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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO Dirección Académica – Escuela de Ciencias Administrativas y Contables
APLICACIÓN DE TÉCNICAS Y HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO QUE TRIBUTEN AL PROCESO DE TOMA DE DECISIONES EN LA COMPAÑÍA DE TRANSPORTE PESADO ESTRELLA DE PUERTO LIMÓN PARA EL PERIODO 2019.
Trabajo de Titulación previo a la obtención del título de: Ingeniera en Contabilidad y Auditoría Línea de Investigación: Política económica, competitividad institucional, innovación, emprendimiento, productividad y liderazgo.
Autora: KATHERIN ANDREA ZAMBRANO URETA Director: MG. HERNÁN OSWALDO MALDONADO PAZMIÑO
Santo Domingo- Ecuador Septiembre, 2019
SANTO DOMINGO, ECUADOR
PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO Dirección Académica – Escuela de Ciencias Administrativas y Contables
HOJA DE APROBACIÓN
APLICACIÓN DE TÉCNICAS Y HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO QUE TRIBUTEN AL PROCESO DE TOMA DE DECISIONES EN LA COMPAÑÍA DE TRANSPORTE PESADO ESTRELLA DE PUERTO LIMÓN PARA EL PERIODO 2019.
Línea de Investigación: Política económica, competitividad institucional, innovación, emprendimiento, productividad y liderazgo. Autora:
KATHERIN ANDREA ZAMBRANO URETA
Hernán Oswaldo Maldonado Pazmiño, Mg. DIRECTOR DEL TRABAJO DE TITULACIÓN
f._____________________
Mikel Ugando Peñate, Mg. f._____________________
CALIFICADOR Félix Sixto Pilay Toala, Mg.
f._____________________
CALIFICADOR Alex Alonso Venegas Ortega, Mg. DIRECTOR DE LA ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES Santo Domingo – Ecuador Septiembre, 2019
f._____________________
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DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Yo Zambrano Ureta Katherin Andrea portadora de la cédula de ciudadanía n° 1723832893 declaro que los resultados obtenidos de la investigación que presento como informe final, previo a la obtención del título de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría CPA, son absolutamente originales, auténticos y personales. En tal virtud, declaro que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego la redacción de este documento son y serán de sola y exclusivamente mi responsabilidad legal y académica. Además, declaro que todo resultado académico que se desprenda de esta investigación y que se difunda tendrá como referencia a la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, Sede Santo Domingo, reconociendo en las autorías a la directora de trabajo de titulación y demás profesores.
Zambrano Ureta Katherin Andrea C.I. 1723832893
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AGRADECIMIENTO A Dios y la Virgen por iluminar mi camino, por darme sabiduría y fortaleza para culminar mi carrera universitaria. A mis padres Carmen y Willian por no dejarme sola en ningún momento, por siempre darme ánimos, su amor y apoyo incondicional. A mi hermana Karen por siempre darme palabras de aliento y ayudarme a ser mejor cada día. A mi compañero de vida César por ser parte de este caminar y siempre estar para mí brindándome su apoyo e inmenso amor. A mi hija Paula, el pilar fundamental de mi vida por ser mi fuente de inspiración y la razón de lucha por ser mejor cada día, gracias princesa por darme fuerzas para alcanzar esta gran meta, gracias por llenar mi vida de sonrisas y momentos únicos. A todos mis familiares y amigos, en especial a Ivanna, Mishelle y Galo, infinitas gracias por hacer que este camino sea más llevadero; gracias por su cariño y apoyo y sobre todo gracias por no dejarme caer, por reír y llorar juntos. A mi tutor de tesis Mg Hernán Maldonado, por los conocimientos compartidos, por los sabios consejos y por la infinita paciencia, gracias por alentarme y ayudarme a culminar esta etapa de mi vida profesional.
Zambrano Ureta Katherin Andrea
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DEDICATORIA Quiero empezar dedicando este trabajo de investigación a Dios y a la Virgen por iluminar mi camino, por darme salud y por sus infinitas bendiciones. A mis padres Carmen y Willian quienes con su inmenso amor supieron guiar mi camino, les dedico mi trabajo de titulación por el esfuerzo económico que hicieron cada día para sacarme adelante y darme lo mejor. A mi hermana Karen por siempre estar para mí cuando lo necesito, por su cariño y por brindarme los mejores años de infancia que pude haber tenido. A mi hija Paula el amor de mi vida, la niña de mis ojos, con mucho amor para mi princesa por ser mi inspiración, por sacrificar muchos momentos juntas para que yo pueda alcanzar esta gran meta, sin tu sonrisa esperando en casa no lo hubiese logrado mi pequeña. A mi esposo César por su apoyo incondicional, moral y económico, por siempre alentarme a ser mejor persona, por compartir conmigo sus conocimientos y por brindarme ayuda durante toda esta etapa.
Zambrano Ureta Katherin Andrea
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RESUMEN El presente trabajo de titulación permitió elaborar un análisis y aplicación de herramientas financieras con la finalidad de mejorar la toma de decisiones de la Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón, la cual hasta el momento ha realizado sus actividades de manera empírica basada en la experiencia. Como primer punto se hizo el levantamiento de la información de la empresa a través de varias técnicas y herramientas de recolección de datos como lo son, la observación, entrevista y encuesta las cuales fueron aplicadas al personal de la empresa, resultados que fueron analizados e interpretados; se procedió a diagnosticar la situación financiera de la compañía en el corto plazo. Continuando se realizó una identificación de las cuentas de los balances que no tienen saldos históricos y que afectan el correcto desempeño financiero de la compañía, se implementó técnicas y herramientas de análisis financiero que tributan en la gestión financiera de la compañía como análisis vertical y horizontal y razones financieras tales como: razones de liquides, índices de actividad, razones de endeudamiento e índices de rentabilidad, las mismas que evidenciaron la situación actual de la compañía y los patrones para poder tomar decisiones, y se evaluó el impacto de aplicar tales técnicas en la compañía. Finalmente se realizaron conclusiones, discusión y recomendaciones las cuales ayudaran a que los integrantes puedan tomar decisiones acertadas.
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ABSTRACT The present titling work allowed to elaborate an analysis and application of financial tools with the purpose of improving the decision making of the Star Heavy Transport Company of Puerto Limรณn, which so far has carried out its activities empirically based on experience. As a first point, the company information was collected through various techniques and data collection tools such as observation, interview and survey, which were applied to the company's staff results that were analyzed and interpreted; the company's financial situation was diagnosed in the short term. Continuing an identification of the accounts of the balances that have no historical balances and that affect the correct financial performance of the company, techniques and tools of financial analysis that are taxed in the financial management of the company as vertical and horizontal analysis were implemented financial reasons such as: liquidity ratios, activity rates indebtedness ratios and profitability rates, which evidenced the current situation of the company and the patterns to be able to make decisions, and the impact of applying such techniques on the company. Finally, conclusions, discussion and recommendations were made which will help members to make sound decisions.
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ÍNDICE 1.
INTRODUCCIÓN ................................................................................................... 1
2.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ................................................................ 2
2.1.
Delimitación del Problema ...................................................................................... 2
2.2.
Preguntas de investigación ....................................................................................... 3
2.1.1.
Pregunta general....................................................................................................... 3
2.1.2.
Preguntas específicas. .............................................................................................. 3
2.3.
Justificación de la investigación .............................................................................. 4
2.4.
Objetivos de la investigación ................................................................................... 5
2.4.1.
Objetivo general. ...................................................................................................... 5
2.4.2.
Objetivos específicos. .............................................................................................. 5
3.
MARCO REFERENCIAL ....................................................................................... 7
3.1.
Antecedentes ............................................................................................................ 7
3.2.
Marco teórico ......................................................................................................... 11
3.2.1.
Las finanzas en la gestión financiera empresarial .................................................. 11
3.2.2.
Estados financieros ................................................................................................ 11
3.2.3.
Estado de resultados ............................................................................................... 12
3.2.3.1.
Estado de situación financiera ............................................................................... 12
3.2.4.
Análisis financiero en el contexto empresarial ...................................................... 13
3.2.5.
Técnicas y herramientas de análisis financier ........................................................ 14
3.2.5.1.
Análisis horizontal y vertical de los estados financieros ....................................... 14
3.2.6.
El análisis de las razones financieras ..................................................................... 15
3.2.6.1.
Razones de liquidez ............................................................................................... 16
3.2.6.2.
Índices de actividad ............................................................................................... 17
3.2.6.3.
Razones de endeudamiento ................................................................................... 18
3.2.6.4.
Índices de rentabilidad ........................................................................................... 18
3.2.7.
El proceso de toma de decisiones en el contexto empresarial ............................... 20
ix 4.
METODOLOGÍA .................................................................................................. 22
4.1.
Enfoque, diseño y tipo de investigación ................................................................ 22
4.1.1.
Enfoque de la investigación. .................................................................................. 22
4.1.2.
Enfoque de la investigación ................................................................................... 22
3.2.7.1.
No experimental. ................................................................................................... 22
4.1.3.
Tipo de investigación. ............................................................................................ 23
3.2.7.2.
Histórica................................................................................................................. 23
3.2.7.3.
Descriptiva ............................................................................................................. 23
4.2.
Población y muestra ............................................................................................... 23
4.3.
Operacionalización de las variables ....................................................................... 25
4.4.
Técnicas e instrumentos de recogida de datos ....................................................... 26
4.4.1.
Entrevista. .............................................................................................................. 26
4.4.2.
Encuesta. ................................................................................................................ 26
3.2.7.4.
Instrumento de recogida de datos. ......................................................................... 26
4.5.
Técnicas de análisis de datos ................................................................................. 27
4.5.1
Técnica cuantitativa ................................................................................................ 27
4.5.2
Técnica cualitativa ................................................................................................. 27
5.
RESULTADOS...................................................................................................... 28
5.1.
Discusión y análisis de los resultados .................................................................... 28
5.2.
Propuesta de intervención ...................................................................................... 29
5.2.1.
Evaluación de la situación financiera de la compañía durante el periodo 2015-2018. ................................................................................................................................ 30
5.2.1.1.
Estado financiero del año 2015 ............................................................................. 30
5.2.1.2.
Estado financiero del año 2016 ............................................................................. 31
5.2.1.3.
Estado financiero del año 2017 ............................................................................. 33
5.2.1.4.
Estado financiero del año 2018 ............................................................................. 34
x 5.2.2.
Identificación de las cuentas en los balances que afectan el correcto desempeño financiero de la compañía. ..................................................................................... 35
5.2.3.
Implementar técnicas y herramientas de análisis financiero en la compañía para la correcta toma de decisiones. .................................................................................. 37
5.2.3.1.
Análisis e interpretación del balance general de los años 2015, 2016, 2017 y 2018 ……………………………………………………………………………………40
5.2.3.2.
Análisis e interpretación del estado de resultados de los años 2015, 2016, 2017 y
2018
……………………………………………………………………………………45
5.2.4.
Evaluar el impacto de la aplicación de técnicas y herramientas de análisis financiero en el proceso de toma de decisiones ...................................................................... 55
6.
CONCLUSIONES ................................................................................................. 60
7.
RECOMENDACIONES ........................................................................................ 61
8.
DISCUSIÓN .......................................................................................................... 62
9.
BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................... 63
10.
ANEXOS ............................................................................................................... 66
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ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1. Directivos de la compañía.......................................................................................... 24 Tabla 2. Variable dependiente ................................................................................................. 25 Tabla 3. Variable independiente .............................................................................................. 25 Tabla 4. Estado de situación financiera 2015 .......................................................................... 30 Tabla 5. Estado de resultados 2015.......................................................................................... 31 Tabla 6. Estado de situación financiera 2016 .......................................................................... 31 Tabla 7. Estado de resultados 2016.......................................................................................... 32 Tabla 8. Estado de situación financiera 2017 .......................................................................... 33 Tabla 9. Estado de resultados 2017.......................................................................................... 33 Tabla 10. Estado de situación financiera ................................................................................. 34 Tabla 11. Estado de resultados 2018........................................................................................ 34 Tabla 12. Análisis vertical 2015-2018 del Activo. .................................................................. 37 Tabla 13. Análisis vertical 2015-2018 del Pasivo. .................................................................. 38 Tabla 14. Análisis vertical 2015-2018 del Patrimonio. ........................................................... 39 Tabla 15. Análisis vertical 2015-2018 de los Ingresos ............................................................ 42 Tabla 16. Análisis vertical 2015-2018 de los Egresos ............................................................. 42 Tabla 17. Análisis vertical 2015-2018 de los Gastos ............................................................... 43 Tabla 18. Análisis horizontal 2015- 2018 del Activo. ............................................................. 47 Tabla 19. Análisis horizontal 2015-2018 del Pasivo .............................................................. 48 Tabla 20. Análisis horizontal 2015-2018 del Patrimonio ........................................................ 50 Tabla 21. Razones de liquidez ................................................................................................. 51 Tabla 22. Índices de actividad ................................................................................................. 52 Tabla 23. Razón de endeudamiento ......................................................................................... 53 Tabla 24. Índices de rentabilidad ............................................................................................. 53
xii Tabla 25. Capital de trabajo ..................................................................................................... 54 Tabla 26. Balance general proyectado para el año 2019 ......................................................... 55 Tabla 27. Estado de resultados proyectado para el año 2019 .................................................. 56 Tabla 28. Razón de liquidez..................................................................................................... 57 Tabla 29. Razón de efectivo..................................................................................................... 57 Tabla 30. Razón de endeudamiento ......................................................................................... 57 Tabla 31. Razón de deuda total ................................................................................................ 58 Tabla 32. Razones de actividad ............................................................................................... 58 Tabla 33. Razones de rentabilidad ........................................................................................... 58 Tabla 34. Seguimiento de las razones financieras 2015-2019 ................................................. 59
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ÍNDICE DE ANEXOS Anexo 1. Informe de trabajo de Titulación Escrito de Grado .................................................. 66 Anexo 2. Carta de aceptación .................................................................................................. 67 Anexo 3. Carta de Impacto ...................................................................................................... 68 Anexo 4. Encuesta al Gerente de la Compañía ........................................................................ 69 Anexo 5. Encuesta al presidente de la compañía ..................................................................... 72 Anexo 6. Encuesta a los comisarios de la compañía ............................................................... 74 Anexo 7. Encuesta a la contadora externa de la compañía ...................................................... 76 Anexo 8. Encuesta a la secretaria de la compañía ................................................................... 78 Anexo 9. Entrevista.................................................................................................................. 80
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1. INTRODUCCIÓN El estudio financiero es una de las herramientas más poderosas con las que cuentan las empresas, es por ello que es importante dedicarles los recursos suficientes para que sea efectiva, siendo su principal objetivo el detallar y describir la táctica financiera de la empresa para minimizar los riesgos y así aprovechar los recursos y las oportunidades que se presentan a la empresa. El presente trabajo de investigación se encuentra desarrollado por capítulos los cuales por los están compuestos por el planteamiento del problema, delimitación de la investigación, justificación, objetivos: general y específicos, Así mismo se ha desarrollado la metodología en el cual se encierran los aspectos metodológicos de la presente indagación, estableciendo las técnicas de recolección de información y la población con la que se trabajará para la respectiva recolección de datos. La investigación se encuentra destinada al análisis financiero de la compañía a través de técnicas y herramientas financieras para la compañía de transporte pesado Estrella de Puerto Limón, la cual ayudará a determinar los caminos más viables financieramente y a una correcta toma de decisiones para que así no existan causas que puedan provocar la disminución de su rentabilidad y exista el cierre o pueda caer en quiebra por la errónea toma de decisiones.
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2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 2.1.
Delimitación del Problema Es importante para la administración adecuada en la toma de decisiones de una
empresa, detectar las dificultades futuras para predecir la situación económica, financiera y aplicar correctivos adecuados para solventarlas. Es importante realizar un análisis financiero como herramienta clave para una eficiente gestión financiera (Ochoa, Sánchez, Andocilla, Hidalgo, & Medina, 2018). Según un estudio analítico con diseño documental basado en los fundamentos teóricos de Gitman (2003), el análisis financiero se basa en la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una entidad. Es decir, que el estudio de las ratios financieros se concluye como predictores del éxito de una entidad o a la vez un fracaso empresarial que puede afectar. El análisis financiero se basa en cifras ajustadas con la inflación presentando una información válida y precisa que determine las condiciones financieras de los negocios y la gestión eficiente que permita predecir su rentabilidad (Ochoa, Sánchez, Andocilla, Hidalgo, & Medina, 2018). La competencia de mercado en las empresas de transporte de pasajeros, encomiendas y giros de dinero siempre ha sido muy dura. Por eso se afirma que este sector opera en un mercado muy competitivo; es decir en mercados perfectos, nombre muy conocido en la teoría microeconómica. En ellos, cada empresa busca sobresalir para captar la mayor cantidad de clientes. Además, las compañías de transporte buscan operar en un mercado monopólico, donde las utilidades son absolutas. Las empresas de transporte terrestre de pasajeros siempre han trajinado por el camino de la competencia perfecta (Robles, 2015, p.144). “La importancia del transporte en el Ecuador se relaciona al desarrollo de actividades productivas, a su vez la demanda no depende de la evolución de los demandantes, si no de la capacidad que ofertan en diferentes servicios de transporte” (Vilema, 2014, p.5). El mismo que surge de la necesidad de trasladar ya sean bienes o personas, por lo que se puede señalar que es un servicio de intermediación para lograr otras actividades, convirtiéndose en gestor de integración de labores, bienes 2 y servicios, ayudando al bienestar de la sociedad; cualquier tarea depende directa o indirectamente del transporte, esto hace que genere ingresos económica cuyas tarifas depende de costos de regulación, tiempo, situación geográfica, y fijación de precios asociados al servicio (Mendieta & Perdomo, 2008)
3 Según datos de los anuarios de estadística de transporte (2016), el número de vehículos pesados matriculados en la provincia de Santo Domingo de los Tsáchilas es de 4653, los mismos que están conformados por 598 autobuses, 2802 camiones, 406 furgonetas tipo C, 150 furgonetas tipo P, 103 tanqueros, 222 tráileres y 372 volquetas; además la Federación Nacional de Transporte Pesado del Ecuador (Fenatrapre) en el año 2017 calcula que 1.800 operadoras ofrecen el servicio de transporte de carga pesada en el país. En el año 2017 el BanEcuador registro datos en donde el sector transportista es uno de los sectores más importantes de la economía del país, representando entre el 7 y el 8% del PIB nacional, generando ingresos por 282,5 millones de dólares al año 2007. La Asamblea Nacional Constituyente declaró al transporte como una actividad estratégica de la economía nacional, siendo de mayor interés para el Estado únicamente sus ingresos. Cabe mencionar que en los últimos cuatro años la compañía de Trasporte Pesado Estrella de Puerto Limón ha crecido favorablemente; sin embargo, la gerencia ha identificado los siguientes problemas:
No poseen metas ni objetivos estratégicamente definidos ya que llevan una administración empírica.
El personal administrativo no posee conocimientos en aspectos financieros, por lo tanto, existe falta de estrategias financieras-económicas.
No se analiza los EEFF lo que genera una inadecuada toma de decisiones de financiamiento.
2.2. Preguntas de investigación 2.1.1. Pregunta general. ¿Cuál es el grado de impacto al implementar las técnicas y herramientas de análisis financiero en la toma de decisiones de la compañía de transporte pesado Estrella de Puerto Limón? 2.1.2. Preguntas específicas.
¿Cómo se puede conocer la situación financiera real que la compañía ha tenido durante los últimos cuatro años?
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¿Cómo identificar las áreas críticas que afectan el correcto desempeño de la compañía?
¿Qué técnicas y herramientas financieras se pueden implementar para el correcto desempeño y la gestión financiera de la compañía
¿Cómo evaluar la influencia de estas técnicas y herramientas financieras en el proceso de toma de decisiones de la compañía
2.3. Justificación de la investigación La compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón, en los siete años de funcionamiento no ha aplicado de técnicas y herramientas financieras que contribuyan a la correcta toma de decisiones, lo que conlleva a que la entidad no conozca las deficiencias que se presentan, de allí radica la importancia de aplicar un correcto análisis y aplicación de herramientas financieras que puedan contribuir a que los administrativos no tomen decisiones de manera empírica, los mismos permiten tener una perspectiva o panorámica de los elementos que inciden en los diferentes escenarios para obtener elementos que permitan emitir juicios a la hora de elegir un sendero determinado. El presente trabajo previo a la obtención del título se encuentra relacionado con objetivo N°7 de la NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera) el mismo que busca, que las entidades en sus estados financieros, revelen información que permita a los usuarios evaluar: a) la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y en el rendimiento de la entidad; b) la naturaleza y alcance de los riesgos procedentes de los instrumentos financieros a los que la entidad se haya expuesto durante el ejercicio y en la fecha de presentación, así como la forma de gestionar dichos riesgos. El Plan Nacional Toda una Vida 2017-2021, objetivo N°5; el cual busca impulsar la productividad y competitividad para el crecimiento económico sostenible de manera redistributiva y solidaria; y la política 5.5 que pretende diversificar la producción nacional con pertinencia territorial, aprovechando las ventajas competitivas, comparativas y las oportunidades identificadas en el mercado interno y externo, para lograr un crecimiento económico sostenible y sustentable.
5 A nivel de Latinoamérica se llevó a cabo una investigación en la que participaron 16 países para la recolección de datos, los cuales revelaron que existe iniciativa de educación financiera, mostrando que estos programas se han generalizado y se consideran como una herramienta de relevancia en los gobiernos e instituciones públicas y privadas. “El documento muestra que la educación financiera está adquiriendo relevancia como una prioridad de política en América Latina y el Caribe” (García , Grifoni, & López, 2013). La información financiera permite conocer los recursos con los que cuenta una entidad y que, con ayuda de ellos, quienes conforman la misma puedan tomar decisiones ya sean estas de inversión, de negocio o de operación ya sean estas en el campo legal, financiero, laboral o fiscal. Es por ello que la información que se presenta deber ser útil y confiable, para que la misma le de sustento a la entidad (Granados, 2010). Cuando se prepara información financiera se requiere que esta sea de alta calidad, comparable y para ello es necesario que sea preparada con postulados y principios básicos de aceptación general, teniendo una marcada influencia en la contabilidad debido a que involucra y afecta haciéndola innovar, manteniendo un constante cambio para adecuarse a las circunstancias, el desarrollo de este sistema demanda una elevada inversión, sin embargo las organizaciones comúnmente carecen de cálculos del beneficios económico del desarrollo e implementación de un sistema financiero acorde a sus necesidades (Sosa & Alfaro, 2011). Dentro de la compañía de trasporte pesado “Estrella de Puerto Limón” no se ha realizado una planificación financiera, lo que conlleva a que la entidad no conozca las deficiencias que se presentan, por lo tanto, la importancia de ejecutar una planificación financiera para la toma de decisiones radica en que permite tener una perspectiva o panorámica de los elementos inciden en los diferentes escenarios para tener mayores elementos de juicio a la hora de elegir un sendero determinado.
2.4. Objetivos de la investigación 2.4.1. Objetivo general. Aplicar técnicas y herramientas de análisis financiero en la compañía de transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. 2.4.2. Objetivos específicos.
Realizar una evaluación de la situación financiera de la compañía durante el periodo 2015-2018.
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Identificar las cuentas de los balances sin saldos históricos que afectan al correcto desempeño financiero de la compañía.
Implementar técnicas y herramientas de análisis financiero que tributen en la gestión financiera de la compañía.
Evaluar el impacto de la aplicación de técnicas y herramientas de análisis financiero en el proceso de toma de decisiones.
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3. MARCO REFERENCIAL 3.1. Antecedentes Actualmente las empresas, buscan ofrecer un producto o servicio de calidad que logre satisfacer las necesidades de sus clientes, además de eso también pretenden encontrar sostenibilidad y liquidez financiera, con el fin de mantenerse en el mercado. El progreso de los mercados ha llevado a que surjan cambios acelerados en el área administrativa, desde hace diez años Ecuador ha presentado cambios significativos en el ámbito económico, social y político; pese a estos cambios la mayoría de pequeñas y medianas empresas realizan sus planificaciones administrativas y financieras empíricamente, y a pesar de que muchas cuentan con software industrial, aún trabajan con datos reales atrasados; no hay información oportuna para tomar decisiones. Estas se siguen realizando en base a la experiencia. La autora (Nava, 2009) en su artículo hace referencia a que “el análisis financiero es fundamental para evaluar la situación el desempeño económico y financiero de una empresa, detectar dificultades y aplicar correctivos adecuados para solventarlas”. El análisis financiero se basa en el cálculo de indicadores financieros que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una empresa. (Díaz, 2010) Afirma que: “la empresa es un ente vivo, en cambio y en adaptación permanentes la toma de decisiones tiene que estar sustentada en un análisis contable dinámico y que contemple a la empresa en funcionamiento, evolución y adaptación”. Tiene que ser un análisis que mire al futuro y con datos en clave de futuro. El análisis contable debe ser una herramienta de gestión y de información. Por ello depuramos la información suministrada por los estados contables para conocer en primer lugar la realidad de la empresa analizada y después poder actuar y decidir con las máximas garantías posibles. De la misma manera (Rodrìguez & Martìnez , 2014) dentro de las publicaciones realizadas en la página Latindex, con el título un mundo empresarial globalizado y en cuyo contenido resalta. “Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una organización, por ello es necesario usar este recurso de forma adecuada para aprovecharlo de la mejor manera posible en las inversiones que se realizan en una entidad. En la actualidad, el mundo
8 empresarial se ha convertido en una lucha sin tregua debido a la globalización y al uso de la tecnología, en consecuencia, ahora se requieren empresas competitivas que puedan utilizar la administración financiera como una herramienta determinante para tener los recursos monetarios necesarios para el desarrollo eficiente de las operaciones de las organizaciones”. El análisis o diagnóstico financiero constituye la herramienta más efectiva para evaluar el desempeño económico y financiero de una empresa a lo largo de un ejercicio específico y para comparar sus resultados con los de otras empresas del mismo ramo que estén bien gerenciadas y que presenten características similares; pues, sus fundamentos y objetivos se centran en la obtención de relaciones cuantitativas propias del proceso de toma de decisiones, mediante la aplicación de técnicas sobre datos aportados por la contabilidad que, a su vez, son transformados para ser analizados e interpretados. La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, económicas y financieras en la actividad empresarial. Actualmente, en la mayoría de las empresas los indicadores financieros se utilizan como herramienta indispensable para determinar su condición financiera; ya que a través de su cálculo e interpretación se logra ajustar el desempeño operativo de la organización permitiendo identificar aquellas áreas de mayor rendimiento y aquellas que requieren ser mejoradas. Entre los indicadores financieros más destacados y utilizados frecuentemente para llevar a cabo el análisis financiero, se encuentran los siguientes: indicadores de liquidez y solvencia, indicadores de eficiencia o actividad, indicadores de endeudamiento y los indicadores de rentabilidad. Se considera que los empresarios deben estar dispuestos a asumir los cambios existentes en el entorno financiero, estar a la vanguardia de todas las herramientas gerenciales que permitan analizar ampliamente la actividad que realizan, para conocer en qué condiciones está operando su empresa y como deben enfrentar el futuro, y así lograr una gestión financiera eficiente, lo cual requiere la aplicación del análisis financiero que lleva a evaluar cualitativa y cuantitativamente desde el punto de vista financiero la empresa en el presente y en el pasado, determinar los resultados de sus operaciones y estimar su
9 situación y su actuación en el futuro. Según (Pérez & Ferrer , 2015) Día a día las empresas compiten internacionalmente por el financiamiento necesario para llevar a cabo sus estrategias de inversión como consecuencia de la globalización financiera y las nuevas tecnologías de información. Ello ha conducido a mercados financieros complejos y sofisticados. Siendo el financiamiento un elemento clave para el crecimiento empresarial, este debe ser adecuado a dicho crecimiento. Ello adquiere mayor relevancia en el caso de las Pequeñas y Medianas Empresas (PYME). A diferencia de las grandes empresas, el acceso a las diferentes fuentes de financiamiento resulta difícil para las PYME, pues los proveedores de fondos no disponen de información financiera suficiente que facilite la toma de decisiones. Al mismo tiempo, la gestión de su crecimiento se ve limitada por su estructura de propiedad (problemas familiares o entre propietarios). Más allá de ello, toda empresa tiene un tamaño óptimo, el cual una vez sobrepasado generará rendimientos negativos. Además de los aspectos antes mencionados, la situación económica, las expectativas de negocio, el volumen de recursos propios, el acceso al crédito bancario e historial crediticio son elementos a considerar en el ámbito de las finanzas. Estos factores pueden impulsar o limitar el crecimiento y permanencia de una organización, y en último término, el desarrollo económico de un país. (Sánchez & Moreno, 2011) en su disertación de grado nombrada análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa Vihalmotos en la ciudad de Ambato mencionan que: la importancia de analizar los estados financieros permite una eficiente y eficaz toma de decisiones dando como resultado un mejor manejo de la empresa y crecimiento económico. (Gómez & Paredes , 2017) en su proyecto de examen denominado análisis financiero para la correcta toma de decisiones en la empresa comercial los Nevados Cia.Ltda. en la provincia de Cotopaxi, cantón Latacunga concluyen que: el análisis financiero incide en la correcta toma de decisiones de la compañía, mediante la utilización de los estados financieros los cuales permiten diagnosticar la información contable de la misma, el análisis financiero realizado muestra que la situación financiera de la empresa es razonable y que la misma se encuentra en un nivel de crecimiento aceptable. (Conforme & Mendieta , 2016) en su disertación de grado denominada aplicación de herramientas de análisis económico financiero a corto plazo en la clínica Araujo para el
10 proceso de toma de decisiones para el periodo 2013-2015 determinaron que: es importante tomar en cuenta los indicadores o ratios financieros como: liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad, ya que esto permitió medir la estabilidad, capacidad de endeudamiento, el rendimiento y las utilidades de la empresa, otra de las técnicas empleadas es el análisis estructural de capital de trabajo, a través de esta herramienta se puede administrar correctamente las partidas circulantes. (Garrido, 2017) en su trabajo de titulación aplicación de técnicas y herramientas de análisis financiero a corto plazo en la empresa Casa Milán para el periodo 2014-2015 señala que: para una mejor gestión administrativa y financiera, las organizaciones deben administrar los recursos para cubrir sus costos o gastos, por eso es primordial realizar un análisis económico financiero empresarial, con la intención de conocer la situación de la entidad, ampliar innovación, desarrollar tecnología de gestión y estar atento a posibles debilidades, oportunidades y amenazas, ya que esto impide el progreso del negocio en el entorno en el que se desenvuelve. Además, el análisis económico financiero siendo una herramienta clave en la administración de los recursos económicos. (Galeas & Guarnizo, 2016) en su trabajo de titulación denominado aplicación de análisis financiero y evaluación del presupuesto en el Consejo Nacional de Gobiernos Parroquiales Rurales de Santo Domingo de los Tsáchilas “Conagopare-Pdsdlts¨ al cierre del año 2015 determinan que: para lograr mayores niveles de eficiencia dentro de la gestión financiera, resulta necesario que los dirigentes empresariales estatales cuenten con una sólida base teórica y apliquen adecuadamente las principales técnicas y herramientas de análisis que garanticen la eficiente administración de capital de trabajo con que disponen en las empresas, y así tomar decisiones acertadas. (Cornejo & Vera, 2017) en su trabajo de titulación nombrado aplicación de técnicas y herramientas de planeación financiera a corto plazo en la empresa Puertas Terán ubicada en la ciudad de Santo Domingo al cierre de año 2015, concluyen que: la globalización es uno de los temas que ha generado debates en la última década, los fuertes cambios políticos, ambientales, sociales, tecnológicos y culturales modifican la manera de pensar de las empresas, de lo que ofrece el mundo y a veces determinan su funcionamiento. Por este motivo se ha generado mayor competitividad no solo a nivel nacional, sino a nivel mundial, por lo que las empresas tienen la capacidad de adaptarse a las necesidades del consumidor y anticiparse a la competencia, permitiendo el dinamismo y el avance acelerado. En
11 consecuencia, hoy en día no es posible dirigir las empresas con una visión a corto plazo, se necesita prever y anticiparse a los cambios para aprovechar las oportunidades y enfrentar la competencia.
3.2. Marco teórico 3.2.1. Las finanzas en la gestión financiera empresarial Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. A nivel personal, las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero gastar de los ingresos, cuanto ahorrar y como invertir los ahorros. En el contexto de una empresa, las finanzas implican el mismo tipo de decisiones: como incrementar el dinero de los inversionistas, como invertir el dinero para obtener una utilidad, y de qué modo conviene reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas. (Gitman & Zutter , 2013, p.3)
“Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero casi todos los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero, y, así mismo, lo gastan o lo invierten” (Baena, 2010, p.3). Las finanzas ayudan a direccionar a una empresa sobre cómo administrar su dinero por medio de la toma de decisiones; las mismas que están condicionadas a la idea de si se desea invertir, ahorrar o gastar el dinero, esto dependerá en gran medida de los objetivos financieros que posee la entidad. “La gestión financiera es la encargada de analizar las decisiones y acciones que se relacionan con los medios financieros necesarios en las tareas que realiza la organización, incluyendo sus logros, utilización y control” (Padilla, 2013, p.3). La gestión financiera se encarga de analizar las acciones que la empresa realiza para la eficiente utilización de sus recursos financieros y de esta manera poder asegurar que los mismos sean suficientes para afrontar los costos y gastos que se generen. 3.2.2. Estados financieros Los estados financieros muestran la situación y desarrollo financiero a que ha llegado una empresa como consecuencia de las operaciones realizadas; en virtud de que tales
operaciones se realizan bajo la dirección de la administración, se concluye, que los estados financieros son la expresión cuantitativa de los resultados obtenidos por la administración en su actuación, es la habilidad y la visión del factor humano quien da curso y determina los resultados que se obtengan; tal habilidad y visión no son cualidades abstractas, sino que dejan sus huellas en la estructura de la empresa (Zamorano, 2012, p.49).
12 “Los Estados Financieros son cuadros sistemáticos, que se presentan en forma razonable, diversos aspectos de la situación financiera, de la gestión de una empresa, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados” (Calderón, 2010, p.2). “Los estados financieros presentan los recursos o utilidades generados en la operación de la organización, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo en el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo determinado” (Córdoba, 2013, p.88). Los estados financieros nos presentan de manera cuantitativa la situación financiera en la que se encuentra la empresa, cual es la situación económica real de la misma y nos ayudan a la toma de decisiones acertadas que nos lleven al cumplimiento de los objetivos que se han planteado 3.2.3. Estado de resultados El estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados proporciona un resumen financiero de los resultados de operación de la empresa durante un periodo específico. Los más comunes son los estados de pérdidas y ganancias que cubren un periodo de un año que termina en una fecha específica, generalmente al 31 de diciembre del año calendario (Gitman & Zutter , 2013, p. 53).
El estado de resultados proporciona información de manera cuantitativa del comportamiento que ha tenido la empresa durante los años de operación, este estado nos brinda el detalle de los ingresos, los gastos en los que ha incurrido y el beneficio o perdida que luego de estas operaciones se puede determinar. 3.2.3.1.Estado de situación financiera Es el resumen de la posición financiera de una empresa en una fecha dada que muestra que los activos actuales= pasivos totales + capital de accionistas, el balance general resume los bienes, pasivos y el capital de los dueños de un negocio en un momento, generalmente al final del año o de un trimestre (Van Horne & Wachowicz, 2010, p.128).
El estado de situación financiera muestra de manera general y ordenada la situación real de la empresa, y está estructurado por cuentas de activo, pasivo y patrimonio, esta información puede ser comparable.
13 3.2.4. Análisis financiero en el contexto empresarial (Pindado, 2013), establece que: El análisis financiero de la empresa es el conjunto de actividades relacionadas con aspectos financieros como planificar, obtener, organizar e invertir en los fondos. La función financiera se desarrolla mediante la toma de decisiones financieras que son adoptadas por la dirección financiera de la empresa. Durante los últimos 100 años la dirección financiera ha pasado de tener un papel marginal dentro de la empresa a ocupar un lugar central dentro de la misma. La creciente importancia de la dirección financiera ha venido dada por la necesidad de responder a los nuevos retos en materia de finanzas a los que se encuentra la empresa. La función financiera, por tanto, ha ido evolucionando de acuerdo con tales necesidades. En la primera parte del siglo XX las principales preocupaciones financieras venían determinadas por las necesidades de obtener fondos, dadas las dificultades para acceder a los mercados de capitales. “Se puede definir como un proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y los datos operacionales de un negocio. Esto implica el cálculo e interpretación de porcentajes, tasa, tendencias, indicadores y estados financieros, los cuales sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional de la firma, lo que ayuda de manera decisiva a los administradores, inversionistas, acreedores a tomar sus respectivas decisiones” (Ortiz H. , 2011, p.34). “El análisis financiero se centra principalmente en la información de los estados financieros, ya que estos contienen el registro de las operaciones que la empresa ha realizado. El análisis de los estados financieros provee herramientas objetivas para que el administrador financiero se ayude en la toma de decisiones en las diferentes áreas de la empresa” (Morales & Morales, 2011, p.106).
Dados los requerimientos actuales del mercado, en cuanto a la eficiencia en el uso de los recursos, buscando no solo utilidad, sino generar valor a la compañía, es necesario conocer a fondo el estado actual de la misma y como, por medio de la gestión financiera se puede incrementar o mejorar la productividad y la estructura económica de la misma, por medio de métodos que permitirán profundizar en los estados financieros, entender el funcionamiento de la compañía, y saber cuál es el valor financiero que en la actualidad tiene la empresa, con el fin de aportar en el cumplimiento de metas e identificar nuevas estrategias que le permitan tener un crecimiento sostenible y una participación superior en el mercado. (Díaz, Orjuela, & Demoya , 2014, p.1)
14 3.2.5. Técnicas y herramientas de análisis financier 3.2.5.1.Análisis horizontal y vertical de los estados financieros
Análisis horizontal
“El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro y, por lo tanto, requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para periodos diferentes. Es un análisis dinámico, porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un periodo a otro” (Ortiz H. , 2011, p.161). “Es una herramienta que se ocupa de los cambios ocurridos, tanto en las cuentas individuales o parciales, como de los totales y subtotales de los estados financieros, de un periodo a otro” (Baena, 2014, p.123). “El análisis horizontal permite establecer tendencias para los distintos rubros del balance y el estado de resultados, estableciendo comparaciones contra un año determinado” (Dumrauf, 2014, p.55). Para determinar la variación relativa en porcentaje de un periodo a otro se aplica la siguiente formula: 1
Variación Porcentual= (Año2/ Año1) *100
Este análisis nos permite analizar las cuentas de los estados de manera individual de diferentes periodos, el mismo nos muestra los cambios y movimientos que ha sufrido una cuenta de un periodo determinado a otro.
Análisis vertical
Es esta una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero, y consiste en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance general o un estado de pérdidas y ganancias) y relacionar cada una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Se trata de un análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo (Ortiz H. , 2011, p.151).
15 “Consiste en determinar el peso proporcional que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros” (Baena, 2014, p.96). “Consiste en determinar la participación relativa de cada rubro sobre una categoría en común que los agrupa. Así, por ejemplo, cada rubro del activo representa un porcentaje del activo total” (Dumrauf, 2014, p.53). Se calcula mediante porcentajes integrales, el cual consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y patrimonio y la formula es: 2
Porcentaje integral= (Valor parcial/Valor base) *100
El análisis vertical busca el análisis de un estado financiero, cada cuenta es comparada con un total determinado, el cual es obtenido dentro del mismo estado; este análisis permite conocer la situación financiera en un momento dado. 3.2.6. El análisis de las razones financieras El análisis de los estados financieros de una empresa es importante para los accionistas, acreedores y la propia administración de la compañía. Los accionistas, actuales y potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la empresa, que afectan directamente al precio de las acciones. Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de la empresa, así como en su capacidad para realizar el pago de los intereses (Gitman & Zutter , 2013).
Las razones o indicadores financieros constituyen la forma más común de análisis financiero. El análisis por razones o indicadores señala los puntos fuertes y débiles de un negocio e indica probabilidades y tendencias. También enfoca la atención del analista sobre determinadas relaciones que requieren posterior y más profunda investigación (Ortiz H. , 2011).
Es de gran importancia realizar un análisis sobre el comportamiento financieroeconómico de una empresa, para este análisis se utilizan las razones financieras y las mismas permiten determinar cuáles son los puntos fuertes y débiles de la organización. (Gitman & Zutter, 2012, p.65-77), mencionan que las razones financieras se clasifican de la siguiente manera:
16 3.2.6.1.Razones de liquidez La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que puede pagar sus cuentas, este tipo de razones tienen la capacidad de mostrar como se encuentra la empresa para hacer frente a sus obligaciones antes de que la mismas cumplan su vencimiento y se clasifican de la siguiente manera:
Liquidez corriente, mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Se expresa se la siguiente forma: 3
Liquidez corriente= Activos corrientes/ Pasivos corrientes
Por lo general, cuanto mas alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la empresa. La cantidad de liquidez que necesita una compañía depende de varios factores, incluyendo el tamaño de la organización, su acceso a fuentes de financiamiento de corto plazo, como líneas de crédito bancario, y la volatilidad de su negocio.
Razón rapida (prueba del ácido), es similar a la liquidez corriente, con la excepcion de que excluye el inventario, que es conmumente el activo corriente menos liquido. La baja liquidez del inventario generalmente se debe a dos factores primordiales: 1) muchos tipos de inventario no se pueden vender fácilmente porque son productos parcialmente terminados, artículos con una finalidad especial o algo por el estilo; y 2). el inventario se vende generalmente a crédito, lo que significa que se vuelve una cuenta por cobrar antes de convertirse en efectivo. Un problema adicional con el inventario como activo líquido es que cuando las compañías enfrentan la más apremiante necesidad de liquidez, es decir, cuando el negocio anda mal, es precisamente el momento en el que resulta más difícil convertir el inventario en efectivo por medio de su venta. La razón rápida se calcula de la siguiente manera: 2
Razón rápida = Activos corrientes – Inventario/ Pasivos corrientes
17 3.2.6.2.Índices de actividad Los índices de actividad miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir, entradas o salidas. En cierto sentido, los índices de actividad miden la eficiencia con la que opera una empresa en una variedad de dimensiones, como la administración de inventarios, gastos y cobros. Existen varios índices para la medición de la actividad de las cuentas corrientes más importantes, las cuales incluyen inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. También se puede evaluar la eficiencia con la cual se usa el total de activos. Los índices de actividad de clasifican en:
Rotación de inventarios, La rotación de inventarios mide comúnmente la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa. Se calcula de la siguiente manera: 4
Rotación de inventarios: Costo de los bienes vendidos/ Inventario
Periodo promedio de cobro, o antigüedad promedio de las cuentas por cobrar, es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro. Se calcula dividiendo el saldo de las cuentas por cobrar entre las ventas diarias promedio: 5
Periodo promedio de cobro= Cuentas por cobrar/ Ventas diarias promedio
Periodo promedio de pago, o antigüedad promedio de las cuentas por pagar, se calcula de la misma manera que el periodo promedio de cobro: 6
Periodo promedio de pago= Cuentas por pagar/ Compras diarias promedio
Rotación de los activos totales indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. La rotación de activos totales se calcula de la siguiente forma: 7
Rotación de activos totales= Ventas/ Total de activos
18 3.2.6.3.Razones de endeudamiento La posición de endeudamiento de una empresa indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. Cuanto mayor es la deuda de una empresa, mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos contractuales de sus pasivos. En general, cuanto mayor es la cantidad de deuda que utiliza una empresa en relación con sus activos totales, mayor es su apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero es el aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de financiamiento de costo fijo, como la deuda y las acciones preferentes. Cuanto mayor es la deuda de costo fijo que utiliza la empresa, mayores serán su riesgo y su rendimiento esperados. Existen dos tipos generales de medidas de endeudamiento: medidas del grado de endeudamiento y medidas de la capacidad de pago de deudas.
Índice de endeudamiento, mide la proporción de los activos totales que financian los acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el índice, mayor es el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. El índice se calcula de la siguiente manera:
8
Índice de endeudamiento= Total de pasivos/ Total de activos
3.2.6.4. Índices de rentabilidad Existen muchas medidas de rentabilidad. En conjunto, estas medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Sin utilidades, una compañía no podría atraer capital externo. Los dueños, los acreedores y la administración prestan mucha atención al incremento de las utilidades debido a la gran importancia que el mercado otorga a las ganancias.
Margen de utilidad bruta, mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que la empresa pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (ya que es menor el costo relativo de la mercancía vendida). El margen de utilidad bruta se calcula de la siguiente manera:
9
Margen de utilidad bruta= Ventas-Costos de los bienes vendidos/ Ventas
19
Margen de utilidad operativa, mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes. Representa las “utilidades puras” ganadas por cada dólar de venta. La utilidad operativa es “pura” porque mide solo la utilidad ganada en las operaciones e ignora los intereses, los impuestos y los dividendos de acciones preferentes. Es preferible un margen de utilidad operativa alto. El margen de utilidad operativa se calcula de la siguiente manera: 10
Margen de utilidad operativa= Utilidad operativa/ Ventas
Margen de utilidad neta, mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes. Cuanto más alto es el margen de utilidad neta de la empresa, mejor. El margen de utilidad neta se calcula de la siguiente manera: 11
Margen de utilidad neta= Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Ventas
En general, las ganancias por acción (GPA) de la empresa son importantes para los accionistas actuales o futuros, y para la administración. Como mencionamos anteriormente, las GPA representan el monto en dólares obtenido durante el periodo para cada acción común en circulación. Las ganancias por acción se calculan de la siguiente manera: 12
Ganancias por acción= Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Número de acciones comunes en circulación
Rendimiento sobre los activos totales (RSA), también conocido como rendimiento sobre la inversión (RSI), mide la eficacia integral de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles. Cuanto más alto es el rendimiento sobre los activos totales de la empresa, mejor. El rendimiento sobre los activos totales se calcula de la siguiente manera: 13
RSA= Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Total de activos
Rendimiento sobre el patrimonio (RSP), mide el rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes en la empresa. Por lo general, cuanto más alto es este
20 rendimiento, más ganan los propietarios. El rendimiento sobre el patrimonio se calcula de la siguiente manera: 14
RSP= Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Capital de acciones comunes
3.2.7. El proceso de toma de decisiones en el contexto empresarial “Una toma de decisiones bien razonada por lo normal incluye elementos fundamentales como la definición del problema, la recolección de información, la identificación y la evaluación de las alternativas y la decisión de lo que se hará” (Hellriegel, 2013, p.254). (Van Horne & Wachowicz, 2010, p.3), estas decisiones son: decisiones de inversión, decisiones financieras y decisiones de administración de bienes. Las decisiones de inversión se concentran en determinar los recursos que necesita la compañía para realizar sus actividades; las decisiones de financiamiento se basan en definir el tipo de financiamiento más adecuado, este debe ser equilibrado con el costo de oportunidad; la decisión de administración de bienes se relaciona directamente con los activos corrientes, los cuales se les debe dar un buen manejo para que perduren en el tiempo y por otro lado activos fijos estos deben ser manejados llanamente por el personal de producción, pues son ellos los encargados de explorar adecuadamente la capacidad operativa de estos bienes.
La toma decisiones es muy importante dentro de una organización ya que permite encaminar a la empresa a cumplir con los objetivos que la misma se ha establecido, también permiten a los directivos de la empresa tener una visión futura de lo que quieren lograr. En una empresa, cada departamento debe organizar internamente sus actividades de forma que puedan contribuir al objetivo empresarial definido, la función financiera de la empresa está claramente relacionada con las actividades de planificar, obtener, emplear los fondos de manera eficiente, persiguiendo optimizar el objetivo financiero de la empresa. En concreto, debe facilitar el intercambio entre empresa y los mercados financieros y, unido a ello, adoptar las necesarias decisiones financieras, las cuales deben adaptarse de acuerdo con un criterio, de acuerdo con un objetivo. Cuando un director financiero ejecuta sus decisiones, debe poder explicar por qué y en qué sentido tomo tal decisión (Pindado, 2013). (Hellriegel, 2013, p.255-257) manifiesta que cuando se toman decisiones pueden imperar tres condiciones:
La certidumbre: es la condición que impera cuando las personas están plenamente informadas acerca de un problema, conocen soluciones alternativas y saben cuáles serán los resultados de cada solución.
21
El riesgo: se refiere a la condición que impera cuando las personas pueden definir un problema, especificar la probabilidad de que se presente ciertos hechos, identificar soluciones alternativas y establecer probabilidad de que cada solución lleve a un resultado.
La incertidumbre: es la condición que impera cuando una persona no cuenta con la información necesaria para adjudicar probabilidades a los resultados de las soluciones alternativas. (Pindado, 2013) menciona que; las decisiones financieras más relevantes se enmarcan
dentro de cuatro grupos principales:
Decisiones de inversión, constituyen el núcleo central de la empresa. Son las respuestas a las oportunidades de negocio que se le presentan. Es necesario construir una estructura económica que permita producir los bienes y servicios que la empresa previamente ha identificado de esas oportunidades de negocio.
Decisiones de financiación, para emprender las inversiones es necesario financiarlas y buscar fondos. Cuando los actuales propietarios no disponen de ellos o no son suficientes, deben acudir a los mercados financieros. Allí, las empresas emiten títulos que son suscritos por los inversores individuales o por otras empresas, e instituciones financieras.
Decisiones de dividendos, cuando las inversiones de la empresa son rentables, esta obtendrá beneficios. Esta decisión consiste en determinar que parte de los beneficios deben ser distribuidos a los inversores.
Decisiones de gestión financiera, se centran en el desarrollo de políticas y acciones que dirigen el conjunto de operaciones interrelacionadas, en el día a día de la empresa. En concreto, la gestión financiera del circulante constituye el conjunto de las decisiones que deben ser tomadas para la gestión del ciclo de explotación. (p.12-13)
22
4. METODOLOGÍA 4.1.
Enfoque, diseño y tipo de investigación
4.1.1. Enfoque de la investigación. Según los autores Hernández, Fernández & Baptista (2010) el enfoque cuantitativo se utiliza para realizar el análisis de cada uno de los estados financieros proporcionados por la entidad para poder obtener suficiente información, verificar el comportamiento de la organización y proponer soluciones. También se utiliza el enfoque cualitativo para llevar a cabo los procesos de análisis y recolección de la información, este tipo de enfoque no recolecta datos numéricos porque a través de la encuesta y otros medios de medición permite verificar el grado de satisfacción del cliente. (Bernal, 2014, p.68) afirma que: El método cuantitativo se fundamenta en la medición de las características de los fenómenos sociales, lo cual supone derivar de un marco conceptual pertinente al problema analizado, una serie de postulados que expresen relación entre las variables estudiadas de forma deductiva. Este método tiende a generalizar y normalizar resultados.
(Sampieri, Fernández, & Baptista , 2014, p.7) Afirma que: El método cualitativo utiliza la recolección de datos y análisis de los datos para afinar las preguntas de investigación o revelar nuevas interrogantes en el proceso de interpretación. El enfoque de la presente investigación es mixto, de tipo cuantitativo debido a que, mediante el proceso de la misma, utiliza indicadores financieros los cuales permiten determinar la situación real de la compañía, también se realiza el análisis horizontal y vertical de los estados de situación financiera, los mismos que ayudan a determinar las áreas que presentan problemas y es en donde se debe prestar la debida atención, también tiene un enfoque cualitativo ya que se procederá a entrevistar y aplicar encuestas focalizadas, para así poder determinar la realidad de la empresa bajo la perspectiva de sus integrantes. 4.1.2. Enfoque de la investigación 3.2.7.1. No experimental. Este tipo de investigación es no experimental ya que no se podrá modificar la información que la empresa presenta, solo se realiza el análisis de los datos que la misma presenta.
23 4.1.3. Tipo de investigación. 3.2.7.2.Histórica. La investigación histórica tiene como principales fuentes y técnicas de obtención de la información, la revisión documental, los vestigios y objetos reales, así como en algunos casos personas que tuvieron relación directa con los hechos estudiados o quienes, aunque no tuvieron relación directa con esos hechos, cuentan con información valida y confiable sobre los mismos (Bernal, 2014, p.111). El análisis de datos históricos toma un grado de importancia alto, debido a que con los mismos se puede llegar a identificar el comportamiento que han tenido las cuentas en el transcurso del tiempo, así mismo permite llevar a cabo el estudio documental mediante la recopilación adecuada y necesaria de datos que se encuentran reflejados en los estados financieros de los años 2015, 2016, 2017 y 2018; mediante el análisis comparativo de los resultados de los datos históricos se puede llegar a identificar posibles defectos y errores que presente la empresa en su información financiera. 3.2.7.3.Descriptiva Es el tipo de investigación que no necesita necesariamente hipótesis. Estudia, analiza, describe y especifica situaciones y propiedades de personas, grupos, comunidades o cualquier otro fenómeno u objeto que sea sometido a análisis. Describe algunas características fundamentales de un fenómeno, hecho o situación determinada, es decir, propicia el conocimiento de una realidad tal como se presenta. (Deza & Muñoz, 2012, p.22)
Se llevará a cabo una investigación descriptiva debido a que en el desarrollo de la investigación será necesario identificar la situación financiera actual de la compañía, teniendo como referencia el resumen y exploración de los datos obtenidos de los estados de situación financiera de los años 2015, 2016, 2017 y 2018. Este tipo de investigación permite analizar las actividades financieras que realiza la compañía y así poder identificar los problemas que existen dentro de la misma.
4.2.
Población y muestra El universo llamado también población es la totalidad del fenómeno a estudiar, el mismo que posee una característica común. Cuando una población o universo de estudio está compuesto por un número alto de unidades que lo componen, en consecuencia, se toma una muestra representativa del mismo. (Deza & Muñoz, 2012, p.61) La muestra es una porción representativa de un todo más grande. Evidentemente debe tener ciertas características para ser considerada como apropiada, fundamentalmente debe ser
24 representativa y adecuada. Descansa en el principio de que las partes representan al todo, y como tal refleja las características que definen al universo del cual fue extraída (Deza & Muñoz, 2012, pág. 61).
“En las muestras no probabilísticas, la elección de los elementos no depende de la probabilidad, sino de causas relacionadas con las características de la investigación o de quien hace la muestra. Aquí el procedimiento no es mecánico si no con base en fórmulas de probabilidad. Sino que depende del proceso de la toma de decisiones de un investigador, las muestras seleccionadas obedecen a otros criterios de investigación” (Hernández, Fernández, &Baptista, 2010). La muestra que se aplicará para la presente investigación será un muestreo no probabilístico ya que los elementos que han sido seleccionados surgen de acuerdo con las necesidades requeridas para la investigación. La población y muestra de la compañía están conformados por los estados financieros los mismos que serán analizados mediante herramientas de análisis financiero y por los directivos de la mismas, los mismos que nos permitirán conocer la empresa desde sus puntos de vistas. Los directivos de la compañía se detallan en la siguiente tabla: Tabla 1. Directivos de la compañía Directivos de la compañía 1 Gerente 1 Presidente 3 Comisarios 1 Contadora 1 Secretaría Total: 7 Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
25
4.3.
Operacionalización de las variables
Tabla 2. Variable dependiente Variable dependiente
VARIABLE
TOMA DE DECISIONES
DEFINICIÓN CONCEPTUAL
Selección de una situación en particular en relación a un análisis previo para resolver diferentes situaciones
DIMENSIÓN OPERACIONAL
INDICADOR
DESARROLLO DEL INDICADOR
Rendimiento sobre los activos totales (RSA)
Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Total de activos
Rendimiento sobre el patrimonio (RPS)
Ganancias disponibles para los accionistas comunes /Capital de acciones comunes
Decisiones de financiación
Endeudamiento
Total de pasivos/ Total de activos
Decisiones de gestión financiera
Ciclo de conversión del efectivo
Periodo de conversión del inventario+ Periodo de cuentas por pagar- periodo de cuentas por cobrar
Decisiones de inversión
Fuente: Investigación de campo. Elaborado por: Zambrano, K.
Tabla 3. Variable independiente Variable independiente VARIABLES
DEFINICIÓN CONCEPTUAL
DIMENSIÓN OPERACIONAL
Razones de liquidez
INDICADOR
DESARROLLO DEL INDICADOR
Liquidez corriente
Activos corrientes/ Pasivos corrientes
Razón rápida
Activos corrientesInventario /Pasivos corrientes Costo de los bienes vendidos/ Inventario
Rotación de inventarios
TÉCNICAS Y HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO
Método o sustento que valora una situación determinada con el fin de terminar la mejor opción posible
Índices de actividad
Periodo promedio de cobro
Cuentas por cobrar/ Ventas diarias promedio
Periodo promedio de pago
Cuentas por pagar/ Compras diarias promedio
Rotación de los activos totales
Ventas/ Total de activos
26
Razones de endeudamiento
Índices de Rentabilidad
Índice de endeudamiento
Total de pasivos/ Total de activos
Margen de utilidad bruta
Ventas-Costo de los bienes vendidos/ Ventas
Margen de utilidad operativa
Utilidad operativa/ Ventas
Margen de utilidad neta
Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Ventas
Fuente: Investigación de Campo. Elaborado por: Zambrano, K.
4.4.
Técnicas e instrumentos de recogida de datos
4.4.1. Entrevista. “La entrevista es una conversación entre el entrevistador y el entrevistado donde la conversación gira en torno al problema de estudio, con un propósito profesional” (Deza & Muñoz, 2012, p.67). La entrevista que se aplicará a la junta directiva, a la secretaria y al contador de la compañía, la misma permitirá determinar cuáles son las causas y efectos de una toma de decisiones sin la aplicación de herramientas financieras, también ayudará a determinar una visión global de la empresa y su actual situación financiera. 4.4.2. Encuesta. Es una de las técnicas de recolección de información más usadas, a pesar de que cada vez pierde mayor credibilidad por el sesgo de las personas encuestadas. La encuesta se fundamenta en un cuestionario o conjunto de preguntas que se preparan con el propósito de obtener información de las personas. (Bernal, 2014, p.194) Por medio de la encuesta se pretende recolectar datos necesarios para verificar la información de la compañía y determinar cuáles son sus fortalezas y debilidades vistas desde la perspectiva de sus integrantes y poder llegar a dar solución a las mismas. 3.2.7.4.Instrumento de recogida de datos. Como instrumento de recogida de datos se procederá a utilizar una guía de entrevista y de encuesta, con el fin de obtener información suficiente por parte de los integrantes de la compañía.
27
4.5.
Técnicas de análisis de datos Para obtener datos finales útiles es necesario recurrir a las técnicas de análisis de datos,
de esta manera, la información que se esté recopilando tendrá que usarse mediante una técnica de análisis de datos cualitativa y cuantitativa. 4.5.1 Técnica cuantitativa Se utilizaron técnicas y herramientas de análisis financiero las cuales son: análisis vertical, análisis horizontal, razones de endeudamiento, índices de rentabilidad, índices de actividad; las mismas que ayudaran a conocer la situación real financiera de la compañía mediante datos numéricos y porcentuales y así poder tomar decisiones acertadas. 4.5.2 Técnica cualitativa Mediante la entrevista y encuesta se busca conocer cuáles son las opiniones respecto a por que la compañía no ha manejado una correcta toma de decisiones dentro del tiempo que lleva operando y posteriormente saber cuáles son las causas y efectos y que ello ha conllevado.
28
5. RESULTADOS 5.1.
Discusión y análisis de los resultados El tema planteado para la presente disertación de grado hace referencia a aplicar
técnicas y herramientas de análisis financiero que tributen al proceso de toma de decisiones en la compañía de transporte pesado Estrella de Puerto Limón para el año 2019, este tema ha sido fundamentado por los resultados obtenidos a través de la aplicación de entrevistas y encuestas al personal administrativo de la empresa, las mismas que muestran la falta de aplicación de tales herramientas. La entrevista nos ayuda a obtener información de manera verbal sobre los temas de interés que tiene el entrevistador, mediante preguntas que son propuestas con anticipación, las encuestas que se realizaron fueron dirigidas al gerente, presidente, contadora externa y secretaria de la compañía. Luego de aplicar las entrevistas y las encuestas a los miembros de la compañía se determinó que la aplicación de técnicas y herramientas de análisis financiero es viable, ya que mediante estos métodos se logrará mejorar los niveles económicos y financieros de la empresa, y de esta manera aprovechar las fortalezas para contrarrestar debilidades y las oportunidades para reducir las amenazas Al aplicar las entrevistas a los diferentes integrantes de la compañía, se puede determinar que la propuesta de intervención planteada es viable por las siguientes razones:
En la pregunta 5 el gerente menciona que no realizan informes financieros lo que conlleva a que no tenga una visión panorámica de la situación financiera real de la empresa, en la pregunta 13 expresa que en caso de llevar a cabo algún proyecto o actividad que requiera de financiación, el mismo es financiado a través de cuotas por parte de los accionistas y estas son establecidas en reuniones de asamblea, en la pregunta 15 señala que no realiza análisis financiero a los balances pero que sin embargo considera importante en futuro poder realizar para de esta manera las decisiones que se tomen sean acertadas y las mismas aseguren la estabilidad de la compañía.
En la pregunta 10 el presidente menciona que nunca se ha considerado herramientas financieras al momento de tomar de decisiones y que las mismas han sido tomada de manera empírica, en la pregunta 7 señala que no utilizan ningún mecanismo o método
29 de análisis y que de la misma manera seria muy útil aplicarlas
ya que ayudará a los
directivos a tomar decisiones con fundamentos para de esta manera poder cumplir con los objetivos que se proponen, en la pregunta 11 también menciona que sería bueno que los directivos en conjunto con la contadora definan estrategias financieras-económicas las mismas que servirán para estabilidad de todos los integrante de la compañía.
En la pregunta 11 realizada a los comisarios mencionan que consideran importante que se establezcan estrategias para así asegurar el bienestar de los socios y de la compañía en general, de la misma manera hacen énfasis en la pregunta 15 ya que establecen que la compañía no realiza análisis financieros a los balances pero consideran que sería de suma importancia que se llevaran a cabo puesto que de esa manera podrían saber cuál es la situación real de la compañía para posterior a eso poder tomar medidas correctivas.
La contadora externa en la pregunta 22 menciona que la empresa si ha tenido un crecimiento económico en los últimos periodos, de la misma manera en la pregunta 10 hace énfasis a que la compañía no considera herramientas financieras para la toma de decisiones y que los directivos solo se basan en las utilidades que quedan en cada periodo, así mismo en la pregunta 9 expresa que la compañía no maneja políticas de cobros y que los directivos solo establecen multas a los socios en caso de que no paguen sus aportaciones hasta la fecha que se establece en las reuniones.
La secretaria señala que, si participa en capacitaciones las mismas que son otorgadas por la compañía a través de otras instituciones, en la pregunta 27 manifiesta que si presentan cada año la información financiera sus integrantes pero que sin embargo hace falta un análisis ya que solo se presenta de manera numérica.
5.2.
Propuesta de intervención La compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón se encuentra ubicada en
la parroquia de Puerto Limón, la compañía se encuentra en el mercado por más de 6 años, durante todo este tiempo se puede evidenciar que ha tenido un crecimiento económico, ofreciendo el servicio de transporte de pasajeros y de carga pesada dentro y fuera de la provincia, a continuación, se va a llevar a cabo la realización de los objetivos anteriormente planteados. Se llevara a cabo un estudio financiero en la compañía en base a los datos que fueron proporcionados por los integrantes de la misma mediante los estados financieros, se emplearán herramientas que permitan el análisis de la situación financiera, las mismas que se ajustan al
30 giro de negocio de la compañía; lo anteriormente planteado permitirá conocer el desempeño de la compañía, su situación real, sus fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas para de esta manera poder realizar el pronóstico de su desarrollo en el corto plazo con el fin de buscar decisiones más acertadas que ayuden a dar una estabilidad económica a la compañía y sus integrantes. A través del cumplimiento de los objetivos planteados en este trabajo de titulación se podrán establecer puntos clave que ayuden a los directivos a conocer la situación pronosticada de la compañía en un futuro no muy lejano para que con estas herramientas financieras puedan establecer estrategias que ayuden al buen desempeño de la misma. 5.2.1. Evaluación de la situación financiera de la compañía durante el periodo 20152018. Para llevar a cabo el cumplimiento del primer objetivo se levantó información financiera, la misma que se ve reflejada en los estados financieros de la compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón de los años 2015, 2016, 2017 y 2018 para de esta manera conocer los rubros que posee cada cuenta y subcuenta de los mismos. 5.2.1.1.
Estado financiero del año 2015
Tabla 4. Estado de situación financiera 2015 Estado de situación financiera 2015 Cuenta ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Banco ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVOS PASIVO PASIVO CORRIENTE OBLIGACIONES CORRIENTES Crédito a mutuo Porción corriente de obligaciones emitidas OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES Impuesto a la renta por pagar del ejercicio PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores Utilidad del Ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Rubro 17.243,77 17.243,77 17.243,77 0,00 17.243,77 1.009,73 956,64 310,08 646,56 53,09 53,09 0,00 1.009,73 900.00 15.334,04 466,18 14.867,86 16.234,04 17.243,77
31 Tabla 5. Estado de resultados 2015 Estado de resultados 2015 Cuenta INGRESOS PRESTACIONES LOCALES DE SERVICIOS Gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA INGRESOS FINANCIEROS Arriendo mercantil relacionadas local TOTAL INGRESOS GASTOS GASTOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Sueldos y salarios Beneficios sociales Aporte a la seguridad social Honorarios profesionales y dietas OTROS GASTOS Gastos de gestión Arrendamientos operativos Mantenimiento y reparaciones Impuestos, contribuciones y otros Servicios públicos Otros GASTOS FINANCIEROS Y OTROS NO OPERACIONALES Arrendamiento mercantil relacionadas local TOTAL GASTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO Participación a trabajadores GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta GANANCIA DEL EJERCICIO
Rubro 28.739,55 28.739,55 495,76 495,76 29.235,31 6.339,86 4.336,80 537,45 520,70 944,91 7942,00 1.837,20 842,86 58,04 1.097,17 117,24 3.989,49 85,59 85,59 14.367,45 14.867,86 2.230,18 12.637,68 2.780,29 9.857,39
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
5.2.1.2.
Estado financiero del año 2016
Tabla 6. Estado de situación financiera 2016 Estado de situación financiera 2016 Cuenta ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Banco CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR A accionistas, socios, partícipes u otros titulares de derechos representativos de capital ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (impuesto a la renta) ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVOS PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes relacionadas locales Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes no relacionadas locales OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES
Rubro 18.164,91 13.454,68 13.454,68 4.677,00 4.677,00 33,23 33,23 0,00 18.164,91 703,13 572,87 425,64 147,23 24,17
32 Impuesto a la renta por pagar del ejercicio BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Participación trabajadores por pagar del ejercicio Obligaciones con el IESS PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado RESERVAS Reserva legal RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores Utilidad del Ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
24,17 106,09 19,38 86,71 0,00 703,13 900.00 8,57 8,57 16.553,21 16.467,53 85,68 17.461,78 18.164,91
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Tabla 7. Estado de resultados 2016 Estado de resultados 2016 Cuenta INGRESOS PRESTACIONES LOCALES DE SERVICIOS Gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA INGRESOS FINANCIEROS Intereses con instituciones financieras relacionadas local TOTAL INGRESOS GASTOS GASTOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Sueldos y salarios Beneficios sociales Aporte a la seguridad social Honorarios profesionales y dietas Honorarios y otros pagos a no residentes por servicios ocasionales OTROS GASTOS Promoción y publicidad Transporte Gastos de gestión Arrendamientos operativos Suministros, herramientas, materiales y repuestos Mantenimiento y reparaciones Impuestos, contribuciones y otros Comisiones y similares relacionadas local IVA que se carga al costo o gasto Otros TOTAL GASTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO Participación a trabajadores GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta GANANCIA DEL EJERCICIO Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Rubro 23.208,50 23.208,50 249,13 249,13 23.457,63 12.603,02 4.110,15 1.471,79 583,36 2.601,53 3.836,19 10.725,38 53,00 3.338,07 1.671,35 1.520,83 402,04 116,93 799,44 131,26 1.199,35 1.493,11 23.328,40 129,23 19,38 109,85 24,17 85,68
33 5.2.1.3.
Estado financiero del año 2017
Tabla 8. Estado de situación financiera 2017 Estado de situación financiera 2017 Cuenta ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Banco CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR No relacionadas locales ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (impuesto a la renta) ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVOS PASIVO PASIVO CORRIENTE BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Participación trabajadores por pagar del ejercicio Obligaciones con el IESS Otros pasivos corrientes por beneficios a empleados OTROS PASIVOS CORRIENTES Otros PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado RESERVAS Reserva legal RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Rubro 18.167,59 15.324,29 15.324,29 2.651,01 2.651,01 192,29 192,29 0,00 18.167,59 791,49 641,61 27,40 78,74 535,47 149,88 149,88 0,00 791,49 900,00 8,57 8,57 16.467,53 16.467,53 17.376,10 18.167,59
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Tabla 9. Estado de resultados 2017 Estado de resultados 2017 Cuenta INGRESOS PRESTACIONES LOCALES DE SERVICIOS Gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA TOTAL INGRESOS GASTOS GASTOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Sueldos y salarios Beneficios sociales Aporte a la seguridad social Honorarios profesionales y dietas OTROS GASTOS Promoción y publicidad Transporte Arrendamientos operativos Suministros, herramientas, materiales y repuestos Mantenimiento y reparaciones Otros TOTAL GASTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO
Rubro 37.664,00 37.664,00 37.664,00 8.931,92 4.586,88 412,89 670,71 3.261,44 28.549,41 126,72 26.138,33 1.565,16 227,47 254,56 237,17 37.481,33 182,67
34 Participación a trabajadores GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta GANANCIA DEL EJERCICIO Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
5.2.1.4.
27,40 155,27 34,16 121,11
Estado financiero del año 2018
Tabla 10. Estado de situación financiera Estado de situación financiera Cuenta ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Banco CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR A accionistas, socios partícipes u otros titulares de derechos representativos de capital ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (impuesto a la renta) ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVOS PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes relacionadas locales BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Participación trabajadores por pagar del ejercicio Obligaciones con el IESS PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado RESERVAS Reserva legal RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Rubro 18.393,07 16.749,45 16.749,45 1.643,62 1.643,62 0,00 0,00 0,00 18.393,07 486,94 369,87 369,87 117,07 30,22 86,85 0,00 486,94 900,00 8,57 8,57 16.997,56 16.997,56 17.906,13 18.393,07
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Tabla 11. Estado de resultados 2018 Estado de resultados 2018 Cuenta INGRESOS PRESTACIONES LOCALES DE SERVICIOS Gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA TOTAL INGRESOS GASTOS GASTOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Sueldos y salarios Beneficios sociales Aporte a la seguridad social Honorarios profesionales y dietas
Rubro 40.505,05 40.505,05 40.505,05 7.949,51 4.397,83 1.539,24 580,51 1.431,93
35 OTROS GASTOS Promoción y publicidad Transporte Impuestos, contribuciones y otros Arrendamientos operativos Suministros, herramientas, materiales y repuestos Mantenimiento y reparaciones Otros TOTAL GASTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO Participación a trabajadores GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta GANANCIA DEL EJERCICIO
24.566,19 184.52 22.332,52 623.87 1.547,59 174,43 186,74 324,91 32.515,70 7.989,35 1.198,40 6.790,95 1.494,01 5.296,94
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Los estados financieros proporcionados por la contadora de los años 2015, 2016, 2017 y 2018 muestra que en todos estos periodos la compañía obtiene ganancia, sin embargo, en el año 2016 muestra una ganancia mínima ya que sus gastos aumentaron, en el año 2018 su ganancia aumenta considerablemente. Es importante realizar un análisis de estos estados financieros para saber cuáles son las cuentas que mayor movimiento han obtenido en cada periodo y llegar a determinar un análisis comparativo entre los diferentes periodos y entre las cuentas de los mismos para poder tomar acciones correctivas y decisiones basadas en análisis. 5.2.2. Identificación de las cuentas en los balances que afectan el correcto desempeño financiero de la compañía. En la partida cuentas y documentos por cobrar la compañía solo en el año 2017 presenta un valor de cuentas por cobrar no relacionadas locales por $2.651,01, en el resto de los periodos no presenta ningún rubro. Dentro de la cuenta por cobrar a accionistas, socios, participes u otros titulares de derecho representativos de capital presenta rubros en el año 2016 y 2018, el resto de los años no muestra ningún valor. En la cuenta activos por impuestos corrientes, en la subcuenta crédito tributario a favor del sujeto pasivo (impuesto a la renta) muestra valores en los años 2016 y 2017 de $33,23 y $129,29 respectivamente, en los años 2015 y 2018 no cuenta con ningún rubro, en activos no corrientes no presenta ningún valor en los diferentes periodos.
36 Dentro de cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes relacionadas locales presenta un valor de $425,64 en el año 2016 y $369,87 en el año 2018, para el resto de periodos no muestra ningún rubro, y en la no relacionada cuenta con $147,23 en el año 2016, el resto de años no tienen ningún valor. En obligaciones corrientes en la subcuenta crédito a mutuo en el año 2015 tiene $310,08 el resto de los ciclos no presenta ninguna partida y en la partida porción corriente de emisiones emitidas muestra un rubro de $646,56 para el año 2015 el resto de años no cuenta con ningún valor. Dentro de beneficios a los empleados en participación trabajadores por pagar del ejercicio, obligaciones con el IESS no presenta ningún valor en el año 2015, el resto de años si presenta rubros, otros pasivos corrientes por beneficios a empleados tiene $535,47 en el año 2017, en los demás periodos no tiene cantidades. En otros pasivos corrientes en la subcuenta otros presentan $149,88, el resto de ciclos no presenta ninguna cifra, y en la partida reserva legal dentro del año 2015 no presenta valores, en el resto de periodos se mantiene en $8,57.
37 5.2.3. Implementar técnicas y herramientas de análisis financiero en la compañía para la correcta toma de decisiones.
Análisis vertical del balance general de los años 2015, 2016, 2017 y 2018.
Tabla 12. Análisis vertical 2015-2018 del Activo. Análisis vertical 2015-2018 del Activo.
31-dic-15
Análisis Vertical 2015
31-dic-16
Análisis Vertical 2016
31-dic-17
Análisis Vertical 2017
31-dic-2018
Análisis Vertical 2018
ACTIVO CORRIENTE
17.243,77
100,00%
18.164,91
0,00%
18.167,59
100,00%
18.393,07
100,00%
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Banco
17.243,77
100,00%
13.454,68
74,07%
15.324,29
84,35%
16.749,45
91,06%
17.243,77
100,00%
13.454,68
74,07%
15.324,29
84,35%
16.749,45
91,06%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR
0,000
0,00%
4.677,00
25,75%
2.651,01
14,59%
1.643,62
8,94%
No relacionadas locales
0,000
0,00%
0,000
Cuenta ACTIVO
2.651,01
14,59%
0,00
0,00%
0,000
0,00%
1.643,62
8,94%
A accionistas, socios, partícipes u otros titulares de derechos representativos de capital ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
0,000
0,00%
4677
0,00% 25,75%
0,000
0,00%
33,23
0,18%
192,29
1,06%
0,00
0,00%
Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (impuesto a la renta) ACTIVO NO CORRIENTE
0,000
0,00%
33,23
0,18%
192,29
1,06%
0,00
0,00%
0,000
0,00%
0
0,00%
0,000
0,00%
0,00
0,00%
17.243,77
100,00%
18.164,91
100,00%
18.167,59
100,00%
18.393,07
100,00%
TOTAL ACTIVOS
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
37
38 Tabla 13. Análisis vertical 2015-2018 del Pasivo. Análisis vertical 2015-2018 del Pasivo.
31-dic-15
Análisis Vertical 2015
31-dic-16
Análisis Vertical 2016
31-dic-2017
Análisis Vertical 2017
31-dic-2018
Análisis Vertical 2018
1.009,73
100,00%
703,13
100,00%
791,49
100,00%
486,94
100,00%
0,00
0,00%
572,87
81,47%
0,00
0,00%
369,87
75,96%
0,00
0,00%
425,64
60,54%
0,00
0,00%
369,87
75,96%
0,00
0,00%
147,23
20,94%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
OBLIGACIONES CORRIENTES
956,64
94,74%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
Crédito a mutuo
310,08
30,71%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
Porción corriente de obligaciones emitidas
646,56
64,03%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES Impuesto a la renta por pagar del ejercicio
53,09
5,26%
24,17
3,44%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
53,09
5,26%
24,17
3,44%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
0,00
0,00%
106,09
15,09%
641,61
81,06%
117,07
24,04%
Participación trabajadores por pagar del ejercicio Obligaciones con el IESS Otros pasivos corrientes por beneficios a empleados OTROS PASIVOS CORRIENTES
0,00
0,00%
19,38
2,76%
27,40
3,46%
30,22
6,21%
0,00 0,00
0,00% 0,00%
86,71 0,00
12,33% 0,00%
78,74 535,47
9,95% 67,65%
86,85 0,00
17,84% 0,00%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
149,88
18,94%
0,00
0,00%
Otros PASIVO NO CORRIENTE
0,00 0,00
0,00% 0,00%
0,00 0,00
0,00% 0,00%
149,88 0,00
18,94% 0,00%
0,00 0,00
0,00% 0,00%
1.009,73
100,00%
703,13
100,00%
791,49
100,00%
486,94
Cuenta PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes relacionadas locales Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes no relacionadas locales
TOTAL PASIVO
100,00%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
38
39 Tabla 14. Análisis vertical 2015-2018 del Patrimonio. Análisis vertical 2015-2018 del Patrimonio.
31-dic-2015
Análisis Vertical 2015
31-dic-16
Análisis Vertical 2016
31-dic-17
Análisis Vertical 2017
31-dic-18
Análisis Vertical 2018
900,00
5,54%
900,00
5,15%
900,00
5,18%
900,00
5,03%
RESERVAS
0,00
0,00%
8,57
0,05%
8,57
0,05%
8,57
0,05%
Reserva legal
0,00
0,00%
8,57
0,05%
8,57
0,05%
8,57
0,05%
15.334,04
94,46%
16.553,21
94,80%
16.467,53
94,77%
16.997,56
94,93%
466,18
2,87%
16.467,53
94,31%
16.467,53
94,77%
16.997,56
94,93%
Utilidad del Ejercicio
14.867,86
91,58%
85,68
0,49%
0,00
0,00%
5.296,94
29,58%
TOTAL PATRIMONIO
16.234,04
100,00%
17.461,78
100,00%
17.376,10
100,00%
17.906,13
100,00%
Cuenta
PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado
RESULTADOS DEL EJERCICIO Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
39
40
5.2.3.1.
Análisis e interpretación del balance general de los años 2015, 2016, 2017 y 2018
La compañía tiene su mayor concentración en los activos en la subcuenta banco perteneciente al efectivo y equivalente de efectivo con un 100%, siendo esta la única cuenta con rubro que se refleja en el 2015 no tiene cuentas y documentos por cobrar. En los pasivos la cuenta con mayor incidencia son las obligaciones corrientes con un 94,74% compuesta por la subcuenta crédito a mutuo con 30,71% y la sub cuenta porción corriente de emisiones emitidas con un 64,03%, en este año la compañía no refleja cuentas ni documentos pendientes por pagar, en la cuenta otras obligaciones corrientes se encuentran impuesto a la renta por pagar del ejercicio con un porcentaje de 5,26%; ninguna cuenta del pasivo no corriente muestra rubros. En el patrimonio la cuenta con mayor representación es resultados del ejercicio con 94,46% conformado por las subcuentas utilidades acumuladas de ejercicios anteriores con 2,87% y utilidad del ejercicio con 91,58%; en la subcuenta capital suscrito y/o asignado se muestra un porcentaje de 5,54%; en este año no cuenta con reservas. La compañía para el año 2016 presenta el mismo patrón dentro del activo, la cuenta con mayor incidencia es efectivo y equivalente de efectivo con un 74,07% y la subcuenta banco con el mismo porcentaje; en este año las cuentas y documentos por cobrar a accionistas, socios, participes u otros titulares de derechos representativos de capital muestran un porcentaje del 25,75%; de la misma manera en la subcuenta crédito tributario a favor del sujeto pasivo existe un porcentaje del 0,18%. En el pasivo la cuenta con mayor concentración es cuentas y documentos por pagar con un 81,47% compuesta por las subcuentas cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes relacionados locales con un 60,54% y cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes no relacionados locales con 20,94%; beneficios a empleados cuenta con un 15,09% siendo la subcuenta más representativa las obligaciones con el IEES con un 12,33%. En el patrimonio la cuenta con mayor acaecimiento de la misma manera es la cuenta resultados del ejercicio con 94,80% conformada por las subcuentas utilidades acumuladas de ejercicios anteriores con 94,31% y utilidad del ejercicio con 0,49%; también cuenta con un capital suscrito y/o asignado de 5,15% y una reserva legal de 0,05%.
41 Para el año 2017 en el activo de la misma manera la cuenta con mayor incidencia es efectivo y equivalente de efectivo con 84,35% conformada por la subcuenta banco con el mismo porcentaje, así también se puede verificar que en este año hay cuentas y documentos por pagar no relacionadas con un porcentaje de 14,59% con respecto al total de activos. Dentro del pasivo la cuenta con mayor concentración es la cuenta beneficios a los empleados con 81,06% conformada por las subcuentas participación trabajadores por pagar del ejercicio con 3,46%, obligaciones con el IESS con 9,95% y otros pasivos corrientes por beneficios a empleados con 67,65%. En el patrimonio se puede verificar que como en años anteriores el capital suscrito y la reserva legal representan los mismos porcentajes 5,14% y 0,05% respectivamente; la cuenta con mayor porcentaje es resultados del ejercicio con 94,77% condescendida por la subcuenta utilidades acumuladas de ejercicios anteriores con el mismo porcentaje. En el año 2018 para las cuentas de activo se puede evidenciar que la cuenta con mayor peso porcentual es efectivo y equivalente de efectivo con un 91,06% conformado por la subcuenta banco la cual posee el mismo valor, este año presenta también lo que son cuentas y documentos por cobrar a accionistas, socios, partícipes u otros titulares de derecho representativos de capital con un 8,94% en relación al total de activos. En las cuentas de pasivos la más representativa es cuentas y documentos por pagar con un 75,96% con formada por la subcuenta cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes relacionados locales con el mismo valor porcentual y siendo la cuenta menos representativa los beneficios a los empleados con un 24,04% integrada por participación trabajadores por pagar del ejercicio con un 6,21% y obligaciones con el IESS con un 17,84% frente al total de Pasivo. Finalmente, en Patrimonio las cuentas de capital suscrito y reserva legal mantienen su valor porcentual siendo este 5,03% y 0,05% respectivamente; la cuenta con mayor crecimiento es resultados del ejercicio evidenciando un 94,93% conformada por utilidades acumuladas de ejercicios anteriores y utilidad del ejercicio.
42
Análisis vertical del estado de resultados de los años 2015, 2016, 2017 y 2018
Tabla 15. Análisis vertical 2015-2018 de los Ingresos Análisis vertical 2015-2018 de los Ingresos
Cuenta
31-dic-15
Análisis vertical 2015
31-dic-16
Análisis vertical 2016
31-dic-17
Análisis vertical 2017
31-dic-18
Análisis Vertical 2018
PRESTACIONES LOCALES DE SERVICIOS Gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA
28.739,55
98,30%
23.208,50
98,94%
37.664,00
100,00%
40.505,05
100,00%
28.739,55
98,30%
23.208,50
98,94%
37.644,00
99,95%
40.505,05
100,00%
INGRESOS FINANCIEROS
495,76
1,70%
249,13
1,06%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
Arriendo mercantil relacionadas local
495,76
1,70%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
Intereses con instituciones financieras relacionadas local TOTAL INGRESOS
0,00
0,00%
249,13
1,06%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
29.235,31
100,00%
23.457,63
100,00%
37.664,00
100,00%
40.505,05
100,00%
31-dic-15
Análisis vertical 2015
31-dic-16
Análisis vertical 2016
31-dic-17
Análisis vertical 2017
31-dic-18
Análisis Vertical 2018
28.739,55
98,30%
23.208,50
98,94%
37.664,00
100,00%
40.505,05
100,00%
INGRESOS
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Tabla 16. Análisis vertical 2015-2018 de los Egresos Análisis vertical 2015-2018 de los Egresos
Cuenta
INGRESOS
42
PRESTACIONES LOCALES DE SERVICIOS
43 Gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA
28.739,55
98,30%
23.208,50
98,94%
37.644,00
99,95%
40.505,05
100,00%
INGRESOS FINANCIEROS
495,76
1,70%
249,13
1,06%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
Arriendo mercantil relacionadas local
495,76
1,70%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
Intereses con instituciones financieras relacionadas local TOTAL INGRESOS
0,00
0,00%
249,13
1,06%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
29.235,31
100,00%
23.457,63
100,00%
37.664,00
100,00%
40.505,05
100,00%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Tabla 17. Análisis vertical 2015-2018 de los Gastos Análisis vertical 2015-2018 de los Gastos
31-dic-15
Análisis vertical 2015
31-dic-16
Análisis vertical 2016
31-dic-17
Análisis vertical 2017
31-dic-18
Análisis vertical 2018
6.339,86
44,13%
12.603,02
54,02%
8.931,92
23,83%
7.949,51
24,45%
4.336,80
30,18%
4.110,15
17,62%
4.586,88
12,24%
4.397,83
13,53%
Beneficios sociales
537,45
3,74%
1.471,79
6,31%
412,89
1,10%
1.539,24
4,73%
Aporte a la seguridad social Honorarios y otros pagos a no residentes por servicios ocasionales
520,70 0,00
3,62% 0,00%
583,36 3.836,19
2,50% 0,00%
670,71 0,00
1,79% 0,00%
580,51 0,00
1,79% 0,00%
Honorarios profesionales y dietas
944,91
6,58%
2.601,53
11,15%
3.261,44
8,70%
1431,93
4,40%
OTROS GASTOS
7.942,00
55,28%
10.725,38
45,98%
28.549,41
76,17%
24.566,19
75,55%
Gastos de gestión
1.837,20
12,79%
1.671,35
7,16%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
53,00
0,23%
126,72
0,34%
184,52
0,57%
117,24
0,82%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
0,00
0,00%
Cuenta GASTOS GASTOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Sueldos y salarios
Promoción y publicidad Servicios públicos
43
44 Transporte Impuestos, contribuciones y otros Arrendamientos operativos Suministros, herramientas, materiales y repuestos Mantenimiento y reparaciones IVA que se carga al costo o gasto Comisiones y similares relacionadas local Otros GASTOS FINANCIEROS Y OTROS NO OPERACIONALES Arrendamientos mercantil relacionadas local TOTAL GASTOS
0,00
0,00%
3.338,07
14,31%
26.138,33
69,74%
21.524,13
66,20%
1.097,17
7,64%
799,44
3,43%
0,00
0,00%
623,87
1,92%
842,86
5,87%
1.520,83
6,52%
1.565,16
4,18%
1.547,59
4,76%
0,00
0,00%
402,04
1,72%
227,47
0,61%
174,43
0,54%
58,04 0,00 0,00 3.989,49 85,59
0,40% 0,00% 0,00% 27,77% 0,60%
116,93 1.199,35 131,26 1.493,11 0,00
0,50% 5,14% 0,56% 6,40% 0,00%
254,56 0,00 0,00 237,17 0,00
0,68% 0,00% 0,00% 0,63% 0,00%
186,74 0,00 0,00 324,91 0,00
0,57% 0,00% 0,00% 1,00% 0,00%
85,59 14.367,45
0,60% 100,00%
0,00 23.328,40
0,00% 100,00%
0,00 37.481,33
0,00% 100,00%
0,00 32.515,70
0,00% 100,00%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
44
45
5.2.3.2.
Análisis e interpretación del estado de resultados de los años 2015, 2016, 2017 y 2018
En el periodo 2015 dentro de los ingresos la cuenta con mayor incidencia es prestaciones locales de servicios con 98,30% conformada por la subcuenta gravada con tarifa 0% o exentas de IVA con el mismo porcentaje, dentro del grupo de los ingresos financieros se encuentra la subcuenta arriendo mercantil relacionadas local con 1,70%. En los gastos la cuenta con mayor suceso es otros gastos con 55,28% y dentro de la cual se encuentra la subcuenta otros con un 27,77%, seguido de la subcuenta gastos de gestión con 12,79%, la segunda cuenta con mayor incidencia es gastos por beneficios a los empleados con un 44.13% la misma que está conformada por sueldos y salarios con un 30,18%, y de honorarios profesionales y dietas con un 6.58%. En el año 2016 en los ingresos la cuenta con mayor suceso es prestaciones locales de los servicios con un 98,94%, integrada por la subcuenta gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA con el mismo porcentaje, dentro de ingresos financieros presenta un 1,06% el mismo que es de la subcuenta intereses con instituciones financieras relacionadas local. Dentro de los gastos la cuenta con mayor acaecimiento es gastos por beneficio a los empleados con un 54,02% conformada por la subcuenta sueldos y salarios con un 17,62% y la subcuenta honorarios profesionales y dietas con un 11,15%, en segundo lugar, se encuentra la cuenta otros gastos con un 55,25%, la misma que se conforma por otros con un 27,77% y gastos de gestión con 12,79%; estas son las cuentas que mayor inciden en este grupo. Para el año 2017 de la misma manera la cuenta con mayor incidencia es prestaciones locales de servicios con el 100%, conformada por la subcuenta gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA con el mismo porcentaje, el resto de las partidas para este año no presentan ningún valor. En los gastos la cuenta con mayor porcentaje es otros gastos con un 76,17% conformada por las subcuentas transporte con un 69,74% seguida de arrendamientos operativos con un 4,18%, en segundo lugar, se encuentra la cuenta gastos por beneficios a los empleados con 23,83% la misma que tiene la subcuenta sueldos y salarios con 12,24% y honorarios profesionales y dietas con 8,70%. En los ingresos del 2018 la cuenta que representa su totalidad es Prestaciones locales de servicio equivalente al 100% con la subcuenta gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de
46 IVA con el mismo valor porcentual, al igual que el aĂąo 2017 es la Ăşnica cuenta que obtiene rubro, el resto de cuentas permanecen en cero. En los gastos la cuenta con mayor peso frente al total es, otros gastos con un porcentaje del 75,55%, en la cual la subcuenta con mayor valor porcentual es transporte con un 66,20%, despuĂŠs arrendamientos operativos con 4,76%.
47
Análisis horizontal del balance general de los años 2015, 2016, 2017 y 2018.
Tabla 18. Análisis horizontal 2015- 2018 del Activo. Análisis horizontal 2015- 2018 del Activo.
Cuenta
31-dic-15
31-dic-16
31-dic-17
31-dic-18
17.243,77
18164,91
18.167,59
18.393,07
17.243,77
13454,68
15.324,29
16.749,45
17.243,77
13454,68
15.324,29
16.749,45
0,00
4.677,00
2.651,01
1.643,62
0,00
0,00
2.651,01
0,00
0,00
4.677,00
0,00
1.643,62
0,00
33,23
192,29
0,00
33,23
0,00
0,00
Análisis horizontal 2015/2016 Valor Valor. Absol. Rel.
Análisis horizontal 2016/2017 Valor Valor. Absol. Rel.
Análisis horizontal 2017/2018 Valor Valor Absol. Rel.
ACTIVO ACT.CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUI. DE EFECT. Banco CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR No relacionadas locales A accionistas, socios, partícipes u otros titulares de derechos representativos de capital ACTI. POR IMPU. CORRIENTES Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (impuesto a la renta) ACTIVO NO CORRIENTE
921,14
5%
2,68
0,01%
225,48
1,23%
-22%
1.869,61
14%
1.425,16
8,51%
-3.789,09
-22%
1.869,61
14%
1.425,16
8,51%
4.677,00
100%
-2025,99
-43%
-1.007,39
-61,29%
0%
2651,01
100%
-2.651,01
0%
0%
1.643,62
100%
-3.789,09
0,00
4.677,00
100%
-4.677,00
0,00
33,23
100%
159,06
83%
33,23
0%
192,29
0,00
33,23
100%
159,06
83%
33,33
0%
0,00
0,00
0,00
0%
0,00
0%
0,0
0%
47
48 TOTAL ACTIVOS
17.243,77
18.164,91
18.167,59
18.393,07
921,14
5%
2,68
0,01%
225,48
1,23%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Tabla 19. Análisis horizontal 2015-2018 del Pasivo Análisis horizontal 2015-2018 del Pasivo
Cuenta PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes relacionadas locales Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes no relacionadas locales OBLIGACIONES CORRIENTES Crédito a mutuo
Análisis horizontal 2015/2016
Análisis horizontal 2016/2017
Análisis horizontal 2017/2018
31-dic-15
31-dic-16
31-dic-17
31-dic-18
Valor Absol.
Valor. Rel.
Valor Absol.
Valor. Rel.
Valor Absol.
Valor. Rel.
1.009,73
703,13
791,49
486,94
-306,60
-30,36%
88,36
12,57%
-304,55
-38%
0,00
572,87
0,00
369,87
572,87
100%
-572,87
-100%
369,87
100%
0,00
425,64
0,00
369,87
425,64
100%
-425,64
-100%
369,87
100%
0,00
147,23
0,00
0,00
147,23
100%
-147,23
-100%
0,00
0%
956,64
0,00
0,00
0,00
-956,64
-100%
0,00
0,00%
0,00
0%
310,08
0,00
0,00
0,00
-310,08
-100%
0,00
0,00%
0,00
0%
4848
49 Porción corriente de obligaciones emitidas OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES
646,56
0,00
0,00
0,00
-646,56
-100%
0,00
0,00%
0,00
0%
53,09
24,17
0,00
0,00
-28,92
-54%
-24,17
-100%
0,00
0%
Impuesto a la renta por pagar del ejercicio BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Participación trabajadores por pagar del ejercicio
53,09
24,17
0,00
0,00
-28,92
-54%
-24,17
-100%
0,00
0%
0,00
106,09
641,61
117,07
106,09
100%
535,52
83%
-524,54
-10%
0,00
19,38
27,4
30,22
19,38
100%
8,02
29%
2,82
10%
Obligaciones con el IESS
0,00
86,71
78,74
86,85
86,71
100%
-7,97
-10%
8,11
0%
0,00
0,00
535,47
0,00
0,00
0%
535,47
100%
-535,47
0%
OTROS PASIVOS CORRIENTES Otros
0,00
0,00
149,88
0,00
0,00
0%
149,88
100%
-149,88
0%
0,00
0,00
149,88
0,00
0,00
0%
149,88
100%
-149,88
0%
PASIVO NO CORRIENTE
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0%
0,00
0%
0,00
1.009,73
703,13
791,49
486,94
-306,6
-30%
88,36
12,57%
-304,55
Otros pasivos corrientes por beneficios a empleados
TOTAL PASIVO
-38%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
49
50 Tabla 20. Análisis horizontal 2015-2018 del Patrimonio Análisis horizontal 2015-2018 del Patrimonio
Cuenta
Análisis horizontal 2015/2016 Valor Valor. Rel. Absol.
Análisis horizontal 2016/2017 Valor Valor. Rel. Absol.
31-dic-15
31-dic-16
31-dic-17
31-dic-18
900
900
900
900
0
0%
0
RESERVAS
0
8,57
8,57
8,57
8,57
100%
Reserva legal
0
8,57
8,57
8,57
8,57
15.334,04
16.553,21
16.588,64
16.997,56
466,18
16.467,53
16.467,53
Utilidad del Ejercicio
14.867,86
85,68
TOTAL PATRIMONIO
16.234,04
17.461,78
Análisis horizontal 2017/2018 Valor Absol
Valor. Rel.
0%
0
0%
0
0%
0
0%
100%
0
0%
0
0%
1.219,17
7%
35,43
0%
408,92
2%
16.997,56
16.001,35
97%
0
0%
530,03
3%
121,11
5.296,94
-14782,18
-99%
35,43
29%
5.175,83
98%
17.497,21
17.906,13
12.27,74
8%
35,43
0,20%
-491,08
-3%
PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado
RESULTADOS
Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
50
51 5.3.3.3. Análisis e interpretación del balance general de los años 2015, 2016, 2017 y 2018 En la empresa el activo corriente en relación del año 2015 – 2016 aumenta en $921,14 debido a que las cuentas y documentos por cobrar aumentaron de un año a otro en $4.677, en lo referente al año 2016 -2017 el aumento es mínimo $2,68 esta situación se da ya que las cuentas y documentos por cobrar presentaron un decremento de $2.025,99 y culminado así con la comparativa del año 2017 – 2018 donde el activo corriente aumento en 225,48 donde se puede constatar que la cuenta banco aumento en $1.425,16, mientras que las cuentas y documentos por cobrar disminuyeron en $1.007,39. En lo referente a pasivo corriente en comparativa de 2015 – 2016 disminuyeron en $306,60 debido a que en el año 2016 no se generaron obligaciones corrientes; en el año 2016 2017 los pasivos corrientes aumentaron en $88,36 esta situación se da ya que la cuenta beneficios a los empleados aumentó en $535,52 y a su vez no existieron cuentas y documentos por pagar; en el año 2017 – 2018 el monto disminuyó en $304,55 ya que en el año 2018 los beneficios a los empleados disminuyeron en $524,54. Culminando así con el análisis de patrimonio donde en el año 2015 – 2016 este aumentó en $1227,74 debido a un incremento de $1219,17 en resultados del ejercicio; en la comparativa 2016 – 2017 el aumento fue menor ya que solo incrementó en $35,43 y finalizando con el año 2017 – 2018 donde presenta un incremento de $408,92 debido al aumento de utilidad del ejercicio.
Razones financieras y análisis de los indicadores
Tabla 21. Razones de liquidez Razones de liquidez Razón Liquidez corriente Razón rápida
Fórmula
2015
2016
2017
2018
Activos corrientes/ Pasivos corrientes Activos corrientesInventario/ Pasivos corrientes
17,08
25,80
23,00
37,80
17,08
25,8
23,00
37,80
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Comprobando la liquidez y la capacidad de la empresa para cubrir sus deudas en el corto plazo, la compañía presenta en el año 2015 un valor de 17,08 lo que refleja que por cada dólar de deuda la empresa posee 16,08 para cubrir sus deudas, en el 2016, 2017 y 2018 también
52 se dan valores favorables siendo estos 25,8; 23,00 y 37,80 respectivamente, generando así valores prósperos en cada año, referente a la razón rápida la empresa para todos los años muestra los mismos valores que la liquidez corriente debido a que no posee inventario en ninguno de sus periodos.
Tabla 22. Índices de actividad Índices de actividad Razón Fórmula Costo de los bienes Rotación de vendidos/ Inventario inventarios Cuentas por cobrar/ Ventas Periodo promedio diarias promedio de cobro Cuentas por pagar/ Periodo promedio Compras diarias promedio de pago Rotación de los activos totales Ciclo de conversión del efectivo
Ventas/ Total de activos Periodo de conversión del inventario+ Periodo de cuentas por pagar- periodo de cuentas por cobrar
2015 0,00
2016 0,00
2017 0,00
2018 0,00
0,00
72,55
25,34
14,61
0,00
0,00
0,00
0,00
1,67
1,28
2,07
2,20
0,00
-72,5
-25,34
-14,61
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
En rotación de inventarios la compañía presenta un valor de 0,00 en todos los periodos debido a que en los estados financieros no muestra inventarios ni costo de los bienes vendidos, referente al periodo promedio de cobro en el año 2015 no muestra ningún rubro ya que para el mismo año no presento cuentas por cobrar, en el año 2016 se demora aproximadamente 73 días en cobrar sus cuentas, en el año 2017 disminuye a 25 días y para el año 2018 se tarda en cobrar 15 días. Respecto al periodo promedio de pago la compañía en los diferentes periodos muestra rubros de 0,00 esto se debe a que no realizan compras en ninguno de los años y no se incurren en deudas a corto plazo para realizar las actividades de manera normal, la rotación de los activos totales indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas, para el año 2015 presenta 1,67, para el año 2016 es de 1,28; en el año 2017 aumenta a 2,07 y en el 2018 presenta un ligero aumento a 2,20; lo mismo que quiere decir que la compañía si está utilizando sus recursos de manera eficiente.
53 Tabla 23. Razón de endeudamiento Razón de endeudamiento Razón Fórmula Total de pasivos/ Total de Índice de activos endeudamiento
2015 6%
2016 4%
2017 4%
2018 3%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Se puede observar como la compañía tiene libre de deudas, el 94% de sus activos en el año 2015, el 96% en el año 2016 y 2017; y el 97% en el año 2018, es decir posee solamente 0,06ctvs de deuda por cada dólar de activos en el año 2015; 0,04ctvs en el año 2016 y 2017; y 0,03ctvs en el año 2018. Estas deudas son clasificadas en el largo plazo.
Tabla 24. Índices de rentabilidad Índices de rentabilidad Razón Fórmula Ventas-Costo de los Margen de utilidad bruta bienes vendidos/ Ventas Margen de utilidad operativa Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre los activos totales (RSA) Rendimiento sobre el patrimonio (RPS)
2015 1%
2016 1%
2017 1%
2018 1%
Utilidad operativa/ Ventas
51,11%
0,56%
0,48%
19,72%
Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Ventas Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Total de activos
34,30%
0,37%
0,32%
13,08%
57,16%
0,47%
0,67%
28,80%
Ganancias disponibles para los accionistas comunes/ Capital de acciones comunes
1095,27%
9,52%
13,46%
589%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
En el margen de utilidad bruta la compañía en los diferentes periodos presenta un valor de 1% esto se debe a que en sus estados financieros no presenta costo de bienes, en el margen de utilidad operativa en el año 2015 presenta 0,511; en el año 2016 0,006; en el año 2017 0,005 y en el año 2018 0,197 es decir que para cada año solo le queda 0,511; 0,006; 0,005 y 0,197 por cada dólar de ventas luego de deducir costos y gastos excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones. Para los años 2016 y 2017 la situación de acuerdo al margen de utilidad operativa fue más desfavorable producto de la disminución en generación de ventas. En el margen de utilidad neta mide el porcentaje que queda por cada dólar de ventas después de deducir todos los costos y gastos incluyendo intereses, impuestos y dividendos para
54 el año 2015 tiene 0,343, en el año 2016 0,04; en el 2017 0,003 y se observa en el 2018 una mejoría de 0,131 centavos por cada dólar. El rendimiento sobre los activos mide la eficacia integral de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles, en el año 2016 cuenta con 57,16%; en el 2017 0,47%; en el 2017 0,67% y en el 2018 28,80%; cuanto más alto es el rendimiento sobre los activos totales de la empresa, mejor; en los años 2016 y 2018 es donde mejor se encuentra la compañía. El rendimiento sobre el patrimonio mide el rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes, en el año 2015 tiene un valor de 1095%, en el 2016 10%; en el 2017 13% y en el 2018 un 589%, entre más alto es el rendimiento más ganancia obtienen los propietarios, la compañía en todos los años presenta ganancia por lo tanto para el año 2015 y 2018 es cuando más ganan. Tabla 25. Capital de trabajo Capital de trabajo Años 2015
2016
2017
2018
Activo circulante
17.243,77
18.164,91
18.167,59
18.393,07
Pasivo circulante
1.009,73
703,13
791,49
486,94
Capital de trabajo
16.234,04
17.461,78
17.376,1
17.906,13
94%
96%
96%
97%
Capital de trabajo/ Activo circulante
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
La compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón presenta una estructura de capital de trabajo positivo en todos los años. En el año 2015 posee suficientes recursos para el pago de sus deudas en el corto plazo obteniendo un 94% en relación con el capital de trabajo sobre activo circulante; para el año 2016, 2017 y 2018 se genera la misma situación obteniendo un 96%, 96% y 97% respectivamente, determinando que la compañía en todos los periodos el activo corriente está financiado con capital de trabajo.
55 5.2.4. Evaluar el impacto de la aplicación de técnicas y herramientas de análisis financiero en el proceso de toma de decisiones
Elaboración de los estados proyectados Estos estados son las proyecciones financieras de la empresa objeto de estudio, dichos
estados revelan el comportamiento que tendrá la empresa en el futuro en cuanto a la disponibilidad de fondos, por lo tanto para la compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón se ha proyectado un crecimiento de los ingresos y gastos en un 6% para el año 2019 tomando como referencia la situación financiera de los 3 últimos años y en base a la fórmula Gastos operativos/Ventas dando como resultado una utilidad de $5614,75. Para el balance general también se proyecta un incremento del 6% tanto para activos como para pasivos, lo cual generará una acción cadena en el patrimonio el cual se verá afectado por el nuevo nivel de utilidades que se genera en el estado de resultados. Tabla 26. Balance general proyectado para el año 2019 Balance general proyectado para el año 2019 Cuenta
31-dic-18
% Pronóstico
31-dic-19
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE
18.505,83
19.616,19
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Banco
16.749,45
17.754,42
16.749,45
1,06
17.754,42
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR A accionistas, socios partícipes u otros titulares de derechos representativos de capital
1.643,62 1.643,62
1,06
1.742,24 1.742,24
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (impuesto a la renta) ACTIVO NO CORRIENTE
112,76 112,76
1,06%
119,53 119,53
0,00
0,00
18.505,83
19.616,19
PASIVO CORRIENTE
486,94
516,15
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
369,87
392,06
Cuentas y documentos por pagar comerciales corrientes relacionadas locales BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
369,87
Participación trabajadores por pagar del ejercicio
30,22
1,06
32,03
Obligaciones con el IESS
86,85
1,06
92,06
PASIVO NO CORRIENTE
0,00
0,00
486,94
516,15
900,00
900,00
8,57
8,57
TOTAL ACTIVOS PASIVO
TOTAL PASIVO
1,06
117,07
392,06 124,09
PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado RESERVAS
56 Reserva legal
8,57
8,57
RESULTADOS DEL EJERCICIO
16.997,56
18.071,94
Utilidades acumuladas de ejercicios anteriores Utilidad del ejercicio
16.997,56 5.296,94
18.071,94 5.614,75
TOTAL PATRIMONIO
17.906,13
18.980,51
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
18.505,83
19.616,19
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Como se puede evidenciar la mayoría de cuentas han incrementado un 6%, a excepción de reserva legal y capital suscrito y/o asignado ya que estos son rubros que están establecidos por leyes y reglamentos. Tabla 27. Estado de resultados proyectado para el año 2019 Estado de resultados proyectado para el año 2019 Cuenta
31-dic-18
% Pronóstico
31-dic-19
INGRESOS PRESTACIONES LOCALES DE SERVICIOS Gravadas con tarifa 0% de IVA o exentas de IVA TOTAL INGRESOS
40.505,05 40.505,05
42.935,35 1,06
42.935,35
40.505,05
42.935,35
GASTOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS Sueldos y salarios
7.949,51
8.426,48
4.397,83
1,06
4.661,70
Beneficios sociales
1.539,24
1,06
1.631,59
580,51
1,06
615,34
Honorarios profesionales y dietas
1.431,93
1,06
1.517,85
OTROS GASTOS
24.566,19
GASTOS
Aporte a la seguridad social
Promoción y publicidad Transporte Impuestos, contribuciones y otros Arrendamientos operativos
26.040,16
184,52
1,06
195,59
21.524,13
1,06
22.815,58
623,87
1,06
661,30
1.547,59
1,06
1.640,45
Suministros, herramientas, materiales y repuestos Mantenimiento y reparaciones
174,43
1,06
184,90
186,74
1,06
197,94
Otros
324,91
1,06
344,40
TOTAL GASTOS
32.515,7
UTILIDAD DEL EJERCICIO
7.989,35
Participación a trabajadores
1.198,4
GANANCIA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la renta
6.790,95
GANANCIA DEL EJERCICIO
5.296,94
1.494,01
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
34.466,64 8.468,71 1,06
1.270,31 7.198,40
1,06
1.583,65 5.614,75
57
Análisis de las razones financieras de los estados proyectados
Tabla 28. Razón de liquidez Razón de liquidez Indicadores Razón circulante
Fórmula
Año 2019
Activo circulante/Pasivo Circulante
38,00
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Comprobando la liquidez y la capacidad de la empresa para cubrir sus deudas en el corto plazo, la compañía presenta en el año 2019 un valor de 38,00 lo que refleja que por cada dólar de deuda la empresa 37,00 para cubrir sus deudas. Tabla 29. Razón de efectivo Razón de efectivo Indicadores Razón de efectivo
Fórmula
Año 2019
Efectivo/Pasivo Circulante
34,39
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
La razón de efectivo permite conocer en qué proporción una empresa puede hacer frente a sus obligaciones exclusivamente con el efectivo. La compañía en el año 2019 obtiene un valor de 34,39 por lo cual se puede observar que en este año la empresa cuenta con efectivo suficiente para cubrir sus deudas. Tabla 30. Razón de endeudamiento Razón de endeudamiento Indicadores Fórmula Razón de apalancamiento
Pasivo/ Patrimonio
Año 2019 3%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
La razón de apalancamiento permite determinar la capacidad que tiene la empresa para contraer deudas dentro del corto plazo, aplicando la formula se puede evidenciar que para el año 2019 obtiene un 3%, lo cual indica que la compañía si tiene capacidad para endeudarse, ya que los pasivos con respecto al patrimonio no tienen un nivel significativo, es decir que se podría cubrir sus deudas.
58 Tabla 31. Razón de deuda total Razón de deuda total Indicadores Razón de deuda total
Fórmula
Año 2019
Pasivo total/ activo total
3%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
Se puede observar como la compañía en el 2019 podría utilizar el 3% de su deuda, es decir que poseerá 0,03 ctvs. de deuda por cada dólar de activos, los mismos que generarían por cada dólar de deuda posee un dólar de activos. Tabla 32. Razones de actividad Razones de actividad Razón Fórmula Cuentas por cobrar/ Ventas Periodo promedio diarias promedio de cobro Ventas/ Total de activos Rotación de los activos totales Periodo de conversión del Ciclo de conversión inventario+ Periodo de del efectivo cuentas por pagar- periodo de cuentas por cobrar
Año 2019 14,61 2,68
-14,61
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
En el año 2019 se demora aproximadamente 15 días en cobrar sus cuentas, en la rotación de activos totales indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas, para el año 2019 presenta 2,68 lo que significa que la compañía ara uso eficiente de sus recursos. Tabla 33. Razones de rentabilidad Razones de rentabilidad Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Año Indicadores
Fórmulas
2019
Margen de utilidad
Utilidad neta / Ventas
13%
Utilidad antes de impuesto Rendimiento sobre activos Rendimiento sobre capital
Utilidad antes de impuesto / Ventas
20%
Utilidad neta / Activos Totales
29%
Utilidad Neta/ Patrimonio
30%
Elaborado por: Zambrano, K.
El margen de utilidad nos permite evidenciar la eficacia sobre el rendimiento de la empresa, la compañía en el 2019 presenta un margen del 13%, el rendimiento sobre los activos
59 mide la efectividad global al generar ganancias a partir del capital invertido, por lo tanto, la compañía en el 2019 muestra un 29%, el rendimiento sobre el capital muestra el rendimiento sobre el capital mide la capacidad que tiene la empresa de remunerar a sus accionistas, en el año 2019 la compañía muestra un 30%. Tabla 34. Seguimiento de las razones financieras 2015-2019 Seguimiento de las razones financieras 2015-2019 DESCRIPCIÓN 2015 2016 16.234,04 17.461,78 Capital de trabajo 17,08 25,8 Razón circulante 17,08 19,1 Razón de efectivo 5% 4% Razón de deuda total 1,70 1,29 Rotación de los activos totales 33,72% 0,37% Margen de utilidad 50,86% 0,55% Utilidad antes de impuestos 57,16% 0,47% Rendimiento sobre los activos 60% 0,49% Rendimiento sobre el capital
AÑOS 2017 17.376,10 23,0 19,4 4% 2,07 0,32% 0,48% 0,67% 0,70%
2018 17.906,13 37,8 34,4 3% 2,20 13,08% 19,72% 28,80% 29,58%
2019 19.000,04 38,00 34,39 3% 2,19 13% 17% 29% 30%
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.
El capital de trabajo para el año 2018 es del 97% obteniendo un capital positivo, para el año 2019 se incrementa en 0,36 obteniendo un capital de trabajo del 97,36%; consecuencia del incremento que se realizó en los activos y pasivos; lo que muestra que la compañía si puede cubrir sus deudas a corto plazo ya que la misma posee suficientes recursos. En la razón de circulante para el año 2018 es de 37,08 y para el 2019 aumento a 38,00 dando, así como resultado que la empresa si posee liquidez para cubrir sus deudas en caso de contraerlas, ya que en el 2019 por cada dólar de deuda poseerá 37,00. En la razón de efectivo en el año 2018 obtiene 34,4 y en el 2019 34,39; se observa una leve disminución, sin embargo, la compañía muestra que si puede hacer frente a sus obligaciones únicamente con el efectivo.
60
6. CONCLUSIONES
En la Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón existe una carencia de información sobre técnicas y herramientas financieras lo cual provoca que se tome decisiones a corto plazo que no están acorde a la situación real de la empresa y genera incertidumbre en el ámbito financiero.
El análisis de las razones financieras permitió conocer la situación real de la compañía en el periodo 2015-2018 En la razón financiera de capital de trabajo se evidenció que la empresa posee suficientes recursos para el pago de sus deudas en el corto plazo obteniendo así valores de 94%, 96%, 96% y 97% en los años 2015, 2016, 2017 y 2018 respectivamente, así mismo para la razón circulante se alcanzaron valores de 17,08 y 37,8 siendo estos valores prósperos para la empresa. En lo referente a la razón de apalancamiento, permitió determinar que la empresa posee capacidad para contraer deudas en el corto plazo esto ayuda.
Se realizó el Balance General y el Estado de Resultados proyectados para la Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón, en los cuales se determinó el 6% de incremento para el año 2019 en las diferentes cuentas en base a la fórmula Gastos Operacionales / Ventas, esta proyección da como resultado una utilidad de $5.614,75.
61
7. RECOMENDACIONES
Para mejor desempeño financiero se recomienda a la Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón que se aplique adecuadamente las técnicas y herramientas financieras abordadas en el este trabajo, dado que la aplicación de las mismas ayudará a mejorar la actividad financiera y la toma de decisiones de acuerdo a la situación real de la empresa.
Desarrollar estrategias que permitan gestionar e incrementar sus ventas ya que a mayor ingresos mayor utilidades y rentabilidad, además se recomienda a la compañía socializar los resultados del informe financiero final, hacia los diversos socios implicados en el proceso operativo de la empresa.
Se pudiera recomendar a la compañía la realización de un proyecto de inversión, en el cual se identificará la viabilidad comercial de una gasolinera para uso de la compañía y demás usuarios que hagan uso del anillo rural, verificando la aceptabilidad que tendría en su consumo o uso el proyecto y la viabilidad técnica dadas las condiciones adecuadas.
62
8. DISCUSIÓN
Se logró realizar la evaluación de la situación financiera de la compañía para los años 2015, 2016, 2017 y 2018, mediante la obtención de los estados financieros, mismos que fueron otorgados por la contadora externa y se logró evidenciar de manera simple cual es la situación económica de la empresa.
Se identificó las cuentas que tenían saldos históricos en los balances ya que estos afectaban al correcto desempeño financiero de la compañía y establecimiento de patrones en la realización de los balances proyectados para el año 2019, tomando en cuenta cuales son las cuentas que no afectan la dicha proyección.
Se implementó técnicas y herramientas de análisis financiero, las mimas que tributan en la gestión financiera de la compañía pudiendo determinar desde una visión más panorámica la situación financiera de la compañía, para que de esta manera los administradores puedan tomar decisiones acertadas en un futuro.
Finalmente se evaluó el impacto de aplicación de técnicas y herramientas de análisis financiero en el proceso de toma de decisiones mediante la proyección de los estados financieros, y se determinó que tanto el balance general como el estado de resultados tendría un crecimiento del 6%, luego se aplicó ratios financieros que permitirán a sus integrantes conocer la situación de su compañía al crecer en este porcentaje.
63
9. BIBLIOGRAFÍA Angulo, F., & Berrìo, H. (2014). Estrategias de inversión en capital de trabajo aplicadas por las micro, pequeñas y medianas empresas colombianas de comercio textil en el municipio de maicao. Revista MIPYMES. Baena, D. (2010). Análisis Financiero: Enfoque y Proyecciones . Bogotá: Ecoe Ediciones. Brealey, R. (2010). Principios de Finanzas Corporativas. México: Mc-Graw Hill. Calderón, J. (2010). Estados Financieros. Lima: Ecoe Ediciones. Caminos,
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66
10. ANEXOS Anexo 1. Informe de trabajo de Titulaciรณn Escrito de Grado
67 Anexo 2. Carta de aceptaciรณn
68 Anexo 3. Carta de Impacto
69 Anexo 4. Encuesta al Gerente de la Compañía
Objetivo: Conocer el estado en que se encuentra la compañía de Trasporte Pesado Estrella de Puerto Limón al momento de realizar sus financiamientos, inversiones y operaciones. Se solicita de manera gentil me permita cinco minutos de su tiempo para llevar a cabo esta encuesta, la misma que solo tiene fines educativos y toda la información que se genere será utilizada de manera confidencial. Indicaciones: Marque con una X dentro de cada paréntesis la alternativa que usted considere mejor. 1. ¿Cree usted que la compañía lleva a cabo sus actividades bajo valores y responsabilidades? SI ( X )
NO (
)
2. ¿Muestra la gerencia y los empleados interés por cumplir con los valores éticos que posee la compañía? SI ( X )
NO (
)
3. ¿Se encuentran delimitados los cargos de los empleados dentro de los estatutos de la compañía? SI (
)
NO ( X )
4. ¿La compañía cuenta con un organigrama estructurado adecuadamente? SI (
)
NO ( X )
5. ¿La empresa posee metas y objetivos claramente definidos? SI (
)
NO ( X )
6. ¿Es apropiada la estructura de la gerencia, y existe una supervisión eficaz por parte de la junta directiva? SI (
)
NO ( X )
70 7. ¿Se realizan informes financieros de la compañía? SI (
)
NO ( X )
8. ¿Revisa usted de manera frecuente la información que le presentan en los estados financieros? SI (
)
NO ( X )
9. ¿Para el análisis de la situación financiera en la que se encuentra la compañía se utiliza algún mecanismo de análisis? SI (
)
NO ( X )
10. ¿La compañía concede créditos a sus accionistas o clientes? SI (
)
NO ( X )
11. ¿La compañía maneja políticas de cobro? SI ( X )
NO (
)
12. ¿Aplican herramientas financieras en la elaboración de los estados financieros? SI (
)
NO ( X )
13. ¿Considera usted que la compañía planifica el destino que le va a dar a los fondos con los que cuenta? SI ( X )
NO (
)
14. ¿Considera usted que la información financiera con la cuenta la compañía es confiable? SI ( X
)
NO (
)
15. ¿Al momento de realizar la programación de sus ingresos y sus egresos toma en cuenta la información financiera generada? SI (
)
NO ( X )
16. ¿Para la financiación de la compañía usted planifica los requerimientos de fondos de terceros?
71 SI ( X )
NO (
)
17. ¿Al momento de tomar decisiones de inversión, usted considera la información financiera de forma adecuada? SI (
)
NO ( X )
18. ¿Cree usted que en un futuro la compañía presente necesidad de financiamiento? SI ( X )
NO (
)
19. ¿Cree usted que a la empresa le falta definir estrategias financieras-económicas? SI ( X )
NO (
)
20. ¿Cree usted que la aplicación de una planificación financiera ayudara a tomar decisiones más acertadas para poder cumplir con los objetivos de la compañía? SI ( X )
NO (
)
72 Anexo 5. Encuesta al presidente de la compañía Objetivo: Conocer el estado en que se encuentra la compañía de Trasporte Pesado Estrella de Puerto Limón al momento de realizar sus financiamientos, inversiones y operaciones. Se solicita de manera gentil me permita cinco minutos de su tiempo para llevar a cabo esta encuesta, la misma que solo tiene fines educativos y toda la información que se genere será utilizada de manera confidencial. Indicaciones: Marque con una X dentro de cada paréntesis la alternativa que usted considere mejor. 1. ¿Cree usted que la compañía lleva a cabo sus actividades bajo valores y responsabilidades? SI ( X )
NO (
)
2. ¿Muestra la gerencia y los empleados interés por cumplir con los valores éticos que posee la compañía? SI ( X )
NO (
)
3. ¿Se encuentran delimitados los cargos de los empleados dentro de los estatutos de la compañía? SI (
)
NO ( X )
4. ¿La compañía cuenta con un organigrama estructurado adecuadamente? SI (
)
NO ( X )
5. ¿La empresa posee metas y objetivos claramente definidos? SI (
)
NO ( X )
6. ¿Es apropiada la estructura de la gerencia, y existe una supervisión eficaz por parte de la junta directiva? SI (
)
NO ( X )
7. ¿Se realizan informes financieros de la compañía? SI (
)
NO ( X )
8. ¿Revisa usted de manera frecuente la información que le presentan en los estados financieros? SI (
)
NO ( X )
9. ¿Para el análisis de la situación financiera en la que se encuentra la compañía se utiliza algún mecanismo de análisis? SI (
)
NO ( X )
73 10. ¿La compañía concede créditos a sus accionistas o clientes? SI (
)
NO ( X )
11. ¿La compañía maneja políticas de cobro? SI ( X )
NO (
)
12. ¿Aplican herramientas financieras en la elaboración de los estados financieros? SI (
)
NO ( X )
13. ¿Considera usted que la información financiera con la cuenta la compañía es confiable? SI (
)
NO ( X )
14. ¿Al momento de realizar la programación de sus ingresos y sus egresos toma en cuenta la información financiera generada? SI (
)
NO ( X )
15. ¿Para la financiación de la compañía usted planifica los requerimientos de fondos de terceros? SI ( X )
NO (
)
16. ¿Al momento de tomar decisiones de inversión, usted considera la información financiera de forma adecuada? SI (
)
NO ( X )
17. ¿Cree usted que en un futuro la compañía presente necesidad de financiamiento? SI ( X )
NO (
)
18. ¿Cree usted que a la empresa le falta definir estrategias financieras-económicas? SI ( X )
NO (
)
19. ¿Cree usted que la aplicación de una planificación financiera ayudara a tomar decisiones más acertadas para poder cumplir con los objetivos de la compañía? SI ( X )
NO (
)
74 Anexo 6. Encuesta a los comisarios de la compañía
Objetivo: Conocer el estado en que se encuentra la compañía de Trasporte Pesado Estrella de Puerto Limón al momento de realizar sus financiamientos, inversiones y operaciones. Se solicita de manera gentil me permita cinco minutos de su tiempo para llevar a cabo esta encuesta, la misma que solo tiene fines educativos y toda la información que se genere será utilizada de manera confidencial. Indicaciones: Marque con una X dentro de cada paréntesis la alternativa que usted considere mejor. 1. ¿Cree usted que la compañía lleva a cabo sus actividades bajo valores y responsabilidades? SI ( X )
NO (
)
2. ¿Muestra la gerencia y los empleados interés por cumplir con los valores éticos que posee la compañía? SI ( X )
NO (
)
3. ¿Se encuentran delimitados los cargos de los empleados dentro de los estatutos de la compañía? SI (
)
NO ( X )
4. ¿La compañía cuenta con un organigrama estructurado adecuadamente? SI (
)
NO ( X )
5. ¿La empresa posee metas y objetivos claramente definidos? SI (
)
NO ( X )
6. ¿Es apropiada la estructura de la gerencia, y existe una supervisión eficaz por parte de la junta directiva? SI (
)
NO ( X )
7. ¿Se realizan informes financieros de la compañía? SI (
)
NO ( X )
8. ¿Revisa usted de manera frecuente la información que le presentan en los estados financieros? SI (
)
NO ( X )
9. ¿Para el análisis de la situación financiera en la que se encuentra la compañía se utiliza algún mecanismo de análisis?
75 SI (
)
NO ( X )
10. ¿La compañía concede créditos a sus accionistas o clientes? SI (
)
NO ( X )
11. ¿La compañía maneja políticas de cobro? SI ( X )
NO (
)
12. ¿Aplican herramientas financieras en la elaboración de los estados financieros? SI (
)
NO ( X )
13. ¿Considera usted que la información financiera con la cuenta la compañía es confiable? SI ( X )
NO (
)
14. ¿Al momento de realizar la programación de sus ingresos y sus egresos toma en cuenta la información financiera generada? SI (
)
NO ( X )
15. ¿Para la financiación de la compañía usted planifica los requerimientos de fondos de terceros? SI ( X )
NO (
)
16. ¿Al momento de tomar decisiones de inversión, usted considera la información financiera de forma adecuada? SI (
)
NO ( X )
17. ¿Cree usted que en un futuro la compañía presente necesidad de financiamiento? SI (
)
NO ( X )
18. ¿Cree usted que a la empresa le falta definir estrategias financieras-económicas? SI ( X )
NO (
)
19. ¿Cree usted que la aplicación de una planificación financiera ayudara a tomar decisiones más acertadas para poder cumplir con los objetivos de la compañía? SI ( X )
NO (
)
76 Anexo 7. Encuesta a la contadora externa de la compañía Objetivo: Conocer el estado en que se encuentra la compañía de Trasporte Pesado Estrella de Puerto Limón al momento de realizar sus financiamientos, inversiones y operaciones. Se solicita de manera gentil me permita cinco minutos de su tiempo para llevar a cabo esta encuesta, la misma que solo tiene fines educativos y toda la información que se genere será utilizada de manera confidencial. Indicaciones: Marque con una X dentro de cada paréntesis la alternativa que usted considere mejor. 1. ¿Conoce usted la estructura organizacional de la compañía? SI ( X
)
NO (
)
2. ¿Cree usted que los miembros de la compañía conocen cuáles son sus cargos y funciones que deben cumplir y desempeñar? SI ( X )
NO (
)
3. ¿La empresa posee metas y objetivos claramente definidos? SI (
)
NO ( X )
4. ¿Conoce el manual de políticas y procedimientos de la compañía? SI ( X )
NO (
)
5. ¿Considera que la empresa ha tenido un crecimiento económico en los últimos años? SI ( X )
NO (
)
6. ¿Para tomar decisiones la compañía ha considerado herramientas financieras? SI (
)
NO ( X )
7. ¿Aplican normas financieras en la elaboración de los estados financieros? SI ( X )
NO (
)
8. ¿La compañía realiza presupuestos de efectivo, de ingresos y egresos? SI (
)
NO ( X )
9. ¿La compañía maneja políticas de cobros? SI ( X )
NO (
)
10. ¿Cree usted que a la compañía le falta definir estrategias financieras-económicas? SI (
)
NO ( X )
11. ¿Cuenta con presupuestos aprobados y planes operativos? SI (
)
NO ( X )
12. ¿Tiene restricciones existentes para los recursos monetarios?
77 SI ( X )
NO (
)
13. ¿La compañía presenta a sus integrantes la información financiera cada año? SI ( X )
NO (
)
14. ¿Cree usted que se están destinando adecuadamente los recursos según las necesidades que presenta cada área? SI ( X )
NO (
)
15. ¿El gerente le solicita los estados financieros de la compañía de manera frecuente? SI (
)
NO ( X
)
16. ¿Los directivos de la compañía consultan con usted las propuestas u opciones para tomar decisiones financieras? SI ( X )
NO (
)
17. ¿Considera usted que la información que le brinda la compañía es suficiente para realizar la información contable-financiera? SI ( X )
NO (
)
18. ¿Maneja la realización y presentación de los estados financieros de acuerdo a las NIFF o a las NIC? SI ( X )
NO (
)
19. ¿Entrega usted los estados financieros con las notas aclaratorias? SI (
)
NO ( X )
20. ¿Se realizan conciliaciones bancarias? SI (
)
NO ( X )
21. ¿Todos los movimientos de la empresa se realizan a través del sistema financiero? SI ( X )
NO (
)
78 Anexo 8. Encuesta a la secretaria de la compañía Objetivo: Conocer el estado en que se encuentra la compañía de Trasporte Pesado Estrella de Puerto Limón al momento de realizar sus financiamientos, inversiones y operaciones. Se solicita de manera gentil me permita cinco minutos de su tiempo para llevar a cabo esta encuesta, la misma que solo tiene fines educativos y toda la información que se genere será utilizada de manera confidencial. Indicaciones: Marque con una X dentro de cada paréntesis la alternativa que usted considere mejor. 1. ¿Conoce usted la estructura organizacional de la compañía? SI (
)
NO (
X )
2. ¿Cree usted que los miembros de la compañía conocen cuáles son sus cargos y funciones que deben cumplir y desempeñar? SI ( X
)
NO (
)
3. ¿Conoce el manual de políticas y procedimientos de la compañía? SI (
)
NO ( X
)
4. ¿La empresa posee metas y objetivos claramente definidos? SI (
)
NO ( X )
5. ¿Considera que la empresa ha tenido un crecimiento económico en los últimos años? SI ( X
)
NO (
)
6. ¿Para tomar decisiones la compañía ha considerado herramientas financieras? SI (
)
NO (
X )
7. ¿Cree usted que la compañía posee metas y objetivos claramente definidos? SI (
)
NO ( X )
8. ¿Cuándo ha pedido ayuda al nivel directivo le han brindado la atención que requería? SI ( X
)
X NO (
)
9. ¿Con que frecuencia recibe por parte de la compañía capacitaciones? 1 vez al mes
(
)
1 vez cada tres meses
(X)
1 vez al año
(
)
Nunca
(
)
10. ¿La compañía justifica todos los gastos que realiza durante el periodo contable? SI
( X )
NO
(
)
79 11. ¿La compañía ha cumplido con sus obligaciones respecto a pago de sueldo y demás beneficios? SI
( X )
NO
(
)
12. ¿Presenta la información que los directivos requieren en el tiempo adecuado y de manera ordenada? SI ( X )
NO (
)
13. ¿La compañía presenta a sus integrantes la información financiera cada año? SI ( X )
NO (
)
14. ¿Cree usted que a la compañía le falta definir estrategias financieras-económicas? SI ( X
)
NO (
)
15. ¿Cree usted que en un futuro la compañía presente necesidad de financiamiento? SI (
X )
NO (
)
16. ¿Cree usted que la aplicación de una planificación financiera ayudara a tomar decisiones más acertadas para poder cumplir con los objetivos de la compañía? SI (
X )
NO (
)
80 Anexo 9. Entrevista Tabulación de la entrevista N° 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
Pregunta ¿Se encuentran delimitados los cargos de los empleados dentro de los estatutos de la compañía? ¿La compañía cuenta con un organigrama estructurado adecuadamente? ¿Es apropiada la estructura de la gerencia, y existe una supervisión eficaz por parte de la junta directiva? ¿Se realizan informes financieros de la compañía? ¿Revisa usted de manera frecuente la información que le presentan en los estados financieros? ¿Para el análisis de la situación financiera en la que se encuentra la compañía se utiliza algún mecanismo de análisis? ¿La compañía concede créditos a sus accionistas o clientes? ¿La compañía maneja políticas de cobro? ¿Aplican herramientas financieras en la elaboración de los estados financieros? ¿Considera usted que la compañía planifica el destino que le va a dar a los fondos con los que cuenta? ¿Considera usted que la información financiera con la cuenta la compañía es confiable? ¿Al momento de realizar la programación de sus ingresos y sus egresos toma en cuenta la información financiera generada? ¿Para la financiación de la compañía usted planifica los requerimientos de fondos de terceros? ¿Al momento de tomar decisiones de inversión, usted considera la información financiera de forma adecuada?
Variables
Respuesta
Total
%
Si
0
0
0%
No
3
3
100%
Si
0
0
0%
No
3
3
100%
Si
0
0
0%
No
3
3
100%
Si
0
0
0%
No
3
3
100%
Si
1
1
33%
No
2
2
67%
Si
0
0
0%
No
3
3
100%
Si
0
0
50%
No
3
3
100%
Si
4
4
100%
No
0
0
0%
Si
0
0
0%
No
3
3
100%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
1
1
50%
No
1
1
50%
Si
0
0
0%
No
2
2
100%
Si
2
2
100%
No
0
0
0%
Si
0
0
0%
No
2
2
100%
81
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
¿Cree usted que en un futuro la compañía presente necesidad de financiamiento? ¿Cree usted que a la empresa le falta definir estrategias financieraseconómicas? ¿Cree usted que la aplicación de una planificación financiera ayudara a tomar decisiones más acertadas para poder cumplir con los objetivos de la compañía? ¿Conoce usted la estructura organizacional de la compañía? ¿Cree usted que los miembros de la compañía conocen cuáles son sus cargos y funciones que deben cumplir y desempeñar? ¿Conoce el manual de políticas y procedimientos de la compañía? ¿Considera que la empresa ha tenido un crecimiento económico en los últimos años? ¿Para tomar decisiones la compañía ha considerado herramientas financieras? ¿Aplican normas financieras en la elaboración de los estados financieros? ¿La compañía realiza presupuestos de efectivo, de ingresos y egresos? ¿Tiene restricciones existentes para los recursos monetarios? ¿La compañía presenta a sus integrantes la información financiera cada año?
Si
2
2
67%
No
1
1
33%
Si
3
3
100%
No
0
0
0%
Si
3
3
100%
No
0
0
0%
Si
1
1
50%
No
1
1
50%
Si
2
2
100%
No
0
0
0%
Si
1
1
50%
No
1
1
50%
Si
2
2
100%
No
0
0
0%
Si
0
0
0%
No
2
2
100%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
0
0
0%
No
1
1
100%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
2
2
100%
No
0
0
0%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
0
0
0%
No
1
1
100%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
¿Cree usted que se están destinando adecuadamente los recursos según las necesidades que presenta cada área? ¿El gerente le solicita los estados financieros de la compañía de manera frecuente? ¿Los directivos de la compañía consultan con usted las propuestas u opciones para tomar decisiones financieras?
82
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
¿Considera usted que la información que le brinda la compañía es suficiente para realizar la información contablefinanciera? ¿Maneja la realización y presentación de los estados financieros de acuerdo a las NIFF o a las NIC? ¿Entrega usted los estados financieros con las notas aclaratorias?
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
0
0
0%
No
1
1
100%
Si
0
0
0%
No
1
1
100%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
1 vez al mes
0
0
0%
1
1
100%
0
0
0%
Nunca
0
0
0%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
Si
1
1
100%
No
0
0
0%
¿Se realizan conciliaciones bancarias? ¿Todos los movimientos de la empresa se realizan a través del sistema financiero? ¿Cuándo ha pedido ayuda al nivel directivo le han brindado la atención que requería?
¿Con que frecuencia recibe por parte de 1 vez cada tres meses la compañía capacitaciones? 1 vez al año
¿La compañía justifica todos los gastos que realiza durante el periodo contable? ¿La compañía ha cumplido con sus obligaciones respecto a pago de sueldo y demás beneficios? ¿Presenta la información que los directivos requieren en el tiempo adecuado y de manera ordenada?
Fuente: Compañía de Transporte Pesado Estrella de Puerto Limón. Elaborado por: Zambrano, K.