Macro Morning Focus May2013

May 2013

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 14 พฤษภาคม 2556

1. ราคาบ้ านเตรี ยมปรั บขึน้ ร้ อยละ 6 2. ผู้ว่าธปท.เผยหน่ วยงานด้ านเศรษฐกิจคิดเห็นตรงกัน ร่ วมมือแก้ ปัญหาค่ าเงินบาท 3. สหรั ฐเผยสต็อกสินค้ าคงคลังภาคธุรกิจเดือนมี.ค.ทรงตัว ขณะยอดขายลดลง

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012

Highlight

1. ราคาบ้ านเตรี ยมปรั บขึน้ ร้ อยละ 6  นายกสมาคมธุ ร กิ จบ้ า นจัดสรรเปิ ดเผยว่ า ปี นี ร้ าคาที่อ ยู่อาศัย แนวราบมี แ นวโน้ ม ปรั บขึน้ อี ก ร้ อ ละ 6 เนื่องจากต้ นทุนวัสดุก่อสร้ างสูงขึ ้น หลังเกิดปั ญหาขาดแคลนแรงงานในภาคขนส่ง ทาให้ ไม่มี คนขับรถขนส่งสินค้ า ส่งผลให้ การส่งวัสดุก่อสร้ างมาที่ไซต์งานล่าช้ า จนต้ องจ่ายเงินเพิ่มเพื่อให้ การ ขนส่งตรงเวลา นอกจากนี ้ ยังพบว่ากลุม่ เสาเข็มก็ต้องจองล่วงหน้ านานขึ ้น เพราะคนตอกเสาเข็มมี ม จากัด ไม่พอกับการขยายตลาดของโครงการ  สศค.วิเคราะห์ ว่า ราคาที่อยู่อาศัยที่มีแนวโน้ มปรั บตัวเพิ่มขึน ้ ส่ วนหนึ่งเป็ นผลมาจากต้ นทุน ในการก่ อสร้ าง ซึ่งสะท้ อนได้ จากดัชนีราคาวัสดุก่อสร้ างที่มีแนวโน้ มเพิ่มขึน้ ต่ อเนื่อง (ข้ อมูล ล่ าสุด พบว่ า ดัชนีราคาวัสดุก่อสร้ างในเดือน เม.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 0.2 ต่ อปี ) สะท้ อน ราคาวัสดุก่อสร้ างยังคงอยู่ในช่ วงขาขึน้ โดยมีปัจจัยสาคัญจากความต้ องการวัสดุก่อสร้ างที่ เพิ่มขึ น้ เพื่ อรองรั บ การก่ อสร้ างโครงการขนาดใหญ่ ข องภาครั ฐ ที่ เกิ ด ขึ ้นหลายโครงการ พร้ อมๆกัน ตลอดจนปั จจัยเสริ มจากการปรั บตัวเพิ่มขึน้ ของค่ าแรง 300 บาท และปั ญหา การขาดแคลนแรงงานในภาคการก่ อสร้ าง

Dubai

2. ผู้ว่าธปท.เผยหน่ วยงานด้ านเศรษฐกิจคิดเห็นตรงกัน ร่ วมมือแก้ ปัญหาค่ าเงินบาท  ผู้ว่ า การธนาคารแห่ง ประเทศไทยเปิ ดเผยภายหลัง การประชุม ร่ วมหน่ว ยงานด้ า นเศรษฐกิ จเพื่ อ แก้ ปัญหาค่าเงินบาท ที่มีรองนายกรัฐมนตรี และรัฐมนตรี ว่าการกระทรวงการคลังเป็ นประธานว่า การประชุมวันนี ้ (13 พ.ค.56) เป็ นการรับฟั งการดาเนินการและความต้ องการของภาคเอกชนที่ ไม่ให้ ค่าเงินบาทผันผวนจนเกินไป เพื่อไม่ให้ กระทบกับผู้ส่งออกของประเทศ ซึง่ ส่วนใหญ่มีความ คิดเห็นตรงกันว่า ทุกภาคส่วนต้ องร่ วมมือกันในการแก้ ไขปั ญหาความผันผวนของค่าเงินบาท โดย แต่ละส่วนจะต้ องรับผิดชอบหน้ าที่ของตนเอง โดยธนาคารแห่งประเทศไทยได้ เตรี ยมมาตรการดูแล ค่าเงินบาทในภาพรวมไว้ แล้ ว และยังคงเป็ นห่วงภาวะวิกฤตของเศรษฐกิจโลก ซึง่ จะส่งผลกระทบ ต่อเศรษฐกิจของไทย โดยเฉพาะภาคการส่งออก  สศค. วิเคราะห์ ว่า การดูแลค่ าเงินบาทจาเป็ นต้ องอาศัยความร่ วมมือระหว่ างธนาคารแห่ ง ประเทศไทยและกระทรวงการคลังเพื่อลดความผันผวนของค่ าเงินบาทในระยะสัน้ ที่เกิด จากการเคลื่อนย้ ายเงินทุนระหว่ างประเทศ และดูแลเสถียรภาพของค่ าเงินบาทในระยะ ยาวเพื่อรั กษาความสามารถในการแข่ งของประเทศ (Competitiveness) ทัง้ นีค้ ่ าเงินบาทใน สัปดาห์ นีย้ ังมีทิศทางอ่ อนค่ าลงจากเดือนก่ อนหน้ าโดยเคลื่อนไหวอยู่ท่ ีระดับ 29.7 บาท/ ดอลล่ าร์ สหรั ฐ เทียบกับเดือนก่ อนหน้ าที่แข็งค่ าที่สุดที่ระดับ 28.67 บาท/ดอลล่ าร์ สหรั ฐ โดยการอ่ อนค่ าเป็ นไปในทิศทางเดียวกันกับสกุลเงินในภูมภิ าค 3. สหรั ฐฯ เผยสต็อกสินค้ าคงคลังภาคธุรกิจเดือน มี.ค. ทรงตัว ขณะยอดขายลดลง  กระทรวงพาณิ ชย์ สหรั ฐ เปิ ดเผยว่ า สต็อกสินค้ า คงคลัง ภาคธุร กิ จในเดือน มี . ค.ไม่ เ ปลี่ย นแปลงที่ ระดับ 1.270 ล้ า นล้ า นดอลลาร์ ซึ่ง บ่ ง ชี ว้ ่ า ภาคธุ ร กิ จยัง มี ความไม่ แ น่ ใ จเกี่ ย วกับ การฟื ้นตัว ของ เศรษฐกิ จสหรั ฐ ส่วนยอดขายรวมของทังภาคการผลิ ้ ต ภาคค้ าส่งและภาคค้ าปลีก ในเดือนมี .ค. ลดลง 1.1% ทังนี ้ ้ นักวิเคราะห์จานวนมากวิตกว่าการปรับขึ ้นภาษี เมื่อต้ นปี นี ้และความไม่แน่นอน ทางการคลังของสหรัฐจะส่งผลให้ ผ้ บู ริ โภคและภาคธุรกิจชะลอการใช้ จ่ายและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยยอดขายในเดือนมี.ค.ที่ลดลงก็ตอกย ้าความกังวลดังกล่าว  สศค. วิเคราะห์ ว่า มาตรการตัดลดงบประมาณรายจ่ าย และการปรั บขึน ้ ภาษี (ในส่ วนของ บุคคลทั่วไปที่มีรายได้ มากกว่ า 400,000 ดอลลาร์ สหรั ฐฯ ต่ อปี และในส่ วนของครอบครั วที่ มีรายได้ มากกว่ า 450,000 ดอลลาร์ สหรั ฐฯ ต่ อปี ) เพื่อวัตถุประสงค์ บรรเทาปั ญหาหน้ าผา ทางการคลั ง(Fiscal Cliff) ได้ ส่งผลกระทบต่ อความเชื่ อมั่นภาคเอกชนดังกล่ าว ตลอดจน ส่ งผลกระทบต่ อภาคการคลัง (โดยการใช้ จ่ายภาครั ฐเดือน เม.ย. ยังคงหดตัวต่ อเนื่ องที่ร้อย ละ -2.1) ดังนั น้ เพื่อชดเชยข้ อจากั ดของเครื่ องมือทางการคลั ง สหรั ฐ ฯ จาเป็ นที่จะต้ อง อาศั ย เครื่ องมื อทางการเงิน เข้ ามาช่ ว ยฟื ้ น ฟู เ ศรษฐกิ จ โดยคาดว่ า ธนาคารกลางสหรั ฐ (FED) จะคงอัตราดอกเบีย้ ในระยะสัน้ ต่ อไปที่ร้อยละ 0-0.25 รวมไปมาตรการซือ้ พันธบัตร รั ฐบาลและหุ้ นกู้ จดจานอง เพื่อบรรลุ เป้าหมายในการลดจานวนผู้ ว่างงานให้ ต่ ากว่ าร้ อย ละ 6.5 ต่ อไป

Stock Market

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

2013 Q1

Mar

Apr

May

Year to Date

Ast.13

105.61

106.81

105.62

102.52

100.85

105.88

113.0

30.47

30.11

29.49

29.02

29.53

29.59

30.70

Bath/USD

Currencies

10 May 13

13 May 13

14 May 13 (spot)

% change

THB/USD (onshore)

29.70

29.71

0.03

29.59

JPY/USD

101.58

101.81

0.23

101.54

CNY/USD

6.1415

6.1465

0.0814

6.1428

USD/EUR

1.2992

1.2975

-0.1308

1.3015

NEER Index (Average 08=100)

108.55

108.74

0.18

108.97

10 May 13 (Close)

13 May 13 (Close)

1,622.48

1,617.73

-0.29

15,118.49

15,091.68

-0.18

6,624.98

6,631.76

0.10

NIKKEI-225

14,607.54

14,782.21

1.20

Hang Seng

23,321.22

22,989.81

-1.42

3,443.77

3,428.96

-0.43

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.685

0.657

-14.010

-63.366

Thailand-10 Year

3.353

1.901

-8.356

-48.632

USA-2 Year

0.241

0.010

1.080

-2.520

USA-10 Year

1.917

1.740

19.650

14.850

10 May 13

13 May 13

14 May 13 (Spot)

101.55

100.28

-

-1.25

95.81

94.72

-

-1.14

ปิ ดทำกำร

ปิ ดทำกำร

-

-

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.53

37.53

37.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.08

35.08

35.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,430.05

1,442.91

0.90

Commodities Commodities Dubai (USD/BBL) WTI (USD/BBL) Brent (USD/BBL)

Spot Gold

1,447.70

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 15 พฤษภาคม 2556

1. ค่ าเงินเยนอ่ อนค่ า เอกชนห่ วงการค้ าไทย-ญี่ปุ่น 2. ยอดขายรถจักรยานยนต์ ในเดือน เม.ย.56 ขยายตัวร้ อนแรงร้ อยละ 7 ต่ อปี 3. ยอดค้ าปลีกสหรั ฐฯ ในเดือนเม.ย. 56 ปรั บขึน้ ร้ อยละ 0.1 ดีกว่ าที่คาดการณ์ ไว้ Highlight 1. ค่ าเงินเยนอ่ อนค่ า เอกชนห่ วงการค้ าไทย-ญี่ปุ่น

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

105.61

รองประธานสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย เปิ ดเผยว่า ภายหลังจากญี่ปนใช้ ุ่ นโยบายผ่อนคลายทาง Bath/USD 30.47 การเงินแบบเชิงรุ ก (QE) ได้ ส่งผลให้ ค่าเงินเยนปรับตัวอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเที ยบกับเงิน ดอลลาร์ สหรัฐ และยิง่ อ่อนค่าเมื่อเทียบกับเงินบาท โดยค่าเงินเยนในวันที่ 13 พ.ค. 56 ได้ อ่อนค่าทาสถิติใหม่ใน รอบกว่า 4 ปี ที่ระดับ 102.15 เยน ต่อดอลลาร์ สหรัฐ และนับตั ้งแต่ต้นปี 56 เงินเยนได้ อ่อนลงไปแล้ วถึง ม ร้ อยละ 24.7 ซึ่งทาให้ ผ้ ูประกอบการที่ ส่งสินค้ าไปยังญี่ ปนเริ ุ่ ่ มมีความกังวลมากขึน้ ขณะที่ ประธาน Currencies กรรมการหอการค้ าไทยเห็นว่า ปั ญหาค่าเงินจะส่งผลกระทบต่อศัก ยภาพในการแข่งขันในระยะยาว THB/USD (onshore) โดยเฉพาะสินค้ าเกษตรและบริการ เนื่องจากมีการใช้ แรงงานสูงถึง ร้ อยละ 60-70 JPY/USD  สศค. วิเคราะห์ ว่า ทิศทางของค่ าเงินเยนที่อ่อนค่ าลงอย่ างต่ อเนื่องตัง้ แต่ ต้นปี 56 ย่ อมส่ งกระทบ ต่ อการส่ งออกของไทยไปยังญี่ปุ่นอย่ างหลีกเลี่ยงไม่ ได้ เนื่องจากปั จ จุบันญี่ปุ่นเป็ นประเทศคู่ค้า CNY/USD ที่สาคัญอันดับสองของไทย โดยมีสัดส่ วนการส่ งออกสินค้ าร้ อยละ 10.2 ของการส่ งออกรวมในปี USD/EUR 55 โดยล่ าสุด มูลค่ าการส่ งออกสินค้ าของไทยไปยังญี่ปุ่นในเดือน มี.ค. 56 หดตัวเป็ นเดือนที่ 2 NEER Index ติดต่ อกันที่ร้อยละ -0.9 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ าที่หดตัว (Average 08=100) ร้ อยละ -1.1 ทาให้ ในไตรมาสแรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 1.5 โดยสินค้ าส่ งออกสาคัญของ ไทยไปญี่ปุ่น ได้ แก่ รถยนต์ อุปกรณ์ และส่ วนประกอบ ไก่ แปรรู ป เครื่ องคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์ Stock Market และส่ ว นประกอบ และยางพารา อย่ า งไรก็ ต าม ค่ า เงินเยนที่ป รั บ ตั ว อ่ อ นค่ า ก็ ส่ ง ผลดี ต่ อ Market ผู้ประกอบการของไทยในด้ านของการนาเข้ าเครื่ องจักรเพื่อขยายการลงทุนและเพิ่มศักยภาพ การผลิต รวมทัง้ การนาเข้ าวัตถุดบิ เพื่อผลิตสินค้ า โดยสินค้ าสาคัญที่ไทยนาเข้ าสินค้ าจากญี่ปุ่น SET ได้ แก่ เครื่ องจักรกลและส่ วนประกอบ ส่ วนประกอบและอุปกรณ์ ยานยนต์ เหล็ก เหล็กกล้ าและ Dow Jones ผลิตภัณฑ์ รวมทัง้ เครื่ องจักรไฟฟ้าและส่ วนประกอบ ซึ่งมีมูลค่ านาเข้ ารวมในปี 55 สูงถึง 945.5 FTSE-100 พันล้ านบาท โดยมีสัดส่ วนร้ อยละ 74.6 ของมูลค่ านาเข้ ารวม NIKKEI-225 2. ยอดขายรถจักรยานยนต์ ในเดือน เม.ย.56 ขยายตัวร้ อนแรงร้ อยละ 7 ต่ อปี  กรรมการบริ หาร บริ ษัท เอ.พี.ฮอนด้ า จากัด เปิ ดเผยว่า ตลาดรถจักรยานยนต์ไทยในเดือน เม.ย.

Hang Seng 56 มียอดจดทะเบียนทังสิ ้ ้น 169,031 คัน ขยายตัวร้ อยละ 7.0 เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปี Straits Time ก่อน เนื่องจากกาลังซื ้อในประเทศอยู่ในเกณฑ์ดีและปั จจัยหนุนจากกิจกรรมส่งเสริ มการตลาดของ Bond Yield ค่ายรถต่างๆ ประกอบกับรถรุ่ นใหม่ที่เข้ ามาสร้ างสีสนั และส่งผลให้ ผ้ บู ริ โภคมีทางเลือกมากขึ ้น  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปริ มาณการจ าหน่ ายรถจั กรยานยนต์ ในเดือน เม.ย. 56ขยายตัวดีขึ น ้ Gov’t Bond Yield มากจากเดือนมี.ค.ที่ขยายตัวร้ อยละ 0.04 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ตามการ ขยายตัวของยอดขายรถจักรยานยนต์ ในกทม.และในส่ วนภูมิภาคที่ขยายตัวร้ อยละ 10.8 Thailand - 2 Year และ 6.4 ตามลาดับ ส่ วนหนึ่งเป็ นผลมาจากกาลังซือ้ ของประชาชนที่ยังอยู่ในเกณฑ์ ดี จาก Thailand-10 Year นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครั ฐ 

3. ยอดค้ าปลีกสหรั ฐฯ ในเดือนเม.ย. 56 ปรั บขึน้ ร้ อยละ 0.1 ดีกว่ าที่คาดการณ์ ไว้  กระทรวงพาณิช ย์ส หรั ฐ ฯ การปรั บสูง ขึน้ ของยอดค้ า ปลี ก ส่วนใหญ่ได้ แรงหนุน มาจากการการเข้ า ซื อ้ รถยนต์ อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ วัสดุก่อสร้ าง และสินค้ าอื่นๆ อีกจานวนหนึ่ง ซึ่งก่อนหน้ านี ้ บรรดานัก เศรษฐศาสตร์ ต่างคาดการณ์ว่า ยอดค้ าปลีกในเดือนที่ผ่านมาจะปรับตัวลดลงร้ อยละ 0.3ซึ่งการปรับตัว ขึ ้นเหนือความคาดหมายของยอดค้ าปลีก ที่คิดเป็ นสัดส่วนร้ อยละ 30 ของการใช้ จ่ายผู้บริโภคโดยรวม ยัง ทาให้ นักเศรษฐศาสตร์ หลายรายปรับทบทวนตัวเลขคาดการณ์ GDP สหรัฐฯ ในไตรมาส 2 ใหม่ โดย โกลด์แมน แซคส์ ปรับขึ ้นมาอยูท่ ี่ร้อยละ 2.1 ขณะเจพี มอร์ แกนขยับขึ ้นมาอยูท่ ี่ร้อยละ 2  สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า ยอดค้ า ปลี กของสหรั ฐฯ ในเดือ นเม.ย. 56 เท่ า กั บ 416.5 พั นล้ า นเหรี ย ญ สหรั ฐฯ ปรั บตัวเพิ่มขึน้ จากเดือนก่ อนหน้ าร้ อยละ 0.1 หรื อเพิ่มขึน้ ร้ อยละ 3.7 จากช่ วงเดียวกัน ของปี ก่ อน สะท้ อนการบริ โภคภาคเอกชนที่ฟื้นตัวตามการฟื ้ นตัวของเศรษฐกิจ สอดคล้ องกับ การจ้ างงานนอกภาคเกษตร เดือน เม.ย. 56 ที่เพิ่มขึน้ 165,000 ตาแหน่ งจากเดือนก่ อนหน้ า โดยการจ้ างงานภาคบริการปรั บตัวสูงขึน้ ถึง 185,000 ตาแหน่ ง ทัง้ นี ้ ส่ งผลให้ อัตราการว่ างงาน ปรั บตัวลดลงมาอยู่ท่ รี ้ อยละ 7.5 ของกาลังแรงงานรวม นอกจากนี ้ อัตราเงินเฟ้อของสหรั ฐฯ ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้ างต่ าที่ร้อยละ 1.5 ในเดือนมี .ค. 56 และมีแนวโน้ มที่จะทรงตัว จาก ปั จจัยดังกล่ าวข้ างต้ นจะเป็ นสัญญาณว่ าเศรษฐกิจสหรั ฐฯ กาลั งฟื ้ นตัวหลั งจากประสบวิกฤต เศรษฐกิจ ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ว่าในปี 56 เศรษฐกิจสหรั ฐฯ จะขยายตัวที่ร้อยละ 2.1 Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

2013 Q1

Mar

Apr

May

Year to Date

Ast.13

106.81

105.62

102.52

100.75

105.94

113.0

30.11

29.49

29.02

29.55

29.60

30.70

13 May 13

14 May 13

15 May 13 (spot)

% change

29.71

29.60

-0.37

29.72

101.82

102.35

0.52

102.13

6.1465

6.1426

-0.0635

6.1426

1.2975

1.2921

-0.4162

1.2933

108.74

109.34

0.60

108.86

13 May 13 (Close)

14 May 13 (Close)

1,617.73

1,623.48

0.36

15,091.68

15,215.25

0.82

6,631.76

6,686.06

0.82

14,782.21

14,758.42

-0.16

22,989.81

22,930.28

-0.26

3,428.96

3,432.76

0.11

Yield (%)

% change

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

2.729

4.395

-9.218

-58.475

3.389

3.612

-1.861

-46.003

USA-2 Year

0.253

0.400

3.100

-2.500

USA-10 Year

1.982

0.000

29.350

21.130

13 May 13

14 May 13

15 May 13 (Spot)

100.28

100.00

-

-0.28

94.76

93.92

-

-0.89

Commodities Commodities Dubai (USD/BBL) WTI (USD/BBL) Brent (USD/BBL)

%change

102.02

102.90

-

0.86

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.53

37.53

37.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.08

35.08

35.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,430.05

1,425.39

1,428.61

0.23

Spot Gold

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 16 พฤษภาคม 2556

1. กระทรวงการคลังชีแ้ จงว่ าแบงก์ รัฐใช้ เกณฑ์ กากับปล่ อยกู้มาตรฐานเดียวกับแบงก์ เอกชนยาก Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. เมย์ แบงก์ กิมเอ็งคาด GDP ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 4.5 2013 Year 3. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือน เม.ย. 56 ของญี่ปุ่น ปรั บตัวเพิ่มขึน้ 2012 Ast.13 to Date Q1 Mar Apr May Highlight Dubai 105.61 106.81 105.62 102.52 100.60 105.87 113.0 1. กระทรวงการคลังชีแ้ จงว่ าแบงก์ รัฐใช้ เกณฑ์ กากับปล่ อยกู้มาตรฐานเดียวกับแบงก์ เอกชนยาก  ผู้อำนวยกำรสำนักงำนเศรษฐกิจกำรคลังกล่ำวว่ำ กระทรวงกำรคลังจะศึกษำข้ อเสนอของธนำคำรแห่งประเทศไทย Bath/USD 30.47 30.11 29.49 29.02 29.56 29.60 30.70 (ธปท.) ที่ประสงค์ที่จะลดควำมร้ อนแรงในบำงภำคธุรกิจ โดยกำรดำเนินกำรควบคุมกำรปล่อยสินเชื่อ ของธนำคำร พำณิ ชย์ และธนำคำรเฉพำะกิจของรัฐ (SFIs) ซึ่งกำรออกมำตรกำรคุมสินเชื่อเฉพำะธนำคำรพำณิ ชย์ จะไม่ไ ด้ ผล เต็มที่ เพรำะ SFIs ปล่อยสินเชื่อถึง 1 ใน 3 ของสินเชื่อทั ้งหมด ทั ้งนี ้ กำรปล่อยสินเชื่อของ SFIs ต่ำงจำกธนำคำร พำณิชย์ เพรำะมีควำมเสี่ยงมำกกว่ำ เนื่องจำกเป็ นกำรปล่อยกู้รำยย่อย กำรควบคุ มสินเชื่อ SFIs คงจะใช้ มำตรฐำน ม เดียวกับธนำคำรพำณิชย์ ไม่ได้ ซึ่งกระทรวงกำรคลังขอศึกษำข้ อเสนอของ ธปท. ให้ ละเอียดอีกครัง้ ว่ำสำมำรถ 16 May 13 Currencies 14 May 13 15 May 13 % change (spot) ดำเนินกำรได้ หรื อไม่ เพื่อไม่ให้ กระทบกับกำรดำเนินกำรของ SFIs และกำรปล่อยสินเชื่อเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจฐำน THB/USD 29.60 29.70 29.68 0.34 (onshore) รำก JPY/USD 102.35 102.24 101.98 -0.11  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั จจุบันรัฐบาลได้ ให้ การสนับสนุนด้ านสินเชื่อให้ กับประชาชนและผู้ประกอบการ ผ่ าน SFIs เพื่ อ เพิ่ ม โอกาสการเข้ าถึ ง แหล่ งเงิ น ทุ น และเสริ ม สภาพคล่ องในระบบเศรษฐกิ จ CNY/USD 6.1426 6.1454 6.1489 0.0456 นอกจากนี ้ SFIs ยังมีบทบาทสาคัญด้ านอื่นๆ เช่ น มาตรการช่ วยเหลือผู้ประกอบการและ SMEs 1.2918 1.2886 1.2873 -0.2477 ในการเพิ่ม เครื่ องมื อในการคา้ ประกั นการป้องกั น ความเสี่ ยงด้ า นอั ตราแลกเปลี่ ย น การให้ อ งค์ USD/EUR ความรู้ทางการเงินและเป็ นที่ปรึกษาทางธุรกิจ รวมทัง้ ดาเนินมาตรการอื่นๆ ที่ได้ รับมอบหมายจาก NEER Index 109.34 109.06 109.06 -0.28 (Average 08=100) รัฐบาล โดยในปี 55 SFIs มียอดสินเชื่อคงค้ างทัง้ สิน้ 3.8 ล้ านล้ านบาท ลดลงร้ อยละ 13.7 จากช่ วง เดียวกันของปี ก่ อน โดยเป็ นสินเชื่อส่ วนบุคคลคิดเป็ นร้ อยละ 35.7 ของสินเชื่อรวม รองลงมา ได้ แก่ สินเชื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่อเกษตรกรรมคิดเป็ นร้ อยละ 30.0 และ 16.6 ของสิ นเชื่อรวม และมี Stock Market สินเชื่อที่ไม่ ก่อให้ เกิดรายได้ (NPL) จานวน 159,349 ล้ านบาท หรื อคิดเป็ นร้ อยละ 4.6 ของสินเชื่อ 15 May 13 14 May 13 Market % change (5lose) (Close) รวม ซึ่งเพิ่มขึน้ จากเดือนก่ อนหน้ าเล็กน้ อย และเมื่อพิจารณาถึงความมั่นคงของ SFIs พบว่ ายังสูง 1,623.48 1,630.09 0.41 กว่ าระดับที่ ธปท. ก าหนด ซึ่งสามารถรองรั บการขยายสิ นเชื่อได้ ในอนาคต สะท้ อนได้ จาก BIS SET Ratio ของ SFIs เท่ ากับร้ อยละ 9.5 สูงกว่ าเกณฑ์ ท่ ี ธปท. กาหนดที่ร้อยละ 8.5 Dow Jones 15,215.25 15,275.69 0.40 2. เมย์ แบงก์ กิมเอ็งคาด GDP ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 4.5 FTSE-100 6,686.06 6,693.55 0.11  บมจ. หลักทรัพย์ เมย์แบงก์กิมเอ็ง (ประเทศไทย) หรื อ BMKET กล่ำวว่ำ แนวโน้ มเศรษฐกิจในปี 56 คำดว่ำจะโตที่ NIKKEI-225 14,758.42 15,096.03 2.29 ระดับ 4.5 % เนื่องจำกกำรส่งออกยังคงมีปัญหำต่อเนื่องจำกเงินบำทแข็งค่ำ และมีควำมเสี่ยงค่อนข้ ำงมำกจำก Hang Seng 22,930.28 23,044.24 0.50 เงินทุนไหลเข้ ำพักฐำนประเทศในระยะสั ้น ในส่วนของกำรบริ โภคในประเทศยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีอยู่  สศค. วิเคราะห์ ว่า แนวโน้ มเศรษฐกิ จไทยในปี 56 สศค. คาดว่ าจะขยายตัวต่ อเนื่ องที่ร้อยละ 5.3 Straits Time 3,432.76 3,441.53 0.26 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ท่ ีร้อยละ 4.8 – 5.8) จากอุปสงค์ ภายในประเทศที่ยังมีแนวโน้ มขยายตัว ต่ อเนื่อง ตามการบริ โภค การลงทุนภาคเอกชน และการใช้ จ่ายภาครั ฐ ประกอบกั บภาคการผลิ ต Bond Yield ของอุ ต สาหกรรมหลายประเภทที่ ฟื้น ตั ว เป็ นปกติ จ ากเหตุ ก ารณ์ อุท กภั ย ที่ ผ่ านมายั ง เป็ นแรง Change from (in Basis Points) Yield ขับเคลื่อนสาคัญ นอกจากนี ้ ส่ วนหนึ่งยังเป็ นผลจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคและการลงทุนจาก Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ภาครัฐ เช่ น การปรั บขึน้ ค่ าแรงขั น้ ต่ า 300 บาททั่วประเทศ โครงการรั บจานาข้ าวเปลือก และการ ปรั บลดภาษี เงินได้ นิติบุคคลลงเหลื อร้ อยละ 20 ในปี 2556 รวมถึงมาตรการภาครั ฐในส่ วนของ Thailand - 2 Year 2.717 -1.192 -9.632 -59.924 มาตรการส่ งเสริมการลงทุน และการลงทุนในโครงสร้ างพืน้ ฐาน เป็ นต้ น 3. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือน เม.ย. 56 ของญี่ปุ่น ปรั บตัวเพิ่มขึน้  ดัชนีควำมเชื่อมัน ่ ผู้บริ โภคในเดือน เม.ย. 56 ของญี่ปนุ่ อยู่ที่ระดับ 44.5 ปรับตัวเพิ่มขึ ้นจำกเดือนก่อนหน้ ำซึ่ง อยู่ที่ระดับ 43.1 ทัง้ นี ้ ผลสำรวจข้ อมูลดังกล่ำวเน้ นกำรสำรวจจำกกลุ่มครั วเรื อนทั่วไปและแสดงควำมเห็ น เกี่ยวกับควำมเชื่อมัน่ ทำงด้ ำนรำยได้ และงำนเป็ นหลัก  สศค. วิเ คราะห์ ว่ า ดัชนี ความเชื่อมั่นผู้บริ โ ภคล่ าสุ ดของญี่ปุ่นถือเป็ นระดับสู ง สุดในรอบ 31 เดือน และเป็ นการปรั บ ตั ว สู ง ขึ น้ ต่ อ เนื่ อ งติ ด ต่ อกั น เป็ นเดื อ นที่ 10 ซึ่ ง แสดงถึ ง มุ ม มองด้ า นบวกที่ มี ต่ อ เศรษฐกิ จ ญี่ ปุ่ น โดยเฉพาะความเชื่ อ มั่ นในมาตรการกระตุ้ น เศรษฐกิ จ ของนายชิ โ สะ อาเบะ นายกรัฐมนตรีคนใหม่ ของญี่ปนุ่ ซึ่งมีเป้าหมายต้ องการกระตุ้นเศรษฐกิจญี่ปุ่นให้ กลับมาฟื ้ นตัวได้ อีก ครัง้ สะท้ อนจากการใช้ จ่ายของผู้บริโภคในเดือน มี.ค. 56 ซึ่งปรั บตัวเพิ่มขึน้ เป็ นเดือนที่ 3 ติดต่ อกัน ที่ร้อยละ 5.2 เมื่อเทียบกั บช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และเมื่อขจัดผลทางฤดูกาลแล้ ว (m-o-m SA) ขยายตัวร้ อยละ 2.0 จากเดือนก่ อนหน้ า ขณะที่การใช้ จ่ายจากรายได้ ค่าจ้ างที่ได้ รับในเดือน มี .ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 7.6 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน นอกจากนี ้ ในส่ วนของภาคการผลิ ตก็ มี สัญญาณการฟื ้ นตัวอย่ างต่ อเนื่องเช่ นเดียวกัน โดยล่ าสุด ดัชนีผ้ ูจัดการฝ่ ายจัดซือ้ ในเดือน เม.ย. 56 ปรับตัวดีขนึ ้ ติดต่ อกันเป็ นเดือนที่ 5 ที่ระดับ 51.1 จุด และผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือน ก.พ. 56 ขยายตัวติดต่ อกันเป็ นเดือนที่ 3 ที่ร้อยละ 0.6 จากเดือนก่ อนหน้ า ทาให้ มูลค่ าการส่ งออกสินค้ าของ ญี่ปนในช่ ุ่ วงไตรมาสแรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 1.2 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน เพิ่มขึน้ จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อนที่หดตัวร้ อยละ -2.0 ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ของญี่ปนในปี ุ่ 56 จะขยายตัวร้ อยละ 1.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มี.ค. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Thailand-10 Year

3.370

-1.889

-2.001

-44.914

USA-2 Year

0.241

0.000

1.130

-4.490

USA-10 Year

1.933

-0.700

21.060

17.440

15 May 13

16 May 13 (Spot)

Commodities Commodities Dubai (USD/BBL) WTI (USD/BBL) Brent (USD/BBL)

14 May 13

%change

100.00

99.25

-

-0.75

93.96

93.91

-

-0.05

102.90

101.71

-

-1.16

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.53

37.53

37.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.08

35.08

35.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,425.39

1,392.29

1,391.11

-0.08

Spot Gold

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 17 พฤษภาคม 2556

1. คลังเผย หนีส้ าธารณะคงค้ างเดือน มี.ค. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 44.16 ของ GDP 2. การลงทุนโดยตรงจากต่ างประเทศของจีนในเดือน เม.ย. 56 ชะลอลงเกินคาดการณ์ 3. GDP ญี่ปุ่นไตรมาส 1 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 0.2 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน Highlight 1. คลังเผย หนีส้ าธารณะคงค้ างเดือน มี.ค. 56 อยู่ท่ ี ร้ อยละ 44.16 ของ GDP

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

105.61

ผู้อํานวยการสํานักงานบริ หารหนี ้สาธารณะ (สบน.) กระทรวงการคลัง เปิ ดเผยว่า สิ ้นเดือน มี.ค. 56 Bath/USD 30.47 มีหนี ้สาธารณะคงค้ างจํานวน 5,121,300.73 ล้ านบาท หรื อคิดเป็ นร้ อยละ 44.16 ของ GDP โดย แบ่ ง เป็ นหนี ข้ องรั ฐ บาล 3,556,460.62 ล้ า นบาท หนี ร้ ั ฐ วิ ส าหกิ จ ที่ ไ ม่ เ ป็ นสถาบั น การเงิ น 1,064,746.17 ล้ า นบาท หนี ร้ ั ฐ วิสาหกิ จ ที่ เ ป็ นสถาบันการเงิ น 494,532.03 ล้ า นบาท และหนี ้ ม หน่วยงานอื่นของรัฐ 5,561.91 ล้ านบาท เมื่อเปรี ยบเทียบกับเดือนก่อนหน้ า หนี ้สาธารณะเพิ่มขึ ้น Currencies สุทธิ 47,324.17 ล้ านบาทโดยหนี ้ของรัฐวิสาหกิ จที่เป็ นสถาบันการเงินและหนี ้ของรัฐบาลเพิ่มขึน้ THB/USD 56,657.66 ล้ านบาท และ 826.01 ล้ านบาท ตามลําดับ ขณะที่หนี ร้ ั ฐวิสาหกิ จที่ไม่เ ป็ นสถาบัน (onshore) JPY/USD การเงินและหนี ้หน่วยงานอื่นของรัฐ ลดลง 7,667.88 ล้ านบาท และ 2,491.62 ล้ านบาท ตามลําดับ CNY/USD ส่วนหนี ้กองทุนเพื่อการฟื น้ ฟูฯ ไม่มีหนี ้คงค้ าง  สศค. วิเคราะห์ ว่า หนี ส ้ าธารณะของไทยยังคงอยู่ในระดับตํ่า และยังคงอยู่ในกรอบความ USD/EUR ยั่งยืนทางการคลัง ที่กําหนดให้ หนีส้ าธารณะอยู่ในระดับไม่ เกินร้ อยละ 60 ของ GDP ซึ่งหนี ้ NEER Index (Average 08=100) สาธารณะในระดับตํ่านี ้ เป็ นเครื่ องชีว้ ่ าภาคการคลังของไทยยังคงมีเสถียรภาพดี และบ่ งชี ้ ว่ าภาครั ฐยังคงมีพืน้ ที่ในการใช้ นโยบายการคลังเพิ่มเติม (Policy space) เพื่อสนับสนุ น Stock Market เศรษฐกิจ หากเศรษฐกิจไทยได้ รับผลกระทบจากความผันผวนจากเศรษฐกิจโลก Market 2. การลงทุนโดยตรงจากต่ างประเทศของจีนในเดือน เม.ย. 56 ชะลอลงเกินคาดการณ์  กระทรวงพาณิ ช ย์ จี น ประกาศยอดการลงทุ น โดยตรงจากต่ า งประเทศ (Foreign Direct SET Investment: FDI) ในเดือน เม.ย. 56 คิดเป็ นมูลค่า 8.4 พันล้ านดอลลาร์ สหรัฐ หรื อขยายตัวร้ อยละ Dow Jones 0.4 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปี ก่อน ซึง่ ชะลออย่างมากจากเดือนมี.ค. ที่ขยายตัวที่ร้อยละ 5.7 เมื่อ FTSE-100 เทียบกับช่วงเดียวกันปี ก่อน NIKKEI-225  สศค. วิเคราะห์ ว่า การที่ FDI ของจีนในเดือน เม.ย. 56 ขยายตัวชะลอลง อาจเป็ นผลจาก ค่ าแรงของจี น ที่ มีแ นวโน้ มสู ง ขึ น้ กล่ าวคื อ สถิติอั ต ราค่ าแรงเฉลี่ ย ต่ อปี ในปี 54 อยู่ ท่ ี Hang Seng 41,799 หยวนต่ อปี เพิ่มขึน้ จากปี 53 ถึงร้ อยละ 14.4 และเพิ่มขึน้ จากปี 44 ถึงร้ อยละ Straits Time 285.81 ประกอบกั บ กฎหมาย การจ้ างงานที่ เ ข้ มงวดยิ่ ง ขึ น้ ทั ง้ นี ้ จี นเป็ นประเทศที่ ขั บเคลื่ อนด้ วยการลงทุนเป็ นหลั ก (การลงทุนรวมคิดเป็ นร้ อยละ 48.3 ของ GDP) การ Bond Yield ชะลอตั วของการลงทุ นจากต่ างประเทศอาจส่ งผลต่ อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ได้ ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือน พ.ค. 56 ว่ า GDP ของจีนในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 8.0 (ช่ วง Gov’t Bond Yield คาดการณ์ 7.5-8.5) และจะมีการปรั บประมาณการใหม่ ในเดือน มิ.ย. 56 ที่จะถึงนี ้ Thailand - 2 Year 3. GDP ญี่ปุ่นไตรมาส 1 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 0.2 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน  ทางการญี่ ปน ุ่ ประกาศตัวเลขการขยายตัวทางเศรษฐกิจญี่ ปุ่น โดในไตรมาสแรก ปี 56 เศรษฐกิ จ Thailand-10 Year ญี่ปนขยายตั ุ่ วร้ อยละ 0.2 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน หรื อ ขยายตัวร้ อยละ 0.9 จากไตรมาสก่อน (ขจัด USA-2 Year ผลทางฤดูกาลแล้ ว) ผลจากการบริ โภคภาคเอกชนและการส่งออกที่แท้ จริ งกลับมาขยายตัวอีกครัง้ USA-10 Year เป็ นสําคัญที่ร้อยละ 0.9 และ 3.8 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (ขจัดผลทางฤดูกาลแล้ ว) ตามลําดับ  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ขยายตัวเร่ งขึน ้ จากไตรมาสก่ อน ส่ วนหนึ่งมาจากการใช้ Commodities จ่ ายเพื่ อการบริ โภคซึ่ งปั จจั ย สําคัญต่ อการขั บเคลื่ อนเศรษฐกิจญี่ ปุ่นด้ วยสั ดส่ วนร้ อยละ Commodities 59.4 ของGDP (สัดส่ วนปี 55) ที่ปรั บตัวดีขึน้ ตามลําดับ บ่ งชีว้ ่ า มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ของรั ฐบาลภายใต้ การนําของนายชินโสะ อาเบะนัน้ เป็ นปั จจัยสนับสนุนที่ทําให้ เศรษฐกิจ Dubai (USD/BBL) ญี่ปุ่นมีแนวโน้ มฟื ้ นตัว ผนวกกับภาคการค้ าระหว่ างประเทศที่กลับมาขยายตัวได้ อีกครั ง้ จาก WTI (USD/BBL) เศรษฐกิจโลกที่ปรั บตัวดีขนึ ้ ต่ อเนื่อง โดยมูลค่ าการส่ งออก ไตรมาส 1 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ Brent (USD/BBL) 1.2 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ขณะเดียวกัน ภาคการผลิตในญี่ปุ่นมีทิศทางการฟื ้ นตัวอย่ าง Gasohol-95 ชัดเจน สะท้ อนจากดัชนีผ้ ูจัดการฝ่ ายจัดซือ้ ภาคอุตสาหกรรมที่อยู่เหนือกว่ าระดับ 50 จุ ด (Bt/litre) เป็ นเวลา 2 เดือนติดต่ อกัน อย่ างไรก็ตาม ปั จจั ยเสี่ยงสําคัญทางเศรษฐกิจของญี่ ปุ่นคือ Gasohol-91 ปั ญหาเงินฝื ดที่ยาวนานกว่ า 2 ทศวรรษ (อัตราเงินเฟ้อ ณ เดือน เม.ย. 56 อยู่ท่ ีร้อยละ -0.9 (Bt/litre) จากช่ วงเดียวกั นปี ก่ อน) เป็ นอุปสรรคสําคัญต่ อการขยายตัวของอุปสงค์ ภายในประเทศ Diesel (Bt/litre) โดยรั ฐบาลปั จจุบันมีความพยายามอย่ างยิ่งเพื่อจะแก้ ไขปั ญหาดังกล่ าวภายในระยะเวลา 2 Spot Gold ปี ซึ่งเป็ นประเด็นที่ควรติดตามต่ อไปอย่ างใกล้ ชิด 

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

2013 Q1

Mar

Apr

May

Year to Date

Ast.13

106.81

105.62

102.52

100.56

105.68

113.0

30.11

29.49

29.02

29.58

29.61

30.70

15 May 13

16 May 13

17 May 13 (spot)

% change

29.70

29.73

0.10

29.80

102.23

102.24

0.01

102.33

6.1454

6.1487

0.0537

6.1390

1.2886

1.2881

-0.0388

1.2869

109.06

109.07

0.0092

108.85

15 May 13 (Close)

16 May 13 (Close)

1,630.09

1,617.89

-0.75

15,275.69

15,233.22

-0.28

6,693.55

6,687.80

-0.09

15,096.03

15,037.24

-0.39

23,044.24

23,082.68

0.17

3,441.53

3,452.28

0.31

Yield (%)

% change

Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

2.700

0.75

-12.67

-60.80

3.338

4.75

-3.75

-42.75

0.233

0.79

0.34

-5.28

1.879

6.08

15.68

12.06

15 May 13

16 May 13

17 May 13 (Spot)

%change

99.25

100.15

-

0.91

93.91

94.81

-

0.92

101.71

104.60

-

2.84

37.53

37.53

37.53

-

35.08

35.08

35.08

-

29.99

29.99

29.99

-

1,392.29

1,385.69

1,391.90

0.45

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 20 พฤษภาคม 2556

1. พาณิชย์ เผย กลุ่มผู้ค้าก๊ าซหุงต้ มเตรียมปรับราคา 2. ยอดการผลิตรถยนต์ เดือนเม.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 17.4 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน 3. ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯปรั บเพิ่มมาอยู่ท่ รี ะดับสูงสุดในรอบเกือบ 6 ปี Highlight 1. พาณิชย์ เผย กลุ่มผู้ค้าก๊ าซหุงต้ มเตรียมปรับราคา 



อธิบดีกรมการค้ าภายใน กล่าวว่า หากกระทรวงพลังงานประกาศปรับขึ ้นราคาจําหน่ายก๊ าซหุงต้ มเดือนละ 50 สตางค์ เป็ นเวลา 1 ปี กลุม่ ผู้ค้าก๊ าซจะปรับราคาจําหน่ายปลีกเพิ่มขึ ้นถังละ 5 บาท (ขนาดบรรจุ 15 กิโลกรัม รวมค่าขนส่งระยะไม่เกิน 5 กิโลเมตร) ซึง่ จะทําให้ ราคาปลายทางอยู่ที่ราคาถังละ 300 บาทในเดือนแรก ส่วน ในเดือนถัดไปจะมีการปรับราคาจําหน่ายเพิ่มขึ ้นถังละ 7.50 บาท โดยการช่วยเหลือผู้มีรายได้ น้อยให้ สามารถ ม ซื ้อก๊ าซได้ ในราคาเดิมนันขณะนี ้ ้กระทรวงพลังงานอยูร่ ะหว่างพิจารณามาตรการที่เหมาะสม สศค. วิเคราะห์ ว่า ในช่ วงที่ผ่านมา รั ฐได้ มีการปรั บราคาพลังงานหลายชนิด อาทิ ภาษี สรรพสามิต นํา้ มัน ก๊ าซ NGV รวมถึงก๊ าซ LPG ในภาคขนส่ งและภาคอุตสาหกรรม คงเหลือเพียงราคาก๊ าซ LPG ภาคครั วเรื อนที่ยังมีการตรึ งราคาอยู่ ซึ่งไทยเป็ นประเทศที่มีการนําเข้ าก๊ าซ LPG จากต่ างประเทศ เป็ นหลัก ส่ งผลให้ ต้นทุนที่แท้ จริ งต้ องอ้ างอิงตามราคาตลาดโลก การตรึ งราคาก๊ าซ LPG จึงสร้ าง ภาระต่ อ ภาครั ฐ ผ่ า นกองทุ น นํา้ มั น ฯ ด้ ว ยเหตุ นี ้ จึ ง จํา เป็ นต้ อ งมี ก ารปรั บราคาก๊ า ซ LPG ภาค ครัวเรือน โดยจากมาตรการ จะมีการปรับราคาขึน้ กิโลกรัมละ 0.5 บาททุกเดือน เป็ นระยะเวลา 1 ปี อย่ างไรก็ดี ทางรัฐได้ มีมาตรการรองรับสําหรั บผู้มีรายได้ น้อย โดยให้ สามารถซือ้ ก๊ าซได้ ในราคาเดิม โดยประเมินจากผู้ท่ ใี ช้ ไฟฟ้าไม่ เกิน 90 หน่ วยต่ อเดือนที่มีประมาณ 7.6 ล้ านครั วเรื อน และกลุ่มผู้ค้า หาบเร่ แผงลอยที่ยังสรุ ปตัวเลขที่แน่ ชัดไม่ ได้ (กระทรวงพลังงานรายงานประมาณ 1.7 แสนราย แต่ กรมการค้ าภายในกล่ าวว่ าอาจจะมีถึง 5 แสนราย)

2. ยอดการผลิตรถยนต์ เดือนเม.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 17.4 จากช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน  โฆษกกลุม ่ อุตสาหกรรมยานยนต์ สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) รายงาน ยอดการผลิตรถยนต์ เดือนเม.ย. 56 อยูร่ ะดับที่ 170,438 คัน หรื อขยายตัวร้ อยละ 17.4 จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน ทําให้ ในช่วง4 เดือนแรกปี 56 ยอดการผลิต ขยายตัวร้ อยละ 38.4 ขณะที่ยอดขายในประเทศเดือนเม.ย. 56 อยู่ที่ 109,658 คัน หรื อเพิ่มขึ ้น 24.9 โดยในช่วง 4 เดือนแรก ปี 56 ยอดขายรถยนต์ในประเทศขยายตัวร้ อยละ 42.4 ส่วน ยอดส่งออกเดือนเม.ย. 56 อยู่ที่ 67,641 คัน หรื อเพิ่มขึน้ ร้ อยละ 22.0 ทํ าให้ ในช่วง 4 เดือนแรก ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 27.3  สศค. วิเคราะห์ ว่า การที่ยอดผลิตรถยนต์ ในเดือน เม.ย. 56 ยังคงขยายตัวต่ อเนื่อง ส่ วนหนึ่งเป็ นผล มาจากการฟื ้ นตัวของภาคการผลิ ตและความต่ อเนื่ องของนโยบายในการกระตุ้นเศรษฐกิ จของ รั ฐ บาล โดยเฉพาะนโยบายรถยนต์ คั น แรก สอดคล้ อ งกั บ ยอดขายรถยนต์ ใ นประเทศที่ ยั ง คง ขยายตัว ต่ อ เนื่ อ งเช่ น กั น โดยได้ รั บปั จ จั ยบวกจาก (1) การทยอยส่ ง มอบรถยนต์ จ ากโครงการ รถยนต์ คัน แรกที่มี ยอดค้ างอยู่ (2) การฟื ้ น ตัว ของการบริ โ ภคและการลงทุ นภาคเอกชนที่ยั งคง ขยายตั ว ต่ อ เนื่ อ งตามทิ ศ ทางของเศรษฐกิ จ โดยรวม และ (3) ค่ า ยรถยนต์ ต่ า งๆ มี ก ารแนะนํ า รถยนต์ ร่ ุ นใหม่ ๆ เข้ าสู่ตลาดมากขึน้ ทําให้ คาดว่ าในปี 56 ยอดผลิตและยอดขายรถยนต์ จะยังคง ขยายตัวต่ อเนื่ อง และมีส่วนช่ ว ยสนั บสนุ นการเติบโตของเศรษฐกิ จไทย โดยเฉพาะการบริ โภค เอกชน ทัง้ นี ้ ในปี 56 การบริ โภคเอกชน คาดว่ าจะขยายตัวที่ร้อยละ 4.6 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ท่ ี ร้ อยละ 4.1- 5.1 ประมาณการ ณ เดือน มี.ค.56) 3. ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯปรั บเพิ่มมาอยู่ท่ รี ะดับสูงสุดในรอบเกือบ 6 ปี  ดัชนีความเชื่อมัน ่ ผู้บริ โภคของสหรัฐฯ (The Thomson Reuters/University of Michigan Preliminary Index of Consumer Sentiment) เดือน พ.ค. เพิ่มขึ ้นมาเป็ น 83.7 จาก 76.4 ในเดือน เม.ย. ถือเป็ นระดับสูงสุดตัง้ แต่ เดือนก.ค. 2550 ความเชื่อมัน่ ที่ปรับเพิ่มขึ ้นนี ้มีสาเหตุหลัก 2 ประการ ประการแรก ปั ญหาการว่างงานที่ลดลง โดยในเดื อน เม.ย. จํ านวนผู้ว่างงานในสหรั ฐฯได้ ลดลงใน 40 รั ฐทั่วประเทศและ ประการที่ สอง Positive balance sheet effect ที่ทําให้ ความมัง่ คัง่ ของครัวเรื อนเพิ่มสูงขึ ้น เช่น ราคาบ้ านที่ปรับสูงขึ ้น และภาวะกระทิง ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทําให้ ชาวอเมริ กนั มีความมัน่ ใจในเศรษฐกิจในอนาคตอันใกล้ แม้ ว่ารัฐบาลจะกําลังเผชิญ กับการตัดลดงบประมาณในทุกหน่วยงาน (Sequestration) ก็ตาม  สศค. วิเ คราะห์ ว่า หากสหรั ฐฯผ่ านพ้ นอุปสรรคทางการคลัง รวมไปถึง ปั ญหาการว่ างงาน และการ ฟื ้ นฟูเสถียรภาพของภาคการเงินไปได้ เศรษฐกิจสหรัฐฯพร้ อมที่จะกลับมาฟื ้ นตัวอย่ างแข็งแกร่ งมาก ขึน้ จากการที่มีความสามารถในการแข่ งขันของภาคเอกชนและทรั พยากรทางพลังงานมหาศาลเป็ น พื น้ ฐานสํ า คั ญ บทความโดย โอลิ วิ เ ยร์ บลองชาร์ ด และ ดาเนี ย ล เลห์ ของ IMF (Fiscal Consolidation: At what speed?) ให้ ความเห็นว่ า ปั จจัยที่ทําให้ สหรั ฐฯสามารถฟื ้ นตัวท่ ามกลางการ กดดันจากสถานการณ์ ทางการคลังได้ เพราะ มีพนื ้ ฐานกําลังซือ้ ภาคครัวเรือนที่แข็งแกร่ ง ซึ่งเป็ นสิ่งที่ ทําให้ สถานการณ์ ในยุโรปต่ างออกไปอย่ างสิ น้ เชิง สถานการณ์ ในลั กษณะนี ท้ ําให้ มีความเป็ นไปได้ มากขึน้ ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ(Fed) จะลดการสนับสนุนเศรษฐกิจผ่ านมาตรการ QE อย่ างไรก็ดีFed ยังคงยืนยันว่ าจะรักษานโยบายการเงินหลักคืออัตราดอกเบีย้ ให้ อยู่ในระดับตํ่า (ใกล้ ศูนย์ ) ต่ อไป Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

2013 Q1

Mar

Apr

May

Year to Date

Ast.13

105.61

106.81

105.62

102.52

100.59

105.63

113.0

30.47

30.11

29.49

29.02

29.61

29.60

30.70

Bath/USD

Currencies

16 May 13

17 May 13

20 May 13 (spot)

% change

THB/USD (onshore)

29.73

29.75

0.07

29.88

JPY/USD

102.24

103.18

0.92

102.85

CNY/USD

6.1487

6.1410

-0.125

6.1410

USD/EUR

1.2881

1.2838

-0.334

1.2826

NEER Index (Average 08=100)

109.07

109.38

0.31

108.82

Stock Market 16 May 13 (Close)

17 May 13 (Close)

1617.89

1627.96

0.62

15233.22

15354.40

0.80

6687.80

6723.06

0.53

NIKKEI-225

15037.24

15138.12

0.67

Hang Seng

23044.24

23082.68

0.17

3452.28

3449.30

-0.09

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.699

-0.965

-12.215

-61.614

Thailand-10 Year

3.328

-2.376

-7.970

-49.238

USA-2 Year

0.2458

1.250

1.590

-5.240

USA-10 Year

1.9541

7.490

25.570

26.380

16 May 13

17 May 13

20 May 13 (Spot)

100.15

100.85

-

0.70

94.85

95.72

-

0.92

Commodities Commodities Dubai (USD/BBL) WTI (USD/BBL) Brent (USD/BBL)

%change

104.60

104.33

-

-0.26

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.53

37.53

37.53

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.08

35.08

35.08

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1385.69

1358.70

1346.45

-0.90

Spot Gold

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 22 พฤษภาคม 2556

1. รมว. พาณิชย์ ประชุมเรื่ องราคาอาหาร 2. ผู้ประกอบการยืนยันตลาดอสังหาริ มทรั พย์ ยังเติบโต 3. เวียดนามยอมรั บสถานการณ์ เศรษฐกิจไม่ ดีขนึ ้ ตลาดสินเชื่อซบเซา Highlight 1. รมว. พาณิชย์ ประชุมเรื่ องราคาอาหาร  นายบุญทรง เตริ ยาภิรมย์ รัฐมนตรี ว่าการกระทรวงพาณิชย์ จะเข้ าเป็ นประธานการประชุมคณะกรรมการนโยบาย ว่า

ด้ วยราคาสินค้ าและบริ การ หรื อ กกร. เพื่อติดตามสถานการณ์ ภาวะราคาอาหารจานด่วนและสินค้ าอุปโภคบริ โภค ว่ามีโครงสร้ างต้ นทุนวัตถุดิบและค่าใช้ จ่ายเปลี่ยนไปอย่างไร รวมถึงพิจารณาว่า ควรใช้ มาตรการเพิ่มเติม เพื่อดูแล ภาวะอาหารจานด่วนหรื อไม่ หลังจากมาตรการขอความร่ วมมือในการตรึงราคาสินค้ าของกระทรวงพาณิชย์ หมดอายุ ลงตั ้งแต่เดือน ธ.ค. 55 ม  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั ญหาราคาอาหารจานด่ วนที่ปรั บแพงขึน้ ส่ วนหนึ่งเป็ นผลมาจากราคาวัตถุดิบ เช่ น ผักสด ไข่ ไก่ โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนเม.ย. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 2.4 ชะลอลงจากเดือนก่ อนหน้ าที่อยู่ท่ รี ้ อยละ 2.7 โดย เป็ นผลมาจากราคานา้ มันขายปลีกในประเทศที่มีการปรั บตัวลดลงตามราคานา้ มันดิบโลก อย่ างไรก็ดี ราคาสินค้ า ประเภทเนือ้ สัตว์ ผั ก และผลไม้ มีการปรั บตัวเพิ่มขึน้ ในช่ วงเดือนเมษายน โดยราคาสินค้ าในหมวดอาหารและ เครื่ องดื่ มขยายตั วถึงร้ อยละ 4.1 ในเดื อนเม.ย. 56 เนื่ องจากสภาพอากาศที่ร้อนจัด ส่ งผลให้ ผลผลิตทางด้ าน การเกษตรได้ รับผลกระทบเข้ าสู่ตลาดน้ อยลง นอกจากนี ้ ตัง้ แต่ ต้นปี อัตราเงินเฟ้อขยายตัวอยู่ท่ รี ้ อยละ 2.9 (YTD) โดยในหมวดอาหารและเครื่ องดื่มขยายตัวอยู่ท่ รี ้ อยละ 4.0 ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ าอันตราเงินเฟ้อจะขยายตัวอยู่ท่ รี ้ อย ละ 3.0 ในปี 56 (คาดการณ์ ณ เดือน มี.ค. 56) 2. ผู้ประกอบการยืนยันตลาดอสังหาริ มทรั พย์ ยังเติบโต  นายกสมาคมธุร กิ จบ้ านจัดสรรและกรรมการผู้จัดการ บริ ษั ท ศุภ าลัย จากัด (มหาชน) เปิ ดเผยว่า ภาพรวมธุร กิ จ อสังหาริ มทรัพย์ ในขณะนี ้ทังโครงการที ้ ่อยู่อ าศัยแนวราบและแนวสูงเติบโตได้ ดีทั ้งในตลาดกรุ งเทพฯ และปริ มณทล แม้ ว่าการเปิ ดตัวโครงการคอนโดมิเนียมจะมีจานวนลดลงจากมาตรการคุมสินเชื่อที่เข้ มงวดมากขึ ้นของธนาคารแห่ง ประเทศไทย ขณะที่กรรมการและรองกรรมการผู้จดั การ บริ ษัท พฤกษา เรี ยลเอสเตท มองว่าธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ เติบโตได้ ดีเช่นเดียวกัน แต่จะไม่หวือหวาเท่ากับปี ก่อน และเป็ นการเติบโตจากกาลังซื ้อที่มาจากความต้ องการที่ แท้ จริ ง ไม่มีสญ ั ญาณของการเก็งกาไรให้ เห็นและตลาดที่เติบโตมากอยู่ในระดับตลาดกลางและล่าง  สศค. วิเคราะห์ ว่า ภาพรวมธุรกิจอสังหาริ มทรั พย์ ในปี 56 ยังคงมีแนวโน้ มเติบโตได้ ดีต่อเนื่อง สะท้ อนจาก โครงการที่อยู่อาศัยเปิ ดใหม่ ในไตรมาสแรกของปี 56 ที่ปรั บตัวเพิ่มขึน้ ร้ อยละ 38 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกัน ของปี ก่ อน โดยอาคารชุดมีโครงการเปิ ดใหม่ ออกสู่ตลาดมากเป็ นอันดับหนึ่งคิดเป็ นร้ อยละ 26 ขณะที่บ้าน จั ด สรรเปิ ดใหม่ เ พิ่ ม ขึ น้ ร้ อยละ 68 เมื่ อ เที ย บกั บ ช่ วงเดี ย วกั น ของปี ก่ อน ส่ ว นทางด้ า นอุ ป สงค์ ข อง อสังหาริ มทรั พย์ สามารถขยายตัวได้ ดีเ ช่ นเดียวกัน สะท้ อนจากจานวนที่อ ยู่อ าศัยที่ไ ด้ รับอนุ มัติสินเชื่อ ปล่ อยใหม่ จากธนาคารพาณิชย์ ในเขตกรุ งเทพฯ และปริ มณทล ในไตรมาสแรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 25.3 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ขณะที่การจดทะเบียนโอนกรรมสิทธิ์ท่ อี ยู่อาศัยในเขตกรุ งเทพฯ และปริ มณฑลในช่ วง 2 เดือนแรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 19.2 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน สาหรั บความเสี่ยงของการเกิดฟองสบู่ในตลาดอสังหาริ มทรั พย์ นัน้ ยังอยู่ในระดับต่า เนื่องจากปริ มาณที่อยู่ อาศัยในขณะนีย้ ังไม่ มีสัญญาณว่ าจะมีปริ มาณมากเกินความต้ องการจนก่ อให้ เ กิดปั ญหา ขณะที่ราคาที่ ปรั บตัวสูงขึน้ เกิดจากต้ นทุนแรงงานและราคาที่ดินในเขตกรุ งเทพฯ และปริ มณทลโดยเฉพาะตามแนว รถไฟฟ้า สะท้ อนจากดัชนีราคาที่อยู่อาศัยแต่ ละประเภทจากฐานข้ อมูลสินเชื่อธนาคารพาณิชย์ ในไตรมาส แรกของปี 56 ขยายตัวอย่ างมีเสถียรภาพที่ร้อยละ 4.4 - 8.8 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ซึ่งน้ อย กว่ าดัชนีราคาที่อยู่อาศัยแต่ ละประเภทจากฐานข้ อมูลสินเชื่อธนาคารพาณิชย์ ในปี 52 ที่ขยายตัวร้ อยละ 1.9 – 18.0 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน 3. เวียดนามยอมรั บสถานการณ์ เศรษฐกิจไม่ ดีขนึ ้ ตลาดสินเชื่อซบเซา  รองนายกรั ฐ มนตรี เ วี ย ดนาม กล่ า วว่ า เศรษฐกิ จ เวี ย ดนามยัง คงเผชิ ญ หน้ า กั บ ความเสี่ ย งสูง ต่ อ สภาวะไร้ ซึ่ ง เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาค เนื่องจากตลาดสินเชื่อซบเซา เหตุจากธนาคารพาณิชย์ ไม่กล้ าปล่อยสินเชื่อเพราะ ยังติดหล่มหนี ้เสีย โดยในช่วง 4 เดือนแรกของปี 56 การขยายตัวของสินเชื่อเวียดนามอยู่ที่ร้อยละ 2.0 จากเป้าการ เติบโตทั ้งปี 56 ที่ร้อยละ 12.0 ทาให้ คาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศจะเป็ นไปอย่างกระท่อนกระแท่น  สศค. วิเคราะห์ ว่า การที่เศรษฐกิจเวียดนามในไตรมาสที่ 1 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 4.9 ลดลงจากปี 55 ที่ ขยายตัวร้ อยละ 5.2 และนับเป็ นการขยายตัวที่ต่ าต่ อเนื่องจากค่ าเฉลี่ยที่เคยเติบโดยได้ ร้อยละ 7 ในรอบ 10 ปี ที่ผ่านมานัน้ ส่ วนหนึ่งสืบเนื่องจากปั ญหาภาวะเงินเฟ้อสูงและการขาดดุลการค้ าอย่ างต่ อเนื่อง โดย รั ฐบาลได้ พยายามแก้ ไขด้ วยการขึน้ อัตราดอกเบีย้ หลายครั ้งนั บตัง้ แต่ ปี 54 เพื่อชะลอการขยายตัวทา’ เศรษฐกิจไม่ ให้ ร้อนแรงเกินไปและควบคุ มตัวเลขเงินเฟ้อ นอกจากนี ้ ยังได้ ออกมาตรการการควบคุ ม สินเชื่อ ลดหนี เ้ สียของระบบธนาคารและรั กษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ส่ งผลให้ ธุรกิ จเอสเอ็ม อี (สัดส่ วนร้ อยละ 80 ของเศรษฐกิจเวียดนาม) เริ่ มปิ ดตัวลง ซึ่งเป็ นปั จจัยซา้ เติมให้ เศรษฐกิจซบเซายิ่งขึน้ อย่ างไรก็ตาม ภาคส่ งออกที่เ ริ่ มปรั บตัว ดีขึน้ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงกฎระเบี ยบเพื่ออานวยการลงทุน โดยตรงจากต่ างชาติ จะเป็ นส่ วนสนับสนุนสาคัญต่ อการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ทัง้ นี ้ สศค.คาดว่ า ในปี 56 เศรษฐกิจของเวียดนาม จะขยายตัวร้ อยละ 6.3 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวของปี ก่ อน

Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2012 Dubai

Mar

Apr

May

Year to Date

Ast.13

105.61

106.81

105.62

102.52

100.75

105.68

113.0

30.47

30.11

29.49

29.02

29.62

29.61

30.70

Bath/USD

Currencies

20 May 13

21 May 13

22 May 13 (spot)

% change

THB/USD (onshore)

29.79

29.78

-0.03

29.76

JPY/USD

102.26

102.48

0.22

102.57

CNY/USD

6.1386

6.1353

-0.0538

6.1357

USD/EUR

1.2882

1.2904

0.1708

1.2992

NEER Index (Average 08=100)

108.84

108.93

0.09

109.01

Stock Market 20 May 13 (Close)

21 May 13 (Close)

1,643.40

1,643.43

-

15,335.28

15,387.58

0.34

6,755.63

6,803.87

0.71

NIKKEI-225

15,360.81

15,381.02

0.13

Hang Seng

23,493.03

23,366.37

-0.54

3,454.23

3,443.90

-0.30

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.669

-2.980

-14.749

-64.586

Thailand-10 Year

3.308

-2.497

-9.877

-48.313

USA-2 Year

0.238

0.000

1.230

-5.650

USA-10 Year

1.930

0.000

23.520

15.240

20 May 13

21 May 13

22 May 13 (Spot)

101.50

101.40

-

-0.10

96.29

95.51

-

-0.81

Commodities Commodities Dubai (USD/BBL) WTI (USD/BBL) Brent (USD/BBL)

%change

105.05

103.60

-

-1.38

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.53

37.93

37.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.08

35.48

35.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,393.65

1,375.44

1,378.66

0.23

Spot Gold

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

2013 Q1

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 23 พฤษภาคม 2556

1. นายกฯ เชิญชวนนักลงทุนญี่ปุ่นเข้ าร่ วม 3 โครงการใหญ่ รัฐบาล Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. กระทรวงพาณิชย์ ลดเป้าส่ งออกลงเหลือร้ อยละ 7-7.5 3. ว่ าที่ผ้ ูว่า ธ.กลางผู้ดีเตือนยุโรปปฏิรูปจัดระเบียบภาคการเงินอย่ างจริ งจัง 2013 Year 2012 Ast.13 to Date Q1 Mar Apr May Highlight Dubai 105.61 106.81 105.62 102.52 100.69 105.63 113.0 1. นายกฯ เชิญชวนนักลงทุนญี่ปุ่นเข้ าร่ วม 3 โครงการใหญ่ รัฐบาล  นายกรัฐมนตรี กล่าวในงาน “ Tokyo Roadshow 2013” ว่า ความตั ้งใจของรัฐบาลไทยในการจัดงานครัง้ นี ้ เพื่อทา 30.47 30.11 29.49 29.02 29.63 29.61 30.70 ความเข้ าใจเกี่ ยวกับแผนการลงทุนขนาดใหญ่ ของไทยที่ประเทศไทยต้ องการเห็นความร่ วมมือในการลงทุนของ Bath/USD ประเทศญี่ปนุ่ และมัน่ ใจว่าแผนงานโครงการทัง้ การบริ หารจัดการน ้า 3.5 แสนล้ าน โครงสร้ างพื ้นฐาน 2 ล้ านล้ าน และท่าเรื อน ้าลึกทวาย จะเป็ นประโยชน์ต่อการพัฒนาของทั ้งสองประเทศ รวมถึงการเสริ มสร้ างความแข็งแกร่ งของ ภูมิภาค ปกป้องการลงทุนของญี่ปนในประเทศไทย ุ่ และทาให้ การลงทุนที่มีอยู่แล้ วมีศกั ยภาพสูงขึ ้น มีผลตอบแทนที่ ม ชัดเจนและเพิ่มพูน 23 May 13 Currencies 21 May 13 22 May 13 % change  สศค. วิเ คราะห์ ว่ า ญี่ ปุ่นเป็ นประเทศคู่ ค้ า ล าดั บที่ 2 ของประเทศไทย โดยมีมู ลค่ า การส่ งออกคิด เป็ น (spot) ร้ อยละ 10.2 ของการส่ งออกรวม และเป็ นประเทศที่มาท่ องเที่ยวประเทศไทยอยู่ในอันดับที่ 3 โดยในปี 55 THB/USD 29.78 29.79 29.90 0.03 มีนักท่ องเที่ยวญี่ปนมาเที ุ่ ่ยวประเทศไทยคิดป็ นร้ อยละ 6.5 ของจานวนนักท่ องเที่ยวต่ างชาติท่ เี ดินทางเข้ า (onshore) 102.46 103.14 103.36 0.66 มาไทย นอกจากนี ้ ประเทศญี่ปุ่นเป็ นประเทศที่นาเงินมาลงทุนโดยตรง (FDI) ในประเทศไทยมากที่สุด JPY/USD โดยในปี 55 มีมูลค่ า FDI ประมาณ 373,985 ล้ านบาท ซึ่งคิดเป็ นร้ อยละ 57.7 ของมูลค่ า FDI รวม และ CNY/USD 6.1353 6.1309 6.1308 -0.0717 ญี่ปนเป็ ุ่ นแหล่ งเงินทุนที่สาคัญของประเทศไทย ดังนัน้ การที่นายกฯ เชิญชวนนักลงทุนญึ่ปุ่นมาลงทุนใน 1.2905 1.2860 1.2832 -0.3487 โครงการขนาดใหญ่ (Mega Project) ในระยะสั น้ จะช่ วยเพิ่ มทางเลือ กให้ กั บประเทศไทยให้ สามารถ USD/EUR คัดเลื อกเทคโนโลยี ท่ ีดีภ ายใต้ ต้น ทุนที่จ ากัด และระยะยาวจะช่ วยกระชั บความสั มพันธ์ ทางเศรษฐกิ จ NEER Index 108.93 109.23 109.02 0.31 (Average 08=100) ของไทยและญี่ปนให้ ุ่ มากขึน้ 2. กระทรวงพาณิชย์ ลดเป้าส่ งออกลงเหลือร้ อยละ 7-7.5  รมว.พาณิชย์ เปิ ดเผยว่า จากการได้ รับฟั ง รายงานสถานการณ์ การค้ าร่ วมกับผู้อานวยการสานักงานส่งเสริ มการค้ า ระหว่างประเทศหรื อทูตพาณิชย์จาก 62 แห่งทัว่ โลก พบว่า ผลกระทบจากค่าเงินบาทที่ผนั ผวนและแข็งค่ากว่าหลาย ประเทศในภูมิภาคทาให้ ยอดคาสัง่ ซื ้อลดลง และมีแนวโน้ มส่งผลกระทบต่อการส่งออกในช่วงครึ่ งปี หลังโดยเฉพาะ กลุ่มอัญมณีและเครื่ องประดับ สินค้ าเกษตรแปรรู ป แช่เยือกแข็ง และอุตสาหกรรมหนักบางชนิด ดังนัน้ กระทรวง พาณิชย์จงึ ได้ ปรับเป้าการส่งออกจากร้ อยละ 8-9 ลงเหลือร้ อยละ 7-7.5 โดยเป็ นการประเมินภายใต้ ค่าเงินบาทที่ 29 บาทต่อดอลลาร์ สหรัฐ  สศค. วิเคราะห์ ว่า สถานการณ์ ค่ าเงินบาทในปี 56 ที่ปรั บตัวแข็งค่ าขึน ้ นั บจากต้ นปี 56 ร้ อยละ 2.3 (ค่ าเงินบาท ล่ าสุ ด ณ วันที่ 23 เม.ย. 56 อยู่ท่ ี 29.90 บาทต่ อดอลลาร์ สหรั ฐ) เริ่ มส่ งผลต่ อการเติบโตของภาคการส่ งออกของ ไทย โดยล่ าสุด มูลค่ าการส่ งออกสินค้ าในไตรมาสแรกของปี 56 อยู่ท่ ี 57.0 พันล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ ขยายตัวร้ อยละ 4.3 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ชะลอลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 18.5 เมื่ อเทียบกั บช่ วง เดียวกันปี ก่ อน ขณะที่ราคาสินค้ าส่ งออกในไตรมาสแรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 0.4 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ชะลอลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 1.0 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน นอกจากนี ้ ภาคการ ส่ งออกของไทยยังได้ รับผลกระทบจากค่ าเงินที่ปรั บตัวอ่ อนค่ าลงของประเทศคู่ค้าของไทย โดยเฉพาะญี่ปุ่นซึ่งถือ เป็ นประเทศคู่ค้าที่สาคัญอันดับสองของไทย โดยมีสัดส่ วนการส่ งออกสินค้ าร้ อยละ 10.2 ของการส่ งออกรวมในปี 55 โดยล่ าสุด มูลค่ าการส่ งออกสินค้ าของไทยไปยังญี่ปุ่นในเดือน มี.ค. 56 หดตัวเป็ นเดือนที่ 2 ติดต่ อกันที่ร้อย ละ -0.9 เมื่ อเทียบกั บช่ วงเดี ยวกั นของปี ก่ อน ลดลงจากเดื อนก่ อนหน้ าที่หดตั วร้ อยละ -1.1 อย่ างไรก็ ตาม สถานการณ์ ค่าเงินบาทที่มีความผันผวนจะส่ งผลกระทบในระดับมากหรื อน้ อยต่ อภาคการส่ งออกของไทยนัน้ เป็ น ประเด็นที่ต้องติดตามอย่ างใกล้ ชิดต่ อไป ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ ามูลค่ าการส่ งออกในปี 56 จะขยายตัวที่ร้อยละ 9.0 (โดยมีช่วงคาดการณ์ ท่ รี ้ อยละ 8.0 – 10.0) (คาดการณ์ ณ เดือน มี.ค. 56) และจะมีการปรั บประมาณการเศรษฐกิจ ครั ง้ ต่ อไปในเดือน มิ.ย. 56

Stock Market 21 May 13 (Close)

22 May 13 (Close)

1,643.43

1,631.27

-0.74

15,387.58

15,307.17

-0.52

6,803.87

6,840.27

0.53

NIKKEI-225

15,381.02

15,627.26

1.60

Hang Seng

23,366.37

23,261.08

-0.45

3,443.90

3,454.37

0.30

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.682

1.296

-13.322

-65.505

Thailand-10 Year

3.317

0.891

-7.845

-48.736

USA-2 Year

0.254

0.400

2.470

-3.870

USA-10 Year

2.047

1.060

34.090

31.450

21 May 13

22 May 13

23 May 13 (Spot)

101.40

100.40

-

-0.99

95.55

93.94

-

-1.68

3. ว่ าที่ผ้ ูว่า ธ.กลางผู้ดีเตือนยุโรปปฏิรูปจัดระเบียบภาคการเงินอย่ างจริ งจัง  นายมาร์ ค คาร์ นีย์ ว่าที่ผ้ วู ่าการธนาคารกลางอังกฤษ กล่าวว่า ยุโรปยังอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอย เพราะกิจกรรมทาง

เศรษฐกิจถูกจากัดจากมาตรการรัดเข็มขัดทางการคลัง ความเชื่อมัน่ ที่ต่า และสภาพสินเชื่อที่ตึงตัว ระบบการเงินของยุโรป เผชิญการท้ าทาย ซึง่ หากไม่มีการปฏิรูปอย่างต่อเนื่องและมีนยั สาคัญ ยุโรปก็เสีย่ งที่จะเผชิญกับทศวรรษแห่งความชะงักงัน  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิจของกลุ่มประเทศยุโรปยังคงประสบกับกับภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาจากวิกฤติ

หนีส้ าธารณะของกลุ่มยุโรปสะท้ อนได้ จาก GDP ไตรมาส 1 ปี 56 (ตัวเลขเบือ้ งต้ น) หดตัวต่ อเนื่องที่ร้อยละ -1.0 ต่ อปี ซึ่งหดตัวต่ อเนื่องติดต่ อกันเป็ นไตรมาสที่ 6 ที่ร้อยละ -0.2 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่ อนหน้ า (ขจัด ปั จจัยทางฤดูกาลแล้ ว) สะท้ อนภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยต่ อเนื่อง ส่ งผลให้ คาดว่ า เศรษฐกิจยูโรโซนในปี 56 ยังคงซบเซาต่ อเนื่อง ขณะที่ยอดค้ าปลีก เดือน มี .ค.56 หดตัวร้ อยละ 0.1 ต่ อเดือน นับว่ าหดตัวติดต่ อกัน เป็ นเดื อ นที่ 2 จากสิ น ค้ า หมวดเสื อ้ ผ้ าและคอมพิ ว เตอร์ ที่ ล ดลงเป็ นส าคั ญ แต่ อ ย่ า งไรก็ ดี แนวโน้ ม เศรษฐกิจของกลุ่มยุโ รปเริ่ มมีสัญญาณฟื ้ นตัวดีขึน้ สะท้ อนจากผลผลิตภาคอุตสาหกรรม เดือน มี .ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 1.0 จากเดือนก่ อนหน้ า (ขจัดผลทางฤดูกาลแล้ ว) จากการผลิตในสินค้ าหมวดพลังงานที่ เพิ่มสูงขึน้ เป็ นสาคัญ มูลค่ าการส่ งออก เดือน มี.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 0.1 ต่ อปี ผลจากการส่ งออกไปยัง สหรั ฐและตลาดอื่น ๆ ในเอเชียที่กลับมาขยายตัวอีกครั ง้ ขณะที่ อัตราเงินเฟ้อ เดือน เม.ย. 56 ยังคงอยู่ใน ระดับต่าต่ อเนื่องที่ร้อยละ 1.2 ต่ อปี ทัง้ นี ้ สศค.คาดว่ า เศรษฐกิจของกลุ่มประเทศยุโรป ในปี 56 จะหดตัว ร้ อยละ -0.2 ต่ อปี (คาดการณ์ ณ เดือนมี.ค. 56)และจะมีการปรั บประมาณการเศรษฐกิจครั ้งต่ อไปในเดือน มิ.ย. 56 Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Commodities Commodities Dubai (USD/BBL) WTI (USD/BBL) Brent (USD/BBL)

%change

103.60

102.54

-

-1.02

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.53

37.93

37.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.08

35.48

35.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,375.44

1,368.54

1,360.45

-0.59

Spot Gold

Macro Morning Focus

Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 27 พฤษภาคม 2556

1. 'บาทแข็ง-เยนอ่ อน'ฉุดส่ งออกตลาดญี่ปุ่น Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. ส.อ.ท.แนะผู้ส่งออกขยายตลาดอาเซียนเพิ่ม รับมือลูกค้ าตะวันตกสั่งออร์ เดอร์ สินค้ าสัน้ ลง 2013 Year 3. คุโรดะสร้ างความสับสนต่ อนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ตลาดพันธบัตรผันผวน 2012 Ast.13 to Date Q1 Mar Apr May Highlight Dubai 105.61 106.81 105.62 102.52 100.56 105.42 113.0 1. 'บาทแข็ง-เยนอ่ อน'ฉุดส่ งออกตลาดญี่ปุ่น  ที่ปรึกษาสภาผู้สง่ สินค้ าทางเรื อแห่งประเทศไทย (สรท.) เปิ ดเผยว่า ประเทศญี่ปนเป็ ุ่ น 1 ใน 3 ของตลาดส่งออก Bath/USD 30.47 30.11 29.49 29.02 29.68 29.62 30.70 หลักสาหรั บประเทศไทย แต่สถานการณ์เงินเยนอ่อนค่าและเงิ นบาทแข็งค่าในช่วงต้ นปี ได้ ส่งผลผลต่อการ รับคาสัง่ ซื ้อที่ลดลงจากผู้นาเข้ าญี่ปนุ่ และอาจทาให้ การส่งออกไปญี่ปนไตรมาส ุ่ 2 ปี นีต้ ิดลบ โดยหากอัตรา แลกเปลี่ยนยังเป็ นเช่นนี ้ จะทาให้ การส่งออกไปญี่ปนขยายตั ุ่ วเพียง 0% ทางด้ านนายกสมาคมอุตสาหกรรม เครื่ องนุ่งห่มไทย กล่าวว่า การส่งออกเครื่ องนุ่งห่มไปญี่ ปนจะชะลอตั ุ่ วชัดเจนช่วงปลายไตรมาส 2 ถึงต้ น ม ไตรมาส 3 ปี นี ้ เนื่องจากญี่ปนจะเลื ุ่ อกสัง่ ซื ้อสินค้ าจากฐานการผลิตในประเทศที่อัตราแลกเปลี่ยนไม่ผันผวน 27 May 13 Currencies 22 May 13 23 May 13 % change (spot) เช่น เวียดนาม อินโดนีเซีย THB/USD 29.79 29.94 29.91 0.50  สศค. วิเคราะห์ ว่า ประเทศญี่ปนนั ุ่ บเป็ นตลาดส่ งออกที่สาคัญของประเทศไทยมาเป็ นระยะเวลานาน (onshore) 103.15 102.01 101.02 โดยเมื่อปี 55 พบว่ ามูลค่ าการส่ งออกไปญี่ปุ่นมีสัดส่ วนร้ อยละ 10.23 ของการส่ งออกทัง้ หมด คิดเป็ น JPY/USD -1.11 อันดับที่ 2 รองจากจีน โดยสินค้ าที่มีสัดส่ วนการส่ งออกไปยังญี่ปุ่นสูง คือ สินค้ าประเภทรถยนต์ และ CNY/USD 6.1309 6.1337 6.1283 0.05 ส่ วนประกอบ ไก่ แปรรู ป คอมพิวเตอร์ ยางพารา และอาหารกระป๋อง อย่ างไรก็ดี เมื่อช่ วงต้ นปี 56 1.2856 1.2935 1.2921 0.61 ญี่ปนได้ ุ่ มีมาตรการผ่ อนคลาายทางการเงิน เป็ นผลให้ เงินเยนอ่ อนค่ า ประกอบกับเงินบาทของไทยมี USD/EUR การแข็งค่ ากว่ าภูมิภาค ทาให้ เกิดความกังวลต่ อสินค้ าส่ งออกของไทยไปญี่ปุ่น เนื่องจากสินค้ าไทยมี NEER Index 108.40 108.26 108.32 -0.14 ราคาสูงขึน้ โดยเปรี ยบเทียบกับประเทศคู่แข่ ง โดยหากพิจารณาข้ อมูลในช่ วง 4 เดือนแรกของปี 56 (Average 08=100) พบว่ า มูลค่ าการส่ งออกไปยังประเทศญี่ปุ่นมีการขยายตัว เพียงร้ อยละ 1.92 โดยมีสินค้ าไก่ แปรรู ป ยานยนต์ อาหารกระป๋ อง และเครื่ องจั ก รกล เป็ นสิ น ค้ าหลั ก ส่ วนสิ น ค้ าที่ มี ก ารหดตั ว คื อ Stock Market คอมพิวเตอร์ ยางพารา และเม็ดพลาสติก ทัง้ นี ้ หากเงินบาทยังคงแข็งค่ ากว่ าภูมิภาค อาจส่ งผลต่ อ 22 May 13 23 May 13 Market % change (Close) (Close) การขยายตัวของการส่ งออกโดยรวมในปี 56 ได้ SET 163127 1607.46 1.46 2. ส.อ.ท.แนะผู้ส่งออกขยายตลาดอาเซียนเพิ่ม รับมือลูกค้ าตะวันตกสั่งออร์ เดอร์ สินค้ าสัน้ ลง  รองประธานสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) กล่าวว่าขณะนีผ้ ้ น ู าเข้ าในต่างประเทศโดยเฉพาะใน Dow Jones 15307.17 15294.50 -0.08 ยุโรป มีการบริ หารสต๊ อกสินค้ าที่เปลี่ยนไปตามความต้ องการสินค้ าที่ลดลงโดยมีการสัง่ สินค้ าระยะเวลาที่สนั ้ ลง FTSE-100 6840.27 6696.79 -2.10 เช่น จากเดิม 120 วันเหลือ 90 วัน และในกรณีสินค้ าบริ โภค เช่น กลุ่มอาหาร จะเหลือเพียง 60 วันหรื อสันกว่ ้ า NIKKEI-225 15627.26 14483.98 -7.32 เพื่อลดความเสี่ยงมีสินค้ าเหลือและที่สาคัญคือธนาคารยุโรปปล่อยสินเชื่อสันลง ้ ดังนัน้ ผู้ส่งออกไทยจะต้ อง 23261.08 22669.68 -2.54 บริ หารการรับซื ้อวัตถุดิบในประเทศเพื่อมาผลิตและส่งออกให้ สอดคล้ องกับพฤติกรรมการสัง่ สินค้ าที่เปลี่ยนไป Hang Seng ของคู่ค้านอกจากนี ้ควรมีการขยายฐานลูกค้ าในอาเซียนที่ยงั มีกาลังซื ้ออยู่ Straits Time 3454.37 3393.17 -1.77  สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั จจัยเสี่ยงสาคัญต่ อการส่ งออกไทยในปี 56 นอกจากจะมาจากการชะลอตัวของ เศรษฐกิจประเทศคู่ค้า โดยเฉพาะประเทศทางแถบยุโรปและอเมริ กา และทาให้ ผ้ ูนาเข้ าต่ างประเทศ Bond Yield มีการบริ ห ารสต็ อคที่เ ปลี่ ยนไปแล้ ว ผู้ ส่ง ออกอาจต้ อ งเผชิ ญการแข็ง ค่ า ของอั ตราแลกเปลี่ ย นที่ มี Change from (in Basis Points) Yield แนวโน้ มแข็งค่ าขึน้ ดัง้ นัน้ ผู้ประกอบการควรมีการปรับตัวรองรับสถานการณ์ ทัง้ นีใ้ นช่ วง 4 เดือนแรก Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ปี 56 การส่ งออกขยายตัวร้ อยละ 5.7 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน และ สศค. คาดว่ ามูลค่ าการ 2.706 2.380 -10.942 -63.126 ส่ งออกในปี 56 จะขยายตัว ที่ร้อยละ 9.0 (โดยมีช่ วงคาดการณ์ ท่ ี ร้อยละ 8.0 –10.0 คาดการณ์ ณ Thailand - 2 Year เดือน มี.ค. 56 และจะมีการปรับประมาณการเศรษฐกิจครัง้ ต่ อไปในเดือน มิ.ย. 56) Thailand-10 Year 3.364 4.714 -3.131 -44.022 3. คุโรดะสร้ างความสับสนต่ อนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ตลาดพันธบัตรผันผวน USA-2 Year 0.2506 0.020 2.090 -4.250  ถ้ อยแถลงของนายคุโรดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางของญี่ปุ่น ในวันที่ 22 พ.ค. สร้ างความสับสนต่อตลาดพันธบัตร 2.0157 -2.110 30.920 28.280 เกี่ยวกับนโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจของตนเอง โดยนายคุโรดะได้ กล่าวว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจสูงขึ ้นได้ USA-10 Year ตามเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ ้น ซึ่ง ข้ อความดังกล่าวขัดแย้ งกับเป้าหมายของนโยบายของญี่ปนที ุ่ ่ต้องการรักษาระดับ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้ อยู่ในระดับต่าด้ วยการเข้ าซื ้อพันธบัตรด้ วยจานวนเงินมหาศาล ความขัดแย้ งดังกล่าว Commodities ส่งผลให้ อตั ราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปนอายุ ุ่ 10 ปี เพิ่มสูงขึ ้นในวันที่ 22 พ.ค. จาก 0.88 มาอยู่ที่ 0.89 โดย 21 May 13 22 May 13 23 May 13 ระหว่างวันได้ มีความผันผวนสูงและอัตราผลตอบแทนได้ ขึน้ ไปสูงสุดที่ระดับร้ อยละ 1 ซึ่งเป็ นระดับที่สูงที่สุดในรอบปี Commodities %change (Spot) ธนาคารกลางญี่ ปุ่นจึงต้ องเข้ าซื ้อพันธบัตรอีกเป็ นจานวน 2 ล้ านล้ านเยน ในวันที่ 24 พ.ค. เพื่ อลดระดับอัตรา 100.40 98.70 -1.69 ผลตอบแทน ลดความผันผวนและเรี ยกความเชื่อมัน่ จากตลาดกลับคืน ทาให้ อตั ราผลตอบแทนลดลงมาอยู่ที่ร้อยละ Dubai (USD/BBL) WTI (USD/BBL) 94.12 93.84 -0.30 0.83  สศค. วิ เ คราะห์ ว่ า ความไม่ เ ชื่ อ มั่น ต่ อ นโยบายจะส่ ง ผลทางลบค่ อ นข้ างมากต่ อ ประสิ ท ธิ ผ ลของ Brent (USD/BBL) 100.86 101.64 0.77 แคมเปญกระตุ้ น เศรษฐกิ จ ของญี่ ปุ่น โดยอั ต ราผลตอบแทนพั น ธบั ต รรั ฐ บาลญี่ ปุ่นอายุ 10 ปี Gasohol-95 37.93 37.93 37.93 ปรั บเพิ่มขึน้ 25 basis points ในช่ วงเดือนที่ผ่านมา มาอยู่ในระดับใกล้ เคียงกับผลตอบแทนปี 2555 (Bt/litre) ที่ร้อยละ 0.86 ทาให้ ต้นทุนทางการเงินเมื่อเทียบกับปี ที่ผ่านมาถือว่ าไม่ มีการเปลี่ยนแปลง นอกจากนี ้ Gasohol-91 35.48 35.48 35.48 (Bt/litre) ตัวแปรที่สาคัญคือการคาดการณ์ เงินเฟ้อก็มีความเป็ นไปได้ ท่ จี ะถูกกระทบไปด้ วยเช่ นกันซึ่งจะนาไปสู่ 29.99 29.99 29.99 การบริโภคและการลงทุนในปั จจุบันที่ไม่ สอดคล้ องกับเป้าหมายเงินเฟ้อที่ร้อยละ 2 ด้ วยเหตุนีร้ ั ฐบาล Diesel (Bt/litre) และธนาคารกลางญี่ปนจึ ุ่ งต้ องให้ ความสาคัญกับการสื่อสารด้ านนโยบายมากยิ่งขึน้ เพื่อลดความผัน Spot Gold 1390.70 1385.55 1387.25 0.12 ผวนของตลาด Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 28 พฤษภาคม 2556

1. ผู้ว่า ธปท.ยัน กนง.พิจารณาดอกเบีย้ ตามข้ อมูลชีบ้ าทอ่ อนช่ วงนีไ้ ม่ ส่งผลต่ อการตัดสินใจ Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. TMB ชี ้ ศก.ไทยยังเผชิญความเสี่ยงขยายตัวต่ากว่ าระดับศักยภาพ 3. จีน - อียูเล็งจัดการหารือประเด็นข้ อขัดแย้ งทางการค้ า 2013 Year 2012 Ast.13 to Date Q1 Mar Apr May Highlight Dubai 105.61 106.81 105.62 102.52 100.49 105.36 113.0 1. ผู้ว่า ธปท.ยัน กนง.พิจารณาดอกเบีย้ ตามข้ อมูลชีบ้ าทอ่ อนช่ วงนีไ้ ม่ ส่งผลต่ อการตัดสินใจ  ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิ ดเผยถึงกรณีที่สถานการณ์ ค่าเงินบาทในขณะนี ้เริ่ มอ่อนค่าลงจะลดแรง 30.47 30.11 29.49 29.02 29.68 29.61 30.70 กดดันในการพิจารณาอัตราดอกเบี ้ยนโยบายในการประชุมวันที่ 29 พ.ค.นี ้หรื อไม่ว่าปั จจัยเรื่ องค่าเงินเป็ นประเด็นที่ Bath/USD ต้ องติดตามอย่ างต่อเนื่อง เนื่องจากเกี่ยวข้ องกับตลาดการเงินที่มีความอ่อนไหวง่ายในข่าวสารต่างๆ ทังที ้ ่มาจาก ต่างประเทศและในประเทศ ทังนี ้ ้ยืนยันว่าไม่ได้ มีความลาบากใจในการพิจารณาการประชุมครัง้ นี ้ เนื่องจากผู้ที่มีส่วน เกี่ยวข้ องล้ วนเป็ นคณะกรรมการที่ทรงคุณวุฒิและเกิดจากพิจารณาตามข้ อมูลที่เกิดขึ ้น โดยหากมีข้อสรุ ปออกมาใน ม ทิศทางใดย่อมมีเหตุผลในการอธิบายที่เป็ นหลักสาคัญ 28 May 13 Currencies 23 May 13 27 May 13 % change  สศค. วิเ คราะห์ ว่า การประชุม กนง. ในวันพุธ ที่ 29 พ.ค. 56 นี เ้ ป็ นที่น่าติดตามของตลาดการเงิน (spot) เนื่องจากจะเป็ นการส่ งสัญญาณครัง้ สาคัญต่ อภาคธุรกิจและเอกชน รวมทัง้ สะท้ อนมุมมองของ กนง. THB/USD 29.94 29.85 29.90 -0.30 (onshore) ต่ อภาวะเศรษฐกิจไทยในอนาคตอีกด้ วย โดยประเด็นที่ต้องนามาพิจารณาประกอบไปด้ วยข้ อมูล JPY/USD 102.01 100.93 101.86 -0.34 ล่ าสุดทัง้ ด้ านการเงินการคลังการต่ างประเทศและการผลิ ตตลอดจนปั จจัยต่ างๆที่จะกระทบราคา 6.1337 6.1211 6.1239 -0.1631 สินค้ า เช่ น ราคานา้ มันโลกอัตราดอกเบีย้ ต่ างประเทศและราคาสินค้ าเกษตรโลก ทัง้ นีพ้ บว่ าค่ าเงิน CNY/USD บาทล่ าสุดเคลื่อนไหวอยู่ในช่ วง 29.8-29.9 บาท/ดอลล่ าร์ สหรัฐ อ่ อนค่ าลงต่ อเนื่องจากช่ วงต้ นเดือนที่ USD/EUR 1.2935 1.2929 0.000 1.2902 อยู่ท่ ี 29.2 บาท/ดอลล่ าร์ สหรั ฐ โดยนั กลงทุนยังติดตามตัวเลขทางเศรษฐกิ จสหรั ฐฯที่สาคัญ เช่ น NEER Index 108.40 108.43 108.60 0.03 ราคาบ้ านยอดทาสั ญญาขายบ้ านดัชนี ความเชื่อมั่นผู้ บริ โภคและดัชนี PMI เขตชิคาโกในเดือ น (Average 08=100) พ.ค.56 2. TMB ชี ้ ศก. ไทยยังเผชิญความเสี่ยงขยายตัวต่ากว่ าระดับศักยภาพ ศูนย์ วิเคราะห์เศรษฐกิ จทีเอ็มบี (TMB Analytics) ประเมินว่า เศรษฐกิจไทยกาลังกลับเข้ าสู่การขยายตัวในระดับ ปกติ หลังจากเติบโตสูงมากในไตรมาสที่ผ่านมา แม้ ไ ม่ส่งสัญญาณลบชัดเจน แต่มิไ ด้ สะท้ อนว่าไร้ ความเสี่ยงที่ เศรษฐกิจอาจขยายตัวต่ากว่าระดับศักยภาพในอนาคต ซึง่ จะเป็ นปั จจัยกดดันคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ให้ ลดดอกเบี ้ยกันอีกครัง้ หลังสภาพัฒน์ฯ เปิ ดเผยตัวเลข GDP ในไตรมาสแรกของไทยขยายตัวร้ อยละ 5.3 ต่อปี ซึ่ง ต่ า กว่ า ที่ ห ลายฝ่ ายประเมิ น ไว้ อาทิ จากการส ารวจของส านัก ข่ า วบลูม เบิ ร์ กที่ ค าดว่ า น่ า จะขยายตัว ได้ ร้ อย ละ 6.0 และรวมถึงประมาณการของตัวแบงก์ชาติ ซึง่ ประเมินไว้ ว่าน่าจะเติบโตได้ ถึงร้ อยละ 7.0  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิจไทยในไตรมาสที่ 1/56 ขยายตัวได้ ต่ ากว่ าที่คาดการณ์ ไว้ เนื่องจากชะลอ ลงของภาคอุปทานเป็ นสาคัญ โดยเฉพาะการผลิ ตภาคอุตสาหกรรมเป็ นสาคัญ เนื่ องจากในช่ วงที่ ผ่ านมา มีการขยายตัวในอัตราเร่ งกว่ าปกติจากปั จจัยฐานต่ า โดยการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่ชะลอ ตัวร้ อยละ 4.8 จากไตรมาสก่ อนขยายตัวในระดับที่ ร้ อยละ 37.0 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน (yoy) ในขณะที่อุปสงค์ ภายในประเทศยังคงขยายตัวได้ ดี ตามการภาคบริ การที่ยังคงขยายตัวใน เกณฑ์ ดีจากสาขาก่ อสร้ าง คมนาคมขนส่ ง และสาขาโรงแรมและภัตตาคาร อย่ างไรก็ดี จาเป็ นต้ อง ติดตามปั จจัยเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ยังคงมีความเสี่ยงจากวิกฤติหนีส้ าธารณะของยูโรโซนที่ คาดว่ าจะยืดเยือ้ นอกจากนี ้ ปั จจัยเรื่ องค่ าเงินบาทที่ยังคงแข็งค่ ากว่ าภูมิภาค อาจส่ งผลกระทบต่ อ การขยายตั ว ของเศรษฐกิ จ ไทยโดยรวมในปี 56ได้ ทั ง้ นี ้ สศค.คาดว่ า เศรษฐกิ จ ไทยในปี 56 จะ ขยายตัวร้ อยละ 5.3 yoy โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้ อยละ 4.8 - 5.8 (โดยจะมีการปรั บประมาณการณ์ อีก ครัง้ ในเดือน มิ.ย. 56) 3. จีน - อียูเล็งจัดการหารือประเด็นข้ อขัดแย้ งทางการค้ า  สานักข่ าวซิน หัวเปิ ดเผยแถลงการณ์ ฉบับหนึ่ง จากกระทรวงพาณิ ชย์ จีนระบุว่านายจง ซาน รมช.พาณิชย์ จีน และ นายฌอง-ลุค เดอมาร์ ตี ้ ผู้อานวยการด้ านการค้ าของคณะกรรมาธิการยุโรป ได้ เป็ นประธานร่ วมกันในการหารื อว่า ด้ วยการค้ าและการลงทุนระหว่างอียูและจีน เมื่อ 27 พ.ค. นี ้ โดยนายจงจะหารื อประเด็นที่เกี่ยวข้ องกับแผงพลังงาน แสงอาทิตย์และอุปกรณ์สื่อสารไร้ สายร่ วมกับนายคาเรล เดอ กุชต์ กรรมาธิการด้ านการค้ าของอียู โดยเมื่อเร็ วๆนี ้ อียู ได้ เริ่ มใช้ มาตรการตรวจสอบด้ านการค้ าหลายประการที่พุ่งเป้าไปที่สินค้ าจีน ซึงอียูได้ สนับสนุนข้ อเสนอเมื่อช่วงต้ น เดือน พ.ค. 56 ในการกาหนดภาษี นาเข้ าแผงพลังงานแสงอาทิตย์ จ ากจีน เพื่อป้องกันการทุ่มตลาดของผลิตภัณฑ์ แผงพลังงานแสงอาทิตย์ของจีนในตลาดยุโรป  สศค. วิเ คราะห์ ว่า ในช่ วงปี 55 ที่ผ่ านมาอียูเป็ นคู่ค้าและแหล่ งนาเข้ าอันดับ 1 ของจีน โดยมีมูลค่ า การค้ า ทั ง้ สิ น้ (น าเข้ า รวมส่ ง ออก) 5.46 แสนล้ า นเหรี ย ญสหรั ฐ สะท้ อนความส าคั ญ ทางการค้ า ระหว่ างประเทศของจี น -อียู อย่ างไรก็ ดี ข้ อขั ดแย้ งทางการค้ าของทั ง้ 2 ภู มิภาค ต่ างเพิ่ มมากขึ น้ ในช่ วงไม่ ก่ ีปีที่ผ่านมาเช่ นกัน (โดยในจานวนข้ อกล่ าวหาทางการค้ า 31 รายการที่อียูกาลังดาเนินการ สอบสวนอยู่นัน้ เกี่ยวข้ องกับจีนถึง 18 รายการ โดยเฉพาะอย่ างยิ่งสินค้ าแผงพลังงานแสงอาทิตย์ ที่ กลายมาเป็ นปั ญ หาร้ อนแรงมากขึน้ ในเดือนนี ้ หลั งคณะกรรมาธิ ก ารยุ โรป เห็น พ้ อ งที่จ ะด าเนิ น มาตรการลงโทษทางภาษี ด้ วยการเรี ยกเก็ บภาษี นาเข้ าสู งสุ ดถึงร้ อยละ 47 ต่ อแผงพลั งงานเซลล์ แสงอาทิตย์ ท่ ีนาเข้ าจากจีน ซึ่งการจัดเก็บภาษีดังกล่ าว จะส่ งผลบกระทบต่ อยอดขายแผงพลังงาน เซลล์ แสงอาทิ ต ย์ จี น ในอี ยู มู ล ค่ า 21,000 ล้ านยู โ ร ซึ่ ง ยอดขายนี ค้ ิ ด เป็ นสั ด ส่ วนประมาณร้ อย ละ 7 ของการส่ งออกมายังอียู 

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

Stock Market 23 May 13 (Close)

27 May 13 (Close)

1,607.46

1,593.10

-0.89

15,303.10

ปิ ดทำกำร

-

6,654.34

ปิ ดทำกำร

-

NIKKEI-225

14,612.45

14,142.65

-3.22

Hang Seng

22,669.68

22686.05

0.30

3,393.17

3,391.30

-0.06

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.705

-0.038

-13.046

-65.900

Thailand-10 Year

3.371

0.695

-7.207

-47.316

0.2513

0.000

4.010

-3.790

2.046

3.530

37.930

29.770

27 May 13

28 May 13 (Spot)

USA-2 Year USA-10 Year

Commodities Commodities

23 May 13

%change

Dubai (USD/BBL)

98.70

99.35

-

0.66

WTI (USD/BBL)

93.84

ปิ ดทำกำร

-

-

Brent (USD/BBL)

101.64

ปิ ดทำกำร

-

-

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.93

37.93

37.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.48

35.48

35.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,390.70

1,394.28

1,390.69

-0.26

Spot Gold

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 29 พฤษภาคม 2556

1. สศอ.เผยดัชนีผลผลิตอุตฯไทย เม.ย. 56 หดตัวร้ อยละ 3.84 เมื่อเทียบปี ก่ อน Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. บลจ. กรุงไทยคาดว่ าแนวโน้ มตลาดหุ้นไทยปี นีม้ ีโอกาสทดสอบ 1,750 จุด 3. ยอดขายปลีกของอิตาลีในเดือน มี.ค. 56 หดตัวจากเดือนก่ อนหน้ าที่ร้อยละ -0.3 2013 Year 2012 Ast.13 to Date Q1 Mar Apr May Highlight Dubai 105.61 106.81 105.62 102.52 100.49 105.39 113.0 1. สศอ.เผยดัชนีผลผลิตอุตฯไทย เม.ย. 56 หดตัวร้ อยละ 3.84 เมื่อเทียบปี ก่ อน  สำนักงำนเศรษฐกิ จอุต สำหกรรม (สศอ.) เปิ ดเผย ดัช นีผ ลผลิต อุต สำหกรรม (MPI) เดือ น เม.ย. 56 อยู่ที่ 30.11 29.49 29.02 29.70 29.63 30.70 159.16 ลดลงร้ อยละ 3.84 จำกช่วงเดียวกันของปี ก่อน ซึง่ ต่ำกว่ำที่นักวิเครำะห์คำดไว้ ว่ำ MPI ในเดือน เม.ย. Bath/USD 30.47 จะเพิ่มขึ ้นร้ อยละ 1.7 จำกเดือนเดียวกันปี ก่อน ส่งผลให้ ในช่วง 4 เดือนแรกปี นี ้ MPI ขยำยตัวร้ อยละ 1.49 ทัง้ นี ้ สศอ.คำดว่ำ ดัชนี MPI ในปี 56 จะขยำยตัวได้ ประมำณ 3.5-4.5% จำกที่ขยำยตัวร้ อยละ 2.51 เมื่อปี ก่อน  สศค. วิเคราะห์ ว่า ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนเมษายน 2556 หดตัวร้ อยละ -3.8 เมื่อเทียบ กั บช่ ว งเดี ยวกั น ของปี ก่ อน ลดลงจากเดื อนก่ อนหน้ าที่ ขยายตั วร้ อยละ 1.2 และเมื่ อขจั ดผลทาง ม 29 May 13 Currencies 27 May 13 28 May 13 % change ฤดูกาล (m-o-m SA) พบว่ าหดตัวร้ อยละ -3.3 ต่ อเดือน ทัง้ นี ้ เมื่ อพิจารณาหมวดอุตสาหกรรมที่ (spot) ปรั บตัว ลดลง ได้ แก่ อุ ตสาหกรรมฮาร์ ดดิ สก์ ไดร์ ฟ อาหารทะเลกระป๋องและแช่ แ ข็ง ปิ โตรเลี ย ม THB/USD 29.85 30.00 30.10 0.50 (onshore) เสือ้ ผ้ าสาเร็จรูป และชิน้ ส่ วนอิเล็คทรอนิคส์ เป็ นสาคัญ เนื่องจากส่ วนหนึ่งได้ มีการเร่ งกาลังการผลิต JPY/USD 100.93 102.36 102.10 1.42 ไปแล้ วในช่ วงปลายปี 2555 และช่ วงต้ นปี 2556 ซึ่งสอดคล้ องกั บข้ อมูลอัตราการใช้ กาลั งการผลิ ต CNY/USD 6.1211 6.1213 6.1354 0.0033 (Cap U) ในเดือนเม.ย.56 อยู่ท่ รี ะดับ 60.3 ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ าที่อยู่ท่ รี ะดับ 71.0 2. บลจ. กรุงไทยคาดว่ าแนวโน้ มตลาดหุ้นไทยปี นีม้ ีโอกาสทดสอบ 1,750 จุด  รองกรรมกำรผู้จด ั กำร ผู้บริ หำรสำยงำนจัดกำรลงทุน บริ ษัทหลักทรัพย์จดั กำรกองทุน กรุงไทย จำกัด (มหำชน) เปิ ดเผยว่ำ หลังจำกที่ตวั เลขเศรษฐกิจไทยไตรมำสแรกปี นี ้ ออกมำต่ำกว่ำที่คำด คือ ขยำยตัวร้ อยละ 5.3 ทำให้ หลำยฝ่ ำยประเมินว่ำมีโอกำสที่กำรประชุมคณะกรรมกำรนโยบำยกำรเงิน (กนง.) ในวันที่ 29 พ.ค.นี ้ กนง.จะ พิจำรณำปรับลดดอกเบี ้ยนโยบำยลงร้ อยละ 0.25 เพื่อช่วยกระตุ้นกำรเติบโตของเศรษฐกิจ ประเด็นนีส้ ่งผลให้ กำรลงทุนในตลำดตรำสำรหนี ้ ได้ ผลตอบแทนค่อนข้ ำงน้ อย เมื่อเทียบกับหุ้น นักลงทุนจึงปรับกำรลงทุนหันเข้ ำ ไปลงทุนในตลำดหุ้นไทยมำกขึ ้น โดยบริ ษัทยังเป้ำตลำดหุ้นไทยปี นี ้ที่ 1,750 จุดเช่นเดิม  สศค. วิเคราะห์ ว่า ดัชนี ตลาดหลักทรั พย์ (Set Index) ของประเทศไทยในเดือน เม.ย. 56 เท่ ากั บ 1,597.9 จุ ด เพิ่ มขึ น้ ร้ อยละ 30.1 จากช่ วงเดี ย วกั น ของปี ก่ อน และเป็ นตลาดหลั กทรั พ ย์ ที่ให้ ผลตอบแทนจากการลงทุน (Return on equity) เท่ ากั บร้ อยละ 18.5 ซึ่ งสู งที่สุ ดในประเทศ อาเซี ย น ตามผลประกอบการของบริ ษั ท จดทะเบี ย นในปี 55 ที่ ป รั บ ตั ว เพิ่ ม ขึ น้ ร้ อยละ 13.5 จากช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน โดยอุตสาหกรรมบริ การเป็ นอุตสาหกรรมที่มีผลประกอบการเพิ่มขึน้ สู ง สุ ด ร้ อยละ 124.2 จากช่ ว งเดี ย วกั น ของปี ก่ อน ขณะที่ ผ ลประกอบการอุ ต สาหกรรมสิ น ค้ า อุ ต สาหกรรมปรั บ ตั ว ลดลงต่ า สุ ด ที่ ร้ อยละ -36.4 จากช่ วงเดี ย วกั น ของปี ก่ อน นอกจากนี ้ หากพิจารณาอัตราส่ วน p/e พบว่ า ตลาดหลักทรั พย์ ไทยเท่ ากับ 16.1 เท่ า รองจากตลาดหลักทรั พย์ ฟิ ลิปปิ นส์ ท่ ีมีอัตราส่ วน p/e ที่ 23.6 เท่ า ซึ่งสะท้ อนว่ าราคาหลั กทรั พย์ ของไทยได้ ปรั บเพิ่มขึน้ มาก ทั ง้ นี ้ ปั จจั ย สนั บสนุ น ให้ Set Index ปรั บ ตั ว เพิ่ ม ขึ น้ จากพื น้ ฐานเศรษฐกิ จ ที่ ม่ ั นคงแข็ ง แกร่ ง จากการลงทุนของภาครัฐผ่ านการลงทุนโครงสร้ างพืน้ ฐานและการบริ หารจัดการนา้ อย่ างยั่งยืน และ การบริโภคภายในประเทศ ขณะที่ต้องให้ ความสาคัญกับสถานการณ์ เศรษฐกิจโลกและกระแสเงินทุน ที่ไหลเข้ าประเทศในตลาดเกิดใหม่ (Emerging Market) อย่ างมาก 3. ยอดขายปลีกของอิตาลีในเดือน มี.ค. 56 หดตัวจากเดือนก่ อนหน้ าที่ร้อยละ -0.3  ยอดขำยปลีกของอิตำลีในเดือน มี .ค. 56 หดตัวร้ อยละ -0.1 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี ก่อน ขณะที่เมื่อ เทียบกับเดือนก่อนหน้ ำ หดตัวร้ อยละ -0.3 ซึง่ มำกกว่ำตัวเลขที่นกั เศรษฐศำสตร์ ได้ ประมำณไว้ ว่ำจะหดตัวร้ อย ละ -0.1  สศค. วิเคราะห์ ว่า เศรษฐกิจของอิตาลียังคงอยู่ในภาวะหดตัวต่ อเนื่องมาตัง้ แต่ กลางปี 54 โดยล่ าสุด GDP ในไตรมาสที่ 4 ปี 55 หดตัวเป็ นไตรมาสที่ 6 ติดต่ อกั นที่ร้อยละ -2.8 เมื่อเทียบกั บไตรมาส เดียวกันของปี ก่ อน ลดลงจากไตรมาสก่ อนหน้ าที่หดตัวร้ อยละ -2.7 และเมื่อปรั บผลทางฤดูกาลแล้ ว หดตัวร้ อยละ -0.9 จากไตรมาสก่ อนหน้ าที่หดตัวร้ อยละ -0.9 จากผลของสิ น ค้ าคงเหลื อและการ บริ โภคในประเทศที่หดตัวร้ อยละ -7.6 และ -4.4 เมื่อเทียบกั บช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน เป็ นสาคัญ ขณะที่มีเพียงภาคการส่ งออกที่สามารถขยายตัวได้ ร้อยละ 1.9 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน สาหรั บเครื่ องชีเ้ ศรษฐกิจล่ าสุ ดของอิตาลี พบว่ า การบริ โภคในประเทศยังมีทิศทางที่ไม่ ดี สะท้ อน จากความเชื่อมั่นผู้บริ โภคในเดือน พ.ค. 56 อยู่ท่ ีระดับ 85.9 ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ าที่อยู่ท่ ีระดับ 86.3 และอั ต ราการว่ า งงานในเดื อ น มี . ค. 56 อยู่ ท่ ี ร้ อยละ 11.5 ของก าลั ง แรงงานรวม ขณะที่ ภาคอุ ตสาหกรรมก็ มี สัญ ญาณไม่ ดีเ ช่ นเดีย วกั น สะท้ อนจากคาสั่ งซื อ้ อุต สาหกรรมและยอดขาย อุตสาหกรรมในเดือน มี.ค. 56 หดตัวร้ อยละ -10.0 และ -7.6 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน ตามลาดับ ทัง้ นี ้ เศรษฐกิจของอิตาลีซ่ งึ มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ เป็ นอันดับ 3 ของประเทศกลุ่มยูโรโซน ยังคงอยู่ในภาวะหดตัวก็ ย่อมจะส่ งผลกระทบต่ อเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศกลุ่ มยูโรโซน โดย สศค. คาดว่ า อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของยูโรโซนในปี 56 จะหดตัวร้ อยละ -0.2 (คาดการณ์ ณ เดือน มี.ค. 56) Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

USD/EUR

1.2929

1.2854

-0.5801

1.2853

NEER Index (Average 08=100)

108.43

108.48

0.05

108.19

Stock Market 27 May 13 (Close)

28 May 13 (Close)

SET

1,593.10

1,619.57

1.66

Dow Jones

ปิ ดทำกำร

15,409.39

-

FTSE-100

ปิ ดทำกำร

6,762.01

-

NIKKEI-225

14,142.65

14,311.98

1.20

Hang Seng

22,686.05

22,924.25

1.05

3,391.30

3,406.08

0.44

Market

Straits Time

% change

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.706

0.117

-8.648

-66.044

Thailand-10 Year

3.399

2.829

-1.404

-44.152

USA-2 Year

0.301

0.870

8.980

1.180

USA-10 Year

2.158

-0.890

49.140

40.980

28 May 13

29 May 13 (Spot)

Commodities Commodities

27 May 13

%change

Dubai (USD/BBL)

99.35

100.35

-

1.01

WTI (USD/BBL)

93.84

94.60

-

0.81

101.64

104.17

-

2.49

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.93

37.93

37.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.48

35.48

35.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,394.28

1,379.85

1,385.36

0.40

Brent (USD/BBL)

Spot Gold

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 30 พฤษภาคม 2556

1. กนง.มีมติเอกฉันท์ ลดดอกเบีย้ นโยบาย 0.25% มาอยู่ท่ ี 2.50% Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. พาณิชย์ ส่ งั ระบายสต็อกไข่ ไ ก่ ช่วยผู้บริโภค 3. เกาหลีใต้ เกินดุลบัญชี ณ เดือนเมษายน 56 ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ า 2013 Year 2012 Ast.13 to Date Q1 Mar Apr May Highlight Dubai 105. 61 106. 81 105. 62 102. 52 100. 50 105. 34 113. 0 1. กนง.มีมติเอกฉันท์ ลดดอกเบีย้ นโยบาย 0.25% มาอยู่ท่ ี 2.50%  ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง. ) มี ม ติ เ อ กฉั น ท์ ป รั บ ลดอั ต ราดอ กเบีย้ นโยบายลง Bath/ USD 30.47 30.11 29.49 29.02 29.72 29.63 30.70 0.25% หรือ ปรับจาก 2.75% มาอยู่ที่ 2.50% เนื่อ งจากเห็นว่าเศรษฐกิจมีความเสี่ยงต่อ การขยายตัวมาก ขึน้ ประกอบกับเศรษฐกิจไทยในไตรมาสแรกปี 2556 โตต่ากว่าคาดการณ์ อาจกระทบต่อ แรงส่ ง ในช่ว ง ต่อ ไป  สศค. วิเคราะห์ ว่า การปรับลดอัตราดอกเบีย้ นโยบายลง 0.25 เนื่องจากเศรษฐกิจไทยในไตรมาส ม 30 May 13 ที่ 1 ปี 56 ที่ขยายตัวร้ อยละ 5.3 ต่อปี และหดตัวร้ อยละ -2.2 ต่อไตรมาส (qoq_sa) ซึ่ งต ่า กว่ า ที่ Currencies 28 M ay 13 29 May 13 % change (spot) คาดการณ์ ไว้ ทัง้ นี ้ การปรับลดอัตราดอกเบีย้ ดังกล่ าวอาจจะส่ งผลดีต่ อ การ กระตุ้น เศรษฐ กิ จ THB/USD 30.00 30.19 0.63 30.16 ภายในประเทศ ในด้านการบริโภคและการลงทุนภายในประเทศ นอกจากนี ้ อัตราเงินเฟ้อทั่ วไป (onshore) 102.36 101.10 -1.23 101.17 ในเดือนเม.ย. 56 อยู่ท่ รี ้ อยละ 2.4 และอัตราเงินเฟ้อพืนฐานอยู ้ ่ ท่ รี ้ อยละ 1. 2 ซึ่ งยั ง อยู่ ในกรอบ JPY /USD นโยบายการเงินของธปท. ที่อยู่ท่ รี ้ อยละ 0.5 – 3.0 CNY /USD 6.1213 6.1264 6.1272 0.0833 2. พาณิชย์ ส่ งั ระบายสต็อกไข่ ไ ก่ ช่วยผู้บริโภค  รมต. พาณิชย์ เปิ ดเผยว่า ได้ มอบหมายให้ ก รมการค้ าภายในตรวจสอ บสต็ อ กไข่ใ นห้ อ งเย็ น ขอ ง ผู้ประกอบการรายใหญ่ 4-5 ราย พบว่ามีสต็อ กไข่ไก่เบอร์ 4 และเบอร์ 5 อยู่ประมาณ 100 ล้ านฟอง ซึ่ง เป็ นไข่ขนาดเล็ก ที่ผ้ บู ริโภคไม่นิยมซือไปบริ ้ โภค ดังนัน้ จึงได้ ประสานให้ ผ้ ู ประกอ บการน าไข่ใ นสต็ อ ก ออกมากระจายสู่ตลาดทั่วประเทศเป็ นการเร่งด่วน เพื่อ ลดผลกระทบให้ กับผู้บริโภคที่ต้อ งการไข่ไก่ในช่วง ไข่ไก่ราคาสูงขึน้ โดยคาดว่าจะจาหน่ายทั่วประเทศได้ ภายในสัปดาห์นีแ้ ละมีราคาจาหน่ายอยู่ที่ฟ องละ 3 บาทต้ นๆ  สศค. วิเคราะห์ ว่า สถานการณ์ ไข่ ไก่ ท่ ข ี าดตลาดในขณะนี ้เ กิ ด จากผลผลิ ต ไข่ ไก่ ออกสู่ ตลาด น้ อยลง เนื่องจากอยู่ในช่ วงฤดูร้อนซึ่งส่ งผลให้ ผลผลิตไข่ ไก่ ลดลง ประกอบกั บ เกษตรกรผู้ เลี ้ย ง ไก่ ต้องประสบปั ญหาต้นทุนที่ปรับตัวสูง ขึน้ ทัง้ ค่าแรงและอาหารสัตว์ จึงได้ส่งผลทาให้ ราคาไข่ ไก่ ปรับตัวสูงขึน้ ซึ่งสอดคล้ องกับอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือน เม.ย. 56 ที่ขยายตัวร้ อยละ 2. 4 เมื่ อ เทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน โดยเมื่อพิจารณาหมวดอาหารและเครื่องดื่มไม่ มีแอลกอฮอล์ ที่ มีสัดส่ วนนา้ หนักร้ อยละ 33.5 ในตระกร้ าเงินเฟ้อ พบว่า ขยายตัวร้ อยละ 4. 2 เมื่ อเที ย บกั บ ช่ วง เดียวกันของปี ก่ อน โดยไข่ และผลิ ต ภั ณ ฑ์ นมซึ่ งอยู่ ในหมวด อาหารและเครื่ องดื่ม ไม่ มี แอลกอฮอล์ (สัดส่ วนนา้ หนักร้ อยละ 1. 8 ในหมวดอาหารและเครื่ องดื่ม ไม่ มี แ อลกอฮอล์ ) ขยายตัวร้ อยละ 3.1 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน ทาให้ ในช่ วง 4 เดือ นแรกของปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 2.7 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน อย่ างไรก็ตาม สมาคมผู้ เลี ้ย งไก่ ไข่ ได้ ประเมินว่าสถานการณ์ ไข่ ไก่ ท่ ขี าดตลาดในขณะนี ้เ ป็ นผลมาจากปั จจั ย ทางฤดูก าล และได้ คาดการณ์ ว่าสถานการณ์ จะกลับเข้ าสู่ภาวะปกติในเดือน มิ. ย. 56 ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า อัต ราเงิ น เฟ้อทั่วไปในปี 56 จะขยายตัวร้ อยละ 3.0 โดยมีช่วงคาดการณ์ ร้ อยละ 2. 5-3. 5 (คาดการณ์ ณ เดือน มี. ค. 56) 3. เกาหลีใต้ เกินดุลบัญชี ณ เดือนเมษายน 56 ลดลงจากเดือนก่ อนหน้ า  ธนาคารกลางเกาหลีใต้ รายงานว่า ในเดือ นเมษายน 56 เกาหลีใต้ เกินดุลรวม 3.97 พั น ล้ านดอ ลลาร์ ลดลงจาก 4.93 พันล้ านดอลลาร์ในเดือ นมีนาคม โดยธนาคารกลางระบุว่ า ดุ ล บัญ ชีที่ ล ดลงในเดื อ น เมษายน เป็ นผลจากการส่งออกเรือ และผลิตภัณ ฑ์ปิโตรเคมีลดลง รวมถึงมูลค่าส่งออกไปญี่ปนุ่ ส่วนดุล บัญ ชีบริการ ซึง่ ครอบคลุมการค้ าที่มิใช่สินค้ า รวมถึงการท่อ งเที่ยว มียอดเกินดุล 1.45 พันล้ านดอลลาร์ เพิ่มขึนจาก ้ 910 ล้ านดอลลาร์ในเดือ นมีนาคม  สศค. วิเคราะห์ ว่า แม้ ยอดเกินดุลบัญชีเดินสะพัดจะน้ อยลงจากเดือนก่ อนหน้ า แต่ประเทศเกาหลีม ี ยอดเกินดุลบัญชีเดินสะพัดนับเป็ นเดือนที่ 15 ติดต่อกัน และส่ งผลให้ ส่ เี ดือนแรกของปี นี ้มี ย อด เกินดุลสะสม 13.94 พันล้ านดอลลาร์ ทัง้ นี ้ ในอนาคตของเกาหลีใต้ซ่ งึ มีเศรษฐกิจใหญ่ อนั ดับสี่ของ เอเชีย จะเผชิญปั ญหาจากเศรษฐกิจจีนชะลอตัว และเงินเยนอ่อนค่า ซึ่งจะมีกระทบโดยตรง ต่ อ ความสามารถในการแข่ งขันด้านการส่ งออกของเกาหลีใต้ ซึ่งจะทาให้ ยอดดุลบัญชีเดินสะพัดลดลงได้ อีก นอกจากนี ้ ธนาคารกลางเกาหลีใต้ มีมติปรับลดอัตราดอกเบีย้ นโยบายลงร้ อยละ 0.25 มาอยู่ท่ ี ร้ อยละ 2.50 ต่อปี จากเดิมอยู่ท่ รี ้ อยละ 2.75 ต่อปี ในช่ วงต้นเดือนที่ผ่านมา เพื่อเอือต่ ้ อเศรษฐ กิ จ เกาหลีใต้ให้ ฟื้นตัวอีกครัง้ ภายหลังจากที่ภาคการส่ งออกหดตัวจากเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ทั ้ง นี ้ สศค. คาดว่าเศรษฐกิจเกาหลีใต้จะขยายตัวอยู่ท่ รี ้ อยละ 3.8 ในปี 56 (คาดการณ์ ณ เดือน มี. ค. 56) B ureau of Ma croe conomi c Poli cy,F iscal P olicy Off ice, Mi nistry of Fina nce Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

USD/EUR

1.2854

1.2938

0.6535

1.2963

NEER Index (Average 08=100)

108.48

107.52

-0 .96

107.59

Stock Market 28 May 13 (Close)

29 May 13 (Close)

1,619.57

1,601.61

-1.11

15,409.39

15,302.80

-0.69

6,762.01

6,627.17

-1.99

NIKKEI-225

14,311.98

14,326.46

0.10

Hang Seng

22,924.25

22,554.93

-1.61

3,406.08

3,367.47

-1.13

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

% change

Bond Yield Change from ( in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Y ield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.709

0.251

-8 .398

-65.793

Thailand-10 Year

3.461

6.230

4.826

-37.922

USA-2 Year

0.297

0.470

8.580

0.780

USA-10 Year

2.119

-4.810

45.220

37.060

Commodities 28 M ay 13

29 M ay 13

Dubai (USD/BBL)

100.35

100.70

-

0.35

WTI (USD/BBL)

94.60

93.13

-

-1.61

Brent (USD/BBL)

104.17

102.54

-

-1.56

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.93

37.93

37.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.48

35.48

35.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,379.85

1,392.45

1,395.89

0.25

Commodities

Spot Gold

30 M ay 13 ( Spot)

%change

Bureau of Macroeconomic Policy

Macro Morning Focus

Fiscal Policy Office 31 พฤษภาคม 2556

1. คณะกรรมการนโยบายพัฒนาไข่ ไก่ และผลิตภัณฑ์ เผยผลผลิตไข่ ไก่ ลดลงจากสภาพอากาศร้ อนจัด Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.

2. ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเกาหลีใต้ เดือน เม.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 1.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน 3. GDP ฟิ ลิปปิ นส์ ไตรมาสที่ 1 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 7.8 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน 2013 Year 2012 Ast.13 to Date Q1 Mar Apr May Highlight 105.61 106.81 105.62 102.52 100.41 105.20 113.0 1. คณะกรรมการนโยบายพัฒนาไข่ ไก่ และผลิตภัณฑ์ เผยผลผลิตไข่ ไก่ ลดลง จากสภาพอากาศร้ อนจัด Dubai  คณะกรรมการนโยบายพัฒนาไข่ไก่และผลิตภัณฑ์รายงานว่าผลผลิตไข่ไก่ปัจจุบน ั เฉลี่ยอยูท่ ี่ 32 ล้ านฟอง Bath/USD 30.47 30.11 29.49 29.02 29.74 29.64 30.70 ต่อวัน ลดลงจากปกติที่ 36 ล้ านฟองต่อวัน โดยมีไก่ไข่ยืนกรงคิดเป็ นจานวน 46-47 ล้ านตัว ผลผลิตที่ ลดลงนี ้เป็ นผลมาจากสภาพอากาศที่มีอณ ุ หภูมริ ้ อนจัด ทาให้ ล้มป่ วยและผลิตไข่ได้ น้อยลง  สศค. วิเคราะห์ ว่า ไข่ ไก่ เป็ นสินค้ าจาเป็ นซึ่งกระทรวงพาณิชย์ ได้ กาหนดให้ เป็ น 1 ใน 42 รายการ สินค้ าและบริ การควบคุม ผลผลิตที่ออกสู่ตลาดลดลงอาจทาให้ เกษตรกรขาดทุนเนื่องจากไม่ ม สามารถปรั บเพิ่มราคาไข่ ได้ สอดคล้ องตามผลผลิตที่ลดลง อย่ างไรก็ตาม จากการคานวณของ 31 May 13 Currencies 29 May 13 30 May 13 % change (spot) สานักงานเศรษฐกิจการเกษตรเพื่อพิจารณาสถานะการขาดทุนของเกษตรกร ต้ นทุนการผลิตไข่ THB/USD 30.19 30.16 30.11 -0.10 ไก่ อยู่ท่ ี 2.85 บาทต่ อฟอง ส่ วนราคาไข่ ไก่ คละขนาดหน้ าฟาร์ มขัน้ สูงอยู่ท่ ี 3.28 – 3.42 บาทต่ อ (onshore) 101.10 100.69 101.06 -0.44 ฟอง และขัน้ ต่าอยู่ท่ ี 2.99 บาทต่ อฟอง ซึ่งยังถือว่ าเกษตรกรยังคงมีกาไรจากการผลิตอยู่ และยัง JPY/USD ไม่ น่าส่ งผลต่ อค่ าครองชีพของประชาชนในระยะสัน้ CNY/USD 6.1264 6.1307 6.1308 0.0702 2.ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเกาหลีใต้ เดือน เม.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 1.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน  สานักงานสถิติแห่งชาติเกาหลีใต้ ประกาศตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเกาหลีใต้ เดือน เม.ย. 56 โดย กลับมาขยายตัวร้ อยละ1.7 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน ภายหลังจากหดตัวร้ อยละ -2.7 ในเดือนก่อนหน้ า ผล จากการผลิตสินค้ าหมวดสินค้ าไม่คงทนสินค้ าสาหรับก่อสร้ างและอุตสาหกรรมที่กลับขยายตัวได้ ดี  สศค. วิเคราะห์ ว่าตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของเกาหลีใต้ ท่ ก ี ลับมาขยายตัวอีกครั ง้ ส่ วน หนึ่งเป็ นผลมาจากภาคการส่ งออกที่กลับมาขยายตัวในช่ วง 4 เดือนแรกของปี 56 ที่ร้อยละ0.4 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน หลังจากหดตัวเฉลี่ยร้ อยละ -1.3 ในปี 55 สะท้ อนกิจกรรมภาคการผลิต ของเกาหลีใต้ ท่ เี ริ่ มส่ งสัญญาณการฟื ้ นตัว โดยเศรษฐกิจเกาหลีใต้ นัน้ พึ่งพาภาคการส่ งออกใน สัดส่ วนถึงร้ อยละ53.0 ของGDP (สัดส่ วนปี 55) ซึ่งภาคการค้ าระหว่ างประเทศที่ปรั บตัวดีขนึ ้ ตาม การฟื ้ นตัวของเศรษฐกิจประเทศคู่ ค้าสาคัญนับเป็ นแรงสนับสนุ นอี กทางหนึ่งต่ อการขยายตัว ของเศรษฐกิจเกาหลีใต้ ในปี 56 นีป้ ระกอบกับธนาคารกลางเกาหลีใต้ ประกาศลดอัตราดอกเบีย้ ลง 25 bps มาอยู่ท่ ีร้ อยละ 2.50 ต่ อ ปี นั น้ เป็ นปั จจั ย เอื อ้ ต่ อ การบริ โ ภคและการลงทุน ภายในประเทศอีกทางหนึ่ง  อย่ างไรก็ตาม เกาหลี ใต้ ยังคงมีความเสี่ยง 2 ประเด็นสาคัญคือ (1) กรณีสงครามคาบสมุทร เกาหลี ท่ ี ถึ ง แม้ ณขณะนี ้ยั ง ไม่ มี ค วามคื บ หน้ า แต่ จ าเป็ นต้ องติ ด ตามอย่ างใกล้ ชิ ด เพื่ อ เตรี ยมพร้ อมรั บกับสถานการณ์ ท่ อี าจเกิดขึน้ ในทุกด้ าน (2) การอ่ อนค่ าลงของเงินเยนที่ส่งผล กระทบโดยตรงต่ อความสามารถในการแข่ งขันทางด้ านราคาของสินค้ าส่ งออกเกาหลีใต้ 3.GDP ฟิ ลิปปิ นส์ ไตรมาสที่ 1 ปี 56 ขยายตัวร้ อยละ 7.8 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน  สานักงานสถิติแห่งชาติฟิลิปปิ นส์ประกาศตัวเลข GDP ไตรมาสที่ 1 ปี 56 ขยายตัวสูงถึงร้ อยละ 7.8 เมื่อ เทียบกับช่วงเดียวกันปี ก่อน ซึ่งนับเป็ นอัตราการขยายตัวสูงสุดนับตั ้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 53 ผลจากการ บริโภคภาครัฐที่ขยายตัว  สศค. วิ เคราะห์ ว่า GDP ของฟิ ลิป ปิ นส์ ไตรมาสที่ 1 ปี 56 ที่ขยายตัวดี เป็ นผลจากการใช้ จ่ า ย ภาครั ฐเป็ นสาคัญ ได้ แก่ การเร่ งการดาเนินการโครงการพัฒนาโครงสร้ างพืน้ ฐานมูลค่ ากว่ า 17 พันล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ ที่ขยายตัวเร่ งขึน้ ที่ร้อยละ 13.2 เมื่ อเทียบกั บช่ วงเดียวกั นปี ก่ อน เพื่อ กระตุ้นเศรษฐกิจและเพิ่มการจ้ างงาน ในทางตรงข้ ามรั ฐบาลฟิ ลิปปิ นส์ ก็เพิ่มอัตราภาษีสินค้ าใน หมวดบุหรี่ และเครื่ อมดื่มแอลกอฮอล์ เพื่อเป็ นการชดเชยรายได้ เพิ่มเติม และรั กษาระดับไม่ ให้ ขาดดุลงบประมาณเพิ่มขึน้  อย่ างไรก็ตาม การบริโภคภาคเอกชนที่เป็ นกลไกขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่สาคัญ ซึ่งคิดเป็ นร้ อยละ 70.5 ของ GDP นัน้ ยังคงชะลอตัวต่ อเนื่องเป็ นไตรมาสที่ 4 โดยขยายตัวเพียงร้ อยละ 5.1 เมื่อ เทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ชะลอลงจากไตรมาสที่ 4 ปี 55 ที่ขยายตัวร้ อยละ 6.2 เมื่อเทียบกับ ช่ วงเดียวกันปี ก่ อน นอกจากนี ้ การบริโภคภาคเอกชนยังคงมีแนวโน้ มขยายตัวในอัตราชะลอลง ต่ อเนื่องมายังเดือน เม.ย.56 สะท้ อนจากยอดขายยานพาหนะที่ขยายตัวร้ อยละ 10.9 เมื่อเทียบ กับช่ วงเดียวกั นปี ก่ อน โดย ชะลอลงอย่ างมากจากเดือนก่ อนที่ ขยายตัวร้ อยละ 34.2 ทัง้ นี ้ ณ เดือน มี .ค. 56 สศค.คาดการณ์ ว่าในปี 56 GDP ของฟิ ลิปปิ นส์ จะขยายตัวร้ อยละ 5.1 (ช่ วง คาดการณ์ 4.6 - 5.6)

USD/EUR

1.2938

1.3047

0.8425

1.3044

NEER Index (Average 08=100)

107.52

107.33

-0.1767

107.57

Stock Market 29 May 13 (Close)

30 May 13 (Close)

1,601.61

1,581.32

-1.27

15,302.80

15,324.53

0.14

6,627.17

6,656.99

0.45

NIKKEI-225

14,326.46

13,589.03

-5.15

Hang Seng

22,554.93

22,484.31

-0.31

3,367.47

3,336.01

-0.93

Market SET Dow Jones FTSE-100

Straits Time

Bond Yield Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year

Gov’t Bond Yield

Yield (%)

Thailand - 2 Year

2.690

1.80

-8.20

-61.57

Thailand-10 Year

3.520

-5.00

12.50

-19.00

USA-2 Year

0.297

0.00

8.57

2.74

USA-10 Year

2.119

-0.01

44.56

50.04

30 May 13

31 May 13 (Spot)

Commodities Commodities Dubai (USD/BBL)

29 May 13

%change

100.70

98.82

-

-1.87

93.13

93.57

-

0.47

102.54

102.19

-

-0.34

Gasohol-95 (Bt/litre)

37.93

37.93

37.93

-

Gasohol-91 (Bt/litre)

35.48

35.48

35.48

-

Diesel (Bt/litre)

29.99

29.99

29.99

-

1,392.45

1,413.25

1,419.61

0.45

WTI (USD/BBL) Brent (USD/BBL)

Spot Gold

Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257

% change