Indicadores Econรณmicos de Coyuntura Direcciรณn de Anรกlisis Econรณmico y Administraciรณn Integral de Riesgos
17 de noviembre, 2014
Editorial Esta semana, la mayoría de las jornadas fueron con escasas referencias económicas, lo que generó que los mercados financieros globales operaran con cierta estabilidad. La publicación del PIB de la Eurozona del tercer trimestre y el reporte de ventas al menudeo en EU de octubre fueron los indicadores que generaron mayor volatilidad. Las ventas al menudeo en EU tuvieron un importante rebote, lo que muestra una sólida fortaleza del mercado interno, en particular del consumidor. Esto es una señal de que los consumidores estadounidenses están gastando más y que podrían mantener a la economía creciendo a un ritmo enérgico en los próximos trimestres. Por otro lado, el crecimiento del PIB de la Eurozona registró un crecimiento mejor de lo esperado en el tercer trimestre gracias a los datos de sus dos principales economías: Alemania y Francia. El caso preocupante es Italia, país que tuvo una contracción del 0.1% y no muestra mejora desde el 2011. Aunque estas cifras han logrado superar el consenso, la situación de la economía de la Eurozona sigue siendo muy débil, por lo que seguramente se mantendrá la presión sobre el Banco Central Europeo (BCE) y los Gobiernos a aumentar los estímulos a la economía. En China, los recientes datos económicos siguen mostrando debilidad en el desempeño económico. La producción industrial de octubre creció a su segundo ritmo más bajo desde la crisis financiera de 2008-2009; las ventas al menudeo aumentaron a la tasa más baja desde 2006. Esto refuerza la expectativa de la necesidad de mayores estímulos por parte del Gobierno chino. En México, el gobernador de Banxico, declaró que el banco central llevará a cabo (esta semana) un ajuste al intervalo de pronóstico para la tasa de crecimiento del PIB para 2014, el cual actualmente es de entre 2 y 2.8%. Por otro lado, las minutas de la última reunión de política monetaria de Banxico muestran que de forma unánime los integrantes decidieron dejar intacta la tasa clave de interés en 3.0%, con la mayoría de los integrantes coincidiendo en que la incertidumbre global se ha incrementado, aunque el balance de riesgos para la economía y la inflación no han cambiado, Por último, los recientes indicadores económicos de México, como lo son la producción industrial y la inversión fija bruta dan señales de mejora hacia el último tercio del año.
Mercados Financieros
La tasa de CETES a 28 días se redujo en un punto base a 2.90%. El rendimiento del bono de 10 años de México por momentos se acercó al 6.0%, aunque al final se pegó de nuevo hacia los 5.9% Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %) EU
Fuente: Bloomberg
MEX
3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 2.90% 1.4
6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 5.8 5.6
5.4 5.2 5.0 4.8 4.6 sep-14
jun-14
mar-14
dic-13
jun-13
mar-13
dic-12
sep-12
jun-12
4.4 mar-12
28 días 5 años 30 años
ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
Fondeo Banxico 1 año 10 años
dic-11
10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5
sep-13
Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)
El peso cotizó la mayor parte de la semana en un rango acotado, cerca de los $13.60. Al final, a pesar de los sólidos datos en EU (ventas al menudeo y confianza consumidor), la moneda recuperó terreno y cerró alrededor de $13.55 Tipo de Cambio Nominal Spot Diario (pesos por dólar) Peso vs dólar
13.60
Var %
Promedio móvil 100 días
13.50
13.53
Semana
-0.05
1 mes
0.66
En el año
3.82
12 meses
4.40
13.40 13.30 13.20 13.10 13.00 Signo negativo significa apreciación y signo positivo, depreciación.
12.90 12.80
Fuente: Bloomberg
27-oct-14
06-oct-14
15-sep-14
25-ago-14
04-ago-14
14-jul-14
23-jun-14
02-jun-14
12-may-14
21-abr-14
31-mar-14
17-feb-14
27-ene-14
06-ene-14
16-dic-13
25-nov-13
04-nov-13
14-oct-13
23-sep-13
02-sep-13
12.60
10-mar-14
Promedio móvil 23 días
12.70
El euro se mantiene en niveles bajos, aunque el crecimiento del PIB del 3er trimestre de la región que estuvo por arriba de lo esperado, permitió recortar un poco las pérdidas de las últimas semanas Tasas de Interés de Bonos gubernamentales a 10 años (%)
Evolución del euro en un año Pesos por euro
España
Dólares por euro
18.60 18.40 18.20 18.00 17.80 17.60 17.40 17.20 17.00 16.80 16.60 16.40 16.20 16.00 15.80 15.60
Italia
7.5 1.39 1.37
7.0 6.5 6.0
1.35 1.33 1.31
5.5 5.0 4.5 4.0
1.29
3.5
1.27
3.0 2.5
Fuente: Bloomberg
sep-14
jun-14
mar-14
dic-13
sep-13
jun-13
mar-13
dic-12
sep-12
jun-12
1.5 mar-12
oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14
1.23
2.0 dic-11
1.25
Entre las principales monedas en América Latina, el peso es de las monedas que ha mostrado una menor depreciación frente al dólar en los últimos tres meses Comportamiento de las principales monedas en América contra el dólar
Fuente: Bloomberg.
12-nov-14
4-nov-14
27-oct-14
19-oct-14
11-oct-14
Perú Canadá
3-oct-14
25-sep-14
17-sep-14
9-sep-14
Chile Brasil
1-sep-14
16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2
24-ago-14
México Colombia
16-ago-14
Perú Canadá
31-jul-14
Chile Brasil
jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14
70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15
México Colombia
Variación % en los últimos tres meses
8-ago-14
Variación % desde jul-2008
La bolsa mexicana tuvo una semana negativa, afectada principalmente por noticias locales que tuvieron incidencia sobre las emisores de mayor peso, como el caso de América Móvil y Banorte Bolsa Mexicana (IPyC) 46,000
IPyC
Var %
1 semana
-2.79
1 mes
0.45
En el año
1.51
12 meses
7.6
43,372 45,000
44,000 43,000
Promedio móvil 23 días
42,000 41,000 40,000 39,000
Promedio móvil 100 días
38,000
37,000 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14
36,000
Fuente: Bloomberg
Mercado de Capitales (Noticias Corporativas) GFNORTE. Los títulos del grupo financiero tuvieron una fuerte caída debido a los cambios en la directiva, que incluirían la salida del presidente y del director general, Guillermo Ortiz y Alejandro Valenzuela, respectivamente.
Grupo Rotoplas planea realizar una oferta inicial de acciones en México y en el extranjero, con la que busca obtener recursos para financiar su expansión. La compañía no precisó el monto de recursos que espera obtener ni tampoco la fecha.
MEXCHEM. La resolución emitida por la Comisión Internacional de Comercio de Estados Unidos, asiente que las importaciones de gases refrigerantes provenientes de China no dañan a su industria.
FSHOP. Buscaría emitir deuda por hasta $2,500 millones de pesos en 2015. Los recursos serían utilizados para sustituir parte de su deuda bancaria por un fondeo más barato que se utilizará para costear planes de crecimiento hacia el segundo semestre.
MEXCHEM. La Comisión Europea (CE) autorizó la adquirió de la compañía alemana Vesto PVC HOGAR. Las acciones de la constructora de viviendas (Vestolit) al descartar que la operación plantee Hogar reiniciaron cotizaciones este jueves en BMV después de 6 meses de suspensión de operaciones problemas de competencia. por incumplir con la presentación de su reporte anual ALFA. Campofrio Food Group emitió bonos senior del 2013. con vencimiento en 2021 por un valor de 500 millones de euros. Los ingresos netos obtenidos se ALSEA. Con una inversión superior a los $50 millones destinarán al reembolso total de los bonos senior en de pesos, inauguró tres restaurantes en Monterrey, circulación, con vencimiento en 2016. S&P elevó la Nuevo León. Los nuevos locales de California Pizza calificación de la deuda a largo plazo, que pasa de Kitchen, P.F. Chang’s e Italianni’s se ubicarán en el Centro Comercial Nuevo Sur. BB- a BB+ , con perspectiva estable FAMSA. En una asamblea convocada para el día 25 de noviembre, propondrá a sus accionistas un aumento de capital a través de la emisión de nuevas acciones por hasta $1,500 millones de pesos, que usaría para pagar deuda y en su expansión.
LAB. En próximas semanas estará buscando una emisión de deuda hasta por $1,500 millones de pesos con un plazo de 5 años. Los directivos de la firma señalaron que con esto buscarán refinanciar sus pasivos.
Mercado de Capitales Principales Alzas - IPC No Emisora
1 Semana Emisora
1 TLEVISACPO
1.84 ELEKTRA*
2 CEMEXCPO
1 Mes Emisora
2014 Emisora
12 meses
48.12 IENOVA*
50.01 GRUMAB
81.23
0.60 CEMEXCPO
9.36 GRUMAB
46.59 IENOVA*
55.12
3 ICHB
0.41 FEMSAUBD
9.29 GAPB
39.47 GAPB
38.71
4 AC*
0.05 ASURB
8.11 ELEKTRA*
24.84 ELEKTRA*
33.39
8.10 TLEVISACPO
22.99 PINFRA*
32.27
2014 Emisora
12 meses
TLEVISACPO
Principales Bajas - IPC No Emisora 1 GFNORTEO
Semana Emisora
Mes Emisora
-11.02 LABB
-12.80 ALPEKA
-24.55 ICA*
-29.06
-10.21 ICA*
-22.26 PE&OLES*
-24.34
2 LABB
-9.50 GFNORTEO
3 ICA*
-9.15 OHLMEX*
-9.49 LABB
-19.85 KIMBERA
-20.76
4 PINFRA*
-6.13 SANMEXB
-8.39 ICHB
-18.37 ALPEKA
-19.97
5 MEXCHEM*
-6.10 ALFAA
-7.34 GFNORTEO
-17.91 KOFL
-16.90
País
Índice
Principales Índices Accionarios del Mundo Último 1 Semana 1 Mes
2014
12 meses
1.51%
6.09%
México
IPC
43,372.01
-2.79%
0.45%
EU
Dow Jones
17,634.74
0.35%
8.09%
6.38%
15.25%
EU
S&P 500
2,039.82
0.39%
8.63%
10.36%
19.28%
EU
NASDAQ
4,224.99
1.55%
10.88%
17.62%
29.76%
Brasil
BOVESPA
51,772.40
-2.73%
-10.76%
0.51%
-4.43%
Alemania
DAX 30
9,252.94
-0.42%
4.85%
-3.13%
6.07%
Francia
CAC 40
4,202.46
0.30%
2.79%
-2.18%
-0.49%
Inglaterra
FTSE 100
6,654.37
1.33%
4.09%
-1.40%
2.25%
España
IBEX 35
10,148.00
0.21%
-0.56%
2.33%
4.66%
Japón
NIKKEI
17,490.83
3.62%
17.10%
7.36%
21.42%
China
Hang-Seng
24,087.38
2.28%
4.51%
3.35%
3.74%
El precio del oro presentó de nueva cuenta un pequeño rebote, aunque se mantiene cerca de su nivel más bajo en cuatro años Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)
Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)
1,930
48 1,830
45 42
1,730
39
1,630
Promedio móvil de 100 días
36
33
1,530
30
1,430 Promedio móvil de 100 días
27 24
1,330
21
1,230
Fuente: Bloomberg.
oct-14
jul-14
abr-14
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
15 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14
1,130
18
Sector Real de la EconomĂa
En México, la producción industrial de septiembre creció 3% anual, su segundo crecimiento más alto del año, aunque ligeramente por debajo de lo esperado (3.4%). En el acumulado del año ha crecido sólo 1.6%
Septiembre
Ene-Sep
Concepto
2014
2013
2014
2013
Total
3.0
-1.3
1.6
-0.7
Manufacturas
4.8
0.9
3.4
0.8
Ind. Automotriz
9.5
6.18
10.9
4.8
Índice 2008=100 (serie desestacionalizada) 108 106 104 102 100 98 96 94 92 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
Componentes de la Actividad Industrial (variación % anual)
10
Variación % anual real (serie desestacionalizada)
5
Construcción
5.1
-7.8
0.4
-4.4
0 -5
Electric.-Gas-Agua
2.5
0.9
1.8
0.0
-10
México (sep): 2.25% EU (sep): 4.3%
Minería
Fuente: INEGI.
-2.7
0.0
-1.1
-0.4
ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
-15
El aumento es explicado por la industria de la construcción (cuarto mes consecutivo de alza) y la manufacturera que sigue manteniendo una dinámica alentadora. La minería liga su sexta caída en el año Manufacturas (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
Electricidad, gas y agua (Índice 2008=100, serie desestacionalizada) 120
118 114 110 106 102 98 94 90 86
Manufacturas
115
110 105 100 95 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
90
105
Minería (Índice 2008=100, serie desestacionalizada) 105 102 99 96 93 90 87
102 99 96 93 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
90
Fuente: INEGI.
Minería Total
Extracción Petrolera ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
Construcción (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
En México, la inversión fija bruta de agosto aumentó 4.3% a tasa anual, su mayor incremento desde abril de 2013. En los primeros seis meses del año acumula un crecimiento de 0.5%.
Agosto
Inversión Fija Bruta (serie desestacionalizada, junio 2008=100)
2014
2013
2014
2013
Total
4.3
-5.8
0.5
-0.9
Maquinaria y Eq.
5.8
-4.7
3.1
6.0
Importado
6.5
-6.6
3.9
6.5
Nacional
4.5
-0.7
1.2
4.99
Construcción
3.3
-6.4
-1.02
-4.6
Fuente: INEGI.
Maq. y Eq. Nacional Total
Ene- Ago 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65
Maq. y Eq. Importado Construcción
jun-08 oct-08 feb-09 jun-09 oct-09 feb-10 jun-10 oct-10 feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14
Inversión Fija Bruta (Variación % anual)
EconomĂa de Estados Unidos
En EU, las ventas al menudeo de octubre crecieron 0.3%. La caída en los precios de los energéticos, así como mayores niveles de empleo, están provocando un aumento del ingreso disponible de los hogares estadounidenses Ventas al menudeo en EU (Var. % mensual, serie desestacionalizada)
Ventas al menudeo en EU (Índice general, serie desestacionalizada) 450 435 420 405 390 375 360 345 330
1.5
1.0
ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
0.9
(Índice ene-08 = 100) Mercancías grales.
0.7 0.60.50.6
0.6
0.6
0.6
0.4 0.4 0.3
0.4
0.3
0.0
Excluyendo Autos
Autos
125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70
-0.1 0.0
-0.1 -0.3
Fuente: Bloomberg
-0.9
ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14
sep-14
abr-14
nov-13
jun-13
ene-13
ago-12
mar-12
oct-11
may-11
dic-10
jul-10
feb-10
sep-09
abr-09
nov-08
jun-08
ene-08
-0.9
En EU, las solicitudes iniciales de desempleo se incrementaron en 12 mil a 290 mil (vs. 280 mil). Esto no implica un cambio de tendencia, sino sólo una pausa después de varias semanas cerca de un mínimo de 14 años .
Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor Univ. Michigan
Conference Board
120 620
110
570
100 90
520
80 470
70
420
60 50
370
40 320
Fuente: Bloomberg
ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
20 ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14
270
30
Base Monetaria en EU Multiplicador monetario M1 (Ratio) 1.70
1.60 1.50 1.40 1.30 1.20 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14
0.60
*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada d贸lar que se incrementa en las reservas del banco central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un d贸lar. Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
El precio del petr贸leo mantiene su trayectoria descendente, alcanzando su menor nivel desde 2010. Los inventarios del crudo en EU bajaron un poco respecto a la semana anterior
110
Prom. 2013: $98 Prom. 2014: $97
105
Inventarios de Petr贸leo en EU (millones de barriles) 400 390 380
95
370
90
360
85
350
80
340
75
330
70
320 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14
100
Fuente: Bloomberg.
Prom. 2013: $377 Prom. 2014: $374
jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14
Precio del Petr贸leo (WTI, d贸lares por Barril)
El precio de la gasolina sigue con su tendencia a la baja, alcanzando su nivel m谩s bajo desde finales de 2010, mientras el del gas natural mantiene una ligera tendencia alcista Precio de gas natural en EU (d贸lares por MMBtu)
Precio de gasolina regular promedio en EU (d贸lares por gal贸n) Prom. 2013: $3.72
4.02
Prom. 2014: $3.69
57.00 52.00
3.92
47.00
3.82
42.00
Prom. 2013: $4.60 Prom. 2014: $6.8
37.00
3.72
32.00
3.62
27.00
3.52
22.00 17.00
3.42
7.00
3.22
2.00 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14
3.32
Fuente: Bloomberg.
01-jun-08 01-nov-08 01-abr-09 01-sep-09 01-feb-10 01-jul-10 01-dic-10 01-may-11 01-oct-11 01-mar-12 01-ago-12 01-ene-13 01-jun-13 01-nov-13 01-abr-14 01-sep-14
12.00
Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana Principales referencias económicas y eventos • Durante la semana, la principal referencia para los mercados financieros será la publicación de las minutas de la última reunión de política monetaria de la FED de EU. Los inversionistas buscarán alguna pista que puedan interpretar sobre el próximo actuar del banco central con relación a la subida de tasas de interés. • En materia económica, en EU se divulgarán cifras relacionadas con el sector viviendas, producción industrial, inflación y el indicador adelantado. • En la Eurozona, se dará a conocer la confianza del inversionista (ZEW), y el PMI manufacturero.
• En México, la principal referencia será el PIB del tercer trimestre. Nuestra expectativa es un crecimiento de 2.3%. También Banco de México publicará su informe trimestral de inflación, donde se espera reduzca su actual expectativa de crecimiento económico para todo el 2014. Expectativa Tipo de cambio • Dependiendo del tono de las minutas, será la tendencia que tomen los mercados financieros. Si la discusión de los integrantes brinda pistas sobre un posible retraso en los planes de subida de tasas de interés, los mercados lo tomarán positivo, y viceversa. Los datos económicos de EU servirán para sopesar estas especulaciones sobre el próximo actuar de la FED. La muy probable reducción de la expectativa de crecimiento del PIB de México para 2014 y el muy posible reporte débil del PIB del tercer trimestre, podría presionar a la moneda mexicana por las preocupaciones sobre el desempeño económico local. Por consiguiente, durante la semana el peso mexicano podría fluctuar entre los $13.46 y $13.61. Expectativa Tasas de interés • La tasa de Cetes a 28 días en el mercado primario podría registrar una ligera baja o mantenerse sin cambios; por otro lado, el rendimiento en el mercado secundario para los bonos de 10 años, seguirá en niveles cercanos a los 5.90%.
Reportes que influirán en la evolución de los mercados financieros: Lunes 17
Feriado en México EU: Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) (Nov) 7:30 a.m. Anterior: 6.17 Expectativa: 10 *Medio EU: Producción Industrial (Var % mensual) (Oct) 8:15 a.m. Anterior: 1.00 Expectativa: 0.20 *Alto
Información relevante del 17 al 21 de noviembre de 2014 Martes Miércoles Jueves 18
19
Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual) (Nov) 4:00 a.m. Anterior: 3.2 Expectativa: 0.5 *Medio
EU: Inicios de construcción de casas (miles) (Oct) 7:30 a.m. Anterior: 1017 Expectativa: 1025 *Medio
Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica) (Nov) 4:00 a.m. Anterior: -3.6 Expectativa: -3.5 *Medio
EU: Permisos de construcción (miles) (Oct) 7:30 a.m. Anterior: 1018 Expectativa: 1040 *Medio
EU: Índice de Precios al Productor (Var. % mensual) (Oct) 7:30 a.m. Anterior: -0.10 Expectativa: -0.10 *Medio Japón: Índice de actividad industrial ( Var% mensual) (Sep) 22:30 p.m. Anterior: -0.10 Expectativa: 1.10 *Medio
Japón: Reunión de Política Monetaria Banco Central de Japón (Sep) 22:30 p.m. *Alto
MEX: Reporte trimestral de inflación, Banxico (3.Trim) 12:30 p.m. *Alto EU: Minutas de la Reunión de Política Monetaria de la FED (Oct) 13:00 p.m. *Alto China: PMI Manufacturero (HSBC, preliminar) (Oct) 19:45 p.m. Anterior: 5.40 Expectativa: *Medio
20 Euro: PMI Manufacturero (puntos, preliminar) (Nov) 3:00 a.m., Anterior: 50.6 Expectativa: 50.1 *Medio EU: Inflación (Var % mensual) (Oct) 7:30 a.m., Anterior: 0.10 Expectativa: -0.10 *Alto EU: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) (08-Nov) 7:30 a.m. Anterior: 278 Expectativa: *Alto MEX: Ventas al menudeo (Var % anual) (Sep) 8:00 a.m. Anterior: 4.40 Expectativa: *Medio EU: Ventas de casas usadas (millones) (Oct) 9:00 a.m. Anterior: 5.17 Expectativa: 5.15 *Medio EU: Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) (Oct) 9:00 a.m. Anterior: 0.80 Expectativa: 0.50 *Alto
•Grado de impacto sobre los mercados financieros.
Viernes 21 MEX: Indicador Global de la Actividad Económica, IGAE (Var % anual) (Sep) 8:00 a.m. Anterior: 1.29 Expectativa: 2.90 *Alto MEX: PIB (Var. % anual) (3-Trim) 8:00 a.m. Anterior: 1.60 Expectativa: 2.20 *Alto
Dirección de Análisis Económico y Administración Integral de Riesgos Paseo de las Palmas N 210, Piso 1, Col. Lomas de Chapultepec, C.P. 11000, México D.F. Analistas Responsables: James Salazar Salinas Analista Económico-Financiero Senior jasalazar@cibanco.com 4743 0434 José Luis Aguilar Osnaya Analista Jr. jaguilaro@cibanco.com 4743 0436 Jorge Gordillo Arias Director de Análisis Económico jgordillo@cibanco.com 4743 0433 Diego J. Cándano Fierro Director de Análisis Económico y Administración Integral de Riesgos dcandano@cibanco.com 4743 0437 Información Importante: El presente documento es elaborado para todo tipo de cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera comentarios, declaraciones, información histórica y estimaciones económicas y financieras que reflejan sólo la opinión de la Dirección de Análisis Económico de CIBanco S.A. de C.V. y CI Casa de Bolsa. CIBanco y CI Casa de Bolsa no asumen compromiso alguno de comunicar cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Además, su contenido no constituye una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, tienen la finalidad de proporcionar a todos los clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Ningún analista de la Dirección de Análisis Económico percibió una compensación de personas distintas a “CIBanco y CI Casa de Bolsa” o de alguna otra entidad o institución que forma parte del mismo Grupo Empresarial que “CIBanco y CI Casa de Bolsa”.