catalog by LivestockDirect

Larson Angus Ranch WK $QQXDO 3URGXFWLRQ 6DOH

:HGQHVGD\ 0DUFK Â&#x2021; 067 $W WKH 5DQFK 0LOHV 6RXWK RI :DOODFH .6

$XFWLRQHHU 6RQQ\ %RRWK /LYHVWRFN 3XEOLFDWLRQ 5HSUHVHQWDWLYHV 5RG 6ZDIIRUG +LJK 3ODLQV -RXUQDO $QGUHZ 6\OYHVWHU .DQVDV 6WRFNPDQ 0DWW &DOGZHOO $QJXV -RXUQDO %X\HUV XQDEOH WR DWWHQG WKH VDOH PD\ VHQG WKHLU ELGV WR WKH 5HJLRQDO 0DQDJHU )LHOG 5HSUHVHQWDWLYHV RU $XFWLRQHHU 7UDQVSRUWDWLRQ $LUVWULSV IRU VPDOO SODQHV DUH DYDLODEOH LQ VXUURXQGLQJ WRZQV FORVH WR WKH UDQFK &RQWDFW %HFN\ /DUVRQ IRU PRUH LQIRUPDWLRQ :H ZLOO DUUDQJH IRU SLFN XS VHUYLFH IURP WKH VPDOO DLUSRUWV LQ RXU DUHD LI QRWLÂ¿HG EHIRUH 'LUHFWLRQV 7R 7KH 6DOH PLOHV 6RXWK RI :DOODFH VHH PDS RQ EDFN FRYHU

$FFRPPRGDWLRQV 2DN 7UHH ,QQ 6KDURQ 6SULQJV ,QVSHFWLRQ 2I 7KH &DWWOH &DWWOH PD\ EH VHHQ DW WKH UDQFK DQ\WLPH EHIRUH WKH VDOH

9HW :RUN 8OWUDVRXQG 'U 3DXO 5LWWHU 0RQXPHQW 6WDWLRQ 8OWUDVRXQG +HUG +HDOWK $OO EXOOV ZLOO EH IHUWLOLW\ WHVWHG 7KH EXOOV LQ WKH VDOH KDYH EHHQ SUH ZHDQHG DQG ZHDQLQJ YDFFLQDWHG IRU UHVSLUDWRU\ GLVHDVH 7KH\ KDYH EHHQ SRXUHG GHZRUPHG DQG HDU QRWFKHG WHVWHG IRU %9' 7HUPV &RQGLWLRQV &DWWOH ZLOO VHOO XQGHU WKH VWDQGDUG WHUPV DQG FRQGLWLRQV DV UHFRPPHQGHG E\ WKH $PHULFDQ $QJXV $VVRFLDWLRQ *XDUDQWHH $OO EXOOV VHOOLQJ IRU RU PRUH DUH JXDUDQWHHG DJDLQVW EUHHGLQJ LQMXU\ IRU WKH Â¿UVW EUHHGLQJ VHDVRQ %UHHGLQJ VHDVRQ LV GHÂ¿QHG DV WKH GD\ SHULRG IROORZLQJ WKH Â¿UVW WXUQRXW RI WKH EXOOV ,I D UHSODFHPHQW EXOO LV DYDLODEOH KH ZLOO EH SURYLGHG RU LI WKH EX\HU SUHIHUV FUHGLW WRZDUG RQH EXOO ZLOO EH JLYHQ LQ WKH IROORZLQJ \HDUÂ¶V VDOH OHVV VDOYDJH YDOXH RI WKH LQMXUHG EXOO )RRG 5HIUHVKPHQWV &RIIHH DQG GRQXWV LQ WKH PRUQLQJ &RPSOLPHQWDU\ OXQFK ZLOO EH VHUYHG DW D P 6DOH 'D\ 3KRQHV 'DQÂ¶V FHOO %UDG\Â¶V FHOO %HDXÂ¶V FHOO &DWDORJ 3UHSDUHG %\ 3HYHUOH\ 3URGXFWLRQV *X\ 7HUHVD 3HYHUOH\ 7HUHVDÂ¶V &HOO 9LHZ WKH DXFWLRQ OLYH %LG RQOLQH \RXÂ¶UH ULQJVLGH ULJKW DW \RXU RZQ GHVN

2DFHRSDQDC @MC #NLLDQBH@K !MFTR #@SSKD

/ DUVRQ $QJXV 5DQFK

'DQ %HFN\ /DUVRQ 5RDG 6KDURQ 6SULQJV .6 3KRQH )D[ ( PDLO ODUDQJXV#ZEVQHW RUJ ZZZ ODUVRQDQJXVUDQFK FRP

'HDU )HOORZ &DWWOHPHQ :HOFRPH WR /DUVRQ $QJXV 5DQFK IRU RXU WK $Q QXDO 3URGXFWLRQ 6DOH :H JUHDWO\ DSSUHFLDWH WKH RSSRUWXQLW\ WR VHUYH \RXU EXOO DQG UHSODFHPHQW KHLIHU QHHGV :KHQ ZH VWDUWHG UDLVLQJ UHJLVWHUHG FDWWOH LQ ZH FKRVH $QJXV EHOLHYLQJ WKH\ ZHUH WKH PRVW WURXEOH IUHH FDWWOH WKDW KDG WKH PRVW WR RIIHU 2XU JRDO ZDV WR EXLOG D KHUG WKDW ZDV WUXO\ WURXEOH IUHH UHTXLULQJ QR DVVLVWDQFH DW FDOYLQJ QR DVVLV WDQFH DW QXUVLQJ ZRXOG ZHDQ D KLJK SHUFHQWDJH RI WKH FRZÂ¶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Â¶V WR RQO\ HDUQLQJ DQ DYHUDJH SUHPLXP SHU KHDG RI 2QO\ DERXW RI WKH FDOYHV ERUQ KHUH PDNH WKH FXW IRU EUHHGLQJ VWRFN EDVHG RQ FRZ IXQFWLRQDOLW\ SURGXFWLRQ DQG FDUFDVV PHULW (YHU\WKLQJ HOVH ZH IHHG RXW RXUVHOYHV DQG KDUYHVW WKURXJK 863% DQG UHFHLYH FDUFDVV GDWD EDFN 5LJKW QRZ LV D JUHDW WLPH WR EH LQ WKH EHHI LQGXVWU\ ZLWK WRS SULFHV EHLQJ SDLG IRU 4XDOLW\ $QJXV *HQHW LFV 7KH 8 6 SURYLGHV RI WKH ZRUOGV KLJK TXDOLW\ EHHI VR GRQÂ¶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Â¶W KHVLWDWH WR JLYH XV D FDOO

'DQ %HFN\ )DPLO\

2DEDQDMBD 3HQDR

5LWR ) RI , )'

&DOYHG 7DWWRR )

*$5 3UHFLVLRQ &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[

7HKDPD %DQGR - *$5 6$) 3RZHU )L[ &$ /DG\ (LJKW

0DUE 5( 5LWR , RI % '+' 7UDYHOHU 5LWD , RI 5LWR , 5LWD % RI )% %DQGR )DW *$5 3UHFLVLRQ *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

5LWR 0 RI 5LWD ) 3UHG

&DOYHG 7DWWRR 0

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHGHVWLQHG *$5 ([W

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV 1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 7UDYHOHU

0DUE 5( &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 3UHFLVLRQ 5LWD ) RI , )' &$ 0LVV 3RZHU )L[ )DW 5LWD , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ : ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO

% 5 1HZ 'D\

&DOYHG

$$5 1HZ 7UHQG %R\G 1HZ 'D\ 69) )RUHYHU /DG\ '

7DWWRR 9'$5 6KRVKRQH 'RQQD $$5 /HDFKPDQ 5LJKW 7LPH 69) )RUHYHU /DG\

0DUE 5( % 5 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ % 5 5XE\ % 5 5XE\ RI 7LIIDQ\ )DW +) 5XE\ 69) *GDU /7' % 5 5XE\ ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

*$5 3URJUHVV

&DOYHG 7DWWRR

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHGHVWLQHG *$5 ([W

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV 1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 7UDYHOHU

0DUE 5( 66 2EMHFWLYH 7 7 66 7UDYHOHU 7 *$5 2EMHFWLYH 66 0LVV 5LWD 5 5 )DW *$5 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHFLVLRQ ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

2DEDQDMBD 3HQDR

(

*$5 1HZ 'HVLJQ

&DOYHG 7DWWRR

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 1HZ 'HVLJQ % 5 %ODFNFDS (PSUHVV

$$5 1HZ 7UHQG &: 9'$5 /XF\ . . 7RS *XQ 0DUE 4/& $ %ONFS (PSUHVV ( 7

*$5 3UHFLVLRQ *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

7HKDPD %DQGR - *$5 1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 6FRWFK &DS

%: :: 0LON <: 6FURWDO

)

5( )DW : ) * %

*$5 3UHGHVWLQHG

&DOYHG 7DWWRR

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 1HZ 'HVLJQ % 5 %ODFNFDS (PSUHVV

$$5 1HZ 7UHQG &: 9'$5 /XF\ . . 7RS *XQ 0DUE 4/& $ %ONFS (PSUHVV ( 7

1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 ([W *$5 7UDYHOHU

(PXODWLRQ 1 %DU 1 %DU 3ULPURVH '+' 7UDYHOHU *$5 -

5( )DW : ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO

5LWR 5HYHQXH 0 RI 3UH

&DOYHG

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHGHVWLQHG *$5 ([W

7DWWRR 0 9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV 1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 7UDYHOHU

0DUE 5( *$5 3UHFLVLRQ 7HKDPD %DQGR *$5 3UHFLVLRQ - *$5 )DW *$5 ([W 1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 6FRWFK &DS ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

+$ 3URJUDP

&DOYHG

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ /DG\

7DWWRR *$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 55 8OWUD +HUR +$ 5LWR /DG\

0DUE 5( 6LW] $OOLDQFH 6LW] 7UDYHOHU +$ %ODFNFDS /DG\ 6LW] %DUEDUDPHUH -HW )DW +$ %ODFNFDS /DG\ 6LW] 5DLQPDNHU +$ %ODFNFDS /DG\ ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

2DEDQDMBD 3HQDR

$/& %LJ (\H ' 1

&DOYHG

*$5 3UHFLVLRQ &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[

7DWWRR ' 1 7HKDPD %DQGR - *$5 6$) 3RZHU )L[ &$ /DG\ (LJKW

0DUE 5( 69) %DQGROLHU %RQ 9LHZ %DQGR $/& +D]HO / / 69) 3ULPURVH /DG\ )DW $OF +D]HO . + '+' 7UDYHOHU $/& )R[\ $JHQW ) ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

*$5 (*/ 3URWHJH

&DOYHG

5LWR , RI % 5LWR , RI 5LWR , *$5 3UHFLVLRQ

7DWWRR ( '+' 7UDYHOHU 5LWD % RI )% %DQGR *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

0DUE 5( '+' 7UDYHOHU 4$6 7UDYHOHU /% ,VDEHO %HPLQGIXO 0DLG '+' )DW /% ( ,VDEHO (PXODWLRQ /% ,VDEHO 3DU ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

%OXHJUDVV 1HZ 'HVLJQ

&DOYHG 7DWWRR

% 5 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ 3ULGH

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV *$5 6OHHS (DV\ %RQ 9LHZ 3ULGH

'+' 7UDYHOHU %OXHJUDVV %RQQ\ %OXHJUDVV %RQQ\

4$6 7UDYHOHU %HPLQGIXO 0DLG '+' %RQ 9LHZ %DQGR /DQGPDUN %RQQ\

0DUE 5( )DW

) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

64 &UHGHQFH 6

&DOYHG

66 7UDYHOHU 7 66 2EMHFWLYH 7 7 66 0LVV 5LWD 5 5

7DWWRR 6 '+' 7UDYHOHU 66 0LVV +L 6SDGH $ 66 5LWR 5LWR 5 5 66 0LVV 8OWUHVV 8

0DUE 5( 5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % 5LWD RI 5LWR , *$5 3UHFLVLRQ 5LWD RI 5 5'$ 5RFNQ ' $PEXVK )DW 5LWD 5 RI + 5LWR 0 ) * % %: :: 0LON <: 6FURWDO :

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 0 RI 5LWD ) 3UHG 5LWD ) RI , )'

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWD , RI 5LWR ,

(PXODWLRQ . /$5 (OED /$5 1HZ (OED

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

1 %DU (PXODWLRQ (;7 1HZ 0LVV . $$5 1HZ 7UHQG 55 (OED 0LVV $ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $OO DURXQG JUHDW EXOO KHUH $ JUHDW FDUFDVV EXOO UDWLRLQJ IRU PDUEOLQJ IRU 5($ IRU <HDUOLQJ DQG IRU $'* :KDW LV HYHQ PRUH H[FLWLQJ LV KLV PRGHU DWH IUDPHG JUHDW XGGHUHG GDP ZKR LV D \HDU ROG 3DWKÂ¿QGHU GDXJKWHU ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV # KDV VWXFN $, RQ WKH Â¿UVW F\FOH HYHU\RQH RI WKRVH \HDUV DQG VLUHG PXOWLSOH /RW EXOOV LQ RXU VDOH 9HU\ YHU\ H[FLWLQJ EXOO

/$5 0 5LWR

&DOYHG 7DWWRR

/$ 5

(PXODWLRQ . /$5 (OED /$5 1HZ (OED

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

66 7UDYHOHU 7 /$5 7 -HVWUHVV /$5 $PE -HVWUHVV

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

'+' 7UDYHOHU 66 0LVV +L 6SDGH $ 5RFNQ ' $PEXVK /$5 .UXJ -HVWUHVV ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW )XOO EURWKHU WR WKH KLJK VHOOLQJ EXOO DQG IHPDOH LQ RXU VDOH 0RGHUDWH IUDPHG GHHS ERGLHG DQG LQFUHGLEO\ WKLFN ZLWK JUHDW FDUFDVV PHULW UDWLRLQJ IRU ,0) IRU \HDUOLQJ DQG IRU $'* 'DP KDV D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV #

/$5 3URWHJH :HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 5HYHQXH 0 RI 3UH *$5 3UHFLVLRQ

&DOYHG 7DWWRR

5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 (*/ 3URWHJH *$5 3UHFLVLRQ /% ,VDEHO '+' 7UDYHOHU /% ( ,VDEHO

/$5 5LWR 5HYHQXH &DOYHG 7DWWRR

/$5 3URWHJH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

5LWR , RI 5LWR , *$5 (*/ 3URWHJH /% ,VDEHO

5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ '+' 7UDYHOHU /% ( ,VDEHO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

1 %DU (PXODWLRQ (;7 1HZ 0LVV . $$5 1HZ 7UHQG 55 (OED 0LVV $ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU VRQ RI RXU FRZ WKDW ZHÂ¶UH VR SURXG RI UDWLRLQJ IRU 5($ IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU $'* 3URWHJHV DUH SURYLQJ WR EH D YHU\ XQLTXH VLUH JURXS ZLWK JUHDW FDUFDVV PHULW DQG JURZWK ZLWK WKH DELOLW\ RI PDLQWDLQ LQJ D PRGHUDWH PDWXUH VL]H ZLWK JUHDW XGGHU TXDOLW\ 7KLV EXOO ZLOO EH D JUHDW FRZ PDNHU VLUHG E\ WKH 3URÂ¿WDELOLW\ %XOO LQ WKH EUHHG 3URWHJH

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 -RDQLH %RQ 9LHZ 3ULGH 0LOO %UDH ([W -RDQLH 1 %DU (PXODWLRQ (;7 0% -RDQLH ( ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' , , , , ,

//RW /$5 3URWHJH W /$ /$5 53 W

//RW /$5 3URWHJH RWW /$ /$5 5 3URWHJH W

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW )XOO EURWKHU WR WKH /RW EXOO LQ RXU VDOH ZLWK D WRQ RI JURZWK DQG FDUFDVV PHULW WR JR ZLWK LW 7KLV EXOO VKRXOG PDNH IDEXORXV FRZV DQG VWHHUV

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/RW /$5 ) 5LWR

/RW /$5 5LWR 5HYHQXH

/$5 ) 5LWR &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 3UHFLVLRQ 5LWR ) RI , )' &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWD , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ 66 2EMHFWLYH 7 7 /$5 7 %ODFNELUG /$5 %ODFNELUG

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 *$5 3UHHPLQHQW /$5 %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO PD\ EH WKH PRVW H[FLWLQJ EXOO IURP DQ DOO DURXQG VWDQGSRLQW 8QEHOLHYDEOH ELUWK WR \HDUOLQJ VSUHDG 5DWLRHG IRU ELUWK # OEV ZHDQHG RII DW IRU D UDWLR RI DQ ,0) UDWLR RI DQG 5($ UDWLR RI +LV GDP ZLOO EORZ \RX DZD\ SKH QRW\SLFDOO\ IHPLQLQH GHHS ERGLHG ZLWK WKH EHVW XGGHU ZHÂ¶YH HYHU VHHQ +H LV ORQJ ERGLHG VXSHU WKLFN ZLWK JUHDW VWUXFWXUDO FRUUHFWQHVV %HW WKH UDQFK KHLIHU EXOO

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

66 7UDYHOHU 7 /$5 7 -HVWUHVV /$5 $PE -HVWUHVV

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

'+' 7UDYHOHU 66 0LVV +L 6SDGH $ 5RFNQ ' $PEXVK /$5 .UXJ -HVWUHVV ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU IXOO EURWKHU WR WKH KLJK VHOOLQJ EXOO DQG KHLIHU RI RXU VDOH 0RGHUDWH GHHS DQG WKLFN

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 5HYHQXH 0 RI 3UH *$5 3UHFLVLRQ

:H IHHO KRQRUHG WR KDYH EHHQ QRPLQDWHG DV .DQVDV /LYHVWRFN $VVRFLDWLRQÂ·V &RPPHUFLDO 3URGXFHU RI WKH <HDU

/$5 5LWR 5HYHQXH &DOYHG 7DWWRR

/$5 0DLQOLQH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

&RQQHDO\ 'DQQ\ %R\ &RQQHDO\ 7LPHOLQH :RRGKLOO 0DLQOLQH (QHUJ\ RI &RQDQJD :RRGKLOO %ONELUG . 1 %DU %DQGR < :RRGKLOO %ODFNELUG

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

*$5 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 )R[\ /DG\ *$5 3UHFLVLRQ /$5 0' )R[\ /DG\ 0RUJDQV 'LUHFWLRQ /$5 7 )R[\ /DG\ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 2XU Â¿UVW 0DLQOLQH EXOO WR VHOO DQG KH LV D JRRG RQH $ZHVRPH ELUWK WR \HDUOLQJ VSUHDG UDWLRLQJ IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU $'* $ ORW RI 5($ DQG DOO DURXQG PXVFOH LQ WKLV EXOO LQ D PRGHUDWH IUDPH ZLWK D OLWWOH PRUH GHSWK RI ULE 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 1HZ 'D\ &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ % 5 1HZ 'D\ % 5 5XE\

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' % 5 1HZ 'HVLJQ +) 5XE\

66 2EMHFWLYH 7 7 '&& 2EMHFWLYH ' '&& 5LWD 'LUHFW 5

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 '&& 5LWR 'LUHFW & '&& 5LWD . RI ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $ JUHDW 1HZ 'D\ VRQ KHUH ZKR UDWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU $'* 'DP LV D SHUIHFW XGGHUHG 2EMHFWLYH GDXJKWHU WKDW LV YHU\ H[FLWLQJ 0RGHUDWH IUDPHG LQ D VPRRWK VRIW WKLFN VWUXFWXUDOO\ FRUUHFW SDFN DJH 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/RW /$5 1HZ 'D\

/$5 1HZ 'D\ &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ % 5 1HZ 'D\ % 5 5XE\

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' % 5 1HZ 'HVLJQ +) 5XE\

66 2EMHFWLYH 7 7 '&& 2EMHFWLYH ' '&& 5LWD 'LUHFW 5

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 '&& 5LWR 'LUHFW & '&& ,GHDO RI ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1$ %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $ EURWKHU WR WKH /RW EXOO WKDW LV YHU\ VLPLODU LQ HYHU\ ZD\ %LJ 5($ EXOO WKDW VKRXOG PDNH H[FHOOHQW GDXJKWHUV DQG H[FHOOHQW IHHGHU FDWWOH 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 3URWHJH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

5LWR , RI 5LWR , *$5 (*/ 3URWHJH /% ,VDEHO

5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ '+' 7UDYHOHU /% ( ,VDEHO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

%5 0LGODQG 7ZLQ 9DOOH\ 3UHFLVLRQ ( /$5 %ODFNFDS %5 5R\DO /DVV /$5 %ODFNFDS 1 %DU (PXODWLRQ (;7 55 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO VKRXOG EH D WUXH FRZ PDNHU 3URWHJH [ 0LGODQG [ (;7 [ 5DLQPDNHU 6KRXOG XQGRXEWHGO\ SURGXFH PRGHUDWH IUDPHG H[FHOOHQW XGGHUHG IUHH PRYLQJ FRZV ZLWK D WRQ RI FDUFDVV PHULW

/RW /$5 1HZ 'D\

/$5 %OXHJUDVV &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ %OXHJUDVV 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ 3ULGH %OXHJUDVV %RQQ\ '+' 7UDYHOHU %OXHJUDVV %RQQ\ 66 2EMHFWLYH 7 7 +95 ,VDEHO & %DU ,VDEHO 3

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , /% ,VDEHO ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW *UHDW SURVSHFW KHUH 1RW PDQ\ %OXHJUDVV FDWWOH LQ WKH FRXQWU\ ZKLFK LV D VKDPH WKHUH FRXOGQÂ¶W EH PRUH 1RW WR PHQWLRQ WKLV EXOOV GDP LV DQ 2EMHFWLYH RXW RI 3URWHJHÂ¶V IXOO VLVWHU $ WRQ RI JURZWK DQG FDUFDVV PHULW ZKLFK VKRXOG PRGHUDWH PDWXUH VL]H ZLWK SKHQRPHQDO XGGHU TXDOLW\ :H ZHQW EDFN WR XVLQJ %OXHJUDVV EHFDXVH RI WKH RXWVWDQGLQJ GDXJKWHUV 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 %OXHJUDVV &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ %OXHJUDVV 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ 3ULGH %OXHJUDVV %RQQ\ '+' 7UDYHOHU %OXHJUDVV %RQQ\ 66 2EMHFWLYH 7 7 +95 ,VDEHO & %DU ,VDEHO 3

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , /% ,VDEHO ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW )OXVK EURWKHU WR WKH /RW EXOO 5DWLRHG IRU ,0) IRU 5($ IRU \HDUOLQJ DQG IRU $'* 6KRXOG PDNH DOO DURXQG JUHDW FDWWOH 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 3URJUHVV &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG *$5 3URJUHVV *$5 2EMHFWLYH

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W 66 2EMHFWLYH 7 7 *$5 1HZ 'HVLJQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

*$5 5HWDLO 3URGXFW *$5 3UHFLVLRQ +9 5 (YD 7 *$5 ([W & %DU (YD 5 &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 ([W ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 2XWVWDQGLQJ JURZWK DQG FDUFDVV VLUH KHUH 5DWLRHG IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU ,0) DQG IRU 5($ 2QH RI WKH YHU\ Â¿UVW *$5 3URJUHVV VRQV WR VHOO DQG WKLV RQH LV D VSHFLDO RQH

/$5 3URJUHVV &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG *$5 3URJUHVV *$5 2EMHFWLYH

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W 66 2EMHFWLYH 7 7 *$5 1HZ 'HVLJQ

*$5 5HWDLO 3URGXFW +9 5 (YD 7 & %DU (YD 5

:HDQHG )HHGORW *ULG %HI

*$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 ([W ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW )XOO EURWKHU WR WKH /RW EXOO DQG \RX FDQ H[SHFW WKH VDPH NLQG RI UHVXOWV LQ WKLV EXOO 5HFFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 :DYH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

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

/$5 1HZ 'HVLJQ

&DOYHG

%5 0LGODQG /$5 5LWR 5KHD /$5 7 5LWR 5KHD

/RW /$5 3URJUHVV

7DWWRR

/$ 5

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHFLVLRQ

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

7ZLQ 9DOOH\ 3UHFLVLRQ ( %5 5R\DO /DVV 66 7UDYHOHU 7 /$5 5LWR 5KHD ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $ JUHDW KLJK SHUIRUPLQJ VRQ ZKR JRHV EDFN WR RXU JUHDW 5LWR 5KHD FRZ 5DWLRHG IRU ,0) IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU JDLQ

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 5LWR 5HYHQXH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 5HYHQXH 0 RI 3UH *$5 3UHFLVLRQ

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

+\OLQH 5LJKW 7LPH /$5 %ODFNFDS /$5 ' %ODFNFDS

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/HDFKPDQ 5LJKW 7LPH +\OLQH 3ULGH *'$5 69) 7UDYHOHU ' /$5 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 9HU\ FRRO EXOO KHUH 0RGHUDWH IUDPHG VTXDUH PDGH VXSHU WKLFN ZLWK WRQ RI 5($ 3RVWHG D 5($ &:7 RI UDWLRLQJ IRU 5($ DQG IRU ,0) 'DP LV D JUHDW XGGHUHG IHPLQLQH 5LJKW 7LPH GDXJKWHU WKDW ZH DUH YHU\ H[FLWHG DERXW $OVR PDQDJHG WR UDWLR IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU $'*

/$5 'D\EUHDN &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ 0&& 'D\EUHDN 0&& 0LVV )RFXV

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' 6$) )RFXV RI (5 0&& 0LVV &KLHI

:HDQHG )HHGORW *ULG *$5 5HWDLO 3URGXFW *$5 3UHFLVLRQ /$5 53 +DUULHWW *$5 ([W %HHI /$5 +DUULHWW %OXHJUDVV 1HZ 'HVLJQ /$5 +DUULHWW (;7 ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO LV DQRWKHU WKDW GLG HYHU\WKLQJ ULJKW 5DWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU $'* IRU ,0) DQG IRU 5($ 7KLV EXOO LV D SULPH H[DPSOH ZK\ ZH ZHQW EDFN WR XVLQJ %OXHJUDVV WKH JUDQGGDP RI WKLV EXOO 'DP KDV D QXUVLQJ UDWLR # H[SHFW GDXJKWHUV WR EH JUHDW XGGHUHG PRGHU DWH IUDPHG IHPDOHV WKDW FDQ GR LW DOO 7KLV EXOO LV VXSHU WKLFN DQG YHU\ H[FLWLQJ 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 'D\EUHDN &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ 0&& 'D\EUHDN 0&& 0LVV )RFXV

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' 6$) )RFXV RI (5 0&& 0LVV &KLHI

1 %DU 3ULPH 7LPH ' /$5 ' )RUHYHU /DG\ /$5 ,0 )RUHYHU /DG\

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

*DUGHQV 3ULPH 7LPH 1 %DU 0LVV (PXORXV $ +$ ,PDJH 0DNHU /$5 )' )RUHYHU /DG\ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU PRGHUDWH IUDPHG VXSHU WKLFN 'D\EUHDN VRQ WKDW UDWLRHG IRU ELUWK IRU \HDUOLQJ IRU $'* DQG IRU 5($ 7KLV LV D JUHDW OLQH RI UHDOO\ JRRG IHPDOHV WKDW DUH PRGHUDWH IUDPHG ZLWK JUHDW XGGHU TXDOLW\ 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 'D\EUHDN &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ 0&& 'D\EUHDN 0&& 0LVV )RFXV

/RW /$5 5LWR 5HYHQXH

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' 6$) )RFXV RI (5 0&& 0LVV &KLHI

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

7UDYHOHU % RI -56 4$6 7UDYHOHU /$5 (OED -56 4XHHQ = /$5 (OED (PXODWLRQ . /$5 1HZ (OED ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU PRGHUDWH IUDPHG VXSHU WKLFN 'D\EUHDN VRQ WKDW GLG HYHU\WKLQJ ULJKW 5DWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU ,0) DQG IRU 5($ 'DP LV WKH Â¿UVW GDXJKWHU RXW RI ZKR LV WKH 'DP RI WKH /RW DQG EXOOV LQ WKH VDOH KDV D QXUVLQJ UDWLR RI # 6KHÂ¶V D IUDPH FRZ ZLWK D JRRG XGGHU DQG JUHDW IHUWLOLW\ 1RW WR PHQWLRQ VKHÂ¶V D 3DWKÂ¿QGHU 5HFRP PHQGHG IRU KHLIHUV

/RW /$5 'D\EUHDN

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 1HZ 'HVLJQ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHFLVLRQ

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

*$5 <LHOG *UDGH /$5 <* (ULFD /$5 (ULFD

*$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W 9HUPLOLRQ <HOORZVWRQH /$5 (ULFD ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 9HU\ H[FLWLQJ VRQ RXW RI D UHDOO\ JRRG XGGHUHG FRZ 5DWLRHG IRU \HDUOLQJ IRU $'* IRU ,0) DQG IRU 5($ 'DP KDV D QXUVLQJ UDWLR RI # 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/ W /$5 1 ' L /RW /$5 1HZ 'HVLJQ

/$5 *UHDW 3ODLQV &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

1 %DU (PXODWLRQ (;7 2&& *UHDW 3ODLQV * 'L[LH (ULFD RI &+

(PXODWLRQ 1 %DU 1 %DU 3ULPURVH 3%& 0 ) 'L[LH (ULFD RI &+

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

*$5 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 %ODFNELUG *$5 3UHFLVLRQ %O\WKHV %ODFNELUG %5 0LGODQG %O\WKHV %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

/$5 1HZ 'HVLJQ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHFLVLRQ

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

1 %DU (PXODWLRQ (;7 /$5 (;7 %ODFNFDS 55 %ODFNFDS

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

(PXODWLRQ 1 %DU 1 %DU 3ULPURVH *'$5 5DLQPDNHU 5 - %ODFNFDS & ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO VKRXOG EH D JUHDW IHPDOH PDNHU 5DWLRLQJ IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU 5($ 'DP LV D \RXQJ JRRG XGGHUHG GDXJKWHU ZLWK D ORW RI SRWHQWLDO *UHDW 3ODLQV FDWWOH DUH PRGHUDWH IUDPHG DQG SHUIHFW XGGHUHG GDXJKWHUV 6KRXOG EH D YHU\ JRRG FRZ PDNHU 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 9HU\ DWWUDFWLYH EXOO KHUH RXW RI D UHDOO\ FRRO FRZ WKDW LV SHUIHFW XGGHUHG ZLWK GHSWK RI ULE JUHDW IHHW DQG PRYHV PRUH OLNH D FDW WKDQ D FRZ 1XUVLQJ UDWLR RI # 7KLV EXOO VKRXOG EH D FRZ PDNHU 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

//RW /$5 *UHDW 3ODLQV W /$5 * W 3O L

/ W /$5 1 ' L /RW /$5 1HZ 'HVLJQ

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 1HZ 'HVLJQ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHFLVLRQ

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

:HDQHG )HHGORW *ULG *$5 <LHOG *UDGH *$5 3UHFLVLRQ /$5 <* %ODFNELUG *$5 ([W /$5 .UXJ %ODFNELUG .UXJHUUDQG RI 'RQDPHUH %HHI +XQWV / %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU JUHDW VRQ ZLWK D 5($ UDWLR RI 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 1HZ 'HVLJQ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHFLVLRQ

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

1 %DU (PXODWLRQ (;7 /$5 ([W (OED /$5 (OED

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

(PXODWLRQ 1 %DU 1 %DU 3ULPURVH *$5 3UHFLVLRQ /$5 (OED ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 5HDOO\ JRRG SRWHQWLDO KHUH 'DP LV D JUHDW XGGHUHG PRGHUDWH IUDPHG IHPDOH 5DWLRHG IRU ,0) DQG IRU $'* 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/ W /$5 1 ' L /RW /$5 1HZ 'HVLJQ

/$5 ) 5LWR &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 3UHFLVLRQ 5LWR ) RI , )' &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWD , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ 5$% 5HWDLO 3URGXFW 6 /$5 6 -RDQLH /$5 -RDQLH

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

*$5 5HWDLO 3URGXFW *$5 ([W 6KDG\ %URRN 7UDYHOHU /$5 -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 5HDOO\ DWWUDFWLYH VRIW PDGH EXOO KHUH 5DWLRHG IRU ,0 6KRXOG PDNH PRGHU DWH IUDPHG H[FHOOHQW XGGHUHG FRZV ZLWKD WUHPHQGRXV DPRXQW RI PDUEOLQJ 9HU\ H[FLWLQJ EXOO 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 1HZ 'HVLJQ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHFLVLRQ 1 %DU (PXODWLRQ (;7 /$5 ([W (OED /$5 (OED

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUHVV *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

(PXODWLRQ 1 %DU 1 %DU 3ULPURVH *$5 3UHFLVLRQ /$5 (OED ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW )XOO EURWKHU LQ EORRG WR WKH /RW EXOO 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/ W /$5 ) 5LW /RW /$5 ) 5LWR

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 ) 5LWR &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 3UHFLVLRQ 5LWR ) RI , )' &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWD , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ 0\WW\ ,Q )RFXV /$5 ,) %ODFNELUG /$5 %ODFNELUG

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

6$) )RFXV RI (5 0\WW\ &RXQWHVV 0RUJDQV 'LUHFWLRQ /$5 %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 5HDOO\ FRRO EXOO KHUH WKDW LV RXW RI D YHU\ DWWUDFWLYH PRGHUDWH IUDPHG ,Q )RFXV GDXJKWHU ZLWK JUHDW XGGHU TXDOLW\ 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 ) 5LWR &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 3UHFLVLRQ 5LWR ) RI , )' &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWD , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ 0\WW\ ,Q )RFXV /$5 ,) -HVWUHVV /$5 -HVWUHVV

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

6$) )RFXV RI (5 0\WW\ &RXQWHVV *$5 5HWDLO 3URGXFW /$5 & -HVWUHVV ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 5HDOO\ JRRG KHLIHU EXOO SURVSHFW KHUH 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 ) 5LWR &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWR ) RI , )' 5LWD , RI 5LWR ,

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

5LWR , RI % '+' 7UDYHOHU /$5 , (GHOOD 5LWD % RI )% %DQGR /$5 &7 (GHOOD &DOLIRUQLD 7UDYHOHU /$5 (GHOOD ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW ([SHFW ORQJ ERGLHG JUHDW XGGHUHG IHPDOHV 'DP KDV D QXUVLQJ UDWLR RI # 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/RW /$5 ) 5LWR

/$5 ) 5LWR &DOYHG

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWR ) RI , )' 5LWD , RI 5LWR ,

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

0\WW\ ,Q )RFXV 6$) )RFXV RI (5 /$5 ,) %ODFNELUG 0\WW\ &RXQWHVV /$5 7 %ODFNELUG 66 7UDYHOHU 7 /$5 %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU EHW WKH UDQFK KHLIHU EXOO WKDW UDWLRHG IRU ,0) DQG IRU $'* 5HF RPPHQGHG IRU KHLIHUV

7DWWRR

/$5 ) 5LWR &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWR ) RI , )' 5LWD , RI 5LWR ,

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 -HVWUHVV %RQ 9LHZ *DPPHU /$5 7 -HVWUHVV 66 7UDYHOHU 7 /$5 -HVWUHVV ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 1LFH EXOO RXW RI D JUHDW SURGXFLQJ FRZ IDPLO\ 7KLV EXOO UDWLRHG IRU 5($ DQG IRU JDLQ 6RXOG PDNH VRPH H[FHOOHQW VWHHUV

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 &RPSOHWH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

&) 5LJKW 'HVLJQ 6XPPLWFUHVW &RPSOHWH 3 6XPPLWFUHVW (OED 0

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ :HDQHG 9LVLRQ +) %ODFNFDS 9HUPLOLRQ 'DWHOLQH )HHGORW 6XPPLWFUHVW (OED ) *ULG %$5 ([W 7UDYHOHU 1 %DU (PXODWLRQ (;7 /$5 %ODFNELUG %$5 4XHHQ 7UDYHOHU %HHI /$5 %ODFNELUG /$5 7UDYHOHU /$5 ' %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 2XU Â¿UVW 6XPPLWFUHVW &RPSOHWH VRQ WR VHOO 5DWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU JDLQ 'DP LV D UHDOO\ JUHDW %$5 ([W GDXJKWHU ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI #

/$5 &RQQHFWLRQ &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

69) *GDU /7' 6$) &RQQHFWLRQ 6$) 5R\DO 4XHHQ

/RW /$5 &RPSOHWH

7UDYHOHU *'$5 *'$5 )RUHYHU /DG\ %RQ 9LHZ %DQGR 6$) 5R\DO 4XHHQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

6LQFODLU 1HW 3UHVHQW 9DOXH 1 %DU 3ULPH 7LPH ' /$5 139 %ODFNELUG ,GHDO RI /$5 %ODFNELUG %$5 ([W 7UDYHOHU /$5 %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 0RGHUDWH IUDPHG EXOO WKDW LV UHDOO\ WKLFN DQG DWWUDFWLYH 7KLV EXOO KDV D 5($ &:7 RI IRU D UDWLR RI 'DP LV D VPDOOHU IUDPHG 1HW 3UHVHQW 9DOXH GDXJKWHU WKDW ZRUNV KHU WDLO RII WR UDLVH D FDOI 6KH GLG D JRRG MRE RQ WKLV RQH 9HU\ GRFLOH 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 :DU 3DUW\

&DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&RQQHDO\ 2QZDUG :HUQHU :DU 3DUW\ %$$5 86$ /DG\ -D\H

/RW /$5 &RQQHFWLRQ

&RQQHDO\ /HDG 2Q $OWXQH RI &RQDQJD %$5 ([W 7UDYHOHU &UD /DG\ -D\H 6 (DV\

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

*$5 3UHGHVWLQHG % 5 1HZ 'HVLJQ +95 ,VDEHO *$5 ([W &LUFOH 6 ,VDEHO 3 %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ /% ,VDEHO ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1$

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW *RRG EXOO KHUH RXW RI :HUQHU :DU 3DUW\ DQ XS DQG FRPLQJ SRSXODU EXOO RXW RI D %H[WRUÂ¶V IXOO VLVWHU *UHDW QXPEHUV LQ WKLV EXOO

/$5 1HZ 'D\ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ % 5 1HZ 'D\ % 5 5XE\

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' % 5 1HZ 'HVLJQ +) 5XE\

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/HDFKPDQ 5LJKW 7LPH 1 %DU (PXODWLRQ (;7 /$5 %ODFNFDS 57 /HDFKPDQ (ULFD 55 %ODFNFDS *'$5 5DLQPDNHU 5 - %ODFNFDS & ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW *RRG VRQ KHUH 'DP KDV EHHQ DQ H[FHOOHQW GDXJKWHU RXW RI 5LJKW 7LPH 6KHÂ¶V JRRG XGGHUHG PRGHUDWH IUDPHG DQG GHHS ERGLHG ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV #

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 &UHGHQFH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

66 2EMHFWLYH 7 7 64 &UHGHQFH 6 5LWD RI 5LWR ,

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , 5LWD RI 5 5'$

5DQJHU * * (YHO\Q * (YHO\Q

*$5 3UHFLVLRQ 6LW] (YHUHOGD (QWHQVH % 5 1HZ 'HVLJQ (YHO\Q RI * ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +HUH LV D UHDOO\ QLFH EXOO RXW RI WKH SRSXODU (YHO\Q &RZ )DPLO\ 7KLV EXOO KDV D 5($ &:7 DQG LV YHU\ GRFLOH +LV GDP LV WKH SURWRW\SH IRU ZKDW ZH ZDQW RXU FRZV WR ORRN OLNH PRGHUDWH IUDPHG GHHS ERGLHG IHPLQLQH JUHDW XGGHUHG DQG YHU\ VWUXFWXUDOO\ FRUUHFW

//RW /$5 &UHGHQFH W /$5 & G

/$5 1HZ 'HVLJQ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ %OXHJUDVV 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ 3ULGH %OXHJUDVV %RQQ\ '+' 7UDYHOHU %OXHJUDVV %RQQ\ 66 2EMHFWLYH 7 7 +95 ,VDEHO & %DU ,VDEHO 3

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , /% ,VDEHO ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU UHDOO\ QLFH EXOO IURP WKH %OXHJUDVV VRQV 5DWLRHG IRU ,0) 5HF RPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$ 5

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , 5LWD RI 5 5'$

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/$5 &UHGHQFH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

66 2EMHFWLYH 7 7 64 &UHGHQFH 6 5LWD RI 5LWR ,

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , 5LWD RI 5 5'$

0\WW\ ,Q )RFXV /$5 ,) -RDQLH /$5 53 -RDQLH

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

6$) )RFXV RI (5 0\WW\ &RXQWHVV *$5 5HWDLO 3URGXFW /$5 -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW *RRG FDOYLQJ HDVH EXOO KHUH 5DWLRHG IRU ,0) 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

7DWWRR

66 2EMHFWLYH 7 7 64 &UHGHQFH 6 5LWD RI 5LWR ,

/$5 &UHGHQFH &DOYHG

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/$5 &UHGHQFH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

66 2EMHFWLYH 7 7 64 &UHGHQFH 6 5LWD RI 5LWR ,

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , 5LWD RI 5 5'$

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

5LWR , RI % '+' 7UDYHOHU /$5 , -XDQHUUD 5LWD % RI )% %DQGR /$5 -XDQHUUD *$5 3UHGHVWLQHG /$5 -XDQHUUD ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

0RUJDQV 'LUHFWLRQ &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ /$5 0' )R[\ /DG\ 0&& %DUELH /$5 7 )R[\ /DG\ 66 7UDYHOHU 7 /$5 )R[\ /DG\ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO VWDUWV RII WKH &UHGHQFH VLUH JURXS 7KLV EXOO VKRXOG EH DQ H[FHOOHQW SURGXFHU WKDW VLUHV YHU\ JRRG IHPDOHV 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +HUH LV D JRRG EXOO RXW RI D UHDOO\ JUHDW 0RUJDQV 'LUHFWLRQ GDXJKWHU LV DQ H[FHOOHQW 3DWKÂ¿QGHU FRZ ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV # 6KH KDV H[FHOOHQW SKHQRW\SH DQG ZHÂ¶YH EHHQ FRQVLGHULQJ Ã&#x20AC;XVKLQJ KHU EHFDXVH RI KHU H[FHOOHQW GDXJK WHUV RQH RI ZKLFK LV WKH GDP RI /RW 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 &UHGHQFH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

66 2EMHFWLYH 7 7 64 &UHGHQFH 6 5LWD RI 5LWR ,

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , 5LWD RI 5 5'$

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

*'$5 69) 7UDYHOHU ' 7UDYHOHU *'$5 /$5 ' /DG\ -XDQHUUD *'$5 )RUHYHU /DG\ /$5 /DG\ -XDQHUUD 7UDQVIRUPHU ($5 60 /DG\ -XDQHUUD 6 ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +HUH LV D UHDOO\ ELJ VFURWDOHG &UHGHQFH VRQ RXW RI D UHDOO\ JRRG FRZ WKDW KDV SURGXFHG VRPH RI RXU EHVW FRZV 6KH KDV D QXUVLQJ UDWLR RI # 7KLV EXOO UDWLRHG IRU 5($

'U 5L 'U 5LWWHU XOWUDVRXQGLQJ WKH EXOOV 5LWWWWWWHU XOWOWOWUDVRXQGL GLQJ WKH EXOOOOV GL

/$5 0 5LWR &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 0 RI 5LWD ) 3UHG 5LWD ) RI , )'

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWD , RI 5LWR ,

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

66 2EMHFWLYH 7 7 66 7UDYHOHU 7 +95 ,VDEHO 66 0LVV 5LWD 5 5 & %DU ,VDEHO 3 5LWR , RI 5LWR , /% ,VDEHO ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV LV WKH QDWXUDO FDOI RXW RI WKH FRZ WKDW SURGXFHG WKH %OXHJUDVV VRQV 0 LV RQH RI WKH PRVW SRSXODU XS DQG FRPLQJ EXOOV LQ WKH LQGXVWU\ 6KH LV DQ 2EMHFWLYH RXW RI 3URWHJHV IXOO VLVWHU $Q H[FHOOHQW SHGLJUHH LQ D WKLFN PDGH SDFN DJH 8QEHDWDEOH (3' SURÂ¿OH 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 0 5LWR &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 0 RI 5LWD ) 3UHG 5LWD ) RI , )'

/RW /$5 0 5LWR

5$% *$5 /RDG 8S - 5$% 06 /RDG 8S 6 5$% 06 'LUHFWLRQ 1 ( &(' %: :: <: 6& 3 '

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWD , RI 5LWR ,

:HDQHG )HHGORW *ULG *$5 0D[LPXP 3D\ORDG *$5 ([W %HHI &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5$% *$5 06 ([W + 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +HUH LV DQRWKHU 0 VRQ WKDW LV YHU\ H[FLWLQJ 6FDQQHG JUHDW RQ ,0) DQG 5($ 'DP LV D SHUIHFW XGGHUHG IUDPH /RDG 8S GDXJKWHU WKDW LV YHU\ VSHFLDO 7KLV EXOO VKRXOG PDNH H[FHOOHQW GDXJKWHUV DQG H[FHOOHQW FDOYHV WKDW PDNH D ORW RI PRQH\ RQ WKH UDLO 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/RW /$5 0 5LWR

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 0 5LWR &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 0 RI 5LWD ) 3UHG 5LWD ) RI , )'

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWD , RI 5LWR ,

&RQQHDO\ 'DWHOLQH /$5 %ODFNFDS &' 55 %ODFNFDS

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

'+' 7UDYHOHU (LOD (LOD RI &RQDQJD *'$5 5DLQPDNHU 5 - %ODFNFDS & ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 1$ $QRWKHU FKDQFH WR JHW D KROG RI D 0 VRQ $ WUXO\ JUHDW FDUFDVV VLUH ZKRVH GDP LV D Ã&#x20AC;XVK VLVWHU WR RXU 5LWR ) EXOO :H OLNH WKHVH FDWWOH VR PXFK ZH ZHQW RXW DQG ERXJKW 0 Â¶V IXOO EURWKHU 0 ORRN IRU KLV SURJHQ\ LQ WKH VDOH QH[W \HDU 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 ) 5LWR &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 3UHFLVLRQ 5LWR ) RI , )' &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWD , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ 1 %DU (PXODWLRQ (;7 /$5 %ODFNFDS 57 55 %ODFNFDS

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

(PXODWLRQ 1 %DU 1 %DU 3ULPURVH *'$5 5DLQPDNHU 5 - %ODFNFDS & ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU KLJK VFDQQLQJ ) VRQ ZLWK DQ ,0) UDWLR RI 'DP LV D IUDPH SHUIHFW XGGHUHG (;7 GDXJKWHU WKDW PRYHV OLNH D FDW 7KLV EXOO VKRXOG VLUH H[FHOOHQW GDXJKWHUV WKDW ZRUN DQ\ZKHUH 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 ) 5LWR &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 3UHFLVLRQ 5LWR ) RI , )' &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWD , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ %5 0LGODQG /$5 -RDQLH /$5 -RDQLH

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

7ZLQ 9DOOH\ 3UHFLVLRQ ( %5 5R\DO /DVV %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ 0LOO %UDH -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +LJK VFDQQLQJ ) VRQ WKDW UDWLRHG IRU ,0) 7KLV EXOOV GDP LV D YHU\ DWWUDFWLYH 0LGODQG GDXJKWHU ZLWK JUHDW XGGHU TXDOLW\ 7KLV EXOO VKRXOG PDNH JUHDW IHPDOHV 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 %LJ (\H &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ $/& %LJ (\H ' 1 $/& +D]HO / /

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 69) %DQGROLHU $OF +D]HO . +

+\OLQH 5LJKW 7LPH /$5 -RDQLH /$5 -RDQLH

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/HDFKPDQ 5LJKW 7LPH +\OLQH 3ULGH %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ 0LOO %UDH -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW %LJ 5($ EXOO KHUH ZLWK D UDWLR RI D ZHDQLQJ UDWLR RI DQG D \HDUOLQJ UDWLR RI 'DP LV D YHU\ QLFH 5LJKW 7LPH GDXJKWHU

/$5 %LJ (\H &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ $/& %LJ (\H ' 1 $/& +D]HO / /

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 69) %DQGROLHU $OF +D]HO . +

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 -RDQLH %RQ 9LHZ 3ULGH 0LOO %UDH -RDQLH '+' 7UDYHOHU 0% -RDQLH ([W ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

/$5 %O N /$5 %ODFNFDS 57 'DP RI /RW 57 ' I / W

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU JRRG %LJ (\H VRQ WKDW UDWLRHG IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU JDLQ DQG IRU 5($ 'DP KDV D QXUVLQJ UDWLR RI #

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 %LJ (\H

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ $/& %LJ (\H ' 1 $/& +D]HO / /

/$5 1HW 3UHVHQW 9DOXH &DOYHG 7DWWRR

&DOYHG 7DWWRR *$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 69) %DQGROLHU $OF +D]HO . +

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/$ 5

1 %DU 3ULPH 7LPH ' 6LQFODLU 1HW 3UHVHQW 9DOXH ,GHDO RI

*DUGHQV 3ULPH 7LPH 1 %DU 0LVV (PXORXV $ '+' 7UDYHOHU (( RI ,GHDO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

+6$) %DQGR 6$) %DQGR /$5 -RDQLH -.6 0LVV &KH\HQQH /$5 5GD -RDQLH 5RFNQ ' $PEXVK 0LOO %UDH -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

*$5 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 -RDQLH *$5 3UHFLVLRQ /$5 5GD -RDQLH 5RFNQ ' $PEXVK 0LOO %UDH ([W -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 5DWLRHG IRU 5($ IRU \HDUOLQJ DQG IRU JDLQ 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KH EHJLQQLQJ RI RXU 1HW 3UHVHQW 9DOXH VRQV ZKR PDNHV H[FHOOHQW FRZV 0RGHUDWH IUDPHG JUHDW XGGHUHG IHPDOHV WKDW DUH H[FHOOHQW SURGXFHUV 7KVL EXOO LV JUHDW RQ WKH 'DPV VLGH DV ZHOO $ GDXJKWHU RXW RI RQH RI RXU YHU\ EHVW FRZV 6KRXOG PDNH JUHDW GDXJKWHUV 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 %LJ (\H

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ $/& %LJ (\H ' 1 $/& +D]HO / /

/$5 1HW 3UHVHQW 9DOXH &DOYHG 7DWWRR

&DOYHG 7DWWRR *$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 69) %DQGROLHU $OF +D]HO . +

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/$ 5

1 %DU 3ULPH 7LPH ' 6LQFODLU 1HW 3UHVHQW 9DOXH ,GHDO RI

*DUGHQV 3ULPH 7LPH 1 %DU 0LVV (PXORXV $ '+' 7UDYHOHU (( RI ,GHDO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

0\WW\ ,Q )RFXV 6$) )RFXV RI (5 /$5 %ODFNFDS 0\WW\ &RXQWHVV /$5 53 %ODFNFDS *$5 5HWDLO 3URGXFW /$5 95' %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % /$5 , -HVWUHVV *$5 3UHFLVLRQ /$5 7 -HVWUHVV 66 7UDYHOHU 7 /$5 -HVWUHVV ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW *RRG FDOYLQJ EXOO KHUH RXW RI D UHDOO\ JRRG ,Q )RFXV GDXJKWHU 7KLV EXOO UDWLRHG IRU 5($ DQG KDV D ORW WR RIIHU LQ HYHU\ VHJPHQW RI WKH LQGXVWU\ 5HFRP PHQGHG IRU KHLIHUV

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO VKRXOG DOVR EH D JUHDW FRZ PDNHU 'DP LV D JUHDW XGGHUHG IHPLQLQH IHPDOH RXW RI D UHDOO\ JUHDW 3DWKÂ¿QGHU FRZ -HVWUHVV 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 %LJ (\H

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ $/& %LJ (\H ' 1 $/& +D]HO / /

/$5 1HW 3UHVHQW 9DOXH &DOYHG 7DWWRR

&DOYHG 7DWWRR *$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 69) %DQGROLHU $OF +D]HO . +

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/$ 5

1 %DU 3ULPH 7LPH ' 6LQFODLU 1HW 3UHVHQW 9DOXH ,GHDO RI

*DUGHQV 3ULPH 7LPH 1 %DU 0LVV (PXORXV $ '+' 7UDYHOHU (( RI ,GHDO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

+6$) %DQGR 6$) %DQGR /$5 %ODFNFDS -.6 0LVV &KH\HQQH /$5 , %ODFNFDS 5LWR , RI 5LWR , /$5 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

*$5 3UHGHVWLQHG % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 3UHG 5DFKHO *$5 ([W /$5 , 5DFKHO 5LWR , RI % /$5 5DFKHO ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU JRRG %LJ (\H VRQ ZLWK D ORW RI SRWHQWLDO 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU JUHDW FRZ PDNHU EXOO WKDWV UDWLRHG IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU 5($ 'DP LV D YHU\ JRRG 3UHGHVWLQHG GDXJKWHU ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI # 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 1HW 3UHVHQW 9DOXH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

1 %DU 3ULPH 7LPH ' 6LQFODLU 1HW 3UHVHQW 9DOXH ,GHDO RI

*DUGHQV 3ULPH 7LPH 1 %DU 0LVV (PXORXV $ '+' 7UDYHOHU (( RI ,GHDO

5LWR , RI % /$5 , %ODFNFDS /$5 %ODFNFDS

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

'+' 7UDYHOHU 5LWD % RI )% %DQGR 6KDG\ %URRN 7UDYHOHU /$5 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU JUHDW FRZ PDNHU EXOO 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 3URWHJH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

5LWR , RI 5LWR , *$5 (*/ 3URWHJH /% ,VDEHO

5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ '+' 7UDYHOHU /% ( ,VDEHO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 %ODFNFDS %RQ 9LHZ *DPPHU /$5 %ODFNFDS &' &RQQHDO\ 'DWHOLQH 55 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 5HDOO\ JRRG 3URWHJH EXOO KHUH RXW RI DQ H[FHOOHQW KDUG ZRUNLQJ GDXJKWHU ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV #

/$5 2EMHFWLYH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

66 7UDYHOHU 7 66 2EMHFWLYH 7 7 66 0LVV 5LWD 5 5

'+' 7UDYHOHU 66 0LVV +L 6SDGH $ 66 5LWR 5LWR 5 5 66 0LVV 8OWUHVV 8

0\WW\ ,Q )RFXV /$5 %ODFNFDS /$5 , %ODFNFDS

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

6$) )RFXV RI (5 0\WW\ &RXQWHVV 5LWR , RI 5LWR , /$5 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +LJK VFDQQLQJ 2EMHFWLYH VRQ KHUH WKDW VKRXOG PDNH JUHDW IHPDOHV ZWLK D OLWWOH PRUH IUDPH :H KDYH D IXOO VLVWHU WR WKLV EXOO WKDW LV ORQJ ERGLHG SHUIHFW XGGHUHG GHHS ULEEHG DQG VXSHU IHPLQLQH ([SHFW GDXJKWHUV OLNH WKDW RXW RI WKLV EXOO 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 2EMHFWLYH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

66 7UDYHOHU 7 66 2EMHFWLYH 7 7 66 0LVV 5LWD 5 5

'+' 7UDYHOHU 66 0LVV +L 6SDGH $ 66 5LWR 5LWR 5 5 66 0LVV 8OWUHVV 8

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ %DOGULGJH ,VDEHO 3 /% ,VDEHO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

% 5 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ (ULFD '+' 7UDYHOHU /% ( ,VDEHO ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW *RRG JURZWK DQG FDUFDVV EXOO KHUH 5DWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU JDLQ DQG IRU ,0) 6KRXOG PDNH FDOYHV WKDW PDNH D ORW RI PRQH\ LQ WKH IHHG\DUG DQG RQ WKH UDLO 'DP LV D PDWHUQDO VLVWHU WR 3URWHJH 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 , 5LWR &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

'+' 7UDYHOHU 4$6 7UDYHOHU :HDQHG 5LWR , RI % %HPLQGIXO 0DLG '+' 5LWD % RI )% %DQGR 7HKDPD %DQGR )HHGORW 5LWD )% RI + )XOOEDFN *ULG 5$% 5HWDLO 3URGXFW 6 *$5 5HWDLO 3URGXFW /$5 )ORUDEHOOH )DQQ\ *$5 ([W %HHI /$5 )ORUDEHOOH )DQQ\ *$5 86 3UHPLXP %HHI /$5 )ORUDEHOOH )DQQ\ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

//RW /$5 , 5LWR RWW /$5 , 5LWLWR

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 9HU\ DWWUDFWLYH , VRQ ZKR UDWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ DQG \HDUOLQJ 7KLV EXOO VKRXOG PDNH H[FHOOHQW XGGHUHG IHPLQLQH GDXJKWHUV WKDW DUH JUHDW SURGXFHUV 5HFRP PHQGHG IRU KHLIHUV

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 , 5LWR &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

/$5 3URJUHVV &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

'+' 7UDYHOHU 4$6 7UDYHOHU :HDQHG 5LWR , RI % %HPLQGIXO 0DLG '+' 5LWD % RI )% %DQGR 7HKDPD %DQGR )HHGORW 5LWD )% RI + )XOOEDFN *ULG 0\WW\ ,Q )RFXV 6$) )RFXV RI (5 /$5 ,) (OOXQDV (OLWH 0\WW\ &RXQWHVV %HHI /$5 ' (OOXQDV (OLWH 55 )HUGLQDQG ' /XNHQV (OOXQDV (OLWH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

*$5 3UHGHVWLQHG *$5 3URJUHVV *$5 2EMHFWLYH

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU DWWUDFWLYH , VRQ ZKR UDWLRHG IRU \HDUOLQJ DQG IRU JDLQ ([SHFW H[FHOOHQW IHPDOHV 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU *$5 3URJUHVV VRQ ZKR LV RQH RI WKH Â¿UVW WR VHOO 7KLV EXOO UDWLRHG IRU ELUWK IRU JDLQ DQG IRU ,0) 6KRXOG PDNH H[FHOOHQW FDWWOH LQ HYHU\ VHJPHQW RI WKH LQGXVWU\ 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 5HWDLO 3URGXFW &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

*$5 5HWDLO 3URGXFW 5$% 5HWDLO 3URGXFW 6 *$5 ([W

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ /$5 %ODFNELUG /$5 (;7 %ODFNELUG

*$5 3UHFLVLRQ :HDQHG *$5 ([W 1 %DU (PXODWLRQ (;7 )HHGORW *$5 (YDV 55 7UDYHOHU *ULG % 5 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ *DPPHU %HHI 1 %DU (PXODWLRQ (;7 /$5 %ODFNELUG

( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KH RQO\ 6 VRQ LQ WKH VDOH 7KLV EXOO VKRXOG PDNH GHHS ERGLHG H[FHOOHQW XGGHUHG IHPDOHV

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W 66 2EMHFWLYH 7 7 *$5 1HZ 'HVLJQ

:HDQHG )HHGORW *ULG 5RFNQ ' $PEXVK 3DUDPRQW $PEXVK %DOGULGJH %ODFNFDS 1 06 %ODFNFDS %DQG RI 5' %HHI 5$% *$5 06 3UHFLVLRQ + *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

/$5 3UHGHVWLQHG &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHGHVWLQHG *$5 ([W

5LWR , RI % /$5 , %ODFNFDS /$5 ([W %ODFNFDS

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUVV 1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 7UDYHOHU

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

'+' 7UDYHOHU 5LWD % RI )% %DQGR 1 %DU (PXODWLRQ (;7 55 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO FRXOG EH D WUXO\ JUHDW RQH D ORQJ OLQH RI IDEXORXV IHPDOHV , [ (;7 [ 5DLQPDNHU 5DWLRHG IRU \HDUOLQJ IRU JDLQ DQG IRU ,0) +H LV WKLFN DQG YHU\ DWWUDFWLYH *UHDW RSSRUWXQLW\ KHUH

/$5 3URJUHVV &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG *$5 3URJUHVV *$5 2EMHFWLYH

+$ ,PDJH 0DNHU /$5 0 -RDQLH /$5 )' -RDQLH

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W 66 2EMHFWLYH 7 7 *$5 1HZ 'HVLJQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

+HUR RI 55 +$ 5LWR %ODFNFDS &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ /$5 5GD -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7UHPHQGRXV (3' SURÂ¿OH RQ WKLV EXOO WKDW LV VXUH WR EDFN LW XS 7KLV EXOO UDWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU JDLQ DQG IRU ,0) 'DP LV RQH RI WKH YHU\ EHVW FRZV RQ WKH SODFH 6KH LV ORQJ ERGLHG GHHS ULEEHG SHUIHFW XGGHUHG DQG IHPLQLQH 6KH KDV D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV # DQG ZRXOG EH D 3DWKÂ¿QGHU EXW ZH Ã&#x20AC;XVKHG KHU DQG JRW KHU EHKLQG 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 0 -RDQLH 'DP RI /RW DV D \U ROG

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 3UHGHVWLQHG &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHGHVWLQHG *$5 ([W

9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUVV 1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 7UDYHOHU

5LWR , RI % /$5 , %ODFNFDS /$5 %ODFNFDS

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

'+' 7UDYHOHU 5LWD % RI )% %DQGR (PXODWLRQ . /$5 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU UHDOO\ JRRG 3UHGHVWLQHG EXOO KHUH ZKR UDWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU JDLQ DQG IRU ,0) 'DP LV D YHU\ JRRG , GDXJKWHU

/$ 5

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

&DOYHG 7DWWRR

/$ 5

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5$% *$5 /RDG 8S *$5 1HZ 'HVLJQ

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ /$5 %ODFNFDS /$5 %ODFNFDS &'

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

% 5 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ *DPPHU &RQQHDO\ 'DWHOLQH 55 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $ YHU\ YHU\ JRRG 8OWLPDWH VRQ WKDW UDWLRHG IRU ,0) 'DP LV DQ H[FHOOHQW GDXJKWHU WKDW VLUHG RXU /RW EXOO LQ RXU VDOH 6KH KDV D QXUVLQJ UDWLR RI # 7KLV EXOO VKRXOG VLUH JUHDW FRZV ZLWK SHUIHFW XGGHUV DQG JUHDW IHUWLOLW\ LQ D VXSHU VRXQG VWUXFWXUH

&DOYHG 7DWWRR 9'$5 1HZ 7UHQG % 5 %ODFNFDS (PSUVV 1 %DU (PXODWLRQ (;7 *$5 7UDYHOHU

/$5 8OWLPDWH

66 2EMHFWLYH 7 7 *$5 8OWLPDWH *$5 /RDG 8S

/$5 3UHGHVWLQHG

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHGHVWLQHG *$5 ([W

/$5 3URWHJH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

5LWR , RI 5LWR , *$5 (*/ 3URWHJH /% ,VDEHO

5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ '+' 7UDYHOHU /% ( ,VDEHO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

5LWR , RI % '+' 7UDYHOHU /$5 , %ODFNFDS 5LWD % RI )% %DQGR /$5 %ODFNFDS (PXODWLRQ . /$5 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

(PXODWLRQ . 1 %DU (PXODWLRQ (;7 /$5 (OED 1HZ 0LVV . /$5 1HZ (OED $$5 1HZ 7UHQG 55 (OED 0LVV $ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 1LFH EXOO WKDW VFDQQHG UHDOO\ ZHOO ZLWK DQ ,0) UDWLR RI D JDLQ UDWLR RI DQG D ELUWK ZHLJKW UDWLR RI DQG OEV 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO JRW KLGGHQ LQ WKH VDOH 0DWHUQDO EURWKHU WR /RW DQG IXOO EURWKHU WR /RW 1RW PXFK WR VD\ WKDW KDVQÂ¶W EHHQ VDLG RQ WKH Â¿UVW ORWV 5DWLRHG IRU ,0) WKLV EXOO ZLOO VLUH H[WUDRUGLQDU\ IHPDOHV 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 8OWLPDWH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

66 2EMHFWLYH 7 7 *$5 8OWLPDWH *$5 /RDG 8S

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5$% *$5 /RDG 8S *$5 1HZ 'HVLJQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ /$5 -RDQLH %RQ 9LHZ 3ULGH 0LOO %UDH ([W -RDQLH 1 %DU (PXODWLRQ (;7 0% -RDQLH ( ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +HUH LV D UHDOO\ FRRO EXOO RXW RI 8OWLPDWH 5DWLRHG IRU ELUWK IRU \HDUOLQJ IRU JDLQ DQG IRU ,0) 'DP LV D PRGHUDWH IUDPHG JUHDW XGGHUHG GDXJKWHU WKDW KDV EHHQ DQ H[FHOOHQW SURGXFHU ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV # 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

7LPH WR PRYH FDWWOH

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 'D\EUHDN &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ 0&& 'D\EUHDN 0&& 0LVV )RFXV

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' 6$) )RFXV RI (5 0&& 0LVV &KLHI

1 %DU 3ULPH 7LPH ' /$5 ' -HVWUHVV /$5 -HVWUHVV

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

*DUGHQV 3ULPH 7LPH 1 %DU 0LVV (PXORXV $ &RQQHDO\ )RXQGDWLRQ /$5 -HVWUHVV &7 ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU JUHDW 'D\EUHDN VRQ WKDW UDWLRHG IRU ,0) IRU 5($ DQG IRU JDLQ 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$ 5

*$5 5HWDLO 3URGXFW /$5 5HWDLO 3URGXFW %DOGULGJH ,VDEHO 3

*$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ /% ,VDEHO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

&DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ *$5 3UHFLVLRQ 5LWR ) RI , )' &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWD , RI 5LWR , 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ /$5 1HZ 'HVLJQ /$5 %ODFNFDS /$5 %ODFNFDS &'

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ 0LOO %UDH ([W -RDQLH &RQQHDO\ 'DWHOLQH 55 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

/$5 5HWDLO 3URGXFW &DOYHG 7DWWRR

/$5 ) 5LWR

/$5 %LJ (\H &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ $/& %LJ (\H ' 1 $/& +D]HO / /

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 69) %DQGROLHU $OF +D]HO . +

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

+$ ,PDJH 0DNHU +HUR RI 55 /$5 ,0 %ODFNFDS +$ 5LWR %ODFNFDS /$5 %ODFNFDS &68 5DP 7LPH /$5 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

/$5 0LGODQG %5 0LGODQG /$5 (OOXQDV (OLWH 0LOO %UDH ([W -RDQLH /$5 (OOXQDV (OLWH 6FKXUUWRS *OREDO /$5 'LY (OOXQDV (OLWH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 7KLV EXOO LV WKH SURWRW\SH IRU PDNLQJ EHDXWLIXO GHHS ULEEHG IHPLQLQH JUHDW XGGHUHG GDXJKWHUV ZLWK XQEHOLHYDEOH FDOYLQJ HDVH DQG JUHDW FDUFDVV 5DWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ DQG IRU ,0) 'DP LV D PRGHUDWH IUDPHG JUHDW XGGHUHG ,PDJH 0DNHU GDXJKWHU ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI # 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 5DWLRHG IRU ,0)

/$5 'D\EUHDN &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ 0&& 'D\EUHDN 0&& 0LVV )RFXV

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' 6$) )RFXV RI (5 0&& 0LVV &KLHI

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

1 %DU (PXODWLRQ (;7 (PXODWLRQ 1 %DU /$5 %ODFNFDS ([W 1 %DU 3ULPURVH 55 %ODFNFDS *'$5 5DLQPDNHU 5 - %ODFNFDS & ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $QRWKHU JRRG 'D\EUHDN VRQ WKDW VKRXOG PDNH H[FHOOHQW IHPLQLQH JUHDW XGGHUHG IHPDOHV 5DWLRHG IRU ,0) 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV

.HQOL DQG /RUL

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 %LJ (\H &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ $/& %LJ (\H ' 1 $/& +D]HO / /

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 69) %DQGROLHU $OF +D]HO . +

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/$5 1HZ 'HVLJQ %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ /$5 (OOXQDV (OLWH 0LOO %UDH (;7 -RDQLH /$5 ' (OOXQDV (OLWH 55 )HUGLQDQG ' /XNHQV (OOXQDV (OLWH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

/$5 5HWDLO 3URGXFW &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 5HWDLO 3URGXFW /$5 5HWDLO 3URGXFW %DOGULGJH ,VDEHO 3

*$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ /% ,VDEHO

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

5LWR 9 RI %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ /$5 9 5LWR 5KHD *$5 3UHFLVLRQ /$5 7 5LWR 5KHD 66 7UDYHOHU 7 /$5 5LWR 5KHD ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1$ %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW 9HU\ QLFH EXOO KHUH RXW RI D YHU\ QLFH 9 FRZ

/$5 3URJUDP &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

+$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ 3URJUDP +$ %ODFNFDS /DG\

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ /DG\ 6LW] $OOLDQFH +$ %ODFNFDS /DG\

:HDQHG )HHGORW *ULG 5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % /$5 , )RUHYHU /DG\ *$5 3UHFLVLRQ %HHI %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ . )LQNV %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ ) ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +HUH LV WKH VWDWH RI WKH +$ 3URJUDP [ Ã&#x20AC;XVK %XOOV VKRXOG PDNH UHDOO\ JRRG IHPDOHV LV D PRGHUDWH IUDPHG , GDXJKHU WKDW KDV EHHQ DQ H[FHOOHQW SURGXFHU

/$5 3URJUDP &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

+$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ 3URJUDP +$ %ODFNFDS /DG\

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ /DG\ 6LW] $OOLDQFH +$ %ODFNFDS /DG\

:HDQHG )HHGORW *ULG 5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % /$5 , )RUHYHU /DG\ *$5 3UHFLVLRQ %HHI %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ . )LQNV %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ ) ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW +HUH LV WKH VWDUW RI WKH +$ 3URJUDP [ Ã&#x20AC;XVK %XOOV VKRXOG PDNH UHDOO\ JRRG IHPDOHV LV D PRGHUDWH IUDPHG , GDXJKWHU WKDW KDV EHHQ DQ H[FHOOHQW SURGXFHU

/$5 5LWR 5HYHQXH &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 5HYHQXH 0 RI 3UH *$5 3UHFLVLRQ

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

:HDQHG )HHGORW *ULG 5RFNQ ' $PEXVK 3DUDPRQW $PEXVK /$5 5GD -RDQLH 06 %ODFNFDS %DQG RI 5' %HHI 0LOO %UDH ([W -RDQLH 1 %DU (PXODWLRQ (;7 0% -RQLH ( ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' %: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $ UHDOO\ JRRG PRGHUDWH IUDPHG 5HYHQXH VRQ ZLWK JUHDW FDUFDVV FKDUDFWHULVWLFV 5DWLRHG IRU ,0) IRU 5($ 'DP LV DQ H[FHOOHQW 5RFNQ ' $PEXVK FRZ WKDW LV D 3DWKÂ¿QGHU ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI # 5HFRPPHQGHG IRU KHLIHUV ZLWK VXSHUYLVLRQ

.HQOL 7UHOO UHDG\ WR VWDUW WKH GD\

,@QRNM !MFTR 2@MBG 3OQHMF 9D@QKHMF "TKKR

/$5 3URJUDP &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

+$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ 3URJUDP +$ %ODFNFDS /DG\

/$5 3URJUDP &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

:HDQHG )HHGORW *ULG 5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % /$5 , )RUHYHU /DG\ *$5 3UHFLVLRQ %HHI %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ . )LQNV %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ ) ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

+$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ 3URJUDP +$ %ODFNFDS /DG\

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ /DG\ 6LW] $OOLDQFH +$ %ODFNFDS /DG\

/$5 3URJUDP &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

+$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ 3URJUDP +$ %ODFNFDS /DG\

:HDQHG )HHGORW *ULG 5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % /$5 , )RUHYHU /DG\ *$5 3UHFLVLRQ %HHI %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ . )LQNV %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ ) ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

/$5 3URJUDP &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

:HDQHG )HHGORW *ULG 5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % /$5 , )RUHYHU /DG\ *$5 3UHFLVLRQ %HHI %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ . )LQNV %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ ) ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

+$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ 3URJUDP +$ %ODFNFDS /DG\

%: :: <: +LS +W $'* 6& ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ /DG\ 6LW] $OOLDQFH +$ %ODFNFDS /DG\

:HDQHG )HHGORW *ULG 5LWR , RI 5LWR , 5LWR , RI % /$5 , )RUHYHU /DG\ *$5 3UHFLVLRQ %HHI %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ . )LQNV %DOGULGJH )RUHYHU /DG\ ) ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

/$5 3URJUDP &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

+$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ 3URJUDP +$ %ODFNFDS /DG\

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ +$ /DG\ 6LW] $OOLDQFH +$ %ODFNFDS /DG\

:KLLW :K :KLWQH\ %DUW RQ WKHLU KRQH\PRRQ % W WKK L K

,@QRNM !MFTR 2@MBG /ODM (DHEDQR

/$5 0 -HVWUHVV

&DOYHG 7DWWRR

/$ 5

*$5 3UHGHVWLQHG 5LWR 5HYHQXH 0 RI 3UH *$5 3UHFLVLRQ

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 ([W *$5 3UHFLVLRQ *$5 ([W

66 7UDYHOHU 7 /$5 7 -HVWUHVV /$5 $PE -HVWUHVV

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/$5 ) -RDQLH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWR ) RI , )' 5LWD , RI 5LWR ,

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

'+' 7UDYHOHU 66 0LVV +L 6SDGH $ 5RFNQ ' $PEXVK /$5 .UXJ -HVWUHVV ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

66 2EMHFWLYH 7 7 66 7UDYHOHU 7 /$5 27 -RDQLH 66 0LVV 5LWD 5 5 /$5 ' -RDQLH 1 %DU 3ULPH 7LPH ' /$5 -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1$

,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

*UHDW KHLIHU RXW RI WKH 5HYHQXH [ EOHQG WKDW ZDV WKH KLJK VHOOLQJ EXOO DQG KHLIHU LQ RXU VDOH +HUH LV DQRWKHU RQH WKDW WUDQVPLWV WKH VDPH FRQVLVWHQF\ RI WKLFN PRGHUDWH IUDPHG DQLPDOV ZLWK D WRQ RI FDUFDVV FKDUDFWHULVWLFV

$ YHU\ DWWUDFWLYH ) GDXJKWHU RXW RI D ORQJ OLQH RI UHDOO\ JUHDW FRZV 7KLV KHLIHU UDWLRHG IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG LV RXW RI D PRGHUDWH IUDPHG HDV\ Ã&#x20AC;HVKLQJ JUHDW XGGHUHG 2EMHFWLYH GDXJKWHU :LOO PDNH VRPHERG\ D YHU\ QLFH FRZ

/RW /$5 0 -HVWUHVV

/RW /$5 ) -RQLH

/$5 6 )RUHYHU /DG\ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

66 2EMHFWLYH 7 7 64 &UHGHQFH 6 5LWD RI 5LWR ,

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , 5LWD RI 5 5'$

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

7UDYHOHU *'$5 4$6 7UDYHOHU 69) 6KDG\ )RUHYHU /DG\ . 5DFKHO 5LWR *'$5 69) )RUHYHU /DG\ ) *'$5 5DLQPDNHU *'$5 )RUHYHU /DG\ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

5HDOO\ QLFH PRGHUDWH IUDPHG HDV\ Ã&#x20AC;HVKLQJ KHLIHU ZLWK D WRQ RI ULE DQG IHPLQLW\ 7KLV KHLIHU UDWLRHG IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU ,0) DQG IRU 5($ +HU GDP KDV EHHQ D ZRQGHUIXO FRZ IRU XV ZLWK D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV # LQ D GD\ FDOYLQJ LQWHUYDO 7KLV KHLIHU LV VXUH WR PDNH DQ H[FHOOHQW UHJLVWHUHG FRZ

/RW /$5 6 )RUHYHU /DG\

,@QRNM !MFTR 2@MBG /ODM (DHEDQR

/$5 (OED &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5 0 ,URQVWRQH % 5 5XE\ RI 7LIIDQ\

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ % 5 1HZ 'HVLJQ % 5 5XE\ RI 7LIIDQ\

0\WW\ ,Q )RFXV /$5 ,) (OED /$5 , (OED

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

6$) )RFXV RI (5 0\WW\ &RXQWHVV 5LWR , RI % /$5 (OED ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1$ ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

5HDOO\ QLFH KHLIHU ZLWK D WRXFK PRUH IUDPH EXW D WRQ RI JURZWK 'DP LV D EHDXWLIXO XGGHUHG ,Q )RFXV GDXJKWHU 7KLV KHLIHU UDWLRHG IRU ZHDQLQJ DQG IRU \HDUOLQJ

//RW /$5 (OED W /$5 (OE

/$5 0DQGDQ %ODFNELUG &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

6$9 7UDYHOHU 6$9 0DQGDQ 6$9 $ELJDOH

6LW] 7UDYHOHU %R\G )RUHYHU /DG\ 6FKRHQHV )L[ ,W 6$9 $ELJDOH

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

0RUJDQV 'LUHFWLRQ &$ )XWXUH 'LUHFWLRQ /$5 %ODFNELUG 0&& %DUELH /$5 %ODFNELUG %RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ /$5 %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

+HUH LV D YHU\ ZHOO SXW WRJHWKHU KHLIHU WKDW FRXOG VHQG VRPH SURJHQ\ WR WKH VKRZ ULQJ +HU GDP LV RQH RI WKH EHVW FRZV SKHQRW\SLFDOO\ WKDW ZH KDYH RQ WKH SODFH ZKR DOVR KDV D QXUVLQJ UDWLR RI FDOYHV #

/$5 ) -RDQLH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWR ) RI , )' 5LWD , RI 5LWR ,

/RW /$5 0DQGDQ %ODFNELUG

*$5 3UHFLVLRQ &$ 0LVV 3RZHU )L[ 5LWR , RI % *$5 3UHFLVLRQ

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

6LQFODLU 1HW 3UHVHQW 9DOXH 1 %DU 3ULPH 7LPH ' /$5 -RDQLH ,GHDO RI /$5 -RDQLH 6KDG\ %URRN 7UDYHOHU /$5 -RDQLH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1 $ ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

9HU\ DWWUDFWLYH ZHOO PDGH ) GDXJKWHU RXW RI D IUDPH 1HW 3UHVHQW 9DOXH GDXJKWHU ZLWK D JUHDW XGGHU 7KLV KHLIHU GLG JUHDW UDWLRLQJ IRU ELUWK IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ IRU ,0) IRU 5($ DQG IRU ULE IDW 7UXO\ XQLTXH DQG VKRXOG PDNH D SKHQRPHQDO FRZ

/RW /$5 ) -RDQLH

,@QRNM !MFTR 2@MBG /ODM (DHEDQR

/$5 (OOXQDV (OLWH &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

69) *GDU /7' 6$) &RQQHFWLRQ 6$) 5R\DO 4XHHQ

7UDYHOHU *'$5 *'$5 )RUHYHU /DG\ %RQ 9LHZ %DQGR 6$) 5R\DO 4XHHQ

:HDQHG )HHGORW *ULG *$5 (*/ 3URWHJH 5LWR , RI 5LWR , /$5 (OOXQDV (OLWH /% ,VDEHO %HHI /$5 (OOXQDV (OLWH %OXHJUDVV 1HZ 'HVLJQ /$5 (OOXQDV (OLWH ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1 $ ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW $ZHVRPH KHLIHU WKDW KDV D SHGLJUHH WR GLH IRU 'DP LV D \RXQJ 3URWHJH GDXJKWHU WKDW KDV D JUHDW XGGHU PRGHUDWH IUDPHG DQG HDV\ Ã&#x20AC;HVKLQJ %HKLQG WKDW LV D UHDOO\ JRRG %OXHJUDVV GDXJKWHU 6KRXOG PDNH D JUHDW UHJLVWHUHG FRZ

/$5 6 %ODFNFDS &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

66 2EMHFWLYH 7 7 64 &UHGHQFH 6 5LWD RI 5LWR ,

66 7UDYHOHU 7 66 0LVV 5LWD 5 5 5LWR , RI 5LWR , 5LWD RI 5 5'$

*$5 1HZ 'HVLJQ /$5 %ODFNFDS /$5 %ODFNFDS

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

/RW /$5 (OOXQDV (OLWH

/$5 )R[ /DG\ &DOYHG 7DWWRR

/$ 5

%R\G 1HZ 'D\ % 5 1HZ 'D\ % 5 5XE\

$$5 1HZ 7UHQG 69) )RUHYHU /DG\ ' % 5 1HZ 'HVLJQ +) 5XE\

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

% 5 1HZ 'HVLJQ *$5 3UHFLVLRQ %5 0LGODQG /$5 %ODFNFDS ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1 $

5LWR ) RI , )' /$5 ) )R[\ /DG\ /$5 7 )R[\ /DG\

,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

9HU\ QLFH &UHGHQFH GDXJKWHU WKDW UDWLRHG IRU ,0) ZLWK DQ DGMXVWHG VFDQ SHUFHQWDJH RI

9HU\ QLFH KHLIHU RXW RI D JUHDW FRZ IDPLO\ 7KLV KHLIHU UDWLRHG IRU ZHDQLQJ IRU \HDUOLQJ DQG IRU 5($ 'DP LV D YHU\ QLFH IHPLQLQH JRRG XGGHUHG FRZ

/RW /$5 6 %ODFNFDS

/RW /$5 )R[ /DG\

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWD , RI 5LWR , 66 7UDYHOHU 7 /$5 )R[ /DG\ ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 '

/$5 %ODFNELUG &DOYHG

7DWWRR

/$ 5

%RQ 9LHZ 1HZ 'HVLJQ % 5 1HZ 'HVLJQ &RQQHDO\ 5HÃ&#x20AC;HFWLRQ %RQ 9LHZ *DPPHU +DSS\ *ULOO RI &RQDQJD 1 %DU (PXODWLRQ (;7 +DSS\ 'DWH RI &RQDQJD 5LWR ) RI , )' /$5 ) %ODFNELUG /$5 %ODFNELUG

:HDQHG )HHGORW *ULG %HHI

&$ )XWXUH 'LUHFWLRQ 5LWD , RI 5LWR , *$5 ,QWHJULW\ /$5 %ODFNELUG ( &(' %: :: <: 6& 0LON &: 0DUE 5($ )$7 (1 3 ' 1 $ ,0) 5($ 5LE )DW 5XPS )DW

$ YHU\ QLFH PRGHUDWH IUDPHG KHLIHU WKDW VKRXOG PDNH D JUHDW UHJLVWHUHG FRZ

/RW /$5 %ODFNELUG

Selection for $B Makes Cents Dollar-value indexes help producers improve several traits at once while maintaining balance among the others. Selecting for efficient, high-marbling calves does not set back other important production traits. Calves from the breedâ&#x20AC;&#x2122;s top 10% of Beef Value ($B) sires earned higher quality grade premiums, lower yield grade discounts and performed better in the feedlot than sires among the breedâ&#x20AC;&#x2122;s bottom 10% in $B. The offspring performed without disrupting the maternal traits used to determine Weaned-Calf Value ($W).

Grid Premium Comparison in $B Progeny

Data represents 1,480 calves from the American Angus Association National Cattle Evaluation carcass database from 1996-2005.

Read more on this study and others at www.CABpartners.com/news/basics

The brand that pays.ÂŽ

/ DUVRQ $QJXV 5DQFK

),567 &/$66 8 6 3RVWDJH 3$,' 3HUPLW 1R *DUGQHU .6

'DQ %HFN\ /DUVRQ 5RDG 6KDURQ 6SULQJV .6

5HJLVWHUHG DQG &RPPHUFLDO $QJXV &DWWOH

7R 2DNOH\

6KDURQ 6SULQJV

:DOODFH

:DOODFH &RXQW\ /LQH

PLOHV

7ULEXQH

5XVVHOO 6SULQJV +Z\ 5G $ PLOHV PLOHV

PLOHV

+Z\

/DUVRQ 5DQFK

+Z\ PLOHV

PLOHV

/HRWL