LA GLOBALIZACION DE LAS EMPRESAS LATINOAMERICANAS

LA GLOBALIZACION De las Empresas Latinoamericanas America Latina y sus empresas están desempeñando un rol muy impor-

tante en la economía global. Un estudio de la consultora Deloitte analizó como se están desarrollando internacionalmente las empresas de América Latina; cómo pasan de ser compañías locales a entidades globales y logran su expansión internacional.

El documento examinó los principales retos que las empresas latinoamericanas enfrentan al tratar de ir más allá de sus frontersas nacionales, y resalta los cinco factores o competencias clave que las ayudan a desarrrollarse en el mercado global.

El estudio analizó los mercados de las seis economías más importantes de América Latina: Brasil, México, Argentina, Colombia, Chile y Perú.Seguidamente un resumen del estudio de Deloitte titulado: “América Latina sin fronteras: Cómo las empresas latinoamericanas se convierten en líderes globales”

Informe de la Revista PROVEEDOR MINERO

El mito popular que dice que las multinacionales son dominantes en el mercado latinoamericano es falso, según el reporte de Deloitte “América Latina Sin Fronteras, cómo las empresas latinoamericanas se convierten en líderes globales”.

La investigación presenta un amplio análisis de las 500 empresas más importantes de comercio latinoamericano, así como de los mercados de las seis economías más importantes de la región.

Entre sus hallazgos está que más del 70% de los ingresos producidos por las 500 empresas más importantes de América Latina son generados por compañías ubicadas en la región, no por multinacionales de otras regiones o empresas internacionales que operan localmente. El estudio seleccionó a 57 empresas del subconjunto de compañías más importantes del mercado latinoamericano, ubicadas dentro de las 500 primeras del ranking de Latin Trade. El ranking clasifica a las empresas en función de los ingresos que generan en América Latina, y se centra en las seis principales economías de la región: Brasil, México, Argentina, Colombia, Chile y Perú, que en conjunto representan el 86% del Producto Interno Bruto de América Latina (PIB).

RETOS DE LAS EMPRESAS: 5 FACTORES Y COMPETENCIAS CLAVES En éste se examinan, además, muchos de los principales retos que las empresas latinoamericanas enfrentan en la búsqueda de ir más allá de sus fronteras nacionales, y resalta cinco factores o competencias clave que las ayudan a desarrollarse en el mercado global.

El análisis arrojó los cinco factores y competencias que son importantes para que una empresa latinoamericana se expanda y se transforme desde un negocio local a un líder global relevante: tres de estos factores son competencias en las que las empresas pueden influir a través de sus propias acciones y los dos factores restantes son de carácter más estructural, lo que significa que están determinados en gran medida por el entorno de negocio local de una compañía.

De acuerdo con el informe, a pesar de que las empresas no tienen control directo total sobre estos factores, eso no significa que no puedan tener éxito a nivel internacional, sino que deben hacer un esfuerzo deliberado para encontrar estrategias alternativas.

LOS CINCO FACTORES Y COMPETENCIAS 1. Altos ejecutivos: el entorno empresarial local de un país juega un papel importante en la disponibilidad y la retención de altos ejecutivos, que afecta directamente a la capacidad de una empresa para encontrar líderes que estén preparados para guiar la expansión y las operaciones en el extranjero. Según la distribución de los 100 CEO más importantes del mundo, Brasil y México son los países de América Latina en donde en donde se concentran el 64% y 21% respectivamente, lo que explica por qué el 80% de todas las Latinas Globales vienen de Brasil o México.

2. Mercado de Capitales y Financiamiento: para financiar su expansión internacional, las empresas necesitan acceso inmediato a capital relativamente barato. Esto es especialmente importante para las empresas con sede en América Latina, donde la obtención de crédito puede ser un desafío. En promedio, las Latinas Globales cotizan en las bolsas de valores un 2.06 en comparación con sólo el 1.30 y el 1.25 listados para las Latinas Regionales y Locales, respectivamente.

Esto abre las posibilidades para que las Latinas Globales tengan más opciones y fuentes para obtener el capital de los inversores, así como a tasas de interés más bajas.

3. Liderazgo en el mercado: las Latinas Globales y Multilatinas son empresas sanas con fuertes perspectivas de crecimiento que con un alto rendimiento, eran líderes del mercado en sus países de origen, antes de expandirse en el extranjero. La posición dominante de liderazgo de las Latinas Globales y Multilatinas en su mercado de origen se refleja en el enorme crecimiento de las ventas, ventaja que disfrutan sobre las Latinas Locales en sus respectivas industrias.

4. Adquisiciones y alianzas estratégicas: según resultados arrojados por la investigación, la estrategia de expansión internacional de Latinas Globales es más probable que se base en el crecimiento inorgánico a través de adquisiciones y empresas conjuntas. En esta línea se mueven las Latinas Globales que en promedio ejecutan casi cuatro veces más Joint Ventures, y más de seis veces el número de fusiones y ofertas de adquisición (M&A).

5. Prácticas de Gobierno: la adopción de las prácticas líderes de gobierno corporativo internacional ayuda a las Latinas Globales a operar con mayor eficacia a escala global. Además, ayuda a obtener acceso al capital de los fondos de pensiones estatales y a los fondos soberanos, que normalmente tienen reglas estrictas sobre el tipo de empresas en las que invierten.

SANTIAGO DE CHILE

¿Qué necesitan las empresas peruanas para convertirse en líderes globales?

Un informe de Deloitte señala cinco claves para que las empresas latinoamericanas alcancen la madurez y se proyecten con éxito al mundo. En el Perú identifica seis empresas multilatinas y tres de alcance global.

Seis empresas peruanas han dado con éxito el salto fuera de las fronteras y ahora pueden considerarse miembros de pleno derecho del selecto club de las multilatinas. Deloitte las identifica: se trata de Alicorp, el Grupo Gloria, Minsur, Ferreycorp, Primax y el BCP. Asimismo, otras tres han subido un escalón más y se pueden considerar empresas de alcance mundial. Son Unacem, Ajegroup y Belcorp. Aunque todavía son pocas (Brasil, Chile y México concentran el 80% de multilatinas, mientras que el Perú sólo tiene un 5%), los últimos años han resultado alentadores. Omar Aguilar, socio principal de Deloitte, recuerda que hace una década no existía ninguna empresa peruana global.

¿Qué es una multilatina? - En sencillo, se trata de un negocio que tiene operaciones en varios países de la región, pero carece de presencia significativa en el resto del mundo. En ese sentido, se diferencian de las denominadas latinas locales, pues estas, aun cuando puedan exportar, tienen sus operaciones contenidas en un solo país. En el otro extremo del espectro, las latinas globales son empresas que operan en varios países (tanto dentro como fuera de América Latina) y generan una parte importante de sus ingresos fuera de la región.

¿Qué motiva a una empresa a crecer y proyectarse fuera de sus fronteras iniciales? La

BUENOS AIRES - ARGENTINA

razón más obvia es buscar negocios en el extranjero para maximizar el crecimiento. Sin embargo, y sin que ésta deje de ser cierta, Deloitte señala que existen otras motivaciones que también pueden ser importantes:

- Expandir el mercado. Buscar nuevos clientes y fuentes de ingreso.

- Eficiencia. Procurarse mano de obra más barata, zonas libres de impuestos y otros incentivos para reducir costos.

- Recursos. Expansión en busca de materias primas escasas de costo elevado en el país original de la operación.

- Activos intelectuales. Búsqueda de fuentes extranjeras de tecnología, talento y capacidades de investigación y desarrollo.

- Ventaja competitiva. Búsqueda de conocimientos y experiencia para impulsar los resultados del negocio y obtener ventajas sobre la competencia.

- Capitales. La expansión puede permitir acceder a financiamiento más barato, en mercados más eficientes, o directamente en los mercados de deuda internacionales.

LAS CLAVES DEL CRECIMIENTO EMPRESARIAL

El estudio de Deloitte, basado en el estudio de 57 empresas latinoamericanas representativas, revela cinco factores clave que determinan la capacidad de una empresa latinoamericana para crecer hasta convertirse en una latina global:

1) Disponibilidad y retención de altos ejecutivos, capacitados para liderar la expansión. No es casualidad que los tres países que concentran el 80% de las multilatinas (Chile, México y Brasil) tengan 13 CEOs en la lista de los 100 de mejor desempeño en el mundo, publicada por Harvard Business Review. Esto, desde luego, es resultado de un alto nivel educativo. De hecho, los únicos países de América Latina que tienen universidades en el Top 500 son Brasil (6), Chile (2), México (1) y Argentina (1).

2) Acceso al mercado de capitales y financiamiento. La expansión requiere necesaria-

LIMA - PERU

mente capital barato, y en América Latina esto es doblemente cierto, porque en esta región el acceso a ese tipo de crédito puede ser muy difícil. En ese sentido, Deloitte anota que Brasil tiene una gran ventaja, debido a los créditos respaldados por el gobierno que se gestionan a través del Banco Nacional de Desarrollo de Brasil (BNDES).

3) Liderazgo en el mercado local. Antes de dar el salto, una empresa debe tener una posición consolidada en su mercado de origen, con perspectivas de crecimiento sostenido. El estudio de Deloitte afirma que la eficiencia de costos es la fuente más común de liderazgo en el mercado para las empresas latinas globales.

4) Capacidad para realizar adquisiciones internacionales y joint ventures. Es más probable que la expansión se base en este tipo de operaciones (JVs, M&A) que desarrollar las operaciones en un país extranjero desde cero.

5) Uso de prácticas líderes de gobierno corporativo. No sólo ayudan a operar con mayor efectividad en un entorno global, también permiten acceder a fuentes de financiamiento con reglas estrictas, como son los fondos de pensiones estatales o los fondos soberanos. “Esta idea es importante para todas las empresas que aspiran a convertirse en latinas globales; sin embargo es especialmente crítica para las empresas que son controladas actualmente por un solo propietario o familia, ya que funcionar eficazmente en un nivel global puede requerir la entrega de una cierta cantidad de control a otros inversionistas y partes interesadas”, señala Deloitte en su informe.

Al estar listadas en varios mercados bursátiles, las multilatinas y latinas globales tienen más tendencia a nombrar directores independientes y emitir solamente acciones comunes, que dan derecho a voto a todos los inversores.

AMERICA LATINA: UNA REGIÓN EN ASCENSO

El panorama que presenta la consultora se ve muy favorable para el crecimiento sostenido.

Mientras las cifras globales siguen siendo magras, para América Latina en conjunto se prevé un crecimiento de 3.3% en 2015.

“Las multilatinas han recuperado el mercado regional que probablemente hace diez años era manejado por las compañías tradicionales. Y no sólo eso sino que, además, estas multilatinas ya están exportando a sus extensiones en Estados Unidos, Europa o Asia”, aseguró Francisco Revelo, socio de Estrategy & Operations de Deloitte Perú.

“Tenemos casi el 10% de la economía mundial, un crecimiento que es muy alto, después de Asia. Entonces, si nos fijamos en Brasil (una de las economías fuerte de Latinoamérica, junto a México, según el estudio), creo que el crecimiento que sigue va a ser un crecimiento por infraestructura y ya por el sector del crediticio que ya ha crecido mucho”, detalló Omar Aguilar.

En el caso peruano, las empresas que más se han expandido en los últimos años están en el sector de consumo masivo, turismo, agroexportación e infraestructura.

No obstante ello, Francisco Revelo no descarta que se puedan explorar otros sectores, como la banca y la minería, en los que también ve posibilidades.

Empresas chilenas en A.L. ¿amenazadas por crecimiento de firmas colombianas?

SANTIAGO DE CHILE

Un informe del periódico chileno Diario Financiero señaló que la posición de las empresas chilenas en América Latina se ve amenazada por el crecimiento de firmas colombianas. Si bien hoy Colombia cuenta sólo con dos compañías fuertes en el contexto latinoamericano, ambas están en la categoría de “globales”, añadió el diario especializado en economía y negocios

Un caso para “discusión”. Así fue catalogado Chile dentro del estudio elaborado por Deloitte: “América Latina sin fronteras, cómo las empresas latinoamericanas se convierten en líderes globales”. Y es que mientras Chile es sólo la quinta economía más grande de la región en términos de PIB (5%), Chile tiene el tercer número más alto de empresas (14%) y una parte significativa de los ingresos de América Latina (10%).

COLOMBIA, UN GIGANTE QUE YA SUPERÓ A LA ECONOMIA DE ARGENTINA

Según Omar Aguilar, socio de Deloitte y autor del informe, lo interesante y provocativo que se puede desprender del estudio es que aunque Chile demuestra una gran fortaleza de sus empresas en el contexto latinoamericano, “tenemos un gigante que es Colombia que ya superó a Argentina como la tercera economía de la región y que podría tomar el lugar que le corresponde en relación al número de empresas líderes, porque estadísticamente debieran están en el tercer lugar y tomar el puesto de Chile”.

De ahí, que el experto recomienda que para que las firmas nacionales mantengan su posición -porque es muy difícil que desplacen a México y Brasil-, uno de los mayores desafíos tiene relación con superar sus limitaciones para globalizar sus empresas, donde hoy Chile no tiene ningún jugador que lo represente, según indica el informe.

EMPRESAS MULTILATINAS TOP DE CHILE

De hecho, de las siete compañías incluidas en el estudio, seis están en la categoría de Multilatinas, entre ellas Falabella, Cencosud, Grupo CGE, SK, Sonda y Latam Airlines y una firma local que se perfila como un actor con importante potencial dentro de la región, como es Entel.

Respecto de la firma de telecomunicaciones Entel, Deloitte destaca su capacidad para seguir avanzando a convertirse en una Multilatina, con operaciones en más países de la región. En tanto, Latam y Falabella, son las únicas que hoy se perfilan como un actor global.

Mientras Colombia sólo destaca con dos compañías dentro del informe, ambas (Nutresa y Grupo Arcos) se ubican entre las denominadas “Latinas Globales”.

El estudio de Deloitte identifica las áreas que cada empresa chilena necesita fortalecer para avanzar en el mercado latinoamericano.

*Entel: Aunque la firma cumple todos los requisitos de tener un equipo capacitado para encabezar una expansión internacional y además lidera el mercado en que se encuentra, le falta mejorar su presencia en los mercados financieros internacionales, su gobierno corporativo integrando mejores prácticas y crecer de forma inorgánica para expandirse en la región.

*Falabella: La compañía de retail, en tanto, destaca en la capacidad de sus ejecutivos y su acceso a financiamiento internacional; mientras que aún le queda camino por recorrer en mejorar su gobierno corporativo y capacidad para crecer brownfield o inorgánicamente.

*Latam: El grupo aéreo es el que mejor evaluación obtiene en su equipo ejecutivo, acceso a mercado de capitales y market share en Chile. No obstante, le queda espacio de mejora en su habilidad de expansión orgánica e inorgánica y en implementar mejores prácticas a su gobierno corporativo.

Según el autor del informe, Omar Aguilar. el tipo de industria es un factor que puede limitar las opciones para convertirse en firmas globales. “En ese sentido vemos que el país tiene compañías muy buenas en consumo y retail, pero es mucho más difícil globalizarlas”, y agrega que en la región las tres principales industrias latinas globales corresponden a petróleo y gas (32%), alimentos (19%) y Tecnologías de la Información (14%).

Por su parte, Pablo Tipic, socio consulting de Deloitte en Chile, menciona que pese a las limitaciones, es el minuto para que Chile tome ventaja de ese tercer lugar y ver en qué sectores puede crecer más. “Hay que aprovechar que tenemos industrias que ya tienen imagen país y que tienen una demanda global, como por ejemplo el vino y también los salmones”.

Por otra parte, ambos ejecutivos destacan que hay que potenciar las fortalezas que tiene el país como ambiente de negocios y también la madurez de las empresas que lideran el crecimiento, las que cuentan en gran medida con cualidades para convertirse en una latina global, como es la disponibilidad y retención de altos ejecutivos, el acceso a mercados de capitales y financiamiento, posición de liderazgo en el mercado local, la capacidad para ejecutar adquisiciones internacionales y joint ventures, además de buenas prácticas de gobierno corporativo.

América Latina Sin Fronteras Cómo las empresas latinoamericanas se convierten en líderes globales

SAO PAULO - BRASIL

AUTORES: Omar Aguilar, socio líder regional de Deloitte Consulting LLP y Rafael Delatorre, gerente senior de Deloitte Consulting LLP autores del estudio: América Latina sin fronteras:

Resumen Ejecutivo: América Latina y sus empresas están desempeñando un rol muy importante en la economía global. Este informe presenta un análisis sobre la forma en cómo se están desarrollando internacionalmente las empresas de América Latina; cómo pasan de ser compañías locales a entidades globales, y ofrece nuevas reflexiones acerca de la expansión internacional. En particular, examina muchos de los principales retos que las empresas latinoamericanas enfrentan al tratar de ir más allá de sus fronteras nacionales, y resalta cinco factores o competencias clave que las ayudan a desarrollarse en el mercado global.

El foco de los negocios locales de América Latina es también relevante, ya que más del 70 por ciento de los ingresos producidos por las 500 empresas más importantes de América Latina son generados por empresas ubicadas en la región -no por multinacionales de otras regiones o empresas internacionales que operan localmente- un hecho que contradice el mito popular de que las multinacionales globales son dominantes en el mercado latinoamericano.

Nuestro estudio examina las prácticas claves de administración, las competencias organizacionales y los factores de crecimiento de las empresas latinoamericanas exitosas. Esta es una diferencia importante respecto de la mayoría de los estudios orientados a negocios de la región, que se han enfocado más en temas como fusiones y adquisiciones (M&A), finanzas corporativas, y responsabilidad social y desarrollo. Además, los pocos reportes que han abordado los temas de competencias de administración y crecimiento internacional fueron generalmente de naturaleza descriptiva y no proporcionaron a los niveles ejecutivos de las compañías y a los responsables de la generación de políticas nacionales las reflexiones necesarias para hacer madurar y desarrollar a las empresas en la curva de crecimiento global.

Para este informe, realizamos un amplio análisis, el cual en una primera instancia consideró las 500 empresas más importantes de comercio latinoamericano. También analizamos los mercados de las seis economías más importantes de América Latina: Brasil, México, Argentina, Colombia, Chile, y Perú.

Un resultado clave de nuestro análisis es un marco conceptual que describe el ecosistema en el que operan las empresas latinoamericanas y las rutas de madurez que siguen en su camino al liderazgo global.

Ejecutamos una revisión y un análisis riguroso para seleccionar cuidadosamente un subconjunto de compañías de las 500 más importantes para contar con una muestra representativa del mercado latinoamericano en términos de países, industrias y niveles de madurez (véase Recuadro A). El análisis de las 57 empresas resultantes reveló cinco factores y competencias que son importantes para que una empresa latinoamericana se expanda y se transforme desde un negocio local a un líder global relevante: • Disponibilidad y retención de altos ejecutivos calificadospara liderar la expansión internacional y operaciones.

• El acceso a los mercados de capitales y al financiamiento.

• Posición de liderazgo en el mercado local.

• Capacidad de ejecutar adquisiciones internacionales y Joint Ventures”.

• Uso de prácticas líderes en gobierno corporativo.

De acuerdo con nuestro análisis, estos cinco factores son los principales indicadores de si una empresa latinoamericana puede competir eficazmente y mantener el rendimiento a nivel global. Los tres últimos son las competencias sobre las que una empresa tiene un control directo. Los dos primeros factores son más de carácter estructural -lo que significa que son en gran medida inherentes al país donde la empresa tiene su sede.

En concreto, las empresas con sede en Brasil tienen una clara ventaja en la consecución de sus aspiraciones globales porque esa nación provee apoyo fuerte y activo para la expansión internacional. Esto no quiere decir que las empresas de otros países no puedan tener éxito a nivel mundial; sin duda pueden. Pero para hacerlo, probablemente tendrán que buscar agresivamente estrategias alternativas a las limitaciones inherentes de sus países de origen, o aspirar a que sus gobiernos nacionales adopten reformas estructurales que sean más propicias para el crecimiento y la expansión hacia negocios globales

Tanto el Ranking del Latin Trade del comercio latino como nuestro análisis no incluye empresas de la industria de servicios financieros. Además, el marco de trabajo geográfico-cliente-activo utilizado en este estudio no se puede aplicar apropiadamente al sector bancario.

Introducción: El Desarrollo de Latinoamérica América Latina es un gran mercado con un alto potencial de crecimiento que cada vez es más importante para la economía mundial. El PIB de US$ 7.4 billones de la región ya representa el 8,5 por ciento del PIB mundial, y para 2017 se espera que la tasa de crecimiento del PIB real supere al de todas las demás regiones, excepto Medio Oriente y el Norte de África. La apertura económica, junto con las inversiones sustanciales en infraestructura y una clase media en expansión, están creando enormes oportunidades de negocio en toda la región.

Aunque las empresas multinacionales de origen distinto a América Latina tienen una presencia muy visible y obtienen gran parte de la atención del mercado, las empresas latinoamericanas en realidad representan la mayoría de los negocios en la región. De hecho, de acuerdo con nuestro análisis de las mayores 500 empresas del Ranking del Latin Trade, las empresas de América Latina constituyen el 70 por ciento de ellas, y capturan el 71 por ciento de los ingresos totales (véase la Figura 3).

Figura 3: Las multinacionales frente a las Latinas

El PIB regional estimado, basado en datos de CIA World Factbook de Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, República Dominicana, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Perú, Paraguay, Uruguay, y Venezuela

3 Empresas que pertenecen completamente al estado fueron excluidas del análisis

Este informe analiza la trayectoria del crecimiento internacional de las empresas con sede en América Latina, y ofrece nuevas pistas sobre cómo pueden convertirse en actores regionales y globales. También proporciona conocimientos útiles y prácticos para las multinacionales y empresas internacionales de otras regiones que quieren aprender a operar más eficazmente en el mercado latinoamericano.

Una mirada más cercana al mercado de América Latina

América Latina debe ser vista como una colección de diversos mercados individuales, en lugar de un solo mercado regional homogéneo, ya que cada país tiene sus propias y únicas características que pueden ayudar u obstaculizar a una empresa local en su búsqueda de crecimiento regional y global.

Las empresas en algunos países tienen un impacto en el negocio mucho mayor que las empresas en otros, y su impacto colectivo no siempre es proporcional al tamaño de la economía del país (véase la Figura 5).

Figura 5: Importancia relativa de las empresas locales de cada país 4 (% del total, del Ranking del Latin Trade de 2013)

*Brasil es la mayor economía de América Latina y representa el 40 por ciento del PIB total de la región. Las empresas de Brasil son aún más dominantes, comprendiendo el 45 por ciento de las empresas de la región, y capturando el 51 por ciento de los ingresos generados según los resultados proporcionados por el Ranking del Latin Trade.

*México es la segunda mayor economía, lo que representa el 21 por ciento del PIB de la región. Alberga el mismo porcentaje de empresas de la región (21 por ciento), capturando una porción similar de los ingresos de la región (22 por ciento).

*Argentina es la tercera economía más grande de América Latina, con el 9 por ciento del PIB total de la región. Sin embargo, las empresas argentinas representan sólo el 4 por ciento de las empresas de la región, y sólo captan el 2 por ciento de los ingresos de la región. Estas estadísticas muestran cómo el ambiente local de negocios de una nación puede tener una gran influencia en la capacidad de sus empresas para competir y crecer.

* Chile: Caso para discusión: mientras que Chile sólo es la quinta economía más grande de América Latina en términos de PIB (5 por ciento), tiene el tercer número más alto de empresas (14 por ciento) y una parte significativa de los ingresos de la región (10 por ciento).

Más adelante en este informe, evaluaremos más de cerca a algunos de los factores que permiten a las empresas de Chile tener ese tipo de comportamiento.

Si reducimos el alcance del estudio de todas las empresas de América Latina sólo a las Latinas Globales, las diferencias entre países son aún más sorprendentes - con el 80 por ciento de todas las Latinas Globales basadas, ya sea en Brasil (48 por ciento) o en México (32 por ciento), las Latinas Globales de esos dos países concentran el 95 por ciento de todos los ingresos de Latinas Globales (70 por ciento y 25 por ciento de las Latinas Globales de Brasil y México, respectivamente).

De acuerdo con nuestro análisis, la prosperidad de las industrias varía en cada país. La Figura 6 ilustra esta composición para los tres países que abarcan la mayor parte de los ingresos en nuestro análisis: Brasil, México y Chile.

En Brasil, las tres principales industrias de las empresas latinoamericanas, como porcentaje de los ingresos totales son de Petróleo y Gas (24 por ciento), Alimentos (11 por ciento) y Construcción (10 por ciento). Si nos enfocamos sólo en las empresas Latinas Globales, las industrias principales siguen siendo las mismas, pero los porcentajes de ingresos cambian: Petróleo y Gas (36 por ciento; “La presencia del Estado en las industrias clave”), Alimentos (14 por ciento), y Construcción (12 por ciento).

En México, las tres principales industrias de las empresas latinoamericanas son Información (32 por ciento), Comercio Minorista (17 por ciento), y Alimentación (9 por ciento). Sin embargo, si nos centramos sólo en Latinas Globales, las tres principales industrias son Información (36 por ciento - todo en una sola compañía, América Móvil), Alimentos (16 por ciento) y Metales primarios (10 por ciento).

En Chile, las tres principales industrias de las empresas de América Latina son el Comercio Minorista (28 por ciento), Petróleo y Gas (17 por ciento) y Transporte (11 por ciento).

Sin embargo, si nos fijamos sólo en Latinas Globales, las tres principales industrias son muy diferentes: Transporte (30 por ciento), Papel (22 por ciento) y Productos Químicos (19 por ciento).

El ambiente de negocios de Chile es muy propicio para la creación de empresas Multilatinas, pero carece de algunos de los elementos estructurales que ayudan a construir Latinas Globales.

Como resultado, sólo un pequeño número de empresas chilenas han alcanzado. Analizando los países de América Latina, nuestro análisis concluyó que algunas industrias son más propicias para la creación y el apoyo a las empresas que crecen hasta una fase avanzada de madurez (Figura 7).