Informe de Tendencias del Mercado del Cobre Abril - Junio de 2013
HERNÁN DE SOLMINIHAC T. Ministro de Minería 08/07/2013
Contenidos
I. Perspectivas para el mercado del cobre. II. Tendencias de largo plazo para la industria del cobre. III. Proyecci贸n de precio del cobre.
2
I. Perspectivas para el Mercado del Cobre
3
Evoluci贸n Precio Real Del Cobre 1950-2012 (US$c/lb) 450 400 350
300
258
250
226
200
203
150 100 50 0 1950
1960 Precio Real
1970 Prom. Real 1950-2012
1980
1990 Prom. Real 1980-2012
2000
2010
Prom. Real 2000-2012
4
Evoluci贸n Precio del Cobre Enero 2012- Junio 2013 (US$c/lb) PRECIOS PROMEDIOS MENSUALES DEL COBRE (C/LB) 390 382
380
384 375
372
370 365
366
360,6
360
365 361
359
350
349
348
344 340
366
337
342,615
340
330
327
328 318
320 310 ene-12
Mar
May
Jul
Sep
Nov
ene-13
Mar
May
Fuente: BML 5
Demanda: Indicadores de Actividad Económica en China Variaciones A 12 Meses (%)
27 26 25 24 23 22 21 20 19
INVERSIÓN URBANA
20,4
Fuente: Cochilco 6
may-13
mar-13
ene-13
nov-12
sep-12
jul-12
may-12
mar-12
mar-13
ene-13
nov-12
sep-12
jul-12
may-12
mar-12
ene-12
nov-11
sep-11
jul-11
may-11
mar-11
-10
ene-11
-5
may-13
1,03
0
ene-12
5
nov-11
10
sep-11
15
12,9
jul-11
20
may-11
25
mar-11
30
VENTAS DE RETAIL
21 19 17 15 13 11 9 7 5 ene-11
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
35
Principales Aumentos de Oferta Cobre Mina en el Período 2013-2015
Mongolia México
Oyu Tolgoi
Buenavista Perú
Antapaccay Toromocho Las Bambas
R.D: Congo Brasil
Kov SXEW
Salobo
Chile Caserones Ministro Hales Sierra Gorda
Fuente: Wood Mackenzie 7
Aumento de Producci贸n en 2013 respecto de 2012 Proyectos Nuevos y Expansiones (Miles de TM) 2
Caserones
10
Candelaria
28
Antapaccay MMH
30
Oyu Tolgoi
30 34
Salobo
40
Pinto Valley
51
KOV SXEW
58
KOV Sulfuros 0
10
20
30
40
50
60
70
Fuente: En base a Wood Mackenzie 8
Nueva Producci贸n de Cobre 2013-2015 Principales Proyectos, Nuevos y Expansiones (miles TM) 81
KOV Restart and Expansion SxEw Antapaccay
91
Buenavista (Cananea)
93 99
Oyu Tolgoi
128
Salobo Las Bambas
150
Sierra Gorda - Quadra
150
Toromocho Project
151 154
Batu Hijau
170
PT Freeport Indonesia Toromocho Project
215
Mina Ministro Hales
217 0
50
100
150
200
250
Fuente: En base a Wood Mackenzie 9
Proyección de Oferta Mundial Cobre Mina 2013-2014 (Miles De TM)
País
2012 Prod DIF Miles TM
Chile China Perú EEUU Australia Zambia Rusia Canadá Indonesia México R.D. Congo Kazajstán Polonia Irán Brasil Mongolia Otros
5.434 1.602 1.299 1.196 914 782 725 579 400 525 608 490 427 261 209 124 1.511
Total 17.087 mundial Fuente: Cochilco
171 330 63 86 -46 -3 0 10 -143 82 128 55 0 -42 -4 0 103
792
Var. % 2012/2011 3,3 26,0 5,1 7,8 -4,8 -0,3 0,0 1,7 -26,3 18,5 26,8 12,7 0,1 -13,7 -2,0 0,0 7,3
4,9
2013 e Prod DIF Var. % Miles TM 2013/2012 5.532 1.618 1.389 1.120 987 853 725 594 397 525 798 490 427 261 234 164 1.541
17.656
98 16 90 -76 73 71 0 15 -4 0 190 0 0 0 25 40 30
569
1,8 1,0 7,0 -6,4 8,0 9,1 0,0 2,6 -0,9 0,0 31,2 0,0 0,0 0,0 11,9 32,3 2,0
3,3
2014 e Prod DIF Var. % Miles TM 2014/2013 5.691 1.668 1.433 1.120 987 968 750 634 400 573 847 490 427 261 254 244 1.575
18.325
160 50 44 0 0 116 25 40 4 48 49 0 0 0 20 80 34
669
2,9 3,1 3,2 0,0 0,0 13,6 3,4 6,7 0,9 9, 6,1 0,0 0,0 0,0 8,5 48,8 2,2
3,8 10
Proyección de Demanda Mundial de Cobre Refinado 2013-2014 (Miles De TM) País/Bloque
2012
Miles TM
2013 e
Var %
Miles TM
2014 e
DIF
Var %
Miles TM
DIF
Var %
China
8.840
12,2
9.061
221
2,5
9.514
453
5,0
Eurozona
2.623
-7,5
2.623
0
0,0
2.623
0
0,0
Estados Unidos
1.758
0,8
1.740
-18
-1,0
1.758
17
1,0
Japón
985
-1,8
965
-20
-2,0
965
0
0,0
Corea del Sur
725
-7,5
718
-7
-1,0
725
7
1,0
Federación Rusa
676
0,0
676
0
0,0
672
-3
-0,5
Taiwán
432
-5,4
432
0
0,0
437
4
1,0
India
456
13,3
474
18
4,0
498
24
5,0
Brasil
457
14,4
476
18
4,0
495
19
4,0
Turquía
391
2,4
395
4
1,0
399
4
1,0
Principales países Resto del mundo
17.344 3.056
Total mundial 20.401
Fuente: Cochilco
4,7
17.561 1,9
4,3
217
3.148
20.709
1,3 92
309
18.086 3,0
1,5
525
3.244
21.330
3,0 95
621
3,0
3,0
11
Proyección Balance Mundial Cobre Refinado 2013 – 2014 (Miles De TM)
Miles de TM
2012
2013 e
2014 e
16.745
17.303
17.958
2,8
3,3
3,8
3.572
3.616
3.681
20.317
20.918
21.640
2,8
3,0
3,4
20.401
20.709
21.330
Var %
4,3
1,5
3,0
Balance Mercado
-83
209
310
Producción Refinado Primario Var % Producción Refinado Secundario Total Oferta Var % Demanda
Fuente: Cochilco
12
II.Tendencias de Largo Plazo para la Industria del Cobre
Fuente: Cochilco
13
Porcentaje de Poblaci贸n Urbana en Relaci贸n al PIB % Poblaci贸n Urbana 120
COREA 100
JAPON
BRASIL 80
EEUU RUSIA ALEMANIA
60
CHINA
40
INDIA 20
0 0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
PIB perc谩pita a PPP (Miles de US$) Fuente: Banco Mundial 14
Principales Usos del Cobre a Nivel Mundial (cifras en %) 120
100
80
11,1
10,6
9,7
10,3
9,9
9,7
10,0
10,2
10,1
10,5
10,2
9,8
Maquinaria Industrial y Equipamiento
11,8
11,3
10,6
11,1
11,1
11,4
Productos de Consumo General Equipamiento de Transporte
60 32,6
34,8
37,8
36,8
37,5
38,2
Electricidad y Productos El茅ctricos
40 Construcci贸n 20
34,5
33,2
31,8
31,3
31,3
30,8
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0
Fuente: Copper Survey 2013 GFMS 15
Demanda: Poblaci贸n Urbana en China 1990-2012
Aumento poblaci贸n urbana de 375 millones en 22 a帽os, 17 millones por a帽o.
En 2012 675 Millones
En 1990 300 Millones
Fuente: Banco Mundial 16
Demanda: Proyección Aumento de Población Urbana en China 2012-2025
Aumento población urbana de 225 millones en 13 años, es decir 17 millones por año.
En 2005 900 Millones
En 2012 675 Millones
Fuente: Banco Mundial 17
Oferta: Factores que Inciden en el Atraso o Desarrollo de un Proyecto Minero
•
Aumento de Capex durante periodo de construcción del proyecto puede ralentizar su desarrollo.
•
Problemas en la planificación minera
•
Obtención de Permisos
•
Dificultades al momento de implementar proyectos 1. Normativa 2. Comunidades 3. Demandas laborales 4. Accidentes
•
Cambio de propiedad
•
Otros
18
Cambio en el Perfil de Producci贸n de Cobre Mina Periodo 2013-2025 (Millones de TM) 23
22
21
20
19
18
17 2013
2014
2015
2016
2017
Proy. Prod. Junio 2013
2018
2019
2020
Proy. Prod. Dic-2012
2021
2022
2023
2024
2025
Proy. Prod. Jun 2012
Fuente: En base a Informaci贸n de Wood Mackenzie 19
Cambio En El Perfil de Producci贸n de Cobre Mina Entre Diciembre de 2012 Y Junio de 2013(miles de TM) 300
196
200
174
157 108
124
107
100
10 0
-14
-21
-59
-100
-78
-134 -200
-300
-262 2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Fuente: En base a Informaci贸n de Wood Mackenzie 20
III. Proyecci贸n precio del cobre
21
Proyección Balance Mercado Y Precio Del Cobre 2013 – 2014 (Miles De TM) BALANCE (KTM) 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150
PRECIO (C/LB)
360,6
310 209
327 315 -83 2012 Balance Mercado (KTM)
2013 e
365 355 345 335 325 315 305 295 285
2014 e Precio del Cobre (C/lb)
Rangos de precios (c/lb): Para 2013: 324-330, media 327 En 2014 : 310-320, media 315 Fuente: Cochilco 22