JO EFO ,JOEFSHBSUFOBMMUBH VOE EJF 3ÅVNMJDILFJUFO TPXJF EBT *OWFOUBS EFS &JOSJDIUVOH LÕOOFO HFOVU[U XFSEFO %PDI BN XJDIUJHTUFO JTU EBTT EJF ,MFJOFO TJDI BVG tJISFOi 'SFJUBH OBDINJUUBH GSFVFO VOE WJFM 4QB IBCFO
%LYZYc%Hj]kk]
B¾j_]f :¹`e]
6FKXO 6KRS 0RRUEHUJ ([WUD gIIQXQJV]HLWHQ
0R 'R )U 6D
ELV 8KU ELV 8KU ELV 8KU
/RWWR $QQDKPH 6DPVWDJ ELV 8KU :LU Z QVFKHQ XQVHUHQ .XQGHQ IURKH XQG EHVLQQOLFKH :HLKQDFKWHQ VRZLH HLQHQ JXWHQ 6WDUW LQV QHXH -DKU GXUFKJHKHQG JH|IIQHW
GLH 6LH EHL XQV DXFK WHVWHQ N|QQHQ .RPPHQ 6LH ]X XQV :LU EHUDWHQ 6LH XQYHUELQGOLFK 9HUHLQEDUHQ 6LH HLQHQ SHUV|Q OLFKHQ 7HUPLQ GDQQ VLQG ZLU JDQ] 2KU I U 6LH *LHVHQ $KUEHUJHQ 0DULHQVWU
%HUDWXQJVWHUPLQH VLQG DXFK DX HU KDOE GHU gIIQXQJV]HLWHQ P|JOLFK
+DKQHQVWHLQ Ã 6DUVWHGW 7HO )D[ ZZZ 'DV+|UJHVFKlIW GH
7HOHIRQ 6DQLWlU +HL]XQJ .lOWH .OLPD 0HLVWHUEHWULHE
%JF ,JOEFS EFS 4DIOVQQFSHSVQQF XFSEFO WPO 5BHFTNVUUFS #FUUJOB #BVNHBSU CFUSFVU VOE IBCFO WJFM 4QB EBCFJ 'PUP 4FJEFM
6OTFSFO .JUCàSHFSJOOFO VOE .JUCàSHFSO BVT EFS 4UBEU VOE EFN 6NMBOE 8JFEFS TUFIFO EBT 8FJIOBDIUTGFTU VOE EFS +BISFTXFDITFM CFWPS /BDI FJOFN GàS VOTFSFO 7FSFJO FSFJHOJTSFJDIFN +BIS XPMMFO XJS OJDIU WFSTÊVNFO VOT CFJ VOTFSFO .JUHMJFEFSO VOE 'ÚSEFSFSO GàS )JMGF VOE 6OUFSTUàU[VOH [VN 8PIMF EFT 7FSFJOT [V CFEBOLFO "VDI GàS EBT +BIS XFSGFO HSP F &SFJHOJTTF JISF 4DIBUUFO WPSBVT 'FTU TUFIU TDIPO IFVUF EBTT WPN CJT [VN EJF 4BSTUFEUFS .VTJLUB HF TUBUUmOEFO *N LPNNFOEFO +BIS JTU FT FJOF .VTJLXPDIF HFXPSEFO EJF GàS KFEFO FUXBT #FTPOEFSFT CJFUFO TPMM %JFTFT JTU OVS FJO 1VOLU BVT EFO HFQMBOUFO 7FSBOTUBM UVOHFO .JU EJFTFS LMFJOFO 7PSTDIBV BVG EBT +BIS XàOTDIFO XJS BMMFO .JUCàS HFSO TPXJF EFO .JUHMJFEFSO VOE 'SFVOEFO VOTFSFT 7FSFJOT FJO GSPIFT 8FJIOBDIUT GFTU VOE FJO HFTVOEFT VOE FSGPMHSFJDIFT +BIS
6WDGWPDUNHWLQJ 6DUVWHGW H 9 6ROOWHQ 6LH VLFK I U XQVHUH $UEHLW LQWHUHVVLHUHQ XQG DQ GHU ZHLWHUHQ (QWZLFNOXQJ XQVHUHU 6WDGW PLWZLUNHQ ZROOHQ UXIHQ RGHU PDLOHQ 6LH XQV HLQIDFK DQ
7HO ( 0DLO YRUVLW]HQGHU#VWDGWPDUNHWLQJ VDUVWHGW QHW
ZZZ EXOODFK GH
:LU Z QVFKHQ XQVHUHQ .XQGHQ
IURKH :HLKQDFKWHQ XQG HLQHQ JXWHQ 5XWVFK LQV -DKU
*DI CFEBOLF NJDI CFJ NFJOFO ,VOEFO GàS EBT FOUHFHFOHFCSBDIUF 7FSUSBVFO VOE XàOTDIF GSPIF HFSVITBNF 'FTUUBHF TPXJF (MàDL *OI )FOSZL 8FISNBOO VOE (FTVOEIFJU GàS EBT +BIS 0FTTFMTFS 4US )FOSZL 8FISNBOO VOE 5FBN -BBU[FO 05 (MFJEJOHFO 5FM t 'BY
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH
.JOJDMVC NJU OFVFO $BQQJT
%*0/:404
3&45"63"/5
(ÕESJOHFO %JF ,JOEFS EFT .J OJDMVCT EFS 'SFJXJMMJHFO 'FVFSXFIS (ÕESJOHFO GSFVFO TJDI ÛCFS OFVF $BQQJT %JFTF XVSEFO EFO ,JOEFSO BN 'SFJUBH EFN %F[FNCFS BO JISFN +BISFTBCTDIMVTTEJFOTU ÛCFSSFJDIU %JF $BQQJT TQPOTFSUF EJF 'JSNB )FJ[UFDIOJL &CFSIBSE 8JMM BVT (ÕESJOHFO &CFSIBSE 8JMM EFS HMFJDI[FJUJH 0SUTCSBOENFJTUFS WPO (ÕESJOHFO JTU XBS [VN +BI SFTBCTDIMVTTEJFOTU EFT .JOJDMVCT HFLPNNFO VN EJF $BQQJT QFSTÕO MJDI [V ÛCFSSFJDIFO 4P GSFVUFO TJDI EJF ,MFJOFO ÛCFS EJF OFVF $BQQJT VOE EBTT *IS t$IFG EFS 'FVFSXFISi BOXFTFOE XBS "VG EJFTFN 8FHF NÕDIUF TJDI EFS .JOJDMVC OPDI NBM HBO[ IFS[MJDI CFJ TFJOFN 4QPOTPS CFEBOLFO
(VUTDIFJO "LUJPO
"C +BOVBS CJT +BOVBS CFLPNNFO 4JF CFJ [XFJ &TTFO JN 3FTUBVSBOU EBT HàOTUJHFSF
t-JMMZ -FPQPME VOE EJF 8JDIUFMi
(&4$)&/,5 :LU Z QVFKHQ XQVHUHQ *lVWHQ )UHXQGHQ XQG %HNDQQWHQ HLQ IU|KOLFKHV :HLKQDFKWVIHVW XQG DOOHV *XWH I U GDV QHXH -DKU HFHFO 7PSMBHF EJFTFT (VUTDIFJOT
8FCFSTUS t 4BSTUFEU t 5FM ½GGOVOHT[FJUFO 5ÊHMJDI WPO 6IS V WPO 6IS
4BSTUFEU #BME JTU FT TPXFJU BN 'SFJUBH %F[FNCFS 6IS XJSE EBT 5IFBUFSTUÛDL t-JMMZ -FPQPME VOE EJF 8JDIUFMi WPO EFO .ÅEDIFO VOE +VOHFO EFT "80 ,JOEFSHBSUFOT BN 4POOFOLBNQ VSBVGHFGÛISU &MUFSO 7FSXBOEUF VOE JOUFSFTTJFSUF #FTVDIFS LÕOOFO TJDI BVG FJOF GBSCFOGSPIF "VGGÛI SVOH GSFVFO EFOO &S[JFIFSJOOFO VOE &MUFSO OÅIUFO VOE XFSLFMUFO CFSFJUT TFJU 8PDIFO BO ,PTUÛNFO VOE ,VMJTTFO "N %F[FNCFS FSOUFUFO EJF LMFJOFO "LUFVSF TDIPO WJFM #FJ GBMM CFJ EFS (FOFSBMQSPCF WPS EFO #FXPIOFSO EFT 4FOJPSFO[FOUSVNT t"N 4POOFOLBNQi %PSU JN 4BBM XJSE BVDI EFS HSP F "VGUSJUU BN 'SFJUBH TUBUUà OEFO
6OHFUSÛCUF 8JOUFSGSFVEFO
6N BVDI JO EFS LBMUFO +BISFT[FJU TJDIFS BOT ;JFM [V LPNNFO JTU FJOF XJOUFSMJDIF (SVOEBVTSÛTUVOH VOFOUCFISMJDI 'PUP "MMJBO[ (1 (1 (FNÛUMJDIF 4UVOEFO [V )BVTF JN ,SFJTF EFS -JFCTUFO FJOF WFS TDIOFJUF 1VEFS[VDLFSMBOETDIBGU VOE BVTHJFCJHF SPNBOUJTDIF 4QB[JFSHÅOHF JN 4DIOFF %BT WFSCJOEFO EJF NFJTUFO NJU EFN 8JOUFS m TP MBOHF TJF OJDIU JN
8JS XÛOTDIFO *IOFO VOE *ISFS 'BNJMJF FJO GSPIFT 8FJIOBDIUTGFTU VOE FJO HVUFT OFVFT +BIS WFSCVOEFO NJU VOTFSFN %BOL GÛS EBT FOUHFHFOHFCSBDIUF 7FSUSBVFO
9: *ROI 9 )6, 7UHQGOLQH $XWRP (= NP N: $%6 (63 $LUEDJV HO )+ .OLPDDXWRPDWLN 0$/ 5D GLR &' 65$ 6HUYRWURQLF 6LW]K]J XYP 0Z6W DZE (852
9: 3DVVDW 7', '3) 7UHQGOLQH (= NP N: $36 HO 6SLHJHO (63 HO )+ .OLPDDXWRP 0)$ 5DGLR &' 5HJHQVHQVRU XYP 0Z6W DZE (852
#.8 J
TUÅUUFO EFS ,G[ *OOVOH )JMEFTIFJN *OGPT VOUFS PEFS XXX )*-%&4)&*.NPCJM EF 8JS XÅISF FT [VN #FJTQJFM NJU $ISJTUCBVNLVHFMO WPO -BNCPSHIJOJ .JU FUXBT (MÛDL LBOO NBO EFN /BDIXVDIT FJO FJO[JHBSUJHFT (F TDIFOL NBDIFO JN (FXJOOTQJFM EFS BLUVFMMFO "VTHBCF XJSE EBT ,VMU #PCCZ$BS NJU FDI UFO 'VMEB #SFJUSFJGFO WFSMPTU %JF "VTHBCF %F[FN CFS +BOVBS EFS )*- %&4)&*.NPCJM MJFHU BLUVFMM CFJ EFO 5BOLTUFMMFO JO 4VQFSNÅSLUFO VOE #BVNÅSLUFO JO EFS 3FHJPO VOE OBUÛSMJDI CFJ EFO "VUPIÅVTFSO VOE 8FSL MHW]W (852
9: *ROI 9 9DULDQW 7', '3) (= NP N: 3'& $%6 (63 $LUEDJV HO )+ .OLPDDXWRP $OX 0)$ 5DGLR &' 6LW]K]J 7HPSRPDW XYP 0Z6W DZE (852
"MGB 3PNFP .J5P
MHW]W (852
$XGL &DEULROHW 7 (= NP N: 3'& $%6 /HGHU 1HEHO 5DGLR &RQFHUW 6LW]K]J HO 9HUGHFN =9 PLW )% XYP 0Z6W DZE (852
MHW]W (852
)*-%&4)&*.NPCJM UPMMF (FTDIFOLUJQQT GÛS "V UPGBISFS VOE mGBOT
;LSLMVU -H_
:LY]PJL
1FUFSNBY .àMMFS 4USB F -BBU[FO 5FM XXX QN NVFMMFS EF
CFSFJUVOH EFT 'BIS[FVHT JTU GÛS EJF TJDIFSF 'BISU BVG XJOUFSMJDIFO 4USB FO BVDI EBT 7FSIBMUFO EFT 'BISFST FOUTDIFJEFOE 'BISNBOÕWFS EJF BVG TPNNFSMJDIFO 4USB FO VOQSPCMFNB UJTDI TJOE LÕOOFO JN 8JOUFS TDIOFMM JN 4USB FOHSBCFO FOEFO EFTIBMC EJF (FTDIXJOEJHLFJU VOE 'BISXFJTF VOCFEJOHU EFN 4USB FO[VTUBOE VOE EFO 8JUUFSVOHTWFSIÅMUOJTTFO BOQBT TFO %FSBSU HVU HFSÛTUFU LÕOOFO "VUPGBISFS EFO XJOUFSMJDIFO 5ÛDLFO HFMBTTFO FOUHFHFOTFIFO
%JF TQBOOFOETUFO 1SFNJFSFO JO EFS )*-%&4)&*.NPCJM
t"VUPLBVG m KFU[U FSTU SFDIU i m EBT FNQà FIMU OJDIU OVS 3BQIBFM %BNNBOO WPO EFS ,G[ *OOVOH )JMEFTIFJN BVDI EJF "VUPNPCJM IFSTUFMMFS UVO EFS[FJU TP FJOJHFT VN EFO MBINFOEFO 7FSLBVG WPO /FVXBHFO BO[VLVSCFMO 6OE EBT OJDIU OVS NJU HÛOTUJHFO 1SFJTFO TPOEFSO JO FSTUFS -JOJF NJU FJOFN 'FVFSXFSL BO BUUSBLUJWFO OFVFO .PEFMMFO %JF TQBOOFOETUFO WPO JIOFO TUFIFO JO EFS BLUVFMMFO "VTHB CF EFS )*-%&4)&*.NPCJM m EFN "VUPNBHB[JO GÛS EJF 3FHJPO 4P HJCU FT 5FTUCFSJDIUF ÛCFS "MGBT OFVFO 4QPSUMFS JN ,MFJOXBHFOTFH NFOU EFO .J5P TPXJF ÛCFS #.8{T OFVFT 'MBHHTDIJGG EFO J 8BSVN EFS BVDI BMT %JFOTUXBHFO GÛS +BNFT #POE UBVHFO XÛSEF à OEFU NBO FCFOTP JO EFS %F[FNCFS +BOVBS "VTHBCF XJF EJF FSTUFO #JMEFS WPO 1PSTDIFT UÛSJHFS -JNPVTJOF 1BOBNFSB EFN /JTTBO ; VOE EFN OFVFO .B[EB ¾CFS 0QFMT )PGGOVOHTUSÅHFS *OTJH OJB HJCU FT EJF XJDIUJHTUFO 'BLUFO HFOBVTP XJF ÛCFS EFO OFVFO 3FOBVMU .ÊHBOF VOE EFO $SPTTPWFS 7PMWP 9$ 6OE XFS OPDI ESJOHFOE FJOF (F TDIFOLJEFF GÛS 8FJIOBDIUFO TVDIU à OEFU JO EFS BLUVFMMFO "VTHBCF EFS
/PSKLZOLPT /PTTLSZ[O Y /PSKLZOLPTLY :[YH L
MHW]W (852
XXX BVUPIBVT EBNNBOO EF
7PN .JOJ 4QPSUMFS CJT [VS -VYVTMJNPVTJOF
,BUKB VOE $BSTUFO 'JFEMFS NJU BMMFO .JUBSCFJUFSO
v8*/5&3 13&*4&i
"VUP TJU[FO "VUPGBISFS LÕOOFO EFS LBMUFO +BISFT[FJU FIFS XFOJH BCHFXJOOFO 4P NÛTTFO TJF UBH UÅHMJDI NJU TDIMFDIUFO 8FUUFSWFS IÅMUOJTTFO FJOHFTDISÅOLUFS 4JDIU HMBUUFO 4USB FO VOE XFJUFSFO VOBOHFOFINFO 5ÛDLFO SFDIOFO
XBT OJDIU OVS EBT 7PSBOLPNNFO FSTDIXFSU TPOEFSO BVDI HFGÅISMJDI XFSEFO LBOO 6NTP XJDIUJHFS JTU FT PQUJNBM GÛS EFO 8JOUFS HFSÛTUFU [V TFJO "O WPSEFSTUFS 4UFMMF TUFIU FJOF BEÅRVBUF #FSFJGVOH WPS[VHT XFJTF 8JOUFSSFJGFO &JOF 1SPà MUJFGF WPO NJOEFTUFOT WJFS .JMMJNFUFSO HFXÅISMFJTUFU FJOF BVTSFJDIFO EF #PEFOIBGUVOH 4DIOFFLFUUFO HFIÕSFO [VS 4JDIFSIFJU JO KFEFO ,PGGFSSBVN WPS BMMFN JO TDIOFFSFJ DIFO (FCJFUFO VOE CFJ EFS 'BISU JO EFO 8JOUFSVSMBVC ;VEFN JTU FT FSGPSEFSMJDI 'SPTUTDIVU[NJUUFM JOT 4DIFJCFOXBTTFS [V HFCFO VN FJO 7FSFJTFO EFT 8BTTFST [V WFSIJO EFSO "MT XFJUFSF VOFOUCFISMJDIF 8JOUFSVUFOTJMJFO FNQGFIMFO &YQFS UFO CFJTQJFMTXFJTF &JTLSBU[FS FJO 4UBSUIJMGFTFU )BOETDIVIF )BOE CFTFO VOE FWFOUVFMM FJOF ,MBQQ 4DIBVGFM &CFOGBMMT IJMGSFJDI JTU FT FJO PEFS [XFJ 8PMMEFDLFO JN "VUP [V IBCFO VN CFJ 4UBV PEFS JN 'BMMF FJOFS 1BOOF OJDIU BVT[V LÛIMFO /JDIU JO EFO ,PGGFSSBVN TPOEFSO JO EJF +BDLFOUBTDIF HFIÕSU 5ÛSTDIMPTTFOUFJTFS /FCFO EFS 7PS
MHW]W (852
$XGL $ 7', 7LSWURQLF (= NP N: &' :HFKV OHU (LQSDUNKLOIH 7HPSRP .OLPDDXWRP 1DYL 6LW]K]J ;HQRQ =9 PLW )% XYP 0Z6W DZE (852
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
%F[FNCFS 4FJUF
#FTTFS tPCFO PIOFi (1 &T QBTTJFSU NFJTU VOWFSIPGGU VOE XPSUXÕSUMJDI ÛCFS /BDIU 5SJUU NBO NPSHFOT BVT EFN )BVT TP FNQGÅOHU FJOFO FJO XFJ FT 8VO EFSMBOE 8JSCFMOEF 'MPDLFO VOE FJOF EJDLF 4DIOFFEFDLF TP XFJU EBT
"VHF SFJDIU m EBT JTU [XBS IÛCTDI BO[VTDIBVFO CSJOHU BCFS JN 4USB FOWFSLFIS PGU 1SPCMFNF NJU TJDI #FTPOEFST XFOO NBO BMT 1FOEMFS EBT FJHFOF "VUP OVU[U %BT NVTT NBO KFEPDI FSTU NBM àOEFO XFOO
%"/,& ;VN +BISFTFOEF EBOLFO XJS BMM VOTFSFO ,VOEFO EJF VOT JO VOTFSFS TDIXJFSJHFO 4JUVBUJPO EJF 5SFVF HFIBMUFO IBCFO 8JS XàOTDIFO *IOFO GSPIF 'FTUUBHF VOE FJOFO HVUFO 4UBSU JOT +BIS FS EFS OT E J VOT FJ V GU CF àGU C U QSà PGPSU QS "C TPGPS "C T
JUBHH SFJUB 'SF OE ' VOE DI V PDI UUXP O .JJUUX KFEFO . KFEF
" ; "650#&%"3'
,'; 5FJMFGBDINBSLU VOE .FJTUFSXFSLTUBUU ,ÊUIF 1BVMVT 4USB F 4BSTUFEU t 5FMFGPO
BMMF 'BIS[FVHF BVG EFN 1BSLQMBU[ PEFS EFS 4USB F VOUFS EJDLFO XFJ FO t1VEFMNÛU[FOi WFSTDIXVOEFO TJOE 6OE BVDI XFOO EBT SJDIUJHF (FGÅISU [XFJGFMTGSFJ JEFOUJGJ[JFSU XVSEF NÛTTFO [VOÅDITU 7PSLFISVOHFO HFUSPGGFO XFSEFO CFWPS EJF 'BISU MPTHFIFO LBOO &YQFSUFO FNQGFIMFO EFTIBMC TJDI SFDIU[FJUJH ÛCFS EJF 8FUUFSCFEJOHVOHFO [V JOGPSNJFSFO VOE HFOÛHFOE ;FJU GÛS EBT 4ÅVCFSO EFT 'BIS[FVHT VOE EFO 8FH [VS "SCFJU FJO[VQMBOFO 8FS NPSHFOT JO MFU[UFS .JOVUF EBT )BVT WFSMÅTTU JN &JMUFNQP FJO LMFJOFT (VDLMPDI JO EJF WFSFJTUF 8JOETDIVU[TDIFJCF LSBU[U VOE HFTUSFTTU WFSTVDIU EJF WFSMPSFOF ;FJU BVG EFN 8FH [VS "SCFJU XJFEFSHVU[VNBDIFO TFU[U TJDI VOE BOEFSF VOOÕUJHFO (FGBISFO BVT %FS 8BHFO NVTT WPS 'BISUBOUSJUU FSTU WPMMTUÅOEJH WPO &JT VOE 4DIOFF CFGSFJU XFSEFO %BT CFEFVUFU LFJOF EJDLF 4DIOFFEFDLF NFIS BVG .P
UPSIBVCF %BDI VOE ,PGGFSSBVN %JF XFJ F -BTU LBOO TJDI JN VO HÛOTUJHTUFO .PNFOU MÕTFO VOE TP HBO[ QMÕU[MJDI EBT FJHFOF 4JDIUGFME CMPDLJFSFO PEFS EFO OBDIGPMHFOEFO 7FSLFIS CFIJOEFSO &JOF OJDIU WÕMMJH LMBSF VOE TBVCFSF 8JOETDIVU[TDIFJ CF CJSHU EJF (FGBIS EBTT BOEFSF 7FSLFISTUFJMOFINFS OJDIU NFIS SFDIU[FJUJH XBISHFOPNNFO XFSEFO t3VOEVN LMBSF 4JDIUi IFJ U IJFS EFTIBMC EJF %FWJTF GÛS 8JOETDIVU[ TDIFJCF )FDL VOE 4FJUFOTDIFJCFO &JOF EJDLF 4DIOFFEFDLF MÅTTU TJDI BN CFTUFO NJU FJOFN )BOEGFHFS &JT BVG EFO 4DIFJCFO EBHFHFO NJU FJOFN &JTLSBU[FS FOUGFSOFO m %JOHF EJF JO LFJOFS 1LX 8JOUFSBVTSÛTUVOH GFIMFO TPMMUFO 8FS EJF 'BISU NJU FOUTQSFDIFOEFS 7PSBSCFJU FOUTQBOOU VOE TJDIFS BOHFIU IBU BVDI JN XFJ FO 8VOEFSMBOE JO QVODUP .PCJMJUÅU EJF /BTF WPSO
'SPIF 8FJIOBDIUFO VOE FJO HFTVOEFT OFVFT KBIS XàOTDIFO XJS BMMFO ,VOEFO 'SFVOEFO VOE #FLBOOUFO 'BNJMJF $ISJTUPGGFM
Y JO 4BSTUFEU (MàDLBVGTUS B t (VUFOCFSHTUS HFHFOàCFS "-%*
(SNLYTPZZLU :JOSLZPZJOL :[YH L KLQWHU GHP %DKQKRI
:HYZ[LK[ ;LS !
kMMU\UNZaLP[LU! ;pNSPJO ]VU IPZ <OY DX HU DQ 6RQQ XQG )HLHUWDJHQ
"MMFO ,VOEFO 'SFVOEFO VOE #FLBOOUFO
'SPIF 8FJIOBDIUFO
VOE HVUF 'BISU JOT OFVF +BIS "VUP 1ÚTDIFM (NC) -àCFDLFS 4USB F -BBU[FO 3FUIFO 5FM 'BY
-VTUJHFT "VUPSBUFO 8FMDIFS JTU NFJOFS "VDI XFOO NBO TFJO (FGÅISU HFGVOEFO IBU TPMMUF EJFTFT WPS 'BISUBOUSJUU FSTU SVOEVN WPO &JT VOE 4DIOFF CFGSFJU XFSEFO 'PUP "MMJBO[ (1
3FUUFOEF ,FUUFO (1 &JOF WFSTDIOFJUF CFSHJHF -BOETDIBGU MÅTTU EBT )FS[ WPO 8JO UFSTQPSUMFSO IÕIFS TDIMBHFO 8FS BVG 4LJFSO PEFS 4OPXCPBSE EVSDI EJF XFJ F 8VOEFSXFMU HMFJUFO XJMM EBSG BCFS FJOT OJDIU WFSHFTTFO EJF QBTTFOEF "VTTUBUUVOH %BT (MFJDIF HJMU BVDI GÛS "VUPGBISFS %FOO BVDI EBT "VUP NVTT BVG FJOF XJOUFSMJ DIF 'BISU NJU EFS FOUTQSFDIFOEFO "VTSÛTUVOH WPSCFSFJUFU XFSEFO %B[V HFIÕSU JO FSTUFS -JOJF EBT SJDIUJHF 3FJGFONBUFSJBM %PDI FT HJCU (FHFOEFO XP 8JOUFSSFJGFO BO JISF (SFO[FO TUP FO EB BVG CFTUJNNUFO 4USB FO 4DIOFFLFUUFO
QáJDIU IFSSTDIU %FTIBMC FNQàFIMU FT TJDI EBT OÕUJHF ;VCFIÕS CFSFJUT JN ,PGGFSSBVN NJU TJDI [V GÛISFO TPEBTT FT CFJ #FEBSG BVGHF[PHFO XFSEFO LBOO &JO 7PSHBOH EFS VOUFS ;VIJMGFOBINF EFS #FEJF OVOHTBOMFJUVOH SFMBUJW FJOGBDI VOE TDIOFMM [V FSMFEJHFO JTU 4DIOFFLFU UFO TPSHFO BVDI BVG TFIS TUFJMFN VOE SVUTDIJHFN 6OUFSHSVOE GÛS TUBCJMFO )BMU "MMFSEJOHT TPMMUF EJF FSMBVCUF )ÕDITUHFTDIXJOEJHLFJU WPO CJT LN I LFJOFTGBMMT ÛCFSTDISJUUFO XFSEFO 4P LPNNFO BVDI t8JOUFSTQPSUMFSi BVG WJFS 3ÅEFSO TJDIFS BOT ;JFM
;VN 8FJIOBDIUTGFTU ;VN +BISFTFOEF ;VN OFVFO +BIS VOE XFJUFSF HVUF ;VTBNNFOBSCFJU
8FOO BVG UJFG WFSTDIOFJUFO HFCJSHJHFO 4USFDLFO 8JOUFSSFJGFO BO JISF (SFO[FO TUP FO SFUUFO OVS OPDI TJF EBT 7PSXÅSUTLPNNFO 4DIOFFLFUUFO 'PUP "VEJ (1
4UBSLFS 4FSWJDF GàS 4BSTUFEU 'SPIF 8FJIOBDIUFO VOE BMMFT (VUF GàS XàOTDIFO XJS BMM VOTFSFO ,VOEFO 'SFVOEFO VOE #FLBOOUFO 7JFMFO %BOL GàS EBT FOUHFHFOHFCSBDIUF 7FSUSBVFO &WB VOE "TUSJE 4USBEJOHFS
4IFMM 4UBUJPO 4USBEJOHFS (NC)
5FM /PSESJOH t 4BSTUFEU
'SPIF 8FJIOBDIUFO VOE FJOFO HVUFO 3VUTDI JOT OFVF +BIS
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH
4BSTUFEUFS "EWFOUTMBVG GÛMMU EJF *OOFOTUBEU
'JDIUFO -BNFUUB ,VHFMO VOE -JDIUFS #SBUÅQGFMEVGU VOE GSPIF (FTJDIUFS 'SFVEF BN 4DIFOLFO EBT )FS[ XJSE TP XFJU 8JS XÛOTDIFO &VDI BMMFO
FJOF GSPIF 8FJIOBDIUT[FJU
*DI XàOTDIF NFJOFO ,VOEFO 'SFVOEFO VOE #FLBOOUFO FJO GSÚIMJDIFT 8FJIOBDIUTGFTU VOE BMMFT (VUF JN OFVFO +BIS V .BSUJOB .BUUIJBT 4UFJOTUSB F t 4BSTUFEU 5FMFGPO
#JTUSP CFJ (JOP 8JS XàOTDIFO VOTFSFO (ÊTUFO 'SFVOEFO VOE #FLBOOUFO FJO GSPIFT 8FJIOBDIUTGFTU VOE FJOFO HVUFO 3VUTDI JOT OFVF +BIS ½GGOVOHT[FJUFO WPO 6IS %JFOTUBH 3VIFUBH 7P TUS t 4BSTUFEU t 5FM
4UPM[ OFINFO BMMF 5FJMOFINFS EFT ,JOEFSMBVGFT JISF .FEBJMMFO FOUHFHFO 'PUP 8PJUF 'PSUTFU[VOH WPO 4FJUF WPN 847 8PMGFOCÛUUFM JO %FO VOEBOLCBSFO WJFSUFO 1MBU[ .JOVUFO 4ÅNUMJDIF 3FOOFO XVS CFMFHUF EFS FSTU GÛOG[FIOKÅISJHF EFO GBDINÅOOJTDI EVSDI 4BSTUFEUT 4WFO (SVQQF EFS GÛS EJF -( )BO -BVá FHFOEF +ÛSHFO .BU[ NPEFSJFSU OPWFS 5FMMLBNQTDIVMF BO EFO 4UBSU EFS JN WFSHBOHFOFO +BIS NJU FJOJHFO HFHBOHFO XBS %FS 8JFEFNBOOMBVG XFJUFSFO 4BSTUFEUFSO BN /FX :PSL XBS NJU SVOE 5FJMOFINFSO EFS .BSBUIPO UFJMHFOPNNFO IBU %JF BN TUÅSLTUFO GSFRVFOUJFSUF -BVG "MT 7FSBOTUBMUFS [FJHUFO TJDI ÛCFS EJF CFTUFS 4BSTUFEUFS LPOOUF TJDI IJFS "O[BIM EFS 5FJMOFINFS TFIS FSGSFVU #FSOXBSE 4DIVDL WPN 5,+ 4BSTUFEU VOE ÛCFSSBTDIU WPO EFS "O[BIM EFS JO 4[FOF TFU[FO &S CFMFHUF EBNJU BMT LVS[GSJTUJHFO /BDINFMEVOHFO EJF (FTBNU BVDI EFO [XFJUFO 1MBU[ USPU[ EFS LBMUFO 8JUUFSVOH OPDI EFS 8FSUVOH JO EFS "MUFSTLMBTTF FJOHFHBOHFO XBSFO . IJOUFS #FSOIBSE +ÛOFNBOO -5 (ÛOUFSTFO EFS EJF GÛOG ,JMPNFUFS JO .JOVUFO HVU ESFJ[FIO 4FLVOEFO TDIOFMMFS BCTPMWJFSUF 4DIOFMMTUF 'SBV JO EJFTFN -BVG XBS 3BDIJEB 8FCFS #BEJMJ WPO EFS -( 1FJOFS -BOE JO .JOVUFO #FJ XJOUFSMJDIFO 5FNQFSBUVSFO VN EFO (FGSJFSQVOLU USPU[UFO EBOBDI OPDI XFJUFSF -ÅVGFS EFS 8JUUFSVOH VOE OBINFO EJF [FIO ,JMPNFUFS EFT (&" &DPá FY -BVGFT JO "OHSJGG %JFTFO -BVG FOUTDIJFE OBDI .JOVUFO %S &JLF 4UFJONBOO WPN 547 ,JSDIEPSG GÛS TJDI HFGPMHU WPO TFJOFN 7FSFJOTLBNFSBEFO "SOF 8FTUQIBM .JOVUFO VOE "SOF 3PUIFS BVT #PDLFOFN EFS OVS 4FLVOEFO OBDI 8FTUQIBM JOT ;JFM LBN #FTUFS 4BSTUFEUFS XBS IJFS EFS KÅISJHF .PSJU[ 4DIVM[ EFS .JOVUFO CFOÕUJHUF 4DIOFMMTUF 'SBV t$IFG .PEFSBUPSi +ÛSHFO .BU[ ÛCFS EJF LN XBS %BOB 8BHOFS EFS t.BSDFM 3FJGi EFS -BVGT[FOF
5,+ 5JTDIUFOOJT +VHFOENBOOTDIBGU XJSE OBDI TUBSLFN 4DIMVTTTQVSU )FSCTUNFJTUFS 4BSTUFEU %JF +VHFOENBOOTDIBGU EFS 5,+ 5JTDIUFOOJTBCUFJMVOH IBU NJU ESFJ LMBSFO 4JFHFO EFO CJTIF SJHFO 4QJU[FOSFJUFS )BOOPWFS ** JO EFS +VHFOECF[JSLTMJHB OPDI WPN FSTUFO 1MBU[ WFSESÅOHFO LÕOOFO %BT )FJNTQJFM HFHFO EFO 547 #FNFSPEF FOUTDIJFEFO EJF KVOHFO 5,+ MFS NJU GÛS TJDI PCXPIM EJF (ÅTUF IFGUJHF (FHFOXFIS MFJTUFUFO VOE EJF (BTUHFCFS JO WJFS .BUDIFT CJT [VN &OUTDIFJEVOHTTBU[ HFIFO NVTTUFO %JF 1VOLUF GÛS EFO 5,+ IPMUFO .PSJU[ )BTTF 3PVWFO %ÕSJOH +ÕSO )FSEFO 5IJMP WPO 8JDL %PQQFM #FNFSP EF MJFHU JO EFS "CTDIMVTTUBCFMMF BVG EFN WPSMFU[UFO 1MBU[ &JOFO %PQ QFMTQJFMUBH IBUUFO EJF 4BSTUFEUFS [VN "CTDIMVTT EFS )JOSVOEF BN MFU[UFO 8PDIFOFOEF HFHFO EJF VOE +VHFOE WPN -FISUFS 47 [V BCTPMWJFSFO #FJEF -FISUFS 5FBNT CFà OEFO TJDI JN VOUFSFO 5BCFMMFO ESJUUFM TPMMUFO BCFS HFSBEF EFTIBMC OJDIU VOUFSTDIÅU[U XFSEFO %JF 5,+ MFS XBSFO TJDI EFS 8JDIUJH LFJU EJFTFS CFJEFO 4QJFMF CFXVTTU EB FT TDIMJF MJDI VN EJF )FSCTU NFJTUFSTDIBGU HJOH (FHFO EJF .BOOTDIBGU WPN -FISUFS 47 MJFG FT WPO "OGBOH BO XJF HFTDINJFSU TPEBTT BO &OEF FJO VOHFGÅISEFUFS &SGPMH GÛS EFO 5,+ IFSBVT
TQSBOH -FEJHMJDI .PSJU[ )BTTF NVTTUF HFHFO EJF /VNNFS WPO -FISUF +FOT 4DINVHHF ÛCFS GÛOG 4ÅU[F HFIFO 1VOLUF GÛS 4BSTUFEU FSHBUUFSUFO )BTTF +ÅDLFM )FSEFO %ÕSJOH %PQQFM *N EBSBVGGPMHFOEFO 4QJFM HFHFO EJF ** 7FSUSFUVOH WPN -FISUFS 47 HFMBOH EFO 4BSTUFEUFSO FJO 4JFH %JFTFT .BUDI XBS IÅSUFS VNLÅNQGU EB FJO %PQQFM WFSMPSFO HJOH VOE [XFJ &JO[FM WPO %BOJFM +ÅDLFM VOE .PSJU[ )BTTF HFHFO EFO 4QJU[FOTQJFMFS WPO -FISUF 7JDUPS 8BDIU FSTU JN 4BU[ HFXPOOFO XVSEFO "OTPOTUFO [FJHUFO EJF 4BSTUFEUFS 55 $SBDLT FJOF HF TDIMPTTFO .BOOTDIBGUTMFJTUVOH +ÅDLFM IPMUF 1VOLUF )BTTF %ÕSJOH WPO 8JDL %PQQFM .JU EJFTFS &OFSHJFMFJTUVOH XVSEFO EJF +VHFOETQJFMFS WPO )BOOPWFS ** JO EFS 5BCFMMF OPDI BCHFGBOHFO %JF 4QJU[F TJFIU XJF GPMHU BVT 5,+ 4BSTUFEU 1VOLUF )BOOPWFS ** 1VOLUF 4$ #FUUNBS 1VOLUF 'ÛS EJF 3ÛDLTFSJF JTU BMTP OPDI GÛS WJFM 4QBOOVOH HFTPSHU *OTCFTPOEFSF JO EFO 1BSUJFO HFHFO )BOOPWFS ** EFO 4$ #FUUNBS BCFS BVDI 5VTQP #BE .ÛOEFS XJSE FT EBSBVG BOLPNNFO LPO[FOUSJFSU BO EJF "VGHBCFO IFSBO[VHFIFO
7FSNJFUVOH
,MFJOBO[FJHFO JN
LMFJO BCFS PIP 4UFMMFOBOHFCPU
#FLBOOUTDIBGUFO Sie sucht aufgeschlossenen Ihn, der bereit ist
1J[[FSJB 3JNJOJ TVDIU 'BISFS NJU FJH Ihre körperlichen Bedürfnisse zu befriedigen. 1,8 5FM Kontakt vorerst per SMS: 0151 / 568 78 573
4BSTUFEU 05 )FJTFEF ;J 8IH RN 0( NJU #BMLPO IFMM GSFVOE MJDI LPNQMFUU SFOPWJFSU ,FMMFSSBVN ,'; &JOTUFMMQMBU[ N CJT 4 #BIO )BMUFTUFMMF ĸ ,. /, &1 7FSLBVG .. .4 BC TPGPSU WPO QSJWBU [V -BOHMBVG 4LJ N 4DIVIF (S WFSNJFUFO 5FM PEFS OFVX 5FM
4BSTUFEU 4UBEUNJUUF RN &( (FXFSCM 3ÅVNF HFFJHOFU GÛS WJFMTFJ UJHF /VU[VOH 5IFSBQJF 4UVEJPT #ÛSP FUD (SH VOE 4UFMMQMBU[ (ÛOTUJHF .JFUF BMT CBME OFV [V WFSN 5FM
7FSTDIJFEFOFT
&SPUJL
4VDIF "MMSPVOE )BOEXFSLFS 5FM ;BIOBS[UIFMGFSJO )FJLFNÕDIUF CJT LFOOFO MFSOFO
"VUP
.PVOUBJOCJLF .PEFM t3PDLZi OFVXFSUJH OJDIU HFGBISFO GÛS ĸ 5FM
(FTDIÊGUTWFSCJOEVOH 1J[[FSJB 3JNJOJ TVDIU HSÕ F SFT (BTUSPOPNJF 0CKFLU 5FM
6RQQH 6WUDQG XQG PHKU 6WHLQVWU 6DUVWHGW 7HO )D[
5SBVFS <%1*.(&. 4' %&- $)"$)3
2OHV 7UDYHO6KRS
)RXV QTIPYRKIR WGLRIPP KYX K RWXMK 8IP SHIV [[[ NITPS HI
3PMG -FINBOO r (PMETDINJFEFNFJTUFS 4UFJOTUS r 4BSTUFEU 5FM r 'BY
4VDIF /BDIIJMGF GÛS 4DIÛMFS +BISF 5FM
8
(3;.63+ a\ IPSSPN ]LYRH\MLU
6OUFSSJDIU
&*. (&,*&#3&1 &#&.2(&';)13& 4.2&1 (43&1 "3&1 4.% 0"
*23 2".'3 &.32$),"'&. 1 )"3 (&+;-0'3 (&)/''3 4.% %/$) 5&1,/1&. . *&#& 4.% ".+#"1+&*3 '=1 %*& 5*&, 74 +417& !&*3 .&)-&. 6*1 #2$)*&%
-YHNLU :PL \UZ IL]VY :PL 0OY
*NNPCJMJFOWFSLBVG
,BVGHFTVDIF
,BVGF "MV 'FMHFO BMMFS "SU NJU "C 4BSTUFEU (JFTFOFS 4US ;J IPMTFSWJDF 5FM &58 0( RN #ML (SH #K GSFJ ĸ )"64 ,POUBLUF (36/% *NNPCJMJF )BOOPWFS 5FM BVDI 4B 6IS
$BNQJOHGBIS[FVHF
1"4&1".2$)1*'3 *$/,& &.2&,&1 ".()425&*&.
""37&. "2$)" *,%.&1 - &).&.#&1( " "123&%3
&23"334.(2*.23*343 &1#&1 *&2&.&1 31":& "123&%3
FRAUEN AUS SARSTEDT su. sofort Kontakt! 09005 24 60 06
€1,86/Min.a. dt.Festnetz, MF abw.
*& 1"4&1'&*&1 '*.%&3 "- 1&*3"( %&- &7&-#&1 4- )1 *. %&1 *1$)& *. /33&,. 23"33 ".2$),*&:&.% &*2&374.(
-PLBMFT
,-&&#-"55 BN %POOFSTUBH
%F[FNCFS 4FJ UF
5PSUF [VS 8FJIOBDIUTGFJFS
*SNHBSE 4UBBSL 5SBJOFSJO JONJUUFO JISFS 4DIÛU[FOLJOEFSO
'àS VOTFSF ,VOEFO FJO HFTFHOFUFT 8FJIOBDIUTGFTU VOE FJO HFTVOEFT OFVFT +BIS
)PU 4UPOFT t 5IBMBTTP #FIBOEMVOH t 'BSC VOE 4UJMCFSBUVOH t 3FJLJ t
/&6
&OFSHFUJTDIFT 'BDFMJGUJOH BC +BOVBS
>PY ^ UZJOLU \UZLYLU 2\UKLU LPU MYVOLZ >LPOUHJO[ZMLZ[ \UK LPULU N\[LU 9\[ZJO PUZ UL\L 1HOY
4BSTUFEU 5SBEJUJPOFMM BN 4POO BCFOE WPS EFN "EWFOU GFJFSO EJF 4BSTUFEUFS #PHFOTDIÛU[FO JISF 8FJIOBDIUTGFJFS NJU 4FMCTUHFCB DLFO %BT GFTUMJDI HFTDINÛDLUF 5PSUFOCVGGFUU IÅUUF KFEFO ,POEJUPS OFJEJTDI XFSEFO MBTTFO 4BIOFUPSUFO 8FJIOBDIUTLFLTF VOE ;VDLFSLVDIFO GBOEFO VOUFS EFO .JUHMJFEFSO &MUFSO VOE (ÅTUFO JO EFS XFJIOBDIUMJDI EFLPSJFSUFO 4DIJF IBMMF HSP FO ;VTQSVDI "CFS XBT JTU FJOF 8FJI OBDIUTGFJFS PIOF 3ÛDLCMJDL VOE &ISVOHFO "MT FSTUFT XVSEFO EJF JOTHFTBNU BDIU 7FSFJOTNFJTUFS VOE
WJFS 7FSFJOTNFJTUFSJOOFO NJU .F EBJMMFO VOE 6SLVOEFO HFFISU /BDI FJOFS LVS[FO 1BVTF WFSLÛOEFUF )FJO[ .JF[OFS EJF 5SÅHFS EFS ,ÕOJHTLFU UFO %JF 4DIÛMFSLFUUF FSIJFMU .BSUFO #SBTF EJF +VHFOELFUUF 4UFGBO 8JUUF EJF ,ÕOJHTLFUUF ,BJ .ÛO[FS VOE EJF %BNFOLFUUF )FMHB )ÅV MFS &JOF &ISVOH LPOOUF FSTU WJFS 5BHF TQÅUFS TUBUUà OEFO %JF CFTUF 4QPSUMF SJO 7FSB ,VIOFSU FSIJFMU JN LMFJOFO ,SFJT EJFTF &ISVOH %FS TDIÕOF /BDINJUUBH LMBOH NJU 4QJFMFO GÛS EJF ,JOEFS VOE FJOFS 8FJIOBDIU TUÛUF BVT
-ÅSN 4UBVC 6O[FJU VOE 3PTB -VYFNCVSH 'PSUTFU[VOH WPO 4FJUF
FS FJOFO ¨OEFSVOHTWPSTDIMBH BVT EFS *OGPWFSBOTUBMUVOH EFS TJDI %FS #ÛSHFSNFJTUFS HBC [V EJF 'SB JO EFS BLUVBMJTJFSUFO 'BTTVOH EFT HF [V EFO ,POUSPMMFO OJDIU JN %FUBJM 7FSUSBHFT XJFEFSGJOEFU ,SJUJL CFBOUXPSUFO [V LÕOOFO BCFS FT ÛCUF FS BVDI EBSBO EBTT JN 7FSUSBH XÛSEF LFJO -LX BCMBEFO EFS OJDIU TUFIU t#FEJFOTUFUF EFS 4UBEU IBCFO ÛCFSQSÛGU XJSE "V FSEFN XÛSEFO OBDI 7PSBONFMEVOH EBT 3FDIU WPO EFO [VTUÅOEJHFO #FIÕSEFO [V EFO %FQPOJFCFUSJFC HSVOETÅU[MJDI TÅU[MJDIF 4UJDIQSPCFO HFOPNNFO KFEFS[FJU KFEPDI OJDIU [VS 6O[FJU &S CFUPOUF EBTT OVS #BVTDIVUU EFS JO "VHFOTDIFJO [V OFINFO i #F ,MBTTF BMTP EBT 4DIXÅDITUF XBT EJFOTUFUFO EFS 4UBEU NÛTTF PIOF FT HJCU FJOHFCSBDIU XFSEFO TPMM WPSIFSJHF "ONFMEVOH VOE [V 8BT EFO -ÅSN VOE 4UBVCTDIVU[ KFEFS ;FJU EJF *OBVHFOTDIFJOOBINF BOCFMBOHF TP XÅSFO EJFTF #F NÕHMJDI TFJO TUBOEUFJM FJOFT (VUBDIUFOT /BDI #ÛSHFSNFJTUFS ,BSM )FJO[ 8PO EFTTFO &STUFMMVOH XÛSEFO BMMF ESBUTDIFL LPOUFSUF EBTT TJDI +ÅDLFM FSGPSEFSMJDIFO (FHFONB OBINFO TFMCTU XJEFSTQSFDIF XFOO FS TBHF FSHSJGGFO EJF NJU FJOFS #FMÅTUJHVOH EVSDI EFO %F QPOJFCFUSJFC [V TBNNFOIÅOHFO 7PO EFO #ÛSHFSO XVSEF XFJUFSIJO NPOJFSU EBTT OVS BN 4POOFOLBNQ )BOE[FUUFM NJU EFS &JOMBEVOH [VS *OGPSNBUJPOTWFS BOTUBMUVOH BN WFSUFJMU XPS EFO XBSFO )JFS WFSXJFT EBT 4UBEU PCFSIBVQU EBSBVG 3BUTGSBV &EJUI %BTTPX MFHUF JISFO 4JU[ JN 'JOBO[ EBTT BVDI JO EFS VOE 8JSUTDIBGUTBVTTDIVTT OJFEFS %BT .BOEBU 1SFTTF NFISGBDI ÛCFSOJNNU 8PMGHBOH +ÅDLFM %JF 'VOLUJPO EFT BVG EJF 7FSBOTUBM TUFMMWFSUSFUFOEFO "VTTDIVTTWPSTJU[FOEFO ÛCFS UVOH IJOHFXJFTFO OJNNU "OESFBT -FDJFKFXTLJ -FEFS XVSEF EJF #ÛSHFSCFUFJMJHVOH TFJ FJOF "VDI EJF 3BUTNJUHMJFEFS CFTDIÅG 'BSDF HFXFTFO VOE HMFJDI[FJUJH UJHUF EFS 7FSUSBH ÛCFS EFO &OEBVT FS[ÅIMU EBTT OBDI EFS 7FSBOTUBMUVOH CBV EFS #PEFO VOE #BVTDIVUUEF OPDI FUXBT HFÅOEFSU XVSEF 6OE QPOJF JOUFOTJW %JSL &JDIMFS '%1 EJF 4BDIF NJU EFS 6O[FJU LÕOOF USVH WPS EBTT XFEFS EJF 'JSNB NBO JO KFEFN .JFUWFSUSBH MFTFO ,FEFOCVSH OPDI EFS -BOELSFJT %JFTF "VTTBHF GBOE )FOOJOH CJTIFS FJOFO "OUSBH HFTUFMMU IÅUUFO #SBOEFT tPSJHJOFMMi EFOO JO EFS &JOF "SCFJUTHSVQQF CFTUFIFOE BVT #BVTDIVUUEFQPOJF XÛSEF XPIM .JUHMJFEFSO BMMFS 'SBLUJPOFO IÅUUF LFJOFS TDIMBGFO ,MBVT #SVFS 41% EJF .ÕHMJDILFJUFO [VS #FUFJMJHVOH VOE %JSL &JDIMFS WFSXJFTFO OPDI EFS 4UBEU BO FJOFN NÕHMJDIFO 1MBO FJONBM EBSBVG EBTT KFEFS #ÛSHFS GFTUTUFMMVOHTWFSGBISFO FSÕSUFSU TFJOF #FEFOLFO OBDI &SÕGGOVOH EFT t8JS LÕOOFO MFEJHMJDI 4UFMMVOH 7FSGBISFOT BOCSJOHFO LÕOOF CF[JFIFO IBCFO KFEPDI LFJOF ;VN )BVTIBMU EFS FJO 7PMVNFO WPO &OUTDIFJEVOHTHFXBMUi FSLMÅSUF &VSP IBU VOE ÛCFS EFO &JDIMFS &T HÅCF [XFJ .ÕHMJDILFJ BCHFTUJNNU XFSEFO TPMMUF FSLMÅSUF UFO &STUFOT 8JS TUJNNFO EBHFHFO EFS #ÛSHFSNFJTUFS EBTT FT OPDI OJF %BOO LÕOOF FT QBTTJFSFO EBTT TPMDIF 7PSBVTTFU[VOHFO XJF JO EJF EJF %FQPOJF BVG VOCFHSFO[UF ;FJU TFN +BIS HFHFCFO IÅUUF %FS 4DIPDL HFOFINJHU XÛSEF PIOF EBTT EJF EFS 'JOBO[LSJTF TJU[F OPDI BMMFO 4UBEU FUXBT EBWPO IBU %JF [XFJUF JO EFO (MJFEFSO &OUTDIFJEFOE TFJ .ÕHMJDILFJU XÅSF NJU EFS 'JSNB BCFS EJF 8JSUTDIBGUTLSJTF JO EFS XJS FJOFO 7FSUSBH [V TDIMJF FO JO EFS VOT CFà OEFO %JF (FXFSCFCFUSJFCF TJDI EJF 4UBEU WFSQá JDIUFU LFJOF XÛSEFO TDIOFMM SFBHJFSFO VOE TP &JOXFOEVOHFO HFHFO FJO 1MBO ÅOEFSO TJDI BVDI EJF (FXFSCFTUFV GFTUTUFMMVOHTWFSGBISFO [V FSIFCFO FSFJOOBINFO TDIOFMM %BOO TUFMMUF VOE ,FEFOCVSH TJDI JN (FHFO[VH FS ¾CFSMFHVOHFO BO EJF 3ÛDLMBHF WFSQá JDIUFU EBT 7FSGBISFO OVS VOUFS WPO [XFJ .JMMJPOFO &VSP OJDIU [V HFXJTTFO .B HBCFO [V WFSGPMHFO FOUOFINFO VN TJF EFN )BVTIBMU %B[V HFIÕSU [ # FJOF 4JDIFSIFJUT [V[VGÛISFO TPOEFSO JO EFS 3ÛDL MFJTUVOH WPO FJOFS .JMMJPO &VSP EBT MBHF [V CFMBTTFO %JF ;JOTTÅU[F ,MFFCMBUU CFSJDIUFUF BVTGÛISMJDI TFJFO OJFESJH XJF OJF EFTIBMC XÅSF t%BT JTU CFTTFS BMT OJDIUT VOE OJDIUT FT HÛOTUJHFS KFU[U FJO %BSMFIFO XÛSEFO XJS FSIBMUFO XFOO XJS BVG[VOFINFO VOE EBT (FME BVT EFS VOT EBHFHFO TUFMMFOi SJFG FS TFJOFO 3ÛDLMBHF [VN "VTHMFJDI TQÅUFSFS 3BUTLPMMFHFO [V )BVTIBMUF [V OVU[FO &S FSJOOFSUF "OESFBT -FDJFKFXTLJ -FEFS $%6 BO EJF *OWFTUJUJPOFO EJF HFUÅUJHU TBI EBT BOEFST "MT EJF %FQPOJF XVSEFO VOE XFSEFO 4PSHFO NBDIF HFOFINJHU XVSEF HBC FT OPDI JIN EFS IPIF ;VTDIVTTCFEBSG EFT LFJOF #FCBVVOH BN 4POOFOLBNQ *OOFSTUFCBEFT /VS XFTUMJDI EFS # %JF .FOTDIFO 4PMMUF EJF #VOEFTSFHJFSVOH FJO IBUUFO EJF )PGGOVOH EBTT OBDI ÛCFS ,POKVOLUVSQSPHSBNN BVGMFHFO +BISFO EFS #FUSJFC FJOHFTUFMMU XÛSEF TFIS TDIOFMM FJO /BDIUSBHT XÛSEF VOE FJO &OEF EFS -ÅSN VOE IBVTIBMU BVGHFTUFMMU XFSEFO VN BO 4DINVU[CFMBTUVOH BCTFICBS JTU EBT (FME [V LPNNFO %BT EBDIUFO BVDI EJF .FOTDIFO *O FJOFS MÅOHFSFO 3FEF MPCUF BN 4POOFOLBNQ .JU EFN 7FSUSBH 8PMGHBOH #FDLFS ÛCFS (FCÛIS TUJSCU EJFTF )PGGOVOH 8FJM NBO EFO BVGHFTUFMMUFO )BVTIBMU VOE EJF LFJO &JOWFSTUÅOEOJT EFS CFUSPGGFOFO "SCFJU EFS 41% '1% 'SBLUJPO EFS .FOTDIFO FSLFOOFO LÕOOF MFIOU FS BOHFIÕSU -PC VOE ,SJUJL [VN EJF $%6 EFO 7FSUSBH BC 8PMG 5IFNB ,MJNBTDIVU[ LBN BVDI WPO HBOH +ÅDLFM $%6 MFHUF OBDI &T )BSBME 4BOEOFS #G4 (SÛOF %JSL IBCF OVS FJOF "MJCJWFSBOTUBMUVOH 8BSOFLF $%6 NFJOUF BMMFSEJOHT HFHFCFO VN TBHFO [V LÕOOFO t'SFJIFJU JTU JNNFS 'SFJIFJU EFS tXJS IBCFO EJF #ÛSHFS JOGPSNJFSUi "OEFSTEFOLFOEFO XVSEF *O 8JSLMJDILFJU TFJFO EJF 8ÛSGFM GFTUHFTUFMMU m WPO 3PTB -VYFNCVSH MÅOHTU HFGBMMFO .JU #MJDL BVG EJF JO 6OE JDI OFINF NJS BVDI JO EJFTFN EFS /BDICBSTDIBGU [VS %FQPOJF CF +BIS EJF 'SFJIFJU EFO )BVTIBMU à OEMJDIFO -FCFOTNJUUFMNÅSLUF VOE BC[VMFIOFOi %FOOPDI MPCUF FS EJF 8PIOHFCJFUF TFJ FT FJO 6OEJOH "SCFJU EFT 4UBEULÅNNFSFST &SOTU EJF %FQPOJF XFJUFSF [FIO +BISF .ÛMMFS VOE CBU JIO TJDI OJDIU [V [V CFUSFJCFO %FS 7FSUSBH XFJTF HSÅNFO -ÛDLFO BVG "MT #FXFJT OBOOUF
(FOFSBMWFSUSFUVOH EFS "9" 7FSTJDIFSVOH "(
$OOHQ .XQGHQ YLHOHQ 'DQN I U GDV 9HUWUDXHQ )URKH :HLKQDFKWHQ XQG DOOHV *XWH I U GDV QHXH -DKU
9LHOHQ 'DQN I U GDV HQWJHJHQJHEUDFKWH 9HUWUDXHQ
/LHEHYROO YHUSDFNWH *HVFKHQNJXWVFKHLQH LQ DOOHQ 3UHLVODJHQ KDOWHQ ZLU I U 6LH EHUHLW 'DPLW GLH (UKROXQJ VFKRQ EHLP Å$XVSDFNHQ´ EHJLQQW
*HVF K JXWV HQN FKHL Q
-PLBMFT
%F[FNCFS 4FJUF
,-&&#-"55 BN %PO OFST UBH
'BDFUUFOSFJDIFT "EWFOUTLPO[FSU JO 4U 1BVMVT %FS 4U 1BVMVT $IPS EJSJHJFSU WPO "OKB )JOTLF 4DIXFEUIFMN
.PSHFO HSP F 'FVFSXFSLT WPSGÛISVOH CFJN )BHFCBVNBSLU
%JF &JOTUJNNVOH BVG FJO CVOUFT 4JMWFTUFS HJCU FT JO 4BSTUFEU CFSFJUT BO EJFTFN 'SFJUBH .JU EFN &JOCSVDI EFS %VOLFMUIFJU QSÊTFOUJFSU EFS )BHFCBVNBSLU TFJOF "VTXBIM BO BLUVFMMFO 'FVFSXFSLTLÚSQFSO VOE 3BLFUFO
-JFCF 4BSTUFEUFSJOOFO VOE 4BSTUFEUFS
EBT BMUF +BIS OFJHU TJDI OVO TFJOFN &OEF [V VOE EBT OFVF +BIS TUFIU LVS[ CFWPS &T HFIU BMTP VN FUXBT /FVFT FUXBT XJSE TJDI WFSÅOEFSO VOE FSOFVFSO 4P BVDI CFJ VOT PEFS TPMMUF JDI TBHFO CFJ NJS *DI NÕDIUF NJDI *IOFO LVS[ WPSTUFMMFO .FJO /BNF JTU .BSDVT WPO "MCFSU BVTHFCJMEFUFS 1IZTJPUIF SBQFVU ,SBOLFOHZNOBTUJL .BODI FJO 1BUJFOU LFOOU NJDI OPDI BMT 1IZTJPUIFSBQFVU BVT NFJOFS GSÛIFSFO 8JSLVOHTTUÅUUF JO 4BSTUFEU 7JFMMFJDIU JTU *IOFO KB TDIPO [V 0ISFO HFLPNNFO EBTT EJF ,SBO LFOHZNOBTUJL 1SBYJT 3FCCFS [VN +BISFTFOEF TDIMJF FO XJSE /VO JTU EJFTFT BCFS LFJO XJSLMJDIFT &OEF FJOFS 1SBYJT XFMDIF TFJU GBTU OVONFIS +BISFO JISFO GFTUFO 4JU[ JO 4BSTUFEU IBU TPOEFSO FJO /FVCFHJOO FJOFS 1IZTJPUIFSBQJFQSBYJT FCFOGBMMT JO EFS )PM[UPSTUSB F JO 4BSTUFEU VOUFS OFVFS -FJUVOH &T XFSEFO GBTU JEFOUJTDIF -FJTUVOHFO XJF 4JF EJF CJTIFS BVDI WPO NFJOFN 7PSHÅOHFS HFXPIOU XBSFO BOHFCPUFO 'FSOFS LÕOOFO OVONFIS OPDI XFJUFSF #FIBOEMVOHFO XJF V B -ZNQI VOE ¸EFNESBJOBHF 'V SFGMFY[POFO #FIBOEMVOHFO VOE JN -BVGF EFS ;FJU OPDI .BOVFMMF 5IFSBQJF 1/' $SBOJPNBOEJCVMÅSF %ZTGVOLUJPO LVS[ $.% BC EFN VOE JN -BVGF EFS ;FJU OPDI FJOJHFT NFIS EVSDIHFGÛISU XFSEFO /BUÛSMJDI XFS EFO BVDI EJF QIZTJLBMJTDIFO 5IFSBQJ
FO XJF &MFLUSPUIF SBQJF 6MUSBTDIBMM &JTUIFSBQJF VOE EJWFSTF 8ÅSNFBO XFOEVOHFO BOHF CPUFO ;VLÛOGUJH TPMM EJF 1SBYJT OBDI VOE OBDI OPDI NJU XFJUFSFO 'BDILSÅGUFO V B BVT EFN #FSFJDI 1SÅWFOUJPO WFS TUÅSLU XFSEFO "VDI XFJUFSIJO XFSEFO EJF 1BUJFO UFO JO FJOFS HSP [ÛHJH CFNFTTFOFO [FJUMJDIFO 5BLUVOH BOHFOPNNFO IJFSBVT SFTVMUJFSU FJOF MÅOHFSF VOE EBEVSDI PQUJNBMF #FIBOEMVOHT[FJU XFMDIF EFS 7FSPSEOVOH *ISFT CF IBOEFMOEFO "S[UFT VOE OJDIU [VMFU[U HBO[ CFTPOEFST *ISFO #FEÛSGOJTTFO 3FDIOVOH USÅHU %JF 1SBYJT FSIÅMU QBTTFOE [VN /FVBO GBOH JN OFVFO +BIS OPDI [VTÅU[MJDIF 7FSTUÅSLVOH EVSDI 'SBV "OOJLB ,BS QFOLJFM 'SBV ,BSQFOLJFM JTU FCFOGBMMT 1IZTJPUIFSBQFVUJO NJU MBOHKÅISJHFS &SGBISVOH .FJOF &IFGSBV JTU XJF TJDI EBT HFIÕSU OBUÛSMJDI NJU WPO EFS 1BSUJF VOE VOUFSTUÛU[U NJDI UBULSÅGUJH JN #FSFJDI #ÛSP $P *O EJFTFN #FSFJDI à OEFU TJDI BVDI EJF ¸GGFOUMJDILFJUTBSCFJU GÛS EJF 1SBYJT XJFEFS *DI OFINF IJFS EJF (FMFHFOIFJU XBIS NJDI WPO HBO[FN )FS[FO CFJ NFJOFN 7PSHÅOHFS .BSUJO 3FCCFS VOE GÛS TFJO 7FSUSBVFO JO NFJOF 1FSTPO BMT TFJO /BDIGPMHFS [V CFEBOLFO #JUUF CFUSBDIUFO 4JF EJFTFO "SUJLFM HMFJDI[FJUJH BMT &JOMBEVOH JO NFJOF 1SBYJT BN 5BH EFS PGGFOFO 5ÛS BN [XJTDIFO VOE 6IS VN EJFTF FJONBM VOHF[XVOHFO JO "VHFOTDIFJO [V OFINFO 4FJFO 4JF BMTP VOTFS (BTU CFJ LMFJOFO -FDLFSFJFO VOE MFJDIUFO (FUSÅOLFO 5FMFGPOJTDI FSSFJDICBS TJOE XJS VOUFS
BNFSJLBOJTDIFO 8FJIOBDIUTMJFEFSO #FJN t$ISJTUNBT 4POHi NBDIUF FS /BU ,JOH $PMF ,POLVSSFO[ VOE NJU EFN t$ISJTUNBT 8BMU[i XÛOTDIUF FS t'SPIF 8FJIOBDIUi "N ,MBWJFS CFHMFJUFUF JIO TFJOF &IFGSBV .POJLB .FZOFDLF "GSPBNFSJLBOJTDIF ,MÅOHF CSBDIUF EBT 1BUUFOTFS (PTQFM &OTFNCMF NJU 4JF USVHFO NJU t.BZ UIF MPSE TFOE BOHFMTi t.BZ IBE B CBCZ CPZi VOE t5IJT MJUUMF MJHIU PG NJOFi TUJNNHF XBMUJH ESFJ CFLBOOUF (PTQFMT WPS ;VN 4DIMVTT BOJNJFSUFO TJF EJF #FTVDIFS i"NFOu NJU[VTJOHFO XBT EJFTF BVDI NJU #FHFJTUFSVOH UBUFO t%BT -JFE EFS ESFJ ,ÕOJHFi HFTVO HFO WPO 1BTUPS J 3 +PIOBOO (PUU MJFC 7JTCFDL CFHMFJUFU WPO 3BJOFS )BSUVOH BN ,MBWJFS XBS FJOFS EFS )ÕIFQVOLUF EFT ,PO[FSUT "VGHFMPDLFSU XVSEF EBT 1SPHSBNN EVSDI GSÕIMJDI CFTJOOMJDIF 5FYU MFTVOHFO .JU CFLBOOUFO 8FJI OBDIUTMJFEFSO t&T JTU FJO 3PT FOUTQSVOHFOi t)ÕSU EFS &OHFM IFMMF -JFEFSi t5PDIUFS ;JPOi VOE t)FS CFJ PI JIS (MÅVC HFOi JOUPOJFSU WPN 4U 1BVMVT $IPS OFJHUF TJDI EBT FJOESVDLTWPMMF ,PO[FSU EFN &OEF [V %FO 4DIMVTTQVOLU TFU[UF EBT HFNFJOTBN NJU EFN 1VCMJLVN HFTVOHFOF 8FJIOBDIUTMJFE t.BDIU IPDI EJF 5ÛSi WPO 'FMJY .FOEFMT TPIO #BSUIPMEZ
%FS 8FJIOBDIUTNBOO CFTVDIUF 4DIMJFLVN 4DIMJFLVN HT 'SÕIMJDIFT (FESÅO HF IFSSTDIUF BN "EWFOUTTPOOUBH JO 4DIMJFLVN BVG EFN 1MBU[ WPS EFN 'FVFSXFISIBVT EFOO IJFS GBOE EFS "EWFOUTNBSLU TUBUU /JDIU OVS EJF &JOXPIOFS EFT 0SUTUFJMT TPOEFSO BVDI (ÅTUF BVT EFS OÅIFSFO VOE XFJUFSFO 6NHFCVOH HFOPTTFO EJF HFNÛUMJDIF "UNPTQIÅSF ,MBS EBTT EB[V BVDI (MÛIXFJO VOE (SJMM TQF[JBMJUÅUFO HFIÕSUFO "CFS BVDI ,VOTUIBOEXFSLFS VOE FJOF *NLFSFJ CPUFO JISF 1SPEVLUF BO 8ÅISFOE EJF &SXBDITFOFO LPO
UBLUGSFVEJH CFJ #JFS VOE (MÛIXFJO QMBVTDIUFO WFSHOÛHUFO TJDI EJF ,JOEFS JO EFS t8FJIOBDIUTCÅDLF SFJi "OTDIMJF FOE ÛCFSSBTDIUFO TJF JISF 'BNJMJF NJU EVGUFOEFO ,FLTFO %BGÛS XVSEFO EJF LMFJOFO á FJ JHFO #ÅDLFS CFMPIOU %B[V XBS EFS 8FJI OBDIUTNBOO IÕDITUQFSTÕOMJDI OBDI 4DIMJFLVN HFLPNNFO VOE WFSUFJMUF TÛ F -FDLFSFJFO %JF 3VUF IBUUF EFS XFJTF .BOO [XBS BVDI EBCFJ TJF LBN KFEPDI OJDIU [VN &JOTBU[ t*O 4DIMJFLVN HJCU FT OVS tCSBWFi #ÛS HFSi TBHU EFS 8FJIOBDIUTNBOO
'SPIF VOE FSIPMTBNF 'FTUUBHF VOE FJOFO GFVDIU GSÕIMJDIFO 3VUTDI JOT OFVF +BIS
# $ #
!" ""# ' ) # # 5FM "(" !" " % ! " %
+.. )BBSTBMPO
4JMWFTUFS XJSE WPSHF[PHFO
4BSTUFEU HT &JOESVDLTWPMM NJU EFN &JO[VH EFT 'SJFEFOTMJDIUT BVT #FUIMFIFN CFHBOO EBT EJFTKÅISJHF "EWFOUTLPO[FSU EFS 4U 1BVMVT (F NFJOEF 'BDFUUFOSFJDI HJOH FT XFJUFS ;V #FHJOO EFT FJHFOUMJDIFO ,PO[FSUT XBSFO BVDI EJF #FTVDIFS HFGPSEFSU VOE [XBS NJU EFN HFNFJOTBNFO 4JO HFO EFT -JFEFT t8JS TBHFO FVDI BO EFO MJFCFO "EWFOUi %BOBDI CSBDIUF EFS 4U 1BVMVT $IPS VOUFS -FJUVOH WPO "OKB )JOTLF 4DIXFEUIFMN ESFJ XFOJHFS CFLBOOUF BCFS TFIS TDIÕOF "EWFOUTMJFEFS [V (FIÕS t4JOHFU GSÕIMJDI JN "EWFOUi t6OT XJSE FS[ÅIMU WPO +FTVT $ISJTUi VOE t8JTTU JIS OPDI XJF FT HFTDIFIFOi %JF HBO[F 4QBOOCSFJUF JISFT ,ÕOOFOT CFXJFTFO EJF 4U 1BVMVT 4ÅOHFS NJU t*O %VMDJ +VCJMPi WPO %JFUSJDI #VYUFIVEF #FHMFJUFU XVSEFO TJF WPO .POJLB .FZOFDLF BN ,MBWJFS TPXJF 5BOB ,MFJOTDINJEU VOE )BSUXJH .FZOFDLF BVG EFS 7JPMJOF .JU LMBTTJTDIFS *OTUSVNFOUBMNVTJL t1BTUPSBMF BVT EFN $PODFSUF HSPT TPi WPO "SDBOHFMP $PSFMMJ VOE EFN t%PQQFMLPO[FSU E NPMM GÛS [XFJ 7JPMJOFO 4BU[i WPO +PIBOO 4FCBT UJBO #BDI TUSFJDIFMUFO 5BOB ,MFJO TDINJEU VOE EBT &IFQBBS .FZOFDLF EJF NVTJLBMJTDIF 4FFMF EFT 1VCMJ LVNT %BTT )BSUXJH .FZOFDLF OJDIU OVS WJSUVPT EFO (FJHFOCPHFO CFIFSSTDIU TPOEFSO BVDI SJDIUJH HVU TJOHFO LBOO CFXJFT FS NJU [XFJ
4FIS HFFISUF ,VOEFO *IS 5FBN WPN )BBSTBMPO +.. XàOTDIU *IOFO VOE *ISFS 'BNJMJF FJO IBSNPOJTDIFT 8FJIOBDIUTGFTU VOE FJOFO HVUFO 3VUTDI JOT +BIS +.. t 4BSTUFEU t )JMEFTIFJNFS 4US t 5FM
"VDI GÛS EJF ,MFJOTUFO IBUUF EFS 8FJIOBDIUTNBOO FJOF ¾CFSSBTDIVOH 'PUP 4FJEFM )PUFM 3FTUBVSBOU
VOUFS OFVFS -FJUVOH r 1ÅDIUFSXFDITFM TFJU
*OI 8PMGHBOH #FSLFMNBOO
)JMEFTIFJNFS 4USB F 4BSTUFEU 5FMFGPO 5FMFGBY
4BNTUBH BC 6IS 4DBNQJT JO 1FSOPUTBIOFTBVDF NJU GSJTDIFO (FNÛTFTUSFJGFO BVG IBVTHFNBDIUFO #BOEOVEFMO
é
4POOUBH m 6IS 'SÛITUÛDLTCVGGFU JOLM ,BGGFF 5FF
é
4POOUBH BC 6IS +FEFT (FSJDIU BVG EFS 4QFJTFLBSUF [VN IBMCFO 1SFJT 8
JS MÕTFO "MMFO (ÅTUFO 'SFVOEFO LFJO BVT EFN F $PVQPOT (VUTDIF VOE #FLBOOUFO XÛOTDIFO XJS JOCVDI FJO FJO CFTJOOMJDIFT 8FJIOBDIUTGFTU
4*-7&45&31"35: NJU .VTJL VOE 5BO[ LBMU XBSNFT #VGGFU JOLM BMMFS (FUSÅOLF
é
.POUBH m 'SFJUBH QSFJTXFSUF .JUUBHTHFSJDIUF