เรียนรูวิธีการจัดการการลงทุน แบบมืออาชีพ
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
ในบทนีมี้ มอี ะไร… • กระบวนการจัดการลงทุนของผูลงทุน – วงจรชีวิตของผูลงทุน – คุณเปนผูลงทุนแบบไหน – ขั้นตอนในการจัดการการลงทุน – ความสําคัญของการจัดสรรเงินลงทุน – การวิเคราะหเศรษฐกิจ © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
ในบทนีมี้ มอี ะไร… • กระบวนการจัดการลงทุนของผูจัดการกองทุน – กระบวนการจัดการลงทุน – กลยุทธการลงทุน – ขั้นตอนการจัดการลงทุน – การวัดผลการดําเนินงาน
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
1
การจัดการลงทุนของผูลงทุน
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
วงจรชีวิตของผูลงทุน • การวางแผนทางการเงินมีปจจัยที่เกี่ยวของ ไดแก • • • •
อายุ ฐานะทางการเงิน เปาหมายในอนาคต ความตองการ
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
การจัดสรรเงินไดของบุคคลทั่วไป ประเภทที่ 1 จัดสรรเปนรายจายเพื่อการบริโภคปจจุบัน ประเภทที่ 2 จัดสรรเปนเงินกอนที่จะจัดสรรเงินลงทุน (PrePre-investment Needs) Needs)
• เงินสดสํารอง • การประกันชีวิต • การประกันวินาศภัย ประเภทที่ 3 การสะสมความมั่งคั่งสุทธิ © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
2
วงจรชีวิตของความมั่งคั่งสุทธิ และกลยุทธการลงทุน Net Worth Accumulation phase Consolidation phase Long-term: retirement children’s college needs Short-term: house car
25
Long-term: retirement Short-term: vacations children’s college needs
35
45
Spending phase Gifting phase Long-term: estate planning Short-term lifestyle needs gifts
55
65
75 Age
Source : Frank K. Reilly and Keith C. Brown. Investment Analysis and Portfolio Management. P.39 © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
วงจรชีวิตของความมั่งคั่งสุทธิ และกลยุทธการลงทุน สามารถจําแนกเปน 4 ระยะดังนี้ Phase 1
• •
•
ระยะสะสม ( Accumulation phase) คนทํางานในวัยหนุมสาวและในชวงตนของวัยกลางคนอยูใน ระยะที่พยายามสะสมทรัพยสิน เปนระยะสะสมทรัพยสินเพื่อตอบสนองความตองการในชวง ระยะเวลาอันใกล เชน การซื้อรถยนต ผอนบาน หรือเพื่อเปน เงินสะสมเพื่อการศึกษาของบุตร เพื่อตอบสนองการลงทุนในระยะยาวและมีความมั่นคง © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
Phase 2
ระยะมั่นคง (Consolidation phase)
• บุคคลในชวงวัยกลางคนมักใกลจะปลอดภาระหรือ ปลอดภาระแลวจากหนี้สินที่มีอยู • เริ่มมีเงินไดสวนเกินที่สามารถนํามาลงทุนได • จัดหาการลงทุนในอนาคตเมื่อปลดเกษียณหรือเปน การลงทุนในระยะยาวมีโอกาสสูงที่สามารถรักษา เงินตนไว มิใหสูญหาย • ขอบเขตของการลงทุนอยูในระยะยาว (20 ป – 30 ป) • ความเสี่ยงอยูในระดับปานกลาง © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
3
Phase 3 ระยะการใชจาย (Spending phase)
• ระยะนี้มักเริ่มตั้งแตบุคคลนั้นเกษียณอายุจากการทํางาน ซึ่งบางคนอาจปลดภาระการทํางานเลย • ระยะนี้บุคคลเริ่มจะใชจายเงินจากเงินที่ไดจากการลงทุน มา รวมทั้งเงินจากกองทุนประกันสังคม บํานาญ • ในชวงนี้ตองตระหนักถึงความมั่นคงของการลงทุนยิ่งขึ้น ควบคูไปกับความพยายามปกปองความเสี่ยงจากภาวะ เงินเฟอ ที่จะทําใหคาที่แทจริงของเงินลงทุนเสื่อมคาลง © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
Phase 4
ระยะการอุทิศ (Gifting phase)
• ชวงนี้อาจเปนชวงที่ดําเนินไปควบคูกับชวงการใชจาย • เมื่อบุคคลแนใจวาเขามีเงินไดสวนที่เกินจากการใชจาย • เมื่อบุคคลแนใจวามีเงินสํารองยามฉุกเฉิน หรือการ ถือกรมธรรมประกันชีวิตและสุขภาพอยางพอเพียงแลว • ผูลงทุนอาจใชจายเงินสวนเกินนี้เพื่อมอบใหแกลูกหลาน หรือ เพื่อการกุศลตางๆ
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
Return)) ผลตอบแทน (Return
Risk/Return Position at Various Life Cycle Stages
•
B Consolidation (Mid-to Late Career)
A Accumulation (Early Career)
•
•
C Spending Stage and Gifting Stage
ความเสี่ยง (Risk) Risk) Source : Individual Investors by Ronald W. Kaiser in Managing Investment Portfolio edited by Maginn and Tuttle, 1990 © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
4
การกําหนดนโยบายการลงทุน - วัตถุประสงคของการลงทุน - ระดับความเสี่ยง
- ขอจํากัด - ความจําเปนและความพอใจเฉพาะบุคคล
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
ขั้นตอนที่สําคัญในการจัดการลงทุน 1. การจัดสรรเงินลงทุน (Asset allocation) allocation) ระหวางทรัพยสิน เพื่อการลงทุนประเภทตางๆ เชน กําหนดอัตราสวนการลงทุนในตราสารทุน, ตราสารหนี,้ ตราสารทางการเงิน และอื่นๆ 2. การเลือกและกําหนดสัดสวนการลงทุนในหลักทรัพย (Securities selection) selection)
เชน บมจ. บมจ.ธนาคารกรุงเทพ บมจ. บมจ.ธนาคารกสิกรไทย, รไทย, บมจ. บมจ.สํารวจและผลิตปโตรเลี ตรเลี่ยม เปนตน © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
ความสําคัญของการจัดสรรเงินลงทุน แหลงที่มาของอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในกลุม หลักทรัพยสวนใหญแลวมาจากความสามารถในการจัดสรร เงินลงทุนตามประเภทของหลักทรัพย (Asset Allocation) Allocation) มากกวา ที่ จ ะมาจากการคั ด เลื อ กว า เป น หลั ก ทรั พ ย ข องบริ ษั ท ใด (Security selection) selection) © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
5
ประเด็นสําคัญที่ควรคํานึงถึงในการจัดสรรเงินลงทุน 1. ความสอดคลอง (Suitability) 2. ความเหมาะสม (Optimality)
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
ตัวอยางการจัดสรรเงินลงทุน 5%
2% อสังหาริมทรัพย
เงินสด 23%
25% กองทุนเซ็ท อินเด็กซ 25% กองทุนหุน (Active) 15% กองทุน RMF (Flexible) 5% ลงทุนตางประเทศ
กองทุน ตราสารหนี้ 70%
(Foreign Inv Funds)
กองทุนหุน กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น 18% กองทุนตราสารหนี้ระยะยาว 5% © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
ตัวอยางการจัดสรรเงินลงทุน 5%
เงินสด
15% อสังหา ริมทรัพย
40% 40%
กองทุน กองทุนหุน ตราสารหนี้ กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น 35% กองทุนตราสารหนี้ระยะยาว 5%
15% กองทุนเซ็ท อินเด็กซ 15% กองทุนหุน (Active) 5% กองทุน RMF (Flexible) 5% ลงทุนตางประเทศ (Foreign Inv Funds)
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
6
การวิเคราะหเศรษฐกิจ (Economic Analysis) Analysis) คือ การวิเคราะหภาวะเศรษฐกิจโลก เศรษฐกิจประเทศ โดยรวม และปจจัยที่ตางๆ ที่มีผลกระทบ ปจจัยทางเศรษฐกิจที่ผูลงทุนควรคํานึงถึงไดแก 1. นโยบายเศรษฐกิจของประเทศ 2. วัฎจักรธุรกิจ และขอมูลทางเศรษฐกิจ
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
1. นโยบายเศรษฐกิจของประเทศ • นโยบายการคลัง ดานรายรับ และรายจาย ของรัฐบาล เมื่อใดที่ - รายรับ นอยกวา รายจาย เรียกวา ขาดดุล - รายรับ มากกวา รายจาย เรียกวา เกินดุล • นโยบายการเงิน ธนาคารแหงประเทศไทย เปนผูดําเนินนโยบาย ไดแก - การเปลี่ยนแปลงเงินสํารองตามกฎหมาย - การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยซื้อลด (Discount Rate) Rate) - การซื้อหรือขายหลักทรัพยในตลาดพั นตลาดพันธบั ธบัตร (Open Market Operation) Operation) © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
2. วัฎจักรธุรกิจ และขอมูลทางเศรษฐกิจ ภาวะเศรษฐกิจ รุงเรือง
ภาวะ เศรษฐกิจ ฟนตัว
ภาวะเศรษฐกิจ ภาวะเศรษฐกิจ ถดถอย ฟนตัว (ภาวะเงินเฟอ)
ภาวะเศรษฐกิจ ตกต่ํา (ภาวะเงินฝด)
ระยะเวลา
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
7
2. วัฎจักรธุรกิจ และขอมูลทางเศรษฐกิจ ตอ... • ผลิตภัณฑมวลรวมในประเทศ (Gross Domestic Product – GDP) GDP) เปนการวัดมูลคาของผลผลิตสินคาและบริการทั้งหมดที่เกิดขึ้นจาก การผลิตในประเทศนั้นๆ โดย GDP = C + I + G + (X (X-M)
• ผลผลิตอุตสาหกรรม (Industrial Production) Production) ดัชนีนี้มักจะเคลื่อนไหวไปทิศทางเดียวกับภาวะเศรษฐกิจ และ วัฎจักรธุรกิจ • รายไดสวนบุคคล (Personal Income) Income) เปนตัวเลขที่แสดงถึงรายไดสวนบุคคลกอนหักภาษี ซึ่งจะสะทอน อํานาจซื้อได © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
2. วัฎจักรธุรกิจ และขอมูลทางเศรษฐกิจ ตอ... • ดัชนีราคาผูบริโภค (Consumer Price Index) Index) เปนดัชนีที่แสดงการเปลี่ยนแปลงราคาของสินคาและบริการ ในแตละงวด ซึ่งสามารถใชเปนเครื่องมือวัดภาวะเงินเฟอได • ดัชนีราคาผูผลิต (Producer Price Index) Index) เปนดัชนีที่แสดงการเปลี่ยนแปลงราคาสินคาในแตละชวง การผลิต ซึ่งสามารถใชเปนเครื่องมือวัดภาวะเงินเฟอได • อัตราการวางงาน (Unemployment Rate) Rate) เปนตัวเลขที่แสดงอัตรารอยละของผูวางงานในระบบ เศรษฐกิจเทียบกับกําลังแรงงานรวม ซึ่งจะแสดงใหเห็นวา เศรษฐกิจเปนไปในทิศทางขยายตัวหรือหดตัว © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
2. วัฎจักรธุรกิจ และขอมูลทางเศรษฐกิจ ตอ... • อัตราดอกเบี้ยในประเทศและอัตราดอกเบี้ยตางประเทศ ควรเปนอัตราดอกเบี้ยที่มีการเคลื่อนไหวเปลี่ยนแปลงและ สะทอนสภาพคลองของตลาดเงินไดดีพอสมควร • ปริมาณการขายปลีก (Retail Sales) Sales) เปนตัวเลขที่แสดงยอดและการเปลี่ยนแปลงการขายปลีกใน ระบบเศรษฐกิจในชวงเวลาหนึ่ง ซึ่งตัวเลขนี้จะมีความสัมพันธกับ การผลิต
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
8
เงิเงินนเฟ เฟออลดลง ลดลง
หุนสามัญ
ตราสารหนี้ EARLY RECESSION
RECOVERY
4 11 33 22
เศรษฐกิ เศรษฐกิจจ ขาลง ขาลง
STAGFLATION
เศรษฐกิ เศรษฐกิจจ ขาขึ ขาขึ้น้น
LATE RECOVERY
ทอง& ทรัพยากรธรรมชาติ
เงินสด เงิเงินนเฟ เฟออเพิ เพิ่ม่มขึขึ้น้น
2003Schabacker’s. Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand Source :©Jay Winning in Mutual Funds. P.54(SET)
กระบวนการจัดการลงทุน ของผูจัดการกองทุน © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
การจัดการลงทุน (Portfolio Management) คื อ กระบวนการลงทุ น ในหลั ก ทรั พ ย แ ละทรั พ ย สิ น ประเภทตางๆ โดยมีการดําเนินธุรกรรมที่เกี่ยวของอยางเปน ขั้นตอน หลักทรัพยและทรัพยสินที่ลงทุนนั้นถูกคัดเลือกแลววา มี ค วามเหมาะสมที่ จะลงทุ น ที่ สุ ด โดยพิ จารณาจากป จจัย ที่ เกี่ยวของทั้งที่เกี่ยวกับสถานการณการลงทุนในขณะนั้นๆ และ คุณสมบัติของผูลงทุนเอง © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
9
กระบวนการการจัดการลงทุน 1. สํารวจลูกคา วั ต ถุ ป ระสงค ใ นการลงทุ น ของผู ล งทุ น ความนิ ย ม ชื่นชอบสวนตัว และขอจํากัดของผูลงทุน 2. สํารวจตลาด วิ เ คราะห วิ จั ย ข อ มู ล ตลาดทุ น วิ เ คราะห ป จ จั ย ทาง เศรษฐกิจ การเงิน สังคม และการเมื อง ประเมิ นความเสี่ยง คาดการณผลตอบแทนจากการลงทุน © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
กระบวนการการจัดการลงทุน (ตอ...) 3. สราง Investment Portfolio จัดสรรเงินลงทุน วางกรอบการลงทุน เลือกหลักทรัพย ที่จะลงทุน ดําเนินการตามแผนการลงทุนที่กําหนด เขาซื้อขาย หลักทรัพย 4. สํารวจผล เพื่อใหไดผลตอบแทนตามที่ผูลงทุนคาดหมายไว หาก ไมเปนไปตามความมุงหมาย ตองมีการปรับสัดสวนการลงทุน © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
กระบวนการในการบริหารพอรต 1
ศึกษาวัตถุประสงค ความชอบ และ ขอจํากัด ของนักลงทุน
การติดตามปจจัยตางๆ เกี่ยวกับนักลงทุน
นโยบายและกลยุทธของพอรต
การคาดการณในตลาดทุน
2
วิเคราะหเศรษฐกิจ สังคม การเมืองที่เกี่ยวของ และ ทางเลือกในการลงทุนตางๆ
3
- การสรางพอรตที่ใหประโยชน สูงสุด - การจัดสรรสินทรัพย, - การเลือกหลักทรัพย - การดําเนินการ และการลงทุน
4 - เปนไปตามวัตถุประสงค ของนักลงทุน? - การวัดผลการลงทุนของ พอรต
การติดตามขอมูลเศรษฐกิจ และตลาด
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
10
กลยุทธการลงทุน 1. กลยุทธเชิงรับ (Passive Investment Management Approach) Approach) 2. กลยุทธเชิงรุก (Active Investment Management Approach) Approach)
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
ขั้นตอนการจัดการลงทุน 1. Asset Allocation
– การจัดสรรเงินลงทุนในระหวางประเภทสินทรัพย เชน หุน, ตราสารหนี,้ ตราสารตลาดเงิน … 2. Sector Selection
– การกําหนดสัดสวนลงทุนในกลุมอุตสาหกรรม เชน กลุมธนาคาร, ธนาคาร, กลุมพลังงาน, งาน, กลุมบันเทิง … 3. Securities Selection
– การเลือกตัวหลักทรัพย เชน ธนาคารกรุงเทพ, เทพ, ปตท., ปตท., เมเจอร เมเจอรฯ... © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
การวิเคราะหปจจัยพื้นฐาน Top Down Approach Macroeconomic Consideration Sector Consideration Company Selection
Bottom Up Approach © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
11
การวิเคราะหปจจัยทางเทคนิค เปนการวิเคราะหพฤติกรรมของหลักทรัพย โดยการ หาราคาที่เหมาะสมตอการซื้อหรือสัญญาณซื้อ (Buy Signal) Signal) และการหาราคาที่นาขายหรือสัญญาณขาย (Sell Signal) Signal) โดยวิเคราะห จากราคาหลัก ทรัพ ย ปริม าณการซื้ อ ขาย และชวงจังหวะเวลา โดยมิไดหาสาเหตุหรือปจจัยที่ทํา ใหราคาหลักทรัพยเปลี่ยนแปลง
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
กระบวนการวัดผลการลงทุน 1. คํานวณมูลคาทรัพยสินสุทธิ (net asset value : NAV) NAV) มูลคาทรัพยสินสุทธิ = (มูลคาทรัพยสินตามราคายุติธรรม + เงินสด + รายไดคางรับ) – (หนี้สิน + คาใชจายคางจาย) ย) มูลคาทรัพยสินสุทธิตอหนวย = มูลคาทรัพยสินสุทธิ จํานวนหนวยลงทุน © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
กระบวนการวัดผลการลงทุน (ตอ...) 2. คํานวณหาผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงในชวงเวลาที่ประเมิน • พิจารณาจาก ผลตอบแทนรวม (Total return) return) ทั้งที่รับรูทาง บัญชีแลว (realised) realised) และยังไมรับรูทางบัญชี (unrealised) unrealised) • ถวงน้ําหนักตามระยะเวลา (time weighted) weighted) • เชื่อมตอ การคํานวณทบตนแบบเรขาคณิต (geometric link) link) • ปรับคาดวยกระแสเงินสดจายที่ผูจัดการกองทุนไมมีอิทธิพล © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
12
กระบวนการวัดผลการลงทุน (ตอ...) 3. นําผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนมาเปรียบเทียบ กับเกณฑมาตรฐานที่เหมาะสม • เปรียบเทียบกับ เกณฑมาตรฐาน (benchmark) benchmark) ที่กําหนด โดยสมาคมบริษัทจัดการลงทุน ในชวงเวลาเดียวกันเทานั้น • เปรียบเทียบกับ Universe เชน กองทุนที่มีนโยบายเดียวกัน (ทั้งที่บริหารเอง หรือบริหารโดยคูแขง) ในชวงเวลาเดียวกัน เทานั้น © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
การวัดผลและการเปรียบเทียบผลการดําเนินงาน ของกองทุนรวม นรวม การประเมินผลการดําเนินงานของกองทุนรวม สามารถทําได โดยการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเปนอัตรารอยละ (Percentage Change) Change) ของ มูลคาสินทรัพยสุทธิ กับ 1. ดัชนีมาตรฐาน (Benchmark) Benchmark) ที่มีกลุมหลักทรัพยที่คลายคลึงกับ กลุมหลักทรัพยที่กองทุนรวมนั้นลงทุน ดัชนีมาตรฐานจะถูกกําหนด โดยสมาคมจัดการลงทุน เชน – กองทุนรวมตราสารทุน Benchmarkได Benchmarkไดแก Set Index – กองทุนรวมตราสารหนี้ Benchmark ไดแก ThaiBDC Bond Index และอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก เปนตน © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
การวัดผลและการเปรียบเทียบผลการ ดําเนินงานของกองทุนรวม นรวม 2. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนเหมือนกัน ในการแสดงขอมูลเปรียบเทียบขอมูล บริษัทจัดการจะตองแสดง อัตราสวนการเปลี่ยนแปลงของผลการดําเนินงานยอนหลังจากวันที่ คํานวณปจจุบัน จนถึงอดีตและตั้งแตวันจัดตั้งกองทุนนั้น กองทุนตางๆ จึงถูกจัดกลุมจัดตามวั ดตามวัตถุประสงคและนโยบายการ ลงทุนที่คลายคลึงกัน และนําอัตราผลตอบแทนการลงทุนมาเปรียบ เทียบกัน กองทุนที่มีผลการดําเนินงานดี ก็จะสามารถนํามาใชในการ จัดอันดับเพื่อผลทางการตลาดได © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
13
บทนีสอนให ้ สอนใหรูวา • กระบวนการจัดการลงทุนของผูลงทุน – วงจรชีวิตของผูลงทุน – คุณเปนผูลงทุนแบบไหน – ขั้นตอนในการจัดการการลงทุน – ความสําคัญของการจัดสรรเงินลงทุน – การวิเคราะหเศรษฐกิจ © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
บทนีสอนให ้ สอนใหรูวา • กระบวนการจัดการลงทุนของผูจัดการกองทุน – กระบวนการจัดการลงทุน – กลยุทธการลงทุน – ขั้นตอนการจัดการลงทุน – การวัดผลการดําเนินงาน
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
การบริหารพอรตการลงทุน
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
14
1. พอรตการลงทุนระยะสั้น ระดับความเสี่ยง
ต่ํามาก
สัดสวนการลงทุน
เงินสด 60% ตราสารหนี้ระยะสั้น 40%
2. พอรตการลงทุนแบบอนุรักษเงินตน ระดับความเสี่ยง
คอนขางต่ํา
สัดสวนการลงทุน
เงินสด 25% ตราสารหนี้ 55%
** ใหความสําคัญกับเงินตน มากกวา โอกาสที่จะไดรับ ผลตอบแทนในระยะยาว
หุนสามัญ 20%
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
3. พอรตการลงทุนแบบผสม ระดับความเสี่ยง
ปานกลาง
สัดสวนการลงทุน
เงินสด 15% ตราสารหนี้ 45%
** ตองการมีรายไดที่มั่นคงสม่ําเสมอ พรอมกับเพิ่มคาเงินลงทุน
หุนสามัญ 40%
4. พอรตการลงทุนแบบเนนการเติบโต ระดับความเสี่ยง
คอนขางสูสูง
สัดสวนการลงทุน
เงินสด 10% ตราสารหนี้ 30%
** ตองการที่จะใหเงินลงทุนเติบโตในระดับที่พอสมควร
หุนสามัญ 60%
© 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
5. พอรตการลงทุนแบบกาวหนา ระดับความเสี่ยง
สูง
สัดสวนการลงทุน
เงินสด 5% ตราสารหนี้ 15%
** เปนผูที่ไมสนใจกับความผันผวนของหุนในระยะสั้น
หุนสามัญ 80%
6. พอรตการลงทุนแบบเสี่ยงสูง ระดับความเสี่ยง
สูงมาก
สัดสวนการลงทุน
เงินสด 5% หุนสามัญ 20%
** ไมตองการรายไดประจํา รักความเสี่ยง © 2003 Thailand Securities Institute (TSI) , The Stock Exchange of Thailand (SET)
15