Transparencia de la información - Informe de labores 2007

Informe de Labores Ejercicio Econ贸mico 2007

MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

297 9300 * QUITO ECUADOR

INDICE DEL INFORME DE LABORES

I.

La Economía Ecuatoriana en el año 2007

II.

El Sistema Financiero

III.

La Mutualista Pichincha en el 2007 1.

Gestión de Negocios Inmobiliarios

2.

Gestión de Negocios Financieros

3.

Gestión de Tesorería, Fondeo y Portafolio

4.

Gestión Comercial

5.

Gestión Administrativa e Institucional

IV.

Planteamiento a la Asamblea General

V.

Estados Financieros

VI.

Anexos

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Señores Asociados: En cumplimiento con las disposiciones del artículo 29 de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, y del literal d) del artículo 25 de los Estatutos Internos, en mi calidad de Presidente del Directorio de la Mutualista Pichincha, me permito poner en consideración de los señores socios el Informe de Labores correspondiente al Ejercicio que culminó el 31 de diciembre de 2007.

I.

La Economía Ecuatoriana en el año 2007 El 2007 fue para nuestro país un año en el que el ritmo de la economía se vio fuertemente influenciado por el entorno político, el mismo que impactó de manera adversa en el crecimiento económico. La variación anual del PIB fue apenas del 2,65% y se constituye en el más bajo crecimiento en la era de la dolarización en el Ecuador. Por primera vez en muchos años, sectores como el de la construcción tuvieron crecimientos negativos y fue mas bien el PIB de los servicios públicos el que tuvo el más alto crecimiento en el ejercicio.

Paralelamente, la inflación anual cerró a Diciembre del 2007 en el 3,32% rompiendo con todas las previsiones oficiales y con una preocupante tendencia a que el índice de precios continúe creciendo aceleradamente en el año 2008 ya que se observó consistentemente, un crecimiento del consumo superior a la capacidad productiva del país. Los indicadores de empleo se mantuvieron sin variación hasta agosto del 2007 y el Banco Central modificó la metodología de medición de los mismos por lo que los datos al cierre del año no son comparables, sin embargo de que los mismos, según información oficial, reflejarían una mejoría frente al ejercicio anterior La balanza comercial mostró un decremento del 12,5% respecto de la del año 2006, pese a que los altos precios del petróleo generaron una recuperación de la balanza neta que se proyectaba negativa en el primer semestre del año. Las exportaciones totales crecieron en un 8.8%, siendo las petroleras las de mayor crecimiento. No obstante las demás exportaciones tradicionales y las no tradicionales lograron mantener su proporción del 40% frente a las exportaciones totales.

El panorama de liquidez en el gobierno central ha mejorado en el 2007 respecto del año anterior al cerrar la balanza fiscal en US$ 3.030 millones, equivalentes al 4.9% del PIB, básicamente como resultado de un incremento del 14% en las recaudaciones tributarias. En lo referente a egresos fiscales se evidenció un incremento del 66% en gastos de capital mientras que el gasto corriente creció en un 4,4% frente al 2006 influenciado casi exclusivamente por el rubro sueldos.

El superávit fiscal ha generado importantes excedentes de liquidez acompañado de un también importante decremento en la relación deuda pública sobre PIB.

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Luego de que algunos anuncios hechos por fuentes gubernamentales provocaran que el índice de riesgo país se eleve fuertemente a inicios del año habiendo el EMBI Ecuador alcanzado niveles de 1.050 puntos básicos, el índice volvió a descender y en el último cuatrimestre se mantuvo estable en alrededor de 660 puntos básicos hasta el cierre del año aunque continúa siendo el más alto de la región.

En resumen la posición fiscal y la percepción desde el exterior respecto de nuestro país se han logrado mantener estables, pero internamente el crecimiento ha sido muy bajo, la producción petrolera ha declinado por falta de inversiones en el sector y la producción privada también se desaceleró por la disminución de la confianza empresarial y a la incertidumbre de cara a la nueva Constitución. Se requerirá del Gobierno Central la aplicación de políticas económicas claras, transparentes y acertadas acompañadas de una adecuada disciplina y orden en lo fiscal para evitar el riesgo implícito en una gestión económica pro cíclica.

Factores ajenos al control de las autoridades económicas como una posible recesión en los Estados Unidos, los movimientos en el precio del petróleo y los efectos de las condiciones climáticas son elementos que pueden afectar significativamente al desempeño de la economía ecuatoriana en el 2008.

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II.

El Sistema Financiero El sector financiero ecuatoriano no logró mantener la dinámica de años anteriores durante el año 2007 debido a importantes impactos derivados de la incertidumbre política y a factores de incidencia directa sobre el sector tales como la promulgación de la Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito mejor conocida como Ley de Justicia Financiera y la crisis de los mercados hipotecarios internacionales.

El PIB de este sector creció en un 6.1%, aproximadamente la mitad del crecimiento del 2006 pero todavía superior a la variación del PIB total del país. Al cierre del año, el sistema financiero privado estaba conformado por un total de 82 instituciones, dos menos que en diciembre del 2006, con activos por un total de US$ 16.558 millones, que equivalen al 17% de crecimiento respecto del saldo a diciembre de 2006.

Claramente se pueden establecer dos momentos distintos durante el año para el sistema financiero, marcados por la vigencia de la Ley de Justicia Financiera, la misma que generó mucha expectativa durante todo el primer semestre del 2007 ocasionando una fuerte desaceleración en el ritmo de crecimiento de los depósitos y en la colocación de crédito. A partir del mes de agosto la tendencia empezó a revertirse y se evidenciaron fuertes crecimientos en el último trimestre.

Como era de esperarse la Ley alteró de manera poco significativa la estructura y tendencias de las tasas en el mercado ya que resulta poco atinado pensar que el precio del dinero puede fijarse por decreto. No obstante se rescata como muy saludable el aporte a la transparencia que se obtuvo a raíz de la vigencia de la Ley y de las normas emitidas por la Superintendencia de Bancos.

La originación total de créditos en el sistema, incluyendo las operaciones de tarjeta de crédito, ascendió a US$ 10.450 millones siendo esta cifra un 2% inferior al monto de créditos originados en el 2006. El mayor decremento en el volumen de operaciones se dio en la cartera comercial mientras que las operaciones de consumo y vivienda incrementaron su participación en el total. El saldo de cartera de créditos se incrementó en US$ 1.170 millones, equivalentes al 14% de crecimiento, muy inferior al 26% de variación del año anterior. La morosidad de la cartera en el sistema se mantiene relativamente estable, a diciembre el indicador de mora ampliada fue del 3.11% y la cobertura de provisiones sobre cartera en riesgo mejoró de 2.5 a 2.9 veces en el 2007.

Las captaciones en el sistema financiero privado crecieron en US$ 1.900 millones, equivalentes al 18% y porcentualmente el crecimiento del 2007 fue similar al del año anterior gracias al importante repunte en el último trimestre del año, repunte que se prevé mantendrá su tendencia en el 2008. Los depósitos totales del público cerraron el año con un saldo de US$ 12.421 millones, de los cuales el 65% son depósitos a la vista y el restante 35% lo conforman los depósitos a plazo manteniéndose intacta la relación respecto al año 2006, al igual que el apalancamiento del sistema que se mantiene en 6.5 veces.

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El patrimonio total del sistema al 31 de diciembre de 2007 asciende a US $ 1.908 millones y se incrementó en US $267 millones en el año. El sistema generó en el ejercicio económico utilidades netas por un valor de US $ 306 millones evidenciándose un claro estancamiento en el crecimiento de los retornos, los mismos que venían creciendo consistentemente en los últimos años en promedios superiores al 35% mientras que las utilidades del 2007 fueron apenas un 6% mayores a las del 2006. El retorno sobre activos totales fue del 1.8%, ligeramente inferior al del año anterior y el índice promedio de rentabilidad sobre el patrimonio fue del 16%.

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III.

Mutualista Pichincha en el año 2007 1.

Gestión de Negocios Inmobiliarios El Negocio Inmobiliario vivió un año de intensa actividad, marcado en un inicio por la expectativa generada por el nuevo gobierno y su impacto en el universo general de inversionistas. Mutualista Pichincha mantuvo su posición de liderazgo en el sector inmobiliario desarrollando una importante actividad tanto en el desarrollo, como en la comercialización de proyectos de vivienda a nivel nacional.

Cada una de las áreas de acción del ciclo del negocio inmobiliario cumplió importantes objetivos que se resumen a continuación.

1.1. Planificación. Se desarrollaron los planes masa y estudios preliminares de proyectos sobre 28 terrenos con un total de 8.030 unidades habitacionales y más de 700 mil metros cuadrados de construcción.

I. PLANES MASA Y ESTUDIOS PRELIMINARES REALIZADOS EL AÑO 2007 TERRENOS

La Prensa La Moderna Santa Clara Bicentenario Vazconez Días de la Madrid Esteban Moreno Oasis Serrano La Pampa Machala O. De La Madrid y Mallorca Mitad del Mundo Habitat Ninallacta Quito Tenis J. de la Cueva Playa Chica TERRENOS

Cevallos La Cuadra El Rincón Pronaca Bucay Cerro Grande Ladrillera Lotes El Rincón IESS Monterrey Espiga Dorada Terreno pago Panecons Sierra Flor

CIUDAD

UNIDADES AREA PROMEDIO m2

TOTAL m2

Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito

352 90 130 110 396 108 200 60 111 90 134 70 80 108 1886 85 68 108 247 80 26 80 102 79.75 1200 80 540 74.82 23 120 68 108 5,563 UNIDADES AREA PROMEDIO m2

51,748 21,270 42,336 10,800 10,110 9,380 7,200 160,310 7,344 19,760 2,080 8,135 96,000 40,403 2,760 7,344 496,979 TOTAL m2

CIUDAD Manta Cuenca Loja Guayaquil Guayaquil Cuenca Loja Loja Manta Portoviejo Ibarra Latacunga

TOTAL PLAN MASA Y ESTUDIOS AÑO 2007

63 55 28 744 482 102 28 636 37 138 10 144 2,467

8,030

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80 102 69.57 74 74 390 70 70 78.71 108 108 48

5,040.00 5,610.00 1,947.96 55,056.00 35,668.00 39,780.00 1,960.00 44,520.00 2,912.27 14,904.00 1,080.00 6,912.00 215,390.23

712,369.04

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También se realizó la planificación arquitectónica, estudios definitivos e ingenierías de especialidades de 14 proyectos con un total de 1.112 unidades habitacionales. Esto es más de 144 mil metros cuadrados de construcción que se iniciarán en este año.

II. PROYECTOS PLANIFICADOS DURANTE EL AÑO 2007 PROYECTOS Ciudad Bolonia II Aragón II Torre Selva Alegre Plaza Foch Génova Bilbao Barú II Palermo C PROYECTOS Arosa I y II San Antonio Castel Nuovo Cabañas Montelimar Urbanización Los Olivos

CIUDAD

UNIDADES AREA PROMEDIO m2

TOTAL m2

Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito

240 92 15 96 12 103 77 80 63 65 44 88 107 83 64 67 622 UNIDADES AREA PROMEDIO m2

22,330 2,324 1,904 10,367 5,185 7,049 8,989 4,508 62,656 TOTAL m2

CIUDAD Guayaquil Guayaquil Esmeraldas Esmeraldas Manta Azogues

TOTAL UNIDADES PLANIFICADAS AÑO 2007

47 250 14 7 45 137 500 1,122

139 98 97 139 125 280

6,677 24,500 2,208 918 9,126 38,360 81,789 144,445

Finalmente, se concluyó la dirección arquitectónica de 14 proyectos en ejecución con un total de 561 unidades habitacionales y más de 60 mil metros cuadrados de construcción.

III. DIRECCION ARQUITECTONICA REALIZADA EN PROYECTOS DURANTE EL AÑO 2007 PROYECTOS Torres Lisboa Palermo Ferrara I Kantú Barú I Pedregales I Torre Santa Lucía Santa Ana Edificio Optimus Plaza San Marcos OLIVOS II OLIVOS III Ventura Rioja I Edificio Mirador I

CIUDAD Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Quito Guayaquil Ambato Manta

TOTAL UNIDADES PARTICIPACIÓN EN DIRECCIÓN ARQUITECTÓNICA AÑO 2007

UNIDADES AREA PROMEDIO m2 64 57 13 33 64 27 42 24 28 67 45 9 59 29 561

95 78 64 82 84 97 105 80 80 82 97

TOTAL m2 11,250 4,102 870 2,693 5,560 4,619 3,984 3,817 5,030 5,472 3,584 887 4,300 3,954 60,122

Estas actividades se llevaron a cabo en todas las regiones del Ecuador: Quito, Manta, Loja, Cuenca, Guayaquil, Latacunga, Ibarra, Portoviejo, Azogues y Esmeraldas (Tonsupa).

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Los estudios realizados han respondido a análisis que toman en consideración algunos condicionantes como impacto social, directrices funcionales y de infraestructura, densidad, estandarización por segmento, etc.

1.2. Gestión Comercial. A través del análisis de los estudios disponibles de oferta y demanda inmobiliaria se transmitió a las áreas técnicas la información necesaria para determinar la ubicación óptima y el tipo de vivienda más adecuado para que los proyectos de Mutualista Pichincha tengan éxito comercial y satisfagan las necesidades de nuestros asociados.

Si bien Mutualista Pichincha tradicionalmente ha construido y vendido proyectos para la clase media y media baja, en el año 2007 se edificaron proyectos para un mercado multi-segmento. Esta diversidad por un lado ha complementado y ha enriquecido nuestro abanico de opciones, y nos ha motivado a generar presencia en escenarios diferentes y adecuar nuestras estructuras comerciales a la necesidad de otro tipo de clientes.

Como parte de esta innovación de productos y a través de la creación de la Gerencia de Producto de Vivienda Social, Mutualista Pichincha ha logrado ser uno de los mayores oferentes de vivienda de interés social. La duplicación del Bono de la Vivienda incrementó significativamente la posibilidad de servir a este segmento y contribuir a suplir en algo el gran déficit habitacional existente en el país.

Efectivamente, a partir de junio del año 2007 se desarrollaron una serie de actividades para calificar a la Mutualista tanto como “oferente de vivienda” así como “entidad técnica” bajo el modelo de gestión propuesto por el Ministerio de Desarrollo Humano.

Gracias a la estrecha coordinación de actividades desarrollada con el MIDUVI, a un extenso trabajo de campo y a la exhibición de una solución habitacional de 42m2 que funciona como unidad modelo en Guayaquil, se logró durante el año 2007 ejecutar las siguientes obras: -

“Unión del Pueblo”, Cantón Santa Cruz, Provincia de Galápagos, que consta de 20 viviendas nuevas.

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-

“12 de Octubre”, Cantón Marcelino Maridueña, Provincia de Guayas, que tiene 25 viviendas nuevas y 1 mejoramiento.

Se entregó además una vivienda especial de 63 m2, con acabados básicos para los niños siameses Cevallos Herrera, con la participación del MIDUVI con el Bono (USD 3.600,00), y nuestra donación de la diferencia para completar el valor de la casa ( USD 6.660,00).

Actualmente tenemos 29 comités en el Ministerio de Desarrollo Urbano y Vivienda, esperando su calificación y adjudicación de bonos para iniciar los trabajos. Esto significará 1.214 unidades nuevas y 53 mejoramientos de vivienda para solucionar en parte el déficit de vivienda del sector rural de la provincia del Guayas.

1.3. Ventas Inmobiliarias. Las ventas totales del año fueron de US $78,2 millones, manteniendo un promedio mensual de US $ 6,5 millones, siendo los meses de junio y octubre los de mayores ventas en el período.

DICIEMBRE

NOVIEMBRE

OCTUBRE

SEPTIEMBRE

JULIO

AGOSTO

MAYO

JUNIO

ABRIL

MARZO

ENERO

9,000,000.00 8,000,000.00 7,000,000.00 6,000,000.00 5,000,000.00 4,000,000.00 3,000,000.00 2,000,000.00 1,000,000.00 0.00

FEBRERO

VENTAS RESERVACIONES EN EL 2007

Entre los proyectos propios, se destaca como los de mejor desempeño en ventas al Torres Santorini, Ciudad Alisos y Palermo en Quito, igual éxito se alcanzó con los proyectos San Antonio en Riobamba, La Rioja en Ambato y Río Sol en Cuenca.

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El 44% de las ventas fueron de proyectos propios de Mutualista Pichincha (US$ 34,6 millones) y el 56% correspondió a proyectos de terceros y corretaje (US$ 43,5 millones) VENTAS ACUMULADAS 2007 POR TIPO DE PROYECTO 56% TOTAL VENTAS PROYECTOS PROPIOS TOTAL VENTAS PROYECTOS DE TERCEROS

44%

Durante el año 2007 se mantuvo en comercialización una cartera permanente de 32 Proyectos en Quito y 15 en regionales, así como un inventario promedio mensual de bienes de corretaje con 90 unidades disponibles para la venta, principalmente en las ciudades de Quito y Cuenca. El portafolio total de terceros y corretaje superó los US$ 43.5 millones de los cuales se concretaron en reservas US$ 35.9 millones. Las ciudades donde está localizada la mayoría del inventario total son Quito, Cuenca, Manta y Latacunga.

T ip o d e N e g o c io E s c a la b le s C o rr e t a je T e rc e r o s TO TAL

# d e U n id a d e s 6 179 653 838

V e n ta s U S D 1 9 6 ,2 5 0 .0 0 1 0 ,1 7 0 ,6 0 0 .0 0 3 3 ,2 0 4 ,1 1 8 .8 1 U S D 4 3 ´ 5 7 0 .9 6 9

El monto de reservaciones reales de terceros y corretaje generaron ingresos por comisiones brutas a favor de la Mutualista por US$ 921 mil.

1.4. Contraloría Inmobiliaria. La gestión de contraloría inmobiliaria se ha enfocado en la búsqueda permanente de la minimización de riesgos y en la obtención de una cada vez mayor rentabilidad inmobiliaria. En el ejercicio 2007 se trasladó la gran mayoría de los proyectos propios hacia fideicomisos inmobiliarios, para que, con la utilización de esta modalidad de administración se logre tener una visión más clara del desarrollo de los proyectos, de los análisis de rentabilidad, así como un mejor control de proveedores dentro de los proyectos así como un reporte y seguimiento de gestión para la toma de decisiones.

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1.5. Presupuestos. Se ha continuado con la tarea de optimización del proceso presupuestario inmobiliario iniciada en el año 2006 logrando avances importantes durante el 2007, la meta es producir para los proyectos estructuras de costos basadas en una adecuada estimación de cantidades y precios. El proceso de estandarización incluyó la elaboración del Manual General de Especificaciones de Construcción de Mutualista Pichincha, documento que recopila en 4 tomos los elementos y sistemas de construcción utilizados por Mutualista Pichincha, entre los que fundamentalmente se encuentra la tecnología Hormi2 de nuestra subsidiaria Panecons.

A mediados del año 2007, y como complemento a la iniciativa de estandarización se contrató una consultoría para la realización de un estudio de precios unitarios, rendimientos y procesos de construcción para conjuntos horizontales, basando su análisis en la ejecución del proyecto Olivos III. Bajo la aplicación práctica de los resultados de dicha consultoría, se han identificado los rubros necesarios para el desarrollo de proyectos de Mutualista Pichincha bajo el uso de su propia tecnología, identificando con claridad sus insumos, alcance, sistemas de medición y forma de pago.

1.6. Producción Inmobiliaria. A continuación un resumen de los proyectos iniciados y concluidos por el área de producción inmobiliaria, los proyectos concluidos arrojan un total de 741 unidades de vivienda ejecutados a nivel nacional: Proyectos Mutualista Pichincha Concluidos en 2007 Proyectos Torre Santa Lucia Mirador Santa Ana La Rioja I etapa Rio Sol San Antonio III etapa Los Olivos II Alisos etapa 3 Bello horizonte 1 etapa Torre Castilla Baru I Ferrara I Mirasol I Valencia Kantu Santorini Casa Lista Mucho Lote Casa Lista Miduvi Casa Lista otros Total

Ciudad Unidades Administracion Quito 27 Ad. Fiduciaria Manta 29 Ad. Fiduciaria Quito 42 Ad. Fiduciaria Ambato 59 Ad. Fiduciaria Cuenca 8 MUPI Riobamba 31 MUPI Quito 60 Ad. Fiduciaria Quito 45 Ad. Fiduciaria Quito 12 MUPI Quito 19 Ad. Fiduciaria Quito 33 Ad. Fiduciaria Quito 57 Ad. Fiduciaria Guayaquil 2 Ad. Fiduciaria Guayaquil 4 MUPI Quito 13 MUPI Quito 128 Ad. Fiduciaria Guayaquil 84 MUPI Gala-Chan 45 MUPI 51 MUPI 741 unidades

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Fiduciaria Produfondos Fiducia SA Stanford Fiducia SA

Fiducia SA Fiducia SA Fiducia SA Fiducia SA Fiducia SA Fiducia SA

Fondos Pichincha

Comentario Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado Terminado

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Por otra parte, en el transcurso del ejercicio 2007 se dio inicio a la construcción de 12 nuevos proyectos para un total de 465 unidades de vivienda.

Inicio en 2007 y en proceso Proyectos San Marcos Lisboa 1 Lisboa 2 Optimus La Hondonada II etapa Los Olivos III Los Pedregales 1 Los Pedregales 2 Alisos etapa 4 Bello horizonte 2 etapa Ventura Ferrara II Total

Ciudad Unidades Administracion Quito 28 Ad. Fiduciaria Quito 57 Ad. Fiduciaria Quito 23 Ad. Fiduciaria Quito 24 Ad. Fiduciaria Quito 32 Ad. Fiduciaria Quito 61 Ad. Fiduciaria Quito 61 Ad. Fiduciaria Quito 76 Ad. Fiduciaria Quito 23 Ad. Fiduciaria Quito 10 MUPI Guayaquil 9 MUPI Quito 61 Ad. Fiduciaria 465

TOTAL EJECUTADO

Fiduciaria Fondos Pichincha Stanford Stanford Fiducia SA Fiducia SA Fiducia SA Produfondos Produfondos Fiducia SA NA NA Fiducia SA unidades

Comentario Proceso Proceso Proceso Proceso Proceso Proceso Proceso Proceso Proceso Proceso Proceso Proceso

1206

En mayo de 2007 se creo internamente la Superintendencia Técnica como la unidad encargada de brindar asesoría a planificación y construcciones, así como a la Gerencia General y Directorio, mediante la revisión de los estudios y la planificación técnica de los proyectos por construirse.

Un hecho digno de mención es la realización de un curso de capacitación para obreros de la construcción; el curso tuvo una duración de sesenta horas de contenido teórico práctico mediante el cual se formalizaron los conocimientos de los obreros en el correcto manejo e interpretación de planos y técnicas constructivas. Para la realización del curso se contó con el apoyo del Municipio de Quito y de la Cámara de la Pequeña Industria, y participaron como docentes profesionales relacionados con los proyectos de la Mutualista.

2.

Gestión de Negocios Financieros

2.1. Crédito. En el 2007 la Mutualista mantuvo vigente su orientación hacia la generación de cartera hipotecaria de vivienda como su actividad principal, y nuevamente los resultados nos ubican como uno de los mayores originadores de créditos de vivienda del Ecuador.

La comercialización de inventario inmobiliario tanto propio como de terceros a través de nuestro negocio de mandato generó una importante contribución para el logro de los resultados de cartera hipotecaria. Es relevante de igual manera la contribución de nuestro producto “crédito al constructor”, el cual fue creado hace tres años con el fin de financiar el desarrollo de proyectos inmobiliarios de terceros como fuente de hipotecas de los compradores finales de las respectivas unidades de vivienda.

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Como complemento al crédito de vivienda y en función de nuestra misión orientada al bienestar familiar, durante el 2007 también implementamos una estrategia tendiente a profundizar la colocación de cartera de consumo.

Una adecuada administración del crédito de consumo involucra la utilización de procesos industriales tanto para la comercialización como para la cobranza y en esa línea se continuo con los procesos de emisión masiva de tarjetas de crédito y se implementó en el cuarto trimestre la gestión de cobranza a través de una empresa especializada.

El saldo de los activos crediticios de la Mutualista Pichincha alcanzó los US$ 161.7 millones, en 11.732 operaciones activas. A esto debemos sumar 14.070 tarjetas de crédito activas al cierre del ejercicio. Las operaciones distribuidas por tipo de cartera se pueden apreciar en el siguiente cuadro: TIPO DE CARTERA

MONTO ( USD X 1.000 )

CONSUMO COMERCIAL VIVIENDA

24.298 31.662 105.752

TOTAL

161.712

Participación 15,0% 19,6% 65,4%

Número de operaciones 5.802 837 5.093

Promedio por operación USD 4,188 37,828 20,764

11.732

Mutualista Pichincha es el segundo más grande originador de cartera hipotecaria de vivienda del Ecuador, y mantiene al igual que en ejercicios anteriores el liderazgo dentro del sector mutual. Sin embargo debemos destacar que durante el ejercicio se evidenció un alto grado de irregularidad en la oferta de crédito por parte de las diversas instituciones financieras además de que la aplicación de la Ley de Justicia Financiera afectó adicionalmente al rendimiento financiero del producto. Un año casi entero de incertidumbre así como los ajustes necesarios para aplicar las nuevas disposiciones legales ocasionaron que durante el tercer trimestre la oferta en general y la nuestra en particular se vea disminuida con el consecuente impacto en los presupuestos de colocación planteados a inicios de año.

Pese a ello, las decisiones comerciales adoptadas durante el cuarto trimestre ayudaron a que el desfase presupuestario que en su momento alcanzó hasta un 10% se reduzca finalmente a solamente el 2% cerrando el ejercicio con una originación del orden de los US$ 109,5 millones.

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Esta cifra equivale a un crecimiento de 23,3 millones o un 27% comparado con el año precedente.

Cartera Originada Cartera Originada de Vivienda - Anualmente Entidad Pichincha Mut Pichincha Internacional Guayaquil Rumiñahui Bolivariano Produbanco Pacifico Mm Jaramillo Arteaga Total general Var Anual Sistema Var Anual Mupi % Mercado MUPI

2002 2004 2005 2006 2007 49.288.700 96.254.291 91.635.246 158.304.843 182.127.942 36.679.406 66.160.250 90.168.015 86.249.229 109.533.788 14.424.639 24.911.042 27.786.948 53.068.195 71.203.132 7.536.843 11.052.143 8.644.042 17.136.810 40.210.120 53.462.012 12.931.851 28.487.310 40.969.883 40.124.105 32.732.597 7.179.809 13.748.625 28.366.230 30.800.706 24.607.008 11.442.905 27.108.252 28.684.335 27.221.778 13.114.930 45.654.535 41.789.185 43.577.824 25.482.444 5.812.982 12.694.433 17.159.973 31.585.974 21.677.354 325.010.654 442.075.378 488.817.595 664.602.741 703.002.546

11,29%

76,22% 56,86% 14,97%

10,57% 36,29% 18,45%

35,96% -4,35% 12,98%

5,78% 27,00% 15,58%

El número de clientes atendidos anualmente con operaciones de crédito de vivienda evolucionó de 3.797 a 3.958 registrando un incremento del 4%.

La participación de mercado de Mutualista Pichincha mirada en número de clientes atendidos con créditos de vivienda muestra una notable mejora al pasar de 12,94% al 14,91%.

Cartera Originada No. Operaciones Entidad Pichincha Mut Pichincha Internacional Guayaquil Rumiñahui Bolivariano Produbanco Pacifico Mm Jaramillo Arteaga Total general Var Anual Sistema Var Anual Mupi % Mercado MUPI

2002 4.381 2.443 510 198 6.950 1.516 1.124 820 637 36.217

2004 4.235 3.692 785 413 455 213 327 1.293 489 29.794

2005 2.727 4.262 794 273 923 318 695 1.033 674 23.634

2006 4.302 3.797 1.340 459 1.171 533 689 1.174 994 29.354

2007 5.083 3.958 1.581 1.421 1.068 659 640 602 592 26.542

6,75%

44,79% 44,22% 12,39%

-20,68% 15,44% 18,03%

24,20% -10,91% 12,94%

-9,58% 4,24% 14,91%

En lo referente a la cartera de consumo, Mutualista Pichincha originó durante el ejercicio US$ 16.2 millones en 2.891 operaciones para alcanzar un saldo a diciembre del 2007 de US$ 23,9 millones. Lo anterior significa un crecimiento frente al ejercicio anterior del orden del 9,4% en monto originado y del 3,8% en el saldo de portafolio. Estas cifras equivalen a una participación de mercado del 0,71% e incluyen al producto tarjeta de crédito que alcanzó aproximadamente US$ 15,2 millones en cupos concedidos a través de 14.070 tarjetas activas.

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La cartera comercial de la institución incluye principalmente operaciones relacionadas al sector de la construcción y son mayoritariamente operaciones de financiamiento para proyectos inmobiliarios de vivienda bajo el producto “Crédito al Constructor” y en forma menor a créditos concedidos con garantía hipotecaria bajo el producto denominado “Hipotecario Común”.

El “Crédito al Constructor” ha generado en el ejercicio 2007, alrededor de US$ 24 millones en líneas aprobadas es decir US$ 15 millones más que el año anterior en 27 proyectos los cuales producirán 994 unidades de vivienda, 65% mas que el ejercicio 2006. Se prevé que a la entrega de estos proyectos se generen por ésta vía alrededor de US$ 28 millones en nuevas hipotecas en los años 2008 y 2009.

Por otra parte en lo referente a administración de cartera es nuevamente importante mencionar que el portafolio administrado por la institución durante el ejercicio no corresponde solamente el equivalente al saldo de cartera en libros toda vez que la cartera que se ha originado para venta o titularización forma parte del paquete de operaciones que se halla bajo nuestra gestión ya que contractualmente mantenemos su administración.

En consecuencia, Mutualista Pichincha administra portafolios de cartera de vivienda tanto propia como de terceros por más de $US 350 millones.

Durante el 2007 el índice de morosidad mantuvo a lo largo del año una tendencia irregular causada principalmente por la venta de cartera de buena calidad a los fideicomisos de titularización. Para controlar este efecto se introdujeron en el año 2007 algunas acciones de administración de cartera acordes con el modelo de negocio, entre ellos, el traslado de la gestión de cobranza a una empresa externa especializada, lo que permite optimizar el costo con un incremento significativo en el control de los crecientes portafolios administrados. El índice general de cartera en mora al cierre del ejercicio se sitúa en el 4,55%.

2.2. Productos de Captación. La gestión comercial en lo que respecta a la captación de recursos durante el período 2007 no estuvo ajena a los eventos políticos y otros factores externos que incidieron en el comportamiento de los depositantes y sus flujos hacia el sistema financiero.

No obstante aquello las estrategias comerciales aplicadas generaron un buen desempeño de las captaciones a plazo y este producto mostró un comportamiento creciente especialmente en el segmento de banca de personas.

Las captaciones de ahorro por su parte tuvieron una recuperación importante hacia el cuarto trimestre del año luego de un discreto desempeño mostrado durante el primer trimestre.

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En el cuadro siguiente se presenta la evolución de las captaciones a plazo las cuales varían en el ejercicio de US$ 105,7 millones a US$ 123,7 millones que equivalen a un crecimiento del 16,8% y una participación de mercado del 3,09%. La Mutualista se ubica en el puesto 12 entre todas las captadoras de recursos a plazo del sistema financiero.

ENTIDAD Pichincha Guayaquil Pacifico Bolivariano Internacional Diners Club Del Ecuador Unibanco Austro Produbanco Mm Jaramillo Arteaga Solidario Mut Pichincha Machala Rumiñahui Unifinsa Benalcazar Amazonas Lloyds Bank (Blsa) Procredit Cac. Jep Mego Territorial Capital De Loja Citibank Progreso Jardin Azuayo Azuay Total general

Total Plazo Monto en US$ Miles % Participacion de Mercado Dec-05 Dec-06 Dec-07 Dec-05 Dec-06 Dec-07 305.507 323.373 263.009 210.168 195.895 161.227 176.612 81.718 177.042 113.277 150.643 85.113 69.004 24.517 48.977 28.006 50.095 15.329 15.781 19.213 25.241 20.430

380.170 431.256 326.152 212.910 202.019 134.514 196.489 120.489 150.787 139.330 165.009 105.753 79.830 45.964 64.770 49.827 70.347 28.887 31.270 30.510 32.944 37.070

19.913 18.912 13.327

24.416 28.357 19.420

14.471 17.401 2.939.615 3.474.959

529.870 10,39% 10,94% 447.290 11,00% 12,41% 349.222 8,95% 9,39% 277.252 7,15% 6,13% 255.430 6,66% 5,81% 210.692 5,48% 3,87% 194.314 6,01% 5,65% 173.772 2,78% 3,47% 172.342 6,02% 4,34% 157.003 3,85% 4,01% 129.748 5,12% 4,75% 123.709 2,90% 3,04% 86.757 2,35% 2,30% 75.241 0,83% 1,32% 67.490 1,67% 1,86% 66.589 0,95% 1,43% 65.600 1,70% 2,02% 50.379 0,52% 0,83% 50.350 0,54% 0,90% 49.557 0,65% 0,88% 40.419 0,86% 0,95% 39.921 0,69% 1,07% 39.574 0,00% 0,00% 37.360 0,68% 0,70% 27.634 0,64% 0,82% 24.082 0,45% 0,56% 21.016 0,00% 0,00% 17.962 0,49% 0,50% 4.025.543 100,00% 100,00%

13,16% 11,11% 8,68% 6,89% 6,35% 5,23% 4,83% 4,32% 4,28% 3,90% 3,22% 3,07% 2,16% 1,87% 1,68% 1,65% 1,63% 1,25% 1,25% 1,23% 1,00% 0,99% 0,98% 0,93% 0,69% 0,60% 0,52% 0,45% 100,00%

Los depósitos en cuentas de ahorro crecieron desde US$ 120,4 millones de diciembre del 2006 hasta los US$ 128 millones al cierre del ejercicio 2007, significando esto un crecimiento del 6,42% para una participación de mercado del 3,6%.

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Estas cifras sitúan a la Mutualista Pichincha en el puesto 7 entre todas las entidades que mantienen captaciones en libretas de ahorro en el país.

Cuentas de Ahorro

ENTIDAD Pichincha Guayaquil Pacifico Produbanco Austro Bolivariano Mut Pichincha Internacional Machala Rumiñahui Mm Jaramillo Arteaga De Loja Nacional Jardin Azuayo Benalcazar Cac. Jep Azuay 29 De Octubre Mego Riobamba Solidario Oscus Andalucia 15 De Abril Procredit Progreso Cacpeco 23 De Julio Total general

Monto en US$ Miles Dec-05 Dec-06 Dec-07 676.789 258.888 180.543 193.083 123.743 110.823 111.828 82.799 63.887 51.347 43.877 39.503 47.161 32.223 14.590 24.090 33.667 19.412 15.714 29.456 25.924 19.941 15.796 4.334 17.808 14.533 14.421 2.463.153

% Participacion de Mercado Dec-05 Dec-06 Dec-07

857.671 1.044.667 27,48% 29,27% 309.340 368.808 10,51% 10,56% 221.842 262.461 7,33% 7,57% 227.181 260.038 7,84% 7,75% 153.490 188.591 5,02% 5,24% 137.505 165.891 4,50% 4,69% 120.416 127.955 4,54% 4,11% 96.119 110.668 3,36% 3,28% 79.979 98.456 2,59% 2,73% 59.715 76.906 2,08% 2,04% 59.073 76.314 1,78% 2,02% 52.401 72.734 1,60% 1,79% 34.697 52.179 1,91% 1,18% 50.917 0,00% 0,00% 40.813 44.407 1,31% 1,39% 28.621 37.678 0,59% 0,98% 28.162 34.561 0,98% 0,96% 25.214 34.479 1,37% 0,86% 28.941 32.211 0,79% 0,99% 22.318 30.962 0,64% 0,76% 34.882 30.601 1,20% 1,19% 20.510 24.728 1,05% 0,70% 19.432 22.590 0,81% 0,66% 17.702 21.433 0,64% 0,60% 11.921 21.107 0,18% 0,41% 15.923 20.219 0,72% 0,54% 15.320 19.512 0,59% 0,52% 14.380 19.438 0,59% 0,49% 2.930.436 3.567.418 100,00% 100,00%

29,28% 10,34% 7,36% 7,29% 5,29% 4,65% 3,59% 3,10% 2,76% 2,16% 2,14% 2,04% 1,46% 1,43% 1,24% 1,06% 0,97% 0,97% 0,90% 0,87% 0,86% 0,69% 0,63% 0,60% 0,59% 0,57% 0,55% 0,54% 100,00%

En resumen, los depósitos totales cerraron el 2007 en la suma de US$ 251,7 millones con un crecimiento en el ejercicio del 11,3% lo que nos sitúa en el puesto 10 entre las entidades controladas que captan recursos del público incluyendo aquellas autorizadas para manejar cuentas corrientes, lo que no sucede en nuestro caso.

3.

Gestión de Tesorería, Fondeo y Portafolio La composición del pasivo en Mutualista Pichincha se ha modificado año a año de manera importante, tendiéndose cada vez más a obtener fondeo a largo plazo lo cual ha coadyuvado a mejorar el calce de los recursos.

Dentro de las captaciones del público, los depósitos a plazo han ganado participación frente a las captaciones por depósitos a la vista y por otra parte se ha intensificado la captación mediante instrumentos financieros con plazos mayores a un año como mecanismo de fondeo para el otorgamiento de créditos hipotecarios de vivienda.

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Como ya se dijo anteriormente en depósitos a la vista la Institución cerró el año 2007 con US$ 128 millones (45.11% del pasivo), mientras que en depósitos a plazo alcanzamos un volumen de US$ 123.7 millones (42.68% del pasivo), a diferencia del año 2006 en el cual estos mismos rubros representaban el 47.27% y 40.68 % del pasivo respectivamente. A continuación un gráfico de la composición de los depósitos en los dos últimos años.

140.000.000,00

60.000.000,00 40.000.000,00 20.000.000,00

123.730.268,65

80.000.000,00

130.769.413,45

122.883.806,85

100.000.000,00

105.752.518,27

120.000.000,00

Plazo

Vista

2006 2007

Vista

Plazo

Un adecuado manejo financiero nos ha permitido mantener las líneas para créditos de largo plazo con instituciones tales como la CFN, BEV, entre otros, e incrementar su monto respecto al 2006, habiéndose redescontado en junio del 2007, US$ 2 millones adicionales con el Banco Ecuatoriano de la Vivienda. Así tenemos que a diciembre del 2007 el saldo de los créditos obtenidos con otras instituciones financieras fue de US$ 20.93 millones, lo cual representa el 7.22% del total del pasivo, superior al monto del 2006 que fue de US$ 19.03, es decir un incremento del 9,98%.

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En el gráfico a continuación se presenta la evolución de la cuenta de obligaciones financieras.

25

20

15

0 2003

3,1

5,81

5

2004

20,94

US$ Millones

8,65

19,03

10

2005

2006

2007

Este cambio de composición del pasivo, privilegiando tanto los depósitos a plazo como las obligaciones con otras instituciones financieras sobre captaciones a la vista, muestra que la estrategia de la institución de cerrar las brechas de plazos ha sido eficiente y constante a lo largo de estos años, mejorando así su posición de liquidez.

El índice de liquidez de primera línea al finalizar el año 2007 fue del 18.62%, y el de segunda línea del 27.42%. Los índices se ubican alrededor de 13 y 21 puntos respectivamente por sobre los mínimos requeridos por el ente de control, en tanto los que los índices requeridos en base a los análisis técnicos para nuestros niveles de concentración y volatilidad de depósitos se ubican en 9.65% y 12,07% por lo que se evidencia claramente que la Institución mantiene una holgada cobertura de liquidez.

Continuando con nuestra estrategia de originación y venta de cartera, durante el año 2007 el valor neto de cartera hipotecaria negociada fue de US$ 70.8 millones, con una importante contribución a las utilidades del ejercicio. Esto se debe básicamente al buen posicionamiento en el mercado financiero que la institución se ha ganado a lo largo de estos 7 años como originadora de cartera.

Nos enorgullece destacar las menciones de honor que Mutualista Pichincha recibió por el éxito obtenido en sus procesos de titularización y por calidad de los valores emitidos, menciones que fueron otorgadas a nuestra segunda titularización por la Bolsa de Valores de Guayaquil , y a la tercera titularización por la Bolsa de Valores de Quito.

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El cuarto proceso de titularización de cartera hipotecaria se ofertó en el mercado a la finalización del segundo semestre del 2007. El monto total de títulos emitidos de esta cuarta emisión fue de US$ 64.5 millones, permitiendo así mejorar la posición financiera de la institución en aspectos tales como patrimonio técnico, rentabilidad, liquidez y resultados. Nótese también que la Mutualista Pichincha es la institución con mayor monto y número de titularizaciones colocadas en el mercado bursátil ecuatoriano siguiendo el modelo estratégico que ha hecho viable que la Mutualista continúe siendo uno de los principales actores en el negocio hipotecario e inmobiliario a nivel nacional, ya que la rotación del activo se torna mucho más rápida, posibilitando así incrementar tanto el volumen de cartera como de proyectos inmobiliarios.

Por otra parte, al igual que ya lo fuéramos en los años 2004, 2005, y 2006, en el 2007 continuamos siendo los mayores originadores de crédito hipotecario para el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, habiendo vendido al IESS desde Septiembre del 2004 hasta Diciembre del 2007, créditos por un valor total neto de US$ 12.4 millones.

Paralelamente Mutualista Pichincha ha venido trabajando en el producto “Crédito Mutualista Pichincha – CFN”. Esta operación nos ha permitido ampliar el abanico de productos hipotecarios para beneficio de los asociados. El cupo asignado a nuestra institución fluctúa alrededor de los US$ 14.5 millones, y al cierre del año 2007 tenemos vigentes redescuentos totales por un saldo de US$ 12 millones en 540 operaciones crediticias, esperando utilizar la totalidad de la línea asignada por la CFN a nuestra institución en el primer semestre del 2008.

4.

Gestión Comercial y de Canales Una eficiente comercialización es la clave para entregar al público los productos y servicios tanto financieros como inmobiliarios desarrollados en las áreas de negocios de la Institución.

En la permanente búsqueda de nuevas oportunidades de mercado y con el afán de mejorar la cobertura geográfica y la atención a clientes, durante el ejercicio 2007 realizamos las siguientes actividades. ·

·

En abril, abrimos en pleno centro de Guayaquil, una moderna y funcional agencia y showroom inmobiliario, que sin duda ha fortalecido nuestra imagen en esta ciudad. Además continúa operando nuestra Agencia Alborada, inaugurada hace 4 años.

En septiembre, inauguramos en Quito, nuestra nueva agencia en el Centro Comercial “El Condado”, sector estratégico y de gran potencial de negocios para el desarrollo de nuestras actividades comerciales.

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·

Así mismo, inauguramos en diciembre nuestra nueva agencia ubicada en el Centro Comercial El Recreo, al sur de Quito, en reemplazo de nuestra agencia Villaflora, brindando mayor seguridad, comodidad y ampliación de horarios para la comunidad del sur de Quito.

Al cierre del año 2007, contamos con 26 agencias a nivel nacional en 13 ciudades, 12 en el área del Distrito Metropolitano de Quito y 14 en provincias.

Durante el período 2007 realizamos más de 2.4 millones de transacciones en nuestras cajas y 850.000 en nuestro hall bancario, habiendo atendido en nuestra área de negocios a más de 490.000 clientes.

En el año los canales comerciales tuvieron una trascendental influencia en el negocio inmobiliario puesto que entre agencias regionales y las oficinas de representación en el exterior se vendieron más de 650 viviendas, volumen que representa más del 42% del total de ventas de la Institución, entre proyectos propios y de terceros por un valor de US$ 36 millones.

Otro aspecto comercial de enorme gravitación es el éxito comercial de la alianza estratégica firmada a fines del 2005 por Mutualista Pichincha con Unión Andina, empresa que nos representa comercialmente en Estados Unidos y España, con oficinas de atención en New York, Connecticut, y New Jersey dentro de Estados Unidos y en Madrid, Murcia, y Lorca en España, esta ultima de reciente apertura.

La gestión comercial de Unión Andina con los emigrantes ecuatorianos se resume en las siguientes cifras. · · · ·

Ventas inmobiliarias superiores a US$ 22.5 millones, distribuidas en New York US$ 11.7 millones y en España 10.8 millones, en un total de 417 viviendas Más de 648 cuentas de ahorro abiertas por migrantes con un monto de apertura de US$ 363.145 89 certificados a plazo transferidos por los migrantes por US$ 1.5 millones 348 operaciones de crédito hacia migrantes por US$ 12.7millones.

Adicionalmente hemos logrado consolidar nuestra alianza con Servipagos para descentralizar la atención transaccional y proveer a nuestros clientes de alternativas para que realicen sus transacciones. Es así que durante el año 2007 nuestros clientes han realizado más de 1,4 millones de transacciones por US$ 69 millones en más de 71 puntos a nivel nacional en esta importante red que ofrece a nuestros socios horarios extendidos y cobertura geográfica adicional a la nuestra.

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Debemos destacar también el notorio incremento en el uso de los canales alternos; nuestra página web tuvo un incremento de 40% en el número de visitas, pasando de 360,562 accesos en el 2006, a 506,093 accesos en el 2007, habiendo sido un factor importante la incorporación de nuevas funcionalidades para transacciones en línea.

La red de cajeros automáticos también incrementó su nivel de utilización con más de 110,000 transacciones promedio al mes. Pasamos de 1,2 millones de transacciones en el 2006 a 1,4 millones de transacciones en el 2007. Actualmente contamos con 28 cajeros automáticos propios a nivel nacional.

Nuestra subsidiaria TSC, a través del cual brindamos el servicio de “Call Center” contribuyó notablemente en campañas de telemercadeo y de servicio al cliente atendiendo a más de 597,681 contactos tanto in-bound (208,139) como out-bound (389,542).

Finalmente nos encontramos perfeccionando el desarrollo del canal alterno denominado IVR para servicio automático por teléfono mediante el cual los clientes pueden realizar consultas y transacciones con mayor agilidad los 365 días del año, y durante las 24 horas del día.

5.

Gestión Administrativa e Institucional

5.1. Gestiones Institucionales. Quienes formamos parte del Directorio y la administración de la Mutualista Pichincha estamos concientes de la responsabilidad que conlleva el ser los líderes en el sistema mutual y en el mercado de originación de créditos para la vivienda y es por este motivo que permanentemente estamos llevando a cabo actividades tendientes al fortalecimiento institucional y al mantenimiento de las mejores relaciones con todos los actores y grupos de la sociedad con quienes nos interrelacionamos por el giro de nuestros negocios.

A comienzos del ejercicio se tomó la decisión de iniciar un importante proyecto con miras a consolidar a la Mutualista como una institución socialmente responsable en todos los aspectos de su gestión. Para este efecto los funcionarios de la alta gerencia han sido encargados de desarrollar los diagnósticos y generar planes de mejora e implementación de ejemplares prácticas de responsabilidad social empresarial, y hemos escogido medir e informar al público sobre estas actividades bajo los estándares del Global Reporting Initiative (GRI) contando con la asesoría del Instituto Ecuatoriano de Responsabilidad Social Empresarial, IRSE. En próximas semanas tendremos el orgullo de presentar nuestra primera memoria de responsabilidad social y sostenibilidad.

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De igual forma, pues forman parte de la Responsabilidad Social Empresarial, hemos continuado con la implementación de prácticas de Buen Gobierno Corporativo al interior de nuestra institución y contamos para este efecto con el apoyo de la Bolsa de Valores de Quito y su exitoso programa a nivel nacional. Anexo al presente informe se encuentra un reporte de aplicación de estas prácticas frente a los principios establecidos por el Código Andino de Gobierno Corporativo de la Corporación Andina de Fomento (CAF).

Debemos destacar que en el mes de septiembre del año 2007 se llevó a cabo la ceremonia de suscripción de dos importantes convenios con el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), mediante los cuales este organismo multilateral otorgó a Mutualista Pichincha un crédito de US$ 5 millones y una donación en calidad de asistencia técnica para fortalecer nuestras operaciones de venta de viviendas y originación de créditos a favor de los emigrantes ecuatorianos. Este hecho es a no dudarlo una muestra de la solidez y solvencia de nuestra Institución ya que logramos superar con éxito los exigentes parámetros de calificación de crédito del BID y con el apoyo obtenido ciertamente esperamos lograr el objetivo de atender eficientemente a cada vez más compatriotas que se han visto en la necesidad de abandonar su país en busca de mejores horizontes.

Nuestra gestión ha tenido un importante eco y reconocimiento en el país, y es así como varios estudios de opinión nos han situado en posiciones destacadas dentro del convivir nacional. Con orgullo debemos relievar que nuestra marca durante el año ascendió del puesto 16 al puesto número 8 en recordación entre todas las marcas de todos los productos a nivel nacional según lo señala la prestigiosa encuesta de Pulso Ecuador y la Revista Vistazo. Además de ser el “top of mind” entre las mutualistas, hemos obtenido también el premio de poder aparecer en la edición ecuatoriana de la publicación Superbrands, que reconoce a las empresas con las marcas mejor posicionadas en el mercado.

El ejercicio económico 2007 constituyó el segundo año completo de operación de nuestra subsidiaria PANECONS S.A. La empresa ha venido incrementando consistentemente sus niveles de producción y facturación, y ha incursionado con éxito en mercados en el exterior. Corresponde a esta junta conocer los Balances Consolidados de Mutualista Pichincha y PANECONS, auditados también por la firma KPMG Peat Marwick, nuestros actuales Auditores Externos.

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5.2. Relaciones con Entes Externos. Durante el ejercicio 2007 nuestras relaciones con autoridades de control estatales y regionales y con la Superintendencia de Bancos y Seguros especialmente, se han mantenido como siempre dentro del mayor respeto y cordialidad, con un elevado diálogo profesional y trabajo conjunto para solucionar cualquier observación o divergencia.

A raíz de la publicación de la Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito participamos activamente y lideramos al sector mutual en los diálogos con el Directorio de Banco Central del Ecuador con miras a establecer un programa estructural y de largo plazo para generar un ambiente adecuado en el que las tasas de interés puedan reducirse.

En lo referente al área inmobiliaria hemos establecido estrechas y productivas relaciones con el Ministerio de la Vivienda y las municipalidades de Quito y Guayaquil mediante las cuales aportamos para el establecimiento de un adecuado marco legal para el desarrollo de la vivienda, y participamos en el desarrollo de proyecto s de vivienda de interés social.

Igualmente y como parte de esta estrategia institucional y gremial, continuamos al frente de la Asociación Nacional de Mutualistas y formando parte de los directorios de AIFE y de la CTH. Creemos firmemente en la actividad de los gremios como protagonistas de los destinos del país.

5.3. Relaciones con la Comunidad. Con el decidido apoyo de Mutualista Pichincha, la Fundación Bien Estar ha empezado a generar resultados en su calidad del brazo ejecutor de la política social de la Institución. Un proyecto de vivienda de interés social desarrollado conjuntamente con la Fundación Sierra Flor y la Fundación Stardust de la Universidad de Arizona, a ejecutarse en el 2008 en Tambo Mulalo, así como el desarrollo del producto denominado Buena Vecindad, para el manejo integral de normas de convivencia en condominios bajo régimen de propiedad horizontal son algunos de los muchísimos frutos que aspiramos la Fundación genere en un futuro próximo.

Durante el ejercicio 2007 la Mutualista continuó apoyando decididamente la actividad cultural habiendo sido uno de sus beneficiarios nuevamente la Orquesta Sinfónica Juvenil. También dentro de una política de donaciones formal y ordenada se ha continuado apoyando en forma decidida a la Fundación EINA para niños especiales y hemos hecho contribuciones y donaciones significativas a la Cruz Roja Ecuatoriana, al Club Rotario con su proyecto de escuelas en Guayaquil y a la Fundación Botánica de Quito entre otras muchas instituciones.

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5.4. Recursos Humanos. Para Mutualista Pichincha el recurso humano es el principal motor de desarrollo y crecimiento de la institución. La organización es el reflejo de lo que son cada uno de sus colaboradores, por lo cual procuramos promover un ambiente de trabajo incluyente y motivador que retenga a los colaboradores más talentosos y comprometidos. Durante el ejercicio 2007 se destacaron los siguientes hechos: ·

Se realizó una revisión general de las políticas de Recursos Humanos, incluyendo un capítulo muy importante referente al respeto a los Derechos Humanos, y se eliminó totalmente la tercerización de personal.

·

Para cubrir vacantes se realizaron 43 promociones. El índice de rotación al final del año fue del 1.10%. El cuadro que se presenta a continuación muestra los movimientos de personal durante el año.

·

En lo referente a formación del personal se realizaron 91 eventos de capacitación enfocados en su mayoría al fortalecimiento de la Cultura Organizacional y Clima Laboral, así como al desarrollo de competencias de negociación, servicio al cliente, trabajo en equipo, liderazgo y temas técnicos específicos en diferentes áreas. Se realizó una inversión de US$ 152.606 con un total de 3471 horas cubriendo al 100% del personal.

Durante el ejercicio continuamos con la aplicación de la política de compensaciones que incluye una remuneración fija y variable, la primera en base a la valoración de cargos y encuestas salariales, y la segunda en función del cumplimiento de indicadores de gestión organizacionales del área y personales. El promedio de incremento salarial del año 2007 fue del 6.84%. También se continuó aplicando el modelo de Evaluación de Desempeño por competencias incorporando la evaluación entre pares.

De muchísima significación es el hecho de que en este año Mutualista Pichincha recibió la una importante distinción al obtener el octavo lugar entre las mejores empresas para trabajar por parte del Instituto Great Place to Work, capítulo Ecuador.

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Este fue uno de los más importantes reconocimientos recibidos por nuestra Institución ya que el mismo se obtiene, utilizando estándares internacionales, y es producto de las encuestas realizadas a todos y cada uno de nuestros colaboradores, lo cual ratifica nuestro compromiso de mantener al personal permanentemente motivado y comprometido con los objetivos institucionales.

5.5. Servicio al Cliente. Durante el ejercicio 2007 la gestión de Servicio al Cliente se enfocó en extender el proceso automatizado de atención de reclamos inmobiliarios a nivel país. Lanzamos adicionalmente el programa “Mejorando nuestra Atención Telefónica” para atender adecuadamente las 11.600 llamadas por mes que recibimos en promedio.

En el año 2007 iniciamos nuestra participación en el desarrollo del Índice Nacional de Satisfacción de Clientes, estudio que nos permite efectuar un “benchmark” con los más altos competidores de la industria de servicios financieros. El índice de satisfacción neta de la Mutualista fue de 72,8, muy similar al promedio del sector. No obstante lo anterior nuestro objetivo es mejorar este índice en forma significativa y permanente.

Durante el 2007 el total de requerimientos y reclamos registrados tuvo un incremento como fruto de la implementación del sistema de Work Flow llamado “Ultimus” para el manejo y resolución de reclamos sistema que gradualmente nos permitirá que la totalidad de los reclamos queden efectivamente registrados y procesados. Durante el periodo el total de requerimientos y reclamos tramitados fue de 3.761, de los cuales la mayoría fueron requerimientos y solo 941 fueron reclamos clasificados de la siguiente forma: 767 de tipo inmobiliario, 60 de tipo financiero y 114 por servicio. El 82% de los reclamos presentados fueron solucionados y los restantes continuaron en proceso de resolución. El tiempo promedio tomado para la resolución de reclamos inmobiliarios disminuyó de 58 a 40 días.

5.6. Gestión de Riesgos. Según lo dispuesto por la Junta Bancaria mediante el artículo 5 de las disposiciones generales del capítulo I, subtítulo VI, título VII de su Codificación de Resoluciones, y en base a la permanente comunicación que el Comité de Riesgos mantiene con el Directorio, corresponde informar a esta Junta General sobre la implementación y el cumplimiento de los lineamientos para una adecuada gestión integral de riesgos, un detalle de las particularidades suscitadas en el año respecto de la gestión de riesgos se anexa al presente informe.

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IV. Planteamiento a la Asamblea General Solicito a esta Junta General que, una vez que conozca a continuación en detalle los estados financieros de cierre del ejercicio económico del 2007, que constan anexos a este Informe, apruebe que el superávit del ejercicio, que asciende a dos millones siete mil ciento siete 39/100 dólares (US$ 2’007.107,39), luego de haber deducido los valores que por Ley corresponden a los trabajadores en concepto de participación de utilidades, y el impuesto a la renta causado en el ejercicio, sea destinado en su totalidad al incremento de las reservas generales de la institución.

Al concluir el presente informe reitero una vez más mi gratitud y reconocimiento por el apoyo y dedicación de los señores miembros del Directorio, la acertada gestión de la alta administración y el esfuerzo y responsabilidad con que todos y cada uno de los funcionarios y empleados de la Mutualista Pichincha desarrollaron sus tareas cotidianas durante este ejercicio económico, gracias a lo cual nos ha sido posible superar satisfactoriamente los enormes retos que el entorno nos ha planteado en el 2007, y esperamos seguir contando con su valioso aporte en los años venideros.

Quito, 26 de marzo de 2008 Atentamente,

Javier Pallares Gómez de la Torre Presidente del Directorio

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V. Estados Financieros

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Estados Financieros Individuales Mutualista Pichincha

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MUTUALISTA PICHINCHA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (unidades de dólar) ACTIVO

2006

2007 % CRECIM.

Fondos disponibles Inversiones Cartera de crédito Cuentas por cobrar Bienes realizables y adjudicados Propiedades y equipos Otros Activos

27,200,772.03 33,913,552.02 55,708,654.42 51,637,470.84 125,472,515.49 156,356,007.16 4,617,692.00 5,813,420.61 30,475,980.59 24,812,259.40 4,794,164.99 6,403,568.84 31,535,540.29 33,564,312.46

24.68% -7.31% 24.61% 25.89% -18.58% 33.57% 6.43%

TOTAL ACTIVOS

279,805,319.81 312,500,591.33

11.69%

PASIVO Y PATRIMONIO

2006

2007 % CRECIM.

Obligaciones con el publico Obligaciones inmediatas Cuentas por pagar Obligaciones financieras Otros pasivos Patrimonio

229,439,405.49 255,205,330.07 59,828.43 11,567.00 9,949,653.64 11,764,705.08 19,032,383.96 20,935,139.09 1,482,425.18 2,000,657.34 19,841,623.11 22,583,192.75

11.23% -80.67% 18.24% 10.00% 34.96% 13.82%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

279,805,319.81 312,500,591.33

11.69%

CONTINGENTES

13,896,903.36

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38,174,194.28

174.70%

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MUTUALISTA PICHINCHA ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (unidades de d贸lar) INGRESOS

2006

2007 % CRECIM.

Intereses ganados Comisiones ganadas Utilidades financieras Ingresos por servicios Otros ingresos operacionales Otros ingresos

20,729,189.55 6,336,417.16 4,523,523.53 1,038,887.82 4,482,899.06 1,973,182.54

24,777,383.48 6,670,025.80 3,383,497.56 1,979,435.85 4,065,966.89 2,421,948.50

19.53% 5.26% -25.20% 90.53% -9.30% 22.74%

TOTAL INGRESOS

39,084,099.66

43,298,258.08

10.78%

EGRESOS

2006

2007 % CRECIM.

Intereses pagados Comisiones pagadas Perdidas financieras Provisiones Gastos de operaci贸n Otras perdidas operacionales Otros gastos y perdidas Impuestos y participaci贸n empleados

9,154,977.71 943,824.14 27,512.94 1,292,695.93 21,941,950.61 220,947.31 63,078.14 1,796,278.66

11,341,980.82 1,945,579.04 400,365.15 1,952,855.12 24,059,556.25 385,555.15 59,490.13 1,145,769.03

23.89% 106.14% 1355.19% 51.07% 9.65% 74.50% -5.69% -36.21%

TOTAL GASTOS

35,441,265.44

41,291,150.69

16.51%

UTILIDAD NETA

3,642,834.22

2,007,107.39

-44.90%

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MUTUALISTA PICHINCHA ÍNDICES FINANCIEROS DICIEMBRE DICIEMBRE 2006 2007 CAPITAL 3.1.1 3.1.2 3.1.3

COBERTURA PATRIMONIAL DE ACTIVOS SOLVENCIA PATRIMONIO TÉCNICO SECUNDARIO / PATRIMONIO TEC. PRIMARIO

50.16% 10.62% 47.72%

42.24% 10.99% 32.99%

5.19% 2.19% 9.63% 4.66% 77.82% 159.50% 61.63% 78.68%

4.17% 2.14% 8.62% 3.79% 75.66% 134.89% 51.47% 77.81%

93.24% 103.46% 3.12% 8.45%

90.11% 113.65% 2.96% 8.05%

1.40% 22.49%

0.67% 9.75%

14.01% 87.54% 64.99% 20.47% 30.43%

15.14% 85.59% 65.25% 18.62% 27.42%

CALIDAD DE ACTIVOS 3.2.1 3.2.2 3.2.3 3.2.4 3.2.5 3.2.7 3.2.8 3.2.9

MOROSIDAD BRUTA TOTAL MOROSIDAD CARTERA COMERCIAL MOROSIDAD CARTERA CONSUMO MOROSIDAD CARTERA DE VIVIENDA PROVISIONES / CARTERA DE CRÉDITO IMPRODUCTIVA COBERTURA CARTERA COMERCIAL COBERTURA CARTERA CONSUMO COBERTURA CARTERA VIVIENDA

MANEJO ADMINISTRATIVO 3.3.1 3.3.2 3.3.3 3.3.4

ACTIVOS PRODUCTIVOS / PASIVOS CON COSTO GRADO DE ABSORCIÓN - GASTOS OPERACIONALES / MARGEN FINANCIERO GASTOS DE PERSONAL / ACTIVO TOTAL PROMEDIO GASTOS OPERATIVOS / ACTIVO TOTAL PROMEDIO

REANTABILIDAD 3.4.1 3.4.2

RENDIMIENTO OPERATIVO SOBRE ACTIVO - ROA RENDIMIENTO SOBRE PATRIMONIO - ROE

LIQUIDEZ 3.5.1 3.5.2 3.5.3 3.5.4 3.5.4

FONDOS DISPONIBLES / TOTAL DEPÓSITOS A CORTO PLAZO COBERTURA 25 MAYORES DEPOSITANTES COBERTURA 100 MAYORES DEPOSITANTES INDICADOR DE LIQUIDEZ ESTRUCTURAL - PRIMERA LÍNEA INDICADOR DE LIQUIDEZ ESTRUCTURAL - SEGUNDA LÍNEA

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Estados Financieros Consolidados Mutualista Pichincha y Subsidiaria

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BALANCE CONSOLIDADO Y CONDENSADO (unidades de Dólar) MUTUALISTA PICHINCHA Y RELACIONADAS QUITO DESCRIPCIÓN

AÑO: 2007 TOTAL

1. ACTIVO FONDOS DISPONIBLES 33,971,933.69 Caja 1,514,763.85 Depósitos para encaje 10,714,763.43 Bancos y otras instituciones financieras 21,437,243.49 Efectos de cobro inmediato 305,162.92 INVERSIONES 51,637,470.84 Para negociar de entidades del sector privado 37,417,310.02 Disponibles para la venta entidades del sector privado 7,800,000.00 De disponibilidad restringida 6,596,787.33 (Provisión para inversiones) -176,626.51 CARTERA DE CRÉDITOS 156,356,007.16 Cartera de créditos comercial por vencer 31,764,077.29 Cartera de créditos de consumo por vencer 21,826,976.74 Cartera de créditos de vivienda por vencer 101,124,056.04 Cartera de créditos comercial que no devenga intereses 584,307.94 Cartera de créditos de consumo que no devenga intereses 1,464,484.64 Cartera de créditos de vivienda que no devenga intereses 3,810,852.14 Cartera de créditos comercial vencida 111,019.41 Cartera de créditos de consumo vencida 593,593.16 Cartera de créditos de vivienda vencida 172,898.78 Cartera de créditos de vivienda reestructurada vencida 3,449.10 (Provisiones para créditos incobrables) -5,099,708.08 CUENTAS POR COBRAR 6,119,976.62 Intereses por cobrar de inversiones 321,819.83 Intereses por cobrar de cartera de créditos 1,589,462.21 Otros Interese por Cobrar 377,495.20 Comisiones por cobrar 141,776.75 Anticipo para adquisición de acciones 200.00 Pagos por cuenta de clientes 1,035,893.30 Cuentas por cobrar varias 3,224,428.93 (Provisión para cuentas por cobrar) -571,099.60 BIENES REAL.ADJUDIC. PAGO DE ARREN. MERC. NO UTILIZ. POR INSTIT. 24,172,204.97 Bienes realizables 23,333,671.53 Bienes adjudicados por pago 283,631.63 Bienes por arrendar 97,735.92 Bienes recuperados 39,770.40 Bienes arrendados 610,040.27 (Provisión para bienes realizables, adjudicados por pago y recuperados) -192,644.78 PROPIEDADES Y EQUIPO 6,478,732.56 Terrenos 679,487.63 Edificios 2,426,404.52 Construcciones y remodelaciones en curso 510,625.47 Muebles, enseres y equipos de oficina 993,198.54 Equipos de computación 2,310,164.49 Unidades de transporte 243,754.29 Otros 3,666,237.47 (Depreciación acumulada) -4,351,139.85 OTROS ACTIVOS 33,586,890.82 Inversiones en acciones y participaciones 311,134.23 Derechos fiduciarios 18,255,827.35 Otras inversiones en participación 645.94 Gastos y pagos anticipados 10,499,387.94 Gastos diferidos 2,584,525.00 Materiales, mercaderías e insumos 1,420,164.22 Otros 816,769.24 (Provisión para otros activos irrecuperables) -301,563.10 TOTAL GENERAL ACTIVOS 312,323,216.66

DESCRIPCIÓN

MES: DICIEMBRE DIA:31 TOTAL

2. PASIVOS OBLIGACIONES CON EL PUBLICO Depósitos a la vista Depósitos a plazo Depósitos de garantía Depósitos restringidos Obligación inmediatas Giros, transferencias y cobranzas por pagar CUENTAS POR PAGAR Intereses por pagar Obligaciones patronales Retenciones Contribuciones impuestos y multas Proveedores Cuentas por pagar a establecimientos afiliados Provisiones para aceptaciones bancarias y operaciones contingentes Cuentas por pagar varias OBLIGACIONES FINANCIERAS Obligaciones con Instituciones Financieras del país Obligaciones con entidades financieras del sector público OTROS PASIVOS Ingresos recibidos por anticipado Otros TOTAL GENERAL PASIVOS

254,992,611.37 130,724,569.84 123,562,393.56 4,278.00 701,369.97 11,567.00 11,567.00 12,075,824.12 1,815,033.45 1,635,962.41 1,729,781.99 588,330.76 384,427.34 1,818.57 20,798.83 5,899,670.77 20,935,139.09 4,000,000.00 16,935,139.09 2,000,657.34 75,541.72 1,925,115.62 290,015,798.92

3. PATRIMONIO RESERVAS Generales Especiales Revalorización del patrimonio SUPERÁVIT POR VALUACIONES Superávit por valuación de propiedades, equipo y otros Resultados Utilidades no distribuidas Utilidad del ejercicio PARTIDAS DE CONSOLIDACIÓN Participación minoritaria Ganancia o perdida en conversiones TOTAL RESULTADOS Utilidades o excedentes acumulados (Perdidas acumulados) Utilidad del ejercicio (Perdida del ejercicio) TOTAL DEL PATRIMONIO TOTAL GENERAL PASIVO, PATRIMONIO

MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

19,810,736.49 18,347,242.08 11,966.93 1,451,527.48 1,067,283.60 1,067,283.60 0.00 0.00 0.00 0.00 -526,224.11 526,224.11 20,878,020.09 1,429,397.65 0.00 0.00 1,429,397.65 0.00 22,307,417.74 312,323,216.66

297 9300 * QUITO ECUADOR

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADO Y CONDENSADO (unidades dólar) MUTUALISTA PICHINCHA Y RELACIONADAS QUITO AÑO: 2007 MES: DICIEMBRE DESCRIPCION INGRESOS FINANCIEROS Intereses y descuentos ganados Comisiones ganadas Utilidades financieras Ingresos por servicios EGRESOS FINANCIEROS Intereses causados Comisiones causadas Pérdidas financieras MARGEN BRUTO FINANCIERO OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES INGRESOS OPERACIONALES Otros ingresos operacionales EGRESOS OPERACIONALES Gastos de operación Otras pérdidas operacionales MARGEN OPERACIONAL ANTES PROVISIONES PROVISIONES, DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES Provisiones Depreciaciones Amortizaciones MARGEN OPERACIONAL NETO INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES Otros ingresos Otros gastos y pérdidas UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACIONES Participación trabajadores UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS INNFA Impuesto INNFA BASE IMPONIBLE IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta Interés Minoritario RESULTADOS A DISPOSICIÓN DE ACCIONISTAS

MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

PARCIAL

DIA: 31

TOTAL 36,810,356.62

24,777,397.41 6,670,025.80 3,383,497.56 1,979,435.85 13,675,643.94 11,329,699.75 1,945,579.04 400,365.15 -17,646,075.62

23,134,712.68 -17,646,075.62

5,908,760.31 23,554,835.93 23,387,235.70 167,600.23 5,488,637.06 3,357,261.61 1,952,855.12 793,707.91 610,698.58 2,131,375.45 443,791.23 2,101,019.69 1,657,228.46 569,956.11 51,658.41 524,154.51

2,575,166.68 569,956.11 2,005,210.57 51,658.41 1,953,552.16 524,154.51 0.00 1,429,397.65

297 9300 * QUITO ECUADOR

VI. Anexos

MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

297 9300 * QUITO ECUADOR

MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

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MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

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MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

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MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

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MATRIZ: 18 DE SEPTIEMBRE E4-161 Y JUAN LEON MERA * TELEFS: 256 6960 /

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INFORME SOBRE GESTIÓN DE RIESGOS En el año 2007 se ha logrado consolidar el flujo de información entre la Unidad de Riesgos, el Comité y el Directorio. El Comité mantuvo 10 reuniones ordinarias y una sesión extraordinaria, y las actas de sus sesiones fueron debidamente conocidas y aprobadas por el Directorio.

La Gerencia de Riesgos mantuvo informado al Comité sobre los resultados arrojados por el modelo de estimación de pérdidas esperadas por riesgo de crédito y se acumuló información histórica para una próxima definición de políticas de límites. Se concluyó el desarrollo de los modelos de score de originación de cartera de vivienda y de consumo con el apoyo de consultores externos y la implementación de los mismos está planificada para el primer trimestre del 2008.

Se dio continuidad en el 2007 al proyecto de implantación y estandarización de esquemas de gestión de riesgo operativo en concordancia con lo dispuesto por la Junta Bancaria mediante su resolución número 834, en el 2006 se levantó el diagnóstico interno de cumplimiento y el cronograma de implementación, documentos que fueron remitidos al Órgano de Control dentro de los plazos estipulados, los avances concuerdan en la mayoría de sus aspectos significativos con la planificación y el cronograma.

La Unidad de Riesgos dio cabal cumplimiento al envío de los reportes y estructuras de riesgos de mercado y liquidez en concordancia con lo dispuesto por la normativa vigente.

La Mutualista mantiene estrechas relaciones con la Dirección Nacional de Riesgos de la Superintendencia de Bancos con el propósito de que sus procesos, modelos y políticas de riesgos sean oportunamente discutidos y conocidos por los supervisores.

Merced a los resultados financieros, así como a una adecuada gestión administrativa y de negocios, en el último trimestre del 200 nuestra calificadora de riesgos resolvió mantener la calificación de riesgo global de Mutualista Pichincha, la misma que es ahora de AA (doble A).

En criterio del Directorio, el Comité de Riesgos y la Unidad de Riesgos han cumplido a cabalidad con las disposiciones de la autoridad sobre la materia y los planes y cronogramas de implementación que forman parte de la normativa se hallan adecuadamente ejecutados y controlados.

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INFORME SOBRE PRACTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO Se entiende el Gobierno Corporativo como un conjunto de disposiciones y directrices que tienen como objetivo primordial definir responsabilidades, funciones, prácticas, derechos y deberes de distintos estamentos que conforman las empresas, tales como Juntas de Socios, administradores, directorio, funcionarios, que evidencien una constante práctica de transparencia, objetividad, profesionalismo, equidad, ética de todas las entidades, y que pretenden de esa forma preservar y asegurar los intereses institucionales y los de terceros.

Mutualista Pichincha, fiel a sus principios y valores institucionales, ha aplicado en su gestión muchas de las mejores prácticas del Buen Gobierno Corporativo, adicionalmente se ha considerado necesario informar a nuestros asociados y al público en general sobre el cumplimiento de dichas prácticas.

A efectos de medir nuestro grado de desarrollo y cumplimiento de estas prácticas, hemos hecho adoptado como parámetro de evaluación los enunciados del documento que contiene los Lineamientos para un Código Andino de Gobierno Corporativo preparado por la CAF, y utilizado por la Bolsa de Valores de Quito dentro de su proyecto de implementación de estas prácticas a nivel nacional. El mencionado documento resume las prácticas de Buen Gobierno Corporativo en 51 principios agrupados por su ámbito de influencia.

El proceso de evaluación de nuestras prácticas internas frente a los estándares del Código Andino incluyó un diagnóstico de la situación inicial, así como el desarrollo de planes de implementación de aspectos en los que se encontraron oportunidades de mejora, fue importante en esta tarea la capacitación que recibieron tanto miembros del Directorio, como funcionarios de la Institución que participaron en varios de los talleres y cursos organizados por la BVQ, igualmente se organizó un taller interno de familiarización con los conceptos y principios de buen gobierno corporativo.

Durante el año 2007 se culminó con algunas de las actividades enunciadas en el plan por lo cual al finalizar el ejercicio se efectuó una actualización del diagnóstico frente a las medidas del Código Andino, Los resultados del diagnóstico actualizado se resumen en el siguiente cuadro, debiéndose mencionar que la estructura organizativa que rige al mutualismo por sus particularidades es en muchos aspectos distinta a la de las sociedades de capital para las cuales ha sido concebido el Código Andino por lo que se hace la salvedad de que algunas medidas no son aplicables a la Institución:

RESUMEN 51 MEDIDAS SEGÚN EL CODIGO ANDINO DE GOBIERNO CORPORATIVO APLICAN IMPLEMENTADAS SI NO SI NO PARCIAL 38 13 25 5 8 Las 51 medidas del Código Andino, se agrupan a su vez según su ámbito de aplicación o influencia, y en consecuencia se establecen los siguientes 5 grupos de medidas: o o o o o

DERECHOS Y TRATO EQUITATIVO ASOCIADOS ASAMBLEA GENERAL EL DIRECTORIO INFORMACIÓN FINANCIERA Y NO FINANCIERA RESOLUCION DE CONTROVERSIAS

A continuación se presenta un resumen de las particularidades y el cumplimiento de cada uno de los grupos de medidas.

DERECHOS Y TRATO EQUITATIVO DE LOS ASOCIADOS Son asociados de la Mutualista Pichincha, las personas Naturales o jurídicas, que mantengan depósitos monetarios, de acuerdo a los requisitos que se señale en los Estatutos de la Institución.

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Para que una persona Jurídica o Natural tenga calidad de asociado, deberá mantener en depósitos, en su cuenta individual, los mínimos determinados por las leyes, Reglamento y Normas internas de la Mutualista Pichincha, caso contrario se podrá resolver la separación de los asociados que incumplieren esta obligación.

Los asociados tiene derechos políticos, es decir, participar en las decisiones de la Asamblea General, mas no gozan de ningún derecho económico sobre el patrimonio y las utilidades de la Institución.

De las medidas relacionadas a los Derechos y Trato Equitativo de los Asociados el siguiente cuadro resume el escenario de cómo se encuentra la Mutualista con relación a los Lineamientos para un Código Andino de Gobierno Corporativo en este grupo.

RESUMEN DERECHO Y TRATO EQUITATIVO DE LOS ASOCIADOS (CINCO MEDIDAS) APLICAN IMPLEMENTADAS SI NO SI PARCIAL 2 3 1 1 ASAMBLEA GENERAL DE ASOCIADOS El máximo órgano de dirección de la Mutualista es la Asamblea General de Asociados, que tendrá su reunión ordinaria cada año, a más tardar el 31 de marzo, para examinar la situación de la institución, designar a los directores y demás funcionarios de su elección, considerar los informes, las cuentas y balances del último ejercicio, resolver sobre la distribución de utilidades y acordar todas las providencias que se consideren adecuadas para asegurar el cumplimiento del objeto social.

La Asamblea se reunirá extraordinariamente cuando así lo exijan las necesidades imprevistas o urgentes de la Mutualista, por convocatoria del Directorio.

Los Estatutos y reglamentos internos prevén que para la organización de la Asamblea General los asociados puedan conocer con la debida anticipación la fecha de las sesiones, el orden del día y que tengan acceso a la información que será conocida en la sesión de la Asamblea.

A continuación podemos observar un resumen del comportamiento de las medidas relacionadas a este gran grupo

SI 9

RESUMEN ASAMBLEA GENERAL DE ASOCIADOS (TRECE MEDIDAS) APLICAN IMPLEMENTADAS NO SI NO 4 6 1

PARCIAL 2

EL DIRECTORIO El Directorio de la Mutualista Pichincha está conformado por cinco integrantes principales y cinco suplentes, los cuales durarán dos años en sus funciones pudiendo ser reelegidos indefinidamente. Los miembros serán civil y penalmente responsables por sus acciones u omisiones en el cumplimiento de sus respectivas atribuciones y deberes.

Según los estatutos el Directorio debe sesionar por lo menos una vez al mes, en la práctica se procura realizar sesiones semanales, así todos los días lunes el Directorio conoce y resuelve sobre los asuntos que consten en el respectivo orden del día que será elaborado por el presidente.

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En el estatuto de la Asociación Mutualista de Ahorro y Crédito para la Vivienda "Pichincha", consta como atribución del Directorio expedir, reformar o derogar reglamentos internos; y crear las comisiones necesarias para la mejor marcha de las actividades institucionales, es así que se crearon siete comisiones: · · · · · · · ·

Comisión Ejecutiva Comisión Jurídica Comisión Económica y de Negocios Comisión de Construcciones Comisión de Recursos Humanos Comisión Operativa Comisión de Auditoria Comisión de Riesgos

Las resoluciones o recomendaciones que adopten las comisiones previamente serán revisadas por el Directorio, para su aprobación.

En el siguiente cuadro se presenta un resumen de las prácticas de Gobierno Corporativo referentes al manejo y funcionamiento del Directorio.

RESUMEN EL DIRECTORIO (VEINTE Y CUATRO MEDIDAS) APLICAN IMPLEMENTADAS SI NO SI NO PARCIAL 20 4 13 2 5 INFORMACIÓN FINANCIERA Y NO FINANCIERA La Mutualista prepara y presenta la información sobre su situación financiera de conformidad con las prescripciones legales y con las normas de contabilidad aplicables.

Entre otros asuntos, la Mutualista debe informar a sus asociados y al mercado en general sobre: Ø

Los estados financieros, en la periodicidad establecida por la ley.

Ø

Los hallazgos relevantes efectuados por las auditorias externas contratadas por la Mutualista.

Ø

Informes periódicos sobre las gestiones administrativas, de negocio, estratégicas y de riesgos que se consideren relevantes para conocimiento de los asociados y del público en general.

Existen varios mecanismos de difusión y divulgación de la información financiera y no financiera, tales como medios de prensa, elaboración de informes, publicación de información en la página web; adicionalmente a lo cual los estatutos amparan el derecho de los directores y asociados de solicitar información directamente.

En el siguiente cuadro se presenta un resumen de las prácticas de Gobierno Corporativo referentes información financiera y no financiera.

RESUMEN INFORMACION FINANCIERA Y NO FINANCIERA (SIETE MEDIDAS) APLICAN IMPLEMENTADAS SI NO SI NO 6 1 5 1

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RESOLUCIÓN DE CONTROVERSIAS Si bien los Estatutos de la Mutualista Pichincha no incluyen cláusulas de resolución de controversias, al igual que en todo lo no contemplado se aplican las disposiciones pertinenetes de la Ley de Compañías, tal es el caso de la acción ordinaria o la mediación o arbitraje a elección del actor.

En este cuadro observamos el grado de cumplimiento de la Mutualista Pichincha frente a este grupo de medidas.

SI 1

RESUMEN RESOLUCION DE CONTROVERSIAS (DOS MEDIDAS) APLICAN IMPLEMENTADAS NO SI NO 1 0 1

CUMPLIMIENTO GENERAL El grado de cumplimiento global que la Mutualista Pichincha tiene frente a las 51 medidas contempladas en los lineamientos para un Código Andino de Gobierno Corporativo, es del 82.30% de cumplimiento.

AREA

CALIFICACION

CUMPLIMIENTO

1- DERECHOS Y TRATO EQUITATIVO ACCIONISTAS

106.50

85.89%

2- ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS

193.50

82.34%

3- EL DIRECTORIO

601.00

81.99%

4- INFORMACIÓN FINANCIERA Y NO FINANCIERA

121.50

88.04%

5- RESOLUCION DE CONTROVERSIAS

3.00

100.00%

TOTAL

1,025.50

82.30%

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