memoria anual 2006
P O L A R L A 02 04 05 08 09 10 12 14 16 20 22 24 26
índice INDICADORES FINANCIEROS DIRECTORIO CARTA AL PRESIDENTE ADMINISTRACION ESTRUCTURA DEL NEGOCIO RESEÑA HISTORICA LO MEJOR DE LO NUESTRO: VALORES CORPORATIVOS EXPANSION 2006 MAS Y MEJORES TIENDAS REMODELACION Y MODERNIZACION DE TIENDAS MAS Y MEJORES PRODUCTOS PARA NUESTROS CLIENTES MARCAS EXCLUSIVAS PROVEEDORES DE TODO EL MUNDO PASION POR EL BUEN SERVICIO: UNA FILOSOFIA DE VIDA
28 29
NUESTRA GENTE, EL ACTIVO MAS VALIOSO
30
NUEVAS FORMAS DE ENTENDER UNA RELACION: INTERNET Y FONOCOMPRAS
32
TARJETA LA POLAR: SOLUCIONES DE FINANCIAMIENTO
35 36 38
NUEVAS ALIANZAS: LO QUE VALORA EL CLIENTE SEGUROS LA POLAR: SEGUIR CONFIANDO LOGISTICA: 100% DISPONIBILIDAD INFORMATICA: INTELIGENCIA AL SERVICIO DEL NEGOCIO
40 42
ADMINISTRACION: EN BUSCA DE LA EFICIENCIA
44
FINANZAS CORPORATIVAS: SUSTENTANDO EL CRECIMIENTO
46 56 88 120
INFORMACION DE LA SOCIEDAD ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES ESTADOS FINANCIEROS DE FILIALES
memoria anual 2006
P O L A R L A
indicadores financieros R E S U LTA D O S 05
INGRESOS DE EXPLOTACION
06
245.255
303.071
COSTOS DE EXPLOTACION
(158.258)
(191.115)
MARGEN DE EXPLOTACION
86.997
111.956
(57.061)
(72.752)
GASTOS DE ADMINISTRACION RESULTADO OPERACIONAL
29.936
39.204
RESULTADO NO OPERACIONAL
(6.103)
(6.420)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO
23.832
32.784
UTILIDAD NETA
19.613
27.055
34.220
44.541
EBITDA E N
M I L L O N E S
D E
$
I N G R E S O S T O TA L E S
E B I T DA
U T I L I D A D N E TA
303
27
45
245
34
20
191 26
15
149 17
15
99
9
10
6
4
01 E N
02
03
M I L E S
D E
04
05
M I L L O N E S
06 D E
01
$
02 E N
P AT R I M O N I O
03
M I L E S
D E
04
05
M I L L O N E S
06 D E
$
EVOLUCION CLIENTES 112
01 E N
02
03
M I L E S
81 70
1,3 47
55
0,7
32
02
$
1,9
1,0
M I L E S
06 D E
110
1,7
64
E N
05
S U P E R F I C I E S A L A D E V E N TA
76
01
04
M I L L O N E S
2,2
91
26
D E
03 D E
04
05
M I L L O N E S
06 D E
$
01 N U M E R O
02 D E
03
04
C L I E N T E S ( E N
05
06
M I L L O N E S )
SEP-03 M E T R O S
03
04
C U A D R A D O S
05 ( E N
06 M I L E S )
memoria anual 2006
126
P O L A R L A
directorio PRESIDENTE NORBERTO MORITA K.
JORGE ANDRES IBAÑEZ T. Ingeniero Comercial
MBA, Columbia University
6.910.146-1
Extranjero VICEPRESIDENTE RAUL SOTOMAYOR V. Ingeniero Comercial 7.601.866-9 D I R E C TO R E S FERNANDO FRANKE G. Ingeniero Comercial 6.318.139-0
JACQUES LOUIS DE MONTALEMBERT Empresario Extranjero MOISES PINSKY Ingeniero Comercial Extranjero BALTAZAR SANCHEZ G. Ingeniero Comercial 6.060.760-5
P O L A R L A
carta del presidente N O R B E RTO M O R I TA K . Presidente del Directorio
E stimados A ccionistas En representación del Directorio y de todas las personas que
en comparación con un 35,5% a diciembre de 2005. Esto
integran La Polar, me es muy grato dirigirme a ustedes para
está explicado por un aumento en el margen bruto del retail
presentarles la Memoria Anual y los Estados Financieros del
del 33,9% anual, como consecuencia de una mejor posición
Ejercicio 2006.
de compras de la compañía, un mejor posicionamiento de las marcas propias e incorporación de marcas exclusivas a la
Tal como ha ocurrido año tras año desde 1999, el 2006 fue
oferta de productos y por una mejora en la planificación del
otro año enormemente positivo para La Polar con respecto
proceso de compra de productos por temporadas.
al crecimiento y rentabilidad de la compañía, superando ampliamente los resultados del 2005.
Una vez más, esta performance sobresaliente en crecimiento y rentabilidad, se vio acompañada por una excelente eficiencia
Los ingresos de explotación alcanzaron los $303.071 millones,
en la utilización de los recursos de la compañía, lo que se
lo que representa un aumento del 23,6% comparado con
tradujo en una mejora del retorno sobre el patrimonio del
el período anterior. La utilidad consolidada de la compañía,
23,5% logrado en el 2005 al 26,7% obtenido en el 2006.
por su parte, totalizó $27.055 millones, lo que significa un aumento del 37,9% con respecto al resultado del 2005.
Estos excelentes resultados, son fruto del gran activo que
Junto al crecimiento registrado en los ingresos de
generar con sus clientes y de iniciativas concretas adoptadas
explotación, la compañía ha logrado una mayor eficiencia en
por el management de vuestra compañía, que continuó
sus actividades operacionales, originada por una disminución
demostrando su proactividad, espíritu innovador, agresividad
en los costos de explotación en relación a los ingresos, desde
comercial, eficiencia operativa y prudencia financiera.
un 64,5% en el 2005 a un 63,1% el 2006. Como resultado de lo señalado, el margen de explotación aumentó un 28,7%,
Entre los hechos, logros e iniciativas que marcaron al año
alcanzando un 36,9% sobre los ingresos a diciembre de 2006
2006, merecen destacarse:
memoria anual 2006
tiene esta empresa, la empatía y confianza que ha sabido
P O L A R L A
carta del presidente N uevas tiendas y R emodelaciones
de pago en distintos comercios asociados y avances en
Este año, La Polar inauguró siete nuevas tiendas y amplió y
comercios asociados y alianzas estratégicas han tomado
remodeló cuatro ya existentes, alcanzando los 110.750 mts2
mayor relevancia dentro de las colocaciones, contribuyendo
de sala de venta y un total de 33 tiendas a lo largo del país.
a una mayor participación en los ingresos de la Compañía.
En enero de 2006 se inauguró la tienda de Osorno, seguida
N uevas M arcas y P roductos
por las tiendas de Coquimbo y Linares en abril, Bío Bío en
Durante el año 2006 se fortalecieron las marcas propias
julio, y posteriormente la apertura de las tiendas de Las Rejas
mediante el desarrollo de colecciones para diferentes
y Los Andes en diciembre. Finalmente, se inauguró la tienda
grupos de tendencias, aumentando su protagonismo dentro
de Paseo Puente, la que posteriormente se fusionó con la
del volumen de ventas. Junto con esto, se han incorporado
tienda contigua.
nuevas marcas exclusivas licenciadas por La Polar con el
efectivo, logrando una mayor penetración y cobertura. Estos
objetivo de aportar mayor valor agregado a las colecciones Se suman a estas aperturas, las remodelaciones de las tiendas
y ofrecer alternativas de diseño, exclusividad y conveniencia
de Puente Alto, Puente Centro, Puerto Montt y Antofagasta.
a los clientes.
A umento de N U mero de C lientes
E ficiencia en la utilizaci O n de los activos
Otra de las fuentes de crecimiento de La Polar es el aumento
Una de las prioridades del management siempre ha sido
del número de clientes de la compañía. Este año, los clientes
la eficiente utilización de los recursos de la compañía. Esta
que poseen tarjeta La Polar, alcanzaron los 2,2 millones de
actitud se vio reflejada, en el mantenimiento de una excelente
personas, lo que significa un aumento del 15,8% con respecto
rotación de inventarios: 5,8 veces con una permanencia
al año anterior.
promedio de 61 días, lo que se compara muy favorablemente con los promedios de la industria, más aún, si se considera el
M as servicios y valor agregado ofrecido por la Tarjeta L a P olar
importante crecimiento experimentado por la compañía y el
A contar del segundo trimestre del año 2006, la compañía
S olidez financiera
incorporó una nueva tecnología en relación con aspectos de
La Polar ha alcanzado una solidez financiera avalada por dos
seguridad y versatilidad para nuestra tarjeta, lo cual significó
hechos relevantes.
la renovación física de las tarjetas de una parte significativa
• En junio de 2006, la firma clasificadora de riesgo Fitch
de la cartera de clientes de la compañía. Este importante
Ratings Chile elevó la clasificación de solvencia de la compañía
cambio, permitió el uso de la Tarjeta La Polar como medio
a categoría A, Nivel 2. Esta misma clasificación había sido
número récord de aperturas de nuevas tiendas en el 2006.
otorgada anteriormente por la firma clasificadora de riesgo
media chilena y continuaremos consolidando esta posición.
Feller Rate, corroborando esta clasificación.
Contamos con la confianza y cercanía de nuestros clientes,
• Con respecto al financiamiento de la compañía, en marzo de
quienes año tras año nos continúan prefiriendo.
2006 se colocó exitosamente en el mercado un tercer Bono Securitizado por un monto de $50.000 millones, destinado
Asimismo, hemos mantenido el management de La Polar
a financiar el crecimiento de las cuentas por cobrar y la
a través del tiempo, contando con un equipo de personas
introducción de nuevos productos financieros asociados a la
comprometidas con el crecimiento de la compañía, lo que
Tarjeta La Polar.
nos llevará a continuar cumpliendo las metas y mejorando el crecimiento y rentabilidad de La Polar, con los resultados
S alida de S outhern C ross de la P RO P I E DA D accionaria
sobresalientes que nos han caracterizado estos años, sin descartar la expansión internacional de la compañía.
En Octubre del 2006, Southern Cross vendió su paquete accionario mediante una subasta pública en la Bolsa de
Como hago todos los años, no quiero dejar pasar la
Valores de Santiago. Southern Cross, que había adquirido
ocasión de agradecer a todos los integrantes de esta Gran
la compañía en 1999, detentó el control accionario de la
Familia La Polar, clientes, proveedores, trabajadores y muy
misma durante un período extraordinariamente exitoso de
especialmente, a mis colegas miembros del Directorio, por el
su historia. La estructura de Southern Cross como fondo de
inmenso aporte al desarrollo de la compañía.
inversión con duración limitada, es la única razón por la cual el fondo decidió vender sus acciones,
Finalmente, quiero agradecer a todos los accionistas, quienes continúan depositando su confianza en esta empresa,
El Directorio quiere expresar aquí su reconocimiento por
apostando por su futuro.
la confianza y el apoyo que la empresa recibió de parte de Southern Cross durante estos últimos ocho años.
E l F uturo La Polar ha demostrado en estos años contar con un modelo exitoso de crecimiento y estoy convencido que la
Norberto Morita K.
compañía continuará replicando estos resultados en los años
Presidente
Mi convencimiento se basa en que contamos con un posicionamiento privilegiado en la mente del consumidor, lo que nos ha llevado a ser la primera multitienda de la clase
Empresas La Polar S.A.
memoria anual 2006
venideros.
P O L A R L A
administración PA B L O A L C A L D E S . Gerente General · Ingeniero Comercial 5.546.385-9 M A R I A I S A B E L FA R A H S . Gerente Corporativo de Administración · Ingeniero Comercial 8.339.438-2 PA B L O F U E N Z A L I DA M . Gerente Corporativo de Informática y Logística · Ingeniero Civil 6.926.027-6 S A N T I A G O G R A G E D. Gerente Corporativo de Finanzas · Ingeniero Comercial 6.551.650-0
DA N I E L M E S Z A RO S U . Gerente Corporativo de Negocios · Ingeniero Civil 9.877.973-6 J U L I A N M O R E N O D E P. Gerente Corporativo de Productos Financieros · Ingeniero Comercial 6.417.744-3 NICOLAS RAMIREZ C. Gerente Comercial Corporativo · Ingeniero Comercial 7.103.160-8
P O L A R L A
estructura del negocio
La compañía conceptualiza el negocio como una plataforma de servicio orientada a satisfacer las múltiples necesidades, preferencias y gustos de los consumidores, destacando como pilar central, la administración de tiendas por departamento, en
PA B L O A L C A L D E S .
la que se ofrece una amplia variedad de productos de vestuario,
Gerente General
accesorios, artículos deportivos, línea blanca y electrónica, muebles, decoración y productos para el hogar. La gestión de administración y operación de tiendas por departamento, es
La asesoría en evaluación de riesgo crediticio es un servicio
desarrollada por la sociedad matriz, Empresas La Polar S.A.
otorgado por la filial Asesorías y Evaluaciones S.A. La gestión
Complementa
variada
de cobranza para los créditos morosos es desarrollada por la
oferta de servicios, entre los que destacan, la emisión y
sociedad filial Collect S.A, la cual puede subcontratar estos
operación de tarjeta de crédito propia y el financiamiento
servicios con terceros y ejercer las acciones de cobranza
de créditos a clientes, coberturas de seguros generales y
judicial cuando ésta se requiera. La administración de carteras
vida especialmente diseñadas para los riesgos que enfrentan
de créditos de terceros es un servicio prestado por la filial
sus clientes, extensión de garantía de productos durables,
Tecnopolar S.A.. Los servicios administrativos relacionados
avances en efectivo, comercios asociados en los que la tarjeta
con algunas actividades propias de la operación de la tarjeta de
de crédito La Polar opera como medio de pago, entre otros.
crédito que le corresponden al emisor, han sido subcontratados
El emisor y operador de la Tarjeta de Crédito La Polar, es la
con la sociedad filial Corpolar S.A.. La intermediación de seguros
sociedad filial Inversiones SCG S.A., siendo el otorgamiento
que se ofrecen a la cartera de clientes es gestionada por la filial La
de créditos a clientes una herramienta esencial para
Polar Corredores de Seguros Ltda. Las actividades relacionadas
potenciar el negocio de retail y un canal para lograr una
con el desarrollo de conceptos en marketing y la gestión del
mayor participación en el gasto en consumo de las personas.
merchandising de tiendas son gestionadas por la filial Conexión S.A.
oferta
de
productos, una
ADMINISTRACION TIENDAS POR DEPARTAMENTO
99%
LA POLAR CORREDORES DE SEGUROS LTDA.
99%
COLLECT S.A.
EMPRESAS LA POLAR S.A.
99%
TECNOPOLAR S.A.
99,9%
INVERSIONES SCG S.A.
99,9%
CORPOLAR S.A.
99,9%
ASESORIAS Y EVALUACIONES S.A.
99,5%
CONEXION S.A.
CORREDORA DE SEGUROS
COBRANZAS
ADMINISTRACION DE CARTERA
EMISOR TARJETAS CREDITO
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
EVALUACION RIESGO CREDITO
MARKETING Y MERCHANDISING
memoria anual 2006
esta
LOS 90`S
La Polar, nació en 1920 como una pequeña sastrería, ubicada en el barrio de Estación Central. Con el paso del tiempo, esta incipiente empresa fue ganando calidad y prestigio gracias al esfuerzo y dedicación de sus dueños y empleados. En 1953, don León Paz Tchimino compró la sastrería y le dio un giro hacia la Compañía que se conoce actualmente. Con los años, la empresa comenzó a incorporar un mayor número de artículos transformándose en una multitienda, siendo conocida desde esa época como La Polar.
1 99 0
PRIMEROS PASOS
P O L A R L A
historia reseña histórica
1920
A partir de la década de los 90, la Compañía incorporó en algunos cargos gerenciales, a profesionales que aceleraron la expansión de la empresa. Se inició así, un proceso de apertura de nuevas salas de venta en Santiago y en regiones. En 1997 la situación financiera de La Polar comenzó a deteriorarse. La crisis económica que se desarrolló a partir de 1998 generó menores ventas y una mayor morosidad de la cartera, lo que hizo disminuir el flujo de efectivo y la compra de mercadería. El peor momento se produjo entre diciembre de 1998 y enero de 1999, meses en los que las ventas se redujeron en forma muy significativa con respecto a los períodos anteriores.
En medio de esta coyuntura, el 6 de enero de 1999, Southern Cross Group tomó el control de la Compañía, adquiriendo el 100% de los activos fijos y de las marcas. Se constituyó una nueva sociedad continuadora de la operación, Comercial Siglo XXI S.A. (hoy Empresas La Polar S.A.), mediante la novación de los pasivos de la empresa con sus acreedores. En forma paralela a este proceso, Southern Cross Group realizó sucesivos aumentos de capital, los que totalizaron más de US$ 30 millones y permitieron regularizar la situación patrimonial de la Compañía. Adicionalmente, la administración superior fue renovada completamente. Superada la fase crítica, la nueva estructura gerencial relanzó comercialmente la Compañía a fines de agosto del mismo año.
Entre 1999 y 2005, La Polar desarrolló un fuerte plan de expansión que consideró la apertura de 14 nuevos locales en Santiago y regiones, con un aumento de 49.100 mts2. Su propuesta de valor es muy bien recibida por los clientes del segmento objetivo, logrando consolidarse como un actor relevante entre las tiendas por departamentos y tiendas de especialidad, con un crecimiento real anual compuesto del 24% en las ventas en este período y aumentando sostenidamente su participación de mercado, que al 2004 la convierte en la cuarta tienda por departamentos de la competitiva industria del retail chileno. A mediados del 2003 la compañía decidió abrirse a la bolsa, emitiendo nuevas acciones de Comercial Siglo XXI S.A., aumento de capital que le permitió financiar su exitoso plan de expansión. Se colocaron más de 41 millones de acciones, que significaron un capital de más de US$ 32 millones. Durante el 2005 se destaca el exitoso lanzamiento de marcas propias como ICONO, NEO y CASANOVA, así como la apertura de un moderno centro de distribución.
Durante el ejercicio 2006, la compañía continúa transitando el camino de crecimiento y rentabilidad que la ha caracterizado, obteniendo ingresos totales por MM$ 303.071 y una utilidad que ascendió a MM$ 27.055, un 38% sobre el año anterior, aumentando su participación de mercado a un 13%. La Compañía aperturó siete nuevas tiendas y remodeló completamente otras cuatro, las que cumplen con los más altos estándares de calidad y servicio al cliente, incrementándose en un 36% los metros cuadrados en sala de ventas. Con el objetivo de aportar mayor valor agregado a las colecciones y ofrecer alternativas de diseño y exclusividad a los clientes, se incorporaron nuevas marcas de reconocido prestigio internacional, entre las cuales se encuentran: Body Glove, Kappa, Bratz, Azzaro y Beverly Hill Polo Club. En el mes de marzo, se colocó en el mercado un tercer Bono Securitizado, con formación de un patrimonio separado de cuentas por cobrar, lo que reportó ingresos por MUS$56.000. En noviembre de 2006, la Junta de Accionistas aprobó un aumento de capital por 33 mil millones de pesos, que se destinarán a financiar parcialmente el plan de expansión y un programa de compensaciones.
11
memoria anual 2006
2006 LA POLAR HOY
2005 LA POLAR CRECE
REESTRUCTURACIÓN
1 999
L A
P O L A R
lo mejor de lo nuestro: valores corporativos Un equipo absolutamente comprometido con la empresa, apasionado por la excelencia en todos los aspectos de su gestión, enfocado totalmente en el cliente y sus necesidades, con una sed insaciable de crecimiento permanente y capaces de trabajar en un team coherente, nos hace mirar con optimismo el desafiante futuro... VA L O R E S C O R P O R AT I V O S Liderazgo Participativo Todo aporte merece ser considerado. Autocritica ¿Qué pudimos haber hecho mejor? Agilidad Más allá del tamaño, nos importa la eficiencia y la capacidad de acción. Confianza Pilar de una sólida relación. Pasion por Crecer El futuro no tiene límite. Compromiso del equipo al 200% Confiamos en nuestra gente, en lo que dice, hace y su compromiso con la organización.
V ision Ser la tienda por departamento número uno de las familias de segmentos medios del país y proyectarse
13 M ision Hacer sentir a nuestros clientes que La Polar es SU Tienda.
memoria anual 2006
internacionalmente.
P O L A R L A Durante el período 2006, la compañía inauguró siete nuevas tiendas, ubicadas en las ciudades de Osorno, Coquimbo, Linares, Concepción, Los Andes y Santiago: Puente esquina Santo Domingo y Las Rejas. Además la empresa continuó con su plan de remodelaciones y ampliaciones en las tiendas de Antofagasta, Puente Alto, Puente Centro y Puerto Montt. Esta expansión significó un aumento del 36% de la superficie de sala respecto al 2005, alcanzando los 110.750 mts2 de sala de ventas al 31 de diciembre de 2006. A fines del 2006 La Polar cuenta con 33 tiendas, distribuidas entre Iquique y Puerto Montt, realidad que reafirma su pasión por crecer. En el mes de Enero 2007 se efectúa la unión de las dos tiendas ubicadas en la calle Puente de la comuna de Santiago y se cierra la antigua tienda Monjitas. A contar de Enero de 2007 la Compañía cuenta con 31 tiendas y 110.000 mts2 de superficie de ventas.
IQUIQUE
ANTOFAGASTA COPIAPO COQUIMBO QUILPUE VIÑA DEL MAR RANCAGUA CURICO TALCA LINARES CONCEPCION
LOS ANDES SANTIAGO
LOS ANGELES VALDIVIA OSORNO PUERTO MONTT
expansión 2006 7 QUILICURA PANAMERICANA PUENTE ALAMEDA LAS REJAS
nuevas tiendas COLINA
PUENTE CENTRO MONJITAS AHUMADA SAN DIEGO
LA REINA
GRAN AVENIDA LA FLORIDA
MAIPU
PUENTE ALTO
15
memoria anual 2006
SAN BERNARDO
L A
P O L A R
más y mejores tiendas Tiendas especialmente diseñadas para estar más cerca de nuestros clientes…
N uestras T iendas En el año 1999, la gran mayoría de nuestras tiendas no superaban los 2.500 mts 2 de sala de ventas. Actualmente trabajamos con formatos de mayor tamaño y diseño de estándar internacional, permitiendo llegar a más clientes con mejores y variados productos. De esta forma, se han creado espacios atractivos para las marcas exclusivas y el fortalecimiento de la imagen de nuestras marcas propias. La ambientación, el diseño y la disposición de productos, son factores esenciales en la gestión de desarrollo de tiendas de la compañía, así como la ubicación de éstas en zonas estratégicas, que ofrezcan una alternativa conveniente, cómoda y cercana para nuestros clientes. En línea con lo anterior, la compañía ha transitado desde la creación de espacios de necesidades genéricas a la creación de entornos que respondan a un perfil específico, lo que permite a nuestros clientes y su grupo familiar, identificar como propio un lugar dentro de la tienda.
A pertura de T iendas 2 0 0 6 Durante el 2006, se inauguraron siete nuevas tiendas, aumentando en un 27% el número de locales y en un 36% los metros cuadrados de sala disponibles para la venta. Osorno: Inaugurado en Enero 2006, cuenta con 4.350 mts2 de sala de ventas y está ubicado en calle Ramírez, zona de alto tráfico comercial;
en el sector céntrico de la ciudad, en calle Bilbao esquina Aldunate; Linares: Inaugurado en Abril 2006, cuenta con 3.600 mts2 de sala de ventas y está ubicado en un Power Center junto a un supermercado Líder y otros locales;
17
memoria anual 2006
Coquimbo: Inaugurado en Abril 2006, cuenta con 3.600 mts2 de sala de ventas y está ubicado
P O L A R L A Bío Bío: Inaugurado en Julio 2006, cuenta con 5.500
P O S I T I V O S R E S U LTA D O S
mts2 de sala de ventas y está ubicado en el mall Espacio Urbano junto a un supermercado Líder, un Homecenter y un Sodimac Constructor, entre otros; Las Rejas: Inaugurado en Diciembre 2006, cuenta con 4.400 mts2 de sala de ventas y está ubicado en un Power Center junto a un supermercado Líder en Alameda esquina Las Rejas; Los Andes: Inaugurado en Diciembre 2006, cuenta con 3.700 mts2 de sala de ventas y está ubicado en un Power Center junto a un supermercado Líder, en el sector céntrico de la ciudad;
La combinación de mayores inversiones en infraestructura de venta, recursos humanos capacitados, adelantos tecnológicos, permitieron incrementar la base de clientes en un 15,8%, con un incremento en el ticket promedio de un 26%, lo que ha contribuido a la constante disminución en la brecha de ventas retail que nos separaba de nuestros principales competidores, pasando de un 4% de market share en 1999 a un 13% en el año 2006. NUMERO DE TIENDAS Y SUPERFICIE DE VENTAS METROS CUADRADOS
110.750
Nº DE TIENDAS
Paseo Puente: Inaugurado en Diciembre 2006, cuenta
81.000 70.000
con 3.000 mts de sala de venta y está ubicado contiguo a 2
55.000 47.000
la tienda de La Polar existente en calle Puente. Las tiendas del Paseo Puente, se fusionaron en Enero del 2007.
33 24.100
20
22
24
03
04
26
12
APERTURA
SEP- 03*
* SEP-03 ES LA FECHA APERTURA DE BOLSA.
05
06
superficie m2 2006 region
Alameda
3.300
RM
apertura
1920
San Diego
2.050
RM
1985
Monjitas*
750
RM
1986
Rancagua
3.400
VI
1992
Los Ángeles
2.700
VIII
1994
Panamericana
1.150
RM
1994
Curicó
2.000
VII
1995
Ahumada
2.150
RM
1996
San Bernardo
3.600
RM
1996
Maipú
4.350
RM
1996
Quilicura
3.350
RM
1997
Puente Alto
4.700
RM
1997
Talca
2.550
VII
Nov-99
Quilpué
2.800
V
Abr-00
Colina
1.300
RM
Jul-00
Puente
2.800
RM
Jul-00
Concepción
2.300
VIII
Nov-01
Valdivia
1.750
X
Oct-01
La Reina
3.150
RM
Sep-02
Puerto Montt
4.800
X
Nov-02
La Florida
5.400
RM
Oct-03
Antofagasta
4.550
II
Dic-03
Iquique
4.300
I
Jun-04
Gran Avenida
3.800
RM
Dic-04
Copiapó
2.800
III
May-05
Viña del Mar
6.800
V
Dic-05
Osorno
4.350
X
Ene-06
Coquimbo
3.600
IV
Abr-06
Linares
3.600
VII
Abr-06
Bío Bío
5.500
VIII
Jul-06
Paseo Puente **
3.000
RM
Dic-06
Los Andes
3.700
V
Dic-06
Las Rejas
4.400
RM
Dic-06
Total Superficie
110.750
Variación 2005/2006:
36%
* Tienda Monjitas funcionó hasta el 31 de Diciembre del 2006. ** Tienda Puente se fusiona con Tienda Paseo Puente en Enero de 2007.
19
memoria anual 2006
TIENDAs LA POLAR
P O L A R L A
remodelaciones y modernización de tiendas Tradicionales tiendas fueron remodeladas siguiendo innovadoras tendencias globales, para entregar a nuestros clientes una positiva experiencia de compra.
A N TO FA G A S TA
P U E N T E A LTO
Esta tienda ubicada en el Paseo Prat, en pleno centro
Tienda de excelente ubicación, a media cuadra de la estación
de la ciudad, fue remodelada y ampliada a 4.550 mts ,
Terminal del Metro, se remodeló totalmente y aumentó en
reinaugurándose a fines de Noviembre 2006.
un 70% los mts2 de sala de ventas, pasando a tener 4.700
2
mts2. Se reinauguró durante el mes de Diciembre 2006.
P U E N T E C E N T RO
P U E RTO M O N T T
Cl谩sica tienda ubicada en pleno centro de la ciudad, a media
Esta tienda ubicada en el Mall Costanera fue remodelada y
cuadra de la Plaza de Armas de Santiago, fue completamente
ampliada a 4.800 mts2 de sala de ventas. Este 40% de aumento
remodelada y a partir de Enero 2007 fue fusionada a la nueva
en sus espacios le permiten ofrecer nuevos conceptos en la
tienda ubicada en la misma calle, las que en conjunto ofrecen
comercializaci贸n de sus productos y una excelente calidad
5.800 mts de sala de venta, en que destacan sus amplios
de servicios.
2
espacios y luminosidad, que la hacen especialmente atractiva al mantener en su fachada la arquitectura tradicional que
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memoria anual 2006
caracteriza su entorno.
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P O L A R
más y mejores productos para nuestros clientes Variados productos para distintos estilos de consumidores...
El profundo conocimiento del cliente constituye el eje central de la estrategia, esencia que se materializa en la innovación permanente de la oferta de productos y servicios, destinados a satisfacer las necesidades, preferencias y gustos de clientes cada vez más sofisticados y exigentes, para los cuales el cambio es continuo.
Nuestra oferta de productos se orienta a satisfacer aspiraciones y tendencias de variados segmentos de clientes, con estilos de vida y gustos específicos en moda, hogar, tecnología, deportes y entretención, entregando un mix con amplitud y profundidad en las diferentes líneas de productos, tanto en marcas propias como en marcas exclusivas, de excelente calidad y a precios competitivos.
Una adecuada segmentación de clientes y la más conveniente relación precio calidad, son el eje en la estrategia de productos de la compañía.
La evolución de los clientes en cuanto a tendencias tecnológicas y el mayor nivel de ingresos de la población, ha permitido la incorporación de big-tickets en la oferta de productos.
La amplitud, diversificación y conveniencia en la oferta permitió aumentar en un 26% el ticket promedio en el último año.
de vestuario y deportes.
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memoria anual 2006
El 49% de la oferta corresponde a productos de líneas electrónica y hogar, y el 51% a productos
P O L A R L A
marcas exclusivas “En las tiendas La Polar nuestros clientes pueden encontrar lo que necesitan y lo que aspiran...”
Durante 2006 La Polar incorporó marcas exclusivas, consolidadas incrementando
y
reconocidas la
variedad
por de
los
nuestras
consumidores, colecciones,
ofreciendo alternativas de diseño y exclusividad a nuestros clientes. Entre ellas podemos destacar: • Kappa, en el área deportiva. • Body Glove, en vestuario y calzado juvenil • Azzaro y Beverly Hills Polo Club, en vestuario masculino • Bratz, en vestuario infantil Estas marcas contribuyeron a levantar el ticket promedio y a aumentar las posibilidades de elección de un cliente cada vez más exigente.
M arcas P ropias Este fue un período de consolidación para nuestras marcas propias, que fueron favorecidas con las preferencias de los clientes, en especial: Icono en vestuario juvenil, Unanyme y Donna Erre en mujer, Portman Club y Franco Orselli en hombre, Alpinextrem en outdoors, HSF en deportes, Chess y Babychess en infantil, entre otras.
Destacado desempeño tuvieron las
marcas propias
orientadas a productos del hogar y productos tecnológicos. Casanova, en productos para el hogar, logró capturar las preferencias de la mujer durante el 2006, a través del desarrollo de productos con diseños de vanguardia, de gran elegancia y en espectaculares montajes dentro de las tiendas. Neo y Dynatech, orientadas a productos electrohogar y tecnológicos son alternativas de conveniencia para nuestros clientes. Una elaborada y acertada estrategia comunicacional ha logrado posicionar las marcas propias en las preferencias de nuestros clientes, aumentando la participación de estos productos en las ventas globales de la compañía, favoreciendo
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memoria anual 2006
el margen y creando lealtad en nuestros consumidores.
P O L A R L A
proveedores de todo el mundo Productos del mundo al hogar de nuestros clientes…
Para satisfacer las preferencias de nuestros clientes,
La compañía cuenta con una amplia red de proveedores, socios
brindándoles productos con la mejor combinación de calidad,
estratégicos claves, con los cuales hemos establecido una
variedad y precio, que estén a la vanguardia en moda y diseño,
clara relación de confianza, así como importantes resultados
se seleccionan proveedores a través de todo el mundo que
en términos de calidad, distribución y cumplimiento.
otorguen seguridad y confiabilidad con una distribución oportuna de productos de primer nivel.
Destacan entre las principales alianzas internacionales, proveedores de China, Brasil, Argentina y Panamá, en las líneas de vestuario, calzado, electrónica y deco-hogar. Los proveedores nacionales se mantienen integrados en la reposición de las mercaderías a través de un sistema B2B implementado desde el año 2003. Este sistema online permite a nuestros proveedores conocer las unidades vendidas de sus productos en tiempo real, otorgándoles una poderosa herramienta de planificación de sus stocks y un abastecimiento Just in Time para La Polar, garantizando en un 100% la disponibilidad de productos en tiendas.
PERMANENCIA Y ROTACION DE INVENTARIOS PERMANENCIA DE INVENTARIOS (DIAS) ROTACION DE INVENTARIOS (VECES)
71 68
5,28
5,9
5,8
61
61
05
06
5,06
03
04
La estrecha comunicaci贸n con nuestros proveedores y el conocimiento de las preferencias de los consumidores, han contribuido a tener importantes indicadores de eficiencia, entre los que destaca el plazo promedio de inventario de 61
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memoria anual 2006
d铆as en el 2006, el mejor de la industria.
P O L A R L A
pasión por el buen servicio: una filosofía de vida El foco de la estrategia de la compañía está centrado en el cliente...
C ultura de S ervicio
M ejoramiento C ontinuo en P rocesos y S istemas
La compañía establece como elemento importante en la gestión del negocio, el fomento de una cultura de excelencia
Hemos mejorado notablemente las zonas de servicio en
en la calidad de servicio al cliente.
cajas y atención de clientes, brindando espacios cómodos y acogedores que hacen grata la permanencia del cliente en
El conocimiento de los atributos valorados en cada uno de
nuestras tiendas, mediante la ampliación y modernización de
los puntos de contacto, la optimización de los procesos y
los espacios e incorporación de pantallas planas que entregan
la administración de reclamos, así como la capacitación
información y entretenimiento.
permanente, son los pilares en la gestión de la calidad de servicio en la compañía.
La incorporación de tecnología es preocupación permanente para el mejoramiento continuo de los niveles de servicio.
Se desarrollan permanentes estudios de mercado para identificar cambios en la valoración de los atributos
Durante el 2006 se incorporaron nuevas tecnologías en los
relevantes, así como la percepción de los clientes respecto al
terminales de caja y en unidad de servicio al cliente, lo que
servicio entregado en cada uno de ellos. Lo anterior permite
permitió reducir los tiempos de espera en un 18%, mejorar la
redefinir los planes, reorientar la gestión de los procesos y la
atención de venta y despacho a clientes, así como aumentar los
definición de los programas de capacitación del personal y el
niveles de seguridad. Se destacan, la incorporación de impresión
alineamiento del plan de incentivos.
láser en los terminales de punto de venta, el uso de biometría para identificación de clientes y modernos sistemas digitales de monitoreo de tiendas centralizado y en tiempo real.
nuestra gente, el activo más valioso Lograr que el progreso, crecimiento y éxito de nuestros colaboradores sea el mismo que el de la compañía, genera una identificación total con el proyecto.
Una de las fuentes de ventaja competitiva, lo constituye
Durante el 2006 se realizaron importantes inversiones en el
nuestro personal. Entendemos que nuestra compañía se
mejoramiento de la infraestructura de las áreas de trabajo
construye producto de las fortalezas individuales, atrayendo,
y esparcimiento de nuestro personal, tanto en locales
reteniendo y potenciando el talento; generando instancias
como en casa matriz. Remodelación de oficinas, nuevos
de desarrollo y creatividad; permitiendo que lo mejor de
espacios, casinos, buses de acercamiento, han contribuido al
nuestra gente fluya, con su diversidad, capacidad, compromiso,
mejoramiento de las condiciones ambientales de trabajo.
seriedad y el entusiasmo que le imprimen a sus actos. El programa de capacitación de la Compañía es individual y grupal, enfocado a los valores, acciones, diversidad, servicio al cliente y trabajo en equipo. La compañía ha invertido importantes recursos en la formación y desarrollo de su personal, alcanzando a un 77% de la fuerza de venta y un 58% de la dotación de casa matriz. La compañía se preocupa constantemente del crecimiento y desarrollo profesional y personal de sus trabajadores, lo que se traduce en un alto sentido de pertenencia y permanencia. Es así que el índice de rotación de personal es uno de los más bajos de la industria. Los equipos de Procesos de Mejoramiento Continuo, recogen los aportes individuales de nuestros colaboradores, y constituyen mecanismos transversales para el diseño, implementación y control de planes de acción,constituyéndose resolución de la problemática operacional de la compañía.
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en una importante fuente de motivación y compromiso en la
P O L A R L A
nuevas formas de entender una relación: internet y fonocompras Nuestro desafío es proveer una alta calidad de servicio en cada uno de nuestros canales, que nos permita continuar fortaleciendo esa relación tan especial, mezcla de confianza, comunicación e información, que une a La Polar con sus clientes...
Debido a la creciente tenencia de computadores de
estrategias de marketing online enfocadas a los principales
nuestros clientes y a la mayor disponibilidad de servicios
medios asociados al target, y acciones para tener un alto
de banda ancha, el acceso a Internet ha crecido a tasas muy
posicionamiento dentro los principales buscadores online.
altas, alcanzando niveles de uso del 49% en el segmento C3
Adicionalmente a la compra online, los clientes de la Tarjeta
y 32% en el D. Esta tendencia ha favorecido este canal en
La Polar pueden interactuar con nuestra empresa en forma
La Polar, alcanzando un tráfico 65% superior respecto al
remota solicitando aumento de cupo, saldos, cambios de
período anterior.
clave y enviando consultas entre otras funcionalidades.
La alta visibilidad que Internet ha logrado para los clientes
El aumento reflejado en el canal de Internet, es además
como canal de comunicación, ha sido apoyada por
consecuencia de la creciente tendencia a realizar comercio a distancia (de forma no presencial), lo que ha significado un fuerte desarrollo de la venta por vía telefónica. Las ventas de estos canales en conjunto, aumentaron en un 50% el 2006 respecto al 2005.
Estrategia de precios menores a la de una tienda física, promociones exclusivas para el canal virtual, mejoras en la navegación, un eficiente servicio de entrega y óptimas medidas de seguridad para transacciones en el entorno e-commerce, han sido pilares fundamentales del éxito de nuestra tienda virtual.
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tarjeta la polar: soluciones de financiamiento mejorando la calidad de vida de nuestros clientes. Un elemento central de la estrategia, lo constituye la Tarjeta La Polar, que otorga un conveniente financiamiento a sus clientes para comprar en las tiendas y comercios asociados, constituyéndose en una fundamental herramienta de fidelización, altamente valorada por contribuir al mejoramiento en la calidad de vida de las personas. Su fácil accesibilidad, su transparencia en la información, así como su versatilidad, nos ha permitido consolidar una posición de liderazgo en el segmento objetivo. Aproximadamente un 70% de las compras que se realizan en tiendas La Polar utilizan como medio de pago nuestra Tarjeta. Uno de los atributos más valorados por los clientes, es la innovación en el desarrollo de soluciones que respondan sus necesidades de financiamento, las que se ajustan a sus posibilidades de pago. Durante 2006 alcanzamos los 2,2 millones de tarjetas emitidas, cifra que revela la permanente confianza de nuestros clientes, registrándose un crecimiento a una tasa anual compuesta de 34% entre los años 1999 y 2006.
TARJETAS EMITIDAS
2,2 1,7
1,9
1,3
03
04
05
06
a aspectos de seguridad y versatilidad para la Tarjeta La Polar, así como la renovación de una parte significativa de los contratos de línea de crédito, producto de la regulación de la SBIF para los emisores de tarjetas de créditos no bancarias. Entre los meses de Abril y Diciembre de 2006, la Compañía reemplazó 1.200.000 tarjetas y se estima que durante el año 2007 reemplazará las restantes.
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memoria anual 2006
A contar del segundo trimestre del año 2006, la Compañía incorporó nueva tecnología en relación
P O L A R L A Este importante cambio, permitió el uso de la Tarjeta La Polar
El conocimiento de nuestros clientes permite ir generando
como medio de pago en distintos comercios asociados, el
nuevas y novedosas soluciones en servicios y financiamiento,
giro de avances en efectivo en la red de cajeros del Banco
que junto a permanentes mejoras en la accesibilidad, se
Estado y el pago de prestaciones médico-dentales.
convierten en un pilar fundamental de crecimiento a través de la incorporación de nuevos clientes, la fidelización de la
Adicionalmente, y en línea a lo anterior, se enrolaron las
cartera y el aumento en las tasas de consumo.
huellas digitales de todos los clientes activos. Esto permitió aumentar aún más los niveles de seguridad en la asignación
Por Resolución Nº 112 de la Superintendencia de Bancos e
de los créditos, posibilitando además desarrollar otros
Instituciones Financieras (SBIF) el 14 septiembre del 2006,
productos y servicios a distancia de las tiendas.
la filial Inversiones SCG S.A. se incorporó oficialmente al Registro de Emisores y Operadores de Tarjetas de Crédito de la SBIF. La compañía continúa desarrollando su red de socios estratégicos, a través de los cuales pretende satisfacer las principales necesidades de nuestros clientes en salud, transporte, entretenimiento, comunicación y energía entre otras, potenciando la valoración de la Tarjeta La Polar.
nuevas alianzas: lo que valora el cliente una tarjeta, múltiples oportunidades… C onvenios D e G ran Valor
hasta seis celulares con cargo a su línea de crédito. Esta es
Durante el 2006 se concretaron importantes alianzas que
una alianza muy valorada por los clientes, siendo líderes
permiten utilizar la Tarjeta La Polar como medio de pago
en recargas de celulares de ENTEL, Movistar y Claro, que
para el financiamiento de necesidades altamente valoradas
durante el último año mostró un crecimiento del 36% en
por nuestros clientes. Estos nuevos convenios, así como
relación al 2005.
la mayor utilización de los servicios asociados a la tarjeta, permitieron un importante incremento de un 93% de clientes que hicieron uso de los comercios asociados, en relación al año 2005. Lipigas El cliente puede pagar en cuotas la compra de cilindros de gas en todos los camiones de Lipigas habilitados con sistema de pago móvil, a lo largo de todo Chile. Transporte PUblico La alianza con Metro de Santiago permite a nuestros clientes utilizar la Tarjeta La Polar en los Tótem de la red del Metro, pudiendo cargar entre $1.000 a $20.000 en cupo de transporte en la tarjeta Multivía o BIP, las que pueden ser utilizadas tanto en el Metro como en los buses del TranSantiago. Avance en Efectivo Durante el 2006, se masificó el producto Avance de Efectivo, que permite efectuar giros de dinero en la extensa red de cajeros automáticos de BancoEstado a lo largo del país. Salud El convenio suscrito en el 2005 con IMED, red médica con más de 300 consultas y centros médicos asociados, permite a nuestros clientes y su grupo familiar, acceder en forma cómoda, conveniente y oportuna a financiar el copago de durante el 2006. TelefonIa Celular Este convenio, permite al cliente efectuar la recarga de
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memoria anual 2006
prestaciones médicas, logrando una alta tasa de utilización
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seguros la polar: seguir confiando Permanente innovación en mejores alternativas de protección para nuestros clientes.
La comprensión de las reales necesidades de protección
orientados a otorgar coberturas de riesgos específicos,
de nuestros clientes, nos ha llevado a seguir brindando
entre los que destacan “Máxima Salud”, que cubre gastos de
los productos apropiados. A Diciembre de 2006, La Polar
hospitalización y “Celular Protegido”, que otorga coberturas
mantenía más de 1 millón 290 mil pólizas vigentes, con tasas
en caso de robo con violencia en lugares públicos, los que
de crecimiento del orden del 27% anual compuesta.
se agregan al mix existente: cartera protegida, seguros de vida, desempleo, escolaridad, desgravamen, seguros generales
Durante el año 2006, se consolidó el Seguro Oncológico
automotriz y hogar, y servicio de extensión de garantía de
y se continuó con el desarrollo de innovadores productos,
productos.
Principales Seguros La Polar SEGUROS
CATEGORIA
Seguros de Vida y Salud Educación Asegurada
Máxima Salud
Protección Familiar
Seguro Oncológico
Vida Clásico
Seguros Generales
Automotriz Cobertura Total
Automotriz Pérdida Total
Automotriz Responsabilidad Civil
Cartera Protegida
Celular Protegido
Hogar Plus
Tarjeta Protegida
Desempleo
Desgravamen
Incapacidad Temporal
Servicio Relacionado
Máxima Garantía
P O L I Z A S I N T E R M E D I A DA S 1.291 1.075 920
37
385
01
02
03 M I L E S
04 D E
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logística: 100% disponibilidad La mejor infraestructura logística y tecnológica, permitió alcanzar los más altos niveles de calidad de servicio en la reposición de mercaderías a tiendas...
C onsolidaci O n del nuevo centro de distribuci O n central En el 2005 La Polar comienza un plan de redefinición de sus procesos logísticos con el objetivo de aumentar su eficiencia y productividad, inaugurando un moderno centro de distribución, que le permite disponer de la mejor infraestructura en almacenamiento masivo y procesos logísticos. Actualmente este centro de distribución cuenta con 58.500 mts2. En el 2006 se avanzó en la consolidación de este centro como el eje de distribución central del 100% de las líneas blandas, proceso que culminará el 2007, con la incorporación de la totalidad de las líneas deco-hogar, electrodomésticos y computación. Estos esfuerzos permitieron aumentar la capacidad de almacenamiento y recepción de mercaderías, mayor rapidez en la distribución y una mayor eficiencia en todo el proceso, logrando los más altos niveles de calidad de servicio en la reposición de mercaderías a tiendas.
S istema de P osicionamiento G lobal ( G P S ) en la distribuci O n a domicilio Otra de las prioridades el 2006 fue mejorar el sistema de despacho a domicilio mediante la incorporación de tecnología GPS, que ha permitido mejorar la eficiencia, confiabilidad y oportunidad en el sistema de
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entrega, aumentando la percepción de calidad en el servicio otorgado a nuestros clientes.
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informática: inteligencia al servicio del negocio tecnologías de información al servicio de la estrategia global…
Las tecnologías de información son un elemento estratégico de la compañía, generando una mejora en la eficiencia, calidad de servicios y soporte del negocio. Durante el período 2006 se desarrollaron sistemas que permitieron mejorar la comunicación entre tiendas y los sistemas centrales, así como incrementar los niveles de eficiencia, seguridad y servicio, tanto a clientes como a usuarios internos. Se implementó tecnología para habilitar la recarga de las tarjetas Multivía y BIP, en los Tótem del Metro con la Tarjeta La Polar, servicio operativo a partir del mes de Noviembre 2006. Se amplió la utilización de tecnología biométrica a nuevos servicios. Este sistema se encuentra disponible en todas las tiendas y permite mediante la identificación con huella digital en los autoservicios, la entrega de clave necesaria para efectuar avances en efectivo, recarga de metro y servicio de desbloqueo de la tarjeta. Dado el proceso de expansión de la compañía y la creciente necesidad de mayor capacidad de procesamiento de datos y seguridad, se renovó la totalidad de los servidores centrales, aumentando en cuatro veces la capacidad de procesamiento y distribuyendo la mayor capacidad en zonas independientes para reducir el riesgo operacional. La instalación de estos servidores fue configurada con arreglos de discos externos de alta disponibilidad entre ellos, los que al estar ubicados independientemente, permiten contar con respaldo activo en caso de contingencias.
business intelligence (BI) de última generación, que ha permitido optimizar la toma de decisiones, profundizando en el comportamiento de compra de nuestros clientes y la automatización de tableros de control en tiempo real.
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Durante el año 2006, se implementó como soporte para la gestión una poderosa herramienta de
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administración: en busca de la eficiencia La Polar no sólo crece, sino que crece con rentabilidad y eficiencia... Premisas básicas: crecer y maximizar el valor de la compañía
La compañía busca la creación de valor, mediante la gestión de una plataforma de negocios orientada a satisfacer las múltiples necesidades, preferencias y gustos de los consumidores, destacando como pilar central, la operación de tiendas por departamento, buscando sinergias en negocios relacionados. Nuestra tarea es garantizar que todos los procesos y actividades que se desarrollan en la compañía se ajusten a los estándares de eficiencia exigidos y a la definición del plan estratégico de negocios. La planificación y el control de gestión resultan actividades claves, que nos permiten monitorear los procesos relevantes, garantizando la efectividad de la base del negocio actual y las actividades que se relacionan con el desarrollo de nuevas oportunidades de negocio. Actualmente, está en desarrollo un programa integral de mejoramiento de sus planes de contingencia, auditoría maestra y sistema de información de gestión. Plan de Continuidad Operacional: permitirá mantener la continuidad operacional de la organización ante contingencias de diversa naturaleza, incluyendo eventos catastróficos que pudiesen afectarla. Se ha logrado avanzar en un 50% en el desarrollo del plan, el cual se espera concretar durante el 2007. Plan Master de Auditoría: contempla la formalización del Gobierno Corporativo y definición del Plan de Auditoría, que garantice el desarrollo de las actividades dentro del marco de las definiciones
Sistema de Información de Gestión: juega un rol estratégico en el diseño y desarrollo de los modelos de gestión de la compañía, garantizando que el modelo de negocio responda a los cambios del entorno y un alineamiento de la organización a la estrategia de la compañía.
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efectuadas por el Gobierno Corporativo.
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finanzas corporativas: sustentando el crecimiento F inanciamiento a largo plazo Durante el año 2006 la Compañía efectuó una reestructuración de su pasivo bancario, obteniendo créditos de largo plazo por un monto superior a los MMUS$68, optimizando así su estructura financiera. Adicionalmente en el mes de Marzo de 2006, la Compañía colocó en el mercado un tercer bono securitizado con formación de un patrimonio separado con estructura de revolving de cuentas por cobrar, por un monto total de MM$50.000 a un plazo de seis años y medio. Este bono recibió una clasificación de riesgo AA por parte de Feller Rate y Fitch Ratings Chile.
I ndicadores financieros La sólida posición financiera que presenta la Compañía se refleja en los indicadores de liquidez, endeudamiento y rentabilidad. PRINCIPALES INDICADORES
UNIDAD
Liquidez corriente Razón de endeudamiento Deuda financiera neta Cobertura gastos financieros Rotación de inventarios Permanencia de inventarios Rentabilidad sobre activos Rentabilidad sobre patrimonio
veces veces veces veces veces días % %
2005
2006
2,7 1,4 0,6 6,6 5,9 61 10,2 23,5
1,9 1,6 0,9 5,9 5,8 61 10,7 26,7
La apertura de siete nuevas tiendas y cuatro remodelaciones efectuadas durante el año 2006, junto con el crecimiento experimentado por las colocaciones financieras producto de la mayor penetración de la Tarjeta La Polar como medio de pago, han incidido en un leve aumento en la razón de endeudamiento. A pesar de lo anterior, la deuda financiera neta asciende a 0,9 veces el capital hacia fines de 2006 y la generación de caja de la Compañía permite cubrir en 5,9 veces los gastos financieros del período.
A umento de C apital En el mes de Noviembre de 2006, la Junta de Accionistas aprobó un aumento de capital por la suma de MM$33.000.- mediante la emisión de 15.876.681 acciones de pago con el objeto de financiar parcialmente el plan de expansión de la Compañía. Un 10% de estas nuevas acciones se destinarán a un plan de compensación. E VO L U C I O N P R E C I O D E L A AC C I O N L A P O L A R precio de cierre · en $ 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500
El mercado ha valorado la gestión de la Compañía, presentando la acción una rentabilidad anual del 98% y una presencia bursátil del 100% durante el año 2006.
C lasificaci ó n de R iesgo En el mes de Junio de 2006, la firma clasificadora de riesgo Fitch Ratings Chile elevó la clasificación de solvencia de la Compañía a categoría A nivel 2. Esta misma clasificación había sido otorgada anteriormente por la firma clasificadora de riesgo Feller Rate.
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DICI-06
OCTU-06
AGOS-06
JUNI-06
ABRI-06
FEBR-06
DICI-05
OCTU-05
AGOS-05
JUNI-05
ABRI-05
FEBR-05
DICI-04
OCTU-04
AGOS-04
JUNI-04
ABRI-04
FEBR-04
DICI-03
OCTU-03
IPO
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información de la sociedad I D E N T I F I C A C I O N D E L A S O C I E DA D · Razón social: · Rut: · Tipo de Sociedad: · Registro de Valores: · Nemotécnico Bolsa: · Domicilio legal: · Casilla: · Teléfonos: · Fax: · Página web:
Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K Sociedad Anónima Abierta Nº806 La Polar Avda. Presidente Eduardo Frei Montalva N°520, Renca, Santiago 148 correo 2 383 3000 · 383 3006 383 3025 www.lapolar.cl
Empresas La Polar S.A. fue constituida como sociedad anónima cerrada bajo la razón social de “Comercial Siglo XXI S.A.” por escritura pública de fecha 11 de noviembre de 1998 otorgada en la Cuadragésima Quinta Notaría de Santiago de don René Benavente Cash. El extracto de la citada escritura fue publicado en el Diario Oficial con fecha 17 de Noviembre de 1998 e inscrito en el Registro de Comercio de Santiago a Fojas 28.070 Número 22.442 con fecha 13 de noviembre de 1998. En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 27 de Abril de 2004, se estableció un texto refundido de los Estatutos Sociales. El acta de esta Junta se redujo a escritura pública con fecha 10 de Mayo de 2004 en la Décima Octava Notaría de Santiago de don Patricio Zaldívar Mackenna y un extracto de dicha escritura fue inscrito en el Registro de Comercio de Santiago a Fojas 15.135 Número 11.425 del año 2004 y publicado en el Diario Oficial con fecha 27 de Mayo de 2004.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 16 de Noviembre de 2006, se acordó aumentar el capital social desde $39.199.892.865 dividido en 206.645.463 acciones sin valor nominal, íntegramente suscritas y pagadas, hasta la suma de $72.199.892.865 dividido en 222.522.144 acciones ordinarias, nominativas, de una única serie, de igual valor cada una y sin valor nominal, mediante la emisión de 15.876.681 nuevas acciones de pago, destinándose 1.587.668 acciones a planes de compensación para trabajadores de la Sociedad o de sus filiales, facultándose al Directorio de la Sociedad para establecer los términos de este Plan de Compensación. Las acciones no suscritas en el ejercicio de la opción preferente podrán ser destinadas preferentemente a planes de compensación y el saldo no aplicado a este objeto, podrá ser ofrecido libremente a los accionistas o a terceros. Se facultó al Directorio para fijar el precio de la colocación de acuerdo a los términos indicados en la Junta. El acta de esta Junta se redujo a escritura pública con fecha 16 de Noviembre de 2006 en la Vigésimo Novena Notaría de Santiago de don Raúl Undurraga Laso y un extracto de dicha escritura fue inscrito en el Registro de Comercio de Santiago a Fojas 47.777 Número 34.077 del año 2006 y publicado en el Diario Oficial con fecha 24 de Noviembre de 2006.
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Posteriormente se reformaron parcialmente los Estatutos Sociales en Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 27 de Abril de 2005, oportunidad en que se amplió el giro social y se modificó el nombre de la sociedad a “Empresas La Polar S.A.”. El acta de esta Junta se redujo a escritura pública con fecha 10 de Mayo de 2005 en la Décima Octava Notaría de Santiago de don Patricio Zaldívar Mackenna y un extracto de dicha escritura fue inscrito en el Registro de Comercio de Santiago a Fojas 17.320 Número 12.498 del año 2005 y publicado en el Diario Oficial con fecha 25 de Mayo de 2005.
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información de la sociedad P R I N C I PA L E S A C C I O N I S TA S Nº DE ACCIONES 2006
ACCIONISTAS
Larraín Vial S.A.Corredora de Bolsa (1) Citibank N.A., Agencia en Chile, por cta. de terceros Capítulo XIV AFP Provida S.A. para Fondo Pensión C Celfin Capital S.A. Corredores de Bolsa AFP Habitat S.A. para Fondo Pensión C. AFP Habitat S.A. para Fondo Tipo B Banchile Corredores de Bolsa S.A. AFP Habitat S.A. Fondo Tipo A AFP Cuprum S.A. para Fondo Pensión C AFP Provida S.A.Fondo Tipo B AFP Bansander S.A. Fondo Pensión C AFP Santa María S.A. para Fondo Pensión C TOTAL 12 PRINCIPALES ACCIONISTAS Total otros accionistas TOTAL REGISTRO DE ACCIONISTAS
% DE PARTICIPACION
43.476.145 33.068.900 7.630.830 6.269.465 5.780.204 4.075.448 3.947.935 3.911.714 3.424.632 3.404.007 3.239.774 2.662.254 120.891.308 85.754.155 206.645.463
21,04% 16,00% 3,69% 3,03% 2,80% 1,97% 1,91% 1,89% 1,66% 1,65% 1,57% 1,29% 58,50% 41,50% 100,00%
(1) Formando
parte del saldo de sus acciones, se registran 22.392.469 acciones correspondientes a la sociedad TEROLD S.á.r.I. RUT 47.003.006-2, las que representan un 10,84% del total de acciones, convirtiendo a este último accionista en accionista mayoritario.
Conforme lo señalado en el Título XV de la Ley N° 18.045, la Sociedad no tiene controlador.
C A M B I O S D E M AYO R I M P O RTA N C I A E N L A P RO P I E DA D ACCIONISTAS (*)
Larraín Vial S.A.Corredora de Bolsa Citibank N.A., Agencia en Chile, por cta. de terceros C. AFP Habitat S.A. Fondo Tipo A AFP Bansander S.A. Fondo Pensión C AFP Habitat S.A. para Fondo Pensión C AFP Habitat S.A. para Fondo Tipo B Banchile Corredores de Bolsa S.A. AFP Santa María S.A. para Fondo Pensión C AFP Cuprum S.A. para Fondo Pensión C AFP Provida S.A. para Fondo Pensión C AFP Provida S.A.Fondo Tipo B Moneda S.A.AFI para Pionero Fondo de Inversión Fondo Mutuo Santander Acciones Chile Fondo Mutuo Banchile Acciones Santiago S.A. Adm. F.M.Acciones Citicorp Chile Fdo. de Inv. Mobiliaria Celfin Capital S.A. Corredores de Bolsa (*) Cambios
registrados para los principales 12 accionistas de ambos ejercicios.
2006
43.476.145 33.068.900 3.911.714 3.239.774 5.780.204 4.075.448 3.947.935 2.662.254 3.424.632 7.630.830 3.404.007 0 0 0 0 0 6.269.465
Nº DE ACCIONES
2005
16.890.258 13.242.577 1.200.420 619.347 3.696.817 2.024.274 2.175.922 1.529.920 2.974.204 7.630.830 3.404.007 2.688.000 3.319.899 3.507.768 4.779.136 5.780.893 50.308.741
Nº
26.585.887 19.826.323 2.711.294 2.620.427 2.083.387 2.051.174 1.772.013 1.132.334 450.428 0 0 (2.688.000) (3.319.899) (3.507.768) (4.779.136) (5.780.893) (44.039.276)
VARIACIONES
%
157% 150% 226% 423% 56% 101% 81% 74% 15% 0% 0% (100)% (100)% (100)% (100)% (100)% (88)%
T R A N S A C C I O N E S D E A C C I O N E S E F E C T U A DA S P O R D I R E C TO R E S , G E R E N T E S , E J E C U T I V O S P R I N C I PA L E S Y A C C I O N I S TA S M AYO R I TA R I O S D E L A C O M PA Ñ I A INVERSIONISTA (COMPRAS) (*)
AÑO
ACCIONES TRANSADAS Nº
PRECIO UNITARIO DE MONTO TOTAL DE LA TRANSACCION LA TRANSACCION $ M$
TEROLD S.á.r.l. 2006 22.392.469 2.050,1 45.906.801 Austral Asesorías Financieras Limitada 2006 228.543 2.050,1 468.536 Jerico S.A. 2006 332.438 2.050,1 681.531 Asesorías Portofino Limitada 2006 152.362 2.050,1 312.357 Inversiones Cauquén S.A. 2006 761.812 2.050,1 1.561.791 Flexx Capital Corporation 2006 384.715 2.050,1 788.704 Asesorías D y J Limitada 2006 467.392 2.050,1 958.200 Asesorías Universal Limitada 2006 211.315 2.050,1 433.217 Asesorías Administrativas, Financieras y de Sistemas Los Siete Limitada 2006 221.315 2.050,1 453.718 Inversiones Siglo XXI Dos S.A. 2006 2.315.000 2.050,1 4.745.982 Asesorías Horus Limitada 2006 638.926 2.050,1 1.309.862 Asesorías Ravello Limitada 2006 233.048 2.050,1 477.772 Inversiones Alpha S.A. 2006 5.988.000 2.050,1 12.275.999 Asesorías Río Najerillas Limitada 2006 233.048 2.050,1 477.772 Asesorías Portofino Limitada 2006 41.181 2.050,1 84.425 Asesorías Portofino Limitada 2006 35.000 2.050,1 71.754 Inversiones Siglo XXI S.A. y Compañía C.P.A. 2005 41.467.281 1.100,0 45.614.009 (*): Inversiones de carácter financiero.
INVERSIONISTA (VENTAS)
Inversiones Siglo XXI Dos Limitada y Compañía en Comandita por Acciones (**) Flexx Capital Corporation Flexx Capital Corporation Flexx Capital Corporation Siglo XXI S.A. y Compañía C.P.A.
AÑO
ACCIONES TRANSADAS Nº
2006 2006 2006 2006 2005
41.467.281 50.000 50.000 13.500 106.856.565
PRECIO UNITARIO DE MONTO TOTAL DE LA TRANSACCION LA TRANSACCION $ M$
2.050,10 2.331,10 2.395,00 2.396,17 1.100,00
85.012.073 116.555 119.750 32.348 117.542.222
49
memoria anual 2006
(**) Sociedad sucesora de Inversiones Siglo XXI S.A y Compañía C.P.A..
P O L A R L A
información de la sociedad E S TA D I S T I C A T R I M E S T R A L TRIMESTRE
Cuarto trimestre Tercer trimestre Segundo trimestre Primer trimestre Cuarto trimestre Tercer trimestre Segundo trimestre Primer trimestre Cuarto trimestre Tercer trimestre Segundo trimestre Primer trimestre Cuarto trimestre Tercer trimestre (*) La
·
( últimos cuatro años bursátiles ) (*)
AÑO
ACCIONES TRANSADAS (Nª)
MONTO TOTAL TRANSADO (M$)
2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 2003 2003
106.148.242 42.525.954 63.225.588 41.709.432 46.377.897 60.936.354 59.054.009 163.133.527 26.219.136 23.675.762 34.650.684 14.858.531 95.669.043 102.370.674
235.252.227 78.969.736 112.650.494 65.652.148 67.684.380 90.223.795 71.090.398 183.332.713 28.918.346 21.946.887 23.382.684 9.584.299 59.311.287 55.757.590
PRECIO PROMEDIO ($)
2.216 1.857 1.782 1.574 1.459 1.481 1.204 1.124 1.103 927 675 645 620 545
sociedad inicio sus transacciones bursátiles en septiembre de 2003.
DEPARTAMENTO DE ACCIONES El Registro de Accionistas de la Sociedad es administrado por DCV Registros S.A., ubicado en calle Huérfanos N°770 Piso 22, Santiago, Fono: 3939003.
cargo al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004, por la cantidad total de $4.135.389.006 (histórico), equivalente al 30% de las utilidades distribuibles, correspondiendo $ 20,012 por acción.
POLITICA DE DIVIDENDOS Conforme a sus estatutos, la Sociedad distribuirá
Dividendo Definitivo Nº1 pagado en mayo de 2004 con cargo al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003, por la cantidad total de $2.522.128.540 (histórico),
anualmente a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio. El Directorio de la Sociedad podrá acordar distribuir dividendos provisorios durante el ejercicio con cargo a las utilidades del mismo, siempre que no hubieren pérdidas acumuladas.
DIVIDENDOS PAGADOS Dividendo Definitivo Nº3 pagado en Mayo de 2006 con cargo al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005, por la cantidad total de $5.786.072.964 (histórico), equivalente al 30,121% de las utilidades distribuibles, correspondiendo $28,000 por acción. Dividendo Definitivo Nº2 pagado en Mayo de 2005 con
equivalente a $12,205 por acción, correspondiendo al 30% de las utilidades distribuibles.
UTILIDAD DISTRIBUIBLE La conciliación entre la utilidad del ejercicio y la utilidad distribuible del mismo, no presenta saldos en las partidas que la depuran, por tanto, ambas utilidades por el ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2006 ascienden a M$27.054.805 COMITE DE DIRECTORES De conformidad con lo dispuesto en el Artículo 50 Bis de la Ley Nº18.046 sobre Sociedades Anónimas y la Circular Nº1.526 de la Superintendencia de Valores y
El presupuesto de gastos del Comité de Directores y la remuneración de sus miembros fueron establecidos por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la sociedad celebrada con fecha 28 de Abril de 2006, fijándose la cantidad de UF 900 para el presupuesto de gastos, incluidos los honorarios de sus asesores, y una dieta de UF 30 por cada sesión a la que asista cada uno de sus miembros, con un máximo de 4 sesiones anuales. Durante el año 2006 el Comité de Directores se reunió en diversas oportunidades en las cuales se abocó al conocimiento de las materias de su competencia, de acuerdo con lo establecido en el Artículo 50 Bis de la Ley Nº18.046. En particular, el Comité analizó los Estados Financieros de la Compañía y los informes recaídos sobre ellos de parte de los Auditores Externos de la misma, al igual que la Ficha Estadística Codificada Uniforme, Fecu, presentados a la Superintendencia de Valores y Seguros. De igual manera analizó los Estados Financieros anuales e informe de los Auditores Externos para el ejercicio 2006, que serán sometidos a la consideración de los accionistas de la Compañía para su aprobación. Se deja constancia que todos estos Estados Financieros e informes fueron posteriormente sometidos a consideración del Directorio y aprobados por éste sin observaciones. Por último, el Comité no
tuvo conocimiento de operaciones de aquellas a que se refieren los artículos 44 y 89 de la Ley de Sociedades Anónimas, durante el ejercicio 2006. R E M U N E R A C I O N E S D E L D I R E C TO R I O 2006
Norberto Morita K. Raúl Sotomayor V. Fernando Franke G. Jorge Andrés Ibáñez T. Moisés Pinsky Juan Enrique Riveros I. Baltasar Sánchez G.
16.689 26.173 20.318 16.964 10.151 18.852 20.318
DIETAS
2005
19.347 21.490 21.490 19.383 12.897 17.161 19.391
2006
COMITE
1.056 1.056 1.056
2005
1.078 1.078 1.078
cifras en miles de pesos
AUDITORES EXTERNOS Ernst & Young Servicios Profesionales de Auditoría y Asesorías Ltda. CLASIFICADORES DE RIESGO Fitch Ratings Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. CLASIFICACION DE SOLVENCIA Fitch Ratings Chile Clasificadora de Riesgo Ltda.: A Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.: A MARCAS Y PATENTES La Sociedad ha registrado todas sus marcas propias en el país, siendo la más importante LA POLAR; entre otras destacamos: Icono (vestuario juvenil), Neo (electrónica y línea blanca), Dynatech (tecnología), Casanova (hogar y textil) B&Y, Chess, Portman Club (vestuario) HSF, AlpineExtrem, (deportes), etc. En el extranjero se han registrado algunas de las marcas señaladas. Para el adecuado resguardo de sus marcas, la Sociedad cuenta con la asesoría jurídica de Beuchat, Barros & Pfenniger Abogados.
51
memoria anual 2006
Seguros, se da cuenta en esta Memoria de las actividades del Comité de Directores de la Sociedad. El Comité de Directores de Empresas La Polar S.A. fue elegido en sesión de Directorio de fecha 26 de Mayo de 2004 y está compuesto por los directores señores Raúl Sotomayor Valenzuela, que se encuentra relacionado con los accionistas mayoritarios de la empresa, y los señores Andrés Ibañez Tardel y Fernando Franke García, directores independientes.
P O L A R L A
información de la sociedad ASESORES JURIDICOS Barros & Errázuriz Abogados
PERSONAL Al 31 de Diciembre de 2006, el detalle del personal que se desempeñaba en la Compañía es el siguiente:
BANCOS La sociedad efectúa operaciones financieras a través de los bancos ABN AMRO, BBVA, BCI, BICE, Citibank, Corpbanca, Chile, Estado, Santander, Scotiabank y Security.
MATRIZ
Gerentes y Ejecutivos Principales Profesionales Y Tecnicos Trabajadores Total
21 393 3.987 4.401
FILIALES
17 338 1.585 1.940
CONSO LIDADO
38 731 5.572 6.341
SEGUROS La política de la Compañía es mantener una cobertura integral a través de pólizas contra todo riesgo sobre bienes físicos, perjuicios por paralización y responsabilidad civil.
ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA GERENCIA GENERAL PABLO ALCALDE S.
GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS CELSO HERRERA F.
GERENCIA CORPORATIVA PRODUCTOS FINANCIEROS JULIAN MORENO DE P.
GERENCIA CORPORATIVA FINANZAS SANTIAGO GRAGE D.
GERENCIA CORPORATIVA ADMINISTRACION Mª ISABEL FARAH S.
REMUNERACIONES A LA ADMINISTRACION Las remuneraciones pagadas a los ejecutivos de la Compañía por el ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2006 ascendieron a M$1.131.171.La empresa otorga un plan de incentivos alineado con la creación de valor a la Compañía. Dicho plan consiste en el reconocimiento de un programa de bonos de incentivo para determinados empleados de la Compañía cuyo monto se indexa de acuerdo con
GERENCIA CORPORATIVA NEGOCIOS DANIEL MESZAROS U.
GERENCIA CORPORATIVA COMERCIAL NICOLAS RAMIREZ C.
GERENCIA CORPORATIVA INFORMATICA Y LOGISTICA PABLO FUENZALIDA M.
la variación del valor de la acción de la sociedad en el mercado bursátil y que se devengarán y pagarán en períodos anuales. POLITICAS DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO En materia de inversiones, la Compañía incorpora nuevos proyectos, productos y/o tecnologías en función de la agregación de valor que éstos generan a
PRINCIPALES ACTIVOS La política de la Compañía es instalar sus tiendas en ubicaciones estratégicas, suscribiendo contratos de arrendamiento a largo plazo. No obstante lo señalado, se cuenta con las siguientes propiedades adquiridas directamente o a través de contratos de leasing: · Avda. Eduardo Frei Montalva N°500-520, Renca, Santiago (Leasing) Destino: Casa matriz y local comercial · Bascuñán Guerrero N°43 al 47, Santiago (Leasing) Destino: Local comercial · Ahumada N°179, Santiago (Leasing) Destino: Local comercial · Ahumada N°167, Santiago (Leasing) Destino: Local comercial · Yungay N°688, Curicó (Leasing) Destino: Local comercial · Eleuterio Ramírez Nº1076, Osorno (Directa) Destino: Local comercial · Bilbao Nº444, Coquimbo (Directa) Destino: Local comercial · Rodríguez Nº475, Copiapó (Directa) Destino: Estacionamiento
· San Diego Nº222-226, Santiago (Directa) Destino: Local Comercial · Maule 848-858, Santiago (Directa) Destino: Local Comercial
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS La Sociedad opera a nivel nacional, desarrollando dentro de sus principales actividades la explotación comercial de tiendas y actividades complementarias de servicios al retail como son, el otorgamiento de crédito a clientes, emisión y operación de tarjetas de crédito, asesoría en evaluación de riesgo, administración de carteras, corretaje de seguros, servicios de cobranza y de marketing. La industria del retail ha continuado la tendencia a la concentración de sus subsectores, así, las tiendas por departamentos, supermercados, cadenas de farmacias, tiendas para el mejoramiento del hogar, hoy presentan un importante cruce en la oferta de productos, con el objeto de captar una mayor participación en el gasto total destinado al consumo y una diversificación en las fuentes de ingresos de estos operadores. La eficiencia en el proceso de abastecimiento, logística y procesos de otorgamiento de créditos, administrativos y de control, son claves para otorgar productos y servicios de calidad a costos razonables a los clientes, lo que se traduce en una mejor posición competitiva en la industria y en las preferencias de los consumidores. Cada vez reviste mayor importancia el fortalecer la fidelización de los clientes mediante un profundo conocimiento de las tendencias que marcan los grupos
53
memoria anual 2006
la misma y en concordancia con el giro propio de sus actividades. La Compañía selecciona fuentes de financiamiento que representen costos competitivos y que le permita mejorar su estructura financiera en concordancia con los planes de inversión previstos y el crecimiento en la operación de los negocios. Entre las fuentes utilizadas, están los pasivos originados por créditos bancarios de corto y mediano plazo, crédito de proveedores, leasing financiero y securitización de cuentas por cobrar.
P O L A R L A
información de la sociedad de consumidores a fin de responder a sus múltiples y cada vez más variados y exigentes requerimientos de bienes y servicios. La comprensión de estos cambios ha permitido a La Polar consolidarse como el cuarto operador de tiendas en Chile. Entre sus competidores se pueden mencionar: Falabella, Almacenes Paris, Ripley, Corona, Hites y Johnson’s, entre otros.
HECHOS ESENCIALES O RELEVANTES Hecho relevante de fecha 31 de marzo de 2006 En Sesión Ordinaria de Directorio de fecha 30 de marzo del 2006, se acordó proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse el día 28 de abril de 2006, la distribución de un dividendo definitivo por la cantidad total de $5.786.072.964, que corresponde a $28,00 por acción y equivalente al 30,121% de las utilidades del ejercicio 2005. Asimismo, se acordó proponer que el pago de dicho dividendo, se efectúe a contar del día 10 de mayo de 2006.
Hecho Relevante de fecha 27 de septiembre de 2006 En Sesión Ordinaria de Directorio celebrada con fecha 27 de septiembre de 2006, se acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para someter a consideración un aumento de capital por MM$33.000,
con el objeto de financiar parte del plan de expansión para los próximos tres años. De igual forma, se acordó proponer que parte del aumento de capital señalado, sea destinado a un programa de opciones para la compra de acciones de la Compañía, para sus ejecutivos y trabajadores, reservándose al efecto hasta un 10% del citado aumento.
memoria anual 2006
55
L A
P O L A R
estados financieros consolidados I nforme de los A uditores I ndependientes Señores Accionistas y Directores de Empresas La Polar S.A.: Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados de Empresas La Polar S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros consolidados (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la administración de Empresas La Polar S.A. y filiales. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Empresas La Polar S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
ERNST & YOUNG LTDA.
Juan Pablo Hess I. Santiago, 9 de febrero de 2007
57
memoria anual 2006
Las notas explicativas que se adjuntan a los estados financieros del presente informe, corresponden a una versión simplificada de aquellas incluidas en los estados financieros completos de la Sociedad, sobre los cuales hemos emitido nuestra opinión con esta misma fecha, y que incluyen información adicional requerida por la Superintendencia de Valores y Seguros, que no resulta imprescindible para una adecuada interpretación de los mismos.
P O L A R L A
ACTIVOS
2006 M$
2005 M$
Disponible
14.384.813
5.741.002
7.388.099
502.591
115.333.886
110.890.089
Documentos por cobrar ( neto)
1.123.784
621.356
Deudores varios
4.101.337
908.026
Existencias (neto)
31.217.033
24.444.149
Impuesto por recuperar
3.868.952
102.254
Gastos pagados por anticipado
2.163.373
804.955
Impuestos diferidos
6.504.843
3.935.963
34.370
35.092
186.120.490
147.985.477
Terrenos
2.291.588
0
Construcci贸n y obras de infraestructura
3.525.371
267.768
63.651.736
52.312.958
(19.572.412)
(15.830.866)
49.896.283
36.749.860
2.729.332
3.017.041
52.587.847
27.051.812
556.982
358.991
(197.646)
(122.905)
282.667
224.065
55.959.182
30.529.004
291.975.955
215.264.341
Valores negociables ( neto) Deudores por venta ( neto)
Otros activos circulantes TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
Otros activos fijos Depreciaci贸n (menos)
TOTAL ACTIVOS FIJOS Menor valor de inversiones Deudores a largo plazo Intangibles Amortizaci贸n (menos) Otros TOTAL OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVOS
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
2006 M$
2005 M$
56.869.623
17.560.865
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo - porci贸n corto plazo
385.906
358.212
Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un a帽o
197.282
199.159
7.645
4.778
20.936.754
20.275.331
2.075.313
730.987
11.147.518
8.191.950
Provisiones
2.658.954
3.557.436
Retenciones
5.063.664
3.394.715
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
99.342.659
54.273.433
Obligaciones con bancos e instituciones financieras
69.448.842
60.714.756
Acreedores varios largo plazo
5.451.674
5.653.855
Provisiones largo plazo
1.559.814
840.706
Impuestos diferidos largo plazo
3.635.551
2.497.833
119.515
132.124
80.215.396
69.839.274
340.051
232.582
Capital pagado
40.023.091
40.023.091
Sobreprecio en venta de acciones propias
14.697.239
14.697.239
Utilidades acumuladas
30.302.714
16.585.894
Utilidad del ejercicio
27.054.805
19.612.828
TOTAL PATRIMONIO
112.077.849
90.919.052
TOTAL PASIVOS
291.975.955
215.264.341
PASIVOS Y PATRIMONIO Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo
Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios
Otros pasivos a largo plazo TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO
INTERES MINORITARIO
59
memoria anual 2006
E S T A D O S
P O L A R
ESTADO DE RESULTADOS
L A
Ingresos de explotación
2006 M$
2005 M$
303.071.160
245.254.643
Costos de explotación (menos)
(191.115.146)
(158.258.108)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN
111.956.014
86.996.535
Gastos de administración y ventas (menos)
(72.752.066)
(57.060.812)
39.203.948
29.935.723
1.321.278
737.360
22.830
96.034
(227.685)
(235.212)
(6.838.710)
(4.232.914)
(19.936)
(72.879)
Correción monetaria
(519.954)
(1.718.210)
Diferencia de cambio
(157.759)
(677.416)
RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIÓN
(6.419.936)
(6.103.237)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA
32.748.012
23.832.486
Impuesto a la renta
(5.621.739)
(4.131.923)
UTILIDAD ANTES DE INTERES MINORITARIO
27.162.273
19.700.563
(107.468)
(87.735)
27.054.805
19.612.828
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
Ingresos financieros Otros ingresos fuera de la explotación Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros (menos) Otros egresos fuera de explotación (menos)
Interés minoritario UTILIDAD DEL EJERCICIO
F I N A N C I E R O S
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - DIRECTO Recaudación de deudores por venta
2006 M$
C O N S O L I D A D O S
2005 M$
274.186.962
214.153.677
1.432.284
1.551.138
0
295.033
(259.484.115)
(234.009.809)
(3.753.608)
(2.211.710)
(486.291)
0
(3.918.778)
(2.213.798)
(11.222.926)
(7.898.316)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN
(3.246.572)
(30.333.785)
Obtención de préstamos
67.916.532
94.748.462
Pago de dividendos (menos)
(5.786.073)
(4.222.232)
Pago de préstamos (menos)
(24.510.875)
(53.597.745)
37.619.584
36.928.485
0
11.663
(18.396.222)
(14.172.051)
(319.056)
(33.695)
(18.715.278)
(14.194.083)
15.657.734
(7.599.383)
(128.415)
(501.869)
15.529.319
(8.101.252)
6.243.593
14.344.845
21.772.912
6.243.593
Ingresos financieros percibidos Otros ingresos percibidos Pago a proveedores y personal (menos) Impuestos pagados (menos) Impuesto a la renta pagado (menos) Otros gastos pagados (menos) I.V.A y otros similares pagados (menos)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ventas de activo fijo Incorporación de activos fijos (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN FLUJO NETO TOTAL DE PERIODO Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
61
memoria anual 2006
E S T A D O S
P O L A R
CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES
L A
DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO Utilidad del ejercicio (Utilidad) pérdida en venta de activos fijos Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones
2006 M$
2005 M$
27.054.805
19.612.828
0
4.361
5.337.069
4.283.889
78.789
34.150
27.741.710
19.858.927
Amortización menor valor de inversiones
227.685
235.212
Corrección monetaria neta
519.954
1.718.210
Diferencia de cambio
157.759
677.416
(2.810.753)
(3.134.115)
Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo
7.985.783
4.401.040
39.237.996
28.074.729
(62.565.076)
(62.638.694)
Existencias
(7.863.874)
(3.474.561)
Otros activos
(1.705.983)
16.628
VariaciOn de activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) (72.134.933)
(66.096.627)
Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de explotación
7.811.278
(12.268.690)
Intereses por pagar
1.259.691
412.985
Impuesto a la renta por pagar (neto)
(4.829.122)
(963.650)
I.V.A. y otros similares por pagar (neto)
Cargos a resultado que no representan flujo de efectivo Deudores por venta
(1.753.755)
802.544
Utilidad del interés minoritario
107.468
87.735
VariaciOn de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc.)
2.488.092
(12.016.811)
(3.246.572)
(30.333.785)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACT. DE LA OPERACIÓN
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
N OTA 1 I N S C R I P C I O N E N E L R E G I S T RO D E VA L O R E S Empresas La Polar S.A. (antes Comercial Siglo XXI S.A.), se encuentra inscrita, a partir del 14 de agosto de 2003, en el registro de valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, bajo el registro Nº.806 y en consecuencia se encuentra sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia. Comercial Siglo XXI S.A. se constituyó como Sociedad Anónima Cerrada con fecha 11 de noviembre de 1998, y el 10 de mayo de 2005 modificó su razón social a Empresas La Polar S.A.. La Sociedad no presenta filiales que se encuentren inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros. Su objeto social es: a) la instalación y explotación, en el país o en el extranjero, de grandes tiendas, almacenes, toda clase de establecimientos comerciales, sea directamente o a través de terceros; b) la compraventa, distribución, importación, exportación y comercialización de toda clase de prendas y artículos de vestir, artículos eléctricos, de electrónica y de ferretería, artículos de hogar, menaje, productos alimenticios, bebidas y licores y, en general, de toda clase de bienes y productos; c) la prestación, sea directa o a través de terceros, de toda clase de servicios, incluyendo servicios de promoción, de entretenimiento, de salud y estética; d) la importación, exportación y comercialización de toda clase de vehículos motorizados; e) la realización de toda clase de inversiones y la administración de bienes inmuebles y negocios inmobiliarios; y f) la inversión en toda clase de bienes incorporales, tales como acciones, bonos, efectos de comercio, cuotas o derechos en bienes corporales o en sociedades, cualquiera sean las actividades que éstas últimas realicen, y en toda clase de valores mobiliarios.
N OTA 2 C R I T E R I O S C O N TA B L E S A P L I C A D O S a) Período contable Los presentes estados financieros consolidados corresponden a los ejercicios de doce meses comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre 2006 y 2005. b) Bases de preparación Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias entre ambas normativas, primarán las señaladas por la Superintendencia de Valores de Seguros. c) Bases de presentación Los estados financieros consolidados y sus respectivas notas al 31 de diciembre 2005 han sido ajustados extracontablemente en un 2,1% para efectos comparativos con los estados financieros terminados al 31 de diciembre de 2006. Además, se han efectuado
d) Bases de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de la Sociedad matriz y sus filiales. Además, los montos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas han sido eliminados y se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios, presentada como interés minoritario.
63
memoria anual 2006
ciertas reclasificaciones a los estados financieros de 2005 para una adecuada comparación con el ejercicio 2006.
P O L A R L A
En cuadro anexo “Sociedades Incluidas en la Consolidación” se presenta detalle con los respectivos porcentajes de participación directo e indirecto. e) Corrección monetaria Los estados financieros de la matriz y su filiales han sido actualizados mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria, de acuerdo con principios contables generalmente aceptados en Chile, con el objeto de reflejar la variación en el poder adquisitivo de la moneda ocurrida en los respectivos ejercicios. Las actualizaciones han sido determinadas sobre la base de los índices de precios al consumidor, publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas, que dieron origen a una variación de 2,1% para el período comprendido entre el 30 de noviembre de 2005 y 30 de noviembre de 2006 (3,6% para igual período del año anterior). f) Bases de conversión Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido expresados en pesos al tipo de cambio observado a la fecha de cierre de los estados financieros y los saldos expresados en unidades de fomento, al respectivo valor de cierre de dicha unidad. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 dichos valores son los siguientes: 2006 $
Dólar observado Unidad de Fomento
2005 $
532,39
512,50
18.336,38
17.974,81
g) Valores negociables En este rubro se presenta la inversión en cuotas de fondos mutuos de renta fija, registradas al valor de rescate de las respectivas cuotas a la fecha de cierre de los respectivos estados financieros. h) Existencias Las existencias de productos para la venta se valorizan a su costo de reposición, determinado de acuerdo a las disposiciones del artículo Nº41 de la ley de la renta. El costo de las mercaderías vendidas se determina a base del promedio ponderado del costo de adquisición. La sociedad ha constituido provisiones para ajustar el valor de las existencias a su valor estimado de realización y para reconocer la obsolescencia de productos que presentan una baja rotación al cierre de cada ejercicio. i) Estimación deudores incobrables La Sociedad Matriz y sus Filiales han constituido provisiones para cubrir el riesgo de incobrabilidad de las cuentas por cobrar incluidas bajo los rubros deudores por venta (corto y largo plazo), documentos por cobrar y deudores varios; y se presentan rebajando el saldo de dichos rubros. Estas provisiones han sido determinadas considerando los antecedentes de comportamiento histórico de los deudores y calculadas como porcentajes sobre rangos de antigüedad de los saldos al cierre de cada ejercicio. Metodología que es consistente con las tasas ponderadas de pérdidas históricas del total de créditos originados durante los últimos 7 años, aplicadas sobre el total de la cartera al cierre del ejercicio. La administración estima que dichas provisiones son suficientes para cubrir los riesgos de incobrabilidad de la cartera en su conjunto y en consecuencia los saldos de cuentas por cobrar son recuperables.
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
j) Activo fijo Los bienes del activo fijo se presentan valorizados a su costo de adquisición más las correspondientes revalorizaciones legales acumuladas al 31 de diciembre de cada ejercicio. Las instalaciones en locales arrendados se registran a su costo de adquisición más las correspondientes revalorizaciones legales acumuladas al 31 de diciembre de cada ejercicio. k) Depreciación activo fijo La depreciación ha sido calculada linealmente sobre el valor actualizado de los bienes de acuerdo con los años de vida útil estimadas, las instalaciones en locales arrendados se deprecian en el plazo establecido en el contrato de arriendo. La depreciación del ejercicio se presenta incluida en el rubro Gastos de administración y ventas. l) Activos en leasing Los bienes del activo fijo adquiridos a través de contratos bajo la modalidad de leasing financiero, se presentan en el rubro Otros Activos Fijos. Estos bienes han sido valorizados a su valor actual aplicando la tasa de interés implícita en los contratos y se deprecian a base del método lineal, de acuerdo a los años de vida útil de los bienes. Estos bienes no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad mientras esta no ejerza la opción de compra respectiva. Los pasivos asociados a estas operaciones de leasing se clasifican en los rubros Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras Largo Plazo-porción Corto Plazo, Obligaciones Largo Plazo con vencimiento dentro de un año, en el rubro Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras y Acreedores Varios Largo Plazo. m) Intangibles Los valores intangibles corresponden a marcas comerciales y derechos de llave pagados por la Sociedad y que se amortizan en un plazo de 10 años. n) Gastos pagados por anticipado Corresponde a desembolsos por primas de seguros, servicios y materiales de publicidad y de seguridad en tiendas, los cuales son registrados en resultados a medida que se devenguen o consuman. ñ) Menor valor de inversiones Se origina por la adquisición de una combinación de negocios del Grupo de Empresas Multipolar (“antigua La Polar”) por parte del Grupo de Empresas La Polar (“nueva La Polar”) conformada sustancialmente por los activos netos necesarios para la operación del establecimiento de comercio denominado “La Polar” y corresponde a la diferencia entre el valor pagado por el negocio adquirido y el valor que se asignó a los activos y pasivos identificables netos a la fecha en que el actual accionista controlador del Grupo de Empresas La Polar tomó el control de la combinación de negocios adquirida, los que incluyen el resultado pérdida del mes de enero de 1999 generado por sociedad matriz La Polar S.A.. El resultado utilidad generado por las sociedades filiales Asesorías y Evaluaciones S.A., Collect S.A. e Inversiones SCG S.A., se presentan como utilidad diferida en el rubro Otros Pasivos
Se incluye también, formando parte de los activos identificables netos, los costos directos de asesorías legales y financieras relacionadas con la adquisición de la combinación de negocios. Este menor valor se amortiza desde el año 1999 en un plazo de 20 años que corresponde al plazo que se estima como retorno de la inversión.
65
memoria anual 2006
a Largo Plazo.
P O L A R L A
El criterio contable definido está de acuerdo con lo establecido en el Boletín Técnico Nº.56 del Colegio de Contadores de Chile A.G.y por su intermedio, con la disposición contable descrita en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) Nº.22. o) Impuesto a la renta e impuestos diferidos El impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible, determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. El reconocimiento de los impuestos diferidos originados por todas las diferencias temporarias, pérdidas tributarias que implican un beneficio tributario y otros eventos que crean diferencias entre la base tributaria de activos y pasivos y su base contable, se efectúa en la forma establecida en el Boletín Técnico Nº.60 y complementarios emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y conforme a lo establecido por la Superintendencia de Valores y Seguros en Circular Nº.1466. p) Provisión de vacaciones La Sociedad y sus filiales registran el costo de las vacaciones de su personal como gasto por remuneración sobre base devengada. q) Indemnización por años de servicio La Sociedad y sus filiales no tienen obligación contractual a todo evento con su personal por este concepto. r) Ingresos de la explotación Bajo los ingresos de explotación se incluye las ventas de los productos y servicios comercializados en su locales comerciales, los intereses devengados que generan los créditos de consumo otorgados a clientes, los intereses percibidos por mora, los intereses devengados de cuentas por cobrar a corto y largo plazo representados por los Bonos Serie B Subordinado de los Patrimonios Separados Nºs.5 y 10, los ingresos por asesorías de evaluación de riesgo, y gestión de cobranzas a clientes, los ingresos originados por la venta y administración de carteras securitizadas y las comisiones por corretajes de seguro. Estos ingresos corresponden al giro propio de la Sociedad los cuales son cuantificados y reconocidos contablemente sobre base devengada, tomando en consideración el efecto económico de las transacciones que los originan, es decir, cuando esta produce un efectivo incremento patrimonial, siendo registrados por tanto según las condiciones establecidas en el Boletín Técnico Nº.70 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. s) Contratos de derivados Los seguros de cambio corresponden a contratos de cobertura, los cuales se registran contablemente según los cambios que experimente el valor de la partida protegida, conforme a las disposiciones contables descritas en el Boletín Técnico Nº.57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.los que se clasifican contablemente en el rubro Acreedores Varios. Al 31 de diciembre de 2006 no existen contratos de derivados. t) Software computacional La Sociedad y sus filiales poseen softwares computacionales adquiridos a terceros. Estos softwares se contabilizan como activo fijo en el rubro Otros activos fijos y se deprecian en un plazo de cuatro años. u) Gastos de investigación y desarrollo Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad y sus filiales no han efectuado gastos de investigación y desarrollo que deban ser revelados en notas a los estados financieros, de acuerdo con lo dispuesto por la circular Nº.981 emitida por la Superintendencia
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
de Valores y Seguros. v) Flujo de efectivo La Sociedad y sus filiales han considerado como efectivo equivalente los saldos disponibles y todas aquellas inversiones que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja cuyos vencimientos son inferiores a noventa días, de acuerdo con lo señalado en el Boletín Técnico Nº50 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Bajo los flujos originados por actividades de operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, los ingresos financieros, y en general todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o de financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado, es más amplio que el considerado en el estado de resultado. w) Costos de emisión de acciones Los costos de emisión y colocación de acciones originados en el aumento de capital mediante emisión de acciones de pago, se presentan deducidos de la partida de patrimonio “Sobreprecio en Venta de Acciones” conforme a las alternativas expuestas en la Circular Nº.1370 de la Superintendencia de Valores y Seguros. x) Activación de costos proceso de securitización Los costos en que incurrió el Grupo de Empresas La Polar en el proceso de securitización de cartera de clientes durante el año 2004 y 2006 han sido activados y son amortizados en el plazo de vencimiento de los bonos, encontrándose clasificados en el rubro de Otros Activos Circulantes y Otros Activos Largo Plazo según corresponda.
Criterios Contables Aplicados Sociedades Incluídas en la Consolidación PORCENTAJE DE PARTICIPACION 2006 DIRECTO
INDIRECTO
2005 TOTAL
TOTAL
RUT
NOMBRE SOCIEDAD
96.874.020-2
Inversiones SCG S.A.
99,9999
0
99,9999
99,9999
96.876.370-9
Asesorías y Evaluaciones S.A.
99,0000
0
99,0000
99,0000
96.876.380-6
Collect S.A.
99,0000
0
99,0000
99,0000
96.878.730-6
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
99,5000
0
99,5000
99,5000
96.948.700-4
Tecnopolar Sociedad Anónima
99,0000
0
99,0000
99,0000
79.633.210-7
La Polar Corredores de Seguros Limitada
99,0000
0
99,0000
99,0000
76.586.380-5
Corpolar S.A.
99,9000
0
99,9000
0,0000
N OTA 3 C A M B I O S C O N TA B L E S
principios contables.
67
memoria anual 2006
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 no se han producido cambios en la aplicación de los
P O L A R
N OTA 4 D E U D O R E S C O RTO Y L A R G O P L A Z O
L A
Deudores corto plazo: El detalle al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente:
DESCRIPCION
Deudores por venta
2006 $
115.333.886
2005 $
110.890.089
Deudores largo plazo: El detalle al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente: DESCRIPCION
Deudores por venta
2006 $
2005 $
27.438.055
21.397.344
Patrimonio Separado Nº5 neto (1(a))
6.746.603
5.654.468
Patrimonio Separado Nº10 neto (1(b))
18.403.189
-
52.587.847
27.051.812
Cuentas por cobrar Bono Serie B:
1) Cuentas por cobrar proporcionales Bono Serie B Subordinado (a) Durante el ejercicio 2004 la sociedad filial Inversiones SCG S.A. suscribió un contrato con BCI Securitizadora S.A. para realizar emisiones de bonos securitizados de tarjetas de crédito con una estructura de revolving. Esta operación comprende la transferencia de una parte de las cuentas por cobrar vigentes a la fecha inicial de la operación (01 de Diciembre de 2004) y las que se generarán por ventas futuras (revolving) de un conjunto de clientes de Inversiones SCG S.A., a un patrimonio separado (Patrimonio Separado Nº.5) administrado por BCI Securitizadora S.A.. El total de créditos cedidos al patrimonio separado durante el período 2006 ascendió a M$ 48.788.893 (M$56.367.135 en 2005). Por su parte, BCI Securitizadora S.A. efectuó una emisión de Bonos Securitizados de tarjetas de crédito por un total de M$ 16.500.000 (histórico), de los cuales M$10.065.000 (histórico) corresponden a la Serie A Preferente y M$ 6.435.000 (histórico) a la Serie B Subordinada. Respaldan la emisión de estos bonos los créditos otorgados a este conjunto de clientes usuarios de la tarjeta de crédito “La Polar”. El Bono Serie B Subordinado fue adquirido por Empresas La Polar S.A. en un valor de M$ 4.878.553 (histórico), y devenga una tasa de interés real anual de 16%. De acuerdo a los términos del contrato, este Bono se paga con los excedentes que resulten después de pagar el Bono Serie A Preferente, teniendo derecho adicional la tenedora del Bono Serie B Subordinado a los eventuales excedentes netos del patrimonio separado que se generen por sobre el valor final del Bono Serie B. Este Bono se presenta en el rubro cuentas por cobrar largo plazo ya que representa la proporción de cuentas por cobrar cedidas al patrimonio separado que fueron financiadas por la propia compañía. Los intereses devengados a tasa nominal originados por esta operación se presentan
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
formando parte de los ingresos operacionales y tienen implícito la estimación de incobrabilidad que se ha efectuado para este conjunto de cuentas por cobrar. (b) El 23 de marzo de 2006 la sociedad filial Inversiones SCG S.A. suscribió un nuevo contrato con BCI Securitizadora S.A., en los mismos términos que el anterior, constituyéndose el Patrimonio Separado Nº.10. El total de créditos cedidos al patrimonio separado durante el período 2006 ascendió a M$98.832.454 (M$ - en 2005). BCI Securitizadora S.A. producto de esta nueva securitización efectuó una emisión de Bonos Securitizados de tarjetas de crédito por un total de M$ 50.000.000 (histórico), de las cuales M$ 30.420.000 (histórico) corresponden a la Serie A Preferente y M$ 19.580.000 (histórico) a la Serie B Subordinada. Respaldan la emisión de estos bonos los créditos otorgados a este conjunto de clientes usuarios de la tarjeta de crédito “La Polar”. El Bono Serie B Subordinado fue adquirido por Empresas La Polar S.A. en un valor de M$ 17.890.763 (histórico), y devenga una tasa de interés real anual de 5%. 2) Nuevo Proceso de Securitización de Cartera Con fecha 30 de junio de 2006, la sociedad filial Inversiones SCG S.A. encargó a BCI Securitizadora S.A. el estudio y preparación de una nueva emisión de títulos de deuda de securitización. La Securitizadora se encuentra actualmente en proceso de clasificación de los títulos de deuda del respectivo contrato de emisión. Con fecha 06 de noviembre de 2006 por parte de BCI Securitizadora S.A. y el representante de los tenedores de títulos de deuda de securitización (Banco de Chile) se suscribió el Contrato de Emisión de Títulos de Deuda de Securitización. Posteriormente, con fecha 30 de diciembre de 2006, Inversiones SCG S.A. suscribió un contrato de cesión de créditos, mediante el cual vende, cede y transfiere créditos, sin responsabilidad a BCI Securitizadora S.A., quien compra y acepta para el patrimonio separado que se formará en virtud del contrato de emisión de títulos de deuda antes mencionado. El precio de la cesión de créditos es la suma de M$ 25.096.944, de los cuales fueron pagados M$ 15.000.000 y el saldo se pagara una vez emitido Certificado de Entero correspondiente a la colocación de los títulos emitidos. Este saldo pendiente de pago ascendente a M$ 10.096.944 se presenta dentro del rubro Deudores por venta a corto plazo.
Deudores de Corto y Largo Plazo Deudores de Corto y Largo Plazo CIRCULANTES
RUBRO
Deudores por ventas Estimación deudores incobrables Documentos por cobrar Estimación deudores incobrables Deudores varios Estimación deudores incobrables
2006
MAS DE 90 HASTA 1 AÑO
2005
2006
SUBTOTAL
2005
67.211.642 76.369.323 71.557.379
TOTAL CIRCULANTE (NETO) 2006
LARGO PLAZO
2005
2006
2005
34.520.766 138.769.021 115.333.886 110.890.089 52.587.847 27.051.812
0
0
0
0
23.435.135
0
0
0
0
1.364.096
621.356
0
0
1.364.096
1.123.784
621.356
0
0
0
0
0
0
240.312
0
0
0
0
4.289.337
908.026
0
0
4.289.337
4.101.337
908.026
0
0
0
0
0
0
188.000
0
0
0
0
Total Deudores Largo Plazo
52.587.847 27.051.812
69
memoria anual 2006
HASTA 90 DIAS
P O L A R L A
N OTA 5 SALDOS R E L A C I O N A DA S
Y
T R A N S AC C I O N E S
CON
E N T I DA D E S
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 no existen transacciones significativas con entidades relacionadas que no consoliden en los presentes estados financieros.
N OTA 6 E X I S T E N C I A S El detalle de las existencias al cierre de cada ejercicio, valorizadas de acuerdo a lo descrito en nota 2 h), es el siguiente: 2006 M$
Productos en proceso
2005 M$
119.527
30.324
Productos para la venta
33.402.902
25.437.089
Mercadería en Tránsito
1.607.624
1.590.615
Provisión de obsolecencia (menos)
(2.476.332)
(1.675.720)
Provisión de realización (menos)
(1.436.688)
(938.159)
Totales
31.217.033
24.444.149
N OTA 7 I M P U E S TO S D I F E R I D O S E I M P U E S TO A L A R E N TA
a)Impuesto a la renta Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la sociedad matriz no ha constituido provisión por impuesto a la renta por presentar pérdidas tributarias acumuladas por M$5.686.807 y M$205.688, respectivamente. Detalle de Renta Líquida Imponible de las sociedades filiales: 2006 M$
2005 M$
Inversiones SCG S.A.
13.948.508
17.543.595
Asesorías y Evaluaciones S.A.
11.659.692
11.947.110
3.626.685
2.623.425
272.488
79.537
2.893.666
1.650.828
54.356
131.016
9.001.187
0
Collect S.A. Agencia de Publicidad Conexión S.A. Tecnopolar Sociedad Anónima Limitada La Polar Corredores de Seguros Ltda. Corpolar S.A.
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
b) Utilidades tributarias retenidas Al cierre del ejercicio las utilidades tributarias retenidas se conforman según el siguiente detalle: Sociedades filiales
2006 M$
ITEMES
Utilidad con crédito del 15%
2005 M$
221.111
Utilidad con crédito del 16%
221.111
5.495.877
5.493.899
Utilidad con crédito del 16,5%
12.263.489
12.262.498
Utilidad con crédito de 17%
73.296.887
42.992.077
Impuestos Diferidos e Impuestos a la Renta Impuestos Diferidos
CONCEPTOS
Provisión cuentas incobrables
2005 IMPUESTO DIFERIDO PASIVO LARGO CORTO PLAZO PLAZO
IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO LARGO CORTO PLAZO PLAZO
IMPUESTO DIFERIDO PASIVO LARGO CORTO PLAZO PLAZO
4.084.447
0
0
0
2.852.451
0
0
0
267.024
0
0
0
214.643
0
0
0
0
0
0
268.679
0
0
0
221.043
Pérdida tributaria de arrastre
966.757
0
0
0
34.967
0
0
0
Provisión de obsolescencia
665.213
0
0
0
444.360
0
0
0
Otros activos
0
0
117.920
18.323
0
0
94.896
11.931
Otros pasivos
745.758
293.320
0
0
749.818
115.661
0
0
0
0
106.436
3.641.869
0
0
265.380
2.380.520
6.729.199
293.320
224.356
3.928.871
4.296.239
115.661
360.276
2.613.494
Provisión de vacaciones Activos en leasing
Remodelación de locales TOTALES
71
memoria anual 2006
2006 IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO LARGO CORTO PLAZO PLAZO
P O L A R L A
N OTA 8 O B L I G A C I O N E S C O N B A N C O S E I N S T I T U C I O N E S F I N A N C I E R A S A C O RTO P L A Z O A continuaci贸n se presentan las Obligaciones con bancos e Instituciones Financieras a Corto Plazo.
Obligaciones con bancos e instituciones financieras corto plazo TIPOS DE MONEDAS E INDICES DE REAJUSTE
DOLARES RUT
BANCO O INSTITUCION FINANCIERA
2006
$ NO REAJUSTABLES
UF 2005
2006
2005
2006
TOTALES
2005
2006
2005
Corto Plazo 97.006.000-6
Banco Bci
97.018.000-1
Banco Scotiabank
97.036.000-k
Banco Santander Santiago
97.004.000-5
Banco de Chile
97.032.000-8
3.963.020
384.678
0
0
11.130.393
97.304
15.093.413
0
0
0
0
2.144.000
0
2.144.000
0
3.956.312
1.487.127
0
0
0
0
3.956.312
1.487.127
4.558.002
1.900.046
0
0
4.861.562
879.880
9.419.564
2.779.926
Banco Bbva
2.457.938
1.232.029
0
0
8.312.948
3.715.511
10.770.886
4.947.540
97.080.000-k
Banco Bice
875.067
970.396
0
0
2.201.350
1.028.188
3.076.417
1.998.584
97.023.000-9
Banco Corpbanca
0
0
0
0
2.106.454
1.659.516
2.106.454
1.659.516
97.053.000-2
Banco Security
70.107
0
0
0
2.768.901
6.017
2.839.008
6.017
97.041.000-7
Banco Boston
1.154.092
0
0
0
0
0
1.154.092
0
97.008.000-7
Banco Citibank
1.153.092
2.859.471
0
0
0
0
1.153.092
2.859.471
97.051.000-1
Banco del Desarrollo
0
0
0
0
2.412.825
11.015
2.412.825
11.015
97.030.000-7
Banco Estado
2.524.155
1.262.227
0
0
219.405
67.460
2.743.560
1.329.687
Totales
20.711.785
10.095.974
0
0
36.157.838
7.464.891
56.869.623 17.560.865
Monto Capital Adeudado
20.370.572
9.987.898
0
0
33.260.670
6.937.542
53.631.242 16.925.440
Tasa Int Prom Anual
5.5
4.2
6.34
5.71
481.982
Largo Plazo - Corto Plazo 97.032.000-8
Banco BBVA
0
0
76.365
71.412
0
0
76.365
71.412
97.030.000-7
Banco Estado
0
0
309.541
286.800
0
0
309.541
286.800
Totales
0
0
385.906
358.212
0
0
385.906
358.212
Monto Capital Adeudado
0
0
385.906
358.212
0
0
385.906
358.212
Tasa Int Prom Anual
7.65
7.65
Porcentaje Obligaciones Moneda Extranjera (%) 36,17
Porcentaje Obligaciones Moneda Nacional (%)
63,83
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
N OTA 9 O B L I G A C I O N E S C O N B A N C O S E I N S T I T U C I O N E S F I N A N C I E R A S LARGO PLAZO A continuaciﾃｳn se presentan las Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras Largo Plazo.
Obligaciones con bancos e instituciones financieras LARGO plazo FECHA CIERRE PERIODO ACTUAL Aﾃ前S DE VENCIMIENTO BANCO O INSTITUCION
MONEDA INDICE DE
MAS DE 1 HASTA 2
MAS DE 2 HASTA 3
MAS DE 3 HASTA 5
TASA DE INTERES ANUAL PROMEDIO
PLAZO AL CIERRE DE LOS EEFF
FINANCIERA
REAJUSTE
97.008.000-7
Banco Citibank
Pesos no reajustables
0
10.000.000
0
10.000.000
6,60
0
97.004.000-5
Banco de Chile
Pesos no reajustables
1.625.000
2.375.000
5.125.000
9.125.000
7,58
6.381.250
97.018.000-1
Banco Scotiabank
Pesos no reajustables
97.032.000-8
Banco BBVA
UF
97.032.000-8
Banco BBVA
97.080.000-k
0
0
0
0
2.045.921
170.321
148.968
0
319.289
7,26
395.999
Pesos no reajustables
7.660.000
2.700.000
3.240.000
13.600.000
7,68
14.480.545
Banco Bice
Pesos no reajustables
500.000
1.500.000
0
2.000.000
7,56
1.633.600
97.051.000-1
Banco del Desarrollo
Pesos no reajustables
3.000.000
0
0
3.000.000
7,20
2.384.035
97.023.000-9
Banco Corpbanca
Pesos no reajustables
3.048.000
0
0
3.048.000
7,98
5.236.556
97.030.000-7
Banco Estado
UF
695.572
1.156.241
0
1.851.813
7,74
2.163.226
97.030.000-7
Banco Estado
Pesos no reajustables
5.859.862
1.719.725
3.152.829
10.732.416
7,56
5.852.797
97.053.000-2
Banco Security
Pesos no reajustables
1.700.000
0
0
1.700.000
6,84
2.654.600
97.006.000-6
Banco de Crﾃｩdito e Inversiones Pesos no reajustables
4.060.849
2.368.081
7.643.394
14.072.324
7,46
17.486.227
Totales
28.319.604
21.968.015
19.161.223
69.448.842
60.714.756
Porcentaje Obligaciones Moneda Extranjera (%)
Porcentaje Obligaciones Moneda Nacional (%)
0 100
73
memoria anual 2006
RUT
PERIODO ANTERIOR
TOTAL LARGO PLAZO AL CIERRE DE LOS EEFF
P O L A R
N OTA 1 0 P RO V I S I O N E S Y C A S T I G O S
L A
El detalle de las provisiones al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente: a) Pasivo circulante: 2006 M$
Provisiones del personal
2005 M$
1.960.738
1.262.608
Provisión servicios devengados
472.798
2.151.998
Otras provisiones
225.418
142.830
2.658.954
3.557.436
Totales
b) Pasivo largo plazo 2006 M$
2005 M$
Provisiones del personal
1.559.814
840.706
Totales
1.559.814
840.706
Otra información respecto a cargos a resultados del período. 2006 M$
2005 M$
Provisiones y castigos de activos
27.741.710
19.858.927
Totales
27.741.710
19.858.927
N OTA 1 1 I N T E R E S M I N O R I TA R I O
Al 31 de diciembre de 2006 la empresa Inversiones Siglo XXI DOS Limitada y Compañía CPA. es dueña del interés minoritario de las siguientes Sociedades: -Inversiones SCG S.A. -Collect S.A. -Asesorías y Evaluaciones S.A. -Agencia de Publicidad Conexión S.A. -Tecnopolar Sociedad Anónima -Corpolar S.A. -La Polar Corredores de Seguros Limitada
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
El detalle del interés minoritario de patrimonio y resultado se presenta en los siguientes cuadros :
InterEs Minoritario sobre el Patrimonio PORCENTAJE INT. MINORITARIO
INTERES MINORITARIO
SOCIEDAD A QUIEN PERTENECE EL INTERES MINORITARIO
SOCIEDAD DE LA CUAL PROVIENE EL INTERES MINORITARIO
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Inversiones SCG S.A.
0,00001
4
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Collect S.A.
1,00000
71.796
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Asesorías y Evaluaciones S.A.
1,00000
193.258
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
0,50000
2.401
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
La Polar Corredores de Seguros Limitada
1,00000
2.070
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Tecnopolar Sociedad Anónima
1,00000
63.083
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Corpolar S.A.
0,10000
7.439
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Inversiones SCG S.A.
0,00001
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Collect S.A.
1,00000
41.100
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Asesorías y Evaluaciones S.A.
1,00000
149.326
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
0,50000
1.327
Nueva Siglo XXI S.A. C.P.A.
La Polar Corredores de Seguros Limitada
1,00000
1.858
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Tecnopolar Sociedad Anónima
1,00000
38.968
Totales
340.051
2006 %
2005 %
2006 M$
2005 M$
3
232.582
InterEs Minoritario sobre RESULTADOS INTERES MINORITARIO
SOCIEDAD A QUIEN PERTENECE EL INTERES MINORITARIO
SOCIEDAD DE LA CUAL PROVIENE EL INTERES MINORITARIO
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Inversiones SCG S.A.
0,00001
(1)
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Collect S.A.
1,00000
(30.695)
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Asesorías y Evaluaciones S.A.
1,00000
(43.931)
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
0,50000
(1.074)
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
La Polar Corredores de Seguros Limitada
1,00000
(212)
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Tecnopolar Sociedad Anónima
1,00000
(24.116)
Inversiones Siglo XXI Dos Ltda. y Cía. CPA
Corpolar S.A.
0,10000
(7.439)
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Inversiones SCG S.A.
0,00001
(1)
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Collect S.A.
1,00000
(22.316)
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Asesorías y Evaluaciones S.A.
1,00000
(49.428)
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
0,50000
(162)
Nueva Siglo XXI S.A. C.P.A.
La Polar Corredores de Seguros Limitada
1,00000
(627)
Inversiones Siglo XXI S.A. C.P.A.
Tecnopolar Sociedad Anónima
1,00000
(15.201)
TotaleS
(107.468)
2006 %
2005 %
2006 M$
2005 M$
(87.735)
75
memoria anual 2006
PORCENTAJE INT. MINORITARIO
P O L A R L A
N OTA 1 2 C A M B I O S E N E L PAT R I M O N I O a) Con fecha 27 de abril de 2005 en Junta Ordinaria de Accionistas se acordó la distribución de un dividendo definitivo con cargo a Utilidades Retenidas de ejercicios anteriores por un monto de $4.135.389.006 (histórico) correspondiente a $20,012 por acción pagaderos a partir del 10 de mayo de 2005. b) Con fecha 28 de abril de 2006 en Junta Ordinaria de Accionistas se acordó la distribución de un dividendo definitivo con cargo a Utilidades Retenidas de ejercicios anteriores por un monto de $5.786.072.964 correspondiente a $28 por acción pagaderos a partir del 10 de mayo de 2006
c) Con fecha 16 de noviembre de 2006 en Junta Extraordinaria de Accionistas se acordó un aumento de capital de $33.000.000.000 dividido en 15.876.651 acciones, de las cuales 1.587.668 acciones serán destinadas a un programa de opciones de los trabajadores y las 14.289.013 acciones restantes serán ofrecidas preferentemente a los accionistas a prorrata de sus acciones.
Cambios en el patrimonio 2006 RUBROS
Saldo inicial
CAPITAL PAGADO
RESULTADOS ACUMULADOS
39.199.893
14.394.945
16.244.755
0
Distribución resultado ejerc. anterior Dividendo definitivo ejerc. anterior Revalorización capital propio
RESULTADO DEL EJERCICIO
CAPITAL PAGADO
SOBREPRECIO EN VENTA DE ACCIONES
19.209.430
37.837.735
13.894.735
6.039.660 13.783.978
0
19.209.430 (19.209.430)
0
0
13.783.978 (13.783.978)
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADO DEL EJERCICIO
0
0
(5.786.073)
0
0
0
(4.135.389)
0
823.198
302.294
634.602
0
1.362.158
500.210
556.506
0
0
0
0
27.054.805
0
0
0 19.209.430
40.023.091
14.697.239
30.302.714
27.054.805
39.199.893
14.394.945
16.244.755 19.209.430
0
0
0
0
40.023.091
14.697.239
16.585.894 19.612.828
Resultado del ejercicio Saldo final
2005
SOBREPRECIO EN VENTA DE ACCIONES
Saldos actualizados
Cambios en el patrimonio Número de Acciones SERIE
Unica
Nº ACCIONES SUSCRITAS
206.645.463
Nº ACCIONES PAGADAS
206.645.463
Nº ACCIONES CON DERECHO A VOTO
206.645.463
Cambios en el patrimonio Capital (monto - M$) SERIE
Unica
CAPITAL SUSCRITO
40.023.091
CAPITAL PAGADO
40.023.091
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
N OTA 1 3 C O R R E C C I O N M O N E TA R I A CorrecciOn Monetaria INDICE DE REAJUSTABILIDAD
2006
Existencias
ipc
764.682
416.952
Activo fijo
ipc
843.147
1.059.659
Otros activos no monetarios.
uf
3.716
7.718
Otros activos no monetarios
ipc
116.615
64.479
Cuentas de gastos y costos
ipc
2.264.326
3.905.173
Total (cargos) abonos
3.992.486
5.453.981
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS
PASIVOS (CARGOS) / ABONOS
INDICE DE REAJUSTABILIDAD
2005
2006
2005
Patrimonio
ipc
(1.760.094)
(2.469.670)
Pasivos no monetarios
uf
(175.175)
(443.780)
Cuentas de ingresos
ipc
(2.577.171)
(4.258.741)
Total (cargos) abonos
(4.512.440)
(7.172.191)
(PERDIDA) POR CORRECION MONETARIA
(519.954)
(1.718.210)
N ota 1 4 D iferencias de C ambio Diferencias de Cambio
Otros activos
2006
2005
Dรณlar
(2.517)
(3.398) (1.912.741)
MONEDA
Seguro de cambio
Dรณlar
117.030
Existencias
Dรณlar
0
(94)
TOTAL (CARGOS) ABONOS
114.513
(1.916.233)
Obligaciones con bancos
Dรณlar
(309.405)
1.240.315
Otros pasivos
Dรณlar
37.133
(1.498)
TOTAL (CARGOS) ABONOS
(272.272)
1.238.817
(157.759)
(677.416)
(PERDIDA) POR DIFERENCIAS DE CAMBIO
77
memoria anual 2006
MONTO RUBRO
P O L A R L A
N OTA 1 5 C O N T I N G E N C I A S Y R E S T R I C C I O N E S a) Prelación de pagos para cobro de Bono Subordinado La Sociedad matriz ha adquirido en el año 2004 un Bono a BCI Securitizadora S.A. Patrimonio Separado Nº.5, y en el año 2006 un Bono a BCI Securitizadora S.A. Patrimonio Separado Nº.10. Este título corresponde a la serie “B” o Subordinada y comprenderá un sólo pago de intereses y amortización el que se hará con los saldos remanentes líquidos después de haberse pagado íntegramente los títulos de la serie “ A” o Preferente y demás cargas y obligaciones del Patrimonio Separado.
b) Garantía otorgada La Sociedad matriz ha constituido una boleta de garantía por M$842.000 en favor de BCI Securitizadora para garantizar el fondo de liquidez y amortización del pago del Bono Securitizado Preferente del Patrimonio Separado Nº.10 con vencimiento en septiembre de 2007.
c) Juicios Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 la Sociedad y sus filiales presenta juicios pendientes en su contra por demandas relacionadas con aspectos laborales y con el giro normal de sus operaciones. La administración y sus asesores legales estiman que estos juicios no representan un riesgo de pérdida significativo para la empresa. d) Cartas de Crédito no negociadas La Sociedad presenta al cierre de ambos ejercicio cartas de créditos con bancos por operaciones de importaciones no embarcadas. Contingencias y Restricciones Garantías Directas DEUDOR
ACREEDOR DE LA GARANTIA
NOMBRE
TIPO DE
SALDOS PENDIENTES DE PAGO A LA FECHA DE CIERRE DE LOS EEFF
RELACION
GARANTIA
2006
30.007.737
LIBERACION DE GARANTIAS
2005
2007
2008
17.968.209
15.935.413
4.060.849
2009
Banco BCI
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
10.011.475
Banco Santander Santiago
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
3.956.312
1.487.127
3.956.312
0
0
Banco de Chile
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
18.544.564
9.161.176
9.419.564
1.625.000
7.500.000
Banco BBVA
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
24.370.886
19.428.085
10.770.886
7.660.000
5.940.000
Banco Bice
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
5.076.417
3.632.184
3.076.417
500.000
1.500.000
Banco Corpbanca
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
5.154.454
6.896.072
2.106.454
3.048.000
0
Banco Security
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
4.539.008
2.660.617
2.839.008
1.700.000
0
Banco Scotiabank
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
2.144.000
2.045.921
2.144.000
0
0
Banco Estado
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
13.475.976
7.182.484
2.743.560
5.859.862
4.872.554
Banco Boston
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
1.154.092
0
1.154.092
0
0
Banco Citibank
Empresas La Polar S.A.
Matriz
Personales
11.153.092
2.859.471
1.153.092
10.000.000
0
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
N OTA 1 6 S A N C I O N E S Por medio de Resolución Exenta Nº223 de fecha 17 de mayo de 2006, notificada con fecha 24 de mayo del mismo año, la sociedad filial La Polar Corredores de Seguros Ltda. fue sancionada por la Superintendencia de Valores y Seguros con multa, por contratar fuera de plazo la garantía exigida para desarrollar sus operaciones, conforme lo establecido en la letra d) del artículo 58 del DFL. 251, y en la Circular Nº1.584 del año 2002 y sus modificaciones. Esta sanción no ha sido reclamada judicialmente a la Superintendencia de Valores y Seguros. Al 31 de diciembre de 2006 no existen otras sanciones que afecten a la Sociedad matriz, a sus Directores o Administradores.
N OTA 1 7 H E C H O S P O S T E R I O R E S En Sesión de Directorio de fecha 25 de enero de 2007 se determinó el mecanismo para determinación del precio de colocación de las acciones representativas del aumento de capital mencionado en Nota Nº.15 c. Este consistirá en el equivalente al precio promedio ponderado de cotización bursátil de las acciones de la sociedad en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, para el período correspondiente a los 120 días anteriores al día hábil bursátil inmediatamente anterior a aquél en que se publique el aviso que da inicio al período de opción preferente legal de suscripción de las acciones. Entre el 31 de diciembre del 2006 y la fecha de presentación de los estados financieros no han ocurrido otros hechos posteriores significativos que afecten la situación financiera y económica de Empresas La Polar S.A..
N ota 1 8 H echos R elevantes Hecho relevante de fecha 31 de marzo de 2006 En Sesión Ordinaria de Directorio de fecha 30 de marzo del 2006, se acordó proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse el día 28 de abril de 2006, la distribución de un dividendo definitivo por la cantidad total de $5.786.072.964, que corresponde a $28,00 por acción y equivalente al 30,121% de las utilidades del ejercicio 2005. Asimismo, se acordó proponer que el pago de dicho dividendo , se efectúe a contar del día 10 de mayo de 2006.
Hecho Relevante de fecha 27 de septiembre de 2006 En Sesión Ordinaria de Directorio celebrada con fecha 27 de septiembre de 2006, se acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para someter a consideración un aumento de capital por $33.000 millones, con el objeto de financiar parte del plan destinado un programa opciones para la compra de acciones de la Compañía, para sus ejecutivos y trabajadores, reservándose al efecto, hasta un 10% del citado aumento,
79
memoria anual 2006
de expansión para los próximos tres años. De igual forma, se acordó proponer que parte del aumento de capital señalado, sea
P O L A R
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L A
terminado al 31 de diciembre de 2006 AnAlisis del estado de resultado La utilidad generada por la Compañía en el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, ascendió a MM$ 27.055, registrando un aumento de 38% en comparación con la utilidad obtenida en el mismo ejercicio del año anterior, oportunidad que ascendió a MM$ 19.613. Esta mayor utilidad neta se explica por mayores ingresos de explotación y menores costos de explotación, medido este último con relación a los ingresos por ventas, su detalle es el siguiente: • Los ingresos de explotación por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 alcanzaron a MM$ 303.071, lo que representa un aumento de 24% comparado con el mismo ejercicio del año anterior, oportunidad que registró MM$ 245.255. El crecimiento de estos ingresos está dado por un aumento en las ventas de tiendas ya existentes, como también, de ventas originadas por la incorporación de seis nuevas tiendas a la cadena y por aumento en los ingresos generados por los productos financieros. • Junto al crecimiento registrado en los ingresos de explotación, la Compañía ha logrado una mayor eficiencia en sus actividades operacionales, disminuyendo porcentualmente los costos de explotación en relación con los ingresos desde un 65% al 31 de diciembre de 2005 a un 63% al 31 de diciembre de 2006. Como resultado de lo señalado, el margen de explotación aumentó linealmente un 28,7% y su participación porcentual en relación con los ingresos de explotación también experimentó un incremento, desde un 35,5% al 31 de diciembre de 2005 a un 36,9% al 31 de diciembre de 2006.
Resultado operacional El resultado operacional experimentó una variación anual de 31% al 31 de diciembre de 2006 y un aumento porcentual con relación a los ingresos de explotación, desde un 12,2% al 31 de diciembre de 2005 a un 12,9% a igual fecha del año 2006.
Resultado no operacional El resultado no operacional mejoró su relación respecto de los ingresos de explotación, desde un 2,5% negativo al 31 de diciembre de 2005 a un 2,1% negativo al 31 de diciembre de 2006.
R.A.I.I.D.A.I.E. (EBITDA) El EBITDA correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 asciende a MM$ 44.541, registrando un crecimiento de un 30,2% respecto del mismo ejercicio del año anterior, en cuya oportunidad ascendió a MM$ 34.220. Adicionalmente, la participación porcentual del EBITDA en relación con los ingresos de explotación se incrementó desde un 14,0% al 31 de diciembre de 2005 a un 14,7% al 31 de diciembre de 2006.
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
Los resultados para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, muestran las siguientes variaciones: Estado de Resultados (cifras en miles de pesos) VARIACIONES 2006 - 2005 RUBROS
2006
2005
$
%
303.071.160
245.254.643
57.816.517
23,6%
Costos de explotación
(191.115.146)
(158.258.108)
(32.857.038)
20,8%
Margen de explotación
111.956.014
86.996.535
24.959.479
28,7%
Gastos de administración y ventas
(72.752.066)
(57.060.812)
(15.691.254)
27,5%
39.203.948
29.935.723
9.268.225
31,0%
Ingresos de explotación
Resultado operacional Otros ingresos y egresos fuera de explotación, neto Margen financiero, neto
2.894
23.155
(20.261)
(87,5)%
(5.517.432)
(3.495.554)
(2.021.878)
57,8%
Amortización menor valor de inversiones
(227.685)
(235.212)
7.527
(3,2)%
Corrección monetaria y Diferencia de cambio
(677.713)
(2.395.626)
1.717.913
(71,7)%
(6.419.936)
(6.103.237)
(316.699)
5,2%
Resultado no operacional Resultado antes de impuesto a la renta e interés minoritario
32.784.012
23.832.486
8.951.526
37,6%
Impuesto a la renta
(5.621.739)
(4.131.923)
(1.489.816)
36,1%
Interés minoritario
(107.468)
(87.735)
(19.733)
22,5%
27.054.805
19.612.828
7.441.977
37,9%
Utilidad del ejercicio R.A.I.I.D.A.I.E. ( EBITDA ) (*)
44.541.017
34.219.612
10.321.405
30,2%
(*) Resultado antes de impuesto, intereses, depreciación, amortización e ítemes extraordinarios.
AnAlisis del balance ACTIVOS (cifras en miles de pesos) VARIACIONES 2006 - 2005 RUBROS
2006
2005
$
%
186.120.490
147.985.477
38.135.013
25,8%
Activos fijos
49.896.283
36.749.860
13.146.423
35,8%
Otros activos
55.959.182
30.529.004
25.430.178
83,3%
291.975.955
215.264.341
76.711.614
35,6%
Activos circulantes
Totales
Activos circulantes El aumento neto de MM$ 38.135 está dado por aumento en el disponible y valores negociables, como también, aumento en deudores por venta y existencias necesarias para cubrir tanto el mayor nivel de ventas, como también, una mayor cantidad de
Activos fijos El aumento neto de depreciación de MM$ 13.146 está dado por la apertura de seis nuevas tiendas a la cadena, así como ampliaciones y remodelaciones en las ya existentes, ocurrido entre el cierre de ambos ejercicios.
81
memoria anual 2006
tiendas.
P O L A R L A
Otros activos El aumento neto de MM$ 25.430, está dado por incremento en deudores por venta de MM$ 6.041, como también en cuentas por cobrar, originadas en la adquisición del Bono Subordinado Serie B correspondiente al Patrimonio Separado N° 10 y ascendente a MM$ 18.403, generado por una nueva emisión de bonos securitizados de cartera con estructura de revolving efectuada en marzo de 2006.
PASIVOS Y PATRIMONIO (cifras en miles de pesos) VARIACIONES 2006 - 2005 RUBROS
2006
2005
$
%
Pasivos circulantes
99.342.659
54.273.433
45.069.226
83,0%
Pasivos a largo plazo
80.215.396
69.839.274
10.376.122
14,9%
340.051
232.582
107.469
46,2%
Patrimonio
112.077.849
90.919.052
21.158.797
23,3%
Totales
291.975.955
215.264.341
76.711.614
35,6%
Interés minoritario
Pasivos circulantes y de largo plazo El aumento neto del pasivo circulante de MM$ 45.069 y del pasivo a largo plazo de MM$ 10.376, se origina principalmente por crecimiento en obligaciones financieras, necesarias para enfrentar el aumento de 24% mostrado por las ventas y la apertura de seis nuevas tiendas de la cadena.
Patrimonio El incremento neto mostrado por el patrimonio ascendente a MM$ 21.159, se origina fundamentalmente por mayores utilidades acumuladas y por el aumento de un 38% en el resultado del ejercicio, el que ascendió a MM$ 27.055.
Principales Tendencias Liquidez
INDICADOR
VARIACION 2006 - 2005 (%)
UNIDAD
2006
2005
Liquidez corriente
Veces
1,9
2,7
(30,7)%
Razón ácida
Veces
1,6
2,3
(30,4)%
La Compañía continúa presentando una eficiente administración en su capital de trabajo y una sólida estructura financiera, reflejado en un índice de liquidez de 1,9 veces.
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
C O N S O L I D A D O S
ENDEUDAMIENTO
INDICADOR
UNIDAD
2006
2005
VARIACION 2006 - 2005 (%)
Razón de endeudamiento
Veces
1,6
1,4
Razón deuda corto plazo
%
55,3
43,7
26,5%
Razón deuda largo plazo
%
44,7
56,3
(20,6)%
Veces
5,8
6,6
(12,1)%
Cobertura gastos financieros
14,3%
La razón de endeudamiento total muestra un índice de 1,6 veces el patrimonio. Cabe destacar que la deuda financiera neta representa 0,9 veces el patrimonio al 31 de diciembre de 2006, en comparación con las 0,8 veces que representó al 31 de diciembre de 2005. Cabe señalar que con fecha 16 de Noviembre de 2006, en Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó efectuar un aumento de capital por un monto de MM$33.000. La Compañía presenta un sólido indicador de cobertura para sus gastos financieros, permitiéndole cubrir 5,8 veces los gastos financieros del ejercicio.
ACTIVIDAD
INDICADOR
Rotación de inventario Permanencia de inventario
VARIACION 2006 - 2005 (%)
UNIDAD
2006
2005
Veces
5,8
5,9
(1,7)%
Días
61
61
0,0%
La Sociedad ha seguido manteniendo elevados indicadores de eficiencia en el manejo de sus inventarios, es así como su rotación se ha mantenido cercano a 6 veces en ambos ejercicios, no obstante, el crecimiento de un 24% en los ingresos de explotación. Como consecuencia, su plazo promedio de permanencia también se ha mantenido en 61 días. En relación con la actividad experimentada por los activos, las adiciones al activo fijo corresponden principalmente a apertura de nuevas tiendas y ampliaciones y remodelaciones en las ya existentes.
RENTABILIDAD
UNIDAD
2006
2005
VARIACION 2006 - 2005 (%)
Rentabilidad del patrimonio
%
26,7
23,5
Rentabilidad del activo
%
10,7
10,2
4,9%
Rendimiento activos operacionales (*)
%
15,7
15,9
(1,3)%
Utilidad por acción
$
130,9
94,9
37,9%
Retorno de dividendos
%
2,0
1,6
25,0%
(*) Activos operacionales = Total activos – Otros activos + Deudores por venta largo plazo.
13,6%
83
memoria anual 2006
INDICADOR
P O L A R L A
Rentabilidad del patrimonio La rentabilidad del patrimonio en el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 aumentó un 13,6% en comparación con el mismo ejercicio del año anterior, creciendo desde un 23,5% al 31 de diciembre de 2005 a un 26,7% al 31 de diciembre de 2006.
Rentabilidad del activo La rentabilidad sobre los activos aumentó un 4,9%, llegando a un 10,7% en el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, desde un 10,2% registrado a igual ejercicio del año anterior.
Rendimiento activos operacionales El rendimiento de los activos operacionales disminuyó en un 1,3%, alcanzando un 15,7% en el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, desde un 15,9% registrado a igual ejercicio del año anterior, producto de las inversiones en activos fijos por aperturas de nuevas tiendas.
Utilidad por acción La utilidad por acción registró un crecimiento de 37,9%, originado exclusivamente por el incremento mostrado en el resultado entre ambos ejercicios.
Retorno de dividendos La Compañía incrementó el retorno de dividendos en un 25%, originado en un crecimiento de 37% en el monto de dividendos cancelados y en un precio de mercado de la acción que experimentó un aumento de un 12,6%.
Valor Libro y Valor EconOmico de los Activos Respecto de los activos más significativos en los registros de la Sociedad, podemos señalar: Los saldos de los rubros deudores por venta, documentos por cobrar y deudores varios, se presentan netos de provisión de deudas incobrables, constituida esta última para cubrir el posible riesgo de incobrabilidad de dichos saldos. Las existencias se presentan valorizadas a su costo de reposición. El costo de las mercaderías vendidas se determina a base del promedio ponderado del costo de adquisición. Se han constituido provisiones para ajustar el valor de las existencias a su valor estimado de realización y para reconocer la obsolescencia de productos que presentan una baja rotación. Los valores de los bienes del activo fijo se presentan a su costo de adquisición más corrección monetaria y netos de depreciaciones
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C O N S O L I D A D O S
determinadas de acuerdo con su vida útil. Los activos expresados en moneda extranjera, se presentan al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. De acuerdo con lo anteriormente señalado, los valores contables de los principales activos de la Sociedad no presentan desviaciones significativas con respecto a su valor económico y/o de mercado. En resumen, los activos se presentan valorizados de acuerdo a principios y normas de contabilidad generalmente aceptados y a instrucciones impartidas al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros, las que son presentadas en Nota N° 2 de los Estados Financieros.
Mercado en el que participa la empresa La empresa participa en el negocio del retail en Chile como su actividad básica, mediante la explotación de tiendas departamentales bajo la marca La Polar. Adicionalmente, participa en los siguientes negocios cuyo objetivo es apoyar y potenciar el retail y mejorar el rendimiento global de la Compañía: créditos, seguros, cobranzas y recaudación. La industria del retail se ha consolidado como un mercado altamente competitivo, con elevados índices de eficiencia y con una tendencia permanente a diversificar la oferta mediante la ampliación del mix de productos y servicios, con el objetivo de obtener una mayor cobertura en la satisfacción de las necesidades de los consumidores y en la proporción del gasto familiar en artículos de consumo. El retail presenta una importante sinergía hacia mercados relacionados, lo que ha facilitado su apertura hacia nuevos escenarios internacionales. La tarjeta de crédito como elemento tangible de este rubro, está permanentemente mostrando innumerables beneficios adicionales, generando un fuerte interés en los emisores por la fidelización de sus tarjetahabientes; entre los servicios asociados a la tarjeta se observa, el financiamiento de compras tanto en tiendas propias como en comercios asociados, seguros para múltiples coberturas de riesgo para sus clientes, venta y financiamiento de planes de viajes, avances en efectivo, alianzas con empresas de otros rubros para la obtención de descuentos y programas de puntaje. El sector comercio ha continuado presentado un fuerte dinamismo, siendo uno de los principales motores en el desarrollo económico y social del país, mejorando con ello la calidad de vida de la población en general y en particular de los segmentos medios y bajos. Estado de Flujos de Efectivo PRINCIPALES FLUJOS DE EFECTIVO (cifras en miles de pesos) 2006
2005
$
%
Por actividades de la operación
(3.246.572)
(30.333.785)
27.087.213
89,3%
Por actividades de financiamiento
37.619.584
36.928.485
691.099
1,9%
(18.715.278)
(14.194.083)
(4.521.195)
(31,9)%
15.657.734
(7.599.383)
23.257.117
306,0%
Por actividades de inversión Flujo neto del ejercicio
85
memoria anual 2006
VARIACIONES 2006 - 2005 RUBROS
P O L A R L A
La Compañía generó flujo neto positivo de efectivo por MM$ 23.257 proveniente principalmente de las actividades de la operación del negocio, el cual destinó parcialmente a inversiones en activos fijos. El flujo neto de financiamiento presenta un aumento del 2%, acorde a las necesidades financieras de la Compañía. Las actividades de la operación generaron mayores flujos por MM$ 27.087, principalmente por una mayor recaudación por ventas, en línea con el crecimiento mostrado en los ingresos de explotación. Las actividades de inversión registraron una mayor aplicación de recursos por MM$ 4.521, correspondiente a la apertura de seis nuevos locales comerciales y la remodelación de otros.
Factores de riesgo Los principales factores de riesgo que enfrenta la Compañía son: Riesgo de tipo de cambio La Compañía enfrenta un riesgo por variación de tipo de cambio generado por compras de productos en el extranjero. El impacto de este factor de riesgo se reduce mediante la suscripción de contratos de Forward en la medida que se estime que el precio de estos instrumentos es razonable al nivel del riesgo esperado en cada oportunidad. Riesgo asociado a tasa de interés Respecto de los pasivos de la Compañía, ésta ha reducido el riesgo inherente a la variabilidad en las tasas de interés y reajustabilidad en sus obligaciones bancarias, a través, de la obtención de financiamiento a mediano plazo a tasas fijas nominales en pesos y muy competitivas en el mercado. Riesgo asociado al comportamiento de la economía El negocio está fuertemente correlacionado con el comportamiento del consumo agregado de la economía. En general, en periodos de expansión de esta variable económica, la industria muestra un fuerte desarrollo de sus ingresos de explotación y reducciones frente a caídas del consumo agregado. Las expectativas juegan un rol importante en el consumo y anticipan tiempos de crisis económicas y/o políticas afectando directamente al sector comercio. Con el objeto de enfrentar este efecto, la Compañía ha destinado importantes recursos a mejorar la eficiencia en todos sus procesos, como también correlacionar al máximo las principales variables de costos en función de los ingresos operacionales, haciendo sus mejores esfuerzos por mantener una estructura liviana que le permita enfrentar los períodos de baja actividad con menores costos fijos. Riesgo asociado a regulaciones del mercado La industria del comercio y en particular las grandes tiendas, esta hoy regulada a través de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras en cuanto a la emisión y operación de sus tarjetas de crédito. La industria ha sido regulada en cuanto a informar detalladamente en la boleta de venta, la tasa de interés y todos los otros costos incurridos en el otorgamiento del crédito. Riesgo asociado a los activos La Compañía mantiene pólizas de seguros para todos sus activos muebles e inmuebles y para aquellos por los cuales mantiene
E S T A D O S
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C O N S O L I D A D O S
contratos de arrendamiento. Estas pólizas cubren todo riesgo físico, perjuicios por paralización, responsabilidad civil, manipulación de carga y descarga, entre otros. Riesgo del negocio La Compañía presenta un muy bajo riesgo propio del negocio, debido a que mantiene un abastecimiento ampliamente diversificado con múltiples proveedores tanto en Chile como en el extranjero. Respecto de sus clientes, la Compañía mantiene una amplia y variada cartera de clientes, con un nivel de endeudamiento lo suficientemente atomizado para eliminar todo riesgo de dependencia
87
memoria anual 2006
del negocio.
L A
P O L A R
estados financieros individuales I n f o r m e d e l o s A u d i to r e s I n d e p e n d i e n t e s
Señores Accionistas y Directores de Empresas La Polar S.A.: Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Empresas La Polar S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y a los correspondientes estados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la administración de Empresas La Polar S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar la situación financiera individual de Empresas La Polar S.A. , a base de los criterios descritos en Nota 2 (b), antes de proceder a la consolidación, línea a línea, de los estados financieros de las filiales detalladas en Nota 8. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados financieros individuales deben ser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de Empresas La Polar S.A. y filiales, los que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Este informe se presenta solamente para la información y uso del directorio y gerencia de Empresas La Polar S.A. y la Superintendencia de Valores y Seguros. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Empresas La Polar S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios descritos en Nota 2.
89 ERNST & YOUNG LTDA.
Juan Pablo Hess I. Santiago, 9 de febrero de 2007
memoria anual 2006
Las notas explicativas que se adjuntan a los estados financieros del presente informe, corresponden a una versión simplificada de aquellas incluidas en los estados financieros completos de la Sociedad, sobre los cuales hemos emitido nuestra opinión con esta misma fecha, y que incluyen información adicional requerida por la Superintendencia de Valores y Seguros, que no resulta imprescindible para una adecuada interpretación de los mismos.
P O L A R L A
ACTIVOS
2006 M$
2005 M$
Disponible
11.795.234
4.109.359
Valores Negociables ( neto)
7.388.099
502.591
Deudores por venta ( neto)
78.695
31.391
Documentos por cobrar ( neto) Deudores varios Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas (neto) Existencias (neto)
1.122.108
621.356
484.041
867.459
104.799.918
108.061.338
31.217.033
24.444.149
Impuesto por recuperar
1.017.079
700.477
Gastos pagados por anticipado
2.105.726
734.205
Impuestos diferidos
1.798.083
579.856
161.806.016
140.652.181
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
Terrenos
2.291.588
0
Construcci贸n y obras de infraestructura
3.525.371
267.768
63.460.734
50.633.034
(19.382.924)
(14.153.603)
49.894.769
36.747.199
Otros activos fijos Depreciaci贸n (menos) TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
Inversiones en empresas relacionadas Menor valor de inversiones Deudores a largo plazo Intangibles Amortizaci贸n (menos) Otros
85.710.133
57.989.809
2.729.332
3.017.041
25.149.792
5.654.469
556.982
358.991
(197.646)
(122.905)
173.927
153.262
TOTAL OTROS ACTIVOS
114.122.520
67.050.667
TOTAL ACTIVOS
325.823.305
244.450.047
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
I N D I V I D U A L E S
2006 M$
2005 M$
56.869.623
17.560.865
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo - porci贸n corto plazo
385.906
358.212
Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un a帽o
197.282
199.159
7.645
4.778
20.556.093
20.062.055
Documentos por pagar
2.028.573
672.723
Acreedores varios
9.031.702
6.580.806
42.498.471
33.876.617
1.918.177
2.591.854
688.788
2.195.239
134.182.260
84.102.308
PASIVOS Y PATRIMONIO Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo
Dividendos por pagar Cuentas por pagar
Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
Obligaciones con bancos e instituciones financieras
69.448.842
60.714.756
Acreedores varios largo plazo
5.451.674
5.653.855
Provisiones largo plazo
1.026.816
553.431
Impuestos diferidos largo plazo
3.635.864
2.506.645
79.563.196
69.428.687
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO
Capital pagado
40.023.091
40.023.091
Sobreprecio en venta de acciones propias
14.697.239
14.697.239
Utilidades acumuladas
30.302.714
16.585.894
Utilidad del ejercicio
27.054.805
19.612.828
112.077.849
90.919.052
TOTAL PATRIMONIO
325.823.305
244.450.047
91
memoria anual 2006
TOTAL PASIVOS
P O L A R
ESTADO DE RESULTADOS
L A
Ingresos de explotación
2006 M$
2005 M$
228.845.340
188.600.132
Costos de explotación (menos)
(162.067.014)
(138.711.379)
MARGEN DE EXPLOTACION
66.778.326
49.888.753
Gastos de administración y venta (menos) RESULTADO DE EXPLOTACION
(62.552.219)
(46.268.565)
4.226.107
3.620.188
Ingresos financieros
1.319.614
736.851
27.720.223
20.455.366
21.575
47.532
(227.685)
(235.212)
(6.826.624)
(4.231.276)
(5.782)
(51.329)
Correción monetaria
904.283
(144.456)
Diferencia de cambio
(157.759)
(677.416)
22.747.845
15.900.060
Utilidad inversiones empresas relacionadas Otros ingresos fuera de la explotación Amortización menor valor de inversiones (menos) Gastos financieros (menos) Otros egresos fuera de explotación (menos)
RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA
26.973.952
19.520.248
80.853
92.580
UTILIDAD ANTES DE INTERES MINORITARIO
27.054.805
19.612.828
UTILIDAD DEL EJERCICIO
27.054.805
19.612.828
Impuesto a la renta
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - DIRECTO Recaudación de deudores por venta
2006 M$
I N D I V I D U A L E S
2005 M$
269.224.470
209.633.871
1.431.985
1.550.628
0
295.033
(258.681.578)
(232.083.137)
(3.753.608)
(2.211.710)
Impuesto a la renta pagado (menos)
(642.322)
0
Otros gastos pagados (menos)
(681.589)
(31.300)
Ingresos financieros percibidos Otros ingresos percibidos Pago a proveedores y personal (menos) Impuestos pagados (menos)
I.V.A y otros similares pagados (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION
(11.222.926)
(7.898.316)
(4.325.568)
(30.744.931)
Obtención de prestamos
67.916.532
94.748.462
Pago de dividendos (menos)
(5.786.073)
(4.222.232)
Pago de préstamos (menos)
(24.510.875)
(53.597.745)
37.619.584
36.928.485
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Ventas de activo fijo Incorporación de activos fijos (menos) Inversiones permanentes (menos) Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
0
11.663
(18.395.912)
(14.171.347)
(100)
0
(231.762)
(45.947)
(18.627.774)
(14.205.631)
FLUJO NETO TOTAL DE PERIODO Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
14.666.242
(8.022.077)
(94.859)
(458.346)
14.571.383
(8.480.423)
4.611.950
13.092.373
19.183.333
4.611.950
93
memoria anual 2006
P O L A R
CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES
L A
DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO Utilidad del ejercicio Resultado en venta de activos
2006 M$
2005 M$
27.054.805
19.612.828
0
4.361
Depreciación del ejercicio
5.335.605
4.240.651
78.789
34.150
1.414.457
68.646
(27.720.223)
(20.455.366)
227.685
235.212
(904.283)
144.456
157.759
677.416
(2.800.862)
(3.013.416)
8.228.901
4.528.675
Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo (15.982.172)
(13.539.576)
Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Amortización menor valor de inversiones Corrección monetaria neta Diferencia de cambio Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo
Deudores por venta
(19.501.126)
15.640.753
(7.863.874)
(3.474.561)
(678.824)
(66.233.934)
VariaciOn deactivos queafectanal flujo de efectivo (aumen.) disminuc. (28.043.824)
(54.067.742)
Existencias Otros activos
Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de explotación
3.943.000
(13.118.468)
Intereses por pagar
1.259.691
412.985
Impuesto a la renta por pagar (neto)
(89.008)
(97.710)
9.318.631
29.254.428
(1.786.691)
793.963
VariaciOn de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc.) 12.645.623
17.245.198
Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACT. DE LA OPERACIÓN
(4.325.568)
(30.744.931)
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
I N D I V I D U A L E S
NOTA 1 I NS C R I P C I ON EN EL RE G I STRO DE VA LORES
Empresas La Polar S.A. (antes Comercial Siglo XXI S.A.), se encuentra inscrita, a partir del 14 de agosto de 2003, en el registro de valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, bajo el registro Nº.806 y en consecuencia se encuentra sujeta a la fiscalización de dicha Superintendencia. Comercial Siglo XXI S.A. se constituyó como Sociedad Anónima Cerrada con fecha 11 de noviembre de 1998, y el 10 de mayo de 2005 modificó su razón social a Empresas La Polar S.A.. La Sociedad no presenta filiales que se encuentren inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros. Su objeto social es: a) la instalación y explotación, en el país o en el extranjero, de grandes tiendas, almacenes, toda clase de establecimientos comerciales, sea directamente o a través de terceros; b) la compraventa, distribución, importación, exportación y comercialización de toda clase de prendas y artículos de vestir, artículos eléctricos, de electrónica y de ferretería, artículos de hogar, menaje, productos alimenticios, bebidas y licores y, en general, de toda clase de bienes y productos; c) la prestación, sea directa o a través de terceros, de toda clase de servicios, incluyendo servicios de promoción, de entretenimiento, de salud y estética; d) la importación, exportación y comercialización de toda clase de vehículos motorizados; e) la realización de toda clase de inversiones y la administración de bienes inmuebles y negocios inmobiliarios; y f) la inversión en toda clase de bienes incorporales, tales como acciones, bonos, efectos de comercio, cuotas o derechos en bienes corporales o en sociedades, cualquiera sean las actividades que éstas últimas realicen, y en toda clase de valores mobiliarios.
NOTA 2 C R I TER I OS C ONTA BLES A PL I C A DOS
a) Período contable Los presentes estados financieros corresponden a los ejercicios de doce meses comprendidos entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de 2006 y 2005.
b) Bases de preparación Los presentes estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias entre ambas normativas, primarán las señaladas por la Superintendencia de Valores y
Las inversiones en filiales están registradas en una sola línea del balance general a su valor patrimonial proporcional y, por lo tanto, no han sido consolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifica el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio.
95
memoria anual 2006
Seguros.
P O L A R L A
Estos estados financieros han sido emitidos sólo para los efectos de hacer un análisis individual de la Sociedad y en consideración con ello deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados, que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
c) Bases de presentación Los estados financieros y sus respectivas notas al 31 de diciembre de 2005 han sido ajustados extracontablemente en un 2,1% para efectos comparativos con los estados financieros terminados al 31 de diciembre de 2006. Además, se han efectuados ciertas reclasificaciones a los estados financieros de 2005 para una adecuada comparación con el ejercicio 2006.
d) Corrección monetaria Los estados financieros han sido actualizados mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria, de acuerdo con principios contables generalmente aceptados en Chile, con el objeto de reflejar la variación en el poder adquisitivo de la moneda ocurrido en los respectivos ejercicios. Las actualizaciones han sido determinadas sobre la base de los índices de precios al consumidor, publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas, que dieron origen a una variación de 2,1% para el período comprendido entre el 30 de noviembre de 2005 y 30 de noviembre de 2006 (3,6% para igual período del año anterior).
e) Bases de conversión Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido expresados en pesos al tipo de cambio observado a la fecha de cierre de los estados financieros y los saldos expresados en unidades de fomento, al respectivo valor de cierre de dicha unidad. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 dichos valores son los siguientes: 2006 M$
Dólar observado Unidad de fomento
2005 M$
532,39
512,50
18.336,38
17.974,81
f) Valores negociables En este rubro se presenta la inversión en cuotas de fondos mutuos de renta fija, registradas al valor de rescate de las respectivas cuotas a la fecha de cierre de los respectivos estados financieros.
g) Existencias Las existencias de productos para la venta se valorizan a su costo de reposición, determinado de acuerdo a las disposiciones del artículo Nº41 de la ley de la renta. El costo de las mercaderías vendidas se determina a base del promedio ponderado del costo
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
I N D I V I D U A L E S
de adquisición. La sociedad ha constituido provisiones para ajustar el valor de las existencias a su valor estimado de realización y para reconocer la obsolescencia de productos que presentan una baja rotación al cierre de cada ejercicio.
h) Estimación deudores incobrables La Sociedad ha constituido provisiones para cubrir el riesgo de incobrabilidad de las cuentas por cobrar incluidas bajo los rubros deudores por venta (corto y largo plazo), documentos por cobrar y deudores varios; y se presentan rebajando el saldo de dichos rubros. Estas provisiones han sido determinadas considerando los antecedentes de comportamiento histórico de los deudores y calculadas como porcentajes sobre rangos de antigüedad de los saldos al cierre de cada ejercicio. La administración estima que dichas provisiones son suficientes para cubrir los riesgos de incobrabilidad de la cartera en su conjunto y en consecuencia los saldos de cuentas por cobrar son recuperables.
i) Activo fijo Los bienes del activo fijo se presentan valorizados a su costo de adquisición más las correspondientes revalorizaciones legales acumuladas al 31 de diciembre de cada ejercicio. Las instalaciones en locales arrendados se registran a su costo de adquisición más las correspondientes revalorizaciones legales acumuladas al 31 de diciembre de cada ejercicio.
j) Depreciación activo fijo La depreciación ha sido calculada linealmente sobre el valor actualizado de los bienes de acuerdo con los años de vida útil estimadas, las instalaciones en locales arrendados se deprecian en el plazo establecido en el contrato de arriendo. La depreciación del ejercicio se presenta incluida en el rubro Gastos de Administración y Ventas.
k) Activos en leasing Los bienes del activo fijo adquiridos a través de contratos bajo la modalidad de leasing financiero, se presentan en el rubro se deprecian a base del método lineal, de acuerdo a los años de vida útil de los bienes. Estos bienes no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad mientras esta no ejerza la opción de compra respectiva. Los pasivos asociados a estas operaciones de leasing se clasifican en los rubros Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras
97
memoria anual 2006
Otros Activos Fijos. Estos bienes han sido registrados a su valor actual aplicando la tasa de interés implícita en los contratos y
Bancos e Instituciones Financieras y Acreedores Varios Largo Plazo.
L A
P O L A R
Largo Plazo-porción Corto Plazo, Obligaciones Largo Plazo con vencimiento dentro de un año, en el rubro Obligaciones con
l) Intangibles Los valores intangibles corresponden a marcas comerciales y derechos de llave pagados por la Sociedad y que se amortizan en un plazo de 10 años.
m) Gastos pagados por anticipado Corresponde a desembolsos por primas de seguros, servicios, materiales de publicidad y de seguridad en tiendas, los cuales son registrados en resultados a medida que se devenguen o consuman.
n) Inversiones en empresas relacionadas Estas inversiones se presentan valorizadas de acuerdo al método del Valor Patrimonial Proporcional (V.P.P.), reconociendo en resultados la utilidad o pérdida devengada de las filiales, en la proporción que le corresponde del patrimonio de la emisora.
ñ) Menor valor de inversiones Se origina por la adquisición de una combinación de negocios del Grupo de Empresas Multipolar (“antigua La Polar”) por parte del Grupo de Empresas La Polar (“nueva La Polar”) conformada sustancialmente por los activos netos necesarios para la operación del establecimiento de comercio denominado “La Polar” y corresponde a la diferencia entre el valor pagado por el negocio adquirido y el valor que se asignó a los activos y pasivos identificables netos a la fecha en que el actual accionista controlador del Grupo de Empresas La Polar tomó el control de la combinación de negocios adquirida, los que incluyen la pérdida devengada del mes de enero de 1999. Se incluye también, formando parte de los activos identificables netos, los costos directos de asesorías legales y financieras relacionadas con la adquisición de la combinación de negocios. Este menor valor se amortiza desde el año 1999 en un plazo de 20 años que corresponde al plazo que se estima como retorno de la inversión. El criterio contable definido está de acuerdo con lo establecido en el Boletín Técnico Nº.56 del Colegio de Contadores de Chile A.G.y por su intermedio, con la disposición contable descrita en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) Nº.22.
E S T A D O S
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I N D I V I D U A L E S
o) Impuesto a la renta e impuestos diferidos El impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la renta líquida imponible, determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. El reconocimiento de los impuestos diferidos originados por todas las diferencias temporarias y pérdidas tributarias que implican un beneficio tributario y otros eventos que crean diferencias entre la base tributaria de activos y pasivos y su base contable, se efectúa en la forma establecida en el Boletín Técnico Nº.60 y complementarios emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y conforme a lo establecido por la Superintendencia de Valores y Seguros en Circular Nº.1466.
p) Provisión de vacaciones La Sociedad registra el costo de las vacaciones de su personal como gasto por remuneración sobre base devengada.
q) Indemnización por años de servicio La Sociedad no tiene obligación contractual a todo evento con su personal por este concepto.
r) Ingresos de la explotación Los ingresos de explotación corresponden al valor de ventas de los productos y servicios comercializados en sus locales comerciales, los intereses devengados de cuentas por cobrar a corto y largo plazo representadas por los Bonos Serie B Subordinado de los Patrimonios Separados Nºs.5 y 10, y los ingresos percibidos por servicios de recaudación. Estos ingresos corresponden al giro propio de la Sociedad los cuales son cuantificados y reconocidos contablemente sobre base devengada, tomando en consideración el efecto económico de las transacciones que los originan, es decir, cuando esta produce un efectivo incremento patrimonial, siendo registrados por tanto según las condiciones establecidas en el Boletín Técnico Nº.70 del Colegio de Contadores de Chile A.G..
s) Contratos de derivados Los seguros de cambio corresponden a contratos de cobertura, los cuales se registran contablemente según los cambios que experimente el valor de la partida protegida, conforme a las disposiciones contables descritas en el Boletín Técnico Nº.57 del Colegio de Contadores de Chile A.G. los que se clasifican contablemente en el rubro Acreedores Varios.
t) Software computacional La Sociedad posee softwares computacionales adquiridos a terceros. Estos software se contabilizan como activo fijo en el rubro Otros activos fijos y se deprecian en un plazo de cuatro años.
99
memoria anual 2006
Al 31 de diciembre de 2006 no existen contratos de derivados.
P O L A R L A
u) Gastos de investigación y desarrollo Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad no ha efectuado gastos de investigación y desarrollo que deban ser revelados en notas a los estados financieros, de acuerdo con lo dispuesto por la circular Nº.981 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros.
v) Flujo de efectivo La Sociedad ha considerado como efectivo equivalente los saldos disponibles y todas aquellas inversiones que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja cuyos vencimientos son inferiores a noventa días, de acuerdo con lo señalado en el Boletín Técnico Nº.50 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Bajo los flujos originados por actividades de operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, los ingresos financieros, y en general todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o de financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado, es más amplio que el considerado en el estado de resultado.
w) Costos de emisión de acciones Los costos de emisión y colocación de acciones originadas en el aumento de capital mediante emisión de acciones de pago, se presentan deducidos de la partida de patrimonio “Sobreprecio en venta de acciones” conforme a las alternativas expuestas en la Circular Nº.1370 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
NOTA 3 C A MB I OS C ONTA BLES
Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 no se han producido cambios en la aplicación de los principios contables.
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
I N D I V I D U A L E S
NOTA 4 DEUDORES C ORTO Y L A R G O PL A Z O
Deudores corto plazo: El detalle al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente: DESCRIPCION
Deudores por venta
2006 M$
78.695
2005 M$
31.391
Deudores largo plazo: El detalle al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente: DESCRIPCION
2006 M$
2005 M$
Cuentas por cobrar Bono serie B Patrimonio Separado Nº.5 neto (1(a))
6.746.603
5.654.469
Patrimonio Separado Nº.10 neto (1(b))
18.403.189
0
25.149.792
5.654.469
1) Cuentas por cobrar proporcionales Bono Serie B Subordinado
(a) Durante el ejercicio 2004 la sociedad filial Inversiones SCG S.A. suscribió un contrato con BCI Securitizadora S.A. para realizar emisiones de bonos securitizados de tarjetas de crédito con una estructura de revolving. Esta operación comprende la transferencia de una parte de las cuentas por cobrar vigentes a la fecha inicial de la operación (01 de diciembre de 2004) y las que se generarán por ventas futuras (revolving) de un conjunto de clientes de Inversiones SCG S.A., a un patrimonio separado (Patrimonio Separado Nº.5) administrado por BCI Securitizadora S.A.. El total de créditos cedidos al patrimonio separado durante el ejercicio 2006 ascendió a M$ 48.788.893 (M$56.367.135 en 2005). Por su parte, BCI Securitizadora S.A. efectuó una emisión de Bonos Securitizados de tarjetas de crédito por un total de M$ 16.500.000 (histórico), de los cuales M$10.065.000 (histórico) corresponden a la Serie A Preferente y M$ 6.435.000 (histórico) a la Serie B Subordinada. Respaldan la emisión de estos bonos los créditos otorgados a este conjunto de clientes usuarios de la tarjeta de crédito “La Polar”. El Bono Serie B Subordinado fue adquirido por Empresas La Polar S.A. en un valor de M$ 4.878.553 (histórico), y devenga una tasa de interés real anual de 16%. De acuerdo a los términos del contrato, este Bono se paga con los excedentes que resulten después de pagar el Bono Serie A Preferente, teniendo derecho adicional la tenedora del Bono Serie B Subordinado a los eventuales en el rubro Cuentas por Cobrar Largo Plazo ya que representa la proporción de cuentas por cobrar cedidas al patrimonio separado que fueron financiadas por la propia compañía. Los intereses devengados a tasa nominal originados por esta operación se presentan formando parte de los ingresos operacionales y tienen implícito la estimación de incobrabilidad que se ha efectuado para este conjunto de cuentas por cobrar.
101
memoria anual 2006
excedentes netos del patrimonio separado que se generen por sobre el valor final del Bono Serie B. Este Bono se presenta
P O L A R L A
(b) El 23 de marzo de 2006 la sociedad filial Inversiones SCG S.A. suscribió un nuevo contrato con BCI Securitizadora S.A., en los mismos términos que el anterior, constituyéndose el Patrimonio Separado Nº.10. El total de créditos cedidos al patrimonio separado durante el período 2006 ascendió a M$98.832.454 (M$ - en 2005).
BCI Securitizadora S.A. producto de esta nueva securitización efectuó una emisión de Bonos Securitizados de tarjetas de crédito por un total de M$ 50.000.000 (histórico), de las cuales M$ 30.420.000 (histórico) corresponden a la Serie A Preferente y M$ 19.580.000 (histórico) a la Serie B Subordinada. Respaldan la emisión de estos bonos los créditos otorgados a este conjunto de clientes usuarios de la tarjeta de crédito “La Polar”. El Bono Serie B Subordinado fue adquirido por Empresas La Polar S.A. en un valor de M$ 17.890.763 (histórico), y devenga una tasa de interés real anual de 5%.
N ota 5 Sa l d o s Y T r a n s acci o n e s C o n E n t i da d e s R e l aci o n a da s
El saldo por cobrar y pagar corto plazo 2006 y 2005, se encuentran pactados en pesos no reajustables y no devengan intereses. Las condiciones de cobro y pago de las transacciones con empresas relacionadas han sido pactadas en forma similar a las de mercado. Las transacciones con entidades relacionadas, afectas al impuesto al valor agregado, se presentan a su valor bruto y su valor neto se muestra como efecto en resultados. Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas Documentos y Cuentas por Cobrar CORTO PLAZO RUT
LARGO PLAZO
SOCIEDAD
79.633.210-7
La Polar Corredores de Seguros Limitada
96.874.020-2
Inversiones SCG S.A.
TOTALES
2006
2005
653.334
526.441
0
0
104.146.584
107.534.897
0
0
104.799.918
108.061.338
0
0
2006
2005
Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas Documentos y Cuentas por Pagar CORTO PLAZO RUT
LARGO PLAZO
SOCIEDAD 2006
96.876.380-6
Collect S.A.
96.878.730-6
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
96.948.700-4
Tecnopolar Sociedad Anónima
96.876.370-9
Asesorías y Evaluaciones S.A.
76.586.380-5
Corpolar S.A.
TOTALES
2005
2006
2005
8.193.822
4.705.186
0
0
566.763
323.838
0
0 0
578.721
1.870.825
0
30.955.615
26.976.768
0
0
2.203.550
0
0
0
42.498.471
33.876.617
0
0
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
I N D I V I D U A L E S
Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas Transacciones 2006 SOCIEDAD
RUT
NATURALEZA DE LA DESCRIPCION DE LA RELACION TRANSACCION
La Polar Corredores de Seguros Limitada 79.633.210-7 Filial Pago por Cuenta de Filiales
EFECTOS EN RESULTADO (CARGO)/ ABONO
MONTO
257.005
0
Inversiones Scg S.A.
96.874.020-2 Filial Pago por Cuenta de Filiales
228.393.319
0 104.085.878
0
Inversiones Scg S.A.
96.874.020-2 Filial Traspasos por Venta a Crédito
182.085.955
0 163.254.079
0
Inversiones Scg S.A.
96.874.020-2 Filial Traspasos por Servicios Asocia
45.104.882
0
7.883.469
0
Inversiones Scg S.A.
96.874.020-2 Filial Servicios de Recaudación
25.954
21.812
1.174.400
1.171.360
0
0
15.725.220
0
4.614.394
0
4.915.597
0
Inversiones Scg S.A.
96.874.020-2 Filial
Asesorías y Evaluaciones S.A.
96.876.370-9 Filial Pago por Cuenta de Filiales
137.721
Venta Bono Subordinado
0
2005 EFECTOS EN RESULTADO (CARGO)/ MONTO ABONO
Asesorías y Evaluaciones S.A.
96.876.370-9 Filial Servicios de Recaudación
25.954
21.812
14.254
11.978
Asesorías y Evaluaciones S.A.
96.876.370-9 Filial
54.732
45.993
22.738
19.108
Compra de Productos
Collect S.A.
96.876.380-6 Filial Pago por Cuenta de Filiales
5.074.519
0
2.461.569
0
Collect S.A.
96.876.380-6 Filial Servicios de Recaudación
1.472.435
1.472.435
405.172
405.172 11.978
Collect S.A.
96.876.380-6 Filial
16.672
14.010
15.254
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
96.878.730-6 Filial Pago por Cuenta de Filiales
Compra de Productos
1.316.506
0
2.461.569
0
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
96.878.730-6 Filial Servicion de Publicidad
1.566.093
(1.316.044)
1.070.002
(899.161)
Tecnopolar Sociedad Anónima
96.948.700-4 Filial Pago por Cuenta de Filiales
4.650.359
0
712.029
0
Tecnopolar Sociedad Anónima
96.948.700-4 Filial Servicios de Recaudación
5.904.795
5.904.795
0
0
Corpolar S.A.
76.586.380-5 Filial Pago por Cuenta de Filiales
6.531.776
0
0
0
Corpolar S.A.
76.586.380-5 Filial Servicios de Recaudación
4.327.415
4.327.415
0
0
NOTA 6 E X I STEN C I A S
El detalle de las existencias al cierre de cada ejercicio, valorizadas de acuerdo a lo descrito en nota 2 g), es el siguiente:
Productos en proceso Productos para la venta Mercaderías en tránsito
2006 M$
2005 M$
119.527
30.324
33.402.902
25.437.089
1.607.624
1.590.615
Provisión de obsolecencia (menos)
(2.476.332)
(1.675.720)
Provisión de realización (menos)
(1.436.688)
(938.159)
Totales
31.217.033
24.444.149
103
memoria anual 2006
DESCRIPCION
P O L A R
NOTA 7 I MPUESTOS D I FER I DOS E I MPUESTO A L A RENTA
L A
a) Impuesto a la renta Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la sociedad no ha constituido provisión por impuesto a la renta por presentar pérdidas tributarias acumuladas por M$5.686.807 y M$205.688, respectivamente. b) Utilidades Tributarias Retenidas Al 31 de diciembre de cada periodo la Sociedad no posee utilidades tributarias.
Impuestos Diferidos e Impuestos a la Renta Impuestos Diferidos 2006
CONCEPTOS
IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO LARGO CORTO PLAZO PLAZO
2005 IMPUESTO DIFERIDO PASIVO LARGO CORTO PLAZO PLAZO
IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO LARGO CORTO PLAZO PLAZO
IMPUESTO DIFERIDO PASIVO LARGO CORTO PLAZO PLAZO
DIFERENCIAS TEMPORARIAS Provisión cuentas incobrables
102.174
0
0
0
71.270
0
0
0
Provisión de vacaciones
165.885
0
0
0
127.363
0
0
0
0
0
0
268.679
0
0
0
221.042
Pérdida tributaria de arrastre
966.757
0
0
0
34.967
0
0
0
Provisión de obsolescencia
665.213
0
0
0
444.360
0
0
0
Otros activos
0
0
112.077
0
0
0
88.930
0
Otros pasivos
116.567
274.684
0
0
256.206
94.917
0
0
0
0
106.436
3.641.869
0
0
265.380
2.380.520
2.016.596
274.684
218.513
3.910.548
934.166
94.917
354.310
2.601.562
Activos en leasing
Remodelacion de locales TOTALES
Impuestos a la Renta ITEM
Gasto tributario corriente (provisión impuesto) Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio Beneficio tributario por pérdidas tributarias TOTALES
2006
2005
(8.155)
0
(877.749)
57.613
966.757
34.967
80.853
92.580
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
I N D I V I D U A L E S
NOTA 8 I N V ERS I ONES EN EMPRES A S REL A C I ON A DA S
El detalle al 31 de diciembre de 2006 y 2005 de las inversiones en empresas relacionadas es el siguiente:
Inversiones en empresas relacionadas Detalle de la Inversiones NUMERO RUT
SOCIEDADES
96.874.020-2
Inversiones SCG S.A.
96.876.370-9
PORCENTAJE DE
PATRIMONIO
RESULTADO
PARTICIPACION
SOCIEDADES
DEL EJERCICIO
DE ACCIONES
2006
2005
2006
2005
2006
2005
10.305.399
99,99%
99,99% 45.110.134
34.831.609
Asesorias y Evaluaciones S.A.
99
99,00%
99,00% 19.325.820
14.932.717
4.393.103
4.942.675
96.876.380-6
Collect S.A.
99
99,00%
99,00%
7.179.548
4.110.052
3.069.496
2.231.642
96.878.730-6
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
199
99,50%
99,50%
480.215
265.447
214.768
32.558
96.948.700-4 Tecnopolar Sociedad Anónima
99
99,00%
99,00%
6.308.399
3.896.743
2.411.655
1.520.167
79.633.210-7 La Polar Corredores de Seguros Limitada
99
99,00%
99,00%
207.082
185.824
21.257
62.655
999
99,90%
0
7.438.989
0
7.438.888
0
76.586.380-5
Corpolar S.A.
RESULTADO NUMERO RUT
SOCIEDADES
96.874.020-2
Inversiones SCG S.A.
96.876.370-9
VP/VPP
10.278.524 11.753.404
VALOR CONTABLE
DEVENGADO
DE LA INVERSION
DE ACCIONES
2006
2005
2006
2005
2006
2005
10.305.399 10.278.523
11.753.403 45.110.129
34.831.606
45.110.129 34.831.606
Asesorias y Evaluaciones S.A.
99 4.349.172
4.893.249 19.132.562
14.783.390
19.132.562 14.783.390
96.876.380-6
Collect S.A.
99 3.038.801
2.209.326
7.107.752
4.068.951
7.107.752
4.068.951
96.878.730-6
Agencia de Publicidad Conexión S.A.
213.694
32.395
477.814
264.119
477.814
264.119
96.948.700-4 Tecnopolar Sociedad Anónima
99 2.387.539
1.504.965
6.245.315
3.857.776
6.245.315
3.857.776
79.633.210-7 La Polar Corredores de Seguros Limitada
99
21.045
62.028
205.011
183.967
205.011
183.967
999 7.431.449
0
7.431.550
0
7.431.550
0
TotalES 85.710.133
57.989.809
76.586.380-5
Corpolar S.A.
199
85.710.133 57.989.809
País de Origen: Chile
105
memoria anual 2006
Moneda control de Inversión: Pesos
P O L A R L A
NOTA 9 OBL I G A C I ONES C ON B A N C OS E I NST I TU C I ONES F I N A N C I ER A S A C ORTO PL A Z O
A continuaci贸n se presentan las Obligaciones con bancos e Instituciones Financieras a Corto Plazo.
Obligaciones con bancos e instituciones financieras corto plazo
TIPOS DE MONEDAS E INDICES DE REAJUSTE
RUT
FINANCIERA
2006
$ NO REAJUSTABLES
UF
DOLARES
BANCO O INSTITUCION
2005
TOTALES
2006
2005
2006
2005
2006
2005
481.982
Corto Plazo 97.006.000-6 Banco BCI
3.963.020
384.678
0
0
11.130.393
97.304
15.093.413
0
0
0
0
2.144.000
0
2.144.000
0
97.036.000-K Banco Santander Santiago
3.956.312
1.487.127
0
0
0
0
3.956.312
1.487.127
97.004.000-5 Banco de Chile
4.558.002
1.900.046
0
0
4.861.562
879.880
9.419.564
2.779.926
97.032.000-8 Banco BBVA
2.457.938
1.232.029
0
0
8.312.948
3.715.511
10.770.886
4.947.540
875.067
970.396
0
0
2.201.350
1.028.188
3.076.417
1.998.584
0
0
0
0
2.106.454
1.659.516
2.106.454
1.659.516
70.107
0
0
0
2.768.901
6.017
2.839.008
6.017
97.041.000-7 Banco Boston
1.154.092
0
0
0
0
0
1.154.092
0
97.008.000-7 Banco Citibank
1.153.092
2.859.471
0
0
0
0
1.153.092
2.859.471
97.018.000-1 Banco Scotiabank
97.080.000-K Banco Bice 97.023.000-9 Banco Corpbanca 97.053.000-2 Banco Security
97.051.000-1 Banco del Desarrollo
0
0
0
0
2.412.825
11.015
2.412.825
11.015
2.524.155
1.262.227
0
0
219.405
67.460
2.743.560
1.329.687
Totales
20.711.785
10.095.974
0
0
36.157.838
7.464.891
56.869.623
17.560.865
Monto capital adeudado
20.370.572
9.987.898
0
0
33.260.670
6.937.542
53.631.242
16.925.440
4,2
6,34
5,71
97.030.000-7 Banco Estado
Tasa Int Prom Anual
5,55
Largo Plazo - Corto Plazo 97.032.000-8 Banco BBVA
0
0
76.365
71.412
0
0
76.365
71.412
97.030.000-7 Banco Estado
0
0
309.541
286.800
0
0
309.541
286.800
Totales
0
0
385.906
358.212
0
0
385.906
358.212
Monto capital adeudado
0
0
385.906
358.212
0
0
385.906
358.212
Tasa Int Prom Anual
7,65
7,65
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 36,17 Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 63,83
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
NOTA 10 OBL I G A C I ONES C ON F I N A N C I ER A S A L A R G O PL A Z O
B A N C OS
E
I N D I V I D U A L E S
I NST I TU C I ONES
A continuaciﾃｳn se presentan las Obligaciones con bancos e Instituciones Financieras a Largo Plazo.
Obligaciones con bancos e instituciones financieras LARGO plazo PERIODO ANTERIOR
FECHA CIERRE PERIODO ACTUAL Aﾃ前S DE VENCIMIENTOS RUT
BANCO O INSTITUCION
MONEDA INDICE DE
FINANCIERA
REAJUSTE
MAS DE 1 HASTA 2
MAS DE 2 HASTA 3
MAS DE 3 HASTA 5
TOTAL LARGO PLAZO AL CIERRE DE LOS EEFF
TASA DE INTERES ANUAL PROMEDIO
PLAZO AL CIERRE DE LOS EEFF
97.008.000-7 Banco Citibank Pesos no reajustables
0
10.000.000
0
10.000.000
6,60
0
97.004.000-5 Banco de Chile Pesos no reajustables
1.625.000
2.375.000
5.125.000
9.125.000
7,58
6.381.250 2.045.921
97.018.000-1 Banco Scotiabank Pesos no reajustables 97.032.000-8 Banco Bbva UF 97.032.000-8 Banco BBVA Pesos no reajustables
0
0
0
0
0
170.321
148.968
0
319.289
7,26
395.999
7.660.000
2.700.000
3.240.000
13.600.000
7,68
14.480.545
97.080.000-K Banco Bice Pesos no reajustables
500.000
1.500.000
0
2.000.000
7,56
1.633.600
97.051.000-1 Banco del Desarrollo Pesos no reajustables
3.000.000
0
0
3.000.000
7,20
2.384.035
97.023.000-9 Banco Corpbanca Pesos no reajustables
3.048.000
0
0
3.048.000
7,98
5.236.556
695.572
1.156.241
0
1.851.813
7,74
2.163.226
97.030.000-7 Banco Estado Pesos no reajustables
5.859.862
1.719.725
3.152.829
10.732.416
7,56
5.852.797
97.053.000-2 Banco Security Pesos no reajustables
1.700.000
0
0
1.700.000
6,84
2.654.600
14.072.324
7,46
17.486.227
69.448.842
60.714.756
97.030.000-7 Banco Estado UF
97.006.000-6 Banco de Crﾃｩdito e Inversiones Pesos no reajustables
TOTALES
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%)
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%)
4.060.849
2.368.081
7.643.394
28.319.604
21.968.015
19.161.223
0 100
NOTA 1 1 PRO V I S I ONES Y C A ST I G OS
El detalle de las provisiones al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es el siguiente: a) Pasivo circulante:
Provisiones del personal
2005 M$
1.232.499
749.192
Provisiones servicios devengados
460.260
1.699.832
Otras provisiones
225.418
142.830
1.918.177
2.591.854
Totales
107
memoria anual 2006
2006 M$
P O L A R L A
b) Pasivo largo plazo: 2006 M$
2005 M$
Provisiones del personal
1.026.816
553.431
Totales
1.026.816
553.431
Otra información respecto a cargos a resultados del período. 2006 M$
2005 M$
Provisiones y castigos de activos
1.414.457
68.646
Totales
1.414.457
68.646
NOTA 1 2 C A MB I OS EN EL PATR I MON I O a) Con fecha 27 de abril de 2005 en Junta Ordinaria de Accionistas se acordó la distribución de un dividendo definitivo con cargo a Utilidades Retenidas de ejercicios anteriores por un monto de $4.135.389.006 (histórico) correspondiente a $20,012 por acción pagaderos a partir del 10 de mayo de 2005. b) Con fecha 28 de abril de 2006 en Junta Ordinaria de Accionistas se acordó la distribución de un dividendo definitivo con cargo a Utilidades Retenidas de ejercicios anteriores por un monto de $5.786.072.964 correspondiente a $28 por acción pagaderos a partir del 10 de mayo de 2006 c) Con fecha 16 de noviembre de 2006 en Junta Extraordinaria de Accionistas se acordó un aumento de capital de $33.000.000.000 dividido en 15.876.651 acciones, de las cuales 1.587.668 acciones serán destinadas a un programa de opciones de los trabajadores y las 14.289.013 acciones restantes serán ofrecidas preferentemente a los accionistas a prorrata de sus acciones.
Cambios en el patrimonio Número de Acciones SERIE
Unica
Nº ACCIONES SUSCRITAS
206.645.463
Nº ACCIONES PAGADAS
206.645.463
Nº ACCIONES CON DERECHO A VOTO
206.645.463
Cambios en el patrimonio Capital (monto - M$) SERIE
Unica
CAPITAL SUSCRITO
40.023.091
CAPITAL PAGADO
40.023.091
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
I N D I V I D U A L E S
NOTA 1 3 C ORRE C C I ON MONETA R I A Esta nota no incluye texto. CorrecciOn Monetaria INDICE DE REAJUSTABILIDAD
2006
Existencias
IPC
764.682
416.952
Activo fijo
IPC
843.086
1.058.772
Inversiones en empresas relacionadas
IPC
1.192.739
1.304.286
Otros activos no monetarios UF
3.716
7.719
Otros activos no monetarios
IPC
5.564
15.856
Cuentas de gastos y costos
IPC
1.803.967
3.350.854
TOTAL (CARGOS) ABONOS
4.613.754
6.154.439
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS
PASIVOS (CARGOS) / ABONOS Patrimonio
INDICE DE REAJUSTABILIDAD
2005
2006
2005
IPC
(1.760.094)
(2.469.670)
Pasivos no monetarios UF
(170.266)
(530.972)
Cuentas de ingresos
IPC
(1.779.111)
(3.298.253)
TOTAL (CARGOS) ABONOS
(3.709.471)
(6.298.895)
(PERDIDA) UTILIDAD POR CORRECION MONETARIA
904.283
(144.456)
N ota 1 4 Di f e r e n cia s d e C a m b i o Diferencias de Cambio MONTO MONEDA
2006
2005
Otros activos Dรณlar
(2.517)
(3.398)
Seguro de cambio Dรณlar
117.030
(1.912.741)
Existencias Dรณlar total (cargos) abonos
Obligaciones con bancos Dรณlar Otros pasivos Dรณlar TOTAL (CARGOS) ABONOS
(PERDIDA) UTILIDAD POR DIFERENCIAS DE CAMBIO
0
(94)
114.513
(1.916.233)
(309.405)
1.240.315
37.133
(1.498)
(272.272)
1.238.817
(157.759)
(677.416)
109
memoria anual 2006
RUBRO
P O L A R
NOTA 1 5 C ONT I N G EN C I A S Y RESTR I C C I ONES
L A
a) Prelación de pagos para cobro de Bono Subordinado La Sociedad ha adquirido Bonos a BCI Securitizadora S.A. Patrimonio Separado Nº5 y Nº10. Estos títulos corresponden a la serie “B” o Subordinada y comprenderá un solo pago de intereses y amortización el que se hará con los saldos remanentes líquidos después de haberse pagado íntegramente los títulos de la serie “A” o Preferente y demás cargas y obligaciones del Patrimonio Separado. b) Garantía otorgada La Sociedad ha constituido una boleta de garantía por M$842.000 en favor de BCI Securitizadora para garantizar el fondo de liquidez y amortización del pago del Bono Securitizado Preferente del Patrimonio Separado Nº.10 con vencimiento en septiembre de 2007. c) Juicios Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 la Sociedad presenta juicios pendientes en su contra por demandas relacionadas con aspectos laborales y con el giro normal de sus operaciones. La administración y sus asesores legales estiman que estos juicios no representan un riesgo de pérdida significativo para la empresa. d) Cartas de Crédito no negociadas La Sociedad presenta al cierre de ambos ejercicio cartas de créditos con bancos por operaciones de importaciones no embarcadas.
NOTA 1 6 S A N C I ONES
Durante el periodo 2006 no existen sanciones que afecten a la Sociedad, a sus Directores o Administradores
NOTA 1 7 H E C H OS POSTER I ORES
En Sesión de Directorio de fecha 25 de enero de 2007 se determinó el mecanismo para determinación del precio de colocación de las acciones representativas del aumento de capital mencionado en Nota Nº.15 c). Este consistirá en el equivalente al precio promedio ponderado de cotización bursátil de las acciones de la sociedad en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores,
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para el período correspondiente a los 120 días anteriores al día hábil bursátil inmediatamente anterior a aquél en que se publique el aviso que da inicio al período de opción preferente legal de suscripción de las acciones. Entre el 31 de diciembre del 2006 y la fecha de presentación de los estados financieros no han ocurrido otros hechos posteriores significativos que afecten la situación financiera y económica de Empresas La Polar S.A..
NOTA 1 8 AVA LES OBTEN I DOS DE TER C EROS
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Empresas La Polar S.A. posee los siguientes avales otorgados por la Sociedad filial Inversiones SCG S.A. para respaldar sus obligaciones con instituciones financieras:
Planillas incluídas con la nota:
Acreedor de la garantía
NOMBRE
RELACION
TIPO DE GARANTIA
Banco BCI Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
Saldos pendientes de pago a la fecha de cierre de los EE.FF 2006
2005
30.007.737
17.968.209
Banco Santander Santiago Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
3.956.312
1.487.127
Banco de Chile Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
18.544.564
9.161.176
Banco BBVA Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
24.370.886
19.428.085
Banco Bice Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
5.076.417
3.632.184
Banco Corpbanca Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
5.154.454
6.896.072
Banco Security Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
4.539.008
2.660.617
Banco Scotiabank Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
2.144.000
2.045.921
Banco Estado Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
13.475.976
7.182.484
Banco Boston Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
1.154.092
0
Banco Citibank Empresas La Polar S.A. Matriz Personales
11.153.092
2.859.471
111
memoria anual 2006
DEUDOR
P O L A R
NOTA 1 9
L A
Hecho relevante de fecha 31 de marzo de 2006
H E C H OS RELE VA NTES
En Sesión Ordinaria de Directorio de fecha 30 de marzo de 2006, se acordó proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse el día 28 de abril de 2006, la distribución de un dividendo definitivo por la cantidad total de $ 5.786.072.964, que corresponde a $ 28,00 por acción y equivalente al 30,121% de las utilidades del ejercicio 2005. Asimismo, se acordó proponer que el pago de dicho dividendo, se efectúe a contar del día 10 de mayo de 2006. Hecho relevante de fecha 27 de septiembre de 2006 En Sesión Ordinaria de Directorio celebrada con fecha 27 de septiembre de 2006, se acordó convocar a Junta Extraordinaria de Accionistas para someter a consideración un aumento de capital por $33.000 millones, con el objeto de financiar parte del plan de expansión para los próximos tres años. De igual forma, se acordó proponer que parte del aumento de capital señalado, sea destinado un programa opciones para la compra de acciones de la Compañía, para sus ejecutivos y trabajadores, reservándose al efecto, hasta un 10% del citado aumento.
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A N Á L I S I S R A Z ON A DO DE LOS ESTA DOS F I N A N C I EROS I ND I V I DUA LES terminado al 31 de diciembre de 2006
Análisis del estado de resultado La utilidad generada por la Compañía en el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, ascendió a MM$ 27.055, registrando un aumento de 38% en comparación con la utilidad obtenida en el mismo ejercicio del año anterior, oportunidad que ascendió a MM$ 19.613. Esta mayor utilidad neta se explica por aumento en los resultados de inversiones en empresas relacionadas, mayores ingresos de explotación y menores costos de explotación, medido este último, con relación a los ingresos por ventas, su detalle es el siguiente: • El aumento en los resultados obtenidos por inversión en empresas relacionadas de un 36% está dado por mayores ingresos de explotación y por mayor eficiencia operacional de las sociedades filiales. • Los ingresos de explotación por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 alcanzaron a MM$ 228.845, lo que representa un aumento de 21% comparado con el mismo ejercicio del año anterior, oportunidad que registró MM$ 188.600. El crecimiento de estos ingresos, está dado por un aumento en las ventas de tiendas ya existentes, como también, de ventas originadas por la incorporación de seis nuevas tiendas a la cadena. • Junto al crecimiento registrado en los ingresos de explotación, la Compañía ha logrado una mayor eficiencia en sus actividades operacionales, disminuyendo porcentualmente los costos de explotación en relación con los ingresos, desde un 74% al 31 de diciembre de 2005 a un 71% al 31 de diciembre de 2006. Como resultado de lo señalado, el margen de explotación aumentó linealmente un 33,9% y su participación porcentual en relación con los ingresos de explotación también experimentó un incremento, desde un 26,5% al 31 de diciembre de 2005 a un 29,2% al 31 de diciembre de 2006. Resultado operacional El resultado operacional experimentó un aumento lineal de 16,7% al 31 de diciembre de 2006, asimismo, mantuvo su relación porcentual con relación a los ingresos de explotación en un 1,9%. Resultado no operacional El resultado no operacional muestra un crecimiento de 43% y ascendente a MM$ 6.848, originado por un aumento en los resultados positivos de inversiones en sociedades relacionadas por MM$ 7.265 (36%) no obstante el aumento en los gastos financieros que se encuentran en línea con el mayor nivel de actividad de la Compañía.
El EBITDA correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 asciende a MM$ 9.562, registrando un crecimiento de un 21,6% respecto del mismo ejercicio del año anterior, en cuya oportunidad, ascendió a MM$ 7.861 Adicionalmente, la participación porcentual del EBITDA en relación con los ingresos de explotación se mantuvo en un 4,2% al cierre de ambos ejercicios.
113
memoria anual 2006
R.A.I.I.D.A.I.E. (EBITDA)
P O L A R L A
Los resultados para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, muestran las siguientes variaciones: Estado de Resultados (cifras en miles de pesos) VARIACIONES 2006 - 2005 RUBROS
2006
2005
$
%
228.845.340
188.600.132
40.245.208
21,3%
Costos de explotación
(162.067.014)
(138.711.379)
(23.355.635)
16,8%
Margen de explotación
66.778.326
49.888.753
16.889.573
33,9%
(62.552.219)
(46.268.565)
(16.283.654)
35,2%
4.226.107
3.620.188
605.919
16,7%
Ingresos de explotación
Gastos de administración y ventas Resultado operacional
Utilidad en inversiones empresas relacionadas Otros ingresos y egresos fuera de explotación, neto Margen financiero, neto Amortización menor valor de inversiones Corrección monetaria y Diferencia de cambio Resultado no operacional
27.720.223
20.455.366
7.264.857
35,5%
15.793
(3.797)
19.590
(515,9)%
(5.507.010)
(3.494.425)
(2.012.585)
57,6%
(227.685)
(235.212)
7.527
(3,2)%
746.524
(821.872)
1.568.396
(190,8)%
22.747.845
15.900.060
6.847.785
43,1%
Resultado antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio
26.973.952
19.520.248
7.453.704
38,2%
80.853
92.580
(11.727)
(12,7)%
27.054.805
19.612.828
7.441.977
37,9%
R.A.I.I.D.A.I.E. ( EBITDA ) (*)
9.561.712
7.860.839
1.700.873
21,6%
(*) Resultado antes de impuesto, intereses, depreciación, amortización e ítemes extraordinarios.
AnAlisis del balance ACTIVOS (cifras en miles de pesos) VARIACIONES 2006 - 2005 RUBROS
Activos circulantes Activos fijos
2006
2005
$
%
161.806.016
140.652.181
21.153.835
15,0%
49.894.769
36.747.199
13.147.570
35,8%
Otros activos
114.122.520
67.050.667
47.071.853
70,2%
Totales
325.823.305
244.450.047
81.373.258
33,3%
Activos circulantes El aumento neto de MM$ 21.154, está dado por aumento en el disponible y valores negociables, como también, aumento en existencias necesarias para cubrir tanto el mayor nivel de ventas, como también, una mayor cantidad de tiendas.
Activos fijos El aumento neto de depreciación de MM$ 13.148 está dado por la apertura de seis nuevas tiendas a la cadena, así como ampliaciones y remodelaciones en las ya existentes, ocurrido entre el cierre de ambos ejercicios.
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Otros activos El aumento neto de MM$ 47.072 está dado por incremento de MM$ 27.720 correspondiente al rubro inversiones en empresas relacionadas y originado por mayores utilidades obtenidas por las sociedades filiales.Adicionalmente, contribuye con este aumento, el incremento mostrado en deudores a largo plazo de MM$ 19.495, originado por la adquisición del Bono Subordinado Serie B, correspondiente al Patrimonio Separado N° 10 y ascendente a
MM$ 18.403, generado por una nueva emisión de bonos
securitizados de cartera con estructura de revolving, efectuada en marzo de 2006. PASIVOS Y PATRIMONIO (cifras en miles de pesos) VARIACIONES 2006 - 2005 RUBROS
Pasivos circulantes Pasivos a largo plazo
2006
2005
$
%
134.182.260
84.102.308
50.079.952
59,5%
79.563.196
69.428.687
10.134.509
14,6%
Patrimonio
112.077.849
90.919.052
21.158.797
23,3%
Totales
325.823.305
244.450.047
81.373.258
33,3%
Pasivos circulantes y de largo plazo El aumento neto del pasivo circulante de MM$ 50.080 y del pasivo a largo plazo de MM$ 10.135, se origina principalmente por crecimiento en obligaciones financieras, necesarias para enfrentar el aumento de 24% mostrado por las ventas y la apertura de seis nuevas tiendas de la cadena. Patrimonio El incremento neto mostrado por el patrimonio ascendente a MM$ 21.159, se origina fundamentalmente por mayores utilidades acumuladas y por el aumento de un 38% en el resultado del ejercicio, el que ascendió a MM$ 27.055.
Principales Tendencias
Liquidez
INDICADOR
VARIACION 2006 - 2005 (%)
UNIDAD
2006
2005
Liquidez corriente
Veces
1,2
1,7
(29,4)%
Razón ácida
Veces
1,0
1,4
(28,6)%
La Compañía continúa presentando una eficiente administración en su capital de trabajo y una sólida estructura financiera,
115
memoria anual 2006
reflejado en un índice de liquidez de 1,2 veces.
P O L A R L A
ENDEUDAMIENTO
INDICADOR
UNIDAD
2006
2005
VARIACION 2006 - 2005 (%)
Razón de endeudamiento
Veces
1,9
1,7
Razón deuda corto plazo
%
62,8
54,8
14,6%
Razón deuda largo plazo
%
37,2
45,2
(17,7)%
Veces
5,0
5,6
(10,7)%
Cobertura gastos financieros
11,8%
La razón de endeudamiento total muestra un índice de 1,9 veces el patrimonio, con una composición de deuda corto-largo plazo, para el ejercicio 2006, de 63% y 37%, respectivamente. La deuda financiera neta, representa 1,3 veces el patrimonio al 31 de diciembre de 2006 y 0,9 veces al 31 de diciembre de 2005. Cabe señalar que con fecha 16 de Noviembre de 2006, en Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó efectuar un aumento de capital por un monto de MM$33.000. La Compañía presenta un sólido indicador de cobertura para sus gastos financieros, permitiéndole cubrir 5 veces los gastos financieros del ejercicio.
ACTIVIDAD
INDICADOR
VARIACION 2006 - 2005 (%)
UNIDAD
2006
2005
Veces
5,8
5,9
(1,7)%
Permanencia de inventario Días
61
61
0,0%
Rotación de inventario
La Sociedad ha seguido manteniendo elevados indicadores de eficiencia en el manejo de sus inventarios, es así como su rotación se ha mantenido cercano a 6 veces en ambos ejercicios, no obstante el incremento de 24% en los ingresos de explotación. Como consecuencia, su plazo promedio de permanencia también se ha mantenido en 61 días. En relación con la actividad experimentada por los activos, las adiciones al activo fijo corresponden principalmente a apertura de nuevas tiendas y ampliaciones y remodelaciones en las ya existentes.
RENTABILIDAD
INDICADOR
UNIDAD
2006
2005
VARIACION 2006 - 2005 (%)
Rentabilidad del patrimonio
%
26,7
23,5
Rentabilidad del activo
%
9,5
9,5
0,0%
Rendimiento activos operacionales (*)
%
2,0
2,3
(13,0)%
Utilidad por acción
$
130,9
94,9
37,9%
Retorno de dividendos
%
2,0
1,6
25,0%
(*) Activos operacionales = Total activos – Otros activos + Deudores por venta largo plazo.
13,6%
E S T A D O S
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Rentabilidad del patrimonio La rentabilidad del patrimonio en el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006 aumentó un 13,6% en comparación con el mismo ejercicio del año anterior, creciendo desde un 23,5% al 31 de diciembre de 2005 a un 26,7% al 31 de diciembre de 2006.
Rentabilidad del activo La rentabilidad sobre los activos se mantuvo en un 9,5%.
Rendimiento activos operacionales El rendimiento de los activos operacionales disminuyó en un 13%, alcanzando un 2,0% en el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, desde un 2,3% registrado a igual ejercicio del año anterior, producto de las inversiones en activos fijos por aperturas de nuevas tiendas.
Utilidad por acción La utilidad por acción registró un crecimiento de 37,9%, originado exclusivamente por el incremento mostrado en el resultado entre ambos ejercicios.
Retorno de dividendos La Compañía incrementó el retorno de dividendos en un 25%, originado en un crecimiento de 37% en el monto de dividendos cancelados y en un precio de mercado de la acción que experimentó un aumento de un 12,6%.
Valor Libro y Valor EconOmico de los Activos Respecto de los activos más significativos en los registros de la Sociedad, podemos señalar: Los saldos de los rubros deudores por venta, documentos por cobrar y deudores varios, se presentan netos de provisión de deudas incobrables, constituida esta última para cubrir el posible riesgo de incobrabilidad de dichos saldos. Las existencias se presentan valorizadas a su costo de reposición. El costo de las mercaderías vendidas se determina a base del promedio ponderado del costo de adquisición. obsolescencia de productos que presentan una baja rotación. Los valores de los bienes del activo fijo se presentan a su costo de adquisición más corrección monetaria y netos de depreciaciones determinadas de acuerdo con su vida útil.
117
memoria anual 2006
Se han constituido provisiones para ajustar el valor de las existencias a su valor estimado de realización y para reconocer la
P O L A R L A
Las inversiones en empresas relacionadas, se presentan valorizadas a su valor patrimonial proporcional. Los activos expresados en moneda extranjera, se presentan al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. De acuerdo con lo anteriormente señalado, los valores contables de los principales activos de la Sociedad no presentan desviaciones significativas con respecto a su valor económico y/o de mercado. En resumen, los activos se presentan valorizados de acuerdo a principios y normas de contabilidad generalmente aceptados y a instrucciones impartidas al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros, las que son presentadas en Nota N° 2 de los Estados Financieros.
Mercado en el que participa la empresa La empresa participa en el negocio del retail en Chile como su actividad básica, mediante la explotación de tiendas departamentales bajo la marca La Polar. Adicionalmente, participa en los siguientes negocios cuyo objetivo es apoyar y potenciar el retail y mejorar el rendimiento global de la Compañía: créditos, seguros, cobranzas y recaudación. La industria del retail se ha consolidado como un mercado altamente competitivo, con elevados índices de eficiencia y con una tendencia permanente a diversificar la oferta mediante la ampliación del mix de productos y servicios, con el objetivo de obtener una mayor cobertura en la satisfacción de las necesidades de los consumidores y en la proporción del gasto familiar en artículos de consumo. El retail presenta una importante sinergía hacia mercados relacionados, lo que ha facilitado su apertura hacia nuevos escenarios internacionales. La tarjeta de crédito como elemento tangible de este rubro, está permanentemente mostrando innumerables beneficios adicionales, generando un fuerte interés en los emisores por la fidelización de sus tarjetahabientes; entre los servicios asociados a la tarjeta se observa, el financiamiento de compras tanto en tiendas propias como en comercios asociados, seguros para múltiples coberturas de riesgo para sus clientes, venta y financiamiento de planes de viajes, avances en efectivo, alianzas con empresas de otros rubros para la obtención de descuentos y programas de puntaje. El sector comercio ha continuado presentado un fuerte dinamismo, siendo uno de los principales motores en el desarrollo económico y social del país, mejorando con ello la calidad de vida de la población en general y en particular de los segmentos medios y bajos.
Estado de Flujos de Efectivo
PRINCIPALES FLUJOS DE EFECTIVO (cifras en miles de pesos) VARIACIONES 2006 - 2005 RUBROS
Por actividades de la operación Por actividades de financiamiento Por actividades de inversión Flujo neto del ejercicio
2006
2005
$
%
(4.325.568)
(30.744.931)
26.419.363
85,9%
37.619.584
36.928.485
691.099
1,9%
(18.627.774)
(14.205.631)
(4.422.143)
(31,1)%
14.666.242
(8.022.077)
22.688.319
282,8%
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
I N D I V I D U A L E S
La Compañía generó flujo neto positivo de efectivo por MM$ 22.688 proveniente principalmente de las actividades de la operación del negocio, el cual destinó parcialmente a inversiones en activos fijos. El flujo neto de financiamiento presenta un aumento del 2%, acorde a las necesidades financieras de la Compañía Las actividades de la operación generaron mayores flujos por MM$ 26.419, principalmente por una mayor recaudación por ventas, en línea con el crecimiento mostrado en los ingresos de explotación. Las actividades de inversión registraron una mayor aplicación de recursos por MM$ 4.422, correspondiente a la apertura de siete nuevos locales comerciales y la remodelación de otros. Factores de riesgo Los principales factores de riesgo que enfrenta la Compañía son: Riesgo de tipo de cambio La Compañía enfrenta un riesgo por variación de tipo de cambio generado por compras de productos en el extranjero. El impacto de este factor de riesgo se reduce mediante la suscripción de contratos de Forward en la medida que se estime que el precio de estos instrumentos es razonable al nivel del riesgo esperado en cada oportunidad. Riesgo asociado a tasa de interés Respecto de los pasivos de la Compañía, ésta ha reducido el riesgo inherente a la variabilidad en las tasas de interés y reajustabilidad en sus obligaciones bancarias, a través, de la obtención de financiamiento a mediano plazo a tasas fijas nominales en pesos y muy competitivas en el mercado. Riesgo asociado al comportamiento de la economía El negocio está fuertemente correlacionado con el comportamiento del consumo agregado de la economía. En general, en periodos de expansión de esta variable económica, la industria muestra un fuerte desarrollo de sus ingresos de explotación y reducciones frente a caídas del consumo agregado. Las expectativas juegan un rol importante en el consumo y anticipan tiempos de crisis económicas y/o políticas afectando directamente al sector comercio. Con el objeto de enfrentar este efecto, la Compañía ha destinado importantes recursos a mejorar la eficiencia en todos sus procesos, como también correlacionar al máximo las principales variables de costos en función de los ingresos operacionales, haciendo sus mejores esfuerzos por mantener una estructura liviana que le permita enfrentar los períodos de baja actividad con menores costos fijos. Riesgo asociado a regulaciones del mercado La industria del comercio y en particular las grandes tiendas, esta hoy regulada a través de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras en cuanto a la emisión y operación de sus tarjetas de crédito. La industria ha sido regulada en cuanto a informar detalladamente en la boleta de venta, la tasa de interés y todos los otros costos incurridos en el otorgamiento del crédito.
Riesgo del negocio La Compañía presenta un muy bajo riesgo propio del negocio, debido a que mantiene un abastecimiento ampliamente diversificado con múltiples proveedores tanto en Chile como en el extranjero. Respecto de sus clientes, la Compañía mantiene una amplia y variada cartera de clientes, con un nivel de endeudamiento lo suficientemente atomizado para eliminar todo riesgo de dependencia del negocio.
119
memoria anual 2006
Riesgo asociado a los activos La Compañía mantiene pólizas de seguros para todos sus activos muebles e inmuebles y para aquellos por los cuales mantiene contratos de arrendamiento. Estas pólizas cubren todo riesgo físico, perjuicios por paralización, responsabilidad civil, manipulación de carga y descarga, entre otros.
L A
P O L A R
estados financieros filiales I N VE R SI O N ES S C G S . A . La Sociedad se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública de fecha 11 de noviembre de 1998, según repertorio Nº13.601 de la Cuadragésima Quinta Notaría de Santiago e inscrita en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 28.095 Nº22.462 del año 1998, publicado en el Diario Oficial con fecha 17 de noviembre de 1998. Capital suscrito: M$ 12.636.002
Objeto social: Otorgamiento de créditos de
Capital pagado: M$ 12.636.002
dinero en sus distintas formas, incluyendo
Porcentaje de participación: 99,9999%
créditos asociados a líneas de crédito y tarjetas
Participación sobre activos matriz: 13,8%
de crédito emitidas por la sociedad, así como
RUT: 96.874.020-2
también los actos y contratos que digan relación
Gerente y Representante Legal: Pablo Alcalde Saavedra
con la consecución de dichos objetos.
Dirección: Avda. Eduardo Frei Montalva 520, Renca
Directorio
Tipo de sociedad: Sociedad anónima cerrada
Presidente: Raúl Sotomayor Valenzuela Director: Pablo Alcade Saavedra Director: María Isabel Farah Silva
Circulante Otros Total de Activos
PASIVOS Circulante Largo plazo Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes de impuesto Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
2006 M$
137.012.283 27.241.497 164.253.780
2006 M$
119.111.896 31.751 45.110.133 164.253.780
2006 M$
13.302.707 (919.681) 12.383.026 (2.104.502) 10.278.524
2006 M$
Por actividades de la operación 137.555.800 Por actividades de la inversión (137.567.322) Flujo neto del período (11.522) Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente (2.088) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 101.538 Saldo Final de efectivo y efectivo equivalente 87.928
2005 M$
126.078.119 21.467.527 147.545.646
2005 M$
112.687.279 26.758 34.831.609 147.545.646
2005 M$
15.151.816 (980.482) 14.171.334 (2.417.930) 11.753.404
2005 M$
112.938.627 (112.849.539) 89.088 (656) 13.106 101.538
121
memoria anual 2006
ACTIVOS
P O L A R L A
C O LLE C T S . A . La Sociedad se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública de fecha 14 de diciembre de 1998, según repertorio N°14.984 de la Cuadragésima Quinta Notaría de Santiago e inscrita en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 31.268 Nº25.041 del año 1998, publicado en el Diario Oficial con fecha 24 de diciembre de 1998.
Capital suscrito: M$ 124
Objeto social: La prestación de toda clase de servicios de
Capital pagado: M$ 124
cobranza en general, verificación domiciliaria e informes
Porcentaje de participación: 99,0000%
comerciales de deudores.
Participación sobre activos matriz : 2,2% RUT: 96.876.380-6
Directorio
Gerente y Representante Legal: Pablo Alcalde Saavedra
Presidente: Raúl Sotomayor Valenzuela
Dirección: Avda. Eduardo Frei Montalva 520, Renca
Director: Pablo Alcade Saavedra
Tipo de sociedad: Sociedad anónima cerrada
Director: María Isabel Farah Silva
ACTIVOS Circulante Otros Total de Activos
PASIVOS Circulante Largo plazo Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes de impuesto Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por actividades de la operación Por actividades de la inversión Flujo neto del período Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo Final de efectivo y efectivo equivalente
2006 M$
8.244.442 11.269 8.255.711
2006 M$
1.003.892 72.271 7.179.548 8.255.711
2006 M$
3.816.820 (115.135) 3.701.685 (632.189) 3.069.496
2006 M$
(40.324) 0 (40.324) (1.024) 49.792 8.444
2005 M$
4.784.429 12.544 4.796.973
2005 M$
607.026 79.895 4.110.052 4.796.973
2005 M$
2.794.734 (124.480) 2.670.254 (438.612) 2.231.642
2005 M$
14.508 3.063 17.571 (1161) 33.382 49.792
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
F I L I A L E S
ASES O R IAS Y EVAL U A C I O N ES S . A . La Sociedad se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública de fecha 14 de diciembre de 1998, según repertorio Nº14.983 de la Cuadragésima Quinta Notaría de Santiago e inscrita en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 31.234 Nº25.009 del año 1998, publicado en el Diario Oficial con fecha 24 de diciembre de 1998.
Capital suscrito: M$125
Objeto social: Evaluaciones de riesgo de crédito de clientes
Capital pagado: M$125
de tiendas comerciales que soliciten créditos para financiar
Porcentaje de participación: 99,0000%
la adquisición de todo tipo de bienes, y en especial créditos
Participación sobre activos matriz : 5,9%
que se soliciten por clientes para adquirir bienes a la sociedad
RUT: 96.876.370-9
Empresas La Polar S.A., mediante créditos financiados por
Gerente y Representante Legal: Pablo Alcalde Saavedra
Inversiones SCG S.A. y Corpolar S.A.
Dirección: Avda. Eduardo Frei Montalva 520, Renca
Directorio
Tipo de sociedad: Sociedad anónima cerrada
Presidente: Raúl Sotomayor Valenzuela Director: Pablo Alcade Saavedra Director: María Isabel Farah Silva
Circulante Otros Total de Activos
PASIVOS Circulante Largo plazo Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes de impuesto Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por actividades de la operación Por actividades de la inversión Flujo neto del período Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo Final de efectivo y efectivo equivalente
2006 M$
43.307.276 4.886 43.312.162
2006 M$
23.955.007 31.335 19.325.820 43.312.162
2006 M$
5.536.439 (243.337) 5.293.102 (899.999) 4.393.103
2006 M$
(39) 0 (39) (29) 1.422 1.354
2005 M$
30.435.104 5.439 30.440.543
2005 M$
15.473.185 34.641 14.932.717 30.440.543
2005 M$
6.293.840 (341.767) 5.952.073 (1.009.396) 4.942.677
2005 M$
1.300 0 1.300 (5) 127 1.422
123
memoria anual 2006 memoria anual 2006
ACTIVOS
P O L A R L A
A G E N C IA DE P U B LI C IDAD C O N E X I O N S . A . La Sociedad se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública de fecha 5 de enero de 1999, según repertorio Nº53 de la Décimo Novena Notaría de Santiago e inscrita en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 460 Nº384 del año 1999, publicado en el Diario Oficial con fecha 11 de enero de 1999.
Capital suscrito: M$ 248
Objeto social: Desarrollar todas las actividades relacionas con
Capital pagado: M$ 248
una agencia de publicidad y marketing, incluyendo los elementos
Porcentaje de participación: 99,5000%
constitutivos de la industria del diseño, la gráfica, impresión y
Participación sobre activos matriz : 0,1%
litografía.
RUT: 96.878.730-6
Directorio
Gerente y Representante Legal: Pablo Alcalde Saavedra
Presidente: Raúl Sotomayor Valenzuela
Dirección: Avda. Eduardo Frei Montalva 520, Renca
Director: Pablo Alcade Saavedra
Tipo de sociedad: Sociedad anónima cerrada
Director: María Isabel Farah Silva
ACTIVOS Circulante Otros Total de Activos
PASIVOS Circulante Largo plazo Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes de impuesto Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por actividades de la operación Flujo neto del período Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo Final de efectivo y efectivo equivalente
2006 M$
2005 M$
639.100 0 639.100
346.469 0 346.469
2006 M$
2005 M$
158.886 0 480.214 639.100
81.024 0 266.445 346.469
2006 M$
2005 M$
263.426 (4.619) 258.807 (44.039) 214.768
2006 M$
57.446 57.446 0 0 57.446
50.845 (4.202) 46.643 (14.086) 32.557
2005 M$
0 0 0 0, 0
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
F I L I A L E S
T E C N O P O LA R S O C IEDAD A N O N I M A La sociedad se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública de fecha 25 de octubre de 2000, según repertorio Nº5.353 de la Vigésimo Novena Notaría de Santiago e inscrita en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 29.280 Nº23.301 del año 2000, publicado en el Diario Oficial con fecha 10 de noviembre de 2000.
Capital suscrito: M$115
Objeto social: La prestación de servicios de asesorías en
Capital pagado: M$115
el desarrollo, implementación y mantención de toda clase
Porcentaje de participación: 99,0000%
de sistemas de información, la prestación de servicios de
Participación sobre activos matriz : 1,9%
administración de cartera de clientes, proveedores, deudores
RUT: 96.948.700-4
y otros grupos que puedan identificarse.
Gerente y Representante Legal: Pablo Alcalde Saavedra
Directorio
Dirección: Avda. Eduardo Frei Montalva 520, Renca
Presidente: Raúl Sotomayor Valenzuela
Tipo de sociedad: Sociedad anónima cerrada
Director:Pablo Alcade Saavedra Director: Julián Moreno de Pablo
Circulante Otros Total de Activos
PASIVOS Circulante Largo plazo Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes de impuesto Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por actividades de la operación Flujo neto del período Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo Final de efectivo y efectivo equivalente
2006 M$
8.239.966 606 8.240.572
2006 M$
1.468.665 463.509 6.308.398 8.240.572
2006 M$
3.064.187 (163.294) 2.900.893 (489.238) 2.411.655
2006 M$
692.745 692.745 (17.251) 838.710 1.514.204
2005 M$
5.015.522 619 5.016.141
2005 M$
869.578 249.820 3.896.743 5.016.141
2005 M$
1.941.516 (90.361) 1.851.155 (330.988) 1.520.167
2005 M$
48.567 48.567 (28.446) 818.589 838.710
125
memoria anual 2006
ACTIVOS
P O L A R L A
LA P O LA R C O R R ED O R ES DE SE G U RO S LI M I TADA La Sociedad se constituyó como sociedad de responsabilidad limitada por escritura pública de fecha 7 de marzo de 1987, de la Cuadragésima Tercera Notaría de Santiago e inscrita en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 5.039 Nº2.609 del año 1986, con el nombre de Chile Seguros Corredores Ltda. y publicado en el Diario Oficial con fecha 31 de marzo de 1986. posteriormente, con feha 25 de octubre de 2000, cambió su razón social a la actualmente vigente. Capital suscrito: M$ 4.000
Objeto social: La intermediación remunerada en la contratación
Capital pagado: M$ 4.000
de cualquier clase de seguros y la prestación de servicios de
Porcentaje de participación: 99,0000%
asesorías y consultorías en cobertura de riesgos.
Participación sobre activos matriz: 0,1% RUT: 79.633.210-7 Gerente y Representante Legal: Ricardo Frez Dubravcic Dirección: Avda. Eduardo Frei Montalva 520, Renca Tipo de sociedad: Sociedad de responsabilidad limitada
ACTIVOS Circulante Fijos Total de Activos
PASIVOS Circulante Largo plazo Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes de impuesto Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por actividades de la operación Por actividades de la inversión Flujo neto del período Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo Final de efectivo y efectivo equivalente
2006 M$
1.143.422 1.514 1.144.936
2006 M$
868.366 69.489 207.081 1.144.936
2006 M$
33.891 (3.637) 30.254 (8.997) 21.257
2006 M$
293.399 (310) 293.089 (13.167) 640.182 920.104
2005 M$
953.178 2.661 955.839
2005 M$
732.561 37.453 185.825 955.839
2005 M$
82.784 6.639 76.145 (13.490) 62.655
2005 M$
267.073 (703) 266.370 (13.455) 387.267 640.182
E S T A D O S
F I N A N C I E R O S
F I L I A L E S
C O R P O LA R S . A . La sociedad se constituyó como sociedad anónima cerrada por escritura pública de fecha 15 de Junio de 2006, según repertorio Nº18562 de laVigésimo Novena Notaría de Santiago e inscrita en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 24782 Nº17271 del año 2006, publicado en el Diario Oficial con fecha 29 de Junio de 2006
Capital suscrito: M$101
Objeto social: La prestación de servicios de administración de
Capital pagado: M$101
carteras, tales como carteras de crédito, cobranzas, asegurados,
Porcentaje de participación: 99,0000%
entre otras, así como también los actos y contratos que digan
Participación sobre activos matriz: 2,3%
relación con la consecución de dichos objetos.
RUT: 76.586.380-5
Directorio
Gerente y Representante Legal: Pablo Alcalde Saavedra
Presidente: Raúl Sotomayor Valenzuela
Dirección: Avda. Eduardo Frei Montalva 520, Renca
Director: Pablo Alcade Saavedra
Tipo de sociedad: Sociedad anónima cerrada
Director: María Isabel Farah Silva
Circulante Otros Total de Activos
PASIVOS Circulante Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
ESTADO DE RESULTADO Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes de impuesto Impuesto a la renta Utilidad del ejercicio
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por actividades de la operación Por actividades de la inversión Flujo neto del período Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo Final de efectivo y efectivo equivalente
2006 M$
12.742.667 304.692 13.047.359
2006 M$
5.608.371 7.438.988 13.047.359
2006 M$
8.960.371 2.144 8.962.515 (1.523.628) 7.438.887
2006 M$
0 0 0 (1) 101 100
127
memoria anual 2006
ACTIVOS
L A
P O L A R
declaración de responsabilidad De acuerdo con lo señalado en la Norma de Carácter General Nº 30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los abajo firmantes declaran bajo juramento que se hacen responsables
Norberto Morita K.
Moises Pinsky
Presidente
Director
Extranjero
Extranjero
Raul Sotomayor V.
Jacques Louis De Montalembert
Vicepresidente
Director
7.601.866-9
Extranjero
Jorge Ibañez T.
Baltazar Sanchez G.
Director
Director
6.910.146-1
6.060.760-5
Fernando Franke G.
Pablo Alcalde S.
Director
Gerente General
6.318.139-0
5.546.385-9
129
memoria anual 2006
de la veracidad de toda la información incorporada en la presente memoria.
P O L A R L A
direcciones la polar Gerencia y Oficinas Generales Av. Presidente Eduardo Frei Montalva N°520, Renca, Santiago,Teléfono: 3833000. Tiendas RegiOn Metropolitana Alameda Alameda 2812-2848, Estación Central Teléfono: 3833500.
Puente Alto Av. Concha y Toro 134, Puente Alto Teléfono: 3833800.
San Diego San Diego 222, Santiago Teléfono: 3833700.
Colina Carretera General San Martín 068, Colina Teléfono: 3833440.
Monjitas* Monjitas 837, Santiago Teléfono: 3833570.
Puente Puente 552, Santiago Teléfono:3833580.
Panamericana Av. Presidente Eduardo Frei Montalva 500, Renca Teléfono: 3833400.
La Reina Avda. Francisco Bilbao 8750, Las Condes Mall Portal La Reina Teléfono: 3833560.
Ahumada Ahumada 167, Santiago Teléfono: 3833550. San Bernardo Eyzaguirre 551, San Bernardo Teléfono: 3833590. Maipú Av. Américo Vespucio 399, Mall Arauco Maipú Teléfono: 3833900. Quilicura Manuel A. Matta 437, Mall Plaza San Valentín Teléfono: 3833600.
La Florida Avda. Vicuña Mackenna 6100, La Florida Mall Florida Center Teléfono: 3833650. Gran Avenida Av. José Miguel Carrera 6150, San Miguel Centro Comercial Gran Avenida Teléfono: 3833950. Las Rejas Alameda 5199 local 2 Teléfono: 3833630
* Fue cerrada con fecha 31 de Diciembre de 2006
Iquique Av. Héroes de la Concepción 2555, Mall Las Américas Teléfono: 57-360200.
Talca Uno Sur 1450, Teléfono: 71-230666.
Antofagasta Arturo Prat 446 Teléfono: 55-530992.
Linares Av. León Bustos 280 Teléfono: 73-451500
Copiapó Av. Bernardo O´Higgins N° 540 Teléfono: 52-350020.
Concepción Freire 407 Teléfono: 41- 620502
Coquimbo Bilbao Nº444, esquina Aldunate. Teléfono: 51-471200
Bío Bío Autopista Concepción Talcahuano 9.200, Hualpen, Teléfono: 41- 2907050
Quilpué Av. Ramón Freire 2411, Centro Comercial El Belloto Teléfono: 32-941290.
Los Angeles Colón 471 Teléfono: 43-321800
Viña del Mar Viña Shopping 15 Norte Teléfono: 32-769150.
Valdivia Camilo Henríquez 520, Teléfono: 63-244970.
Los Andes Avda. Santa Teresa 683 Teléfono: 34-372500
Osorno Ramírez 1076 Teléfono: 64-450250
Rancagua Independencia 538 Teléfono: 72-231761.
Puerto Montt Illapel 10, Mall Paseo Costanera Teléfono: 65-270830
Curicó Yungay 688 Teléfono:75-313940.
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