PANORAMA

Macroecon Mico

Febrero 2023

Acontecimientos Recientes

• Estados Unidos: continúan señales de moderación de la inflación. El índice de precios al consumidor (CPI) siguió cediendo y cerró 2022 en línea con lo esperado (6,5%). El core CPI (subyacente) también se moderó (5,7%). Las expectativas de inflación también se moderan, aunque permanecen por encima de la metaencorto plazo. Ante esto, el 2 de febrero el FOMC aumentó 25 pbs la tasa de referencia (4,75%), atenuando sesgo contractivo. Pero advierten que “subas adicionales serán necesarias”. De igual manera, el mercado asume menor sesgo contractivo. El S&P alcanzó máximos niveles desde agosto 2022 y está 15% arriba del mínimo registrado en octubre del mismo año. El dólar sigue debilitándose contra monedas fuertes (DXY), alcanzando niveles mínimos desde abril 2022.

• Brasil: crecimiento se moderaría en 2023. La economía brasileña cerraría 2022 con una expansión de su producto en torno al 3,0%. No obstante, el dinamismo se ralentizaría a partir del Q4.22 (2,6% interanual), luego de dos trimestres consecutivos de importante crecimiento. En 2023 el menor dinamismo trimestral se mantendría, con lo cual, se lograría crecer apenas un 0,8%. Esto debido a debilitamientos del consumo doméstico, consumo del gobierno y la inversión. En 2024 el crecimiento esperado es 1,5%.

• En Paraguay, expectativas de inflación permanecieron estables en enero. Así pues, para finalesde2023elmercadoesperaunainflacióndel 5%.Mientrastanto,yporsegundomesconsecutivo, el mercado espera un 4% de inflación para el horizonte de política monetaria (próximos 24 meses), en línea con la meta.

Dato Del Mes

El crédito total creció 11,6% interanual en diciembre de 2022. Si bienlatasaeselevada, enlosúltimosmesesse observa una moderación. Esto se debeaundescensode loscréditosenmoneda extranjera(ME).

“El crédito total en el mes de diciembre de 2022 aumentó en términos interanuales 11,64%.”

- Banco Central del Paraguay