Presentación inversionistas - Aumento de capital - septiembre 2012

Aumento de Capital Presentaci贸n Inversionistas Septiembre 2012

Agente Colocador

Caracter铆sticas de la Emisi贸n

Características de la Emisión Aumento de Capital Número de acciones actuales

248.617.522

Número de acciones a emitir

750.000.000

Número de acciones finales

Hasta 998.617.522

Número de OSAs por acción

~ 3,01668

Condición de éxito

Aumento de Capital será declarado exitoso al recaudar monto exigido

Monto exigido por el Convenio Judicial

$120.000.000.000

Monto exigido por la Junta de Accionistas

$90.000.000.000 (Pre-aprobación de los Acreedores)

Suscripción

Información Adicional

A través de cualquier corredor de bolsa, aunque los fondos quedarán retenidos temporalmente en una cuenta escrow del Banco Santander hasta la publicación del aviso de resultado: • Condición de éxito cumplida: Se traspasarán los fondos a La Polar • Condición de éxito no cumplida: Se restituirán los fondos a los que suscribieron acciones Más información sobre la compañía se encuentra disponible en un Data Room previa firma de un acuerdo de confidencialidad

Asesor Financiero y Agente Colocador

3

Características de la Emisión Aumento de Capital Precio de Suscripción 

Promedio ponderado de transacciones en la BCS los 3 días hábiles bursátiles anteriores a la suscripción menos un descuento del 5%



Mínimo de $160 por cada acción

Uso de Fondos $50.000 MM

CHILE  Remodelación de Tiendas  Financiamiento de Colocaciones

$50.000 MM

COLOMBIA  Apertura de Nuevas Tiendas  Financiamiento de Colocaciones

$20.000 MM

SERNAC Y OTROS

4

Características de la Emisión Aumento de Capital Calendario Estimado de la Transacción

Apertura Data Room

Comienzo POP 1

Road Show

Término POP 1(*)

AGOSTO

27

AGOSTO

SEPTIEMBRE

L M M

J V S D 3

4

L M M

1

2

8

9 10 11 12

3

OCTUBRE

J V S D

5 4

5

6

7

L M M

J V S D 4

1

2

1

2

3

5

6

7

8

9

8

9

10 11 12 13 14

6

7

13

14

15 16 17 18 19

10

11 12 13 14 15 16

15

16

17 18 19 20 21

20

21

22 23 24 25 26

17

18 19 20 21 22 23

22

23

24 25 26 27 28

27

28

29 30 31

24

25 26 27 28 29 30

29

30

31

SEPTIEMBRE

3 AGOSTO SEPTIEMBRE

27 - 28

OCTUBRE

2

(*) Vencido el Período de Opción Preferente 1 (“POP 1”) de 30 días, el Directorio tendrá la facultad de ofrecer cualquier remanente no suscrito en un segundo período de oferta, de 7 días corridos, destinado a los accionistas y terceros que hubiesen adquirido OSAs y suscrito acciones Si aún queda remanente, el Directorio tendrá la facultad de ofrecerlo en un tercer período de oferta, de 2 días corridos, destinado a los accionistas y terceros que hubiesen adquirido OSAs y suscrito acciones, y/o realizar un remate

5

Julio 2011

La Polar en Julio de 2011 Con qué nos encontramos…

1

8

Sin Gobierno Corporativo

Colombia

2

Sin Plana Ejecutiva / Personal Desmotivado

7

3

Altos Gastos de Administración

Sin Foco Retail

6

4

Negocio Financiero Restringido

5

Proveedores desconfiados

Clientes Afectados

7

1 Gobierno Corporativo

Directorio Comprometido Georges de Bourguignon A.

Juan Pablo Vega W.

Vicepresidente

Director

Alberto Marraccini V.

Jorge Id S. Director

Director

Controller  Control y transparencia  Reporte directo directorio  Auditoría Interna

Aldo Motta C.

César Barros M.

Director

Presidente

Comité César Barros M. Georges de Bourguinon A. Alberto Marraccini V. Jorge Id S. Juan Pablo Vega W. Fernando Tisné M. Aldo Motta C.

de Directores (1)

 

Fernando Tisné M.

Gino Manríquez Controller

Director de Directores (2)

Riesgo

Tarjeta

  

 





(1) Comité desde Jul/11 a May/12, (2) Comité desde May/12

9

2 Personal Motivado

Organización con Talento | Nueva Plana Ejecutiva Equipo de Excelencia con Larga Trayectoria en la industria Gerencia

Apoyo Estratégico

Áreas de Negocios

Patricio Lecaros

Andrés Molina

Rodrigo Karmy

Rodrigo Nazer

Ricardo Rubio

Álvaro Araya

G. General

G. Línea Blanda

G. Línea Dura

G. Marketing

G. Informática

+ 23 años exp.

Ripley, C&I, Quintec

+ 17 años exp.

Ripley, Hites

+ 16 años exp.

Epson Chile

+ 9 años exp.

La Polar

+ 27 años exp.

Salcobrand

G. Adm. y Finanzas

G. Colombia

Francisco Martínez G. G. Colombia + 18 años exp.

Falabella

Equipo Financiero

Sergio López

Claudio Sierpe

Fernado Silva

G. Riesgo

G. Clientes y Medios de Pago

G. Corredora de Seguros

+ 30 años exp.

Hites y Scotiabank

+ 27 años exp. Din, Conosur, Ripley

+ 34 años exp. Banco Estado, otros

+ 11 años exp.

SQM

Olivia Brito

Andrés Escabini

G. Personas

G. Legal

+ 21 años exp.

Servipag y Corpgroup

+ 11 años exp.

V. Undurraga

Ventas, Planificación y Logística

Enrique Vitar

Eduardo Lobos

Marcelo Acosta

Carlos Arredondo

G. Cobranza

G. Planificación + 22 años exp. La Polar, BCI

G. Ventas y Canales

G. Logística

+ 28 años exp.

Banefe, B. Falab., Johnson

+ 21 años exp.

Ripley Johnson

+ 20 años exp.

Ripley

10

3 Fuerte Reducción de Gastos

Organización con Talentos Dotación

20% 8.070 6.719

2010 Gerentes

2011

Variación

51

23

-55%

Profesionales, Técnicos, etc.

1.795

1.297

-28%

Vendedores, Auxiliares, etc.

6.497

5.399

-17%

El 38% de los colaboradores son nuevos talentos

DIC 2010

DIC 2011

Fuente: La Polar

11

3 Fuerte Reducción de Gastos

Gastos de Administración y Ventas 73.528 74.450

Reducción 20% del gasto 

Revisión y Licitación de contratos vigentes



Disminución Remuneraciones $5 MMM



Disminución Publicidad $5 MMM



Disminución Gastos Generales $2,2 MMM

- 20%

61.991

49.722

ENE-JUL (7M) Fuente: La Polar

AGO-DIC (5M)

PPTO 2011

REAL

Corresponde a +40% de los Ingresos Retail

Plan Aconcagua

GAV inferior al

30% de Ingresos Retail 12

4 Mejora en Relación con Proveedores

Proveedores

 Recuperación de confianzas  Cumplimiento de obligaciones  Nuevo sistema de pago a proveedores extranjeros

13

5 Clientes La base del Negocio

La Polar, una tremenda Marca Fundada en 1920, la marca ha estado PRESENTE en el mercado

¿Volvería Usted a Comprar en La Polar?

Fecha: jul-11

Fecha: ene-12

No

por casi un siglo

15%

No

Sí

32%



La PERCEPCIÓN de la marca ha mejorado notoriamente en comparación a Julio

49% 27% 19%

68%

85%

A pesar de lo sucedido en el año 2011, las ventas están

Fuente: Guiñez Consultores Investigación de Mercado | Muestra: Población General que compra habitual u ocasionalmente en La Polar

mostrando una importante recuperación

Evolución de las Ventas 13,2

UF/M2

reafirmando el VALOR DE LA MARCA

6,3 5,5



El 23 de dic-11 fue el día de mayor venta en la historia de LA POLAR

Sí

Quizás Quizás



58%

5,5

5,2

5,5

5,7

5,5

6,5

6,7

5,9

4,7

Fuente: La Polar

14

5

Clientes … … uno de los activos más importantes de la compañía

Clientes La base del Negocio

456.861 clientes con TLP ACTIVA Y CON SALDO ¿Volvería a Comprar con su TLP? Fecha: jul-11

Fecha: ene-12

No

No Sí

15%

Quizás

Quizás

6%

Sí

15%

10%

75%

79%

85%

94%

Fuente: Guiñez Consultores Investigación de Mercado | Muestra: Tarjeta habientes

15

6 Refundando el Negocio Financiero

Reduciendo el riesgo financiero Disminución de Tasa de Riesgo 33% 34% 35%

34%

 Captación nuevos clientes

26%

 Nueva tarjeta

22%

20% 19% 18% 18% 17% 17%

12%

 Nueva política de crédito Plan Aconcagua

 Nueva política de cobranza

Fuente: La Polar

Disminución de la Morosidad de la Cartera Al día (0 -30 días)

16% 14%

69%

Mora de 31 a 90 días

Mora mayor a 91 días

9% 8%

84%

Fuente: La Polar

16

6 Refundando el Negocio Financiero

Ingreso Financiero  Nuevo programa de Beneficios  Desarrollar nuevos productos  Nueva regulación financiera en Chile

% Ingreso Financiero sobre Venta Retail 101% 88%

75% 58%

58% 44% 35%

2005

Fuente: La Polar

2006

2007

2008

2009

2010

2011

26%

22%

2011 (U5M)

1S12

30%

…

2014

Plan Aconcagua

17

7

Nuevo Modelo de Negocios… … Foco Retail

Foco Retail

Ventas Mensual Retail Chile (UF/m2 ) 11,2 10,0

9,9 8,7 7,4

7,0 6,1

Plan Aconcagua – 10 UF/m2 6,8

6,4

 Nueva propuesta producto y marca  Nuevo concepto de tiendas  Búsqueda de nuevos clientes

2005

2006

Fuente: La Polar

2007

2008

2009

2010

2011 Jun-12 (U12M)

…

2014

Plan Aconcagua

18

7

Nuevo Modelo de Negocios… … Foco Retail

Foco Retail

Margen Directo Retail Chile 30% 26%

26%

24%

24%

26%

25%

23%

Plan Aconcagua – 30%

22%

 Desarrollo de marcas propias  Mejora de proceso logístico

 Alianzas estratégicas con proveedores 2005

2006

Fuente: La Polar

2007

2008

2009

2010

2011 Jun-12 (U12M)

…

2014

Plan Aconcagua

19

7

Productos

Foco Retail

 Renovación total de Gerencia de Vestuario

 Nuevo mix de marcas propias  Mejora en el proceso de compra  Creación área de diseño  Nuevo mix Nacional/Importado

20

7

Nueva Propuesta de Tienda

Foco Retail

 Cambio de imagen / layout  Remodelación de 100.000 m2

21

8

La Polar Colombia… …oportunidad de crecimiento Donde Estamos Actualmente

Colombia

Plan de Expansión Colombia

Futura INVERSIÓN de USD 100 MM Barranquilla Carabobo Apertura: Agosto 2011

Centro Mayor Apertura: Octubre 2010

Cartagena de Indias

Bucaramanga Bogotá

Medellín Pereira

Villavicencio

Cali

Los Molinos Apertura: Octubre 2011

Floresta Apertura: Noviembre 2011 Tienda Bucaramanga Mall Cacique Apertura: 30 de Noviembre 2012 Local de 6.103 mts2

18 PROYECTOS CONCRETOS en etapas de desarrollo y estudio 22

DesafĂ­os

Plan Aconcagua

La Polar ha fijado metas concretas para el corto y mediano plazo que se esperan alcanzar para el 2014

VENTAS RETAIL

10 UF/M2

MARGEN RETAIL

30%

GAV / VENTAS RETAIL

< 30%

INGRESO FINANCIERO / VENTAS RETAIL

30%

PROVISIONES

12%

MARGEN EBITDA

> 10%

24

Antecedentes

4to Player en Tiendas por Departamento… … con 10% en Participación de Mercado en Ventas 

Market Share en Ventas 2011

Participación de mercado relevante a NIVEL NACIONAL 

LA POLAR cuenta con el

10%

5%

mayor número de tiendas

37% 22%



La Polar ya se encuentra POSICIONADA en un segmento que presenta importantes barreras de

25%

entrada

Fuente: Información pública de las compañías

Ventas Mensuales 2011 por Superficie

Número de Tiendas por Departamento UF/M2

16,3

N° 42 36

11,1

35

38

9,9 7,1

6,8 14

Falabella

Cencosud

Ripley

Fuente: Información pública de las compañías | Nota:

Mts2

Hites

La Polar

Falabella

Cencosud

Ripley

Hites

La Polar

considerados al cierre de 2011 para Paris fueron corregidos de 272.388 a 239.531, debido a corrección de información por parte de la administración de Paris

26

Irreplicable Portfolio de Ubicaciones Estratégicas a lo Largo de Todo Chile Chile

Presente en 20 de las 24 ciudades más grande del país, abarcando + DE 10 MILLONES DE HABITANTES en todo Chile

Las UBICACIONES son una

importante barrera de entrada en el negocio

Santiago

Iquique Antofagasta

Colina

Copiapó Coquimbo La Serena Ovalle Valparaíso Viña del Mar Los Andes El Belloto Santiago San Antonio Curicó Rancagua Talca Los Ángeles Linares Concepción Bío Bío Chillán Osorno Puerto Montt Valdivia

Plaza Norte Panamericana Estación Central Las Rejas

La Reina

La Florida Gran Avenida

Maipú

El Bosque San Bernardo

Puente Alto

Mall Plaza Sur

42 TIENDAS Punta Arenas

Puente Ahumada

+ 160.000 mts2 de SUPERFICIE

27

Antecedentes Financieros Qué cambió desde Julio 2011?

Evolución de Cartera de Colocaciones Cartera Neta

Acuerdo SERNAC CLP MMM

Provisiones

CLP MM

754 707 119

Efecto Caja

Monto

Efecto Contable

Reducción de Tasa de Interés + Eliminación cargos e intereses

293.000

0

0

Devolución a Acreedores Netos1

17.500

13.800

13.800

5.200

0

5.200

15.020

2.220

2.220

25

25

25

330.745

16.045

21.245

572

Provisión en Cartera RU2

635

Bono de reparación universal

1 Mar-11

Clientes TLP con Saldo



129 29

Multa beneficio fiscal2

135

99

Total

2 Jul-11

3 Jun-12 (1) (2)

1.206.410

630.980

Efecto en caja considera que ya se pagaron $ 3,700 en planes anteriores Multa de 600 UTM sujeta a ratificación del juez

468.684

Mensualmente se recuperan $500 MM de la cartera provisionada

28

Antecedentes Financieros Indicadores muestran recuperación de las ventas Estado de Resultados EE.RR. (CLP MMM)

Ingresos Retail Financiero Ganancia bruta EBITDA Chile Colombia EBITDA Ajustado1 Chile Colombia Utilidad

Evolución Ingreso Retail Chile 1T ’12 81,1 64,8 16,3 -7,2 -32,4 -29,8 -2,7 -10,6 -7,8 -2,7 -34,9

2T ’12 91,6 76,4 15,2 20,4 -5,5 -2,3 -3,3 -5,7 -2,4 -3,3 -10,2

Provisión SERNAC Indemnizaciones Honorarios Extraordinarios Recupero de Castigo Total

Plan Aconcagua

Plan2

Real

462 284 +7% 59 55

+4% 71 68

1Q'12

2Q'12

2012

…

2014

Evolución Mg. EBITDA Ajustado1 sobre Retail Chile

No Recurrentes No Recurrentes (CLP MMM)

CLP MMM

1T ’12 -21,2 -0,8 -1,4 1,5 -21,9

Plan Aconcagua

2

Real

2T ’12

Plan

-1,5 0,3 1,3 0,1

15%

-3%-5%

-3%

-13% -14% 1Q'12

2Q'12

2012

…

2014

(1) EBITDA Ajustado de efectos no recurrentes | (2) Plan de Negocios 2012 publicado en hecho esencial el día 27/oct/11 29

Antecedentes Financieros Convenio Judicial | Reestructuración de Deuda Descripción del Convenio Judicial (Nov/2011) 

Perfil Amortización Bonos Pago Senior

Bono Senior (CLP) Monto $185.013 MM1

MMM$

Amortizaciones Semestrales a partir del 2015

160

Pago Junior (e)

Interés Senior

442(2)

Intereses A partir del 2013 hasta el 2022 entre un 4% y un 10%



140

Bono Junior (UF) Monto $235.472 MM1

120

Amortizaciones Un solo cupón al 2032 Intereses Sin pago de intereses



Tramo C o Patrimonio Separado

100

No

27

Monto $23.820 MM1 Amortizaciones Semestral a partir de julio 2018 hasta julio 2024

Intereses Tasa BCP 10 + 1% a partir del 31 de julio 2013

80 60 40 20 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

(1): Más los intereses devengados entre Jul-11 y la fecha de cumplimiento de la Condición Suspensiva

…

2032

(2): Pago Junior estimado con una inflación anual del 3%

30

Balance Balance Pro-forma La Polar post Aumento de Capital Balance a Junio de 2012 Balance (CLP MMM)

Principales Impactos Post Aumento de Capital Dic ‘11

Caja y Activos Financieros

Jun ’12 Pro-forma*

Jun ’12

Efecto en Caja:

35

16

136

132

99

99

Inventarios

44

52

52

Activos Fijos

69

68

68

Otros Activos

55

68

68

335

304

424

Efecto en Deuda Financiera:

Deuda Financiera

476

484

228

- $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio Judicial

D.F. Corto Plazo

470

479

14

D.F. Largo Plazo

6

5

214

Cuentas por Pagar

68

56

56

Otros Pasivos

20

36

36

-228

-272

104

335

304

424

Cuentas por Cobrar

Total Activos

Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio

+ $120 MMM por Aumento de Capital

Efecto en Deuda Financiera Corto Plazo: La entrada en vigencia del Convenio Judicial permite a La Polar bajar sus compromisos de deuda en el corto plazo Efecto en patrimonio: + $120 MMM por Aumento de Capital + $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio Judicial

(*) Estimación de efectos post aumento de capital

31

“

La crisis es la mejor bendición que puede sucederle a personas y países porque la crisis trae progresos.

La creatividad nace de la angustia como el día nace de la noche oscura. Es en la crisis que nace la inventiva, los descubrimientos y las grandes estrategias. Quien supera la crisis se supera a si mismo sin quedar “superado” ”

Razones para Invertir 1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

Capital de Marca Gobierno Corporativo Equipo Excelencia Posición de Mercado Clientes Colombia Plan Aconcagua

32

Aumento de Capital Presentaci贸n Inversionistas Septiembre 2012

Agente Colocador

33

Anexo I Industria Retail Chile

Industria Retail Chile Tendencias de Consumo en Chile: Sostenido Crecimiento del PIB Comercio y Ventas Retail 

Buen escenario macro y de demanda interna

PIB Comercio y Consumo Privado



4,2% CAC PIB Total ’05 - ’11



6,4% CAC Consumo Privado ‘05-’11

170



6,9% CAC PIB Comercio ‘05-’11

160

PIB total

150



Cambios económicos estructurales respaldan un mayor consumo privado



57% vs. 65% en Consumo Privado/PIB ’05 y ‘11 respectivamente

En los UDM, las dos líneas de productos con mayor crecimiento en el índice de ventas del comercio minorista (IVCM) se encuentran presente en el negocio de La Polar

 

21% de crecimiento real en Aparatos, artículos y equipo

149

140

145

130 120

160 140

128

110 100 2006

2007

2008

2009

2010

2011 2012e 2013e

Fuente: Banco Central de Chile (www.bcentral.cl) y Latin Concensus Forecasts a Jul-12

Índice de Ventas Retail (IVCM) Ventas retail (crecimiento mes vs. mes del año anterior)

de uso doméstico

20%

18% de crecimiento real en productos textiles, prendas

15%

de vestir, calzado y artículos de cuero

Consumo Privado

PIB Comercio ha tenido un importante impulso los últimos 2 años en comparación al PIB total

2005



PIB Comercio

10%

Promedio

Crecimiento Promedio 10,2%

5% 0%

Fuente:INE (www.ine.cl)

35

Industria Retail Chile Industria Retail en Chile Altamente Consolidada Top 10 Índice GRDI (Global Retail Development IndexTM) 

Chile se ubica 2do en el GRDI. Índice de países en vías de desarrollo más atractivos para la inversión en retail



Sofisticado y completo mercado consolidado en 5 grandes operadores, tanto multiformatos como especializados



Todos cuentan con servicios financieros y, a excepción de Hites, se han expandido a otros países



Sector con altas barreras de entrada 

Penetración de mercado más alta de LATAM



Ubicación de los locales



Lealtad a la marca

Brasil Chile China Uruguay India Arabia Saudita Georgia Omán Mongolia Perú

73,8 65,3 63,8 63,1 60,8 60,6 60,6 58,9 58,5 57,4 0

20

40

60

80

Fuente: A.T. Kearney (www.atkearney.com)

Formato de las principales tiendas retail en Chile

Tiendas por Departamento







Supermercados





Mejoramiento del Hogar





Centros Comerciales







Servicios Financieros







Presencia Internacional













  36

Anexo II Industria Retail Colombia

Industria Retail Colombia Tendencias de Consumo en Colombia: Productos presentes en el formato Tiendas por Departamento han tenido un fuerte impulso en ventas 



PIB Comercio y Consumo Privado

Buen escenario macro y de demanda interna



4,8% CAC PIB Total ’05 - ’11



4,8% CAC Consumo Privado ‘05-’11

150



5,1% CAC PIB Comercio ‘05-’11 y 7,0% YoY el 2011

140

PIB total

En los UDM al 1T’12, las ventas reales del comercio minorista crecieron un 8,8%



120

alzas son ventas presentes en el formato de La Polar

110

Electrodomésticos y muebles para el hogar Productos textiles y prendas de vestir Productos de aseo personal, cosméticos y perfumería Calzado y artículos de cuero Equipo de informática para el hogar Artículos y utensilios de uso doméstico Productos farmacéuticos Productos para el aseo del hogar Repuestos y accesorios para vehículos Licores y cigarros Artículos de ferretería Otras mercancías Total Ventas

2,4%



13,6%

2,1%



13,3%

0,9%



11,0%

0,8% 0,5%

 

28,5% 9,9%

0,5%



12,0%

0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,6% 8,8%

5,4% 7,9% 10,1% 9,9% 7,1% 10,2%

Consumo Privado

135 133 132

130

Las primeras 6 líneas que registraron las mayores Contribución Presentes en Variación UDM de a la variación el formato La las ventas total de venta Polar

PIB Comercio

100 2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: Banco Central de Colombia (www.banrep.gov.co) y Latin Concensus Forecasts a Jul-12 Índice de Ventas Retail (MMCM(*))

Ventas retail (crecimiento mes vs. mes del año anterior) 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5%

7,2%

Fuente: DANE (www.dane.gov.co) – Boletín GAHM a mar-12

Promedio

Crecimiento promedio 7,1%

(*): Muestra mensual de comercio al por menor (MMCM), se excluye combustible y vehículos | Fuente: DANE (www.dane.gov.co)

38

Industria Retail Colombia Industria Retail en Colombia con Baja Penetración Número de Tiendas por Departamento y Superficie 

Relevante participación de empresas chilenas en la industria Colombiana como La Polar, Falabella, Cencosud y próximamente Ripley



Exponentes colombianos con participación principalmente en formato de supermercados



Importante oportunidad dada la baja penetración del mercado

6,3 5,2

11 4



23% de las compras minoristas se hacen en centros comerciales vs. 75% en EE.UU.



46 millones de habitantes vs. 17 millones en Chile



12 ciudades con más de 400.000 habitantes

Falabella

La Polar Fuente: Información pública de las compañías

Formato de las principales tiendas retail en Colombia Tiendas por Departamento



Supermercados



Mejoramiento del Hogar



Centros Comerciales



Servicios Financieros



Presencia Internacional









 





 









 

 

 39

Anexo III Industria Financiera Chile

Negocio Financiero Chile Industria Financiera en Chile: Ventaja directa de los retailers para incrementar su participación, gracias al conocimiento de los clientes y sus hábitos de consumo Descripción 

Evolución del total de tarjetas de crédito con operaciones

Chile ha mostrado un incremento en términos de créditos de consumo y promedio adeudado por cliente reflejo del buen desempeño macroeconómico del país



Mercado de consumidores cada vez más educado y consciente, promoviendo la diferenciación en las ofertas de los retailers



Grupo retail ha extendido el alcance y participación de sus medios de pago a través de alianzas estratégicas con otros retailers que operan en segmentos que no compiten con ellos



Recientes alianzas de retailers con Visa y Mastercard podrían impulsar el uso de tarjetas no bancarias

Tarjetas Bancarias

Tarjetas no Bancarias (ex. La Polar)

N° MM

12,8 10,4

11,1

9,6

10,2

6,0

5,3

5,3

5,3

4,3

4,3

4,9

5,6

2007

2008

2009

2010

2011

7,4

5,4

Fuente: SBIF (www.sbif.cl)

Evolución Colocaciones asociadas a Tarjetas no Bancarias

2.662

406

2.256

Cartera al Día (ex. La Polar) 2.252 236

2.016

Cartera en Mora CLP ‘000 MM reales a dic-11 (ex. La Polar) 2.318 188

2.130

2.462 179

Mkt. Share de Tarjetas no Bancarias con operaciones (dic-11) Johnson Consorcio ABC DIN 3% 0% Presto 5% 8%

La Polar 9%

Falabella 34%

6,0 MM

2.283 Ripley 18%

2008

2009

2010

2011 Fuente: SBIF (www.sbif.cl)

Cencosud 23% Fuente: SBIF (www.sbif.cl) y La Polar

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Aumento de Capital Presentaci贸n Inversionistas Septiembre 2012

Agente Colocador

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