FONDOS MUTUOS

Una inversión basada en el aporte de muchos

Conversamos con César Paredes, presidente de CADIEM Administradora de Fondos, la compañía financiera que opera esta modalidad de inversión desde hace 9 años, con una cartera de 10.000 clientes.

LA HISTORIA DE ESTE TIPO DE INversión, tuvo inicio en Estados Unidos en la primera mitad del siglo XX, pero su pico de popularidad llegó en la década de los 80 en pleno mercado alcista, dando inicio a los fondos mutuos modernos. Hoy, es una amplísima forma de inversión aplicada en el mundo con una infinidad de opciones disponibles.

En Paraguay, sin embargo, la historia de los fondos mutuos es mucho más reciente y está muy ligada a CADIEM. Los primeros fondos mutuos comenzaron a introducirse en nuestro sistema financiero antes del año 2000, pero fue en este año cuando su implementación se frenó con abrupto final y quedó en suspenso. CADIEM fue la entidad que revivió los fondos mutuos en 2014, hace 9 años y desde entonces comenzó la evolución de este tipo de inversión en el país.

César Paredes contó que durante los primeros años estuvieron solos con esta modalidad, y en la mira de todos, para ver cuál era la aceptación del mercado local. “Hoy la realidad es totalmente distinta, existen varias administradoras y muchísimos fondos mutuos en el mercado. En nuestro caso, tenemos unos 5.000 clientes en los fondos, de los cuales alrededor de 1000 son empresas e inversores institucionales y el resto son personas que invierten individualmente”, destacó.

Los fondos mutuos, como mencionamos, se forman con aportes de muchas personas a una cartera común de inversiones. La administración del dinero se hace bajo un riguroso reglamento de inversión.

César Paredes presidente de CADIEM, vicepresidente de la Bolsa de Valores de Asunción y presidente de ASOBOLSA, Asociación de Casas de Bolsa del Paraguay, y socio del Club de Ejecutivos

J Formación

Obtuvo su formación académica en instituciones públicas de Paraguay. Se recibió como economista en la Universidad Nacional de Asunción (UNA) y llevó adelante dos maestrías, una en Finanzas y otra en Administración de Empresas, en la Universidad Católica Nuestra Señora de la Asunción.

Tiene amplio conocimiento en el área del mercado de valores donde desarrolló toda su carrera profesional, primero como colaborador de entidades financieras y luego como empresario.

César Paredes afirmó que cada fondo tiene su reglamento propio y se pueden asumir los riesgos que ese reglamento permita. “En nuestro país, los fondos mutuos solo pueden invertir en activos financieros, como CDAs (Certificados de Depósito de Ahorro), Bonos, Letras de Regulación Monetaria y Acciones”, expresó.

Beneficios de los fondos mutuos

Son la forma más popular de inversión en el mundo y los niveles de rentabilidad dependen de cada fondo.

Para el presidente de CADIEM, el beneficio principal de este tipo de inversión es acceder a un portafolio diversificado y administrado profesionalmente con recursos que no serían suficientes para tener a un administrador individual.

“Los fondos más conservadores pagan menos y los más agresivos buscan rendimientos más altos. El riesgo de la inversión siempre es del inversor y está sujeto a los activos que le permite invertir el reglamento del fondo”, comentó.

¿Cuándo vemos las ganancias?

Normalmente los fondos distribuyen ganancias o pérdidas todos los días. Lo ideal -según Paredes-, es tener claro si el horizonte de la inversión está acorde al horizonte de inversión del fondo.

“Si uno tiene un dinero que va a necesitar utilizar en el corto plazo, no es recomendable invertir en un fondo de acciones, por ejemplo. Si no se va a usar el dinero por mucho tiempo, posiblemente un fondo que invierte en instrumentos a largo plazo sea más conveniente”, detalló.

A tener en cuenta...

El inversor debe entender bien los riesgos que asume, los plazos de rescate (es decir el tiempo mínimo para disponer del dinero invertido), la diversificación que se le ofrece y debe conocer la historia y la solidez de la administradora del fondo. Según César Paredes, los fondos mutuos van a crecer aunque aclaró que todavía es baja la penetración que tienen en el mercado local. “Hay mucho que enseñar y asesorar para sacar los miedos y poder invertir con mayor confianza”, remarcó.

¿Desde cuánto puedo invertir y cuáles son los riesgos?

Sobre la cantidad de dinero a invertir, CADIEM tiene fondos mutuos con inversiones que van desde G. 300.000. El riesgo está en la cartera de inversiones donde se aplican los recursos del fondo. Por este motivo es de suma importancia para los inversores conocer los antecedentes de la administradora de los fondos, su experiencia y sus conocimientos, porque será la seriedad y la profesionalidad de la entidad administradora la que minimice esos riesgos y permita obtener mayor rentabilidad. César Paredes comentó que, aparte de CADIEM, hay unas ocho administradoras de fondos activas.

Tipos de Fondos Mutuos y de Inversión

CADIEM administra 4 tipos de fondos mutuos: Fondo Disponible Guaraníes, Fondo Disponible Dólares, Fondo Crecimiento y Fondo Mutuo Para Todos. “También administramos 3 fondos de

J

Volumen de negocios U$D 696 millones

Patrimonio administrado U$D 215 millones

Inversionistas 10.000+

J Futuro de CADIEM inversión: Fondo de Naves Industriales, Fondo Eco Forestal I y Fondo Inmobiliario HUPI”, finalizó. Los fondos de inversión se diferencian de los mutuos en que tienen plazos de inversión determinados y los montos para ingresar son más elevados.

CADIEM está en una etapa de adaptación a un nuevo mercado más competitivo, con jugadores de mayor envergadura, en una industria con márgenes en disminución. “Las proyecciones -dice Paredesson positivas; el mercado está creciendo, pero requiere más eficiencia para mantener la rentabilidad de los accionistas”.

Mercado de valores en Paraguay

El titular de CADIEM, ve al mercado de valores nacional en etapa de crecimiento y afirma que nuestra principal fortaleza es la existencia de inversores particulares y empresas privadas emisoras.

“Muchas bolsas de la región dependen demasiado de los inversores institucionales (fondos de pensión, bancos, aseguradoras) y de emisiones del gobierno para subsistir”, refirió. La debilidad local, a su criterio, es que prácticamente se opera solo a renta fija. “No tenemos un mercado de acciones desarrollado y la Bolsa existe principalmente para ese mercado. El desafío es lograr la apertura de capital de las empresas”, enfatizó.

La proyección para Paraguay

“Estimo que en breve, con los nuevos actores que se están incorporando, llegaremos a 5.000 millones de dólares, pero el gran salto debería darse una vez que los Fondos de Pensiones tengan una regulación adecuada para invertir. Será muy importante para la bolsa y para el país que exista una Superintendencia de Pensiones que profesionalice el manejo del ahorro de largo plazo y lo aumente”, afirma el presidente.

• Más de 9 años administrando Fondos Mutuos y de Inversión.

• USD 696 millones de volumen negociado en bolsa.

• USD 215 millones en patrimonio administrado.

• Más de 10.000 inversionistas que confiaron en nosotros.

In focracia: La di g italización y la crisis de la democracia

En esta obra, el filósofo surcoreano Byung-Chul Han explora el impacto de la tecnología digital en la sociedad y en la democracia.

LAS PERSONAS, ATURDIDAS POR EL frenesí de la comunicación y la información, se sienten impotentes ante el tsunami de datos que tiene capacidad de desplegar fuerzas destructivas y deformantes, afectando, entre otras cosas, a la política, provocando trastornos en el proceso democrático.

Las campañas electorales se transforman en guerras de información que se libran con todos los medios técnicos y psicológicos imaginables. Los bots (cuentas falsas automatizadas en las RRSS) difunden noticias falsas y discursos de odio e influyen en la opinión pública. Los ejércitos de trolls intervienen apuntalando la desinformación. Las teorías de conspiración y propaganda en muchos países dominan el debate político. Por medio de la psicometría y la psicopolítica digital, se intenta influir en el comportamiento electoral y evitar las decisiones conscientes.

En resumen, en este libro el autor hace un análisis sagaz del régimen de la información y el nuevo tipo de gobierno al que estaríamos lentamente siendo sometidos y propone una serie de soluciones para este devenir que define como una nueva forma de dictadura.

Byung-Chul Han crítica la idea de que la tecnología digital es una herramienta liberadora que promueve la democracia y la libertad individual. En su lugar, argumenta que la tecnología digital ha creado una nueva forma de poder que está basada en el control de la información y que ha llevado a una nueva forma de totalitarismo: la “infocracia”.

La infocracia es la creación de una sociedad de transparencia y vigilancia constantes. Los ciudadanos son monitoreados a través de la recolección de datos online y se les manipula con publicidad personalizada y las RRSS. El autor argumenta que esta sociedad de la transparencia ha llevado a una paradoja: mientras todo el mundo tiene acceso a la información, la información ha perdido su valor por sobrecarga y manipulación. La democracia se basa en la deliberación y la discusión públicas, pero la infocracia creó una sociedad de opiniones y emociones fragmentadas y polarizadas, y los medios de comunicación y los políticos manipulan la opinión pública a través de la propaganda y la publicidad personalizada.

Han propone acciones para proteger la democracia de la infocracia:

1. Limitar la recolección y uso de datos con límites estrictos para las empresas y el gobierno, con regulaciones y leyes que protejan la privacidad y seguridad de los ciudadanos.

2. Desarrollar una educación crítica de los medios digitales para que los ciudadanos puedan evaluar la información que reciben y no sean manipulados por la propaganda y la publicidad personalizada.

3. Promover el debate público y la deliberación con espacios de discusión para exponer diferentes puntos de vista. Espacios públicos online y promoviendo la participación.

4. Fomentar la diversidad y pluralidad. La infocracia ha polarizado la opinión pública. Es importante fomentar la diversidad y pluralidad de opiniones.

5. Desarrollar una ética de transparencia que promueva la responsabilidad y honestidad en la recolección y uso de datos. Prácticas empresariales éticas y leyes de transparencia y la responsabilidad.