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GESTIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA EMPRESA Montserrat Cabrerizo Elgueta

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GESTIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA EMPRESA Montserrat Cabrerizo Elgueta

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Primera edición, 2013 Š 2013 Montserrat Cabrerizo Elgueta Š 2013 MARCOMBO, S.A. www.marcombo.com Š 2013 LEZAMIT, S.L.

MaquetaciĂłn: Pol Creuheras Borda CorrecciĂłn y ediciĂłn: Laura Mor Iriarte ÂŤCualquier forma de reproducciĂłn, distribuciĂłn, comunicaciĂłn pĂşblica o transformaciĂłn de esta obra ! ! " # $ % & " % ' () * +- /* + 4 $ 555' ' 6 7 8 fragmento de esta obraÂť. ISBN: 978-84-267-1752-8 D.L.: B-13654-2013 Impreso en Grafo

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ÂŤPor grandes y profundos que sean los conocimientos de un hombre, ( F H F % ) $ alguna frase que le enseĂąa algo que ignoraÂť. JKQUKVW XWY[ \] ^KQQK

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Ă?ndice general Unidad 1

Unidad 4

La actividad empresarial:

la iniciativa emprendedora .........................1 de la empresa. Generalidades .................77 1.1. Factores clave de los emprendedores: iniciativa, creatividad y formaciĂłn .................. 2

en la empresa ................................................... 78

1.2. Funciones bĂĄsicas de la empresa .................... 4

4.2. Necesidades de inversiĂłn de la empresa ..... 85

1.3. El empresario ....................................................... 9

! ................ 88

1.4. La empresa como sistema .............................. 10

" ! # ....................... 90

1.5. El plan de empresa .......................................... 14

$ ! .......... 94

1.6. AnĂĄlisis del entorno general .............................. 18 1.7. Relaciones de la pyme con su entorno y con el conjunto de la sociedad .................. 20

Unidad 2 Establecimiento de la forma jurĂ­dica de la empresa .............................................25 2.1. La empresa individual ...................................... 26 2.2. Sociedades civiles y comunidades de bienes ........................................................... 28

Unidad 5

trĂĄmites para su obtenciĂłn y cĂĄlculo de costes...................................101 $ % ! ! ....... 102 $ ! & simple ............................................................. 103 5.3. La ley de descuento simple .......................... 106

2.3. Las sociedades mercantiles ............................ 29

$ ' ( ! & ! de pago........................................................... 107

2.4. Las sociedades capitalistas............................. 30

5.5. CrĂŠditos bancarios ......................................... 111

2.5. Las sociedades personalistas .......................... 38

5.6. NegociaciĂłn de efectos comerciales ......... 116

2.6. Las sociedades especiales .............................. 41

5.7. El factoring ...................................................... 119

Unidad 3

Unidad 6

TrĂĄmites de constituciĂłn y puesta en marcha....................................49 trĂĄmites para su obtenciĂłn y cĂĄlculo de costes...................................125 3.1. ConstituciĂłn y puesta en marcha de la empresa ............................. 50

) ! & ! .......... 126

para la constituciĂłn y puesta en marcha de una empresa ............................................... 63

6.2. Rentas .............................................................. 129

............. 64 3.4. Obligaciones laborales de la empresa ......... 67

6.3. PrĂŠstamos ........................................................ 132 6.4. EmprĂŠstitos....................................................... 140 6.5. Leasing y renting ............................................. 143

3.5. La insolvencia de la empresa y sus consecuencias......................................... 68

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Unidad 7

Unidad 11

Gestiรณn de los activos de la empresa ..................................... 151

............... 243

7.1. Anรกlisis de las necesidades de inversiรณn empresarial ......................... 152 7.2. Evaluaciรณn de inversiones ...................... 155 7.3. Bรบsqueda de proveedores y suministradores ...................................... 160 7.4. Anรกlisis y evaluaciรณn de presupuestos ...................................... 163

11.1. Los tributos que gravan la actividad econรณmica....................... 244 11.2. El impuesto sobre la renta de las personas fรญsicas ........................... 249 11.3. El impuesto de sociedades .................. 255 11.4. El impuesto sobre el valor aรฑadido ..... 258

Unidad 12

7.5. Decisiรณn de compra o alquiler ! & .............. 165

La gestiรณn de documentos comerciales ......................................... 267

7.6. Gestiรณn de compras y alquiler de elementos de activo: formalidades ...... 168

12.1. El presupuesto ........................................ 268 12.2. El pedido................................................. 277

Unidad 8

12.3. La factura ............................................... 279

Contabilidad. Generalidades ............ 173

% & .......................... 286

8.1. Obligaciones contables de la empresa.......................................... 174 8.2. El patrimonio de la empresa ................. 175 8.3. Las cuentas contables ............................ 177 8.4. Los libros contables y de registro .............................................. 186 8.5. El Plan General Contable ...................... 189

Unidad 13 Gestiรณn de documentos de cobro y pago ................................. 291 13.1. El cheque................................................ 292 13.2. La letra de cambio................................ 296 13.3. El pagarรฉ ................................................ 299 13.4. La transferencia bancaria .................... 301

Unidad 9 El ciclo contable.................................. 199 9.1. Concepto de ciclo contable ................ 200 9.2. La apertura de la contabilidad ............. 201 9.3. El desarrollo contable ............................. 204 9.4. El cierre de la contabilidad .................... 207

Unidad 10 Las cuentas anuales ........................... 221 10.1. Las cuentas anuales: generalidades........................................ 222 10.2. El balance de situaciรณn ........................ 224 10.3. La cuenta de pรฉrdidas y ganancias ........................................... 228 10.4. El estado de cambios en el patrimonio neto ........................... 230 - $ % ! / # de efectivo ............................................. 234 10.6. La memoria ............................................ 237 10.7. El informe de gestiรณn............................. 238

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13.5. Las tarjetas de pago ............................. 303 13.6. Gestiรณn de los impagos de clientes segรบn la normativa vigente ................. 304 13.7. El cobro y el pago en moneda extranjera ............................................... 305

Unidad 14 Interpretaciรณn y anรกlisis de la informaciรณn econรณmico

................... 309 14.1. Interpretaciรณn y anรกlisis de la informaciรณn contable ; de la empresa........................................ 310 14.2. Anรกlisis de los estados .................... 311 14.3. El anรกlisis patrimonial............................. 312 % + ............................... 314 14.5. El anรกlisis econรณmico ............................ 317 ) * + ! y econรณmicos ........................................ 319

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Unidad 1 La actividad empresarial: la iniciativa emprendedora

En este capĂ­tulo: 1.1. Factores clave de los emprendedores: iniciativa, creatividad y formaciĂłn 1.2. Funciones bĂĄsicas de la empresa 1.3. El empresario

1.5. El plan de empresa: la idea de negocio ) * + ! de una pyme 1.7. Relaciones de la pyme con su entorno y con el conjunto de la sociedad

1.4. La empresa como sistema

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_ ` j ^ #% F #% F

Recuerda t t t El emprendedor observa lo que sucede a su alrededor, busca información, la anali& = un negocio en el que arriesga capital y compromete su vida. Ademås, debe analizar múltiples aspectos: competencia, proveedores, existencia de distribuidores adecuados y su capacidad, posibilidad producto, costes, demanda, necesidades que satisface su negocio‌

1.1. Factores clave de los emprendedores: iniciativa, creatividad y formaciĂłn * 7 7 #% ) ) F $ $ % # Fpresario. En las actuales circunstancias econĂłmicas son muchos los que opinan que es im F % F $ F $ 7 % 7 F # ' Pero, ÂżquĂŠ entendemos por emprendedor? SegĂşn la Real Academia EspaĂąola, v H F "

! x' { # "

$ % F ! F8 # H ! F H actuaciones.

1.1.1. Emprendedor es la persona que emprende |}Observa oportunidades de negocio. Es una persona

% $ H $ (# !

" #% ' % cio puede nacer para: ~} * & % innovaciĂłn; es decir, un producto nue-

% / % 6 H # 7 F F cubierta. ~}Desarrollar un mercado nuevo, o desatendido por otras empresas. ~}Introducirse en un mercado ya explotado y en el que el emprendedor ha de-

F ) F $ H #% % H 4 niendo las empresas presentes en el mismo. |} en realizar un anĂĄlisis profundo de su idea de ne-

gocio. 4 F F % $ % $ $ ' € ! F  & $ H F % H F % ' 4 & #%

#% # #% ' Son los que se proporcionan mediante palabras y hacen referencia al modo de comprender o interpretar un asunto y/o sus efectos. No se pue & F 8F $ H F " ' ƒ # F % $ F $ % " ' € ) F $ % % v„€ H … F #% F † ‡ˆx' % & F #% ' # 7 H % H ! &

' Son H & 8F F ( # F ' € ) F $ % % v„* 4 % F F †ˆx' ^ 8F ' # #% ! 4 ( # /

F $ 4 F ‰6' ^

8# F Â…& del proyecto.

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Ejercicios 1. € ' ( % F ' 2. „ƒ % " $ % F F ˆ

1.1.2. El emprendedor actĂşa con resoluciĂłn que encuentra |}Es capaz de diferentes para posibilitar el desarrollo de sus

ideas. % # $ " y humanos. El empresario debe tener habilidad para conseguirlos y capacidad para administrarlos adecuadamente. % H #% F H H * % % Š F $ F # F 7 ! ' |}Muestra y , tanto en el proceso de creación del

Si hay algo que caracteriza F F #% " $ " $ " $ 7 % H % ' € F no se puede tener miedo al fracaso. F4 $ #% 7 % " { % $ #% $ F # ( ( empresa. |} el en su organización. F % $

F % F ' * H F H H H " $

# " $ F H F # F ' & $ F F4 % H F ' F4

F ) 7 F " 8# % #% " # F ' |}Considera fundamental la responsabilidad como parte de la cultura de

su empresa. " F H F F ) 7 F #% # 7

"

$ ta tambiĂŠn la de la sociedad en general. #% H # #

H % # 7 $ H F F ! " $ ) $

& $ H F F % ' ^ F F Â… H

$ # ' { ) F F

" F F $ F F #% F ) $ % # ( F $ % 7 F F ‰

^ F H F …& H …& % ' 7( $ % $ F F H F ( % ' { F H F " H $ % % % ' ƒ‹]Œ] XW�Y' {ŽŽ�]

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_ ` j ^ #% F #% F

1.1.3. La persona emprendedora y su formaciĂłn La formaciĂłn de los emprendedores debe abarcar tanto conocimientos tĂŠcnicos

F # %

" #% F / F 7 F " 6

" % #% / F 7 F " # 6' € $ ! ) H ! 4F $ F %… formación. % H F F F $ 4F $ F % $ F F F $ % ) H F 7 F # 7

$ … #" F $ $ la formación es fundamental. ^ # F … F F ' # % #% % ( $ F #% % $ … #" $ F ‰

Figura 1.1. La formaciĂłn permanente es bĂĄsica para la persona emprendedora.

ƒ F 4 F $ 7

4F # F F4

F ) ' + H F #% $ F #% $ F $ ! $ " $

F #% " $ F " !‰ ^ F 7 F #% F4 8# F F F H % 7 # ' ! � ! ) $ F4 H F $ #% # #% H F % F " � H " F 7 ' Proyectos de ayuda al emprendedor & F $ 8 % $ ) #% F ' ) F |}La Fundación Iniciador (www.iniciador.com6 H 7 F 7

F F ' € ! #% F F $ H F F & ' |} { JJ $ { " J # J F ' *

F " J # 7 F EspaĂąa ( “ ””555' F F ' F” 6' ƒ ) #% son informar, formar, asesorar, apoyar y realizar seguimiento a emprendedores. Ofrece programas de formaciĂłn para emprendedores y programas 7 F " # F ( ' 7 F " # H 7 #" Fpresas en crisis, % $ #% $ 7 F4# $ % " $ F F $ , contabilidad ! '

1.2. Funciones båsicas de la empresa Una empresa es una organización que combina recursos para producir y comer ! $ F ! $ ” % H # 7

) #% $ $ actuaciĂłn, las necesidades que plantea la sociedad.

#% F # 7 7 4sicas, como podemos apreciar en este esquema: 4

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Ă REA FINANCIERA

Ă REA DE APROVISIONAMIENTO

ORGANIZACIĂ“N

PLANIFICACIÓN: ESTRATÉGICA OPERATIVA

DIRECCIĂ“N

Ă REA DE PERSONAL

CONTROL Ă REA DE PRODUCCIĂ“N

Figura 1.2. Las funciones bĂĄsicas de la empresa.

Ă REA DE MARKETING

1.2.1.

) #% F $ F 4 #% F su consecuciĂłn. F F % ' ^ 4 % ) 4 H #% " ' ($ H ! " # % " " Â… " 4 # ' ' H ) 4 H empresa. Queda recogida en el $ F H # orientaciones generales del negocio a largo plazo (contempla un horizonte tem H 6' El plan estratĂŠgico se conoce tambiĂŠn como # 7 F " # 7 F 1. ÂżQuĂŠ se debe hacer? 2. ÂżCĂłmo se debe hacer? 3. ÂżCuĂĄndo se debe hacer? ^ F # ) ) #% ! " ' € ) F F % ˜™ "& F ' ^ " ' #% $ F $ % " " $ " $ F " $ F $ ' € ) F % F ƒ F ! F ! ' La respuesta a la tercera pregunta marca la dimensiĂłn temporal en la que se

" ' € ) F % F ƒ F 7

" F "& F ' Â… # ) #% F ) #% 4 " ' ) #% 7 ' ^ F4 nerales son: 5

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_ ` j ^ #% F #% F

Recuerda t t t El organigrama es un + > ! la estructura jerĂĄrquica de la empresa, cĂłmo se reparten las tareas, los puestos, las responsabilidades. Representa la organizaciĂłn formal.

|}Plan de producciĂłn. ) #% 4 -

" ” " % ' |}

' F ) #% #% -

" % H F gias de actuaciĂłn adecuadas a su consecuciĂłn. |}Plan de ' * ) #% 4 y las estra-

tegias consideradas idĂłneas para su cumplimiento. |}Plan de recursos humanos. ) ) #% F #%

personal de la empresa. b) ' F Â… F " #% ' ƒ 4 # #% $ F H diferentes ĂĄreas de la organizaciĂłn para dar cumplimiento al plan estratĂŠgico. ^ #%

F F4 plazo correspondientes a cada ĂĄrea de actuaciĂłn empresarial. En concreto: |} ' + Â… ! #% -

#% " " % H # #% F ' |}

' * #

# F F % $ % ' |} ' * # #% (#

$ (# $ (# " (# F " F ( ' |}Plan de recursos humanos' š

F ( #-

%

" $

F $ 7 F " $ F " F " personal.

DeterminaciĂłn OBJETIVOS

PLANIFICACIĂ“N

ESTRATEGIAS Figura 1.3. ' !

DeterminaciĂłn

1.2.2. FunciĂłn de organizaciĂłn Organizar es el proceso por el cual se estructuran y coordinan los recursos de la F ) #% % ' ƒ ! ) sonas a las que se les proporcionan los recursos necesarios para poder realizar sus 7 ' * 7 " ! " #" v„H Â… debe hacer?Âť. ^ F $

#% $ % " ) de modo que el personal se especializa en algunas tareas y funciones. En las peH F H F %

' 6

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_ ` j ^ #% F #% F { ! F ' $ % " #% " 7 F $ 4 #% $ ! #% $ ' ^ 4 7 F $ % miento, personal, producciĂłn y . Vamos a conocer algo mĂĄs de cada una de ellas: a) ' 4 F 7 |}- F ) ' |}* F F " #F '

^ 7 7 / F 6 & / Â… F Â… # $ Â…

$ % F ‰6' A los recursos se les pueden dar diferentes usos, entre otros: emplearlos en el

#% F / ) F $ % F F F F 6$ !

% F / ) F $ F F … $ % H 7 F4# $ H F H ‰6

% % F / F % # $

% $ '6' 4 F nancieros y el empleo que se les da. b) Ă rea de aprovisionamiento. Se ocupa de obtener los recursos materiales que F ! #% F ) diciones posibles. % H F & F H 7 !

% H F & #% ' c) Ă rea de personal. Es el departamento adecuado para asumir las siguientes tareas: |} ) ' |} F ) ' |}Reclutar y seleccionar al personal. |}DiseĂąar los sistemas de informaciĂłn y comunicaciĂłn (tanto descendente como

6' |} 7 F " H % F4& F ' |}DiseĂąar los sistemas de retribuciĂłn. Sueldos y salarios, aspectos sociales, etc. |}Desarrollar las carreras profesionales. |} ) F #% ) '

d) à rea de producción' 7 " # F 7 8 #% H F ' › ( $ F F H F % sin realizar cambios sustanciales en ellos; o incluso empresas del sector prima H & ! 7 "

" $ F F ( ) coste de personal. En general, el ĂĄrea de producciĂłn asume la transformaciĂłn de sus materias priF " % ) "F ' 7

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_ ` j ^ #% F #% F

Figura 1.4. El ĂĄrea de producciĂłn asume la transformaciĂłn de sus materias primas !

e) Ă rea de . El departamento de pretende que la empresa 7 !

H # 7 ' ^ 7 ciones del ĂĄrea de abarcan diferentes secciones: |}ObtenciĂłn y anĂĄlisis de informaciĂłn del mercado. |}ComercializaciĂłn de los productos de la empresa. |}AtenciĂłn y seguimiento de clientes. |}* " %

'

1.2.3. FunciĂłn de direcciĂłn Dirigir consiste en orientar el comportamiento del personal para cumplir los pro F

" F !$ ( ) #% Fpresariales. El poder del dirigente puede ser formal, personal o una combinaciĂłn de ambos. 7 F ) 4 H $ $ H ! " #% ' ƒ ) H

! " F la capacidad para recompensar (felicitaciones, aumentos de sueldo, promoción ‰6 # ' #% F … ) ' { ($  H ) F '  ) ) & ) ! ' $  " H ) F " ” H 7 H % H F # con ellos.

1.2.4. FunciĂłn de control

No es tarea fĂĄcil dirigir F Š F ) $ en cambio, es muy sencillo. +KÂ?UV\QKVK‹œ KÂ?WQ]

Controlar % $ F ) #% % $ $ F F ' ^ F ! # |} ƒ ! " F F -

F ' 4 # #% H F

$ 4 # 4 ' |} Se centra en el anĂĄlisis de las estrategias: su implementa-

ciĂłn y sus resultados. 8

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1.3. El empresario Empresario H F #% F

' % F ! $ $ #% ' ^ 7 " F F4 ( # F H FbiĂŠn asume funciones de liderazgo y direcciĂłn.

1.3.1. Funciones del empresario F % " $ ! " $ ciĂłn y control de la empresa. Por tanto, asume las siguientes funciones: |} ! " #" $ % #% / " F " $ % "

F 6 F # #% / ) #% # # 6' |} * sistema de direcciĂłn de la empresa y diseĂąa, si procede, su orga-

nigrama' ^ ! " F 7 ) 4 H ponde al principio de delegaciĂłn de las funciones del empresario y facilita la

" #% ' |}Selecciona los recursos F ) #% F '

Elabora los planes de acciĂłn y realiza su seguimiento. |}Asume el riesgo #% $ !

" $ F 7

" $ # 7

%( % ! ' |}Coordina al personal necesario para desarrollar el proyecto empresarial. |}Implanta sistemas de evaluaciĂłn #% H

F % % '

1.3.2. F # 7 # ' ž #F F $ F % $ % F H F

F % Â…# " ' { (! crisis econĂłmica mundial, la gran apuesta que hacen es contar con empresas mĂĄs humanistas.

Cualidades personales

Conocimientos profesionales

|}* ! ( F F '

|} * F F( '

|}Persistencia.

|} Â… #" F '

|}* #% % " '

|} Â…

" F #% " '

|}Capacidad para asumir riesgos.

|} Â… " ! " F '

|}Pensamiento estratĂŠgico para poder adaptarse a los cambios.

|} Â… % '

|}Capacidad de liderazgo.

|}Conocimientos de .

|}Valorar a los recursos humanos.

|} % ( .

|}Buen organizador.

|}Habilidades en comunicaciĂłn.

|}Buen negociador.

|}TĂŠcnicas de liderazgo y .

|}Buen comunicador.

|} Â… #" F '

|}Implicado socialmente.

|}* F '

|}Sensible a las preocupaciones sociales y por la sostenibilidad.

|} Â… " Â '

|} š

% Â…# '

9

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_ ` j ^ #% F #% F _ ) F ( %

7 4# - {F v‰ #% H F F $ ( ( $ ) F $ F H Â… F ) 7 H % ' ^ F F4# F Â… 7 F $ ( % F ( F ) x' / www.educaweb.com' {  v % F negociosÂť. Laia Mestres i Salud. RedacciĂłn de ' ¥¢Â”£¤Â”ÂĄÂŁ`ÂĄ'6 En conclusiĂłn, el empresario actual debe ser una persona con conciencia global, F " $ #% $ % $ ! ( F mo y en el resto del personal que forma parte de su organizaciĂłn, con conociF Â… H H $ ! #% empresarial y con preocupaciĂłn por la sostenibilidad y el bienestar de la sociedad.

1.4. La empresa como sistema Las empresas estĂĄn formadas por elementos que, debidamente ordenados, se # ! ! 7 ( ) #%

" ' La empresa es un sistema abierto porque: |}EstĂĄ formada por elementos que interactĂşan. Factores humanos, factores ma-

7 Â… F 7 #" ' |} ^ 7 #% F organizadamente. La direcciĂłn establece

el modo en quĂŠ se deben coordinar e interactuar. |} * H " ) #% ' ^ #" son comunes a

todos los miembros y unidades de la organizaciĂłn. |}Las entradas que se producen en el sistema ( 6 F !

empresariales. |}Las salidas del sistema ( 6 " F

H # 7

F 7 tores de la producciĂłn. |}Es un sistema abierto porque se relaciona con su entorno.

^ F

F F ' # F F $ F $ " ‰ % % 7 F % / F 7 #% % ‰6' Las actuaciones empresariales deben ser fuente de riqueza a medio y largo pla! H

#% ' €

H tomen conciencia de la necesidad de actuar de forma socialmente responsable.

Ejercicios 3. { ! % ) % H $ " $ F ' 4. š 7 % " empresario. Haz alguno de ellos y analiza los resultados. “ ””555' F ' F” ¼ ' “ ””555' ' F” F “ ””555' ) F ' ”7 F ” ¼ %

10

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_ ` j ^ #% F #% F

MACROENTORNO

RECURSOS PRODUCTIVOS

UTILIDADES SOCIALES

INPUTS

OUTPUTS

DESUTILIDADES SOCIALES

EMPRESA

Figura 1.5. La empresa como sistema abierto.

MICROENTORNO

1.4.1. Los objetivos empresariales ) #% F "F ! % ' ^ " ) #% F 8#

#% $ % F # F F ' ƒ # # ) #% 8 % H ' 1.Âş ^ F " % " ' 2.Âş ^ ) #% ' 3.Âş ^ ) #% #% 4 ' 1.Âş La misiĂłn y la visiĂłn - % ) H ( ) #% F ' Es el primer punto de referencia de la actuaciĂłn empresarial. Se concreta en una & " F H H F ' F #% $ " $ !" ! " ' v„ H Â… %

F ˆx : |}Las pretensiones del negocio con respecto al entorno o sistema social en el que

actúa. |}Lo que pretende hacer. |}€ H … % '

ÂŚ F # " F " H

F ( |} € * 4 5 & F " … F vNues-

tra misiĂłn consiste en ser la primera empresa de productos de alimentaciĂłn % ' 7 ! F 7 % % % ! H F F H F a nuestros empleados, nuestros socios comerciales y a las comunidades en las H

F ' ‡ H F $ F # $ ) # 'x / “ ””555' ' ” company/mission6 |} * �* F … 4 5

F " & -

guiente: ÂŤNuestra misiĂłn. ) #% ! F F criterio de peso de las actuaciones y decisiones para lograr tres metas fundamentales: ~}Refrescar al mundo.

§ š F F #F F 7 ' § * % F 7 'x (Fuente: “ ”” ' ' ” 6 11

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_ `˜ j #" F

Resumen |} H F $ ) ( $ # H

$ % $ F # H # # ' |} #% F F # H $ H F

H H F # # H & 7 " ' |} ^ H % ) # ! ! H % ' ^ F

# ! 7 #% H F ' { H F # F (#F ' |} ^ F F H $ ) ( $ H $

Â… F F $ # F F F ' |} Â… F F H $ ) ( $

F F $ 7 -

½ H ½ F F % F ' |} _ 7 " $ F $ #

H $ H # $ %( F # H $ $ # # H ' |} ^ ) $ F Â… F 4 # " $

H F # 7 H # ' ƒ # ! F ! F 7 % ' |} ) … H

H F4# F # -

& " # ' |} ^ ) Â… 7 " # H " F #-

H H % % 7 "

) ' |} { F H $

F $ & F F Â %

H

% ) F # ! $ % " $ 8 #F $ 7

F " %( ) ' |} 8 ( _ H " F H 8 F H

# ! Â… 7 ! $ $ $ ! " millación. |} * ! F & ) $ F F -

! 7 " #! " # F '

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_ ` j #" F

Test de evaluación

1. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 H # F H H la cuenta aunque no cubra el nominal del mismo. 6 H F # F #% F '

6 _ H 7 F ' 6 ' 2. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 ^ F F H H %

# F ' 6 ^ F F H H %

# F '

6 ^ F F H (#F # # F

% F ' 6 ' 3. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 F F " ' 6 ^ " F '

6 { 7 " F ' 6 ' 4. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 F ' 6 F F '

6 F F ' 6 ' 5. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 { F # H H #F ' 6 #F F F 7 " F H '

6 H #F ' 6 ' 6. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 F % ' 6 '

6 F #% ' 6 ' 7. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 ^ 7 F ' 6 ^ 7 F '

6 ^ 7 F H ' 6 '

307

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_ `˜ j #" F

8. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 % F ) 8 F F 6 F ) Â… F % # ) '

6 ^ # " ) F # ' 6 ' 9. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 { F % % % " ' 6 { F

%

F ) F '

6 { F

F ' 6 ' 10. Indica cuál de las siguientes proposiciones es correcta: 6 _ # F £$°¢¡¢ _+” ¨Â€ H ` ¨Â€ £$°¢¡¢ _+' 6 _ # F £$°¢¡¢ _+” ¨Â€ H ` ¨Â€ H % `$`®Â˜£ _+'

6 _ # F £$°¢¡¢ _+” ¨Â€ H ` _+ £$°¢¡¢ ¨Â€' 6 '

Actividades

1. ^ ( ¨ $ ƒ'^'$ ' X 8 › 4 ! ƒ4 !$ $ ƒ'{' F 7 `'®¢° ¯' { H " F `'£££ ¯ F $ H F 7 F ! $ `£ F ¡£`˜$ H F ( % ! F F ' ^ ®¢° ¯ H H H F Â… 7 F ! F # F F ' ^ ( ¨ $ ƒ'^' 4 € š $ ¡¡$ ¢£££­ ´ ! ' ^

" de Editorial, S.A. es c. San Ignacio de Loyola, 10, 50008, Zaragoza. Su responsable es D. Diego Giménez €… !' ( F F F % F ˜£ ( %

F $ F ( ' (

F ƒ'{'

% F ^ ( ¨ $ ƒ'^' ' _ ( F4 $ ¡` F ¡£`˜$ ' X 8 › 4 !$ € J4 $ ƒ'^'$ ' € š $ `³$ $ ¢££`° ´ ! $ % F $ para entregar la letra de cambio como medio para saldar parte de un pedido que ha realizado. Dña. Mila - #! ƒ ( % F ' 6 š H % F H ' 6 * 7 % H 7 $ F F F H cario con los que se liquida la operación.

6 š H # ^ ( ¨ $ ƒ'^'$ $ ƒ'{' € J4 $ ƒ'^' F H # ' 2. & "F # " F Â…' 3. & #% 7 $ F H # F " ' 4. & 7 ) Â… Â… ' 5. ^ ^ ) F * % & "F

% F

F " F ' * 8 & % F

' 6. & H F H F % % '

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Unidad 14 Interpretaciรณn y anรกlisis de la informaciรณn econรณmico

En este capรญtulo: 14.1. Interpretaciรณn y anรกlisis de la informaciรณn contable y econรณmico

% +

* + ! de la empresa

) * + ! y econรณmicos

14.5. El anรกlisis econรณmico

14.3. El anรกlisis patrimonial

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

14.1. InterpretaciĂłn y anĂĄlisis de la informaciĂłn contable y econĂłmico

4 "F Â? 7 F " F ! 7 FÂ… Â… H F # " #% ! " ' 8# #% H F % % " " H F $ 7 4

% " F F $ F " $ #% $ F 7 ! 7 7 % # F '

Figura 14.1. La informaciĂłn procedente de las operaciones > & la empresa se registra, se procesa y se presenta en ! anĂĄlisis es fundamental para conocer la evoluciĂłn de la empresa, su posible desarrollo y facilitar la toma de decisiones.

{ F4 $ 7 F " "F % #% F F ) $ % $ % F $ # $ $ F # $ # F % '

14.1.1. TĂŠcnicas de interpretaciĂłn y anĂĄlisis de la informaciĂłn ^ " 4 # 7 F " ! # ! 7 rentes tĂŠcnicas como son las siguientes: |}Comparando datos absolutos. Esta tĂŠcnica requiere que los datos a comparar

F Â… ' { F4 $ F & ' ^ & F % #% F " cifras de otras empresas. Las comparaciones se realizan entre datos: ~}Obtenidos en diferentes momentos temporales' & F % -

# F ' € ) F 7 % 8 #F ) "F F 7 %

' ~} \ . En este caso se contrastan los datos establecidos en

H F ' € ) F F F ) #% … F se compara con la cifra real correspondiente a la cuota de mercado alcanzada F 7 F #" ' |}q . ~}Porcentajes. Muestran la relación proporcional entre indicadores y magnitu-

$ `££' € ) F % " `¥™ ' ~}�ndices. Son ) H % " F -

F F F % 7 $ H F ! $ F ( $ F ‰ € ) F ( H F % " % #%

% % % Š F # `ÂŁÂŁ$ H H `£¢$ % F ÂŁ$£¢' ~} \ ' J " % H F

F ' € ) F # % $ F " % #% % & ! F F determinado, si supera el 1 es que la empresa es capaz de hacer frente a las H # % F "& F '

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

Recuerda t t t La informaciĂłn ; de la empresa &

! & ! tĂŠcnicas, como la comparaciĂłn de datos absolutos o la determinaciĂłn de datos relativos; y recurriendo a distintos mĂŠtodos, como el anĂĄlisis vertical y el + = & !

14.1.2. MĂŠtodos de anĂĄlisis de la informaciĂłn ^ FÂ… # ! ! 7 F " "F Â? empresa son: |} q . Ăštil para analizar la composiciĂłn del patrimonio y

F ' ƒ ! F % " H F ' { # 4 4 F $ # F F4 F ) H " 7

H F ' € ) F F F "

# F F #% $ % $ % #% ' |} q — ' ƒ % F ! % -

/ F F 6 H # ( #% $ F ( $ $ '

14.2. > "

de la empresa & F " ! F 7 # 4 |} * . Se realiza estudiando la composiciĂłn del balance de si-

" F $ % ' ƒ aspectos: ~}Equilibrios o desequilibrios en la estructura econĂłmica, se realiza establecien-

#% #% ' ~} H H $ F

4 $ &

F " F H # " " ) $ F H 7 F ) % F ! ' ~} * F & "F

Š $ % H ' ~} ) F $ H "F 7 H … #

se les da. |} * ' * & F F

7 # H " F F ' ƒ

% H ! ! " ' 4 ! #% ! " # ! ' ~} { 4 ! ' 7

% F 7 F Figura 14.2. El anĂĄlisis e interpretaciĂłn de los datos econĂłmico ! histĂłricos, actuales y proyecciones. Los datos del ejercicio en curso se ponen en relaciĂłn con los presupuestados para comprobar el cumplimiento

Â? 7 F " Â? 4 " - el periodo medio de maduraciĂłn Â? H ! Â? # ~} { 4 ! ' 7

% F #

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F Â? F

� # |} * ' ƒ ) # H 7

' * " % # 4 ~}AnĂĄlisis de los componentes del resultado. ~}AnĂĄlisis del riesgo econĂłmico:

- estructura de costes - umbral de rentabilidad Â? F #% ~}AnĂĄlisis de la rentabilidad Figura 14.3. Los datos contenidos en el balance de situaciĂłn y en la cuenta de resultados son fundamentales para obtener informaciĂłn econĂłmico

Â? # "F Â? #

14.3. El anĂĄlisis patrimonial { ! " 7 F % F F ' ^ F " % F " $ Â… F ' { F4 $ 8# 7 F " 4 F ' & F "F F F ' ) F F F |} ^ F ! / 6 / ) -

6 F / F H 6 H % & ! ' ) #% #! H F obligaciones de pago a corto plazo sin problemas de liquidez. |} & F F ­£Â™ % ' €

) ) H F 4 F '

14.3.1. Equilibrios y desequilibrios patrimoniales H "F F nio asegura un desarrollo estable de la organizaciĂłn. Son situaciones que indican @ #

patrimoniales las siguientes: |} ^ #% #% F

& -

" 4 ) % F to a largo plazo.

Ejemplo 1. Anålisis porcentual de la estructura del balance: {* šŒ- - *-++š {* šŒ- *-++š - {^ {* šŒ-

`'£££ ¯ °££ ¯ `'°££ ¯

|}€ ) H #% #%

1.000 0,5555 ¢¢$¢¢Â™ 1.800 |}€ ) H #% #%

800 0,4444 ­­$­­Â™ 1.800

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

ESTRUCTURA DEL BALANCE

{ #% { #%

PATRIMONIO NETO ACTIVO NO CORRIENTE †š š¨^ { ^{+ - €^{´Figura 14.4. SituaciĂłn de equilibrio

ACTIVO CORRIENTE

†š š¨^ { *-+ - €^{´-

|} #% $ & ) ' -

" "F H F sa. En este caso es oportuno que la empresa se endeude prudentemente para F % " ' ACTIVO NO CORRIENTE Figura 14.5. SituaciĂłn de equilibrio ! !

PATRIMONIO NETO ACTIVO CORRIENTE

Algunas situaciones que muestran @ #

patrimoniales H % F # " |} % & ! #% #%

corriente. La situaciĂłn puede originar falta de liquidez al no poder hacer frente a

% " H #% ' š

F " ' { " % H

F ( % H F ) ( ' PATRIMONIO NETO ACTIVO NO CORRIENTE †š š¨^ { ^{+ - €^{´Figura 14.6. SituaciĂłn de desequilibrio ! &

ACTIVO CORRIENTE

†š š¨^ { *-+ - €^{´-

|} #% ( F ) $ & -

' " $ & F % ' # $ F 4 F H H " #% F '

ACTIVO NO CORRIENTE Figura 14.7. ‹ > &

PASIVO ACTIVO CORRIENTE

313

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

14.4. "

14.4.1. El fondo de maniobra 7 F / $ J6 7 F "

"F ' ƒ 4

F !

H ! F H # 7 a corto plazo. FM #% ½ % FM F œ % ½ #% |}Un !q H & H H AC PC,

$ #% 4 F / ) % F ! 6' |}Un !q H & H H

AC PC$ $ F % ! 4 % &

% F ! ' ƒ ) # " F tos minoristas en los que los plazos de cobro a sus clientes son menores que los ! % ' |}Un FM nulo H #% % $ $

H #% ' 7 F #% F F( F F de maduraciĂłn de la empresa. En otro caso no se cumple el principio de equilibrio $ $ #% ) % ' ^ 7 F #% F ' ^ 7 F #% F H H F H F liquidez.

PATRIMONIO NETO ACTIVO NO CORRIENTE FONDO DE MANIOBRA POSITIVO ACTIVO CORRIENTE Figura 14.8. Fondo de maniobra positivo.

†š š¨^ { ^{+ - €^{´ †š š¨^ { *-+ - €^{´-

14.4.2. El periodo medio de maduraciĂłn F F " / €JJ6 # F H H F % # F 7 F H ! F % H F ! F ' € F % #% F 7 7 ) ' * 4 $ F # 7 `' € F % F ( ' 2. Periodo medio de cobro a clientes. ˜' € F % ' F # `' € F F F F F # F H desde que las materias primas se compran hasta que se introducen en el pro #% '

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F ÂĄ' € F 7 " # F H H F F #% H F F % # F ' ˜' € F % F # F H H F #% H % ' ­' € F

# F H % H

' š # F H F por tĂŠrmino medio en cobrar de sus clientes. ¢' € F % # F H F F F H ' š # F H F Â… F F % ' *

Figura 14.9. El fondo de maniobra indica el tiempo que transcurre desde que se invierte 1 â‚Ź en una empresa hasta que se recupera con la venta y el cobro de bienes o la prestaciĂłn de servicios.

{ # " $ F "F F F F " de empresas pertenecientes al sector terciario porque son estas en las que se centran las competencias profesionales del mĂłdulo. En primer lugar, hay que tener en cuenta que en el periodo medio de maduraciĂłn # F F " "F F F " ' Se denomina periodo de maduraciĂłn econĂłmico # F H H F ( F Â… F H

pagan sus facturas. EstĂĄ formado por el periodo medio de maduraciĂłn de almace F F ( / ( H F F H

F ( F Â… H % 6$ F4 F F "

/ ( H F F H % F ( H 6' PMM econĂłmico PMM venta de mercaderĂ­as PMM clientes |}El PMM venta de mercaderĂ­as

% ˜¤£ ( (

" F ( $ H F F $ 8F % H % F Â… F ( ' 365 rotaciĂłn de mercaderĂ­as ^ " F ( F 8F % H F % ' importe anual de compras de mercaderĂ­as existencias med dias de mercaderĂ­as en el almacĂŠn |}El PMM de clientes

% ˜¤¢ "

$

8F % H % Â…

'

Recuerda t t t El periodo medio de maduraciĂłn se calcula en base al periodo medio de maduraciĂłn econĂłmico y el periodo medio de madura

365 rotaciĂłn de clientes

^ "

# % F % F ( F Â…

' ventas (a precio de venta) saldo medio de clientes

qq PMM mercaderías PMM clientes – PMM proveedores; o qq PMM económico – PMM proveedores

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F # F H H F ( % H

F % ' ƒ # periodo medio de maduraciĂłn econĂłmico, el periodo de maduraciĂłn de pago a

% ' |}PMM de proveedores

% ˜¤¢ ( " -

% $ 8F % H % Â… % ' 365 rotaciĂłn de las cuentas a pagar ^ " % 8F % H % Â… % ' ƒ # % F F F ( F ( % ' compras anuales de mercaderĂ­as saldo medio de proveedorres

*

" 4 F €JJ$ F ) F $ " % " F4 F # F

' F F " H ! # F 7 " # $ H F … % F €JJ F ' Compra de mercaderías

Venta de mercaderĂ­as

Pago de mercaderĂ­as

Cobro de mercaderĂ­as

PMM proveedores

PMM mercaderĂ­as

PMM clientes

PMM econĂłmico

Figura 14.10. AnĂĄlisis del periodo medio de maduraciĂłn.

PMM financiero

Ejemplo 2. ^ F $ ƒ'{' H F €JJ "F €JJ ' €

F F ( ˜¥¢'ÂŁÂŁÂŁ ¯Š F # F Â… F % ³£'ÂŁÂŁÂŁ ¯Š % F ­Ž£'ÂŁÂŁÂŁ ¯Š F Â…

`ÂŁÂŁ'ÂŁÂŁÂŁ ¯Š F ( % % ¤£'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ' ' F (

325.000 importe anual de compras de mercaderĂ­as ˜$¤` % existencias med dias de mercaderĂ­as en el almacĂŠn 90.000

€JJ F (

' %

365 `ÂŁ`$`` ( 3,61

470.000 ventas (a precio de venta) ­$Ž % 100.000 saldo medio de clientes

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

PMM clientes

365 365 ŽŽ$¤¤ ( rotación de clientes 4, 7

PMM económico €JJ F ( œ €JJ

`£`$`` ( œ ŽŽ$¤¤ ( `Ž°$ŽŽ ( ' %

compras anuales de mercaderías 325.000 ¢$­¥ % 60.000 saldo medio de proveedorres

€JJ %

365 365 ¤Ž$˜­ ( rotaciĂłn de las cuentas a proveedores 5, 42

qq €JJ "F ½ €JJ % 178,77 – 67,34 ```$­Â˜ (

14.5. El anĂĄlisis econĂłmico 4 "F % " F $

F H # H # ! ' X " 4 $ ! 4 % # H F … F F " 7 # ' € ) F $ " 7 % '

Ejemplo 3. Los datos que recoge la cuenta de resultados de una empresa son: *} (^ƒƒ

*} (^ƒƒ;6

Ingresos por ventas

70.000

72.000

Coste de ventas

/¥°'£££6

/Â˜ÂĄ'ÂŁÂŁÂŁ6

Margen bruto

42.000

40.000

ƒ F ) H # " $

™ F % /F ”% 6 ž `ÂŁÂŁ ™ F % /­¥'£££”Ž£'ÂŁÂŁÂŁ6 100 ¤£Â™ { F4 $ % ! 4 ! F 8 #F ) '

Ejemplo 4. Los datos que recoge la cuenta de resultados de una empresa son: *} (^ƒƒ

*} (^ƒƒ;6

Ingresos por ventas

70.000

72.000

Coste de ventas

/¥°'£££6

/Â˜ÂĄ'ÂŁÂŁÂŁ6

Margen bruto

42.000

40.000

ƒ F ) % " H $ % " F ' ^ % " F ĂŚ/F ÂĄÂŁ&& ½ F ÂĄÂŁ&&Â?`6”F ÂĄÂŁ&&Â?`ç VariaciĂłn del margen ĂŚ/­¥'ÂŁÂŁÂŁ ½ ­£'ÂŁÂŁÂŁ6”­£'£££ç ž `ÂŁÂŁ ¢Â™

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

80.000 AĂąo 20xx AĂąo 20xx-1

70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 Ingresos

Costes

Margen bruto

14.5.1. El punto muerto o umbral de rentabilidad F F # %

H F $ # Â… ' F & |} 7 " 8F H # H % F

no tener pĂŠrdidas. |} ƒ 8 F % F % H F Â… ' |} 7 " % " F H

H ' Para obtener la fĂłrmula que permite el cĂĄlculo del punto muerto se parte de que $ $ los ingresos totales: CT IT P% Q Cf Âś *% Q Pv$ % Q, nĂşmero de unidades de producto Cf$ ) Cvu$ % B$ CT, costes totales IT, ingresos totales € F # H H % ) # Cf Q= (Pv − C vu )

Ejemplo 5. J F F 7 " % ' ÂŞ F ) H # H % ' ƒ H ) H # H `¤'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ Âł ÂŻ % ) " ' € $ % ) H ÂĄÂŁ ¯” ' € 4 ) F F( F # H % Â… H F F umbral de rentabilidad que en este caso se encuentra para: Q Cf /(P% – C% 6Š Q `¤'£££”/ÂĄÂŁ ½ Âł6 1.454,54 unidades ƒ F ! `'­¢­$¢­ ' { #  F ! '

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

Recuerda t t t Existen múltiples ratios, cada empresa ! & ‡ los que le resulten + ! evaluar su gestión y establecer sus líneas de actuación.

14.6. AnĂĄlisis de

y econĂłmicos _ # F F H 4 "F F ' ^ 7 " # F F ) #% $ F "F H $ F F # F F F ' { F4 $ # F F F # ! # F % " ' F / / .

14.6.1.

ƒ % # H !$ % $ F( F F ' |} + # H !' š F 7

F F ! ' ƒ

# ~}\ @ :

R. liquidez =

ac#vo corriente pasivo corriente

RL < 1 H #% 7

( F ! ' ƒ F liquidez. RL 1 H #% ! ' ^ F # F H !' RL > 1 % $ % `$¢ ½ ÂĄ F H ! ! " % ' ~} \ @ . Indica la capacidad de la empresa

7 H ! % ' R. liquidez inmediata =

deudores + efec#vo pasivo corriente

RT < 1 H F # 7 #% 7 mediatos. RT > 1 H F # 7 #% % % F ' * % # F F H `$ & ( Š $ # ' ~} \ # ' . Indica la capacidad de la empresa para

hacer frente a sus deudas mĂĄs inmediatas. R. disponibilidad =

disponible pasivo corriente

% F ) / % F 6$ F / H F 6' ƒ

% # H ÂŁ$` ÂŁ$˜' |} + # % ' š H # F

 #% ' ~} \ „ ' š #% F

7 ( ' R. garan a =

ac#vo pasivo

\ „ Ÿ 6 H F 4 " acreedores.

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F \ „ ½ 6 H F # % % ' ƒ % `$¢ ÂĄ' |} + # F F ' " H &

" ) 7 ' R. endeudamiento =

pasivo exigible total neto

_ % # 4 ÂŁ$­ ÂŁ$¤' _ 7 ÂŁ$¤ H % F & % F 4 F( 7 $ $ 4 F F4 ' ƒ " F4 ' _ 7 7 ÂŁ$­ H % F F & % $ H F 4 ! ' |} + # F( ' ^ F( F F % -

te, por tanto, menos dependiente es la empresa de sus acreedores. R. autonomĂ­a =

recursos propios pasivo

|} + # F ' ^ & # F

F4 ) % F ' ƒ F

% ! Š ! F calidad. pasivo corriente R. calidad de endeudamiento = pasivo _ % # % F4 H $ 7 ÂŁ$¢$ H H F ! ' _ % ` # H ! $ H mala calidad.

Ejemplo 6. ¨ " ) "F ÂĄÂŁ`˜ +_¨Â‡$ ƒ'^' ACTIVO

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE `˜'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ F `'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ J

PATRIMONIO NETO * ÂĄÂŁ'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ

ACTIVO CORRIENTE `'ÂĄÂŁÂŁ ÂŻ J ( °'¢¢£ ÂŻ * ¢'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ ¨ ”

`'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ * )

PASIVO PASIVO NO CORRIENTE € % F % ! ' ' % ( ¤'¢££ ÂŻ PASIVO CORRIENTE € % F % ! ' ' ˜'¥¢£ ÂŻ

¥³'Ž¢£ ¯

¥³'Ž¢£ ¯

*4

# ac#vo corriente 15.750 ­$°¢ Ă‚ `Š F 7 pago pasivo corriente 3.250 a corto plazo.

R. liquidez

+' Â

ac#vo 29.750 ˜$£¢ Ă‚ `Š F # % % ' pasivo 9.750

320

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

R. endeudamiento

+' F(

pasivo exigible total 9.750 ÂŁ$­³ Ă‚ ÂŁ$­$ % ' neto 20.000

recursos propios pasivo

20.000 2,05; la empresa es poco dependiente de sus acreedores. 9.750

R. calidad de endeudamiento % F ! '

pasivo corriente 3.250 ÂŁ$˜˜ Ă‹ ÂŁ$¢$ F # pasivo 9.750

14.6.2. Ratios econĂłmicos Los econĂłmicos Â… #% F % H ' 4 "F ! # # H F ) ! H Â… F F F #% ' |} + # "F F #% ' ^ -

"F F %Â… # H 7 denominaciones, como ROI ( = " 6 +-{ / $ 6' H $ " & $ $ F $ #% F $ H F F H ' R. rentabilidad econĂłmica

BAII AT

BAII$ F ' AT$ #% F $ F4 ' ¨{šš # H F F Â… F $ F ' ƒ F 7 #% ' ) H # #% ' ƒ #% $ $ % F F % " F #% F ' * F % $ F ) '

Figura 14.11. € ! `! & ! ! anålisis eståtico de los ratios como el anålisis dinåmico de los mismos, e incluso establecer comparaciones con los datos que muestran los ratios de otras empresas del sector.

321

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F |} + # F ' F Â… -

ce como ROE ( . 6 F " & F / H H Â… F 6

' š H # F F propietarios de la empresa. beneďŹ cio neto R. rentabilidad ďŹ nanciera = patrimonio neto # F4 F F H F F " % " ! ' * F % $ F ) % F ' |} \ # # . Mide la relaciĂłn

% F % ' š F % ' Œ % F 7 % ' B. neto R. rentabilidad ventas = ventas

Ejemplo 7. * H # " F # "F F +_¨Â‡$ ƒ'^' ) ÂĄÂŁ`˜' ¨{šš `˜'ÂĄÂŁÂŁ ÂŻ ¨ `ÂĄ'°££ ÂŻ š % ¥­'Â˜ÂŁÂŁ ÂŻ *4

# BAII 13.200 R. rentabilidad econĂłmica 0,4437; en tanto por ciento la rentabilidad alcanza ac#vo total 29.750 ­­Â™' beneďŹ cio neto 12.800 +' 0,64; en tanto por ciento la rentabilidad alpatrimonio neto 20.000

! ¤­Â™' +' % ¢¥ ÂŻ$ % '

beneďŹ cio neto 12.800 0,52; en tanto por ciento la rentabilidad alcanza un 24.300 ventas

322

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_ `­ j š " 4 7 F " "F Â? F

Resumen |} 4 7 F " "F Â? 8# #% H F %

% " " H F $ 7 4 % " F F $ F " $ #% $ F 7 ! 7 7 % # F ' |}Las tĂŠcnicas de interpretaciĂłn y anĂĄlisis de la informaciĂłn se basan en la comparaciĂłn de datos absolutos,

F 7 F F $ F " F #% F ) $ ( # ' |} ^ FÂ… # ! ! 7 F " "F Â? F H # !

4 % # 4 ! ' |} F F # % H F

$ # Â… ' |} 4 F

% %Â… 4 F $

4 4 "F ' |} 4 F 7 F " $ # -

F " $ Â… F ' { F4 $ & #% 7 F " 4 F ' |} 4 # ! F " 7 F F F " ' |} 7 F / $ J6 7 F "

"F ' ƒ 4

F ! H ! F H # de hacer frente a sus deudas a corto plazo. |} F F " /€JJ6 # F H H F

% # F 7 F H ! F % H F ! F ' €JJ # €JJ "F €JJ ' |}El anålisis económico parte de los datos recogidos en la cuenta de resultados e incluye su anålisis e inter-

" F #% ' |} _ # F F H 4 -

nĂłmicamente. |} ^ # % # H !$ % $ F( -

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Test de evaluación 1. Indica cuål de las siguientes proposiciones es correcta: 6 4 "F � 8# H #% F % 8 decisiones. 6 4 "F � 8# #% $ % $ ) $ # ‰

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Actividades

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NETO

Mobiliario

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Â˜ÂŁ'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ

Maquinaria

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Eq. Proc. Informac.

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PASIVO

Clientes

`ÂŁ'ÂŁÂŁÂŁ ÂŻ Deudas a l.p.

¤£'£££ ¯

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Bancos

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TOTAL ACTIVO

201.000 â‚Ź

TOTAL PASIVO

201.000 â‚Ź

ASWE, S.A. ejercicio econĂłmico 2013 Ingresos netos

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Margen bruto Gastos de estructura

62.200 â‚Ź /¥¢'ÂŁÂŁÂŁ6 ÂŻ

BAII

37.200 â‚Ź

/˜'¤££6 ÂŻ

BAI

33.600 â‚Ź

Impuestos

/°'­££6 ¯

BN

25.200 â‚Ź

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