PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO Dirección Académica - Escuela Ciencias Administrativas y Contables
LA PLANEACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO EN LA EMPRESA TROPICALEXPOR S.A A PARTIR DE LA APLICACIÓN DE TÉCNICAS Y HERRAMIENTAS FINANCIERAS, AL CIERRE DEL AÑO 2016.
Trabajo de Titulación previa a la obtención del título de Ingeniero/a Comercial
Línea de Investigación: Análisis, Administración y Planificación Financiera Empresarial
Autores: LILIANA CAROLINA ARGUELLO CEDEÑO JUAN PABLO CARRIÓN GONZÁLEZ
Director: Mg. WALTER PATRICIO CASTELO RIVAS
Santo Domingo – Ecuador Agosto, 2017
PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO Dirección Académica - Escuela Ciencias Administrativas y Contables
HOJA DE APROBACIÓN
LA PLANEACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO EN LA EMPRESA TROPICALEXPOR S.A A PARTIR DE LA APLICACIÓN DE TÉCNICAS Y HERRAMIENTAS FINANCIERAS, AL CIERRE DEL AÑO 2016.
Línea de Investigación: Análisis, Administración y Planificación Financiera Empresarial
Autores: LILIANA CAROLINA ARGUELLO CEDEÑO JUAN PABLO CARRIÓN GONZÁLEZ
Walter Patricio Castelo Rivas, Mg. DIRECTOR DEL TRABAJO DE TITULACIÓN
f.______________________
Patricio Chimbo Auquilla, Mg. CALIFICADOR
f.______________________
Hernán Oswaldo Maldonado Pazmiño, Mg. CALIFICADOR
f.______________________
Doris María Celi Pinza, Mg. DIRECTORA DE LA E.C.A.C
f.______________________ Santo Domingo – Ecuador Agosto, 2017
iii DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD
Nosotros, Arguello Cedeño Liliana Carolina portadora de la cédula de ciudadanía Nº 080344275-5
y Carrión González Juan Pablo portador de la cédula de ciudadanía Nº
172314633-6 declaramos que los resultados obtenidos en la investigación que presentamos como informe final, previo a la obtención del Grado de Ingenieros Comerciales son absolutamente originales, auténticos y personales.
En tal virtud, declaramos que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de nuestra y exclusiva responsabilidad legal y académica.
Arguello Cedeño Liliana Carolina C.C. 0803442755
Carrión González Juan Pablo C.C. 172314633-6
iv AGRADECIMIENTO Agradecemos a Dios por protegernos durante todo nuestro arduo camino y darnos las fuerzas para superar obstáculos y dificultades a lo largo de todas nuestras vidas. A nuestros padres, que con sus demostraciones de ejemplo nos han enseñado a no desfallecer ni rendirnos ante nada y siempre perseverar a través de sus sabios consejos. A nuestros hermanos, por estar siempre apoyándonos siempre en el logro de nuestros objetivos y metas. A nuestros familiares, quienes han sido guías importantes de nuestra formación a través de sus consejos y ayuda desinteresada. A nuestro querido amigo Dr. Mikel Ugando, por su apoyo incondicional, por la ayuda brindada para poder culminar de la mejor manera este trabajo. A nuestro tutor Mg. Walter Castelo, por el tiempo y la ayuda extendida para realizar y concluir de manera excelente el presente trabajo.
Arguello Cedeño Liliana Carolina Carrión González Juan Pablo
v DEDICATORIA Dedico este trabajo a Dios, por haberme dado la vida, por los triunfos y los momentos difíciles que me han enseñado a valorar cada día más y por permitirme haber llegado hasta este momento transcendental de mi formación como profesional. A mi padre, Elvis Arguello, por ser un apoyo incondicional en todo momento por tener esas palabras de aliento en las circunstancias más difíciles, le agradezco por todos los sacrificios que ha hecho por nosotros sus hijos y a pesar de los problemas nos ha demostrado ser una gran persona, pero sobre todo el mejor padre para nosotros. A mi madre, Silvia Cedeño, por ser la mujer de carácter que siempre ha estado presente en todos los momentos de mi vida sean buenos o malo, y que mejor manera dedicarle unas líneas en este momento de absoluta felicidad y por demostrarme siempre su amor, cariño y apoyo absoluto. A mis hermanos por estar en cada momento aportando buenas cosas a mi vida, momentos de felicidad y diversas emociones que siempre me han causado. A mi compañero de tesis Juan Pablo Carrión, por los momentos vividos en el transcurso de elaboración del actual trabajo de titulación, por ser una gran persona muchas gracias. Finalmente pero no menos importante a todos mis amigos por hacer momentos difíciles en fortalezas, mirar la vida con alegría y optimismo conocerlos en la carrera universitaria ha sido y será uno de los más grandes tesoros, Cecilia, Mariela, Ángel, Alex, Luis y Jefferson.
Arguello Cedeño Liliana Carolina
vi DEDICATORIA Este triunfo va dedicado a personas que de una u otra forma hicieron posible esta meta en especial a Dios por no abandonarme por demostrarme que soy una de sus hijos, gracias por ayudarme a levantarme de mis fracasos, por aprender de ellos, por poner en mi camino personas idóneas en el momento preciso y principalmente por permitirme realizar este sueño, sin ti mi Dios no hubiese podido. A mi madre, Carmita González, a pesar de los inconvenientes que hemos tenido siempre ha estado ahí para apoyarme y brindarme su amor incondicional, gracias por todo el esfuerzo que ha hecho por mí, para que este sueño hoy fuera una realidad, que ha sabido formarme con buenos sentimientos, hábitos y valores, lo cual me ha ayudado a salir adelante en los momentos más difíciles, y por ser esa mujer ejemplar que lucha a pesar de las dificultades que se le presenten en la vida. A mí amado hijo por ser mi fuente de inspiración y motivación para poder superarme cada día más por ti, es posible que en este momento no entiendas mis palabras, pero para cuando seas capaz, quiero que te des cuenta de lo que significas para mí. Eres la razón de levantarme cada día y esforzarme por el presente y el mañana, muchas gracias hijo mío. A mi compañera Carolina Arguello por ayudarme en el camino con sus experiencias, consejos por ser una gran persona y estar pendiente en todo momento en el proceso que decidimos emprender juntos.
Carrión González Juan Pablo
vii RESUMEN El presente trabajo está enfocado hacia la “Aplicación de procedimientos e instrumentos de planeación financiera en el corto plazo que posibiliten la toma de decisiones para la empresa TROPICALEXPOR S.A,”, lo que permitirá
conseguir las metas y objetivos
planteados por la organización, mediante la implementación de herramientas de planificación a corto plazo. La empresa evidencia falencias en la implementación de técnicas y herramientas financieras, lo que da como resultados el no cumplimiento de sus objetivos como la expansión a mercados internacionales para la exportación de su producto primario como es la malanga, en tal virtud se procedió a la presente propuesta de investigación académica. La investigación se desarrolló por medio del estudio descriptivo, histórico–documental y estadístico, cuya población y muestra fueron los estados financieros y entrevistas estructuradas al gerente de la empresa y su auditora, lo que proporcionó detallar y examinar las características relacionadas al problema. Luego del análisis financiero de los períodos requeridos 2015-2016, se pudo observar que las ventas de la empresa son favorables, pero no se reflejan en las utilidades, logrando detectar un incremento en los impuestos arancelarios por parte del estado mediante políticas económicas que no favorecen al pequeño productor, bloqueando su camino hacia el crecimiento y exigencias del entorno. Dentro de las conclusiones se logró establecer que la empresa no aplica herramientas de planeación financiera en el corto plazo, las políticas financieras no se utilizan para la administración de la liquidez, estimación de los flujos de fondos basadas en los indicadores o ratios financieros.
viii
ABSTRACT The current work is focused on the "Implementation of procedures and instruments of financial planning in the short term that make possible the decision for the company TROPICALEXPOR SA," which will allow to achieve the goals and objectives proposed by the organization, through the implementation of short-term planning tools. The company evidences failures in the implementation of financial techniques and tools, which results in the non-fulfillment of its objectives as the expansion to international markets for the export of its primary product, such as malanga. In this virtue we made this academic research proposal. The research was developed through descriptive, historical-documentary and statistical study, whose population and sample were the financial statements and structured interviews to the manager of the company and its audit, which provided detail and examine the characteristics related to the problem. After the financial analysis of the required periods 2015-2016, it was possible to observe that the company's sales are favorable, but are not reflected in the profits, being able to detect an increase in the customs duties by the state through economic policies that do not favor to the small producer, blocking its way to the growth and demands of the environment. Within the conclusions was established that the company does not apply financial planning tools in the short term, financial policies are not used for liquidity management, estimation of cash flows based on indicators or financial ratios.
ix
ÍNDICE DE CONTENIDO 1.
INTRODUCCIÓN .............................................................................................................. 1
2.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ........................................................................... 3
2.1.
Antecedentes ....................................................................................................................... 3
2.2.
Formulación del Problema .................................................................................................. 4
2.3.
Delimitación del problema .................................................................................................. 5
2.2.1.
Sistematización ................................................................................................................... 6
2.4.
Justificación de la investigación ......................................................................................... 6
2.5.
Objetivos de la Investigación .............................................................................................. 8
2.5.1.
Objetivo General ................................................................................................................. 8
2.5.2.
Objetivos Específicos .......................................................................................................... 8
3.
MARCO REFERENCIAL .................................................................................................. 9
3.1. Elaboración de la Planeación financiera .......................................................................................... 9 3.2.
Elaboración de la Planeación financiera en el corto plazo ................................................ 11
3.2.1.
Pronóstico Externo e Interno............................................................................................. 12
3.3.
Análisis del proceso financiero previo al proceso de planeación...................................... 14
3.4.
Razones Financieras .......................................................................................................... 15
3.4.1.
Clasificación de las razones financieras ............................................................................ 16
3.4.1.1.
Razones de liquidez .......................................................................................................... 16
3.4.1.1.1.
Razón Corriente ................................................................................................................ 16
3.4.1.1.2.
Razón Rápida o prueba del ácido ...................................................................................... 16
3.4.1.2.
Índices de Actividad.......................................................................................................... 17
3.4.1.2.1.
Rotación de Inventarios .................................................................................................... 17
3.4.1.2.2.
Período promedio de Cobranza ......................................................................................... 17
3.4.1.2.3.
Período promedio de Pago ................................................................................................ 17
3.4.1.2.4.
Rotación de los Activos Totales........................................................................................ 17
3.4.1.3.
Razones de Endeudamiento .............................................................................................. 17
3.4.1.4.
Índices de Rentabilidad ..................................................................................................... 18
3.4.1.4.1.
Margen de Utilidad Bruta ................................................................................................. 18
3.4.1.4.2.
Margen de utilidad operativa ............................................................................................ 18
3.4.1.4.3.
Margen de utilidad neta..................................................................................................... 18
3.4.1.4.4.
Ganancias por acción ........................................................................................................ 19
x 3.4.1.4.5.
Rendimiento sobre activos ................................................................................................ 19
3.4.2.
Análisis Vertical y Horizontal de los Estados Financieros ............................................... 19
3.4.3.
Estado de Origen y Aplicación de Fondos ........................................................................ 20
3.4.4.
El Estado de flujo de efectivo ........................................................................................... 22
3.5.
Técnicas de Planeación Financiera en el Corto Plazo ....................................................... 24
3.5.1.
Confección del Presupuesto de efectivo ........................................................................... 25
3.5.2.
Análisis del riesgo de las previsiones financieras del presupuesto de efectivo ................. 27
3.5.3.
Confección de los estados proformas ................................................................................ 29
3.5.3.1.
Estado de resultado proyectado......................................................................................... 29
3.5.3.2.
Balance general proyectado .............................................................................................. 30
3.5.3.3.
Método de la fórmula ........................................................................................................ 33
4.
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN ................................................................ 34
4.2.
Diseño / Tipo de la Investigación ..................................................................................... 34
4.2.1.
Enfoque de investigación .................................................................................................. 34
4.2.2.
Tipo de Investigación ........................................................................................................ 34
4.2.2.1.
Descriptiva ........................................................................................................................ 34
4.2.2.2.
Histórica-documental ........................................................................................................ 35
4.2.2.3.
Estadística ......................................................................................................................... 35
4.2.2.4.
Población y muestra .......................................................................................................... 35
4.2.3.
Técnicas e Instrumentos de recogida de datos .................................................................. 36
4.2.3.1.
Entrevista .......................................................................................................................... 36
4.2.3.2.
Observación ...................................................................................................................... 36
4.2.4.
Técnicas de análisis de datos ............................................................................................ 36
4.2.4.1.
Cualitativa – Cuantitativa.................................................................................................. 36
5.
RESULTADOS................................................................................................................. 38
5.2.
Discusión y análisis de resultados ..................................................................................... 38
5.2.1.
Diagnóstico situacional - financiero de la empresa TROPICALEXPOR S.A a partir de la aplicación de técnicas y métodos de análisis financieros ................................................. 38
5.2.1.1.
Características de la empresa TROPICALEXPOR S.A.................................................... 38
5.2.1.1.1.
Estructura Organizativa..................................................................................................... 39
5.2.1.1.1.1. Misión ............................................................................................................................... 40 5.2.1.1.1.2. Visión ................................................................................................................................ 40 5.2.1.1.1.3. FODA ................................................................................................................................ 41 5.2.1.1.1.4. Análisis de la Matriz FODA ............................................................................................. 41 5.2.1.2.
Entorno Empresarial ......................................................................................................... 43
5.2.1.2.1.
Proveedores ....................................................................................................................... 44
xi 5.2.1.2.2.
Trabajadores ...................................................................................................................... 45
5.2.1.2.3.
Clientes ............................................................................................................................. 45
5.2.1.2.4.
Competencia ..................................................................................................................... 45
5.2.1.2.5.
Intervención del Estado ..................................................................................................... 46
5.2.1.2.6.
Instituciones Financieras ................................................................................................... 46
5.2.1.3.
Informe de la Entrevista a Representantes de la Empresa ................................................ 47
5.2.1.4.
Diagnóstico de la situación financiera a corto plazo de la Empresa TROPICALEXPOR S.A .................................................................................................................................... 48
5.2.1.4.1.
Análisis estructural comparativo del Balance General (2015-2016) ................................ 50
5.2.1.4.2.
Razones financieras........................................................................................................... 54
5.2.1.4.2.1. Medidas de liquidez o solvencia a corto plazo.................................................................. 54 5.2.1.4.2.2. Medidas de Solvencia a largo plazo .................................................................................. 56 5.2.1.4.2.3. Medidas de Actividad o Administración........................................................................... 57 5.2.1.4.2.4. Medidas o Razones de Rentabilidad ................................................................................. 57 5.2.1.4.3.
Análisis de Antigüedad de las Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar.......................... 59
5.2.1.4.4.
Estado de origen y aplicación de fondos ........................................................................... 61
5.2.1.4.5.
Estado de Flujo del Efectivo ............................................................................................. 62
5.1.1.4.
Apreciaciones de la Planeación Financiera a Corto Plazo en la Empresa TROPICALEXPOR S.A .................................................................................................. 64
5.1.2.
Confección de los estados financieros proformas y variantes de presupuestos de efectivo alternativos ....................................................................................................................... 65
5.1.2.1.
Elaboración del Presupuesto de Efectivo .......................................................................... 65
5.1.2.2.
Caracterización de los Flujos de Caja ............................................................................... 66
5.1.2.3.
Patrones de Cobros y Pagos .............................................................................................. 67
5.1.2.4.
Determinación del Efectivo Requerido para Operaciones ................................................ 67
5.1.2.4.1.
Confección y Análisis del Presupuesto del Efectivo......................................................... 68
5.1.3.
Análisis del riesgo de las previsiones financieras a través de presupuestos de efectivo alternativos y el uso de la estadística descriptiva ............................................................. 75
5.1.3.1.
Calculo del riesgo de las previsiones ................................................................................ 75
5.1.3.2.
Determinación de Fondos Requeridos .............................................................................. 77
5.1.4.
Elaboración de los Estados Financieros Proforma ............................................................ 77
5.1.4.1.
Aplicación del Método de la Fórmula ............................................................................... 80
5.3.
Conclusiones ..................................................................................................................... 81
5.4.
Recomendaciones.............................................................................................................. 82
Lista de Referencia ............................................................................................................................... 83 6.
ANEXOS .......................................................................................................................... 88
xii
ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Activo Corriente) .......................... 50 Tabla 2: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Activo no Corriente) ..................... 51 Tabla 3: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Pasivo Corriente) .......................... 52 Tabla 4: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Pasivo No Corriente) .................... 53 Tabla 5: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Patrimonio) ................................... 53 Tabla 6: Medidas de Liquidez (Capital de Trabajo) ............................................................................ 54 Tabla 7: Medidas de Liquidez (Razón Circulante) .............................................................................. 54 Tabla 8: Medidas de Liquidez (Razón Rápida).................................................................................... 55 Tabla 9: Medidas de Liquidez (Razón de Efectivo)............................................................................. 56 Tabla 10: Medidas de Solvencia a Largo Plazo (Razón de Deuda Total) ........................................... 56 Tabla 11: Medidas de Actividad o Admistración ................................................................................ 57 Tabla 12: Medidas o Razones de Rentabilidad .................................................................................... 57 Tabla 13: Medidas o Razones de Rentabilidad (Utilidad antes de impuestos) .................................... 58 Tabla 14: Medidas o Razones de Rentabilidad (Rendimiento sobre Activo) ...................................... 58 Tabla 15: Medidas o Razones de Rentabilidad (Dupont) .................................................................... 59 Tabla 16: Análisis de Antigüedad de las Cuentas por Cobrar ............................................................. 59 Tabla 17: Análisis de Antigüedad de las Cuentas por Pagar ............................................................... 60 Tabla 18: Estado de Origen y Aplicación de Fondos........................................................................... 62 Tabla 19: Flujo de Efectivo ................................................................................................................. 63 Tabla 20: Patrones de Cobro y Pago .................................................................................................... 67 Tabla 21: Presupuesto de Efectivo Optimista. Año 2017.TROPICALEXPOR S.A (Variente I) ........ 69 Tabla 22: Presupuesto de Efectivo Probable. Año 2017.TROPICALEXPOR S.A (Variente I).......... 70 Tabla 23: Presupuesto de Efectivo Pesimista. Año 2017.TROPICALEXPOR S.A (Variente I) ........ 71 Tabla 24: Presupuesto de Efectivo Optimista. Año 2017.TROPICALEXPOR S.A (Variente II) ....... 72 Tabla 25: Presupuesto de Efectivo Probable. Año 2017.TROPICALEXPOR S.A (Variente II) ........ 73
xiii Tabla 26:Presupuesto de Efectivo Pesimista. Año 2017.TROPICALEXPOR S.A (Variente II) ........ 74 Tabla 27: Estadígrafos de posición y dispersión para la variante I ...................................................... 75 Tabla 28: Estadígrafos de posición y dispersión para la variante II..................................................... 76 Tabla 29:Estado de Resultado Proforma 2017..................................................................................... 79 Tabla 30: Balance General Proforma 2017 .......................................................................................... 79
xiv
Ă?NDICE DE FIGURAS Figura 1:Organigrama Estructural de TROPICALEXPOR S.A .......................................................... 39 Figura 2: Matriz FODA ....................................................................................................................... 41 Figura 3: Entorno Empresarial............................................................................................................. 44
xv
ÍNDICE DE ANEXOS Anexo 1: Estado Comparativo Horizontal del Balance General año 2016-2015 (Activos) ................. 88 Anexo 2: Estado Comparativo Horizontal del Balance General año 2016-2015 (Pasivos).................. 89 Anexo 3: Estado Comparativo Horizontal del Estado de Resultados 2016-2015................................. 90 Anexo 4: Estado Comparativo Vertical del Balance General Año 2016-2015 (Activos)..................... 91 Anexo 5: Estado Comparativo Vertical del Balance General Año 2016-2015(Pasivos) ...................... 92 Anexo 6: Estado Comparativo Vertical del Estado de Resultado 2016-2015 ...................................... 93 Anexo 7: Entrevista realizada al Gerente General Ing. Edgar Campoverde ......................................... 94 Anexo 8: Entrevista realizada a la Contadora Ing. Johanna Granillo ................................................... 95
1 1.
INTRODUCCIÓN
El propósito de la presente investigación es mejorar la planeación financiera en el corto plazo de la empresa TROPICALEXPOR S.A, a través de la ejecución y aplicación de métodos e instrumentos financieros al cierre del periodo 2016, lo que permitirá detectar deficiencias en el manejo y optimización de los bienes, buscando mejorar y aportar al desarrollo de la empresa. En la actualidad la situación económica a nivel global,
exige a las empresas y
organizaciones el planificar para permanecer en el tiempo y conseguir resultados satisfactorios, buscando manejar su administración de manera efectiva, mediante la aplicación de la planeación financiera para controlar el desarrollo de las estrategias planteadas, debido a que ellas permiten elaborar proyecciones de los resultados esperados para la organización tomando en consideración el entorno empresarial. El presente trabajo de titulación elabora una propuesta de planeación financiera a corto plazo para la empresa TROPICALEXPOR S.A, localizada en la provincia de Santo Domingo de los Tsáchilas en relación a sus requerimientos y necesidades financieras. La misma que cuenta con la base teórica, el estudio y desarrollo práctico pertinente para llegar a realizar una correcta planeación financiera. La investigación se sustenta en los estados financieros de la empresa para los años 2015 y 2016, partiendo de ellos para lograr determinar los métodos financieros más adecuados según las necesidades de la organización, adicional a ello se cuenta con dos entrevistas al gerente y a su contadora.
2 La metodología que se estará aplicando será del tipo descriptiva, histórica-documental y estadística, por su parte los instrumentos aplicables serán la entrevista y observación, cada uno de ellos aportara en el análisis de los estados financieros y las entrevistas. Se procedió a realizar el análisis de la situación económico financiera de la empresa TROPICALEXPOR S.A para los años 2015 y 2016, tratando de identificar la situación actual de la empresa, a través de la verificación de sus índices y estados financieros, para en lo posterior realizar observaciones que permitan una correcta toma de decisiones.
3 2.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
2.1. Antecedentes Para la realización del actual trabajo de titulación se ejecutó una investigación bibliográfica, la que permitió determinar que existen varios trabajos de investigación relacionados a la planeación financiera, así como también otros relacionados a la toma de decisiones, aunque los mismos son de carácter muy general, no logrando encontrar uno directamente relacionado con “la Planeación Financiera a corto plazo en la empresa TROPICALEXPOR a través de la ejecución y aplicación de métodos e instrumentos financieros”. Sin embargo, las investigaciones existentes aportan de manera considerable en varios puntos al actual trabajo. Uno de los primeros trabajos revisados es el de Proaño (2012), en la tesis “Planificación Financiera para Ambacar”, se propuso como objetivo general la creación de dicho plan, para encontrar la optimización de los recursos de la empresa, el mismo que concluyo con lo siguiente “A pesar de existir cierta base de compras ya establecidas según la producción y pedidos en firme, se ha observado la necesidad de un plan financiero, para que las actividades se desarrollen de una mejor manera pues se requiere tener datos precisos que ayuden a la gerencia en la toma de decisiones y planteamiento estratégico con visión al futuro” Por su parte Cargua (2013), en su trabajo de investigación “Planificación estratégica y financiera de la finca turista El Edén”, se propuso como objetivo principal el “Realizar un estudio de la gestión administrativa y financiera, el que propone la elaboración de la planificación estratégica y financiera, el mismo que busca facilitar el mejor aprovechamiento de los recursos”, quien después de haber ejecutado la investigación y análisis mediante un proceso horizontal, se llegó a las siguientes conclusiones, “Los miembros de la organización están de acuerdo que se realice la matriz FODA, y así adaptarlo a un plan financiero
4 estratégico para la toma eficiente de decisiones”; “ La mayoría de los directivos y personal conoce los factores internos y externos que afectan a la productividad de la organización” La planeación financiera es una herramienta que permite visualizar el resultado financiero de las estrategias y las operaciones planteadas para un horizonte de tiempo mayor al presupuestado, es así que en la búsqueda de información en el trabajo efectuado en la empresa Persys con Puente (2012) en la Ciudad de México, el mismo que refleja la importancia de dicha herramienta administrativa la cual permite evaluar el cumplimiento de las operaciones y que por tanto implica un mayor estudio y detalle minucioso de las variables que influyen en los rendimientos y las finanzas del negocio. En el estudio de la investigación sobre Las herramientas financieras para las Pymes de María Luisa Saavedra García, elaborado por Funes (2012), menciona de forma sencilla, clara y didáctica los mecanismos de la planeación financiera con un enfoque gerencial, fácil para aplicar en las pequeñas empresas, lo que da paso a una propuesta respaldada para con la empresa en estudio. Para Van Horne (2010). Hoy en día el Ecuador atraviesa una recesión económica muy fuerte que ha golpeado en gran medida al sector empresarial, quienes por medio del uso de estrategias y planeación financiera han logrado mantenerse en el mercado, destacando entre ello el poder de negociación que poseen las empresas. 2.2. Formulación del Problema ¿Qué técnicas y herramientas de planeación financiera a corto plazo se aplican en la empresa TROPICALEXPOR S.A, para la toma de decisiones?
5 2.3. Delimitación del problema El proceso de la planeación financiera se apoya en los requerimientos financieros de la empresa u organización, todo ello implica conocer de manera detallada el volumen de dinero que se necesita para el funcionamiento y manejo óptimo de la empresa, por otra parte conocer el monto que dicha inversión producirá, adicional a ello es necesario conocer el antes y el después de proceso que se manejará al aplicar los procesos de planeación financiera en la empresa en mención. Para Westerfield (2012) la asignación eficiente de recursos es de vital importancia para el crecimiento de la empresa, en tal razón cuando las necesidades económicas no son satisfechas, la falta de asignación de fondos puede repercutir de forma grave en la sociedad, así lo menciona En una economía, la asignación eficiente de recursos es vital para el crecimiento económico, de este modo asegurando la satisfacción en cada uno de las necesidades. La realización de la planeación financiera a corto plazo se ejecutará en la empresa TROPICALEXPOR S.A, al finalizar el año 2016. Debido a la necesidad de determinar si la organización aplica técnicas de análisis financiero, considerando que es lo más utilizado a nivel corporativo, se evidencia a través del Gerente de la empresa que no existe planificación financiera logrando determinar un problema, para lo cual se trabajó con el departamento financiero en donde se recabo información en los meses de octubre a marzo 2016-2017 se recogerá información para el análisis de la temática. Por su parte el Gerente de la organización proporciono información relevante, como el incremento de las ventas que maneja en la actualidad la empresa, pero ello no ha generado un impacto positivo en sus utilidades por cuanto las políticas económicas del país han
6 dificultado el desarrollo de los pequeños productores, en temas de exportaciones relacionadas a materia prima y productos no elaborados. 2.2.1. Sistematización Se establecen preguntas directrices para guiar el desarrollo de la investigación
¿Cuál es el comportamiento de los clientes externos e internos y las relaciones con
proveedores de la empresa?
¿Qué herramientas de análisis financiero serían susceptibles de aplicar en la empresa?
¿Cuáles técnicas de planeación financiera se deberían ejecutar que contribuyan al
proceso de toma de decisiones?
¿Qué necesidades de financiamiento externo existen y cuáles son las mejores
alternativas del mercado? 2.4. Justificación de la investigación La investigación a realizarse, respecto “A la planeación financiera en el corto plazo de la empresa TROPICALEXPOR S.A, a través de la ejecución y aplicación de métodos e instrumentos financieros al cierre del periodo 2016”, tiene gran importancia practica y teóricamente, debido a que ayudo determinar el camino que más favorable y que ayude a la empresa para conseguir objetivos de manera estratégica. El enfoque de la planeación financiera se centra en el estudio de los estados financieros de una organización o empresa, permite desarrollar planes de negocios y financiamiento. El punto clave es detectar el estado actual de la empresa y hacia dónde se dirige según el manejo que se esté realizando, ya sea de modo favorable o desfavorable, de darse la segunda opción se debe considerar un plan que busque contrarrestar los efectos negativos de un mal manejo económico financiero. (Van Horne, 2010)
7 El actual trabajo se desarrolla para detectar específicamente en qué áreas existen inconvenientes que bloquean el desarrollo normal de la empresa. Debido a que el tema principal se enmarca en el manejo eficiente de los recursos financieros de la empresa, se buscó plantear propuestas que aporten al desarrollo, enfocándose en el área financiera, destacando que si la parte económica funciona, las demás áreas irán a la par en el desarrollo de la compañía, mejorando la situación de la empresa en la rentabilidad y sostenibilidad. A inicios la empresa TROPICALEXPOR S.A puso en práctica estrategias financieras pero con el pasar del tiempo su implementación ha sido nula por tal razón se buscó que adapten a su gestión metas financieras que permitan incorporar proyecciones que aportarán en la generación de ideas para la toma acertada de decisiones. De dicho modo, la idea fue planear propuestas que permitan el desarrollo empresarial óptimo, utilizando procedimientos administrativos y herramientas financieras afines que permitieran mejorar la rentabilidad del negocio, por lo que el presente trabajo reunió las condiciones necesarias para su análisis teórico práctico adaptándose a las exigencias de la organización y el estudio respectivo de la investigación. El presente trabajo aportará en gran medida al Plan Nacional del Buen Vivir y en el Plan de Desarrollo Cantonal, los mismos que se enmarcan y ajusta al crecimiento socio-económico del Ecuador. Las personas que participarán de manera activa en el presente trabajo son el Ing. Roberto Alzamora Gerente General, Ing. Edgar Johnson administrador de la compañía, la Ing. Johana Granillo contadora principal de la empresa, quienes se comprometieron a facilitar toda la información necesaria en el trascurso de la investigación, mediante la cual se pretende obtener información importante que aporte al desarrollo del trabajo de investigativo financiero.
8 De tal manera se propone aplicar técnicas y herramientas de planeación financiera a corto plazo según las necesidades y exigencias que demande la organización, las mismas que facilitarán la toma de decisiones acertadas para la empresa TROPICALEXPOR S.A al cierre del año 2016. 2.5. Objetivos de la Investigación 2.5.1. Objetivo General Aplicar técnicas y herramientas de planeación financiera en el corto plazo que posibiliten la toma de decisiones para la empresa TROPICALEXPOR S.A, al cierre del año 2016. 2.5.2. Objetivos Específicos
Determinar la realidad actual de la empresa a través de la aplicación de instrumentos financieros.
Elaborar los presupuestos de efectivos y variantes alternativas de decisión.
Evaluar el riesgo de las previsiones financieras por medio de la estadística descriptiva.
Diagnosticar las necesidades de financiamiento externo a través de la elaboración de
los Estados Financieros Proformas.
9 3.
MARCO REFERENCIAL
3.1. Elaboración de la Planeación financiera Haciendo referencia a García (2012), hoy en día las empresas sin importar su tamaño se han visto inmersas en la necesidad de adaptarse a una economía internacional con cambios bruscos acelerados, teniendo como principal objetivo expandir sus alcances a niveles internacionales creando relaciones a nivel mundial, donde el comercio y sus actividades son cada vez más agresivas, generando un nivel de competitividad sumamente alto, lo que brinda al consumidor una amplia gama de opciones al momento de elegir o tomar una decisión respecto a qué adquirir según sus necesidades. Según la Secretaria Nacional de Planificación y Desarrollo (Senplades, 2013) se ha generado cambios en el desarrollo económico del país, buscando principalmente mejorar las condiciones de vida de cada uno de los habitantes, mediante la generación de empleo estimulando de dicho modo la economía de toda una nación, con el uso de herramientas administrativas aplicadas a las empresas, que permitan controlar los recursos que se poseen y así optimizar recursos, sabiendo que estos aportan con mayores ingresos monetarios lo que permitirá realizar inversiones en maquinaria y equipo, mejoramiento del talento humano, con el único fin de conseguir objetivos empresariales ya establecidos. Según define Gitman (2012) la planeación financiera se caracteriza por ser de gran ayuda al director financiero en cualquier compañía sin importar el giro de negocio, por cuanto brinda y aporta con guías para controlar y dirigir las actividades empresariales, mediante la implementación de planes que ofrecen objetivos y fijan el proceso más adecuado para obtenerlos, cabe destacar la importancia de una buena planificación que brinde como resultado el cumplimiento de objetivos planteados por la empresa en el tiempo que consideren necesarios.
10 El resultado de una planeación financiera eficiente, teniendo en cuenta los criterios de García (2012), consiste en, mayor eficiencia y eficacia en los procesos operativos, y parte administrativa – financiera, buscando mantener a la empresa en un panorama económico estable que le permita incrementar su patrimonio, construyendo solides y permanencia en el mercado. En el momento que se toma la decisión de implementar la planeación financiera en una organización se debe tener muy en cuenta el aporte que brindará al analizar las fuentes de inversión y financiamiento de la compañía, realizando estimaciones de las posibles consecuencias futuras y actuales que se podrían generar a raíz de una decisión, es importante tener en cuenta la historia de la empresa debido a que facilitará la toma de decisiones en base a hechos reales, buscando evitar errores apoyándose de los aciertos, así lo menciona Westerfield, (2012). Para Brealey y Myers (2012) la planeación financiera sea esta en el corto, mediano o largo plazo no debe quedar reducida únicamente al director o administrador financiero, ya que sería poco acertado dejar todas las decisiones en una sola persona, y lo que se buscaría es involucrar a mas áreas de la organización, como el personal de dirección que aporten con ideas innovadoras en cuanto a planes de negocio, de esta forma los pronósticos financieros serán más reales apegados a la realidad desde varios puntos de vista. Así mismo debe quedar claro que la planeación financiera es una herramienta de vital ayuda en la toma de decisiones; el asumir riesgos y conocer que posibles alternativas se puedan presentar. El estudio financiero en una organización, facilitará a los especialistas financieros y directivos estar pendientes de la realidad de la empresa, por medio de la evaluación y seguimiento del desempeño productivo y hasta donde podría ampliarse dicha actividad, según las necesidades de la compañía y exigencias del mercado, logrando establecer si sería
11 necesaria una fuente de apalancamiento adicional, todo ello aclararía el panorama respecto a la toma de decisiones en consecución al logro de objetivos, así lo indica García, (2012) Para Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) la planeación financiera y su proceso dan inicio con los planes financieros en el largo plazo, con ello se visualiza la visión de la empresa, sus objetivos, estrategias y acciones que permitan y faciliten la obtención de cada uno de los objetivos y metas de la empresas, a su vez estos planes en el largo plazo establecen el camino para la ejecución de los objetivos en el corto periodo. Bonsón, Cortijo y Flores, (2015) hacen referencia que el análisis económico en el corto plazo especifica acciones financieras y el impacto esperado de esas actividades cubren el periodo de un año, adicional a ello se implementan los objetivos de la empresa en el largo plazo y para Barquero, (2013) la organización se puede proyectar estrategias y oportunidades de inversión de capital muy importantes, buscando encontrar la razón máxima de endeudamiento, construir una política de dividendos perfecta y a pesar de todo ello quebrar porque nadie se preocupa de buscar liquidez para cubrir las obligaciones presentes. De ahí la necesidad de elaborar un diseño financiero en el corto plazo.
3.2. Elaboración de la Planeación financiera en el corto plazo Los planes financieros en el corto plazo determinan las acciones en finanzas y el efecto que generan dichas acciones, en su gran mayoría estos planes tiene un periodo de 1 a 2 años que por lo regular es un periodo estándar en cualquier tipo de empresas. Para la elaboración de la planeación financiera exclusivamente en el corto plazo se parte de los datos de pronósticos de ventas que se convierten en la principal fuente de información, permitiendo con esta información desarrollar planes de producción que consideren los plazos de entrega y el cálculo especifico de la materia prima requerida según el número de pedidos, así también
12 el cálculo de la mano de obra necesaria para cumplir con los requerimientos de clientes y determinan gastos generales así lo estipula Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012). VanHorne (2010), menciona que el pronóstico de ventas evidentemente es el punto de partida y apoyo del cual dependen las fases del proceso de planeación financiera, pronosticando los niveles de ingresos que se lograrán generar a partir del pronóstico de ventas, los directores financieros podrán realizar proyecciones de los flujos de efectivo que se generan en el futuro, se encontrarán en la posición de ejecutar pronósticos del nivel de activos necesarios y la cantidad de financiamiento para que las ventas pronosticadas sean alcanzables. Las ventas se ven afectadas por un sinnúmero de factores tales como las políticas de precios, actitud de compradores, competencia, aparición de productos nuevos, condiciones económicas, ingreso disponible, etc. Determinar las proyecciones de ventas está sujeta a la responsabilidad del área de ventas y comercialización, este puede desarrollarse en varios departamentos de la empresa. El pronóstico de las ventas se puede ejecutar realizando un análisis que puede tomar como punto de partida datos de pronóstico interno, externo o una combinación de ambos, así lo indica Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) 3.2.1. Pronóstico Externo e Interno Siguiendo los criterios de Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) los pronósticos externos, se basa directamente en las ventas de la empresa con relación a indicadores económicos externos, como el Producto Interno Bruto (PIB), índice de desempleo, confianza del consumidor, etc. Es sumamente fácil encontrar este tipo de indicadores, lo que permitirá tener una visión amplia de las ventas futuras. Por otro lado, el pronóstico interno se enfoca y direcciona en un consenso de las ventas generadas por los vendedores que es evaluado por el gerente de ventas realizando los ajustes
13 necesarios, en base a ello se pronostica las ventas esperadas en el futuro utilizando una combinación de ambos pronósticos. En la actualidad existen varios métodos para la elaboración del pronóstico de ventas que constituyen la parte más importante de todo presupuesto, algunos de ellos son instintivos, programados y algunos estadísticos. El método intuitivo se orienta en la estimación de quienes elaboran las proyecciones y no se enfoca en hechos, esto los hace en poco confiables ya que no se confían demasiado cuando su argumentación debe considerar los factores del entorno empresarial. Otro método es una posición variante de las ventas ejecutadas en el período anterior al futuro período de planeación, ejecutando un porcentaje continuo de incremento absoluto de unidades. Este método resulta muy poco apropiado en circunstancias dinámicas de comercio, ya que asume que la empresa se conforma con los hechos ocurridos en el pasado y lo aplicará para el futuro. Finalmente el tercer método de pronóstico es el que aplica a un diagrama de dispersión. Es una gráfica en donde se relaciona el número de unidades vendidas con el nivel de ciertas variables de significancia observadas en los períodos de planeación más recientes. Al igual que esta, la tendencia supone un aumento o disminución proporcional constante en las ventas de cada año adicional por lo que confiar por completo en este método será un error, lo menciona Ross, Westerfield, y Jaffe, (2012) Se debe tener en cuenta que se pueden realizar otros análisis para elaborar pronósticos de ventas, es decir la elección de un método apropiado no es tarea fácil, pues una mala elección
14 significaría obtener resultados pocos apropiados. Es importante mencionar que las técnicas descritas se pueden aplicar para estimar otras partidas en el proceso de presupuesto. La implementación y elaboración de una planificación a corto plazo, no termina con la previsión de los ingresos, costos y gastos, esta requiere una evaluación mediante la ejecución de estimaciones y el análisis de estados financieros, si el plan que se elabora cumple con los objetivos empresariales, se dará por sentado que la planificación cumplió su plan, así lo menciona García, (2012)
3.3. Análisis del proceso financiero previo al proceso de planeación Para Brighman y Besley, (2014) al confeccionar el proceso regular de planeación financiera, se debe considerar realizar un análisis de lo que ha sucedido en períodos pasados, por medio de un diagnóstico de la situación financiera de una empresa, se pueden plantear objetivos y propuestas a ejecutar en un tiempo estimado. Para evaluar la situación financiera de un negocio, se inicia por el cálculo y el análisis de las razones financieras utilizando como fuente el estado de ingresos y el estado de situación general. Los estados financieros para Brighman y Besley, (2014)
ofrecen información de la
situación de una empresa en momentos determinados y conocer así mismo un historial de sus actividades en periodos pasados, enfocándose en el estudio y análisis histórico de los archivos contables facilitando a los administradores tomar decisiones futuras y apoyarse en ellos como punto de partida para la planeación de aquellas operaciones que puedan influir sobre el curso de eventos venideros. Al utilizar los datos brindados, se puede calcular un sinnúmero de ratios financieros que faciliten medir el rendimiento de la empresa en el pasado, presente y futuro, convirtiéndose
15 de tal manera en un método comúnmente usado en el análisis financiero creado para evidenciar las relaciones entre las cuentas de los estados contables.
3.4. Razones Financieras Las razones financieras descifran información contenida en los cuatro estados financieros básicos, se debe tener en cuenta que situación se va analizar o será tema de estudio para conocer la posición actual de la empresa, en el presente trabajo investigativo se empleara la clasificación que ofrece Gitman y Zutter en la décima edición de su obra “Principios de Administración Financiera”. Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) definen que el análisis de las razones financieras aporta en gran medida a los accionistas, acreedores y administración de la compañía, debido a que deja al descubierto los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la empresa, que afecta el precio de las acciones. Es por ello la importancia en una interpretación adecuada de los resultados obtenidos luego del respectivo cálculo en las razones financieras, existen dos análisis comparativos de los ratios financieros. El análisis de una muestra representativa se enfoca en la comparación relativa con otras empresas del mercado, es decir compararse con un competidor clave dentro de la industria, al obtener resultados de dicha comparación se puede estar muy por arriba de las demás empresas o muy por abajo, pero Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) aclara, lo que sí se debe considerar y tener claro, es buscar las razones por las cuales se presentan dichos resultados que pueden ser positivos o negativos. El análisis de series temporales permite medir y evaluar el desempeño de la empresa con el transcurrir de los años, mediante la utilización de las razones financieras facilitando a los analistas la toma de decisiones según la realidad existente para cada organización, es
16 importante los resultados a considerar por cuanto evidencian la ausencia o existencia de problemas, así lo precisan Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) El análisis combinado como su nombre lo indica es una mezcla de la muestra representativa y la serie temporal, permitiendo tener una visión global de las tendencias de comportamiento en relación con las tendencias industriales usando periodos de tiempos y observación directa de la competencia del mercado. Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) 3.4.1. Clasificación de las razones financieras Las razones financieras tienen su clasificación como lo detalla a continuación Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) 3.4.1.1.Razones de liquidez Razones de liquidez, evalúan el nivel que tiene una empresa u organización para cumplir con sus obligaciones en el corto plazo en relación al tiempo de su vencimiento, se enfoca a su vez a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, estas razones dan señal de problemas de flujos del efectivo lo que resulta en fracasos prematuros. A continuación las medidas de liquidez más usadas: razón corriente y razón rápida. 3.4.1.1.1. Razón Corriente Razón corriente, evalúa la capacidad de la organización o empresa para cubrir con sus obligaciones en el corto plazo. 3.4.1.1.2. Razón Rápida o prueba del ácido Parecida a la anterior, pero no considera el inventario de productos dentro de los activos circulantes debido a que este activo es de menor liquidez.
17 3.4.1.2.Índices de Actividad Estas miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivos, es decir miden la eficiencia con la que opera una empresa en una amplia gama de determinantes, existen varios índices para medir y evaluar dichas actividades, tales como lo detalla a continuación Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) 3.4.1.2.1. Rotación de Inventarios Calcula el nivel de eficiencia que tiene una empresa en el manejo y uso de sus activos, para convertirlos en ventas futuras. 3.4.1.2.2. Período promedio de Cobranza Mide el tiempo que una deuda se hace efectiva. 3.4.1.2.3. Período promedio de Pago Calcula en días el tiempo que la empresa se demorara en cancelar sus obligaciones adquiridas. 3.4.1.2.4. Rotación de los Activos Totales Se la utiliza para el análisis de inversiones futuras. Las tres últimas determinan la liquidez de cada una de estas partidas. También se les conoce como razones de actividad. 3.4.1.3.Razones de Endeudamiento Evalúan la capacidad de endeudamiento con terceros de la empresa para así lograr generar utilidades. 3.4.1.3.1. Índice de Endeudamiento Ayuda a medir el apalancamiento de la empresa con otras entidades.
18 3.4.1.3.2. Razón de cargos de interés fijos Evalúa la capacidad de la empresa para ejecutar los pagos de interés estipulados. 3.4.1.3.3. Índice de cobertura de pagos fijos Miden el volumen de la empresa para cancelar todas sus obligaciones de pagos fijos, pagos de arrendamiento, acciones y préstamos. Este otro tipo de razones muestra los resultados en conjunto con los de la liquidez de la actividad y de la administración de las deudas sobre los resultados en operación, claramente se obtendrán buenos resultados una vez bien administrados los recursos de la empresa, como las cuentas de los estados financieros. 3.4.1.4.Índices de Rentabilidad Esta medida permite determinar y observar las utilidades de la empresa respecto al nivel de las ventas, solo las utilidades pueden atraer capital externo que sea invertido en la empresa, aquí se pueden destacar los siguientes índices: 3.4.1.4.1. Margen de Utilidad Bruta Mide la situación económica de una empresa. 3.4.1.4.2. Margen de utilidad operativa Mide exclusivamente la utilidad generada en las operaciones y descarta los intereses, impuestos y dividendos de acciones. 3.4.1.4.3. Margen de utilidad neta Mide de manera porcentual la utilidad generada en base a los activos de la empresa.
19 3.4.1.4.4. Ganancias por acción Considera el valor en dólares que representa la empresa en el mercado. 3.4.1.4.5. Rendimiento sobre activos Mide el porcentaje entre las utilidades y la inversión de la empresa. Se debe tener cuidado con la cantidad de razones financieras a utilizar, ya que pueden generar toda la información que se busca, pero es esencial que se seleccione cuidadosamente y de forma limitada las razones más significativas, adicional a ello no existe un valor cierto en su totalidad, cada industria tiene sus propias razones. Ross, Westerfield y Jaffe, (2012) El estudio de los ratios financieros es una herramienta práctica. En el momento que el análisis de las razones o ratios financieros se ejecuta de manera mecánica y sin novedades con buen juicio, puede facilitar información útil de las operaciones de la empresa en estudio y análisis. Ross, Westerfield y Jaffe, (2012) 3.4.2. Análisis Vertical y Horizontal de los Estados Financieros La preparación de los estados financieros sean de manera horizontal o vertical, es una herramienta de análisis financiero sumamente importante debido a que permiten detectar el estado actual y real de la empresa, indistintamente los métodos que se apliquen en cada situación. El análisis vertical es usado para determinar la situación real de los Estados Financieros de la empresa. Su uso se enfoca en la parte porcentual de cada una de las cuentas que conforman el grupo de los activos, pasivos y del patrimonio basándose en el importe del activo total y la proporción que figuran los elemento del Estado de Resultado en función de las Ventas Netas, así lo indica Brighman y Besley, (2014) El análisis horizontal es un método financiero que mediante técnicas busca comparaciones de estados financieros contables de periodos consecutivos, con la finalidad de determinar los
20 incrementos y decrementos de dichas cuentas que lo componen. Es de suma importancia dicha investigación para la empresa u organización, debido a que informa las variantes en las actividades y resultados ya sean estos positivos o negativos, adicional a ello facilita determinar que cuentas necesitan mayor atención por representar cambios fuertemente significativos. El análisis horizontal compara las diferencias en los estados financieros, refleja en el los incrementos o decrementos de año tras año, evidencia las variaciones en diferentes formas, lo que facilita verificar los cambios efectuados en el proceso comercial corriente. Por tal razón para ejecutar este método, se parte de dos Estados Financieros como son el Estado de Resultados y el Balance General de dos años seguidos como mínimo, reconociendo los montos de las cuentas de forma ordenada en dos columnas. Finalmente se inserta una nueva columna donde se registraran las diferencias encontradas en el proceso de análisis y cálculo de dichos estados financieros, así lo sugiere Brighman y Besley, (2014) 3.4.3. Estado de Origen y Aplicación de Fondos Para Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) al estudiar las actividades anteriores y actuales de una empresa, los analistas financieros elaboran concretos estados, los que se utilizan para realizar el análisis de los movimientos de los fondos que se genera al interior de la misma, este flujo o movimiento se visualiza como un proceso continuo donde se establece que por cada uso de fondos debe existir un origen correspondiente, el término fondos se emplea para designar el efectivo o el capital de trabajo, los cuales son necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa, el primero para cancelar las cuentas pendientes y el segundo para la realización de negociaciones a largo plazo. Para Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) prevalecen dos enfoques importantes para el estudio del movimiento de los flujos dentro de una empresa, estos son el Estado de Origen
21 y Aplicación de Fondos que se construye a raíz del capital de trabajo, se debe tener en consideración que el presente trabajo investigativo se enfoca hacia la planeación a corto plazo. La siguiente perspectiva es un registro de los archivos contables de los flujos de efectivo el mismo que brinda información de vital importancia para los administradores de la organización y por su parte vincula el Balance General y Estado de Resultado. El Estado de Origen y Aplicación de Fondos facilita a los gerentes y responsables de la gestión estudien las fuentes y aplicaciones históricas de los fondos. La participación de este estado es prever las posibles situaciones de riesgo que existan en la empresa. Proporciona un método eficiente para que el administrador financiero evalúe el crecimiento y la expansión de una organización y los requerimientos financieros que está presente,
por ende poder
determinar maneras eficaces de financiamiento. Los Estados de Origen y Aplicación de Fondos generan iniciativas y aportes en la ejecución de una planeación en el apalancamiento en periodos determinados, en ello hace énfasis García, (2012) Para la elaboración de un Estado de Origen y Aplicación de Fondos sobre una base de efectivo se necesita del estado de resultados del período anterior, un informe económico del período actual y uno anterior que servirá de base para realizar comparaciones. Por tal razón, se debe analizar las variaciones que tienen lugar entre los dos Balances Generales y clasificarlas de acuerdo a su categoría sean fuentes o usos. En resumen se coloca un estado junto al otro y se calculan las diferencias entre las partidas que los componen. Seguidamente se busca establecer que factores incrementaron el efectivo y cuales lo disminuyen para ubicarlos por grupos orígenes y aplicaciones. Por último, se fija toda esta información en forma de un Estado de Origen y Aplicación de Fondos el mismo que relaciona todos los orígenes con las aplicaciones.
22 Para realizar la clasificación se debe considerar que los orígenes de caja son todas aquellas partidas que incrementan el efectivo de la empresa, mientras que las aplicaciones son todas aquellas partidas que lo disminuyen, ésta clasificación servirá para colocar las partidas acorde a su naturaleza y nivel de incidencia en los análisis efectuados por el director financiero. A continuación un listado de los movimientos que incrementan el efectivo de una empresa:
Disminución de un activo.
Aumento de un pasivo.
Utilidades netas después de impuestos.
Depreciación y otros cargos a resultados que no requieran pagos en efectivo.
Incremento del Capital o Patrimonio
Los usos o aplicaciones de los fondos que reducen el efectivo de la empresa incluyen:
Aumento de un activo.
Disminución de un pasivo.
Pérdida neta.
Pago de dividendos.
Disminución del Capital o Patrimonio, según lo definen Brighman y Besley, (2014) 3.4.4. El Estado de flujo de efectivo El Estado de Flujo del Efectivo para Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) aporta información financiera de manera detallada que facilita a los interesados dentro de una empresa medir las variaciones en los activos totales, su estructura financiera, la capacidad para determinar periodos de cobros y pagos dependiendo de las necesidades y exigencias del
23 entorno. Adicional a ello permite examinar toda la información sobre el rendimiento de varias entidades. El documento contable en mención se elabora con la información de los estados financieros de la compañía como son el Balance General y Estado de Resultados. Para que este pueda ser usado eficientemente, debe detectarse la variación en varias partidas del Balance General que incurre en el efectivo. En el informe contable se debe evidenciar las diferencias que se ha dado en el efectivo durante el periodo agrupado en las actividades de:
Operación: Son las que transforman el producto de la empresa, a través de la venta de
los bienes de la misma empresa. Los movimientos de dinero son particularmente resultado de las diversas transacciones de efectivo que se consideran para la fijación de la utilidad neta.
Inversión: Directamente relacionadas con transacción de los activos y otras
inversiones no relacionadas al equivalente del efectivo.
Financiamiento: Son las actividades que generan cambios en el monto de los capitales
y las obligaciones adquiridas. Al realizar la exposición de los flujos de efectivo se debe ser muy claros por cuanto aportan datos proyectables para la toma de decisiones. Indican Brighman y Besley, (2014) que para lograr obtener una idea de los movimientos en el efectivo y sus equivalentes, el estado de flujos mostrará las diferencias en las tareas ejecutadas en el negocio. Cuando se confecciona el estado de flujos del efectivo, se debe considerar elementos tales como los cambios que disminuyen el efectivo, finalmente todos esos resultados se los ubica en una columna extra. García (2012) señala que los especialistas financieros tienen la libertad de confeccionar cualquiera de ambos estados, y si fuese el caso elaborar ambos, pero lo más importante
24 dentro de todo el análisis es que el individuo interesado se le haga fácil reconocer las aplicaciones de fondos y el modo que estos son pagados. Hasta este punto, se ha hecho énfasis a diferentes técnicas para el análisis financiero, es de criterio general, que los métodos citados son los más empleados a la hora de realizar la valoración financiera a una empresa, pero debe aclararse que no son los únicos, puesto que existen muchos más. Se ha considerado a los autores que comúnmente son consultados en temas de finanzas.
3.5. Técnicas de Planeación Financiera en el Corto Plazo El enfoque de la planeación financiera es diagnosticar la evolución que ha tenido la empresa desde sus inicios, y como se enfoca al cambio futurista. En la actualidad se ha dado a conocer las técnicas más frecuentes empleadas para el análisis de la situación financiera que presentan las empresas y conocer su comportamiento con el pasar de los años, en ello hace énfasis Alles, (2010) En este apartado se presentarán un conjunto de herramientas que sirven para la elaboración de proyecciones, objetivos económicos y los objetivos financieros por conseguir, valiéndose de los recursos que disponibles y los que hacen falta para lograr las metas. Actualmente el sistema presupuestario es una herramienta primordial con la que cuenta la administración del siglo XXI para reducir el riesgo, optimizar los recursos disponibles y tomar decisiones anticipadas según las necesidades de efectivo y su uso eficiente, determinando el rendimiento más favorable de las empresas u organizaciones y su seguridad financiera, así lo mencionan VanHorne y Jhon, (2010) En la práctica empresarial, VanHorne y Jhon, (2010) menciona que este modelo se lo aplica exclusivamente para la Planeación Financiera a corto plazo, adicionalmente existen
25 diversas clases de presupuestos que mejoren las proyecciones de requerimientos financieros futuros como es el caso del Presupuesto del Efectivo y los Estados Financieros Proyectados o Estados Proforma. 3.5.1. Confección del Presupuesto de efectivo La confección del Presupuesto del efectivo provee de una visión global del dinero que va a disponer la empresa en un tiempo estimado. Este proceso facilita planificar, controlar y preservar los requerimientos que tiene la organización, ya que así los directivos poseen una visión global sobre las actividades de entradas y salidas del efectivo en tiempo prudencial para la toma de decisiones acertadas, según lo definen en su libro de finanzas corporativas Ross, Westerfield, y Jaffe, (2012) El flujo de efectivo real de una empresa es el monto más importante extraído de los estados financieros. El estado de Flujos de efectivo permite entender las diferencias y cambios en el efectivo contable y sus equivalentes, cabe mencionar que estos informes se deben analizar desde una perspectiva netamente financiera, la misma menciona que el valor que posee la empresa es su capacidad neta para la generación de flujos de efectivo financiero, así hace énfasis Ross, Westerfield, y Jaffe, (2012) El presupuesto de caja se confecciona a través de una proyección del futuro de los activos y pasivos de la empresa según algunos años. Este presupuesto da a conocer la regularización y valores de los egresos e ingresos del efectivo durante el año estimado. Estos datos otorgan a la empresa información que facilite la proyección de necesidades del efectivo en el corto plazo, también conocer si existen excedente que bien pueden ser utilizados en inversiones, y el caso de existir faltantes buscar formas de financiamiento. El presupuesto de efectivo para Brighman y Besley, (2014) se puede elaborar en cualquier momento, según las necesidades de la empresa. En las proyecciones a corto plazo, las
26 empresas manejan presupuestos mensuales proyectados a los años siguientes. Cabe mencionar que también se elaboran presupuestos diarios o semanales, para el control real y continuo del efectivo. Enseguida se explica el modelo para la confección del Presupuesto de Efectivo: Los puntos clave en el análisis del presupuesto de caja se los detecta en los pronósticos realizados por sobre las ventas, en párrafos anteriores se explicaba que el pronóstico de ventas son el punto clave en el tema de la planeación financiera. Seguidamente se determinan los ingresos del efectivo, si las ventas se las realizan al contado, el dinero se recepta en ese mismo instante, y si las ventas son a crédito, los ingresos serán registrados después, dependiendo básicamente de los términos y condiciones de cobro, así lo refiere Ross, Westerfield, y Jaffe, (2012) Posterior a esto, se registra el pronóstico de los desembolsos del efectivo, se compone de todas aquellas acciones de efectivo que son el resultado del movimiento total de la empresa en un periodo determinado. Se debe tener en cuenta que muchas de estas acciones tienen que ver con el volumen de ventas. Los costos de ventas evidencian las compras de materia prima, sueldos y salarios y costes de producción. Para Ross, Westerfield, y Jaffe, (2012) se conocen otras salidas que no inciden directamente con las ventas tales como: pago de dividendos compra de activos fijos, pago de interés sobre los pasivos, arriendos, sueldos y salarios, compras en efectivo, cuentas por pagar, cancelación de obligaciones bancarias y acreditación de fondos de amortización y el retiro o recompra de las acciones. Se procede al cálculo del flujo neto de efectivo mensual, posterior al momento en que se toman en cuenta las salidas y entradas de posibles efectivos, descontando los desembolsos de
27 los ingresos registrados. Luego el producto obtenido del flujo neto de efectivo se añade al saldo inicial del año en consideración y se logra concluir con el saldo final para cada año. Cuando se resta o descuenta el saldo final, se obtiene un superávit o un déficit del efectivo, hace mención Ross, Westerfield, y Jaffe, (2012) Se requerirá financiamiento en el caso de que el saldo de la caja sea inferior que el saldo mínimo de efectivo, lo que obligará a la empresa recurrir algún tipo de financiamiento. Caso contrario, entonces se cuenta con un superávit el cual se debe orientar a ejecutar inversiones temporales, hace referencia de ello Ross, Westerfield, y Jaffe, (2012) Finalmente, exista o no déficit o superávit este para cada caso respectivamente deberá sumarse o restarse, y obtener un saldo final real. El resultado más importante del presupuesto del efectivo es el que refleja una escases o exceso para cada uno de los meses proyectados. Si la empresa busca un adicional de caja deberá recurrir a la reducción de préstamos, por otra parte si la empresa espera un déficit deberá buscar formas de financiamiento en el corto plazo, lo establecen Lawrence, Gitman, y Chad Zutter, (2012) 3.5.2. Análisis del riesgo de las previsiones financieras del presupuesto de efectivo Según Van Horne, (2014) indica que para minimizar el riesgo de incertidumbre en el presupuesto de caja, se pueden elaborar presupuestos basados en pronósticos optimistas, pesimistas y el pronóstico más probable, se debe tener mucho tino a la hora de elaborar ciertas estimaciones de alcance financiero. Con estos procesos se pretende facilitar la toma de decisiones en el corto plazo al administrador financiero Así mismo podrá tomar medidas para hacer frente a un ambiente incierto, para esto se debe evitar el riesgo que se toma en los pronósticos financieros, de dicho modo lograr medirlo mediante el uso de estadígrafos de dispersión, así como los cálculos de la varianza y desviación típica para valoraciones en cuanto al riesgo. Un método para determinar su
28 resultado es observando la varianza sobre el valor medio de la tesorerĂa en cada periodo proyectado Si se estima que M representa al valor medio de todos los flujos netos de caja, entonces:
DĂłnde:       La varianza para este caso se podrĂa calcular de la siguiente forma:
đ?œŽ2
đ?‘˜ 2 đ?‘Ą=1(đ??šđ?‘ đ?‘Ąâˆ’đ?‘€)
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Asimismo, como decisiĂłn de riesgo relativo se puede tomar en cuenta al coeficiente de variaciĂłn, el cual plasma de manera porcentual la variabilidad de los resultados probables.
A medida que la desviaciĂłn tĂpica se acorta, el riesgo de error reduce, lo cual seĂąala que las desviaciones son menores. A pesar que los periodos de cobros y pagos dependen de los cambios del entorno, en este preciso anĂĄlisis no se las considera como variables aleatorias, dicho de otro modo, estos
29 factores han sido calculados para cada uno de los cambios temporales bajo la hipótesis de la certeza, así lo menciona Acosta, (2008) Brighman y Besley, (2014) mencionan que con el resultado anterior no puede eliminarse el riesgo pero si puede ser operado de manera positiva de una manera organizada y considerando reglas de decisión que aporten en los aspectos internos y externos y de esta manera dirigir los valores o flujos netos para cada periodo que comprenda la revisión financiera. Luego de examinar cómo se pronostica el flujo de efectivo de una empresa mediante un período, se dará a conocer la manera de pronosticar un balance general y un estado de resultados para periodos posteriores, en muchas ocasiones resulta de mucha utilidad para el área administrativa de la empresa. Los presupuestos no son independientes porque mucha información que es utilizada en dicho balance también es requerida al momento de elaborar el presupuesto del efectivo, u obtener un estado proforma. 3.5.3. Confección de los estados proformas 3.5.3.1. Estado de resultado proyectado Con la proyección del estado de resultado se confecciona una perspectiva de los resultados que se obtendrán en un determinado periodo. De la misma manera, para el presupuesto de efectivo, la perspectiva de las ventas es esencial para evaluar los ingresos y poder calcular los costos del giro del negocio de la empresa. El estado de resultados tiene como enfoque medir el rendimiento de la empresa en un tiempo determinado. A continuación la fórmula contable para determinar la utilidad: Ingresos - Gastos = Utilidades García, (2012)
30 Los componentes del costo de ventas pueden ser evaluados de manera que los pronósticos que se elaboren tengan una mayor precisión. Sin embargo, a menudo, se utilizan los costos de venta, así mismo los gastos de operación e intereses que pertenecen a un porcentaje de las ventas. Por lo general los porcentajes que se utilizan corresponden al porcentaje de ventas obtenido en el periodo pasado. Posteriormente se calculan los costos de ventas, comunes o generales y de distribución o administración, mismos que evidencias un elevado grado de exactitud debido a la manera anticipada que se los presupuesta, puesto que de manera general no muestran cambios en las ventas a corto plazo. De manera seguida, se propone el cálculo de gastos e ingresos adicional a ello el cálculo de los gastos de intereses para tener como resultado el ingreso neto previo a impuesto. De tal manera se prevén los impuestos elementales en la tasa fiscal aplicable y se descuentan para obtener el ingreso neto descontado de los impuestos. Finalmente los cálculos se mezclan en un solo estado de resultados. Para identificar las necesidades de financiamiento externo, se utilizan dos formas, una es el balance general proyectado y el método de la fórmula. 3.5.3.2.Balance general proyectado El balance general proyectado surge de los flujos de las operaciones tratando de encontrar el resultado del total de cuentas de manera individual del balance para cada año estimado. Se lo aplica por medio del balance inicial, el cual posee el monto de las inversiones fijas y diferidas. Cabe mencionar el proceso de cálculo donde se toma en consideración las necesidades para periodos futuros de los activos, seguidamente el pasivo y su capital contable, lo que facilitará la estimación en necesidades de financiamiento, lo indica VanHorne y Jhon, (2010)
31 El balance general es una fotografía instantánea, debido a que presenta los estados económicos de la empresa de manera financiera al día en que se elaboró, volver hacer el mismo proceso al día siguiente y evidenciar cambios en sus cuentas. El balance general abarca a los tres grupos más grandes como son el activo, pasivo y patrimonio en un determinado tiempo, generalmente se utiliza para periodos anuales, por cuanto expone de modo condensado las modificaciones patrimoniales ejecutadas en el proceso contable. A continuación se refleja la base del balance general: Activos = Pasivos + Capital contable VanHorne y Jhon, (2010) Básicamente para realizar el balance general proforma se debe suponer que si aumentarían las ventas de la empresa por ende incrementarían también sus activos. Si esto es así, el pasivo y capital contable presentarían un incremento porque el aumento de los activos deberá ser financiado de alguna forma. Por tal manera, las utilidades retenidas se incrementarían pero no igual que la tasa de ventas. Por consiguiente el nuevo valor de esta cuenta será idéntico al anterior más el incremento de las utilidades retenidas conseguidas en el estado de resultado proyectado. Cabe mencionar que las cuentas que dependerán de las decisiones de financiamiento son los documentos por pagar, bonos en el largo plazo, acciones comunes y preferentes. Seguidamente se procederá a la comparación de los activos totales con el de pasivos y patrimonio, la variación entre estos reflejara si la empresa necesita o no fuentes de financiamiento razón por la cual el administrador financiero deberá decidir cuáles serán las maneras con las que podrá financiar los requerimientos adicionales que necesite la empresa. Aquí se da una confusión, porque para conseguir los fondos actuales que corroboren el incremento de los activos, se generan nuevos gastos que deben reflejarse en el estado de
32 resultado proyectado, los mismos que minimizarán la suma a las utilidades retenidas proyectadas inicialmente. Es aquí donde se presenta un proceso de retroalimentación financiero. De tal manera se debería elaborar un estado actual de resultados, el cual unifique los desembolsos del financiamiento para obtener el nuevo importe de la suma a las utilidades retenidas. Con este precedente se elabora otro balance general, el que incorporara, el aumento de las cuentas del pasivo y el capital, por las cuales se obtuvo el financiamiento. En el instante que se ejecuta la comparación de la suma de los activos con la del pasivo y su capital se visualizará una nueva diferencia, reflejándose aún un debito que aunque es menor se valora su financiamiento. Por otra parte, para evidenciar la transformación generada por las nuevas acciones de inversiones se podría crear otro balance general y así mismo otro estado de resultados, cabe mencionar que en cada operación, el requerimiento complementario sería menor, hasta llegar a una cantidad o número que sea considerable y determinar el pronostica como culminado. Luego de realizar el respectivo análisis de los estados proforma, el administrador financiero puede dar inicio a la realización elaborara adaptaciones en los procesos establecidos con la meta de alcanzar objetivos financieros en el corto plazo propuestas en la empresa. Es por ello que si las utilidades en el estado de resultados proforma presentan resultados demasiado bajos, se puede optar por decisiones como la eliminación de costos o la implantación de modernos precios, o a su vez las dos opciones anteriormente mencionadas. Por otra parte, si el nivel presupuestado de cuentas por cobrar es muy elevado, pueden proponerse modificaciones
en las políticas de crédito con el fin de prevenir estos
acontecimientos. Por lo ya mencionado, los estados proforma son de primordial importancia para la consecución de los planes y objetivos financieros de la empresa en los años futuros.
33 3.5.3.3.Método de la fórmula Se considera método de la formula al procedimiento para elaborar los estados proformas, su utilización es la más práctica y conocida, utilizada primordialmente en el pronóstico de necesidades del capital empresarial, facilitando la toma de decisiones en los directivos de las organizaciones que solicitan su elaboración. A continuación la fórmula empleada para proyectar las necesidades de financiamiento que tiene la empresa: AFN=(A*/S) S-(L*/S) S-MS1(1-d) Dónde:
(A* /)S = Incremento requerido en activos
(L* / S)S = Incremento espontáneo en pasivos
MS1 (1 – d) = Incremento en Utilidades Retenidas
AFN = Fondos Adicionales Necesarios
A* = Activos que deben incrementarse si las ventas aumentan
L* = Pasivos que aumentan espontáneamente como un porcentaje de las mismas
S = Ventas
S1 = Ventas totales proyectadas para el año siguiente
S = Variación de las ventas = S1 - S
M = Margen o tasa de utilidad por cada peso de ventas.
d = Porcentaje de utilidades pagadas como dividendos comunes o razón de pago de dividendos.
La presente fórmula, se fundamenta en varias probabilidades que no siempre son constantes razón por la cual, las soluciones que se obtienen no son fiar en su totalidad. Este método se usa en primera instancia para conseguir una predicción que se aproxime a los requerimientos financieros, así mismo como un factor del método del balance general proyectado.
34
4.
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
4.2. Diseño / Tipo de la Investigación 4.2.1. Enfoque de investigación El enfoque para el presente estudio será
mixto, en donde desde el punto de vista
cualitativo se realizó una entrevista al Gerente de la empresa y a su auditor, donde se logró obtener una percepción general de la situación actual de la empresa relaciones con los proveedores y clientes, permitiendo conocer información relevante no evidenciada en los estados financieros, la aplicación de la entrevista amplio recabar información. Y desde el punto de vista cuantitativo se obtuvo información numérica mediante los estados financieros facilitados por la empresa TROPICALEXPOR S.A para los años 2015 y 2016 que permitieron cuantificar los efectos y resultados, sean positivos o negativos y el modo en que estos han afectado a la empresa. 4.2.2. Tipo de Investigación 4.2.2.1.Descriptiva Se ejecutará la investigación descriptiva en el presente trabajo de titulación, por cuanto se necesitará conocer la situación financiera actual de la empresa TROPICALEXPOR S.A, siendo lo más preciso posible en dicho aspecto. Analizando las actividades económicas e identificar problemas dentro de la empresa, con lo que se podrá formular preguntas importantes para la obtención de datos que se requieran.
35 4.2.2.2. Histórica-documental El análisis de datos históricos fue de suma importancia, debido a que con ellos se logró realizar un estudio minucioso del comportamiento de las ventas y desembolsos de las compras, por tal razón realizar pronósticos más confiables. De igual manera se logró realizar análisis de los patrones de cobros y pagos históricos que mantiene la organización, que incidan favorablemente en la obtención de los flujos de caja mensuales para el periodo analizado. Se procedió con el estudio documental mediante la recopilación adecuada de datos en este caso estados financieros y balances generales de los años 2015 y 2016, que permitieron descubrir hechos, realizados de forma ordenada y con objetivos precisos, con la finalidad de ser base para la construcción de soluciones. 4.2.2.3.Estadística Desde el punto de vista estadístico los resultados se analizaran mediante estadística descriptiva donde se desarrollaron técnicas estadísticas ya conocidas, como la media, varianza y desviación de las observaciones que permitan hacer previsiones de los requerimientos financieros acordes a las fluctuaciones en la entrada y salida de efectivo y la volatilidad que pueda ocurrir en el flujo de efectivo final del periodo. 4.2.2.4. Población y muestra Se consideró como parte de población a los estados financieros de la empresa TROPICALEXPOR S.A, para lo cual se establece una muestra correspondiente a los dos últimos años 2015 y 2016 a fin de trabajar con información real y actual, que faciliten el desarrollo de la investigación en marcha.
36 4.2.3. Técnicas e Instrumentos de recogida de datos 4.2.3.1. Entrevista Por medio de la entrevista realizada al Gerente y a la Contadora General de la empresa TROPICALEXPOR S.A, se logró adquirir información que permitió tener una visión global de la empresa y su manejo en la parte central administrativa y operativa, optando por el criterio del investigador a fin de encontrar información relevante para la investigación. Para dicha actividad se elaboró un cuestionario de entrevista tipo mixto alternando preguntas estructuradas y espontaneas. (Ver anexo 7 y 8) 4.2.3.2. Observación Mediante la observación indirecta se evidenciara la información económica-financiera y cuáles serían las falencias y aspectos positivos dentro de sus operaciones y comportamiento dentro de la organización. 4.2.4. Técnicas de análisis de datos 4.2.4.1.Cualitativa – Cuantitativa El análisis de los datos será de tipo descriptivo – estadístico, el modo descriptivo permitió conocer toda la problemática determinando las razones causas y efectos de la falta de aplicación de un análisis financiero. Estadístico se lo aplico a través de la elaboración de los análisis financieros comparativos horizontal y vertical, del mismo modo el estudio de las razones financieras obteniendo datos cuantitativos y en porcentajes, herramientas básicas en el desarrollo de la presente investigación.
37 Como implementos de trabajo se hizo uso de herramientas tecnológicas, para la presentación adecuada de los datos se usó el Excel donde se desarrollaron las hojas de cálculos para cada apartado financiero establecido en la estructura de la investigación y el Word para la explicación del informe en cada una de las áreas estudiadas.
38
5.
RESULTADOS
5.2. Discusión y análisis de resultados 5.2.1. Diagnóstico situacional - financiero de la empresa TROPICALEXPOR S.A a partir de la aplicación de técnicas y métodos de análisis financieros 5.2.1.1.Características de la empresa TROPICALEXPOR S.A La empresa TROPICALEXPOR S.A, inicia sus actividades económicas el 31 de enero del año 2008, ubicada en la vía Quinindé km 20 de la Parroquia Valle Hermoso Cantón Santo Domingo, Provincia Santo Domingo de los Tsáchilas, a cien metros de la escuela Fiscal Cesar Silva, encontrando este sector como apropiado para el desarrollo de las actividades comerciales de la empresa. Se constituye con un capital de $120.000,00 aportado en su totalidad por el Ing. Roberto Alzamora siendo el principal socio de la empresa, dicha inversión se logró también al financiamiento adquirido en entidades públicas y privadas en la actualidad la empresa maneja un flujo de ventas de aproximadamente $200.000, 00 mensuales. Cabe mencionar que en la actualidad la empresa se encuentra desarrollando alianzas con la empresa FGENTERPRISE S.A buscando la implementación de un departamento para la Investigación y Desarrollo de la malanga, permitiendo abarcar mayor parte del mercado nacional e internacional. La empresa está realizando acuerdos comerciales con la compañía Palmar del Rio, con el objetivo de implementar el departamento de Investigación y Desarrollo, para la creación de variedades atractivas al mercado internacional de Malanga, puesto que Palmar del Rio es pionero en el Ecuador en crear híbridos de dicho producto, adicional a ello se facilitara la asesoría con investigadores franceses que avalen el proceso investigativo.
39 TROPICALEXPOR S.A, se encuentra en el mercado nacional e internacional, por nueve años está constituida como exportadora de productos no tradicionales en este caso la malanga a mercados internacionales como Estados Unidos, Puerto Rico, República Dominicana y El Salvador, en cajas de 40 libras brutas, contando con una plantación propia de 200 hectáreas, obteniendo una producción por hectárea de 500 cajas a un precio internacional promedio de $22,35, actualmente producir una hectárea de malanga esta alrededor de los $4000,00. La empresa cuenta con personal administrativo y de campo con alta experiencia en las actividades que se ejecutan, tal es el caso de Ingenieros Agrónomos y Agroindustriales para el área técnica de campo,
para la parte administrativa con Ingenieros Comerciales e
Ingenieros en Contabilidad y Auditoría. 5.2.1.1.1. Estructura Organizativa La empresa TROPICALEXPOR S.A dentro de su estructura organizativa cuenta con un Gerente General que trabaja directamente de la mano con el Departamento de Auditoría, ayudando en el monitoreo y control de las actividades administrativas, de proceso y logística dentro y fuera de la organización en la producción y comercialización de malanga, dentro y fuera del país. La estructura organizacional funciona de manera vertical lo que en cierta forma dificulta la comunicación entre los diferentes niveles jerárquicos según lo muestra el siguiente organigrama.
Gerente General Auditoría
Departamento de Producción
Campo Genético
Fábrica
Departamento de Planificación Control de Planificación
Departamento de Ventas
Ventas Locales
Ventas Internacionales
Departamento de RRHH
Nómina
Figura 1. Organigrama Estructural de TROPICALEXPOR S.A Fuente: Investigación de campo. (Entrevista al sr. Gerente) Empresa TROPICALEXPOR S.A
Gestión de Personal
40 La comercialización de los productos de la empresa es a nivel internacional de manera directa por cuanto no requieren de intermediarios, sus envíos son a Estados Unidos, Puerto Rico, República Dominicana y el Salvador países en donde se ha ido abriendo mercado de manera paulatina, lo que genera grandes expectativas para los directivos de la empresa. Los competidores en este caso no se consideran a empresas u organizaciones más bien a países que abarcan gran parte del mercado mundial como lo es Nigeria con el 74%, seguido por Costa de Marfil con un 11%, en Latinoamérica se debe mencionar a Brasil como un fuerte competidor ya que representa el 38% de exportaciones a nivel mundial. En este mercado la competencia es fuerte respecto a costos de producción, en especial para el productor Ecuatoriano debido a que es nuevo en este entorno, gran ventaja le llevan Brasil y Nigeria por cuanto el precio se establece por calidad y trayectoria del producto, dicho de otro modo el productor Ecuatoriano debe trabajar en implementar tecnología a sus procesos, no olvidándose de la Investigación y Desarrollo que son temas que aportan en gran medida a la calidad del producto. Según datos de la Corporación De Promoción De Exportaciones E Inversiones (CORPEI), España está dentro del grupo de países calificados con un Potencial Muy Alto para exportar desde nuestro país. 5.2.1.1.1.1.Misión TROPICALEXPOR S.A es una organización orientada a la producción y exportación de Malanga fresca y procesada, satisfaciendo las necesidades de nuestros clientes con los mejores procesos de calidad e inocuidad, fortaleciendo nuestro talento humano y cumpliendo con todas las leyes para ser una empresa líder en el mercado. 5.2.1.1.1.2. Visión Ser una empresa líder a nivel nacional, dedicada a producir y comercializar productos frescos y elaborados para el consumo humano, con alto valor nutritivo para sus
41 consumidores, manteniendo y cumpliendo con estándares de calidad e inocuidad en toda la cadena productiva, contribuyendo a la responsabilidad social y ambiental. 5.2.1.1.1.3. FODA FORTALEZAS Público objetivo amplio.
DEBILIDADES Alta rotación del personal administrativo y de campo.
Conocido en toda la región por la Dificultad para incrementar la variedad y calidad de los productos. capacidad productiva. Inversión en la investigación y desarrollo de malanga. Líder en la venta de malanga a nivel local.
OPORTUNIDADES Ampliar la cartera de productos. Captar nuevos clientes.
Sobrecarga de funciones en el área gerencial. Sistema de control de inventarios deficiente por mal manejo. La distancia que existe al exportar en mercado norteaméricano AMENAZAS Las plagas del entorno, afectan a los cultivos de malanga. Nuevas empresas que incursionen en el mercado en la producción de malanga.
Cambio de la matriz productiva que Cambios climáticos inesperados, impulsa el Gobierno Ecuatoriano. debido al calentamiento global. Posibles acuerdos comerciales entre Costos elevados de los insumos países exportadores de malanga. Figura 2. Matriz FODA Fuente: Santo Domingo. Investigación de campo. Empresa TROPICALEXPOR S.A
5.2.1.1.1.4.Análisis de la Matriz FODA Mediante el análisis de la matriz FODA de la empresa TROPICALEXPOR S.A se pudo evidenciar que los elementos de mayor incidencia son las fortalezas tales como: un público objetivo amplio lo que permitirá a la empresa llegar a más clientes a nivel internacional, apoyándose en que ya es conocida en toda la región por la variedad y calidad que manejan en la producción y comercialización de la malanga y puré de malanga, del mismo modo la inversión que se realiza en investigación y desarrollo aportan al crecimiento y
42 posicionamiento de la organización permitiéndole crear valor agregado, convirtiéndola en líder en la venta de malanga a nivel internacional. Seguidamente encontramos las debilidades que se detectaron en la organización las mismas que impiden el buen desempeño comercial de TROPICALEXPOR S.A, son las siguientes: existe una alta rotación de empleados en el área administrativa y de campo lo que ocasiona pérdida de recursos y tiempo en capacitaciones e inducciones que no aportan en gran medida a la empresa por la sencilla razón que los colaboradores son removidos de sus puestos de trabajo o a su vez ellos renuncian, esto impide que el área de planificación puede proyectar un incremento en la capacidad productiva de la misma. Por tal razón existen un sin número de actividades que quedan pendientes de ejecución por lo que la primera persona responsable es el Gerente quien las asumen pero no las lleva acabo de la manera adecuada creándose una sobrecarga de funciones, todo esto va de la mano con mal manejo del sistema informático para el control de inventarios, en efecto la alta rotación ocasiona los desfases en los saldos, lo que genera grandes problemas al momento de ejecutar los despachos al exterior. Las oportunidades más relevantes que se encontraron son: el ampliar la cartera de productos de la empresa y trabajar en crear más variedad de productos a base de la materia prima como es la malanga, de dicho modo se pretenderá captar mayor número de clientes, lo que incrementara las ventas generando mayor liquidez en la organización. Adicional a ello cabe mencionar que el cambio de la matriz productiva impulsada por el Gobierno de Ecuador facilitara la exportación no solo de materia prima sino más bien lograr exportar productos terminados, afianzando posibles acuerdos comerciales entre países exportadores. En cuanto a las amenazas encontradas en el FODA: Las plagas del entorno que podrían afectar los cultivos, esta situación es sumamente preocupante debido a que en aspectos climatológicos es muy difícil predecir lo que pueda suceder. Otra amenaza importante es que
43 más empresas quieran ingresar al mercado de la malanga debido a los precios que se manejan un tanto atractivos para los empresarios del sector, lo que obliga a TROPICALEXPOR S.A, desarrollar mayores procesos en calidad, variedad y procesos que puedan sacar ventajas de los demás, y finalmente pero no menos importante los costos elevados en los insumos para el cultivo de la malanga. 5.2.1.2.Entorno Empresarial La empresa desarrolla sus actividades en varios escenarios estos pueden ser positivos o negativos, ambos obligan a la empresa u organización ha ser competitiva, estos entornos se los conoce como el macro y micro ambiente que impacta directa o indirectamente. El entorno empresarial es sumamente inestable por tal razón las empresas deben estar atentas a estos movimientos para dependiendo de ello saber qué acciones tomar, y mejorar las condiciones de desempeño en función de sus colaboradores y área productiva de la empresa, con único fin de cumplir sus objetivos planteadas según sus necesidades y requerimientos como institución, de hecho las organizaciones no están aisladas ni son autosuficientes, sino que forman parte de un solo sistema que busca la interdependencia para sobrevivir y competir en un mundo complejo. En el Ecuador en entorno empresarial tiene mucho que ver con las políticas económicas y el manejo de las relaciones internacionales que manejen los gobernadores del País, últimamente las pequeñas industrias se han visto afectadas debido a la falta de convenios con otras naciones que permitan sacar provecho, incluso esta situación ha generado que varias compañías realicen recorte de personal e incluso el cierre de sus instalaciones en el peor de los casos.
44
Proveedores
Instituciones Financieras
Trabajadores
TROPICALEXP OR S.A
Estado
Clientes
Competencia
Figura 3. Entorno Empresarial Fuente: Santo Domingo. Investigación de campo. Empresa TROPICALEXPOR S.A
5.2.1.2.1.
Proveedores
En la actualidad TROPICALEXPOR S.A mantiene relaciones comerciales con instituciones proveedoras de los insumos para el procesamiento de la malanga, ya sean insumos agrícolas, agroindustriales, y maquinaria, los mismos que facilitan la culminación del proceso de transformación, cada una de dichas instituciones forman parte importante de la empresa debido a que proporcionan el material necesario de trabajo. Los medios de pago utilizados son los cheques, créditos financiados a 30, y más de 30 días, y pagos al contado aunque estos últimos muy poco se utilizan en la actualidad, básicamente todo depende de la política de cobro que manejen los proveedores. A continuación se menciona a los proveedores más importantes de TROPICALEXPOR S.A, la empresa Fertisa, Aseguradora del Sur, Asenabra, Secoin, Ferpacific, Ecuaquimica, Agrovid S.A, BioAgro, estos proveedores son quienes abastecen a TROPICALEXPOR S.A de todos los insumos necesarios para las actividades cotidianas en la organización.
45 5.2.1.2.2.
Trabajadores
En la actualidad la empresa cuenta con 30 trabajadores, 10 realizan actividades netamente administrativas y los 20 restantes actividades de operaciones y campo. Las actividades de cada uno de ellos se encuentran reflejadas en el perfil de puesto de trabajo, con esto se busca que las actividades se ejecuten en su totalidad de manera adecuada. Cabe destacar que el capital humano dentro de cualquier organización es parte fundamental en el desarrollo de las actividades y objetivos por cumplir sean en el corto, mediano o largo plazo. 5.2.1.2.3. Clientes La empresa comercializa la totalidad de sus productos la Malanga y la Papilla de Malanga al exterior con destino a los Estados Unidos, Puerto Rico, República Dominicana y el Salvador, siendo su mayor fuente de ingreso las ventas de la Malanga. Los clientes no son muchos pero el volumen de compra y pedidos es alto lo que permite generar ingresos favorables para la empresa, adicional a ello cabe destacar que los clientes con los que se trabaja en la actualidad han aportado al crecimiento de la empresa por cuanto han recomendado el producto que se comercializa. Las formas de cobro con estas empresas son las transferencias bancarias internacionales, en su gran mayoría por no decir en todas se ofrecen facilidades de pago que van con créditos de los 30, 60 y 90 días, siendo la diferencia cobrada al contado, lo que permite crear mayor seguridad entre ambas partes comerciales. 5.2.1.2.4. Competencia A nivel nacional no existen empresas organizadas que se dediquen a esta actividad, y las pocas que se dedican al mismo giro de negocio no son consideradas competencia. A nivel internacional se puede establecer que para sur américa el principal competidor es PETROBRAS de Brasil por ser proveedor a los mismos países que exporta
46 TROPICALEXPOR S.A, como son Estados Unidos, Puerto Rico, República Dominicana y El Salvador. 5.2.1.2.5. Intervención del Estado TROPICALEXPOR S.A posee las relaciones jurídicas y financieras que toda empresa debe presentar y responder con el Estado Ecuatoriano, tal es el caso de las obligaciones laborales con los trabajadores de la empresa como sueldos, bonificaciones, seguros de salud, pago mensual de aportaciones al IESS, pago de utilidades en el caso de existir, adicional a ello la responsabilidad social con el entorno donde la empresa desarrolla sus actividades productivas. Por otra parte los pagos correspondientes con el SRI, tasas y contribuciones, impuestos al valor agregado, las retenciones en la fuente mensuales, impuesto a la renta anual, patente municipal. Para la pequeña empresa las decisiones que tome el Estado, en temas comerciales son sumamente importantes, porque de estas acciones dependerá el rumbo positivo o negativo de la corporación, en los últimos dos años este sector se ha avisto afectado debido a la falta de firma de convenio que beneficien a los pequeños exportadores en la reducción de pagos de tasas arancelarias, lo que bloquea su llegada a mercados potenciales. 5.2.1.2.6. Instituciones Financieras La empresa en la actualidad mantiene relaciones financieras con el Banco del Pacifico, Internacional y el Austro con los cuales realiza las transacciones comerciales de sus operaciones. Los depósitos por ingreso de las ventas se los realizan directamente a cualquiera de las tres cuentas bancarias, se mantiene un crédito vigente con el Banco Internacional que se prevé sea saldado en 36 meses, según la tabla de amortización.
47 5.2.1.3. Informe de la Entrevista a Representantes de la Empresa Observación de la entrevista: Se aplicó una entrevista previamente planificada, con preguntas estructuradas y respuestas a la disposición de los entrevistados, el Ing. Edgar Campoverde Gerente, y la Ing. Johanna Granillo Contador General. La entrevista se efectuó en las instalaciones de la empresa TROPICALEXPOR S.A en la sala de reuniones el día miércoles 29 de mayo del presente año a las 10:00 am, en un clima grato y sociable, con plena disposición de los entrevistados en responder cada una de las preguntas. El registro fue mediante audio siguiendo una pauta de preguntas, la explicación de puntos fundamentales junto con el registro del audio se fueron documentando para finalmente ser aclarados por los profesionales. El objetivo principal de la entrevista fue conocer el estado actual de la empresa en cuanto a temas financieros, relaciones con los proveedores, clientes, sociedades con otras compañías, como se podrá evidenciar en las preguntas formuladas a continuación. (Ver Anexo 7 y 8) Luego de realizada la entrevista a los dos profesionales principales de la empresa, se puede concluir que en la actualidad la compañía a traviesa por un proceso de transición en el que se evidencia la necesidad de apoyo por parte del Gobierno, en vista que la compañía es netamente exportadora, se han visto afectados por las sobretasas arancelarias, la compañía no puede expandir sus áreas productivas teniendo la capacidad, por los altos costos en la adquisición de maquinaria, por la baja disponibilidad de instituciones financieras para otorgar créditos productivos. Adicional a ello existe la posibilidad que con la firma de convenios internacionales por parte del Estado, se generen buenas relaciones internacionales facilitando llegar con el producto a más países como Estados Unidos, considerándolo un mercado altamente potencial. En cuanto a temas relacionados con la información económica y financiera de la
48 empresa, no están empresa, no están considerando como parte importante la revisión continua y elaboración de estados financieros, únicamente los realizan de manera anual y por medio de una auditora externa (Silomer, Consultores). Este resumen consta de la parte financiera facilitada por la contadora general de la compañía y a su vez la situación global de la misma otorgada por el Gerente General. Es de notar la preocupación más relevante en aspectos globales como lo menciona el Sr. Gerente, por el momento solo se están enfocando en esperar que el gobierno actual mejore la situación empresarial y más aun de los pequeños productores como es el caso de la empresa en mención. La implementación de una planeación financiera en el corto plazo para la empresa TROPICALEXPOR S.A, sería de gran ayuda en los momentos que se encuentra actualmente, porque se podrían prever situaciones económicas de alto riesgo e impacto, manejándolas de manera técnica con resultados favorables y en el corto plazo, más aun cuando se pronostica que el año 2017 será complicado en temas agro productivos respecto al 16% de arancel que deben asumir los exportadores a falta de convenios, como ya se lo menciono en párrafos anteriores. 5.2.1.4. Diagnóstico de la situación financiera a corto plazo de la Empresa TROPICALEXPOR S.A En el presente apartado se procedió a realizar el análisis financiero de la empresa en mención trabajando directamente con los estados financieros y la aplicación de algunas herramientas de análisis financiero, lo que permitió conocer el manejo y desempeño de la empresa en procesos pasados y actuales lo que se busca es predecir cuál será su desarrollo futuro en el corto plazo, en busca de las mejores opciones financieras para la institución.
49 Todo esto con el único objetivo de obtener un diagnóstico preciso y real de las actividades ejecutadas de manera acertadas y de las que merecen recibir apoyo. El cálculo y análisis de cada una de las razones financieras, al igual que el análisis comparativo serán las herramientas a utilizar en primera instancia para la elaboración del diagnóstico preliminar. Para sustentar lo anteriormente dicho se citó el libro de “Fundamentos y Administración Financiera” de Fred Weston y Eugene Brighman, décima edición, según dicha referencia los ratios financieros se clasifican en solvencia, actividad, apalancamiento y de mercado. A continuación se refleja con la presentación del análisis estructural comparativo del Balance General el mismo que corresponde a los años 2015 y 2016, en el cual se ha definido cada uno de los porcentajes acorde a las cuentas del grupo y subcuentas correlacionadas con la parte corriente y no corriente, tanto del activo como del pasivo, y así mismo el porcentaje del patrimonio o capital neto.
50 5.2.1.4.1. Análisis estructural comparativo del Balance General (2015-2016) Tabla 1: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Activo Corriente)
TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 % AÑO 2016 AÑO 2015
%
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO CAJA Caja Chica Administración Caja Chica Planta - El Coca Caja Chica Planta-Bambu BANCOS Banco del Pacifico cta.cte. # 07154313 Banco Internacional cta.cte. # 4100601855 Banco del Austro cta.ah. # 517608408 TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
$70,00 $350,00 $200,00
0,01% 0,05% 0,03%
$100,00 $150,00 $200,00
0,01% 0,02% 0,03%
$8.935,42 $688,44 $200,55 $10.444,41
1,19% 0,09% 0,03% 1,39%
$10.183,02 $1.254,45 $200,55 $12.088,02
1,28% 0,16% 0,03% 1,52%
ACTIVOS FINANCIEROS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Clientes Principales Clientes Relacionados Cuentas por Cobrar Empresas Otras Cuentas por Cobrar (-) Provisión Deterioro Cuentas por Cobrar TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS
$198.171,64 $0,00 $25.430,03 $7.046,44 -$5.234,90 $225.413,21
26,39% 0,00% 3,39% 0,94% -0,70% 30,02%
$161.292,43 $3.889,57 $27.761,31 $64.322,78 -$8.242,79 $249.023,30
20,33% 0,49% 3,50% 8,11% -1,04% 31,39%
INVENTARIOS Inventarios de Suministros o Materiales Inventarios de Productos Terminados TOTAL INVENTARIOS
$67.759,98 $33.619,24 $101.379,22
9,02% 4,48% 13,50%
$37.582,12 $24.463,34 $62.045,46
4,74% 3,08% 7,82%
SERVICIOS Y OTROS PAGOS Seguros Pagados por Anticipados Anticipos a Proveedores TOTAL SERVICIOS Y OTROS PAGOS
$7.589,95 $147.101,91 $154.691,86
1,01% 19,59% 20,60%
$9.368,09 $230.561,98 $239.930,07
1,18% 29,06% 30,24%
ACTIVOS POR IMPUESTOS Crédito Tributario a Favor de la Empresa IVA Crédito Tributario a Favor de la Empresa IR Anticipo Impuesto a la Renta TOTAL ACTIVOS POR IMPUESTOS TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
$193.845,70 $12.503,16 $52.617,60 $258.966,46 $750.895,16
25,82% 1,67% 7,01% 34,49% 100,00%
$225.276,66 28,40% $4.977,66 0,63% $0,00 0,00% $230.254,32 29,02% $793.341,17 100,00%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
51 Tabla 2: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Activo No Corriente)
TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 % AÑO 2016 AÑO 2015 ACTIVOS NO CORRIENTES PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Terrenos $79.800,00 Edificios $329.296,86 Construcciones en curso $53.190,07 Muebles y Enseres $808,00 Maquinaria y Equipo $94.623,68 Equipo de Computación $8.400,47 Vehículos, Equipos de Transporte y Equipo Camionero Móvil$65.863,71 Otras Propiedades Planta y Equipo $1.858,32 (-) Depreciación Acumulada -$96.402,06 TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO $537.439,05 TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $537.439,05
14,85% 61,27% 9,90% 0,15% 17,61% 1,56% 12,26% 0,35% -17,94% 100,00% 100,00%
%
$87.800,00 10,80% $360.298,79 44,33% $14.873,91 1,83% $1.048,00 0,13% $110.584,05 13,61% $14.330,40 1,76% $96.211,92 11,84% $2.152,07 0,26% $125.404,18 15,43% $812.703,32 100,00% $812.703,32 100,00%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
52 Tabla 3: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Pasivo Corriente)
TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 % AÑO 2016 AÑO 2015
%
PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Locales
$76.054,13
26,82%
$44.750,11
14,26%
$76.054,13
26,82%
$44.750,11
14,26%
Locales
$12.890,28
4,54%
$159.392,96
50,78%
Exterior
$2.261,93
0,80%
$0,00
0,00%
TOTAL OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
$2.261,93
0,80%
$159.392,96
50,78%
Locales
$7.102,97
2,50%
$1.459,27
0,46%
TOTAL PROVISIONES
$7.102,97
2,50%
$1.459,27
0,46%
Con la Administración Tributaria
$20.022,86
7,06%
$19.502,44
6,21%
IESS
$7.644,26
2,70%
$7.106,52
2,26%
Beneficios de Ley a Empleados
$9.675,45
3,41%
$11.573,82
3,69%
TOTAL CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
PROVISIONES
OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES
Participacion Trabajadores por Pagar del Ejercicio TOTAL SERVICIOS Y OTROS PAGOS
$26.109,08
9,21%
$10.080,05
3,21%
$63.451,65
22,37%
$48.262,83
15,38%
OTROS PASIVOS FINANCIEROS Cuentas por Pagar Accionistas TOTAL OTROS PASIVOS FINANCIEROS
$74.441,69
26,25%
$0,00
0,00%
$74.441,69
26,25%
$0,00
0,00%
ANTICIPO DE CLIENTES Anticipo de Clientes Locales
$276,60
0,10%
$0,00
0,00%
TOTAL ANTICIPO DE CLIENTES
$276,60
0,10%
$0,00
0,00%
OTROS PASIVOS CORRIENTES Otros Pasivos Corrientes TOTAL OTROS PASIVOS CORRIENTES
$60.035,61
21,17%
$60.035,61
19,13%
$60.035,61
21,17%
$60.035,61
19,13%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $283.624,58 100,00% $313.900,78 100,00% Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
53 Tabla 4: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Pasivo No Corriente)
TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 % AÑO 2016 AÑO 2015
%
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES Locales
$0,00
0,00%
$7.036,32
7,08%
TOTAL OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
$0,00
0,00%
$7.036,32
7,08%
$13.526,34
57,30%
$18.312,50
18,41%
PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS Jubilación Patronal Otros Beneficios No Corrientes TOTAL PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
$3.802,52
16,11%
$5.549,27
5,58%
$17.328,86
73,41%
$23.861,77
23,99%
$6.277,96
26,59%
$771,55
0,78%
PASIVO DIFERIDO Ingresos Diferidos Pasivos por Impuestos Diferidos
$0,00
0,00%
$67.775,27
68,15%
TOTAL PASIVOS DIFERIDOS
$6.277,96
26,59%
$68.546,82
68,93%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
$23.606,82 100,00%
$99.444,91 100,00%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Tabla 5: Análisis Estructural Comparativo del Balance General (Patrimonio) TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 % AÑO 2016 AÑO 2015
%
PATRIMONIO Capital Suscrito o Asignado Aporte de Accionistas Reserva Legal
$800,00
1,02%
$800,00
0,67%
$370.000,00 $8.081,11
473,82%
$0,00
0,00%
10,35%
$8.081,11
6,77%
Ganancias Acumuladas
$60.715,06
77,75%
$132.879,71
111,31%
(-) Pérdidas Acumuladas
-$472.626,67
-605,24%
-$60.043,63
-50,30%
Resultados Acumulados
-$33.191,87
-0,42504919
$0,00
0,00%
Ganancia Neta del Período
$144.311,85
184,80%
$37.659,38
31,55%
TOTAL PATRIMONIO
$78.089,48
100,00%
$119.376,57
100,00%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
54 5.2.1.4.2. Razones financieras
5.2.1.4.2.1. Medidas de liquidez o solvencia a corto plazo Para los años 2015 y 2016 la empresa desarrollo sus actividades con el siguiente capital de trabajo. Tabla 6: Medidas de Liquidez (Capital de Trabajo) PARTIDAS Activo Circulante Pasivo Circulante Capital de Trabajo Capital de Trabajo/ Activo Circulante
AÑOS 2015 $750.895,16 $283.624,58 $467.270,58 62,23%
2016 $793.341,17 $313.900,78 $479.440,39 60,43%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Análisis Como se puede evidenciar la empresa TROPICALEXPOR S.A operó con capital de trabajo, para el período 2015 el activo circulante estuvo financiado por capitales permanentes en un 62,23%, mientras que para el año 2016 estuvo financiado en un 83,25%, evidenciándose un incremento del 21,02%. El análisis comparativo de las cuentas que conforman el Balance General del año 2015 y 2016, así como el análisis del Activo y Pasivo Circulante sirven como herramienta para el análisis de las variaciones de dichas partidas. Tabla 7 Medidas de Liquidez (Razón Circulante) Nº 1
INDICADORES Razón Circulante o Corriente
FÓRMULA Activo Circulante / Pasivo Circulante
AÑO 2015 2,65
2016 2,53
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
55 Análisis El índice de razón circulante demostrara la solides financiera de la empresa, midiendo la cantidad de dinero en activos susceptibles de ser convertidos en efectivo dentro de un año, con el fin de cumplir con las obligaciones que vencen en el mismo período. Por su parte lo ideal sería que al calcular los valores su resultado sea 1 o superior a 1 lo que refleja la inexistencia de riesgo de insolvencia. En el caso de TROPICALEXPOR S.A, para ambos años el índice de solvencia es superior a 1. Para el año 2015 por cada dólar de Pasivo Corriente se disponía de $2,65 de Activo Circulante, mientras que en el año 2016 se contó son $2,63 por Dólar de Pasivo Circulante. Los Activos por Impuestos constituyen la partida de mayor incidencia en este resultado para los dos periodos analizados, representando el 34,49% y 29,02% del total de activos circulantes para dichos periodos, seguidos de las Cuentas por cobrar que representan el 30,02% y 31,39% del total de Activos Circulantes para los años 2015 y 2016. Tabla 8: Medidas de Liquidez (Razón Rápida) Nº INDICADORES 2
Razón Rápida o Prueba Ácida
FÓRMULA Activo Circulante - Inventario / Pasivo Circulante
AÑO 2015 2,29
2016 2,33
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Análisis La Razón rápida o Prueba Acida constituye una prueba estricta de la capacidad de pago en el corto plazo de una empresa, por el hecho de que excluye del Activo Corriente al Inventario que por lo general es una cuenta con poca liquidez. Para el año 2015 la empresa cuenta con la suficiente cantidad de activos fijos más líquidos para enfrentar a sus acreedores en el corto plazo, se puede evidenciar la misma tendencia para el año 2016.
56 Tabla 9 Medidas de Liquidez (Razón de Efectivo) Nº INDICADORES 3
Razón de Efectivo
FÓRMULA
Efectivo / Pasivo Circulante
AÑO 2015 0,04
2016 0,04
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Análisis La razón de efectivo brinda una de medida de como una empresa pudiera atender sus obligaciones o deudas corrientes contando únicamente con el efectivo. Se considera que un valor entre 0,10 y 0,20 es aceptable, sin olvidar que siempre depende del tipo de negocio. Para TROPICALEXPOR S.A el índice fue de $0,04 para ambos años lo que se considera saludable financieramente hablando. Para medir la liquidez del Inventario, las Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar, se calculan las razones de actividad, estos ratios ofrecen ayuda importante porque permiten medir la eficiencia de una organización en el modo de administrar sus Activos Corrientes. 5.2.1.4.2.2.Medidas de Solvencia a largo plazo Tabla 10: Medidas de Solvencia a largo plazo (Razón de Deuda Total) Nº INDICADORES FÓRMULA 1
Razón de Deuda Total
Activos Totales - Capital Total / Activos Totales
AÑO 2015 0,90
2016 0,85
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Análisis Se puede evidenciar que la empresa TROPICALEXPOR S.A usa el 90% de deuda en el año 2015, mientras que para el año 2016 usa el 85%. Es decir, tiene $0,90 de dólar de deuda por cada dólar de activos, por lo tanto, tiene $0,10 dólar de capital en el año 2015. Y para el año 2016, tiene $0,85 de dólar de deuda por cada dólar de activos, por tal razón tiene $0,15 dólar de capital.
57 5.2.1.4.2.3. Medidas de Actividad o Administración Tabla 11: Medidas de Actividad o Administración INDICADORES
FÓRMULAS
U/M
Días de venta en el Inventario Rotación del Inventario
365 días/Rotación de Inventario Costo de Venta / Inventario
Días Veces
Días de ventas en Cuentas por Cobrar
365 días / Rotación de Cuentas por Cobrar
Días
Rotación de Cuentas por Cobrar
Ventas anuales a crédito / Cuentas por Cobrar
Veces
Días de compra en Cuentas por Pagar
365 días / Rotación de Cuentas por Pagar
Rotación de Cuentas por Pagar Rotación de los Activos Totales Ciclo de Efectivo
AÑO 2015
2016
19 19,42
10 36,15
35
35
10,39
10,40
Días
133
87
Compras Anuales a Crédito / Cuentas por Pagar
Veces
2,75
4,20
Ventas / Activos Totales Días de Inventario + Días de Ctas. Por Cobrar - Días de Cuentas por Pagar
Veces Veces
2 -79
1,81 -42
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Análisis En el año 2015 el Inventario rotó cada 19 días como promedio, es decir, 19,42 veces en el año. Para el 2016, el plazo fue menor, como promedio este activo se movilizó cada 10 días. Mientras que las Cuentas por cobrar rotaron 35 días como promedio, es decir, 10,39 veces en el año 2015 y para el año 2016, se mantuvo la tendencia. Y las Cuentas por Pagar rotó 133 días como promedio, es decir, 2,75 veces en el año 2015 y en el año 2016, el plazo fue menor, como promedio este pasivo se movilizó cada 87 días. 5.2.1.4.2.4. Medidas o Razones de Rentabilidad Tabla 12: Medidas o Razones de Rentabilidad Nº INDICADORES 1
Margen de Utilidad
FÓRMULA Utilidad Neta / Ventas
AÑO 2015 5,90%
2016 1,46%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
58 Análisis Como se puede observar las ventas de la empresa para los años 2015 y 2016 generaron el 5,90% y 1,46% de utilidad respectivamente, adicional a ello se nota claramente una disminución considerable entre el año 2015v y 2016 debido al incremento en los costos de exportación más las certificaciones internacionales que se están implementando en la empresa.
Tabla 13: Medidas o Razones de Rentabilidad (Utilidad Antes de Impuestos) Nº INDICADORES FÓRMULA 2
Utilidad Antes de Impuestos
Utilidad Antes de Impuestos / Ventas
AÑO 2015 4,39%
2016 0,14%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Análisis Podemos inferir que para los años 2015 y 2016 la utilidad bruta obtenida antes de impuestos fueron del 4,39% y el 0,14% respectivamente, por lo cual se puede evidenciar un descenso del 4,25% para este periodo, así como se lo menciono en el apartado anterior, se deben al proceso de implementación de normas de calidad internacionales mismas que generan grandes desembolsos de dinero.
Tabla 14: Medidas o Razones de Rentabilidad (Rendimiento sobre Activo) Nº INDICADORES FÓRMULA 3
Rendimiento sobre Activos
Utilidad Neta / Activos Totales
AÑO 2015 11,20%
2016 2,78%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
59 Análisis En cuanto a este indicador se puede inferir que para los años 2015 y 2016, la utilidad bruta o neta representa el 11,20% y el 2,78% respectivamente, se puede observar que existe una gran disminución del 8,42% para este periodo, sin embrago la empresa cuenta con utilidad para cubrir sus obligaciones y gastos. Tabla 15: Medidas o Razones de Rentabilidad (Dupont) Nº INDICADORES 1
Dupont
FÓRMULA
AÑO
Rendimiento del Activo * Rotación del Inventario Total
2015
2016
217,50%
100,47%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
5.2.1.4.3. Análisis de Antigüedad de las Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar Tabla 16: Análisis de Antigüedad de las Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar 15 Días %
Contribuyentes Especiales Compañías Limitadas Sociedades Anónimas Personas Naturales Obligadas Personas Naturales No Obligadas TOTAL % SUMAN % TOTAL
30 Días
%
Más de 30 Días
%
$3.889,57 $12.000,00 $0,00 $0,00
17% 53% 0% 0%
$0,00 $133.531,12 $27.761,31 $0,00
0,00% 82,79% 17,21% 0,00%
$36.854,45 $0,00 $28.186,85 $0,00
56,66% 0,00% 43,34% 0,00%
$6.800,00
30%
$0,00
0,00%
$0,00
0,00%
$22.689,57 9% $249.023,30 100%
100,00%
$161.292,43 65%
100,00%
$65.041,30 26%
100,00%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Análisis Las Cuentas por Cobrar de TROPICALEXPOR S.A tuvieron mayor peso porcentual en el año 2016 con un 31,39% del total de Activos Circulantes. El ciclo de cobro también resulto alto en este año obteniendo una media de días que demoran los clientes en cumplir con sus
60 obligaciones en 35 días. La rotación por su parte incremento su valor de 10,39 veces en el 2015 a 10,40 veces en el 2016 lo que incide de manera positiva en la realización de cobros. La mayor parte de las Cuentas por Cobrar de la empresa clasifica dentro de los 30 días y más de 30 días (65% y 26% respectivamente). Los deudores de mayor peso son las Compañías Limitadas que deben un total de $145531,12. El mayor porcentaje de dichas deudas se encuentran en el periodo de cobro de 30 días con un 82,79%, seguido del periodo de cobros de 15 días con el 53%. Seguidamente se evidencia una alta deuda por parte de los Contribuyentes especiales con un 56,66% en un periodo de cobro de más de los 30 días. Por su parte las categorías que reflejaron un porcentaje de deuda inferior al 40% son los siguientes: Las Sociedades Anónimas con un 43,34% en un plazo de más de 30 días, un 17,21% en un periodo de cobro de 30 días. Las Personas Naturales No Obligadas a llevar Contabilidad reflejan un 30% en un periodo de no más de 15 días. Finalmente los Contribuyentes Especiales con el 17% en 15 días de cobro. Tabla 17: Análisis de Antigüedad de las Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar
30 Días
%
Más de 30 Días
%
$32,450
31,27%
$0,00
0,00%
Compañías Limitadas
$26,589.23
25,62%
$0,00
0,00%
Sociedades Anónimas
$44,750.11
43,12%
$56.000,00
55,80%
Personas Naturales Obligadas
$0,00
0,00%
$36.580,00
36,45%
Personas Naturales No Obligadas
$0,00
0,00%
$7.773,73
7,75%
TOTAL
$0,00
100,00%
$100.353,73
100,00%
Contribuyentes Especiales
% SUMAN % TOTAL
51%
49%
$204.143,07 100%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
61 Análisis Las Cuentas por Pagar reflejan el 65,03% del total de pasivos circulantes para el año 2016. Como evidencia del ciclo de efectivo de este resultado es satisfactorio, por cuanto se evidencia que la empresa maneja una buena imagen a proveedores y clientes. En cuanto al periodo promedio de pago disminuyo para el año 2016 a 87 días, mientras que en el año 2015 se encontraba el promedio de pago en 133 días, por lo tanto la empresa refleja facilidades con el pago de sus compromisos debido a que su actividad se está desarrollando en un entorno bastante favorable con el incremento de las exportaciones. En la tabla anterior se puede observar como el 51% de las Cuentas por Pagar de la empresa se encuentran con el plazo de 30 días, situación que respalda lo anteriormente mencionado debido a la facilidad que tiene la empresa en la recuperación de cartera se les facilita el cumplimiento de sus obligaciones adquiridas con cada uno de los proveedores. Al relacionar los ciclos de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar se obtiene el ciclo de efectivo que indica el tiempo que demora un activo en retornar a la caja. Para el año 2016, resulto ser negativo -42, en este resultado incidió directamente los plazos promedio de las cuentas por pagar que en ese periodo y el anterior fueron superiores a los ciclos de inventarios y de las cuentas por cobrar. 5.2.1.4.4. Estado de origen y aplicación de fondos El Estado de Flujo de Efectivo es una herramienta de análisis valiosa cuyos elementos conceptuales fueron ya mencionados en párrafos anteriores. Por tal razón, es importante señalar que mediante este informe se puede evaluar la forma en que una empresa utiliza los fondos y así determinar cómo estos son financiados. Además expresa de forma clara que elementos han incidido en la variación de la cuenta de efectivo del periodo analizado.
62 De manera preliminar, se presenta el Estado de Origen y Aplicación de Fondos que, cómo se planteó en el marco de referencia de la investigación, constituye otro enfoque a la hora de analizar los flujos sobre una base de efectivo. Tabla 18: Estado de Origen y Aplicación de Fondos CUENTAS
SALDO 2016
ORÍGENES
APLICACIONES
Efectivo y Equivalentes del Efectivo
$1.643,61
$1.643,61
Cuentas por Cobrar
$26.617,98
$26.617,98
Reserva por Incobrables
-$3.007,89
$3.007,89
Inventarios
-$39.333,76
$39.333,76
Servicios y Otros Pagos
$85.238,21
$85.238,21
Activos por Impuestos
-$28.712,14
$28.712,14
Propiedad Planta y Equipo
$275.264,27
$275.264,27
Cuentas por Pagar
-$31.304,02
$31.304,02
Obligaciones con Instituciones
$157.131,03
$157.131,03
Provisiones
-$5.643,70
$5.643,70
Beneficios Sociales
-$15.188,82
$15.188,82
Accionistas por Pagar
$74.441,69
$74.441,69
$276,60
$276,60
Anticipo Clientes Locales Otras Obligaciones con Instituciones
$7.036,32
Provisiones por Beneficios a Empleados
$6.532,91
Impuestos por Pagar
$10.993,74
Diferidos
$62.268,86
Utilidad Neta
$41.287,09
TOTAL ORÍGENES Y APLICACIONES DE FONDOS
$7.036,32 $6.532,91 $10.993,74 $62.268,86 $41.287,09 $435.961,32
$435.961,32
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
De esta manera queda explicado como en la empresa TROPICALEXPOR S.A han sido originados y aplicados los fondos, con el fin de garantizar el desarrollo de la actividad económica de la misma. Se puede apreciar que para el año 2016, los usos de fondos más significativos fueron dos como son la Propiedad Planta y Equipo y los Ingresos Diferidos. 5.2.1.4.5. Estado de Flujo del Efectivo De manera seguida se presenta el Estado de Flujo del Efectivo según el formato que se describe en la literatura de finanzas, donde se clasifica en tres secciones el flujo de caja.
63 Tabla 19: Flujo de Efectivo 1. FLUJO DE EFECTIVO ´PROVENIENTES DE LAS OPERACIONES
VALORES $41.287,09
Utilidad Neta ORÍGENES Reserva por Incobrables
$3.007,89
Servicios y Otros Pagos
$85.238,21
Activos por Impuestos
$28.712,14
Obligaciones con Instituciones
$157.131,03
Accionistas por Pagar
$74.441,69
Anticipo Clientes Locales
$276,60
Provisiones por Beneficios a Empleados
$6.532,91 SUBTOTAL
$396.627,56
APLICACIONES Cuentas por Cobrar
-$26.617,98
Inventarios
-$39.333,76
Cuentas por Pagar
-$31.304,02
Provisiones
-$5.643,70
Beneficios Sociales
-$15.188,82
Otras Obligaciones con Instituciones
-$7.036,32
Impuestos por Pagar
-$10.993,74
Diferidos
-$62.268,86 SUBTOTAL
-$198.387,20
TOTAL EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS OPERACIONES
$198.240,36
2. FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTES DE LA INVERSIÓN
VALORES
APLICACIONES -$275.264,27
Propiedad Planta y Equipo SUBTOTAL
-$275.264,27
TOTAL FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTES DE LA INVERSIÓN
-$275.264,27
3. FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTES DE LA FINANCIACIÓN
VALORES SUBTOTAL
$0,00
TOTAL FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTES DE LA FINANCIACIÓN
$0,00
Flujo de Caja Total
$1.643,61
EFECTIVO A INICIO DEL PERÍODO
$10.444,41
MÁS FLUJO DE CAJA TOTAL
$1.643,61
EFECTIVO AL FINAL DEL PERÍODO
$12.088,02
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
De acuerdo a los resultados obtenidos, el incremento de la cuenta de Efectivo se produce, ya que el flujo proveniente de las actividades de operaciones generó entradas netas de caja. Tomando como base los elementos analizados, podrán ser mejor aplicadas las herramientas de planeación financiera a corto plazo ya que se cuenta con una perspectiva más amplia y
64 detallada del funcionamiento de esta instalación, del mismo modo la realidad financiera y económica en los años más recientes.
5.1.1.4. Apreciaciones de la Planeación Financiera a Corto Plazo en la Empresa TROPICALEXPOR S.A Posterior a la investigación ejecutada se logra determinar la existencia de un sinnúmero de inconvenientes directamente ligados a la falta de aplicación de las técnicas de planeación financiera a corto plazo en la empresa TROPICALEXPOR S.A, a pesar de que la empresa reconoce la importancia de dichas herramientas financieras. Existe dentro de la compañía falencias por cuanto no se elaboran los Estados Financieros Proyectados ni del Presupuesto de Efectivo. Como es de suponer tampoco se aplican técnicas detalladas y especializadas para la planeación financiera a corto plazo que propicien la eficiente toma de decisiones, vinculadas con la administración del financiamiento a corto plazo para el progreso empresarial de la actividad económica financiera de la empresa. Se logra establecer que la poca exigencia del administrador de plantación, en cuanto a solicitar los Presupuestos del Efectivo, generan inconvenientes por cuanto no reflejan la realidad económica de la empresa. Solo se considera la presentación del presupuesto de ingresos y gastos, reflejando únicamente el volumen de ingresos y erogaciones del periodo en curso desconociéndose la forma en que realmente se prevé la entrada y salida del dinero que a los efectos financieros, es lo que determina la verdadera situación del flujo del efectivo de la empresa. Por su parte en los Estados Financieros Proforma se pudo observar que es un instrumento desconocido por el administrador de plantación de la empresa. Se debe tener presente que el objeto primordial de la planeación financiera no se limita únicamente en comprender las inversiones externas a corto plazo, se deben gestionar medios
65 para lograr su objetivo de la manera menos costosa. Es importante mencionar que éste último aspecto ha sido considerado en muchas ocasiones por los autores que estudian la temática de la planeación. Se trata de que en el momento que surjan necesidades de financiamiento la empresa pueda manejar un plan con antelación buscando el mayor beneficio posible con alternativas aceptables y en condiciones positivas. Por otro lado si esta misma necesidad surge de manera sorpresiva, la empresa deberá aceptar toda oferta, sin dar importancia al costo de la misma, para así poder hacer frente a la falta de fondos. De tal manera, otro componente que incide en el escaso uso de esta clase de herramientas es la manera en que se está originando el reaprovisionamiento financiero de la empresa. El efectivo que la empresa requiere para su gestión proviene básicamente de los recursos de terceros o crédito comerciales. De esta manera, la administración tiene acceso a muy pocas opciones a la hora de obtener el financiamiento adicional que se necesita al menor costo posible. 5.1.2. Confección de los estados financieros proformas y variantes de presupuestos de efectivo alternativos 5.1.2.1.Elaboración del Presupuesto de Efectivo El efectivo es una herramienta de vital importancia para que toda empresa pueda desarrollar una administración financiera eficiente. Sin embargo es preocupante el hecho de que varias empresas dejan pasar por alto el proceso de pronóstico de dicho activo. Es muy común que los directivos no perciben los beneficios de elaborar este tipo de presupuesto periódicamente, o simplemente no le ven sentido a la elaboración y ejecución de dicha actividad financiera. En el momento que se deja de emplear esta técnica de planeación financiera, la empresa requiere componentes que faciliten a los ejecutivos o directivos comprender las necesidades de efectivo que puedan darse en el transcurso del ejercicio
66 económico y consecuentemente, la administración tendrá el riesgo de no poder conseguir fuentes de financiamiento de terceros, con las condiciones más provechosas para su empresa. Como se ha hecho mención, la empresa TROPICALEXPOR S.A es una empresa que presenta este tipo de dificultades. Por tanto, el segundo epígrafe de este objetivo es la estimación del efectivo de la empresa para el periodo 2017. Previo a esto es importante conocer los aspectos que componen el origen informativo que permite la elaboración del presupuesto, cuya objetividad dependerá la certificación del mismo como instrumento para que de esta manera la organización lleve a cabo una planeación financiera de la mejor manera. 5.1.2.2.Caracterización de los Flujos de Caja La evaluación de los flujos de caja incide mensualmente la primera actividad en la confección del presupuesto. Es por ello se deben observar las entradas como las salidas de efectivo que la empresa ha proyectado para el periodo en curso. Los ingresos al contado se los añaden en los ingresos del efectivo, así mismo las cobranzas de las cuentas pendientes de cobro. En el caso de la empresa, se consideran ingresos a crédito y al contado los relacionados con la producción y comercialización de Malanga y el Puré de Malanga como producto principal dentro de la organización. Dentro de las erogaciones, las compras por conceptos de insumos, materiales para la producción, personal y seguridad industrial, se consideran pagos a plazo. Los egresos que son obvios de la actividad económica suministros, costos de producción, mantenimiento y reparación, seguros y reaseguros, promoción, publicidad y propaganda, los gastos del personal como sueldos y salarios, beneficios sociales, y otros gastos de personal.
67 5.1.2.3.Patrones de Cobros y Pagos Para la ejecución de los cálculos del Presupuesto del Efectivo es importante conocer los patrones de cobros y pagos que señalen la frecuencia con la que suceden las entradas y salidas del efectivo. Mediante el análisis de la conducta de cobros y pagos de este activo originados por los bienes que produce y distribuye la empresa, se generó el siguiente resultado: Tabla 20: Patrones de Cobro y Pago Patrones
Patrón de Cobros Patrón de Pagos
15 Días
30 Días
Más de 30 Días
10%
60%
25%
-
47,5%
47,5%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Se puede observar que mediante estos patrones y considerando la relación entre entradas y salidas, el periodo de cobros de 30 días se enfoca con la más alta proporción representando el 60% de sus créditos que se dilatan en hacerse efectivos. Por su parte se evidencia que para la relación de pagos la empresa conserva similitud estrecha con el periodo de 30 días y más de 30 días, con porcentajes del 47,5% y 47,5%, la empresa está presentando ciertas dificultades al evidenciarse un plazo extendido en el pago de sus obligaciones. 5.1.2.4. Determinación del Efectivo Requerido para Operaciones Existen varios modelos a partir de los cuales se puede conocer la magnitud de efectivo a mantener en una empresa. Lawrence Gitman en su obra “Fundamentos de Administración Financiera”, ofrece un proceso elemental en el que se resumen los componentes que intervienen en la administración del capital de trabajo. Se trata de una relación que se constituye entre los desembolsos anuales de efectivo y la rotación de caja la cual señala los ciclos que tal activo realiza una rotación completa en un año.
68 Se debe considerar que todos estos modelos establecen abstracciones de la realidad tomando en cuenta que para su diseño se inicia a partir de determinados supuestos. Es por ello que un buen directivo o ejecutivo no debe guiarse únicamente por soluciones matemáticas y valorar imparcialmente el rol de la experiencia y del sentido común. Posterior al cálculo del ciclo del efectivo para el periodo del año 2016 ejecutado en el objetivo anterior, se logra la rotación de caja de ese mismo año. Cabe mencionar que el importe de este registro está manejado en gran medida por la magnitud que alcanzo el ciclo de pago en dicho periodo. A continuación se presenta la tabla que resume el resultado de los cálculos realizados: El efectivo solicitado para procedimientos que son producto de la actividad comercial de la empresa conforma otro dato a considerar al momento de elaborar el Presupuesto de Efectivo para identificar las necesidades o excedentes de fondos económicos. 5.1.2.4.1. Confección y Análisis del Presupuesto del Efectivo Posterior al diagnóstico de los componentes que aporten en la elaboración del Presupuesto del Efectivo, se establece calcular las necesidades de dicho activo para el cierre del periodo 2016. Con el fin de estimular el trabajo y facilitar los cálculos, se ha optado por utilizar el programa computacional Microsoft Excel. Finalmente luego de los cálculos se obtuvieron los flujos de cajas mensuales desde el mes de enero hasta el mes de diciembre. Al añadir el estudio en los saldos iniciales de efectivo de cada periodo, se estiman saldos finales del efectivo positivos para todos los meses. Estas cantidades de caja permiten garantizar el efectivo mínimo requerido para las operaciones sin la necesidad de buscar fuentes de financiamiento y aun así la empresa podrá contar con fondos favorables para todos los meses, mismos que podrán invertirse en necesidades de la empresa.
69 Tabla 21: Presupuesto de Efectivo Optimista. Año 2017. TROPICALEXPOR S.A (Variante I)
I. COBRANZA Total Ventas Ingreso a crédito 95% Cobranza 15 días (10%) 30 días (60%) Más de 30 días (25%) Ingresos al contado 5% TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Desembolsos a crédito 95% Pago 30 días (47,5%) Más de 30 días (47,5%) Desembolsos al contado 5% TOTAL PAGOS Flujo de Caja Saldo Inicial Saldo Final Efectivo Requerido Necesidades de Financiamiento Exceso de Financiamiento
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
$256.865,77 $244.022,48
$259.409,00 $246.438,55
$264.495,45 $251.270,68
$269.581,90 $256.102,81
$268.310,29 $254.894,77
$270.853,51 $257.310,84
$178.025,78 $169.124,49
$281.026,42 $266.975,09
$287.384,48 $273.015,26
$291.199,32 $276.639,35
$292.470,93 $277.847,38
$292.470,93 $277.847,38
$25.686,58 $154.119,46
$26.449,54 $158.697,27 $64.852,25 $13.479,10 $263.478,16
$26.958,19 $161.749,14 $66.123,86 $13.415,51 $268.246,71
$26.831,03 $160.986,17 $67.395,48 $13.542,68 $268.755,35
$27.085,35 $162.512,11 $67.077,57 $8.901,29 $265.576,32
$17.802,58 $106.815,47 $67.713,38 $14.051,32 $206.382,75
$28.102,64 $168.615,85 $44.506,45 $14.369,22 $255.594,16
$28.738,45 $172.430,69 $70.256,60 $14.559,97 $285.985,71
$29.119,93 $174.719,59 $71.846,12 $14.623,55 $290.309,19
$29.247,09 $175.482,56 $72.799,83 $14.623,55 $292.153,03
$12.843,29 $12.843,29
$12.970,45 $192.776,49
$25.940,90 $155.645,40 $64.216,44 $13.224,77 $259.027,51
$44.680,48 $42.446,45
$45.122,86 $42.866,72
$46.007,62 $43.707,24
$46.892,38 $44.547,76
$46.671,19 $44.337,63
$47.113,57 $44.757,89
$47.334,76 $44.968,03
$48.883,10 $46.438,94
$49.989,05 $47.489,60
$50.652,62 $48.119,99
$50.873,81 $48.330,12
$50.873,81 $48.330,12
$21.223,23
$21.433,36 $21.223,23 $2.300,38 $44.956,97
$21.853,62 $21.433,36 $2.344,62 $45.631,60
$22.273,88 $21.853,62 $2.333,56 $46.461,06
$22.168,82 $22.273,88 $2.355,68 $46.798,38
$22.378,95 $22.168,82 $2.366,74 $46.914,50
$22.484,01 $22.378,95 $2.444,15 $47.307,11
$23.219,47 $22.484,01 $2.499,45 $48.202,94
$23.744,80 $23.219,47 $2.532,63 $49.496,90
$24.059,99 $23.744,80 $2.543,69 $50.348,48
$24.165,06 $24.059,99 $2.543,69 $50.768,75
$2.234,02 $2.234,02 $10.609,26 $9.800,00 $20.409,26 $23.497,10 -$3.087,84
$2.256,14 $23.479,37 $169.297,12 $20.409,26 $189.706,39 $23.497,10 $166.209,29 $166.209,29
$214.070,55 $189.706,39 $403.776,94 $23.497,10 $380.279,84 $380.279,84
$217.846,56 $403.776,94 $621.623,50 $23.497,10 $598.126,40 $598.126,40
$221.785,65 $621.623,50 $843.409,15 $23.497,10 $819.912,05 $819.912,05
$221.956,98 $843.409,15 $1.065.366,12 $23.497,10
$218.661,82 $1.065.366,12 $1.284.027,94 $23.497,10
$159.075,63 $1.284.027,94 $1.443.103,57 $23.497,10
$207.391,22 $1.443.103,57 $1.650.494,80 $23.497,10
$236.488,80 $1.650.494,80 $1.886.983,60 $23.497,10
$239.960,70 $1.886.983,60 $2.126.944,31 $23.497,10
$241.384,28 $2.126.944,31 $2.368.328,59 $23.497,10
$1.041.869,02
$1.260.530,84
$1.419.606,47
$1.626.997,70
$1.863.486,50
$2.103.447,21
$2.344.831,49
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
70 Tabla 22: Presupuesto de Efectivo Probable. Año 2017. TROPICALEXPOR S.A (Variante I)
I. COBRANZA Total Ventas Ingreso a crédito 95% Cobranza 15 días (10%) 30 días (60%) Más de 30 días (25%) Ingresos al contado 5% TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Desembolsos a crédito 95% Pago 30 días (47,5%) Más de 30 días (47,5%) Desembolsos al contado 5% TOTAL PAGOS Flujo de Caja Saldo Inicial Saldo Final Efectivo Requerido Necesidades de Financiamiento Exceso de Financiamiento
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
$311.963,48 $296.365,31
$315.052,23 $299.299,62
$321.229,72 $305.168,24
$327.407,22 $311.036,86
$325.862,84 $309.569,70
$328.951,59 $312.504,01
$330.495,97 $313.971,17
$341.306,58 $324.241,25
$349.028,45 $331.577,03
$353.661,57 $335.978,49
$355.205,94 $337.445,65
$355.205,94 $337.445,65
$31.196,35 $187.178,09
$32.122,97 $192.737,83 $78.763,06 $16.370,36 $319.994,22
$32.740,72 $196.444,33 $80.307,43 $16.293,14 $325.785,63
$32.586,28 $195.517,71 $81.851,80 $16.447,58 $326.403,38
$32.895,16 $197.370,96 $81.465,71 $16.524,80 $328.256,62
$33.049,60 $198.297,58 $82.237,90 $17.065,33 $330.650,40
$34.130,66 $204.783,95 $82.623,99 $17.451,42 $338.990,02
$34.902,84 $209.417,07 $85.326,65 $17.683,08 $347.329,64
$35.366,16 $212.196,94 $87.257,11 $17.760,30 $352.580,51
$35.520,59 $213.123,57 $88.415,39 $17.760,30 $354.819,85
$15.598,17 $15.598,17
$15.752,61 $234.127,05
$31.505,22 $189.031,34 $77.990,87 $16.061,49 $314.588,92
$54.264,44 $51.551,22
$54.801,71 $52.061,63
$55.876,25 $53.082,44
$56.950,80 $54.103,26
$56.682,16 $53.848,05
$57.219,43 $54.358,46
$57.488,07 $54.613,67
$59.368,52 $56.400,09
$60.711,70 $57.676,12
$61.517,61 $58.441,73
$61.786,24 $58.696,93
$61.786,24 $58.696,93
$25.775,61 $2.740,09 $28.515,69
$26.030,81 $25.775,61 $2.793,81 $54.600,23
$26.541,22 $26.030,81 $2.847,54 $55.419,57
$27.051,63 $26.541,22 $2.834,11 $56.426,96
$26.924,03 $27.051,63 $2.860,97 $56.836,63
$27.179,23 $26.924,03 $2.874,40 $56.977,66
$27.306,83 $27.179,23 $2.968,43 $57.454,49
$28.200,05 $27.306,83 $3.035,59 $58.542,47
$28.838,06 $28.200,05 $3.075,88 $60.113,99
$29.220,86 $28.838,06 $3.089,31 $61.148,23
$29.348,47 $29.220,86 $3.089,31 $61.658,64
$205.611,35 $22.684,95 $228.296,31 $23.497,10 $204.799,21 $204.799,21
$259.988,68 $228.296,31 $488.284,99 $23.497,10 $464.787,89 $464.787,89
$264.574,65 $488.284,99 $752.859,64 $23.497,10 $729.362,54 $729.362,54
$269.358,67 $269.566,75 $271.278,96 $752.859,64 $1.022.218,31 $1.291.785,05 $1.022.218,31 $1.291.785,05 $1.563.064,02 $23.497,10 $23.497,10 $23.497,10 $998.721,21 $1.268.287,95 $998.721,21 $1.268.287,95 $1.539.566,92
$2.713,22 $2.713,22 $12.884,95 $9.800,00 $22.684,95 $23.497,10 -$812,15
$273.195,91 $1.563.064,02 $1.836.259,93 $23.497,10
$280.447,56 $1.836.259,93 $2.116.707,48 $23.497,10
$287.215,65 $2.116.707,48 $2.403.923,14 $23.497,10
$291.432,28 $293.161,21 $2.403.923,14 $2.695.355,41 $2.695.355,41 $2.988.516,62 $23.497,10 $23.497,10
$1.812.762,83
$2.093.210,38
$2.380.426,04
$2.671.858,31 $2.965.019,52
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
71 Tabla 23: Presupuesto de Efectivo Pesimista. Año 2017. TROPICALEXPOR S.A (Variante I) I. COBRANZA Total Ventas Ingreso a crédito 95% Cobranza 15 días (10%) 30 días (60%) Más de 30 días (25%) Ingresos al contado 5% TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Desembolsos a crédito 95% Pago 30 días (47,5%) Más de 30 días (47,5%) Desembolsos al contado 5% TOTAL PAGOS
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
$284.735,71 $270.498,92
$287.554,88 $273.177,13
$293.193,21 $278.533,55
$298.831,54 $283.889,96
$297.421,95 $282.550,86
$300.241,12 $285.229,06
$301.650,70 $286.568,17
$311.517,78 $295.941,89
$318.565,69 $302.637,41
$322.794,44 $306.654,72
$324.204,03 $307.993,82
$324.204,03 $307.993,82
$28.473,57 $170.841,43
$29.319,32 $175.915,92 $71.888,72 $14.941,58 $292.065,54
$29.883,15 $179.298,92 $73.298,30 $14.871,10 $297.351,47
$29.742,20 $178.453,17 $74.707,88 $15.012,06 $297.915,31
$30.024,11 $180.144,67 $74.355,49 $15.082,54 $299.606,81
$30.165,07 $180.990,42 $75.060,28 $15.575,89 $301.791,66
$31.151,78 $186.910,67 $75.412,68 $15.928,28 $309.403,41
$31.856,57 $191.139,42 $77.879,45 $16.139,72 $317.015,15
$32.279,44 $193.676,67 $79.641,42 $16.210,20 $321.807,74
$32.420,40 $194.522,42 $80.698,61 $16.210,20 $323.851,63
$14.236,79 $14.236,79
$14.377,74 $213.692,74
$28.755,49 $172.532,93 $71.183,93 $14.659,66 $287.132,00
$49.528,31 $47.051,89
$50.018,69 $47.517,75
$50.999,45 $48.449,47
$51.980,21 $49.381,20
$51.735,02 $49.148,27
$52.225,40 $49.614,13
$52.470,59 $49.847,06
$54.186,91 $51.477,57
$55.412,86 $52.642,22
$56.148,43 $53.341,01
$56.393,62 $53.573,94
$56.393,62 $53.573,94
$23.525,95
$23.758,88 $23.525,95 $2.549,97 $49.834,80
$24.224,74 $23.758,88 $2.599,01 $50.582,62
$24.690,60 $24.224,74 $2.586,75 $51.502,09
$24.574,13 $24.690,60 $2.611,27 $51.876,00
$24.807,06 $24.574,13 $2.623,53 $52.004,72
$24.923,53 $24.807,06 $2.709,35 $52.439,94
$25.738,78 $24.923,53 $2.770,64 $53.432,95
$26.321,11 $25.738,78 $2.807,42 $54.867,31
$26.670,50 $26.321,11 $2.819,68 $55.811,29
$26.786,97 $26.670,50 $2.819,68 $56.277,15
$2.476,42 $2.476,42
$2.500,93 $26.026,88
Flujo de Caja $11.760,37 $187.665,86 $237.297,20 $241.482,91 $245.849,39 $246.039,31 $247.602,08 $249.351,72 Saldo Inicial $9.800,00 $21.560,37 $209.226,23 $446.523,43 $688.006,35 $933.855,74 $1.179.895,04 $1.427.497,13 Saldo Final $21.560,37 $209.226,23 $446.523,43 $688.006,35 $933.855,74 $1.179.895,04 $1.427.497,13 $1.676.848,85 Efectivo Requerido $23.497,10 $23.497,10 $23.497,10 $23.497,10 $23.497,10 $23.497,10 $23.497,10 $23.497,10 Necesidades de Financiamiento -$1.936,73 $185.729,13 Exceso de Financiamiento $185.729,13 $423.026,33 $664.509,25 $910.358,64 $1.156.397,94 $1.404.000,03 $1.653.351,75 Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
$255.970,45 $1.676.848,85 $1.932.819,30 $23.497,10
$262.147,84 $1.932.819,30 $2.194.967,14 $23.497,10
$265.996,44 $2.194.967,14 $2.460.963,59 $23.497,10
$267.574,48 $2.460.963,59 $2.728.538,06 $23.497,10
$1.909.322,20
$2.171.470,04
$2.437.466,49
$2.705.040,96
72 Tabla 24: Presupuesto de Efectivo Optimista. Año 2017. TROPICALEXPOR S.A (Variante II)
I. COBRANZA Total Ventas Ingreso a crédito 95% Cobranza 15 días (20%) 30 días (60%) Más de 30 días (15%) Ingresos al contado 5% TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Desembolsos a crédito 95% Pago 15 días (30%) 30 días (40%) Más de 30 días (25%) Desembolsos al contado 5% TOTAL PAGOS Flujo de Caja Saldo Inicial Saldo Final Efectivo Requerido Necesidades de Financiamiento Exceso de Financiamiento
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
$256.865,77 $244.022,48
$259.409,00 $246.438,55
$264.495,45 $251.270,68
$269.581,90 $256.102,81
$268.310,29 $254.894,77
$270.853,51 $257.310,84
$272.125,13 $258.518,87
$281.026,42 $266.975,09
$287.384,48 $273.015,26
$291.199,32 $276.639,35
$292.470,93 $277.847,38
$292.470,93 $277.847,38
$51.373,15 $154.119,46
$52.899,09 $158.697,27 $38.911,35 $13.479,10 $263.986,80
$53.916,38 $161.749,14 $39.674,32 $13.415,51 $268.755,35
$53.662,06 $160.986,17 $40.437,29 $13.542,68 $268.628,19
$54.170,70 $162.512,11 $40.246,54 $13.606,26 $270.535,61
$54.425,03 $163.275,08 $40.628,03 $14.051,32 $272.379,45
$56.205,28 $168.615,85 $40.818,77 $14.369,22 $280.009,13
$57.476,90 $172.430,69 $42.153,96 $14.559,97 $286.621,51
$58.239,86 $174.719,59 $43.107,67 $14.623,55 $290.690,67
$58.494,19 $175.482,56 $43.679,90 $14.623,55 $292.280,19
$46.892,38 $44.547,76
$466,71 $443,38
$47.113,57 $44.757,89
$47.334,76 $44.968,03
$48.883,10 $46.438,94
$49.989,05 $47.489,60
$50.652,62 $48.119,99
$50.873,81 $48.330,12
$50.873,81 $48.330,12
$12.843,29 $12.843,29
$12.970,45 $218.463,07
$51.881,80 $155.645,40 $38.529,87 $13.224,77 $259.281,84
$44.680,48 $42.446,45
$45.122,86 $42.866,72
$46.007,62 $43.707,24
$13.404,14 $17.872,19 $2.234,02 $2.234,02 $10.609,26 $9.800,00 $20.409,26 $15.664,74 $4.744,52
$13.536,86 $18.049,14 $11.170,12 $2.256,14 $2.300,38 $33.532,48 $45.056,50
$13.802,29 $18.403,05 $11.280,71 $2.344,62 $45.830,67
$14.067,71 $18.756,95 $11.501,91 $23,34 $44.349,91
$140,01 $186,68 $11.723,10 $2.355,68 $14.405,47
$14.134,07 $18.845,43 $116,68 $2.366,74 $35.462,92
$14.200,43 $18.933,91 $11.778,39 $2.444,15 $47.356,88
$14.664,93 $19.553,24 $11.833,69 $2.499,45 $48.551,31
$14.996,71 $19.995,62 $12.220,77 $2.532,63 $49.745,74
$15.195,79 $15.262,14 $20.261,05 $20.349,52 $12.497,26 $12.663,16 $2.543,69 $2.543,69 $50.497,79 $50.818,51
$184.930,59 $20.409,26 $205.339,86 $15.664,74
$218.156,14 $419.565,19 $637.721,33 $15.664,74 $622.056,59
$224.405,44 $637.721,33 $862.126,77 $15.664,74
$254.222,72 $862.126,77 $1.116.349,49 $15.664,74
$235.072,69 $1.116.349,49 $1.351.422,18 $15.664,74
$225.022,57 $1.351.422,18 $1.576.444,75 $15.664,74
$231.457,81 $1.576.444,75 $1.807.902,57 $15.664,74
$236.875,77 $1.807.902,57 $2.044.778,34 $15.664,74
$240.192,88 $241.461,67 $2.044.778,34 $2.284.971,22 $2.284.971,22 $2.526.432,90 $15.664,74 $15.664,74
$214.225,34 $205.339,86 $419.565,19 $15.664,74 $403.900,45
$4.744,52 $189.675,12 $403.900,45 $622.056,59 $846.462,03 $1.100.684,75 $1.335.757,44 $1.560.780,01 Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
$1.792.237,83
$2.029.113,60
$2.269.306,48
$2.510.768,16
73 Tabla 25: Presupuesto de Efectivo Probable. Año 2017. TROPICALEXPOR S.A (Variante II) I. COBRANZA Total Ventas Ingreso a crédito 95% Cobranza 15 días (20%) 30 días (60%) Más de 30 días (15%) Ingresos al contado 5% TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Desembolsos a crédito 95% Pago 15 días (30%) 30 días (40%) Más de 30 días (25%) Desembolsos al contado 5% TOTAL PAGOS Flujo de Caja Saldo Inicial Saldo Final Efectivo Requerido Necesidades de Financiamiento Exceso de Financiamiento
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
$311.963,48 $296.365,31
$315.052,23 $299.299,62
$321.229,72 $305.168,24
$327.407,22 $311.036,86
$325.862,84 $309.569,70
$328.951,59 $312.504,01
$330.495,97 $313.971,17
$341.306,58 $324.241,25
$349.028,45 $331.577,03
$353.661,57 $335.978,49
$355.205,94 $337.445,65
$355.205,94 $337.445,65
$62.392,70 $187.178,09
$64.245,94 $192.737,83 $47.257,83 $16.370,36 $320.611,97
$65.481,44 $196.444,33 $48.184,46 $16.293,14 $326.403,38
$65.172,57 $195.517,71 $49.111,08 $16.447,58 $326.248,94
$65.790,32 $197.370,96 $48.879,43 $16.524,80 $328.565,50
$66.099,19 $198.297,58 $49.342,74 $17.065,33 $330.804,84
$68.261,32 $204.783,95 $49.574,39 $17.451,42 $340.071,08
$69.805,69 $209.417,07 $51.195,99 $17.683,08 $348.101,83
$70.732,31 $212.196,94 $52.354,27 $17.760,30 $353.043,82
$71.041,19 $213.123,57 $53.049,24 $17.760,30 $354.974,29
$61.517,61 $58.441,73
$61.786,24 $58.696,93
$61.786,24 $58.696,93
$15.598,17 $15.598,17
$15.752,61 $265.323,40
$63.010,45 $189.031,34 $46.794,52 $16.061,49 $314.897,79
$54.264,44 $51.551,22
$54.801,71 $52.061,63
$55.876,25 $53.082,44
$56.950,80 $54.103,26
$56.682,16 $53.848,05
$57.219,43 $54.358,46
$57.488,07 $54.613,67
$59.368,52 $56.400,09
$60.711,70 $57.676,12
$16.279,33 $21.705,78
$16.762,88 $22.350,50 $13.700,43 $2.847,54 $55.661,35
$17.085,24 $22.780,32 $13.969,06 $2.834,11 $56.668,73
$17.004,65 $22.672,86 $14.237,70 $2.860,97 $56.776,19
$17.165,83 $22.887,77 $14.170,54 $2.874,40 $57.098,55
$17.246,42 $22.995,23 $14.304,86 $2.968,43 $57.514,93
$17.810,56 $23.747,41 $14.372,02 $3.035,59 $58.965,57
$18.213,51 $24.284,68 $14.842,13 $3.075,88 $60.416,20
$18.455,28 $18.535,87 $24.607,04 $24.714,50 $15.177,93 $15.379,40 $3.089,31 $3.089,31 $61.329,56 $61.719,08
$271.466,95 $1.311.617,85 $1.583.084,80 $15.664,74
$273.289,91 $1.583.084,80 $1.856.374,71 $15.664,74
$281.105,52 $1.856.374,71 $2.137.480,22 $15.664,74
$287.685,62 $2.137.480,22 $2.425.165,85 $15.664,74
$291.714,26 $293.255,20 $2.425.165,85 $2.716.880,11 $2.716.880,11 $3.010.135,31 $15.664,74 $15.664,74
$2.713,22 $2.713,22
$2.740,09 $40.725,19
$16.440,51 $21.920,68 $13.566,11 $2.793,81 $54.721,12
$12.884,95 $9.800,00 $22.684,95 $15.664,74 $7.020,21
$224.598,20 $22.684,95 $247.283,16 $15.664,74 $231.618,42
$260.176,67 $264.950,63 $269.734,64 $269.472,75 $247.283,16 $507.459,83 $772.410,45 $1.042.145,10 $507.459,83 $772.410,45 $1.042.145,10 $1.311.617,85 $15.664,74 $15.664,74 $15.664,74 $15.664,74 $491.795,09 $756.745,71 $1.026.480,36
$7.020,21 $231.618,42 $491.795,09 $756.745,71 $1.026.480,36 $1.295.953,11 $1.567.420,06 $1.840.709,97 Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
$2.121.815,48
$2.409.501,11
$2.701.215,37
$2.994.470,57
74 Tabla 26: Presupuesto de Efectivo Pesimista. Año 2017. TROPICALEXPOR S.A (Variante II) I. COBRANZA Total Ventas Ingreso a crédito 95% Cobranza 15 días (20%) 30 días (60%) Más de 30 días (15%) Ingresos al contado 5% TOTAL COBRANZA II. COMPRAS Total Compras Desembolsos a crédito 95% Pago 15 días (30%) 30 días (40%) Más de 30 días (25%) Desembolsos al contado 5% TOTAL PAGOS Flujo de Caja Saldo Inicial Saldo Final Efectivo Requerido Necesidades de Financiamiento Exceso de Financiamiento
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
$284.735,71 $270.498,92
$287.554,88 $273.177,13
$293.193,21 $278.533,55
$298.831,54 $283.889,96
$297.421,95 $282.550,86
$300.241,12 $285.229,06
$301.650,70 $286.568,17
$311.517,78 $295.941,89
$318.565,69 $302.637,41
$322.794,44 $306.654,72
$324.204,03 $307.993,82
$324.204,03 $307.993,82
$57.510,98 $172.532,93 $42.710,36 $14.377,74 $14.659,66 $242.166,31 $287.413,92
$58.638,64 $175.915,92 $43.133,23 $14.941,58 $292.629,37
$59.766,31 $179.298,92 $43.978,98 $14.871,10 $297.915,31
$59.484,39 $178.453,17 $44.824,73 $15.012,06 $297.774,35
$60.048,22 $180.144,67 $44.613,29 $15.082,54 $299.888,72
$60.330,14 $180.990,42 $45.036,17 $15.575,89 $301.932,62
$62.303,56 $186.910,67 $45.247,61 $15.928,28 $310.390,12
$63.713,14 $191.139,42 $46.727,67 $16.139,72 $317.719,95
$64.558,89 $193.676,67 $47.784,85 $16.210,20 $322.230,61
$64.840,81 $194.522,42 $48.419,17 $16.210,20 $323.992,59
$56.947,14 $170.841,43
$14.236,79 $14.236,79 $49.528,31 $47.051,89
$2.476,42 $2.476,42 $11.760,37 $9.800,00 $21.560,37 $15.664,74 $5.895,63
$50.018,69 $47.517,75
$50.999,45 $48.449,47
$51.980,21 $49.381,20
$51.735,02 $49.148,27
$52.225,40 $49.614,13
$52.470,59 $49.847,06
$54.186,91 $51.477,57
$55.412,86 $52.642,22
$56.148,43 $53.341,01
$56.393,62 $53.573,94
$56.393,62 $53.573,94
$14.858,49 $19.811,32
$15.005,61 $20.007,48 $12.382,08 $2.549,97 $49.945,13
$15.299,83 $20.399,78 $12.504,67 $2.599,01 $50.803,30
$15.594,06 $20.792,08 $12.749,86 $2.586,75 $51.722,76
$15.520,50 $20.694,01 $12.995,05 $2.611,27 $51.820,83
$15.667,62 $20.890,16 $12.933,75 $2.623,53 $52.115,06
$15.741,18 $20.988,23 $13.056,35 $2.709,35 $52.495,10
$16.256,07 $21.674,77 $13.117,65 $2.770,64 $53.819,13
$16.623,86 $22.165,14 $13.546,73 $2.807,42 $55.143,15
$16.844,53 $22.459,37 $13.853,22 $2.819,68 $55.976,80
$16.918,09 $22.557,45 $14.037,11 $2.819,68 $56.332,32
$2.500,93 $37.170,75 $204.995,56 $21.560,37 $226.555,93 $15.664,74 $210.891,19
$237.468,79 $226.555,93 $464.024,72 $15.664,74 $448.359,98
$241.826,08 $464.024,72 $705.850,79 $15.664,74 $690.186,05
$246.192,55 $705.850,79 $952.043,34 $15.664,74 $936.378,60
$245.953,52 $952.043,34 $1.197.996,86 $15.664,74 $1.182.332,12
$247.773,66 $1.197.996,86 $1.445.770,53 $15.664,74 $1.430.105,79
$249.437,51 $1.445.770,53 $1.695.208,04 $15.664,74 $1.679.543,30
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
$256.570,99 $1.695.208,04 $1.951.779,03 $15.664,74 $1.936.114,29
$262.576,79 $1.951.779,03 $2.214.355,82 $15.664,74 $2.198.691,08
$266.253,81 $267.660,27 $2.214.355,82 $2.480.609,63 $2.480.609,63 $2.748.269,90 $15.664,74 $15.664,74 $2.464.944,89
$2.732.605,16
75 5.1.3. Análisis del riesgo de las previsiones financieras a través de presupuestos de efectivo alternativos y el uso de la estadística descriptiva 5.1.3.1.Calculo del riesgo de las previsiones Empleando la estadística se puede cuantificar el posible error que se acepta con los pronósticos financieros. La fórmula radica en diagnosticar las valoraciones sobre el valor promedio de los flujos de caja para cada uno de los periodos que se analicen, en este caso meses. Para ello se emplearán los procesos explicados en el marco referencial, los que permiten determinar el resultado de los estadígrafos de posición y dispersión que se utilizaran tales como la media y varianza. Adicional a ello, como decisión de riesgo relativo se procederá aplicar el coeficiente de variación, el mismo que expresa de manera porcentual la incertidumbre de los probables resultados. Este proceso se diseña para cada uno de los Presupuestos de Efectivo presentados. Tabla 27: Estadígrafos de posición y dispersión para la variante I Estadígrafos Calculados Media
U/M $
Año 2017 196544,0491
ALTERNATIVA OPTIMISTA
Varianza Desviación Típica Coeficiente de Variación
$ %
3738337046 61141,94179 0,31
ALTERNATIVA PROBABLE
Estadígrafos Calculados Media Varianza Desviación Típica Coeficiente de Variación
U/M $ $ %
Año 2017 248226,3852 5509032142 74222,85458 0,30
ALTERNATIVA PESIMISTA
Estadígrafos Calculados Media Varianza Desviación Típica Coeficiente de Variación
U/M $ $ %
Año 2017 226561,5051 4589355103 67744,77916 0,30
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
76 Tabla 28: Estadígrafos de posición y dispersión para la variante II Estadígrafos Calculados
U/M
Año 2017
Media
$
209719,4081
Varianza
-
3880853921
Desviación Típica
$
62296,50007
Coeficiente de Variación
%
0,30
Estadígrafos Calculados
U/M
Año 2017
Media
$
250027,9427
Varianza
-
5413884939
Desviación Típica
$
73579,10667
Coeficiente de Variación
%
0,29
Estadígrafos Calculados
U/M
Año 2017
Media
$
228205,825
Varianza
-
4510091760
Desviación Típica
$
67157,21674
Coeficiente de Variación
%
0,29
ALTERNATIVA OPTIMISTA
ALTERNATIVA PROBABLE
ALTERNATIVA PESIMISTA
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Mediante la previsión de las desviaciones típicas se da la pauta para considerar una hipótesis de riesgo la cual se complementa con las previsiones. En el momento que el presente estadígrafo baja o disminuye, las desviaciones son inferiores, lo que indica que la incertidumbre o riesgo es menor. En los procedimientos anteriores se evidencia una alta inestabilidad lo que es la varianza de los movimientos de caja esperados en la variante I, lo que se comprende como un elevado riesgo sobre las previsiones. Se evidencia en varios meses flujos de caja muy diferentes unos de otros. Por su parte la variante II refleja una reducción de la inestabilidad esperada de los flujos de caja lo que brinda una fácil asimilación que estas proyecciones son mucho más aceptables desde la perspectiva de riesgo esperado. El análisis del riesgo y su cuantificación abarca una excepcional importancia para cualquier negocio pues constituye una forma de conocer cuan acertadas han sido sus
77 estimaciones del futuro. Es importante saber que el riesgo no puede ser eliminado, más bien se pudiera reducir el impacto mediante estrategias organizativas eficientes y modelos de decisión que incurran de una manera favorable sobre las características internas y externas como canal para ajustar los flujos de caja netos de cada periodo que comprende el presupuesto de efectivo. 5.1.3.2. Determinación de Fondos Requeridos El conocimiento de las necesidades de apalancamiento externo a corto plazo, como se ha planteado varias veces, establece una de las indagaciones más significativas para los ejecutivos financieros en el momento de decidir el modelo de abastecimiento de fondos. Se encuentran dos modelos mediante los cuales se puede decidir el volumen de los recursos que debe adquirir una empresa, el primero es mediante la construcción de Estados Proforma y el segundo se lo conoce como el Método de Fórmula. Los Estados Proforma, son trascendentales para la viabilidad de los proyectos financieros de una empresa en el año proyectado, mientras que la formula se usa principalmente como complemento del Balance General Proyectado y es un método aproximado. 5.1.4. Elaboración de los Estados Financieros Proforma Los Estados Proforma son estados financieros planificados, por lo general se los realizan con un período anticipado. El Estado de Resultado Proforma refleja los ingresos y egresos estimados para el periodo siguiente y el Balance General Proforma indica la situación financiera anhelada, en pocas palabras conocer el activo, pasivo y patrimonio al concluir el periodo proyectado. Este modelo de planeación pone a disposición de los especialistas financieros un pronóstico del estado financiero del negocio en el periodo de operaciones siguiente. Difiere
78 del Presupuesto de Caja en que presenta estimados no solamente de requerimientos futuros de caja, sino también acerca de todos los renglones del activo, del pasivo, patrimonio y del Estado de Ingresos y Egresos. El insumo básico que permite la proyección de los Estados Financieros es la estimación de Ventas mediante la cual, se prevé el desarrollo de los ingresos y de la congruente variación de los desembolsos. En la empresa TROPICALEXPOR S.A se han proyectado un incremento de los ingresos del (8%) para el año 2017 mediante este detalle se ejecutó a la confección del Estado de Resultado Proforma, para ello se partió de la probabilidad que existan desembolsos que incrementen en la misma medida que lo hacen los ingresos, por consecuente se aplica la misma tarifa del 8%. Logrando de esta manera una utilidad antes de impuesto de $155,571.00 A la hora de Proyectar el Balance General, se debe considerar de que si los ingresos han de aumentar, se entiende que activos deberán crecer paulatinamente; se requerirá un mayor número de efectivo para las negociaciones, la presencia de ingresos elevados conducirá a una mayor cuenta de cuentas por cobrar. Considerando lo anteriormente dicho, únicamente se aplicó la tasa del 8% a los Activos Circulantes. En el momento que los activos se incrementan, los pasivos lo harán proporcionalmente a la misma tarifa. Para el capital, su fluctuación se encuentra determinada por el actual nivel de utilidades en el estado de ingreso proyectado. Para la estimación de los estados proformas del balance general y estado de resultados para el año 2017, se ha estimado un aumento del 8%, fundamentado en el análisis vertical comparativo del año 2016, en armonía de la utilidad neta y total ingresos.
79 Tabla 29: Estado de Resultado Proforma 2017 ESTADO DE RESULTADO PROFORMA DE LA EMPRESA TROPICALEXPOR S.A PARA EL AÑO 2017 CUENTAS TOTAL INGRESOS TOTAL COSTO DE VENTAS GANANCIA BRUTA GASTOS OPERACIONALES TOTAL SUELDOS Y SALARIOS TOTAL DEPRECIACIONES TOTAL BIENES Y SERVICIOS TOTAL GASTOS OPERACIONALES UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
CIFRAS REALES $2.583.994,08 -$2.242.999,73 $340.994,35
% PRONÓSTICO 1,08
$103.743,39 $11.073,60 $70.606,36 -$185.423,35 $155.571,00
1,08 1,08 1,08 1,08 1,08
1ER ENSAYO $2.790.713,61 -$2.422.439,71 $368.273,90 $112.042,86 $11.959,49 $76.254,87 -$200.257,22 $168.016,68
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
Tabla 30: Balance General Proforma 2017 ESTADO DE RESULTADO PROFORMA DE LA EMPRESA TROPICALEXPOR S.A PARA EL AÑO 2017 CUENTAS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO TOTAL CUENTAS POR COBRAR TOTAL RESERVAS POR INCOBRABLES TOTAL INVENTARIOS TOTAL SERVICIOS Y OTROS PAGOS TOTAL ACTIVOS POR IMPUESTOS TOTAL ACTIVOS CORRIENTES TOTAL PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL TOTAL CUENTAS POR PAGAR TOTAL OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES TOTAL PROVISIONES SOCIALES TOTAL SERVICIOS Y OTROS PAGOS TOTAL PASIVOS CORRIENTES TOTAL PROVISIONES SERVICIOS EMPLEADOS TOTAL DIFERIDOS TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO FER (exceso de financiamiento)
CIFRAS REALES
% PRONÓSTICO
1ER ENSAYO
$12.088,02
1,08
$13.055,06
$257.266,09 -$8.242,79 $62.045,46 $239.930,07 $230.254,32 $793.341,17 $812.703,32 $812.703,32 $1.355.067,41
1,08 1,08 1,08 1,08 1,08 1,08
$277.847,38 -$8.902,21 $67.009,10 $259.124,48 $248.674,67 $856.808,46 $812.703,32 $812.703,32 $1.669.511,78
$44.750,11 $159.392,96
1,08 1,08 1,08 1,08
$48.330,12 $172.144,40
$1.459,27 $48.262,83 $253.865,17 $30.898,09
1,08 1,08 1,08
$1.576,01 $52.123,86 $274.174,38 $0,00
$68.546,82 $99.444,91 $119.376,57 $1.355.067,41
1,08
$74.030,57 $99.444,91 $287.393,25 $661.012,54 $1.008.499,2
168.016,68 1,08 1,08
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
80 5.1.4.1.Aplicación del Método de la Fórmula Mediante criterios financieros se menciona que la mayoría de los pronósticos de petición de capital de las empresas se confecciona a través de la elaboración de Estados de Resultados y Balances Generales Proforma como ya se mencionó anteriormente, la presente fórmula se utiliza en algunas ocasiones para predecir las necesidades de fondos. Los elementos que la componen fueron explicados en el marco referencial.
Considerando como base el Balance General del año 2016 se estimaron los ratios relacionados a las ventas de las distintas cuentas de los activos que conforman el origen informativo del método. Como es de suponer, la aplicación de esta fórmula necesito, del mismo modo que el método de los estados proyectados, su implementación a las singularidades del giro de negocio de la empresa y a los resultados estimados. Adicional a ello a manera de utilidad retenida se estimó la utilidad obtenida en la estimación efectuada del Estado de Resultado. El resultado alcanzado es el siguiente:
FER = 133560,94 - 7955,59 - 155571 FER = -29.965
81
5.3.
Conclusiones La empresa TROPICALEXPOR S.A, en la actualidad no cuenta con adecuadas técnicas de planeación financiera en el corto plazo, lo que les ha generado inconvenientes en la parte financiera tal es el caso del mal manejo del efectivo para ejecutar actividades de mejoramiento en el manejo productivo de la compañía.
Mediante la elaboración de presupuestos de efectivos y variantes alternativas se pudo observar que la alternativa dos, escenario pesimista es la que menos apalancamiento externo requiere para llevar a cabo las actividades comerciales de la empresa.
Al evaluar el riesgo de las previsiones financieras por medio de la estadística descriptiva, se pudo observar que la alternativa dos del escenario pesimista posee un menor índice de coeficiente de variación lo que indica que la incertidumbre o riesgo es menor.
Se pudo observar a partir de los Estados Proyectados que la empresa generará una utilidad neta de $168.016,68 y que generará un exceso de financiamiento por el valor de $1.008.499,20 lo que permite concluir como influye positivamente en los resultados económicos la aplicación oportuna de herramientas financieras en la empresa.
82
5.4.
Recomendaciones
Posterior a la realización de las conclusiones, se redactarán las recomendaciones
Mejorar las técnicas de planeación financiera en el corto plazo de la empresa TROPICALEXPOR S.A, mediante la elaboración de estados financieros periódicos que permitan controlar el flujo de efectivo de la empresa.
Generar alternativas sobre posibles escenarios financieros en los cuales pueda incurrir la empresa es de vital importancia para tener una visión clara sobre las posibles opciones que se presenten a futuro y poder escoger de manera acertada el escenario que menos pérdidas o más beneficios le generen a la entidad en sus actividades comerciales.
Aplicar herramientas de la estadística para obtener datos más precisos sobre los posibles escenarios futuros que pueda atravesar la empresa y de esta forma poder generar estrategias que fortalezcan a las actividades operativas y financieras de la misma.
Sugerir a la administración de la empresa, que la empleación de herramientas financieras formen parte de la cultura organizacional de la misma, puesto que esta genera buenos resultados, minimiza el riesgo que la empresa se vea afectada por amenazas externas y a su vez maximiza el beneficio económico para ésta.
83
Lista de Referencia Acosta, J. (2008). Gestión Eficaz del Tiempo y Control (Vol. 4ta Edición). Madrid: Esic. Allen,
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84 Funes, Y. (15). Herramientas de Planeación Financiera para las Pymes de Maria Luisa Saavedra García. Actualidad Contable FACES 24, (75-80). Recuperado el 16 de marzo
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85
GLOSARIO Acreedor*: Acreedor es aquél al que le deben dinero dentro de un préstamo financiero. Balance*: El balance de situación es un documento contable que refleja la situación financiera de una empresa en un momento determinado y está compuesto por el Activo y el Pasivo y Patrimonio Neto. Balance Inicial*: Elaborado al inicio del periodo económico de la actividad empresarial y sirve para conocer su situación inicial de la organización al comienzo del periodo económico. Balance Final*: El balance final también es conocido por el nombre de Balance de situación de cierre de ejercicio y se trata de aquel documento en el que se representa la estructura económica y financiera de la empresa al final del ejercicio económico de la determinada empresa. Capital Humano*: Conjunto de recursos y capacidades que tiene una persona para desempeñar su actividad dentro de una empresa, es decir, la parte del valor económico de dicha empresa teniendo en cuenta la formación y experiencia del equipo profesional. Capital Inicial*: La inversión inicial o el dinero utilizado y necesario para comenzar un negocio. Fondos de Inversión*: Son instrumentos de ahorro que consiste en las aportaciones de un grupo de ahorradores que invierten dinero con el objetivo de obtener una rentabilidad. Fuentes de Financiamiento de la Empresa*: Son las organizaciones sociales o financieras a las cuales la empresa acude en busca de un capital para poder llevar a cabo sus actividades de operación.
*Diccionario Financiero, MyTripleA, extraído desde https://www.mytriplea.com/diccionario-financiero/
86 Indicadores de rentabilidad*: Los indicadores de rentabilidad son una serie de índices que sirven a una empresa para medir la capacidad que tienen de obtener beneficios, principalmente a través de los fondos propios disponibles o del activo total con el que cuenta la empresa.
Inflación*: Es un aumento generalizado de los precios en un país. Los precios de los bienes y servicios que las personas compran varían en función de muchos factores, por lo que unos aumentan y otros disminuyen.
Interés*: La rentabilidad obtenida por una particular por sus ahorros o por las inversiones que este ha realizado en diversos proyectos o productos. Precio que pagamos o el coste que nos supone pedir un préstamo o crédito. Pasivo Corriente*: El pasivo corriente, también llamado pasivo circulante forma parte del balance contable de una empresa y se refiere a las deudas a corto plazo que tiene la empresa, es decir, a las obligaciones a las que debe hacer frente en un plazo menor a un año. Ratio de liquidez*: Los ratios de liquidez se refieren al conjunto de indicadores y medidas cuya finalidad es diagnosticar si, determinada entidad o empresa, es capaz de generar tesorería. Rentabilidad*: La rentabilidad es el rendimiento que producen una serie de capitales en un determinado periodo de tiempo. Sistema Financiero*: Se entiende como el conjunto de instrumentos, medios y mercados que tienen como objetivo primordial canalizar los fondos que generan los ahorradores hacia aquellos que presentan necesidades de financiación. Solvencia Financiera*: Es la capacidad que tienen las organizaciones para generar fondos con el fin de atender los compromisos económicos adquiridos con terceros.
*Diccionario Financiero, MyTripleA, extraído desde https://www.mytriplea.com/diccionario-financiero/
87 Superávit económico*: El superávit económico se refiere a la diferencia entre ingresos y gastos de una empresa u organización, siendo mayores los ingresos, en un periodo determinado de tiempo. Utilidad Marginal*: La utilidad marginal es un concepto microeconómico que indica la utilidad que para un consumidor tiene un bien en concreto. Valor Neto*: El valor neto hace referencia al valor ajustado de diferentes cantidades.
*Diccionario Financiero, MyTripleA, extraído desde https://www.mytriplea.com/diccionario-financiero/
88
ANEXOS Anexo 1: Estado Comparativo Horizontal del Balance General año 2016-2015 (Activos) TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 AÑO 2016 VARIACIÓN AÑO 2015
%
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO CAJA Caja Chica Administración
$70,00
$100,00
$30,00
42,85%
Caja Chica Planta - El Coca
$350,00
$150,00
-$200,00
-57,14%
Caja Chica Planta-Bambu
$200,00
$200,00
$0,00
0,00%
BANCOS Banco del Pacifico cta.cte. # 07154313
$8.935,42
$10.183,02
$1.247,60
13,96%
Banco Internacional cta.cte. # 4100601855
$688,44
$1.254,45
$566,01
82,21%
Banco del Austro cta.ah. # 517608408
$200,55
$200,55
$0,00
0,00%
$10.444,41
$12.088,02
$1.643,61
15,73%
$198.171,64
$161.292,43
-$36.879,21
-18,61%
$0,00
$3.889,57
$3.889,57
0,00%
Cuentas por Cobrar Empresas
$25.430,03
$27.761,31
$2.331,28
9,16%
Otras Cuentas por Cobrar
$7.046,44
$64.322,78
$57.276,34
81,28%
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO ACTIVOS FINANCIEROS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Clientes Principales Clientes Relacionados
(-) Provisión Deterioro Cuentas por Cobrar
-$5.234,90
-$8.242,79
-$3.007,89
57,45%
$225.413,21
$249.023,30
$23.610,09
10,47%
Inventarios de Suministros o Materiales
$67.759,98
$37.582,12
-$30.177,86
-44,53%
Inventarios de Productos Terminados
$33.619,24
$24.463,34
-$9.155,90
-27,23%
$101.379,22
$62.045,46
-$39.333,76
-38,79%
23,42%
TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS INVENTARIOS
TOTAL INVENTARIOS SERVICIOS Y OTROS PAGOS Seguros Pagados por Anticipados
$7.589,95
$9.368,09
$1.778,14
$147.101,91
$230.561,98
$83.460,07
56,73%
$154.691,86
$239.930,07
$85.238,21
55,10%
Crédito Tributario a Favor de la Empresa IVA
$193.845,70
$225.276,66
$31.430,96
16,21%
Crédito Tributario a Favor de la Empresa IR
$12.503,16
$4.977,66
-$7.525,50
-60,18%
Anticipos a Proveedores TOTAL SERVICIOS Y OTROS PAGOS ACTIVOS POR IMPUESTOS
Anticipo Impuesto a la Renta
$52.617,60
$0,00
-$52.617,60
-100,00%
TOTAL ACTIVOS POR IMPUESTOS
$258.966,46
$230.254,32
-$28.712,14
-11,08%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
$750.895,16
$793.341,17
$42.446,01
5,65%
10,02%
ACTIVOS NO CORRIENTES PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Terrenos
$79.800,00
$87.800,00
$8.000,00
Edificios
$329.296,86
$360.298,79
$31.001,93
9,41%
Construcciones en curso
$53.190,07
$14.873,91
-$38.316,16
-72,03%
Muebles y Enseres
$808,00
$1.048,00
$240,00
29,70%
Maquinaria y Equipo
$94.623,68
$110.584,05
$15.960,37
16,86%
Equipo de Computación
$8.400,47
$14.330,40
$5.929,93
70,59%
Vehículos, Equipos de Transporte y Equipo Camionero Móvil
$65.863,71
$96.211,92
$30.348,21
46,07%
Otras Propiedades Planta y Equipo
$1.858,32
$2.152,07
$293,75
15,80%
-$96.402,06
$125.404,18
$221.806,24
-23,01%
TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
$537.439,05
$812.703,32
$275.264,27
51,21%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
$537.439,05
$812.703,32
$275.264,27
51,21%
$1.288.334,21 $1.606.044,49 $317.710,28
24,66%
(-) Depreciación Acumulada
TOTAL ACTIVOS
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
89 Anexo 2: Estado Comparativo Horizontal del Balance General año 2016-2015 (Pasivos) TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 AÑO 2016 VARIACIÓN AÑO 2015
%
PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Locales
$76.054,13
$44.750,11
-$31.304,02
-41,16%
$76.054,13
$44.750,11
-$31.304,02
-41,16%
Locales
$12.890,28
$159.392,96
$146.502,68
1136,54%
Exterior
$2.261,93
$0,00
-$2.261,93
-100,00%
$2.261,93
$159.392,96
$7.102,97
$1.459,27
-$5.643,70
-79,46%
$7.102,97
$1.459,27
-$5.643,70
-79,46%
Con la Administración Tributaria
$20.022,86
$19.502,44
-$520,42
-2,60%
IESS
$7.644,26
$7.106,52
-$537,74
-7,03%
Beneficios de Ley a Empleados
$9.675,45
$11.573,82
$1.898,37
19,62%
Participacion Trabajadores por Pagar del Ejercicio
$26.109,08
$10.080,05
-$16.029,03
-61,39%
$63.451,65
$48.262,83
-$15.188,82
-23,94%
TOTAL CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
TOTAL OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
$157.131,03 6946,77%
PROVISIONES Locales TOTAL PROVISIONES OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES
TOTAL SERVICIOS Y OTROS PAGOS OTROS PASIVOS FINANCIEROS Cuentas por Pagar Accionistas TOTAL OTROS PASIVOS FINANCIEROS
$74.441,69
$0,00
-$74.441,69
-100,00%
$74.441,69
$0,00
-$74.441,69
-100,00%
ANTICIPO DE CLIENTES Anticipo de Clientes Locales
$276,60
$0,00
-$276,60
-100,00%
TOTAL ANTICIPO DE CLIENTES
$276,60
$0,00
-$276,60
-100,00%
OTROS PASIVOS CORRIENTES Otros Pasivos Corrientes TOTAL OTROS PASIVOS CORRIENTES TOTAL PASIVOS CORRIENTES
$60.035,61
$60.035,61
$0,00
0,00%
$60.035,61
$60.035,61
$0,00
0,00%
$283.624,58
$313.900,78
$30.276,20
10,67%
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES Locales
$0,00
$7.036,32
$7.036,32
0,00%
TOTAL OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
$0,00
$7.036,32
$7.036,32
0,00%
Jubilación Patronal
$13.526,34
$18.312,50
$4.786,16
35,38%
Otros Beneficios No Corrientes
$3.802,52
$5.549,27
$1.746,75
45,93%
$17.328,86
$23.861,77
$6.532,91
37,69%
$6.277,96
$771,55
-$5.506,41
-87,71%
PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
TOTAL PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS PASIVO DIFERIDO Ingresos Diferidos Pasivos por Impuestos Diferidos
$0,00
$67.775,27
$67.775,27
0,00%
TOTAL PASIVOS DIFERIDOS
$6.277,96
$68.546,82
$62.268,86
991,86%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
$23.606,82
$99.444,91
$75.838,09
321,26%
$78.089,48
$119.376,57
$41.287,09
52,87%
PATRIMONIO TOTAL PATRIMONIO
TOATL PASIVO + PATRIMONIO $385.320,88 $532.722,26 $147.401,38 38,25% Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
90 Anexo 3: Estado Comparativo Horizontal del Estado de Resultados 2016-2015 TROPICALEXPOR S.A ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO HORIZONTAL AÑO 2016-2015 AÑO 2015
AÑO 2016
INGRESOS
$2.446.106,50
$2.583.994,08
$137.887,58
INGRESOS OPERACIONALES
$2.442.234,22
$2.574.652,01
$132.417,79
$2.341.892,51
$2.591.037,61
$249.145,10
$204.322,70
$213.225,74
$8.903,04
$2.137.569,81
$2.377.811,87
$240.242,06
$100.341,71
$0,00
-$100.341,71
$3.872,28
$9.342,07
$5.469,79
COSTOS Y GASTOS
$2.301.794,65
$2.546.334,70
$244.540,05
10,62%
COSTOS DE VENTAS
$1.968.462,02
$2.242.999,73
$274.537,71
13,94%
$1.610.817,60
$1.890.673,79
$279.856,19
17,37%
$143.686,85
$153.341,98
$9.655,13
6,71%
$92.983,13
$103.643,10
$10.659,97
11,46%
Venta de Bienes Venta de Bienes Locales Venta de Bienes al Exterior Otros Ingresos de Actividades Otros Ingresos
Materiales Usados o Productos Mano de Obra Directa Mano de Obra Indirecta Costos Indirectos de Fabricación
VARIACIÓN
%
5,63% 5,42% 10,63% 4,35% 11,23% -100,00% 14,12%
$120.974,44
$95.340,86
-$25.633,58
-21,18%
Depreciación Propiedad Planta y Equipo
$20.343,02
$17.928,52
-$2.414,50
-11,86%
Mantenimineto Reparaciones
$15.340,61
$9.470,37
-$5.870,24
-38,26%
Suministros Materiales y Repuestos
$39.274,00
$32.463,07
-$6.810,93
-17,34%
Otros Costos de Producción
$46.016,81
$35.478,90
-$10.537,91
-22,90%
GASTOS
$333.332,63
$303.334,97
-$29.997,66
GASTOS DE VENTAS
$146.659,60
$70.606,36
-$76.053,24
$956,96 $214,28 $627,14 $80,00 $932,87 $1.194,99 $8.700,00 $588,43 $2.254,41 $265,62 $3.184,32 $62.549,99 $65.101,69 $0,00
$0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $14,02 $0,00 $0,00 $0,00 $12.010,03 $1.579,62 $11.073,60 $0,00 $0,00 $51.788,31
-$956,96
-8,99% -51,85% -1000,00% -100,00% -100,00% -100,00% -94,49% -100,00% -100,00% -100,00% 43,27% 49,46% 24,75% -100,00% -100,00% 0,00%
$138.143,72 $68.863,37 $47.942,04 $3.065,22 $3.349,62 $5,00 $100,00 $47,77 $5.749,58
$188.965,33 $103.743,39 $68.584,18 $13.070,00 $3.762,26 $0,00 $1.654,88 $287,67 $3.157,17
$50.821,61
$9.629,66 $4.444,59 $5.185,07
-$1.859,76
Otros Gastos Financieros
$11.489,42 $6.906,96 $4.582,46
$602,61
-16,18% -35,65% 13,15%
OTROS GASTOS
$37.039,89
$34.133,62
-$2.906,27
-7,84%
Gastos de Personal Honorarios, comisione y Dietas Mantenimiento y Reparaciones Promoción y Publicidad Combustibles Lubricantes Seguros y Reaseguros Gastos de Viaje Agua, energia y luz Impuestos, Contribuciones y Otros Depreciaciones Gasto Deterioro Otros Gastos de Ventas Gastos de Exportacion GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DEL PERSONAL ADMINISTRATIVO Sueldos , Salarios y Demas. Honorarios, Comisiones y Dietas Mantenimiento y Reparaciones Promocion y Publicidad Combustibles Lubricantes Gastos de Gestión GASTOS FINANCIEROS INTERESES
-$214,28 -$627,14 -$80,00 -$918,85 -$1.194,99 -$8.700,00 -$588,43 $9.755,62 $1.314,00 $7.889,28 -$62.549,99 -$65.101,69 $51.788,31
$34.880,02 $20.642,14 $10.004,78 $412,64 -$5,00 $1.554,88 $239,90 -$2.592,41
-$2.462,37
36,78% 50,65% 43,05% 32,64% 12,31% -100,00% 15,48% 50,22% -45,08%
RESULTADOS $144.311,85 $37.659,38 -$106.652,47 -73,90% Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
91 Anexo 4: Estado Comparativo Vertical del Balance General Año 2016-2015 (Activos) TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 % AÑO 2016 AÑO 2015
%
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO CAJA Caja Chica Administración
$70,00
0,01%
$100,00
0,01%
Caja Chica Planta - El Coca
$350,00
0,03%
$150,00
0,01%
Caja Chica Planta-Bambu
$200,00
0,02%
$200,00
0,01%
BANCOS Banco del Pacifico cta.cte. # 07154313
$8.935,42
0,69%
$10.183,02
0,63%
Banco Internacional cta.cte. # 4100601855
$688,44
0,05%
$1.254,45
0,08%
Banco del Austro cta.ah. # 517608408
$200,55
0,02%
$200,55
0,01%
$10.444,41
0,81%
$12.088,02
0,75%
$198.171,64
15,38%
$161.292,43
10,04%
$0,00
0,00%
$3.889,57
0,24%
Cuentas por Cobrar Empresas
$25.430,03
1,97%
$27.761,31
1,73%
Otras Cuentas por Cobrar
$7.046,44
0,55%
$64.322,78
4,01%
(-) Provisión Deterioro Cuentas por Cobrar
-$5.234,90
-0,41%
-$8.242,79
-0,51%
$225.413,21
17,50%
$249.023,30
15,51%
Inventarios de Suministros o Materiales
$67.759,98
5,26%
$37.582,12
2,34%
Inventarios de Productos Terminados
$33.619,24
2,61%
$24.463,34
1,52%
$101.379,22
7,87%
$62.045,46
3,86%
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO ACTIVOS FINANCIEROS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Clientes Principales Clientes Relacionados
TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS INVENTARIOS
TOTAL INVENTARIOS SERVICIOS Y OTROS PAGOS Seguros Pagados por Anticipados
$7.589,95
0,59%
$9.368,09
0,58%
$147.101,91
11,42%
$230.561,98
14,36%
$154.691,86
12,01%
$239.930,07
14,94%
Crédito Tributario a Favor de la Empresa IVA
$193.845,70
15,05%
$225.276,66
14,03%
Crédito Tributario a Favor de la Empresa IR
$12.503,16
0,97%
$4.977,66
0,31%
Anticipo Impuesto a la Renta
$52.617,60
4,08%
$0,00
0,00%
TOTAL ACTIVOS POR IMPUESTOS
$258.966,46
20,10%
$230.254,32
14,34%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
$750.895,16
58,28%
$793.341,17
49,40%
Anticipos a Proveedores TOTAL SERVICIOS Y OTROS PAGOS ACTIVOS POR IMPUESTOS
ACTIVOS NO CORRIENTES PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Terrenos
$79.800,00
6,19%
$87.800,00
5,47%
Edificios
$329.296,86
25,56%
$360.298,79
22,43%
Construcciones en curso
$53.190,07
4,13%
$14.873,91
0,93%
$808,00
0,06%
$1.048,00
0,07%
Maquinaria y Equipo
$94.623,68
7,34%
$110.584,05
6,89%
Equipo de Computación
$8.400,47
0,65%
$14.330,40
0,89%
Vehículos, Equipos de Transporte y Equipo Camionero Móvil
$65.863,71
5,11%
$96.211,92
5,99%
Otras Propiedades Planta y Equipo
$1.858,32
0,14%
$2.152,07
0,13%
-$96.402,06
-7,48%
$125.404,18
7,81%
$537.439,05
41,72%
$812.703,32
50,60%
41,72%
$812.703,32
Muebles y Enseres
(-) Depreciación Acumulada TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS
$537.439,05 $1.288.334,21
100,00% $1.606.044,49
50,60% 100,00%
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
92 Anexo 5: Estado Comparativo Vertical del Balance General Año 2016-2015(Pasivos) TROPICALEXPOR S.A ANÁLISIS ESTRUCTURAL DEL BALANCE GENERAL AÑO 2015-2016 % AÑO 2016 AÑO 2015
%
PASIVO PASIVO CORRIENTE CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Locales
$76.054,13
19,74%
$44.750,11
8,40%
$76.054,13
19,74%
$44.750,11
8,40%
Locales
$12.890,28
3,35%
$159.392,96
29,92%
Exterior
$2.261,93
0,59%
$0,00
0,00%
$2.261,93
0,59%
$159.392,96
29,92%
TOTAL CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
TOTAL OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES PROVISIONES Locales
$7.102,97
1,84%
$1.459,27
0,27%
$7.102,97
1,84%
$1.459,27
0,27%
Con la Administración Tributaria
$20.022,86
5,20%
$19.502,44
3,66%
IESS
$7.644,26
1,98%
$7.106,52
1,33%
Beneficios de Ley a Empleados
$9.675,45
2,51%
$11.573,82
2,17%
Participacion Trabajadores por Pagar del Ejercicio
$26.109,08
6,78%
$10.080,05
1,89%
$63.451,65
16,47%
$48.262,83
9,06%
TOTAL PROVISIONES OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES
TOTAL SERVICIOS Y OTROS PAGOS OTROS PASIVOS FINANCIEROS Cuentas por Pagar Accionistas
$74.441,69
19,32%
$0,00
0,00%
$74.441,69
19,32%
$0,00
0,00%
Anticipo de Clientes Locales
$276,60
0,07%
$0,00
0,00%
TOTAL ANTICIPO DE CLIENTES
$276,60
0,07%
$0,00
0,00% 11,27%
TOTAL OTROS PASIVOS FINANCIEROS ANTICIPO DE CLIENTES
OTROS PASIVOS CORRIENTES Otros Pasivos Corrientes
$60.035,61
15,58%
$60.035,61
$60.035,61
15,58%
$60.035,61
11,27%
$283.624,58
73,61%
$313.900,78
58,92%
Locales
$0,00
0,00%
$7.036,32
1,32%
TOTAL OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
$0,00
0,00%
$7.036,32
1,32%
$13.526,34
3,51%
$18.312,50
3,44%
TOTAL OTROS PASIVOS CORRIENTES TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVO PASIVO NO CORRIENTE OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES
PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS Jubilación Patronal Otros Beneficios No Corrientes TOTAL PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS
$3.802,52
0,99%
$5.549,27
1,04%
$17.328,86
4,50%
$23.861,77
4,48%
PASIVO DIFERIDO Ingresos Diferidos
$6.277,96
1,63%
$771,55
0,14%
Pasivos por Impuestos Diferidos
$0,00
0,00%
$67.775,27
12,72%
TOTAL PASIVOS DIFERIDOS
$6.277,96
1,63%
$68.546,82
12,87%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
$23.606,82
6,13%
$99.444,91
18,67%
$78.089,48
20,27%
$119.376,57
22,41%
$385.320,88
100,00%
$532.722,26
100,00%
PATRIMONIO TOTAL PATRIMONIO TOATL PASIVO + PATRIMONIO
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
93 Anexo 6: Estado Comparativo Vertical del Estado de Resultado 2016-2015 TROPICALEXPOR S.A ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO HORIZONTAL AÑO 2016-2015 AÑO 2015 INGRESOS
$2.446.106,50
INGRESOS OPERACIONALES
$2.442.234,22
Venta de Bienes Venta de Bienes Locales Venta de Bienes al Exterior Otros Ingresos de Actividades Otros Ingresos
%
AÑO 2016 $2.574.652,01
$2.341.892,51
95,74%
$2.591.037,61
$204.322,70
8,35%
$213.225,74
8,25%
$2.137.569,81
87,39%
$2.377.811,87
92,02%
$100.341,71
4,10%
$0,00
0,00%
$3.872,28
0,16%
$9.342,07
0,36%
COSTOS Y GASTOS
$2.301.794,65
$2.546.334,70
COSTOS DE VENTAS
$1.968.462,02
$2.242.999,73
Materiales Usados o Productos
%
$2.583.994,08 100,27%
$1.610.817,60
69,98%
$1.890.673,79
74,25%
$143.686,85
6,24%
$153.341,98
6,02%
$92.983,13
4,04%
$103.643,10
4,07%
$120.974,44
5,26%
$95.340,86
3,74%
Depreciación Propiedad Planta y Equipo
$20.343,02
0,88%
$17.928,52
0,70%
Mantenimineto Reparaciones
$15.340,61
0,67%
$9.470,37
0,37%
Suministros Materiales y Repuestos
$39.274,00
1,71%
$32.463,07
1,27%
Otros Costos de Producción
$46.016,81
2,00%
$35.478,90
1,39%
Mano de Obra Directa Mano de Obra Indirecta Costos Indirectos de Fabricación
GASTOS
$333.332,63
GASTOS DE VENTAS
$146.659,60
Gastos de Personal Honorarios, comisione y Dietas Mantenimiento y Reparaciones Promoción y Publicidad Combustibles Lubricantes Seguros y Reaseguros Gastos de Viaje Agua, energia y luz Impuestos, Contribuciones y Otros Depreciaciones Gasto Deterioro Otros Gastos de Ventas Gastos de Exportacion GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DEL PERSONAL ADMINISTRATIVO Sueldos , Salarios y Demas. Honorarios, Comisiones y Dietas Mantenimiento y Reparaciones Promocion y Publicidad Combustibles Lubricantes Gastos de Gestión GASTOS FINANCIEROS INTERESES Otros Gastos Financieros OTROS GASTOS RESULTADOS
$303.334,97
$956,96 $214,28 $627,14 $80,00 $932,87 $1.194,99 $8.700,00 $588,43 $2.254,41 $265,62 $3.184,32 $62.549,99 $65.101,69 $0,00
44,00% 0,29% 0,06% 0,19% 0,02% 0,28% 0,36% 2,61% 0,18% 0,68% 0,08% 0,96% 18,77% 19,53% 0,00%
$0,00 $0,00 $0,00 $0,00 $14,02 $0,00 $0,00 $0,00 $12.010,03 $1.579,62 $11.073,60 $0,00 $0,00 $51.788,31
23,28% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 3,96% 0,52% 3,65% 0,00% 0,00% 17,07%
$138.143,72 $68.863,37 $47.942,04 $3.065,22 $3.349,62 $5,00 $100,00 $47,77 $5.749,58 $11.489,42 $6.906,96 $4.582,46
41,44% 20,66% 14,38% 0,92% 1,00% 0,00% 0,03% 0,01% 1,72% 3,45% 2,07% 1,37% 0,00%
$188.965,33 $103.743,39 $68.584,18 $13.070,00 $3.762,26 $0,00 $1.654,88 $287,67 $3.157,17 $9.629,66 $4.444,59 $5.185,07
62,30% 34,20% 22,61% 4,31% 1,24% 0,00% 0,55% 0,09% 1,04% 3,17% 1,47% 1,71% 0,00%
$37.039,89
11,11%
$34.133,62
11,25%
$144.311,85
5,90%
$37.659,38
1,46%
$70.606,36
Nota. Fuente, Santo Domingo. Informes económicos. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
94 Anexo 7: Entrevista realizada al Gerente General Ing. Edgar Campoverde
Departamento: Gerencia General Responsable: Ingeniero Edgar Campoverde PREGUNTA
RESPUESTA
10 empresas que compiten, dentro de esas empresas existen ¿Cuáles son los competidores directos las empresas formales e informales, en santo domingo hay 5 en Ecuador para la empresa? empresas, 4 en El Carmen y 1 en Patricia Pilar ¿Existen competidores en el exterior? Las 10 empresas locales exportan a 10 empresas extranjeras ¿Existe alguna asociación de empresas Se está tratando de hacer una asociación, pero aún no hay que se dediquen al mismo giro de acuerdo por intereses personales negocio en Ecuador? ¿Cuántos años la empresa lleva en el La empresa lleva 9 años en la exportación de Malanga negocio de la exportación de Malanga? ¿Cuáles son los proveedores de la empresa?
Existen varios proveedores, específicamente del Oriente en la provincia de Orellana y Sucumbíos, de comunas Shuares, comunidad San Pablo, etc. Muy poco en Santo Domingo y Quinindé
¿La empresa es solo centro de acopio o El 99% se recepta el 1% se produce. también son productores? ¿Cuántas hectáreas son propiedad de La empresa posee alrededor de 13 hectáreas la empresa? ¿Cuánto produce una hectárea de Cada hectárea produce 400 cajas de Malanga Malanga? El Costo de producción por caja se encuentra entre $9 y $10 ¿Cuánto cuesta producir una hectárea dólares, el valor total por hectárea producida esta entre de Malanga? $3500 y $4000 dólares. El valor es de 40 dólares la caja, pero cuando existe una ¿Cuál el precio de la caja de Malanga oferta alta de malanga en el mercado el precio por caja llega en el exterior? a ser menor al valor del costo de producción. ¿La empresa posee convenios con No posee convenios, la empresa ha realizado su propia otras empresas en cuanto a gestión en cuanto a Investigación y desarrollo. Investigación y desarrollo? En la actualidad el inconveniente más fuerte es la falta de ¿Ha existido inconvenientes a la hora firma de convenios internacionales por parte del Gobierno, de exportar el producto? debido a la falta de estos, a los exportadores les toca asumir el 16% en cuanto a tasas arancelarias. ¿Poseen convenios con instituciones En la actualidad la empresa no posee convenios con financieras? instituciones financieras públicas ni privadas. ¿Cómo se evalúan los presupuestos de Se los realiza únicamente de manera mensual. efectivo, de ingresos y gastos? ¿La empresa realiza auditorios Si, se las realiza con la empresa Silomersa internas y externas? ¿En los periodos 2015 y 2016 la En estos períodos se ha evidenciado un estancamiento en la empresa ha crecido o ha tenido alguna parte financiera de la empresa. recesión económica? Nota. Fuente, Santo Domingo. Entrevista mixta. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.
95 Anexo 8: Entrevista realizada a la Contadora Ing. Johanna Granillo Departamento: Contabilidad Responsable: Ingeniera Johanna Granillo PREGUNTA ¿Cuántos trabajadores poseen la empresa? ¿Qué política de pagos a trabajadores posee la empresa? ¿Cumple la empresa con sus obligaciones con trabajadores, sociedad i organismos de control? ¿Existen capacitaciones al personal? ¿Existen inconvenientes financieros dentro de la empresa? ¿En la actualidad utilizan herramientas financieras para la elaboración de los presupuestos?
RESPUESTA La empresa posee 30 trabajadores, divididos en área operativa, mano de obra directa e indirecta y personal administrativo. Los sueldos, beneficios sociales y demás se cancelan 2 días antes del cierre. Es una empresa responsable con el trabajador, con la sociedad, con los organismos de control. Existen capacitaciones constantes dependiendo las áreas de trabajo. No existen, el problema radica en la falta de estratégias para la optima utilización de los recursos excedentes. La empresa únicamente se ha enfocado desde sus inicios es ejecutar cada una de sus actividades de manera programada, es decir cada uno sabe lo que le corresponde hacer, pero utilizar exclusivamente herramientas financieras no.
Nota. Fuente, Santo Domingo. Entrevista mixta. Empresa TROPICALEXPOR S.A. Realizado por: Arguello, L. y Carrión, J.