s o f n I h s fla Avril 2008
Natixis Asset Management : AAA Actions Agro-Alimentaires récompensé par Challenges La quatrième édition du palmarès Challenges(1) distingue Natixis Asset Management. Dans le top 10 de l'offre des gestionnaires Grands Réseaux, AAA Actions AgroAlimentaire arrive 1er de sa catégorie. Au-delà d'une simple liste des meilleures performances sur 12 mois, la sélection réalisée prend à la fois en compte l’évolution du cours des sicav (sur 1 et 3 ans), mais aussi les risques que le gérant a pris pour l’obtenir(2). Une notion essentielle dans le contexte de marché actuel, contexte que la profession qualifie de bear market, c’est-à-dire un marché baissier qui se trouve aujourd'hui être également marqué par l’inflation et par une absence de liquidités. L’édition 2008 met donc en lumière les fonds qui ont bien résisté au recul des marchés et qui constituent un solide point d’entrée pour revenir sur les marchés d’actions. Le magazine les organise en 3 grands ensembles selon leurs niveaux de risques : "Prudents", "Equilibrés", "Dynamiques".
"Prudents" : AAA Actions Agro-Alimentaire décroche la première place AAA Actions Agro-Alimentaire occupe la 1ère place de la catégorie "Prudents"(3). Avec une performance* de 28,9 % sur 3 ans, il décroche 4 étoiles sur 5, ce qui qualifie "d’excellente" sa capacité à obtenir des performances sans à-coups. AAA Actions Agro-Alimentaire est un fonds actions investi dans le secteur de l’alimentaire et de la consommation, qui vise une performance absolue grâce à des valeurs spécialisées dans ces métiers.
Françoise Lafitte Gérante du fonds AAA
"Depuis sa création en 1985, le fonds Actions Agro-Alimentaire affiche un rendement annualisé de près de 10 %" signale Françoise Lafitte, gérante de AAA depuis 13 ans. "Je renforce aujourd’hui mon portefeuille sur les valeurs de la distribution alimentaire pour tirer profit de l’inflation et de la baisse des taux. Je reste cependant très vigilante pour ne pas rater le rebond".
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Même si aucun fonds de la catégorie "Prudents" n’affiche de performance* positive sur 1 an, AAA confirme sa place de blockbuster des sicav. En effet, les opportunités d’achat sur les actions n’ont pas disparu. Il ne faut pas oublier que l’investissement sur cette classe d’actifs doit être considéré sur le long terme.
AAA Actions Agro-Alimentaire Code ISIN Catégorie du classement Challenges Classement Note Performance*sur 3 ans au 29/02/2008 Performance* sur 1 an au 29/02/2008
FR0010058529 "Prudents" 1ère place hhhh 28,9 % -9 %
Source : Challenge N°118 - 3 avril 2008
(1) Fonds notés Le palmarès a été réalisé à partir des performances sur 36 mois (arrêtées au 29/02/2008) des fonds PEA hors fonds garantis, dont l’encours est supérieur à 10 millions d’euros et dont la valeur de part est inférieure à 3 000 euros ou vendue par centièmes ou millièmes. Sont exclus de la notation les fonds dont l’historique est inférieur à 3 ans, les fonds pour lesquels l’information disponible n’est pas suffisante pour pouvoir l’affecter de façon satisfaisante à une catégorie (les catégories Morningstar regroupent des fonds ayant des politiques d’investissement réellement similaires sur la foi des valeurs détenues en portefeuille), ainsi que les fonds qui ont subi des changements importants et durables dans leur allocation d’actifs, ôtant toute pertinence à l’historique de leur performance. (2) Méthodologie du classement Le palmarès a été établi en s’appuyant sur le Morningstar Risk-Adjusted Return (Mrar) qui mesure la capacité à obtenir des performances sans à-coups (hhhhh : exceptionnel, hhhh : excellent, hhh : très bon, hh : bon, h : passable). Dans ce cadre, tous les frais annuels supportés par le fonds sont déduits de sa performance brute. Les notes ont donc été attribuées selon le ratio risque-performance établi d’après le Mrar, un calcul de performance ajustée du risque. Pour tous les fonds notés, 3 années d’historique de performance sont utilisées. La méthode de calcul pour toutes les catégories (autres que monétaire) est basée sur une mesure de "l'utilité" que les rendements d'un fonds procurent à l'investisseur. La méthodologie part du postulat que les investisseurs préfèrent obtenir des rendements réguliers plutôt que par à-coups (qu’ils ont, en d’autres termes, une aversion pour le risque). La notation de Morningstar évalue positivement la régularité des performances absolues et ses étoiles sont distribuées comme suit : hhhhh correspond aux 10 % des fonds les meilleurs, c’est-à-dire à ceux qui offrent le meilleur rendement avec le moins de risque ("exceptionnel") hhhh correspondent aux 22,5 % suivants ("excellent") hhh correspondent aux 35 % des fonds suivants ("très bon") hh correspondent aux 22,5 % ("bon") h correspondent aux 10 % des fonds les moins bons ("passable"). Ces calculs sont effectués tous les mois. La notation peut fluctuer dans la mesure où la performance relative de tout fonds peut elle-même évoluer. (3) Sont considérées comme "Prudents" les fonds dont la volatilité (la fluctuation des cours dans le passé) est inférieure à 10 %.
*Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La référence à un classement ou à un prix ne préjugent pas des performances futures de l’OPCVM ou du gestionnaire.
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