ASSET MANAGEMENT A
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ASSET MANAGEMENT
P r o d ut o s e S e r v i ç o s P r o d u k t e u n d D i e n s t l e i s t u n g e n (Portu g u ê s
/
D e u t s c h )
ÍNDICE Bem-Vindo a Privatiers!...................................................................03 Retorno Absoluto com a Privatiers..................................................04 O que são Investimentos Retorno Absoluto?...................................05 Por que Retorno Absoluto?.............................................................06 Com que critérios investimos o Seu Capital?.....................................07 Como elegemos os investimentos mais promissores?.....................08 O que lhe proporciona uma investimento com a Privatiers?............10 Como nós trabalhamos para Você?.................................................12 Quanto me custam Ganhos Superiores?.........................................16 O que você ainda deveria saber sobre nós?.......................................17 Investir com a Privatiers é interessante para mim?.............................18
INHALT Willkommen bei Privatiers!.............................................................03 Abslolute Return über Privatiers.....................................................04 Was sind Absolute Return Investments?..........................................05 Warum Absolute Return?...............................................................06 Nach welchen Kriterien investieren wir?..........................................07 Wie ermitteln wir die für Sie aussichtsreichsten Fonds?....................08 Was bringt Ihnen eine Investition über Privatiers?..........................10 Wie betreuen wir Sie?.....................................................................13 Was kostet mich eine überdurchschnittliche Performance?............16 Was sollten Sie noch über Privatiers wissen?.....................................17 Ist ein Investment über Privatiers für Sie sinnvoll?............................19
AS S E- V T I NMDAON AAG P EM B EM R IEVNATT I E R S !
Tranquilo em tempos de crise! Caro(a) investidor(a), Não há dúvidas: as semanas de setembro e outubro de 2008, nas quais os mercados financeiros mundias estremeceram, farão parte de nossa memória para sempre. Incerteza, perdas substanciais e o pior dos sentimentos: o da incompreensão, terão que ser processados pelo Mercado nos próximos meses, até que a confiança seja re-estabelecida. E a pergunta feita hoje mais que nunca por muitos dos investidores é: há alguma alternativa de investimento capaz de me poupar tais perdas em tempos como estes? A resposta é sim. E estes instrumentos puderam até mesmo se beneficiar da atual alta volatilidade e atingir elevados ganhos no 2º semestre de 2008, por mais incrível que isto pareça. Tempo para repensar! Para muitos investidores, o Mercado Financeiro é sinônimo “só” de compra e venda de ações. Um mercado, uma expectativa: que os valores subam e subam. Quando isto não acontece, se busca o consolo através do ditado popular: É só esperar o tempo suficiente... Mas quanto tempo? Após o crash de 2000 foram necessários mais de 3 anos, até que os grandes índices de ações chegassem às antigas máximas históricas, sem, porém, ultrapassá-las significativamente. Após anos de insegurança e incerteza houve no caso ideal, algum dinheiro “do tipo sofrimento”. E agora nos encontramos novamente numa crise devastadora. Se beneficie a partir de agora de mercados em alta e em queda. Através de Investimentos Retorno Absoluto Você investe mais diversificadamente. O risco de perdas é minimizado, os ganhos constantes e estáveis. Uma performance superior a 30% ao ano (média dos últimos 15 anos), que fala por si só e que até agora só era acessível aos investidores institucionais e aos grandes patrimônios. Evite o dinheiro-sofrimento. Leia simplesmente as próximas páginas. Afinal de contas, Você só quer o melhor para o Seu capital.
W ill k ommen bei P rivatiers !
Entspannt in Krisenzeiten! Liebe Investorin, lieber Investor, es besteht kein Zweifel: die Wochen im September und Oktober 2008, in denen die Finanzmärkte weltweit zitterten, werden uns lebhaft in Erinnerung bleiben. Verluste, Unsicherheit und vor allem Unverständnis müssen in den nächsten Monaten erst einmal verarbeitet werden, bis das Vertrauen in die Märkte wieder hergestellt ist. Für viele Investoren stellt sich heute mehr denn je die Frage: gibt es eine Anlageform, die mir auch in solchen Zeiten Verluste erspart? Die Antwort lautet: ja. Diese Investments haben sogar von der derzeitig hohen Volatilität profitiert und konnten hohe Gewinne im 2. Quartal 2008 erwirtschaften. Zeit, um zu denken! Für viele Investoren ist der Finanzmarkt immer noch „nur“ der Aktienhandel. Ein Markt, eine Erwartung: dass die Kurse nach oben gehen. Ist dies nicht der Fall, tröstet man sich mit einer Volksweisheit: Man muss nur lange genug warten. Aber wie lang? Nach dem Crash von 2000 hat es über 3 Jahre gedauert, bis sich die Kurse wieder erholt hatten und die Aktien an den alten Höchstständen kratzten, ohne diese erheblich aber überwinden zu können. Nach Jahren der Unsicherheit und Ungewissheit gab es im Idealfall ein bisschen „Schmerzensgeld“ durch kleine Kursgewinne. Und jetzt stecken wir wieder in einer verheerenden Finanzkrise. Profitieren Sie ab jetzt bei steigenden und fallenden Märkten. Über Absolute Return-Investments investieren Sie stärker diversifiziert. Das Risiko eines Verlustes wird dadurch minimiert, die Chance auf konstante und absolute Kursgewinne maximiert. Eine Durchschnittsjahresperformance über 30% (über die letzten 15 Jahre) sprechen eine deutliche Sprache – die bisher nur den großen Vermögenden und institutionellen Anlegern vorbehalten war.
Cordiais saudações,
Vermeiden Sie „Schmerzensgeld.“ Lesen Sie einfach auf den folgenden Seiten weiter. Letztendlich wollen Sie nur das Beste für Ihr Kapital.
Cristiano Zen.
Herzlichst, Ihr Cristiano Zen.
R etorno A bsol u to com a P rivatiers Privatiers representa uma nova forma de Consultoria Profissional em Investimentos (Gerenciamento de Recursos de Terceiros ou Asset Management) baseada na combinação entre estratégias de investimento inovadoras e centros financeiros tradicionais. Privatiers está sediada em Sankt Gallen na Suíça e trabalha de maneira 100% independente e neutra com produtos financeiros internacionais, sem restrições de origem. Nossa especialidade em produto são as inovações financeiras Investimentos Retorno Absoluto. Neste segmento trabalhamos com os emissores de maior renome internacional, sendo estes possuidores de alto conhecimento técnico e longa experiência. Estes produtos financeiros são capazes de oferecer ganhos mais constantes e com menos risco, já que se beneficiam de mercados tanto em alta como em queda. Assim, se obtém ganhos de longo prazo superiores àqueles obtidos somente com a alta dos mercados acionários, por exemplo.
A bslol u te R et u rn ü ber P rivatiers Privatiers steht für eine neue Form professioneller Vermögensverwaltung (Asset Management oder Anlageberatung), basierend auf der Kombination von innovativen Finanzstrategien und konservativer Finanzverwaltung. Als Finanzdienstleister mit Sitz in St. Gallen in der Schweiz arbeitet Privatiers 100% unabhängig und neutral mit länderübergreifenden Finanzprodukten. Als Schwerpunkt befassen wir uns mit der Finanzinnovation Absolute Return-Investments. In diesem Segment arbeiten wir mit den weltweit führenden Produktemittenten zusammen, die über ein herausragendes Wissen und langjährige Erfahrung verfügen. Diese Finanzprodukte ermöglichen einen konstanten, positivenbvvb Ertrag bei geringerem Risiko, weil sie in der Regel von steigenden wie auch fallenden Märkten profitieren und erwirtschaften langfristig eine höhere Performance als Investitionen, die z.B. ausschließlich am Aktienmarkt getätigt werden.
O q u e s ã o I nvestimentos R etorno A bsol u to ?
Investimentos Retorno Absoluto: • Buscam uma baixa ou não-correlação frente aos mercados acionários, por exemplo. • São fundos da classe hedge e, como o nome hedge (proteção) sugere, buscam uma compensação de possíveis perdas nos mercados operados através do uso de vários métodos da gestão de portfolio, como a venda descoberta (short selling). • Possuem investimentos em cash de curto prazo e realizam, a partir destes recursos, transações long-short de curto prazo atavés de diferentes instrumentos. Assim, estes produtos não estão expostos a nenhum mercado em específico com o passar do tempo. • Dependem do talento e estratégia de seu gerente de fundo durante a escolha de posições long e short. • Possuem dimensões e estratégias diversificadas. • São também acessíveis por investidores que dispõem de quantias “não-milionárias”.
W as sind A bsol u te R et u rn I nvestments ?
Absolute Return-Investments: • Bestreben einer geringen oder Nicht-Korrelation (Dekorrelation) zu den Entwicklungen anderer Märkte, wie beispielweise Aktienmärkten. • Sind der Hedge Fund-Klasse zugeordnet, mit dem Ziel, einen Ausgleich für mögliche Verluste an bereits investierten Märkten zu erzielen. Als Strategie werden verschiedene Methoden des Portfolio Managements eingesetzt, wie beispielsweise Leerverkäufe (short selling). • Verfügen über Cash-Investitionen, um von diesen Mitteln aus kurzfristige Long-Short-Transaktionen bei verschiedenen Finanzinstrumenten zu tätigen. Aufgrund dessen werden diese Investments im Laufe der Zeit den Risiken einzelner Märkte nicht ausgesetzt. • Hängen vom Talent und der Strategie Ihres Fonds-Managers während der abwechselnden Wahl der Long-Short-Positionen ab. • Weisen mehrere handlungsstrategische Dimensionen auf.
O que NÃO são Investimentos Retorno Absoluto:
• Sind auch von Investoren zugänglich, die nicht über Millionenbeträge verfügen.
• ETF, CFD ou certificados clássicos como bônus, discount, com garantia, etc.
Hierbei handelt es sich NICHT um Absolute Return Investments:
• Fundo de ações. • Apresentam má performance, como fundos de ações, quando há queda, crise ou crash nos mercados acionários. • Só são acessíveis com montantes superiores a US$ 1 milhão.
• ETF, CFD, oder klassische Zertifikate, wie Bonus, Discount, mit Garantie, etc. • Aktienfonds. • Aufweisen einer schwachen Performance, wie beispielsweise die von Aktienfonds, bei fallenden, kriselnden oder crashartigen Finanzmärkten. • Zugänglich nur ab einer Kapitalmenge von U$ 1 Million.
P or q u e R etorno A bsol u to ? • Para se evitar perdas quando há quedas, crises ou crashs. • Para se alcançar uma previsibilidade de remuneração (ex.: 20% ao ano, com 70% de meses positivos, perda máxima nunca maior que a média anual dos ganhos). • Para se evitar repetidas tomadas de decisão de investimento com frequência semanal, mensal, etc. • Para deixar os verdadeiros talentos trabalharem e multiplicarem o Seu dinheiro. • Para não precisar mais avaliar o timing de entrada no mercado (ex.: Investir hoje ou continuar a espear pelo “fundo do poço”?). • Para não precisar mais fazer a seleção da melhor ação (stock picking) (ex.: a ação da Petrobrás é melhor que a Vale?).
W ar u m A bsol u t R et u rn ? • Um Verluste bei fallenden Kursen, Krisen und Crashs an den Finanzmärkten zu verhindern. • Um einen absoluten, positiven Ertrag zu erreichen (bspw. 20% p.a., mindestens 70% positive Monate, maximaler Verlust nie höher als der Durchschnitt des Jahresgewinns). • Um die Häufigkeit und Anzahl wiederholender Investitionsentscheidungen (wöchentlich, monatlich, usw.) zu vermindern. • Um das professionelle Vermehren Ihres Vermögens dem wahren Talent zu überlassen. • Damit Sie nicht mehr den Zeitpunkt des Markteintritts einschätzen müssen (z.B., heute einsteigen oder bis zur Bodenbildung warten?). • Um nicht mehr selbst die Auswahl der besten Aktien (stock picking) treffen zu müssen (z.B., ist die BASF-Aktie besser als die von Bayer?).
ARS1 Performance acumulada desde 1990 Gesamtrendite seit 1990 Performance média Durchschnittliche Jahresrendite
571,1%
MSCI 153,4%
11,0%
5,2%
5,7%
10,3%
Pior mês Schleschtester Monat
-4,7%
-13,5%
Percentual de meses positivos Prozentuale Anzahl positiver Monate
69,0%
58,0%
Maior perda Größter Verlust
Melhor mês Bester Monat
-5,4%
-48,5%
Sharpe-Ratio Sharper-Ratio
1,2
0,1
MAR-Ratio MAR-Ratio
2,0
0,1
As informações sobre Absolute Return Strategy (ARS) são baseadas em cálculos hipotéticos e feitos a partir de índices de segmentos específicos. A performance do passado não é garantia de retornos futuros. O índice ilustrado é composto da seguinte forma: 60% CASAM Market Neutral Index, 30% CASAM CTA Equal Weighted com um fator de alavancamento de 1,5, 10% CASAM Market Neutral Index com um fator de alavancamento de 4. O desempenho da cota do CASAM CTA Equal Weighted também foi totalmente fixado à evolução do preço do ouro em dólar americano. Os pesos são ajustados mensalmente ao seu nível original. A informações básicas foram utilizadas com total zelo, sendo estas classificadas como fontes confiáveis. Privatiers não assume qualquer responsabilidade ou garante a precisão destas informações. Ao calcular os retornos acima foram omitidos quaisquer tipos de comissões, taxas e encargos, que incorrem regularmente junto a este tipo de instrumento. Estas comissões, taxas e encargos afetam o valor do desempenho ilustrado, diminuido-o. Período: 01/1990 a 05/2008; fonte dos índices: Tele Trader. CASAM CISDM Database: Estabelecido em 1979, o mais antigo banco de dados de performance e informações detalhadas sobre Fundos Hedge (6.000) e Commodity Trading Advisors (CTAs). Die Angaben zur Absolute Return Strategie (ARS) beruhen auf hypothetischen Berechnungen anhand von Branchenindizes. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Gewähr für die zukünftige Rendite. Der abgebildete Index setzt sich wie folgt zusammen: 60 % CASAM Market Neutral Index, 30 % CASAM CTA Equal Weighted um den Faktor 1,5 gehebelt, 10 % CASAM Market Neutral Index um den Faktor 4 gehebelt. Die Wertentwicklung des CASAM CTA Equal Weighted Anteils wurde darüber hinaus vollständig an die Entwicklung des Goldpreises in USD gekoppelt. Die Gewichtungen werden monatlich auf ihr Ursprungsniveau zurückgeführt. Die zugrundeliegenden Informationenwurden mit der größtmöglichen Sorgfalt unter Verwendung von als zuverlässig eingestuften Quellen zusammengestellt. Die Superfund Asset Management GmbH übernimmt keine Verantwortung oder Garantie für die Richtigkeit dieser Informationen. Bei der Berechnung der oben dargestellten Rendite wurden etwaige Provisionen, Gebühren und Entgelte, die bei einer Anlage in einen vergleichbaren Fonds anfallen, nicht berücksichtigt. Solche Provisionen, Gebühren und Entgelte wirken sich mindernd auf die oben dargestellten Wertentwicklungen aus. Zeitraum: 01/1990 bis 05/2008; Quelle der Indizes: TeleTrader CASAM CISDM Database: Gegründet 1979, älteste Datenbank mit Performancekennzahlen und detaillierten Informationen über Hedge Fonds (6.000) und Commodity Trading Advisors (CTAs).
C om q u e crit é rios investimos S e u C apital ? O objetivo de nossa Consultoria de Investimentos é, independentemente das oscilações dos Mercados (volatilidade), atingir uma rentabilidade estável, homogênea e de pouca oscilação. Isto só é possível através de: a) Alta diversificação de instrumentos financeiros (asset classes) como debêntures (bonds), ações individuais, taxas de juros, moedas, imóveis, opções e futuros de variadas mercadorias (petróleo, ouro, trigo, algodão, etc.), com grande independência entre estes instrumentos. Na prática, esta diversificação é normalmente atingida através dos seguintes produtos financeiros: • Fundos Hedge • Investimentos diretos em futuros, opções, ações e bonds, realizados normalmente por “managed future accounts” • Certificados • Fundos de Investimento clássicos (de ações, debt security funds, etc). b) Diferentes estratégias individuais de investimento sistêmicas (trading systems computacionais) e/ou discricionais (não-sistêmicas) aplicadas a todos os instrumentos acima. c) Isolamento de fatores emocionais. A tomada de decisão de muitos investimentos individuais segue severas regras analíticomatemáticas e pode ser até 100% apoiadas por computador, evitando assim erros de avaliação humanos. A implementação de nossa estratégia de portfolio é obtida na prática através da alocação de fundos Retorno Absoluto individuais que combinam exatamente os pontos acima, ou seja: operam diferentes instrumentos financeiros e possuem as mais diversas estratégias de investimento. Por se beneficiarem de mercados tanto em alta como em queda, este fundos podem obter ganhos de longo prazo superiores e com menor risco. O gráfico abaixo ilustra a curva de performance almejada durante nossa estratégia de portfolio (graças ao foco em Fundos Retorno Absoluto): ganhos estáveis e homogêneos e com baixa oscilação, também quando os mercados caem.
N ach welchen Kriterien investieren wir ? Die Vermögensverwaltung von Privatiers hat zum Ziel, regelmäßig absolute, positive Erträge bei relativ geringen Schwankungen zu erwirtschaften. Das ist nur möglich, durch: a. Eine breite Streuung der Anlageklassen. Eine hohe Diversifikation von Anlageklassen wird in der Praxis durch die Investition in die folgenden Finanzprodukte erreicht: • Hedgefonds • Direktinvestments in Optionen, Futures, Aktien und Anleihen (vorwiegend über Managed Accounts) • Zertifikate • Klassische Investmentfonds (Aktien-, Renten-, Immobilienfonds, etc) b. Die verschiedensten Handelsstrategien, die systemisch (computergestützte Handelssysteme) oder diskretionär (nicht systemisch) sein können und bei allen möglichen Anlageklassen angewandt werden. c. Die Vermeidung emotionaler Faktoren. Die Entscheidungsfindung vieler Einzelinvestments erfolgt nach streng mathematischanalytischen Vorgaben, ist bis zu 100% computergestützt und vermeidet daher menschliche Fehlentscheidungen. Die Umsetzung unserer Portfolio-Strategie wird in der Praxis dadurch ermöglicht, dass einzelne Absolute Return-Fonds nicht nur anhand verschiedener Anlageklassen ausgerichtet, sondern auch anhand bewährter und neuer systematischer Handelsstrategien kombiniert werden. Diese speziellen Fonds werden unter anderem so ausgewählt, dass die von denen gehandelten Anlageklassen eine möglichst geringe Abhängigkeit zueinander aufweisen. Vor allem die Möglichkeit dieser Fonds, sowohl von steigenden als auch fallenden Märkten zu profitieren, ermöglicht es, langfristig eine höhere Performance mit geringem Risiko zu erwirtschaften. Dieses Diagramm stellt die gewünschte Performancekurve unserer Portofoliostrategie (mittels Absolute Return-Fonds) dar: stabile und homogene Erträge über Jahre bei einer geringen Schwankung, auch bei fallenden Märkten:
C omo elegemos os investimentos mais promissores ? Para a escolha dos fundos Retorno Absoluto individuais, são seguidos cautelosamente os seguintes passos (alguns passos só são possíveis na prática através da cooperação com consultores de investimentos parceiros): 1. Formulação de objetivos para a escolha, por exemplo: menor volatilidade através de maior diversificação do portfolio ou maior remuneração através da exploração de situações especiais no Mercado. 2. Pesquisa – análise de dados de um universo global de fundos para identificar os melhores do Mundo no segmento “Retorno Absoluto”. 3. Análise da Correlação entre o „investimento individual“ potencial e o portfolio: com o objetivo de reduzir a volatilidade do portfolio e a perda máxima admitida. 4. Simulações: Ajuste do peso do „investimento individual“ potencial no portfolio com mensuração das reações sobre performance e volatilidade. 5. Due Diligence (através de cooperação com consultor de investimento parceiro) – Avaliação do estilo do „management“, background da equipe, estrutura da organização, gerenciamento de risco, transparência, condições para compra e venda do fundo, visita ao gerente do fundo. 6. Análise de Alocação (através de cooperação com consultor de investimento parceiro) – Determinação da alocação „ótima“ de cada investimento individual baseada em análises quantitativas e qualitativas, com algoritmos matemáticos e ferramentas computacionais.
Análises Quantitativa e Qualitativa Critérios quantitativos se baseiam em fatos relacionados à história, resultados, percentual de meses positivos, etc. Mais importante porém é a análise de critérios qualitativos, já que a qualificação e o know-how do Gerente do Fundo, assim como a constante comunicação com este, são fatores determinantes para a melhor escolha. Só desta maneira, é possível reconhecer a situação dos mercados operados e fazer ajustes periódicos, garantindo assim uma otimização constante de Seu Portfolio. Exatamente neste ponto se manifesta a força da filosofia do Negócio Privatiers. Através do contato independente com emissores de produtos e gerentes de fundos, podemos tomar decisões de maneira mais rápida e sem conflitos de interesse ou obrigatoriedades corporativas, diferentemente de gerentes de banco, por exemplo. E neste negócio, tomar ações mais rapidamente significa frequentemente uma melhor performance.
W ie ermitteln wir die f ü r S ie richtigen I nvestments ? Die Ermittlung der für Sie individuell besten Absolute ReturnFonds wird hier deutlich (einige Schritte werden nur durch die Kooperation mit Partnervermögensverwaltern möglich): 1. Auswahl der Strategie für ein potenzielles Zielinvestment – Kriterien: weitere Diversifikation des Portfolios, Nutzung spezieller Marktsituationen. 2. Research – Datenanalyse aus dem weltweiten Anlagespektrum. 3. Korrelationsanalyse zwischen dem potenziellen Zielinvestment und dem bestehenden Portfolio – Ziele: Senkung der Volatilität im Portfolio, Reduzierung der maximalen Drawdowns. 4. Simulationen: Gewichtung des potenziellen Zielinvestments im Portfolio, Auswirkungen auf die Volatilität und die Zielperformance des Portfolios. 5. Due Diligence (durch Kooperation mit Partnervermögensverwaltern) – Prüfung des Managementstils, Team Background, Organisationsstruktur, Risikomanagement, Transparenz, Kauf- und Verkaufskonditionen des Zielinvestments, Besuch des Managers. 6. Allokationsanalyse (durch Kooperation mit Partnervermögensverwaltern) – Festlegung der optimalen Allokation des Portfolios basierend auf einer qualitativen und quantitativen Analyse.
Quantitative und Qualitative Analysen Quantitative Kriterien basieren auf Fakten im Bezug auf z.B. Historie, Ergebnis, Anteil der positiven Monate, etc. Wichtiger noch ist allerdings die Analyse qualitativer Faktoren. Denn der Qualifikation und Fachkenntnis des Fondmanagers und dem permanenten Kontakt zum Fondsmanager kommt größte Bedeutung zu, um neueste Einschätzungen der Lage und regelmäßige Anpassungen sofort effektiv nutzen zu können und so die Performance Ihres Portfolios stetig zu optimieren. Gerade hier liegt die Stärke der Privatiers-Unternehmensphilosophie. Über den unabhängigen Kontakt zu Emittenten und Fondsmanagern können wir schneller reagieren und sind an keine Weisungen, z.B. seitens Banken, gebunden. Und schnelleres Handeln bedeutet meist eine verbesserte Performance.
S omado a isto , d u as perg u ntas contin u am tendo import â ncia :
Investimento Long ou Short? É ainda motivo de ceticismo para muitos investidores a possibilidade de se apostar na queda dos mercados. Sem razão: a “venda a descoberto” (short selling) ou especulação durante a queda dos mercados é possível não somente nos mercados de futuros, opções, ações individuais, etc, com também através de instrumentos derivativos como certificados, CFDs, etc, podendo o investidor escolhar livremente o sentido das transações. A transação de venda a descoberto é transparente e operacionalmente idêntica a um investimento long (aposta na alta).
Caráter Alfa ou Beta?
Ferner sind z wei weitere Fragen von entscheidender B ede u t u ng :
Long oder Short-Investment? Die Möglichkeit, an fallenden Kursen zu partizipieren und – wie bei steigenden Märkten - profitieren zu können, stößt immer noch bei vielen Investoren auf Skepsis. Zu Unrecht: Der Leerverkauf (short selling) oder Spekulation auf Kursverlust ist nicht nur mit Futures, Optionen oder Aktienhandel an gewissen Börsen möglich - mit Derivatinstrumenten wie z.B. Anlagezertifikaten, CFDs, etc. können Investoren die Richtung des Handels selbst bestimmen. In der Praxis kommt dies häufig einem Long-Investment (Spekulation auf steigende Kurse) gleich.
Ganhos dependentes de mercados específicos são conhecidos como Beta. Alfa, por sua vez, representa os ganhos independentes e sem correlação com nenhum mercado.
Alpha vs. Beta-Charakter?
Fator Alfa (α):
Unter Alpha beschreibt man die Erträge, die unabhängig und ohne Korrelation zu jeglichem Finanzmarkt erwirtschaftet werden. BetaKursgewinne hängen von spezifischen Märkten ab.
• normalmente long-short. • não-correlação com mercados, sem benchmarking preciso. • princípio da remuneração “sempre”. • o talento (estratégia) remunera, não o mercado escolhido: o gerente do fundo faz a diferença.
Fator Beta (β): • normalmente long-only . • “the market runs” (“o mercado se move por si só”). • indexação a um valor (CDI, ouro, índice de ações, etc) e busca ainda de um “plus” frente a este; benchmarking bem definido. • característico do stock picking, ou seja, sempre em busca de novos “outperformers”. Privatiers direciona a alocação de seu portfolio para o atingimento de um caráter Alfa pronunciado. Assim, entre 50% e 75% do capital é alocado em Fundos “Retorno Absoluto” individuais, sempre longshort. Assim, Você se beneficia de mercados em alta ou em queda e tem performances positivas também durante crises e crashs.
Alpha-Faktor (α): • normalerweise long-short. • Nichtkorrelation (Dekorrelation) zu den Finanzmärkten, kein präzises Benchmarking möglich. • Prinzip von „stetigem Ertrag“. • Das Talent (Fondsmanager) macht den Unterschied, nicht den ausgewählten Markt.
Beta-Faktor (β): • normalerweise long-only . • Prinzip: „the market runs“. • Indexierung eines Wertes (DAX-Index, Gold, Umlaufrendite, etc) und Bestreben nach einer besseren Performance diesem einen Referenzwert gegenüber, präzises Benchmarking. • Typisch von Aktienhandel (stock picking), d.h., die Suche nach „Outperformers“. Privatiers richtet ihre Portfolioallokation nach einem Alpha-Charakter aus, so dass ca. 50-75% ihres Kapitals in einzelne Absolute Return-Fonds investiert wird. Damit können Sie sowohl von steigenden, wie auch fallenden Märkten profitieren und eine positive Performance sogar bei Krisen und Crashs erwirtschaften.
O q u e lhe proporciona u m investimento com a P rivatiers ?
A análise de um Fundo de Fundos Retorno Absoluto deve ser capaz de dar-lhe esta resposta. Para exemplificar nossa estratégia de portfólio composta por muitos investimentos individuais Retorno Absoluto, escolhemos um Fundo de Fundos composto por 20 Fundos Retorno Absoluto Individuais. Durante a explanação de nossos procedimentos e estratégias de alocação não somos autorizados a citar o nome de produtos de terceiros que recomendamos. Desta maneira, omitimos o nome do respectivo emissor ou impossibilitamos seu reconhecimento.
Características do Produto: • Estratégia de investimento oportunista, apreciadora de volatilidade. • Investimentos individuais mantidos por médio e longo prazos. • Performance desejada: mínimo de 15% líquida. • Uso máximo de 20% de capital de terceiros para garantia da liquidez. • Sem uso de alavancagem para melhoria da performance.
W as bringt I hnen eine I nvestition ü ber P rivatiers ?
Die Antwort liefert Ihnen die Analyse eines Absolute Return Dachfonds. Um unser aus vielen Absolute Return-Zielinvestments bestehendes Portfoliokonzept darzustellen, haben wir einen Absolute ReturnDachfonds als Beispiel genommen (bestehend aus 20 Fonds): Bei den Erläuterungen unserer Strategien und Vorgehensweise ist die Nennung unserer Produktempfehlungen nicht erlaubt. Somit werden Produkt- und Emittentennamen immer ausgelassen oder unkenntlich gemacht.
Produktcharakteristika: • Chancenorientierter (opportunistischer) Investmentansatz • Jährliches Renditeziel liegt bei über 15% nach Kosten • Kein Daytrading – in erster Linie werden langfristige Positionen aufgebaut • Aufnahme von Fremdkapital nur zur Sicherung der Liquidität (auf 20% begrenzt) • Keine Hebelung des Portfolios zur Erhöhung der Performance
Exemplo de um Investimento Individual (Fundo Retorno Absoluto individual): Beispiel eines Zielinvestments (einzelner Absolute Return-Fonds):
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BACKTEST Backtest - Análise Histórica do Fundo:
Backtest - Historische Betrachtung des Fonds:
• Período de Análise: 01.01.2003 a 31.12.2007.
• Berechnungszeitraum des Backtests: 01.01.2003 bis 31.12.2007.
• Os investimentos individuais que em 2003 ainda não existiam, foram incorporados ao Fundo de Fundos na data de suas emissões.
• Zielinvestments, die im Jahr 2003 noch nicht existierten, wurden im Jahr ihres Starts in den Backtest aufgenommen.
• Foi mantido um percentual cash líquido de 5%, remunerado a 2,8% a.a. A cada 1o de Janeiro de cada ano houve um „rebalanceamento do portfolio.
• Die Cashquote wurde mit 5% gewichtet und mit 2,8% p.a. verzinst.
• As taxas anuais de administração e de sucesso foram consideradas, ou seja, os resultados são limpos.
• Management- und Incentive Fee sowie die Depotgebühr sind berücksichtigt.
• Jährliches Re-Balancing des Portfolios jeweils zum 01. Januar.
Oscilação em % Schwankungsbreite in %
Resultados Mensais Líquidos em % Monatsergebnisse Netto in % JAN
FEV
MAR
ABR
MAI
JUN
JUL
AGO
SET
OUT
NOV
DEZ
TOTAL
0,41%
5,62%
1,35%
1,64%
3,01%
0,76%
5,25%
2,67%
4,33%
27,99%
3,58%
1,47% -3,17% -0,22%
1,58%
2,32%
7,46%
3,79%
1,84%
4,69%
0,17%
29,24%
5,45%
3,02% -0,79%
1,57%
3,44%
3,56%
4,27% -3,32%
1,70%
4,71%
28,93%
3,42%
0,28%
1,33%
3,65% -0,41% -0,86%
0,49%
9,65% -3,18%
3,11%
4,44%
1,51%
25,42%
1,93%
1,97%
3,05%
1,98%
5,55%
5,06%
5,07%
2,11%
4,58%
50,96%
2003
1,71%
4,01% -5,36%
2004
2,80%
2005
0,74%
2006 2007
1,66% 1,28%
2,04%
7,48%
Performance Líquida em % Nettoperformance in %
A composição de 20 investimentos individuais sob este fundo (portfolio), feita com os critérios anteriormente citados das análises quantitativas e qualitativas permitiram a este atingir médias de performance anuais de 32,5%. Só 8 de 60 meses (13,3%) tiveram performance negativa. O gráfico deixa claro o caráter da estabilidade (Retorno Absoluto) do investimento e a baixa oscilação mensal.
11
Die Zusammensetzung von ca. 20 Zielinvestments bei diesem Dachfonds (vermögensverwaltendes Portfolio), die nach den o.g. quantitativen und qualitativen Kriterien durchgeführt wurde, hätte einen durchschnittlichen Jahresertrag von 32,5% erwirtschaftet. 8 von 60 Monaten (13,3%) haben eine negative Performance aufgewiesen. Das Kennzeichen des Absolut Return-Charakters des Investments wird hier durch die Ertragskonstanz und die geringen Schwankungen deutlich.
C omo n ó s trabalhamos para V oc ê ? Privatiers representa um novo conceito de Consultoria em Investimentos, individual e mais transparente na formulação do contrato, remuneração e apresentacação de custos. Todas as decisões de investimento e a alocação dos recursos são também transparentes e passíveis de acompanhamento a qualquer momento. Comissionamento e custos são apresentados em detalhe. Nossa relação comercial com nosso cliente é clara e direta: nosso “Contrato de Prestação de Serviço” (3 páginas) é descomplicado e deixa 100% definida a relação comercial, os custos e como o consultor de investimentos gerencia a Sua sub-conta de investimentos.
Fluxograma do Processo de Consultoria 1. Identificação do Perfil do Investidor • Princípio: Dois investidores nunca têm as mesmas necessidades! • Entrevista 1: Necessidades e metas individuais - expectativa de vida, eventos previstos, horizontes de planejamento e remuneração esperada. • Entrevista 2: tolerância a risco. • Entrevista 3: identificação da situação financeira e do “capital de investimento”.
2. Estruturação do Portfolio • Análise conjuntural macro. • Avaliação de portfolios já gerenciados. • Avaliação do risco e volatilidade previstos. • Previsão de performance. • Determinação do percentual a ser alocado em Investimentos Retorno Absoluto. • Escolha dos produtos financeiros.
3. Abertura de Conta e Transferência de Capital • Preenchimento do “Formulário de Abertura de Conta” (escolha entre 5 bancos e 4 moedas). • Confirmação dos dados bancários em 24 horas (email, fax ou telefone) pelo banco ao cliente. • Transferência de capital (ou compra de moeda estrangeira) através de qualquer banco que realize operação de câmbio.
4. Compra dos Produtos Financeiros • Assinatura do “Contrato de Prestação de Serviço” entre Privatiers e cliente investidor, onde estão formalizados a remuneração e os poderes do consultor de investimentos. • Preenchimento do “Formulário de Compra” de produtos financeiros, onde são listados os produtos a serem comprados e seus respectivos volumes. • Compra efetiva dos produtos financeiros junto à Tesouraria do banco, através do envio do “Contrato de Prestação de Serviço” e “Formulário de Compra”.
5. Gerenciamento do Portfolio e Política de Comunicação • Envio de relatório de performance mensal ao cliente investidor, além de extrato bancário mensal. • Os relatórios de performance contém os indicadores do investimento, updates dos gerentes do fundo, expectativas e plano de ações, caso mudanças sejam sugeridas. • Visita semestral ao cliente investidor.
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W ie betre u en wir S ie ? Privatiers steht für individuelle, erfolgreiche Finanzlösungen und mehr Transparenz bei Vertrag, Entlohnung und Kosten. Alle Anlageentscheidungen und -gewichtungen werden für den Investor in seinem Portfolio zu jeden Zeitpunkt ersichtlich und nachvollziehbar dargestellt. Gebühren und Kosten werden transparent ausgewiesen. Unsere Geschäftsbeziehung zu unseren Kunden ist klar und übersichtlich formuliert, dank unseres 3-Seitigen Vermögensverwaltungsauftrages. Darin werden die Geschäftsbeziehung, die Kosten sowie die Zuständigkeiten des Vermögensverwalters bei der Verwaltung des Wertpapierdepots festgelegt. Die Kündigungsfrist beträgt lediglich 4 Wochen.
Der Beratungsablauf 1.Identifizierung des Anlegerprofils • Prinzip: Zwei Investoren haben nie die gleichen Bedürfnisse! • Interview 1: Aufdeckung der Bedürfnisse und individuellen Ziele des Anlegers, Lebenserwartung, geplante Ereignisse, Planungshorizont der Anlage und erwartete Rendite. • Interview 2: Einordnung der Risikotoleranz. • Interview 3: Ermittlung der Finanzlage sowie des verfügbaren Investmentkapitals.
2. Bestimmung und Strukturierung des Portfolios • Makroökonomische Analyse • Analyse des bereits bestehenden Portfolios • Analyse des erwarteten Anlagenrisikos und der Volatilität • Ermittlung von Gewinnprognosen • Bestimmung des Portfolioanteils an Absolute Return-Produkte • Wahl der Finanzprodukte
3. Kontoeröffnung und Kapitaltransfer • Ausfüllen des „Kontoeröffnungsformulars“ (Auswahl zw. 5 Banken und 3 Währungen) • Bestätigung der Kundenbankdaten innerhalb 24 Stunden (per E-Mail, Fax oder Telefonanruf) durch die Bank an Kunden. • Kapitaltransfer (bzw. Kauf ausländischer Währung) - möglich bei jeder Bank, die den Wechselvorgang durchführt.
4. Kauf der Finanzprodukte • Unterzeichnung des „Vermögensverwaltungsauftrages“ zwischen Anleger und Privatiers; darin werden Vergütung und Befugnisse des Vermögensverwalters festgelegt. • Ausfüllen des „Orderformulars“; darin werden die Produkte aufgeführt, die gekauft werden sollen, sowie ihre jeweiligen Stückzahlen. • Einbuchung der Finanzprodukte aufs Wertpapierkonto, bei Vorlage vom bereits unterschriebenen „Vermögensverwaltungsauftrag“ und „Orderformular“.
5. Portfoliomanagement-und Kommunikationspolitik • Zusendung von Monatsperformanceberichten an den Investor zusätzlich zum monatlichen Kontoauszug. • Die Performanceberichte enthalten alle Performancekennzahlen, updates vom Fondsmanager, Anlageerwartungen und Aktionsplan im Falle von Umbuchungsvorschlägen im Portfolio. • Halbjähriges, persönliches Anlegergespräch in Brasilien
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SEU PORTFOLIO Durante a alocação de Seu portfolio, trabalhamos via de regra com os melhores produtos em seus segmentos em nível mundial. Estas recomendações são feitas sem nenhum favorecimento, conflito de interesses ou obrigatoriedades corporativas. E o mais importante para Você: nós só ganhamos dinheiro se fizermos Você ganhar. Nossa estratégia de portfolio é adequada àqueles investidores capazes de tolerar algum risco e que têm como prioridade o atingimento de ganhos superiores. A estratégia busca ganhos de mais de 20% ao ano com 70% de meses positivos, no mínimo. Em função de nosso foco na diversificação de investimentos Retorno Absoluto, as oscilações não são representativamente maiores que àquelas de estratégias conservadoras. Nosso Portfolio é mantido de forma simples, contendo de uma forma geral entre 10 e 15 posições. De um forma geral, investimos 10% do capital em cada produto financeiro, o que nos permite controlar de forma mais direta a performance de cada posição. Caso uma destas posições atinja uma performance de -20%, ela é automaticamente liquidada, não causando assim uma perda maior que 2% para todo o portfolio.
I hr P ort f olio Bei unserer Empfehlung von Finanzprodukten handelt es sich immer um die besten Produkte in Ihren Segmenten weltweit. Die Wahl der Produkte erfolgt ohne Favorisierung, Interessenskonflikte oder Unternehmensverpflichtungen. Und das Wichtigste für Sie: Wir verdienen erst Geld, wenn Sie es bereits verdient haben. Unsere Investmentstrategie und Portfolio Management eignet sich für Investoren, die eine überdurchschnittliche Performance priorisieren und Risiko tolerieren können. Die erwartete Rendite liegt bei 20% im Jahr, mindestens 70% positive Monate. Aufgrund unserer Diversifikationsfokussierung, und zwar grundsätzlich auf Absolute Return-Investments, sind die Wertschwankungen unserer Strategie nicht viel höher als die konservativerer Portfolios. Unser Portfolio wird einfach und mit wenigen Positionen gehalten, bestehend aus 10-15 Investments. Prinzipiell enthält jede Position 10% vom Investmentkapital, was dazu führt, dass die Überwachung der Performance Produkt für Produkt erleichtert wird. Immer wenn ein Zielinvestment (ein Zehntel des Gesamtkapitals) -20% erreicht, wird die Position sofort liquidiert, so dass der auf das Portfolio übertragene Verlust auf 2% beschränkt wird.
Composição de Nosso Portfolio Zusammensetzung unseres Portfolios
30% Certificados de curto e médio prazo 30% Kurz- und mittelfristige Anlagezertifikate
30% Managed Futures de Retorno Absoluto (sempre long-short) 30% Absolute Return Managed Futures (immer long-short)
10% Cash 10% Cash
30% Fundos Hedge de Retorno Absoluto (estratégias diversificadas, como arbitragem, ações long-short, etc) 30% Absolute Return Hedge Fonds (vielfältige Strategien, wie Arbitrage, Aktien long-short, etc)
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O s M elhores P arceiros para o S e u D inheiro Privatiers é um consultor de investimentos (asset manager; Finanzintermediaer) licenciado na Suíça, cuja regulamentação só permite que este “facilite” a abertura de contas bancárias, unindo, assim, banco e cliente investidor. A relação bancária, fiduciária e custodial é determinada pelo banco. Privatiers não está autorizada a receber recursos financeiros de seus clientes investidores. Para esta atividade está prevista a cooperação com bancos onde as contas são abertas.
Nós temos cooperações formais com as seguintes instituições bancárias: • VP Bank (Suíça e Liechtenstein): www.vpbank.com • Vadian Bank (Suíça, primeiro banco suíço, 1811, com garantia estatal da cidade de St. Gallen): www.vadianbank.ch • Raiffeisen Bank (Liechtenstein): www.raiffeisenbank.li • Adler Bank - Luzerner Kantonalbank (Suíça): www.adlerbank.ch • BNP Paribas (Suíça, desde outubro de 2008 o maior banco de varejo da Zona Euro): www.bnpparibas.ch Nós garantimos uma abertura de contas eficiente e discreta em 24 horas junto a nossos bancos parceiros. O trabalho de consultoria em investimentos ocorre sempre entre três entidades: o cliente investidor, o banco e o consultor de investimentos Privatiers. Estes celebram um descomplicado “Termo a Três” de uma página (contido nos formulários de abertura de conta) que prevê a cessão de poderes pelo cliente a Privatiers, para que esta possa alocar produtos financeiros em uma sub-conta de investimentos (sob a conta corrente principal). Para comissionarse, por exemplo, a Privatiers deve emitir uma fatura e enviá-la ao banco, fazendo menção ao “Contrato de Prestação de Serviço” que deve ainda ser válido. Sendo assim, o único prejuízo que a Privatiers pode causar a seu cliente é a escolha de algum produto financeiro inadequado.
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D ie besten P artner f ü r I hr G eld Privatiers ist ein in der Schweiz lizenzierter Vermögensverwalter (Finanzintermediär), dessen Zuständigkeiten nur die Vermittlung einer Bankkonteneröffnung umfassen, mit dem Ziel, die Bank mit dem Anleger zusammenzubringen. Die im Bankwesen typischen Geschäftsbeziehungen werden direkt von der Bank bestimmt. Privatiers ist nicht berechtigt, Finanzmittel Ihrer Kunden entgegenzunehmen. Dabei ist die Zusammenarbeit mit unseren Partnerbanken vorgesehen, bei denen die Kundenbankkonten eröffnet werden.
Wir haben formelle Partnerschaften mit folgenden Bankhäusern: • VP Bank (Schweiz und Liechtenstein): www.vpbank.com • Vadian Bank (erste Bank der Schweiz, 1811, mit Anlagengarantie der Stadt St. Gallen): www.vadianbank.ch • Raiffeisen Bank (Liechtenstein): www.raiffeisenbank.li • Adler Bank - Luzerner Kantonalbank (Schweiz): www.adlerbank.ch • BNP Paribas (Schweiz, seit kurzem die größte Einzelhandelsbank der Eurozone): www.bnpparibas.ch Wir garantieren eine effiziente und diskrete Bankkontoeröffnung in der Schweiz innerhalb von 24 Stunden nach Einreichung des Bankeröffnungsformulars. Die Zuständigkeiten des verwaltenden Vermögens werden immer zwischen drei Parteien (dem Investor, der Bank und dem Vermögensverwalter Privatiers) vereinbart. Diese bestimmen eine übersichtliche und einseitige “Bevollmächtigung an den Vermögensverwalter” (bereits in den Kontoeröffnungsformularen enthalten), die die Übertragung von Zuständigkeiten vom Kunden an Privatiers festlegt, damit dieser Finanzprodukte dem Kundenwertpapierdepot zuweisen kann. Um sich zu entlohnen, muss Privatiers die jeweilige Rechnung mit Bezugnahme auf einen noch gültigen “Vermögensverwaltungsauftrag” ausstellen und diese der Bank zukommen lassen. Somit kann der Vermögensverwalter seinem Kunden nur eine Art von Schaden zufügen, und zwar die Wahl eines inadäquaten Finanzprodukts.
Q u anto M e C u stam G anhos S u periores ? Receitas de fechamento a qualquer preço! Não conosco. Nós, ao contrário, nos esforçamos para manter os custos de fechamento e administração anual os mais baixos possível. Nós acreditamos no conceito do comissionamento por sucesso e ganhamos verdadeiramente dinheiro somente quando Você se beneficia de nossas recomendações.
W as k ostet mich eine ü berd u rchschnittliche P er f ormance ? Gebühreneinnahme um jeden Preis? Nicht mit uns. Wir bemühen uns, die Verwaltungs- und Abschlusskosten für Sie so gering wie möglich zu halten.
Nós não somos somente neutros e independentes: nosso compromisso com transparência, faz com que divulguemos os preços de nossos serviços de forma clara e direta:
Wir glauben an das Konzept der Erfolgsbeteiligung und profitieren vor allem dann, wenn Sie von unseren Empfehlungen profitiert haben.
1. Custos de Fechamento (upfront fee): até 3,0% do valor investido (dependendo da cooperação com o parceiro comercial local).
Als neutrale und unabhängige Vermögensverwaltung sorgen wir für Transparenz in allen Bereichen. Aus diesem Grund legen wir alle Preise für unsere Dienstleistungen offen:
2. Administração Anual (management fee): 1,0% sobre o valor “efetivo” de recursos gerenciados. 3. Taxa de Sucesso (success fee): 20% sobre os ganhos anuais líquidos gerados, de acordo com o princípio “watermark”.
1. Abschlusskosten: bis 3,0% des Anlagebetrages (abhängig von der Zusammenarbeit mit ausländischen Geschäftspartnern). 2. Jährliche Management-Gebühr: 1,0% vom tatsächlich angelegten Kapital. 3. Erfolgsbeteiligung: 20% vom bei der Kapitalanlage erwirtschaften Nettogewinn nach dem Watermark-Prinzip.
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O q u e V oc ê ainda deveria saber sobre n ó s ? Privatiers é uma Consultoria de Investimentos (Asset Management) licenciada na Suíça, neutra frente a produtos e a bancos e especializada em soluções e conceitos de investimento de caráter internacional. Privatiers proporciona: Ganhos absolutos e constantes com menos risco através de Investimentos Retorno Absoluto, também durante a queda dos mercados. Acesso a mercados globais e mais segurança através do Centro Financeiro Suíça (Liechtenstein). Neutralidade e Independência frente a produtos e bancos. Além de uma Gestão de Portfolio competente e orientada a resultados, oferecemos:
W as sollten S ie noch ü ber P rivatiers wissen ? Privatiers bietet Ihnen als spezialisierter Anlage-Berater individuelle Finanzkonzepte und damit Lösungen für eine erfolgreichere Vermögensverwaltung mit Internationaler Ausrichtung. Privatiers ermöglicht: Konstanter, absoluten Ertrag bei geringerem Risiko, u.a. durch Absolute Return-Investments, in jeder Marktlage. Zugang zu internationalen Finanzmärkten und höhere Investment-Sicherheit durch den Standort Schweiz (Liechtenstein). Neutralität und Unabhängigkeit gegenüber Emittenten und Banken.
• Escolha entre 5 bancos parceiros.
Neben der erfolgreichen, ertragsorientierten Verwaltung Ihres Portfolios bieten wir Ihnen:
• Escolha entre 4 moedas (euro, dólar americano, franco suíço e libra esterlina).
• Auswahl zwischen 5 Partnerbanken.
• Conta-número ou conta normal.
• Auswahl zwischen 4 Währungen (Euro, Dollar, Schweizer Franken und Pfund Sterling).
• Telefones fixos também no Brasil.
• Namen-oder Nummernkonto.
• Relatórios de performance mensais.
• Festnetznummern auch in Brasilien.
• Visitas trimestrais aos clientes, também no Brasil.
• Erstellung von Performanceberichten monatlich möglich. • Vierteljährliche Besuche bei Kunden, auch in Brasilien.
Bancos Banken Mercados em alta Mercados em queda Steigende Märkte Fallende Märkte
Ganhos constantes com Privatiers Konstanter Ertrag bei jeder Marktlage mit Privatiers Emissores Unternehmen
Clientes Kunden
Parceiros Partner
Acesso irrestrito a mercados globais com Privatiers Unbeschränkt internationaler Marktzugang mit Privatiers 17
Honorários pagos só pelo cliente Vergütung nur vom Kunden gezahlt
I nvestir com a P rivatiers é interessante para mim ? Se Você se sente abordado por um ou mais dos pontos abaixo, Você deve pensar em realizar um investimento com Privatiers: Você tem todo Seu Patrimônio sediado em seu país de origem e não acha que Seus Bens estejam seguros. Você quer isolar riscos de natureza sócio-político-econômico-cambial. Você tem investimentos que só apostam na alta dos instrumentos (ações, fundos de ações, ouro, dólar, etc). Você não sabe como multiplicar Seu dinheiro em ciclos de queda de bolsas. Você só conhece o universo de opções da bolsa local e queria investir como os melhores investidores mundiais, ou seja, com diversificação internacional. Você quer ter acesso a todos os mercados, instrumentos e produtos financeiros do Mundo (outras bolsas, ações internacionais, ETFs, debêntures (bonds) internacionais, instrumentos derivativos para o ouro, euro, commodities, etc). Você quer se beneficiar do fantástico crescimento de outros mercados emergentes como China, Índia, Rússia, Leste Europeu, etc. Você quer um consultor de investimentos 100% neutro e independente, que trabalhe SÓ para Você e não receba comissão de mais ninguém. Você tem um capital de investimento superior a US$ 50.000. Se você respondeu ao menos duas destas perguntas com SIM, deve considerar imediatamente a possibilidade de abrir uma conta na Suíça e investir em Retorno Absoluto.
Observação importante: A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Perdas durante os investimentos em nossos produtos recomendados são possíveis a qualquer momento, assim como é também possível um perda total dos investimentos. É recomendada a leitura cuidadosa dos prospectos e regulamentos dos Fundos de Investimento pelo investidor antes de aplicar seus recursos. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Exclusão de Responsabilidade: 1. Este material foi desenvolvido pela PRIVATIERS Asset Management exclusivamente para fins informativos. As informações publicadas nesta brochura não devem de forma alguma ser interpretadas como sugestões legais, fiscais ou de gestão patrimonial. Todos os dados contidos nesta brochura são direcionados exclusivamente para o uso próprio de seus leitores. 2. A PRIVATIERS Asset Mana0gement edita o conteúdo deste material com grande cuidado e garante sua frequente atualização. Os dados servem como informações genéricas e sem compromisso, não tendo como intuito substituir o aconselhamento/consultoria de investimentos individual. A PRIVATIERS Asset Management não assume responsabilidade alguma pela exatidão, integridade e atualidade das informações divulgadas nesta brochura. 3. As informações publicadas neste material não representam tão pouco uma solicitação, uma oferta ou uma recomendação de compra ou venda de produtos financeiros ou dos serviços descritos. Essas informações também não devem ser consideradas como anúncios de publicidade de venda ou oferta. 4. A Privatiers Asset Management não assume qualquer responsabilidade (incluindo negligência irrestrita) por quaisquer perdas ou danos (nem diretos e indiretos e nem posteriormente consequentes) resultantes da confiança dada às informações aqui publicadas ou ainda relacionadas com o uso deste material ou conexões com outros websites aqui citados.
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I st ein I nvestment ü ber P rivatiers f ü r mich sinnvoll ? Gegenfrage: Treffen eine oder mehrere der folgenden Punkte auf Sie zu? Ihr ganzes Vermögen befindet sich in Ihrem Heimatland und Sie sind der Meinung, dass dieses nicht alle Sicherheiten dafür bietet. Sie wollen sich gegen sozio-politische, ökonomische und Währungsrisiken absichern. Sie haben Investitionen getätigt, die nur auf die positive Entwicklung der Instrumente (Aktien, Aktienfonds, Gold, Dollar, u.v.a.) setzen. Sie wissen nicht, wie Sie Ihre Kapitalanlagen bei fallenden Börsenzyklen vermehren können. Ihnen ist nur das Universum Ihrer Heimatbörse vertraut, aber Sie suchen nach neuen Alternativen, Ihr Kapital international zu diversifizieren – dort, wo die erfolgreichsten globalen Investoren Ihr Kapital anlegen. Sie wünschen sich Zugang zu allen Finanzmärkten, -instrumenten und -produkten der Welt (andere Börsen, internationale Aktien, derivative Finanzinstrumente für Gold, Euro, Rohstoffe, u.v.a., ETFs, internationale Anleihen, u.v.a.). Sie möchten vom fantastischen Wachstum anderer Emerging Markets, wie z.B. China, Indien, Russland und Osteuropa, profitieren. Sie suchen einen Vermögensverwalter, der neutral und unabhängig ist, nur in Ihrem Interesse arbeitet und nicht auf versteckte Provisionen angewiesen ist. Sie besitzen ein Kapitalstock von mindestens US$ 50.000. Wenn Sie mindestens zwei dieser Fragen mit JA beantwortet haben, sollten Sie über Absolute Return-Fonds und eine Vermögensverwaltung durch Privatiers nachdenken.
Wichtiger Hinweis: Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Vorübergehende Wertverluste bei unseren Anlageempfehlungen können jederzeit eintreten, aber auch der Totalverlust des eingesetzten Kapitals kann nicht ausgeschlossen werden. Zu Chancen, Risiken und Gebühren lesen Sie bitte den jeweiligen Wertpapierprospekt unserer Produktempfehlungen bzw. der Fonds, die meistens bei den entsprechenden Produktemittenten-Websites als Download erhältlich sind. Haftungsausschluss: 1. Diese Broschüre wurde von PRIVATIERS Asset Management ausschließlich zu Informationszwecken eingerichtet. Keinesfalls dürfen die in dieser Broschüre veröffentlichten Informationen als Rechts, Steuer- oder Finanzberatung sowie sonstige Beratung ausgelegt werden. Sämtliche Daten dienen lediglich dem Eigengebrauch des Lesers. 2. PRIVATIERS Asset Management stellt die Inhalte dieser Broschüre mit großer Sorgfalt zusammen und sorgt für deren regelmäßige Aktualisierung. Die Angaben dienen dennoch nur der unverbindlichen allgemeinen Information und ersetzen nicht die eingehende individuelle Beratung für eine Investitionsentscheidung. PRIVATIERS Asset Management übernimmt des weiteren keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der verbreiteten Informationen in diesem Material. 3. Die in dieser Broschüre publizierten Informationen stellen weder eine Aufforderung, ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Produkten bzw. zur Wahrnehmung der beschriebenen Dienstleistung dar. Sie dürfen auch nicht als Werbung für ein Kauf- oder Verkaufsangebot angesehen werden. 4. PRIVATIERS Asset Management übernimmt keinerlei Haftung (Fahrlässigkeit uneingeschränkt eingeschlossen) für Verluste oder Schäden (sowohl direkte und spezielle indirekte Schäden als auch Folgeschäden), die sich aus dem Vertrauen auf die hier veröffentlichten Informationen ergeben oder im Zusammenhang mit der Benutzung dieser Broschüre bzw. aus der Verknüpfung mit anderen hier genannten Websites entstehen.
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