GRUPO MINSUR Minera Peruana de Clase Mundial Mina de estaño San Rafael en Puno
Operaciones Mineras en Perú, Brasil y Chile: Produce Estaño, Oro, Cemento - Incursionará en Cobre y Metales Base.
Fundición de estaño en Pisco (Funsur) Mina de oro Pucamarca en Tacna
Fundición Funsur en Pisco
La compañía minera MINSUR, del grupo empresarial Brescia anunció su estrategia de convertirse en la primera empresa minera peruana de clase mundial a través de un enfoque estratégico de generación de valor. Durante la Convención MInera Perumin, el gerente general de Minsur, Ing. Juan Luis Kruger Sayán, reveló el 18 de setiembre el enfoque estratégico empresarial del grupo Minsur que se sustentará en tres pilares fundamentales:
* 1: Diversificación a través de commodities con los mejores fundamentos: - Operaciones mineras en estaño, cobre y metales base - Producción de oro y otros metales preciosos
* 2: Enfoque Regional de sus operaciones El grupo Minsur opera actualmente en Perú, Brasil y Chile. Se buscará diversificar y ampliar sus operaciones a nivel latinoamericano. *3: Plan de Crecimiento continuo a través de: - Desarrollo de negocios en los activos existentes hasta hoy - Impulsar un agresivo plan de exploraciones y proyectos brownfield - Desarrollo de Mina Justa y nuevos proyectos greenfield - Enfoque de crecimiento disciplinado y reduccion de gastos operativos - Compra y adquisiciones de proyectos de Oro, Cobre y Estaño En esta edición publicamos la versión completa de la nueva estrategia de Minsur.
OPERACIONES GRUPO MINSUR - Minsur es el tercer productor mundial de estaño - San Rafael es la mina de estaño más grande del mundo y cuenta con la fundición Funsur en Pisco.
OTRAS OPERACIONES EN PERU - Mina de oro Pucamarca en Tacna - Mina Justa, de cobre, en Ica - Minera Raura, poliemtálica en Huánuco - Refineria Funbsur en Pisco
OPERACIONES EN BRASIL
- Minera Taboca: Mina de estaño Pitinga - Fundiciçpon de zinc Pirapora - Industrias Bioquímicas Britanie (IBQ), fabricante de explosivos
- Fábrica de Cementos Melón - Cía de pinturas Tricolor
OPERACIONES EN CHILE
Ing. Juan Luis Kruger, gerente general de Minsur
Mario Brescia (Q.E.P.D.)
Pedro Brescia
Los hermanos Mario y Pedro Brescia, forjadores e impulsores de BRECA Y MINSUR, el mayor grupo empresarial peruano, que se enfoca hoy hacia activos de Clase Mundial
Construcci贸n de mina Pucarmarca
Agenda Section
Perspectiva de una empresa minera Peruana de Clase Mundial
Más de cuarenta años de inversión y crecimiento en el sector minero
La mina de oro Pucamarca inicia sus operaciones (inversión total de ~USD200mm)
La planta de fundición y refinería de Pisco inicia operaciones, y es la primera en utilizar la tecnología de lanza de inmersión a nivel mundial para el procesamiento de concentrados de estaño Breca adquiere Minsur S.A. e inicia operaciones en la mina San Rafael con el cobre como producto principal
El estaño pasa a ser el único metal producido en San Rafael
2012
2008
Minsur adquiere el 70% de Marcobre y su mina de cobre Mina Justa, propiedad de CST Mining, por USD506mm
2003 1997
1992 1977 1966 Se constituye Minsur Sociedad Limitada en Perú como una subsidiaria de Minsur Partnership, empresa con sede en las Bahamas con inversionistas ingleses y estadounidenses
2013
Las instalaciones de la fundición y la refinería tienen la capacidad de procesar la totalidad del mineral minado en San Rafael, lo cual permite a la empresa reemplazar su venta de concentrados con estaño refinado, un producto de mayor valor agregado
1
Minsur adquiere la unidad minera Taboca, propiedad de Paranapanema, en Brasil, por USD395mm
Minsur es el tercer productor de estaño a nivel mundial
Información general
San Rafael, la mina de estaño más grande del mundo
Pucamarca, mina de oro en Tacna.
Financieras
Pitinga, operación de estaño, Nb/Ta en Brasil
70% de Marcobre (proyecto Cu Mina Justa)
Inversión en una participación en Cementos Melón
Consolidada
Operaciones Mineras
Ingresos netos
$1 214
$745
EBITDA
$384
$348
Utilidad neta
$139
$126
Opera activos de primer nivel
Operativas
Cifras claves 1S’13 LTM (USDmm)
Cotiza en la Bolsa de Valores de Lima (MINSURI1) y pertenece al Grupo Breca.
Producción de Sn
~30 000 MT1
Producción de Au
64 236 oz2
Producción de Nb/Ta
~700 MT1
Ventas consolidadas de 2012 y desglose del EBITDA Minsur
Ventas Brasil (Taboca)
Chile
San Rafael (Sn)
Pitinga (Sn, Nb/Ta)
Cementos Melón (Cemento)
Fundición de de Pisco (Sn)
Fundición de Pirapora (Sn)
Perú
Pucamarca (Au)
EBITDA Melón 8%
Melón 39%
Minsur 53%
Minsur 92%
Taboca 8%
Total=USD1 212mm Operaciones mineras La producción de Sn incluye a Taboca. 1 Cifras de producción de 2012 2 Producción acumulada a junio de 2013
Proyectos (incluye 70% en Marcobre)
2
Total=USD381mm
Estrategia enfocada en generación de valor
Enfoque estratégico Diversificación a través de commodities con los mejores fundamentos
Enfoque regional
y metales base Metales preciosos Estaño Estaño – ventaja competitiva y Exposición para
“know-how”
balancear el portafolio
Cobre – fit estratégico
en las regiones conocidas, Perú y Brasil, con potencial Enfoque para continuar la diversificación en el futuro. de negocios en los activos existentes Desarrollo Crecimiento orgánico – expansiones con bajo riesgo de ejecución
Exploraciones – proyectos brownfield
Crecimiento continuo
Desarrollo de proyectos nuevos (greenfield) – desarrollo de Mina Justa Enfoque de crecimiento disciplinado – gastos de capital secuenciados para mitigar la volatilidad de los precios de los commodities
M&A – oportunidades de proyectos de Au/Sn/Cu en etapas avanzadas Activos de Clase Mundial 3
El mercado del estaño – dominado por productores de mercados emergentes, limitada oferta Aspectos destacados claves
Ranking mundial – 10 productores principales (MT)
La mayor parte de la oferta proviene de Asia, lo cual
2012
2011
representa cerca del 70% de la producción mundial. Hay tres tipos de operaciones de estaño: aluvial, artesanal
y convencional (roca). Minería artesanal – fuente importante de la oferta ~43%
69 760
Yunnan Tin
56 174 37 792
Malaysia Smelting Corp
Crecimiento de oferta limitado a futuro
40 267 29 603
Minsur
30 381
Escasez de nuevos proyectos Mineria aluvial y artesanal – restricciones ambientales
29 512
PT Timah
38 132
“Minerales en conflicto” Fuente: ITRI
Por país Otros Brasil 11% 4%
Por tipo China 34% Roca ~40%
2
Guangxi China Tin Metallo Chimique
Aluvial1 ~45%
EM Vinto
Perú 12% Indonesia 32%
23 864 16 600
Yunnan Chengfeng
Oferta mundial de estaño de 2012 (MT)
Bolivia 7%
22 847
Thaisarco
Artesanal (no aluvial) ~15%
Gejiu Zi-Li
Total=292 220 Fuente: ITRI Nota: La oferta mundial de estaño corresponde a la producción minera. 1 Una porción significativa de la oferta aluvial proviene de operaciones artesanales. 2 La minería de veta incluye operaciones a tajo abierto y subterráneas.
15 430 14 034 15 517 11 350 10 007 11 241 10 960 7 000 8 600
Fuente: ITRI Nota: Las cifras de Minsur incluyen a Taboca
4
El pronóstico del precio del estaño es positivo con base en el desbalance entre la demanda y la oferta Evolución del precio del estaño (USD / MT) Consenso de analistas
$33,500
Precio spot del estaño
$28,500 $23,500 $18,500 $13,500
Sobreoferta – grandes exportaciones chinas Reducción de existencias – ausencia de oferta de nuevas minas
$8,500 $3,500 2000
$22 000
$21 700
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Fuente: Información de Factset al 29 de agosto de 2013, ITRI e informes de brokers
Estaño vs. otros metales (% cambio del precio spot vs. precio a largo plazo)
Pronóstico de CRU en cuanto a la “temperatura” de los commodities Hirviendo > 15% Caliente 5% a 15%
4,4%
Tibio 0% a -5%
1,4%
Estaño
Zinc
(1,5%)
(5,3%)
(9,1%)
(11,0%)
Oro
Plata
Plomo
Cobre
Paladio, estaño, zinc, níquel, alúmina, cobalto, carbón coquizable, platino, aluminio, plomo, fosfato DAP, manganeso,
Fresco 0% a -5%
ácido sulfúrico, cobre, mineral de hierro,
Frío -5% a 15%
oro,
Helado
amoníaco, coque metalúrgico, sulfuro,
< -15%
potasa,
urea,
plata Fuente: ITRI Nota: Corresponde al cambio proyectado esperado en comparación con el 1T’13.
Fuente: Información de Factset al 29 de agosto de 2013 e informes de corredores
5
Minsur cuenta con un portafolio diversificado geográficamente…
Ubicación de los activos mineros
Perú
Las operaciones mineras y proyectos de exploración
de Minsur se encuentran ubicados en el Perú y Brasil.
Operaciones Refinado Proyecto
La diversificación geográfica brinda protección
Sedes
contra incidentes provocados por disturbios laborales, comunitarios o políticos regionales.
Lima Pisco Mina Justa
Mina Marta Nazca San Rafael Pucamarca
Reservas y recursos por región – valor contenido
Brasil
Operaciones
Tacna 7%
Refinado
Pitinga
Puno 19% Nazca 42% Brasil 32%
I
Pirapora
Total = 1 340 k MT (Equiv. de Sn1) ¹ Equivalentes de Sn convertidos a los precios proyectados a largo plazo. Nota: Las cifras de Mina Justa solo incluyen sulfuros; las cifras no incluyen recursos de Nb/Ta; Brasil representa 38% al considerar los recursos de Nb/Ta con base en equivalentes de Sn.
6
…y con una sólida base de recursos y reservas en activos de clase mundial Reservas y recursos – metal contenido (‘000 MT) Reservas
Recursos
3 260
1 523 1 340 (Óxidos)
480
676
505
595
1 920 (Sulfuros)
1 043 53
81 Estaño
Oro (‘000 oz)
Reservas – metal contenido
Nb
Ta
Cobre
Reservas y recursos de estaño – metal contenido
Por metal
Por tipo
Por operación Reservas
RyR
Reservas 12% Oro
Estaño
45%
55%
San Rafael 28%
Recursos Taboca
88%
62%
Bofedal II 10%
San Rafael 100%
Total= 147 k MT (Equiv. de Sn1)
Total= 676 k MT
Total= 81 k MT
Nota: Cifras de Mina Justa consolidadas al 100%; Nb y Ta corresponden a Nb2O5 y Ta2O5, respectivamente.
7
Total= 676 k MT
San Rafael es la mina de estaño más grande del mundo y está integrada con la Fundición de Pisco Minas de estaño más grandes del mundo (producción de 2012, MT)
Aspectos destacados
San Rafael, la única mina de estaño del Perú, es la operación más importante de Minsur.
Actualmente produce alrededor de 10% de la oferta de estaño minado mundial.
Yacimiento de alta ley con una ley promedio actual de 2,6%
Estándares de clase mundial.
Sólida relación con las comunidades adyacentes.
Integrada verticalmente con la Refinería de Pisco
•
Segunda más grande del mundo
•
Primer cuartil de costos
26 105 20 000 9 800
Ley:
8 000
6 913
San Rafael
YTC Gejiu
Huanuni
Renison bell
Tongkeng
3,3%
0,5%
2,5%
1,4%
1,0%
Fuente: ITRI; Cifras de Minsur basadas en los registros de la empresa.
Estrategia comercial – llegada al consumidor industrial
Foco en reposición de reservas y recursos
Posición correspondiente a la “parte inferior de la curva de costos” (USD / MT)—cash cost de 2012 30,000 Costo (USD/MT)
25,000 20,000
Primer cuartil
15,000 10,000
San Rafael: USD4 436/MT
5,000 0 (5,000)
0
10
20
30
(10,000) Fuente: ITRI Nota: cash costs netos de créditos de subproductos
40
50
60
% de producción acumulada
8
70
80
90
100
Pucamarca - ejemplo de la capacidad de Minsur para desarrollar y operar nuevos proyectos de clase mundial
Hechos claves
Panorama general de las operaciones
Ubicada en la Región Tacna, Pucamarca es una de las
productoras de Au de menor costo del mundo. Operación de bajo costo 1S’13, cash cost de USD 255/oz. Reservas de 1,04 mm oz de oro contenido (24% probadas) y
recursos de 1,521 mm oz (76% medidos e indicados) Mina de tajo abierto con una capacidad de mina diseñada de
14 000 MT por día (mineral) y una producción anual promedio esperada de 76 000 oz de oro. Minsur desarrolló Pucamarca y la opera actualmente.
Minsur comenzó una campaña de exploración en la región Pucamarca en 2004 y confirmó la factibilidad del proyecto. El estudio de impacto ambiental se aprobó en 2009 y la construcción se inició en 2011 Exitoso ramp up, inició operaciones en enero de 2013. Vida de la mina de 8 años, con una operación adicional de lixiviación de 2 años.
Cash costs de la mina de oro 2013 (USD/oz) (Términos nominales) 2,600
2,600
Primer cuartil: USD 255/oz
US$/oz
2,000
Pucamarca ha constituido un hito importante
Capacidad de Minsur de desarrollar nuevos proyectos
Diversificacion hacia nuevos metales.
2,000
1,400
1,400
800
800
200
200
(400)
Pronóstico de producción acumulada (’000 oz)
(1,000) 0
6,000
Fuente: AME 1
Los recursos incluyen las reservas
9
12,000
18,000
24,000
30,000
36,000
42,000
48,000
54,000
(400)
(1,000) 60,000
Mineração Taboca ofrece un potencial de crecimiento significativo por medio de su sólida base de recursos
Hechos claves
Panorama general de las operaciones
Minsur adquirió Mineração Taboca en 2008. Opera la mina Pitinga, a 300 km de la ciudad de Manaos.
Base de recursos significativa de 420 000 MT de estaño, 504 000 MT de Nb2O5 y 53 000 MT de Ta2O5,
Integrada verticalmente con la fundición de Sn de Pirapora.
Pitinga Pitinga es una operación a tajo abierto con una capacidad actual de producción de aproximadamente 17 000 MT/d . Ley promedio actual de mineral: 0,20 % de Sn y 0,25 % de
Nb/Ta Se proporciona energía a través de una central hidroeléctrica
ubicada en Pitinga, con una capacidad de 22 MW
Recursos – metal contenido (‘000 MT) Medidos 420 41 234
Indicados 504 504 56
Inferidos
277 53
146
171
Sn
Nb2O5
5 28 21
Ta2O5
10
Los nuevos proyectos posicionan a Minsur estratégicamente para el futuro… Proyecto de Tratamiento de Relaves
10 principales recursos de Sn no desarrollados (‘000 MT) Contenido
Proyecto de expansión de bajo riesgo que procesará los
antiguos relaves de alta ley de San Rafael
Relaves San Rafael
1,1%
País
100 000
Recursos estimados de 66k MT de estaño contenido Pravourmiyskoe
Capacidad de procesamiento de 2 600 MT/día Actualmente en estudio de pre-factibilidad
1,0%
Achmmach
0,9%
106 500 135 000
Se espera una producción anual promedio de ~6 300 MT Syrymbet
en 2016 por entre 6 y 8 años Capex estimado de $160-$180 millones
Rentails
Producción esperada (MT) 6 344
6 344
6 344
6 344
0,8%
0,5%
100 800 91 800
Cinovec
0,4%
103 970
Relaves Catavi
0,4%
140 000
Westerzgebirge
0,3%
243 000
3 172 0,3%
115 000
Pyrkakay 0,2%
258 000
Gottesberg
2016E
2017E
2018E
2019E
2020E Fuente: ITRI, estaño contenido Nota: cifras para San Rafael según estimación de ITRI consistente con la metodología para estimar base de recursos de empresas similares.
11
La adquisición del 70% de Mina Justa en 2012 completa la diversificación estratégica de Minsur
Panorama geográfico
Historia
NAZCA AEROPUERTO MARIA REICHE VISTA NEUMAN ALEGRE
Mina Justa es un proyecto cuprífero de clase mundial, ubicado en la
provincia de Nazca, al sur del Perú.
NAZCA
CHANGUILLO
VISTA ALEGRE
En 2012, Minsur adquirió una participación de 70 % en el proyecto
de CST.
POROMA
30% restante de Korea Resources Corporation (KORES) y LS-Nikko
Copper (LS-Nikko) .
Reserva Nacional San Fernando
MARCONA
Actualmente en estudio de prefactibilidad con miras a la explotación
de sulfuros a través de una operación subterránea y tratamiento por flotación.
SANTA LUCIA
Mina Justa
EL CRUCE
BELLA UNION
En estudio el potencial para el procesamiento de óxidos. PUERTO SAN NICOLAS SAN NICOLAS
C.P.S. No. 1
Desglose de recursos – Cobre contenido Sulfuros Inferidos 30%
Óxidos
Medidos 16%
Inferidos 7%
Medidos 2%
+ Indicados 54%
Total = 1,9 mm de MT
SAN JUAN DE MARCONA
Total Óxidos 41%
= Indicados 91%
Total = 1,3 mm de MT
Sulfuros 59%
Total = 3,3 mm de MT
Nota: Recursos de Mina Justa consolidados al 100%
12
LOMAS MARCONA AEROPUERTO NAVAL
Plan claro para diversificar la composición de los ingresos y asegurar un crecimiento sostenido y rentable
2012
2013
Retratamiento de Relaves San Rafael
Mina Justa
2016
2020
2015
Consolidación de Pitinga
Niobio / tantalio 4%
Composición de los ingresos
Niobio / tantalio 13%
Niobio / tantalio 8% Estaño 96%
Oro 17%
Oro 12%
Estaño 75%
Estaño 75%
Estaño 33%
Cobre 50%
Niobio / tantalio 9%
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Oro 8%
Compromiso con la seguridad, supervisión internacional y estándares de clase mundial
Estándares de seguridad de clase mundial
Certificaciones e iniciativas de larga data OHSAS18001
Programas de capacitación periódicas para empleados
Programas de capacitación Iniciativas de seguridad de clase mundial
Implementación de programa de seguridad basado en lineamientos DuPont
Monitoreo constante
Auditorías periódicas de controles de seguridad y salud de los empleados.
Sólida trayectoria en seguridad
Premio John T. Ryan por estándares de seguridad líderes en el mercado durante los años 2001, 2004, 2007, 2010 y 2012.
Índice de frecuencia de accidentes (%) 15%
San Rafael
Taboca
Inversión por operación (2012)
Pucamarca
Pisco 44% San Rafael
10% 18%
Pisco Pucamarca
5%
6% 4%
0% 2009
2010
2011
2012
28%
Total: US $3,2 mm
2013E
Nota: El índice de frecuencia de accidentes se basa en el número de accidentes por horas-hombre trabajadas.
14
Taboca
Minsur promueve el desarrollo sostenible y una relación de confianza con las comunidades Aspectos clave Rol: Catalizadores del Desarrollo – complementar al
Estado, no sustituirlo Empleo local y desarrollo económico
– –
Empleo directo e indirecto para las comunidades Impulso del consumo a empresas locales
Desarrollo sostenible
– –
Codesarrollo de proyectos públicos Proyectos de desarrollo sostenible
Bienestar de las comunidades
– –
Operaciones sin conflictos, con diálogo transparente y relación de confianza Programas para mejorar la salud, educación, estilo y condiciones de vida de las comunidades locales
Evolución de la inversión en Perú (US $’000)
4 668
2 533
Otros 12%
Contribuciones por canon y regalías en Perú (US $ mm)
Programas sociales 8% Contribuciones voluntarias 67%
13% Desarrollo económico
Canon
Regalías
113
110
22
23
79 20
91
87
2010
2011
58
Total = US $4 668 2012
20132013 Estimado
Nota: Las cifras representan el monto invertido en las comunidades aledañas.
15
2012
Compromiso con estándares ambientales de clase mundial
Conciencia ambiental
Monitoreo conjunto de aire y agua con las comunidades y autoridades locales
Gestión controlada de residuos
Observancia legal
Auditorías internas
Cumplimiento de estándares
con Cumple las
de Miembros diferentes
necesarios para la gestión responsable de residuos
regulaciones locales en todas las etapas de operación y desarrollo
unidades operativas realizan las auditorías para garantizar la colaboración entre equipos y mejores prácticas
4 3 2 1
16
Estándares ambientales de primer nivel
Certificaciones e iniciativas ambientales de larga data (ISO 14001/OHSAS 18001)
ISO 14001
5
Minsur, una empresa Peruana líder en minería sostenible y comprometida con el desarrollo de la industria a futuro
Empresa Minera Peruana con activos y operaciones de Clase Mundial Lider a nivel mundial en la industria del Estaño Comprometida con el desarrollo de las comunidades y con los más altos estándares ambientales Diversificada geográficamente Con un portafolio de proyectos de muy alta calidad Con una clara estrategia de crecimiento y diversificación a futuro Con un compromiso claro y decidido para seguir apostando e invirtiendo por el desarrollo de la industria minera en nuestro País
17
Agenda Section