Grupo Minsur

GRUPO MINSUR Minera Peruana de Clase Mundial Mina de estaño San Rafael en Puno

Operaciones Mineras en Perú, Brasil y Chile: Produce Estaño, Oro, Cemento - Incursionará en Cobre y Metales Base.

Fundición de estaño en Pisco (Funsur) Mina de oro Pucamarca en Tacna

Fundición Funsur en Pisco

La compañía minera MINSUR, del grupo empresarial Brescia anunció su estrategia de convertirse en la primera empresa minera peruana de clase mundial a través de un enfoque estratégico de generación de valor.

Durante la Convención MInera Perumin, el gerente general de Minsur, Ing. Juan Luis Kruger Sayán, reveló el 18 de setiembre el enfoque estratégico empresarial del grupo Minsur que se sustentará en tres pilares fundamentales:

* 1: Diversificación a través de commodities con los mejores fundamentos: - Operaciones mineras en estaño, cobre y metales base - Producción de oro y otros metales preciosos

* 2: Enfoque Regional de sus operaciones

El grupo Minsur opera actualmente en Perú, Brasil y Chile. Se buscará diversificar y ampliar sus operaciones a nivel latinoamericano.

*3: Plan de Crecimiento continuo a través de:

- Desarrollo de negocios en los activos existentes hasta hoy

- Impulsar un agresivo plan de exploraciones y proyectos brownfield

- Desarrollo de Mina Justa y nuevos proyectos greenfield

- Enfoque de crecimiento disciplinado y reduccion de gastos operativos

- Compra y adquisiciones de proyectos de Oro, Cobre y Estaño En esta edición publicamos la versión completa de la nueva estrategia de Minsur.

OPERACIONES GRUPO MINSUR

- Minsur es el tercer productor mundial de estaño

- San Rafael es la mina de estaño más

grande del mundo y cuenta con la

fundición Funsur en Pisco.

OTRAS OPERACIONES EN PERU - Mina de oro Pucamarca en Tacna - Mina Justa, de cobre, en Ica - Minera Raura, poliemtálica en Huánuco - Refineria Funbsur en Pisco

OPERACIONES EN BRASIL

- Minera Taboca: Mina de estaño Pitinga - Fundiciçpon de zinc Pirapora - Industrias Bioquímicas Britanie (IBQ), fabricante de explosivos

- Fábrica de Cementos Melón - Cía de pinturas Tricolor

OPERACIONES EN CHILE

Ing. Juan Luis Kruger, gerente general de Minsur

Mario Brescia (Q.E.P.D.)

Pedro Brescia

Los hermanos Mario y Pedro Brescia, forjadores e impulsores de BRECA Y MINSUR, el mayor grupo empresarial peruano, que se enfoca hoy hacia activos de Clase Mundial

Construcci贸n de mina Pucarmarca

Agenda Section

Perspectiva de una empresa minera Peruana de Clase Mundial

Más de cuarenta años de inversión y crecimiento en el sector minero

La mina de oro Pucamarca inicia sus operaciones (inversión total de ~USD200mm)

La planta de fundición y refinería de Pisco inicia operaciones, y es la primera en utilizar la tecnología de lanza de inmersión a nivel mundial para el procesamiento de concentrados de estaño Breca adquiere Minsur S.A. e inicia operaciones en la mina San Rafael con el cobre como producto principal

El estaño pasa a ser el único metal producido en San Rafael

2012

2008

Minsur adquiere el 70% de Marcobre y su mina de cobre Mina Justa, propiedad de CST Mining, por USD506mm

2003 1997

1992 1977 1966 Se constituye Minsur Sociedad Limitada en Perú como una subsidiaria de Minsur Partnership, empresa con sede en las Bahamas con inversionistas ingleses y estadounidenses

2013

Las instalaciones de la fundición y la refinería tienen la capacidad de procesar la totalidad del mineral minado en San Rafael, lo cual permite a la empresa reemplazar su venta de concentrados con estaño refinado, un producto de mayor valor agregado

1

Minsur adquiere la unidad minera Taboca, propiedad de Paranapanema, en Brasil, por USD395mm

Minsur es el tercer productor de estaño a nivel mundial

Información general

San Rafael, la mina de estaño más grande del mundo

 

Pucamarca, mina de oro en Tacna.

Financieras



Pitinga, operación de estaño, Nb/Ta en Brasil



70% de Marcobre (proyecto Cu Mina Justa)



Inversión en una participación en Cementos Melón



Consolidada

Operaciones Mineras

Ingresos netos

$1 214

$745

EBITDA

$384

$348

Utilidad neta

$139

$126

Opera activos de primer nivel

Operativas



Cifras claves 1S’13 LTM (USDmm)

Cotiza en la Bolsa de Valores de Lima (MINSURI1) y pertenece al Grupo Breca.

Producción de Sn

~30 000 MT1

Producción de Au

64 236 oz2

Producción de Nb/Ta

~700 MT1

Ventas consolidadas de 2012 y desglose del EBITDA Minsur

Ventas Brasil (Taboca)

Chile

San Rafael (Sn)

Pitinga (Sn, Nb/Ta)

Cementos Melón (Cemento)

Fundición de de Pisco (Sn)

Fundición de Pirapora (Sn)

Perú

Pucamarca (Au)

EBITDA Melón 8%

Melón 39%

Minsur 53%

Minsur 92%

Taboca 8%

Total=USD1 212mm Operaciones mineras La producción de Sn incluye a Taboca.

1 Cifras de producción de 2012 2 Producción acumulada a junio de 2013

Proyectos (incluye 70% en Marcobre)

2

Total=USD381mm

Estrategia enfocada en generación de valor

Enfoque estratégico Diversificación a través de commodities con los mejores fundamentos

Enfoque regional

y metales base Metales preciosos  Estaño  Estaño – ventaja competitiva y Exposición para 



“know-how”

balancear el portafolio

 Cobre – fit estratégico

en las regiones conocidas, Perú y Brasil, con potencial  Enfoque para continuar la diversificación en el futuro. de negocios en los activos existentes  Desarrollo Crecimiento orgánico – expansiones con bajo riesgo de ejecución 

 Exploraciones – proyectos brownfield

Crecimiento continuo

Desarrollo de proyectos nuevos (greenfield) – desarrollo de Mina Justa  Enfoque de crecimiento disciplinado – gastos de capital secuenciados  para mitigar la volatilidad de los precios de los commodities

 M&A – oportunidades de proyectos de Au/Sn/Cu en etapas avanzadas Activos de Clase Mundial 3

El mercado del estaño – dominado por productores de mercados emergentes, limitada oferta Aspectos destacados claves

Ranking mundial – 10 productores principales (MT)

 La mayor parte de la oferta proviene de Asia, lo cual

2012

2011

representa cerca del 70% de la producción mundial.  Hay tres tipos de operaciones de estaño: aluvial, artesanal

y convencional (roca).  Minería artesanal – fuente importante de la oferta ~43%

69 760

Yunnan Tin

56 174 37 792

Malaysia Smelting Corp

 Crecimiento de oferta limitado a futuro

40 267 29 603

Minsur

30 381

 Escasez de nuevos proyectos  Mineria aluvial y artesanal – restricciones ambientales

29 512

PT Timah

38 132

 “Minerales en conflicto” Fuente: ITRI

Por país Otros Brasil 11% 4%

Por tipo China 34% Roca ~40%

2

Guangxi China Tin Metallo Chimique

Aluvial1 ~45%

EM Vinto

Perú 12% Indonesia 32%

23 864 16 600

Yunnan Chengfeng

Oferta mundial de estaño de 2012 (MT)

Bolivia 7%

22 847

Thaisarco

Artesanal (no aluvial) ~15%

Gejiu Zi-Li

Total=292 220 Fuente: ITRI Nota: La oferta mundial de estaño corresponde a la producción minera.

1 Una porción significativa de la oferta aluvial proviene de operaciones artesanales.

2 La minería de veta incluye operaciones a tajo abierto y subterráneas.

15 430 14 034 15 517 11 350 10 007 11 241 10 960 7 000 8 600

Fuente: ITRI Nota: Las cifras de Minsur incluyen a Taboca

4

El pronóstico del precio del estaño es positivo con base en el desbalance entre la demanda y la oferta Evolución del precio del estaño (USD / MT) Consenso de analistas

$33,500

Precio spot del estaño

$28,500 $23,500 $18,500 $13,500

Sobreoferta – grandes exportaciones chinas Reducción de existencias – ausencia de oferta de nuevas minas

$8,500 $3,500 2000

$22 000

$21 700

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Fuente: Información de Factset al 29 de agosto de 2013, ITRI e informes de brokers

Estaño vs. otros metales (% cambio del precio spot vs. precio a largo plazo)

Pronóstico de CRU en cuanto a la “temperatura” de los commodities Hirviendo > 15% Caliente 5% a 15%

4,4%

Tibio 0% a -5%

1,4%

Estaño

Zinc

(1,5%)

(5,3%)

(9,1%)

(11,0%)

Oro

Plata

Plomo

Cobre

Paladio, estaño, zinc, níquel, alúmina, cobalto, carbón coquizable, platino, aluminio, plomo, fosfato DAP, manganeso,

Fresco 0% a -5%

ácido sulfúrico, cobre, mineral de hierro,

Frío -5% a 15%

oro,

Helado

amoníaco, coque metalúrgico, sulfuro,

< -15%

potasa,

urea,

plata Fuente: ITRI Nota: Corresponde al cambio proyectado esperado en comparación con el 1T’13.

Fuente: Información de Factset al 29 de agosto de 2013 e informes de corredores

5

Minsur cuenta con un portafolio diversificado geográficamente…

Ubicación de los activos mineros

Perú

 Las operaciones mineras y proyectos de exploración

de Minsur se encuentran ubicados en el Perú y Brasil.

Operaciones Refinado Proyecto

 La diversificación geográfica brinda protección

Sedes

contra incidentes provocados por disturbios laborales, comunitarios o políticos regionales.

Lima Pisco Mina Justa

Mina Marta Nazca San Rafael Pucamarca

Reservas y recursos por región – valor contenido

Brasil

Operaciones

Tacna 7%

Refinado

Pitinga

Puno 19% Nazca 42% Brasil 32%

I

Pirapora

Total = 1 340 k MT (Equiv. de Sn1) ¹ Equivalentes de Sn convertidos a los precios proyectados a largo plazo.

Nota: Las cifras de Mina Justa solo incluyen sulfuros; las cifras no incluyen recursos de Nb/Ta; Brasil representa 38% al considerar los recursos de Nb/Ta con base en equivalentes de Sn.

6

…y con una sólida base de recursos y reservas en activos de clase mundial Reservas y recursos – metal contenido (‘000 MT) Reservas

Recursos

3 260

1 523 1 340 (Óxidos)

480

676

505

595

1 920 (Sulfuros)

1 043 53

81 Estaño

Oro (‘000 oz)

Reservas – metal contenido

Nb

Ta

Cobre

Reservas y recursos de estaño – metal contenido

Por metal

Por tipo

Por operación Reservas

RyR

Reservas 12% Oro

Estaño

45%

55%

San Rafael 28%

Recursos Taboca

88%

62%

Bofedal II 10%

San Rafael 100%

Total= 147 k MT (Equiv. de Sn1)

Total= 676 k MT

Total= 81 k MT

Nota: Cifras de Mina Justa consolidadas al 100%; Nb y Ta corresponden a Nb2O5 y Ta2O5, respectivamente.

7

Total= 676 k MT

San Rafael es la mina de estaño más grande del mundo y está integrada con la Fundición de Pisco Minas de estaño más grandes del mundo (producción de 2012, MT)

Aspectos destacados



San Rafael, la única mina de estaño del Perú, es la operación más importante de Minsur.



Actualmente produce alrededor de 10% de la oferta de estaño minado mundial.



Yacimiento de alta ley con una ley promedio actual de 2,6%



Estándares de clase mundial.



Sólida relación con las comunidades adyacentes.



Integrada verticalmente con la Refinería de Pisco

•

Segunda más grande del mundo

•

Primer cuartil de costos

26 105 20 000 9 800

Ley:

8 000

6 913

San Rafael

YTC Gejiu

Huanuni

Renison bell

Tongkeng

3,3%

0,5%

2,5%

1,4%

1,0%

Fuente: ITRI; Cifras de Minsur basadas en los registros de la empresa.



Estrategia comercial – llegada al consumidor industrial



Foco en reposición de reservas y recursos

Posición correspondiente a la “parte inferior de la curva de costos” (USD / MT)—cash cost de 2012 30,000 Costo (USD/MT)

25,000 20,000

Primer cuartil

15,000 10,000

San Rafael: USD4 436/MT

5,000 0 (5,000)

0

10

20

30

(10,000) Fuente: ITRI Nota: cash costs netos de créditos de subproductos

40

50

60

% de producción acumulada

8

70

80

90

100

Pucamarca - ejemplo de la capacidad de Minsur para desarrollar y operar nuevos proyectos de clase mundial

Hechos claves

Panorama general de las operaciones

 Ubicada en la Región Tacna, Pucamarca es una de las

productoras de Au de menor costo del mundo.  Operación de bajo costo 1S’13, cash cost de USD 255/oz.  Reservas de 1,04 mm oz de oro contenido (24% probadas) y

recursos de 1,521 mm oz (76% medidos e indicados)  Mina de tajo abierto con una capacidad de mina diseñada de

14 000 MT por día (mineral) y una producción anual promedio esperada de 76 000 oz de oro.  Minsur desarrolló Pucamarca y la opera actualmente.

Minsur comenzó una campaña de exploración en la región Pucamarca en 2004 y confirmó la factibilidad del proyecto.  El estudio de impacto ambiental se aprobó en 2009 y la construcción se inició en 2011  Exitoso ramp up, inició operaciones en enero de 2013.  Vida de la mina de 8 años, con una operación adicional de lixiviación de 2 años. 

Cash costs de la mina de oro 2013 (USD/oz) (Términos nominales) 2,600

2,600

Primer cuartil: USD 255/oz

US$/oz

2,000

 Pucamarca ha constituido un hito importante 

Capacidad de Minsur de desarrollar nuevos proyectos



Diversificacion hacia nuevos metales.

2,000

1,400

1,400

800

800

200

200

(400)

Pronóstico de producción acumulada (’000 oz)

(1,000) 0

6,000

Fuente: AME 1

Los recursos incluyen las reservas

9

12,000

18,000

24,000

30,000

36,000

42,000

48,000

54,000

(400)

(1,000) 60,000

Mineração Taboca ofrece un potencial de crecimiento significativo por medio de su sólida base de recursos

Hechos claves

Panorama general de las operaciones

 Minsur adquirió Mineração Taboca en 2008.  Opera la mina Pitinga, a 300 km de la ciudad de Manaos. 

Base de recursos significativa de 420 000 MT de estaño, 504 000 MT de Nb2O5 y 53 000 MT de Ta2O5,

 Integrada verticalmente con la fundición de Sn de Pirapora.

Pitinga  Pitinga es una operación a tajo abierto con una capacidad actual de producción de aproximadamente 17 000 MT/d .  Ley promedio actual de mineral: 0,20 % de Sn y 0,25 % de

Nb/Ta  Se proporciona energía a través de una central hidroeléctrica

ubicada en Pitinga, con una capacidad de 22 MW

Recursos – metal contenido (‘000 MT) Medidos 420 41 234

Indicados 504 504 56

Inferidos

277 53

146

171

Sn

Nb2O5

5 28 21

Ta2O5

10

Los nuevos proyectos posicionan a Minsur estratégicamente para el futuro…

Proyecto de Tratamiento de Relaves

10 principales recursos de Sn no desarrollados (‘000 MT) Contenido

 Proyecto de expansión de bajo riesgo que procesará los

antiguos relaves de alta ley de San Rafael

Relaves San Rafael

1,1%

País

100 000

 Recursos estimados de 66k MT de estaño contenido Pravourmiyskoe

 Capacidad de procesamiento de 2 600 MT/día  Actualmente en estudio de pre-factibilidad

1,0%

Achmmach

0,9%

106 500 135 000

 Se espera una producción anual promedio de ~6 300 MT Syrymbet

en 2016 por entre 6 y 8 años  Capex estimado de $160-$180 millones

Rentails

Producción esperada (MT) 6 344

6 344

6 344

6 344

0,8%

0,5%

100 800 91 800

Cinovec

0,4%

103 970

Relaves Catavi

0,4%

140 000

Westerzgebirge

0,3%

243 000

3 172 0,3%

115 000

Pyrkakay 0,2%

258 000

Gottesberg

2016E

2017E

2018E

2019E

2020E Fuente: ITRI, estaño contenido Nota: cifras para San Rafael según estimación de ITRI consistente con la metodología para estimar base de recursos de empresas similares.

11

La adquisición del 70% de Mina Justa en 2012 completa la diversificación estratégica de Minsur

Panorama geográfico

Historia

NAZCA AEROPUERTO MARIA REICHE VISTA NEUMAN ALEGRE

 Mina Justa es un proyecto cuprífero de clase mundial, ubicado en la

provincia de Nazca, al sur del Perú.

NAZCA

CHANGUILLO

VISTA ALEGRE

 En 2012, Minsur adquirió una participación de 70 % en el proyecto

de CST.

POROMA

 30% restante de Korea Resources Corporation (KORES) y LS-Nikko

Copper (LS-Nikko) .

Reserva Nacional San Fernando

MARCONA

 Actualmente en estudio de prefactibilidad con miras a la explotación

de sulfuros a través de una operación subterránea y tratamiento por flotación.

SANTA LUCIA

Mina Justa

EL CRUCE

BELLA UNION

 En estudio el potencial para el procesamiento de óxidos.

PUERTO SAN NICOLAS SAN NICOLAS

C.P.S. No. 1

Desglose de recursos – Cobre contenido Sulfuros Inferidos 30%

Óxidos

Medidos 16%

Inferidos 7%

Medidos 2%

+ Indicados 54%

Total = 1,9 mm de MT

SAN JUAN DE MARCONA

Total Óxidos 41%

= Indicados 91%

Total = 1,3 mm de MT

Sulfuros 59%

Total = 3,3 mm de MT

Nota: Recursos de Mina Justa consolidados al 100%

12

LOMAS MARCONA AEROPUERTO NAVAL

Plan claro para diversificar la composición de los ingresos y asegurar un crecimiento sostenido y rentable

2012

2013

Retratamiento de Relaves San Rafael

Mina Justa

2016

2020

2015

Consolidación de Pitinga

Niobio / tantalio 4%

Composición de los ingresos

Niobio / tantalio 13%

Niobio / tantalio 8% Estaño 96%

Oro 17%

Oro 12%

Estaño 75%

Estaño 75%

Estaño 33%

Cobre 50%

Niobio / tantalio 9%

13

Oro 8%

Compromiso con la seguridad, supervisión internacional y estándares de clase mundial



Estándares de seguridad de clase mundial

Certificaciones e iniciativas de larga data OHSAS18001

 Programas de capacitación periódicas para empleados

Programas de capacitación Iniciativas de seguridad de clase mundial



Implementación de programa de seguridad basado en lineamientos DuPont

Monitoreo constante



Auditorías periódicas de controles de seguridad y salud de los empleados.

Sólida trayectoria en seguridad



Premio John T. Ryan por estándares de seguridad líderes en el mercado durante los años 2001, 2004, 2007, 2010 y 2012.

Índice de frecuencia de accidentes (%) 15%

San Rafael

Taboca

Inversión por operación (2012)

Pucamarca

Pisco 44% San Rafael

10% 18%

Pisco Pucamarca

5%

6% 4%

0% 2009

2010

2011

2012

28%

Total: US $3,2 mm

2013E

Nota: El índice de frecuencia de accidentes se basa en el número de accidentes por horas-hombre trabajadas.

14

Taboca

Minsur promueve el desarrollo sostenible y una relación de confianza con las comunidades Aspectos clave  Rol: Catalizadores del Desarrollo – complementar al

Estado, no sustituirlo  Empleo local y desarrollo económico

– –

Empleo directo e indirecto para las comunidades Impulso del consumo a empresas locales

 Desarrollo sostenible

– –

Codesarrollo de proyectos públicos Proyectos de desarrollo sostenible

 Bienestar de las comunidades

– –

Operaciones sin conflictos, con diálogo transparente y relación de confianza Programas para mejorar la salud, educación, estilo y condiciones de vida de las comunidades locales

Evolución de la inversión en Perú (US $’000)

4 668

2 533

Otros 12%

Contribuciones por canon y regalías en Perú (US $ mm)

Programas sociales 8% Contribuciones voluntarias 67%

13% Desarrollo económico

Canon

Regalías

113

110

22

23

79 20

91

87

2010

2011

58

Total = US $4 668 2012

20132013 Estimado

Nota: Las cifras representan el monto invertido en las comunidades aledañas.

15

2012

Compromiso con estándares ambientales de clase mundial

Conciencia ambiental

 Monitoreo conjunto de aire y agua con las comunidades y autoridades locales

Gestión controlada de residuos

Observancia legal

Auditorías internas

 Cumplimiento de estándares

con  Cumple las

de  Miembros diferentes

necesarios para la gestión responsable de residuos

regulaciones locales en todas las etapas de operación y desarrollo

unidades operativas realizan las auditorías para garantizar la colaboración entre equipos y mejores prácticas

4 3 2 1

16

Estándares ambientales de primer nivel

 Certificaciones e iniciativas ambientales de larga data (ISO 14001/OHSAS 18001)

ISO 14001

5

Minsur, una empresa Peruana líder en minería sostenible y comprometida con el desarrollo de la industria a futuro

 Empresa Minera Peruana con activos y operaciones de Clase Mundial  Lider a nivel mundial en la industria del Estaño  Comprometida con el desarrollo de las comunidades y con los más altos estándares ambientales  Diversificada geográficamente  Con un portafolio de proyectos de muy alta calidad  Con una clara estrategia de crecimiento y diversificación a futuro  Con un compromiso claro y decidido para seguir apostando e invirtiendo por el desarrollo de la industria minera en nuestro País

17

Agenda Section