Planificación y aplicación de herramientas financieras a corto plazo para el proceso de toma by Pontificia Universidad Católica del Ecuador sede Santo Domingo PUCE SD

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO Dirección Académica – Escuela de Ciencias Administrativas y Contables PLANIFICACIÓN Y APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS FINANCIERAS A CORTO PLAZO PARA EL PROCESO DE TOMA DECISIONES DE LA EMPRESA MUNDILLANTAS EN SANTO DOMINGO DE LOS TSÁCHILAS PARA EL AÑO 2018 Trabajo de Titulación previo a la obtención del título de Ingenieras en Contabilidad y Auditoría (CPA) Línea de Investigación: Análisis, Administración y Planeación Financiera Empresarial

Autoras: CAROLINA ELIZABETH AVENDAÑO VILLEGAS JENNY MARISOL PAZ ÁLVAREZ

Director: MG. HERNÁN OSWALDO MALDONADO PAZMIÑO Santo Domingo – Ecuador Enero, 2018

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO Dirección Académica - Escuela de Ciencias Administrativas y Contables

HOJA DE APROBACIÓN PLANIFICACIÓN Y APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS FINANCIERAS A CORTO PLAZO PARA EL PROCESO DE TOMA DECISIONES DE LA EMPRESA MUNDILLANTAS EN SANTO DOMINGO DE LOS TSÁCHILAS PARA EL AÑO 2018 Línea de Investigación: Análisis, Administración y Planeación Financiera Empresarial Autoras: CAROLINA ELIZABETH AVENDAÑO VILLEGAS JENNY MARISOL PAZ ÁLVAREZ Hernán Oswaldo Maldonado Pazmiño, Mg. DIRECTOR DEL TRABAJO DE TITULACIÓN

Ximena Leticia García Zambrano, Mg. CALIFICADOR

Luis Evangelio Morejón Armijo, Mg. CALIFICADOR

Doris María Celi Pinza, Mg. DIRECTORA DE LA ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

Santo Domingo – Ecuador Enero, 2018

iii DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Yo, Carolina Elizabeth Avendaño Villegas portadora de la cédula de ciudadanía Nº 230067674-5 declaro que los resultados obtenidos en la investigación que presento como informe final, previo a la obtención del Grado de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría son absolutamente originales, auténticos y personales. En tal virtud, declaro que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de mi sola y exclusiva responsabilidad legal y académica.

CAROLINA ELIZABETH AVENDAÑO VILLEGAS CI. 230067674-5

Yo, Jenny Marisol Paz Álvarez portadora de la cédula de ciudadanía Nº 172137553-1 declaro que los resultados obtenidos en la investigación que presento como informe final, previo a la obtención del Grado de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría son absolutamente originales, auténticos y personales. En tal virtud, declaro que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de mi sola y exclusiva responsabilidad legal y académica.

JENNY MARISOL PAZ ÁLVAREZ CI. 172137553-1

iv AGRADECIMIENTO Agradecemos: A Dios por permitirnos estar con vida y culminar esta etapa. A nuestros queridos familiares que siempre han sido fuente de motivación y perseverancia en nuestras vidas, además de ser los primeros en llevarnos por el camino correcto basados en principios y valores sacrificando toda su vida por darnos un mejor futuro que nos permitió cumplir con nuestros sueños y aspiraciones en nuestra vida personal y profesional. A la Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Santo Domingo, por habernos dado la oportunidad de iniciar nuestros estudios de tercer nivel e impartirnos sus conocimientos para nuestra formación profesional. Al Magister Hernán Maldonado quien fue una guía en la elaboración del presente trabajo de titulación.

Carolina Elizabeth Avendaño Villegas Jenny Marisol Paz Álvarez

v DEDICATORIA El presente trabajo de titulación se lo dedico a mis padres y hermanos por haberme permitido llegar hasta este punto, por haberme dado salud para lograr mis objetivos y por su infinita bondad y amor. A mi madre Nelly por haberme apoyado en todo momento, por sus consejos, sus valores, por la motivación constante que me ha permitido ser una persona de bien y sobre todo por su amor. A mi padre Rafael que con su carácter y consideración me ha apoyado en mi vida diaria y a mis hermanos Wilson, Geovanny y David quienes han estado presentes en mi vida con sus enseñanzas e incondicional apoyo.

Carolina Elizabeth Avendaño Villegas

Este trabajo de Titulación quiero dedicar a Dios, mis padres, mis hermanos en especial a mi madre Gladys Cecilia por su interminable esfuerzo, ejemplo y dedicación, y ha sido mi pilar y mi gran motivación para enfrentar las adversidades de la vida de una forma acertada, humilde y con fe, a mi padre Víctor y a mis hermanos Angélica y Rafael por su comprensión y ayuda incondicional que me han asistido a lo largo de mi vida, es muy agradable para mí dedicar mi trabajo de titulación de grado a quienes de una u otra forma han aportado para cumplir una meta más en mi existir, la que me llena de gran satisfacción y orgullo.

Jenny Marisol Paz Álvarez

vi RESUMEN El presente trabajo de titulación tiene como objetivo aplicar técnicas de planificación financiera a corto plazo que contribuyan a la toma de decisiones de la empresa MUNDILLANTAS, que hasta el momento ha realizado sus actividades administrativas de manera empírica; el giro del negocio de la empresa es la comercialización de llantas, baterías y accesorios de calidad para todo tipo de automóviles; ubicada en la ciudad de Santo Domingo de los Tsáchilas. El punto de partida fue el levantamiento de información, a través de instrumentos de recolección de datos como la observación, entrevista y encuestas aplicadas al personal interno y externo de la empresa MUNDILLANTAS. Consecutivamente, se diagnosticó la situación financiera a corto plazo de la empresa a través de la aplicación de técnicas financieras, mismas que evidenciaron la problemática existente. Luego de detectar las falencias de la empresa, se procedió a aplicar las técnicas financieras más susceptibles según el giro del negocio. Posteriormente, considerando los resultados de cada una de ellas, se evaluó el efecto de la planeación financiera en el proceso de la toma de decisiones; se elaboraron conclusiones generales del trabajo y se realizaron recomendaciones que promoverán la mejora en el proceso administrativo de la empresa MUNDILLANTAS y a la vez permitirá el alcance de sus metas. Palabras clave: Finanzas, planeación financiera, Estados Financieros, indicadores financieros, toma de decisiones.

vii ABSTRACT The objective of the present titling work is to apply short-term financial planning techniques that contribute to the decision-making of the company MUNDILLANTAS, which until now has carried out its administrative activities in an empirical manner; the turn of the business of the company is the commercialization of tires, batteries and quality accessories for all types of automobiles; located in the city of Santo Domingo de los Tsachilas. The starting point was the gathering of information, through data collection instruments such as observation, interview and surveys applied to internal and external employees of the company MUNDILLANTAS. Sequentially, the short-term financial situation of the company was diagnosed through the application of financial techniques, which evidenced the remaining problem. After detecting the deficiencies of the company, we proceeded to apply the most sensitive financial techniques according to the business line. Afterwards, considering the results of each of them, the effect of financial planning on the decision-making process was evaluated; general conclusions of the work were drawn up and recommendations were made that will promote improvement in the managerial process of the company MUNDILLANTAS and at the same time allow the accomplishment of its objectives. Key words: Finance, financial planning, Financial Statements, financial indicators, decision making.

viii

ÍNDICE DE CONTENIDOS 1. INTRODUCCIÓN ................................................................................................................. 1 2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA .............................................................................. 2 2.1. Antecedentes ....................................................................................................................... 2 2.2. Problema de Investigación .................................................................................................. 4 2.2.1. Formulación del Problema de Investigación.................................................................... 4 2.2.2. Sistematización del Problema de Investigación. .............................................................. 4 2.3. Justificación de la Investigación ......................................................................................... 6 2.4. Objetivos de la Investigación .............................................................................................. 8 2.4.1. Objetivo General. ............................................................................................................. 8 2.4.2. Objetivos Especifico. ....................................................................................................... 8 3. MARCO REFERENCIAL ..................................................................................................... 9 3.1. Revisión de la literatura o fundamentos teóricos ................................................................ 9 3.1.1. Finanzas. .......................................................................................................................... 9 3.1.1.1. Finanzas Corporativas o Administrativas. .................................................................... 9 3.1.1.1.1. Planeación financiera. ................................................................................................ 9 3.1.1.1.2. Objetivo financiero. ................................................................................................. 10 3.1.1.1.3. Planes Financieros de corto plazo. ........................................................................... 11 3.1.1.1.3.1. Pronóstico de Ventas............................................................................................. 12 3.1.1.1.3.2. Elaboración del presupuesto de caja. .................................................................... 12 3.1.1.2. Decisiones Financieras................................................................................................ 13 3.1.1.2.1. Decisiones de las Administración Financiera. ......................................................... 13 3.1.1.2.2. Tipos de decisiones. ................................................................................................. 13 3.1.1.2.2.1. Decisiones de Rutina............................................................................................. 14 3.1.1.2.2.2. Decisiones de adaptación. ..................................................................................... 14 3.1.1.2.2.3. Decisiones Innovadoras. ....................................................................................... 15

ix 3.1.1.3. Estados Financieros. ................................................................................................... 15 3.1.1.3.1. Estado de Resultados. .............................................................................................. 16 3.1.1.3.2. Estado de Situación Financiera. ............................................................................... 16 3.1.1.3.3. Estado de flujo del efectivo...................................................................................... 17 3.1.1.3.3.1. Propósito del Estado de Flujo de Efectivo. ........................................................... 18 3.1.1.3.3.2. Contenido y formas alternativas del estado de cuenta. ......................................... 19 3.1.1.3.4. Notas Aclaratorias. ................................................................................................... 20 3.1.1.3.5. Estados Proforma. .................................................................................................... 21 3.1.1.3.6. Análisis de Estados Financieros............................................................................... 21 3.1.1.3.7. Objetivo del análisis................................................................................................. 21 3.1.1.3.8. Preparación de la información para su análisis. ....................................................... 22 3.1.1.3.9. Características cualitativas de la información financiera......................................... 22 3.1.2. Métodos de análisis. ....................................................................................................... 23 3.1.2.1. Importancia. ................................................................................................................ 23 3.1.2.2. Técnicas y herramientas económicas financieras a corto plazo.................................. 24 3.1.2.3. Tipos de análisis financieros. ...................................................................................... 24 3.1.2.3.1. Análisis Horizontal. ................................................................................................. 24 3.1.2.3.2. Análisis Vertical....................................................................................................... 25 3.1.2.4. Razones Financieras.................................................................................................... 25 3.1.2.4.1. Razón de Liquidez. .................................................................................................. 26 3.1.2.4.2. Razón de Actividad. ................................................................................................. 27 3.1.2.4.3. Razón de Apalancamiento. ...................................................................................... 28 3.1.2.4.4. Razón de Rentabilidad. ............................................................................................ 29 3.1.2.4.5. Análisis Dupont. ...................................................................................................... 29 3.1.3. Usuarios de la información financiera y su toma de decisiones. ................................... 31 3.1.3.1. Usuarios Internos. ....................................................................................................... 32 3.1.3.1.1. Administradores. ...................................................................................................... 32

x 3.1.3.1.2. Accionistas no administradores. .............................................................................. 33 3.1.3.2. Usuarios Externos. ...................................................................................................... 33 3.1.3.2.1. Inversionistas. .......................................................................................................... 34 3.1.3.2.2. Proveedores. ............................................................................................................. 34 4. METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN ................................................................... 35 4.1. Enfoque / Tipo de investigación ....................................................................................... 35 4.1.1. Enfoques de investigación. ............................................................................................ 35 4.1.1.1. Enfoque Cuantitativo. ................................................................................................. 35 4.1.1.2. Enfoque Cualitativo. ................................................................................................... 35 4.1.2. Tipo de investigación. .................................................................................................... 36 4.1.2.1. Histórica. ..................................................................................................................... 36 4.1.2.2. Descriptiva. ................................................................................................................. 36 4.1.2.3. Investigación de Campo. ............................................................................................. 36 4.2. Población / Muestra .......................................................................................................... 37 4.2.1. Población........................................................................................................................ 37 4.2.2. Muestra. ......................................................................................................................... 37 4.3. Técnicas e instrumentos de recogida de datos .................................................................. 38 4.3.1. Entrevista. ...................................................................................................................... 38 4.3.1.1. Instrumento de recogida de datos. .............................................................................. 38 4.3.2. Encuesta. ........................................................................................................................ 38 4.3.2.1. Instrumento de recogida de datos. .............................................................................. 38 4.4. Técnicas de Análisis de Datos .......................................................................................... 38 4.1.1. Técnica Cuantitativa. ..................................................................................................... 38 4.1.2. Técnica Cualitativa. ....................................................................................................... 39 5. RESULTADOS.................................................................................................................... 40 5.1. Discusión y Análisis de los resultados .............................................................................. 40 5.1.1. Entrevista. ...................................................................................................................... 40

xi 5.1.1.1. Entrevista al Gerente/Propietario de la Empresa MUNDILLANTAS. ...................... 40 5.1.1.2. Entrevista al Contador externo de la Empresa MUNDILLANTAS. .......................... 41 5.1.2. Cuestionario / Encuesta.................................................................................................. 42 5.1.2.1. Encuesta a los trabajadores de la Empresa MUNDILLANTAS. ................................ 42 5.1.2.2. Encuesta a los clientes de la Empresa MUNDILLANTAS. ....................................... 43 5.1.2.3. Encuesta a los proveedores de la Empresa MUNDILLANTAS. ................................ 45 5.1.3. Análisis de resultados. ................................................................................................... 46 5.1.4. Estructura Organizacional. ............................................................................................. 47 5.1.5. Narrativas del proceso de MUNDILLANTAS. ............................................................. 48 5.1.5.1. Compras. ..................................................................................................................... 48 5.1.5.2. Ventas. ........................................................................................................................ 48 5.1.5.3. Sistema Contable. ....................................................................................................... 49 5.2. Propuesta de intervención ................................................................................................. 49 5.2.1. Levantar información respecto a los Estados Financieros del periodo 2015-20162017…... ....................................................................................................................... 49 5.2.1.1. Estado Financieros del año 2015. ............................................................................... 50 5.2.1.1.1. Estado de Situación Financiera. ............................................................................... 50 5.2.1.1.2. Estado de Resultados. .............................................................................................. 51 5.2.1.2. Estado Financieros del año 2016. ............................................................................... 52 5.2.1.2.1. Estado de Situación Financiera. ............................................................................... 52 5.2.1.2.2. Estado de Resultados. .............................................................................................. 53 5.2.1.3. Estado Financieros del año 2017. ............................................................................... 54 5.2.1.3.1. Estado de Situación Financiera. ............................................................................... 54 5.2.1.3.2. Estado de Resultados. .............................................................................................. 55 5.2.2. Diagnosticar la situación financiera a corto plazo de la empresa a través de la aplicaciónde técnicas financieras.................................................................................. 56 5.2.3. Aplicar técnicas financieras más susceptibles según el giro del negocio. ..................... 57 5.2.3.1. Análisis Vertical y Horizontal (2015-2016-2017). ..................................................... 57

xii 5.2.3.1.1. Aplicación del Análisis Vertical del Balance General. ............................................ 57 5.2.3.1.1.1. Análisis Vertical 2015........................................................................................... 59 5.2.3.1.1.2. Análisis Vertical 2016........................................................................................... 59 5.2.3.1.1.3. Análisis Vertical 2017........................................................................................... 59 5.2.3.1.2. Aplicación del Análisis Vertical del Estado de Resultados. .................................... 60 5.2.3.1.2.1. Análisis Vertical 2017........................................................................................... 61 5.2.3.1.3. Aplicación del Análisis Horizontal del Balance General. ....................................... 61 5.2.3.1.3.1. Análisis Horizontal 2015-2016-2017. ................................................................... 62 5.2.3.1.4. Aplicación del Análisis Horizontal del Estado de Resultados. ................................ 63 5.2.3.2. Razones Financieras y análisis de indicadores. .......................................................... 64 5.2.3.2.1. Razones de liquidez o solvencia a corto plazo......................................................... 64 5.2.3.2.1.1. Razones de liquidez o solvencia a largo plazo...................................................... 66 5.2.3.2.2. Razones de Actividad. ............................................................................................. 67 5.2.3.2.3. Razones de Rentabilidad. ......................................................................................... 68 5.2.3.3. Elaboración del Estado de Flujo de Efectivo. ............................................................. 69 5.2.3.4. Elaboración de los Estados Proforma. ........................................................................ 70 5.2.3.4.1. Estado de Situación Financiera Proforma. ............................................................... 71 5.2.3.4.2. Estado de Resultados Proforma. .............................................................................. 72 5.2.3.5. Patrones de Cobros y de Pagos. .................................................................................. 72 5.2.3.6. Presupuesto de Efectivo. ............................................................................................. 73 5.2.4. Evaluar el efecto de la planeación financiera en el proceso de la toma de decisiones. . 77 5.3. Conclusiones ..................................................................................................................... 79 5.4. Recomendaciones ............................................................................................................. 80 LISTA DE REFERENCIAS .................................................................................................... 81 ANEXOS ................................................................................................................................. 84

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ÍNDICE DE FIGURAS Figura 1. Análisis Financiero.. ................................................................................................. 10 Figura 2. Planeación Financiera a corto plazo.. ....................................................................... 11 Figura 3. Marco para la toma de decisiones.. .......................................................................... 14 Figura 4. Componentes del Balance General.. ......................................................................... 17 Figura 5. Actividades de Operación, Inversión y Financiamiento........................................... 20 Figura 6. Tipos de Razones Financieras.. ................................................................................ 26 Figura 7. Capacidad de generar ganancias y el enfoque de Du Pont.. ..................................... 30 Figura 8. Sistema de Análisis Dupont...................................................................................... 31 Figura 9. Estructura Organizacional de MUNDILLANTAS. .................................................. 47

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ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1 Tipos de desembolsos de efectivo ............................................................................. 13 Tabla 2 Entradas y salidas de efectivo .................................................................................... 18 Tabla 3 Población de la Empresa MUNDILLANTAS ........................................................... 37 Tabla 4 Entrevista al Gerente de la Empresa MUNDILLANTAS .......................................... 40 Tabla 5 Entrevista al Contador externo de la Empresa MUNDILLANTAS ........................... 41 Tabla 6 Encuesta a los trabajadores de MUNDILLANTAS ................................................... 42 Tabla 7 Encuesta a los clientes de MUNDILLANTAS ........................................................... 43 Tabla 8 Encuesta a los proveedores de MUNDILLANTAS ................................................... 45 Tabla 9 Estado de Situación Financiera 2015 .......................................................................... 50 Tabla 10 Estado de Resultados 2015 ....................................................................................... 51 Tabla 11 Estado de Situación Financiera 2016 ........................................................................ 52 Tabla 12 Estado de Resultados 2016 ....................................................................................... 53 Tabla 13 Estado de Situación Financiera 2017 ........................................................................ 54 Tabla 14 Estado de Resultados 2017 ....................................................................................... 55 Tabla 15 Análisis Vertical del Balance General (Activos Corrientes) .................................... 57 Tabla 16 Análisis Vertical del Balance General (Activos No Corrientes) .............................. 57 Tabla 17 Análisis Vertical del Balance General (Pasivos Corrientes) .................................... 58 Tabla 18 Análisis Vertical del Balance General (Pasivo No Corriente) .................................. 58 Tabla 19 Análisis Vertical del Balance General (Patrimonio)................................................. 58 Tabla 20 Análisis Vertical del Estado de Resultados .............................................................. 60 Tabla 21 Análisis Horizontal del Balance General (Activos Corrientes) ................................ 61 Tabla 22 Análisis Horizontal del Balance General (Activos No Corrientes) .......................... 61 Tabla 23 Análisis Horizontal del Balance General (Pasivos Corrientes) ................................ 62 Tabla 24 Análisis Horizontal del Balance General (Pasivo No Corriente) ............................. 62 Tabla 25 Análisis Horizontal del Balance General (Patrimonio) ............................................ 62 Tabla 26 Análisis Horizontal del Estado de Resultados .......................................................... 63 Tabla 27 Capital de trabajo ...................................................................................................... 64 Tabla 28 Razón de Liquidez .................................................................................................... 64 Tabla 29 Razón rápida o prueba ácida. .................................................................................... 65 Tabla 30 Razón de Efectivo. .................................................................................................... 66 Tabla 31 Razón de Deuda Total............................................................................................... 66 Tabla 32 Razones de Actividad. .............................................................................................. 67

xv Tabla 33 Margen de Utilidad ................................................................................................... 68 Tabla 34 Utilidad Antes de Impuestos ..................................................................................... 68 Tabla 35 Rendimiento sobre los Activos ................................................................................. 68 Tabla 36 Dupont ...................................................................................................................... 69 Tabla 37 Balance General Proforma ........................................................................................ 71 Tabla 38 Estado de Resultados Proforma ................................................................................ 72 Tabla 39 Patrones de Cobros y de Pagos ................................................................................. 73 Tabla 40 Presupuesto de Efectivo Optimista del año 2018 ..................................................... 74 Tabla 41 Presupuesto de Efectivo Más Probable del año 2018 ............................................... 75 Tabla 42 Presupuesto de Efectivo Pesimista del año 2018 ...................................................... 76

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Ă?NDICE DE ANEXOS Anexo 1: Oficio a Instituciones Externas ................................................................................ 84 Anexo 2: Entrevista a la Gerente General de la Empresa MUNDILLANTAS ....................... 85 Anexo 3: Entrevista al Contador Externo de la Empresa MUNDILLANTAS ........................ 86 Anexo 4: Encuesta a los Trabajadores de la Empresa MUNDILLANTAS............................. 87 Anexo 5: Encuesta a los Clientes de la Empresa MUNDILLANTAS .................................... 89 Anexo 6: Encuesta a Proveedores de la Empresa MUNDILLANTAS ................................... 91

1. INTRODUCCIÓN El presente Trabajo de Titulación ha sido desarrollado con el fin de proponer una “Planificación y aplicación de herramientas financieras a corto plazo para el proceso de toma decisiones de la empresa MUNDILLANTAS” dentro de la Ciudad de Santo Domingo, cuya actividad corresponde a la comercialización de llantas, baterías y accesorios de vehículos, además a ello la empresa se caracteriza por sus productos de calidad, ante sus clientes y competencia. Inicialmente se estableció los antecedentes de la empresa objeto de estudio, los mismos que son relevantes al tema propuesto, basados en ellos se realizó la formulación del problema a resolver, la justificación del por qué se debe llevar a cabo esta investigación y los objetivos que se desean alcanzar a lo largo del presente trabajo. Conjuntamente se realizó la revisión de la literatura, donde se determinan las bases que guiarán este trabajo y los fundamentos teóricos para su defensa. Para cimentar la planificación y aplicación de herramientas financieras a corto plazo, se realizó el marco referencial dónde se detalla y argumenta la esencia concerniente con el tema investigativo, además se utilizó un enfoque cuantitativo, como metodología de investigación; finalmente los tipos de investigación utilizados fueron los descriptivos, historial y la investigación de campo. Finalmente, considerando los resultados de cada una de ellas, se evaluó el efecto de la planeación financiera en el proceso de la toma de decisiones y por consiguiente se elaboraron conclusiones generales del trabajo y se realizaron recomendaciones que promoverán la mejora en el proceso administrativo de la empresa MUNDILLANTAS y a la vez permitirá el alcance de sus metas.

2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 2.1.

Antecedentes El progreso de los mercados en la actualidad ha sobrellevado a cambios acelerados en

el mando administrativo y financiero, lo cual establece un enfoque integral de estrategias que acceden al logro de los objetivos empresariales, en el país se ha visto un crecimiento constante de la cantidad de vehículos en circulación, cuyo efecto refleja la demanda de productos y accesorios, por tanto se han creado empresas dedicadas a satisfacer estas necesidades, pero son pocas las que se orientan bajo técnicas financieras, como lo es el manejo de una planificación financiera que pueda establecer acciones y estrategias económicas dirigidas a maximizar la inversión, por tanto no permite obtener una información confiable imposibilitando una eficiente toma de decisiones, para enfrentar riesgos que delimita su participación en el mercado. Luego de realizar la respectiva investigación dentro de la Pontificia Universidad Católica del Ecuador PUCE, sede Santo Domingo en el área de documentación e investigación científica, se comprobó que el trabajo de titulación denominado ¨Planificación y aplicación de herramientas financieras a corto plazo para el proceso de toma decisiones de la empresa MUNDILLANTAS en santo domingo de los Tsáchilas para el año 2018¨ fue realizado de forma original e inédito por parte de las autoras. Es trascendental mencionar que existen disertaciones de grado que se encuentran relacionadas con el presente tema expuesto como los que se mencionarán a continuación: 

Aplicación de técnicas de planeación financiera a corto plazo en la ¨Clínica Max Medical¨ en la ciudad de Santo Domingo para el año 2015. Autores: Hipattya Mischell Matute Cordero y Jefferson Leonardo Sánchez Morales. Pontificia Universidad Católica del Ecuador PUCE, sede Santo Domingo. Año 2016. Esta investigación tiene como objetivo aplicar técnicas de planeación financiera a corto plazo, que contribuyan a la determinación de necesidades de financiamiento y mejoramiento del proceso de toma de decisiones para el año 2015.



Planeación Financiera a corto plazo en la empresa DINABRAS, ubicada en la ciudad de Santo Domingo, para el año 2015. Autores: Janeth Aracely Lata Castro y Cristhian Ramiro Pérez Chamba. Pontificia Universidad Católica del Ecuador PUCE, sede Santo Domingo.

3 Año 2016. Realizó el diagnostico financiero de la empresa correspondiente a los años 2013 y 2014, para establecer la situación actual de la misma, analizando sus estados financieros y sus índices. 

Aplicación de Herramientas de Análisis Económico Financiero a Corto Plazo en la Clínica Araujo para el proceso de toma de decisiones para el periodo 2013-2015. Autores: Ana Gabriela Conforme Mendoza y María De Los Ángeles Mendieta Jiménez. Pontificia Universidad Católica del Ecuador PUCE, sede Santo Domingo. Año 2015. Este trabajo tiene como finalidad proponer la aplicación de técnicas y herramientas de análisis económico financiero a corto plazo en la Clínica Araujo dedicada a la prestación de servicios médicos en la ciudad de Santo Domingo.



La planificación financiera en la empresa Hydroquim usada como herramienta gerencial. Autor: Castro Enriquez, Rolando Wilfrido. Universidad Tecnológica Equinoccial UTE, sede Santo Domingo. Año 2015. Por esta razón se diseñará una planificación financiera para poder ayudar a resolver los problemas económicos para poder general una mayor rentabilidad a la empresa.



Análisis económico y financiero de la empresa pinturas ¨EL LEÓN¨ y su contribución al proceso de gestión financiera operativa y toma de decisiones al cierre del año 2015. Autores: Andrea Mariuxi Saltos Mera y Gina Gabriela Sarango Sarango. Pontificia Universidad Católica del Ecuador PUCE, sede Santo Domingo. Año 2017. Este estudio permite evaluar, analizar e interpretar a través de indicadores tanto económicos como financieros el origen y comportamiento de los recursos de la empresa. Por tanto, la empresa al no seguir con esta filosofía, no ha tenido un desarrollo

considerable que permita aumentar sus ganancias y lograr una estabilidad económica, es por ello que de acuerdo con la indagación dentro de la empresa se detectó las causas y efectos que ocasionan un lento crecimiento las mismas que se detallan a continuación: 

Limitada planificación financiera propiciando la insuficiente toma de decisiones de la empresa.



Carece de utilización de herramientas financieras, teniendo una aplicación en las decisiones financieras en base al empirismo.

4 

Insuficiente desempeño general de la empresa, ya que no trazan ni planifican objetivos financieros. Entonces si la empresa no soluciona la problemática y no efectúa un cambio en el manejo de sus recursos financieros mediante el diseño de una planificación financiera no podrá hacer frente a los riesgos de su entorno ocasionando desequilibrio financiero, laboral y comercial y proyectando así un perfil de poca competitividad en el sector en el que se desenvuelve.

2.2.

Problema de Investigación

2.2.1. Formulación del Problema de Investigación. ¿De qué forma incidirá la planificación y aplicación de las herramientas financieras a corto plazo en el mejoramiento de la toma decisiones de la Empresa MUNDILLANTAS? 2.2.2. Sistematización del Problema de Investigación. 

¿Cómo se puede conocer la información histórica de la empresa?



¿Cómo se identifica la realidad económica de la empresa?



¿Cómo se puede determinar la situación financiera de la empresa?



¿Cómo se mide el impacto de la aplicación de técnicas financieras? En la actualidad las actividades comerciales alrededor del mundo están inmersos

especialmente por la globalización, es decir, que los agentes de cualquier parte del mundo tienen la posibilidad de efectuar negocios a nivel mundial; la fuerte competencia, derivada principalmente de los procesos de liberalización emprendidos por prácticamente todos los países; un constante desarrollo de las innovaciones tecnológicas. Si hace ya décadas las empresas vienen desarrollando planes financieros para responder a los cambios del entorno, donde la planificación financiera adquiere la condición de herramienta imprescindible para la gestión empresarial, ya que se precisa tomar decisiones para responder a los retos, de forma global en un mundo tan cambiante de los negocios, de las condiciones del mercado financiero y de las propias competencias y recursos se pueden tener garantías de supervivencia, crecimiento y rentabilidad. Hoy en día, a nivel mundial existen muchas empresas comercializadoras y productoras de neumáticos tales como Michelin, Bridgestone, Toyo Tires de las cuales empezaron siendo

5 pequeñas empresas, que al nacer éstas fueron primordiales generadoras de empleos, y para asegurar su supervivencia exitosa a largo plazo han venido desarrollando planes financieros, propiciando un crecimiento razonable, una rentabilidad suficiente y un riesgo acotado y controlado. En el mundo existe más de 1,2 billones de automóviles que es un aumento del 70,5% entre los años 2014 al 2015 en Estados Unidos, pero China es la segunda economía más grande del planeta y la economía de mayor crecimiento en automóviles, por tanto, va incrementando la utilización de neumáticos. Mientras tanto en Ecuador se comenzó a fabricar llantas hace 54 años en Cuenca a través de Erco Tires (ahora Continental Tire Andina), empresa que se mantiene como la única productora en el país de las marcas Continental, General Tires y Barum, quien ocupa una posición dominante en el mercado reconocida por el resto de las empresas. En el año 2014 el Gobierno del Ecuador incentivó a las empresas a que produzcan y comercialicen llantas renovadas y reencauchadas para ayudar con el medio ambiente, además se incrementó la importación de llantas de procedencia china más económicas que las llantas nacionales, lo que provocó una desestabilización económica-financiera de la compañía, ante estas circunstancias se pudo analizar la vulnerabilidad de la empresa ante cambios imprevistos en el entorno tales como una caída de la demanda y precios bajos de la competencia, lo que permitió analizar y evaluar esta situación es la planificación financiera que está ligada a cada uno de los elementos de la estructura financiera, por ende actualmente la compañía sigue en el mercado ecuatoriano liderando la producción de neumáticos y de llantas reencauchadas. En la ciudad de Santo Domingo de los Tsáchilas existen empresas que comercializan llantas y demás accesorios de vehículos, pero son muy pocas las que efectúan lineamientos en su manejo financiero, por tal razón el diseño de una planificación financiera permite acceder a una potencialización de sus recursos. En particular MUNDILLANTAS, se encuentra en el mercado desde hace 7 años iniciando el 10 de Marzo del 2010, tiempo que ha generado una inversión sostenible que le permite mantenerse en el mercado, pero al no contar con una planificación financiera en la actualidad debido a los cambios mercadológicos, políticos y la inestabilidad económica ha enfrentado riesgos poco previsibles, por tanto no se puede lograr estabilidad, seguridad y libertad financiera a corto plazo afectando así la conducta organizacional ya que sin

6 información clara y confiable no se puede tomar decisiones para acceder a una mejor cobertura en el mercado. MUNDILLANTAS busca mantener el equilibrio económico y una correcta utilización de sus recursos financieros, es decir el manejo del efectivo, el compromiso y disciplina para el control idóneo del dinero, ya que no se ha realizado una planificación de manera formal y sin ningún tipo de seguimiento correspondiente, por tanto, la empresa se ha planificado de manera empírica al momento de tomar decisiones afectando la seguridad financiera de la empresa. Para ello el administrador en todo este tiempo ha seguido con los mismos lineamientos obsoletos de direccionamiento y planeación financiera sin tomar en cuenta los riesgos que puede conllevar una mala decisión, o desconocer cómo invertir con el excedente de dinero que genere la empresa y si fuese el caso como se financiaría al necesitar dinero en un momento de declive financiero. El triunfo financiero está en saber direccionar y orientar adecuadamente los ingresos y gastos para dar inicio a nuevas oportunidades en cuanto a realizar inversión o generar ingresos extras, la empresa efectúa su planificación financiera sin sustento técnico, en base a la experticia de sus directivos, y no aplica una filosofía financiera básica que es incrementar sus ganancias y disminuir o mantener sus gastos.

2.3.

Justificación de la Investigación El presente trabajo de titulación colabora directamente con el Plan Nacional del Buen

Vivir 2013-2017, específicamente con el objetivo No. 8 el cual se refiere en Consolidar el sistema económico social y solidario, de forma sostenible impulsando las actividades productivas y comerciales del Ecuador, que a su vez se encuentra relacionado con la política y lineamiento estratégico del 8.10. ¨Articular la relación entre el Estado y el sector privado¨ que se direcciona en incentivar las inversiones nacionales y extranjeras, otorgándoles estabilidad en el tiempo y articulándolas a los objetivos nacionales de desarrollo. Además, a ello el objetivo No. 9 Zona 4, que hace referencia a garantizar el trabajo digno en todas sus formas. Para alcanzar este objetivo, se debe generar trabajos en condiciones dignas, buscar el pleno empleo priorizando a grupos históricamente excluidos, reducir el trabajo informal y garantizar el cumplimiento de los derechos laborales, que a su vez se encuentra vinculado al Plan de Desarrollo y Ordenamiento Territorial, respecto al eje de

7 “desarrollo económico” al fomenta el desarrollo económico de las: micro, pequeñas, medianas y grandes empresas, en relación a las actividades económicas, productivas y comerciales de la provincia. Asimismo, con el objetivo No. 10 que promueve “impulsar la transformación de la matriz productiva, que pretende incorporar a las micro, pequeñas y medianas empresas en la estructura productiva”. En relación a la política y lineamiento estratégico del 10.60. ¨Potenciar procesos comerciales diversificados y sostenibles en el marco de la transformación productiva¨, que se dirige a asegurar procesos de negociación de acuerdos comerciales y de protección a inversiones que fomenten la transformación productiva mediante la acumulación de capital dentro del territorio nacional y fortalecimiento del trabajo de ecuatorianos y ecuatorianas en los sectores primario, industrial y manufacturero, y de servicios. La empresa objeto de estudio MUNDILLANTAS se dedica a la venta de llantas y accesorios para todo tipo de vehículos, ya que desde su creación hasta la actualidad maneja una estructura basada en estrategias generales, las mismas que debe ser adaptada en toda la organización, siendo imperioso definir métodos, instrumentos y objetivos que permitan a la empresa objeto de estudio en particular, establecer pronósticos y metas financieras adaptadas a su gestión. Las temáticas de las herramientas financieras son consideradas por muchos autores, quienes han comprobado la importancia de las mismas en el proceso de toma de decisiones, aunque en la mayoría de organizaciones en el campo comercial no son aplicadas por desconocimiento de las herramientas financieras, la manera correcta de implementarlas o la importancia de su aplicación. En la indagación realizada a la Empresa MUNDILLANTAS respecto a la administración financiera, presentaron inconsistencias debido a que, el Gerente desconoce la importancia de implementar dichas herramientas y los beneficios que estas causarían para la toma de decisiones, ya que al realizar análisis horizontal, vertical y con los respectivos indicadores financieros sobre los estados financieros presentados por el contador de la empresa, aumentaría la eficiencia de la administración financiera y facilitará el proceso de la toma de decisiones, mejorando así la gestión financiera en la empresa MUNDILLANTAS.

8 El presente trabajo de titulación servirá como base de consulta para los estudiantes universitarios tanto de la PUCE-SD como de otras universidades y además constituye un requisito previo a la obtención del título de Ingenieras en Contabilidad y Auditoría.

2.4.

Objetivos de la Investigación

2.4.1. Objetivo General. Aplicar técnicas de planificación financiera a corto plazo que tributen a la toma de decisiones de la empresa MUNDILLANTAS. 2.4.2. Objetivos Específico. 

Levantar información respecto a los Estados Financieros del periodo 2015-2016-2017.



Diagnosticar la situación financiera a corto plazo de la empresa a través de la aplicación de técnicas financieras.



Aplicar técnicas financieras más susceptibles según el giro del negocio.



Evaluar el efecto de la planeación financiera en el proceso de la toma de decisiones.

3. MARCO REFERENCIAL 3.1.

Revisión de la literatura o fundamentos teóricos

3.1.1. Finanzas. El término finanzas, ha formado un protagonismo muy importante dentro de las organizaciones porque es la encargada de manejar e intercambiar el capital que se generó, es por ello que, ¨las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Casi todos los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero, y, así mismo, lo gastan o lo invierten¨ (Baena, 2010, p. 3). Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. A nivel personal, las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero gastar de los ingresos, cuánto ahorrar y cómo invertir los ahorros. En el contexto de una empresa, las finanzas implican el mismo tipo de decisiones: cómo incrementar el dinero de los inversionistas, cómo invertir el dinero para obtener una utilidad, y de qué modo conviene reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas. (Gitman & Zutter, 2012, p. 3)

Las finanzas es una de las ramas más importantes tanto en la vida personal como empresarial, ya que ayuda a administrar y controlar el capital con distintas finalidades a beneficios de las personas o empresas lo que a su vez implica directamente con las decisiones del inversionista con lo que respecta a si es conveniente o no invertir. 3.1.1.1. Finanzas Corporativas o Administrativas. Las finanzas administrativas se ocupan de las tareas del administrador financiero en la empresa de negocios; estas personas son los que administran proactivamente los asuntos financieros de una determinada empresa, sea esta de servicios, comercial o manufacturera, grande o pequeña, pública o privada, con o sin ánimo de lucro. (Baena, 2010, p. 3)

Las finanzas corporativas se encargan precisamente de la parte administrativa de una empresa ya sea esta pública o privada indistintamente del giro del negocio que opere, o que, si se encuentra enfocada a generar rentabilidad o sea sin fines, asimismo las finanzas corporativas se enfocan en la realización de estrategias corporativas dirigidas al crecimiento de la empresa. 3.1.1.1.1. Planeación financiera. La planeación financiera está enfocada en conservar y generar un equilibrio de los recursos económicos dentro de la empresa. ¨Un plan financiero coherente demanda la comprensión de la forma en la que la empresa puede generar rendimientos superiores en el

10 corto plazo, por la industria que ha elegido y por la manera en la que se ubica en ella¨ (Brealey, 2010, p. 804). La planeación financiera, se puede definir como aquella que describe las actividades económicas que realiza una empresa y los recursos que ésta necesita para lograr sus objetivos. Usualmente incluye un análisis económico-financiero del mercado, un análisis extenso y profundo de la situación financiera de la empresa y una estimación y análisis de los estados de información financiera de la empresa, incluyendo sus flujos de caja. (Masilo, 2015, p. 56) Dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son la planeación de efectivo y la planeación de utilidades. La planeación de efectivo implica la elaboración del presupuesto de caja de la empresa. La planeación de utilidades implica la elaboración de estados pro forma. Tanto el presupuesto de caja como los estados pro forma son útiles para la planeación financiera interna; además los prestamistas existentes y potenciales siempre los exigen. (Gitman &

Zutter, 2012, p. 117)

Figura 1. Análisis Financiero. Adaptado de ¨Fundamentos de Administración Financiera¨ por J. Van Horne, & J. Wachowicz, 2010, p. 134.

Todo plan financiero hace referencia al direccionamiento que requiere seguir la empresa, para poder alcanzar sus metas, empleando estrategias y técnicas, además en el plan financiero se elaboran previsiones a corto, medio y largo plazo con un respectivo grado de incertidumbre; es por ello que cuenta con gran importancia dentro de la empresa al anticipar cualquier incertidumbre y dirigir con precisión a la organización. 3.1.1.1.2. Objetivo financiero. Se encuentra orientado a la implementación de estrategias que permitan a la organización cumplir favorablemente en las metas establecidas. ¨El objetivo básico financiero de toda empresa es el de maximizar el valor de la empresa; en otras palabras, significa incrementar el valor de riqueza o de su misma inversión, de los accionistas, propietarios o inversionistas¨ (Baena, 2010, p. 3).

11 El objetivo financiero es el fin o propósito en función del cual se adoptan y evalúan las decisiones en materia financiera. Sin que ello suponga despreciar la importancia de los criterios productivos o comerciales, el objetivo financiero trasciende los límites de la función financiera porque todas las operaciones de la empresa suponen antes o después un movimiento financiero y, por tanto, deben ser objeto de una evaluación financiera. (Piñeiro & De Llano, 2012, p. 16)

El objetivo financiero principalmente está enfocado a direccionar las decisiones de los miembros de la organización, proporcionando información relevante que permitan cumplir sus metas como lo es, la maximización de la rentabilidad en la organización, en un periodo de tiempo determinado y que a su vez deben estar lógicamente conectados con las decisiones de la empresa y con la racionalidad que rige a los propietarios. 3.1.1.1.3. Planes Financieros de corto plazo. Los planes financieros a corto plazo (operativos) especifican las acciones financieras a corto plazo y el efecto anticipado de esas acciones. La mayoría de estos planes tienen una cobertura de 1 a 2 años. Las entradas clave incluyen el pronóstico de ventas y varias formas de datos operativos y financieros. Las salidas claves incluyen varios presupuestos operativos, el presupuesto de caja y los estados financieros pro forma. (Gitman & Zutter, 2012, p. 117)

Figura 2. Planeación Financiera a corto plazo. Adaptado de ¨Principios de administración financiera¨ por L. Gitman, & C. Zutter, 2012, p.118.

12 La planeación financiera a corto plazo inicia con el pronóstico de las ventas. A partir de este último, se desarrollan planes de producción que toman en cuenta los plazos de entrega o de elaboración en el cual se incluyen los cálculos de las materias primas requeridas. Con los planes de producción, la empresa puede calcular las necesidades de mano de obra directa, los gastos generales de la fábrica y los gastos operativos. Una vez realizados estos cálculos, se elabora el estado de resultados pro forma y el presupuesto de caja de la compañía. Con estas entradas básicamente, la empresa finalmente puede desarrollar el balance general pro forma. 3.1.1.1.3.1. Pronóstico de Ventas. La entrada clave en el proceso de planeación financiera a corto plazo es el pronóstico de ventas. Esta predicción de las ventas de la empresa durante cierto periodo se elabora generalmente en el departamento de marketing. De acuerdo con el pronóstico de ventas, el gerente financiero calcula los flujos de efectivo mensuales generados por los ingresos de ventas proyectadas y los desembolsos relacionados con la producción, el inventario y las ventas. (Gitman & Zutter, 2012, p. 119)

El pronóstico de ventas se basa en un análisis de datos externos, internos o de una combinación de ambos. Un pronóstico externo se basa en las relaciones observadas entre las ventas de la empresa y ciertos indicadores económicos; por otro lado, los pronósticos internos se basan en un consenso de pronósticos de ventas obtenidos a través de las ventas de la empresa en diferentes periodos. Es por ello que la mayoría de las empresas utilizan una combinación de pronósticos externos e internos para elaborar el pronóstico final de ventas, ya que los datos internos proporcionan una visión de las expectativas de ventas, y los datos externos ofrecen un medio para ajustar tales expectativas, tomando en cuenta factores económicos. 3.1.1.1.3.2. Elaboración del presupuesto de caja. El presupuesto de caja se elabora según Gitman y Zutter (2012) considerando los ingresos de efectivos y los desembolsos de los mismos, es por ello que los define de la siguiente manera: 

Las entradas de efectivo incluyen todas las entradas de efectivo de una empresa durante un periodo financiero específico. Los componentes más comunes de las entradas de efectivo son las ventas en efectivo, la recaudación de las cuentas por cobrar y otras entradas en efectivo.

13 

Los desembolsos de efectivo incluyen todos los desembolsos de efectivo que realiza la empresa durante un periodo financiero determinado. Los desembolsos de efectivo más comunes son:

Tabla 1 Tipos de desembolsos de efectivo Desembolsos de Efectivo Compras en efectivo

Desembolsos en activos fijos

Pagos de cuentas por pagar

Pagos de intereses

Pagos de renta (y arrendamiento)

Pagos de dividendos en efectivo

Sueldos y salarios

Pagos del principal (préstamos)

Pagos de impuestos

Readquisición o retiros de acciones

Nota: Adaptado de ¨Principios de administración financiera¨ por L. Gitman, & C. Zutter, 2012, p.121.

3.1.1.2. Decisiones Financieras. 3.1.1.2.1. Decisiones de las Administración Financiera. La decisión de administración de bienes se relaciona directamente con los activos corrientes, los cuales se les debe dar un buen manejo para que perduren en el tiempo y por otro lado activos fijos estos deben ser manejados directamente por el personal de producción, pues son ellos los encargados de explotar adecuadamente la capacidad operativa de estos bienes. (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 3)

¨Una toma de decisiones bien razonada por lo normal incluye elementos fundamentales como la definición del problema, la recolección de información la identificación y la evaluación de las alternativas y la decisión de lo que se hará¨ (Hellriegel, 2013, p. 254). Las decisiones financieras, es parte fundamental dentro de la organización, para que estas sean tomadas de forma correcta primero se debe identificar el problema principal que se necesita resolver, luego de esto se debe recopilar información importante que permita sustentar la decisión que se ha tomado. 3.1.1.2.2. Tipos de decisiones. No existe un método único para tomar decisiones que todos los administradores y los empleados puedan usar en todas las situaciones. Al principio, la persona que toma la decisión debe definir con exactitud el problema en cuestión, después debe generar soluciones alternativas y evaluarlas y, por último, debe tomar la decisión. (Hellriegel, 2013, p. 259)

Figura 3. Marco para la toma de decisiones. Adaptado de ¨Administración un enfoque basado en competencias¨ por J. Hellriegel, 2013, p. 260.

3.1.1.2.2.1. Decisiones de Rutina. Las decisiones de rutina son aquellas elecciones que se hacen, por lo normal, ante problemas y soluciones alternativas relativamente comunes y bien definidas. Las decisiones de rutina por lo habitual se toman en condiciones de certidumbre y en razón de riesgos con una probabilidad objetiva. Por lo general, las reglas establecidas, los procedimientos de operaciones estándar o, cada vez más, los softwares cubren la forma de tomar diversas decisiones de rutina. (Hellriegel, 2013, p. 261)

3.1.1.2.2.2. Decisiones de adaptación. Las decisiones de adaptación se refieren a las elecciones que se hacen ante una combinación de problemas y soluciones alternativas que se salen un poco de lo habitual. ¨Las decisiones de adaptación implican modificar y mejorar las prácticas y las decisiones de rutina del pasado, estas decisiones se suelen tomar en condiciones de riesgo y las probabilidades pueden ir desde las objetivas hasta las subjetivas¨ (Hellriegel, 2013, p. 262).

15 3.1.1.2.2.3. Decisiones Innovadoras. Las decisiones innovadoras son elecciones que se basan en el descubrimiento, la identificación y el diagnóstico de problemas inusuales y ambiguos o el desarrollo de soluciones alternativas únicas o creativas. Las decisiones innovadoras por lo normal se toman en condiciones que van desde las que entrañan una probabilidad subjetiva de riesgos hasta aquellas que implican incertidumbre. Las soluciones importantes y novedosas pueden implicar una serie de pequeñas decisiones interrelacionadas que se toman a lo largo de un periodo de varios meses o incluso años. En particular, el desarrollo de innovaciones de avanzada puede tomar muchos años e implicar a numerosos profesionales y equipos. Dado que las decisiones innovadoras habitualmente significan una clara ruptura con el pasado, casi nunca se presentan en secuencia lógica y ordenada. Estas decisiones por lo general se basan en información incompleta y que cambia con velocidad. Es más, tal vez se tomen antes de que los problemas hayan sido definidos y entendidos a fondo. Por tanto, para que las personas tomen decisiones efectivas deben poner especial atención en definir los problemas correctos y en reconocer que las primeras acciones afectan de forma ostensible las decisiones posteriores. (Hellriegel, 2013, p. 264)

3.1.1.3.

Estados Financieros.

Los estados financieros muestran la situación y desarrollo financiero a que ha llegado una empresa como consecuencia de las operaciones realizadas; en virtud de que tales operaciones se realizan bajo la dirección de la administración, se concluye, que los estados financieros son la expresión cuantitativa de los resultados obtenidos por la administración en su actuación, es la habilidad y la visión del factor humano quien da curso y determina los resultados que se obtengan; tal habilidad y visión no son cualidades abstractas, sino que dejan sus huellas en la estructura de la empresa. (Zamorano, 2012, p. 49)

Los estados financieros deben reflejar la imagen fiel de la organización ya que por medio de ellos se muestra la situación económica y financiera. ¨Los Estados Financieros son cuadros sistemáticos, que se presentan en forma razonable, diversos aspectos de la situación financiera, de la gestión de una empresa, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados¨ (Calderón, 2010, p. 2). Establecen las bases para la presentación de los estados financieros de propósito general, para asegurar que los mismos sean comparables, tanto con los estados financieros de la misma entidad correspondientes a periodos anteriores, como con los de otras entidades. Esta Norma establece requerimientos generales para la presentación de los estados financieros, guías para determinar su estructura y requisitos mínimos sobre su contenido. (NIC 1, 2005, p. 2)

El conjunto de Estados Financieros de acuerdo con lo expuesto por Estupiñán (2012) comprenden los siguientes: (Estupiñán, 2012) 

Estado de Situación Financiera al final del ejercicio;



Estado del Resultado Integral del ejercicio;

16 

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto del Ejercicio, mostrando;



Todos los cambios del patrimonio.



Los cambios en el patrimonio diferentes a los derivados de las transacciones con los propietarios.



Estado de Flujos de Efectivo del Ejercicio;



Notas, que incluyen un resumen de las políticas contables más significativas y otra información explicativa. Los estados financieros permiten demostrar la realidad de la situación económica y

financiera de la empresa y son de utilidad para la toma de decisiones entre ellos están cinco estados como son: estado de situación financiera, estado de cambios en el patrimonio, las notas aclaratorias, los flujos de efectivo y por último el estado de resultados, este conjunto de estados muestran de manera razonable la imagen fiel de la organización, con el propósito de asegurar la comparabilidad de los mismos por parte de los interesados de la información los cuales pueden ser usuarios internos y externos, proporcionando una información útil y confiable. 3.1.1.3.1. Estado de Resultados. El estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados proporciona un resumen financiero de los resultados de operación de la empresa durante un periodo específico. Los más comunes son los estados de pérdidas y ganancias que cubren un periodo de un año que termina en una fecha específica, generalmente el 31 de diciembre del año calendario. (Gitman & Zutter, 2012, p. 53) El estado de Resultado es un resumen de los resultados de operación de un negocio relativo a un periodo de operaciones. Su objetivo principal es medir y obtener una estimación de la utilidad o pérdida periódica del negocio, para permitir el análisis, determinar cuánto ha mejorado dicho negocio durante un periodo, generalmente un año. (Ochoa Setzer & Saldívar del Ángel, 2012, p. 124)

El Estado de Resultados es aquel que proporciona información sobre el comportamiento que obtuvo la empresa durante el año de operación de la organización, es decir, aquí se evidencia de manera detallada los ingresos obtenidos, los gastos incurridos en el momento en que se producen y el beneficio o pérdida que ha generado la empresa en un período de tiempo determinado, además a ello el Estado de Resultados, permite realizar un análisis exhaustivo de los mismos para tomar decisiones adecuadas para la empresa. 3.1.1.3.2. Estado de Situación Financiera. El Estado de Situación Financiera refleja la realidad de la empresa, en la cual intervienen rubros con relación a grupos de cuentas de activos, pasivos y patrimonio. ¨El

17 Balance de situación, es una relación ordenada y valorada de los elementos que integran el patrimonio empresarial y suministra información sobre la situación económico-financiera de la entidad en la fecha de elaboración del documento¨ (López, Orta, & Sierra, 2012, p. 72). E1 estado de situación financiera, también conocido como balance general, presenta, en un mismo reporte, la información necesaria para tomar decisiones en las áreas de inversión y financiamiento. Dicho estado incluye en el mismo informe ambos aspectos, pues se basa en la idea de que los recursos con que cuenta el negocio deben corresponderse directamente con las fuentes necesarias para adquiridos. (Guajardo & Andrade, 2014, p. 48)

Figura 4. Componentes del Balance General. Adaptado de ¨Principios de administración financiera¨ por L. Gitman, & C. Zutter, 2012, p.17.

El estado de situación financiera es un documento contable que muestra de manera general y ordenada la situación real de la empresa, en el cual su estructura la conforman cuentas del activo, pasivo y patrimonio, cuya información es comprensiva, confiable y comparable para cuando lo requiera los interesados de la organización y demás usuarios. 3.1.1.3.3. Estado de flujo del efectivo. Acorde con varios autores, se presenta una compilación de definiciones del Estado de flujo de efectivo, mismos que se detallan a continuación: El estado de flujos de efectivo es un resumen de los flujos de efectivo de un periodo específico. El estado permite comprender mejor los flujos operativos, de inversión y financieros de la empresa, y los reconcilia con los cambios en su efectivo y sus valores negociables durante el periodo. (Gitman & Zutter, 2012, p. 60) El Estado de Flujos de Efectivo (EFE) es uno de los documentos integrantes de las Cuentas Anuales de las empresas que muestra debidamente agrupados por categorías los cobros y pagos de una entidad, con el objeto de informar sobre las variaciones de su efectivo y sus causas. Las categorías en que se agrupan los distintos flujos son las siguientes: las de las actividades de explotación, que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la empresa; las actividades de inversión, que reflejan las inversiones, o desinversiones, de la empresa en inmovilizados; y las actividades de financiación, que incluyen las operaciones de captación de

18 capitales, propios o ajenos, así como la devolución de aportaciones o reembolso de deudas. (Marí Vidal, Ronco, & Polo, 2014, p. 31)

En el Estado de Flujo de efectivo se presentan dos variables de las cuales Gitman y Zutter (2012) las identifica como un resume de las entradas y salidas de efectivo durante un periodo específico, a continuación, se presentan las características que deben presentar para ser consideradas fuentes o usos: Tabla 2 Entradas y salidas de efectivo Entradas y salidas de efectivo Entradas (fuentes)

Salidas (usos)

Disminución de cualquier activo

Aumento de cualquier activo

Aumento de cualquier pasivo

Disminución de cualquier pasivo

Utilidad neta después de impuestos

Pérdida neta

Depreciación y otros gastos no realizados en efectivo

Dividendos pagados

Venta de acciones

Readquisición o retiro de acciones

Nota: Adaptado de ¨Principios de administración financiera¨ por L. Gitman, & C. Zutter, 2012, p.111.

Propósito del Estado de Flujo de Efectivo.

¨El propósito del estado de flujos de efectivo es reportar los flujos de entrada y salida de efectivo en una empresa durante un periodo, clasificados en tres categorías: actividades operativas, de inversión y de financiamiento¨ (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 176). La información contenida en los estados financieros ayuda al gerente financiero a evaluar e identificar:

19 

La capacidad de una compañía para generar flujos de entrada de efectivo neto futuros a partir de las operaciones para pagar sus deudas, intereses y dividendos,



La necesidad de financiamiento externo de una compañía,



Las razones de las diferencias entre el ingreso neto y el flujo de efectivo neto vistas desde las actividades operativas,



Los efectos de invertir y financiar transacciones con y sin efectivo.

3.1.1.3.3.2. Contenido y formas alternativas del estado de cuenta. El estado de cuenta de los flujos de efectivo explica los cambios en el efectivo (y sus equivalentes) mediante una lista de las actividades que aumentaron el efectivo y de aquellas que lo disminuyeron. Cada flujo de entrada o salida de una actividad se clasifica en una de tres categorías: actividad operativa, de inversión o de financiamiento. (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 176)

El estado de flujos de efectivo se puede presentar usando un “método directo” (el cual es el método más sencillo de entender) o un “método indirecto” (el cual tal vez sea el método que sigue la mayoría de empresas porque es muy sencillo de preparar). La única diferencia entre los métodos de presentación directo e indirecto se refiere al reporte de las actividades de operación; las secciones de actividades de inversión y financiamiento serían idénticas con cualquier método. Con el método directo se reportan los flujos de efectivo de operación (directamente) según los tipos principales de percepciones de efectivo operativo (de los clientes) y pagos (a proveedores y empleados). Debe efectuarse una conciliación por separado (indirecta) del ingreso neto con el flujo de efectivo neto de las actividades de operación. Esta conciliación comienza con el ingreso neto reportado y ajusta esta cifra para los elementos del estado de pérdidas y ganancias no en efectivo y los cambios relacionados en los elementos del balance general para determinar el efectivo que generan las actividades de operación.

Figura 5. Actividades de Operación, Inversión y Financiamiento. Adaptado de ¨Fundamentos de Administración Financiera¨ por J. Van Horne, & J. Wachowicz, 2010, p. 177.

3.1.1.3.4. Notas Aclaratorias. Las notas de los estados financieros proporcionan información detallada sobre políticas contables, procedimientos, cálculos y transacciones subyacentes en los rubros de los estados financieros. Los asuntos habituales a los que se refieren estas notas son: el reconocimiento de ingresos, los impuestos sobre la renta, los desgloses de las cuentas de activos fijos, las condiciones de deuda y arrendamiento, y las contingencias. (Gitman & Zutter, 2012, p. 60)

En las notas aclaratorias se presentará información acerca de las bases para la elaboración de los estados financieros, así como de las políticas contables específicas empleadas. Se revelará la información que, siendo requerida por las NIIF, no se presente en el balance, en el estado de resultados, en el estado de cambios en el patrimonio neto o en el estado de flujo de efectivo.

21 3.1.1.3.5. Estados Proforma. Son los estados financieros que se han formulado para un periodo futuro, se realizan al considerar una serie de supuestos y se complementan con información de la cual se tiene certeza de que sucederá…estos estados financieros contienen parte de la información que se verificará de manera casi segura, y la otra supuesta, con base a experiencias pasadas. (Morales & Morales, 2011, p. 72)

¨Los estados financieros proforma son proyecciones de los estados financieros de la empresa, se presentan para por lo menos tres años y de preferencia cinco¨ (Longenecker, Moore, Petty, & Palich, 2012, p. 176). 3.1.1.3.6. Análisis de Estados Financieros. Los análisis realizados en los estados financieros es una herramienta vital para conocer la situación de la empresa es por ello que a continuación se presenta su respectiva definición según varios autores. Es un estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos financieros de un negocio, manifestados por un conjunto de estados contables pertenecientes a un mismo ejercicio y de las tendencias de esos elementos, mostradas en una serie de estados financieros correspondientes a varios períodos sucesivos. (Zamorano, 2012, p. 49) Análisis e interpretación de los Estados Financieros es un proceso de recopilación, interpretación y comparación de datos cualitativos y cuantitativos ya sea histórico o actual de una organización, tiene como objetivo realizar un diagnóstico sobre la situación real, permitiendo tomar decisiones correctas. (Baena, 2010, p. 12)

El análisis de estados financieros se lo realiza mediante una interpretación crítica para evaluar la posición financiera del pasado y presente de la empresa, con el objetivo de establecer las mejores estimaciones y predicciones cuantitativas como cualitativas de las condiciones y resultados futuros de la organización. El análisis de estados financieros se basa principalmente de conocimiento contable y en el dominio de las herramientas de análisis financiero, que ayudan a la toma de decisiones en congruencia con los objetivos de la entidad. 3.1.1.3.7. Objetivo del análisis. El objetivo del análisis de la información financiera es la obtención de elementos de juicio para evaluar la situación financiera y los resultados de operación de una empresa, así como su evolución al paso del tiempo y las tendencias que revela. (Zamorano, 2012, p. 50)

El objetivo del análisis de los estados financieros, es una herramienta que muestra los resultados reales y que a su vez contribuye al mejoramiento de las acciones dentro de la empresa. ¨La información financiera tiene como objetivo generar y comunicar información útil

22 de tipo cuantitativo para la oportuna toma de decisiones de los diferentes usuarios externos de una organización económica¨ (Guajardo & Andrade, 2014, p. 34). El objetivo del análisis financiero, es que esté permite realizar una evaluación de los resultados de la actividad de la organización, generando información necesaria y oportuna que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica y financiera de la empresa. 3.1.1.3.8. Preparación de la información para su análisis. Los estados financieros son los encargados de suministrar los datos fundamentales que, junto con datos de otras fuentes, necesitan simplificarse, reclasificarse, compararse y medirse con el fin de facilitar la información requerida para proceder al análisis e interpretación de la información financiera. (Zamorano, 2012, p. 51) La preparación es un proceso al cual le corresponde la recopilación de los estados financieros básicos y la información cualitativa relevante a nivel interno y externo de la empresa. El proceso de análisis, se deriva de la interpretación de los datos obtenidos en razones o indicadores financieros. La información, analizada y comparada en su conjunto, permitirá la toma de decisiones sobre la empresa en lo pertinente a su situación financiera, ya sea dada por sucedido en el pasado, en el presente o en las proyecciones futuras que se pretendan alcanzar. (Baena, 2010, p. 4)

La preparación de la información financiera consiste en un compendio de los diferentes estados financieros cuyo proceso es analizado, clasificado y comparado para una interpretación de los datos obtenidos, lo cual permitirá la toma de decisiones acertadas sobre la empresa en lo pertinente a su situación financiera. 3.1.1.3.9. Características cualitativas de la información financiera. Las características cualitativas se encuentran orientadas en potenciar la utilización de la información financiera para satisfacer las necesidades de los usuarios. ¨Las características cualitativas primarias de la información financiera son la confiabilidad y la relevancia; las características cualitativas secundarias orientadas a la confiabilidad son la veracidad, la representatividad, 1a objetividad y la verificabilidad¨ (Zamorano, 2012, p. 53). La característica fundamental de la información financiera es su utilidad, es decir, la adecuación a las necesidades de los usuarios; y para que esta exista, deben existir al menos las cuatro características primarias de la información financiera: confiabilidad, relevancia, comprensibilidad y comparabilidad. A su vez, confiabilidad y relevancia tienen características secundarias asociadas, para la primera veracidad, representatividad, objetividad, verificabilidad y suficiencia, y para la segunda la posibilidad de predicción y confirmación e importancia relativa. (Guajardo & Andrade, 2014, p. 36)

23 Las características cualitativas de la información financiera se encuentran diseñadas para la adecuación y satisfacción de las necesidades de los usuarios, cuya información se dividen en primarias y secundarias con el propósito de cumplir parámetros de confiabilidad, veracidad, representatividad, objetividad y suficiencia, con predicción e importancia relativa de la información financiera. 3.1.2. Métodos de análisis. Los métodos de análisis financieros son considerados como procedimientos en los cuales se puede simplificar, separar o reducir los datos representativos y numéricos que integran los estados financieros. ¨Los métodos de análisis proporcionan indicios y ponen de manifiesto hechos o tendencias que sin la aplicación de tales métodos quedarían ocultos¨ (Zamorano, 2012, p. 62). Los índices o ratios financieros son relaciones matemáticas que permiten analizar diferentes aspectos del desempeño histórico de una compañía. El análisis de la situación financiera puede extenderse también al futuro, cuando se consideran los índices para realizar los estados financieros proyectados. (Dumrauf, 2014, p. 52)

Los métodos de análisis es un conjunto de técnicas e instrumentos analíticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma de decisiones, en el cual se separa la información relevante de la irrelevante, asimismo los métodos de análisis comprenden la comparación, el análisis estructural y la aplicación de ratios financieros. 3.1.2.1. Importancia. La importancia que contempla los diferentes métodos de análisis se muestra a continuación basado en diferentes autores. El valor de los métodos de análisis radica en la información que suministren para ayudar a hacer correctas y definidas decisiones, que no se hacen sin aquella; en su estímulo para provocar preguntas referentes a los diversos aspectos de los negocios, así como de la orientación hacia la determinación de las causas o de las relaciones de dependencia de los hechos y tendencias. (Zamorano, 2012, p. 62) Las ratios pueden ser herramientas útiles para el análisis de los estados financieros, pero también tienen limitaciones y, algunas veces, pueden ser muy importantes. No se debe olvidar que los índices se construyen a partir de la información contable, de forma tal que se ven afectados por las distorsiones. (Dumrauf, 2014, p. 52)

24 La importancia de aplicar los métodos de análisis, radica en la correcta utilización de la información proporcionada por los diferentes métodos financieros, para definir decisiones referentes a los aspectos y objetivos de la empresa, dichas herramientas son útiles para el análisis de los estados financieros que ayudan al crecimiento de la organización. 3.1.2.2.

Técnicas y herramientas económicas financieras a corto plazo.

Las principales herramientas financieras a corto plazo son: análisis horizontal y vertical de los estados financieros, los indicadores o ratios financieros, el análisis estructural del capital de trabajo, Análisis del estado de flujo del efectivo y el método Dupont. Mediante estas técnicas se puede definir como un proceso en el que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros para un mejor análisis financiero. (Gitman & Zutter, 2012, p. 61) La aplicación de técnicas y herramientas financieras va a permitir a los administradores y personas de organización a tomar decisiones. Para una gestión financiera se requiere de algunas herramientas para llevar a cabo la organización, administración de la empresa y de los recursos económicos. Estas herramientas deben ser aplicables en las operaciones comerciales, industriales y de servicio. (Córdoba, 2013, p. 17)

La aplicación de técnicas y herramientas financieras a corto plazo, se direccionan al análisis horizontal y análisis vertical, por medio de la adecuada utilización de ratios financieros, ya que en dicho proceso se realiza una recopilación de información para realizar una interpretación confiable, que permita a los administradores y demás personas de la organización tomar decisiones para una buena gestión financiera. 3.1.2.3. Tipos de análisis financieros. Los tipos de análisis financieros se clasifican en los siguientes: 3.1.2.3.1. Análisis Horizontal. El análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuándo ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado. Para que este ejercicio resulte factible es necesario trabajar con un año base, con el cual se puede efectuar la comparación de cifras de los diferentes rubros del mismo año. (López, 2013, p. 52)

El análisis horizontal es una herramienta financiera, que se encarga de reflejar las variaciones dentro de los rubros de la empresa, los cuales pueden ser expresados en términos absolutos o relativos. ¨Para conocer la evolución y los cambios de las cuentas de un periodo a otro, se hace análisis horizontal para determinar donde tuvo mayores cambios la empresa¨ (Mariño, 2012, p. 106).

25 El análisis horizontal busca determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en comparabilidad de un periodo con respecto a otro. Además, en este análisis se determina el crecimiento o decremento entre las cuentas que se reflejan en los estados financieros en dos o más ejercicios contables, es decir el análisis permite determinar cuál es el comportamiento de la empresa. 3.1.2.3.2. Análisis Vertical. El análisis vertical consiste en determinar la participación relativa de cada rubro sobre una categoría común que los agrupa. Así, cada rubro del activo representa un porcentaje del activo total. Con los rubros del lado derecho del balance, procedemos de manera parecida, expresando el porcentaje que representan sobre el total del pasivo más el patrimonio neto. (López, 2013, p. 53) Se debe mirar el valor porcentual de cada cuenta de un total esto es análisis vertical. en el caso del balance general se trata de comparar el activo corriente, activo fijo, activo diferido y otros activos contra el total del activo, con el fin de concluir en que está centrando los esfuerzos la empresa así mismo se hace con la parte de financiación de la misma. (Mariño, 2012, p. 106)

El análisis vertical tiene un grado de importancia al momento de establecer la participación relativa de cada cuenta, expresado en porcentaje la categoría común que los agrupa, obteniendo una distribución equitativa de acuerdo con las necesidades financieras y operativas, es decir es un análisis entre las cuentas relacionadas que obtiene la empresa y dependiendo del resultado se puede revisar los esfuerzos de la organización, así mismo se hace con la parte de financiación de la misma. 3.1.2.4.

Razones Financieras.

El análisis de las razones de los estados financieros de una empresa es importante para los accionistas, acreedores y la propia administración de la compañía. Los accionistas, actuales y potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la empresa, que afectan directamente el precio de las acciones. Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de la empresa, así como en su capacidad para realizar el pago de los intereses y el principal. (Gitman & Zutter, 2012, p. 61) Las razones financieras ayudan al empresario a ver la situación actual de la empresa y poder comparar con ejercicios anteriores; de la misma forma en relación con la competencia y el sector en el que desarrollan sus actividades. Existen ratios para cada necesidad de la empresa e información que se desea analizar. (Carrasco & Pallerola, 2014, p. 48)

Figura 6. Tipos de Razones Financieras. Adaptado de ¨Fundamentos de Administración Financiera¨ por J. Van Horne, & J. Wachowicz, 2010, p. 138.

Las razones financieras son de gran importancia para realizar un análisis sobre el comportamiento financiero-económico de una empresa, se puede agrupar los ratios financieros en cuatro grupos: liquidez, actividad., endeudamiento y rentabilidad, que ayuda a los empresarios a comparar con ejercicios anteriores y decidir qué actividades van a desarrollar en relación a la necesidad y rendimiento de la organización. De acuerdo a Westerfield (2012) y Córdoba (2013), se puede agrupar los ratios financieros en cuatro grupos: liquidez, actividad., endeudamiento y rentabilidad. 3.1.2.4.1. Razón de Liquidez. La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que puede pagar sus cuentas. Debido a que un precursor común de los problemas financieros y la bancarrota es una liquidez baja o decreciente, estas razones dan señales tempranas de problemas de flujo de efectivo y fracasos empresariales inminentes. (Gitman & Zutter, 2012, p. 65) El análisis de la liquidez de la empresa, o situación financiera a corto plazo, permite determinar la capacidad de pago de la misma. Este análisis persigue el estudio del equilibrio financiero de la empresa, es decir, estudiar el grado de liquidez de los activos y el grado de exigibilidad de las deudas. (López, Orta, & Sierra, 2012, p. 127)

Razón Circulante =

Activo corriente Pasivo corriente

27 

La razón corriente, se encarga de medir la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en el corto plazo. Razón Rápida =



Activo corriente − Inventarios Pasivo corriente

Razón rápida o prueba del ácido es similar a la anterior, pero en esta se incluye el inventario de mercadería que tiene la empresa dentro de los activos circulantes debido a que este activo es de menor liquidez. Razón Efectivo =



Efectivo Pasivo corriente

La razón de efectivo es un análisis más profundo de la liquidez, ya que considera la relación entre el efectivo frente a las deudas a corto plazo. Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para

satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia que tiene la empresa, es decir estudiar el grado de liquidez de los activos y el grado de exigibilidad de las deudas. 3.1.2.4.2. Razón de Actividad. Los índices de actividad procuran juzgar la eficiencia con la que las firmas usan sus activos y pasivos. Si queremos saber la cantidad de veces que rota en el año el stock de deudores por ventas, simplemente de divide el total de las ventas netas de impuestos, por las cuentas a cobrar. (Dumrauf, 2014, p. 64) Los índices de actividad miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir, en entradas o salidas. En cierto sentido, los índices de actividad miden la eficiencia con la que opera una empresa en una variedad de dimensiones, como la administración de inventarios, gastos y cobros. Existen varios índices para la medición de la actividad de las cuentas corrientes más importantes, las cuales incluyen inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. (Gitman & Zutter, 2012, p. 68)

Razón de Inventario = 

Ventas Inventario

Razón de Inventario, mide cuantas veces se ha vendido el inventario durante el año; da una idea de la liquidez del inventario y de la tendencia a abastecer en exceso. Días de ventas en el inventario =

Días al año Rotación de inventarios

28 

Los días de ventas en el inventario, determina el número promedio de días que el inventario se guarda antes de convertirse en efectivo o en cuentas por cobrar a través de las ventas. Rotación de las cuentas por cobrar =



Ventas Cuentas por cobrar

Mide cuantas veces las cuentas por cobrar se han convertido en efectivo durante el año; es decir da una idea de la calidad de las cuentas por cobrar. Días de ventas en cuentas por cobrar =



Días al año Rotación de cuentas por cobrar

Es el número promedio de días en que las cuentas por cobrar están pendientes, es decir, el número de días que transcurren antes de cobrarlas. Rotación de los activos totales =



Ventas Activos totales

Mide la eficiencia relativa de los activos totales para generar ventas.

3.1.2.4.3. Razón de Apalancamiento. La posición de endeudamiento de una empresa indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. En general, un analista financiero se interesa más en las deudas a largo plazo porque estas comprometen a la empresa con un flujo de pagos contractuales a largo plazo. Cuanto mayor es la deuda de una empresa, mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos contractuales de sus pasivos. (Gitman & Zutter, 2012, p. 70) La finalidad del análisis de la estructura económico-financiera de la empresa es determinar si ésta se encuentra en equilibrio. Ahora es necesario proyectar ese análisis al ámbito del corto plazo, centrando el estudio tanto en la estructura económica de la empresa, es decir, en las inversiones, como en la estructura financiera, es decir, en las fuentes de financiación. (López, Orta, & Sierra, 2012, p. 128)

Esta razón permite analizar el ciclo de rotación del elemento económico seleccionado y los resultados proporcionan elementos que permiten profundizar en el comportamiento de algunos índices. Entre los más utilizados se encuentran rotación de cuentas por cobrar, de cuentas por pagar, del activo total, del activo fijo, inventarios, así como el plazo promedio de cobro, de pago y de inventarios. Razón de deuda a capital = 

Deuda total Capital total

Indica el grado en que se usa el financiamiento mediante deuda en relación con el financiamiento de capital.

Razón de veces que se ha ganado el interés = 

UAII Intereses

Indica la capacidad para cubrir los cargos de interés; dice el número de veces que se gana interés. Razón de cobertura del efectivo =



UAIIDA Intereses

Las razones de cobertura de los flujos de efectivo implican la relación de las utilidades antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización con los intereses.

3.1.2.4.4. Razón de Rentabilidad. Estas medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Sin utilidades, una compañía no podría atraer capital externo. Los dueños, los acreedores y la administración prestan mucha atención al incremento de las utilidades debido a la gran importancia que el mercado otorga a las ganancias. (Gitman & Zutter, 2012, p. 73) El análisis de la rentabilidad permite relacionar los recursos generados por la empresa con los activos utilizados en su generación y, al mismo tiempo, con los recursos que han financiado la adquisición de esos activos. Para que este análisis sea completo, debe estudiarse la capacidad de autofinanciación de la empresa, ya que esta capacidad determinará su forma de crecimiento, es decir, un crecimiento basado en los recursos generados por la empresa, o bien en el endeudamiento. (López, Orta, & Sierra, 2012, p. 128)

Esta razón muestra la ganancia que ha obtenido la empresa, frente a la inversión que fue requerida para lograrla, ya que el fin de una empresa es la obtención del máximo rendimiento del capital invertido, para ello se debe controlar en lo mejor posible los elementos que ejerzan influencia sobre la meta de la empresa. Margen de utilidad =

Utilidad neta Ventas

3.1.2.4.5. Análisis Dupont. El sistema de análisis DuPont se utiliza para analizar minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su situación financiera. Resume el estado de pérdidas y ganancias y el balance general en dos medidas de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos totales (RSA) y el rendimiento sobre el patrimonio (RSP). (Gitman & Zutter, 2012, p. 82)

Este sistema se caracteriza por informar de acuerdo a una fórmula sencilla el índice de rentabilidad de una empresa, lo cual es obviamente necesario para cualquier organización, empresario e inversionista, ya que, esto le proporciona información importante por medio del análisis para la toma de decisiones, además le permite conocer qué porcentaje existe de utilidad

30 en la actualidad; es por ello que el sistema Dupont se encuentra basado en criterios de información contable, lo que quiere decir que dicha información debe ser fidedigna para que el resultado sea de la misma magnitud. En términos generales, el análisis Dupont se fundamenta principalmente en la interacción entre el margen de utilidad sobre las ventas, la rotación de activos y el apalancamiento para determinar el grado de rendimiento sobre el capital contable, es decir es como un resumen del desempeño financiero, económico y operativo de cualquier empresa. 

Mide la rentabilidad con respecto a las ventas generadas; ingreso neto por dólar de venta. Rendimiento sobre los activos (ROA) =



Utilidad neta Activos totales

Mide la efectividad global al generar ganancias con los activos disponibles; capacidad de generar ganancias a partir del capital invertido. Rendimiento sobre el capital (ROE) =



Utilidad neta Capital total

Mide la capacidad de generar ganancias sobre la inversión de los inversionistas de acuerdo con el valor en libros. ROE =

Utilidad neta ∗ Ventas ∗ Activos totales Ventas ∗ Activos totales ∗ Capital total

Figura 7. Capacidad de generar ganancias y el enfoque de Du Pont. Adaptado de ¨Fundamentos de Administración Financiera¨ por J. Van Horne, & J. Wachowicz, 2010, p. 151.

Figura 8. Sistema de Análisis Dupont. Adaptado de ¨Principios de administración financiera¨ por L. Gitman, & C. Zutter, 2012, p. 83.

3.1.3. Usuarios de la información financiera y su toma de decisiones. Tanto para administrar una empresa como para conocerla es necesario tener información financiera, dado que es primordial para la administración y el conocimiento de un negocio; pero el uso de dicha información se hace desde diferentes puntos de vista dependiendo de los usuarios, ya que cada uno puede tener diferentes objetivos, problemas por resolver e incluso oportunidades por lograr. (Rodríguez, 2012, p. 6) Ciertos usuarios de estados financieros estarán particularmente interesados en las perspectivas a corto plazo o a largo plazo de la compañía. Por ejemplo, los banqueros que hayan hecho o que estén considerando conceder préstamos a corto plazo estarán muy interesados en saber si la empresa estará en condiciones de devolver a su vencimiento los préstamos que le sean concedidos. Estos usuarios de los estados financieros intentaran pronosticar los flujos de caja duran te el período en que el préstamo que ellos podrían conceder está pendiente de reintegro. (Label, Ledesma, & Ramos, 2014, p. 113)

Los usuarios de la información financiera se deben considerar porque está conformado por una serie de "agentes económicos y sociales" que persiguen objetivos individuales integrados en el logro de un objetivo común compatible con dichos objetivos. Estos agentes

32 económicos se ubican en el ambiente interno y externo de la empresa y sus intereses, aunque disímiles son derivados de la interrelación mutua con la empresa. 3.1.3.1. Usuarios Internos. Los usuarios internos que conforman la organización necesitan los resultados proporcionados por las herramientas y análisis financieros para una efectiva toma de decisiones. ¨Estos usuarios tienen la posibilidad de obtener mucha información financiera que, estructurada de diferentes maneras, permite entender lo que sucede y tomar mejores decisiones¨ (Rodríguez, 2012, p. 6). De la misma forma en que los usuarios externos tienen necesidades de información, los administradores de una entidad económica, representados principalmente por los funcionarios de los niveles superiores tales como directores generales, directores funcionales, gerentes de área, jefes de departamento, etc., tienen necesidad de monitorear el desempeño de la entidad para la cual trabajan y el resultado de su propio trabajo. Por naturaleza, dicha información es de un nivel de detalle mucho mayor que el suministrado a los usuarios externos. (Guajardo & Andrade, 2014, p. 16)

Los usuarios internos conforman una lista de solo las personas que forman parte interna de la empresa que sirve de ejemplo para observar los diferentes intereses de cada uno de los agentes involucrados en el proceso económico de cada empresa, los cuales en muchos casos pueden ser opuesto, pero que conviven en una forma casi armónica, pues la empresa los ha unido en una "coalición de intereses" en busca de un fin común. 3.1.3.1.1. Administradores. ¨La información financiera ayuda a los administradores a desarrollar el proceso administrativo en la empresa: planear, ejecutar y controlar las actividades relacionadas con las operaciones, las inversiones y los financiamientos con el objetivo de optimizarlos¨ (Rodríguez, 2012, p. 6). Los administradores pueden obtener información sobre situaciones específicas en la empresa relacionada con: a) Las operaciones, b) Gastos en un departamento, c) Costos de un proceso, d) Utilidades de un producto, e) Inversiones en maquinaria y su finalidad, f) Pasivos a corto plazo

33 El administrador es la persona que estará atendiendo los intereses de uno de los Agentes, los propietarios, y desconocerá de plano los restantes integrantes de esta coalición. Los agentes económicos y sociales son los que pueden tomar decisiones basados en los estados financieros. 3.1.3.1.2. Accionistas no administradores. ¨Los accionistas no administradores, son los dueños que no participan en la toma de decisiones internas en la empresa ni realizan actividades de administración, pero determinan y contratan a los ejecutivos que dirigirán la empresa¨ (Rodríguez, 2012, p. 7). Son agentes de tiene un capital invertido en la empresa, los propietarios, y conocerá de plano los restantes integrantes de esta coalición. Los agentes económicos y sociales son los que pueden tomar decisiones basados en los estados financieros. 3.1.3.2. Usuarios Externos. Son los que no pertenecen a la empresa y, básicamente, la información a la que tienen acceso son los estados financieros; normalmente no tienen al alcance otro tipo de información interna, salvo que por alguna situación especial (la compra de una compañía) puedan solicitar mayor información para sus análisis. (Rodríguez, 2012, p. 7)

La información financiera dirigida a usuarios externos tiene por propósito satisfacer las necesidades de inversión de un grupo diverso de usuarios. Entre los principales según Guajardo & Andrade (2014) se encuentran los siguientes: 

Inversionistas presentes (accionistas).



Inversionistas potenciales.



Acreedores.



Proveedores y otros acreedores comerciales.



Clientes.



Empleados.



Órganos de revisión internos o externos.



Gobiernos.



Organismos públicos de supervisión financiera.



Analistas e intermediarios financieros.



Usuarios de gobierno corporativo.



Público en general.

34 Los usuarios externos que potencialmente pueden relacionarse con la empresa (Analistas financieros, otros empresarios, consumidores) y usuarios institucionales y de la administración pública (sindicatos, gremiales empresariales, el gobierno y sus dependencias públicas, seguridad social), en función de aplicar su legislación local y las NIIF cuya base generalmente es histórica. 3.1.3.2.1. Inversionistas. Los inversionistas son personas físicas que tienen la intención de invertir en la compra de acciones de una empresa, ya sea para tener un control sobre ella o sólo para obtener beneficios monetarios. Sus decisiones están enfocadas en comprar acciones de una u otra empresa según sus expectativas de obtener beneficios. (Rodríguez, 2012, p. 7) Es el grupo de personas físicas o morales que han aportado sus ahorros para convertirse en propietarios de una empresa, al menos en la parte proporcional que su aportación representa del total de capital de la empresa escogida, es decir, los accionistas son dueños de la empresa. Como tales tienen derecho de conocer, a través de la administración de la empresa y por medio de la información financiera, los resultados de operación y la situación patrimonial de la misma, con el propósito de evaluar el valor actual de su aportación, así como la parte de las utilidades que serán reinvertidas en nuevos proyectos de la entidad, o repartidas entre los accionistas como retribución a su aportación. (Guajardo & Andrade, 2014, p. 16)

Los inversionistas son suministradores de capital de riesgo y sus asesores están preocupados por el riesgo inherente y por el rendimiento que van a obtener de las inversiones, por lo tanto, necesitan información que les ayude a determinar si deben adquirir, mantener o vender, para ello son los estados financieros que ayudan a tomar la mejor decisión tanto para los inversionistas como para la organización. 3.1.3.2.2. Proveedores. Los proveedores son otros usuarios de la información financiera y buscan conocer si la empresa que les compra podrá pagar lo que le venden a crédito para, a partir de ello, decidir si le dan crédito, así como el monto y el plazo de este último. El estudio que principalmente realizan es referente a la liquidez de la empresa en cuestión; lo que buscan es conocer si el cliente tiene la capacidad y los recursos suficientes para pagarles a tiempo. (Rodríguez, 2012, p. 9) Estos usuarios están interesados en la información financiera de la organización económica con la cual interactúan en su carácter de vendedores de bienes y servicios. El objetivo que persiguen con ello es obtener indicios a través de la información financiera de la capacidad de pago de los compromisos financieros contraídos. (Guajardo & Andrade, 2014, p. 16)

Los proveedores están interesados en la información que les permita determinar si los montos que se les adeudan serán pagados a su vencimiento por un período más corto que el que interesa a un financista, a menos que dependan de la continuidad de la entidad por ser un cliente importante.

METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN

4.1. Enfoque / Tipo de investigación 4.1.1. Enfoques de investigación. La presente disertación de grado tiene como propósito proponer la planificación y aplicación de herramientas financieras para el proceso de toma decisiones de la empresa MUNDILLANTAS, por consiguiente, se ejecutará el estudio bajo el enfoque de investigación cuantitativa, a continuación, se detalla dicho enfoque empleado: 4.1.1.1.

Enfoque Cuantitativo. El método cuantitativo se fundamenta en la medición de las características de los fenómenos sociales, lo cual lo supone derivar de un marco conceptual pertinente al problema analizado, una serie de postulados que expresen relación entre las variables estudiadas de forma deductiva. Este método tiende a generalizar y normalizar resultados. (Bernal, 2014, p. 68)

El presente trabajo utilizará un enfoque de investigación cuantitativo, en base a datos e información numérica de la situación financiera de la empresa MUNDILLANTAS presentados a través de los estados financieros proporcionados por la entidad para el periodo 2015, 2016 y 2017, en los mismos que se aplicará herramientas de análisis financieras, tales como: el análisis horizontal y vertical de los estados financieros, indicadores financieros, pronósticos de ventas, además, esto contribuirá al proceso de toma de decisiones a corto plazo, lo que a su vez facilitarán cuantificar y medir los efectos y como estos han beneficiado o han afectado a la empresa. 4.1.1.2.

Enfoque Cualitativo.

En el enfoque cualitativo se aplicará mediante la entrevista realizada a la gerente y al contador externo de la empresa para analizar la situación económica y la posibilidad de que la empresa pueda aplicar las técnicas sugeridas, además se emplearán técnicas cualitativas como la encuesta para conocer el comportamiento de los trabajadores, clientes y proveedores, asimismo esto permitirá conocer el entorno empresarial en que se desarrolla la organización, contribuyendo a una visión más clara en el proceso de toma de decisiones. ¨La investigación cualitativa se refiere al abordaje general que se utiliza en el proceso de investigación, es más flexible y abierto¨ (Álvarez-Gayou, 2006, p. 68).

36 4.1.2. Tipo de investigación. 4.1.2.1.

Histórica.

Por medio del análisis y la comparación de los acontecimientos y resultados de los registros históricos, se podrían identificar patrones y posibles defectos que presenta la empresa en cuanto a la información financiera. El análisis de datos históricos es importante, debido a que con ellos se logra identificar el comportamiento de las cuentas más relevantes como lo son: ventas, compras, inventario, banco, cuentas por cobrar y por pagar. Se procedió con el estudio documental mediante la recopilación adecuada de datos, en este caso, estados financieros de los años 2015, 2016 y 2017, que permitieron descubrir hechos, realizados de forma ordenada y con objetivos precisos, con la finalidad de ser base para la construcción de soluciones. 4.1.2.2.

Descriptiva. Es el tipo de investigación que no necesita necesariamente hipótesis. Estudia, analiza, describe y especifica situaciones y propiedades de personas, grupos, comunidades o cualquier otro fenómeno u objeto que sea sometido a análisis. Describe algunas características fundamentales de un fenómeno hecho o situación determinada, es decir, propicia el conocimiento de una realidad tal como se presenta. (Deza & Muñoz , 2012, p. 22)

Se efectuará la investigación descriptiva debido a que, durante el avance del presente trabajo de titulación, se necesitará saber cuál es la situación financiera actual, teniendo como referencia el resumen y exploración de datos obtenidos de los estados financieros de los periodos 2015, 2016 y 2017 de la empresa MUNDILLANTAS. Por medio de este se podrán analizar las actividades financieras e identificar los problemas dentro de la empresa, con lo que se podrá formular preguntas importantes para la obtención de datos que se requieran. 4.1.2.3.

Investigación de Campo. La investigación de campo se realiza cuando el investigador estudia a los individuos, en los mismos lugares donde viven, trabajan o se divierten, o sea, en su hábitat natural; no tiene una presencia permanente (salvo en la observación participante), y se limita a recoger datos en forma más o menos periódica en los sitios de residencia de los sujetos. (Cortés, 2014, p. 54)

La investigación de campo es muy utilizada dentro de los tipos de investigación, debido a que esta se ejecuta directamente dentro de la empresa asimismo permite analizar claramente la situación financiera, entre los instrumentos más comunes de este tipo de investigación se encuentran la entrevista que consiste en realizar preguntas abiertas a la Sra. Gladys Álvarez

37 gerente de MUNDILLANTAS; además de la encuesta que se la realizará al contador externo a los trabajadores, clientes y proveedores con los que cuenta la empresa.

4.2. Población / Muestra 4.2.1. Población. El universo llamado también población es la totalidad del fenómeno a estudiar, el mismo que posee una característica común. Cuando una población o universo de estudio está compuesto por un número alto de unidades, es prácticamente imposible por razones de tiempo y de costos, examinar cada una de las unidades que lo componen, en consecuencia, se toma una muestra representativa del mismo. (Deza & Muñoz, 2012, p. 61)

La población de MUNDILLANTAS la conforma la Sra. Gerente, las personas que laboran dentro de la empresa, los clientes, proveedores y el contador externo. Tabla 3 Población de la Empresa MUNDILLANTAS POBLACIÓN DE MUNDILLANTAS Gerente Contador Trabajadores Clientes Proveedores TOTAL POBLACIÓN

1 1 5 40 30 77

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

4.2.2. Muestra. La muestra es una porción representativa de un todo más grande. Evidentemente debe tener ciertas características para ser considerada como apropiada; fundamentalmente debe ser representativa y adecuada. Descansa en el principio de que las partes representan al todo, y como tal refleja las características que definen al universo del cual fue extraída. (Deza & Muñoz, 2012, p. 61) En las muestras no probabilísticas, la elección de los elementos no depende de la probabilidad, sino de causas relacionadas con las características de la investigación o los propósitos del investigador. Aquí el procedimiento no es mecánico ni se basa en fórmulas de probabilidad, sino que depende del proceso de toma de decisiones de un investigador o de un grupo de investigadores. (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014, p. 176)

Para poder determinar el tamaño de la muestra del universo de la investigación se usa el muestreo, y se aplica la fórmula donde se establece el total de la población para la recolección de la información. Para la presente disertación de grado se tomó el total de la población que integran a MUNDILLANTAS, ya que esta no supera los 100 involucrados, por consiguiente, la población está integrada por 1 gerente general, 1 contador, 40 clientes, 30 proveedores y 5

38 empleados lo que suman 77 involucrados de donde se tomará la información mediante los instrumentos de la investigación a la totalidad de la población o universo.

4.3. Técnicas e instrumentos de recogida de datos 4.3.1. Entrevista. ¨La entrevista es una conversación entre el entrevistador y el entrevistado donde la conversación gira en torno al problema de estudio, con un propósito profesional¨ (Deza & Muñoz, 2012, p. 67). Por medio de la entrevista realizada a la Sra. Gladys Álvarez Gerente de la empresa MUNDILLANTAS, y al Sr. Contador se obtuvo información que permitió tener una visión global de la empresa y de su situación financiera. 4.3.1.1. Instrumento de recogida de datos. 

Cuestionario de la entrevista.



Grabadora.

4.3.2. Encuesta. La encuesta es un medio de recolección de datos que ayudará a adquirir y verificar la información en relación con los trabajadores, clientes y proveedores. 4.3.2.1. Instrumento de recogida de datos. Como instrumento de recogida de datos se utilizó cuestionarios.

4.4. Técnicas de Análisis de Datos Para el presente trabajo de titulación se utilizó las siguientes técnicas de análisis de datos. 4.1.1. Técnica Cuantitativa. En el análisis cuantitativo se tabuló la información recolectada por medio de encuestas, lo que consiste en resumir los datos en forma absoluta y relativa con la finalidad de conocer

39 los puntos de vista de los proveedores, clientes, y trabajadores de la empresa MUNDILLANTAS. 4.1.2. Técnica Cualitativa. El método cualitativo fue utiliza por medio de la aplicación y el análisis de la información obtenida a través de las entrevistas realizadas a la gerente y al contador externo de la empresa MUNDILLANTAS.

RESULTADOS

5.1. Discusión y Análisis de los resultados La idea planteada para la presente disertación de grado se refiere a la Planificación y aplicación de herramientas financieras para el proceso de toma decisiones a corto plazo de la empresa MUNDILLANTAS ubicada en la provincia de Santo Domingo de los Tsáchilas. Esta idea ha sido fundamentada por los resultados que se han obtenido en las entrevistas y encuestas realizadas tanto a la gerente, contador, trabajadores, clientes y empleados que pertenecen a la empresa. 5.1.1. Entrevista. Las entrevistas implican que una persona calificada (entrevistador) aplica el cuestionario a los participantes; el primero hace las preguntas a cada entrevistado y anota las respuestas. Su papel es crucial, resulta una especie de filtro. El primer contexto que se revisará de una entrevista es el personal (“cara a cara”). Normalmente se tienen varios entrevistadores, quienes deberán estar capacitados en el arte de entrevistar y conocer a fondo el cuestionario, además no deberán sesgar o influir en las respuestas. Su propósito es llevar a buen fin cada entrevista, evitando que decaiga la concentración e interés del participante, además de orientarlo en el tránsito del instrumento. Las explicaciones que proporcione deberán ser breves pero suficientes. Asimismo, es muy importante que transmita a todos los participantes que no hay respuestas correctas o equivocadas. Por otra parte, su proceder debe ser lo más homogéneo posible (mismos señalamientos, presentación uniforme, etc.). Con respecto a las instrucciones del cuestionario, algunas son para el entrevistado y otras para el entrevistador. Este último debe recordar que al inicio se comenta: el propósito general del estudio, las motivaciones y el tiempo aproximado de respuesta, agradeciendo de antemano la colaboración. (Hernández, 2014, pp. 233-234)

La entrevista se utiliza para recabar información en forma verbal de sucesos de interés del entrevistador, a través de preguntas que se proponen con antelación. A continuación, se presenta la entrevista realizada a la Gerente General de MUNDILLANTAS. 5.1.1.1.

Entrevista al Gerente/Propietario de la Empresa MUNDILLANTAS.

Tabla 4 Entrevista al Gerente de la Empresa MUNDILLANTAS N° PREGUNTAS 1 ¿A qué se dedica la empresa?

RESPUESTAS A la comercialización de llantas y accesorios de vehículos. Si lleva Contabilidad.

¿La empresa lleva Contabilidad?

¿Realiza constantemente revisión de los estados financieros de la empresa?

Al final del año

¿La empresa realiza auditorías internas y externas?

No realiza

¿La empresa realiza compras a proveedores de contado y crédito?

Se realiza ambas, de contado y crédito

¿La empresa concede créditos a clientes y hasta que tiempo plazo?

Si concede créditos hasta 90 días plazo

¿Cómo ha sido el comportamiento durante los dos últimos años de la empresa, ha tenido crecimiento o recesión económica?

Crecimiento materialidad

¿Cuándo toma decisiones financieras en que se basa para determinar estas decisiones?

En intuiciones

¿Aplican herramientas financieras a los estados financieros?

No se aplica

¿La empresa realiza proyecciones de ventas?

No realiza proyecciones de ventas

¿Cómo enfrenta la empresa cuando existen problemas financieros?

Recurre a financiamiento externo cuando se suscita algún inconveniente

¿La empresa realiza presupuestos de efectivo, de ingresos y egresos?

No realiza ningún presupuesto, solo gasta como considere necesario

¿Considera usted que la empresa requiere contar con una planificación financiera?

Si considero que necesita

que

representa

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.1.1.2.

Entrevista al Contador externo de la Empresa MUNDILLANTAS.

Tabla 5 Entrevista al Contador externo de la Empresa MUNDILLANTAS N° PREGUNTAS 1 ¿Usted es contador interno o externo de la empresa?

RESPUESTAS Externo

¿Qué grado de eficiencia y veracidad tiene la información de los estados financieros de la empresa?

La información si es confiable ya que se registra todo de la empresa

¿Realiza constantemente revisión de los estados financieros de la empresa?

Constantemente no, solo cuando los bancos piden para cuando el gerente necesita realizar un préstamo y al final de año.

¿Cómo ha sido el comportamiento durante los dos últimos años de la empresa, ha tenido crecimiento o recesión económica? ¿Con que frecuencia le solicitan los estados financieros el gerente?

Ha tenido crecimiento pero un mínimo grado.

Solo cada que necesita para realizar un préstamos, que eso es muy de repente No realiza

¿La empresa realiza presupuestos de efectivo, de ingresos y egresos?

¿La empresa realiza proyecciones de ventas?

No realiza

¿La empresa como se financia cuando realiza inversiones?

Con préstamos bancarios y de otros préstamos personales.

¿Aplican herramientas financieras a los estados financieros y los socializa con el gerente?

No se aplica

42 10

¿Para tomar decisiones los directivos de la empresa le realizan consultas antes de tomar alguna decisión?

No me consultan

¿Considera usted que la empresa requiere contar con una planificación financiera?

Por supuesto que si

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.1.2. Cuestionario / Encuesta. En fenómenos sociales, tal vez el instrumento más utilizado para recolectar los datos es el cuestionario. Un cuestionario consiste en un conjunto de preguntas respecto de una o más variables a medir. Los cuestionarios se utilizan en encuestas de todo tipo. El contenido de las preguntas de un cuestionario es tan variado como los aspectos que mide. Básicamente se consideran dos tipos de preguntas: las cerradas contienen categorías u opciones de respuesta que han sido previamente delimitadas. Es decir, se presentan las posibilidades de respuesta a los participantes, quienes deben acotarse a éstas y las abiertas no delimitan de antemano las alternativas de respuesta, por lo cual el número de categorías de respuesta es muy elevado; en teoría, es infinito, y puede variar de población en población. (Hernández, 2014, pp. 217-218)

Las encuestas que se realizaron fueron dirigidas a los trabajadores, clientes y proveedores de la empresa MUNDILLANTAS, es decir a los participantes que intervienen dentro de la presente disertación de grado. 5.1.2.1.

Encuesta a los trabajadores de la Empresa MUNDILLANTAS.

Tabla 6 Encuesta a los trabajadores de MUNDILLANTAS N° PREGUNTAS 1 ¿Qué tiempo lleva laborando en la empresa? Total Análisis

Total Análisis

Total

F.A. F.R. 0 0% 2 40% 3 60% 5 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que la mayoría de los trabajadores se encuentran laborando dentro de la empresa por más de 1 año. ¿Dentro de proporcionar contador?

sus funciones información

esta al

VARIABLES De 1 a 6 meses De 7 meses a 1 año Mayor a 1 año

Si No

5 0

100% 0%

5 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que si está dentro de sus funciones el proporcionar información al contador de la empresa. La información que proporciona al contador es:

Información solo tributaria Información completa de la empresa Otra clase de información

0 5

Internas Externas Internas y Externas Ninguna

0 0 0 5 5

0% 100%

0 0% 5 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que le entrega información completa de la empresa. ¿La empresa realiza auditorias?

0% 0% 0% 100% 100%

43 Análisis 5 Total Análisis

6 Total Análisis

Total Análisis 8

Total Análisis

9 Total Análisis

Total Análisis

La empresa Mundillantas no realiza ningún tipo de auditoria. ¿Todo gasto de la empresa tiene su respectivo comprobante?

Si No

5 100% 0 0% 5 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que todos los gastos en los que incurre la empresa Mundillantas cuentan con su respectivo comprobante. Se realizan compras y ventas sin facturas

Si No

¿Las compras a proveedores se realizan?

Solo crédito Solo contado Crédito y contado

¿La forma de pago a proveedores se realiza?

Efectivo Transferencia bancaria Cheques

¿La empresa ha obtenido inconvenientes económicos?

Si No

¿Considera usted que la empresa requiere contar con una planificación financiera?

Si No

0 0% 5 100% 5 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que todas las compras y ventas que se realizan llevan su respectiva factura. 0 0% 0 0% 5 100% 5 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que las compras se realizan al contado y a crédito. 1 20% 1 20% 3 60% 5 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que la forma de pago a los proveedores se la realiza de diferentes maneras como lo es: en efectivo, transferencias bancarias o en cheques. 5 100% 0 0% 5 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que en algún momento la empresa ha tenido inconvenientes económicos. 5 0

100% 0%

5 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que se necesita realizar una planificación financiera dentro de la empresa.

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.1.2.2.

Encuesta a los clientes de la Empresa MUNDILLANTAS.

Tabla 7 Encuesta a los clientes de MUNDILLANTAS N° PREGUNTAS 1 ¿Desde qué tiempo es cliente de la empresa? Total Análisis

F.A. F.R. 8 20% 13 33% 19 47% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que la mayoría son clientes de la empresa Mundillantas por más de dos años. ¿Cada qué tiempo realiza compras a la empresa?

VARIABLES Menos de 1 año De 1 a 2 años Más de dos años

Mensual Trimestral Semestral

4 10 21

10% 25% 53%

44 Anual

Total Análisis

8 Total Análisis

Total Análisis

5 12% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que las compras se las realiza en su mayoría de forma trimestral y semestral. ¿Las compras las realiza al?

Contado Crédito Contado y crédito

21 52% 9 23% 10 25% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que las compras que realizan los clientes las realizan al contado. ¿La forma de pago que cancela es?

Efectivo Transferencia bancaria Tarjeta de crédito Cheques Crédito personal

¿Qué tiempo de crédito le otorga la empresa?

De 15 a 30 días De 31 a 60 días De 61 a 90 días De 91 a 120 días De 121 días a más

¿Qué tiempo de atraso de pago ha obtenido en la empresa?

Ningún atraso De 5 a 15 días De 16 a 30 días De 31 a 60 días De 61 a 90 días De 91 a 120 días De 91 a 120 días

Si cancela antes de la fecha pactada la empresa le realiza descuentos adicionales

Si No

6 15% 7 18% 14 35% 8 20% 5 12% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que la mayoría de los clientes al realizar sus compras cancelan por medio de tarjetas de crédito y de cheques. 17 43% 10 25% 13 32% 0 0% 0 0% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que la empresa concede créditos de 15 a 30 días a sus clientes. 7 18% 15 37% 15 37% 3 8% 0 0% 0 0% 0 0% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que el tiempo de atraso de los pagos que la empresa a proporcionada a sus clientes va desde los 5 a 30 días. 30 10

75% 25%

40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que si se realizan descuentos a los clientes que cancelen sus compras antes de los previsto. Si cancela después de la fecha la empresa le cobra interés de mora

Si No

40 100% 0 0% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que si cancelan después de la fecha pactada se cobra un interés por mora. ¿Cuándo va a comprar, la empresa tiene suficiente stock disponible para la venta?

Si No

30 10

75% 25%

40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que la empresa Mundillantas cuenta con el stock suficiente para realizar sus ventas.

10 Total Análisis

11 Total Análisis

¿Ha visto crecimiento por parte de la empresa?

Si No

30 75% 10 25% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que los clientes si han visualizado el crecimiento de la empresa. ¿Cree usted que la empresa está bien organizada?

Si No

22 55% 18 45% 40 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que la empresa se encuentra bien organizada

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.1.2.3.

Encuesta a los proveedores de la Empresa MUNDILLANTAS.

Tabla 8 Encuesta a los proveedores de MUNDILLANTAS N° PREGUNTAS 1 ¿Desde qué tiempo es proveedor de la empresa? Total Análisis 2

Total Análisis

F.A. F.R. 4 13% 10 33% 16 54% 30 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que han sido proveedores por más de 2 años. ¿Cada qué tiempo la empresa le realiza compras?

VARIABLES Menos de 1 año De 1 a 2 años Más de dos años

20 67% 10 33% 0 0% 0 0% 0 0% 30 100% Las personas encuestadas, reconocieron que se realiza compras de forma semanal y mensual. ¿La compras que realiza la empresa son de?

Semanal Mensual Trimestral Semestral Anual

Contado Crédito Contado y crédito

0 0% 0 0% 30 100% 30 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que las compras que realiza Mundillantas son canceladas al contado y crédito. ¿Cuál es la forma de pago?

Efectivo Transferencia bancaria Tarjeta de crédito Cheques Pagare

0 0% 10 33% 0 0% 20 67% 0 0% 30 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que las formas de pago por las compras son realizadas por medio de cheques y de transferencia bancaria. ¿Qué tiempo de crédito le otorga a la empresa?

De 15 a 30 días De 31 a 60 días De 61 a 90 días De 91 a 120 días De 121 días a más

10 33% 0 0% 0 0% 20 67% 0 0% 30 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que el tiempo de crédito que es otorgado a la empresa es en su mayoría de 91 a 120 días. Ningún atraso

100%

Total Análisis

7 Total Análisis

8 Total Análisis

9 Total Análisis 10 Total Análisis

¿Qué tiempo de atraso de pago ha tenido la empresa?

De 5 a 15 días De 16 a 30 días De 31 a 60 días De 61 a 90 días De 91 a 120 días De 91 a 120 días

0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 30 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que la empresa Mundillantas no ha presentado ningún atraso hasta la actualidad. ¿La empresa ha cancelado dentro de los plazos establecidos?

Si No

Si la empresa le cancela después de la fecha, le cobra interés de mora

Si No

¿Ha recibido cheques protestado de la empresa?

Si No

¿La empresa le ha postergado algún pago?

Si No

25 83% 5 17% 30 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que la empresa ha cancelado dentro de los plazos establecidos sus deudas. 5 17% 25 83% 30 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que los proveedores no realizan ningún cobro de interés por pagos atrasados. 0 0% 30 100% 30 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que no han recibido ningún cheque protestados 0 0% 30 100% 30 100% Del total de personas encuestadas, se corroboró que la empresa no ha postergado ningún pago a los proveedores. ¿Ha adelantado algún cheque emitido por la empresa?

11 Total Análisis

2 7% 28 93% 30 100% Del total de personas encuestadas, se reconoció que los proveedores no han adelantado ningún cheque emitido por la empresa. ¿Cree usted que la empresa está bien organizada económicamente?

Total Análisis

Si No

20 10 30

67% 33% 100%

Del total de personas encuestadas, se reconoció que los proveedores creen que la empresa Mundillantas se encuentra bien organizada económicamente.

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.1.3. Análisis de resultados. Tomando en cuenta todos los aspectos anteriores recopilados de la entrevista y las encuestas se puede determinar, que es factible y necesario la implementación de una planificación financiera, ya que con esta herramienta se podrá mejorar los niveles de rentabilidad que posee la empresa, así como también aprovechar las fortalezas para reducir las debilidades y contrarrestar las amenazas que se puedan presentar para la empresa.

47 De acuerdo con los resultados de la encuesta realizada al Gerente y al contador externo de la empresa MUNDILLANTAS, se fundamentó que la propuesta planteada es factible por las siguientes razones: 

En la pregunta 8, el gerente da a conocer que al momento de tomar alguna decisión de índole financiera se basa en la intuición, mas no en criterios científicos, producto de este tipo de decisiones se da como consecuencia la respuesta de la pregunta 7 la cual se refiere a que la empresa en los dos últimos años ha tenido un crecimiento lento dentro del mercado.



En la pregunta 9 de la entrevista realizada al gerente y al contador externo demuestra que no se aplica ninguna herramienta financiera a los estados de financieros, y en la pregunta 10 se da conocer que no se realiza proyecciones de venta para conocer los ingresos que se espera obtener en los próximos periodos, por otra parte, en la pregunta 6 de la entrevista al contador manifiesta que tampoco se realizan presupuestos de ingresos y egresos de efectivos.



Es por ello que la empresa MUNDILLANTAS al no contar con una respectiva planificación financiera, muchas de las veces deben recurrir a los financiamientos externos por el mal manejo de sus fondos como lo demuestra en las preguntas 11 y 13.

5.1.4. Estructura Organizacional. La empresa MUNDILLANTAS se encuentra conformada por el Gerente general, la cual tiene a su cargo la dirección y la administración de los negocios que se realizan dentro de la empresa, además cuenta con una secretaria, contador externo y vendedores; a continuación, se muestra gráficamente la estructura organizacional. Gerente Sra. Gladys Álvarez Contador Sr. Milton Aguilera Vendedor Sr. Rafael Álvarez

Secretaria Srta. Karen Murillo Vendedor

Srta. Angelica Álvarez

Técnico en mecánica Sr. Franklin Posligua Ayudante Sr. Antony Ruiz

Figura 9. Estructura Organizacional de MUNDILLANTAS.

48 5.1.5. Narrativas del proceso de MUNDILLANTAS. 5.1.5.1.

Compras.

MUNDILLANTAS realiza las compras cada semana para mantener un stock como mínimo en cada ítem de 4 unidad de las medidas que más rotación tienen en el inventario como lo son las marcas Maxxis, Bridgestone, Cooper y Good year y en las medidas 18560 R14, 215 75R14 y 235 75R15, de tal manera las compras varían de acuerdo con las necesidades del administrador tomando en cuenda la demanda, además antes de realizar el pedido verifica precios entre los distintos proveedores, una vez cotizado los precios realiza las compras la forma de pago de la adquisición es de contado por medio de transferencia bancaria y a crédito con dividendos iguales distribuidos en 30, 60 , 90 y 120 días plazos, respaldadas con cheques posfechados como garantía de pago, cuyos cheques son entregados durante los 15 días posteriores a partir de la factura de emisión, cabe recalcar que no se realiza proyecciones de compras, ya que se las realiza basándose en la demanda percibida de la temporada. 5.1.5.2.

Ventas.

Las ventas son realizadas todos los días tanto de contado como a crédito , las ventas de contado son canceladas por medio de efectivo, transferencias bancarias, cheques a la vista y tarjetas de débito / crédito, mientras que las ventas a crédito se otorgan hasta 90 días, deben registrar 4 dividendos iguales, es decir pagos con entrada 30, 60 y 90 días plazos, dichos créditos el cliente los respalda con cheques posfechados como garantía de pago, además hay clientes que firman documentos como letras de cambio, pagares, e incluso existen clientes con crédito a título personal. La cartera no es recuperada como lo establecido, porque tiene un grado morosidad por parte de los clientes con un porcentaje del 7%, de esta manera se demuestra que MUNDILLANTAS no tiene un porcentaje considerable de cuentas por cobrar, además el tiempo de plazo que se otorga a crédito es máximo 90 días, ya que mayormente las ventas son de contado, con la finalidad de no tener una elevada cartera y así no afectaría a la liquidez para hacer frente a sus cuentas por pagar.

49 5.1.5.3.

Sistema Contable.

La información contable es proporcionada por la secretaria que a su vez realiza funciones de asistente contable donde entrega toda la información concerniente a la empresa al contador externo, cuyos datos son las ventas de contado y crédito, compras de contado y crédito, cuentas por cobrar en los diferentes plazos 30, 60 y 90 días , cuentas por pagar en los plazos de 30, 60,90 y 120 días, total de gastos, pago de nómina, registro de cheques depositados, registro de libro bancos, depósitos en las diferentes cuentas de los bancos, registro de acreditación de Bouchers, toda esta información se obtiene del sistema contable llamado FENIX, así mismo la información es corroborada por el contador para que no hayan errores en los estados financieros y se convalide la información entregada con la registrada en el sistema contable, este proceso el contador lo realiza trimestralmente y más aún al finalizar el periodo en base a datos reales y obtenidos del sistema contable que maneja la empresa, procede a realizar los estados financieros.

5.2. Propuesta de intervención 5.2.1. Levantar información respecto a los Estados Financieros del periodo 2015-20162017. Como parte de la presente disertación de grado y a su vez corroborando el problema de investigación, se realizó una entrevista al propietario y al contador de la empresa, principales conocedores de la parte financiera y contable, además a ello se realizaron encuestas a los trabajadores, clientes, empleados y proveedores de la empresa MUNDILLANTAS, después de analizar los resultados obtenidos por estos medios de recolección de información se detectaron la nula aplicación de herramientas financieras en el proceso de toma de decisiones, a pesar de que la empresa reconoce la importancia y utilidad práctica del empleo de las mismas. Para el cumplimiento del primero objetivo, también se levantó información referente a los Estados Financieros de la empresa MUNDILLANTAS de los periodos 2015, 2016 y 2017 para conocer específicamente cuáles fueron los rubros por cada cuenta.

50 5.2.1.1.

Estado Financieros del año 2015.

5.2.1.1.1. Estado de Situación Financiera. Tabla 9 Estado de Situación Financiera 2015 RUBROS

31-dic-15

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE

83,674.36

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Cuenta Banco del Pichincha

11,340.00 11,340.00

ACTIVOS FINANCIEROS Cuentas por Cobrar Clientes

5,147.89 5,147.89

INVENTARIOS Inventario Mercadería - No Producidos

66,276.09 62,952.21

Inventario de Suministros y Materiales

3,323.88

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito Tributario - Impuesto a la Renta

910.38 491.20

Crédito Tributario - Impuesto al Valor Agregado

419.18

OTROS ACTIVOS CORRIENTES Seguro Prepagado

305.55 305.55

ACTIVO NO CORRIENTE

21,548.86

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Muebles y Enseres – PPE

21,548.86 4,580.00

Equipo de Oficina – PPE Vehículo – PPE Equipo de Cómputo – PPE Maquinaria Depreciación Acumulada – PPE TOTAL ACTIVOS

3,450.00 10,600.00 3,500.00 0.00 -581.14 105,223.22

PASIVO PASIVO CORRIENTE

79,218.22

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas por Pagar Proveedores – Locales

65,789.00 65,789.00

OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES Préstamos Bancarios Parte Corriente

13,429.22 3,375.00

IESS por Pagar

475.79

Beneficios Sociales por Pagar

2,408.00

Impuesto a la Renta

3,978.84

15% Participación de Trabajadores

3,191.58

PASIVO NO CORRIENTE

0.00

OBLIGACIONES BANCARIAS Préstamos Bancarios Parte No Corriente

0.00

TOTAL PASIVOS

79,218.22

51 PATRIMONIO PATRIMONIO TÉCNICO Capital

11,898.20 11,898.20

RESULTADO DEL EJERCICIO Ganancia del Ejercicio

14,106.80 14,106.80

TOTAL PATRIMONIO

26,005.00

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

105,223.22

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.2.1.1.2. Estado de Resultados. Tabla 10 Estado de Resultados 2015 RUBROS

31-dic-15

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Ventas Netas

498,004.35

Costo de Ventas

408,692.20

Inv. Inicial Mercadería - No Producida

88,311.29

Compras Mercadería - No Producida

430,880.01

Inv. Final Mercadería - No Producida

-110,499.10

GANANCIA BRUTA EN VENTAS

89,312.15

GASTOS OPERATIVOS Sueldos y Salarios

38,985.00

Beneficios Sociales

2,408.00

Fondos de Reserva

1,187.00

Gasto Aporte Patronal

2,456.78

Gasto Honorarios Profesionales Arriendo Operativo Transporte y Movilización Suministros y Materiales Seguro y Reaseguros Depreciaciones Propiedad, Planta y Equipo

879.00 20,400.00 130.00 1,008.00 0.00 581.14

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

68034.92

GANANCIA OPERATIVA NETA 15% Participación de Trabajadores

21277.23 3,191.58

GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la Renta

18,085.64 3978.84

GANANCIA DEL EJERCICIO

14,106.80

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

52 5.2.1.2.

Estado Financieros del año 2016.

5.2.1.2.1. Estado de Situación Financiera. Tabla 11 Estado de Situación Financiera 2016 RUBROS

31-dic-16

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE

86,414.75

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Cuenta Banco del Pichincha

13,500.00 13,500.00

ACTIVOS FINANCIEROS Cuentas por Cobrar Clientes

2,341.23 2,341.23

INVENTARIOS Inventario Mercadería - No Producidos

69,125.97 67,504.11

Inventario de Suministros y Materiales

1,621.86

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito Tributario - Impuesto a la Renta

1,447.55 1,091.55

Crédito Tributario - Impuesto al Valor Agregado OTROS ACTIVOS CORRIENTES Seguro Prepagado

356.00 0.00 0.00

ACTIVO NO CORRIENTE

62,594.39

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Muebles y Enseres – PPE

62,594.39 4,580.00

Equipo de Oficina – PPE

3,450.00

Vehículo – PPE Equipo de Cómputo – PPE

10,600.00 2,433.25

Maquinaria

45,000.00

Depreciación Acumulada – PPE TOTAL ACTIVOS

-3,468.86 149,009.14

PASIVO PASIVO CORRIENTE

97,361.85

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas por Pagar Proveedores – Locales

85,673.00 85,673.00

OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES Préstamos Bancarios Parte Corriente

11,688.85

IESS por Pagar

463.56

Beneficios Sociales por Pagar

2,167.00

Impuesto a la Renta

5,026.41

15% Participación de Trabajadores

4,031.88

PASIVO NO CORRIENTE

0.00

OBLIGACIONES BANCARIAS Préstamos Bancarios Parte No Corriente

0.00

53 TOTAL PASIVOS

97,361.85 51,647.30

PATRIMONIO PATRIMONIO TÉCNICO Capital

33,826.40 33,826.40

RESULTADO DEL EJERCICIO Ganancia del Ejercicio

17,820.90 17,820.90

TOTAL PATRIMONIO

51,647.30

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

149,009.14

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.2.1.2.2. Estado de Resultados. Tabla 12 Estado de Resultados 2016 RUBROS

31-dic-16

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Ventas Netas

521,066.45

Costo de Ventas

424,333.12

Inv. Inicial Mercadería - No Producida

110,499.10

Compras Mercadería - No Producida

460,880.01

Inv. Final Mercadería - No Producida

-147,045.99

GANANCIA BRUTA EN VENTAS

96,733.33

GASTOS OPERATIVOS Sueldos y Salarios

36,756.00

Beneficios Sociales

2,167.00

Fondos de Reserva

997.00

Gasto Aporte Patronal Gasto Honorarios Profesionales Arriendo Operativo

2,567.45 890.00 20,400.00

Transporte y Movilización

180.00

Suministros y Materiales

960.00

Seguro y Reaseguros Depreciaciones Propiedad, Planta y Equipo

305.55 4,631.14

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

69,854.14

GANANCIA OPERATIVA NETA 15% Participación de Trabajadores

26,879.19 4,031.88

GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la Renta

22,847.31 5026.41

GANANCIA DEL EJERCICIO

17,820.90

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

54 5.2.1.3.

Estado Financieros del año 2017.

5.2.1.3.1. Estado de Situación Financiera. Tabla 13 Estado de Situación Financiera 2017 RUBROS

31-dic-17

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Cuenta Banco del Pichincha ACTIVOS FINANCIEROS Cuentas por Cobrar Clientes

88,469.38 14,175.00 14,175.00 2,458.29 2,458.29

INVENTARIOS Inventario Mercadería - No Producidos

70,689.96 68,987.00

Inventario de Suministros y Materiales

1,702.96

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito Tributario - Impuesto a la Renta

1,146.13 1,146.13

Crédito Tributario - Impuesto al Valor Agregado

373.80

OTROS ACTIVOS CORRIENTES Seguro Prepagado

370.00 370.00

ACTIVO NO CORRIENTE

62,594.39

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Muebles y Enseres – PPE

62,594.39 4,580.00

Equipo de Oficina – PPE Vehículo – PPE Equipo de Cómputo – PPE

3,450.00 10,600.00 2,433.25

Maquinaria

45,000.00

Depreciación Acumulada – PPE

-3,468.86

TOTAL ACTIVOS

151,063.77

PASIVO PASIVO CORRIENTE

65,069.98

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas por Pagar Proveedores – Locales

53,678.00 53,678.00

OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES Préstamos Bancarios Parte Corriente

11,391.98 0.00

IESS por Pagar

463.56

Beneficios Sociales por Pagar

2,207.00

Impuesto a la Renta

4,839.48

15% Participación de Trabajadores

3,881.94

PASIVO NO CORRIENTE

0.00

OBLIGACIONES BANCARIAS Préstamos Bancarios Parte No Corriente

0.00

55 TOTAL PASIVOS

65,069.98 85,993.78

PATRIMONIO PATRIMONIO TÉCNICO Capital

68,835.62 68,835.62

RESULTADO DEL EJERCICIO Ganancia del Ejercicio

17,158.17 17,158.17

TOTAL PATRIMONIO

85,993.78

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

151,063.77

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.2.1.3.2. Estado de Resultados. Tabla 14 Estado de Resultados 2017 RUBROS

31-dic-17

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Ventas Netas

545,196.53

Costo de Ventas

445,549.78

Inv. Inicial Mercadería - No Producida

147,045.99

Compras Mercadería - No Producida

483,924.01

Inv. Final Mercadería - No Producida

185,420.22

GANANCIA BRUTA EN VENTAS

99,646.76

GASTOS OPERATIVOS Sueldos y Salarios

38,593.80

Beneficios Sociales

2207.00

Fondos de Reserva

1046.85

Gasto Aporte Patronal

2695.82

Gasto Honorarios Profesionales Arriendo Operativo Transporte y Movilización Suministros y Materiales Seguro y Reaseguros Depreciaciones Propiedad, Planta y Equipo

890.00 22,200.00 189.00 1008.00 305.55 4631.14

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

73767.17

GANANCIA OPERATIVA NETA 15% Participación de Trabajadores

25879.59 3881.94

GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la Renta

21997.65 4839.48

GANANCIA DEL EJERCICIO

17,158.17

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

56 5.2.2. Diagnosticar la situación financiera a corto plazo de la empresa a través de la aplicación de técnicas financieras. La empresa MUNDILLANTAS empezó sus actividades económicas el 10 de marzo del 2010, ubicada en la Av. Quevedo km 2 y Manuel Borrero al margen derecho a dos cuadras del puente la Pepsi, dicha empresa se encuentra en el mercado por más de 5 años, tiempo en el cual demuestra un crecimiento ante sus clientes y demás interesados, ofreciendo la comercialización de productos como llantas, aros, baterías para todo tipo de vehículos y en las mejores marcas tanto nacionales como importadas. Para complementar los productos la empresas ofrece el servicio técnico de alineación, balanceo, nitrógeno, enllantaje y parte de mecánica express, todo esto lo logra con la mejor tecnología de punta que disponen sus equipos y maquinaria, brindando seguridad, calidad y el mejor precio, además cuenta con un personal especializado en ventas, donde asesora al cliente para que adquiera un buen producto y que esté cumpla con los requisitos de acuerdo a sus necesidades, también cuenta con un equipo técnico especializado de mecánica donde asiste y asegura el funcionamiento y garantía del servicio para la productividad de la empresa. Por consiguiente, se procederá a realizar el análisis financiero de la empresa MUNDILLANTAS basándose en los datos expuestos en los estados financieros de la empresa, luego se aplicará las herramientas de análisis financiero que se ajustan al giro del negocio, lo que permitirá conocer el desempeño de la empresa y pronosticar cuál será su desarrollo en el corto plazo, en busca de mejoras financieras para la empresa. El cálculo y análisis de cada una de las razones financieras, y además del análisis comparativo entre los diferentes años, serán las herramientas que se utilizarán para la elaboración del diagnóstico preliminar. Para sustentar lo anteriormente dicho se citará el libro de “Fundamentos y Administración Financiera” de Fred Weston y Eugene Brighman, décima edición, según dicha referencia los ratios financieros se clasifican en solvencia, actividad, apalancamiento y de mercado. A continuación, se presentan del análisis vertical y horizontal del Estado de Situación Financiera y del Estado de Resultados de los años 2015, 2016 y 2017, el cual se determinará en términos numéricos y porcentuales de acuerdo a las cuentas de los grupos Activos, Pasivos y Patrimonio.

57 5.2.3. Aplicar técnicas financieras más susceptibles según el giro del negocio. 5.2.3.1.

Análisis Vertical y Horizontal (2015-2016-2017).

5.2.3.1.1. Aplicación del Análisis Vertical del Balance General. Tabla 15 Análisis Vertical del Balance General (Activos Corrientes)

RUBROS

31-dic-15

ANÁLISIS VERTICAL 2015

ANÁLISIS 31-dic-16 VERTICAL 2016

ANÁLISIS VERTICAL 2017

31-dic-17

ACTIVO CORRIENTE

83,674.36

100%

86,414.75

100%

88,469.38

100%

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Cuenta Banco del Pichincha

11,340.00

13.55%

13,500.00

15.62%

14,175.00

16.02%

11,340.00

13.55%

13,500.00

15.62%

14,175.00

16.02%

ACTIVOS FINANCIEROS

5,147.89

6.15%

2,341.23

2.71%

2,458.29

2.78%

Cuentas por Cobrar Clientes

5,147.89

6.15%

2,341.23

2.71%

2,458.29

2.78%

INVENTARIOS

66,276.09

79.21%

69,125.97

79.99%

70,689.96

79.90%

Inventario Mercadería - No Producidos

62,952.21

75.23%

67,504.11

78.12%

68,987.00

77.98%

Inventario de Suministros y Materiales

3,323.88

3.97%

1,621.86

1.88%

1,702.96

1.92%

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito Tributario - Impuesto a la Renta

910.38

1.09%

1,447.55

1.68%

1,146.13

1.30%

491.20

0.59%

1,091.55

1.26%

1,146.13

1.30%

Crédito Tributario - Impuesto al Valor Agregado OTROS ACTIVOS CORRIENTES

419.18

0.50%

356.00

0.41%

373.80

0.42%

305.55

0.37%

0.00

0.00%

370.00

0.42%

Seguro Prepagado

305.55

0.37%

0.00

0.00%

370.00

0.42%

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Tabla 16 Análisis Vertical del Balance General (Activos No Corrientes)

RUBROS

31-dic-15

ANÁLISIS VERTICAL 2015

31-dic-16

ANÁLISIS VERTICAL 2016

31-dic-17

ANÁLISIS VERTICAL 2017

ACTIVO NO CORRIENTE

21,548.86

100%

62,594.39

100%

62,594.39

100%

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Muebles y Enseres

21,548.86

100%

62,594.39

100%

62,594.39

100%

4,580.00

21.25%

4,580.00

7.32%

4,580.00

7.32%

Equipo de Oficina Vehículo Equipo de Cómputo Maquinaria Depreciación Acumulada

3,450.00

16.01%

3,450.00

5.51%

3,450.00

5.51%

10,600.00

49.19%

10,600.00

16.93%

10,600.00

16.93%

3,500.00

16.24%

2,433.25

3.89%

2,433.25

3.89%

0.00

0.00%

45,000.00

71.89%

45,000.00

71.89%

-581.14

-2.70%

-3,468.86

-5.54%

-3,468.86

-5.54%

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

58 Tabla 17 Análisis Vertical del Balance General (Pasivos Corrientes)

RUBROS

31-dic-15

ANÁLISIS VERTICAL 2015

31-dic-16

ANÁLISIS VERTICAL 2016

31-dic-17

ANÁLISIS VERTICAL 2017

PASIVO PASIVO CORRIENTE

79,218.22

100%

97,361.85

100%

65,069.98

100%

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas por Pagar Proveedores

65,789.00

83.05%

85,673.00

87.99%

53,678.00

82.49%

65,789.00

83.05%

85,673.00

87.99%

53,678.00

82.49%

OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES Préstamos Bancarios Parte Corriente IESS por Pagar

13,429.22

16.95%

11,688.85

12.01%

11,391.98

17.51%

3,375.00

4.26%

0.00

0.00%

0.00

0.00%

475.79

0.60%

463.56

0.48%

463.56

0.71%

Beneficios Sociales por Pagar

2,408.00

3.04%

2,167.00

2.23%

2,207.00

3.39%

Impuesto a la Renta

3,978.84

5.02%

5,026.41

5.16%

4,839.48

7.44%

15% Participación de Trabajadores

3,191.58

4.03%

4,031.88

4.14%

3,881.94

5.97%

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Tabla 18 Análisis Vertical del Balance General (Pasivo No Corriente)

RUBROS

31-dic-15

ANÁLISIS VERTICAL 2015

ANÁLISIS 31-dic-16 VERTICAL 2016

31-dic-17

ANÁLISIS VERTICAL 2017

PASIVO NO CORRIENTE

0.00

0.00%

0.00

OBLIGACIONES BANCARIAS

0.00

0.00%

0.00

Préstamos Bancarios Parte No 0.00 0.00% Corriente Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

0.00

0.00%

Tabla 19 Análisis Vertical del Balance General (Patrimonio)

RUBROS

ANÁLISIS 31-dic-15 VERTICAL 2015

31-dic-16

ANÁLISIS VERTICAL 2016

31-dic-17

ANÁLISIS VERTICAL 2017

PATRIMONIO PATRIMONIO TÉCNICO

11,898.20

45.75%

33,826.40

65.49%

68,835.62

80.05%

Capital

11,898.20

45.75%

33,826.40

65.49%

68,835.62

80.05%

RESULTADO DEL EJERCICIO

14,106.80

54.25%

17,820.90

34.51%

17,158.17

19.95%

Ganancia del Ejercicio

14,106.80

54.25%

17,820.90

34.51%

17,158.17

19.95%

TOTAL PATRIMONIO

26,005.00

100%

51,647.30

100%

85,993.78

100%

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

59 5.2.3.1.1.1.

Análisis Vertical 2015.

La empresa MUNDILLANTAS tiene su mayor concentración de Activos Corrientes en Inventario de Mercadería con un 75.23%, el valor que lo prosigue es la cuenta del Banco Pichincha con el 13.55%, seguido de la cuenta por cobrar clientes con un 6.15%, a continuación, resaltan además a ello en el Activo No Corriente los rubros con mayor peso en Vehículo con el 49.19% también se encuentran los Muebles y Enseres que estos corresponde al 21.25% del total de activos no corrientes. En cuanto a los pasivos Corrientes tiene el mayor peso porcentual en las Cuentas por pagar proveedores con un 83.05% seguido del Impuesto a la Renta con un 5.02% y del Préstamo Bancario con el 4.26%, finalmente al patrimonio le corresponde un 45.75% por parte de patrimonio Empresarial y presentando una utilidad de 54.25%. 5.2.3.1.1.2.

Análisis Vertical 2016.

La empresa para el año 2016 cuenta casi con el mismo patrón que el año anterior es por ello que su mayor concentración de Activos Corrientes en el Inventario de Mercadería con un 78.12%, el valor que lo prosigue es la del Banco Pichincha con el 15.62% respectivamente, además a ello en el Activo No Corriente se presenta una nueva cuenta correspondiente a Maquinaria la misma que representa el 71.89% en relación al activo no corriente seguido del Vehículo con el 16.93%. En cuanto a los Pasivos Corrientes su mayor concentración se encuentra en la Cuenta por pagar proveedores con un 87.99% seguido, aunque en menor proporción por el Impuesto a la Renta con el 5.16%, que tiene la Empresa MUNDILLANTAS, posteriormente al patrimonio le corresponde un 65.49% por parte de patrimonio Empresarial y presentando una utilidad de 34.51%. 5.2.3.1.1.3.

Análisis Vertical 2017.

Finalmente, la Empresa MUNDILLANTAS en el análisis vertical para el año 2017 muestra en los Activos Corrientes más representativos el Inventario de Mercadería con un 77.98%, y en la cuenta del Banco del Pichincha con el 16.02%, posteriormente en el Activo No Corriente se materializa por su alto porcentaje la Maquinaria y el vehículo con el 71.89% y 16.93% respectivamente. Por otra parte, en los Pasivos Corrientes entre las cuentas más importantes se encuentran la Cuenta por pagar proveedores con un 82.49%, consecutivamente

60 el patrimonio asciende a un valor mayor que el año anterior con un 80.05% y una ganancia del ejercicio del 19.95%. 5.2.3.1.2. Aplicación del Análisis Vertical del Estado de Resultados. Tabla 20 Análisis Vertical del Estado de Resultados

RUBROS

31-dic-15

ANÁLISIS VERTICAL 2015

31-dic-16

ANÁLISIS VERTICAL 2016

31-dic-17

ANÁLISIS VERTICAL 2017

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Ventas Netas

498,004.35

100%

521,066.45

100%

545,196.53

100%

Costo de Ventas

408,692.20

82.07%

424,333.12

81.44%

445,549.78

81.72%

88,311.29

17.73%

110,499.10

21.21%

147,045.99

26.97%

430,880.01

86.52%

460,880.01

88.45%

483,924.01

88.76%

-110,499.10

-22.19%

-147,045.99

-28.22%

-185,420.22

-34.01%

89,312.15

17.93%

96,733.33

18.56%

99,646.76

18.28%

Sueldos y Salarios

38,985.00

7.83%

36,756.00

7.05%

38,593.80

7.08%

Beneficios Sociales

2,408.00

0.48%

2,167.00

0.42%

2,207.00

0.40%

Fondos de Reserva

1,187.00

0.24%

997.00

0.19%

1,046.85

0.19%

Gasto Aporte Patronal

2,456.78

0.49%

2,567.45

0.49%

2,695.82

0.49%

879.00

0.18%

890.00

0.17%

890.00

0.16%

20,400.00

4.10%

20,400.00

3.92%

22,200.00

4.07%

130.00

0.03%

180.00

0.03%

189.00

0.03%

1,008.00

0.20%

960.00

0.18%

1,008.00

0.18%

0.00

0.00%

305.55

0.06%

305.55

0.06%

581.14

0.12%

4,631.14

0.89%

4,631.14

0.85%

68,034.92

13.66%

69,854.14

13.41%

73,767.17

13.53%

21,277.23

4.27%

26,879.19

5.16%

25,879.59

4.75%

Inv. Inicial Mercadería -No Producida Compras Mercadería - No Producida Inv. Final Mercadería - No Producida GANANCIA BRUTA EN VENTAS GASTOS OPERATIVOS

Gasto Honorarios Profesionales Arriendo Operativo Transporte y Movilización Suministros y Materiales Seguro y Reaseguros Depreciaciones Propiedad, Planta y Equipo TOTAL GASTOS OPERATIVOS GANANCIA OPERATIVA NETA 15% Participación de Trabajadores

3,191.58

0.64%

4,031.88

0.77%

3,881.94

0.71%

GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la Renta

18,085.64

3.63%

22,847.31

4.38%

21,997.65

4.03%

3,978.84

0.80%

5,026.41

0.96%

4,839.48

0.89%

GANANCIA DEL EJERCICIO

14,106.80

2.83%

17,820.90

3.42%

17,158.17

3.15%

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

61 5.2.3.1.2.1.

Análisis Vertical 2017.

En el estado de resultados el costo de ventas representa el 81.72% cabe recalcar que este rubro es muy alto lo que perjudicará a la Empresa. El total de los gastos operativos son de 13.53% siendo el más representativo dentro de estos, Sueldos y Salarios con el 7.08%. La utilidad neta del ejercicio representa un 3.15% en relación a los ingresos. 5.2.3.1.3. Aplicación del Análisis Horizontal del Balance General. Tabla 21 Análisis Horizontal del Balance General (Activos Corrientes) RUBROS

ANÁLISIS HORIZONTAL 2015/2016 VALOR VALOR ABSOL RELAT 2,740.39 0.03

ANÁLISIS HORIZONTAL 2016/2017 VALOR VALOR ABSOL RELAT 2,054.62 0.02

31-dic-15

31-dic-16

31-dic-17

ACTIVO CORRIENTE

83,674.36

86,414.75

88,469.38

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Cuenta Banco del Pichincha

11,340.00

13,500.00

14,175.00

2,160.00

0.19

675.00

0.05

11,340.00

13,500.00

14,175.00

2,160.00

0.19

675.00

0.05

ACTIVOS FINANCIEROS

5,147.89

2,341.23

2,458.29

-2,806.66

-0.55

117.06

0.05

Cuentas por Cobrar Clientes

5,147.89

2,341.23

2,458.29

-2,806.66

-0.55

117.06

0.05

INVENTARIOS

66,276.09

69,125.97

70,689.96

2,849.88

0.04

1,563.98

0.02

Inventario Mercadería - No Producidos Inventario de Suministros y Materiales ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito Tributario - Impuesto a la Renta Crédito Tributario - Impuesto al Valor Agregado OTROS ACTIVOS CORRIENTE

62,952.21

67,504.11

68,987.00

4,551.90

0.07

1,482.89

0.02

3,323.88

1,621.86

1,702.96

-1,702.02

-0.51

81.09

0.05

910.38

1,447.55

1,146.13

537.17

0.59

-301.42

-0.21

491.20

1,091.55

1,146.13

600.35

1.22

54.58

0.05

419.18

356.00

373.80

-63.18

-0.15

17.80

0.00

305.55

0.00

370.00

-305.55

-1.00

370.00

0.00

305.55

0.00

370.00

-305.55

-1.00

370.00

0.00

Seguro Prepagado

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Tabla 22 Análisis Horizontal del Balance General (Activos No Corrientes) 31-dic-15

31-dic-16

31-dic-17

ACTIVO NO CORRIENTE

21,548.86

62,594.39

ANÁLISIS HORIZONTAL 2015/2016 VALOR VALOR ABSOL RELAT 41,045.53 1.90

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Muebles y Enseres Equipo de Oficina Vehículo Equipo de Cómputo

21,548.86

62,594.39

41,045.53

1.90

0.00

4,580.00 3,450.00 10,600.00 3,500.00

4,580.00 3,450.00 10,600.00 2,433.25

0.00 0.00 0.00 -1,066.75

0.00 0.00 0.00 -0.30

0.00 0.00 0.00 0.00

0.00

45,000.00

0.00

-581.14

-3,468.86

-2,887.72

4.97

0.00

RUBROS

Maquinaria Depreciación Acumulada

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

ANÁLISIS HORIZONTAL 2016/2017 VALOR VALOR ABSOL RELAT 0.00 0.00

62 Tabla 23 Análisis Horizontal del Balance General (Pasivos Corrientes) RUBROS

PASIVO CORRIENTE

31-dic-15

31-dic-16

31-dic-17

ANÁLISIS ANÁLISIS HORIZONTAL HORIZONTAL 2015/2016 2016/2017 VALOR VALOR VALOR VALOR ABSOL RELAT ABSOL RELAT

79,218.22

97,361.85

65,069.98

18,143.63

0.23

-32,291.86

-0.33

CUENTAS Y DOCUMENT 65,789.00 POR PAGAR Cuentas por Pagar Proveedores 65,789.00 – Locales OTRA OBLIGACIÓN 13,429.22 CORRIENTE Préstamos Bancarios 3,375.00

85,673.00

53,678.00

19,884.00

0.30

-31,995.00

-0.37

85,673.00

53,678.00

19,884.00

0.30

-31,995.00

-0.37

11,688.85

11,391.98

-1,740.37

-0.13

-296.86

-0.03

0.00

-3,375.00

-1.00

0.00

475.79

463.56

-12.23

-0.03

0.00

Beneficios Sociales por Pagar

2,408.00

2,167.00

2,207.00

-241.00

-0.10

40.00

0.02

Impuesto a la Renta

3,978.84

5,026.41

4,839.48

1,047.57

0.26

-186.92

-0.04

15% Particip. de Trabajadores

3,191.58

4,031.88

3,881.94

840.29

0.26

-149.94

-0.04

IESS por Pagar

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Tabla 24 Análisis Horizontal del Balance General (Pasivo No Corriente) RUBROS

31-dic-15

ANÁLISIS HORIZONTAL 31-dic-16 31-dic-17 2015/2016 VALOR VALOR ABSOL RELAT

ANÁLISIS HORIZONTAL 2016/2017 VALOR VALOR ABSOL RELAT

PASIVO NO CORRIENTE

0.00

OBLIGACIONES BANCARIAS

0.00

Préstamos Bancarios

0.00

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Tabla 25 Análisis Horizontal del Balance General (Patrimonio) RUBROS

31-dic-15

31-dic-16 31-dic-17

ANÁLISIS HORIZONTAL 2015/2016 VALOR VALOR ABSOL RELAT

ANÁLISIS HORIZONTAL 2016/2017 VALOR VALOR ABSOL RELAT

PATRIMONIO PATRIMONIO TÉCNICO

11,898.20

33,826.40 68,835.62

21,928.20

1.84

35,009.22

1.03

Capital

11,898.20

33,826.40 68,835.62

21,928.20

1.84

35,009.22

1.03

RESULTADO DEL EJERCICIO

14,106.80

17,820.90 17,158.17

3,714.10

0.26

-662.73

-0.04

Ganancia del Ejercicio

14,106.80

17,820.90 17,158.17

3,714.10

0.26

-662.73

-0.04

TOTAL PATRIMONIO

26,005.00

51,647.30 85,993.78

25,642.30

0.99

34,346.49

0.67

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.2.3.1.3.1.

Análisis Horizontal 2015-2016-2017.

En la empresa MUNDILLANTAS el activo disponible Banco Pichincha aumenta en relación del año 2015 y 2016 por $2,160 y en $675 para el año 2017, el Inventario de Mercadería también aumento en $4,551.90 entre los dos primeros años mientras que para el

63 2017 se presentó también un incremento equivalente a $1,482.89 en relación de los saldos del 2016; por otra parte la cuenta por cobrar clientes también decreció proporcionalmente por -2,806.66 se deduce que la empresa recupero cartera vencida, además incremento las Cuentas por Pagar Proveedores en un 30% entre los años 2015 y 2016, en cambio para los años 2016 y 2017 se manifiesta una reducción en estos valores del 37%. 5.2.3.1.4. Aplicación del Análisis Horizontal del Estado de Resultados. Tabla 26 Análisis Horizontal del Estado de Resultados RUBROS

31-dic-15

31-dic-16

31-dic-17

ANÁLISIS HORIZONTAL 2015 /2016 VALOR ABSOL

VALOR RELAT

ANÁLISIS HORIZONTAL 2016 /2017 VALOR ABSOL

VALOR RELAT

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Ventas Netas

498,004.35

521,066.45

545,196.53

23,062.10

0.05

24,130.08

0.05

Costo de Ventas

408,692.20

424,333.12

445,549.78

15,640.92

0.04

21,216.66

0.05

88,311.29

110,499.10

147,045.99

22,187.81

0.25

36,546.89

0.33

430,880.01

460,880.01

483,924.01

30,000.00

0.07

23,044.00

0.05

-110,499.10

-147,045.99

-185,420.22

-36,546.89

0.33

-38,374.23

0.26

89,312.15

96,733.33

99,646.76

7,421.18

0.08

2,913.43

0.03

Sueldos y Salarios

38,985.00

36,756.00

38,593.80

-2,229.00

-0.06

1,837.80

0.05

Beneficios Sociales

2,408.00

2,167.00

2,207.00

-241.00

-0.10

40.00

0.02

Fondos de Reserva

1,187.00

997.00

1,046.85

-190.00

-0.16

49.85

0.05

Gasto Aporte Patronal

2,456.78

2,567.45

2,695.82

110.67

0.05

128.37

0.05

879.00

890.00

11.00

0.01

0.00

20,400.00

22,200.00

0.00

1,800.00

0.09

130.00

180.00

189.00

50.00

0.38

9.00

0.05

1,008.00

960.00

1,008.00

-48.00

-0.05

48.00

0.05

0.00

305.55

0.00

581.14

4,631.14

4,050.00

6.97

0.00

68,034.92

69,854.14

73,767.17

1,819.22

0.03

3,913.02

0.06

21,277.23

26,879.19

25,879.59

5,601.96

0.26

-999.59

-0.04

3,191.58

4,031.88

3,881.94

840.29

0.26

-149.94

-0.04

18,085.64

22,847.31

21,997.65

4,761.67

0.26

-849.66

-0.04

3,978.84

5,026.41

4,839.48

1,047.57

0.26

-186.92

-0.04

Inv. Inicial Mercadería - No Producida Compras Mercadería - No Producida Inv. Final Mercadería - No Producida GANANCIA BRUTA GASTOS OPERATIVOS

64 GANANCIA DEL 14,106.80 17,820.90 EJERCICIO Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

17,158.17

3,714.10

0.26

-662.73

-0.04

5.2.3.2.Razones Financieras y análisis de indicadores. 5.2.3.2.1. Razones de liquidez o solvencia a corto plazo. En los años 2015 y 2016 la empresa MUNDILLANTAS ejecutó sus actividades comerciales con el siguiente capital de trabajo. Tabla 27 Capital de trabajo AÑOS 2015

2016

2017

Activo Circulante

83,674.36

86,414.75

88,469.38

Pasivo Circulante

79,218.22

97,361.85

65,069.98

Capital de Trabajo

4,456.14

-10,947.09

23,399.39

5.33%

-12.67%

26.45%

Capital de Trabajo/ Activo Circulante Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Análisis La empresa MUNDILLANTAS apenas cuenta con los recursos para el pago de deudas a corto plazo en el año 2015 en relación con el capital de trabajo sobre los activos corrientes que representan solo el 5.33%, posteriormente para el año 2016 no cuenta con el adecuado capital de trabajo representado por -12.67% para cubrir los pasivos corrientes o circulantes, esto podría generar problemas dentro de la empresa ya que está se dedica exclusivamente a la comercialización de llantas, aros y accesorios para vehículos. Por otra parte, en el año 2017 si tiene los suficientes recursos para el pago de las obligaciones a corto plazo lo que a su vez aumentaría su nivel de seguridad al realizar sus operaciones cotidianas. Razón de Liquidez Tabla 28 Razón de Liquidez AÑOS Nº

INDICADORES

FÓRMULA

2015

2016

2017

Razón Circulante

Activo Circulante / Pasivo Circulante

1.06

0.89

1.36

Nota: Datos obtenidos con base al Estado Financiero de la empresa MUNDILLANTAS

65 Análisis La razón de liquidez se utiliza para juzgar la capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia que tiene la empresa, es decir estudiar el grado de liquidez de los activos y el grado de exigibilidad de las deudas. Debido a que un precursor común de los problemas financieros y la bancarrota es una liquidez baja o decreciente, estas razones dan señales tempranas de problemas de flujo de efectivo y fracasos empresariales inminentes. En cuanto a la razón de liquidez de MUNDILLANTAS para el año 2015, por cada 1 dólar que adeude a corto plazo solo se dispondrá de $1.06 para cubrir sus obligaciones, además contará con 0.06 ctvs. de liquidez, por otra parte en el año 2016 por cada 1 dólar de deuda que tiene la empresa solo dispone de $0,89 para cubrir sus obligaciones a corto plazo, estos factores se dan porque se tienen deudas relacionadas con Cuentas por pagar proveedores las cuales representan el 83.05% para el año 2015, para el año 2016 el 87.99% y en el 2017 de 82.49% en relación a los pasivos corrientes. Posteriormente en el 2017 por cada 1 dólar que adeude a corto plazo solo se dispondrá de $1.36 para cubrir sus obligaciones, lo cual implica que contara con 0.36 ctvs. de liquidez. Tabla 29 Razón rápida o prueba ácida. AÑOS Nº

INDICADORES

FÓRMULA

2015

2016

2017

Razón Rápida o Prueba Ácida

Activo Circulante - Inventario / Pasivo Circulante

0.22

0.18

0.27

Nota: Datos obtenidos con base al Estado Financiero de la empresa MUNDILLANTAS

Análisis La prueba ácida o razón rápida es un ratio financiero que se encuentra dentro del grupo de liquidez, el cual es usado para indicar si una empresa tiene suficientes activos a corto plazo para cubrir sus pasivos a corto plazo. Con respecto a la razón prueba ácida para la empresa MUNDILLANTAS durante el año 2015 por cada dólar que tiene la empresa cuenta con 0.22 ctvs.; posteriormente en el año 2016 su razón rápida disminuye a solo 0.18 ctvs. lo que implica que no alcanzaría a atender sus obligaciones y tendría que liquidar parte de sus inventarios para poder cumplir con sus obligaciones.

66 Subsiguientemente en el año 2017 por cada dólar que tiene la empresa cuenta con 0.27 ctvs. a pesar que este indicador aumento en comparación a los años anteriores no fue lo suficiente para poder atender el total de sus obligaciones corrientes sin necesidad de vender sus inventarios, es por ello que la empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones corrientes, aunque los inventarios son considerados como el rubro más difícil en convertir en efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Tabla 30 Razón de Efectivo. AÑOS Nº

INDICADORES

FÓRMULA

2015

2016

2017

Razón de Efectivo

Efectivo / Pasivo Circulante

0.14

0.22

Nota: Datos obtenidos con base al Estado Financiero de la empresa MUNDILLANTAS

Análisis La razón de efectivo permite conocer en qué proporción una empresa puede hacer frente a sus obligaciones con el efectivo exclusivamente. MUNDILLANTAS posee en el año 2015 y 2016 una capacidad de solo 0.14 ctvs. Para cumplir sus obligaciones a corto plazo mientras que para el año 2017 asciende a 0.22 ctvs. Existe un incremento para este último año porque la cuenta por pagar proveedores se ha reducido y además a ello las ventas han aumentado lo que implica más efectivo para la empresa. 5.2.3.2.1.1.

Razones de liquidez o solvencia a largo plazo.

Tabla 31 Razón de Deuda Total. AÑOS Nº

INDICADORES

FÓRMULA

2015

2016

2017

Razón de Deuda Total

Activos Totales - Capital Total / Activos Totales

0.89

0.77

0.54

Nota: Datos obtenidos con base al Estado Financiero de la empresa MUNDILLANTAS

Análisis Se evidencia que la empresa MUNDILLANTAS usa el 89% de deuda en el año 2015, mientras que para el año 2016 usa el 77%, y para el 2017 es del 54%. Es decir, tiene 0.89 ctvs. de deuda por cada dólar de activos, por lo tanto, tiene 0.11 ctvs. de capital en el año 2015. Por consiguiente, para el año 2016, tiene 0.77 ctvs. de deuda por cada dólar de activos, por tal razón

67 tiene 0.23 ctvs. de capital. Y en el año 2017 tiene 0.54 ctvs. de deuda por cada dólar de activos, por lo tanto, tiene 0.46 ctvs. de capital. 5.2.3.2.2. Razones de Actividad. Tabla 32 Razones de Actividad. AÑOS

INDICADORES

FÓRMULAS

Unidad de Medida

2015

2016

2017

Rotación del Inventario

Costo de Venta / Inventario

Veces

6.17

6.14

6.30

Días de venta en el Inventario

365 días / Rotación de Inventario

Días

Rotación de Cuentas por Cobrar

Ventas anuales a crédito / Cuentas por Cobrar

Veces

14.51

33.38

33.27

Días de ventas en Cuentas por Cobrar

365 días / Rotación de Cuentas por Cobrar

Días

Rotación de Cuentas por Pagar

Compras Anuales a Crédito / Cuentas por Pagar

Veces

6.22

5.11

8.56

Días de compra en Cuentas por Pagar

365 días / Rotación de Cuentas por Pagar

Días

Rotación de los Activos Totales

Ventas / Activos Totales

Veces

4.73

3.50

3.61

Ciclo de Efectivo

Días de Inventario + Días de Ctas. Por Cobrar - Días de Cuentas por Pagar

Veces

-1

Nota: Datos obtenidos con base al Estado de Resultados de la empresa MUNDILLANTAS

Análisis Durante el año 2015 MUNDILLANTAS mueve su inventario 6.17 veces que ha rotado dentro de la empresa cada 59 días y tiene 25 días promedio para recuperar las ventas a crédito, con un rotación de cuentas por pagar de 6.22 veces, que además cuenta con 59 días para cubrir las políticas que los proveedores mantienen con la empresa este es el periodo de tiempo donde menos días hay, debido a que se produjeron más ventas al contado, en el 2016 el inventario se ha movido 6.14 veces rotando dentro de la empresa cada 59 días y tiene 11 días promedio para recuperar las ventas a crédito, además cuenta con una rotación de 8.26 veces las cuentas por pagar, y con 44 días para cubrir las políticas que los proveedores mantienen con la empresa. Por otra parte, en el año 2017, el inventario se ha movido 6.29 veces rotando dentro de la empresa cada 58 días y tiene 11 días promedio para recuperar las ventas a crédito.

68 5.2.3.2.3. Razones de Rentabilidad. Tabla 33 Margen de Utilidad AÑOS Nº

INDICADORES

FÓRMULA

2015

2016

2017

Margen de Utilidad

Utilidad Neta / Ventas

2.83%

3.42%

3.15%

Nota: Datos obtenidos con base al Estado de Resultados de la empresa MUNDILLANTAS

Análisis La eficacia sobre el rendimiento de la empresa MUNDILLANTAS indica que el margen de utilidad corresponde para el año 2015 del 2.83% en el 2016 del 3.42% se evidencia un aumento del margen de utilidad en relación con el año 2015; por lo anterior evidenciamos un crecimiento de la utilidad en 0.59%. Mientras que para el 2017 el margen de utilidad vuelve a descender a 3.15% esta pequeña disminución de la utilidad entre el año anterior, se suscitó por el incremento de las ventas y del costo de venta. Tabla 34 Utilidad Antes de Impuestos AÑOS Nº

INDICADORES

FÓRMULA

2015

2016

2017

Utilidad Antes de Impuestos

Utilidad Antes de Impuestos / Ventas

4.27%

5.16%

4.75%

Nota: Datos obtenidos con base al Estado de Resultados de la empresa MUNDILLANTAS

Análisis Esta razón que hace referencia a la Utilidad antes de impuestos, demuestra el 4.27% para el año 2015, de 5.16% para el año 2016 y de 4.75% para el año 2017, de igual manera se evidencia un decremento en la utilidad bruta de los 2 últimos años, pero esta se produjo porque las ventas aumentaron en el presente año. Tabla 35 Rendimiento sobre los Activos AÑOS Nº

INDICADORES

FÓRMULA

2015

2016

2017

Rendimiento sobre Activos

Utilidad Neta / Activos Totales

13.41%

11.96%

11.36%

Nota: Datos obtenidos con base al Estado Financiero y Estado de Resultados de la empresa MUNDILLANTAS

69 Análisis La razón del Rendimiento sobre los Activos mide la efectividad global al generar ganancias con los activos disponibles es decir la capacidad de generar ganancias a partir del capital invertido. El rendimiento sobre los Activos de la empresa MUNDILLANTAS representan para el año 2015 del 13.41% en relación de la utilidad neta contra los activos totales, por otra parte, en el 2016 este rendimiento constituye el 11.96% y posteriormente para el año 2017 este rendimiento disminuye a 11.36%. Tabla 36 Dupont AÑOS Nº

INDICADORES

FÓRMULA

2015

2016

2017

Dupont

Rendimiento del Activo * Rotación del Inventario Total

0.83%

0.73%

0.72%

Nota: Datos obtenidos con base al Estado Financiero de la empresa MUNDILLANTAS

5.2.3.3.

Elaboración del Estado de Flujo de Efectivo.

El estado de Flujos de Efectivo es un documento contable, cuya finalidad es proporcionar un resumen general sobre las variaciones y causas del efectivo utilizado y generado en la organización, cuya estructura se divide en tres actividades y son: de explotación u operación que comprende la fuente de ingresos ordinarios, la actividad de inversión muestra las inversiones de inmovilizados de la empresa y la actividad de financiamiento que refleja la captación de capital del ente económico. Es por ello que el gerente debe prestar mucha atención tanto a las categorías principales del flujo de efectivo como a los rubros de entrada y salida de efectivo, para determinar si ha ocurrido algún suceso contradictorio a las políticas financieras de la compañía. Además, el estado de flujo de efectivo se puede usar para evaluar el progreso de las actividades hacia las metas proyectadas. De acuerdo a los resultados obtenidos, el aumento de la cuenta General de Efectivo se produce, ya que el flujo proveniente de las actividades de operaciones generó entradas netas por parte de la venta de mercadería, el incremento de las cuentas por cobrar clientes y el cobro del IVA en Ventas. Tomando como base los elementos analizados, podrán ser mejor aplicadas las herramientas de planeación financiera a corto plazo el flujo de efectivo, es un factor

70 determinante de la empresa y su principal objetivo es garantizar la solvencia de la empresa cumpliendo sus obligaciones financieras de manera oportuna es por ello que el administrador debe manejar las herramientas como los flujos de caja y los estados financieros proforma como parte del proceso de generación de un flujo de efectivo positivo. 5.2.3.4.

Elaboración de los Estados Proforma.

Los estados financieros proforma son las proyecciones financieras de la empresa objeto de estudio, dichos Estados Financieros revelan el comportamiento que tendrá la empresa en el futuro en cuanto a las necesidades de fondos, los efectos del comportamiento de costos, gastos e ingresos. Es importante señalar que los estados financieros proforma sirven de base para los indicadores financieros que se elaboran al realizar la planificación financiera, con base en ellos se planean las utilidades, ingresos, gastos entre otros insumos. Los Estados proforma son estados financieros proyectados, generalmente para el próximo año, que por lo usual se lo realiza en base a los resultados de años anteriores del Estado de Resultados y al Estado de Situación Financiera. El análisis de estados financieros se lo realiza mediante una interpretación crítica para evaluar la posición financiera del pasado y presente de la empresa, con el objetivo de establecer las mejores estimaciones y predicciones cuantitativas como cualitativas de las condiciones y resultados futuros de la organización. El análisis de estados financieros se basa principalmente de conocimiento contable y en el dominio de las herramientas de análisis financiero, que ayudan a la toma de decisiones en congruencia con los objetivos de la entidad. En la empresa MUNDILLANTAS se han proyectado un crecimiento de los ingresos del (5%) para el año 2018 tomando como referencia el crecimiento de la empresa en los 2 últimos años, a partir de esta información se elaboraron el Estado de Resultado Proforma, que se pronostica que aumentaran el 5% en lo referente a los ingresos y gastos dando como resultado una utilidad neta de $ 18,492.85 De igual manera tomando en cuenta los datos anteriores se procede a aplicar la tasa del 5% a los Activos, al aplicar esto se genera una acción en cadena que a su vez afectaría a los pasivos de la empresa y deberán crecer a la misma tasa. En caso del capital, su variación estará dada por el nuevo nivel de utilidades en el estado de ingreso proyectado. Para la proyección de los estados proformas tanto; del balance general y estado de resultados para el año 2018, se ha pronosticado un incremento del 5%, basado en el análisis horizontal entre los años 2016-2017.

71 5.2.3.4.1. Estado de Situación Financiera Proforma. Tabla 37 Balance General Proforma RUBROS ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Cuenta Banco del Pichincha ACTIVOS FINANCIEROS Cuentas por Cobrar Clientes

31-dic-17

% PRONÓSTICO

88,469.38 14,175.00 14,175.00

117,479.08 14,883.75 1.05

2,458.29 2,458.29

31-dic-18

14,883.75 6,763.29

1.05

6,763.29

INVENTARIOS Inventario Mercadería - No Producidos

70,689.96 68,987.00

1.05

94,348.00 91,674.00

Inventario de Suministros y Materiales

1,702.96

1.05

2,674.00

ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES Crédito Tributario - Impuesto a la Renta

1,146.13

1,484.04

1,146.13

1.05

1,091.55

Crédito Tributario - Impuesto al Valor Agregado

373.80

1.05

392.49

OTROS ACTIVOS CORRIENTES Seguro Prepagado

370.00 370.00

388.5 1.05

388.5

ACTIVO NO CORRIENTE

62,594.39

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO Muebles y Enseres – PPE

62,594.39 4,580.00

1.05

62,594.39 4,580.00

3,450.00

1.05

3,450.00

10,600.00

1.05

10,600.00

2,433.25

1.05

2,433.25

Maquinaria

45,000.00

1.05

45,000.00

Depreciación Acumulada – PPE

-3,468.86

1.05

-3,468.86

Equipo de Oficina – PPE Vehículo – PPE Equipo de Cómputo – PPE

TOTAL ACTIVOS

151,063.77

180,073.47

PASIVO PASIVO CORRIENTE

65,069.98

159,045.20

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Cuentas por Pagar Proveedores – Locales

53,678.00 53,678.00

1.05

146,996.58 146,996.58

OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES Préstamos Bancarios Parte Corriente

11,391.98 0.00

1.05

12,048.63 0.00

463.56

1.05

344.79

Beneficios Sociales por Pagar

2,207.00

1.05

2,304.00

Impuesto a la Renta

4,839.48

1.05

5,215.93

15% Participación de Trabajadores

3,881.94

1.05

4,183.90

IESS por Pagar

PASIVO NO CORRIENTE

0.00

OBLIGACIONES BANCARIAS Préstamos Bancarios Parte No Corriente

0.00

TOTAL PASIVOS

0.00

1.05

0.00

65,069.98

159,045.20

68,835.62 68,835.62

2,535.42 2,535.42

PATRIMONIO PATRIMONIO TÉCNICO Capital

72 RESULTADO DEL EJERCICIO Ganancia del Ejercicio

17,158.17 17,158.17

18,492.85 18,492.85

TOTAL PATRIMONIO

85,993.78

21,028.26

151,063.77

180,073.47

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.2.3.4.2. Estado de Resultados Proforma. Tabla 38 Estado de Resultados Proforma 31-dic-17

% PRONÓSTICO

31-dic-18

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS Ventas Netas

545,196.53

1.05

572,456.36

Costo de Ventas

445,549.78

1.05

467,827.26

Inv. Inicial Mercadería - No Producida

147,045.99

1.05

185,420.22

Compras Mercadería - No Producida

483,924.01

1.05

508,120.21

185,420.22

1.05

225,713.17

RUBROS

Inv. Final Mercadería - No Producida

GANANCIA BRUTA EN VENTAS

99,646.76

GASTOS OPERATIVOS Sueldos y Salarios

104,629.09

38,593.80

1.05

38,640.00

Beneficios Sociales

2207.00

1.05

2,304.00

Fondos de Reserva

1046.85

1.05

1,151.54

Gasto Aporte Patronal

2695.82

1.05

2,985.98

Gasto Honorarios Profesionales Arriendo Operativo Transporte y Movilización Suministros y Materiales Seguro y Reaseguros Depreciaciones Propiedad, Planta y Equipo

890.00

1.05

1,040.00

22,200.00

1.05

22,200.00

189.00

1.05

240.00

1008.00

1.05

1,500.00

305.55

1.05

1,440.00

4631.14

1.05

5,234.89

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

73767.17

76,736.41

GANANCIA OPERATIVA NETA 15% Participación de Trabajadores

25879.59 3881.94

27,892.68 4,183.90

GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA Impuesto a la Renta

21997.65 4839.48

23,708.78 5,215.93

GANANCIA DEL EJERCICIO

17,158.17

18,492.85

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

5.2.3.5.

Patrones de Cobros y de Pagos.

A partir del análisis del comportamiento de cobros y pagos que se efectúan en la comercialización de la Empresa MUNDILLANTAS, se obtuvo los siguientes resultados:

73 Tabla 39 Patrones de Cobros y de Pagos Patrones Patrón de Cobros Patrón de Pagos

30 Días

60 Días

90 Días

33%

34%

21.25%

120 Días

21.25%

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Según estos patrones y teniendo en cuenta la relación de entradas y salidas, el plazo de cobros de 90 días se centra con el más alta porcentaje representando el 34% de sus créditos que demoran en hacerse efectivos. Por otra parte, se evidencia que la relación de pagos de la empresa conserva similitud estrecha con el periodo de 30 días, 60 días, 90 y 120 días, con porcentajes del 21.25%, la empresa está presentando ciertas dificultades al evidenciarse un plazo extendido en el pago de sus obligaciones. 5.2.3.6. Presupuesto de Efectivo. Una vez determinados los elementos que sustentan la elaboración del Presupuesto del Efectivo, se procedió a estimar los requerimientos de este activo para el cierre del periodo 2017. Con el fin de agilitar el trabajo y simplificar los cálculos, se ha empleado el programa Microsoft Excel. Como resultado se obtuvieron los flujos de cajas mensuales desde el mes de enero hasta el mes de diciembre. Al incluir el análisis en los saldos iniciales de efectivo de cada periodo, se prevén saldos finales del efectivo positivos para todos los meses. Estas cantidades de caja permiten garantizar el efectivo mínimo requerido para las operaciones sin la necesidad de buscar fuentes de financiamiento y aun así la empresa podrá contar con fondos favorables para todos los meses, mismos que podrán invertirse en necesidades de la empresa.

Tabla 40 Presupuesto de Efectivo Optimista del año 2018 ENERO I. COBRANZA Total Ventas Ventas al contado 85% Ventas a crédito 15% Cobranza Cuota inicial(3.75%) 30 días (3.75%) 60 días (3.75%) 90 días (3.75%) TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Compras al contado 5% Compras a crédito 95% Pago 30 días (23.75%) 60 días (23.75%) 90 días (23.75%) 120 días (23.75%) TOTAL PAGOS Flujo de Caja Saldo Inicial Ingresos del periodo Egresos del periodo EGRESOS OPERATIVOS Sueldos y Salarios Beneficios Sociales Fondos de Reserva Gasto Aporte Patronal Gasto Honorarios Profesionales Arriendo Operativo Transporte y Movilización Mantenimiento y Reparaciones Suministros y Materiales Seguro y Reaseguros TOTAL GASTOS OPERATIVOS SALDO FINAL

FEBRERO

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

JULIO

AGOSTO

SEPTIEMBRE

OCTUBRE

NOVIEMBRE

DICIEMBRE

28,170.00 23,944.50 4,225.50

33,712.83 28,655.91 5,056.92

50,605.83 43,014.96 7,590.87

50,650.18 43,052.65 7,597.53

58,459.59 49,690.65 8,768.94

51,501.85 43,776.57 7,725.28

75,232.42 63,947.56 11,284.86

91,845.63 78,068.79 13,776.84

90,907.06 77,271.00 13,636.06

134,107.06 113,991.00 20,116.06

155,054.25 131,796.11 23,258.14

161,107.06 136,941.00 24,166.06

1,056.38 1,597.89

1,264.23 1,056.38 860.40

1,897.72 1,264.23 1,056.38

1,899.38 1,897.72 1,264.23 1,056.38

2,192.23 1,899.38 1,897.72 1,264.23

1,931.32 2,192.23 1,899.38 1,897.72

2,821.22 1,931.32 2,192.23 1,899.38

3,444.21 2,821.22 1,931.32 2,192.23

3,409.01 3,444.21 2,821.22 1,931.32

5,029.01 3,409.01 3,444.21 2,821.22

5,814.53 5,029.01 3,409.01 3,444.21

6,041.51 5,814.53 5,029.01 3,409.01

$26,598.76

$31,836.91

$47,233.28

$49,170.36

$56,944.22

$51,697.23

$72,791.71

$88,457.77

$88,876.76

$128,694.45

$149,492.89

$157,235.08

23,386.00 1,169.30 22,216.70

46,683.07 2,334.15 44,348.92

52,374.10 2,618.70 49,755.39

52,721.87 2,636.09 50,085.78

58,913.71 2,945.69 55,968.03

54,513.00 2,725.65 51,787.35

74,615.62 3,730.78 70,884.84

101,886.55 5,094.33 96,792.22

88,531.43 4,426.57 84,104.86

93,216.40 4,660.82 88,555.58

110,822.17 5,541.11 105,281.06

113,399.30 5,669.96 107,729.33

25,765.44

5,554.17 18,250.52

11,087.23 5,554.17 9,662.04

12,438.85 11,087.23 5,554.17

$26,934.74

$26,138.85

$28,922.15

$31,716.35

12,521.45 12,438.85 11,087.23 5,554.17 $44,547.38

13,992.01 12,521.45 12,438.85 11,087.23 $52,765.18

12,946.84 13,992.01 12,521.45 12,438.85 $55,629.92

17,721.21 12,946.84 13,992.01 12,521.45 $62,275.83

24,198.06 17,721.21 12,946.84 13,992.01 $73,284.68

21,026.22 24,198.06 17,721.21 12,946.84 $80,553.14

22,138.90 21,026.22 24,198.06 17,721.21 $90,625.48

26,320.26 22,138.90 21,026.22 24,198.06 $99,353.40

14,175.00 26,598.76 26,934.74

7,889.23 31,836.91 26,138.85

7,837.50 47,233.28 28,922.15

19,246.84 49,170.36 31,716.35

30,951.06 56,944.22 44,547.38

37,598.11 51,697.23 52,765.18

30,580.36 72,791.71 55,629.92

41,992.36 88,457.77 62,275.83

62,424.51 88,876.76 73,284.68

72,266.79 128,694.45 80,553.14

114,658.32 149,492.89 90,625.48

167,775.92 157,235.08 99,353.40

3,220.00

95.96 248.83 270.00 1,850.00 20.00

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

3,220.00 1,152.00 95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

125.00 120.00 5,949.79

125.00 120.00 5,749.79

125.00 120.00 6,901.79

125.00 120.00 5,749.79

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00 200.00 125.00 120.00 5,949.79

125.00 120.00 5,749.79

3,220.00 1,152.00 95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00 200.00 125.00 120.00 7,101.79

$7,889.23

$7,837.50

$19,246.84

$30,951.06

$37,598.11

$30,580.36

$41,992.36

$62,424.51

$72,266.79

$114,658.32

$167,775.92

$218,555.81

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Tabla 41 Presupuesto de Efectivo Más Probable del año 2018 I. COBRANZA Total Ventas Ventas al contado 95% Ventas a crédito 5% Cobranza Cuota inicial 30 días (33%) 60 días (33%) 90 días (34%) TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Compras al contado 5% Compras a crédito 95% Pago 30 días 60 días 90 días 120 días TOTAL PAGOS

(21.25%) (21.25%) (21.25%) (21.25%)

Flujo de Caja Saldo Inicial Ingresos del periodo Egresos del periodo

Sueldos y Salarios Beneficios Sociales Fondos de Reserva Gasto Aporte Patronal Gasto Honorarios Profesionales Arriendo Operativo Transporte y Movilización Mantenimiento y Reparaciones Suministros y Materiales Seguro y Reaseguros TOTAL GASTOS OPERATIVOS SALDO FINAL

AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

JULIO

16,432.50 15,610.88 821.63

19,665.82 18,682.53 983.29

29,520.07 28,044.06 1,476.00

29,545.94 28,068.64 1,477.30

34,101.43 32,396.36 1,705.07

30,042.75 28,540.61 1,502.14

43,885.58 41,691.30 2,194.28

53,576.62 50,897.79 2,678.83

53,029.12 50,377.66 2,651.46

78,229.12 74,317.66 3,911.46

90,448.31 85,925.90 4,522.42

93,979.12 89,280.16 4,698.96

205.41 1,597.89

245.82 205.41 860.40

369.00 245.82 205.41

369.32 369.00 245.82 205.41

426.27 369.32 369.00 245.82

375.53 426.27 369.32 369.00

548.57 375.53 426.27 369.32

669.71 548.57 375.53 426.27

662.86 669.71 548.57 375.53

977.86 662.86 669.71 548.57

1,130.60 977.86 662.86 669.71

1,174.74 1,130.60 977.86 662.86

$17,414.17 0.83 13,641.83 682.09 12,959.74

$19,994.16

$28,864.29

27,231.79 1,361.59 25,870.20

30,551.56 1,527.58 29,023.98

$29,258.20 $0.00 30,754.43 1,537.72 29,216.71

$33,806.77 $0.00 34,366.33 1,718.32 32,648.02

$30,080.74 $0.00 31,799.25 1,589.96 30,209.29

$43,411.00 $0.00 43,525.78 2,176.29 41,349.49

$52,917.87 $0.00 59,433.82 2,971.69 56,462.13

$52,634.34 $77,176.67 $0.00 $0.00 54,376.23 51,643.34 2,718.81 2,582.17 51,657.42 49,061.17

$89,366.94 $0.00 64,646.26 3,232.31 61,413.95

$93,226.23 $0.00 66,149.59 3,307.48 62,842.11

20,397.64

3,239.93 16,103.40

6,467.55 3,239.93 11,272.38

$21,079.73

$19,343.33

$20,979.87

7,255.99 6,467.55 3,239.93 5,904.58 $22,868.06

7,304.18 7,255.99 6,467.55 3,239.93 $24,267.66 $0.00

8,162.00 7,304.18 7,255.99 6,467.55 $29,189.73 $0.00

7,552.32 8,162.00 7,304.18 7,255.99 $30,274.50 $0.00

10,337.37 7,552.32 8,162.00 7,304.18 $33,355.87 $0.00

12,265.29 14,115.53 14,115.53 10,337.37 10,337.37 7,552.32 7,552.32 8,162.00 $40,167.23 $44,270.52 $0.00 $0.00

12,914.36 12,265.29 14,115.53 10,337.37 $49,632.55 $0.00

15,353.49 12,914.36 12,265.29 14,115.53 $54,648.67 $0.00

14,175.00 17,414.17 21,079.73

4,559.65 19,994.16 19,343.33

-539.33 28,864.29 20,979.87

443.31 29,258.20 22,868.06

1,083.65 33,806.77 24,267.66

4,872.97 30,080.74 29,189.73

-185.81 43,411.00 30,274.50

7,200.90 52,917.87 33,355.87

21,013.10 52,634.34 40,167.23

27,730.41 77,176.67 44,270.52

54,886.76 89,366.94 49,632.55

88,871.35 93,226.23 54,648.67

3,220.00

95.96 248.83 270.00 1,850.00 20.00

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

3,220.00 1,152.00 95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

125.00 120.00 5,949.79

125.00 120.00 5,749.79

125.00 120.00 6,901.79

125.00 120.00 5,749.79

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00 200.00 125.00 120.00 5,949.79

125.00 120.00 5,749.79

3,220.00 1,152.00 95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00 200.00 125.00 120.00 7,101.79

$4,559.65

-$539.33

$443.31

$1,083.65

$4,872.97

-$185.81

$7,200.90

$21,013.10

$27,730.41 $54,886.76

$88,871.35 $120,347.12

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

Tabla 42 Presupuesto de Efectivo Pesimista del año 2018 I. COBRANZA Total Ventas Ventas al contado 85% Ventas a crédito 15% Cobranza Cuota inicial 30 días (33%) 60 días (33%) 90 días (34%) TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Compras al contado 5% Compras a crédito 95% Pago 30 días 60 días 90 días 120 días TOTAL PAGOS

(21.25%) (21.25%) (21.25%) (21.25%)

Flujo de Caja Saldo Inicial Ingresos del periodo Egresos del periodo EGRESOS OPERATIVOS Sueldos y Salarios Beneficios Sociales Fondos de Reserva Gasto Aporte Patronal Gasto Honorarios Profesionales Arriendo Operativo Transporte y Movilización Mantenimiento y Reparaciones Suministros y Materiales Seguro y Reaseguros TOTAL GASTOS OPERATIVOS SALDO FINAL

ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

JULIO

13,459.00 11,440.15 2,018.85

16,107.24 13,691.15 2,416.09

24,178.34 20,551.59 3,626.75

24,199.53 20,569.60 3,629.93

27,930.69 23,741.09 4,189.60

24,606.44 20,915.47 3,690.97

35,944.38 30,552.72 5,391.66

43,881.80 37,299.53 6,582.27

43,433.37 36,918.37 6,515.01

64,073.37 54,462.37 9,611.01

74,081.48 62,969.25 11,112.22

76,973.37 65,427.37 11,546.01

504.71 1,597.89

604.02 504.71 860.40

906.69 604.02 504.71

907.48 906.69 604.02 504.71

1,047.40 907.48 906.69 604.02

922.74 1,047.40 907.48 906.69

1,347.91 922.74 1,047.40 907.48

1,645.57 1,347.91 922.74 1,047.40

1,628.75 1,645.57 1,347.91 922.74

2,402.75 1,628.75 1,645.57 1,347.91

2,778.06 2,402.75 1,628.75 1,645.57

2,886.50 2,778.06 2,402.75 1,628.75

$13,542.75

$15,660.29

$22,567.01

$23,492.51

$27,206.68

$24,699.79

$34,778.26

$42,263.16

$42,463.34

$61,487.35

$71,424.38

$75,123.43

11,173.31 558.67 10,614.64

22,304.13 1,115.21 21,188.93

25,023.18 1,251.16 23,772.02

25,189.34 1,259.47 23,929.87

28,147.66 1,407.38 26,740.28

26,045.10 1,302.26 24,742.85

35,649.68 1,782.48 33,867.20

48,679.13 2,433.96 46,245.17

42,298.35 2,114.92 40,183.43

44,536.73 2,226.84 42,309.89

52,948.37 2,647.42 50,300.95

54,179.66 2,708.98 51,470.68

25,765.44

2,653.66 18,250.52

5,297.23 2,653.66 9,662.04

5,943.01 5,297.23 2,653.66

$26,324.11

$20,904.18

$17,612.93

$13,893.90

5,982.47 5,943.01 5,297.23 2,653.66 $19,876.37

6,685.07 5,982.47 5,943.01 5,297.23 $23,907.78

6,185.71 6,685.07 5,982.47 5,943.01 $24,796.25

8,466.80 6,185.71 6,685.07 5,982.47 $27,320.05

11,561.29 8,466.80 6,185.71 6,685.07 $32,898.87

10,045.86 11,561.29 8,466.80 6,185.71 $36,259.66

10,577.47 10,045.86 11,561.29 8,466.80 $40,651.42

12,575.24 10,577.47 10,045.86 11,561.29 $44,759.86

14,175.00 13,542.75 26,324.11

-4,556.15 15,660.29 20,904.18

-15,549.83 22,567.01 17,612.93

-17,497.55 23,492.51 13,893.90

-13,648.73 27,206.68 19,876.37

-12,068.21 24,699.79 23,907.78

-17,225.99 34,778.26 24,796.25

-12,993.78 42,263.16 27,320.05

-3,800.46 42,463.34 32,898.87

14.21 61,487.35 36,259.66

19,492.10 71,424.38 40,651.42

$30,363.56 44,515.26 75,123.43 44,759.86

3,220.00

95.96 248.83 270.00 1,850.00 20.00

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

3,220.00 1,152.00 95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00

125.00 120.00 5,949.79

125.00 120.00 5,749.79

125.00 120.00 6,901.79

125.00 120.00 5,749.79

95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00 200.00 125.00 120.00 5,949.79

125.00 120.00 5,749.79

3,220.00 1,152.00 95.96 248.83 70.00 1,850.00 20.00 200.00 125.00 120.00 7,101.79

-$4,556.15 -$15,549.83 -$17,497.55 -$13,648.73 -$12,068.21 -$17,225.99 -$12,993.78

-$3,800.46

$14.21

$19,492.10

$44,515.26

$67,777.03

OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

Nota: Datos obtenidos de la empresa MUNDILLANTAS

AGOSTO SEPTIEMBRE

77 5.2.4. Evaluar el efecto de la planeación financiera en el proceso de la toma de decisiones. Para lograr una correcta Planeación Financiera, es necesario realizar un adecuado Análisis Económico Financiero, que representa un medio infalible para el control de los recursos y para evaluar la situación económica financiera de las entidades como eslabón fundamental de la economía, les propiciará a los directivos lograr controles económicos ágiles con vistas a facilitar la toma de decisiones y a tener una administración más eficiente. El análisis financiero mediante el empleo de razones como se aplicó en MUNDILLANTAS puede llevar a ver claramente como está realmente la empresa, por ello es oportuno hacer algunas precisiones o advertencias necesarias. Con respecto al evaluar la empresa durante los años 2015, 2016 y 2017 observamos que su liquidez en el año 2016 en comparabilidad con el 2015 disminuyó, siendo 2015 el 1,06 y 2016 el 0.89 mientras que en el 2017 tuvo un aumento dando un valor de 1.36 para cubrir sus obligaciones a corto plazo, estos factores se dan porque se tienen deudas relacionadas con Cuentas por pagar proveedores las cuales representan el 83.05% para el año 2015, para el año 2016 el 87.99% y en el 2017 de 82.49% en relación a los pasivos corrientes. Con respecto al análisis Horizontal en la empresa el activo disponible Banco Pichincha aumenta en relación del año 2015 y 2016 de $11,340.00 a $13,500.00 pero posteriormente aumenta en el año 2017 $14,175.00 respectivamente para cada cuenta, el Inventario de Mercadería también aumentó en relación al año 2105, las cuentas por cobrar clientes también disminuyeron en relación al año 2015 en $2,806.66 se deduce que la empresa aumentó las ventas al contado, además incremento las Cuentas por Pagar Proveedores en un 92% esto se deriva porque también crecieron las ventas. En el análisis Vertical la empresa cuenta casi con el mismo patrón que el año anterior es por ello que su mayor concentración de Activos Corrientes en el Inventario de Mercadería con un 61.36%, el valor que lo prosigue son las Cuentas por cobrar clientes con un 25.80%, a continuación, resaltan las cuentas de Banco Pichincha con el 4.93% respectivamente, además a ello en el Activo No Corriente los rubros con mayor peso se encuentran en el Vehículo con el 50.83% también se encuentran los Muebles y Enseres que estos corresponde al 34.17% del total de activos no corrientes. En cuanto a los Pasivos Corrientes tiene el mayor peso porcentual en las Cuentas por pagar proveedores con un 84.23% seguido de la Participación de los Trabajadores con un

78 5.51%, por otra parte, finalmente al patrimonio le corresponde un 75.80% por parte de patrimonio Empresarial y presentando una utilidad de 24.20%. En el presupuesto de efectivo al incluir el análisis en los saldos iniciales de efectivo de cada periodo, se prevén saldos finales del efectivo positivos a excepción de dos meses. Cuyas cantidades permiten garantizar el efectivo mínimo requerido para las operaciones sin la necesidad de buscar fuentes de financiamiento y aun así la empresa podrá contar con fondos favorables para todos los meses, mismos que podrán invertirse en necesidades de la empresa.

5.3. Conclusiones Una vez elaborado el análisis económico financiero de la empresa MUNDILLANTAS a través de los Estados Financieros 2015-2016 -2017 se llegó a la conclusión que:

 En MUNDILLANTAS existe una inexperiencia de la correcta aplicación y de la importancia de las técnicas financieras para el proceso de toma de decisiones a corto plazo, lo que provoca que la empresa no tenga una situación financiera real, y en muchos casos no sepa que decisiones tomar.

 En los análisis de los indicadores de Solvencia y Liquidez a corto plazo muestran que la empresa para el año 2015 no cuenta con los suficientes recursos para el pago de deudas a corto plazo, en relación con el capital de trabajo en el año 2015 sobre los activos corrientes que representan solo el 47.64% por lo tanto no cuenta con el adecuado capital de trabajo para cubrir los pasivos corrientes o circulantes, Por otra parte, en el año 2017 tiene un aumento en el capital de trabajo que ascienden a $68,835.62 lo cual a pesar de ese aumento todavía no puede cubrir sus obligaciones a corto plazo.

 En el análisis de razones de Actividad durante el año 2015 MUNDILLANTAS mueve su inventario 6.17 veces que ha rotado dentro de la empresa cada 58 días y tiene 25 días promedio para recuperar las ventas a crédito, mientras que el año 2016 el inventario se ha movido 6.14 veces rotando dentro de la empresa cada 59 días y tiene 11 días promedio para recuperar las ventas a crédito.

 En el análisis de la razón de Rentabilidad la empresa MUNDILLANTAS indica que el margen de utilidad corresponde para el año 2015 del 2,83% y en el 2016 del 3,42% y el año 2017 el 3.15%; Se evidencia una pequeña disminución de la utilidad entre los dos últimos años, pero esto se suscitó por el incremento de la cuenta proveedores por pagar y además a ello se adquirió un seguro para salvaguardar el bienestar de la empresa.

 En el Análisis del Flujo de efectivo de acuerdo a los resultados obtenidos, el aumento de la cuenta General de Efectivo se produce, ya que el flujo proveniente de las actividades de operaciones generó entradas netas por parte de la venta de mercadería, el incremento de las cuentas por cobrar clientes y el cobro del IVA en Ventas.

5.4. Recomendaciones Para un mejor desempeño en el proceso financiero se recomienda a la empresa MUNDILLANTAS la aplicación adecuada y sistemática de las técnicas y herramientas financieras a corto plazo descritas en el trabajo, permitiendo así un mejor desarrollo en su actividad económica financiera y la toma de decisiones de acuerda a la realidad de la empresa. La disponibilidad del efectivo debe administrarse de una mejor manera controlando el nivel de endeudamiento financiero a corto plazo para posteriormente no presentar problemas de solvencia y liquidez de la empresa. MUNDILLANTAS deberá diseñar estrategias para maximizar sus ganancias en ventas de contado y ventas a crédito y por ende recuperar su cartera en el menor plazo posible, así será más rápida la rotación del inventario de la empresa. La empresa debe gestionar con eficiencia sus gastos tanto administrativos, operativos y financieros a corto plazo, para posteriormente el margen de utilidad neta sea mayor, tomando en cuenta entre mayor sea la utilidad neta, mayor será la rentabilidad. Se recomienda a la empresa la socialización de los resultados del informe financiero final, hacia los diversos departamentos implicados en el proceso de la gestión operativa de la empresa.

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84 ANEXOS Anexo 1: Oficio a Instituciones Externas

85 Anexo 2: Entrevista a la Gerente General de la Empresa MUNDILLANTAS

86 Anexo 3: Entrevista al Contador Externo de la Empresa MUNDILLANTAS

87 Anexo 4: Encuesta a los Trabajadores de la Empresa MUNDILLANTAS

89 Anexo 5: Encuesta a los Clientes de la Empresa MUNDILLANTAS

91 Anexo 6: Encuesta a Proveedores de la Empresa MUNDILLANTAS