Aumento de Capital Presentaci贸n Inversionistas Septiembre 2012
Agente Colocador
Caracter铆sticas de la Emisi贸n
Características de la Emisión Aumento de Capital Número de acciones actuales
248.617.522
Número de acciones a emitir
750.000.000
Número de acciones finales
Hasta 998.617.522
Número de OSAs por acción
~ 3,01668
Condición de éxito
Aumento de Capital será declarado exitoso al recaudar monto exigido
Monto exigido por el Convenio Judicial
$120.000.000.000
Monto exigido por la Junta de Accionistas
$90.000.000.000 (Pre-aprobación de los Acreedores)
Suscripción
Información Adicional
A través de cualquier corredor de bolsa, aunque los fondos quedarán retenidos temporalmente en una cuenta escrow del Banco Santander hasta la publicación del aviso de resultado: • Condición de éxito cumplida: Se traspasarán los fondos a La Polar • Condición de éxito no cumplida: Se restituirán los fondos a los que suscribieron acciones Más información sobre la compañía se encuentra disponible en un Data Room previa firma de un acuerdo de confidencialidad
Asesor Financiero y Agente Colocador
3
Características de la Emisión Aumento de Capital Precio de Suscripción
Promedio ponderado de transacciones en la BCS los 3 días hábiles bursátiles anteriores a la suscripción menos un descuento del 5%
Mínimo de $160 por cada acción
Uso de Fondos $50.000 MM
CHILE Remodelación de Tiendas Financiamiento de Colocaciones
$50.000 MM
COLOMBIA Apertura de Nuevas Tiendas Financiamiento de Colocaciones
$20.000 MM
SERNAC Y OTROS
4
Características de la Emisión Aumento de Capital Calendario Estimado de la Transacción
Apertura Data Room
Comienzo POP 1
Road Show
Término POP 1(*)
AGOSTO
27
AGOSTO
SEPTIEMBRE
L M M
J V S D 3
4
L M M
1
2
8
9 10 11 12
3
OCTUBRE
J V S D
5 4
5
6
7
L M M
J V S D 4
1
2
1
2
3
5
6
7
8
9
8
9
10 11 12 13 14
6
7
13
14
15 16 17 18 19
10
11 12 13 14 15 16
15
16
17 18 19 20 21
20
21
22 23 24 25 26
17
18 19 20 21 22 23
22
23
24 25 26 27 28
27
28
29 30 31
24
25 26 27 28 29 30
29
30
31
SEPTIEMBRE
3 AGOSTO SEPTIEMBRE
27 - 28
OCTUBRE
2
(*) Vencido el Período de Opción Preferente 1 (“POP 1”) de 30 días, el Directorio tendrá la facultad de ofrecer cualquier remanente no suscrito en un segundo período de oferta, de 7 días corridos, destinado a los accionistas y terceros que hubiesen adquirido OSAs y suscrito acciones Si aún queda remanente, el Directorio tendrá la facultad de ofrecerlo en un tercer período de oferta, de 2 días corridos, destinado a los accionistas y terceros que hubiesen adquirido OSAs y suscrito acciones, y/o realizar un remate
5
Julio 2011
La Polar en Julio de 2011 Con qué nos encontramos… 1
8
Sin Gobierno Corporativo
Colombia
2
Sin Plana Ejecutiva / Personal Desmotivado
7
3
Altos Gastos de Administración
Sin Foco Retail
6
4
Negocio Financiero Restringido
5
Proveedores desconfiados
Clientes Afectados
7
1 Gobierno Corporativo
Directorio Comprometido Georges de Bourguignon A.
Juan Pablo Vega W.
Vicepresidente
Director
Alberto Marraccini V.
Jorge Id S. Director
Director
Controller Control y transparencia Reporte directo directorio Auditoría Interna
Aldo Motta C.
César Barros M.
Director
Presidente
Comité César Barros M. Georges de Bourguinon A. Alberto Marraccini V. Jorge Id S. Juan Pablo Vega W. Fernando Tisné M. Aldo Motta C.
de Directores (1)
Fernando Tisné M.
Gino Manríquez Controller
Director de Directores (2)
Riesgo
Tarjeta
(1) Comité desde Jul/11 a May/12, (2) Comité desde May/12
9
2 Personal Motivado
Organización con Talento | Nueva Plana Ejecutiva Equipo de Excelencia con Larga Trayectoria en la industria Gerencia
Apoyo Estratégico
Áreas de Negocios
Patricio Lecaros
Andrés Molina
Rodrigo Karmy
Rodrigo Nazer
Ricardo Rubio
Álvaro Araya
G. General
G. Línea Blanda
G. Línea Dura
G. Marketing
G. Informática
+ 23 años exp. Ripley, C&I, Quintec
+ 17 años exp. Ripley, Hites
+ 16 años exp. Epson Chile
+ 9 años exp. La Polar
+ 27 años exp. Salcobrand
G. Adm. y Finanzas
G. Colombia
Francisco Martínez G. G. Colombia + 18 años exp. Falabella
Equipo Financiero
Sergio López
Claudio Sierpe
Fernado Silva
G. Riesgo
G. Clientes y Medios de Pago
G. Corredora de Seguros
+ 30 años exp. Hites y Scotiabank
+ 27 años exp. Din, Conosur, Ripley
+ 34 años exp. Banco Estado, otros
+ 11 años exp. SQM
Olivia Brito
Andrés Escabini
G. Personas
G. Legal
+ 21 años exp. Servipag y Corpgroup
+ 11 años exp. V. Undurraga
Ventas, Planificación y Logística
Enrique Vitar
Eduardo Lobos
Marcelo Acosta
Carlos Arredondo
G. Cobranza
G. Planificación + 22 años exp. La Polar, BCI
G. Ventas y Canales
G. Logística
+ 28 años exp. Banefe, B. Falab., Johnson
+ 21 años exp. Ripley Johnson
+ 20 años exp. Ripley
10
3 Fuerte Reducción de Gastos
Organización con Talentos Dotación
20% 8.070 6.719
2010 Gerentes
2011
Variación
51
23
-55%
Profesionales, Técnicos, etc.
1.795
1.297
-28%
Vendedores, Auxiliares, etc.
6.497
5.399
-17%
El 38% de los colaboradores son nuevos talentos
DIC 2010
DIC 2011
Fuente: La Polar
11
3 Fuerte Reducción de Gastos
Gastos de Administración y Ventas 73.528 74.450
Reducción 20% del gasto
Revisión y Licitación de contratos vigentes
Disminución Remuneraciones $5 MMM
Disminución Publicidad $5 MMM
Disminución Gastos Generales $2,2 MMM
- 20%
61.991
49.722
ENE-JUL (7M) Fuente: La Polar
AGO-DIC (5M)
PPTO 2011
REAL
Corresponde a +40% de los Ingresos Retail
Plan Aconcagua
GAV inferior al
30% de Ingresos Retail 12
4 Mejora en Relación con Proveedores
Proveedores
Recuperación de confianzas Cumplimiento de obligaciones Nuevo sistema de pago a proveedores extranjeros
13
5 Clientes La base del Negocio
La Polar, una tremenda Marca Fundada en 1920, la marca ha estado PRESENTE en el mercado
¿Volvería Usted a Comprar en La Polar? Fecha: jul-11
Fecha: ene-12
No
por casi un siglo
15%
No
Sí
32%
La PERCEPCIÓN de la marca ha mejorado notoriamente en comparación a Julio
49% 27% 19%
68%
85%
A pesar de lo sucedido en el año 2011, las ventas están
Fuente: Guiñez Consultores Investigación de Mercado | Muestra: Población General que compra habitual u ocasionalmente en La Polar
mostrando una importante recuperación
Evolución de las Ventas 13,2
UF/M2
reafirmando el VALOR DE LA MARCA
6,3 5,5
El 23 de dic-11 fue el día de mayor venta en la historia de LA POLAR
Sí
Quizás Quizás
58%
5,5
5,2
5,5
5,7
5,5
6,5
6,7
5,9
4,7
Fuente: La Polar
14
5
Clientes … … uno de los activos más importantes de la compañía
Clientes La base del Negocio
456.861 clientes con TLP ACTIVA Y CON SALDO ¿Volvería a Comprar con su TLP? Fecha: jul-11
Fecha: ene-12
No
No Sí
15%
Quizás
Quizás
6%
Sí
15%
10%
75%
79%
85%
94%
Fuente: Guiñez Consultores Investigación de Mercado | Muestra: Tarjeta habientes
15
6 Refundando el Negocio Financiero
Reduciendo el riesgo financiero Disminución de Tasa de Riesgo 33% 34% 35%
34%
Captación nuevos clientes
26%
Nueva tarjeta
22%
20% 19% 18% 18% 17% 17%
12%
Nueva política de crédito Plan Aconcagua
Nueva política de cobranza
Fuente: La Polar
Disminución de la Morosidad de la Cartera Al día (0 -30 días)
16% 14%
69%
Mora de 31 a 90 días
Mora mayor a 91 días
9% 8%
84%
Fuente: La Polar
16
6 Refundando el Negocio Financiero
Ingreso Financiero Nuevo programa de Beneficios Desarrollar nuevos productos Nueva regulación financiera en Chile
% Ingreso Financiero sobre Venta Retail 101% 88%
75% 58%
58% 44% 35%
2005
Fuente: La Polar
2006
2007
2008
2009
2010
2011
26%
22%
2011 (U5M)
1S12
30%
…
2014
Plan Aconcagua
17
7
Nuevo Modelo de Negocios… … Foco Retail
Foco Retail
Ventas Mensual Retail Chile (UF/m2 ) 11,2 10,0
9,9 8,7 7,4
7,0 6,1
Plan Aconcagua – 10 UF/m2 6,8
6,4
Nueva propuesta producto y marca Nuevo concepto de tiendas Búsqueda de nuevos clientes
2005
2006
Fuente: La Polar
2007
2008
2009
2010
2011 Jun-12 (U12M)
…
2014
Plan Aconcagua
18
7
Nuevo Modelo de Negocios… … Foco Retail
Foco Retail
Margen Directo Retail Chile 30% 26%
26%
24%
24%
26%
25%
23%
Plan Aconcagua – 30%
22%
Desarrollo de marcas propias Mejora de proceso logístico
Alianzas estratégicas con proveedores 2005
2006
Fuente: La Polar
2007
2008
2009
2010
2011 Jun-12 (U12M)
…
2014
Plan Aconcagua
19
7
Productos
Foco Retail
Renovación total de Gerencia de Vestuario
Nuevo mix de marcas propias Mejora en el proceso de compra Creación área de diseño Nuevo mix Nacional/Importado
20
7
Nueva Propuesta de Tienda
Foco Retail
Cambio de imagen / layout Remodelación de 100.000 m2
21
8
La Polar Colombia… …oportunidad de crecimiento Donde Estamos Actualmente
Colombia
Plan de Expansión Colombia
Futura INVERSIÓN de USD 100 MM Barranquilla Carabobo Apertura: Agosto 2011
Centro Mayor Apertura: Octubre 2010
Cartagena de Indias
Bucaramanga Bogotá
Medellín Pereira
Villavicencio
Cali
Los Molinos Apertura: Octubre 2011
Floresta Apertura: Noviembre 2011 Tienda Bucaramanga Mall Cacique Apertura: 30 de Noviembre 2012 Local de 6.103 mts2
18 PROYECTOS CONCRETOS en etapas de desarrollo y estudio 22
DesafĂos
Plan Aconcagua
La Polar ha fijado metas concretas para el corto y mediano plazo que se esperan alcanzar para el 2014
VENTAS RETAIL
10 UF/M2
MARGEN RETAIL
30%
GAV / VENTAS RETAIL
< 30%
INGRESO FINANCIERO / VENTAS RETAIL
30%
PROVISIONES
12%
MARGEN EBITDA
> 10%
24
Antecedentes
4to Player en Tiendas por Departamento… … con 10% en Participación de Mercado en Ventas
Market Share en Ventas 2011
Participación de mercado relevante a NIVEL NACIONAL
LA POLAR cuenta con el
10%
5%
mayor número de tiendas
37% 22%
La Polar ya se encuentra POSICIONADA en un segmento que presenta importantes barreras de
25%
entrada
Fuente: Información pública de las compañías
Ventas Mensuales 2011 por Superficie
Número de Tiendas por Departamento UF/M2
16,3
N° 42 36
11,1
35
38
9,9 7,1
6,8 14
Falabella
Cencosud
Ripley
Fuente: Información pública de las compañías | Nota:
Mts2
Hites
La Polar
Falabella
Cencosud
Ripley
Hites
La Polar
considerados al cierre de 2011 para Paris fueron corregidos de 272.388 a 239.531, debido a corrección de información por parte de la administración de Paris
26
Irreplicable Portfolio de Ubicaciones Estratégicas a lo Largo de Todo Chile Chile
Presente en 20 de las 24 ciudades más grande del país, abarcando + DE 10 MILLONES DE HABITANTES en todo Chile
Las UBICACIONES son una
importante barrera de entrada en el negocio
Santiago
Iquique Antofagasta
Colina
Copiapó Coquimbo La Serena Ovalle Valparaíso Viña del Mar Los Andes El Belloto Santiago San Antonio Curicó Rancagua Talca Los Ángeles Linares Concepción Bío Bío Chillán Osorno Puerto Montt Valdivia
Plaza Norte Panamericana Estación Central Las Rejas
La Reina
La Florida Gran Avenida
Maipú
El Bosque San Bernardo
Puente Alto
Mall Plaza Sur
42 TIENDAS Punta Arenas
Puente Ahumada
+ 160.000 mts2 de SUPERFICIE
27
Antecedentes Financieros Qué cambió desde Julio 2011? Evolución de Cartera de Colocaciones Cartera Neta
Acuerdo SERNAC CLP MMM
Provisiones
CLP MM
754 707 119
Efecto Caja
Monto
Efecto Contable
Reducción de Tasa de Interés + Eliminación cargos e intereses
293.000
0
0
Devolución a Acreedores Netos1
17.500
13.800
13.800
5.200
0
5.200
15.020
2.220
2.220
25
25
25
330.745
16.045
21.245
572
Provisión en Cartera RU2
635
Bono de reparación universal
1 Mar-11
Clientes TLP con Saldo
129 29
Multa beneficio fiscal2
135
99
Total
2 Jul-11
3 Jun-12 (1) (2)
1.206.410
630.980
Efecto en caja considera que ya se pagaron $ 3,700 en planes anteriores Multa de 600 UTM sujeta a ratificación del juez
468.684
Mensualmente se recuperan $500 MM de la cartera provisionada
28
Antecedentes Financieros Indicadores muestran recuperación de las ventas Estado de Resultados EE.RR. (CLP MMM)
Ingresos Retail Financiero Ganancia bruta EBITDA Chile Colombia EBITDA Ajustado1 Chile Colombia Utilidad
Evolución Ingreso Retail Chile 1T ’12 81,1 64,8 16,3 -7,2 -32,4 -29,8 -2,7 -10,6 -7,8 -2,7 -34,9
2T ’12 91,6 76,4 15,2 20,4 -5,5 -2,3 -3,3 -5,7 -2,4 -3,3 -10,2
Provisión SERNAC Indemnizaciones Honorarios Extraordinarios Recupero de Castigo Total
Plan Aconcagua
Plan2
Real
462 284 +7% 59 55
+4% 71 68
1Q'12
2Q'12
2012
…
2014
Evolución Mg. EBITDA Ajustado1 sobre Retail Chile
No Recurrentes No Recurrentes (CLP MMM)
CLP MMM
1T ’12 -21,2 -0,8 -1,4 1,5 -21,9
Plan Aconcagua
2
Real
2T ’12
Plan
-1,5 0,3 1,3 0,1
15%
-3%-5%
-3%
-13% -14% 1Q'12
2Q'12
2012
…
2014
(1) EBITDA Ajustado de efectos no recurrentes | (2) Plan de Negocios 2012 publicado en hecho esencial el día 27/oct/11 29
Antecedentes Financieros Convenio Judicial | Reestructuración de Deuda Descripción del Convenio Judicial (Nov/2011)
Perfil Amortización Bonos Pago Senior
Bono Senior (CLP) Monto $185.013 MM1
MMM$
Amortizaciones Semestrales a partir del 2015
160
Pago Junior (e)
Interés Senior
442(2)
Intereses A partir del 2013 hasta el 2022 entre un 4% y un 10%
140
Bono Junior (UF) Monto $235.472 MM1
120
Amortizaciones Un solo cupón al 2032 Intereses Sin pago de intereses
Tramo C o Patrimonio Separado
100
No
27
Monto $23.820 MM1 Amortizaciones Semestral a partir de julio 2018 hasta julio 2024
Intereses Tasa BCP 10 + 1% a partir del 31 de julio 2013
80 60 40 20 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
(1): Más los intereses devengados entre Jul-11 y la fecha de cumplimiento de la Condición Suspensiva
…
2032
(2): Pago Junior estimado con una inflación anual del 3%
30
Balance Balance Pro-forma La Polar post Aumento de Capital Balance a Junio de 2012 Balance (CLP MMM)
Principales Impactos Post Aumento de Capital Dic ‘11
Caja y Activos Financieros
Jun ’12 Pro-forma*
Jun ’12
Efecto en Caja:
35
16
136
132
99
99
Inventarios
44
52
52
Activos Fijos
69
68
68
Otros Activos
55
68
68
335
304
424
Efecto en Deuda Financiera:
Deuda Financiera
476
484
228
- $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio Judicial
D.F. Corto Plazo
470
479
14
D.F. Largo Plazo
6
5
214
Cuentas por Pagar
68
56
56
Otros Pasivos
20
36
36
-228
-272
104
335
304
424
Cuentas por Cobrar
Total Activos
Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
+ $120 MMM por Aumento de Capital
Efecto en Deuda Financiera Corto Plazo: La entrada en vigencia del Convenio Judicial permite a La Polar bajar sus compromisos de deuda en el corto plazo Efecto en patrimonio: + $120 MMM por Aumento de Capital + $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio Judicial
(*) Estimación de efectos post aumento de capital
31
“
La crisis es la mejor bendición que puede sucederle a personas y países porque la crisis trae progresos.
La creatividad nace de la angustia como el día nace de la noche oscura. Es en la crisis que nace la inventiva, los descubrimientos y las grandes estrategias. Quien supera la crisis se supera a si mismo sin quedar “superado” ”
Razones para Invertir 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Capital de Marca Gobierno Corporativo Equipo Excelencia Posición de Mercado Clientes Colombia Plan Aconcagua
32
Aumento de Capital Presentaci贸n Inversionistas Septiembre 2012
Agente Colocador
33
Anexo I Industria Retail Chile
Industria Retail Chile Tendencias de Consumo en Chile: Sostenido Crecimiento del PIB Comercio y Ventas Retail
Buen escenario macro y de demanda interna
PIB Comercio y Consumo Privado
4,2% CAC PIB Total ’05 - ’11
6,4% CAC Consumo Privado ‘05-’11
170
6,9% CAC PIB Comercio ‘05-’11
160
PIB total
150
Cambios económicos estructurales respaldan un mayor consumo privado
57% vs. 65% en Consumo Privado/PIB ’05 y ‘11 respectivamente
En los UDM, las dos líneas de productos con mayor crecimiento en el índice de ventas del comercio minorista (IVCM) se encuentran presente en el negocio de La Polar
21% de crecimiento real en Aparatos, artículos y equipo
149
140
145
130 120
160 140
128
110 100 2006
2007
2008
2009
2010
2011 2012e 2013e
Fuente: Banco Central de Chile (www.bcentral.cl) y Latin Concensus Forecasts a Jul-12
Índice de Ventas Retail (IVCM) Ventas retail (crecimiento mes vs. mes del año anterior)
de uso doméstico
20%
18% de crecimiento real en productos textiles, prendas
15%
de vestir, calzado y artículos de cuero
Consumo Privado
PIB Comercio ha tenido un importante impulso los últimos 2 años en comparación al PIB total
2005
PIB Comercio
10%
Promedio
Crecimiento Promedio 10,2%
5% 0%
Fuente:INE (www.ine.cl)
35
Industria Retail Chile Industria Retail en Chile Altamente Consolidada Top 10 Índice GRDI (Global Retail Development IndexTM)
Chile se ubica 2do en el GRDI. Índice de países en vías de desarrollo más atractivos para la inversión en retail
Sofisticado y completo mercado consolidado en 5 grandes operadores, tanto multiformatos como especializados
Todos cuentan con servicios financieros y, a excepción de Hites, se han expandido a otros países
Sector con altas barreras de entrada
Penetración de mercado más alta de LATAM
Ubicación de los locales
Lealtad a la marca
Brasil Chile China Uruguay India Arabia Saudita Georgia Omán Mongolia Perú
73,8 65,3 63,8 63,1 60,8 60,6 60,6 58,9 58,5 57,4 0
20
40
60
80
Fuente: A.T. Kearney (www.atkearney.com)
Formato de las principales tiendas retail en Chile
Tiendas por Departamento
Supermercados
Mejoramiento del Hogar
Centros Comerciales
Servicios Financieros
Presencia Internacional
36
Anexo II Industria Retail Colombia
Industria Retail Colombia Tendencias de Consumo en Colombia: Productos presentes en el formato Tiendas por Departamento han tenido un fuerte impulso en ventas
PIB Comercio y Consumo Privado
Buen escenario macro y de demanda interna
4,8% CAC PIB Total ’05 - ’11
4,8% CAC Consumo Privado ‘05-’11
150
5,1% CAC PIB Comercio ‘05-’11 y 7,0% YoY el 2011
140
PIB total
En los UDM al 1T’12, las ventas reales del comercio minorista crecieron un 8,8%
120
alzas son ventas presentes en el formato de La Polar
110
Electrodomésticos y muebles para el hogar Productos textiles y prendas de vestir Productos de aseo personal, cosméticos y perfumería Calzado y artículos de cuero Equipo de informática para el hogar Artículos y utensilios de uso doméstico Productos farmacéuticos Productos para el aseo del hogar Repuestos y accesorios para vehículos Licores y cigarros Artículos de ferretería Otras mercancías Total Ventas
2,4%
13,6%
2,1%
13,3%
0,9%
11,0%
0,8% 0,5%
28,5% 9,9%
0,5%
12,0%
0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,6% 8,8%
5,4% 7,9% 10,1% 9,9% 7,1% 10,2%
Consumo Privado
135 133 132
130
Las primeras 6 líneas que registraron las mayores Contribución Presentes en Variación UDM de a la variación el formato La las ventas total de venta Polar
PIB Comercio
100 2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: Banco Central de Colombia (www.banrep.gov.co) y Latin Concensus Forecasts a Jul-12 Índice de Ventas Retail (MMCM(*))
Ventas retail (crecimiento mes vs. mes del año anterior) 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5%
7,2%
Fuente: DANE (www.dane.gov.co) – Boletín GAHM a mar-12
Promedio
Crecimiento promedio 7,1%
(*): Muestra mensual de comercio al por menor (MMCM), se excluye combustible y vehículos | Fuente: DANE (www.dane.gov.co)
38
Industria Retail Colombia Industria Retail en Colombia con Baja Penetración Número de Tiendas por Departamento y Superficie
Relevante participación de empresas chilenas en la industria Colombiana como La Polar, Falabella, Cencosud y próximamente Ripley
Exponentes colombianos con participación principalmente en formato de supermercados
Importante oportunidad dada la baja penetración del mercado
6,3 5,2
11 4
23% de las compras minoristas se hacen en centros comerciales vs. 75% en EE.UU.
46 millones de habitantes vs. 17 millones en Chile
12 ciudades con más de 400.000 habitantes
Falabella
La Polar Fuente: Información pública de las compañías
Formato de las principales tiendas retail en Colombia Tiendas por Departamento
Supermercados
Mejoramiento del Hogar
Centros Comerciales
Servicios Financieros
Presencia Internacional
39
Anexo III Industria Financiera Chile
Negocio Financiero Chile Industria Financiera en Chile: Ventaja directa de los retailers para incrementar su participación, gracias al conocimiento de los clientes y sus hábitos de consumo Descripción
Evolución del total de tarjetas de crédito con operaciones
Chile ha mostrado un incremento en términos de créditos de consumo y promedio adeudado por cliente reflejo del buen desempeño macroeconómico del país
Mercado de consumidores cada vez más educado y consciente, promoviendo la diferenciación en las ofertas de los retailers
Grupo retail ha extendido el alcance y participación de sus medios de pago a través de alianzas estratégicas con otros retailers que operan en segmentos que no compiten con ellos
Recientes alianzas de retailers con Visa y Mastercard podrían impulsar el uso de tarjetas no bancarias
Tarjetas Bancarias
Tarjetas no Bancarias (ex. La Polar)
N° MM
12,8 10,4
11,1
9,6
10,2
6,0
5,3
5,3
5,3
4,3
4,3
4,9
5,6
2007
2008
2009
2010
2011
7,4
5,4
Fuente: SBIF (www.sbif.cl)
Evolución Colocaciones asociadas a Tarjetas no Bancarias
2.662
406
2.256
Cartera al Día (ex. La Polar) 2.252 236
2.016
Cartera en Mora CLP ‘000 MM reales a dic-11 (ex. La Polar) 2.318 188
2.130
2.462 179
Mkt. Share de Tarjetas no Bancarias con operaciones (dic-11) Johnson Consorcio ABC DIN 3% 0% Presto 5% 8%
La Polar 9%
Falabella 34%
6,0 MM
2.283 Ripley 18%
2008
2009
2010
2011 Fuente: SBIF (www.sbif.cl)
Cencosud 23% Fuente: SBIF (www.sbif.cl) y La Polar
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Aumento de Capital Presentaci贸n Inversionistas Septiembre 2012
Agente Colocador
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