2006 Eléments clés - PROPARCO

GROUPE AGENCE FRANÇAISE

DE

DÉVELOPPEMENT

LA SOCIÉTÉ

LA SOCIÉTÉ

LA SOCIÉTÉ

RÉPONDRE AUX PRIORITÉS DU CONTINENT AFRICAIN ET AUX DÉFIS DES PAYS ÉMERGENTS

1

Chiffres clés 2006

4

Engagements de l’année 401,6 M€ dont :

INSCRIRE LE DÉVELOPPEMENT DURABLE ET LA RSE DANS CHAQUE SECTEUR D’INTERVENTION

Prêts

283,7 M€

Vingt-trois opérations 6

Participations

60,7 M€

Dix-sept opérations COUVRIR TOUTE LA PALETTE DES INSTRUMENTS DE FINANCEMENT À LONG TERME

RENFORCER LA MESURE DES IMPACTS ET LES OUTILS DE CONTRÔLE DE LA QUALITÉ

Garanties 8

10

57,2 M€

Six opérations

Total Bilan

Des financements au service du développement durable PROPARCO est une Institution Financière de Développement, conjointement détenue par l’Agence Française de Développement (AFD) et par des actionnaires privés.

Sa mission : catalyser les investissements privés dans les pays en développement.

Le secteur privé est en effet le principal moteur de la croissance et de la création d’emplois. Il est également au centre des préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance. Enfin, lui-même agent de politiques publiques à travers des partenariats public/privé, il permet aux populations les plus pauvres d’accéder aux services essentiels.

950,2 M€

Trois familles d’objectifs concentrent l’activité de PROPARCO : ◆ Des

objectifs économiques de croissance, de création d’emplois et de correction des asymétries de marché dans les pays les plus pauvres, ◆ Des

objectifs développementaux et sociaux centrés autour de l’atteinte des Objectifs du Millénaire, ◆ Des

objectifs de développement durable et de promotion des biens publics mondiaux dans les grands pays émergents.

PROPARCO finance ainsi des opérations économiquement viables, socialement équitables, soutenables sur le plan environnemental et financièrement rentables.

dont : ÊTRE AU CŒUR D’UN RÉSEAU DE PARTENARIATS PUBLICS ET PRIVÉS

Encours de prêts

706,6 M€

L’A C T I O N N A R I AT Investisseurs

12

Portefeuille de participations

109,5 M€

Agence Française de Développement

Autres organismes financiers internationaux 6%

LES RÉSULTATS

11 %

14 Autres organismes financiers français

Résultat Net

68 %

15 %

10,3 M€

[1]

LA SOCIÉTÉ

LA SOCIÉTÉ

Nos équipes LES ÉQUIPES DU SIÈGE

LE RÉSEAU

Directeur général : Luc Rigouzzo Directeur général délégué : Étienne Viard

Brésil Christophe Blanchot Sao Paulo (A compter de Septembre 07)

Direction des opérations : Laurent Demey Banques et marchés financiers : Gilles Genre-Grandpierre Infrastructures et Mines : Jérôme Bertrand-Hardy Entreprises : David Mizoule Participations : Pascal Pierra

Chine Paul de la Guérivière 7 Floor, Block C, East Lake Villas, 35 Dongzhimenwai Avenue, Dongchend District, Beijing 100027, Chine Tel : (8610) 84 51 12 00 Fax : (8610) 84 51 13 00 afdpekin@groupe-afd.org

Direction des engagements : Philippe Bassery Direction administrative et financière : Thierry Liscia

Asie du Sud Est Antoine Vigier 14 F Abdulrahim Place 990 Rama IV Road, Silom, Bangkok 10500, Thailand Tel : + 662 636 12 35 Fax : + 662 636 12 47 afdbangkok@groupe-afd.org

Direction juridique : Philippe Leboucq

Tunisie Emmanuel Haye Immeuble Miniar – Bloc B, 3e et 4e étages, Rue du Lac d’Ourmia, 1053 Les Berges du Lac Tunis, Tunisie Tel : 71 861 799 Fax : 71 779 825 afdtunis@tn.groupe-afd.org

Afrique de l’Est Ghislain de Valon Royal Ngao HouseHospital Road PO Box 45995 Nairobi, Kenya Tel : (254 20) 271 84 52 Fax : (254 20) 271 79 88 afdnairobi@groupe-afd.org

Afrique Australe Laurent Klein Ironwood House Ballywoods Office Park 29, Ballyclare Drive, Bryanston 2021 Johannesbourg Afrique du Sud Tel : + 27 11 540 7100 Fax : +27 11 540 7117 proparcojohannesbourg@groupe-afd.org

Nigéria Charles-André Le Pape Lagos (A compter de Septembre 07) Inde Jean-Pierre Barral New Delhi (A compter de Octobre 07)

PARIS SAINT PIERRE ET MIQUELON

PEKIN TURQUIE

TUNIS

LIBAN

TUNISIE

CHINE

AFGHANISTAN

TERRITOIRES AUT. PALESTINIENS

MAROC

JORDANIE SINAÏ

ALGÉRIE

PAKISTAN

NEW DELHI

ÉGYPTE

BAHAMAS

INDE

CUBA REP. HAïTI DOM.

MAURITANIE DOMINIQUE

GUADELOUPE MARTINIQUE BARBADE

CAP-VERT

NIGER

THAILANDE

TCHAD

GUINÉE

BURKINA FASO CÔTE D'IVOIRE

SIERRA LÉONE LIBÉRIA

SOUDAN

GHANA BÉNIN TOGO

VIETNAM

YÉMEN

SÉNÉGAL GAMBIE GUINÉE-BISSAO

TRINITÉ-ET-TOBAGO

GUYANE SURINAME

LAOS

MALI

JAMAÏQUE

BANGKOK

DJIBOUTI

CAMBODGE

NIGÉRIA

LAGOS

SRI LANKA

RÉPUBLIQUE CENTRAFRICAINE

CAMEROUN

ÉTHIOPIE SOMALIE

AMAPA

OUGANDA SAO TOME-ET-PRINCIPE

GUINÉE EQUAT. GABON

REP. DEM. DU CONGO

CONGO

KENYA SUMATRA

RWANDA BURUNDI

BRÉSIL

TANZANIE

ZAMBIE ANGOLA

NAIROBI

INDONÉSIE SEYCHELLES COMORES MAYOTTE

WALLIS-ET-FUTUNA

VANUATU MAURICE MADAGASCAR

ZIMBABWE

NAMIBIE

SAO PAULO

RÉUNION BOTSWANA

MOZAMBIQUE

NOUVELLE CALÉDONIE

SWAZILAND

POLYNÉSIE FRANÇAISE

JOHANNESBOURG LESOTHO

Pays d’intervention

AFRIQUE DU SUD

Bureaux de représentation de PROPARCO

[2]

[3]

RÉPONDRE AUX PRIORITÉS DU CONTINENT

Contribuer à la croissance et à l’emploi en Afrique L’Afrique et l’Océan Indien représentent 64 % des encours de PROPARCO dans les pays étrangers, dont 43 % pour l’Afrique sub-saharienne. PROPARCO est un opérateur ayant un avantage comparatif sur ce continent.

Le premier objectif de PROPARCO est de doubler ses engagements en faveur du secteur privé en Afrique.

AFRIC AIN ET AUX DÉFIS DES GRANDS PAYS ÉMERGENT S

Promouvoir les biens publics mondiaux dans les pays émergents Cinq domaines concentrent les financements de PROPARCO : ◆ la croissance et la création d’emplois grâce au financement des entreprises (exportation, marchés régionaux,…), ◆

la promotion des systèmes financiers,

◆

les services de base aux populations grâce au renforcement des infrastructures privées performantes,

◆

◆

la préservation de l’environnement local et global,

Dans chacun de ces pays, PROPARCO concentre son activité sur les Biens Publics Mondiaux (BPM), la Responsabilité Sociale et Environnementale (RSE), et la diffusion des savoir-faire français dans ces domaines.

Cette stratégie se décline en cinq secteurs d’intervention : ◆

les questions énergétiques (production électrique plus propre, énergies renouvelables, distribution de gaz…),

◆

le soutien d’entreprises ou de banques “modèles” sur le plan social et/ou environnemental,

◆

l’intermédiation financière, sur des lignes allouées à des projets ayant un fort contenu social ou environnemental, ou faisant la promotion des bonnes pratiques,

l’émergence d’une nouvelle classe d’entrepreneurs locaux.

Réhabilitation des centrales et rénovation du système de distribution d’électricité au Cameroun (Prêt de 30 M€ ).

[4]

Historiquement déjà présente en Afrique du Sud, au Maghreb et en Turquie, la société l'est aujourd'hui également au Brésil, en Chine, en Inde, en Indonésie, au Pakistan et en Thaïlande.

◆

l’environnement global et local,

◆

les fonds d’investissements engagés dans les actions de RSE ou spécialistes du financement des projets d’énergies renouvelables ou d’efficacité énergétique.

Promotion de l’énergie éolienne sur l’Ile de la Réunion (Prêt de 2.6 M€ ).

[5]

Participations dans les fonds Black Economic Empowerment en Afrique du Sud .

INSCRIRE LE DÉVELOPPEMENT DURABLE

Créer des infrastructures performantes au service des populations Des réseaux d’infrastructures efficaces et économes constituent un préalable essentiel à la lutte contre la pauvreté : au-delà de l’objectif de desservir et de désenclaver les populations les plus pauvres, ils sont un facteur d’attrait pour les investissements étrangers et favorisent l’émergence d’un tissu d’entreprises locales. PROPARCO finance l’accès le plus large possible des populations à l’eau potable, à l’énergie ou aux moyens de communication.

PROPARCO veille également à la compatibilité de ces projets avec le souci de préservation de l’environnement par le développement de projets d’efficience énergétique, qui s’inscrivent dans les Mécanismes de Développement Propres (MDP) du Protocole de Kyoto. Dans les pays émergents, PROPARCO cherche à financer des projets exemplaires dans ce domaine, pour favoriser un développement aussi durable que possible.

ET LA RSE DANS CHAQUE SECTEUR D’INTERVENTION

Soutenir le secteur productif À travers des ressources à long terme, cohérentes avec les durées de vie des actifs financés, et dont la disponibilité sur les marchés bancaires locaux est souvent insuffisante, PROPARCO s’attache à financer des sociétés jeunes désirant développer leur outil industriel, des filières en phase de restructuration et nécessitant des investissements de modernisation, et des emprunteurs opérant des diversifications

de leurs activités destinées à affronter une concurrence accrue.

Les plantations et agro-industries de première transformation, l’élevage et le conditionnement des produits de la mer, la modernisation et l’expansion d’industries lourdes, le transport, l’éducation, la santé, et l’industrie touristique constituent les principaux secteurs historiques d’intervention.

Multiplier les projets contribuant à la Responsabilité Sociale et Environnementale

Moderniser et approfondir les systèmes financiers Le développement des entreprises privées dans les pays en développement repose sur la capacité d’accès de ces dernières à des financements adaptés à leurs besoins.

Le renforcement des établissements financiers, leur adaptation à la demande des

Appui à l’intermédiation bancaire au Ghana (Ligne de crédit de 10 MUSD).

entreprises, et la promotion des marchés financiers, afin d’améliorer la rencontre entre l’épargne longue et les entreprises, constituent trois axes essentiels des interventions de PROPARCO.

Développement des exportations régionales au Niger (Garantie sur un prêt de 2.6 M€ accordé à une société agro-industrielle).

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Après avoir renforcé ses propres pratiques dans ce domaine (analyse environnementale des projets, lutte anti-blanchiment, gouvernance de l’entreprise …), PROPARCO se fixe pour objectif d’aider ses clients à se mettre à niveau dans ce domaine, et concentre ses actions sur huit composantes de la Responsabilité Sociale et Environne-

mentale : la prise en compte des contraintes environnementales locales, la lutte contre le réchauffement climatique, la protection de la biodiversité, le respect des droits sociaux, l’accès à l’éducation et à la santé, la lutte contre la criminalité financière et l’amélioration de la gouvernance des entreprises.

Mise à niveau hôtelière en Ouganda (Participation et prêt à long terme pour un montant de 8.2 MUSD).

La téléphonie mobile, vecteur de développement et de reconstruction en Haïti et en Afghanistan (Prêts cumulés de 54 MUSD).

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COUVRIR TOUTE

L A PALETTE DES INSTRUMENTS DE FINANCEMENT À LONG TERME

L’offre de PROPARCO permet aux entreprises privées actives dans les pays en développement d’accéder à des financements de long terme, de couvrir ou réduire certains risques, et de disposer de solutions adaptées à certaines problématiques propres à ces pays.

Renforcer les fonds propres des entreprises (0.5 à 10 M€ par opération) PROPARCO investit en fonds propres et quasi fonds propres dans des opérations de haut de bilan : apports en capital, comptes courants d'actionnaires, obligations convertibles, prêts participatifs, prêts subordonnés.

PROPARCO prend également des participations dans des fonds d’investissement aux caractéristiques variées : sur un seul pays ou sur une région plus large, plurisectoriels ou non, dédiés au capital-investissement, au capital-transmission ou encore au capital-développement.

Proposer des prêts adaptés à chaque projet (5 à 80 M€ par opération) PROPARCO propose une large palette de prêts de moyen et long terme : ◆ prêts seniors, ◆ prêts juniors, ◆ prêts mezzanines, ◆ prêts subordonnés.

Ces prêts peuvent être libellés, selon les cas, aussi bien en euros ou en dollars, qu’en devises locales afin d’améliorer la gestion des risques des emprunteurs. Leur durée peut atteindre quinze à vingt ans avec un différé de remboursement du capital, lorsque ce dernier se justifie.

Soutien à la construction et à l’exploitation de réseaux de distribution de gaz en Chine (Prêt de 25 MUSD).

Label rouge pour les crevettes de fermes aquacoles à Madagascar (Prêts et participations pour un total de 7,3 M€)

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Travailler en monnaie locale et couvrir les risques (5 à 80 M€ par opération) PROPARCO apporte, par sa signature, une garantie de solvabilité et facilite la mobilisation de ressources en monnaie locale par des emprunteurs du secteur privé. Elle garantit aux souscripteurs le remboursement du capital et des intérêts des emprunts correspondants. Ce faisant, PROPARCO permet de réduire le risque de change, ou le risque-pays.

La garantie d'emprunt obligataire, la garantie d'emprunt interbancaire, ◆ la garantie d’emprunt en monnaie locale, ◆ la garantie de liquidité des OPCVM, des fonds d’investissement et des fonds de mobilisation de l’épargne locale. ◆ ◆

Utiliser l’ingénierie financière pour répondre aux besoins spécifiques PROPARCO utilise l’ingénierie financière pour mettre en place les solutions financières les plus adaptées.

Au-delà des prêts participatifs ou subordonnés plus traditionnels, la Société propose par exemple : ◆ des prêts dont la marge est indexée partiellement sur les résultats, en matière de Responsabilité Sociale et Environnementale de l’emprunteur,

Développement des ressources gazières au Mozambique (Prêt de 10 M€).

des prêts dont le service de la dette est indexé sur les cours des matières premières, ◆ des missions d’ingénierie financière, à forte valeur ajoutée pour le développement, en tant que conseiller financier, arrangeur ou coordinateur de bailleurs de fonds. ◆

Construction de trois barrages au fil de l’eau sur la rivière Bai Shui Jiang en Chine (Prêt de 10 M€).

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RENFORCER L A MESURE DES IMPACTS ET LES OUTIL S DE CONTRÔLE DE L A QUALITÉ

Évaluer les impacts développementaux des projets financés

Un cycle de projet structuré autour d’avis indépendants

La mesure des impacts développementaux et environnementaux contribue au suivi de l’évolution de la qualité de chaque projet, justifie les investissements et évalue leur contribution au développement.

Le cycle de projet est structuré autour d’avis indépendants, chargés du contrôle des risques, du respect de la conformité en termes

PROPARCO s’est dotée d’outils de mesure systématique des impacts des projets, utilisés à des fins sélectives, en amont de la décision de financement, et tout au long de la vie du projet.

de lutte anti blanchiment, et du contrôle du respect des normes environnementales et sociales.

EXEMPLES D’IMPACTS DES PROJETS FINANCÉS ET COFINANCÉS PAR PROPARCO Soutenir la croissance et l’emploi dans les pays en développement :

Accroître l’accès des populations les plus pauvres aux moyens de communication :

Au cours des trois dernières années, les projets financés ou cofinancés par PROPARCO ont contribué à la création de 350 entreprises, créant ou sécurisant ainsi près de 60 000 emplois.

Dans le domaine des télécommunications, les financements de PROPARCO en 2005 et 2006 ont permis d’établir des réseaux GSM en Afghanistan, en Haïti et en Algérie. Ces réseaux permettront de desservir à terme 6,4 millions d’abonnés.

Assurer un environnement durable : Répondre aux priorités du continent africain : 75 % des projets financés depuis 2000 sont réalisés en Afrique.

Développer et améliorer l’accès aux sources d’énergie : Les projets financés par PROPARCO en 2005 et 2006 dans le domaine de la distribution d’électricité et de gaz bénéficieront à 750 000 ménages, en leur donnant accès à des sources d’énergies modernes au Cameroun et en Chine.

Les projets de production d’électricité amélioreront, à terme, la qualité du service fourni à près de 30 millions de personnes en Thaïlande, en Chine et au Sénégal.

PROPARCO a financé, au cours de la même période, des projets de production d’électricité à partir d’énergie renouvelable (hydroélectricité, biogaz, éolien) au Laos, en Chine, en Thaïlande et en France d’outre mer. Ces projets, dont la puissance cumulée est proche de 1 200 MW, permettront d’éviter l’émission de 3,9 millions de tonnes de CO2.

Inscrire la RSE au cœur de chaque projet : 90 % des entreprises et des infrastructures financées depuis 2000 s’engagent vis-à-vis des normes sociales internationales (OIT).

Contribuer aux revenus des États :

Michel Dukhan © IRD

562 M€ de recettes publiques générées au cours des sept dernières années Les projets d’infrastructures financés par PROPARCO en 2005 et 2006 généreront, sur 25 ans, un milliard d’euros de revenus au profit des États accueillant ces projets.

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ÊTRE AU CŒUR

D’UN RÉSEAU DE PARTENARIATS PUBLICS ET PRIVÉS

Partager la force du réseau européen des EDFIs

Construire de nouveaux partenariats

Depuis sa création en 1992, PROPARCO est un membre actif du groupe des European Development Finance Institutions (EDFI) qui associe la quinzaine d’institutions financières bilatérales européennes spécialisées dans le développement du secteur privé dans les pays en développement et émergents. Le portefeuille consolidé des membres d’EDFI atteint 12,5 Mds € en 2006. Cet engagement est visible à travers de nombreux projets de PROPARCO réalisés en cofinancement, via le véhicule European Financing Partners (EFP), et grâce au développement du partage de l’instruction entre EDFI’s.

PROPARCO développe aujourd’hui ses collaborations avec la Banque Africaine de Développement (BAD) et la Development Bank of South Africa (DBSA).

En recourant à des sous-participations en risque et trésorerie de l’AFD, PROPARCO est en mesure de proposer sous sa seule signature des montants unitaires plus élevés à ses clients.

L’AFD soutient également le développement commercial de PROPARCO à travers son réseau de bureaux, lui permettant de se positionner comme le “guichet” unique de financement du secteur privé du Groupe.

Développer les syndications et l’arrangement

En 2004, dix des membres d’EDFI ont créé ensemble EFP (European Financing Partners).

Deux nouveaux membres les ont rejoints en 2006. EFP est un véhicule de cofinancement d’une enveloppe de 315 M€. Fin 2006, les engagements ont concerné 13 projets pour un montant global de 156 M€. EFP a pour objet de faciliter le financement de projets du secteur privé dans la zone ACP (Afrique, Caraïbes et Pacifique), en utilisant en partie les fonds de la Facilité d’Investissement de Cotonou. Ce véhicule bénéficie de façon concrète au développement du secteur privé dans ces pays, contribue à promouvoir les cofinancements entre la BEI et les membres d’EDFI sur une base de confiance réciproque, d’expertise et de professionnalisme, et permet une meilleure diversification des risques pour les institutions participant au mécanisme en leur offrant un effet de levier supplémentaire.

[ 12 ]

Enfin, par sa connaissance des marchés locaux, notamment africains, et son réseau de partenariats publics et privés, PROPARCO apporte des plateformes de solutions, tant à des investisseurs qu’à des emprunteurs, jouant ainsi pleinement son rôle catalytique en faveur de l’investissement privé dans les pays en développement et émergents.

[ 13 ]

Bernard Moizo © IRD

E F P, U N V É H I C U L E D E C O F I N A NC E M E N T S E U RO P É E N S I N NOVA N T, F L E X I B L E E T AT T R AC T I F

PROPARCO développe également ses relations commerciales avec les banques privées et les fonds d’investissement. Après avoir multiplié ses projets avec ces sociétés, notamment en termes de prises de participation et de lignes de crédit auprès de filiales, PROPARCO développe aujourd’hui avec elles des programmes de syndication et de coordination.

LES RÉSULTATS

En 2006, PROPARCO a pour la première fois octroyé plus de 400 M€ d’investissements dans trente pays. Le continent Africain demeure le principal bénéficiaire de l’activité de la Société, concentrant plus de 60 % des engagements dans les pays étrangers. 2006 a également été marquée par un rééquilibrage sectoriel en faveur des infrastructures et par la forte croissance de l’activité en fonds propres.

Fonds propres

Prêts 23 prêts approuvés en 2006 pour 283 M€ L’encours est constitué de 77 prêts accordés à 64 clients ◆ Un encours totalisant 706 M€ ◆ Indépendamment des Collectivités d’Outre-mer, l’encours des prêts dans les États étrangers est réparti de manière équilibrée entre les différentes zones géographiques de la Société. ◆ ◆

Prêts : répartition sectorielle États étrangers (encours)

17 prises de participation approuvées ◆ 12 investissements réalisés et 4 cessions réalisées ◆ Un portefeuille équivalent à 109 M€ en valeur brute, réparti en 74 entités ◆ Les souscriptions libérées s’élèvent à 68 M€ à fin 2006 ◆

248,7 M€ Clientèle financière

185,2 M€ Infrastructures et mines

Participations : répartition sectorielle (portefeuille) 45 % Secteur financier

Infrastructure et mines

34 % 115,0 M€ Entreprises

21 %

6% 13 %

Entreprises

20 %

Prêts : répartition géographique États étrangers (encours)

Fonds d'investissements 61 % Autres pays 1%

Multi-pays

Participations : répartition géographique (portefeuille)

Asie, Caraïbes 22 %

Afrique centrale, australe et océan indien

Méditerranée 35 %

15,1 %

30,1 %

Méditerranée 23,5 % Afrique de l'Ouest 16,7 %

Afrique de l'Ouest 8 % Afrique australe et océan indien

Afrique centrale et Afrique de l'Est 18 %

Garanties 6 garanties ont été approuvées en 2006 pour 57 M€ Les garanties émises totalisent 13 M€ ◆ Les engagements de garanties données par PROPARCO concernent 29 opérations pour un montant de 72 M€ ◆

Outremer 1,4 %

Asie 13,2 %

[ 14 ]

16 %

◆

[ 15 ]

LES RÉSULTATS

RAPPORT ANNUEL 2006

Bilan simplifié en valeurs nettes (M€) ACTIF

PASSIF

Prêts établissements de crédit

383

Dettes

Prêts société

319

Participations non libérées et autres

695

64

Participations

105

Capitaux propres

191

Placements à terme et à vue

141

- dont capital souscrit

143

Autres

TOTAL

2

950

- dont réserves et report à nouveau

38

- dont résultat

10

TOTAL

950

Principaux soldes de gestion (M€) Produit net bancaire

26.8

Résultat brut d’exploitation

15.4

Coût du risque

1.1

Résultat d’exploitation

14.3

Résultat net

10.3 N° ISSN en cours Dépôt légal juillet 2007 Direction artistique et réalisation : MH Éditions - www.mh-editions.fr Crédit photos : Michel Hasson, Groupe AFD, D. Riffet, ©IRD, L. Rigouzzo Cette publication a été imprimée dans le respect de l’environnement avec des encres végétales sur papier recyclé ou aux normes FSC (gestion durable des forêts).

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5, rue Roland Barthes 75598 Paris Cedex 12 TĂŠl. +33 1 53 44 37 37 Fax +33 1 53 44 38 38 www.proparco.fr