Memoria ilp by Nueva Polar

INVERSIONES LP

M E M O R I A 2 0 1 4

Ă? N D I C E

Historia de Inversiones LP S.A. .......... ..6 Directorio ..............................................8 Carta del Gerente General ......................9 El Negocio ............................................10 Informe de la Sociedad .........................12 Anexo

Notas a los Estados Financieros auditados

HISTORIA INVERSIONES LP S.A.

Inversiones LP S.A., fue constituida el 19 de diciembre de 2012, su principal objeto social es el otorgamiento de créditos en sus distintas formas y operación de tarjetas de crédito, incluyendo créditos asociados a líneas de crédito y tarjetas de crédito emitidas por la sociedad. En julio del año 2013 fue inscrita ante la Superintendencia de Banco e Instituciones Financieras, SBIF, bajo el Código registro Nº 06-009, es parte integrante de las empresas que se agrupan bajo el concepto de Retail Financiero de Empresas La Polar S.A. Esta sociedad se orienta a ser el conductor de los medios de pago o tarjetas, incorporando todas las buenas prácticas de un negocio financiero sano y acorde con la actual regulación. En diciembre de 2013 con ocasión de las exigencias de la circular 40 de la SBIF, se comienza a implementar el plan de adecuación contemplado en la citada Circular. En este mismo contexto en los meses de noviembre y diciembre de 2014 se recibe la visita inspectiva de la SBIF, este hito así como los resultados que fueron evacuados en enero de 2015, ha significado el asentamiento de los principios que guían a esta nueva Organización así como una medición sobre el grado de avance logrado a dicha fecha. Si bien Inversiones LP S.A. es una sociedad de corta data, ésta ha recogido una cartera de clientes que han sido fieles a la marca, así como se ha apalancado en un equipo de ejecutivos de vasta y destacada experiencia en la Industria, lo que se ha traducido en avances sólidos en el negocio financiero de medios de pago, tales como el nuevo modelos de atención y compras a clientes con el uso de tecnología biométrica y “paperless”, el uso de dispositivos móviles (Tablet) en reemplazo de posiciones de escritorio fijas y el plan de implementación del nuevo sistema core de crédito con la Procesadora Tecnocom Chile.

D I R E C T O R I O César Barros Montero Presidente

Juan Enrique Allard Serrano Director

Luis Eduardo Alarcón Cares Director

Álvaro Araya Zamorano Director

Jorge Id Sánchez Director

C D G G

A E E E

R T A L R E N T E N E R A L

A mediados del año 2013 avanzando en los cambios implementados por la actual administración, se realizó una reestructuración del área de retail financiero que permitió darle un nuevo ordenamiento a esta importante área de negocio, es así como quedaron bajo la misma dirección la Gerencia de Riesgo, la Gerencia de Cobranzas, la Corredora de Seguros y se crearon las gerencias de Operaciones, Comercial y de Inteligencia Comercial. El objetivo de estas acciones era llevar el negocio financiero acorde a la industria y a la nueva regulación existente. Durante el año 2014 el entorno de influencia del negocio financiero de La Polar sufrió varios cambios, dentro de los cuales los más importantes fueron la baja de la máxima legal y la mayor regulación de la SBIF. Para enfrentar estos cambios y fundar las bases para un continuo crecimiento, realizamos una profunda transformación del modelo comercial y la operación. Esta estrategia consistió en potenciar del negocio de seguros a través de nuevos e interesantes productos, innovar en nuestro modelo de atención para ser más eficientes y crear una propuesta de valor con foco al segmento mujer C3D. Todo esto en una nueva estructura que permitiese estar en línea con la nueva regulación vigente. Como medio catalizador de esta nueva propuesta de valor, lanzamos durante el segundo semestre la nueva Tarjeta Blanc La Polar y se suscribió un acuerdo para lanzar una tarjeta abierta durante el año 2015. Estas tarjetas contienen el llamado Círculo de Beneficios, que contempla una propuesta de valor pensada y segmentada para nuestros clientes actuales y futuros, de manera que hagan de esta, su principal tarjeta. Para finalizar sólo agradecer el compromiso de todos quienes conformar este gran equipo humano, por cuanto son parte fundamental en el logro de estos propósitos.

E L N E G O C I O En lo que respecta al Negocio Financiero, la compañía mantuvo una activa agenda, propiciando iniciativas que se transformaron en significativos avances para La Polar. En concreto, se generaron líneas de trabajo que apuntaron a reducir costos cambiando el modelo de atención y a la adecuación hacia la nueva normativa vigente.

Nueva y más eficiente atención En primer término, desde el punto de experiencia retail y eficiencia de costos, destaca la creación e implementación en todas las tiendas de la cadena, del nuevo modelo de servicio de Tarjeta La Polar, el que, dentro de otras mejoras, incorporó la utilización de dispositivos móviles (tablets) con identificación dactilar para captar y atender clientes. Esta tecnología permitió fusionar el cargo de captadora de tarjeta con el de atención de público, generando eficiencias en la dotación del personal en contacto, sin afectar los indicadores comerciales y mejorando los asociados a servicio.

De forma igualmente integrada con la estrategia de reducir el canal presencial por otras vías más eficientes en materia de costos, se externalizó en Entel la administración del Call Center Financiero, lo cual derivó en niveles de atención superiores al 95%. Como resultado de las medidas señaladas, la atención tradicional presencial disminuyó en un 65%, siendo reemplazada por canales más eficientes en costos, más rápidos y que proveen una mejor experiencia para el público. Bajo este escenario el indicador de recomendación neta (Net Promoter Score, NPS) se incrementó en 10%.

Adecuación a nuevas normas Desde el punto de vista de la operación del negocio y la adecuación a las nuevas regulaciones de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), en 2014 sobresale la decisión de contratar los servicios de operación de tarjeta a Tecnocom como operador de crédito.

Tecnocom es una de las mayores operadoras de crédito a nivel mundial, teniendo a su cargo actualmente la gestión del negocio de tarjetas para un importante banco de la plaza. Además, su sistema de crédito es usado por los líderes de la industria financiera del país. Por tanto, con una operación de vanguardia en este sentido, La Polar genera una base más sólida para cualquier desarrollo futuro del negocio financiero.

Otras iniciativas y resultados

Tarjeta Blanc

Por otro lado, la estrategia del negocio financiero apuntó a mantener la misma cartera del cierre de 2013 y crecer en clientes con saldo, dentro de un programa de eficiencia de costos.

Como parte de la estrategia de desarrollar medios de pago innovadores, sin duda un hito de 2014 fue el lanzamiento de la Tarjeta Blanc La Polar. Su lanzamiento se enmarca en el cambio de imagen del negocio financiero que se ha efectuado dentro de las tiendas de la mano del nuevo modelo de servicio. Desde el punto de vista de la oferta de valor, incorpora el Círculo de Beneficios, el cual ofrece descuentos especiales, cupones en las compras e invitaciones a eventos orientados a fidelizar a los clientes. Durante el año el producto mostró clara afinidad y preferencia en los segmentos C3-D encuestados y se espera que la gran mayoría de los clientes migren a esta nueva tarjeta a diciembre de 2015. En 2015 también está proyectada la materialización de una alianza con un operador internacional.

Como parte de la reestructuración del negocio financiero efectuada en el ejercicio, se creó el nuevo holding financiero Inversiones Nueva Polar, del cual dependen todas las empresas ligadas a este ámbito, entre ellas esta empresa, cuya misión es reemplazar las antiguas emisoras y operadoras existentes.

Riesgo La tasa de riesgo se ubicó en un nivel inferior al de las casas comerciales que atienden al segmento, aunque por sobre las tres más grandes. Cabe destacar que La Polar mantuvo el control del riesgo como una de sus prioridades, de manera de situarlo dentro de los parámetros definidos por el directorio, lo que se cumplió. A su vez, la menor carga financiera y deuda promedio de nuestros clientes antes reseñada, permite a la compañía afrontar de mejor manera un posible deterioro en el empleo, y deja mayor espacio para generar un incremento en colocaciones en 2015 sin afectar el nivel de riesgo.

I N F O R M A CIÓN DE LA S O C I E DA D

NOTA 1 Información de la Sociedad Inversiones LP S.A. es una sociedad anónima cerrada, constituida por escritura pública de fecha 19 de diciembre de 2012, otorgada en la Notaría de Santiago de don Raúl Iván Perry Pefaur. Un extracto de dicha escritura se inscribió a fojas 12.403 número 8.331 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago correspondiente al año 2013 y publicado en el Diario Oficial de fecha 12 de febrero de 2013. El Gerente General y representante legal es el Sr. Víctor Wipe Tala. Su objeto social es el otorgamiento de créditos en sus distintas formas y operación de tarjetas de crédito, incluyendo créditos asociados a líneas de crédito y tarjetas de crédito emitidas por la sociedad en conformidad con el capítulo III.J. I del Compendio de Normas Financieras del Banco Central de Chile o aquellas que las reemplacen o sucedan en el futuro, así como también toda otra actividad complementaria a dicho giro que autorice la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, como también la ejecución de todos los actos y contratos que digan relación con la consecución de dichos objetos. Esta sociedad, junto con Inversiones SCG S.A., es también emisora de la Tarjeta La Polar, inscrita en el Registro de Emisores y Operadores de Tarjetas de Crédito con el Código 06-009 de la SBIF, desde el 18 de julio de 2013. La sociedad ha sido modificada en varias oportunidades: 1.- Por escritura pública de fecha 15 de marzo de 2013, otorgada en la Notaría de Santiago de don Raúl Iván Perry Pefaur, se aumentó el capital a la suma de $62.286.000.000 dividido en 10.381 acciones. Un extracto de dicha escritura se inscribió a fojas 35.507 números 23.776 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año 2013 y publicado en el Diario Oficial con fecha 14 de mayo de 2013. 2.- Por escritura pública de fecha 5 de julio de 2013, otorgada en la Notaría de Santiago de don Raúl Iván Perry Pefaur,

se aumentó el capital a la suma de $112.290.000.000 dividido en 18.715 acciones. Un extracto de dicha escritura se inscribió a fojas 85.794 número 56.285 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año 2013 y publicado en el Diario Oficial con fecha 20 de noviembre de 2013. 3.- Por escritura pública de fecha 15 de julio de 2014, otorgada en la Notaría de Santiago de don Sergio Carmona Barrales, se modificó el objeto social de la sociedad, restringiéndolo al otorgamiento de créditos asociados a la tarjeta de crédito que emite la Sociedad. Un extracto de dicha escritura se inscribió a fojas 52.319 número 32.437 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año 2014 y publicado en el Diario Oficial con fecha 23 de julio 2014. Los inversionistas al 31 de diciembre de 2014 de Inversiones LP S.A. son: 1. Inversiones Nueva Polar SpA. por 18.714 acciones; y, 2. César Barros Montero, con 1 acción. El domicilio social y las oficinas principales de la Sociedad se encuentran ubicados en la ciudad de Santiago en Avenida Presidente Eduardo Frei Montalva Nº 520, comuna de Renca. El RUT de Inversiones LP S.A. es 76.265.724-4. Accionistas

Capital Social

$112.290.000.000 según modificación por escritura pública del 5 de julio de 2013

Nº de Acciones

18.715 Acciones

Socios y Aportes

a) Inversiones Nueva Polar SpA.18.714 acciones b) César Barros Montero - 1 acción

Estructura Corporativa

EMPRESAS La Polar S.A.

RETAIL

Tecnopolar S.A. Agencia de Publicidad Conexi贸n S.A.

FINANCIERO

La Polar Internacional Ltda.

Inversiones SCG S.A.

Collect S.A. La Polar Corredores de Seguros Ltda.

Inversiones Nueva Polar S.p.A.

Corpolar S.A.

Inversiones LP S.A.

Cobranzas y Recaudaciones Nueva Polar S.p.A.

Operadora y Administradora Nueva Polar S.p.A.

Notas a los Estados Financieros auditados

INVERSIONES LP S.A.

Estados de Situaci贸n Financiera Consolidados Al cierre del periodo entre el 01 de enero y 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013. (En miles de pesos chilenos M$) Estado de Situaci贸n Financiera

Nota N潞

31-dic-14 M$

31-dic-13 M$

Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros Otros activos no financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Activos por impuestos Total activos corrientes

6 7 8 9 10 11

179.302 246.517 215.159 50.366.072 99.029.636 3.227.967 153.264.653

502 62.631.557 77.958.489 140.590.548

Activos no corrientes Derechos por cobrar Activos por impuestos diferidos Total activos no corrientes

9 12

14.611.897 2.894.168 17.506.065

27.900.433 2.266.690 30.167.123

170.770.718

170.757.671

Total Activos Pasivos corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar Otros pasivos financieros corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otras Provisiones Corto Plazo

13 14 10 21

663.362 10.115.536 45.171.062 12.350

47.622 54.877.276 -

Pasivos por impuestos Provisiones por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros Total pasivos corrientes

15 16 17

1.264.163 317.689 174.825 57.718.987

2.502.122 309.626 92.879 57.829.525

Otras provisiones a largo plazo Total pasivos no corrientes Total Pasivos

10.710 10.710 57.729.697

36.620 36.620 57.866.145

112.290.000 805.554 (54.533)

112.290.000 619.638 (18.112)

Total Patrimonio

113.041.021

112.891.526

Total Pasivos y Patrimonio

170.770.718

170.757.671

Patrimonio Capital pagado Resultado acumulado Otras reservas

Las notas adjuntas N潞s 1 a 23 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

INVERSIONES LP S.A.

Estados de Resultados Integrales por Función Consolidados Por los periodos de doce meses consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos chilenos M$) Por el ejercicio terminado al 31-dic-14 M$

31-dic-13 M$

Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta

23.335.014 (13.813.457) 9.521.557

17.357.480 (11.534.638) 5.822.842

Gasto de administración Ingresos financieros Costos financieros Resultados por unidades de reajuste Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto Beneficio (gasto) por Impuestos a la ganancias Ganancia (Pérdida) del Período Ganancia (Pérdida), atribuible a: Los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Ganancia (Pérdida) del Período

(10.165.355) 9.403 (512.664) 9.600 (1.137.459) 1.314.720 177.261

(3.257.911) 1.444.981 (11) 613 4.010.514 (390.876) 3.619.638

177.261

3.619.638

177.261

3.619.638

Estados de Resultados por Función Intermedios

Estados de Resultados Integrales por Función Consolidados Por los periodos acumulados y terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos chilenos M$) Por el ejercicio terminado al Estado de Resultado integral Ganancia (Pérdida) del período Ganancia (pérdida) actuariales por planes de beneficios a los empleados Impuesto a las ganancias relacionado por planes de beneficios a los empleados Sub Total Otro resultado integral Resultado integral total Resultado integral atribuibles a: Los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Los propietarios de la controladora

31-dic-14 M$ 177.261

3.619.638

(46.158) 9.693 (36.465) 140.796

(22.640) 4.528 (18.112) 3.601.526

140.796

3.601.526

140.796

3.601.526

Las notas adjuntas Nºs 1 a 23 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

31-dic-13 M$

INVERSIONES LP S.A.

Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio Al cierre del periodo entre el 01 de enero y 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre 2013 (En miles de pesos chilenos M$) Capital Pagado

Capital Pagado

Primas de Emisión

Otras Reservas Reserva por planes de beneficios definidos M$

Ganancia (Pérdidas) Acumuladas Ganancias Acumuladas

112.290.000

Traspaso a resultados acumulados

Otros resultados integrales

Resultados integrales del ejercicio

Total Resultados integrales del ejercicio

(36.421)

3.628.293

112.290.000

(54.533)

628.293

177.261

Saldos al 01-ene-14

Resultado del Ejercicio M$

(18.112)

(3.000.000)

3.619.638

3.628.293

(3.619.638)

(36.465)

Patrimonio

Patrimonio Participaciones Patrimonio controladora no controladoras M$

112.891.526

Cambios en el ejercicio

Saldos al 31-dic-14

Capital Pagado

8.699

(36.465)

177.261

(3.442.377)

149.495

113.041.021

Patrimonio

Ganancia (Pérdidas) Acumuladas

Otras reservas varias M$

Resultado del Ejercicio M$

2.288.512

3.711.488

(3.711.488)

M$ Saldos al 01-ene-13

Primas de Emisión

Otras Reservas

8.699 (36.465)

Ganancias Acumuladas

Patrimonio Participaciones Patrimonio controladora no controladoras M$ 6.000.000

6.000.000

Cambios en el ejercicio Pago de Primas de Emisión Aumentos de Capital (1)

106.290.000

Otros resultados integrales

(18.112)

Dividendos provisorios

(3.000.000)

Resultados integrales del ejercicio

3.619.638

Total cambios en el patrimonio

110.001.488

(3.711.488)

18.112

(3.000.000)

3.619.638

106.891.526

Saldos al 31-dic-13

112.290.000

(18.112)

(3.000.000)

3.619.638

112.891.526

Las notas adjuntas Nºs 1 a 23 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

INVERSIONES LP S.A.

Estados de Flujos de Efectivo Consolidado Directo Por los periodos acumulados de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos chilenos M$) Por el ejercicio terminado al Estado de Flujos de Efectivo

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Traspasos a entidades relacionadas Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Dividendos pagados Otros pagos por actividades de operación Intereses recibidos Intereses pagados Otras entradas (salidas) de efectivo Beneficio (gasto) por Impuesto a las ganancias Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación

31-dic-14 M$

31-dic-13 M$

180.445.159 (184.505.664) (4.118.184) (391) (108.190) (1.533.930) (9.821.200)

101.003.620 (100.357.080) (817) (3.000.000) 66.267 (2.288.010)

10.000.000 10.000.000

2.288.512 2.288.512

178.800 502 179.302

502 502

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Cobros a entidades relacionadas Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de la emisión de acciones Prestamo con Garantía de Cartera Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto de efectivo y equivalente al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo, al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo, al final del ejercicio y periodo

Las notas adjuntas Nºs 1 a 23 forman parte integral de estos estados financieros consolidados

INVERSIONES LP S.A.

NOTA 2 Bases de Presentación de los Estados Financieros y Criterios Contables Aplicados A continuación, se describen las principales políticas de contabilidad adoptadas en la preparación de los estados financieros consolidados y sus notas (en adelante estados financieros consolidados). 2.1 Empresas Consolidadas Las subsidiarias que se incluyen en estos estados financieros consolidados, son las siguientes:

Empresas del Grupo Fondo de Inversión Privado BP La Polar Estructurado

31-dic-14

31-dic-13

RUT

Directa %

Indirecta %

Total %

Directa %

Indirecta %

Total %

76.413.722-8

100

2.2 Período Contable Los presentes estados financieros consolidados de situación financiera cubren los siguientes Períodos: Estados Consolidados de Situación Financiera: Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014, comparativo con el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 (individual). Estados Consolidados de Resultados Integrales: Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (individual). Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio: Saldos y movimientos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (individual). Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Directo: Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (individual). 2.3 Bases de preparación Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). 2.4 Presentación de estados financieros Estados de situación financiera En los estados de situación financiera consolidados, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes los de vencimiento superior a dicho periodo. La excepción a lo antes indicado, corresponde a los impuestos diferidos ya que éstos se clasifican como corrientes independientemente del vencimiento que presenten. Estado de resultado integral La Sociedad ha optado por presentar sus estados de resultados integrales clasificados por función. Estado de flujo efectivo La Sociedad ha optado por presentar sus estados de flujo de efectivo de acuerdo al método Directo.

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2.5 Moneda funcional, transacciones en monedas extranjeras y unidades de reajuste La Sociedad utiliza el peso chileno como su moneda funcional y moneda de presentación de los estados financieros. La moneda funcional se ha determinado considerando el ambiente económico en que la Sociedad desarrolla sus operaciones y la moneda en que se generan los principales flujos de efectivo. Los tipos de cambio de las principales monedas extranjeras y unidades de reajuste utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes: Unidades de reajuste Unidades de reajuste Unidad de fomento

31-dic-14 $

31-dic-13 $

24.627,10

23.309,56

Los efectos de ajuste de conversión registrados en las otras reservas correspondientes a las subsidiarias colombianas, han sido reclasificados al rubro Resultados Acumulados del Patrimonio, dando consideración a las normas contenidas en NIC 21 para operaciones de liquidaciones de inversión extranjeras. 2.6 Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Administración de Inversiones LP S.A. La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice estimaciones y utilice supuestos que afectan los montos incluidos en estos estados financieros y sus notas relacionadas. Las estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Sociedad se encuentran basadas en la experiencia histórica, cambios en la industria e información suministrada por fuentes externas calificadas. Sin embargo, los resultados finales podrían diferir de las estimaciones bajo ciertas condiciones diferentes a las actuales y en algunos casos variar significativamente. Las estimaciones y políticas contables significativas son definidas como aquellas que son importantes para reflejar correctamente la situación financiera y los resultados de la Sociedad y/o las que requieren un alto grado de juicio por parte de la Administración. Las principales estimaciones y aplicaciones del criterio profesional que producto de su variación podrían originar ajustes significativos sobre los valores libros de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se encuentran relacionadas con los siguientes conceptos: • Las pérdidas por deterioro de determinados activos, incluyendo las cuentas por cobrar a clientes. • Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los compromisos por indemnizaciones por años de servicios. • Las provisiones por compromisos adquiridos con terceros y los pasivos contingentes. • La recuperabilidad de los impuestos diferidos. A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación de estos estados financieros, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimaciones en los correspondientes estados financieros futuros. 2.7 Efectivo y Efectivo Equivalentes El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los fondos mutuos en entidades financieras, y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos. En los estados financieros consolidados los sobregiros bancarios se clasifican como recursos de terceros en el pasivo corriente.

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2.8 Instrumentos Financieros Activos y pasivos financieros La Sociedad reconoce un activo o pasivo financiero en sus estados financieros consolidados, cuando se convierte en parte de las disposiciones contractuales de un instrumento financiero. Un activo financiero es eliminado de los estados financieros consolidados cuando expiran los derechos a recibir los flujos de efectivo del activo financiero o si la Sociedad transfiere el activo financiero a un tercero sin retener sustancialmente los riesgos y beneficios del activo. Un pasivo financiero es eliminado cuando las obligaciones de la Sociedad especificadas en el contrato se han liquidado o bien hayan expirado. Las compras o ventas normales de activos financieros se contabilizan a la fecha de liquidación, es decir la fecha en que el activo es entregado por la Sociedad o recibido por ésta. A la fecha de reconocimiento inicial, la Administración clasifica sus activos financieros como: (i) A valor justo a través de resultados, (ii) Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento, y (iii) Créditos y cuentas por cobrar, dependiendo del propósito para el cual los activos financieros fueron adquiridos. (iv) Préstamos y obligaciones financieras que devengan intereses. Los activos financieros son reconocidos inicialmente a valor justo. Para los instrumentos no clasificados como a valor justo a través de resultados, cualquier costo atribuible a la transacción es reconocido como parte del valor del activo. El valor justo de instrumentos que son cotizados activamente en mercados formales está determinado por los precios de cotización en la fecha de cierre de los estados financieros. Para inversiones donde no existe un mercado activo, el valor justo es determinado utilizando técnicas de valorización, entre las que se incluyen: (i) El uso de transacciones de mercado recientes, (ii) Referencias al valor actual de mercado de otro instrumento financiero de características similares, (iii) Descuento de flujos de efectivo, y (iv) Otros modelos de valuación. De acuerdo a NIIF 13, se determina el valor razonable es mediante la aplicación de las siguientes jerarquías: • Nivel 1: Precio cotizado (no ajustado) en un mercado activo para activos y pasivos idénticos. • Nivel 2: Inputs diferentes a los precios cotizados que se incluyen en el Nivel 1 y que son observables para activos y pasivos, ya sea directamente, es decir, como precio o indirectamente, es decir, derivado de un precio. • Nivel 3: Inputs para activos o pasivos que no están basados en información observable de mercado (inputs no observables). Con posterioridad al reconocimiento inicial, la Sociedad valoriza los activos financieros como se describe a continuación: Activos financieros a valor justo a través de resultado Los activos a valor justo a través de resultados incluyen activos financieros mantenidos para negociar y activos financieros que se han designado como tal por la Sociedad. Los activos financieros son clasificados como mantenidos para negociar si son adquiridos con el propósito de venderlos en el corto plazo. Los instrumentos derivados son clasificados como mantenidos para negociar a menos que sean designados como instrumentos de cobertura o correspondan a contratos de garantía financiera. Estos activos se valorizan a valor justo y las utilidades o pérdidas surgidas de la variación del valor justo se reconocen en la cuenta otras ganancias (pérdidas) en el estado de resultados integrales. Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no cuenta con activos de esta naturaleza, que produzcan efectos en sus resultados integrales. Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, que la Administración de la Sociedad tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Estos instrumentos financieros se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a doce meses a partir de la fecha del estado de situación financiera consolidado, que se clasifican como activos corrientes. Su reconocimiento se realiza a través del costo amortizado registrándose directamente en resultados sus cambios de valor. Créditos y cuentas por cobrar Los créditos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables que no son transados en un mercado activo formal. Esta categoría comprende principalmente los créditos de consumo otorgados a clientes por la utilización de la tarjeta de crédito La Polar.

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Estos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable (que equivale a su valor nominal, descontando el interés implícito para las ventas a plazo), y que es equivalente a su costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva, menos la provisión por pérdidas de deterioro del valor. Préstamos y obligaciones financieras que devengan intereses Los préstamos y obligaciones financieras que devengan intereses son reconocidos inicialmente al valor justo de los recursos obtenidos, menos los costos incurridos directamente atribuibles a la transacción. Después del reconocimiento inicial, los préstamos y obligaciones que devengan intereses se valorizan al costo amortizado. La diferencia entre el monto neto recibido y valor a pagar es reconocida en el estado de resultados integrales durante el período de duración del préstamo, utilizando el método de interés efectivo. Los intereses devengados que corresponden a préstamos y obligaciones utilizados en el financiamiento de los créditos de consumo por la utilización de la tarjeta de crédito, se incluyen en costo de ventas, bajo gastos por intereses en el estado de resultados integrales. Los intereses devengados por préstamos y obligaciones destinados al financiamiento de actividades no financieras se incluyen en costos financieros. Los préstamos y obligaciones que devengan intereses son clasificados como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga el derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por al menos doce meses después de la fecha del cierre de los estados financieros. 2.9 Derivados y operaciones de cobertura Los contratos de derivados financieros, que incluyen forwards de monedas extranjeras son reconocidos inicialmente, desde la fecha de contratación al valor razonable (incluidos los costos de transacción). El valor razonable es obtenido de cotizaciones de mercado, modelos de descuento de flujos de caja y modelos de valorización de opciones según corresponda. Los contratos de derivados se informan como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando éste es negativo, en los rubros “Diferencias de cambio” y “otros pasivos financieros” según corresponda. Al momento de suscripción de un contrato de derivado, éste debe ser designado por la Sociedad como instrumento derivado para negociación o para fines de cobertura contable. Cuando un derivado cubre la exposición a cambios en el valor razonable de una partida existente del activo o del pasivo, esta última se registra a su valor razonable en relación con el riesgo específico cubierto. Las utilidades o pérdidas provenientes de la medición a valor razonable, tanto de la partida cubierta como del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ejercicio. Si el ítem cubierto en una cobertura de valor razonable es un compromiso a firme, los cambios en el valor razonable del compromiso con respecto al riesgo cubierto son registrados como activo o pasivo con efecto en los resultados del ejercicio. Las utilidades o pérdidas provenientes de la medición a valor razonable del derivado de cobertura, son reconocidas con efecto en los resultados del ejercicio. Cuando se adquiere un activo o pasivo como resultado del compromiso, el reconocimiento inicial del activo o pasivo adquirido se ajusta para incorporar el efecto acumulado de la valorización a valor razonable del compromiso a firme que estaba registrado en el balance general. Cuando un derivado cubre la exposición a cambios en los flujos de caja de activos o pasivos existentes, o transacciones esperadas, la porción efectiva de los cambios en el valor razonable con respecto al riesgo cubierto es registrada en el patrimonio. Cualquier porción inefectiva se reconoce directamente en los resultados del ejercicio. Los montos registrados directamente en patrimonio son registrados en resultados en los mismos ejercicios en que activos o pasivos cubiertos afectan los resultados integrales. Los derivados utilizados por la Sociedad corresponden a operaciones contratadas con el fin de cubrir el riesgo de tipo de cambio y así compensar significativamente estos riesgos que son objeto de cobertura. Para ello, se utilizan instrumentos derivados tales como contratos forwards. Cobertura de flujos futuros: Los cambios en el valor razonable de estos derivados se registran en una reserva del patrimonio denominado “reserva de cobertura”. La pérdida o ganancia acumulada se traspasa al estado de resultados en la medida que la partida protegida tiene impacto en el estado de resultados, para compensar el efecto.

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Cobertura del valor razonable: La ganancia o pérdida que resulte de la valorización del instrumento de cobertura, debe ser reconocida inmediatamente en cuentas de resultados, al igual que el cambio en el valor razonable de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto, neteando los efectos en el mismo rubro del estado de resultados. La Sociedad ha efectúa pruebas de efectividad para validar si existe cobertura a los riesgos de tipo de cambio que afectan al mercado y que lograran impactar sobre las partidas protegidas. Cabe mencionar que al 31 de diciembre de 2014 la Sociedad cuenta con operaciones de cobertura vigentes. 2.10 Deterioro de activos financieros A la fecha de emisión de los estados financieros consolidados, la Sociedad evalúo la existencia de algún indicio de deterioro para un activo financiero o grupo de activos financieros, reflejando estos efectos en el patrimonio. Activos registrados a costo amortizado (Créditos por tarjetas de crédito) La Sociedad evalúa el deterioro de los créditos de consumo en forma colectiva, para lo cual segmenta los clientes de acuerdo con características de riesgo similares que son indicativas de la capacidad de los deudores para cumplir con sus obligaciones en los términos pactados. La estimación de los flujos de efectivo futuros se basa en la experiencia histórica de pérdidas para grupos de activos con características de riesgo similares. El monto del deterioro se determina como la diferencia entre la pérdida esperada y el valor libro del activo, reduciéndose este último a través de una cuenta de provisión. Los créditos son castigados a los 180 días de mora desde su vencimiento más antiguo. Adicionalmente, las variables que ha comenzado a utilizar la nueva administración en lo que respecta a riesgo de crédito y cobranzas son las siguientes: 1. Evolución de estratificado de cartera, mostrando los tramos hasta 180 días, incluyendo porcentajes de cartera al día y en mora. 2. Medición de las migraciones de cartera por cada tramo, para usar como base de la metodología Roll – Rate para el modelo de provisiones. 3. Separación de la cartera entre normal y repactada, y determinación de tasas de riesgo por cada cartera. 4. Estudios de segmentación de clientes para la admisión y determinación de cupos diferenciados. 5. Notas de comportamiento para las propuestas de ajustes de cupos. 6. Determinación de tasas de riesgo por segmentos de clientes. 7. Vigilancia de cartera con mayor énfasis para segmentos nuevos o de mayor riesgo. 8. Tasa de castigo mensual. 9. Tasa de recuperación de los castigos. 10. Recaudación sobre la cartera. 11. Tasa de pago. 12. Benchmark diarios de productividad por tramos de morosidad, empresas, tipos de cartera, canal de cobros, etc. 13. Intensidad en la gestión del cobro mediante nota de comportamiento de pago. 14. Estudio cuantitativo y cualitativo de los atributos del servicio de cobranza que nuestros clientes perciben como satisfactorios, insatisfactorios o neutros. 15. Certificación de competencias laborales del personal asociado al proceso de cobranza, mediante capacitación en técnicas y destrezas en cobro relacional. 16. Segmentación del cobro por tramos de morosidad y tipo de clientes. 17. Implementación de un sistema de pago de honorarios a las empresas externas con factores de amplificación y de decrecimiento según cumplimiento de meta. 18. Implementación de un modelo de cobranza tercerizado. 19. Incorporación en cada empresa de cobranza de un Encargado de Cobranza. 20. Reclutamiento desde el mercado de personal con experiencia en riesgo y cobranza. Si en un ejercicio posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro anteriormente reconocida es reversada. Cualquier posterior reverso de una pérdida por deterioro es reconocida en utilidades en la medida que el valor libro del activo no excede su costo amortizado a la fecha de reverso.

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2.11 Pagos anticipados Los pagos efectuados por contratos de arriendo que cubren períodos futuros se registran bajo el rubro “Otros Activos no financieros” en los estados financieros consolidados. Los montos pagados por royalties que dan derecho a la Sociedad a utilizar marcas comerciales de terceros en períodos futuros se registran bajo pagos anticipados y se amortizan en el período del respectivo contrato. También son incluidos dentro de los pagos anticipados, aquellos efectuados a los proveedores extranjeros por concepto de anticipos por la importación de mercadería, y los seguros pagados anticipadamente, entre otros. 2.12 Arrendamientos Los contratos de arriendo se clasifican como financiero cuando el contrato transfiere a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. Para los contratos que califican como arriendos financieros, se reconoce a la fecha inicial un activo y un pasivo por un valor equivalente al menor valor entre el valor justo del bien arrendado y el valor presente de los pagos futuros de arrendamiento y la opción de compra. En forma posterior los pagos por arrendamiento se asignan entre el gasto financiero y la reducción de la obligación de modo que se obtiene una tasa de interés constante sobre el saldo de la obligación. Los contratos de arriendo que no califican como arriendos financieros son clasificados como arriendos operativos y los respectivos pagos de arrendamiento son cargados a resultado en forma lineal en el período del contrato. Los pagos por arriendos de locales comerciales son determinados con base en un porcentaje sobre las ventas del ejercicio con un monto mínimo garantizado. 2.13 Activos intangibles Programas informáticos Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por la Sociedad y que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales. Los costos de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. 2.14 Deterioro de activos no corrientes Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida, no están sujetos a amortización y se deben someter anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que exista evidencia objetiva de que el importe en libros no puede ser recuperable. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costos para la venta y su valor en uso. Al evaluar este último valor, los flujos de caja futuros estimados se descuentan a su valor presente, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje el valor en el tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo. Si se estima que el valor recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es menor que su valor libro, este último disminuye al valor recuperable. Se reconoce un deterioro de inmediato en la línea depreciación. En caso que se reverse un deterioro posteriormente, el valor libro aumenta a la estimación revisada del valor recuperable, pero hasta el punto que no

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supere el valor libro que se habría determinado, si no se hubiera reconocido un deterioro anteriormente. Se reconoce un reverso como una disminución del cargo por depreciación de inmediato. Los activos no financieros, distintos del menor valor, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de los estados financieros consolidados por si se hubieran producido reversos de la pérdida. 2.15 Impuesto a la renta e impuestos diferidos El Impuesto a la renta está conformado por las obligaciones legales por impuesto a la renta e impuestos diferidos. El impuesto a la renta es reconocido en el estado de resultados integrales, excepto cuando este proviene de una combinación de negocios o se relaciona con partidas registradas directamente en Otros resultados integrales en el patrimonio, en cuyo caso el efecto de impuesto se reconoce también en patrimonio. Obligación por impuesto a la renta Las obligaciones por impuesto a la renta son reconocidas en los estados financieros con base en la mejor estimación de las utilidades tributables a la fecha cierre de los estados financieros y la tasa de impuesto a la renta vigente a dicha fecha. Impuestos diferidos Los Impuestos diferidos son los impuestos que la Sociedad espera pagar o recuperar en el futuro por las diferencias temporarias entre el valor libro de los activos y pasivos para propósitos de reporte financiero y la correspondiente base tributaria de estos activos y pasivos utilizada en la determinación de las utilidades afectas a impuesto. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son generalmente reconocidos por todas las diferencias temporarias y son calculados a las tasas que estarán vigentes a la fecha en que los pasivos sean pagados y los activos sean realizados. Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en subsidiarias y asociadas, excepto en aquellos casos en que la Sociedad pueda controlar la fecha en que revertirán las diferencias temporarias. Los activos por impuestos diferidos, incluidos aquellos originados por pérdidas tributarias, son reconocidos en la medida que es probable que en el futuro existan beneficios fiscales futuros, contra las cuales se puedan imputar las diferencias temporarias deducibles y las pérdidas tributarias no utilizadas. Los activos y pasivos por impuestos diferidos son compensados si existe un derecho legalmente exigible de compensar activos tributarios contra pasivos tributarios y el impuesto diferido esté relacionado con la misma entidad tributaria y la misma autoridad tributaria. 2.16 Beneficios a los empleados Obligaciones por beneficios Las obligaciones con los trabajadores están normadas por los convenios colectivos vigentes e instrumentalizados mediante convenios colectivos y contratos individuales de trabajo. La valorización de estas obligaciones se efectúa mediante un cálculo actuarial el cual considera hipótesis de tasas de mortalidad, tasa de rotación con base de datos históricos de dos años (2011 – 2012), tasas de interés, efectos por incrementos en los salarios de los empleados. Como consecuencia de las modificaciones a la NIC 19R “Beneficios a los empleados”, a contar del 1 de enero de 2013, las pérdidas y ganancias que puedan producirse por variaciones de las obligaciones preestablecidas definidas, se registran en el rubro Otros Resultados Integrales. Adicionalmente, se efectuó la apertura entre corriente y no corriente como lo indica la normativa vigente. Las pérdidas y ganancias actuariales tienen su origen en las desviaciones entre la estimación y la realidad del comportamiento de las hipótesis actuariales o en la reformulación de las hipótesis actuariales establecidas. La tasa de descuento utilizada por la Sociedad para el cálculo de la obligación correspondió a una tasa nominal anual del 5.5%, la cual incluye el efecto del IPC.

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Bonificaciones a empleados La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto para bonificaciones cuando está obligada contractualmente o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita. 2.17 Provisiones Las provisiones son reconocidas cuando: (i) La Sociedad tiene una obligación presente, legal o implícita, como resultado de eventos pasados, (ii) Es probable que la Sociedad tenga que desprenderse de recursos, que incorporen beneficios económicos para cancelar tal obligación, y (iii) El monto de ésta pueda ser estimado razonablemente. Los montos reconocidos como provisión son la mejor estimación de la Administración, a la fecha de cierre de los estados financieros, de los desembolsos necesarios para liquidar la obligación. Vacaciones de los empleados: La Sociedad registra el costo de las vacaciones del personal sobre base devengada. 2.18 Medio ambiente La Sociedad no ha incurrido en gastos relacionados con el medio ambiente, ya que no desarrolla actividades que repercutan negativamente en él. 2.19 Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes En estos estados financieros consolidados, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos remanentes, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho período. La excepción a lo antes indicado, corresponde a los impuestos diferidos ya que éstos se clasifican como no corrientes, independiente del vencimiento que presenten. 2.20 Ingresos de actividades ordinarias Los ingresos son reconocidos en la medida en que es probable que los beneficios económicos fluyan hacia la Sociedad y puedan ser medidos con fiabilidad. Los ingresos son medidos al valor justo de los beneficios económicos recibidos o por recibir, y en caso de ser requerido, se evalúan descuentos y devoluciones. Ingresos por intereses La Sociedad ofrece a sus clientes líneas de financiamiento a través de la tarjeta de crédito La Polar, la cual permite financiar en cuotas la compra de productos y servicios en las tiendas La Polar y en la red de comercios asociados, además de efectuar avances en efectivo en cajeros automáticos del Banco Estado. Los ingresos por intereses sobre créditos de consumo otorgados, se reconocen sobre base devengada, utilizando la tasa de interés efectiva, que es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo a recibir durante la duración del crédito al valor libro neto del activo financiero. Otros ingresos de actividades ordinarias En otros ingresos de actividades ordinarias se incluye principalmente ingresos relacionados a productos financieros, tales como administración anual de la tarjeta de crédito, el cual se cobra a través de una cuota fija mensual, comisiones por intermediación de primas de seguros, gastos de cobranza, intereses penales entre otros.

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2.21 Costo de Actividades Ordinarias Provisiones, castigos y recuperaciones En este título se incluye el cargo del ejercicio por la estimación de deudores incobrables y castigos efectuados directamente a resultado, que se presentan netos de las eventuales recuperaciones de cuentas por cobrar castigadas. 2.22 Gastos de administración Los gastos de administración comprenden principalmente las remuneraciones y compensaciones del personal de las unidades de apoyo. 2.23 Operaciones discontinuas Los activos que cumplen los requisitos para ser clasificados como mantenidos para la venta, son valorados al menor valor entre su valor libro y su valor razonable menos los costos de venta, así como que cese la amortización de dichos activos. Los activos que cumplen los requisitos para ser clasificados como mantenidos para la venta, se presentan de forma separada en el balance en el rubro “Operaciones discontinuas”, así como también, los resultados de las actividades interrumpidas se presentan por separado en la cuenta de resultados. 2.24 Pronunciamientos contables recientes Nuevos pronunciamientos contables: a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros: La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. Enmiendas a NIIF

Fecha de aplicación obligatoria

NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

Entidades de Inversión – Modificaciones a NIIF 10, Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

NIC 36, Deterioro de Activos - Revelaciones del importe recuperable para activos no financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición – Novación de derivados y continuación de contabilidad de cobertura

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

NIC 19, Beneficios a los empleados – Planes de beneficio definido: Contribuciones de Empleados

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014

Mejoras Anuales Ciclo 2010 – 2012 mejoras a seis NIIF

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014

Mejoras Anuales Ciclo 2011 – 2013 mejoras a cuatro NIIF

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014

Interpretaciones

Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 21, Gravámenes

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

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b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas NIIF

Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017

Enmiendas a NIIF

Fecha de aplicación obligatoria

Contabilización de las adquisiciones por participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16 y NIC 41)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Método de la participación en los estados financieros separados (enmiendas a la NIC 27)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1)

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016

Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28) Mejoras Anuales Ciclo 2012 – 2014 mejoras a cuatro NIIF

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2016

La Administración de la Sociedad estima que la futura adopción de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo, excepto en lo relativo a NIIF 15, cuyos efectos se encuentran en evaluación.

NOTA 3 Cambios en Estimaciones y Políticas Contables (Uniformidad) 3.1 Cambios en estimaciones contables La Sociedad presenta estados financieros comparativos al 31 de diciembre de 2014 y al 31 de diciembre de 2013. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 presentan los siguientes cambios en las estimaciones contables: Reconocimiento de intereses A partir del 1 de enero de 2014, con el fin de adoptar las prácticas de la industria, la Sociedad decidió suspender la contabilización de intereses devengados en resultado, a los créditos que tengan una morosidad superior a 90 días, mientras éstos permanezcan impagos, de tal modo de reflejar mejor la realidad de la cartera de créditos en los Estados Financieros. El cambio de criterio implica una diferencia aproximada de M$ 485.994 en intereses al 31 de diciembre de 2014.

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3.2 Cambios en políticas contables La Sociedad presenta estados financieros comparativos de acuerdo a lo señalado en Nota 2 y los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 no presentan cambios en las políticas contables.

NOTA 4 Administración de Riesgos Financieros 4.1 Riesgo de mercado La fluctuación de variables de mercado tales como tasas de interés, inflación, cambios regulatorios, etc., pueden producir pérdidas económicas debido a la desvalorización de flujos o activos o la valorización de pasivos, debido a la nominación o indexación de éstos a dichas variables. Las políticas para la gestión de estos riesgos son establecidas por la administración. Esta define estrategias específicas en función de los análisis periódicos de tendencias de las variables que inciden en los niveles indicados anteriormente. 4.2 Riesgo de tasas de interés Al 31 de diciembre de 2014 la sociedad no mantiene obligaciones financieras, por lo cual no se ve afecto a riesgos por cambios en tasas de interés. El Fondo de Inversión Privado BP La Polar Estructurado, mantiene obligaciones en pesos, con una tasa efectiva fija por lo que no se ve afectada por cambios en la tasa de interés. 4.3 Riesgo de crédito El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad proviene principalmente de las cuentas por cobrar por tarjetas de crédito. Riesgo de crédito de cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar de Inversiones LP S.A. están formadas principalmente por los créditos otorgados por el uso de la tarjeta de crédito La Polar en sus tiendas comerciales y comercios asociados por un total neto de M$ 64.977.969 al 31 de diciembre de 2014. Inversiones LP S.A. ofrece créditos a sus clientes como se indica en Nota 9, para efectuar compras en forma directa, a través de la “Tarjeta La Polar”. El sistema utilizado consiste en permitir al cliente el pago de sus compras en un número determinado de cuotas mensuales, previa aplicación de intereses al precio de compra al contado, dentro de un monto máximo de cupo establecido para cada cliente de acuerdo con las políticas crediticias de la Sociedad. Además dado el escenario de baja de tasa máxima convencional las políticas de crédito se han ido ajustado tanto en la captación como mantención de los clientes para ir mejorando el perfil de riesgo de los clientes de créditos. La tarjeta de crédito se utiliza principalmente en la cadena de tiendas La Polar, no obstante, como una manera de ofrecer beneficios a sus clientes, ha establecido convenios con comercios asociados que ofrecen variados bienes y servicios. Políticas y procedimientos crediticios Los planes de la Sociedad se han aplicado de acuerdo a lo planificado en especial a lo referido a la implementación de la reorganización de la Gerencia de Riesgos y Gerencia de Cobranzas, coherente con un fortalecimiento del equipo ejecutivo de la Sociedad, estableciendo planes de trabajo por etapas que incluyeron: 1) Contratación de consultorías con equipos expertos que permitió diagnosticar el estado de la cartera y adoptar los cambios en la organización, políticas y procedimientos. 2) Actuar en forma conservadora en el otorgamiento y/o asignación de cupos, ya que se cuenta con una redefinición de las políticas de créditos. 3) Se lleva a cabo la captación de nuevos clientes mediante una tarjeta de crédito cerrada, orientada a segmentos de menor riesgo, definidos como clientes con ingresos o solvencia y buenos informes comerciales, que históricamente muestran los mejores comportamientos crediticios, incorporando mayor tecnología (motores de decisión basado en estudios

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estadísticos, incorporación de huella y documentación electrónica entre otros que permitirán automatizar el proceso de captación). 4) Implementar un plan tecnológico para el área de riesgo (incluyendo sistemas decisionales), que permita un manejo masivo y altamente segmentado de la cartera en todo el ciclo del crédito, tanto en la admisión, comportamiento y recuperación de los créditos. La primera parte del plan tecnológico corresponde a la implementación de Interconnect, sistema de decisiones segmentadas (scoring y matrices) para la admisión de nuevos clientes, Piloto implementado en el mes de enero 2014, el que se encuentra en producción a contar de febrero de 2014. 5) Los procedimientos de asignación y mejora de cupos se basan actualmente en hechos objetivos, como el comportamiento individual de los clientes, tanto interno como externo, utilización de la tarjeta, grados de contactabilidad, perfil y solvencia del cliente. 6) A través de estudios cualitativos y cuantitativos de los atributos satisfactores del proceso de cobranza, se diseñó una estrategia basada en comportamientos de pago, lo que determinó la mayor o menor intensidad en la gestión del recupero. Se diseñó un proceso basado en fases de contención, benchmark de rendimientos por hora para cada empresa externa y aseguramiento de la correcta aplicación de las políticas de cobranzas. 7) Se actualizó procedimiento de repactaciones, manteniéndose como política la necesidad de que deben ser realizadas necesariamente en forma presencial, con firma y huella de los clientes. Se establece además que no se encuentran autorizadas las repactaciones telefónicas. 8) Se implementó un plan especial de recuperación de clientes no clasificados como en acuerdo conciliatorio ya sean repactados y castigados con ofertas especiales que permitan maximizar la rentabilidad e ingreso de recursos monetarios. Los objetivos generales de riesgo corresponden mantener una cartera de créditos acorde a indicadores de mercado respecto al segmento atendido, dotar de tecnología de avanzada para la administración y sistemas decisionales de riesgo y contar con prácticas que cumplan aspectos legales, normativos y éticos en la administración crediticia. Los principales hitos cumplidos son: 1. Nuevos sistemas decisionales de admisión con estrategias segmentadas (Piloto 2013, implementado 2014). 2. Nuevos sistemas de comportamiento con estrategias segmentadas. (A contar del 2012 la administración de cupos se basa en estudios estadísticos segmentados). 3. Estabilización del riesgo de cartera que posibilitó el crecimiento del stock de colocaciones durante el 2013. El proceso de suscripción incluye los siguientes aspectos básicos: 1. Proceso de autenticación de identidad por biometría. 2. Decisión centralizada en motores de decisión. 3. Controles de cumplimientos de políticas y procedimientos. 4. Estudio y monitoreo de las decisiones para evaluar su comportamiento. Además durante el año 2013 se creó la Subgerencia de Riesgo Operacional Financiero dependiente de la Gerencia de Riesgo, justamente para abordar temas de riesgo operacional y controlar el cumplimiento de las normativas SBIF. El resultado de la implementación de varias medidas de riesgo de cartera le ha permitido a la Sociedad operar en forma normal en su tarjeta de crédito esencial para apoyar el negocio Retail. Asumiendo un aumento o disminución de un 10% en la provisión de incobrabilidad y manteniendo todas las otras variables constantes, tales como tasas de interés, se estima que el efecto sobre los resultados de la Sociedad sería una pérdida (utilidad) antes de impuesto de M$ 826.438.

4.4 Riesgo de liquidez La Sociedad administra el riesgo de liquidez a nivel consolidado, siendo actualmente su fuente los flujos de efectivo provenientes de sus actividades operacionales, manteniendo efectivo disponible para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Para administrar la liquidez de corto plazo, la Sociedad se basa en flujos de caja proyectados para los próximos meses, los que son actualizados en forma mensual y permiten a la Sociedad monitorear la situación de liquidez. Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad cuenta con un efectivo disponible y fondos mutuos de corto plazo por M$ 179.302

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para administrar las necesidades de liquidez de corto plazo. (Ver Nota 6). 4.5 Riesgo de cambios regulatorios Baja de Tasa Máxima Convencional (TMC) El 13 de diciembre de 2013, se modifica la ley Nº 18.010 variando las tasas de interés máximas a cobrar en las operaciones de crédito del tramo menor a UF 50 y del tramo entre UF 50 y UF 200. Al inicio, la tasa máxima se reduce 6% en el tramo menor a UF 50 y 8% en el tramo de entre UF 50 y UF 200. La TMC irá bajando de a 2% trimestralmente hasta alcanzar una tasa esperada cercana a 37% y 30% en cada tramo respectivamente. El impacto estimado en los ingresos del negocio financiero de La Polar por efecto de la nueva TMC es de 5% el 2014 y 15% el 2015, esto debido a que durante el primer semestre del 2014, gran parte de los intereses devengados provienen de ejercicios anteriores a la modificación de la ley. Para compensar el impacto de una menor tasa máxima y mantener los niveles de rentabilidad esperados, el negocio financiero inició una estrategia de diversificación de ingresos, eficiencia operacional y segmentación crediticia, la cual se implementó el año 2014. Al cierre de 2014 la TMC finalizó en 3,1% Nueva Ley de Quiebra Personal La sociedad se preparó para la implementación de la Ley Nº 20.720 (9 octubre 2014), Ley que sustituye el régimen concursal por una Ley de reorganización y liquidación de Empresas y personas. Para estimar los efectos de esta nueva Ley se estudiaron la experiencia de una Ley similar en EE.UU., Estudio de economistas y de la Cámara de Comercio de Santiago. Dicho estudio estimó un menor riesgo de quiebra que en créditos de mayor volumen. El procedimiento administrativo implementado radica la función y responsabilidad en la Jefatura de Recupero de Castigo de la Gerencia de Cobranza quienes participan en las audiencias de determinación de pasivos y de renegociación de la SIR.

NOTA 5 Instrumentos Financieros 5.1 Valor justo de instrumentos financieros Los siguientes cuadros presentan los valores justos, basado en las categorías de instrumentos financieros, comparados con el valor libro incluido en los estados financieros: 31-dic-14

31-dic-13

Valor justo de instrumentos financieros

Valor libro M$

Valor justo M$

Valor libro M$

Valor justo M$

Efectivo y equivalentes de efectivo Otros activos financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Total activos financieros Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar Otros pasivos financieros corrientes Total pasivos financieros

108.190 246.517 73.151.046 73.505.753 663.362 10.115.536 10.778.898

90.531.990 90.531.990 47.622

47.622

El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo no considera saldos en banco ni efectivo en caja, por un total de M$ 71.112 en diciembre de 2014 y un total de M$ 502 en diciembre de 2013. El valor libro del efectivo y efectivo equivalente, cuentas por cobrar corrientes y otros activos y pasivos financieros aproxima al valor justo debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos, y para cuentas por cobrar comerciales, debido al hecho que cualquier pérdida por recuperabilidad ya se encuentra reflejada en las provisiones para pérdidas por deterioro.

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El valor justo de activos y pasivos financieros, no derivados sin una cotización en mercados activos, es estimado mediante el uso de flujos de cajas descontados y calculados sobre variables de mercados observables a la fecha de los estados financieros. 5.2 Jerarquía de valor justo de instrumentos financieros Según el criterio de medición de valor razonable mencionado en la nota 2, se enuncia a continuación el nivel de la jerarquía con que los instrumentos financieros fueron valorizados en estos estados financieros: Activos Financieros

Jerarquía

Fondos mutuos

Depósitos a plazo

Total

31-dic-14

31-dic-13

108.190

246.517

354.707

NOTA 6 Efectivo y Efectivo Equivalente Los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo se componen como sigue: Efectivo y Equivalentes a Efectivo Saldos en Bancos Inversión en cuotas de fondos Mutuos Totales

31-dic-14

31-dic-13

71.112

502

108.190

179.302

502

El efectivo en caja y cuentas corrientes bancarias son recursos disponibles y su valor libro es igual al valor razonable e inversiones en fondos mutuos corresponden a instrumentos de liquidación garantizada.

NOTA 7 Otros Activos Financieros Bajo este rubro se incluyen lo siguiente: Otros Activos Financieros

31-dic-13

Depósito a plazo*

246.517

Total

246.517

* Corresponde a la reserva de liquidez exigida por la SBIF mediante la Circular Nº 40.

31-dic-14

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NOTA 8 Otros Activos no Financieros Bajo este rubro se incluyen lo siguiente: Otros Activos no Financieros

31-dic-14

31-dic-13

Otros gastos anticipados

215.159

Total

215.159

Corriente

215.159

Total Otros Activos no Financieros

215.159

NOTA 9 Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Los saldos de Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar son los siguientes: Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

31-dic-14

Deudores por tarjeta de crédito La Polar

73.104.364

M$ Otros activos

31-dic-13 M$ 98.614.295

137.981

454.365

Total cuentas por cobrar

73.242.346

99.068.660

Estimación para pérdidas por deterioro

(8.264.377)

(8.536.670)

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes

64.977.969

90.531.990

Corrientes

50.366.072

62.631.557

14.611.897

27.900.433

64.977.969

90.531.990

No corrientes Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes y no corrientes

La composición de estimación para pérdidas por deterioro al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es la siguiente: Provisión de deterioro de cartera

31-dic-14

31-dic-13

Provisión por tarjeta de crédito

8.264.377

8.536.670

Estimación para pérdidas por deterioro

8.264.377

8.536.670

Los movimientos de provisiones al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 considerando la cartera y otras cuentas por cobrar son los siguientes: Movimientos del ejercicio Saldo Inicial de provisiones al 31 de diciembre de 2013 Castigos del periodo

31-dic-14

31-dic-13

8.536.670

(14.246.191)

(2.997.968)

Aumento / Disminución de provisiones

13.973.898

11.534.638

Saldo final de provisiones

8.264.377

8.536.670

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Al 01 de enero de 2013 la Sociedad no contaba con cartera entre sus activos, por lo cual tampoco existían provisiones de cartera a dicho momento. Los castigos realizados en 2013 se efectuaron sobre las provisiones que fueron realizándose una vez que la Sociedad ya tenía cartera dentro de sus activos. Provisiones Como se indica en la Nota 2.8, la Sociedad evalúa el deterioro de los créditos de consumo en forma colectiva, para lo cual agrupa los activos financieros de acuerdo con características de riesgo similares que son indicativas de la capacidad de los deudores para cumplir con sus obligaciones en los términos pactados. Al 31 de diciembre de 2014, se utiliza la metodología de factores móviles, que se van ajustando periódicamente en función a los cambios en los niveles de riesgo que experimenta la cartera. Existen factores de provisión para cada una de las categorías de crédito manejados por la Sociedad, los cuales se distribuyen en cartera no-repactada y repactada unilateral (2). A contar del 01 de julio de 2013, la empresa ya cuenta con el historial estadístico suficiente para incorporar en el cálculo de los factores la recuperación neta de los castigos. Castigos Como se indica en la Nota 2.8, los créditos son castigados cuando pasan los 180 días de mora desde su vencimiento más antiguo. Durante todo el proceso hasta llegar al castigo, el crédito pasa por diversas acciones de cobranza, tanto internas como encargadas a empresas especializadas. Dentro de este proceso de cobranza se utilizan diversos medios como cartas, llamadas telefónicas, cobradores en terreno y procesos judiciales. Número de tarjetas Número de Tarjetas

31-dic-14

Nº total de tarjetas emitidas titulares Nº total de tarjetas con saldo

31-dic-13

467.981

187.501

309.633

144.852

2.436

386

Nº promedio de repactaciones mensuales

Detalle de Deudores por tarjetas de crédito: 9.1 Tipos de cartera 31-dic-14 Tipo de cartera No repactada Repactada Unilateral 1 Unilateral 2 Totales

Cartera bruta M$ 54.452.671 11.377.266 4.958 7.269.469 73.104.364

Provisiones M$ 5.028.281 2.639.522 80 596.494 8.264.377

31-dic-13 Cartera neta M$ 49.424.390 8.737.744 4.878 6.672.975 64.839.987

Cartera bruta M$ 76.440.746 10.667.500 11.506.049 98.614.295

Provisiones LP M$ 5.512.957 2.481.469 542.244 8.536.670

Cartera neta M$ 70.927.789 8.186.031 10.963.805 90.077.625

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9.2 Antigüedad de cartera A continuación se presenta la composición de la cartera total para el año 2014 Cartera Total al 31-dic-14 Cartera no repactada Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Cartera repactada

Nº Bruta Provisiones Neta clientes M$ M$ M$ 228.826 45.099.182 724.647 44.374.535 16.047 3.397.203 423.949 2.973.253 7.132 1.527.535 580.552 946.983 4.781 1.068.381 613.190 455.191 5.320 1.240.768 862.319 378.449 4.639 1.074.457 881.971 192.486 4.280 1.045.144 941.652 103.492 271.025 54.452.670 5.028.280 49.424.390

Nº clientes 10.392 2.932 2.053 1.367 1.514 1.167 866 20.291

Bruta Provisiones M$ M$ 5.417.746 295.975 1.672.996 312.183 1.261.830 398.199 872.630 360.067 922.117 449.136 724.102 451.817 505.844 372.146 11.377.265 2.639.522

Neta M$ 5.121.771 1.360.813 863.631 512.563 472.982 272.285 133.698 8.737.743

Cartera Total al 31-dic-14 Cartera Unilateral 1 Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Nº clientes 69 0 0 0 0 0 0 69

Bruta M$ 4.958 0 0 0 0 0 0 4.958

Provisiones M$ 80 0 0 0 0 0 0 80

Cartera Unilateral 2 Neta M$ 4.878 0 0 0 0 0 0 4.878

Nº clientes 15.257 1.405 553 275 297 200 153 18.140

Bruta Provisiones M$ M$ 5.943.676 132.414 609.553 90.120 257.682 89.169 145.247 69.498 140.724 82.458 96.815 70.322 75.773 62.512 7.269.471 596.494

Neta M$ 5.811.262 519.432 168.513 75.749 58.266 26.493 13.261 6.672.977

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A continuación se presenta la composición de la cartera total para el año 2013 Cartera Total al 31-dic-13 Cartera no repactada Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Nº Bruta Provisiones clientes M$ M$ 236.227 62.727.633 915.823 21.975 6.778.182 599.191 7.697 2.229.535 784.127 5.425 1.531.455 832.499 4.724 1.326.435 880.089 3.861 1.072.235 836.665 3.274 775.271 664.563 283.183 76.440.746 5.512.957

Cartera repactada Neta M$ 61.811.810 6.178.991 1.445.408 698.956 446.346 235.570 110.708 70.927.789

Nº Bruta Provisiones clientes M$ M$ 12.610 5.748.014 343.731 3.749 1.692.040 331.132 2.048 929.938 359.235 1.629 693.596 349.156 1.529 638.713 372.051 1.317 538.279 382.878 1.090 426.920 343.286 23.972 10.667.500 2.481.469

Neta M$ 5.404.283 1.360.908 570.703 344.440 266.662 155.401 83.634 8.186.031

Cartera Total al 31-dic-2013 Cartera Unilateral 1 Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Nº clientes 0 0 0 0 0 0 0 0

Bruta M$ 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisiones M$ 0 0 0 0 0 0 0 0

Cartera Unilateral 2 Neta M$ 0 0 0 0 0 0 0 0

Nº Bruta Provisiones Neta clientes M$ M$ M$ 21.015 9.087.822 116.287 8.971.535 3232 1.452.285 76.423 1.375.862 784 309.309 57.618 251.691 575 226.383 71.331 155.052 446 175.950 73.386 102.564 348 141.835 75.626 66.209 274 112.465 71.573 40.892 26.674 11.506.049 542.244 10.963.805

Cartera Totalizada Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Cartera Total al 31-dic-14

Cartera Total al 31-dic-13

Nº Bruta Provisiones Cartera clientes M$ M$ Neta M$ 254.544 56.465.562 1.153.115 55.312.447 20.384 5.679.751 826.253 4.853.498 9.738 3.047.047 1.067.921 1.979.126 6.423 2.086.258 1.042.754 1.043.504 7.131 2.303.609 1.393.914 909.695 6.006 1.895.374 1.404.109 491.265 5.299 1.626.761 1.376.312 250.449 309.525 73.104.362 8.264.377 64.839.985

Nº Bruta Provisiones Neta clientes M$ M$ M$ 269.852 77.563.469 1.375.841 76.187.628 28.956 9.922.507 1.006.746 8.915.761 10.529 3.468.782 1.200.980 2.267.802 7.629 2.451.434 1.252.986 1.198.448 6.699 2.141.098 1.325.526 815.572 5.526 1.752.349 1.295.169 457.180 4.638 1.314.656 1.079.422 235.234 333.829 98.614.295 8.536.670 90.077.625

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9.3 Provisiones y Riesgo A continuación se presentan los factores de provisión utilizados al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 respectivamente.

Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días 181 a más

Cartera no repactada 1,50% 10,57% 34,35% 51,44% 62,87% 75,07% 82,30% 100%

31-dic-14

31-dic-13

% de pérdidas promedio

Cartera repactada 4,62% 15,47% 27,46% 35,50% 42,43% 54,42% 63,99% 100%

Cartera Cartera unilateral 1 unilateral 2 1,50% 2,11% 0,00% 12,07% 0,00% 31,26% 0,00% 45,30% 0,00% 54,23% 0,00% 68,73% 0,00% 52,18% 100% 100%

Cartera no repactada 1,48% 8,84% 35,17% 54,36% 66,35% 78,03% 85,72% 100%

Cartera repactada 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 100%

Cartera Cartera unilateral 1 unilateral 2 5,98% 1,28% 19,57% 5,26% 38,63% 18,63% 50,34% 31,51% 58,25% 41,71% 71,13% 53,32% 80,41% 63,64% 100% 100%

Provisiones, castigos y recuperos 31-dic-14

31-dic-13

Total provisión cartera no repactada

5.028.280

35.512.957

Total provisión cartera repactada

2.639.522

2.481.469

Provisiones Castigos y recuperos

Total provisión cartera unilateral (1)

Total provisión cartera unilateral (2)

596.494

542.244

14.246.191

2.997.968

31-dic-14

31-dic-13

Total castigos del periodo

Índices de riesgo Provisión / Cartera Total Cartera no repactada

8,62%

7,21%

21,66%

23,26%

Cartera unilateral (1)

1,50%

0,00%

Cartera unilateral (2)

7,66%

4,71%

Cartera repactada

9.4 Productos Financieros A continuación se describen los productos financieros que administra la Compañía al 31 de diciembre de 2014: Compras a crédito en tiendas: Para realizar compras a crédito en tiendas, la línea de crédito de las tarjetas de los clientes debe estar al día en el pago de sus cuotas y con cupo disponible de compra, no deben tener bloqueos. Las compras pueden ser realizadas de 1 a 36 cuotas. Avance en Efectivo: Corresponde al uso de línea de crédito disponible asociada a la tarjeta La Polar, para obtención de dinero en efectivo en cajas de tiendas La Polar, cajeros automáticos del Banco Estado u oficinas de Chilexpress, cuya transacción se puede financiar de 4 a 24 cuotas. Para ello el cliente debe encontrarse al día en el pago de sus cuotas y con una propuesta de cupo disponible para avance, cuyo curse requiere la ampliación temporal de su línea.

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Súper Avance: Corresponde al uso de línea de crédito disponible asociada a la tarjeta La Polar, para obtención de dinero en efectivo. Para estos efectos los clientes de mejor comportamiento y mejor perfil, pueden solicitar la ampliación temporal y no rotativa del cupo de su línea de crédito para uso específico de este avance. Este avance se puede financiar en un plazo de 18 a 36 meses. Los clientes sujetos a este producto son aquellos de mejor clasificación, comportamiento que proyectan una tasa de riesgo aprobada por la alta dirección de la Sociedad, para ello se considera score de comportamiento interno y externo. Este producto ha sido descontinuado durante el mes de marzo del 2014 por lo que las operaciones cursadas con anterioridad se encuentran en run off. Súper Avance Cuota Liviana: Producto financiero que permite refinanciar el total de la deuda de un cliente que se encuentre al día en sus pagos, entre 12 a 48 meses. Comercio asociado: Consiste en utilizar la tarjeta La Polar, como medio de pago en los diferentes comercios asociados adheridos a La Polar. Las transacciones se pueden realizar entre 1 y 12 cuotas. Pago Fácil: Producto financiero que permite financiar el pago de la cuota del mes con al menos 30% de pie, siendo el remanente refinanciado en 4 cuotas fijas, las que son incluidas en las siguientes facturaciones mensuales. Es ofrecido a clientes que se encuentren al día al minuto de su facturación. Los clientes no pueden optar a un nuevo pago mínimo si no han pagado íntegramente el anterior o han optado a algún refinanciamiento que se encuentre vigente. Renegociación de deuda total: Corresponde a un producto de regularización que incluye el total de la deuda de un cliente, se otorga cuando se presenta una mora entre los 61 y 180 días con un plazo entre 4 y 60 cuotas, de acuerdo a la política y tasas de interés vigente. Renegociación de deuda morosa: Este producto se aplica a clientes con morosidad entre 1 y 60 días y se realiza por el total de la deuda en mora entre 4 y 18 cuotas, de acuerdo a la política y las tasas de interés vigentes. Refinanciamiento Cuotas Futuras: Producto financiero que permite refinanciar antes del vencimiento de la cuota o hasta el mismo día del vencimiento entre 1 y 6 meses. Productos financieros y plazos promedio en meses, al 31 de diciembre de 2014. (no auditado) Producto Compras a crédito en tienda Avance en Efectivo Súper Avance Súper Avance Cuota Liviana Comercio asociado Pago Fácil Renegociación de deuda total Renegociación de deuda morosa Refinanciamiento cuotas futuras Plazo promedio ponderado total

Plazo

Rango de

promedio

Cuotas

5,7

1 a 36

8,5

4 a 24

31,5

18 a 36

29,6

12 a 48

2,8

1 a 12

28,2

4 a 60

11,5

4 a 18

1a6

8,9

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9.5 Carteras en garantía Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se encuentra en garantía la cartera cedida al patrimonio separado Nº 27, producto de una securitización que no fue concretada y por la cual se recibió un anticipo (actualmente deuda) que se describe en Nota 18 y Estructurado BP La Polar. A continuación se detalla la cartera en garantía PS27 antes mencionada: Cartera en garantía PS27 al 31 diciembre de 2014 Cartera no repactada Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Nº clientes 3.081 20 3.101

Bruta M$ 1.246.593 10.858 1.257.451

Provisiones M$ 20.030 1.355 21.385

Cartera repactada Neta M$ 1.226.563 9.503 1.236.066

Nº clientes 1 1

Bruta M$ 725 725

Provisiones M$ 40 40

Neta M$ 685 685

Cartera en garantía PS27 al 31 diciembre de 2014 Cartera Unilateral 1 Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Nº clientes 1 1

Bruta M$ 28 28

Provisiones M$ -

Cartera Unilateral 2 Neta M$ 28 28

Nº clientes 102 1 103

Bruta M$ 39.421 461 39.882

Provisiones M$ 633 58 691

Neta M$ 38.788 403 39.191

A contar de 2014, en base a la implementación de un acuerdo complementario con BCI, Inversiones LP S.A. puede ceder cartera en garantía al PS27, hasta antes de este acuerdo Inversiones SCG S.A. era la encargada única de ceder los créditos al denominado PS27.

INVERSIONES LP S.A.

Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de la cartera cedida para garantizar el Estructurado BP La Polar, es la siguiente Cartera cedida Estructurado BP La Polar Cartera no repactada Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Cartera repactada

Bruta Provisiones Neta Nº M$ M$ M$ clientes 313.438 20.582.448 85.365 20.895.887 1.688.461 196.706 1.491.755 6.961 719.318 255.214 464.104 3.152 464.170 248.702 215.468 1971 107.110 69.493 37.617 429 1.083.554 22.791.393 97.878 23.874.946

Nº clientes 3.628 1.028 745 451 109 5.961

Bruta Provisiones M$ M$ 1.914.332 97.631 575.635 100.276 448.292 132.067 325.542 125.399 61.285 27.866 3.325.085 483.238

Neta M$ 1.816.701 475.359 316.225 200.143 33.419 2.841.847

Cartera cedida Estructurado BP La Polar Cartera Unilateral 1 Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días Totales

Nº clientes -

Bruta M$ -

Provisiones M$ -

Cartera Unilateral 2 Neta M$ -

Nº clientes 8.336 777 276 120 41 9.550

Bruta Provisiones M$ M$ 3.368.039 62.897 324.671 42.247 126.877 41.817 58719,123 27.155 15719,018 9.404 3.894.026 183.520

Total Cartera cedida Estructurado BP La Polar Tramos de morosidad Al día 1 a 30 días 31 a 60 días 61 a 90 días 91 a 120 días 121 a 150 días 151 a 180 días 181 a más Totales

Nº clientes cartera total 97.329 8.766 4.173 2.542 579 113.389

Cartera bruta total M$ 26.178.258 2.588.767 1.294.487 848.431 184.115 31.094.058

Provisiones totales M$ 473.966 339.228 429.098 401.256 106.764 1.750.312

Total cartera neta M$ 25.704.292 2.249.539 865.389 447.175 77.351 29.343.746

Neta M$ 3.305.142 282.425 85.060 31.564 6.315 3.710.506

INVERSIONES LP S.A.

NOTA 10 Saldos y Transacciones con partes relacionadas Las transacciones entre las Sociedades relacionadas corresponden a operaciones habituales en cuanto a su objeto y condiciones. Saldos con entidades relacionadas Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Sociedad mantiene saldos pendientes con las siguientes entidades relacionadas, por un valor neto por cobrar de M$ 53.858.574 y M$ 23.081.213: 10.1 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas

RUT 96.874.030-K

Corriente

31-dic-14

31-dic-13

Sociedad

Empresas La Polar S.A. (1)

99.029.636

77.958.489

99.029.636

77.958.489

Corriente

31-dic-14

31-dic-13

Total

10.2 Cuentas por pagar a entidades relacionadas

RUT 96.874.030-K Total

Sociedad Empresas La Polar S.A. (2)

45.171.062

54.877.276

45.171.062

54.877.276

En el 2014 se efectuó un calce entre todos los movimientos de empresas relacionadas a nivel de Grupo ejercicio de Empresas La Polar, de forma de dejar una relación directa de cuenta por pagar o cuenta por cobrar entre la Matriz y sus filiales. Por corresponder a cuentas de naturaleza diferente (recaudación TLP y nuevas colocaciones), es necesario mantener reveladas las cuentas (1) por cobrar, y (2) por pagar, en forma separada. La compensación de los saldos de cuentas por cobrar y pagar entre las empresas relacionadas (salvo para el caso de las transacciones mencionadas en el párrafo anterior) se encuentran establecidas en un contrato de cuenta corriente mercantil que establece el método de operaciones entre cuentas relacionadas, este método considera la compensación tanto de cuentas comerciales como intereses, los que se encuentran a valor de mercado.

INVERSIONES LP S.A.

10.3 Transacciones con partes relacionadas A continuación se detallan las transacciones más significativas del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y sus efectos en el estado de resultados de las transacciones con entidades relacionadas: Las condiciones de cobro y pago de las transacciones con empresas relacionadas han sido pactadas en forma similar a las de mercado. 31-dic-14

Sociedad

RUT

Descripción de la transacción

31-dic-13

Naturaleza

Monto

(Cargo) abono

Monto

(Cargo) abono

de la relación

a resultado

Traspasos de fondos para pago de servicios Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Proveedores y honorarios

Matriz

2.329.478

220.738

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Sueldos

Matriz

2.926.047

1.791.489

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Impuestos

Matriz

3.331.554

212.701

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Traspaso de Fondos

Matriz

5.307.000

2.353.460

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Compensación de deudas Intercompañía

Matriz

62.777

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Traspaso de Cartera desde SCG

Matriz

9.901.598

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Dividendos pagados

Matriz

6.900.000

Empresas La Polar S.A

Otros

Aporte Capital

Matriz

72.199.511

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

96.874.030-K

Colocación TLP

Matriz

129.888.091

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Recaudación de Cartera

Matriz

180.445.159

97.141.217

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Intereses por Costo de Fondos EE.RR.

Matriz

47.292

(47.292)

1.379.520

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Asesorías Contables

Matriz

129.359

(129.359)

57.402

(57.402)

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Procesos informáticos

Matriz

210.238

(210.238)

157.384

(157.384)

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Servicios gerenciales

Matriz

112.134

(112.134)

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Costo servicio por asignación de Arriendos

Matriz

825.459

(825.459)

90.982

(90.982)

Empresas La Polar S.A. 96.874.030-K

Compensación a EE.RR. por descuentos TLP

Matriz

2.600.742

(2.600.742)

NOTA 11 Activos por Impuesto El detalle de los impuestos por recuperar al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente: 31-dic-14

31-dic-13

Corrientes

Crédito por gasto de capacitación

34.052

Pagos Provisionales Mensuales

2.435.787

Impuesto Renta por Recuperar

758.128

3.227.967

Total Impuesto

INVERSIONES LP S.A.

NOTA 12 Impuestos por pagar e impuestos a las Ganancias El detalle de los impuestos por pagar por los periodos acumulados de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2014 es el siguiente: Gasto por impuesto Por el ejercicio terminados al 31-dic-14 Ingresos (Gastos) por Impuesto a la renta

31-dic-13

Gasto tributario corriente Ingreso (gasto) por impuesto diferido relacionado con el origen y reverso

M$ -

(2.653.037)

635.646

2.262.162

de las diferencias temporarias PPUA por absorción de pérdidas tributarias Otros Ingreso (Gasto) por impuesto a la renta

731.567

(52.494)

1.314.720

(390.875)

Tasa efectiva Por el periodo de doce meses terminados al 31-dic-14 31-dic-13 M$

Tasa

efectiva % Utilidad (pérdida) antes de impuesto Impuesto a la renta a la tasa estatutaria

efectiva %

1.137.459

4.010.515

(238.866)

-21,0%

Diferencias permanentes

921.613

81,1%

Cambio tasa - Ley Nº 20.780

591.441

52,0%

(13)

0,0%

Otros efectos fiscales por conciliación entre la ganancia

40.532

90,3%

411.240

-10,3%

1.314.720

122,0%

(390.875)

9,7%

(802.103)

20,0%

Ajustes para llegar a la tasa efectiva

contable y gasto por impuestos (ingreso) Gasto por impuesto a las ganancias

Impuesto diferido Los cambios registrados en el gasto por impuesto a la renta es el siguiente: 31-dic-14

31-dic-13

3.225.925

2.306.928

36.107

37.066

Provisión Pias

8.271

8.296

Otros activos

114.280

3.384.583

2.352.290

Activos por Impuestos Diferidos Provisión deudores incobrables Otras provisiones

Total activo por impuestos diferidos Pasivos por Impuestos Diferidos Otros Pasivos

490.415

85.600

Total pasivo por impuestos diferidos

490.415

85.600

2.894.168

2.266.690

Impuesto diferido neto

INVERSIONES LP S.A.

Análisis del movimiento del ejercicio:

Saldo inicial

31-dic-14

31-dic-13

2.266.690

Cargo (Abono) a resultados por impuestos diferidos

617.785

2.262.162

Cargo (Abono) a patrimonio por impuestos diferidos

9.693

4.528

2.894.168

2.266.690

Saldo final

Cambios por Aplicación Reforma Tributaria Con fecha 29 de septiembre de 2014, se publicó en el Diario Oficial la Ley Nº 20.780, que introduce diversos cambios en el sistema tributario vigente en Chile (Ley de Reforma Tributaria). La Ley de Reforma Tributaria considera un aumento progresivo en la tasa del Impuesto a la Renta de Primera Categoría para los años comerciales 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018 en adelante, cambiando de la tasa vigente del 20%, a un 21%, 22,5%, 24%, 25,5% y 27%, respectivamente, en el evento que se aplique el Sistema Parcialmente Integrado, o bien, para los años comerciales 2014, 2015, 2016 y 2017 en adelante, aumentando la tasa del impuesto a un 21%, 22,5%, 24% y 25%, respectivamente, en el caso que se opte por la aplicación del Sistema de Renta Atribuida. Como lo establece la Ley Nº 20.780, a la Sociedad se le aplicará como regla general, por tratarse de una sociedad anónima abierta, el Sistema Parcialmente Integrado, a menos que en el futuro la Junta de Accionistas de la Sociedad acuerde optar por el Sistema de Renta Atribuida. De acuerdo a lo establecido por la NIC 12 (Impuestos a las Ganancias) los activos y pasivos por impuestos diferidos deben medirse empleando las tasas fiscales que se esperan sean de aplicación en el período en que el activo se realice o el pasivo se cancele, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que al final del período, hayan sido aprobadas o prácticamente terminado el proceso de aprobación. A estos efectos, y de acuerdo a lo mencionado anteriormente, la Sociedad ha aplicado las tasas establecidas y vigentes para el Sistema Parcialmente Integrado. Sin perjuicio de lo anterior, si en el futuro la Junta de Accionistas de la Sociedad optara por tributar en base al Sistema de Renta Atribuida, los efectos contables respectivos serán reconocidos en el período en que dicho cambio tenga lugar.

NOTA 13 Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar Los saldos de las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar de detalla en el siguiente cuadro de análisis: 31-dic-14 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar Facturas comerciales y otras cuentas por pagar

Total

663.362

Honorarios por pagar

31-dic-13 44.289

3.333

663.362

47.622

NOTA 14 Otros pasivos financieros El detalle de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:

Otros Pasivos Financieros Préstamo con garantía cartera Total

31-dic-14

31-dic-13

10.115.536

INVERSIONES LP S.A.

Este es un financiamiento estructurado que tiene cedido créditos de una cartera definida de clientes por M$ 27.500.000 pertenecientes a Inversiones LP S.A. Fondo de Inversión Privado BP La Polar Estructurado, Rut 76.413.772-8, mantiene obligaciones por un total de M$ 10.115.536 con vencimiento a un año con pagos tipo bullet al 4 de diciembre de 2015. Al finalizar el plazo, se recompraran los créditos que conforman el colateral por parte de Inversiones LP S.A. en las mismas condiciones bajo las cuales fueron cedidas.

NOTA 15 Pasivos por Impuestos El detalle de los pasivos por impuestos al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es el siguiente: 31-dic-14

31-dic-13

Pasivo por impuestos corrientes Impuesto a la renta de primera categoría año 2013

2.502.122

Impuesto a la renta de primera categoría año anterior

1.264.163

Total

1.264.163

2.502.122

NOTA 16 Beneficios al Personal La Sociedad mantiene contratos colectivos con sus trabajadores, en los cuales se establecen retribuciones y/o beneficios de corto plazo, cuyas características principales se describen a continuación. 16.1 Beneficios de corto y largo plazo Los beneficios de corto plazo se encuentran comprendidos principalmente por remuneraciones, vacaciones, descuentos en tiendas La Polar y bonificaciones anuales. Estos beneficios son registrados al momento que se devenga la obligación y usualmente son pagados antes de 12 meses, por lo tanto, no son descontados. Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, las provisiones registradas producto de prestaciones recibidas y no pagadas.

Beneficios a los empleados Remuneraciones por pagar

Corriente

No Corriente

Corriente

No Corriente

31-dic-14

31-dic-13

15.880

90.388

Honorarios por pagar

17.150

13.500

Impuesto único trabajadores

12.733

15.159

Provisión Finiquitos Remuneraciones

5.618

2.856

Retenciones Varias

12.977

3.220

Cotizaciones previsionales

69.112

98.701

1.266

160.474

79.678

23.746

10.710

4.858

36.620

317.690

10.710

309.626

36.620

Retenciones Judiciales Provisión de vacaciones Provisión Pias Total

INVERSIONES LP S.A.

16.2 Gastos del personal Los montos registrados por gastos del personal en el estado de resultados integrales por el ejercicio comercial al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente: Gastos del personal Remuneraciones Comisiones y bonificaciones Finiquitos Total

31-dic-14

31-dic-13

4.714.534

667.166

453.166

9.296

5.167.700

676.462

16.3 Obligaciones por beneficios post empleo Dependiendo de los contratos y/o convenios colectivos, se contemplan otorgar entre 5 y 8 cupos anuales no acumulables de manera que los trabajadores afectos al contrato y/o convenio colectivo puedan terminar la relación laboral por el artículo 159 Nº 2 del Código del Trabajo con el beneficio del pago de un indemnización voluntaria equivalente a treinta días de la última remuneración mensual devengada por cada año de servicio y fracción superior a seis meses, prestado continuamente a la Sociedad, con un tope de trescientos treinta días de remuneración. Metodología de cálculo La metodología de cálculo se basó en el método del valor actual (Método de la unidad de crédito proyectada), la aplicación de cálculos actuariales y supuestos financieros (parámetros con mortalidad, curva Weibull (3.62; 34.15) con base de datos históricas de 3 años, invalidez, tasa de descuento y niveles futuros de remuneraciones). Análisis del movimiento del ejercicio por beneficios post empleo Movimiento de las provisiones por indemnización

31-dic-14

31-dic-13

por años de servicio

Valor actual de las obligaciones al inicio del ejercicio

41.478

Costo del servicio del periodo actual (service cost)

23.746

18.837

2.281

4.529

Costo por intereses (Interest cost) Beneficios pagados en el periodo actual

(69.514)

Ganancias (pérdidas) actuariales

36.465

18.112

Total valor presente obligación al final del ejercicio

34.456

41.478

31-dic-14

31-dic-13

23.746

18.837

2.281

4.529

26.027

23.366

31-dic-14

31-dic-13

Gastos por beneficio neto (Efecto en resultados) Costo del servicio del periodo actual (Cost service) Costo por intereses (Interest cost) Gastos por beneficio neto Cuentas patrimoniales (efecto en patrimonio) Ganancias (pérdidas) actuariales

(36.465)

(18.112)

Gastos por beneficio neto

(36.465)

(18.112)

M$ Provisiones de corto plazo (un año o menos de un año) Provisiones IAS de largo plazo (a más de un año) Total provisiones

10.710

4.858

23.746

36.620

34.456

41.478

INVERSIONES LP S.A.

Análisis de Sensibilidad Factor a sensibilizar

31-dic-14

31-dic-13

Escenario 1

Escenario 2

Tasa de descuento

20%

Tasa de despido

30%

Tasa de Renuncia Mortalidad

Variables Tasa de descuento

Escenario 1

Escenario 2

(30%)

20%

(30%)

30%

(30%)

25%

(25%)

25%

(25%)

100%

(20%)

100%

(20%)

Escenario 1

Escenario 2

Escenario 1

Escenario 2

65.034

29.865

34.513

52.321

Tasa de despido

41.296

47.531

27.577

36.794

Tasa de Renuncia

61.060

52.199

34.448

28.108

Mortalidad

56.714

60.951

31.553

35.659

A continuación enumeraremos el glosario de términos utilizados en las hipótesis anteriormente detalladas. Glosario Valor Actual de las Obligaciones al inicio del Ejercicio

Obligación total devengada al inicio del periodo

Costo del Servicio del periodo actual (Service Cost)

Porción de la obligación devengada durante el periodo actual

Costo por Intereses (Interest Cost)

Monto generado por los intereses aplicados sobre la obligación al inicio del periodo

Beneficios Pagados en el periodo actual

Montos de los beneficios pagados a trabajadores durante el periodo actual

Pagos Anticipados

Montos de los beneficios pagados a trabajadores durante el periodo actual como anticipo de la provisión futura

Ganancias (Pérdidas) Actuariales

Corresponde a las “desviaciones del modelo” producto de diferencias actuariales por experiencia e hipótesis

Costo del Servicio Pasado (Efecto por Nuevos Beneficios)

Obligación devengada al final del periodo por la incorporación de nuevos beneficios

Total Obligación al final del periodo

Obligación devengada al final del periodo

INVERSIONES LP S.A.

NOTA 17 Otros Pasivos no Financieros El detalle de los otros pasivos no financieros al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente: 31-dic-14

31-dic-13

Impuestos mensuales por pagar

174.825

92.879

Total

174.845

92.879

NOTA 18 Plan de Retención Ejecutivos Diferencial Precio Promedio Acciones Características del plan Este plan de retención está relacionado con el performance de la Sociedad a través del precio de la acción de NUEVAPOLAR (Bolsa de Comercio de Santiago). Participes de este plan Este plan de retención incluye a 1 ejecutivo de la Sociedad, el cual tiene derecho a este beneficio, siempre y cuando permanezca en la Sociedad en las fechas de ejecución. Las fechas de ejecución, de corresponder, serán los días 15 de enero de los años 2016 y 2017. Compensación La compensación corresponderá a los diferenciales entre el precio promedio de la acción del día 15 de enero de 2014 ($70,7) y las siguientes fechas de ejecución: • 15 de enero de 2016, en que el beneficiario tendrá derecho a percibir una tercera parte de su Bono. • 15 de enero de 2017, en que el beneficiario tendrá derecho a percibir dos terceras partes de su Bono. Dadas las características de este plan de retención de ejecutivos, al 31 de diciembre de 2014, no se han constituido provisiones relacionadas con el cumplimiento del mismo.

NOTA 19 Patrimonio Capital suscrito y pagado Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 el capital social presenta un saldo de M$ 112.290.000. Acciones emitidas En junta extraordinaria de accionistas de la Sociedad celebrada con fecha 15 de marzo de 2013, cuya acta se redujo a escritura pública en la 21ª Notaría de Santiago de don Raúl Iván Perry Pefaur con la misma fecha bajo el repertorio número 12.107, El extracto de la referida junta se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 35.507, Nº 23.776, correspondiente al año 2013, y se publicó en el Diario Oficial de fecha 14 de mayo del mismo año. El Capital de la sociedad en 2013 quedó constituido de la siguiente forma: 1. Aporte inicial de 1.000 acciones a M$ 6.000.000 cada una. Para efectos de presentación debemos considerar que existían al 31 de diciembre de 2012 M$ 3.705.000 Correspondiente a Capital no enterado. 2. En marzo 2013, se aprobó aumentar el capital social en la suma de M$ 56.286.000 pesos, mediante la emisión de 9.381 acciones nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, para ser suscritas y pagadas en dinero efectivo o mediante el aporte de otros bienes en plazo máximo de tres años a contar de la fecha de esta junta.

INVERSIONES LP S.A.

3. En julio 2013, se aprobó aumentar el capital social en la suma de M$ 50.004.000 pesos, mediante la emisión de 8.334 acciones nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, para ser suscritas y pagadas en dinero efectivo o mediante el aporte de otros bienes en plazo máximo de tres años a contar de la fecha de esta junta. Completando así el Capital actual de M$ 112.290.000. 4. En diciembre de 2013, se efectuó según acta distribución de dividendos provisorios de las Sociedades del grupo, correspondiéndole a ILP la distribución de M$ 3.000.000. Configurándose de esta forma el patrimonio final de Inversiones LP S.A., al 31 de diciembre de 2013

NOTA 20 Compromisos y Contingencias A la fecha de emisión de los estados financieros al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no presenta contingencias legales.

NOTA 21 Medio Ambiente Por la naturaleza de la industria en la que opera la Sociedad no causa daño al medio ambiente en el desarrollo de sus actividades.

NOTA 22 Eventos Posteriores Excepto por lo indicado a continuación, durante el período comprendido entre el 01 de enero de 2015 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido otros hechos posteriores. Renuncia Presidente de Directorio Con fecha 17 de marzo de 2015, el directorio tomo conocimiento que don César Barros Montero renunciaba a su calidad de Presidente del Directorio y Director de Empresas La Polar y sus filiales. Dicha renuncia se hará efectiva a contar del día 31 de marzo de 2015. En su reemplazo y hasta la junta ordinaria de accionistas el Directorio designó como Presidente al actual Director don Alberto Marraccini Valenzuela.

NOTA 2 Hechos Relevantes Cambios en el Directorio Con Fecha 21 de julio de 2014, el señor Patricio Lecaros Paul, renuncia a su calidad de Director de Inversiones LP S.A. Dicha renuncia fue tomada en conocimiento por el Directorio celebrado el día 18 de agosto de 2014, el cual decide nombrar como director al señor Gino Manríquez Ossandón.

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