EXPERIENCIA DEL SECTOR PRIVADO EN EL SECTOR ELÉCTRICO

I SEMINARIO SOBRE CENTRALES HIDROELÉCTRICAS Desarrollo de proyectos energéticos por el sector privado

30 de agosto de 2012, Medellín

Contenido • Qué es Celsia S.A. E.S.P. • Experiencias de Celsia en el Sector Eléctrico • Proyecto Hidroeléctrico Río Piedras • Proyecto Hidroeléctrico Montañitas • Proyecto Flores 4 (cierre de ciclo) • Proyecto Hidroeléctrico San Andrés • Proyecto Hidroeléctrico Porvenir II

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I SEMINARIO SOBRE CENTRALES HIDROELÉCTRICAS Desarrollo de proyectos energéticos por el sector privado

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Contenido • Qué es Celsia S.A. E.S.P. • Experiencias de Celsia en el Sector Eléctrico • Proyecto Hidroeléctrico Río Piedras • Proyecto Hidroeléctrico Montañitas • Proyecto Flores 4 (cierre de ciclo) • Proyecto Hidroeléctrico San Andrés • Proyecto Hidroeléctrico Porvenir II

Celsia: Una transformación con energía 1919 – 2001

2001

2002 – 2006

Coltabaco

Coltabaco

Negocio tabacalero

Negocio tabacalero

Portafolio de inversiones

2007 – 2011

Compañía de energía 4to generador en Colombia

Holding de inversiones Otros 1%

Financiero y asegurador Sector 42% inversionista 42%

Hoteles 2%

Tabaco 30%

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Portafolio 70%

5to distribuidor en Colombia

Consumo masivo 13%

Portafolio 100%

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Energía Portfolio 100%

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Celsia: Un jugador relevante en el sector eléctrico colombiano Nuestros negocios: Generación de energía

Distribución de energía

Generación

Distribución

Celsia

207 MW

EPSA (50,01%)

960 MW

Zona Franca Celsia (100%)

610 MW

Consolidado

518k clientes EPSA (50,01%) 2,225 GWh/año

1.777 MW

Part. de mercado (%)

Part. mercado (%) (demanda)

12%

Principales cifras: Resultados financieros consolidados (COP millones)

BVC: CELSIA Jun 13/2012)

2009

2010

2011

Ingresos

622.499

1.803.939

1.849.505

EBITDA

177.595

669.343

713.776

28,6%

37,1%

38,6%

Precio / Valor en libros

1,20

1.061.905

259.010

152.891

Reparto de dividendos

42%

Margen EBITDA Utilidad neta

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Precio (COP)

4.535

Cap. Bursátil (COP bn.)

3,2

Yield

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1,98%

5

4%

Jugador relevante en el mercado eléctrico colombiano: Generación y distribución Participación principales generadores – Diciembre 2011

MW 25%

4.000

20%

Otra Hidro

15%

3.000

12%

1.000

GWh 15.000

Otros Otros

AES Chivor

Gecelca

Celsia

Isagen

Emgesa

EPM

-

*

*

13%

7%

8%

2.000

Termo % mercado

Cuarto generador colombiano con el 12% de la capacidad instalada.

Participación principales distribuidores (Demanda por OR) 26%

26%

22%

7%

10.000

4%

15%

5.000

Quinto distribuidor colombiano con el 4% de la demanda en 2011.

0 Codensa

EPM

Electricaribe

Emcali

EPSA

Otros

* Celsia consolidado: Celsia, ZF Celsia y EPSA -CETSA

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Jugador relevante en el mercado eléctrico colombiano: Negocio de generación Portafolio de tecnologías de generación balanceado que brinda estabilidad y respaldo al sistema colombiano. 

19 centrales en operación.



12% de la capacidad efectiva neta nacional.



10,4% de la producción del SIN en 2011.



14,6% de la energía firme nacional (9.645 GWh / año).

Capacidad instalada consolidada 1.777 MW Hidráulica (Embalse) 51%

Térmica (Ciclo simple) 10%

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Hidráulica (Filo de agua) 4% Térmica (Ciclo combinado) 35%

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Jugador relevante en el mercado eléctrico colombiano: Negocio de distribución •

19.286 km de líneas de media y baja tensión.

•

67 subestaciones de distribución.

•

Siete subestaciones y 274 km de líneas de alta tensión.

Marco regulatorio estable Transmisión

Distribución

Retorno regulado (WACC)*

11,5%

13% - 13,9%

Período tarifario

5 años

5 años

2014

2013

Próximo ajuste tarifario Entidad regulatoria

CREG

* En COP, antes de impuestos

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Estrategia de crecimiento por adquisiciones y desarrollo de proyectos Crecimiento en Generación - Capacidad 2.000

EPSA MW

1.500 1.000

Zona Franca Celsia

Meriléctrica, Río Piedras

Flores IV, Amaime + 189

Alto Tuluá, Hidromontañitas + 40

+ 920 1737

1.777

2012-1S

2012

+187

500 +441 0 2007

2008

2009 Acquisitions

2011 Organic

Crecimiento en distribución - Clientes 600.000

+ 29.889

+ 7.925

Clientes

500.000 400.000 300.000

518.767

+480.953

200.000 100.000 0 2007

2008

2009 Adquisiciones

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2011

2012-1S

Orgánico

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Plan de expansión Crecimiento Orgánico Negocio de Generación

Plan de expansión Generación +352

1.777 MW

+20

+55

+20

2011

2012

2014

2015

•

Cucuana 55 MW – 2014

San Andrés 20 MW – 2015

Porvenir II 352 MW – 2018

2018

Térmica

Celsia, junto con EPSA, cuenta con un plan de expansión en ejecución y desarrollo que le permitirá incrementar su capacidad instalada en 447 MW (+25%).

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Bajo Tuluá 20 MW – 2013

Alternativa 2 M.D

Alternativa 1 M.D

Alternativa original M.I.

PIPELINE

Hidráulica

2018

2.224 MW

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Aspectos relevantes de la incursión en el Sector y en el desarrollo de los proyectos de inversión •

Conocimiento del Marco Normativo y Regulatorio del sector

•

Control financiero de las inversiones, para garantizar la transparencia en la administración de los recursos

•

Claridad en el modelo de negocio que genere los incentivos correctos a los inversionistas de largo plazo.

•

Una adecuada asignación de riesgos de las inversiones

•

Estructuración de un fuerte paquete de garantías

•

Capacidad financiera

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Consideraciones acerca de la financiación de inversiones •

Sobre la decisión de financiación: − − − −

•

La óptica de las entidades de crédito frente al promotor del proyecto − − − − −

•

El costo financiero que se quiere asumir La agilidad en la consecución de recursos y capacidad de logar el cierre financiero Definir el nivel de control Compañía Flexibilidad financiera de la compañía.

Experiencia en proyectos similares.

Historial de apoyo a las inversiones de proyectos anteriores Impacto positivo del proyecto al modelo de negocio de largo plazo Capacidad financiera fuerte del promotor Relaciones de largo de plazo entre promotor y la entidad financiera

Algunos mecanismos de financiación: − − − −

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Créditos Bancarios Mercado de valores Socio Inversionista Project Finance I SEMINARIO SOBRE CENTRALES HIDROELÉCTRICAS Desarrollo de proyectos energéticos por el sector privado

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Identificación de riesgos: una experiencia valiosa Capacidad de acción y oportunidad para actuar sobre las distintas amenazas, empleando las mejores herramientas disponibles en cada caso. El objetivo es que cada riesgo esté claramente identificado, asumido, controlado y transferido a cada uno de los agentes participantes en el proyecto, de la manera más eficaz.

Riesgos de ingeniería y construcción

Riesgos financieros del proyecto

• Capacidad técnica y financiera del contratista • Retraso y capacidad de completar el proyecto • Sobrecosto del proyecto • Diseño tecnológico empleado en la construcción • Infraestructura, terrenos y transportes insuficientes • Gestión de proyecto • Suministro de bienes y servicios • Calidad de los materiales utilizados • Estructuración paquete de garantías

• Riesgos de los accionistas, promotores y partícipes

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 Desembolso de fondos propios comprometidos  Compromiso limitado de accionistas que garantizan a financiadores • Riesgos del proyecto y los financiadores  Volatilidad de los mercados financieros, afectando la capacidad de préstamo e incremento de los tipos de interés y movimientos de tipos de cambio

Riesgos políticos

Riesgos legales

• Riesgo de expropiación o nacionalización • Riesgo país • Riesgo de convertibilidad de la moneda • Riesgo municipal, licencias y permisos • Riesgo regulatorio • Riesgo fiscal

Calidad del marco legal en el que se basan varios de los supuestos del proyecto

Riesgos de fuerza mayor

Riesgos socio ambientales

Circunstancias imprevisibles provocadas en la mayoría de los casos por la naturaleza; rayos, terremotos, inundaciones o incendios.

Derivados de la influencia política y social que un proyecto tiene en la población del entorno y la opinión pública en general.

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Proyecto Hidroeléctrico Río Piedras Obras de captación y Tubería de baja presión

Ventana #1 Ventana #2 Ventana #3 Túnel de descarga Túnel #1

Pozo #1 Casa de Máquinas Tunel de acceso

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Proyecto Hidroeléctrico Río Piedras • Esta localizado en jurisdicción del municipio de Jericó, Antioquia • Capacidad declarada de 19,9 MW • Caudal de diseño de 4 m3/s • Salto bruto de 698 m • Conducción (4 túneles de 1.919 m de longitud total y 4 pozos verticales de 606 m de longitud total) y casa de máquinas (44 m de longitud, 12 m de ancho y 15 m de alto) subterráneas.

• Túnel de acceso a casa de máquinas de 897 m de longitud y 11% de pendiente • Túnel de descarga de 1,068 m de longitud • Producción media histórica: 143,5 GWh/año

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Proyecto Hidroeléctrico Río Piedras • Equipos electromecánicos compuestos por dos turbinas tipo Pelton de eje horizontal (11,2 MW c/u) y dos generadores sincrónicos de (14,2 MVA c/u) • Dos válvulas esféricas ( = 20”) • Tres transformadores monofásicos • Conexión al SIN en la S/E Jericó de EPM, mediante línea de conexión de 6 km • Inicio de construcción: febrero de 1997 • Inicio de operación: marzo de 2000 • Obras civiles: Tunelesa y Núcleo • Equipos: Mecánica de la Peña (España) • Diseño e Interventoría: Integral S.A.

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Proyecto Hidroeléctrico Montañitas

Pozo de presión L= 324 m L=3,316 m

Obras de captación Captación lateral Azud: L=40 m, h=4 m

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Túnel de conducción

Túnel dede Túnel acceso CM acceso CM

Ventana de construcción L=226 m Casa de máquinas L= 50 m, a=13 m, h=21 m 2 máq Pelton, 19.9 MW

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L= 624 m

L=700 m L=920 m Túnel de descarga

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Proyecto Hidroeléctrico Montañitas • Esta localizado en jurisdicción de los municipios de Don Matías y Santa Rosa de Osos, Antioquia, aprovechando las aguas del Río Grande • Capacidad declarada de 19,8 MW • Caudal de diseño de 7 m3/s • Salto bruto de 431 m • Conducción (2 túneles de 3.362 m de longitud total y 1 pozo vertical de 335 m de longitud total) y casa de máquinas (51 m de longitud, 14 m de ancho y 22 m de alto) subterráneas.

• Túnel de acceso a casa de máquinas de 720 m de longitud • Túnel de descarga de 920 m • Producción media estimada: 174 GWh/año

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Proyecto Hidroeléctrico Montañitas • Equipos electromecánicos compuestos por dos turbinas tipo Pelton de eje vertical (13,3 MW) y dos generadores sincrónicos (14,77 MVA) • Dos válvulas esféricas tipo rotor • Tres transformadores monofásicos tridevanados • Conexión al SIN en la S/E Mocorongo de EPM, mediante línea de transmisión de 10 km • Inicio de construcción: enero de 2009 • Entrada en operación: junio de 2012 • Obras civiles: Consorcio Montañitas • Grupo turbo-generador: Andritz • Transformadores: Siemens • Diseños: CCC

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Proyecto Flores 4

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Proyecto Flores 4 • Objetivo: Implementar el cierre de ciclo de las unidades Flores 2 y Flores 3 • Capacidad turbina vapor: 169 MW • Capacidad ciclo combinado: 450 MW • Capacidad alcanzada en operación: 455 MW

• Heat Rate: 6.712 BTU/kWh • EPC con Consorcio ASAC • F. Inicio: Abril 2008 • F. fin: Agosto 2011

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Participantes en el caso de Flores IV •

Contrato EPC, para la Ingeniería, Procura, Commissioning, Construcción y Montaje

•

Fabricantes de los equipos principales:

•

– Turbina de vapor: Siemens Turbomachinary AG (Suecia) – Calderas de Recuperación de calor: Cerrey (México) – Transformador: Siemens (Colombia) – Torre de enfriamiento: GEA Power Cooling, Inc (Alemania) – Condensador: Holtec International (USA) – Sistema de control distribuido: Emerson (USA) Programa de Seguros transferencia del riesgo de construcción y lucro cesante: Delima Marsh

•

Transporte de equipos y portuario y manejo aduanero: Interflex, Panalpina y Araujo Ibarra

•

Ingeniero Independiente y revisión de ingeniería: Shaw Consultans y Black and Veatch

•

Asesoría Financiera: Banca de Inversión Bancolombia

•

Asesoría Legal: White & Case – Prieto Carrizosa

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Financiación Flores IV •

Prestamistas: Banca Multilateral, IFC, CAF y DEG. Monto Total: US$150 millones −

IFC US$ 62,5 Millones

−

CAF US$ 62,5 Millones

−

DEG US$ 25 Millones

Tasa de Interés Variable : Libor + spread. El crédito de la CAF tiene un subsidio de 130 puntos básicos sobre US$20 Millones, por un plazo de 9 años. Demostración de beneficios medio ambientales del proyecto Tenor/Amortización: 11 años totales incluido 1,5 años de periodo de gracia a capital Durante el proceso de cierre financiero, el proyecto contó con un crédito puente otorgado por Bancolombia

•

Fuente de pago, ingresos del Cargo por Confiabilidad asignado a Flores IV como planta especial por 10 años.

•

Ejecución Cierre financiero: 7 meses

•

El proyecto se desarrolló utilizando los mecanismos de una Zona Franca Especial Permanente –

Duración de 15 años iniciando en abril de 2009

–

Impuesto de Renta del 15% (contra el 33%)

–

Régimen Preferencial de Arancel e IVA, para las importaciones/compras del Proyecto

–

Simplificación de procedimientos aduaneros de importación de los equipos

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Proyecto Hidroeléctrico San Andrés Características generales:

• Río aprovechado: Río San Andrés.

• Localización: Municipio San Andrés de Cuerquia,

Obras de Generación: • Azud y captación, filo de agua • Canal aducción • Desarenador • Tanque de carga • Tubería de presión • Casa de máquinas superficial • Canal de descarga

Vía a San Andrés de Cuerquia

• Salto bruto: 530 m

• Caudal de diseño: 5.0 m3/s • Capacidad Instalada: 20 MW • Generación: 142,4 GWh/año • Factor de Planta: 0,83 • Planta Menor, por fuera de despacho central

Equipamiento: Dos turbogrupos impulsados por turbinas Pelton de eje horizontal.

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Proyecto Hidroeléctrico Porvenir 2 • Proyecto localizado en el oriente antioqueño • Capacidad instalada: 352 MW

• Tipo presa: CCR Arco-gravedad • Altura presa: 140 m • Salto bruto: 134,4 m • Caudal de diseño: 297 m3/s • Área inundada: 1.039 ha • Volumen útil: 204,1 Mm3 • Volumen muerto: 259,1 Mm3 • Volumen total: 463,2 Mm3

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Gracias Ana Mar铆a Calle L贸pez VP de Desarrollo Corporativo y Nuevos Negocios acalle@celsia.com

www.celsia.com Una empresa del Grupo Argos