Aproximacion a Wall Street
Elementos Bรกsicos de las Inversiones. Capitulo I
Ahorro • Consiste en dejar de gastar dinero en el momento actual y guardarlo para su utilización posterior.
La manera mas tradicional de ahorro es la "alcancía" o la "caja fuerte".
Otra forma tradicional es guardar el dinero "debajo del colchón".
El Valor del Dinero (Interés) • Al ahorrador le resulta
conveniente depositarlo en una cuenta de ahorros de un banco o institución, la cual periódicamente genera un interés.
• Mientras menor sea el riesgo, menor es el interés que genera el dinero.
Inflación • El incremento generalizado de los precios de bienes y servicios con relación a una moneda durante un período de tiempo determinado
• El dinero guardado pierde paulatinamente su poder adquisitivo.
Ayer
Hoy
Riesgo Financiero • Aversión: Actitud de rechazo que experimenta un inversor ante el riesgo financiero, en concreto, ante la posibilidad de sufrir pérdidas en el valor de sus activos.
• El ser humano tiene aversión al riesgo por naturaleza.
• ¿Que prefiere: recibir mañana $1,000 con 90% de seguridad,o recibir $1,xxx pesos con 80% de seguridad?
• Mayor aversión al riesgo = > mayor punto de equilibrio. • Menor aversión al riesgo = < menor punto de equilibrio.
Riesgos Financieros • Riesgos de la ignorancia, si no conocemos en que nos estamos metiendo es mejor no hacerlo.
• Riesgos de crédito, las tasas de
intereses suben en el país donde esta ubicada la empresa, o el crédito escasea.
• Riegos gerenciales, las acciones pueden disminuir porque la gerencia no ha acertado en sus decisiones y la competencia le esta tomando ventaja.
Riesgos Financieros. • Riesgos naturales. • Riesgos políticos. • Riesgos económicos. • Riesgo de tasa de cambio. • Riesgo de industria. • Riesgo de liquidez. • Riesgo de lo novedoso. • Riesgo de mercado bursátil. "No hay nada mas arriesgado que no tomar ningún riesgo"
Monto del Ahorro o Inversión • Elemento que tiene un
papel preponderante sobre la decisión de inversión.
• Mientras mayor sea el
monto, debemos ser mas celosos con nuestro dinero y correr menos riesgos, aun sacrificando la tasa de interés.
El Inversionista â&#x20AC;˘ El ahorrador, tiene como
objetivo mantener su dinero y conservar el poder adquisitivo de este para el futuro, incurriendo en el mĂnimo riesgo.
â&#x20AC;˘ El inversionista, esta dispuesto a correr riesgos con el capital que posee, con miras a que el dinero que esta invirtiendo tenga en el futuro mayor valor.
Plazo • El plazo es otro elemento de
fundamental importancia para realizar inversiones, debemos preguntarnos: ¿Para que queremos el dinero?
• El dinero lo queremos para la
educación universitaria de nuestro hijo y el apenas tiene 1 año, el horizonte de la inversión es de aproximadamente 18 años.
• Si deseamos realizar un ahorro para la compra de un electrodoméstico, el horizonte puede ser de solo unos meses.
Plazo • Si la inversión es para tener un ingreso adicional en nuestra edad de retiro, el horizonte según nuestra edad, puede ser mucho mas largo.
• Bonos del Tesoro de los EE.UU. • Bonos a 30 años: 6.25% interés.
• Bonos a 10 años: 5.75% interés.
• Bonos a 1 año: 5.00% interés.
Liquidez • A la hora de hacer una inversión es muy importante tomar
en cuenta lo que es la Liquidez, que no es más que el dinero en efectivo que posee la empresa.
• Existe el caso de que si necesitamos el dinero podemos
poner el lote en venta, pero pueden pasar meses y hasta años, para que se venda y se logre que la inversión se vuelva liquida, o sea dinero en efectivo.
• Mientras menor sea la liquidez de una inversión, mayor
debe ser la rentabilidad que debemos esperar de ella, o sea que debemos tener una expectativa de una mayor utilidad que en otra alternativa de inversión.
El InterĂŠs. Capitulo II
Interés
• El interés puede pensarse como un
arrendamiento. El que presta el dinero cobra por permitir su uso. El que toma prestado el dinero paga por utilizarlo.
Interés simple • Por ejemplo si le prestamos a alguien $5,000.00
RD, a una tasa de interés del 12% anual, al final del año, como ganancia por permitir la utilización del dinero durante un año, debemos recibir $5,600.00 = (5,000.00 + (0.12*5,000.00).
Tasa Efectiva e Interés Compuesto • Mientras más Rápido sea el pago de los intereses, mayor será el valor de la tasa de interés efectiva.
• Fórmula • i=Interés anual, n=números de pagos en el año • Tasa de interés efectiva= 100*[(1 + i/(n*100)) elevado a n-1]
Tasa Efectiva e Interés Compuesto • Determinamos cuál es la tasa efectiva de un préstamo si el interés nominal es de 12% anual y el interés se paga semestre anticipado.
• i=0.03093, n=4 Solución
• [100*{(1+0.03093) elevado a 4-1}]=12.96% • Tasa de interés efectiva anual de 12.96%
La Multiplicación del Dinero Fórmula
Ejemplo
• M=multiplicador del dinero
• Tenemos una tasa de interés
• i=tasa de interés efectiva, n=números de periodos
• M= (1+ (i/100)) elevado a n
efectiva anual de 7% y deseamos saber cuál ha sido la multiplicación del dinero en 10 años.
• M= (1+ (7%/100)) elevado a 10 • M=1.97
respuesta nos indica que al cabo de 10 años el dinero • Esta prácticamente se nos duplica.
Regla del 72 •Se
trata de un modo muy simple de calcular aproximadamente cuanto tiempo necesita un capital para duplicarse.
•Se divide el número 72 por el % de interés que obtenemos por nuestro dinero.
•La unidad de tiempo que utilicemos para la tasa
de rentabilidad será la que apliquemos al resultado. Ej. 72/9% anual: 8 años.
Valor Presente • El valor presente es aquél que calcula el valor que una cantidad a futuro tiene en este instante.
• Para inversiones en moneda dura es razonable alisar
esta comparación a una tasa anual de interés del 12%.
Tasa de Interés Razonable de una Inversión
• ¿Cual es una tasa de interés
razonable para un inversión de alta seguridad y de largo plazo?
• De acuerdo a la formula
empírica de la "regla del 72" una inversión al 9% debe duplicar su valor en 8 años.
Los bonos pagan normalmente una tasa fija de interĂŠs.
•Los bonos clase de inversión, o sea
los de bajo riesgo de fracaso, emitidos por empresas privadas o por otros entes oficiales como:
• Países • Estados • Provincias • Municipalidades
â&#x20AC;˘ Es prudente dejar un porcentaje del portafolio, diga, un 10%, invertido en dinero en efectivo. Estas inversiones son de alta solidez y liquidez pero con un rentabilidad baja, del orden 5%.
Tasa de Interés Variable
• El lo que hemos visto en relación con el interés hemos supuesto que la tasa de interés es fija.
• Aunque es muy usual que un préstamo se pacte a una tasa de interés variable.
• Y dicha tasa puede variar en cualquier momento por causas macroeconómicas.
TĂtulos Valores en Banco. Capitulo III
Títulos Valores en Bancos • La banca tradicional ofrece cuentas y títulos valores que son atractivos para los ahorradores o para colocar los excesos de tesorería de las empresas.
Cuentas Corrientes • Las cuentas corrientes bancarias normalmente no ofrecen ningún rendimiento.
• Las cuentas corrientes están diseñadas para facilitar las transacciones comerciales.
• Normalmente las cuentas
corrientes en ocasiones generan gastos como por Ej.: las chequeras, el impuesto del 1% en el retiro.
Cuentas Corrientes con Interés • Es una cuenta corriente bancaria
prácticamente normal, pero que recibe un interés por el dinero allí depositado.
• Estas cuentas tienen la restricción de que el número de retiros que se puede realizar en el mes se limita a 6 ya sean por cheques o bancarias.
• Un ej. Es la Money Market en EEUU
Cuentas de Ahorro â&#x20AC;˘ Estas cuentas poseen una tasa de interĂŠs baja y solo sirven para que el ahorrador no pierda significativamente el poder adquisitivo de sus ahorros.
â&#x20AC;˘ Estas cuentas ofrecen la ventaja de liquidez inmediata.
Certificado de DepĂłsito al TĂŠrmino
â&#x20AC;˘ El instrumento que la banca le ofrece al ahorrador es el deposito a termino o CDT, estos son papeles de renta fija que pueden ser de 1,3,6,12 meses.
Preguntas?