SUPERAVIT DE COBRE EN EL MUNDO INFORME DE COCHILCO 2013 Tendencias del Mercado del Cobre
CHILE AJUSTO PRECIO DEL COBRE A LA BAJA
Se Acumulan stocks de Cobre en el Mundo Existe creciente preocupación en la industria minera por la proyección del precio del cobre, en un mercado que se visualiza en superávit por los próximos cinco años. De hecho, el precio del cobre ha presentado una tendencia negativa durante el 2013, observándose un promedio de US$ 365 c/lb durante los primeros meses del año, mientras en junio promedió US$ 318 c/lb. Cabe destacar, sin embargo, que estos precios son de los más altos de la historia, solo superados por el boom de fines de los años sesenta. La acumulación de los stock de cobre en el mundo y el superávit productivo de los países productores, entre ellos Chile y Perú son algunas de las causas del deterioro del precio de este metal. De acuerdo al documento elaborado por la Comisión del Cobre de Chile (Cochilco), se ajustó a la baja la proyección de precio promedio del cobre para el 2013, respecto a la previsión de abril de US$ 3,57 c/lb, debido fundamentalmente a un superávit del mercado del cobre para el período 2013-2017, sumado a la mayor incertidumbre económica mundial debido a la ralentización del crecimiento de China y las expectativas de un fin anticipado del programa de estímulo monetario en EE.UU. La Comisión Chilena del Cobre proyectó el precio del cobre en US$ 3,27/lb, para el año 2013.Para el año 2014, en tanto, Cochilco prevé que el precio del metal se moverá en un rango de US$ 3,10 y US$ 3,20/lb, con una media de US$ 3,15/lb, inferior al valor promedio del año 2012. SUPERAVIT DE STOCK DE COBRE En términos de balance del mercado, el Ministro de Minería de Chile, Hernán de Somiminihac, precisó que para este año se prevé un superávit de cobre de 209 mil toneladas y de 310 mil toneladas para 2014 tan solo en la producción chilena. El informe elaborado por Cochilco prevé que el consumo mundial de cobre refinado en 2013 llegará a las 20,7 millones de toneladas. Las razones para esta situación son las siguientes: - La proyección de un menor crecimiento del consumo para China, que pasó de una expansión de 5% a 2,5%, - Un nulo crecimiento de la demanda estimada para la Eurozona, en contraposición a una caída de 7,9% anticipada en marzo. CONSUMO CRECERA EN 2014: Para el 2014, a su vez, se prevé que la demanda mundial de cobre refinado registrará un crecimiento de 3%, totalizando 21,3 millones de toneladas métricas, de las cuales un 45% corresponderían a China.
CRECERA PRODUCCION MUNDIAL DE COBRE EN MINA Sobre la producción de cobre mina a nivel mundial, para el 2013 se prevé que llegará a 17,6 millones de toneladas representando un aumento de 3,2% en relación a 2012. Este incremento provendrá principalmente de la República del Congo (190 mil TM), Chile (98 mil TM), Perú (90 mil TM), Australia (73 mil TM) y Zambia (71 mil TM). Para el año 2014, la producción mundial de cobre mina totalizaría 18,3 millones de toneladas, con un crecimiento de 3,9% respecto a este año. Los principales países que aportarían a este crecimiento serían Chile (160 mil TM), Zambia (116 mil TM) y Mongolia (80 mil TM). En el contexto internacional, la economía china atraviesa por un ciclo de ralentización del crecimiento del PIB, que ha debilitado la demanda de materias primas, experimentando además episodios de iliquidez de su sistema financiero. En Estados Unidos los buenos datos del mercado laboral generan expectativas sobre el inicio de la reducción de su programa de estímulos, donde los commodities serían uno de los principales afectados. En la Eurozona, los riesgos políticos de Portugal y Grecia nuevamente ponen en riesgo la continuidad de los programas de ajuste fiscal implementados por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI).
VISION DE LARGO PLAZO DE INDUSTRIA DEL COBRE El Informe de Tendencias del Mercado del Cobre, elaborado por Cochilco, mantiene una visión positiva de las perspectivas de largo plazo para el mercado del cobre. Sin embargo, en el corto plazo se observa que el precio tiene un sesgo a la baja, explicado principalmente por la previsión de superávit de mercado, la fase de desaceleración por la que atraviesa la economía china y el eventual fin del programa de estímulo cuantitativo aplicado por la FED para mantener baja la tasa de interés. A pesar que en los próximos años China transitaría hacia menores tasas de crecimiento económico respecto a las registradas en décadas anteriores, la visión positiva para el mercado del cobre del futuro se fundamenta principalmente en los procesos de urbanización y dotación de infraestructura principalmente en China e India, y la consecuente demanda de bienes manufacturados de consumo que incluyen cobre en su elaboración. De hecho la autoridad china ha señalado que espera que existan 900 millones de personas viviendo en zonas urbanas hacia el año 2025, lo que implica 17 millones de personas migrando del campo a la ciudad, como promedio anual. Cabe destacar que este promedio anual de migración es igual al que ha presentado el país desde el año 1990, y que ha significado un aumento de la demanda de cobre desde 2,2 millones de toneladas en el año 2000 a 8,8 millones de toneladas el año 2012. CAMBIOS EN LA PRODUCCIÓN MUNDIAL DE COBRE MINA 2013-2025 A nivel global existe una importante cartera de proyectos mineros en fase de estudio, construcción o desarrollo, que explican las proyecciones de superávit en el mercado del cobre refinado previstas principalmente para el periodo 2015-2017. No obstante, desde el año 2012 un conjunto relevante de iniciativas de inversión minera en etapa de estudios han sido diferidas en su puesta en marcha, tanto en Chile como en el resto del mundo, en tanto algunos proyectos en etapa de construcción han experimentado atrasos o postergación de su puesta en marcha. En términos generales las causas que explicarían el comportamiento de las inversiones pueden ser resumidas en los siguientes conceptos: • Aumento de Capex durante periodo de construcción del proyecto puede ralentizar su desarrollo • Problemas en la planificación minera • Obtención de Permisos • Dificultades al momento de implementar proyectos Normativa Comunidades Demandas laborales Accidentes • Cambio de propiedad * Otros problemas
PRECIO DEL COBRE Ajustan a la Baja: 2013 y 2014
INFORME DE COCHILCO 2013
Ministro de Minería, Hernán de Solminihac y María Cristina Betancour directora de Estudios de Cochilco
Chile ajusta a la baja Proyección Precio del Cobre para 2013/2014 El ministro de Minería de Chile, Hernán de Solminihac, y la directora de Estudios de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), María Cristina Betancour, dieron a conocer el 8 de julio el Informe Tendencias del Mercado Internacional del Cobre, que entrega proyecciones de consumo, producción y precio para el período 2013-2014. De acuerdo al documento elaborado por Cochilco, el ministro de Minería informó que se ajustó a la baja la proyección de precio promedio del cobre para este año, respecto a la previsión de abril de US$ 3,57 c/lb, debido fundamentalmente a la previsión de un superávit de mercado para el período 2013-2017, sumado a la mayor incertidumbre económica mundial dada la ralentización del crecimiento de China y las expectativas de un fin anticipado del programa de estímulo monetario en Estados Unidos. Ante este escenario, la Comisión Chilena del Cobre proyectó el precio del commodity en US$ 3,27/lb, valor medio de un rango entre US$ 3,24 a US$ 3,30/lb. Solminihac precisó que dicha estimación de precio está condicionada a un conjunto de riesgos tales como la magnitud del superávit en el mercado del cobre, el crecimiento de China, la velocidad de la reducción del estímulo monetario en Estados Unidos, la evolución de la liquidez en el mercado chino y la mantención del escenario recesivo en la Eurozona.
Entre 2013/2015, Chile y Perú aportarán nueva y mayor Producción de Cobre Según el Informe Tendencias del Mercado Internacional del Cobre elaborado por la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), entre los años 2013 y 2015 seis grandes nuevas minas de Chile y Perú aportarán más de un millón de toneladas de cobre. En Perú las minas Antapaccay, Toromocho y Las Bambas aportarán 610 mil toneladas de cobre al stock mundial de cobre. En Chile, la puesta en marcha de las minas Ministro Hales, Sierra Gorda y Caserones producirán 465 mil toneladas.
PRODUCCION NUEVAS MINAS EN PERU PROYECTO PRODUCION 1. Antapaccay: 91 mil TM 2. Toromocho: 369 mil TM 3. Las Bambas: 150 mil TM PRODUCCION NUEVAS MINAS EN CHILE PROYECTO PRODUCION 1. Ministro Hales: 215 mil TM 2. Sierra Gorda: 150 mil TM 3. Las Bambas: 150 mil TM
CAIDA DEL COBRE SEGUIRA BAJA EN EL 2014: Para el año 2014, en tanto, Cochilco prevé que el precio del metal se moverá en un rango de US$ 3,10 y US$ 3,20/lb, con una media de US$ 3,15/lb, inferior al valor promedio proyectado en el informe anterior que fue de US$ 3,32/lb. En términos de balance del mercado, el ministro de Minería precisó que para el año 2013 en Chile se prevé superávit de cobre de 209 mil toneladas y de 310 mil toneladas para 2014. DISMINUIRA CONSUMO DE COBRE EN EL 2013 El informe elaborado por Cochilco prevé que el consumo mundial de cobre refinado en 2013 llegará a las 20,7 millones de toneladas. Las razones para ello son la proyección de un menor crecimiento del consumo para China, que pasó de una expansión de 5% a 2,5%, y a un nulo crecimiento de la demanda estimada para la Eurozona, en contraposición a una caída de 7,9% anticipada en marzo. CONSUMO DE COBRE SUBIRA 3% EN 2014 Para el año 2014, a su vez, se prevé que la demanda mundial de cobre refinado registre un crecimiento de 3%, totalizando 21,3 millones de toneladas métricas, de las cuales un 45% corresponderían a China. SUBIRA PRODUCCION DE COBRE EN MINA 2013-2014 Sobre la producción de cobre mina a nivel mundial, para este año se prevé que llegará a 17,6 millones de toneladas representando un aumento de 3,2% en relación a 2012. Este incremento provendrá principalmente de la República del Congo (190 mil TM), Chile (98 mil TM), Perú (90 mil TM), Australia (73 mil TM) y Zambia (71 mil TM). Para el año 2014, la producción mundial de cobre mina totalizaría 18,3 millones de toneladas, con un crecimiento de 3,9% respecto a este año. Los principales países que aportarían a este crecimiento serían Chile (160 mil TM), Zambia (116 mil TM) y Mongolia (80 mil TM). LA PRODUCCION DE COBRE EN MINA DE CHILE En Chile se espera que la producción de cobre mina llegue a 5,53 millones de toneladas este año, lo que implica un aumento de 98 mil toneladas respecto a 2012. Esta mayor producción se deberá a la entrada en operaciones de la Mina Ministro Hales de Codelco, en el último trimestre de 2013, lo que incrementará en un 6% la producción corporativa; a un aumento de 9,9% de la producción de Collahuasi, correspondiente a 310 mil toneladas; y a un aumento de 2,2% de la producción de Escondida. Asimismo, para 2014 se proyecta una producción de cobre de mina de 5,69 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 2,9% respecto a la producción estimada para este año.Dichos aportes provendrán principalmente de la Mina Ministro Hales y en menor medida de Caserones. Por el contrario, los yacimientos con declinación productiva serían Zaldívar y Quebrada Blanca.