AN ECONOMYFOR THECOMMON GOOD STRATEGYFORANEW DI RECTI ON
짜
DUBLI N: COMMUNI STPARTYOFI RELAND 2009 Co mmuni s tPa r t yo fI r e l a nd 4 3Ea s tEs s e xSt r e e t Dub l i n2
www. c o mmuni s t p a r t y o f i r e l a nd . i e
I SBN9 7 8 0 9 0 4 6 1 8 4 5 7
Pho t o g r a phsb yc o ur t e s yo fPa ul aGe r a g ht y Co v e rd e s i g nbyBr e nd a nMc Do nne l l
PRI NTED I NI RELAND
b yGr e ha nPr i nt e r s , Br uns wi c kPl a c e , Dub l i n.
CONTENTS I nt r o d uc t i o n 1 .Thee c o no mi cc r i s i s 2 .Ac o mmuni s tv i e wo ft hewa yf o r wa r d
1 3 3 9
I nt r o duc t i o n Ont he2 4 t ho fMa r c h2 0 0 9a ne d i t o r i a li nt heI r i s hTi me sp o mp o us l ypr o no unc e d t ha t“ o r g a ni s i ngao ne d a ys t r i kea tat i meo fs uc h unpr e c e d e nt e dc r i s i si s na t i o na ls a bo t a g e ” —av i e wt ha twa suni v e r s a l l ye c ho e di nt her e s to ft he e s t a b l i s hme ntme d i a ,whe r ec a l l st opa t r i o t i s ma nd“ s ha r i ngt hepa i n”we r et he o r d e ro ft hed a y . Thi si d e ai sf ur t he re x p r e s s e di nt her e p o r to ft heGo v e r nme nt ’ st hi nkt a nk, t heSpe c i a lGr o upo nPub l i cSe r v i c eNumbe r sa ndEx pe nd i t ur ePr o g r a mme s , whe r ea l lt hee s t a b l i s hme ntpo l i t i c a lp a r t i e s ,t he i rma s sme d i a ,t hee mpl o y e r s ’ o r g a ni s a t i o ns ,ba nke r s ,c o r po r a t ebo s s e sa nds o mel e a d i ngt r a d euni o nfig ur e s hi d ebe hi ndwha tt hes up po s e de x p e r t sha v epr e s e nt e da st heo nl ywa yf o r wa r d f o rt heI r i s hpe o pl e . The i rpr o po s a l smi r r o rt hes t r a t e g ye nc o ur a g e da ndp r o mo t e db yt heGo v e r nme nta ndt heEur o pe a nUni o n,p r o po s a l st ha ta r ei nt e nd e dt oma i nt a i nt he s t a t usquoa ndt ope r p e t ua t ea nune q ua lI r e l a nd .Gr o s se c o no mi c ,s o c i a la nd c ul t ur a li ne q ua l i t yha v ebe e nt heha l l ma r kso ft hi ss t a t es i nc ei t sf o und a t i o na nd d i dno td i mi ni s hb uti nf a c tg r e wund e rt hec o nd i t i o nso ft he“ Ce l t i cTi g e r . ”The e s t a b l i s hme nta r ede ma nd i ngs a c r i fic e sf o ras y s t e mt ha tf e do ff po v e r t y ,i ne q ua l i t ya ndma s se mi g r a t i o nf o rde c a d e s .The ywi s ht os l a s ha ndb ur nt hee x i s t i ngi na d e q ua t ehe a l t ha nde d uc a t i o ns e r v i c e sp r o v i d e dt oo urpe o pl e . Thi ss l o g a no f“ s ha r i ngt hep a i n”i st heb i gl i et og e tp e o pl et ob e l i e v et ha twe a r ea l li nt hi st o g e t he r .Ther i c ha ndp o we r f ulwi l ls t i l lha v et he i rpr i v a t eho s pi t a l sa ndc l i ni c s ,a ndt he i rc hi l d r e nwi l ls t i l lha v et he i rp r i v a t es c ho o l sa nde a s y a c c e s st ot hi r d l e v e le d uc a t i o n.Pe o pl e ’ ss a c r i fic e swi l lno tbr i ngabe t t e rI r e l a nd o ramo r ej us tI r e l a nd . Thi sp a mphl e ti sp r o d uc e db yt heCo mmuni s tPa r t yo fI r e l a ndi no r d e rt o e x pl a i nt hee c o no mi cc r i s i sa ffli c t i ngo urc o unt r y .Wea p pr o a c ht hei s s uef r o ma Ma r x i s tv i e wp o i nt ,whi c hi nf o r mso uro pi ni o nt ha tt hebl a mel i e sno twi t hi nd i v i d ua lg r e e d yb a nke r so rd e v e l o pe r sbutr a t he rwi t ht hei nhe r e ntc ha r a c t e ro ft he c a p i t a l i s ts y s t e m.Wef e e lt ha tt hena t ur eo ft hi ss y s t e m,i t sc o nt r a d i c t i o nsa nd i t sr e c e ntg l o ba ld e v e l o pme nt s ,a swe l la st hed i s t i nc t i v ef e a t ur e so ft heI r i s h e c o no my a si td e v e l o p e d unde rc o l o ni a l i s m a nd a f t e rt he c r e a t i o no ft he 2 6 c o unt ys t a t e , a r ea l lwo r t hyo fs c r ut i ny . Wea l s oo ut l i nea na l t e r na t i v ee c o no mi ca nds o c i a ls t r a t e gy ,wi t ht hev i s i o no f as t a t ed e v e l o pme ntba nkf a c i l i t a t i ngt hec r e a t i o na ndp r o t e c t i o no fe mpl o y me nt . Web e l i e v et ha ts uc haba nkc o ul dbet hef o c uso fGo v e r nme ntc a p i t a l i s a t i o n,no t 1
t hebo t t o ml e s sp i to ft hel i ke so fAng l o I r i s hBa nk.As t a t eb a nkc o ul dd e v e l o p i ndus t r i e sa nds e r v i c e sa ndhe l pt hena t i o nt oha r v e s ti t sna t ur a lr e s o ur c e sa ndt o d e v e l o pf ul l yt het a l e nt so fo urwo r ki ngp e o pl e .Suc ha ne c o no mywo ul dp e r mi t a ne x pa ns i o no fo urhe a l t hs e r v i c e ,e nha nc ee d uc a t i o na lo p po r t uni t y ,a nd p r o mo t eho us i nga ndc o mmuni t yde v e l o pme nt . Ofc o ur s et hev e r yna t ur eo ft he s ep r o p o s a l sr unsc o unt e rt ot hes o c a l l e dl a ws o fne o l i be r a le c o no mi c s ,a ss a nc t i fie db yt heEur o pe a nUni o n.Fo ro ura l t e r na t i v ev i s i o nf o rI r e l a ndt ob ea d v a nc e d ,t heEur o pe a nUni o nwo ul dha v et obe c ha ng e d .I ti supt ol a b o ura ndd e mo c r a t i cmo v e me nt st hr o ug ho utt heEur o p e a n Uni o nt ob e g i nt hi sp r o c e s s . Thet wopo l i t i c a le nt i t i e swi t hi nI r e l a ndha v ef a i l e dt ome e tt hee c o no mi ca nd s o c i a lne e d so fo urpe o pl e .Webe l i e v et ha ta na l l I r e l a nda pp r o a c ht oe c o no mi c a nds o c i a ld e v e l o p me nti st heo nl ys us t a i na bl ewa yf o r wa r df o rt hepe o p l eo f I r e l a nd , bo t hno r t ha nds o ut h. The s epr o po s a l sa r eno ti nt he ms e l v e sr e v o l ut i o na r y ;t he ywi l lno t“ s ma s h c a pi t a l . ”Theo v e r t hr o wo fc a p i t a l i s mr e q ui r e st ha tt hewo r ki ngc l a s sa ndi t sa l l i e s r e f us et obeg o v e r ne di nt heo l dwa ya ndt ha tt her ul i ngc l a s si suna b l et or ul ei n t heo l dwa y .The s ec i r c ums t a nc e sha v eno ty e ta r r i v e d .
2
1 Thee c o nomi cc r i s i s Thee c o no mi cc r i s i sno ws ha ki ngt hewo r l de c o no myha si t so r i g i nsi nt he i nt r i ns i cna t ur eo ft hec a pi t a l i s ts y s t e m.I twa sno tc a us e db yaf e wg r e e d y b a nke r s ,a sBa r a c kOba mawo ul dha v eusb e l i e v e ,no rbyf r a ud ul e ntfina nc i a l d e a l i ng s .Thi si samy s t i fic a t i o n, t oa v o i df a c i ngupt ot her e a lna t ur eo ft hec r i s i s . Thr o ug ho uthi s t o r yt he r eha v eb e e nma nye mpi r e s —t heRo ma nEmpi r e ,f o r e x a mp l e —b utt het e r m“ i mp e r i a l i s m”r e f e r st ot hes t a g eo fd e v e l o p e dc a pi t a l i s m whe nfina nc i a lc a p i t a lme r g e dwi t hi nd us t r i a lc a pi t a l .Thi sc o i nc i d e dwi t ht he he i g hto ft heBr i t i s hEmp i r e ’ sp o we r ,a ndCe c i lRho de sus e dt het e r m“ i mpe r i a l i s m”wi t hg r e a tp r i d e .Le ni n,i nhi sbo o kI mp e r i a l i s m:TheHi g he s tSt a g eo fCa p i t a l i s m,d e s c r i b e dt hene wd e v e l o p me nt s :t hema s s i v eb a nksa ndg r e a ti nd us t r i a l c o r po r a t i o ns ,t hei nt e ns i fie do ppr e s s i o no ft hec o l o ni e s ,a ndt hed r i v et owa r .Al l o ft he s ea r es t i l lc ha r a c t e r i s t i co fmo d e r nc a pi t a l i s m.I ns p i t eo ft hee nd i ngo f d i r e c tc o l o ni a lr ul e ,t hee c o no mi cg r i po ft heg r e a tc a pi t a l i s tp o we r sha sb e e n ma i nt a i ne d .Theb a nksa ndt hehug et r a ns na t i o na lc o r p o r a t i o nsd i s p o s eo ff a r g r e a t e rwe a l t ha ndwi e l dg r e a t e rpo we rt ha nt heb a nke r sa ndb us i ne s s me no f Le ni n’ sd a y ;butt hena t ur eo ft hed o mi na t i o n,t hee x pl o i t a t i o na ndt hed r i v et o wa rr e ma i nv e r ymuc ha shed e s c r i b e dt he m. The“ Br e t t o nWo o d ss y s t e m”a g r e e da f t e rt heSe c o ndWo r l dWa r ,a pa r tf r o m ma r ki ngt hed o mi na nc eo ft heUni t e dSt a t e si ng l o b a le c o no mi caa ffi r s ,wa s i ns p i r e dbyt hea t t a c hme nto fKe y ne s i a ne c o no mi c st oad e g r e eo fna t i o na le c o no mi cr e g ul a t i o n.Af t e rg r o wt ha ndr e c o ns t r uc t i o nd ur i ngt he1 9 5 0 sa nd6 0 st hi s “ r e g ul a t e dc a pi t a l i s m”g r a d ua l l ybe c a mea no bs t a c l et ot hef r e emo v e me nto f c a p i t a ls e e ki ngpr ot fig l o b a l l y .I nv e s t i ngi npr o duc t i o ni nt hes a t ur a t e dma r ke t s o ft heUni t e dSt a t e sa ndwe s t e r nEur o p ewa sno ts uffic i e nt l yp r ot fia bl e .Co nt i nua l l yc o nc e d i ngg r e a t e rp a yt oo r g a ni s e dwo r ke r si nt heWe s t ,i no r d e rt ha t t he yc o ul dc o nt i nuet opur c ha s et heg o o d st he yp r o d uc e d,wa sno tal o ng t e r m o p t i o n:i ta t ei nt ol o ng t e r mc o r p o r a t epr ot fis . Byt hemi d 1 9 7 0 st hei nt e r e s t so fg l o ba lb us i ne s swe r ebe s ts e r v e db ya r e mo v a lo fg o v e r nme nt a lr e s t r i c t i o nso ni t sa c t i v i t y ,awe a ke ni ngo ft r a d euni o ns t hr o ug ho utt hed e v e l o pe dwo r l d ,a ndar e t ur nt oc o mp l e t e l yde r e g ul a t e dg l o b a l ma r ke t s .Mi l t o nFr i e d ma na ndhi s“ mo ne t a r i s ts c ho o l ”o fe c o no mi s t sbl a s t e d Ke y ne s i a ni s ma c a d e mi c a l l y ,a ndt hepo l i c i e st he ya d v o c a t e dwe r ei mp l e me nt e d wi t hg us t ob yt hel i ke so fRo na l dRe a g a na ndMa r g a r e tTha t c he r . 3
Thi sp o l i c ya ppr o a c hl a t e re v o l v e di nt o“ ne o l i be r a l i s m, ”whi c he s s e nt i a l l y s o ug hta sf r e eaha nda sp o s s i bl ef o rc a pi t a lt hr o ug ho utt heg l o b a le c o no my .The ma r ke two ul dd e t e r mi nee v e r y t hi ng ,wi t ht hes t a t er e l e g a t e dt op o l i c i nga ndt o wa g i ngwa r s ,e ns ur i ngt hed o mi na nc eo fi mp o r t a ntma r ke t sbyt heWe s t .St a t e i ndus t r ya nds e r v i c e swe r epr i v a t i s e d ,o p e ni ngupa no t he rs o ur c eo fpr ot fi.Ri c h p r ot fiswe r ea v a i l a b l ei npr o v i di ngs e r v i c e st ha twe r eg ua r a nt e e db yt hes t a t e . Ther e t r e a to ft hes t a t ewa sa c c o mp a ni e dbyag r o wt hi nmi l i t a r ye x pe nd i t ur e , e s pe c i a l l yi nt heUni t e dSt a t e s ,who s emi l i t a r ybud g e td wa r f e da l lo t he r s ,c o ns t i t ut i nga ne no r mo use c o no mi cb ur d e n.Thefina nc i ngo fg l o ba lmi l i t a r ye x pe nd i t ur ep a r a l l e l e dt heg r o wt ho fg l o b a lfina nc e .Be c a us eo ft hep o l i t i c a li nu fle nc eo f t hemi l i t a r y i nd us t r i a ll o bby ,g o v e r nme nt a le x p e nd i t ur eha sbe e nc o nt i nuo us l y c r a nke dup .Thea r msi ndus t r ys t o ke st heb e l l i g e r e nc eo ft heUni t e dSt a t e sa nd s ho r e supa g g r e s s i v es t a t e s ,s uc ha sI s r a e l .Thepr ot fisf r o m mi l i t a r yc o nt r a c t s , e s pe c i a l l yi nc o nne c t i o n wi t hr e c e nt wa r si nI r a qa nd Af g ha ni s t a n,a r e p he no me na l . Theme d i amo no po l i e s ,s uc ha st heMur d o c he mpi r e ,ha v eb e e np o we r f ulp r o t a g o ni s t so ft he s epo l i c i e s ,a b a nd o ni ngj o ur na l i s t i ce t hi c st obe c o mec he e r l e a d e r s o fr e a c t i o n.Pr e s i d e ntDwi g htEi s e nho we rf a mo us l yr e f e r r e dt ot hee x i s t e nc eo f t hemi l i t a r y i nd us t r i a lc o mpl e x ;no wi ti sa na x i so ft hemi l i t a r y ,i nd us t r y , fina nc e ,a ndt heme d i a . Thewo r l d ’ spo o r e rc o unt r i e swe r eo pe ne dupt of o r e i g ni nv e s t me nt ,e na bl i ng t r a ns na t i o na lc o r p o r a t i o nst oe s t a b l i s ho p e r a t i o nsi nc o unt r i e swi t hl o wwa g e s . I nd us t r yi nt heUni t e dSt a t e sa ndwe s t e r nEur o pemo v e dt oI nd i a ,Ba ng l a d e s h, a ndChi na , f a c i l i t a t i nga“ r a c et ot hebo t t o m, ”s e e ki nge v e r l o we rl a b o urc o s t si na b o o m d r i v e nb ya ni nt e ns i v ee x p l o i t a t i o no fwo r ke r si nt ho s ee me r g i ng e c o no mi e s . Thed e r e g ul a t i o no ffina nc el e dt oama s s i v ei nc r e a s ei nc r e d i t ,whi c hi nt ur n f e di nt oar una wa yi nc r e a s ei npr i c e s ,e s p e c i a l l yi nho us i ng .I nt heUni t e dSt a t e s , d o me s t i cd e b ta c t ua l l ye x c e e d e dt hena t i o na lde btwhe nt hec o unt r ywe ntf r o m b e i ngt heg r e a t e s tc r e d i t o rt ot heg r e a t e s td e bt o ri nt hewo r l d .Asr e a lwa g e s we r eno tr i s i ngt he r e ,c o ns ume rs p e nd i ngc o ul dbeke ptupo nl ybyb o r r o wi ng , r e s ul t i ngi na ne x pl o s i o ni np e r s o na ld e bt .Thei nc o meo fAme r i c a nsc o ul dno t a l l o wt he mt os a t i s f yt he i rpr o pe ns i t yt oc o ns umet hec o mmo d i t i e sa v a i l a bl e ,a nd s ot hec r e d i tc a r da nde a s yc r e d i tpr o v i d e dt heb r i d g e . Ea s yc r e d i t ,a nda na b und a nc eo f“ c he a p ”mo ne y , d r o v eups ha r ep r i c e sa r o und t hewo r l d ,f ur t he re nr i c hi ngt hewe a l t hye l i t eo fs ha r e ho l d e r sa nds pe c ul a t o r s . Thene o l i be r a ll a nd s c a pewa saha p pyhunt i ngg r o undf o rg r e e d yb a nke r sa nd f r a ud ul e nts pe c ul a t o r s .The yd i dno tc r e a t ei t ,butt he ywe r et hena t ur a li nha bi t a nt so fa ne nv i r o nme ntc r e a t e dbyc a p i t a l , f o rc a p i t a l .
4
Thec r a s h Ano t he rmy t hi st ha tt hi sc r a s hc a mea sas ur pr i s e .I nf a c tma nye c o no mi s t sno t e mp l o y e db yt heb a nksa ndfina nc i a li ns t i t ut i o nss a wt hec r a s ha si ne v i t a b l e . The yc o ul dno tpr e d i c tt hed a yo rt heho urwhe nt heb ub bl ewo ul db ur s t ,b ut t he yc l e a r l ys ho we dt ha tb ur s ti ti ne v i t a bl ywo ul d . Re c e nty e a r sha v es e e nav a r i e t yo fe c o no mi cc r i s e s ,e a c ho newo r s et ha nt he l a s t .Ea c hc r i s i swa sp a t c he dup,a l l o wi ngt hec r e d i tbubbl et ob eb l o wnupab i t mo r e ,wi t ho utt heund e r l y i ngc a us eb e i nga d d r e s s e d .Thepo l i t i c a lc l o uto ft he b a nke r swa sj us tt o og r e a t —a nd ,d e s p i t et hec r a s h,i ts t i l li s .Thep r i nt i ngo f t r i l l i o nso fd o l l a r sbyt heUSg o v e r nme nta ndt heo t he rma j o re c o no mi cpo we r s b ui l tt heho us eo fc a r d se v e nhi g he r . Thes uppl yo fmo ne yi na nye c o no mymus tr ee flc tt hema t e r i a lb a s eo ft ha t e c o no my —t ha ti s ,t hep r o d uc t i o no fs o c i a l l yne c e s s a r yg o o d st ha tp e o p l ewi s ht o b uy .The r ei sc l e a r l ynoma t e r i a lf o und a t i o nt ot hes umso fmo ne yno wb e i ng p r i nt e d .Thed e b tc a nbep a i do nl yb yd e v e l o pi ngt hema t e r i a lb a s e ;b utt hi si s no tp o s s i bl ei np r e s e ntc o nd i t i o nsbe c a us eo ft hed o mi na nc eo ffina nc ec a p i t a l . Thes ubo r d i na t i o no fpo l i t i c a lpa r t i e st ofina nc i a li nt e r e s t si sc o mpl e t e .I n s pi t eo fhi sp o pul i s ta p pe a l ,Ba r a c kOba mai se s s e nt i a l l yt r y i ngt os a v et heb a nks f r o mt hec o ns e q ue nc e so ft he i ro wna c t i o ns ;t hes a mec a nb es a i df o rt heEur op e a nUni o na ndt hec o unt r i e so fwe s t e r nEur o p e ,i nc l ud i ngo uro wnp a t he t i c Go v e r nme nt .TheMi ni s t e rf o rFi na nc e ,Br i a nLe ni ha n,d e c l a r e dt ha tt heI r i s h b a nki ngs y s t e m wa ss o undo nl yawe e kbe f o r et heba nksc a met ohi m pl e a d i ngt o b er e s c ue d .No whei sc r y i ngt ot hewo r l dt ha to urr e c e s s i o nwi l lbet hewo r s t .So wea r e“ t hemo s td i s t r e s s f ulc o unt r y ”o nc ea g a i n. I r i s hGo v e r nme ntpo l i c i e sha v ec e r t a i nl ye x a c e r b a t e dt heee ffc t so ft hec r a s h. Thec o unt r y ’ se c o no mi cpo l i c ywa sd e c i d e di nt heho s p i t a l i t yt e nta tt heGa l wa y Ra c e s .Bui l de r sa ndl a nds pe c ul a t o r swe r eg i v e nf r e er e i n,pus hi ngupho us e p r i c e s ,s a d d l i ngt heunf o r t una t epur c ha s e r swi t hf o r t y y e a rmo r t g a g e sa ndma s s i v er e pa y me nt s . Thep und i t sno wa r euna ni mo ust ha tt hi swa sa l wa y suns us t a i na bl e ,t ha t s o me t hi ngs ho ul dha v eb e e nd o net oc o nt r o li t ;a tt het i met he yj us tc he e r e di t o n.Thec e l e b r a t e dI nt e r na t i o na lFi na nc i a lSe r v i c e sCe nt r e ,no wc o mi ngund e r b e l a t e ds c r ut i ny ,wa sa ne na b l e ro ft a xe v a s i o na ndmo ne y l a und e r i ng .Thet o t a l r e l i a nc eo nf o r e i g ndi r e c ti nv e s t me nta ndt hene g l e c to fna t i v ei nd us t r yme a nt t ha tt he s ei nv e s t o r sc o ul dl e a v ea se a s i l ya st he ya r r i v e d.Ma r yHa r ne yha s f r e q ue nt l ybr a g g e dt ha tI r e l a ndha sa“ s ma l lo p e ne c o no my ” ;no w,t ha nkst ohe r a ndhe rc o l l e a g ue s , i ti so pe nt od e s t r uc t i o n. Fo rma nye mpl o y e r st hec r a s hwa sa l s oa no pp o r t uni t y :a no p po r t uni t yt o a t t a c kt r a d euni o nsa ndc utwa g e sbuta l s oa no p po r t uni t yf o rt ho s ewhoa r e t r a d i ngwe l l .A no t a b l ee x a mpl ei sTe s c o ’ sa t t a c ko nt r a d euni o ni s mi nCo r k. Dur i ngf ul le mpl o y me nt ,wo r ke r swe r ea b l et owi nb e t t e rpa ya ndc o nd i t i o ns ; 5
no wt he s epr e c a r i o usg a i nsa r eund e rp r e s s ur e .Ma nyb us i ne s s e swi l lg ound e r ; t ho s et ha tr e ma i nwi l ld o mi na t et hema r ke t ,a ndt het r e ndt omo no po l i s a t i o n wi l lbei nt e ns i fie d , no td i mi ni s he d . Thes t r a t e g yo ft heg l o ba le l i t e ,d e s pi t et hec r i s i s ,i st or e s t o r et hes t a t usquo , ma i nt a i ni ngt hec o nt r o lo fb i gbus i ne s sa ndfina nc eo v e rag l o ba le c o no myd o mi na t e db yb i g g e ra ndf e we rfina nc i a li ns t i t ut i o nsa ndt r a ns na t i o na lc o r p o r a t i o ns . Ev e nt he nt heund e r l y i nge c o no mi cp r o b l e mswi l lr e ma i n;a no t he r ,g r e a t e rc r a s h wi l lbei ne v i t a bl e .I ti sa l lt hemo r ei mpo r t a nt ,t he r e f o r e ,t or e s i s tt hed r i v et o ma ket hewo r ki ngc l a s sa ndt hep o o rp a yf o rt hec r i s i sa ndt op r e s e nta na l t e r na t i v es t r a t e g y , b a s e do nad ie ffr e nt , huma ns e to fv a l ue s . Thewo r l d wi d efina nc i a lc r i s i st ha twea r eno wi nt het hi c ko fi sf a rf r o m be i ng r e s o l v e d.I t si mme d i a t ec a us e —t heunc o nt r o l l e dfina nc i a l i s a t i o no ft hec a pi t a l i s t s y s t e m,b a c ke dbys t a t ep o l i c i e si nt hea d v a nc e dc a p i t a l i s tc o unt r i e s —i so nl yt he c ur r e ntf o r mo ft hed e e p e rc r i s i so fc a p i t a l i s m.Ca pi t a l i s mi si nhe r e nt l ya nuns t a bl es y s t e m,f a c i ngr e p e a t e dc r i s e s ,t e mp o r a r i l yr e s o l v e d( f o rc a pi t a l )b yi ni flc t i ngmi s e r yo nt hema s so ft hep o p ul a t i o na ndf ur t he rs t r a i ni ngt hewo r l d ’ s e nv i r o nme nt a lr e s o ur c e s .
TheI r i s he c o no my , f r om c o l o ni a l i s mt ot oda y Theund e r d e v e l o pme nto ft heI r i s he c o no mywa so nel o ng t e r mr e s ul to ft heAc t o fUni o no f1 8 0 0 .Att hee ndo ft hee i g ht e e nt hc e nt ur yI r e l a ndwa sEng l a nd ’ s b i g g e s tt r a d i ngp a r t ne ra ndpo t e nt i a lc o mpe t i t o r .I n1 8 0 1t hec o unt r yp a s s e di nt o t heha nd so ft hewo r l d ’ smo s te x p e r i e nc e da ndmo s tr ut hl e s sr ul i ngc l a s s .I r e l a nd’ sr o l ei nt hi se x t e nd e d“ Uni t e d Ki ng d o m”wa st o pr o v i d ec he a pr a w ma t e r i a l sa nde v e nc he a pe rmi g r a ntl a bo urf o rt her a pi d l ye x p a nd i ngI nd us t r i a l Re v o l ut i o ni nEng l a nd . Theee ffc twa sma s ke df o rmo r et ha nad e c a d eb e c a us et heNa p o l e o ni cWa r s c r e a t e das ur g ei nd e ma ndf o ra g r i c ul t ur a lp r o d uc t s ,whi c he nr i c he dbo t hl a ndl o r dsa ndl a r g et e na nt s .Thi sr o l eo fpr o v i d i ngf o o df o rt heg r o wi ngEng l i s hp o p ul a t i o nc o nt i nue dd ur i ngt heGr e a tFa mi neo f1 8 4 5 –4 8 ,wi t hwhe a ta ndl i v e s t o c k b e i nge x po r t e da tapr ot fif o rl a nd o wne r sa ndme r c ha nt swhi l e7 5 0 , 0 0 0p e o pl e d i e do fhung e r .I nt hes a mep e r i o dami l l i o npe o pl ee mi g r a t e d ;a nde mi g r a t i o n wo ul dr e ma i nac o ns t a ntf e a t ur eo fI r i s hl i f ef o rmo r et ha nahund r e dy e a r s . Thet hr e a to fa no t he rf a mi nei n1 8 7 9wa sa ni mp e t usf o rt hes e t t i ngupo ft he La ndLe a g ue ,whi c ho r i g i na l l ya i me da tt hena t i o na l i s a t i o no fa g r i c ul t ur a ll a nd . Theha r d f o ug htLa ndWa rfiz z l e do utwi t ht heLa ndAc t s ,whi c hg r a nt e dpr i v a t e o wne r s hi po fho l d i ng st ot e na nt sf r o m ba nkr up ta ndhe a v i l ymo r t g a g e dl a nd l o r ds ,c r e a t i ngane wc l a s so fl a r g ea ndmi d d l ef a r me r s ,who ,t ho ug hs upp o r t i v e o fna t i o na li nd e pe nd e nc e , pr o v e dt obeac o ns e r v a t i v ef o r c ei nI r i s hl i f e . Byt hee ndo ft heni ne t e e nt hc e nt ur yI r i s hi nd us t r i e s ,s uc ha sGui nne s s , J a c o b ’ s ,O’ Ma r a ’ sb a c o nf a c t o r i e s ,No r t he r nl i ne nf a c t o r i e s ,a ndt heBe l f a s ts hi p6
y a r ds ,we r ej o i ne dbyma nyl o c a le nt e r pr i s e ss e tupbyt hema t ur i ngI r i s hbo ur g e o i s i e .Themo s ta fflue nts e c t i o no ft hi sc l a s swa st y p i fie dbyt hei nf a mo us Wi l l i a m Ma r t i nMur p hy ,whoo wne dr a i l wa y si nwha ti sno wGha naa ndt r a mwa y si nAr g e nt i na .Mur phywa so neo fac i r c l ewhoma na g e dt oma r r yna t i o na l i s mt os upp o r tf o rt hee mpi r e .Hel o o ke df o ras e l f g o v e r ni ngc r o wnc o l o nyo f I r e l a ndwi t hc o nt r o lo v e rt a xa ndwi t hp e o pl el i kehi ms e l fi nt hed r i v i ngs e a t . Mur p hyma d ehi sp o s i t i o nc l e a r :“ MyHo meRul ep o l i c yd o e sno tc o nt e mp l a t ea s ur r e nd e ro ft hehe r i t a g eo ft heEmpi r ewhi c ho urc o unt r y me nha v ehe l p e dt o b ui l dup. ”Thi sa p p r o a c hwa st heba s i so fRe d mo nd i s m,whi c ha l l i e di t s e l fc o mp l e t e l ywi t ht hei mp e r i a l i s mo ffina nc i a lc a pi t a l i s m. TheBr i t i s hEmp i r ewa sno tp r e p a r e da tt het i met oa c c e p tt heI r i s hbo ur g e o i s i ea saj uni o rpa r t ne r ,butt hea mbi t i o nr e ma i nst ot hi sd a y ,a ss ho wnbyt he s ubs e r v i e nta t t i t ud eo ft heI r i s hGo v e r nme nt ,b us i ne s sc l a s sa ndme d i at o wa r d s t hei mpe r i a l i s tp o we r so ft o d a y ,t heUni t e dSt a t e sa ndt heEur o p e a nUni o n.I r i s h b us i ne s si nt e r e s t sa r eno wi nt e g r a t e di ni mpe r i a l i s ti nt e r e s t st oag r e a t e re x t e nt t ha ne v e rb e f o r e . Pa r t i t i o nd e a l tabl o wt oe c o no mi cd e v e l o pme ntbyc ut t i ngo fft her e l a t i v e l y i nd us t r i a l i s e dno r t he a s t ,wi t hi t ss hi p y a r d sa ndl a r g ef a c t o r i e s ,f r o mt hene w s e mi i nd e pe nd e nts t a t e .Theb o r d e rc o unt i e ss ue ffr e dpa r t i c ul a r l yb a d l y ,a ndt he t hr e eUl s t e rc o unt i e si nt heFr e eSt a t ewe r ea mput a t e df r o mt he i re c o no mi c hi nt e r l a nd.Thene ws t a t ef a c e dp e nur yf r o m bi r t h:t heBr i t i s he x c he que rp r ov i d e di twi t hnor e s o ur c e s ,a ndt hePr o v i s i o na lGo v e r nme nto f1 9 2 2ne g o t i a t e da l o a nf r o mt heba nke r si no r d e rt of unc t i o n.Thec o s to fr e pr e s s i ngr e publ i c a ni s m i nt heCi v i lWa rwa sfina nc e da tc o mme r c i a lr a t e sb yt heb a nks .Ani ne ffic i e nt a ndb a d l ys t r uc t ur e da g r i c ul t ur ewa st hema i ne c o no mi cf e a t ur eo ft hee a r l y d e c a d e so ft heFr e eSt a t e .La r g e rf a r me r smo v e da wa yf r o mt i l l a g et op a s t ur e , a ndmo s ta ni ma l sr e a r e dwe r ee x po r t e dl i v e . Cuma nnnanGa e d he a l( t hepr e c ur s o ro fFi neGa e l )d i dno tma kea nyeo ffr tt o c ha ng et hee c o no mi cd o mi na t i o no ft hes t a t ebyBr i t i s hc a p i t a la ndf o l l o we d e x t r e me l yc o ns e r v a t i v epo l i c i e s ,whi c hd i dno tr e g a r dc r e a t i nge mpl o y me nt , muc hl e s sg o o dwo r ki ngc o nd i t i o ns ,a saf unc t i o no fg o v e r nme nt .OneMi ni s t e r f o rFi na nc e ,Er ne s tBl y t he ,ha dnoc o mp unc t i o ni nt a ki ngas hi l l i ngo fft he o l d a g ep e ns i o ne r st oba l a nc et hebud g e t .I t so nep o s i t i v ea c hi e v e me ntwa st he s e t t i ngupo ft heESB. Af t e r1 9 3 2Fi a nnaFá i la d o pt e damo r ea c t i v ee c o no mi cr o l ef o rt hes t a t e , a d o pt i ng pr o t e c t i o ni s tp o l i c i e s —c l o s e r ,i r o ni c a l l y ,t ot he p o l i c i e so fAr t hur Gr it ffi h,a ne nt hus i a s t i cs i g na t o r yo ft he1 9 2 1a g r e e me nt .Tho ug he mi g r a t i o n a ndune mpl o y me ntr e ma i ne dhi g ha ndp o v e r t ywa swi de s p r e a d ,t he s ep o l i c i e s a l l e v i a t e ds o meo ft heee ffc t so ft heGr e a tDe p r e s s i o n.So o n mo s to ft he b us i ne s s o r i e nt e dna t i o na lbo ur g e o i s i ea l l i e dt he ms e l v e swi t hFi a nnaFá i l ,i nu fle nc i ngi tg r e a t l ya nda l s ofina nc i ngi t .Ye a rb yy e a rFi a nnaFá i lb e c a mel e s sa nd l e s sar e p ubl i c a np a r t ya ndmo r eap a r t yo fbus i ne s s . 7
De Va l e r a ’ s Go v e r nme nt s ha d no qua l ms a b o uts e t t i ng up s t a t ea nd s t a t e s p o ns o r e de nt e r pr i s e s ,s uc ha sAe rLi ng us ,CI E,a ndBo r dnaMó na ,whe r e p r i v a t ee nt e r p r i s eha dl i t t l eo rno t hi ngt ooe ffr .Buti tr e ma i ne d ,a sa nI nd i a n o b s e r v e rno t e dwr y l y ,na t i o na l i s tbutno ta nt i i mpe r i a l i s t ,r e a d i l ya d a pt i ngi t s e l f t oe x i s t i nge c o no mi ca nds o c i a ls t r uc t ur e s ,wi t hl i t t l ec o nc e r nf o rt hepe o pl e ’ s l i v i nga nd wo r ki ngc o nd i t i o ns .El e me nt swi t hi n Fi a nnaFá i lr e g a r d e dt r a de uni o nsa s“ a nt i na t i o na l ”i nt he i rp ur s ui to fwo r ke r s ’ r i g ht sa ndb e t t e rc o nd i t i o ns . Wo me n,whoha dwo ns ub s t a nt i a lr i g ht swi t ht hes e t t i ngupo ft heI r i s hs t a t e , f o undt he ms e l v e sr e l e g a t e dt ot hes t a t uso fs e c o nd c l a s sc i t i z e ns ,t he i rp r i ma r y r o l es e e na sbe i ngi nt heho me .A ma r r i a g eb a rwa si nt r o d uc e dt opr e v e nt ma r r i e dwo me nc o nt i nui ngt owo r ki nt hec i v i ls e r v i c ea ndi nt e a c hi ng ,l e a d i ngt o s i mi l a rb a nsa ndpr a c t i c e si no t he ra r e a so fe mpl o y me nt .Ri g ht swe r eo f t e n v e s t e di nt hehus ba nd ,a nda c c e s st of a mi l yp l a nni ngwa sc o mp l e t e l yd o mi na t e d b yt her e s t r i c t e dp o l i c i e so ft heCa t ho l i cChur c h,l e a d i ngt oma nyunwa nt e d p r e g na nc i e sa nd he a l t hp r o b l e ms .Po o r e rf a mi l i e sf a c e dt he e c o no mi ca nd p s y c ho l o g i c a ls t r e s s e so funwa nt e dpr e g na nc i e sa ndt hes ub s e que nte mi g r a t i o no f c hi l d r e n.So c i a lwe l f a r ebe net fiswe r el o we rb o t hf o rs i ng l ea ndma r r i e dwo me n. Ent i t l e me nt swe r ea s s e s s e df o rma r r i e dwo me ni nr e l a t i o nt ot he i rhus ba nd s , a ndc hi l d r e n’ sa l l o wa nc e swe r el e g a l l yt he i r s . Thi sa t t i t ud ed i d no tc ha ng es i g ni fic a nt l yunt i lt hepr e s s ur eo ff e mi ni s t g r o up s ,wo me n’ so r g a ni s a t i o ns ,t r a d euni o nsa ndp r o g r e s s i v ep a r t i e sa ndi nd i v i d ua l s ,c o mbi ne dwi t hc a pi t a l i s m’ sne e df o rne wp ur c ha s i ngp o we rt obuyc o ns ume rg o o d sa ndho us i ng ,l e dt oe qua l i t yl a wsbe i ngi nt r o d uc e di nt he1 9 7 0 s , wi t hs o mea d d i t i o nst or i g ht sbe i ngg a i ne dr i g htupt ot hep r e s e nt .Ho we v e r , wo me ni nI r e l a nda r es t i l lp a i do na v e r a g e1 5pe rc e ntl e s st ha nme n,a r es t i l l p r e d o mi na nt l yi np a r t t i me ,l o we r p a i dj o bs ,a r eund e r r e pr e s e nt e di n upp e r ma na g e me nt ,a nds t i l ld omo r eho us e ho l dwo r ka ndc hi l dc a r et ha ni no t he r Eur o p e a nc o unt r i e s . TheEc o no mi cWa r( 1 9 3 3 –3 8 )wa sa na t t a c kb yBr i t a i no nt heI r i s hs t a t e f o l l o wi ngFi a nnaFá i l ’ sa d o p t i o no fo nel e f t r e publ i c a npo l i c y ,ar e f us a lt op a y l a nda nnui t i e si mp o s e di nt he1 8 9 0 st or e i mbur s et heBr i t i s he x c he q ue rf o rt he La ndAc t s .Pe na lt a r is ff we r ei mp o s e do nI r i s hp r o d uc t s ,c a us i ngmuc hha r d s hi p , p a r t i c ul a r l yi nt hef a r mi ngc o mmuni t y .So o na f t e rt heEc o no mi cWa rc a met oa n e ndt heSe c o ndWo r l dWa rbr o keo ut ,c ut t i ngI r e l a ndo fff r o m muc hi nt e r na t i o na lt r a d ea ndr e q ui r i nge me r g e nc yme a s ur e st of e e dt hep o p ul a t i o n. Af t e rt hewa r ,I r e l a nds l umpe di nt oap o s t wa rd e pr e s s i o na ndi nc r e a s i ng p o v e r t y .Af ur t he rwo r l dr e c e s s i o ni nt hemi d 1 9 5 0 sc a us e dd e s o l a t i ngune mp l o y me nta nde mi g r a t i o n.Mo r et ha n8 0 0 , 0 0 0pe o p l ee mi g r a t e d ,mo s to ft he ml o s t p e r ma ne nt l yt ot hec o unt r y ,a ndpr o t e s t sa g a i ns tune mp l o y me ntwe r eme twi t h Ga r d aba t o nc ha r g e s . Ev e nt ua l l yt hes t a t ea b a nd o ne dp r o t e c t i o na ndi ns t e a dd i da l li tc o ul dt oha nd o v e rt hef ut ur ed e v e l o p me nto fI r i s hi nd us t r yt of o r e i g nc o mp a ni e s .Tr a ns 8
na t i o na lc o r po r a t i o nswe r ep a nd e r e dt oi no r d e rt oe nt i c et he mt oi nv e s ti n I r e l a nd ,wi t hmi ni ma lc o ns t r a i nt so nc a r r y i ngt he i rpr ot fiso uto ft hec o unt r y . Thes t a t ea l s ot o o kme a s ur e st oj o i nt heEur o p e a nCo mmo nMa r ke t ,t hep r e d e c e s s o ro ft heEur o pe a n Uni o n.An i mp o r t a nts t e pt o wa r d st hi swa st he c r e a t i o no fac o mmo nt r a d i nga r e ab e t we e nt heRe p ub l i ca ndBr i t a i na ndt he r e by t hea b a nd o ni ngo fa nyp r e t e nc et oe c o no mi ci nd e p e nd e nc e .Att ha tt i me9 0pe r c e nto fI r i s he x p o r t ss t i l lwe ntt oBr i t a i n,a f t e rd e c a d e so fs up p o s e di nd e pe nd e nt s t a t e ho o d. I nt he1 9 6 0 s ,e mp l o y me nta ndl i v i ngs t a nd a r d si mp r o v e da nde mi g r a t i o n d e c l i ne dt os o mee x t e nt ,butt hi sp e r i o dc a met oa ne ndwi t ht heo i lc r i s i so f 1 9 7 3 .Af t e rt hi sc r i s i s ,a nda no t he ri n1 9 7 9 ,e c o no mi cg r o wt hc o l l a ps e d .The r e wa swo e f ule c o no mi cmi s ma na g e me ntbyt heJ a c kLy nc ha ndGa r r e tFi t z Ge r a l d Go v e r nme nt s ,t hef o r me rg ui de dbyt hep r o t o PDmi ni s t e rMa r t i nO’ Do no g hue . I r e l a ndbr o kea wa yf r o mp a r i t ywi t ht heEng l i s hpo undi n1 9 7 9buto nl yt oj o i n t he“ e x c ha ng er a t eme c ha ni s m”i npr e pa r a t i o nf o rac o mmo nEur op e a nc ur r e nc y . Und e rpr e s s ur ef r o ma c t i v i s tg r o ups ,s uc ha st heHo us i ngAc t i o nCo mmi t t e e s , t hepr o v i s i o no fho us i ngi mpr o v e ds i g ni fic a nt l yi nt hel a t e1 9 6 0 sa nde a r l y7 0 s , wi t hho us i ngs t i l lbe i ngac o r ef unc t i o no fl o c a lg o v e r nme nt .Me mbe r s hi po ft he Co mmo nMa r ke t ,ho we v e r ,e ns hr i ne da na c c e p t a nc eo ft hed o g mao ff r e et r a d e a ndp r i v a t i s a t i o n. Dur i nghi spe r i o da sTa o i s e a c h,Cha r l e sHa ug he yc ul t i v a t e das ma l lc i r c l eo f g r e e d yg a mb l e r s ,fina nc i e r s ,a nd s pe c ul a t o r s ,who s el i f e s t y l e wa s ut t e r l y r e mo v e df r o mt hewo r l do fune mpl o y me nta nd e mi g r a t i o n.Une mpl o y me nt r e a c he d1 8p e rc e nta tt hehe i g hto ft hi spe r i o d ,d ur i ngwhi c hHa ug he yf a mo us l y we nto nt e l e v i s i o nt owa r nc i t i z e nst ha t“ wea r el i v i ngbe y o ndo urme a ns . ”
Thee c o no mi cbubbl e Thee r ar e f e r r e dt ob yt heg l i ba ndo v e r us e dt e r m“ Ce l t i cTi g e r ”be g a nwi t ht he a r r i v a lo fal a r g enumbe ro fhi g ht e c hno l o g yi nd us t r i e s ,a t t r a c t e dbyhi g hpr ot fis , l o wc o r po r a t et a x ,a nde a s ya c c e s st oEUma r ke t s .ThePr o g r e s s i v eDe mo c r a t s — t henume r i c a l l yj uni o rbuti de o l o g i c a l l yd o mi na ntp a r t ne ri nt hev a r i o usGo v e r nme nt so ft hep e r i o d—p r o mo t e dad o g mao fl o wc o r p o r a t et a xa ndf r e e l ye x po r t e d p r ot fisi ne x c ha ng ef o rj o b sa ta l lc o s t s .Asi nc o me sg r e w,s ot o od i dt hee nr i c hme nto fd e v e l o p e r s ,e s t a t ea g e nt s ,a nd t he i rfina nc i e r s .The s ep e o p l ewe r e c e l e br a t e da she r o e sb yp o l i t i c i a nsa ndc he e r e do nb yt hec o r p o r a t eme d i a t hr o ug ht hepr o mo t i o no fac ul to fwe a l t ha ndpr o p e r t ya c c umul a t i o n.Muc ho f t hewe a l t hc r e a t e d ,ho we v e r ,wa so npa p e r ,a se p i t o mi s e db yt hec r a z yb o i l i ng o v e ro ft hep r o p e r t yma r ke t . Thr o ug ho utt hi se r a ,a c c e pt e d wi s d o m wa si nd i s t i ng ui s ha b l ef r o m t he ne o c o ns e r v a t i v ei d e o l o g yd o mi na nti nt heUni t e dSt a t e s .Whi l eI r e l a ndb e c a me o np a pe ro neo ft hewe a l t hi e s tc o unt r i e si nt hewo r l d ,t heg a pb e t we e nt he 9
s upe r r i c ha nde v e r y bo d ye l s eg r e wwi d e r .Cr i t i c a lv o i c e swe r ei g no r e d ,a ndc o mme nt a t o r swhot r i e dt op o i nto utt hec o nt r a d i c t i o nsi nt hee c o no mywe r et r e a t e d a sc r a nks .I nd e e dt her ul i ngc l a s sha dnos ha mei nbe a t i ngana t i o na l i s td r um t o mufflewhi s pe r so fdi s s e nt . Thi sp r o c e s swa sa l s or ee flc t e di nr e f e r e nd umso nt hev a r i o ust r e a t i e smo v i ng t o wa r dsaEur o pe a ns upe r s t a t e .TheRe publ i ca c c e d e dt ot hee ur oc ur r e nc y s y s t e mi n1 9 9 9 .Thec o ns e que nc e so ft hi swe r eno ta p pa r e ntt omo s tpe o pl ea t t het i me ,buti tme a ntt ha tI r i s he c o no mi cp o l i c yha dhe nc e f o r t ht of a l li nl i ne wi t hd e c i s i o nso ft heEur o p e a nCe nt r a lBa nk, r e g a r d l e s so fna t i o na li nt e r e s t .
Fr o mc a pi t a l i s mt oi mpe r i a l i s m I nd e s c r i b i ngt hef a i l ur eo fs uc c e s s i v eGo v e r nme nt st of ul filt hea i msa ndv i s i o n o ft hePr o c l a ma t i o no ft heI r i s hRe publ i ca ndt heDe mo c r a t i cPr o g r a mmeo ft he fir s tDá i lÉi r e a nn,a ndi nf o l l o wi ngt her i s ea ndf a l lo ft he“ Ce l t i cTi g e r , ”i ti s ne c e s s a r yt og oal i t t l ed e e pe ra ndt oe x a mi nehi s t o r i c a l l yt hed e v e l o pme nto f c a pi t a l i s m. Ca pi t a l i s mi sa ne c o no mi ca nds o c i a ls y s t e mi nwhi c ht hed o mi na ntmo d eo f p r o d uc t i o ni sc ha r a c t e r i s e db yt hee x t r a c t i o no fs ur p l usv a l uef r o mt hec r e a t o r s o fwe a l t h—t hewo r ke r s —byapa r a s i t i cr ul i ngc l a s s ,who s eo wne r s hi po ft he me a nso fp r o d uc t i o ni se ns hr i ne di nal e g a lf r a me wo r ka ndp o l i t i c a ls y s t e mt ha t d e f e ndt hei nt e r e s t so ft ha tc l a s sa bo v ea l lo t he r s . Ca pi t a l i s m,f r o mi t se a r l yo r i g i nsi nt hes i x t e e nt hc e nt ur yo nwa r d s ,i sb a s e d o ni ne q ua l i t y ,br ut a l i t y ,a nde x p r o p r i a t i o no ft hel a nda ndr e s o ur c e sf r o mt he ma j o r i t yo ft hewo r l d ’ sp e o p l e .La bo urp r o d uc e smo r ev a l uet ha ni tr e c e i v e s ,a nd t hes ur pl usi sa c c umul a t e db yt heo wne r so fc a p i t a l .I ti st hi sc a p i t a lt ha ti sus e d t og e ne r a t ef ur t he rpr o d uc t i o na nds opr o duc emo r es ur pl usv a l ue . Theo t he rs i d eo ft hi sc o i ni st ha tt he r emus tb ebuy e r sf o rt hepr o d uc t spr od uc e d.Asl o nga sma r ke t se x pa ndi nt one wa r e a so rne wt e c hno l o g y ,e c o no mi e s d e v e l o p;b uta ss o o na sal i mi to nt ho s ef o r c e si sr e a c he d ,s t a g na t i o no c c ur s , c a pi t a l i s t sha v eunus e dc a pi t a l( e i t he ri nfix e dc a p i t a lo ri nmo ne y ) ,a ndt he e c o no mys l o wsd o wn.Ca pi t a l i s t smus tt he n fig hte a c ho t he rt or e d uc et he numbe ro fc a pi t a l i s t si nt hema r ke t ,e i t he rbybuy i ngt he mo uto rbe i ngb i g e no ug ht oa l l o wat e mpo r a r yf a l li npr i c e s ,b e l o wt hec o s to fp r o d uc t i o n,t of r e e z e c o mpe t i t o r so uto ft hema r ke t .Sma l l e rb us i ne s s e sa r ed e s t r o y e d , a swe r es ma l l e r f a r me r s , t husc o nc e nt r a t i ngp r ot fisa ndmo ne yi nf e we ra ndf e we rha nd s . Thi sc y c l i c a lo v e r a c c umul a t i o n,f o l l o we db ys t a g na t i o n,l e dt oi nt e r c a p i t a l i s t r i v a l r i e sa ndaj o c ke y i ngf o rt hec o nt r o lo fmo ne ya ndc a p i t a lflo ws . I nc r e a s i ng l y ,c r e di ta r r a ng e me nt sa ndc ur r e nc ya l i g nme nt sb e c a mepa r to f c o nt r o l l i ngt heflo wo fmo ne y .Af t e rt heg o l ds t a nd a r do ft hee a r l ypa r to ft he t we nt i e t hc e nt ur ywa sf o undt ob et o or e s t r i c t i v e ,c ur r e nc yd e a l i ng sc a met ob e d o mi na t e db yp a p e rmo ne yv a l ue s ,l i nke dma i nl yt ot heUSd o l l a r .Whe nt hi si n 1 0
t ur nwa sa b a nd o ne di nt hee a r l y1 9 7 0 si nf a v o uro fflo a t i nge x c ha ng er a t e s ,t he g a t e swe r eo p e ne df o rt hec r e a t i o no fag l o b a lc a s i noe c o no my ,whe r ee x c ha ng e r a t e swe r es e to nt hewhi mo fi nt e r na t i o na lc ur r e nc yd e a l e r s . I twa si nt hei nt e r e s t so ft hec a pi t a l i s tc l a s sg l o b a l l yt os e et hee s t a bl i s hme nt o fc e nt r a lba nks , t od e a lwi t ht hei nt e r c ha ng e so fp r i v a t eb a nks .The yt o o ko nt he r o l eo fl e nd e ro fl a s tr e s o r t ,me a ni ngt ha ti fab a nko rc r e d i ti ns t i t ut i o nf a i l e d t he ywo ul ds t e pi na ndg ua r a nt e et hef und st oi nv e s t o r sa nds a v e r s . I nc r e a s e ds t a t ei nv o l v e me nti nr e g ul a t i ngt hemo ne ys upp l ya ndi nt hed e v a l ua t i o na ndr e g ul a t i o no fc ur r e nc i e so n be ha l fo ft hec a p i t a l i s tc l a s sa l s o d e v e l o p e df r o mt hee ndo ft hee i g ht e e nt hc e nt ur y .Na t i o na li nt e r e s t swe r epr o t e c t e dbyt r a dea g r e e me nt sa ndbyt a r is ffi mpo s i ngb a r r i e r st ot r a d e .Thes t a t e a l s ound e r t a ke si nf r a s t r uc t ur a lwo r k,s uc ha st r a ns po r ta ndp o we r ,a sc a pi t a l i s t s b a ul ka tt hel e v e lo fi nv e s t me ntr e qui r e dt opr o v i d et he s ee s s e nt i a l s . Ka r lMa r x ,i nhi ss t ud yo fc a pi t a l i s m,e x p l a i ne dt het e nd e nc yf o ri nd i v i dua l c a p i t a luni t st obe c o meb i g g e ra ndi ns od o i ngt oo us tt hes ma l l e rc a pi t a l i s t s ,t o s t o pt hed i s t r i but i o no fs ur p l usv a l uea mo ngs ma l l e rc a pi t a l i s t sb yp r i c e fix i ng a ndb yl i mi t i ngt hes uppl yo fma t e r i a lt ot he m.Thi sc a us e sa ni mba l a nc ei nt he d i s t r i b ut i o no fs ur p l usc a pi t a l ,whi c ht e nd st or e a l i g npr ot fismo r ee v e nl y ,a l l o wi ngt her e p r o d uc t i o nc y c l et oc o nt i nue .Le ni nf ur t he rd e v e l o p e dt hi st he o r y , e x pl a i ni ngt hed e v e l o pme nto ft hes t a t ea sa ni ns t r ume nto ft hi sc l a s s ,a ndt he ne e df o ri mpe r i a l i s mt oma i nt a i ni t . Ba nksg r e we v e rmo r ep o we r f uli nt hel a t eni ne t e e nt ha nde a r l yt we nt i e t h c e nt ur i e s ,a ndfina nc ec a p i t a le x p a nd e d ,r e mo v e df r o mi t sp r i ma r yf unc t i o no f r e e nt e r i ngt hepr o d uc t i o np r o c e s s .TheFi r s tWo r l dWa rwa sar e s ul to ft he d ie ffr e ntc a p i t a l i s tp o we r sb a t t l i ngt os e c ur ema r ke t s ,c he a pr a wma t e r i a l s ,a nd c he a pl a bo ur .Thes ubs e q ue ntd e s t r uc t i o ne l i mi na t e dmo s to ft hee x c e s sc a pi t a l , t ho ug ha tg r e a tc o s t .TheUni t e dSt a t e se me r g e da st hes t r o ng e s two r l dp o we r , i t si nf r a s t r uc t ur eno td a ma g e db yt hewa r —o nt hec o nt r a r y ,i t ss upp l yo fa r ma me nt sa ndf o o dl e dt one wpr o d uc t i o na ndwe a l t h. Thev a s tna t ur a lr e s o ur c e so ft heUni t e dSt a t e sa ndi t sma s s i v e l ye x p a nd e d i nd us t r i a lpr o d uc t i o nl e de v e nt ua l l yt oi t sl o ngd o mi na nc ei nwo r l dpo l i t i c s . De s pi t ei t sg r o wt ha f t e rt heFi r s tWo r l dWa r ,ho we v e r ,c a pi t a l i s ti nd us t r i a la nd fina nc i a lmo no po l i e sc o nt i nue dt od i s t o r tt hed i s t r i but i o no fs ur pl usc a pi t a l ,l e a di ngt ot heWa l lSt r e e tCr a s ho f1 9 2 9a ndt hefir s tma j o rAme r i c a ns t a g na t i o no f t het we nt i e t hc e nt ur y ,t heGr e a tDe pr e s s i o no ft he1 9 3 0 s .Ca p i t a l i s m wa si n c r i s i s .A l o s so fc o nd fie nc ei nc r e d i twi pe dmi l l i o nso fd o l l a r so fft hev a l ueo f s ha r e sa r o und t hewo r l d ,wi t h ahug ec o nt r a c t i o ni n bus i ne s sa c t i v i t ya nd e mp l o y me nt . Br i t a i n,we a ke ne dbyt heFi r s tWo r l dWa rb utwi s hi ngt or e ma i nal e a d i ng p o we r , r e t ur ne dt ot hef ul lg o l ds t a nd a r di n1 9 2 5 , a ba nd o ne dd ur i ngt hewa r .The Uni t e dSt a t e swo ul da l l o wt hi so nl yi nr e t ur nf o rBr i t a i no pe ni ngi t sc o l o ni a l ma r ke t s .Thi sc a us e dar i s ei ni nt e r e s tr a t e s ,i nc r e a s i ngt hec o s to fe x po r t sa nd 1 1
ma ki ngc r e d i td e a r e r .I nBr i t a i nas ub s e que ntc o nt r a c t i o no fi nd us t r ya ndg r o wi ngune mpl o y me ntpr o mpt e dwa g ec ut s ;t heGe ne r a lSt r i keo f1 9 2 6e ns ue d . Cl a s sa nt a g o ni s msi nt e ns i f ywi t he c o no mi cc r i s i s ,a ndt hepo we ro ft hes t a t eo n t hes i d eo ft her ul i ngc l a s si nt hec o ur s eo ft ha tc r i s i sl e f tnod o ubta bo uti t s a l l e g i a nc e . Ge r ma nys ue ffr e dma s s i v el o s s e sa ndpuni t i v er e p a r a t i o nst ot hev i c t o r i o us p o we r sa f t e rt heFi r s tWo r l dWa r .I t sl a r g ea ndwe l l o r g a ni s e dwo r ki ngc l a s s p o s e dat hr e a tt oc a pi t a l i s td o mi na nc e .Ge r ma nc a pi t a l i s m,i nc r i s i s ,s wi t c he do ff i t sd e mo c r a t i cf a c ea nda do p t e df a s c i s m.TheGe r ma nf o r mo ff a s c i s m,Na z i s m, wa sp a r t i c ul a r l yv i c i o us ,l e a d i ngt ot hed e a t ho fmi l l i o nso fpe o pl eb e f o r et he c o mpl e t ed o wnf a l lo fGe r ma nyf o l l o wi ngt hed e f e a to ff a s c i s mi n1 9 4 5 . Thec r uc i a lr o l ep l a y e dbyt heSo v i e tUni o ni nd e f e a t i ngNa z i s m,a ndt hep a r t p l a y e dbyc o mmuni s t sa l lo v e rEur o pei nt her e s i s t a nc emo v e me nt ,g r e a t l y e nha nc e dt hes t r e ng t ho ft hewo r ki ngc l a s sa ndi t so r g a ni s a t i o nst hr o ug ho ut Eur o p e .Ca pi t a l i s mr e q ui r e dne w po l i c i e si fi twa st od e a lwi t hpo s t wa rune mpl o y me nta ndpo v e r t ys oa st op r e e mp tt hes p r e a do fs o c i a l i s mt hr o ug ho ut Eur o p e . TheUni t e dSt a t e sg a v ee c o no mi ca i dt oEur o p e ,t hr o ug ht heMa r s ha l lPl a n, f o rr e bui l d i ngi nf r a s t r uc t ur ea ndg e t t i nge c o no mi e swo r ki nga g a i n.Thi sa r r a ng e me ntb e net fie dt hee c o no mi cpo we ro ft heUni t e dSt a t e sb yf a c i l i t a t i ngag r e a t e r p e ne t r a t i o no fEur o pe a nma r ke t s .Mo s ti mpo r t a nt l y ,i ts e c ur e dt hec o nt i nue d d o mi na nc eo fc a pi t a l i s mi nwe s t e r nEur o pe . Ane w fina nc i a lwo r l do r d e rwa sr e q ui r e df o ra d mi ni s t e r i nga ndc o nt r o l l i ng t hemo v e me nto ffina nc ea ndr e g ul a t i ngt r a dei nt hec a pi t a l i s two r l d .I n1 9 4 4 ,a t t heBr e t t o nWo o d sCo nf e r e nc e , t hep r e e mi ne nc eo ft heUni t e dSt a t e sa mo ngt he c a pi t a l i s tp o we r swa sc o nr fime d .TheUSd o l l a rb e c a met heo nl yma j o rwo r l d c ur r e nc yc o nv e r t i bl et og o l d ,wi t ha l lo t he rc ur r e nc i e sba c ke db yd o l l a rr e s e r v e s . TheI nt e r na t i o na lMo ne t a r yFund ,t heI nt e r na t i o na lBa nkf o rRe c o ns t r uc t i o n a ndDe v e l o pme nt( c o mmo nl yc a l l e dt heWo r l dBa nk)a ndt heGe ne r a lAg r e e me nt o nTa r is ffa ndTr a d ewe r ee s t a b l i s he dt oc o nt r o lt hemo v e me nto fmo ne ya nd r e g ul a t ee c o no mi ca c t i v i t y .The s eo r g a ni s a t i o nswe r eus e dr ut hl e s s l ybyt he Uni t e dSt a t e sa ndi t sa l l i e st oe x t r a c tt hewe a l t ho fd e v e l o p i ngc o unt r i e s .
Ke y ne s i a ni s ma ndt heNe wDe a l Wr i t i ngi nt he1 9 3 0 s , whe nt hewo r l dwa sf a c e dwi t ha ni mpe nd i ngg l o ba ld e pr e s s i o nf o l l o wi ngt heWa l lSt r e e tCr a s h,t heEng l i s he c o no mi s tJ o hnMa y na r d Ke y ne ss ug g e s t e dt ha tc a pi t a l i s to ut putne e d e dt ob es t i mul a t e dd ur i nga ne c o no mi cr e c e s s i o n,a st hec l a s s i ce c o no mi c“ l a w”o ft hea ut o ma t i ca d j us t me nto f s upp l ya ndd e ma ndwa sno two r ki ng .Hep r o p o s e dt ha tg o v e r nme ntp o l i c i e s s ho ul db eus e dt oi nc r e a s ede ma nd ,t husi nc r e a s i nge c o no mi ca c t i v i t ya nd r e duc i ngune mpl o y me nta nd d ea flt i o n.I twa sas t r a t e g yt ha te nv i s a g e da n 1 2
i nc r e a s e dr o l ef o rt hes t a t ei nmi t i g a t i ngt hewo r s te x c e s s e so fc a pi t a l i s m’ sb o o ms a nds l ump s . The s ep o l i c i e swe r ep a r t l yi mpl e me nt e di nt heUni t e dSt a t e sb yPr e s i de nt Fr a nkl i nRo o s e v e l ti nhi s“ Ne w De a l ”e c o no mi cp o l i c yt oc o pewi t ht heGr e a t De p r e s s i o nf r o m1 9 3 3t o1 9 3 9 .St a t ef und swe r ei nv e s t e di ni nf r a s t r uc t ur e p r o j e c t s —t r a ns po r t ,e l e c t r i c i t yg e ne r a t i o n,publ i cbui l d i ng ,s c ho o l s ,a ndho s pi t a l s —a swe l la si nc e nt i v e st os t i mul a t epr i v a t ec a p i t a lpr o j e c t s . I nBr i t a i n,Ke y ne s i a npo l i c i e swe r ea d o p t e df r o m1 9 4 2 ,a nda f t e rt hewa rt he r i s eo fs o c i a l d e mo c r a t i cpa r t i e si nEur o pes a wt he i rwi d e s pr e a da d o pt i o nt he r e a l s o .Thi spr e e mpt e dr e v o l ut i o na r yi mp ul s e swi t hi nt hewo r ki ngc l a s s .Thewa r ha di nt e r r upt e dt hi sp r o c e s s ,a ndupt ot hee a r l y1 9 7 0 sKe y ne s i a ne c o no mi c swa s i nu fle nt i a li nt heo r g a ni s i ngo fe c o no mi ca ndfis c a lp o l i c yi nmo s tc o unt r i e si n Eur o pe .Go v e r nme nt si nt e r v e ne di nt hee c o no myi nt hei nt e r e s t so ft hec a pi t a l i s t c l a s s ,t e mpe r e dwi t hs o c i a lc o nc e s s i o nst oo r g a ni s e dl a bo ur ,l a r g e l yund e rt he i nu fle nc eo fs t r o ngs o c i a l i s ta ndc o mmuni s tpa r t i e s . I nt heUni t e dSt a t e s ,g r o wt hwa sb o o s t e dbyt heee ffc t so fKe y ne s i a ni ns pi r e d l a r g epubl i ci nv e s t me nt s ,mi l i t a r ys p e nd i ngd ur i ngt he“ Co l dWa r , ”a nds ubs i d i e s t opr i v a t ec o r p o r a t i o ns ,a l l i e dt oa ni nc r e a s ei ns p e nd i ngp o we rf r o mt her e l e a s e o fs a v i ng sa c c umul a t e dd ur i ngt hewa ra nda s s i s t e db yt heg r e a t e rp a r t i c i p a t i o n o fwo me ni nt hewo r kf o r c e .I nc r e a s e dc a ro wne r s hi pa ndap l e t ho r ao fc o ns ume r g o o d ss o l dt hr o ug hi nt e ns ea d v e r t i s i ngma i nt a i ne dt hi smo me nt um upt ot he 1 9 6 0 s .Byt hee a r l y1 9 7 0 s ,ho we v e r ,s ur p l usc a pi t a la g a i ne me r g e d ,a ndg r o wt h s l o we d .Mo no po l yc a pi t a ls t i l lo pe r a t e dwi t hs upe r p r ot fis ,a ndi t se x c e s ss ur p l us c a p i t a lwa sa v a i l a b l ea sfina nc ef o ro pe r a t i ngo ni nt e r na t i o na lma r ke t s . Thep o s t wa rg r o wt hi nc o ns ume r i s mi nt hec a pi t a l i s two r l dwa ss up p o r t e d c ul t ur a l l yt hr o ug ht her e l e nt l e s spr o mo t i o no fi nd i v i d ua l i s ma ndo ft hei d e at ha t f r e e d o mi sd e r i v e df r o mc o ns umpt i o n.Suc c e s swa ss up po s e dt ob ewi t hi nt he g r a s po fe v e r y o ne .Co ns ume r i s tv a l ue swe r eha mme r e dho met hr o ug ht hema s s me d i aa nda d v e r t i s i ng .Ac ul t ur ei nwhi c hg r e e di sav i r t uewa se me r g i ng . Thi sl i f e s t y l ewa spr o mo t e da br o a da st hemo d e lt owhi c ho t he rc o unt r i e s s ho ul da s pi r ea nd wa sne g a t i v e l yc o nt r a s t e d wi t ht heSo v i e tUni o n,who s e e c o no mywa sb a s e do nt hebui l d i ngo fi nf r a s t r uc t ur e ,c o l l e c t i v ev a l ue s ,a ndpr ov i d i ngf o ra l lc i t i z e ns , no tme r e l yapr i v i l e g e df e w.
Thee ne r gyc r i s i s Unt i lt hee a r l y1 9 7 0 st heo i l p r o d uc i ngc o unt r i e so ft heMi d d l eEa s ta ndSo ut h Ame r i c ar e c e i v e dr e l a t i v e l yl o wpr i c e s ,pr o mpt i ngt hef o r ma t i o no ft heOr g a ni s a t i o no fPe t r o l e umEx p o r t i ngCo unt r i e st oe ns ur ehi g he rpr i c e s . I n1 9 7 1t heUni t e dSt a t e sa ba nd o ne dt hel i nkbe t we e nt hed o l l a ra ndg o l d , a ndt hed o l l a rb e c a meaflo a t i ngc ur r e nc y .Al lc ur r e nc i e swe r eno ws ubj e c tt o g r e a t e rfluc t ua t i o n.Thi sc o i nc i d e dwi t hag r o wi ngt e nd e nc yt oa l l o wt hemo ne y 1 3
s upp l yt og r o wa ndt oe x t e ndc r e d i t .Thebr e a kwi t hg o l di nee ffc td e v a l ue dt he Ame r i c a nd o l l a r , l o we r i ngt hepr i c er e c e i v e df o ro i l , whi c hwa ss e t t l e di nd o l l a r s . I n1 9 7 3t heOPECc o unt r i e si nc r e a s e dt hep r i c eo fo i ls ubs t a nt i a l l y ,s t i r r e d i nt oa c t i o nb yAme r i c a ns uppo r tf o rI s r a e l .OPEC’ sa c t i o nspus he dupt hepr i c e o fo i lunt i li twa sf o urt i me si t spr e v i o usl e v e l .Thi ss ubs t a nt i a l l ywe a ke ne dt he Ame r i c a ne c o no my , be c a us eo fi t si nc r e a s i ngr e l i a nc eo ni mpo r t e de ne r g y . The1 9 7 0 sa nd8 0 ss a w ag r a d ua lwe a ke ni ngi nt hepo we ro ft heAme r i c a n d o l l a r ,r e s ul t i ngi nt hec l o s ur eo fma nyb us i ne s s e sa ndawi d e ni ngg a pi nl i v i ng s t a nd a r d sb e t we e nt her i c ha ndt hep o o r .TheUni t e dSt a t e sbe c a mead e bt o r r a t he rt ha nac r e d i t o rc o unt r y ,a ndi nEur o p ea ndJ a p a nc o nd fie nc ei nt he o mni po t e nc eo fAme r i c a ne c o no mi cmi g htwa sd e nt e d . Be c a us eo ft hei nc r e a s e dp r i c e se a r ne db yo i ls a l e s ,d o l l a rr e s e r v e swe r e a c c umul a t i ngi nMi dd l eEa s tc o unt r i e s ,c r e a t i ngahug es ur pl uso f“ p e t r o d o l l a r s ” s e e ki ngi nv e s t me nt .TheUni t e dSt a t e sbe c a meade s t i na t i o nf o rmuc ho ft hi s i nv e s t me nt ,a ndt hepr e s e nc eo fpe t r o d o l l a r ss l o s hi nga r o undt hei nt e r na t i o na l c ur r e nc yma r ke t sa dd e dt ot hev o l a t i l i t yo fc ur r e nc yv a l ue s .
Mone t a r i s ma ndt heNe wRi ght Wi t ht hei ns t a bi l i t yg e ne r a t e db ys uc c e s s i v eo i lc r i s e s ,t hei nc r e a s e dc o nd fie nc eo f t hel a bo urmo v e me nti na c hi e v i ngb e t t e rwa g e sa ndc o nd i t i o nst hr o ug ho utt he a d v a nc e dc a pi t a l i s tc o unt r i e s ,a ndas i mul t a ne o usg r o wt hi nune mp l o y me nta nd i na flt i o n,Ke y ne s i a ns o l ut i o nst ot hep r o b l e mso fc a pi t a l i s mb e c a med i s c r e d i t e d . Wi t hKe y ne s i a ni s mc o mpr o mi s e db yi t sf a i l ur et oc ur bt hep o we ro fo r g a ni s e d l a bo ura ndi t st e nd e nc yt oe x pa ndt her o l eo ft hes t a t ei nt hee c o no my ,ane w e c o no mi cd o g mawa sr e q ui r e dt or e a s s e r tt hed o mi na nc eo ft hec a pi t a l i s te l i t e . Thi swa sf ur ni s he db yt hee me r g e nc eo ft he“ Ne wRi g ht ”i nt heUni t e dSt a t e s , i t s e c o no mi ci d e a ss pe a r he a d e db yMi l t o nFr i e d ma na ndhi smo ne t a r i s ts c ho o lo f e c o no mi c s . I ne s s e nc e ,t hi so ut l o o kwa sc ha r a c t e r i s e dbyaha r ki ngb a c kt ot heo r i g i na l e c o no mi ct he o r i e so ft hec l a s s i c a le c o no mi s t s :t ha t“ f r e et r a d e ”wo ul db e net fia l l , a ndt ha ts upp l ya ndd e ma ndwo ul dr e g ul a t ee c o no mi e st ot hebe s tee ffc t .Wi t ha r e duc e dr o l ef o rt hes t a t e ,r e d uc e de x pe nd i t ur eo ns o c i a lwe l f a r ea ndp ubl i c s e r v i c e s ,a ndad e t e r mi ne deo ffr tt owe a ke nt r a d euni o ns ,t hi sp o l i c ypr o v i d e da s t r a t e g yf o rt her e a s s e r t i o no fc a pi t a l i s ti nt e r e s t si nt heWe s t .I nt he o r y ,t hi sr e a s s e r t i o no fma r ke tv a l ue swo ul da l s or e s ul ti nat r i c kl i ngd o wno fwe a l t hf r o m t hewe a l t hi e rs t r a t ai ns o c i e t yt ot hep o o r e r . Ther e a l i t ypr o v e dt ob et hee x a c to pp o s i t e .We a l t hc a nno t“ t r i c kl ed o wn, ”a s i ti saf und a me nt a lf e a t ur eo fc a pi t a l i s mt ha twe a l t hwi l lb ec o nc e nt r a t e di nf e we r a ndf e we rha nd sa ndno td i s t r i b ut e dt oa l lc l a s s e s . Thee mb r a c i ngo fNe wRi g hti d e o l o g yt hr o ug ho utt heWe s ti nt he1 9 8 0 swa s p a r a l l e l e db ya ne v e rmo r ep o we r f ula nd s e l f c o nd fie ntmi l i t a r y i nd us t r i a l 1 4
c o mp l e x .Mi l i t a r y o r i e nt e dr e s e a r c h pr i o r i t i e si n uni v e r s i t i e sa nd t he a r ms i nd us t r yd r o v et hea r msr a c et one wl e v e l s ,i t spr i ma r ya i m be i ngt oo ut s t r i pt he So v i e tUni o n.Asac o ns e q ue nc e ,e no r mo usp r e s s ur ewa spl a c e do nt her e s o ur c e s o ft hes o c i a l i s tc o unt r i e st oma i nt a i nad e f e ns i v ep a r i t ywi t ha ni nc r e a s i ng l y a g g r e s s i v ea ndi d e o l o g i c a l l ya s s e r t i v ec a p i t a l i s two r l d . Ase nv i s a g e db yt hei d e o l o g ue so ft heNe w Ri g ht ,t heRe a g a ne r ai nt he Uni t e dSt a t e swa sc ha r a c t e r i s e dbya no ut r i g hta t t a c ko nt hel i mi t e dg a i nso ft he wo r ki ngc l a s s , i nc l ud i ngwa g e s ,c o nd i t i o ns ,a ndpe ns i o ns ,t hr o ug hawe a ke ni ngo f t r a d euni o nsa ndas o c a l l e d“ r o l l i ngba c ko ft hes t a t e . ”Br i t a i n,no wund e rt he Tha t c he rg o v e r nme nt ,f o l l o we ds ui t ,a ndne o l i be r a l i s m wa sfir ml ye s t a bl i s he d. Ma nuf a c t ur i ngj o b swe r et r a ns f e r r e dt ol o wwa g ec o unt r i e s .Gr o wt hi npubl i c e x p e nd i t ur ewa sr e v e r s e d ,whi l es t a t ee nt e r pr i s e s ,e s pe c i a l l yt hemo s tpr ot fia bl e , we r ep r i v a t i s e d .La r g ea r e a so fhe a l t ha ndho us i ngpr o v i s i o nwe r ef a r me do utt o p r i v a t ei nd us t r y ,whi c ha l s od i s p e ns e dwi t huni o ni s e dl a b o ur .Ca p i t a l i s t st o o k o v e rt hene wl yp r i v a t i s e ds e r v i c e s ,whi c hg e ne r a t e dhug ep r ot fisbyt hi sbo nus f r o mt hes t a t e .Hi g hi nt e r e s tr a t e sb r o ug hti nf o r e i g nc a pi t a l ,a ndd o me s t i cc a pi t a lwa sr e d i r e c t e dt ofina nc i a lc o mpa ni e st oma kef a s tp r ot fis ,whi l ei nv e s t me nt i nt her e a le c o no myd e c l i ne d . The r ewa sl a r g e s c a l el e f t p o l i t i c a la ndt r a d euni o no p po s i t i o ni nEur o pea nd i nma nyd e v e l o p i ngc o unt r i e sa swo r ki ngpe o pl es ue ffr e df r o mt heo ns l a ug ht .Of p a r t i c ul a rno t ewa st hemi ne r s ’ s t r i kei nBr i t a i ni n1 9 8 4 –8 5 .
Tr ans na t i o na le x pl o i t a t i o n Dur i ng t hi s pe r i o dt he I nt e r na t i o na lMo ne t a r y Fund r ut hl e s s l yi mp o s e d d r a c o ni a np o l i c i e sa sc o nd i t i o nsf o rl o a nsf r o mt heWo r l dBa nki nLa t i nAme r i c a , As i a ,a ndAf r i c a ,i ns i s t i ngo no p e ni ngc o unt r i e supt oc o mpe t i t i o n,d e s t r o y i ng na t i v ei nd us t r i e s ,a ndi ns i s t i ngt ha tna t i o na l i s e da ndpubl i cs e r v i c e sbep r i v a t i s e d .Tr a ns na t i o na lc o r po r a t i o nse x pl o i t e dl o we rwa g e sa nde l b o we di nt oThi r d Wo r l dma r ke t s .Whe r e v e rt he ys e tupt he ywe r ec o ns i s t e nt l ya nt i uni o n.Tr a d e uni o ni s t si nt he s ec o unt r i e swe r er o ut i ne l yi nt i mi d a t e da nds o me t i me smur d e r e d b ya g e nt so ft heb i gc o r p o r a t i o ns . Ar e l e nt l e s se x p l o i t a t i o no fna t ur a lr e s o ur c e sme a ntt ha tl a r g e s c a l emi ni ng , fis hi nga ndl o g g i ngwa si nt e ns i fie db yt het r a ns na t i o na l s .Thee c o no mi e so ft he s e c o unt r i e sha dt oc ha ng ef r o mg r o wi ngf o o da ndp r o d uc i ngg o o d sf o rt heho me ma r ke tt o pr o d uc i ng c a s hc r o p sa nd pr o d uc t sf o re x po r t .Pha r ma c e ut i c a l c o mp a ni e sbe g a nt oe x p l o i tt hebi o l o g i c a lr e s o ur c e so ft her a i nf o r e s t sf o rme d i c a la p pl i c a t i o ns , a ndg e ne t i c a l l ymo d i fie ds e e d sa ndpl a nt swe r epa t e nt e d . Gl o ba l l y ,t heUni t e dSt a t e se mp l o y e dt heI MF t oa d mi ni s t e rwha tNa o mi Kl e i nha sc a l l e dt he“ s ho c kd o c t r i ne ”t oc o unt r i e st oma ket he mc o nf o r mt oi mp o s s i bl er e pa y me ntt e r msf o rl o a ns ,f o r c i ngt he mt op r i v a t i s eo rd e mo l i s ht he i r p ub l i cs e r v i c e sa nd d e s t r o y i ng p e a s a nta g r i c ul t ur ea nd s ma l l s c a l ena t i o na l 1 5
i ndus t r y .Br i t a i n,us i ngi t sf o r me rc o l o ni e s ,c o ns o l i d a t e di t so wnt r a ns na t i o na l s , a sd i dGe r ma ny , Fr a nc e , a ndBe l g i um. Tr a ns na t i o na lc o mp a ni e si nc r e a s i ng l y mo v e dt he i rp r o d uc t i o nt ot he l o we r c o s tc o unt r i e so fAs i aa nd t he ne wl yi mp o v e r i s he df o r me rs o c i a l i s t c o unt r i e s .TheUni t e dNa t i o ns —no wc o mpl e t e l yd o mi na t e dbyt heUni t e dSt a t e s —a d v o c a t e df o r e i g n di r e c ti nv e s t me nta sawo r l dg o a lf o rc o nd uc t i ngt r a d e b e t we e nc o unt r i e s . Att hes a met i met he r ewa sd e v e l o pi ngi nt heUni t e dSt a t e sas t r o nga nt i wa r mo v e me nt ,o pp o s e dt ot hewa ra g a i ns tVi e tNa ma ndt oI s r a e l ie x pa ns i o ni n Pa l e s t i ni a nt e r r i t o r i e s ,t o g e t he rwi t h ama s s i v ec i v i lr i g ht smo v e me nta nd s t ude ntunr e s t ,a l lo fwhi c hc ha l l e ng e dt hep o we ro ft her ul i ngc l a s s .Na t i o na l i nde p e nd e nc ea nds o c i a l i s tmo v e me nt swe r ebl o s s o mi ngi nAf r i c a . The s emo v e me nt sha dt ob ed e f e a t e da ta l lc o s t s .Ane l e c t e ds o c i a l i s tg o v e r nme nti nChi l ewa so v e r t hr o wnb yt heCI A,l e a d i ngt ot het o r t ur ea ndd e a t ho f t e nso ft ho us a nd so fpe o pl e .Af a s c i s tr e g i mewa se s t a b l i s he d ,i t se c o no mi cp o l i c y s e tb yt hec o unt r y ’ sne we c o no mi ca d v i s e r ,Mi l t o nFr i e d ma n.Al lo v e rLa t i n Ame r i c aa ndAf r i c at heCI Ao p e r a t e dt e r r o r i s tt r a i ni ngc a mp sf o ri ns t r uc t i ng r e ne g a d e si nt o r t ur eme t ho d sa ndo r g a ni s i ngd e a t hs qua d st ofig htr e s i s t a nc e mo v e me nt sa ndpr o g r e s s i v eg o v e r nme nt s .
Thefina nc i a lme l t down De s pi t ei t sg l o ba ld o mi na nc e ,t heUni t e dSt a t e sd e p e nd e dmo r ea ndmo r eo n f o r e i g nc a pi t a l .Ho we v e r ,i t sd o mi na ntpo s i t i o na ndt her e l i a nc eo nt hed o l l a ra sa me a nso fi nt e r na t i o na le x c ha ng eme a ntt ha ti tc o ul ds t i l lb o r r o wf r e e l yf r o m c o unt r i e swi t ha na c c umul a t i o no funus e dc a p i t a l .Att hes a met i mec a pi t a l b e c a mea v a i l a bl ef r o mt her a pi d l yd e v e l o p i nge c o no mi e s ,whi c hwe r eno wt he wo r l d ’ sl a r g e s ts up pl i e r so fc a pi t a li nt heg l o ba l i s e de c o no my .Chi naa l s oe nt e r e d t hewo r l dma r ke ta sa ne x po r t e ro fc o ns ume rg o o d sa ndab uy e ro fr a wma t e r i a l s f o rc o ns t r uc t i o na ndi nd us t r y ,wi t ha na c c umul a t i o no fc a pi t a ls og r e a tt ha tby t he1 9 9 0 si tha db e c o met hema i nc r e d i t o ro ft heUni t e dSt a t e s . TheUni t e dSt a t e s ,i nc r e a s i ng l yd e p e nd e nto nb o r r o wi ng ,us e supa bo ut8 5 p e rc e nto ft het o t a lo fg l o b a lc a p i t a ll e ndi ngf und st ofina nc ei t sbud g e td ec fii t . The s ef und swe r eus e dt op a yf o rt heUSg o v e r nme ntd e bta ndf o rama s s i v e e x p a ns i o no fp e r s o na ld e bt .Asar e s ul t , t heUSe x t e r na lbo r r o wi ngd ec fii ts o a r e d , a ndc o ns ume r ,s t a t ea ndc o r p o r a t ec r e d i te x pa nd e df r o m1 5 1pe rc e nto fg r o s s d o me s t i cp r o d uc tt o3 7 3p e rc e ntb y2 0 0 7 .Asmo ne ywa ss uc ke di nc r e a s i ng l y i nt ot hefina nc i a ls e r v i c e sa ndpr o p e r t yma r ke t s ,l e s swa sa v a i l a b l ef o ri nv e s t me nti ni nd us t r y , ne wt e c hno l o g y , a ndt r a i ni ng . Whe na v a i l a bl emo ne yi nac o unt r ybe c o me sd i v o r c e df r o mi t sr e a lv a l ue — l a nd a nd na t ur a lr e s o ur c e s ,a g r i c ul t ur e ,i ndus t r ya nd ma nuf a c t ur i ng ,i nf r a s t r uc t ur e ,a nds c ho o l sa ndho s pi t a l s —t hes y s t e mi si ne v i t a b l yd a ma g e da nd 1 6
c a nno tb es us t a i ne dwi t ho utag e ne r a lr e s t r uc t ur i nga ndt hec o ns e que ntd e v a s t a t i ngee ffc to nt hep e o p l e .Va s ti nd us t r i a lp l a nt st hr o ug ho utt heUni t e dSt a t e s we r er us t i ng ,a ndwho l ec i t i e swe r er ui ne d .Asar e s ul t ,Ame r i c a ni nd us t r y b e c a mei ne ffic i e nta ndwa ss ur p a s s e dbyc o unt r i e si nv e s t i ngi nne wi nd us t r y .Thi s l e dt oal o s so fc o mpe t i t i v e ne s s ,a ndd ec fii t si nt heb a l a nc eo ft r a d e .Thed ec fii t we ntf r o m$ 2b i l l i o ni n1 9 7 1t o$ 8 1 5b i l l i o ni n2 0 0 7 .Thee c o no mybe c a memo r e a ndmo r ed e p e nde nto nc o ns ume r i s m. I nt heUni t e dSt a t e sa ndBr i t a i n,3 0p e rc e nto ft hena t i o na lp r o d uc twa s d e r i v e df r o mr e t ur nsi nt hefina nc i a ls e r v i c e sma r ke t .Ne wmo ne ywa sp r i nt e di n t hep e r i o d1 9 7 0 –7 9 ,b e a r i ngnor e l a t i o nt opr o d uc t i v ec a pi t a l .Thi si nc r e a s e b r o ug hti nmo r ef o r e i g nc a p i t a l ,a ndc r e d i ti ns t i t ut i o nsmul t i p l i e dt oe x p l o i t t he s ef und s .Re g ul a t i o nsg o v e r ni ngt her a t i oo fd e bt st od e po s i t she l db yb a nks we r ea b o l i s he d . Ev e nt ua l l y ,a l ld e b tha st obep a i dba c k,a ndi twa sbe c o mi nga p p a r e ntb yt he 1 9 8 0 st ha tt hes y s t e m wa sunb a l a nc e da ndl i a bl et oi mp l o d e .Ne wi ns t r ume nt s f o re x t e nd i ngc r e d i ta ndc r e a t i ngf und swe r ene e d e d .Le g i s l a t i o nwa si nt r o d uc e d i nt heUni t e dSt a t e sa ndi nBr i t a i na l l o wi ngba nkst os e l lt he i rd e bt s ,i nc l ud i ng p e ns i o nf und s ,t ouns us pe c t i ngt hi r dp a r t i e s ,us ua l l yf o r e i g nc a p i t a l i s t sa nd g o v e r nme nt s .As o p hi s t i c a t e da s s o r t me nto fb o ndho us e s ,ba nks ,s t o c ke x c ha ng e t r a d e r s ,i nv e s t me ntc o mpa ni e s ,i ns ur a nc eb r o ke r sa ndhi g hd e b tma na g e r so na n uni ma g i na bl es c a l ee me r g e d .Thee r ao ft he“ he d g e f undma na g e r ”ha da r r i v e d . Fr e eo fa nys i g ni fic a ntr e g ul a t i o no ri nt e r na ls c r ut i ny ,he d g e f undma na g e r s i nfla t e ds p e c ul a t i v ebubbl e st hr o ug ho v e r i nv e s t me nti np a r t i c ul a rma r ke t s ,a s ha pp e ne di nt het e l e c o mmuni c a t i o nsa nd“ d o tc o m”bubbl e so ft he1 9 9 0 s .The y b e c a mes op o we r f ult ha tt he ye ng i ne e r e dt heme l t d o wno fs t o c ke x c ha ng e si n s o ut he a s tAs i a , I c e l a nd , a ndJ a p a n.J a p a nha dama j o rc r i s i s , wi t hc o mp l e t es t a g na t i o n,a ndc o ul dno tr e s t a r ti t se c o no myf o rmo r et ha nt woy e a r s .I c e l a ndha s ha dt woa t t a c ks ,t hel a s to fwhi c hv i r t ua l l yd e s t r o y e di t se c o no my .Whi l et he As i a nba i l o uta g r e e me nt swe r ef o r ma l l yne g o t i a t e dwi t ht heI MF,a d v i s e r so n t hed e a lwe r et hes a meAme r i c a nb a nkst ha twe r et hec a us eo ft hep r o b l e m,a nd whi c hl a t e rt he ms e l v e swe ntb us t . Ane wt y p eo fd e b twa sc r e a t e d ,whe r e byc o mp a ni e sb o r r o we dmo ne yma ny t i me sa bo v et he i rs ha r e ho l d i ng si no r de rt oma kehug ep r ot fiso nt hef ut ur epr i c e v a r i a t i o nsi nl o a ns .Lo a nswe r emul t i pl i e db ya smuc ha st hi r t yt i me st he i ri ni t i a l v a l ue , whi l et hel o a nst he ms e l v e swe r eo f t e nme r e l yp o r t f o l i o so funs o undi nv e s t me nt s .Of t e nb a s e do na na s s umpt i o no fc o nt i nua l l yi nc r e a s i ngd o me s t i ca nd c o mme r c i a lp r o p e r t yv a l ue s ,t he“ l e v e r a g e df und s ”c o ul dc r e a t ehug epr ot fisi n l o wr i s kc o nd i t i o ns ,whe npr o pe r t ypr i c e swe r er i s i ng .Butwhe nt he r ei sal o s so f c o nfid e nc ea nde v e r y bo d yt r i e st os e l la to nc e ,t heo ut c o mei sc a t a s t r o phi c .As q ui c ke rmo ne ywa st obema d ei nt r a d i ngi nf a s t r e t ur nc a p i t a l ,i nv e s t i ngi npr od uc t i o nb e c a mec o mp l e t e l yunpr ot fia bl e ,a nds or e a lpr o d uc t i o ni nt hed e v e l o pe d c o unt r i e sf e l lf ur t he r . 1 7
Thi sa v a i l a bi l i t yo ff und ss e ntt heUni t e dSt a t e so nad e bts p i r a lt ha tha sha d r e pe r c us s i o nsa l lo v e rt hewo r l d .I nt e r e s tr a t e swe r er e d uc e dt o ma i nt a i n mo me nt um i nt hepr o pe r t yma r ke t sa ndt obuo yupho us e ho l ds p e ndi ng .I nv e s t me ntc o mp a ni e sa ndba nksb e g a nt os e l lbund l e so fd e btma d eupo fmo r t g a g e s a ndl o a nso fd ie ffr e ntl e v e l so fr i s k.Onc ei npo s s e s s i o no ft he i rmo ne y ,wi t ht he o r i g i na ll e nd e rnol o ng e rr e s po ns i b l ef o rr e pa y me nto ft hed e b t ,t he ynol o ng e r c a r e da b o utt heq ua l i t yo ft ho s ewho mt he ywe r eo r i g i na l l yl e nd i ngt o :s e l l i ngt he d e b to nbe c a met hep r i ma r ya i m.Todi s g ui s eho wt hed e btwa sr e a l l yma d eup t he yl umpe dl o wr i s ko r“ p r i me ”mo r t g a g e swi t hv e r yhi g hr i s ko r“ s ubpr i me ” mo r t g a g e sa nds o l dt he mt oi nv e s t o r swhowo ul db ewi l l i ngt ot a keg r e a t e ro r l e s s e rr i s k.The yl e ntt oa ny o net he yc o ul dfind ,r e g a r d l e s so fa bi l i t yt op aya nd r e g a r d l e s so ft hec o ns e que nc e sf o rt ho s ep e o pl ewhe nt he yc o ul dno tke e pupt he p a y me nt s .The yf e l tt ha tho us ep r i c e swo ul dc o nt i nuet or i s ea nds ot he i rd e bt c o ul dber e a l i s e d .Fur t he rd e b twa sr a i s e dbyho us e ho l d e r so nt hes t r e ng t ho f t he i rmo r t g a g e s . Thes a mec o mpa ni e st he ns e tupi ns ur a nc ec o mp a ni e st opr o t e c tt he i rl o a ns a g a i ns tf a i l ur e .The yus e dhi s t o r i c a li ns ur a nc er i s kt a bl e st oquo t ear i s ko f1o r2 p e rc e nto fmo r t g a g e ho l d e r sd e f a ul t i ng ,t hep r e v i o usno r m,d i s g ui s i ngt hef a c t t ha tt hed e f a ul tr a t eha dg o nef r o m 5t o1 5p e rc e nta ndwa ss t i l lr i s i ng . I nLo nd o n,he d g e f undma na g e r s ,ba nks( bo t hp ub l i ca ndp r i v a t e ) ,i ns ur a nc e b r o ke r sa nds t o c kt r a d e r swe r ea l li no nt hea c t .Ho us epr i c e ss o a r e d .Ba nka nd he dg e f undma na g e r swe r eg i v i ngt he ms e l v e suni ma g i na b l emi l l i o nsi ns a l a r i e s a ndbo nus e s .La wy e r s ,a c c o unt a nt sa ndi ns ur a nc ec o mpa nyma na g e r swe r ea l l r e c e i v i ngt he i rc ut , s ono b o d yb l e wt hewhi s t l e . Thep e o pl er unni ngt heFe d e r a lRe s e r v eSy s t e m( t hec e nt r a lb a nki nt he Uni t e dSt a t e s ) ,t heTr e a s ur yi nBr i t a i na ndt heFi na nc i a lRe g ul a t o ri nI r e l a nd we r eb a nke r s ,f r o mt hes a mefina nc i a le l i t e .The yno to nl yp o s i t i v e l ye nc o ur a g e d uns e c ur e dmo r t g a g e s ,l e v e r a g e dd e b ta ndd e r i v a t i v e sbutwe r eut t e r l yi nc a p a bl e o f , a nduni nt e r e s t e di n, c ha l l e ng i ngt he i rp e e r si nt hewo r l do ffina nc e . Uns us pe c t i ngf o r e i g ng o v e r nme nt s ,na t i o na la ndmuni c i pa l ,t o g e t he rwi t h f o r e i g nb a nks ,i ns ur a nc ec o mp a ni e s ,a ndp e ns i o nf undma na g e r s ,b o ug htt he s e d e r i v a t i v e so nama s s i v es c a l e .Subpr i memo r t g a g ebo r r o wi ngwe ntf r o mo nei n e v e r yt hi r t e e nmo r t g a g e st oo nei ne v e r yf o urby2 0 0 1 .Ast hi sfic t i t i o usmo ne y mo v e da r o undt hewo r l d ,t heFe d e r a lRe s e r v eSy s t e m ha dt or a i s ei nt e r e s tr a t e s f r o m 1pe rc e ntt omo r et ha n5p e rc e ntb e c a us eo fr i s i ngi nt e r na t i o na lo i la nd f o o dpr i c e s .Mo r t g a g e sc o ul dno tber e p a i d ,a ndt heho us i ngb ub bl ebur s t .Co nfid e nc ewa sl o s ti ni nv e s t me nt s ,a nds ha r e si nfina nc i a lc o mp a ni e sa ndb a nks p l umme t e d .La c ko fc o nd fie nc es pr e a di nt oi nd us t r i a lc o mpa ni e s ,uns ur eo ft he c r e d i t wo r t hi ne s so fa ny o ne . I nt heUni t e dSt a t e st heFe d e r a lRe s e r v eSy s t e ma ndt heDe pa r t me nto ft he Tr e a s ur yha dt os t e pi nt og ua r a nt e el o a nsa ndt ona t i o na l i s et heba nksa nd mo r t g a g ebr o ke r st op r e v e ntt hec o l l a p s eo ft hewho l efina nc i a ls y s t e m.Suc h 1 8
me a s ur e swe r et a ke nno to nl yi nt heUni t e dSt a t e sbutg l o ba l l y . Whe nt hi sf r a udpe r p e t r a t e do nt hewo r l dwa sunc o v e r e d , weha dt hefina nc i a l me l t d o wnt ha te v e r y o nei so nl yt o of a mi l i a rwi t h.Tr i l l i o nso fd o l l a r sha v eb e e n wi pe do fft hev a l ueo ffina nc ec a pi t a l ,a ndt hec o l l a ps eha sd e s t r o y e di nd us t r i a l a ndma nuf a c t ur i ngc a p i t a l ,p ub l i cfina nc e s ,p e ns i o nf und sa nds a v i ng sa l lo v e r t hewo r l d .Who l ec o unt r i e sa r ee v e nmo r ei mpo v e r i s he dt ha nt he ywe r ea l r e a dy , a ndc a pi t a li sc o nc e nt r a t e di ne v e nf e we rha nd s . I ti sa c kno wl e d g e dbya l lt ha tt hi si st hebi g g e s tc r i s i ss i nc et heGr e a tDe p r e s s i o no ft he1 9 3 0 s .Ba nkswo n’ tl e ndt oe a c ho t he r ,b us i ne s s e sc a n’ tb o r r o w,a nd t hec a p i t a l i s ts t a t e sha v et r a ns f e r r e da nda r ec o nt i nui ngt ot r a ns f e rma s s i v e f und sf r o m wo r ki ngpe o p l et ot hec a p i t a l i s tc l a s s .TheEur o p e a nCe nt r a lBa nk ha sg ua r a nt e e dwha t e v e ri tt a ke s .So c a l l e de nt r e p r e ne ur s —whoj us t i fie dd e p r i v i ngt her e s to ft hewo r l do fi t ss ha r eo ft hewo r l d ’ swe a l t ho nt heg r o und st ha t t he yha v es o me t hi ngs pe c i a la ndt ha tt he yt a kea l lt her i s k—r unt ot hes t a t et o b a i lt he mo ut . Thi sr e a l i g nme nti sad e l i be r a t epo l i c yt or e a d j us tt hep o we rb a l a nc eb e t we e n t heo wne r so fc a pi t a la ndt her e s to ft hewo r l d .I nt heUni t e dSt a t e st he we a l t hi e s t1p e rc e ntt r i pl e dt he i rs ha r eo ft hena t i o na li nc o mef r o mt he1 9 7 0 st o t hee a r l y2 0 0 0 s .I n2 0 0 7t her i c he s t1p e rc e nthe l d2 0p e rc e nto ft hec o unt r y ’ s we a l t h;t her i c he s t1 0pe rc e ntno who l d5 0p e rc e nt .Thec o ns e q ue nc eo ft hi sd i s p a r i t yi nwe a l t hme a nst ha tt he r ei sl a r g e s c a l es o c i a ld i s i nt e g r a t i o n.Cr i mei s wi d e s p r e a da nde nt r e nc he da ndl e a d st ot hec r i mi na l i s i ngo ft hep o o r e s ts e c t i o ns o ft hepo p ul a t i o n.TheUni t e dSt a t e sha sl e s st ha n5pe rc e nto ft hewo r l d ’ sp o p ul a t i o nb ut2 5p e rc e nto ft hewo r l d ’ spr i s o ne r s .Al lc a p i t a l i s ts o c i e t i e sha v e i nc r e a s i ngs o c i a ld i v i s i o na ndunma na g e a bl ec r i mea ndd r ug sp r o b l e ms . Thef a c tt ha tt hi ss p e c ul a t i o nwe nti nt ot o t a lme l t do wni so nl yp r o o ft ha t g o v e r nme nt sha v eha nd e do v e rc o nt r o lt of e we ra ndf e we ro wne r so fc a p i t a l , who , b e i ngunr e g ul a t e d,d owha tc a p i t a l i s t sa l wa y sd o —o p e r a t ei nt he i ro wni nt e r e s t s —a ndi nt hepr o c e s sde s t r o yt her e s o ur c e so ft hep l a ne t .I nc r e a s i ng l y ,pr i v a t e we a l t hi sg r e a t e rt ha ns o v e r e i g n we a l t h,a nd s t a t e so p e r a t ei ni t so wne r s ’ i nt e r e s t so nl y . Mi l i t a r ymi g hti sus e dt os e t t l ema t t e r so fs o v e r e i g nt ya ndt og a i nr i g ht st o v a l ua b l ena t ur a lr e s o ur c e s , pa r t i c ul a r l yo i l .Mi l i t a r yba s e se nc i r c l et hewo r l d .The Ko r e a nWa r ,t het woGul fWa r s ,t hewa ri nYug o s l a v i aa ndt hef r a c t ur i ngo f s t a t e si nAf r i c awe r ea l lf o rt hepur po s eo fo bt a i ni ngma r ke t sa ndr e s o ur c e sa nd ha v eno t hi ngt od owi t hna t i o na lo rhuma nr i g ht s .Re s o ur c ewa r sa r ec o nt i nui ng i nI r a qa ndAf g ha ni s t a n.Asne we c o no mi e sd e v e l o pf ur t he ra ndpo p ul a t i o nss e e k b e t t e rl i v i ngc o nd i t i o ns ,e v e nl a r g e rwa r sbe c o memo r el i ke l y .Thed e v e l o p e d c o unt r i e sha v eb e c o mes ous e dt oha v i ngf r e ea c c e s st ot her e s to ft hewo r l d ’ s r e s o ur c e st ha tt he ya r eno tg o i ngt owa l ka wa yf r o mt he m wi t ho utafig ht . Fo r me r l y ,mul t i l a t e r a lt r a d ea g r e e me nt swe r ene g o t i a t e dbe t we e nbl o c kso f g o v e r nme nt st hr o ug ht heWo r l dBa nk.Whe na g r e e me nt swe r ewi t hr e g i o ns ,t he 1 9
c o ni flc t i ngi nt e r e s t so ft hed ie ffr e ntc o unt r i e si nv o l v e dp l a c e da tl e a s ts o me r e s t r a i nto nt hes e l l i ngo uto fo nep a r t i c ul a rc o unt r yt ot hed e t r i me nto fa l lt he o t he r si nt her e g i o n.No w,b i l a t e r a la g r e e me nt sa r eb e i ngf o r c e do nc o unt r i e s p i e c e me a l , a si ti se a s i e rt ob ul l yawe a ke rc o unt r ywhe ni ti so ni t so wn. Thef o r me rs o c i a l i s tc o unt r i e sha v eb e e ne nt i r e l yt a ke no v e rbyt he s eo r g a ni s a t i o nsa nda smuc ha s8 0p e rc e nto ft he i rwe a l t ht r a ns f e r r e dt oas ma l le l i t e g a ng s t e rc l a s s .Rus s i a ’ se c o no my ,f o l l o wi ngt hee ndi ngo fs o c i a l i s mt he r e ,ha s b e e nc ha r a c t e r i s e db yt hei nt r o d uc t i o no fapa r t i c ul a r l ya na r c hi ca ndv o l a t i l e b r a ndo fc a pi t a l i s m,wi t ho r g a ni s e dc r i met a ki ngt hel e a di nd i s ma nt l i ngt he c o unt r y ’ sr e s o ur c e s . Themo no p o l i s a t i o no fc a pi t a lo nag l o ba ls c a l eme a nst ha tt het we nt yb i g g e s t t r a ns na t i o na lc o mp a ni e sc o nt r o lt hema i ni ndus t r i a ls e c t o r sa r o undt hewo r l d . The ye x e r te no r mo usp o we rbyt hr e a t so fpul l i ngo uto fc o unt r i e si ft he yd o n’ t g e tt a xc o nc e s s i o ns ,l o wwa g e s ,a ndt her i g htt oe x t r a c tma x i mum pr ot fis .“ Ve r t i c a li nt e g r a t i o n”o fc o mp a ni e swi t hi nas e c t o ri sd e v e l o p i nga ts uc har a t et ha ti ti s ha r dt oke e pt r a c ko fwhoo wnswhoi npha r ma c e ut i c a l s ,t hema s sme d i a ,t e l e c o mmuni c a t i o ns ,c o mput e rt e c hno l o g i e s ,mi ni nga ndc he mi c a l s ,o rt e x t i l e s .Ag r i c ul t ur e ha sbe c o me a bi o bus i ne s s ,c o mbi ni ng f o o d pr o d uc t i o n wi t hf ue l s . Di v e r s i t ya ndt het o t a lnumb e ro fi nd us t r i e si nma nuf a c t ur i nga nda g r i c ul t ur e a r eb e i ngr e d uc e di na l lc o unt r i e s .Twoc o mp a ni e sc o nt r o lmo r et ha n5 0p e rc e nt o ft hewo r l d ’ sr o a s t e da ndi ns t a ntc oe ffema r ke t ,whi l ef o url a r g ec o r po r a t i o ns c o nt r o l8 1p e rc e nto ft hewo r l d ’ sb e e fma r ke t . Ur g e ntc o nt r o l so nc l i ma t ec ha ng ea r eb e i ngd e l a y e dbyt heUni t e dSt a t e s whi l ei tp a y sl i ps e r v i c et or e f o r m.I tc o nt i nue st or e f us et os i g ni nt e r na t i o na l a g r e e me nt swhi l ep a r a d i ngc l i ma t ec o nf e r e nc e s .I t sl o ngd e v e l o pme nto ft e c hno l o g yf o rpr ot fig i v e si ta na r r o g a ntt ho ug hf ut i l ebe l i e ft ha ts o me ho wt e c hno l o g ywi l ls o l v et hepr o bl e m be f o r ei ti st o ol a t e .Tr a ns na t i o na lc o r p o r a t i o nsa r e c o nt i nui ngd e f o r e s t a t i o nl o g g i nga ndc o nt i nui ngt oo r g a ni s ei nd us t r yb yme a ns o fawa s t e f ulus eo fs c a r c er e s o ur c e s .The yc r e a t ep o l l ut i o no ft hewa t e rt a bl ea nd s o i lb yc he mi c a l sa ndb a c t e r i a .Ge ne t i ce ng i ne e r i ngf o rt hes a keo fpr ot fit a ke s a wa yt hel i v e l i ho o do fna t i o na lf a r me r sa nd r e s t r i c t st he i rus eo fna t ur e ’ s p r o d uc t s .I ns t e a do fr e f o r mi ngi nd us t r yt opr o t e c tt hec l i ma t e ,t heUni t e dSt a t e s i sno wp r o p o s i ngt obuyc r e d i t sf r o mr a i nf o r e s tc o unt r i e st of ul fili t sc a r b o n e mi s s i o no bl i g a t i o ns .TheWo r l dBa nk,f a rf r o mp r o mo t i ngc l e a ne c o no mi e s , e nc o ur a g e st hed umpi ngo ft o x i cwa s t eo np o o r e rc o unt r i e s . Thepr e s e ntc r i s i si sbe i ngd e a l twi t ha tt hei nt e r na t i o na ll e v e lb yt het we nt y b i g g e s tpo we r s ,whi c hs a yt ha tane wr e g ul a t o r ys y s t e m mus tbee s t a bl i s he ds o t ha tt hi se c o no mi cc a t a s t r o phed o e s n’ tha p pe na g a i n.TheI MFi sr e e me r g i ng wi t hane wf a c e ,wi t hne wr e g ul a t o r yp o we r s ,a ndc o unt r i e sa r ef o r c e dt ob o r r o w a g a i n.
2 0
Co nt r a di c t i o nswi t hi ni mpe r i a l i s m The r ea r ehug ec o nt r a d i c t i o ns ,ho we v e r ,be t we e nc a pi t a l i s tb l o c s .TheUni t e d St a t e sha sbe e nt hel e a d i ngp o we rs i nc et heFi r s tWo r l dWa r .I t sc ur r e nc ywa sa p o we r f ult o o li ns e t t i ngt r a d ea ndfina nc i a lp o l i c yi nt e r na t i o na l l ya nds e c ur i ng c r e d i ta tho me ;i tl e dt hewa yi npr o d uc t i o na ndt e c hno l o g i c a la d v a nc e ;a ndi t s a r me df o r c e si nt e r v e ne di nd o z e nso fc o unt r i e st os e c ur ei t si nt e r e s t s .I t so nl y s e r i o usc ha l l e ng ewa st heSo v i e tUni o n,a ndt hema nyr i g ht st ha two r ke r si n We s t e r nc o unt r i e se nj o y e dunt i lt he1 9 9 0 swe r eund e r wr i t t e nb yi t sp r e s e nc e . No w,byo v e r e x t e ns i o no fd e b ta ndmi l i t a r ye x c ur s i o ns ,a ndb yt hel o s so fp r o d uc t i o nd o me s t i c a l l yt hr o ug hi t st r a ns na t i o na lc o r po r a t i o ns ,t heUni t e dSt a t e si s e no r mo us l ywe a ke ne d . Ne wc o unt r i e sa ndbl o c sa r ee me r g i ngt oc ha l l e ng ei t sp o we r .Chi na ’ sma s s i v e i nd us t r i a l i s a t i o n—a tt hee x p e ns eo ft her i g ht so fi t so wnp e o pl e —c ha l l e ng e st he Uni t e dSt a t e s ,pa r t i c ul a r l ys i nc et hel a t t e rb o r r o we dal a r g ep o r t i o no fi t sd e b t f r o mi t .TheEur o p e a nUni o na l s owa nt sapi e c eo ft hewo r l dc a ke ;a nd ,a sag r e a t d e a lo fc a pi t a ls t i l lr e s i d e swi t hi nt hena t i o na lb o r d e r so fe a c hc o unt r y ,pa r t i c ul a r l yGe r ma ny ,i ti sno tg o i ngt oa l l o wt heUni t e dSt a t e st od e c i d et hene wr e g ul a t o r ys y s t e mt oi t sd e t r i me nt .Ge r ma nya ndFr a nc eb l a met heUni t e dSt a t e sa nd Br i t a i nf o rt hepr e s e ntd e b a c l e ,a si twa si nLo nd o na ndNe w Yo r kt ha ti ta l l b e g a n. Thec o unt r i e so fs o ut ha nds o ut he a s tAs i a ,p a r t i c ul a r l yI nd i a ,a r ee me r g i ng a l s oa sc ha l l e ng e r si nd us t r i a l l y .Unf o r t una t e l y ,i nt hep r o c e s sI nd i ai sg o i ngt he ne o l i be r a lwa ya ndi nc r e a s i ng l yb o wst oAme r i c a npr e s s ur e . Ont hep r o g r e s s i v es i d e ,La t i nAme r i c ai sd e v e l o pi nga sama j o rc ha l l e ng et o t hed e s t r uc t i v et r a ns na t i o na lc a pi t a l i s te c o no mi c st ha tr ui ne di tf o rc e nt ur i e s . Lo o ki ngt oCuba ,i ts e e st ha ta na l t e r na t i v es y s t e mi sp o s s i bl e ,a ndi ti se nf r a nc hi s i ngi t so wnp e o pl ea g a i ns tt hemi no r i t ywhoha v er ul e dt he r ef o rs ol o ng . TheI nt e r na t i o na lMo ne t a r y Fund a nd t heWo r l d Ba nk ha v es oa bus e d d e v e l o pi ngc o unt r i e si nt hepa s tf o r t yy e a r st ha ts o meo ft he s ec o unt r i e sha v e b e e nr e f us i ngt od e a lwi t ht he ma nyl o ng e r .La t i nAme r i c aha sl e dt hewa yi n s a y i ngNo .
Thee ndof t heI r i s hbubbl e Whi l ewea r ee x p e r i e nc i ngt hei mpa c to ft heg l o b a lg e ne r a lc r i s i so fc a p i t a l i s m,i n I r e l a ndt he r ea r ef e a t ur e st ha ta r eal e g a c yo ft he“ Ce l t i cTi g e r ”y e a r s . Ov e rt hepa s tfif t e e ny e a r sI r e l a nde x pe r i e nc e dunpr e c e d e nt e dg r o wt hi n e mp l o y me nta ndwa g e sa ndi ni mpr o v e me nt si nt hes t a nd a r do fl i v i ngo fmo s t p e o pl e .De v e l o pme nta ndi mp r o v e me nt si ni nf r a s t r uc t ur ea l s ot o o kpl a c e ;b ut ma nyv a l ua bl er e s o ur c e swe r ewa s t e dt hr o ug ho v e r c ha r g i nga nda pp a l l i ngwa s t e . 2 1
The“ Ce l t i cTi g e r ”wa st r umpe t e da r o undt hewo r l d .I twa sp r e s e nt e da sac a s e s t udyo fho wp e o p l e ’ sl i v e sc o ul db et r a ns f o r me db yt a ki ngt hes t a t eo uto fe c o no mi ca c t i v i t ya nda l l o wi ngma r ke tf o r c e saf r e eha nd .Ho we v e r , t hes t a nd a r di nd i c a t o r sf o ra s s e s s i ngp o v e r t yd i dno tc ha ng ev e r ymuc h;i nd e e dt heg a pb e t we e n t hewe a l t hya ndt hep o o rg r e w. TheGo v e r nme nt ,o p e ni ngt hee c o no myt og l o ba lma r ke tf o r c e s ,br a g g e do f t hebe net fiso fa n“ o p e ne c o no my . ”I r i s hb a nksbo r r o we db i l l i o nso ng l o ba l ma r ke t st ofina nc et hea c t i v i t i e so fp r o p e r t yd e v e l o pe r sa nds pe c ul a t o r s ,no tj us t he r ei nI r e l a ndb uta l s oa r o undt hewo r l d .Thi swa sa no pp o r t uni t yt og i v e mo r t g a g e sfiv e ,s i xo re v e ns e v e nt i me st hes a l a r yo ft hebuy e r( i nc l ud i ngb o nus a ndo v e r t i mep a y me nt s )a ndt of unds p e c ul a t i v ea c t i v i t y . “ Li g ht t o uc h”fina nc i a lr e g ul a t i o n wa sp r e s e nt e da st hebe s twa yf o rt he ma r ke tt owo r ki t sma g i co nt hee c o no mya ndc r e a t ewe a l t hf o ra l l .Pr i v a t i s a t i o n wa ss e e na sa na bs o l ut ene c e s s i t y ,whi c hr e s ul t e di nt hewho l e s a l es e l l i ngo ffo f s t a t ec o mp a ni e sa nds e r v i c e s ,i nc l ud i ngTe l e c o m Éi r e a nn,Ae rLi ng us ,Te a m Ae r Li ng us ,a ndCo mhl uc htSi úi c r eÉi r e a nn.Thet wos t a t eb a nks ,I nd us t r i a lCr e d i t Co r p o r a t i o na ndAg r i c ul t ur a lCr e d i tCo r po r a t i o n,a swe l la st heTr us t e eSa v i ng s Ba nk, we r epr i v a t i s e d . Theb a nks —flus hwi t hb o r r o we dc a p i t a l —e nc o ur a g e da ne x pl o s i o no fc o ns ume rd e bt ,wi t hpe o p l eb e i ngoe ffr e duns o l i c i t e di nc r e a s e si nt he i rc r e d i tl i mi t s . Le t t e r b o x e swe r es t ue ffdwi t hj unkma i loe ffr i ngt hi so rt ha t“ mus t ha v e ”i t e m. Te l e ma r ke t i ng oe ffr e do p po r t uni t i e st ot ho s e wi l l i ng t ob l i nd l yf o l l o wt he l i f e s t y l ep r o mo t e dbyt e l e v i s i o np r o g r a mme sa ndt heSund a yne ws pa p e r s .Ot he r g ul l i bl ei nd i v i d ua l sr e mo r t g a g e dt he i rho me st obuya p a r t me nt si nSp a i no re a s t e r nEur o p e .Thet e nd e nc yt ob o r r o w wa sc o upl e dwi t hag r o wi ngc o ns ume r i s t c ul t ur e .I ne v i t a b l y , ade s t r uc t i v ei ndi v i d ua l i s m bur g e o ne d . Ano t he rno t a bl ef e a t ur eo ft hi sp e r i o dwa sa ne x p l o s i o ni np e r s o na ld e b t , c o upl e dwi t had o wng r a d i ngo ft hei mp o r t a nc eo ft heq ua l i t yo fpubl i cs e r v i c e s , no t a bl yhe a l t hc a r e .Pe o pl ewi t h1 0 0p e rc e ntmo r t g a g e se nd e dupb i d d i ng a g a i ns te a c ho t he rt os e c ur eaho me .Att hehe i g hto ft heb o o m,d e v e l o pe r swe r e i nc r e a s i ngt he i rp r i c e sa l mo s twe e kl y .Ne a r l yt wo t hi r d so fa l lho us i nguni t s ( ho us e sa nda pa r t me nt s )we r eb e i ngbo ug htbyi nv e s t o r s ,r e c e i v i nge a s yc r e d i t f r o mt heb a nks .Thi sf ue l l e dt hes p i r a l l i ngi nc r e a s e si nho us epr i c e s ,p us hi ng y o ungc o upl e sa ndi nd i v i d ua l sd e e pe ra ndd e e pe ri nt ode btt os i mp l yg e tar o o f o v e rt he i rhe a d s . Thee x p a ns i o no fe c o no mi ca c t i v i t ya l l o we df o ras i g ni fic a ntg r o wt hi nt he numbe r swo r ki ng ,c r e a t i ngawe l c o meo p po r t uni t yf o rt her e t ur no ft ho us a nd so f p e o pl ef o r c e dt oe mi g r a t ei nt he1 9 8 0 s .Te nso ft ho us a nd so fmi g r a ntwo r ke r s a l s of o undt heo ppo r t uni t yt oo b t a i nwo r khe r ea ndi nma nyi ns t a nc e st os e nd ho memuc hne e d e dr e mi t t a nc e st ot he i rf a mi l i e s ;y e tma nys ue ffr e dho r r e nd o us e x p l o i t a t i o n.Ot he r swhoa r r i v e do nc o nt r a c t swo r ke di na p pa l l i ngc o nd i t i o nsa nd e x p e r i e nc e da b us e ,s uc ha st heGAMA wo r ke r s .Thee x p l o i t a t i o no fmi g r a nt 2 2
wo r ke r swa swi d e s p r e a da ndwa sp a r t i c ul a r l yr i f ei nt hec o ns t r uc t i o ni nd us t r y . I r e l a ndha se x pe r i e nc e dama s s i v eg r o wt hi nur b a ns p r a wla sd e v e l o p e r sa nd s p e c ul a t o r ss ha p e dpl a nni ngd e c i s i o ns ,a tt hee x pe ns eo fl o c a lc o mmuni t i e s ,i na d r i v et o ma x i mi s e pr ot fi.The q ua l i t yo fl i f e ha sb e e nb a d l y ae ffc t e db y l o ng d i s t a nc ec o mmut i ngbywo r ki ngpe o pl et og e tt oa ndf r o m wo r k.Ma ny s ma l la ndme d i ums i z e dt o wnsha v ebe e nba d l yae ffc t e dbyt hee x pl o s i o ni n a p a r t me nta ndho us ebui l di ng ,wi t ht he i ra l r e a d yund e r d e v e l o p e do ro ut d a t e d d r a i na g ea nds e we r a g ei nf r a s t r uc t ur ebuc kl i ngund e rt hepr e s s ur eo fp o o r l y p l a nne dd e v e l o p me nt . Att hehe i g hto ft heb ub bl et henumb e ro fa nnua lho us i ngs t a r t swa sg r e a t e r t ha n9 0 , 0 0 0 ,a ndpr ot fisi nt hec o ns t r uc t i o ni nd us t r yg r e wby6 6pe rc e ntwhi l e wa g e sg r e w byo nl y2 2pe rc e ntf r o m2 0 0 3t o2 0 0 7 .He a l t ha nds a f e t ywe r e he a v i l yc o mp r o mi s e d ,wi t ht henumb e ro fd e a t hsa nds e r i o usi nj ur i e sr e a c hi ng r e c o r dl e v e l s .Uni o no r g a ni s a t i o ni nc e r t a i n br a nc he so ft he c o ns t r uc t i o n i nd us t r ywa sc o mp r o mi s e db yb a dp r a c t i c e s ,s uc ha sl umps um pa y me nt sby e mp l o y e r st oc o v e rt heuni o nd ue sf o rwo r ke r si nc e r t a i nuni o ns .Thec o l l e c t i o n o funi o nd ue sa p pe a r e dt ob emo r ei mpo r t a ntt ha no r g a ni s i ngwo r ke r s .Ano t he r f e a t ur eo ft he c o ns t r uc t i o nb o o m wa st he g r o wt hi nt he numbe ro f “ s e l f e mpl o y e d ”bui l d i ngwo r ke r s ,ma nyo fwho ma r eno wb e a r i ngt hebur d e no f une mpl o y me nt ,d e v o i do fe v e nr ud i me nt a r ye nt i t l e me nt s ,b e c a us eo ft he no np a y me nto fs o c i a li ns ur a nc ec o nt r i but i o ns . Thep r o v i s i o no fpubl i cho us i ngl a g g e dba d l yb e hi ndt heg r o wt hi nd e ma nd .A ho us ec e a s e dt ob eaho mea ndc a met obev i e we di ns t e a da sa ni nv e s t me nt . Pe o pl eb o ug hti nt ot hei l l us i o no fa n une nd i ng upwa r d mo v e me nti nt he e c o no mya ndo funs us t a i na bl el i f e s t y l e sp e d d l e dbyt hema s sme d i aa nde nc o ur a g e dbyac ha r l a t a np o l i t i c a le s t a bl i s hme nt .Thi si d e o l o g i c a lma ni pul a t i o ni sa n e s s e nt i a le l e me nto fc o nt e mpo r a r yc a pi t a l i s m. Ma s s i v es umsa r epa i dt op r i v a t el a nd l o r d si nr e nts ub s i dy .Noe x t r at a xwa s i nt r o d uc e di nt heAp r i l2 0 0 9s uppl e me nt a r yb ud g e tf o rs e c o nda nda d d i t i o na l ho me s ,a si two ul di nj ur et hi sc l a s s .La nd l o r d sha v ep r o v i de ds ho d d yr e nt e d a c c o mmo d a t i o nf o rd e c a d e s .Te na nt sne v e rha da nys e c ur i t yo ft e nur e ,a nd a t t e mpt st or e c t i f yt hi ss i t ua t i o nwi t ht heRe s i d e nt i a lTe na nc i e sAc t( 2 0 0 4 )a nd t hePr i v a t eRe s i d e nt i a lTe na nc i e sBo a r dwe r ehi j a c ke dbyt hel a nd l o r d sa nd p r o p e r t ys pe c ul a t o r sunt i lo nl ymi ni ma lr i g ht sr e ma i ne d .I no t he rEur o p e a n c o unt r i e sr e nt e dho us i ngb e l o ng st oav a r i e t yo fb o di e s ,s uc ha smuni c i pa l a ut ho r i t i e s ,i ns ur a nc ec o mpa ni e s ,p e ns i o nf und s ,a ndt r a d euni o nt r us t s .The r e a r emuni c i p a lc o nt r o l so nr e nt s ,a ndr e s i d e nt s ’c o mmi t t e e swi t hma na g e me nt r i g ht s .EU f r e e ma r ke tp o l i c i e sa r et r y i ngt od i s ma nt l et hi ss y s t e m,butt he p e o pl ea r efig ht i ngt hi si ne v e r yc o unt r y . Co unt ya ndc i t yc o unc i l sa r ep a y i ngt e nso ft ho us a nd se a c hmo nt hi ni nt e r e s t o nl o a nst ot heba nksf o rho us e sp ur c ha s e db yt he mt ha twe r es ubs e q ue nt l yno t t a ke nupbyao ffr d a bl eho us i ngs c he mea p pl i c a nt s ,a st he ywe r et o od e a r .The 2 3
c o unc i l sb o ug htt he s eho us e sf r o md e v e l o pe r sa tt hehe i g hto ft heho us i ng b ub bl e ,a tt hehi g he s tp r i c e s , i n2 0 0 7 .Nod o ubtt he ywe r et r y i ngt os a v ea sma ny o ft he i rd e v e l o pe rf r i e nd sa sp o s s i bl e .To d a ymo r et ha nfif t yt ho us a ndho us i ng uni t sa r el y i nge mpt y ,y e tt ho us a nd swa i to nl o c a la ut ho r i t yho us i ngl i s t s .The g r o wt hi nune mp l o y me ntwi l ll e a di ne v i t a b l yt oag r o wi ngnumb e ro fho us er e p o s s e s s i o ns , a so v e r s t r e t c he db o r r o we r sd e f a ul t . Thi se x c e s s i v ed e v e l o pme nt ,d r i v e nbys p e c ul a t o r sa nde a g e r l yfina nc e dbyt he r e c kl e s sl e nd i ng p r a c t i c e so fl ud i c r o us l y unr e g ul a t e d ba nks ,i so ne o ft he uni q ue l yI r i s hf a c t o r si nt hep r e s e ntc r i s i s . Ho us i nga ndl a ndp o l i c yi nI r e l a ndi so neo ft hemo s ti ne q ui t a b l ei nt hewo r l d . Pl a nni ngl a ws ,ho us i ngpo l i c ya nd t a x a t i o na r ea l lg e a r e dt oe nr i c hi ngt he p r o p e r t i e dc l a s s .So c i a la ndc l a s sd i s t i nc t i o ni ss oe mb e d d e di nho us i ngt ha ti t ae ffc t st hewho l es t r uc t ur eo fs o c i e t y . Ta xe x e mp t i o nsa ndi nc e nt i v e s ,g r a nt s ,p l a nni ng ,a d mi ni s t r a t i o na ndaho s to f s e r v i c e sa r epr o v i d e da tt het a x pa y e r s ’e x pe ns e ,pr o v i d i ngag l uto funs ui t a bl e , s ubs t a nd a r d ho us i ng wi t ho uta ny c o mmuni t yf a c i l i t i e s .Se c t i o n2 3o ft he Fi na nc eAc t( 1 9 8 3 )e nc o ur a g e ds pe c ul a t o r st ob uymul t i pl ep r o p e r t i e s ,a nd , i ns t e a do ffir s t t i meb uy e r sb e i ngg i v e npr i o r i t y , “ buy t o l e t ”i nv e s t o r sbe c a met he p r i meb e nec fii a r i e s .Thi sc l a s swi l lno wd o ub l yb e net fif r o ms t a t eb a i l o ut s :t he y ha v ebe e npr o t e c t e dbyt heb a nks ,a st he i rl o a nsha v eb e e ng ua r a nt e e d ,a ndt he y c a nc l a i mb a c kt a xo nl o s s e s ,no to nl yo nd e a l si nI r e l a ndb uti nBr i t a i n,Duba i , t heUni t e dSt a t e s , Sp a i n, e a s t e r nEur o p e , a ndma nyo t he rc o unt r i e s . Theo ut r i g hta t t a c ko npubl i cs e r v i c e sf o l l o wst hene o l i be r a lp r o g r a mmeo f e ndi ngs t a t es uppo r tf o rs o c i a ls e r v i c e s .Al a r g epr o po r t i o no fwha ti sc o ns t a nt l y a t t a c ke da se x c e s s i v epubl i ce x p e nd i t ur ei si nf a c ts ubs i d i e st op r i v a t ec a pi t a l . So c i a lr i g ht swo nbywo r ke r sha v eb e e ndi s ma nt l e d .Weha v ee x pe r i e nc e dt he o p e ni ngupo ft hehe a l t hs e r v i c et op r i v a t eho s p i t a l sa ndc l i ni c s .Thes o c i a li ns ur a nc es c he mef o rPAYEwo r ke r sc o v e r e dho s pi t a l ,d e nt a la ndo p t i c a lc o s t s ,b ut g r a d ua l l yc ha r g e swe r ei nt r o duc e df o rho s p i t a ls t a y s ,whi l eo p t i c a la ndd e nt a l c o v e rha sbe e nr e d uc e dt oat i nyf r a c t i o no ft hec ha r g e s ,s ot ha tt hec o s to fbe i ng i l lno wme a nst ha tma nyp e o pl ea r eno ts e e ki ngme d i c a lhe l p.Wa i t i ngl i s t sa r es o l o ngt ha tp e o p l ea r ed y i ngb e f o r ebe i ngs e e n,d e s p i t ewi d e s pr e a dpr o t e s t sa nd me d i ac o v e r a g e .Mo r et ha nha l ft hepo p ul a t i o nha v et ur ne dt op r i v a t eme d i c a l i ns ur a nc e ,o nl yt ofindt ha tmuc ho ft he i rc o s t sa r eno tc o v e r e d ,a ndt hec ha r g e s ke e pg o i ngup. Ho l d e r so fme d i c a lc a r d sa r ef ur t he rma r g i na l i s e d ,wi t hr e d uc t i o nsi na l l o wa b l es e r v i c e sa c r o s st hebo a r d ,whi l ed o c t o r sha v el o s tt her i g htt op r e s c r i bet he mo s ta p pr o pr i a t edr ug s :i ns t e a dt hi si sd e c i d e dbya dmi ni s t r a t o r si nt heHSE. Thel i s to fc o v e r e dd r ug si sb e i ngr e d uc e dbyt hemo nt h. ThePa t i e ntTr e a t me ntFundi swa s t i ngpubl i cf und si nt r e a t i ngas ma l l numbe ro fp a t i e nt sa ndha sb e e ne x po s e da same t ho do ft r a ns f e r r i ngp ub l i c mo ne yt opr i v a t ehe a l t ho p e r a t o r s .Fe wpe o pl ea r ea wa r et ha tl a bo r a t o r yt e s t i ng 2 4
ha sb e e nha nde do v e rwho l e s a l et op r i v a t el a bo r a t o r i e s .The r ea r et a xe x e mpt i o nsf o rt heo pe r a t o r so fp r i v a t enur s i ngho me s .Thes t a t es ubs i d i s e spr i v a t e i ns ur a nc eo pe r a t o r s . No o nekno wsho wmuc ho ft hee no r mo uss pe nd i ngbyt heHSEi sno tg o i ng t ot hepubl i cbuti ns t e a di nt ot hep o c ke t so fc a pi t a l i s to pe r a t o r si npr i v a t eho s p i t a l s ,nur s i ngho me s ,a ndc a r es e r v i c e s ,b e c a us ei nf o r ma t i o na bo utt hemo ne y b e i ngs pe nto ne nt i r e l yp ub l i cs e r v i c e sa ndmo ne ypa i dt opr i v a t eo p e r a t o r si sno t s e pa r a t e d . Thec l a i mt ha tp ub l i cme d i c i nec o s t smo r ei sap o l i t i c a l i d e o l o g i c a la s s e r t i o n t ha ti sno tb o r neo utb yt hef a c t s .Ho we v e r ,t hepur c ha s eo fd r ug sa ndme di c i ne s b yt hes t a t ei sg r e a t l yc o mp r o mi s e dbyt hev e r yee ffc t i v ec a r t e l so ft hepha r ma c e ut i c a lma nuf a c t ur e r s ,whi c hs uc c e e di ne x t r a c t i nge x o r bi t a ntp r i c e sf o rt he i r p r o d uc t swhe ne v e rt hes t a t ei st hepur c ha s e r . Pub l i ct r a ns p o r t ,r e f us ec o l l e c t i o n,t hepr o v i s i o no fwa t e ra ndt hepr o d uc t i o n o fe l e c t r i c i t yha v ea l lb e e no pe ne dupt op r i v a t ec o mpe t i t i o n.Oneo ft hewo r s t e x a mp l e swa st hef o r c i ngo ft heESBb yt heEne r g yRe g ul a t o rt oi nc r e a s ei t s p r i c e si no r de rt oa t t r a c tp r i v a t ec o mpe t i t o r si nt ot hema r ke t .TheEur o p e a n Uni o ne v e nt o o kac a s ea g a i ns tDubl i nCi t yCo unc i lbe c a us et hee me r g e nc y a mb ul a nc es e r v i c eo fDub l i nFi r eBr i g a d ewa sno toe ffr e dt op r i v a t eo pe r a t o r s . Theq ue s t i o no ft heo wne r s hi po fs e r v i c epr o v i d e r sha sb e e nr e pl a c e dwi t ht he r i g ht wi ngi d e at ha tt her e g ul a t i o no fp r o v i de r si st hei s s ue .De mo c r a c yha sbe e n r e d uc e dt o hi g hl y pa i dc o ns ul t a nt sc r i s s c r o s s i ng t he c o unt r y ,pr o d uc i ng wa l l t o wa l lmo unt a i nso fr e po r t s . Whi l et heq ua l i t yo fp ub l i cs e r v i c e sf a i l e dt oke e pp a c ewi t ht heg r o wt hi nt he e c o no my ,t hemus hr o o mi ngo f“ q ua ng o s ”c e r t a i nl yd i d ,ane wl a y e ro fb ur e a uc r a c yt os hi e l dGo v e r nme ntmi ni s t e r sf r o mt hepe o p l e ,p o p ul a t e dbypo l i t i c a l ha c ksa ndfina nc i a ls up po r t e r so ft hee s t a bl i s hme ntp a r t i e s .Dic ffi ul ts o c i a la nd e c o no mi cpr o bl e mst husb e c o meme r ea d mi ni s t r a t i v eq ue s t i o ns . Ov e rt hel a s tfif t e e ny e a r sweha v ee x pe r i e nc e dag r o wt hi n“ publ i c p r i v a t e p a r t ne r s hi ps , ”c o s t i nghund r e d so fmi l l i o nsf r o mt hepubl i cpur s e ,wi t hhug e p r ot fisf o rf r i e nd so ft heGo v e r nme nti nv a r i o usp a r t so ft hep r i v a t es e c t o r .The g r o wt hi nt henumbe ro ft o l lr o a d sa ndt hehug epr ot fisa c c r ui ngt ot he i rpr i v a t e i nv e s t o r si sac a s ei np o i nt .Ye ti nt her e g e ne r a t i o no fDubl i n’ si nne r c i t yfla t s c o mp l e x e s ,p l a nsa g r e e da f t e ry e a r so fne g o t i a t i o nsf e l lt hr o ug h whe nt he d e v e l o p e rwa l ke da wa y . I twa sa l s od ur i ngt hi sp e r i o d ,und e rane o l i be r a li d e o l o g y ,t ha tGo v e r nme nt s r e s t r uc t ur e dt a xp o l i c yi nf a v o uro ft hewe a l t hy .Thet a xb a s ewa sd i s ma nt l e d, wi t ht hee mp ha s i smo v e df r o m di r e c tt or e g r e s s i v ei nd i r e c tt a x e s ,s uc ha sVAT a nds t a mpd ut yo nho us e s ,whe r et het a xpa i di sno tar ee flc t i o no fa b i l i t yt opa y . The s ep o l i c i e sna r r o we dt het a xr e v e nuef r o m we a l t hwhi l ea tt hes a met i mewe wi t ne s sd e c r e a s e si nc a pi t a lg a i ns ,c a pi t a la c qui s i t i o na ndc o r po r a t i o nt a x e s ,wi t h VATa nds t a mpd ut yb e i ngt hef a v o ur e df o r mso ft a xr e v e nue .Thi swa sap a r 2 5
t i c ul a ra p p l i c a t i o no fne o l i be r a lt hi nki ngt oI r i s hc o nd i t i o ns . Wo r ki ngpe o p l eha v ebe e nc a r r y i ngahe a v ybur d e nf o rma nyd e c a d e s .Ev e n t heEur o pe a nCo mmi s s i o ns t a t e dt ha t“ t hes ha r eo fna t i o na lwe a l t hg o i ngt o wo r ke r sha sb e e nd e c l i ni nga tahi g he rr a t ei nI r e l a nds i nc et hee a r l y1 9 9 0 st ha n i nt heEU g e ne r a l l y . ”( Eur o pe a n Co mmi s s i o n,St a t i s t i c a lAnne xo fEur o p e a n Ec o no my ,a ut umn2 0 0 7 . )Whe nt hec r e d i tb o o mc o l l a ps e dt he r ewa sama s s i v e ho l ei nt hepubl i cfina nc e st ha tt her ul i ngc l a s si sa t t e mpt i ngt oma kewo r ke r s , t hes i c k, t heo l da ndy o ungp e o pl ep a y . Theme mb e r so ft heb l o a t e dp o l i t i c a lc l a s sha v eo ne ,t woo re v e nt hr e ep e ns i o nswhi l es t i l ls e r v i ngi nt heDá i l .Hi g he rc i v i ls e r v a nt s ,j ud g e sa ndt het o p b r a s si nt heGa r d aSí o c há naha v ea l lb e e nl i v i nghi g ho nt heba c kso fwo r ke r s . Me d i c a lc o ns ul t a nt s ,a d v i s e r sa ndo t he rpr o f e s s i o na l sha v ebe e np a i ds a l a r i e st ha t a r ea mo ngt hehi g he s ti nEur o pe . Ar e p o r tb yBa nko fI r e l a ndi n2 0 0 8r e v e a l e dt ha t •1p e rc e nto ft hep o pul a t i o nho l dat hi r do ft hewe a l t h,wi t ha s s e t so f€1 0 0 bi l l i o ni n2 0 0 6( e x c l udi ngt hev a l ueo fho us i ng ) . •I nc l ud i ngho us epr o pe r t y ,t her i c he s t1pe rc e ntho l d2 0pe rc e nto ft he we a l t h,t her i c he s t2p e rc e ntho l d3 0pe rc e nt ,a ndt her i c he s t5p e rc e nt ho l d4 0p e rc e nt . •The r ewe r e3 3 , 0 0 0mi l l i o na i r e si n2 0 0 6 ,o fwho m3 , 0 0 0ha db e t we e n€5 a nd€3 0mi l l i o na nd3 3 0ha dmo r et ha n€3 0mi l l i o n. •Ov e rt he“ Ce l t i cTi g e r ”y e a r s , f r o m1 9 9 5t o2 0 0 7 , t hepe r s o na lwe a l t ho ft he r i c he s t1p e rc e nto ft hep o pul a t i o ng r e wb y€7 5bi l l i o n. 2 6
•I n2 0 0 6a l o ne ,I r i s hpe o pl ei nv e s t e d€8bi l l i o ni no v e r s e a sp r o p e r t y ;i n 2 0 0 7t hefig ur ewa s€1 1b i l l i o n. •€4 1b i l l i o nwa si nv e s t e di nc o mme r c i a lpr o pe r t yi nt hep e r i o d2 0 0 1 –0 6 ; muc ho ft ha tmo ne ywa si nv e s t e di nc o mme r c i a lpr o pe r t yo ut s i d eI r e l a nd . TheRe v e nueCo mmi s s i o ne r s ’ fig ur e ss t a t et ha tt he r ea r eo nl y7 , 8 5 7t a x p a y e r s wi t ha ni nc o meo fmo r et ha n€2 7 5 , 0 0 0a ndi nd e e do nl ya bo ut2 5 , 0 0 0wi t ha n i nc o meo fmo r et ha n€1 5 0 , 0 0 0 .Go i ngo nt a xr e t ur ns ,o urwe a l t hye l i t ei smo s t l y ma d eupo fc o upl e swhoe a c he a r nbe t we e n€7 5 , 0 0 0a nd€1 3 7 , 0 0 0 .Ac c o r di ngt o Ba nko fI r e l a nd ,a b o ut4 0 , 0 0 0p e o pl ei nI r e l a nds ha r epe r s o na la s s e t so f€1 0 0 b i l l i o n;y e tt he r ea r ef e we rt ha n8 , 0 0 0ho us e ho l d swi t had e c l a r e dt a x a b l ei nc o me o fmo r et ha n€2 7 5 , 0 0 0 . Ont heo neha ndweha v efig ur e st ha ts ug g e s tt ha tt hee l i t ewe r ei nc r e a s i ng t he i rwe a l t hbya na v e r a g eo fa tl e a s t€1 0b i l l i o nay e a ri nt hel a s tf e wy e a r s ;o n t heo t he rha ndt heRe v e nueCo mmi s s i o ne r sa s s e s st het o t a li nc o meo ft hehi g he s te a r ne r sa to nl y€4 . 7bi l l i o n.The s efig ur e sma kei tc l e a rt ha tar e l a t i v e l ys ma l l g r o upo fpe o pl ema d ev a s tf o r t une sf r o mt he“ Ce l t i cTi g e r . ”Onec a no nl yc o nc l ud et ha tt hev e r yr i c hha v eb e e na b l et oke e pt heb ul ko ft he i rwe a l t ho ut s i d e t heI r i s ht a xs y s t e m. Thet r i b una l sha v es ho wnt ha ti nt he1 9 8 0 sa nd9 0 st her i c hs e c ur e dt he i r we a l t hbyi l l e g a lt a xe v a s i o n.Hund r e d so fmi l l i o nswe r es i p ho ne do ffa nds t a s he d o v e r s e a s .Ov e rt hel a s td e c a d et heDe p a r t me nto fFi na nc ea ndt heFi a nnaFá i l c o a l i t i o nGo v e r nme nt sa l l o we dwho l e s a l el e g a l“ t a xa v o i d a nc e . ”The ya l l o we d t he i rr i c hba c ke r st heme a nst oe s c a pep a y i ngt a x —t hee l i t et ha tha v ec r e a me d o ff€7 5b i l l i o n. Bl i nd f a i t hi nt he f r e e ma r ke tr e p l a c e dc o he r e nt s us t a i na b l e po l i c y . “ Li g ht t o uc h”r e g ul a t i o nr e s ul t e di nt heb a nksa c c umul a t i ngaf o r e i g n de bt e q ui v a l e ntt o6 0p e rc e nto fGDP b ymi d 2 0 0 8 ,muc ho fi tf o rs p e c ul a t i v e p r o p e r t yi nv e s t me nt .Thi si na flt e dpr o pe r t yp r i c e st hr o ug ho utt hee c o no my .
TheGo v e r nme nt ’ sr e s po ns e Thena t i o na l i s a t i o no fAng l o I r i s hBa nkha dno t hi ngt od owi t hr e s c ui ngwo r ki ng p e o pl e ’ ss a v i ng s :i ns t e a dt hepr i o r i t ywa sb a i l i ngo utt hebi gi nv e s t o r si nt he b a nk.Tho s ei nv e s t o r swe r eg e t t i ngahug er e t ur nf r o mt hema s s i v es p e c ul a t i v e i nv e s t me nt s ,fina nc e db yt heb a nk,be i ngma d ebys o meo ft hebi g g e s tpr o pe r t y d e v e l o p e r s ,t hes o c a l l e d“ Go l d e nCi r c l e , ”ma nyo fwho m pr o v i d e dFi a nnaFá i l wi t hfina nc i a ls up po r t . Ang l o I r i s hBa nkwa sno ta“ Hi g hSt r e e t ”b a nkbuta ne l i t i s tp a r a s i t i ca v e nue f o rpr o v i d i ngf und sf o rpr o pe r t yd e v e l o p e r s .Thi sc o s yc a b a lwa sl i nke dt ot he ma i nd e v e l o pe r sa ndb ui l d e r s ,whoi nt ur nwe r el i nke dt ot hei nne rc i r c l eo f Fi a nnaFá i l .Oneo ft heno t a b l ef e a t ur e so fI r i s hc a p i t a l i s mi st ha t ,be c a us eo ft he r e l a t i v e l ys ma l lpo pul a t i o n,t hei nt e r c o nne c t i o nsb e t we e nc o r p o r a t e ,p o l i t i c a la nd 2 7
me d i ai nt e r e s t sa r ec l o s ea ndi nt i ma t e . Weg o tag l i mps eo fwhot heAng l o I r i s hd e po s i t o r sa ndl e nd e r swe r eb y c o ur t e s yo ft heMi ni s t e rf o rFi na nc e ,Br i a nLe ni ha n,o nt he2 0 t ho fJ a nua r y 2 0 0 9 .I ti se s t i ma t e dt ha tt heba nk—no w na t i o na l i s e d —ha d3 0 0 , 0 0 0r e t a i l d e p o s i t o r s ,o nl y7 2 , 0 0 0o fwho ma r eI r i s h.Co r po r a t ed e p o s i t o r sa mo untt o 1 2 , 0 0 0 ,a nda g a i no nl y3 , 5 0 0o ft he s ea r eI r i s h.Sot ho s ewhob e net fie dmo s ta r e t heb i gc o r po r a t ei nt e r e s t s ,bo t hI r i s ha ndno nI r i s h.The s ep r ot fie e r sno to nl y s p e c ul a t e do nt heI r i s hp r o p e r t yma r ke tbute ng a g e di ns i mi l a rs pe c ul a t i v ep r a c t i c e sa r o undt hewo r l d, f r o m Ne wYo r kt oSha ng ha i . TheGo v e r nme nt ’ sr e s c ueo fAng l o I r i s hBa nka ndi t sg ua r a nt e et os i xo t he r b a nksa ndfina nc i a li ns t i t ut i o nswa st oc o v e rno tj us tt hed e bt si nc ur r e dhe r ei n I r e l a ndbutt ho s ei nc ur r e di ns p e c ul a t i v ep r o p e r t yi nv e s t me nt sg l o ba l l y .Noo t he r g o v e r nme ntha sbe e ns og e ne r o usi ni t se nt hus i a s mt ob a i lo uti t se l i t e .I r i s h wo r ke r sa r eno wb e i nga s ke dt og ua r a nt e et he s es p e c ul a t i v ed e bt s .Pub l i cmo ne y i sbe i ngus e dt ob a i lo utt hep r o p e r t ys p e c ul a t o r s ,t hebi gd e p o s i t o r si nt heba nk, b yFi a nnaFá i l , whi c ho fc o ur s epo l i t i c a l l yr e pr e s e nt st he m. Twoo ft hed i r e c t o r so fAng l o I r i s hBa nkbe t we e nt he mb o r r o we dmo r et ha n €1 7 0mi l l i o n,wi t ht heb a nk’ sa ud i t o r s ,i t sb o a r do fd i r e c t o r s ,t heBa nki ngRe g ul a t o ra ndt heRe v e nueCo mmi s s i o ne r sa l ls e e mi ng l yuna wa r eo fs uc hama j o r ho l ei nt hebo r r o wi ngs i d eo ft hel e d g e r .Thet o pbr a s so ft hi sba nkc l e a r l ys a w t heb a nka sape r s o na lpi g g y ba nkf o rd i p pi ngi nt owhe nt he yne e d e dmo ne y . Whe ns e ni o rb a nke r s ,f a c e dwi t hi nt e ns ec r i t i c i s m,“ r e t i r e d , ”t he ywa l ke da wa y wi t hg o l d e nha nd s ha ke sa ndpe ns i o nswo r t hmi l l i o ns . The€7b i l l i o nt ha tt heGo v e r nme ntha sg i v e nt oAl l i e dI r i s hBa nksa ndBa nk o fI r e l a nd( wi t hmuc hmo r epr o mi s e df r o mt heNa t i o na lPe ns i o nFund )wi l lno t s a v et he s et wob a nks .I nc r e a s i nga mo unt so fpubl i cmo ne ywi l lha v et ob e p ump e di nt ot he s ea ndo t he rf a i l i ngfina nc i a li ns t i t ut i o nsi na na t t e mp tt oke e p t he m ao fla t .Va l ua b l ec a p i t a lwi l ld i s a p pe a ri nt ot hi sb l a c kho l e ,wi t hno t hi ngt o s ho wf o ri t . Be c a us eweha v er e l i nq ui s he dc o nt r o lo v e rfis c a lpo l i c y ,i ti st heEur o pe a n Ce nt r a lBa nkt ha td e t e r mi ne si nt e r e s tr a t e sa ndt hev a l ueo ft hec ur r e nc y .The p o l i c i e so ft heEur o pe a nCe nt r a lBa nka r ed e t e r mi ne db yt hene e d sa ndi nt e r e s t s o ft heb i gc o r p o r a t ep o we r sa tt hehe a r to ft heEur o p e a nUni o n,i np a r t i c ul a r Ge r ma ny .Theo nl yp o l i c yo pt i o nsr e ma i ni ngo pe nt ot heGo v e r nme ntt ome e t t heg r o wi ngbud g e tdec fii ta r et oc o nt r o lpubl i cs p e nd i ngbyc ut t i ngb o t ht he numbe r se mpl o y e di nt hepubl i cs e c t o ra ndt hewa g e s ,t e r msa ndc o ndi t i o nso f t ho s er e ma i ni ngp ub l i c s e c t o rwo r ke r s ,s a v a g ec ut si ns o c i a lwe l f a r ep a y me nt s , a ndi nc r e a s e si np e r s o na lt a x e s . I tha sbe e nwi d e l yt o ut e dt ha t ,i na d d i t i o nt ot hes wi ng e i ngpe ns i o na nd i nc o mel e v i e sa l r e a d yi mpo s e d ,t heGo v e r nme nti nt e nd st oe ng a g ei na“ d o wnwa r dbe nc hma r ki ng , ”r e p r e s e nt i nga1 0p e rc e ntc uti npubl i c s e c t o rwo r ke r s ’ p a y a nda l lwe l f a r eb e net fis .Me a nwhi l e ,pr i v a t e s e c t o re mp l o y e r sc o nt i nuet opus h 2 8
d o wnwa g e sa ndt oa r b i t r a r i l yc ha ng et het e r msa ndc o nd i t i o nso fwo r ke r s .The s t r a t e g yi s( 1 )t ound e r mi nee x i s t i ngwa g el e v e l s ,( 2 )t or a di c a l l yr e v e r s et e r ms a ndc o nd i t i o nsi nb o t ht hep ub l i ca ndt hepr i v a t es e c t o r ,( 3 )t ounde r mi nea ndi f p o s s i bl et od i v i d ea ndb r e a kt het r a d euni o nmo v e me nt ,us i ngpubl i c s e c t o r a g a i ns tpr i v a t e s e c t o rwo r ke r s ,( 4 )t or e d uc ea ndr e v e r s et hea dv a nc e sma d ei n r e l a t i o nt ot hep r o v i s i o no fpubl i cs e r v i c e s ,a nd( 5 )t oma ni pul a t epubl i co pi ni o n i nt oa c c e pt i ngt ha ta na s s a ul to ns t a t ebe net fisi sne c e s s a r y .Wo r ke r sa r eno w f a c i ngad o ub l ec ha l l e ng e :t oc o nf r o ntbo t ht heGo v e r nme nt ’ sa s s a ul to nt he i r l i v i ngs t a nd a r d sa ndt hee mp l o y e r sd e ma nd i ngc ut si nt he i rpa ya ndc o nd i t i o ns . Theo t he rma j o rp l a nki nt heGo v e r nme nt ’ ss t r a t e g yo fs a v i ngt heba nksa nd b a i l i ngo utt her i c hi st heNa t i o na lAs s e tMa na g e me ntAg e nc y .Thi sha sbe e n g i v e nt her e s po ns i bi l i t yf o rne g o t i a t i ngt hebe s tpr i c ef o rt heba dd e b t sr e s ul t i ng f r o ms p e c ul a t i v ei nv e s t me nt sa r o undt heg l o bebyt heI r i s hr ul i ngc l a s s ,whi c h a p pe a rno wt obea l mo s two r t hl e s s .I r i s hba nksa c c umul a t e df o r e i g nd e b t st ot he v a l ueo f6 0pe rc e nto fGDPbymi d 2 0 0 8 ,mo s to fi tf o rs p e c ul a t i v ep r o p e r t y i nv e s t me nt .TheI r i s hr ul i ngc l a s sb o r r o we dbi l l i o nsa ndi nv e s t e di ti nawho l e r a ng eo fno wg r e a t l yd e v a l ue dp r o p e r t i e si nBr i t a i n,t heUni t e dSt a t e s ,Bul g a r i a , Tur ke y , I r a q, I nd i a , Chi na , a nda l lp o i nt swe s t . Theno t i o nt ha tt hi sa g e nc y ,ma d eupo fpi l l a r so ft hee s t a bl i s hme nt ,i sg o i ng t o“ p l a yha r d ba l l ”wi t ht hepr o pe r t yd e v e l o pe r si sl a ug ha bl e .I nf a c tt hej o bo f t hi smi s na me dbo d yi st oma na g eno ta s s e t sb utt hehug el i a bi l i t i e st ha tt hes t a t e ha sa g r e e dt ot a ker e s po ns i b i l i t yf o ro nbe ha l fo ft heI r i s hp e o p l e —d e b t st ha t I r i s hwo r ke r sha dnoha nd , a c to rpa r ti ni nc ur r i ngbuty e twi l lha v et op a yf o r , a s wi l lf ut ur eg e ne r a t i o ns ,a mo unt i ngt op o s s i bl y€8 0o r€9 0bi l l i o n.I nf a c tt he I r i s hs t a t ewi l lho l da s s e t so fv e r yd ub i o usv a l ue .I ft he s ewe r er e a l l ya s s e t st he b a nkswo ul dno tb es of a s ti nha nd i ngt he mo v e rt ot hes t a t e . Thee s t a bl i s hme nto ft heNa t i o na lAs s e tMa na g e me ntAg e nc ywi l lr e s ul ti na s i g ni fic a nti nc r e a s ei nt hena t i o na ld e b t .Be f o r et hebud g e tt hec r e d i tr a t i ng a g e nc ySt a nd a r da ndPo o r ’ sd o wng r a d e dI r e l a nd ’ ss o v e r e i g nd e b tr a t i ng .The c o ns e q ue nc e so ft hi sa r et ha tt hes t a t ewi l lha v et opa yi nc r e a s e di nt e r e s tf o rt he mo ne yi tne e d st ob o r r o wf r o mi nt e r na t i o na lfina nc i a li ns t i t ut i o ns .Atp r e s e nt t heGo v e r nme nti sb o r r o wi nga na v e r a g eo f€4 5mi l l i o np e rd a y . No wt ha tt hes t a t eha sd e c i d e dt ob uyt he s el i a bi l i t i e sf r o mt hes i xba nkst ha t ha v ea v a i l e do ft heg ua r a nt e el i a b i l i t i e ss c he me ,t hed a nc eha sb e g un,wi t ht he c o nt e nd i ngi nt e r e s t sb a t t l i ngi to uti na ni ma g i na r ys t r ug g l e .I nf a c tt hepr e s e nt o wne r so ft he s el i a b i l i t i e s —t heb a nks ,t hes pe c ul a t o r sa ndd e v e l o p e r s ,a ndt he Go v e r nme nt —a r et hes a mep e o p l e .The ys ha r et hes a mei d e o l o g y ,t he ys ha r et he s a mec l a s si nt e r e s t s ,t he yha v ea t t e nd e dt hes a mepr i v a t es c ho o l sa ndc o l l e g e s , t he ya r eme mb e r so ft hes a meg o l fc l ub sa ndc o r p o r a t eho s pi t a l i t yf a c i l i t i e s .The y a r e ,i nf a c t ,t heI r i s hr ul i ngc l a s s .TheGo v e r nme ntwi l lg ot hr o ug hac ha r a d eo f “ ne g o t i a t i o ns ”o nt hev a l ueo ft he s et o x i c“ a s s e t s ”t ha tt he ya r ewi l l i ngt ot a keo ff t heb a nks ’bo o ks ;i nr e a l i t y ,a ss ho wnbye x p e r i e nc e ,t hes t a t ewi l la l wa y sb uy 2 9
d e a ra nds e l la g a i nc he a p l y . Thi sa pp r o a c hb yt heGo v e r nme ntwi l ls i mp l yno two r k.I twi l lb ef o r c e dt o p utmo r ea ndmo r emo ne yi nt of a i l i ngb a nks ,a ndmo s tp r o b a b l yt he s ewi l le nd upi ns o mef o r mo fna t i o na l i s a t i o n.Thi ski ndo fna t i o na l i s a t i o n,ho we v e r ,i sf o r t hep ur po s eo fs a v i ngt her ul i ngc l a s s ,f o rp r o t e c t i ngt hei nt e r e s t so fc a p i t a l ,no t f o rc o nt r o l l i ngc a pi t a l ,a ndwi l le x p o s eI r i s hwo r ke r s ,t he i rc hi l d r e na ndg r a ndc hi l d r e nt oma s s i v ed e b t s . TheGo v e r nme nt ’ ss t r a t e g yha st hefing e r pr i nt so fe x t e r na li nu fle nc e sa l lo v e r i t .Wha t e v e ri td o e sul t i ma t e l yha st obea pp r o v e db yt heEur o pe a nCo mmi s s i o n a ndt heEur o pe a nCe nt r a lBa nk.
Ca nt het r a ns nat i o na l spr o v i dej o bs ? I r e l a nd ’ sp r o po r t i o no fe mpl o y me nti nf o r e i g no wne da ffil i a t e s ,a sap e r c e nt a g e o ft o t a li nt e r na t i o na lt r a d er e l a t e de mpl o y me nt , i st hehi g he s ti nt hewo r l d . —Wo r l dI nv e s t me ntRe p o r t , 2 0 0 7 .
I n1 9 5 8 ,t hr o ug ht heFi a nnaFá i lGo v e r nme nt ’ s“ Pr o g r a mmef o rEc o no mi c Ex pa ns i o n, ”I r e l a ndbe c a meo pe nt of o r e i g ni nv e s t me nt ,wi t hmi ni ma lc o nt r o l o v e ro pe r a t i o nsa ndp r ot fis .Mo r et ha n9 0p e rc e nto fI r i s he x p o r t sa r ebyt r a ns na t i o na lc o mp a ni e s .No w,wi t hme mbe r s hi po ft heEur o pe a nUni o n,o ura bi l i t y t ode v e l o pi nd e p e nd e ntp o l i c i e st oc o nt r o lo urr e s o ur c e si sa tt heme r c yo ft he l a r g ep o we r so fEur o p e . Suc c e s s i v eGo v e r nme nt se ns ur e df o r e i g ni nv e s t me ntb yoe ffr i ngal o wr a t eo f c o r p o r a t i o nt a xa nda l l o wi ngt her e pa t r i a t i o no fpr ot fiswi t ho utc o ndi t i o ns .Ho we v e r ,t heEur o p e a nUni o na ndo t he rc o unt r i e sa r er e d uc i ngc o r p o r a t i o nt a xa nd a r emo v i ngt oi nd i r e c tt a x e s ,a ndt he r ei sa d d i t i o na lp r e s s ur et oha r mo ni s et a x r a t e s .Thi si sb e i ngke ptund e rwr a psunt i la f t e rt her e r uno ft heLi s bo nTr e a t y . Wi t ht hea t t r a c t i o no ft hel o wwa g ee c o no mi e st ha tha v eo pe ne dupi nAs i a a nde a s t e r nEur o pe , I r e l a ndc a nnol o ng e rc o mp e t eo nt hewa g e sf r o nt .USp o l i c y i smo v i ngt o wa r d ss t i mul a t i ngho mei nd us t r y ,wi t ht a xpo l i c yg e a r e dt oe nc o ur a g i ngi t st r a ns na t i o na lc o r p o r a t i o nst or e t ur nho me . Hi g ho nt hel i s to ft her e a s o nswhyt r a ns na t i o na l si nv e s ti nf o r e i g nc o unt r i e s , i na d d i t i o nt ol o wt a x e sa ndl o wwa g e s ,i st heus eo ft hec o unt r ya sab a s ef o r a c c e s st ot hel o c a la nda d j a c e ntma r ke t s .TheUSg o v e r nme ntha sc o nr fime dt ha t I r e l a ndwa sus e da sapl a t f o r mf o rg e t t i ngi nt ot heEUma r ke t ,a ndt hi si sb o r ne o utbyt hef a c tt ha ta l mo s ta l lt hee x p o r t sf r o m he r ewe r et ot heEur o p e a n Uni o n.Ho we v e r ,e me r g i ngma r ke t si nAs i a ,p a r t i c ul a r l yI ndi aa ndChi na ,me a n t he r ea r ef a rg r e a t e rp i c ki ng st he r et ha ni nd e b t r i d de nEur o p e . Al lt he s ec o nd i t i o nsha v el e dt oma nyo ft he s ec o mpa ni e sp ul l i ngo ut ,i nc l udi ngDe l l ,Wa t e r f o r dGl a s s ,a ndSRTe c hni c s ,l e a v i nga nune mpl o y e dwo r kf o r c e he a di ngf o rha l fami l l i o ni n2 0 0 9 .TheGo v e r nme nts t i l li ns i s t so np ur s ui ngt hi s 3 0
p o l i c yo fc o ur t i ngf o r e i g ni nv e s t me nta b o v ea l l ,c a l l i ngo nwo r ke r st ob e“ c o mp e t i t i v e ”s oa st os a v et hec o mp a ni e ss t i l lhe r e .Gi v e nt hec o s to fl i v i nghe r e ,ho we v e r ,i ti ss i mpl yno tp o s s i b l et oc o mpe t eo nwa g e swi t ht hee me r g i ngl o wc o s t c o unt r i e s . Ther e a lc o s to ft r a ns na t i o na l st oac o unt r yi st her e mo v a lo fi t sr e s o ur c e s ,t he s t r uc t ur i ng o fs o c i e t yt os ui tt he i re nd s ,t he r e mo v a lo fp r ot fis ,a nd t he e l i mi na t i o no fna t i o na li nd us t r y .Ad d e dt ot hi si st hec o s tt ot het a x pa y e ro f ma i nt a i ni ngt he m.St a t ea g e nc i e ss uc ha st heI DAg a v ehug es ubs i d i e so ft a x p a y e r s ’mo ne yi nt a x f r e eg r a nt sa ndbui l d i ng s( €9 0mi l l i o ni n2 0 0 9 ,c o mp a r e d wi t hha l ft ha ta mo unta l l o c a t e dt oho mei ndus t r i e s ) ,a nds e v e r a ls t a t ea g e nc i e s a nds upp o r ts y s t e msha v ebe e ns e tups pe c i fic a l l yt os e r v et he s ec o mpa ni e s .The t hi r d l e v e le d uc a t i o ns y s t e m ha sbe e nr e s t r uc t ur e dt opr o v i d ef und sf o rr e s e a r c h a ndd e v e l o pme nt ,s ki l l s ,t r a i ni nga nds ubs i d i e st opr i v a t ec o mp a ni e sf r o m budg e t a l l o c a t i o nsf o re d uc a t i o n.Ca pi t a le x pe nd i t ur eo f€3 0 9mi l l i o nha sbe e na l l o c a t e d f o r2 0 0 9f o rt he“ St r a t e g yf o rSc i e nc e ,Te c hno l o g ya ndI nno v a t i o n, ”€1 2 7mi l l i o n f o rr e s e a r c ha ndd e v e l o pme nt , a nd€1 7 9mi l l i o nt oSc i e nc eFo und a t i o nI r e l a nd . Thet a xc r e di tf o rc o mp a ni e sc a r r y i ngo utr e s e a r c ha ndde v e l o p me ntha sbe e n r a i s e df r o m2 0t o2 5p e rc e nt ,a ndt heRe v e nueCo mmi s s i o ne r sa r eg o i ngt opa y c o r p o r a t i o nt a xb a c kt oc o mp a ni e sf o rR&Dwhe nt he yha v ebe e nuna b l et oos ffe t t hec r e d i t sa g a i ns tc ur r e ntl i a bi l i t yf o rc o r p o r a t i o nt a x .( Fo rt hi sp ur po s e ,e x pe nd i t ur eo nR&Dc a ni nc l ud ee v e ne x p e nd i t ur eo nbui l d i ng s . )Ad dt ot hi st hec o s t o fr unni ngt heI DA,i t ss t a ffa ndf o r e i g no ffic e s ,a ndt het o t a lc o s two ul dg oa l o ngwa yt o wa r dsd e v e l o pi ngo urna t ur a lr e s o ur c e sf o rt hebe net fio ft hepe o p l e . I ti so nl yama t t e ro ft i mebe f o r et hebul ko ft her e ma i ni ngt r a ns na t i o na lc o r p o r a t i o nsl e a v et hec o unt r y ;a ndi nc r e a s i ngg l o ba l i s a t i o nme a nst ha tI r e l a ndwi l l e v e nt ua l l yb ef o r g o t t e na st he yd e pa r tf o re me r g i ngma r ke t swi t he v e nbi g g e r ki l l i ng s .Thea r g ume nta b o utwhe t he rt r a ns na t i o na l sa r eg o o df o rI r e l a ndo rno t i sb e i ngs e t t l e d ,no tb yusbutbyd e c i s i o nst a ke ni nbo a r d r o o mst ho us a nd so f mi l e sa wa y . Ano t he rf a c t o rt ha twi l li nc r e a s i ng l yc o mei nt op l a yi st hea t t e mptb yt he Ob a mag o v e r nme ntt oc l o s ec e r t a i nl o o pho l e si nt heUSt a xs y s t e m,f o r c i ng Ame r i c a nt r a ns na t i o na l st op a ymo r et a x e st he r e .Thi sha st hepo t e nt i a l ,i f f o l l o we dt hr o ug h,t or e mo v eama j o ri nd uc e me ntf o rt he mt oi nv e s ti nI r e l a nd a ndd e c l a r et he i rp r ot fishe r e . Thi sc r i s i si sawa ke upc a l lf o rt hed e v e l o pme nto fa na l t e r na t i v ei nd us t r y t ha ti sno td e pe nd e nto nf o r e i g nc a pi t a l .
TheEur o pe a nUni o n:ahi ndr a nc e , no tahe l p Ast heg l o ba lc r i s i sc o nt i nue st od e e p e n,wi t hne wc o nt r a d i c t i o nso pe ni ngup ,o ne s o l ut i o ni st r i e da f t e ra no t he r .TheI r i s he s t a bl i s hme nta ndt hema s sme d i aa r e s c r a mb l i ngt oe x pl a i nwha tt heEur o pe a nUni o ni sd o i ngt ohe l pus ,a si fwewe r e 3 1
p a r to fs o meg r e a t“ uni o no fe q ua l s . ” Be c a us eo fi t sune v e ne c o no mi ca nds o c i a ld e v e l o p me nt ,t heEur o p e a nUni o n i sp l a g ue db ye no r mo usc e nt r i f ug a lf o r c e st ha tt hr e a t e nt od i s r up ti t ,i fno tbr e a k i ta pa r t .Po l i c i e sp ur s ue db yt heUni t e d St a t e sa nd o t he rma j o rc a p i t a l i s t e c o no mi e s ,o fd e r e g ul a t i o na ndwho l e s a l epr i v a t i s a t i o n,whe na p pl i e dt oEU me mbe r s t a t e sa r ewr e a ki ngha v o ct hr o ug ho utEur o p e . Wha tt hec r i s i sha sbr o ug htt ot hef o r ewi t hi nt heEur o p e a nUni o ni st hef a c t o ft hec e nt r a la ndd o mi na ntr o l eo fGe r ma ny ,wi t hFr a nc ei t sj uni o rs i d e ki c k. Ge r ma ny ,l i keFr a nc e ,ha sa d a ma nt l yr e f us e dt oe x pa ndfina nc i a ls uppo r tf o rt he e a s t e r nEur o p e a ns t a t e s ;l i mi t e da i dha sbe e nma i nl ye x ha us t e dbya s s i s t a nc et o La t v i aa ndHung a r y .Sp a i nha ss ue ffr e df r o mt hei mp l o s i o no fi t sc o ns t r uc t i o n i ndus t r y ,whi c ht r i g g e r e dab a nki ngc r i s i s .I ti sp r e d i c t e dt ha ti t sune mpl o y me nt r a t eo f1 9pe rc e ntwi l lr e a c has i mi l a rfig ur et oI r e l a nd ’ sby2 0 1 0 .I t a l yi smi r e d i ns t a g na t i o n, hug ed e b t , a ndac o r r uptp o l i t i c a ls y s t e m. Ge r ma nyus e si t se c o no mi cmi g hta ndr e l a t i v ee c o no mi che a l t ht oi mpo s ei t s wi l lo nt heEur o pe a nUni o na ndt heEur o pe a nCe nt r a lBa nk.Nome mb e r s t a t e wi l lbea l l o we dt oma kea nyd e c i s i o nst ha tmi g htc a us ed ic ffi ul t i e sf o rGe r ma ny . TheGe r ma ne c o no my ,ho we v e r ,i sno we x pe r i e nc i ngas ha r pc o nt r a c t i o n. I nd us t r i a lp r o d uc t i o ni nJ a nua r y2 0 0 9ha df a l l e n1 9p e rc e nta g a i ns tt hep r e v i o us y e a r ,a nde x p o r t sby2 0pe rc e nt .Ne wma nuf a c t ur i ngo r d e r swe r ed o wn3 5pe r c e nti nt hes a memo nt h,wi t he x p o r to r d e r ss hr i nki ngby4 0p e rc e nt .Ont hi s b a s i s ,Co mme r z ba nki n2 0 0 9pr e d i c t e dad e c l i nei na nnua lGDPo fb e t we e n6a nd 7p e rc e nt , c o mp a r e dwi t ht heo ffic i a le s t i ma t eo f2 ¼p e rc e nt .Ad e b a t eha sb e g un o v e rf ur t he re c o no mi cs t i mul us , f o rwhi c h1 ½p e rc e nto fGDPi sno we a r ma r ke d . Ne o l i be r a l i s mi swo v e ni nt ot hef a br i co fa l lt heEU t r e a t i e st ha tha v ebe e n f o i s t e do nt heme mb e r s t a t e so ft heo r i g i na lEECa nds ub s e q ue nt l yt heEur o p e a n Uni o no v e rt hel a s tt wod e c a d e s .Thi si st opr e v e nta nya l t e r na t i v ee c o no mi ca nd s o c i a lpo l i c i e sbe i ngp ur s ue db yt heme mbe r s t a t e s ,a ndt or e mo v et hed e moc r a t i cr i g hto fpe o pl et od e c i d et he i ro wn e c o no mi ca nds o c i a lpo l i c i e sa nd p r i o r i t i e s .Mo s ti mpo r t a nt l y ,t he ys e e kt or e mo v epo l i t i c a l ,e c o no mi ca nds o c i a l i s s ue sf r o mi nu fle nc ebyna t i o na lc l a s ss t r ug g l e s . Thi si smo s ts t a r kl ys e e ni nt her o l eo ft heEur o pe a nCe nt r a lBa nk.Thi si ns t i t ut i o ni sno td e mo c r a t i c a l l ya c c o unt a b l e :i ti sr unbya ndf o rt heb a nksa nd fina nc ec o r p o r a t i o ns , a ndi t sc e nt r a lma nd a t ei spr i c es t a b i l i t y .Thi sfis c a lf r e e d o m i st oe ns ur et ha tfis c a lp o l i c i e sa r ef r e ef r o m ma s sp o l i t i c a lpr e s s ur ea ndi ns t e a d a r eo p e nt ot hepo we ra ndl o bb y i ngo ffina nc ec a pi t a l .Thep ur po s ea ndr o l eo f t hi si ns t i t ut i o ni st os ubv e r tp o l i t i c a ls t r ug g l ea tt her e g i o na la ndt hena t i o na l l e v e l . Gi v e n t he une v e n d e v e l o pme nt a nd une qua lb a l a nc eb e t we e n me mbe r s t a t e s ,t heEur o pe a nCe nt r a lBa nki nv a r i a bl yt a ke si t sl e a df r o mt he e c o no mi c a l l ya nd p o l i t i c a l l yd o mi na ntc o unt r i e s .And y e twha tt hepr e s e nt fina nc i a lc r i s i sha se x po s e dmo s tc l e a r l yi st hec o ns e q ue nc eo fg i v i ngaf r e eha nd t oba nke r s . 3 2
As i mi l a ra ppr o a c hi st a ke nt oc o unt r i e si nt heg l o b a ls o ut h,r ee flc t e di nt he ne g o t i a t i o nso nt he“ e c o no mi cp a r t ne r s hi pa g r e e me nt s ”b e t we e nt heEur o pe a n Uni o na ndt ho s ec o unt r i e swi s hi ngt ot r a d ewi t hi t .Thi ss t r a t e g y —o fund e r mi ni ngna t i o na ld e mo c r a c ya nde x p l o i t i ngt hewe a kne s s e swi t hi nc o unt r i e st ha t a r el e s sd e v e l o pe d ,s oa st oc r e a t eac ul t ur eo fd e pe nd e nc ea ndd o mi na t i o n—ha s a l s ob e e na t t e mpt e da tne g o t i a t i o nso ft heWo r l d Tr a d eOr g a ni s a t i o n.The s t r a t e g yi st obr e a kd o wnt hec a p a c i t yo fna t i o ns ,a ndpa r t i c ul a r l yna t i o na l wo r ki ng c l a s sf o r ma t i o ns , t or e s i s tt hep o we ro ft r a ns na t i o na lc a pi t a l . Ov e rr e c e nty e a r swo r ke r st hr o ug ho utt heEur o p e a nUni o nha v ewi t ne s s e d t he i rr i g ht sa nds o c i a lg a i nsc o mi ngund e rg r o wi ngp r e s s ur ef r o mt hec o ns e q ue nc e so ft heEU t r e a t i e so nt hee s t a bl i s hme nto ft hei nt e r na ls i ng l ema r ke t . TheEur o p e a nCo ur to fJ us t i c eha sus e dt hep r o v i s i o nso ft het r e a t i e st oma ke j ud g e me nt st ha tha v eha dapr o f o undee ffc to nt her i g ht so fwo r ke r st hr o ug ho ut Eur o pe .Thi sc o ur ti sno tb a s e do nhuma nr i g ht sbuti ns t e a dma ke si t sd e c i s i o ns p r i ma r i l yi nt hei nt e r e s t so ft hema r ke t .Thi swa ss ho wnno t a b l yi nt heLa v a l c a s e ,whi c ha r o s ea f t e raLa t v i a nc o mpa nyp o s t e dc o ns t r uc t i o n wo r ke r st o Swe d e nbutr e f us e dt opa yt hea g r e e dr e g i s t e r e dp a yr a t e sf o rt hei nd us t r y .The Eur o pe a nCo ur to fJ us t i c er ul e dt ha t ,whe r e a swo r ke r sha dar i g htt os t r i ke ,t hi s i sl i mi t e db yt heEur o pe a nUni o n’ sp r i nc i pl e so ff r e e d o mo fmo v e me nta ndf r e e d o mo fe s t a b l i s hme nt .I ti s s ue dar ul i nga g a i ns tt heSwe di s huni o nst ha tha d t a ke na c t i o nt od e f e ndt he i rr e g i s t e r e da g r e e me nt s . Thi sj ud g e me nts ho we dho wc l a us e si nt heLi s bo nTr e a t y , s uc ha sPr o t o c o l6 — whi c hs t a t e st ha tt heEur o p e a nUni o nmus t“ i nc l ud eas y s t e mf o re ns ur i ngt ha t c o mp e t i t i o ni sno td i s t o r t e d ” —a r ead a ng e rt ot r a d euni o ni s t s . I nt heEur o pe a nUni o ni ti so nl yt heEUCo mmi s s i o nt ha tc a npr o po s el a ws ; t heEUPa r l i a me ntha so nl yl i mi t e dp o we r st oma kes ug g e s t i o nsa ndpr o po s a l s . Gi v e ni t sp r e s e nts t r uc t ur e s ,wi t hd e c i s i o nsma d eb y“ we i g ht e dma j o r i t y , ”p o we r i she a v i l ybi a s e di nf a v o uro ft heb i g g e rs t a t e sa nda g a i ns tt hes ma l l e ro ne s .The Li s b o nTr e a t ys hi f t st hi swe i g ht i nge v e nf ur t he r . Theb i gs t a t e s ,p a r t i c ul a r l yGe r ma nya nd Fr a nc ea c t i ngt o g e t he r ,d e c i d e f und a me nt a lpo l i c y .Whi l et he r eha sb e e na ni nc r e a s e dp r o v i s i o nf o rs up e r v i s i o n b yna t i o na lp a r l i a me nt so v e rt hed i r e c t i v e sc o mi ngf r o mt heEur o pe a nUni o n, t hef a c tr e ma i nst ha tna t i o na lpa r l i a me nt sa ndg o v e r nme nt si nt he i rpr e s e nt f o r mr e p r e s e ntt hei nt e r e s t so fe a c hc o unt r y ’ sr ul i ngc l a s s .Wo r ke r s ’r i g ht sa r e t husd o ub l yc i r c ums c r i be d .Theb a rha sb e e nr a i s e dv e r yhi g hi nt hes t r ug g l et o s e c ur ea nda dv a nc ewo r ke r s ’ r i g ht s ,a st he s er i g ht swi l lbebe nc hma r ke da g a i ns t t hene e d sa ndi nt e r e s t so ft hema r ke ta tbo t ht hena t i o na la ndt heEUl e v e l . TheLi s b o nTr e a t ye ns hr i ne si nl a wt hepr i ma c yo ft her i g ht so fb us i ne s s ,i n p a r t i c ul a rb i gc o r po r a t i o ns ,o v e rt her i g ht so fc i t i z e nsa ndwo r ke r s .I tma ke si t e v e nmo r ed ic ffi ul tf o rwo r ki ngpe o p l ea tt hena t i o na ll e v e lt oee ffc tc ha ng ei n t he i ro wni nt e r e s t s . I ti saf a l l a c yt oc l a i mt ha ti fac o unt r ys ur r e nd e r si t ss o v e r e i g nt yt ot heEur o 3 3
p e a nUni o ni twi l li nc r e a s ei t ss o v e r e i g nt yi npr a c t i c e .Ana t i o nt ha ti sd e p r i v e d o f ,o rg i v e sup,i t ss o v e r e i g nt yc e a s e st ob ea ni nd e p e nd e nts ub j e c to fi nt e r na t i o na lp o l i t i c s .Ther e a l i t yo ft heEur o p e a nUni o nt o d a yi st ha ti ti si mp o s s i bl e f o ras i ng l ec o unt r yo rp e o pl et oma keo rc ha ng eas i ng l eEur o p e a nl a w. So v e r e i g nt yi saf und a me nt a ld e mo c r a t i cpr i nc i pl e .Tod e f e ndt hes o v e r e i g nt y o fo ne ’ sna t i o ni st her e s po ns i b i l i t yo fd e mo c r a t i cf o r c e s .The r ec a nno tb eaf r e e p e o pl ei nas ubj e c tna t i o n;t hi swa st heg ui d i ngp r i nc i pl eo ft ho s ewhog a v et he i r l i v e st oe s t a b l i s ha ni nd e p e nd e ntI r i s hs t a t e . Thec e nt r a lque s t i o ni s ,Whoo rwha tc l a s st r ul yr e p r e s e nt st hei nt e r e s t so f t hena t i o n?Onl yt hewo r ki ngc l a s sc a nt r ul yd e f e ndt hes o v e r e i g nt ya ndi nd e pe nd e nc eo fac o unt r y ,a sa l lo t he rc l a s s e swi l lbe t r a yt hepe o pl ef o rt he i ro wns e l fis h c l a s si nt e r e s t s .AsJ a me sCo nno l l yputi t ,“ o nl yt heI r i s hwo r ki ngc l a s sr e ma i na s t hei nc o r r up t i bl ei nhe r i t o r so ft hefig htf o rf r e e d o mi nI r e l a nd . ”Ge nui nei nt e r na t i o na l i s mc a nbeb ui l to nl ywhe nwo r ki ngpe o p l ea r ei nc o nt r o lo ft he i ro wn c o unt r i e s .
3 4
Tr adeuni o nsa ndt hec r i s i s Wi t ht heg r o wt hi nt hee c o no my ,t het r a d euni o nmo v e me nti nI r e l a ndd i dno t e x p e r i e nc ea nys i g ni fic a ntr e l a t i v eg r o wt h,r e ma i ni nghe a v i l yb a s e do nt hep ub l i c s e c t o r .I nt he1 9 8 0 s“ s o c i a lpa r t ne r s hi p”wa sp r e s e nt e da st hebe s ts t r a t e g yf o r p r e v e nt i ngt hef a t et ha tb e f e l lt heBr i t i s ht r a d euni o nmo v e me ntund e rt heCo ns e r v a t i v eg o v e r nme nthe a d e db yMa r g a r e tTha t c he r .Thebe l i e fwa st ha ti fi t c o ul dfinda“ wo r ki ngr e l a t i o ns hi p”wi t ht heGo v e r nme nti two ul dno te x pe r i e nc e t hes a med e g r e eo fl e g a lc o nt r o la si nTha t c he r ’ sBr i t a i n.TheI CTU l e a d e r s hi p v o l unt a r i l ya g r e e dt obe ha v ei nawa yt ha tmi r r o r e dt heee ffc to ft hea nt i uni o n l a wsi nBr i t a i nbutwi t ho utt hel e g a lc o mp ul s i o n.So mel e a d i ngme mbe r sa c t i v e l y a c q ui e s c e di nt hed r a f t i ngo ft heI nd us t r i a lRe l a t i o nsAc t( 1 9 9 0 ) ,i np a r t i c ul a r p a r tI I ,whi c hc ur t a i l e dwo r ke r s ’ r i g ht sa ndma d ei tmuc hmo r ed ic ffi ul tf o rt r a d e uni o nst od e f e ndo ra d v a nc et he m. So mel e a d i nguni o no ffic i a l sbe g a nt os e et he ms e l v e sa sa d mi ni s t r a t o r s ,a nd t he i rs a l a r i e sb e c a mec o mme ns ur a t ewi t hwha tt he ys a wa st he i re q ui v a l e nt so ut s i d et hemo v e me nt .I np a r t i c ul a rt he yb e nc hma r ke dt he ms e l v e swi t ht heup pe r e c he l o nso ft hec i v i ls e r v i c e , r a t he rt ha nwi t hwha tt he i rme mbe r swe r ee a r ni ng . Thi si d e o l o g yha sl e dt hemo v e me ntt oa c c e ptt a xc ut si nc o mpe ns a t i o nf o r s ma l ld i r e c tp a yi nc r e a s e sa tat i mewhe ni ts ho ul dha v ebe e nc a mp a i g ni nga nd mo b i l i s i ngf o rap r o g r e s s i v et a xs y s t e ma ndwi d e ni ngt het a xb a s et oma ket ho s e e a r ni ngmo r emo ne yp a yab i g g e rs ha r e .No wweha v ewo r ke r sb e i ngl o a d e dwi t h t a x e sa ndl e v i e swhe nt he yc a nl e a s tao ffr di t .Thel e a d e r s hi pa b a nd o ne dt he s t r a t e g yo ft a xr e f o r mt ha tmo b i l i s e dt e nso ft ho us a nd so fwo r ke r s ,l e a d i ngt he m t od o wnt o o l sa ndwa l ko fft he i rj o b si nt hel a t e1 9 7 0 sa nde a r l y8 0 s ,whe nt he y d e ma nd e daf a i r e rt a xs y s t e m.Thi swa sa tat i mewhe nhund r e d so fmi l l i o nsha d b e e ns t a s he dos ffho r ebyI r i s hbus i ne s sp e o p l et oa v o i dp a y i ngt a x .I na c c e pt i ng t a xc ut si ns t e a do ft a xr e f o r m,t heI CTU a c c e pt e dt heund e r l y i ngi de o l o g yo f ne o l i be r a le c o no mi c s . Unt i lr e c e nt l y , ma s s une mpl o y me nt a nd ma s si mmi g r a t i o np r o v i d e d e mp l o y e r sa ndGo v e r nme ntwi t ht heme a nst od i s c i pl i newo r ke r s ,t oke e pwa g e s d o wna ndc o nd i t i o nsa tami ni ma ll e v e l .Theg r o wt hi nt hee c o no mya ndt he c o r r e s p o nd i ngg r o wt hi ne mp l o y me ntme a ntt ha tt he r ewa sat i g ht e ni ngo ft he l a b o urma r ke t ,whi c ha l l o we dwo r ke r si nd ie ffr e nti nd us t r i e st oe x t r a c thi g he r wa g e sa ndb e t t e rc o nd i t i o ns ,a st hel a bo urs ho r t a g eg a v et he m mo r el e v e r a g e . We l l o r g a ni s e duni o nsi nt hepr i v a t es e c t o r ,i np a r t i c ul a ri nt hec r a f ta ndfina nc e uni o ns ,s e c ur e da mo unt so v e ra nda b o v et hea g r e e dpa ya r r a ng e me nt ss e c ur e d und e r“ s o c i a lp a r t ne r s hi p. ” So c i a lpa r t ne r s hi pha se ng e nd e r e da ni d e o l o g i c a lc o nt a mi na t i o n,whe r e by t r a d euni o nl e a de r ss a wt he ms e l v e sa spa r t ne r si na nuno ffic i a lc o a l i t i o nGo v e r nme nt ,l e a d i ngt ot hec o o p t i ngo fs o mes e ni o runi o no ffic i a l si nt ot hec i r c l e so f p o we r .Thi swa ss e e nc l e a r l yi nt hea pp a r e nt l ywi d e s pr e a dc o r r up t i o ni nFÁS, 3 5
whi c hs e e mst oha v eg o neunno t i c e db yt het r a d euni o nr e pr e s e nt a t i v e ss i t t i ng o ni t sb o a r d .Cur r e nta ndr e t i r e duni o nl e a d e r sha v eb e e na pp o i nt e dt oma ny s t a t eb o d i e sa ndqua ng o s ,wi t ht he i ra c c o unt a bi l i t yt ot hemo v e me nta p pe a r i ng t ob eno ne x i s t e nt .Thi sha sc r e a t e dal a y e ro f“x fie r s ”wi t hi nt het r a d euni o n mo v e me nt , c l o s e l yc o nne c t e dt ot heGo v e r nme nta ndi t si ns t i t ut i o ns . Ther e s p o ns eo ft heGo v e r nme nta nde mpl o y e r st ot hep r e s e ntc r i s i sha sb e e n t or us ht ot hed e f e nc eo ft he i ro wnc l a s si nt e r e s t sa ndt ol a unc has us t a i ne d a t t a c ko nwo r ke r s ’wa g e sa ndc o nd i t i o ns .The r ea r eg r o wi nga t t e mp t st od i v i de t hep ub l i ca ndp r i v a t es e c t o r sa ndt os e two r ke ra g a i ns two r ke r ,whi l ee mpl o y e r s a ndt heGo v e r nme ntr e d uc ea ndund e r mi ner i g ht sa ndc o nd i t i o ns . Bo t ht hee mp l o y e r sa ndt heGo v e r nme ntha v eac l e a rs t r a t e g yf o rs o l v i ngt he c r i s i s ,a tt hee x p e ns eo fwo r ke r s ,whi l et heI CTU ha sp r e s e nt e dav a g ues e to f p r o p o s a l s ,c l e a r l yl o c ke di nt oapo s i t i o nt ha tc a ns e ep r o g r e s so nl yi nt e r mso f “ s o c i a lp a r t ne r s hi p. ”TheI CTUl e a d e r s hi pa r eho pi ngt og e ts o me t hi ngf r o mt he Go v e r nme ntt oma ket hec ut s ,i nc r e a s e dt a x e sa ndl e v i e smo r ep a l a t a b l et ot he i r me mbe r s .Ce r t a i ns e ni o runi o nl e a d e r sho p et ha tt hep e o p l e ’ sa ng e rwi l ld i s s i p a t e a ndt he yc a ng e tba c kt o“ bus i ne s sa sus ua l , ”d r i f t i ngi na ndo uto fGo v e r nme nt Bui l d i ng s .Thep r e s e ntc r i s i s ,ho we v e r ,i ss od e e pa nds os e v e r et ha tt he r ei sno s c o pef o rt hi so pt i o n. Al a r g es e c t i o no ft hel a b o urmo v e me ntnol o ng e rha sac l e a ri d e ao fi t sr o l eo r o fwha ti tc a nd oo rs ho ul dbed o i ng .I tha snod i s t i nc tv i e wo fi t s e l fa ndnob e l i e f i nt hepo s s i b i l i t yo fa na l t e r na t i v es o c i e t y .Twod e c a d e so f“ s o c i a lp a r t ne r s hi p ” ha v el e f tt hemo v e me ntc o nf us e da ndd i s o r i e nt e d ,g i v i ngt hed i s t i nc ti mpr e s s i o n t oma nywo r ke r sa nduni o nme mbe r so famo v e me ntno tkno wi ngwhi c hs i d ei ti s o n. “ Si t t i nga r o undt het a bl e ”f o rt wod e c a d e sg a v ema nys e ni o runi o noffic i a l st he mi s t a ke nbe l i e ft ha tt he ywi e l d e dr e a li nu fle nc e .Wha tt hi sc r i s i sha se x p o s e di s ho ws ha l l o w“ s o c i a lp a r t ne r s hi p ”a c t ua l l ywa s .Whe nt hepo we r f ule c o no mi c i nt e r e s t sa r ei nc r i s i s ,t hefir s tpr i o r i t yo ft heGo v e r nme nti st op r o t e c tt ho s e i nt e r e s t s ,a ta l lc o s t s .Ther i g ht so fwo r ke r s ,t he i rp a ya ndc o nd i t i o ns ,t her i g ht s o ft heune mpl o y e da ndp e ns i o ne r swi l la l lb es a c r i fic e dt ot hea c hi e v e me nto ft ha t g o a l . Wha ti sc e r t a i ni st ha tI r i s hwo r ke r sa r eg o i ngt op a yav e r yhe a v yp r i c ef o r c l e a ni ngupt heme s s ,a ndi twi l lt a keg e ne r a t i o nst op a yb a c kt hed e b t .Thi si sa d e b tt ha ti sno to fo urma ki nga ndad e btwes ho ul dr e f us et op a y . Wha tt hepr e s e ntc r i s i sha se x p o s e di st hef a l s eb e l i e ft ha two r ke r sa ndt he i r o r g a ni s a t i o nsha v ea nyr e a lo rme a ni ng f uli nu fle nc e .“ So c i a lp a r t ne r s hi p ”wa sno t ag e nui nep a r t ne r s hi pbutame c ha ni s mf o rs o wi ngi l l us i o nsa b o utho wa ndi n who s ei nt e r e s t so urs o c i e t yi sr una ndi nwho s ei nt e r e s t st heGo v e r nme ntwo r ks . No wt hec a r e f ul l yc o ns t r uc t e dma s ko fane ut r a lGo v e r nme nta ndi t ss uppo s e dl y b e ni g nr o l ei ne c o no mi ca nd p o l i t i c a ld e c i s i o nma ki ng ,ho ne s t l y me d i a t i ng b e t we e nc o nt e ndi ngi nt e r e s t s , ha ss l i ppe d . 3 6
Oneo ft her e a s o nswhywo r ke r sj o i nat r a d euni o ni st oha v et he i rb a s i cr i g ht s uphe l di nt hewo r kp l a c ea ndd e f e nd e da g a i ns ta r b i t r a r yd e c i s i o nsa ndv i c t i mi s a t i o nb yt hee mpl o y e r .Butt hee x pe r i e nc eo fg e ne r a t i o nsl e dt hec o l l e c t i v et r a d e uni o nmo v e me ntt ot heb e l i e ft ha ti tne e d st og ob e y o ndt heme r ed e f e nc eo f wo r ke r s ’ r i g ht so nt hes ho pflo o ra ndt ha ti tmus td e v e l o pamo r ec o mpr e he ns i v e a p pr o a c ht ot hene e dso fwo r ki ngpe o p l e ,r e q ui r i ngi tt ot a keamuc hbr o a d e r v i e wo ft hena t ur eo fo urs o c i e t ya ndt oe ng a g ei np o l i t i c a le d uc a t i o nl e a di ngt o a c t i o n. Ex pe r i e nc eha sa l s os ho wnt ha t ,wi t ho utc o ns t a nts t r ug g l e ,s us t a i ni nga nd d e f e nd i nga d v a nc e si sha r d e rt ha nt hea c t ua lwi nni ngo ft ho s ea d v a nc e s .
Wi nne r sa ndl o s e r s Oneo ft hep r i nc i p a la r g ume nt sus e dbyt heGo v e r nme nta ndt hee mp l o y e r s ’ o r g a ni s a t i o nsi st hehi g hc o s to fd o i ngbus i ne s si nI r e l a nd ,a ndi np a r t i c ul a rhi g h l a b o urc o s t s . Thea r g ume nta b o utwa g e sbe i ngt o ohi g ha ndt hene e dt ob r i ngt he md o wn t oma ket hee c o no mymo r ec o mp e t i t i v ei sno t hi ngne w.Fi r s t l y ,i nac o mpe t i t i v e e c o no myt he r ewi l la l wa y sb es o me o newhoc a nund e r c uto t he rc o mp a ni e s ’ c o s t s , e s pe c i a l l yi nwa g e s .Na t i o na la ndr e g i o na le c o no mi e swi l lc o nt i nuo us l yc o mp e t e a g a i ns te a c ho t he ri na ne v e r d o wnwa r dc y c l e , t her a c et ot hebo t t o m. Se c o nd l y ,t hi sa p pr o a c ht oe c o no mi cd e v e l o p me ntp r e s up po s e st ha tt he r ewi l l a l wa y sbel o s e r s .I fI r e l a nd ’ sl o wc o r po r a t i o nt a x e sa nd l o w wa g e swe r ea “ wi nne r ”f o rs o mey e a r s ,j o b sa r eno w mo v i nge l s e whe r et ot a kea dv a nt a g eo f l o we rt a x e sa ndl o we rwa g e si no t he rc o unt r i e s .Af o r mo fe c o no mi cc o o pe r a t i o n t ha two ul de l i mi na t e“ l o s e r s ”i st her a t i o na la l t e r na t i v e . Ec o no mi ca c t i v i t ypr o d uc e sac e r t a i na mo unto fwe a l t h,e v e nd ur i ngar e c e s s i o n,a ndt her e a lq ue s t i o nc o nc e r nsho wt ha twe a l t hi st ob ed i s t r i but e d .Tho s e who a r g uet ha two r ke r s ’wa g e s ,a swe l la ss o c i a lwe l f a r eb e net fis ,o l d a g e p e ns i o ns ,a ndc hi l d r e n’ sa l l o wa nc e s ,mus tb ec uta r er e a l l yc l a i mi ngab i g g e r s ha r eo ft hewe a l t hf o rt heo wne r so fc a pi t a la ndi nd us t r ya ndt hev a r i o us we l l pa i dg r o upst ha tr unt hee c o no myf o rt he m.Thi sr a i s e st heq ue s t i o n,Wha t i st hepo i nto fe c o no mi cg r o wt hi fp e o pl e ’ ss t a nd a r d so fl i v i ngmus ta l wa y sb e d e p r e s s e dt of a c i l i t a t ei t ? TheGo v e r nme ntha ss q ua nd e r e dt hewe a l t hg e ne r a t e db ywo r ki ngpe o pl e . Af t e rad e c a d eo ft he“ Ce l t i cTi g e r ”t heg a pbe t we e nr i c ha ndpo o ri sno wg r e a t e r t ha ne v e r .Weha v eal a bo urmo v e me ntt ha tha ss wa l l o we dt hel i e sa ndt hef a l s e p r o mi s e sp e d dl e dbyt heGo v e r nme nt , a nda p pe a r st obep r e pa r e dt oa c c e ptmo r e o ft hes a me . Amo ngt hef e a t ur e so ft hep a s tni ne t yy e a r so fi nd e p e nd e nc e ,a ndo ft he f o r c e de s t a b l i s hme nto ft wos e p a r a t ee c o no mi ca ndp o l i t i c a luni t si no urc o unt r y t ome e tt hene e dso fBr i t i s hi mp e r i a l i s m,ha sbe e nt hef a c tt ha two r ke r si nbo t h 3 7
a r e a sha v eha dt oe nd ur el o w wa g e sa nd ma s se mi g r a t i o n,wi t he c o no mi c d e v e l o pme nta ndt r a d es ke we dt ome e tt hene e d so ft heBr i t i s hEmp i r e .Bo t h t heI r i s he s t a bl i s hme nta ndt heUni o ni s tl e a d e r s hi pi nt heNo r t hha v es o l dt he i r j ur i s d i c t i o nsa sas o ur c eo fc he a pl a bo ur ,g i v i ngg r a nt sf o rf o r e i g nc a p i t a li fi twi l l i nv e s the r e . Thep o l i c i e sbe i ngp ur s ue dbyt heI r i s hGo v e r nme nt( t heNo r t he r nI r e l a nd As s e mbl ya ndEx e c ut i v eha v enor e a lfis c a lpo we r s )i st oe ns ur et ha tt ho s ewho no wha v epo l i t i c a la nde c o no mi cp o we rwi l lr e t a i nt ha tpo we ri fa ndwhe nt hi s c r i s i se nd s .Thi swi l la pp l ye qua l l yt oBr i t a i na ndt her e s to ft hec a p i t a l i s two r l d ; i tr ee flc t st hec l a s sna t ur eo fpo we ri nc a pi t a l i s ts o c i e t y .I nI r e l a nd ,po l i c i e si nt he ma i nwi l lb eg e a r e dt os e c ur i nga ndd e f e nd i ngt hei nt e r e s t so ft her ul i ngc l a s s —a p a r a s i t i cg r o upt ha tha snoi nt e r e s ti nl o ng t e r m,s us t a i na bl ee c o no mi cd e v e l o pme ntbuti ns t e a di sd r i v e nbyt hes ho r t t e r md e s i r ef o rp r ot fisa nds e c ur i ngi t s d e p e nd e ntr e l a t i o ns hi pwi t ht heEur o p e a nUni o na ndt heUni t e dSt a t e s . I fwea r et oe ndt hes c o ur g eo fe mi g r a t i o n,g r o wi ngp o v e r t ya ndt hed e s t r uc t i o no fc o mmuni t i e sbyma s sune mpl o y me nt ,d r ug sa ndc r i mi na l i t ywene e dt o t a kea mo r ef und a me nt a la nd l o ng t e r ma ppr o a c ht oe c o no mi ca nd s o c i a l d e v e l o pme nt . TheI r i s hs t a t ewhe ni twa sf o und e dwa sb r o ke ,b e c a us eo ft hea c t i o nso f Br i t i s hi mp e r i a l i s m.Ca pi t a l ,no r t ha nds o ut h,wa ss t i l lfir ml yi ni t sha nd sa nd und e ri t sc o nt r o l ;t ha ts ha p e dho wb o t he c o no mi e sd e v e l o pe d .To d a y ,t heo wne r s hi pa ndc o nt r o lo fc a pi t a lha sa g a i nbe c o mea nur g e ntq ue s t i o n.TheGo v e r nme nti spr e pa r e dt ob o r r o wbi l l i o nsa ndt os qua nd e rb i l l i o nst oba i lo utt heba nks a ndfina nc eho us e s .I twi l ls l a s ha ndb ur n,pr i v a t i s ep ub l i cs e r v i c e sa ndc uts t a t e b e net fist oe ns ur et ha tt her ul i ngc l a s sr e ma i nsi nc o nt r o l .
3 8
2 Ac o mmuni s tv i e wo ft hewa yf o r wa r d Wha tc a nI r e l a ndd ono w,wi t hs ol i t t l ec o nt r o lo v e ri t so wne c o no mi cd e v e l o pme nt ?Whi l ec o nt r o li si nt heha nd so ft hes a mec l a s si twi l lb es e v e r e l yl i mi t e d , b utt hene c e s s i t yf o rc ha ng ei sur g e ntno wt ha tt hef a l s ep r o s p e r i t yha sc o met o a ne nd . Amo d e r na l t e r na t i v ee c o no myi sp o s s i b l e .Ev e nt hebl i nke r e dGo v e r nme nt a ndi t sa g e nc i e s ,s uc ha st heI DAa ndFo r f á s ,r e c o g ni s et ha tt hewr i t i ngi so nt he wa l l .De s p i t et he i rd e s p e r a t ea t t e mpt sa ndt he i rbl us t e ra b o utne wp r o j e c t s , s t a t e me nt sb yGo v e r nme ntmi ni s t e r sa b o utd e v e l o pi nga nI r i s ho wne de c o no my a r eno ws ur f a c i ng . “ Pr o t e c t i o n”ha sb e c o mead i r t ywo r d ,a ndt he“ f r e emo v e me nto fl a b o ur ”i s s e e na st heul t i ma t er i g hta ndf r e e d o m.Co mmuni s t sbe l i e v ei ni nt e r na t i o na l i s m, b o t hp o l i t i c a l l ya nde c o no mi c a l l y .Ourv i e wo fi nt e r na t i o na lt r a de ,ho we v e r ,i so f t r a d ewi t ht hee nt i r ewo r l di nc o nd i t i o nso fc o o pe r a t i o na ndmut ua lbe net fi;i ti s c a p i t a l i s mt ha tpi t so nee c o no mya g a i ns ta no t he r . Co mpe t i t i o nc o mpe l sc o mp a ni e st opr o d uc eg o o d sf o rpr ot fia ndno tf o rus eb y p e o pl e ,l e a d i ngt ot hepr e s e nto v e r pr o d uc t i o no fus e l e s sc o mmo d i t i e sa ndt he r e l e nt l e s sr e ma ki ngo fg o o dswi t haf e wmi no rc ha ng e si nd e s i g na ndt ha tl a s tf o r s ho r t e rpe r i o d s .Ad v e r t i s i ng a nd ma r ke t i ng me a nt ha tp e o pl ea r eg e t t i ng l o we r qua l i t yg o o d s ,be c a us eo ft hene e df o rc a pi t a l i s t st oo us te a c ho t he r ,no tt o me nt i o nt hec r e a t i o no fne wd e s i r e sf o rus e l e s sc o mmo d i t i e s . The“ f r e emo v e me nto fl a bo ur ”i sa ny t hi ngbutf r e e :i ti st heme t ho dwhe r e b y wo r ke r sa r epi t t e da g a i ns te a c ho t he r ,s ot ha tt hel o we s twa g e sp o s s i bl ec a nbe p a i d .Wha tt hi s“ f r e e do m”a c t ua l l yme a nsi st ha twho l ef a mi l i e sa r es pl i ta nd c o mmuni t i e swr e c ke d,s ot ha tt hemo s ta b l ec a ng ot oa no t he rc o unt r ya nde a r n mo ne y ,o f t e ni nc o nd i t i o nso fe x t r e mee x pl o i t a t i o n,whi l el o c a lwo r ke r sa r eune mp l o y e d , e s pe c i a l l ywhe nt he r ei sac r i s i si nt hee c o no my . Thi smo v e me nto fp o p ul a t i o nsc o nt r i but e st oune v e nd e v e l o pme nta ndt he e x pl o i t a t i o no fl e s sd e v e l o p e dc o unt r i e s ,a ndi twe a ke nswo r ke r s ,s ma l l e rf a r me r s a ndp e a s a nt si na l lc o unt r i e s .I ns uc hc i r c ums t a nc e s ,po l i c i e so fe c o no mi cp r o t e c t i o na r et heo nl yme t ho da v a i l a bl et oana t i o na lp a r l i a me nta ns we r a b l et ot he p e o pl ewi t hwhi c ht op r o t e c tt hepo pul a t i o nwi t hi ni t sl e g a lf r a me wo r k.Ea c h c o unt r y ,i nt hef a c eo fr ut hl e s st r a d i ng ,mus td owha ti tc a nt op r o t e c ti t s e l fa nd i t sp e o p l e .Thef r e emo v e me nto fc a pi t a lme a nst ha tc o mp a ni e st ha tp r o v i d ea 3 9
g o o dpr o d uc ta ndl o c a le mpl o y me ntma yg oo uto fb us i ne s sno tbe c a us et he ya r e l o s i ngmo ne ybutb e c a us emo r emo ne yi st ob ema d ee l s e whe r e . I r e l a nd ,a sas ma l lc o unt r y ,c a nno te x i s ta l o ne ,b uti ta l s oc a nno tho p et o c o mpe t ei na no p e nma r ke t .Asi nma nyo t he rc o unt r i e s ,t her e a l i s a t i o ni sd a wni ngt ha tf o rno w,p r o t e c t i o ni swha ti sne e d e d .Theb a nkr uptp o l i c e so ft hel a s t f o r t yy e a r sa r eno tg o i ngt owo r k.Wene e dt od e v e l o po uro wna r e a so fs t r e ng t h a nds e c ur i t y .Weha v eav e r yg o o dt e mp e r a t ec l i ma t e ,na t ur a lr e s o ur c e ss uc ha s g a sa ndfis he r i e s ,a nda ne d uc a t e dp o pul a t i o n;wha twene e di st oha v ec o nt r o lo f o urr e s o ur c e sa g a i n.The s ene e dt obet a ke nb a c ka ndd e v e l o pe d .
Abe t t e rI r e l a ndi spo s s i bl e Thes a mequa nt i t ya ndqua l i t yo fr e s o ur c e sma d ea v a i l a b l et of o r e i g ni nv e s t o r s s ho ul dbema dea v a i l a bl et oi nd i g e no use nt e r p r i s e s .Thei nt e r na t i o na l i s a t i o no f ma nyi nd us t r i e s ,p a r t i c ul a r l yf o o d pr o c e s s i ng ,ha sl e dt ot hes hut t i ngd o wno f ma nys ma l l e rp l a nt s ,o f t e nwi t hd i r ec o ns e q ue nc e sf o rt hes ma l lt o wnsa nd v i l l a g e st he ya r es i t e di n.Lo c a lc o mmuni t i e sha v ef o undt he ms e l v e sp o we r l e s st o p r e v e ntt hi s . Wene e da ni nd i g e no use c o no mi cd e v e l o pme nts t r a t e g yt ha tc o nc e nt r a t e so n o v e r c o mi ngt hi sa s s e t s t r i pp i ngo fl o c a la ndr e g i o na le c o no mi e s .I r e l a ndne e d sa b a l a nc eb e t we e nf o r e i g na ndi nd i g e no usi nv e s t me nt .Wene e dt oe nc o ur a g eb o t h s ma l l s c a l ea ndl a r g e s c a l ei nd i g e no usc o mp a ni e s ,wi t ha nR&Da nc ho r .Al t ho ug h l a r g e s c a l ei nd us t r i e sc a nd r i v et hee c o no mya ndwi l lo f t e nd e v e l o pa ndfina nc e i nf r a s t r uc t ur e ,wene e dt or e c o g ni s et ha tt hebul ko fe mpl o y me nti nI r e l a nd s t e msf r o ms ma l la ndme d i ums i z e db us i ne s s e sa ndt os up po r tt ho s eni c he i ndus t r i e st ha tha v eb e e nc r e a t e d . Anyg o v e r nme ntt r y i ngt oma na g et hee c o no myi si nu fle nc e db yt hea mo unt o fr e s o ur c e sa v a i l a b l et oi t .Al lo urg o v e r nme nt sd en fi ed e v e l o p me nta se c o no mi c g r o wt ha ndus eGDP—t het o t a lv a l ueo ft r a de dg o o d sa nds e r v i c e spr o d uc e di n t hec o unt r y —a st heme a s ur i ngt o o l .Thi sme t ho do fme a s ur e me nti sl i mi t e d , a si t s a y sno t hi nga b o utwhe t he rg r o wt hi ss us t a i na bl e ,whe t he ri tl o o ksa f t e rt o d a y wi t ho utt hi nki ngo ff ut ur eg e ne r a t i o ns ,o rho w na t i o na li nc o mei sdi s t r i but e d b e t we e nr e g i o ns ,be t we e ns o c i a lc l a s s e s ,o rb e t we e nme na ndwo me n.I tp a y sno he e dt oa c t i v i t i e st ha tha r mt hee nv i r o nme nt .Fi na l l y ,i ti nc l ud e st hev a l ueo f p r ot fisma d ei nI r e l a ndb utt r a ns f e r r e da b r o a d .Anyd e v e l o pme nts t r a t e g yha st o ha v eno ta l o nea na mb i t i o no fe c o no mi cg r o wt h but ,j us ta si mpo r t a nt l y , me a s ur e sf o ra c hi e v i ngs o c i a le q ua l i t y . Andund e r l y i nga l lo ft hi si st hef a c tt ha tfir ms ,i nc o mp e t i ngt oi nc r e a s et he i r ma r ke ts ha r ea ndt he i rpr ot fis ,ha v ebe e nc o ns t a nt l ys t r i v i ngt or a i s et he i r p r o d uc t i v i t ywhi l eho l d i ngd o wno rc ut t i ngt he i rc o s t s .Co mmo ns e ns ewo ul d s ug g e s tt ha ts uc hi mpr o v e me nt si ne ffic i e nc ywo ul dbeo fl o ng t e r m be net fit o e v e r y bo d y ;butund e rt hec a pi t a l i s te c o no mi cs y s t e m—pa r t i c ul a r l yt hep r i v a t i s e d , 4 0
unp l a nne da ndl i g ht l yr e g ul a t e d“ f r e ema r ke t ”v e r s i o no ft hes y s t e mt ha te x i s t e d i nt heni ne t e e nt ha nde a r l yt we nt i e t hc e nt ur i e sa ndwa st he nr e e s t a bl i s he da nd b e c a meg l o b a l i s e di nt hel a t et we nt i e t hc e nt ur y —t hi ss e e mi ng l yb e nec fii a lp r o c e s sha ds o mes t a r t l i ng l yunwe l c o mer e s ul t s .Amo ngt he s ei st hei nc r e a s i ngg a p, e v e ni nt heg o o dt i me s ,be t we e nr i c ha ndp o o r ;a no t he ri st hei ne v i t a bi l i t yo f c a t a s t r o phi ce c o no mi cc r i s e s . Amo ngt hec o s t st ha tc a pi t a l i s tfir msmus ta l wa y ss t r i v et oke e pd o wno rt o r e d uc e ,t hep r i ma r yc o s ti swa g e s ;a ndi fp r o d uc t i o ni si nc r e a s e dwhi l et hewa g e s o ft hewo r ke r s —whoa r ea l s ot hema j o r i t yo ft hefina lc o ns ume r s —a r ehe l dd o wn, ho wc a nt her i s i ngv o l umeo fg o o d sb es o l da ndt husa l l o wt heg l o b a lc a pi t a l i s t e c o no myt oke e po ne x pa nd i ngb yme a nso ft he“ c o ns ume rbo o m” ? I nt her e c e ntpe r i o dt hi sp r o bl e m wa st e mp o r a r i l ys o l v e dbye nc o ur a g i ngc o ns ume r st op l ung et he ms e l v e si nt oa ni nc r e a s i nga mo unto fd e bt ;a ndt heba nks a ndt hemo r t g a g efir mswe r emo r et ha nwi l l i ngt os uppl yt hec r e d i t ,d e r i v i ngno t o nl yaha nd s o mep r ot fif r o mt hei nt e r e s tbuta l s ot heme a nsbywhi c ht hea r c a ne a ndhi g hl yl uc r a t i v efina nc i a li ns t r ume nt so ft he“ s ha d o wba nki ngs y s t e m”we r e c o ns t r uc t e d .Buti nt hee nd ,mo s to ft hec o ns ume r sha do nl yt he i rwa g e swi t h whi c ht op a yt hei nt e r e s to nt he i rd e b t s —wa g e st ha twe r eb e i nghe l dd o wn.Thus i twa st ha t , e v e nt ua l l y , t hee no r mo usbubb l eha dt obur s t .
I ndi ge no usi ndus t r i e si na na l t e r na t i v ee c o no mi cs t r a t e gy Ma nuf a c t ur i ngi nI r e l a ndha ss t e a d i l yc ha ng e da sar e s ul to ft hene o l i be r a l p o l i c e sa d o p t e ds i nc et he1 9 6 0 s .Thi si sbe c a us et heGo v e r nme ntha sr e pr e s e nt e d t hei nt e r e s t so ft heo wni ngc l a s si nI r e l a nd ,j o i ne dwi t ht hene o l i b e r a lp o l i c i e so f i nt e r na t i o na lc a p i t a l .I nt hes o c a l l e dd e v e l o pe dc o unt r i e s —t heUni t e dSt a t e s , J a p a n,a ndt hef o r me rc o l o ni a lp o we r so fEur o pe —ma nuf a c t ur i ngi si nd e c l i ne , a nds e r v i c ei nd us t r i e sha v eb e c o met hee c o no mi cg r o wt ha r e a .Thi si sb e c a us e t he yg e to t he rc o unt r i e st opr o v i d et he i rf o o da ndt he i rr a wma t e r i a l sa ndt od o t he i rd i r t ywo r kf o rt he m. Fi na nc i a ls e r v i c e sa r et hea d mi ni s t r a t i v ef unc t i o nso fa d v a nc e dc a pi t a l i s m: b a nksa ndi ns ur a nc ec o mpa ni e s ,s t o c ke x c ha ng e s ,a c c o unt a nc ys e r v i c e s ,s o f t wa r e d e v e l o pme nt ,ma r ke t i ng ,a ndma na g e me ntc o nt r o l s ,s uc ha sr e c r ui t me nta nd p e r s o nne lma na g e me nt .Ev e nt her o ut i neo ffic et a s ksa s s o c i a t e d wi t ht he s e c o mp a ni e sa r es ub c o nt r a c t e dt ol o wwa g ec o unt r i e s .Ca l lc e nt r e s , p a y r o l la d mi ni s t r a t i o n,d a t a p r o c e s s i nga ndo nl i nec o mp ut e rr e pa i rs e r v i c e sa r eno wl a r g e l y c a r r i e do utb ywo r ke r si nl o wwa g ec o unt r i e s .Thema j o r i t yo fs uc hj o b sa r e l o wp a i d ,wi t hnoj o bs e c ur i t y .St a t ea g e nc i e ss uc ha sFo r f á sa ndt heI DAd i s g ui s e o urs e r v i c ei nd us t r ya s“ hi g he nds e r v i c e si ns o f t wa r e ,fina nc i a ls e r v i c e s ,s ha r e d s e r v i c e sa ndc us t o me r s up po r ta c t i v i t i e s , ”buti nr e a l i t yt he ya r emo s t l yl o wp a i d, r e pe t i t i v ej o bs . Sa l e sb yf o r e i g no wne dc o mp a ni e sa mo unt e dt oa l mo s t€1 0 3b i l l i o ni n2 0 0 7 , 4 1
wi t har a t i oo fma nuf a c t ur i ngt os e r v i c e so fr o ug hl y3t o1 .Sa l e sbyI r i s ho wne d c o mpa ni e swe r ea l mo s t€3 0b i l l i o n,wi t har a t i oo fma nuf a c t ur i ngt os e r v i c e so f 2 ½t o1 .Ofc o ur s e“ I r i s ho wne d ”o nl yme a nsc o mp a ni e sl e g a l l yr e g i s t e r e di n I r e l a nda nds oi nc l ud e st r a ns na t i o na lc o mp a ni e swi t hano mi na lhe a do ffic ehe r e . The c o mpo s i t i o no fs a l e sb yI r i s ho wne di nd us t r yc ha ng e dd r a ma t i c a l l y b e t we e n1 9 9 0a nd2 0 0 7 .Thes ha r eo fs a l e sa c c o unt e df o rbyma nuf a c t ur i ng d r o p pe df r o m9 5t o7 3p e rc e nt ,whi l et hes ha r ea c c o unt e df o rbyi nt e r na t i o na l s e r v i c e si nc r e a s e df r o m4 ½t o2 7p e rc e nt . Empl o y me nti ns e r v i c e si nc r e a s e dby2 1p e rc e ntf r o m2 0 0 0 ,c o mp a r e dwi t h a na v e r a g e6p e rc e nti nc r e a s ei nt hes e v e nl a r g e s tc a p i t a l i s tc o unt r i e s .Te x t i l e s , e l e c t r i c a lma c hi ne r y ,pr i nt i nga ndwo o dma nuf a c t ur i nga r ei nd e c l i ne ,whi l e b i o pha r ma c e ut i c a l s ,c he mi c a la ndme d i c a ld e v i c e sa r ei nc r e a s i ng ;butt he s e l a t t e ra r ea l lt hep r o d uc t so ft r a ns na t i o na lc o mpa ni e st ha ta r ehe r eo nl ya sl o ng a si ts ui t st he i rpr ot fia b i l i t y .Si mi l a r l y ,c o mp ut e rs o f t wa r e ,i ns ur a nc ea nd fina nc i a ls e r v i c e sa r ea l mo s ta l lo wne db yt r a ns na t i o na lc o mpa ni e s . Ar e c e ntf o r e c a s tbyt heEc o no mi ca ndSo c i a lRe s e a r c hI ns t i t ut es a y st ha tby 2 0 2 5s e r v i c e swi l la c c o untf o rmo r et ha n7 0pe rc e nto fI r i s he x p o r t sa ndf o r ne a r l y8 0p e rc e nto fGDP .Andt hi sf o r e c a s twa sbe f o r e2 0 0 9 ’ sg r i m pul l o uto f t r a ns na t i o na l s . Byf a rt hel a r g e s tI r i s ho wne dma nuf a c t ur i ngi nd us t r y ,pr o v i d i ngt hel a r g e s t p ur c ha s i ngo fI r i s hr a wma t e r i a l sa ndmo s te mpl o y me nt ,i sf o o da ndd r i nk,wi t h 3 9pe rc e nto ft hes a l e so fI r i s ho wne dma nuf a c t ur i ng .I r e l a ndi so neo fEur o pe ’ s ma j o ra g r i c ul t ur a lpr o duc e r s ,a ndAnBo r dBi ar e p o r t st ha ta g r i f o o da ndd r i nks a c c o untf o r8p e rc e nto ft hec o unt r y ’ sg r o s sv a l uea d d e d —s l i g ht l yl e s st ha n1 0 p e rc e nto fi t sme r c ha nd i s ee x po r t s —a nde mpl o y s3 0 0 , 0 0 0p e o pl e .Ag r i c ul t ur e a nd r e l a t e db us i ne s si smo r ei mpo r t a ntt oI r e l a nd t ha nt oa ny o t he rEU me mbe r s t a t e .I n2 0 0 6I r e l a nd ’ sg r o s sa g r i c ul t ur a lo ut putwa sv a l ue da t€5 b i l l i o n. TheGo v e r nme nti sno wo fne c e s s i t ywa ki ngupt ot hi sf a c ta ndbe g i nni ngt o d i r e c tpo l i c yi nt hi sd i r e c t i o n,buts t i l lwi t hi nt hes a mee c o no mi cs t r a i t j a c ke to f e x p o r t i ng ,whi c hi st hei nhe r e ntwe a kne s so ft hepr e s e nta p pr o a c h.I ti sas t a r t , ho we v e r .Co mbi ne dwi t har a d i c a lc ha ng ei na g r i c ul t ur a lp o l i c yi tc o ul dpr o v i d e t hebe g i nni ngo famo v et o wa r d sI r i s hc o nt r o lo fr e s o ur c e sa ndas o ur c eo fne w e mpl o y me nt .Wed e pe ndag r e a td e a lo ni mpo r t s ,a nda na na l y s i so fwha tc o ul d b epr o d uc e da tho mei ns t e a dwo ul dhe l pt opi np o i ntne wa r e a sf o rd e v e l o pme nt . TheI r i s hCo ng r e s so fTr a d eUni o nsha se x a mi ne dho wI r e l a ndmi g htl o o ka t t hee x pe r i e nc eo fo t he rc o unt r i e s —i nc l ud i ngDe nma r k,Swi t z e r l a nd ,Fi nl a nd , Ge r ma ny ,I t a l y ,a ndSwe d e n—who s ema nuf a c t ur i ngo ut puti sc o mpe t i t i v ei ni t s p r e c i s i o na ndq ua l i t yr a t he rt ha np r i c e .I np a r t i c ul a ri tha sbe e na r g ue dt ha t c e r t a i ni nd us t r i e st ha ta r ev i t a lt ot ho s ec o unt r i e s ’ma nuf a c t ur i ngha v ee qua l p o t e nt i a lf o rI r e l a nd :c o ns t r uc t i o nc o mpo ne nt s ,e l e c t r o ni c sa nd e ng i ne e r i ng s ubs uppl y , f o o di ng r e d i e nt s , me d i c a ld e v i c e s , a ndpr e pa r e dc o ns ume rg o o d s . 4 2
Amo d e r na l t e r na t i v ee c o no myi sp o s s i b l e .Wemus tno ts wa l l o wt hel i eo ft he t r a ns na t i o na lc o r po r a t i o nst ha ta nyi nd e pe nd e nte c o no myi sg o i ngt ob eba c kwa r da ndp o o r .Li nkswi t hp r o g r e s s i v emo v e me nt si nLa t i nAme r i c a ,i nc l ud i ng Cub a , c a ns ho wt hewa y , a ndwec a nb epa r to ft ha tmo v e me nt . Thea l t e r na t i v et od e v e l o p i ngi nd e pe nd e ntI r i s hi nd us t r yi st oc o nt i nuet oc o nd e mnma nyo fo urwo r ke r st ol o w wa g e si nt het r a ns na t i o na lc o mpa ni e st ha t r e ma i n,wi t hnoj o bs e c ur i t y ,nouni o nr i g ht s ,a ndnowo r t hwhi l el i f e ,wo r ki ng l o ngho ur sa ndc o mmut i ngf o rmo r e .Ma nyo t he r sa r ed o o me dt oune mp l o y me nt ,pur s ui nge nd l e s st r a i ni ngc o ur s e sf o rs hi f t i ngj o b sa ndc ha s i ngf a l s eho p e s o fs uc c e s s .
As t at eba nk As s e r t i ngmo r ed e mo c r a t i cc o nt r o lo v e rc a p i t a l ,t he r e f o r e ,be c o me sac e nt r a l p o l i t i c a lque s t i o n.TheCo mmuni s tPa r t yo fI r e l a ndha sa l r e a d ypr o po s e dt he e s t a bl i s hme nto fana t i o na ls t a t eb a nkt oc o nt r o lt hema x i mum a mo unto fc a pi t a l t ha tc o ul db es e c ur e di nt hec o unt r ya ndt ous et hi sf o re c o no mi c , s o c i a la ndc o mmuni t yd e v e l o pme nt . Thel a c ko fp ub l i cc o nt r o lo fc a pi t a lha sbe e nama j o rs t r uc t ur a lwe a kne s sa nd ha sr e s t r i c t e dt hep o t e nt i a lf o re s t a bl i s hi ngas us t a i na bl ee c o no mi cs t r a t e g yt ha t wo ul dpe r mi tt hed e v e l o p me nta nde x pa ns i o no fs t a t ec o mp a ni e sa swe l la ss ma l l i nd i g e no usc o mpa ni e st ot he i rma x i mum po t e nt i a l . Wec o nd e mnt hes o c a l l e d“ r e s c uep a c ka g e s ”d i c t a t e db yt heb a nkst ot he Go v e r nme nt .Ha nd i ngp ub l i cmo ne yt ot heb a nkso nt hec o l o s s a ls c a l ed e ma nd e d i ss o c i a l i s i ngt hed e bt so ft her ul i ngc l a s s .Wea r ei nap o s i t i o nwhe r ec a pi t a l i s m i sd e ma nd i ngt hes o c i a l i s a t i o no fr i s kwhi l ei ns i s t i ngo nt hec o nt i nue dpr i v a t e o wne r s hi po fpr ot fii nbe t t e rt i me s .Theb a i l o ut swi l lf o r c eupt a x e s , c utp ur c ha s i ngp o we r ,a ndr o buso ft hea b i l i t yt oma ket hepubl i c s e c t o ri nv e s t me nt s r e qui r e dt og e tt her e a le c o no mymo v i nga g a i n. Wene e das t a t eb a nkf o rs o c i a la nde c o no mi cd e v e l o pme nt .I ns t e a do fr o g ue b a nksb e i ngpr o pp e dupwi t hpubl i cmo ne y ,as t a t eba nkc o ul ds e r v ea l lt he Go v e r nme nt ’ sfina nc i a lne e d s ,s e c ur eo urpe ns i o nf und s ,g i v el o wi nt e r e s tl o a ns t opubl i ca g e nc i e s , s uc ha sf o rho us i ng , a ndp r o v i d el o a nsf o rl o c a lg o v e r nme nt .A s t a t eb a nkwo ul dbeas e c ur epl a c et owhi c hpe o p l ec o ul dmo v et hemo r t g a g eo n t he i rf a mi l yho mea nda l s ot he i rs a v i ng sa ndp e ns i o ns ,t a ki ngt he mo uto ft he c a s i noe c o no myo ft hes t o c kma r ke t .Cr e di tuni o nsa ndt r a d euni o nswo ul da l s o kno wt ha tt he i rf und swe r es a f e . The r ea r es t a t eb a nksi no t he rEur o p e a nc o unt r i e s ,a swe l la sahi g hl ys uc c e s s f ulc o o pe r a t i v eba nki nBr i t a i n.I ns t e a do fmo ne yf r o mt hePe ns i o nRe s e r v e Fundb e i ngha nd e dt ot hepr i v a t eba nksi ts ho ul dg oi nt os uc has t a t eba nk. The r es ho ul db eal e g a l l ye nf o r c e do bl i g a t i o nt os upp o r ti nv e s t me ntwhe r ei tc a n b epr o v e dt ha ti ti sc r i t i c a lf o rj o bp r o t e c t i o no rc r e a t i o n,f o re x a mp l ei nWa t e r 4 3
f o r dGl a s s , SRTe c hni c s , a ndBusÁt haCl i a t h. Thes t r o ng e s tr e g ul a t o r ya ndd e mo c r a t i cc o nt r o lmus tbepl a c e do ns uc ha s t a t eb a nk,g o i ngf a rbe y o ndt o ke nt r a d euni o nno mi na t i o ns ,a si nt heCe nt r a l Ba nk.The r ewo ul dbear o l ef o rs t a ffr e p r e s e nt a t i v e so nt heb o a r d ,a ndt he r ei s a na r g ume ntf o ri nc r e a s i ngt hes up e r v i s o r yp o we r so ft heCe nt r a lBa nka ndt he Oi r e a c ht a sPub l i cAffa i r sCo mmi t t e e .Thee c o no mi ca c t i v i t i e so ft hed e mo c r a t i c a l l yr unc r e d i tuni o nss ho ul da l s ob ee x p a nd e di ns uc hawa yt ha tt he yc o ul d c o mpe t ewi t hb a nksa ndmo r t g a g ec o mp a ni e s .
ANa t i o na lDe v e l o pme ntCo r por at i o n Al le x i s t i nga g e nc i e sr e s po ns i b l ef o ri ndus t r i a ld e v e l o p me nts ho ul db ebr o ug ht und e ro nebo d y ,aNa t i o na lDe v e l o pme ntCo r po r a t i o n,t oma kema x i mum us eo f t hee x pe r i e nc ea ndt a l e nt so fa l lo urp e o p l e ,no r t ha nds o ut h.Thi sha st hepo t e nt i a lt oma kec r o s s b o r d e rd e v e l o p me ntac o r ne r s t o neo ft her e i nt e g r a t i o na nd b ui l d i ngo fas us t a i na b l ena t i o na le c o no my ,g i v i ngr e a lme a ni nga nds ubs t a nc et o na t i o na luni t ya ndhe l p i ngt os ha p ewha tauni fie ds t a t emi g htl o o kl i ke . ANa t i o na lDe v e l o pme ntCo r po r a t i o nc o ul dbe g i nt oi d e nt i f ya r e a sf o rg r o wt h i ne mpl o y me nt ,r e l y i ngfir s ta ndf o r e mo s to nt hed e v e l o p me nto fi nd us t r i e st ha t us eo urna t ur a lr e s o ur c e si nap l a nne da nds us t a i na b l ewa y .Thi sc o ul dbel i nke d t ouni v e r s i t yr e s e a r c h,no r t ha nds o ut h,wi t hs t a t e o wne dc ut t i ng e d g er e s e a r c h t od e v e l o pt hene x tg e ne r a t i o no fi nd us t r i e si nbi o t e c hno l o g ya ndg r e e ne ne r g y , t he i rd e v e l o p me ntr o o t e di nI r i s hc o nd i t i o nsa ndo uto ft her e a c ho fc o r po r a t e i nt e r e s t sa ndt hepr ot fi mo t i v a t i o n, whi c hc o nt r o l smo s tr e s e a r c ha tp r e s e nt . Ast hec o nt r o lo fc a pi t a li sa ne s s e nt i a lp a r to fa na l t e r na t i v ee c o no mi ca nd s o c i a ls t r a t e g y ,s oa l s oi st hep ub l i co wne r s hi pa nd c o nt r o lo fa l lna t ur a l r e s o ur c e s ,s uc ha st heo i la nd g a si no urt e r r i t o r i a lwa t e r sa swe l la sa l l l a ndb a s e dmi ne r a lr e s o ur c e s . TheNa t i o na lDe v e l o pme ntCo r p o r a t i o nwo ul dd e v e l o pi nd us t r i e st ha ta r e a wa r eo fa ndr e s p o ns i v et ot heg r o wi ngg l o ba le nv i r o nme nt a lc r i s i sc r e a t e dby t hepo l i c i e sa nda c t i o nso fmo no po l yc a pi t a l i s m. Thet hr us to v e rt hel a s td e c a d eha sb e e nt oa l l o wt hee c o no myt obet ur ne d i nt oab a nki nga nds e r v i c ee c o no my ,wi t ha no v e r r e l i a nc eo nt r a ns na t i o na lc o r p o r a t i o ns .Al lt hei nhe r e ntwe a kne s s e si nt hi ss t r a t e g ya r eno wc l e a r l ye x p o s e d . Cub aha ss ho wnt ha tt hep r o p e rus eo fr e s o ur c e sa ndt hep l a nne dd e v e l o p me nt o fs o c i e t ya c r o s st heb o a r d—i nc l ud i nghe a l t h,e d uc a t i o n,a ndc ul t ur e ,i t sc ut t i ng e d g et hebi o t e c hno l o g yi ndus t r y —po i nt sawa yf o r wa r da nds ho wst ha ts ma l l na t i o nsc a nha v ed e v e l o pme nto ut s i d et hes phe r eo fg l o b a lc a pi t a l i s m.Al t e r na t i v es o c i a l , e c o no mi ca ndc ul t ur a lv a l ue sa r ea t t a i na bl ea nds us t a i na bl e . Re a le c o no mi cc ha ng er e qui r e sma j o rs t r uc t ur a lp o l i t i c a lc ha ng e .Oura l t e r na t i v ed e ma nd si nc l ud e : •ana t i o na ls t a t eba nk; 4 4
•ana t i o na la l l I r e l a ndd e v e l o pme ntc o r p o r a t i o n; •t hep ub l i co wne r s hi po fa l lna t ur a lr e s o ur c e s ,i nc l ud i ngo i la ndg a s( c o ns t i t ut i o na l l ys e c ur e d , a si nNo r wa y ) ; •t her e p a t r i a t i o no fa l lp o we r sa ndt hec o nt r o lo ffis hi ngr e s o ur c e st oa n a l l I r e l a ndd e mo c r a t i cb o dy ; •ad e v e l o p me ntpl a nf o rt heus ea nds us t a i na bi l i t yo fma r i ner e s o ur c e s ; •t hed e v e l o pme nto fapl a nf o ramo r ed i v e r s i fie da g r i c ul t ur e ; •uni v e r s a lhe a l t hi ns ur a nc e ; •t hec o mp l e t es e pa r a t i o no fpubl i ca ndp r i v a t ehe a l t hs e r v i c e sa ndt hee l i mi na t i o no fa l lpr i v a t eme d i c a lf a c i l i t i e sf r o mp ub l i cho s pi t a lg r o und s ; •auni v e r s a lna t i o na lpe ns i o n; •t hee nd i ngo fa l ls ubs i d i e st opr i v a t es c ho o l s ; •apr o g r e s s i v ea ndj us tt a x a t i o ns y s t e m, i nc l ud i ngawe a l t ht a x ; •t hes t a t eb ud g e tp utt ot hep e o p l ef o rd i s c us s i o na ndd e b a t eb e f o r ei t s a d o pt i o n; •apr o f o unda ndt ho r o ug hd e mo c r a t i s a t i o no fa l lna t i o na la ndl o c a ls t a t e i ns t i t ut i o ns . Thet hi nki ngt ha tc r e a t e dt heme s s ,a ndt hep o l i t i c a lp a r t i e swho s ep o l i c i e s b r o ug hto urc o unt r yt ot hep o i ntwhe r ea l lt heha r d wo na d v a nc e sma d eb ywo r ki ngp e o p l ewi l lb es a c r i fic e dt oke e pab a nkr upts y s t e mg o i ng ,mus tb ec ha l l e ng e d .Tho s ei d e a s ,a ndt hep o l i t i c a lp a r t i e se s po us i ngt he m,a r eno tpa r to ft he s o l ut i o nb utp a r to ft hep r o b l e m.Thes o l ut i o nsno wb e i ngi mpl e me nt e dwi l lo nl y c o nc e nt r a t ewe a l t hi nf e we ra ndf e we rha nd s .Themi d d l ec l a s s , whob e l i e v e dt ha t s o c i e t ywa sb e i ngr uni nt he i ri nt e r e s t s ,a r es ud d e nl yr e a l i s i ngt ha tt he i rl i v i ng s t a nd a r da ndc o s yl i f e s t y l ewi l lb es a c r i fic e dt oe ns ur et ha tt heb a nksa ndt he r ul i ngc l a s ss ur v i v ea ndr e ma i no nt o p.
Be t t e rus eof o ure duc a t e dwo r kf o r c e Weno wha v ea ne d uc a t e dwo r kf o r c e ,he a v i l ys c i e nc e o r i e nt e da tt heuni v e r s i t y l e v e l .The s ewo r ke r s ,i ns t e a do fwo r ki ngf o rt r a ns na t i o na lc o r po r a t i o ns ,c o ul db e e mp l o y e di ns t a t el a bo r a t o r i e s ,p r o v i d i ngt e c hni c a ls e r v i c e sf o rho s pi t a l s ,i ns t e a d o ft ho s es e r v i c e sb e i ngha nd e do v e rbys t e a l t ht of o r e i g nc o mp a ni e so fd o ub t f ul c r e d e nt i a l s . Ne wd r ug sc o ul dbed e v e l o p e da ndoe ffr e da tr e a s o na bl epr i c e st od e v e l o pi ng c o unt r i e s .I fo urwo r kf o r c ei sa skno wl e d g e a bl ea st heGo v e r nme nts a y s ,t he n i ns t e a do fp umpi ng mo ne yi nt ot r a ns na t i o na l swec o ul db uy ma na g e me nt e x p e r t i s ea ndus eo ure duc a t e ds c i e nt i s t st od e v e l o pne wd r ug s .Cuba ,whi l e s ue ffr i ngund e ra ne c o no mi cb l o c ka d e ,c a ns t i l ld e v e l o pne wd r ug sa ndt r e a t me nt st ha ta r eno wus e di nt e r na t i o na l l y . De v e l o pi ngc o unt r i e sc o ul dus ee d uc a t i o na lc o ur s e si ne ng i ne e r i nga nda g r i c ul t ur es ui t e dt ot he i re nv i r o nme nt ,r e s o ur c e s ,a ndc ul t ur e .De a l i ngd i r e c t l ywi t h 4 5
t he s ec o unt r i e sa tt hes t a t el e v e l ,I r e l a ndc o ul da g a i nb et r us t e da sano nc o l o ni a l c o unt r y .I ns t e a do ft r a ns na t i o na lc o r po r a t i o nsmo v i ngi nt oa s s i s twi t hs o c a l l e d d e v e l o pme nt , e t hi c a lI r i s hc o mp a ni e sc o ul db ec o nt r a c t e d, a tl o we rc o s t . TheGo v e r nme ntf a i l e dd ur i ngt heb o o my e a r st of unde d uc a t i o nt ot hel e v e l p o s s i bl e ,a d o pt i ngi ns t e a dapi e c e me a lpo l i c ya nds uc c umbi ngt op r e s s ur ei n s o mea r e a sf o rp o l i t i c a lr e a s o nswhi l ea l s oc o l l ud i ng wi t hp r i v a t ebus i ne s s i nt e r e s t s .Thei nt r o d uc t i o no f“ publ i c pr i v a t epa r t ne r s hi ps ”f o rs c ho o lb ui l d i ngi s t hemo s to bv i o use x a mp l e , a swe l la st her e c e nt l yr e v e a l e dwa s t eo fpubl i cmo ne y i nr e nt i ngpr e f a bsi ns t e a do fb ui l d i nga d d i t i o na lb ui l d i ng so rne ws c ho o l s .Oft he 1 , 8 8 5s c ho o lp r e f a b sbe i ngr e nt e d ,3 9 7ha v eb e e nr e nt e df o rfiv ey e a r so rmo r e . I n2 0 0 8a l o net heb i l lf o rt hi swa s€4 8mi l l i o n—mo ne yd o wnt hed r a i n.The g e ne r a ls t a t eo fo urs c ho o l sme a nst ha tag r e a tnumb e ro fo urc hi l d r e na r ebe i ng e d uc a t e di ns ub s t a nda r dc l a s s r o o ms . Re v e nuei sbe i ngl o s tb yt het a xe x e mp t i o nf o ro wne r so fpr i v a t ec r e c he sa nd t heg r a nt sa nds ubs i d i e sg i v e nf o rb ui l d i ngt he m.I ns t e a d ,c o unt ya ndc i t y c o unc i l ss ho ul dber unni ngpubl i c l yo wne dc r e c he sa ndc ha r g i ngr e a s o na bl ef e e s , b a s e do na bi l i t yt opa y .
Agr i c ul t ur ea ndfis hi ng Thewo r l d ’ sfis hi ngs t o c ksa r ed a ng e r o us l yd e p l e t e d .I r e l a ndi si napo s i t i o nt o p r o v i d eas a f e ,pr o t e c t e dbr e e d i ng g r o und ,wi t hs us t a i na bl efis hi ngb ya nI r i s h fis hi ngi nd us t r yf o ro uro wnne e d sa nds e l l i ngo nl ywha two ul dno td a ma g e f ut ur efis hi ngs t o c ks . Be c a us eo fEU p o l i c i e s ,f a r mi ngi nI r e l a ndi ss e r i o us l ywe a ke ne d .Weha v e l a r g ea r e a so fl a ndund e r d e v e l o pe db e c a us ec a p i t a l i s ti nd us t r i e sb r i ngi nmo r e p r ot fis .Wene e dl a ndr e f o r m,wi t ht hed e v e l o pme nto ff a r mi ngpl a nst oma ke s ur et ha tl a ndi sus e dt ot hef ul l .Ast hef ue lf o rt r a ns po r t i ngg o o d sa r o undt he wo r l di sal i mi t e dr e s o ur c e ,us i ngl o c a lp r o d uc es ho ul dbet hewa yf o r wa r d( a nd no to nl yi nI r e l a ndbuti ne v e r yc o unt r y ) .Ca s hc r o p sha v ebe e nt her ui no fl o c a l a g r i c ul t ur ei nd e v e l o p i ngc o unt r i e s . Thed r i f tt ot o wnswa sno ti ne v i t a bl e ,a sus ua l l yc l a i me d ,butad e v e l o pme nt o fc a pi t a l i s m.Rur a lc o mmuni t i e sa ndt he i rt o wnsc o ul dha v ed e v e l o p e di na n e nt i r e l yd ie ffr e ntwa yi fma ki ngpr ot fi wa sno tt her ul i ngf o r c e .Cl i ma t eha sb e e n p utf o r wa r da st her e a s o nt ha tv e g e t a bl e g r o wi ngi nI r e l a ndc a nno tbeas uc c e s s , b utma nyc o unt r i e sha v ed e v e l o p e ds y s t e mst ha tha v eo v e r c o mewe a t he rc o nd i t i o nsbyne wme t ho d s .La r g ec o v e r e da r e a sp l a nt e dwi t hv e g e t a b l e sa ndf r ui t c o ul dp r o v i d ene a r l ya l lo urne e d s ,a ndi nde e dt hes uc c e s s f ulno r t hCo .Dub l i n mi x e df a r mi ngwa sa ne x a mp l eo fwha tc o ul db ed o ne ,e v e ni fi twa sunp l a nne d . Thi swa sd e s t r o y e dbyc he a pi mpo r t sa ndt hed e ma ndf o rbui l d i ngl a nd .I n Eng l a ndf a r me r sa r eg r o wi ngf r ui ta ndv e g e t a b l e sf o r me r l ys us c e pt i bl et of r o s t a ndwi nd ;o t he r sa r es uc c e s s f ul l yg r o wi nghi g hq ua l i t yg r a p e s ,s o me t hi ngt ha t 4 6
wo ul dha v eb e e ni mpo s s i b l ei nt hep a s t . Theq ua l i t yo ff r ui ta ndv e g e t a b l e sha sd e t e r i o r a t e ds omuc ht ha tt he yha v eno t a s t ea ndr a p i d l ybe c o mer o t t e nwi t ho ute v e rr i pe ni ngpr o pe r l y ,be c a us ec a pi t a l i s to wne r s hi pd e ma nd sf a s t e ry i e l d sf r o m hi g hpr o d uc t i o nv a r i e t i e s ,r a t he rt ha n ma i nt a i ni ngqua l i t y .I ns t e a do fg r a nt st ot r a ns na t i o na lc o mp a ni e s ,g r a nt ss ho ul d b eg i v e nt of a r me r sf o rd e v e l o p i nghi g hq ua l i t ymi x e df a r mi ng .Thi swo ul dme a n t ha tf a r msc o ul dc o mpl e me nte a c ho t he ri np a r t i c ul a rd i s t r i c t s ,p r o v i d i ng e mp l o y me nta ndt hes us t a i ni ngo fl o c a lc o mmuni t i e s ,no ta si nt hep a s tb utwi t h p l a nni nga ndhi g ht e c hno l o g yme t ho d s . As t ud yi nEng l a ndha sf o undt ha ts ma l l e rf a r me r swe r ef a i l i ngno tb e c a us e t he ywe r ei ne ffic i e ntbutb e c a us eo ft her ut hl e s spo l i c yo fs up e r ma r ke t si n p r i c e c ut t i ng .Us i ng t hel a t e s tc o s t s a v i ng ma c hi ne r y ma yb e net fi o nl yo ne i nd i v i d ua ll a r g ef a r me r ;i ns t e a d wes ho ul d us et e c hno l o g i c a lme t ho d st ha t c o mb i neq ua l i t ywi t he mpl o y me nta tag i v e nt i me .Ani nd i v i d ua lbe e ff a r mo f t ho us a nd so fa c r e sma ybeo fma x i mum b e net fit ot ha tf a r m,buti td o e sno t hi ng f o rt hec o mmuni t ya r o und i t .I ft r o pi c a lc o unt r i e spr o d uc e d pr i ma r i l yf o r t he ms e l v e s ,t he i re c o no mi e swo ul dd e v e l o pmo r ee v e nl y ,a ndwewo ul dbe net fi f r o ma nyg e nui nes ur p l us ,wi t hqua l i t yf o o df o re x p o r t ,r a t he rt ha nt a s t e l e s s c r o pst ha ta r eb e i ngs t o r e df o rl o ngpe r i o d sa ndi r r a d i a t e d . Sus t a i ni nga g r i c ul t ur a lpo p ul a t i o nsi sus ua l l ypr e s e nt e da sba c kwa r d ;b uta s f o o di ns e c ur i t yi nc r e a s e s ,c o unt r i e sa r eb e g i nni ngt os e et hev a l ueo ft hena t ur a l r e s o ur c e st he ypo s s e s s .I nt hep l a c eo fr e l e nt l e s si nv e s t me nti nc o mpa ni e sf o r c o ns ume rg o o d s ,t hev a l ueo ff o o dwi l lc o met obes e e ni ni t sp r o p e rl i g ht .Rur a l s o c i e t i e sne e dno tbep o o ro rb a c kwa r d ,a swi t hpr o pe ri nf r a s t r uc t ur ea ndpl a nni ng ,us i nga p pr o pr i a t ea dv a nc e si nt e c hno l o g y , t he yc a nha v ea sr i c hal i f ea sa ny t o wnd we l l e r s .
Ene r gy I r e l a nd ’ se ne r g yi ss up pl i e df r o m t wo ma i ns o ur c e s , na t ur a lg a sa nd e l e c t r i c i t y g e ne r a t i ng s t a t i o ns ,o p e r a t i ng ma i nl yo n o i la nd g a s , wi t h hy d r o e l e c t r i cp o we r ,c o a la ndwi ndf a r msma ki ngupt her e s t .Fo s s i l p o we r e d s t a t i o ns( c o a la ndt ur f )a r ebe i ngp ha s e do utt or e d uc ec a r bo ne mi s s i o ns .Be c a us e o fo urd e pe nd e nc eo no i l ,e l e c t r i c i t ypr i c e sa r ea tt heme r c yo fi nt e r na t i o na l ma r ke t s . Aswi t ho t he rs t a t ea nds t a t e s p o ns o r e dc o mpa ni e s ,o wne r s hi po ft heESBi s b e i ngha nd e do v e rt opr i v a t ec o mp a ni e sb ys t e a l t h, i na c c o r d a nc ewi t ht hes e c o nd EU El e c t r i c i t yDi r e c t i v e ,whi c hr e q ui r e ss t a t ec o mp a ni e st obes p l i tupwi t ha v i e wt o“ l i be r a l i s i ng ”t he m—i no t he rwo r d s , s e l l i ngt he mi nt opr i v a t eo wne r s hi p . I r e l a ndha sal o ngt r a d i t i o no fo p p o s i t i o nt onuc l e a rpo we r ,butb e c a us eo ft he ne o l i be r a la g e nd ao fha nd i ngo v e rpo we rg e ne r a t i o na ndd i s t r i b ut i o nt opr i v a t e c o mp a ni e s ,t he r ei sal o bb yo fbus i ne s si nt e r e s t sa ndt a mea c a de mi c swhowe r e 4 7
g i v e nc o ns i d e r a bl ea i rt i meo v e rt hel a s tt e ny e a r st oa dv o c a t enuc l e a rp o we ra s t hes o l ut i o nt oo urg r o wi ngd e ma ndf o re ne r g y . I r e l a ndha ss o meo ft heb i g g e s tr e s e r v e so fo i la ndg a si nEur o pe .Ac c o r d i ngt o t heGo v e r nme nt ,t he r ei s€5 4 0bi l l i o nwo r t ho fg a sa ndo i lund e rI r i s hwa t e r s ( Pe t r o l e um Affa i r s Di v i s i o n,De p a r t me nto fCo mmuni c a t i o ns ,Ene r g ya nd Na t ur a lRe s o ur c e s ,2 0 0 8 ) .Thi si se no ug ht owr i t eo fft hena t i o na ld e btt e nt i me s o v e r .Andy e to uro i la ndg a si s1 0 0pe rc e nto wne dbyf o r e i g no i lc o mp a ni e s .The s t a t er e c e i v e snor o y a l t i e s ;t heo i lc o mpa ni e swi l lp a yo nl y2 5p e rc e ntc o r p o r a t i o nt a x( i nNo r wa yi ti supt o7 8pe rc e nt ) ;a ndt he s ec o r po r a t i o nsc a nwr i t eo ff 1 0 0pe rc e nto ft he i rc o s t sa g a i ns tt a x( i nc l ud i ngc o s t si nc ur r e do ut s i d eI r e l a nd ) . The yc a na l s owr i t eo ffa l luns uc c e s s f ulwe l l s . Thes t a t es ho ul dt a keb a c kc o nt r o lo fo urna t ur a lg a ss up pl yf r o mf o r e i g n o wne r s hi pa ndpa yf o rt hee x p e r t i s et oe x p l o i tt hi sr e s o ur c e ,i ns t e a do ft hr o wi ng mo ne ya tf o r e i g nc o mpa ni e s ,b o t hd i r e c t l ya ndt hr o ug ht a x a t i o np o l i c y .Mo ne y c a nb ef o undf o rf a i l i ngc a pi t a l i s t sa ndf o r e i g nc o mp a ni e sa ndt he r e f o r es ho ul db e d e ma nd e df o rt hel o ng t e r md e v e l o p me nto fo urna t ur a lr e s o ur c e s .Thed e v e l o pme nto fo urna t ur a lg a sa ndo fwa v ee ne r g ywo ul ds upp l yj o b sa ndc o nt r i b ut et o ar e d uc t i o ni ng l o ba lwa r mi ng .Wi ndf a r msa r ei nc r e a s i ngi nnumbe r ,butt he y s t i l ls up p l yo nl yat i nyf r a c t i o no ft hee ne r g yr e qui r e d .Ma r i nep o we rha sha r d l y b e e ne x pl o r e d ,e v e nt ho ug hwel i v eo na ni s l a ndwi t ht hep o we ro ft heAt l a nt i c Oc e a no no nes i d ea ndt heI r i s hSe ao nt heo t he r .The s ea l t e r na t i v e sa r eno w b e i nge x pl o r e di no t he rma r i t i mec o unt r i e s .Ne w,mo r ee ffic i e nts o l a rpa ne l sa r e b e i ngd e v e l o pe di nChi na ,whi c ha r ee x p e c t e dt or e v ol ut i o ni s et hepr o d uc t i o no f e ne r g y . Anyd e v e l o pme nto fe ne r g yp o l i c ymus tbef r e eo fe s t a bl i s he dt r a ns na t i o na l o wne r s hi p ,a st he i ro nl yi nt e r e s ti si ne x p l o i t i ngr e s o ur c e sf o rpr ot fif o rt he i r s ha r e ho l d e r sa ndno tf o rt hebe net fio ft hepo pul a t i o no fa nyc o unt r y .Wemus t ha v ee ne r g ys e c ur i t ya ndd e v e l o ps us t a i na bl ee ne r g yr e s o ur c e st ha tha v et he l o ng t e r mg o o do fhuma ni t ya st he i ro bj e c t .
Ho us i ng No wi sag o o dt i met oc o mp l e t e l yo v e r ha ulho us i ngp o l i c yi nf a v o uro fe v e r y o ne ha v i ngar i g htt oad e c e nta ndao ffr d a bl eho me .La r g es a v i ng sc a nbema d ei n p ub l i cs p e ndi ngbyag e ne r a lr e f o r mo fl a nda ndho us i ngp o l i c y .Wha ti sne e d e di s ar e v a l ua t i o no fur b a na ndr ur a ll a nda ndar e v i s i o no ft hep l a nni ngl a ws .Co unt y a ndc i t yc o unc i l ss ho ul dt a keo v e rd e v e l o pme ntl a nda r o undc i t i e sa ndt o wnst ha t i sunn fii s he do runo c c up i e di ns t e a do fp r o p pi ngupt hed e v e l o pe r s ’ l o a ns .Le g i s l a t i o ni sne e de dt opr e v e ntt heus ua lr e s o r tt ot hebi a s e d“ r i g htt op r i v a t e p r o p e r t y ”g r a nt e di nt heCo ns t i t ut i o n. As t a t eb a nk,i nc o o r d i na t i o nwi t hc o unt ya ndc i t yc o unc i l s ,t heNa t i o na l Pe ns i o nFund ,c r e d i tuni o ns ,t r a d euni o nt r us t sa nds o mei ns ur a nc ec o mp a ni e s 4 8
c o ul dp r o v i d ea l t e r na t i v er e nt e dp r o p e r t ywi t hs e c ur et e nur ea ndr i g ht sf o r t e na nt si nt heme d i um t e r m.Sub ur b a nho us i ngt ha tha sbe e nbui l twi t hno r e g a r df o rc o mmuni t yl i f ec o ul dha v es o meuni t se a r ma r ke df o rus ea sl o c a l me e t i ngp l a c e s ,s ma l ls ho ps ,a ndr e c r e a t i o nf a c i l i t i e s ,a swe l la sp o s toffic e sa nd c r e d i tuni o ns .Thi swo ul dpr o v i d ec o mmuni t yc o he s i o na swe l la sj o b s . Thea v a i l a bi l i t yo fs ur pl usc o ns t r uc t i o nwo r ke r si sa no ppo r t uni t yf o rpubl i c ho us i ngt ob er e no v a t e d .Thebui l d i ngp r o g r a mmef o rpubl i cho us i ngmus tbe r e v i s e d ,a ndt hep l a nsf o rs o c i a li nt e g r a t i o nt ha twe r ea b a nd o ne dc a nno wb er e i nt r o d uc e d .Thi si sa no p po r t uni t yt oe ndt hea no ma l yo fha v i ngs ur pl usho us i ng a tt hes a met i mea sawa i t i ngl i s to ffif t yt ho us a ndpe o pl ea ndne a r l yat ho us a nd ho me l e s s .Al l“ publ i c p r i v a t ep a r t ne r s hi ps ”a ndpr i v a t ema na g e me ntc o mp a ni e s a r eawa s t eo fp ub l i cmo ne y , a ndt heGo v e r nme nts ho ul db eo b l i g e dt op ul lo uto f t hi sr e c kl e s ss p e nd i ngo fs c a r c ef und s . As ho r t t e r ms o l ut i o nwo ul dbef o rc o unc i l st obuy( a tt hec o s to fc o ns t r uc t i o n p l usar e a s o na bl ec o s t i ngo ft hel a nd)s ui t a bl eho us e st ha td e v e l o pe r sc a nno ts e l l . The s t a t es ho ul dt a ke c o mpul s o r yp o s s e s s i o no ft he p r o p e r t i e so ft ho s e d e v e l o p e r swhoc a nno tp a yb a c kt he i rl o a nst ot heba nks .Ho us e sa l r e a d ybo ug ht b yc o unc i l sf o rt heao ffr d a bl eho us i ngs c he mes ho ul db ei mme d i a t e l yl e to utt o ho us i ng l i s tt e na nt si fb uy e r sc a nno tbef o und .
Li nki ngNo r t ha ndSo ut h I nt hea t t e mp tt od e v i s ea na l t e r na t i v ee c o no mi cs t r a t e g y ,c o ns i d e r a t i o nmus tb e g i v e nt oc o mpl e me nt a r yd e v e l o pme nt st ha tf a v o ura na l l I r e l a nda p pr o a c h. Fo ranumb e ro fy e a r sd ur i ngt hepho ne yb o o ma ndt hep r o mo t i o no ft he “ Ce l t i cTi g e r ”a st hemo d e lo fe c o no mi cd e v e l o p me nt ,t hes t a nda r dma nt r ai n r e l a t i o nt ot heNo r t h’ se c o no mywa st ha tt hep ub l i cs e c t o ri st o ol a r g e .No w, a mi dg l o ba lc r i s i s ,t hes a mec o mme nt a t o r sa r ec o ns o l i ngt he ms e l v e swi t ht he a s s e r t i o nt ha tt heNo r t hwi l lb el e s sae ffc t e dbywo r l de v e nt sb e c a us eo fi t sl a r g e r p ub l i cs e c t o r .Ne v e rwo r r y i nga b o uts e l f c o nt r a d i c t i o n,s uc hc o mme nt a t o r ss e e m c a p a bl e ,l i ket heWhi t eQue e ni nThr o ug ht heLo o k i ng Gl a s s ,o fb e l i e v i ng“ a s ma nya ss i xi mp o s s i bl et hi ng sb e f o r ebr e a kf a s t . ” Thi ski ndo f“ a na l y s i s ”r ee flc t sho w,i nt hepo l i t i c a l ,e c o no mi ca nds o c i a l s p he r e s ,t hepe o p l eo ft heNo r t ho fI r e l a nda r ema r g i na l i s e di nt hr e ewa y s .The p o t e nt i a lt oc ha ng eo ri nu fle nc et hee c o no mi ca nds o c i a lp o l i c i e so ft heBr i t i s h g o v e r nme ntr e ma i nsj us tt ha t —p o t e nt i a l ;t he yc a nno tc ha ng eo ri nu fle nc et he p o l i c i e si mp o s e dbyBr us s e l s ;a ndt he yc a nno ti nu fle nc et hep o l i c i e so ft heI r i s h Go v e r nme nt .Gr e a t e ra ndmo r epr o f o undd e mo c r a c yi st heo nl yme a nswhe r e by t hep o t e nt i a lc ha l l e ng et ot hi st r i pl ema r g i na l i s i ngc a nbema x i mi s e d . No neo ft hene o l i b e r a le c o no mi cmo de l so rt heme nt a l i t yb e hi ndt he mc a n oe ffra ny t hi ngt ot hep e o pl eo ft heNo r t h,whe r et hes c a l eo fs o c i a ld e pr i v a t i o n o ut s t r i pso t he rc o mp a r a b l er e g i o nst ha ta r es ubs i d i s e db yt heBr i t i s hg o v e r n4 9
me nt .I fwea r et ol o o ka tp o t e nt i a la r e a sf o rd e v e l o pme nt ,t he r e f o r e ,t hemo d e l s wo ul dha v et obeo na na l l I r e l a nds c a l e .Thi sa l t e r na t i v ee c o no mi cs t r a t e g y wo ul dbeb a s e do ne c o no mi cc o nt r o la ndpo l i t i c a la c c o unt a bi l i t y .Amo ngt he f e a t ur e so fs uc has t r a t e g ywo ul dbe •t hene e dt od r a ma t i c a l l yi nc r e a s ei nv e s t me nti nr e s e a r c ha ndd e v e l o pme nt ; •e x p l o r i nga l l I r e l a ndne t wo r kst of a c i l i t a t et hed e v e l o p me nto fma nuf a c t ur i ngi nd us t r y ; •g r e a t e rp l a nni nga ndi nt e g r a t i o nt oo bt a i no p t i mum g a i nsf r o mt hes c a l eo f e x p o r t sf r o mt heRe p ub l i ca ndf r o mi nd us t r i a le nt e r pr i s e si nt heNo r t h; •p ub l i cpr o c ur e me nt ,whe r e bya nyi nv e s t me ntp a c ka g emus tb et a i l o r e dt o t hema x i mum a d v a nt a g eo ft heg r e a t e s tnumb e ro fpe o pl e ,i nr e c o g ni t i o no f t hei nt e g r a lc o nne c t i o nb e t we e ne c o no mi cd y na mi s ma nde c o no mi cj us t i c e ; •ag e nui ne l yi nt e g r a t e da l l I r e l a ndt r a ns p o r ts y s t e m,wi t ha ppr o pr i a t er a i l a ndr o a dc o r r i d o r s ,no to nl yt of a c i l i t a t ee c o no mi cpr o g r e s sbutt oe ns ur e t hep r o v i s i o no ff ul la nda c c e s s i bl es e r v i c e si ns uc ha r e a sa she a l t h; •i nv e s t me nti nt hee nv i r o nme nta nde nv i r o nme nt a l l yr e s po ns i b l ep r o j e c t s — no to nl yf r o ml o ng t e r me c o no mi cs e l f i nt e r e s tbutbe c a us eo ft heuni f y i ng po l i t i c a li mp o r t a nc eo fd e mo ns t r a t i ngac o mmo no wne r s hi po ft heEa r t h’ s r e s o ur c e sf o rt hep ur po s eo fc o mmo nwe a l t hi npl a c eo ft hed e s po l i a t i o n pr o d uc e db yp r i v a t ed e v e l o p me nt .
I nt hes t r uggl e so f t o da ywepr e s e ntt hef ut ur e Thema r ke twi l ld r yups o med a yf o rt hei nd us t r yo fl i e s ;i ti sd r y i ngup a l r e a d y .I fy o ur e a l l yd e l v ei nt ot het r ut h,y o uwi l lr e a l i s et ha tt hepo l i t i c a lc o nc e pt i o no fi mp e r i a l i s m,a swe l la st hene o l i b e r a le c o no mi co r d e ra ndg l o b a l i s a t i o npr o c e s si mpo s e do nt hewo r l d ,i so r pha ne da ndd e f e nc e l e s swhe ni t c o me st oi d e a sa nde t hi c s .I ti si nt hi sfie l dt ha tt hema i ns t r ug g l eo fo urt i me s wi l lbed e c i d e d .Andt hefina lr e s ul to ft heb a t t l e ,wi t hnop o s s i b l ea l t e r na t i v e , wi l lb eo nt hes i d eo ft r ut h, a ndt huso nt hes i d eo fhuma ni t y . —Fi d e lCa s t r o .
Ne o l i b e r a lp o l i c i e sha v ef a i l e dt hep e o p l eo ft hewo r l d .Butc a p i t a l i s m wi l lno t s e l f d e s t r uc t —i nf a c ti fno ts t o pp e di twi l lg oo nunt i li tr ui nst hewho l ep l a ne t . Ci v i lmo v e me nt sa ndNGOswi l lno tha v et hep o we rt os t o pi t ,ho we v e rs t r o ng l y t he yf e e l .Fo ry e a r sl o c a lc i v i lunr e s tha sb e e na nt i c i pa t e da ndwe l lp r e pa r e df o r b yt hep o l i c ef o r c e so ft hema i npo we r s .Tha tki ndo fo p po s i t i o nma ymo d i f y c a pi t a l i s ma ndt e mp e ri t swo r s te l e me nt s ;buti twi l lt a keapo l i t i c a l l yo r g a ni s e d p e o pl e ’ smo v e me ntwi t hi nc o unt r i e s ,uni t i ngo ns pe c i fici s s ue so fc o mmo nc a us e i nc ha l l e ng i ngp o l i t i c a lp o we r ,a ndl i nki ngg l o b a l l yt owo r ki ngp e o pl ei no t he r c o unt r i e s ,t or a d i c a l l yc ha ng es o c i e t y .I twi l lr e qui r eap o l i t i c a l l yo r g a ni s e d c o a l i t i o n,l e db yt hel a b o urmo v e me nt ,t or e s t r uc t ur es o c i e t yi nt hei nt e r e s t so f a l lwo r ki ngpe o p l e ,t ot a kec o nt r o lo fna t i o na lr e s o ur c e sa ndt or e s t r uc t ur e 5 0
i nd us t r ya nda g r i c ul t ur e . Wha ti sne e d e di st hep o l i t i c a lwi l lt od os o .I tr e q ui r e saf und a me nt a ls hi f ti n p r i o r i t i e s ,at ho r o ug hd e mo c r a t i s a t i o no fp o l i t i c a l ,e c o no mi ca ndc ul t ur a ll i f ei n o urc o unt r y .Mo s ti mpo r t a nt l y ,i tr e q ui r e sap r o f o undd e mo c r a t i s a t i o no ft her o l e o ft hes t a t e ,mo v i ngi ta wa yf r o mb e i nga ni ns t r ume ntf o ri mp o s i ngp o l i c i e sa nd p r o t e c t i ngt hei nt e r e s t so ft hepo we r f ulmi no r i t yt obe i nga ni ns t r ume ntf o r e ns ur i ngt ha tt hewi l lo ft hema j o r i t y —o fwo r ki ngp e o pl e —i sp r i ma r y . Thed e ma nd so ft hel e f ta nd de mo c r a t i cf o r c e smus tb et r a ns f o r ma t i v e , o p e ni ngupt hepo l i t i c a lg r o undo nwhi c hwes t r ug g l e ,whi c hwi l la l l o wf ur t he r a d v a nc e .Ec o no mi cd e ma nd st ha tha v enos i g ni fic a ntp o l i t i c a la s pe c tc a n,i nt he s ho r tt e r m,b ec o nc e d e dbyt her ul i nge l i t ei nt he i rbe l i e ft ha tt he ywi l lwi nt he m b a c kl a t e ro n, a sc ur r e ntGo v e r nme ntpo l i c i e ss ho wv e r yc l e a r l y . As t a r tc a nbema d ewi t ha r e a so fc o mmo ng r o undt oa l lwo r ki ngpe o p l e ,s uc h a sap r o g r a mmet os e c ur ee mpl o y me nta ndwo r ki ngc o nd i t i o ns ,apr o pe rp ub l i c he a l t hs e r v i c e ,t hep r o t e c t i o no fpe ns i o ns ,a ndt hed e v e l o pme nto fapr o pe r p ub l i ct r a ns p o r ts y s t e m. Wes t i l lha v ena t i o na lpa r l i a me nt st ha t ,no mi na l l ya tl e a s t ,ha v es t a t epo we r a nda r ea ns we r a b l et ot hepe o pl e :t he yo r g a ni s es o c i e t ya nda d mi ni s t e rs o c i a l f und s ,a ndha v ea na r my .The yc a nbep r e s s ur e ds oa st or e g a i nc o nt r o lo fpo we r a ndb ef o r c e dt oa d mi ni s t e rt hes t a t ei nf a v o uro fa l lt hep e o p l e . Thepr o po s a l sp utf o r wa r dhe r ea r er a d i c a la ndp r o g r e s s i v ea ndc o ul dwi n s upp o r ta mo ngt r a d euni o ni s t s ,t hel a b o ura ndr e p ub l i c a n mo v e me nt s ,a nd p e o pl eo fg o o dwi l lwhos e e ks o c i a lc ha ng e .Al lt hea ng e ra r o undusa sac o ns e q ue nc eo ffie r c ea t t a c kso nt hewo r ki ngc l a s swi l ld ono t hi ngunl e s si ti sc o nv e r t e di nt oi nd us t r i a l ,s o c i a la ndc o mmuni t ya c t i o n.Thi sa c t i o n,ho we v e r ,ha st o b ee x pr e s s e dp o l i t i c a l l y .The r ei sac ha l l e ng e ,t he r e f o r e ,f o rt ho s eo nt hel e f tt o b ui l da l l i a nc e st ha ta r el a s t i nga nds us t a i na bl ea ndt ha tp a v et hewa yf o rbr e a ki ngt hed e a dha ndo fc o ns e r v a t i v eGo v e r nme ntc o a l i t i o ns . I nd i s c us s i nga na t t e mp tt or e r una nAme r i c a n“ Ne w De a l , ”J o hnBe l l a my Fo s t e ra ndFr e dMa g d o, ffi nTheGr e a tFi na nc i a lCr i s i s( Mo nt hl yRe v i e wPr e s s , 2 0 0 8 ) , wr o t e : Ne v e r t he l e s s ,i fs uc hamo v e me ntf o rr a di c a lr e f o r mswe r ea c t ua l l yt r i e da nd y e tf a i l e d( wet hi nki ne v i t a bl y )t or e mo v et hei nj us t i c e sa ndi r r a t i o na l i t yo ft he s y s t e m,t he r ewo ul dbeane e dt og ob a c kt os q ua r eo ne .Ra t he rt hep o p ul a t i o n wo ul dbef ul l yj us t i fie di ns uc hac a s ei np us hi ngf o r wa r da ndc o nc l ud i ngt ha t t hee nt i r epo l i t i c a l e c o no mi cs t r uc t ur es ho ul db er e pl a c e d ,br i c kbyb r i c k,wi t h a no t he rt ha two ul dme e tt he i rg e nui nene e d sa ndb eund e rd e mo c r a t i cc o nt r o l : as y s t e mo fs o c i a lus er a t he rt ha npr i v a t eg a i n.Al r e a d ype o p l e st hr o ug ho utt he wo r l dha v er e a c he dt hec o nc l us i o nt ha tt heo nl yr a t i o na la ns we ri st or e pl a c e t hec ur r e ntr o t t e ns y s t e m wi t hamo r ehuma neo r d e rg e a r e dt oc o l l e c t i v e ne e d s .Fo rc e nt ur i e st hef r i e nd sa nde ne mi e so fs o c i a lp r o g r e s sha v ec a l l e dt hi s a l t e r na t i v eo fape o p l e d i r e c t e de c o no mya nds o c i e t y“ s o c i a l i s m. ”Wec a nt hi nk o fnob e t t e rna me .
5 1
Forav i e wf r om t hel e f to n •e c onomi ca l t e r na t i v e s •t r a deuni o ns •t heEur o pe a nUni on •t heNo r t h •i nt e r na t i ona lne ws Re a dSo c i al i s tVo i c e
Subs c r i pt i o nf o ro ney e a r( 1 0 –1 2 i s s ue s ) :€1 5( £ 1 0 )
Vi s i tourboo ks hop
Co nno l l yBo oks , 4 3Ea s tEs s e xSt r e e t
Vi s i tourwe bs i t e
www. c o mmuni s t pa r t y o f i r e l a nd. i e
be t we e nTe mpl eBa ra ndPa r l i a me ntSt r e e t
C o mmu n i s tP a r t yo fI r e l a n d
j/7H@9@4\VQXTUW/Zizpz`zpz`K