Andelskassens erhvervsmagasin
ERHVERVS FORUM
| Nr. 1 April 2007 |
TEMA | EKSPORT |
Multidata
Investeringer
Ophørspension
PersonaleGuide er Multidatas gør-det-selv
Læs om Andelskassens aktieanbefalingsliste
Sælger du din virksomhed, skal du tage
løsning inden for personaleadministration.
og investeringsprodukter.
ophørspension med i betragtning.
Andelskassen - erhvervslivets stærke samarbejdspartner Du sidder nu med første udgave af Andelskassens erhvervsmagasin Erhvervsforum. Et magasin, som giver dig information om nyt på erhvervsområdet, Andelskassens muligheder for erhvervskunder med videre. Denne gang har vi blandt andet fokus på ophørspension, investeringsmuligheder, og vi har et stort tema om eksport. I Andelskassen lægger vi stor vægt på at være en stærk samarbejdspartner for erhvervslivet. Andelskasserne i Sammenslutningen Danske Andelskasser (SDA) er Danmarks 10. største pengeinstitut med 121.000 kunder, heraf 8.500 erhvervskunder. Vi tilstræber at være blandt de førende med innovative løsninger, et komplet produktsortiment og rådgivning i topklasse. Andelskassen har 80 afdelinger i Jylland og på Fyn. Du finder os både i lokalsamfundet og i større byer som Århus, Randers, Silkeborg, Hobro, Viborg, Ikast, Varde, Ribe, Sønderborg, Svendborg og Odense – og flere større byer er på vej på Andelskassens landkort. Hovedkontoret for andelskasserne er placeret i Hammershøj mellem Randers og Viborg – her står ca. 100 specialister klar til at bakke den lokale andelskasse op med specialviden blandt
Erhvervsforum Ansvarshavende: Erhvervsgruppen » Danske Andelskassers Bank A/S Redaktion: Mia Krog Pedersen » Danske Andelskassers Bank A/S Martin Rask Pedersen » Danske Andelskassers Bank A/S Øvrige skribenter: Mogens Andersen » Mortensen & Beierholm Jens Sørensen » Danske Andelskassers Bank A/S Christian Nielsen » Danske Andelskassers Bank A/S Erling Tarp » Danske Andelskassers Bank A/S Art Director: Rikke Risager » Danske Andelskassers Bank A/S Udgiver: Danske Andelskassers Bank A/S Adresse: Danske Andelskassers Bank A/S Baneskellet 1 Hammershøj 8830 Tjele Tel: 87 99 30 00 E-mail: erhverv@dabank.dk Tryk: Digisource Danmark A/S
2
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
andet på erhvervsområdet. Således er du som erhvervskunde altid sikret kompetent rådgivning inden for bl.a. finansieringsløsninger, investering, pension og forretninger med udlandet. I Andelskassen er vi bevidste om de stigende krav til rådgivning, operationel styrke og behov for sparring i et stadigt mere dynamisk marked. Derfor har andelskasserne gennem de seneste år til kundernes fordel gennemført en række sammenlægninger, så vi nu har 24 forretningsenheder. Denne udvikling vil fortsætte med henblik på til stadighed at udvide vores kompetencer i forhold til erhvervslivet, der udgør en stadig større del af vores forretning. Du kan læse mere om Andelskassen og vores erhvervsløsninger på www.andelskassen.dk. Vi håber, vores erhvervsmagasin vil bibringe dig og din virksomhed megen brugbar information. Go’ læselyst.
Med venlig hilsen
Inge Rishøj, Erhvervskonsulent Danske Andelskassers Bank A/S
Nye muligheder fra
Multidata » Af Mia Krog Pedersen & Calvin Pedersen, Danske Andelskassers Bank A/S
De fleste af Andelskassens erhvervskunder er
personale er blevet en vigtig konkurrencepara-
ugens dage. På den måde er du sikret adgang til
allerede i dag bekendt med Multidata, der er
meter for erhvervsvirksomheden i kampen om
lige præcis den skabelon, formular eller lov, du
leverandør af Andelskassens to lønprodukter;
at kunne tiltrække nyt personale samt at kunne
har brug for.
DataLøn og LønService.
fastholde sit nuværende personale - og muligvis binde det tættere til virksomheden.
Mens lønbehandling i lang tid har været en helt
PersonaleGuide giver dig ligeledes inspiration, gode værktøjer og vejledning til f.eks. ansættel-
naturlig ting for erhvervsvirksomheder, oplever
PersonaleGuide
seskontrakter, medarbejdersamtaler, persona-
mange erhvervskunder et stigende behov for
PersonaleGuide er Multidata’s gør-det-selv
lehåndbog, ferie, barsel, medarbejderudvikling
hjælp til at håndtere administrationen af medar-
løsning inden for personaleadministration. Løs-
og meget mere. Med PersonaleGuide er du
bejdere. Det kan f.eks. være angående ferie, bar-
ningen fungerer som et selvstændigt produkt,
altid sikker på, at du overholder den gældende
sel og hjælp til overholdelse af den gældende
der altid er ajourført med de gældende love
lovgivning på området.
lovgivning med hensyn til kontrakter etc.
og regler. PersonaleGuide er internetbaseret og
Hurtig, enkel og korrekt administration af
er derfor tilgængeligt 24 timer i døgnet – alle
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
3
Læs mere om virksomheden Poul Rye Maskiner på www.poulrye-maskiner.dk
Poul Rye Maskiner
lave selv. Men hos eksempelvis en enkeltmands-
Yderligere oplysninger
Poul Rye Maskiner i Hadsten har brugt Personale-
virksomhed vil PersonaleGuide lette administratio-
Hvis du vil høre mere om Multidata’s løsninger,
Guide i et år, og har gjort sig gode erfaringer med
nen. Større virksomheder kan derimod have stor
skal du blot kontakte din erhvervsrådgiver i
systemet. Virksomheden, der beskæftiger 10
glæde af selvbetjeningsdelen.
Andelskassen.
medarbejdere, løser en lang række specialiserede opgaver og er eksperter i reparation af
Oprettelsen af PersonaleGuide er gratis, men
maskiner, hvad enten det drejer sig om traktorer
der betales kvartalsvis i forhold til antal med-
eller haveparkmaskiner. Derudover reparerer
arbejdere i erhvervsvirksomheden (eksempel:
virksomheden dæk og fremstiller hydraulikslan-
1-10 medarbejdere = kr. 305 /pr. kvartal ekskl.
ger. Kunderne kommer fra nærområdet og ind-
moms). Med PersonaleGuide får du også mu-
befatter både landmænd, offentlige institutioner
lighed for at kontakte Multidata’s konsulenter på
og private.
personaleadministration telefonisk eller pr. mail, hvis du har behov for yderligere information.
Multidata er Andelskassens samarbejdspartner på løn- og personaleydelser og Danmarks førende leverandør på markedet. På lønsiden administreres ca. 90.000 arbejdsgivere På personaleadministration ca. 2.500 arbejdsgivere.
- For os har PersonaleGuide været en praktisk op-
Henvendelser til konsulenterne betales særskilt
gradering, fortæller Knud Korsgaard, administrativ
udover det faste abonnement.
Multidata har ca. 220 medarbejdere.
- Vi har især haft glæde af ansættelseskontrak-
Personaleadministration
terne, dem bruger vi ofte. Systemet er bruger-
Hvis du ønsker, at Multidata skal udføre visse
venligt og nemt at finde rundt i. Det er et stort
opgaver for dig inden for personaleadministra-
plus, at det er tilgængeligt via nettet, så vi alle kan
tion f.eks. udfærdigelse af ansættelseskontrakter,
hente det, vi skal bruge, uanset hvor vi er. Ifølge
kontrakttjek eller dagpengerefusioner, så er der
Hvis du vil læse mere om de mange forskellige løsninger til løn- og personaleadministration eller muligheden for outsourcing af administrative udfordringer, så klik ind på Multidata’s hjemmeside på :
Knud Korsgaard kan især små virksomheder have
også mulighed for det. Kort fortalt kan du på
glæde af de muligheder, PersonaleGuide tilbyder:
denne måde outsource næsten alle persona-
- Det er ikke alle funktioner, der har lige stor
leadministrative ydelser og koncentrere dig om
relevans for os. Jeg er jo netop ansat som admini-
det væsentlige - at drive din virksomhed.
medarbejder hos Poul Rye Maskiner.
strativ medarbejder, så nogle af tingene kan jeg
4
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
www.multidata.dk
| FAKTA |
Ophørspension » Af Pensionskonsulent Erling Tarp, Danske Andelskassers Bank A/S
I forbindelse ned salg af virksomheden kan
Ved at indskyde den skattepligtige fortjeneste
Sælger du din virksomhed i ”bidder”, kan du
ophørspension være ideel for dig. Sælger du
ved salget på ophørspension, kan du få en
bruge ophørspension i de efterfølgende 9 år. Du
din virksomhed, vil fortjenesten være skatte-
betydelig skattefordel. Systemet virker på den
kan indskyde op til 2.363.800 kr. (i 2007). Hvis
pligtig, og denne fortjeneste lægges oven i din
måde, at du fradrager indskuddet fuldt ud på
du har solgt din virksomhed i 2006, er seneste
personlige indkomst. For de flestes vedkom-
selvangivelsen i afståelsesåret og betaler almin-
frist for indbetaling på ophørspension den 1. juli
mende betyder det, at der skal betales topskat.
delig indkomstskat af raterne, når de udbetales.
2007.
Det er der råd for, for er du fyldt 55 år, og har du
Ophørspension kan laves som ratepension
haft egen virksomhed i mindst 10 inden for de
og/eller livrente.
Du kan få rådgivning om ophørspension i An-
seneste 15 år, så kan ophørspension være en
delskassen og hos din revisor.
del af en god løsning.
| EKSEMPEL | Smedemester Hansen har solgt sin smedeforretning og har herved fået en
799.028
skattepligtig fortjeneste på 1.000.000 kr. Han kan vælge at betale skatten
732.442
straks eller benytte sig af ophørspension. Søjlerne viser, hvad Hansen samlet får udbetalt efter skat, hvis han forbruger pengene over 15 år, hvis han:
532.685
•
Vælger ophørsratepension og får alle raterne udbetalt i mellemskat
•
Vælger ophørsratepension og får alle raterne udbetalt i bundskat
493.031
Øvrige forudsætninger: Forrentning efter PAL-skat:
4,5 %
Inflation:
2,0 %
Topskat:
60%
Mellemskat:
45 %
Bundskat:
40 %
Via rate til 40 %
Vælger ophørsratepension og får alle raterne udbetalt i topskat
Via rate til 45%
•
Via rate til 60 %
Betaler topskat af gevinsten straks.
Skat betalt straks
•
Der er ikke indregnet virkninger af eventuelle sociale ydelser i dette eksempel.
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
5
TEMA | EKSPORT |
De fire store og alle de andre
Dansk eksport går hovedsageligt til europæiske lande og USA. Nye markeder skyder frem, men der kan gå mange år, før de spiller en betydelig rolle » Af Martin Rask Pedersen, Danske Andelskasssers Bank A/S
Verden bliver på mange måder mindre og mindre.
13 største aftagere af danske varer modtog 77
Hans Uldall-Poulsen nævner Kina, Brasilien,
Internettet har gjort det nemt at kommunikere på
procent af den danske eksport.
Rusland og Indien som markeder, der er på vej
tværs af grænser og tidszoner, og transportmæssigt er det nemmere at sende varer verden rundt.
til at blive store. - Traditionelt har landbrugsprodukter fyldt meget, og de produkter har nogle begrænsninger
- Det skyldes, at det er blevet praktisk muligt
Nye lande melder sig derfor som potentielle
transportmæssigt. Det samme gælder for ek-
at eksportere til landene, at der er en stigende
aftagere af danske varer, men ser man på hvilke
sempel olie og gas. Samtidig betyder den tætte
købekraft i landene, og at der løbende bliver
lande, danske virksomheder eksporterer mest
samhandel med europæiske lande, at det også
gjort meget for at nedbryde handelsbarrierer,
til, domineres listen stadig af gamle kendinge og
er her, man forsøger at sælge nye produkter.
konstaterer den økonomiske konsulent.
nære naboer.
Typisk begynder man med at eksportere til
Alligevel forventer han ikke, at det store billede
Norden, så Europa og derefter verden, og det er
af, hvor danske virksomheder eksporterer hen,
- De fire såkaldt store lande – Tyskland, Sverige,
kun ganske få, der eksporterer til lande udenfor
vil ændre sig markant.
Storbritannien og Norge - spiller stadig en mar-
EU uden også at eksportere indenfor EU, konsta-
kant rolle. Historisk set har de på et tidspunkt
terer Hans Uldall-Poulsen.
været aftager af næsten 100 procent af den
- De fire store lande og USA vil fortsat fylde meget. De væsentligste markeder indenfor
danske eksport, og det hænger blandt andet
Fremtidens eksportmarkeder
OECD aftager 80-85 procent af eksporten, og
sammen med, at det er nemt at transportere
Et er jo imidlertid, hvilke markeder, der fylder
det vil de gøre i mange år fremover. Eksporten
varer til landene, at deres kultur minder om
mest på den danske eksportscene lige nu. No-
til lande udenfor OECD vil stige gradvist, men
vores, og at forbrugerne er købestærke, forklarer
get andet er, hvilke markeder, der er interessante
selv om Kina for eksempel vurderes til at blive
Hans Uldall-Poulsen, økonomisk konsulent hos
i de kommende år. Hvilke lande, der har stort
verdens største økonomi i 2040, gør det ikke
Dansk Industri.
potentiale som aftagere af danske produkter.
nødvendigvis landet til det vigtigste marked for
- Der er altid tale om en afvejning mellem volu-
Danmark. Man skal også se på, hvor købedyg-
Tyskland er således den nation, der modtager
men og vækst. Volumenmæssigt er nærmarke-
tige forbrugerne er, siger Hans Uldall-Poulsen og
flest varer fra Danmark, efterfulgt af Sverige og
derne i Europa og USA vigtigst. Vækstmæssigt er
fortsætter:
Storbritannien, mens USA i nyere tid lige akkurat
Rusland, USA og Asien af størst betydning. Hertil
har klemt sig ind foran Norge.
kommer overvejelser om, hvor store barriererne
- I USA, der i dag er verdens største økonomi,
for markedsindtrængning er. Det handler om for
har forbrugerne stor købekraft. Samtidig har lan-
Ser man på EU-landene samlet, tegnede de
eksempel konkurrenter, administrative hindringer
det verdens største kalorie- og energiforbrug, og
sig ifølge Danmarks Statistiks tal for 2005 for
og infrastruktur, fortæller Jacob Warburg,
det giver danske virksomheder gode muligheder.
knap 70 procent af Danmarks eksport, mens de
cheføkonom i Danmarks Eksportråd.
Produktet betyder meget
6
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
TEMA | EKSPORT |
For nogle virksomheder kunne det være rart,
Han bemærker, at ”tilfældighedens princip”
hvis nogen kunne sige præcist hvilket land,
ikke skal underkendes i forhold til, hvor virk-
man skal fokusere på, hvis man går med
somheder med fordel kan eksportere hen.
tanker om at begynde at eksportere eller overvejer nye markeder som supplement til
- Mange gode eksportforretninger kommer
sin eksisterende eksport.
i stand ved, at man tilfældigt får en forretningsforbindelse, som hjælper med at
Helt så enkelt er det imidlertid ikke. Hvilke
introducere virksomheden eller produktet på
markeder, der er interessante, veksler fra
markedet. Men sådanne kontakter skal man
virksomhed til virksomhed.
naturligvis opsøge og stille sig åben overfor. Ellers passerer de forbi, lyder det fra Jacob
- I praksis afhænger meget af det produkt,
Warburg.
man vil afsætte. Det vil derfor altid være en helt konkret vurdering af produktets karakter,
Inspiration og gode råd kan findes på www.
virksomhedens erfaring og kapacitet samt
eksportstart.dk
markedernes modenhed, som bestemmer, hvor en eksportindsats har størst mulighed for succes, siger Jacob Warburg.
| FAKTA | Lande, der i 2005 aftog den største andel af dansk eksport: 18
Tyskland 17 procent
16
14 12
USA 7 procent
10
Norge, Frankrig og Nederlandene 5 procent 8 Italien, Finland og Spanien 3 procent Japan og Polen 2 procent
6 4
2 Belgien, Rusland, Irland, Kina, Portugal, Schweiz og Canada 1 procent
0
d n la s e y g T ri e n v S ie n n a A ir t S U rb e to rg S o N ig r k n e a r n F e d n n a ie rl al e It d d n e la N in n F ie n a n p S pa Ja n le o P n ie lg e d B n la s u nd R la Ir a in K l a g u rt o z P ei
Storbritannien 9 procent
Kilde: Danmarks Eksportråd.
k
Sverige 13 procent
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
7
TEMA | EKSPORT |
Eksport har mange fordele – og en del faldgruber Afhængigt af hvilke lande, man eksporterer til, er der forskellige risici at forholde sig til. Og forskellige muligheder for at få hjælp.
» Af Martin Rask Pedersen, Danske Andelskasssers Bank A/S Dansk eksport er vokset betragteligt de seneste
- Eksport er noget, der findes indenfor alle typer
række andre forskelle, påpeger Poul Houman
år. Ifølge Danmarks Statistik er eksportmængden
af erhverv. Det er svært at sige, hvem der har
Andersen.
således næsten tredoblet fra 1980 til 2005, og
eller ikke har fordel af at eksportere, men nogle
man får nemt det indtryk, at alle eksporterer.
produkter er så danske, at det kan være svært at
For mange har de første skridt ind på eksport-
finde et udenlandsk marked for dem. Rugbrød er
området karakter af et eksperiment, og ofte
Sådan er det ikke, men for langt de fleste er der
for eksempel noget, der er typisk for dansk kultur,
foregår det i samarbejde med en såkaldt
fordele og muligheder ved at bevæge sig ind på
siger Poul Houman Andersen, professor ved
eksportformidler, der håndterer størstedelen af
eksportmarkedet.
Institut for Ledelse på Handelshøjskolen i Århus.
opgaverne.
Samme melding kommer fra Hans Uldall-Poul-
Nogle virksomheder fortsætter med at lade en
sen, der er økonomisk konsulent hos Dansk
eksportformidler tage sig af de fleste opgaver og
Industri.
dermed også en stor del af indtægterne, mens
Overvejer du eksport? På www.eksportstart.dk har Udenrigsministeriet en
andre virksomheder påtager sig en større del af
trin for trin-guide til, hvordan man kommer i gang
- Eksport er relevant for alle virksomheder.
med at eksportere.
Omkring 700.000 danske arbejdspladser kan i
Hovedpunkterne er: 1. Hvorfor eksport? 2. Test om du er klar 3. Eksportplan – sådan gør du 4. Markedsundersøgelsen – og valg af marked 5. Markedsføring af produkt eller service 6. Introduktion på markedet – valg af salgskanaler 7.
Finansiering af eksporten
8. Transport og logistik 9. Kontrakter og lovgivning 10. Pilottest – er alt i orden?
opgaven selv.
dag kædes sammen med eksport. Alle varepro-
- Det handler om, hvilket mål man har med eks-
ducerende erhverv har eksport som en oplagt
porten, og ofte begynder man at eksportere, fordi
mulighed, og ved at eksportere åbner man for
man får en henvendelse udefra. Langt størstedelen
et større marked og for at få øget ekspertise i
af dansk eksport er begyndt på den måde, og B&O
enkeltprodukter. Eksport betyder, at man kan
begyndte for eksempel at eksportere efter at have
fokusere på sine kernekompetencer, lyder det.
fået en henvendelse fra en tysk møbelforhandler,
Fordelene til trods skal man dog ikke kaste
forklarer Poul Houman Andersen.
sig hovedløst ud i at eksportere. Det kræver grundige overvejelser at bevæge sig fra nationalt
Forskellige risici
orienteret virksomhed til internationalt orienteret
Selv når en virksomhed uden tvivl vil have fordel
virksomhed.
af at eksportere, er der grund til omtanke. I mange lande kan man blive udsat for barrierer
Danmarks Eksportråd tilbyder gratis hjælp til mindre
- Det væsentlige, en virksomhed skal overveje,
og forhindringer af en slags, man sjældent om
virksomheder fra eksportforberedelseskonsulenter.
er, om den har de ressourcer, der skal til. At
nogensinde oplever i Danmark.
eksportere griber ind i virksomhedens hverdag
| FAKTA |
8
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
på mange måder. Der er sprogmæssige udfor-
- Risikoen ved eksport afhænger meget af,
dringer, ændrede lovgivningskriterier og en lang
hvilket marked man eksporterer til. Man kan
TEMA | EKSPORT |
groft sagt lave en tredeling af
- Derudover er der mulighed
risici og sige, at der er lav risiko
for at forsikre eksporten eller
ved at eksportere til Europa, lidt
investeringen, og i forbindelse
større risiko ved at eksportere til
med eksport til emerging
udviklede lande udenfor Europa
markets (Nye markeder på vej
og størst risiko ved at eksportere
frem - typisk i Asien, Østeuropa,
til vækstlande i for eksempel
Afrika og Sydamerika, red.) kan
Asien og Afrika, siger Hans Uldall-
EKF medvirke til at eliminere
Poulsen og fortsætter:
en del af risikoen for den danske virksomhed, fortæller Pia
- Eksporterer man til lande
Petersen, analytiker ved EKF.
udenfor Europa, kan der være
EKF blev dannet som en
problemer med for eksempel lo-
selvstændig fond i 1999.
gistik, økonomi og produktansvar,
Forgængere var den Statslige
som man har set det i forbindelse
Eksportkreditforening, der blev
med en række retssager i USA.
oprettet i 1922, og i 1960 over-
I nogle af de mere eksotiske
gik til den nyoprettede Danmarks
lande kan man også støde på
Erhvervsfond.
bureaukrati og korruption med videre.
Den vigtigste opgave for EKF er at sørge for konkurrencedygtige
Selv om det umiddelbart ligger
vilkår for dansk eksport.
langt fra den danske tankegang,
- EKF spiller en væsentlig rolle
kan man altså i nogle lande
ved at forsikre finansiering af
risikere at blive mødt af toldere,
dansk eksport til vækstmarke-
embedsmænd eller andre, som
der, der er kendetegnet ved
stiller krav om betaling.
usikkerhed både politisk og kommercielt. Dermed leverer
- Krav om bestikkelse er desværre
EKF redskaber, så danske
et udbredt fænomen. Det er til stor gene for
- Korruption fanger millioner af mennesker
virksomheder mere sikkert kan udvikle nye
virksomhederne og stor skade for de samfund,
i fattigdom. Trods et årti med fremgang i
markeder. Groft sagt kan risici deles op i risikoen
hvor det er udbredt, siger cheføkonom Jacob
etableringen af antikorruptionslove og regler er
for, at den lokale partner ikke kan eller vil betale,
Warburg fra Danmarks Eksportråd og henviser til
der stadig meget at gøre, før vi ser betydelige
og risikoen for, at myndighederne stikker en kæp
Transparency International.
forbedringer i levevilkårene for verdens fattigste
i hjulet, uddyber Pia Petersen.
indbyggere, sagde formanden for Transparency Det er en global organisation, der kæmper
International, Huguette Labelle, ved offentlig-
Hun bemærker, at det kan være svært at
mod bestikkelse og korruption og udgiver en
gørelsen af den seneste liste.
forudse hvilke risici, der er ved markeder.
årlig liste, hvor graden af korruption i 163 lande vurderes.
Således er en lang række finansielle kriser, som
Eksporten kan forsikres
Sovjetunionens fald i 1980’erne, Asienkrisen
Der er imidlertid måder at sikre sig på, hvis man
i slutningen af 1990’erne samt de latinameri-
Bunden af den liste – altså der, hvor man finder
vurderer, at det er interessant at gå ind på nogle
kanske kriser i begyndelsen af dette årtusinde,
landene med mest korruption - udgjordes i
af de ”nye” markeder, hvor der er betydelige risici.
alle kommet bag på analyseinstitutter og
2006 af Haiti, Guinea, Irak og Myanmar. Ikke
internationale finansielle institutioner.
umiddelbart steder, Danmark eksporterer meget
En vigtig samarbejdspartner i den sammenhæng
til, men man skal ikke langt op af listen for at
kan være Eksport Kredit Fonden (EKF).
Mere hjælp på vej
finde lande som Rusland og Hviderusland.
- Eksempler på risici i forbindelse med investe-
Også fra andre sider er der hjælp at hente
ring er uudviklet ejendomsret og ophavsret, kor-
i forhold til eksport til risikofyldte markeder.
Generelt er graden af korruption høj i afrikanske
ruption og regnskabsmæssige udfordringer. Det
Udenrigsministeriet og firmaet Global Advice
og østeuropæiske stater, mens den er lav i de
er derfor en god idé at få finansiel rådgivning,
Network har således sat hjemmesiden www.
vestlige industrialiserede lande. Og korruption er
allerede inden man som dansk virksomhed
business-anti-corruption.com i vandet.
ikke kun et problem for virksomheder, der gerne
investerer i sådanne markeder.
»»»
vil ind på et marked.
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
9
TEMA | EKSPORT |
Hjemmesiden leverer informationer om hvilke
få profiler, og inden for kort tid regner vi med at
risici, der er ved at eksportere til udvalgte lande i
have en profil på Ukraine. Det er et land, der er
Asien, Afrika og Sydamerika.
megen snak om, og pengene fosser simpelthen ind i landet, konstaterer Jens Berthelsen.
- Der gives simpelthen en vurdering af risici på forskellige områder. Vi beskriver på landeniveau,
Man er ikke alene
hvad man skal være opmærksom på, men
Som virksomhed er man altså ikke alene, hvis
diskuterer ikke for eller imod eksempelvis
man vælger at eksportere. Og de hjælpemulig-
korruption. Det er ulovligt, men i nogle lande er
heder, der er nævnt i denne artikel, er kun nogle
det umuligt at komme udenom. Ud over at se,
af de mange, der findes.
hvilke love, der gælder i et land, ser vi også på,
Hos Danmarks Eksportråd kan virksomheder
om politiet laver razzia, hvis de ikke bliver betalt,
med under 50 ansatte og under 50 millioner
eller tolderne ikke vil slippe varer igennem,
kroner i omsætning for eksempel få gratis hjælp
siger Jens Berthelsen, partner i Global Advice
af eksportforberedelseskonsulenter. Senere kan
Network.
samme virksomheder få tilskud til rådgivning i eksportstart.
Hjemmesiden indeholder også andre redskaber, den enkelte virksomhed kan bruge til at vurdere
Grundlæggende er der altså mange muligheder
sine specifikke muligheder og problemer i
i eksport, men det kræver overvejelser, før man
forhold til at eksportere.
hopper med på toget. Især hvis man gerne
Endnu er kun 17 lande dækket, men der er flere
vil eksportere til nogle af de nye ikke-vestlige
landeprofiler på vej.
markeder.
- Der er taget beslutning om at udvide til mindst
(Læs mere om de forhold, der gør sig gældende
50 lande i løbet af foråret og sommeren. Det
i forskellige lande på www.andelskassen.dk, hvor
betyder, at lande som Kina, Rusland og Indien vil
du også finder flere artikler om eksport.)
Eksport på nettet Der findes en lang række hjemmesider, der har relevans for virksomheder, der vil eksportere. Dette er bare et udvalg: www.eksportstart.dk www.goglobal.dk www.ekf.dk www.um.dk/eksportraadet www.di.dk/marked/eksport www.oem.dk www.ebst.dk www.globaladvice.dk www.startogvaekst.dk www.business-anti-corruption.com www.transparency.dk
| FAKTA |
Stadig mere eksport Tjenesteeksporten er i vækst
Danske virksomheder eksporterer for stadigt større beløb. Så mange millioner kroner blev der ifølge Danmarks Statistik eksporteret for
Den danske eksport har vokseværk, og især én under-
hvert år siden årtusindskiftet:
gruppe indenfor eksporten spiller en stadigt større rolle. - Tjenesteeksporten bliver stadig vigtigere. Indtægterne
2000: 403.285 millioner kroner
fra tjenester udgjorde i 2005 34 procent af de samlede
2001: 424.484 millioner kroner
eksportindtægter. Hovedparten kommer fra søfarten, og det
2002: 442.300 millioner kroner
er karakteristisk, at de ofte indtjenes på fjernmarkeder som
2003: 436.639 millioner kroner
USA og Asien i modsætning til indtægterne fra vareeksporten,
2004: 452.400 millioner kroner
som koncentreres på nærmarkederne, forklarer Jacob Warburg, cheføkonomi Danmarks Eksportråd.
2005: 506.920 millioner kroner 2006: Endnu ikke opgjort
I USA udgør tjenesteeksporten faktisk mere end 50 procent af den
Til sammenligning blev der i 1988 eksporte-
danske eksport, mens tjenesteeksporten kun udgør omkring en fjerdel
ret for 182.273 millioner kroner.
af den samlede eksport til det største marked, Tyskland.
» » » Jacob Warburg, cheføkonomi Danmarks Eksportråd
10
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
| FAKTA |
TEMA | EKSPORT |
Pionerånd i Ukraine
» På landbrugsfronten er Ukraine ved at komme op i de høje omdrejninger efter Sovjetunionens sammenbrud i 1989-90. Den fede og frugtbare sortjord, som dækker det meste af landet, skaber god grobund for et landbrug, der efter 1980’ernes stagnation og 1990’ernes kaos i disse år intensiveres.
» Af Mia Krog Pedersen, Danske Andelskassers Bank A/S
Rusland kornkammer. Men selv nu, 16 år efter
producerede Danmark 25 millioner slagtesvin
Sovjetunionens sammenbrud, er sovjetsyste-
(Bestand 12.500.000).
met stadig Ukraines arv i landbrugsbranchen. Selvom mange af kollektivbrugene er blevet
Samme tendens ses inden for malke- og kvæg-
Danske landmænd står parat til at bidrage
privatiseret, er strukturen stadig præget af
produktion samt i planteavlen. Udbyttet af f.eks.
med kapital og knowhow om branchen – en
få storbrug med medarbejderne organiseret
vårhvede var i 2005 i Danmark 49,2 hKg/ha
af dem er Peter Sørensen fra Højslev ved Skive.
som industriarbejdere. Derfor er det ukrainske
– Ukraines androg 35 hKg/ha – på trods af, at
landbrug på trods af gunstige omstændigheder
både jordforhold og klima er mere gunstige.
Alverdens muligheder
ekstremt ineffektivt. Eksempelvis blev der i
Ukraine er et land med store landbrugstraditio-
2004 kun produceret 7.600.000 svin (Bestand
Der er altså et enormt potentiale i ukrainsk
ner. Landet er blevet kaldt både Europas og
9.000.000) i Ukraine – til sammenligning
landbrug.
»»»
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
11
TEMA | EKSPORT |
Ukraine
100.000 slagtesvin om året
og generel stor efterspørgsel er der nu stor fokus
Landmand Peter Sørensen fra Højslev ved Skive
på udviklingen af egenproduktion. De store
ser investeringen i Ukraine som en enestående
områder med sortjord og de deraf følgende mu-
chance – både for at få et godt udbytte og for
ligheder for foderproduktion gør landet oplagt til
at deltage i pionerarbejdet med at modernisere
slagtedyrsproduktion. Samtidig spiller en overor-
ukrainsk landbrug.
dentlig gunstig pris på kød ind. Medio 2005 lå niveauet ca. 2-2,5 gang over niveauet i EU.
I fællesskab med 37 andre investorer skyder han penge i et statsbrug i provinsen Lviv i det
Der er dog ingen tvivl om, at der også i fremti-
vestlige Ukraine. Bruget skal moderniseres, så
den vil være plads til både import og produktion
det kommer fuldt på højde med vesteuropæisk
af egne dyr. Efterspørgslen er simpelthen så stor,
standard. Det er meningen, at bruget skal være
at der vil gå årtier, inden markedet er mættet.
klar til svinene denne sommer – uge 25. Det er
Taget den nuværende produktion/import in
et stort projekt, bygningen er 6,5 ha under tag,
mente skal ukrainerne således producere 10
og i første omgang bliver der plads til 3600 søer
millioner slagtesvin ekstra pr. år for at være
med fuld opdræt til slagtning.
selvforsynende. Dette vil kræve ca. 300 større svineproduktioner (1500 søer). Vækstpotentialet
- Planen er, at bruget skal producere 100.000
er derfor enormt. Man regner desuden med, at
slagtesvin om året, siger Peter Sørensen.
for hver procents velfærdsstigning vil svinekødsforbruget stige 0,5%.
Det er ikke muligt at eje landbrugsjord i Ukraine, men investeringer i landets trængte landbrug
Strukturen i ukrainsk svineproduktion følger det
Ukraine og hovedstaden Kiev kom på det
bliver hilst velkommen. De gamle landbrugskol-
almene i landbruget. Stor grad af vertikal inte-
europæiske verdenskort under Den Orange
lektiver er stort set slidt ned, og Ukraine må
gration og få meget store virksomheder, der står
Revolution i efteråret 2004, men Ukraine er
ligesom andre østeuropæiske lande importere
for den helt overvejende del af produktionen og
stadig for mange europæere et uopdaget
fødevarer. Derfor er der et stort marked for
som samtidig er tilstrækkeligt velhavende til at
land i hjørnet af Europa.
landbrugsprodukter og for moderne landbrugs-
investere i ny teknologi.
ekspertise – og den har danske landmænd. Hovedstad (og største by): Kiev (Kyiv) – ca. 2,5 mio. indbyggere
Med sine 600.000 km2 er Ukraine Europas - Vi ansætter danske ledere og ukrainsk arbejds-
største land, og det er da også blandt andet de
kraft, fortæller Peter Sørensen. Det er jo en af de
åbne vidder, der lokker danske investorer til:
Sprog: Ukrainsk (officielt), russisk, rumænsk,
store fordele, der er ved Ukraine sammenlignet
polsk, ungarsk
med Danmark i øjeblikket. Hvis man startede et
- Her er jo meget bedre plads til svineavl. Og
projekt op her i landet, ville vi være nødsaget til
så er de utroligt glade for, at vi sætter gang i
at importere arbejdskraft. I Ukraine er arbejds-
det hernede. De mangler jo netop kapital og
kraften til at få – de står lige frem i kø.
arbejdspladser og den danske know how, vi kan
Areal: 603.700 km2 Befolkningstal: 46,5 mio. (2005) Ukrainere,
bibringe, fortæller Peter Sørensen.
72,7%; russere, 22,1%; hviderussere, 0,9%;
Desuden har mange unge landmænd fra
moldaver, 0,6%, polakker, 0,4%
Ukraine været i praktik i Danmark. Faktisk er
Han har oplevet stor gæstfrihed og velvilje fra de
Ukraine det land, der har den største kvote af
lokale – eksempelvis har den lokale borgmester
Religion: Russisk ortodoks kristendom
praktikophold i Danmark
personligt budt det danske projekt velkommen.
BNP: USD 390,3 mia.
Svineproduktion i Ukraine
Ukrainske udfordringer
Ukrainerne har altid været glade for svinekød
Et helt centralt problem i den ukrainske land-
- spæk (salo) er nationalspise. Året før Sovjet-
brugssektor er, at jordlovene ikke giver mulighed
unionens sammenbrud spiste hver ukrainer i
for sikkerhedsstillelse med udgangspunkt i jord.
gennemsnit 26 kg svinekød pr. år. I 2005 var
Endnu engang er der tale om et levn fra sovjet-
dette tal nede på 17 kg - et tal, der ene og alene
tiden: Man kan i Ukraine ikke eje landbrugsjord,
må tilskrives dårlig økonomi og købekraft.
da det ses som et statsligt aktiv – og dermed
Tidligere er en stor del af forbruget af svinekød
ikke kan frasælges. Loven åbner udelukkende
i Ukraine blevet importeret fra landene i EU og
op for at leje landbrugsjord i perioder op til 2x49
Brasilien. På grund af stadigt større toldbarrierer
år. Men bankerne godtager ikke lejeaftaler som
| |FAKTA FAKTA| |
12
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
TEMA | EKSPORT |
»Her er jo meget bedre plads til svineavl. Og så er de utroligt glade for, at vi sætter gang i det hernede.«
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
13
TEMA | EKSPORT |
sikkerhed, og derfor virker lovgivningen som en direkte hindring for nyinvesteringer og udvikling af sektoren. For danske landmænd, der ønsker at investere i ukrainsk landbrug, er jordloven ligeledes en hindring – om end i mere psykologisk retning. Danske landmænd vil normalt ikke have samme finansieringsproblem som deres ukrainske kolleger, da man vil tage udgangspunkt i sit danske pengeinstitut. Imidlertid kan det være svært rent psykisk at forlige sig med tanken om at investere i noget, der rent juridisk ikke tilhører én selv, men derimod den ukrainske stat – eneste ejendom, man i Ukraine må eje, er produktions-
lederen bringer resultater. Fra medarbejderne
Solid rådgivning er nødvendig
bygningerne. På plussiden kan derimod noteres
spores uvillighed til at tage egenhændige
- Man skal naturligvis vide, hvad man gør, før
lejeomkostninger på omkring DKK 120 pr. ha/år,
beslutninger og ansvar – mangel på initiativ,
man kaster sig ud i sådan en investering, som
hvilket må karakteriseres som ekstremt billigt.
fleksibilitet og fokus på at ”redde eget skind”.
jeg er med i, siger Peter Sørensen. – Det er nødvendigt med god rådgivning i ryggen. Jeg
Et andet hovedproblem i den ukrainske land-
Danske farmere, der investerer i ukrainsk land-
har været meget glad for Andelskassen gennem
brugssektor er management. Medarbejderne
brugsproduktion, vil uden tvivl stifte bekendt-
hele forløbet. De har været positive og støttet
har mange gange den ”rigtige” uddannelse og
skab med problematikken. Den eneste mulige
mig i investeringen.
endog meget stor specialistviden, men rent or-
udvej er at fokusere intensivt på ledelsesstil
ganisatorisk lader det sig ikke gøre at optimere
og være klar over, at blød dansk ledelsesstil i
landbruget til at fungere med vestlige resulta-
Ukraine er ligeså forkert, som hård autoritær
ter – både i planteavl og dyreproduktion. Man
ukrainsk ledelse i Danmark. Der skal med
kan anskue problematikken fra to synsvinkler:
andre ord findes et kompromis, hvor man
Fra direktørens side er det nok uvillighed til
opnår fordelene ved det den danske model
at uddelegere ansvar, og troen på at en høj
uden derved at miste magt og anseelse i
magtdistance – og dermed ”frygt” – overfor
organisationen.
Hjemmesider... Udenrigsministeriets hjemmeside: www.udenrigsministeriet.dk SustainAgri Ukraine: www.sustainagri-ua.org Dansk landbrug: www.dansklandbrug.dk Landbrugsrådet: www.landbrugsraadet.dk
| LÆS MERE HER |
14
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
TEMA | EKSPORT |
Ta’ din revisor med på råd Statsautoriseret revisor Mogens Andersen fra revisonsaktieselskabet HLB Mortensen & Beierholm fortæller om, hvordan du kan få glæde af revisorens rådgivning om eksport. » Af Mia Krog Pedersen, Danske Andelskasssers Bank A/S & statsautoriseret revisor Mogens Andersen, Revisonsaktieselskabet HLB Mortensen & BeierUmiddelbart vil nogen måske synes, at råd-
Jeg tror, mange kan nikke genkendende, når
om vækst gennem salg på andre markeder.
givning omkring virksomhedernes eksport
jeg nævner alene de følgende områder:
Det skulle vel i den sidste ende også gerne
ligger i periferien af, hvad revisorer normalt beskæftiger sig med. Det kan der også være en vis sandhed i, men ikke desto mindre
ende med en øget fortjeneste herved. • Kundernes manglende betalingsevne eller –vilje
Lærepengene betalt
sker det ofte, at vi bliver involveret i spørgs-
• Reklamationsindsigelser
Mit formål med denne artikel er at vide-
mål, som relaterer sig hertil.
• Problemer med momsforhold, herunder
regive nogle af de erfaringer, som andre
refusion af udenlandsk moms Man siger jo, at ”af skade bliver man klog,
• Problemer med forhandlere og agenter.
men sjældent rig”, og det er desværre ikke
tidligere har høstet og betalt lærepenge til, for om muligt at sikre, at andre ikke begår de samme fejltagelser.
så sjældent, at vi hører om, hvordan virk-
Og der kan naturligvis nævnes mange flere.
somheder har fået problemer i forbindelse
Bag ønsket om at eksportere varer og tjene-
Min erfaring viser, at der, hvor det ofte
med eksport.
steydelser ligger for virksomhederne et ønske
går galt eller i hvert fald giver uforudsete
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
15
TEMA | EKSPORT |
problemer, er, hvor man har kastet sig hovedkuls
Der er nok af spørgsmål at tage stilling til, og i
Derfor er mange revisionsfirmaer tilsluttet inter-
ud i et eksportsalg. Måske en udenlandsk kunde
denne proces bliver vi revisorer ofte involveret
nationale samarbejder. Dette muliggør, at man
har henvendt sig, og man er blevet begejstret for
som rådgivere.
som revisor inden for kort tid kan få svar på de
muligheden for yderligere salg.
spørgsmål, man ikke umiddelbart selv kan svare For at få den største succes ved salg på eksport-
på eller få bekræftet den viden, man allerede
Det er af yderste vigtighed, at opstart af eksport
markederne er det vores erfaring, at jo bedre
sidder inde med.
sker som en styret og planlagt proces, hvor man
denne indledende planlægning er gennemført,
ikke løber efter alt, hvad der rører sig, men følger
jo mere man har afklaret med sig selv, hvordan
Når fokus som her er på Østeuropa, så vil jeg
en fastlagt strategi. Man skal efter min opfattelse
markedet skal tackles, desto bedre kan man
fremhæve, at til trods for at de fleste lande i
ikke forsøge at dække hele Østeuropa på en
efterfølgende koncentrere sig om sagens kerne,
dette område nu er medlem af EU, så er der
gang, men tage et land ad gangen.
nemlig at få solgt noget til markedet.
store forskelle i forhold til danske måder at gøre
Vor rådgivning i denne proces omfatter:
tingene på. Derfor er det ekstra vigtigt at søge
Kodeordet ved opstart af en eksportproces er
professionel rådgivning, når man skal drive for-
derfor - som i så mange andre forhold - plan-
• Viden om tilskudsmuligheder
lægning. Hjemmearbejdet skal gøres grundigt,
• Rådgivning i moms- og skatteforhold, her-
retning med disse lande.
inden man bevæger sig uden for landets græn-
under etablering af selskab eller filial i det
Vi har i Mortensen & Beierholm gennem de
ser og betræder fremmed grund og nye normer.
pågældende land
seneste mange år arbejdet intenst i vores
Markedsforholdene skal undersøges, og mulighederne for afsætningen skal vurderes inden opstart. Sædvaner og skikke på det marked, som er målet, skal undersøges, og strategien for, hvordan man vil agere i det lokale marked, skal lægges. Sprogbarrierer må i denne forbindelse ikke undervurderes.
• Deltagelse i budgetlægning, herunder vurdering af likviditetsbehov
internationale samarbejde - HLB International - på at få etableret et stærkt net af professionelle
• Ansættelse af sælgere, agenter eller forhand-
lokale firmaer i hele Østeuropa. Det, føler vi, er
lere, herunder skatteforhold for udstatione-
lykkedes, og at vi hermed kan yde vores kunder
rede medarbejdere
den bedste rådgivning og service.
• Rådgivning ved fastlæggelse af procedurer for kreditgivning.
Jeg kan i denne forbindelse henvise til hjemmesiden www.hlbi.com - hvor man bl.a.
Organisationen
Herudover rådgiver vi også om mange andre
kan downloade en lang række brochurer ”Doing
Det er vigtigt at gøre sig overvejelser på lidt
faktorer, som vi gennem vores indgående kend-
business in X-land”. Disse brochurer giver et
længere sigt. Skal salget ske gennem agenter,
skab til kundens forhold kan give råd om.
hurtigt overblik over forholdene i det land eller
forhandlere eller lignende arrangementer? Eller
de lande, man måtte være interesseret i.
skal man have sine egne sælgere i området og
Det er i sagens natur ikke sådan, at danske revi-
handle i eget navn? Skal der i den forbindelse
sorer går rundt med paratviden om detaljerede
etableres repræsentationskontor eller eget salgs-
forhold i de lande, hvor vores kunder driver
selskab?
forretning.
16
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
TEMA | EKSPORT |
Andelskassens
udlandsafdeling Mange af Andelskassens erhvervskunder er al-
osv. I DAB er man vant til dagligt at håndtere et
andre produkter. Afdelingen arbejder aktiv for, at
lerede aktive på import- og eksportområdet eller
stort antal transaktioner fra andelskasserne, at
du som kunde får lige nøjagtig de skræddersy-
har på anden vis berøring med udlandet. I vores
rådgive om specielle forhold og i det hele taget
ede løsninger, som passer til din og din virksom-
globaliserede verden stiger antallet af berørings-
at understøtte Andelskassen i at yde den bedst
heds situation og risikoprofil. Det er afdelingens
punkter med udlandet eksplosivt, og antallet
mulige service og rådgivning til kunderne.
filosofi, at de erfaringer, som den løbende
af vores kunder, som f.eks. handler med eller producerer i udlandet, stiger voldsomt.
risikostyring og den derved forbundne handel Likviditets- og udlandsafdelingen i DAB har opga-
giver, skal udnyttes bedst muligt til fordel for dig
ver relateret til andelskassernes egen likviditets-
som kunde. Likviditets- og udlandsafdelingen
Når man vil gøre sig gældende på de interna-
og risikostyring samtidig med, at der varetages
rådgiver derfor løbende om rente- og valutarisici,
tionale markeder er det vigtigt at have en god
mange opgaver, som har direkte relation til dig
risikostyring, gældspleje, kurs- og renteforvent-
sparringspartner. Andelskassen kender dig og
som erhvervskunde i Andelskassen. Likviditets-
ninger mm. Cash-management, likviditetsstyring
din virksomhed til bunds. Derfor kan vi også
og udlandsafdelingen styrer således andelskas-
og derved forbundne emner indgår ligeledes
give dig den bedste rådgivning, når det drejer
sernes samlede likviditet samt den overordnede
som en naturlig del af afdelingens rådgivningsak-
sig om forretninger med relation til udlandet.
rente- og valutarisiko. Gennem andelskassernes
tiviteter. Rådgivningen vil altid blive gennemført
Sammen med vores store bagland af eksperter
samlede løbende transaktioner på betalingsfor-
af – eller i tæt samarbejde med – din rådgiver i
i Danske Andelskassers Bank A/S (DAB) kom-
midlings- og investeringsområdet ændrer likvidi-
Andelskassen.
mer vi i rådgivningen »hele vejen rundt« om din
tetssituationen samt valuta- og renterisikoen sig
virksomhed og de internationale forhold, som
løbende. Afdelingen afdækker disse behov og
Din rådgiver kender din virksomhed og dine
er af betydning for dig. Når du laver forretninger
risici ved løbende at handle rente- og valutapro-
behov samt din virksomheds holdning til risiko.
med udlandet, er der en del områder, som er
dukter på de internationale markeder.
Likviditets- og udlandsafdelingen vil løbende
vigtige at belyse.
ruste din rådgiver til at give den optimale rådgivNaturligvis kommer afdelingens ekspertise dig
ning, eller også vil medarbejdere fra afdelingen
Sammen med udlandsafdelingen går vi i tæt
også til gode, hvis din virksomhed har behov
være med i selve rådgivningsmødet. Således
dialog med dig og tænker igennem, hvordan
for at handle rente- og valutaprodukter for at
sikrer vi, at din virksomhed hele tiden får den
du bedst kan sikre betaling og levering, hvilke
afdække rente- og valutarisiko eller hvis virksom-
optimale rådgivning.
finansieringsmuligheder der er mest hensigts-
heden f.eks. vil optimere sammensætningen
mæssige, hvordan du styrer din valutakursrisiko
af din låneportefølje via valutalån, swaps eller
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
17
» Af aktiestrateg Christian Nielsen & aktiechef Jens Sørensen, Danske Andelskassers Bank A/S
Markets sætter struktur på
investeringerne Det er populært at investere som aldrig før, og nye hjemmesider og foreninger med gode råd og investeringsanbefalinger ser lyset i en strid strøm. I denne artikel vil vi gerne fortælle, hvordan vi i Danske Andelskassers Bank sætter struktur på investeringsområdet, herunder hvordan baglandet ser ud, samt hvordan vores tilgang til investeringsrådgivning er. I denne forbindelse be Endelig fortæller vi om Aktieanbefalingslisten, som udgør et omdrejningspunkt for vores investeringskoncepter.
18
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
Marketsafdelingen samler fondsfunktionerne
Investeringsaftaler
investeringsforeningsbeviser med både kort- og
Andelskasserne har samlet alle funktioner, der
Således kan DAB hjælpe med at sætte inve-
langsigtede skandinaviske aktier.
relaterer sig til fondsområdet, i Danske Andels-
steringerne i system og kan tilbyde en investe-
kassers Bank A/S (DAB). I Marketsafdelingen
ringsaftale, som passer til den enkelte investors
Investpleje Frie Midler
arbejder 22 eksperter med investerings-, pen-
ønsker og behov. De fire investeringsaftaler,
Investpleje Frie Midler aftalen kan kun benyttes
sions- og valutarådgivning samt værdipapirop-
vi har på hylden, er: Investeringsrådgivning,
til frie midler. Den påkrævede depotstørrelse til
bevaring. Den enkelte andelskasse har således
Individuel Formuepleje, Investpleje Frie Midler
denne aftale er kr. 200.000, og der betales ikke
et stort hold eksperter i ryggen, som den kan
og Investpleje Pension.
trække på, når kunderne skal rådgives.
Investeringsrådgivning
»Kompetencer til at handle aktier, obligationer, investeringsforeningsbeviser, og strukturerede produkter«
Som erhvervskunde i Andelskassen kan virk-
En aftale om Investeringsrådgivning kan benyt-
somheden naturligvis vælge selv at tage vare
tes til både frie midler og pensionsmidler. Den
på sine investeringer. Dette kan man gøre via
påkrævede depotstørrelse til denne aftale er
webbanken derhjemme eller ved at kontakte
kr. 1.000.000. Med denne aftaletype får man
sin rådgiver eller den investeringsansvarlige i
tilknyttet en personlig investeringsrådgiver i
kurtage når der handles, kun et porteføljegebyr.
Andelskassen.
DAB’s Marketsafdeling, og aftalen indebærer
Med denne aftaletype plejes investeringerne
samtidig en jævnlig kontakt med råd og ideer til
ud fra en strategi med hovedvægten lagt på
Ønsker virksomheden derimod at gøre brug af
pleje af investeringerne. Skal man have glæde
investeringsforeningsbeviser. Investeringernes
DAB’s ekspertise inden for investeringsrådgiv-
af en investeringsrådgivningsaftale, er det vigtigt,
sammensætning er beregnet med udgangs-
ning, har man som kunde i Andelskassen flere
at man har stor interessere for investeringsom-
punkt i en såkaldt Asset Allocation model, og
forskellige muligheder. Hvad enten der er tale
rådet, og at man har et handelsmønster med
den endelige porteføljefordeling vil således være
om et større selskab, som har likvider der skal
en vis frekvens. Man skal altså både have tid
afhængig af kundens risikoprofil og investe-
passes, eller en formuende privat investor, så
og lyst til at træffe sine egne beslutninger, samt
ringshorisont. Marketsafdelingen plejer herefter
kan DAB’s Marketsafdeling skræddersy en inve-
være interesseret i en aktiv sparring. Der er ikke
investeringerne ud fra denne strategi.
steringsaftale til investorens formål og hensigter.
noget porteføljegebyr i forbindelse med denne
»I Marketsafdelingen arbejder 22 eksperter med investerings-, pensionsog valutarådgivning samt værdipapiropbevaring«
aftale. Det eneste, der betales, er kurtage, når
Investpleje Pension
der handles.
Investpleje Pension kan kun benyttes til pensionsmidler. Der er ingen påkrævet formue, og
Imens aftalen om Investeringsrådgivning beskre-
der betales ingen kurtage når der handles. Til
vet ovenover er en sparringsaftale, hvor den ak-
gengæld betales der et årligt porteføljegebyr.
tive investeringskunde selv træffer beslutninger
Investpleje Pension aftalen følger et systema-
om handel, så er de tre øvrige investeringsaftaler
tisk koncept og medfører en stabil langsigtet
alle fuldmagtsaftaler. Her er det altså DAB’s
investering af pensionsmidlerne. Som investor
Marketsafdeling, som sørger for optimering af
får man en spredning på aktier og obligationer i
Overordnet set skelner vi imellem to typer af
porteføljen ud fra en i forvejen aftalt strategi.
hele verden, idet der købes beviser i en række
investeringsaftaler, nemlig rådgivningsaftaler og
- Med hensyn til fuldmagtsaftalerne så foretræk-
investeringsforeninger. På den måde er man in-
fuldmagtsaftaler. En rådgivningsaftale er en spar-
ker vi at anvende porteføljegebyrer frem for
direkte med i ca. 1000 forskellige værdipapirer.
ringsaftale, hvor Marketsafdelingen giver inputs
kurtage, idet kurtage kunne give os incitament til
og analyser vedrørende investeringsfordelinger
at handle ofte. Med porteføljegebyrer har vi en
Produktpaletten og serviceydelser
og de aktiver, man ønsker at købe. Med en
fællesinteresse med kunden, nemlig at formuen
Marketsafdelingens investeringsproduktpalette
fuldmagtsaftale overlader man derimod arbejdet
vokser, og således vil vi være i samme båd som
spænder bredt. - I Markets har vi adgang og
med at passe og pleje ens investeringer til DAB’s
kunden, udtaler Jens Sørensen.
kompetencer til at handle aktier, obligationer, investeringsforeningsbeviser, og strukturerede
Marketsafdeling.
Individuel Formuepleje
produkter mm. Samtidig har vi også speciali-
- Der kan være mange forskellige grunde til, at
Individuel formueplejeaftalen kan benyttes
ster inden for udlandsforretningsområdet, som
man ikke selv ønsker at stå for sine investerin-
til både frie midler og pensionsmidler. Den
handler med swaps. I forhold til investeringspro-
ger, herunder at man måske føler sig usikker på
påkrævede depotstørrelse til denne aftale er kr.
dukterne varetager vi endvidere marketmaker-
at træffe de rigtige valg, at investeringsanliggen-
500.000. Der betales et årligt porteføljegebyr,
funktionen for Investeringsforeningen Sparinvest
der ikke interesserer en, eller at man slet og ret
beregnet ud fra aftalens størrelse, til gengæld
og for Garanti Invest, som udbyder strukturerede
efter en lang arbejdsdag ikke kan eller vil afsætte
betales der en lavere kurtage, når der hand-
produkter, udtaler Jens Sørensen.
den fornødne tid, udtaler Jens Sørensen, som er
les. I denne aftaletype har man mulighed for
aktiechef i DAB.
at kombinere obligations- og aktiebaserede
»»»
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
19
I de senere år har udviklingen på de finansielle
også en service med informationer i form af
markederne i fjernøsten, USA og Europa mm.
markeder, sammenholdt med udviklingen af
markedskommentarer, selskabskommentarer og
igennem investeringsforeninger.
de nødvendige systemer til at kunne håndtere
kortsigtede handelsanbefalinger. Disse værktøjer
komplekse finansielle instrumenter, betydet, at
benytter andelskassernes filialer også, og har
På de skandinaviske aktier opdeles tilgangen i
vores primære produktpalette er blevet udvidet
man en fuldmagtsaftale med DAB’s Marketsaf-
en kortsigtet og en langsigtet strategi. I forhold
betragteligt. Således er der blandt de nyere
deling, danner sådanne opdateringer basis for
til den kortsigtede investeringsstrategi skriver
finansielle instrumenter i vores sortiment pro-
investeringsstrategierne.
aktieteamet kortsigtede handelsanbefalinger
dukter som swaps og strukturerede produkter.
med en forudbestemt kurstarget og stop-loss
Denne udvikling vil fortsætte i de kommende
Christian Nielsen forklarer: - Grundstenene i vores
strategi. På den langsigtede strategi udarbejder
år. Blandt de spændende produkter i horisonten
analysekoncept er, at vi bestræber os på at sige
og vedligeholder aktieteamet den såkaldte
er optioner, certifikater samt muligheden for
tingene på dansk, samt at vi gør vores analyser og
Aktieanbefalingsliste.
aktieudlån (security lending).
konklusioner præcise og entydige. Det kan lyde banalt, men der er en verden til forskel mellem
Aktieanbefalingslisten
Denne udvikling vil stille stadig større krav til den
at skulle træffe en investeringsbeslutning på bag-
Aktieanbefalingslisten består af danske og skan-
enkelte investor og dermed også til, at investor
grund af et 30-siders skriv på engelsk og et 1-2
dinaviske aktier spredt over en række forskellige
får en god og kompetent rådgivning, både med
siders skriv på dansk.
sektorer for således at minimere den usyste-
hensyn til vidensniveau omkring de enkelte
matiske risiko i porteføljen. Aktieanbefalingslis-
produkter, men også med hensyn til hvorledes
- I DAB’s Marketsafdeling erkender vi blankt, at
ten indeholder typisk 10 til 15 selskaber som
disse sammensættes optimalt i den samlede
vi ikke kan holde øje med hele verden. Derfor
aktieteamet fundamentalt set er positive på, dvs.
portefølje. - Som vi plejer at sige; det er ikke
er vi også meget bevidste om, hvor der skal
selskaber, som man tror på vil slå markedet over
kurtagen men afkastet, som er afgørende. Derfor
fokuseres, og hvor vi har kompetencerne til at
en længere investeringshorisont. Derfor vil der
tror vi også på, at den tendens, vi ser for tiden,
gøre en forskel. Det er Marketsafdelingens strategi
heller ikke ske frekvente omlægninger i denne
hvor kunderne udelukkende går efter lave kurta-
at fokusere på skandinaviske aktier, fordi vi har
liste.
gesatser, og hvor bankerne konkurrerer på pris,
kendskab til de underliggende makroøkonomiske
vil ophøre med tiden. Investorerne vil nemlig
forhold samt kender virksomhederne. Med andre
P.t. udgøres aktieanbefalingslisten af i alt 13
efterhånden indse, at det kan betale sig at få
ord er det et overskueligt marked. Desuden
selskaber, og branchefordelingen fremgår af figur
den gode rådgivning frem for discountudgaven,
viser erfaringerne, at investorerne også er mest
1 forneden. » » »
og betale lidt mere for den. Og det er det, som
interesserede i at købe ejerandele i selskaber,
vi gerne vil tilbyde i Andelskassen, kommenterer
som de har kendskab til, udtaler Jens Sørensen
Christian Nielsen, som er aktiestrateg i DAB.
og fortsætter: - Dette betyder ikke, at vi afskærer
Som rådgivningskunde får man, foruden en
os fra at investere i globale aktier, men strategien
direkte linie til en investeringsrådgiver i DAB,
er her at afdække eksempelvis emerging markets,
Andelskassens aktieanbefalingsliste fordelt på selskaber og brancher Fast ejendom Teknologisk udstyr st styr
Banker
Energi
Industriprodukter Medicin og biotek
Figur 1 20
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
Drikke/f evarer/tobak /fød
Transport
»Det er ikke kurtagen, men afkastet som er afgørende« Indekseret udvikling mod benchmark (i lokal valuta) Siden Aktieanbefalingslistens start i 2003 har afkastet været over 250%, hvilket er ca. 100% bedre end den tilsvarende markedsudvikling (benchmark) på 150%. Bare i 2006 var afkastet
300,00 % 275,00 % 250,00 %
på hele 30,8%, over det dobbelte af markedets
225,00 %
udvikling på 15%. Dette er illustreret grafisk i
200,00 %
figur 2.
175,00 %
Aktieanbefalingslisten bliver opdateret dagligt,
150,00 %
og ligesom det er tilfældet med de kortsigtede
125,00 %
handelsanbefalinger, så er den tilgængelig fra www.andelskassen.dk. » » »
100,00 % 75,00 % 50,00 % Modelportefølje
25,00 %
Figur 2
Benchmark
0,00 % -25,00 % 31.12.2002
31.12.2003
31.12.2004
31.12.2005
31.12.2006
31.12.2007
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
21
MasterCard
Business MasterCard Business er udviklet specielt til
Kortet giver op til 42 dages rentefri kredit
erhvervslivet. Virksomheden kan udstede
hos mere end 24 mio. brugssteder verden
MasterCard til alle medarbejdere, der har be-
over. Alene i Danmark kan den rentefri kredit
hov for det, og kortet kan bruges til betaling af
udnyttes i mere end 22.000 forskellige butikker,
alt lige fra flyrejser, restaurantbesøg, taxikørsel,
restauranter, benzinstationer osv.
indkøb af værktøj, betaling af parkeringsafgift og øvrige udlæg for virksomheden.
Andelskassen tilbyder tre typer MasterCard Business: Standard, Guld og Platinum. Hvert kort
Dermed slipper både medarbejdere og virk-
har indbygget forskellige fordele – kontakt An-
somheden for besværet med den månedlige
delskassen og hør meget mere om MasterCard
administration af kontante udlæg, kvitteringer
Business og om, hvilken løsning, der egner sig
og afregninger.
bedst for din virksomhed.
MasterCard Standard Business - fås med en månedlig forbrugsmulighed på op til 30.000 kr. MasterCard Guld Business - fås med en månedlig forbrugsmulighed på 50.000 kr. MasterCard Platinum Business - udstedes med et kreditmaksimum på over 100.000 kr. om måneden.
| FAKTA |
22
| ERHVERVSFORUM 4/07 |
Kort nyt Tre nye garantiobligationer fra Garanti Invest
Iværksættermesse i Forum til september
Garanti Invest A/S har til formål at udbyde investeringspro-
Igen i år vil Forum danne rammen om Danmarks største råd-
dukter med hovedstolsgaranti. Det betyder, at kunder, der
givningsmesse for iværksættere, Iværk07. Ifølge www.ivaerk.dk
investerer i obligationer fra Garanti Invest A/S, kan være med
giver messen mulighed for at opleve: »en summende debat,
på nogle usædvanlige og interessante markeder uden at
hvor ambitioner møder kritiske spørgsmål, provokerende op-
risikere at tabe den investerede kapital. I perioden fra den 14.
læg skaber forståelse, og drømme kommer et skridt nærmere
maj til den 1. juni 2007 har du mulighed for at investere i tre
realisering.«
nye garantiobligationer fra Garanti Invest:
På www.ivaerk.dk findes desuden en liste over udstillere på Iværk07. Læs mere om alt det, udstillerne kan tilbyde dig som
Alternativ Energi
besøgende på messen. Hvis din virksomhed vil deltage som
• Obligation med 4 års løbetid
udstiller, findes de relevante oplysninger ligeledes på denne
• 100% hovedstolsgaranti
hjemmeside.
• Afkast relateret til udviklingen i en ligevægtet kurv sammensat af 15 internationale selskaber aktive inden for
Der bliver mulighed for at rekvirere billetter til messen gen-
forskellige former for alternativ energi – primært biobrænd-
nem Andelskassen – mere information følger på et senere
sel, solenergi og vindenergi.
tidspunkt.
BRIK Valuta
Iværk07 afholdes den 14. og 15. september 2007 i Forum Kø-
• Obligation med 2½ års løbetid
benhavn, Julius Thomsens Plads 1, DK-1925 Frederiksberg C.
• 100% hovedstolsgaranti • Afkast relateret til kursudviklingen i en ligevægtet valutakurv bestående af 4 valutaer: - Brasilianske real (BRL) - Russiske rubler (RBL) - Indiske rupiah (INR) - Kinesiske renmimbi (CNY)
Råolie • Obligation med 1½ års løbetid • 100% hovedstolsgaranti • Afkast relateret til prisudviklingen på råolie (WTI), jo snævrere interval for kursbevægelserne jo højere afkast Kom ind i Andelskassen i tegningsperioden fra den 14. maj frem til den 1. juni 2007 og hør nærmere om de tre spændende produkter.
| NÆSTE ERHVERVSFORUM UDKOMMER TIL OKTOBER |
| ERHVERVSFORUM 04/07 |
23
Andelskassen Alssund
Andelskassen Sydvestjylland
Kærup-Janderup Andelskasse
Augustenborg • telefon 87 99 35 00
Agerbæk • telefon 87 99 35 90
Janderup • telefon 87 99 52 90
Sundeved • telefon 87 99 36 45
Glejbjerg • telefon 87 99 36 10
Fynshav • telefon 87 99 35 45
Årre • telefon 87 99 35 75
Løgstrup Andelskasse
Nordborg • telefon 87 99 59 59
Grimstrup • telefon 87 99 35 65
Løgstrup • telefon 87 99 57 40 Viborg • telefon 87 99 57 25
Andelskassen Tinglev Andelskassen Fyn
Tinglev • telefon 87 99 55 55
Kværndrup • telefon 87 99 52 60
Rens • telefon 87 99 55 50
Stenstrup • telefon 87 99 55 10
Næsbjerg Andelskasse Næsbjerg • telefon 87 99 53 10
Ringe • telefon 87 99 55 40 Gislev • telefon 87 99 35 20
Andelskassen Vesthimmerland
Oure-Vejstrup Andelskasse
Odense • telefon 87 99 59 30
Brøndum • telefon 87 99 53 20
Oure • telefon 87 99 53 90 Svendborg • telefon 87 99 53 80
Andelskassen Østjylland Andelskassen Himmerland
Hammershøj • telefon 87 99 39 00
Hvilsom • telefon 87 99 39 60
Harridslev • telefon 87 99 52 45
Outrup Andelskasse
Mejlby • telefon 87 99 39 75
Randers • telefon 87 99 38 55
Outrup • telefon 87 99 54 10
Aars • telefon 87 99 39 85
Silkeborg • telefon 87 99 59 60
Hvam • telefon 87 99 39 70
Thorsager • telefon 87 99 53 15
Skovlund-Øse Andelskasse
Tirstrup • telefon 87 99 56 25
Nordenskov • telefon 87 99 56 70
Ørum • telefon 87 99 39 05
Ansager • telefon 87 99 57 05
Århus • telefon 87 99 38 80
Grindsted • telefon 87 99 35 35
Andelskassen MidtVest Ikast • telefon 87 99 37 00
Skovlund • telefon 87 99 54 65
Bording • telefon 87 99 37 15
Varde • telefon 87 99 56 90
Ilskov • telefon 87 99 37 30
Billum Andelskasse
Vorgod • telefon 87 99 37 45
Billum • telefon 87 99 36 80
Linde • telefon 87 99 37 35
Alslev • telefon 87 99 36 55
Tandslet Andelskasse
Tarm • telefon 87 99 39 30
Oksbøl • telefon 87 99 36 65
Tandslet • telefon 87 99 56 00
Bork • telefon 87 99 39 20
Ølgod • telefon 87 99 54 55
Høruphav • telefon 87 99 55 70
Borris • telefon 87 99 37 60
Sønderborg • telefon 87 99 55 85
Rækker Mølle • telefon 87 99 37 75
Frederiks og Omegns Andelskasse
Skjern • telefon 87 99 37 85
Frederiks • telefon 87 99 38 00
Thorstrup Andelskasse
Stauning • telefon 87 99 55 00
Haderup • telefon 87 99 38 18
Thorstrup • telefon 87 99 56 35
Andelskassen Midtthy
Horne Andelskasse
Vammen • telefon 87 99 56 55
Midtthy • telefon 87 99 54 80
Horne • telefon 87 99 39 50
Rødding • telefon 87 99 56 45
Vammen-Rødding Andelskasse
Andelskassen Nordøstjylland
Voldby Andelskasse
Rostrup • telefon 87 99 54 30
Jernved-Rømø Andelskasse
Oue • telefon 87 99 54 25
Gredstedbro • telefon 87 99 52 25
Arden • telefon 87 99 35 55
Bramming • telefon 87 99 39 95
Hadsund • telefon 87 99 36 25
Egebæk-Hviding • telefon 87 99 52 10
Onsild • telefon 87 99 53 65
Ribe • telefon 87 99 52 20
Hobro • telefon Tlf. 87 99 53 35
Rømø • telefon 87 99 54 40
Klejtrup • telefon 87 99 53 50
Voldby • telefon 87 99 35 10
WWW.ANDELSKASSEN.DK
Andelskasserne