Memoria PREMAAT 2007 by KRIS

Informe Anual

2007

Dep贸sito Legal n煤m.: M-21425-2008

Índice 1

Informe de gestión 1. Mutualidad: colectivo y prestaciones

5 5

2. Resultados

3. Inversiones

4. Otros

Balance de situación

Cuenta de pérdidas y ganancias

Memoria

1. Información general sobre la Entidad y su actividad

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

3. Distribución de resultados

4. Normas de valoración

5. Información partidas de balance y cuenta de pérdidas y ganancias

6. Información del seguro de vida

7. Situación fiscal

8. Otra información

9. Acontecimientos posteriores al cierre

10. Estados de flujos de tesorería durante el ejercicio

11. Estado de coberturas de provisiones técnicas

12. Estado del margen de solvencia

13. Fondo de garantía

OTROS INFORMES

1. Auditoría

2. Comisión de Control

3. Comisión Arbitral

Informe de gestión 2007

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Informe de gestión

1. Mutualidad: colectivo y prestaciones 1.1. La mutualidad y sus órganos de gobierno Previsión Mutua de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, M.P.S. es una mutualidad de previsión social fundada en 1944 y cuyo objeto, único y exclusivo, es la protección de sus mutualistas, beneficiarios y derechohabientes frente a las contingencias previstas en los Reglamentos por los que se rige. De duración indefinida y sin ánimo de lucro, posee una sólida base en los principios que desde su fundación la han guiado, cuales son los de solidaridad, equidad y suficiencia, en su labor de protección del colectivo de aparejadores y arquitectos técnicos, así como de sus familiares, empleados de las instituciones de la arquitectura técnica y otros que pudiera establecer la Asamblea General. Encuadrada dentro del sector asegurador, tiene carácter alternativo y complementario al sistema público de la Seguridad Social. Los órganos rectores de la Entidad son: a) la Asamblea General, que es el órgano soberano de formación y expresión de la voluntad de los mutualistas, de acuerdo a lo establecido en los Estatutos Generales y b) la Junta de Gobierno, a quien corresponde llevar a cabo el gobierno, gestión y administración de la Entidad, aplicando las disposiciones legales y las normas establecidas en los Estatutos y Reglamentos y ejecutando los acuerdos y directrices marcados por la Asamblea General. La Junta de Gobierno está constituida por un Presidente, un Secretario, un Tesorero, un Contador y cinco vocales, ostentando uno de sus miembros, además, el cargo de Vicepresidente. La designación del Presidente, Secretario, Tesorero, Contador y los Vocales 1º y 2º, corresponde a la Asamblea General, mientras que es el Consejo General de Colegios de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, en su calidad de Socio Protector, quién designa a los Vocales 3º, 4º y 5º. La duración de los cargos de la Junta de Gobierno es de tres años, pudiendo ser reelegidos. La renovación se realiza anualmente por terceras partes. A la fecha de formulación de este informe, la Junta de Gobierno está constituida por los siguientes miembros: Presidente: Jesús Manuel González Juez Vicepresidente: Jorge Pérez Estopiñá Secretario: José Luis López Torrens Tesorero: José Miguel Rizo Arámburu Contador: José Ramón Roca Rivera Vocal 1º: Gloria Sendra Coleto Vocal 2º: Sebastià Pujol i Carbonell Vocal 3º: Santiago Pastor Suazo Vocal 4º: Eduardo Pérez de Ascanio y Gutiérrez de Salamanca A 31 de diciembre de 2007 la plantilla de PREMAAT estaba compuesta por veintiuna personas, ocupadas en la realización de las labores encomendadas a cada área de responsabilidad, además de contar con la inestimable colaboración prestada por el personal de todos los Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos y de sus Delegaciones.

INFORME ANUAL 2007

1.2. Colectivo Mutual El colectivo de PREMAAT lo constituyen sus mutualistas, que han de ser aparejadores y/o arquitectos técnicos, familiares o empleados de sus Instituciones. Los mutualistas pueden encontrarse en cualquiera de las siguientes situaciones: a) activo, b) suspensión de coberturas o c) pasivo. Los mutualistas activos disfrutan de plenitud de derechos y tienen la obligación, entre otras, de satisfacer las contribuciones que les corresponda a la Mutualidad. En situación de suspensión de coberturas se encuentran aquellos mutualistas que adeuden tres o más cuotas. En esa situación no se puede causar ninguna prestación y, en caso de prolongarse más allá de tres meses, conlleva la baja como mutualista. En situación de pasivo se encuentran los mutualistas a los que se les ha concedido la prestación de jubilación o de invalidez en forma de renta o pensión. Estos mutualistas están exentos de satisfacer las cuotas ordinarias. La condición de mutualista exige la inscripción a un grupo obligatorio, que será el grupo 2000 si la primera inscripción en la Mutualidad es posterior al año 1999, y el grupo Básico para el resto (salvo las excepciones que se establecen en los Reglamentos). A 31 de diciembre de 2007 los mutualistas inscritos en el grupo Básico eran 24.036, de los cuales los pasivos representan el 12% del total (2.864 mutualistas). La variación del número de mutualistas activos del grupo muestra signo negativo cae un 2,1% en el ejercicio- dada su condición de grupo cerrado a nuevas entradas, unido a que el conjunto de pasivos ha incrementado un 4,1%. En el grupo 2000, el número de inscritos a dicha fecha era de 10.128, con un único pasivo, lo que supone un crecimiento de mutualistas en situación de activo del 8,8% en el ejercicio. Durante el año 2007 han fallecido 173 mutualistas del grupo Básico y 6 del grupo 2000. El censo total de mutualistas, cualquiera que sea su situación (activos, pasivos o en suspensión de coberturas) era de 34.164 al cierre del ejercicio, de los cuales el 70% lo eran del grupo Básico (24.036 mutualistas) y el 30% del grupo 2000 (10.128 mutualistas). El 92% del total del censo corresponde a mutualistas activos (al grupo Básico correspondía el 68% y el 32% restante al grupo 2000). En el Grupo Complementario 1º los mutualistas inscritos eran 3.933, de los cuales 804 lo eran en calidad de pasivos, un 20% del total de inscritos en dicho grupo. De las 186 bajas registradas en 2007, 88 lo hacen por haber percibido la prestación de jubilación o la de invalidez en forma de capital único (47%) y 64 por fallecimiento (34%).

GRUPOS OBLIGATORIOS

a 31-12-06

ALTAS

BAJAS

a 31-12-07

Activos (Básico) Activos (2000) Suspensión Coberturas (Básico) Suspensión Coberturas (2000) Pasivos (Básico) Pasivos (2000) TOTALES

21.610 9.302 20 8 2.752 1 33.693

84 1.357 74 48 244 0 1.807

537 539 79 49 132 0 1.336

21.157 10.120 15 7 2.864 1 34.164

Informe de gestión

GRUPOS COMPLEMENT. 1º Activos Suspensión de Coberturas Pasivos TOTALES

a 31-12-06

ALTAS

BAJAS

a 31-12-07

3.241 3 844 4.088

10 10 11 31

126 9 51 186

3.125 4 804 3.933

El gráfico muestra la evolución de los mutualistas de los grupos obligatorios (Básico y 2000) en los últimos 10 años. Se observa una tendencia decreciente de los mutualistas activos del grupo Básico a partir del año 2000, coincidiendo con la creación del grupo del mismo nombre, dado que las nuevas incorporaciones a la Mutualidad lo hacen a partir de dicho momento en el grupo 2000, siendo el Básico un grupo a extinguir, al estar cerrado a nuevas entradas y a que las bajas se irán produciendo de manera paulatina. Por el contrario, la tendencia del grupo 2000 es creciente, ya que recoge todas las incorporaciones al colectivo mutual. Por el lado de los pasivos se observa una tendencia creciente durante todo el periodo analizado.

MUTUALISTAS (BÁSICO Y 2000) A 31 DE DICIEMBRE 2007>

21.157

10.120

2006>

21.610

9.302

2005>

22.047

2002>

2.907

24.600

1999>

Activos 2000

2.312

2.198

24.134

Activos Básico

2.388

1.593 2.271

25.446

1998>

2.470

4.149

23.993

2000>

2.525

5.507

23.557

2001>

2.668

6.833

23.075

2003>

2.753

8.149

22.578

2004>

2.865

2.129

Pasivos

El gráfico que sigue representa el perfil del colectivo de mutualistas, en cuanto a edades, sexos y grupo obligatorio al que se adscriben.

INFORME ANUAL 2007

Pirámide de edades de mutualistas a 31 de diciembre de 2007

100 96 92 88

Edades

84 80

Hombres Básico

Hombres 2000

Mujeres Básico

Mujeres 2000

64 60 56 52 48 44 40 36 32 28 24 11 900

800

700

600

500

400

300

200

100

Número de mutualistas

Las conclusiones que derivan de la observación del gráfico se muestran, de forma numérica, en el cuadro siguiente. Dicho cuadro resume el perfil del colectivo: edades medias (por grupos y sexo) y la distribución entre hombres y mujeres.

GRUPO

Básico

HOMBRES Edad media % 52,90 años 89%

MUJERES Edad media % 41,09 años 11%

TOTAL Edad media % 51,61 años 100%

2000

33,12 años

70%

31,38 años

30%

32,60 años

100%

Colectivo mutual

47,97 años

83%

35,90 años

17%

44,97 años

100%

100

200

300

400

500

Informe de gestión

El siguiente gráfico refleja en porcentajes la distribución de mutualistas activos de los grupos obligatorios (Básico y 2000), agrupados por tramos de edades.

Distribución PORCENTUAL de mutualistas activos por tramos de edades 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

TOTAL Básico 2000

Hasta 24 0,8% 0,0% 2,3%

25-29 8,8% 0,0% 27,3%

30-34 18,1% 5,9% 43,8%

35-39 17,0% 16,6% 17,9%

EDADES 40-44 11,5% 14,9% 4,4%

45-49 11,0% 15,3% 1,9%

50-54 9,7% 13,9% 0,9%

55-59 11,7% 16,9% 0,9%

Desde 60 11,4% 16,5% 0,6%

1.3. Prestaciones Las prestaciones, tal como se definen en el Reglamento de Inscripción, Cuotas, Prestaciones y Otras Coberturas, consisten en el reconocimiento de un derecho económico a favor de los beneficiarios o derechohabientes, resultado del acaecimiento de una contingencia cubierta por PREMAAT, siendo sus únicos causantes los mutualistas que se encuentren al corriente de sus obligaciones. Se materializan mediante los correspondientes pagos en función de lo establecido para cada cobertura, ya sea mediante subsidios, resarcimientos de gastos, rentas o capitales. En función de la contingencia se pueden agrupar los pagos en dos grupos generales, atendiendo a si los mismos se producen de una sola vez (tracto único) o en forma de renta (tracto sucesivo) pudiendo, en algunos casos, participar de ambos, al pagar una parte en forma de capital y constituir con el resto una renta. Desde el uno de enero de 2004, la percepción de prestaciones de jubilación e invalidez en forma exclusiva de capital, supone la baja en el grupo correspondiente, dado que deja de cotizar en dicho grupo y, en consecuencia, no puede devengar nuevas prestaciones en el mismo. El siguiente cuadro recoge las contingencias atendidas por la Mutualidad, conforme se establece en el Capítulo V del Reglamento de Inscripción, Cuotas, Prestaciones y Otras Coberturas, dedicado íntegramente a prestaciones.

INFORME ANUAL 2007

CONTINGENCIAS

BÁSICO

2000

GRUPOS DE PRESTACIONES COMPLEMENTARIO 1º COMPLEMENTARIO 2º

Jubilación Invalidez Defunción Viudedad Nupcialidad Natalidad Accidente e infarto Incapacidad temporal Orfandad Orfandad minusv. Hijos minusválidos

Existe la posibilidad de percibir una renta de viudedad en los grupos 2000 y complementario 1º, si el beneficiario de la prestación por fallecimiento es el cónyuge del mutualista causante y así la solicita. En los grupos Básico y 2000, la contingencia de accidente e infarto se cubre mediante el resarcimiento del 80% de los gastos satisfechos por el mutualista, limitados a 6.010,12 euros (cuantía en que se incluyen gastos de desplazamiento, que no podrán exceder de 3.000 euros). A partir del límite indicado los gastos están cubiertos por el grupo Complementario 1º. La incapacidad temporal cubre el internamiento hospitalario a consecuencia de accidente, infarto o maternidad biológica, a razón de 60,10 euros por cada día de hospitalización. Además, la Mutualidad cuenta con un Fondo de Prestaciones Sociales que, de forma graciable y en tanto disponga de recursos suficientes, atiende las necesidades de hijos de mutualistas a través de la concesión de ayudas de Orfandad, Orfandad de Minusválidos e Hijos Minusválidos. Estas ayudas consisten en el pago de una prima única suficiente para constituir una renta, que se atiende a través del grupo de Otras Coberturas. El número de expedientes abiertos durante el ejercicio 2007 y los aprobados, tanto iniciados en el ejercicio como en ejercicios precedentes, se muestra en el cuadro siguiente, con indicación del tipo de prestación y grupo de que se trate.

Otras coberturas

Informe de gestión

Nº DE EXPEDIENTES APERTURADOS Y APROBADOS DURANTE 2007

GRUPOS /

GRUPOS BÁSICO Y 2000 Aperturados Aprobados 211 209 44 41 327 265 0 0 0 0 426 392 1.239 1.201 1 1 0 0 104 62 423 363 2.775 2.534

CONTINGENCIAS Jubilación Invalidez Fallecimiento Viudedad Orfandad Nupcialidad Natalidad Hijos minusválidos Huérfanos minusválidos Accidentes Incapacidad temporal TOTALES

GRUPO COMPLEMENTARIO 1º Aperturados Aprobados 100 100 10 7 23 17 0 0 0 0 13 10 14 12 0 0 0 0 15 1 22 11 197 158

OTROS GRUPOS Aperturados Aprobados 8 7 0 0 5 4 2 1 21 24 0 0 0 0 1 10 0 1 0 0 0 0 37 47

Del mismo modo, el cuadro y gráficos que se muestran a continuación recogen las variaciones habidas en número de beneficiarios de pensiones durante el ejercicio. EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE BENEFICIARIOS DE PENSIÓN

PENSIÓN

31-12-06 2.372 376 215 39 220 312 44 2 73

Jubilación Invalidez Orfandad Orfandad Minusválidos Hijos Minusválidos Viudedad Hijos Minusválidos O.C. Orf. Minusválidos O.C. Orfandad O.C.

GRUPOS BÁSICO + 2000 ALTAS BAJAS 31-12-07 210 108 2.474 41 30 387 0 36 179 3 0 42 1 9 212 0 4 308 12 2 54 1 0 3 24 10 87

Beneficiarios G. Obligatorios y de O. Coberturas

GRUPO COMPLEMENTARIO 1º 31-12-06 ALTAS BAJAS 31-12-07 752 101 131 722 82 8 14 76 44 0 15 29 19 1 0 20 95 0 2 93 332 0 4 328 -.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-

Beneficiarios Grupo Complementario 1º Invalidez 6%

Invalidez 10%

Hijos Min. 7%

Orfandad 8% Jubilación 67%

Hijos Min. 7%

Viudedad 8%

Orfandad 4%

Jubilación 57% Viudedad 26%

INFORME ANUAL 2007

2. Resultados 2.1. Balance El Balance de Situación a 31 de diciembre de 2007 muestra la situación patrimonial de la Entidad en dicho momento. Dado que la Memoria recoge la información detallada sobre el Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, en este Informe de Gestión se ofrece una visión muy general sobre los mismos, incidiendo únicamente en algunos aspectos relevantes, sobre todo en lo que a variaciones habidas en el ejercicio se refiere.

2.1.1. Activo Siguiendo la estructura y agrupaciones del Balance de Situación, el primer epígrafe a considerar es el del inmovilizado inmaterial. En nuestro caso representa un importe ínfimo si lo comparamos con el total del Activo –únicamente el 0,09 por mil- pero conviene indicar que recoge las aplicaciones informáticas de la Entidad, siendo la variación de uno a otro ejercicio relevante, no por las nuevas adquisiciones o actualizaciones integradas a las mismas -que incrementan un 6% respecto al ejercicio anterior- sino por el incremento del 82% en el fondo de amortización al incorporar las dotaciones realizadas en el ejercicio, dado que son activos sujetos a una obsolescencia rápida, lo que conlleva coeficientes de amortización elevados. La variación final (nuevos elementos comprados o mejoras efectuadas minoradas en las dotaciones realizadas al fondo de amortización), lleva a una reducción de su valor neto contable del 43% respecto al ejercicio precedente. El apartado fundamental del Activo del Balance lo componen las inversiones, que representan el 97% del mismo. Las financieras constituyen el 96% del total de las inversiones, mientras que las materiales únicamente suman el 4%. Respecto a los datos del ejercicio anterior se observa un incremento en 2007 del 11% en las inversiones financieras. Del lado de las inversiones materiales se ha producido, por el contrario, una reducción en las mismas, básicamente debida a la venta del piso 2ºC de Pº de la Castellana en Madrid, correspondiendo el resto a la reducción de valores netos contables por incorporación de las dotaciones de amortizaciones anuales. Dada la relevancia del epígrafe, en el siguiente cuadro se agrupan los distintos tipos de inversión financiera y su evolución respecto al cierre del ejercicio anterior. (No incluye las inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas, agrupación que recoge las participaciones en AIEs, así como la participación en el 40% de la sociedad Manilex Ávila, S.A., que explota un centro comercial situado en la ciudad de Ávila).

Informe de gestión

OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS ACTIVO C-III INVERSIONES FINANCIERAS EN CAPITAL INVERSIÓN EN RENTA FIJA PRÉSTAMOS Y ANTICIPOS S/ PÓLIZAS PARTICIPACIÓN FONDOS DE INVERSIÓN DEPÓSITOS ENTIDADES DE CRÉDITO OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS SUMAS

IMPORTES EN MILES 31-12-2007 46.531 421.202 423 13.055 47.355 128 528.694

31-12-2006 36.708 397.781 568 3.616 30.064 8.018 476.755

VARIACIÓN IMPORTE 9.823 23.421 -145 9.439 17.291 -7.890 51.939

% 27% 6% -26% 261% 58% -98% 11%

En inversiones financieras en capital se recogen las participaciones en los fondos propios de sociedades, ya sea a través de acciones ordinarias, de acciones preferentes o de participaciones en sociedades de inversión mobiliaria. Este tipo de inversiones incrementa un 27% respecto a la posición al cierre de 2006, en el caso de acciones ordinarias porque se han reinvertido parte de los beneficios realizados en la gestión de la propia cartera de acciones, concretamente 3,8 millones de euros, lo que ha llevado a un crecimiento del 15,5% en el ejercicio. En el caso de las Sicavs el incremento ha sido de 51,1%, en este caso por destinar nuevos recursos a este tipo de activos, por importe de 6,15 millones de euros. La inversión en renta fija ha crecido un 6% respecto al ejercicio anterior, debido a que el importe de nuevas compras neto de las amortizaciones de las emisiones vencidas en 2007 ha sido positivo y se han incorporado al valor de la inversión -en el caso de títulos con cupón 0- los intereses devengados en el ejercicio. La posición en fondos de inversión mobiliaria ha incrementado un 261% respecto a cierre de 2006, al destinarse a tal fin los recursos obtenidos de deshacer posiciones en fondos de inversión en cartera durante los últimos días de 2006 –de ahí también parte de la merma en la posición del ejercicio anterior- añadiendo a los mismos nuevos recursos. La partida de depósitos en entidades de crédito ha crecido un 58% respecto a la misma fecha del ejercicio anterior. Este incremento es debido a los importes destinados a imposiciones a plazo fijo en determinadas entidades que se han realizado en la última mitad del ejercicio, aprovechando los diferenciales de tipos de interés por el tensionamiento de los mercados interbancarios, con repuntes significativos de tipos en los tramos más cortos de la curva, especialmente mes y tres meses. A cierre de ejercicio se mantenían 35 millones de euros en distintas imposiciones. Por el contrario, los depósitos con vencimientos a largo plazo con opciones de amortización por parte del emisor (call) en el ejercicio, han sido ejecutadas por los mismos. En el caso de otras inversiones financieras se observa una drástica reducción (98% respecto al ejercicio anterior). Tradicionalmente se han venido colocando los excedentes de tesorería (saldos bancarios que superan los pagos previstos en un periodo corto de tiempo –días o semanas-) en repos de deuda, pero alternativamente a los éstos, se están colocando en un bono de tesorería con liquidez inmediata que remunera por encima del tipo de repo. Este instrumento, al tener formato de bono, figura en el Balance de Situación formando parte del epígrafe de renta fija. A cierre de ejercicio el nominal invertido en este bono era de 2,8 millones de euros.

INFORME ANUAL 2007

Conforme a valor de mercado de las inversiones, respecto al valor de adquisición corregido por los intereses devengados, observamos que las provisiones a realizar por deterioro del valor de la cartera se han reducido respecto al ejercicio anterior en 0,35 millones de euros, un 49% menos que en 2006. Enlazado con el párrafo precedente y en referencia a valores de mercado superiores a los de adquisición, se producen también plusvalías no realizadas que, en el caso de inversión directa en acciones ascienden a 3,6 millones de euros, en renta fija 3,31 millones de euros, otros 0,26 millones de euros en depósitos y 5,4 millones de euros de plusvalías en FIM y Sicav . Esto supone añadir a la cifra de balance 12,57 millones de euros de inversiones financieras que, unidos a las plusvalías de inmuebles de 40,18 millones de euros, asciende a un total de 52,75 millones de euros. El epígrafe de “Créditos” incrementa un 18,7% respecto de 2006, por aumento de saldos de deudores por operaciones de seguros (deudas con colegios de aparejadores y arquitectos técnicos por liquidación de cuotas pendientes a cierre de ejercicio), así como por el incremento de saldos a favor de Premaat con la Hacienda Pública. En “Otros activos”, se produce una reducción de 4,65 millones de euros respecto al ejercicio anterior (–50,3%), dado que a cierre de 2006 el saldo en cuentas corrientes superaba en 4,5 millones de euros al saldo a cierre de 2007 que, como se ha comentado anteriormente, se encuentra colocado en parte en bonos de liquidez inmediata, no existiendo operaciones pendientes con intermediarios financieros. Por último, en “Ajustes por periodificación” figuran 10,2 millones por intereses devengados de renta fija aún no vencidos, 0,5 millones de euros más que a cierre de 2006 (5% en términos porcentuales).

2.1.2. PASIVO El Pasivo del Balance se compone de tres grandes partidas, entre las que destaca la de provisiones técnicas, que supone el 96,5% del total del pasivo. Los Fondos Propios representan el 3,3% y la partida de deudas el 0,2% restante. El epígrafe de “Capital y Reservas” presenta un crecimiento respecto al ejercicio anterior de 2,14 millones de euros, que se corresponde con el beneficio generado en el ejercicio neto de impuesto de sociedades. También respecto al ejercicio anterior se produce un incremento en las reservas voluntarias y estatutarias, en el importe del resultado después de impuestos del ejercicio 2006, que se destinó íntegramente a dotar estas dos partidas, como viene siendo habitual en la práctica de la Entidad. En cuanto a las “Provisiones Técnicas”, el crecimiento que experimentan a cierre de 2007 respecto a la misma fecha del ejercicio precedente es del 10,44% . Las matemáticas –el 96,05% del total de todas las provisiones técnicas- lo hacen en un 11,67%, mientras que las de prestaciones crecen un 52,78% (1,4 millones de euros) y las destinadas a participación en beneficios reducen su cuantía en 4,66 millones de euros respecto a 2006. Las “Deudas”, por el contrario, presentan una reducción del 86,1% respecto a 2006. La razón es que no hay operaciones pendientes con intermediarios financieros, que era la partida que en el ejercicio anterior hizo que este epígrafe acumulase un importe elevado.

Informe de gestión

2.1.3. VARIACIÓN PATRIMONIAL Las variaciones habidas en el patrimonio de la Entidad, así como el Estado de Origen y Aplicación de Fondos, de manera muy resumida se muestran en los cuadros siguientes.

VARIACIONES NETAS (En millones de euros)

CONCEPTO

2007

2006

Variación

ACTIVO: Inversiones materiales Inversiones financieras Créditos Otros activos

24,44 541,27 2,74 4,65

25,15 488,82 2,31 9,35

-0,71 52,45 0,43 -4,70

PASIVO: Capitales y reservas Provisiones técnicas Prov. para respons. y gastos Deudas

18,78 553,06 0,14 1,12

16,64 500,79 0,14 8,06

2,14 52,27 0,00 -6,94

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS 2007

CONCEPTO Provisiones técnicas Otro activo Capitales y reservas Inversiones materiales Inversiones financieras Deudas Créditos SUMAS

ORIGEN 52,27 4,70 2,14 0,71

59,82

APLICACIÓN

52,45 6,94 0,43 59,82

En este último cuadro se han considerado las partidas en orden a su contribución como origen de fondos o, por el contrario, aplicación de los mismos, y en cada uno de los casos, en función de su importancia. Así, el origen de los fondos se debe en su mayor parte a las provisiones técnicas, con el 87% del total, que se destinan a inversiones financieras en su totalidad, ya que es el activo de cobertura de las mismas. Parte de los fondos obtenidos por la venta del piso de Pº de la Castellana también se ha destinado a inversiones financieras. A reducir deudas se han aplicado el resto de recursos (fondos propios y otros activos). La evolución de los recursos generados por la Mutualidad en los últimos diez ejercicios se muestran a continuación de forma gráfica.

INFORME ANUAL 2007

Nuevos recursos de ahorro (millones de euros)

2007

54,4

2006

59,6

2005

55,5

2004

46,6

2003

48,1

2002

33,8

2001

33,9

2000

34,4

1999

33,3

1998

26,4

1997

25,4

2.2. Cuenta de Resultados 2.2.1. ANÁLISIS GENERAL La Cuenta de Resultados recoge los ingresos y gastos del ejercicio, agrupados en sus distintos componentes, que de una manera resumida se recogen en el cuadro siguiente.

CUENTA DE RESULTADOS RESUMIDA (En millones de euros) Ingresos por cuotas Ingresos y beneficios de Inv. Materiales Ingresos y beneficios de Inv. Financieras Otros ingresos de explotación y extraordin. SUMA INGRESOS Y BENEFICIOS

2007

2006

45,6 2,9 29,7 0,4 78,6

43,4 2,1 36,1 0,1 81,7

2,2 0,8 -6,4 0,3 -3,1

5% 38% -18% 300% -4%

Prestaciones Variaciones Provisiones Técnicas Gastos y pérdidas de Inv. Materiales Gastos y pérdidas de Inv. Financieras Variación provisiones depreciac.inversiones Otros gastos de explotación y extraordin. SUMA GASTOS Y PÉRDIDAS

15,3 52,6 1,1 5,1 -0,3 2,2 76,0

13,5 56,6 1,2 3,4 0,6 2,1 77,4

1,8 -4,0 -0,1 1,7 -0,9 0,1 -1,4

13% -7% -8% 50% -150% 5% -2%

2,6

4,3

-1,7

-40%

BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS

VARIACIÓN

Informe de gestión

El beneficio antes de impuestos obtenido en el ejercicio 2007 es de 2,6 millones de euros. En la parte positiva unos ingresos de 78,6 millones de euros, un 4% menos que en 2006 al reducirse en 3,1 millones de euros. Y en la parte negativa unos gastos de 76 millones de euros, menores a los incurridos en 2006 en 1,4 millones, lo que supone una reducción en los mismos del 2%. Se analizan las variaciones en la cuenta de resultados desde dos perspectivas distintas: la primera de ellas contempla las partidas de ingresos y gastos como dos grandes bloques, independientemente de su naturaleza. La segunda perspectiva contempla los mismos (ingresos menos gastos) en función de su procedencia, dividiéndolos en tres grandes áreas: técnica, inversiones y, por último, otros ingresos y gastos generales. Siguiendo el primer enfoque, comenzamos con las partidas de ingresos y beneficios. En este punto los ingresos por cuotas han crecido un 5% respecto al ejercicio anterior, mostrando una ligera desaceleración. Los ingresos y beneficios de inversiones materiales crecen un 38%, debido en su mayor parte al beneficio obtenido por la venta del piso 2ºC de Pº de la Castellana de Madrid. Los ingresos y beneficios de inversiones financieras se reducen un 18%, al recoger la corrección de las mayores imputaciones de intereses cupón 0 efectuadas en 2006, así como la reducción que se produce en los beneficios por realización de valores, que en 2006 fue de 1,9 millones de euros netos superiores a los de 2007, si bien sería conveniente resaltar que 2006 fue un año excepcional en este sentido, con operaciones corporativas que permitieron conseguir altos beneficios por venta de acciones. El resto de ingresos (explotación y extraordinarios) superan en 0,3 millones de euros a los de 2006. En cuanto a las partidas de gastos, la de prestaciones pagadas incrementa un 13% respecto al ejercicio anterior, reduciéndose la variación de provisiones técnicas en un 7% y los gastos y pérdidas de inversiones materiales en un 8%. En cambio los gastos de inversiones financieras incrementan un 50% mientras que la variación de provisiones por depreciación se reduce un 150%. Por último, en la partida que recoge otros gastos de explotación y extraordinarios se ha producido un incremento del 5%. Estas partidas de ingresos y gastos incluyen algunos conceptos que no se consideran “literalmente” como tales, cuales son las correcciones valorativas y, además de las mencionadas dotaciones o excesos de provisiones, se recogen bajo estos epígrafes los gastos por “excesos en renta fija” y los ingresos por “diferencias positivas en renta fija”. La razón de ser de estos “excesos” o “diferencias positivas” en los valores de renta fija proviene del momento mismo de la compra en el mercado secundario que, en función de determinadas variables de mercado, lleva a movimientos de precios en una u otra dirección, esto es, el precio de compra no tiene por qué coincidir con el que se recibirá en el momento de la amortización o reembolso del título –que en la mayoría de los casos será su valor nominal- y, de hecho, en raras ocasiones coincide. Las decisiones de inversión se toman en base a la obtención de una tasa interna de rentabilidad (TIR) adecuada, tasa que se obtiene de considerar los flujos de salida (precio de compra) y de entrada (cupones y amortización del principal) actualizados financieramente al momento de la compra. La diferencia entre el precio de compra del activo y el precio al que se amortizará deben repartirse, con un criterio financiero, a lo largo de la vida del título. Esa imputación anual da lugar a los “excesos” (caso de

INFORME ANUAL 2007

compra del título por encima de su valor de reembolso) y a las “diferencias positivas” (caso del compra del título por debajo de su valor de reembolso). Las partidas deben recogerse en cuentas separadas en función de su signo, por lo que en cuentas de ingresos se incluye, correspondiente al ejercicio de 2007, un importe de 3,79 millones de euros, mientras que en gastos figuran 4,12 millones de euros. El saldo neto imputado a la cuenta de resultados es de 0,33 millones de euros, minorando el mismo. Tomando la segunda perspectiva, es decir, la de la “procedencia/destino” de ingresos y gastos y comenzando por el área técnica, la recaudación de cuotas, netas de los pagos realizados por prestaciones, en 2007 ha sido de 30,3 millones de euros, un 1,3% superior a la cifra del ejercicio anterior (recordemos que las cuotas sufrieron una pequeña desaceleración mientras que las prestaciones crecieron un 13%). La variación de dotaciones a provisiones técnicas se ha reducido un 7% respecto a su valoración a 31 de diciembre de 2006. El resultado neto de inversiones (materiales y financieras) es de 26,7 millones de euros, un 19% inferior a 2006 (minoración debida al ajuste de intereses de renta fija de cupón 0 imputados en exceso en el ejercicio anterior y el menor beneficio en venta de acciones que, como se ha mencionado, en 2006 fue excepcional). El resultado del resto de partidas, integrado por los ingresos y gastos de explotación no recogidos anteriormente, así como los extraordinarios, ha sido de -1,8 millones de euros, frente a –2 millones de euros en el ejercicio anterior, por lo que se produce una mejora del 10%. Por tanto, vemos que el exceso de cuotas recaudadas sobre prestaciones pagadas (30,3 millones de euros) y el resultado positivo de inversiones, una vez detraídas las provisiones para cubrir pérdida de valor de la cartera (26,7 millones de euros), soportan el incremento de dotaciones de provisiones técnicas (52,6 millones de euros) así como los gastos generales de la Entidad, obteniendo un resultado positivo del ejercicio de 2,6 millones de euros antes impuesto de sociedades. El siguiente cuadro muestra la evolución del resultado de cada ejercicio en el periodo comprendido entre los años 1998 y 2007 con sus distintos componentes de gastos e ingresos, de modo que pueda verse la evolución del negocio asegurador propiamente dicho (prestaciones, rescates, variación de provisiones técnicas y cuotas) y el resto de gastos e ingresos.

EN MILLONES DE EUROS Gastos: Prestaciones pagadas Gastos: Rescates Gastos: Variación prov. técnicas Gastos: Otros gastos TOTAL GASTOS Ingresos: Cuotas ordinarias Ingresos: Otros ingresos TOTAL INGRESOS

2007 15,33 0,01 52,57 15,04 82,95 45,67 39,91 85,58

2006 13,47 0,03 56,63 10,67 80,80 43,37 41,69 85,06

2005 14,02 0,00 53,95 7,98 75,95 40,92 37,54 78,46

2004 13,09 0,03 43,85 6,92 63,89 38,55 29,27 67,82

2003 12,65 0,02 44,86 6,64 64,17 36,07 31,52 67,59

2002 12,47 0,03 33,44 13,24 59,18 33,61 25,92 59,53

2001 11,70 0,02 33,74 7,74 53,20 31,44 21,88 53,32

2000 11,51 2,77 34,28 6,58 55,14 29,51 25,79 55,30

1999 9,42 0,24 33,16 6,01 48,83 28,19 20,80 48,99

1998 8,80 0,00 26,24 5,08 40,12 26,35 15,21 41,56

Informe de gestión

Tomando valores del cuadro evolutivo anterior, se calculan distintos ratios considerando las relaciones que se estiman interesantes en cuanto al análisis de la Entidad en sus componentes dinámicos. A tal efecto, para evitar distorsiones derivadas de los ratios obtenidos, dentro de prestaciones no se tienen en cuenta los rescates, dado que se dio un hecho excepcional, sobre todo en el ejercicio 2000, que se debió a la recuperación de mejoras y a que el importe mismo en el montante total de prestaciones pagadas no es significativo ni tiene una regularidad.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

RATIOS RELEVANTES Prestaciones pagadas s/ gastos totales Prestac. pagadas s/ increm. prov. técnicas Increm. prov. técnicas s/ gastos totales Otros gastos s/ gastos totales Incremento gastos s/ ejercicio anterior Cuotas s/ ingresos totales Otros ingresos s/ cuotas Otros ingresos s/ ingresos totales Prestaciones pagadas s/ cuotas Prestaciones pagadas s/ ingresos totales Incremento prov. técnicas s/ cuotas Increm. prov. técnicas s/ ingresos totales

2007 18% 29% 63% 18% 3% 53% 87% 47% 34% 18% 115% 61%

2006 17% 24% 70% 13% 6% 51% 96% 49% 31% 16% 130% 67%

2005 18% 26% 71% 11% 19% 52% 92% 48% 34% 18% 132% 69%

2004 20% 30% 69% 11% 0% 57% 76% 43% 34% 19% 114% 65%

2003 20% 28% 70% 10% 8% 53% 87% 47% 35% 19% 124% 66%

2002 21% 37% 57% 22% 11% 56% 77% 44% 37% 21% 99% 56%

2001 22% 35% 63% 15% 4% 59% 70% 41% 37% 22% 107% 63%

2000 21% 34% 62% 12% 13% 53% 87% 47% 39% 21% 116% 62%

1999 19% 28% 68% 12% 22% 58% 74% 42% 33% 19% 118% 68%

1998 22% 34% 65% 13% 7% 63% 58% 37% 33% 21% 100% 63%

De los ratios obtenidos en la tabla anterior, pueden extraerse algunas conclusiones, para ello resulta más esclarecedor comentar algunas de ellas de acuerdo a sus componentes de cálculo. En lo que respecta a prestaciones (ratios 1,2,9 y 10), puede observarse que, si bien experimentan en valores absolutos una tendencia creciente, ésta es muy suave, con variaciones entre ejercicios no muy significativas. En cuanto a la recaudación de cuotas sobre el total de ingresos (ratio 6), éstas van perdiendo peso sobre los ingresos totales y convergen en importancia con los ingresos de inversiones. El último capítulo sobre la parte técnica del resultado, que resulta ser el de más peso y el que acapara la partida más importante de gastos, se refiere al incremento en las dotaciones de provisiones técnicas (ratios 3,11 y 12). Su crecimiento sigue siendo positivo, aunque en este último ejercicio ha supuesto una disminución. Y, por último, los ingresos generales (ratios 7 y 8), que derivan en su mayor parte de inversiones financieras, mantienen una pendiente ascendente, aunque suavizada en los últimos años, con una reducción puntual en 2007. El gráfico que se muestra a continuación refleja la evolución de las obligaciones de la Entidad, tanto las pagadas como las que se integran en provisiones técnicas, que constituyen la base de ahorro para hacer frente a pagos futuros a los mutualistas en los momentos que vayan devengándose las mismas. Recordemos que los últimos ejercicios viene incorporándose a este ahorro la participación en beneficios que se genera y asigna cada año a provisiones matemática o efectivo, en su caso.

INFORME ANUAL 2007

Obligaciones presentes y futuras con mutualistas

Prestaciones pagadas (sin Rescates) Variación Provisiones Técnicas

Millones de euros

0 1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2.2.2. PARTICULARIDADES Las Entidades de seguros formulan sus cuentas conforme al Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras. La estructura de este Plan difiere de la del Plan General de Contabilidad. El resultado se divide en dos cuentas, en función de que sus componentes sean técnicos (exclusivamente del negocio asegurador) o no técnicos, elaborando al efecto una Cuenta Técnica por los primeros y otra Cuenta No Técnica por los últimos. Dado que cada ingreso y cada gasto deben separarse en función de la contribución a la Cuenta Técnica o No Técnica de la Entidad y que ciertos gastos contribuyen al sostenimiento de ambos, han de imputarse los mismos a cada cuenta en la proporción correspondiente. Para ello estos gastos, que inicialmente se contabilizan de acuerdo a su naturaleza, se han de reclasificar en función de su destino. El cuadro siguiente divide los gastos en tres grupos: a) los gastos directos (incluyendo pérdidas), b) las variaciones de provisiones y c) los gastos indirectos, que se aplican conforme a unos criterios de imputación definidos. De los criterios de distribución de los gastos indirectos se informa en la Memoria dentro del punto 4 (Normas de valoración), apartado 4.12 de Ingresos y Gastos (4.12.1 y 4.12.2). DISTRIBUCIÓN DE GASTOS, PÉRDIDAS Y VARIACIÓN DE PROVISIONES

CONCEPTOS (miles de euros) Gastos directos Variación provisiones Gastos indirectos TOTALES

PRESTAC. 15.339 52.571 444 68.354 89,9%

TÉCNICOS EXPLOTAC. INVERS. 4.892 -282 1.347 1.130 1.347 5.740 1,8% 7,5%

OTROS

366 366 0,5%

NO TÉCNICOS -11 267 256 0,3%

TOTAL 20.231 52.278 3.554 76.063 100%

Informe de gestión

El 89,9% del total de gastos, pérdidas y variación de provisiones se imputa a prestaciones, dado que una buena parte corresponde a la variación de las provisiones técnicas (no sólo de prestaciones, sino también las matemáticas y de participación en beneficios, puesto que representan obligaciones futuras con los mutualistas), a lo que hay que añadir las prestaciones satisfechas en el ejercicio así como los gastos incurridos para su gestión. A inversiones corresponde el 7,5% y el 2,6% restante se distribuye entre los dos, explotación y otros. Del conjunto de gastos las variaciones de provisiones suponen el 68,7%, siendo los gastos directos (por pago de prestaciones y de inversiones) el 26,6% (prestaciones pagadas: 20,2% y gastos directos de inversiones: 6,4%). Los gastos indirectos (considerados inicialmente por su naturaleza e imputados de acuerdo a su destino) suponen el 4,7% del total. Los gastos de explotación (1,35 millones de euros), representan el 3% sobre el total de cuotas recaudadas en el ejercicio y el total de gastos indirectos el 7,8%. En estos últimos se incluyen los gastos de inmuebles por importe de 1,1 millones de euros (0,5 millones por dotaciones a amortización), aún destinándose a inversiones por lo que, deduciendo los mismos para obtener un ratio más representativo, éste se reduciría al 0,5%. El artículo 42 del Reglamento de Mutualidades de Previsión Social regula el límite máximo de los gastos de administración, que no podrán ser superiores al 15% del importe medio de las cuotas y derramas medias del último trienio, ni mayores al 2,6% del importe de las provisiones técnicas. En el caso de la Entidad para el ejercicio 2007 y aplicando el criterio de cálculo contenido en dicho artículo resulta una proporción de los gastos de administración sobre las cuotas y derramas medias del último trienio del 7,3% (7,7% por debajo del límite máximo establecido). El ratio de gastos de administración sobre provisiones técnicas es del 0,6%, también inferior al límite marcado, concretamente un 2% por debajo del mismo. La rentabilidad sobre provisiones matemáticas medias obtenida en 2007 es del 5,29%. El tipo de interés medio aplicado para el cálculo de las provisiones matemáticas ha sido el 3,57% para los compromisos anteriores a 1 de enero de 2000 y el 2,40% para los posteriores, por lo que al resultar un diferencial positivo entre la rentabilidad obtenida por la Entidad y los tipos de interés técnico aplicados al cálculo de las provisiones matemáticas, no es necesario realizar dotaciones de provisiones adicionales por insuficiencia de tipo de interés. La indicada rentabilidad sobre el saldo medio de las provisiones matemáticas lo es sin considerar plusvalías latentes, computando estas últimas la rentabilidad se eleva al 8,11%. Si incluimos la participación en beneficios dentro del saldo medio de las provisiones matemáticas, la rentabilidad sobre las mismas es del 5,09% sin plusvalías (7,8% con plusvalías latentes).

INFORME ANUAL 2007

2.3. Liquidación presupuestos de 2007 y presupuestos aprobados para 2008 En el cuadro siguiente se recoge el grado de cumplimiento del presupuesto de 2007, así como el presupuesto aprobado para el ejercicio 2008 y su variación respecto al del ejercicio anterior.

LIQUIDACIÓN PRESUPUESTARIA (Miles de euros) Cuotas y recargos Ingresos y beneficios de inversiones Excesos y aplicación de provisiones Otros ingresos TOTAL INGRESOS Prestaciones Comisiones, participaciones y gastos cartera Servicios exteriores Tributos Gastos de personal Gastos y pérdidas de inversiones Otros gastos y pérdidas Dotaciones a la amortización Dotación provisiones TOTAL GASTOS RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

AÑO 2007 PRESUP. 44.690 36.796 491.253 362 573.101 16.604 370 1.451 96 1.243 3.516 111 639 544.722 568.752

REALIZ. 45.655 32.435 522.262 363 600.715 15.339 334 1.333 104 1.146 4.655 1 636 574.539 598.087

4.349

2.628

AÑO 2008 DESVIACIÓN 965 2% -4.361 -12% 31.009 6% 1 0% 27.614 5% -1.265 -8% -36 -10% -118 -8% 8 8% -97 -8% 1.139 32% -110 -99% -3 0% 29.817 5% 29.335 5% -1.721

-40%

PRESUP. 48.239 42.896 566.116 407 657.658 14.456 365 1.462 100 1.279 3.661 111 641 631.484 653.559

08s/07 8% 17% 15% 12% 15% -13% -1% 1% 4% 3% 4% 0% 0% 16% 15%

4.099

-6%

Informe de gestión

3. Inversiones 3.1. Filosofía general de inversión La Mutualidad dentro del sistema financiero actúa como proveedor de fondos, invirtiendo en los diferentes productos que el mismo oferta en función de los objetivos que tiene marcados la Entidad para atender las obligaciones con sus mutualistas, ajustándose al marco normativo del sector asegurador y de acuerdo a su propia política de gestión de riesgos. Los objetivos a cumplir por la Mutualidad en cuanto a inversiones son, además de garantizar la disponibilidad inmediata de recursos para atender el pago de prestaciones en el momento en que sean exigibles, la obtención de una rentabilidad mínima, definida por el tipo de interés técnico al que se calculan las provisiones matemáticas, es decir, al que se valoran sus compromisos futuros con los mutualistas, preservando en todo momento la solvencia de la Entidad, controlando el riesgo de la inversión y persiguiendo la obtención de un diferencial sobre el tipo de interés técnico. La función encomendada al área de inversiones de la Entidad consiste en optimizar los rendimientos de los recursos generados, buscando productos en el mercado (financiero e inmobiliario) que maximicen los mismos. Al mismo tiempo está sujeta a unas restricciones marcadas por la normativa del sector asegurador, que establece una lista de activos considerados aptos para cobertura de provisiones técnicas y las características que deben cumplir los mismos, así como los límites de concentración por tipo de activo, por emisor, etc.. A estas restricciones se une la política de riesgos marcados por la Entidad siguiendo criterios de prudencia y midiendo en todo momento la mejor relación rentabilidad/riesgo. Los flujos de entrada obtenidos de las inversiones deben cubrir los flujos de salida, constituidos por las prestaciones que, en su mayor parte se satisfacen en forma de rentas y, en menor medida, en forma de capitales. Dado el perfil de flujos de salida de la Entidad la cartera de inversiones debe ajustarse a estas exigencias y, por tanto, el 83% de la cartera está invertida en valores de renta fija y depósitos, con cobro de cupones e intereses periódicos en la mayoría de los casos. En la elección de las emisiones en que se suscribe se tiene en cuenta, no solamente que la tasa interna de rentabilidad supere en todo caso el tipo medio de interés técnico, sino que se atiende con especial atención a la calificación crediticia, tanto de la emisión como del emisor, cuidando al tiempo de no incurrir en excesiva concentración en determinados sectores y emisores, con objeto de una diversificación eficiente de riesgos. Cumpliendo las premisas comentadas para las inversiones en renta fija y en ese afán, tanto de diversificación de riesgos como de obtención de la máxima rentabilidad, una parte de la cartera se invierte en otro tipo de productos, como son la renta variable (limitada a los valores nacionales de mayor capitalización bursátil) o fondos de inversión y sicav. En cualquier caso se pretende tener invertida parte de la cartera en productos que estén descorrelacionados o tengan una correlación baja con los activos de mayor peso en la cartera para, además de buscar rentabilidades atractivas, protegerse ante fluctuaciones del mercado en cada tipo de productos.

INFORME ANUAL 2007

Además del mercado financiero, tradicionalmente las entidades de seguros han invertido en el mercado inmobiliario. En el caso de la Entidad, con este tipo de inversiones se busca la obtención de rentas por arrendamientos, así como la revalorización del valor para poder obtener plusvalías en el momento de su venta.

3.2. Entorno Comenzaba el ejercicio 2007 con una perspectiva de crecimiento moderado en Europa, con riesgos inflacionistas sobre todo por el alza en los precios de las materias primas y la fuerte presión de los sindicatos, que dificultaban la moderación salarial que desde los más altos organismos financieros mundiales se aconsejaba para la zona. El BCE iniciaba el año con los tipos de interés oficiales en el 3,5% y el consenso del mercado apostaba por suaves repuntes en vista a controlar la tan ansiada estabilidad de precios. En Estados Unidos la FED iniciaba el ejercicio con los tipos oficiales en el 5,25%, aunque en este caso se apostaba por ligeros recortes que pudieran dinamizar la primera economía del mundo, dado que se auguraba una desaceleración del crecimiento económico, sustentado en pilares que empezaban a debilitarse, como era el consumo privado y el mercado inmobiliario, con las familias fuertemente apalancadas, lo que las hace muy vulnerables a subidas de tipos, con riesgos de impagos. Con un dólar debilitado y un déficit presupuestario elevado, la situación invitaba a la prudencia. Para el mercado asiático, motor del elevado crecimiento durante 2006, se auguraba un crecimiento elevado, pero más moderado que en el ejercicio precedente, mientras que la situación en España se presentaba más débil, con un crecimiento más moderado dada la desaceleración del mercado inmobiliario, motor del crecimiento económico en los últimos años y a que la inflación seguía aumentando su diferencial con Europa. Así comenzaba el ejercicio, el “primer susto” se produjo en las Bolsas mundiales en el mes de marzo cuando, contagiadas por las caídas en la Bolsa China y los mercados asiáticos, sufrieron el primer descalabro serio. No ayudaron tampoco en ese momento las declaraciones vertidas por el antiguo presidente de la FED, Alan Greenspan, sobre una previsible recesión en la economía estadounidense hacia finales de año, declaraciones matizadas posteriormente para tranquilizar al mercado. La verdadera debacle se produjo, sin embargo, durante los meses estivales cuando en Estados Unidos estalló la crisis de las hipotecas “sub-prime” o de alto riesgo, causada por el repunte los ratios de impagos . El mercado hipotecario en los últimos años había concedido un volumen elevado de este tipo de hipotecas, extendiendo el riesgo al resto del mercado, a uno y otro lado del Atlántico, vía titulizaciones y emisiones de diversos productos con subyacentes de crédito. Grandes bancos de inversión se vieron obligados a dotar altas provisiones para cubrir la depreciación de estos activos y se produjo una crisis de liquidez en el mercado interbancario, derivada de la desconfianza generada entre las entidades de crédito frente a sus homólogas, reteniendo la liquidez que en otro caso hubieran prestado, dado el desconocimiento del alcance de la crisis y hasta qué punto cada entidad podría estar “contaminada” con este tipo de riesgos. Los bancos centrales, para evitar un colapso del sistema financiero, tomaron medidas de urgencia, con inyecciones de liquidez adicionales y extraordinarias, con-

Informe de gestión

sensuando medidas conjuntas para atajar esta crisis de dimensiones mundiales. En el caso de la Reserva Federal Americana y del Banco Central de Inglaterra a estas medidas se unieron rebajas en los tipos oficiales de interés. Esta situación de desconfianza en el mercado interbancario provocó una “montaña rusa” en los tipos de interés del corto plazo. El euribor a tres meses -tipo de referencia al que se prestan las entidades bancarias entre ellas- se disparó y la curva estuvo invertida durante meses a partir de este tramo. Esto desató una guerra de captación de pasivo entre determinadas entidades bancarias y cajas de ahorro, que se vieron abocadas a la obtención urgente de recursos, aún a costa de estrechar de una forma alarmante los diferenciales entre el tipo al que prestan dinero y la remuneración del que reciben. El año se cierra con la sensación de estar entrando en un nuevo ciclo económico, con perspectivas de desaceleración, cuando no recesión –en el caso de la economía americana- y con dudas en cuanto a la profundidad y la duración de la crisis desatada tras un largo periodo de crecimiento y un auge espectacular de los mercados financiero e inmobiliario, que conllevó a despreciar el riesgo y saturó el mercado de productos muy sofisticados con riesgos elevados y, en muchos casos, no considerados o desconocidos, por los inversores. Seguidamente, se muestran dos tablas, que recogen la evolución de variables macroeconómicas y otros datos económicos, en los últimos años, junto con estimaciones para 2008:

IPC DICIEMBRE GENERAL SUBYACENTE

PIB

AÑO

DÉFICIT PÚBLICO

PARO

ESP

USA

ESP

USA

ESP

USA

ESP

1996 2,6

1,6

4,1

3,2

1,9

3,2

3,0

1,8

2,6 21,6 11,6 5,4 -5,0 -4,2 -2,2

1997 4,8

3,1

4,3

2,0

1,5

1,7

2,0

1,5

2,2 20,1 11,4 4,7 -3,2 -2,6 -1,0

1998 3,9

2,1

4,6

1,4

0,8

1,6

2,2

1,4

2,4 18,0 10,4 4,4 -2,6 -2,2

0,3

1999 4,2

3,4

5,0

2,9

1,7

2,7

2,4

1,1

1,9 15,2

9,4 4,1 -1,2 -1,3

0,7

2000 3,7

2,9

3,4

4,0

2,6

3,4

3,0

1,5

2,6 13,4

8,4 4,0 -0,9

1,6

2001 2,7

1,6

1,1

2,7

2,0

1,6

3,8

2,3

2,7 10,6

8,4 4,8 -0,3 -1,7 -0,5

2002 2,5

1,1

1,9

4,0

2,4

3,5

2,2

1,9 11,6

8,5 6,0 -0,3 -2,5 -3,3

2003 3,0

1,0

3,7

2,6

1,9

2,5

1,6

1,1 11,4

8,8 5,7

2004 3,4

1,5

3,4

3,2

2,3

3,3

2,9

1,9

2,2 10,6

8,8 5,4 -0,2 -2,8 -3,6

2005 3,6

1,8

3,1

3,7

2,3

3,4

2,9

1,3

2,2

8,7

8,4 4,9

1,1 -2,4 -3,9

2006 4,0

3,3

3,4

2,7

1,9

2,5

1,5

2,6

8,3

7,5 4,5

1,8 -1,6 -2,6

2007 3,5

2,6

2,5

4,3

3,2

4,1

3,1

2,3

2,4

8,6 6,8

4,9

1,8 -1,1 -2,8

2008e 2,6

1,7

3,4

3,2

2,4

2,8

2,4

2,1

9,0

5,2

1,2 -1.2 n.d.

6,8

USA

ESP

0,2

USA

0,0 -3,0 -4,8

INFORME ANUAL 2007

AÑO 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e

USD/EUR A 31-12 1,17 1,01 0,90 0,89 1,02 1,23 1,34 1,18 1,26 1,47 1,60

TIPOS OFICIALES UME USA 3,00 4,75 3,00 5,50 4,75 6,00 3,25 1,25 2,75 0,75 2,00 1,00 2,00 2,25 2,25 4,25 3,50 5,25 4,00 4,25 3,5 1,75

RENTABILIDAD ESPAÑA 10 AÑOS 1 AÑO 4,8 2,9 4,7 3,8 5,5 4,6 5,1 3,4 5,0 2,5 4,2 2,0 3,7 2,2 3,5 2,7 4,0 3,9 4.35 4,03 n.d. n. d.

3.3. Inversión en 2007 La política de inversiones seguida durante el ejercicio 2007 ha mantenido la pauta de ejercicios anteriores, de acuerdo con la filosofía de inversión comentada en punto 3.1 de este informe, si bien en cada momento debe ceñirse a la situación particular de los mercados financieros. La siguiente tabla refleja, porcentualmente, el peso específico de cada tipo de inversión respecto al total del activo de la Entidad y muestra la evolución del mismo en los últimos ejercicios.

CLASE DE ACTIVO Inmuebles Acciones, F.I.M. y SICAV Renta fija Tesorería e inversiones a corto Otras inversiones Inmovilizado, deudores y otro activo

DIC/03 6,9 17,9 71,7 2,2 0,7 0,6

DIC/04 6,0 9,9 79,8 3,2 0,6 0,5

DIC/05 5,4 8,9 79,1 5,3 0,5 0,8

DIC/06 4,8 7,6 80,1 6,3 0,5 0,7

DIC/07 4,3 10,4 77,5 6,6 0,5 0,7

Informe de gestión

El apartado de Renta Fija recoge las inversiones remuneradas a un tipo fijo o variable y cuya duración es mayor de un año (obligaciones y bonos, acciones preferentes y depósitos) y su valor en balance resulta del valor de la inversión, deducidas las provisiones, en su caso, e incrementada con los intereses devengados pendientes de cobro. En “Tesorería e inversiones a corto” se recogen los saldos de cuentas corrientes y las imposiciones a plazo fijo con vencimiento hasta un año, así como los activos de renta fija con duración inferior al año o bonos de tesorería con liquidez inmediata. En el Balance de la Entidad se agrupan en distintos epígrafes, dado que acciones preferentes figuran como inversiones en capital (C-III.1. del Activo), depósitos e I.P.F. en el epígrafe C-III.8. del Activo, provisiones (C-III.10. del Activo) e intereses devengados y no vencidos en el epígrafe G.I. del Activo. El único propósito de este inciso es poner de manifiesto que el criterio seguido en este informe para agrupar las inversiones difiere del de Balance, dado que el enfoque de ambos es distinto, no así los criterios de valoración y las cifras, que derivan de la misma fuente. La composición de la cartera muestra la misma pauta en todos los ejercicios que se muestran, con un mayor peso de la renta fija que, en este ejercicio ha reducido algo su ponderación dado que los vencimientos producidos en los últimos meses no se han reinvertido en otros productos de renta fija a largo, sino en pagarés con vencimiento a corto plazo e imposiciones a plazo fijo aprovechando los diferenciales de tipos que ofrecían estos productos, provocados por las turbulencias en los mercados interbancarios, a la espera de una mejor ocasión para invertir los mismos a más largo plazo. El conjunto de acciones e inversiones en FIM y Sicav ha incrementado su ponderación en la cartera respecto al ejercicio anterior debido a la reinversión de plusvalías en el caso de las acciones y al posicionamiento en fondos de inversión de los recursos que en los últimos días de 2006 se habían generado al deshacer las posiciones anteriores en este tipo de activos. Rendimientos de inversiones La cartera media gestionada por PREMAAT en 2007, tomada a valor contable, ha sido de 545,6 millones de euros, habiendo obtenido una rentabilidad del 7,92% (4,96% sin considerar el incremento de plusvalías generado en el ejercicio). Las inversiones materiales que, sobre la inversión media de la cartera han supuesto el 5,6%, obtienen una rentabilidad del 54,94% computando el incremento de plusvalías latentes que, en este ejercicio se han puesto de manifiesto al tomar los valores de las tasaciones efectuadas en el ejercicio. Sin estas últimas, la rentabilidad ha sido del 6,34% (considerando el beneficio de la venta del piso 2ºC de Pº de la Castellana en Madrid). Las inversiones financieras, que suponen el 94,4% de la cartera, han obtenido una rentabilidad del 5,13% (4,88% sin computar plusvalías generadas en el ejercicio). Dentro de las mismas, distinguiendo por tipo de productos e indicando la ponderación de las mismas sobre el total de las financieras, las rentabilidades obtenidas han sido diversas: la renta fija, que pondera el 87,32% ha obtenido una rentabilidad del 4,45%, la inversión directa en acciones (5,33% de las inversiones financieras) ha obtenido una rentabilidad del 19,25%, mientras que la rentabilidad obtenida por inversiones en F.I.M. y Sicav, con un peso del 5,86% ha sido de 3,87% (sin considerar

INFORME ANUAL 2007

las plusvalías generadas en el ejercicio la rentabilidad sería del –0,33%) y, por último, otras inversiones financieras (repos de deuda, préstamos y cuentas corrientes) han obtenido una rentabilidad del 3,66%. La contribución al resultado de inversiones financieras de los distintos tipos de activos ha sido el siguiente: la renta fija, que pondera el 87,32% de las mismas, aporta el 75,3% del resultado, la inversión en acciones (5,33% de la cartera financiera) aporta el 19,9% del resultado total, mientras que los fondos de inversión y Sicav (5,86% de dicha cartera) aportan al resultado de la misma un 4,4%.

3.4. Perspectivas para 2008 El ejercicio 2008 se ha iniciado cargado de incertidumbres, por un lado por el desconocimiento del alcance de la crisis desencadenada por las hipotecas de alto riesgo, que constituyen el subyacente de múltiples contratos de derivados de crédito. Los datos que se van conociendo de algunos bancos de inversión con fuertes posiciones en este tipo de producto indican que aún se desconoce el volumen de pérdidas incurridas, viéndose obligados a dotar fuertes provisiones para cubrir la depreciación de valor, con el consecuente deterioro en el beneficio de la entidad. Por otro lado, los indicadores macroeconómicos que se van publicando y las estimaciones para el ejercicio no son alentadores. De acuerdo con el último informe elaborado por la FED se estima un crecimiento entre el 1% el 2,2%, con tasas de desempleo entre el 5% y 5,5%. La actual situación en Estados Unidos es de estanflación, situación que se caracteriza por desaceleración del crecimiento económico o, incluso, recesión, unida a altas tasas de inflación. De hecho, la FED ha actuado para hacer frente a la posible “recesión” económica con dos bajadas consecutivas de tipos de 75 p.b. y de 50 p.b., que sitúan los tipos oficiales en el 4,25%. Pese a estas rápidas y contundentes medidas los datos siguen apuntando a una desaceleración del mercado residencial, con la consecuente repercusión en otras áreas de la economía, por lo que el mercado augura a una nueva bajada de tipos de 50 p.b.. En Europa las previsiones de crecimiento indican desaceleración, situando el P.I.B. en torno al 2,4%, con mayor riesgo en los países con fuerte crecimiento inmobiliario en los últimos años, como es el caso de España, Reino Unido o Irlanda. Las tasas de inflación siguen siendo elevadas inducidas, no sólo por los precios energéticos, sino también –en parte por repercusión de los primeros- por la subida de los precios de los alimentos básicos. Las tasas de desempleo estimadas, acorde a la desaceleración anunciada, tienen una tendencia creciente. Con este panorama la política del Banco Central Europeo ha sido la de mantener los tipos de interés, dado que considera que el primer objetivo a cumplir es el de la estabilidad de precios, aún a costa del crecimiento económico. De momento no se auguran movimientos de tipos a la baja, pero las presiones y consideraciones a tener en cuenta respecto a un necesario impulso al deteriorado crecimiento económico, unido al comportamiento de los precios –aspectos en los que el organismo mantiene una actitud vigilante- definirán la política a seguir. En España el último dato conocido sobre estimación de crecimiento económico lo sitúa en el 2,6%, con una tasa de desempleo elevada, en torno al 9%, y una tasa de inflación del 3,4%. El mercado inmobiliario asiste a una desaceleración, con empre-

Informe de gestión

sas altamente endeudadas y que aportan a las listas del INEM un elevado número de nuevos demandantes de empleo procedentes de la construcción. Los índices bursátiles han sufrido una caída media por encima del 14% en lo que va de año (el IBEX acumula una caída del 16,8%). Tras la debacle acaecida el 21 de enero, ya denominado por algunos medios como “lunes negro”, el mercado ha vivido sesiones con cierres al alza y otras más con cierres a la baja, pero en todo caso el saldo es negativo, superando la caída en las bajistas a las leves subidas de las alcistas. Parte del volumen destinado a renta variable ha huido del mercado bursátil para refugiarse en otros activos o, en algunos casos, manteniéndose en liquidez esperando el momento de entrar de nuevo, y las sesiones están marcadas por una elevada volatilidad. Los precios de la energía siguen sin contenerse y el euro continúa soportando las persistentes caídas del dólar estadounidense, con el consiguiente deterioro de la balanza comercial exterior de los países europeos, que se ven beneficiados en los precios de la energía importada fijados en dólares USA pero, en cambio pierden competitividad en lo que se refiere a exportaciones de productos, por la fortaleza del euro. Está claro que hemos entrado de lleno en un nuevo ciclo económico, que conlleva nuevos retos, un área desconocida a la que habrá que ir adaptándose y adquiriendo lo mejor de ella. Sería interesante enfocar la misma teniendo en cuenta el significado que para los chinos tiene la palabra “crisis”, que es tanto la de “peligro” como la de “oportunidad”. Esperemos que este nuevo entorno pueda depararnos sorpresas positivas.

INFORME ANUAL 2007

4. Otros 4.1. Algunas consideraciones relevantes sobre 2007 La Asamblea General Ordinaria celebrada en junio de 2007 aprobó el importe de la participación en beneficios del ejercicio 2006, que ascendió a la cifra de 22,36 millones de euros. El importe dotado en el ejercicio 2007 se eleva a 17,71 millones de euros, que se sumará a los derechos de los mutualistas, representado lo acumulado en los cinco últimos ejercicios un 19,42% del conjunto de las provisiones técnicas dotadas a diciembre de 2007. Otra consideración significativa con relación al ejercicio de 2007, es que ya será de aplicación la nueva ley del IRPF, ley 35/2006 de 28 de noviembre, de cuyos aspectos sobre la fiscalidad de las cuotas y prestaciones se ha informado a todos los mutualistas. Asimismo entró en vigor en junio de 2007 la Ley de Sociedades Profesionales, cuya disposición adicional quinta establece la aplicación de la disposición adicional decimoquinta de la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados a los socios profesionales, esto es, el derecho a optar entre el encuadramiento en el RETA o sustituir esa obligación con la afiliación a PREMAAT. Finalmente señalar también la entrada en vigor en el ejercicio de 2007, de la Ley del Estatuto del Trabajo Autónomo, que en su disposición adicional quinta recoge igualmente el derecho de los trabajadores por cuenta propia de optar por la mutualidad alternativa de que disponga el Colegio.

4.2. Previsiones para 2008 Como consecuencia precisamente de la publicación de la Ley del Estatuto del Trabajo Autónomo, la Secretaría de Estado de la Seguridad Social se ha interesado por las prestaciones que otorgan las mutualidades con carácter de alternativas al RETA. A través de la Confederación Española de Mutualidades y con la colaboración de la citada Secretaría de Estado, se va a constituir un grupo de trabajo con objeto de disponer de una autorregulación del sector sobre esta materia. En PREMAAT se han iniciado los estudios técnicos, tanto actuariales como jurídicos, en orden a implementar las actuales prestaciones.

Madrid, 13 de marzo de 2008

Balance de situación b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007 b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007b a l a n c ed e s i t u a c i ó n2007

a 31 de diciembre de 2007

INFORME ANUAL 2007

Activo (importes en miles de euros) AL 31-12-2007 B. ACTIVOS INMAT.,G.ESTABLEC.Y G. A DISTRIBUIR VAR.EJERC.

51,79

II. Inmovilizado inmaterial 2. Otro inmovilizado inmaterial 3. Amortizaciones acumuladas (a deducir) C. INVERSIONES I. Inversiones materiales 1. Terrenos y construcciones 2. Otras inversiones materiales 3. Anticipos e inversiones materiales en curso 4. Amortizaciones acumuladas (a deducir) II. Inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas 4. Participaciones en empresas asociadas 9. Provisiones a deducir III. Otras inversiones financieras 1. Inversiones financieras en capital 3. Valores de renta fija 4. Valores indexados 5. Préstamos hipotecarios 6. Otros préstamos y anticipos sobre pólizas 7. Participaciones en fondos de inversión 8. Depósitos en entidades de crédito 9. Otras inversiones financieras 10. Provisiones (a deducir) E. CRÉDITOS I. Créditos por operaciones de seguro directo 1. Tomadores de seguros: 1.2. Otros 2. Prov. para primas ptes. de cobro (a deducir): 3. Mediadores: 3.2. Otros V. Créditos fiscales sociales y otros 2. Otros F. OTROS ACTIVOS I. Inmovilizado material 1. Inmovilizado 2. Amortización acumulada (a deducir) II. Efectivo en entidades crédito, cheque y dinero en caja IV. Otros activos 1. Empresas del grupo y asociadas 2. Otros V. Provisiones (a deducir) G. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN I. Intereses devengados y no vencidos III. Otras cuentas de periodificación

51,79

TOTAL A+B+C+D+D(bis)+E+F+G

AL 31-12-2006

159,12 -107,33

90,61

90,61 149,59 -58,98

555.526,24

504.302,64

24.437,51 29.817,42 636,21 300,50 -6.316,62

25.153,68 30.135,11 644,94 300,50 -5.926,87

2.394,51 2.459,77 -65,26

2.393,67 2.459,78 -66,11

528.694,22 46.695,11 397.698,29 23.503,88 414,65 8,46 13.055,00 47.559,16 127,93 -368,26

476.755,29 36.745,78 378.934,53 18.847,01 555,42 13,38 3.615,72 30.741,60 8.017,77 -715,92

2.738,99

2.307,76

288,17 276,16 276,16 -38,30 50,31 50,31

131,97 93,41 93,41 -49,13 87,69 87,69

2.450,82 2.450,82

2.175,79 2.175,79

4.592,68

9.238,23

1.017,07 1.409,18 -392,11

1.124,57 1.385,57 -261,00

3.564,13 11,48 11,35 0,13

8.099,34 35,05 24,69 10,36

0,00

-20,73

10.196,01

9.698,26

10.184,69 11,32

9.675,75 22,51

573.105,71

525.637,50

Balance de situación

Pasivo (importes en miles de euros) A. CAPITAL Y RESERVAS

AL 31-12-2007 18.780,59

AL 31-12-2006 16.640,80

4.600,00

12.040,80

8.704,07

I. Capital suscrito o fondo mutual IV. Reservas: 3. Reservas estatutarias

2.613,79

2.179,70

4. Reservas voluntarias

9.427,01

6,524,37

VII. Resultado del ejercicio

2.139,79

1. Pérdidas y ganancias C. PROVISIONES TÉCNICAS

2.139,79

3.336,73 3.336,73

553.062,71

II. Provis.de seguros de vida:

500.789,93

531.221,54

2. Provis.matemáticas

531.221,54

475.719,27 475.719,27

III. Provis.para prestaciones

4.132,46

2.704,84

IV. Provis.para particip.beneficios y para extornos E. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

17.708,71 140,16

22.365,82 138,97

I. Provis.para pensiones y obligaciones similares

134,25

135,59

5,91 1.122,25

3,38 8.067,80

181,96

273,21

IV. Otras provisiones G. DEUDAS I. Deudas por operaciones de seguro directo: 1. Deudas con asegurados

0,13

58,89

2. Deudas con mediadores

18,92

39,99

3. Deudas condicionadas

162,91

174,33

VI. Deudas por op. preparat .contratos de seguro VIII. Otras deudas 2. Deudas fiscales sociales y otros H. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN

H. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN TOTAL A+A(bis)+B+C+D+E+F+G+H

7,55

8,91

932,74

7.785,68

932,74

7.785,68 0,00

0,00

573.105,71

525.637,50

Cuenta de pérdidas y ganancias

c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007 c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007c u e n t a d e p é r d i d a s y g a n a n c i a s 2007

a 31 de diciembre de 2007

INFORME ANUAL 2007

Cuenta Técnica-Seguro Vida (importes en miles de euros) I. PRIMAS IMPUTADAS, NETAS DEL REASEGURO 1. Primas devengadas 1.1. Seguro directo 1.3. Variación provisión primas pendientes de cobro (+/-) TOTAL PRIMAS IMPUTADAS, NETAS DE REASEGURO II. INGRESOS DE LAS INVERSIONES 1. Ingresos procedentes inversiones materiales 2. Ingresos procedentes inversiones financieras 2.2. Ingresos procedentes inversiones financieras 2.3. Otros ingresos financieros 3. Aplicaciones correcciones valor de las inversiones 3.2. De inversiones financieras 4. Beneficios en realización de inversiones 4.2. De inversiones financieras TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES V. SINIESTRALIDAD, NETA DEL REASEGURO 1. Prestaciones pagadas 1.1. Seguro directo 2. Variación provisión para prestaciones (+/-) 2.1. Seguro directo 3. Gastos imputables a prestaciones TOTAL SINIESTRALIDAD, NETA DE REASEGURO VI. VARIAC.PROVIS.TÉCNICAS, NETAS DEL REASEGURO (+/-) 1. Provisión para seguros de vida 1.1. Seguro directo TOTAL VARIAC.PROVIS.TCAS.,NETAS DEL REASEGURO VII. PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS 1. Prestaciones y gastos por participación beneficios y extornos 2. Variación provisión participación beneficios y extornos (+/-) TOTAL PARTICIPACIÓN BENEFICIOS Y EXTORNOS VIII. GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS 1. Gastos de adquisición 3. Gastos de administración TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN NETOS IX. OTROS GASTOS TÉCNICOS 1. Variación provisiones por insolvencias (+/-) 3. Otros TOTAL OTROS GASTOS TÉCNICOS X. GASTOS DE INVERSIONES 1. Gastos gestión de inversiones 1.1. Gastos inversiones y cuentas financieras 1.2. Gastos inversiones materiales 2. Corrección valor de las inversiones 2.1. Amortización inversiones materiales 2.3. De provisión inversiones financieras 3. Pérdidas procedentes de las inversiones 3.2. De las inversiones financieras TOTAL GASTO DE LAS INVERSIONES RDO.CTA.TÉCNICA DEL S.VIDA (I+II+III+IV-V-VI-VII-VIII-IX-X-XI)

AL 31-12-2007

AL 31-12-2006

44.584,06 10,83 44.594,89

42.970,91 6,41 42.977,32

2.306,35

2.112,58

21.049,22 4.161,51

27.673,51 1.577,97

7.109,84

3.542,52

4.340,32 38.967,24

6.632,62 41.539,20

15.339,10

13.500,59

1.427,62 443,87 17.210,59

-897,09 390,80 12.994,30

33.434,59 33.434,59

35.157,42 35.157,42

22.365,82 -4.657,11 17.708,71

24.567,70 -2.201,88 22.365,82

855,60 491,89 1.347,49

828,13 481,26 1.309,39

0,00 366,27 366,27

20,73 376,68 397,41

4.896,80 514,71

2.809,14 709,82

342,41 6.761,69

339,60 4.025,57

0,00 12.515,61

378,57 8.262,70

978,87

4.029,49

Nº de Registro Oficial D.G.S. y F.P.: P0081

Cuenta de pérdidas y ganancias

Cuenta No Técnica-Seguro Vida (importes en miles de euros) II.RESULTADO DE LA CUENTA TECNICA SEGURO VIDA III. INGRESOS DE LAS INVERSIONES 2. Ingresos procedentes inversiones financieras 2.2. Ingresos procedentes inversiones financieras 4. Beneficios en realización de inversiones 4.1. De inversiones materiales TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES IV. GASTOS DE LAS INVERSIONES 1. Gastos gestión de las inversiones 1.1. Gastos inversiones y cuentas financieras 1.2. Gastos inversiones materiales 2. Correcciones valor de las inversiones 2.1. Amortización inversiones materiales 2.3. De provisión inversiones financieras TOTAL GASTOS DE LAS INVERSIONES V. OTROS INGRESOS VI. OTROS GASTOS VII. INGRESOS EXTRAORDINARIOS VIII. GASTOS EXTRAORDINARIOS IX. IMPUESTO S/BENEFICIOS A-RESULTADO ORDINARIO EJERC. (I+II+III-IV+V-VI+VII-VIII-IX)

Nº de Registro Oficial D.G.S. y F.P.: P0081

AL 31-12-2007 978,87

AL 31-12-2006 4.029,49

145,25

171,26

565,37 710,62

0,00 171,26

163,08 120,49

174,64 76,18

117,56 65,76 466,89 2.071,20 757,97 93,16 0,46 488,74

126,69 66,11 443,62 1.860,06 1.361,14 2,50 0,17 921,65

2.139,79

3.336,73

Memoria 2007

m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007 m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007m e m o r i a2007

Memoria

1. Información general sobre la entidad y su actividad

1.1. Constitución Previsión Mutua de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, Mutualidad de Previsión Social, denominada en lo sucesivo “PREMAAT”, fue fundada por la Federación Nacional de Aparejadores, hoy Consejo General de Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, el 16 de junio de 1944, al amparo de la normativa vigente en materia de Colegios Profesionales e inscrita en el Registro Especial de Entidades Aseguradoras de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, con el número P-0081 y en el Registro Mercantil de Madrid en el Tomo 5313, Folio 46, Sección 8, Hoja M87081. Es una entidad totalmente privada, con personalidad jurídica propia, que se rige por el Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados y los Reglamentos que la desarrollan, por la Ley de Contrato de Seguros 50/1980 y por sus propios Estatutos y Reglamentos.

1.2. Objeto Social PREMAAT es una Entidad de duración indefinida y sin ánimo de lucro, basada en los principios de solidaridad, equidad y suficiencia y que tiene por objeto, único y exclusivo, proteger a sus mutualistas, beneficiarios y derechohabientes frente a las contingencias previstas reglamentariamente.

1.3. Ramos en que opera y riesgos cubiertos La Mutualidad opera en el seguro directo del ramo de vida, para el caso de muerte, supervivencia, o ambos conjuntamente, y las coberturas de accidentes e incapacidad temporal como complementarios al mismo. Las contingencias que atiende la Mutualidad, conforme al Reglamento de Inscripción, Cuotas, Prestaciones y Otras Coberturas son las de: Jubilación, Invalidez, Defunción, Nupcialidad, Natalidad, Accidente e infarto (resarcimiento de gastos) e Incapacidad Temporal con internamiento hospitalario a consecuencia de accidente, infarto o maternidad biológica, en los grupos obligatorios (Básico y 2000) y Complementario 1º; Jubilación, Defunción y Viudedad en el grupo Complementario 2º, y rentas por hijos de mutualistas por orfandad, hijos minusválidos y orfandad de minusválidos. Todos los mutualistas deben pertenecer a uno de los grupos definidos como obligatorios – Básico o 2000 - en función de la fecha de su afiliación a la Mutualidad. Será de afiliación obligatoria el grupo 2000 para quienes se incorporen por primera vez a la Mutualidad, manteniéndose el grupo de procedencia para los que se reincorporen. Además los mutualistas pueden tener mejoras individuales y pertenecer a los grupos complementarios (Complementario 1º y Complementario 2º).

INFORME ANUAL 2007

Aparte de las operaciones de seguro realizadas, la entidad gestiona un fondo de prestaciones sociales para ayudar a huérfanos y minusválidos.

1.4. Ámbito territorial y domicilio social PREMAAT opera en todo el territorio nacional. No dispone de sucursales, sino que cuenta con la colaboración de la totalidad de los Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos. El domicilio social de la Entidad se ubica en Madrid, C/ Juan Ramón Jiménez, nº 15. El Código de Identificación Fiscal asignado por la Agencia Tributaria es el G28618536.

1.5. Estructura interna El órgano soberano de formación y expresión de la voluntad social en las materias que le atribuyen las disposiciones legales y los Estatutos de la Entidad es la Asamblea General, constituida por los mutualistas que participan en la misma, personalmente o representados, y por los delegados nombrados para cada Asamblea General por las correspondientes Asambleas Territoriales. La Junta de Gobierno, formada por un Presidente, un Secretario, un Tesorero, un Contador y cinco vocales, ostentando uno de sus miembros, además, el cargo de Vicepresidente, es el órgano rector, al que corresponde el gobierno, gestión y administración de PREMAAT. Los órganos que complementan a los anteriores son: las Asambleas Territoriales de Mutualistas, la Comisión de Control, la Comisión Arbitral y las Representaciones Territoriales. Por último, la Gerencia tiene a su cargo la organización interna de los servicios administrativos de la Entidad y la ejecución de los acuerdos y órdenes recibidos de la Junta de Gobierno.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales Las cuentas anuales se han elaborado conforme a las bases de presentación recogidas en el Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras (P.C.E.A.) aprobado por el Real Decreto 2014/1997, de 26 de diciembre. Las del ejercicio 2007 las formula la Junta de Gobierno el día 13 de marzo de 2008, estando pendientes de aprobación por la Asamblea General. Las cuentas anuales de la Entidad correspondientes al ejercicio de 2006 fueron aprobadas en la Asamblea General Ordinaria de PREMAAT celebrada el día 22 de junio de 2007, sin producirse ningún cambio sobre la formulación de cuentas que, del citado ejercicio, realizó la Junta de Gobierno el día 23 de marzo de 2007.

Memoria

2.1. Imagen fiel Las cuentas anuales se han formulado a partir de los registros contables de PREMAAT, aplicando los principios y criterios contables básicos admitidos con carácter general, así como las disposiciones legales vigentes que regulan la actividad de las Entidades de Previsión Social, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Entidad.

2.2. Comparación de la información El Balance de Situación y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias adjuntos se han preparado de acuerdo con la estructura de los modelos reflejados en la cuarta parte del Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, mostrando en ambos casos la comparativa con el ejercicio anterior.

3. Distribución de resultados La propuesta de distribución de resultados del ejercicio de 2007 que la Junta de Gobierno presentará a la Asamblea General de PREMAAT para su aprobación, y la distribución realizada de los resultados del ejercicio de 2006, son las siguientes:

BASES DE REPARTO

Pérdidas y Ganancias, neto de Impuesto de Sociedades DISTRIBUCIÓN

A Fondo de Prestaciones Sociales A Reservas Voluntarias

2006

3.336,73 2006

434,08 2.902,65

2007

2.139,79 2007

980,15 1.159,64 Importes en miles de euros

4. Normas de valoración Los principios y criterios contables aplicados en la elaboración de las cuentas anuales, basados en la parte quinta del Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras, se indican para cada partida de los epígrafes relacionados a continuación:

INFORME ANUAL 2007

4.1. Inmovilizado inmaterial Los importes satisfechos por la propiedad o el derecho al uso de programas informáticos, incluyendo los elaborados por la propia Entidad, se activan por su precio de adquisición y se amortizan de forma lineal, aplicando un coeficiente del 33% anual.

4.2. Inmovilizado material El inmovilizado material figura contabilizado por su precio de adquisición. Los costes de ampliación o mejora que den lugar a una mayor duración del bien se activan como mayor valor del mismo. La amortización se calcula linealmente de acuerdo con las disposiciones legales aplicables, con los siguientes coeficientes:

Equipos Informáticos Mobiliario e Instalaciones sede social Otro Inmovilizado Material

25% 10% 10%

4.3. Inversiones materiales 4.3.1. Terrenos y construcciones Los inmuebles se valoran por su precio de adquisición, que incluye tanto los gastos e impuestos inherentes a la compra, como las obras y mejoras realizadas para su utilización, excluidos los gastos financieros. Los existentes con anterioridad a la entrada en vigor de la Ley 9/1983 del 13 de junio se encuentran regularizados de acuerdo con la citada Ley. La amortización se calcula linealmente sobre el 70% del valor de cada inmueble, atribuyendo el 30% restante como valor del suelo. La vida útil estimada es de cincuenta años. 4.3.2. Otras inversiones materiales Las instalaciones de los inmuebles se encuentran valoradas por su precio de adquisición o su coste de realización. Para su amortización se aplica el método lineal, considerando un período de diez años. 4.3.3. Provisión por depreciación de inversiones materiales Provisiones dotadas para hacer frente a la depreciación de las inversiones materiales puestas de manifiesto en las valoraciones de los inmuebles realizadas por una entidad tasadora autorizada por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. Su importe se determina por la diferencia entre el valor de Balance y el valor resultante de la Tasación de cada inmueble, cuando este último es menor.

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4.4. Inversiones financieras 4.4.1. Las inversiones financieras en capital con cotización oficial, se encuentran valoradas por su precio de adquisición a la suscripción o compra de las mismas. Las acciones y otras participaciones sin cotización oficial, pública o privada, se valoran por su precio de adquisición, corregido en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición, manteniendo éstas, siempre que subsistan en valoraciones realizadas posteriormente. En el precio de adquisición se incluyen los gastos inherentes a cada operación. Dentro de las inversiones financieras en capital se incluyen las acciones de sociedades de inversión colectiva. Su valor en balance corresponde al coste de adquisición de las mismas. Se considera valor de mercado, el valor liquidativo conocido a la fecha más próxima a la de cierre del ejercicio. Asimismo, el balance refleja las correcciones valorativas de las inversiones cuyo valor de mercado, por grupos homogéneos, sea inferior a su precio de adquisición. 4.4.2. Los valores de renta fija, a efectos de valoración, están adscritos, en su totalidad, a la cartera de inversión ordinaria, de acuerdo con la definición contenida en las normas de valoración del P.C.E.A. Se encuentran valorados por su precio de adquisición, incluyendo en el mismo los gastos inherentes a cada operación. El importe de los intereses explícitos devengados y no vencidos en el momento de la compra no forma parte del precio de adquisición. No obstante, la diferencia entre el precio de adquisición y el valor de reembolso se periodifica, con cargo o abono a resultados, según proceda, conforme a un criterio financiero a lo largo de la vida residual del valor de que se trate, modificándose el valor contable de la inversión a medida que se van aplicando dichos resultados. Las correcciones valorativas que derivan de la comparación del valor de mercado -determinado conforme a las normas de valoración del P.C.E.A.- y el valor de adquisición, se imputan a resultados por el importe neto derivado de compensar las diferencias positivas y negativas entre ambos valores, teniendo en cuenta, en su caso, los intereses explícitos e implícitos devengados y no vencidos, no aplicándose, en ningún caso, el importe positivo que pueda surgir. En el caso de valores de los que puede obtenerse precio, por existir suficiente profundidad de mercado, se tomará como valor la cotización a cierre de ejercicio; en caso contrario, el valor se obtiene por actualización de flujos financieros. 4.4.3. Los activos financieros con cupón cero figuran por su precio de adquisición en el momento de la compra. Los intereses devengados en cada periodo se imputan a los resultados de cada ejercicio, incrementando el valor de la inversión de la que proceden, para lo cual se activan en una cuenta distinta a la de la propia inversión, aunque perteneciente al mismo subgrupo. 4.4.4. El valor de los préstamos, sean o no con garantía hipotecaria, figura en balance por el importe pendiente de reembolso, imputándose a resultados los intereses devengados y no vencidos en cada periodo.

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4.4.5. Las participaciones en fondos de inversión se activan por el coste de adquisición de la participación. Para evaluar las posibles correcciones valorativas, se considera como valor de mercado el último valor liquidativo conocido, correspondiente a la fecha más próxima al cierre del ejercicio. En el caso de Fondos que invierten en activos del mercado monetario se contabiliza como ingreso financiero el rendimiento producido, determinado por diferencia entre el valor liquidativo de la participación en la fecha más próxima al cierre del ejercicio y el valor contable de la misma, incrementando, en su caso, el valor contable de la participación. 4.4.6. Los depósitos en entidades de crédito se valoran por el importe desembolsado, reconociéndose en los resultados de cada periodo el importe de los intereses devengados y no vencidos. 4.4.7. Las fianzas, depósitos (distintos de los anteriores) y repos de deuda, recogidos en el epígrafe del Balance “Otras inversiones financieras”, se encuentran activados por los importes desembolsados. 4.4.8. Las provisiones por depreciación de inversiones financieras figuran en el epígrafe de “Otras inversiones financieras” del Activo, como deducción, corrigiendo las diferencias entre los valores contables y sus valores de mercado, de acuerdo con los criterios anteriormente expuestos.

4.5. Créditos El importe contabilizado corresponde a su valor nominal. Los créditos por operaciones de seguro directo con tomadores de seguros, recogen los saldos deudores existentes con los mutualistas, que abonan las cuotas a través del Colegio Oficial de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, en tanto que estos últimos no hayan liquidado a la Entidad. Los créditos por operaciones de seguro directo con mediadores recogen los saldos deudores existentes con los Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, derivados de su intermediación en el cobro de las cuotas y el pago de las prestaciones correspondientes a mutualistas y/o beneficiarios. La “provisión para primas pendientes de cobro” cubre la eventualidad de la anulación o impago de las cuotas emitidas con una antigüedad no superior a 6 meses. El importe a dotar se determina en función de la media de anulaciones de los últimos tres ejercicios. Figura en el balance minorando los créditos por operaciones de seguro directo.

4.6. Provisiones técnicas Las provisiones matemáticas se calculan conforme a las condiciones establecidas en las bases técnicas: • Grupos Básico y Complementario 1º: Régimen de capitalización individual con prestación definida; tablas de mortalidad y supervivencia GKMF95 y GRMF95; interés técnico del 3,5%, excepto los pasivos anteriores a 1 de enero de 2003

Memoria

y las mejoras de viudedad, que se calculan al 4%; recargo para gastos de administración del 4,8% y para gastos de adquisición del 2,7% sobre cuotas, del 1,5% sobre la prestación de pasivos, para las mejoras del 3,2% para gastos de administración y del 1,8% para gastos de adquisición. Las cuotas crecen un 4% anual acumulativo y las cifras-base no experimentan crecimiento. • Grupo 2000: Régimen de capitalización individual con aportación definida; interés técnico del 2,5%; recargo para gastos de administración del 4,8% y para gastos de adquisición del 2,7% sobre cuotas, y del 1,5% sobre la prestación de pasivos. Las cuotas de ahorro crecen un 2,5% anual acumulativo. • Grupo Complementario 2º: Régimen de capitalización individual con prestación definida; tablas de mortalidad y supervivencia GKMF95 y GRMF95; interés técnico aplicable conforme al artículo 33.1.a) del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados (ROSSP); el recargo para gastos de administración es del 3,2% y para gastos de adquisición es del 1,8%. Constituyen excepciones al tipo de interés técnico aplicado al cálculo de las provisiones matemáticas en los mencionados grupos las que corresponden a los mutualistas que opten por transformar capitales en rentas o una renta en otra equivalente. Tanto para las excepciones mencionadas como para el grupo de “Otras Coberturas”, el interés técnico utilizado en cada ejercicio será el que resulte por aplicación de lo establecido en el artículo 33.1.a) del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados (ROSSP), que se publica anualmente por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. Las provisiones para participación en beneficios y para extornos se determinan conforme a lo establecido para cada grupo de prestaciones en el Reglamento de Inscripción, Cuotas, Prestaciones y Otras Coberturas. Las provisiones para prestaciones representan las valoraciones estimadas de los subsidios, capitales y rentas pendientes de pago o liquidación, utilizando un método de valoración individual. En el caso de rentas, la provisión se calcula conforme a las normas establecidas para la provisión de seguros de vida. Se incluye una provisión adicional para los siniestros pendientes de declaración al cierre de cada ejercicio, calculada conforme a lo establecido en el artículo 41 del ROSSP. A las anteriores provisiones se añade otra para gastos internos de prestaciones que se calcula en función de la relación existente entre los gastos internos imputables a prestaciones y el importe de las prestaciones pagadas en el ejercicio que se cierra, corregido por la variación de las provisión para prestaciones pendientes de liquidación o pago y de los siniestros pendientes de declaración. El porcentaje resultante se multiplica por el 50% del importe de la provisión para prestaciones pendientes de liquidación o pago y por el 100% del importe de la provisión de siniestros pendientes de declaración.

4.7. Provisión para pensiones y obligaciones similares Refleja el valor actual de las obligaciones en materia de pensiones con el personal pasivo, derivadas de la aplicación del convenio, según los oportunos cálculos actuariales. El sistema actuarial empleado es el de capitalización individual, método de prestaciones proyectadas, aplicando tablas de supervivencia GRM95, con un tipo de interés técnico del 4% y crecimiento anual geométrico de la renta del 2%.

INFORME ANUAL 2007

4.8. Otras provisiones Provisiones para hacer frente a responsabilidades, probables o ciertas, procedentes de litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada.

4.9. Deudas Las deudas figuran en el balance por su valor de reembolso, imputándose anualmente a resultados los intereses que genere el aplazamiento de su vencimiento. Aquellos saldos de deudores en que concurran circunstancias que permitan razonablemente prever el incumplimiento del pago por parte del deudor se clasifican como de dudoso cobro. Las deudas por operaciones de seguro directo con asegurados, recogen los saldos acreedores de los mutualistas que han abonado de forma anticipada las cuotas a través del Colegio Oficial de Aparejadores y Arquitectos Técnicos. Las deudas por operaciones de seguro directo con mediadores, recogen los saldos acreedores con los Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, resultantes de su labor de mediación entre PREMAAT y los mutualistas. Las deudas condicionadas en operaciones de seguro directo, registran las comisiones a percibir por los Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos, derivadas de la indicada mediación y que se encuentran pendientes de cobro. Las deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro recogen los importes de las cantidades entregadas a la entidad en concepto de pagos a cuenta de las cuotas correspondientes a candidatos a mutualistas.

4.10. Impuesto sobre el beneficio De la divergencia en la imputación de gastos con criterios contables y fiscales surgen las “Diferencias Permanentes” y/o “Diferencias Temporales”, que se aplican al resultado contable del ejercicio para determinar la base imponible del impuesto. Las primeras recogen aquellos gastos contabilizados que no son fiscalmente deducibles; las segundas reflejan gastos contables, fiscalmente deducibles, pero con un criterio de imputación temporal distinto al contable, de lo que puede derivarse un diferimiento o anticipación del impuesto. Para calcular el Impuesto de Sociedades aplicando lo contenido en la normativa fiscal, se parte del resultado contable del ejercicio, que se corrige con las diferencias permanentes para obtener el resultado contable ajustado. Tras aplicar las diferencias temporales - positivas y/o negativas - resulta la base imponible, sobre la que se aplica el tipo de gravamen (25% para las mutualidades) obteniendo la cuota íntegra del impuesto. Esta cuota íntegra se minora con las bonificaciones y/o deducciones a que la Entidad tuviera derecho, dando lugar a la cuota diferencial, que se minorará, a su vez, con el importe de las retenciones y pagos a cuenta realizados, para obtener la cuota líquida del ejercicio (a ingresar o devolver). En caso de existir bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, se deducen las mismas para obtener la base imponible del impuesto.

Memoria

El impuesto sobre beneficios anticipado y/o diferido se activa en el momento de su reconocimiento, para ir aplicándolo en las sucesivas declaraciones por imputación del impuesto al ejercicio que corresponda.

4.11. Diferencias de cambio en moneda extranjera La conversión en moneda nacional de los valores de renta fija así como de los créditos y débitos en moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Al cierre del ejercicio se valoran al tipo de cambio vigente en ese momento. En el caso de valores de renta fija dicho tipo de cambio se aplica al valor de mercado de los títulos que se obtiene aplicando los criterios establecidos para valores de moneda nacional recogidos en el punto 4.4.2. Las diferencias positivas no realizadas que se produzcan, no se integran en resultados, y se incorporan en el pasivo del balance como “Ingresos a distribuir en varios ejercicios”; por el contrario, las diferencias negativas de cambio, se imputan directamente a resultados.

4.12. Ingresos y gastos Las cuotas se contabilizan aplicando el criterio de devengo, recogiéndose en cada ejercicio las cuotas netas de anulaciones, emitidas en el mismo. Las prestaciones que se recogen en cada ejercicio corresponden a los pagos realizados en el ejercicio. Los ingresos y gastos derivados de inversiones, tanto materiales como financieras, se recogen conforme al citado criterio de devengo, contabilizándose los beneficios o pérdidas procedentes de la realización de las mismas en el momento de efectuar la correspondiente operación. La mayor parte de las inversiones de la Entidad están asignadas al ramo de vida. Las excepciones las constituyen un Bono US-HSBC FIN CORP, que se asigna al fondo interno de pensiones del personal, los edificios de Juan Ramón Jiménez nº 15, Pº de la Castellana, los garajes, un fondo de inversión mobiliaria (SCH infraestructuras FCR) y las inversiones realizadas en empresas asociadas, asignados a fondos propios. Los gastos de administración, contabilizados inicialmente por su naturaleza, se reclasifican en función de su destino, imputándose a prestaciones, adquisición, administración, inversiones y otros gastos técnicos y no técnicos, de acuerdo con los siguientes criterios: 4.12.1. Criterio de distribución sobre inversiones afectas Se establecen los coeficientes de reparto en función de la ponderación de las inversiones asignadas al ramo de vida , al fondo interno del personal y a los fondos propios, sobre el total de las inversiones de la Entidad, resultando para 2007 la siguiente distribución:

TÉCNICOS Vida 97,46%

NO TÉCNICOS Personal 0,03%

Propios 2,51%

INFORME ANUAL 2007

4.12.2. Criterio de distribución sobre gastos de personal El coeficiente de reparto de los gastos de personal para cada departamento, se distribuye conforme a lo establecido en el cuadro siguiente:

Prestaciones

Adquisición

Administración

Inversiones

Otros

26,47%

23,80%

14,69%

12,73%

22,31%

5. Información partidas de balance y cuenta de pérdidas y ganancias A. INFORMACIÓN SOBRE CIERTAS PARTIDAS DEL BALANCE

5.1. Inmovilizado inmaterial El inmovilizado inmaterial está integrado en su totalidad por las aplicaciones informáticas propiedad de la Entidad. INMOVILIZADO INMATERIAL (ACTIVO: B-II)

CONCEPTO COSTE: Saldo inicial Entradas Salidas SALDO FINAL AMORTIZACIÓN ACUMULADA: Saldo inicial Salidas Dotaciones SALDO FINAL VALOR NETO

2006

2007

113,01 37,12 0,54 149,59

149,59 9,53 0,00 159,12

15,95 0,54 43,57 58,98 90,61

58,98 0,00 48,35 107,33 51,79 Importes en miles de euros

5.2. Inmovilizado material El cuadro siguiente muestra las variaciones en el inmovilizado material de la Entidad durante el ejercicio por cada partida del Balance y de sus correspondientes amortizaciones, así como del importe de los elementos totalmente amortizados:

Memoria

INMOVILIZADO MATERIAL (ACTIVO: F-I)

PARTIDAS

INMOVILIZADO Mobiliario Instalaciones E.P.I. Otros equipos Obras de Arte AMORT. ACUMULADA Mobiliario Instalaciones E.P.I. Otros equipos Obras de Arte VALOR NETO CONTABLE

SALDO INICIAL

ENTRADAS

SALIDAS

TOTALMENTE AMORTIZADOS

SALDO FINAL

2006

2007

2006

2007

2006

2007

2006

2007

2006

2007

1.455,52 249,66 969,22 82,63 88,33 65,68 -697,84 -201,59 -433,64 -49,71 -8,48 -4,42 757,68

1.385,57 322,67 682,35 78,65 229,68 72,21 -261,00 -109,33 -71,01 -45,09 -31,27 -4,30 1.124,57

558,27 190,76 198,60 12,13 149,45 7,33 -124,25 -20,33 -69,94 -11,19 -22,79 0,00 434,02

23,91 0,57 7,16 16,18 0,00 0,00 -131,17 -24,17 -68,77 -15,26 -22,97 0,00 -107,26

628,22 117,74 485,47 16,11 8,10 0,80 -561,08 -112,59 -432,57 -15,80 0,00 -0,12 67,14

0,30 0,00 0,00 0,00 0,00 0,30 -0,06 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,06 0,24

1.385,57 322,67 682,35 78,65 229,68 72,21 -261,00 -109,33 -71,01 -45,09 -31,27 -4,30 1.124,57

1.409,18 323,25 689,51 94,83 229,68 71,91 -392,11 -133,49 -139,79 -60,35 -54,24 -4,24 1.017,07

102,97 74,11 0,00 28,86 0,00 0,00 -102,97 -74,11 0,00 -28,86 0,00 0,00 0,00

121,87 86,39 0,00 35,48 0,00 0,00 -121,87 -86,39 0,00 -35,48 0,00 0,00 0,00

Importes en miles de euros

5.3. Inversiones materiales Recoge las inversiones realizadas en inmuebles, con el detalle que se muestra en el siguiente cuadro: INVERSIONES MATERIALES (ACTIVO: C-I)

Saldo 31-dic-2005 Entradas Salidas Saldo 31-dic-2006 Entradas Salidas Saldo 31-dic-2007

TERRENOS Y CONSTRUC.

OTRAS INVS. MATERIALES

INV. MATERIALES EN CURSO

AMORTIZACIÓN ACUMULADA

PROVISIÓN DEP. TERRENOS

29.850,31 284,80 0,00 30.135,11 0,00 317,69 29.817,42

584,69 60,25 0,00 644,94 0,00 8,73 636,21

0,00 300,50 0,00 300,50 0,00 0,00 300,50

-5.463,19 -463,68 0,00 -5.926,87 -456,54 -66,79 -6.316,62

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Importes en miles de euros

En general, los inmuebles se destinan a alquiler, a excepción de los garajes y del edificio que alberga la sede social, situado en Juan Ramón Jiménez nº 15 de Madrid.

INFORME ANUAL 2007

Todos los inmuebles propiedad de PREMAAT están afectos a coberturas de provisiones técnicas del ramo de vida, excepto los asignados a fondos propios (ver epígrafe IV.12). Durante este ejercicio se ha llevado a cabo la tasación de los inmuebles propiedad de PREMAAT, recogiéndose los valores de mercado actualizados en el recuadro siguiente:

DETALLE DE LOS INMUEBLES DE PREMAAT

EDIFICIO Sede Social (MADRID) Pº Castellana* (MADRID) Dr. Esquerdo 105 (MADRID) Vanguard (BARCELONA) Puerto Mediterráneo (VALENCIA) SUMA Instalaciones(excepto Sede Social) TOTAL

VALOR BALANCE 7.094,04 216,68 420,73 13.265,76 8.820,21 29.817,42 636,21 30.453,63

AMORT. ACUM. 442,22 58,10 91,19 3.367,13 1.831,95 5.790,59 526,03 6.316,62

PROVIS. VALOR NETO DEPREC. CONTABLE 0,00 6.651,82 0,00 158,58 0,00 329,54 0,00 9.898,63 0,00 6.988,26 0,00 24.026,83 0,00 110,18 0,00 24.137,01

V. NETO TASACIÓN 7.879,88 1.350,54 2.884,69 18.445,83 33.645,06 64.206,00

* Dentro de este epígrafe se incluyen los garajes de la sede social Durante el año 2007, se ha procedido a la venta de uno de los inmuebles propiedad de PREMAAT en Pº de la Castellana. Parte de las instalaciones del edificio Vanguard de Barcelona se encuentran totalmente amortizadas, siendo el importe correspondiente a las mismas de 363,02 miles de euros.

5.4. Inversiones financieras 5.4.1. Inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas. PREMAAT participa en dos Agrupaciones de Interés Económico: MUSAAT-PREMAAT, A.I.E. e Instituto de Control e Investigación de la Edificación, A.I.E., así como en el capital de la sociedad Manilex Ávila, S.A. La participación de PREMAAT en Agrupaciones de Interés Económico (A.I.E.), está sometida al régimen fiscal específico contenido en el Capítulo II del Título VIII del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 18 de diciembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, que determina que la base imponible o resultado fiscal obtenido por las mismas se imputa directamente a sus socios, quienes deben incluirlas en sus bases imponibles. Asimismo, las retenciones a cuenta del Impuesto de Sociedades que le hayan sido realizadas a las agrupaciones de interés económico, y los beneficios fiscales previstos en la legislación vigente del impuesto, con la finalidad de fomentar las nuevas inversiones y la creación de empleo a los que pueden acogerse dichas agrupaciones, también son transferidas a sus socios para la liquidación del mencionado impuesto. MUSAAT-PREMAAT, A.I.E. se constituyó el 16 de diciembre de 1993, con la participación de MUSAAT y PREMAAT al 50% cada una de ellas. El capital social asciende a 120.202,42 euros, repartido en 20 participaciones sociales, totalmente desembolsadas, de las que 10 corresponden a PREMAAT, siendo el valor unitario de 6.010,12 euros.

VALOR COBERT. 0,00 0,00 2.884,69 18.445,83 33.645,06 54.975,58

MINUSV.

PLUSV.

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

1.228,06 1.191,97 2.555,15 8.547,20 26.656,79 40.179,17

Importes en miles de euros

Memoria

El objeto social de la Agrupación es el de promover e impulsar en favor de sus socios o de quienes a su vez lo sean de ellos, la actividad de edición de publicaciones, el fomento, diseño y ejecución de medidas de formación y de investigación íntimamente vinculadas a la actividad aseguradora y de previsión social en los diversos aspectos que afectan a la profesión de aparejador o arquitecto técnico. Según el Balance al cierre de 2007, la Agrupación registró una pérdida de 118.507,37 euros, correspondiendo a PREMAAT 59.253,68 euros, que se recogen en el Balance a 31 de diciembre de 2007 como provisión por depreciación de inversiones de “empresas del grupo, asociadas y participadas”. El INSTITUTO DE CONTROL E INVESTIGACIÓN DE LA EDIFICACIÓN, A.I.E. se constituyó el 20 de julio de 1996. La cifra de capital social es de 90.151,82 euros. El Consejo General de Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos participa con un 93,34% y PREMAAT con el 6,66% restante. El objeto social de la Agrupación consiste en promover e impulsar actividades de estudio e investigación en materia de edificación y sus técnicas, sobre el aseguramiento de la responsabilidad civil y la cobertura asistencial de los Aparejadores y Arquitectos Técnicos y sobre sus estructuras profesionales, así como elaborar y difundir información relacionada con estas actividades mediante publicaciones, periódicas o discontinuas, de carácter especializado. Según el Balance provisional al cierre de 2007, la Agrupación registró una pérdida de 178.995,57 euros, correspondiendo a PREMAAT 11.921,10 euros, que se reflejan en el Balance a 31 de diciembre de 2006 del siguiente modo: provisión por depreciación de inversiones de “empresas del grupo, asociadas y participadas” por importe de 6.010,12 euros, que cubre el valor de la participación, y 5.910,98 euros en provisión para responsabilidades. PREMAAT posee el 40% de la sociedad anónima “Manilex Ávila”, que tiene un capital social de 1,07 millones de euros y unas reservas patrimoniales de 2,6 millones de euros. La sociedad, que no cotiza en mercados organizados, tiene por objeto social la realización de obras, gestión, alquiler, venta y explotación de cualquier clase de edificios dedicados a viviendas, comercio, centros comerciales, industria o centros públicos o privados. La sociedad se encarga de la promoción, realización y explotación de un área comercial en la ciudad de Ávila.

5.4.2. Otras inversiones financieras 5.4.2.1. Información general

A continuación se reflejan los movimientos de entrada y de salida de las partidas que componen este epígrafe que han tenido lugar durante el ejercicio. En cuadros posteriores se pormenoriza y amplía cada una de ellas.

INFORME ANUAL 2007

INVERSIONES FINANCIERAS (ACTIVO: C-III)

PARTIDAS Inversiones financieras en capital Valores de renta fija Valores indexados Préstamos hipotecarios Otros prestamos y anticipos s/pólizas Participación en fondos de inversión Depósitos en entidades de crédito Otras inversiones financieras Provisiones (a deducir) TOTALES

SALDO INICIAL 36.745,78 378.934,53 18.847,01 555,42 13,38 3.615,72 30.741,60 8.017,77 -715,92 476.755,29

ENTRADAS 58.570,32 345.933,79 19.593,43 0,00 0,00 12.039,77 58.665,05 10,91 -6.884,71 487.928,56

SALIDAS 48.620,99 327.170,03 14.936,56 140,77 4,92 2.600,49 41.847,49 7.900,75 -7.232,37 435.989,63

SALDO FINAL 46.695,11 397.698,29 23.503,88 414,65 8,46 13.055,00 47.559,16 127,93 -368,26 528.694,22 Importes en miles de euros

Las inversiones financieras en capital están constituidas por acciones con cotización oficial, acciones preferentes y participaciones en SICAV. En los cuadros posteriores se detalla la distribución de estas inversiones a 31 de diciembre de 2007, por tipo de valor y por sectores. Las acciones propiedad de la Entidad, que cotizan en mercados oficiales nacionales organizados, se distribuyen entre 21 sociedades, cotizando todas en el IBEX-35 a 31 de Diciembre de 2007, y ponderando además 4 de ellas en el EURO STOXX 50. Las acciones preferentes, aunque participan de determinadas características de la renta fija, se incluyen en el epígrafe de inversiones en capital. Las acciones que figuran en balance corresponden a los sectores de entidades financieras (BSCH) y transporte aéreo (British Airways). PREMAAT tiene participaciones en cinco sociedades de inversión de capital variable, siendo el principal accionista de PREM2000 y PREM-2 A.M.. De acuerdo con las normas de valoración correspondientes, al efecto de determinar la provisión por depreciación, que recoge la diferencia entre el valor de mercado y el valor contable cuando este último es inferior, se consideran en conjunto los valores de renta variable con cotización representativa, provisionándose el importe que no haya podido ser compensado con “plusvalías latentes”. A estos efectos se entiende que tienen cotización representativa aquellos valores que se negocien electrónicamente o formen parte del índice representativo del mercado en que se negocien, en este caso particular todos los valores forman parte del IBEX-35. Estos valores se agrupan en el cuadro siguiente, conforme a los tres grandes grupos indicados en los párrafos precedentes: acciones cotizadas, acciones preferentes y participaciones en SICAV. A su vez, los valores contenidos en los dos primeros grupos se diferencian en función del sector de actividad. El cuadro no incluye los cupones devengados de acciones preferentes, que sí figuran activados en Balance.

Memoria

INVERSIONES FINANCIERAS EN CAPITAL (ACTIVO: C-III-1 y 10)

VALOR BALANCE

VALOR MERCADO

PROVISIÓN DEPRECIAC.

VALOR COBERTURA

PLUSVALÍAS LATENTES

968,44 1.336,58

953,87 1.493,02

0,00 0,00

953,87 1.493,02

0,00 105,07

508,97 5.323,91

471,24 4.163,20

0,00 0,00

471,24 4.163,20

0,00 0,00

2.309,43

2.850,97

0,00

2.850,97

343,25

3.965,36 626,40 2.109,55 269,07

4.145,97 576,00 1.710,29 244,00

0,00 0,00 0,00 0,00

4.145,97 576,00 1.710,29 244,00

243,21 0,00 0,00 0,00

7.146,61 324,17

9.266,41 146,64

0,00 0,00

9.266,41 146,64

1.343,64 0,00

3.440,82 28.329,30

5.904,45 31.926,06

0,00 0,00

5.904,45 31.926,06

1.561,59 3.596,76

9,00 166,28 175,28

8,91 178,80 187,71

0,00 0,00 0,00

8,91 178,80 187,71

0,00 10,77 10,77

PARTICIPACIONES EN SDES. INV. MOBILIARIA SICAV TOTAL PARTICIPACIONES EN SICAV

18.190,53 18.190,53

21.677,91 21.677,91

163,99 163,99

21.677,91 21.677,91

3.651,36 3.651,36

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EN CAPITAL

46.695,11

53.791,68

163,99

53.791,68

7.258,89

ACCIONES COTIZADAS: Petróleo y energía - Petróleo - Electricidad y gas Materiales básicos, industriales y construcción - Minerales, metales y transformación - Construcción Bienes de consumo - Alimentación, bebidas y tabaco Servicios de consumo - Autopistas y aparcamientos - Transporte y distribución - Medios de comunicación y publicidad - Ocio, turismo y hotelería Servicios financieros e inmobiliarios - Banca - Inmobiliarias y otros Tecnología y telecomunicaciones - Telecomunicaciones TOTAL ACCIONES COTIZADAS ACCIONES PREFERENTES Banca Transporte y distribución TOTAL ACCIONES PREFERENTES

Importes en miles de euros

INFORME ANUAL 2007

El cuadro siguiente muestra el valor neto contable de las inversiones financieras en capital y su evolución en relación con el ejercicio precedente, agrupadas en los epígrafes de acciones cotizadas, preferentes y participaciones en SICAV.

INVERSIONES FINANCIERAS EN CAPITAL (ACTIVO: C-III-1 Y 10 Y G-I)

CONCEPTO ACCIONES COTIZADAS - Valor Balance - Provisiones (a deducir) Valor Neto Contable ACCIONES PREFERENTES - Valor Balance - Provisiones (a deducir) - Intereses devengados y no vencidos Valor Neto Contable PARTICIPACIONES SICAV - Valor Balance - Provisiones (a deducir) Valor Neto Contable VALOR NETO CONTABLE

2006

2007

24.530,69 0,00 24.530,69

28.329,30 0,00 28.329,30

175,28 -38,42 0,00 136,86

175,28 0,00 1,66 176,94

12.039,81 0,00 12.039,81 36.707,36

18.190,53 163,99 18.026,54 46.532,78 Importes en miles de euros

Los valores de renta fija se adscriben en su totalidad a la cartera de inversión ordinaria, cotizando todos ellos en mercados oficiales organizados. A continuación se muestra, la composición de los valores de renta fija ordinaria e indexada, agrupados por sectores, a 31 de diciembre de 2007, informando sobre el valor de balance, actualizado con los excesos activados a 31 de diciembre de 2007 (se detallan los intereses devengados que se perciben al vencimiento de la inversión -en el caso de cupón 0- como parte integrante del valor de reembolso, así como los intereses devengados y no vencidos al cierre de 2007), el valor de mercado, las plusvalías latentes no contabilizadas, el valor de cobertura a efectos de provisiones técnicas, las rentabilidades y los vencimientos medios.

Memoria

VALORES DE RENTA FIJA POR SECTORES (ACTIVO: C-III-3, 4 y 10 y G-I)

CONCEPTO VALORES NOMINALES Balance (C-III-3, 4 y 10): - Inversión directa - Ints. Cupón “0” devengados - Provisiones (a deducir) Balance (G-I): - Int.devengados y no cobrados TOTAL BALANCE VALOR MERCADO PLUSVALÍAS LATENTES VALOR COBERTURA RENTABILIDAD MEDIA VENCIMIENTO MEDIO: ÚLTIMO VENCIMIENTO PRIMER VENCIMIENTO

VALORES SERVICIOS PÚBLICOS FINANC. 34.366,55 133.498,94

ENERGÍA

TELECOS

67.102,20

20.201,04 1.957,80 0,00

118.262,67 12.040,09 0,50

981,07 2.091,85 23.139,91 132.394,11 28.699,39 138.024,75 1.163,32 1.601,96 28.699,39 137.883,34 6,75% 5,55% 10-2019 10-2019

10-2017 11-2012

93.899,25

BIENES BIENES DE INTERMED CONSUMO 22.296,61 8.266,00

45.773,82

21.000,00

66.877,12 9.044,13 0,00

93.410,28 0,00 0,00

22.683,86 0,00 0,00

8.684,70 0,00 0,00

47.015,77 0,00 0,00

21.024,71 398.160,15 0,00 23.042,02 0,00 0,50

1.226,00 77.147,25 75.401,89 247,80 75.401,89 6,13%

2.707,87 96.118,15 93.245,33 229,35 93.245,33 5,10%

563,95 23.247,81 22.576,68 5,97 22.576,68 4,30%

191,57 8.876,27 8.395,17 0,00 8.395,17 4,22%

1.665,65 48.681,42 46.808,77 45,07 46.808,77 5,45%

586,25 10.014,21 21.610,96 431.215,88 21.362,61 434.514,59 5,23 3.298,70 21.362,61 434.373,18 4,89% 5,48%

1-2016 9-2011

9-2012 9-2012

10-2012 10-2012

1-2013 1-2013

2-2013 2-2013

AUTOS AUTOPISTAS

2-2014 2-2014

TOTAL 426.203,37

10-2015 12-2012

Importes en miles de euros

El cuadro que se muestra a continuación recoge la totalidad de los títulos de renta fija, tanto la ordinaria como la indexada (con cupón variable), diferenciando los títulos emitidos en euros de los emitidos en moneda extranjera. La renta fija indexada está constituida únicamente por títulos denominados en moneda nacional.

VALORES DE RENTA FIJA POR TIPO DE MONEDA (ACTIVO: C-III-3 , 4 y 10, G-I)

CONCEPTO VALORES NOMINALES Balance (C-III-3 y 4): - Inversión directa - Ints. Cupón “0” devengados Balance (C-III-10): - Provisiones ( a deducir) Balance (G-I): - Int.devengados no cobrados TOTAL BALANCE VALOR MERCADO PLUSVALÍAS LATENTES VALOR COBERTURA RENTABILIDAD MEDIA VENCIMIENTO MEDIO: ÚLTIMO VENCIMIENTO PRIMER VENCIMIENTO

ORDINARIA EN EUROS 399.469,45

EN USD 3.505,20

INDEXADA EN EUROS 23.228,72

TOTAL 426.203,37

371.072,27 23.042,02

3.584,00 0,00

23.503,88 0,00

398.160,15 23.042,02

0,50

0,00

0,50

9.272,29 403.386,08 406.194,99 3.138,58 406.053,58 5,47%

75,48 3.659,48 3.678,46 5,97 3.678,46 4,94%

666,44 24.170,32 24.641,14 154,14 24.641,14 5,71%

10.014,21 431.215,88 434.514,59 3.298,70 434.373,18 5,48%

9-2015 3-2013

11-2012 11-2012

5-2017 12-2010

10-2015 12-2012 Importes en miles de euros

INFORME ANUAL 2007

En el epígrafe “Préstamos hipotecarios” del Balance (C-III-5) figura un importe de 414,65 miles de euros, que corresponden a un préstamo concedido para financiar la compra de las oficinas de la 1ª planta de Pº de la Castellana, 153 de Madrid, sirviendo las mismas como garantía hipotecaria. Durante el año 2007, se han amortizado 140,77 miles de euros, de los que 120, corresponden a amortización anticipada. En el siguiente epígrafe, “otros préstamos”, Balance (C-III-6) se recogen 8,46 miles de euros de préstamos no hipotecarios concedidos a empleados. El cuadro siguiente muestra los valores de las participaciones en fondos de inversión mobiliaria: PARTICIPACIONES EN FONDOS DE INVERSIÓN (ACTIVO: C-III-7 y 10)

Balance (C-III-7): - Inversión en F.I.M. Balance (C-III-10): - Provisiones (a deducir) VALOR BALANCE VALOR MERCADO PLUSVALÍAS LATENTES VALOR COBERTURA

13.055,00 0,00 13.055,00 14.805,00 1.750,00 12.789,12 Importes en miles de euros

A continuación se detalla la información correspondiente a los depósitos en entidades de crédito. Estas inversiones se remuneran como la renta fija, en unos casos con cupón 0 y en otros casos con cupón explícito: DEPÓSITOS EN ENTIDADES DE CRÉDITO (ACTIVO: C-III-8 , G-I)

VALORES NOMINALES Balance (C-III-8): - Inversión directa - Ints. cupón “0” devengados Balance (C-III-10): - Provisiones (a deducir) Balance (G-I): - Int.devengados no cobrados TOTAL BALANCE VALOR MERCADO PLUSVALÍAS LATENTES VALOR COBERTURA RENTABILIDAD VENCIMIENTO MEDIO ÚLTIMO VENCIMIENTO PRIMER VENCIMIENTO

I.P.F. 37.448,00

DEPÓSITOS 8.554,30

37.448,00 0,00

8.554,30 1.556,86

0,00

203,77

131,55 37.579,55 37.579,55 0,00 37.579,55 4,91%

37,14 9.944,53 10.207,91 263,39 10.207,91 3,49%

6-2008 6-2008

9-2020 4-2008 Importes en miles de euros

Memoria

En el siguiente cuadro se recoge el resto de inversiones financieras (depósitos constituidos por fianzas recibidas de los inquilinos de los inmuebles en explotación y fianzas depositadas en garantía de suministros varios).

OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS (ACTIVO: C-III-9, G-I)

CONCEPTO Balance (C-III-9): - Inversión directa Balance (G-I): - Ints. devengados no cobrados TOTAL BALANCE VALOR MERCADO PLUSVALÍAS LATENTES VALOR COBERTURA RENTABILIDAD VENCIMIENTO MEDIO

DEPÓSITOS FIANZAS

FIANZAS CONSTITUIDAS

TOTAL

127,53

0,40

127,93

0,00 127,53 127,53 0,00 0,00 0% ---

0,00 0,40 0,40 0,00 0,00 0% ---

0,00 127,93 127,93 0,00 0,00 0% --Importes en miles de euros

Por último, los valores de renta fija se agrupan en función de sus vencimientos (tomando el correspondiente a la primera opción de amortización), detallando para cada uno de los tramos el valor de balance, la rentabilidad media, el vencimiento medio, así como la ponderación de los valores comprendidos en cada uno de dichos vencimientos sobre el total de la cartera de renta fija.

INVERSIONES DE RENTA FIJA POR VENCIMIENTOS (ACTIVO: C-III-3, 4 y 10, G-I)

PERIODOS 2008 2009 – 2010 2011 – 2012 2013 – 2014 2015 – 2016 2017 – 2018 2019 – 2020 2027-2029 TOTAL

VENCIMIENTO MEDIO 08-2008 02-2010 11-2011 12-2013 09-2015 11-2017 9-2019 10-2028 12-2012

VALOR BALANCE 80.262,86 69.074,11 61.417,35 121.989,97 31.987,65 25.752,12 21.153,20 19.578,62 431.215,88

RENTABILIDAD

5,89% 6,77% 5,90% 4,76% 4,89% 4,34% 4,33% 6,11% 5,48%

18,61% 16,02% 14,24% 28,29% 7,42% 5,97% 4,91% 4,54% 100,00% Importes en miles de euros

INFORME ANUAL 2007

5.5. Otros activos El epígrafe de balance “Créditos fiscales, sociales y otros” (Activo: E.V.2.) recoge, a 31 de diciembre de 2007, los saldos pendientes con deudores diversos (distintos de los derivados de la actividad aseguradora propiamente dicha) y el crédito frente a la Hacienda Pública por los importes de las retenciones practicadas sobre rendimientos de capital mobiliario durante el ejercicio 2007. Las partidas recogidas en este epígrafe se detallan en el siguiente cuadro, donde se comparan los importes del presente ejercicio con los del ejercicio precedente:

CRÉDITOS FISCALES, SOCIALES Y OTROS (ACTIVO: E-V-2)

PARTIDAS - Deudores: por arrendamientos - Deudores: por transferencias de COAAT en camino - Deudores: por provisiones de fondos entregadas - Deudores: diversos - Hacienda Pública deudora por diversos conceptos - Anticipos remuneraciones - Cupones vencidos TOTAL

2006 272,25 1.054,50 2,30 11,54 658,98 0,00 176,22 2.175,79

2007 179,92 986,32 10,88 256,73 1.001,96 4,89 10,12 2.450,82 Importes en miles de euros

5.6. Fondos propios En la Asamblea General del año 2007, en el punto dedicado a la distribución del resultado del ejercicio, se acordó destinar 0,43 millones a incrementar las Reservas Estatutarias y el resto, 2,90 millones a Reservas Voluntarias. El resultado positivo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio de 2007 asciende a 2,14 millones de euros. Este importe incluye 0,98 millones de euros que corresponden al Fondo de Prestaciones Sociales.

CAPITAL Y RESERVAS (PASIVO: A)

PARTIDAS - Fondo Mutual - Reservas estatutarias (Fdo. Prestac. Sociales) - Reservas voluntarias - Resultado del ejercicio TOTAL

SALDO INICIAL 4.600,00

ENTRADAS 0,00

SALIDAS 0,00

SALDO FINAL 4.600,00

2.179,70

434,08

0,00

2.613,79

6.524,37 3.336,73 16.640,80

2.902,65 2.139,79 5.476,52

0,00 3.336,73 3.336,73

9.427,01 2.139,79 18.780,59

Importes en miles de euros

Memoria

5.7. Provisiones Técnicas 5.7.1. Provisiones Matemáticas Las provisiones matemáticas están constituidas por la cifra que representa el exceso del valor actual actuarial de las obligaciones futuras de la Entidad con los mutualistas y beneficiarios, sobre el valor actual actuarial de las cuotas que deban satisfacer dichos mutualistas. El sistema de cálculo, la tabla de supervivencia utilizada, el tipo de interés técnico aplicado, así como el sistema financiero, ya han sido comentados en la nota “IV.6 - Normas de Valoración: Provisiones Técnicas”.

PROVISIONES MATEMÁTICAS (Pasivo: C-II)

GRUPO Básico Complementario 1º Grupo 2000 Complementario 2º Mejoras Básico y Complem.1º Otras coberturas TOTALES

2006

2007

345.296,70 101.209,20 19.547,62 3.819,58 2.651,97 3.194,20 475.719,27

386.738,27 106.864,62 26.081,13 5.324,18 2.588,74 3.624,60 531.221,54

INCREMENTO 06/05 14,55% 8,95% 36,34% 18,84% -1,98% 81,68% 14,26%

INCREMENTO 07/06 12,00% 5,59% 33,42% 39,39% -2,38% 13,47% 11,67%

Importes en miles de euros

En cumplimiento de lo dispuesto en el punto 4 de la Disposición Transitoria Segunda del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, en el año 1999, para el cálculo de las provisiones matemáticas, se sustituyeron las tablas de mortalidad y supervivencia PEM/F80 por las tablas GRM/F95 y GKM/F95, lo que dio lugar a diferencias en los importes resultantes de aplicar unas u otras tablas en los grupos Básico y Complementario 1º, que se fueron amortizando en los años siguientes (de ello se informó convenientemente en las Memorias de los correspondientes ejercicios), quedando un importe por amortizar a 31 de diciembre de 2007 de 1,58 millones de euros. Por aplicación de lo dispuesto en la Disposición Transitoria Primera del Reglamento de mutualidades de previsión social, aprobado por Real Decreto 1430/2002 de 27 de diciembre, se presentó a la Dirección General de Seguros un plan para realizar el trasvase de capitalización colectiva en los grupos Básico y Complementario 1º a capitalización individual, con un periodo de amortización sistemática de 10 años. En el cuadro siguiente se muestran los planes de amortización, indicando el saldo inicial, así como la amortización realizada en el ejercicio y el importe pendiente de amortizar a 31 de diciembre de 2007.

INFORME ANUAL 2007

DIFERENCIA POR ADAPTACIÓN A TABLAS Y TRASVASE A CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL

ADAPTACIÓN TABLAS GRM/F95 Y GKM/F95

DESCRIPCIÓN Diferencia a amortizar (2003-2012) Amortizado en 2003 Amortizado en 2004 Amortizado en 2005 Amortizado en 2006 Amortizado en 2007 Pendiente de amortizar a 31/12/2007

3.157,13 315,71 315,71 315,71 315,71 315,71 1.578,57

TRASVASE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL 39.471,39 3.947,14 3.947,14 3.947,14 3.947,14 3.947,14 19.735,69

TOTAL 42.628,52 4.262,85 4.262,85 4.262,85 4.262,85 4.262,85 21.314,26 Importes en miles de euros

5.7.2. Provisiones para prestaciones Las provisiones para prestaciones reflejan los siniestros que, habiéndose producido o estimándose pudieran haberse producido en el ejercicio, no se han imputado a su cuenta específica de gastos técnicos al cierre del mismo por no haberse realizado su pago o liquidación. Incluyen, junto a las dotaciones de las prestaciones pendientes de pago, liquidación y declaración a cierre de ejercicio, la parte de gastos internos que deben adicionarse a estas provisiones como mayor coste de prestaciones, de acuerdo con lo exigido por el Reglamento que desarrolla la LOSSP. Los cuadros siguientes reflejan la situación de las provisiones a 31 de diciembre de 2007 frente a las existentes a 31 de diciembre de 2006 y la variación en las mismas. Igualmente se detallan de las provisiones pendientes de pago, de liquidación, de declaración y de gastos internos de prestaciones, comenzando por los importes globales, para continuar con importes por tipos de coberturas y por grupos.

PROVISIONES PARA PRESTACIONES (Pasivo: C-III)

PROVISIONES PRESTACIONES Pendientes de pago Pendientes de liquidación Pendientes de declaración Gastos internos liquidación prestaciones TOTALES

2006 1.224,81 951,20 481,63 47,20 2.704,84

2007 1.368,85 1.979,74 737,58 46,29 4.132,46

Variación 144,04 1.028,54 255,95 -0,91 1.427,62

% Variac. 11,76% 108,13% 53,14% -1,93% 52,78%

Importes en miles de euros

La provisión de prestaciones pendientes de pago, está formada por dos importes: 42,15€, de los siniestros pendientes de abonar por parte de PREMAAT; y 1.326,70€, que corresponde con los siniestros que están pendientes de abonar por parte de los Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos a los mutualistas que procedan.

Memoria

PROVISIONES PARA PRESTACIONES POR COBERTURAS (Pasivo: C-III)

PRESTACIONES Fallecimiento Accidentes Incapacidad Temporal Nupcialidad Natalidad Jubilación Invalidez Viudedad Orfandad Hijos Minusválidos Orfandad Minusválidos TOTALES

2006 993,45 178,41 89,36 120,26 144,16 736,57 254,06 77,64 63,99 35,48 11,46 2.704,84

2007 1.389,89 247,20 105,68 94,51 134,50 1.598,96 377,68 80,05 52,90 38,12 12,97 4.132,46

Variación 396,42 68,79 16,32 -25,75 -9,66 862,39 123,62 2,41 -11,09 2,64 1,51 1.427,62

% Variac. 39,91% 38,56% 18,26% -21,41% -6,70% 117,08% 48,66% 3,10% -17,33% 7,44% 13,18% 52,78%

Importes en miles de euros

PROVISIONES PARA PRESTACIONES POR GRUPOS (Pasivo: C-III)

PROVISIONES PRESTACIONES Grupo Básico* Grupo 2000 Grupo Complementario 1º* Grupo Complementario 2º Otras Coberturas TOTALES

2006 1.255,61 365,48 983,97 67,14 32,64 2.704,84

2007 1.370,40 546,82 2.121,00 68,60 25,64 4.132,46

Variación 114,79 181,34 1.137,03 1,46 7,00 1.427,62

% Variac. 9,14% 49,62% 115,56% 2,17% -21,45% 52,78%

Importes en miles de euros

* Dentro del Grupo Básico y Complementario 1º se incluyen las mejoras

DIFERENCIAS PROVISIÓN PRESTACIONES PENDIENTES DE PAGO Y LIQUIDACIÓN AL INICIO S/ PAGOS Y PROVISIÓN FINAL CONSTITUIDA

COBERTURAS Fallecimiento Accidentes Incapacidad Temporal Nupcialidad Natalidad Orfandad Orfandad Minusválidos Hijos Minusválidos Viudedad Jubilación Invalidez TOTALES

Prov.inic. 925,78 149,32 57,41 28,67 42,97 60,44 11,46 35,13 77,64 666,55 120,64 2.176,01

Dfªpago s/ prov.inic. 16,37 -6,56 -9,49 -0,54 -0,30 0,00 0,00 0,00 0,00 0,43 0,00 -0,09

Var.s/ prov.inic. 1,77% -4,39% -16,53% -1,88% -0,70% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,06% 0,02% 0,00% Importes en miles de euros

INFORME ANUAL 2007

5.7.3. Provisiones para participación en beneficios y para extornos Las provisiones técnicas para participación en beneficios y para extornos, por importe de 17,71 millones de euros, corresponden a la participación en beneficios de los mutualistas de los grupos Básico, 2000, Complementario 1º y Complementario 2º. La participación en beneficios dotada en el ejercicio en cada grupo es la siguiente: PROVISIONES PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS Y EXTORNOS (Pasivo: C-IV)

GRUPO Básico Grupo 2000 Complementario 1º Complementario 2º TOTALES

2006 16.887,94 472,24 4.890,10 115,54 22.365,82

2007 13.444,27 417,47 3.761,28 85,69 17.708,71

INCREMENTO 07/06 -20,39% -11,60% -23,08% -25,84% -20,82% Importes en miles de euros

5.7.4. Provisión por insuficiencia de rentabilidad En el año 2007, la rentabilidad obtenida sobre la media de las provisiones matemáticas de los dos últimos ejercicios ha sido del 5,29%, superior al tipo medio resultante del cálculo de la citada provisión para la cartera en capitalización individual (2,40%) y superior al de la cartera que recoge los compromisos en periodo de adaptación a dicho régimen (3,57%). Por consiguiente no procede dotar provisión matemática complementaria.

5.8. Provisiones para pensiones y obligaciones similares La Mutualidad tiene constituidas provisiones para cubrir las obligaciones con el personal, en aplicación del convenio colectivo, por importe de 134,25 miles de euros (Pasivo E.1). La provisión no cubre los compromisos por pensiones con el personal activo, dado que se materializan en un plan de pensiones externo. Durante el ejercicio se han realizado pagos por las pensiones, dotando el fondo con medios suficientes para que el valor de dichas obligaciones se mantenga cubierto. PROVISIONES PARA PENSIONES DEL PERSONAL (PASIVO: E-I)

CONCEPTOS Saldo inicial Dotaciones Salidas SALDO FINAL

2006 135,62 13,21 13,24 135,59

2007 135,59 13,08 14,42 134,25 Importes en miles de euros

Memoria

5.9. Otras provisiones Provisiones dotadas para hacer frente a responsabilidades procedentes de litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones pendientes, probables o ciertas, pero indeterminadas en cuanto a su importe exacto o en cuanto a la fecha en que se producirán. Al cierre del ejercicio, la provisión para responsabilidades asciende a 5,91 miles de euros, cuyo detalle figura en el epígrafe 5.4.1. (Pasivo E.IV).

5.10. Deudas 5.10.1. Deudas por operaciones de seguro directo Bajo este epígrafe se recogen los saldos a favor de tomadores de seguros, de los Colegios Oficiales de Aparejadores y Arquitectos Técnicos por su intermediación en el cobro de cuotas y pago de prestaciones a mutualistas y beneficiarios, así como las compensaciones reconocidas por su mediación y que tienen pendientes de cobro. 5.10.2. Deudas fiscales, sociales y otros Este epígrafe se compone de varias partidas, la de “fianzas recibidas de inquilinos” recoge los importes de las fianzas entregadas por los arrendatarios de los inmuebles propiedad de la Entidad en virtud de los contratos de arrendamiento. Estas fianzas son depositadas en los Organismos Autonómicos correspondientes. En “acreedores diversos” figuran los saldos correspondientes a las facturas de suministradores de bienes y servicios cuyos gastos son imputables al ejercicio que se cierra pero cuyo pago está pendiente de materializarse a 31 de diciembre. Las deudas con Administraciones Públicas (Hacienda Pública, Consorcio de Compensación de Seguros y Seguridad Social), corresponden en su totalidad a las liquidaciones del mes de diciembre a pagar en enero de 2008. El saldo de la cuenta con mutualistas afiliados al concierto de la Seguridad Social recoge el saldo acreedor que resulta de las fianzas recibidas de mutualistas y el pago pendiente a la Seguridad Social por el último periodo devengado. El saldo que figura en “Cuentas corrientes con intermediarios financieros”, se corresponde con el importe de las operaciones por inversiones financieras contabilizadas pendientes de liquidar. En el siguiente cuadro se desglosan los importes que corresponden a cada una de las partidas descritas:

INFORME ANUAL 2007

DEUDAS FISCALES, SOCIALES Y OTROS (PASIVO: G-VIII-2)

CONCEPTOS Fianzas recibidas de inquilinos Acreedores diversos Hacienda Pública, acreedor por I.V.A. Hacienda Pública, acreedor por retenciones practicadas Hacienda Pública, acreedor por I.P.S. C.C.S., acreedor C.L.E.A., acreedor Seguridad Social, acreedor C/c con afiliados concierto Seguridad Social Remesas no identificadas C/c con intermediarios financieros TOTALES

2006 144,92 99,69 6,77 45,14 5,71 0,92 0,00 18,41 414,84 1,22 7.048,05 7.785,67

2007 182,40 102,81 39,45 87,33 6,01 0,03 0,94 18,62 432,62 62,53 0,00 932,74 Importes en miles de euros

B. INFORMACIÓN SOBRE ALGUNAS PARTIDAS DE LA CUENTA DE RESULTADOS

Dentro de la cuenta de resultados, formando parte de la cuenta no técnica, se recogen los resultados del Fondo de Prestaciones Sociales, dando cumplimiento a lo regulado en el artículo 3 del Reglamento del Fondo de Prestaciones Sociales. Dicho artículo, en su párrafo tercero, establece que “el Fondo estará separado, financiera y contablemente, de las operaciones de seguro de la Mutualidad”, por ello el presente apartado se divide en dos secciones, para informar separadamente de los resultados generados por PREMAAT, incluidos los de los recursos propios, sin tener en cuenta el Fondo de Prestaciones Sociales.

B.1. INFORMACIÓN DE LA CUENTA DE RESULTADOS DE PREMAAT

5.11. Cuotas devengadas El detalle de las cuotas devengadas netas de anulaciones del ejercicio 2006 y 2007, es el siguiente: CUOTAS

GRUPO Básico Grupo 2000 Complementario 1º Complementario 2º Mejora Pensión Viudedad Básico Mejora Pensión Viudedad Comp_1º Otras coberturas TOTAL

2006 26.876,78 6.601,55 7.579,47 565,60 5,05 11,85 1.330,61 42.970,91

2007 27.986,95 7.612,41 7.659,53 581,53 4,31 10,11 729,22 44.584,06 Importes en miles de euros

Memoria

5.12. Prestaciones pagadas Durante el ejercicio 2007 se han pagado prestaciones a mutualistas y beneficiarios por importe de 15,34 millones de euros, de los que han correspondido a pagos por subsidios y prestaciones en forma de capital 4,84 millones de euros y a pagos por rentas 10,50 millones de euros. PRESTACIONES

GRUPO Básico Grupo 2000 Complementario 1º Complementario 2º Mejoras Otras coberturas TOTAL

2006 7.085,17 284,38 5.605,18 129,03 150,54 246,29 13.500,59

2007 7.952,85 379,23 6.470,68 53,92 160,63 321,79 15.339,10 Importes en miles de euros

A continuación se muestran las prestaciones satisfechas, detallando los pagos realizados en forma de capital o subsidios y resarcimiento de gastos (pago único) y los pagos de rentas constituidas a favor de mutualistas y beneficiarios (pago periódico): PRESTACIONES PAGADAS (PAGO ÚNICO)

PRESTACIÓN Fallecimiento Accidentes Incapacidad Temporal Nupcialidad Natalidad Jubilación Invalidez TOTAL SUBSIDIOS Y CAPITALES

BÁSICO GRUPO 2000 364,94 190,90 66,40 12,85 61,24 38,40 40,03 63,83 103,37 65,51 0,00 0,00 0,00 0,00 635,98 371,49

COMP_1º 461,04 5,01 4,10 2,27 1,80 2.991,99 346,16 3.812,37

COMP_2º 2,67 0,00 0,00 0,00 0,00 12,74 0,00 15,41

TOTAL 1.019,55 84,26 103,74 106,13 170,68 3.004,73 346,16 4.835,25

Importes en miles de euros

PRESTACIONES PAGADAS VIDA (PAGO PERIÓDICO)

PRESTACIÓN Jubilación Invalidez Orfandad Hijos minusválidos Huérfanos minusválidos Viudedad TOTAL PENSIONES

BÁSICO

GRUPO 2000

COMP_1º

COMP_2º

MEJORAS

4.719,84 1.331,36 400,47 295,68 115,96 453,56 7.316,87

6,72 1,02 0,00 0,00 0,00 0,00 7,74

1.504,69 341,49 65,56 120,08 40,42 586,07 2.658,31

38,51 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 38,51

143,59 0,00 0,00 0,00 0,00 17,04 160,63

OTRAS COBERT. 0,00 0,00 233,85 80,75 7,19 0,00 321,79

TOTAL 6.413,35 1.673,87 699,88 496,51 163,57 1.056,67 10.503,85

Importes en miles de euros

INFORME ANUAL 2007

5.13. Otros ingresos El cuadro siguiente recoge el detalle de los ingresos, distintos de las propias cuotas y aplicación de provisiones, reflejados en la cuenta de Pérdidas y Ganancias:

INGRESOS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

OTROS INGRESOS Otros ingresos a la explotación Beneficios de inversiones Ingresos de inversiones Beneficios e Ingresos extraordinarios TOTAL

IMPORTES 270,62 4.905,69 27.529,67 93,16 32.799,14 Importes en miles de euros

5.14. Otros gastos La cuenta de Pérdidas y Ganancias, además del pago de prestaciones y de las dotaciones de provisiones, contiene otros gastos, cuyo detalle se muestra en el siguiente cuadro: GASTOS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

OTROS GASTOS Comisiones, participaciones y otros gastos de cartera Servicios exteriores (sin inversiones materiales) Tributos (sin inversiones materiales) Gastos de personal Pérdidas procedentes de inmovilizado e inversiones Gastos de inversiones materiales y financieras Pérdidas y gastos extraordinarios Amortizaciones inmovilizado e inversiones materiales TOTAL

IMPORTES 334,39 856,98 3,49 1.145,92 0,00 5.364,59 0,46 636,07 8.341,90 Importes en miles de euros

Memoria

5.15. Informaciรณn sobre gastos e ingresos extraordinarios

GASTOS EXTRAORDINARIOS

CONCEPTO Recargo presentaciรณn declaraciรณn modelo 296 Diferencia en abono de prestaciones TOTAL

INGRESOS EXTRAORDINARIOS

IMPORTE 0,11 0,35 0,46

CONCEPTO Indemnizaciรณn ocupaciรณn temporal Edif. Vanguard Indemnizaciรณn siniestro Edif. Pยบ Mediterrรกneo Diferencias por redondeo Regularizaciรณn saldo comunidad Edif. Dr. Esquerdo TOTAL

IMPORTE 65,53 27,17 0,01 0,45 93,16 Importes en miles de euros

5.16. Informaciรณn sobre gastos imputados al ejercicio que se satisfacen en el ejercicio siguientE GASTOS A SATISFACER EN EL EJERCICIO SIGUIENTE

CONCEPTO Compensaciones pendientes a COAAT Servicios de profesionales independientes Suministros Mantenimiento Cuota empresarial Seguridad Social Gastos sociales (ayudas prรฉstamos hipotec.) Tasaciones edificios Administraciรณn edificio TOTAL

IMPORTE 162,91 20,75 5,89 0,15 15,19 0,64 10,98 0,89 217,40 Importes en miles de euros

5.17. Informaciรณn sobre cargas sociales CARGAS SOCIALES

CONCEPTO Sueldos y asistencias Seguros sociales Aportaciones a planes de pensiones Otros gastos sociales TOTAL

IMPORTE 882,75 187,79 24,58 51,51 1.146,63 Importes en miles de euros

INFORME ANUAL 2007

B.2. INFORMACIÓN DE LA CUENTA DE RESULTADOS DEL FONDO DE PRESTACIONES SOCIALES

5.18. Cuenta de Pérdidas y Ganancias del Fondo de Prestaciones Sociales A continuación se muestran las partidas de ingresos y gastos que componen la cuenta de Pérdidas y Ganancias del Fondo de Prestaciones Sociales. INGRESOS Y GASTOS FONDO DE PRESTACIONES SOCIALES

PARTIDAS Cuotas recaudadas Donativos Ingresos de las inversiones TOTAL INGRESOS Prestaciones pagadas Tributos TOTAL GASTOS RESULTADO DEL EJERCICIO

IMPORTES 1.800,58 0,00 132,66 1.933,24 729,22 223,87 953,09 980,15 Importes en miles de euros

6. Información del seguro de vida 6.1. Composición del negocio de vida por volumen de primas El cuadro siguiente muestra el volumen de primas del seguro de vida, detallando las que corresponden a primas periódicas o únicas, así como las de los grupos con participación en beneficios y sin dicha participación. CUOTAS RECAUDADAS SEGURO DE VIDA

GRUPO Básico Grupo 2000 Complementario 1º Complementario 2º Mejoras Otras coberturas TOTAL

CUOTAS PERIÓDICAS 27.986,95 7.598,13 7.659,53 344,63 14,42 0,00 43.603,66

ÚNICAS 0,00 14,28 0,00 236,90 0,00 729,22 980,40

TOTALES 27.986,95 7.612,41 7.659,53 581,53 14,42 729,22 44.584,06

CUOTAS CON PART.Bº SIN PART.Bº 27.986,95 0,00 7.612,41 0,00 7.659,53 0,00 503,54 77,99 0,00 14,42 0,00 729,22 43.762,43 821,63 Importes en miles de euros

Memoria

6.2. Condiciones técnicas de las principales modalidades del seguro de vida La nota 4.6 de esta memoria recoge las condiciones técnicas de los grupos de prestaciones que la Entidad tiene establecidos para otorgar prestaciones a sus mutualistas y beneficiarios. Las cifras-base de las prestaciones para el año 2007 han sido las siguientes:

PRESTACIONES - JUBILACIÓN - INVALIDEZ - FALLECIMIENTO - VIUDEDAD - NUPCIALIDAD - NATALIDAD - ACCIDENTE Tope total gastos Tope gastos desplazamiento - INCAPACIDAD TEMPORAL (Sólo internamiento hospitalario) - JUBILACIÓN Y VIUDEDAD - SEGURO DE VIDA

BÁSICO 366,62€/mes S/ jubilación a devengar 1.803,04€

GRUPO 2000 COMPLEM.1º Cuotas de ahorro 60.101,21€ Capital s/ Tabla S/ jubilación a devengar Capital s/ Tabla S/ jubilación a devengar Importe fallecimiento (designación expresa) 270,46€ 150,25€

6.010,12€ 3.000,00€

COMPLEM.2º

Sin límite 6.010,12€ 60,10€ S/ tipo regulador Hasta 78.131,56€

Las tablas de mortalidad y supervivencia utilizadas en el cálculo de las provisiones matemáticas son las GKMF95 y GRMF95. Otras condiciones técnicas de las principales modalidades del seguro de vida se indican en el siguiente cuadro:

GRUPO Básico Básico (pasivos anter. 01/01/2003) Grupo 2000 Grupo 2000 (pasivos) Complementario 1º Complementario1º (pasivos anter. 01/01/2003) Complementario1º (pasivos post. 01/01/2003) Complementario 2º Mejoras Otras Coberturas TOTAL

TIPO INTERÉS TÉCNICO

PROVISIONES MATEMÁTICAS

3,5% 4% 2,5%

334.029,14 52.709,13 26.062,63 18,50 78.116,08 26.969,81 1.778,73 5.324,18 2.588,74 3.624,60 531.221,54

S/ art.33.1.a) del ROSSP

3,5% 4% S/ art.33.1.a) del ROSSP S/ art.33.1.a) del ROSSP

4% S/ art.33.1.a) del ROSSP

BENEFICIO ASIGNADO EN 2007 A:(*) EFECTIVO 176,95

PROVISIONES 16.711,00

0,68

471,56

104,30

4.785,79

16,20

99,34

298,13

22.067,69 Importes en miles de euros

(*) El beneficio asignado en 2007 a pago de efectivo o a provisiones matemáticas, corresponde a la participación de beneficios generada en el ejercicio 2006.

INFORME ANUAL 2007

7. Situación fiscal PREMAAT es una Mutualidad de Previsión Social a prima fija sin ánimo de lucro. Como entidad privada, opera fuera del marco de los sistemas de previsión que constituyen la Seguridad Social, estando sujeta al Impuesto de Sociedades a un tipo de gravamen del 25 por 100. El resultado contable positivo del ejercicio de 2007 antes de impuestos ha sido de 2,82 millones de euros. Para determinar la base imponible del impuesto de sociedades, conciliando los criterios contable y fiscal respecto a los importes que conforman dicho resultado, se aplican las diferencias permanentes y temporales, dando lugar a una base imponible de 2,77 millones de euros.

CONCEPTOS Resultado contable del ejercicio Diferencias permanentes Diferencias temporales: - Con origen ejercicios anteriores Base imponible previa Compensación B.I. ejercicios anteriores Base imponible de 2007

AUMENTOS

DISMINUCIONES

13,82

1,35 56,44

SALDO 2.628,53 12,47 -56,44 2.584,56 0,00 2.584,56 Importes en miles de euros

Se reconoce, a 31 de diciembre, un crédito contra la Hacienda Pública por impuestos anticipados de 56,44 miles de euros, que corresponde al 25% de 225,77 miles de euros, importe pendiente de amortizar de los servicios pasados, que forman parte de los compromisos por pensiones con el personal activo. Este importe se irá aplicando en las sucesivas liquidaciones del impuesto de sociedades de los ocho ejercicios siguientes, de forma lineal, correspondiendo imputar a cada ejercicio 14,11 miles de euros. En la liquidación del impuesto se aplican deducciones de la cuota: 1. Para evitar la doble imposición, que se deriva de los dividendos cobrados por la entidad de aquellas acciones en que no se han realizado operaciones de compra en los dos meses anteriores a la fecha de reparto del dividendo, vendiéndose en los dos meses posteriores a la misma, se deducen 168,12 miles de euros. 2. Por contribuciones empresariales a planes de pensiones de empleo por importe de 2,97 miles de euros. 3. Por gastos en formación profesional se aplican 0,42 miles de euros. De la liquidación del Impuesto de Sociedades correspondiente a 2007, resulta una cuota líquida del impuesto por importe de 474,63 miles de euros. Deducidas las retenciones y pagos a cuenta, se obtiene un importe a devolver por la Hacienda Pública de 945,51 miles de euros, que corresponde al exceso de las retenciones practicadas por rendimientos de capital mobiliario sobre la cuota líquida del impuesto.

Memoria

8. Otra información 8.1. Información relacionada con los administradores De conformidad con lo establecido en el artículo 25 de los Estatutos de la Mutualidad, los cargos de la Junta de Gobierno no perciben sueldo. El importe íntegro satisfecho durante el ejercicio 2007, en concepto de asistencia a Juntas de Gobierno, ha ascendido a 67,78 miles de euros. No hay obligaciones contraídas en materia de pensiones respecto de los miembros antiguos y actuales del órgano rector de la Mutualidad, a excepción de las propias de su condición de mutualistas. Existe un seguro de vida y accidentes que cubre los desplazamientos a las reuniones de los directivos, así como un seguro de responsabilidad civil de los mismos. Los administradores han comunicado a la Mutualidad que no ejercen cargos o funciones, ni poseen participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario al género de actividad del que constituye el objeto social de la Entidad, ni realizan, por cuenta propia o ajena, el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Mutualidad. Excepción al párrafo anterior podrían considerarse las Asociaciones de Interés Económico mencionadas en el epígrafe V.4.1 de esta Memoria, en cuanto a que su objeto social se define como complementario a la actividad aseguradora y de previsión social de la Mutualidad y que, por el objetivo con el que nacieron, entre sus administradores figuran miembros de la Junta de Gobierno PREMAAT. El régimen de incompatibilidades de los miembros de la Junta de Gobierno se recoge en los Estatutos de la Mutualidad, en su artículo 26.

8.2. Personal La plantilla de la Entidad al final del ejercicio estaba integrada por 21 personas, distribuidas según las siguientes categorías:

Gerente Jefes superiores Jefes de sección Personal informático Personal administrativo Ordenanzas TOTAL

NÚMERO 1 2 3 2 11 2 21

INFORME ANUAL 2007

8.3. Honorarios de los auditores de cuentas Los honorarios a facturar por los auditores correspondientes a la realización de la auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2007, conforme a lo establecido en la correspondiente carta de encargo, ascenderán a 20,56 miles de euros.

8.4. Información sobre el medio ambiente Dada la actividad desarrollada por la Entidad, no se derivan responsabilidades de naturaleza medioambiental, ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente, no existiendo riesgos y gastos por las provisiones correspondientes a tales actuaciones. No existen sistemas, equipos e instalaciones incorporadas al inmovilizado material para la protección y mejora del medio ambiente, ni se ha incurrido en gastos durante el ejercicio cuyo fin sea la protección y mejora del mismo. La Entidad no cuenta con subvenciones de naturaleza medioambiental.

9. Acontecimientos posteriores al cierre Posteriormente al cierre del ejercicio 2007, relacionado con inversiones materiales, se ha adquirido el 60% de la propiedad de un terreno ubicado en la “Urbanización Los Arroyos” de El Escorial, dicha operación se ha formalizado en Escritura Pública en febrero de 2008. La parcela tiene una superficie registral de 7.200 metros cuadrados, y su calificación es de “Terciaria Productiva”; tiene concedida licencia para un proyecto de construcción de despachos profesionales. El importe de la operación ha ascendido a 6.472,90 miles de euros, de los que 300,50 miles de euros ya figuraban en balance como anticipo de inversiones materiales.

Memoria

10. Estados de flujos de tesorería durante el ejercicio 10.1. Variaciones de Tesorería durante el ejercicio CONCEPTOS Por operaciones de tráfico Por otras actividades de la explotación Por inmovilizado e inversiones Por otras operaciones Por operaciones con Adminis. Públicas Variación global de Tesorería

AUMENTO 33.966,65 94,71 647.129,22 1.293,87 576,01 683.060,46

DISMINUCIÓN 1.177,33 1.563,88 682.371,29 1.125,32 1.357,85 687.595,67

VARIACIÓN 32.789,32 -1.469,17 -35.242,07 168,55 -781,84 -4.535,21 Importes en miles de euros

10.2. Evolución de la Tesorería durante el ejercicio CONCEPTOS Tesorería al comienzo del ejercicio Tesorería al final del ejercicio Variación Tesorería en el ejercicio Aumento Tesorería en el ejercicio Disminución Tesorería en el ejercicio

IMPORTE 8.099,34 3.564,13 -4.535,21 683.060,46 687.595,67 Importes en miles de euros

11. Estado de coberturas de provisiones técnicas La valoración de las provisiones técnicas a cubrir se ha realizado conforme a los criterios indicados en el epígrafe 4.6 de la Memoria. La valoración de los bienes aptos para cobertura de las provisiones técnicas se ha realizado aplicando a cada tipo de valor el criterio de valoración pertinente, según se recoge en el cuadro siguiente:

VALOR NOMINAL

VALOR COTIZACIÓN

VALOR TASACIÓN

Caja euros

Repos de deuda

Inmuebles

Depósitos entid.crédito (C/C)

Depós. entid.crédito (no C/C) Renta variable cotizada Invers.Instituc.Invers.Colect. Renta Fija cotizada

Créditos hipotecarios (pte.amort.) Intereses vdos., ptes. cobro Créditos H.P. liquid. de I.S.

VALOR PERIODIFICADO Inter.deveng.vdos, ptes. de cobro

INFORME ANUAL 2007

A continuación se indican las provisiones técnicas dotadas a 31 de diciembre, así como los bienes aptos computables para su cobertura (Artículo 50 del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados).

11.1. Ramo de vida RAMO DE VIDA ESTADO DE COBERTURAS DE PROVISIONES TÉCNICAS

CONCEPTOS I. PROVISIONES TÉCNICAS A CUBRIR: Provisiones matemáticas Provisiones técnicas para prestaciones Provisiones de participación en beneficios TOTAL PROVISIONES TÉCNICAS II. BIENES APTOS: TESORERÍA: Caja euros Depósitos en entidades de crédito (cuentas corrientes) RESTO BIENES APTOS: Repos de deuda Depósitos en entidades de crédito (excepto cuentas corrientes) Renta variable Inversiones Instituciones Inversión Colectiva Renta Fija Inmuebles Créditos hipotecarios Intereses devengados y no vencidos Créditos contra H.P. por liquid. de I.S. TOTAL BIENES APTOS SUPERÁVIT

2006

2007

475.719,27 2.704,84 22.365,82 500.789,93

531.221,54 4.132,46 17.708,71 553.062,71

1,29 8.098,06

3,25 3.587,86

7.900,00 35.400,25 31.263,27 18.575,52 413.502,13 42.389,84 555,42 9.653,81 1.514,40 568.853,99 68.064,06

0,00 47.624,44 32.112,11 34.466,94 424.361,81 55.085,75 414,65 10.176,05 812,72 608.645,58 55.582,87 Importes en miles de euros

12. Estado del margen de solvencia En el cuadro siguiente se recoge la cuantía mínima del margen de solvencia, determinado conforme al artículo 21 del Reglamento de Mutualidades de Previsión Social.

Memoria

MARGEN DE SOLVENCIA

CONCEPTO I. CUANTÍA MÍNIMA MARGEN DE SOLVENCIA: 1.- COMPLEMENTARIOS A VIDA 1.1.- En función de cuotas 1.2.- En función de siniestralidad 2.- VIDA I. CUANTÍA MÍNIMA DEL MARGEN DE SOLVENCIA II. PATRIMONIO PROPIO NO COMPROMETIDO: Fondo Mutual Reservas Patrimoniales Saldo acreedor de la cuenta de resultados Plusvalías de valores mobiliarios Plusvalías de valores inmobiliarios II. PATRIMONIO PROPIO NO COMPROMETIDO II. PATRIMONIO PROPIO NO COMPROMETIDO I. CUANTÍA MÍNIMA MARGEN DE SOLVENCIA SUPERÁVIT

2006

2007

2.044,45 950,98 2.044,45 14.283,12 16.327,56

990,80 990,80 640,77 15.920,85 16.911,65

4.600,00 8.704,07 3.336,73 212,87 170,65 17.024,33 17.024,33 16.327,56 696,76

4.600,00 12.040,80 2.139,79 1.403,99 2.458,97 22.643,55 22.643,55 16.911,65 5.731,90 Importes en miles de euros

Para calcular la cuantía mínima del margen de solvencia de las coberturas complementarias al ramo de vida se toma la mayor entre las calculadas en función de cuotas (18% sobre las cuotas netas de anulaciones de 2007) y en función de siniestralidad (26% sobre la media de siniestralidad del último trienio). Por su parte, para el cálculo de la cuantía mínima del margen de solvencia de vida se toma la suma del 4% sobre las provisiones matemáticas calculadas a la fecha de cierre (a excepción de los pasivos de la cobertura de “invalidez”, que se incluyen dentro del cálculo de margen de solvencia de los seguros complementarios a vida), más el 0,1% ó el 0,3% de los capitales en riesgo de fallecimiento según corresponda atendiendo a la duración del seguro. En el caso de PREMAAT, al ser una mutualidad sin ampliación de prestaciones, la cuantía mínima resulta de aplicar las tres cuartas partes al importe obtenido por aplicación de lo dispuesto en los artículos 61 y 62 del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. En cuanto a la cobertura del margen de solvencia, el patrimonio propio no comprometido recoge tanto el Fondo Mutual, como las Reservas Patrimoniales y el Resultado después de impuestos, pendiente de distribución, así como las plusvalías latentes que se derivarían del exceso de valor de mercado de las inversiones sobre su importe contabilizado, deducida la participación en beneficios y el impuesto sobre el beneficio. La variación de la cuantía mínima del margen de solvencia calculada al cierre del ejercicio 2007 respecto a la calculada a la misma fecha del ejercicio anterior es de 0,58 millones de euros, lo que representa un incremento en la misma del 3,58% . La variación de -1,05 millones de euros en los complementarios a vida representa un decremento de 51,53% sobre 2006, mientras que la de vida, con 1,64 millones de euros de variación, supone un incremento del 11,47% sobre la calculada el ejercicio anterior.

INFORME ANUAL 2007

13. Fondo de garantía El fondo de garantía se regula en el artículo 22 del Reglamento de mutualidades de previsión social, estableciendo que el mismo se corresponde con la tercera parte de la cuantía mínima del margen de solvencia, constituido exclusivamente por el fondo mutual, reservas patrimoniales, provisión por desviación de siniestralidad y saldo acreedor de la cuenta de Pérdidas y Ganancias, es decir, no se incluyen en la base para dicho cálculo ni la posible derrama pasiva exigible a los mutualistas, ni las plusvalías resultantes de la sobreestimación y subestimación del activo y pasivo respectivamente.

FONDO DE GARANTÍA

CONCEPTOS I. CUANTÍA MÍNIMA FONDO DE GARANTÍA: 1/3 de la cuantía mínima del margen de solvencia TOTAL CUANTÍA MÍNIMA FONDO GARANTÍA II. PASIVO COMPUTABLE: Fondo Mutual Reservas Patrimoniales (Activo ficticio y saldo deudor cuenta resultados) Saldo acreedor de la cuenta de resultados TOTAL PASIVO COMPUTABLE SUPERÁVIT

2006

2007

5.442,52 5.442,52

5.637,22 5.637,22

4.600,00

8.704,07

12.040,80

3.336,73 16.640,80 11.198,28

2.139,79 18.780,59 13.143,37 Importes en miles de euros

Madrid, 13 de marzo de 2008

Memoria

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