persept2010_fr_bd

ZE BOOK

Fiches Produit septembre 2010

Monétaire Obligataire Actions Performance Alternatif Diversifié

www.am.natixis.com BANQUE DE FINANCEMENT & D'INVESTISSEMENT / ÉPARGNE / SERVICES FINANCIERS SPÉCIALISÉS

Monétaire Natixis Cash Première Natixis Cash A1P1 Natixis Cash Eonia Natixis Impact Cash Natixis Tréso Plus 3 mois

Natixis Tréso Euribor 3 mois Fonsicav Natixis Dollar Reserve Natixis Tréso Garantie Trimestrielle

Obligataire Natixis Souverains Euro Natixis Souverains Euro 1-3 Natixis Souverains Euro 3-5 Natixis Souverains Euro 5-7 Natixis Souverains Euro 7-10 Sécuripremière FCP Natixis Obli Opportunités 12 mois Natixis Inflation Euro Natixis Global Inflation Fund Natixis Obli Europe Convergence Natixis Impact Nord-Sud Développement Natixis Obli Global Emergents

Natixis Crédit Euro Natixis Impact Euro Corporate Bond Fund Natixis Convertibles Euro Natixis Convertibles Europe Natixis Court Terme 6 mois Natixis Euro Aggregate Natixis Euro Aggregate Plus Fund Natixis Impact Aggregate Euro Insertion Emplois Sérénité Loomis Sayles Multisector Income Fund Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund Loomis Sayles High Income Fund

Actions Dorval Manageurs Natixis Actions Small & Mid Cap France Insertion Emplois Dynamique Natixis Actions Euro DSK Natixis Impact Actions Euro Natixis Actions Euro Value Natixis Actions Euro Growth Natixis Actions Small & Mid Cap Euro Natixis Tempéractions Euro Gateway Euro Equities Fund Foncier Investissement Natixis Actions Europe Conviction Natixis Impact Europe Equities Fund Sonic Grande Europe Natixis Globalization Winners Natixis Impact Life Quality Natixis Actions Europe Dividende Natixis Europe Avenir Natixis Emerging Europe Fund

Natixis Europe Smaller Companies Fund AAA Actions Agro Alimentaire BP Valeurs du Japon Couvert Fructifonds Valeurs du Japon Natixis Actions Global Emergents Hansberger Emerging Latin America Fund Natixis Actions US Growth Natixis Actions US Value Sonic Amérique Gateway US Equities Fund Loomis Sayles US Research Fund Sonic Grande Asie Absolute Asia AM Emerging Asia Fund Absolute Asia AM Golden Dragon Renaissance Fund Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Fund Harris Associates Global Value Fund Impact Funds - Climate Change Sonic Monde

Performance Natixis Performance Quant Bond 12 M Natixis Performance Quant Bond 18 M Natixis Performance Strategic Bond

Natixis Performance Active Allocation Natixis Performance Swap Arbitrage

Alternatif Alpha Hedge +

Diversifié Dorval Convictions Dorval Convictions PEA Dorval Flexible Monde Dorval Flexible Emergents

Réactis Emerging Réactis Opportunités Réactis Sérénité Insertion Emplois Equilibre

monétaire

Natixis Cash Première Rémunérer la trésorerie en investissant exclusivement sur des titres libellés en euro, émis ou garantis par les Etats de la zone euro

o Un investissement sécurisé pour des placements à court terme Natixis Cash Première cherche à obtenir une performance proche de celle de l’Eonia diminué des frais de gestion pour rémunérer des placements au jour le jour. Le fonds est investi exclusivement en titres libellés en euro émis ou garantis par les Etats de la zone euro (émetteurs 1ère catégorie). Le fonds n’a aucune exposition directe ou indirecte au risque de titrisation.

La sensibilité du fonds, gérée activement par l’équipe de gestion, varie entre 0 et 0,5.

o Une gestion active de la sensibilité combinée à des critères rigoureux de sélection des titres L'équipe de gestion de Natixis Cash Première s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management. En fonction des anticipations sur la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne et les mouvements de la courbe des taux euro, l'équipe de gestion décide de l'allocation adéquate entre taux fixes et taux variables. La gestion active de l’exposition du portefeuille aux taux fixes ou variables permet de dynamiser la performance du fonds.

Afin de garantir une grande qualité du portefeuille, celui-ci est exclusivement constitué de titres de 1ère catégorie dont la notation long terme à l’acquisition est supérieure ou égale à A- (sources S&P et Fitch) ou A3 (source Moody’s).

Pour les titres dont la maturité est inferieure à 1 an et ne disposant pas d’une notation à long terme, la notation minimale est A-1 (source S&P), P-1 (source Moody’s) ou F1 (source Fitch).

Par ailleurs, l’équipe de gestion se fixe un objectif de durée de vie moyenne des titres en portefeuille de 3 mois maximum, ce qui permet d’assurer une grande liquidité au fonds.

Allocation taux fixe / taux variable • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales

les points clés n Un portefeuille investi exclusivement en titres de 1ère catégorie libellés en euro n Une sélection rigoureuse des titres (notation minimale long terme : A-/A3, court terme : A-1/P-1/F1) n Une gestion active de l’allocation taux fixe / taux variable

L’essentiel Univers d’investissement Titres libellés en euro émis ou garantis par les Etats de la zone euro Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 1 jour à 3 mois Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,5

Construction du portefeuille • Univers d'investissement • Recherche financière • Eligibilité émetteurs et contreparties

Sélection des émetteurs

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Cash Première L’équipe de gestion L'équipe de gestion de Natixis Cash Première détermine l'allocation taux fixe / taux variable du fonds en tenant compte des anticipations des mouvements de la courbe des taux. Lorsque l'équipe de gestion anticipe une baisse des taux directeurs plus forte que le consensus de marché, elle augmente l'exposition du portefeuille à des titres rémunérés à taux fixe (3 mois maximum).

Inversement, si elle anticipe une hausse des taux, elle augmente l'exposition du fonds à des titres à taux variable indexés sur l’Eonia. Dans certaines configurations de marché, l'allocation taux fixe / taux variable peut ainsi permettre de dégager une performance supplémentaire par rapport à une stratégie entièrement indexée sur l'Eonia.

Natixis Asset Management se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 62,4 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire euro

Date de création

19 avril 2005

La gestion des risques

Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats

FR0010157834 / Capitalisation

Le fonds est principalement exposé à un risque de taux faible.

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,12 %*

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par le gestion, un deuxième niveau de contrôle est effectué par la direction conformité, contrôles internes et risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding et l'inspection générale de Natixis.

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

Néant Un millième

Souscription minimale initiale

500 000 €

Valeur liquidative d'origine

100 000 €

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM de Natixis Global Asset Management .

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

monétaire

Natixis Cash A1P1 Rémunérer la trésorerie au jour le jour en investissant dans des titres indexés à l'Eonia

Une performance proche de l'Eonia pour des o placements au jour le jour Natixis Cash A1P1 cherche à obtenir une performance nette de frais de gestion proche de l'Eonia pour rémunérer des placements au jour le jour.

Le fonds a pour politique d'investir dans des titres du marché monétaire court terme indexés sur l'Eonia, soit directement en raison de leur condition d'émission, soit indirectement par l'utilisation de swaps de taux d'intérêt. Natixis Cash A1P1 n'étant pas exposé au risque de taux, sa sensibilité est proche de 0.

les points clés n Une courte durée de vie des actifs : 3 mois maximum à l'acquisition n Une notation Fitch AAA/V1 n Une sélection rigoureuse des investissements

Une haute qualité crédit et une courte durée de vie des o titres en portefeuille Natixis Cash A1P1 acquiert exclusivement des Titres de Créances Négociables du marché monétaire dont la maturité est inférieure à 3 mois. Ces titres sont émis par des émetteurs privés notés au minimum A1/P1/F1 par les agences S&P/Moody's/Fitch. Le fonds ne s'expose pas au risque de titrisation, de façon directe ou indirecte.

n Une forte capacité d'absorption des souscriptions/rachats grâce à des encours importants

Pour effectuer la sélection des titres, l'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de l'équipe de 9 analystes crédit de Natixis Asset Management. En outre, au sein de la Direction des Risques, un département dédié au risque crédit veille en permanence à ce que les conditions d'éligibilité des titres admis dans l'univers d'investissement soient respectées ("veille crédit").

L’essentiel

o Un processus de gestion rigoureux et une grande liquidité

Indice de référence Eonia capitalisé

Natixis Cash A1P1 a obtenu en juin 2008 la notation Fitch AAA/V1, soulignant une très haute qualité de crédit et une faible volatilité de la performance. Cette notation consacre également la constance du processus d’investissement ainsi que la stabilité des équipes de gestion.

Durée minimale de placement recommandée 1 jour

L'importance des encours de Natixis Cash A1P1 permet au fonds une forte capacité d'absorption des souscriptions/rachats, favorisant une liquidité quotidienne.

Indicateur de risque Sensibilité proche de 0

Univers d’investissement Titres de créance négociables de notation court terme minimale A1/P1/F1

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Cash A1P1 L’équipe de gestion Le fonds Natixis Cash A1P1 a recours à des swaps de taux d'intérêt pour indexer à l'Eonia les titres qui ne le sont pas directement par leur conditions d'émission.

Dans ce cas, il met en place un échange de flux avec la contrepartie du contrat, où le fonds paie un taux fixe et reçoit un taux indexé sur l'Eonia.

Cette opération vise à exempter le fonds du risque de taux pour ne laisser comme moteur de performance que le risque crédit, qui est contrôlé de manière très rigoureuse par l'équipe de gestion, l'équipe d'analyse crédit et la Direction des Risques.

Natixis Asset Management se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 62,4 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

Les caractéristiques Part I-C Société de gestion Nature juridique

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire euro

La gestion des risques

Date de création

Le fonds est principalement exposé à un risque de crédit très faible.

Code Isin / Affectation des résultats

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par le gestion, un deuxième niveau de contrôle est effectué par la direction conformité, contrôles internes et risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding et l'inspection générale de Natixis.

Part I-D

11 août 2004

Devis de comptabilité

EUR FR0010322438/ Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0010731463/ Distribution

0,12%*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un millième

Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation

500 000 € 100 €

115 000 € Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM de Natixis Gobal Asset Management.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

monétaire

Natixis Cash Eonia Un pilotage actif de la sensibilité pour rémunérer la trésorerie sur un horizon de placement de quelques jours à quelques semaines

Obtenir une performance proche de l'Eonia sur un o horizon de quelques jours à quelques semaines Les deux principaux moteurs de performance de Natixis Cash Eonia sont l'allocation taux fixe / taux variable et l'exploitation de la prime de crédit. Le fonds acquiert des titres de créances et des valeurs assimilées du marché monétaire majoritairement indexés à l'Eonia.

Les autres titres sont soit à taux fixe, soit à taux révisable. La sensibilité du fonds, gérée activement par l'équipe de gestion, varie entre 0 et 0,5.

les points clés n Une gestion active de l'allocation taux fixe / taux variable n Une sélection rigoureuse des titres en portefeuille

Une construction de portefeuille rigoureuse pour activer o deux moteurs de performance n Une gestion active de la sensibilité au travers de l'allocation taux fixe / taux variable L'équipe de gestion de Natixis Cash Eonia s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management. En fonction des anticipations sur les politiques monétaires des Banques Centrales et les mouvements de la courbe des taux, l'équipe de gestion décide de l'allocation adéquate taux fixe / taux variable. n Une sélection pointue des émetteurs pour exploiter la prime de crédit Natixis Cash Eonia acquiert exclusivement des titres notés "Investment Grade" par les agences Moody's, Fitch et S&P. Le portefeuille du fonds est composé principalement de Titres de Créances Négociables du marché monétaire et d'obligations court terme. Pour effectuer sa sélection de titres, l'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de l'équipe de 9 analystes crédit de Natixis Asset Management. En outre, au sein de la Direction des Risques, un département dédié au Risque Crédit veille en permanence à ce que les conditions d'éligibilité des titres admis dans l'univers d'investissement soient respectées ("veille crédit").

1 - Allocation taux fixe / taux variable • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales

Construction du portefeuille

n Une forte capacité d'absorption des souscriptions / rachats grâce à des encours importants

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créances notés "Investment Grade", essentiellement émis par des émetteurs privés Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée De quelques jours à quelques semaines Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,5

• Univers d'investissement • Recherche financière • Eligibilité émetteurs et contreparties

2 - Séléction des émetteurs

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Cash Eonia L’équipe de gestion L'équipe de gestion de Natixis Cash Eonia détermine l'allocation taux fixe / taux variable du portefeuille du fonds en tenant compte des anticipations des mouvements de la courbe des taux. Lorsque l'équipe de gestion anticipe une baisse des taux directeurs plus forte que le consensus de marché, elle augmente l'exposition du portefeuille à des titres rémunérés à taux fixe. Inversement, si elle anticipe une hausse des taux, elle augmente l'exposition du fonds à des titres à taux variable. Dans certaines configurations de marché, l'allocation taux fixe / taux variable peut ainsi permettre de dégager une performance supplémentaire par rapport à une stratégie entièrement indexée sur l'Eonia.

Natixis Asset Management se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 62,4 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Fonds coordonné

Oui

Nature juridique

FCP de droit français

Classification AMF Date de création

Monétaire Euro 3 septembre 2003

Devise de comptabilité

La gestion des risques Le fonds est principalement exposé au risque de crédit. Le fonds est également soumis à un risque de taux faible.

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par le gestion, un deuxième niveau de contrôle est effectué par la direction conformité, contrôles internes et risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding et l'inspection générale de Natixis.

Code Isin / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum

EUR FR0010298943 / Capitalisation

FR0007084926 / Capitalisation

0,12 %*

0,15 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un millième

Néant

Souscription minimum initiale

5 000 000 €

Néant

Valeur liquidative d'origine

100 000 € (22/06/2006)

108 929,02 € (03/09/2003)

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

monétaire

Natixis

Cash

Rémunérer la trésorerie au jour le jour dans le cadre d'un investissement socialement responsable

o Une performance proche de l'Eonia sur un univers d'investissement socialement responsable (ISR) Natixis Impact Cash tend à obtenir une performance (nette de frais de gestion) proche de l'Eonia au travers d'investissements dans des sociétés et Etats répondant aux critères ISR. L'équipe de gestion investit en titres de créances et valeurs assimilées de toute nature, à court terme, français ou étrangers.

o Une gestion de la sensibilité au travers de l'allocation taux fixe/taux variable L'équipe de gestion de Natixis Impact Cash s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management. L'analyse des données de marché relatives à la courbe des taux euros actuelle et anticipée permet la détermination de prévisions de taux à 1 mois et 3 mois. En fonction des anticipations sur les politiques monétaires des Banques Centrales et les mouvements de la courbe des taux, l'équipe de gestion décide de l'allocation entre taux fixe/taux variable optimale du portefeuille. Le portefeuille est géré à l'intérieur d'une fourchette de sensibilité au risque de taux comprise entre 0 et 0,125.

n Un portefeuille monétaire socialement responsable n Une gestion active de l'allocation taux fixe/taux variable n Une sélection rigoureuse des titres en portefeuille Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s’appuient sur une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) systématique et disposent d’une information exhaustive sur leurs caractéristiques extra-financières et leur composition. Pour plus d'informations : www.novethic.fr

L’essentiel Univers d’investissement Titres monétaires à court terme d'émetteurs publics et privés répondant à des critères "Investissement Socialement Responsable"

1 - Allocation taux fixe / taux variable • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales

Construction du portefeuille Recherche financière

les points clés

Recherche extra-financière • Univers d'investissement •E ligibilité émetteurs et contreparties

2 - Sélection des émetteurs

o Une sélection rigoureuse des émetteurs ISR Natixis Impact Cash détient des titres de créances et valeurs assimilées de toutes natures, à court terme, français ou étrangers. L'équipe de gestion sélectionne essentiellement les émetteurs privés (jusqu'à 100 % de l'actif), et s'appuie sur les recommandations de l'équipe d'analyse extra-financière interne qui concentre son étude sur 2 critères qualitatifs :

Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 1 jour Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,125

n La qualité de crédit de l’émetteur (titres émis par des entités présentant une notation

minimale de A- dans l’échelle de notation Standard & Poor’s ou Fitch ou de A3 dans celle de Moody’s) ; n Les critères ISR analysés sur chaque émetteur selon un processus de recherche extrafinancière pointu et innovant, développé par Natixis Asset Management.

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis

Cash L’équipe de gestion

Une recherche extra-financière de pointe au service d’une gestion de conviction : Les analystes extra-financiers évaluent les émetteurs selon des aspects Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. Cette analyse repose à la fois sur diverses sources externes (agences de notation, organismes internationaux, etc) et sur les expertises développées en interne par les équipes de Natixis Asset Management. Les analystes se concentrent ainsi sur les critères jugés pertinents au sein de chaque secteur : • ceux qui devraient avoir un impact sur la valorisation ou le niveau de risque d’un titre à court / moyen-terme : les critères dits "Matériels" ; • ceux dont l’impact devrait se matérialiser à plus long terme : les critères dits de "Responsabilité".

Ils produisent ensuite trois types de recommandations ISR par émetteur - des scores quantitatifs, des opinions qualitatives et des trends prospectifs - sur lesquels se fondent les gérants pour leur sélection de titres.

Natixis Asset Management se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 62,4 milliards d'euros sous gestion à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

Les caractéristiques Part R Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire Euro

Date de création

4 septembre 2003

Devise de comptabilité

La gestion des risques Le fonds est principalement exposé au risque de crédit.

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par le gestion, un deuxième niveau de contrôle est effectué par la direction conformité, contrôles internes et risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding et l'inspection générale de Natixis.

Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0010008003 / Capitalisation 0,5 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale/ultérieure Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Un dix-millième une part/une part 100 e Quotidienne 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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monétaire

Natixis Tréso Plus 3 mois Surperformer l’Eonia capitalisé sur un horizon de 3 mois

o Une construction de portefeuille rigoureuse pour activer plusieurs moteurs de performances Natixis Tréso Plus 3 mois cherche à surperformer l’Eonia capitalisé à horizon de 3 mois minimum, tout en respectant une sensibilité comprise entre 0 et 0,5. Pour atteindre son objectif, le fonds a recours à plusieurs sources de valeur ajoutée.

n Une gestion active de la sensibilité au travers de l'allocation taux fixe / taux variable L'équipe de gestion de Natixis Tréso Plus 3 Mois s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management.

En fonction des anticipations sur les politiques monétaires des Banques Centrales et les mouvements de la courbe des taux, l'équipe de gestion décide de l'allocation adéquate taux fixe / taux variable.

n Une sélection pointue des émetteurs pour exploiter la prime de crédit Natixis Tréso Plus 3 mois acquiert exclusivement des Titres de Créances Négociables notés au minimum A2/P2 (S&P, Moody’s) inférieur à 1 an et des émissions obligataires court et moyen terme de catégorie « Investment Grade » (au minimum BBB/Baa2 selon les notations S&P/Moody's). Pour effectuer sa sélection de titres, l'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de l'équipe de 9 analystes crédit de Natixis Asset Management.

En outre, au sein de la Direction des Risques, un département dédié au Risque Crédit veille en permanence à ce que les conditions d'éligibilité des titres admis dans l'univers d'investissement soient respectées ("veille crédit").

Le fonds ne s'expose pas au risque de titrisation, de façon directe ou indirecte.

o Un processus de gestion rigoureux et une grande liquidité L’équipe de gestion veille à assurer une grande liquidité du portefeuille grâce à une répartition équilibrée des maturités des titres en portefeuille. De plus, le fonds est majoritairement investi sur des titres de moins de 3 mois et privilégie les titres dont la durée de vie est inférieure à 2 ans.

1 - Allocation taux fixe / taux variable • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales

les points clés n La sélection rigoureuse des titres en portefeuille n Deux sources principales de valeur ajoutée : l'allocation taux fixe/taux variable et une large diversification des titres en portefeuille

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créance essentiellement émis par des émetteurs privés notés au minimum BBB/Baa2 (selon S&P/ Moody's) Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 3 mois Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,5

Construction du portefeuille

• Univers d'investissement • Recherche financière • Eligibilité émetteurs et contreparties

2 - Sélection des émetteurs

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Tréso Plus 3 mois L’équipe de gestion L'équipe de gestion de Natixis Tréso Plus 3 Mois détermine l'allocation taux fixe / taux variable du portefeuille du fonds en tenant compte des anticipations des mouvements de la courbe des taux. Lorsque l'équipe de gestion anticipe une baisse des taux directeurs plus forte que le consensus de marché, elle augmente l'exposition du portefeuille à des titres rémunérés à taux fixe. Inversement, si elle anticipe une hausse des taux, elle augmente l'exposition du fonds à des titres à taux variable. Dans certaines configurations de marché, l'allocation taux fixe / taux variable peut ainsi permettre de dégager une performance supplémentaire par rapport à une stratégie entièrement indexée sur l'Eonia.

Natixis Asset Management se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 62,4 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

Les caractéristiques Part I (C) Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire euro

La gestion des risques

Date de création

Le fonds est principalement exposé aux risques suivants : risque de crédit, risque de taux et risque lié à l'effet de levier.

Code ISIN/Affectation des résultats

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par le gestion, un deuxième niveau de contrôle est effectué par la direction conformité, contrôles internes et risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding et l'inspection générale de Natixis.

Part I (D)

12 août 2002

Devise de comptabilité

EUR FR0007075122 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0010894964 / Distribution

0,2392 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

30 % de la performance au-delà de l'Eonia + 0,05 %

Décimalisation en nombre de parts

Non

Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine

1 000 000 e 10 000 e

Valorisation Heure de centralisation

12 214,28 e Quotidienne 12h30

* De l'actif net (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management)

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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monétaire

Natixis Tréso Euribor 3 mois Surperformer l’indice Eonia sur un horizon de 3 mois en investissant dans des titres indexés sur l’Euribor 3 mois

o Un positionnement original sur l’Euribor 3 mois Sur un horizon recommandé de 3 mois minimum, Natixis Tréso Euribor 3 mois cherche à surperformer l’Eonia en utilisant l’écart Euribor 3 mois/Eonia comme principal moteur de performance.

La SICAV a pour politique d’investir dans des titres indexés sur l’Euribor 3 mois, soit directement en raison de leur condition d’émission, soit indirectement après adossement au travers de contrats d’échange de taux d’intérêt (swaps de taux).

En raison de son indexation à l’Euribor 3 mois, la sensibilité de la SICAV est comprise entre 0 et 0,25.

o Une attention particulière portée sur la qualité des investissements

les points clés n Un positionnement original sur l’Euribor 3 mois n Un rating Fitch AA+/V1 n Des encours et des volumes de souscriptions/rachats importants offrant une grande liquidité

Natixis Tréso Euribor 3 mois acquiert exclusivement des titres notés « Investment Grade » par les agences Moody’s, Fitch et S&P. Pour effectuer sa sélection de titres, l’équipe de gestion s’appuie sur les recommandations de 9 analystes crédit. En outre, au sein de la direction des risques de Natixis Asset Management, un département dédié au risque crédit veille en permanence à ce que les conditions d’éligibilité des titres admis dans l’univers d’investissement soient respectées ("veille crédit").

Natixis Tréso Euribor 3 mois investit principalement dans des Titres de Créances Négociables du marché monétaire et des obligations court terme. Pour diversifier son portefeuille, l’équipe de gestion peut également investir dans des titrisations court terme (ABCP).

Le portefeuille comporte en outre une détention historique de titrisations moyen terme (ABS - tranches AAA uniquement). Dans une logique de couverture du risque crédit, la SICAV peut recourir à des dérivés de crédit (CDS). Pour la gestion des liquidités, l’équipe de gestion veille à assurer une répartition équilibrée des maturités des titres en portefeuille.

o Un processus de gestion rigoureux et une grande liquidité Disposant d’un historique de performance de plus de 10 ans, Natixis Tréso Euribor 3 mois a obtenu en septembre 2006 la notation Fitch AA+/V1, soulignant une haute qualité crédit et une faible volatilité de la performance. Cette notation consacre également la constance du processus d’investissement ainsi que la stabilité des équipes de gestion.

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créance essentiellement émis par des émetteurs privés notés «Investment Grade» Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 3 mois Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,25

L’importance des encours de Natixis Tréso Euribor 3 mois permet une forte capacité d’absorption des souscriptions/rachats, favorisant une liquidité quotidienne et une progression régulière de la valeur liquidative.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Tréso Euribor 3 mois L’équipe de gestion L'Euribor (Euro Interbank Offered Rate) est le taux interbancaire offert entre les grandes banques de la zone Euro pour la rémunération de dépôts non garantis. L'Eonia (Euro OverNight Index Average) est la moyenne de toutes les transactions au jour le jour de prêts réalisés par ces mêmes banques.

L'indexation sur l'Euribor 3 mois peut permettre de surperformer l'Eonia en configuration favorable de la courbe des taux : pentification positive pérenne. Cette pentification est la résultante de 2 facteurs principaux : la prime de liquidité et les perspectives d'évolution des taux d'intérêt de la Banque Centrale Européenne.

Dans une configuration d'inversion prolongée de courbe des taux, l'Euribor devient toutefois moins rémunérateur que l'Eonia.

Natixis Asset Management se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 62,4 milliards d'euros sous gestion à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

Les caractéristiques Action I Société de gestion Nature juridique

Action R

Natixis Asset Management SICAV de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire Euro

Date de création

5 juin 1989

Devise de comptabilité

La gestion des risques Le fonds est principalement exposé au risque de crédit et au risque de titrisation.

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par le gestion, un deuxième niveau de contrôle est effectué par la direction conformité, contrôles internes et risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding et l'inspection générale de Natixis.

Code ISIN/Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0010831693 / Capitalisation

FR0000293714 / Capitalisation

0,20 %*

0,25 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Un dix-millième

Une action

50 000 000 e / Néant

1 action / 1 action

100 000 e

15 244,90 e Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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monétaire

Fonsicav Rémunérer les placements à court terme dans le cadre d'un investissement socialement responsable (ISR)

o Une performance proche de l'Eonia sur un univers d'investissement socialement responsable Fonsicav cherche à obtenir une performance supérieure ou égale à celle de l'Eonia capitalisé moins les frais de gestion sur une durée minimale de placement recommandée inferieure à 3 mois.

La SICAV est investie en titres de créances de toute nature notés « investment grade » qui sont émis par des Etats ou des sociétés répondant aux critères ISR. Les deux principales sources de valeur ajoutée du fonds sont la stratégie de crédit (sélection des titres en fonction des spreads et de la qualité des émetteurs) et la stratégie de courbe (allocation taux fixe / taux variable).

o La sélection des émetteurs ISR au cœur du processus de gestion

les points clés n Un portefeuille monétaire Socialement Responsable n Une gestion active de l'allocation taux fixe/taux variable n Une sélection rigoureuse des titres en portefeuille

Le portefeuille de Fonsicav est géré selon une approche "Sélection ESG" consistant à investir dans des titres d’émetteurs présentant à la fois un profil financier attractif et de bonnes pratiques Environnementales, Sociales / Sociétales et de Gouvernance (ESG) au sein de leur secteur. Natixis Asset Management évalue chaque émetteur selon une approche sectorielle permettant de lui attribuer une recommandation ISR (ISR Conviction, ISR Neutre, ISR Risque ou ISR Non Eligible).

La SICAV investit à hauteur de 95% minimum de son actif dans des titres émis : n par des émetteurs ayant une recommandation "ISR Conviction" ou "ISR Neutre" au moment de l’acquisition du titre n ou par des OPCVM "monétaire ISR" (dans la limite de 10% de l’actif du fonds) Chaque émetteur dont la recommandation ISR est "ISR Neutre" à l’acquisition du titre ne peut représenter plus de 5% de l’actif net du portefeuille. Le poids cumulé des émetteurs ne disposant pas d'une recommandation ISR est également limité à 5% du portefeuille. Les émetteurs notés "ISR Risque" ou "ISR Non Eligible" ne peuvent être acquis par la SICAV. Par ailleurs, les émetteurs domiciliés dans un Etat non coopératif tel que défini par le code général des impôts français sont exclus de l’univers d’investissement du fonds. Cette exclusion concerne également les pays qui viendraient à figurer sur la liste noire des paradis fiscaux non coopératifs selon l’OCDE.

Allocation taux fixe / taux variable Anticipation des politiques monétaires

RECHERCHE EXTRA-FINANCIÈRE

Sélection ISR

Univers d’investissement Titres de créances à court terme d'émetteurs publics et privés répondant à des critères "Investissement Socialement Responsable" Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée Inferieure à 3 mois Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,5

Construction du portefeuille RECHERCHE FINANCIÈRE

L’essentiel

Eligibilité émetteurs et contreparties

Séléction des émetteurs

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Fonsicav L’équipe de gestion L'analyse ISR Management

chez

Natixis

Asset

L'équipe de Recherche Extra-Financière de Natixis Asset Management analyse les thématiques du développement durable et de gouvernance, ce qui permet de décliner les enjeux clés Environnementaux, Sociaux/ Sociétaux et de Gouvernance (ESG) par secteurs d'activité et enfin d'établir des recommandations ISR sur les valeurs en fonction de leurs réponses à ces enjeux ESG. Ces recommandations sont construites à partir de données recueillies auprès d'agences indépendantes spécialisées et complétées le cas échéant des recherches de brokers, d'ONG, et d'informations obtenues directement auprès des émetteurs

Natixis Asset Management se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 62,4 milliards d'euros sous gestion à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

SICAV de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire euro

Date de création

1er août 1986

Devise de comptabilité

La gestion des risques Le fonds est principalement exposé au risque de crédit, au risque de taux et à titre accessoire au risque de contrepartie.

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par la gestion, un deuxième niveau de contrôle est effectué par la Direction Conformité, Contrôles Internes et Risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding et l'inspection générale de Natixis.

Euro

Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0000099772 / Capitalisation 0,3588 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Néant

Souscription minimum initiale / ultérieure

Une action / Une action

Valeur liquidative d'origine

15 244,90 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

12h30

* De l'actif net.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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monétaire

Natixis Dollar Reserve Bénéficier d'une gestion de trésorerie en dollar strictement contrôlée

o Une gestion pragmatique et transparente Natixis Dollar Reserve a pour objectif d'obtenir une progression de sa valeur liquidative supérieure au taux au jour le jour du marché interbancaire américain (Effective Federal Funds Rate) en dollar sur un horizon de placement recommandé d'une semaine.

les points clés

Pour y parvenir, la gestion investit sur des titres de créances portant un taux du marché monétaire USD, soit directement en raison de leur condition d'émission, soit indirectement par l'utilisation de swap de taux d'intérêt. La sensibilité au risque de taux de Natixis Dollar Reserve est proche de 0.

n La contribution de larges ressources : économistes, analystes crédit, gérants, risk managers

Natixis Dollar Reserve a été noté(1) AA/V2 par l'agence FitchRatings, ce qui souligne un faible niveau de risque de crédit, ainsi qu'une volatilité modérée de la valeur liquidative.

Dans le cadre de cette notation, l'agence FitchRatings procède en outre à une surveillance hebdomadaire du portefeuille. Résultant d'une volonté de transparence de la part de Natixis Asset Management, l'existence de cette notation apporte une source d'appréciation indépendante quant à la qualité du portefeuille d'investissement du FCP.

n Une sélection rigoureuse des titres monétaires s'appuyant sur la maîtrise du risque crédit n Un engagement de transparence : la notation FitchRatings

o Un processus en 4 étapes L'équipe de gestion de Natixis Dollar Reserve suit un processus bénéficiant des larges ressources de Natixis Asset management : économistes, analystes crédit, gérants et risk managers.

Process : 4 étapes clés Détermination d'un scénario macro central Sélection des émetteurs Gestion et pilotage des positions Contrôle des risques

Missions Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales Définition des règles strictes d'éligibilité Respect des règles de diversification du portefeuille, gestion de la maturité, etc Suivi de la liquidité, maîtrise du risque crédit, contre-valorisation

Equipes Economistes Analystes crédit et gérants Gérants Gérants et contrôleurs de risques

o Sélection des émetteurs : la maîtrise du risque crédit L'univers d'investissement se compose d'émetteurs notés "Investment Grade" appartenant généralement au secteur privé. Par ailleurs, Natixis Dollar Reserve peut investir dans des titrisations court terme (ABCP). Le portefeuille comporte également une détention historique de titrisations moyen terme (ABS - tranches AAA uniquement). La sélection des émetteurs s'effectue à partir d'une liste restreinte de titres éligibles constituée d'environ une centaine d'établissements bancaires et corporates. Les gérants s'appuient sur les recommandations d'une équipe de 9 analystes crédit, ces derniers assurant un suivi intensif des émetteurs éligibles : publications des résultats, évolutions stratégiques, changements de notation et tout autre événement susceptible de modifier l'appréciation de la solidité financière des émetteurs concernés.

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créances notés "Investment Grade", essentiellement émis par des émetteurs privés Indice de référence Effective Federal Funds Rate Durée minimale de placement recommandée 1 semaine Indicateur de risque Sensibilité proche de 0

Dans le même temps, un service spécifique dédié au risque crédit de la Direction des Risques de Natixis Asset Management, surveille de manière indépendante les conditions d'éligibilité des émetteurs admis dans l'univers d'investissement.

(1) Depuis le 15 décembre 2008.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Dollar Reserve L’équipe de gestion L'analyse crédit : une expertise primordiale L'équipe de gestion monétaire de Natixis Asset Management bénéficie des larges ressources d'analystes crédit du groupe Natixis Global Asset Management. Basée à Paris (équipe de Natixis Asset Management) ou à Boston (équipe de Loomis Sayles), une équipe d'analystes crédit senior assure ainsi une couverture mondiale des émetteurs, notamment Investment Grade et formalise des recommandations en partageant la même méthodologie. Celle-ci repose notamment sur l'analyse complète des comptes, des éléments hors-bilan, des comparables, des ratios de cash flow, d'endettement, de couverture financière et de subordination.

Natixis Asset Management se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 62,4 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Monétaire international

Date de création

19 août 1996

La gestion des risques

Devise de comptabilité

Le fonds est principalement exposé au risque de crédit et au risque de titrisation.

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par le gestion, un deuxième niveau de contrôle est effectué par la direction conformité, contrôles internes et risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding et l'inspection générale de Natixis.

Code ISIN / Affectation des résultats

USD FR0007003348 / Capitalisation 0,25 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Néant

Souscription minimale initiale / ultérieure

1 part / 1 part

Valeur liquidative d'origine

USD 10 000

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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monétaire garanti

Natixis Tréso Garantie Trimestrielle Profiter d'une gestion de trésorerie dynamique, tout en bénéficiant d'une garantie trimestrielle du capital

o Un support de trésorerie dynamique garanti Sur un horizon minimum de placement recommandé de trois mois, Natixis Tréso Garantie Trimestrielle vise à participer partiellement à la performance d'un panier d'actifs risqués (poche dynamique) et d'un panier d'actifs non risqués, tout en récupérant à l'échéance de chaque trimestre civil, la valeur liquidative garantie le dernier jour de Bourse du trimestre civil précédent. Le fonds est géré selon le mécanisme d'assurance de portefeuille avec d'une part, une poche non risquée (investie sur des supports monétaires) pour assurer la liquidité du placement et la garantie du capital à l'échéance, et d'autre part, une poche dynamisante (investie principalement sur les marchés actions de la zone Euro, à la date de rédaction du document), pour atteindre l'objectif de gestion.

LES POINTS CLES n Une garantie du capital à l’échéance permettant de cristalliser la performance tout en bénéficiant du potentiel de hausse des marchés actions pour un investissement à court-moyen terme

Grâce à sa garantie trimestrielle, Natixis Tréso Garantie Trimestrielle permet aux investisseurs de cristalliser régulièrement leurs gains tout en bénéficiant de la hausse des actions sur le long terme.

n Un savoir-faire démontré en gestion de trésorerie dynamique depuis 1997

o Le mécanisme d'assurance de portefeuille

n Une équipe de gestion expérimentée aux compétences complémentaires

L'équipe de gestion optimise en permanence l'allocation entre la poche non risquée et la poche dynamisante en fonction de la performance de cette poche dynamisante, de l'évolution des taux d'intérêt et de l'échéance de la garantie.

La partie non risquée du portefeuille est investie dans des actifs monétaires (certificats de dépôts, billets de trésorerie, OPCVM monétaires).

Poche dynamisante (Dow Jones Euro Stoxx® 50)*

Allocation revue en permanence pour assurer la garantie

Poche non risquée (supports monétaires de la zone Euro)

Les gérants déterminent ensuite l'allocation optimale de la poche dynamisante en fonction de leurs anticipations sur les marchés actions.

La gestion du risque s'appuie sur des scénarios de stress test, qui déterminent le niveau de baisse maximal de l'actif dynamisant pour ne pas exposer le capital.

o Un levier de dynamisation lié aux évolutions du Dow Jones Euro Stoxx® 50* Pour atteindre son objectif de performance, Natixis Tréso Garantie Trimestrielle cherche, pour la poche dynamique de ses actifs, à tirer profit de la hausse des marchés au travers de stratégies sur les marchés à terme et optionnels, principalement liées au Dow Jones Euro Stoxx® 50*. L’investisseur bénéficie ainsi de l’expertise de Natixis Asset Management en allocation tactique. L’équipe de gestion ajuste quotidiennement l’exposition aux marchés actions en fonction de ses anticipations. * Historiquement, la poche dynamique du fonds fut et demeure essentiellement adossée au Dow Jones Euro Stoxx 50. Le fonds conserve néanmoins la possibilité d'investir sa poche dynamique sur d'autres instruments, comme décrits dans le prospectus du fonds sur www.am.natixis.com

Réservé aux clients professionnels uniquement

n Une liquidité quotidienne, sans commission de rachat en cas de sortie anticipée

L’essentiel Durée minimale de placement recommandée 3 mois (durée de la garantie) Nature de la garantie En capital Condition d’obtention de la garantie Détention de parts du dernier jour de bourse du trimestre civil au dernier jour de bourse du trimestre civil suivant Garant Natixis

Natixis Tréso Garantie Trimestrielle Depuis juin 2010, l’activité économique globale continue de progresser mais à un rythme qui ne s’accélère plus.

En zone euro, les chiffres de croissance du second trimestre seront élevés en raison du rebond de la production industrielle et de l’accélération de l’activité allemande, mais la demande reste fragile et la croissance pourrait ralentir avec la disparition de l’effet lié à la reconstitution des stocks. Bien que le risque de rechute marquée semble écarté, nous assistons à un ralentissement conjoncturel, relativement « classique » en fin de première phase de reprise. Les perspectives macroéconomiques apparaissent moins porteuses sur les marchés risqués, alors même que les résultats microéconomiques se sont avérés excellents.

Par ailleurs, les craintes d’une implosion du système bancaire européen se sont graduellement dissipées. D’une part, le secteur bancaire européen a bénéficié de la publication du bilan plutôt positif des « stress tests ». D’autre part, le Didier Jauneaux montant des pertes générées par la double crise macroéconomique et de dette souveraine serait inférieur au fonds Gérant de Natixis Tréso d’aide de 750 milliards initialement prévu par le FMI et la zone euro. De ce fait, on assiste à une remontée de l’appétit Garantie Trimestrielle pour le risque de la part des investisseurs via une détente des volatilités implicites sur les principaux marchés d’actions et un resserrement des « spreads » obligataires intra zone euro.

Dans ce contexte, la BCE va maintenir une politique monétaire durablement accommodante de nature à préserver la dynamique de reprise modérée et le maintien d’une faible inflation. Son taux de refinancement est resté inchangé à 1% depuis début mai 2009, et l’Eonia a légèrement remonté autour de 0.45%.

Notre gestion de la pondération sur les marchés actions sous forme d’options sur l’indice DJ Euro Stoxx50, nous a permis de limiter le risque de baisse imputable au retournement de l’indice depuis le début de cette année. Bien que nous soyons contraints de maintenir une exposition réduite, nous restons positionnés pour profiter de la reprise probable des marchés actions de la zone euro.

Pour la période à venir, Natixis Trésorerie Garantie Trimestrielle conservera une gestion dynamique de sa part d’actifs non-risqués, et optera en priorité sur des actifs monétaires à taux variable et sur un choix ciblé d’OPCVM monétaires. Pour la partie dynamique, l’exposition actions restera stable sauf si la volatilité vient à s’accroître, augmentant ainsi le coût de nos stratégies optionnelles.

Un investissement sur Natixis Trésorerie Garantie Trimestrielle semble toujours approprié: soit l'investissement est ponctuel, et il est alors pertinent de profiter du retour de l’appétit pour le risque de la part des investisseurs, ou soit il est durable, et les niveaux actuels des valorisations n’apparaissent pas excessives, dans un contexte de faible rémunération sur les taux courts.

Rédigé le 20 août 2010

Les caractéristiques Nature juridique

FCP de droit français

Classification AMF

Diversifiés

Code ISIN

FR0007013867

Durée de la période de garantie Date limite de souscription pour bénéficier de la garantie*

3 mois : 30/09/2010 - 31/12/2010 Le 30 septembre 2010 avant 12h30

Investissement minimum initial / ultérieur

1 part / Néant

Valorisation

Quotidienne

Frais de gestion maximum Commission de surperformance

0,30 % TTC de l’actif net 20 % de la surperformance nette par rapport à l’Eonia capitalisé • Néant pour les souscriptions sur la valeur liquidative du 30/09/2010, • 1 % maximum acquis au FCP pour les souscriptions en dehors de cette date.

Droits d’entrée Commission de rachat

Néant

* Auprès du centralisateur.

Pour plus d’informations sur les performances, se reporter à la fiche reporting du fonds disponible sur notre site internet : www.am.natixis.com Prochaine période de placement : du mercredi 1er septembre au jeudi 30 septembre 2010

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut

pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Souverains Euro Bénéficier d’une gestion active sur les obligations souveraines de la zone euro

o Un produit consacré aux obligations souveraines de la zone euro Natixis Souverains Euro est une SICAV investie en obligations émises par des pays de la zone euro.

Cet OPCVM a pour objectif de surperformer l'indice JP Morgan EMU Global, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de toutes maturités sur un horizon de placement de 3 ans minimum.

o Une gestion active de conviction fondée sur les expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux

les points clés n Un produit "pur" en obligations d'Etats de la zone euro n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt n Des sources de surperformance multiples

Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes : n les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; n les travaux de 6 groupes de travail spécialisés (Sector Teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'inflation, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector Teams regroupent des représentants de la gestion taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes. n les recommandations des comités spécialistes taux qui intègrent l’ensemble de ces travaux de recherches et hiérarchisent les stratégies à mettre en place dans le portefeuille.

A l’issue de cette première étape, un portefeuille modèle est construit en tenant compte des contraintes de tracking-error ex-ante par type de stratégie. Enfin, l’équipe de gestion construit le portefeuille réel en intégrant sa marge de manœuvre.

o Une gestion axée sur l’exploitation de 4 sources de surperformance Le processus de gestion de la SICAV utilise essentiellement 4 leviers de performance afin d'atteindre son objectif : n une gestion active de la duration : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible comprise entre 3 et 9 ; n une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative à l’indice de référence sur les segments de maturité court, moyen et long termes (durées 0 à 50 ans) ; n la pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres souverains, la gestion tire profit des différences de taux entre les titres souverains des différents pays de la zone euro ; n la diversification : principalement à travers de titres indexés sur l’inflation afin d'améliorer le couple rendement/risque et de bénéficier des tensions inflationnistes sur les marchés de taux.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations et autres titres de créance de pays de la zone euro Indice de référence JP Morgan EMU Global Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateurs de risque Sensibilité entre 1 et 12 Traking-error cible 1 % (à titre indicatif)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Souverains Euro L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. Au sein de ce département, un gérant/analyste spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro. Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt et de l'inflation.

Source : Natixis Asset Management

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Duration

Courbe de taux

Relative Value

Inflation

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2 Etape 3

Construction du portefeuille modèle

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro s’est fixée une fourchette de sensibilité cible comprise entre 3 et 9, avec un maximum de 1 à 12.

Les caractéristiques Action I Société de gestion Nature juridique

Action R

Natixis Asset Management Sicav de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

19 janvier 1994

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

EUR FR0010655456 / Capitalisation

FR0000003196 / Capitalisation FR0000171233 / Distribution

0,45 %*

0,70 %*

Néant

3 %** Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Néant un dix-millième

un dix-millième

Souscription minimale initiale

100 000 e

Néant

Valeur liquidative d'origine

100 000 e

Valorisation Heure de centralisation

152,45 e Quotidienne J 12h30

* De l'actif net (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management). ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Souverains Euro 1-3 Profiter du potentiel d'évolution des obligations souveraines de la zone euro de maturité 1 à 3 ans

o Un produit consacré aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 1 à 3 ans

les points clés

Le FCP Natixis Souverains Euro 1-3 est investi en obligations émises ou garanties par des pays de la zone euro et dont la maturité est essentiellement comprise entre 1 et 3 ans. Ce fonds a pour objectif de surperformer l'indice EuroMTS 1-3, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de maturité comprise entre 1 et 3 ans, et ce sur un horizon de placement de 2 ans minimum.

n Un accès priviligié aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 1 à 3 ans

o Une gestion issue de la conjugaison des expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 1-3 s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes de la gestion obligataire : n les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; n les travaux de 5 groupes de travail spécialisés (Sector teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector teams regroupent des représentants de la gestion Taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes.

Gamme des obligations souveraines de la zone Euro par maturité n les recommandations des Maturité comités spécialistes Taux 10 ans Sur chaque segment de maturité, qui intègrent l’ensemble de Natixis Souverains l'objectif de sensibilité doit être ces travaux de recherches et Euro 7-10 compris entre 98 et 102 % de celle de l'indice de référence hiérarchisent les stratégies 7 ans à mettre en place dans le Natixis Souverains Euro 5-7 portefeuille. A l’issue de cette 5 ans 1ère étape, un portefeuille Natixis modèle est construit en tenant Souverains Euro 3-5 compte des contraintes de 3 ans tracking-error ex-ante par type Natixis Souverains Euro 1-3 de stratégie. Enfin, l’équipe 1 an de gestion construit le 0,5 5 3 4 4,5 7 8 portefeuille réel en intégrant Sensibilité cible leurs contraintes de gestion.

o Une gestion à base indicielle axée sur l'exploitation de 3 sources de surperformances n La pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'états, la gestion tire profit des différences de taux entre les obligations des différents pays de la zone euro ; n Une gestion directionnelle de la sensibilité : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible au sein d'une fourchette de 98 % à 102 % de celle de l'indice de référence ; n Une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative au sein des segments de maturité inclus dans l’indice de référence.

n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt n Trois stratégies de surperformance sur la valeur relative, la sensibilité et la courbe des taux

L’essentiel Univers d’investissement Obligations d'Etats de la zone Euro dont la maturité est essentiellement comprise entre 1 et 3 ans Indice de référence EuroMTS 1-3 Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité aux taux d'intérêt entre 98 % et 102 % de celle de l'indice de référence

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Souverains Euro 1-3 L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs. Au sein de ce département, un gérant spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro 1-3.

Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt.

Source : Natixis Asset Management au 30/06/2010.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Courbe de taux

Duration

Relative Value

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2 Etape 3

Construction du portefeuille modèle

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro 1-3 est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 1-3 s’est fixée une fourchette de sensibilité de 0,5 à 3 tout en étant comprise entre 98 % et 102 % par rapport à celle de son indice de référence.

De plus, l'équipe de gestion s'autorise une marge de manœuvre sur la sélection de titres dont la durée de vie résiduelle est comprise entre 6 mois et 3 ans et demi.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

4 octobre 1993

Devise de comptabilité Code ISIN/Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

EUR FR0010208421 / Capitalisation

FR0010657387 / Capitalisation

0,40 %*

0,70 %*

Néant

3 %** Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Un dix-millième

Un dix-millième

10 000 e

Néant

1 524,49 e

100 e Quotidienne J 12h30

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Souverains Euro 3-5 Profiter du potentiel d'évolution des obligations souveraines de la zone euro de maturité 3 à 5 ans

o Un produit consacré aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 3 à 5 ans Le FCP Natixis Souverains Euro 3-5 est investi en obligations émises ou garanties par des pays de la zone euro et dont la maturité est essentiellement comprise entre 3 et 5 ans. Ce fonds a pour objectif de surperformer l'indice EuroMTS 3-5, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de maturité comprise entre 3 et 5 ans, et ce sur un horizon de placement de 2 ans minimum.

o Une gestion issue de la conjugaison des expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux

les points clés n Un accès priviligié aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 3 à 5 ans n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt

Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 3-5 s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes de la gestion obligataire : n les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; n les travaux de 5 groupes de travail spécialisés (Sector teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector teams regroupent des représentants de la gestion Taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes. n les recommandations des Gamme des obligations souveraines de la zone Euro par maturité comités spécialistes Taux Maturité qui intègrent l’ensemble de 10 ans Sur chaque segment de maturité, ces travaux de recherches et Natixis Souverains l'objectif de sensibilité doit être Euro 7-10 compris entre 98 et 102 % de celle hiérarchisent les stratégies de l'indice de référence 7 ans à mettre en place dans le Natixis Souverains portefeuille. A l’issue de cette Euro 5-7 ère étape, un portefeuille 5 ans 1 Natixis modèle est construit en tenant Souverains compte des contraintes de Euro 3-5 tracking-error ex-ante par 3 ans Natixis Souverains type de stratégie. Enfin, Euro 1-3 l’équipe de gestion construit 1 an 0,5 5 3 4 4,5 7 8 le portefeuille réel en intégrant Sensibilité cible leurs contraintes de gestion.

n Trois stratégies de surperformance sur la valeur relative, la sensibilité et la courbe des taux

o Une gestion à base indicielle axée sur l'exploitation de 3 sources de surperformances

Durée minimale de placement recommandée 2 ans

n La pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'Etats, la gestion tire profit des différences de taux entre les obligations des différents pays de la zone euro ; n Une gestion directionnelle de la sensibilité : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible dans une fourchette de 98 à 102 % de celle de l'indice de référence ; n Une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative au sein des segments de maturité inclus dans l’indice de référence.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations d'Etats de la zone euro dont la maturité est essentiellement comprise entre 3 et 5 ans Indice de référence EuroMTS 3-5

Indicateur de risque Sensibilité aux taux d'intérêt entre 98 et 102 % de celle de l'indice de référence

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Souverains Euro 3-5 L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs. Au sein de ce département, un gérant spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro 3-5.

Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Courbe de taux

Duration

Relative Value

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2

Construction du portefeuille modèle

Source : Natixis Asset Management au 30/06/2010.

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant

Etape 3

Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro 3-5 est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 3-5 s’est fixée une fourchette de sensibilité de 3 à 4 tout en étant comprise entre 98 et 102 % par rapport à celle de son indice de référence.

De plus, l'équipe de gestion s'autorise une marge de manœuvre sur la sélection de titres dont la durée de vie résiduelle est comprise entre 2 ans et demi et 5 ans et demi.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Part R Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

15 janvier 2004

Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats

FR0010036400 / Capitalisation

FR0010745638 / Capitalisation FR0010745646 / Distribution

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,40 %*

0,70 %*

Néant

3 %**

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Un dix-millième 10 000 e

Néant

2 022,12 e

100 e Quotidienne J 12h30

* Actif net du fonds (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management) ** Hors cas d'exonération

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Souverains Euro 5-7 Profiter du potentiel d'évolution des obligations souveraines de la zone euro de maturité 5 à 7 ans

o Un produit consacré aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 5 à 7 ans Le FCP Natixis Souverains Euro 5-7 est investi en obligations émises ou garanties par des pays de la zone euro et dont la maturité est essentiellement comprise entre 5 et 7 ans. Ce fonds a pour objectif de surperformer l'indice EuroMTS 5-7, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de maturité comprise entre 5 et 7 ans, et ce sur un horizon de placement de 2 ans minimum.

les points clés n Un accès priviligié aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 5 à 7 ans

o Une gestion issue de la conjugaison des expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux

n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt

Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 5-7 s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes de la gestion obligataire : n les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; n les travaux de 5 groupes de travail spécialisés (Sector teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector teams regroupent des représentants de la gestion Taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes. n les recommandations des Gamme des obligations souveraines de la zone Euro par maturité comités spécialistes Taux Maturité qui intègrent l’ensemble de 10 ans Sur chaque segment de maturité, ces travaux de recherches et Natixis Souverains l'objectif de sensibilité doit être Euro 7-10 compris entre 98 et 102 % de celle hiérarchisent les stratégies de l'indice de référence 7 ans à mettre en place dans le Natixis Souverains portefeuille. A l’issue de cette Euro 5-7 ère étape, un portefeuille 5 ans 1 Natixis modèle est construit en tenant Souverains compte des contraintes de Euro 3-5 tracking-error ex-ante par type 3 ans Natixis Souverains de stratégie. Enfin, l’équipe de Euro 1-3 gestion construit le portefeuille 1 an 0,5 5 3 4 4,5 7 8 réel en intégrant leurs Sensibilité cible contraintes de gestion.

n Trois stratégies de surperformance sur la valeur relative, la sensibilité et la courbe des taux

o Une gestion à base indicielle axée sur l'exploitation de 3 sources de surperformances

Durée minimale de placement recommandée 2 ans

n La pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'Etats, la gestion tire profit des différences de taux entre les obligations des différents pays de la zone euro ; n Une gestion directionnelle de la sensibilité : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible au sein d'une fourchette de 98 à 102 % de celle de l'indice de référence ; n Une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative au sein des segments de maturité inclus dans l’indice de référence.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations d'Etats de la zone euro dont la maturité est essentiellement comprise entre 5 et 7 ans Indice de référence EuroMTS 5-7

Indicateur de risque Sensibilité aux taux d'intérêt entre 98 et 102 % de celle de l'indice de référence

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Souverains Euro 5-7 L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs. Au sein de ce département, un gérant spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro 5-7.

Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt.

Source : Natixis Asset Management au 30/06/2010.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Courbe de taux

Duration

Relative Value

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2 Etape 3

Construction du portefeuille modèle

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro 5-7 est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts.

Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 5-7 s’est fixée une fourchette de sensibilité de 4,5 à 7 tout en étant comprise entre 98 et 102 % par rapport à celle de son indice de référence.

De plus, l'équipe de gestion s'autorise une marge de manœuvre sur la sélection de titres dont la durée de vie résiduelle est comprise entre 4 ans et demi et 7 ans et demi.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

23 septembre 1993 EUR FR0010201699 / Capitalisation 0,40 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale

Néant Néant Néant Un dix-millième 10 000 e

Valeur liquidative d'origine

1 524,49 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* De l'actif net.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Souverains Euro 7-10 Profiter du potentiel d'évolution des obligations souveraines de la zone euro de maturité 7 à 10 ans

o Un produit consacré aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 7 à 10 ans Le FCP Natixis Souverains Euro est investi en obligations émises ou garanties par des pays de la zone euro et dont la maturité est essentiellement comprise entre 7 et 10 ans. Ce fonds a pour objectif de surperformer l'indice EuroMTS 7-10, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de maturité comprise entre 7 et 10 ans, et ce sur un horizon de placement de 2 ans minimum.

o Une gestion issue de la conjugaison des expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux

les points clés n Un accès priviligié aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 7 à 10 ans n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt

Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 7-10 s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes de la gestion obligataire : n les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; n les travaux de 6 groupes de travail spécialisés (Sector teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'inflation, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector teams regroupent des représentants de la gestion Taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes ; n les recommandations des Gamme des obligations souveraines de la zone Euro par maturité comités spécialistes Taux Maturité qui intègrent l’ensemble de 10 ans Sur chaque segment de maturité, Natixis Souverains ces travaux de recherches et l'objectif de sensibilité doit être Euro 7-10 compris entre 98 et 102 % de celle hiérarchisent les stratégies de l'indice de référence 7 ans à mettre en place dans le Natixis Souverains portefeuille. A l’issue de cette Euro 5-7 1ère étape, un portefeuille 5 ans Natixis modèle est construit en tenant Souverains Euro 3-5 compte des contraintes de tracking-error ex-ante par type 3 ans Natixis Souverains de stratégie. Enfin, l’équipe de Euro 1-3 gestion construit le portefeuille 1 an 0,5 5 3 4 4,5 7 8 réel en intégrant sa marge de Sensibilité cible manœuvre.

n Trois stratégies de surperformance sur la valeur relative, la sensibilité et la courbe des taux

o Une gestion à base indicielle axée sur l'exploitation de 3 sources de surperformances

Durée minimale de placement recommandée 2 ans

n La pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'états, la gestion tire profit des différences de taux entre les obligations des différents pays de la zone euro ; n Une gestion directionnelle de la sensibilité : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible au sein d'une fourchette comprise entre 98 % et 102 % de celle de l'indice de référence ; n Une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative au sein des segments de maturité inclus dans l’indice de référence.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations d'Etats de la zone euro dont la maturité est essentiellement comprise entre 7 et 10 ans Indice de référence EuroMTS 7-10

Indicateur de risque Sensibilité aux taux d'intérêt entre 98 % et 102 % de celle de l'indice de référence

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Souverains Euro 7-10 L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs. Au sein de ce département, un gérant spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro 7-10.

Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Courbe de taux

Duration

Relative Value

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2

Construction du portefeuille modèle

Source : Natixis Asset Management au 30/06/2010.

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant

Etape 3

Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro 7-10 est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts.

Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 7-10 s’est fixée une fourchette de sensibilité de 5 à 8, tout en étant comprise entre 98 % et 102 % par rapport à celle de son indice de référence.

De plus, l'équipe de gestion s'autorise une marge de manœuvre sur la sélection de titres dont la durée de vie résiduelle est comprise entre 6 ans et demi et 10 ans et demi.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

4 octobre 1993

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0000449092 / Capitalisation/Distribution 0,40 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale

Néant Un dix-millième 10 000 e

Valeur liquidative d'origine

1 524,49 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Actif net du fonds (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management).

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Sécuripremière FCP Un support de dynamisation de trésorerie, sur un horizon 3-6 mois, investi sur des titres obligataires souverains de l'Espace économique européen, libellés en euro

o Une référence Eonia et un univers d'investissement souverain

les points clés

Sécuripremière FCP est exclusivement investi en titres émis ou garantis par les États membres de la Communauté européenne ou les autres États parties à l’accord sur l’Espace économique européen (EEE), libellés en euro.

n Une alternative aux produits monétaires sur un horizon 3-6 mois

Sur une durée minimum de placement recommandée de 3 à 6 mois, Sécuripremière FCP a pour objectif de surperformer l'indice Eonia, tout en limitant le risque de recul de la valeur liquidative sur un horizon mensuel.

n Une gestion dynamique et tactique de titres souverains

Le principe d'investissement du fonds repose donc sur une gestion dynamique et non benchmarkée qui exploite les opportunités offertes sur les marchés obligataires.

n Trois leviers de performance : gestion de la sensibilité, courbe de taux, et sélection de titres/ valeurs relatives

o Une approche tactique et opportuniste des taux d’intérêts sur un horizon 3 - 6 mois L'équipe de gestion se base sur les recommandations des analystes de la recherche macroéconomique et de groupes de travail spécialisés sur les différentes expertises de produits d'intérêt (appelées Sector Teams). Sur les taux d’intérêt, 3 Sector Teams, composés de gérants Taux et Assurances, Stratégistes et Economistes, alimentent plus particulièrement l'équipe de gestion du fonds en émettant des recommandations et en proposant des stratégies adaptées sur la Duration, la Courbe et la Valeur Relative (Sélection de titres).

A partir de ces recommandations, l'équipe de gestion met en œuvre une allocation stratégique sur l'horizon de placement du fonds. Par ailleurs, s'appuyant sur des outils complémentaires tels que l’analyse technique et l’appréciation de la volatilité des marchés, l'équipe de gestion recherche des opportunités d'investissement tactiques à très court terme.

o Une gestion axée autour de 3 leviers de performance n Une gestion directionnelle de la sensibilité : selon les anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion ajuste la sensibilité au sein d'une fourchette restreinte comprise entre -0,5 et 1. n La pondération relative entre les marchés des pays de l'Espace économique européen : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'états, l'équipe de gestion cherche à tirer profit des différences de taux entre les obligations des pays de l'EEE. n Une allocation dynamique sur la courbe des taux : suivant ses anticipations, l'équipe de gestion réalise une allocation en vue de bénéficier des stratégies de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement) et de portage. Dans ce cadre, et compte tenu de la fourchette de sensibilité, la gestion utilise de manière courante les produits dérivés (futures principalement) afin d’ajuster la sensibilité du portefeuille. Cette utilisation des dérivés reste toutefois limitée à une fois le montant de l’actif net.

L’essentiel Univers d’investissement Titres obligataires et monétaires en euro, émis ou garantis par les états membres de la Communauté Européenne et de l'espace economique européen Indice de référence Eonia Durée minimale de placement recommandée 3 à 6 mois Indicateurs de risque Sensibilité de -0,5 à 1

Réservé aux clients professionnels uniquement

Sécuripremière FCP L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management compte 40 gérants spécialisés pour un encours de 160,7 milliards d'euros sous gestion au 30 juin 2010. Au sein de ce département, une équipe dédiée à la gestion "taux" regroupe 9 gérants spécialisés, qui interagissent au quotidien et confrontent leurs anticipations de taux d'intérêts en continu. En outre, l'équipe de gestion de Sécuripremière FCP s'appuie particulièrement sur l'analyse technique, pour déterminer son scénario d'anticipation des taux d'intérêts.

Une gestion obligataire dynamique dans une fourchette de risque limitée Sécuripremière FCP vise à bénéficier d'opportunités offertes par le marché obligataire court terme, tout en limitant le risque du portefeuille. Ainsi, les titres obligataires de maturité supérieure à 3 mois peuvent être couverts par la vente de contrats à terme (futures).

Les caractéristiques Part C

Source : Natixis Asset Management

Société de gestion

GESTION DES RISQUES Sécuripremière FCP est principalement exposé au risque de taux. Pour encadrer ce risque, la sensibilité du portefeuille est toutefois maintenue dans une fourchette comprise entre -0,5 et 1. Le FCP est également soumis aux risques d'arbitrage, du fait de la possible couverture de positions au moyens de produits dérivés.

Le FCP peut être exposé, dans une moindre mesure, au risque d'inflation car l'équipe de gestion se réserve la possibilité d'investir dans des obligations indexées à l'inflation.

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

21 février 1994

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM

EUR FR0000401622 / Capitalisation 0,30 %* Néant Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Droits de sortie maximum

Souscription minimale initiale

Néant

Valeur liquidative d'origine

7 622,45 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* De l'actif net.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Obli Opportunités 12 mois Une allocation opportuniste entre les principales stratégies de taux d'intérêt à horizon de 12 mois

o Profiter d’un placement obligataire sur un horizon court terme Natixis Obli Opportunités 12 Mois est un placement obligataire cherchant à tirer parti, sur un horizon d’un an, de l’ensemble des configurations de marchés de taux. A travers un investissement en titres obligataires ou monétaires de bonne qualité*, il met en œuvre les principales stratégies de taux d’intérêt : le portage, la sensibilité, la courbe et la valeur relative. Natixis Obli Opportunités 12 Mois (part I) a pour objectif d'obtenir une performance supérieure de 75 bps (nette de frais) à celle de l'EONIA Capitalisé sur une durée de placement recommandée de 12 mois.

o Un principe d'investissement reposant sur une double allocation Le portefeuille de Natixis Obli Opportunités 12 Mois est composé de deux compartiments distincts : n Un compartiment dynamique : composé de titres obligataires* et monétaires*, libellés en euros, émis par des émetteurs privés ou publics, garantis ou non par les Etats de la zone OCDE et de l'EEE, ce compartiment bénéficie d’une gestion active obligataire 1-3 ans reposant sur différentes sources de valeur ajoutée : une gestion active de la duration, une allocation dynamique sur la courbe de taux et la sélection de pays et de titres. n Un compartiment de portage : constitué d’obligations sécurisées*, de dettes garanties d'Etats* et d'obligations souveraines de la zone Euro, il permet de profiter de primes (spreads) de crédit attractives.

o Un processus de gestion opportuniste Afin de profiter des différentes conditions sur le marché des taux, l’équipe de gestion a mis en œuvre une stratégie opportuniste basée sur une double allocation : au sein de la poche dynamique, une allocation entre titres obligataires et monétaires ; la sensibilité de cette poche peut ainsi varier de 0, lorsque la poche est monétarisée, à 4, quand l’équipe de gestion a recours à une exposition maximale aux taux d’intérêts ; entre poche dynamique et poche de portage afin de parer à tous les scenarii liés à l’évolution des taux et des spreads (primes) de crédit ;

Evolution des taux

Evolution des spreads de crédit Ecartement des spreads de crédit

Rétrécissement des spreads de crédit

Hausse des taux

Surpondérer le compartiment Dynamique

Surpondérer le compartiment Portage

Baisse des taux

Surpondérer le compartiment Dynamique

Surpondérer Monétaire Surpondérer le compartiment Portage

Surpondérer Obligataire Allocation compartiment Dynamique / compartiment Portage Allocation Monétaire / Obligataire dans le compartiment Dynamique

Pour déterminer l’allocation à adopter, l’équipe de gestion se base sur les recommandations des analystes de la recherche Macroéconomique, des groupes de travail (Sector Teams) spécialisés sur les marchés de taux et des analyses de l’équipe de recherche Covered. * Notés par les agences de notation : - pour les titres de type monétaire (de maturité inférieure à 1an) : entre A1+ et A1 selon S&P, P1 selon Moody's - pour les titres de type obligataire (de maturité supérieure à 1an) : entre AAA et AA- selon S&P, entre Aaa et Aa3 selon Moody's (hormis émetteurs supranationaux ou Etats OCDE)

les points clés n Une alternative dynamique aux placements monétaires n Un fonds obligataire au profil de risque limité n Une double allocation dynamique : obligataire versus monétaire, gestion active versus portage n Une sélection rigoureuse de titres de qualité*

L’essentiel Objectif de performance EONIA Capitalisé + 75 bps (nets de frais) (part I) Univers d’investissement Obligations, libellées en euros, d’émetteurs privés ou publics de la zone OCDE et de l'EEE ou par des émetteurs privés garantis par ces Etats, ainsi que des obligations sécurisées de la zone Euro Indice de référence EONIA Capitalisé Durée minimale de placement recommandée 1 an Indicateurs de risque Sensibilité entre 0 et 4

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Obli Opportunités 12 Mois L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. Au sein de ce département, un gérant/ analyste spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Obli Opportunités 12 Mois. Il est en constante interaction avec l’équipe de 3 analystes spécialisés dans la sélection d’obligations sécurisées.

Les obligations sécurisées (ou covered bonds) sont des obligations émises par des banques et dont le remboursement est garanti par un ensemble d’actifs (en France, obligations foncières par exemple). Elles sont un moyen de financement alternatif à la dette Senior ou subordonnée.

Source : Natixis Asset Management

Les obligations sécurisées bénéficient :

La gestion des risques

n d’une sélection des actifs répondant à des critères d’éligibilité précis, d’où une meilleure qualité des actifs ;

Le risque principal associé à Natixis Obli Opportunités 12 Mois est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Afin d’encadrer ce risque, l’équipe de gestion s’est fixée une fourchette de sensibilité de 0 à 4.

De plus, l’équipe de gestion a choisi de limiter le risque de crédit en portefeuille par la sélection de titres de bonne qualité notés : - pour les titres de type monétaire : entre A1+ et A1 selon S&P, P1 selon Moody's - pour les titres de type obligataire : entre AAA et AA- selon S&P, entre Aaa et Aa3 selon Moody's (hormis émetteurs supranationaux ou Etats OCDE).

n d’une réglementation spécifique et d’un contrôle par une entité (publique ou indépendante selon les pays) ; n d’une double protection des investisseurs (établissement de crédit émetteur et panier de titres) et accès prioritaire au remboursement de la dette en cas de défaut.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Obligations et autres titres de créances libellés en euros 16 mai 1995* EUR FR0010796391 / Capitalisation FR0007493226 / Capitalisation 0,30 %** 0,4784 %** Néant 1% Néant Néant Néant Néant Néant Néant 30 % TTC de la surperformance nette par 30 % TTC de la surperformance nette par rapport à l'indice Eonia Capitalisé +0,75 % rapport à l'indice Eonia Capitalisé +0,55 % Un dix-millième 50 000 e Néant 50 000 e 4 573,47 e Quotidienne J 12h30

* Changement de stratégie d'investissement le 14 septembre 2009 ** De l'actif net.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Inflation Euro Bénéficier de la diversification offerte par les obligations indexées sur l’inflation, l’une des variables incontournables du cycle économique

o L’attrait des obligations indexées sur l’inflation Natixis Inflation Euro vise à obtenir une performance équivalente à celle de l'indice "Barclays Euro Government Inflation - Linked All Maturities" sur un horizon d’investissement recommandée de 2 ans, en offrant une protection contre les risques liés à l’inflation. Le fonds est majoritairement investi sur les obligations euro indexées sur l'inflation. Cependant, selon les conditions de marché, celui-ci pourra être exposé en obligations à taux fixe à hauteur de 25 % maximum.

Les obligations indexées sur l’inflation, aussi appelées « taux réels », bénéficient de 3 avantages : n elles constituent par nature une protection contre la hausse de l’inflation ; n elles améliorent le couple rendement/risque de la poche obligataire d’un portefeuille.

En effet, les obligations indexées permettent d’optimiser la construction d’un portefeuille, les rendements des OATI (Obligations Assimilables du Trésor indexées sur l'Inflation) étant historiquement moins volatiles que les taux nominaux sur le long terme ; n enfin, elles jouent un rôle d’amortisseur en cas de hausses de taux, tout en profitant, dans une moindre mesure, des baisses.

LES points clés n Une classe d’actifs dynamique et mature n Une compétence historique développée par les équipes de gestion de Natixis Asset Management n Une source de diversification qui améliore le couple rendement/risque d’un portefeuille obligataire

o Un enjeu majeur : savoir anticiper l’inflation Natixis Asset Management a développé une méthodologie de prévision rigoureuse de l’inflation.

Pour les anticipations Court Terme, elle combine 3 facteurs : analyse des 4 composantes clés de l’inflation ainsi que leur volatilité et leur saisonnalité.

Les 4 composantes

Les indicateurs avancés

Energie

Prix du pétrole, effet e/$

Alimentaire

Facteur saisonnier

Biens

Facteur saisonnier PPI

Services

Prix à la construction, Salaires

Pour les prévisions Moyen Terme, des facteurs cycliques, tels que la croissance et les stocks sont analysés. Ces prévisions sont enrichies d’un travail d’analyse des marchés fondé sur le scénario macroéconomique mensuel, les flux et autres indicateurs techniques.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations de la zone euro indexées sur l’inflation Indice de référence Barclays Euro Government Inflation-Linked All Maturities Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 3 et 15

o Notre stratégie s’appuie sur 5 sources de performance Notre gestion est active et cherche à optimiser l’allocation entre différentes stratégies tout en assurant une protection contre l’inflation. 5 sources de performance sont utilisées pour y parvenir : n l’exposition aux taux réels ; n le positionnement sur la courbe des taux réels ; n l’arbitrage entre taux d’inflation (ex : inflation française contre inflation de la zone euro) ; n l’exposition aux taux nominaux ; n l’exposition opportuniste aux obligations internationales.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Inflation Euro L’équipe de gestion Le "break-even" ou point mort d’inflation Le point mort d’inflation, aussi appelé "Breakeven", correspond à l’inflation anticipée.

Il détermine l’attrait relatif des obligations indexées par rapport aux obligations nominales.

Ainsi, si a posteriori l’inflation réalisée sur la période est supérieure à l’inflation anticipée (ou "break-even"), l’obligation indexée sur l’inflation aura eu une meilleure performance que l’obligation classique de même maturité.

"Break-even" = Taux nominaux - Taux réels

Natixis Asset Management a développé une expertise spécifique sur les obligations indexées sur l’inflation depuis 1999. La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs au 30 juin 2010.

Notre équipe de gestion bénéficie du soutien d’une équipe de 6 économistes qui fournissent des analyses macroéconomiques essentielles aux prévisions sur l’inflation, et d’une équipe d’ingénieurs financiers dont l’objectif est d’optimiser l’allocation des risques au sein des portefeuilles taux et de développer des outils quantitatifs à destination des gérants.

Source : Natixis Asset Management

Les caractéristiques Part I

La gestion des risques Le risque lié au portefeuille est mesuré et contrôlé à toutes les étapes de la construction et de la gestion du portefeuille (la sensibilité est ainsi comprise entre 3 et 15). Un outil de front-office interne facilite le suivi continu et en temps réel des paramètres de risque.

Le portefeuille est également soumis à la supervision indépendante du middle office et du contrôle des risques.

Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

23 septembre 1993

Devise de comptabilité FR0010680223 / Capitalisation et/ou Distribution

FR0010680231 / Capitalisation et/ou Distribution

0,45 %*

0,70 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Néant

Néant

Néant

Néant

Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum

EUR

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC

Néant

Néant

Un dix-millième

Un dix-millième

Souscription minimale initiale

100 000 e

Néant

Valeur liquidative d'origine

1 524,49 e

28,501025 e

Décimalisation en nombre de parts

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* De l’actif net (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management). ** Hors cas d'exonération

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Global Inflation Fund Bénéficier de la diversification offerte par les obligations internationales indexées sur l’inflation

o Une double expostion aux obligations indexées et aux devises Natixis Global Inflation Fund a pour objectif de surperformer l'indice Barclays World Government Inflation Linked All Maturities Index hedgé en Euro sur un horizon recommandé de 2 ans. Cependant, afin de bénéficier des opportunités multiples sur les marchés de taux et de devises, l'équipe de gestion peut s'éloigner de l'univers de son indice. Le fonds privilégie les obligations souveraines indexées sur l’inflation (taux réels) des pays développés du G7 (Etats-Unis, Canada, Australie, Suède, Japon, Royaume-Uni et zone Euro) et, dans une moindre mesure (à titre indicatif 20 % max), sur les obligations indexées sur l’inflation des pays émergents (Amérique latine, Pologne, Turquie, Afrique du Sud et Corée du Sud). Par ailleurs, du fait de l’importante interaction entre les mouvements de change et l’inflation, la gestion peut s'exposer à différentes devises, notamment afin de tirer profit de stratégies liées aux devises de pays exportateurs de matières premières.

les points clés n Un univers large : des pays du G7 aux pays émergents n Une double exposition aux obligations indexées et aux devises n Un savoir-faire historique sur l'inflation

o Une gestion active autour de cinq sources de performance L'équipe de gestion combine cinq stratégies d'investissement : n Exposition aux taux réels, en fonction des anticipations sur la croissance mondiale, nP osition sur les courbes des taux réels, en fonction des anticipations de déformation des courbes (aplatissement et pentification), n Arbitrage de taux d’inflation (pour tirer parti notamment de l'inflation des pays émergents), n Arbitrage taux réels versus taux nominaux, n Stratégies de change.

Pour mettre en œuvre ces stratégies, la gestion intègre les anticipations de différents comités de spécialistes (inflation, courbe, émergents et devises) de Natixis Asset Management. A l’issue du Comité Inflation, ces stratégies sont hiérarchisées en fonction des convictions des gérants et des rendements attendus. Enfin, la contribution au tracking-error ex-ante de chaque stratégie est analysée lors de la construction du portefeuille.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations internationales indexées sur l'inflation Indice de référence Barclays World Government Inflation Linked All Maturities Index hedgé en Euro Durée minimale de placement recommandée 2 ans

o Un savoir-faire historique : savoir anticiper l'inflation Natixis Asset Management a développé une méthodologie d'anticipation de l’inflation. Pour les anticipations Court Terme, elle combine 3 facteurs : analyse des 4 composantes clés de l’inflation (prix de l'énergie, prix alimentaires, prix des biens et services) ainsi que leur volatilité et leur saisonnalité. Pour les prévisions Moyen Terme, des facteurs cycliques, tels que les stocks, sont analysés. Ces prévisions sont enrichies d’un travail d’analyse des marchés fondé sur le scénario macroéconomique mensuel, les flux et autres indicateurs techniques.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Global Inflation Fund l'équipe de gestion Natixis Asset Management a développé une expertise spécifique sur les obligations indexées sur l’inflation depuis 1999. La gestion oblgataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d'euros* sous gestion sur cette classe d'actifs au 30 juin 2010.

Grâce à son univers d'investissement mondial, Natixis Global Inflation Fund peut tirer profit de mutliples opportunités de portage d'inflation.

On constate en effet de nombreux écarts entre :

Source : Natixis Asset Management

1 - les niveaux d'inflation : au sein des pays développés ou entre pays développés et pays émergents ;

gestion des risques

2 - les cycles d'inflation : à titre d'exemple, il existe une opposition marquée entre les pays anglo-saxons et les pays d’Europe continentale ;

Les principaux risques liés au portefeuille de Natixis Global Inflation Fund résident dans les risques de taux et de devises. Plusieurs niveaux de contrôle sont effectués lors de la gestion et de l'administration du portefeuille. Ces contrôles sont assurés par l'équipe de gestion elle-même, par les équipes du middle office, ainsi que par les équipes Risques et Compliance qui sont indépendanters des équipes opérationnelles.

3 - la saisonnalité : au sein des pays développés, des variations mensuelles relativement contrastées se manifestent entre pays.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Ratio des frais totaux non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de la surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part H-I Part R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise "Natixis International Funds (Lux) I" Oui 30/06/2006 EUR USD EUR LU0255251166/LU0255251596 LU0390502267/LU0390502341 LU0255251679/ LU0255251752 Capitalisation/Distribution Capitalisation/Distribution Capitalisation/Distribution 0,65 % 0,65 % 1% 2,50 % 2,50 % 2,50 % Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Un millième Un millième Un millième 100 000 e / Une action 100 000 $ / Une action Néant 100 e 100 $ 100 e Quotidienne J 13h30

* TER : Total Expense Ratio

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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obligataire souverain

Natixis Obli Europe Convergence Tirer profit de la convergence des taux d'intérêt nominaux en Europe et bénéficier de l'appréciation des devises locales

o Un univers d'investissement à l'image du nouveau visage de l'Europe L'objectif de Natixis Obli Europe Convergence est de tirer profit de la convergence des taux d'intérêt nominaux des nouveaux adhérents ou candidats potentiels à l'élargissement de la zone euro et de bénéficier de l'appréciation de leurs devises respectives. Le fonds vise à surperformer un indice composite, 50 % Citigroup Europe WGBI (emprunts souverains principalement de la zone Euro, du Royaume-Uni, les pays scandinaves et la Suisse) + 50 % Barclays Capital Central Europe Treasury (emprunts souverains des principaux Etats d'Europe Centrale ayant rejoint l'Union Européenne le 1er mai 2004 : Pologne, Slovaquie, Hongrie, République Tchèque, Croatie).

La thématique de la "convergence" est exploitée au sein d'un univers d'investissement élargi à l'ensemble des pays dits "convergents". Le fonds investit ainsi dans les emprunts souverains de tous les pays de l'Union Européenne, ce qui inclut également la Slovénie, la Lituanie, l'Estonie, la Lettonie, la Roumanie et la Bulgarie, ainsi que dans les pays susceptibles d'intégrer l'Union comme la Turquie et l'Ukraine.

les points clés n Un univers attractif qui bénéficie de la convergence des taux d'intérêt nominaux en Europe n Un processus de gestion caractérisé par une gestion de conviction n Une compétence historique et reconnue sur les emprunts souverains européens

o Une gestion de conviction sur les taux et les devises La thématique convergence se décline par différentes stratégies sur les taux et les devises. L'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de différents experts de Natixis Asset Management : un économiste dédié aux pays émergents pour les indicateurs macroéconomiques et 4 comités de spécialistes sur la courbe, la sensibilité, les émergents et les devises.

En combinant les recommandations de l'ensemble de ces spécialistes, le gérant de Natixis Obli Europe Convergence met en œuvre une gestion de conviction. Disposant de marges de manœuvre importantes dans l'allocation géographique du fonds, il définit son niveau de sur ou sous-exposition sur les "pays convergents". A titre indicatif, cette poche peut représenter 20 % à 80 % du portefeuille total.

Allocation géographique de Natixis Obli Europe Convergence Exposition entre 20-80 %

Emprunts souverains de la zone Euro, du Royaume-Uni, de la Scandinavie et de la Suisse

50 %

Emprunts souverains des pays "convergents" : nouveaux / futurs adhérents UE

Au travers de cette allocation, la gestion cherche principalement à tirer profit des spreads pays (dépendant de la qualité de signature des pays émetteurs) et de l'évolution des devises sous-jacentes. Puis le gérant détermine pour chaque opportunité pays une stratégie de taux d'intérêts (sensibilité et positionnement courbe) et d'exposition devises. Ces différentes stratégies sont enfin implémentées en fonction de son degré de conviction et du rendement attendu pour chacune d'entre elles.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations internationales Indice de référence 50 % Citigroup Europe WGBI + 50 % Barclays Capital Central Europe Treasury Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 1 et 7

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Obli Europe Convergence L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. Au sein de ce département, un gérant/analyste est dédié à la gestion du fonds Natixis Obli Europe Convergence.

Source : Natixis Asset Management

GESTION DES RISQUES Les principaux risques de Natixis Obli Europe Convergence sont le risque de taux et le risque devises. Pour les maîtriser, un contrôle continu des paramètres de risque est effectué par des outils Front Office. Au niveau de la construction du portefeuille, la contribution des différentes stratégies à la Tracking-error ex-ante est prise en compte, alors qu'un contrôle indépendant du Risk management surveille ex post les différents paramètres.

Le cercle vertueux de la thématique convergence En vue de respecter les critères de convergence pour satisfaire aux conditions d’entrée dans la zone Euro, les pays d’Europe de l’Est ont mis en œuvre des politiques macroéconomiques rigoureuses permettant une amélioration générale de leurs finances publiques et de leurs niveaux d’inflation. La crédibilité acquise dans ces orientations de politique monétaire se traduit par un resserrement du différentiel taux d’intérêt avec la zone euro. Cette meilleure lisibilité économique de la zone permet l’afflux d’investissements directs de l’étranger, principalement en provenance de la zone Euro, renforçant ainsi leur attractivité. Pour un gérant obligataire, ce resserrement offre de nombreuses opportunités issues de la mise en oeuvre, au sein de cette zone, de stratégies de taux d'intérêts ou de devises.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances internationaux

Date de création

25 avril 2005

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM Droits de sortie maximum

EUR FR0010175422 / Capitalisation

FR0010657379 / Capitalisation

0,80 %*

1,30 %*

Néant

3 %**

Néant

Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

Néant

Néant

Un dix-millième

Un dix-millième

Souscription minimale initiale

100 000 e

Néant

Valeur liquidative d'origine

100 000 e

100 e

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h00

* De l'actif net ** Hors cas d'exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Obligataire souverain

Natixis

Nord-Sud Développement

Profiter de la performance des obligations internationales et participer au déploiement d’infrastructures et à l’essor des pays en voie de développement tout en permettant aux plus défavorisés d’accéder au crédit

o Concilier Performance et Solidarité

les points clés

Natixis Impact Nord-Sud Développement a pour objectif d'obtenir une performance supérieure à l’indice JP Morgan Government Bond Index Global All Maturity Hedged calculé en euro et couvert du risque de change. Parallèlement, la SICAV participe au développement durable au travers de 3 axes d’investissements : les institutions supranationales, les obligations des pays émergents et les sociétés de microcrédit, qui permettent aux plus défavorisés, exclus des circuits financiers classiques, d’accéder au crédit. Natixis Impact Nord-Sud Développement concilie ainsi performance et solidarité.

o Une gestion active, qui profite de 4 sources de performances L’équipe de gestion de Natixis Impact Nord-Sud Développement met en œuvre une stratégie de gestion active. Elle utilise 4 sources de performances : n l’exposition au risque de taux, n le positionnement sur la courbe, n la gestion des devises, n la diversification opportuniste sur les obligations des pays émergents.

o Un processus de gestion décliné sur un univers d’investissement solidaire Natixis Impact Nord-Sud Développement investit principalement (75 % minimum) dans des obligations émises par des institutions supranationales, telles que la Banque Mondiale ou la Banque Européenne de Développement. Par ailleurs, la SICAV peut s’exposer à hauteur de 10 % sur des titres émis par des pays émergents sur les marchés internationaux.

Une dimension solidaire à toutes les étapes du processus de gestion Comité "Taux"

Comité "Emergent"

Comité "Ethique"

Institutions supranationales

Obligations pays émergents

Sociétés de microcrédit

75 % à 100 % des actifs

0 % à 10 % des actifs

0 % à 10 % des actifs

Aide internationale

Aide nationale

Aide locale

Les investissements dans les pays émergents sont filtrés via l’indice composite "Gouvernance" de la Banque Mondiale, qui analyse 6 critères pour chaque pays : le fonctionnement démocratique, la stabilité politique, l’efficacité gouvernementale, la qualité réglementaire, les règles de droit et le contrôle de la corruption.

Enfin, la SICAV participe directement, via des investissements contrôlés par le Comité Ethique, à des projets concrets d'aide au développement en finançant des sociétés de microcrédit en Amérique du Sud, en Asie, en Afrique et depuis 2005 en Europe de l’Est. Cette exposition n’a pas pour objectif de maximiser le rendement du portefeuille, mais bien de concrétiser des investissements solidaires.

Le label Finansol garantit la transparence et la solidarité du produit d'épargne Natixis Impact Nord-Sud Développement www.finansol.org.

n Natixis Impact Nord-Sud Développement concilie la performance des obligations internationales et la solidarité envers les pays en voie de développement n Un pari réussi depuis 1984 : Natixis Asset Management bénéficie de plus de 25 ans d’expérience dans la sélection de projets solidaires n Une SICAV originale et labellisée par FINANSOL* depuis 2006 *Organisme français garant de la transparence et du respect des critères solidaires des OPCVM.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations internationales Indice de référence JP Morgan Governement Bonds Index Global All Maturity couverts en euro Durée minimale de placement recommandée 2 ans Fourchette de sensibilité Entre 2 et 8

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis

Nord-Sud Développement

L’équipe de gestion Natixis Asset Management est l’un des pionniers de la gestion solidaire et ISR en Europe, avec plus de 11,2 milliards d'euros d’encours sous gestion au 30 juin 2010.

La SICAV est gérée depuis 1984 en s’appuyant sur différents comités spécialisés, tel que le Comité Emergent, composés d’une équipe pluridisciplinaire : stratégistes, économistes et gérants taux.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs au 30 juin 2010.

Source : Natixis Asset Management

LA GESTION DES RISQUES Le principal risque de Natixis Impact Nord-Sud Développement est le risque de taux, associé à un risque lié à ses investissement solidaires.

Un conseil d’administration pluriel qui concilie les dimensions financières et éthiques Natixis Asset Management a développé un réel savoirfaire dans la sélection des projets de financements.

Chaque dossier est étudié et sélectionné lors du Comité Ethique, et validé lors des conseils d’administration de la SICAV. Les censeurs du fonds sont des hommes de terrain avec une connaissance des acteurs et une expérience des projets solidaires.

Expertise financière

Garantie "éthique"

Administrateurs

Natixis Impact Nord Sud-Développement est investi à 75% sur des titres de supranationales. Les obligations supranationales sont émises par des entités créées par des traités internationaux et bénéficiant du soutien d’organismes internationaux comme le FMI. Elles sont appelées supranationales car elles regroupent différents Etats souverains. Dans leur grande majorité, les supranationales bénéficient d’une notation AAA. Les quatre principales supranationales sont : n la Banque Mondiale, n la Banque Européenne d’investissement, n la Banque Africaine de développement, n la Banque Asiatique de développement.

Les supranationales élaborent des projets d’infrastructures. Exemple : la Banque Africaine de développement fait de l’eau sa priorité et a pour objectif de rendre l’eau potable accessible à 33 millions d’habitants d’ici 2010 grâce à de nouvelles infrastructures.

Les caractéristiques Action I Société de gestion Nature juridique

SICAV de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances internationaux

Date de création Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l'OPCVM maximum acquis à l'OPCVM

Natixis Impact Nord-Sud Développement

Issues d'ONG et d'associations caritatives(2)

(1) Liste des Administrateurs (personnes morales) : Caisse des Dépôts et Consignations, BPCE, Natixis AM, Natixis.

(2) Liste des censeurs : La Société d’Investissement et de Développement International, La Mutualité d'Outre-Mer, Frères des Hommes, SOS Sahel International France, Comité français de solidarité internationale.

25 mai 1984

Devise de comptabilité

Représentants de grands établissements financiers français(1)

Censeurs

Action R

Natixis Asset Management

EUR FR0010532044 / Capitalisation

FR0010532051 / Distribution

FR0010680561 / Capitalisation

0,80 %*

0,80 %*

1,30 %*

Néant

3 %**

Néant

Néant

Droits de sortie non acquis à l'OPCVM maximum acquis à l'OPCVM

Néant

Néant

Néant

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un dix-millième

Souscription minimale initiale

100 000 i

Valeur d'origine de la part

152,45 i

Valorisation Heure de centralisation

Un dix-millième

100 000 i

Néant

152,45 i

100 i

Quotidienne J 12h00

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire souverain

Natixis Obli Global Emergents Une gestion taux de conviction, positionnée sur la dette souveraine des pays émergents

o Un produit axé sur les obligations souveraines des pays émergents Natixis Obli Global Emergents est investi, principalement en obligations et titres de créances émis ou garantis par les Etats émergents, dans le cadre d’une gestion active. La Sicav est investie en devises dures* et couverte en euro. Son univers d’investissement s’étend aux titres d'Etats des zones Asie, Amérique latine, Europe de l’Est, Afrique et Moyen-Orient. Elle pourra également investir sur des titres de pays développés, tels que les USA ou les pays de la zone euro, à hauteur de 25 % maximum. L'objectif est de surperformer son indice de référence, le JP Morgan EMBI Global Diversified couvert en Euro, sur une durée de placement supérieure à 2 ans.

o Une gestion de conviction Natixis Obli Global Emergents bénéficie d’une gestion active caractérisée par une grande latitude laissée à l’équipe de gestion, à la fois dans le niveau d’exposition en dette émergente (75 % minimum) et dans ses choix de titres en portefeuille. L’équipe de gestion peut s’éloigner de son indice de référence pour pratiquer des choix d’investissement pays tranchés.

les points clés n Un positionnement original sur la dette souveraine des pays émergents n Une source de diversification attractive n Une grande latitude laissée au gérant dans ses choix d'investissements n Un fonds couvert en euro

o Un processus de gestion structuré et rigoureux

L’essentiel

Le processus de gestion de Natixis Obli Global Emergents s’articule autour d’une démarche "top down", étayée par une analyse fondamentale de chacun des pays composant l’univers d’investissement. En fonction d’une analyse économique globale, l’équipe de gestion détermine l’exposition du portefeuille en dettes émergentes.

Univers d’investissement Titres émis ou garantis par des Etats émergents, pour l'essentiel

La sélection des zones et des pays émergents est ensuite affinée grâce à un double filtre : n une sélection thématique visant à privilégier une dynamique sectorielle Analyse de l'environnement économique global (pays producteurs de matières premières, de pétrole...) ; n et/ou une sélection des pays Niveau d'exposition global suite à une analyse fondamentale du portefeuille en dette émergente approfondie.

Cette approche est complétée par une analyse des facteurs techniques de chacun des pays (courbes de taux, flux, rendements, valorisations, …) pour aboutir au choix des titres du portefeuille final.

Les positions en portefeuille sont ajustées de manière proactive grâce aux informations fournies en continu par une économiste dédiée, spécialisée sur l’étude des zones émergentes.

Allocations thématiques

Analyse pays

Pré-sélection zone/pays

Indice de référence JP Morgan EMBI Global Diversified, couvert en Euro Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateurs de risque Sensibilité aux taux comprise entre 0 et 8

Portefeuille Analyse du risque de marché Flux, positionnement des investisseurs, valorisations,...

*devises des pays du G5

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Obli Global Emergents L’équipe de gestion L'équipe obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés, pour un encours total de près de 160,7 milliards d'euros sous gestion au 30 juin 2010. La gérante de Natixis Obli Global Emergents s'appuie sur les recommandations mensuelles du "Sector Team Emergents", composé de 4 gérants spécialisés par pays et sur l'expertise d'une économiste dédiée à l'étude des pays émergents.

Les émergents : le temps de la maturité Ces dernières années, les fondamentaux macroéconomiques et financiers des économies émergentes se sont améliorés : croissance des économies émergentes plus forte et moins endettée que celle des pays développés, hausse de la crédibilité des banques centrales locales, … Cette tendance a été confirmée par les agences de notations qui ont relevé les notes de plusieurs pays émergents, atteignant pour certaines le niveau "Investment Grade". Le couple rendement/ risque des dettes émergentes reste atttractif, à condition d'opérer une sélection rigoureuse des titres, expertise qu'offre Natixis Obli Global Emergents.

Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Natixis Obli Global Emergents est principalement exposé au risque de taux, au risque de crédit, et au risque lié aux pays émergents. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion s'appuie sur une économiste dédiée qui l'alimente régulièrement en informations de nature à influer sur l'évolution de la classe d'actifs émergente (indicateurs macroéconomiques, évolutions politiques, données conjoncturelles pays, etc). L'équipe de gestion est ainsi en mesure d'effectuer des ajustements proactifs de ses positions-pays.

Les caractéristiques Action I

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droits de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Action R Natixis Asset Management SICAV de droit français Oui Obligations et autres titres de créances internationaux 24 octobre 1997 EUR FR0010716381 / Capitalisation FR0010046722 / Capitalisation 0,80 %* 1,30 %* Néant 3 %** Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Un dix-millième 100 000 e Néant 100 000 e 15 244,90 e Quotidienne J 12h30

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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obligataire crédit

Natixis Crédit Euro Une gestion de conviction sur l'univers obligataire crédit "Investment Grade" de la zone euro

o Une gestion active conciliant approche top-dow et bottom-up Majoritairement investi en obligations notées Investment Grade* libellés en euros, Natixis Crédit Euro vise à surperformer l’indice Barclays Capital Euro Aggregate Corporate, pour un niveau de risque comparable, et sur un horizon de placement recommandé de 3 ans. Pour y parvenir, le gérant pratique une gestion de conviction, combinant trois principaux moteurs de performance : exposition directionnelle, allocation sectorielle et sélection des titres.

Le processus d’investissement de Natixis Crédit Euro réconcilie les visions top-down et bottom-up. Les fondamentaux macro et micro-économiques, la valorisation, le sentiment et les facteurs techniques de marché déterminent le directionnel crédit et l’allocation sectorielle.

Cette vision top-down est complétée par une approche bottom-up basée sur une recherche crédit fondamentale et une recherche de la valeur relative permettant une sélection des émetteurs et des titres.

les points clés n Un univers attractif : les obligations "Investment Grade" Euro n Une gestion de conviction s'appuyant sur l'expertise de : 8 gérants de portefeuilles seniors, 13 analystes crédit, 2 ingénieurs financiers dédiés.

Le fonds est principalement investi dans des obligations et autres titres de créances assimilables libellés en euros et émis par des émetteurs privés. Au moment de leur acquisition ces titres bénéficieront d’une notation supérieure ou égale à BBB- (S&P ) ou Baa3 (Moody’s ).

o Les « sector teams » : analyse, conviction et maîtrise du risque

L’essentiel

Les Sector Teams Crédit de Natixis Asset Management sont composés de gérants spécialistes crédit et d’analystes financiers. L’objectif des Sector Teams est triple :donner une vision globale du secteur à 12 mois, positionner les émetteurs sur une échelle de risque du moins risqué au plus risqué dans chaque secteur et estimer la valeur relative entre émetteurs à l’intérieur du secteur analysé.

Univers d’investissement Principalement titres de créances notés "Investment Grade"*, émis par des émetteurs privés

Les secteurs sont rassemblés en trois macro-secteurs : financières, défensives et cycliques.

Indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate Corporate

Un suivi intensif des émetteurs éligibles est effectué par les analystes crédit : changements de notation, mise sous surveillance et autres indicateurs. La Direction des Risques surveille en permanence les conditions d'éligibilité des titres admis dans l'univers d'investissement.

Les 3 macro-secteurs Financières Banques Brokers Assureurs Immobilier

Défensives Consommation non cyclique Consommation de produits Alimentation et boissons Pharmacie Tabac Supermarchés Communications Services aux collectivités Energie

Durée minimale de placement recommandée 3 ans

Cycliques Consommation cyclique Industrie de base Capital Goods Media Technologies Transports

*Au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings

*Au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Crédit Euro l'équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion au 30 juin 2010*. Au sein de ce département, une équipe de gérant Crédit se consacre à la gestion de Natixis Crédit Euro en s’appuyant sur des analystes Crédit, en constante interaction grâce aux sector teams.

La recherche crédit La recherche crédit tend à identifier les meilleurs émetteurs au sein de chaque secteur afin de contribuer de façon pérenne à la performance, grâce à une approche active et disciplinée de la sélection de titres. Pour y parvenir, l’équipe d’analystes crédit de Natixis Asset Management, basée à Paris, met en œuvre un processus d’analyse fondé sur une vue fondamentale et à long terme pour chaque émetteur. Les analystes sont tous spécialisés par industrie et couvrent l’ensemble des émetteurs, qu’ils soient notées investment grade ou high yield, de celleci. Chaque analyste crédit exprime ainsi ses convictions.

*Source : Natixis Asset Management

gestion des risques Les deux principaux risques de Natixis Crédit Euro sont le risque crédit : risque de défaillance ou de dépréciation de l’émetteur, et le risque de taux : risque de dépréciation des instruments de taux découlant de la variation des taux d'intérêt. Des outils les contrôlent à trois niveaux : Front, Middle et de manière indépendante Direction des Risques. Le FCP est géré à l’intérieur d’une fourchette de sensibilité de 0 à 8. A titre indicatif le gérant pilote cette sensibilité à +/- 10% de son indice de référence.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Obligations et autres titres de créance libellés en euro 6 novembre 2002 EUR FR0010171108 / FR0010690966 / Capitalisation et/ou Distribution Capitalisation et/ou Distribution 0,60 %* Néant Néant Néant Néant Néant Un dix-milième 100 000 e 100 e

1 %* 3 %** Néant Néant Néant Néant Un dix-milième Néant 100 e Quotidienne J 12h00

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Obligataire euro

Natixis

Euro Corporate Bond Fund

Allier responsabilité et gestion de conviction sur l'univers obligataire crédit Euro

o Une gestion active conciliant approche top-dow et bottom-up L’univers d'investissement de Natixis Impact Euro Corporate Bond Fund est principalement constitué de titres de créances notés Investment Grade*, émis par des émetteurs privés libellés en euros, situés dans des pays membres de l’OCDE et présentant de bonnes pratiques Environnementales, Sociales et de Gouvernance.

Le fonds vise à surperformer l’indice Barclays Capital Euro Aggregate Corporate, pour un niveau de risque comparable, et sur un horizon de placement recommandé de 3 ans. Pour y parvenir,le gérant pratique une gestion de conviction, combinant trois principaux moteurs de performance : exposition directionnelle, allocation sectorielle et sélection des titres.

Le processus d’investissement de Natixis IMPACT Euro Corporate Bond Fund réconcilie les visions top-down et bottom-up dans le cadre d’une approche ISR. Les fondamentaux macro et micro-économiques, la valorisation, le sentiment et les facteurs techniques de marché déterminent le directionnel crédit et l’allocation sectorielle. Cette vision top-down est complétée par une approche bottom-up basée sur une recherche crédit fondamentale et une recherche de la valeur relative permettant une sélection des émetteurs et des titres. Dans le choix des émetteurs l’analyse extra-financière est également prise en compte.

Le fonds peut également recourir à hauteur d'un tiers à une exposition à des classes d’actifs diversifiantes dans une optique de diversification et de dynamisation (actifs non présents dans l’indice : monétaire, emprunts d’Etats, obligations convertibles, high yield).

o Sélection de titre : analyse, responsabilité, conviction et maîtrise du risque Les Sector Teams Crédit de Natixis Asset Management sont composés de gérants spécialistes crédit et d’analystes financiers. L’objectif des Sector Teams est triple : donner une vision globale du secteur à 12 mois, positionner les émetteurs sur une échelle de risque du moins risqué au plus risqué et estimer la valeur relative entre émetteurs à l’intérieur du secteur analysé.

Les secteurs sont rassemblés en trois macro-secteurs : financières, défensives et cycliques.

Les analystes extra-financiers sont en charge de l'évaluation des émetteurs selon les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance.

Les 3 macro-secteurs Financières Banques Brokers Assureurs Immobilier

Défensives Consommation non cyclique Consommation de produits Alimentation et boissons Pharmacie Tabac Supermarchés Communications Services aux collectivités Energie

Cycliques Consommation cyclique Industrie de base Capital Goods Media Technologies Transports

les points clés n Un univers attractif et diversifié composé à la fois d'actifs "core" (Investment Grade) et "diversifiants" (high yield, convertibles …) n Une gestion de conviction résolument responsable n Un processus bénéficiant de l'expertise de solides équipes de professionnels Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s’appuient sur une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) systématique et disposent d’une information exhaustive sur leurs caractéristiques extra-financières et leur composition. Pour plus d'informations : www.novethic.fr

L’essentiel Univers d’investissement Principalement des titres de créances notés "Investment Grade", émis en Euros par des émetteurs privés situés dans des Etats membres de l’OCDE Indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate Corporate Durée minimale de placement recommandée 3 ans

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

*Au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis

Euro Corporate Bond Fund l'équipe de gestion

La recherche crédit La recherche crédit tend à identifier les meilleurs émetteurs au sein de chaque secteur afin de contribuer de façon pérenne à la performance, grâce à une approche active et disciplinée de la sélection de titres.

Pour y parvenir, l’équipe d’analystes crédit de Natixis Asset Management, basée à Paris, met en œuvre un processus d’analyse fondé sur une vue fondamentale et à long terme pour chaque émetteur. Les analystes sont tous spécialisés par industrie et couvrent l’ensemble des émetteurs, qu’ils soient notées investment grade ou high yield, de celle-ci. Chaque analyste crédit exprime ainsi ses convictions.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010*. Au sein de ce département, une équipe de gérants Crédit se consacre à la gestion de Natixis Impact Euro Corporate Bond Fund en s’appuyant sur des analystes Crédit et Extra-Financiers, en constante interaction grâce aux sector teams et aux comités ISR hebdomadaires. * Source : Natixis Asset Management.

LA gestion des risques Les 2 principaux risques de Natixis Impact Euro Corporate Bond Fund sont le risque crédit : risque de défaillance ou de dépréciation de l’émetteur, et le risque de taux : risque de dépréciation des instruments de taux découlant de la variation des taux d'intérêt.

Des outils les contrôlent à trois niveaux : Front, Middle et de manière indépendante Direction des Risques. Par ailleurs, l'équipe de gestion pouvant s'éloigner de l'univers de son benchmark, un suivi de Tracking-error ex-post est effectué.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM Droit de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Souscription minimum initiale / ultérieure Commission de surperformance Valorisation Heure de centralisation

Droits d’entrée maximum

Part I Part R Part R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois "Natixis International Funds (Lux) I" Oui 12 septembre 2003* EUR LU0155376477/ LU03911146072 LU0155380156/ LU0390502770/ Capitalisation /Distribution Capitalisation Distribution 0,70 % 2,50 % Néant Néant Néant 100 000 e/Une action Néant

0,70 %

1,10 %

1,10 %

2,50 % 2,50 % Néant Néant Néant Néant Néant Néant 100 000 e/Une action Néant Néant Néant Chaque jour ouvré au Luxembourg J 13h30 (heure du Luxembourg)

2,50 % Néant Néant Néant Néant Néant

* Evolution de l’orientation de gestion vers une approche ISR le 1er octobre 2008.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être

reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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obligataire crédit

Natixis Convertibles Euro Un placement original et attractif permettant de profiter à la fois du potentiel de dynamisme des actions et de la volatilité plus limitée des obligations

o Une alternative originale de placement à moyen terme Natixis Convertibles Euro est majoritairement investi en obligations convertibles d’émetteurs de pays de l’OCDE, libellées en euros. Ce fonds cherche à surperformer l’ECI Euro, indice représentatif du marché des obligations convertibles de la zone Euro, sur un horizon de placement de 4 ans minimum.

o L’obligation convertible : un instrument financier attractif

Prix Obligation Convertible

L’obligation convertible offre la possibilité de convertir des obligations en actions d’une société selon une parité et durant une période future prédéterminées. La valeur d’une obligation convertible dépend donc directement de l’évolution de l’action sous-jacente. Cette sensibilité aux marchés actions est appelée ‘‘delta’’.

La variation du delta a la particularité d’être plus élevée en cas de hausse des marchés actions, qu’en cas de baisse : c’est la convexité. Ainsi, une obligation convertible profite plus de la hausse de l’action sous-jacente qu’elle ne souffre de sa baisse.

Une obligation convertible dont le sous-jacent a beaucoup augmenté aura un delta très élevé, donc un comportement proche de l’action sous-jacente (profil «Action»). A l’inverse, une obligation convertible dont le Illustration de la convexité d'une obligation convertible sous-jacent s’est Profil "Obligation" Profil "Mixte" Profil "Action" déprécié suivra le comportement d’une obligation classique (profil «Obligation»).

Les obligations convertibles à profil «Mixte» (delta Evolution du cours de l'action sous-jacente compris entre 15 et 75 %) présentent Valeur obligataire de l'obligation convertible le caractère le plus Source : Natixis AM convexe.

Prix Action

o Un processus de gestion cherchant à optimiser la convexité des obligations convertibles En fonction du scénario macroéconomique des stratégistes et des anticipations sur les marchés actions et obligataires, l’équipe de gestion détermine une fourchette cible de delta moyen du portefeuille du fonds, correspondant à l’exposition souhaitée aux marchés actions.

Ainsi, l’équipe de gestion se concentre sur les obligations convertibles les plus convexes au sein du profil « Mixte » (cf.graphe). Son objectif est de tirer, au mieux, profit du caractère dynamique des obligations convertibles à la hausse et de leur caractère protecteur à la baisse.

La sélection des titres est ensuite effectuée en conjuguant trois approches complémentaires: n Analyse fondamentale des émetteurs complétée par l’expertise des équipes de gestion Actions et Crédit ; n Analyse chartiste au travers des modèles développés par les équipes de recherche quantitative ; n Valorisation de l’obligation convertible au travers de l’analyse de ses caractéristiques techniques.

les points clés n Une gestion opportuniste de la convexité n Un processus rigoureux de sélection des valeurs renforcé par l’expertise des équipes de gestion Actions et Crédit n Une expérience de plus de 10 ans sur le marché des obligations convertibles

L’essentiel Univers d’investissement Obligations convertibles de pays de l’OCDE, libellées en euro Indice de référence Exane Convertible Index Euro DNR Durée minimale de placement recommandée 4 ans Indicateur de risque Une sensibilité comprise entre 0 et 8 Un delta moyen compris entre 30 et 60 (fourchette indicative)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Convertibles Euro L’équipe de gestion L’obligation convertible est composée d’une obligation et d’une option d’achat (Call) sur l’action sous-jacente de l’émetteur.

L’évolution de l’obligation convertible dépend donc de l’évolution du Call.

L’investisseur ‘‘obligataire’’ y verra une opportunité de participer à la hausse des marchés actions. Inversement, pour un investisseur ‘‘action’’, l’obligation convertible s’assimile à une action et une option de vente (Put) de cette action. Elle représentera un investissement sur l’action sous-jacente avec un risque de baisse limité dans un contexte de marché incertain.

La gestion taux de Natixis Asset Management regroupe plus de 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion au 30 juin 2010. Au sein de ce département, une équipe de gérants spécialisés sur le marché des obligations convertibles assure l’arbitrage et la gestion directionnelle sur cette classe d’actifs. Elle est en constante interaction avec les équipes de trading et de recherche actions et crédit pour la sélection des valeurs.

Source : Natixis Asset Management.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

La gestion des risques

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifié

Date de création Natixis Convertibles Euro est soumis au risque de taux et au risque de crédit du fait, entre autres, de la détention de titres High Yield.

En raison des spécificités des obligations convertibles, ce fonds est également exposé au risque actions ; ce risque actions étant cependant atténué en cas de baisse des marchés grâce à la convexité des obligations convertibles.

L’équipe de gestion privilégie, en cas de tendance haussière des marchés actions, des obligations convertibles dont le delta est élevé.

Inversement, elle choisit des titres au delta faible en cas de baisse. Les gérants visent à sélectionner des titres dont le delta est compris entre 15 % et 75 % dans le but de respecter un delta moyen du portefeuille entre 30 % et 60 %.

Enfin, du fait de l’option implicite d’achat liée à l’action sous-jacente de chaque titre, la valeur de l’obligation convertible est sensible aux variations de volatilité.

Part R

20 juin 1996

Devise de comptabilité Code ISIN Affectation des résultats

EUR FR0010658963 Capitalisation

FR0010660142 Capitalisation

1 %*

1,60 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

Néant

Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Néant

Néant

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

Droits de sortie maximum

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

Un dix-millième

Un dix-millième

Souscription minimale initiale

100 000 j

Néant

Valeur liquidative d’origine

100 000 j

1 524,49 j

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* De l’actif net. ** Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

obligataire crédit

Natixis Convertibles Europe Un placement original et attractif permettant de profiter à la fois du potentiel de dynamisme des actions et de la volatilité plus limitée des obligations

o Une alternative originale de placement à moyen terme Natixis Convertibles Europe est majoritairement investi en obligations convertibles d’émetteurs européens, membres de l’OCDE. Ce fonds cherche à surperformer l’ECI Europe, indice représentatif du marché des obligations convertibles européennes, sur un horizon de placement de 4 ans minimum.

o L’obligation convertible : un instrument financier attractif

Prix Obligation Convertible

L’obligation convertible offre la possibilité de convertir des obligations en actions d’une société selon une parité et durant une période future prédéterminées. La valeur d’une obligation convertible dépend donc directement de l’évolution de l’action sous-jacente. Cette sensibilité aux marchés actions est appelée ‘‘delta’’.

La variation du delta présente la particularité d’être plus élevée en cas de hausse des marchés actions, qu’en cas de baisse : c’est la convexité. Ainsi, une obligation convertible profite plus de la hausse de l’action sous-jacente qu’elle ne souffre de sa baisse.

Une obligation convertible dont le sous-jacent a beaucoup augmenté aura un delta très élevé, donc un comportement proche de l’action sousIllustration de la convexité d'une obligation convertible jacente (profil «Action»).

Profil "Obligation" Profil "Mixte" Profil "Action" A l’inverse, une obligation convertible dont le sous-jacent s’est déprécié suivra le comportement d’une obligation classique Evolution du cours (profil «Obligation»). Les de l'action sous-jacente obligations convertibles Valeur obligataire de l'obligation convertible à profil «Mixte» (delta compris entre 15 et 75 %) Source : Natixis AM Prix Action présentent le caractère le plus convexe.

o Une gestion active cherchant à optimiser la convexité des obligations convertibles Pour optimiser le profil rendement/risque du portefeuille, l’équipe de gestion se concentre sur les obligations convertibles les plus convexes au sein du profil "Mixte". Son objectif est de tirer profit, au mieux, du caractère dynamique des obligations convertibles à la hausse et de leur caractère protecteur à la baisse. Toutefois, en fonction du scénario macroéconomique des stratégistes et des anticipations sur les marchés actions et obligataires, l’équipe de gestion détermine un objectif de delta moyen du fonds, correspondant à l’exposition souhaitée aux marchés actions européens.

les points clés n Un univers d'investissement large regroupant l'ensemble des pays européens (zone euro et hors zone euro) n Une gestion opportuniste de la convexité n Une équipe de gestion de plus de 10 ans d'expérience sur le marché des obligations convertibles

L’essentiel Univers d’investissement Obligations convertibles majoritairement de pays européens, membres de l'OCDE Benchmark Exane Convertible Index Europe Durée minimale de placement recommandée 4 ans Indicateur de risque Une sensibilité comprise entre 1 et 8 Un objectif de delta moyen visant à obtenir la meilleure convexité (à titre indicatif, entre 20 et 70)

La sélection des titres est ensuite effectuée en conjuguant trois approches complémentaires : n Analyse fondamentale des émetteurs complétée par l’expertise des équipes de gestion Actions et Crédit ; n Analyse chartiste au travers des modèles développés par les équipes de recherche quantitative ; n Valorisation de l’obligation convertible au travers de l’analyse de ses caractéristiques techniques.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Convertibles Europe L’équipe de gestion Pour l’investisseur ‘‘obligataire’’, l’obligation convertible s'assimile à une obligation et une option d’achat (Call) sur l’action sous-jacente de l’émetteur. Il y verra une opportunité de participer à la hausse des marchés actions.

Inversement, pour un investisseur ‘‘action’’, l’obligation convertible s’assimile à une action et une option de vente (Put) de cette action.

Elle représentera un investissement sur l’action sous-jacente avec un risque de baisse limité dans un contexte de marché incertain.

La gestion des risques En raison des spécificités des obligations convertibles, Natixis Convertibles Europe est exposé au risque actions ; ce risque actions étant cependant atténué en cas de baisse des marchés grâce à la convexité des obligations convertibles. L’équipe de gestion privilégiera, en cas de tendance haussière des marchés actions, des obligations convertibles dont le delta est élevé. Inversement, elle choisira des titres au delta plus faible en cas de baisse. Dans tous les cas, les gérants sélectionneront les titres présentant le meilleur profil de convexité.

Natixis Convertibles Europe est soumis au risque de taux et au risque de crédit du fait, entre autres, de la détention de titres High Yield.

De plus, du fait de l’option implicite d’achat liée à l’action sous-jacente de chaque titre, la valeur de l’obligation convertible est sensible aux variations de volatilité.

Enfin, compte tenu de la diversité des devises comprises dans le portefeuille du fait de l'univers d'investissement, Natixis Convertibles Europe est soumis à l’évolution des devises de cotation des titres détenus en portefeuille.

La gestion taux de Natixis Asset Management regroupe plus de 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion au 30 juin 2010. Au sein de ce département, une équipe de gérants spécialisés sur le marché des obligations convertibles assure l’arbitrage et la gestion directionnelle sur cette classe d’actifs. Elle est en constante interaction avec les équipes de trading et de recherche actions et crédit pour la sélection des valeurs.

Source : Natixis Asset Management

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifié

Date de création

27 avril 2005

Devise de comptabilité Code ISIN Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0010171678 Capitalisation

FR0010678359 Capitalisation

1 %*

1,60 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Néant

Un dix-millième

Un dix-millième

Souscription minimale initiale

100 000 e

Néant

Valeur liquidative d'origine

4 153,11 e

100 e

Décimalisation en nombre de parts

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation * De l’actif net

J 12h00

** Hors cas d'exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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obligataire aggregate

Natixis Court Terme 6 mois Rémunérer la trésorerie à travers la gestion active d’un portefeuille de titres de créances ayant une maturité moyenne de 12 mois maximum

o Un allongement des maturités pour surperformer l’Eonia Sur sa durée minimale de placement recommandée, Natixis Court Terme 6 mois cherche à réaliser une performance annualisée supérieure à celle de l’Eonia capitalisé, respectivement de 0,30 % pour les parts I(C) et I(D) et de 0,20 % pour la part R (après déduction des frais de gestion). La durée de vie résiduelle maximale à l’acquisition de chaque titre est de 24 mois, tout en respectant une durée de vie moyenne du portefeuille (ou WAL*) inférieure à 12 mois.

Dans un souci de transparence vis-à-vis des investisseurs, et afin de souligner le recours à des titres ayant une maturité légèrement plus longue que celle des titres figurant actuellement dans les fonds monétaires de Natixis Asset Management, il a été décidé de classifier ce fonds dans la catégorie obligataire. Cependant, Natixis Court Terme 6 mois est géré au sein de l’équipe monétaire de Natixis Asset Management et son univers d’investissement est limité aux émetteurs éligibles à nos OPCVM monétaires. Le fonds respecte en outre une fourchette de sensibilité comprise entre 0 et 0,5.

les points clés n Une durée de vie moyenne des titres en portefeuille inférieure à 12 mois n Une gestion active de l'allocation taux fixe / taux variable n Une sélection rigoureuse des titres en portefeuille

o Une gestion active de la sensibilité combinée à des critères rigoureux de sélection des titres L’équipe de gestion a recours à plusieurs sources de valeur ajoutée pour atteindre l’objectif de performance du fonds : n Une gestion active de la sensibilité au travers de l'allocation taux fixe / taux variable L'équipe de gestion de Natixis Court Terme 6 mois s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management. En fonction des anticipations sur les politiques monétaires des Banques Centrales et les mouvements de la courbe des taux, l'équipe de gestion monétaire décide de l'allocation adéquate entre taux fixe et taux variable.

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créances à court et moyen terme d'émetteurs publics ou privés

n Une sélection rigoureuse des émetteurs pour exploiter la prime de crédit Natixis Court Terme 6 mois acquiert des titres de créance de toutes natures émis par des entités privées ou des Etats. Leur notation à long terme minimale sera BBB- ou Baa3 (catégorie « Investment Grade »). Pour les émetteurs ne bénéficiant pas d’une notation à long terme et uniquement si les titres de créances ont une maturité résiduelle inférieure à un an, la notation à court terme minimale sera A3 ou P3 ou F3. Le fonds n’a pas la possibilité d’investir dans les titres émis par des véhicules de titrisation.

Indice de référence Eonia capitalisé

Pour effectuer sa sélection de titres au sein de l’univers d’investissement monétaire, l'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de l'équipe d’analystes crédit de Natixis Asset Management. En outre, au sein de la Direction des Risques, un département dédié au Risque Crédit veille en Allocation taux fixe / taux variable permanence à ce que les conditions • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires d'éligibilité des titres des Banques Centrales admis dans l'univers d'investissement soient respectées Construction du portefeuille ("veille crédit").

Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,5

* WAL : Weighted Average Life

Durée minimale de placement recommandée 6 mois

• Univers d'investissement monétaire • Recherche financière • Eligibilité émetteurs et contreparties

Sélection des émetteurs

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Court Terme 6 mois l'équipe de gestion L'équipe de gestion de Natixis Court terme 6 mois détermine l'allocation taux fixe / taux variable du fonds en tenant compte des anticipations des mouvements de la courbe des taux.

Lorsque l'équipe de gestion anticipe une baisse des taux directeurs plus forte que le consensus de marché, elle augmente l'exposition du portefeuille à des titres rémunérés à taux fixe. Inversement, si elle anticipe une hausse des taux, elle augmente l'exposition du fonds à des titres à taux variable indexés sur l’Eonia. Dans certaines configurations de marché, l'allocation taux fixe / taux variable peut ainsi permettre de dégager une performance supplémentaire par rapport à une stratégie entièrement indexée sur l'Eonia.

Natixis Court Terme 6 mois est géré au sein de l’équipe de gestion monétaire de Natixis Asset Management, qui se positionne comme le 4e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 11 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de plus de 62,4 milliards d'euros sous gestion à fin juin 2010**. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 31/05/2010 ** Source : Natixis AM

gestion des risques Le fonds est principalement exposé au risque de crédit et au risque de taux. Ce fonds ne bénéficie pas de garantie.

En plus des contrôles externes effectués par le commissaire aux comptes et le dépositaire, le fonds fait l'objet de trois niveaux de contrôles de risques distincts en interne : un premier niveau de contrôle est réalisé par la gestion et le middle office, un second par la Direction Conformité, Contrôles Internes et Risques et un troisième niveau de contrôle est assuré via les audits réguliers effectués par la holding Natixis Global Asset Management.

Les caractéristiques Part I (C)

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

Part I (D) Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Obligations et autres titres de créance libellés en euro 5 mai 2010 EUR FR0010885236 / FR0010885251 / FR0010885210 / Capitalisation Distribution Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droits de sortie maximum acquis à l’OPCVM

0,20 %* Néant Néant Néant Néant

Commission de surperformance TTC

30 % TTC de la surperformance nette par rapport à l'indice Eonia capitalisé + 0,30 %

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Un dix-milième 500 000 e 100 000 e

0,20 %* Néant Néant Néant Néant

Un dix-milième 500 000 e 100 000e Quotidienne 12h30

0,30 %* Néant Néant Néant Néant 30 % TTC de la surperformance nette par rapport à l'indice Eonia capitalisé + 0,20 % Néant 1 part 10 000 e

* De l'actif net hors OPCVM de Natixis Global AM.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en juillet 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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obligataire aggregate

Natixis Euro Aggregate Bénéficier d'un large éventail d'opportunités d'investissement dans l'univers obligataire

o Une approche multistratégie opportuniste et dynamique sur les marchés obligataires Natixis Euro Aggregate a pour objectif de surperformer l'indice Barclays Capital Euro Aggregate 500MM sur un horizon de placement recommandé de 2 ans. Le portefeuille est essentiellement composé d'actifs présents dans l'indice de référence (actifs "core") : des émissions obligataires d'Etats ou d'émetteurs privés notés Investment Grade*, dont l'encours est supérieur à 500 millions d'euros et dont la durée de vie est supérieure à un an.

o La diversification : entre recherche de performance et contrôle de risque Au-delà de son univers "core", Natixis Euro Aggregate a recours à un large éventail d'outils de diversification tels que les actifs monétaires, les obligations indexées sur l'inflation, les obligations à taux variables, la dette de pays de l'OCDE, le change, les obligations convertibles... Ces actifs diversifiants ont pour objectif d'améliorer le couple rendement/ risque du portefeuille grâce à une répartition des risques sur des stratégies décorrélées.

Obligations souveraines

Convertibles Actifs obligataires "core" inclus dans le benchmark

Pays de l'OCDE

Internationales

n La diversification pour optimiser le couple rendement/risque n Des gérants allocataires s'appuyant sur des équipes de spécialistes

L’essentiel

Indexées Inflation

Change

n Un univers d'investissement large aux opportunités multiples

Obligations Corporate

Actifs obligataires "diversifiants" non inclus dans le benchmark

Variables

les points clés

Obligations d'Etats

Obligations d'émetteurs privés

Titrisation

Obligations sécurisées Agences supranationales

o Des gérants allocataires capitalisant sur l'expertise de spécialistes L'équipe de gérants allocataires s'appuie sur les groupes de spécialistes obligataires de Natixis Asset Management : les sector teams, qui émettent des vues sur les différents actifs obligataires. La construction du portefeuille s'effectue en 3 étapes. nD ans un premier temps, les gérants passent en revue et hiérarchisent les actifs "core", puis les différentes sources de diversification. Au sein de ces actifs, l'équipe effectue ensuite une sélection des stratégies à mettre en place. nL 'équipe réalise une allocation opportuniste par classe d'actif et par stratégie. Un travail d'itération permet de produire un portefeuille modèle. Pour chaque position, l'équipe détermine un point d'entrée, un point de sortie ainsi qu'un stop-loss en fonction de la performance attendue et du degré de conviction. n L'équipe de gestion implémente ensuite les stratégies et construit le portefeuille réel.

Univers d’investissement Principalement des obligations en euro de gouvernements ou d'émetteurs privés notés "Investment Grade"* Indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate 500MM Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 10 *Au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Euro Aggregate l'équipe de gestion Les sector teams sont une ressource clé pour les différentes équipes obligataires de Natixis Asset Management, et en particulier pour les équipes Multistratégies. Ces groupes de spécialistes sont composés de gérants, d'analystes, de stratégistes et d'économistes. Les sector teams sont organisées par sous-classe d'actif (ex : crédit), par stratégie d'investissement (ex : courbe), ou par segment du marché crédit (ex : secteur télécom). Leur objectif est d'apporter une expertise technique en émettant des vues et en proposant des stratégies aux équipes de gestion qui effectuent leur allocation en fonction de ces recommandations.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. Au sein de ce département, une équipe d'allocataires spécialisée sur la Multistratégie se consacre à la gestion de Natixis Euro Aggregate. Cette équipe d'allocataires est en constante interaction avec les sector teams.

Source : Natixis Asset Management.

gestion des risques Natixis Euro Aggregate est principalement exposé : aux risques de taux (risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts) ; aux risques de crédit (risque de défaillance de l’émetteur et de dépréciation des titres en fonction des marges émetteurs ou "spreads de crédit") ; aux risques spécifiques liés aux actifs de titrisation (au maximum 25 %).

En complément des contrôles de Front et de Middle Office, un suivi hebdomadaire des performances et un contrôle des stratégies et des risques sont effectués par le responsable d'équipe Multistratégie. Le fonds bénéficie aussi d'un contrôle indépendant et quotidien de la Direction des Risques. L'équipe de gestion pouvant s'éloigner de son indice de référence, un suivi de la tracking-error ex-ante du fonds est également opéré.

Les caractéristiques Action I Action R Société de gestion Natixis Asset Management Nature juridique SICAV de droit français Fonds coordonné Oui Classification AMF Obligations et autres titres de créances libellés en euro Date de création 31 décembre 1968 Devise de comptabilité EUR Code ISIN / Affectation des résultats FR0010696690 / Capitalisation FR0010696708 / Distribution FR0010674556 / Capitalisation Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum 0,60 %* 0,60 %* 1 %* non acquis à l’OPCVM Néant Néant 3 %** Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM Néant Néant Néant non acquis à l’OPCVM Néant Néant Néant Droits de sortie maximum acquis à l’OPCVM Néant Néant Néant Commission de surperformance TTC Néant Néant Néant Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine

Un dix-millième

Un dix-millième

Un dix-millième

100 000 e

100 000 e

Néant

26,68 e

100 e

26,68 e

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 13h30

* de l'actif net ** Hors cas d'exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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obligataire aggregate

Natixis Euro Aggregate Plus Fund Tirer profit d'un large éventail d'opportunités d'investissement dans l'univers obligataire

o Une approche multistratégie opportuniste et dynamique sur les marchées obligataires Natixis Euro Aggregate Plus Fund a pour objectif de surperformer l'indice Barclays Capital Euro Aggregate sur un horizon de placement recommandé de 3 ans. Le portefeuille est composé aux deux-tiers minimum d'actifs core représentatifs du benchmark : essentiellement des obligations d'Etat ou d'émetteurs privés notées "Investment Grade"*. Au-delà de cet univers core, Natixis Euro Aggregate Plus Fund a recours à des actifs de diversification comme le change, les obligations high-yield, la dette émergente, les actifs de titrisation ou des obligations convertibles. Ces actifs diversifiants ont pour objet d'améliorer le couple rendement/risque du portefeuille grâce à une répartition des risques sur des stratégies décorrélées.

Une allocation opportuniste Souverain

crédit

les points clés n Un univers d'investissement large qui offre des opportunités multiples n Jusqu'à 1/3 du portefeuille en actifs de diversification. n Des gérants allocataires qui s'appuient sur des équipes de spécialistes

Actifs obligataires "diversifiants non inclus dans le benchmark 1/3 Maximum Indexées Inflation Variables Emergents Devises Internationales

High Yield Actifs obligataires "core" inclus dans le benchmark 2/3 Minimum

Obligations d'Etats

L’essentiel

Convertibles

Obligations d'émetteurs privés Obligations sécurisées Agences supranationales

Titrisation

Univers d’investissement n Obligations en euro d'Etat ou d'émetteurs privés notés "Investment Grade"* à hauteur de deux tiers minimum. n Actifs de diversification à hauteur d'un tiers maximum.

o Des gérants allocataires capitalisant sur l'expertise de spécialistes

Indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate

L'équipe de gérants allocataires s'appuie sur les groupes de spécialistes obligataires de Natixis Asset Management : les sector teams, qui émettent des vues sur les différents actifs obligataires. La construction du portefeuille s'effectue en 3 étapes.

Durée minimale de placement recommandée 3 ans

nD ans un premier temps, les gérants passent en revue et hiérarchisent les actifs obligataires, puis les sources de diversification. Au sein de ses actifs, l'équipe effectue ensuite une sélection des stratégies à mettre en place. nL 'équipe réalise une allocation opportuniste par classe d'actif et par stratégie. Un travail d'itération permet de produire un portefeuille modèle. Pour chaque position, l'équipe détermine un point d'entrée, un point de sortie ainsi qu'un stop-loss en fonction de la performance attendue et du degré de conviction.

* au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings

n L'équipe de gestion implémente les stratégies et construit le portefeuille réel.

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Euro Aggregate Plus Fund l'équipe de gestion Les sector teams sont une ressource clé pour les différentes équipes obligataires de Natixis Asset Management, et en particulier pour les équipes Multistratégies. Ces groupes de spécialistes sont composés de gérants, d'analystes, de stratégistes et d'économistes. Les sector teams sont organisées par sous-classe d'actif (ex : crédit), par stratégie d'investissement (ex : courbe), ou par segment du marché crédit (ex : secteur télécom). Leur objectif est d'apporter une expertise technique en émettant des vues et en proposant des stratégies aux équipes de gestion qui effectuent leur allocation en fonction des contributions de ces recommandations.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. Au sein de ce département, une équipe d'allocataires spécialisée sur la Multistratégie se consacre à la gestion de Natixis Euro Aggregate Plus Fund. Cette équipe d'allocataires est en constante interaction avec les sector teams.

Source : Natixis Asset Management.

gestion des risques Le risque principal associé à Natixis Euro Aggregate Plus Fund est le risque de taux : risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Des outils de Front et de Middle Office sont mis en place pour le contrôler. Un contrôle des stratégies et des risques, ainsi qu'un suivi hebdomadaire des performances, sont effectués par le responsable d'équipe. Le portefeuille de Natixis Euro Aggregate Plus Fund bénéficie aussi d'un contrôle indépendant et quotidien de la Direction des Risques. Par ailleurs, l'équipe de gestion pouvant s'éloigner de son indice de référence, un suivi de la tracking-error ex-ante du fonds est opéré.

Les caractéristiques Action I

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Ratio des frais totaux non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droits de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Droits d’entrée maximum

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine

Action R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois "Natixis International Funds (Lux) I" Oui 21 juillet 2003 EUR LU0161120547 / LU0391146155 LU0161121271 / LU0390502184 Capitalisation / Distribution Capitalisation / Distribution 0,60 % 2,50 % Néant Néant Néant Néant

1% 2,50 % Néant Néant Néant Néant

Un millième

Un millième

100 000 e / Une action

Néant

100 e

100 e

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 13h30

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

Obligataire crédit

Natixis

Aggregate Euro

Investir Responsable " en bénéficiant d'un large éventail d'opportunités d'investissement dans l'univers obligataire Euro

o Une approche multistratégie opportuniste, dynamique et responsable sur les marchés obligataires Natixis Impact Aggregate Euro vise à surperformer l'indice Barclays Capital Euro Aggregate 500MM sur un horizon de placement recommandé de 2 ans. Le portefeuille est essentiellement composé d'actifs présents dans l'indice de référence (actifs "core") : des émissions obligataires d'Etat ou d'émetteurs privés notés Investment Grade*, répondant aux exigences d’Investissement Socialement Responsable (ISR) de Natixis Asset Management et dont les émissions sont supérieures à 500 millions d'euros.

Au-delà de son univers "core", Natixis Impact Aggregate Euro a recours à un large éventail d'actifs de diversification tels que les actifs monétaires, les obligations indexées sur l'inflation, les obligations à taux variables, la dette de pays de l'OCDE non Euro, le change, les obligations convertibles... Ces actifs diversifiants ont pour objectif d'améliorer le couple rendement/risque du portefeuille grâce à une répartition des risques sur des stratégies décorrélées.

Univers Taux Souverains

Indexées Inflation

Emergents Change Internationales

n Un fonds ISR positionné sur un univers d'investissement large aux opportunités multiples n La diversification pour optimiser le couple rendement/risque n Des gérants allocataires s'appuyant sur des équipes de spécialistes obligataires et une recherche extrafinancière de pointe

Univers Crédit Actifs obligataires "diversifiants" non inclus dans le benchmark

Variables

les points clés

Actifs obligataires "core" inclus dans le benchmark

High Yield Convertibles

Obligations d'Etats

Obligations d'émetteurs privés

Obligations "Proxy Swap" Obligations sécurisées Agences supranationales Garanties d'Etat

ABS

o Des gérants allocataires capitalisant sur l'expertise de spécialistes obligataires et extra-financiers L'équipe de gérants allocataires s'appuie sur les groupes de spécialistes de Natixis Asset Management : n l es sector teams, des groupes de travail transversaux composés de gérants spécialistes, d'analystes crédit, d'économistes et de négociateurs, dont la mission consiste à émettre des vues sur les différents actifs obligataires. n les analystes extra-financiers chargés d'évaluer les émetteurs selon les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance.

La construction du portefeuille s'effectue en 3 étapes. n Dans un premier temps, les gérants passent en revue et hiérarchisent les actifs "core", puis les différentes sources de diversification. Au sein de ces actifs, l'équipe effectue ensuite une sélection des stratégies à mettre en place. n L'équipe réalise une allocation opportuniste par classe d'actifs et par stratégie. Un travail d'itération permet de produire un portefeuille modèle. Pour chaque position, l'équipe détermine un point d'entrée, un point de sortie ainsi qu'un stop-loss en fonction de la performance attendue et du degré de conviction. n L'équipe de gestion déploie ensuite les stratégies et construit le portefeuille réel au ligne à ligne en tenant compte des règles de sélection extra-financière.

Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s’appuient sur une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) systématique et disposent d’une information exhaustive sur leurs caractéristiques extra-financières et leur composition.

Pour plus d'informations : www.novethic.fr

L’essentiel Univers d’investissement Essentiellement des obligations en euro de gouvernements ou d'émetteurs privés notés "Investment Grade"* Indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate 500MM Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 10 *Au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis

Aggregate Euro l'équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010*. Au sein de ce département, une équipe d'allocataires spécialisée sur la Multistratégie se consacre à la gestion de Natixis Impact Aggregate Euro. Cette équipe d'allocataires est en constante interaction avec les sector teams et les équipes de recherche extra-financière.

Une recherche extra-financière de pointe Les analystes extra-financiers évaluent les émetteurs selon des aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Cette analyse repose à la fois sur une diversité de sources externes (agences de notation, organismes internationaux, etc) et sur les expertises développées en interne.

Pour les émetteurs privés, les analystes se concentrent sur les critères jugés pertinents au sein de chaque secteur : - ceux qui devraient avoir un impact sur la valorisation ou le niveau de risque d’un titre à court / moyen-terme : les critères dits « Matériels » ; - ceux dont l’impact devrait se matérialiser à plus long terme : les critères dits de « Responsabilité ».

Ils produisent ensuite trois types de recommandations par émetteur - des scores, des opinions et des trends - sur lesquels se fondent les gérants pour leur sélection de titres.

La sélection des états souverains s’appuie quant à elle sur une méthodologie spécifique, reposant sur l’expertise éprouvée d’une agence externe spécialisée.

*Source : Natixis Asset Management.

gestion des risques Natixis Impact Aggregate Euro est principalement exposé : aux risques de taux (risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts) ; aux risques de crédit (risque de défaillance de l’émetteur et de dépréciation des titres en fonction des marges émetteurs) ; aux risques spécifiques liés aux actifs de titrisation (au maximum 25 %).

En complément des contrôles de Front et de Middle Office, un suivi hebdomadaire des performances et un contrôle des stratégies et des risques sont effectués par le responsable d'équipe Multistratégie.

Le fonds bénéficie aussi d'un contrôle indépendant et quotidien de la Direction des Risques. L'équipe de gestion pouvant s'éloigner de son indice de référence, un suivi de la tracking-error ex-ante du fonds est également opéré.

Les caractéristiques Part I

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC

Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Obligations et autres titres de créances libellés en euro 14 février 2005 EUR FR0010149872 / FR0010160333 / FR0010666842 / FR0010666859 / Capitalisation Distribution Capitalisation Distribution 0,60 %* 0,60 %* 1 %* 1 %* Néant Néant 3% 3% Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un dix-millième

Un dix-millième

Un dix-millième

Un dix-millième

100 000 e / Néant

100 000 e / Néant

Néant

Néant

100 000 e

100 000 e

100 e

100 e

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h00

* de l'actif net

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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obligataire aggregate

Insertion Emplois Sérénité Un placement solidaire et socialement responsable, qui conjugue engagement en faveur de l'emploi et prudence

o Un fonds flexible ISR au service d’une gestion prudente Insertion Emplois Sérénité présente une double caractéristique : il s’agit à la fois d’un fonds solidaire (5,15 à 10 % du portefeuille sont consacrés à des investissements solidaires, favorisant la création d’emplois) et d’un fonds flexible prudent (déterminée en amont par l’équipe de gestion, l’allocation obligations / produits monétaires est totalement flexible). Les actifs obligataires et monétaires du fonds répondent aux exigences d’investissements socialement responsables de Natixis Asset Management. Le FCP a pour objectif de surperformer l’Eonia capitalisé sur un horizon de placement recommandé de 12 à 18 mois. Sa gestion vise à préserver au maximum le capital investi. n L’allocation stratégique monétaire/obligataire d’Insertion Emplois Sérénité est déterminée, sur un horizon de 3 mois, à partir des scénarii de la Recherche macroéconomique et des anticipations des pôles d’expertises monétaire et obligataire. Lors des phases favorables de baisse des taux, la sensibilité du portefeuille sera portée dans la limite haute de sa fourchette (+ 5 maximum) afin de capter le potentiel de performance d'actifs obligataires. A l'inverse lors des périodes d'anticipation de remontée des taux d'intérêt, la sensibilité sera portée dans la limite basse de la fourchette du portefeuille (- 3 minimum) et les actifs monétaires seront privilégiés sans limite de plafond*.

les points clés n Une gestion socialement responsable de conviction, appuyée sur l’expertise de Natixis Asset Management depuis près de 25 ans n Un engagement solidaire, en partenariat avec France Active n Gestion flexible taux/monétaire pour un profil prudent Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s’appuient sur une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) systématique et disposent d’une information exhaustive sur leurs caractéristiques extrafinancières et leur composition. Pour plus d'informations : www.novethic.fr

n L’allocation tactique au sein de la poche « obligations » est ensuite affinée entre les différentes classes d'actifs obligataires (souverains/ proxy swaps / crédit, …) sur la base des recommandations des comités de spécialistes de la gestion obligataire. n La construction du portefeuille est réalisée, au final, via la sélection d’OPCVM et de titres répondant aux principes d’Investissement Socialement Responsable de Natixis Asset Management. Il s’agit de sélectionner les émetteurs mettant en œuvre de bonnes pratiques environnementales, sociales, sociétales et de gouvernance.

o Investir pour soutenir l'emploi 5,15 à 10 % de l’actif d’Insertion Emplois Sérénité sont consacrés à des investissements solidaires, via la détention d’actions non cotées de la SIFA, la Société d’investissement France Active. Créées en 1988, l’association France Active** et sa société d’investissement ont pour vocation de soutenir financièrement et d’accompagner des structures solidaires créatrices ou consolidatrices d’emplois, notamment pour les personnes en difficulté d’insertion.

L’essentiel Univers d’investissement Produits monétaires et obligataires (OPCVM ou en ligne à ligne) Indice de référence Eonia Durée minimale de placement recommandée 12 à 18 mois Indicateur de risque Sensibilité globale du portefeuille comprises entre - 3 et + 5

*Jusqu’à 94,85 % maximum du portefeuille d’Insertion Emplois Sérénité ; 5,15 % minimum des actifs du FCP étant consacrés à des investissements solidaires. **www.franceactive.org

Réservé aux clients professionnels uniquement

Insertion Emplois Sérénité L’équipe de gestion La SIFA : l’investissement solidaire en faveur de l'emploi La sélection des entreprises solidaires financées par la SIFA s'opère sur les critères suivants : n création ou consolidation d'emplois, pour des personnes en difficulté notamment, n utilité sociale des biens et des services proposés, n pertinence du projet de développement, n pérennité économique de la structure, n capacité à rembourser le concours financier apporté par la SIFA. A titre d’exemple, depuis sa création en 1994, le FCP actions Insertion Emplois Dynamique (appartenant à la gamme des FCP Insertion Emplois gérés par Natixis Asset Management) a permis, via notamment ses financements réalisés au travers de la SIFA : n de financer plus de 585 entreprises solidaires n de créer ou de consolider 33 588* emplois, dont 18 031 pour des personnes en difficulté*. *Source : France Active, décembre 2009.

La gestion des risques Insertion Emplois Sérénité est soumis aux risques des marchés obligataires et monétaires. Sa sensibilité s'étend de - 3 à + 5.

Le FCP peut monétariser jusqu'à 94,85 % de ses actifs selon les anticipations de marché.

Le fonds est soumis à des contrôles quotidien de premier niveau par l’équipe de gestion et de second niveau par les équipes de contrôle des risques. Par ailleurs, la poche solidaire du FCP (5,15 à 10 % de l'actif total) est exposée à des risques particuliers de liquidité du fait de son investissement en actions non cotées de la SIFA.

Insertion Emplois Sérénité est géré au sein de la direction de la "Gestion multistratégie" de Natixis Asset Management composée de 8 gérants. Le fonds bénéficie de la double expertise de Natixis Asset Management sur les gestions obligataire et ISR : l'équipe de gestion s’appuie sur les recommandations de l'équipe de Recherche Extra-financière interne pour la sélection des valeurs ISR, et sur les recommandations des comités obligataires de spécialistes sur les classes de taux, et des comités d'allocation multistratégies.

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

15 janvier 2009

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0010673491 / Capitalisation 0,50 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

Néant Un dix-millième

Souscription minimale initiale /ultérieure

Néant

Valeur liquidative d'origine

100 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Assiette : actif net.

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Un fonds distribué par Natixis Asset Management

OBLIGATIONS aggregate

Loomis Sayles Multisector Income Fund Profiter des multiples opportunités de l’univers obligataire au niveau mondial

o Une approche value mise en place sur l’intégralité du marché obligataire

LES points clés

Loomis Sayles Multisector Income Fund vise à surperfomer l’indice Barclays US Government/ Credit Index TR (à titre indicatif) sur un horizon de placement moyen-long terme (supérieur à 3 ans). Pour y parvenir, l’équipe de gestion de Loomis, Sales & Company, L.P met en œuvre une approche value et opportuniste ayant pour objectif de générer un rendement combinant plus-value du capital et revenus courants (via la distribution de coupons trimestriels).

n Un large univers d’investissement : des bons du trésor américain à la dette émergente

L’approche value du fonds se caractérise par une préférence des gérants pour les titres sousévalués, ayant un potentiel d’appréciation, en plus d’un rendement élevé sur le long terme.

L’équipe de gestion met en oeuvre une approche opportuniste fondée sur la sélection de titres et exploitant tout le spectre du marché obligataire et des devises : des obligations "Investment Grade"(1) à la dette émergente, des obligations haut rendement aux convertibles etc.

n 12 équipes de spécialistes de Loomis, Sales & Company, L.P. pour identifier les meilleures opportunités

o Une gestion de convictions s’appuyant sur 12 groupes d’experts

n Une gestion de conviction mettant principalement en œuvre une stratégie de portage, sur un horizon de moyen/ long terme

Le processus de Loomis Sayles Multisector Income Fund se compose de 3 étapes.

Processus d'investissement Analystes crédit Gérants Négociateurs

L’essentiel

Construction de portefeuille

Etape 3

Scenario macro et perspectives économiques

Etape 2

Etape 1

Sector teams : approche value

Spécialiste produits Gérants

Loomis Sayles Multisector Income Fund

La 1ère étape consiste à définir le scenario et les perspectives macro-économiques. Les équipes du département obligataire (économistes, analystes, gérants, négociateurs, ingénierie financière) identifient les différents facteurs pouvant impacter les marchés : n thématiques moyen-long terme telles que les tendances sur le marché du travail, les facteurs géopolitiques, les flux de capitaux etc, n stratégiques court terme comme le point du cycle économique, celui du crédit et la valorisation des différents actifs obligataires.

La 2e étape consiste à identifier les meilleures opportunités au niveau des secteurs, des devises et des pays selon une approche value. La détermination de ces stratégies de portefeuille provient des recommandations de 12 Les 12 Sector Teams Obligataire de Loomis, secteurs teams (groupes d’experts Sayles&Company L.P. multidisciplinaires) et d’un outil de rating interne. n Allocation Globale n Marches émergents n Courbe US n Investment grade US n Corporate US n Haut rendement n Finance structurée n Convertibles

n Marchés développés et souverains (non américains) n Prêts bancaires n Obligations municipales n Crédit global

Le fonds pouvant investir jusqu’à 35 % de son actif net sur des titres notées "Speculative Grade"(2), la sélection des titres est ainsi primordiale et fait l’objet d’une attention particulière.

La 3e étape consiste en la construction du portefeuille et le suivi des risques.

Univers d’investissement Obligations internationales Indice de référence Barclays US Government / Credit Index TR Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateurs de risque Tracking error supérieur à 8 % (à titre indicatif)

(1) "Investment Grade" - Terme anglo-saxon désignant les obligations dont la notation est située entre AAA à BBB- (selon l’échelle de Standard & Poor’s). Elles correspondent à un niveau de risque de non-remboursement faible.

(2) "Speculative Grade" - Terme anglo-saxon désignant les obligations à haut rendements, dont la notation est située entre BB+ et D (selon Standard & Poor’s). Elles correspondent à un niveau de risque élevé qui se traduit par un coût de la dette plus important.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Loomis Sayles Multisector Income Fund L’équipe de gestion Loomis, Sayles & Company L.P., filiale de Natixis Global Asset Management a été fondée en 1926. Elle a plus de 80 ans d’expérience en gestion d’actifs pour le compte de clients privés, institutionnels et fonds d’investissements. La société gère 140, 9 milliards de dollars d’actifs au 30 juin 2010. Le département obligataire de Loomis, Sayles & Company L.P gère 128,7 milliards dollars et regroupe des équipes importantes d’analystes financiers, ingénieurs quantitatifs, négociateurs et gérants. La société accorde un poids important à la recherche dont le budget pour l'année 2010 a été 50 milliards de dollars.

Pierre angulaire du processus d’investissement de Loomis, Sayles & Company L.P. les secteur teams sont à l’origine de toute décision d’investissement. Leur composition transversale permet l’émergence de prévisions sur l’intégralité du spectre du marché obligataire. Les gérants de Loomis Sayles Multisector Income Fund exploitent ainsi les meilleures opportunités d’investissement détectées par les 12 équipes.

Rôle des différents intervenants au sein d'un sector team Gérants de portefeuilles Perspective Macro Stratégie de portefeuille Screening du marché Analyse sectorielle transversale Gestion opérationnelle

Analystes crédit

Négociateurs

Projections de Cash flow Management Evolutions sectorielles Plan stratégique des sociétés Politique de garantie

Analyses techniques Relative Value Liquidités

La gestion des risques Les principaux risques de Loomis Sayles Multisector Income Fund résident dans les risques de taux, de crédit, de change et dette émergente. Deux équipes distinctes sont chargées de les piloter, l’une est dédiée à la gestion des risques et l’autre à l’analyse quantitative. Elles utilisent de nombreux outils développés en interne (Global Risk Model, Spread Model…) permettant de suivre et de contrôler les expositions actives aux facteurs de risque et de permettre des attributions de performance précises. Lors de la construction du portefeuille, les gérants prennent en compte des règles strictes, telles que le poids de chaque position initiale comprise entre 0.5-1.5%; avec une taille de position maximum de 5%.

Les caractéristiques Action I

Action R

Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Loomis Sayles & Company, L.P.

Nature juridique

Compartiment de droit irlandais de la SICAV «Natixis International Funds (Dublin) I

Fonds coordonné

Oui

Date de création

30 juin 1997

Code ISIN / Affectaction des résultats Devise de comptabilité Ratio des frais totaux Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

IE0000507263/ Distribution

IE00B23XD337/ Capitalisation

USD

USD

EUR

1,00 % 3%

1,50 % 3%

1,50 % 3%

Néant Néant

Néant

Néant Néant

Néant

Néant

Néant

Néant

Un centième

Un centième

Souscription minimum initiale / ultérieure $ 100 000 / Néant Valeur liquidative d’origine

IE00B00P2J79/ Distribution

$ 10

Valorisation Heure de centralisation

$ 1 000 / Néant

e 1 000 / Néant

$ 11.532

e 10

Quotidienne J 16h00 (Dublin)

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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OBLIGATIONS INTERNATIONALES

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund Diversifier votre portefeuille obligataire grâce à une approche opportuniste sur les obligations émergentes

o Une approche opportuniste sur le segment des obligations émergentes Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund vise à dégager un rendement global important grâce à la combinaison de revenus élevés courants et d’une appréciation du capital. Le fonds se caractérise par une approche opportuniste sur le segment des obligations émergentes. Le processus d’investissement combine la prise en compte des facteurs macroéconomiques majeurs pour définir les grandes lignes de l’allocation du portefeuille, avec une sélection des titres fondée sur une approche « bottom-up » grâce une recherche crédit approfondie.

L’équipe de gestion privilégie en outre un investissement en monnaie locale des pays émergents. Enfin, le fonds bénéficie d’une grande flexibilité en termes de duration (fourchette comprise entre 1 à 30 ans à titre indicatif).

LES points clés n un fonds opportuniste focalisé sur les obligations émergentes n une gestion s’appuyant sur un processus collégial et bénéficiant de ressources importantes n un spécialiste reconnu de la gestion obligataire : Loomis, Sayles & Company L.P.

o Un processus collégial et 5 sources de performances Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund s’inscrit dans l’approche éprouvée de la gestion obligataire de Loomis Sayles caractérisée par une vision long terme et un biais value dans la sélection des titres et des choix de devises.

Le fonds dispose de cinq sources de performance,: 1- la sélection des titres, 2 – l’exposition sectorielle, 3- la sélection pays , 4- la sélection devises et 5- la gestion de la duration.

Pour y parvenir, l’équipe de gestion met en œuvre un processus en 3 étapes s’appuyant sur un processus collégial. Economistes, équipes sectorielles, équipe produits et traders travaillent de concert.

La 1ère étape consiste en la définition par les économistes du scenario et des perspectives macro-économiques grâce à différents facteurs pouvant impacter les marchés : n thématiques moyen-long terme telles que les tendances sur le marché du travail, les facteurs géopolitiques, les flux de capitaux etc, n stratégiques court terme comme le point du cycle économique, celui du crédit et la valorisation des différents actifs obligataires.

Les 12 Sector Teams Obligataire de Loomis, Sayles&Company L.P. n Allocation Globale

n Marchés émergents

n Courbe US

n Marchés développés et

n Investment grade US souverains (non américains) n Corporate US

n Prêts bancaires

n Haut rendement

n Obligations municipales

n Finance structurée

n Crédit global

n Convertibles

La 2ème étape permet d’identifier les meilleures opportunités au niveau des secteurs, des devises et des pays selon une approche value. La détermination de ces stratégies de portefeuille provient des recommandations de 12 équipes sectorielles et d’un outil de rating interne. Enfin l’équipe de gestion dans la troisième étape du processus met en œuvre les stratégies afin de saisir les meilleures opportunités de marché tout en contrôlant le risque global du portefeuille.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations pays émergents Indice de référence JPMorgan Government Bond IndexEmerging Markets Global Diversified (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateurs de risque Tracking-error entre 2 et 5% (à titre indicatif)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund L’équipe de gestion Loomis, Sayles & Company L.P., filiale de Natixis Global Asset Management a été fondée en 1926. Elle a plus de 80 ans d’expérience en gestion d’actifs pour le compte de clients privés, institutionnels et fonds d’investissements. La société gère 140, 9 milliards de dollars d’actifs au 30 juin 2010. Le département obligataire de Loomis, Sayles & Company L.P gère 128,7 milliards dollars et regroupe des équipes importantes d’analystes financiers, ingénieurs quantitatifs, négociateurs et gérants. La société accorde un poids important à la recherche dont le budget pour l'année 2010 a été 50 milliards de dollars.

Les émergents : le temps de la maturité Ces dernières années, les fondamentaux macroéconomiques et financiers des économies émergentes se sont améliorés : croissance des économies émergentes plus forte et moins endettée que celle des pays développés, hausse de la crédibilité des banques centrales locales, … Cette tendance a été confirmée par les agences de notations qui ont relevé les notes de plusieurs pays émergents, atteignant pour certaines le niveau "Investment Grade". Le couple rendement/risque des dettes émergentes est ainsi attractif, à condition d'opérer une sélection rigoureuse des titres, expertise dont bénéficie les gérants de Loomis Sayles Emerging Debt & Currencies Fund.

Les caractéristiques Action I

La gestion des risques Les principaux risques du fonds sont les risques de taux d’intérêt, le risque de crédit et le risque inflationniste, accentué par le risque lié aux placements internationaux (soumis à des risques divers, parmi lesquels les fluctuations de change, les événements politiques et réglementaires, l’instabilité économique et le manque de transparence des informations fournies.). Les titres de marchés émergents peuvent également présenter des risques supplémentaires, concernant entre autres leur manque de liquidité et leur volatilité. Deux équipes distinctes sont chargées de les piloter, l’une est dédiée à la gestion des risques et l’autre à l'analyse quantitative. Elles utilisent de nombreux outils développés en interne (Global Risk Model, Spread Model…) permettant de suivre et de contrôler les expositions actives aux facteurs de risque et de permettre des attributions de performance précises.

Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Loomis Sayles & Company, L.P. Compartiment de Natixis International Funds (Lux) I, sicav de droit luxembourgeois

Nature juridique Fonds coordonné

Oui

Date de création

27 septembre 2006

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectaction des résultats Ratio des frais totaux

EUR

USD

LU0255249939/ Capitalisation

LU0255249772/ Capitalisation

1,10 %

1,10 %

3%

3%

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure

Néant Néant

Un centième

Un centième

e 100 000 / Néant

$ 100 000 / Néant

e 100

$ 100

Valeur liquidative d’origine Valorisation

Néant Néant

Quotidienne (jour ouvré du Luxembourg)

Heure de centralisation

J 13h30 (CET Luxembourg)

Mentions légales Loomis, Sayles & Company, L.P., filiale de Natixis Global Asset Management, est enregistrée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission

(IARD No. 105377) et détient une licence l’autorisant à fournir des services de gestion d'actifs aux Etats-Unis. La société réalise toute activité de gestion de portefeuille à et depuis les Etats-Unis. Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

Retrouvez ce fonds sur www.am.natixis.com

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

OBLIGATIONS INTERNATIONALES

Loomis Sayles High Income Fund Profiter des multiples opportunités de l’univers crédit obligataire à l'international

o Une approche crédit opportuniste et réalisée sur un large univers

LES points clés

L’objectif d’investissement du fonds Loomis Sayles High Income Fund est de générer un rendement global élevé par une combinaison de revenus courants et de plus-value du capital, sur un horizon de placement moyen-long terme (supérieur à 3 ans). Pour y parvenir, l’équipe de gestion met en œuvre une gestion opportuniste fondée sur la sélection de titres. Loomis Sayles High Income Fund peut investir tout montant de son actif dans des titres d’émetteurs américains, canadiens et supranationaux et jusqu’à 50% de son actif sur d’autres émetteurs. Le fonds peut, en outre, se diversifier sur de nombreux segments obligataires : titres d’entreprises, titres émis ou garantis par le gouvernement américain, titres émis dans les marchés émergents etc (titres préférentiels - pas plus de 20% de son actif total et pas plus de 10% en actions ordinaires).

n Un univers offrant de nombreuses opportunités : les obligations haut rendement

Le fonds peut investir toute partie de son actif dans des titres obligataires dont la notation est inférieure à « Investment grade ». Depuis sa création, le fonds est principalement investi sur des obligations haut rendement (plus particulièrement américaines) et des obligations convertibles (jusqu’à 40% du portefeuille).

n Une gestion de conviction opportuniste axée sur la sélection de titres

o Une gestion de conviction s’appuyant sur une recherche approfondie Le processus d’investissement du fonds Loomis Sayles High Income Fund se compose de 4 étapes.

La 1re étape consiste à définir le scenario et les perspectives macro-économiques. Les équipes du département obligataire (économistes, analystes, gérants, négociateurs, ingénierie financière) identifient les différents facteurs pouvant impacter les marchés : n thématiques moyen-long terme telles que les tendances sur le marché du travail, les facteurs géopolitiques, les flux de capitaux etc, n stratégiques court terme comme le point du cycle économique, celui du crédit et la valorisation des différents actifs obligataires.

La 2 étape consiste à identifier les meilleures opportunités au niveau des secteurs, des devises et des pays selon une approche value. La détermination de ces stratégies de portefeuille provient des recommandations de 12 équipes sectorielles et d’un outil de rating interne. e

Etape 1

Opportunités macroéconomiques

Etape 2

Opportunités sectiorielles

Etape 3

Sélection des titres

Etape 4

Pilotage du risque

Puis l’équipe de gestion procède à la sélection des titres. Cette 3e étape fait l’objet d’une attention particulière et de ressources importantes (analystes crédit notamment).

La 4ème étape consiste en la construction du portefeuille et le pilotage des risques. Des projections ex-ante des budgets de risque sont effectuées ainsi que des analyses ex-post.

n Une stratégie développée par Loomis, Sayles & Company L.P depuis plus de 30 ans

L’essentiel Univers d’investissement Obligations internationales Indice de référence Barclays Capital U.S. Corporate HighYield Bond Index (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 3 ans

(1) "Investment Grade" - Terme anglo-saxon désignant les obligations dont la notation est située entre AAA à BBB- (selon l’échelle de Standard & Poor’s). Elles correspondent à un niveau de risque de non-remboursement faible.

(2) "Speculative Grade" - Terme anglo-saxon désignant les obligations à haut rendements, dont la notation est située entre BB+ et D (selon Standard & Poor’s). Elles correspondent à un niveau de risque élevé qui se traduit par un coût de la dette plus important.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Loomis Sayles High Income Fund L’équipe de gestion Loomis, Sayles & Company L.P., filiale de Natixis Global Asset Management a été fondée en 1926. Elle a plus de 80 ans d’expérience en gestion d’actifs pour le compte de clients privés, institutionnels et fonds d’investissements. La société gère 140, 9 milliards de dollars d’actifs au 30 juin 2010. Le département obligataire de Loomis, Sayles & Company L.P gère 128,7 milliards dollars et regroupe des équipes importantes d’analystes financiers, ingénieurs quantitatifs, négociateurs et gérants. La société accorde un poids important à la recherche dont le budget pour l'année 2010 a été 50 milliards de dollars.

La gestion des risques Les principaux risques du fonds sont les risques de taux d’intérêt, le risque de crédit et le risque inflationniste, accentué par le risque lié aux placements internationaux (soumis à des risques divers, parmi lesquels les fluctuations de change, les événements politiques et réglementaires, l’instabilité économique et le manque de transparence des informations fournies.). En raison du risque de crédit de leurs émetteurs, les titres de créance dont la note est faible présentent des caractéristiques spéculatives, peuvent être plus volatils et peuvent manquer de liquidité. Deux équipes distinctes sont chargées de les piloter, l’une est dédiée à la gestion des risques et l’autre à l'analyse quantitative. Elles utilisent de nombreux outils développés en interne (Global Risk Model, Spread Model…) permettant de suivre et de contrôler les expositions actives aux facteurs de risque et de permettre des attributions de performance précises.

Pierre angulaire du processus d’investissement de Loomis, Sayles, & Company L.P. les équipes sectorielles sont à l’origine de toute décision d’investissement. Leur composition transversale permet l’émergence de prévisions sur l’intégralité du spectre du marché obligataire. Les gérants du fonds Loomis Sayles High Income Fund exploitent ainsi les meilleures opportunités d’investissement détectées par les 12 équipes.

Les 12 Sector Teams Obligataire de Loomis, Sayles&Company L.P. n Allocation Globale n Courbe US n Investment grade US n Corporate US n Haut rendement n Finance structurée n Convertibles

n Marchés émergents n Marchés développés et souverains (non américains) n Prêts bancaires n Obligations municipales n Crédit global

Les caractéristiques Action H-I Société de gestion

Action I

Action R

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Loomis Sayles & Company, L.P.

Nature juridique

Compartiment de droit irlandais de la sicav «Natixis International Funds (Dublin) I,plc

Fonds coordonné

Oui

Date de création

9 juillet 1998

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectaction des résultats Ratio des frais totaux Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum

EUR

EUR

EUR

IE00B1Z6CS11/ Capitalisation

IE00B23XDV11/ Capitalisation

IE00B5L92821/ Capitalisation

0,90 % 3%

0,90 % 3%

1,95 % 3%

non acquis à l’OPCVM

Néant Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine

Un centième e 1.000 000 / Néant

e 1 000 000 / Néant

e 2 500 / Néant

e 100

e 100

e 100

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 16h00 (Dublin)

Mentions légales

Loomis, Sayles & Company, L.P., filiale de Natixis Global Asset Management, est enregistrée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (IARD No. 105377) et détient une licence l’autorisant à fournir des services de gestion d'actifs aux Etats-Unis. La société réalise toute activité de gestion de portefeuille à et depuis les Etats-Unis. Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Actions FRANCE

Dorval Manageurs Une sélection de manageurs capables de faire la différence dans la durée

o Un portefeuille de conviction Dorval Manageurs est un fonds actions, éligible au PEA, investi essentiellement en actions françaises (60 % minimum). L’équipe de gestion s’appuie sur une connaissance approfondie de l’équipe dirigeante et de son profil managérial pour sélectionner les sociétés, tout en privilégiant les valeurs offrant les meilleures perspectives de croissance dans un cadre de risque déterminé.

o Un axe fort : la qualité du management L’équipe de gestion se fonde sur une analyse spécifique des sociétés basée sur la contribution des dirigeants à la croissance de leur entreprise. Partant du constat que quand le couple manageur-entreprise fonctionne, les performances sont au rendez-vous, l’équipe de gestion a développé sa propre méthode de notation des dirigeants. Celle-ci est construite à partir de l’analyse du parcours professionnel, du profil managérial et au travers de contacts directs réguliers. Les gérants évaluent les manageurs selon 10 critères qui mesurent leurs qualités intrinsèques ainsi que leur aptitude à délivrer dans la durée un surcroît de croissance autour de 2 notions : développeur et gestionnaire. Cette évaluation permet de déterminer un univers de titres éligibles au sein du portefeuille.

LES points clés n Une sélection de valeurs axée sur le choix du tandem dirigeant-manageur n Une allocation dynamique entre grandes, moyennes et petites capitalisations n Une approche rigoureuse de la valorisation n Un fonds éligible au PEA

Qualités de « Développeur »

Qualités de « Gestionnaire »

Compétence métier / Expérience et réseau relationnel

Charisme / Capacité à s’entourer et à convaincre

Connaissance de l’environnement concurrentiel

Gestion sociale / Respect et motivation interne

Clairvoyance stratégique / Capacité à adapter l’offre

Capacité d’exécution / Culture de la Marge

Univers d’investissement Actions françaises

Respect des engagements financiers / Transparence Implication dans le capital / Convergence d’intérêts

Indice de référence CAC 40 (hors dividendes) à titre d’indicateur de performance

Sens de l’innovation Maîtrise de la croissance externe Source : Dorval Finance

o La sélection de titres : une analyse du couple dirigeant-entreprise

L’essentiel

Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Au sein des entreprises sélectionnées à l’issue du filtre managérial, l’équipe de gestion effectue sa sélection de titres en apportant une attention particulière à la valorisation des entreprises. L’objectif consiste à sélectionner des valeurs qui combinent des perspectives de croissance et un prix d’acquisition raisonnable.

Pour déterminer la pondération des valeurs sélectionnées lors de la construction du portefeuille, les gérants définissent des thématiques, prenant en compte les données conjoncturelles, structurelles et sectorielles. Ils s’appliquent à détecter l’émergence de nouveaux secteurs ou de niches de croissance spécifiques.

Au final, le portefeuille de Dorval Manageurs est constitué d’une quarantaine d’entreprises sélectionnées dans un souci de diversification sectorielle. Dorval Manageurs investit aussi bien dans des grandes entreprises, pour assurer la liquidité et la visibilité, que dans des PME, pour leur effet accélérateur de performance.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Manageurs La gestion des risques

L’équipe de gestion Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de Président. Auparavant, il était Directeur de la gestion actions Europe, chez CAAM jusqu'à fin 2002, puis chez Oddo et Cie.

Dorval Manageurs est principalement soumis aux risques des marchés actions, et le cas échéant, à celui lié aux petites capitalisations.

Dans la phase de construction du portefeuille, l’équipe de gestion met en perspective le potentiel d’appréciation de chaque titre au regard de son niveau de risque estimé.

La sélection de titres pouvant entraîner des biais sectoriels, géographiques et de tailles de capitalisation, l’équipe de gestion mesure et pilote ces biais dans un souci de bonne diversification du portefeuille. Les gérants se donnent comme cible une allocation de 50 % du portefeuille investi dans les grandes valeurs et 50 % dans les PME.

Dans leur démarche d'analyse qualitative des dirigeants, les gérants classent les chefs d'entreprise en 4 grandes catégories :

Stéphane Furet a rejoint Dorval Finance en novembre 2004 en tant que Directeur Général. Il crée l'activité de gestion collective de la société. Précédemment, Stéphane Furet était spécialiste du conseil actions françaises et européennes auprès de la clientèle institutionnelle du groupe Oddo et Cie durant près de 13 ans.

Ils cogèrent les fonds Dorval Finance et constituent une équipe de gestion indépendante spécialisée en gestion active. Leur mission consiste à sélectionner des sociétés européennes disposant d'un potentiel de revalorisation, sans distinction de taille et sans contrainte liée à leur appartenance à un indice. Les décisions d'investissement s'appuient sur un important travail d'évaluation et sur une sélection rigoureuse des investissements.

Les caractéristiques

PEA

Part I

Part C

Société de Gestion

Dorval Finance

Les Bâtisseurs

Les Héritiers

Nature juridique

FCP de droit français

n Véritables créateurs de niche, ils ont la capacité de détecter une ou des opportunités de croissance à long terme

n Ils ont un lien familial avec le bâtisseur et assument la direction opérationnelle de l’entreprise n Ils démarrent souvent avec un déficit d’image... qui n’est pas toujours justifié

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions françaises

Les Dauphins

Les Parachutés

n Ils ont fait leurs classes dans la société qu’ils dirigent aujourd’hui n Dans la majorité des cas, ils ont plus de 10 ans d’expérience dans le métier de l’entreprise à un poste de direction dans un contexte international

n Ils se voient confier le pouvoir à l’occasion d’une crise ou pour "raison d’État" n Ces dirigeants sont à la tête d’un vivier de sociétés en retournement

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum TTC acquis à l’OPCVM

L'expérience montre que bien souvent les manageurs les mieux notés selon les critères de "Développeur" et de "Gestionnaire" appartiennent au groupe des "Bâtisseurs". En conséquence, les entreprises dirigées par les profils "Bâtisseurs" et "Dauphins" sont largement représentés au sein du portefeuille.

Date de création

18 mars 2005

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum TTC acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

EUR FR0010840629 / Capitalisation

FR0010158048 / Capitalisation

1 %*

2 %*

2%

2%

Néant

Néant

Néant

Néant

Néant Néant 20 % de la surperformance positive au-delà de la performance de l’indice CAC 40** Un millième Un millième de part / 100 000 e / Un millième de part Un millième de part 100 000 e 100 e Quotidienne J 13h00

* De l’actif net. ** Après frais fixes de gestion prélevés annuellement le dernier jour de Bourse ouvré du mois de décembre. Reprise de provision en cas de sous-performance en rapport à cette dernière référence.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut

pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

actions france

Natixis Actions Small & Mid Cap France Bénéficier de l’attractivité des petites et moyennes valeurs françaises dans le cadre d’une gestion de conviction

o Les small et mid caps françaises : un univers d'investissement attractif Natixis Actions Small & Mid Cap France tire profit du dynamisme des petites et moyennes capitalisations.

L'intérêt de ces valeurs réside dans le fait qu'elles sont plus dynamiques que les grandes.

En contrepartie ces sociétés présentent un risque plus élevé et une liquidité moindre.

Elles sont ainsi plus réactives, plus innovantes et mettent en œuvre des stratégies plus claires que les grandes valeurs. Le capital est souvent contrôlé par les fondateurs ou les descendants, donc les dirigeants ont plus souvent les mêmes intérêts que les actionnaires.

Les salariés sont davantage impliqués dans la réussite de leur société. La taille réduite de ces valeurs les désigne en outre comme une cible potentielle de consolidation.

Par ailleurs, la France bénéfice d'une position centrale en Europe, d'une démographie dynamique et d'un tissu dense de petites et moyennes entreprises. Deux avantages majeurs peuvent ainsi être mis en avant : n une grande diversité sectorielle de l'univers des petites et moyennes valeurs (notamment dans la haute technologie, les biens d'équipement de pointe, le luxe, les services aux entreprises, la santé, etc.) et la présence d'un grand nombre de leaders mondiaux dans leur domaine spécifique de niche, n la qualité du cadre socio-économique et juridique: main d'œuvre qualifiée, bon système éducatif, cadre réglementaire, monnaie stable et infrastructures modernes.

o Une gestion de conviction avec un risque encadré Natixis Actions Small & Mid Cap France est un fonds actions de conviction qui vise à surperformer l'indice CAC Mid & Small 190 sur un horizon de placement recommandé de 5 ans. L'univers d'investissement du fonds se compose d'environ 300 valeurs, dont la capitalisation est généralement comprise entre 150 millions et 5 milliards d'euros.

Les 3 piliers

Type d’indicateurs

Positionnement Stratégique

Marchés, parts de marché, développement

Solidité Financière

Rentabilité de l'entreprise, structure financière, valorisation

Qualité du Management

Equipe de management, stratégie, communication

Afin de surperformer leur benchmark (composé de 190 valeurs), les gérants-analystes combinent des analyses macro-économiques, quantitatives et qualitatives et s'inspirent également de la répartition sectorielle de l'indice. Tenant compte des perspectives économiques des stratégistes de Natixis Asset Management, la gestion sélectionne des valeurs dont la croissance est durable et le prix raisonnable, en fonction notamment de 3 piliers: position stratégique, solidité financière, qualité du management. Ces choix de valeurs sont validés par des rencontres régulières avec les dirigeants de sociétés et des visites de site. Le portefeuille est composé de 80 à 150 valeurs. La tracking-error ex ante du fonds, par rapport à son indice le CAC Mid & Small 190, est comprise entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise).

LES points clés n Un univers d'investissement bénéficiant de perspectives de croissance attractives n Une gestion de conviction avec un risque encadré n Une sélection qualitative de valeurs

L’essentiel Univers d’investissement Actions françaises Indice de référence CAC Mid & Small 190 Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking-error ex ante entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Actions Small & Mid Cap France L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérantsanalystes qui couvrent un large spectre d’expertises, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010*. Cette taille permet d’avoir un accès direct aux dirigeants de société et aux meilleurs analystes sell side. Au sein de l’équipe small et mid caps, 3 gérants sont spécialisés par zone géographique et par macrosecteur. Natixis Actions Small & Mid Cap France est ainsi co-géré.

L'importance du cycle sur la gestion Small et Mid Cap Les petites et moyennes capitalisations sont caractérisées par une plus grande sensibilité au cycle économique. Partant de ce constat, l’équipe de gestion s’appuie sur les analyses de la recherche macro-économique de Natixis Asset Management, d’une part pour définir la pondération sectorielle relative à l’indice, d’autre part pour déterminer les ratios pertinents en fonction du point du cycle. Par exemple, la gestion recherchera tout particulièrement des valeurs réactives à la reprise économique en début de cycle, ou des valeurs bien gérées, à bon bilan et avec une exploitation flexible en période de ralentissement économique.

* Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Le principal risque de Natixis Actions Small & Mid Cap France est le risque de variation du cours des actions, accentué par la moindre liquidité des small caps.

Afin de réduire ce risque, l’équipe de gestion porte une attention particulière pour s’assurer que l’achat ou la vente d’un titre peuvent être effectués dans un délai raisonnable, sans excéder, à titre indicatif, 5% du flottant du titre. Les sur ou sous pondérations des secteurs économiques sont encadrées par des limites relatives à l’indice. La tracking error ex-ante est comprise entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise).

Les caractéristiques

PEA Action I

Société de gestion

Action R Natixis Asset Management

Nature juridique

SICAV de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions françaises

Date de création

31 octobre 1995 EUR

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0010674481 / Capitalisation

FR0010674507 / Capitalisation

1,25 %*

2,05 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un dix-millième

Souscription minimale initiale

50 000 5

Valeur liquidative d'origine

50 000 5

Valorisation

Néant 100 5 Quotidienne J 12h30 (CET)

Heure de centralisation * De l'actif net (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management)

** Hors cas d'exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

ACTIONS zone euro

Insertion Emplois Dynamique Un placement socialement responsable et solidaire, alliant engagements concrets en faveur de l’emploi et performance financière

Les points clés

o Un fonds solidaire et socialement responsable Insertion Emplois Dynamique est majoritairement investi sur des actions de sociétés cotées de la zone Euro, qui répondent à un double objectif de gestion : la mise en œuvre d’une politique de développement durable, particulièrement sur sa dimension sociale et sociétale, et de solides fondamentaux financiers. Résolument solidaire, le FCP consacre entre 5 et 10 % de son actif total au financement d’entreprises et de structures solidaires d’utilité sociale non cotées, participant à la création ou à la consolidation d’emplois, notamment pour les personnes en difficulté. Le portefeuille du fonds est investi à 50 % minimum en actions d’entreprises ayant leur siège social en France.

o Une gestion de conviction ISR, privilégiant les critères sociaux et sociétaux La stratégie d’investissement d’Insertion Emplois Dynamique repose en premier lieu sur la sélection active et discrétionnaire de titres ISR. L’équipe de gestion détermine son univers éligible sur la base de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Elle s’appuie sur l'équipe de Recherche Extra-Financière de Natixis Asset Management, laquelle évalue le niveau de responsabilité sociale des entreprises en confrontant les notations d’agences externes à ses propres analyses internes. Une attention spécifique est ensuite portée aux critères sociaux et sociétaux. Les sociétés présentant les meilleures pratiques dans ces domaines sont retenues.

n Une gestion ISR et solidaire de conviction n Un partenariat étroit avec France Active pour la sélection de structures solidaires d’utilité sociale n Un fonds labélisé Finansol n L’expertise ISR de Natixis Asset Management reconnue depuis près de 25 ans

Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s’appuient sur une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) systématique et disposent d’une information exhaustive sur leurs caractéristiques extra-financières et leur composition.

Pour plus d'informations : www.novethic.fr

Enfin, les titres constitutifs du portefeuille sont sélectionnés sur la base d’une analyse de critères financiers et dans un budget de risque défini.

o Un financement solidaire en partenariat avec France Active* La sélection des investissements solidaires d’Insertion Emplois Dynamique s’effectue sur proposition de l’association France Active. La décision d’investissement est prise par un comité d’engagement qui étudie les projets solidaires, et auquel participe Natixis Asset Management. Ce partenariat garantit l’investissement effectif des fonds auprès de sociétés participant à la réinsertion de personnes en difficulté, ainsi que le suivi des organismes financés. ~ 90 % Titres cotés Sélection de titres ISR, à partir des résultats de l’analyse Extra-Financière et Crédit

Analyse financière & Analyse risques

Univers de départ

Univers socialement responsable

5 à 10 % Titres non cotés Analyse et sélection des organismes solidaires par le comité d’engagement France Active

Analyse mensuelle du Comité d’engagement

Portefeuille dont ~70 titres ISR

L’essentiel Univers d’investissement Sociétés françaises et de la zone Euro, cotées ou non Indice de référence Néant Durée minimale de placement recommandée 5 ans

* Association créée en 1988, ayant vocation à aider au financement des structures solidaires créatrices ou consolidatrices d’emplois. www.franceactive.org.

Le label Finansol garantit la solidarité et la transparence du produit d'épargne Insertion Emplois - www.finansol.org.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Insertion Emplois Dynamique L’équipe de gestion L’investissement solidaire en faveur de l’emploi : des résultats concrets.

La sélection des investissements solidaires d’Insertion Emplois Dynamique s’opère sur les critères suivants : n création ou consolidation d’emplois, notamment pour des personnes en difficulté d’insertion, n utilité sociale des biens ou services proposés, n pertinence du projet de développement, n pérennité économique de la structure, n capacité à rembourser le concours financier apporté.

Depuis sa création en 1994, Insertion Emplois, Dynamique par ses investissements réalisés via France Active, a permis : n de financer plus de 585 entreprises solidaires*, n de créer ou de consolider 33 588 emplois, dont 18 031 pour des personnes en difficulté*. * Source France Active, décembre 2009.

La gestion des risques La majorité du portefeuille investie en titres cotés est soumise aux évolutions des marchés actions. Les 5 à 10 % du portefeuille alloués à l’épargne solidaire non cotée présentent un profil de risque particulier. Ils sont soumis : n à un risque de liquidité spécifique en raison du caractère peu liquide des financements solidaires octroyés par le FCP ; n à un risque de crédit de par la nature des organismes à qui les prêts sont accordés.

Pionnier reconnu, Natixis Asset Management est un des leaders de la gestion ISR* en France et en Europe avec plus de 11,2 Mds d’euros** d’encours sous gestion à fin juin 2010 et le n°1 de la gestion solidaire*** en France.

Insertion Emplois Dynamique est géré au sein de l’équipe "Gestion Actions LDI et ISR" par 3 gérants-analystes dédiés à I’SR, appuyés par l'équipe de Recherche extra-financière interne. * Source Novethic. ** Source Natixis Asset Management. *** Baromètre des finances solidaires Finansol 2009.

Les caractéristiques

PEA Part R

Société de gestion Nature juridique

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions des pays de la zone Euro

Date de création

11 mai 1994

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

EUR FR0010702084 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0000970873 / Distribution

1,794 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un dix-millième

Souscription minimum initiale

La rigueur du travail de sélection permet d’assurer un taux de remboursement des sociétés financées supérieur à 90 %*.

Valeur liquidative d’origine

*Source France Active.

*Assiette : actif net.

Valorisation

Néant 100 e

152,45 e Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions zone euro

Natixis Actions Euro DSK Profiter des sociétés de petites capitalisations à fort potentiel de la zone euro au travers d’une gestion de conviction

o Tirer parti d’un investissement sur des sociétés de la zone euro à petites capitalisations et à fort potentiel Natixis Actions Euro DSK vise à surperfomer à moyen et long terme les marchés européens sur un horizon minimum recommandé de 5 ans. Le fonds investit sur des actions cotées de la zone euro dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 millions d’euros. Le processus de gestion est fondé sur la sélection de valeurs de croissance au sein de l’univers «micro caps» européenne.

o Profiter d’un processus d’investissement souple Le processus de sélection est essentiellement qualitatif et s’appuie sur une approche «bottom-up», c’est-à-dire une sélection de titres basée sur une analyse approfondie des entreprises.

Le fonds n’ayant pas de contrainte d’allocation sectorielle, Natixis Actions Euro DSK privilégie une politique de stock picking, c’est-à-dire une sélection de titres de sociétés cotées en fonction de leurs caractéristiques propres et non en fonction du secteur auquel elles appartiennent, permettant ainsi de sélectionner les valeurs offrant les meilleures perspectives de croissance.

o Bénéficier d’une gestion de conviction intégrant une analyse approfondie des sociétés L’approche d’investissement associe la qualité des résultats financiers et la qualité du management des sociétés.

La gestion de Natixis Actions Euro DSK repose sur un dialogue avec le management des sociétés permettant ainsi une connaissance approfondie des sociétés dans lesquelles Natixis Actions Euro DSK investit.

Les gérants du fonds rencontrent le management des sociétés et visitent régulièrement les entreprises afin d’évaluer la pertinence de leur business model et la qualité du management en place.

LES points clés n Une gestion de conviction sur des sociétés «small caps» principalement de la zone euro à fort potentiel n Un dialogue constant entre les gérants et le management des sociétés n Un process souple basé sur une analyse fondamentale en profondeur des entreprises

L’essentiel Objectif de performance Vise à surperformer à moyen et long terme les marchés européens.

Univers d’investissement Actions de la zone euro Indice de référence Pas de référence officielle Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Actions Euro DSK L’équipe de gestion Une gestion de conviction Natixis Actions Euro DSK s’appuie sur une gestion de conviction; La gestion de conviction, dans une approche fondamentale suppose un horizon suffisamment long pour permettre la réalisation des catalyseurs et la Univers d’investissement correction des innefficiences.

Analyse financière La démarche de Rencontre avec les fondamentale dirigeants, visite de Natixis Actions et quantitative l’entreprise Euro DSK Convictions s’inscrit ainsi dans le long Sélection de valeurs terme.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros*.

Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Natixis Actions Euro DSK compte 3 spécialistes Mid Cap. * Source : Natixis Asset Management au 30/06/2010

La gestion des risques Les principaux risques de Natixis Actions Euro DSK sont les risques actions de petites et moyennes capitalisations avec une exposition minimale de 75 %, le risque en capital et le risque de gestion discretionnaire. Et dans une moindre mesure, le FCP est également exposé au risque de faible liquidité, au risque de taux et au risque de change. Le contrôle du risque ex-ante du portefeuille est réalisé au niveau du front office, quantitativement et qualitativement. Les principaux paris actifs et la performance sont suivis de manière régulière.

Construction du portefeuille

Les caractéristiques

DSK

PEA

Part C Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions des pays de la zone euro

Date de création

14 septembre 1998 EUR

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

FR0010042176 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum Droit de sortie maximum

2,392 %*

non acquis à l’OPCVM

4 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance

Néant

Montant minimum de souscription

Un dixième de part

Valeur liquidative d’origine

15,24 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* De l’actif net. Hors OPCVM gérés par Natixis Global Asset Management ** Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS zone euro

Natixis

Actions Euro

Bénéficier du potentiel de croissance d’entreprises de la zone Euro socialement responsables au travers d’une gestion de conviction

o Investir sur des valeurs de la zone Euro socialement responsables Natixis Impact Actions Euro investit principalement dans des actions de sociétés de la zone euro (à hauteur de 75 % minimum et jusqu’à 120 % maximum), dans le cadre d’une gestion active et responsable. Le fonds cherche ainsi à investir dans des valeurs présentant à la fois de bonnes pratiques ESG* au sein de leur secteur et un profil financier particulièrement attractif. Natixis Impact Actions Euro vise à surperformer son indice de référence, le MSCI EMU, sur une durée minimale de 5 ans.

Le fonds est investi sur des titres de tous niveaux de capitalisation, sans toutefois que les petites et moyennes capitalisations ne représentent plus de 50 % de son actif total.

o Un apport continu de la dimension extra-financière Au-delà d’un simple filtre d’éligibilité, l’ISR est pleinement intégré tout au long du processus d’investissement, et constitue le véritable fil conducteur d’une gestion Responsable de conviction.

La première étape du processus de gestion consiste à définir l’univers d’investissement du fonds : il s’agit d’exclure les titres évalués négativement sur le plan extra-financier par l’équipe d’analystes ISR de Natixis Asset Management. L’équipe de gestion croise ensuite son analyse financière fondamentale avec les recommandations extra-financières émanant des analystes ISR pour déceler des opportunités d’investissement attractives.

Un suivi continu des positions du portefeuille est enfin assuré, en particulier sur le plan extrafinancier. En cas de dégradation de l’opinion ISR d’une valeur, une discipline de vente rigoureuse est appliquée, entraînant la sous-pondération, voire la sortie du portefeuille si le titre n’est plus éligible.

Univers de départ

Les points clés n Une dimension extra-financière présente à chacune des étapes du processus d’investissement n Une sélection de valeurs fondée sur une recherche extra-financière de pointe n Une gestion ISR de conviction

Exclusion des valeurs négatives au plan extra-financier Univers d'investissement Inputs extra-financiers Recherche ISR

Inputs financiers

Opportunités d'investissement & construction du portefeuille Intensité ISR

Score ISR moyen du portefeuille > score ISR moyen de l’indice

Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s’appuient sur une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) systématique et disposent d’une information exhaustive sur leurs caractéristiques extra-financières et leur composition. Pour plus d'informations : www.novethic.fr

Gestion de conviction Calibrage des positions

Vie du portefeuille / Suivi des positions Discipline de vente Dégradation des opinions Modification des trend

Valorisation atteinte Changement de recommandations ou valorisations

Apports extra-financiers

Apports financiers

o Une génération d’idées d’investissement fondée sur la double analyse financière et extra-financière

L’essentiel Univers d’investissement Actions de la zone euro Indice de référence MSCI EMU (dividendes nets réinvestis) Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Natixis Impact Actions Euro retient une approche de gestion active accordant une importance majeure à la qualité du stock picking**, reposant sur : n l’analyse financière fondamentale des valeurs : regroupés autour de 4 macro-secteurs (Cycliques, Défensives, Financières, TMT***), 35 analystes-gérants et analystes évaluent et suivent en continu près de 400 titres. n l’évaluation extra-financière des entreprises, au regard de leurs pratiques Environnementales, Sociales / Sociétales et de Gouvernance, assurée par l’équipe de recherche ISR. La construction du portefeuille vise en outre à garantir une haute qualité extra-financière du fonds, mesurée par "l’intensité ISR" : l’équipe de gestion s’assure que le score ISR moyen du portefeuille soit supérieur en continu au score ISR moyen de son indice de référence. * Environnementaux, Sociaux/Sociétaux, et de Gouvernance / ** Sélection de valeurs / *** Telecoms, Medias, Technologies

Réservé aux clients professionnels uniquement

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Natixis

Actions Euro

L’équipe de gestion Pionnier reconnu, Natixis Asset Management est l’un des leaders de la gestion ISR en France et en Europe. Sa direction "gestion actions", au sein de laquelle est géré Natixis Impact Actions Euro, se compose de 35 gérants-analystes dont 3 exclusivement dédiés à la gestion des fonds actions ISR. Ces gérants, intégrés à un pôle Gestion Actions LDI et ISR, s’appuient notamment sur les recommandations établies par l'équipe de Recherche Extra-Financière interne.

Une recherche extra-financière de pointe au service d’une gestion de conviction : Les analystes extra-financiers évaluent les émetteurs selon des aspects Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. Cette analyse repose à la fois sur diverses sources externes (agences de notation, organismes internationaux, etc) et sur les expertises développées en interne par les équipes de Natixis Asset Management. Les analystes se concentrent ainsi sur les critères jugés pertinents au sein de chaque secteur : • ceux qui devraient avoir un impact sur la valorisation ou le niveau de risque d’un titre à court / moyen-terme : les critères dits "Matériels" ; • ceux dont l’impact devrait se matérialiser à plus long terme : les critères dits de "Responsabilité".

Ils produisent ensuite trois types de recommandations ISR par émetteur - des scores quantitatifs, des opinions qualitatives et des trends prospectifs - sur lesquels se fondent les gérants pour leur sélection de titres.

La gestion des risques Natixis Impact Actions Euro est principalement exposé au risque des marchés actions, avec une exposition minimale de 75%, et en particulier des petites et moyennes capitalisations qui peuvent représenter jusqu'à 50 % maximum du fonds. L'approche de gestion active adoptée pour ce fonds est encadrée par un contrôle de risque rigoureux et à trois niveaux : des auto-contrôles ex-ante et ex-post intégrés au processus d’investissement (notamment de la Tracking Error) un deuxième niveau de contrôle interne réalisé par des pôles indépendants des équipes de gestion (Contrôle Interne, Direction des Risques), et enfin des contrôles périodiques et externalisés.

Les caractéristiques

PEA Part I

Part R Natixis Asset Management Fonds Commun de Placement Oui Actions des pays de la zone euro 20 décembre 1999 EUR

Part R

FR0010653725 / Capitalisation

FR0000970840 / Capitalisation

FR0010653741 / Distribution

1 %* Néant Néant Néant Néant

1,75 %* 3 %** Néant Néant Néant

1,75 %* 3 %** Néant Néant Néant

50 000 e 50 000 e

1 part 100 e 20 % TTC*** Quotidienne Jour 12h00

1 part 100 e

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Commission de surperformance Valorisation Heure de centralisation

*de l'actif net **Hors cas d'éxonération ***de la surperformance dégagée au-delà de l'indice MSCI EMU DNR (cours de clôture)

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010 Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

actions zone euro

Natixis Actions Euro Value Profiter du potentiel des actions value de la zone euro dans le cadre d’une gestion de conviction

o Tirer parti d’un investissement value sur la zone euro Afin de bénéficier d’un large spectre d’opportunités, l’équipe de gestion de Natixis Actions Euro Value se concentre sur des valeurs considérées comme décotées ou sousévaluées par le marché par rapport à leur valeur intrinsèque ou prix d’équilibre (style value). Natixis Actions Euro Value cherche ainsi à travers une gestion de conviction à obtenir une performance supérieure au marché des actions de la zone euro sur un horizon d’investissement recommandé de 5 ans.

o Une approche de style value clairement explicitée L’approche value de Natixis Actions Euro Value repose sur l’idée que le prix d’une action peut s’écarter de sa valeur intrinsèque de façon exagérée sur une plus ou moins longue période. Le gérant cherche à identifier des valeurs « délaissées » par le marché sur lesquelles il identifie un point de retournement de la croissance bénéficiaire attendue et un potentiel d’appréciation important. La sélection de valeurs s’appuie sur une connaissance approfondie des valeurs en portefeuille associée à un travail de valorisation systématique.

Elle s’articule autour de 4 segments value clairement identifiés : n Rendement et visibilité : sociétés présentant un bon degré de visibilité sur les résultats ; n Cycliques décotées : sociétés à caractère cyclique, présentant des décotes importantes ; n Restructurations : sociétés pénalisées du fait d’une performance opérationnelle décevante à court terme, mais dont le plan de redressement est jugé convaincant ; n Conglomérats : sociétés exerçant dans plusieurs domaines, exagérément pénalisées (décotes de holding).

o Une gestion de conviction centrée sur la sélection de valeurs La sélection de valeur constitue la principale source de valeur ajoutée du portefeuille.

Natixis Actions Euro Value est ainsi construit autour d’une soixantaine de titres de grandes capitalisations représentant les convictions les plus fortes de l’équipe de gestion.

Univers d’investissement Son processus d’investissement se décline en 3 étapes : 1- Détection des opportunités : analyse qualitative et quantitative pour rechercher les meilleures opportunités d’investissement ; 2- Sélection des plus fortes convictions : sélection de valeurs sur la base d’une connaissance approfondie des sociétés en portefeuille et d’un travail de valorisation systématique ; 3- Construction du portefeuille soucieuse d’un bon degré de diversification (secteurs, pays).

Les points clés n Une gestion de conviction centrée sur les actions value de la zone Euro

n Un processus d’investissement clairement explicité

n Une équipe de gérants spécialistes, ayant développé une longue expertise sur le style d’investissement value

L’essentiel Univers d’investissement Actions de la zone Euro Indice de référence MSCI EMU DNR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Analyse financière fondamentale et quantitative Convictions Sélection de valeurs Diversification Construction du portefeuille

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Actions Euro Value L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010*. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Actions Europe Styles compte 2 gérants, spécialistes dans la gestion des fonds suivants : un fonds value (Natixis Actions Euro Value) et un fonds dividende élevé (Natixis Actions Europe Dividende). * source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Le portefeuille étant principalement exposé au risque actions, l’équipe de gestion met en perspective le potentiel d’appréciation de chaque titre considéré au regard de son niveau de risque estimé durant la phase de construction du portefeuille.

Les gérants veillent également à maintenir un bon équilibre entre les 4 segments value.

Enfin, le style value entraînant des biais sectoriels et pays, l’équipe de gestion mesure et pilote ces biais, dans un souci de bonne diversification du portefeuille.

L’analyse de l’univers d’investissement de Natixis Actions Euro Value repose principalement sur deux facteurs : l’anticipation de la croissance des profits à moyen terme et la dynamique de révision des anticipations de la croissance bénéficiaire.

Attentes fortes Attentes faibles

Faibles attentes des investisseurs au regard de la croissance des bénéfices attendus à moyen terme

+ Révisions Révisions positives négatives

_

Growth

Growth

Value

Value

+ Identification d’un point de retournement en cours ou à venir

_

Cadran « Value + » = faiblesse des attentes et identification d’un point de retournement

D’après Richard Bernstein, Style Investing.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité

FR0010259382 / Capitalisation

1,20 %*

2 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Néant Néant Néant

Néant Néant Néant

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

Droit de sortie maximum TTC

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation * De l’actif net.

Part I Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Actions des pays de la zone euro 27 décembre 2005 EUR FR0010270025 / Capitalisation

Code ISIN / Affectation des résultats

Droits d’entrée maximum TTC

PEA

20 % de la surperformance dégagée au delà du MSCI EMU DNR Un centième 10 000 i / Néant Une part / Néant 100 i 100 i Quotidienne J 12h30

** Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions zone euro

Natixis Actions Euro Growth Surperformer les marchés actions de la zone euro à travers une approche «Growth» sur un horizon de 5 ans

o Tirer parti d’une philosophie «Growth» sur la zone euro Le fonds Natixis Actions Euro Growth cherche à surperformer l’indice MSCI EMU DNR sur un horizon minimum de 5 ans. Afin d’atteindre cet objectif, l’équipe de gestion identifie les sociétés capables de générer une croissance durable de leurs revenus sensiblement supérieure à celle du marché («style Growth»). Elle s’intéresse plus particulièrement aux sociétés de la zone euro (essentiellement de grandes capitalisations et jusqu’à 20% de petites et moyennes entreprises) dont la croissance est en phase d’accélération. Natixis Actions Euro Growth est aussi éligible au PEA.

o Une approche opportuniste dans l’univers « Growth » La stratégie «Growth» développée par l’équipe de gestion s’articule autour de 4 segments clairement identifiés : n Sociétés en phase d’expansion : sociétés en forte croissance grâce aux innovations technologiques, à des changements de réglementations ou à l’ouverture de nouveaux marchés ;

les points clés n Une gestion de conviction appliquée aux valeurs « Growth » de la zone euro n Une stratégie opportuniste dans l’univers « Growth » n Une sélection rigoureuse des valeurs

n Sociétés en phase de maturité : sociétés leaders gérant de manière raisonnée leur croissance, elles génèrent une croissance régulière avec une bonne visibilité ; n Sociétés cycliques : sociétés dont la croissance est accentuée lors des phases conjoncturelles d’un cycle économique ; n Sociétés délaissées : sociétés en phase de rebond après une rupture dans leur développement.

Cette approche permet de couvrir l’univers «Growth» et d’analyser plus précisément les capacités de croissance des sociétés de l’univers d’investissement. Ainsi, en fonction des évolutions de marché, l’équipe de gestion se concentrera sur les segments les plus propices.

o La sélection de valeurs au centre de la stratégie d’investissement 1 - La génération d’idées : approche «bottom-up» rigoureuse conjuguant analyse financière et quantitative de l’univers d’investissement ; 2 - La sélection des valeurs en fonction des plus fortes convictions des gérants à partir d’une connaissance approfondie des sociétés (fondamentaux financiers, potentiel de valorisation, profil de risque) ; 3 - La construction du portefeuille d’environ 50 valeurs en respectant un bon degré de diversification (secteurs, pays, taille, etc.) et un contrôle des risques rigoureux.

Univers d’investissement

L’essentiel Univers d’investissement Actions de la zone euro Indice de référence MSCI EMU DNR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Analyse financière fondamentale et quantitative Convictions Sélection de valeurs Diversification Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Actions Euro Growth L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros.

Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes.

Parmi celles-ci, un gérant spécialisé dans la gestion «Growth» est particulièrement dédié à la gestion de Natixis Actions Euro Growth.

Dans un contexte de marché classique, les valeurs «Growth» reflètent des anticipations bénéficiaires fortes, ce qui leur procure une prime dans leur valorisation par rapport aux autres valeurs. L’équipe de gestion de Natixis Actions Euro Growth divise ainsi l’univers «Growth» selon deux tendances : n le «good Growth» : valeurs «Growth» en phase d’accélération et qui confirment donc les anticipations de croissance ; n le «bad Growth» : valeurs «Growth» susceptibles de voir leur croissance ralentir infirmant donc les anticipations.

L’équipe de gestion se concentre sur le «good Growth».

Source : Natixis Asset Management, au 30/06/2010

Croissance de l’activité à moyen terme

La gestion des risques Natixis Actions Euro Growth est principalement exposé au risque lié aux actions, et en particulier celui lié aux valeurs «Growth». Afin de limiter ce risque, l’équipe de gestion se concentre sur les valeurs «Growth» ayant le meilleur potentiel d’appréciation tout en recherchant une bonne diversification (géographique, sectorielle et thématique) du portefeuille. Par ailleurs, Natixis Actions Euro Growth est exposé au risque de perte en capital.

Cycle de révision des attentes

Le cadre «good growth»

Révisions Révisions positives négatives

Fortes attentes des investisseurs au regard de la croissance des bénéfices attendus à moyen terme

Poursuite ou accélération du cycle de révision positif

Le cadre « good growth » = fortes attentes couplée à une poursuite ou une accélération du cycle de révision positiif

Les caractéristiques

PEA Part I

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation de résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de superformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Actions des pays de la zone euro 27 décembre 2005 EUR FR0010270009 / Capitalisation FR0010259374 / Capitalisation 1,20 %* 2 %* Néant 3% Néant Néant Néant Néant Néant Néant 20 % au-dessus de l’indice de référence MSCI EMU DNR** Un centième de part 50 000 euros Une part 100 euros 100 euros Quotidienne J 12h30

* De l’actif net (hors OPCVM de toute entité de Natixis Global Asset Management.

** De l’actif net.

Mentions légales

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Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions zone euro

Natixis Actions Small & Mid Cap Euro Bénéficier de l’attractivité des petites et moyennes valeurs de la zone Euro dans le cadre d’une gestion de conviction

o Les small et mid caps de l'Union européenne : un univers d'investissement attractif Natixis Actions Small & Mid Cap Euro tire profit du dynamisme des petites et moyennes capitalisations tout en bénéficiant de la stabilité de la zone Euro.

L'intérêt des petites et moyennes valeurs réside dans le fait qu'elles sont plus dynamiques que les grandes. En contrepartie ces sociétés présentent un risque plus élevé et une liquidité moindre. Elles sont ainsi plus réactives, plus innovantes et mettent en œuvre des stratégies plus claires que les grandes valeurs. Le capital est souvent contrôlé par les fondateurs ou les descendants, donc les dirigeants ont plus souvent les mêmes intérêts que les actionnaires. Les salariés sont davantage impliqués dans la réussite de leur société. La taille réduite de ces valeurs les désigne en outre comme une cible potentielle de consolidation.

Par ailleurs, l'Union Européenne bénéficie de 2 avantages majeurs: n une grande diversité sectorielle (notamment dans la haute technologie, les biens d'équipement de pointe, le luxe, les services aux entreprises, la santé etc.) et la présence d'un grand nombre de leaders mondiaux dans leur domaine, n la qualité du cadre socio-économique et juridique : main d'œuvre qualifiée, bon système éducatif, cadre réglementaire, monnaie stable et infrastructures modernes.

LES points clés n Un univers d'investissement bénéficiant de perspectives de croissance attractives n Une gestion de conviction avec un risque encadré n Une sélection de valeurs tenant compte des cycles macroéconomiques

o Une gestion de conviction avec un risque encadré Natixis Actions Small & Mid Cap Euro est un fonds actions de conviction qui vise à surperformer l'indice MSCI EMU Small Cap sur un horizon de placement recommandé de 5 ans. L'univers d'investissement du fonds se compose d'environ 1000 sociétés, dont la capitalisation est comprise entre 150 millions et 8 milliards d'euros.

Les 3 piliers

Type d’indicateurs

Positionnement Stratégique

Marchés, parts de marché, développement

Solidité Financière

Rentabilité de l'entreprise, structure financière, valorisation

Qualité du Management

Equipe de management, stratégie, communication

Afin de surperformer leur benchmark, les gérants-analystes combinent des analyses macro-économiques, quantitatives et qualitatives. Tenant compte des perspectives économiques des stratégistes de Natixis Asset Management, la gestion sélectionne des valeurs dont la croissance est durable et le prix raisonnable, en fonction notamment de 3 piliers: position stratégique, solidité financière, qualité du management. Ces choix de valeurs sont validés par des rencontres régulières avec les dirigeants de sociétés et des visites de site. Le portefeuille est composé de 80 à 150 valeurs. La tracking-error ex ante du fonds, par rapport à son indice, le MSCI EMU Small Cap DNR, est comprise entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise).

L’essentiel Univers d’investissement Actions de la zone euro Indice de référence MSCI EMU Small Cap (dividendes nets réinvestis) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking-error ex ante entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Actions Small & Mid Cap Euro L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérantsanalystes qui couvrent un large spectre d’expertises, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010*. Cette taille permet d’avoir un accès direct aux dirigeants de société et aux meilleurs analystes sell side. Au sein de l’équipe small et mid caps, 3 gérants sont spécialisés par zone géographique et par macrosecteur. Natixis Actions Small & Mid Cap Euro est ainsi co-géré.

L'importance du cycle sur la gestion Small et Mid Cap Les petites et moyennes capitalisations sont caractérisées par une plus grande sensibilité au cycle économique. Partant de ce constat, l’équipe de gestion s’appuie sur les analyses de la recherche macro-économique de Natixis Asset Management, d’une part pour définir la pondération géographique et sectorielle relative à l’indice, d’autre part pour déterminer les ratios pertinents en fonction du point du cycle. Par exemple, la gestion recherchera tout particulièrement des valeurs réactives à la reprise économique en début de cycle, ou des valeurs bien gérées, à bon bilan et avec une exploitation flexible en période de ralentissement économique.

* Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Le principal risque de Natixis Actions Small & Mid Cap Euro est le risque de variation du cours des actions, accentué par la moindre liquidité des small caps.

Afin de réduire ce risque, l’équipe de gestion porte une attention particulière pour s’assurer que l’achat ou la vente d’un titre peuvent être effectués dans un délai raisonnable, sans excéder, à titre indicatif, 5% du flottant du titre. Les sur ou sous pondérations des secteurs économiques et des pays sont encadrées par des limites relatives à l’indice. La tracking error ex-ante est comprise entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise).

Les caractéristiques

PEA Part I

Part R

Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions de pays de la zone Euro

Date de création

14 janvier 2005 EUR

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0010144634 / Capitalisation FR0010150243 / Distribution 1,25 %*

FR0010666560 / Capitalisation 2 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d'origine

20 % de la surperformance par rapport à l'indice MSCI EMU Small Cap Un centième

Un dix-millième

50 000 5 / un centième de part

100 5 / un dix-millième de part

100 000 5

100 5

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 15h30 (CET)

* De l'actif net

** Hors cas d'exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions euro

Natixis Tempéractions Euro Une approche tempérée du marché des actions de la zone Euro

o Une stratégie d’investissement visant la régularité des performances Natixis Tempéractions Euro est un fonds principalement investi en actions de la Communauté Européenne (75% min). Il a pour objectif de bénéficier partiellement de la hausse du marché actions de la zone euro, tout en couvrant partiellement le risque de baisse comparativement à un investissement traditionnel en actions. Cette recherche d’une performance actions corrigée aux extrêmes vise à satisfaire un investisseur recherchant un placement (ouvert et éligible au PEA) plus patrimonial que directionnel.

En raison de la stratégie d’investissement utilisée, le profil de performance de Natixis Tempéractions Euro sera substantiellement différent d’un indice du marché des actions de la zone euro. De ce fait, le FCP n’a pas d’indice de référence explicite. Toutefois, à titre indicatif et a posteriori, le profil de performance pourra être comparé à l’indice Dow Jones Eurostoxx 50* sur la durée de placement recommandée de 3 ans minimum.

o Un concept adapté pour lisser la volatilité A partir d’un portefeuille d’actions de la zone euro proche de l’indice Eurostoxx 50, le FCP utilise deux stratégies optionnelles : n achat d’options de vente sur l’indice Eurostoxx 50 pour couvrir le portefeuille (à hauteur de 50% minimum) moyennant le paiement des primes ; n et vente d’options d’achat sur les titres** composant l’indice Eurostoxx 50 et/ou sur l’indice lui-même, pour encaisser des primes, ce qui limite le bénéfice de la performance.

Ainsi, lorsque les marchés actions sont orientés à la baisse, Natixis Tempéractions Euro enregistre une moindre baisse car il bénéficie à la fois de l’encaissement des primes d’options correspondant à la stratégie basée sur la vente d’options d’achat et de l’appréciation des positions relatives à la stratégie d’achat d’options de vente.

Lorsque les marchés sont stables ou légèrement haussiers, les gains engendrés par l’encaissement des primes d’option sont diminués par les primes versées relatives aux achats d’options de vente. Enfin, lorsque les marchés actions sont fortement haussiers, le fonds encaisse des primes en vendant des options d’achat mais l’exercice de ces options d’achat prive le fonds d’une pleine participation à la hausse.

o Une combinaison originale d’approches systématique et discrétionnaire

Les points clés n Une approche patrimoniale des marchés actions de la zone Euro n Une combinaison originale d’approches systématique et discrétionnaire n Un fonds ouvert, diversifié et éligible au PEA n Une équipe de gérants spécialistes, ayant développé une expertise reconnue en gestion « market neutral »* * affranchi de toute contrainte de direction de marché, en utilisant notamment des options de vente pour se couvrir d’un éventuel effondrement du marché

L’essentiel Univers d’investissement Grandes valeurs de la zone Euro Indice de référence A titre indicatif seulement : DJ Eurostoxx 50 Durée minimale de placement recommandée 3 ans

La philosophie de Natixis Tempéractions Euro est de mettre en œuvre une approche systématique (basée sur les deux stratégies optionnelles décrites précédemment) et complétée par une approche discrétionnaire pour moduler les niveaux d’exposition actions en fonction des anticipations de marché et du profil de risque du portefeuille.

Le pilotage actif du niveau de protection à la baisse est notamment fonction des inputs macro-économiques mais aussi de l’analyse technique et du coût de la couverture. * indice représentatif des 50 entreprises les plus importantes de la zone euro ** ces opérations sur titres sont opérées uniquement sur : les actions en portefeuille pour pouvoir livrer les titres si nécessaire et dont la volatilité (fluctuation des cours) anticipée est significativement supérieure à la volatilité actuelle, dans la mesure où le montant des primes encaissées est plus élevé qu’avec des options sur indice

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Tempéractions Euro L’équipe de gestion La gestion de Natixis Tempéractions Euro est confiée à une équipe de spécialistes en gestion actions alternative, travaillant ensemble depuis plus de 10 ans et ayant développé une expertise reconnue : ces 3 gérants seniors bénéficient d’expertises complémentaires en analyse quantitative, recherche fondamentale et trading de produits dérivés notamment.

Pour la sélection des titres, l’équipe de gestion s’appuie également sur l’expertise des 32 autres gérants-analystes spécialisés par secteurs et segments de marché. L’équipe actions gère un encours total de 35,5 milliards d’euros sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. * Source Natixis Asset Management

En pratique, la partie systématique est généralement mise en œuvre chaque mois : n couverture par achat d’options de vente sur indice à échéance mensuelle ou trimestrielle, n et optimisation des revenus par vente d’options d’achat (sur titres ou indice) à échéance mensuelle.

Selon les anticipations de marché et le profil de risque du portefeuille, ces positions peuvent être modifiées à tout moment.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Les principaux risques de Natixis Tempéractions Euro sont le risque de perte en capital, le risque actions, le risque de contrepartie et le risque de gestion discrétionnaire. Les risques de change et de taux sont accessoires.

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Nature juridique

La gestion des risques

PEA

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

14 décembre 2009

Devise de comptabilité FR0010820340 / Capitalisation

FR0010833665 / Capitalisation

0,80 %*

1,6 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

2 %**

acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Néant Néant Néant

Néant Néant Néant

Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum Droit de sortie maximum

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation

Néant

Néant Dix-millième

50 000 i / Néant

Néant

50 000 i

100 i

Quotidienne

Heure de centralisation * De l’actif net.

EUR

J 12h30

** Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Un fonds distribué par Natixis Asset Management

GATEWAY

I NVESTMENT A DVISERS, LLC

Actions zone euro

Gateway Euro Equities Fund Une exposition aux marchés actions européens sur le long terme, tout en limitant le risque au moyen d’une gestion active des dérivés sur indice

o Lisser la performance des marchés actions dans le temps

Investi en actions européennes, Gateway Euro Equities Fund utilise activement les produits dérivés sur indices, afin d’obtenir une performance lissée dans le temps.

La stratégie du fonds combine la gestion d’un panier d’actions couvert contre de fortes baisses de marché, avec la vente de call (options d’achat) permettant de générer des revenus réguliers, au travers de l’encaissement de primes. Cette stratégie d’investissement est mise en œuvre quelle que soit la configuration du marché.

L’horizon de placement recommandé du fonds est de 3 ans minimum.

o Profiter du potentiel du marché actions avec un risque moindre

LES points clés n Une gestion actions partiellement couverte, permettant d’atténuer la volatilité n Une génération régulière de cash flows au travers de la gestion de produits dérivés

Dans un premier temps, l’équipe de gestion constitue son portefeuille d’actions, en cherchant à répliquer l’indice de référence (DJ Euro Stoxx 50), tout en privilégiant les entreprises offrant une politique de distribution de dividendes attractive.

En parallèle, l’équipe de gestion met en place une stratégie d’achat de put (option de vente) sur indice, pour limiter les pertes liées à une chute brutale des marchés financiers sur une courte période. Afin de limiter le coût de cette protection, les options de vente sont achetées en dehors de la monnaie*. En conséquence, elles ne protègent le portefeuille qu’à partir d’un certain niveau de baisse des marchés actions.

n Une équipe de gestion expérimentée : un track record de plus de 20 ans sur la stratégie

o Tirer parti de la volatilité des marchés actions pour générer des rendements réguliers

L’essentiel

Dans un second temps, l’équipe de gestion met en place une stratégie de vente de call (options d’achat) sur indice, afin de générer des revenus réguliers, au travers de la perception des primes. Ces ventes de call sont couvertes par la détention physique des titres dans le portefeuille sous-jacent (stratégie de "covered call").

Cette stratégie repose sur l’observation selon laquelle la volatilité implicite, c’est-à-dire la volatilité anticipée par les marchés et reflétée dans le prix des options, tend à être structurellement supérieure à la volatilité historique observée. Les investisseurs sont donc prêts à payer une option d’achat plus cher que la valeur du risque réel qu’elle couvre.

Gateway Euro Equities Fund exploite cette inefficience sur le long terme, en étant structurellement "vendeur de volatilité". Ainsi, à la différence des fonds actions traditionnels, la principale source de performance de Gateway Euro Equities Fund n’est pas liée à l’évolution du prix des actions en portefeuille mais repose sur une stratégie permettant de générer des cash flows importants et réguliers dans quasiment toutes les conditions de marché.

Univers d’investissement Actions de la zone euro Indice de référence DJ Euro Stoxx 50 Durée minimale de placement recommandée 3 ans

Une stratégie d’investissement constante, dans tout contexte de marché Vente de call sur indice sur l’indice DJ Euro Stoxx 50 Génération de cash flows par l’encaissement des primes de vente, dans quasiment toutes les situations de marché Portefeuille d’actions sous-jacent diversifié, reflétant le DJ Euro Stoxx 50 Achat de put sur l’indice DJ Euro Stoxx 50 Protection du portefeuille contre une forte baisse des marchés actions sur une courte période * les options de vente sont souscrites pour un prix d’exercice inférieur au cours du sous-jacent

Réservé aux clients professionnels uniquement

Gateway Euro Equities Fund L’équipe de gestion La société Gateway Investment Advisers LLC est spécialisée dans la gestion de stratégies actions couvertes depuis 1977. Elle gère plus de 6,7 milliards de dollars d'encours au 30 juin 2010. L’équipe de gestion de Gateway Euro Equities Fund est composée de 3 cogérants qui totalisent respectivement 11, 15 et 21 années d’expérience aux Etats-Unis dans le management du fonds original "Gateway Fund". La stratégie de gestion de Gateway Euro Equities Fund réplique totalement celle de "Gateway Fund", lequel se focalise sur le marché actions U.S.

Une source de diversification attractive La stratégie développée par Gateway Investment Advisers LLC s'adresse à différents types d'investisseurs : n investisseurs souhaitant s'exposer aux marchés actions tout en limitant en partie le risque associé à cette classe d'actifs, n investisseurs souhaitant diversifier leurs actifs majoritairement obligataires, n investisseurs cherchant un complément à une allocation actions "long only", n investisseurs cherchant une "alternative aux placements alternatifs".

La gestion des risques Gateway Euro Equities Fund est soumis aux risques des marchés actions européens et à ceux liés aux ventes d'options d'achat sur indice. La stratégie du fonds, incluant l'achat de put, vise cependant à limiter la baisse de la valeur liquidative du fonds pouvant subvenir à la suite d'une forte correction des marchés actions sur une courte période. Sous certaines conditions de marché exceptionnelles, le fonds peut adopter une stratégie défensive en investissant jusqu'à un tiers de son actif total dans des produits de liquidités ou de quasi-liquidités. Cette mesure est prise à la discrétion du gérant s'il estime que de tels investissements permettent de servir au mieux les intérêts du fonds et de ses investisseurs.

Les caractéristiques Action R/A

Action I/A Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

Gateway Investment Advisers LLC Compartiment de la SICAV luxembourgeoise «Natixis International Funds (Lux) I»

Fonds coordonné

Oui

Date de création

30 janvier 2009

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectaction des résultats TER*

EUR LU0411264343 / Capitalisation

LU0411264699 / Capitalisation

1%

1,80 %

Droits d’entrée maximum

4%

Droit de sortie maximum

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation

Un millième d'action 100 000 e

Néant 100 e Quotidienne

Heure de centralisation

J 13h30 (Luxembourg)

* Total Expense Ratio

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS EUROPE

Foncier Investissement Investir sur l'immobilier coté et bénéficier d'une diversification attractive

o L'immobilier coté, un univers d'investissement diversifié Foncier Investissement est un fonds thématique actions. Le fonds investit dans des actions d’entreprises qui interviennent sur l’immobilier coté au sens large, ce qui inclut les bureaux, les centres commerciaux, la logistique et l’immobilier résidentiel mais aussi les entreprises exerçant des activités connexes comme l’hôtellerie, les services liés à l’immobilier, les entreprises de concession et de construction. Cet éventail d’investissements constitue la première source de diversification sectorielle, la seconde source étant géographique. Foncier Investissement investit en effet ses actifs dans des sociétés des pays de la Communauté Européenne.

o Une gestion de conviction où la sélection de titres est la principale source d’alpha Foncier Investissement est un fonds de gestion active, dit de conviction. L’objectif du fonds, sur un horizon de placement recommandé de 4 ans minimum, est de surperformer l’indice EPRA Eurozone pour une volatilité comparable. L’équipe de gestion dispose d’une grande marge de manœuvre par rapport à cet indice (tracking error ex ante supérieure à 6 %).

Pour atteindre leur objectif, les gérants combinent les approches top down et bottom up, la sélection de valeurs constituant toutefois la principale source de performance.

Sources d’alpha

Principales spécificités

Taux d’exposition actions

75 % minimum, 95 % en moyenne historique

Allocation immobilier activités connexes

Exposition de 50 % minimum sur le secteur immobilier

Stratégie par segment pour les valeurs immobilières

Entre bureaux, centres commerciaux, logistique et immobilier résidentiel

Sélection de valeurs

Exposition en actions de la Communauté Européenne à hauteur de 75 % minimum

Top-Down

Les points clés n Une expertise immobilière développée depuis 1972 par Natixis Asset Management n Un fonds thématique bénéficiant d’une diversification sectorielle et géographique n Une gestion active et de conviction dont la sélection de valeurs est la principale source d’alpha

L’essentiel Univers d’investissement Actions et valeurs assimilées de la Communauté Européenne du secteur immobilier et para immobilier Indice de référence EPRA Eurozone

Bottom-up

o Un processus de gestion qui s’appuie sur des gérants spécialistes A partir d'un univers d’investissement européen, la gestion opère une analyse en s’appuyant sur l’expertise des différents spécialistes des équipes actions de Natixis Asset Management. Ainsi, l’analyse des valeurs immobilières est menée par une équipe d’analystes-gérants dédiés à ce secteur. L’analyse des valeurs connexes est réalisée de la même manière par des équipes spécialisées. L’équipe "Immobilier" mènera cependant une deuxième analyse sur ces valeurs en prenant en compte la stratégie de ces entreprises en matière d’immobilier. Au final, le portefeuille se concentre sur 40 à 60 valeurs environ.

Durée minimale de placement recommandée 4 ans Indicateur de risque Tracking error ex ante (à titre indicatif) supérieure à 6 %

Réservé aux clients professionnels uniquement

Foncier Investissement L’équipe de gestion L’immobilier coté est une classe d’actif à part entière offrant des atouts indéniables à l’investisseur sur le long terme. Il se distingue, d’un point de vue purement financier, par son : 1- intérêt par rapport au marché actions en général : n la récurrence et la forte prévisibilité des "cash flows", n la protection contre l’inflation, n une volatilité historique moindre sur le long terme ; 2- intérêt par rapport à l’immobilier direct ("la pierre") : n une meilleure liquidité, n davantage de transparence, n une diversification plus importante, n un accès à des stratégies mixtes (développeurs-gérants d’actifs).

Au sein de Natixis Asset Management, la Gestion Actions regroupe 35 gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010. Natixis Asset Management a développé son expertise immobilière et foncière depuis 1972. Au sein de l’équipe de Gestion Actions Européennes Active, 2 analystes-gérants seniors sont en charge du secteur.

Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Le principal risque du fond est le risque actions, accentué par une gestion de conviction. L’équipe de gestion a une grande marge de liberté par rapport à son indice de référence quant à la sélection de valeurs : le FCP n’a pas vocation à répliquer l’indice EPRA Eurozone. Le contrôle du risque du portefeuille est établi grâce à deux méthodologies complémentaires : 1- la mesure du risque ex-ante est effectuée par les logiciels APT qui mesurent quantitativement la tracking error, la volatilité, le bêta avec répartition entre risques particuliers et risques systématiques ; 2- l’approche "risque réel" est réalisée par un suivi étroit des 10 surpondérations et des 10 souspondérations les plus importantes du portefeuille et la surveillance de la pondération cumulée.

Les caractéristiques

PEA Part I

Part C

Société de gestion

Part D

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Date de création

6 mars 1972

Devise de comptabilité

EUR

Classification AMF Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

FR0010719336/ Capitalisation 1,25 %*

Actions des pays de la zone euro FR0010016204/ Capitalisation 1,70 %*

FR0010026310/ Distribution 1,70 %*

2 %**

2 %**

2 %**

acquis à l’OPCVM

0,5% en cas d’apport de titres, néant en numéraire**

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance Souscription minimum initiale/ultérieure Décimalisation en nombre de part Valeur liquidative d’origine

Néant Un dix-millième /Néant

Un centième de part/Néant

Un centième de part/Néant

Un dix-millième

Un centième

Un centième

100 000 e (08/10/2004)

405,95 e (13/01/2004)

359,67 e (13/01/2004)

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 15h30

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

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L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

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Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions europe

Natixis Actions Europe Conviction Les meilleures convictions de l’équipe Actions sur les valeurs européennes

o Une gestion de conviction concentrée sur 20 à 40 valeurs Natixis Actions Europe Conviction vise à obtenir une performance supérieure à celle de son indice de référence le MSCI Europe, sur une durée de placement recommandée de 5 ans.

Pour y parvenir, la gestion concentre le portefeuille sur les plus fortes convictions de l’équipe Actions Europe de Natixis Asset Management : 20 à 40 valeurs. Si l’équipe Actions n’identifie pas de nouvelles opportunités, le fonds peut détenir jusqu’à 20 % de liquidité. Natixis Actions Europe Conviction s’affranchit des contraintes sectorielles et est essentiellement investi sur des valeurs européennes dont la capitalisation est supérieure à 500 millions d’euros. En raison de sa stratégie, la tracking-error du portefeuille peut atteindre 8 % (à titre indicatif).

o Le meilleur d’une équipe de 30 spécialistes La gestion de Natixis Actions Europe Conviction rassemble les meilleures idées d’une équipe d’experts spécialisés. Partant du constat qu’il est difficile pour un seul gérant d’appréhender l’étendue et la complexité de l’univers des actions européennes, Natixis Actions Europe Conviction s’appuie sur les recommandations de 30 gérants-analystes de Natixis Asset Management. Ces derniers sont organisés en : 4 macro-secteurs, composés de 15 experts sectoriels et 4 secteurs périphériques (regroupant des spécialistes des valeurs moyennes, de l’Europe Emergente, de la gestion quantitative ou des situations spéciales).

Source de génération d’idée sur l’univers européen Idées sectorielles (grandes capitalisations)

Idées thématiques

Défensives

TMT*

Petites et moyennes capitalisations

Europe Emergente

Cycliques

Financières

Situations Spéciales (fusions-acquisitions, etc)

Quantitatif

* Technologies, Médias, Télécoms.

Des paris calibrés dans le cadre d’une implémentation o tout en réactivité L’équipe de gestion de Natixis Actions Europe Conviction teste chaque idée d’investissement proposée par les spécialistes. Puis, les gérants effectuent une hiérarchisation en fonction du potentiel de hausse absolue sur la valeur, associé à un niveau de risque et à un degré de confiance. Le portefeuille final se compose ainsi de 20 à 40 valeurs. Les positions, dont le poids à l’acquisition représente 2 à 5 % de l’actif, sont calibrées sur la base des critères financiers spécifiques à chaque valeur, de leur contribution au risque et de la composition globale du portefeuille.

Les points clés n Une gestion de conviction sur un large univers d’actions européennes n Une équipe de 30 experts sur les actions européennes n Un process souple et réactif adapté aux configurations de marché

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes (essentiellement des valeurs dont la capitalisation est supérieure à 500 millions d’euros) Indice de référence MSCI Europe (dividendes nets réinvestis) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error ex-ante pouvant atteindre 8 (à titre indicatif)

En réponse à la sélectivité des idées d’investissements, l’équipe de gestion respecte une discipline d’achat et de vente stricte (lors de l’atteinte des objectifs de cours ou de la matérialisation des catalyseurs attendus ou de la survenance d’un événement défavorable)afin d’optimiser les points d’entrée et les prises de profit. La gestion utilise marginalement des options sur actions permettant de maximiser le profil de rendement/risque d’une ligne, afin d’offrir à tout moment le meilleur des actions européennes.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Actions Europe Conviction L’équipe de gestion Conviction et Volatilité ?

La gestion de conviction, dans une approche fondamentale, suppose un horizon suffisamment long pour permettre la réalisation des catalyseurs et la correction des inefficiences. La démarche de Natixis Actions Europe Conviction s’inscrit ainsi dans le long terme.

Une question se pose cependant lors des périodes de forte volatilité : comment est impactée notre gestion de conviction ? Au niveau de la construction de portefeuille, nous réduisons les paris sur les secteurs en période de forte volatilité afin de limiter le risque systématique et de neutraliser des rotations irrationnelles. En outre, au niveau de la sélection des titres, la concentration sur peu de lignes, permet de réagir instantanément : les mouvements non fondamentaux génèrent ainsi des opportunités d’achat et de vente.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants-analystes, spécialisés par secteurs, segments de marché et techniques de gestion, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010. L’équipe Actions Europe rassemble 30 gérants-analystes.

La gestion de conviction développée pour le fonds Natixis Actions Europe Conviction tire le meilleur de ce dispositif transversal, cumulant la valeur ajoutée de l’expertise et l’appréhension du risque assise sur 20 ans de gestion core.

Source : Natixis Asset Management

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité

Le principal risque de Natixis Actions Europe Conviction est le risque actions. La trackingerror peut atteindre 8% (à titre indicatif), en raison de la marge de liberté de la gestion par rapport au MSCI Europe.

FR0010756866 / Capitalisation

1 %*

2 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Néant Néant Néant

Néant Néant Néant

Le contrôle du risque ex-ante du portefeuille est réalisé au niveau du front office, quantitativement et qualitativement. Les principaux paris actifs, la performance et la cohérence du portefeuille avec les vues de Natixis Asset Management sont suivis en continu.

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum Droit de sortie maximum

Part I Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Actions internationales 4 décembre 2001 EUR FR0010346429 / Capitalisation

Code ISIN / Affectation des résultats

La gestion des risques

PEA

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

20 % de la surperformance par rapport à l’indice MSCI Europe DNR *** Un dix-millième

Un dix-millième

50 000 k / Un dix-millième de part / Un dix-millième de part Un dix-millième de part 101 i

100 i Quotidienne J 15h30

* De l’actif net ** Hors cas d’exonération *** Pour la part R, à compter du 1er janvier 2010

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La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS europe

Natixis

Europe Equities Fund

Bénéficier du potentiel de croissance d’entreprises européennes socialement responsables au travers d’une gestion de conviction

o Investir sur des valeurs européennes socialement responsables

les points clés

Natixis Impact Europe Equities Fund investit principalement dans des actions de grandes sociétés européennes (à hauteur de 75 % minimum et jusqu'à 120 % maximum), dans le cadre d’une gestion active et responsable. Le fonds cherche ainsi à investir dans des valeurs présentant à la fois de bonnes pratiques ESG* au sein de leur secteur et un profil financier particulièrement attractif. A titre indicatif, il vise à surperformer le MSCI Europe sur un horizon recommandé de 5 ans minimum.

n Une dimension extra-financière présente à chacune des étapes du processus d’investissement

o Un apport continu de la dimension extra-financière Au-delà d’un simple filtre d’éligibilité, l’ISR est pleinement intégré tout au long du processus d’investissement, et constitue le véritable fil conducteur d’une gestion Responsable de conviction.

La première étape du processus de gestion consiste à définir l’univers d’investissement du fonds : il s’agit d’exclure les titres évalués négativement sur le plan extra-financier par les analystes ISR de Natixis Asset Management.

L’équipe de gestion croise ensuite son analyse financière fondamentale avec les recommandations extra-financières émanant des analystes ISR pour déceler des opportunités d’investissement attractives.

Un suivi continu des positions du portefeuille est enfin assuré, en particulier sur le plan extrafinancier. En cas de dégradation de l’opinion ISR d’une valeur, une discipline de vente rigoureuse est appliquée, entraînant la sous-pondération, voire la sortie du portefeuille si le titre n’est plus éligible.

Univers de départ Exclusion des valeurs négatives au plan extra-financier Univers d'investissement Inputs extra-financiers Recherche ISR

Inputs financiers

Opportunités d'investissement & construction du portefeuille Intensité ISR

Score ISR moyen du portefeuille > score ISR moyen de l’indice

n Une sélection de valeurs fondée sur une recherche extra-financière de pointe n Une gestion ISR de conviction Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s’appuient sur une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) systématique et disposent d’une information exhaustive sur leurs caractéristiques extra-financières et leur composition. Pour plus d'informations : www.novethic.fr

Gestion de conviction Calibrage des positions

L’essentiel

Vie du portefeuille / Suivi des positions Discipline de vente Dégradation des opinions Modification des trend

Valorisation atteinte Changement de recommandations ou valorisations

Apports extra-financiers

Apports financiers

o Une génération d’idées d’investissement fondée sur la double analyse financière et extra-financière Natixis Impact Europe Equities Fund retient une approche de gestion active accordant une importance majeure à la qualité du stock picking**, reposant sur : n l’analyse financière fondamentale des valeurs : regroupés autour de 4 macro-secteurs (Cycliques, défensives, Financières, TMT***), 35 analystes-gérants et analystes évaluent et suivent en continu près de 400 titres. n l’évaluation extra-financière des entreprises, au regard de leurs pratiques Environnementales, Sociales / Sociétales et de Gouvernance, assurée par l’équipe de recherche ISR. La construction du portefeuille vise en outre à garantir une haute qualité extra-financière du fonds, mesurée par "l’intensité ISR" : l’équipe de gestion s’assure que le score ISR moyen du portefeuille soit supérieur en continu au score ISR moyen de son indice de référence.

Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 5 ans

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

* Environnementaux, Sociaux/Sociétaux, et de Gouvernance / ** Sélection de valeurs / *** Telecoms, Medias, Technologies

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis

Europe Equities Fund

L’équipe de gestion Pionnier reconnu, Natixis Asset Management est l’un des leaders de la gestion ISR en France et en Europe. Sa direction "gestion actions", au sein de laquelle est géré Natixis Impact Europe Equities Fund, se compose de 35 gérantsanalystes dont 3 exclusivement dédiés à la gestion des fonds actions ISR. Ces gérants, intégrés à un pôle Gestion Actions LDI et ISR, s’appuient notamment sur les recommandations établies par l'équipe Recherche Extra-Financière interne.

Une recherche extra-financière de pointe au service d’une gestion de conviction : Les analystes extra-financiers évaluent les émetteurs selon des aspects Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. Cette analyse repose à la fois sur diverses sources externes (agences de notation, organismes internationaux, etc) et sur les expertises développées en interne par les équipes de Natixis Asset Management. Les analystes se concentrent ainsi sur les critères jugés pertinents au sein de chaque secteur : • ceux qui devraient avoir un impact sur la valorisation ou le niveau de risque d’un titre à court / moyen-terme : les critères dits "Matériels" ; • ceux dont l’impact devrait se matérialiser à plus long terme : les critères dits de "Responsabilité".

Ils produisent ensuite trois types de recommandations ISR par émetteur - des scores quantitatifs, des opinions qualitatives et des trends prospectifs - sur lesquels se fondent les gérants pour leur sélection de titres.

La gestion des risques Natixis Impact Actions Euro est principalement exposé au risque des marchés actions, avec une exposition minimale de 75 %. En revanche, ses investissements prépondérants sur de grandes valeurs limitent le risque de petites et moyennes capitalisations, plafonnées à 25 % maximum de l’actif du fonds. L’approche de gestion active adoptée pour ce fonds est encadrée par un contrôle de risque rigoureux et à trois niveaux : des auto-contrôles ex-ante et ex-post intégrés au processus d’investissement (notamment de la Tracking Error) un deuxième niveau de contrôle interne réalisé par des pôles indépendants des équipes de gestion (Contrôle Interne, Direction des Risques), et enfin des contrôles périodiques et externalisés.

Les caractéristiques Part I

Part I

Part R

Natixis Global Associates

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management Compartiment de la Sicav de droit luxembourgeois Natixis International Funds (Lux) I

Fonds coordonné

Oui

Univers d’investissement

Actions européennes

Date de création

7 juin 1996*

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

EUR LU0095828512 / Capitalisation

TER (Total Expense Ration)

LU0095828785 / Distribution

LU0066549592 / Capitalisation

1,20 %

1,70 %

Droits d’entrée maximum

4%

Droit de sortie maximum

Néant

Souscription minimum initiale / Détention minimale

LU0066549832 / Distribution

100 000 e / 1 action

Commission de surperformance

Néant Néant

Valorisation Heure de centralisation

Chaque jour ouvrable au Luxembourg J 13h30 (heure du Luxembourg)

* Evolution de l’orientation de gestion vers une approche ISR le 1er octobre 2008.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être

reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions europe

Sonic Grande Europe Un fonds de multigestion qui cherche à profiter du potentiel de croissance des actions européennes

o Un fonds de fonds actions européennes Sonic Grande Europe est un fonds de fonds Actions constitué d'OPCVM éligibles au PEA investissant essentiellement sur les marchés européens d'actions. Le fonds a pour objectif est de réaliser une performance supérieure à celle de son indicateur de référence MSCI Europe (dividendes nets réinvestis) libellé en euro, sur un horizon de placement minimum recommandé de 7 à 8 ans. Le fonds peut être investi occasionnellement sur d'autres classes d'actifs présentant un risque similaire ou inférieur à celui des actions européennes et répondant aux critères d'éligibilité au PEA.

o Une gestion de conviction sur les zones géographiques, styles de gestion, thématiques et classes d'actifs Le processus de gestion de Sonic Grande Europe bénéficie de l'expertise de Natixis Multimanager en sélection de fonds mais aussi en allocation d'actifs. Celui-ci s'articule autour de plusieurs étapes.

LES points clés n Un fonds de fonds actions constitué d'OPCVM éligibles au PEA pour des investisseurs européens n Une combinaison de 5 sources de diversification: zones géographiques / styles de gestion / thématiques / secteurs / classes d'actifs n Une gestion active de conviction

n Le processus de sélection de fonds : au travers d'une étude quantitative et qualitative, les gérants-analystes sélectionnent les fonds susceptibles de délivrer de la performance sur chaque zone géographique, thématique, secteur et style de gestion qu'ils souhaitent privilégier. n L'allocation stratégique de référence détermine la répartition à moyen/ long terme des investissements par classe d'actifs : la poche actions peut représenter au minimum 75 % et 120 % au maximum de l'actif net et la poche taux peut varier entre 0 et 25 % de l'actif net.

L'augmentation ou la diminution de l'exposition aux marchés actions constitue la principale stratégie. n Parallèlement, à l'intérieur de chaque poche d'actifs, l'équipe de gestion procède à une allocation tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes en fonction de ses convictions sur le court terme. Cette allocation, basée sur les inefficiences et les opportunités de marché, est gérée de façon dynamique.

L'équipe de gestion procède enfin à la construction du portefeuille en sélectionnant de manière rigoureuse les différents styles et supports de gestion. Cette construction se fait selon une approche "core/satellite" qui consiste à définir pour le portefeuille un noyau (core) correspondant à l'objectif de placement, et des fonds satellites pour diversifier les sources de performance.

Analyse macro

Screening

Inefficiences de marché

Valorisations

Due diligence

Opportunités de marché

Risques

Rencontres gérants

Momentum

Convictions Moyen / Long Terme

Sélection des gérants

Convictions Court Terme

Allocation stratégique

Sélection de fonds

Allocation tactique

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes (exposition maximum aux pays émergents de 10 % de l'actif net) Indice de référence MSCI Europe (dividendes nets réinvestis) Durée de placement recommandée 7-8 ans

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Sonic Grande Europe L’équipe de gestion Sonic Grande Europe donne un accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières européennes.

La sélection de fonds repose sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n la définition de l’univers d’investissement : univers de 12 000 fonds coordonnés catégorisés par un outil propriétaire n l’approche quantitative : analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ; n l’approche qualitative : approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques). A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation du département Conformité, Contrôle Interne et Risques de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 2,5 milliards d'euros d’actifs sous gestion au 30 juin 2010, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion. L'équipe est constituée de 18 spécialistes dédiés à la gestion dont 7 gérants, 3 analystes, 3 analystes due-diligence opérationnelle et 5 assistants-gérants. Le fonds Sonic Grande Europe est géré par l'équipe multigestion classique.

Source Natixis Multimanager.

la gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque en capital, le risque action, le risque lié à l'investissement sur les marchés émergents (exposition maximum aux pays émergents de 10 % de l'actif net), le risque de taux, le risque lié à la surexposition et le risque de change lié aux OPCVM sous-jacents. Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture. Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendementrisque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Frais de gestion indirects maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation * De l'actif net.

Part R Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Actions internationales 22 décembre 2000 EUR FR0000449878/Capitalisation 0,80 %* 2,5 %** 2 %** Néant Néant Néant 20 % TTC de la surperformance au-delà de l’indicateur de référence : MSCI Europe en EUR (dividendes nets réinvestis) Un dix-millième Un dix-millième 100 e Quotidienne J-1 12h30

** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanager à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Multimanager - Société par Actions Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 21, quai d'Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13-Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

actions europe

Natixis Globalization Winners Investir sur les entreprises tirant profit de la mondialisation à travers une gestion de conviction

o La mondialisation : une dynamique profonde et durable La mondialisation entraîne des modifications structurelles profondes sur tous les segments de l’économie : redistribution de la croissance, ouverture de nouveaux marchés, baisse des coûts de production mais aussi accroissement de la concurrence, hausse des coûts de matières premières, etc.

Face à ce phénomène complexe qui impacte potentiellement tous les secteurs d’activité, toutes les entreprises ne sont pas égales. Leurs avantages compétitifs, leur vision stratégique et leur capacité d’exécution sont décisifs pour saisir les opportunités et anticiper les menaces de la mondialisation.

S’inscrivant dans cette évolution, Natixis Globalization Winners choisit d’investir dans les actions des entreprises européennes tirant profit de la mondialisation. Ces sociétés présentent en effet à long terme de meilleures perspectives de performances que leurs concurrents européens tout en offrant un profil de risque inferieur à celui des entreprises des pays émergents.

o Un fonds thématique axé sur la sélection des valeurs « gagnantes » à long terme Le processus d’investissement de Natixis Globalization Winners s’appuie sur la combinaison d’une double analyse.

Afin de cibler les secteurs d’activité les plus impactés par la mondialisation, l’équipe de gestion procède dans un premier temps à une analyse macroéconomique globale et identifie les tendances de la mondialisation selon leur maturité, leur pérennité et leur attractivité.

Au sein de ces secteurs, l’équipe de gestion sélectionne ensuite les entreprises grâce à une grille d’analyse spécifique qui permet d’évaluer l’impact de la mondialisation sur leur croissance, leur rentabilité et sur la pérennité de leurs avantages compétitifs. Le processus de sélection est soutenu par une analyse fondamentale des sociétés ainsi que Sélection de secteurs / pays bénéficiant par des rencontres avec leurs équipes de la mondialialisation dirigeantes qui permettent de confirmer et de quantifier leur potentiel.

Ces différentes étapes conduisent à l’identification de valeurs tirant profit de la mondialisation sur le long terme et dont le cours offre un potentiel de performance significatif. Le portefeuille est composé d’une sélection concentrée de 40 à 60 valeurs, sans a priori sectoriel ni de taille de capitalisation. De manière opportuniste, Natixis Globalization Winners peut également investir jusqu’à 25 % de son actif en valeurs de pays émergents.

Cette gestion non benchmarkée a pour objectif d’offrir, sur la durée de placement recommandée de 5 ans, une performance supérieure à celle de l’indice MSCI Europe.

Analyse sectorielle

Analyse géographique

les points clés n Bénéficier du dynamisme de la mondialisation avec un risque inférieur à celui d’un investissement direct dans les pays émergents n Une gestion de conviction s’appuyant sur des rencontres régulières avec les équipes dirigeantes de sociétés n Une sélection de valeurs rigoureuse bénéficiant de la forte expertise développée par Natixis Asset Management sur les actions européennes

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe DNR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Stock Picking Grille d’analyse spécifique : Croissance / Rentabilité / Position concurrentielle

Analyse financière

Rencontres avec les dirigeants

Construction du portefeuille

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Globalization Winners L’équipe de gestion Dans une première phase, la mondialisation a principalement bénéficié aux sociétés cycliques grâce à la baisse des coûts de production liés aux délocalisations et à la forte augmentation des constructions au sein des pays émergents. Cette première phase a été très positive pour quelques secteurs précis au sein des actions européennes en ouvrant de nouveaux marchés pour toute la chaîne économique, des matières premières aux biens d’équipement en passant par les bâtisseurs d’infrastructures. L’économie mondiale est aujourd’hui entrée dans une nouvelle phase où coexistent opportunités et menaces pour les sociétés européennes.

L’opportunité principale réside dans la dynamique économique à présent plus autonome des pays émergents, notamment en matière de consommation. La menace principale réside dans un accroissement significatif de la compétition mondiale, liée à l’arrivée de nouveaux entrants sur l’ensemble des secteurs d’activité. Dans cet environnement mouvant, les atouts sont redistribués et la rigueur de la sélection est plus que jamais déterminante.

La gestion des risques Le risque principal de Natixis Globalization Winners est le risque actions, auquel s’ajoute un risque lié à l’investissement dans des pays émergents dans la limite de 25 % de l’actif du fonds. Natixis Globalization Winners est un fonds thématique qui profite indirectement du dynamisme des marchés émergents tout en limitant le risque grâce à des investissements majoritairement réalisés dans des sociétés appartenant à des pays développés.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants qui couvrent un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. La gestion de conviction développée pour le fonds Natixis Globalization Winners est pleinement intégrée à ce dispositif.

Source : Natixis Asset Management

Les caractéristiques

PEA

Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

17 septembre 2008

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum*

EUR FR0010658179 / Capitalisation

FR0010655852 / Capitalisation

1,25 %

2%

Néant

3 %**

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC* Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Néant 20 % de la surperformance au-delà de l’indice MSCI Europe DNR Un dix-millième

Un dix-millième

1 part

1 part

50 000 e

100 e Quotidienne J 12h30

* Assiette : Actif net. ** Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS europe

Natixis

Life Quality

Investir sur un fonds à thématique "Environnement et Santé" répondant aux grands défis du XXIe siècle

o Une réponse aux enjeux majeurs du XXIe siècle

les points clés

Natixis Impact Life Quality est un fonds thématique « Environnement et Santé ». Il a pour objectif de surperformer le marché des actions européennes sur un horizon minimum recommandé de 5 ans. Sur un univers à dominante européenne (75 % minimum), Natixis Impact Life Quality se concentre sur les sociétés dont l'activité participe à la protection de l’environnement et à l’amélioration de la qualité de vie.

n Une approche thématique respectueuse de la dimension ISR

Ainsi, il se positionne sur des secteurs apportant des réponses concrètes aux grands enjeux du XXIe siècle : n démographiques : problématique du vieillissement de la population dans les pays développés et forte augmentation de la démographie dans les pays émergents ; n sociaux : aspiration générale à une meilleure qualité de vie ; n environnementaux : épuisement des ressources naturelles avec des besoins croissants au niveau mondial, changement climatique, prise de conscience écologique de la sphère publique comme privée, réglementations et standards visant à préserver l’environnement.

o Une prise en compte transverse des enjeux de développement durable Les grands challenges auxquels doit faire face la planète étant multiples, Natixis Impact Life Quality n'est pas concentré sur un seul secteur, mais diversifié sur l'ensemble des thématiques susceptibles de proposer des solutions durables face à ces enjeux.

Ainsi, l'équipe de gestion applique en amont un filtre thématique en répartissant les valeurs dans 3 domaines clés d'investissement : n les services à l'environnement ; n les énergies renouvelables et l'efficacité énergétique ; n la santé et les services à la personne.

Domaine clé d'investissement

Secteurs

Les services liés à l'environnement

Les services aux collectivités, la gestion, le traitement et le recyclage de l'eau et des déchets…

Les énergies renouvelables et l'efficacité énergétique

L’éolien, le solaire… et aussi la maîtrise de consommation d'énergie, la construction verte, les transports durables et l’agriculture verte.

La santé et les services à la personne

La pharmacie, les biotechnologies, les technologies médicales ou encore l’alimentation…

n Une grande diversification sectorielle n Un univers d'investissement en pleine croissance et tourné vers l'avenir Le Label ISR Novethic est attribué aux fonds qui s’appuient sur une analyse Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG) systématique et disposent d’une information exhaustive sur leurs caractéristiques extra-financières et leur composition. Pour plus d'informations : www.novethic.fr

L’essentiel Univers d’investissement Actions et valeurs assimilées de la Communauté Européenne (75 % minimum) et hors CE (25 % maximum).

Indice de référence Néant. Le MSCI Europe pourra servir d'indicateur de la performance a posteriori.` Durée minimale de placement recommandée 5 ans

A l'issue de cette étape, 200 valeurs environ sont sélectionnées. Une analyse spécifique est alors menée sur divers critères, tels que la stratégie et le positionnement de l'entreprise, son avantage compétitif et sa part de marché, le potentiel d'innovation de la société et le cadre législatif dans lequel elle opère. L'analyse financière vient ensuite valider la sélection de ces valeurs innovantes pour aboutir à un portefeuille constitué de 40 à 60 valeurs.

Enfin, une évaluation du portefeuille sur les critères Environnementaux, Sociétaux et de Gouvernance (ESG) est réalisée afin de s’assurer que la grande majorité des valeurs qui le composent soit respectueuse des dimensions ESG. En cohérence avec la thématique du fonds, une attention particulière est portée au critère environnemental dans le cadre de cette analyse.

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis

Life Quality L’équipe de gestion

Un fonds profitant des opportunités du développement durable Le positionnement de Natixis Impact Life Quality et son univers d'investissement lui permettent de bénéficier du potentiel de croissance des thématiques Environnement et Santé.

En effet, l'innovation (technologies médicales, efficacité énergétique etc…) est naturellement privilégiée dans ces secteurs, optimisant ainsi la recherche de performance du portefeuille, tant sur le plan financier qu'extra-financier.

En outre, les activités sur lesquelles le fonds est investi bénéficient d’un contexte législatif favorable, notamment au travers de grandes mesures prises par les Etats en faveur d'un développement durable.

Natixis Asset Management est l'un des pionniers de la gestion solidaire et ISR en Europe, avec plus de 11,2 milliards d'euros d'encours ISR sous gestion (à fin juin 2010).

Natixis Impact Life Quality est géré au sein de l'équipe Gestion Actions macro secteurs Europe qui comprend 16 gérants-analystes. La gestion s'appuie égalements sur les travaux de l'équipe de recherche extra-financière interne.

Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Natixis Impact Life Quality est soumis aux risques des marchés actions et, pour la part investie en petites capitalisations, au risque de liquidité de ces dernières.

Toutefois, son profil rendement/risque est optimisé grâce à la construction équilibrée du portefeuille reposant sur une diversification capitalistique et sectorielle.

Natixis Impact Life Quality peut en effet investir dans de petites, moyennes et grandes valeurs, et dans divers secteurs d'activité.

Par ailleurs, le portefeuille est soumis à la supervision indépendante et rigoureuse du middle-office et du contrôle des risques.

Les caractéristiques

PEA Part IC

Part ID Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Actions internationales 17 janvier 2007 EUR

Part RC

FR0010410274 / Capitalisation

FR0010626176 / Distribution

FR0010458539 / Capitalisation

1 %*

1 %*

2 %*

Néant

Néant

2 %**

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Néant Néant 20 % au-delà de la performance de l'indice MSCI Europe un dix-millième un dix-millième un millième 50 000 e 50 000 e Néant 100 000 e 100 000 e 100 e Quotidienne J 15h30

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions europe

Natixis Actions Europe Dividende Profiter du potentiel des actions européennes à dividende élevé dans le cadre d’une gestion de conviction

o Un positionnement original : les actions à dividende élevé Natixis Actions Europe Dividende se concentre sur les actions à dividende élevé. Le fonds vise à sélectionner des titres que le gérant considère comme décotés ou sous-évalués par le marché par rapport à leur valeur intrinsèque ou prix d’équilibre (style value) et caractérisés par une forte génération de cash-flow permettant le paiement d’un dividende élevé de façon pérenne (style dividende élevé). Natixis Actions Europe Dividende cherche à obtenir, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans, une performance supérieure à celle du marché des actions européennes, tout en offrant un niveau de volatilité inférieur. Le processus d’investissement repose sur une gestion de conviction qui s’appuie sur une connaissance approfondie des valeurs en portefeuille associée à un travail de valorisation systématique.

o L’importance du dividende dans la performance d’un portefeuille d’actions L’équipe de gestion de Natixis Actions Europe Dividende est convaincue de l’importance déterminante du rendement du dividende dans la formation de la performance d’un portefeuille d’actions européennes. Versé de manière régulière, le dividende constitue en effet un signe de la solidité financière d’une entreprise. D’autre part, de nombreuses études démontrent que, sur longue période, les portefeuilles composés d’actions à dividende élevé s’illustrent par des performances supérieures à celles du marché des actions dans son ensemble et par une meilleure résistance à la baisse des marchés d’actions.

o Une gestion de conviction qui optimise rendement et volatilité La philosophie d’investissement de Natixis Actions Europe Dividende s’appuie sur la recherche de sociétés offrant un rendement du dividende élevé, une capacité à le faire croître et une structure de bilan permettant de financer son versement de manière pérenne.

Le portefeuille de Natixis Actions Europe Dividende est constitué d’une soixantaine de valeurs représentant les convictions les plus fortes de l’équipe de gestion.

Univers des actions à dividende élevé Partant de l’univers des valeurs à dividende élevé, le processus d’investissement de Natixis Actions Europe Dividende se décline en trois étapes : Analyse financière fondamentale 1- Analyse quantitative et qualitative pour rechercher les meilleures opportunités d’investissement

2- Sélection de valeurs sur la base d’une connaissance approfondie des sociétés en portefeuille et d’un travail de valorisation systématique 3- Construction du portefeuille, soucieuse d’un bon degré de diversification (secteurs, pays)

et quantitative Convictions

LES points clés n Une gestion de conviction centrée sur les actions européennes à dividende élevé n Un processus d’investissement clairement explicité n Une équipe de gérants spécialistes, ayant développé une expertise sur le style d’investissement value

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe DNR (dividendes nets réinvestis) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Une volatilité recherchée inférieure ou égale à celle du MSCI Europe

Sélection de valeurs Diversification Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Actions Europe Dividende L’équipe de gestion

Rendement brut du dividende

L’équipe de gestion sélectionne les titres de Natixis Actions Europe Dividende en combinant 3 approches : un rendement brut élevé du dividende supérieur de 100 bp au dividende moyen du marché, une croissance prospective du dividende à 2 ans et un bilan sain de l’entreprise qui utilise le levier financier de façon modérée. Toutefois, l’équipe s’autorise une certaine latitude en fonction des configurations et/ou prévisions de marché.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010*.

Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion a conçu une gamme complémentaire de 2 fonds : un fonds value (Natixis Actions Euro Value) et un fonds dividende élevé (Natixis Actions Europe Dividende). * Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques e nd ide e) v i r u d ciè é d an nit é fin n it re Pé solid (

Le portefeuille est principalement exposé au risque actions. Sur longue période, de nombreuses études démontrent qu’une stratégie dividende élevé est performante mais reste sujette à certains risques spécifiques. Elle peut ainsi sous-performer lors de conjonctures exceptionnelles (cf. bulle internet de 1998-2000). La valorisation des titres à dividende élevé est dépendante des taux d’intérêt (un environnement de taux bas étant plus favorable à ce type de stratégie). Enfin, cette stratégie entraîne des biais sectoriels et pays. En fonction de leurs anticipations macroéconomiques, les gérants mesurent et corrigent, le cas échéant, ces biais.

Zone d’investissement

Croissance du dividende

Les caractéristiques

PEA Part I

Part R

Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions des pays de la Communauté européenne

Date de création

28 février 2008 EUR

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0010582478 / Capitalisation

FR0010582494 / Distribution 1,10 %*

1,80 %*

Droits d’entrée maximum TTC

non acquis à l’OPCVM

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum TTC

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC

Néant 20 % de la surperformance par rapport à l’indice MSCI Europe

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine

Un dix-millième 1 000 000 e / Néant

Une part / Néant

100 000 e

100 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation * De l’actif net.

FR0010582510 / Distribution

FR0010573782 / Capitalisation

J 12h30

** Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions europe

Natixis Europe Avenir Bénéficier du potentiel de croissance d’une sélection de valeurs appartenant aux pays d’Europe Occidentale et d’Europe émergente

o Un positionnement original entre Europe Occidentale et Europe émergente Natixis Europe Avenir est une Sicav qui se caractérise par une double exposition aux marchés des pays d’Europe Occidentale et des pays de l’Europe émergente. Deux équipes de gestion spécialisées cherchent à capter les opportunités de croissance au sein de ces deux zones, en sélectionnant des valeurs ayant un fort potentiel de croissance dans le cadre d’une approche « bottom up ».

Eligible au PEA, le fonds ne peut détenir plus de 25% de son portefeuille en dehors de l’Espace Economique Européen.

o De fortes perspectives de croissance en Europe émergente Natixis Europe Avenir investit jusqu’à 50 % de son portefeuille en actions de l’Europe émergente, dans les pays d’Europe Centrale et Orientale ainsi qu’en Russie et Turquie. La situation géographique de la zone, au carrefour de l’Europe et de l’Asie, en fait à la fois un des moteurs de la croissance mondiale, et un de ses premiers bénéficiaires. C’est une zone de croissance économique forte qui bénéficie en particulier des liens privilégiés des pays d’Europe Centrale avec l’Union Européenne, de l’essor économique de la Russie porté par le cycle des matières premières, du dynamisme démographique turc, et plus généralement d’une montée en puissance de la consommation intérieure.

o Un dialogue constant pour optimiser la construction du portefeuille Les deux équipes spécialisées sur chaque zone travaillent en étroite collaboration et donnent priorité au stock-picking et à la gestion de conviction. Les processus de gestion varient en fonction de la zone géographique. La partie Europe Occidentale privilégie des valeurs qui offrent des perspectives de croissance importante à un prix raisonnable. La poche émergente, quant à elle, combine une approche « top down » dans le choix des pays au sein de la zone (analyse des fondamentaux macroéconomiques et niveau de valorisation par pays), et une approche « bottom up » dans la sélection des valeurs (priorité aux titres les plus dynamiques sur la zone).

L’allocation entre Europe Occidentale et Europe émergente fait l’objet d’un échange constant entre les gérants afin de parer à un éventuel retournement conjoncturel sur l’une des deux zones. L’équipe de gestion apporte également une attention particulière à la diversité sectorielle lors de la constitution du portefeuille.

Allocation cible entre «mature» et émergent.

de 50 à 60 %

Europe du Sud

de 40 à 50 %

Europe émergente

de 0 à 10 %

Liquidités

Les points clés n Une double expertise de gestion dans le cadre d’une communauté d’approche de stock picking et de gestion de conviction n Un potentiel de croissance fort au sein de l’Europe émergente n Une source de diversification offrant un couple rendement/risque attractif

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence (a posteriori) MSCI Europe DNR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Europe Avenir L’équipe de gestion Les marchés boursiers de la zone Europe émergente continuent d’offrir des opportunités d’investissement particulièrement attractives.

Plusieurs facteurs soutiennent ces marchés et nourrissent un cycle vertueux : une croissance élevée, soutenue par les capitaux étrangers attirés par un potentiel de retour sur investissement attractif ; des fondamentaux économiques et un environnement réglementaire en nette amélioration ; une main d’œuvre bon marché et qualifiée et un large potentiel de consommateurs en phase d’enrichissement.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants qui couvrent un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes.

La gestion du fonds Natixis Europe Avenir est confiée à deux équipes de gérants spécialisés, l’une sur l’Europe émergente et l’autre sur les valeurs européennes. Ensemble, ils mettent en œuvre une gestion de conviction basée sur leur expérience des pays de la zone.

Source : Natixis Asset Management

Les caractéristiques La gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque action, le risque en capital, le risque lié à l’investissement sur des marchés émergents et le risque de change.

Pour assurer la diversification sectorielle, un comité hebdomadaire mesure et corrige le cas échéant la pondération sectorielle induite par les choix de titres effectués tant sur l’Europe Occidentale que sur l’Europe émergente.

Société de gestion

PEA

Natixis Asset Management

Nature juridique

SICAV de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

27 octobre 1988

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats

EUR FR0010231035 / Capitalisation et/ou distribution

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

2,1528 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

4 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance

23,92 % de la surperformance***

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Un dix-millième Une action k 152,45 Quotidienne 12h30

* Assiette : actif net du fonds ** Par rapport à l’indice MSCI Europe sur la période de référence *** Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions europe

Natixis Emerging Europe Fund Profiter du potentiel de croissance de l’Europe émergente dans le cadre d’une gestion de conviction

o L’Europe émergente : une zone de croissance robuste et pérenne au cœur du continent européen Natixis Emerging Europe Fund est essentiellement investi en actions de l’Europe émergente. Son horizon d’investissement recommandé est de 5 ans.

L’Europe émergente bénéficie d’une position géographique au carrefour de l’Europe et de l’Asie qui en fait à la fois un des moteurs de la croissance mondiale, et un de ses premiers bénéficiaires. Cette zone regroupe 450 millions d’habitants répartis dans près de 30 pays et bénéficie d’une croissance économique forte (de l’ordre de 2 à 3 fois celle de l’Europe développée sur la période 2005-2009). L’Europe émergente bénéficie en outre de la convergence institutionnelle et économique avec l’Union Européenne ainsi que d’une amélioration continue de ses fondamentaux macroéconomiques.

o Une gestion active et non benchmarkée La mise en œuvre d’une gestion active permet de déterminer puis d’exploiter les différences entre le prix d’une action et sa valorisation intrinsèque. Celles-ci sont particulièrement prononcées sur la zone Europe émergente en raison d’un stade de développement plus récent. Par ailleurs les gérants ont la possibilité d’investir dans des valeurs en dehors des pays de l’indice MSCI Emerging Europe lorsque celles-ci présentent des inefficiences de marchés significatives et offrent un couple rendement/risque particulièrement attractif.

o Un processus de gestion rigoureux et structuré En fonction du scénario macroéconomique retenu, l’équipe de gestion détermine une allocation géographique cible entre pays de la zone. A la différence de l’Europe continentale développée, le différentiel de qualité des fondamentaux macroéconomiques est en effet le principal vecteur de performance boursière pour l’Europe émergente, devant l’allocation sectorielle.

Dans un second temps, la sélection de valeurs s’appuie sur une analyse approfondie des fondamentaux des sociétés, de leur valorisation et de leur niveau de risque. L’appréciation de la qualité des sociétés se fonde également sur des rencontres avec les équipes dirigeantes, ainsi que sur une collaboration régulière avec des équipes de recherche locales.

Enfin, le portefeuille est constitué de 70 à 100 titres en moyenne, correspondants à de fortes convictions des gérants. Ces investissements sont mis en œuvre dans le cadre d’une enveloppe de risque déterminée (pays, secteurs, valeurs) et dans une optique de moyen terme, d’où un taux de rotation du portefeuille limité (inférieur à 50 % en moyenne).

Univers géographique Europe émergente Près de 30 pays (dont 12 pays membres de l’UE) Analyse macroéconomique

Valorisation/Flux et liquidité

Allocation Pays

Construction du portefeuille 70 à 100 valeurs

Les points clés n Un univers d’investissement bénéficiant d’une croissance forte et durable n Une gestion de conviction s’appuyant sur une analyse fondamentale des sociétés n Une connaissance approfondie des valeurs de la zone au travers de rencontres régulières avec les équipes dirigeantes

L’essentiel Univers d’investissement Actions des pays de l’Europe émergente Indice de référence MSCI Emerging Europe Index (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error cible comprise entre 6 et 10

Sélection de valeurs Analyse fondamentale / Valorisation

Rencontres avec les dirigeants

Univers de départ Europe émergente (~350-400 valeurs)

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Natixis Emerging Europe Fund L’équipe de gestion La Russie est aujourd’hui le leader régional en termes de poids économique, démographique et géopolitique. Ce pays représente 15 % de la production mondiale d’énergies fossiles, ce qui permet à l’Etat russe d’investir de manière importante dans les infrastructures, et ainsi d’alimenter la croissance économique. L’amélioration continue du pouvoir d’achat des ménages entraîne une forte augmentation de la consommation intérieure, ce qui renforce le dynamisme de l’économie russe. Ces différents facteurs font de la Russie un des marchés émergents offrant une grande visibilité en termes de croissance attendue.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants qui couvrent un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010*. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion de Natixis Emerging Europe Fund se compose de deux spécialistes de l’Europe émergente, qui bénéficient d’une double expertise en tant que gérants et analystes. *Source: Natixis Asset Management

La gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque action et le risque lié à l’investissement sur des marchés émergents. Plusieurs niveaux de contrôles sont effectués lors de la gestion et de l’administration du portefeuille. Ces contrôles sont assurés par l’équipe de gestion elle-même, par les équipes du middle office, ainsi que par les équipes Risques et Compliance qui sont indépendantes des équipes opérationnelles.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats TER* Droits d’entrée maximum

Part R Part I Part R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois Natixis International Funds (Lux) I Oui 23 janvier 1998 USD USD EUR EUR LU0095830922/Capitalisation LU0084288595/Capitalisation LU0095831060/Distribution LU084288678/Distribution 1,20 % 2,20 %

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Heure de centralisation

LU0147918923/ Capitalisation 2,20 %

Un millième 100 000 e 12 180,68 e

Un millième Néant 11 716,15 e

4% Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation

LU0147917792/ Capitalisation 1,20 %

Néant Néant Un millième 100 000 $ 9 753 $

Néant Un millième Néant 9 311,09 $ Quotidienne J - 1 13h30 (Luxembourg)

* TER : Total Expense Ratio

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions europe

Natixis Europe Smaller Companies Fund Bénéficier de l’attractivité des petites et moyennes valeurs européennes dans le cadre d’une gestion de conviction

o Les small et mid caps européennes : un univers d'investissement attractif Natixis Europe Smaller Companies Fund tire profit du dynamisme des petites et moyennes capitalisations tout en bénéficiant de la stabilité de la zone géographique européenne.

L'intérêt des petites et moyennes valeurs réside dans le fait qu'elles sont plus dynamiques que les grandes. En contrepartie ces sociétés présentent un risque plus élevé et une liquidité moindre. Elles sont ainsi plus réactives, plus innovantes et mettent en œuvre des stratégies plus claires que les grandes valeurs. Le capital est souvent contrôlé par les fondateurs ou les descendants, donc les dirigeants ont plus souvent les mêmes intérêts que les actionnaires.

Les salariés sont davantage impliqués dans la réussite de leur société. La taille réduite de ces valeurs les désigne en outre comme une cible potentielle de consolidation.

Par ailleurs, l'Europe bénéficie de 2 avantages majeurs: n une grande diversité sectorielle (notamment dans la haute technologie, les biens d'équipement de pointe, le luxe, les services aux entreprises, la santé etc.) et la présence d'un grand nombre de leaders mondiaux dans leur domaine, n la qualité du cadre socio-économique et juridique: main d'œuvre qualifiée, bon système éducatif, cadre réglementaire, monnaie stable et infrastructures modernes.

LES points clés n Un univers d'investissement bénéficiant de perspectives de croissance attractives n Une gestion de conviction avec un risque encadré n Une sélection de valeurs tenant compte des cycles macroéconomiques

o Une gestion de conviction avec un risque encadré Natixis Europe Smaller Companies Fund est un fonds actions de conviction qui vise à surperformer, à titre indicatif, l'indice MSCI Europe Small Cap DNR sur un horizon de placement recommandé de 5 ans. L'univers d'investissement du fonds se compose d'environ 2000 sociétés, dont la capitalisation est comprise entre 300 millions et 8 milliards d'euros.

Les 3 piliers

Type d’indicateurs

Positionnement Stratégique

Marchés, parts de marché, développement

Solidité Financière

Rentabilité de l'entreprise, structure financière, valorisation

Qualité du Management

Equipe de management, stratégie, communication

Afin de surperformer leur benchmark, les gérants-analystes combinent des analyses macroéconomiques, quantitatives et qualitatives. Tenant compte des perspectives économiques des stratégistes de Natixis Asset Management, la gestion sélectionne des valeurs dont la croissance est durable et le prix raisonnable, en fonction notamment de 3 piliers: position stratégique, solidité financière, qualité du management. Ces choix de valeurs sont validés par des rencontres régulières avec les dirigeants de sociétés et des visites de site. Le portefeuille est composé de 80 à 150 valeurs. La tracking-error ex ante du fonds, par rapport à son indice, le MSCI Europe Small Cap DNR, est comprise entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise).

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe Small Cap DNR (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking-error ex ante entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Europe Smaller Companies Fund L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérantsanalystes qui couvrent un large spectre d’expertises, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010*. Cette taille permet d’avoir un accès direct aux dirigeants de société et aux meilleurs analystes sell side. Au sein de l’équipe small et mid caps, 3 gérants sont spécialisés par zone géographique et par macrosecteur. Natixis Europe Smaller Companies Fund est ainsi co-géré.

L'importance du cycle sur la gestion Small et Mid Cap Les petites et moyennes capitalisations sont caractérisées par une plus grande sensibilité au cycle économique. Partant de ce constat, l’équipe de gestion s’appuie sur les analyses de la recherche macro-économique de Natixis Asset Management, d’une part pour définir la pondération géographique et sectorielle relative à l’indice, d’autre part pour déterminer les ratios pertinents en fonction du point du cycle. Par exemple, la gestion recherchera tout particulièrement des valeurs réactives à la reprise économique en début de cycle, ou des valeurs bien gérées, à bon bilan et avec une exploitation flexible en période de ralentissement économique.

* Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Le principal risque de Natixis Europe Smaller Companies Fund est le risque de variation du cours des actions, accentué par la moindre liquidité des small caps.

Afin de réduire ce risque, l’équipe de gestion porte une attention particulière pour s’assurer que l’achat ou la vente d’un titre peuvent être effectués dans un délai raisonnable, sans excéder, à titre indicatif, 5% du flottant du titre. Les sur ou sous pondérations des secteurs économiques et des pays sont encadrées par des limites relatives à l’indice. La tracking error ex-ante est comprise entre 2 et 7 (à titre indicatif, hors contexte de crise).

Les caractéristiques Action I

Action R

Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Natixis International Fund (Lux) I

Fonds coordonné

Oui

Date de création

1 mars 1996 er

Devise de comptabilité

EUR LU0095827381 / Capitalisation LU0095828272 / Distribution

LU0064070138 / Capitalisation LU0064070211 / Distribution

1,20 %

2,20 %

4%

4%

Néant

Néant

Droit de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Néant

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Code ISIN/ Affectation des résultats TER* Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure

Néant Un millième

100 000 5 / 1 action

Valorisation

Néant Quotidienne

Heure de centralisation

J 13h30 (CET)

(*) TER : Total Expense Ratio

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Actions internationales

AAA Actions Agro Alimentaire Investir dans les secteurs de l’alimentaire et de la consommation dans le cadre d’une gestion de conviction

o Un fonds thématique « alimentaire & consommation » AAA Actions Agro Alimentaire est un fonds actions thématique qui investit dans les métiers de l’alimentaire et de la consommation à travers 4 principaux secteurs : l’agro-alimentaire, la distribution, la restauration et les biens pour la personne et la maison. Composé d’au moins 75 % d’actions cotées dans la Communauté Européenne (et donc éligible au PEA), le fonds peut diversifier ses investissements en dehors de cette zone à hauteur de 25 % maximum. AAA Actions Agro Alimentaire peut également investir dans les valeurs de toute capitalisation, dont 50 % maximum dans les valeurs dont la capitalisation est inférieure à 3 milliards d’euros. L’horizon minimum de placement recommandé pour l’investisseur est de 5 ans.

o Une thématique d’investissement au caractère défensif En raison de sa thématique « alimentaire & consommation » et de sa large diversification géographique et sectorielle, AAA Actions Agro Alimentaire se montre historiquement moins sensible qu’un fonds actions traditionnel aux cycles de marché.

Un univers d’investissement moins soumis aux différents cycles de marché, qui bénéficie de perspectives de croissance à long terme Un spectre d’investissement large : de la petite capitalisation à la grande capitalisation Jusqu’à 25 % d’investissement hors Europe Une conception large du secteur agroalimentaire (production/distribution/activités connexes)

LES points clés n Une connaissance approfondie des facteurs clés de succès des secteurs de l’alimentaire et de la consommation

n Un historique de plus de 20 ans

n Une double diversification géographique et sectorielle

Moindre volatilité par rapport à l’ensemble des marchés actions européens

Diversification du risque géographique

Diversification du risque sectoriel

o Une gestion de conviction privilégiant la sélection de valeurs La philosophie d’investissement de AAA Actions Agro Alimentaire repose sur les 3 grands principes de la gestion active de Natixis Asset Management : analyse fondamentale des titres, sélection rigoureuse et gestion active du portefeuille.

Conduit par ces grands principes, le processus d’investissement se décline en 3 étapes : une analyse géographique et sectorielle (approche top down) tenant compte de la recherche macroéconomique effectuée par l’équipe de stratégistes de Natixis Asset Management ; l’application d’outils quantitatifs d’aide à la décision permettant de restreindre l’univers de départ ; la sélection de valeurs (approche bottom up) basée sur l’analyse des informations issues, d’une part, des rencontres entre l’équipe de gestion et les directions des groupes cotés et, d’autre part, des études délivrées par les brokers. Sont ainsi prises en compte les caractéristiques propres à chaque société, la qualité du management, du business model par rapport aux concurrents, de la stratégie, ainsi que la capacité à générer de la valeur. Le portefeuille est alors construit autour d’une soixantaine de lignes*, sans limite de taille de capitalisation, dans un souci de diversification géographique et sectorielle.

L’essentiel Univers d’investissement Actions internationales Indice de référence MSCI Europe (dividendes nets réinvestis) (à titre indicatif, le fonds n’ayant pas vocation à répliquer l’indice) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateurs de risque Une volatilité recherchée inférieure ou égale à celle du MSCI Europe

* à la date de rédaction.

Réservé aux clients professionnels uniquement

AAA Actions Agro Alimentaire L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010. Elle a notamment développé une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core qui compte, outre les équipes de gestion modélisée et de gestion assurantielle, l’équipe de gestion active européenne dans laquelle se situe l’expertise de AAA Actions Agro Alimentaire.

Par son univers d’investissement, AAA s’inscrit dans les grandes tendances des années à venir dans les secteurs de la consommation et de l’alimentation : Démographie •E xplosion démographique

Social • Accroissement considérable

Technique • Meilleure qualité

• Vieillissement de la

• Augmentation du taux

• Augmentation du

dans les pays en développement

population dans les pays développés

des classes moyennes dans les pays en développement d’activité des femmes, dans les pays développés

• Changement des habitudes

des produits (goût, conservation, etc.)

rendement des plantes

• Traçabilité de la chaîne de production alimentaire

alimentaires dans les pays en développement (augmentation de la consommation de produits transformés)

Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque actions. Les groupes alimentaires et de consommation se caractérisent par des stratégies et des résultats à bonne visibilité. La variation des profits en fonction du cycle économique est assez faible, du fait de la pérennité des métiers.

Toutefois, sur des périodes de courte durée, le fonds peut subir des contre-performances ponctuelles (ex. : en cas de risque sanitaire alimentaire). Le fonds est principalement exposé aux risques des marchés actions.

Les caractéristiques

PEA Part I

Part C Natixis Asset Management

Société de gestion Nature juridique

Part D

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

24 juin 1985 (Sicav) - 12 mai 2004 (FCP)

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum non acquis à l’OPCVM TTC acquis à l’OPCVM

EUR FR0010152967 / Capitalisation

FR0010058529 / Capitalisation

1,25 %* Néant Néant

2 %** 0,5 %** en cas d’apport de titres

Droits de sortie maximum non acquis à l’OPCVM TTC acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum Valeur liquidative d’origine

FR0010062695 / Distribution

1,794 %* Néant

Néant Non

Un centième de part

50 000 e /Une part

Un centième de part

100 000 e (13 janvier 2005)

417,84 e (12 mai 2004)

Valorisation

359,75 e (12 mai 2004)

Quotidienne

Heure de centralisation

J 15h30

* De l’actif net. ** Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Actions internationales

BP Valeurs du Japon Couvert Un fonds actions japonaises qui allie sélection de valeurs et encadrement strict des risques

o Investir dans les actions japonaises avec un risque de change limité Investi dans les grandes entreprises japonaises, BP Valeurs du Japon Couvert(1) vise, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans, à obtenir une performance supérieure à celle du MSCI Japan. Libellé en euro, BP Valeurs du Japon Couvert fait l’objet d’opérations de couverture de change réalisées en vue de protéger l’ensemble des actifs de l’évolution de la parité de change entre l’euro et le yen. Toutefois, compte tenu de variations importantes sur le marché des changes, le risque de change peut être accessoire pour le porteur ayant investi en euro.

o La sélection de titres comme principale source de performance BP Valeurs du Japon Couvert est géré selon une approche active de sélection de titres validée simultanément par l’analyse top-down.

La sélection de valeurs repose sur l’analyse approfondie des sociétés identifiées comme potentiellement sous-valorisées. En quantifiant les forces et les faiblesses de ces sociétés, l’équipe de gestion détermine pour chacune d’elle la valeur qui lui semble la plus objective (fair value).

Celle-ci oriente ensuite de manière déterminante les choix d’investissement.

L’analyse top-down a pour objectif de contrôler l’adéquation des choix opérés au sein du portefeuille lors de sa construction avec les facteurs macroéconomiques et de déterminer des points d’entrée ou de sortie sectoriels et/ou thématiques.

o Un pilotage systématique et permanent du couple rendement/risque Pour évaluer le profil de risque du portefeuille (principalement la tracking error ex-ante), l’équipe de gestion s’appuie sur le logiciel APT(2) qui permet de comparer de mois à mois les différents risques supportés par le portefeuille et donc de revoir le degré d’acceptation qui leur est accordé. Le couple rendement/risque est ainsi analysé au niveau du portefeuille, mais aussi au niveau de chaque secteur et de chaque valeur. De même, afin de mesurer l’évolution de ce couple rendement/risque, chaque décision de gestion, qu’elle concerne l’achat, la vente ou la sur/sous-pondération de titre, est précédée par une analyse APT des trois niveaux de risque identifiés : spécifique, sectoriel et systématique.

Approche bottom up Rencontre avec les sociétés n Filtres quantitatifs n Contact avec les brockers

e

AP

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n Une approche multidimensionnelle des risques qui intervient dès la construction du portefeuille. n Une équipe de deux gérants spécialistes ayant plus de dix ans d’expérience en moyenne sur la zone Japon.

Univers d’investissement Actions internationales Indice de référence MSCI Japan Local DNR

que An aly s

T

Co

n Une solide expertise dans la gestion d’actions japonaises développée depuis 1983.

L’essentiel

n

u ris ed l rô

LES points clés

Construction du portefeuille environ 75 valeurs

Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error comprise entre 3 et 6 % (à titre indicatif)

1) BP Valeurs du Japon Couvert est un fonds nourricier de Fructifonds Valeurs du Japon.

2) APT est un logiciel développé par la société américaine APTimum. Il permet de quantifier le risque ex ante pris par un portefeuille et de le décomposer par projections statistiques selon différentes dimensions de risques sélectionnées par l’utilisateur, et de quantifier la contribution au risque total de chaque valeur.

Validation top-down cénarios macroéconomiques et allocation S n Arbitrages sectoriels et/ou thématiques n

Réservé aux clients professionnels uniquement

BP Valeurs du Japon Couvert L’équipe de gestion Traditionnellement, le Japon est caractérisé par un fort bêta sur la croissance économique mondiale, amplifiant globalement ses évolutions. En effet, le Japon est un exportateur important à destination des pays émergents, en particulier de la Chine, et des Etats-Unis. Actuellement, avec la reprise graduelle de la demande globale et des exportations, les perspectives de croissance de la production industrielle et d'évolution du PIB sont revues en hausse (cf. tableau ci-dessous).

Perspectives économiques en % (moyenne annuelle)

Etats-Unis Euro PIB 2010 2,80 1,20 PIB 2011 2,60 1,20 Inflation 2010 1,50 1,40 Inflation 2011 1,60 1,20

Japon 3,20 1,90 - 1,00 - 0,50

Source : Natixis Asset Management au 30 juillet 2010

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Actions Japon compte 2 gérants spécialistes ayant conçu une longue expertise sur les actions japonaises.

Source : Natixis Asset Management

Les caractéristiques Part C Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

17 juillet 2003

Devise de comptabilité

La gestion des risques BP Valeurs du Japon Couvert est couvert contre l’évolution de la parité de change entre l’euro et le yen. Le portefeuille étant principalement exposé au risque actions, l’équipe de gestion cherche, à travers une tracking error comprise entre 3 et 6 %, à mesurer et à contrôler ce risque. Chaque titre fait ainsi l’objet d’une évaluation systématique de sa contribution au risque du portefeuille. Par ailleurs, les secteurs représentant plus de 2 % de l’indice peuvent être sur ou sous-pondérés dans le portefeuille dans la limite de 50 % par rapport à l’indice de référence.

EUR

Code ISIN/ Affectation des résultats

FR0007085733 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,86 %*

Frais de fonctionnement et de gestion du fonds maître (part I) TTC maximum

1,43 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un centième

Souscription minimale initiale / ultérieure

Néant / Néant

Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

15 k Quotidienne J 14h30

(*) De l'actif net. (**) Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS INTERNATIONALES

Fructifonds Valeurs du Japon Un fonds actions japonaises qui allie sélection de valeurs et encadrement strict des risques

o Investir dans les actions japonaises Investi dans les grandes entreprises japonaises, Fructifonds Valeurs du Japon vise, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans, à obtenir une performance supérieure à celle du MSCI Japan tout en captant la variation de l’euro par rapport au yen (le portefeuille est donc soumis au risque de change).

o La sélection de titres comme principale source de performance Fructifonds Valeurs du Japon est géré selon une approche active de sélection de titres validée simultanément par l’analyse top-down.

La sélection de valeurs repose sur l’analyse approfondie des sociétés identifiées comme potentiellement sous-valorisées. En quantifiant les forces et les faiblesses de ces sociétés, l’équipe de gestion détermine pour chacune d’elle la valeur qui lui semble la plus objective (fair value). Celle-ci oriente ensuite de manière déterminante les choix d’investissement.

L’analyse top-down a pour objectif de contrôler l’adéquation des choix opérés au sein du portefeuille lors de sa construction avec les facteurs macroéconomiques et de déterminer des points d’entrée ou de sortie sectoriels et/ou thématiques.

LES points clés n Une solide expertise dans la gestion d’actions japonaises développée depuis 1983. n Une approche multi-dimensionnelle des risques qui intervient dès la construction du portefeuille. n Une équipe de deux gérants spécialistes ayant plus de dix ans d’expérience en moyenne sur la zone Japon.

o Un pilotage systématique et permanent du couple rendement/risque Pour évaluer le profil de risque du portefeuille (principalement la tracking error ex-ante), l’équipe de gestion s’appuie sur le logiciel APT(1) qui permet de comparer de mois à mois les différents risques supportés par le portefeuille et donc de revoir le degré d’acceptation qui leur est accordé. Le couple rendement/ risque est ainsi analysé au niveau du portefeuille, mais aussi au niveau de chaque secteur et de chaque valeur. De même, afin de mesurer l’évolution de ce couple rendement/risque, chaque décision de gestion, qu’elle concerne l’achat, la vente ou la sur/sous-pondération de titre, est précédée par une analyse APT des trois niveaux de risque identifiés : spécifique, sectoriel et systématique.

L’essentiel

risque Ana l ys du e l rô

Univers d’investissement Actions internationales Indice de référence MSCI Japan DNR

T

Co

AP

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e

1) APT est un logiciel développé par la société américaine APTimum. Il permet de quantifier le risque ex ante pris par un portefeuille et de le décomposer par projections statistiques selon différentes dimensions de risques sélectionnées par l’utilisateur, et de quantifier la contribution au risque total de chaque valeur.

Approche bottom up Rencontre avec les sociétés n Filtres quantitatifs n Contact avec les brockers n

Construction du portefeuille environ 75 valeurs

Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error comprise entre 3 et 6 % (à titre indicatif)

Validation top-down cénarios macroéconomiques et allocation S n Arbitrages sectoriels et/ou thématiques n

Réservé aux clients professionnels uniquement

Fructifonds Valeurs du Japon L’équipe de gestion Traditionnellement, le Japon est caractérisé par un fort bêta sur la croissance économique mondiale, amplifiant globalement ses évolutions.

Le Japon est du reste un exportateur important à destination des pays émergents et des Etats-Unis.

Actuellement, les perspectives économiques tendent à la baisse (cf. tableau ci-dessous), mais dans un scénario d’amélioration de l’économie américaine, le Japon a de grandes chances de bénéficier de cette amélioration.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,5 milliards d’euros au 30 juin 2010. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Actions Japon compte 2 gérants spécialistes ayant conçu une longue expertise sur les actions japonaises.

Perspectives économiques en % (moyenne annuelle)

Les caractéristiques

Etats-Unis PIB 2010 2,80 PIB 2011 2,60 Inflation 2010 1,50 Inflation 2011 1,60

Euro 1,20 1,20 1,40 1,20

Japon 3,20 1,90 - 1,00 - 0,50

Source : Natixis Asset Management au 30 juillet 2010

Source : Natixis Asset Management

Part I Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

18 mai 1981

Devise de comptabilité

La gestion des risques Fructifonds Valeurs du Japon étant principalement exposé au risque actions, l’équipe de gestion cherche, à travers une tracking error comprise entre 3 et 6 % (à titre indicatif), à mesurer et à contrôler ce risque. Chaque titre fait ainsi l’objet d’une évaluation systématique de sa contribution au risque du portefeuille ; les secteurs d’activité représentant plus de 2 % de l’indice peuvent être sur ou sous-pondérés dans le portefeuille dans la limite de 50 % par rapport à l’indice de référence.

Par ailleurs, en captant la variation de l’euro par rapport au yen, le portefeuille est soumis à un risque de change important.

EUR FR0010673392 / Capitalisation

FR0000437824 / Capitalisation

1,43 %*

2,392 %*

non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

Néant

0,30 % en cas d'apport de titres**

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

Droit de sortie maximum

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Néant

Néant

Un dix-millième 50 000 5 / 1 dix-millième de part 50 000 5

Un centième 1 centième de part / 1 centième de part 15,24 k

Quotidienne J 15h30

(*) De l'actif net. (**) Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions internationales

Natixis Actions Global Emergents Profiter d’une gestion active privilégiant l’allocation pays sur l’univers dynamique des actions émergentes

o Les actions émergentes : un univers attractif et hétérogène Natixis Actions Global Emergents vise à obtenir une performance supérieure à celle de son indice de référence, le MSCI Emerging Markets** dividendes nets réinvestis, libellé en Euro, sur une durée de placement recommandée de 5 ans. Pour y parvenir, la gestion met en œuvre une approche fondamentale « top-down » fondée sur une allocation par pays encadrée par un budget de risque précis.

Les actions émergentes offrent des rendements attractifs. En effet, les pays émergents se singularisent par : n leur dynamisme : rythme soutenu de leur développement avec une croissance annuelle du PIB supérieur à 6 % depuis l’an 2000 contre une moyenne de 1,5 % pour les économies du G7 (source: World Economic Outlook 2010) ; n leur diversité : grande disparité des niveaux de développement et de leurs ressorts. Deux grandes familles se distinguent : les pays dont l’économie est fortement liée aux matières premières (tels que le Brésil et l’Afrique du Sud), et les pays manufacturiers profitant de la délocalisation de la production des pays développés (comme la Chine ou le Mexique).

Les points clés n Un processus fondé sur une allocation pays active n Une combinaison efficace de l’analyse fondamentale et de l’optimisation quantitative n Une gestion réactive grâce à des supports d’investissements liquides (ETF*)

o Une gestion active de l’allocation pays combinée à une optimisation du budget de risque L’équipe de gestion de Natixis Actions Global Emergents décline un processus d’investissement original en trois étapes reposant sur une allocation tactique par pays.

La première étape s’articule autour de l’analyse, pour chaque marché émergent, de son environnement macroéconomique, de sa valorisation et des conditions de marché.

Cette étude approfondie permet d’identifier les meilleures opportunités pays. Elle donne lieu à un comité d’allocation émergent mensuel. La deuxième étape consiste en une optimisation quantitative issue de ses vues qualitatives. Elle permet de déterminer le poids relatif de chaque pays au sein du portefeuille en tenant notamment en compte les contraintes de tracking-error.

Enfin le pilotage tactique du portefeuille et le contrôle des risques constituent la troisième étape. Les gérants de Natixis Actions Global Emergents utilisent des supports d’investissement liquides permettant une grande réactivité tout en limitant les coûts de transactions : ETF* pays, régionaux et/ou globaux émergents, futures sur les pays émergents (pour les marchés les plus liquides). L’équipe de gestion de Natixis Actions Global Emergents s’appuie sur 5 professionnels qui constituent le comité d’allocation émergent : une économiste spécialisée sur les pays émergents qui l’alimente régulièrement en informations susceptibles d’influer sur l’évolution de la classe d’actifs émergente (indicateurs macroéconomiques, évolutions politiques, etc) un stratégiste et trois gérants allocataires. Leur expérience moyenne s’élève à 17 ans.

L’essentiel Univers d’investissement Actions de pays émergents, essentiellement représentées dans l’indice MSCI Emerging Markets Indice de référence MSCI Emerging Markets dividendes nets réinvestis libellé en Euro Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error ex-ante pouvant atteindre 5% (à titre indicatif)

* Exchange Traded Funds : fonds dont l’objectif est de répliquer un indice, aussi appelé tracker ** Afrique du Sud, Brésil, Chili, Chine, Colombie, République Tchèque, Egypte, Hongrie, Inde, Indonésie, Corée, Malaisie, Mexique, Maroc, Pérou, Philippines, Pologne, Russie, Taiwan, Thaïlande, Turquie (liste des 21 pays présents dans l’indice MSCI Emerging Markets au 1er juin 2010).

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Natixis Actions Global Emergents Les critères d’évaluation pays du Comité allocation émergent Le Comité d’allocation émergent établit une stratégie d’investissement mensuelle pour chaque pays et définit le niveau d’exposition. Il s’articule autour de 3 axes d’analyse : l’environnement macroéconomique, la valorisation et les conditions de marché des pays étudiés (présents dans l’indice MSCI Emerging Markets). Un signal positif ou négatif sur un seul critère peut susciter une recommandation de surpondération, neutralité ou de sous pondération.

Environnement Macro global Scénario

+

Valorisation

Marché

Fondamentaux +

-

-

Conditions

+

-

Evolution des indicateurs macroéco Impact des politiques monétaires Anticipation sur l’évolution des devises

Analyse de l’évolution des prévisions de bénéfices Etude des indicateurs de valorisation des marchés actions

Analyse du positionnement des investisseurs Analyse technique des indices boursiers

Tendances

Attractivité

Momentum

L’équipe de gestion Le FCP Natixis Actions Global Emergents est géré au sein de la Direction Gestion Allocation Globale et ALM de Natixis Asset Management. Cette équipe regroupe 26 gérants (dont un stratégiste), pour un encours de 24,5 milliards d’euros au 30 juin 2010*.

Une gamme complète d’expertises y est mise en œuvre : gestion diversifiée benchmarkée, gestion d’épargne salariale, gestion de rendement absolu, modélisation et stratégie, et gestion assurance.

Les équipes de gestion bénéficient d’une vision dynamique et étendue des classes d’actifs, des zones géographiques et des véhicules dans un cadre de risques maîtrisés. *Source : Natixis Asset Management

La gestion des risques Le principal risque de Natixis Actions Global Emergents est le risque actions, accentué par le risque lié à la nature des marchés émergents (fort mouvement des cours des titres et des devises dans ces pays). Pour encadrer ce risque, l’équipe de gestion s’appuie sur le comité d’allocation émergent et un processus flexible permettant d’effectuer des ajustements proactifs des positions pays. Au niveau de la construction du portefeuille, la contribution des différentes stratégies à la Tracking-error ex-ante est prise en compte, alors qu’un contrôle indépendant du Risk management surveille ex post les différents paramètres.

Score final pays

+

=

surpondéré

neutre

sous-pondéré

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

23 mars 2009

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum*

EUR FR0010711051 Capitalisation

FR0010706960 Capitalisation

1,20 %*

2,00 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts

Néant Néant 20 % de la performance au-delà de l’indice MSCI Emerging Markets Un dix-millième Un dix-millième

Souscription minimale initiale

50 000 i

Néant

Valeur liquidative d’origine

50 000 i

100 i

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM de NGAM. **Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Actions INTERNATIONALES

Hansberger Emerging Latin America Fund Profiter du potentiel de croissance de la zone émergente d’Amérique latine, dans le cadre d’une gestion de type «value»

o Une gestion «value» sur les marchés actions émergents d’Amérique latine Hansberger Emerging Latin America Fund est essentiellement investi dans des sociétés de pays émergents d’Amérique latine. La sélection de titres s’effectue au travers d’une approche «bottom-up», qui tient néanmoins compte de l’environnement macroéconomique particulier de la zone. L’équipe de gestion recherche des entreprises aux perspectives prometteuses sur le long terme (taux de profitabilité, de marge opérationnelle et profits supérieurs à la moyenne) tout en se concentrant sur les valeurs considérées comme sous évaluées par le marché (approche «value»). L’objectif du fonds est d’offrir une croissance du capital sur le long terme.

o Une gestion active et opportuniste, basée sur la sélection de valeurs La gestion de Hansberger Emerging Latin America Fund repose sur une approche «bottom up». o Une première sélection de titres est opérée via une recherche fondamentale par pays

et par secteur, sur l’univers des sociétés de la zone latino-américaine. Ce processus de recherche vise à réduire l’univers de titres investissables du fonds à 100-150 titres en moyenne. o L’équipe de gestion cherche ensuite à identifier les titres décotés par rapport à leur valorisation intrinsèque ou par rapport à leurs pairs. Elle procède, pour ce faire, à sa propre détermination de la valeur des entreprises et la compare à leur valorisation par les marchés, au moyen notamment du P/E ratio*.

Construction de gestion construit enfin son du portefeuille 35 à 40 portefeuille sans contrainte de taille de titres environ capitalisation, afin de profiter de toutes les Détermination de la valeur opportunités sur la zone d’investissement. intrinsèque des entreprises Elle peut en outre sélectionner des titres à long terme Focus sur 70-80 titres environ au-delà de l’indice de référence, pour exploiter des sources de performance Recherche fondamentale, par pays et par secteur additionnelles. Le processus de gestion 100 – 150 titres suivis de manière active aboutit à la sélection d’un portefeuille Univers actions Amérique Latine de conviction, concentré autour de 600 titres environ 35 à 40 valeurs environ.

o L’équipe

LES points clés n Une équipe de gestion expérimentée, spécialisée sur la zone Amérique latine n Une sélection de titres bottom up fondée sur une approche «Value» n Une stratégie opportuniste, sans contrainte de taille de capitalisation, pour bénéficier de toutes les opportunités sur la zone n Un processus de recherche fondamentale par pays et secteurs

L’essentiel Univers d’investissement Actions de la zone Amérique latine Indice de référence MSCI Emerging Markets Latin America Index en dollar Durée minimale de placement recommandée 5 ans

o Un processus de recherche collaboratif Hansberger Global Investors bénéficie d’une équipe d’analystes implantée à l’international**.

Cette équipe de recherche est organisée selon une approche matricielle : chaque analyste présente une double expertise par pays et par secteur d’activité. Cette organisation vise à privilégier l’émergence d’opportunités d’investissement transversales. La recherche fondamentale est diffusée à l’ensemble des équipes de gestion à l’international. *Le Price-to-Earnings ratio est le rapport entre le cours d’une action et le bénéfice par action. Il est appelé également «multiple de capitalisation des bénéfices». ** voir rubrique « L’équipe de gestion »

Réservé aux clients professionnels uniquement

Hansberger Emerging Latin America Fund L’équipe de gestion Fondée en 1994, Hansberger Global Investors est une société de gestion spécialisée dans la gestion «value long only» à l’international. Filiale à 100% de Natixis Global Asset Management, elle gère près de 8 milliards de dollars*. La société comprend 60 collaborateurs dont 21 gérants, représentant 18 nationalités différentes. Une équipe de 2 gérants est dédiée à la gestion du fonds Hansberger Emerging Latin America Fund. Ceux-ci s’appuient sur le travail des 10 analystes de l’équipe de recherche internationale de la société, implantée aux USA, en Russie, en Inde et à Hong Kong. * source : Hansberger Global Investors, Inc au 30 juin 2010.

L’Amérique latine : une zone attractive.

La zone latino-américaine bénéfice de nombreux atouts : n une croissance domestique soutenue et un accroissement des échanges mondiaux ; n un sol riche en matières premières et une importante production agricole ; n le développement massif d’infrastructures locales ; n le dynamisme du géant brésilien, qui accroit ses interactions avec la Chine et avec les autres pays d’Amérique latine.

Au-delà des grands acteurs tels que le Brésil et le Mexique, la zone présente également des marchés dits « périphériques » (Argentine, Chili, Pérou, Colombie) à fortes opportunités d’investissement, notamment sur les small caps.

La gestion des risques Hansberger Emerging Latin America Fund est essentiellement soumis au risque des marchés actions des pays de l’Amérique latine, accentué par les risques liés à la nature des marchés émergents (fluctuations de change, événements politiques et réglementaires, instabilité économique et manque de transparence des informations fournies. Les titres de marchés émergents peuvent également présenter des risques supplémentaires, concernant entre autres leur manque de liquidité et leur volatilité). L’équipe de gestion s’efforce de l’atténuer en portant une attention particulière à la diversification du portefeuille, par pays et par secteur d’activité.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

Part R Hansberger Global Investors, Inc

Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois « Natixis International Funds (Lux) I »

Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/Affectaction des résultats Ratio des frais totaux Droits d’entrée maximum TTC

Oui 19 octobre 2006

23 janvier 1998

EUR

USD

EUR

USD

LU0095829676/ Capitalisation

LU0147918097/ Capitalisation

LU0084288082/ Capitalisation

1,20 %*

1,20 %*

2,20 %*

2,20 %*

4%

4%

4%

4%

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Valeur liquidative d’origine Valorisation

23 janvier 1998

LU0147917107/ Capitalisation

Droits de sortie maximum TTC

Souscription minimum initiale

17 mai 2002

Un millième 100 000 e

100 000 $

Néant

Néant

19 459,17 e

10 009,13 $

9 770,77 e

10 009,13 $

Quotidienne

Heure de centralisation

J 13h30

* de l’actif net

Mentions légales

Hansberger Global Investors, Inc., filiale de Natixis Global Asset Management, est enregistrée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (IARD No.106039) et est autorisée à fournir des services de gestion d’actifs aux Etats Unis d’Amérique. La société réalise toute activité de gestion de portefeuille aux et depuis les Etats Unis.

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions internationales

Natixis Actions US Growth Surperformer l’indice S&P 500 TR en dollars à travers une approche de gestion «Growth»

o La recherche de croissance sur le long terme Le fonds Natixis Actions US Growth est essentiellement investi en actions de sociétés américaines dont la capitalisation est supérieure à 3 milliards de dollars. Le fonds a pour objectif de surperformer son indice de référence, le S&P 500 TR en dollars, sur un horizon de 5 ans minimum.

L’approche de gestion consiste dans un premier temps à identifier des sociétés qui affichent de forts potentiels de hausse des revenus et des profits (« style Growth »). L’équipe privilégie ensuite les entreprises capables de dégager sur le long terme des flux de trésorerie permettant une marge brute d’autofinancement satisfaisante.

o La sélection de valeur au centre du processus d’investissement

Les points clés n Une philosophie « Growth » différenciée qui privilégie la valeur intrinsèque n Une équipe de gestion expérimentée basée aux Etats-Unis n Un long track record en gestion growth

Le portefeuille est construit selon une approche « Bottom-up » : la sélection des titres est basée sur une analyse des caractéristiques fondamentales de chaque société. Cette analyse est effectuée selon 3 axes : n l’identification de nouveaux catalyseurs (nouveau produit, changement structurel de l’industrie, changement de management, etc.), n l’analyse de la qualité du business model, n l’évaluation de la valeur de la société. Concernant ce dernier point, une attention particulière est portée sur la capacité de chaque société à générer de la croissance sur le long terme.

L’équipe de gestion a pour vocation de sélectionner des titres correspondant à de fortes convictions qui restent en portefeuille entre 3 et 5 ans, d’où un faible taux de rotation cible (entre 30 et 40 %). Le portefeuille se concentre autour de 25 à 35 valeurs.

Environ 2/3 des valeurs correspondent à des sociétés bénéficiant d’un long historique de croissance et généralement leaders sur leur marché. Le tiers restant se compose d’entreprises identifiées comme étant au début de leur croissance et volontairement sous-pondérées dans le portefeuille en raison de leur propension à porter davantage de risque.

L’essentiel Univers d’investissement Actions de grandes capitalisations nord-américaines Indice de référence S&P 500 TR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

o Une forte expertise sur la gestion des valeurs américaines La gestion de Natixis Actions US growth est déléguée à la société Delaware Investments qui est basée aux Etats-Unis. L’équipe de gestion bénéficie d’une expérience importante sur les valeurs « growth » américaines et a développé une forte expertise sur cette classe d’actifs. Depuis les années 80, elle suit la même philosophie d’investissement, preuve de sa capacité à traverser les différentes configurations de marché

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Natixis Actions US Growth L’équipe de gestion Basée à Philadelphie, Delaware Investments est une société de gestion américaine spécialisée dans les actions et obligations américaines, filiale du groupe Macquarie. La société se distingue par son fonctionnement de boutique et sa culture entrepreneuriale. Au 30 juin 2010, Delaware Investments gère 200 milliards de dollars*, avec une large gamme de mandats, fonds dédiés, fonds ouverts, fonds de pension et délégation de gestion pour les particuliers et les investisseurs institutionnels comme les banques privées, les fonds de pension publics et les fondations.

Natixis Asset Management propose 2 fonds d’actions nord-américaines au sein de sa gamme : Natixis Actions US Growth (approche « Growth ») et Natixis Actions US Value (approche « Value »). Ces deux styles d’investissement sont complémentaires et peuvent être sélectionnés selon les conditions de marché ou les préférences des investisseurs.

L’approche « Growth » consiste à identifier des sociétés ayant un fort potentiel de croissance ou dont les bénéfices devraient augmenter davantage que la moyenne du marché.

L’approche « Value » consiste à identifier des actions ayant un prix de marché inférieur à leur valeur intrinsèque ou ne reflétant pas les fondamentaux des sociétés sur le long terme

*Source : Delaware Investments «Delaware Investments se réfère au Delaware Management Holdings, Inc. et à ses filiales. Macquarie Group se réfère à Macquarie Group Limited et à ses sociétés affiliées et filiales dans le monde. Les services de conseil sont fournis par le Delaware Management Business Trust (DMBT), en tant que conseiller en placement inscrit. DMBT n’est pas un établissement de dépôt autorisé dans le cadre de la Loi bancaire de 1959 (Commonwealth d’Australie) et les obligations de DMBT ne représentent pas des dépôts ou d’autres dettes de Macquarie Bank Limited ABN 46 008 583 542 (MBL). MBL ne garantit ni n’assure par ailleurs les obligations de DMBT.»

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

Delaware Investments FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

19 décembre 2005

Devise de comptabilité

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque actions, que l’équipe de gestion s’efforce d’atténuer en sélectionnant des entreprises de qualité possédant des flux de trésorerie stables et des fondamentaux solides. Au niveau du portefeuille, le fonds sélectionne une seule société par industrie et évite de détenir dans son portefeuille des titres corrélés les uns aux autres. Enfin, l’équipe de gestion tend à sous-pondérer les entreprises du secteur des matières premières et à favoriser les entreprises de secteurs en début de phase de croissance. Le fonds étant libellé en dollars, il peut représenter un risque de change pour un investisseur en euros.

Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum*

USD FR0010256404 Capitalisation

FR0010236877 Capitalisation

1,20 %*

1,80 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Un dixième

Un dixième

$ 50 000 / 1 part

Néant / Néant

$ 100 000

$ 10 000

Quotidienne J 15h30

* Assiette : actif net. **Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions internationales

Natixis Actions US Value Surperformer l’indice S&P 500 TR à travers une approche fondamentale « Value »

o Une approche « Value » sur les grandes capitalisations nord-américaines Natixis Actions US Value est investi principalement en actions de grandes capitalisations nordaméricaines ayant un historique d’au moins 5 ans. L’objectif du fonds est de surperformer son indice de référence, le S&P 500 TR en dollar, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans. Le processus d’investissement est basé sur une approche fondamentale «Value» qui consiste à rechercher des entreprises de qualité sous-évaluées par le marché. L’équipe de gestion identifie ensuite des catalyseurs susceptibles de révéler leur valeur réelle sur un horizon de 3 à 5 ans.

Afin de construire un portefeuille diversifié de 40 valeurs en moyenne, l’équipe de gestion a mis en place un processus d’investissement robuste qui s’appuie sur 3 points clés. n La recherche de valeurs de qualité : les gérants de Natixis Actions US Value évaluent tout d’abord la qualité des sociétés qui repose sur : • des fondamentaux attractifs • une bonne situation financière • une équipe dirigeante motivée et expérimentée • une position sur le marché, des retours sur investissement et une marge opérationnelle élevés et/ou en constante progression n L’analyse de la valeur des entreprises : l’équipe de gestion utilise différents outils pour déterminer la valeur intrinsèque des sociétés (Discounted cash flows, Price/Earning ratio, etc.).

Valorisation attractive Existence de catalyseurs

Règles de diversification

n L’identification de catalyseurs : ces catalyseurs peuvent être un changement de dirigeants, une restructuration ou des gains de productivité, le lancement de produits innovants ou meilleurs que la concurrence, la réalisation de bonnes acquisitions ou de cessions, l’augmentation de l’engagement en faveur des actionnaires, ou la résolution de problèmes faisant peser des risques de réputation.

Grandes capitalisations nordaméricaines

n Un partenariat privilégié avec un spécialiste de la gestion actions « Value » aux Etats-Unis

n Un processus d’investissement robuste

o Un processus d’investissement robuste

Recherche d’entreprises de qualité

Les points clés

Portefeuille 40 valeurs en moyenne

n Une équipe de gestion expérimentée

L’essentiel Univers d’investissement Actions de grandes capitalisations nord-américaines Indice de référence S&P 500 TR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Discipline de vente

o Un partenariat privilégié avec Metropolitan West Capital Management, LLC (MWCM) Afin de bénéficier de l’expertise d’un spécialiste reconnu sur cette classe d’actifs, Natixis Asset Management a confié la gestion de Natixis Actions US Value à Metropolitan West Capital Management. MWCM est une société d’investissement spécialisée en gestion de type « Value » aux Etats-Unis et à l’international.

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Natixis Actions US Value L’équipe de gestion Metropolitan West Capital Management, LLC est une société de gestion spécialisée sur la gestion actions de style « Value » et gère plus de 13,8 milliards de dollars d’actifs au 30 juin 2010*. L’équipe de gestion du fonds Natixis Actions US Value est composée de 13 analystes dont 1 stratégiste et de 4 gérants.

Natixis Asset Management propose 2 fonds d’actions nord-américaines au sein de sa gamme : Natixis Actions US Value (approche «Value») et Natixis Actions US Growth (approche «Growth»). Ces deux styles d’investissement sont complémentaires et peuvent être sélectionnés selon les conditions de marché ou les préférences des investisseurs.

L’approche «Value» consiste à identifier des actions ayant un prix de marché inférieur à leur valeur intrinsèque ou ne reflétant pas les fondamentaux des sociétés sur le long terme.

L’approche «Growth» consiste à identifier des sociétés ayant un fort potentiel de croissance ou dont les bénéfices devraient augmenter davantage que la moyenne du marché.

*Source : MWCM, LLC

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque actions, que l’équipe de gestion s’efforce d’atténuer en sélectionnant des entreprises de qualité. L’équipe de gestion évalue le risque des investissements en analysant la structure financière et les fondamentaux des sociétés.

Les gérants évaluent également la taille et la profondeur du marché, ainsi que la qualité des résultats, entre autres facteurs. De plus, l’équipe de gestion diversifie le portefeuille en termes de valeurs, de secteurs et de facteurs économiques tels que l’aspect cyclique de l’activité. Le fonds n’est pas couvert contre le risque de change.

Les caractéristiques Part I-E Société de gestion Gestionnaire financier par délégation

Part I

Part H-I Part R-E Natixis Asset Management Metropolitan West Capital Management, LLC

Nature juridique

Part R

FCP de droit français

Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité

EUR

FR0010619890 / Code ISIN / Affectation des résultats Capitalisation Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum 1,20 %* Néant

USD

Oui Actions internationales 19 décembre 2005 EUR (couvert)

EUR

USD

FR0010256412 / Capitalisation 1,20 %*

FR0010796409 / Capitalisation 1,20 %*

FR0010619882 / Capitalisation 1,80 %*

FR0010236893 / Capitalisation 1,80 %*

Néant

Néant

3 %**

3 %**

Un centième Néant 7 782,93 e

Un dixième Néant 10 000 $

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale/ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation

Un dix-millième 1 part/néant 78 962,84 e

Néant Néant Un dix-millième 1 part/1 part 100 000 $ 100 000 e Quotidienne

Heure de centralisation

J 15h30

*Assiette : actif net du fonds. **Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions internationales

Sonic Amérique Un fonds de multigestion qui cherche à profiter du potentiel de croissance des actions nord-américaines

o Un fonds de fonds actions nord-américaines Sonic Amérique est un fonds de fonds principalement investi sur les marchés d'actions d'Amérique du Nord avec une exposition actions d'au moins 60 %. Fonds de fonds d'actions nord américaines, Sonic Amérique a pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de son indicateur de référence le S&P 500 Total Return (dividendes nets réinvestis, en euros) sur un horizon de placement recommandé de 8 ans. Le fonds peut être investi occasionnellement sur d'autres classes d'actifs présentant un risque similaire ou inférieur à celui des actions américaines dans la limite de 20 % du portefeuille sur les taux et 10 % en placements alternatifs.

o Une gestion de conviction sur les styles de gestion, thématiques et classes d'actifs Le processus de gestion de Sonic Amérique bénéficie de l'expertise de Natixis Multimanager en sélection de fonds mais aussi en allocation d'actifs. Celui-ci s'articule autour de plusieurs étapes.

LES points clés n Un fonds de fonds actions d'Amérique du Nord pour des investisseurs européens n Une combinaison de 5 sources de diversification: zones géographiques / styles de gestion / thématiques / secteurs / classes d'actifs n Une gestion active de conviction

n Le processus de sélection de fonds : au travers d'une étude quantitative et qualitative, les gérants-analystes sélectionnent les fonds susceptibles de délivrer de la performance sur chaque zone géographique, thématique, secteur et style de gestion qu'ils souhaitent privilégier. n L'allocation stratégique de référence détermine la répartition à moyen/ long terme des investissements par classe d'actifs : la poche actions peut représenter au minimum 60 % et 120 % au maximum de l'actif net, la poche taux peut varier entre 0 et 20 % de l'actif net et la poche alternative entre 0 et 10 %. L'augmentation ou la diminution de l'exposition aux marchés actions constitue la principale stratégie. n Parallèlement, à l'intérieur de chaque poche d'actifs, l'équipe de gestion procède à une allocation tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes en fonction de ses convictions sur le court terme. Cette allocation, basée sur les inefficiences et les opportunités de marché, est gérée de façon dynamique. L'équipe de gestion procède enfin à la construction du portefeuille en sélectionnant de manière rigoureuse les différents styles et supports de gestion. Cette construction se fait selon une approche "core/satellite" qui consiste à définir pour le portefeuille un noyau (core) correspondant à l'objectif de placement, et des fonds satellites pour diversifier les sources de performance.

Analyse macro

Screening

Inefficiences de marché

Valorisations

Due diligence

Opportunités de marché

Risques

Rencontres gérants

Momentum

Convictions Moyen / Long Terme

Sélection des gérants

Convictions Court Terme

Allocation stratégique

Sélection de fonds

Allocation tactique

L’essentiel Univers d’investissement Actions d'Amérique du Nord Indice de référence S&P 500 Total Return (en EUR, dividendes nets réinvestis, cours de clôture) Durée de placement recommandée 8 ans

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Sonic Amérique L’équipe de gestion Sonic Amérique donne un accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières d’Amérique du Nord. La sélection de fonds repose sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n la définition de l’univers d’investissement : univers de 12 000 fonds coordonnés catégorisés par un outil propriétaire ;

Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 2,5 milliards d'euros d’actifs sous gestion au 30 juin 2010, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion. L'équipe est constituée de 18 spécialistes dédiés à la gestion dont 7 gérants, 3 analystes, 3 analystes due-diligence opérationnelle et 5 assistants-gérants. Le fonds Sonic Amérique est géré par l'équipe multigestion classique.

n l’approche quantitative : analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ;

Source Natixis Multimanager.

n l’approche qualitative : approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques).

la gestion des risques

A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation du département Conformité, Contrôle Interne et Risques de Natixis Multimanager.

Les risques principaux du fonds sont le risque action, le risque de surexposition et le risque de change lié aux OPCVM sous-jacents.

Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture. Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Les caractéristiques Part IC

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

Frais de gestion indirects maximum non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation Droits d’entrée maximum

* De l'actif net.

Part RC Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Actions internationales 17 novembre 2005 EUR FR0010216432/Capitalisation FR0010767624/Capitalisation 0,80 %* 2,34 %* 2,5 %* 2,5 %* 2 %** 3 %** Néant Néant Néant Néant Néant Néant 20 % de la surperformance au-delà de l'indicateur de référence S&P 500 Total Return en EUR Un dixième Un dix-millième 1 000 000 e/ Néant Néant 100 000 e 100 e Quotidienne J-1 12h30

** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanager à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager.Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Multimanager - Société par Actions Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 21 quai d'Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Un fonds distribué par Natixis Asset Management

GATEWAY

I NVESTMENT A DVISERS, LLC

Actions INTERNATIONALES

Gateway US Equities Fund Une exposition aux marchés actions nord-américains sur le long terme, tout en limitant le risque au moyen d’une gestion active des dérivés sur indice

o Lisser la performance des marchés actions dans le temps Investi en actions de sociétés nord-américaines, Gateway US Equities Fund utilise activement les produits dérivés sur indices, afin d’obtenir une performance lissée dans le temps.

La stratégie du fonds combine la gestion d’un panier d’actions couvert contre de fortes baisses de marché, avec la vente de call (options d’achat) permettant de générer des revenus réguliers, au travers de l’encaissement de primes. Cette stratégie d’investissement est mise en œuvre quelle que soit la configuration du marché.

L’horizon de placement recommandé du fonds est de 3 ans minimum.

o Profiter du potentiel des marchés actions avec un risque moindre Dans un premier temps, l’équipe de gestion constitue son portefeuille d’actions, en cherchant à répliquer l’indice de référence (S&P 500), tout en privilégiant les entreprises offrant une politique de distribution de dividendes attractive.

En parallèle, l’équipe de gestion met en place une stratégie d’achat de put (option de vente) sur indice, pour limiter les pertes liées à une chute brutale des marchés financiers sur une courte période. Afin de limiter le coût de cette protection, les options de vente sont achetées en dehors de la monnaie*. En conséquence, elles ne protègent le portefeuille qu’à partir d’un certain niveau de baisse des marchés actions.

o Tirer parti de la volatilité des marchés actions pour générer des rendements réguliers Dans un second temps, l’équipe de gestion met en place une stratégie de vente de call (options d’achat) sur indice, afin de générer des revenus réguliers, au travers de la perception des primes. Ces ventes de call sont couvertes par la détention physique des titres dans le portefeuille sous-jacent (stratégie de "covered call").

Cette stratégie repose sur l'observation selon laquelle la volatilité implicite, c'est-à-dire la volatilité anticipée par les marchés et reflétée dans le prix des options, tend à être structurellement supérieure à la volatilité historique observée. Les investisseurs sont donc prêts à payer une option d'achat plus cher que la valeur du risque réel qu’elle couvre.

Gateway US Equities Fund exploite cette inefficience sur le long terme, en étant structurellement "vendeur de volatilité". Ainsi, à la différence des fonds actions traditionnels, la principale source de performance de Gateway US Equities Fund n’est pas liée à l’évolution du prix des actions en portefeuille mais repose sur une stratégie permettant de générer des cash flows importants et réguliers dans quasiment toutes les conditions de marché.

LES points clés n Une gestion actions partiellement couverte, permettant d’atténuer la volatilité n Une génération régulière de cash flows au travers de la gestion de produits dérivés n Une équipe de gestion expérimentée : un track record de plus de 20 ans sur la stratégie

L’essentiel Univers d’investissement Actions d’entreprises nord-américaines Indice de référence Standard & Poor’s 500 Durée minimale de placement recommandée 3 ans

Une stratégie d’investissement constante, dans tout contexte de marchés Vente de call sur indice sur l’indice S&P 500 Génération de cash par l’encaissement des primes de vente, dans quasiment toutes les situations de marché Portefeuille d’actions sous-jacent diversifié, reflétant le S&P 500 Achat de put sur l’indice S&P 500 Protection du portefeuille contre une forte baisse des marchés actions sur une courte période

* les options de vente sont souscrites pour un prix d’exercice inférieur au cours du sous-jacent

Réservé aux clients professionnels uniquement

Gateway US Equities Fund

Source données/performances : Natixis Global Associates (1) Comme agréé par l'autorité de régulation des marchés financiers luxembourgeoise (CSSF), la performance indiquée pour le fonds, précédémment à sa date de création, pour la période du 1er janvier 1988 au 30 janvier 2009, est dérivée de la performance historique du fonds de droit américiain, enregistré par la SEC, Gateway Fund.

La performance de Gateway Fund a été ajustée pour prendre en compte les différents frais applicables au fonds luxembourgeois.

(2) Volatilité mensuelle annualisée du 1er janvier 1988 au 30 juin 2010 Les données de performance fournies représentent les performances passées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas régulières dans le temps. La performance peut augmenter ou baisser en fonction des variations de change.

40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 -10,00

19 88 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09

Sur la période du 1er janvier 1988 au 30 juin 2010, le fonds Gateway US Equities Fund I/A (USD) a permis de percevoir 80 % de la performance annuelle moyenne nette de l'indice S&P 500(1), pour moins de 40 % de sa volatilité(2).

Performances historiques du composite Gateway Index/RA (USD), nettes de frais en % par rapport à son indice le S&P 500 (1998-2009)

Performance annualisée de Gateway Fund, nettes de frais sur la période 01/01/1988 au 30/06/2010 = 7,64 %

-20,00

Performances du composite Gateway Index Risk Adjusted S&P 500

-30,00 -40,00

L’équipe de gestion

Les caractéristiques Action I/A Société de gestion

Action H-I/A

Action H-R/A

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Gateway Investment Advisers LLC

Nature juridique

Compartiment de la SICAV luxembourgeoise «Natixis International Funds (Lux) I»

Fonds coordonné

Oui

Date de création

30 janvier 2009

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

USD

EUR

EUR

LU0411264939 / Capitalisation

LU0411265076 / Capitalisation

LU0443788418 / Capitalisation

La gestion des risques

1,80 %

Gateway US Equities Fund est soumis aux risques des marchés actions nord-américains et à ceux liés aux ventes d'options d'achat sur indice. La stratégie du fonds, incluant l'achat de put, vise cependant à limiter la baisse de la valeur liquidative du fonds pouvant subvenir à la suite d'une forte correction des marchés actions sur une courte période. Sous certaines conditions de marché exceptionnelles, le fonds peut adopter une stratégie défensive en investissant jusqu'à un tiers de son actif total dans des produits de liquidités ou de quasi-liquidités. Cette mesure est prise à la discrétion du gérant s'il estime que de tels investissements permettent de servir au mieux les intérêts du fonds et de ses investisseurs.

TER*

1%

Droits d’entrée maximum

4%

Droit de sortie maximum

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation

Un millième d'action 100 000 $

100 000 e

Néant

100 $

100 e

100 e

Quotidienne

Heure de centralisation * Total Expense Ratio

La société Gateway Investment Advisers LLC est spécialisée dans la gestion de stratégies actions couvertes depuis 1977. Elle gère plus de 6,7 milliards de dollars d'encours de gestion au 30 juin 2010. L’équipe de gestion de Gateway US Equities Fund est composée de 3 co-gérants qui totalisent respectivement 11, 15 et 21 années d’expérience aux Etats-Unis dans le management du fonds original "Gateway Fund". La stratégie de gestion de Gateway US Equities Fund réplique totalement celle du Gateway Fund.

J 13h30 (Luxembourg)

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Actions INTERNATIONALES

Loomis Sayles US Research Fund Bénéficier des meilleures idées d’investissement d’une équipe locale expérimentée sur les valeurs américaines

o Une gestion de conviction Loomis Sayles U.S. Research Fund, fonds d’actions américaines de conviction, vise à surperformer l’indice S&P 500 Index TR (à titre indicatif) sur un horizon de placement recommandé de 3 ans. Pour y parvenir, l’équipe de gestion dispose d’une grande marge de manoeuvre en termes de sélection de valeurs, la tracking error ex ante du fonds oscillant entre 4 et 6% (à titre indicatif). Afin de bénéficier de la grande diversité de l’univers américain, les gérants veillent à la neutralité sectorielle. Le processus de gestion combine ainsi les convictions d’une équipe locale d’analystes spécialisés à un process de gestion rigoureux.

1n Analyse fondamentale de l’entreprise, fondée sur l’étude de sa stratégie, son positionnement concurrentiel, sa profitabilité, sa solidité financière et sa capacité d’auto-financement, etc ; 2n Méthodologie de valorisation, spécifique à chaque secteur étudié ;

n Les meilleures idées d’investissement d’une équipe expérimentée de 32 analystes n Un processus collégial alliant opportunisme et mise en perspectives n Une sélection de valeurs rigoureuse combinée à une neutralité sectorielle

Services publics

Télécoms

Matériaux

TMT

Industrie

Santé

Financières

Energie

Consommation

L’équipe de gestion de Loomis Sayles U.S. Research Fund s’appuie sur les recommandations de 10 groupes d’analystes actions spécialisés par secteur : les Sector Teams. Ces 32 analystes actions couvrent environ 700 valeurs américaines, dont la capitalisation est supérieure à 2 milliards d’euros et ayant un bon niveau de liquidité. Chaque groupe d’experts utilise le même mode opératoire, décomposé en 4 étapes, pour sélectionner les meilleures idées d’investissement :

Produits de base

o Un processus alliant opportunisme et mise en perspectives

LES points clés

Recommandations d’investissement par les «Sector Team» Challenge des idées des Sector Team par les gérants

Validation finale par le gérant

risk management, compliance

Portefeuille final : Loomis Sayles U.S. Research Fund

3n Indicateur de stabilité, analyse originale de Loomis Sayles, consistant à étudier la corrélation de la solidité financière de l’entreprise à la fiabilité des revenus futurs en fonction du contexte de volatilité ; 4n Gouvernance, où une attention particulière est portée sur les méthodologies comptables.

Au terme de ces analyses conduisant à un rating de chaque société, 120 à 150 valeurs sont identifiées comme étant les meilleures opportunités d’investissement et proposées à l’équipe de gestion de Loomis Sayles U.S. Research Fund. Chaque idée détectée par les équipes d’analystes fera l’objet d’un challenge (justification approfondie) par les gérants avant d’entrer dans le portefeuille. Puis, l’équipe de gestion s’assure de la cohérence globale du portefeuille.

Enfin, elle opère un strict management du risque (chaque exposition est comprise entre 1 à 4% - 5% max, à titre indicatif), combiné à une discipline des ventes rigoureuse. Cette dernière étape assure ainsi la diversité sectorielle du portefeuille et le renouvellement permanent des meilleures opportunités d’investissement. Au final, le portefeuille de Loomis Sayles U.S. Research Fund se compose de 60 à 70 valeurs.

L’essentiel Univers d’investissement Actions d’entreprises américaines (dont la capitalisation est supérieure à 2 Milliards d’euros) Indice de référence S&P 500 TR (USD) (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateurs de risque Tracking error ex-ante comprise entre 4 et 6 (à titre indicatif)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Loomis Sayles U.S. Research Fund L’équipe de gestion Loomis, Sayles & Company L.P., filiale de Natixis Global Asset Management a été fondée en 1926. Elle a plus de 80 ans d’expérience en gestion d’actifs pour le compte de clients privés, institutionnels et fonds d’investissements.

La société gère 140,9 milliards de dollars d’actifs au 30 juin 2010. Le département actions de Loomis, Sayles & Company L.P regroupe des équipes importantes d’analystes financiers, ingénieurs quantitatifs, négociateurs et gérants. La société accorde un poids important à la recherche dont le budget pour l’année 2010 a été 50 milliards de dollars.

La recherche fondamentale, véritable pierre angulaire du process Les 10 Sector Teams Actions de Loomis Sayles regroupent 32 analystes.

Chaque équipe a pour objectif de détecter les meilleures opportunités de son secteur afin de surperformer leur sous indice S&P respectif. Le portefeuille de Loomis Sayles U.S. Research Fund est ainsi constitué d’une agrégation de sous-portefeuille, l’équipe de gestion en assurant la cohérence globale.

Pour effectuer leurs recommandations, les équipes actions effectuent plus de 6.500 contacts annuels (conférence téléphonique, séminaires, etc) et plus de 1800 face à face sont organisés avec les dirigeants des sociétés. Les analystes effectuent parallèlement des due diligence sur les fournisseurs, clients et concurrents des valeurs analysées.

La gestion des risques Le principal risque de Loomis Sayles U.S. Research Fund réside dans son risque actions. Dans le cadre de sa gestion de conviction, l’équipe peut s’écarter largement de l’indice de référence en termes de sélection de valeurs, la tracking error ex-ante du fonds étant comprise entre 4 et 6 % (à titre indicatif). Afin de piloter ce risque, l’équipe de gestion utilise deux outils : Nothfield Portfolio Optimizer et Factset. Le 1er quantifie les contributions en tracking-error des différents facteurs (béta, volatilité, croissance des bénéfices, valeurs, secteurs, industrie). Le 2e décompose les expositions et permet une analyse de l’attribution de performance du portefeuille.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/Affectaction des résultats

EUR

Part R Natixis Global Associates Loomis Sayles & Company, L.P. Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise Oui 21/06/2001 USD EUR

USD

LU0147924905/ Capitalisation

LU0130099459/Capitalisation LU0130493199/Distribution

LU0147925118/ Capitalisation

LU0130100216/Capitalisation LU0130493355/Distribution

1,00 %*

1,00 %*

1,70 %*

1,70 %*

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

4 %** Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droit de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure 100 000 e/Une action Valeur liquidative d’origine 75,92 e Valorisation Heure de centralisation

4 %**

4 %** Néant Néant Néant Néant Un centième 100 000 $/Une action Néant 100 $/102,48 $ 73,45 e Quotidienne J 13h30 (Luxembourg)

4 %**

Néant 96,45 $/124,81 $

*Assiette : actif net du fonds. **Hors cas d’exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions internationales

Sonic Grande Asie Un fonds de multigestion qui cherche à profiter du potentiel de croissance des actions de la zone Asie Pacifique

o Un fonds de fonds actions de la zone Asie Pacifique Sonic Grande Asie est un fonds de fonds principalement investi sur les marchés d'actions des pays de la zone Asie Pacifique avec une exposition actions d'au moins 80 %. Fonds de fonds d'actions de la zone Asie Pacifique, Sonic Grande Asie a pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de son indicateur de référence le MSCI All Countries Asia Pacific (dividendes nets réinvestis, en euros) sur un horizon de placement recommandé de 8 ans.

Le fonds peut être investi sur d'autres classes d'actifs que les actions (taux et alternatifs) dans la limite de 20 % du portefeuille sur les taux et 10 % en placements alternatifs

o Une gestion de conviction sur les zones géographiques, styles de gestion, thématiques et classes d'actifs Le processus de gestion de Sonic Grande Asie bénéficie de l'expertise de Natixis Multimanager en sélection de fonds mais aussi en allocation d'actifs. Celui-ci s'articule autour de plusieurs étapes.

LES points clés n Un fonds de fonds actions de la zone Asie Pacifique pour des investisseurs européens n Une combinaison de 5 sources de diversification : zones géographiques / styles de gestion / thématiques / secteurs / classes d'actifs n Une gestion active de conviction

n Le processus de sélection de fonds : au travers d'une étude quantitative et qualitative, les gérants-analystes sélectionnent les fonds susceptibles de délivrer de la performance sur chaque zone géographique, thématique, secteur et style de gestion qu'ils souhaitent privilégier. n L'allocation stratégique de référence détermine la répartition à moyen/ long terme des investissements par classe d'actifs : la poche actions peut représenter au minimum 80 % et 120 % au maximum de l'actif net, la poche taux peut varier entre 0 et 20 % de l'actif net et la poche alternative entre 0 et 10 %. L'augmentation ou la diminution de l'exposition aux marchés actions constitue la principale stratégie.

L’essentiel

n Parallèlement, à l'intérieur de chaque poche d'actifs, l'équipe de gestion procède à une allocation tactique par pays, secteurs et thèmes en fonction de ses convictions sur le court terme. Cette allocation, basée sur les inefficiences et les opportunités de marché, est gérée de façon dynamique.

Univers d’investissement Actions des pays de la zone Asie Pacifique

L'équipe de gestion procède enfin à la construction du portefeuille en sélectionnant de manière rigoureuse les différents styles et supports de gestion. Cette construction se fait selon une approche "core/satellite" qui consiste à définir pour le portefeuille un noyau (core) correspondant à l'objectif de placement, et des fonds satellites pour diversifier les sources de performance.

Indice de référence MSCI All Countries Asia Pacific (en EUR, dividendes nets réinvestis)

Analyse macro

Screening

Inefficiences de marché

Valorisations

Due diligence

Opportunités de marché

Risques

Rencontres gérants

Momentum

Convictions Moyen / Long Terme

Sélection des gérants

Convictions Court Terme

Allocation stratégique

Sélection de fonds

Allocation tactique

Durée de placement recommandée 8 ans

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Sonic Grande Asie L’équipe de gestion Sonic Grande Asie donne un accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières de la zone Asie Pacifique. La sélection de fonds repose sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n la définition de l’univers d’investissement : univers de 12 000 fonds coordonnés catégorisés par un outil propriétaire ; n l’approche quantitative : analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ; n l’approche qualitative : approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques).

A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation du département Conformité, Contrôle Interne et Risques de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 2,5 milliards d'euros d’actifs sous gestion au 30 juin 2010, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion. L'équipe est constituée de 18 spécialistes dédiés à la gestion dont 7 gérants, 3 analystes, 3 analystes due-diligence opérationnelle et 5 assistants-gérants. Le fonds Sonic Grande Asie est géré par l'équipe multigestion classique.

Source Natixis Multimanager.

la gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque action, le risque lié à l'investissement sur les marchés émergents, le risque de taux, le risque de surexposition et le risque de change lié aux OPCVM sousjacents. Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture.

Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Les caractéristiques Part IC Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Frais de gestion indirects maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droit de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation * De l'actif net.

FR0010541433/Capitalisation

Part RC Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Actions internationales 29 mars 2006 EUR FR0010295212/Capitalisation

Part RD

FR0010302778/Distribution

0,80 %*

2,34 %*

2,34 %*

3 %* 2 %** Néant Néant Néant 20 % de la surperformance au-delà du MSCI All Countries Asia Pacific (dividendes nets réinvestis) Un dix-millième 1 000 000 e/ Néant 100 000 e

3 %* 3 %** Néant Néant Néant

3 %* 3 %** Néant Néant Néant

Néant

Néant

Un dix-millième Néant 100 e Quotidienne J-1 12h30

Un dix-millième Néant 100 e

** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanager à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Multimanager - Société par Actions Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 21, quai d'Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ABSOLUTE ASIA

ASSET MANAGEMENT

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Absolute Asia AM Emerging Asia Fund Profiter du potentiel de croissance de l’Asie émergente dans le cadre d’une gestion de conviction

o Une zone géographique attractive : l’Asie émergente Absolute Asia AM Emerging Asia Fund est principalement investi dans des sociétés opérant en Asie émergente : Chine, Corée du Sud, Inde, Malaisie, Indonésie, Philippines, Taiwan et Thaïlande. La sélection s’effectue sans contrainte de taille de capitalisations, ni de style afin de pouvoir profiter de toutes les opportunités sur la zone. Son objectif est d’offrir une croissance du capital sur le long terme.

LES points clés n Une équipe expérimentée, spécialisée sur l’Asie (hors Japon) et basée à Singapour

Les trois principaux atouts de la zone Asie Emergente sont : n La solidité économique - Les changements structurels (politique budgétaire stricte, maitrise de l’inflation etc.) intervenus dans la dernière décennie ont fortement amélioré les fondamentaux économiques de ces 8 pays de l’Asie émergente. Ces derniers sont désormais moins dépendants des flux de capitaux des pays développés grâce aux excédents de leurs balances courantes. La Chine dispose ainsi d’un tiers des réserves mondiales de change et est devenue l’un des plus grands créanciers des Etats-Unis (source FMI) ; n Des taux de croissance élevés - Ces économies sont toujours en « rattrapage » économique, ainsi elles affichent des taux de croissance toujours nettement supérieurs à ceux des pays de la zone euro ou des Etats-Unis par exemple ; n Une démographie et une classe moyenne en progression - La zone Asie Emergente bénéficie aussi de la dynamique de son marché intérieur, tirant de nombreux secteurs liés à la consommation des ménages, à l’immobilier, aux infrastructures, etc.

o Une gestion de conviction combinant approche top down, bottom up et thématique L’équipe de gestion met en place un processus d’investissement combinant : n une allocation géographique (approche top-down) : analyse des fondamentaux et recherche qualitative sur les facteurs macroéconomiques et politiques, la valorisation du marché, etc, n une approche thématique : identification des tendances et des dynamiques des marchés permettant d’orienter la recherche de valeurs, n une sélection de valeurs (approche bottom-up) : analyse des fondamentaux des entreprises, du niveau de valorisation et des opérations potentielles de haut de bilan.

n Une approche thématique originale fondée sur l’identification de tendances

n Un portefeuille, diversifié au niveau sectoriel, adoptant une sélection de valeurs de conviction

L’essentiel Univers d’investissement Asie émergente : Chine, Corée du Sud, Inde, Malaisie, Indonésie, Philippines, Taiwan et Thaïlande Indice de référence MSCI Emerging Markets Asia GR USD (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Enfin, la construction du portefeuille repose sur l’identification, la sélection et la pondération des titres à partir des valeurs présélectionnées tout en tenant compte des contraintes du portefeuille, les procédures de contrôle des risques et de la pondération par rapport à l’indice de référence. A titre indicatif, le portefeuille est resserré autour de 50 à 70 titres.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Absolute Asia AM Emerging Asia Fund L’équipe de gestion Fondée en 1998, Absolute Asia Asset Management Ltd, est une société de gestion spécialisée dans la gestion actions Asie (hors Japon). Filiale à 100 % de Natixis Global Asset Management, Absolute Asia Asset Management Ltd gère plus de 933 millions de dollars au 30 juin 2010*.

L’équipe de gestion est composée de 7 professionnels dirigée par Bill Sung, Directeur de la gestion.

La consommation locale : une thématique majeure.

La demande intérieure des pays de la zone Asie Emergente est très importante et constitue une thématique majeure d’investissement. En effet, l’accroissement des classes moyennes et leur pouvoir d’achat élevé (en raison de forts taux d’épargne historiques) tirent de nombreux secteurs tels que : les banques : accès aux crédits ; la grande distribution et les biens de consommation, courantes comme l’électroménager, l’alimentation ; l’immobilier : matériaux de construction etc. ; les infrastructures : ligne de train et autoroutes au sein de chaque pays pour relier les grandes villes.

Ce recentrage de la croissance des économies de l’Asie émergente vers leur demande locale constitue par ailleurs un de leur piliers de résistance et d’indépendance par rapport à la conjoncture mondiale.

* Source Absolute Asia Asset Management Ltd.

La gestion des risques Les principaux risques du fonds sont le risque actions accentué par le risque lié aux placements internationaux (soumis à des risques divers, parmi lesquels les fluctuations de change, les événements politiques et réglementaires, l’instabilité économique et le manque de transparence des informations fournies.). Les titres de marchés émergents peuvent également présenter des risques supplémentaires, concernant entre autres leur manque de liquidité et leur volatilité. Un contrôle des risques rigoureux est ainsi opéré.

A ce titre, les équipes utilisent l’outil externe BARRA Aegis Portfolio Manager System pour suivre les différents types d’indicateurs : risques excessifs, risques inopportuns / cachés, tendances indésirables.

Les caractéristiques Part H-I Société de gestion

Part I

Part R

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Absolute Asia Asset Management Ltd

Nature juridique

Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois « Natixis International Funds (Lux) I »

Fonds coordonné

Oui

Date de création

23 janvier 1998 LU0258446615/ Capitalisation

Code ISIN/Affectaction des résultats Devise de comptabilité Ratio des frais totaux Droits d’entrée maximum

LU0147917446/ Capitalisation

LU0147918766/ Capitalisation

EUR

EUR

EUR

USD

1,35 %

2,20 %

1,35 %

4%

4%

4%

4%

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un millième

Souscription minimum initiale / ultérieure

Valorisation Heure de centralisation

LU0095830419/ Capitalisation

1,35 %

Droits de sortie maximum

Valeur liquidative d’origine

Part I

100 000 e / Une action 10 000 e

100 000 e / Une action Néant 14 212,41 e 13 833,82 e au 31/12/2004 au 31/12/2004 Quotidienne

100 000 $ / Une action 10 270,66 $ au 23/01/1998

J-1 à 13h30, heure du Luxembourg

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en juillet 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ABSOLUTE ASIA

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Absolute Asia AM Golden Dragon Renaissance Fund Profiter du potentiel de croissance de la Grande Chine dans le cadre d’une gestion de conviction

o Une gestion de conviction sur un univers d’investissement spécifique : la Grande Chine

LES points clés

Absolute Asia AM Golden Dragon Renaissance Fund est principalement investi dans des entreprises de la région de la Grande Chine : République populaire de Chine, HongKong et Taiwan. Puissance économique et commerciale majeure, la Chine est l’une des économies connaissant la croissance la plus rapide du monde. Les flux commerciaux et les investissements étrangers ont été des facteurs clés de son expansion. Le dynamisme économique a entraîné une hausse du niveau de vie moyen des chinois. Aujourd’hui son marché domestique offre ainsi de nombreuses opportunités d’investissement.

n Une équipe expérimentée, spécialisée sur l’Asie (hors Japon) et basée à Singapour

L’objectif d’Absolute Asia AM Golden Dragon Renaissance Fund est d’offrir une croissance du capital sur le long terme grâce à un processus d’investissement original.

n Une approche thématique combinée à une gestion de conviction

n Un accès aux petites et moyennes capitalisations chinoises privilégiées

o La combinaison originale d’une approche thématique et d’une sélection de titres orientée sur les smids* chinoises La spécificité du fonds Absolute Asia AM Golden Dragon Renaissance Fund réside dans la capacité de l’équipe de gestion à : n identifier les tendances majeures impactant les entreprises de la zone (infrastructures, matières premières etc) dans un premier temps, n puis détecter les petites et moyennes entreprises susceptibles d’en bénéficier, ceci dans le cadre d’un contrôle des risques rigoureux.

Au final, le portefeuille d’Absolute Asia AM Golden Dragon Renaissance Fund est concentré (34 à 45 valeurs à titre indicatif) reflétant les fortes convictions de l’équipe de gestion.

L’équipe de gestion, basée à Singapour, visite environ 600 à 700 sociétés chaque année (source Absolute Asia Asset Management). * smids : petites et moyennes capitalisations

1. Recherche Identification des tendances

4. Construction du portefeuille

3. Contraintes Contrôle des risques

L’essentiel Univers d’investissement La Grande Chine : République populaire de Chine, Taïwan et HongKong Indice de référence MSCI AC Golden Dragon (Dividendes nets réinvestis) en dollars (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 5 ans (à titre indicatif) Tracking error ex ante (à titre indicatif) d’environ 15%

2. Sélection des valeurs Analyse fondamentale et visite des sociétés

Réservé aux clients professionnels uniquement

Absolute Asia AM Golden Dragon Renaissance Fund L’équipe de gestion Fondée en 1998, Absolute Asia Asset Management Ltd, est une société de gestion spécialisée dans la gestion actions Asie (hors Japon). Filiale à 100 % de Natixis Global Asset Management, Absolute Asia Asset Management Ltd gère plus de 933 millions de dollars au 30 juin 2010*. L’équipe de gestion est composée de 7 professionnels dirigée par Bill Sung, Directeur de la gestion.

La grande Chine bénéficie de nombreux atouts, les principaux sont : n sa capacité à capter les flux d’investissement étrangers, n son dynamisme au niveau des échanges commerciaux, n ses réserves de change et d’or très importantes, n sa demande intérieure, qui est en nette progression, notamment en raison de l’accroissement des classes moyennes et de leur pouvoir d’achat en forte progression.

Ce dynamisme commercial au niveau mondial combiné à cette croissance d’un marché domestique devenant mature, et qui est immense, constitue l’un des socles de la puissance chinoise. Les opportunités d’investissement sont ainsi multiples.

* Source Absolute Asia Asset Management Ltd.

La gestion des risques Les principaux risques du fonds sont le risque actions accentué par le risque lié aux placements internationaux (soumis à des risques divers, parmi lesquels les fluctuations de change, les événements politiques et réglementaires, l’instabilité économique et le manque de transparence des informations fournies.). Les titres de marchés émergents peuvent également présenter des risques supplémentaires, concernant entre autres leur manque de liquidité et leur volatilité. Les placements effectués dans des sociétés à petite ou moyenne capitalisation présentent un plus grand risque de fluctuation des cours et de liquidité insuffisante. Les fonds qui investissent sur un petit nombre d’émetteurs ou qui concentrent leurs placements dans une seule région ou un seul secteur sont plus risqués que les fonds dont les placements sont généralisés.

Un contrôle des risques rigoureux est ainsi opéré. A ce titre, les équipes utilisent l’outil externe BARRA Aegis Portfolio Manager System pour suivre les différents types d’indicateurs: risques excessifs, risques inopportuns / cachés, tendances indésirables.

Les caractéristiques Part H-I Société de gestion

Part I

Part R

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Absolute Asia Asset Management Ltd

Nature juridique

Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois « Natixis International Funds (Lux) I »

Fonds coordonné

Oui

Date de création

15 décembre 1999 LU0258450138/ Capitalisation

Code ISIN/Affectaction des résultats Devise de comptabilité Ratio des frais totaux Droits d’entrée maximum

LU0147922107/ Capitalisation EUR

EUR

USD

1,50 %

2,00 %

1,50 %

4%

4%

4%

4%

Néant Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un centième

Souscription minimum initiale / ultérieure

Valorisation

LU010584919/ Capitalisation

EUR

Commission de surperformance TTC

Commission de surperformance TTC

LU0147922529/ Capitalisation

1,50 %

Droits de sortie maximum

Valeur liquidative d’origine

Part I

100 000 e / Une action

100 000 e / Une action

Néant

100 000 $ / Une action

100 000 e

100 000 $

100 e

100 000 $

20 % par an des rendements excédant la performance de l’indice MSCI AC Golden Dragon dividendes nets réinvestis Quotidienne

Heure de centralisation

J-5 à 13h30, heure du Luxembourg

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en juillet 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ABSOLUTE ASIA

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

ASSET MANAGEMENT

Actions INTERNATIONALES

Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Fund Profiter du potentiel de croissance de l’Asie développée dans le cadre d’une gestion de conviction Tendances

Thème

Secteur

Titre

Recherche spéciphique

o Un positionnement original sur l’Asie Génération d'idées

Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Fund est principalement investi dans des sociétés opérant sur le bassinExemples pacifique, > plus spécifiquement sur l’Asie développée : Australie, Hong Kong / Chine, Nouvelle-Zélande et Singapour. La sélection s’effectue sans contrainte de taille de capitalisation, ni de style afin de pouvoir profiter de toutes les opportunités sur la zone. Son objectifChangement est d’offrir une croissance du capital sur le long terme.

Soutien au Biens Hôtels secteur politiques Hôteliers du tourisme Singapour gourvernement

o L’identification de nouvelles tendances comme source de performance Changement La spécificité du fonds Absolute Asia AM PacificConsommation Rim Equities Mode Fundderéside Consommation vie dans la capacité de mode domestique de l’équipe de gestion à identifier les tendances cyclique émergentes sur la zone. S’appuyant sur de vie une recherche interne et externe approfondie, les gérants définissent une cartographie des tendances potentielles, analysent leur intensité, leur pérennité et leurs implications.

Ces tendances sont ensuite déclinées en thèmes d’investissement puis en opportunités pays, secteurs et sociétés.

Thème

Secteur

n Une équipe expérimentée, spécialisée sur l’Asie hors Japon et basée à Singapour

n Une approche thématique originale basée sur l’identification de tendances

n Un portefeuille concentré sur une sélection de valeurs de conviction

Titre

Exemples Changement politiques gourvernement

Soutien au secteur du tourisme

Hôtels Singapour

Biens Hôteliers

Consommation domestique

Changement de mode de vie

Consommation cyclique

Loisirs

Recherche spécifique

Génération d'idées

Tendances

LES points clés

o Une gestion de convictions combinant approches top down et bottom up L’équipe de gestion met en place un processus d’investissement discipliné combinant : n allocation géographique par une approche top-down : analyse des fondamentaux et recherche qualitative sur les facteurs macroéconomiques, secteur, valorisation du marché et politique ; n sélection de valeurs par une approche bottom up : analyse des fondamentaux des entreprises, du niveau de valorisation et des opérations potentielles de haut de bilan ;

L’essentiel Univers d’investissement Asie développée Australie, Hong Kong / Chine, Nouvelle Zélande et Singapour Indice de référence MCSI Pacific free ex Japan, DNR en dollar Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateurs de risque Tracking error ex ante (à titre indicatif) de 6 % maximum

n approche thématique, issue de l’identification de tendances en amont. Elle permet de confronter les opportunités identifiées parallèlement par les approches top down et bottom up et d’intégrer en portefeuille des valeurs issues de convictions fortes. La construction du portefeuille repose sur l’identification, la sélection et la pondération des titres à partir des valeurs présélectionnées tout en prenant en compte les contraintes du portefeuille, les procédures de contrôle des risques et la pondération par rapport à l’indice de référence.

A titre indicatif, le portefeuille est resserré autour de 50 à 70 titres.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Fund L’équipe de gestion Fondée en 1998, Absolute Asia Asset Management Ltd, est une société de gestion spécialisée dans la gestion actions Asie (hors Japon). Filiale à 100 % de Natixis Global Asset Management, Absolute Asia Asset Management Ltd gère plus de 933 millions de dollars au 30 juin 2010*. L’équipe de gestion est composée de 7 professionnels dirigée par Bill Sung, Directeur de la gestion.

L’Asie développée, une région qui bénéficie de nombreux atouts :

* Source Absolute Asia Asset Management Ltd.

n

une croissance domestique soutenue ;

n

une stabilité politique des Etats ;

n

ne forte exposition aux ressources minières (or, cuivre, minerai de fer), u matière premières agricoles (céréales, services liés à l’agriculture), énergie (pétrole et gaz) ;

n

l’accès direct à la croissance chinoise via la bourse de Hong Kong ;

n

l e dynamisme de Singapour, devenu un centre d’activité économique d’envergure mondiale, en particulier pour les secteurs des banques privées, de l’éducation et du tourisme médical.

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque actions, que l’équipe de gestion pilote par un contrôle des risques du portefeuille rigoureux.

A ce titre, les équipes utilisent l’outil externe BARRA Aegis Portfolio Manager System pour suivre les différents types d’indicateurs : risques excessifs, risques inopportuns / cachés, tendances indésirables. A titre indicatif, l’équipe de gestion se fixe un tracking ex ante de 6 % maximum.

Les caractéristiques Action R

Action I Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Absolute Asia Asset Management Ltd

Nature juridique

Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise « Natixis International Funds (Lux) I »

Fonds coordonné

Oui

Date de création

20 octobre 1999 LU0147921398/ Capitalisation

Code ISIN/Affectaction des résultats Devise de comptabilité Ratio des frais totaux Droits d’entrée maximum

LU0103015219/ Capitalisation

EUR

USD

EUR

USD

1,20 %

1,70 %

1,70 %

4%

4%

4%

4%

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un millième

Souscription minimum initiale / ultérieure Valorisation

LU0103015565/ Capitalisation

1,20 %

Droits de sortie maximum

Valeur liquidative d’origine

LU0147921554/ Capitalisation

100 000 e / Une action

100 000 $ / Une action

Néant

Néant

1 000 e

1 000 $

1 000 e

1 000 $

Quotidienne

Heure de centralisation

J-1 à 13h30 (heure du Luxembourg)

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en juillet 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Actions INTERNATIONALES

Harris Associates Global Value Fund Accéder à un univers d’investissement mondial à travers une approche fondamentale « Value »

o Une approche value sur un univers d’investissement mondial Sur un univers d’investissement global composé d’entreprises de tous secteurs et toutes capitalisations, le fonds Harris Associates Global Value Fund vise à surperformer l’indice MSCI World Index NR (à titre indicatif). L’équipe de gestion de Harris Associates LP suit une philosophie d’investissement « value » en privilégiant l’acquisition d’actions d’entreprises de qualité avec une valeur intrinsèque sous-évaluée et un fort potentiel de croissance.

L’identification des opportunités d’investissement s’effectue au moyen d’un processus fondamental bottom-up, avec une approche long-terme de la recherche. Les analystes, spécialisés par zone géographique, passent en revue l’univers d’investissement à travers une succession de filtres pour établir une liste de valeurs éligibles. L’équipe de gestion Global Equity se charge ensuite de la construction du portefeuille du fonds.

LES points clés Une approche value privilégiant l’acquisition d’actions d’entreprises n sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque n avec un fort potentiel de croissance de la valeur intrinsèque n dont les dirigeants sont attentifs aux intérêts des actionnaires

o Approche bottom-up en 5 étapes n Filtres qualitatifs L’équipe présélectionne une liste de valeurs en fonction de critères comme la liquidité, cadre réglementaire et structure d’actionnariat. n Génération d’idées Les analystes mettent en place une procédure quantitative et fondamentale afin d’identifier les meilleures opportunités d’investissement. Les équipes de recherche privilégient une vision long-terme sans pour autant s’interdire d’investir sur des opportunités ad-hoc qui se présentent. n Valeurs à approfondir L’objectif est de bien comprendre le modèle économique de l’entreprise considérée et d’apprécier la qualité de l’équipe de direction. En particulier, l’équipe de gestion recherche des dirigeants qui tiennent compte de l’intérêt des actionnaires.

Portefeuille global Valeurs approuvées Valeurs à approfondir Génération d'idées Filtres qualitatifs

n Valeurs approuvées

Sur une liste de valeurs de qualité, une étude approfondie est mise en œuvre afin de déterminer les valeurs éligibles à l’achat. L’équipe calcule la valeur intrinsèque et détermine le prix de vente.

L’essentiel Univers d’investissement Actions internationales Indice de référence MCSI World Index NR (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 3 ans

n Construction du portefeuille global Le portefeuille est constitué de façon à optimiser le rendement attendu et la taille de chaque position. Encore une fois, le critère principal utilisé est la décote par rapport à la valeur intrinsèque du titre. L’équipe s’impose par ailleurs les règles de diversification suivantes : • <7 % par valeur • <25 % par secteur • <30 % par pays, sauf pour les Etats-Unis (au total 25% minimum pour les Etats-Unis, 25% minimum pour le reste du monde).

La vente des titres s’effectue lorsque le prix atteint la valeur intrinsèque évaluée ou lorsque des opportunités d’investissement plus attractives sont identifiées.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Harris Associates Global Value Fund L’équipe de gestion Harris Associates LP s’appuie sur différents indicateurs et techniques pour valoriser les entreprises. Les équipes de gestion et les analystes se concentrent notamment sur les flux de trésorerie ou la qualité du management, plutôt que sur des indicateurs plus traditionnels comme les ratios Cours / Bénéfices (Price / Earnings). Ils cherchent à identifier par exemple des actifs cachés, des valeurs de franchise sous-estimées ou les potentiels de gain suite à une restructuration.

Le fonds Harris Associates Global Value Fund est géré par la société de gestion américaine Harris Associates LP qui gère plusieurs portefeuilles d’actions américaines et internationales ainsi que des portefeuilles diversifiés pour les particuliers et des institutions financières, avec un encours total de $50,7 milliards au 30 juin 2010. Une équipe de 2 gérants de portefeuilles est dédiée à la gestion du fonds Harris Associates Global Value Fund. Ceux-ci s’appuient sur le travail des équipes de recherche : 12 analystes pour les Etats-Unis et 10 analystes pour l’international Source Natixis Global Associates.

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque action qui peut se matérialiser par la perte définitive du capital. L’équipe de gestion d’Harris Associates Global Value Fund cherche à minimiser ce risque tout au long de son processus d’investissement au travers de : - sa philosophie : acheter des actions à un prix inférieur à la valeur intrinsèque de l’entreprise, avec des dirigeants respectant les intérêts des actionnaires - son processus de recherche : une approche fondamentale, indépendante, et rigoureuse cherchant à identifier les entreprises dont la valeur est en croissance - la gestion du portefeuille : le portefeuille est diversifié en termes de pays et de secteur, sans pour autant faire une croix sur la sélection des valeurs.

Les caractéristiques Action I/A

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité

Action R/A Natixis Global Associates Harris Associates LP Compartiment de la SICAV luxembourgeoise «Natixis International Funds (Lux) I» Oui 19 août 2002 15 juin 2001 17 mai 2002 4 juillet 2001 EUR USD EUR USD

Code ISIN/Affectaction des résultats

LU0147943954/ Capitalisation

LU0130103749/ Capitalisation

LU0147944259/ Capitalisation

LU01301034000/ Capitalisation

TER* Droits d’entrée maximum TTC Droits de sortie maximum TTC Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

1,50 % 4%

1,50 % 4%

2,40 % 4%

2,40 % 4%

Néant 125,94 e

Néant 100 $

Néant Néant Un millième 100 000 e 92,47 e

100 000 $ 100 $

Quotidienne J 13h30 (heure du Luxembourg)

*TER : Total Expense Ratio.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS INTERNATIONALES

Funds - Climate Change

Concilier prise en compte du changement climatique et recherche de performance, au sein d’un placement actions internationales

o Le changement climatique, un enjeu mondial Impact Funds - Climate Change est un compartiment de la SICAV thématique Luxembourgeoise Impact Funds visant une croissance du capital à long terme à travers un univers d’investissement actions Monde incluant des sociétés dont les activités contribuent à attenuer les émissions de gaz à effet de serre, à s’adapter aux conséquences du changement climatique ou à offrir une meilleure gestion des ressources naturelles.

Parce que le changement climatique constitue un enjeu planétaire, Impact Funds Climate Change couvre un univers géographique mondial. Ainsi, les pays émergents, également actifs sur la problématique du réchauffement climatique, font partie de l’univers d’investissement.

o Une approche à 360° du changement climatique, reposant sur une solide recherche scientifique Impact Funds – Climate Change se caractérise également par une approche extensive de la thématique changement climatique. Eclairée par les travaux de recherche d’un Comité Scientifique dédié, l’équipe de gestion a défini dix thématiques « clés » au regard du changement climatique, regroupés en trois macro-thèmes : - La réduction des émissions de gaz à effet de serre ; - L’adaptation aux conséquences inévitables du changement climatique ; - Une meilleure gestion des ressources naturelles.

Cette approche très large de la thématique permet de dépasser les approches parfois simplificatrices (ex : fonds mono-secteurs sur les énergies vertes ou sur l’eau), en investissant dans un très grand nombre de secteurs. Ainsi, au-delà des industries liées aux énergies propres ou au traitement des sols, le fonds élargit son analyse à des secteurs tels que la réassurance ou l’évolution du comportement des consommateurs (ex : développement du télétravail et du commerce en ligne), ayant également un lien direct ou indirect avec le réchauffement climatique.

o Concilier responsabilité et recherche de performance A l’issue de ce travail de recherche permettant d’identifier un univers de valeurs répondant aux enjeux clés sur le changement climatique, l’équipe de gestion met en œuvre une analyse financière approfondie (analyse quantitative et qualitative) afin de détecter les meilleurs profils en termes de potentiel d’appréciation et de niveau de risque. Seules les valeurs répondant aux deux critères thématiques et financiers sont éligibles. Ainsi, une société extrêmement innovatrice sur le plan thématique mais au profil financier peu attractif n’entrerait pas en portefeuille.

LES points clés n Une gestion active combinée à une approche scientifique

n Un univers d’investissement mondial, multi-thématiques et multisecteurs

n Un investissement combinant responsabilité et recherche de performance

L’essentiel Univers d’investissement Actions internationales Indice de référence Néant.

Le MSCI World DNR pourra servir d’indicateur de la performance a posteriori.

Durée minimale de placement recommandée 5 ans minimum

Un filtre d’exclusion est ensuite appliqué aux valeurs présélectionnées afin de s’assurer qu’elles n’enfreignent pas les principes fondamentaux de l’investissement responsable. Au final, l’équipe de gestion constitue un portefeuille concentré reflétant ses convictions, sans contraintes de secteurs ou de pays par rapport à un indice.

Au-delà de l’enjeu de responsabilité, les experts de Natixis Asset Management sont convaincus que le changement climatique représente de véritables opportunités pour un investisseur : les sociétés en avance sur ce thème se construisent un avantage concurrentiel qui devrait se valoriser dans le temps, d’autant que le changement climatique ne semble pas intégré de façon discriminante dans les cours des actions.

Réservé aux clients professionnels au sens de la Directive MIF uniquement

Funds - Climate Change L’équipe de gestion Acteur de premier plan sur le marché de la gestion d’actifs en Europe, Natixis Asset Management se démarque notamment par de solides expertises en gestion actions généralistes et thématiques, ainsi que par un savoir-faire reconnu en matière d’investissement responsable.

Un comité scientifique consacré au changement climatique

L’intégration des facteurs du changement climatique dans une stratégie d’investissement passe par une compréhension approfondie des impacts géographiques, sectoriels, technologiques et humains liés au réchauffement climatique. Conscient que ce sujet est complexe et en constante évolution, Natixis Asset Management a constitué un Comité Scientifique rassemblant huit experts aux profils variés et complémentaires.

Son rôle consiste à : - Eclairer les gestionnaires de portefeuille sur le changement climatique et ses impacts ; - Emettre un avis sur la pertinence des valeurs sur lesquelles le portefeuille est investi (sans ingérence dans les décisions de gestion) ; - Assurer un rôle d’information.

Impact Funds - Climate Change est géré au sein de l’équipe de Gestion de Conviction Actions par un binôme de gérantes, aux profils complémentaires, bénéficiant chacune de 20 ans d’expérience en matière d’investissement en actions. Elles s’appuient également sur l’expertise de 35 gérants-analystes spécialisés par secteurs et segments de marché.

Ce comité est présidé par Carlos Joly, co-fondateur des Principles for Responsible Investment des Nations-Unies et partenaire de Natixis Asset Management dans cette démarche.

Les principaux risques Les principaux risques d’Impact Funds - Climate Change sont liés à la perte en capital (le fonds n’offre pas de garantie en capital et la valeur liquidative des parts lors de la revente peut sensiblement différer, à la hausse ou à la baisse, par rapport à leur valeur d’acquisition) et au risque actions (le fonds peut subir des baisses de valeurs liquidatives plus ou moins importantes en fonction de l’évolution des marchés actions). Le fonds est également soumis aux risques liés aux pays émergents, au risque de change, au risque de concentration et au risque lié aux petites et moyennes capitalisations. L’approche extensive retenue au plan sectoriel et géographique permettra toutefois d’assurer une bonne diversification des investissements. Par ailleurs, le portefeuille est soumis à la supervision indépendante du contrôle des risques.

Les caractéristiques Part I/A

Part I/A

Part H-I/A

Société de gestion

Part R/A

Part R/A

Part H-R/A

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Natixis Asset Management

Nature juridique

Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois IMPACT FUNDS

Fonds coordonné

Oui

Date d’agrément CSSF

29 septembre 2009

Date de création

5 octobre 2009

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats TER*

EUR

USD

EUR

EUR

USD

EUR

LU0448199371 / Capitalisation

LU0448199025 / Capitalisation

LU0448199454 / Capitalisation

LU0448199611 / Capitalisation

LU0448199538 / Capitalisation

LU0448199702 / Capitalisation

1,25 %

1,25 %

1,25 %

2%

2%

2%

Droits d’entrée maximum

4%

Droits de sortie maximum

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Souscription minimum initiale / Détention minimale

50 000 e / 1 action

50 000 $ / 1 action

50 000 e / 1 action

Néant

Néant

Néant

Valeur liquidative d’origine

10 000 e

10 000 $

10 000 e

100 e

100 $

100 e

Valorisation

Chaque jour ouvrable au Luxembourg et en France

Heure de centralisation

J 12h00 (heure du Luxembourg)

* Total Expense Ratio.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus simplifié de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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actions internationales

Sonic Monde Un fonds de multigestion qui cherche à profiter du potentiel de croissance des actions internationales

o Un fonds de fonds actions internationales Sonic Monde est un fonds de fonds principalement investi sur les marchés internationaux d'actions avec une exposition actions d'au moins 80%. Fonds de fonds international, Sonic Monde a pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de son indicateur de référence composite : 50 % MSCI World AC (ex EMU) et 50 % DJ Eurostoxx 50 (Total Return, en euros) sur un horizon de placement recommandé de 7-8 ans. Le fonds peut être investi sur d'autres classes d'actifs que les actions (taux et alternatifs) dans la limite de 20 % du portefeuille sur les taux et 10 % en placements alternatifs.

o Une gestion de conviction sur les zones géographiques, styles de gestion, thématiques et classes d'actifs Le processus de gestion de Sonic Monde bénéficie de l'expertise de Natixis Multimanager en sélection de fonds mais aussi en allocation d'actifs. Celui-ci s'articule autour de plusieurs étapes.

LES points clés n Un fonds de fonds actions internationales pour des investisseurs européens n Une combinaison de 5 sources de diversification : zones géographiques / styles de gestion / thématiques / secteurs / classes d'actifs n Une gestion active de conviction

n Le processus de sélection de fonds : au travers d'une étude quantitative et qualitative, les gérants-analystes sélectionnent les fonds susceptibles de délivrer de la performance sur chaque zone géographique, thématique, secteur et style de gestion qu'ils souhaitent privilégier. n L'allocation stratégique de référence détermine la répartition à moyen/ long terme des investissements par classe d'actifs : la poche actions peut représenter au minimum 80 % et 120 % au maximum de l'actif net, la poche taux peut varier entre 0 et 20 % de l'actif net et la poche alternative entre 0 et 10 %. L'augmentation ou la diminution de l'exposition aux marchés actions constitue la principale stratégie. n Parallèlement, à l'intérieur de chaque poche d'actifs, l'équipe de gestion procède à une allocation tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes en fonction de ses convictions sur le court terme. Cette allocation, basée sur les inefficiences et les opportunités de marché, est gérée de façon dynamique.

L'équipe de gestion procède enfin à la construction du portefeuille en sélectionnant de manière rigoureuse les différents styles et supports de gestion. Cette construction se fait selon une approche "core/satellite" qui consiste à définir pour le portefeuille un noyau (core) correspondant à l'objectif de placement, et des fonds satellites pour diversifier les sources de performance.

Analyse macro

Screening

Inefficiences de marché

Valorisations

Due diligence

Opportunités de marché

Risques

Rencontres gérants

Momentum

Convictions Moyen / Long Terme

Sélection des gérants

Convictions Court Terme

Allocation stratégique

Sélection de fonds

Allocation tactique

L’essentiel Univers d’investissement Actions internationales (exposition maximum aux pays émergents de 25 % de l'actif net) Indice de référence 50% MSCI World All Countries DNR en EUR(ex EMU) et 50% DJ Eurostoxx 50 Total Return en EUR Durée de placement recommandée 7-8 ans

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Sonic Monde L’équipe de gestion Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 2,5 milliards d'euros d’actifs sous gestion au 30 juin 2010, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion. L'équipe est constituée de 18 spécialistes dédiés à la gestion dont 7 gérants, 3 analystes, 3 analystes due-diligence opérationnelle et 5 assistantsgérants. Le fonds Sonic Monde est géré par l'équipe multigestion classique.

Sonic Monde donne un accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières. La sélection de fonds repose sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n la définition de l’univers d’investissement : univers de 12 000 fonds coordonnés catégorisés par un outil propriétaire

Source Natixis Multimanager.

n l’approche quantitative : analyse des performances, de la volatilité et autres indicateurs ad hoc ;

la gestion des risques

n l’approche qualitative : approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques).

A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation du département Conformité, Contrôle Interne et Risques de Natixis Multimanager.

Les risques principaux du fonds sont le risque action, le risque lié à l'investissement sur les marchés émergents (exposition maximum aux pays émergents de 25% de l'actif net), le risque de taux, le risque de surexposition, le risque de la poche alternative et le risque de change lié aux OPCVM sous-jacents. Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture. Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés

Les caractéristiques Part I-C Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Frais de gestion indirects maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

EUR

USD

Part R-C Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Actions Internationales 24 mars 2000 EUR

EUR

USD

FR0010555797 / Capitalisation 0,8 %* 3 %* 2 %** Néant Néant Néant

FR0010702126 / Capitalisation 0,8 %* 3 %* 2 %** Néant Néant Néant

FR0000993446 / Capitalisation 2,34 %* 3 %* 3 %** Néant Néant Néant

FR0010296731 / Distribution 2,34 %* 3 %* 3 %** Néant Néant Néant

FR0010702134 / Capitalisation 2,34 %* 3 %* 3 %** Néant Néant Néant

Néant

Néant

Néant

Néant 100 €

Néant 1 000 $

20 % TTC de la surperformance au-delà de l’indicateur de référence composite : 50% MSCI AC World ex EMU DNR en EUR + 50% DJ Eurostoxx 50 Total Return en EUR 1 000 000 € / Néant 100 000 €

500 000 $ / Néant 1 000 $

Un dix-millième Néant 100 € Quotidienne J-1 12H30

Part R-D

Part R-C

* Assiette : actif net. ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanager à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com.Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Multimanager - Société par Actions Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 21, quai d'Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

PERFORMANCE

Natixis Performance Quant Bond 12 M Une gestion qui cherche à profiter des variations de la courbe des taux de la zone Euro quelle que soit la configuration du marché

o Profiter des opportunités sur la courbe des taux de la zone Euro Natixis Performance Quant Bond 12 M cherche à profiter des variations de taux de la zone Euro à la hausse comme à la baisse. Sa stratégie de « Performance »* vise à faire bénéficier au fonds des opportunités quelle que soit la configuration du marché. L’univers d’investissement du fonds se compose de titres libellés en Euro, émis ou garantis par l’Etat français. Les gérants ont également recours à des instruments dérivés de taux pour couvrir ou exposer le portefeuille. La fourchette de sensibilité du fonds est comprise entre -2 et +2. L’objectif de Natixis Performance Quant Bond 12 M (part I) est d’obtenir une performance annuelle supérieure de 60 bps à celle de l’indice Eonia capitalisé sur une durée de placement recommandée de 12 mois.

o Tirer profit des deux principaux mouvements de la courbe L’originalité de Natixis Performance Quant Bond 12 M consiste à capter l’évolution de la courbe des taux de la zone Euro quelle que soit la configuration du marché. Pour ce faire, les ingénieurs financiers de Natixis Asset Management ont développé des outils quantitatifs permettant de décomposer puis analyser les mouvements élémentaires de la courbe des taux autour de deux facteurs principaux : n Déplacement parallèle de la courbe (hausse/baisse des taux) ou «Shift» n Déformation de la courbe (pentification ou aplatissement) ou «Twist» En fonction des différentes configurations du «Shift» et du «Twist», 9 scenarii de marché sont prédéterminés.

Hausse des taux

Aplatissement

S H TWIST F T

Sensibilité négative

L’équipe de gestion détermine un portefeuille modèle pour chacun des 9 scenarii. L’objectif de ces portefeuilles modèles est d’optimiser la performance au travers de positions acheteuses ou vendeuses sur les taux courts et les taux longs sous contraintes de risques (sensibilité par piliers et VaR).

Pentification

Sensibilité positive

Au quotidien, un modèle quantitatif développé en interne permet de détecter la tendance du marché sur les facteurs «Shift» et «Twist», ainsi que la « force » de cette Vente Taux Courts Achat Taux Courts Baisse tendance. Ce signal quantitatif est Achat Taux longs Vente Taux longs des taux confronté aux anticipations issues d’un modèle macro-économique, Vente Taux Courts Achat Taux longs également développé en interne. En fonction des résultats obtenus (contrariants ou non), le portefeuille réel sera plus ou moins exposé sur la courbe des taux. * Voir focus au verso

Réservé aux clients professionnels

les points clés n Une stratégie de «Performance»* sur les marchés de taux de la zone Euro n Un produit de dynamisation de la trésorerie investi en titres de 1ère catégorie n Des modèles quantitatifs développés en interne permettant de capter les tendances du marché

L’essentiel Objectif de performance Obtenir une performance annuelle nette de frais supérieure de 60 bps à l’indice Eonia capitalisé sur la durée de placement recommandée (part I).

Univers d’investissement Titres libellés en Euro émis ou garantis par l’Etat français Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 12 mois Indicateur de risque VaR ex-ante mensuelle cible de 0,85 % (avec une probabilité de 99 %)

Natixis Performance Quant Bond 12 M L’équipe de gestion Natixis Performance Quant Bond 12 M appartient à la gamme Performance de Natixis Asset Management. Les fonds de cette gamme cherchent à assurer une bonne mobilité des allocations vers les thèmes porteurs, tout en s’efforçant de préserver les actifs dans le contexte de marché actuel et en améliorant le couple rendement/risque global.

Les solutions sélectionnées visent des espérances de performances positives, régulières et aussi indépendantes que possible de l’évolution directionnelle des marchés, combinée à un encadrement des risques : les gérants ont la possibilité de dégager des rendements positifs également en cas de baisse des marchés, via la mise en place de stratégies vendeuses ou d’arbitrages.

Pour allouer l’enveloppe de risque entre les différentes stratégies mises en place, chacun des gérants met en œuvre une gestion dynamique du risque via le recours à la VaR.

La gestion des risques Le fonds a une fourchette de sensibilité comprise entre - 2 et + 2.

Le risque principal associé à ce type de produit est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts.

Le portefeuille est construit de manière à respecter une contrainte de Value at Risk ex-ante mensuelle cible de 0,85 % avec une probabilité de 99 %.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. Au sein de ce département, une équipe en charge de la gestion quantitative obligataire assure une veille technologique et développe régulièrement de nouveaux modèles quantitatifs. Un gérant/analyste quantitatif spécialiste des marchés de taux est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Performance Quant Bond 12 M. Source : Natixis Asset Management

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Classification AMF Code ISIN / Affectation des résultats

FR0010684266 / Capitalisation

Date de création Devise de comptabilité Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum* Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

30 août 1999 EUR 0,30 %

0,50 %

Néant

2 %** Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC*

Néant Néant 30 % au-delà de la performance annuelle de l’Eonia capitalisé plus 60 bps***

Decimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

FR0010684290 / Capitalisation

30 % au-delà de la performance annuelle de l’Eonia capitalisé plus 40 bps***

Un dix-millième 50 000 e / 1 part

1 part

100 000 e

50 000 e Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net du fonds (incluant les OPCVM de Natixis Global AM) ** Hors cas d’exonération *** Après déduction des frais de fonctionnement et de gestion

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

PERFORMANCE

Natixis Performance Quant Bond 18 M Une gestion qui cherche à profiter des variations de la courbe des taux de la zone Euro quelle que soit la configuration du marché

o Profiter des opportunités sur la courbe des taux de la zone Euro

les points clés

Natixis Performance Quant Bond 18 M cherche à profiter des variations de taux de la zone Euro à la hausse comme à la baisse. Sa stratégie de « Performance »* vise à faire bénéficier au fonds des opportunités quelle que soit la configuration du marché. L’univers d’investissement du fonds se compose de titres libellés en Euro, émis ou garantis par les Etats de la zone Euro. Les gérants ont également recours à des instruments dérivés de taux pour couvrir ou exposer le portefeuille. La fourchette de sensibilité du fonds est comprise entre -4 et +4. L’objectif de Natixis Performance Quant Bond 18 M (part I) est d’obtenir une performance annuelle supérieure de 100 bps à celle de l’indice Eonia capitalisé sur une durée de placement recommandée de 18 mois.

o Tirer profit des deux principaux mouvements de la courbe L'originalité de Natixis Performance Quant Bond 18 M consiste à capter l'évolution de la courbe des taux de la zone Euro quelle que soit la configuration du marché. Pour ce faire, les ingénieurs financiers de Natixis Asset Management ont développé des outils quantitatifs permettant de décomposer puis analyser les mouvements élémentaires de la courbe des taux autour de deux facteurs principaux : n Déplacement parallèle de la courbe (hausse/baisse des taux) ou «Shift» n Déformation de la courbe (pentification ou aplatissement) ou «Twist» En fonction des différentes configurations du «Shift» et du «Twist», 9 scenarii de marché sont prédéterminés.

Hausse des taux

Aplatissement

S H TWIST F T

Sensibilité négative

L'équipe de gestion détermine un portefeuille modèle pour chacun des 9 scenarii. L'objectif de ces portefeuilles modèles est d’optimiser la performance au travers de positions acheteuses ou vendeuses sur les taux courts et les taux longs sous contraintes de risques (sensibilité par piliers et VaR).

Pentification

Sensibilité positive

Au quotidien, un modèle quantitatif développé en interne permet de détecter la tendance du marché sur les facteurs "Shift" et "Twist", ainsi que la « force » de cette Vente Taux Courts Achat Taux Courts Baisse tendance. Ce signal quantitatif est Achat Taux longs Vente Taux longs des taux confronté aux anticipations issues Vente Taux Courts d’un modèle macro-économique, Achat Taux longs également développé en interne. En fonction des résultats obtenus (contrariants ou non), le portefeuille réel sera plus ou moins exposé sur la courbe des taux.

n Une stratégie de « Performance »* sur les marchés de taux de la zone Euro n Un produit de dynamisation de la trésorerie investi en titres de 1ère catégorie n Des modèles quantitatifs développés en interne permettant de capter les tendances du marché

L’essentiel Objectif de gestion Obtenir une performance annuelle nette de frais supérieure de 100 bps à l’indice Eonia capitalisé sur la durée de placement recommandée (part I).

Univers d’investissement Titres libellés en Euro émis ou garantis par les Etats de la zone Euro Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 18 mois Indicateur de risque VaR ex-ante mensuelle cible à titre indicatif de 1 % (avec une probabilité de 99 %)

* Voir focus au verso

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Performance Quant Bond 18 M L’équipe de gestion Natixis Performance Quant Bond 18 M appartient à la gamme Performance de Natixis Asset Management. Les fonds de cette gamme cherchent à assurer une bonne mobilité des allocations vers les thèmes porteurs, tout en s’efforçant de préserver les actifs dans le contexte de marché actuel et en améliorant le couple rendement/risque global.

Les solutions sélectionnées visent des espérances de performances positives, régulières et aussi indépendantes que possible de l’évolution directionnelle des marchés, combinée à un encadrement des risques : les gérants ont la possibilité de dégager des rendements positifs également en cas de baisse des marchés, via la mise en place de stratégies vendeuses ou d’arbitrages.

Pour allouer l'enveloppe de risque entre les différentes stratégies mises en place, chacun des gérants met en œuvre une gestion dynamique du risque via le recours à la VaR.

La gestion taux de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs*. Au sein de ce département, l’équipe gestion quantitative et arbitrage assure une veille technologique et développe régulièrement de nouveaux modèles quantitatifs. Un gérant spécialiste des marchés de taux est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Performance Quant Bond 18 M. *Source : Natixis Asset Management au 30/06/2010

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui Obligations et autres titres de créances libellés en euro FR0010232348 / FR0010249219 / Capitalisation Capitalisation 14 septembre 2005

Classification AMF Code ISIN / Affectation des résultats Date de création Devise de comptabilité

EUR

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum(1) Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

La gestion des risques Le fonds a une fourchette de sensibilité comprise entre -4 et +4. Le risque principal associé à ce type de produit est le risque de taux, de surexposition et de perte en capital. La Value at Risk ex-ante mensuelle cible à titre indicatif est de 1% avec une probabilité de 99%.

Part R

0,36 %

0,60 %

Néant

2 %(3) Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC

(2)

Néant Néant 23,92 % au-delà de la performance annuelle de l’Eonia capitalisé plus 100 bps(4)

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

23,92 % au-delà de la performance annuelle de l’Eonia capitalisé plus 76 bps(4)

Un centième 50 000 e / 1 part

1 part

100 000 e

100 e Quotidienne J 12h30

(1) Assiette : actif net du fonds (incluant les OPCVM de Natixis Global Asset Management). (2) Assiette : actif net du fonds. (3) Hors cas d’exonération (4) Après déduction des frais de fonctionnement et de gestion.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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PERFORMANCE

Natixis Performance Strategic Bond Recherche performance obligataire sur 12 mois

o Profiter, sur un horizon court terme, des opportunités sur les marchés de taux Sur un horizon de placement de 12 mois, Natixis Performance Strategic Bond a pour objectif de réaliser par une gestion de conviction une performance annuelle nette de frais de gestion et de fonctionnement supérieure de 0,75 % à celle de l’Eonia capitalisé (part I), en respectant l’enveloppe de risque définie*. Dans le but d’assurer une bonne mobilité des allocations vers les thèmes porteurs tout en s’efforçant de préserver les actifs, Natixis Performance Strategic Bond vise une performance positive, régulière et aussi indépendante que possible de l’évolution directionnelle des marchés de taux, combinée à une maîtrise accrue des risques.

Alimenté par des recherches fondamentales et quantitatives, le gérant met en place des positions stratégiques et tactiques diversifiées sur des horizons court, moyen et long terme, selon ses anticipations de marchés, son degré de conviction et dans le respect des contraintes de gestion. Cette solution d’investissement offre la possibilité de dégager des rendements positifs également en cas de baisse des marchés via la mise en place de stratégies vendeuses ou d’arbitrage. De plus, un monitoring permanent du budget de risque est réalisé via le recours à la Var pour allouer l'enveloppe de risque entre les différentes stratégies mises en place. * A titre indicatif, la Var (Value at Risk ou perte maximale que peut subir cet OPCVM dans des conditions de marché normales) hebdomadaire indicative moyenne est de 0.65% avec un maximum de 1.3% (probabilité de 99%).

o La capacité à s’adapter à l’évolution des conditions de marchés Ces stratégies, mises en œuvre par la détention directe d’actifs monétaires, obligataires et/ ou de produits dérivés, peuvent être regroupées en deux catégories : n des stratégies non-directionnelles ayant pour objectif soit de bénéficier des évolutions des marchés les uns par rapport aux autres soit de profiter de situations particulières et ponctuelles sur les marchés ou sur certains titres : - Triple allocation entre actifs monétaires/obligataires, puis au sein de l’obligataire entre les différents marchés (Emprunts d'Etats, Etablissements publics ou parapublics, obligations émises par des organismes supra nationaux, obligations sécurisées, obligations privées…) et enfin à l'intérieur de chaque classe d'actif (valeur relative des pays au sein de la zone euro, valeurs du secteur financier/ non financier …), Arbitrage de taux internationaux cherchant à tirer profit des variations relatives des taux d’intérêt entre différentes zones géographiques par l’achat de sensibilité sur certains marchés et la vente de sensibilité sur d’autres (Zone euro, Etats-Unis, GB, Japon, Pays Nordiques,…), - Exposition à la pentification et à l’aplatissement ou au déplacement latéral des courbes de taux d’intérêt, - Détention de titres indexés sur l’inflation, de maturités courtes, afin de profiter des effets portage lié à des chiffres mensuels d’inflation, arbitrage entre taux réels et taux nominaux via le positionnement à la hausse ou à la baisse sur l’écart entre les taux réels d’une obligation indexée sur l’inflation et les taux nominaux.

les points clés n Une gestion réellement opportuniste avec une sensibilité comprise entre -3 et +3 n Une triple allocation entre actifs monétaires et obligataires puis au sein de l’obligataire entre les différents marchés et enfin à l'intérieur de chaque classe d'actif n De multiples sources d’alpha à la fois d’arbitrages et directionnelles n Et une allocation du risque au sein d’un budget de Var

L’essentiel Univers d’investissement Obligations et autres titres de créances internationaux Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 12 mois Indicateur de risque Sensibilité entre -3 et +3

n et des stratégies directionnelles plus classiques mais avec des marges de manœuvre relativement larges.

L’ensemble de ces stratégies sont calibrées (stop loss et take profit dynamiques) de façon à respecter les limites de risques définies et à maximiser le couple rendement/risque.

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Natixis Performance Strategic Bond l'équipe de gestion Les stratégies directionnelles : n Gestion active de la sensibilité permettant de s’exposer à la hausse comme à la baisse des taux à l’intérieur d’une fourchette [-3, +3], n Prises de position directionnelles sur les devises (dollar américain, dollar canadien, yen, livre sterling, franc suisse, devises du Nord de l'Europe et de l’Europe de l'Est, pays d'Amérique latine, Océanie, devises Asiatiques...) jusqu’à 20% de l’actif net, n Prises de positions à titre de diversification sur les obligations émergentes ou les obligations convertibles jusqu’à 10%.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. Natixis Performance Strategic Bond est géré au sein du pôle Multistrategies Absolute Return, et s’appuie sur les Sector Teams ainsi que l’équipe SAMS* qui assure une veille technologique et développe régulièrement de nouveaux systèmes. *Structuring, analysis, modeling and solutions. Source Natixis Asset Management.

LA gestion des risques Les principaux risques de Natixis Performance Strategic Bond sont le risque de taux, le risque de surexposition, le risque lié aux stratégies d’arbitrage, le risque de crédit, le risque de gestion discrétionnaire et le risque de change.

Le risque de crédit est limité dans le portefeuille aux titres obligataires notés Investment Grade.* Le risque de change est limité à 20%. Les risques marchés émergents et obligations convertibles sont accessoires (max 10% chacun). *correspondant à une notation minimale de BBB- (pour S&P et Fitch) ou de Baa3 (pour Moody’s) notes Long terme et A3 (S&P), P3 (Moody’s) et F3 (Fitch). En cas d’émetteurs notés par plusieurs agences, seule la notation la plus faible est retenue.

Les caractéristiques Part IC

Part ID

Part R

Natixis Asset Management

Société de gestion Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances internationaux

Date de création

25/2/86 (Transformation le 1er juin 2010 et Modification de stratégie le 1er août 2004 )

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC

EUR FR0010008250 / Capitalisation

FR0010008268 / Distribution

FR0010903575 / Distribution

0,35 %* Néant Néant Néant Néant

0,35 %* Néant Néant Néant Néant

0,60 %* 2% Néant Néant Néant

30 % TTC au-delà de la performance de l’Eonia capitalisé + 0.75% par an

30 % TTC au-delà de la performance de l’Eonia capitalisé + 0.50 % par an

Décimalisation en nombre de parts

Un cent-millième

Un dix millième

Souscription minimum initiale / ultérieure

50 000 e / néant

Une part / néant

762,25 e

100 e

Valeur liquidative d’origine Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* de l'actif net moyen

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier.

Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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PERFORMANCE

Natixis Performance Active Allocation Une allocation active bénéficiant d’une double approche, l’une fondamentale, l’autre quantitative

o Des stratégies multiples pour s’adapter aux différentes configurations de marché Natixis Performance Active Allocation bénéficie d’un processus combinant des stratégies qui cherchent à générer une performance quel que soit le contexte de marché.

Natixis Performance Active Allocation vise à obtenir une performance annuelle supérieure à l’EONIA capitalisé de 2% pour les parts I (de 1,60% pour les parts R), nets de frais sur une durée de placement recommandée de 2 ans. Pour y parvenir, l’équipe de gestion met en œuvre une large palette de stratégies, des positions directionnelles (acheteuses ou vendeuses) ou des positions d’arbitrage. L’univers de gestion du fonds couvre : n toutes les classes d’actifs (actions, obligations, devises, indices de matières premières, etc.), n toutes les zones géographiques (Europe, Etats-Unis, Japon, pays émergents).

o Deux approches complémentaires et autonomes au service de la performance Natixis Performance Active Allocation est composé de deux moteurs gérés de façon indépendante dont la répartition dans le portefeuille est équilibrée. Au sein de chaque « poche », les gérants détectent les nombreuses opportunités d’investissement à partir de signaux quantitatifs, fondamentaux ou d’analyse technique. Ces stratégies sont ensuite calibrées selon leurs contributions au risque global du fonds et suivies quotidiennement. n Le premier moteur est géré selon une approche fondamentale de type « Global Macro ». Le gérant fonde ses décisions d’investissement sur plusieurs types d’analyses, qui peuvent être soit combinées entre elles, soit utilisées séparément : analyse macro-économique, analyse technique, flux et psychologie, valorisation des marchés et momentum. La prise de décision du gérant est discrétionnaire. n Le deuxième moteur fonde ses stratégies sur une analyse quantitative corroborée par une analyse discrétionnaire. Un outil, développé en interne, permet de détecter les principales tendances de marché de manière systématique. Une fois identifiées, les stratégies de cette poche « Quant » sont implémentées de façon discrétionnaire par le gérant. Le calibrage des positions fait l’objet d’un processus d’optimisation, permettant une allocation équilibrée et robuste des budgets de risques.

o Une allocation discrétionnaire entre les stratégies articulée autour du pilotage du risque L’équipe de gestion pilote de manière discrétionnaire l’allocation entre les deux moteurs de manière à obtenir une répartition équilibrée des budgets de risques alloués aux différentes sources de performance. Le gérant allocataire est en charge du pilotage global du risque : il vise ainsi à contenir le risque de perte maximum en-deçà d’une limite de 5 % avec une probabilité de 95 %.

Stratégies axées sur les marchés obligataires

Fourchette de sensibilité au taux comprise entre -8 et +8.

Stratégies axées sur les marchés d’actions

Exposition nette comprise entre -50 et +50 % de l’actif du fonds.

Stratégies axées sur les marchés de change

Exposition nette à chaque devise comprise entre -40 et +40 % de l’actif du fonds

LES points clés n Un accès à des stratégies multiclasses d’actifs dans le cadre d’une allocation active n Deux moteurs de performance : l’un fondamental, l’autre quantitatif n Un portefeuille investi principalement sur des supports liquides, passifs et purs (ETF, contrats Futures)

L’essentiel Objectif de performance nets de frais Part I : EONIA + 2,00 % /an Part R : EONIA + 1,60 % /an Univers d’investissement Diversifié (actions, obligations, devises, matières premières…)

Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Perte maximum (draw-down maximum) inférieur à 5 % avec une probabilité de 95 % (à titre indicatif)

Réservé aux clients professionnels au sens de la Directive MIF uniquement

Natixis Performance Active Allocation L’équipe de gestion Les deux approches mises en place au sein du portefeuille sont complémentaires en raison de quatre éléments majeurs de différentiation : l’horizon d’investissement, la technique de gestion, le type de positions et la construction des positions.

Spécificités

Moteur GLOBAL MACRO

Moteur QUANTITATIF

Horizon d’investissement

Combinaison de positions à long terme (6/12 mois) et court terme (< 1 mois)

Positions à moyen terme (3/6 mois)

Technique de gestion

Discrétionnaire et principalement top-down

Systématique et exclusivement bottom-up analysant chaque marché indépendamment des autres

Opportunistes et sélectives et principalement directionnelles

Largement diversifiées et favorisant les positions relatives

Type de positions

Construction des positions

Calibrage en VaR et dépendant du degré de conviction du gérant

Calibrage par optimisation avec un accent mis sur la régularité et la diversification

La gestion des risques Aux vues des multiples stratégies d’investissement mises en place, les risques associés à Natixis Performance Active Allocation sont divers (actions, taux, crédit, exposition aux pays émergents, change, etc.) pouvant entraîner un risque de perte en capital.

Pour contrôler ces risques, les gérants du fonds veillent à l’équilibre des stratégies les unes par rapport aux autres. L’accent étant mis sur la diversification des sources de performance, chaque stratégie est liée à une classe d’actifs et à un type de position (directionnelle ou arbitrage) générant individuellement un risque modéré dans le portefeuille.

A titre indicatif, les gérants veillent à respecter un niveau de risque maximum calculé et suivi de manière à ce que la somme du risque consommé (perte observée sur la plus haute valeur liquidative depuis la création du FCP) et du risque anticipé (VaR ex-ante, ou estimation de perte) soit inférieure à 5 %, avec une probabilité supérieure ou égale à 95 %.

Le FCP Natixis Performance Active Allocation est géré au sein de la Direction Gestion Allocation Globale et ALM de Natixis Asset Management. Cette équipe regroupe 26 gérants pour un encours global de près de 24,5 milliards d’euros au 30 juin 2010 (source Natixis Asset Management). Une gamme complète d’expertises y est mise en œuvre : Gestion diversifiée benchmarkée, Gestion d’épargne salariale, Gestion de rendement absolu, modélisation et stratégie, Gestion assurance. Les équipes de gestion bénéficient d’une vision dynamique et étendue des classes d’actifs, des zones géographiques et des véhicules dans un cadre de risques maîtrisés.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

6 mars 2009

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

EUR FR0010688812/ Capitalisation

FR0010693044/ Capitalisation

0,60 %*

1 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

0 % **

2 %**

Néant

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Néant

Néant

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum*

Frais indirects maximum Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

2%

2%

30 % de la performance au-delà de l’Eonia capitalisé + 200 bps par an***

30 % de la performance au-delà de l’Eonia capitalisé + 160 bps par an***

Un dix-millième 50 000 e / Néant

Néant

50 000 e

100 e

Hebdomadaire (vendredi) 11h (la veille)

* de l’actif net ** Hors cas d’exonération *** Après déduction des frais de fonctionnement et de gestion

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

PERFORMANCE

Natixis Performance Swap Arbitrage Une recherche de performance positive à partir d’arbitrages sur les marchés des swaps de taux

o La recherche de performance positive au moyen de stratégies non directionnelles Sur un horizon de placement de 2 ans, Natixis Performance Swap Arbitrage a pour objectif de réaliser une performance annuelle nette de frais de gestion et de fonctionnement supérieure de 2 % à celle de l’Eonia (part I), en respectant une enveloppe de risque prédéfinie (volatilité cible de 3 %). Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion met en place des stratégies d’arbitrage neutres en duration et sans risque de change sur les courbes de taux. Ces positions d’arbitrage sont prises au travers de swaps de taux d’intérêt, instruments dérivés hors bilan classiques et liquides. L’actif du fonds est quant à lui essentiellement investi en titres de créance et instruments monétaires.

o Tirer profit des opportunités sur les courbes de swaps de taux des pays développés La philosophie d’investissement de Natixis Performance Swap Arbitrage découle d’un constat simple : les marchés de taux sont inefficients par nature. La multiplicité des intervenants avec des objectifs et des contraintes divergents crée des écarts d’anticipation sur les évolutions des courbes des taux. Ces écarts font ainsi naître des possibilités d’arbitrage au sein d’une même courbe ou entre différentes courbes de taux. Le fonds tire profit de ces opportunités au travers de positions neutres en duration sur 10 courbes de swap de pays de l’OCDE*. L’équipe de gestion a développé une expertise innovante sur les swaps de taux et tout particulièrement sur l’analyse entre les spreads spot (écarts de taux de swaps observés aujourd’hui) et les spreads forward (écarts de taux de swaps anticipés par le marché dans le futur).

Courbe des swaps de taux «spot»

Courbe des swaps de taux «forward» 1 an

Taux

Spread spot 5-10

Taux

Ecart de taux entre un swap 5 ans et un swap 10 ans

4,0%

2,0%

Ecart de taux entre un swap 5 ans forward et un swap 10 ans forward

Spread forward 5-10 4,0%

2,0% Années 5

10

15

20

Années 5

10

15

20

Source : Natixis Asset Management, graphique à titre d’illustration

o Une diversification des sources de performances Afin de bénéficier d’un univers très large permettant la création d’alpha, Natixis Asset Management a mis en place des outils quantitatifs permettant de détecter des opportunités d’investissement sur un très grand nombre de combinaisons possibles de spreads (10 courbes de taux, spreads allant du très court terme au long terme, nombreuses maturités de forward). Après avoir filtré les signaux détectés, l’équipe de gestion sélectionne de façon discrétionnaire les stratégies qu’elle souhaite implémenter dans son portefeuille avec trois optiques : n sur le court terme, jouer la convergence ou la divergence anticipée d’un spread forward par rapport au spread spot n sur le moyen terme, exploiter les tendances des spreads n sur le long terme, jouer un retour vers la moyenne d’un spread lorsque ce dernier atteint un point extrême.

LES points clés n Des stratégies d’arbitrage innovantes, complémentaires, neutres en duration et sans risque de change n Les swaps de taux d’intérêt : des instruments classiques et liquides n Une gestion discrétionnaire qui s’appuie sur des outils quantitatifs permettant de détecter un très grand nombre opportunités d’arbitrage

L’essentiel Objectif de performance Obtenir une performance annuelle nette de frais de gestion et de fonctionnement supérieure de 2% à l’indice l’Eonia capitalisée sur la durée de placement recommandée (part I) Univers d’investissement Swaps de taux des pays membres de l’OCDE*, titres de créance et instruments monétaires libellés en Euro Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Volatilité annualisée cible de 3% * Courbes considérées : Australie, Canada, Suisse, Zone Euro, Japon, Nouvelle Zélande, Grande-Bretagne, Suède, Norvège, Etats-Unis

Réservé aux clients professionnels au sens de la Directive MIF uniquement

Natixis Performance Swap Arbitrage L’équipe de gestion n Courbe des swaps de taux : courbe des taux construite à partir de taux de swap de différentes maturités. Un swap de taux est un contrat de gré à gré qui permet d’échanger un taux d’intérêt contre un autre. n Taux spot : taux constaté actuellement sur le marché pour une transaction immédiate. n Taux forward : taux anticipé par le marché pour une transaction commençant dans le futur n Spread de taux : écart entre deux taux spot ou deux taux forward

La gestion taux de Natixis Asset Management regroupe 40 gérants spécialisés pour un encours total de 160,7 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs au 30 juin 2010. Natixis Performance Swap Arbitrage est géré au sein du pôle Gestion Quantitative et Arbitrage, et s’appuie sur l’équipe SAMS* qui assure une veille technologique et développe régulièrement de nouveaux systèmes. *Structuring, analysis, modeling and solutions

Source : Natixis Asset Management.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

La gestion des risques

Classification AMF

Le risque principal de Natixis Performance Swap Arbitrage est lié aux stratégies d’arbitrage, autrement dit aux capacités de l’équipe de gestion à anticiper correctement les variations relatives futures des différents marchés obligataires internationaux. Pour contrôler ce risque, l’équipe prend en compte une Value at Risk (VaR) cible hebdomadaire de 0,70 % avec une probabilité de 95 %, correspondant à une volatilité annualisée cible de 3 %. En permanence, l’équipe de gestion alloue sa VaR de façon équilibrée entre les différentes stratégies en privilégiant des positions historiquement faiblement corrélées entre elles. Le fonds ayant pour objectif d’être neutre en duration, il est faiblement exposé au risque de taux.

Devise de comptabilité

Oui Diversifiés

Date de création Code ISIN / Affectation des résultats

12 septembre 2008 EUR FR0010654921/ Capitalisation

FR 0010657924/ Capitalisation

0,60 %*

1 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

2 %**

Néant

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Néant

Néant

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum*

Commission de surperformance**

30 % de la performance 30 % de la performance au-delà de au-delà de l’Eonia capitalisé l’Eonia capitalisé + 200 bps par an*** + 160 bps par an***

Décimalisation en nombre de parts

Un dix-millième

Souscription minimale initiale

50 000 e

Néant

Valeur liquidative d’origine

50 000 e

100 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

Jour 12h30

* Assiette : actif net du fonds ** Hors cas d’exonération *** Après déduction des frais de fonctionnement et de gestion

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

Alternatif

Alpha Hedge + Un fonds de fonds multistratégies cherchant à profiter des opportunités sur l'ensemble des stratégies alternatives

La recherche d'une performance décorrélée o de l'évolution des principaux marchés financiers internationaux Alpha Hedge + est un fonds de fonds alternatifs investissant dans un large univers de Hedge Funds, visant une performance aussi décorrélée que possible des risques directionnels de marché sur un horizon de placement minimal de 5 ans, avec une volatilité cible comprise entre 8 % et 10 % en moyenne (maximum 12 %) . Pour atteindre son objectif, le fonds est investi au minimum à 10 % et au maximum à 100 %* en fonds alternatifs. Il peut également être investi jusqu'à 90 % en OPCVM «Monétaire euro ou OPCVM «Obligations et autres titres de créances libellés en euro» en fonction de la gestion du risque et de la liquidité.

o Une gestion active reposant sur l'ensemble des stratégies alternatives L'allocation par stratégie est réalisée en fonction des convictions de l'équipe de gestion et de l'identification des opportunités. Ainsi, Alpha Hedge + investit essentiellement dans des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives : long/short equity, Arbitrage de volatilité, Arbitrage de taux d'intérêt, Event Driven, Global Macro, Managed Futures

o Une sélection rigoureuse et opportuniste des fonds sous-jacents afin de maximiser le couple rendement/risque Le processus de gestion d'Alpha Hedge + s'articule autour d'un processus structuré : n La définition de recommandations stratégiques en fonction des données macroéconomiques, des anticipations de rendement par stratégies et des opportunités par sous-stratégies ; n la sélection des fonds en plusieurs étapes : les analyses quantitatives (aboutissant à un comité screening quantitatif) et qualitatives (analyse du processus de gestion, évaluation du gérant…).

En complément de ces études, une équipe de 5 analystes Hedge Funds et 2 gérants/ analystes assure le suivi de chaque fonds sous-jacent et analyse notamment l'évolution des encours, le positionnement des portefeuilles ainsi que la cohérence de ce dernier avec la performance du fonds.

les points clés n Une équipe d’analystes et de gérants répartis à la fois sur le risque opérationnel et sur la partie investissement/analyse n Une allocation flexible sur l'ensemble des stratégies alternatives et zones géographiques n Un accès à un vaste choix de Hedge Funds internationaux

L’essentiel Univers d'investissement Fonds alternatifs Indice de référence Indicateur ex-post comparatif, l'Eonia Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Une volatilité cible entre 8 % et 10 % (fourchette indicative) et de maximum 12 %

Cette équipe est également appuyée par un outil d'analyse qui permet d'appréhender le risque grâce à l'analyse tant des fonds sous jacents que du fonds de fonds (VaR, Stress Tests, Sensibilités). n la construction du portefeuille selon les recommandations stratégiques et les contraintes établies précédemment. * et temporairement jusqu’à 110 % de l’actif net en cas de recours aux emprunts d’espèces suite à des décalages de date de valeur des opérations de souscriptions/rachats sur le passif ou d'achats/ventes sur l'actif.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Alpha Hedge + L’équipe de gestion Recommandations par stratégies Comité Macro (Fréquence mensuelle)

Sélection de fonds Comité de sélection de fonds alternatifs (Fréquence mensuelle)

Natixis Multimanager, centre d’expertise en Multigestion de Natixis, gère plus de 2,5 milliards d'euros d'actifs au 30 juin 2010 et compte une équipe de 18 spécialistes dédiés à la gestion dont 7 gérants, 3 analystes, 3 analystes due-diligence opérationnelle et 5 assistants-gérants.

Le fonds Alpha Hedge + est géré par l'équipe Multigestion Alternative.

Source : Natixis Multimanager

Construction du portefeuille alternatif Contrôle des performances vs objectifs/constraintes Comité de suivi des performances (Fréquence bimensuelle)

Les caractéristiques Contrôle et suivi du risque

La gestion des risques De par sa nature et la diversité des actifs détenus en portefeuille, Alpha Hedge + est principalement sensible aux risques attenant aux différentes stratégies d’investissement de gestion alternative sur lesquelles il se concentre et au risque de liquidité et de change.

Ainsi, du fait de la faible corrélation entre elles, le risque global du portefeuille est limité à un objectif de volatilité maximum de 12 %.

Il est mesuré selon deux critères : n une limite de volatilité par classes d’actifs notamment en établissant des objectifs précis en termes de couple rendement/risque et de perte maximale ; n la pondération par classes d’actifs en mesurant leur volatilité historique.

Un contrôle et un suivi du risque interviennent selon : n un suivi quantitatif et qualitatif des fonds sousjacents ; n un contrôle du risque opérationnel des fonds sous-jacents par l'équipe Due Dilligence opérationnelle ; n des contrôles des contraintes réglementaires de 2 niveaux (par la gestion puis par le département conformité, contrôle Interne et Risques.)

Part I

Part R

Société de gestion

Natixis Multimanager

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

OPCVM de fonds alternatifs 12 mars 2004

Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

EUR

USD

EUR

FR0010058453 / Capitalisation

FR0010670729 / Capitalisation

FR0010702837 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,90 %*

1,25 %* 5 %*

Frais de gestion indirects maximum Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant 15 %***

Commission de surperformance TTC

Un millième

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d'origine Valorisation

Heure de centralisation

5 000 000 e / 1 part

5 000 000 $ / 1 part

100 000 e / 1 part

10 000 e

10 000 $

10 000 e

Mensuelle Pour les souscriptions : 12 heures 30 le cinquième (5ème) jour précédent le Jour d’Etablissement de la valeur liquidative.

Pour les demandes de rachats : 12 heures 30 le trente cinquième (35ème) jour précédent le Jour d’Etablissement de la Valeur Liquidative.

*De l'actif net. **Hors cas d'exonération. *** de la surperformance au-delà de l'EONIA capitalisé.

Mentions légales L’OPCVM ALPHA HEDGE + est un OPCVM de fonds alternatifs. Il n’est pas soumis aux mêmes règles que les OPCVM «tous souscripteurs» et peut donc être plus risqué. Seules les personnes mentionnées à la rubrique « souscripteurs concernés » du prospectus peuvent acheter des parts de l’OPCVM ALPHA HEDGE +. L’AMF appelle l’attention du public sur le niveau élevé des frais directs et indirects auxquels est exposé ce fonds. La rentabilité de l’investissement envisagé suppose donc une performance élevée.

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanagers à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet www.multimanager.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

DIVERSIFIÉ

Dorval Convictions Une gestion flexible - de 0 à 100 % - qui s’adapte aux évolutions de l’environnement économique

o Une gestion proactive Dorval Convictions vise à préserver le capital lors des périodes de retournement des marchés actions afin de mieux l’exposer lors des périodes de reprise.

Les gérants adaptent l’allocation du portefeuille en actions - de 0 à 100 % - à l’environnement économique et des marchés. La part actions est investie principalement sur les actions françaises et européennes. Le solde du portefeuille est investi en produits de taux. Dorval Convictions se caractérise donc par une gestion proactive pouvant s’éloigner du benchmark.

o La flexibilité en réponse à la volatilité des marchés Les économies sont exposées à des crises de manière récurrente qui peuvent être source de risques mais aussi d’opportunités. La détermination du taux d’investissement du portefeuille à la classe d’actifs actions se fait en fonction du scénario macroéconomique et micro-économique retenu par les gérants. La fourchette d’exposition - de 0 à 100 % - est définie après analyse de quatre types de données :

LES points clés n Une exposition actions flexible en réponse à la volatilité des marchés n Une gestion proactive patrimoniale : une allocation stratégique du capital pour le préserver des risques inhérents aux actions n Un «stock picking»* sans contrainte de taille de capitalisation

n Macroéconomiques n Microéconomiques n Dynamique de marchés : momentum des bénéfices, des marges, des cours et des flux n Valorisation des marchés et des valeurs : prime de risque, P/E, rendement L’évolution des marchés est prise en compte de manière continue et le portefeuille est ajusté en conséquence.

Les produits de taux détenus visent à sécuriser le capital et à réduire la volatilité globale du portefeuille.

o Une approche résolument «stock picking»* autour de thématiques d’investissement Une fois la fourchette d’exposition à la classe actions établie, les gérants effectuent leur «stock picking»*, de façon discrétionnaire. Ils attachent une importance particulière à la valorisation individuelle des titres et prennent en considération deux facteurs :

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes et produits de taux Indice de référence 50 % Eonia capitalisé et 50 % DJ Euro Stoxx 50 (hors dividendes) Durée minimale de placement recommandée 3 ans

1- les thématiques d’investissement boursières ou économiques jugées porteuses 2- la pondération des tailles de capitalisation boursière, le fonds pouvant investir dans des entreprises de toutes tailles : petites, moyennes ou grandes.

Le portefeuille est construit dans un souci de diversification sectorielle. * Sélection de titres

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Convictions L’équipe de gestion Depuis la création du fonds, l'équipe de gestion a démontré qu'elle avait utilisé toute la latitude offerte par le fonds Dorval Convictions, en faisant évoluer le taux d'exposition aux actions en fonction de ses anticipations.

Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de Président. Auparavant, il était Directeur de la gestion actions Europe, chez CAAM jusqu'à fin 2002, puis chez Oddo et Cie. Il a une expérience de 23 ans sur les marchés financiers.

Stéphane Furet a rejoint Dorval Finance en novembre 2004 en tant que Directeur Général. Il crée l'activité de gestion collective de la société. Précédemment, Stéphane Furet était spécialiste du conseil actions françaises et européennes auprès de la clientèle institutionnelle du groupe Oddo et Cie durant près de 13 ans. Il a une expérience de 23 ans sur les marchés financiers.

Taux d'exposition aux marchés actions de juin 2009 à juin 2010 (en %) 80 70 60 50

Ils cogèrent les fonds Dorval Finance et constituent une équipe de gestion indépendante spécialisée en gestion active. Leur mission consiste à sélectionner des sociétés européennes disposant d'un potentiel de revalorisation, sans distinction de taille et sans contrainte liée à leur appartenance à un indice. Les décisions d'investissement s'appuient sur un important travail d'évaluation et sur une sélection rigoureuse des investissements.

40 30 20 10

0 n1 jui

30

31

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0

0

10 rs

r. 1 av

ma

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09 c. dé

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pt.

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n0

31

30

jui

9

0

Les caractéristiques

Source : Dorval Finance 2010

Part I Société de Gestion

La gestion des risques

Part P Dorval Finance

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Selon son exposition aux actions, Dorval Convictions peut être soumis au risque lié aux actions et au change ou à celui lié aux produits de taux.

Date de création

Dans la phase de construction du portefeuille, l'équipe de gestion met en perspective le potentiel d'appréciation de chaque titre au regard de son niveau de risque estimé.

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum TTC acquis à l’OPCVM

Le "stock picking"* pouvant entraîner des biais sectoriels, géographiques et de tailles de capitalisation, l'équipe de gestion mesure et pilote ces biais dans un souci de bonne diversification du portefeuille.

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

31 décembre 2007

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

Droits de sortie maximum TTC

Commission de surperformance TTC

FR0010565457 / Capitalisation

FR0010557967 / Capitalisation

0,80 % (1)

1,60 % (1) 2% Néant

20 % de la surperformance du FCP (2)

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale

* Sélection de titres

EUR

Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Un millième 500 000 e

Un millième de part

1 000 e

100 e Quotidienne J 13h00

(1) De l’actif net. (2) Par rapport à son indice de référence si la performance du FCP est positive.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Un fonds distribué par Natixis Asset Management

DIVERSIFIÉ

Dorval Convictions PEA Bénéficier d’une gestion flexible - de 0 à 100 % - en actions dans le cadre fiscal avantageux du PEA

o Une gestion active et patrimoniale dans le cadre du PEA Dorval Convictions PEA propose une gestion dynamique et flexible dans le cadre du PEA, cherchant à réduire les risques inhérents aux marchés actions.

En fonction des anticipations de marché, l’équipe de gestion de Dorval Convictions PEA peut faire varier l’exposition actions du fonds de 0 à 100 %; le solde du portefeuille étant investi en produits monétaires et en produits de taux. Dans le cadre de sa poche actions, le FCP investit sur les marchés actions de la Communauté Européenne, en direct ou via des OPCVM. Afin que le fonds soit éligible au PEA, la poche monétaire est quant à elle investie via des OPCVM monétaires PEA. Dorval Convictions PEA a pour objectif de surperformer son indice composite - 50 % Eonia, 50 % DJ Euro Stoxx 50 - sur une durée minimale de placement recommandée de 5 ans.

o La flexibilité en réponse à la volatilité des marchés Les économies sont exposées de manière récurrente à des crises, sources de risques mais aussi d’opportunités. L’équipe de gestion de Dorval Convictions PEA détermine l’exposition du portefeuille à la classe d’actifs actions en fonction de son scénario économique. La détermination du taux d’investissement du portefeuille à la classe d’actifs actions se fait en fonction du scénario macroéconomique et microéconomique retenu par les gérants.

La fourchette d’exposition - de 0 à 100 % - est définie après analyse de quatre types de données : n Données macroéconomiques n Données microéconomiques n Dynamique de marchés : momentum des bénéfices, des marges, des cours et des flux n Valorisation des marchés et des valeurs : prime de risque, P/E, rendement L’évolution des marchés est ainsi prise en compte de manière continue et l’allocation actions/produits monétaires du portefeuille est ajustée en conséquence.

Grâce à sa gestion flexible, Dorval Convictions PEA vise à préserver le capital lors de périodes de retournement des marchés actions, afin de mieux l’exposer lors des périodes de reprise.

o Une approche résolument «stock picking»* autour de thématiques d’investissement Une fois la fourchette d’exposition à la classe actions établie, les gérants effectuent leur «stock picking»*, de façon discrétionnaire. Ils attachent une importance particulière à la valorisation individuelle des titres et prennent en considération deux facteurs :

LES points clés n Une approche patrimoniale dans le cadre du PEA : pilotage et contrôle de l’exposition actions et maîtrise de la volatilité. n Une gestion active de l’allocation actions avec un taux d’exposition variant de 0 à 100 % n Flexibilité tant dans le choix du taux d’exposition que dans celui des valeurs

L’essentiel Univers d’investissement n Actions de la Communauté Européenne, détenues en direct ou via des OPCVM n Produits de taux y compris OPCVM monétaires PEA Indice de référence Indice composite : 50 % Eonia et 50 % DJ Euro Stoxx 50 Durée minimale de placement recommandée 5 ans

1- les thématiques d’investissement boursières ou économiques jugées porteuses 2- la pondération des tailles de capitalisation boursière, le fonds pouvant investir dans des entreprises de toutes tailles : petites, moyennes ou grandes.

Le portefeuille est construit dans un souci de diversification sectorielle. * Sélection de titres

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Convictions PEA L’équipe de gestion L’équipe de gestion a démontré qu’elle avait utilisé toute la latitude offerte par le fonds Dorval Convictions PEA, en faisant évoluer le taux d’exposition aux actions en fonction de ses anticipations.

Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de Président. Auparavant, il était Directeur de la gestion actions Europe, chez CAAM jusqu'à fin 2002, puis chez Oddo et Cie. Il a une expérience de 23 ans sur les marchés financiers.

Taux d’exposition aux marchés actions de juin 2009 à juin 2010 (en %)

Stéphane Furet a rejoint Dorval Finance en novembre 2004 en tant que Directeur Général. Il crée l'activité de gestion collective de la société. Précédemment, Stéphane Furet était spécialiste du conseil actions françaises et européennes auprès de la clientèle institutionnelle du groupe Oddo et Cie durant près de 13 ans. Il a une expérience de 23 ans sur les marchés financiers.

90 80 70 60 50

Ils cogèrent les fonds Dorval Finance et constituent une équipe de gestion indépendante spécialisée en gestion active. Leur mission consiste à sélectionner des sociétés européennes disposant d'un potentiel de revalorisation, sans distinction de taille et sans contrainte liée à leur appartenance à un indice. Les décisions d'investissement s'appuient sur un important travail d'évaluation et sur une sélection rigoureuse des investissements.

40 30 20 10

0

0

l. 1 jui

0

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Les caractéristiques

Source : Dorval Finance 2010

Part A Société de Gestion

La gestion des risques Selon son exposition aux actions, Dorval Convictions PEA peut être soumis au risque lié aux actions et au change ou à celui lié aux produits de taux. Le portefeuille pourra néanmoins être couvert totalement contre le risque action via l’utilisation de produits dérivés (sans surexposition).

Dans la phase de sélection de titres, l’équipe de gestion met en perspective le potentiel d’appréciation de chaque titre au regard de son niveau de risque estimé.

Le «stock picking»* pouvant entrainer des biais sectoriels, géographiques et de taille de capitalisation, l’équipe de gestion mesure et pilote ces biais dans un souci de grande diversification du portefeuille. * Sélection de titres

PEA Dorval Finance

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

14 septembre 1993

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum TTC acquis à l’OPCVM Droits de sortie maximum TTC

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

EUR FR0010229187 / Capitalisation 1,60 % (1) 2% Néant Néant Néant 20 % de la surperformance du FCP (1) (2) Un millième Un millième de part 100 E Quotidienne J 13h00

(1) De l’actif net. (2) Par rapport à son indice de référence (50 % Eonia + 50 % DJ Euro Stoxx 50) si la performance du FCP est positive.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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DIVERSIFIÉ

Dorval Flexible Monde Une gestion flexible, sur un univers international, pour s’adapter aux évolutions de l’environnement économique

o Une gestion proactive et opportuniste sur un univers international Dorval Flexible Monde cherche à bénéficier de la dynamique des marchés actions internationaux tout en préservant le capital investi lors des périodes de retournement.

Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion détermine une politique d’allocation d’actifs entièrement flexible, permettant une variation de son exposition aux actions entre 0 et 100%. La part actions est investie au travers d’OPCVM actions*, avec une diversification sur l’ensemble des zones géographiques. Le solde du portefeuille est, quant à lui, majoritairement investi en produits monétaires et de taux, afin de sécuriser le capital et de réduire la volatilité globale du portefeuille.

Dorval Flexible Monde se caractérise ainsi par une gestion proactive et opportuniste pouvant s’éloigner significativement de son indice de référence.

LES points clés n Exposition flexible, en réponse à la volatilité des marchés n Diversification géographique, de style et de taille de capitalisation

n Sélection de gérants spécialisés

o La flexibilité en réponse à la volatilité des marchés Les économies sont exposées de manière récurrente à des crises, sources de risques mais aussi d’opportunités. L’équipe de gestion détermine l’exposition du portefeuille à la classe d’actifs actions en fonction de son scénario économique. Ce scénario découle d’une analyse approfondie de : n données macroéconomiques n données microéconomiques n la dynamique de marchés : momentum des bénéfices, des marges, des cours et des flux n la valorisation des marchés et des valeurs : prime de risque, P/E, rendement.

L’évolution des marchés est ainsi prise en compte de manière continue et le portefeuille est ajusté en conséquence, son exposition actions pouvant varier librement entre 0 et 100%, en fonction du scénario retenu.

Une fois le taux d’exposition actions défini, l’équipe de gestion s’attache à déterminer l’allocation géographique optimale. Sur chaque zone, les gérants privilégient un style de gestion donné (value, growth, thématique) puis la taille de capitalisation la plus adaptée.

Sélectionner les gérants spécialisés Les fonds sous jacents doivent refléter la stratégie d’allocation qui a été prédéfinie en termes géographiques, de style de gestion et de taille de capitalisation boursière. Les fonds sous-jacents répondant à ces différents critères sont ensuite triés au moyen d’un filtre quantitatif intégrant des critères de performance et de régularité. Les meilleurs gérants sont enfin sélectionnés grâce à une analyse qualitative réalisée au travers d’interviews et basée sur 3 principaux critères : n qualité des équipes de gestion, n caractéristiques des processus de gestion et contrôle des risques, n teinte des résultats.

L’essentiel Univers d’investissement n OPCVM d’actions internationales n OPCVM de produits de taux de la zone euro et internationaux, y compris des obligations convertibles Indice de référence 50 % Eonia + 30 % DJ Euro Stoxx 50 + 20% MSCI World hors zone euro, en euro Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Les fonds retenus à l’issue de ce processus de sélection intègrent la liste des fonds investissables de Dorval Flexible Monde. *OPCVM de droit français et européen, investis sur des actions internationales.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Flexible Monde L’équipe de gestion Dorval Flexible Monde est co-géré par trois gérants spécialisés en gestion active et indépendante :

La détermination du taux d'exposition actions : une réflexion croisée La fourchette d'exposition actions - 0 à 100% - résulte d'une analyse croisée de 4 typologies de variables :

Analyse macro

Suivi des principaux indicateurs PIB, Conso, Production industrielle, ISM/PMI, CPI Politique FED/BCE Immobilier : S&P CaseShiller, mises en chantiers

Sophie Chauvellier a rejoint Dorval Finance en 2008 en tant que Gérante multigestion du fonds Dorval Flexible Monde. Elle a exercé auparavant chez Oddo Asset Management en tant que Gérante Allocation d'actifs et multigestion. Elle a une expérience de 13 années sur les marchés financiers.

Analyse micro

Evolution des marges Estimations de résultats, momentum Commentaires des sociétés cotées

Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de Président. Auparavant, il était Directeur de la gestion actions Europe, chez CAAM jusqu'à fin 2002, puis chez Oddo et Cie. Il a une expérience de 23 ans sur les marchés financiers.

Choix du niveau d'exposition aux actions Dynamique de marché

Indicateurs de sentiment de marché, volatilité, yen/$ et e/Yen Courbe des taux Signaux graphiques de surachat, sur-vente

Stéphane Furet a rejoint Dorval Finance en novembre 2004 en tant que Directeur Général. Il crée l'activité de gestion collective de la société. Précédemment, Stéphane Furet était spécialiste du conseil actions françaises et européennes auprès de la clientèle institutionnelle du groupe Oddo et Cie durant près de 13 ans. Il a une expérience de 23 ans sur les marchés financiers.

Suivi des valorisations

Prime de risque P/E des indices, P/E relatif Rendement

Les caractéristiques Part B Société de Gestion

La gestion des risques Le principal risque de Dorval Flexible Monde réside dans son exposition aux marchés actions internationaux. La part actions de pays émergents est toutefois limitée à 25 % maximum de l’actif. Il existe par ailleurs un risque lié à la gestion discrétionnaire. Pour encadrer ces risques, l’équipe de gestion assure une large diversification géographique, de style et de taille de capitalisation. Par ailleurs, les gérants de Dorval Flexible Monde attachent une importance particulière au processus de gestion et à la pérennité des équipes de gestion des fonds sous-jacents.

Nature juridique

Part A Dorval Finance

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

15 décembre 2008

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum TTC acquis à l’OPCVM Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum TTC acquis à l’OPCVM

EUR FR0010690974 / Capitalisation

FR0010687053 / Capitalisation

1 %*

2 %*

4 %*

4 %* Néant Néant

Néant 20 % de la surperformance du FCP par rapport à son indice de Commission de surperformance TTC référence composite si la performance du FCP est positive Décimalisation en nombre de parts Un millième Un millième Un millième de part / Un Souscription minimale initiale / ultérieure 50 000 e / Une part millième de part Valeur liquidative d’origine 500 000 e 100 e Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 17h30

* De l’actif net.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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DIVERSIFIÉ

Dorval Flexible Emergents Une gestion flexible, sur la zone émergente*, pour s’adapter aux évolutions de l’environnement économique

o Une gestion opportuniste sur les zones émergentes Dorval Flexible Emergents vise à participer à la hausse des marchés d’actions émergents par une politique flexible d’allocation d’actifs, afin d’offrir un rendement supérieur à celui de son indicateur de référence, sur une durée minimum de placement de 5 ans.

L’équipe de gestion adapte l’exposition du portefeuille aux actions émergentes - de 0 à 100% - en fonction de l’environnement économique et des marchés via des OPCVM et ETF coordonnés.

LES points clés n Exposition flexible en réponse à la volatilité des marchés émergents

Le solde du portefeuille est investi en produits monétaires et de taux de la zone euro, en vue de réduire la volatilité inhérente aux marchés actions émergents et de limiter les pertes en capital en cas de baisse de ces marchés.

n Diversification géographique et thématique sur la zone émergente

Dorval Flexible Émergents se caractérise ainsi par une gestion active et opportuniste pouvant s’éloigner significativement de son indice de référence.

n Une gestion de conviction sans contrainte de style ni de taille de capitalisation

o Une allocation flexible en réponse à la volatilité des marchés La détermination du taux d’investissement du portefeuille à la classe d’actifs actions se fait en fonction du scénario macro-économique et micro-économique retenu par les gérants. La fourchette d’exposition de 0% à 100 % est définie après l’analyse de 4 types de données : n Macroéconomiques n Microéconomiques n Dynamique de marché : momentum des bénéfices, des marges, des cours et des flux n Valorisation des marchés L’évolution des marchés est prise en compte de manière continue et le portefeuille est ajusté en conséquence.

o Un portefeuille de conviction Après la détermination du taux d’exposition aux actions, l’équipe de gestion s’attache à définir sa stratégie d’allocation en termes géographique, de style de gestion et de taille de capitalisation boursière.

La part actions est investie au sein d’une sélection d’ETF et d’OPCVM actions investis sur les marchés émergents. Ces deux types d’instruments sont sélectionnés de manière à refléter la stratégie d’allocation prédéfinie.

En revanche leur utilisation poursuit des objectifs distincts : n Les ETF sont utilisés majoritairement pour assurer au fonds une grande flexibilité dans la réallocation des actifs.

L’essentiel Univers d’investissement n OPCVM et ETF d’actions émergentes n OPCVM de produits de taux de la zone émergente et euro, y compris des obligations convertibles Indice de référence 50% MSCI PI Marché émergents en euro + 50% EONIA Durée minimale de placement recommandée 5 ans

n Les OPCVM actions émergents sont utilisés plus finement, dans le cadre de prises de paris stratégiques à plus long terme, en ciblant une thématique ou un style particulier.

Ces fonds sous-jacents sont retenus au travers d’un processus de sélection quantitatif et qualitatif qui accorde une attention particulière aux critères suivants : la qualité des équipes de gestion, les caractéristiques des processus de gestion et contrôle des risques, et l’atteinte des résultats. * Dorval Flexible Émergents retient l’ensemble des pays considérés «émergents» par l’indice MSCI Emerging markets qui comprend environ une vingtaine de pays

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Flexible Emergents L’équipe de gestion Pourquoi investir dans la zone émergente ?

Les pays émergents représentent 80% de la population mondiale et 43% du PIB en parité du pouvoir d’achat (PPA). La participation croissante aux échanges internationaux et l’attraction que ces pays exercent sur les flux internationaux de capitaux font de la zone émergente une opportunité d’investissement réelle offrant une visibilité en termes de croissance attendue. Leur poids dans les marchés boursiers mondiaux est appelé à progresser dans les années à venir.

Sophie Chauvellier a rejoint Dorval Finance en 2008 Elle a exercé chez Oddo Asset Management comme gérante Allocation d’actifs et multigestion. Elle a une expérience de 13 années sur les marchés financiers.

Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de président. Auparavant, il était directeur de gestion actions Europe, chez CAAM jusqu’à fin 2002, puis chez Oddo and Cie. Il a une expérience de 23 ans sur les marchés financiers.

Stéphane Furet a rejoint Dorval Finance en novembre 2004 en tant que directeur général. Il crée l’activité de gestion collective de la société.

Précédemment, Stéphane Furet était spécialiste du conseil actions françaises et européennes auprès de la clientèle institutionnelle du groupe Oddo et Cie durant près de 13 ans. Il a une expérience de 23 ans sur les marchés financiers.

Poids en % dans le monde des économies émergentes 0%

20 % 40 % 60 % 80 % 100 %

Population Réserve en devises PIB en PPA Conso. d’énergie

Les caractéristiques

Exportations PIB nominal MSCI Monde

Part A

Source : Banque Mondial, FMI, Bloomberg, Juin 2009. Compilation des données : Dorval Finance

La gestion des risques

Société de gestion

Part P Dorval Finance

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

30 juin 2006

Devise de comptabilité

Le principal risque de Dorval Flexible Émergents réside dans son exposition aux marchés des actions et dettes émergentes, pouvant s’élever jusqu’à 100% de son actif. Il existe par ailleurs un risque lié à la gestion discrétionnaire, au risque de taux, au risque lié aux obligations convertibles et au risque de change. Ce fonds ne bénéficie pas de garantie en capital.

Pour limiter ces risques, l’équipe de gestion assure une large diversification géographique au sein de l’univers émergents, de style et de taille de capitalisation. Par ailleurs, les gérants de Dorval Flexible Émergents attachent une importance particulière au processus de gestion et à la pérennité des équipes de gestion des fonds sous-jacents.

Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Frais de gestion indirects maximum Droits d’entrée maximum TTC

non acquis à l’OPCVM

acquis à l’OPCVM Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum TTC acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

EUR FR0010312991 / Capitalisation

FR0010354811 / Capitalisation

1 %*

2 %*

2,5 %*

2,5 %*

4%

4% Néant Néant Néant

20 % de la surperformance du FCP par rapport à son indice de référence composite, si la performance du FCP est positive Un millième de part 50 000 e / 1 000 e / Un millième de part Un millième de part 1 000 e 100 e Quotidienne J 13h00

* De l’actif net

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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DIVERSIFIÉ

Réactis Emerging Un fonds de multigestion diversifié avec une approche opportuniste sur les marchés émergents

o Un fonds de fonds innovant sur les marchés émergents Réactis Emerging est un fonds de fonds diversifié et opportuniste investissant essentiellement sur les marchés émergents. Le fonds vise à bénéficier de la hausse des marchés émergents, tout en cherchant à atténuer les phases de baisse. Pour se faire, il s'appuie sur une gestion active de son exposition aux trois classes d'actifs actions, taux et alternatifs, et sur la sélection dynamique de fonds émergents. Le fonds Réactis Emerging offre un accès à une grande diversité de pays à économie émergente. L'univers d'investissement inclut notamment les 5 BRICT (Brésil, Russie, Inde, Chine et Turquie), mais aussi des pays du Moyen-Orient et d'Afrique, d'Amérique du Sud, d'Asie et d'Europe de l'Est. Le fonds permet aussi d'accéder aux opportunités que peuvent offrir les pays émergents à travers différents types d'actifs.

les points clés n Un fonds de fonds innovant sur les marchés émergents n Une gestion active des classes d'actifs, des pays et des OPCVM n Un univers d'investissement diversifié, pouvant bénéficier d'un cycle de croissance dynamique

o Une gestion de conviction Le processus de gestion de Réactis Emerging bénéficie de l'expertise de Natixis Multimanager en sélection de fonds mais aussi en allocation d’actifs. Celui-ci s’articule autour de plusieurs étapes : n Le processus de sélection de fonds : au travers d'une étude quantitative et qualitative, les gérants-analystes sélectionnent les fonds susceptibles de délivrer de la performance sur chaque zone géographique, thématique, secteur, style de gestion qu'ils souhaitent privilégier. n L’allocation stratégique de référence détermine quant à elle la répartition à moyen/long terme de nos choix d'investissements: exposition actions, sensibilité taux, crédit, matières premières et devises, allocation gestion alternative. Ainsi, la mise en œuvre d’une gestion active au sein des fourchettes d’allocation a pour objectif d'essayer de participer à la hausse des marchés tout en cherchant à atténuer les phases de baisse. n Parallèlement, à l'intérieur de chaque classe d'actifs, l'équipe de gestion procède à une allocation tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes en fonction de ses convictions sur le court terme.

Cette allocation, basée sur les inefficiences et les opportunités de marché, est gérée de façon dynamique. L'équipe de gestion procède enfin à la construction du portefeuille en sélectionnant de manière rigoureuse les différents styles et supports de gestion. Cette construction se fait selon une approche "core/satellite" qui consiste à définir pour le portefeuille un noyau (core) correspondant à l'objectif de placement et des fonds satellites pour diversifier les sources de performance.

Analyse macro

Screening

Inefficiences de marché

Valorisations

Due diligence

Opportunités de marché

Risques

Rencontres gérants

Momentum

Convictions Moyen / Long Terme

Sélection des gérants

Convictions Court Terme

Allocation stratégique

Sélection de fonds

Allocation tactique

L’essentiel Univers d'investissement Diversifiés pays émergents Indice de référence 60% MSCI Emerging Markets dividendes nets réinvestis + 40% JPM Government Bond Index Emerging Markets dividendes nets réinvestis Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Réactis Emerging L’équipe de gestion Réactis Emerging donne un accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières émergentes.

La sélection s’appuie sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n l’approche quantitative : Analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ; n l’approche qualitative : Approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques).

A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation du département Conformité, Contrôle Interne et Risques de Natixis Multimanager.

La gestion des risques De par sa composition, le fonds peut être exposé au risque actions, au risque de taux, au risque lié à l'investissement sur les marchés émergents, au risque lié à la poche alternative (jusqu’à 10 % de l’actif net), au risque de surexposition et au risque de change. Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture. Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 2,5 milliards d'euros d’actifs sous gestion au 30 juin 2010, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion. L'équipe est constituée de 18 spécialistes dédiés à la gestion dont 7 gérants, 3 analystes, 3 analystes due-diligence opérationnelle et 5 assistantsgérants. Le fonds Réactis Emerging est géré par l'équipe multigestion classique.

Source Natixis Multimanager.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Frais de gestion indirects maximum Droits d’entrée maximum TTC Droits de sortie maximum TTC

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part I Part R Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Diversifiés 3 juillet 2008 EUR FR0010634345/ Capitalisation

FR0010626218/ Capitalisation

0,80 %*

1,75 %*

3 %*

3 %*

3 %**

3 %**

Néant Néant Néant

Néant Néant Néant

20 %***

Néant

Un dix-millième Un dix-millième 1 000 000 e Néant 100 000 e 100 e Quotidienne J-1 12h30

*De l'actif net. **Hors cas d'exonération. *** de la surperformance au delà de l'indicateur de référence composite.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanager à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel rédigé en août 2010.

Natixis Multimanager - Société par Action Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 21, quai d'Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 80

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DIVERSIFIÉ

Réactis Opportunités Un fonds de multigestion diversifié qui cherche à accompagner le marché à la hausse et à en atténuer la baisse

o Une approche opportuniste internationale Réactis Opportunités est un fonds de fonds diversifié opportuniste dont l'objectif est de réaliser une performance supérieure à celle de son indicateur de référence sur un horizon de placement de 3 à 5 ans.

Le fonds a la possibilité d’investir sur toutes les zones géographiques (Europe, USA, Asie) et son exposition aux marchés émergents peut représenter jusqu’à 25 % de son actif net.

Par l'utilisation permanente de plusieurs leviers de diversification (classes d'actifs/zones/styles/ thématiques/gérants), il cherche à offrir un couple rendement-risque attractif.

les points clés n Une grande flexibilité des sources de performance : classes d’actifs / pays / secteurs / styles / gérants n Une gestion active de conviction

Réactis Opportunités vise à tirer partie de la hausse des marchés internationaux, tout en ayant la possibilité de protéger la performance réalisée via de larges bornes d'expositions aux actions.

Celles-ci peuvent en effet varier entre 20% et 90% de l'actif net du fonds, le solde étant investi dans des thématiques obligataires ou monétaires plus ou moins défensives, sélectionnées selon le scénario économique de Natixis Multimanager.

La construction du portefeuille de Réactis Opportunités est réalisée via les OPCVM sélectionnés par l'équipe d'analystes gérants de Natixis Multimanager, dont chaque membre est spécialisé sur une zone géographique et classe d'actifs identifiées.

Réactis Opportunités est ainsi le reflet des meilleures convictions de Natixis Multimanager.

o Une gestion patrimoniale flexible Le processus de gestion de Réactis Opportunités s'articule autour de deux savoir-faire historiques: n L'expérience de Natixis Multimanager dans la recherche et la sélection des meilleures expertises de gestion sur l'ensemble des classes d’actifs en s'appuyant sur une analyse interne rigoureuse et détaillée, n Une gestion de conviction visant à identifier les meilleures opportunités d'investissement en fonction des phases de marché via une grande flexibilité.

Ce processus permet de mettre en œuvre, au sein de chaque classe d'actifs, une exposition tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes, fonction des convictions et du scénario économique et financier de Natixis Multimanager, de manière à assurer une bonne diversification.

Gérée de façon dynamique, la composition de Réactis Opportunités peut évoluer de manière très réactive, afin de tirer partie des inefficiences de marchés à court terme : le fonds a en effet la possibilité de piloter son exposition aux actifs risqués via l'utilisation de produits de couverture offrant des conditions de liquidité optimale.

L’essentiel Univers d'investissement Diversifiés Indicateur de référence (composite, dividendes nets réinvestis, en euros) : 30 % DJ Eurostoxx 50 + 30 % MSCI AC World ex EMU + 30 % CTG EMU GBI + 10% Eonia Capitalisé Durée de placement recommandée 3 à 5 ans

Réservé aux clients professionnels uniquement

Réactis Opportunités L’équipe de gestion Réactis Opportunités donne accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières. La sélection s’appuie sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n la définition de l’univers d’investissement : univers de 12 000 fonds coordonnés catégorisés par un outil propriétaire ; n l’approche quantitative : analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ; n l’approche qualitative : approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques).

A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. Une équipe dédiée à la Due Diligence opérationnelle peut également fournir des analyses approfondies indépendantes des gérants. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation du département Conformité, Contrôle Interne et Risques de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 2,5 milliards d'euros* d’actifs sous gestion, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion. L'équipe est constituée de 18 spécialistes dédiés à la gestion dont 7 gérants, 3 analystes, 3 analystes due-diligence opérationnelle et 5 assistants-gérants*.

Le fonds Réactis Opportunités est géré par l'équipe multigestion classique. *Source Natixis Multimanager, au 30/06/2010.

La gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque lié à la gestion discrétionnaire, le risque de marché actions, le risque de taux, le risque lié à l'investissement sur les marchés émergents (jusqu’à 25 % de l'actif net), le risque de crédit et le risque lié à la poche alternative (jusqu’à 10 % de l’actif net) et le risque de change. Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture. Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC max.* Frais de gestion indirects maximum* Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum** acquis à l’OPCVM Droit de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC* Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale/ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part R Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Diversifiés 24 septembre 1999

EUR FR0010555789/ Capitalisation 0,80 % 3% 1,50 %

USD FR0010702092 Capitalisation 0,80 % 3% 1,50 %

EUR FR0010216846/ FR0010297309/ Capitalisation Distribution 1,50 % 1,50 % 3% 3% 1,50 % 1,50 % Néant Néant Néant

15 % TTC de la surperformance au-delà de l’indicateur de référence composite : 30 % DJ Eurostoxx 50 Total Return en EUR + 30 % MSCI AC World ex EMU DNR en EUR + 30 % CTG EMU GBI en EUR + 10 % Eonia Capitalisé***

1 000 000 e/Néant 100 000 e

Un dix-millième 500 000 $/Néant Néant 1000 $ 1000 e Quotidienne J-1 12h30

USD FR0010702100/ Capitalisation 1,50 % 3% 1,50 %

Néant

Néant 1000 e

Néant 1000 $

* assiette : actif net. ** sauf cas d'exonération. *** Concernant les parts I-C (USD) ce calcul sera réalisé après conversion de l'indicateur de référence composite en dollar.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager. Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Multimanager - Société par Action Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 21, quai d'Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13-Tel : +33 1 78 40 80 00

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DIVERSIFIÉ

Réactis Sérénité Un fonds de multigestion qui cherche à dynamiser la gestion monétaire avec une volatilité contrôlée

o Une approche prudente sous contrainte de volatilité Réactis Sérénité est un fonds de fonds diversifié prudent dont l'objectif de gestion est de surperformer l’indice Eonia capitalisé de 1,5%, sur un horizon de placement recommandé de 18 mois avec une volatilité (fluctuations de la valeur liquidative) maximum de 3%.

Réactis Sérénité vise à dynamiser la gestion monétaire par recours à la gestion rendement et en utilisant des stratégies d’investissement diversifiées : n en actions de type value/ dividendes, n en obligations d’Etat et d’entreprises n et dans une moindre mesure, en stratégies alternatives défensives (comme les fonds d’arbitrages d’actions à exposition nulle aux marchés) L'allocation stratégique de référence de Réactis Sérénité détermine la répartition des investissements par classes d'actifs : selon le scénario de marché de Natixis Multimanager, l’exposition actions peut varier de 0 à 20% de l’actif net du fonds, les investissements en placements de taux (obligataires et monétaires) de 50 à 100% et les placements alternatifs de 0 à 10%.

o Un processus de gestion visant à surperformer le rendement monétaire Le processus de gestion de Réactis Sérénité s'articule autour des deux savoir-faire historiques : n L'expérience de Natixis Multimanager dans la recherche et la sélection des meilleures expertises de gestion sur l'ensemble des classes d’actifs en s'appuyant sur une analyse interne rigoureuse et détaillée, n Une gestion de conviction visant à identifier les meilleures opportunités d'investissement en fonction des phases de marché via une grande flexibilité.

Ce processus permet de mettre en œuvre, au sein de chaque classe d'actifs, une exposition tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes, en fonction des convictions et du scénario économique et financier de Natixis Multimanager, de manière à assurer une bonne diversification du risque dans les marges de manœuvre prévues. Réactis Sérénité détient ainsi un portefeuille concentré en nombre de fonds mais diversifié sur la plupart des grandes classes d’actifs.

les points clés n Une volatilité contrôlée n Un pilotage dynamique de l’exposition aux actifs risqués n Un portefeuille diversifié sur les grandes classes d’actifs n Les meilleures convictions des analystes-gérants

L’essentiel Univers d'investissement Diversifiés Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 18 mois

Gérée de façon dynamique, la composition de Réactis Sérénité peut évoluer de manière très réactive, afin de tirer partie des inefficiences de marchés à court terme : le fonds a en effet la possibilité de piloter son exposition aux actifs risqués via l'utilisation de produits dérivés offrant des conditions de liquidité optimale.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Réactis Sérénité L’équipe de gestion Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 2,5 milliards d'euros* d’actifs sous gestion, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion.

L'équipe est constituée de 18 spécialistes dédiés à la gestion dont 7 gérants, 3 analystes, 3 analystes due-diligence et 5 assistantsgérants*.

Le fonds Réactis Sérénité est géré par l'équipe multigestion classique. *Source Natixis Multimanager, au 30/06/2010.

La sélection de fonds s’appuie sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n la définition de l’univers d’investissement : univers de 12 000 fonds coordonnés catégorisés par un outil propriétaire ; n l’approche quantitative : analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ; n l’approche qualitative : approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques).

A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. Une équipe dédiée à la Due Diligence opérationnelle peut également fournir des analyses approfondies indépendantes des gérants. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation du département Conformité, Contrôle Interne et Risques de Natixis Multimanager.

Les caractéristiques La gestion des risques Les principaux risques potentiels du fonds sont le risque du marché actions, le risque de taux, le risque en capital, le risque lié à la gestion discrétionnaire, le risque de crédit et le risque de la poche alternative et le risque de change.

Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture.

Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Le fonds a une fourchette de sensibilité aux marchés de taux comprise entre 0 et 4.

Part A

Part B

Société de gestion

Natixis Multimanager

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

5 mars 2003

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Frais de gestion indirects maximum

EUR FR0000992331/ Capitalisation

FR0010324004/ Capitalisation

0,77 %*

0,77 %*

3 %*

3 %*

Droits d’entrée maximum TTC

non acquis à l’OPCVM

3 %**

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Droits de sortie maximum TTC

non acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

24 % TTC au-delà de la performance de l'Eonia capitalisé + 1,5 % proratisé sur l'année d'exercice comptable*** Un dix-millième

Un millième

Néant / Néant

Une part / Néant

100 e

1 000 e Quotidienne

J-1 avant 12h30

*De l'actif net. **Hors cas d'exonération. ***L'Eonia capitalisé plus 1,5 % proratisé sur l'année d'exercice comptable correspond à l'Eonia capitalisé plus 1 % en application de la formulation suivante : (1,5 % / 18)*12 soit 1 %.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanager à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel rédigé en août 2010.

Natixis Multimanager - Société par Action Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 21, quai d'Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 80

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diversifié

Insertion Emplois Equilibre Un placement socialement responsable et solidaire, qui conjugue engagement en faveur de l'emploi, performance et maîtrise des risques

o Une allocation dynamique entre deux poches d'actifs : Actions et Taux

les points clés

Insertion Emplois Equilibre est un FCP solidaire bénéficiant d'une gestion diversifiée active entre deux principales poches d'actifs : une poche "Taux" autour de 65 % du portefeuille et une poche "Actions" pour environ 35 % de l'actif total. En fonction de ses anticipations de marché, le gérant peut sur ou sous-exposer l'une ou l'autre de ces poches d'actifs, dans la limite de +/- 5 %.

n Une gestion solidaire diversifiée, à dominante taux

n La poche Taux est essentiellement constituée de parts d'OPCVM, investis sur des titres d'Etats de la zone Euro. Elle peut être diversifiée par le biais d'OPCVM obligataires ISR de type Crédit et/ou Aggregate, en fonction des anticipations du gérant sur les marchés de crédit "Investment Grade". n La poche Actions est investie en parts du FCP actions "Insertion Emplois Dynamique" (environ 30 % du portefeuille) et en titres non cotés de la SIFA, Société d'Investissement France Active* (environ 5 %).

Titres non cotés de la SIFA

5%à 10 %

ACTIONS Parts du FCP Insertion Emplois Dynamique

TAUX

n Un partenariat avec la Société d'Investissement France Active n Un fonds labellisé par Finansol n Une gestion ISR de conviction, notamment via la poche actions

30 % 65 %

Allocation +/- 5 %

o Un financement solidaire en partenariat avec la SIFA L'investissement solidaire d'Insertion Emplois Equilibre (5 à 10 % du portefeuille au total) est réalisé essentiellement au travers d'actions non cotées de la SIFA*. Créées en 1988, l'association France Active et sa société d'Investissement ont pour vocation le soutien financier et l'accompagnement de structures solidaires, créatrices ou consolidatrices d'emplois, notamment pour les personnes en difficulté.

o Une gestion ISR de conviction, notamment via la poche Actions investie sur "Insertion Emplois Dynamique" La poche Actions d'Insertion Emplois Equilibre est investie sur le FCP actions "Insertion Emplois Dynamique". Ce dernier est composé majoritairement de titres ISR de sociétés de la zone Euro qui pratiquent une politique active en faveur de l'emploi et du développement durable. Ces titres sont notamment sélectionnés selon des critères extra-financiers avec une attention particulière sur les aspects sociaux et sociétaux, tout en tenant compte de critères financiers et d'un budget de risques défini. En outre, 5 à 10 % de l'actif du FCP actions "Insertion Emplois Dynamique"** sont investis en direct dans des organismes solidaires d'utilité sociale qui participent à l'insertion par l'emploi et qui sont sélectionnés en partenariat avec France Active. Ceci contribue à renforcer la part d'investissement solidaire d'Insertion Emplois Equilibre.

L’essentiel Univers d'investissement Actions et obligations de la zone Euro pour l’essentiel Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 1 et 8 sur la poche Taux (pour 65 % environ du portefeuille)

* www.franceactive.org ** Soit, en proportion, environ 1 à 3 % de l'actif total d'Insertion Emplois Equilibre. Au total, l'investissement solidaire d'Insertion Emplois Equilibre est donc composé des titres non cotés de la SIFA d'une part et de la poche d'investissement solidaire comprise dans le FCP actions "Insertion Emplois Dynamique" d'autre part.

Le label Finansol garantit la transparence et la solidarité du produit d'épargne Insertion Emplois Equilibre www.finansol.org.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Insertion Emplois Equilibre L’équipe de gestion L'investissement solidaire en faveur de l'emploi : des résultats concrets La sélection des organismes solidaires financés par la SIFA s'opère sur les critères suivants : n création ou consolidation d'emplois, pour des personnes en difficulté notamment, n utilité sociale des biens ou services proposés, n pertinence du projet de développement, n pérennité économique de la structure, n capacité à rembourser le concours financier apporté par la SIFA. Depuis sa création, le FCP actions "Insertion Emplois Dynamique", via ses investissements réalisés par France Active, a permis : n de financer plus de 585 entreprises solidaires*, n de créer ou consolider 33 588 emplois, dont 18 031 pour des personnes en difficulté*. * Source : France Active, décembre 2009.

Pionnier reconnu, Natixis Asset Management est le n°1 de la gestion solidaire* en France et un des leaders de l'ISR** en France et en Europe, avec plus de 11,2 Mds d'euros*** d'encours à fin juin 2010. L'équipe de gestion s'appuie sur une équipe interne de Recherche Extra-Financière pour l'analyse et la sélection des titres ISR. Insertion Emplois Equilibre est géré au sein de l'équipe "gestion diversifiée benchmarkée". * Baromètre 2009 des finances solidaires de Finansol. ** Source Novethic. *** Source Natixis Asset Management.

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

4 avril 2006 EUR

La gestion des risques

Devise de comptabilité

Insertion Emplois Equilibre est soumis aux risques des marchés actions et des marchés de taux.

La poche solidaire (5 à 10 % du portefeuille) est exposée à des risques particuliers de liquidité, du fait de son investissement auprès de structures solidaires de petite taille et auprès de la SIFA.

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

Insertion Emplois Equilibre présente un profil de risque plus conservateur que celui du FCP actions "Insertion Emplois Dynamique" du fait de la présence majoritaire de produits de taux dans l'actif net (minimum 60 %) et de sa politique d'investissement diversifiée.

Code ISIN / Affectation des résultats

Objectif de performance

0,70 %*

Droits d’entrée maximum TTC

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum TTC

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperfromance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale/ultérieure Valeur liquidative d'origine

Néant Un dix-millième Un dix-millième de part 100 e Quotidienne

Valorisation Heure de centralisation Insertion Emplois Dynamique

FR0010303909 / Capitalisation

J 12h30

* Assiette : actif net.

Insertion Emplois Equilibre Insertion Emplois Sérénité Risque

A titre d'illustration uniquement

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management.

Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers.

L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com.

Document non contractuel, rédigé en août 2010.

Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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