AB-Autumn-008_2012_web

Есть ли альтернатива Китаю? – Александр Габуев. 8 стр. Как мы удивили Гонконг. 59 стр.

Риски ведения дел

с китайскими партнерами. 76 стр.

АЗИАТСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ ФОРУМ 14-15 января 2013

Азия: Формирование нового глобального ландшафта Форум собирает наиболее влиятельных представителей мирового бизнеса и финансов для обсуждения тенденций развития динамичных азиатских рынков. Здесь встречаются профессионалы, обмениваются мнениями и прогнозами.

• Двухдневная программа • Более 70 докладчиков • Более 2000 участников Отметьте самое главное финансовое мероприятие года в Азии в своем календаре уже сегодня www.asianfinancialforum.com Более подробная информация: Г-жа Наталья Калинина Совет по развитию торговли Гонконга Эл. почта : Natalia.kalinina@hktdc.org Тел: (7 495) 787 9828 Факс: (7 495) 956 0552

Организаторы: Следите за новостями:

Astana Open for Business

Kazakhstan’s modern, high-tech capital has become a centre of manufacturing and innovation.

Infrastructure

Location

∙ Astana has newly-built transport and communications infrastructure and utilities, as well as a modern international airport ∙ Construction of a light railway linking the airport, railway station and business centre started in 2012

∙ Astana is in the heart of the Eurasian landmass, on the crossroads of Europe and Asia ∙ The Western Europe – Western China international transport corridor will cut road transit times across Kazakhstan ∙ Kazakhstan has launched a comprehensive overhaul of its railway infrastructure, building new domestic and international links

Business environment ∙ Kazakhstan was one of the highest climbers on the World Bank’s 2012 Doing Business index, rising seven places to 47th spot ∙ The government is committed to working with businesses to further improve the business climate ∙ WTO accession is expected in late 2012 or early 2013

Population ∙ Kazakhstan has a fast growing population with rising income levels ∙ As of July 2012, Kazakhstan’s population stood at 16.79 m ∙ Astana’s population has risen from under 300,000 in 1997 to 758,000 in July 2012

EXPO-2017 ∙ Astana will host EXPO-2017 Planned investments during this event are 1.5 bln US dollars (excluding infrastructure projects)

Tax and customs regime ∙ Favourable tax and customs regime for companies investing in Special economic zone “Astana - New City”, including exemptions from corporate profit tax, land tax and VAT on building materials ∙ Investor’s service center is established based on “single window” principle ∙ Stable tax regime for international investors

Facilities

High-tech

∙ New residential buildings, offices and shopping centres built to international standards ∙ World class sports facilities built for the 2010 Asian Winter Games hosted in Astana and Almaty ∙ Haileybury International School opened in Astana in 2011

∙ Astana aims to become a hub for high-tech manufacturing and innovation ∙ OpenWiFi project to provide free wireless internet in public places ∙ High-tech pilot projects launched in health and education sectors

Mayor’s office of Astana city, Investor’s service center Entrance 5, 28, Kabanbay avenue, Astana, Kazakhstan

Customs Union ∙ Kazakhstan was a founder of the Customs Union alongside Russia and Belarus ∙ Investors in Kazakhstan have access to a market of over 160 m consumers

Fast-growing economy ∙ Kazakhstan’s economy has achieved steady growth for the last decade. The IMF forecasts 5.5% GDP growth in 2012 rising to 5.7% in 2013

Tel: +7 (7172) 57-89-85, 57-89-86, 57-89-87 e-mail: iscastana@gmail.com www.investinastana.kz

4

содержание

Осень 2012

Экономика

6 Итоги АТЭС: как повлияет саммит на экономику региона

8 Инвестиции в Азию: есть ли альтернатива Китаю?

— Александр Габуев

14 Мьянма: большие надежды

Финансы/инвестиции

18 Азиатские миллиарды: 100 самых богатых семей и их доходы

24 Ориентальная Швейцария — private banking в Сингапуре 26 Китай спешит в Среднюю Азию

6

26 AsiaBusiness Осень 2012

содержание

Осень 2012

5

Недвижимость

34 Тема номера: Азия в квадрате — продолжится ли рост цен на недвижимость?

AsiaBusiness in cooperation with

Мнения

Haymarket Media Limited. Все права защищены.

42 «Китай станет важнейшей страной XXI века» — Джим Роджерс

Журнал о бизнесе в Юго-Восточной Азии Издатель и учредитель ООО «Азия Медиа» Главный редактор Антон Сарайкин Выпускающий редактор Алиса Колесникова Финансовый директор Светлана Гулидова Редактор онлайн-версии Александр Медведев Арт-директор Михаил Куров (www.design2pro.ru) Координатор проекта Екатерина Алексеева Дизайнер Андрей Кучерук Корректор Елена Дыкун Официальные поставщики услуг СФ «Экспресс» (курьерские услуги), Intercorp Asia Ltd (юридические услуги)

Инновации

46 Sino Weibo: микроблоги и макроэкономика

50 Джуронг — остров нефтяного счастья

54 Темная лошадка: молочная промышленность Китая

Компании

59

62

66

Sun Studio: как мы удивили Гонконг «Азия станет главным источником доходов Air Astana» — Ричард Леджер Знать союзника в лицо: IE Singapore

Практика

69 Компания в Сингапуре — такой далекий рай

54

Представителем авторов публикаций в журнале AsiaBusiness является издатель. Любое воспроизведение материалов, опубликованных в AsiaBusiness, допускается только по письменному разрешению редакции журнала. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. Адрес журнала в России Россия, 143025, Московская область, Одинцовский район, Сколково, ул. Новая, д.100 www.asiabusiness.ru Журнал зарегистрирован Федеральной службой по надзору в сфере массовых коммуникаций, связи и охраны культурного наследия. Свидетельство о регистрации СМИ ПИ № ФС77-35826 от 31 марта 2009 года

76 Риски ведения дел с китайскими партнерами

Отпечатано ChinaPrint, China Тираж 10 000 экземпляров

82 Бизнес-иммиграция в Сингапур: что нужно знать?

AsiaBusiness in cooperation with

Haymarket Media Limited.

All rights reserved. www.asiabusiness.ru

34

Editor-in-Сhief Anton Saraykin Publisher Sergio Men Commissioning Editor Alice Kolesnikova Financial Director Svetlana Gulidova Online Editor Alexander Medvedev Art Director Michael Kurov (www.design2pro.ru) Project Coordinator Ekaterina Alexeeva Designer Andrey Kucheruk Сorrector Elena Dykun Official partners SF Express, Intercorp Asia Ltd. Contacts 4210, Office Tower, Convention Plaza, 1 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong Tel.: + 852 2598 1200 contact@asiamedia.hk Magazine Address in Russia Russia, 143025, Moscow Region, Odintsovo District, Skolkovo, st. New, 100 www.asiabusiness.ru Printed by ChinaPrint, China Circulation 10 000

AsiaBusiness Осень 2012

6

Экономика

Итоги АТЭС: как повлияет саммит на экономику региона Россия регулярно принимает участие в саммитах АТЭС с 1999 года, а в 2012 году впервые председательствовала на главном форуме организации, проходившем на острове Русский во Владивостоке. Значение АТЭС трудно переоценить, вопросы, которые обсуждаются на заседаниях саммита, влияют на жизнь 2,5 миллиарда человек. В этом году был подписан ряд соглашений, которые должны лечь в основу ускоренной экономической интеграции в регионе.

Россия осталась в старом диалоговом интеграционном формате, ограничившись подписанием нескольких двусторонних соглашений со странами АТЭС

AsiaBusiness Осень 2012

Экономика

Мыслить глобально, смотреть на Восток Из выступлений В. Путина и других представителей принимающей стороны стало очевидно: Россия решила перевести взгляд с барахтающегося в кризисе Запада на стабильно растущий Восток. Несмотря на то, что Европа остается главным торговым партнером страны (около 48% торгового оборота), Китай и страны ЮВА постепенно занимают все больше ниш и завоевывают внимание российского бизнеса. В 2011 году доля Азии в торговом обороте с Россией выросла на 24,8%. Крупные игроки из Южной Кореи, Китая, Японии, Сингапура уже несколько лет плотно работают с экономическим пространством бывшего СССР, инвестируя, открывая производство и создавая совместные предприятия. Подобная смена ориентиров предполагает ускоренный рост Дальневосточного региона, который должен стать центром развития русскоазиатских отношений. Данная тема вызывает много споров в государственных кругах, так как страх перед «китайской экспансией» до сих пор остается актуальным для дальневосточных чиновников.

Дорогу бизнесу

Обещание губернатора Приморья Сергея Сидорова «крышевать» каждого инвестора в регионе, «чтобы ему было здесь хорошо», вызвало некоторое недоумение, но обозначило явное желание правительства привлекать в регион иностранный бизнес и поддерживать отечественный. Из наиболее значимых результатов переговоров можно выделить следующие: • подписание соглашения о снятии таможенных ограничений на 50 видов экологических товаров, что дает возможность развиваться локальному рынку свободной торговли в экологическом секторе, пока что инновационном для России (в список товаров вошли ветрогенераторы, датчики загрязнения воды и воздуха и т. д.); • соглашение о сокращении совокупной энергоемкости экономик Азиатско-Тихоокеанского региона к 2035 году на 45% от уровня 2005 года;

• разработка программы повышения логистической доступности региона; • повышение стандартов качества продуктов питания. Отдельное внимание стоит уделить инициативам запуска системы STAR, которую разрабатывают специалисты Австралии, а также стратегии развития «голубой экономики», которая подразумевает более эффективное и интенсивное использование водных ресурсов стран — участниц АТЭС.

STAR — это база данных, включающая в себя информацию для сервис-провайдеров экономик АТЭС о том, как они могут развивать свой бизнес в других странах (servicetradeforum.org). На данный момент система все еще заполняется, однако уже сейчас она является многообещающим инструментом бизнес-интеграции в регионе. Проект «голубой экономики», который особенно активно поддерживает Япония, на данный момент непозволительно «инновационен» для российских городов, однако в будущем может иметь очень большое влияние не только на бизнес, связанный с морем, но и на геополитическую обстановку в регионе.

Участки для работы

Самым важным событием саммита должно было стать вступление России в Тихоокеанскую зону свободной торговли. Экспертное сообщество ожидало, что Россия заявит о готовности вести многосторонние переговоры, но этого не произошло. Россия осталась в старом диалоговом интеграционном формате, ограничившись подписанием нескольких двусторонних соглашений со странами АТЭС. Особых льготных режимов на Дальнем Востоке также пока ожидать не приходится. Остается наблюдать, как реализуются принятые соглашения и какими будут последствия для бизнеса в России, особенно с учетом того, что через два года уже Китай будет принимать саммит у себя.

AsiaBusiness Осень 2012

7

8

Экономика

Инвестиции в Азию: есть ли альтернатива Китаю? Александр Габуев ... Александр Габуев начал работать в издательском доме «Коммерсантъ» в 2007 году в качестве международного корреспондента, отвечающего за освещение Азии, стран СНГ, а также роли крупных национальных компаний во внешней политике России. Работал собственным корреспондентом «Коммерсанта» в Китае, а также в президентском пуле Дмитрия Медведева. С марта 2012 года является заместителем главного редактора журнала «Коммерсантъ-Власть» — ведущего аналитического еженедельника России. Является одним из самых молодых лидеров Мюнхенской международной конференции по безопасности. Александр Габуев родился в Москве в 1985 году. Окончил бакалавриат и магистратуру МГУ им. М. В. Ломоносова по специальности «историк-китаист», имеет диплом Чжэцзянского университета (КНР), изучал финансы в Высшей школе экономики. Владеет русским, китайским, английским и немецким языками. Александр Габуев, заместитель главного редактора журнала «Коммерсантъ-Власть», специально для Asia Business.

AsiaBusiness Осень 2012

Экономика

Замедление роста ВВП Китая многие аналитики восприняли как снижение инвестиционной привлекательности всей Восточной Азии. Между тем, несмотря на торможение крупнейшей экономики региона, в Восточной Азии по-прежнему остаются страны, которые в ближайшие годы будут точками опережающего роста на фоне проблем в еврозоне и неопределенности в США. Инвестиции в эти страны позволят не только переждать кризис в тихой гавани, но и получить неплохую доходность. Основными воротами в этот регион для глобальных инвесторов станет Сингапур.

Зона торможения

Эпоха роста китайского ВВП высокими темпами не просто подходит к концу, она уже закончилась. После 30 лет проведения политики «реформ и открытости», когда экономика с начала 1980-х росла в среднем на 10,5% в год, наступает принципиально иной период. Консенсус-прогноз аналитиков по динамике ВВП по итогам этого года — рост на 8% или меньше. Даже самые оптимистично настроенные в отношении Китая эксперты предсказывают рост не выше 8,5% в год. Причем реальный рост может оказаться скромнее. Рост ВВП за третий квартал в годовом исчислении составил всего 7,4%, и это самый низкий показатель с первого квартала 2009 года, когда Китай только начинал бороться с кризисом с помощью программы стимулов стоимостью 585 млрд долларов США. Медленнее экономика росла только в 1999 году, когда страна преодолевала последствия Азиатского финансового кризиса. Замедление темпов роста — это не разовое явление, а устойчивый тренд. В ближайшие годы динамика роста ВВП будет затухать, постепенно опускаясь до 5–7% в год. Причины того, что главный мотор глобальной экономики последних лет сбавляет обороты, многообразны. Прежде всего, рост предыдущих десятилетий объяснялся эффектом низкой базы. В абсолютных цифрах рост экономики КНР на 8% выше уровня 2011 года, это все равно гораздо больше, чем, скажем, рост на 13% в 2007 году. По данным МВФ, в 2011 году номинальный ВВП КНР составлял чуть менее 7,3 трлн долларов США — обеспечить двузначные темпы роста при такой высокой базе уже очень непросто. Во-вторых, снижение темпов роста ВВП — одна из задач, которую давно перед собой ставил Госсовет КНР, но до последнего времени никак не мог

ее выполнить. Премьер Вэнь Цзябао на каждой сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) уже почти десять лет обещал снизить темпы роста, чтобы избежать перегрева экономики, но всякий раз решить эту задачу не удавалось. Теперь же, судя по всему, товарищ Вэнь и его коллеги по Госсовету наконец близки к исполнению своей давней мечты — нарастить не темпы роста ВВП, а его качество. Разумеется, выполнить свое давнее обещание Пекину «помогла» и внешняя конъюнктура — ведь экспорт обеспечивает 31% роста китайского ВВП, а в ориентированных на внешние рынки отраслях заняты свыше 200 миллионов человек (данные МВФ за 2011 год). Из-за падения спроса на двух основных рынках (США и ЕС) темпы роста экспорта в этом году значительно замедлились. За первые девять месяцев этого года китайский экспорт вырос на 7,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Еще больше падают темпы роста импорта (всего 2,4% в сентябре). Это означает, что Китай вновь окончит год с большим положительным внешнеторговым сальдо (пока за девять месяцев этого года накопленное сальдо составляет 148,3 млрд долларов США против 41,2 млрд долларов США год назад). Тем не менее до заявленного уровня роста экспорта и импорта в 10% по итогам года КНР, скорее всего, не дотянет. Динамика экспорта и импорта демонстрирует, насколько тяжело Пекину будет решить главную задачу нынешней 12-й пятилетки — принципиально изменить модель роста, сделав ставку не на экспорт, а на внутреннее потребление. Производство, не ориентированное на экспорт, растет медленно, закупочный индекс PMI с начала года не превышал отметку в 50 пунктов, означающую повышение

AsiaBusiness Осень 2012

9

10

Экономика

На протяжении многих лет Поднебесная была главным фактором, определявшим долгосрочную инвестиционную привлекательность региона

деловой активности (значение за октябрь — 49,1 пункта). Данные о внутренней торговле показывают, что в первой половине года многие китайские предприятия наращивали производство, однако работали они на склад — продукцию никто не покупал. Многие аналитики ожидали, что для решения проблемы Китай вскоре должен будет принять новый пакет стимулов — вроде того, что был задействован в 2009 году. Однако этого не происходит. В сентябре Госсовет одобрил инфраструктурные проекты на сумму свыше 120 млрд долларов США, однако большая часть из них уже прописаны в действующем пятилетнем плане и не являются для рынка новостью, а финансирование по ним откроется только с 2013 года. Пока что Пекин стремится показать, что от намеченного курса отступать не собирается. Максимум, на что в ближайшее время могут рассчитывать предприниматели, — расширение банковского кредитования на 1,2 трлн юаней в год (Народный банк Китая уже готовится снижать процентные ставки и требования к банкам по резервированию). Одновременно Госсовет демонстрирует решимость сдуть пузыри на фондовом рынке и рынке недвижимости: ожидается, что уже этой осенью в крупных городах КНР может быть введен налог на недвижимость. Пока в виде эксперимента такой налог действует в Шанхае (как налог на покупку второй квартиры) и Чунцине (только элитная недвижимость). Видимо, на память приходит опыт кризисного 2009 года, когда из масштабного пакета стимулов почти треть суммы (около 200 млрд долларов США) утекла на биржу и на спекуляции с недвижимостью в мегаполисах. Борьба с перегревом приводит тому, что власти КНР перестают заниматься тем, что они делали на протяжении предыдущих десятилетий, — борьбой за прямые иностранные инвестиции. Своего капитала в стране пока достаточно (резервы составляют 3,29 трлн долларов США). Неудивительно, что приток иностранных инвестиций в Китай постепенно сокращается: за первые девять месяцев 2012 года он упал

на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (83,4 млрд долларов США). Причем в сентябре показатели были хуже данных годичной давности сразу на 6,8%. Последствия меняющейся ситуации в Китае для динамики инвестиционных потоков во всем регионе будут колоссальными. На протяжении многих лет Поднебесная была главным фактором, определявшим долгосрочную инвестиционную привлекательность региона. Для поставщиков ресурсов или производителей готовой продукции важен был сам Китай (либо как рынок сбыта, либо как источник дешевой рабочей силы), для многих инвесторов интересны оказались сопредельные страны — как источник природных ресурсов для китайской экономики либо как самостоятельный рынок, растущий благодаря китайским инвестициям. Начавшееся торможение китайской экономики отразится на сопредельных регионах по-разному. Где-то, как в Гонконге, перемены на материке могут вызвать снижение экономической активности — функции САР Гонконг как «инвестиционных ворот» в КНР становятся менее актуальными. В то же время будут и вы­ игравшие, прежде всего это развивающиеся государства Юго-Восточной Азии, а также Сингапур.

Территория роста

Страны Юго-Восточной Азии могут стать бенефициарами ситуации в Китае в силу самых различных причин. Первая из них — перенос дешевых производств. Этот процесс начался не вчера, а стартовал еще в 2000-е годы. Начиная с 1980-х годов, после создания первых свободных экономических зон на юге страны, Китай привлекал иностранных инвесторов с помощью трех факторов: дисциплинированной рабочей силы, гибкого трудового законодательства, а также сниженных требований по части экологии. Именно это позволило создать в провинциях Гуандун и Фуцзянь, а также в дельте реки Янцзы мощные экспортные кластеры, предприятия которых специализировались, прежде всего, на простых продуктах вроде одежды,

AsiaBusiness Осень 2012

Экономика

Китай вскоре должен будет принять новый пакет стимулов — вроде того, что был задействован в 2009 году

AsiaBusiness Осень 2012

11

12

Экономика

Пока что Пекин стремится показать, что от намеченного курса отступать не собирается

игрушек, тканей и прочих товаров широкого потребления. По мере того как Китай двигается вверх по цепочке создания стоимости, действие этих трех факторов начинает исчерпываться. Зарплаты в Китае уже не столь низки, как раньше. Например, минимальная зарплата в Шэньчжэне сейчас составляет около 1,5 тысячи юаней, или около 238 долларов США, в месяц. Еще десять лет назад зарплаты были вдвое меньше. Кроме того, за последние три года в Китае резко ужесточилось трудовое законодательство в рамках курса правительства на поддержание стабильности и создание «гармоничного общества». Надзорные органы КНР теперь крайне неодобрительно смотрят на неоплачиваемые сверхурочные часы, отсутствие отпусков или чудовищные бытовые условия жизни рабочих — это все то, на что в предыдущие годы закрывались глаза. В редких случаях благосклонность чиновников можно купить за взятку, однако это повышает издержки производителя и риски. Кроме того, гораздо требовательнее стали сами китайские рабочие, которые требуют высоких зарплат при неукоснительном соблюдении законодательства. В итогезарплаты повышаются на 15–20% в год, съедая прибыль компаний. Как следствие,иностранные производители пытаются уйти вглубь КНР, где в центральных провинциях еще сохранилась дешевая рабочая сила. Однако из-за расходов на доставку продукции в приморские порты производитель сталкивается с новыми издержками, которые пока не компенсируют даже правительственные налоговые льготы. Власти КНР хотят построить транспортные магистрали через Центральную Азию, которые свяжут Китай и Европу, однако пока они существуют лишь в проекте. Зато во многих государствах ЮгоВосточной Азии иностранный инвестор не испытает подобных проблем: ситуация там напоминает Гуандун середины 1980-х годов. Одним из первых двери для иностранных инвестиций открыл Вьетнам, где зарплата в среднем вдвое меньше, чем в Южном Китае. Трудовая этика и дисциплина вьетнамцев близки к этике и дисциплине южных китайцев. Еще большую экономию дает перенос производства в менее развитые страны вроде

Лаоса или Бангладеш, где затраты на рабочую силу в четыре раза меньше, чем в Китае (правда, производительность труда ниже, чем во Вьетнаме). Вторая причина повышения привлекательности стран Юго-Восточной Азии — выход многих государств региона на тот уровень, когда им для экономического рывка необходимо масштабное привлечение иностранных инвестиций. В подобной ситуации находятся Индонезия, Малайзия и Таиланд. Помимо создания новых производственных мощностей и вложений в совершенствование инфраструктуры, еще одним драйвером местной экономики является растущий внутренний спрос со стороны нарождающегося среднего класса. Разумеется, в абсолютных величинах масштабы среднего класса в Юго-Восточной Азии уступают китайским. Впрочем, в случае Индонезии речь идет о стране с населением в 242 миллиона человек, Таиланда — в 69,5 миллиона, Малайзии — почти 29 миллионов. Наконец, новые возможности в ряде стран Юго-Восточной Азии создает политическая трансформация. Классический пример — Мьянма. Страна, которая несколько десятилетий прожила в режиме военной диктатуры, в 2010 году провела первые за двадцать лет выборы в парламент. И хотя значительное влияние на политику страны сохранили лидеры правившей Мьянмой еще недавно военной хунты, страна начала резкую экономическую и политическую трансформацию. Выпущена из-под многолетнего домашнего ареста лауреатка Нобелевской премии мира Аун Сан Су Чжи, которая стала депутатом парламента. Гражданский президент Тейн Сейн (в прошлом военный и премьер в правительстве периода хунты) принимал у себя многих западных лидеров, в том числе госсекретаря США Хиллари Клинтон. Запад постепенно смягчает действовавшие в отношении Мьянмы экономические санкции, а власти страны принимают новое законодательство, которое должно заметно облегчить процесс инвестирования. При этом подходящих объектов в Мьянме немало, и в будущем страна может стать не менее привлекательной, чем Таиланд. Эта страна с населением в 48,3 миллиона человек обладает огромными залежами

AsiaBusiness Осень 2012

Экономика

Сингапурские финансовые учреждения предлагают наиболее глубокие инвестиционные стратегии для Юго-Восточной Азии

драгоценных камней и ценных металлов, а также углеводородами. Ресурсы газа оцениваются в 2,5 трлн кубометров (подтвержденные запасы — 510 млрд кубометров), а нефти — в 3,2 млрд баррелей. Неудивительно, что МВФ прогнозирует стране рост ВВП на уровне 6,2–6,3%.

Гавань на вырост

Возможностями, которые предоставляет развитие Юго-Восточной Азии, спешат воспользоваться не только местные, но и глобальные инвесторы. Многие топ-менеджеры ведущих мировых инвестиционных банков бросают работу, чтобы создать собственные фонды инвестиций в регионе (самые горячие направления — Мьянма, Лаос, Камбоджа и Бангладеш, где цена входного билета чрезвычайно низка). Основной точкой входа для международного капитала в страны Юго-Восточной Азии будет, судя по всему, Сингапур. Еще недавно многие критиковали власти города-государства за то, что они недостаточно используют ресурс связей с материковым Китаем, и в итоге статус главного окна КНР во внешний мир получил Гонконг. Тем не менее, несмотря на китаеязычную элиту и тесные контакты семьи отца-основателя Сингапура Ли Куан Ю с руководством Компартии

Китая, город-государство продолжал упорно подчеркивать свой независимый статус. Сейчас это начинает давать плоды. Прежде всего, сингапурские регуляторы известны своей независимостью, в то время как их конкуренты из Гонконга вынуждены координировать свои действия со старшими коллегами в Пекине (САР Гонконг все же является районом КНР, пусть и специальным). В итоге многие работающие в КНР компании, структурированные в Гонконге, начинают переносить свои штабквартиры в Сингапур. Во-вторых, помогает то, что сингапурские власти всегда позиционировали город как региональный финансовый центр для Юго-Восточной Азии, а не только для Китая. Соответственно, именно Сингапур является аккумулирующим центром региональной экспертизы. Сингапурские финансовые учреждения предлагают наиболее глубокие инвестиционные стратегии для Юго-Восточной Азии и наиболее диверсифицированные инструменты. В итоге именно Сингапур и Юго-Восточная Азия могут стать регионом, инвестиции в который в турбулентные для США, Европы и Китая периоды могут дать высокую доходность при высокой диверсификации рисков.

AsiaBusiness Осень 2012

13

14

Экономика

Мьянма: большие надежды Вьетнам и Камбоджа вот уже много лет успешно привлекают иностранных инвесторов и достигают высоких темпов роста экономики благодаря вливаниям капитала и технологий. Мьянма только вышла на этот путь после многолетней изоляции, которая превратила ее в невидимку на финансовых и торговых картах мира. Трансформируется ли энтузиазм инвесторов и старания местных властей в экономическое чудо — покажут ближайшие 10 лет.

Новое пятно на карте

В мире осталось не так много стран, не включенных в мировую экономику. В случае с Мьянмой (до 2005 года страна носила название Бирма) многолетняя изоляция была обусловлена политикой военного правительства, которая привела к ограничению экономического «круга общения» страны Китаем и ЮВА, так как США и Европа ввели полное эмбарго и заклеймили страну как недемократическую после взятия под домашний арест Аун Сан Су Джи — лидера Национальной лиги за демократию. После десятилетий полусна богатая ресурсами Мьянма ворвалась в мировое экономическое пространство, проведя демократические выборы и приняв законы, дающие куда большую свободу иностранным инвесторам. Геополитическое положение Мьянмы вполне может превратить залог процветания страны — ресурсы и удачное торговое расположение — в источник больших трудностей. Многие специалисты пророчат Мьянме нелегкую судьбу из-за нахождения между молотом и наковальней — Китаем и Индией, которые будут главенствовать в регионе еще долгое время. Благодаря протяженной морской границе и богатым запасам энергоресурсов Мьянма уже давно живет под присмотром «старшего брата» с севера. Плохие отношения с Западом сделали Китай главным торговым и финансовым партнером Мьянмы. Кроме китайского в стране достаточно активно развиваются тайский и корейский бизнесы. Своеобразными воротами в Мьянму, какими когда-то стал Гонконг для Китая, является Сингапур. Именно через него проходит абсолютное большинство крупных или международных сделок с мьянманской стороной. Через этот международный центр и проходят все новшества, которые достигают Янгона, Мандалая и других крупных городов страны.

AsiaBusiness Осень 2012

Экономика

Многие специалисты пророчат Мьянме нелегкую судьбу из-за нахождения между молотом и наковальней — Китаем и Индией, которые будут главенствовать в регионе еще долгое время

AsiaBusiness Осень 2012

15

16

Экономика

Одной из главных причин ажиотажа вокруг Мьянмы является удивительное богатство страны

Законы привлекательности

Прежде чем иностранный капитал сможет хлынуть в Мьянму, правительству предстоит приложить много усилий для полной перестройки соответствующего законодательства. Очень многие директивы, которые хоть как-то касаются иностранного присутствия, по сей день носят антиколонизаторский характер: например, иностранцам запрещено владеть землей, разрешается только брать в долгосрочный лизинг. Кроме того, почти отсутствовали законы, защищающие иностранных инвесторов как от приватизации, так и от каких-либо нарушений со стороны местных партнеров. Главным событием 2012 года стало долгожданное подписание закона об иностранных инвестициях, который был принят в начале ноября. Около года международное сообщество полнилось слухами касательно степени свободы, которая будет предоставлена иностранным компаниям при работе в стране. Результат превзошел многие ожидания. Почти все индустрии оказались открытыми, главное ограничение ­заключается в необходимости формировать сов­местные предприятия с местными игроками (при этом доли капитала выбираются самими участниками) в большинстве индустрий. Кроме этого, было отменено требование к минимальному уставному капиталу. Теперь Комиссия по инвестициям Мьянмы (MIC) рассматривает каждое предложение отдельно и выставляет требования в зависимости от проекта. Иностранцы также получили право брать землю в лизинг на 50 лет с правом пролонгации, что несколько разочаровало компании, надеявшиеся получить возможность покупки земли. На данный момент эта проблема решается через заключение соглашений с местными партнерами.

Есть чем похвастаться

Одной из главных причин ажиотажа вокруг Мьянмы является удивительное богатство страны — начиная от природных ресурсов и заканчивая молодым человеческим капиталом. Кроме того, местные рынки очень мало освоены. Современный потребительский рынок Мьянмы чем-то напоминает Россию в начале 90-х: доходы местного населения начинают расти, но товаров не так много — в основном дешевая продукция из близлежащих Таиланда и Китая. Корейские и японские товары только начали появляться, о европейских и американских (США сняли эмбарго только в ноябре 2012) говорить не приходится вовсе. Приток товаров в страну осложняется тем, что иностранные компании не имеют права ввозить товары для продажи в страну без образования совместного предприятия с бирманскими компаниями. Когда-то страна занимала первое место в мире по производству риса, теперь такие показатели кажутся малодостижимыми, однако местные власти предпринимают много усилий для развития сельского хозяйства. Земля Мьянмы весьма плодородна, кроме риса здесь выращивают бобовые, масличные, табак, хлопок и другие культуры. На данный момент животноводство и рыболовная отрасль открыты только для совместных предприятий, однако не это составляет основную сложность. Несмотря на удачное географическое расположение, инфраструктура в Мьянме очень плохо развита. Правительство стало уделять этому вопросу куда больше внимания, проводятся многочисленные тендеры на строительство мостов, железнодорожных путей и портовых терминалов, но пока логистика является большой головной болью для местного бизнеса.

AsiaBusiness Осень 2012

Экономика

Сухой остаток

С лета 2012 года в Мьянме почти каждый месяц происходят конференции, саммиты, съезды. Любопытствующих очень много, среди них международные компании (Coca Cola и Pepsi уже здесь), крупнейшие мировые банки (им пока еще не выдают лицензий), семейные предприятия и хеджфонды, стремящиеся диверсифицировать свои риски, сервисные компании, видящие в Мьянме огромный потенциал для развития. Все они сталкиваются с такими неприятными особенностями, как необходимость ездить за разрешениями и документацией в Нейпьидо (новая столица, куда были перенесены все государственные учреждения, — 5 часов от Янгона) и экономика, которая работает только по наличному расчету. Несмотря на это, количество регистрируемых компаний растет каждый месяц. Рынок постепенно приходит в движение, местные коммерсанты охотно сотрудничают с иностранцами, так как те являются источником капитала и, что еще важнее, технологий и знаний — для отставшей Мьянмы это является наиболее ценным ресурсом.

«При таком шквале иностранных визитов ожидания местного правительства и населения растут день ото дня. Цены на недвижимость в Янгоне сопоставимы с Сингапуром, бирманский бизнес ожидает чуда. Боюсь, определенной волны разочарования не избежать. Однако после нее развитие пойдет более планомерно, так как представления станут ближе к реальности. В целом страна действительно представляет сейчас уникальную платформу для быстрого роста. Само собой, наиболее активен здесь азиатский бизнес, но у России в этом регионе всегда были очень неплохие позиции, так что, думаю, бизнесу из СНГ стоит обратить внимание на возможности в Мьянме», — поделился своими наблюдениями партнер гонконгской инвестиционной компании Eurasia Capital Partners Сергей Мэн.

AsiaBusiness Осень 2012

17

18

Азиатские миллиарды: 100 самых богатых семей Азии и их доходы Ник Фёргусон и Александра Солбергер

Замедление роста глобальной экономики мало отразилось на доходах азиатских богачей: значительные дивидендные выплаты, полученные ими в 2011 году, служат тому явным доказательством.

В

В очередной раз общая сумма доходов первой сотни списка самых состоятельных семей превысила $10 млрд. Например, Ли Кашин и его родственники, благодаря успешным финансовым показателям своих компаний Hutchison Whampoa, Husky Energy и Cheung Kong, заработали более $1 млрд. В 2012 году эта цифра может стать еще внушительней за счёт нового приобретения — британской NorthumbriaWater. В целом объем дивидендов в связи c неблагоприятной ситуацией в первой половине 2011 года снизился почти на 5% (по сравнению с прошлогодними $10,5 млрд). Однако состояние семьи Ли от этого не пострадало: их бизнес демонстрировал отличную от общего тренда ситуацию и принес им $1,3 млрд, что на 6,6% превышает прошлогодние показатели (рост доходов выглядит еще более впечатляющим на фоне заработанных семьей в 2009 году $650 млн). Ошеломительные успехи Ли Кашина, начинавшего свою карьеру с производства пластиковых цветов, создали ему на родине репутацию супергероя. Предприниматель заработал внушительное состояние благодаря тому, что вкладывал свободные средства в защищенные секторы, дающие стабильный и надежный доход: недви-

жимость, электроэнергетику и развитие инфраструктуры. Покупка британской компании по водоснабжению также демонстрирует характерную для Ли экспансию в развитый рынок с незначительным потенциалом роста. Ни для кого не секрет, что развивающиеся компании, как правило, приносят небольшие дивиденды: рекордные выплаты производят более опытные игроки. Поэтому представители инновационного бизнеса, создающие новые перспективные услуги и продукты, навряд ли могли бы занять высокие позиции в нашем рейтинге. Samsung — лидирующий мировой бренд, но его судебные тяжбы с Apple продемонстрировали существенные различия компаний во внутренней политике. Успех Apple был основан на постоянном совершенствовании и разработке собственного уникального продукта, в то время как Samsung занимался банальным копированием дизайна у своего американского конкурента. Значительную часть доходов, рассматриваемых в рамках нашего исследования, участникам топ-100 принесла недвижимость: размер выплат Sun Hung Kai Properties, Evergrande ReaI Estate и Country Garden составил почти $2,2 млрд. Семья Ван, занимающая вторую строчку рейтин-

AsiaBusiness Осень 2012

19

Доходы стран

млн $4,000

млн

Региональные доходы (Гонконг)

$4,500 $4,000

$3,500

$3,500

$3,000

$3,000

$2,500

$2,500

$2,000

$2,000

$1,500

$1,500

$1,000

$1,000

$500

$500

0

0

2011

2012

2011

2012

Гонконг остается основным источником богатства в регионе с долей в 31%

га, получает большую часть своих доходов от сектора производства химии и пластика. А индийский бизнесмен Тата зарабатывает на всем: начиная с традиционных коммунальных услуг и добычи полезных ископаемых и заканчивая отелями и аутсорсингом. Другие широко представленные в нашем списке секторы являют собой сельское хозяйство, продукты питания, банки и страховые компании. Тем не менее небольшое число представленных инновационных динамичных компаний иллюстрирует бурное экономическое развитие региона. По мере улучшения платежеспособности населения можно наблюдать и увеличение потребительских ожиданий. И этот процесс уже начался. Компании, производящие товары неповседневного спроса, составляют вторую по величине группу в нашем списке с долей выплаченных богатейшим семьям Азии дивидендов в размере 14%, что заметно больше прошлогоднего результата на 11,3%. Гонконг остается основным источником богатства в регионе с долей в 31%, хотя это и несколько ниже, чем в прошлом году. Индийские состоятельные семьи снова показали хороший результат, попав на вторую строчку в нашем рейтинге и поднявшись на 8% относительно прошлого года. В то время как Малайзия потеряла 30%, в основном из-за падения прибылей контролируемой Квоками Kerry group.

AsiaBusiness Осень 2012

Ли Кашин ...

20

Богатейшие семьи Азии млн

Общие доходы

Доходы по отраслям Недвижимость

$12,000

10%

Другое

$10,000

9%

22%

$8,000

Пищевая промышленность

4% 3% 4% 3%

$4,000 $2,000

24%

Страхование Сельское хозяйство Розничная торговля

8%

0

IT Банки

5%

$6,000

Нефть и газ

8%

Химическая промышленность Коммунальные услуги

Степень раскрытия данных сильно разнится от региона к региону, часто провести полную оценку активов просто не представляется возможным

В конце списка, после 60% роста дивидендов, находятся поменявшиеся местами с Индонезией Филиппины. Улучшение позиций произошло благодаря семье Си (SM Investments) и Айала (Aboitiz group).

ского Chinatrust, сингапурского Olam, индийского MMC и корейского Hankook Tire, не отмеченные в рейтинге прошлого года, в нынешнем списке стоят на последних строчках.

Новые лица

Составление этого списка было непростой задачей. Степень раскрытия данных о долях инсайдеров в капитале сильно разнится от региона к региону. Также отличается уровень раскрытия информации на английском языке, что заметно затрудняет точное определение структуры собственности отдельных предприятий. Наши данные охватывают только компании, акции которых торгуются на биржах. Большинство магнатов региона обладают значительными публичными активами, некоторые полностью контролируют частные империи, другие владеют акциями через сложные перекрестные схемы, сочетающие публичные и частные компании. Например, семья Ли, контролирующая Samsung, вероятно получила значительно больше, чем указанные в нашем списке $143 млн, поскольку группа компаний состоит из 20 открытых и 60 частных предприятий, многие из которых владеют долями друг у друга. Структура Samsung позволяет семье владельцев контролировать всю группу, хотя основные активы сосредоточены в Samsung Electronics и Samsung Life, фактически являющихся холдинговыми компаниями (при этом частная организация Samsung Everland также владеет значительной долей активов группы).

Китайский магнат и крупнейший владелец недвижимости Ху Каян, основавший в 1996 году Evergrande ReaI Estate, возглавляет в этом году список «новичков». В 2008 году его компания запустила IPO, а к 2011 принесла $199 млн, что позволило Ху Каяну попасть в десятку самых успешных бизнесменов. Как и другие азиатские магнаты, Ху — противоречивая личность. В июне этого года спекулянты, играющие на понижение, утверждали, что он манипулировал бухгалтерией, чтобы скрыть факт неплатежеспособности Evergrande. Также сообщалось, что он направил $2,5 млрд из средств компании на убыточные проекты, такие как щедро финансируемая футбольная команда Guangzhou Evergrande и футбольная академия Evergrande ReaI Madrid — крупнейшее в мире спортивное образовательное учреждение. В остальном большинство новых членов рейтинга заняли места в конце списка. Ли Вин Ви, председатель Xinyi Glass, выступает под номером 55 с $46 млн. Бон Жу Ку и его родственники, контролирующие корейскую LG group, вернулись в наш список на 59-е место с $40 млн дивидендов от LG Corp и LG International. Владельцы тайвань-

О списке

AsiaBusiness Осень 2012

21

Большинство магнатов региона обладают значительными публичными активами, некоторые полностью контролируют частные империи, другие владеют акциями через сложные перекрестные схемы, сочетающие публичные и частные компании

2011 Позиция

2012 Позиция

1

1

Li Ka-shing

Cheung Kong, Hong Kong Whampoa, Husky Energy

Семья

Компании

2012 Дивиденды ($ млн)

2011 Дивиденды ($ млн)

Динамика (%)

Гонконг

1.319.1

1.237.4

6,6

Страна

3

2

Wang (Formosa)

Formosa Group

Тайвань

836.9

598.9

39.7

2

3

Tata

Tata Group

Индия

648.9

801.6

-19.0

4

4

Kwok Bros

Sun Hung Kai Properties

Гонконг

470.4

380,3

23.7

5

5

Kuok

Kerry Properties, Shangri-La Asia

Малайзия

288.6

374.4

-22.9

8

6

Swire

Swire Pacific

Гонконг

274.9

238.6

15.2

9

7

Mukesh Amban

Reliance lndustries

Индия

261.6

214.2

22.2

32

8

Premji

Wipro

Индия

245.2

92.3

165.7

NEW

9

Hui

Evergrande

Китай

198.8

—

—

7

10

Kadoorie

CLP Holdings, Hong Kong and Shanghai Hotel

Гонконг

162.8

282.6

-42.4

20

11

Lee (Lee Rubber)

OCBC Singapore

Сингапур

160.5

142.3

12.8

41

12

Fung

Li & Fung

Гонконг

159.8

73.2

118.3

13

13

Lee Shau Kee

Henderson Land Development

Гонконг

158.3

167.1

-5.3 113.1

42

14

Yang

Country Garden

Китай

155.4

72.9

15

15

Lee (lOl)

lOl Group

Малайзия

151.1

160.3

-5.7

29

16

Wonowidjojo

Gudang Garam

Индонезия

145.9

100.6

45.1

21

17

Chearavanont

Charoen Pokphand Foods, CP ALL Thailand

Таиланд

145.6

131.3

10.9

6

18

Lee (Samsung)

Samsung Group

Корея

143.O

352.O

-59.4

24

19

Sy

SM lnvestment Philippines

Филиппины

143.O

115.4

24.O

28

20

Wing Mau Hui

Shimao Property

Китай

133.5

105.4

26.6

27

21

Sirivadhanabhakdi

Thai Beverage

Таиланд

121.7

106.4

14.3

40

22

Cheng

New World Development

Гонконг

115.6

74.4

55.3 -30.8

14

23

Kuok Khoon Hong

Wilmar lnternational

Сингапур

115.5

166.8

25

24

Chung

Hyundai Group

Корея

114.1

107.8

5.9

19

25

Tsai (Fubon)

Fubon Financial, Taiwan Mobile

Тайвань

113.8

151.4

-24.4

31

26

Ding Shizhong

ANTA Sports Products

Китай

112.7

95.2

18.4

26

27

Guo Guangchang

Fosun lnternational

Китай

110.9

107.1

3.6

17

28

Dai

Renhe Commerciаl

Китай

107.6

157.8

-31.8

AsiaBusiness Осень 2012

22

2011 Позиция

2012 Позиция

Семья

Компании

Страна

2012 Дивиденды ($ млн)

2011 Дивиденды ($ млн)

Динамика (%)

12

29

Tsai (Want Want)

Want Want China

Тайвань

101.5

170.4

40.4

74

30

Abotz

Aboitiz Equity Ventures

Филиппины

100.3

31.8

214.8

16

31

Hsu

Far Eastern Textile, FarEastone Telecommunications

Тайвань

97.O

159.5

-39.2

54

32

Maran Kalanit

Sun TV

Индия

95.7

49.8

92.3

60

33

Shiv Nadar

HCL Technologies

Индия

93.2

43.6

113.6

11

34

Riady

Matahari Putra Prima, Lippo Group

Индонезия

92.5

172.9

-46.5

1

35

Bajaj

Bajaj Auto lndia

Индия

90.5

21.3

323.9

59

36

Kwek

Hong Leong Asia, City Developments

Сингапур

89.8

44.7

101.0

39

37

Yiu Tang

Belle lnternational

Гонконг

81.1

77.1

5.3

48

38

Wei

Tingyi Cayman lslands Holdinq CorP.

Гонконг

80.0

64.2

24.5

38

39

Wee

United Overseas Bank

Сингапур

78.0

77.4

0.8

44

40

Agarwal

Vedanta Resources

Индия

75.6

87.4

-13.6

34

41

Keswick/Weatherall

Jardine Matheson

Гонконг

64.4

69.6

-1.6

10

42

Ng

Sino Land, Sino Hotels, Tsim Sha Tsui ProPerties

Гонконг

67.7

205.0

-67.0

36

43

Guek

Guoco GrouP lValaysia

Малайзия

62.7

86.2

-27.3

18

44

Pan

SOHO China

Китай

59.8

157.1

-62.O

51

45

Or Wai Sheun

Kowloon DeveloPment

Гонконг

56.5

55.6

1.7

50

46

Yeoh

YTL Group

Малайзия

55.4

56.6

-2.1

64

47

Maleenont

BEC World Public CompanY

Таиланд

53.0

41.6

27.5

49

48

Anil Ambanl

Reliance Group lndia

Индия

50.6

62.4

-18.1

58

49

Chao

Farglory Land DeveloPment

Тайвань

49.9

47.2

5.7

57

50

Lee

Batu Kawan (Batu Kawan)

Малайзия

49.1

47.6

3.3

23

51

Gao Dekang

Bosideng lnternationa

Китай

49.0

116.6

-57.9

78

52

Wu

Hopewell

Гонконг

48.3

29.2

65.5

71

53

Huh

GS Holdings

Корея

47.5

34.4

38.0

33

54

Chen

China Dongxiang GrouP

Китай

46.O

87.7

-47.5

NEW

55

Lee (X¡ny¡)

Xinyi Glass

Китай

45.8

—

—

69

56

Lien

United Overseas Bank Singapore

Сингапур

44.7

35.8

25.0

61

57

Ding

XTEP lnternational

Китай

42.3

42.4

-0.3

55

58

Tsai (CathaY Financlal)

Cathay Finanial

Тайвань

41.1

49.3

-16.5

NEW

59

Koo (LG)

LG Corp

Корея

40.0

—

—

52

60

Liu (Nine Dragons PaPer)

Nine Dragons PaPer

Гонконг

39.8

54.9

-27.5

72

61

Lim

Genting

Малайзия

36.6

34.3

66

63

62

Birla

Grasim lndustries, Hindalco lndustries

Индия

36.6

41.6

-12.1

65

63

Li Tsui-hsin

Mediatek Taiwan

Тайвань

83

64

Godrej

68

65

Liang

Godrej Consumer Products, Godrej lndustries Silver Base GrouP

Индия Китай

AsiaBusiness Осень 2012

32.7

41.0

-20.4

32.2

26.4

21.9

31.4

35.8

-12.1

23

Степень раскрытия данных сильно разнится от региона к региону, часто провести полную оценку активов просто не представляется возможным

2011 Позиция

2012 Позиция

81

66

Hashim

79 73 82

67 68 69

Ayala Tsai (Mediatek) Tan

43

70

Lo (Shui On)

92 87

71 72

84 NEW NEW 80 NEW 96 85

73 74 75 76 77 78 79

100 NEW NEW 76 98 NEW 90 NEW NEW NEW 86

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90

Wang Hung, Roger Wang (Johnson Electric) Weiping Song Kong Lam (Huabao) Chey Kwong Woo Hoi (Powerlong) Jindal Koo (Chinatrust) Chanrai Murthy Adani Mokhtar Ted Hsu Cho Yung Mahindra Gopalakrishnan

NEW 75

91 92

Wu Po Sum Ananda Krishnan

NEW NEW NEW

93 94 95

William Cheng Ma Lo

NEW 94 NEW NEW

96 97 98 99

Zhong Nilekani Shin Razon

NEW

100

Chang

Семья

2012 Дивиденды ($ млн) 30.3

2011 Дивиденды ($ млн) 27.2

Динамика (%)

Филиппины Тайвань Малайзия

29.4 27.4 27.2

29.1 33,5 26.4

1.2 -18.2 2.8

Гонконг

26.1

72.0

-63.7

Китай Гонконг

25.6 25.5

21.2 22.5

20.9 13.4

Greentown China KWG ProPertY Huabao lnternational SK GrouP Brightoil Petroleum Wheelock Powerlong Real Estate

Китай Китай Китай Корея Китай Гонконг Китай

25.0 23.7 23.6 22.9 21.8 21.7 20.9

26.1 — — 28.5 19.4 23.9

-4.1 — — -19.5 12.0 -12.7

Jindal GrouP Chinatrust Financial Olam lnternational lnfosys Technologies Adani EnterPrises MMC ASROCK Hankook Tire Citic Pacific Mahindra & Mahindra lnfosys Technologies

Индия Тайвань Сингапур Индия Индия Индия Тайвань Корея Гонконг Индия Индия

20.3 19.0 19.0 18.9 18.0 17.8 17.4 16.6 16.3 14.9 13.9

1B.0 — — 31.0 18.8 21.9 — — — 22.4

2.5 — — -38.8 -4.3 -20.6 — — — -38.8

Central China Real Estate Astro All Asia Network’ Tanjong, Overseas Union Enterprise, Measat Global Parkson Tencent Great Eagle (Great Eagle) Yanlord Land lnfosys Technologies Lotte ShopPing lnternational Container Terminal Services Dongkuk Steel Mill

Китай Малайзия

13.9 13.7

— 31.4

— -56.5

Китай Китай Гонконг

13.6 13.4 12.4

— — —

— — —

Сингапур Индия Корея Филиппины

12.3 12.1 11.7 11.2

— 19.8 — —

— -38.8 — —

Корея

11.2

—

—

Компании AMMB, Amlnvestment Group, ECM Libra Avenue Ayala Corp, Manilla Water Mediatek Tan Chong lnternational,Tan Chong Motor Shui On Construction and Materials, Shui On Land Golden Eagle Retail Group Johnson Electric Holdings

Страна Малайзия

AsiaBusiness Осень 2012

11.5

24

Ориентальная Швейцария – private banking в Сингапуре

Cегодня островное государство является серьезным конкурентом Цюриха и занимает второе место в мире по объемам активов в управлении

Сектор частных банковских услуг начал развиваться в Сингапуре относительно недавно, всего лишь 20–30 лет назад. Однако сегодня островное государство является серьезным конкурентом Цюриха и занимает второе место в мире по объемам активов в управлении. Власти Сингапура управляют государством как хорошо отлаженным бизнесом, увеличивая количество квалифицированных специалистов и предлагая выгодные условия для состоятельных клиентов со всего света. Для стимулирования и развития экономики были созданы особые законы о банковском регулировании, которые надежно защищают частный капитал. В стране не существует понятия «налог на прирост капитала», поэтому дивиденды, выплачиваемые акционерам сингапурскими компаниями, не облагаются государственной пошлиной. Также отсутствуют ограничения на вывод средств, а обменные валютные операции не контролируются.

Компании-нерезиденты в течение первых трех лет присутствия на рынке освобождены от уплаты налогов. Уклонение от уплаты налогов в другом государстве не считается преступлением. Новый экономический курс коснулся в первую очередь трастового законодательства. В Сингапуре создание траста обойдется в 15–20 тысяч долларов, причем инвестор, передавая свое имущество, юридически перестает быть его собственником. Новым владельцем ценных бумаг, денег или недвижимости становится управляющий, который действует в интересах бенефициара. Аналитики отмечают, что спрос на трастовые услуги со стороны европейских и российских клиентов с каждым годом только растет. В первую очередь он обусловлен особенностями валютного законодательства некоторых государств Азиатско-Тихоокеанского региона, например Индии. Инвестировать личные средства иностранцу там практически невозможно, поэтому

AsiaBusiness Осень 2012

25

Швейцарские банки все чаще предлагают владельцам счетов переводить деньги в свои же отделения, располагающиеся в Юго-Восточной Азии

единственным возможным инструментом становится траст. Также при помощи трастов создаются удобные схемы наследования имущества и «выхода на пенсию» состоятельных клиентов. В 2001 году правительство ужесточило законодательство о банковской тайне: нарушителя ожидает трехлетний тюремный срок, а также штраф в размере 78 тысяч долларов (в Швейцарии, для сравнения, шесть месяцев и 38,6 тысячи долларов соответственно). Информация о вкладах не разглашается даже в случае интереса (без санкции суда) со стороны проверяющих органов. Инспекция ничего не сможет сделать, даже если заметит какие-то подозрительные для себя операции по счетам клиентов, не имеющих прямого отношения к проводимой проверке. Швейцарские банки все чаще предлагают владельцам счетов переводить деньги в свои же отделения, располагающиеся в Юго-Восточной Азии: в рамках одной финансовой группы это займет пару дней. В Сингапуре сегодня можно найти отделения практически всех крупных мировых банков, среди которых Julius Baer, LGT Bank, Credit Swiss, HSBC, Standard Chartered и OCBC. Они предоставляют услуги по открытию счетов, продают инструменты, номинированные как в долларах, так и в китайских юанях, консультируют и финансируют экспортные и импортные операции. Однако самым главным и, пожалуй, самым интересным принципом сингапурского банкинга является так называемый open architecture. Заключается он в том, что инвестор по своему усмотрению может выбрать и включить в портфель любой инструмент, имеющийся на рынке, а не только те, которые созданы банком. Стоит отметить, что минимальная сумма для открытия банковского счета private

banking — от 1 млн долларов (Julius Baer, Bank of Singapore) до 3 млн долларов (швейцарский UBS, LGT Bank). Банковский сервис в Сингапуре значительно отличается от европейского. Менеджеры работают как личные брокеры: они всегда готовы к тому, что клиент может позвонить им в любое время суток и попросить приехать для обсуждения какой-либо инвестиционной идеи. Сказываются национальные особенности основных потребителей private banking — бизнесменов «нового поколения» из Азии (Китая, Индии, Филиппин) и Евросоюза. Россияне пока только изучают этот сектор, однако с каждым годом все большее количество банков готово по первому требованию предоставить личного русскоговорящего менеджера. Государственный Bank of Singapore (получивший в 2010 году звание лучшего банка для частных инвесторов по результатам опроса Finance Asia) в целях привлечения инвесторов из России и стран бывшего СССР даже организовал специальную программу RussiaDesk и с 2011 года общается с клиентами на одном языке. Сингапурские банкиры, в отличие от западноевропейских коллег, относятся к российскому частному капиталу с меньшим предубеждением и считают, что русские деньги ничем не отличаются от китайских или индонезийских. Однако инвестор должен быть готов к проверке, которую банки проводят по отношению ко всем своим новым клиентам: не связаны ли они с криминалом и не подвержены ли каким-либо политическим рискам. И самое главное: если банк дает согласие на открытие вклада, совершенно необязательно вылетать первым рейсом в Сингапур — документы можно подписать в официальном представительстве банка в Москве, Женеве или Лондоне.

AsiaBusiness Осень 2012

26

Китай спешит в Среднюю Азию Китай серьезно занялся развитием энергетической отрасли. В сентябре акционеры канадской Nexen дали разрешение на пятнадцатимиллиардную сделку по поглощению компании китайским гигантом Cnooc. Продажа стратегически важных национальных ресурсов другому государству — момент спорный, и канадское правительство, несмотря на необходимость притока капитала для разработки нефтеносного песка, может оказаться под давлением избирателей, требующих воспрепятствовать этому процессу. Такая реакция — частое явление, и попытки китайцев получить доступ к ресурсам разных стран давно стали головной болью для многих политиков.

К счастью, западные соседи Поднебесной обладают крупными запасами углеводородов. Китай с давних пор находится в определенной зависимости от Казахстана, Узбекистана, Туркменистана и Таджикистана: в древности страны Средней Азии предоставляли ему доступ к Великому шелковому пути, а также продавали столь необходимые зерно и лошадей. Поэтому исторической аномалией можно, скорее, считать не растущее влияние Китая в регионе, а его полное отсутствие в период СССР. Индустриализация привела к повышению уровня энергопотребления в стране (около 9 млн баррелей в день, и эта цифра каждый год растет на 8–9%). При этом внутренняя добыча в провинциях Хэйлунцзян и Синьцзян развивается не так стремительно: ежедневно производится 4 млн баррелей при росте 1% в год. Поэтому Китаю пришлось достать свою чековую книжку и поехать за границу. По словам Эндрю Чана, аналитика компании Mizuho Securities, в 2009 году Китай предоставлял ссуды нефтедобывающим странам, а также брал на себя расходы по строительству нефтепроводов. Практика использования танкеров для морской транспортировки показалась им не столь безопасной, в итоге было принято решение восстановить маршрут Великого шелкового пути и переправлять нефть по трубам — дорогостоящий проект был построен и запущен за 4 года.

AsiaBusiness Осень 2012

27

Китай с давних пор находится в определенной зависимости от Казахстана, Узбекистана, Туркменистана и Таджикистана: в древности страны Средней Азии предоставляли ему доступ к Великому шелковому пути

AsiaBusiness Осень 2012

28

Китайские нефтяные компании постоянно обвиняют в тесных связях с правительством

Сложный маршрут объединяет несколько участков: нефтепроводы Средняя Азия — Китай (также известен как газопровод Туркменистан — Китай) и Казахстан — Китай, который начинается на каспийском побережье и проходит через Синьцзян. Владельцами являются сами строители: Китайская национальная топливная корпорация и казахская нефтяная компания «КазМунайГаз». «Быстрое строительство целой сети трубопроводной инфраструктуры в Западном Китае и далее было спровоцировано обнаружением запасов натурального газа в Центральной Азии, — говорит Адриан Бредберри, управляющий директор компании Quam Capital в Гонконге. — Пока существуют операционные и политические барьеры, препятствующие выходу на рынок, компании, которые смогут их преодолеть, окажутся в очень выгодном положении и смогут воспользоваться огромным геологическим потенциалом этой территории». С самого начала было понятно, что казахскокитайский нефтепровод — предприятие с точки зрения прибыльности крайне невыгодное. Звучали мнения, что Китай переплачивает за свою энергетическую безопасность, так как нефтяные контракты, по сути, являлись инструментом внешней политики. Однако с момента запуска проекта взлетели цены на нефть, поэтому сегодня эти инвестиции кажутся вполне обоснованными. Безусловно, было бы гораздо дешевле транспортировать недорогую нефть со Среднего Востока танкерами к китайскому побережью. Производство казахской нефти стоит $12, к тому же в ней высокое содержание серы, что требует куда более сложных технологий. Для сравнения: производство саудовской нефти стоит меньше, чем $5. Однако китайские энергетические компании вышли на международный рынок сравнительно недавно, и там они обнаружили, что большая часть привлекательных регионов уже занята западными конкурентами. Поэтому приходится работать там, где получается.

Блокада Китая

Китайские нефтяные компании постоянно обвиняют в тесных связях с правительством. И это неудивительно: на рынок они обычно выходят с бездонным портфелем активов и предлагают более выгодные по сравнению с конкурентами цены. Ярким примером общего недоверия может послужить случай с компанией Cnooc, попытавшейся в 2005 году произвести поглощение американской Unocal за 18,5 млрд долларов. Несмотря на то что китайцы предлагали на 1 млрд больше конкурирующего с ними ChevronTexaco, палата представителей США почти единогласно (398 : 15) проголосовала против сделки, назвав ее рискованной для национальной безопасности «В Казахстане китайские нефтяные компании также ожидали негативной реакции по вопросам освоения энергетических ресурсов со стороны политически мотивированной оппозиции, — говорит Стив Картер, независимый аналитик из Бангкока, специализирующийся на Средней Азии. — В Казахстане предполагали, что если китайское правительство станет слишком активно поддерживать свои нефтяные компании, то и стратегические энергоресурсы также попадут под прямой контроль чиновников». Российские министры также отвергали предложения китайцев, все еще рассматривая эту страну в качестве конкурента. ЮКОС был единственной крупной российской нефтяной компанией, которая поддерживала партнерские отношения с китайскими фирмами и рассматривала вариант строительства трубопровода из Ангары в Сибири до Дацина в Китае.

Казахстан

Самые большие надежды Китай возлагал на Казахстан, именно туда были произведены самые крупные инвестиции. Хотя эта страна обладает значительными запасами нефти и газа (примерно в 8–10 раз больше, чем у других центральноазиатских соседей), общий объем производства остается низким и не удовлетворяет огромный китайский спрос.

AsiaBusiness Осень 2012

29

В 2010 году доходы от продажи нефти и газа составили 11% казахского ВВП и 57% экспорта. Эти деньги пошли на формирование государственного инвестиционного фонда, что, вероятно, должно было послужить положительным сигналом для иностранных партнеров.

British Petroleum оценивает запасы страны в 40 млрд баррелей нефти и 65,2 триллиона кубических метров природного газа. При текущем уровне производства эти объемы будут обеспечивать прибыль в течение как минимум 20 лет, а за это время страна, скорее всего, обнаружит новые месторождения, которые могут быть освоены в будущем — и, вероятно, в сотрудничестве с Китаем. Наконец, Казахстан является активным торговым партнером Китая. В наследство от Советского Союза эта страна получила нежизнеспособную легкую промышленность, поэтому китайский импорт изначально приветствовался как более дешевый и надежный по сравнению с товарами советского образца, производимыми в России. Посетите Алма-Ату — и вы услышите русскую музыку, однако пить будете китайский чай из чашек, произведенных в материковом Китае, разлитый из китайского термоса. Поднебесная экспортирует в основном текстиль, мебель, кожу, пластик, машинное оборудование и электротовары, а импортирует из Казахстана сырье (включая топливо).

Узбекистан

Узбекистан — самая густонаселенная страна в Средней Азии. Она обладает подтвержденными запасами в 600 млн баррелей нефти и 5,7 триллиона кубических метров природного газа. Узбеки используют свои энергетические активы: нефть и газ, который они добывают из-под земли, можно транспортировать с помощью 9700 километров газовых трубопроводов и 900 километров нефтепроводов. Однако такая скромная ресурсная база не позволяет развивать крупное производство, поэтому стране приходится делать упор на другие отрасли экономики: выращивание хлопка, переработку золота и урана. Следует понимать, что Узбекистан — это малопонятный мировому сообществу край (просто наберите в поисковике «Узбекский президент варит людей заживо»). Местный правитель Каримов первым среди глав соседних государств восстал против США. Из-за печального прошлого в сфере защиты прав человека он потерял американскую поддержку сразу после того, как президент Буш поставил распространение демократии во главу своей программы по иностранной политике. В марте 2005 года последовала «революция тюльпанов» в Киргизии, а в мае — «андижанская резня» в Узбекистане, которые стали причиной суровых упреков со стороны Штатов. На фоне этих событий Каримов был приглашен в Пекин, где ему предложили «открытую поддержку» со стороны китайцев. Ободренный этим

AsiaBusiness Осень 2012

30

С 1990-х годов Китай стал одним из крупнейших инвесторов в развивающемся мире, и львиная доля прямых инвестиций Китая направлена на природные ресурсы

предложением, Узбекистан безапелляционно дал США 180 дней на выход с базы Карши-Ханабад. На самом деле, если Америка не сменит политику продвижения демократических реформ в Центральной Азии или государства Центральной Азии не примут демократию добровольно, влияние США будет продолжать ослабевать. Для Китая — в любом случае — ситуация выигрышная, и он может продолжить обзаводиться новыми друзьями.

Таджикистан

Давайте обратимся к еще более неизведанным территориям. Таджикистан расположен к западу от Узбекистана и к юго-востоку от Казахстана — ближе к Китаю, чем оба эти государства. Однако высокими экономическими показателями страна не радует. Мировой банк регистрирует уровень бедности в Таджикистане на отметке 50% (хотя сегодняшняя цифра, безусловно,

лучше, чем в 2003 году, когда уровень бедности достигал 72%). До недавнего времени Таджикистан не значился в списках источников энергоресурсов, поэтому, когда местные чиновники затеяли строительство гидроэлектростанции в Рогуне (к востоку от столицы Душанбе), из Узбекистана посыпались язвительные комментарии и оценки. Недовольные соседи жаловались, что установка дамбы на реке развернет поток воды вверх по течению и это полностью уничтожит их сельскохозяйственный сектор, включая производство хлопка. Затем Узбекистан перекрыл поставки газа в Таджикистан, заявив, что Китай сделал более выгодное предложение (впрочем, возможно дело в дамбе). В итоге, пока освоение новых месторождений не вышло на промышленный уровень, Таджикистан вынужден искать энергоресурсы где-то еще. И таким источником может стать другой сосед — Туркменистан.

AsiaBusiness Осень 2012

Subtitle Here

Спрос Китая на энергетику плюс китайские деньги и готовность их тратить подкрепили экономическое и дипломатическое влияние Китая на страны Средней Азии

Эти страны были в серьезных разногласиях многие годы, и диспут насчет воды — это лишь одно из проявлений борьбы. Они не единственные государства в регионе, ведущие ожесточенную полемику по вопросам водоснабжения. Казахстан обвиняет Китай в том, что он наносит ущерб реке Черный Иртыш, которая существенно понижает уровень воды на подходе к государству. Открытие гидроэлектростанции в Синьцзяне (на реках Иртыш и Или) также привело к значительной нехватке воды во многих казахских областях. Что касается протеста Узбекистана, в Таджикистане пожали плечами и объяснили, что у них не было другого выбора по причине отсутствия альтернативных источников энергии: они заявили, что имеют в запасах лишь 12 миллионов баррелей нефти. И все же эти извинения прозвучали совсем неубедительно, особенно после того, как недавно Таджикистан провозгласил об открытии крупных месторождений нефти на своих территориях. В регионе Амударьи, преимущественно в Бохтаре, по предварительным оценкам, залегает около 27,5 млн баррелей нефти. Открытие месторождения было сделано канадской нефтяной компанией Tethys Petroleum, производившей вскрытие земельных пластов. И судя по комментариям, сотрудники компании весьма удовлетворены результатом. «Такой прирост ресурсов в Таджикистане преобразует нашу будущую материальную базу, — говорит Дэвид Робсон, президент и исполнительный директор компании. — Я уверен, что эти запасы значительно больше, чем уже подсчитанные запасы и ресурсы Северного моря. Проведенная геологическая и геофизическая работа подтверждает то, что сейчас мы работаем с месторождением мирового класса с неограниченным и неиспользованным потенциалом. Тщательные геологические

исследования, проводимые в Таджикистане, показывают “супергигантский” потенциал, и любой успех будет иметь для нас колоссальное значение». Как вы думаете, кто является наиболее вероятным иностранным покупателем таджикской нефти? Правильно, это Китай. Таджикское правительство не стало ярко освещать данное событие в прессе. Возможно, оно занято поиском новых извинений за свои гидропроекты или разрабатывает способ использовать данное открытие в пользу своего президента Рахмона. Но в рамках иерархии, по которой разделяются все нефтяные запасы и ресурсы, таджикские месторождения все еще на нижней ступени, потому что для достижения более высокой степени уверенности необходимо провести еще более сложную геологическую работу. Находка выглядит весьма привлекательно, но до сих пор рано о чем-либо говорить.

Большая игра

Спрос Китая на энергетику плюс китайские деньги и готовность их тратить подкрепили экономическое и дипломатическое влияние Китая на страны Средней Азии. Здесь не место для новичков. Уровень коррупции высок, внутренние экономики республик находятся под значительным влиянием и контролем местных элит, занимающих свои места еще со времен Советского Союза. Будучи весьма практичным государством, Китай подготовился к активным действиям и в финансовых, и в идеологических рамках. С 1990-х годов Китай стал одним из крупнейших инвесторов в развивающемся мире, и львиная доля прямых инвестиций Китая направлена на природные ресурсы. В Средней Азии их спланированный ход, судя по всему, окупится сполна.

AsiaBusiness Осень 2012

31

34

Тема номера

Азия в квадрате Азиатский рынок недвижимости завоевывает все большую популярность у инвесторов Старого Света. Появление новых перспективных проектов, привлекательные цены и стабильность региона дорого ценятся в период кризиса Еврозоны.

Большой сектор жилья класса люкс и наличие покупателей, готовых заплатить за него, предоставляют возможность воплощать в Азии самые смелые проекты

AsiaBusiness Осень 2012

Тема номера

Во втором квартале 2012 года страны, традиционно считавшиеся самыми интересными площадками для приобретения недвижимости (Греция, Испания, Италия, Португалия), продемонстрировали неутешительные показатели, и даже благополучная Франция потеряла 25% покупателей. Цены рухнули в 15 из 22 европейских государств, что послужило негативным сигналом для инвесторов. В Азиатско-Тихоокеанском регионе спрос на дома и квартиры остается стабильным. Экономические показатели и уровень благосостояния растут, население (так же, как и сотрудники крупных международных компаний) активно переезжает из провинций в мегаполисы, поэтому цены на городское жилье только повышаются. Правительства, памятуя о кризисе 1997 года, когда вслед за стремительным ростом последовало стремительное падение, с осторожностью реагируют на активность рынка и принимают меры для предотвращения спекуляций с недвижимостью (продажи объектов, находящихся в собственности менее 3–5 лет).

Сингапур

По мнению международных аналитиков, несомненное преимущество этого островного государства — его крошечная территория. Она не позволяет проводить застройку нового жилья в больших масштабах, города растут вверх, поэтому недвижимость с каждым годом будет только дорожать. Сингапур по-прежнему занимает первое место в мире среди мегаполисов, в которых за последние пять лет наиболее высокими темпами дорожает элитное жилье. На сегодняшний день стоимость квадратного метра достигла отметки в 20 064 доллара и превысила показатели аналогичного периода прошлого года на 9%. На количестве продаж эти цифры отразились скорее положительно: к октябрю покупатели приобрели 15 300 новых объектов, что сопоставимо с объемами рынка за весь 2011 год. Особый интерес вызы-

вают квартиры премиум-класса, располагающиеся на крышах небоскребов, а также пентхаусы, напоминающие скорее виллы с роскошным панорамным видом на море, элегантной внутренней отделкой и собственным садом. Также одним из самых востребованных типов недвижимости являются офисы, так как современный Сингапур — центр деловой жизни Юго-Восточной Азии. Цены на апартаменты в Сингапуре уже сегодня достаточно высоки даже по европейским меркам, а по сравнению со многими соседними странами — просто заоблачные. Эксперты опасаются, что избыточный инвестиционный спрос на жилую недвижимость увеличивает риски для экономики и банковской системы страны в целом. Нездоровый ажиотаж на рынке заставил местные власти ввести дополнительные налоговые сборы на продажу жилья, которым собственник владеет менее трех лет, а также увеличить размер первоначального взноса при предоставлении второго ипотечного кредита. Однако ощутимых результатов эти меры не принесли: на протяжении второго квартала 2012 года цены выросли еще на 1,9%. Иностранным инвесторам в Сингапуре рады всегда: не возбраняется приобретать любую жилую или коммерческую площадь в кондоминиуме, которая возведена в соответствии с генеральным планом застройки, однако выкупать все площади в одном здании запрещено. К тому же нерезиденты, впрочем, как и местные жители, а также компании не имеют права покупать запрещенное к продаже недвижимое имущество, а именно: — пустые земельные участки; — различную земельную собственность, среди которой: отдельно стоящий дом, частично отдельно стоящий дом, дома так называемой строчной застройки, включающие примыкающие дома либо таунхаусы; — несогласованные застройки-кондоми­ ни­у мы.

AsiaBusiness Осень 2012

35

36

Тема номера

Благоприятная демографическая обстановка, активное развитие региона диктуют требования по расширению рынка

В случае приобретения недвижимости на сумму 1 млн сингапурских долларов автоматически предоставляется возможность получить вид на жительство в этой стране.

Китай

В конце 1990-х годов произошла приватизация рынка, и с тех пор Китай активно вкладывает средства в строительство недвижимости, доход от которой составляет 10% ВВП. Согласно недавнему отчету исследовательской компании GK Dragonomics, китайская сфера строительства формирует около 40% мирового спроса на сталь и 10% — на медь. Динамичный рост рынка привел и к существенному увеличению объемов инвестиций, что позволило Китаю стать лидером по инвестициям в недвижимость в АзиатскоТихоокеанском регионе. В мегаполисах новые небоскребы возводятся за несколько месяцев, олицетворяя стремительный темп преобразований в стране. Отмена государственной системы распределения жилья вызвала среди набирающего силы среднего класса настоящий ажиотаж, который продолжается и по сей день. Накануне старта продаж объекта перед офисом застройщика выстраивается длинная очередь из покупателей: дешевые ипотечные кредиты предоставляются практически каждому, а вот количество квартир ограничено. Денежная политика КНР тоже подливает масла в огонь: курс национальной валюты постоянно растет по отношению к доллару и евро, а вся недвижимость в Китае продается только за юани. Соответственно, квартира, приобретенная за 420 тысяч юаней (61,764 тысячи долларов США) по курсу 6,8 юаня за доллар, через месяц (при курсе уже 6,4 юаня), даже при гипотетической ситуации, когда цены не вырастут, будет стоить уже 65,625 тысячи долларов США.

Правительство, предоставляя выгодные условия для местных жителей, серьезно ограничивает права покупателей из-за рубежа. Вопервых, приобрести жилье иностранец может только в случае, если у него имеются доказательства того, что он проучился или проработал в Китае больше года, либо открыл представительство своей фирмы, либо заключил брак с гражданином КНР. Во-вторых, законодательство разрешает иметь в собственности только одну квартиру, причем при заключении сделки покупатель в письменной форме должен пообещать, что будет использовать ее для собственного проживания и использования (а не сдачи в аренду или открытия какого-либо коммерческого предприятия на ее территории). Через год ограничение снимается и можно распоряжаться покупкой по-своему усмотрению. В-третьих, следует понимать, что факт владения недвижимостью на территории главных городов — Пекина, Гуанчжоу и Шанхая — не является основанием даже для прописки. Она предоставляется лишь в том случае, если нерезидент инвестирует минимум 2 млн долларов США в официально одобренный проект по развитию западных регионов Китая. В других областях обычно выдается вид на жительство сроком на 3–5 лет, а для получения гражданства стоимость приобретенного объекта должна превышать 300 тысяч юаней, причем сделка оформляется через банк.

Гонконг

Летом этого года была заключена рекордная для Гонконга и, возможно, всего азиатского рынка сделка. Элитные апартаменты площадью 576 квадратных метров, расположенные на восьмом этаже жилого комплекса Opus Hong Kong, ушли с молотка за 61 млн долларов США. Этот пример подтверждает тот факт, что интерес к недвижи-

AsiaBusiness Осень 2012

Тема номера

Динамичный рост рынка привел и к существенному увеличению объемов инвестиций, что позволило Китаю стать лидером по инвестициям в недвижимость в Азиатско-Тихоокеанском регионе

мости в регионе остается высоким и инвесторы не боятся тратить даже самые большие суммы на покупку элитного жилья. За прошедшие два года цены на недвижимость в Гонконге подскочили на 50%. Причинами невероятного роста послужили выгодные условия ипотечного кредитования, нулевые ставки по депозитам и приток покупателей с материкового Китая. Глава администрации Гонконга Дональд Цанг еще два года назад высказывал опасения по поводу перегрева местной экономики. По его мнению, фондовый рынок и цены на недвижимость выросли до уровней, которые не соответ-

ствуют фундаментальным показателям спроса и предложения. В июне 2011 года власти страны попытались охладить рынок недвижимости, ужесточив требования к первоначальному взносу за жилье. Нововведение должно было уменьшить количество иностранных покупателей, на которых приходилась треть всех сделок с первичной недвижимостью и благодаря которым цены в стране выросли на 85% с 2009 года. Сегодня в правительстве признают, что принятые меры оказались недостаточно эффективными — рынок по-прежнему подвержен риску возникновения пузыря. Избежать

AsiaBusiness Осень 2012

37

38

Тема номера

Средняя стоимость кв. м $25000

$20000

$15000

$10000

$5000

0

Сингапур ($19 800) ($16 350)

Гонконг ($17 700) ($20 371)

Индия ($9 607) ($11 306)

2011

кризиса, по мнению чиновников, поможет новая жилищная программа увеличения количества недорогого жилья (за 2013–2014 годы планируется построить 32 тысячи новых объектов, что на 85% больше, чем в 2011–2012 годах). Также в ближайшее время будет повышен гербовый сбор за краткосрочные сделки для покупателей из-за ­рубежа. Для тех, кто собирается продать недвижимость в течение полугода, сбор составит 20%, при продаже в течение года — 15% и 10% — для собственников, выставляющих квартиру на продажу в течение 12–36 месяцев после приобретения.

Вьетнам

Современный Вьетнам выглядит как одна большая стройка, однако количество предложений все еще не удовлетворяет спрос. В связи с резким развитием различных отраслей бизнеса, а также улучшением покупательской способности местного населения в индустриальных и туристических центрах ощущается дефицит объектов недвижимости. Рынок Вьетнама все еще

Вьетнам ($2 100) ($3 227)

Малайзия ($1 697) ($2 182)

Китай ($1 396) ($1 405)

Мьянма ($827) ($914)

2012

входит в число развивающихся, однако правительство ведет активную борьбу со спекулятивными сделками. Согласно закону, вступившему в силу 1 января 2009 года, квартиру можно купить только лишь на условиях аренды на срок от 50 до 75 лет, а по истечении оговоренного в контракте периода ее придется либо перепродать, либо подарить. Государство серьезно ограничивает права нерезидентов на приобретение недвижимости в стране и разрешает покупку только для пяти категорий иностранцев: — работающие во Вьетнаме по контракту (при выезде владельца из страны на срок, превышающий три месяца, квартира автоматически становится государственной собственностью); — вьетнамцы, родившиеся за границей (так называемые вьеткиеу); — обладатели государственных наград; — лица, осуществляющие прямые инвестиции в экономику Вьетнама; — заключившие брак с местным жителем.

AsiaBusiness Осень 2012

Тема номера

Инвестиции в недвижимость Юго-Восточной Азии в ближайшей перспективе будут только расти

Наиболее перспективные области для зарубежных инвестиций в этой стране расположены на побережье, растянувшемся более чем на 3 тыс. км. Приморские города, такие как Вунгтау, Хойан, Муйне, Дананг, активно застраиваются апартаментами (170–600 тысяч долларов США), виллами (от 482 тысяч до 1,84 млн долларов США), отелями и спортивно-развлекательными комплексами. Также стоит обратить внимание на курорт Нячанг, который начал свое развитие как центр туризма совсем недавно. Однако в настоящее время власти страны с большой активностью оказывают поддержку этому региону по причине того, что вскоре здесь откроется международный аэропорт Камрань.

Малайзия

В октябре 2011 года столица Малайзии КуалаЛумпур замыкала список из десяти лучших городов Азии для инвестиций в недвижимость. Только с третьего квартала 2010 года по третий квартал 2011 года жилье в Малайзии подорожало на 6,6%, а средняя стоимость элитных объектов в Куала-Лумпур достигла 5 тыс. долларов США за м2. Экономика страны также идет в гору: в 2011 году объем ВВП вырос более чем на 5%. Чтобы приостановить рост цен, правительство планирует ввести дополнительные ограничения для зарубежных покупателей. Это делается под давлением местного среднего класса: из-за того что состоятельные иностранцы взвинчивают цены, многим коренным жителям недвижимость оказывается не по карману. В настоящее время объемы продаж недвижимости зарубежным покупателям составляют лишь 2% от общего числа сделок. Установлена минимальная стоимость, по которой нерезиденты могут купить жилье, — 162,972 тысячи долларов США, и местные власти собираются поднять планку до суммы в 325,944 тысячи долларов США.

Следует отметить, что в государстве действует программа под названием «Малайзия — мой второй дом», рассчитанная, прежде всего, на иностранных туристов, которые постоянно приезжают в страну, и на всех тех, кто желает приобрести в личное пользование недвижимость Малайзии. Данная программа предусматривает выдачу многоразовой пятилетней визы иностранным гражданам, открывающим счет в любом малайзийском банке (сумма должна быть не менее 80 тысяч долларов США, и через год ей можно распорядиться по своему усмотрению). При этом стабильный ежемесячный доход покупателя за границей должен составлять не менее 2800 долларов США. По данным онлайн-опроса, проведенного агентством iProperty Group, 52% из 11 966 респондентов (жителей Малайзии) считают, что текущая политическая и общая ситуация благоприятствует инвестициям в недвижимость. Опрос проводился в июле 2012 года, при этом 34% респондентов назвали себя покупателями недвижимости, а 26% — владельцами недвижимости. Большинство предпочитают покупать недвижимость в ценовом диапазоне от 49 до 162 тысяч долларов США, что привлекает множество девелоперов, которые осознают неиспользованный потенциал этого ценового сегмента.

Мьянма

Смена правительственного режима вызвала экономический бум в Мьянме. Открытие государственных границ произвело эффект разорвавшейся бомбы, и в страну бурным потоком хлынул иностранный капитал. Средняя стоимость квадратного метра жилья в Янгоне, бывшей столице и крупнейшем городе Мьянмы, выросла на 39% за первые девять месяцев этого года и достигла отметки в 914 долларов США.

AsiaBusiness Осень 2012

39

40

Тема номера

Несмотря на большой спрос со стороны зарубежных покупателей, правительство пока еще не упростило процедуру приобретения недвижимости для иностранцев, оформить сделку можно лишь на доверенное лицо

Несмотря на большой спрос со стороны зарубежных покупателей, правительство пока еще не упростило процедуру приобретения недвижимости для иностранцев, оформить сделку можно лишь на доверенное лицо (обязательно — местного жителя) или оформить лизинг на 70 лет. Стоит отметить, что иностранным корпорациям разрешены инвестиции в строительство недвижимости, однако владение землей так и остается прерогативой резидентов страны. Неудивительно что в подобных условиях, закон «О Кондоминиумах», позволяющий иностранцам покупать небольшие квартиры, ждут с особым нетерпением. Несмотря на взлетевшие цены, многие опасаются иметь дело с недвижимостью в Мьянме — законы о репатриации прибыли довольно жесткие, эксперты пророчат взрыв «Янгонского пузыря». Однако острая нехватка как коммерческих, так и жилых помещений продолжает привлекать инвесторов и девелоперов со всего света, поэтому строительных площадок в городе становится все больше.

Индия

Рынок недвижимости Индии продолжает нагреваться: специалисты отмечают не только рост цен на жилье в ключевых городах, но и заметное увеличение спроса среди покупателей. Перед застройщиками стоит серьезная задача: в ближайшие пять лет необходимо подготовить более 2 млн объектов, причем 50% из них будут относиться к средней ценовой категории. Иностранные покупатели получили право на приобретение недвижимости в Индии только в 2006 году, однако порядок приобретения от этого проще не стал. Для оформления сделки по-

тенциальному покупателю необходимо пробыть в стране не менее 183 дней, при этом осуществление каких-либо сделок по туристической визе запрещено, а бизнес-виза выдается россиянам на срок до 181 дня. Единственным возможным вариантом покупки квартиры или дома остается оформление собственности на имя юридического лица (в том числе фирмы, открытой на имя покупателя). Хотя в большинстве своем иностранными инвесторами в индийскую недвижимость выступают англичане, с каждым годом процент наших соотечественников среди данных инвесторов растет. Причин для этого масса — от хорошего климата до высокой доходности от перепродажи. Но не так просто забрать обратно инвестированные в недвижимость средства. Если дивиденды, получаемые от приобретения индийской недвижимости, можно сразу вывозить за пределы страны, то первоначально вложенные средства можно будет забрать лишь через три года. Одним из самых интересных регионов является Гоа, штат на юго-западе страны. Здесь расположена, возможно, лучшая недвижимость в Индии. Гоа славится своими пляжами, попрежнему малолюдными. Штат можно условно разделить на север и юг, и где именно приобрести жилье — зависит от целей покупки. На севере созданы все условия для шумного и активного отдыха, на юге для спокойного времяпрепровождения предпочитает селиться наиболее состоятельная публика. В Гоа легко найти множество бунгало и домов на побережье на любой вкус и кошелек. В целом качество строительства здесь достойное, нередко недвижимость в Гоа сравнивается с восточноевропейской.

AsiaBusiness Осень 2012

Мнения

42

«Китай станет важнейшей страной XXI века» Джим Роджерс ...

Джим Роджерс — один из самых успешных в мире инвесторов, автор нескольких книг, включая Investment biker, A bull in China и A gift to my children. Сегодня Джим Роджерс живет в Сингапуре и остается гуру в сфере инвестиций в сырьевые рынки.

AsiaBusiness Осень 2012

Мнения

ASIABUSINESS: Господин Роджерс, всему миру известна ваша позиция «быка», когда речь заходит о Китае. Тем не менее можно все чаще слышать, как вы упоминаете в своих интервью Россию. Каковы перспективы этих двух стран с точки зрения инвестора? Джим Роджерс: Я считаю, что Китай имеет все шансы стать важнейшей страной XXI века. Что касается России, я действительно впервые обратил внимание на эту страну как на объект инвестирования. На данный момент я не имею там никаких инвестиционных проектов, но не могу не замечать положительных изменений в экономике страны и сейчас рассматриваю возможные варианты для вложений. АБ: Вы наблюдаете за Россией достаточно долгое время. Как вы считаете, произошли ли качественные изменения инвестиционного климата страны за последние 12–15 лет? Россия движется в правильном направлении? ДР: Первый раз я посетил Россию в 1966 году и получил не лучшие впечатления. Все, что произошло в России за последние 12 лет, не могло бы переубедить меня так, как события нынешнего года. Сейчас действительно можно говорить о положительной динамике, впервые за последние 46 лет я вижу в этой стране перспективы для иностранных инвесторов.

АБ: Прошедший недавно саммит АТЭС показал, что приоритеты России сместились в восточном направлении. Если мы возьмем Россию и Китай в качестве примера, в каких отраслях, на ваш взгляд, возможно наиболее продуктивное сотрудничество этих стран? ДР: Россия и Китай имеют протяженную общую границу, Сибирь раньше была частью Китая (сейчас, конечно, это русская территория), обе страны обладают огромным запасом природных ресурсов. В Китае есть рабочая сила, динамичный рынок, а теперь, что самое важное, и опыт работы с капиталом. Так что, я думаю, Китай может и должен стать ключевым партнером России в области разработки природных ресурсов. Это сотрудничество принесет огромную пользу обеим сторонам. АБ: Если сравнивать две страны, какая из них обладает большим потенциалом, особенно в предстоящие «тяжелые времена», о которых вы упоминали ранее? ДР: Как я уже сказал, я считаю Китай самой перспективной страной XXI века. Что касается России, она тоже имеет неплохие шансы. Какое из государств лучше с инвестиционной точки зрения, зависит, прежде всего, от того, во что вы хотите инвестировать. Если бы мне предстояло выбирать, я бы однозначно выбрал

AsiaBusiness Осень 2012

43

44

Мнения

Китай. Хотя бы потому, что его вес и степень влияния на мировом рынке стремительно растут, чего не скажешь о России. И тем не менее я действительно ищу способы вложения капитала в Россию. АБ: В своем интервью каналу Си-эн-би-си вы сказали, что одна из особенностей российских ценных бумаг в настоящее время — высокая норма прибыльности. Значит ли это, что именно сейчас для иностранных инвесторов наступил подходящий момент войти на российские рынки, или стоит еще подождать?

ДР: Во-первых, я не очень силен в прогнозировании «лучшего» или «худшего» времени. Если я нашел интересный объект для инвестиций сегодня, то при хорошей цене и хороших возможностях я и инвестировать буду сегодня. Ведь самое лучшее время для инвестиций наступает в тот момент, когда вы нашли подходящий объект, будь то в России, Китае или Эфиопии. Что касается меня, я пока что ничего не нашел в этой стране, но уверен, что я просто пока искал недостаточно долго, так как у меня идет много параллельных проектов. В общем, если вы нашли подходящий объект — действуйте.

AsiaBusiness Осень 2012

Мнения

Китай может и должен стать ключевым партнером России в области разработки природных ресурсов

АБ: В предыдущих интервью вы много говорили о сельскохозяйственном секторе. Как вы думаете, может, это и есть счастливый билет для России в предстоящие десятилетия? ДР: Я искренне верю в перспективу развития сельского хозяйства, поэтому да, обладая такими обширными территориями в разных климатических зонах, Россия может стать лидером в этой отрасли. Конечно, за время существования Союза сельское хозяйство сильно пострадало, отрасль была практически уничтожена. Тем не менее, по моей оценке, сегодня возможности России в сельскохозяйственном секторе практически безграничны. Впрочем, это касается многих крупных стран, но именно Россия обладает наибольшим потенциалом, в частности, благодаря уникальным природным условиям. Так что у этой страны есть все шансы стать величайшей сельскохозяйственной державой.

АБ: России действительно предстоит пройти долгий путь. Как мы знаем, ваши дети активно изу­ чают китайский язык. Можно ли, подводя итог вышесказанному, предположить, что в перспективе в их расписании появится и русский? ДР: Думаю, еще рано говорить об этом. На данный момент они очень заняты изучением китайского. Моя младшая дочь также изучает испанский, так что трех международных языков — английского, испанского и китайского — ей должно хватить для освоения большей части мирового экономического пространства. О русском языке пока говорить не приходится, отчасти из-за упомянутых 95 лет плохого пиара. Я думаю, ситуация изменится только в том случае, если люди, открывая газеты и журналы, включая радио или телевизор, будут видеть и слышать правдивые истории успеха бизнеса в этой стране. Надеюсь, что в будущем положительных отзывов о России будет все больше.

АБ: Как вы считаете, какие действия надо предпринимать российскому бизнесу, чтобы привлечь внимание иностранных инвесторов? ДР: К сожалению, сегодня Россия предстает перед инвесторами в крайне невыгодном положении. Это связано с тем, что происходило в этой стране последние 95 лет, начиная с 1917 года. Для изменения этого имиджа потребуется много сил и времени. Единственное, что может повлиять на мнение людей об этой стране, — время. И, конечно, такие люди, как я, которые приходят в страну с целью инвестировать, достигают успехов. Чем больше положительных фактов будет на виду, тем быстрее люди задумаются: «А может, здесь не так уж и плохо?» Пока что об этом говорить не приходится. 95 лет плохого пиара не так уж просто преодолеть. Так что чем больше инвесторов придут в страну, достигнут хороших результатов, останутся и будут процветать — тем лучше.

AsiaBusiness Осень 2012

45

46

Инновации

Sina Weibo:

микроблоги и макроэкономика Китайский сайт микроблогов может стать ценнейшим источником информации, если вы инвестор или просто хотите понять, что происходит в Поднебесной (Лиллиан Лиу)

Влиятельность китайских социальных медиа продолжает расти. Окруженные запретами в реальной жизни, интернет-пользователи, образующие полумиллиардное сообщество, выпускают пар в киберпространстве

AsiaBusiness Осень 2012

Инновации

Не стоит недооценивать интернет-пространство, даже если речь идет о Китае. Когда стюардесса China Southern Airlines пожаловалась в своем микроблоге на военного Фанга Дагуо, который якобы нагрубил ей, когда девушка попросила его убрать багаж с прохода, блогосфера начала шуметь. Автор блога привела слова жены Фанга, которая (опять же со слов девушки) сказала во время этого инцидента: «Ты же просто стюардесса, не так ли? Я знаю твоего босса!» Поднялась волна возмущенных сообщений, осуждающих поведение Фанга и его жены, пост девушки процитировали более 30 тысяч раз. Xinhua, китайское информагентство, заинтересовалось этой историей. 2 сентября официальное издание People’s daily передало новость (как раз через свою страницу на Sina Weibo), что Фанга отстранили от должности и было начато расследование. Влиятельность китайских социальных медиа продолжает расти. Окруженные запретами в реальной жизни, интернетпользователи, образующие полумиллиардное сообщество, выпускают пар в киберпространстве. И среди них не только подростки. Тут можно встретить и нижний сегмент среднего класса, и разозленных рабочих-эмигрантов, и самодовольных выскочек — все они выплескивают свои эмоции на Sina Weibo (китайский термин, означающий «микроблог»). Для тех, кто инвестирует в Китай, это ценный инструмент для измерения социальной температуры. А если вы инвестируете в китайские социальные медиа, то стоит обратить внимание на акции этой компании. Проект Sina Weibo был запущен в августе 2009 года и быстро стал самой популярной площадкой для микроблогов в Китае, которая заменила отсутствующую в стране независимую судебную власть. Поэтому нет ничего удивительного в том, что вокруг сайта идет борьба, напоминающая перетягивание каната: одна сторона видит в нем отдушину для свободы слова, другая — инструмент для социального контроля. Степень влиятельности Sina Weibo действительно сложно преоценить. Дик Вэй (региональный руководитель аналитической группы J. P. Morgan, специализирующейся на исследованиях в Интернете и новых медиа) говорит: «Weibo часто выступает полноценным каналом вещания. Интернет-пользователи заходят на Facebook в поисках друзей, а на Weibo они идут, чтобы посмотреть, кто о чем говорит. Люди и медиа цитируют Weibo каждый день, с Facebook и Twitter такое происходит нечасто».

AsiaBusiness Осень 2012

47

• 56,5% активных китайских микроблогеров ежедневно пишут на Sina Weibo, 86,6% постоянно его читают • более 5000 компаний и 2500 медиаорганизаций в Китае пользуются Sina Weibo • каждый день на Sina Weibo появляется 100 миллионов новых сообщений • более 30% пользователей интернета пользуются Sina Weibo • на данный момент на сайте зарегистрировано около 300 миллионов пользователей

48

Инновации

Само собой, как и в случае с Facebook и Twitter, Sina Weibo — идеальная почва для слухов и разговоров о наболевшем. Но куда важнее другое: здесь подавленные эмоции населения выходят на поверхность, и все те истории, о которых чиновники предпочитают умалчивать, становятся достоянием общественности. Например, о мучениях Танг Хуи — 39-летней матери, отправленной в трудовой лагерь за протесты против слишком снисходительного приговора, вынесенного мужчине, который насиловал и заставлял заниматься проституцией ее одиннадцатилетнюю дочь, — стало известно на Sino Weibo. Танг приговорили к 18 годам перевоспитания через трудовую деятельность за «нарушение общественного порядка и оказание негативного влияние на общество» после того, как она несколько раз подавала петиции чиновникам в Юньнани. ­Подобный приговор вызвал ярость на Sina Weibo, после чего история просочилась в известные медиа. Танг была впоследствии освобождена. Можно с уверенностью говорить о том, что именно микроблог стал инициатором и катализатором перемен.

Игра в кошки-мышки Неудивительно, что власти Китая тщательно следят за сайтом и обязали Sina Weibo нанять целую армию веб-полиции. Есть черный список слов, которые проверяются автоматически. Остальной контент проверяют выборочно. Но теперь следят и за цензорами. Центр журналистики и медиаисследований университета Гонконга следит за появлением сообщений на определенные темы и скоростью их удаления с сайта Weibo. Данное исследование охватывает

300 тысяч популярных китайских блогеров, у каждого из которых более 1000 подписчиков на Weibo. «Состав черного списка меняется в зависимости от ситуации», — говорит Кинг-ва Фу, доцент исследовательского центра. Имена опального политика Бо Силая и его бывшего союзника Ванг Лицзюна были наиболее удаляемыми с марта по апрель 2012 года, когда скандал только разразился. Исследование Фу показывает, насколько быстро работает цензура Sina Weibo: комментарии могут быть удалены уже через 2 часа после их появления. Даже тщательно замаскированное кодовое слово «помидор» было выявлено и внесено в черный список того периода. На китайском слово «помидор» звучит как xi hongs shi и созвучно фразе «красный город на западе», которая и означает западный город Чунцин, где Бо попытался возродить компанию красных коммунистов во время своего нахождения на посту партийного начальника. Как только разговоры о Бо и Чунцине стали менее щекотливыми, слово «помидор» снова стало доступным к использованию. И тут же черный список пополнился другим словосочетанием — «травма спины». После того как предполагаемый кандидат в президенты Китая Си Цзиньпин отменил назначенную встречу с госсекретарем США Хиллари Клинтон и последующие встречи с иностранными официальными лицами — якобы по причине получения травмы спины — блогосфера бурлила обсуждениями на тему правдоподобия такого оправдания. Но теперь, когда Си Цзиньпин снова в строю, словосочетание «травма спины» вновь стало доступным для использования.

AsiaBusiness Осень 2012

Инновации

49

Проект Sina Weibo был запущен в августе 2009 года и быстро стал самой популярной площадкой для микроблогов в Китае

Совет для инвесторов Отслеживать и контролировать интернет-сооб­щество самой населенной страны в мире — непростая задача. Для того чтобы упростить ее, чиновники требуют использования настоящих имен и идентификационных номеров. Кроме того, есть официальное требование к контенту: он должен быть «здравым» и «в интересах общества». Инвесторы Sina, разместившиеся в США, ответили на требования использовать настоящие имена панической продажей акций. По мнению Д. Вэй из J. P. Morgan, подобная реакция преувеличена, так как китайское правительство все равно желает, чтобы люди пользовались Интернетом больше, но при этом хочет контролировать контент. «Все равно люди не прекратят пользоваться Weibo, и подобные меры не повлияют на поток пользователей, если будут разумными». В соответствии с прогнозами J. P. Morgan, количество интернет-пользователей в Китае вырастет на 15,6% в 2012 году по сравнению с прошлым годом, при уровне проникновения в 44% к концу этого года. Проект Sina Weibo скопировал множество функций Facebook, LinkedIn и YouTube, что сделало его, по оценкам некоторых специалистов, более прибыльным проектом. Например, на Sina Weibo нет необходимости добавлять в друзья или становиться подписчиком, чтобы получить доступ к блогу — это неизбежно повышает трафик и в определенной степени повышает планку самоцензуры, которая требуется для соблюдения границ, выставленных должностными лицами. Понимая, что растущая популярность микроблогов — это неприятная правда, с которой правительству придется смириться, чиновники всех уровней стали массово присоединяться к сообществам социальных медиа, открыв более 50 тысяч учетных записей с целью улучшения своего имиджа. До тех пор пока Sina Weibo остается платформой номер один для свободных высказываний и споров со стороны интернет-пользователей и инструментом контроля за общественным мнением со стороны властей, этот интернетпроект останется дойной коровой для инвесторов, хорошо это или плохо.

AsiaBusiness Осень 2012

Sina — лидер онлайн-медиа, ориентированной на Китай и мировое китайское сообщество, — управляет четырьмя основными ветвями бизнеса: Sina Weibo, Sina Mobile, Sina On-line и Sina.net.

Sina возглавила интернет-бум, когда Morgan Stanley вывел акции компании в апреле 2000 года, прокладывая путь для Netease и Sohu — двух других веб-компаний из Китая, возникших годом позже. Sina также проложила дорогу в том, что касается повторного обращения к рынку ценных бумаг для финансирования новых приобретений.

50

Инновации

Остров нефтяного счастья После окончания периода бурной индустриализации в предыдущие десятилетия в Сингапуре появился дефицит промышленных площадей. В срочном порядке эту проблему нужно было решать, иначе развивающаяся страна лишилась бы важного сектора экономики — нефтяного. В юго-восточной части Сингапура на близком расстоянии от побережья и друг от друга находилось 7 небольших островков общей площадью всего 9 кв. км. Их было решено объединить в один, и в 1991 году начались строительные работы по осушению и намыву территории. Новый большой остров назвали Джуронг (Jurong Island), как и близлежащий округ Сингапура, с которым остров соединен мостом. Джуронг был изначально спланирован как высокоинтегрированная нефтехимическая площадка с готовой инфраструктурой и доступом к крупному логистическому терминалу, ориентированному на импорт сырья и экспорт готовой продукции, для развертывания производств независимых производителей.

О

кончательное объединение островов и открытие нефтехимического кластера завершилось в 2000 году, однако намыв территории острова Джуронг продолжается до сих пор. По информации JTC (Jurong Town Corporation), в проект было вложено более 7 млрд долларов США. Общая площадь острова уже сейчас превышает 30 км2, то есть в 3 раза больше изначальной площади образующих его островков. Создание Джуронга и успешная программа по развитию нефтехимического кластера вывела Сингапур на третье место в мире по объему переработки нефти. На острове построено 3 НПЗ общей мощностью 1,3 млн барр/сутки (65 млн т/год). Принцип работы нефтехимического кластера Джуронг можно отнести к модели Plug and play (включил и играй). Компании приходят на остров с уже готовой инфраструктурой. Им остается только построить свои заводы. Государство ведет переговоры с потенциальными инвесторами, сводит их с существующими резидентами, которые готовы обеспечить новые компании сырьем. И так во всем: от переработки нефти до специальной химии. При заключении договора JTC сдает резидентам участок земли на 30 или более лет, обеспечивает подключение к коммуникациям и снабжает техническими газами, водой, специальными сжигателями для химических отходов. Предоставляются также логистические и охранные услуги. Стоит добавить, что при открытии научных центров государство может взять на себя до 30% расходов на обучение местного персонала.

AsiaBusiness Осень 2012

Инновации

Джуронг был изначально спланирован как высокоинтегрированная нефтехимическая площадка с готовой инфраструктурой и доступом к крупному логистическому терминалу, ориентированному на импорт сырья и экспорт готовой продукции, для развертывания производств независимых производителей

AsiaBusiness Осень 2012

51

52

Инновации

Окончательное объединение островов и открытие нефтехимического кластера завершилось в 2000 году, однако намыв территории острова Джуронг продолжается до сих пор

Сейчас на сингапурском острове Джуронг находится более 90 резидентов с более чем 30 000 работников. Общая ежегодная выручка компаний превышает 70 млрд долларов США. Совокупные инвестиции в проект острова Джуронг за два десятилетия составили, по разным оценкам, от 25 до 45 млрд долларов США. Государственная служба довольно жестко отслеживает соблюдение законодательства в области безопасности и охраны окружающей среды. И при отсутствии нарушений не вмешивается в операционную деятельность. Помимо стан-

дартных налоговых условий резиденты могут получить льготы, если докажут возможность экономических преимуществ для Сингапура. На Джуронге нет импортных и экспортных пошлин. Налоговая нагрузка сведена к минимуму (эффективная ставка налога на прибыль — 17%, дивиденды налогами не облагаются). Действует большое количество программ государственной поддержки частного сектора. Если сравнивать условия с Китаем, то там льготы предоставляются всем, кто реализует в своем производстве новые технологии. Компаниям также доступ-

AsiaBusiness Осень 2012

Инновации

В сравнении с Россией постоянные расходы на инфраструктуру в Сингапуре существенно выше

ны выгодные кредиты и действуют упрощенные процедуры для прямых иностранных инвестиций. Однако Джуронг сегодня является наиболее привлекательным местом для нефтяных компаний, ведь участие в нефтехимическом кластере ­достаточно выгодно. Все компании обеспечены сырьем, крупнотоннажные производители могут часть своих объемов направлять на дальнейшую переработку, резиденты и сервисные компании разделяют затраты на инфраструктуру, снижая капиталоемкость проектов. По словам президента Dow Chemical Pacific по Юго-Восточной Азии Эдди Сетивана (Eddy Setiawan), за семь лет работы на острове Джуронг у компании не было никаких проблем с инфраструктурным обеспечением. В сравнении с Россией постоянные расходы на инфраструктуру в Сингапуре существенно выше. Средняя арендная плата за землю составляет на Джуронге примерно 8 долларов за 1 м2. Аналогичные ставки в России ниже почти в два раза. Стоимость электроэнергии в Сингапуре в 2–3 раза выше российской, питьевой воды — в 2 раза, промышленной воды — в 4–5 раз. Однако разница в ценах себя оправдывает, если принимать во внимания льготы и огромные возможности для бизнеса, которые предлагает своим участникам Джуронг. На острове базируется дочернее предприятие НК «Лукойл» — Lukoil Asia Pacific. Компания присутствует в регионе уже около десяти лет. За это время объемы торгов были увеличены в 20 раз. На выставке Singapore Maritime Week — 2011 значимость «Лукойла» для рынка АТР была подтверждена первым вице-премьером и министром обороны Сингапура Тео Чи Хином. Высокопоставленный чиновник высоко оценил успехи компании и выразил благодарность за ее вклад в развитие экономики островного государства. «Лукойл» планирует и дальше расширять свой бизнес в Сингапуре. Оффшорная зона, беспошлинная торговля с большим количеством

стран и возможность избежать двойного налогообложения создают прекрасные условия для компании. В совокупности со всевозможными льготами это помогает значительно сокращать расходы компании. При этом зона свободной торговли на Джуронге постоянно расширяется.

Lukoil Asia Pacific облегчает доступ компании к азиатским рынкам капитала. Кроме того, принято считать, что именно Сингапур диктует региональные цены на нефть и нефтепродукты. Поэтому участие в нефтяном кластере на Джуронге чрезвычайно важно для «Лукойла». Уже сейчас компания играет важную роль на сингапурском рынке — она входит в тройку лидеров по объемам торговли мазутом в Восточной Азии, лишь немногим уступая в этом китайской PetroChina. Потребление нефтепродуктов в странах АТР в ближайшие годы будет только расти, и с этой точки зрения российской компании крайне важно удерживать лидерские позиции. По некоторым данным, в Сингапуре за месяц продается больше судового топлива, чем во всех российских портах за год. Расширять свое производство в Сингапуре планируют еще два российских гиганта — «Роснефть» и «Газпром». Последний — за счет сжиженного природного газа, так как видит в нем большой потенциал и высокий спрос. Интерес российских компаний к Джуронгу может проявляться также в сфере привлечения специалистов из Jurong Consultans для разработки рекомендаций по структуре и механизмам функционирования нефтегазохимических кластеров в нашей стране. Создание таких проектов предусмотрено государственным планом развития до 2030 года. Если все сложится удачно, в России появятся нефтяные кластеры, способные соперничать с островом Джуронг. Объективные барьеры для создания подобных проектов назвать нельзя. Ведь в отличие от Сингапура проблем с территориями в России нет.

AsiaBusiness Осень 2012

53

54

Инновации

Темная лошадка:

молочная промышленность Китая

Сегодня Китай входит в тройку лидеров по производству молока, оттесняя Россию на четвертую позицию

AsiaBusiness Осень 2012

Инновации

Молочная промышленность — одна из самых молодых и динамично развивающихся на Китайском продуктовом рынке. Вплоть до 90-х годов ХХ века китайцы вовсе не употребляли в пищу молочные продукты, при этом активно производили их для стран запада. Однако в 1999 году в Китае был дан официальный старт всенародной кампании «Школьное молоко», цель которой заключалась в том, чтобы приучить всех детей страны ежедневно пить молоко, чтобы догнать и перегнать по росту и весу сверстников из других стран, особенно из Японии. С тех пор прошло больше десяти лет, а программа под лозунгом «Стакан молока в день — два сантиметра в год» действует до сих пор. «Школьное молоко» пьют более двух миллионов китайских школьников. По словам бывшего заместителя министра сельского хозяйства КНР Чжан Баовэня, с 1994 года потребление выросло в 4 раза. В свою очередь, правительство КНР всячески поддерживает внутренний молочный рынок, субсидируя рост производства молочного сырья. Среднегодовой темп роста объема продаж молочных продуктов в стране фантастически составил около 20% с 2001 по 2011. Сегодня Китай входит в тройку лидеров по производству молока, оттесняя Россию на четвертую позицию. Темпы прироста производства за Великой китайской стеной впечатляют: в 1990 году здесь производили всего около 1 млн тонн молока, а в 2007 — уже более 36 млн тонн. Но своего молока стране с населением, превышающим миллиард человек, все равно при нынешнем молочном буме не хватает, и Китай активно закупает сухое молоко в немногочисленных странахэкспортерах — Новой Зеландии, Австралии, США, Аргентине, Белоруссии. По данным Китайского общества молочной промышленности (КОМП), с 1995 по 2005 г. объем импорта молочной продукции увеличился на 753%. Объем потребления данной продукции в стране достиг 25,9 млн т в год, и средний показатель на душу населения составил 20 кг в год. В 2003 году насчитывалось около 50 компаний с примерно одинаковым годовым оборотом, но сейчас на рынке появились монополисты. Основными поставщиками молока на прилавки стали два китайских производителя: Yili и Mengniu, с которыми активно конкурируют крупные иностранные производители. Обзор Rabobank мировой молочной промышленности показал, что 15 из 20 компаний, входящих в список мировых лидеров молочной инду-

стрии, инвестируют средства в развитие производства в Китае. Компания Nestle, например, создала в стране Институт молочного животноводства, а Arla приобрела около шести процентов акций корпорации Mengniu в июне 2012 года, укрепив свои позиции на этом растущем рынке. Оборот компаний Mengniu и Yili Dairies составил более 4 млрд евро в 2011 году, даже несмотря на некоторые провалы, например отзыв в июне продуктов Yili, содержащих следы ртути. Общая ситуация в молочной индустрии Китая говорит о дальнейшей интеграции и консолидации в секторе, поскольку такие компании, как Mengniu и Yili Dairies, направляют свои усилия на обеспечение поставок молока с собственных ферм за счет повышения контроля качества по всей цепочке поставок и надеются вернуть себе долю рынка, которую они уступили иностранным конкурентам. И все же местная молочная промышленность не может самостоятельно справиться с постоянно растущим потребительским спросом, а это означает, что рано или поздно Китаю придется начать увеличивать объемы импорта молока. Глава КОМП Сун Куньган сообщил, что к данному моменту по объему импорта сухой сыворотки, цельного сухого молока и сухого обезжиренного молока Китай занимает соответственно 1-е, 2-е и 6- е место в мире, а доля масла и молочного киселя в импортной молочной продукции пока невелика. Поставщиками молочных товаров на китайский рынок служат главным образом Австралия, Новая Зеландия, США и Нидерланды. Предполагается, что в ближайшие 10 лет на международном рынке молочных товаров по-прежнему будет возрастать спрос, и Китай станет одним из основных импортеров этого вида продукции. По прогнозу, в 2013 г. на международном рынке потребуется

AsiaBusiness Осень 2012

55

56

Инновации

Поставщиками молочных товаров на китайский рынок служат главным образом Австралия, Новая Зеландия, США и Нидерланды

примерно 12 млн тонн молочных товаров, а объем спроса на них в Китае достигнет 400 000 тонн. Отмена к 2015 году квот на производство молока в Европейском союзе, как ожидается, приведет к 6% приросту европейского производства молока, принося дополнительные 9 млрд литров на рынок ежегодно, сообщают эксперты Rabobank. Кроме того, китайские производители надеются извлечь выгоду из притока иностранных денег и опыта. В некоторых случаях даже само упоминание о партнерстве с иностранным производителем может сыграть на руку. Например, недавно китайская молочная компания Wandashan, частично принадлежащая тайваньскому конгломерату Uni-President, представила на рынке новую линию молочных смесей, которая производится исключительно из китайского молока, но, как подчеркивает производитель, продукт был разработан совместно с Американским институтом пищевых технологий.

Еще один яркий пример прогрессивного сотрудничества — технический тур «Молочная отрасль Китая», организованный компанией Innovative Trips в мае 2012 года. В рамках тура в городе Хух-Хото (Внутренняя Монголия) прошла встреча владельцев и директоров молочных предприятий России, Украины, Белоруссии и Китая, направленная на развитие и укрепление партнерских отношений. Участники тура посетили завод компании Mengniu и предприятие компании-переработчика Yili. «Молочная отрасль Китая развивается, но пока не удовлетворяет полностью спрос населения. Для импорта продукции из России здесь есть много свободного места на рынке», — прокомментировал участник тура Юрий Стеблюк, в очередной раз подтвердив, что на сегодняшний день китайский рынок молочных продуктов представляет собой огромное поле для деятельности зарубежных компаний, в том числе российских.

AsiaBusiness Осень 2012

Инновации

57

Более 20 владельцев молочных предприятий посетили Китай

С

4 по 11 мая 2012 года более 20 владельцев и директоров ведущих региональных молочных предприятий из России, Украины и Белоруссии побывали в Поднебесной в рамках технического тура «Молочная отрасль Китая». Тур был организован компанией Innovative Trips совместно с Образовательным центром молочной промышленности. Основная часть визита прошла во Внутренней Монголии, в городе Хух-Хото. Здесь находится предприятие компании-переработчика Yili. Компания Yili возникла недавно, но на данный момент объем ее продаж составляет $3,75 млрд в год. Yili также занимается исследованием и развитием молочной отрасли Китая, ею был учрежден первый в стране специализированный исследовательский центр. Участники тура также посетили завод компании Mengniu. Основные направления деятельности этой компании — производство молока, мороженого и йогуртов. Объем продаж Mengniu составляет $2 млрд в год, на предприятии работают более 30 000 сотрудников. Также в городе Хух-Хото находится предприятие Tralin Pak — поставщик асептических (стерильных) упаковочных решений. Сейчас объем продаж компании составляет примерно 4 млрд картонных упаковок в год. На предприятии задействовано более 500 сотрудников в различных областях по всему Китаю. В Шанхае участники тура посетили Международную выставку упаковки и технологий пищевой промышленности SIAL China — 2012. «Молочная отрасль Китая развивается, но пока не удовлетворяет полностью спрос населения. На экспозиции среди прочих была представлена молочная продукция Белоруссии и Украины. Для импорта продукции из России здесь есть много свободного места на рынке», — прокомментировал Юрий Стеблюк, участник тура из Украины. «В целом у нас осталось впечатление высокой технологической оснащенности предприятий», — добавил он. В туре участвовали представители России, Белоруссии и Украины: ПК «Провинция», «НаДо», ОАО «Савушкин продукт», ОАО «Вита», ООО «ПРОФИТЭКС», ООО «Ядрин-молоко», ООО «Норильский молочный завод», ООО «Рамоз», «Краун-Трейдинг», «СевКавГТУ», ВНИМИ, фирма «Малыш», «Душанбе-молоко», МК «Молога».

AsiaBusiness Осень 2012

Компания Yili — молочная компания в Китае, один из самых крупных поставщиков молочных продуктов на китайский рынок. На данный момент объем ее продаж составляет $3,75 млрд в год. Основные направления деятельности компании Mengniu — производство молока, мороженого и йогуртов. Объем продаж Mengniu составляет $2 млрд в год, на предприятии работают более 30 000 сотрудников.

Tralin Pak — компания, основанная в 2000 году, на сегодняшний день входит в тройку лидеров в своей области, поставщик асептических (стерильных) упаковочных решений. Сейчас объем продаж компании составляет примерно 4 млрд картонных упаковок в год. На предприятии задействовано более 500 сотрудников в различных областях по всему Китаю.

Компании

Sun Studio: как мы удивили Гонконг Варвара Кухно ...

Варвара Кухно является директором арт-центра УФ-печати и дизайна SUN Studio Hong Kong с момента основания бизнеса на территории Гонконга в октябре 2011 года и отвечает за организацию работы арт-центра, а также за развитие бизнеса в регионе. В течение 10 лет Варвара занималась развитием производственных, рекламных и дизайнерских проектов, поддерживаемых иностранным капиталом, на юге Китая.

Сегодня группа компаний, владеющая брендом SUN Studio, называется Sky Group — новая компания, объединившая команду профессионалов с 15-летней историей. Основные направления деятельности компании — производство и продажа оборудования для широкоформатной печати, а также развитие сети центров УФ-печати SUN Studio и рост прибыльности ее франчайзинговых отделений.

ВК: Основной вид деятельности центров SUN Studio — оказание услуг фотопечати на различных материалах преимущественно в секторе «бизнес для бизнеса» (b2b). Печать цветных изображений фотокачества напрямую на стекле, пластике, дереве (МДФ, ЛДСП), холсте и других материалах раньше казалась невозможной. В SUN Studio, предлагающей услуги UV-LED печати (струйной печати наночернилами с отверждением чернил под действием УФ-излучения от светодиодов), такие возможности появились у каждого! Благодаря уникальной технологии частные заказчики могут придать любому предмету индивидуальность, присущую конкретному интерьеру так же, как и личности владельца. Именно поэтому данный рынок находится на стадии взрывного роста. В данный момент мы активно развиваем SUN Studio в Китае. Уже полгода успешно работает арт-центр в Гонконге, и в декабре мы открываем арт-центр в Гуанчжоу. В следующем году мы открываем SUN Studio в Шанхае и Пекине. АБ: Что определило момент выхода на китайский рынок? Что сыграло решающую роль? ВК: С Китаем нашу компанию связывают многолетние партнерские отношения. Начинали мы свою деятельность с продажи оборудования, произведенного в Китае, в Россию, сейчас же мы, наоборот, продаем наши чернила и оборудование в Китае. Однако наше внимание сосредоточено на развитии сети арт-центров под брендом SUN Studio. В России и по всему миру на данный момент работает 86 арт-центров, наша бизнес-модель доказала свою успешность. В Китае мы видим огромный потенциал для бизнеса и ожидаем огромный спрос на наши услуги.

AsiaBusiness Осень 2012

59

60

Компании

АБ: Как конкретно происходил поиск партнера и как происходит распределение деятельности? Какие возникали проблемы? ВК: Нам повезло с надежными партнерами в Пекине и на Тайване, с которыми нас связывают долгие годы сотрудничества. Поэтому такой вопрос даже не стоял. Они уже занимаются поиском локальных партнеров в отдельных городах. Желающих много, и проблема, скорее, в том, чтобы отобрать правильного партнера, который наибольшим образом поспособствует развитию бизнеса.

ВК: Как на любом новом рынке, важно запастись терпением и твердо и настойчиво работать в нужном направлении. Очень важно иметь надежных партнеров, а также управленческий персонал, понимающий специфику нашего бизнеса и региона. Также, особенно в Китае, важно правильно позиционировать свой бренд. Например, в нашем случае мы делаем акцент на оборудование made in Russia, так как негативных стереотипов по поводу русской техники в Китае нет — наоборот, отношение положительное.

АБ: Каковы основные риски и способы их уменьшения при работе с Азией/Китаем? ВК: Франчайзинговая концепция в общем-то и создана для того, чтобы уменьшить риски для потенциальных партнеров и инвесторов. Sky Group дает готовый рецепт, который работает по всему миру, а теперь, после того как азиатский рынок был «протестирован» гонконгской студией, наши партнеры и франчайзи могут быть еще больше уверены в успехе концепции на материковом Китае и в других странах Азии. Наш рецепт уменьшения риска — работать в партнерстве с людьми, которые имеют большой опыт в регионе и в развиваемом бизнесе.

АБ: Как вы боретесь с подражателями и как защищаете марку? Возникали ли проблемы в этих областях? ВК: У нас все запатентовано и зарегистрировано. Но дело в том, что концепция нашего бизнеса настолько новая, что подражатели еще даже не успели появиться. Люди, владеющие бизнесом в печатной и рекламной индустрии, обычно мыслят довольно стандартно, им трудно отойти от привычной схемы «низкая цена/ большой объём». Мы изначально не идем этим путем, мы создаем действительно уникальные вещи и предлагаем то, чего на рынке до нас просто не было. Мы даже не пытаемся толкаться на тесном рекламном рынке, а открываем новую нишу — ­рельефная печать для интерьерного и

АБ: Что является самым главным, когда начинаешь работу в Китае.?

AsiaBusiness Осень 2012

Компании

В Китае мы видим огромный потенциал для бизнеса и ожидаем огромный спрос на наши услуги

архитектурного рынков. В Гонконге и Китае достаточно людей, которые ценят эксклюзив и готовы платить за него. Конечно, иногда непросто быть первыми, поскольку люди не знакомы с технологией и ее возможностями, и нам нужно заниматься образованием потенциальных партнеров и клиентов. Но, когда они осознают возможности, реакция всегда положительно-восторженная. Поэтому, даже если появятся подражатели, мы не боимся конкуренции: наши клиенты ценят качество и понимают, что оригинал всегда лучше копии. Кроме того, с нашим опытом и развитой сетью мы всегда будем на шаг впереди с массой новых идей в запасе. АБ: В чем специфика китайского рынка в вашем секторе? Что помогло сделать бренд успешным? Нужно ли было его менять коренным образом? ВК: Важно сказать, что коренным образом стратегию и имидж бренда мы не меняем ни в одной стране мира, так как все-таки должны соблюдаться франчайзинговые стандарты. Бренд SUN Studio уже узнаваем по всему миру, и поэтому основные элементы корпоративного стиля остаются неизменными. Но при этом мы пытаемся удивить гонконгцев необычными решениями: например, наша шоу-рум в Гонконге стилистически решена в зимних тонах и украшена пейзажами зимнего леса, что непривычно глазу жителей жаркого Гонконга и поэтому вызывает интерес. Что же касается маркетинговой политики и технологий продаж, на гонконгском и китайском рынках существует определенная специфика: например, практически не работают «холодные» звонки, всегда нужны визиты и встречи с клиентами, причем встречи долгие и многократные, приглашения на послеобеденный чай с димсамом и так далее. Личные взаимоотношения в Азии — это всё. Именно в нашем секторе в России и других странах мы сотрудничаем очень много с мебельными производствами, которые обычно сосредоточены во всех крупных городах, но почти отсутствуют как класс в Гонконге, потому что все

производство находится в континентальном Китае. Поэтому наша работа в основном переместилась на дизайнерские компании, что, конечно, отражается на специфике заказов, которые становятся более разнообразными и интересными. АБ: О каких трендах и изменениях в китайском потребительском секторе можно говорить? ВК: Надо сказать, что появляется острая необходимость в персонализации товаров. В нашем случае речь идет о предметах интерьера. Если раньше все хотели быть «как все» и «не хуже других», то сейчас людям хочется отличаться и проявить свой характер в вещах, которые их окружают. Это глобальный тренд, но в Китае, особенно континентальном, он только набирает обороты. Наша технология как раз отвечает этому тренду, позволяя персонализировать предметы интерьера, электронные устройства и другие товары, и именно этим обусловлен такой огромный спрос на наши услуги. АБ: Есть ли разница в работе с гонконгскими и китайскими потребителями? Где легче работать? ВК: Разница, несомненно, есть. Гонконг раньше попал под европейское влияние, вернее, всегда под ним был, поэтому гонконгские клиенты по сравнению с китайскими более требовательные, но в то же самое время более креативные и больше разбираются в дизайне. Гонконгцы ценят инновации, и именно благодаря этому наша технология была положительно встречена клиентами такого масштаба, как innocentre of technology and design, гоконгский Диснейленд. С обоими этими организациями сейчас идут переговоры о потенциальных проектах. Кстати, интересно что на нашем оборудовании уже был выполнен проект для Диснейленда в Токио. Говоря о китайских клиентах, они готовы платить за «европейский стиль», не всегда особо в нем разбираясь, впрочем. Китай хорош огромными объемами заказов в строительной сфере, а также для мебельной индустрии. Студия в Гуанчжоу еще не открылась, а у нас уже целая очередь клиентов на печать там.

AsiaBusiness Осень 2012

61

62

Компании

Ричард Леджер ...

Ричард Леджер — директор департамента продаж в Казахстане и за рубежом авиакомпании Air Astana с февраля 2009 года. Получил степень бакалавра Лондонского университета, а также степень магистра университета Ланкастера по специальности «путешествия и туризм». Ричард Леджер имеет богатый опыт работы в Singapore Airlines, Royal Brunei Airlines в области корпоративных продаж и маркетинга.

Air Astana — вперед в Азию Air Astana — национальный перевозчик республики Казахстан с 2002 года; выполняет внутренние и международные рейсы по 60 направлениям, в том числе в страны Азии, ЕС, Канаду и США. Компания принадлежит Фонду национального благосостояния «Самрук-Казына» (51%) и BAE Systems PLC (49%). В июне 2012 года Air Astana удостоилась рейтинга 4 звезды от агентства Skytrax по уровню обслуживания пассажиров и стала обладателем премии «Авиакомпании мира — 2012» в номинации «Лучшая авиакомпания в Центральной и Южной Азии».

АБ: Что послужило причиной открытия прямого рейса в Гонконг в августе этого года? РЛ: Когда мы рассчитали экономическую целесообразность наших услуг в Гонконге, стало очевидно, что круг потенциальных пассажиров просто огромен. Гонконг — это прекрасное место для отдыха, и исторически сложившееся малое количество туристов из Казахстана обусловлено именно отсутствием прямых рейсов, а не слабым интересом к этому замечательному месту. Теперь наши туристы с комфортом прибывают в Гонконг, в том числе для экскурсий и посещения магазинов. Однако основной целью остается развитие корпоративного рынка туризма между Гонконгом и Казахстаном. Гонконг является уникальной отправной точкой для пассажиров, направляющихся в Казахстан или из него. Особые соглашения нашей компании с перевоз-

чиками в Гонконге дали возможность открыть авиарейсы по таким ключевым направлениям, как Филиппины, Китай, Япония, Австралия, Новая Зеландия. Таким образом, рейс Астана — Гонконг означает не только удобство прямых перелетов между двумя отдельно взятыми странами, но и дальнейшее развитие Air Astana в Центральной и Восточной Азии. АБ: Что стало главным фактором развития Air Astana на азиатских рынках? РЛ: Нашим первым шагом стало открытие рейса Алма-Ата — Куала-Лумпур в сентябре 2009 года. Рейс сразу же стал пользоваться колоссальным успехом у организаторов туров в Малайзию. Дополнительным фактором стала отмена визового режима для граждан Казахстана. Недавнее двустороннее соглашение между

AsiaBusiness Осень 2012

Компании

Казахстаном и Гонконгом также разрешает гражданам обеих стран в рамках безвизового режима пребывать на территориях друг друга в течение 14 дней. Несомненно, этот шаг укрепит и туристические, и коммерческие связи между нашими государствами. АБ: Каков ожидаемый пассажирооборот по азиатским направлениям в ближайшие годы? Планируете ли вы открытие новых рейсов? РЛ: Сегодня направления Air Astana в страны Азии гораздо более востребованны, чем рейсы в другие регионы, особенно в Европу. Помимо укрепления региональной сети внутри стран СНГ и Центральной Азии, в настоящий момент компания Air Astana также занимается увеличением пропускной способности существующих рейсов в Восточную Азию и открытием новых направлений. Например, недавно открылось направление Астана — Пекин, связавшее наши столицы регулярным рейсом, полеты осуществляются два раза в неделю. Этой зимой мы также увеличили количество рейсов в Бангкок, теперь мы летаем туда ежедневно, причем два раза в неделю эти рейсы идут транзитом до Хошимина во Вьетнаме. Количество регулярных рейсов Алма-Ата — Дели увеличено с трех до

пяти раз в неделю. Конечно, такая тенденция азиатского рынка ведет к увеличению объемов, и, соответственно, прибыль, полученная от работы по данным направлениям, составит основную часть доходов Air Astana. АБ: Как бы вы описали ключевого потребителя восточных направлений? РЛ: Рейсы в страны Азии пользуются популярностью у абсолютно разных типов потребителей. Конечно, основное количество пассажиров сегодня составляют туристы, однако не меньшую долю занимают корпоративный и рабочий пассажиропотоки, а также транзитные пассажиры. АБ: Как вы считаете, какие направления пользуются наибольшей популярностью — выездные из Казахстана или въездные в Казахстан? Чувствуется ли на данный момент рост интереса иностранных туристов к Казахстану? РЛ: Конечно, сегодня выездной рынок из Казахстана в страны Азии намного крупнее, чем обратные направления. Однако количество въезжающих туристов непрерывно растет. Мы успешно сотрудничаем с индийским департаментом MICE (встречи, мотивационные программы, конференции, выставки), в результате

AsiaBusiness Осень 2012

63

64

Компании

В качестве последнего достижения можно отметить пятнадцать новых направлений в города России и Кавказа

чего большие группы индийских туристов регулярно посещают Казахстан, особенно Алма-Ату. Наши отделы продаж в Таиланде, Малайзии, а теперь и в Гонконге активно сотрудничают с крупнейшими туроператорами, формируя групповые и индивидуальные путевки для продаж на местном рынке. Таким способом Air Astana вот уже несколько лет оказывает помощь всем международным туроператорам в знакомстве с Казахстаном как с туристическим направлением. Подобные инновационные подходы к бизнесу также обеспечивают рост интереса к нашей стране квалифицированных работников других государств, рассматривающих Казахстан как место дальнейшего проживания. В качестве последнего достижения можно отметить пятнадцать новых направлений в города России и Кавказа, которые за короткий срок привлекли большое количество иностранных туристов из Азии. АБ: Как вы считаете, какими преимуществами по сравнению с другими компаниями обладает Air Astana в глазах азиатского потребителя? РЛ: Этим летом Air Astana получила две престижные награды. Во-первых, мы были отмечены четырьмя звездами от агентства Skytrax по уровню сервиса на борту и на земле. Сегодня Air Astana является единственным перевозчиком такого уровня в Центральной Азии. Во-вторых, в рамках ежегодной церемонии награждения авиакомпаний в Великобритании наша компания была удостоена звания «Лучший перевозчик в Центральной и Южной Азии — 2012». Так что теперь мы официально можем назвать себя «звездными воротами» в Центральную Азию и страны СНГ для азиатских потребителей.

AsiaBusiness Осень 2012

66

Компании

Знать союзника в лицо: IE Singapore International Enterprise Singapore — государственная организация, отвечающая за развитие внешней экономики Сингапура. IES занимается продвижением международной торговли между Сингапуром и другими странами, а также поддержкой сингапурских компаний за рубежом.

Торговля всегда была основой сингапурской экономики. Сегодня Сингапур это процветающий город с развитой коммерческой системой, в котором обосновались производители из разных промышленных секторов, в том числе металлургии, добыча минералов и агропромышленность.

IE Singapore имеет обширную сеть офисов по всему миру (в том числе, представительство в Москве). Это дает уникальную возможность российским компаниям взаимодействовать с сингапурскими компаниями по продвижению своего продукта в Азии. В то же время IE Singapore ведет тесное сотрудничество с государственными организациями других стран, целью которого является поиск потенциальных площадок для деятельности сингапурских организаций.

Развитие экономических отношений между Россией и Сингапуром

Российско-Сингапурская торговля: • S$5.2 млрд. в 2010 • S$4.68 млрд в 2011 • S$3.65 млрд за период январь-сентябрь 2011 • S$4.43 млрд за период январь-сентябрь 2012 За 2010 год прямые инвестиции сингапурских компаний в Россию составили S$60 млн, в то время как российские капиталовложения достигли цифры в S$41 млн.

1 S$ (SGD) ≈ 0.8 $ (USD) – ноябрь 2012

AsiaBusiness Осень 2012

Компании

Торговая деятельность в Сингапуре

Сегодня такие традиционные центры международной торговли как США и Европа полностью уступили первенство по товарообороту странам Азии. Сингапур оказался в самом центре событий, частично благодаря стратегически важному расположению на пересечении ключевых торговых потоков из Азии, Австралии, Европы, Среднего Востока и США. Торговые компании России рассматривают Сингапур как отправную точку развития в азиатском регионе. Сингапур расположен в одном часовом поясе с Китаем и центром ЮВА. Если учитывать рабочие часы Нью-Йорка и Лондона, можно сказать, что торговля в Сингапуре идет круглосуточно. На данный момент в этом городе-государстве расположены офисы более чем 350 крупных торговых компаний. Помимо своих привычных функций, многие из них взяли новые направления деятельности, например, морские перевозки, а также перевели некоторые сферы своей деятельности прямо в Сингапур. По мере торговых операций сингапурские офисы компаний становятся региональными штаб-квартирами, выполняя такие фундаментальные функции как финансирование и распределение бюджета, управление рисками, стратегическое развитие бизнеса, а также управление торговлей и маркетинговая деятельность. Большую роль для торговых предприятий играет развитая экономическая система Сингапура, оказывающая компаниям всестороннюю поддержку в области финансирования, управления рисками, менеджмента, арбитража, логистики. Сегодня в Сингапуре открыты более 500 финансовых институтов, оказывающих компаниям различные услуги. Кроме того, Сингапур — второй в мире центр оборота иностранных валют, и самый крупный розничный торговый центр в Азии.

AsiaBusiness Осень 2012

67

68

Компании

Хэнли Чен ...

Последние события

В октябре 2012 года Сингапур отменил налог на товары и услуги для капиталовложений в золото и другие драгоценные металлы. Этому способствовал высокий уровень ликвидности золота как финансового актива, и повышение спроса на этот продукт. Сейчас инвесторы активно обращают свои деньги в драгоценные металлы, особенно золото, для равномерного разделения своих активов.

Россия и Сингапур

Россия входит в десятку крупнейших экономик и демонстрирует быстрое восстановление от последствий мирового финансового кризиса. Но пока что экономика страны остается полностью зависимой от нефти и газа, и властям стоит подумать о развитии многоотраслевой экономики. Контактных точек для сотрудничества России и Сингапура более чем достаточно, особенно в сфере городских решений.

Городские решения

По мере развития индустриальных зон России необходимо сфокусироваться на внедрении и развитии услуг по защите и восстановлению окружающей среды, а также развитию городской инфраструктуры. Например, улучшение ситуации на дорогах крупных городов — один из главных стимулов повышения эффективности бизнеса. В свою очередь сингапурские компании уже опробовали инновационные решения городских проблем, и рассчитали планирование по ремонту города, развитию парковых зон, управлению водными ресурсами, транспортом и логистикой. Именно поэтому одной из главных задач сегодня для России является возможность интеграции сингапурских инноваций в российскую действительность. Также на российском рынке открыто пространство предложения продуктов питания и услуг российскому потребителю. Ежегодный прирост населения и покупательская способность россиян растут, сами потребители чувствительны к новинкам в еде, так что сингапурская кухня, с ее неповторимым привкусом Азии, нашла свое место в России. В каждом ресторане азиатской кухни встречается как минимум одно сингапурское блюдо (обычно, это российская интерпретация сингапурской жареной лапши). Например, рестораны сетей «Две палочки» и «Росинтер» используют для приготовления блюд продукты сингапурского производителя «Prima Taste». Пельмени «дим сам» от компании «Yih Jia» также можно встретить в меню ресторанов «Две Палочки» и в супермаркетах Метро. Ну и конечно, нельзя не упомянуть компанию Маккофе, продукты которой продаются в любом магазине.

AsiaBusiness Осень 2012

Centre Director for Moscow, International Enterprise (IE) Singapore

Практика

69

Открытие бизнеса в Сингапуре: советы юриста Представьте себе, что вы находитесь в бескрайней пустыне. Вас мучают жажда, голод и усталость. И вдруг прямо перед собой в дымке марева вы видите оазис! Всюду разливается холодная вода, растут фруктовые деревья, и в их тени расставлены мягкие кресла. Вы видите, как местные жители наслаждаются этим раем, пьют воду, едят редкие фрукты, но, как бы вы ни старались, вы ни на шаг не можете к ним приблизиться… Примерно то же самое происходит с большинством иностранных инвесторов, пытающихся начать свой бизнес в Сингапуре. Сингапур — это цветущий оазис для предпринимателя, но сообщество тех, кто может вести здесь бизнес, закрыто для посторонних. Сингапур предлагает всевозможные налоговые льготы, но не каждый может стать налоговым резидентом. Сингапур — это рай, в который не так легко попасть.

Н

ачнем с самого главного. В Сингапуре существует 4 формы организации иностранной компании: Единоличное владение и партнерство (Sole-proprietorship and Partnership): владелец компании — один человек или партнеры (до 20 лиц). Данная форма организации не является самостоятельным юридическим лицом, и владелец (владельцы) обременен полной материальной ответственностью. Ограниченное партнерство (Limited Partnership) — форма организации, по структуре похожая на первую. Отличие в том, что в ограниченном партнерстве полную ответственность несет лишь один из партнеров (так называемый генеральный партнер). Такая форма организации также не является самостоятельным юридическим лицом. Партнерство с ограниченной ответственностью (Limited Liability Partnership): ответственность владельцев организации ограничена стоимостью активов, как в случае с юридическим лицом, однако партнеры могут быть персонально ответственны за потери компании, произошедшие по их вине. Один из минусов такой организации — владелец-иностранец не имеет права на получение EntrePass (инвестиционной иммиграционной визы). Эта форма организации является самостоятельным юридическим лицом. Компания (Company): самая распространенная форма организации, полностью регулирующая права и ответственности ее владельцев. В Сингапуре регистрируются два вида компаний: частная компания с ограниченной ответственностью (PLC) и освобожденная частная компания (PEC). Освобожденная (от налогов) частная компания — сравнительно новая форма юридического лица с простой и понятной структурой, которая дает возможность пользоваться многими преимуществами. Эти две формы очень схожи, за исключением некоторых требований при открытии.

AsiaBusiness Осень 2012

Гилберт Ын ...

Старший юрисконсульт Intercorp Asia

70

Практика

Есть 5 общих требований к открытию PLC в Сингапуре: 1. Назначение минимум 1 директора (гражданина Сингапура, постоянного резидента или владельца resident-pass). Все директора — резиденты Сингапура или граждане других государств — должны представлять собой физические, а не юридические лица.

2. Минимум один акционер.

3. Назначение секретарской компании в Сингапуре.

4. Юридический адрес офиса в Сингапуре (виртуальный адрес запрещен).

5. Минимальный уставной капитал — 1 сингапурский доллар (0,8 USD). К регистрации освобожденной частной компании выдвигаются два дополнительных требования: 1. Акционеры — только физические лица (акции не могут даже косвенно принадлежать юридическому лицу).

2. Количество акционеров строго ограничено (не более 20 лиц). На данный момент освобожденная частная компания — одна из самых часто регистрируемых форм в Сингапуре, причиной тому являются налоговые льготы и менее жесткие требования по аудиту. Корпоративный провайдер в Сингапуре — ваш ключ к воротам в оазис. Несмотря на кажущуюся легкость, простоту и прозрачность регистрации компании в Сингапуре, привлечение

корпоративного секретаря — обязательное условие. Во многом это обусловлено прошлым опытом, полученным местными властями, а компаниям позволяет избежать большого количества сюрпризов позже. Во-первых, существует ряд действий, которые иностранный гражданин не вправе выполнить самостоятельно, что автоматически требует присутствия провайдера. Например, регистрация компании в Сингапуре начинается с подачи электронного заявления, заполнить и подтвердить которое может только лицо с SingPass (документ, который получает гражданин или резидент Сингапура). Во-вторых, в отличие от большинства других оффшорных зон, например БВО, Сейшел, Каймановых островов, Гонконга и др., для регистрации иностранной компании в Сингапуре необходимо назначить хотя бы одного местного директора (опять-таки гражданина или резидента Сингапура). В-третьих, требуется юридический адрес. Для ускорения процесса и во избежание ошибок при выполнении вышеперечисленных действий и рекомендуется обратиться к корпоративному секретарю. Наибольшее количество вопросов и сомнений вызывает необходимость назначения местного директора. Где найти подходящего человека? Какой документ необходимо подписать и что в нем должно быть прописано? Ответы на все волнующие вопросы вам сможет дать корпоративный секретарь, профессионально занимающийся предо-

AsiaBusiness Осень 2012

Практика

Сингапур – это рай, в который не так легко попасть ставлением номинальных директоров и подбором персонала для иностранных компаний. Подписывая приказ о назначении номинального директора, убедитесь в наличии следующих пунктов: 1. Номинальный директор не имеет права принятия решений в любом направлении деятельности компании: управление, финансы, операции.

2. Номинальный директор не владеет акциями компании.

3. Номинальный директор не имеет права подписи любых документов компании.

4. Номинальный директор не имеет права подписи банковских счетов компании, а также не может выступать гарантом для кредита компании перед банками.

5. Номинальный директор обязан отказаться от своей должности без выставления дополнительных условий по первому требованию клиента. В свою очередь, корпоративный провайдер обеспечивает защиту номинального директора, чтобы исключить обман со стороны клиента. Ниже обозначены требования, которые могут предъявить сотрудники провайдера к клиенту для заключения соглашения с номинальным директором: 1. Письмо из банка, подтверждающее имя, адрес, статус клиента.

2. Обеспечение возвратного депозита 1700– 4000 USD. 3. Подписание гарантийного письма, согласно которому клиент обязан брать на себя возможные жалобы, обязательства, запросы и обязанности, получаемые номинальным директором.

4. Обязательное назначение клиента на должность второго иностранного директора (не у всех провайдеров). А сейчас самое любопытное — мы заглянем в бизнес-рай. Как уже было сказано, освобожденная частная компания имеет ограничение по количеству акционеров — не более 20 человек. Такая форма организации — самая настоящая находка для стартапов малого и среднего бизнеса благодаря налоговым льготам и отсутствию жестких требований аудита. Это подразумевает 0% налога на первые 100 тысяч сингапурских долларов прибыли и 8,5% на следующие 200 тысяч сингапурских долларов. Что касается аудита, компания осво-

бождается от государственной ревизии и любых аудиторских проверок при годовом обороте менее 5 млн сингапурских долларов (около 4 млн USD). Еще один привлекательный момент для небольших компаний — возможность использования денежных дотаций. С 2011 года все сингапурские предприятия малого и среднего бизнеса могут использовать единичный не облагаемый налогом денежный грант. Размер гранта равен 5% от суммы годового дохода компании, но не более 5 тысяч сингапурских долларов (4000 USD). Тот факт, что денежные дотации не могут быть использованы в качестве возмещения в случае просрочки по уплате налогов, не мешает малым предприятиям активно использовать данную схему, так как других ограничений не существует. Дотация может быть выделена в течение 4 месяцев после подачи годовой налоговой декларации. Единственное условие для компании, претендующей на получение дотации, — наличие пенсионных отчислений хотя бы на одного работника, не являющегося акционером компании, в Центральный сберегательный фонд Сингапура. Теперь более подробно рассмотрим налоговую систему. Обычный налог на товары и услуги, более известный как налог на добавленную стоимость (НДС), — 7%. Предприятие малого бизнеса с годовым оборотом менее 1 млн сингапурских долларов может выбирать схему уплаты налогов: с использованием НДС или без него. При схеме с НДС компания взимает 7% от стоимости товаров или услуг с покупателей с возможностью возврата НДС в виде зачета за траты компании. При использовании схемы без НДС компания не взимает ничего сверх стоимости своих товаров и услуг. Это дает малому предприятию возможность ценового преимущества перед большими корпорациями. Налоговая система Сингапура — одна из самых привлекательных составляющих для иностранных компаний. В государстве действует территориальный принцип налогообложения. И сингапурские компании, и иностранный компании ведущие бизнес в Сингапуре платят налоги на прибыль, а) полученную в результате деятельности в Сингапуре и б) полученную в Сингапуре в результате деятельности вне страны.

AsiaBusiness Осень 2012

71

72

Практика

С таким территориальным подходом связано разделение всех компаний Сингапура на две категории: компания — налоговый резидент и компания-нерезидент. Обе категории имеют свои плюсы, однако настоятельно рекомендуется просчитывать стратегию компании до инкорпорации, так как категория будет определяться в зависимости от того, где осуществляется контроль за действиями компании. Если компания зарегистрирована, контролируется и управляется в Сингапуре, она автоматически признается налоговым резидентом. Если руководство осуществляется из другой страны, компания считается нерезидентом. Как уже было отмечено, в Сингапуре действует территориальная налоговая система, которая не распространяется на доход, полученный от прибыли вне юрисдикции Сингапура и не перечисленный в Сингапур. Другими словами, компания — нерезидент Сингапура может быть оффшорной компанией, освобожденной от уплаты любых налогов при выполнении следующих условий: 1. Контроль и управление компанией осуществляются из другой страны.

2. Доход компании получен за пределами Сингапура.

3. Доход не проходит по банковским счетам в Сингапуре (то есть основной счет компании должен быть открыт за пределами юрисдикции). Ключевой момент для принятия решения: попадала ли прибыль компании в сингапурские банки? Если заграничные прибыли не попадают в Сингапур — налог не платится.

Ко

нт с ч р ак ет ты а -

Клиент из России

Оффшорная компания в Сингапуре (не является налоговым резидентом)

Прибыли

Счет в банке Гонконга

В свою очередь, компания — налоговый резидент Сингапура обязана вести деятельность в Сингапуре и получать прибыль на территории юрисдикции. Несмотря на то что компаниярезидент платит налог даже на прибыль, полученную вне Сингапура, она может одновременно являться PEC, что практически полностью освобождает ее от налогов и позволяет пользоваться многочисленными соглашениями об избежании двойного налогообложения. Простая модель компании — налогового резидента выглядит так:

Клиент из России

Контракты, инвойсы

Компания в Сингапуре, налоговый резидент

Прибыли

Счет в банке Сингапура

Система соглашений Сингапура об избежании двойного налогообложения — одна из самых обширных в мире. С 1965 года Сингапур включил в нее более 60 государств. Большинство стран СНГ и их торговых партнеров являются участниками системы: Россия, Казахстан, Узбекистан, Эстония, Германия, Китай, Гонконг и т. д. Соглашение об избежании двойного налогообложения — это особый документ, подписанный двумя юрисдикциями. Если компания — налоговый резидент Сингапура получает доход от деятельности на территории иностранного государства, в большинстве случаев компания обязана платить налоги в обеих странах. Однако, если иностранное государство заключило с Сингапуром соглашение об избежании двойного налогообложения, налог для компании в этом государстве сокращается или вообще подлежит отмене. Чтобы воспользоваться льготами данных

AsiaBusiness Осень 2012

Практика

Система соглашений Сингапура об избежании двойного налогообложения — одна из самых обширных в мире

соглашений, сингапурская компания должна получить сертификат резидента и предоставить его властям другого государства, чтобы доказать свою принадлежность к налоговым резидентам Сингапура. В целом льготы по соглашению об избежании двойного налогообложения касаются дивидендов, процентов от прироста капитала и роялти. Дивиденды: если одна сторона соглашения платит дивиденды сингапурской компании, ставка налога на дивиденды в этой стране снижается до 5–10% (в самом Сингапуре налог на дивиденды отсутствует). Проценты от прироста капитала: снижение до 5–10%. Роялти: сокращение налога до 5–10%. А теперь поговорим о возможных трудностях. Система соглашений Сингапура — это рай, еще более далекий для иностранных компаний, чем сам Сингапур. Чтобы стать налоговым ре-

зидентом и пользователем системы, необходимо получить сертификат резидента. Однако сегодня Служба внутренних доходов Сингапура все строже рассматривает заявления на сертификаты, особенно от иностранных компаний в Сингапуре, подвергая их тщательной проверке. На решение Службы внутренних доходов о выдаче сертификата резидента влияют пять факторов: 1. Место проведения совета директоров компании.

2. Местонахождение партнеров компании и регионы ведения деятельности.

3. Местонахождение локального директора компании, выполняющего исполнительную функцию (при этом являющегося исполнительным сотрудником с правом ведения деятельности, а не номинальным директором).

4. Наличие или отсутствие хотя бы одного ключевого местного специалиста компании.

AsiaBusiness Осень 2012

73

74

Практика

5. Наличие любого подтверждения того, что управление компанией совершается в Сингапуре. Помимо всех вышеперечисленных факторов, свое влияние на решение Службы внутренних доходов оказывает правительство Сингапура, прилагающее все усилия, чтобы избежать регистрации компаний, созданных специально для использования льгот Системы соглашений. Например, налоговый резидент обязан показать приход иностранной прибыли в Сингапур, что предотвращает получение выгоды от системы в обход местного налогообложения. Отдельно следует отметить преимущества регистрации холдингов, объединяющих несколько компаний. Во-первых, благодаря территориальной налоговой системе холдинг также может быть оффшорным и избежать уплаты налогов, если его доходы не переводятся в Сингапур.

Во-вторых, с 2003 года в Сингапуре действует единая система корпоративного налогообложения. Согласно новой системе налог на доход является окончательной суммой, соответственно, дивиденды, которые компания платит своим акционерам, не облагаются налогом. Третий, самый привлекательный фактор — это отсутствие налога на прирост капитала. Доходы на прирост капитала дочерних предприятий при определенных условиях также не облагаются налогом. В июне 2012 года Служба внутренних доходов выпустила директиву, признающую в некоторых случаях прирост капитала дочерних предприятий прямым доходом. Если холдинговая компания держит не менее 20% акций дочернего предприятия и срок держания акций составляет более 24 месяцев до выставления их на продажу, такой способ получения прибыли рассматривается как прямой доход, не облагаемый налогом. Выглядит это так:

Сингапурская холдинговая компания-продавец

Третья сторона — покупатель

Продажа 20% акций через 24 месяца 20% акций

20% акций

Дочернее предприятие в Сингапуре

В целом полноценная функционирующая компания в Сингапуре — это более чем достижимо. Как в случае с любым расширением бизнеса и сопутствующим усложнением структуры, главное — продумать стратегию и просчитать риски заранее.

AsiaBusiness Осень 2012

76

Практика

Риски ведения дел

с китайскими партнерами Федор Овчинников, Александр Коршунов, Алексей Алехин, Джей Гросфлам

Риски ведения дел с китайскими партнерами — довольно сложная тема. Часто попытки разобраться в вопросе осложняются тем, что люди, считающие себя профи, ревностно защищают свой опыт как единственно правильный. Если же взглянуть на проблему беспристрастно, отложив в сторону личные комплексы и амбиции, становится очевидно, что абсолютного критерия истины здесь не существует, и опыт одного человека, по сути, ничем не лучше опыта другого. В такой ситуации провозглашать «Китай — это то, что знаю я!» — это так же абсурдно, как слепым из известной притчи утверждать, что слон описывается исключительно их опытом осязания уха, хвоста или, скажем, ноги.

AsiaBusiness Осень 2012

Практика

И

менно с этих позиций написана данная статья. В ней аккумулирован опыт четырех китаистов, которые собрались вместе, чтобы без прикрас обсудить свой личный опыт работы с китайскими партнерами. Этот коллективный опыт ничем не лучше и не хуже любого другого, и его ни в коем случае нельзя рассматривать как исчерпывающий. Тем не менее у авторов есть все основания полагать, что, совместив этот опыт со своим собственным, читатели смогут более эффективно реагировать на вызовы, с которыми они, возможно, столкнутся в Китае. Один из самых очевидных рисков при работе с Китаем — искажение фактов или попросту обман. Самая распространенная и «безобидная» его форма — это многократное, подчас гротескное приукрашивание своих достижений и сокрытие недостатков, в том числе при помощи откровенной лжи. Примеры такого поведения встречаются повсеместно, так что необходимо научиться их замечать и правильно на них реагировать. Так, например, если на вопрос «Поставляете ли вы свое оборудование в Европу?» потенциальные китайские партнеры отвечают «Да, конечно!», не стоит спешить с выводами, поскольку на второй вопрос «А с какими странами Европы вы сотрудничаете?» вполне вероятен ответ из серии «Бразилия и Индия». Худшее, что можно сделать в такой ситуации, — это открыто обвинить китайцев в безграмотности или нечестных намерениях. Гораздо разумнее улыбнуться и сменить тему: китайские партнеры будут прекрасно понимать, что вы все понимаете, в том числе и то, что они понимают, что вы все понимаете, но при этом формально их лицо будет сохранено. Если же вам повезло и ответ на второй вопрос, например, «Германия», расслабляться все же не следует: «пятилетнее сотрудничество с Германией» на деле может оказаться, например, подписанным до кризиса договором, выполнение которого было отложено на неопределенный срок из-за финансовых трудностей немецкой стороны.

Еще один распространенный трюк из этой же серии — это демонстрация производства, не имеющего никакого отношения к обсуждаемому заказу. Показать чужой завод или вообще цеха, построенные исключительно для показа, в Китае в порядке вещей. В некоторых случаях показывается реальный завод, действительно принадлежащий китайским партнерам, но конкретный заказ в целях экономии вполне может быть передан другому производителю, чьи затраты на производство существенно ниже из-за старого оборудования и низкоквалифицированной рабочей силы. Серьезные проблемы с качеством товара в таких ситуациях возникают у самых разных российских компаний — от малого бизнеса до широкоизвестных крупных ритейлеров. При работе с китайскими партнерами очень важно держать руку на пульсе, используя различные источники получения информации: в идеале это свой представитель, регулярно инспектирующий производство, а в крайнем случае — неофициальные контакты с отдельными сотрудниками китайской компании, через которых можно получать альтернативную информацию, когда официальный канал дает сбой. Сбой официальных механизмов получения информации при работе с Китаем случается довольно часто, поскольку китайцы, как правило, предпочитают сохранение лица открытому обсуждению проблемы. Так, запуск крупного промышленного объекта одного из российских холдингов едва не сорвался из-за переноса сроков поставки китайского оборудования. Перенос сроков стал для российской стороны полной неожиданностью, несмотря на то что российский подрядчик находился в постоянном контакте с китайским производителем. На протяжении месяца перед назначенной датой поставки китайская сторона уверяла, что все идет по плану, в то время как на самом деле у нее имелись серьезные проблемы с заказом. В результате российской стороне пришлось принимать затратные экстренные меры для разрешения ситуации, которые бы не потребовались, если бы китайская

AsiaBusiness Осень 2012

77

78

Практика

Один из самых очевидных рисков при работе с Китаем — искажение фактов или попросту обман

сторона вовремя проинформировала российских партнеров о возникших проблемах. Иногда желание китайской стороны сохранить лицо даже в самой незначительной, как нам может показаться, ситуации выходит за все мыслимые в нашей культуре рамки здравого смысла. Так однажды поступил, например, представитель китайского производителя буровых установок — китаец, владевший (как он сам утверждал) русским языком и проживавший в Москве. Для участия в тендере крупной нефтяной компании китайский представитель выбрал российскую посредническую фирму, которая проинструктировала его относительно правил подачи заявки: техническая информация должна была быть представлена на русском языке в порядке, определенном специальной формой. Получив эти инструкции, китайский представитель обещал сделать все необходимое в кратчайшие сроки. За четыре дня до окончания срока подачи заявки китайский представитель прислал описания трех буровых установок, из которых только одна подходила под требования тендера, при этом информация была изложена в свободном порядке и на английском языке. На недоуменные вопро-

сы российских коллег китайский представитель не менее удивленно заметил, что в такой крупной компании, как организатор тендера, непременно должны быть люди, владеющие английским, а описания «неподходящих» буровых установок он прислал «на всякий случай». После повторного разъяснения правил тендера китайский представитель обещал поручить это дело «своим переводчикам в Китае» и выслать правильно оформленную заявку на следующий день. Ситуация казалась решенной, но на следующий день из Китая пришли те же самые материалы на английском языке. Российская сторона в третий раз провела подробную беседу с китайским представителем и предложила ему услуги своих переводчиков, от которых он отказался. В результате через два дня из Китая пришли те же самые материалы на английском языке. Разумеется, заявка так и не была подана. В чем же причина такого странного поведения китайского представителя? Как выяснилось впоследствии, его владение русским языком было крайне ограниченным, и, по всей видимости, никаких «своих переводчиков в Китае» у его компании не было. Соответственно, незадачливый представитель решил, что пропустить тендер

AsiaBusiness Осень 2012

Федор Овчинников ...

Китаист, основатель консалтинговой компании «Центр межкультурной коммуникации». С отличием окончил ИСАА МГУ, изучал ведение бизнеса с китайскими партнерами в CEIBS (China Europe International Business School, Китайско-европейская международная бизнес-школа). Имеет опыт работы специалистом по внешнеэкономической деятельности, управления консалтинговыми проектами; представлял интересы ИСАА МГУ в Шэньчжэньском политехническом институте, преподавал китайский язык на третьем и четвертом курсах ИСАА МГУ. Автор корпоративных семинаров по ведению переговоров с китайскими партнерами, организатор и директор образовательных программ по управлению процессом российско-китайского межкультурного взаимодействия.

Практика

79

Показать чужой завод или вообще цеха, построенные исключительно для показа, в Китае в порядке вещей

для него лучше, чем признаться в своих проблемах, так как это бы означало для него потерю лица. С российской — да и вообще с западной — точки зрения такие ситуации абсурдны, почти комичны. Нам кажется гораздо более продуктивным обсудить проблему открыто и постараться найти приемлемое для всех решение. В Китае же «лицо» — причем не внутреннее восприятие ситуации ее участниками, а именно максимально формальная, открыто декларируемая сторона вопроса — имеет приоритет перед конструктивным диалогом, выгодой и эффективностью. Если же лицо уже потеряно, то выгода выходит на первый план, часто в обход морали, как видно из следующего примера. Менеджер одной российской компании случайно обнаружил, что китайский посредник берет дополнительную комиссию с поставщиков, что противоречило его договоренностям с российской стороной. Поскольку китайский посредник и российский менеджер состояли в длительных приятельских отношениях, наш соотечественник решил поговорить со своим партнером начистоту. В результате откровенного разговора китайский посредник обещал прекратить порочную практику и всячески убеждал товарища в своей пол-

ной лояльности и искреннем желании исправиться. Россиянин был очень доволен результатом «откровенного разговора», пока не получил вагоны со стопроцентным браком от нового поставщика, рекомендованного китайским посредником. Работая с китайскими партнерами, важно понимать, что категория «лица» работает ровно до тех пор, пока существуют формально хорошие отношения, а также конкретные перспективы развития этих отношений. Прекращая отношения с китайскими партнерами — особенно если это связано с потерей лица, — необходимо быть чрезвычайно осторожным и бдительным: в некоторых случаях от этого может зависеть финансовое благополучие или даже личная безопасность, и безупречное внимание к юридическим формальностям здесь ничего не гарантирует. В такой ситуации несколько лет назад оказался руководитель одной российской компании, когда китайские партнеры потребовали, чтобы он заплатил им около полумиллиона долларов. Эта сумма была эквивалентна скидке, которую российская сторона запросила за согласие купить дополнительную партию товара, от которой отказался другой заказчик, испытывавший в тот

AsiaBusiness Осень 2012

Алексей Алехин ...

Китаист, руководитель азиатскотихоокеанского направления ЗАО «БИОКАД». С отличием окончил ИСАА МГУ, прослушал курс по программе «российскокитайское межкультурное взаимодействие» (школа китаиста) в Центре межкультурной коммуникации. Работал аналитиком в DK International Projects Bureau, ФК «Ренессанс Капитал», занимал должность главного консультанта в Аппарате Комитета Государственной Думы Федерального собрания РФ по делам СНГ и связям с соотечественниками, а также возглавлял Центр традиционной китайской медицины «Кайлас» (ныне Центр китайской медицины «Тибет», г. Екатеринбург).

80

Практика

При работе с китайскими партнерами очень важно держать руку на пульсе, используя различные источники получения информации

момент серьезные финансовые трудности. Скидка была согласована и закреплена в приложении к договору; с юридической точки зрения все было оформлено идеально. Аргумент китайской стороны состоял в том, что скидка была инвестицией — хотя и «негласной» — в долгосрочные отношения, а российская сторона в определенный момент прекратила эти отношения в силу ряда чисто экономических причин. Невозможность получить желаемое через суд подтолкнула китайскую сторону к действиям вне рамок правового поля, что привело к существенному психологическому дискомфорту российского руководителя. Конечно, далеко не всегда все так драматично, однако срыв сделки или иной вред делу в таких случаях — явление довольно частое. Например, не так давно в Москве сорвалась одна крупная сделка куплипродажи недвижимости — именно из-за «потери лица». Переговоры длились несколько месяцев, и российская сторона проделала сложнейшую работу для получения выгодного ценового предложения. Наконец соглашение было достигнуто, и обе стороны должны были перейти к подписанию документов, однако китайская сторона неожиданно решила пересмотреть свое предложе-

ние, сославшись на то, что глава китайской делегации отсутствовал в день, когда это предложение было сделано. Разочарованные россияне в резкой форме выразили свой протест и выдвинули ультиматум: либо сделка состоится на принятых ранее условиях, либо китайская сторона публично признает, что у людей, сделавших предложение, не было соответствующих полномочий и в будущем переговоры будут вестись только в присутствии главы делегации. В ответ на это заявление китайская делегация отказалась вести дальнейшие переговоры, и сделка так и не была реализована. Вообще, к пересмотру китайскими партнерами договоренностей нужно быть готовым в любой момент. Самый типичный случай — изменения в китайском тексте договора или его подмена непосредственно перед подписанием. Такие ситуации возникают на самых разных уровнях — от банального межвузовского соглашения по обмену студентами до договоров на поставку военной техники. Известны такие случаи даже в вопросах официального межгосударственного сотрудничества. Представьте себе китайских партнеров, останавливающих вас у трапа самолета, вылетающего в Москву, и предлагающих подписать договор «на ваших услови-

AsiaBusiness Осень 2012

Александр Коршунов ...

Китаист, в настоящее время проходит обучение в Бизнес-школе Касс (Cass Business School, City University of London) по специальности «управление цепочками поставок, торговля и финансы». С отличием окончил ИСАА МГУ. Официальный представитель Группы «ГАЗ» в Китае (2008– 2009). Возглавлял отдел закупок, а затем отдел развития бизнеса в совместном российско-немецком предприятии ООО «Европейские крепежные технологии». Внес большой вклад в развитие Центра межкультурной коммуникации на начальном этапе его деятельности.

Практика

81

К пересмотру китайскими партнерами договоренностей нужно быть готовым в любой момент

ях», которые на поверку оказываются совсем не вашими; или помпезную церемонию подписания договора перед телекамерами, во время которой обнаруживается, что документ, который вы собираетесь подписать, существенно отличается от варианта, о котором вы договорились с китайской стороной. Самое главное в таких ситуациях — не сделать проблему публичной, оставив китайской стороне возможность все исправить, не потеряв лицо. Успешные переговоры, завершившиеся подписанием соглашения, в сочетании с хорошими личными отношениями с китайскими партнерами — это, возможно, одна из самых комфортных и безопасных ситуаций, однако и в таких случаях есть место различным неожиданностям. Так, например, с подобными «неожиданностями» столкнулась группа российских предпринимателей, которые планировали открыть в Китае совместное предприятие по производству определенного вида медицинской продукции. На переговорах в Китае было решено запустить пилотный проект, инвестиции в который должны были составить около семидесяти тысяч долларов. Удовлетворенные исходом переговоров россияне были очень удивлены, когда буквально через два-три дня после их воз-

вращения в Москву китайская сторона прислала письмо, в котором сообщалось, что после консультаций с поставщиками стало ясно: одна из статей расходов увеличилась с семи тысяч долларов до восьмидесяти. В результате стоимость самого проекта выросла более чем в два раза. В заключение хочется сказать, что ничего из вышеперечисленного не обязано случиться именно с вами. Авторам известны примеры российских и американских компаний, которые успешно сотрудничают с Китаем на протяжении многих лет, совершенно, как им кажется, не обращая внимания на национальную специфику. Как правило, это обусловлено уникальным положением этих компаний на рынке, которое делает сотрудничество с ними абсолютным приоритетом для китайских бизнес-структур, что, в свою очередь, стимулирует их подстраиваться под правила игры своих западных партнеров. Кроме того, существуют также отдельные примеры беспроблемного сотрудничества в мире мелкого и среднего бизнеса. Тем не менее знание базовых особенностей китайского менталитета или как минимум самых заметных практических аспектов национальной спе­ цифики способно существенно снизить риски при ведении дел с китайскими партнерами.

AsiaBusiness Осень 2012

Джей Гросфлам ...

Независимый консультант. Имеет степени бакалавра (ВА) и магистра делового администрирования (MBA) Калифорнийского университета (California State University, Long Beach). Преподавал маркетинг и международную торговлю студентам — слушателям программ МВА и ЕМВА в Нанкинском университете науки и технологии, а также слушателям совместной образовательной программы ИСАА МГУ и Центра межкультурной коммуникации для предпринимателей и руководителей организаций. В данный момент использует свой опыт продвижения товаров на развивающихся рынках Китая, Индии, Восточной Европы и Центральной Америки для оказания консалтинговых услуг американским компаниям по стратегиям продаж и развитию бизнеса.

82

Практика

Бизнес-иммиграция в Сингапур: что нужно знать? Недавно Департамент статистики Сингапура опубликовал отчет, который показал, что из 6 миллионов человек, постоянно проживающих на территории государства, количество граждан Сингапура составило 3,3 млн человек. Другими словами, сегодня каждый третий житель Сингапура — иммигрант, и неудивительно, ведь Сингапур — особая страна, которая является образовательным, финансовым, туристическим и портовым центром Азии. По уровню комфорта проживания Сингапур — это, прежде всего, развитая инфраструктура, это лучшая в Азии система здравоохранения. Кроме того, в Сингапуре одна из ведущих в мире образовательных систем, совмещающая основные принципы европейского и восточного обучения, и, наконец, благоприятный климат и прекрасная экология (по мнению экспертов Economist Intelligence Unit Сингапур признан самым зеленым азиатским городом).

AsiaBusiness Осень 2012

Практика

Профессиональная иммиграция

Один из самых распространенных способов переезда — профессиональная иммиграция, то есть переезд в качестве квалифицированного сотрудника крупной компании или неквалифицированного рабочего. Иностранцы данной категории получают разрешение на работу или рабочую визу типа P, Q или S. С экономической точки зрения современный Сингапур — одна из самых востребованных инвестиционных финансовых площадок на мировой арене. Основным преимуществом ведения бизнеса в Сингапуре является уникальная налоговая система, настолько лояльная к иностранным инвесторам, что при определенных условиях иностранная компания может быть полностью освобождена от налогов. Также следует отметить наличие соглашений об избежании двойного налогообложения с более чем пятьюдесятью странами мира, достаточно простую процедуру регистрации компании при условии использования услуг местных провайдеров, сильную местную валюту и, конечно, стабильную экономическую ситуацию в целом. Эти и другие факторы способствуют массовой иммиграции в Сингапур граждан Австралии, США, Франции, Германии, Великобритании, Китая и Малайзии. Существует несколько вариантов переезда: профессиональная иммиграция, бизнес-иммиграция через открытие собственной компании, бизнес-иммиграция через инвестиции, бизнес-иммиграция путем создания благотворительного общества, а также обучение в одном из вузов Сингапура. В июне 2007 года была создана новая форма рабочей визы — персональная рабочая виза. Ее могут получить квалифицированные сотрудники, проработавшие в Сингапуре от 2 до 5 лет с минимальным годовым доходом в 34 000 сингапурских долларов, а также иностранцы с доходом не менее 8000 сингапурских долларов на последнем месте работы. Данный тип визы является привилегированным и дает ее владельцам особые преимущества: например, возможность поиска работы в любой сфере деятельности, сопровождение родственниками, право оставаться на территории Сингапура до 6 месяцев во время поиска новой работы. Данный способ иммиграции подходит для тех, кто обладает профильным образованием, работает в своей стране по специальности не менее 3 лет и имеет определенные заслуги в области своей деятельности. Недостаток один — необходимость поиска работодателя.

Бизнес-иммиграция через открытие компании

Самый востребованный способ иммиграции — это регистрация собственной иностранной компании, получение рабочей визы (то есть вы должны взять самого себя на работу в свою компанию в качестве директора), въезд для работы и проживания в Сингапур и через год подача документов на получение вида на жительство. В соответствии с законодательством,

AsiaBusiness Осень 2012

83

84

Практика

Тип рабочей визы

Зависимость от «рабочего потолка»

Будет ли работодатель платить налог на сотрудника

Виза

Кто может получить

P1

Иностранные граждане с ежемесячным доходом более $8000

Да

Да

Нет

Нет

P2

Иностранные граждане с ежемесячным доходом более $4500

Да

Да

Нет

Нет

Q1

Иностранные граждане с доходом более $3000 и подтверждением образования и профессиональных навыков

Да

Нет

Нет

Нет

P

Q

Могут ли получить родственники

Могут ли получить зависимые лица

S

Среднеквалифицированные иностранные рабочие с доходом более $2000 (с 2004 года)

Да (при условии ежемесячного дохода более $2800)

Нет

Да (не более 25%)

Да (от S$160/ US$123 до S$160/ US$123 в месяц)

R (work permit)

Разрешение на работу для неквалифицированных рабочих в возрасте до 50 лет

Нет

Нет

Да (не более 85%)

Да (от S$160/ US$123 до S$470/ US$362 в месяц)

В соответствии с законодательством, документы на гражданство можно подавать через 2 года после получения PR

документы на гражданство можно подавать через 2 года после получения PR (permanent residence, постоянное резидентство). Учредить компанию может любое лицо самостоятельно или совместно с другими лицами. Регистрацию компании в Сингапуре необходимо проводить с помощью профессионального корпоративного провайдера. Преимущества данного способа — отсутствие необходимости поиска работодателя и реальная возможность развития бизнеса в одной из самых благополучных юрисдикций.

Бизнес-иммиграция через инвестиции

Для упрощения процесса управления бизнесом иностранными владельцами, а также для привлечения потенциальных инвесторов на ПМЖ несколько лет назад в Сингапуре была создана Программа глобального инвестиро-

вания (ПГИ). Потенциально, эта схема может стать самым коротким путем к получению вида на жительство. Инвестировать можно в новую компанию, в уже существующий бизнес или в инвестиционный фонд, имеющий допуск к ПГИ. Сумма инвестирования составляет от 1 до 3 миллионов сингапурских долларов. В ПГИ могут участвовать владельцы бизнеса и топ-менеджеры крупных компаний с опытом управления, но без достаточной предпринимательской практики. Для владельцев бизнеса обязательными условиями участия в программе инвестирования являются наличие трех лет стажа предпринимательской деятельности, наличие материалов аудиторских проверок компании за последние три года, оборот компании не менее десяти миллионов сингапурских долларов в год. Также учитываются доля акций, принадлежащих

AsiaBusiness Осень 2012

Практика

владельцу, его роль в развитии компании и общая прибыльность бизнеса. Для топ-менеджеров крупных компаний без опыта предпринимательской деятельности условия не менее строгие: десять лет стажа работы в корпоративном бизнесе, управленческая должность (председатель, CEO, директор направления и т. д.), оборот компании не менее 100 миллионов сингапурских долларов. Участие в ПГИ — это, прежде всего, хорошая перспектива получения прибыли, а также отличный вариант для тех, кто не готов в данный момент регистрировать свою компанию и предпочитает инвестировать денежные средства в уже существующий бизнес.

Бизнес-иммиграция через создание благотворительного общества Не самый распространенный и довольно сложный способ иммиграции — образование благотворительного общества в Сингапуре. Благотворительная организация (charity) — это организация (траст, учреждение), созданная исключительно с целью осуществления благотворительной деятельности. Под благотворительными целями понимается помощь малоимущим, развитие образования, помощь религиозным организациям и прочие благотворительные цели, которые помогают и содействуют общественному развитию. Все благотворительные

AsiaBusiness Осень 2012

85

86

Практика

Правительство предоставляет довольно широкий выбор инструментов тем, кто готов поспособствовать процветанию города-государства

организации в Сингапуре должны быть зарегистрированы в Комиссии по благотворительности в течение трех месяцев со дня основания. Благотворительное общество может быть организовано как компания, общество, фонд или благотворительный трест. Руководитель (директор) благотворительного общества получает стандартную рабочую визу и возможность в последующем получить резидентство и гражданство Сингапура.

Обучение

Для всех вышеперечисленных видов деятельности желательно хорошее знание английского языка. Тем, кто не говорит свободно на английском, жизнь в Сингапуре стоит начать с образования. Сегодня на территории городагосударства открыты филиалы всемирно известных западных университетов и экономических школ, а также профессиональный Центр знаний и искусства. Образование, полученное в Сингапуре, также ценится во всем западном мире.

Гражданство

По истечении двух лет постоянного проживания на территории Сингапура на основании рабочей, студенческой или инвестиционной визы иностранный гражданин может подать запрос на получение резидентства, а затем на гражданство. Обратиться в компетентные органы может иностранец старше 21 года. Интересно, что помимо материальной независимости и основательных причин получения гражданства (постоянная работа, недвижимость, несовершеннолетние дети — граждане Сингапура) очень важным фактором для получения гражданства является «добрый характер» иммигранта. Этот пункт официально прописан в условиях получения гражданства Управлением иммиграции и пограничного контроля.

Гражданство Сингапура имеет свои преимущества и недостатки. Среди основных плюсов стоит отметить безвизовый въезд в большинство стран мира, включая США, Австралию, Новую Зеландию, Японию, Китай, возможность приобретения жилья в Сингапуре по государственной льготной программе, скидки при поступлении в университет, медицинские льготы. Основной минус — это, прежде всего, отказ от любого другого гражданства. Сингапур не признает двойное гражданство, поэтому при получении паспорта гражданина Сингапура вам необходимо сдать все старые паспорта. Кроме того, дети новых граждан Сингапура (мальчики по достижении 18 лет) подлежат воинскому призыву (на два года) и ежегодным воинским сборам на сорок дней. Во избежание возможных трудностей и отказа от гражданства родной страны многие иммигранты останавливаются на этапе получения постоянного резидентства, которое дает возможность использования практически всех льгот граждан Сингапура за исключением права голоса на государственных выборах. Постоянный резидент также имеет право на льготное приобретение жилья от Совета жилищного строительства и развития, на ипотечный кредит с пониженной процентной ставкой, субсидии при госпитализации (10%), а также право на налоговые льготы в Центральном резервном фонде Сингапура. При этом резидент остается гражданином другого государства, что существенно упрощает жизнь во время переходного периода от одного образа жизни к другому. Одним словом, правительство предоставляет довольно широкий выбор инструментов тем, кто готов поспособствовать процветанию города-государства, поэтому главным вопросом остается готовность кардинально изменить парадигму ведения бизнеса и быта. *Материалы предоставлены компанией Intercorp Asia (intercorp.sg)

AsiaBusiness Осень 2012