BALANCE CODELCO 2013

Balance Codelco 2013

CODELCO Resultados R lt d Codelco C l Un dvistazo al A帽o 2013 Thomas Keller L. Presidente Ejecutivo

Balance 2013

Exposici贸n de Iv谩n Arriagada H. THOMAS KELLER L Vicepresidente de Administraci贸n y Finanzas Presidente Ejecutivo Conferencia de prensa 28 de marzo de 2014

Informe de la REVISTA PROVEEDOR MINERO

En conferencia de prensa, el presidente ejecutivo de Codelco, Thomas Keller, ofreció un amplio y documentado informe sobre los principales resultados económicos y financieros de la Corporación Minera del Cobre (Codelco) registrados durante el año 2013.El presidente de Codelco dijo que el año 2013 estuvo marcado por una focalización en el control y disminución de costos, y la búsqueda de avances en la productividad, logrando quebrar la tendencia al alza de los costos que la compañía venía exhibiendo desde el año 2001. El esfuerzo se realizó mediante un ambicioso Proyecto Estructural de Productividad y Costos.

Los excedentes generados por la Corporación durante el año 2013 alcanzaron a US$ 3.889 millones. El concepto de excedentes corresponde a los resultados antes de impuestos a la renta y de la Ley 13.196, que grava con el 10% al retorno por la venta en el exterior de cobre y subproductos propios.

El excedente de 2013, comparado con el excedente generado el año anterior de US$ 4.014 millones, significó una disminución del resultado en un 3%. La comparación anterior no incluye la utilidad extraordinaria generada con la operación de compra de participación en Anglo American Sur en 2012 e incluida en el resultado de ese ejercicio.

El menor excedente, respecto del año 2012, se debe principalmente al menor precio de venta del cobre, que descendió en torno al 8% en su cotización. Lo anterior se vio, en parte, compensado con menores costos de producción, producto del esfuerzo que realiza la Corporación en esta materia y que se ha conducido a través del Proyecto Estructural de Productividad y Costos, que mostró logros relevantes en ahorros y mejoras de productividad en Codelco.

La ganancia comparable de Codelco -que se calcula aplicando el régimen tributario de las empresas privadasllegó a US$ 3.009 millones, cifra 3% mayor que la del año anterior, cuando se obtuvo US$ 2.915 millones (excluidas las ganancias extraordinarias producto de la operación de compra de Anglo American Sur en 2012).

Precio del cobre y subproductos

La cotización promedio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres alcanzó 332,1 centavos de dólar la libra en 2013, que es un 8% menos del promedio alcanzado en 2012, cuando se cotizó en 360,6 centavos de dólar la libra.

Codelco 2013: Indicadores Económicos

(Millones de US$) 2009 2010 2011 2012 2013 Ventas 12.379 16.066 17.515 15.860 14.956 Excedentes antes de impuestos 3.948 5.799 7.033 7.805 3.889 Pagos al Fisco 2.048 6.069 6.981 3.177 2.838 Activo total 18.254 20.279 20.835 31.660 33.355 Pasivo total 13.811 15.748 14.770 19.481 20.948 Patrimonio 4.443 4.531 6.065 12.179 12.408 Incorporación de activos fijos

1.681 2.309 2.252 3.687 4.437

Producción y Precio del Cobre

2009 2010 2011 2012 2013 Producción de cobre (miles ton. mét. finas) * 1.782 1.760 1.796 1.758 1.792 Precio del cobre (c/lb) (BML cátodos grado A) 234,2 342,0 399,7 360,6 332,1 * Incluye la participación de Codelco en El Abra y en Anglo American Sur.

Indicadores de Empleo

Empleo directo (al 31 de diciembre) Personal propio *

Trabajadores de empresas contratistas de operación y servicios **

Trabajadores de empresas contratistas de inversión **

2009 19.359

2010 19.347

2011 18.247

2012 19.019

2013 19.242

22.602

23.138

29.108

28.360

26.523

24.556

18.103

15.956

27.347

21.214

Junto con lo anterior, se produjo una baja de 19% en el precio del molibdeno, principal subproducto que comercializa la empresa, que se cotizó en US$ 22,7 por kilo durante 2013, de acuerdo a la cotización del Metals Week.

También disminuyeron las cotizaciones del oro (-16%), la plata (-24%) y el ácido sulfúrico (-38%).

Debido principalmente al menor precio del cobre, los ingresos de Codelco disminuyeron en US$ 771 millones en 2013 comparados con el año anterior, a lo que hay que sumar otros US$ 263 millones de menor margen por el efecto de los menores de precios de los subproductos.

Aportes al Fisco de CODELCO

Codelco aportó US$ 2.838 millones al Fisco durante 2013, cuyo detalle comparativo es el siguiente: Pagos al Fisco (US$ millones) 2013 2012

Utilidades netas pagadas 776 106

Impuestos a la renta 864 1.807 Ley 13.196 1.198 1.264 Total 2.838 3.177

Producción de CODELCO en 2013

La producción de Codelco durante 2013 alcanzo a 1.791.524 toneladas métricas de cobre fino (tmf), que corresponde a los yacimientos operados por Codelco más las proporciones de su participación en Minera El Abra (49% de propiedad) y en Anglo American Sur S.A (20% de propiedad).

La producción del año 2013 tuvo un aumento de 34 mil tmf (2%) respecto de lo producido en 2012, que alcanzó a 1.757.553 tmf. El incremento se explica por la mayor producción atribuible al porcentaje de propiedad de Codelco en Anglo American Sur S.A y de División El Teniente. En el período, además, se sumó por primera vez la producción de Ministro Hales, con 34 mil tmf, que corresponden a mineral enviado a la concentradora de Chuquicamata durante su período de puesta en marcha.

En tanto, la producción de las divisiones de Codelco -es decir, aquella que excluye la participación en El Abra y Anglo American Sur-, alcanzó a 1 millón 622 mil tmf, levemente inferior a 1 millón 647 mil tmf del año anterior.

Respecto del molibdeno, segundo producto en importancia de ingresos para la Corporación, este alcanzó una producción de 23 miles de toneladas en 2013, logrando un aumento de 17% en relación al año 2012. Codelco es el segundo productor mundial de molibdeno de mina.Por otra parte, la producción de ácido sulfúrico llegó a 2,8 millones de toneladas, de las que un 36% se comercializó y el resto se destinó a las operaciones de lixiviación de minerales propias. En tanto, las producciones de los metales preciosos contenidos en los barros anódicos, llegaron a 2,3 toneladas de oro y 290 toneladas de plata.

Producción de cobre y molibdeno 2012-2013

(Toneladas métricas finas)

Cobre Molibdeno 2013 2012 2013 2012 Chuquicamata 339.012 355.901 6.923 6.318 Rodomiro Tomic 379.589 427.791 1.141 1.459 Gabriela Mistral 128.170 133.000 Ministro Hales 33.572 Salvador 54.242 62.728 898 1.154 Andina 236.715 249.861 7.217 4.652 El Teniente 450.390 417.244 6.864 6.094 Codelco 1.621.691 1.646.525 23.043 19.676 El Abra 76.257 75.178 Anglo American Sur 93.577 35.850 Total 1.791.524 1.757.553 23.043 19.676

Producción de Subproductos adicionales

Oro Plata Ácido 2013 2012 2013 2012 2013 2012 Chuquicamata 642 751 99.790 106.927 820.993 1.121.370 Salvador 909 867 27.272 32.010 406.285 472.300 Andina 59.179 62.465 El Teniente 786 738 91.975 82.771 1.213.749 1.215.417 Ventanas 325.968 321.382 Ministo Hales 11.638 Total 2.336 2.355 289.855 284.173 2.766.996 3.130.469

Disminución de costos

El año 2013 estuvo marcado por una profundización de la estrategia focalizada en el control y disminución de costos, junto con la búsqueda de avances en productividad. Como refuerzo se desplegó un ambicioso Proyecto Estructural de Productividad y Costos, con el gran objetivo de aumentar la competitividad y posicionar a Codelco en el segundo cuartil de costos.

La iniciativa mostró resultados relevantes en la disminución de costos y en la identificación de oportunidades de mejoras en eficiencia y rendimientos, que se traducen en aumentos en la producción de cobre y molibdeno.

Costos unitario

(Centavos dólar por libra) 2013 2012

Costos totales 231,5 264,5

Costo neto a cátodos (C3) 217,0 241,7

Cash cost directo (C1) 163,1 163,5

Los principales indicadores de costos unitarios: costos y gastos totales, costo neto a cátodos y cash cost, tuvieron disminuciones significativas respecto del ejercicio 2012. El menor nivel de costos se logró gracias al esfuerzo y compromiso de toda la Corporación en la optimización de consumos de materiales e insumos relevantes de operación; además de la disminución y racionalizaciones de servicios, sumado a lo anterior se tiene una optimización de los contratos existentes y la búsqueda de nuevos proveedores de bienes y servicios. Adicionalmente, los costos se vieron positivamente afectados por menores precios de la energía eléctrica respecto del año 2012.

En 2013, los costos y gastos totales de Codelco tuvieron una baja de 12%, llegando a 231,5 centavos de dólar por libra de cobre (c/lb), versus los 264,5 c/lb observados como promedio durante 2012. Asimismo, el Costo Neto a Cátodo corporativos (C3) disminuyó en 10,2%, cayendo a 217 centavos de dólar la libra en promedio. Este es el costo que se compara con el precio de la Bolsa de Metales de Londres.

CODELCO 2013: Operaciones de financiamiento por

El costo directo (C1) de Codelco del año pasado llegó a 163,1 centavos por libra de cobre, lo que es un 0,3% inferior al alcanzado en promedio en 2012. El C1 es el tipo de costo que emplea la industria minera mundial para contrastar la gestión de las distintas empresas.

Financiamiento Subir

Para llevar a cabo el desarrollo de su programa de inversión, Codelco accede, en forma regular, a los mercados globales de financiamiento, tanto de capitales como bancarios. La sólida posición financiera de Codelco le ha permitido desarrollar una amplia base de inversionistas institucionales, geográficamente diversificados y de gran calidad, como también una fluida relación con las principales instituciones financieras a nivel mundial. De esta forma, la compañía ha accedido a los mercados financieros americanos, asiáticos y europeos, a través de emisiones de bonos, créditos sindicados y créditos bilaterales.

Durante 2013, Codelco realizó operaciones de financiamiento por US$ 2.900 millones para su programa de inversiones y refinanciamiento de pasivos. Dichas operaciones consistieron en la negociación de cuatro créditos bilaterales por US$ 300 millones a 5 años cada uno, de los cuales dos fueron girados en 2013 y los otros dos se girarán durante 2014.

A su vez, Codelco emitió bonos por US$ 750 millones a 10 años y US$ 950 millones a 30 años en el mercado internacional, con cupón de 4.500% y rendimiento de 5.625%, respectivamente. La emisión de bonos atrajo órdenes de sobre 150 inversionistas. La demanda fue liderada por compañías administradoras de fondos y, además, participaron compañías de seguros, fondos de pensiones, bancos privados y otras instituciones financieras. En cuanto a la distribución geográfica, esta fue de un 70% en Estados Unidos, 20% en Europa y 10% en Asia y América Latina.

Los bancos agentes de la operación fueron HSBC, Bank of America Merrill Lynch y Mitsubishi Securities.

Durante el período, el Estado aprobó US$2.000 millones de capitalización, provenientes de las utilidades retenidas de la operación de Anglo American Sur.

Gestión financiera de CODELCO

Los precios del cobre afectan de manera significativa los resultados financieros de Codelco. En consecuencia, para enfrentar estas fluctuaciones, la estrategia de la empresa apunta a mantener una estructura de costos competitivos.La Corporación utiliza instrumentos derivados para asegurar que sus embarques se vendan a los precios de mercado vigentes en el mes que dictamina la política de precios de Codelco aplicable a cada producto. Las operaciones de derivados que se efectúan no contemplan operaciones de carácter especulativo.

Paridades cambiarias y tasas de interés

Codelco ha definido políticas para gestionar el riesgo cambiario y las fluctuaciones en las tasas de interés. Las coberturas de paridades cambiarias incluyen seguros de cambio, destinados a cubrir variaciones futuras en la relación Unidad de Fomento/dólar; en tanto, las tasas de interés consideran contratos para fijar tasas de interés de obligaciones futuras.Estas acciones no contemplan operaciones de carácter especulativo.

US$ 2,900 mlls y emitió bonos por US$ 1,700 mlls.

Seguros Codelco mantiene un programa de seguros con coberturas para sus activos, trabajadores y eventuales pérdidas por paralización, con condiciones de retención de riesgos que toman debida consideración el contexto actual del mercado asegurador y de la capacidad propia de absorber perdidas por siniestros.

Bienes asegurados Todas las instalaciones usadas para los fines del giro principal.

Clasificación de riesgo

Codelco es analizada y su deuda evaluada por cuatro clasificadoras de riesgo: Fitch Ratings, Feller-Rate, Standard & Poor’s y Moody’s.Durante 2013, Standard & Poor’s elevó la clasificación de la deuda extranjera de Codelco a AA-, desde A, como resultado de la relación integral con el Dueño y la importancia de Codelco en la economía chilena.

A su vez, Moody´s mantuvo la clasificación crediticia de A1 para la deuda extranjera de Codelco, pero cambió la perspectiva desde Estable a Negativa, debido al contexto de la industria minera en general, con la baja de precios generalizada de los diferentes productos y la incertidumbre económica en las diferentes regiones del mundo.

En el caso de deuda local, Codelco tiene clasificación AAA, tanto de Fitch Ratings como de Feller-Rate, la que no sufrió modificaciones en el año.La compañía está registrada desde 2002 en la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) de Chile.

MERCADO DEL COBRE EN 2013

El precio del cobre refinado en la Bolsa de Metales de Londres promedió los 332,1 c/lb durante 2013, registrando una disminución de 8% con respecto al año anterior, cuando se cotizó en 360,6 c/lb. Las causas de esta reducción pueden encontrarse en el ámbito de la evolución económica mundial y en la dinámica propia del mercado del cobre en el año 2013. Las proyecciones de corto y mediano plazo de la actividad económica mundial del año fueron moderándose de manera progresiva. Este cambio de expectativas se explica por diversos factores, entre los que destacan los siguientes:

- El ajuste a la baja en el crecimiento del PIB de China; - la desaceleración del resto del mundo emergente; - la incertidumbre generada por las negociaciones en torno al límite de la deuda en Estados Unidos, y - el anuncio del inicio del retiro de los estímulos monetarios por parte de la FED, acompañados por el resultante incremento de las tasas de interés y fortalecimiento del dólar.

Evolución de las proyecciones del crecimiento del PIB

Cifras mundiales y de principales economías, publicadas mensualmente por Consensus Economics durante 2013.

* Participación del PIB en el total mundial 2013 (PIB basado en la paridad de poder de compra), versión de octubre de 2013 del World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional.

En cuanto al mercado del cobre refinado, los stocks totales en las bolsas de metales (Londres, Comex y Shanghai) mostraron una tendencia de incremento progresivo durante el primer semestre, para luego descender mes a mes, cerrando el año con una variación negativa de 82 mil toneladas métricas de cobre fino en relación al año 2012.

El descenso se explica, principalmente, por el aumento de inventarios de trabajo en operaciones semimanufactureras en China; las nuevas normativas ambientales de ese país, que impulsaron la sustitución de chatarra por cátodos; el uso del cobre como colateral financiero también en China, y las nuevas normas de la Bolsa de Metales de Londres, que facilitaron la salida de inventarios y su eventual relocalización.

Principales factores que inciden en el precio

La variación negativa de los stocks totales en las bolsas de metales el año 2013 se dio en el contexto de un mercado con un pequeño superávit, que evidenció el fenómeno de relocalización de existencias ocurrido a nivel global.

El superávit mencionado fue el resultado del mayor crecimiento porcentual de la producción de mina desde el año 2004, compensado sólo en parte por la menor producción de cobre secundario (chatarra) y un consumo de refinado, liderado por China, que mostró un dinamismo superior al esperado en el último trimestre de 2013.

En relación a la oferta, se debe destacar especialmente el crecimiento de la producción de mina en Chile y la puesta en marcha de nuevos proyectos en Mongolia, República del Congo y, en menor medida, por Zambia.

Al margen de la coyuntura, es importante relevar que, en una perspectiva más amplia, el precio promedio del cobre el año 2013 fue superior al precio promedio histórico, que desde 1908 alcanza los 211 c/lb (en moneda de 2013).

Desde el año 2005, el precio promedio anual del cobre se ha situado por sobre el promedio histórico de largo plazo, en un escenario de relativa escasez, medida en términos de stocks comerciales en semanas de consumo: 2,5 semanas versus el nivel de 4,0 semanas, que se observaba en la década previa (1995-2004).

Hacia el largo plazo, existe consenso de que el precio convergería a un nivel muy superior al promedio histórico. Ello debido al panorama cada vez más desafiante que deben enfrentar los productores para materializar nuevos proyectos y al crecimiento esperado del consumo de China y otras economías emergentes.

INGRESOS POR VENTAS DE COBRE Y SUBPRODUCTOS

Los ingresos totales por las ventas de cobre, subproductos y servicios de maquila de cobre durante 2013 alcanzaron US$ 14.956 millones. Del total de ventas, el 93% correspondió a cobre y un 7% a subproductos.

Ventas (millones de US$) 2013

Cobre de minerales propios 12.021 Cobre de terceros 1.897 Molibdeno 493 Otros 545 Total 14.956

Los ingresos por el total de las ventas de cobre y minerales propios y de terceros alcanzaron los US$ 13.918 millones, que corresponden a 1.98 millones de toneladas métricas de cobre fino.

Los subproductos alcanzaron a US$ 1.038 millones a los ingresos de Codelco. De esta cantidad, US$ 493 millones corresponden a molibdeno y US$ 545 millones a ventas de barros anódicos, ácido sulfúrico e ingresos por servicios de maquilas de cobre (ítem otros).

Destinos

Las ventas de cobre desde Chile ascendieron a un total de 1,9 millones de toneladas que se destinaron en un 59,1% a Asia; 15,2% a Europa; 13,4% a Sudamérica, 11,8% a Norteamérica y 0,4% a Oceanía.

Tipo de explotación Mina a rajo abierto

Operación Desde 1997

Ubicación Calama, Región de Antofagasta

Productos Cátodos electroobtenidos

Producción

379.589 toneladas métricas de cobre fino

Dotación propia 1.077 personas al 31 de diciembre de 2013

OPERACIONES: Chuquicamata

El complejo minero de Chuquicamata está ubicado a 1.650 kilómetros al norte de la capital de Chile, a 2.870 metros sobre el nivel del mar. Cuenta con dos minas donde el tipo de explotación es a rajo abierto, “Chuquicamata” y “Mina Sur”. Chuquicamata entró en operaciones en 1910, aunque sus propiedades mineras también eran conocidas desde hace siglos por culturas prehispánicas.

La producción de Chuquicamata es de unas 528.377 toneladas de cátodos electrorefinados y electroobtenidos con una pureza de 99,99 por ciento de cobre. También produce unas 10.760 toneladas métricas de contenido fino de molibdeno. Además, se obtienen otros subproductos, como barros anódicos y ácido sulfúrico.

Proyectos e Inversiones: Chuquicamata

Durante el período, el proyecto Chuquicamata Subterránea continuó con el estudio de factibilidad de esta iniciativa. En septiembre de 2010, obtuvo la autorización ambiental para su ejecución. Se espera que durante el segundo semestre de 2011 se inicie la construcción de las obras tempranas.

Este desarrollo estructural explotará parte de los recursos que se ubican bajo el pit final del rajo abierto de Chuquicamata, que tras haber entregado riqueza a Chile por casi 100 años, dejará de ser rentable a fines de esta década. De esta forma, este proyecto estratégico debe transformar el rajo más grande del mundo en una operación subterránea, con una tasa de producción en régimen de 140 mil toneladas por día de mineral.

Otros proyectos

Respecto de las inversiones para sustentar la continuidad operacional del área de sulfuros de División Chuquicamata, en 2010 finalizó el proyecto de Peraltamiento de los Muros del Tranque de Relaves de Talabre, para alcanzar la cota de 2.490 metros de altitud. Estos trabajos se realizaron junto con los estudios de prefactibilidad, que posibilitarán la continuidad en el largo plazo de los sistemas de almacenamiento de los relaves de la División.

Por otra parte, en la línea de producción de óxidos de División Chuquicamata, se inicio la Expansión Norte Mina Sur- Fase 9 y se aprobó el proyecto para remover infraestructura antigua que impedía explotar los minerales localizados en el área sur de este yacimiento. Adicionalmente, se autorizaron las ampliaciones de los botaderos de ripio en la mina Chuquicamata, iniciativas que permiten la continuidad de las líneas de producción y procesamiento de óxidos.

También se destacan las renovaciones con mejoras tecnológicas en las flotas de camiones y palas.

Gabriela Mistral

EL 1 de enero de 2013, Minera Gaby pasó a ser operada directamente por Codelco, convirtiéndose en una nueva División. En mayo de 2008, el entonces Proyecto Gaby, filial 100% de Codelco, inició la explotación de la mina Gabriela Mistral, ubicada en la Región de Antofagasta, comuna de Sierra Gorda, aproximadamente a 120 kilómetros al suroeste de Calama y a 2.660 metros de altitud. Se trata de la segunda faena minera desarrollada íntegramente por la Corporación, desde su descubrimiento, ingeniería y construcción, hasta la puesta en marcha.

La explotación se efectúa a rajo abierto. El yacimiento tiene una vida útil de 15 años y contiene 620 millones de toneladas de mineral oxidado, con una ley media de 0,41% de cobre total.

Gabriela Mistral es la primera operación minera del mundo que utiliza el 100% de camiones de extracción autónomos, es decir, sin operador. El proceso productivo contempla las etapas de chancado primario, secundario y terciario; curado en tambores acidificadores, lixiviación en pilas dinámicas, disposición de ripios, extracción por solventes (SX), electroobtención (EW) y su producción de cátodos es transportada al puerto de Mejillones.

Respecto de la protección del medio ambiente, la empresa está en constante evaluando la incorporación de tecnologías no contaminantes, como por ejemplo las energías renovables no convencionales. Actualmente está en construcción, la Planta Pampa Elvira Solar que será la mayor planta en su tipo en Chile.

Entre los ámbitos que más enorgullecen a Gabriela Mistral está el que es la empresa minera en Chile que posee el mayor porcentaje de dotación femenina, con un total de 26% en áreas productivas y administrativas. Ello se compara con el promedio de 6% de dotación de mujeres en la industria minera en Chile. También posee 10% de dotación de trabajadores de comunidades originarias.

División Gabriela Mistral explota un yacimiento de baja ley, por lo que permanentemente está innovando con la aplicación de modernos estilos y prácticas de gestión, una estructura organizacional dinámica y eficiente, y procesos para asegurar el control de calidad. Utiliza las mejores prácticas mundiales de la minería con un fuerte liderazgo en gestión operativa y visión de negocios, con una vocación marcada por la seguridad y el cuidado de sus trabajadores y del medio ambiente. También mantiene relaciones de respeto mucho con sus empresas colaboradoras, las comunidades aledañas y autoridades regionales, sobre la base de la política de desarrollo sustentable que lleva adelante Codelco.

Proyectos e Inversiones: Minera Gaby

En noviembre de 2010 finalizó la construcción del proyecto Mina Gabriela Mistral-Fase II, que incorporó una tercera línea de chancado y amplió las pilas de lixiviación de la planta, aumentando la capacidad de extracción y tratamiento para compensar la disminución natural proyectada de la ley de cobre nominal.

Con esta iniciativa, la producción anual de esta filial 100% Codelco aumentará de 150 a 170 mil toneladas de cobre fino promedio por año. La ampliación tuvo una inversión de US$ 230 millones y su puesta en marcha y escalamiento productivo (ramp up) tuvo lugar a fines de 2010. Para recuperar cobre desde los ripios provenientes de la lixiviación de los minerales de la mina Gabriela Mistral, durante el año se autorizaron las obras tempranas y el estudio de factibilidad.

Division Ministro Hales

En septiembre de 2010, se creó la División Ministro Hales, cuyo yacimiento se encuentra en etapa de construcción. Es un yacimiento ubicado a cinco kilómetros al norte de la ciudad de Calama, en la Segunda Región de Antofagasta.Con una inversión total de 2.300 millones de dólares -la mayor en la historia de Codelco- y un yacimiento de categoría mundial, con recursos superiores a las 1.300 millones de toneladas y una ley media de 0,96% de cobre, División Ministro Hales aportará desde el año 2013 una producción anual promedio de 163 mil toneladas métricas de cobre fino y 264 toneladas de plata. El proyecto inició en septiembre de 2010 su fase de ejecución inversional, la que debe completarse en 36 meses para dar paso a la siguiente etapa de puesta en marcha.

Si bien contempla una explotación a rajo abierto durante 14 años, el modelo de negocio aplicado por División Ministro Hales permite proyectar una vida útil superior a los 50 años si a partir de ese plazo, se explota por minería subterránea. Los estudios pertinentes serán desarrollados en forma oportuna.

Este proyecto estructural permitirá a Codelco mantener sus niveles productivos a mediano plazo y mejorar su valor y competitividad a través de la explotación y tratamiento de minerales.

Ministro Hales

Ministro Hales (MH) es un proyecto estructural que tiene por finalidad incrementar el valor de la Corporación mediante la explotación y tratamiento de los minerales del yacimiento MH, originalmente conocido como Mansa Mina, que posee recursos totales del orden de 1.300 millones de toneladas (ley media de 0,96 de cobre) de los cuales se explotarán vía rajo abierto reservas por 289 millones de toneladas de mineral, dando lugar, a contar de fines de 2013, a una producción equivalente a 183.000 toneladas métricas de cobre fino y 300 toneladas de plata cada año en promedio.

En el área Mina, el proyecto contempla las inversiones requeridas para que la División Ministro Hales desarrolle el prestripping más grande de la minería, a través de la remoción de material estéril de 238 millones de toneladas y la construcción de la mina a rajo abierto, trabajos que fueron iniciados en abril de 2011 y concluyeron el 20 de agosto de 2013. Con posterioridad a ello, se explotará el rajo de MH a un ritmo de 50.000 toneladas por día, para lo cual se considera el uso de 42 camiones (peak) de 400 toneladas cortas, 4 palas de cable eléctricas con capacidad de 73 yardas cúbica (y3), 2 palas electro-hidráulicas de 52 y3, 4 perforadoras eléctricas de 110.000 libras de pulldown, equipos de movimiento de tierra y apoyo, junto con las inversiones requeridas en infraestructura y servicios.

Infraestructura

El área de infraestructura se emplaza al sur del rajo, en una superficie cercada de aproximadamente 126 hectáreas donde se encuentran las instalaciones que prestarán servicios de mantención -taller de camiones, naves de lubricación y de lavado de equipos, patio de neumáticos y bodegas-, como también las instalaciones de administración e ingeniería: bodegas, instalaciones para contratistas, atención del personal y una estación de combustible de vehículos menores. El diseño considera un barrio cívico urbanizado cercano al área.

Concentradora El procesamiento de sus minerales se realizará en una planta concentradora independiente (stand alone). El beneficio del mineral comprende los procesos de chancado primario, transporte en correas, acopio, molienda (un molino SAG y dos de bolas) y flotación.

MINISTRO HALES: Tostación - Fundición - Refinería

El concentrado de cobre, que contiene arsénico (As), será procesado en una nueva planta de tostación y entregará una calcina de bajo contenido de As y alta concentración de cobre, la que será procesada hasta cátodo de alta pureza en fundición y refinería.

Ubicación Mina Ministro Hales: II Región de Antofagasta, comuna de Calama.

Las poblaciones más cercanas son la ciudad de Calama, ubicada a 5 kms. al sur del rajo MH, y el poblado de ChiuChiu, a 28 kms. al este.

Inversión total estimada US$ 3.083 millones (moneda 2012)

Etapa de desarrollo en la que se encuentra Ejecución

Fecha estimada de término del proyecto Último trimestre del 2013 Indicadores de seguridad

MINA RADOMIRO TOMIC

Radomiro Tomic está ubicada a 1.670 kilómetros de Santiago, a 3.000 metros sobre el nivel del mar en la cordillera de Los Andes. Se trata de un yacimiento donde el tipo de explotación es a rajo abierto para la obtención de minerales oxidados. Aunque fue descubierto en la década de 1950, sus operaciones comenzaron en 1995, después de que Codelco actualizó los estudios sobre la factibilidad de su explotación y contó con la tecnología necesaria para explotarlo de manera económicamente rentable. A partir de abril de 1998 comenzó su operación en régimen.

Su planta está diseñada para un nivel de producción anual de 300 mil toneladas de cátodos de cobre.

Proyectos e Inversiones: Radomiro Tomic

En junio de 2010 concluyó la construcción del proyecto Explotación Sulfuros Mina Radomiro Tomic-Fase I, que se realizó bajo la modalidad fast track, en 24 meses. A fines de 2010, las instalaciones y obras de desarrollo entraron en operación comercial.

El proyecto, que demandó una inversión total de US$ 370 millones, contempla un sistema de chancado y transporte de mineral desde la mina Radomiro Tomic a la planta concentradora de Chuquicamata, con una capacidad nominal de 100 mil toneladas de minerales sulfurados por día. Gracias a este desarrollo, la concentradora de Chuquicamata (ubicada a 8 kilómetros de la mina Radomiro Tomic) podrá mantener su plena capacidad durante el período de transición de Chuquicamata a cielo abierto hacia su explotación subterránea.

Con el objeto de capturar el valor de los significativos recursos mineros disponibles en el yacimiento Radomiro Tomic, se avanzó de manera importante en los estudios técnicos y económicos para la futura explotación de los minerales de sulfuros del proyecto Radomiro Tomic-Fase II. Durante 2010, también se realizaron inversiones relevantes en renovación de equipos mineros de la mina, especialmente con mejoras tecnológicas en las flotas de camiones y palas.

Además, se autorizó la ampliación de los botaderos de ripio en la mina Radomiro Tomic.

DIVISION VENTANAS

La iniciativa del traspaso de Ventanas a Codelco fue acordada por las autoridades del Gobierno con ambas empresas y con la participación de sus organizaciones laborales, y requirió la dictación de la Ley 19.993 que lo permitiera.

La división Ventanas se encuentra ubicada en la localidad de Las Ventanas, comuna de Puchuncaví, a unos 164 kilómetros de Santiago y unos 50 de Viña del Mar, en el sector norte de la provincia de Valparaíso.

La construcción de este plantel industrial se inició a fines de 1950 y fue inaugurado en 1964. Se eligió ese emplazamiento debido a la disponibilidad de agua y cercanía con los puertos de Quintero y Valparaíso para el embarque de sus productos, y dada su relativa equidistancia con los centros y proyectos mineros de esa época.

La división Vantanas produce cátodos de cobre, lingotes de oro, granalla de plata y ácido sulfúrico.El año pasado procesó 390.923 toneladas de cobre electrolítico; 4.125 kilos de lingotes de oro y 150.060 kilos de granalla de plata.

Proyectos e Inversiones: Ventanas

Entre los proyectos autorizados durante el año destacó la Construcción de Piscinas y un Sistema de Recirculación de Agua, que virtualmente elimina la descarga de aguas de proceso al mar.

Esta iniciativa se suma al programa de mejoras ambientales que la División ha materializado en los últimos años. También se completó el estudio de prefactibilidad del proyecto Ampliación de Capacidad Refinería Ventanas, desde 400 mil a 585 mil toneladas al año de cátodos. Se recomendó la conveniencia de pasar a la fase de factibilidad del proyecto. De confirmarse la recomendación de ampliar la Refinería de Ventanas, se daría paso al estudio de factibilidad del proyecto.

En cuanto a proyectos de refacción o reemplazo de equipos, se autorizó el Reemplazo del Transfo-rectificador N° 2 para apoyar la continuidad operacional.

En tanto, en la cartera de proyectos de innovación, se autorizó la prueba industrial de robotización del despegue de láminas iniciales en la refinería.

DIVISION SALVADOR

Las operaciones de la división Salvador se realizan en la zona de la cordillera de Los Andes a 2.600 metros de altura y a una distancia de 1.100 kilómetros al norte de Santiago.Esta división tiene a su cargo la mina “Inca” de explotación subterránea, y las minas “Campamento Antiguo” y “Damiana Norte” a rajo abierto.Salvador explota minerales oxidados y sulfurados a partir de los cuales produce 76.184 toneladas métricas finas de cátodos de cobre al año. Además produce 1.044 toneladas métricas de molibdeno.También se obtienen barros anódicos y ácido sulfúrico.

Proyectos e Inversiones: Salvador

En consideración a las mejores perspectivas de largo plazo del mercado del cobre, durante 2010 el Directorio acordó revertir la decisión de cierre de las operaciones mineras de esta División, programada inicialmente para diciembre de 2011.Se autorizó a la División para planificar sus operaciones en una perspectiva de mediano plazo e identificar oportunidades de desarrollo a más largo plazo.

Durante 2010 se aceleró el estudio preinversional del proyecto San Antonio Óxidos, que dará continuidad a la producción minera de División Salvador. Es un proyecto de explotación y beneficio de recursos mineralizados y remanentes de la anterior explotación de la ex mina Potrerillos (hoy Mina Vieja), ubicada a 8 kilómetros al sudeste de Potrerillos, en una cota cercana a los 3.200 metros de altitud. Durante el período se desarrolló el estudio de prefactibilidad, que se espera finalizar durante el primer semestre de 2011. El proyecto está configurado por una mina a rajo abierto en cuyas inmediaciones se construirá una planta de chancado; traspaso mediante un sistema de correas transportadoras, y plantas de lixiviación, extracción por solventes y electroobtención, ubicadas a 9 kilómetros, en Potrerillos.

Los conocimientos generados a la fecha permiten definir un negocio minero con una producción de hasta 60 mil toneladas de cobre fino por año, en un horizonte de casi 12 años.En las operaciones de San Antonio Óxidos se aprovecharían el ácido sulfúrico de la Fundición Potrerillos y otras sinergias con la División, como servicios y suministros. Adicionalmente, se realizó una primera evaluación de los sulfuros primarios del yacimiento San Antonio, detectándose más de 900 millones de toneladas de cobre, con ley media de 0,5%, lo que muestra un alto potencial para levantar un nuevo proyecto.

Durante el período se realizaron, además, los proyectos Aumento de la Capacidad del Tranque de Relaves Pampa Austral y Refacción de las Plantas de Chancado y Espesadores de la Planta Concentradora.

Asimismo, se realizaron estudios para la actualización de su sistema de control automático y otros estudios de automatización para algunas operaciones unitarias de la mina subterránea.

Hechos relevantes de CODELCO en 2013

• Nueva División: Desde el 1 de enero la filial Minera Gaby se convirtió en la nueva División Gabriela Mistral.

• Cambio de Ejecutivos: en abril asumió una nueva plana gerencial en tres divisiones del Distrito Norte: Juan Medel, gerente general de Radomiro Tomic; Claudio Olguín, gerente general de Ministro Hales, y Óscar Jiménez, gerente general de Gabriela Mistral. En diciembre asumen los nuevos Vicepresidentes Jaime Pérez de Arce, en Recursos Humanos, y Marcelo Villouta, en Operaciones Norte, en reemplazo de Sebastián Conde y Julio Aranis, respectivamente.

• Movilizaciones trabajadores propios: División Radomiro Tomic estuvo 7 días paralizada a fines de marzo; además, el 9 de abril se realizó un paro en todas las operaciones de la empresa. En septiembre, tras 14 días de huelga legal de División Salvador, se firmó el nuevo convenio colectivo que beneficia a los 1.122 trabajadores de planta.

• Producción: En el primer trimestre se registró un Paro Portuario de 20 días, impactando en un menor envío de 60 mil toneladas de cobre, las que fueron embarcadas en los meses siguientes. El último semestre, División Ministro Hales produce 30 mil toneladas de cobre fino, las que son procesadas en las plantas de División Chuquicamata.

• Capitalización: En el mes de julio, el Gobierno resolvió capitalizar con cargo a las utilidades retenidas de la operación de Anglo American Sur de 2012, US$1.000 millones y en el mes diciembre se autoriza una segunda capitalización adicional de US$ 1.000 millones

• Gobierno Corporativo: En mayo, el Presidente Sebastián Piñera nombró a Blas Tomic Errázuriz como nuevo director de Codelco y renovó a Gerardo Jofré Miranda por un nuevo período, ratificándolo además como Presidente del Directorio de Codelco. Ambos directores cumplirán un período de 4 años hasta mayo de 2017.

• Bono en mercado internacional: En agosto, Codelco colocó bonos por 750 millones de dólares para un plazo de 10 años, con un cupón de 4.50% anual y un rendimiento de 4.517% anual. Posteriormente en octubre, se realizó una segunda colocación de bonos por 950 millones de dólares para un plazo de 30 años, con un cupón de 5.625 % y un rendimiento de 5.775%.

• Energía: En abril, Codelco y GNL Mejillones acuerdan contrato por uso de Terminal de regasificación de gas natural licuado, en Mejillones.

En marzo, Codelco finalizó exitosamente un proceso de Licitación de Compra de Créditos ERNC para el período 2013-2017, dando pleno cumplimiento a las exigencias de la ley sobre ERNC. Los contratos se adjudicaron a Norvind y a Arauco.

En agosto se pone en marcha la planta térmica Pampa Elvira Solar, que provee de energía limpia a la División Gabriela Mistral para sus procesos de eletrowinning.

Durante 2013 ingresa y tramita exitosamente el Estudio de Impacto Ambiental de la central a gas Luz Minera, proyecto emplazado en Mejillones.

• Inversiones y proyectos en 2013

Los avances de los proyectos estructurales en 2013 fueron:

• Ministro Hales: exitosa puesta en marcha de mina y planta concentradora. Planta Tostación inicio de prueba con carga a fines de 2013. El proyecto presenta un avance físico total de 99,9 %.

• Nuevo Nivel Mina El Teniente: presenta un avance global de 20,2% en su etapa de ejecución, que consiste en la construcción de túneles principales, Adits de ventilación, desarrollos de interior mina y carretera Maitenes - Confluencia.

• Mina Chuquicamata Subterránea: continúa con la construcción de los túneles principales y de ventilación, pique de extracción de aire y obras interior mina que conforman sus obras tempranas permanentes, con un avance físico de 72,7 %.

• Expansión Andina 244: sigue adelante con la tramitación de su Estudio de Impacto Ambiental. El 16 de diciembre se solicitó al SEA ampliación de plazo para presentar la Adenda, hasta el 31 de julio de 2014.

• RT Sulfuros: continúa gestionando la tramitación de su Estudio de Impacto Ambiental, presentado ante el Servicio de Evaluación Ambiental de la II Región de Antofagasta.

• Nuevo usos del cobre: En septiembre, Codelco y el ministerio de Salud entregaron 70 módulos completos intervenidos con cobre antimicrobiano en las unidades críticas de la ex Posta Central de Santiago. También en este período se completó la Unidad Pacientes Críticos del Hospital de Niños Roberto del Río, con 6 salas y 2 boxes UTI cobreizados

En marzo, junto con Celulosa Arauco, se lanzó al mercado un nuevo producto con cobre antimicrobiano, la melamina Vesto,. En agosto, junto a Textil Monarch, se lanzó ropa con cobre antimicrobiano para niños Piel de Cristal.

En octubre se incorporó cobre antimicrobiano en uno de los trenes del metro de Valparaíso, lo que corresponde a un plan piloto para probar la tecnología.

En diciembre se anunció alianza con Clínica Mayo (EE.UU.) para llevar adelante estudios de implantes ortopedicos con cobre.

• Sustentabilidad y RSE: Codelco anunció que invertirá más de US$ 1.000 millones en sus fundiciones, para adecuarlas a la nueva normativa ambiental en esa área.

Codelco impulsó una nueva Orquesta Sinfónica infantil en Diego de Almagro. Esta iniciativa se sumó a las existentes en Los Andes, Mejillones y Til Til.

Por sexto año consecutivo, Codelco entregó 2.150 becas de educación superior para hijos e hijas de trabajadores contratistas.

Codelco recibió en enero el Sello Pro Pyme, otorgado por el Ministerio de Economía a empresas que se comprometen a pagar a sus proveedores pyme en nomás de treinta días. De los más de 9.500 proveedores de Codelco, un 43% son pymes.

CODELCO

Un vistazo al Balance 2013

Resultados R lt d Codelco C d l Año 2013 Thomas Keller L. Presidente Ejecutivo Iván Arriagada H. Vicepresidente de Administración y Finanzas

Conferencia de prensa 28 de marzo de 2014

Resúmenes Aprobados

Inscripción Anticipada

50 resúmenes de 11 países

15% de descuento hasta 9 de mayo

Primer Seminario Internacional de Mantenimiento de Plantas y Equipos Mineros

2~4 julio Hotel Marriott, Lima, Perú

gecamin.com/maplemin

PROGR AMA PRELIMINAR

Comité Ejecutivo

El programa preliminar de Maplemin 2014 incluye 40 resúmenes de autores provenientes de 50 países, entre los que se encuentran Australia, Canadá, Chile, EE.UU. y Perú.

presidente

Las sesiones técnicas contarán con interpretación simultánea inglés-español, por lo que las charlas serán realizadas en cualquiera de los dos idiomas.

Barrick Sudamérica

El programa, con la lista de resúmenes aprobados, está disponible en nuestro sitio web.

José Bolaños

Edmundo Mares Gerente Senior Regional de Energía y Mantenimiento,

vicepresidente Gerente de Mantenimiento, Kinross Paracatú, Kinross Gold

ÁREAS DE INTERÉS Estrategias de mantenimiento y gestión de activos • Mantenibilidad y confiabilidad en el diseño de operaciones minas y plantas • Interacción operación-mantenimiento • Mejores prácticas de mantenimiento • Disponibilidad, confiabilidad y mantenibilidad de equipos • Técnicas de inspección y de mantenimiento basadas en condiciones • Sistemas de información y software de mantenimiento • Salud, seguridad, medio ambiente y comunidades en el mantenimiento • Tecnologías de apoyo: monitoreo remoto, e-mantenimiento y robótica • Equipos y mantenimiento para un uso eficiente de la energía.

ACTI-

• Las PAS 55-2008 “A.M.” y el análisis causa – raiz de fallas en activos físicos • Optimización de la gestión de mantenimiento Fecha: 2 julio • Evaluación y predicción de la integridad estructural de equipos de mina y planta Nota: La inscripción y valor de los cursos son independientes del valor del Seminario.

Organizan

d i r ec to r e j ec u t i vo Carlos Barahona Gerente General, Gecamin, Chile co o r d i n a d o r t éc n i co Víctor Babarovich Gecamin, Chile Contacto co o r d i n a d o r a Paulina Muñoz (56 2) 2652 1583

CURSOS Fecha: 1 - 2 julio

DF

Corporation, Brasil

Patrocinan

maplemin@gecamin.com co o r d i n a d o r a g e n e r a l Arianna Valarezo (51 9) 4012 6202 arianna.valarezo@gecamin.com