Words of buddha

Daily Readings from the Buddha's Words of Wisdom Edited by Ven. S. Dhammika

BO

S

B

e DHANET ' UD

O K LIB R A R

Y

E-mail: bdea@buddhanet.net Web site: www.buddhanet.net

Buddha Dharma Education Association Inc.

THE BUDDHA’S WORDS OF WISDOM (Buddha Vacana = Word of the Buddha)

DAILY READINGS FROM THE SACRED LITERATURE OF BUDDHISM

Edited by S. Dhammika

Published by The Buddha Dhamma Mandala Society

First published 1989 © S Dhammika 1989 ISBN

981–00–1302–7

Cover designed by Eric Yeo

'PS PWFS UXP NJMMFOOJVN UIF EJTDPVSTFT PG UIF #VEEIB IBWF OPVSJTIFE UIF TQJSJUVBM MJWFT PG DPVOUMFTT NJMMJPOT PG QFPQMF JO *OEJB 4SJ -BOLB #VSNB BOE 5IBJMBOE 5IJT CPPL DPOUBJOT FYUSBDUT GSPN TPNF PG UIFTF EJT DPVSTFT TFMFDUFE GSPN UIF 1BMJ 5JQJUBLB BOE BMTP GSPN TPNF QPTU DBOPOJDBM XSJUJOHT 3FOEFSFE JOUP SFBEBCMF &OHMJTI QSFTFOUFE TP UIBU POF FYUSBDU DBO CF SFBE BOE SFn FDUFE VQPO FBDI EBZ ZFBS BOE QSPWJEFE XJUI B 3FBE FST (VJEF UIJT CPPL JT BO JOEJTQFOTBCMF DPNQBOJPO GPS BOZPOF USZJOH UP BQQMZ UIF #VEEIB T HFOUMF NFTTBHF UP UIFJS EBJMZ MJGF

FOFSBCMF 4ISBWBTUJ %IBNNJLB XBT CPSO JO "VTUSBMJB JO 7 )F XBT PSEBJOFE BT B #VEEIJTU NPOL JO *OEJB BOE MBUFS MJWFE JO 4SJ -BOLB XIFSF IF CFDPNF XFMM LOPXO GPS IJT FGGPSUT UP QSPNPUF #VEEIJTN *O IF NPWFE UP 4JOHBQPSF XIFSF IF OPX BDUT BT TQJSJUVBM BEWJTPS UP UIF #VEEIB %IBNNB .BOEBMB 4PDJFUZ BOE BMTP UFBDIFT BU UIF &EVDBUJPO %FQBSUNFOU T $VSSJDVMVN %FWFMPQNFOU *OTUJUVUF 7FOFSBCMF %IBNNJLB T PUIFS CPPLT JODMVEF (PPE 2VFTUJPO (PPE "OTXFS .BUSDFUB T )ZNO UP UIF #VEEIB BOE (FNTUPOFT PG UIF (PPE %IBNNB JW

A@F7@FE "CPVU UIF editPS

JW

1SFGBDF WJ

+BOVBSZ

'FCSVBSZ .BSDI

"QSJM .BZ

+VOF

+VMZ

"VHVTU

4FQUFNCFS 0DUPCFS

/PWFNCFS

%FDFNCFS

"CCSFWJBUJPOT 3FGFSFODFT

W

&D78357 i8IPFWFS BUUFOUJWFMZ SFBET B TNBMM OVNCFS PG UIF DPVOUMFTT ATQFFDIFT PG #VEEIB JT TPPO BXBSF PG B IBSNPOZ JO UIFN B RVJFUVEF PG TPVM B TNJMJOH USBOTDFOEFODF B UPUBMMZ VOTIBLBCMF mSNOFTT CVU BMTP JOWBSJBCMF LJOEOFTT FOEMFTT QBUJFODF "T XBZT BOE NFBOT UP UIF BUUBJONFOU PG UIJT IPMZ RVJFUVEF PG TPVM UIF TQFFDIFT BSF GVMM PG BEWJDF QSFDFQUT IJOUT w )FSNBOO )FTTF 5IF HPBM PG UIF #VEEIB T UFBDIJOHT JT GSFFEPN ย GSFF EPN GSPN UIF CPOEBHF PG QBTTJPOT GSFFEPN GSPN UIF EJTUSFTT XF JOnJDU VQPO PVSTFMWFT UISPVHI PVS JHOP SBODF BOE VMUJNBUFMZ GSFFEPN GSPN UIF SPVOET PG CJSUI BOE EFBUI ย /JSWรงOB -JLF UIF EB[[MJOH QFBL PG B TOPXDBQQFE NPVOUBJO UIBU XF DBO TFF JO UIF EJTUBODF CVU OPU ZFU UPVDI UIF GSFFEPN PG /JSWรงOB MJFT BU UIF FOE PG B QBUI UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI #VU UIF QBUI JT B MPOH POF TPNFUJNFT TNPPUI BOE TPNFUJNFT SPVHI XJUI NBOZ UXJTUT BOE UVSOT BOE JG XF BSF UP XBML JU XJUI TUFBEZ TUFQT BOE XJUIPVU CFJOH TJEFUSBDLFE XF WJ

XJMM OFFE IFMQ 5P UIF #VEEIJTU UIJT IFMQ DPNFT JO UIF GPSN PG UIF 5ISFF 3FGVHFT ‰ UIF #VEEIB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB 5IF #VEEIB JT B SFGVHF CFDBVTF IJT MJGF BOE BUUBJONFOUT SFNBJO MJWJOH QSPPG UIBU &OMJHIUFONFOU JT QPTTJCMF UIBU IVNBO QFSGFDUJPO JT UIF USVF QVSQPTF PG MJGF )F JT UIF TVQSFNF BSDIFUZQF GPS BMM XIP RVFTU GPS TQJSJUVBM NBUVSJUZ 3FnFDUJOH PO UIF #VEEIB T MJGF BOE FYBNQMF mMMT VT XJUI UIF FOUIVTJBTN OFFEFE UP XBML UIF 1BUI 5IF %IBNNB UIF #VEEIB T UFBDIJOHT BSF B SFGVHF CFDBVTF UIFZ QSPWJEF VT XJUI B SFBMJTUJD BOE DPNQMFUF EFTDSJQUJPO PG SFBMJUZ BT XFMM BT BEWJDF PO FUI JDT TPDJBM SFMBUJPOTIJQT NFEJUBUJPO BOE BMNPTU FWFSZ PUIFS BTQFDU PG MJGF 5IF 4BOHIB JT UIF GFMMPXTIJQ PG UIF #VEEIB T EJTDJQMFT QBTU BOE QSFTFOU FOMJHIUFOFE PS VOFOMJHIUFOFE CPVOE UPHFUIFS CZ UIFJS DPNNPO DPN NJUNFOU UP BUUBJOJOH XIBU UIF #VEEIB BUUBJOFE 5IF 4BOHIB JT B SFGVHF CFDBVTF UIPTF XIP IBWF QSFDFEFE VT PO UIF 1BUI DBO HJWF BEWJDF PO UIF KPVSOFZ BIFBE XIJMF UIPTF XIP XBML XJUI VT DBO QSPWJEF DPNQBOJPO TIJQ PO UIF KPVSOFZ CSJOH VT CBDL UP UIF 1BUI XIFO XF EFWJBUF BOE IFMQ VT XIFO XF TUVNCMF BOE GBMM 8IJMF UIF #VEEIB SFBMJ[FE UIF %IBNNB BOE UIFO QSPDMBJNFE JU UIF 4BOHIB BTQJSFT UP CFDPNF MJLF UIF #VEEIB CZ QSBDUJTJOH UIBU %IBNNB 5IVT XF DBO TBZ UIBU UIF %IBNNB JT QSF FNJOFOU BNPOH UIF 5ISFF 3FGVHFT 5IF #VEEIB IJNTFMG TBJE IF MJWFE EFQFOEFOU WJJ

PO %IBNNB IPOPVSJOH %IBNNB SFTQFDUGVM BOE EFG FSFOUJBM UP %IBNNB XJUI %IBNNB BT B CBOOFS XJUI %IBNNB BT B TUBOEBSE XJUI %IBNNB BT PWFSMPSE " *

5IF #VEEIB BUUBJOFE &OMJHIUFONFOU JO UIF ZFBS #$ BOE TUBSUFE UFBDIJOH UIF USVUIT IF IBE EJTDPWFSFE TPPO BGUFSXBSET TPNFUJNFT WFSCBMMZ TPNF UJNFT CZ FYBNQMF 8IFO IF TQPLF IJT XPSET XFSF TP SFMFWBOU BOE DMFBS BOE PGUFO FOIBODFE XJUI TJNJMFT TP NFBOJOHGVM UIBU UIFZ XFSF OFWFS GPSHPUUFO CZ UIPTF XIP XFSF CMFTTFE FOPVHI UP IFBS UIFN )JT EFFET TFFNFE UP CF TVDI B QFSGFDU FYQSFTTJPO PG UIF DPNQBT TJPO IF VSHFE PUIFST UP EFWFMPQ UIBU UIFZ UPP XFSF MPOH SFNFNCFSFE 4JY NPOUIT BGUFS IF BUUBJOFE mOBM /JS WรงOB FWFSZUIJOH UIF #VEEIB IBE TBJE BOE EPOF XBT DPNNJUUFE UP NFNPSZ BOE MJLF B HPMEFO UISFBE QBTT JOH UISPVHI DSZTUBM CFBET CFHBO UP CF PSBMMZ USBOTNJU UFE GSPN UFBDIFS UP EJTDJQMF 8IFO UIJT PSBM USBEJUJPO XBT FWFOUVBMMZ DPN NJUUFE UP XSJUJOH JU XBT DPNQJMFE JOUP UISFF IVHF CPPLT BOE UIVT DBNF UP CF DBMMFE UIF 5JQJUBLB 5IF 5ISFF $PMMFDUJPOT 5IF mSTU PG UIFTF CPPLT JT UIF 4VUUB 1JUBLB DPOUBJOJOH UIF EJTDPVSTFT PG UIF #VEEIB BOE TPNF PG IJT FOMJHIUFOFE EJTDJQMFT BT XFMM BT EFTDSJC JOH FWFOUT JO UIF #VEEIB T MJGF 5IF TFDPOE CPPL UIF 7JOBZB 1JUBLB DPOUBJOT UIF SVMFT BOE BENJOJTUSBUJWF QSPDFEVSF GPS UIF NPOBTUJD DPNNVOJUZ 5IF UIJSE CPPL WJJJ

UIF "CIJEIBNNB 1JUBLB DPOUBJOT NJOVUF BOBMZTJT PG QTZDIPMPHJDBM QSPDFTTFT %PXO UIF DFOUVSJFT #VEEIJTUT IBWF FY QSFTTFE UIFJS SFWFSFODF GPS UIF 5JQJUBLB CZ XSJUJOH JU PO HPMEFO QMBUFT QMBDJOH JUT QBHFT CFUXFFO HFN TUVEEFE DPWFST PS IPVTJOH JUT WPMVNFT JO NBHOJmDFOU MJCSBSJFT #VU NPSF JNQPSUBOUMZ UIFZ IBWF SFWFSFE UIF 5JQJUBLB CZ TUSJWJOH UP DFOUSF UIFJS MJWFT BSPVOE UIF %IBNNB JU DPOUBJOT 5IFZ IBWF MPPLFE UP JU GPS HVJEBODF BOE JOTQJ SBUJPO BOE JO SFUVSO JU IBT HJWFO UIFN QFBDF PG NJOE BOE QVSJUZ PG IFBSU XIJMF QPJOUJOH BMXBZT UPXBSET UIF GSFFEPN PG /JSWรงOB 'BNJMJBSJUZ XJUI UIF #VEEIB T XPSET JT BO JOEJTQFOTBCMF QBSU PG UIF TQJSJUVBM MJGF 5IF DFOUSBM BYJT PG UIF #VEEIJTU MJGF JT NFEJ UBUJPO BOE POF PG UIF NPTU JNQPSUBOU NFEJUBUJWF QSBDUJDFT UBVHIU CZ UIF #VEEIB JT UIF 3FDPMMFDUJPO PG UIF %IBNNB %IBNNรงOVTTBUJ 5IF QSBDUJDF JUTFMG DPOTJTUT PG TFMFDUJOH B QBTTBHF GSPN UIF 5JQJUBLB BOE RVJFUMZ SFnFDUJOH PO JUT NFBOJOH 8IFO UIJT NFEJUBUJPO JT EPOF FWFSZ EBZ BOE XJUI B SFDFQUJWF BOE SFWFSFOUJBM BUUJUVEF UIF NFBOJOH PG UIF XPSET CFJOH DPOUFNQMBUFE XJMM TJOL JOUP UIF IFBSU BOE IFMQ USBOTGPSN JU BU UIF EFFQFTU MFWFM 5P SFBE PS IFBS UIF #VEEIB T XPSET JT BT JU XFSF UP DPNF JOUP EJSFDU DPOUBDU XJUI UIF #VEEIB IJNTFMG 5IJT CPPL IBT CFFO TQFDJBMMZ DPNQJMFE GPS UIF VTF PG UIPTF QSBDUJTJOH UIF 3FDPMMFDUJPO PG UIF JY

%IBNNB BMUIPVHI BOZPOF JOUFSFTUFE JO UIF #VEEIB T UFBDIJOHT XJMM m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mOE EJTUSBDU JOH 5IFTF IBWF CFFO SFNPWFE PS DPOEFOTFE CVU POMZ XIFSF UIFZ JO OP XBZ DIBOHF UIF NFBOJOH .Z TUVEFOUT BOE GSJFOET 1IJMJQ 5BO 1BVM 'FSHVTPO BOE 8ZOOF ,MJOF VOTUJOUJOHMZ HBWF UIFJS UJNF BOE TLJMMT UP IFMQ QSFQBSF UIJT CPPL .BZ XF BMM UPHFUIFS TIBSF UIF NFSJU EFSJWFE GSPN HJWJOH UIF HJGU PG UIF %IBNNB BOE NBZ BMM XIP SFBE UIJT CPPL CFOFmU GSPN JU

%

3@G3DK +"/6"3:

*G ZPV IBWF OP TBUJTGBDUPSZ UFBDIFS UIFO UBLF UIJT TVSF %IBNNB BOE QSBDUJTF JU 'PS UIF %IBNNB JT TVSF BOE XIFO SJHIUMZ VOEFSUBLFO JU XJMM CF UP ZPVS XFMGBSF BOE IBQQJOFTT GPS B MPOH UJNF

+"/6"3:

i*NBHJOF UIBU UIF XIPMF FBSUI XBT DPWFSFE XJUI XBUFS BOE B NBO XBT UP UISPX B ZPLF XJUI B IPMF JO JU JOUP UIF XBUFS #MPXO CZ UIF XJOE UIBU ZPLF XPVME ESJGU OPSUI TPVUI FBTU BOE XFTU /PX TVQQPTF UIBU PODF JO B IVOESFE ZFBST B CMJOE UVSUMF XPVME SJTF UP UIF TVSGBDF 8IBU EP ZPV UIJOL 8PVME UIBU UVSUMF QVU IJT IFBE UISPVHI UIF IPMF JO UIF ZPLF BT IF SPTF UP UIF TVSGBDF PODF JO B IVOESFE ZFBST w i*U JT VOMJLFMZ -PSE w i8FMM JU JT KVTU BT VOMJLFMZ UIBU POF XJMM CF CPSO BT B IVNBO CFJOH JU JT KVTU BT VOMJLFMZ UIBU B 5BUIรงHBUB B /PCMF 0OF B GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB TIPVME BSJTF JO UIF XPSME BOE JU JT KVTU BT VOMJLFMZ UIBU UIF %IBNNB

BOE EJTDJQMJOF PG UIF 5BUIรงHBUB TIPVME CF UBVHIU #VU OPX ZPV IBWF CFFO CPSO BT B IVNBO CFJOH B 5BUIรงHBUB IBT BSJTFO BOE UIF %IBNNB IBT CFFO UBVHIU 5IFSF GPSF TUSJWF UP SFBMJ[F UIF 'PVS /PCMF 5SVUIT w

+"/6"3:

5IF EPPST PG UIF *NNPSUBM BSF PQFO -FU UIFN XIP DBO IFBS SFTQPOE XJUI GBJUI

+"/6"3:

'PS B EJTDJQMF XIP IBT GBJUI JO UIF 5FBDIFS T JOTUSVDUJPO BOE XIP MJWFT JO IBSNPOZ XJUI JU IJT JEFB JT i5IF 5FBDIFS JT UIF -PSE * BN UIF EJTDJQMF 5IF -PSE LOPXT * EP OPU w 'PS B EJTDJQMF XIP IBT GBJUI JO UIF 5FBDIFS T JOTUSVDUJPO BOE XIP MJWFT JO IBSNPOZ XJUI JU UIF 5FBDIFS T JOTUSVDUJPO JT GVSUIFSJOH JO HSPXUI TUSFOHUI HJWJOH 5IF JEFB JT i(MBEMZ XPVME * IBWF NZ TLJO CPOF BOE TJOFXT XJUIFS BOE NZ nFTI ESZ VQ JG POMZ * DBO TUSVHHMF VOUJM * XJO UIBU XIJDI DBO CF XPO CZ IVNBO FGGPSU w 'PS B EJTDJQMF XIP IBT GBJUI JO UIF 5FBDIFS T JOTUSVDUJPO BOE XIP MJWFT JO IBSNPOZ XJUI JU POF PG UXP SFTVMUT BSF UP CF FYQFDUFE ย QSPGPVOE LOPXMFEHF IFSF BOE OPX PS JG UIFSF JT BOZ CBTJT GPS SFCJSUI SFNBJOJOH UIF TUBUF PG /PO 3FUVSOJOH

+"/6"3:

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รงINJO XIP JT HSFBUFS PS NPSF FOMJHIUFOFE UIBO UIF -PSE DPODFSOJOH FUIJDBM DPOEVDU

+"/6"3:

i8IBU EP ZPV UIJOL BCPVU UIJT w TBJE UIF -PSE i8IBU JT UIF QVSQPTF PG B NJSSPS w i*U JT GPS UIF QVSQPTF PG SFnFDUJPO TJS w SFQMJFE 3รงIVMB i&WFO TP BO BDUJPO UP CF EPOF CZ CPEZ TQFFDI PS NJOE TIPVME POMZ CF EPOF BGUFS DBSFGVM SFnFDUJPO w

+"/6"3:

5P TBDSFE IJMMT XPPET BOE HSPWFT 5P TBDSFE USFFT BOE TISJOFT %P QFPQMF HP HSJQQFE CZ GFBS #VU UIFZ BSF OPU TBGF SFGVHFT /PU UIF CFTU SFGVHF /PU CZ HPJOH UIFSF *T POF GSFFE GSPN BMM TVGGFSJOH #VU XIPFWFS UBLFT SFGVHF *O UIF #VEEIB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB 8JMM VOEFSTUBOE XJUI XJTEPN 5IF 'PVS /PCMF 5SVUIT 4VGGFSJOH JUT DBVTF JUT PWFSDPNJOH "OE UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI -FBEJOH UP JUT PWFSDPNJOH "OE UIJT JT B TBGF SFGVHF 5IF CFTU SFGVHF )BWJOH UBLFO SFGVHF IFSF 0OF JT GSFFE GSPN BMM TVGGFSJOH

+"/6"3:

"T MPOH BT UIF TVO BOE UIF NPPO IBWF OPU DPNF UP CF UIFSF JT OP TIJOJOH GPSUI PG HSFBU MJHIU OP HSFBU SBEJBODF POMZ EBSLOFTT BOE OPO TFFJOH QSFWBJM 5IFSF JT OP EBZ PS OJHIU OP NPOUIT IBMG NPOUIT PS TFBTPOT BSF EJTUJOHVJTIBCMF #VU XIFO UIF TVO BOE UIF NPPO IBWF DPNF UP CF UIFSF JT B TIJOJOH GPSUI PG HSFBU MJHIU HSFBU SBEJBODF EBSLOFTT BOE OPO TFFJOH BSF OP NPSF %BZT OJHIUT NPOUIT IBMG NPOUIT BOE TFBTPOT DPNF UP CF EJTUJOHVJTIBCMF *O UIF TBNF XBZ BT MPOH BT UIF 5BUIรงHBUB UIF /PCMF 0OF UIF GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB IBT OPU DPNF UP CF UIFSF JT OP TIJOJOH GPSUI PG HSFBU MJHIU OP HSFBU SBEJBODF POMZ EBSLOFTT BOE OPO TFFJOH QSFWBJM 5IFSF JT OP QSPDMBJNJOH OP UFBDIJOH OP FYQMBJOJOH OP TFU UJOH GPSUI OP PQFOJOH VQ OP BOBMZTJT OP JMMVNJOBUJOH PG UIF 'PVS /PCMF 5SVUIT #VU XIFO UIF 5BUIรงHBUB UIF /PCMF 0OF UIF GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB IBT DPNF UP CF UIFSF JT B TIJOJOH GPSUI PG B HSFBU MJHIU B HSFBU SBEJ BODF EBSLOFTT BOE OPO TFFJOH BSF OP NPSF 5IFSF JT B QSPDMBJNJOH B UFBDIJOH BO FYQMBJOJOH B TFUUJOH GPSUI BO PQFOJOH VQ BO BOBMZTJT BO JMMVNJOBUJOH PG UIF UIF 'PVS /PCMF 5SVUIT

+"/6"3:

* XJMM UFBDI ZPV UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI * XJMM BOBMZ[F JU GPS ZPV -JTUFO DBSFGVMMZ BOE * XJMM TQFBL "OE XIBU JT UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI *U JT 1FSGFDU 7JFX 1FSGFDU 5IPVHIU 1FSGFDU 4QFFDI 1FSGFDU "DUJPO 1FS GFDU -JWFMJIPPE 1FSGFDU &GGPSU 1FSGFDU .JOEGVMOFTT BOE 1FSGFDU $PODFOUSBUJPO "OE XIBU JT 1FSGFDU 7JFX *U JT UIF LOPXMFEHF PG TVGGFSJOH UIF DBVTF PG TVGGFSJOH UIF PWFSDPNJOH PG TVGGFSJOH BOE UIF XBZ UP UIF PWFSDPN JOH PG TVGGFSJOH "OE XIBU JT 1FSGFDU 5IPVHIU *U JT UIF UIPVHIU PG HJWJOH VQ UIF UIPVHIU PG MPWF BOE UIF UIPVHIU PG IFMQGVMOFTT "OE XIBU JT 1FSGFDU 4QFFDI *U JT UIF BWPJEJOH PG MZJOH TMBOEFSPVT TQFFDI IBSTI TQFFDI BOE JEMF DIBUUFS "OE XIBU JT 1FSGFDU "DUJPO *U JT UIF BWPJEJOH PG LJMMJOH TUFBMJOH BOE TFYVBM NJT DPOEVDU "OE XIBU JT 1FSGFDU -JWFMJIPPE $PODFSOJOH UIJT B OPCMF EJTDJQMF CZ HJWJOH VQ XSPOH NFBOT PG MJWFMJIPPE BEPQUT B QFSGFDU MJWFMJIPPE "OE XIBU JT 1FS GFDU &GGPSU $PODFSOJOH UIJT POF QVUT GPSUI UIF EFTJSF NBLFT BO FGGPSU TUSJWFT BQQMJFT UIF NJOE BOE EJSFDUT JU UP QSFWFOU UIF BSJTJOH PG FWJM VOTLJMMFE TUBUFT OPU ZFU BSJTFO UP EFTUSPZ FWJM VOTLJMMFE TUBUFT UIBU IBWF BMSFBEZ BSJTFO UP BSPVTF TLJMMGVM TUBUFT UIBU IBWF OPU ZFU BSJTFO BOE mOBMMZ POF QVUT GPSUI UIF EFTJSF NBLFT BO FGGPSU TUSJWFT BQQMJFT UIF NJOE BOE EJSFDUT JU UPXBSET UIF DPO

UJOVBUJPO UIF VOJmDBUJPO UIF HSPXUI UIF EFWFMPQNFOU BOE UIF GVMmMNFOU PG TLJMMGVM TUBUFT PG NJOE "OE XIBU JT 1FSGFDU .JOEGVMOFTT $PODFSOJOH UIJT POF BCJEFT DPOUFNQMBUJOH CPEZ JO CPEZ GFFMJOH JO GFFMJOH NJOE JO NJOE BOE NFOUBM TUBUFT JO NFOUBM TUBUFT BSEFOU DMFBSMZ DPOTDJPVT TP BT UP DPOUSPM UIF BUUSBDUJPO BOE SFQVMTJPO JO UIF XPSME "OE XIBU JT 1FSGFDU $PODFOUSBUJPO $PO DFSOJOH UIJT POF DVMUJWBUFT UIF GPVS KIรงOBT

+"/6"3:

*U JT DFSUBJO UIBU B DMPE PG FBSUI 5ISPXO JOUP UIF TLZ XJMM GBMM UP UIF HSPVOE 4P UPP UIF XPSET PG UIF TVQSFNF #VEEIB "SF BMXBZT DFSUBJO BOE SFMJBCMF *U JT DFSUBJO UIBU UIF TVO XJMM SJTF 8IFO UIF EBSLOFTT PG OJHIU GBEFT BXBZ 4P UPP UIF XPSET PG UIF TVQSFNF #VEEIB "SF BMXBZT DFSUBJO BOE SFMJBCMF *U JT DFSUBJO UIBU UIF MJPO XJMM SPBS "T JU FNFSHFT GSPN JUT EFO 4P UPP UIF XPSET PG UIF TVQSFNF #VEEIB "SF BMXBZT DFSUBJO BOE SFMJBCMF

+"/6"3:

5IF EPDUSJOFT PG XIJDI ZPV DBO TBZ i5IFTF EPDUSJOFT EP OPU MFBE UP MFUUJOH HP HJWJOH VQ TUJMMJOH DBMNJOH IJHIFS LOPXMFEHF BXBLFOJOH PS UP /JSWรงOBw ย ZPV DBO CF DFSUBJO UIBU UIFZ BSF OPU %IBNNB OPU EJTDJQMJOF OPU UIF XPSE PG UIF 5FBDIFS #VU UIF EPD USJOFT PG XIJDI ZPV DBO TBZ i5IFTF EPDUSJOFT MFBE UP MFUUJOH HP HJWJOH VQ TUJMMJOH DBMNJOH IJHIFS LOPXM FEHF BXBLFOJOH BOE UP /JSWรงOBw ย ZPV DBO CF DFSUBJO UIBU UIFZ BSF %IBNNB UIFZ BSF EJTDJQMJOF UIFZ BSF UIF XPSE PG UIF 5FBDIFS

+"/6"3:

+VTU BT UIF HSFBU PDFBO IBT POF UBTUF UIF UBTUF PG TBMU FWFO TP UIJT %IBNNB IBT POF UBTUF UPP UIF UBTUF PG GSFFEPN

+"/6"3:

*G CFJOHT LOFX BT * LOPX UIF SFTVMUT PG TIBS JOH HJGUT UIFZ XPVME OPU FOKPZ UIFJS VTF XJUIPVU TIBS JOH UIFN XJUI PUIFST OPS XPVME UIF UBJOU PG TUJOHJOFTT PCTFTT UIF IFBSU BOE TUBZ UIFSF &WFO JG JU XFSF UIFJS MBTU BOE mOBM CJU PG GPPE UIFZ XPVME OPU FOKPZ JUT VTF XJUIPVU TIBSJOH JU JG UIFSF XFSF BOZPOF UP SFDFJWF JU

+"/6"3:

.BIรงMJ TBJE UP UIF -PSE i4JS XIBU JT UIF SFB TPO XIBU JT UIF DBVTF PG EPJOH PG DPNNJUUJOH BO FWJM EFFE w i(SFFE IBUSFE EFMVTJPO OPU QBZJOH QSPQFS BU UFOUJPO BOE XSPOHMZ EJSFDUFE UIPVHIUT ย UIFTF BSF UIF SFBTPOT UIFTF BSF UIF DBVTFT PG EPJOH PG DPNNJUUJOH BO FWJM EFFE w i5IFO XIBU TJS JT UIF SFBTPO XIBU JT UIF DBVTF PG EPJOH PG DPNNJUUJOH B CFBVUJGVM EFFE w i(FOFSPTJUZ MPWF XJTEPN QBZJOH BUUFOUJPO BOE SJHIUMZ EJSFDUFE UIPVHIU ย UIFTF BSF UIF SFBTPOT UIFTF BSF UIF DBVTFT PG EPJOH PG DPNNJUUJOH B CFBVUJ GVM EFFE w

+"/6"3:

8IBU TPSU PG %IBNNB QSBDUJDF MFBET UP HSFBU HPPE GPS POFTFMG $PODFSOJOH UIJT UIF OPCMF EJTDJQMF SF nFDUT i)FSF BN * GPOE PG MJGF OPU XJTIJOH UP EJF GPOE PG QMFBTVSF BOE BWFSTF UP QBJO *G TPNFPOF XFSF UP LJMM NF * XPVME OPU MJLF JU -JLFXJTF JG * XFSF UP LJMM TPNF POF UIFZ XPVME OPU MJLF UIBU 'PS XIBU JT VOQMFBTBOU UP NF NVTU CF VOQMFBTBOU UP BOPUIFS BOE IPX DPVME * CVS EFO TPNFPOF XJUI UIBU w "T B SFTVMU PG TVDI SFnFDUJPO

POF BCTUBJOT GSPN LJMMJOH FODPVSBHFT PUIFST UP BCTUBJO GSPN JU BOE TQFBLT JO QSBJTF PG TVDI BCTUBJOJOH "HBJO UIF OPCMF EJTDJQMF SFnFDUT i*G TPNF POF XFSF UP TUFBM XIBU XBT NJOF * XPVME OPU MJLF UIBU -JLFXJTF JG * XFSF UP TUFBM XIBU CFMPOHFE UP TPNFPOF FMTF UIFZ XPVME OPU MJLF UIBU 'PS XIBU JT VOQMFBTBOU UP NF NVTU CF VOQMFBTBOU UP BOPUIFS BOE IPX DPVME * CVS EFO TPNFPOF XJUI UIBU w "T B SFTVMU PG TVDI SFnFDUJPO IF BCTUBJOT GSPN TUFBMJOH FODPVSBHFT PUIFST UP BCTUBJO GSPN JU BOE TQFBLT JO QSBJTF PG TVDI BCTUBJOJOH "HBJO UIF OPCMF EJTDJQMF SFnFDUT i*G TPNFPOF XFSF UP IBWF JOUFSDPVSTF XJUI NZ TQPVTF * XPVME OPU MJLF JU -JLFXJTF JG * XFSF UP IBWF JOUFSDPVSTF XJUI BO PUIFS T TQPVTF UIFZ XPVME OPU MJLF UIBU 'PS XIBU JT VO QMFBTBOU UP NF NVTU CF VOQMFBTBOU UP BOPUIFS BOE IPX DPVME * CVSEFO TPNFPOF XJUI UIBU w "T B SFTVMU PG TVDI SFnFDUJPO POF BCTUBJOT GSPN XSPOH TFOTVBM EFTJSF FO DPVSBHFT PUIFST UP BCTUBJO GSPN JU BOE TQFBLT JO QSBJTF PG TVDI BCTUBJOJOH 0ODF BHBJO UIF OPCMF EJTDJQMF SFnFDUT i*G TPNFPOF XFSF UP SVJO NZ CFOFmU CZ MZJOH * XPVME OPU MJLF JU -JLFXJTF JG * XFSF UP SVJO TPNFPOF FMTF T CFO FmU CZ MZJOH UIFZ XPVME OPU MJLF UIBU 'PS XIBU JT VO QMFBTBOU UP NF NVTU CF VOQMFBTBOU UP BOPUIFS BOE IPX DPVME * CVSEFO TPNFPOF MJLF UIBU w "T B SFTVMU PG TVDI SFnFDUJPO POF BCTUBJOT GSPN MZJOH FODPVSBHFT PUIFST UP BCTUBJO GSPN JU BOE TQFBLT JO QSBJTF PG TVDI BC

TUBJOJOH " OPCMF EJTDJQMF SFnFDUT GVSUIFS i*G TPNFPOF XFSF UP FTUSBOHF NF GSPN NZ GSJFOET CZ TMBOEFS TQFBL IBSTIMZ UP NF PS EJTUSBDU NF XJUI QPJOUMFTT GSJWPMPVT DIBUUFS * XPVME OPU MJLF JU -JLFXJTF JG * XFSF UP EP UIJT UP BOPUIFS UIFZ XPVME OPU MJLF UIBU 'PS XIBU JT VO QMFBTBOU UP NF NVTU CF VOQMFBTBOU UP BOPUIFS BOE IPX DPVME * CVSEFO BOPUIFS XJUI UIBU w "T B SFTVMU PG TVDI SFnFDUJPO POF BCTUBJOT GSPN TMBOEFS IBSTI TQFFDI BOE QPJOUMFTT DIBUUFS FODPVSBHFT PUIFST UP BCTUBJO GSPN JU BOE TQFBLT JO QSBJTF PG TVDI BCTUBJOJOH

+"/6"3:

(SFFE JT UP CF TMJHIUMZ CMBNFE CVU JU JT TMPX UP DIBOHF )BUSFE JT UP CF HSFBUMZ CMBNFE CVU JU JT RVJDL UP DIBOHF %FMVTJPO JT UP CF HSFBUMZ CMBNFE BOE JU JT TMPX UP DIBOHF

+"/6"3:

5IFSF BSF UIFTF GPVS LJOET PG IBQQJOFTT UP CF XPO CZ B IPVTFIPMEFS XIP FOKPZT TFOTF QMFBTVSFT GSPN UJNF UP UJNF BOE XIFO PDDBTJPO PGGFST 8IBU GPVS 5IF IBQQJOFTT PG PXOFSTIJQ UIF IBQQJOFTT PG XFBMUI UIF IBQQJOFTT PG GSFFEPN GSPN EFCU BOE UIF IBQQJOFTT PG CMBNFMFTTOFTT

"OE XIBU JT UIF IBQQJOFTT PG PXOFSTIJQ $PODFSOJOH UIJT B IPVTFIPMEFS IBT XFBMUI BDRVJSFE CZ FOFSHFUJD TUSJWJOH XPO CZ TUSFOHUI PG BSN BOE TXFBU PG CSPX KVTUMZ BOE MBXGVMMZ XPO 8IFO IF UIJOLT PG UIJT IF GFFMT IBQQJOFTT BOE TBUJTGBDUJPO "OE XIBU JT UIF IBQQJOFTT PG XFBMUI $PO DFSOJOH UIJT B IPVTFIPMEFS IBT XFBMUI KVTUMZ BOE MBX GVMMZ XPO BOE XJUI JU IF EPFT NBOZ HPPE EFFET 8IFO IF UIJOLT PG UIJT IF GFFMT IBQQJOFTT BOE TBUJTGBDUJPO "OE XIBU JT UIF IBQQJOFTT PG GSFFEPN GSPN EFCU $PODFSOJOH UIJT B IPVTFIPMEFS PXFT OP EFCU MBSHF PS TNBMM UP BOZPOF BOE XIFO IF UIJOLT PG UIJT IF GFFMT IBQQJOFTT BOE TBUJTGBDUJPO "OE XIBU JT UIF IBQQJOFTT PG CMBNFMFTTOFTT $PODFSOJOH UIJT UIF OPCMF EJTDJQMF JT CMFTTFE XJUI CMBNFMFTT BDUJPO PG CPEZ TQFFDI BOE NJOE BOE XIFO IF UIJOLT PG UIJT IF GFFMT IBQQJOFTT BOE TBUJTGBDUJPO

+"/6"3:

0OF XIP JT XJTF BOE EJTDJQMJOFE ,JOEMZ BMXBZT BOE JOUFMMJHFOU )VNCMF BOE GSFF GSPN QSJEF ‰ 0OF MJLF UIJT XJMM XJO SFTQFDU 3JTJOH FBSMZ BOE TDPSOJOH MB[JOFTT 3FNBJOJOH DBMN JO UJNF PG TUSJGF

'BVMUMFTT JO DPOEVDU BOE DMFWFS JO BDUJPOT ‰ 0OF MJLF UIJT XJMM XJO SFTQFDU #FJOH BCMF UP NBLF GSJFOET BOE LFFQ UIFN 8FMDPNJOH PUIFST BOE TIBSJOH XJUI UIFN " HVJEF QIJMPTPQIFS BOE GSJFOE ‰ 0OF MJLF UIJT XJMM XJO SFTQFDU #FJOH HFOFSPVT BOE LJOEMZ JO TQFFDI %PJOH B HPPE UVSO GPS PUIFST "OE USFBUJOH BMM BMJLF ‰ 0OF MJLF UIJT XJMM XJO SFTQFDU

+"/6"3:

5IFSF BSF UIFTF GPVS UZQFT PG QFSTPOT GPVOE JO UIF XPSME 8IBU GPVS )F XIP JT DPODFSOFE OFJUIFS XJUI IJT PXO HPPE OPS UIF HPPE PG PUIFST IF XIP JT DPODFSOFE XJUI UIF HPPE PG PUIFST CVU OPU IJT PXO IF XIP JT DPODFSOFE XJUI IJT PXO HPPE CVU OPU UIF HPPE PG PUIFST BOE IF XIP JT DPODFSOFE XJUI CPUI IJT PXO HPPE BOE UIF HPPE PG PUIFST +VTU BT B TUJDL GSPN B GVOFSBM QZSF CVSOJOH BU CPUI FOET BOE TNFBSFE XJUI EVOH JO UIF NJEEMF DBO TFSWF OP VTFGVM QVSQPTF BT GVFM JO UIF WJMMBHF PS BT UJN CFS JO UIF GPSFTU ‰ VTJOH TVDI B TJNJMF EP * TQFBL PG UIF QFSTPO XIP JT DPODFSOFE OFJUIFS XJUI IJT PXO HPPE

OPS UIF HPPE PG PUIFST 5IF QFSTPO XIP JT DPODFSOFE XJUI UIF HPPE PG PUIFST CVU OPU IJT PXO JT NPSF FYDFM MFOU BOE IJHIFS UIBO UIJT 5IF QFSTPO XIP JT DPODFSOFE XJUI IJT PXO HPPE CVU OPU UIF HPPE PG PUIFST JT NPSF FYDFMMFOU BOE IJHIFS TUJMM "OE IF XIP JT DPODFSOFE XJUI CPUI IJT PXO HPPE BOE UIF HPPE PG PUIFST ‰ IF JT PG UIFTF GPVS QFSTPOT UIF DIJFG UIF CFTU UIF UPQNPTU UIF IJHIFTU UIF TVQSFNF +VTU BT GSPN B DPX DPNFT NJML GSPN NJML DSFBN GSPN DSFBN CVUUFS GSPN CVUUFS HIFF BOE GSPN HIFF UIF TLJNNJOHT PG HIFF BOE UIBU JT TBJE UP CF UIF CFTU ‰ FWFO TP UIF QFSTPO XIP JT DPODFSOFE XJUI IJT PXO HPPE BOE UIF HPPE PG PUIFST JT PG UIFTF GPVS QFS TPOT UIF DIJFG UIF CFTU UIF UPQNPTU UIF IJHIFTU UIF TVQSFNF

+"/6"3:

5IFTF UFO UIJOHT OPVSJTI UIF UFO UIJOHT UIBU BSF EFTJSBCMF MJLFE DIBSNJOH BOE IBSE UP XJO JO UIF XPSME 8IBU UFO &OFSHZ BOE FYFSUJPO OPVSJTI XFBMUI 'JOFSZ BOE BEPSONFOU OPVSJTI CFBVUZ %PJOH UIJOHT BU UIF QSPQFS UJNF OPVSJTIFT IFBMUI 'SJFOETIJQ XJUI UIF CFBVUJGVM OPVSJTIFT WJSUVF 3FTUSBJOU PG UIF TFOTFT OPVS JTIFT UIF IPMZ MJGF /PU RVBSSFMMJOH OPVSJTIFT GSJFOETIJQ 3FQFUJUJPO OPVSJTIFT HSFBU LOPXMFEHF -FOEJOH BO FBS

BOE BTLJOH RVFTUJPOT OPVSJTIFT XJTEPN 4UVEZ BOE FY BNJOBUJPO OPVSJTIFT UIF UFBDIJOHT "OE MJWJOH SJHIUMZ OPVSJTIFT SFCJSUI JO UIF IFBWFO XPSME

+"/6"3:

*G B GPPM XBT TJUUJOH JO BO BTTFNCMZ IBMM JO UIF NBJO TUSFFU PS BU UIF DSPTTSPBET BOE QFPQMF XFSF UP UBML BCPVU IJN BOE JG IF XFSF POF XIP CSPLF UIF mWF QSF DFQUT IF XPVME UIJOL i5IFTF QFPQMF BSF UBMLJOH BCPVU NF CFDBVTF * IBWF EPOF UIFTF UIJOHT w 5IJT JT UIF mSTU LJOE PG BOHVJTI BOE EFKFDUJPO UIBU UIF GPPM FYQFSJFODFT IFSF BOE OPX "HBJO B GPPM NJHIU TFF UIF LJOH BSSFTU B UIJFG PS XSPOHEPFS BOE QVOJTI IJN "OE VQPO TFFJOH UIJT UIF GPPM XPVME UIJOL i5IF LJOH JT QVOJTIJOH UIJT XSPOHEPFS /PX * IBWF EPOF UIFTF UIJOHT BMTP TP JG UIF LJOH XFSF UP LOPX BCPVU NF IF NJHIU QVOJTI NF BMTP w 5IJT JT UIF TFDPOE LJOE PG BOHVJTI BOE EFKFDUJPO UIBU UIF GPPM FYQFSJFODFT IFSF BOE OPX "OE BHBJO XIJMF UIF GPPM JT TJUUJOH JO B DIBJS PS MZJOH PO B CFE PS PO UIF HSPVOE UIPTF FWJM EFFET UIBU IF IBT GPSNFSMZ EPOF XJUI CPEZ TQFFDI PS NJOE DPNF UP SFTU PO IJN MJF PO IJN TFUUMF PO IJN KVTU BT XIFO BU FWFOJOH UIF TIBEPXT PG UIF HSFBU NPVOUBJO QFBLT DPNF UP SFTU MJF BOE TFUUMF PO UIF HSPVOE "U TVDI UJNFT UIF GPPM UIJOLT i0I JOEFFE XIBU JT MPWFMZ IBT OPU CFFO EPOF CZ NF XIBU JT TLJMMGVM IBT OPU CFFO

EPOF IBWF NBEF OP SFGVHF BHBJOTU UIF GFBSGVM 5IFSF JT B QMBDF GPS UIPTF XIP IBWF EPOF OP HPPE POMZ FWJM BOE UP UIFSF * XJMM HP w "OE TP IF HSJFWFT NPVSOT MBNFOUT CFBUT IJT CSFBTU DSJFT BOE GBMMT JOUP EJTJMMVTJPONFOU 5IJT JT UIF UIJSE LJOE PG BOHVJTI BOE EFKFDUJPO UIBU UIF GPPM FYQFSJFODFT IFSF BOE OPX

+"/6"3:

8IPFWFS GPMMPXT UIF %IBNNB 4IPVME UBLF OP ESJOL PS FODPVSBHF PUIFST UP ESJOL ,OPXJOH UIBU JOUPYJDBUJPO JT UIF SFTVMU #FDBVTF PG JOUPYJDBUJPO 5IF GPPM DPNNJUT FWJM EFFET "OE NBLFT PUIFST OFHMJHFOU UPP 4P BWPJE UIJT SPPU PG XSPOH 5IJT GPMMZ MPWFE POMZ CZ GPPMT

+"/6"3:

8JUI GPVS RVBMJUJFT UIF XJTF JOUFMMJHFOU XPS UIZ QFSTPO HPFT BCPVU ‰ OPU VQSPPUFE OPU MJGFMFTT OPU CMBNFXPSUIZ OPU DFOTVSFE CZ UIF XJTF 8IBU GPVS 8JUI HPPE DPOEVDU PG CPEZ TQFFDI BOE NJOE BOE XJUI HSBUJUVEF XJUI HSBUFGVMOFTT

+"/6"3:

*G UIF POF XIP EPFT OP XSPOH 'PMMPXT POF XIP JT FWJM )F IJNTFMG XJMM CF TVTQFDUFE PG FWJM "OE IJT SFQVUBUJPO XJMM EFDMJOF "DDPSEJOH UP UIF GSJFOET POF NBLFT "DDPSEJOH UP XIP POF GPMMPXT 4P EPFT POF CFDPNF -JLF POF T BTTPDJBUFT POF CFDPNFT 'PMMPXFS BOE GPMMPXJOH 5PVDIFS BOE UPVDIFE BMJLF "O BSSPX TNFBSFE XJUI QPJTPO *OGFDUT UIPTF BSSPXT UIBU BSF OPU QPJTPOFE 4P UIBU BMM BSF GPVMFE 5IF VQSJHIU QFSTPO OPU XJTIJOH UP CF TPJMFE 4IPVME OPU LFFQ DPNQBOZ XJUI UIF GPPM *G POF TUSJOHT B QJFDF PG QVUSJE mTI 0O B CMBEF PG LVTB HSBTT 5IF HSBTT XJMM TNFMM QVUSJE UPP 5IF TBNF XJUI POF XIP GPMMPXT UIF GPPM *G POF XSBQT GSBOLJODFOTF *O BO PSEJOBSZ LJOE PG MFBG

5IF MFBG XJMM TPPO TNFMM TXFFU UPP 5IF TBNF XJUI POF XIP GPMMPXT UIF XJTF 3FNFNCFSJOH UIF FYBNQMF PG UIF MFBG XSBQQJOH "OE VOEFSTUBOEJOH UIF SFTVMUT 0OF TIPVME TFFL DPNQBOJPOTIJQ XJUI UIF XJTF /FWFS XJUI UIF GPPM

+"/6"3:

" CFMJFWFS DBO CF SFDPHOJTFE CZ UISFF UIJOHT 8IBU UISFF )F EFTJSFT UP TFF UIPTF XIP BSF WJSUVPVT IF EFTJSFT UP IFBS UIF HPPE %IBNNB BOE XJUI B IFBSU GSFF GSPN TUJOHJOFTT IF MJWFT BU IPNF HFOFSPVT DMFBO IBOEFE EFMJHIUJOH JO HJWJOH POF UP BTL B GBWPVS PG POF XIP EFMJHIUT JO TIBSJOH UIJOHT XJUI PUIFST

+"/6"3:

"T SFHBSET UIF XBZ JO XIJDI UIF -PSE IBT XPSLFE GPS UIF XFMGBSF PG UIF NBOZ GPS UIF IBQQJOFTT PG UIF NBOZ PVU PG DPNQBTTJPO GPS UIF XPSME GPS UIF XFMGBSF BOE IBQQJOFTT PG CPUI HPET BOE NFO XF mOE

OP UFBDIFS MJLF UIJT XIFUIFS XF TVSWFZ UIF QBTU PS UIF QSFTFOU TBWF POMZ UIF -PSE #FBVUJGVMMZ UBVHIU JT UIF -PSE T %IBNNB JN NFEJBUFMZ BQQBSFOU UJNFMFTT PG UIF OBUVSF PG B QFS TPOBM JOWJUBUJPO QSPHSFTTJWF UP CF BUUBJOFE CZ UIF XJTF FBDI GPS IJNTFMG 8F mOE OPOF XIP DPVME QSPDMBJN TVDI B QSPHSFTTJWF UFBDIJOH XIFUIFS XF TVSWFZ UIF QBTU PS UIF QSFTFOU TBWF POMZ UIF -PSE 5IF -PSE IBT DMFBSMZ FYQMBJOFE XIBU JT SJHIU BOE XIBU JT XSPOH XIBU JT CMBNFXPSUIZ BOE XIBU JT QSBJTFXPSUIZ XIBU JT UP CF GPMMPXFE BOE XIBU JT UP CF BWPJEFE XIBU JT MPX BOE XIBU JT IJHI XIBU JT JNQVSF XIBU JT QVSF BOE XIBU JT NJYFE 8F mOE OPOF XIP DPVME TP DMFBSMZ FYQMBJO TVDI UIJOHT XIFUIFS XF TVS WFZ UIF QBTU PS UIF QSFTFOU TBWF POMZ UIF -PSE 5IF -PSE IBT XFMM UBVHIU UP IJT EJTDJQMFT UIF 8BZ MFBEJOH UP /JSWรงOB BOE UIFZ NFSHF JOUP FBDI PUIFS /JSWรงOB BOE UIF 8BZ KVTU BT UIF (BOHFT BOE :BNVOรง nPX JOUP FBDI PUIFS BOE HP PO VOJUFE 8F GNE OP UFBDIFS PG UIF 8BZ MFBEJOH UP /JSWรงOB XIFUIFS XF TVSWFZ UIF QBTU PS UIF QSFTFOU TBWF POMZ UIF -PSE 5IF -PSE IBT HBJOFE NBOZ DPNQBOJPOT CPUI MFBSOFST BOE UIPTF XIP IBWF EFTUSPZFE UIF EFmMF NFOUT BOE UIF -PSE MJWFT UPHFUIFS XJUI UIFN BMM PG UIFN SFKPJDJOH JO VOJUZ 8F mOE OP UFBDIFS TVDI BT UIJT XIFUIFS XF TVSWFZ UIF QBTU PS UIF QSFTFOU TBWF POMZ UIF -PSE

(JGUT HJWFO UP UIF -PSE SFTVMU JO HSFBU HPPE IJT SFQVUBUJPO JT XFMM FTUBCMJTIFE TP UIBU OPCMFT TFFL IJN PVU UP HJWF IJN HJGUT #VU CFDBVTF PG UIJT UIF -PSE EPFT OPU GFFM QSPVE 8F mOE OP UFBDIFS XIP BDUT UIVT XIFUIFS XF TVSWFZ UIF QBTU PS UIF QSFTFOU TBWF POMZ UIF -PSE 5IF -PSE BDUT BT IF TQFBLT BOE IF TQFBLT BT IF BDUT 8F mOE OP UFBDIFS BT DPOTJTUFOU BT UIJT XIFUIFS XF TVSWFZ UIF QBTU PS UIF QSFTFOU TBWF POMZ UIF -PSE 5IF -PSE IBT DSPTTFE PWFS EPVCU USBOTDFOEFE BMM IFTJUBUJPO JO SFHBSE UP UIF HPBM PG UIF IPMZ MJGF IF IBT BDDPNQMJTIFE IJT BJN 8F mOE OP UFBDIFS XIP IBT EPOF UIJT XIFUIFS XF TVSWFZ UIF QBTU PS UIF QSFTFOU TBWF POMZ UIF -PSE

+"/6"3:

8IFO UIF TLZ HPE QPVST EPXO CJH ESPQT PG SBJO UIBU XBUFS nPXT EPXO BOE mMMT UIF HVMMJFT DMFGUT BOE DIBTNT BOE UIFO mMMT UIF TNBMM QPPMT UIFO UIF CJH QPPMT UIFO UIF MBLFT UIF mMMJOH PG UIF MBLFT mMMT UIF TUSFBNT UIF TUSFBNT mMM UIF SJWFST BOE UIF HSFBU SJWFST mMM UIF PDFBO *O UIF TBNF XBZ GPS UIF OPCMF EJTDJQMF XIP IBT VOXBWFSJOH GBJUI JO UIF #VEEIB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB BOE XIP IBT WJSUVFT EFBS UP UIF /PCMF 0OFT UIFTF DPOEJUJPOT nPX POXBSE BOE

SFBDI UIF GVSUIFS TIPSF BOE MFBE UP UIF EFTUSVDUJPO PG UIF EFmMFNFOUT

+"/6"3:

0OF XIP XBOUT UP BENPOJTI BOPUIFS TIPVME mSTU JOWFTUJHBUF i"N * PS BN * OPU POF XIP QSBDUJTFT VUUFS QVSJUZ JO CPEZ BOE TQFFDI "N * PS BN * OPU QPT TFTTFE PG VUUFS QVSJUZ JO CPEZ BOE TQFFDI nBXMFTT BOE VOUBJOUFE "SF UIFTF RVBMJUJFT NBOJGFTU JO NF PS OPU w *G UIFZ BSF OPU UIFSF BSF VOEPVCUFEMZ QFPQMF XIP XJMM TBZ i$PNF OPX QSBDUJTF DPSSFDU CPEJMZ BOE WFSCBM DPOEVDU ZPVSTFMG w 5IFSF BSF QFPQMF XIP XPVME TBZ UIJT "HBJO POF XIP XBOUT UP BENPOJTI BOPUIFS TIPVME mSTU JOWFTUJHBUF i)BWF * EFWFMPQFE B NJOE PG HPPEXJMM GSFF GSPN NBMJDF UPXBSET NZ GFMMPXT JO UIF IPMZ MJGF *T UIJT RVBMJUZ FTUBCMJTIFE JO NF PS OPU w *G IF IBT OPU UIFSF BSF VOEPVCUFEMZ QFPQMF XIP XJMM TBZ i$PNF OPX EF WFMPQ B NJOE PG HPPEXJMM ZPVSTFMG w 5IFSF BSF QFPQMF XIP XPVME TBZ UIJT

+"/6"3:

.BOZ HBSMBOET DBO CF NBEF 'SPN B IFBQ PG nPXFST -JLFXJTF NBOZ HPPE EFFET DBO CF EPOF #Z POF CPSO IVNBO

+"/6"3:

#Z UISFF UIJOHT UIF XJTF QFSTPO NBZ CF LOPXO 8IBU UISFF )F TFFT B TIPSUDPNJOH BT JU JT 8IFO IF TFFT JU IF USJFT UP DPSSFDU JU "OE XIFO BOPUI FS BDLOPXMFEHFT B TIPSUDPNJOH UIF XJTF POF GPSHJWFT JU BT IF TIPVME

+"/6"3:

$FBTF UP EP FWJM MFBSO UP EP HPPE 1VSJGZ UIF NJOE ‰ 5IJT JT UIF UFBDIJOH PG UIF #VEEIBT %FTQJTJOH OPOF IBSNJOH OPOF #FJOH SFTUSBJOFE CZ UIF NPOBTUJD SVMFT .PEFSBUJPO JO GPPE MJWJOH JO TPMJUVEF "OE EFWPUJPO UP NFEJUBUJPO ‰ 5IJT JT UIF UFBDIJOH PG UIF #VEEIBT 5IFSFGPSF UIF NFEJUBUJPO PO MPWF 4IPVME CF EPOF GPS POFTFMG BOE PUIFST "MM TIPVME CF TVGGVTFE XJUI MPWF ‰ 5IJT JT UIF UFBDIJOH PG UIF #VEEIBT

74DG3DK '&#36"3:

5IF IPMZ MJGF JT OPU MJWFE GPS UIF BEWBOUBHFT UIBU DPNF GSPN HBJOT IPOPVST PS GBNF JU JT OPU MJWFE GPS UIF BEWBOUBHFT UIBU DPNF GSPN NPSBMJUZ JU JT OPU MJWFE GPS UIF BEWBOUBHFT UIBU DPNF GSPN DPODFO USB UJPO OPS JT JU MJWFE GPS UIF BEWBOUBHFT UIBU DPNF GSPN LOPXMFEHF BOE WJTJPO #VU UIBU XIJDI JT VOTIBLBCMF GSFFEPN PG NJOE ‰ UIBU JT UIF BJN PG UIF IPMZ MJGF UIBU JT UIF HPBM UIBU JT UIF DVMNJOBUJPO

'&#36"3:

0OF XIP JT DMFWFS TIPVME NBLF OP GSJFOET "NPOHTU UIF NBMJDJPVT UIF BOHSZ UIF FOWJPVT 0S UIPTF XIP EFMJHIU JO UIF NJTGPSUVOFT PG PUIFST 5SVMZ DPOUBDU XJUI UIF CBE JT FWJM 0OF XIP JT DMFWFS TIPVME NBLF GSJFOET 8JUI UIPTF XJUI GBJUI UIF QMFBTBOU UIF XJTF "OE UIPTF XJUI HSFBU MFBSOJOH 5SVMZ DPOUBDU XJUI UIF HPPE JT CMFTTFE

'&#36"3:

*O HJWJOH GPPE UIF HJWFS HJWFT mWF UIJOHT 8IBU mWF )F HJWFT MJGF CFBVUZ IBQQJOFTT TUSFOHUI BOE JOUFMMJHFODF "OE JO HJWJOH UIFTF UIJOHT POF QBS UBLFT JO UIF RVBMJUJFT PG MJGF CFBVUZ IBQQJOFTT TUSFOHUI BOE JOUFMMJHFODF CPUI IFSF BOE IFSFBGUFS

'&#36"3:

'PS POF XIP JT B MFBSOFS BOE XIP IBT OPU ZFU DPNF UP NBTUFSZ PG NJOE CVU XIP EXFMMT BTQJSJOH GPS QFBDF GSPN CPOET NBLJOH JU B NBUUFS DPODFSOJOH IJN TFMG * LOPX PG OP PUIFS UIJOH TP IFMQGVM BT HJWJOH DMPTF BUUFOUJPO UP UIF NJOE

'&#36"3:

#Z EFmMFNFOU PG NJOE CFJOHT BSF EFmMFE CZ QVSJmDBUJPO PG NJOE CFJOHT BSF QVSJmFE

'&#36"3:

%FWFMPQ UIF NFEJUBUJPO UIBU JT NJOEGVMOFTT PG JO BOE PVU CSFBUIJOH .JOEGVMOFTT PG JO BOE PVU CSFBUIJOH JT PG HSFBU GSVJU PG HSFBU BEWBOUBHF "OE

IPX JT NJOEGVMOFTT PG JO BOE PVU CSFBUIJOH EFWFMPQFE IPX JT JU NBEF NVDI PG IPX JT JU PG HSFBU GSVJU HSFBU BEWBOUBHF $PODFSOJOH UIJT POF XIP IBT HPOF UP UIF GPSFTU UP UIF SPPU PG B USFF PS UP BO FNQUZ QMBDF TJUT EPXO DSPTT MFHHFE XJUI UIF CBDL TUSBJHIU FTUBCMJTIJOH NJOEGVMOFTT JO GSPOU PG IJN .JOEGVMMZ POF CSFBUIFT JO NJOEGVMMZ POF CSFBUIFT PVU #SFBUIJOH JO B MPOH CSFBUI POF LOPXT i* BN CSFBUIJOH JO B MPOH CSFBUI w CSFBUI JOH PVU B MPOH CSFBUI POF LOPXT i* BN CSFBUIJOH PVU B MPOH CSFBUI w #SFBUIJOH JO B TIPSU CSFBUI POF LOPXT i* BN CSFBUIJOH JO B TIPSU CSFBUI w CSFBUIJOH PVU B TIPSU CSFBUI POF LOPXT i* BN CSFBUIJOH PVU B TIPSU CSFBUI w 0OF USBJOT POFTFMG UIJOLJOH i#SFBUIJOH JO * TIBMM FY QFSJFODF UIF XIPMF CPEZ w 0OF USBJOT POFTFMG UIJOLJOH i#SFBUIJOH PVU * TIBMM FYQFSJFODF UIF XIPMF CPEZ w 0OF USBJOT POFTFMG UIJOLJOH i#SFBUIJOH JO * XJMM USBORVJM MJ[F CPEJMZ BDUJWJUJFT w 0OF USBJOT POFTFMG UIJOLJOH i#SFBUIJOH PVU * XJMM USBORVJMMJ[F CPEJMZ BDUJWJUJFT w

'&#36"3:

*G B XPSE IBT mWF NBSLT JU JT XFMM TQPLFO OPU JMMTQPLFO OPU CMBNFXPSUIZ PS DPOEFNOFE CZ UIF XJTF *U JT TQPLFO BU UIF SJHIU UJNF JU JT TQPLFO JO USVUI JU JT TQPLFO HFOUMZ JU JT TQPLFO BCPVU UIF HPBM BOE JU JT TQP LFO XJUI MPWF

'&#36"3:

5IPTF GBNJMJFT XIFSF NPUIFS BOE GBUIFS BSF XPSTIJQQFE JO UIF IPNF BSF TBJE UP CF MJLF #SBINรง MJLF UFBDIFST PG PME UIFZ BSF SBOLFE XJUI UIF HPET PG PME 5SVMZ XPSUIZ PG PGGFSJOHT BSF UIPTF GBNJMJFT XIFSF NPUIFS BOE GBUIFS BSF XPSTIJQQFE JO UIF IPNF i#SBINรงw iUFBDIFST PG PMEw iHPET PG PMEw iXPSUIZ PG PGGFSJOHTw BSF UFSNT GPS NPUIFS BOE GBUIFS "OE XIZ #FDBVTF NPUIFS BOE GBUIFS EP NVDI GPS DIJMESFO ย UIFZ CSJOH UIFN VQ OPVSJTI UIFN BOE JOUSPEVDF UIFN UP UIF XPSME

'&#36"3:

5IFSF BSF UIFTF mWF TUSBOET PG TFOTF QMFBTVSF 8IBU mWF .BUFSJBM TIBQFT DPHOJ[BCMF XJUI UIF FZF QMFBT BOU MJLFE FOUJDJOH DPOOFDUFE XJUI TFOTVBM QMFBTVSFT BMMVSJOH 4PVOET DPHOJ[BCMF XJUI UIF FBS TNFMMT DPHOJ [BCMF XJUI UIF OPTF UBTUFT DPHOJ[BCMF XJUI UIF UPOHVF BOE UPVDIFT DPHOJ[BCMF XJUI UIF CPEZ BMM PG UIFN BHSFF BCMF QMFBTBOU MJLFE FOUJDJOH DPOOFDUFE XJUI TFOTVBM QMFBTVSFT BMMVSJOH 5IFTF BSF UIF mWF TUSBOET PG TFOTF QMFBTVSF 8IBUFWFS IBQQJOFTT PS KPZ BSJTFT BT B SFTVMU PG UIFTF mWF TUSBOET PG TFOTF QMFBTVSF UIBU JT DBMMFE UIF IBQQJOFTT PG TFOTF QMFBTVSF ย JU JT B DPNNPO IBQQJOFTT B IBQQJOFTT PG UIF BWFSBHF QFSTPO BO JHOPCMF IBQQJOFTT

*U TIPVME OPU CF QVSTVFE EFWFMPQFE PS FNQIBTJ[FE *U JT B IBQQJOFTT UP CF GFBSFE * TBZ

'&#36"3:

0OF XIP JT JOUFOU PO EFWFMPQJOH IJHIFS UIPVHIU TIPVME BUUFOE UP mWF UIJOHT GSPN UJNF UP UJNF 8IBU mWF *G XIJMF BUUFOEJOH UP TPNFUIJOH FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT BTTPDJBUFE XJUI HSFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO TIPVME BSJTF UIFO POF TIPVME BUUFOE JOTUFBE UP TPNF UIJOH UIBU JT TLJMMGVM 5IFO UIFTF FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT XJMM TVCTJEF BOE UIF NJOE XJMM CF TUFBEZ DBMNFE POF QPJOUFE BOE DPODFOUSBUFE *U JT KVTU BT JG B DBSQFOUFS PS IJT BQQSFOUJDF NJHIU LOPDL PVU ESJWF PVU ESBX PVU B MBSHF QFH XJUI B TNBMM POF *G XIJMF BUUFOEJOH UP TPNFUIJOH UIBU JT TLJMMFE FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT BTTPDJBUFE XJUI HSFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO TUJMM BSJTF UIFO POF TIPVME QPOEFS UIF EJT BEWBOUBHFT PG UIPTF UIPVHIUT UIJOLJOH i5SVMZ UIFTF UIPVHIUT BSF VOTLJMMGVM CMBNFXPSUIZ BOE DPOEVDJWF UP TVGGFSJOH w 5IFO UIPTF FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT XJMM TVCTJEF BOE UIF NJOE XJMM CF TUFBEZ DBMN POF QPJOUFE BOE DPODFOUSBUFE *U JT KVTU BT JG B XFMM ESFTTFE ZPVOH NBO PS XPNBO PO IBWJOH UIF DBSDBTF PG B TOBLF B EPH PS B IVNBO CFJOH IVOH BSPVOE IJT PS IFS OFDL XPVME CF SFQFMMFE BTIBNFE BOE EJTHVTUFE

*G IPXFWFS XIJMF QPOEFSJOH UIF EJTBEWBO UBHFT PG UIFTF UIPVHIUT FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT BTTP DJBUFE XJUI HSFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO TUJMM BSJTF UIFO POF TIPVME GPSHFU BCPVU UIFN QBZ UIFN OP BUUFOUJPO 5IFO UIPTF FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT XJMM TVCTJEF BOE UIF NJOE XJMM CF TUFBEZ DBMN POF QPJOUFE BOE DPO DFOUSBUFE *U JT KVTU BT JG B NBO XJUI TJHIU NJHIU TIVU IJT FZFT PS UVSO BXBZ JO PSEFS UP BWPJE TFFJOH TPNF UIJOH #VU JG XIJMF USZJOH UP GPSHFU BCPVU BOE QBZ OP BUUFOUJPO UP UIPTF UIPVHIUT FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT BTTPDJBUFE XJUI HSFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO TUJMM BSJTF UIFO POF TIPVME BMMPX UIFN UP TFUUMF 5IFO UIPTF FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT XJMM TVCTJEF BOE UIF NJOE XJMM CF TUFBEZ DBMN POFQPJOUFE BOE DPODFOUSBUFE *U JT KVTU BT JG B NBO mOEJOH OP SFBTPO GPS SVOOJOH XBMLT UIFO mOEJOH OP SFBTPO GPS XBMLJOH TUBOET UIFO mOEJOH OP SFBTPO GPS TUBOEJOH TJUT EPXO UIFO mOEJOH OP SFBTPO GPS TJUUJOH MJFT EPXO 5IVT IF HPFT GSPN B TUSFOVPVT QPTUVSF UP B NPSF SFMBYFE POF #VU JG XIJMF BMMPXJOH UIPTF UIPVHIUT UP TFUUMF FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT BTTPDJBUFE XJUI HSFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO TUJMM BSJTF UIFO XJUI UFFUI DMFODIFE BOE UPOHVF QSFTTFE BHBJOTU UIF QBMBUF POF TIPVME SFTUSBJO TVCEVF BOE TVQQSFTT UIF NJOE XJUI UIF NJOE 5IFO UIPTF FWJM VOTLJMMGVM UIPVHIUT XJMM TVCTJEF BOE UIF NJOE XJMM CF TUFBEZ DBMN POF QPJOUFE BOE DPODFOUSBUFE *U

JT KVTU BT JG B TUSPOH NBO TIPVME IPME EPXO B XFBLFS POF CZ TFJ[JOH IJT IFBE BOE TIPVMEFST 0OF XIP EPFT UIFTF UIJOHT JT DBMMFE B NBTUFS PG UIF QBUIXBZT PG UIPVHIU 5IF UIPVHIU IF XBOUT UP UIJOL IF UIJOLT UIF UIPVHIU IF EPFT OPU XBOU UP UIJOL IF EPFT OPU UIJOL )F IBT DVU PGG DSBWJOH SFNPWFE UIF GFUUFST NBTUFSFE QSJEF BOE QVU BO FOE UP TVGGFSJOH

'&#36"3:

8IFO POF XJUI B NJOE PG MPWF 'FFMT DPNQBTTJPO GPS BMM UIF XPSME "CPWF CFMPX BOE BDSPTT 6OMJNJUFE FWFSZXIFSF 'JMMFE XJUI JOmOJUF LJOEOFTT $PNQMFUF BOE EFWFMPQFE "OZ MJNJUFE BDUJPOT POF NBZ IBWF EPOF %P OPU SFNBJO MJOHFSJOH JO POF T NJOE

'&#36"3:

)BWJOH TFFO B TIBQF XJUI UIF FZF TNFMU B TNFMM XJUI UIF OPTF TBWPVSFE B UBTUF XJUI UIF UPOHVF GFMU B UPVDI XJUI UIF CPEZ PS DPHOJ[FE B UIPVHIU XJUI

UIF NJOE IF JT OPU FOUSBODFE CZ JUT HFOFSBM BQQFBS BODF PS JUT EFUBJM 'PS JG IF MJWFE XJUI UIF TFOTF PSHBOT VODPOUSPMMFE BUUSBDUJPO SFQVMTJPO BOE FWJM VOTLJMMFE TUBUFT PG NJOE XPVME HSPX 4P IF DPOUSPMT UIF TFOTF PSHBOT BOE IBWJOH UIJT OPCMF DPOUSPM PG UIF TFOTF PS HBOT IF FYQFSJFODFT XJUIJO IJNTFMG UIF IBQQJOFTT PG CFJOH VOSVGnFE

'&#36"3:

5IFSF BSF UIFTF mWF EFCBTFNFOUT PG HPME CFDBVTF PG XIJDI HPME JT OPU QMJBCMF XPSLBCMF PS HMJT UFOJOH CVU JT CSJUUMF BOE OPU DBQBCMF PG QFSGFDU XPSL NBOTIJQ 8IBU mWF *SPO DPQQFS UJO MFBE BOE TJMWFS #VU XIFO HPME JT GSFF GSPN UIFTF mWF EFCBTFNFOUT JU JT QMJBCMF XPSLBCMF HMJTUFOJOH OPU CSJUUMF BOE DBQBCMF PG QFSGFDU XPSLNBOTIJQ 5IFO XIBUFWFS TPSU PG PSOBNFOU POF XBOUT B TJHOFU SJOH FBS SJOH OFDLMBDF PS B HPME DIBJO JU DBO CF VTFE GPS UIBU *O UIF TBNF XBZ UIFSF BSF UIFTF mWF EFCBTF NFOUT PG UIF NJOE CFDBVTF PG XIJDI UIF NJOE JT OPU QMJBCMF XPSLBCMF PS HMJTUFOJOH CVU JT CSJUUMF BOE OPU SJHIUMZ DPNQPTFE GPS UIF EFTUSVDUJPO PG UIF EFmMFNFOUT 8IBU mWF 4FOTF EFTJSF JMM XJMM TMPUI BOE MB[JOFTT SFTUMFTTOFTT BOE XPSSZ BOE EPVCU #VU XIFO UIF NJOE JT GSFF GSPN UIFTF mWF EFCBTFNFOUT JU JT QMJBCMF XPSL BCMF HMJTUFOJOH OPU CSJUUMF CVU SJHIUMZ DPNQPTFE GPS UIF

EFTUSVDUJPO PG UIF EFmMFNFOUT 5IFO POF DBO EJSFDU UIF NJOE UP UIF SFBMJ[BUJPO CZ QTZDIJD LOPXMFEHF PG XIBU FWFS DBO CF SFBMJ[FE CZ QTZDIJD LOPXMFEHF BOE DBO TFF JU EJSFDUMZ XIBUFWFS JUT SBOHF NJHIU CF

'&#36"3:

#Z FGGPSU ZPV XJMM DSPTT UIF SBHJOH nPPE #Z FOFSHZ ZPV XJMM QBTT CZ TPSSPX

'&#36"3:

5IJT JOUFOU DPODFOUSBUJPO PO JO BOE PVU CSFBUIJOH JG DVMUJWBUFE BOE EFWFMPQFE JT TPNFUIJOH QFBDFGVM BOE FYDFMMFOU TPNFUIJOH QFSGFDU JO JUTFMG BOE B QMFBTBOU XBZ PG MJWJOH BMTP /PU POMZ UIBU JU EJTQFMT FWJM VOTLJMMFE UIPVHIUT UIBU IBWF BSJTFO BOE NBLFT UIFN WBOJTI JO B NPNFOU *U JT KVTU BT XIFO JO UIF MBTU NPOUI PG UIF IPU TFBTPO UIF EVTU BOE EJSU nZ VQ BOE TVEEFOMZ B HSFBU SBJO MBZT JU BOE NBLFT JU TFUUMF JO B NPNFOU

'&#36"3:

8IFO B HPPE NBO JT SFCPSO JOUP B GBNJMZ JU JT GPS UIF HPPE UIF XFMGBSF BOE UIF IBQQJOFTT PG NBOZ ‰ IJT QBSFOUT IJT XJGF BOE DIJMESFO IJT TFSWBOUT BOE

XPSLFST IJT GSJFOET BOE DPNQBOJPOT BOE BMTP GPS UIF HPPE UIF XFMGBSF BOE UIF IBQQJOFTT PG SFDMVTFT BOE #SรงINJOT

'&#36"3:

5IF IPVTFIPMEFS /BLVMBQJUรง BOE IJT XJGF /BLVMBNรงUรง DBNF UP TFF UIF -PSE BOE IBWJOH TBU EPXO /BLVMBQJUรง TBJE i-PSE TJODF NZ XJGF XBT CSPVHIU IPNF UP NF XIFO * XBT B NFSF CPZ TIF CFJOH B NFSF HJSM * IBWF OPU CFFO DPOTDJPVT PG IBWJOH USBOTHSFTTFE BHBJOTU IFS FWFO JO UIPVHIU NVDI MFTT JO CPEZ -PSE XF EFTJSF UP CFIPME FBDI PUIFS OPU KVTU JO UIJT MJGF CVU JO UIF OFYU MJGF BMTP w /BLVMBNBUรง UIFO TBJE i-PSE TJODF * XBT CSPVHIU UP NZ IVTCBOE T IPVTF XIFO * XBT B NFSF HJSM IF CFJOH B NFSF CPZ * IBWF OPU CFFO DPOTDJPVT PG IBW JOH USBOTHSFTTFE BHBJOTU IJN FWFO JO UIPVHIU NVDI MFTT JO CPEZ -PSE XF EFTJSF UP CFIPME FBDI PUIFS OPU KVTU JO UIJT MJGF CVU JO UIF OFYU MJGF BMTP w "U UIJT UIF -PSE TBJE i*G CPUI IVTCBOE BOE XJGF EFTJSF UP CFIPME FBDI PUIFS JO CPUI UIJT MJGF BOE UIF OFYU MJGF BOE CPUI BSF NBUDIFE JO GBJUI NBUDIFE JO WJSUVF NBUDIFE JO HFOFSPTJUZ BOE NBUDIFE JO XJTEPN UIFO UIFZ XJMM CFIPME FBDI PUIFS JO CPUI UIJT MJGF BOE UIF OFYU MJGF BMTP w

'&#36"3:

0OF SFNFNCFST BOE UVSOT PWFS JO UIF NJOE UIPVHIUT BCPVU UIJOHT CBTFE PO EFTJSF JO UIF QBTU QSFTFOU BOE GVUVSF "T POF EPFT TP EFTJSF JT HFOFSBUFE BOE CFJOH EFTJSPVT POF JT GFUUFSFE CZ UIPTF UIJOHT "OE B NJOE GVMM PG MVTU JT XIBU * DBMM B GFUUFS

'&#36"3:

5IFSF BSF UIFTF mWF EJTBEWBOUBHFT PG XFBMUI 8IBU mWF 8FBMUI JT JO EBOHFS PG mSF nPPE LJOHT SPC CFST BOE VOMPWFE IFJST 5IFO UIFSF BSF UIFTF mWF BEWBOUBHFT PG XFBMUI 8IBU mWF 8JUI UIF IFMQ PG XFBMUI POF DBO NBLF POFTFMG IBQQZ POF T QBSFOUT IBQQZ POF T XJGF DIJMESFO TFSWBOUT BOE XPSLFST IBQQZ BOE POF T GSJFOET BOE DPNQBOJPOT IBQQZ "OE UP SFDMVTFT BOE #SรงINJOT POF DBO NBLF PGGFSJOHT XJUI MPGUZ BJN DPO OFDUFE XJUI B IBQQZ GVUVSF SFTVMUJOH JO IBQQJOFTT MFBEJOH UP IFBWFO

'&#36"3:

i*T JU QPTTJCMF -PSE UP TFF UIF WJTJCMF SFTVMUT PG HFOFSPTJUZ w

"OE UIF -PSE TBJE i:FT JU JT QPTTJCMF UP TFF UIF WJTJCMF SFTVMUT PG HFOFSPTJUZ 5IF HJWFS UIF HFOFSPVT POF JT MJLFE BOE EFBS UP NBOZ 5IJT JT B WJTJCMF SFTVMU PG HFO FSPTJUZ 5IF HPPE BOE XJTF GPMMPX IJN 5IJT JT B WJTJCMF SFTVMU PG HFOFSPTJUZ " HPPE SFQVUBUJPO DPODFSOJOH IJN TQSFBET BCPVU 5IJT BMTP JT B WJTJCMF SFTVMU PG HFOFSPT JUZ "HBJO JO XIBUFWFS DPNQBOZ IF FOUFST CF JU OPCMFT #SรงINJOT IPVTFIPMEFST PS SFDMVTFT IF FOUFST XJUI DPOmEFODF BOE JT VOUSPVCMFE 5IJT JT B WJTJCMF SFTVMU PG HJWJOH "OE mOBMMZ UIF HJWFS UIF HFOFSPVT POF BGUFS EFBUI JT SFCPSO JO IFBWFO 5IJT JT B SFTVMU UP CF TFFO IFSFBGUFS

'&#36"3:

$PNF MJWF XJUI UIF EPPST PG UIF TFOTFT HVBSE FE XBUDIGVMMZ NJOEGVM DBSFGVMMZ NJOEGVM XJUI UIF XBZT PG UIF NJOE XFMM XBUDIFE QPTTFTTFE PG B NJOE UIBU JT BXBLF BOE PCTFSWJOH

'&#36"3:

"LLPTBLB PG UIF #IรงSBEWรงKB #SรงINJO DMBO IFBSE UIBU UIF MFBEFS PG UIF DMBO IBE HPOF GPSUI JOUP UIF 4BOHIB PG UIF SFDMVTF (PUBNB "OHSZ BOE EJTQMFBTFE IF XFOU UP XIFSF UIF -PSE XBT BOE SFWJMFE BOE BCVTFE

UIF -PSE XJUI SVEF IBSTI XPSET 8IFO IF IBE mOJTIFE UIF -PSE TBJE i8IBU EP ZPV UIJOL #SรงINJO %P ZPV SFDFJWF WJTJUT GSPN GSJFOET BOE BDRVBJOUBODFT LJUI BOE LJO BOE PUIFS HVFTUT w i:FT (PUBNB TPNFUJNFT * EP w i"OE XIBU EP ZPV UIJOL %P ZPV QSFQBSF GPS UIFN IBSE BOE TPGU GPPE BOE HJWF UIFN SFTU w i:FT (PUBNB TPNFUJNFT * EP w i"OE JG UIFZ EP OPU BDDFQU UIFTF UIJOHT GSPN ZPV XIPTF EP UIFTF UIJOHT CFDPNF w i5IFZ CFDPNF NJOF w i*U JT UIF TBNF IFSF #SรงINJO 5IBU XJUI XIJDI ZPV SFWJMF TDPME BOE BCVTF NF XIP EPFT OPU SFWJMF TDPME PS BCVTF UIBU * EP OPU BDDFQU GSPN ZPV *U JT ZPVST #SรงINJO *U CFMPOHT UP ZPV 0OF XIP SFWJMFT XIFO SFWJMFE XIP TDPMET XIFO TDPMEFE XIP BCVTFT XIFO BCVTFE ย JU JT BT JG B IPTU BOE B WJTJUPS EJOFE UP HFUIFS BOE NBEF HPPE 8F #SรงINJO IBWF OPU EJOFE UPHFUIFS OPS IBWF XF NBEF HPPE *U JT ZPVST #SรงINJO *U CFMPOHT UP ZPV

'&#36"3:

4FOTF EFTJSF JT BO PCTUSVDUJPO B IJOESBODF XIJDI FOTISPVET UIF NJOE BOE XFBLFOT XJTEPN *MM XJMM TMPUI BOE UPSQPS SFTUMFTTOFTT BOE XPSSZ BOE

EPVCU BSF BMM PCTUSVDUJPOT IJOESBODFT XIJDI FOTISPVE UIF NJOE BOE XFBLFO XJTEPN 4VSFMZ JU JT QPTTJCMF UIBU POF BGUFS BCBOEPOJOH UIFTF PCTUSVDUJPOT BOE IJOESBODFT XIJDI HSPX JO BOE VQ PWFS UIF NJOE BOE XFBLFO XJTEPN CFJOH TUSPOH JO XJTEPN TIPVME LOPX IJT PXO HPPE UIF HPPE PG PUIFST UIF HPPE PG CPUI BOE BUUBJO UIBU LOPXMFEHF BOE WJTJPO CFmUUJOH UIF /PCMF 0OFT BOE USBOTDFOEJOH IVNBO TUBUFT

'&#36"3:

+VTU BT B QPU XJUIPVU TVQQPSU JT FBTJMZ VQTFU BOE POF XJUI TVQQPSU JT EJGmDVMU UP VQTFU JO UIF TBNF XBZ UIF NJOE XJUIPVU TVQQPSU JT FBTJMZ VQTFU BOE UIF NJOE XJUI TVQQPSU JT EJGmDVMU UP VQTFU "OE XIBU JT UIF TVQQPSU PG UIF NJOE *U JT UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI 1FSGFDU 7JFX 1FSGFDU 5IPVHIU 1FSGFDU 4QFFDI 1FSGFDU "DUJPO 1FSGFDU -JWFMJIPPE 1FSGFDU &GGPSU 1FSGFDU .JOE GVMOFTT BOE 1FSGFDU $PODFOUSBUJPO

'&#36"3:

" DMPUI UIBU JT TUBJOFE BOE EJSUZ XIFO EJQQFE JO HSFFO ZFMMPX SFE PS DSJNTPO JT OPU EZFE QSPQFSMZ "OE XIZ #FDBVTF UIF DMPUI JT OPU DMFBO *O UIF TBNF

XBZ B CBE EFTUJOZ NBZ CF FYQFDUFE XIFO UIF NJOE JT TUBJOFE " DMPUI UIBU JT RVJUF DMFBO RVJUF QVSF XIFO EJQQFE JO HSFFO ZFMMPX SFE PS DSJNTPO JT EZFE QSPQ FSMZ "OE XIZ #FDBVTF UIF DMPUI JT DMFBO *O UIF TBNF XBZ B HPPE EFTUJOZ NBZ CF FYQFDUFE XIFO UIF NJOE JT QVSF

'&#36"3:

0OF XIP XPVME SJHIUMZ VTF UIF XPSET iOPCMF XBZ PG MJGF TVCMJNF TUBUF UIF 5BUIรงHBUB T XBZ PG MJGFw XPVME EP TP UP EFTDSJCF UIF JOUFOU DPODFOUSBUJPO PO JO BOE PVU CSFBUIJOH

'&#36"3:

%P OPU UIJOL MJHIUMZ PG FWJM TBZJOH i*U XJMM OPU DPNF UP NF w " ESPQ BU B UJNF JT UIF XBUFS QPU mMMFE -JLFXJTF MJUUMF CZ MJUUMF 5IF GPPM JT mMMFE XJUI FWJM %P OPU UIJOL MJHIUMZ PG HPPE TBZJOH i*U XJMM OPU DPNF UP NF w " ESPQ BU B UJNF JT UIF XBUFS QPU mMMFE -JLFXJTF MJUUMF CZ MJUUMF 5IF XJTF POF JT mMMFE XJUI HPPE

'&#36"3:

0G MJUUMF JNQPSUBODF JT UIF MPTT PG TVDI UIJOHT BT XFBMUI #VU B UFSSJCMF UIJOH JU JT UP MPTF XJTEPN 0G MJUUMF JNQPSUBODF JT UIF HBJOJOH PG TVDI UIJOHT BT XFBMUI (SFBU JT UIF JNQPSUBODF PG HBJOJOH XJTEPN

%

#3D5: ."3$)

"SJTF 4JU VQ 0G XIBU VTF BSF ZPVS ESFBNT )PX DBO ZPV XIP BSF TJDL "OE QJFSDFE XJUI UIF BSSPX PG HSJFG $POUJOVF UP TMFFQ "SJTF 4JU VQ 5SBJO ZPVSTFMG UP XJO QFBDF -FU OPU UIF LJOH PG EFBUI ,OPXJOH ZPV UP CF MB[Z 5SJDL ZPV JOUP IJT SFBMN $SPTT PWFS UIJT BUUBDINFOU 5JFE UP XIJDI CPUI HPET BOE NFO BSF USBQQFE %P OPU MFU UIJT DIBODF TMJQ CZ #FDBVTF GPS UIPTF XIP EP 5IFSF JT POMZ IFMM %VTUZ JT JOEPMFODF %VTU DPNFT JO JUT XBLF 8JUI LOPXMFEHF BOE WJHJMBODF %SBX PVU UIF BSSPX PG TVGGFSJOH GSPN ZPVSTFMG

."3$)

+VTU BT UIJT CPEZ JT TVQQPSUFE CZ NBUFSJBM GPPE EFQFOET VQPO JU DBOOPU CF XJUIPVU JU ย FWFO TP UIF mWF IJOESBODFT BSF TVQQPSUFE CZ UIFJS PXO GPPE EFQFOE VQPO JU DBOOPU CF XJUIPVU JU "OE XIBU GPPE HJWFT SJTF UP TFOTF EFTJSF PS OPVSJTIFT TFOTF EF TJSF BMSFBEZ BSJTFO *U JT VOTZTUFNBUJD BUUFOUJPO UP UIF BMMVSJOH GFBUVSFT PG UIJOHT "OE XIBU GPPE HJWFT SJTF UP JMM XJMM PS OPVSJTIFT JMM XJMM BMSFBEZ BSJTFO *U JT VO TZTUFNBUJD BUUFOUJPO UP UIF SFQVMTJWF GFBUVSFT PG UIJOHT "OE XIBU GPPE HJWFT SJTF UP TMPUI BOE MB[JOFTT PS OPVS JTIFT TMPUI BOE MB[JOFTT BMSFBEZ BSJTFO *U JT VOTZTUFN BUJD BUUFOUJPO UP SFHSFU ESPXTJOFTT MBOHVPS IFBWJOFTT BGUFS NFBMT MB[JOFTT PG NJOE "OE XIBU GPPE HJWFT SJTF UP SFTUMFTTOFTT BOE XPSSZ PS OPVSJTIFT SFTUMFTTOFTT BOE XPSSZ BMSFBEZ BSJTFO *U JT VOTZTUFNBUJD BUUFOUJPO UP JSSJUBUJPO PG NJOE "OE XIBU GPPE HJWFT SJTF UP EPVCU PS OPVSJTIFT EPVCU BMSFBEZ BSJTFO *U JT VOTZTUFNBUJD BUUFOUJPO UP UIJOHT CBTFE PO EPVCU BOE VODFSUBJOUZ

."3$)

6HHB UIF LJOH T DIJFG NJOJTUFS TBJE UP UIF -PSE i-PSE JU JT BNB[JOH BOE BTUPOJTIJOH IPX SJDI XFBMUIZ BOE PQVMFOU .JHBSรง 3PIBOFZZB JT w i8IBU UIFO 6HHB JT UIF BNPVOU PG IJT USFBTVSF w

i)F IBT B NJMMJPO JO HPME BOE PG TJMWFS XIP DBO TBZ w i#VU JT UIBU B SFBM USFBTVSF /PU UIBU * TBZ UIBU JU JT OPU CVU UIBU JT B USFBTVSF UIBU JT TVCKFDU UP mSF XBUFS LJOHT SPCCFST FOFNJFT BOE VOXBOUFE IFJST #VU UIFSF BSF TFWFO USFBTVSFT UIBU BSF OPU TVCKFDU UP TVDI UIJOHT 8IBU TFWFO 5IF USFBTVSFT PG GBJUI WJSUVF DPOTDJFOUJPVTOFTT GFBS PG CMBNF MFBSOJOH HFOFSPTJUZ BOE XJTEPN 5IFTF TFWFO BSF OPU TVCKFDU UP mSF XBUFS LJOHT SPCCFST FOFNJFT BOE VOXBOUFE IFJST

."3$)

(JWJOH VQ MZJOH POF CFDPNFT B TQFBLFS PG UIF USVUI SFMJBCMF USVTUXPSUIZ EFQFOEBCMF OPU B EF DFJWFS PG UIF XPSME (JWJOH VQ TMBOEFS POF EPFT OPU SFQFBU UIFSF XIBU JT IFBSE IFSF PS SFQFBU IFSF XIBU JT IFBSE UIFSF GPS UIF QVSQPTF PG DBVTJOH EJWJTJPOT CF UXFFO QFPQMF 5IVT POF JT B SFDPODJMFS PG UIPTF XIP BSF EJWJEFE BOE B DPNCJOFS PG UIPTF BMSFBEZ VOJUFE SFKPJDJOH JO DPODPSE EFMJHIUJOH JO DPODPSE QSPNPUJOH DPODPSE DPODPSE JT UIF NPUJWF PG IJT TQFFDI (JWJOH VQ IBSTI TQFFDI POF TQFBLT XIBU JT CMBNFMFTT QMFBT BOU UP UIF FBS BHSFFBCMF HPJOH UP UIF IFBSU VSCBOF QMFBTJOH BOE MJLFE CZ BMM (JWJOH VQ VTFMFTT DIBUUFS POF TQFBLT BU UIF SJHIU UJNF BCPVU UIF GBDUT UP UIF QPJOU BCPVU %IBNNB BOE EJTDJQMJOF XPSET XPSUIZ PG CFJOH

USFBTVSFE VQ TFBTPOBCMF SFBTPOFE DMFBSMZ EFmOFE BOE DPOOFDUFE UP UIF HPBM

."3$)

0OF XIP DPVME CVU EPFT OPU 4VQQPSU IJT NPUIFS BOE GBUIFS *O UIFJS PME BHF ย 5IJT JT B DBVTF PG POF T EPXOGBMM

."3$)

0ODF UIF -PSE EXFMU BNPOH UIF 4BLZBT JO UIF 1BSL PG UIF #BOZBO 5SFF BU ,BQJMBWBUUIV BOE XIJMF UIFSF .BIรงOรงNB UIF 4BLZBO DBNF UP IJN BOE BTLFE i)PX -PSE EPFT POF CFDPNF B MBZ EJTDJQMF w i8IFO POF IBT UBLFO SFGVHF JO UIF #VEEIB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB UIFO POF JT B MBZ EJTDJQMF w i)PX -PSE JT B MBZ EJTDJQMF WJSUVPVT w i8IFO B MBZ EJTDJQMF BCTUBJOT GSPN LJMMJOH TUFBMJOH TFYVBM NJTDPOEVDU MZJOH BOE ESJOLJOH JOUPYJ DBOUT UIFO IF JT WJSUVPVT w i)PX -PSE EPFT POF IFMQ POFTFMG CVU OPU PUIFST w i8IFO POF IBT BDIJFWFE GBJUI WJSUVF BOE SF OVODJBUJPO XIFO POF MPOHT UP TFF UIF NPOLT UP IFBS UIF HPPE %IBNNB UP CF NJOEGVM PG UIF %IBNNB PODF

IFBSE XIFO POF SFnFDUT PO JU LOPXT JU JO CPUI UIF MFUUFS BOE UIF TQJSJU BOE XBMLT JO DPOGPSNJUZ XJUI JU CVU POF EPFT OPU TUSJWF UP FTUBCMJTI TVDI UIJOHT JO PUI FST UIFO POF IFMQT POFTFMG CVU OPU PUIFST w i5IFO IPX -PSE EPFT POF IFMQ POFTFMG BOE PUIFST BMTP w i8IFO POF IBT POFTFMG BDIJFWFE GBJUI WJSUVF BOE SFOVODJBUJPO BOE TUSJWFT UP FTUBCMJTI TVDI UIJOHT JO PUIFST XIFO POF MPOHT UP TFF UIF NPOLT UP MFBSO UIF HPPE %IBNNB UP CF NJOEGVM PG UIF %IBNNB PODF IFBSE XIFO POF SFnFDUT VQPO JUT NFBOJOH LOPXT JU JO CPUI UIF MFUUFS BOE TQJSJU BOE XBMLT JO DPOGPSNJUZ XJUI JU BOE TUSJWFT UP FTUBCMJTI TVDI UIJOHT JO PUIFST UIFO POF IFMQT CPUI POFTFMG BOE PUIFST BMTP w

."3$)

4VQQPTF B CPXM PG XBUFS XBT NJYFE XJUI MBD UVSNFSJD PS CMVF PS ZFMMPX EZF BOE TVQQPTF B NBO XJUI WJTJPO XFSF UP MPPL BU IJT SFnFDUJPO JO UIBU XBUFS )F XPVME OFJUIFS LOPX OPS TFF JU BT JU SFBMMZ JT *O UIF TBNF XBZ XIFO POF MJWFT XJUI UIF NJOE QPTTFTTFE XJUI BOE PWFSXIFMNFE CZ TFOTVBM EFTJSF BOE LOPXT OP SFGVHF GSPN JU BU TVDI UJNFT POF OFJUIFS LOPXT OPS TFFT IJT PXO XFMGBSF PS UIF XFMGBSF PG PUIFST $IBOUT MFBSOFE CZ IFBSU MPOH BHP BSF GPSHPUUFO UP TBZ OPUIJOH PG UIPTF MFBSOFE SFDFOUMZ

4VQQPTF B CPXM PG XBUFS JT IFBUFE PO B mSF CPJMJOH BOE CVCCMJOH PWFS BOE TVQQPTF B NBO XJUI WJTJPO XFSF UP MPPL BU IJT SFnFDUJPO JO UIBU XBUFS )F XPVME OFJUIFS LOPX OPS TFF JU BT JU SFBMMZ JT *O UIF TBNF XBZ XIFO POF MJWFT XJUI UIF NJOE QPTTFTTFE XJUI BOE PWFSXIFMNFE CZ JMM XJMM BOE LOPXT OP SFGVHF GSPN JU BU TVDI UJNFT POF OFJUIFS LOPXT OPS TFFT IJT PXO XFM GBSF PS UIF XFMGBSF PG PUIFST $IBOUT MFBSOFE CZ IFBSU MPOH BHP BSF GPSHPUUFO UP TBZ OPUIJOH PG UIPTF MFBSOFE SFDFOUMZ /PX TVQQPTF B CPXM PG XBUFS XBT PWFSHSPXO XJUI NPTTZ XBUFS QMBOUT BOE TVQQPTF B NBO XJUI WJTJPO XFSF UP MPPL BU IJT SFnFDUJPO JO UIBU XBUFS )F XPVME OFJUIFS LOPX OPS TFF JU BT JU SFBMMZ JT *O UIF TBNF XBZ XIFO POF MJWFT XJUI UIF NJOE QPTTFTTFE XJUI BOE PWFS XIFMNFE CZ TMPUI BOE MB[JOFTT BOE LOPXT OP SFGVHF GSPN JU BU TVDI UJNFT POF OFJUIFS LOPXT OPS TFFT IJT PXO XFMGBSF PS UIF XFMGBSF PG PUIFST $IBOUT MFBSOFE CZ IFBSU MPOH BHP BSF GPSHPUUFO UP TBZ OPUIJOH PG UIPTF MFBSOFE SFDFOUMZ "HBJO TVQQPTF B CPXM PG XBUFS XBT XIJQQFE VQ CZ UIF XJOE TUJSSFE VQ XIJSMFE BSPVOE BOE SJQQMJOH XJUI XBWFT BOE TVQQPTF B NBO XJUI WJTJPO XFSF UP MPPL BU IJT SFnFDUJPO JO UIBU XBUFS )F XPVME OFJUIFS LOPX OPS TFF JU BT JU SFBMMZ JT *O UIF TBNF XBZ XIFO UIF NJOE JT QPTTFTTFE XJUI BOE PWFSXIFMNFE CZ SFTUMFTTOFTT BOE XPSSZ BOE POF LOPXT OP SFGVHF GSPN JU BU TVDI UJNFT

POF OFJUIFS LOPXT OPS TFFT IJT PXO XFMGBSF PS UIF XFMGBSF PG PUIFST $IBOUT MFBSOFE CZ IFBSU MPOH BHP BSF GPSHPUUFO UP TBZ OPUIJOH PG UIPTF MFBSOFE SFDFOUMZ 0ODF BHBJO TVQQPTF B CPXM PG XBUFS XBT TUJSSFE VQ UVSCJE NVEEZ BOE TFU JO UIF EBSL BOE TVQ QPTF B NBO XJUI WJTJPO XFSF UP MPPL BU IJT SFnFDUJPO JO UIBU XBUFS )F XPVME OFJUIFS LOPX OPS TFF JU BT JU SFBMMZ JT *O UIF TBNF XBZ XIFO UIF NJOE JT QPTTFTTFE XJUI BOE PWFSXIFMNFE CZ EPVCU BOE POF LOPXT OP SFGVHF GSPN JU BU TVDI UJNFT POF OFJUIFS LOPXT OPS TFFT IJT PXO XFMGBSF PS UIF XFMGBSF PG PUIFST $IBOUT MFBSOFE CZ IFBSU MPOH BHP BSF GPSHPUUFO UP TBZ OPUIJOH PG UIPTF MFBSOFE SFDFOUMZ

."3$)

8IBUFWFS POF UIJOLT BCPVU BOE QPOEFST PWFS PGUFO POF T NJOE HFUT B MFBOJOH JO UIBU XBZ

."3$)

8IFSFWFS UIFTF mWF BSF GPVOE XIFUIFS JO B LJOH PS B GBSNFS B HFOFSBM B WJMMBHF IFBENBO B HVJME NBTUFS PS UIF MFBEFST PG UIF DMBO HSPXUI NBZ CF FY QFDUFE BOE OPU EFDMJOF 8IBU mWF 5BLF UIF DBTF PG B DMBOTNBO XIP XJUI XFBMUI BDRVJSFE CZ XPSL BOE FGGPSU HBUIFSFE CZ TUSFOHUI

PG BSN BOE TXFBU PG CSPX KVTUMZ PCUBJOFE CZ MBXGVM NFBOT IPOPVST SFWFSFT WFOFSBUFT BOE SFTQFDUT IJT QBSFOUT 5IFZ JO UVSO SFHBSE IJN GPOEMZ XJUI UIPVHIUT PG MPWF BOE TBZ i-POH MJGF UP ZPV BOE NBZ ZPV CF QSP UFDUFE w 5IVT GPS POF XIP SFHBSET IJT QBSFOUT GPOEMZ HSPXUI NBZ CF FYQFDUFE BOE OPU EFDMJOF 5IF TBNF JT BMTP USVF GPS IJT XJGF BOE DIJMESFO TFSWBOUT BOE XPSL GPML UIF TBNF PCUBJOT GPS UIPTF XIP XPSL IJT mFMET BOE IJT UFOBOUT BOE BMTP GPS UIF HPET UIF TBNF BQ QMJFT UP SFDMVTFT BOE #SรงINJOT 8IFO IF SFHBSET UIFN GPOEMZ UIFZ XJMM TBZ i-POH MJGF UP ZPV BOE NBZ ZPV CF QSPUFDUFE w

."3$)

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nPXFST BOE QMFEHFE UP CF NBSSJFE

."3$)

8IPFWFS XIFUIFS BU NPSOJOH OPPO PS OJHIU QSBDUJTFT SJHIUFPVTOFTT PG CPEZ TQFFDI BOE NJOE ‰ UIFZ IBWF B IBQQZ NPSOJOH B IBQQZ OPPO BOE B IBQQZ OJHIU

."3$)

5IF -PSE BTLFE i8IJDI JT HSFBUFS 5IF MJUUMF TBOE PO NZ mOHFSOBJM PS UIF HSFBU FBSUI w i-PSE HSFBUFS CZ GBS JT UIF HSFBU FBSUI 5JOZ JT UIF TBOE PO ZPVS mOHFSOBJM 5IF UXP DBOOPU CF DPNQBSFE w i4P UPP CFJOHT XIP BSF SFCPSO BT IVNBOT BSF GFX JO OVNCFS 'BS HSFBUFS BSF UIPTF XIP BSF SFCPSO JO OPO IVNBO SFBMNT 5IFSFGPSF ZPV TIPVME USBJO ZPVS TFMG UIJOLJOH i8F XJMM MJWF FBSOFTUMZ w

."3$)

+VTU BT UIF EBXO JT UIF GPSFSVOOFS UIF WBO HVBSE PG UIF SJTJOH TVO TP UPP QPTTFTTJPO PG WJSUVF JT UIF GPSFSVOOFS UIF WBOHVBSE PG UIF SJTJOH PG UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI

."3$)

5IFTF UISFF UZQFT PG UIPVHIU DBVTF CMJOE

OFTT MPTT PG TJHIU BOE JHOPSBODF UIFZ QVU BO FOE UP XJTEPN BSF BTTPDJBUFE XJUI USPVCMF BOE EP OPU DPOEVDF UP /JSWรงOB 8IBU UISFF 5IPVHIUT PG HSFFE IBUSFE BOE IBSNJOH 5IFTF UISFF UZQFT PG UIPVHIU HJWF WJTJPO TFFJOH BOE LOPXMFEHF UIFZ JODSFBTF XJTEPN BSF BTTPDJBUFE XJUI IBSNPOZ BOE DPOEVDF UP /JSWรงOB 8IBU UISFF 5IPVHIUT PG HJWJOH VQ MPWF BOE IFMQJOH

."3$)

5IFO UIF -PSE TBJE UP .BIรง .PHHBMMBOB i"SF ZPV ESPXTZ .PHHBMMBOB "SF ZPV ESPXTZ w i:FT -PSE w i8FMM UIFO XIFOFWFS UIF UIPVHIU PG MB[JOFTT CFGBMMT ZPV QBZ OP BUUFOUJPO UP UIBU UIPVHIU EP OPU EXFMM PO JU %PJOH UIJT JU JT QPTTJCMF UIBU JU XJMM QBTT #VU JG CZ TP EPJOH UIBU MB[JOFTT EPFT OPU QBTT UIFO ZPV TIPVME UIJOL BOE SFnFDU JO ZPVS NJOE BCPVU UIF %IBNNB ย SFWJFX JU JO ZPVS NJOE BT ZPV IBWF IFBSE JU BOE MFBSOFE JU %PJOH UIJT JU JT QPTTJCMF UIBU UIF MB[JOFTT XJMM QBTT #VU JG CZ TP EPJOH UIF MB[JOFTT EPFT OPU QBTT UIFO ZPV TIPVME SFDJUF UIF %IBNNB JO EFUBJM BT ZPV IBWF IFBSE JU BOE MFBSOFE JU %PJOH UIJT JU JT QPTTJCMF UIBU UIF MB[JOFTT XJMM QBTT

#VU JG CZ TP EPJOH UIBU MB[JOFTT EPFT OPU QBTT UIFO ZPV TIPVME QVMM ZPVS FBST BOE SVC ZPVS MJNCT XJUI UIF QBMNT PG ZPVS IBOET %PJOH UIJT JU JT QPTTJCMF UIBU UIF MB[JOFTT XJMM QBTT #VU JG CZ TP EPJOH UIF MB[JOFTT EPFT OPU QBTT UIFO HFU VQ GSPN ZPVS TFBU BOE IBWJOH TQMBTIFE XBUFS PO ZPVS GBDF MPPL JO BMM EJSFDUJPOT BOE HB[F VQXBSE JOUP UIF TUBSSZ TLZ %PJOH UIJT JU JT QPTTJCMF UIBU UIF MB[JOFTT XJMM QBTT #VU JG CZ TP EPJOH JU EPFT OPU QBTT UIFO ZPV TIPVME mSNMZ FTUBCMJTI UIF JOOFS QFSDFQUJPO PG MJHIU ‰ BT CZ EBZ TP CZ OJHIU BT CZ OJHIU TP CZ EBZ 5IVT XJUI B NJOE UIBU JT DMFBS BOE VOPCTUSVDUFE ZPV TIPVME EFWFMPQ B SBEJBOU DPOTDJPVTOFTT %PJOH UIJT JU JT QPT TJCMF UIBU UIF MB[JOFTT XJMM QBTT #VU JG CZ TP EPJOH JU TUJMM EPFT OPU QBTT UIFO BXBSF PG XIBU JT JO GSPOU PG ZPV BOE CFIJOE ZPV XBML VQ BOE EPXO XJUI ZPVS TFOTFT UVSOFE JOXBSET BOE ZPVS NJOE OPU TUSBZJOH XJUIPVU %PJOH UIJT JU JT QPT TJCMF UIBU UIF MB[JOFTT XJMM QBTT #VU JG CZ TP EPJOH JU TUJMM EPFT OPU QBTT UIFO MJF EPXO PO ZPVS SJHIU TJEF JO UIF MJPO QPTUVSF XJUI POF GPPU PO UIF PUIFS NJOEGVM BOE DMFBSMZ DPOTDJPVT XJUI UIF UIPVHIU PG SJTJOH MBUFS "GUFS XBLJOH ZPV TIPVME HFU TUSBJHIU VQ UIJOLJOH A* XJMM OPU JOEVMHF JO UIF FO KPZNFOU PG MZJOH EPXO SFDMJOJOH BOE TMFFQJOH 5SBJO ZPVSTFMG MJLF UIJT w

."3$)

*G ZPV UBLF SFGVHF JO UIF #VEEIB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB OP GFBS PS USFNCMJOH XJMM FWFS BSJTF

."3$)

5IFTF GPVS TUBUFT DPOEVDF UP UIF HSPXUI PG XJTEPN UIFTF GPVS TUBUFT BSF PG HSFBU IFMQ UP POF XIP IBT CFDPNF IVNBO 8IBU GPVS "TTPDJBUJPO XJUI B HPPE QFSTPO IFBSJOH UIF HPPE %IBNNB XJTF BUUFO UJPO BOE CFIBWJOH JO BDDPSEBODF XJUI %IBNNB

."3$)

5IF XBOEFSFS /BOEJZB BTLFE UIF -PSE i8IBU DPOEJUJPOT BSF UIFSF UIBU XIFO EFWFMPQFE BOE QSBD UJTFE MFBE UP /JSWรงOB IBWF /JSWรงOB BT UIFJS HPBM DVM NJOBUF JO /JSWรงOB w i5IFSF BSF /BOEJZB FJHIU UIJOHT XIJDI XIFO EFWFMPQFE BOE QSBDUJTFE MFBE UP /JSWรงOB IBWF /JS WรงOB BT UIFJS HPBM DVMNJOBUF JO /JSWรงOB 8IBU FJHIU 1FSGFDU 7JFX 1FSGFDU 5IPVHIU 1FSGFDU 4QFFDI 1FSGFDU "DUJPO 1FSGFDU -JWFMJIPPE 1FSGFDU &GGPSU 1FSGFDU .JOE GVMOFTT BOE 1FSGFDU $PODFOUSBUJPO w

."3$)

5IFSF BSF UIFTF mWF SJHIU UJNFT GPS TUSJWJOH 8IBU mWF $PODFSOJOH UIJT POF JT ZPVOH ZPVUIGVM CMBDL IBJSFE CMFTTFE XJUI UIF CFBVUZ PG ZPVUI BOE JO UIF QSJNF PG MJGF 5IJT JT UIF mSTU SJHIU UJNF GPS TUSJW JOH 5IFO POF IBT IFBMUI BOE XFMM CFJOH XJUI B HPPE EJHFTUJPO UIBU JT OPU PWFS IPU PS PWFS DPPM 5IJT JT UIF TFDPOE SJHIU UJNF *G UIFSF JT OP GBNJOF BOE UIF DSPQT BSF HPPE XJUI GPPE FBTZ UP HFU BOE POF DBO FBTJMZ MJWF PO HMFBOJOHT BOE GBWPVST UIJT JT UIF UIJSE HPPE UJNF 8IFO NFO MJWF JO GSJFOEMZ GFMMPXTIJQ IBSNPOJPVT BT NJML BOE XBUFS CMFOEFE XJUIPVU RVBSSFMT BOE MPPLJOH VQPO FBDI PUIFS XJUI UIF FZF PG BGGFDUJPO UIJT JT UIF GPVSUI HPPE UJNF "HBJO XIFO UIF 4BOHIB EXFMMT JO GSJFOEMZ GFMMPXTIJQ DPOUFOU XJUI POF UFBDIJOH UIFO UIFSF JT OP SFWJMJOH POF BOPUIFS OP BDDVTBUJPO RVBS SFMMJOH DPOUFOUJPO CVU UIFZ XJUI MJUUMF GBJUI mOE GBJUI BOE UIF GBJUI PG UIPTF BMSFBEZ GBJUIGVM HSPXT 5IJT JT UIF mGUI UJNF GPS TUSJWJOH

."3$)

-PPL OPU UP GBVMUT PG PUIFST /PS UP UIFJS PNJTTJPOT BOE DPNNJTTJPOT #VU SBUIFS MPPL UP ZPVS PXO BDUT 5P XIBU ZPV IBWF EPOF BOE MFGU VOEPOF

8IFO POF MPPLT EPXO PO BOPUIFS T GBVMUT "OE JT BMXBZT GVMM PG FOWZ 0OF T EFmMFNFOUT DPOUJOVBMMZ HSPX 'BS JT POF GSPN UIFJS EFTUSVDUJPO *G POMZ ZPV XPVME EP XIBU ZPV UFBDI PUIFST 5IFO CFJOH ZPVSTFMG DPOUSPMMFE :PV DPVME DPOUSPM PUIFST XFMM 5SVMZ TFMG DPOUSPM JT EJGmDVMU :PV ZPVSTFMG NVTU XBUDI ZPVSTFMG :PV ZPVSTFMG NVTU FYBNJOF ZPVSTFMG "OE TP TFMG HVBSEFE BOE NJOEGVM 0 NPOL ZPV XJMM MJWF JO IBQQJOFTT

."3$)

5IBU XIJDI JT DBMMFE UIPVHIU NJOE PS DPO TDJPVTOFTT BSJTFT BOE EJTBQQFBST DPOUJOVPVTMZ CPUI EBZ BOE OJHIU +VTU BT B NPOLFZ TXJOHJOH UISPVHI UIF USFFT HSBCT POF CSBODI MFUUJOH JU HP POMZ UP HSBC BOPUIFS TP UPP UIBU XIJDI JT DBMMFE UIPVHIU NJOE PS DPOTDJPVTOFTT BSJTFT BOE EJTBQQFBST DPOUJOVPVTMZ CPUI EBZ BOE OJHIU

."3$)

+BNCVLIรงEBLB UIF XBOEFSFS DBNF UP 7FO FSBCMF 4รงSJQVUUB BOE TBJE UP IJN i5IFZ UBML BCPVU /JSWรงOB /JSWรงOB #VU XIBU 4รงSJQVUUB JT /JSWรงOB w

i5IF EFTUSVDUJPO PG HSFFE IBUSFE BOE EFMV TJPO JT /JSWรงOB w i*T UIFSF BOZ QBUI BOZ BQQSPBDI UIBU MFBET UP /JSWรงOB w i5IFSF JT TVDI B QBUI TVDI BO BQQSPBDI w i"OE XIBU JT JU w i*U JT GSJFOE UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI ย 1FSGFDU 7JFX 1FSGFDU 5IPVHIU 1FSGFDU 4QFFDI 1FSGFDU "DUJPO 1FSGFDU -JWFMJIPPE 1FSGFDU &GGPSU 1FSGFDU .JOEGVMOFTT BOE 1FSGFDU $PODFOUSBUJPO w i"O BVTQJDJPVT QBUI BO BVTQJDJPVT BQQSPBDI UP UIF SFBMJ[BUJPO PG /JSWรงOB JU JT UPP B QSPQFS PDDBTJPO GPS FBSOFTUOFTT w

."3$)

)FSF JO UIF XPSME 0OF TIPVME USBJO DBSFGVMMZ JO WJSUVF 'PS WJSUVF XIFO DVMUJWBUFE #SJOHT TVDDFTT OFBS BU IBOE 5IF DBSFGVM POF TIPVME HVBSE WJSUVF %FTJSJOH UIF UISFF UZQFT PG IBQQJOFTT ย 5IF QSBJTF PG PUIFST XFBMUI "OE IFBWFO BGUFS EFBUI 5IF WJSUVPVT POF NBLFT NBOZ GSJFOET #FDBVTF PG TFMG SFTUSBJOU

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

7JSUVF JT UIF GPSFNPTU QSPWJTJPO 7JSUVF JT GPPE GPS UIF KPVSOFZ 7JSUVF JT UIF CFTU WFIJDMF 'PS HPJOH JO BOZ EJSFDUJPO

."3$)

5IFTF UISFF QFPQMF BSF WFSZ IFMQGVM UP PUIFST 8IBU UISFF 0OF UISPVHI XIPN POF HPFT GPS SFGVHF UP UIF #VEEIB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB POF UISPVHI XIPN POF VOEFSTUBOET UIF 'PVS /PCMF 5SVUIT BOE POF UISPVHI XIPN POF DPNFT UP EFTUSPZ UIF EFmMFNFOUT BOE DPNFT UP LOPX JO UIJT WFSZ MJGF UIF NJOE T DPN QMFUF GSFFEPN 5IFTF BSF UIF UISFF QFSTPOT 5IFSF BSF OPOF NPSF IFMQGVM UIBO UIFTF UISFF

."3$)

7FOFSBCMF 7BLLBMJ XBT TUBZJOH BU UIF 1PU UFST 4IFE BOE XBT TVGGFSJOH GSPN B EJTFBTF TJDL BOE BGnJDUFE 5IFO IF DBMMFE IJT BUUFOEBOU BOE TBJE i'SJFOE HP UP UIF -PSE JO NZ OBNF XPSTIJQ IJT GFFU UFMM IJN * BN TVGGFSJOH GSPN B EJTFBTF BOE TVHHFTU UIBU JU XPVME CF HPPE JG IF PVU PG DPNQBTTJPO XFSF UP DPNF BOE WJTJU NF w

4P UIF BUUFOEBOU XFOU UP UIF -PSE BOE EJE XIBU IF XBT BTLFE *O TJMFODF UIF -PSE DPOTFOUFE BOE ESFTTJOH IJNTFMG BOE UBLJOH IJT SPCF BOE CPXM TFU PVU /PX 7BLLBMJ TBX UIF -PSE DPNJOH GSPN B EJTUBODF BOE TUSVHHMFE UP SJTF GSPN IJT CFE #VU UIF -PSE TBX IJN BOE TBJE i&OPVHI 7BLLBMJ 3FNBJO JO ZPVS CFE 5IFSF BSF TFBUT NBEF SFBEZ * XJMM TJU UIFSF w )BWJOH TFBUFE IJNTFMG UIF -PSE BEESFTTFE 7BLLBMJ BOE TBJE i* IPQF ZPV BSF CFBSJOH VQ * IPQF ZPV BSF FOEVSJOH "SF UIF QBJOT EFDSFBTJOH PS BCBUJOH %P UIFZ TFFN UP CF EF DSFBTJOH PS BCBUJOH w i/P -PSE * BN OPU CFBSJOH VQ PS FOEVSJOH UIF QBJOT EP OPU EFDSFBTF OFJUIFS EP UIFZ HSPX w i5IFO IBWF ZPV BOZ EPVCU PS SFNPSTF w i*OEFFE -PSE * IBWF OP EPVCU PS SFNPSTF w i)BWF ZPV BOZUIJOH DPODFSOJOH WJSUVF UP SF QSPBDI ZPVSTFMG BCPVU w

/P -PSE * IBWF OPUIJOH UP SFQSPBDI NZTFMG BCPVU w i5IFO ZPV NVTU IBWF TPNF XPSSZ TPNFUIJOH UP SFHSFU w i$PODFSOJOH UIBU GPS B MPOH UJNF * IBWF CFFO XBOUJOH UP TFF UIF -PSE CVU * IBWF OPU IBE UIF TUSFOHUI PG CPEZ UP EP TP w i)VTI 7BLLBMJ 8IZ EP ZPV XBOU UP TFF UIJT EJSUZ CPEZ PG NJOF )F XIP TFFT UIF %IBNNB TFFT NF BOE IF XIP TFFT NF TFFT UIF %IBNNB 5SVMZ TFFJOH

UIF %IBNNB POF TFFT NF BOE TFFJOH NF POF TFFT UIF %IBNNB w

."3$)

* LOPX OPU PG BOZ PUIFS TJOHMF UIJOH TP VO XPSLBCMF BT UIF VOEFWFMPQFE NJOE *OEFFE UIF VOEF WFMPQFE NJOE JT BO VOXPSLBCMF UIJOH * LOPX OPU PG BOZ PUIFS TJOHMF UIJOH TP XPSLBCMF BT UIF EFWFMPQFE NJOE *OEFFE UIF EFWFMPQFE NJOE JT B XPSLBCMF UIJOH

."3$)

8IBUFWFS IBT IBE UP CF EPOF CZ B UFBDIFS PVU PG DPNQBTTJPO GPS UIF XFMGBSF PG IJT EJTDJQMFT * IBWF EPOF GPS ZPV )FSF BSF UIF SPPUT PG UIF USFFT IFSF BSF UIF FNQUZ QMBDFT .FEJUBUF EP OPU CF TMPUIGVM EP OPU CF SFNPSTFGVM MBUFS 5IFTF BSF NZ JOTUSVDUJPOT UP ZPV

."3$)

$VMUJWBUF B GSJFOE XIPTF XBZT BSF TFWFO 8IBU TFWFO )F HJWFT XIBU JT IBSE UP HJWF EPFT XIBU JT IBSE UP EP CFBST XIBU JT IBSE UP CFBS IF DPOGFTTFT IJT PXO TFDSFUT BOE LFFQT ZPVS TFDSFUT JO UJNFT PG USPVCMF IF EPFT OPU GPSTBLF ZPV BOE IF EPFT OPU GPSTBLF ZPV XIFO ZPV BSF EPXO

."3$)

"OE IPX EP EJTDJQMFT DPOEVDU UIFNTFMWFT UP XBSET B UFBDIFS XJUI MPWF OPU IPTUJMJUZ $PODFSOJOH UIJT UIF DPNQBTTJPOBUF UFBDIFS UFBDIFT UIF %IBNNB UP EJTDJQMFT TFFLJOH UIFJS XFMGBSF PVU PG DPNQBTTJPO TBZJOH i5IJT JT GPS ZPVS XFMGBSF BOE IBQQJOFTT w )JT EJTDJQMFT MJTUFO UP IJN MFOE BO FBS QSFQBSF UIFJS NJOET GPS QSPGPVOE LOPXMFEHF UIFZ EP OPU UVSO BTJEF PS NPWF BXBZ GSPN UIF UFBDIFS T JOTUSVDUJPOT 5IVT EP EJTDJQMFT DPOEVDU UIFNTFMWFT UPXBSET B UFBDIFS XJUI MPWF OPU IPTUJMJUZ 5IFSFGPSF DPOEVDU ZPVSTFMWFT UPXBSET NF XJUI MPWF OPU IPTUJMJUZ BOE JU XJMM CF GPS ZPVS XFMGBSF BOE IBQQJOFTT GPS B MPOH UJNF * TIBMM OPU USFBU ZPV BT EPFT UIF QPUUFS EBNQ DMBZ 3FQFBUFEMZ BENPOJTIJOH * TIBMM TQFBL SFQFBUFEMZ UFTUJOH 0OF XIP JT TPVOE XJMM TUBOE UIF UFTU

."3$)

5IFSF BSF UISFF UZQFT PG QFPQMF JO UIF XPSME 8IBU UISFF 0OF XIP JT MJLF DBSWJOH PO B SPDL POF XIP JT MJLF TDSBUDIJOH PO UIF HSPVOE BOE POF XIP JT MJLF XSJUJOH PO UIF XBUFS 8IBU TPSU PG QFSTPO JT MJLF DBSWJOH PO B SPDL *NBHJOF B DFSUBJO QFSTPO XIP JT BMXBZT HFUUJOH BOHSZ BOE IJT BOHFS MBTUT MPOH KVTU BT DBSWJOH PO B SPDL JT OPU TPPO XPSO PGG CZ XJOE XBUFS

PS MBQTF PG UJNF 8IBU TPSU PG QFSTPO JT MJLF TDSBUDIJOH PO UIF HSPVOE *NBHJOF B DFSUBJO QFSTPO XIP JT BMXBZT HFUUJOH BOHSZ CVU IJT BOHFS EPFT OPU MBTU MPOH KVTU BT TDSBUDIJOH PO UIF HSPVOE JT TPPO XPSO PGG CZ XJOE XBUFS BOE MBQTF PG UJNF "OE XIBU TPSU PG QFSTPO JT MJLF XSJUJOH PO UIF XBUFS *NBHJOF B DFSUBJO QFSTPO XIP FWFO UIPVHI TQPLFO UP IBSTIMZ TIBSQMZ SPVHIMZ JT FBT JMZ SFDPODJMFE BOE CFDPNFT BHSFFBCMF BOE GSJFOEMZ KVTU BT XSJUJOH PO UIF XBUFS TPPO EJTBQQFBST

."3$)

8IBUFWFS GBNJMJFT FOEVSF MPOH BMM PG UIFN EP TP CFDBVTF PG GPVS SFBTPOT PS CFDBVTF PG TFWFSBM PG UIFN 8IBU GPVS 5IFZ SFDPWFS XIBU JT MPTU SFQBJS XIBU JT EFDBZFE FBU BOE ESJOL JO NPEFSBUJPO BOE UIFZ QVU JO BVUIPSJUZ B NBO PS XPNBO PG WJSUVF

%

BD;> "13*-

5IF NJOE JT MVNJOPVT CVU JU JT TUBJOFE CZ EFmMFNFOUT UIBU DPNF GSPN XJUIPVU 0SEJOBSZ GPML EP OPU SFBMJ[F UIJT TP UIFZ EP OPU DVMUJWBUF UIF NJOE 5IF NJOE JT MVNJOPVT CVU JU DBO CF DMFBOTFE PG EFmMFNFOUT UIBU DPNF GSPN XJUIPVU 5IJT UIF OPCMF EJTDJQMFT VO EFSTUBOE TP UIFZ EP DVMUJWBUF UIF NJOE

"13*-

8IP JT POF T PXO CFTU GSJFOE BOE XIP JT POF T PXO XPSTU FOFNZ 5IPTF XIPTF UIPVHIUT TQFFDI BOE BDUJPOT BSF FWJM UIFZ BSF UIFJS PXO XPSTU FOFNZ &WFO JG UIFZ XFSF UP TBZ i8F DBSF BCPVU PVSTFMWFT w OFWFS UIFMFTT UIFZ XPVME CF UIFJS PXO XPSTU FOFNZ "OE XIZ #FDBVTF UIBU XIJDI POF XPVME EP AUP BO FOFNZ UIFZ EP UP UIFNTFMWFT 5IPTF XIPTF UIPVHIUT TQFFDI BOE BDUJPOT BSF HPPE UIFZ BSF UIFJS PXO CFTU GSJFOET &WFO JG UIFZ XFSF UP TBZ i8F EPO U DBSF BCPVU PVS TFMWFT w OFWFSUIFMFTT UIFZ XPVME CF UIFJS PXO CFTU GSJFOE "OE XIZ #FDBVTF UIBU XIJDI POF XPVME EP UP B GSJFOE UIFZ EP UP UIFNTFMWFT

"13*-

(SFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO BSF VOTLJMMGVM 8IBUFWFS UIF HSFFEZ IBUJOH PS EFMVEFE QFSTPO EPFT XJUI CPEZ TQFFDI PS NJOE ‰ UIBU JT VOTLJMMGVM BMTP 8IBUFWFS POF PWFSXIFMNFE CZ HSFFE IBUSFE PS EFMV TJPO XJUI NJOE VODPOUSPMMFE EPFT UP BOPUIFS VOKVTUMZ DBVTJOH IJN TVGGFSJOH UISPVHI QVOJTINFOU JNQSJTPO NFOU mOF BCVTF CBOJTINFOU PS PO UIF HSPVOET UIBU iNJHIU JT SJHIUw ‰ BMM UIBU JT VOTLJMMGVM UPP

"13*-

'PVS UIJOHT MFBE UP XPSMEMZ QSPHSFTT BDIJFWF NFOU JO BMFSUOFTT JO DBVUJPO JO HPPE GSJFOETIJQ BOE BDIJFWFNFOU JO CBMBODFE MJWFMJIPPE "OE XIBU JT BDIJFWFNFOU JO BMFSUOFTT $PODFSOJOH UIJT JO XIBUFWFS XBZ POF FBSOT B MJWJOH XIFUIFS CZ GBSNJOH USBEJOH DBUUMF SFBSJOH BSDIFSZ TFSWJDF UP UIF LJOH PS CZ TPNF DSBGU JO UIBU POF CFDPNFT EFGU BOE UJSFMFTT HJGUFE XJUI BO JORVJSJOH UVSO PG NJOE JOUP XBZT BOE NFBOT BOE BCMF UP BSSBOHF BOE DBSSZ PVU UIF KPC "OE XIBU JT BDIJFWFNFOU JO DBVUJPO $PO DFSOJOH UIJT XIBUFWFS POF FBSOT CZ XPSL BOE FGGPSU DPMMFDUFE CZ TUSFOHUI PG BSN BOE TXFBU PG CSPX JO B KVTU BOE MBXGVM NBOOFS POF IVTCBOET XBUDIFT BOE HVBSET TP UIBU LJOHT EP OPU TFJ[F JU UIJFWFT EP OPU TUFBM JU mSF

PS XBUFS EP OPU EFTUSPZ JU BOE VOXBOUFE IFJST EP OPU SFNPWF JU "OE XIBU JT HPPE GSJFOETIJQ $PODFSOJOH UIJT JO XIBUFWFS WJMMBHF PS UPXO POF MJWFT POF BTTPDJ BUFT XJUI DPOWFSTFT XJUI EJTDVTTFT UIJOHT XJUI QFPQMF FJUIFS ZPVOH PS PME XIP BSF DVMUVSFE GVMM PG GBJUI GVMM PG WJSUVF GVMM PG DIBSJUZ BOE GVMM PG XJTEPN 0OF BDUT JO BDDPSEBODF XJUI UIF GBJUI PG UIF GBJUIGVM UIF WJSUVF PG UIF WJSUVPVT UIF DIBSJUZ PG UIF DIBSJUBCMF BOE UIF XJTEPN PG UIF XJTF "OE XIBU JT CBMBODFE MJWFMJIPPE $PODFSOJOH UIJT POF LOPXT CPUI IJT JODPNF BOE FYQFOEJUVSF BOE MJWFT OFJUIFS FYUSBWBHBOUMZ OPS NJTFSMZ LOPXJOH UIBU JODPNF BGUFS FYQFOEJUVSF XJMM TUBOE BU TP NVDI BOE UIBU FYQFOTFT XJMM OPU FYDFFE JODPNF +VTU BT B HPME TNJUI PS IJT BQQSFOUJDF LOPXT PO IPMEJOH UIF TDBMFT UIBU TP NVDI IBT EJQQFE EPXO BOE TP NVDI IBT UJMUFE VQ POF LOPXT JODPNF BOE FYQFOEJUVSF *G POF XJUI TNBMM JODPNF XFSF UP MFBE BO FYUSBWBHBOU MJGF UIFSF XPVME CF UIPTF XIP XPVME TBZ i)F FOKPZT IJT XFBMUI MJLF B XPPE BQQMF FBUFS w -JLFXJTF JG POF XJUI B HPPE JODPNF XFSF UP CF NJTFSMZ UIFSF XPVME CF UIPTF XIP XPVME TBZ i)F XJMM EJF MJLF B CFHHBS w 5IFSF BSF GPVS DIBOOFMT UISPVHI XIJDI UIF XFBMUI POF IBT DPMMFDUFE JT MPTU EFCBVDIFSZ ESVOLFOOFTT HBNCMJOH BOE GSJFOE TIJQ XJUI FWJMEPFST *NBHJOF UIFSF XFSF B HSFBU UBOL PG XBUFS XJUI GPVS JOMFUT BOE PVUMFUT BOE B NBO XFSF UP

DMPTF UIF JOMFUT CVU LFFQ UIF PVUMFUT PQFO *G UIFSF XFSF OP SBJO XF DPVME FYQFDU UIF XBUFS UP EFDSFBTF *O UIF TBNF XBZ UIFTF BSF UIF GPVS DIBOOFMT UISPVHI XIJDI XFBMUI JT MPTU 5IFSF BSF UIFTF GPVS DIBOOFMT UISPVHI XIJDI UIF XFBMUI POF IBT DPMMFDUFE JT QSFTFSWFE BWPJEBODF PG EFCBVDIFSZ ESVOLFOOFTT HBNCMJOH BOE GSJFOETIJQ XJUI FWJMEPFST *NBHJOF UIFSF XFSF B HSFBU UBOL PG XBUFS XJUI GPVS JOMFUT BOE PVUMFUT BOE B NBO XFSF UP LFFQ UIF JOMFUT PQFO BOE DMPTF UIF PVUMFUT *G IF EJE UIJT BOE UIFSF XFSF HPPE SBJOGBMM XF DPVME FYQFDU UIF XBUFS UP JODSFBTF *O UIF TBNF XBZ UIFSF BSF UIFTF GPVS DIBOOFMT UISPVHI XIJDI XFBMUI JT QSFTFSWFE

"13*-

5IFSF BSF UIFTF UISFF VOTLJMMGVM UZQFT PG UIPVHIU 8IBU UISFF 5IPVHIUT PG TFMG FTUFFN UIPVHIUT PG HBJOT IPOPVST BOE GBNF BOE UIPVHIUT PG XPSSZJOH BCPVU PUIFST

"13*-

5IFTF mWF USBEFT PVHIU OPU UP CF QSBDUJTFE CZ B MBZNBO 8IBU mWF 5SBEF JO XFBQPOT USBEF JO IVNBO CFJOHT USBEF JO nFTI USBEF JO BMDPIPM BOE USBEF JO QPJTPOT

"13*-

1PTTFTTFE PG GPVS RVBMJUJFT POF JT VOEFSTUPPE BT CFJOH B HPPE QFSTPO 8IBU GPVS $PODFSOJOH UIJT UIF HPPE QFSTPO EPFT OPU TQFBL PG XIBU JT UP UIF EJTDSFEJU PG BOPUIFS FWFO XIFO BTLFE 8IBU UIFO XIFO VOBTLFE *G IPXFWFS PO CFJOH RVFTUJPOFE IF JT SFRVJSFE UP TQFBL UIFO XJUI SFTFSWF IF EJTQSBJTFT UIF PUIFS QFSTPO XJUI IFTJUBUJPO BOE JO CSJFG 5IJT JT UIF NFBOJOH PG UIF TBZJOH i5IJT QFSTPO JT HPPE w "HBJO UIF HPPE QFSTPO FWFO XIFO VOBTLFE TQFBLT PG XIBU JT UP UIF DSFEJU PG BOPUIFS 8IBU UIFO XIFO BTLFE *G IPXFWFS PO CFJOH RVFTUJPOFE IF JT SFRVJSFE UP TQFBL UIFO XJUIPVU SFTFSWF IF QSBJTFT UIF PUIFS QFSTPO XJUIPVU IFTJUBUJPO BOE JO GVMM 5IJT JT UIF NFBOJOH PG UIF TBZJOH i5IJT QFSTPO JT HPPE w 0ODF BHBJO UIF HPPE QFSTPO FWFO XIFO VO BTLFE TQFBLT PG XIBU JT UP IJT PXO EJTDSFEJU 8IBU UIFO XIFO BTLFE *G IPXFWFS PO CFJOH RVFTUJPOFE IF JT SFRVJSFE UP TQFBL UIFO XJUIPVU SFTFSWF IF TQFBLT PG XIBU JT UP IJT PXO EJTDSFEJU XJUIPVU IFTJUBUJPO BOE JO GVMM 5IJT JT UIF NFBOJOH PG UIF TBZJOH i5IJT QFSTPO JT HPPE w 'JOBMMZ UIF HPPE QFSTPO EPFT OPU TQFBL PG XIBU JT UP IJT PXO DSFEJU FWFO XIFO BTLFE 8IBU UIFO XIFO VOBTLFE *G IPXFWFS PO CFJOH RVFTUJPOFE IF JT

SFRVJSFE UP TQFBL UIFO XJUI SFTFSWF IF TQFBLT PG XIBU JT UP IJT PXO DSFEJU XJUI IFTJUBUJPO BOE JO CSJFG 5IJT JT UIF NFBOJOH PG UIF TBZJOH i5IJT QFSTPO JT HPPE w

"13*-

&WFO JG POF TIPVME TFJ[F UIF IFN PG NZ SPCF BOE XBML TUFQ CZ TUFQ CFIJOE NF JG IF JT DPWFUPVT JO IJT EFTJSFT mFSDF JO IJT MPOHJOHT NBMFWPMFOU PG IFBSU XJUI DPSSVQU NJOE DBSFMFTT BOE VOSFTUSBJOFE OPJTZ BOE EJTUSBDUFE BOE XJUI TFOTFT VODPOUSPMMFE IF JT GBS GSPN NF "OE XIZ )F EPFT OPU TFF UIF %IBNNB BOE OPU TFFJOH UIF %IBNNB IF EPFT OPU TFF NF &WFO JG POF MJWFT B IVOESFE NJMFT BXBZ JG IF JT OPU DPWFUPVT JO IJT EFTJSFT OPU mFSDF JO IJT MPOHJOHT XJUI B LJOE IFBSU BOE QVSF NJOE NJOEGVM DPNQPTFE DBMNFE POF QPJOUFE BOE XJUI TFOTFT SFTUSBJOFE UIFO JOEFFE IF JT OFBS UP NF BOE * BN OFBS UP IJN "OE XIZ )F TFFT UIF %IBNNB BOE TFFJOH UIF %IBNNB TFFT NF 5IPVHI QIZTJDBMMZ DMPTF CFIJOE *G POF JT BDRVJTJUJWF BOE SFTUMFTT )PX GBS JT UIBU UVSCVMFOU POF GSPN POF BU QFBDF 5IBU CVSOJOH POF GSPN POF DPPMFE 5IBU IBOLFSJOH POF GSPN POF DPOUFOU

#VU UIPSPVHIMZ VOEFSTUBOEJOH %IBNNB "OE GSFFE GSPN MPOHJOH UISPVHI JOTJHIU 5IF XJTF POF SJE PG BMM EFTJSF *T DBMN BT B QPPM VOTUJSSFE CZ UIF XJOE )PX DMPTF JT UIBU QFBDFGVM POF UP POF BU QFBDF 5IBU DPPM POF UP POF DPPMFE 5IBU DPOUFOU POF UP POF DPOUFOU

"13*-

8IBUFWFS B 5BUIรงHBUB VUUFST TQFBLT BOE QSP DMBJNT CFUXFFO UIF EBZ PG IJT FOMJHIUFONFOU BOE UIF EBZ IF EJFT BMM UIBU JT GBDUVBM OPU PUIFSXJTF BOE UIBU JT XIZ IF JT DBMMFE i5BUIรงHBUBw

"13*-

8IBUFWFS IBSN BO FOFNZ DBO EP UP BO FOFNZ 0S B IBUFS UP B IBUFS "O JMM EJSFDUFE NJOE $BVTFT POFTFMG FWFO HSFBUFS IBSN /P NPUIFS PS GBUIFS 0S BOZ PUIFS LJO $BO EP HSFBUFS HPPE GPS POFTFMG 5IBO B XFMM EJSFDUFE NJOE

"13*-

0OF T QBUJFODF TIPVME CF TUSFOHUIFOFE CZ UIJOLJOH i5IPTF XIP IBWF OP QBUJFODF BSF BGnJDUFE JO UIJT XPSME BOE EP BDUJPOT UIBU MFBE UP BGnJDUJPO JO UIF OFYU MJGF w 0OF TIPVME UIJOL i"MUIPVHI UIJT TVGGFSJOH BSJTFT CFDBVTF PG UIF XSPOH EFFET PG PUIFST NZ CPEZ JT UIF mFME GPS UIBU TVGGFSJOH BOE UIF BDUJPOT XIJDI CSPVHIU JU JOUP CFJOH BSF NJOF w 0OF TIPVME UIJOL i5IJT TVGGFSJOH XJMM GSFF NF GSPN UIF EFCU PG LBNNB w 0OF TIPVME UIJOL i*G UIFSF XFSF OP XSPOHEPFST IPX DPVME * CSJOH QBUJFODF UP QFSGFDUJPO w 0OF TIPVME UIJOL i"MUIPVHI IF JT B XSPOHEPFS OPX JO UIF QBTU IF NBZ IBWF CFFO NZ CFOFGBDUPS w 0OF TIPVME UIJOL i" XSPOHEPFS JT BU UIF TBNF UJNF B CFOFGBDUPS CFDBVTF UISPVHI IJN QBUJFODF DBO CF QSBDUJTFE w 0OF TIPVME UIJOL i"MM CFJOHT BSF MJLF NZ PXO DIJMESFO BOE XIP XPVME HFU BOHSZ PWFS UIF NJTEFFET PG POF T PXO DIJM ESFO w 0OF TIPVME UIJOL i)F EPFT NF XSPOH CFDBVTF PG TPNF GBVMU JO NZTFMG * TIPVME TUSJWF UP SFNPWF UIJT w

"13*-

5IFSF BSF UIFTF TFWFO DPOEJUJPOT XIJDI PWFS UBLF BO BOHSZ NBO PS XPNBO XIJDI BSF HSBUJGZJOH BOE IFMQGVM UP B SJWBM 8IBU TFWFO

5BLF UIF DBTF PG POF XIP XJTIFT PG B SJWBM i* XJTI IF XFSF VHMZ w "OE XIZ 0OF EPFT OPU MJLF B CFBVUJGVM SJWBM 5IJT QFSTPO PWFSXIFMNFE BOE TVC WFSUFE CZ BOHFS FWFO UIPVHI IF JT CBUIFE BOPJOUFE XJUI USJNNFE IBJS BOE CFBSE BOE DMBE JO DMFBO DMPUIFT ‰ GPS BMM UIBU IF JT VHMZ CFDBVTF PG IJT BOHFS 5IFO UBLF UIF DBTF PG POF XIP XJTIFT UIJT PG B SJWBM i* IPQF IF TMFFQT CBEMZ w "OE XIZ 0OF EPFT OPU MJLF B SJWBM UP TMFFQ XFMM 5IJT QFSTPO CFJOH PWFS XIFMNFE BOE TVCWFSUFE CZ BOHFS EFTQJUF MZJOH PO B CFE TQSFBE XJUI nFFDZ DPWFS TQSFBE XJUI XIJUF CMBO LFUT BOE XPPMMFO DPWFS FNCSPJEFSFE XJUI nPXFST DPW FSFE CZ BO BOUFMPQF TLJO XJUI BXOJOH BCPWF BOE SFE DVTIJPOT BU FBDI FOE ‰ IF TMFFQT CBEMZ CFDBVTF PG IJT BOHFS "HBJO UBLF UIF DBTF PG POF XIP XJTIFT UIJT PG B SJWBM i* IPQF IF CFDPNFT QPPS w "OE XIZ 0OF EPFT OPU MJLF B SJDI SJWBM 5IJT QFSTPO CFJOH PWFSXIFMNFE BOE TVCWFSUFE CZ BOHFS PXOJOH XIBUFWFS QPTTFTTJPOT FBSOFE CZ WJHPVS HBUIFSFE VQ CZ TUSFOHUI PG BSN BOE TXFBU PG CSPX SJHIUFPVTMZ BOE MBXGVMMZ ‰ UIF LJOH XJMM PSEFS UIFN BMM TFOU UP UIF SPZBM USFBTVSZ CFDBVTF IF JT PWFSXIFMNFE CZ BOHFS 0ODF BHBJO UBLF UIF DBTF PG POF XIP XJTIFT UIJT PG B SJWBM i* XJTI IF XBT XJUIPVU GBNF w "OE XIZ 0OF EPFT OPU MJLF B GBNPVT SJWBM 'PS UIJT TPSU PG QFSTPO CFJOH PWFSXIFMNFE BOE TVCWFSUFE CZ BOHFS

XIBUFWFS GBNF IF IBT FBSOFE GBMMT BXBZ CFDBVTF IF JT PWFSXIFMNFE CZ BOHFS "HBJO UBLF UIF DBTF PG POF XIP XJTIFT UIJT PG B SJWBM i* IPQF IF IBT OP GSJFOET w "OE XIZ 0OF EPFT OPU MJLF B SJWBM XJUI GSJFOET "T GPS UIJT QFSTPO CFJOH PWFSXIFMNFE BOE TVCWFSUFE CZ BOHFS XIBUFWFS GSJFOET JOUJNBUFT SFMBUJWFT BOE LJO IF IBT XJMM BMM BWPJE IJN BOE LFFQ BXBZ GSPN IJN CFDBVTF IF JT PWFS XIFMNFE CZ BOHFS "OE mOBMMZ UBLF UIF DBTF PG POF XIP XJTIFT UIJT PG B SJWBM i* IPQF IF HPFT UP IFMM w "OE XIZ 0OF EPFT OPU MJLF B SJWBM UP HP UP IFBWFO 5IJT QFSTPO PWFS XIFMNFE BOE TVCWFSUFE CZ BOHFS NJTDPOEVDUT IJNTFMG JO CPEZ TQFFDI BOE NJOE BOE UIVT HPFT UP IFMM IJN TFMG 5IFTF BSF UIF TFWFO DPOEJUJPOT XIJDI PWFS UBLF UIF BOHSZ NBO PS XPNBO XIJDI BSF HSBUJGZJOH BOE IFMQGVM UP B SJWBM

"13*-

*U JT MJLF B MFQFS XJUI IJT MJNCT BMM SBWBHFE BOE GFTUFSJOH CFJOH FBUFO CZ WFSNJO XIP UFBST IJT PQFO TPSFT XJUI IJT OBJMT BOE TDPSDIFT IJT CPEZ PWFS B DIBSDPBM QJU 5IF NPSF IF EPFT JU UIF NPSF UIPTF PQFO TPSFT CFDPNF TFQUJD FWJM TNFMMJOH BOE QVUSFGZJOH BOE UIF TDSBUDIJOH CSJOHT POMZ MJUUMF SFMJFG *O B TJNJMBS XBZ

EP CFJOHT XIP BSF OPU ZFU GSFFE GSPN BUUBDINFOU UP TFOTF QMFBTVSFT XIJMF CFJOH DPOTVNFE CZ UIF DSBW JOH GPS BOE CVSOJOH XJUI UIF GFWFS PG TFOTF QMFBTVSFT DPOUJOVF UP DIBTF BGUFS TFOTF QMFBTVSFT "OE UIF NPSF UIFZ DIBTF BGUFS UIFN UIF NPSF UIFZ DSBWF BOE CVSO GPS UIFN BOE UIJT CSJOHT POMZ MJUUMF SFMJFG

"13*-

5IFSF BSF UIFTF TJY EBOHFST BTTPDJBUFE XJUI JEMF OFTT 5IJOLJOH i*U T UPP DPME w POF EPFT OPU XPSL 5IJOL JOH i*U T UPP IPU w POF EPFT OPU XPSL 5IJOLJOH i*U T UPP FBSMZ w POF EPFT OPU XPSL 5IJOLJOH i*U T UPP MBUF w POF EPFT OPU XPSL 5IJOLJOH i* BN UPP IVOHSZ w POF EPFT OPU XPSL 5IJOLJOH i* BN UPP GVMM w POF EPFT OPU XPSL

"13*-

8IFO UIF HPPE (PUBNB UFBDIFT %IBNNB UP UIF BTTFNCMZ JO B QBSL IF EPFT OPU FYBMU UIFN PS EJTQBS BHF UIFN PO UIF DPOUSBSZ IF EFMJHIUT VQMJGUT JOTQJSFT BOE HMBEEFOT UIBU BTTFNCMZ XJUI UBML PO %IBNNB 5IF TPVOE UIBU DPNFT GSPN UIF HPPE (PUBNB T NPVUI IBT FJHIU RVBMJUJFT JU JT EJTUJODU BOE JOUFMMJHJCMF TXFFU BOE BVEJCMF nVFOU BOE DMFBS EFFQ BOE SFTPOBOU 5IFSFGPSF XIFO IF JOTUSVDUT UIF BTTFNCMZ IJT WPJDF EPFT OPU HP CFZPOE UIBU BTTFNCMZ "GUFS CFJOH EFMJHIUFE VQMJGUFE

JOTQJSFE BOE HMBEEFOFE XJUI UBML PO %IBNNB UIFZ SJTF GSPN UIFJS TFBUT BOE EFQBSU SFMVDUBOUMZ LFFQJOH UIFJS FZFT VQPO IJN

"13*-

5IF GPPM NBZ CF LOPXO CZ IJT EFFET UIF XJTF POF NBZ CF LOPXO CZ IJT EFFET 8JTEPN JT JMMVNJOBUFE CZ POF T EFFET

"13*-

5IF OPCMF EJTDJQMF XIP JT VUUFSMZ EFWPUFE UP BOE IBT VOTIBLBCMF GBJUI JO UIF 5BUIรงHBUB DBO IBWF OP EPVCU PS XBWFSJOH DPODFSOJOH UIF 5BUIรงHBUB PS IJT UFBDIJOHT "OE JU NBZ CF FYQFDUFE UIBU TVDI B EJTDJQMF XJMM MJWF SFTPMVUF JO FOFSHZ BMXBZT TUSJWJOH UP BCBOEPO CBE RVBMJ UJFT BOE EFWFMPQ UIF HPPE BOE UIBU IF XJMM CF FOFSHFUJD JO FYFSUJOH IJNTFMG BOE XJMM OPU ESPQ UIF HPPE

"13*-

5IFSF BSF UIFTF mWF XBZT PG PWFSDPNJOH NBM JDF XIJDI PVHIU UP CF PWFSDPNF XIFO JU BSJTFT 8IBU mWF *O XIPFWFS NBMJDF BSJTFT JO IJN TIPVME MPWF CF EFWFMPQFE *O XIPFWFS NBMJDF BSJTFT JO IJN DPNQBT TJPO TIPVME CF EFWFMPQFE *O XIPFWFS NBMJDF BSJTFT JO IJN FRVBOJNJUZ TIPVME CF EFWFMPQFE *O XIPFWFS

NBMJDF BSJTFT IF TIPVME GPSHFU BCPVU JU QBZ JU OP BUUFO UJPO *O XIPFWFS NBMJDF BSJTFT JO IJN UIF GBDU UIBU JU JT PG IJT PXO NBLJOH TIPVME CF mYFE JO IJT NJOE BOE IF TIPVME UIJOL i5IJT JT PG NZ PXO NBLJOH UIF IFJS PG BDUJPOT BDUJPOT BSF JUT NBUSJY BDUJPOT BSF JUT LJO BOE GPVOEBUJPO "OE XIBUFWFS POF EPFT HPPE PS CBE POF XJMM CFDPNF IFJS UP UIBU w *O UIFTF mWF XBZT NBMJDF TIPVME CF QVU BXBZ

"13*-

* XJMM UFBDI ZPV UIF .JSSPS PG %IBNNB XIJDI JG TPNFPOF QPTTFTTFT IF NBZ DPOmEFOUMZ TBZ i3FCJSUI JO IFMM BT BO BOJNBM PS B HIPTU JT JNQPTTJCMF GPS NF * BN B 4USFBN 8JOOFS TBGF GSPN GBMMJOH JOUP NJTFSZ * BN CPVOE GPS FOMJHIUFONFOU w "OE XIBU JT UIF .JS SPS PG UIF %IBNNB $PODFSOJOH UIJT B OPCMF EJTDJQMF IBT VOXBWFSJOH GBJUI JO UIF #VEEIB BOE UIJOLT i4VDI JOEFFE JT UIF -PSE ‰ B /PCMF 0OF B GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB XJUI QFSGFDU LOPXMFEHF BOE DPOEVDU IBQQJMZ BUUBJOFE B LOPXFS PG UIF XPSMET HVJEF VOTVSQBTTFE PG NFO UP CF UBNFE B UFBDIFS PG HPET BOE NFO B #VEEIB UIF -PSE w )F IBT VOXBWFSJOH GBJUI JO UIF %IBNNB BOE UIJOLT i#FBVUJGVMMZ UBVHIU JT UIF -PSE T %IBNNB JNNFEJBUFMZ BQQBSFOU UJNFMFTT PG UIF OBUVSF PG B QFSTPOBM JOWJUBUJPO QSPHSFTTJWF UP CF BUUBJOFE CZ UIF XJTF FBDI GPS IJNTFMG w )F IBT VOXBWFSJOH GBJUI JO

UIF 4BOHIB BOE UIJOLT i)BQQJMZ GBSJOH BSF UIF -PSE T EJTDJQMFT TUSBJHIUGPSXBSEMZ GBSJOH BSF UIF -PSE T EJTDJ QMFT DPSSFDUMZ GBSJOH BSF UIF -PSE T EJTDJQMFT NFUIPEJ DBMMZ GBSJOH BSF UIF -PSE T EJTDJQMFT ‰ OBNFMZ UIF GPVS QBJST PG JOEJWJEVBMT UIF FJHIU UZQFT PG QFSTPOT 5IFTF EJTDJQMFT PG UIF -PSE BSF XPSUIZ PG PGGFSJOHT IPTQJUBM JUZ HJGUT TBMVUBUJPOT XJUI GPMEFE IBOET UIFZ BSF BO JNDPNQBSBCMF TPVSDF PG HPPEOFTT JO UIF XPSME w "MTP IF IBT UIF WJSUVFT UIBU BSF MPWFE CZ UIF /PCMF 0OFT ‰ DPNQMFUF QFSGFDU TQPUMFTT BOE QVSF WJSUVFT UIBU BSF GSFFJOH QSBJTFE CZ UIF XJTF VOJOnVFODFE CZ XPSMEMZ DPODFSOT BOE DPOEVDJWF UP DPODFOUSBUJPO

"13*-

0OF NBZ OPU CF TLJMMFE JO UIF IBCJU PG PUIFS T UIPVHIUT CVU BU MFBTU POF DBO NBLF UIJT SFTPMWF i* XJMM CF TLJMMFE JO UIF IBCJU PG NZ PXO UIPVHIUT w 5IJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG BOE UIJT JT IPX JU JT EPOF " XPNBO B NBO PS B ZPVUI GPOE PG TFMG BEPSONFOU FYBNJOJOH IJT SFnFDUJPO JO B CSJHIU DMFBS NJSSPS PS B CPXM PG DMFBS XBUFS NJHIU TFF B CMFNJTI PS QJNQMF BOE USZ UP SFNPWF JU "OE XIFO IF OP MPOHFS TFFT JU UIFSF IF JT QMFBTFE BOE TBUJTmFE BOE UIJOLT i*U JT BO BEWBO UBHF UP CF DMFBO w *O UIF TBNF XBZ POF T JOUSPTQFDUJPO JT NPTU GSVJUGVM JO HPPE TUBUFT XIFO POF UIJOLT i"N * VTVBMMZ HSFFEZ PS IBUFGVM PWFSDPNF CZ TMPUI BOE UPSQPS

XJUI FYDJUFE NJOE PS mMMFE XJUI EPVCU PS BOHFS PS BN * OPU %P * VTVBMMZ MJWF XJUI TPJMFE UIPVHIUT PS DMFBO UIPVHIUT 8JUI CPEZ QBTTJPOBUF PS OPU TMVHHJTI PS GVMM PG FOFSHZ VODPOUSPMMFE PS XFMM DPOUSPMMFE w *G PO TFMG FYBNJOBUJPO POF mOET UIBU IF EPFT MJWF XJUI UIFTF FWJM VOQSPmUBCMF TUBUFT UIFO IF NVTU QVU GPSUI FYUSB EFTJSF FGGPSU FOEFBWPVS FYFSUJPO FOFSHZ BXBSFOFTT BOE BU UFOUJPO UP BCBOEPO UIFN "OE JG PO TFMG FYBNJOBUJPO IF mOET UIBU IF EPFT OPU MJWF XJUI UIF FWJM VOQSPmUBCMF TUBUFT UIFO IF TIPVME NBLF BO FGGPSU UP FTUBCMJTI UIPTF QSPmUBCMF TUBUFT BOE GVSUIFS EFTUSPZ UIF EFmMFNFOUT

"13*-

"U UIBU UJNF UIF -PSE IBWJOH TUBZFE BT MPOH BT IF MJLFE BU #FOBSFT TFU PVU GPS 6SVWFMรง 5IFO UVSO JOH PGG UIF SPBE IF FOUFSFE B XPPEMBOE HSPWF BOE TBU EPXO BU UIF GPPU PG B USFF /PX BU UIBU UJNF B HSPVQ PG BCPVU UIJSUZ GSJFOET PG IJHI TUBOEJOH BOE UIFJS XJWFT XFSF FOKPZJOH UIFNTFMWFT JO UIBU TBNF XPPEMBOE 0OF PG UIF GSJFOET IBE OP XJGF TP B QSPTUJUVUF IBE CFFO CSPVHIU BMPOH GPS IJN BOE XIJMF UIFZ XFSF FOKPZJOH UIFNTFMWFT TIF UPPL UIFJS CFMPOHJOHT BOE SBO BXBZ 4P UIFTF GSJFOET CFHBO MPPLJOH BSPVOE GPS UIF XPNBO BOE BT UIFZ SPBNFE BCPVU UIFZ TBX UIF -PSE BU UIF GPPU PG UIF USFF 5IFZ BQQSPBDIFE IJN BOE BTLFE i-PSE IBWF ZPV TFFO B XPNBO w

i8IBU ZPVOH NFO IBWF ZPV UP EP XJUI B XPNBO w 4P UIFZ UPME UIF -PSE XIBU IBE IBQQFOFE BOE XIZ UIFZ XFSF MPPLJOH GPS UIF XPNBO "OE UIF -PSE TBJE UP UIFN i8IBU EP ZPV UIJOL 8IJDI JT CFUUFS 5P TFFL GPS UIJT XPNBO PS UP TFFL GPS ZPVSTFMG w i5SVMZ -PSE JU XPVME CF CFUUFS UP TFFL GPS PVS TFMWFT w i8FMM UIFO TJU EPXO BOE * XJMM UFBDI ZPV %IBNNB w 4P UIPTF GSJFOET TBU EPXO BOE UIF -PSE HBWF B QSPHSFTTJWF UBML UIBU JT UP TBZ PO WJSUVF IFBWFO UIF EBOHFS UIF GVUJMJUZ BOE UIF EFQSBWJUZ PG TFOTF QMFBTVSFT BOE UIF BEWBOUBHFT PG HJWJOH UIFN VQ 5IFO XIFO UIF -PSE LOFX UIBU UIFJS NJOET XFSF SFBEZ NBMMFBCMF GSFF GSPN IJOESBODF VQMJGUFE BOE HMBEEFOFE IF FYQMBJOFE UP UIFN UIF UFBDIJOH XIJDI JT VOJRVF UP UIF #VEEIBT ‰ TVGGFSJOH JUT DBVTF JUT PWFSDPNJOH BOE UIF XBZ UP JUT PWFSDPNJOH

"13*-

5IFSF BSF UIFTF TJY EBOHFST PG CFJOH BEEJDUFE UP HBNCMJOH *O XJOOJOH POF CFHFUT IBUSFE JO MPT JOH POF NPVSOT UIF MPTT PG XFBMUI POF T XPSE JT OPU BDDFQUFE JO DPVSU POF JT BWPJEFE CZ CPUI GSJFOET BOE

PGmDJBMT POF JT OPU TPVHIU BGUFS GPS NBSSJBHF BT QFPQMF TBZ B HBNCMFS DBOOPU TVQQPSU B XJGF

"13*-

&OEVSJOH QBUJFODF JT UIF IJHIFTU BVTUFSJUZ

"13*-

* IBWF IFBSE UIJT TBJE i4VCMJNF JT BCJEJOH JO MPWF w BOE UIF -PSE JT QSPPG PG UIJT CFDBVTF IF JT TFFO UP BCJEF JO MPWF

"13*-

/PX BU UIBU UJNF B DFSUBJO NPOL XBT TVGGFS JOH GSPN EZTFOUFSZ BOE MBZ XIFSF IF IBE GBMMFO JO IJT PXO FYDSFNFOU 5IF -PSE BOE èOBOEB XFSF WJTJUJOH UIF MPEHJOHT BOE UIFZ DBNF UP XIFSF UIF TJDL NPOL MBZ BOE UIF -PSE BTLFE IJN i.POL XIBU JT XSPOH XJUI ZPV w i* IBWF EZTFOUFSZ w i*T UIFSF OP POF UP MPPL BGUFS ZPV w i/P -PSE w i5IFO XIZ JT JU UIBU UIF PUIFS NPOLT EPO U MPPL BGUFS ZPV w i*U JT CFDBVTF * BN PG OP VTF UP UIFN -PSE w

5IFO UIF -PSE TBJE UP èOBOEB i(P BOE GFUDI XBUFS 8F XJMM XBTI UIJT NPOL w 4P èOBOEB CSPVHIU XBUFS BOE UIF -PSE QPVSFE JU PVU XIJMF èOBOEB XBTIFE UIF NPOL BMM PWFS 5IFO UBLJOH UIF NPOL CZ UIF IFBE BOE GFFU UIF -PSE BOE èOBOEB UPHFUIFS DBSSJFE IJN BOE MBJE IJN PO B CFE -BUFS UIF -PSE DBMMFE UIF NPOLT UPHFUIFS BOE BTLFE UIFN i8IZ NPOLT EJE ZPV OPU MPPL BGUFS UIBU TJDL NPOL w i#FDBVTF IF XBT PG OP VTF UP VT -PSE w i:PV IBWF OP NPUIFS PS GBUIFS UP UBLF DBSF PG ZPV *G ZPV EP OPU MPPL BGUFS FBDI PUIFS XIP FMTF XJMM )F XIP XPVME OVSTF NF MFU IJN OVSTF UIF TJDL w

"13*-

5IFO 7FOFSBCMF 4çSJQVUUB TBJE i5IFSF BSF UIFTF mWF XBZT PG QVUUJOH BXBZ NBMJDF UIBU BSJTFT 8IBU mWF i5BLF UIF DBTF PG B QFSTPO 8IPTF XBZT BSF JNQVSF JO EFFE CVU OPU JO XPSE 4VQQPTF B NPOL XIP XFBST SPCFT NBEF GSPN SBHT XFSF UP TFF B SBH PO UIF SPBE IF XPVME IPME JU XJUI IJT MFGU GPPU BOE TQSFBE JU PVU XJUI IJT SJHIU GPPU BOE USZ UP NBLF UIF CFTU VTF PG JU BOE UIFO HP PO IJT XBZ *O UIF TBNF XBZ POF XIPTF XBZT BSF JNQVSF JO EFFE CVU OPU JO XPSE IJT EFFET PVHIU UP CF EJTSFHBSEFE 5IJOL JOTUFBE BCPVU IJT XBZT UIBU BSF QVSF

i"OE DPODFSOJOH POF XIPTF XPSET BSF JNQVSF CVU XIP JT QVSF JO EFFE IPX TIPVME NBMJDF CF QVU BXBZ 4VQQPTF B NBO UPSUVSFE CZ IFBU CZ IFBU PWFS TQFOU XFBSJFE DSBWJOH BOE UIJSTUZ XFSF UP DPNF VQPO B QPOE PWFSHSPXO XJUI NPTTZ TMJNF BOE XBUFS QMBOUT )F XPVME QMVOHF JOUP UIF QPOE TDBUUFS UIF XBUFS QMBOUT UIJT XBZ BOE UIBU DVQ IJT IBOET ESJOL BOE UIFO HP IJT XBZ SFGSFTIFE *O UIF TBNF XBZ POF XIPTF XPSET BSF JN QVSF CVU XIP JT QVSF JO EFFE IJT XPSET PVHIU UP CF EJT SFHBSEFE 5IJOL JOTUFBE BCPVU IJT XBZT UIBU BSF QVSF i"OE XIBU PG POF XIP JT JNQVSF JO CPUI XPSE BOE EFFE CVU XIP DBO BUUBJO NFOUBM DMBSJUZ BOE DBMN GSPN UJNF UP UJNF 4VQQPTF B NBO UPSUVSFE CZ IFBU CZ IFBU PWFSTQFOU XFBSJFE DSBWJOH BOE UIJSTUZ XFSF UP DPNF VQPO B QVEEMF JO B DPX T GPPUQSJOU )F NJHIU UIJOL UP IJNTFMG A)FSF JT B QVEEMF JO B DPX T GPPUQSJOU CVU JG * ESJOL VTJOH NZ IBOET PS B DVQ * XJMM TUJS BOE DIVSO VQ UIF NVE BOE NBLF JU VOmU UP ESJOL 8IBU JG * XFSF UP DSPVDI EPXO PO BMM GPVST CFOE MPX BOE ESJOL BT EPFT B DPX "OE TP IF EPFT UIJT *O UIF TBNF XBZ POF XIP JT JNQVSF JO CPUI XPSE BOE EFFE CVU XIP DBO BUUBJO NFOUBM DMBSJUZ BOE DBMN GSPN UJNF UP UJNF IJT XPSET BOE EFFET PVHIU UP CF EJTSFHBSEFE 5IJOL POMZ PG IJT DMBSJUZ BOE DBMN i"OE XIBU PG POF XIPTF XBZT BSF JNQVSF BOE XIP DBOOPU FWFO BUUBJO NFOUBM DMBSJUZ BOE DBMN 4VQ QPTF B TJDL BOE BJMJOH NBO HSJFWPVTMZ JMM XFSF HPJOH

BMPOH B IJHIXBZ XJUI OP WJMMBHF JO GSPOU PS CFIJOE VO BCMF UP HFU UIF QSPQFS GPPE NFEJDJOF PS BUUFOUJPO PS B HVJEF UP UIF OFYU WJMMBHF *G BOPUIFS NBO XFSF UP TFF IJN IF NJHIU GFFM QJUZ BOE IF NJHIU TBZ UP IJNTFMG A5IJT QPPS NBO IF TIPVME HFU IFMQ PS IF XJMM TVGGFS UP IJT EFTUSVDUJPO *O UIF TBNF XBZ GPS POF XIPTF XBZT BSF JNQVSF BOE XIP DBOOPU FWFO BUUBJO NFOUBM DMBSJUZ BOE DBMN QJUZ DPNQBTTJPO BOE DPNNJTFSBUJPO PVHIU UP BSJTF BOE ZPV TIPVME UIJOL A5IJT QPPS NBO IF TIPVME HJWF VQ UIF CBE BOE EFWFMPQ UIF HPPE PS FMTF BGUFS EFBUI IF XJMM IBWF B CBE SFCJSUI i"OE DPODFSOJOH POF XIPTF XPSET BOE EFFET BSF QVSF BOE XIP IBT NFOUBM DMBSJUZ BOE DBMN IPX TIPVME NBMJDF CF QVU BXBZ 4VQQPTF B NBO UPSUVSFE CZ IFBU CZ IFBU PWFSTQFOU XFBSJFE DSBWJOH BOE UIJSTUZ XFSF UP DPNF VQPO B QPPM PG TXFFU DPPM MJNQJE XBUFS B MPWFMZ SFTUJOH QMBDF TIBEFE CZ BMM LJOET PG USFFT )F XPVME QMVOHF JOUP UIBU QPOE CBUIF ESJOL BOE DPNF PVU BOE MJF UIFSF JO UIF TIBEF *O UIF TBNF XBZ PG UIJT QFSTPO UIJOL BCPVU IJT QVSJUZ BOE NFOUBM DMBSJUZ BOE DBMN w

"13*-

4VQQPTF BO FOFNZ IBT IVSU ZPV *O IJT PXO EPNBJO 8IZ TIPVME ZPV BOOPZ ZPVSTFMG "OE IVSU ZPVS NJOE JO ZPVS EPNBJO

*O UFBST ZPV MFGU ZPVS GBNJMZ 5IFZ XIP XFSF LJOE BOE IFMQGVM BMXBZT 4P XIZ OPU MFBWF CFIJOE ZPVS FOFNZ "OE UIF BOHFS UIBU CSJOHT TP NVDI IBSN 5IJT BOHFS XIJDI ZPV FNCSBDF &BUT BXBZ BU UIF WFSZ SPPUT 0G BMM UIF WJSUVFT ZPV TUSJWF UP EFWFMPQ 8IP XPVME CF TVDI B GPPM 4PNFPOF FMTF EPFT FWJM EFFET "OE ZPV HFU BOHSZ 8IZ %P ZPV XJTI UP DPQZ IJN "OE BDU BT IF EPFT 4VQQPTF TPNFPOF UP BOOPZ 1SPWPLFT ZPV UP EP TPNF FWJM BDU 8IZ BMMPX BOHFS UP BSJTF BOE UIVT %P FYBDUMZ BT IF XBOUT ZPV UP EP *G ZPV HFU BOHSZ 5IFO NBZCF IF XJMM TVGGFS NBZCF OPU #VU CZ GFFMJOH BOHFS ZPVSTFMG :PV DFSUBJOMZ EP TVGGFS *G FOFNJFT CMJOEFE CZ BOHFS "SF DPOUFOU UP XBML UIF QBUI PG XPF

%P ZPV XJTI UP GPMMPX UIFN #Z HFUUJOH BOHSZ ZPVSTFMG *G B GPF QSPWPLFT ZPV 5P IVSU ZPVSTFMG CZ HFUUJOH BOHSZ -FU UIBU BOHFS TVCTJEF %P OPU IBSN ZPVSTFMG OFFEMFTTMZ

"13*-

$JUUB UIF IPVTFIPMEFS TBJE UP UIF NPOLT i4VQQPTF B CMBDL TUFFS BOE B XIJUF TUFFS XFSF UJFE UP HFUIFS CZ B SPQF PS ZPLF /PX JG POF XFSF UP TBZ UIBU UIF CMBDL TUFFS XBT UIF GFUUFS PG UIF XIJUF POF PS UIBU UIF XIJUF TUFFS XBT UIF GFUUFS PG UIF CMBDL POF XPVME POF CF TQFBLJOH SJHIUMZ w i/P UIFZ XPVME OPU IPVTFIPMEFS 5IFZ BSF GFUUFSFE CZ UIF SPQF PS ZPLF w i8FMM JO UIF TBNF XBZ NPOLT UIF FZF JT OPU UIF GFUUFS PG PCKFDUT OPS JT UIF PCKFDU UIF GFUUFS PG UIF FZF 3BUIFS UIF EFTJSF BOE DSBWJOH UIBU BSJTFT PXJOH UP UIF QBJS PG UIFN UIBU JT UIF GFUUFS 5IF FBS BOE TPVOET UIF OPTF BOE TNFMMT UIF UPOHVF BOE UBTUFT UIF NJOE BOE UIPVHIUT BSF OPU UIF GFUUFST CVU SBUIFS UIF EFTJSF BOE DSBWJOH UIBU BSJTFT PXJOH UP UIF QBJST PG UIFN UIBU JT UIF GFUUFS w

i(PPE GPS ZPV IPVTFIPMEFS XFMM TBJE :PV IBWF UIF FZF PG XJTEPN UIBU JT DPOTJTUFOU XJUI UIF #VEEIB T EFFQ UFBDIJOH w

"13*-

,JNCJMB BTLFE UIF -PSE i8IBU JT UIF DBVTF XIBU JT UIF SFBTPO XIZ BGUFS UIF 5BUIรงHBUB BUUBJOT mOBM /JSWรงOB UIF HPPE %IBNNB XJMM MBTU MPOH w i*G BGUFS UIF 5BUIรงHBUB IBT BUUBJOFE mOBM /JSWรงOB UIF NPOLT BOE UIF OVOT UIF MBZNFO BOE UIF MBZXPNFO MJWF XJUI SFWFSFODF BOE IFFE UP UIF 5FBDI FS UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB MJWF XJUI SFWFSFODF BOE IFFE UP UIF USBJOJOH UP DPODFOUSBUJPO UP FBSOFTU OFTT BOE UP HPPEXJMM UIFO UIF HPPE %IBNNB XJMM MBTU MPOH w

"13*-

4PNF GPPMJTI QFPQMF IFSF PO CFJOH UPME CZ NF i(JWF UIJT VQ w TBZ i#VU XIBU JT UIJT TNBMM BOE JOTJHOJmDBOU NBUUFS 5IJT SFDMVTF MBZT UPP NVDI TUSFTT PO TNBMM UIJOHT w "OE TP UIFZ EP OPU HJWF VQ UIBU UIJOH BOE UIFZ DBVTF EJTTBUJTGBDUJPO UP CF OVSTFE BHBJOTU NF BOE UIPTF XIP EP EFTJSF UIF USBJOJOH 5IJT CFDPNFT GPS UIFN B TUSPOH TPMJE BOE TUPVU CPOE B CPOE OPU FBTJMZ XPSO BXBZ MJLF B UIJDL CMPDL PG XPPE

#3K .":

0OF XIP JT TFSJPVT JT B CFMJFWFS OPU BO VO CFMJFWFS 0OF XIP JT TFSJPVT JT FOFSHFUJD OPU MB[Z 0OF XIP JT TFSJPVT IBT mSN NJOEGVMOFTT OPU EJTUSBDUFE 0OF XIP JT TFSJPVT IBT DMFBS DPNQSFIFOTJPO OPU DPO GVTFE DPNQSFIFOTJPO 0OF XIP JT TFSJPVT IBT TUSPOH XJTEPN OPU XFBL 8IFO ZPV IBWF FTUBCMJTIFE UIFTF mWF UIJOHT JO ZPVSTFMG ZPV TIPVME BMTP NBLF TJY UIJOHT HSPX XJUIJO ZPV :PV TIPVME SFDPMMFDU UIF 5BUIรงHBUB MJLF UIJT i4VDI JOEFFE JT UIF -PSE B /PCMF 0OF B GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB XJUI QFSGFDU LOPXMFEHF BOE DPOEVDU IBQQJMZ BUUBJOFE B LOPXFS PG UIF XPSMET HVJEF VOTVSQBTTFE PG NFO UP CF USBJOFE B UFBDIFS PG HPET BOE NFO B #VEEIB UIF -PSE w :PV TIPVME SFDPMMFDU UIF %IBNNB MJLF UIJT i#FBVUJGVMMZ UBVHIU JT UIF -PSE T %IBNNB JNNFEJBUFMZ BQQBSFOU UJNFMFTT PG UIF OBUVSF PG B QFSTPOBM JOWJUB UJPO QSPHSFTTJWF UP CF BUUBJOFE CZ UIF XJTF FBDI GPS IJNTFMG w :PV TIPVME SFDPMMFDU UIF 4BOHIB MJLF UIJT i)BQQJMZ GBSJOH BSF UIF -PSE T EJTDJQMFT TUSBJHIUGPS XBSEMZ GBSJOH BSF UIF -PSE T EJTDJQMFT DPSSFDUMZ GBSJOH

BSF UIF -PSE T EJTDJQMFT NFUIPEJDBMMZ GBSJOH BSF UIF -PSE T EJTDJQMFT OBNFMZ UIF GPVS QBJST PG JOEJWJEVBMT UIF FJHIU UZQFT PG QFSTPOT 5IFTF EJTDJQMFT PG UIF -PSE BSF XPSUIZ PG PGGFSJOHT IPTQJUBMJUZ HJGUT TBMVUBUJPO XJUI GPMEFE IBOET UIFZ BSF BO JODPNQBSBCMF TPVSDF PG HPPEOFTT JO UIF XPSME w :PV TIPVME SFDPMMFDU ZPVS PXO WJSUVFT BT CF JOH DPNQMFUF XIPMF VOTQPUUFE VOUBSOJTIFE GSFFEPN HJWJOH BT CFJOH QSBJTFE CZ UIF XJTF QVSF BOE MFBEJOH UP DPODFOUSBUJPO :PV TIPVME SFDPMMFDU ZPVS PXO HFOFSPTJUZ MJLF UIJT i*U JT B HBJO GPS NF *OEFFE JU JT B HSFBU HBJO UIBU BNJETU UIPTF PWFSDPNF CZ NFBOOFTT * MJWF BU IPNF XJUI UIF NJOE DMFBOFE PG NFBOOFTT * BN PQFO IBOEFE QVSF IBOEFE EFMJHIUJOH JO TIBSJOH POF UP BTL B GBWPVS PG POF XIP SFKPJDFT JO HJWJOH UIJOHT w "HBJO ZPV TIPVME SFDPMMFDU UIF HPET JO UIJT XBZ i5IFSF BSF UIF HPET PG UIF 'PVS (SFBU ,JOHT UIF 5IJSUZ UISFF (PET UIF HPET PG :BNB UIF HPET PG EF MJHIU UIF HPET XIP EFMJHIU JO DSFBUJPO UIPTF XIP IBWF QPXFS PWFS UIF DSFBUJPOT PG PUIFST UIPTF JO UIF DPN QBOZ PG #SBINรง BOE UIPTF CFZPOE UIBU * UPP IBWF UIF GBJUI UIF WJSUVF UIF MFBSOJOH UIF HFOFSPTJUZ BOE UIF XJTEPN CZ XIJDI UIFTF HPET PO EZJOH IFSF XFSF SF CPSO UIFSF JO IFBWFO w "U B UJNF XIFO B OPCMF EJTDJQMF SFDPMMFDUT BMM UIFTF UIJOHT IJT NJOE JT GSFFE GSPN HSFFE IBUSFE

BOE EFMVTJPO "U UIBU UJNF IJT NJOE JT TUSBJHIU BOE mYFE VQPO UIPTF UIJOHT BOE XJUI B TUSBJHIU NJOE IF FYQSFTTFT UIF HMBEOFTT PG UIF HPPE UIF HMBEOFTT PG UIF %IBNNB BOE UIF HMBEOFTT UIBU HPFT XJUI %IBNNB *O POF XIP JT HMBE KPZ BSJTFT CFDBVTF PG KPZ UIF CPEZ JT USBORVJM XJUI USBORVJM CPEZ POF JT IBQQZ BOE UIF NJOE PG POF XIP JT IBQQZ JT DPODFO USBUFE "CPVU B QFSTPO MJLF UIJT JU JT TBJE i5IF OPCMF EJTDJQMF XIP SFDPMMFDUT UIF #VEEIB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB XIP SFDPMMFDUT WJSUVF HFOFSPTJUZ BOE UIF HPET ‰ UIBU EJTDJQMF EXFMMT FWFOMZ BNPOH GPML XIP EXFMM VOFWFOMZ w

.":

"OE XIBU JT UIF GBDUPS PG FYFSUJPO GPS UIF VUUFS QVSJmDBUJPO PG WJSUVFT *O UIJT DBTF POF JT WJSUVPVT IF VOEFSUBLFT BOE QSBDUJDFT UIF QSFDFQUT 5IJT SFTPMWF JT DBMMFE UIF DPNQMFUF QVSJmDBUJPO PG WJSUVF i* XJMM CSJOH UP QFSGFDUJPO UIF QVSJmDBUJPO PG WJSUVF JG JU JT JODPN QMFUF BOE JG JU JT DPNQMFUF * XJMM TVQQMFNFOU JU IFSF BOE UIFSF XJUI XJTEPN w 5IJT JT DBMMFE UIF DPNQMFUF QVSJm DBUJPO PG WJSUVF 5IF EFTJSF UIF FGGPSU UIF FYFSUJPO UIF FOEFBWPVS UIF QFSTJTUFODF UIF NJOEGVMOFTT BOE BUUFO UJPO BQQMJFE UP UIJT JT DBMMFE B GBDUPS JO UIF DPNQMFUF QVSJmDBUJPO PG WJSUVF

.":

0OF TUSPOH JO GBJUI CVU XFBL JO XJTEPN IBT VODSJUJDBM BOE HSPVOEMFTT DPOmEFODF 0OF TUSPOH JO XJTEPN CVU XFBL JO GBJUI FSST PO UIF TJEF PG DVOOJOH BOE JT BT IBSE UP DVSF BT POF XIPTF TJDLOFTT JT DBVTFE CZ B NFEJDJOF 8IFO UIF UXP BSF CBMBODFE POF IBT DPOmEFODF POMZ XIFSF UIFSF BSF HSPVOET GPS JU

.":

/PX "TJCBOEIBLBQVUUB B GPMMPXFS PG /JHBO UIB /รงUBQVUUB DBNF UP XIFSF UIF -PSE XBT BOE UIF -PSE BTLFE IJN i8IBU EPDUSJOF EPFT /JHBOUIB /รงUB QVUUB UFBDI IJT EJTDJQMFT w i-PSE /รงUBQVUUB UFBDIFT UIBU XIPFWFS LJMMT TUFBMT DPNNJUT TFYVBM NJTDPOEVDU PS MJFT ย UIBU QFS TPO HPFT UP IFMM "DDPSEJOH UP IPX POF IBCJUVBMMZ BDUT POF HPFT UP POF T EFTUJOZ w i#VU JG ZPV TBZ UIBU BT POF BDUT IBCJUVBMMZ POF HPFT UP POF T EFTUJOZ UIFO BDDPSEJOH UP /รงUBQVUUB T UFBDIJOH OP POF XPVME HP UP IFMM 8IBU EP ZPV UIJOL *G B NBO TBZ LJMMT CZ EBZ PS OJHIU PS GSPN UJNF UP UJNF XIJDI UJNF JT UIF NPTU IBCJUVBM UP IJN XIFO IF LJMMT PS XIFO IF EPFTO U LJMM w i8FMM -PSE UIF UJNF XIFO IF JT OPU LJMMJOH JT NPTU IBCJUVBM UP IJN w

i/PX TBZ B UFBDIFS UFBDIFT B EPDUSJOF TVDI BT UIJT BOE B GPMMPXFS IBT GBJUI JO TVDI B UFBDIFS 5IBU GPMMPXFS XPVME UIJOL A.Z UFBDIFS TBZT UIBU XIPFWFS LJMMT TUFBMT DPNNJUT TFYVBM NJTDPOEVDU PS MJFT HPFT UP IFMM /PX * IBWF EPOF UIFTF UIJOHT TP * BN CPVOE UP HP UP IFMM "OE TP IPMEJOH UIJT WJFX OPU HJWJOH JU VQ UIJOLJOH JU OPU MFUUJOH JU HP IF EPFT HP UP IFMM #VU TBZ B 5BUIรงHBUB BSJTFT JO UIF XPSME )F DFOTVSFT TUSPOHMZ DFOTVSFT LJMMJOH TUFBMJOH TFYVBM NJTDPOEVDU BOE MZJOH TBZJOH A"CTUBJO GSPN UIFTF UIJOHT 5IFO TBZ B GPMMPXFS IBT GBJUI JO TVDI B UFBDIFS UIBU GPMMPXFS XPVME UIJOL A5IF -PSE JO NBOZ XBZT DFOTVSFT TUSPOHMZ DFOTVSFT LJMMJOH TUFBMJOH TFYVBM NJTDPOEVDU BOE MZJOH TBZ JOH i"CTUBJO GSPN UIFTF UIJOHT w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

OPU CFXJMEFSFE CVU NJOEGVM BOE DPODFOUSBUFE BCJEFT TVGGVTJOH UIF GPVS RVBSUFST PG UIF XPSME BCPWF CFMPX BDSPTT FWFSZXIFSF BMM CFJOHT UIF XIPMF XPSME XJUI B NJOE mMMFE XJUI MPWF DPNQBTTJPO TZNQBUIFUJD KPZ BOE FRVBOJNJUZ UIBU JT XJEFTQSFBE HSPXO HSFBU +VTU BT B TUSPOH DPODICMPXFS XJUI CVU MJUUMF FGGPSU HJWFT OPUJDF UP UIF GPVS RVBSUFST JO UIF TBNF XBZ OPUIJOH XIBUTPFWFS JT MFGU PVU PG UIBU MPWF UIBU DPNQBTTJPO UIBU TZNQB UIFUJD KPZ PS UIBU FRVBOJNJUZ w

.":

5IFSF BSF UXP UIJOHT UIBU CVSO UIF DPOTDJFODF 8IBU UXP 4BZ B QFSTPO IBT EPOF JNNPSBM BDUT PG CPEZ TQFFDI PS NJOE PS IBT GBJMFE UP EP WJSUVPVT BDUT PG CPEZ TQFFDI PS NJOE 8IFO IF UIJOLT PG UIJT IF CVSOT XJUI SFNPSTF

.":

5IFSF BSF UIFTF UXP HJGUT UIF XPSMEMZ BOE UIF TQJSJUVBM BOE PG UIFTF UXP UIF TQJSJUVBM HJGU JT IJHIFTU 5IFSF BSF UIFTF UXP TIBSJOHT UIF XPSMEMZ BOE UIF TQJS JUVBM BOE PG UIFTF UXP UIF TQJSJUVBM TIBSJOH JT UIF IJHI FTU 5IFSF BSF UIFTF UXP BDUT PG LJOEMJOFTT UIF XPSMEMZ BOE UIF TQJSJUVBM BOE PG UIFTF UXP UIF TQJSJUVBM BDU PG LJOEOFTT JT UIF IJHIFTU

.":

*U JT HPPE GSPN UJNF UP UJNF UP SFWJFX POF T PXO GBVMUT JU JT HPPE GSPN UJNF UP UJNF UP SFWJFX BO PUIFS T GBVMUT *U JT HPPE GSPN UJNF UP UJNF UP SFWJFX POF T PXO BUUBJONFOUT JU JT HPPE GSPN UJNF UP UJNF UP SFWJFX BOPUIFS T BUUBJONFOUT

.":

"T XBUFS JT CBMBODFE VOTIBLFO VOUSPVCMFE BOE RVJUF QVSF CZ OBUVSF FWFO TP UIF NFEJUBUPS UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUBUJPO EJTQFMMJOH USJDLFSZ DBKPM FSZ JOTJOVBUJPO BOE EJTTFNCMJOH TIPVME CF XFMM QPJTFE VOTIBLFO VOUSPVCMFE BOE RVJUF QVSF CZ OBUVSF "T XBUFS JT QPJTFE DPPM CZ OBUVSF FWFO TP UIF NFEJUBUPS UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUBUJPO PVU PG DPNQBTTJPO GPS BMM DSFBUVSFT BOE TFFLJOH UIFJS XFMGBSF TIPVME CF QPTTFTTFE PG QBUJFODF MPWF BOE NFSDZ "HBJO BT XBUFS NBLFT UIF JNQVSF QVSF FWFO TP UIF NFEJUBUPS UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUBUJPO XIFUIFS IF CF JO UIF WJMMBHF PS UIF GPSFTU TIPVME JO BMM DJSDVNTUBODFT CF POF XIP CFJOH XJUIPVU USBOTHSFT TJPO HJWFT OP SFBTPO UP CF SFQSJNBOEFE CZ QSFDFQUPS PS UFBDIFS "OE BHBJO BT XBUFS JT EFTJSFE CZ FWFSZCPEZ FWFO TP UIF NFEJUBUPS UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUB

UJPO CFDBVTF IF IBT GFX XJTIFT JT DPOUFOU BMPPG BOE TPMJUBSZ JO NFEJUBUJPO BOE TIPVME CF POF XIP JT DPO TUBOUMZ NVDI EFTJSFE CZ UIF XIPMF XPSME "OE mOBMMZ BT XBUFS HJWFT USPVCMF UP OP POF FWFO TP UIF NFEJUBUPS UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUB UJPO TIPVME EP OP XSPOH CZ CPEZ TQFFDI PS UIPVHIU UIBU QSPEVDFT JO PUIFST TUSJGF RVBSSFMT DPOUFOUJPO EJT QVUFT OFHMFDUFE NFEJUBUJPO PS EJTMJLF

.":

0OF XIP FOEVSFT BCVTF WJPMFODF 0S QVOJTINFOU XJUIPVU SFTFOUNFOU "OE XIPTF QPXFS BOE QSPUFDUJPO JT QBUJFODF ย )JN * DBMM B USVF #SรงINJO

.":

5IF EPFS PG HPPE SFKPJDFT IFSF SFKPJDFT UIFSF 3FKPJDFT CPUI IFSF BOE UIFSF )F SFKPJDFT BOE JT HMBE "T IF SFDPMMFDUT IJT PXO HPPE EFFET 5IF EPFS PG HPPE EFMJHIUT IFSF EFMJHIUT UIFSF %FMJHIUT CPUI IFSF BOE UIFSF 5IF UIPVHIU i(PPE * IBWF EPOFw 'JMMT IJN XJUI EFMJHIU

)F EFMJHIUT BMM UIF NPSF 8IFO IF HPFT UP UIF SFBMN PG CMJTT

.":

3FDPMMFDU UIF JNNFBTVSBCMF #VEEIB #F CFMJFWJOH "OE XJUI UIF CPEZ mMMFE XJUI KPZ :PV XJMM BMXBZT CF VQMJGUFE 3FDPMMFDU UIF JNNFBTVSBCMF %IBNNB #F CFMJFWJOH "OE XJUI UIF CPEZ mMMFE XJUI KPZ :PV XJMM BMXBZT CF VQMJGUFE 3FDPMMFDU UIF JNNFBTVSBCMF 4BOHIB #F CFMJFWJOH "OE XJUI UIF CPEZ mMMFE XJUI KPZ :PV XJMM BMXBZT CF VQMJGUFE

.":

5IFSF BSF GPVS UZQFT PG QFPQMF XIP TIPVME CF LOPXO BT FOFNJFT EJTHVJTFE BT GSJFOET UIF HSFFEZ QFSTPO POF XIP TQFBLT CVU EPFT OPU BDU UIF nBUUFSFS BOE UIF TRVBOEFSFS 5IF HSFFEZ QFSTPO JT BO FOFNZ EJTHVJTFE BT B GSJFOE GPS GPVS SFBTPOT )F JT HSFFEZ IF HJWFT MJUUMF BOE BTLT NVDI JG IF EPFT XIBU IF TIPVME

JU JT POMZ PVU PG GFBS BOE IF QVSTVFT IJT PXO JOUFSFTUT POMZ )F XIP TQFBLT CVU EPFT OPU BDU JT BO FOFNZ EJT HVJTFE BT B GSJFOE GPS GPVS SFBTPOT )F SFNJOET ZPV PG UIF HPPE EPOF PO ZPVS CFIBMG JO UIF QBTU IF UBMLT PG HPPE IF XJMM EP PO ZPVS CFIBMG JO UIF GVUVSF IF USJFT UP XJO ZPVS GBWPVS XJUI FNQUZ XPSET XIFO UIF PQQPSUV OJUZ UP IFMQ BSJTFT IF QMFBET IFMQMFTTOFTT 5IF nBUUFSFS JT BO FOFNZ EJTHVJTFE BT B GSJFOE GPS GPVS SFBTPOT )F FODPVSBHFT ZPV UP EP XSPOH IF EJTDPVSBHFT ZPV GSPN EPJOH SJHIU IF QSBJTFT ZPV UP ZPVS GBDF BOE TQFBLT JMM PG ZPV CFIJOE ZPVS CBDL 5IF TRVBOEFSFS JT BO FOFNZ EJT HVJTFE BT B GSJFOE GPS GPVS SFBTPOT BMTP )F JT ZPVS DPN QBOJPO XIFO ZPV ESJOL XIFO ZPV GSFRVFOU UIF TUSFFUT BU VOUJNFMZ IPVST XIFO ZPV IBVOU MPX TIPXT BOE GBJST BOE IF JT ZPVS DPNQBOJPO XIFO ZPV HBNCMF " GSJFOE XIP BMXBZT XBOUT UP UBLF " GSJFOE XIP TBZT CVU EPFTO U EP " GSJFOE XIP VTFT nBUUFSJOH XPSET " GSJFOE XIP KPJOT ZPV JO XSPOH ‰ 5IFTF GPVS GSJFOET BSF SFBMMZ GPFT "OE POF XIP JT XJTF IBWJOH VOEFSTUPPE UIJT 8JMM BWPJE UIFN GSPN BGBS "T JG UIFZ XFSF B EBOHFSPVT SPBE 5IFSF BSF GPVS LJOET PG TUPVU IFBSUFE QFPQMF XIP TIPVME CF LOPXO BT USVF GSJFOET UIF IFMQFS UIF GSJFOE JO CPUI

HPPE UJNFT BOE CBE POF XIP HJWFT HPPE DPVOTFM BOE POF XIP TZNQBUIJ[FT 5IF IFMQFS JT B USVF GSJFOE GPS GPVS SFBTPOT )F HVBSET ZPV XIFO ZPV BSF PGG ZPVS HVBSE IF HVBSET ZPVS QSPQFSUZ XIFO ZPV BSF PGG ZPVS HVBSE IF DPNGPSUT ZPV XIFO ZPV BSF BGSBJE BOE XIFO TPNFUIJOH IBT UP CF EPOF IF HJWFT ZPV UXJDF XIBU ZPV SFRVJSF 5IF GSJFOE JO CPUI HPPE UJNFT BOE CBE JT B USVF GSJFOE GPS GPVS SFBTPOT )F UFMMT ZPV IJT TFDSFUT IF LFFQT UIF TFDSFUT ZPV UFMM IJN JO USPVCMF IF EPFT OPU GPSTBLF ZPV IF XPVME FWFO MBZ EPXO IJT MJGF GPS ZPV 5IF GSJFOE XIP HJWFT HPPE DPVOTFM JT B USVF GSJFOE GPS GPVS SFBTPOT )F EJTDPVSBHFT ZPV GSPN EPJOH XSPOH IF FODPVSBHFT ZPV UP EP HPPE IF UFMMT ZPV UIJOHT ZPV IBWF OPU IFBSE BOE IF QPJOUT PVU UIF XBZ UP IFBWFO 5IF GSJFOE XIP TZNQBUIJ[FT JT B USVF GSJFOE GPS GPVS SFBTPOT )F JT TBE BU ZPVS NJTGPSUVOFT IF SFKPJDFT BU ZPVS HPPE GPSUVOF IF SFTUSBJOT PUIFST GSPN TQFBLJOH JMM PG ZPV BOE IF DPNNFOET UIPTF XIP TQFBL XFMM PG ZPV " GSJFOE XIP BMXBZT MFOET B IBOE " GSJFOE JO CPUI TPSSPX BOE KPZ " GSJFOE XIP PGGFST HPPE DPVOTFM "OE B GSJFOE XIP TZNQBUIJ[FT UPP ‰ 5IFTF BSF UIF GPVS LJOET PG USVF GSJFOET "OE POF XIP JT XJTF IBWJOH VOEFSTUPPE UIJT 8JMM BMXBZT DIFSJTI BOE TFSWF TVDI GSJFOET +VTU BT B NPUIFS UFOET IFS POMZ DIJME

.":

:PV TIPVME SFDPMMFDU CFBVUJGVM GSJFOET MJLF UIJT i*U JT JOEFFE B HBJO GPS NF *OEFFE JU JT HPPE GPS NF UIBU * IBWF CFBVUJGVM GSJFOET DPNQBTTJPOBUF EFTJS JOH NZ XFMGBSF BOE XIP FODPVSBHF BOE UFBDI NF w

.":

5SVMZ EBOHFSPVT BSF HBJOT IPOPVST BOE GBNF $PODFSOJOH UIJT * IBWF LOPXO B NBO SFBEJOH IJT NJOE XIP FWFO GPS UIF TBLF PG B HPMEFO CPXM mMMFE XJUI TJM WFS OVHHFUT XPVME OPU EFMJCFSBUFMZ UFMM B MJF 5IBU TBNF NBO IBWF * TFFO BU BOPUIFS UJNF UFMMJOH MJFT CFDBVTF IJT IFBSU XBT PCTFTTFE CZ HBJOT IPOPVST BOE GBNF 5SVMZ EBOHFSPVT BSF HBJOT IPOPVST BOE GBNF

.":

* EP OPU QSBJTF XSPOH CFIBWJPVS JO FJUIFS IPVTFIPMEFS PS IPNFMFBWFS *G FJUIFS B IPVTFIPMEFS PS B IPNFMFBWFS GBSFT BMPOH XSPOHMZ UIFO IF JT OPU BD DPNQMJTIJOH UIF QFSGFDU XBZ UIF %IBNNB UIF TLJMMFE BT B SFTVMU PG IJT XSPOH CFIBWJPVS 3BUIFS * EP QSBJTF HPPE CFIBWJPVS JO CPUI IPVTFIPMEFS BOE IPNFMFBWFS *G FJUIFS B IPVTFIPMEFS PS B IPNFMFBWFS GBSFT BMPOH SJHIUMZ UIFO IF JT BDDPNQMJTIJOH UIF QFSGFDU XBZ UIF %IBNNB UIF TLJMMFE BT B SFTVMU PG IJT SJHIU CFIBWJPVS

.":

5IF #VEEIB JT MJLF B TLJMMFE QIZTJDJBO JO UIBU IF JT BCMF UP IFBM UIF TJDLOFTT PG UIF EFmMFNFOUT 5IF %IBNNB JT MJLF B SJHIUMZ BQQMJFE NFEJDJOF BOE UIF 4BOHIB XJUI UIFJS EFmMFNFOUT DVSFE BSF MJLF QFPQMF SFTUPSFE UP IFBMUI CZ UIBU NFEJDJOF

.":

"T B MPUVT JT VOTPJMFE CZ XBUFS FWFO TP /JSWรงOB JT VOTPJMFE CZ EFmMFNFOUT 5IJT JT UIF POF TQF DJBM RVBMJUZ PG B MPUVT UIBU JT QSFTFOU JO /JSWรงOB "T DPPM XBUFS JT B NFBOT PG BMMBZJOH GFWFS FWFO TP /JSWรงOB XIJDI JT DPPM JT UIF NFBOT PG BMMBZ JOH UIF GFWFS PG BMM UIF EFmMFNFOUT "HBJO BT XBUFS JT B NFBOT PG RVFODIJOH UIF UIJSTU PG NFO BOE CFBTUT XIFO UIFZ BSF FYIBVTUFE GSJHIUFOFE UIJSTUZ BOE PWFSDPNF CZ IFBU FWFO TP JT /JSWรงOB B NFBOT PG EJTQFMMJOH UIF DSBWJOH GPS TFOTF QMFBTVSFT BOE UIF DSBWJOH GPS NPSF BOE DPOUJOVFE CF DPNJOH 5IFTF BSF UIF UXP TQFDJBM RVBMJUJFT PG XBUFS UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB "T BO BOUJEPUF JT UIF TBMWBUJPO PG CFJOHT XIP BSF BGnJDUFE CZ QPJTPO FWFO TP /JSWรงOB JT UIF TBMWBUJPO PG CFJOHT XIP BSF BGnJDUFE CZ UIF EFmMFNFOUT "HBJO BO BOUJEPUF QVUT BO FOE UP EJTFBTF FWFO TP /JSWรงOB

QVUT BO FOE UP BMM TPSSPXT "OE BHBJO BO BOUJEPUF JT MJGF HJWJOH OFDUBS FWFO TP /JSWรงOB JT B MJGF HJWJOH OFD UBS 5IFTF BSF UIF UISFF TQFDJBM RVBMJUJFT PG BO BOUJEPUF UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB "T UIF HSFBU PDFBO JT FNQUZ PG DPSQTFT FWFO TP /JSWรงOB JT FNQUZ PG UIF DPSQTFT PG EFmMFNFOUT "HBJO UIF HSFBU PDFBO JT WBTU VOCPVOEFE BOE OPU mMMFE CZ BMM UIF SJWFST UIBU nPX JOUP JU FWFO TP JT /JSWรงOB WBTU VO CPVOEFE BOE OPU mMMFE CZ UIF CFJOHT XIP BUUBJO JU "OE BHBJO UIF HSFBU PDFBO JT UIF IPNF PG HSFBU DSFBUVSFT FWFO TP /JSWรงOB JT UIF IPNF PG /PCMF 0OFT HSFBU CF JOHT XIP BSF TUBJOMFTT UIFJS EFmMFNFOUT EFTUSPZFE XIP IBWF BUUBJOFE UIF QPXFST BOE CFDPNF NBTUFST PG UIFJS PXO NJOET "OE mOBMMZ UIF HSFBU PDFBO JT CMPT TPNJOH XJUI DPVOUMFTT WBSJPVT BOE BCVOEBOU DPSBMT FWFO TP JT /JSWรงOB CMPTTPNJOH XJUI DPVOUMFTT WBSJPVT BCVOEBOU BOE RVJUF QVSF DPSBMT PG LOPXMFEHF BOE GSFF EPN 5IFTF BSF UIF GPVS TQFDJBM RVBMJUJFT PG UIF HSFBU PDFBO UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB "T GPPE JT UIF TVTUBJOFS PG UIF MJGFTQBO PG BMM CFJOHT FWFO TP /JSWรงOB XIFO JU JT SFBMJ[FE JT UIF TVT UBJOFS PG UIF MJGFTQBO CZ ESJWJOH PVU PME BHF BOE EZJOH "HBJO GPPE JT UIF HJWFS PG UIF TUSFOHUI PG UIF QTZDIJD QPXFST JO BMM CFJOHT JU JT UIF QSPEVDFS PG CFBVUZ JO BMM CFJOHT &WFO TP /JSWรงOB XIFO SFBMJ[FE JT UIF QSP EVDFS PG TQFDJBM RVBMJUJFT JO BMM CFJOHT "OE BHBJO GPPE JT UIF DBMNFS PG EJTUSFTT JO BMM CFJOHT FWFO TP /JSWรงOB

XIFO SFBMJ[FE JT UIF DBMNFS PG UIF EJTUSFTT PG UIF EF mMFNFOUT JO BMM CFJOHT "OE mOBMMZ GPPE JT UIF SFNPWFS PG UIF XFBLOFTT PG FYIBVTUJPO JO BMM CFJOHT FWFO TP /JSWรงOB XIFO SFBMJ[FE JT UIF SFNPWFS PG BMM UIF XFBL OFTT PG FYIBVTUJPO JO BMM CFJOHT EVF UP TPSSPX 5IFTF BSF UIF mWF TQFDJBM RVBMJUJFT PG GPPE UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB "T TQBDF JT OPU CPSO EPFT OPU BHF PS EJF EPFT OPU DFBTF IFSF PS BSJTF UIFSF JT IBSE UP EFmOF DBOOPU CF TUPMFO CZ UIJFWFT JT TVQQPSUFE CZ OPUIJOH JT UIF SFBMN PG CJSET XJUIPVU PCTUSVDUJPO BOE VOFOEJOH ย FWFO TP /JSWรงOB JT OPU CPSO EPFT OPU BHF PS EJF EPFT OPU DFBTF IFSF PS BSJTF UIFSF JT IBSE UP EFmOF DBOOPU CF TUPMFO CZ UIJFWFT JT TVQQPSUFE CZ OPUIJOH JT UIF SFBMN PG UIF /PCMF 0OFT XJUIPVU PCTUSVDUJPO BOE VO FOEJOH 5IFTF BSF UIF FMFWFO TQFDJBM RVBMJUJFT PG TQBDF UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB "T B QSFDJPVT HFN JT UIF HSBOUFS PG EFTJSFT FWFO TP JT /JSWรงOB UIF HSBOUFS PG EFTJSFT "T B QSFDJPVT HFN HJWFT EFMJHIU FWFO TP EPFT /JSWรงOB HJWF EFMJHIU "T B QSFDJPVT HFN JT SJDI JO MVTUSF FWFO TP JT /JSWรงOB 5IFTF BSF UIF UISFF TQFDJBM RVBMJUJFT PG B QSFDJPVT HFN UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB "T SFE TBOEBMXPPE JT IBSE UP PCUBJO FWFO TP /JSWรงOB JT IBSE UP PCUBJO "HBJO SFE TBOEBMXPPE JT VOFRVBMMFE GPS JUT MPWFMZ QFSGVNF FWFO TP JT /JS WรงOB VOFRVBMMFE GPS JUT MPWFMZ QFSGVNF :FU BHBJO SFE

TBOEBMXPPE JT QSBJTFE CZ HPPE NFO FWFO TP JT /JSWรงOB QSBJTFE CZ UIF /PCMF 0OFT 5IFTF BSF UIF UISFF TQF DJBM RVBMJUJFT PG SFE TBOEBMXPPE UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB "T UIF TLJNNJOH PG HIFF IBT B CFBVUJGVM DPMPVS FWFO TP /JSWรงOB IBT UIF DPMPVS PG TQFDJBM RVBMJUJFT 5IF TLJNNJOH PG HIFF IBT B TXFFU TNFMM FWFO TP /JSWรงOB IBT UIF TXFFU TNFMM PG WJSUVF "HBJO UIF TLJNNJOH PG HIFF JT nBWPVSGVM FWFO TP /JSWรงOB JT nBWPVSGVM 5IFTF BSF UIF UISFF TQFDJBM RVBMJUJFT PG UIF TLJNNJOH PG HIFF UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB "T B NPVOUBJO QFBL JT MPGUZ FWFO TP /JSWรงOB JT MPGUZ BT B NPVOUBJO QFBL JT VOTIBLBCMF FWFO TP JT /JSWรงOB VOTIBLBCMF BT B NPVOUBJO QFBL JT EJGmDVMU UP DMJNC FWFO TP JT /JSWรงOB EJGmDVMU GPS UIF EFmMFNFOUT UP DMJNC "OE BHBJO BT OP TFFE DBO UBLF SPPU PO B NPVOUBJO QFBL FWFO TP OP EFmMFNFOU DBO UBLF SPPU JO /JSWรงOB 'JOBMMZ BT B NPVOUBJO QFBL IBT OFJUIFS MJLF OPS EJTMJLF FWFO TP /JSWรงOB IBT OFJUIFS MJLF OPS EJT MJLF 5IFTF BSF UIF mWF TQFDJBM RVBMJUJFT PG B NPVOUBJO QFBL UIBU BSF QSFTFOU JO /JSWรงOB

.":

i*U JT MJLF B IFO XJUI FJHIU UFO PS B EP[FO FHHT XIJDI TIF IBT TBU PO QSPQFSMZ XBSNFE QSPQFSMZ

BOE IBUDIFE QSPQFSMZ *T UIF DIJDL XIJDI mSTU QJFSDFT UISPVHI UIF TIFMM XJUI DMBX BOE CFBL BOE TBGFMZ FNFSHFT DBMMFE UIF FMEFTU DIJDL PS UIF ZPVOHFTU w i#FJOH UIF mSTU -PSE IF JT DBMMFE UIF FMEFTU w i&WFO TP IBWJOH QJFSDFE UISPVHI UIF TIFMM PG JHOPSBODF GPS UIF TBLF PG CFJOHT MJWJOH JO JHOPSBODF FHH CPSO FODMPTFE * BN UIF GBTU JO UIF XPSME VUUFSMZ FOMJHIUFOFE XJUI UIF VOTVSQBTTFE FOMJHIUFONFOU * BN UIF FMEFTU JO UIF XPSME UIF IJHIFTU w

.":

0OF XIP JT WJSUVPVT QPTTFTTFE PG WJSUVF JT MJLF BO BOUJEPUF GPS EFTUSPZJOH UIF QPJTPO PG EFmMF NFOUT JO CFJOHT IF JT MJLF B IFBMJOH CBMN GPS BMMBZJOH UIF TJDLOFTT PG EFmMFNFOUT JO CFJOHT IF JT MJLF QSF DJPVT HFNT GPS HJWJOH CFJOHT BMM UIFZ XJTI IF JT MJLF B TIJQ GPS CFJOHT UP HP CFZPOE UIF GPVS nPPET IF JT MJLF B DBSBWBO MFBEFS GPS UBLJOH CFJOHT BDSPTT UIF EFTFSU PG CJSUIT IF JT MJLF UIF XJOE GPS FYUJOHVJTIJOH UIF UISFF mFSDF mSFT JO CFJOHT IF JT MJLF B HSFBU SBJO DMPVE GPS mMMJOH CFJOHT XJUI HPPE UIPVHIUT IF JT MJLF B UFBDIFS GPS NBLJOH CFJOHT USBJO UIFNTFMWFT JO XIBU JT TLJMMFE IF JT MJLF B HPPE HVJEF GPS QPJOUJOH PVU UP CFJOHT UIF QBUI UP TFDVSJUZ

.":

7BDDIBHPUUB TBJE UP UIF -PSE i* IBWF IFBSE JU TBJE UIBU ZPV HPPE (PUBNB TBZ UIBU DIBSJUZ TIPVME POMZ CF HJWFO UP ZPV OPU UP PUIFST UP ZPVS GPMMPXFST OPU UP UIF GPMMPXFST PG PUIFS UFBDIFST 5IPTF XIP TBZ UIJT BSF UIFZ SFQSFTFOUJOH ZPVS PQJOJPO XJUIPVU EJTUPSUJOH JU %P UIFZ TQFBL BDDPSEJOH UP ZPVS UFBDIJOH 'PS JOEFFE HPPE (PUBNB * BN BOYJPVT OPU UP NJTSFQSFTFOU ZPV w 5IF -PSE TBJE i7BDDIB UIPTF XIP TBZ UIJT BSF OPU PG NZ PQJOJPO UIFZ NJTSFQSFTFOU NF CZ TBZJOH XIBU JT OPU USVF 5SVMZ XIPFWFS EJTDPVSBHFT BOPUIFS GSPN HJWJOH DIBSJUZ IJOEFST JO UISFF XBZT 8IBU UISFF )F IJOEFST UIF HJWFS GSPN BDRVJSJOH HPPE IF IJOEFST UIF SFDFJWFS GSPN HFUUJOH UIF DIBSJUZ BOE IF IBT BM SFBEZ SVJOFE IJNTFMG UISPVHI IJT NFBOOFTT w

.":

*G ZPV PCTFSWF UIF USFFT PS UIF HSBTT 8JUIPVU LOPXJOH JU UIFZ FYIJCJU EJGGFSFOU UZQFT BOE LJOET 5IFSF BSF NBOZ EJGGFSFOU TQFDJFT 5IFO PCTFSWF CFFUMFT BOE NPUIT PS TNBMM JOTFDUT MJLF BOUT 5IFZ FYIJCJU EJGGFSFOU UZQFT BOE LJOET 5IFSF BSF NBOZ EJGGFSFOU TQFDJFT

"OE JO UIF GPVS GPPUFE DSFBUVSFT CPUI HSFBU BOE TNBMM 5IFZ FYIJCJU EJGGFSFOU UZQFT BOE LJOET 5IFSF BSF NBOZ EJGGFSFOU TQFDJFT 0CTFSWF DSFBUVSFT UIBU DSBXM PO UIFJS CFMMJFT TOBLFT BOE SFQUJMFT 5IFZ FYIJCJU EJGGFSFOU UZQFT BOE LJOET 5IFSF BSF NBOZ EJGGFSFOU TQFDJFT 0CTFSWF mTI BOE UIPTF UIBU IBWF UIF XBUFS BT UIFJS IPNF 5IFZ FYIJCJU EJGGFSFOU UZQFT BOE LJOET 5IFSF BSF NBOZ EJGGFSFOU TQFDJFT 0CTFSWF CJSET PO UIF XJOH UIPTF UIBU USBWFM UISPVHI UIF TLZ 5IFZ UPP FYIJCJU EJGGFSFOU UZQFT BOE LJOET 5IFSF BSF NBOZ EJGGFSFOU TQFDJFT *O UIFTF DSFBUVSFT UZQFT BOE LJOET DBO CF TFFO *O IVNBOT OP TVDI UZQFT PS LJOET DBO CF TFFO /PU JO IBJS PS IFBE OPU JO FBST PS FZFT /PU JO NPVUI PS OPTF MJQT PS FZFCSPXT *T UIFSF BOZ HSFBU EJGGFSFODF /PU JO OFDL PS TIPVMEFS OPU JO BCEPNFO PS DIFTU /PU JO HFOJUBMT JT UIFSF BOZ HSFBU EJGGFSFODF

/PU JO IBOET PS GFFU OPU JO mOHFST PS OBJMT /PU JO DBMWFT UIJHIT PS DPNQMFYJPO "SF UIFSF EJGGFSFOU UZQFT PS LJOET BT UIFSF BSF XJUI PUIFS DSFBUVSFT )VNBO UZQFT EP OPU EJGGFS HSFBUMZ BT PUIFS TQFDJFT EP 5IF EJGGFSFODFT CFUXFFO IVNBOT BSF POMZ EJGGFSFODFT PG DPOWFOUJPO

.":

5IF LJOH BTLFE i7FOFSBCMF /รงHBTFOB XIJDI JT HSFBUFS HPPE PS CBE w i(PPE JT HSFBUFS 4JSF CBE JT POMZ TNBMM w i*O XIBU XBZ w i4JSF TPNFPOF BDUJOH CBEMZ JT SFNPSTFGVM TBZ JOH A"O FWJM EFFE XBT EPOF CZ NF BOE UIVT FWJM EPFT OPU JODSFBTF #VU TPNFPOF EPJOH HPPE JT OPU SFNPSTF GVM #FDBVTF PG GSFFEPN GSPN SFNPSTF HMBEOFTT BSJTFT GSPN HMBEOFTT DPNFT KPZ CFDBVTF PG KPZ UIF CPEZ JT USBORVJM XJUI USBORVJM CPEZ POF JT IBQQZ BOE UIF NJOE PG POF XIP JT IBQQZ JT DPODFOUSBUFE 0OF XIP JT DPODFOUSBUFE TFFT UIJOHT BT UIFZ SFBMMZ BSF BOE JO UIJT XBZ HPPE JODSFBTFT w

.":

5IF -PSE XBT PODF TUBZJOH OFBS 7FTรงMรฉ BU UIF (BCMFE )BMM JO UIF HSFBU GPSFTU "OE BU UIBU UJNF UIF #SรงINJO ,รงSBOBQรงMJO CVJMU B CVJMEJOH GPS UIF -JDDIBWJT "OE ,รงSBOBQรงMJO TBX UIF #SรงINJO 1JOHJZรงOJO DPNJOH JO UIF EJTUBODF BOE BT IF BQQSPBDIFE IF TBJE i1SBZ OPX GSPN XIFSF DPNFT ZPVS IPOPVS 1JOHJZรงOJO TP FBSMZ JO UIF EBZ w i* DPNF GSPN UIF QSFTFODF PG UIF SFD MVTF (PUBNB w i8FMM XIBU EP ZPV UIJOL PG UIF SFDMVTF (PUBNB T DMBSJUZ PG XJTEPN %P ZPV UIJOL IF JT B XJTF NBO w i#VU XIBU BN * DPNQBSFE UP IJN BOE XIP BN * UP KVEHF IJT DMBSJUZ *T JU OPU POMZ POF MJLF IJN XIP DPVME KVEHF UIF SFDMVTF (PUBNB T DMBSJUZ PG XJTEPN w i)JHI JOEFFE JT UIF QSBJTF UIBU ZPVS IPOPVS HJWFT UIF SFDMVTF (PUBNB w i#VU XIBU BN * DPNQBSFE UP IJN BOE XIP BN * UP QSBJTF UIF SFDMVTF (PUBNB 5SVMZ QSBJTFE CZ UIF QSBJTFE JT UIF SFDMVTF (PUBNB )F JT UIF IJHIFTU BNPOHTU HPET BOE NFO w i#VU XIBU HPPE EP ZPV TFF JO IJN UIBU ZPV IBWF TVDI GBJUI JO IJN w i+VTU BT XIFO B NBO JT DPNQMFUFMZ TBUJTmFE XJUI TPNF EFMJDJPVT nBWPVS BOE MPOHT OPU GPS PUIFS nBWPVST UIBU BSF QPPS ย FWFO TP XIFO POF IFBST UIF HPPE (PUBNB T %IBNNB JO BMM JUT QBSUT POF MPOHT

OPU GPS UIF UBML PG PUIFST UIF DSPXE PUIFS SFDMVTFT PS #SรงINJOT i+VTU BT B NBO PWFSDPNF CZ IVOHFS BOE XFBL OFTT NBZ DPNF BDSPTT B IPOFZ DBLF BOE XIFOFWFS IF UBTUFT JU IF FOKPZT UIF TXFFU EFMJDJPVT nBWPVS ย FWFO TP XIFO POF IFBST UIF HPPE (PUBNB T %IBNNB JO BMM JUT QBSUT POF FYQFSJFODFT TXFFUOFTT BOE TFSFOJUZ PG NJOE i+VTU BT B NBO NBZ DPNF BDSPTT B TUJDL PG ZFM MPX PS SFE TBOEBMXPPE BOE XIFSFWFS IF TNFMMT JU BU UIF SPPU JO UIF NJEEMF PS BU UIF UPQ IF DPNFT BDSPTT BO FYDFFEJOHMZ GBJS EFMJDJPVT GSBHSBODF ย FWFO TP XIFO POF IFBST UIF HPPE (PUBNB T %IBNNB JO BMM JUT QBSUT BMM HSJFG TPSSPX TVGGFSJOH MBNFOUBUJPO BOE EFTQBJS KVTU WBOJTI BXBZ i+VTU BT B NBO UPSUVSFE CZ IFBU CZ IFBU PWFS TQFOU XFBSJFE DSBWJOH BOE UIJSTUZ NJHIU DPNF UP B QPPM PG DMFBS TXFFU DPPM MJNQJE XBUFS B MPWFMZ SFTUJOH QMBDF BOE NJHIU QMVOHF JO CBUIF ESJOL BOE BMMBZ BMM XPF GBUJHVF BOE GSFUUJOH ย FWFO TP XIFO POF IFBST UIF HPPE (PUBNB T %IBNNB JO BMM JUT QBSUT BMM XPF GBUJHVF BOE GSFUUJOH JT XIPMMZ BMMBZFE w 8IFO IF IBE TBJE UIJT UIF #SรงINJO ,รงSBOB QรงMJO BSPTF GSPN IJT TFBU BSSBOHFE IJT VQQFS SPCF PO IJT TIPVMEFS TFU IJT SJHIU LOFF PO UIF HSPVOE BOE CFOEJOH GPSUI IJT PVUTUSFUDIFE IBOET UPXBSET XIFSF UIF -PSE XBT TBJE UISFF UJNFT i)PNBHF UP UIF -PSE UIF /PCMF 0OF UIF GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB w

i8POEFSGVM JU JT 1JOHJZรงOJO USVMZ XPOEFS GVM +VTU BT JG POF IBE TFU VQSJHIU B UIJOH UPQQMFE PWFS SFWFBMFE TPNFUIJOH DPWFSFE TIPXFE B CMJOE NBO UIF XBZ CSPVHIU B MBNQ JOUP UIF EBSL TP UIBU UIPTF XJUI FZFT DPVME TFF ย JO UIF TBNF XBZ ZPV IBWF JMMVNJ OBUFE UIJT %IBNNB JO NBOZ B XBZ * UPP XJMM HP UP UIF HPPE (PUBNB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB BT NZ SFGVHF -PPL VQPO NF BT B MBZ EJTDJQMF HPOF GPS SFGVHF GSPN OPX VOUJM BT MPOH BT MJGF MBTUT w

.":

5IFSF JT POF UIJOH XIJDI JG QSBDUJTFE BOE EF WFMPQFE DPOEVDFT UP MFUUJOH HP HJWJOH VQ TUJMMJOH DBMN JOH IJHIFS LOPXMFEHF BXBLFOJOH BOE UP /JSWรงOB "OE XIBU JT UIBU POF UIJOH *U JT UIF SFDPMMFDUJPO PG QFBDF

.":

5IF #SรงINJO 4BOHรงSBWB TBJE UP UIF -PSE i(PPE (PUBNB XF #SรงINJOT QFSGPSN UIF TBDSJmDF BOE FODPVSBHF PUIFST UP EP TP 8IPFWFS EPFT UIJT DSFBUFT HSFBU HPPE UIBU BGGFDUT NBOZ QFPQMF #VU IF XIP HPFT GPSUI GSPN IPNF JOUP IPNFMFTT MJGF IFMQT POMZ IJN TFMG DBMNT POMZ IJNTFMG MFBET POMZ IJNTFMG UP /JSWรงOB 4VDI B QFSTPO JT * TBZ QSBDUJTJOH TPNFUIJOH UIBU DSF BUFT HPPE GPS IJNTFMG POMZ w

"OE UIF -PSE TBJE i8FMM #SรงINJO * XJMM BTL ZPV B RVFTUJPO BOTXFS BT ZPV UIJOL mU -FU VT TBZ B 5BUIรงHBUB BSJTFT JO UIF XPSME B /PCMF 0OF B GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB XJUI QFSGFDU LOPXMFEHF BOE DPOEVDU IBQQJMZ BUUBJOFE B LOPXFS PG UIF XPSMET B HVJEF VOTVSQBTTFE GPS NFO UP CF UBNFE B UFBDIFS PG HPET BOE NFO B #VEEIB UIF -PSE "OE UIFO IF TBZT A$PNF #Z NZ PXO QPXFST PG SFBMJ[BUJPO * IBWF DPNF UP HSFBU IBQQJOFTT BT B SFTVMU PG UIJT QSBDUJDF UIJT XBZ $PNF ZPV BMTP #Z ZPVS PXO QPXFST PG SFBMJ[BUJPO ZPV UPP XJMM DPNF UP HSFBU IBQQJOFTT BT B SFTVMU PG UIJT QSBD UJDF UIJT XBZ 5IVT UIJT UFBDIFS UFBDIFT %IBNNB UP NBOZ IVOESFET NBOZ UIPVTBOET NBOZ IVOESFET PG UIPVTBOET PG TVDI QFPQMF /PX #SรงINJO TJODF UIJT JT TP JT UIJT HPJOH GPSUI JOUP UIF IPNFMFTT MJGF B QSBDUJDF UIBU CFOFmUT POMZ POF QFSTPO PS NBOZ QFPQMF w i(PPE (PUBNB JU JT B QSBDUJDF UIBU CFOFmUT NBOZ QFPQMF w

.":

" HPE TBJE UP UIF -PSE i5IFTF TJY UIJOHT EP OPU MFBE UP POF T EFDMJOF 8IBU TJY 3FWFSFODF GPS UIF 5FBDIFS UIF %IBNNB UIF 4BOHIB GPS UIF USBJOJOH GPS FBSOFTUOFTT BOE GPS MPWF w -BUFS UIF -PSE SFQFBUFE UP UIF NPOLT XIBU UIF HPE IBE TBJE BOE BEEFE

%FFQ SFWFSFODF GPS UIF 5FBDIFS 5IF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB 8JUI FBSOFTUOFTT BOE MPWF " NPOL MJLF UIJT XJMM OPU GBJM )F JT OFBS /JSWรงOB

.":

*G B NBO TVGGFSJOH GSPN B EJTFBTF %PFT OPU TFFL USFBUNFOU &WFO XIFO UIFSF JT B QIZTJDJBO BU IBOE *U JT OPU UIF GBVMU PG UIF QIZTJDJBO *O UIF TBNF XBZ JG POF JT PQQSFTTFE "OE UPSNFOUFE CZ UIF EJTFBTF PG UIF EFmMFNFOUT #VU EPFT OPU TFFL IFMQ GSPN UIF 5FBDIFS 5IBU JT OPU UIF 5FBDIFS T GBVMU

.":

*U JT XPOEFSGVM USVMZ NBSWFMMPVT IPX TFSFOF UIF HPPE (PUBNB T QSFTFODF JT IPX DMFBS BOE SBEJ BOU IJT DPNQMFYJPO JT +VTU BT B ZFMMPX KVKVCF GSVJU JO BVUVNO JT DMFBS BOE SBEJBOU KVTU BT B QBMN USFF GSVJU KVTU TFQBSBUFE GSPN UIF TUBML JT DMFBS BOE SBEJBOU TP UPP JT UIF HPPE (PUBNB T DPNQMFYJPO +VTU BT B USJOLFU PG SFE HPME XSPVHIU JO B DSVDJCMF CZ B DMFWFS HPMETNJUI EFGUMZ CFBUFO BOE MBJE PO B ZFMMPX DMPUI TIJOFT BOE HMJU

UFST ‰ TP UPP UIF HPPE (PUBNB T TFOTFT BSF DBMNFE BOE IJT DPNQMFYJPO JT DMFBS BOE SBEJBOU

.":

*NBHJOF B QPPM PG UVSCJE TUJSSFE VQ BOE NVE EJFE XBUFS 5IFO B NBO XJUI WJTJPO NJHIU TUBOE VQPO UIF CBOL )F DPVME OPU TFF UIF PZTUFST UIF TIFMMT UIF QFCCMFT BOE HSBWFM PO UIF CPUUPN PS UIF mTI NPQJOH BCPVU "OE XIZ #FDBVTF PG UIF UVSCJE TUBUF PG UIF XBUFS *O UIF TBNF XBZ JU JT JNQPTTJCMF GPS POF XJUI B UVSCJE NJOE UP VOEFSTUBOE FJUIFS IJT PXO CFOFmU PS UIF CFOFmU PG PUIFST PS UP SFBMJ[F IJHIFS TUBUFT "OE XIZ #FDBVTF PG UIF UVSCJE TUBUF PG UIF NJOE /PX JNBHJOF B QPPM PG DMFBS USBORVJM BOE VOTUJSSFE XBUFS " NBO XJUI WJTJPO NJHIU TUBOE PO UIF CBOL )F DPVME TFF UIF PZTUFST UIF TIFMMT UIF QFCCMFT BOE HSBWFM PO UIF CPUUPN BOE UIF mTI UIBU NPWF BCPVU "OE XIZ #FDBVTF PG UIF VOUSPV CMFE TUBUF PG UIF XBUFS *O UIF TBNF XBZ JU JT QPTTJCMF GPS POF XJUI B USBORVJM NJOE UP VOEFSTUBOE IJT PXO CFOFmU BOE UIF CFOFmU PG PUIFST BOE UP SFBMJ[F IJHIFS TUBUFT "OE XIZ #FDBVTF PG UIF VOUSPVCMFE TUBUF PG IJT NJOE

.":

5IPTF GPS XIPN ZPV IBWF TZNQBUIZ UIPTF XJUI XIPN ZPV DPNNVOJDBUF ‰ ZPVS GSJFOET JOUJ

NBUFT LJOTNFO BOE SFMBUJPOT ย BMM TIPVME CF UPME BCPVU HSPVOEFE JO FTUBCMJTIFE JO UIF 'PVS -JNCT PG 4USFBN 8JOOJOH 8IBU GPVS 'BJUI JO UIF #VEEIB GBJUI JO UIF %IBNNB GBJUI JO UIF 4BOHIB BOE WJSUVF UIBU JT EFBS UP UIF /PCMF 0OFT BOE DPOEVDJWF UP DPODFOUSBUJPO PG NJOE

.":

"U UIBU UJNF UIF #SBรงINJO 4VOEBSJLB #IรงSBEWรงKB XBT TJUUJOH OPU GBS GSPN UIF -PSE BOE IF TBJE i%PFT UIF HPPE (PUBNB HP EPXO UP CBUIF JO UIF #รงIVLรง 3JWFS w i8IBU JT UIFSF JO UIF #รงIVLรง 3JWFS 0G XIBU WBMVF JT UIF #รงIVLรง 3JWFS w i#VU HPPE (PUBNB NBOZ QFPQMF CFMJFWF UIBU UIFZ DBO CF QVSJmFE JO UIF #รงIVLรง 3JWFS 5IFZ XBTI BXBZ UIFJS FWJM EFFET JO JU w 5IFO UIF -PSE TBJE *O UIF #รงIVLรง BOE BU "EIJLBLLรง "U (BZรง BOE JO UIF 4VOEBSJLรง *O UIF 4BSBTTBUรฉ BOE BU 1BZรงHB 0S JO UIF SJWFS #รงIVNBUรฉ 5IF GPPM UIPVHI IF FOUFS DPOTUBOUMZ $BOOPU XBTI BXBZ IJT FWJM EFFET

8IBU DBO UIFTF SJWFST EP 5IFZ DBOOPU QVSJGZ UIF CBE QFSTPO 0S POF XIP JT JOUFOU PO FWJM 'PS UIF HPPE QFSTPO FWFSZ EBZ JT TQFDJBM 'PS UIF HPPE QFSTPO FWFSZ EBZ JT IPMZ 5IF HPPE QSBDUJTF HPPE FWFSZ EBZ #BUIF JO UIBU QSPUFDU BMM CFJOHT *G ZPV TQFBL OP MJF EP OP IBSN 4UFBM OPU JG ZPV CFMJFWF BOE BSF HFOFSPVT 8IBU DBO CF UIF HPPE PG HPJOH UP (BZรง (BZรง JT UIF TBNF BT ZPVS XFMM BU IPNF

%

G@7 +6/&

"OE XIBU FMTF TIPVME CF EPOF :PV TIPVME UIJOL i0VS CPEJMZ DPOEVDU NVTU CF QFSGFDUMZ QVSF DMFBS PQFO XJUIPVU EFGFDU BOE DPOUSPMMFE #VU OPU CFDBVTF PG PVS CFJOH QVSF XJMM XF FYBMU PVSTFMWFT PS EJTQBSBHF PUIFST w 5IJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVS TFMWFT

+6/&

8IBU BSF UIF FJHIU CVDLJOH NFO BOE UIFJS FJHIU GBVMUT $PODFSOJOH UIJT XIFO POF JT SFQSPWFE CZ POF PG IJT GFMMPXT IF QMFBET GPSHFUGVMOFTT TBZJOH i* EPO U SFNFNCFS * EPO U SFNFNCFS w +VTU BT B CVDLJOH IPSTF XIFO IJU BOE VSHFE PO CZ IJT ESJWFS CVDLT BOE UXJTUT UIF DBSSJBHF SPVOE XJUI IJT IJOERVBSUFST ‰ MJLF UIBU * TBZ JT UIJT QFSTPO 0S PO CFJOH SFQSPWFE CZ IJT GFMMPXT IF CMVSUT PVU BU IJT SFQSPWFS i8IBU SJHIU IBWF ZPV UP TQFBL 8IZ EP ZPV UIJOL ZPV TIPVME TQFBL w +VTU BT B CVDLJOH IPSTF KVNQT CBDL BOE CBUUFST UIF DBSSJBHF SBJMJOH BOE CSFBLT UIF USJQMF CBS ‰ MJLF UIBU * TBZ JT UIJT QFSTPO

0S PO CFJOH SFQSPWFE CZ IJT GFMMPXT IF SFUPSUT i8FMM ZPV BMTP IBWF EPOF TVDI UIJOHT 'JY ZPVSTFMG mSTU w +VTU BT B CVDLJOH IPSTF MPPTFT IJT IJOE RVBSUFST GSPN UIF QPMF BOE USBNQMFT PO JU ‰ MJLF UIBU * TBZ JT UIJT QFSTPO "HBJO XIFO POF JT SFQSPWFE CZ POF PG IJT GFM MPXT IF FWBEFT UIF RVFTUJPO UVSOT UIF JTTVF BTJEF BOE TIPXT UFNQFS BOHFS BOE TVMLJOFTT +VTU BT B CVDLJOH IPSTF UBLFT UIF XSPOH SPBE BOE NBLFT UIF DBSSJBHF TXBZ ‰ MJLF UIBU * TBZ JT UIJT QFSTPO 0S BHBJO PO CFJOH SFQSPWFE IF TQFBLT UP UIF BTTFNCMZ XJUI NVDI HFTUJDVMBUJPO +VTU BT B CVDLJOH IPSTF SFBST IJHI BOE TUSJLFT PVU XJUI IJT IPPWFT ‰ MJLF UIJT * TBZ JT UIJT QFSTPO :FU BHBJO PO CFJOH SFQSPWFE IF EJTSFHBSET UIF BTTFNCMZ BOE UIF SFQSPWFS BOE DPOUJOVFT UP PGGFOE KVTU BT CFGPSF +VTU BT B CVDLJOH IPSTF UBLFT OP OPUJDF PG IJT ESJWFS PS UIF XIJQ BOE QVMMT IJT CJU ‰ MJLF UIJT * TBZ JT UIJT QFSTPO 0ODF BHBJO PO CFJOH SFQSPWFE IF TBZT i* BN OFJUIFS HVJMUZ OPS EP * DBSF w BOE IF BOOPZT UIF BTTFN CMZ CZ IJT TJMFODF +VTU BT B CVDLJOH IPSTF XIFO VSHFE PO HPFT OFJUIFS CBDL OPS GPSXBSE CVU TUBOET TUJMM MJLF B QPTU ‰ MJLF UIJT * TBZ JT UIJT QFSTPO "OE mOBMMZ XIFO POF JT SFQSPWFE CZ POF PG IJT GFMMPXT IF TBZT i4JST XIZ TIPVME ZPV XPSSZ TP NVDI BCPVU NF * XJMM HJWF VQ UIF USBJOJOH BOE SFUVSO

UP UIF PSEJOBSZ MJGF * IPQF ZPV BSF TBUJTmFE w +VTU MJLF B CVDLJOH IPSTF XIFO XIJQQFE BOE VSHFE GPSXBSE CZ UIF ESJWFS ESBXT IJT MFHT UPHFUIFS BOE KVTU TJUT EPXO ย MJLF UIJT * TBZ JT UIJT QFSTPO

+6/&

8IBUFWFS NPOL QPTTFTTFT WJSUVF DPODFOUSB UJPO WJTJPO GSFFEPN UISPVHI LOPXMFEHF BOE WJTJPO ย KVTU UP TFF TVDI B POF CSJOHT NVDI HPPE KVTU UP IFBS BCPVU TVDI B POF CSJOHT NVDI HPPE 5P WJTJU IJN UP TJU CFTJEF IJN UP SFNFNCFS XIBU IF TBZT BOE UP GPMMPX IJN JO HPJOH GPSUI JO UIF IPMZ MJGF CSJOHT NVDI HPPE

+6/&

5IF #SรงINJO รจSรงNBEBOEB TBJE i8IBU JT UIF DBVTF .BTUFS ,BDDรงOB XIBU JT UIF SFBTPO XIZ OPCMFT #SรงINJOT BOE IPVTFIPMEFST BMM RVBSSFM XJUI FBDI PUIFS w i5IFZ EP TP CFDBVTF PG UIFJS CPOEBHF BOE TFS WJUVEF UP TFOTVBM QMFBTVSFT UIFJS BUUBDINFOU UP BOE HSFFE GPS TFOTVBM QMFBTVSFT w i8IBU JT UIF DBVTF .BT UFS ,BDDรงOB XIBU JT UIF SFBTPO XIZ SFDMVTFT RVBSSFM XJUI SFDMVTFT w i5IFZ EP TP CFDBVTF PG UIFJS CPOEBHF BOE TFS WJUVEF UP PQJOJPOT UIFJS BUUBDINFOU UP BOE HSFFE GPS PQJOJPOT w

+6/&

8JUI GPVS UIJOHT XPNFO XJO QPXFS JO UIJT XPSME UIJT XPSME JT JO UIFJS HSBTQ 8IBU GPVS $PODFSO JOH UIJT B XPNBO JT DBQBCMF BU IFS XPSL TIF NBOBHFT UIF TFSWBOUT QSPQFSMZ TIF JT MPWFE CZ IFS IVTCBOE BOE TIF HVBSET IJT XFBMUI "OE IPX JT B XPNBO DBQBCMF BU IFS XPSL 8IBUFWFS IFS IVTCBOE T IPNF JOEVTUSJFT XIFUIFS JO XPPM PS DPUUPO TIF JT EFGU BOE UJSFMFTT HJGUFE XJUI BO JORVJSJOH UVSO PG NJOE JOUP XBZT BOE NFBOT BOE BCMF UP BSSBOHF BOE DBSSZ PVU UIF KPC "OE IPX EPFT TIF NBOBHF UIF TFSWBOUT QSPQ FSMZ 8IFUIFS UIFSF CF TFSWBOUT NFTTFOHFST PS XPSL FST JO IFS IVTCBOE T IPVTFIPME TIF LOPXT UIF XPSL PG FBDI BOE XIBU IBT CFFO EPOF TIF LOPXT XIBU IBT OPU CFFO EPOF TIF LOPXT UIF TUSFOHUIT BOE XFBLOFTTFT PG UIF TJDL TIF EJWJEFT UIF GPPE CPUI IBSE BOE TPGU BDDPSEJOH UP UIFJS TIBSF "OE IPX JT TIF MPWFE CZ IFS IVTCBOE 8IBU FWFS IFS IVTCBOE DPOTJEFST VOMPWFMZ TIF XPVME OFWFS EP OPU FWFO UP TBWF IFS MJGF "OE IPX EPFT TIF HVBSE IFS IVTCBOE T XFBMUI 8IBUFWFS NPOFZ HSBJO TJMWFS PS HPME IF CSJOHT IPNF TIF TFDVSFT XBUDIFT BOE HVBSET OFWFS EPFT TIF TUFBM NJTVTF PS XBTUF JU

+6/&

*G JO BO BSHVNFOU UIF PGGFOEFS BOE UIF SF QSPWFS EP OPU QSBDUJTF TUSJDU TFMG FYBNJOBUJPO ZPV DBO FYQFDU UIBU JU XJMM MFBE UP ESBXO PVU CJUUFS DPOUFOUJPVT TUSJGF BOE OP POF XJMM CF BCMF UP MJWF JO QFBDF "OE IPX TIPVME UIF UXP QBSUJFT QSBDUJTF TUSJDU TFMG FYBNJOBUJPO 5IF PGGFOEFS TIPVME SFnFDU i* IBWF DPNNJUUFE TPNF XSPOH BOE UIBU PUIFS QFSTPO TBX NF 8IFO IF TBX IF HPU BOOPZFE BOE TBJE TP )F SFCVLFE NF BOE * HPU BOOPZFE BOE XFOU BOE UPME UIF PUIFST 4P JU JT * XIP BN BU GBVMU w "OE IPX EPFT UIF SFQSPWFS QSBDUJTF TUSJDU TFMG FYBNJOBUJPO 5IF SFQSPWFS TIPVME SFnFDU i5IJT QFSTPO IBT DPNNJUUFE TPNF XSPOH BOE * TBX IJN )BE IF OPU EPOF JU * XPVME OPU IBWF TFFO JU CVU BT IF EJE JU * TBX JU 8IFO * TBX * XBT EJTQMFBTFE BOE * UPME IJN TP )F HPU BOOPZFE BOE UPME UIF PUIFST 4P JU JT * XIP BN BU GBVMU w 4P JU JT UIBU JG JO BO BSHVNFOU UIF PGGFOEFS BOE UIF SFQSPWFS CPUI QSBDUJTF TUSJDU TFMG FYBNJOBUJPO ZPV DBO FYQFDU UIBU BMM XJMM CF BCMF UP MJWF JO QFBDF

+6/& 5IFTF GPVS XIP BSF BDDPNQMJTIFE JO XJTEPN EJT DJQMJOFE DPOmEFOU EFFQMZ MFBSOFE %IBNNB CFBSFST XIP MJWF JO BDDPSEBODF XJUI %IBNNB ‰ UIFTF GPVS

JMMVNJOBUF UIF 4BOHIB 8IJDI GPVS " NPOL B OVO B MBZNBO BOE B MBZXPNBO 8IPFWFS JT XJTF BOE GVMM PG GBJUI EFFQMZ MFBSOFE )PMEJOH GBTU UP %IBNNB BOE MJWJOH BDDPSEJOH UP JU ย i-JHIU PG UIF 4BOHIBw UIFZ BSF DBMMFE 5IF NPOL XFMM QPTTFTTFE PG WJSUVF 5IF OVO XIP JT XJEFMZ MFBSOFE .BMF BOE GFNBMF EJTDJQMFT GVMMZ FOEPXFE XJUI GBJUI ย *U JT UIFZ XIP JMMVNJOBUF UIF 4BOHIB i-JHIU PG UIF 4BOHIBw UIFZ BSF DBMMFE

+6/&

.รงMVOLZBQVUUB TBJE UP UIF -PSE i4JS BT * XBT NFEJUBUJOH UIJT UIPVHIU FOUFSFE NZ NJOE A5IFTF TQFDVMBUJWF WJFXT BCPVU XIFUIFS UIF XPSME JT JOmOJUF PS XIFUIFS UIF XPSME JT mOJUF XIFUIFS JU JT CPUI JOm OJUF BOE mOJUF XIFUIFS JU JT OFJUIFS JOmOJUF OPS mOJUF UIFTF TQFDVMBUJWF WJFXT BCPVU XIFUIFS UIF TPVM JT UIF TBNF BT UIF CPEZ PS EJGGFSFOU GSPN JU UIFTF TQFDVMBUJWF WJFXT BCPVU XIFUIFS UIF 5BUIรงHBUB FYJTUT BGUFS EFBUI PS XIFUIFS IF DFBTFT UP FYJTU PS XIFUIFS IF CPUI FY JTUT BOE EPFT OPU FYJTU PS XIFUIFS IF OFJUIFS FYJTUT OPS EPFT OPU FYJTU ย UIFTF WJFXT BSF OPU FYQMBJOFE CZ UIF -PSE UIFZ BSF TFU BTJEF JHOPSFE 4JS JG ZPV EP OPU

FYQMBJO UIFTF WJFXT GPS NF * XJMM MFBWF UIJT USBJOJOH *G ZPV LOPX UIF BOTXFST UP UIFTF RVFTUJPOT ZPV TIPVME FYQMBJO UIFN UP NF "OE JG ZPV EPO U UIFO JU XPVME CF IPOFTU UP TBZ TP w i#VU .รงMVOLZBQVUUB EJE * FWFS TBZ UP ZPV A$PNF CF NZ EJTDJQMF BOE * XJMM BOTXFS BMM UIFTF RVFT UJPOT GPS ZPV w i/P TJS w i5IFO EJE ZPV FWFS TBZ UP NF A* XJMM CFDPNF ZPVS EJTDJQMF POMZ JG ZPV BOTXFS BMM UIFTF RVFTUJPOT w i/P TJS w i4P XIP BSF ZPV BOE XIBU JT ZPVS DPNQMBJOU ZPV GPPMJTI NBO *G POF XFSF UP TBZ UIBU UIFZ XPVME OPU CFDPNF NZ EJTDJQMF VOUJM BMM UIFTF WJFXT IBE CFFO FYQMBJOFE IF NJHIU CF EFBE CFGPSF JU DPVME CF EPOF *U JT BT JG B NBO IBE CFFO TIPU CZ B QPJTPOFE BSSPX BOE IJT GSJFOET NJHIU HFU B EPDUPS UP IFMQ IJN "OE IF NJHIU TBZ A8BJU * EP OPU XBOU UIF BSSPX SFNPWFE VO UJM * LOPX UIF OBNF PG UIF NBO XIP TIPU JU XIBU DBTUF IF JT XIFUIFS IF JT TIPSU PS UBMM GBU PS UIJO * EP OPU XBOU UIF BSSPX SFNPWFE VOUJM * LOPX XIFUIFS UIF CPX UIBU TIPU UIF BSSPX XBT B TQSJOH CPX B DSPTTCPX PS B MPOHCPX * EP OPU XBOU UIF BSSPX SFNPWFE VOUJM * LOPX XIFUIFS JU XBT NBEF GSPN SFFE XPPE PS CBNCPP PS XIFUIFS UIF IFBE PG UIF BSSPX XBT B DBMG UPPUI IFBE BO PSEJOBSZ IFBE B KBHHFE IFBE PS BO JSPO IFBE -POH CFGPSF BMM UIFTF RVFTUJPOT DPVME CF BOTXFSFE UIBU NBO

XPVME CF EFBE *O UIF TBNF XBZ JG TPNFPOF XFSF UP TBZ UIBU UIFZ XPVME OPU CFDPNF NZ EJTDJQMF VOUJM BMM UIFTF RVFTUJPOT BCPVU XIFUIFS UIF XPSME JT JOmOJUF PS OPU XFSF BOTXFSFE UIFZ NJHIU CF EFBE CFGPSF JU DPVME CF EPOF i-JWJOH UIF IPMZ MJGF DPVME OPU CF TBJE UP EF QFOE VQPO XIFUIFS UIF XPSME JT JOmOJUF PS OPU XIFUI FS JU JT CPUI JOmOJUF BOE mOJUF XIFUIFS JU JT OFJUIFS JOmOJUF OPS mOJUF -JWJOH UIF IPMZ MJGF DPVME OPU CF TBJE UP EFQFOE VQPO XIFUIFS UIF TPVM JT UIF TBNF BT UIF CPEZ PS EJGGFSFOU GSPN JU BOE TP PO 8IFUIFS UIF XPSME JT JOmOJUF PS OPU UIFSF JT CJSUI UIFSF JT BHJOH UIFSF JT EZJOH UIFSF JT HSJFG TPSSPX TVGGFSJOH MBNFO UBUJPO BOE EFTQBJS BOE JU JT GPS UIF FOEJOH PG UIJT UIBU * UFBDI 5IFSFGPSF VOEFSTUBOE BT OPU FYQMBJOFE XIBU IBT OPU CFFO FYQMBJOFE CZ NF BOE VOEFSTUBOE BT FY QMBJOFE XIBU IBT CFFO FYQMBJOFE CZ NF "OE XIBU IBT OPU CFFO FYQMBJOFE CZ NF "MM UIFTF TQFDVMBUJWF WJFXT UIBU ZPV BTL BCPVU "OE XIZ #FDBVTF JU JT OPU DPO OFDUFE XJUI UIF HPBM JU JT OPU GVOEBNFOUBM UP UIF IPMZ MJGF JU EPFT OPU DPOEVDF UP MFUUJOH HP HJWJOH VQ TUJMMJOH DBMNJOH IJHIFS LOPXMFEHF BXBLFOJOH PS UP /JSWรงOB "OE XIBU IBT CFFO FYQMBJOFE CZ NF 5IF 'PVS /PCMF 5SVUIT "OE XIZ #FDBVTF JU JT DPOOFDUFE XJUI UIF HPBM JU JT GVOEBNFOUBM UP UIF IPMZ MJGF JU EPFT DPOEVDF UP MFU UJOH HP HJWJOH VQ TUJMMJOH DBMNJOH IJHIFS LOPXMFEHF BXBLFOJOH BOE UP /JSWรงOB w

+6/&

7FOFSBCMF 4VCIëUJ BOE B CFMJFWJOH NPOL DBNF UP UIF -PSE TBU EPXO BOE UIF -PSE TBJE UP 4VCIëUJ i8IP 4VCIëUJ JT UIJT NPOL XJUI ZPV w i4JS IF JT B CFMJFWFS UIF TPO PG B CFMJFWJOH EJT DJQMF IF XFOU GPSUI GSPN B CFMJFWFS T IPNF w i#VU 4VCIëUJ EPFT IF IBWF UIF USBEJUJPOBM DIBSBDUFSJTUJDT PG B CFMJFWFS w i/PX JT UIF UJNF -PSE UP UFMM NF UIF USBEJ UJPOBM DIBSBDUFSJTUJDT PG B CFMJFWFS UIFO * XJMM LOPX XIFUIFS PS OPU UIJT NPOL IBT UIFN w i5IFO MJTUFO DBSFGVMMZ BOE * XJMM TQFBL $PO DFSOJOH UIJT B NPOL JT WJSUVPVT IF MJWFT SFTUSBJOFE CZ UIF SVMFT PG USBJOJOH IF JT XFMM FRVJQQFE XJUI QSBDUJDF TFFJOH EBOHFS JO UIF TMJHIUFTU GBVMU BOE IF GPMMPXT UIF QSFDFQUT BOE BQQMJFT IJNTFMG UP UIFN 'VSUIFSNPSF IF IBT IFBSE NVDI IF MFBSOT JU JO NJOE BOE SFNFNCFST XIBU IF IBT IFBSE 5IPTF UFBDIJOHT UIBU BSF CFBVUJGVM JO UIF CFHJOOJOH CFBVUJGVM JO UIF NJEEMF BOE CFBVUJ GVM JO UIF FOE JO CPUI UIF MFUUFS BOE UIF TQJSJU MBZJOH EPXO UIF IPMZ MJGF JO BMM JUT QFSGFDUJPO BOE QVSJUZ ‰ UIPTF UFBDIJOHT IF MJTUFOT UP NVDI SFNFNCFST SFDJUFT QPOEFST PWFS BOE QFOFUSBUFT XJUI XJTEPN i"HBJO IF IBT GSJFOETIJQ XJUI UIF CFBVUJGVM GFMMPXTIJQ XJUI UIF CFBVUJGVM DPNQBOJPOTIJQ XJUI UIF CFBVUJGVM

i"HBJO IF JT QMFBTBOU UP TQFBL UP FOEPXFE XJUI UIF RVBMJUJFT UIBU NBLF JU FBTZ UP TQFBL UP IF JT QBUJFOU BOE DMFWFS BU HSBTQJOH UIF NFBOJOH PG JOTUSVDUJPOT i:FU BHBJO JO BMM EFBMJOHT XJUI IJT GFMMPXT JO UIF IPMZ MJGF HSFBU PS TNBMM IF JT DMFWFS BOE FOFSHFUJD QPT TFTTJOH UIF BCJMJUZ UP HJWF QSPQFS DPOTJEFSBUJPO UP UIFN LOPXJOH XIBU JT UIF SJHIU UIJOH BOE IPX UP EP JU i:FU BHBJO IF EFMJHIUT JO %IBNNB IF SFKPJDFT HSFBUMZ JO IJHIFS %IBNNB BOE IJHIFS EJTDJQMJOF BOE JT QMFBTBOU UP TQFBL XJUI BCPVU JU i:FU BHBJO IF IBT SFTPMVUF FOFSHZ GPS BCBOEPO JOH CBE RVBMJUJFT IF JT TUPVU BOE TUSPOH JO BDRVJSJOH HPPE RVBMJUJFT OPU TIJSLJOH UIF CVSEFO PG HPPE RVBMJUJFT i:FU BHBJO IF DBO BUUBJO FBTJMZ BOE XJUIPVU EJGmDVMUZ UIF GPVS KIçOBT XIJDI BSF PG UIF DMFBSFTU DPO TDJPVTOFTT BOE BSF DPOOFDUFE XJUI IBQQJOFTT IFSF BOE OPX i:FU BHBJO IF DBO SFDBMM IJT GPSNFS MJWFT ‰ POF UXP mWF UFO B IVOESFE B IVOESFE UIPVTBOE i:FU BHBJO XJUI HPE MJLF WJTJPO QVSJmFE BOE TVSQBTTJOH UIBU PG PSEJOBSZ NFO IF DBO TFF UIF SJTJOH BOE QBTTJOH BXBZ PG CFJOHT i"OE mOBMMZ CZ UIF EFTUSVDUJPO PG UIF EFmMF NFOUT JO UIJT WFSZ MJGF BOE CZ IJT PXO DPNQSFIFOTJPO IF BUUBJOT GSFFEPN PG NJOE GSFFEPN UISPVHI XJTEPN BOE BCJEFT JO JU 5IFTF 4VCIëUJ BSF UIF USBEJUJPOBM DIBSBDUFSJTUJDT PG B CFMJFWFS w

+6/&

5IF XBOEFSFS 4รงNBOEBLรงOJ BTLFE 7FOFSBCMF 4รงSJQVUUB i1SBZ ZPVS SFWFSFODF XIBU JT HPPE BOE XIBU JT CBE w i:PVS SFWFSFODF SFCJSUI JT CBE BOE UIF DFBTJOH PG SFCJSUI JT HPPE 8IFSF UIFSF JT SFCJSUI UIJT CBE NBZ CF TFFO DPME BOE IFBU IVOHFS BOE UIJSTU EFGFDBUJPO BOE VSJOBUJPO DPOUBDU XJUI mSF SPE BOE TQFBS FWFO POF T PXO SFMBUJWFT BOE GSJFOET BCVTF POF XIFO UIFZ DPOHSFHBUF UPHFUIFS #VU XIFO UIFSF JT UIF DFBTJOH PG SFCJSUI UIJT HPPE NBZ CF TFFO OP DPME PS IFBU OP IVO HFS BOE UIJSTU OP EFGFDBUJPO BOE VSJOBUJPO OP DPOUBDU XJUI mSF SPE BOE TQFBS BOE OP BCVTF GSPN POF T SFMB UJWFT BOE GSJFOET XIFO UIFZ DPOHSFHBUF UPHFUIFS w

+6/&

5IFSF BSF UIFTF GPVS QFSGFDU FGGPSUT 8IBU GPVS $PODFSOJOH UIJT POF HFOFSBUFT EFTJSF UP QSFWFOU UIF BSJTJOH PG FWJM VOQSPmUBCMF TUBUFT UIBU IBWF OPU ZFU BSJTFO 0OF NBLFT BO FGGPSU TFUT HPJOH FOFSHZ MBZT IPME PG BOE FYFSUT UIF NJOE UP UIJT FOE 0OF HFOFSBUFT EFTJSF GPS UIF BCBOEPOJOH PG FWJM VOQSPmUBCMF TUBUFT UIBU IBWF BMSFBEZ BSJTFO 0OF NBLFT BO FGGPSU TFUT HP JOH FOFSHZ MBZT IPME PG BOE FYFSUT UIF NJOE UP UIJT FOE 0OF HFOFSBUFT EFTJSF GPS UIF BSJTJOH PG QSPmUBCMF TUBUFT

UIBU IBWF OPU ZFU BSJTFO 0OF NBLFT BO FGGPSU TFUT HP JOH FOFSHZ MBZT IPME PG BOE FYFSUT UIF NJOE UP UIJT FOE "OE POF HFOFSBUFT EFTJSF GPS UIF QFSTJTUJOH UIF OPO DPOGVTJPO UIF GVSUIFS EFWFMPQNFOU UIF JODSFBTF DVMUJWBUJPO BOE GVMmMNFOU PG QSPmUBCMF TUBUFT UIBU IBWF BMSFBEZ BSJTFO 0OF NBLFT BO FGGPSU TFUT HPJOH FOFSHZ MBZT IPME PG BOE FYFSUT UIF NJOE UP UIJT FOE

+6/&

"CBOEPO XSPOH *U DBO CF EPOF *G JU XFSF JNQPTTJCMF UP EP * XPVME OPU VSHF ZPV UP EP TP #VU TJODF JU DBO CF EPOF * TBZ UP ZPV i"CBOEPO XSPOH w *G BCBOEPOJOH XSPOH CSPVHIU MPTT BOE TPSSPX * XPVME OPU VSHF ZPV UP EP TP #VU TJODF JU DPOEVDFT UP CFOFmU BOE IBQQJOFTT * VSHF ZPV i"CBOEPO XSPOH w $VMUJWBUF UIF HPPE *U DBO CF EPOF *G JU XFSF JNQPTTJCMF UP EP * XPVME OPU VSHF ZPV UP EP TP #VU TJODF JU DBO CF EPOF * TBZ UP ZPV i$VMUJWBUF UIF HPPE w *G DVMUJWBUJOH UIF HPPE CSPVHIU MPTT BOE TPSSPX * XPVME OPU VSHF ZPV UP EP TP #VU TJODF JU DPOEVDFT UP CFOFmU BOE IBQQJOFTT * VSHF ZPV i$VMUJWBUF HPPE w

+6/&

" UFBDIFS TIPVME MPPL VQPO IJT QVQJM BT B TPO " QVQJM TIPVME MPPL VQPO IJT UFBDIFS BT B GBUIFS 5IVT

UIFTF UXP VOJUFE CZ NVUVBM SFWFSFODF BOE EFGFSFODF BOE MJWJOH JO DPNNVOJPO UPHFUIFS XJMM BDIJFWF JODSFBTF HSPXUI BOE QSPHSFTT JO UIJT %IBNNB BOE EJTDJQMJOF

+6/&

0OF XIPTF GBJUI JO UIF 5BUIรงHBUB JT TFUUMFE mYFE FTUBCMJTIFE mSN VOTIBLFO CZ BOZ SFDMVTF PS #SรงINJO BOZ HPE .รงSB #SBINรง PS BOZPOF JO UIF XPSME DBO USVMZ TBZ i* BN UIF USVF DIJME PG UIF -PSE CPSO PG IJT NPVUI CPSO PG %IBNNB DSFBUFE CZ %IBNNB BO IFJS PG %IBNNB w

+6/&

5IF -PSE TBJE i8PSET UIBU IBWF GPVS RVBMJUJFT BSF XFMM TQPLFO OPU JMM TQPLFO GBVMUMFTT OPU CMBNFE CZ UIF XJTF 8IBU GPVS $PODFSOJOH UIJT POF TQFBLT XPSET UIBU BSF CFBVUJGVM OPU VHMZ POF TQFBLT XPSET UIBU BSF SJHIU OPU XSPOH POF TQFBLT XPSET UIBU BSF LJOE OPU DSVFM POF TQFBLT XPSET UIBU BSF USVUIGVM OPU GBMTF w 5IF WJSUVPVT DBMM CFBVUJGVM TQFFDI UIF GPSFNPTU 4FDPOEMZ DPNFT SJHIU TQFFDI OPU XSPOH 5IJSEMZ DPNF LJOE XPSET OPU DSVFM "OE GPVSUIMZ DPNFT USVUIGVM OPU GBMTF TQFFDI

5IFO 7FOFSBCMF 7BOHéTB NPWFE GSPN IJT TFBU QVU IJT SPCF PO POF TIPVMEFS KPJOFE IJT IBOET BOE TBJE i4PNF UIJOH PDDVST UP NF -PSE w 5IFO 7FOFSBCMF 7BOHéTB TQPLF UIFTF XPSET JO QSBJTF PG UIF -PSE 0OF TIPVME VUUFS POMZ XPSET 8IJDI EP OP IBSN GPS POFTFMG 0S DBVTF IBSN UP PUIFST 5IBU JT USVMZ CFBVUJGVM TQFFDI

4QFBL LJOE XPSET 8PSET SFKPJDFE BU BOE XFMDPNFE 8PSET UIBU CFBS JMM XJMM UP OPOF "MXBZT TQFBL LJOEMZ UP PUIFST

5SVUIGVM TQFFDI JT PG UIF *NNPSUBM 5IJT JT BO FUFSOBM MBX 5IF WJSUVPVT TUBOE mSN PO XPSET 5IBU BSF USVUIGVM VTFGVM BOE SJHIU

5IF #VEEIB TQFBLT XPSET UIBU MFBE 5P UIF XJOOJOH PG TFDVSJUZ 5IF FOEJOH PG TPSSPX BOE UIF BUUBJOJOH PG /JSWçOB 5SVMZ UIJT JT UIF TQFFDI TVQSFNF

+6/&

*G BOZPOF XFSF UP TBZ UIBU KVTU BT B QFSTPO EPFT B EFFE TP JT IJT FYQFSJFODF EFUFSNJOFE CZ JU BOE JG UIJT XFSF USVF UIFO MJWJOH UIF IPMZ MJGF XPVME OPU CF QPTTJCMF ‰ UIFSF XPVME CF OP PQQPSUVOJUZ GPS UIF PWFS DPNJOH PG TVGGFSJOH #VU JG BOZPOF XFSF UP TBZ UIBU JG B QFSTPO EPFT B EFFE UIBU JT UP CF FYQFSJFODFE TP EPFT IF FYQFSJFODF JU UIFO MJWJOH UIF IPMZ MJGF XPVME CF QPT TJCMF ‰ UIFSF XPVME CF BO PQQPSUVOJUZ GPS UIF EFTUSVD UJPO PG TVGGFSJOH 'PS JOTUBODF B TNBMM FWJM EFFE EPOF CZ POF QFSTPO NBZ CF FYQFSJFODFE IFSF JO UIJT MJGF PS QFSIBQT OPU BU BMM /PX XIBU TPSU PG QFSTPO DPNNJUT B TNBMM FWJM UIBU UBLFT IJN UP IFMM 5BLF B QFSTPO XIP JT DBSFMFTT JO EFWFMPQNFOU PG CPEZ TQFFDI BOE NJOE )F IBT OPU EFWFMPQFE XJTEPN IF JT JOTJHOJmDBOU IF IBT OPU EFWFMPQFE IJNTFMG IJT MJGF JT SFTUSJDUFE BOE IF JT NJTFSBCMF &WFO B TNBMM FWJM EFFE NBZ CSJOH TVDI B QFSTPO UP IFMM /PX UBLF UIF QFSTPO XIP JT DBSFGVM JO EFWFMPQNFOU PG CPEZ TQFFDI BOE NJOE )F IBT EFWFM PQFE XJTEPN IF JT OPU JOTJHOJmDBOU IF IBT EFWFMPQFE IJNTFMG IJT MJGF JT VOSFTUSJDUFE BOE IF JT JNNFBTVSBCMF 'PS TVDI B QFSTPO B TNBMM FWJM EFFE NBZ CF FYQFSJ FODFE IFSF PS QFSIBQT OPU BU BMM 4VQQPTF B NBO UISPXT B HSBJO PG TBMU JOUP B MJUUMF DVQ PG XBUFS 5IBU XBUFS XPVME CF VOESJOLBCMF "OE XIZ #FDBVTF UIF DVQ PG XBUFS JT TNBMM /PX TVQQPTF B NBO UISPXT B HSBJO PG

TBMU JOUP UIF 3JWFS (BOHFT 5IBU XBUFS XPVME OPU CF VOESJOLBCMF "OE XIZ #FDBVTF UIF NBTT PG XBUFS JT HSFBU

+6/&

4BLLB BTLFE UIF -PSE i4JS EP BMM SFDMVTFT BOE #SรงINJOT UFBDI UIF TBNF %IBNNB QSBDUJTF UIF TBNF EJTDJQMJOF EFTJSF UIF TBNF UIJOH BOE QVSTVF UIF TBNF HPBM w i/P 3VMFS PG UIF (PET UIFZ EP OPU "OE XIZ 5IJT XPSME JT NBEF VQ PG NBOZ BOE WBSJPVT FMFNFOUT BOE QFPQMF BEIFSF UP POF PS BOPUIFS PG UIFTF FMFNFOUT BOE CFDPNF UFOBDJPVTMZ BEEJDUFE UP UIFN TBZJOH A5IJT BMPOF JT USVF BMM FMTF JT GBMTF 5IFSFGPSF BMM SFDMVTFT BOE #SรงINJOT EP OPU UFBDI UIF TBNF %IBNNB QSBD UJTF UIF TBNF EJTDJQMJOF EFTJSF UIF TBNF UIJOH PS QVS TVF UIF TBNF HPBM w

+6/&

"OE XIBU JT UIF QPXFS PG TZNQBUIZ 5IFSF BSF UIFTF GPVS CBTFT PG TZNQBUIZ HFOFSPTJUZ LJOE TQFFDI EPJOH B HPPE UVSO BOE USFBUJOH BMM FRVBMMZ 5IF CFTU HFO FSPTJUZ JT HFOFSPTJUZ XJUI UIF %IBNNB 5IF CFTU LJOE TQFFDI JT UFBDIJOH UIF %IBNNB BHBJO BOE BHBJO UP B HPPE BOE BUUFOUJWF MJTUFOFS 5IF CFTU HPPE UVSO JT JODJU

JOH FODPVSBHJOH BOE FTUBCMJTIJOH UIF XBZT PG GBJUI JO UIPTF XJUIPVU GBJUI UIF XBZT PG WJSUVF JO UIF VOWJSUVPVT UIF XBZT PG HFOFSPTJUZ JO UIF NFBO BOE XBZT PG XJTEPN JO UIF GPPMJTI 5IF CFTU FRVBM USFBUNFOU JT UIF FRVBMJUZ CFUXFFO 4USFBN 8JOOFS BOE 4USFBN 8JOOFS CFUXFFO 0ODF 3FUVSOFS BOE 0ODF 3FUVSOFS CFUXFFO /PO 3FUVSOFS BOE /PO 3FUVSOFS BOE CFUXFFO /PCMF 0OF BOE /PCMF 0OF 5IJT JT DBMMFE UIF QPXFS PG TZNQBUIZ

+6/&

-JGF JO UIF XPSME JT VOQSFEJDUBCMF BOE VODFSUBJO -JGF JT EJGmDVMU TIPSU BOE GSBVHIU XJUI TVGGFSJOH #FJOH CPSO POF IBT UP EJF UIJT JT UIF OBUVSF PG UIF XPSME 8JUI PME BHF UIFSF JT EFBUI UIJT JT UIF XBZ UIJOHT BSF 8IFO GSVJU JT SJQF JU NBZ ESPQ FBSMZ JO UIF NPSOJOH *O UIF TBNF XBZ POF XIP JT CPSO NBZ EJF BU BOZ NPNFOU +VTU BT BMM UIF QPUT NBEF CZ BMM UIF QPUUFST &OE JO CFJOH CSPLFO 4P JU JT XJUI UIF MJGF PG BMM XIP BSF CPSO

/FJUIFS ZPVOH OPS PME GPPMJTI OPS XJTF 8JMM FTDBQF UIF USBQ PG EFBUI "MM NPWF UPXBSET EFBUI 5IFZ BSF PWFSDPNF CZ EFBUI 5IFZ QBTT PO UP BOPUIFS XPSME " GBUIFS DBOOPU TBWF IJT TPO PS B GBNJMZ JUT NFNCFST -PPL 8JUI SFMBUJWFT XBUDIJOH XJUI UFBST BOE DSZJOH .FO BSF DBSSJFE PGG POF CZ POF -JLF DBUUMF UP UIF TMBVHIUFS 4P EFBUI BOE BHJOH BSF B OBUVSBM QBSU PG UIF XPSME 5IVT UIF XJTF HSJFWF OPU TFFJOH UIF OBUVSF PG UIF XPSME

+6/&

8IFO UIF "HFMFTT FYJTUT 8IBU EP ZPV XBOU XJUI TFOTVBM QMFBTVSFT 8IJDI BSF CPVOE VQ XJUI PME BHF BOE EFBUI "MM CJSUIT FWFSZXIFSF "SF JOTFQBSBCMF GSPN TJDLOFTT BOE EFBUI

5IJT JT BHFMFTT JNNPSUBM *U JT UIF BHFMFTT JNNPSUBM TUBUF 8JUIPVU HSJFWJOH PS FONJUZ 8JUIPVU PCTUSVDUJPO XJUIPVU TUVNCMJOH 8JUIPVU GFBS BOE XJUIPVU CVSOJOH 5IJT JNNPSUBM TUBUF )BT CFFO BUUBJOFE CZ NBOZ "OE DBO CF BUUBJOFE FWFO UPEBZ #Z BOZPOF XIP BQQMJFT IJNTFMG #VU OPU CZ UIPTF XIP EP OPU TUSJWF

+6/&

5IF 7FOFSBCMF 4POB NFEJUBUJOH JO TPMJUVEF UIPVHIU UP IJNTFMG i5IF -PSE T EJTDJQMFT MJWF JO BDUJWF FOFSHZ BOE * BN POF PG UIFN ZFU NZ NJOE JT OPU EF UBDIFE BOE GSFF GSPN UIF EFmMFNFOUT .Z GBNJMZ JT SJDI * DBO GPSTBLF UIF USBJOJOH SFUVSO UP UIF IPVTFIPME MJGF FOKPZ SJDIFT BOE EP HPPE w /PX UIF -PSE SFBE IJT NJOE BOE BT FBTJMZ BT B TUSPOH NBO NJHIU TUSFUDI PVU IJT BSN BQQFBSFE JO GSPOU PG 4POB BOE TBJE i8IBU EP ZPV UIJOL 4POB *O UIF QBTU XIFO ZPV XFSF BU IPNF XFSF ZPV OPU TLJMMFE JO UIF MVUF T TUSJOHFE NVTJD w i:FT * XBT -PSE w i"OE XIFO UIF TUSJOHT XFSF UPP UJHIU XBT UIF MVUF NFMPEJPVT BOE QMBZBCMF w

i/P -PSE w i8IFO UIF TUSJOHT XFSF UPP MPPTF XBT UIF MVUF NFMPEJPVT BOE QMBZBCMF w i/P -PSE w i#VU XIFO UIF TUSJOHT XFSF OFJUIFS UPP UJHIU OPS UPP MPPTF CVU UVOFE UP UIF NJEEMF QJUDI XBT UIF MVUF UIFO NFMPEJPVT BOE QMBZBCMF w i:FT -PSE w i&WFO TP 4POB XIFO FGGPSU JT UPP UJHIU JU FOET JO nVSSZ BOE XIFO UPP MPPTF FOET JO JEMFOFTT 5IFSF GPSF TUBOE mSN JO UIF CBMBODF EFWFMPQ B CBMBODF JO UIF GBDVMUJFT BOE UIFSFCZ BUUBJO UIBU XIJDI JT PG WBMVF w

+6/&

5IFO ,JOH .JMJOEB TBJE i7FOFSBCMF /รงHB TFOB XIBU JT UIF DIBSBDUFSJTUJD PG GBJUI w i'BJUI 4JSF IBT USBORVJMMJUZ BOE MFBQJOH GPS XBSE BT JUT DIBSBDUFSJTUJD w i)PX JT USBORVJMMJUZ B DIBSBDUFSJTUJD PG GBJUI w i8IFO GBJUI BSJTFT JU EFTUSPZT UIF IJOESBODFT XIFO UIPVHIU JT XJUIPVU UIF IJOESBODFT JU JT DMFBS QVSF BOE TFSFOF w i(JWF NF B TJNJMF w i" LJOH HPJOH BMPOH B IJHIXBZ UPHFUIFS XJUI IJT BSNZ PG GPVS QBSUT ย FMFQIBOUT DBWBMSZ DIBSJPUT BOE JOGBOUSZ ย NJHIU DSPTT B TNBMM TUSFBN BOE UIF XBUFS

EJTUVSCFE CZ UIBU BSNZ XPVME CFDPNF EJSUZ UVSCJE BOE NVEEZ 5IFO UIF LJOH NJHIU TBZ i#SJOH XBUFS HPPE TJST XF XJMM ESJOL w 5IFZ NJHIU BOTXFS IJN TBZJOH i:FT :PVS .BKFTUZ w BOE UBLJOH UIF LJOH T XBUFS DMFBOT JOH HFN NJHIU QVU JU JO UIF XBUFS TP UIBU UIF WBSJPVT XBUFS QMBOUT XPVME EJTBQQFBS UIF NVE TVCTJEF BOE UIF XBUFS CFDPNF DMFBS QVSF BOE TFSFOF 5IFO UIFZ XPVME PGGFS UIF ESJOLJOH XBUFS UP UIF LJOH TBZJOH i-FU )JT .BKFTUZ ESJOL w 5IPVHIU JT MJLF UIF XBUFS UIF QFPQMF BSF MJLF UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUBUJPO UIF EFmMFNFOUT BSF MJLF UIF XBUFS QMBOUT BOE UIF NVE BOE GBJUI JT MJLF UIF XBUFS DMFBOTJOH HFN "T UIF XBUFS QMBOUT EJTBQQFBS UIF NVE TVCTJEFT BOE UIF XBUFS CFDPNFT DMFBS QVSF BOE TFSFOF XIFO UIF XBUFS DMFBOTJOH HFN JT QVU JO ‰ FWFO TP UIF BSJTJOH PG GBJUI EFTUSPZT UIF IJOESBODFT BOE UIPVHIU XJUIPVU IJOESBODFT JT DMFBS QVSF BOE TFSFOF w i)PX SFWFSFOE TJS JT MFBQJOH GPSXBSE B DIBS BDUFSJTUJD PG GBJUI w i"T 4JSF UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUBUJPO PO TFFJOH UIBU UIF NJOET PG PUIFST BSF GSFFE MFBQT GPSXBSE BGUFS UIF GSVJUT PG 4USFBN 8JOOJOH PG 0ODF 3FUVSOJOH PG /PO 3FUVSOJOH PS PG "SBIBOUTIJQ BOE QSBDUJTFT NFEJUBUJPO GPS UIF BUUBJONFOU PG UIF VOBUUBJOFE GPS UIF NBTUFSZ PG UIF VONBTUFSFE GPS UIF SFBMJ[BUJPO PG UIF VOSFBMJ[FE ‰ FWFO TP JT MFBQJOH GPSXBSE B DIBSBD UFSJTUJD PG GBJUI w i(JWF NF B TJNJMF w

i" HSFBU SBJODMPVE NJHIU QPVS EPXO SBJO PO B IJHI NPVOUBJO TP UIBU UIF XBUFS SVTIJOH EPXO UIF JODMJOF BGUFS mMMJOH UIF HVMMJFT UIF WBMMFZT BOE UIF TNBMM TUSFBNT PO UIF TMPQFT XPVME UIFO mMM UIF SJWFS TP UIBU JU XPVME SVTI BMPOH CSFBLJOH JUT CBOLT /PX JG B HSFBU DSPXE PG QFPQMF XFSF UP BQQSPBDI UIBU SJWFS LOPXJOH OFJUIFS JUT XJEUI OPS EFQUI UIFZ XPVME TUBOE UFSSJmFE BOE IFTJUBOU PO JUT CBOL 5IFO JG B NBO XFSF UP BQQSPBDI XIP XBT DPOmEFOU PG IJT PXO QPXFS BOE TUSFOHUI BOE QVUUJOH PO B MPJODMPUI XFSF UP EJWF JOUP UIBU SJWFS BOE DSPTT PWFS UIFO TFFJOH UIJT UIBU HSFBU DSPXE PG QFPQMF XPVME DSPTT PWFS UPP &WFO TP 4JSF UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUBUJPO PO TFFJOH UIBU UIF NJOET PG PUIFST BSF GSFFE MFBQT GPSXBSE BGUFS UIF GSVJUT PG 4USFBN 8JOOJOH PG 0ODF 3FUVSOJOH PG /PO 3FUVSO JOH PS PG "SBIBOUTIJQ BOE QSBDUJTFT NFEJUBUJPO GPS UIF BUUBJONFOU PG UIF VOBUUBJOFE GPS UIF NBTUFSZ PG UIF VONBTUFSFE GPS UIF SFBMJ[BUJPO PG UIF VOSFBMJ[FE BOE UIVT JT MFBQJOH GPSXBSE B DIBSBDUFSJTUJD PG GBJUI w

+6/&

0OF DPODFJWFT IBUSFE BU UIF UIPVHIU i4P BOE TP IBT EPOF NF IBSN IF JT EPJOH NF IBSN IF JT HPJOH UP EP NF IBSN w 0OF DPODFJWFT IBUSFE BU UIF UIPVHIU i4P BOE TP IBT EPOF IBSN UP POF EFBS BOE QSFDJPVT UP NF IF JT EPJOH IBSN UP POF EFBS BOE QSFDJPVT UP NF

IF JT HPJOH UP EP IBSN UP POF EFBS BOE QSFDJPVT UP NF w 0OF DPODFJWFT IBUSFE BU UIF UIPVHIU i4P BOE TP IBT EPOF HPPE UP POF OPU EFBS BOE QSFDJPVT UP NF JT EPJOH HPPE UP POF OPU EFBS BOE QSFDJPVT UP NF JT HPJOH UP EP HPPE UP POF OPU EFBS BOE QSFDJPVT UP NF w *O UIJT XBZ POF JT HSPVOEMFTTMZ BOOPZFE

+6/&

.POLT #SรงINJOT BOE IPVTFIPMEFST BSF NPTU IFMQGVM UP ZPV TJODF UIFZ QSPWJEF ZPV XJUI SPCF CPXM MPEHJOH BOE TFBU NFEJDJOFT BOE UIF OFDFTTJUJFT GPS TJDLOFTT :PV BMTP BSF NPTU IFMQGVM UP #SรงINJOT BOE IPVTFIPMEFST TJODF ZPV UFBDI UIFN UIF %IBNNB UIBU JT MPWFMZ JO UIF CFHJOOJOH MPWFMZ JO UIF NJEEMF BOE MPWFMZ BU UIF FOE CPUI JO MFUUFS BOE TQJSJU :PV QSPDMBJN UP UIFN UIF IPMZ MJGF JO BMM JUT DPNQMFUFOFTT BOE QVSJUZ 5IFSFGPSF UIF IPMZ MJGF JT MJWFE JO NVUVBM EFQFOEFODF GPS DSPTTJOH UIF nPPE GPS UIF PWFSDPNJOH PG TVGGFSJOH

+6/&

5IF #VEEIB JT MJLF POF XIP QBTTFT EPXO UIF JOIFSJUBODF PG UIF %IBNNB 5IF HPPE %IBNNB JT MJLF UIBU JOIFSJUBODF 5IF 4BOHIB XIJDI JT MJLF B HSPVQ PG DIJMESFO XIP BSF IFJST PG BO JOIFSJUBODF JT IFJS UP UIF JOIFSJUBODF PG UIF HPPE %IBNNB

+6/&

8IFSFBT TPNF SFDMVTFT BOE #SรงINJOT XIJMF MJWJOH PO GPPE QSPWJEFE CZ UIF GBJUIGVM NBLF UIFJS MJWJOH CZ TVDI MPX BSUT TVDI XSPOH NFBOT PG MJWFMJ IPPE BT QBMNJTUSZ GPSUVOF UFMMJOH GSPN TJHOT QPSUFOUT ESFBNT NBSLT PO UIF CPEZ UIF HOBXJOH PG NJDF VT JOH B TQPPO UP NBLF PGGFSJOHT UP UIF mSF HPE PG SJDF IVTLT SJDF QPXEFS SJDF HSBJOT HIFF PS PJM CZ NBLJOH PGGFSJOHT GSPN UIF NPVUI PS PG CMPPE CZ SFBEJOH UIF mOHFSUJQT CZ IPVTF MPSF HBSEFO MPSF TLJMM JO NBHJD DIBSNT DBTUJOH PVU HIPTUT FBSUI IPVTF MPSF TOBLF MPSF QPJTPO MPSF SBU MPSF DSPX MPSF GPSFUFMMJOH UIF MFOHUI PG TPNFPOF T MJGF CZ NBLJOH DIBSNT BHBJOTU BSSPXT PS CZ JOUFSQSFUJOH UIF DSJFT PG BOJNBMT UIF SFD MVTF (PUBNB BCTUBJOT GSPN TVDI MPX BSUT TVDI XSPOH NFBOT PG MJWFMJIPPE

+6/&

+VTU BT UIF EBXO JT UIF GPSFSVOOFS UIF IFSBME PG UIF BSJTJOH PG UIF TVO ย TP UPP GSJFOETIJQ XJUI UIF CFBVUJGVM JT UIF GPSFSVOOFS UIF IFSBME PG UIF BSJTJOH PG UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI 8IFO POF JT B GSJFOE PG UIF CFBVUJGVM JU NBZ CF FYQFDUFE UIBU IF XJMM DVMUJWBUF BOE EFWFMPQ UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI

+6/&

'PS POF XIP JT WJSUVPVT JO GVMM QPTTFTTJPO PG WJSUVF UIFSF JT OP OFFE GPS UIF QVSQPTFGVM UIPVHIU i.BZ * CF GSFF GSPN SFNPSTF w #FDBVTF JU JT OBUVSBM GPS POF XIP JT WJSUVPVT UP CF GSFF GSPN SFNPSTF "OE GPS POF GSFF GSPN SFNPSTF UIFSF JT OP OFFE GPS UIF QVSQPTF GVM UIPVHIU i.BZ * CF KPZGVM w #FDBVTF JU JT OBUVSBM GPS POF XIP JT GSFF GSPN SFNPSTF UP CF KPZGVM

+6/&

0OF XIP JT EFWPUFE UP UIF SFDPMMFDUJPO PO QFBDF TMFFQT JO IBQQJOFTT BOE XBLFT JO IBQQJOFTT IJT GBDVMUJFT BSF QFBDFGVM BOE IJT NJOE JT QFBDFGVM IF IBT TIBNF BOE GFBS PG CMBNF IF JT DPOmEFOU IF JT SFTPMWFE UP BUUBJO UIF IJHIFTU TUBUF BOE IF JT SFTQFDUFE BOE SFWFSFE CZ IJT GFMMPXT JO UIF IPMZ MJGF "OE FWFO JG IF BUUBJOT OP IJHIFS IF JT BU MFBTU IFBEFE GPS B IBQQZ SF CJSUI

+6/&

5IFSF BSF UXP QFPQMF ZPV DBO OFWFS SFQBZ 8IBU UXP :PVS GBUIFS BOE ZPVS NPUIFS &WFO JG ZPV XFSF UP DBSSZ UIFN PO ZPVS CBDL BOE MJWF B IVOESFE ZFBST TVQQPSUJOH UIFN BOPJOUJOH UIFN XJUI NFEJ

DJOFT CBUIJOH BOE NBTTBHJOH UIFJS MJNCT BOE XJQJOH VQ UIFJS FYDSFNFOU BGUFS UIFN FWFO UIJT XPVME OPU SF QBZ UIFN &WFO JG ZPV XFSF UP HJWF UIFN BCTPMVUF SVMF PWFS UIF XIPMF XPSME UIJT XPVME OPU SFQBZ UIFN "OE XIZ #FDBVTF QBSFOUT EP NVDI GPS UIFJS DIJMESFO ‰ UIFZ CSJOH UIFN VQ OPVSJTI UIFN UIFZ JOUSPEVDF UIFN UP UIF XPSME #VU XIPFWFS FODPVSBHFT IJT VOCFMJFWJOH QBSFOUT UP CFMJFWF IJT JNNPSBM QBSFOUT UP CF WJSUVPVT IJT TUJOHZ QBSFOUT UP CF HFOFSPVT IJT GPPMJTI QBSFOUT UP CF XJTF TVDI B POF CZ TP EPJOH EPFT SFQBZ EPFT NPSF UIBO SFQBZ IJT QBSFOUT

%

G>K +6-:

+VTU BT UIF SBEJBODF PG BMM UIF TUBST JT OPU XPSUI POF TJYUFFOUI QBSU PG UIF NPPO T SBEJBODF KVTU BT JO UIF MBTU NPOUI PG UIF SBJOZ TFBTPO JO BVUVNO XIFO UIF TLZ JT DMFBS BOE GSFF GSPN DMPVET UIF TVO SJTFT JOUP UIF TLZ BOE ESJWFT BXBZ BMM EBSLOFTT BOE TIJOFT nBTIFT BOE SBEJBUFT KVTU BT JO UIF QSF EBXO MJHIU UIF IFBMJOH TUBS TIJOFT nBTIFT BOE SBEJBUFT TP UPP XIBUFWFS HPPE EFFET POF NJHIU EP GPS UIF QVSQPTF PG B HPPE SFCJSUI OPOF PG UIFN BSF XPSUI POF TJYUFFOUI QBSU PG UIBU MPWF XIJDI GSFFT UIF NJOE *U JT UIF MPWF UIBU GSFFT UIF NJOE XIJDI TIJOFT nBTIFT BOE SBEJBUFT GPSUI PVUTVSQBTTJOH BMM UIPTF HPPE EFFET 8IPFWFS NBLFT MPWF HSPX CPVOEMFTT "OE TFUT IJT NJOE GPS TFFJOH UIF FOE PG CJSUI )JT GFUUFST BSF XPSO UIJO *G XJUI B QVSF NJOE POF GFFMT MPWF 5PXBSET FWFO B TJOHMF CFJOH 5IBU BMPOF NBLFT IJN B HPPE NBO )BWJOH B NJOE mMMFE XJUI DPNQBTTJPO 5IF /PCMF 0OF EPFT HSFBU HPPE

+6-:

5IVT JT %IBNNB XFMM UBVHIU CZ NF NBEF NBOJGFTU PQFOFE VQ XFMM QSPDMBJNFE BOE TUSJQQFE PG JUT XSBQQJOHT "OE CFDBVTF PG UIJT BMM UIPTF XIP BSF TUSJWJOH GPS %IBNNB UISPVHI GBJUI BSF CPVOE GPS FO MJHIUFONFOU

+6-:

"OE IPX EPFT POF EXFMM QFSWBEJOH POF EJSFD UJPO XJUI B NJOE mMMFE XJUI MPWF +VTU BT POF XPVME GFFM MPWF GPS B MPWJOH QMFBTBOU QFSTPO MJLF UIJT POF QFS WBEFT BMM CFJOHT XJUI MPWF "OE DPODFSOJOH UIJT XIBU JT MPWF 5IBU XIJDI JO CFJOHT JT MPWF UIF BDU PG MPWF UIF TUBUF PG MPWF MPWF UIBU JT GSFF GSPN JMM XJMM "OE IPX EPFT POF EXFMM QFSWBEJOH POF EJSFD UJPO XJUI B NJOE mMMFE XJUI DPNQBTTJPO +VTU BT POF XPVME GFFM DPNQBTTJPO GPS B NJTFSBCMF PS FWJM QFSTPO MJLF UIJT POF QFSWBEFT BMM CFJOHT XJUI DPNQBTTJPO "OE DPODFSOJOH UIJT XIBU JT DPNQBTTJPO 5IBU XIJDI JO CF JOHT JT DPNQBTTJPO UIF BDU PG CFJOH DPNQBTTJPOBUF UIF TUBUF PG CFJOH DPNQBTTJPOBUF DPNQBTTJPO UIBU JT GSFF GSPN DSVFMUZ "OE IPX EPFT POF EXFMM QFSWBEJOH POF EJSFD UJPO XJUI B NJOE mMMFE XJUI TZNQBUIFUJD KPZ +VTU BT POF XPVME GFFM KPZGVM GPS B MPWFMZ QMFBTBOU QFSTPO MJLF

UIJT POF QFSWBEFT BMM CFJOHT XJUI TZNQBUIFUJD KPZ "OE DPODFSOJOH UIJT XIBU JT TZNQBUIFUJD KPZ 5IBU XIJDI JO CFJOHT JT TZNQBUIFUJD KPZ UIF BDU PG TZNQBUIFUJD KPZ UIF TUBUF PG TZNQBUIFUJD KPZ TZNQBUIFUJD KPZ UIBU JT GSFF GSPN FOWZ "OE IPX EPFT POF EXFMM QFSWBEJOH POF EJSFD UJPO XJUI B NJOE mMMFE XJUI FRVBOJNJUZ +VTU BT POF XPVME GFFM FRVBOJNJUZ GPS B QFSTPO OFJUIFS QMFBTBOU OPS VOQMFBTBOU MJLF UIJT POF QFSWBEFT BMM CFJOHT XJUI FRVBOJNJUZ "OE DPODFSOJOH UIJT XIBU JT FRVBOJNJUZ 5IBU XIJDI JO CFJOHT JT FRVBOJNJUZ UIF BDU PG FRVB OJNJUZ UIF TUBUF PG FRVBOJNJUZ FRVBOJNJUZ UIBU JT GSFF GSPN EJTUSFTT

+6-:

*ODSFBTJOH JO mWF XBZT B OPCMF XPNBO EJT DJQMF JODSFBTFT JO UIF OPCMF HSPXUI HSBTQT UIF FTTFO UJBMT HSBTQT UIF IFBSU PG UIF NBUUFS 8IBU mWF 4IF HSPXT JO GBJUI JO WJSUVF JO MFBSOJOH JO HFOFSPTJUZ BOE TIF HSPXT JO XJTEPN

+6-:

5IFSF BSF UIFTF GPVS UJNFT 8IBU GPVS )FBS JOH %IBNNB BU UIF SJHIU UJNF EJTDVTTJPO PG %IBNNB

BU UIF SJHIU UJNF DBMNJOH BU UIF SJHIU UJNF BOE XJTEPN BU UIF SJHIU UJNF

+6-:

8IBU TPSU PG QFSTPO JT UP CF GPMMPXFE TFSWFE BOE IPOPVSFE 5IF QFSTPO XIP JT WJSUVPVT BOE PG MPWFMZ OBUVSF "OE XIZ JT IF UP CF GPMMPXFE #FDBVTF FWFO UIPVHI POF NBZ OPU BHSFF XJUI IJT JEFBT B HPPE SFQVUBUJPO TQSFBET BSPVOE UIBU ZPV BTTPDJBUF XJUI UIF MPWFMZ UIBU ZPV IBWF XPSUIZ GSJFOET UIBU ZPV DPOTPSU XJUI UIF XPSUIZ

+6-:

/PX BU UIBU UJNF CFUXFFO 4รงWBUUIรฉ BOE UIF +FUB (SPWF B OVNCFS PG CPZT XFSF UPSNFOUJOH mTI 5IFO UIF -PSE TBX UIPTF CPZT BOE IF XFOU VQ UP UIFN BOE TBJE w.Z CPZT BSF ZPV BGSBJE PG QBJO %P ZPV EJT MJLF QBJO w i:FT TJS XF EP w 5IFO UIF -PSE VUUFSFE UIJT WFSTF *G ZPV BSF BGSBJE PG BOE EJTMJLF QBJO %P OP FWJM JO PQFO PS JO TFDSFU *G ZPV BSF EPJOH PS QMBO UP EP FWJM 5IFSF T OP FTDBQF GSPN QBJO #Z SVOOJOH BXBZ PS nFFJOH

+6-:

.BIรง ,PUUIJUB BTLFE 7FOFSBCMF 4รงSJQVUUB i)PX NBOZ UIJOHT CSJOH 1FSGFDU 7JFX JOUP FYJTUFODF w i5IFSF BSF UXP UIJOHT UIBU CSJOH 1FSGFDU 7JFX JOUP FYJTUFODF UIF XPSET PG BOPUIFS BOE DBSFGVM BUUFOUJPO w i)PX NBOZ UIJOHT GVSUIFSJOH 1FSGFDU 7JFX SF TVMU JO GSFFEPN PG NJOE BOE UIF BEWBOUBHFT PG GSFFEPN PG NJOE GSFFEPN UISPVHI XJTEPN BOE UIF BEWBOUBHFT PG GSFFEPN UISPVHI XJTEPN w i*G 1FSGFDU 7JFX JT GVSUIFSFE CZ mWF UIJOHT ย WJSUVF MFBSOJOH EJTDVTTJPO DBMN BOE WJTJPO ย GSFF EPN PG NJOE BOE UIF BEWBOUBHFT PG GSFFEPN PG NJOE GSFFEPN UISPVHI XJTEPN BOE UIF BEWBOUBHFT PG GSFF EPN UISPVHI XJTEPN XJMM SFTVMU w

+6-:

5IFSF BSF UIFTF UXP TJDLOFTTFT 8IBU UXP 4JDLOFTT PG CPEZ BOE TJDLOFTT PG NJOE 5IFSF BSF UP CF TFFO TPNF CFJOHT XIP DBO BENJU UP GSFFEPN GSPN TVGGFSJOH CPEJMZ TJDLOFTT GPS POF ZFBS UXP ZFBST UFO ZFBST mGUZ ZFBST QFSIBQT FWFO B IVOESFE ZFBST #VU JU JT IBSE UP mOE CFJOHT XIP DBO BENJU UP GSFFEPN GSPN NFOUBM TJDLOFTT GPS FWFO B NPNFOU FYDFQU UIPTF XIP IBWF EFTUSPZFE UIF EFmMFNFOUT

+6-:

-PWF JT DIBSBDUFSJ[FE BT QSPNPUJOH UIF XFM GBSF PG PUIFST *UT GVODUJPO JT UP EFTJSF XFMGBSF *U JT NBOJGFTUFE BT UIF SFNPWBM PG BOOPZBODF *UT QSPYJNBUF DBVTF JT TFFJOH UIF MPWFBCMFOFTT JO CFJOHT *U TVDDFFET XIFO JU NBLFT JMM XJMM TVCTJEF BOE JU GBJMT XIFO JU HJWFT SJTF UP TFMmTI BGGFDUJPO $PNQBTTJPO JT DIBSBDUFSJ[FE BT QSPNPUJOH UIF SFNPWBM PG PUIFST TVGGFSJOH *UT GVODUJPO JT OPU CFBSJOH PUIFST TVGGFSJOH *U JT NBOJGFTUFE BT LJOEOFTT *UT QSPYJ NBUF DBVTF JT TFFJOH IFMQMFTTOFTT JO UIPTF PWFSXIFMNFE CZ TVGGFSJOH *U TVDDFFET XIFO JU NBLFT DSVFMUZ TVCTJEF BOE JU GBJMT XIFO JU HJWFT SJTF UP TPSSPX 4ZNQBUIFUJD KPZ JT DIBSBDUFSJ[FE BT KPZ JO UIF TVDDFTT PG PUIFST *UT GVODUJPO JT CFJOH GSFF GSPN FOWZ *U JT NBOJGFTUFE BT UIF FMJNJOBUJPO PG BWFSTJPO *UT QSPY JNBUF DBVTF JT TFFJOH PUIFS CFJOHT TVDDFTT *U TVDDFFET XIFO JU NBLFT BWFSTJPO TVCTJEF BOE JU GBJMT XIFO JU HJWFT SJTF UP NFSSJNFOU &RVBOJNJUZ JT DIBSBDUFSJ[FE BT QSPNPUJOH FRVJQPJTF UPXBSET CFJOHT *UT GVODUJPO JT UP TFF UIF FRVBMJUZ JO CFJOHT *U JT NBOJGFTUFE BT RVJFUJOH MJLF BOE EJTMJLF *UT QSPYJNBUF DBVTF JT TFFJOH UIF PXOFSTIJQ PG EFFET UIVT i#FJOHT BSF IFJST UP UIFJS EFFET 8IPTF JG OPU UIFJST JT UIF DIPJDF CZ XIJDI UIFZ XJMM CFDPNF IBQ QZ PS XJMM CF GSFF GSPN TVGGFSJOH PS XJMM OPU GBMM BXBZ

GSPN UIF TVDDFTT UIFZ IBWF SFBDIFE w *U TVDDFFET XIFO JU NBLFT MJLF BOE EJTMJLF TVCTJEF BOE JU GBJMT XIFO JU HJWFT SJTF UP UIF JOEJGGFSFODF PG JHOPSBODF CBTFE PO UIF IPVTFIPME MJGF

+6-:

0OF NBZ CF B CFMJFWFS WJSUVPVT BOE MFBSOFE CVU OPU B UFBDIFS PG %IBNNB BOE UP UIBU EFHSFF POF JT JODPNQMFUF 0OF NVTU SFNFEZ UIJT EFGFDU CZ UIJOLJOH i)PX DBO * CF B CFMJFWFS WJSUVPVT MFBSOFE BOE B UFBDI FS PG %IBNNB BMTP w 8IFO POF IBT BMM UIFTF UIFO POF JT DPNQMFUF

+6-:

5IF -PSE TBJE UP UIF NPOLT i$POTJEFS JU USVF UIBU )BUUIBLB PG èMBWé JT FOEPXFE XJUI TFWFO NBSWFM MPVT RVBMJUJFT 8IBU TFWFO )F IBT GBJUI WJSUVF DPO TDJFOUJPVTOFTT GFBS PG CMBNF MFBSOJOH HFOFSPTJUZ BOE XJTEPN w )BWJOH TQPLFO UIVT UIF -PSE SPTF GSPN IJT TFBU BOE FOUFSFE UIF EXFMMJOH 5IFO B NPOL XFOU UP XIFSF )BUUIBLB XBT BOE UPME IJN BMM UIBU UIF -PSE IBE TBJE BCPVU IJN "OE )BUUIBLB TBJE UP UIBU NPOL i* IPQF UIFSF XFSF OP MBZNFO ESFTTFE JO XIJUF QSFTFOU w i/P GSJFOE UIFSF XFSF OPOF w

"GUFS UIBU NPOL SFUVSOFE GSPN IJT BMNT SPVOE IF XFOU UP UIF -PSE BOE UPME IJN UIF DPOWFSTBUJPO IF IBE IBE XJUI )BUUIBLB BOE UIF -PSE TBJE i8FMM EPOF NPOL XFMM EPOF 5IBU DMBOTNBO JT NPEFTU )F EPFT OPU XJTI IJT HPPE RVBMJUJFT UP CF LOPXO CZ PUIFST 4P DPOTJEFS JU JT USVF UIBU )BUUIBLB PG èMBWé JT FOEPXFE XJUI UIJT FJHIUI NBSWFMPVT BOE XPOEFSGVM RVBMJUZ OBNFMZ NPEFTUZ

+6-: 'JSTU JO UIF XPSME JT UIF 5FBDIFS UIF NJHIUZ TBHF /FYU JT UIF EJTDJQMF XIP IBT EFWFMPQFE IJNTFMG "OE UIFO UIF MFBSOFS XIP JT XBMLJOH UIF 1BUI 8IP JT EFFQMZ MFBSOFE BOE XIP LFFQT 5IF SVMFT PG WJSUVF QFSGFDUMZ 5IFTF UISFF BSF UIF IJHIFTU BNPOH HPET BOE NFO 5IFZ BSF CSJOHFST PG MJHIU TQFBLFST PG %IBNNB 5IFZ PQFO UIF EPPST PG UIF *NNPSUBM "OE TFU NBOZ CFJOHT GSFF GSPN CPOEBHF 8IPFWFS XBMLT UIF QBUI DMFBSMZ TIPXO #Z UIF NBUDIMFTT MFBEFS PG UIF DBSBWBO "OE GPMMPXT UIF UFBDIJOHT FBSOFTUMZ ‰ 5IFZ XJMM PWFSDPNF TVGGFSJOH JO UIJT WFSZ MJGF

+6-:

5IFO UIF GFNBMF XBOEFSFS 4VDJNVLIรฉ DBNF VQ UP UIF 7FOFSBCMF 4รงSJQVUUB BOE TBJE i0 SFDMVTF XIZ EP ZPV FBU MPPLJOH EPXOXBSET w i* EP OPU FBU MPPLJOH EPXOXBSET w i5IFO ZPV FBU MPPLJOH VQ w i* EP OPU FBU MPPLJOH VQ w i5IFO ZPV FBU MPPLJOH BU UIF GPVS EJSFDUJPOT w i* EP OPU FBU MPPLJOH BU UIF GPVS EJSFDUJPOT w i5IFO ZPV NVTU FBU MPPLJOH BU UIF QPJOUT JO CFUXFFO w i* EP OPU FBU MPPLJOH BU UIF QPJOUT JO CFUXFFO w i5IFO IPX EP ZPV FBU w i8IBUFWFS SFDMVTFT BOE #SรงINJOT HFU UIFJS MJW JOH JO TVDI XSPOH XBZT BT EJWJOBUJPO BOE PUIFS MPX BSUT UIFTF BSF DBMMFE UIPTF XIP FBU MPPLJOH EPXO 8IBUFWFS SFDMVTFT BOE #SรงINJOT HFU UIFJS MJWJOH JO TVDI XSPOH XBZT BT BTUSPMPHZ BOE PUIFS MPX BSUT UIFTF BSF DBMMFE UIPTF XIP FBU MPPLJOH VQ 8IBUFWFS SFDMVTFT BOE #SรงI NJOT HFU UIFJS MJWJOH JO TVDI XSPOH XBZT BT TFOEJOH NFTTBHFT BOE SVOOJOH FSSBOET UIFTF BSF DBMMFE UIPTF XIP FBU MPPLJOH JO UIF GPVS EJSFDUJPOT "OE XIBUFWFS SFDMVTFT BOE #SรงINJOT HFU UIFJS MJWJOH JO TVDI XSPOH XBZT BT QBMNJTUSZ BOE PUIFS MPX BSUT UIFTF BSF DBMMFE UIPTF XIP FBU MPPLJOH BU UIF QPJOUT JO CFUXFFO #VU * BN POF XIP HFUT IJT MJWJOH JO OPOF PG UIFTF XBZT

3JHIUMZ EP * TFFL NZ GPPE BOE SJHIUMZ EP * FBU NZ GPPE PODF * IBWF TPVHIU JU w

+6-:

"OE IPX JT POF DPOUFOUFE $PODFSOJOH UIJT POF JT TBUJTmFE XJUI B SPCF UP QSPUFDU UIF CPEZ BOE XJUI GPPE UP TBUJTGZ UIF TUPNBDI )BWJOH BDDFQUFE FOPVHI IF HPFT PO IJT XBZ BT B CJSE XJUI XJOHT nJFT IFSF BOE UIFSF UBLJOH OPUIJOH CVU JUT XJOHT

+6-:

5IFSF BSF UIFTF mWF BEWBOUBHFT PG MJTUFOJOH UP %IBNNB 8IBU mWF 0OF IFBST UIJOHT OPU QSFWJPVTMZ IFBSE DMBSJmFT UIJOHT QSFWJPVTMZ IFBSE EJTQFMT EPVCUT TUSBJHIUFOT POF T WJFX BOE POF T IFBSU CFDPNFT DBMN

+6-:

8IFO UIF 5BUIรงHBUB PS UIF 5BUIรงHBUB T EJT DJQMFT MJWF JO UIF XPSME JU JT EPOF GPS UIF HPPE PG UIF NBOZ GPS UIF IBQQJOFTT PG UIF NBOZ PVU PG DPNQBTTJPO GPS UIF XPSME ย GPS UIF HPPE UIF XFMGBSF BOE UIF IBQ QJOFTT PG HPET BOE NFO "OE XIBU JT B 5BUIรงHBUB $PO DFSOJOH UIJT B 5BUIรงHBUB BSJTFT JO UIF XPSME B /PCMF

0OF B GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB PG QFSGFDU LOPXMFEHF BOE DPOEVDU IBQQJMZ BUUBJOFE B LOPXFS PG UIF XPSMET B HVJEF VOTVSQBTTFE PG NFO UP CF USBJOFE B UFBDIFS PG HPET BOE NFO B #VEEIB UIF -PSE "OE XIBU JT B 5BUIรงHBUB T EJTDJQMF )F JT POF XIP UFBDIFT %IBNNB UIBU JT MPWFMZ BU UIF CFHJOOJOH MPWFMZ JO UIF NJEEMF BOE MPWFMZ BU UIF FOE CPUI JO UIF MFUUFS BOE JO UIF TQJSJU )F NBLFT QMBJO UIF IPMZ MJGF FOUJSFMZ DPNQMFUF BOE QVSJmFE 5IJT JT UIF 5BUIรงHBUB BOE UIF 5BUIรงHBUB T EJTDJQMF BOE XIFO UIFZ MJWF JO UIF XPSME JU JT EPOF GPS UIF HPPE PG UIF NBOZ GPS UIF IBQ QJOFTT PG UIF NBOZ PVU PG DPNQBTTJPO GPS UIF XPSME GPS UIF HPPE UIF XFMGBSF UIF IBQQJOFTT PG HPET BOE NFO

+6-:

5IF OPCMF RVBMJUZ PG MPWF TIPVME CF UIPVHIU BCPVU UIVT i0OF DPODFSOFE POMZ XJUI IJT PXO XFM GBSF XJUIPVU DPODFSO GPS UIF XFMGBSF PG PUIFST DBO OPU BDIJFWF TVDDFTT JO UIJT XPSME PS IBQQJOFTT JO UIF OFYU )PX UIFO DBO POF XJTIJOH UP IFMQ BMM CFJOHT CVU OPU IBWJOH MPWF IJNTFMG TVDDFFE JO BUUBJOJOH /JSWรงOB "OE JG ZPV XJTI UP MFBE BMM CFJOHT UP UIF TVQSBNVOEBOF TUBUF PG /JSWรงOB ZPV TIPVME CFHJO CZ XJTIJOH GPS UIFJS NVOEBOF XFMGBSF IFSF BOE OPX w 0OF TIPVME UIJOL i* DBOOPU QSPWJEF GPS UIF XFMGBSF BOE IBQQJOFTT PG PUIFST

NFSFMZ CZ XJTIJOH JU -FU NF NBLF BO FGGPSU UP BDDPN QMJTI JU w 0OF TIPVME UIJOL i/PX * TVQQPSU UIFN CZ QSPNPUJOH UIFJS XFMGBSF BOE IBQQJOFTT BOE MBUFS UIFZ XJMM CF NZ DPNQBOJPOT JO TIBSJOH UIF %IBNNB w 5IFO POF TIPVME UIJOL i8JUIPVU UIFTF CFJOHT * DPVME OPU BDDVNVMBUF UIF SFRVJTJUFT PG FOMJHIUFONFOU #FDBVTF UIFZ BSF UIF SFBTPO GPS QSBDUJTJOH BOE QFSGFDUJOH BMM UIF #VEEIB RVBMJUJFT UIFTF CFJOHT BSF GPS NF UIF IJHI FTU mFME PG NFSJU UIF JODPNQBSBCMF CBTJT GPS QMBOUJOH XIPMFTPNF SPPUT BOE UIVT UIF VMUJNBUF PCKFDU PG SFW FSFODF w 4P POF TIPVME BSPVTF BO FTQFDJBMMZ TUSPOH JO DMJOBUJPO UPXBSET QSPNPUJOH UIF XFMGBSF PG BMM CFJOHT "OE XIZ TIPVME MPWF CF EFWFMPQFE UPXBSET BMM CFJOHT #FDBVTF JU JT UIF GPVOEBUJPO PG DPNQBTTJPO 'PS XIFO POF EFMJHIUT JO QSPWJEJOH GPS UIF XFMGBSF BOE IBQQJ OFTT PG PUIFS CFJOHT XJUI BO VOCPVOEFE IFBSU UIF EF TJSF UP SFNPWF UIFJS BGnJDUJPOT BOE TVGGFSJOH CFDPNFT TUSPOHMZ BOE mSNMZ FTUBCMJTIFE "OE DPNQBTTJPO JT UIF QSF FNJOFOU RVBMJUZ JO #VEEIBIPPE JU JT JUT CBTJT JUT GPVOEBUJPO JUT SPPU JUT IFBE BOE JUT DIJFG

+6-:

0ODF XIJMF UIF -PSE XBT TUBZJOH BNPOH UIF #IBHHJT PO UIF $SPDPEJMF )JMM JO UIF %FFS 1BSL BU #IFTBLBMรง (SPWF UIF HPPE NBO /BLVMBQJUรง MBZ TJDL

BJMJOH BOE HSJFWPVTMZ JMM "OE IJT XJGF /BLVMBNรงUรง TBJE UP IJN i* CFH ZPV HPPE NBO EP OPU EJF XPSSJFE GPS UIF -PSE IBT TBJE UIBU UIF GBUF PG UIF XPSSJFE JT OPU HPPE .BZCF ZPV UIJOL A"MBT XIFO * BN HPOF NZ XJGF XJMM CF VOBCMF UP TVQQPSU UIF DIJMESFO PS LFFQ UIF IPVTFIPME UPHFUIFS #VU EP OPU UIJOL MJLF UIBU GPS * BN TLJMMFE JO TQJOOJOH DPUUPO BOE DBSEJOH XPPM BOE * XJMM NBOBHF UP TVQQPSU UIF DIJMESFO BOE LFFQ UIF IPVTF IPME UPHFUIFS BGUFS ZPV BSF HPOF w i0S NBZCF ZPV UIJOL A.Z XJGF XJMM UBLF BO PUIFS IVTCBOE BGUFS * BN HPOF #VU EP OPU UIJOL MJLF UIBU GPS ZPV BOE * LOPX UIBU GPS TJYUFFO ZFBST XF IBWF MJWFE BT IPVTFIPMEFST JO UIF IPMZ MJGF i0S NBZCF ZPV UIJOL A.Z XJGF BGUFS * BN HPOF XJMM IBWF OP EFTJSF UP TFF UIF -PSE PS UP TFF UIF NPOLT #VU EP OPU UIJOL MJLF UIBU GPS NZ EFTJSF UP TFF UIFN TIBMM CF FWFO HSFBUFS i0S NBZCF ZPV UIJOL A.Z XJGF XJMM OPU LFFQ UIF WJSUVFT JO GVMM #VU EP OPU UIJOL MJLF UIBU GPS BT MPOH BT UIF -PSE IBT GFNBMF EJTDJQMFT ESFTTFE JO XIJUF MJWJOH BU IPNF BOE LFFQJOH UIF WJSUVFT JO GVMM * TIBMM CF POF "OE JG BOZ EPVCU JU MFU UIFN BTL UIF -PSE i0S NBZCF ZPV UIJOL A"GUFS * BN HPOF NZ XJGF XJMM OPU IBWF B DBMN NJOE #VU EP OPU UIJOL MJLF UIBU GPS BT MPOH BT UIF -PSE IBT GFNBMF EJTDJQMFT ESFTTFE JO XIJUF MJWJOH BU IPNF XIP HBJO UIBU TUBUF * TIBMM CF POF "OE JG BOZ EPVCU JU MFU UIFN BTL UIF -PSE

i0S NBZCF ZPV UIJOL A.Z XJGF XJMM OPU XJO B mSN GPVOEBUJPO B mSN GPPUIPME JO UIJT %IBNNB BOE EJTDJQMJOF 4IF XJMM OPU XJO DPNGPSU EJTTPMWF EPVCU CF GSFF GSPN VODFSUBJOUZ CFDPNF DPOmEFOU TFMG SFMJBOU BOE MJWF CZ UIF 5FBDIFS T XPSET #VU EP OPU UIJOL MJLF UIBU FJUIFS 'PS BT MPOH BT UIF -PSE IBT GFNBMF EJTDJQMFT ESFTTFE JO XIJUF MJWJOH BU IPNF XIP XJO B mSN GPVO EBUJPO B mSN GPPUIPME XIP IBWF XPO DPNGPSU EJT TPMWFE EPVCU XIP BSF GSFF GSPN VODFSUBJOUZ XIP IBWF CFDPNF DPOmEFOU TFMG SFMJBOU BOE MJWF CZ UIF 5FBDIFS T XPSET * TIBMM CF POF "OE JG BOZ EPVCU JU MFU UIFN HP BOE BTL UIF -PSE w /PX XIJMF /BLVMBQJUรง XBT CFJOH DPVOTFMFE UIVT CZ IJT XJGF FWFO BT IF MBZ UIFSF IJT TJDLOFTT TVC TJEFE BOE IF SFDPWFSFE "OE OPU MPOH BGUFS IF HPU VQ BOE MFBOJOH PO B TUJDL /BLVMBQJUรง XFOU UP WJTJU UIF -PSE BOE UPME IJN XIBU IBE IBQQFOFE "OE UIF -PSE TBJE i*U IBT CFFO B HBJO ZPV IBWF HSFBUMZ HBJOFE GSPN IBWJOH /BLVMBNรงUรง BT ZPVS DPVOTFMMPS BOE UFBDIFS GVMM PG DPNQBTTJPO GPS ZPV BOE EFTJSJOH ZPVS XFMGBSF

+6-:

IBWF MFBSOFE UXP UIJOHT OPU UP CF DPOUFOU

XJUI HPPE TUBUFT POF IBT BMSFBEZ EFWFMPQFE BOE OPU UP HJWF VQ USZJOH 8JUIPVU HJWJOH VQ * LFFQ USZJOH BOE UIJOL i(MBEMZ XPVME * IBWF NZ TLJO CPOFT BOE TJOFXT

XJUIFS BOE NZ nFTI BOE CMPPE ESZ VQ JG POMZ * DBO TUSVHHMF VOUJM * XJO UIBU XIJDI DBO CF XPO CZ IVNBO FGGPSU w *U XBT CZ FBSOFTU FOEFBWPVS UIBU * XPO FOMJHIU FONFOU BOE UIF IJHIFTU GSFFEPN GSPN CPOET

+6-:

8JUIPVU UBSSZJOH BOE XJUIPVU IVSSZJOH EJE * DSPTT UIF nPPE 'PS XIFO * UBSSJFE * TBOL BOE XIFO * IVSSJFE * XBT XIJSMFE BCPVU "OE TP XJUIPVU UBSSZJOH BOE XJUIPVU IVSSZJOH EJE * DSPTT UIF nPPE

+6-:

+VTU BT UIF HSFBU PDFBO TMPQFT BXBZ HSBEVBMMZ UFOET EPXOXBSET HSBEVBMMZ XJUIPVU BOZ BCSVQU QSFDJ QJDF FWFO TP UIJT %IBNNB BOE EJTDJQMJOF JT B HSBEVBM EPJOH B HSBEVBM USBJOJOH B HSBEVBM QSBDUJDF UIFSF JT OP TVEEFO QFOFUSBUJPO PG LOPXMFEHF

+6-:

0ODF XIFO * XBT SFTUJOH VOEFS UIF HPBUIFSE T #BOZBO USFF PO UIF CBOLT PG UIF /FSBรฅKBSรง KVTU BGUFS NZ FOMJHIUFONFOU .รงSB DBNF UP TFF NF BOE TBJE i1BTT BXBZ OPX OPX JT B HPPE UJNF GPS UIF -PSE UP EJF w #VU * TQPLF UP .รงSB BOE TBJE i* TIBMM OPU EJF VOUJM

UIF NPOLT UIF OVOT UIF MBZNFO BOE UIF MBZXPNFO IBWF CFDPNF EFFQMZ MFBSOFE XJTF BOE XFMM USBJOFE SFNFNCFSJOH UIF UFBDIJOHT QSPmDJFOU JO UIF MFTTFS BOE HSFBUFS EPDUSJOFT WJSUVPVT BOE IBWJOH MFBSOFE UIF UFBDIJOHT UIFNTFMWFT VOUJM UIFZ BSF BCMF UP UFMM JU UP PUIFST UFBDI JU NBLF JU LOPXO FTUBCMJTI JU PQFO JU VQ FYQMBJO JU BOE NBLF JU DMFBS VOUJM UIFZ BSF BCMF UP SFGVUF GBMTF EPDUSJOFT UBVHIU CZ PUIFST BOE UP TQSFBE UIF DPOWJODJOH BOE MJCFSBUJOH USVUI BCSPBE * TIBMM OPU EJF VOUJM UIF IPMZ MJGF IBT CFDPNF TVDDFTTGVM QSPTQFS PVT VOEFTQJTFE BOE QPQVMBS VOUJM JU IBT CFDPNF XFMM QSPDMBJNFE BNPOH CPUI HPET BOE NFO w

+6-:

5IFTF mWF UIJOHT TIPVME PGUFO CF DPOUFN QMBUFE CZ CPUI XPNFO BOE NFO CZ CPUI IPVTFIPMEFS BOE IPNFMFBWFS 8IBU mWF i0ME BHF DBO DPNF UP NF * IBWF OPU HPU CFZPOE PME BHF 4JDLOFTT DBO DPNF UP NF * IBWF OPU HPU CFZPOE TJDLOFTT %FBUI DBO DPNF UP NF * IBWF OPU HPU CFZPOE EFBUI * BN UIF SFTVMU PG NZ PXO EFFET UIF IFJS UP EFFET ‰ EFFET BSF UIF TPVSDF UIF LJO BOE UIF GPVOEBUJPO 8IBUFWFS EFFE * EP XIFUIFS HPPE PS CBE * TIBMM CFDPNF IFJS UP UIBU w 5IFTF mWF UIJOHT TIPVME PGUFO CF DPOUFNQMBUFE CZ CPUI XPNFO BOE NFO CZ CPUI IPVTFIPMEFS BOE IPNF MFBWFS

+6-:

*O UIF TPVUIFSO EJTUSJDUT UIFSF JT BO BCMVUJPO DFSFNPOZ "U UIBU UJNF UIFSF JT NVDI GPPE BOE ESJOL FEJCMFT IBSE BOE TPGU TZSVQT BOE ESJOLT EBODJOH TJOH JOH BOE NVTJD 5IJT DFSFNPOZ JT B XBTIJOH CVU JU JT OPU B XBTIJOH BXBZ *U JT MPX DPNNPO WVMHBS JHOPCMF JU EPFT OPU DPOEVDF UP HPPE UP UVSOJOH BXBZ UP GBEJOH UP DBMNJOH UP IJHIFS LOPXMFEHF PS UP /JSWรงOB 4P * XJMM UFBDI ZPV B XBTIJOH UIBU EPFT DPOEVDF UP HPPE UP UVSO JOH BXBZ UP GBEJOH UP DBMNJOH UP IJHIFS LOPXMFEHF BOE UP /JSWรงOB " XBTIJOH UIBU GSFFT CFJOHT MJBCMF UP SFCJSUI GSPN SFCJSUI UIBU GSFFT CFJOHT MJBCMF UP EFDBZ GSPN EFDBZ UIBU GSFFT CFJOHT MJBCMF UP EJF GSPN EFBUI UIBU GSFFT CFJOHT MJBCMF UP TPSSPX TVGGFSJOH MBNFOUBUJPO XPF EFKFDUJPO BOE EFTQBJS GSPN UIPTF TUBUFT "OE XIBU JT UIBU XBTIJOH 'PS POF XIP IBT 1FSGFDU 6OEFSTUBOEJOH 1FSGFDU 5IPVHIU 1FSGFDU 4QFFDI 1FSGFDU "DUJPO 1FSGFDU -JWFMJIPPE 1FSGFDU &GGPSU 1FSGFDU .JOEGVMOFTT 1FSGFDU $PODFOUSBUJPO QFS GFDU LOPXMFEHF BOE GSFFEPN ย GPS UIBU QFSTPO XSPOH VOEFSTUBOEJOH XSPOH UIPVHIU XSPOH TQFFDI BOE TP PO BSF XBTIFE BXBZ "OE UIPTF FWJM VOTLJMMFE TUBUFT XIJDI BSJTF EVF UP UIFN BSF BMTP XBTIFE BXBZ 5IPTF HPPE BOE TLJMMGVM TUBUFT UIBU BSJTF EVF UP 1FSGFDU 6OEFSTUBOEJOH 1FSGFDU 5IPVHIU 1FSGFDU 4QFFDI 1FSGFDU "DUJPO 1FSGFDU -JWFMJIPPE 1FSGFDU &GGPSU 1FSGFDU .JOEGVMOFTT BOE 1FS GFDU $PODFOUSBUJPO ย UIPTF TUBUFT DPNF UP NBUVSJUZ

+6-:

8IFO ZPV TQFBL UP PUIFST ZPV NJHIU TQFBL BU UIF SJHIU UJNF PS BU UIF XSPOH UJNF BDDPSEJOH UP GBDU PS OPU HFOUMZ PS IBSTIMZ BCPVU UIF HPBM PS OPU XJUI B NJOE GVMM PG MPWF PS XJUI B NJOE GVMM PG IBUSFE *O UIJT XBZ ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG i0VS NJOET XJMM OPU CF QFSWFSUFE OPS XJMM XF VUUFS FWJM TQFFDI CVU LJOEMZ BOE DPNQBTTJPOBUF XF XJMM MJWF XJUI B NJOE GVMM PG MPWF XJUIPVU IBUSFE 8F XJMM MJWF IBWJOH TVGGVTFE UIBU QFS TPO XJUI B NJOE GVMM PG MPWF BOE CFHJOOJOH XJUI IJN XF XJMM MJWF TVGGVTJOH UIF XIPMF XPSME XJUI B MPWF UIBU JT GBS SFBDIJOH XJEFTQSFBE JNNFBTVSBCMF XJUIPVU FONJUZ XJUIPVU NBMFWPMFODF w 5IJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG

+6-:

8IBU JT XSPOHGVM FOWZ $PODFSOJOH UIJT B IPVTFIPMEFS PS IJT TPO JT XFBMUIZ JO HSBJO TJMWFS PS HPME 5IFO B TFSWBOU PS VOEFSMJOH UIJOLT i*G POMZ UIBU XFBMUI EJEO U CFMPOH UP UIFN w 0S TVQQPTF B SFDMVTF PS #SรงINJO HFUT B HPPE TVQQMZ PG SPCFT GPPE MPEHJOH PS NFEJDJOF GPS TJDLOFTT BOE BOPUIFS SFDMVTF PS #SรงINJO UIJOLT i*G POMZ IF EJEO U HFU B HPPE TVQQMZ PG UIPTF UIJOHT w 5IJT JT DBMMFE XSPOHGVM FOWZ BOE JT OPU BCBOEPOFE CZ BDUT PG CPEZ PS TQFFDI CVU CZ TFFJOH JU XJUI XJTEPN

+6-:

-FU POF DPOUSPM TQFFDI BOE NJOE "OE EP OP XSPOH EFFE XJUI UIF CPEZ *G UIF IPNF JT XFMM TUPDLFE XJUI HPPET -FU POF IBWF GBJUI CF HFOUMF 4IBSF IJT HPPET XJUI PUIFST BOE TQFBL LJOEMZ

+6-:

*G POF XFSF UP HJWF B HJGU PG B IVOESFE DPJOT JO UIF NPSOJOH BHBJO BU OPPO BOE BHBJO JO UIF FWFOJOH PS JOTUFBE JG POF XFSF UP EFWFMPQ UIF NJOE PG MPWF JO UIF NPSOJOH OPPO BOE FWFOJOH FWFO GPS BT MPOH BT JU UBLFT UP QVMM B DPX T VEEFS UIJT XPVME CF CZ GBS UIF NPSF CFOFmDJBM PG UIF UXP 5IFSFGPSF ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG UIJOLJOH i8F XJMM EFWFMPQ UIF MJCFSBUJPO PG UIF NJOE UISPVHI MPWF 8F XJMM QSBDUJTF JU PGUFO 8F XJMM NBLF JU PVS WFIJDMF BOE GPVOEBUJPO 8F XJMM UBLF PVS TUBOE VQPO JU TUPSF JU VQ BOE QSPNPUF JU w

+6-:

5IPTF XIP UBLF B EJTDPVSTF SJHIUMZ DPOGPSN JOH UP CPUI UIF MFUUFS BOE UIF TQJSJU UIFZ BSF SFTQPO TJCMF GPS UIF HPPE BOE UIF XFMGBSF PG NBOZ GPS UIF

HPPE UIF XFMGBSF BOE UIF IBQQJOFTT PG HPET BOE NFO .PSFPWFS UIFZ DSFBUF HSFBU HPPE BOE IFMQ FTUBCMJTI UIF %IBNNB

+6-:

/BLVMBQJUรง TBJE UP UIF -PSE i-PSE * BN B CSP LFO EPXO PME NBO BHFE * IBWF SFBDIFE UIF FOE PG NZ ZFBST 3BSFMZ BN * BCMF UP TFF UIF -PSE BOE UIF NPOLT TP XPSUIZ PG SFTQFDU 5IFSFGPSF MFU UIF -PSE DIFFS BOE DPNGPSU NF TP UIBU JU XJMM CF UP NZ XFMGBSF BOE IBQQJ OFTT GPS B MPOH UJNF w i*U JT USVF IPVTFIPMEFS XIBU ZPV TBZ JT USVF 'PS POF DBSSZJOH BCPVU UIF CPEZ UP DMBJN FWFO B NP NFOU T IFBMUI XPVME CF GPPMJTIOFTT 5IFSFGPSF ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG UIJOLJOH A5IPVHI NZ CPEZ CF TJDL NZ NJOE TIBMM OPU CF TJDL 5IJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG w

%

G9GEF "6(645

* BN B USVF #SรงINJO POF UP BTL B GBWPVS PG QVSFIBOEFE XFBSJOH NZ MBTU CPEZ BO JNDPNQBSBCMF QIZTJDJBO BOE TVSHFPO :PV BSF NZ PXO USVF DIJM ESFO CPSO PG NZ NPVUI CPSO PG %IBNNB DSFBUFE CZ %IBNNB IFJST UP TQJSJUVBM OPU UP XPSMEMZ UIJOHT

"6(645

5IFSF BSF UIFTF TJY XBZT PG CFJOH DPOTJEFSBUF 8IBU TJY 0OF IBT MPWF JO EFFE UPXBSE POF T DPNQBO JPOT JO UIF IPMZ MJGF CPUI PQFOMZ BOE JO QSJWBUF POF IBT MPWF JO XPSE UPXBSE POF T DPNQBOJPOT JO UIF IPMZ MJGF CPUI PQFOMZ BOE JO QSJWBUF POF IBT MPWF JO UIPVHIU UPXBSE POF T DPNQBOJPOT JO UIF IPMZ MJGF CPUI PQFOMZ BOE JO QSJWBUF 5IFO UIJOHT BDRVJSFE SJHIUMZ BOE QSPQ FSMZ CF UIFZ POMZ TDSBQT POF MPWFT UP TIBSF JNQBSUJBMMZ UP VTF UIFN JO DPNNPO XJUI POF T DPNQBOJPOT JO UIF IPMZ MJGF "MTP POF IBT UIPTF WJSUVFT UIBU BSF VOCSP LFO XJUIPVU nBX TQPUMFTT XJUIPVU CMFNJTI CSJOHJOH

GSFFEPN DPOEVDJWF UP DPODFOUSBUJPO XJUI UIFTF POF MJWFT JO IBSNPOZ XJUI POF T GFMMPXT JO UIF IPMZ MJGF "OE mOBMMZ POF IBT UIBU OPCMF WJFX UIBU JT TBWJOH MFBEJOH IJN XIP BDUT BDDPSEJOHMZ UP UIF DPNQMFUF PWFSDPNJOH PG TVGGFSJOH BOE POF MJWFT XJUI UIJT WJFX BNPOH POF T DPNQBOJPOT JO UIF IPMZ MJGF 5IFTF BSF UIF TJY XBZT PG CFJOH DPOTJEFSBUF

"6(645

5IF #VEEIB JT MJLF B TUFBEGBTU NBO XIP HJWFT QSPUFDUJPO GSPN GFBS 5IF %IBNNB JT MJLF UIF QSPUFDUJPO GSPN GFBS BOE UIF 4BOHIB JT MJLF UIPTF XIP IBWF GPVOE QSPUFDUJPO GSPN GFBS 5IF #VEEIB JT MJLF B HPPE DPO TPMFS UIF %IBNNB JT MJLF DPOTPMBUJPO BOE UIF 4BOHIB JT MJLF UIPTF XIP IBWF CFFO DPOTPMFE 5IF #VEEIB JT MJLF B USVF GSJFOE UIF %IBNNB JT MJLF IFMQGVM BEWJDF BOE UIF 4BOHIB JT MJLF UIPTF XIP IBWF BDIJFWFE UIFJS XJTIFT CZ GPMMPXJOH UIBU IFMQGVM BEWJDF

"6(645

*U JT OPU QPTTJCMF UIBU POF XIP JT IJNTFMG VOSF TUSBJOFE VOEJTDJQMJOFE BOE VORVFODIFE DPVME SFTUSBJO EJTDJQMJOF BOE RVFODI PUIFST #VU JU JT WFSZ QPTTJCMF UIBU POF XIP JT IJNTFMG SFTUSBJOFE EJTDJQMJOFE BOE RVFODIFE DPVME NBLF PUIFST MJLF UIBU BMTP

"6(645

i0ODF UIFSF XBT B DFSUBJO LJOH JO UIJT WFSZ DJUZ PG 4รงWBUUIUรฉ )F DBMMFE TPNFPOF TBZJOH A$PNF NZ HPPE NBO HP BOE HBUIFS UPHFUIFS JO POF QMBDF BMM UIF NFO JO 4รงWBUUIUรฉ XIP XFSF CPSO CMJOE A7FSZ HPPE TBJE UIF NBO BOE IF EJE BT UIF LJOH DPNNBOEFE BOE XIFO IF IBE EPOF TP UIF LJOH TBJE UP IJN A/PX NZ HPPE NBO TIPX UIFTF CMJOE NFO BO FMFQIBOU A7FSZ HPPE TBJE UIF NBO BOE IF EJE BT UIF LJOH DPNNBOEFE )F QSFTFOUFE POF CMJOE NBO XJUI UIF IFBE PG UIF FMFQIBOU POF XJUI UIF FBS POF XJUI UIF UVTL BOPUIFS UIF USVOL UIF GPPU UIF CBDL UIF UBJM BOE UIF UVGU PG UIF UBJM TBZJOH UP FBDI BT IF EJE TP A0 CMJOE NBO UIJT JT BO FMFQIBOU )BWJOH EPOF UIJT UIF NBO XFOU UP UIF LJOH BOE TBJE A4JSF UIF FMFQIBOU IBT CFFO QSFTFOUFE UP UIF CMJOE NFO %P XIBU ZPV XJMM 4P UIF LJOH XFOU UP UIF CMJOE NFO BOE TBJE UP FBDI A0I CMJOE NFO IBWF ZPV TFFO UIF FMFQIBOU A:FT 4JSF XF IBWF TBJE UIF NFO A5IFO UFMM NF XIBU BO FMFQIBOU JT MJLF 5IFO UIF POF XIP IBE CFFO QSFTFOUFE XJUI UIF IFBE TBJE A"O FMFQIBOU JT MJLF B QPU 5IF POF XIP IBE CFFO QSFTFOUFE XJUI UIF FBS TBJE A"O FMFQIBOU JT MJLF B XJOOPXJOH CBTLFU 5IFZ TBJE UIF UVTL XBT MJLF B QMPVHITIBSF UIF USVOL XBT MJLF B QMPVHI QPMF UIF CPEZ XBT MJLF B HSBOBSZ UIF GPPU MJLF B QJMMBS UIF CBDL

MJLF B NPSUBS UIF UBJM MJLF B QFTUMF BOE UIF UVGU PG UIF UBJM B CSPPN 5IFO UIFZ CFHBO UP BSHVF TIPVUJOH BT UIFZ EJE A*U JT A*U JT OPU A"O FMFQIBOU JT OPU MJLF UIBU A:FT JU JT 4PPO UIFZ CFHBO UP IJU FBDI PUIFS BOE UIF LJOH XBT EFMJHIUFE XJUI XIBU IF TBX *O UIF TBNF XBZ XBOEFSFST PG PUIFS TFDUT BSF CMJOE UIFZ EP OPU TFF UIFZ EP OPU LOPX UIF TLJMMGVM PS UIF VOTLJMMGVM 5IFZ EP OPU LOPX XIBU %IBNNB JT PS XIBU %IBNNB JT OPU "OE CFDBVTF PG UIFJS JHOPSBODF UIFZ BSF CZ OBUVSF BSHVNFOUBUJWF RVBSSFMTPNF TRVBC CMFST FBDI JOTJTUJOH JU JT UIVT w 5IFO VOEFSTUBOEJOH UIJT UIF -PSE TQPLF UIJT WFSTF )PX UIFZ DMJOH BOE IPX UIFZ XSBOHMF :FU DMBJN UP CF SFDMVTFT BOE #SรงINJOT 2VBSSFMMJOH BOE DMJOHJOH UP UIFJS PQJOJPOT 5IFZ POMZ TFF POF TJEF PG UIJOHT

"6(645

5IF DBSQFOUFS PS IJT BQQSFOUJDF TFFT PO IJT UPPM IBOEMF UIF XFBSJOH BXBZ DBVTFE CZ IJT mOHFST BOE UIVNC CVU IF EPFT OPU OFDFTTBSJMZ LOPX UIBU TP NVDI IBT CFFO XPSO BXBZ UPEBZ TP NVDI ZFTUFSEBZ BOE TP NVDI BU BOPUIFS UJNF *O UIF TBNF XBZ POF MJWJOH EF

WPUFE UP UIF QSBDUJDF PG NFEJUBUJPO EPFT OPU LOPX UIBU TP NVDI PG UIF EFmMFNFOUT IBT CFFO XPSO BXBZ UPEBZ TP NVDI ZFTUFSEBZ BOE TP NVDI BU BOPUIFS UJNF )F NFSFMZ IBT UIF LOPXMFEHF UIBU UIFZ BSF CFJOH XPSO BXBZ

"6(645

&MFWFO BEWBOUBHFT BSF UP CF MPPLFE GPS JO UIF GSFFEPN PG NJOE UISPVHI UIF QSBDUJDF PG MPWF CZ NBLJOH MPWF HSPX CZ NBLJOH NVDI PG JU CZ NBLJOH MPWF B WFIJDMF BOE CBTJT CZ QFSTJTUJOH JO JU CZ CFDPN JOH GBNJMJBS XJUI JU BOE CZ FTUBCMJTIJOH JU XFMM 8IBU FMFWFO 0OF TMFFQT IBQQJMZ BOE XBLFT IBQQJMZ POF IBT OP CBE ESFBNT POF JT EFBS UP CPUI IVNBO BOE OPO IVNBO CFJOHT POF JT HVBSEFE CZ UIF HPET mSF QPJTPO BOE TXPSET EP OPU BGGFDU POF UIF NJOE DPODFOUSBUFT RVJDLMZ UIF DPNQMFYJPO JT DMFBO POF EJFT XJUIPVU CF XJMEFSNFOU BOE JG POF EFWFMPQT OP GVSUIFS POF XJMM SFBDI BU MFBTU UP UIF #SBINรง XPSME

"6(645

0OF XIPTF NJOE JT GSFFE EPFT OPU BSHVF XJUI BOZPOF IF EPFT OPU EJTQVUF XJUI BOZPOF )F NBLFT VTF PG UIF DPOWFOUJPOBM UFSNT PG UIF XPSME XJUIPVU DMJOHJOH UP UIFN

"6(645

i(PPE (PUBNB GPS NZ QBSU * TBZ UIJT * IPME UIJT WJFX *G BOZPOF TQFBLT PG XIBU IF IBT TFFO IFBSE PS TFOTFE UIFSF JT OP IBSN JO IJN TBZJOH A5IJT JT XIBU * TBX UIJT JT XIBU * IFBSE UIJT JT XIBU * TFOTFE 5IFSF JT OP IBSN SFTVMUJOH GSPN UIBU w i'PS NZ QBSU #SรงINJO * EP OPU TBZ UIBU FWFSZ UIJOH POF IBT TFFO IFBSE PS TFOTFE TIPVME CF TQPLFO PG BOE * EP OPU TBZ JU TIPVME OPU CF TQPLFO PG *G POF TQFBLT BOE VOQSPmUBCMF TUBUFT HSPX POF TIPVME OPU TQFBL *G POF TQFBLT BOE QSPmUBCMF TUBUFT HSPX POF TIPVME TQFBL PG XIBU POF IBT TFFO IFBSE TFOTFE BOE VOEFSTUPPE w

"6(645

0O POF PDDBTJPO UIF NPOL 7JTรงLIB PG UIF 1BรฅDรงMBT XBT UFBDIJOH %IBNNB JO UIF BTTFNCMZ IBMM "T UIF FWFOJOH BQQSPBDIFE UIF -PSE SJTJOH GSPN TPMJ UBSZ NFEJUBUJPO XFOU UP UIF IBMM BOE TBU EPXO PO B TFBU NBEF SFBEZ GPS IJN BOE BTLFE i8IP XBT UFBDI JOH %IBNNB TP XFMM w i*U XBT -PSE UIF NPOL 7JTรงLIB w 5IFO UIF -PSE TBJE UP 7JTรงLIB i8FMM EPOF 7JTรงLIB XFMM EPOF 8FMM IBWF ZPV JOTUSVDUFE VQMJGU FE FOMJHIUFOFE BOE JOTQJSFE UIF NPOLT JO MBOHVBHF

QPMJTIFE EJTUJODU GSFF GSPN SPVHIOFTT SFWFBMJOH UIF NFBOJOH DPNQSFIFOTJWF BOE VOCJBTFE w 5IFO UIF -PSE TBJE GVSUIFS *G IF EPFT OPU TQFBL VQ PUIFST LOPX IJN OPU )F JT KVTU B XJTF NBO NJYFE VQ XJUI GPPMT #VU JG IF TQFBLT BCPVU BOE UFBDIFT UIF *NNPSUBM 0UIFST XJMM LOPX IJN 4P MFU IJN MJHIU VQ UIF %IBNNB -FU IJN MJGU UIF TBHF T CBOOFS IJHI 4BHFT IBWF JMMVNJOBUJOH TQFFDI BT UIFJS CBOOFS %IBNNB JT UIF CBOOFS PG TBHFT

"6(645

* IBWF UBVHIU UIF %IBNNB JO GVMM BOE JG POF VOEFSTUBOET UIF NFBOJOH PG FWFO B TUBO[B PG GPVS MJOFT PG %IBNNB BOE JT TFU PO MJWJOH JO BDDPSEBODF XJUI JU POF NBZ CF DBMMFE XJEFMZ MFBSOFE POF XIP LOPXT %IBNNB CZ IFBSU

"6(645

0ODF XIJMF UIF -PSE XBT TUBZJOH OFBS ,PTBN Cรฉ JO UIF (IPTJUB 1BSL 7FOFSBCMF 6EรงZJO TVSSPVOEFE CZ B HSFBU HBUIFSJOH PG MBZNFO TBU UFBDIJOH UIF %IBNNB

/PX èOBOEB TBX UIJT TP IF XFOU UP UIF -PSE BOE UPME IJN BOE UIF -PSE TBJE i5SVMZ èOBOEB JU JT OPU FBTZ UP UFBDI %IBNNB UP PUIFST *O UFBDIJOH %IBNNB UP PUIFST FTUBCMJTI XFMM mWF UIJOHT BOE UIFO UFBDI 8IBU mWF 5FBDI %IBNNB UP PUIFST UIJOLJOH A* XJMM TQFBL %IBNNB JO B HSBEVBM XBZ * XJMM TQFBL XJUI UIF HPBM JO NJOE * XJMM TQFBL XJUI LJOEMJOFTT * XJMM OPU TQFBL BT B NFBOT PG HBJO * XJMM TQFBL OFJUIFS UP NZ PXO IBSN OPS UP UIF IBSN PG PUIFST 'PS USVMZ èOBOEB JU JT OPU FBTZ UP UFBDI %IBNNB UP PUIFST 4P JO UFBDIJOH %IBNNB UP PUIFST FTUBCMJTI XFMM UIFTF mWF UIJOHT w

"6(645

*G BOZPOF BCVTFT ZPV UP ZPVS GBDF TUSJLFT ZPV XJUI B mTU UISPXT DMPET PG FBSUI BU ZPV CFBUT ZPV XJUI B TUJDL PS HJWFT ZPV B CMPX XJUI B TXPSE ZPV NVTU QVU BTJEF BMM XPSMEMZ EFTJSFT BOE DPOTJEFSBUJPOT BOE USBJO ZPVSTFMG MJLF UIJT i.Z IFBSU XJMM CF VOXBWFSJOH /P FWJM XPSET TIBMM * TQFBL * XJMM MJWF XJUI DPNQBTTJPO GPS UIF HPPE PG PUIFST XJUI B LJOEMZ IFBSU XJUIPVU SFTFOU NFOU w 5IVT NVTU ZPV USBJO ZPVSTFMG

"6(645

5IJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMWFT i5IPTF EJTDPVSTFT UBVHIU CZ UIF -PSE ‰ EFFQ QSPGPVOE

USBOTDFOEFOUBM ‰ GSPN UJNF UP UJNF XF XJMM TQFOE PVS EBZ JO MFBSOJOH UIFN w 5IBU JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMWFT

"6(645

1PUBMJZB UIF XBOEFSFS DBNF UP WJTJU UIF -PSE HSFFUFE IJN DPVSUFPVTMZ BOE TBU EPXO BU POF TJEF BOE BT IF EJE UIF -PSE TBJE UP IJN i1PUBMJZB UIFSF BSF UIFTF GPVS QFSTPOT GPVOE JO UIF XPSME 8IBU GPVS $PODFSOJOH UIJT POF DSJUJDJ[FT UIBU XIJDI EFTFSWFT DSJUJDJTN BU UIF SJHIU UJNF TBZJOH XIBU JT GBDUVBM BOE USVF CVU IF EPFT OPU QSBJTF UIBU XIJDI EFTFSWFT QSBJTF "HBJO POF TQFBLT JO QSBJTF PG UIF QSBJTFXPSUIZ BU UIF SJHIU UJNF TBZJOH XIBU JT GBDUVBM BOE USVF CVU EPFT OPU DSJUJDJ[F UIBU XIJDI EFTFSWFT DSJUJDJTN "OE BHBJO POF OFJUIFS DSJUJDJ[FT UIBU XIJDI EFTFSWFT DSJUJDJTN OPS QSBJTFT UIF QSBJTFXPSUIZ "OE mOBMMZ POF DSJUJDJ[FT UIBU XIJDI EFTFSWFT DSJUJDJTN BOE QSBJTFT UIF QSBJTFXPSUIZ BU UIF SJHIU UJNF TBZJOH XIBU JT GBDUVBM BOE USVF /PX PG UIFTF GPVS QFSTPOT XIJDI EP ZPV UIJOL JT UIF NPTU BENJSBCMF BOE SBSF w i*O NZ WJFX HPPE (PUBNB IF XIP OFJUIFS DSJUJDJ[FT UIBU XIJDI EFTFSWFT DSJUJDJTN OPS QSBJTFT UIF QSBJTFXPSUIZ JT UIF NPTU BENJSBCMF BOE SBSF "OE XIZ #FDBVTF IJT JOEJGGFSFODF JT BENJSBCMF w i8FMM * NBJOUBJO UIBU IF XIP DSJUJDJ[FT UIBU XIJDI EFTFSWFT DSJUJDJTN BOE QSBJTFT UIF QSBJTFXPSUIZ

BU UIF SJHIU UJNF TBZJOH XIBU JT GBDUVBM BOE USVF ย IF JT UIF CFTU "OE XIZ #FDBVTF IJT UJNJOH JT BENJSBCMF w

"6(645

+VTU BT UIF 3JWFS (BOHFT nPXT UPXBSET JO DMJOFT UPXBSET UFOET UPXBSET UIF FBTU ย TP UPP POF XIP DVMUJWBUFT BOE EFWFMPQT UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI nPXT UPXBSET JODMJOFT UPXBSET BOE UFOET UPXBSET /JSWรงOB

"6(645

* UFMM ZPV UIJT MFU BO JOUFMMJHFOU QFSTPO DPNF UP NF XIP JT TJODFSF IPOFTU BOE TUSBJHIUGPSXBSE BOE * XJMM JOTUSVDU IJN * XJMM UFBDI IJN %IBNNB *G IF QSBD UJTFT BT IF JT UBVHIU UIFO JO TFWFO ZFBST IF XJMM BUUBJO JO UIJT WFSZ MJGF CZ IJT PXO LOPXMFEHF BOE WJTJPO UIBU GPS UIF TBLF PG XIJDI ZPVOH NFO HP GPSUI GSPN IPNF JOUP IPNFMFTTOFTT BOE IF XJMM BCJEF JO JU /FWFS NJOE TFWFO ZFBST IF XJMM CF BCMF UP EP JU JO TFWFO EBZT /PX ZPV NBZ UIJOL i5IF SFDMVTF (PUBNB POMZ TBZT UIJT JO PSEFS UP HFU EJTDJQMFT w #VU UIJT JT OPU TP MFU IF XIP JT ZPVS UFBDIFS CF ZPVS UFBDIFS TUJMM :PV NBZ UIJOL i)F XBOUT VT UP HJWF VQ PVS DPNNBOENFOUT w #VU UIJT JT OPU TP DPOUJOVF UP MJWF CZ ZPVS DPNNBOENFOUT 0S ZPV NBZ UIJOL i)F XBOUT VT UP HJWF VQ PVS XBZ PG MJGF w #VU

UIJT JT OPU TP DPOUJOVF UP MJWF ZPVS XBZ PG MJGF 0S BHBJO ZPV NBZ UIJOL i)F XBOUT VT UP QSBDUJTF UIJOHT UIBU BSF XSPOH PS OPU QSBDUJTF UIJOHT UIBU BSF SJHIU BDDPSEJOH UP PVS UFBDIJOHT w #VU UIJT JT OPU TP DPOUJOVF UP BWPJE UIF UIJOHT ZPVS UFBDIJOH DPOTJEFST XSPOH BOE QSBDUJTF UIF UIJOHT ZPVS UFBDIJOH DPOTJEFST SJHIU #VU UIFSF BSF VO TLJMMGVM UIJOHT OPU ZFU HJWFO VQ UIJOHT UBJOUFE MFBEJOH UP SFCJSUI GFBSGVM PG QBJOGVM SFTVMU JO UIF GVUVSF UIJOHT BTTPDJBUFE XJUI CJSUI EFDBZ BOE EFBUI "OE JU JT GPS UIF HJWJOH VQ PG UIFTF UIJOHT UIBU * UFBDI %IBNNB )PX FWFS JG ZPV QSBDUJTF DPSSFDUMZ UIFTF UBJOUFE UIJOHT XJMM CF HJWFO VQ BOE UIF UIJOHT UIBU MFBE UP QVSJmDBUJPO XJMM HSPX BOE EFWFMPQ *O UIJT WFSZ MJGF ZPV XJMM BUUBJO UIF GVMMOFTT PG QFSGFDUFE XJTEPN CZ ZPVS PXO LOPXMFEHF BOE WJTJPO BOE BCJEF JO JU

"6(645

8IBU QFPQMF FYQFDU UP IBQQFO *T PGUFO EJGGFSFOU GSPN XIBU BDUVBMMZ IBQQFOT 5IVT EPFT EJTBQQPJOUNFOU BSJTF 5IJT JT UIF XBZ UIF XPSME XPSLT

"6(645

5IFSF BSF UIFTF UISFF UZQFT PG TJDL QFSTPO UP CF GPVOE JO UIF XPSME 8IBU UISFF

5IFSF JT UIF TJDL QFSTPO XIP XIFUIFS IF PC UBJOT UIF QSPQFS EJFU QSPQFS NFEJDJOFT QSPQFS OVSTJOH PS OPU XJMM OPU SFDPWFS GSPN IJT JMMOFTT "HBJO UIFSF JT UIF TJDL QFSTPO XIP XIFUIFS IF PCUBJOT UIF QSPQFS EJFU UIF QSPQFS NFEJDJOFT UIF QSPQFS OVSTJOH PS OPU XJMM SFDPWFS GSPN IJT JMMOFTT BOZXBZ "OE BHBJO UIFSF JT UIF TJDL QFSTPO XIP XJMM SFDPWFS GSPN IJT JMMOFTT POMZ JG IF HFUT UIF QSPQFS EJFU NFEJDJOFT BOE OVSTJOH *U JT GPS UIJT MBTU UZQF UIBU QSPQFS EJFU NFEJ DJOF BOE OVSTJOH TIPVME CF QSFTDSJCFE CVU UIF PUIFST TIPVME CF MPPLFE BGUFS BMTP /PX UIFSF BSF UISFF UZQFT PG QFSTPO JO UIF XPSME XIP DBO CF DPNQBSFE UP UIF UISFF UZQFT PG TJDL QFSTPO 8IBU UISFF 5IFSF JT UIF QFSTPO XIP XIFUIFS IF HFUT UIF DIBODF PG TFFJOH UIF 5BUIรงHBUB BOE MFBSOJOH UIF %IBNNB BOE EJTDJQMJOF PS OPU XJMM OPU FOUFS UIF QFS GFDUJPO PG UIJOHT UIBU BSF TLJMMGVM "HBJO UIFSF JT UIF QFSTPO XIP XIFUIFS IF HFUT B DIBODF PG TFFJOH UIF 5BUIรงHBUB BOE MFBSOJOH UIF %IBNNB BOE EJTDJQMJOF PS OPU XJMM FOUFS UIF QFSGFD UJPO PG UIJOHT UIBU BSF TLJMMGVM "OE BHBJO UIFSF JT UIF QFSTPO XIP XJMM FOUFS JOUP UIF QFSGFDUJPO PG UIJOHT UIBU BSF TLJMMGVM POMZ JG IF HFUT B DIBODF PG TFFJOH UIF 5BUIรงHBUB BOE MFBSOJOH UIF %IBNNB BOE EJTDJQMJOF

*U JT PO BDDPVOU PG UIJT MBTU QFSTPO UIBU UIF %IBNNB JT QSPDMBJNFE CVU JU TIPVME CF UBVHIU UP UIF PUIFST BMTP

"6(645

)PX JT POF DPODFSOFE XJUI IJT PXO HPPE BOE UIF HPPE PG PUIFST $PODFSOJOH UIJT POF JT DPODFSOFE XJUI UIF SFTUSBJOU PG HSFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO JO IJN TFMG BOE IF JODJUFT PUIFST UP UIF TBNF SFTUSBJOU

"6(645

5IFTF mWF UIJOHT NBLF POF T HJGU HPPE 8IBU mWF 0OF HJWFT XJUI SFWFSFODF POF HJWFT UIPVHIUGVMMZ POF HJWFT XJUI IJT PXO IBOE POF HJWFT UIJOHT UIBU BSF HPPE BOE POF HJWFT UIJOLJOH PG UIF SFTVMU

"6(645

7FOFSBCMF èOBOEB XFOU UP UIF IPVTF MFBOFE BHBJOTU UIF EPPSQPTU BOE XFQU TBZJOH i* BN TUJMM CVU B MFBSOFS * TUJMM IBWF UP BUUBJO QFSGFDUJPO #VU BMBT NZ NBTUFS XIP JT TP DPNQBTTJPOBUF UPXBSET NF JT BCPVU UP QBTT BXBZ w 5IFO UIF -PSE BTLFE UIF NPOLT i8IFSF JT èOBOEB w "OE UIFZ UPME IJN XIFSF IF XBT BOE XIBU IF XBT EPJOH 5IFO UIF -PSE TBJE i(P NPOL BOE TBZ UP èOBOEB A'SJFOE èOBOEB UIF -PSE DBMMT ZPV w

8IFO IF DBNF UIF -PSE TBJE UP èOBOEB i&OPVHI èOBOEB EP OPU DSZ 'PS IBWF * OPU UBVHIU UIBU JU JT UIF OBUVSF PG BMM UIJOHT CFMPWFE UIBU XF NVTU TVGGFS TFQBSBUJPO GSPN UIFN BOE CF TFWFSFE GSPN UIFN 'PS UIBU XIJDI JT CPSO DPNF UP CF BOE DPNQPVOEFE JT BMTP TVCKFDU UP EJTTPMVUJPO )PX DPVME JU CF PUIFSXJTF 'PS B MPOH UJNF IBWF ZPV èOBOEB TFSWFE UIF 5BUIçHBUB XJUI UIPVHIUT XPSET BOE EFFET PG MPWF HSBDJPVTMZ QMFBT BOUMZ BOE XJUI ZPVS XIPMF IFBSU :PV IBWF HBUIFSFE HSFBU HPPE /PX ZPV TIPVME QVU GPSUI FOFSHZ BOE TPPO ZPV UPP XJMM CF GSFF GSPN UIF EFmMFNFOUT w

"6(645

i*G BOZPOF TIPVME DSJUJDJ[F NF UIF %IBNNB PS UIF 4BOHIB ZPV TIPVME OPU PO UIBU BDDPVOU CF BOHSZ SFTFOUGVM PS VQTFU 'PS JG ZPV XFSF UIBU XPVME IJOEFS ZPV BOE ZPV XPVME CF VOBCMF UP LOPX XIFUIFS UIFZ TBJE SJHIU PS XSPOH 8PVME ZPV w i/P -PSE w i4P JG PUIFST DSJUJDJ[F NF UIF %IBNNB PS UIF 4BOHIB UIFO TJNQMZ FYQMBJO XIBU JT JODPSSFDU TBZJOH A5IBU JT JODPSSFDU UIBU JT OPU SJHIU UIBU JT OPU PVS XBZ XF EP OPU EP UIBU #VU BMTP JG PUIFST TIPVME QSBJTF NF UIF %IBNNB PS UIF 4BOHIB ZPV TIPVME OPU PO UIBU BD DPVOU CF QMFBTFE KPZGVM PS QVGGFE VQ 'PS JG ZPV XFSF UIBU XPVME IJOEFS ZPV 4P JG PUIFST QSBJTF NF UIF

%IBNNB PS UIF 4BOHIB UIFO TJNQMZ FYQMBJO XIBU JT DPSSFDU TBZJOH A5IBU JT DPSSFDU UIBU JT SJHIU UIBU JT PVS XBZ UIBU JT XIBU XF EP w

"6(645

8IFO UIFSF JT EJTDPOUFOU UIJT XPF NBZ CF MPPLFE GPS ย XIFUIFS POF HPFT TUBOET TJUT PS MJFT POF IBT OP IBQQJOFTT PS QMFBTVSF XIFUIFS POF IBT HPOF UP UIF GPSFTU UP UIF GPPU PG B USFF UP B MPOFMZ QMBDF UP BO PQFO TQBDF PS BNPOH UIF NPOLT POF mOET OP IBQQJ OFTT PS QMFBTVSF 8IFO UIFSF JT DPOUFOUNFOU UIJT HPPE NBZ CF MPPLFE GPS ย XIFUIFS POF HPFT TUBOET TJUT PS MJFT XIFUIFS POF IBT HPOF UP UIF GPSFTU UP UIF GPPU PG B USFF UP B MPOFMZ QMBDF UP BO PQFO TQBDF PS BNPOHTU UIF NPOLT POF mOET IBQQJOFTT BOE QMFBTVSF

"6(645

.BIรงOรงNB UIF 4BLZBO DBNF UP TFF UIF -PSE BOE TBJE i5IJT UPXO PG ,BQJMBWBUUIV JT SJDI QSPTQFS PVT QPQVMBS DSPXEFE XJUI NFO UIJDLMZ QPQVMBUFE XJUI QFPQMF /PX XIFO * FOUFS UIF DJUZ JO UIF FWFOJOH BGUFS XBJUJOH PO UIF -PSE PS UIF NPOLT * NFFU XJUI FMFQIBOUT IPSTFT DIBSJPUT DBSUT BOE QFPQMF BMM TXBZ JOH BOE SPMMJOH BMPOH "U TVDI UJNFT NZ UIPVHIUT UIBU XFSF mYFE VQPO UIF #VEEIB %IBNNB BOE 4BOHIB

BSF VUUFSMZ CFXJMEFSFE 5IFO * UIJOL A*G * XFSF UP EJF BU UIJT NPNFOU XIBU XPVME CF NZ MPU XIFSF XPVME * CF SFCPSO w i)BWF OP GFBS .BIรงOรงNB IBWF OP GFBS :PVS EFBUI XJMM CF HPPE ZPVS FOE XJMM CF HPPE 'PS POF XIPTF NJOE IBT GPS B MPOH UJNF CFFO QSBDUJTFE JO GBJUI WJSUVF JO MFBSOJOH JO HJWJOH VQ BOE JO XJTEPN FWFO UIPVHI UIF CPEZ NBEF PG UIF GPVS FMFNFOUT JT EFWPVSFE CZ CJSET BOE BOJNBMT ZFU UIF NJOE ย JG GPS B MPOH UJNF QSBDUJTFE JO GBJUI WJSUVF MFBSOJOH JO HJWJOH VQ BOE JO XJTEPN ย UIF NJOE TPBST BMPGU UIF NJOE XJOT UIF IJHIFTU *U JT KVTU BT JG B NBO XFSF UP QMVOHF B KBS PG CVUUFS PS PJM JOUP B EFFQ QPPM PG XBUFS BOE JU XFSF UP CF CSPLFO UIF GSBHNFOUT PG UIF KBS XPVME TJOL UP UIF CPUUPN CVU UIF CVUUFS PS PJM XPVME nPBU UP UIF UPQ 4P .BIรงOรงNB ZPVS NJOE IBT GPS B MPOH UJNF CFFO QSBD UJTFE JO GBJUI WJSUVF MFBSOJOH JO HJWJOH VQ BOE JO XJT EPN 4P IBWF OP GFBS :PVS EFBUI XJMM CF HPPE ZPVS FOE XJMM CF HPPE w

"6(645

"T B NPOHPPTF BQQSPBDIFT B TOBLF UP TFJ[F JU POMZ BGUFS IBWJOH TVQQMJFE IJT PXO CPEZ XJUI NFEJDJOF TP UPP UIF NFEJUBUPS UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUBUJPO PO BQQSPBDIJOH UIJT XPSME BCPVOEJOH BT JU JT JO BOHFS BOE NBMJDF QMBHVFE CZ RVBSSFMT TUSJGF DPOUFOUJPO BOE

IBUSFE NVTU BOPJOU IJT NJOE XJUI UIF NFEJDJOF PG MPWF

"6(645

5IFSF BSF UIFTF GPVS QFSTPOT GPVOE JO UIF XPSME 8IBU GPVS 0OF XJUI MJUUMF MFBSOJOH XIP EPFT OPU QSPmU GSPN IJT MFBSOJOH POF PG MJUUMF MFBSOJOH XIP EPFT QSPmU GSPN IJT MFBSOJOH POF PG HSFBU MFBSOJOH XIP EPFT OPU QSPmU GSPN IJT MFBSOJOH BOE POF PG HSFBU MFBSOJOH XIP EPFT QSPmU GSPN IJT MFBSOJOH "OE IPX EPFT POF XJUI MJUUMF MFBSOJOH OPU QSPmU GSPN IJT MFBSOJOH *O UIJT DBTF B QFSTPO IBT MJUUMF MFBSOJOH JO UIF EJTDPVSTFT IF LOPXT OFJUIFS UIF MFUUFS OPS UIF TQJSJU BOE IF EPFT OPU MJWF JO BDDPSEBODF XJUI UIF %IBNNB "OE IPX EPFT POF XJUI MJUUMF MFBSOJOH QSPmU GSPN IJT MFBSOJOH *O UIJT DBTF B QFSTPO IBT MJUUMF MFBSOJOH JO UIF EJTDPVSTFT CVU PG XIBU IF LOPXT IF VOEFSTUBOET CPUI UIF MFUUFS BOE UIF TQJSJU BOE IF MJWFT JO BDDPSEBODF XJUI JU )PX EPFT POF XJUI HSFBU MFBSOJOH OPU QSPmU GSPN IJT MFBSOJOH *O UIJT DBTF B QFSTPO JT XJEFMZ MFBSOFE JO UIF EJTDPVSTFT CVU IF VO EFSTUBOET OFJUIFS UIF MFUUFS OPS UIF TQJSJU BOE EPFT OPU MJWF JO BDDPSEBODF XJUI UIF %IBNNB "OE mOBMMZ IPX EPFT POF XJUI HSFBU MFBSOJOH QSPmU GSPN IJT MFBSOJOH )FSF B QFSTPO JT XJEFMZ MFBSOFE JO UIF EJTDPVSTFT IF VOEFSTUBOET CPUI UIF MFUUFS BOE UIF TQJSJU BOE IF MJWFT JO BDDPSEBODF XJUI UIF %IBNNB

"6(645

#IรงSBEWรงKB BTLFE UIF -PSE i8IBU HPPE (PUBNB JT PG HSFBU IFMQ JO UIF BUUBJONFOU PG USVUI 8F BSF BTLJOH BCPVU UIF UIJOH UIBU JT PG HSFBU IFMQ JO UIF BUUBJOJOH PG USVUI w i4USJWJOH #IรงSBEWรงKB JT PG HSFBU IFMQ JO UIF BUUBJONFOU PG USVUI GPS JG POF EJE OPU TUSJWF POF XPVME OPU BUUBJO USVUI #VU JG POF EJE TUSJWF POF XPVME BUUBJO USVUI w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ UP TUSJWJOH w i8FJHIJOH UIJOHT VQ JT PG HSFBU IFMQ JO UIF BU UBJONFOU PG TUSJWJOH GPS JG POF EJE OPU XFJHI UIJOHT VQ POF XPVME OPU TUSJWF #VU JG POF EJE XFJHI UIJOHT VQ POF XPVME TUSJWF w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO XFJHIJOH UIJOHT VQ w i.BLJOH BO FGGPSU JT PG HSFBU IFMQ JO XFJHIJOH UIJOHT VQ GPS JG POF EJE OPU NBLF BO FGGPSU POF XPVME OPU XFJHI UIJOHT VQ #VU JG POF EJE NBLF BO FGGPSU POF XPVME XFJHI UIJOHT VQ w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO NBLJOH BO FGGPSU w i%FTJSF JT PG HSFBU IFMQ JO NBLJOH BO FGGPSU GPS JG POF EJE OPU EFTJSF POF XPVME OPU NBLF BO FGGPSU #VU JG POF EJE EFTJSF POF XPVME NBLF BO FGGPSU w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO HFOFSBUJOH EFTJSF w i"QQSPWJOH PG UIJOHT JT PG HSFBU IFMQ JO HFOFS BUJOH EFTJSF GPS JG POF EJE OPU BQQSPWF PG UIJOHT POF

XPVME OPU HFOFSBUF EFTJSF #VU XIFO POF BQQSPWFT PG UIJOHT POF HFOFSBUFT EFTJSF w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO BQQSPWJOH PG UIJOHT w i5FTUJOH UIF NFBOJOH JT PG HSFBU IFMQ JO BQ QSPWJOH PG UIJOHT GPS JG POF EJE OPU UFTU UIF NFBOJOH POF XPVME OPU BQQSPWF PG UIJOHT #VU JG POF EJE UFTU UIF NFBOJOH POF XPVME BQQSPWF PG UIJOHT w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO UFTUJOH UIF NFBOJOH w i3FNFNCFSJOH UIF %IBNNB JT PG HSFBU IFMQ JO UFTUJOH UIF NFBOJOH GPS JG POF EJE OPU SFNFNCFS UIF %IBNNB POF DPVME OPU UFTU UIF NFBOJOH #VU JG POF EJE SFNFNCFS UIF %IBNNB POF DPVME UFTU UIF NFBOJOH w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO SFNFNCFSJOH UIF %IBNNB w i)FBSJOH UIF %IBNNB JT PG HSFBU IFMQ JO SF NFNCFSJOH UIF %IBNNB GPS JG POF EJE OPU IFBS UIF %IBNNB POF DPVME OPU SFNFNCFS JU #VU JG POF EJE IFBS POF DPVME SFNFNCFS UIF %IBNNB w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO IFBSJOH UIF %IBNNB w i-FOEJOH BO FBS JT PG HSFBU IFMQ JO IFBSJOH UIF %IBNNB GPS JG POF EJE OPU MFOE BO FBS POF DPVME OPU IFBS UIF %IBNNB #VU JG POF EJE MFOE BO FBS POF DPVME IFBS UIF %IBNNB w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO MFOEJOH BO FBS w

i%SBXJOH DMPTF JT PG HSFBU IFMQ JO MFOEJOH BO FBS GPS JG POF EJE OPU ESBX DMPTF POF DPVME OPU MFOE BO FBS #VU JG POF EJE ESBX DMPTF POF DPVME MFOE BO FBS w i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO ESBXJOH DMPTF w i7JTJUJOH JT PG HSFBU IFMQ JO ESBXJOH DMPTF GPS JG POF EJE OPU WJTJU POF DPVME OPU ESBX DMPTF #VU JG POF EJE WJTJU POF DPVME ESBX DMPTF w i5IFO XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO WJTJUJOH w i'BJUI JT PG HSFBU IFMQ JO WJTJUJOH GPS JG POF EJE OPU IBWF GBJUI POF XPVME OPU WJTJU #VU JG POF EJE IBWF GBJUI POF XPVME WJTJU w

"6(645

5IF -PSE TBJE UP -PIJDDB i*T JU USVF UIBU ZPV SFBTPO MJLF UIJT A*G B SFDMVTF PS #SรงINJO EJTDPWFST TPNF HPPE %IBNNB IF TIPVME OPU UFBDI JU UP PUI FST GPS XIBU DBO POF NBO EP GPS BOPUIFS *U JT KVTU BT JG IBWJOH DVU UISPVHI BO PME CPOE POF XFSF UP NBLF B OFX CPOE 4VDI B UIJOH JT BO FWJM EFFE SPPUFE JO BU UBDINFOU GPS XIBU DBO POF NBO EP GPS BOPUIFS i:FT 3FWFSFOE (PUBNB UIVT JT NZ SFBTPOJOH w i8IBU EP ZPV UIJOL BCPVU UIJT -PIJDDB :PV SFTJEF IFSF JO 4รงMBWBUJLรง *G TPNFPOF XFSF UP TBZ A5IF #SรงINJO -PIJDDB TIPVME FOKPZ BMM UIF SFWFOVF BOE QSPEVDF PG 4รงMBWBUJLรง BMMPXJOH OPUIJOH UP BOZPOF

FMTF XPVME POF XIP TQFBLT UIVT CF B EBOHFS UP ZPVS UFOBOUT w i)F XPVME 3FWFSFOE (PUBNB w i"OE BT TVDI XPVME IF CF DPOTJEFSJOH UIFJS XFMGBSF PS OPU w i)F XPVME OPU w i"OE OPU DPOTJEFSJOH UIFJS XFMGBSF XPVME IF IBWF B IFBSU GVMM PG MPWF GPS UIFN PS POF GVMM PG IBUSFE w i0G IBUSFE 3FWFSFOE (PUBNB w i"OE JO B IFBSU GVMM PG IBUSFE JT UIFSF XSPOH WJFX PS 1FSGFDU 7JFX w i8SPOH WJFX w i/PX JG POF IPMET XSPOH WJFXT * TBZ UIBU POF PG UXP EFTUJOJFT SFTVMUT ‰ SFCJSUI JO IFMM PS BT BO BOJNBM w

"6(645

*O EVF UJNF ,JTç (PUBNé CFDBNF QSFHOBOU BOE BGUFS UFO MVOBS NPOUIT HBWF CJSUI UP B TPO #VU UIF DIJME EJFE BT TPPO BT IF XBT BCMF UP XBML ,JTç (PUBNé IBE OPU LOPXO EFBUI CFGPSF BOE XIFO UIFZ DBNF UP SFNPWF UIF DIJME T CPEZ GPS DSFNBUJPO TIF SFGVTFE UP MFU UIFN EP TP TBZJOH UP IFSTFMG i* XJMM HFU NFEJDJOF GPS NZ TPO w 1MBDJOH UIF EFBE DIJME PO IFS IJQ TIF XFOU

GSPN IPVTF UP IPVTF BTLJOH i%P ZPV LOPX B DVSF GPS NZ TPO w &WFSZPOF TBJE UP IFS i8PNBO ZPV BSF DPN QMFUFMZ NBE JO TFFLJOH NFEJDJOF GPS ZPVS TPO w CVU TIF XFOU BXBZ UIJOLJOH i5SVMZ * XJMM mOE TPNFPOF XIP LOPXT UIF SJHIU NFEJDJOF GPS NZ DIJME w /PX B DFSUBJO XJTF NBO TBX IFS BOE UIPVHIU UP IJNTFMG i* NVTU IFMQ IFS w 4P IF TBJE i8PNBO * EP OPU LOPX JG UIFSF JT B DVSF GPS ZPVS DIJME CVU UIFSF JT POF XIP XJMM LOPX BOE * LOPX IJN w i4JS XIP JT JU XIP XJMM LOPX w i8PNBO UIF -PSE XJMM HP BOE BTL IJN w 4P TIF XFOU UP UIF -PSE QBJE SFWFSFODF UP IJN TUPPE BU POF TJEF BOE BTLFE i7FOFSBCMF TJS JT JU USVF BT NFO TBZ UIBU ZPV LOPX B DVSF GPS NZ DIJME w i:FT * LOPX w i8IBU UIFO EP * OFFE w i" GFX NVTUBSE TFFET w i* XJMM HFU UIFN WFOFSBCMF TJS CVU JO XIPTF IPVTF w i(FU UIFN GSPN B IPVTF XIFSF OP TPO PS EBVHIUFS PS BOZ PUIFS QFSTPO IBT FWFS EJFE w i7FSZ XFMM TJS w ,JTรง (PUBNรฉ TBJE BOE IBWJOH QBJE SFWFSFODF UP UIF -PSE BOE IBWJOH QMBDFE UIF EFBE DIJME PO IFS IJQ TIF XFOU UP UIF WJMMBHF BOE TUPQQFE BU UIF WFSZ mSTU IPVTF i)BWF ZPV BOZ NVTUBSE TFFET 5IFZ TBZ UIBU XJMM DVSF NZ DIJME w 5IFZ HBWF IFS UIF TFFET BOE UIFO

TIF BTLFE i'SJFOE IBT BOZ TPO PS EBVHIUFS EJFE JO UIJT IPVTF w i8IBU EP ZPV BTL XPNBO 5IF MJWJOH BSF GFX BOE UIF EFBE BSF NBOZ w i5IFO UBLF CBDL ZPVS TFFET GPS UIFZ XJMM OPU DVSF NZ DIJME w TIF TBJE BOE HBWF CBDL UIF TFFET UIFZ IBE HJWFO IFS *O UIJT XBZ TIF XFOU GSPN IPVTF UP IPVTF CVU OFWFS EJE TIF mOE POF UIBU IBE UIF NVTUBSE TFFE UIBU TIF OFFEFE BOE TIF UIPVHIU i0I *U JT B EJGmDVMU UBTL UIBU * IBWF * UIPVHIU JU XBT POMZ * XIP IBE MPTU B DIJME CVU JO FWFSZ WJMMBHF UIF EFBE BSF NPSF UIBO UIF MJWJOH w 8IJMF TIF SFnFDUFE IFS IFBSU XIJDI IBE RVJWFSFE OPX CFDBNF TUBCMF

"6(645

&WFO JG MPX EPXO DSJNJOBMT TIPVME DVU ZPV MJNC GSPN MJNC XJUI B EPVCMF IBOEMFE TBX JG ZPV mMMFE ZPVS NJOE XJUI IBUSFE ZPV XPVME OPU CF QSBDUJTJOH NZ UFBDIJOHT

%

)7BF7?47D 4&15&.#&3

%FWFMPQ UIF NFEJUBUJPO UIBU JT MPWF GPS CZ TP EPJOH IBUSFE XJMM CF HPU SJE PG %FWFMPQ UIF NFEJUBUJPO UIBU JT DPNQBTTJPO GPS CZ TP EPJOH IBSNJOH XJMM CF HPU SJE PG %FWFMPQ UIF NFEJUBUJPO UIBU JT TZNQBUIFUJD KPZ GPS CZ TP EPJOH EJTMJLF XJMM CF HPU SJE PG %FWFMPQ UIF NFEJUBUJPO UIBU JT FRVBOJNJUZ GPS CZ TP EPJOH TFOTPSZ SFBDUJPO XJMM CF HPU SJE PG %FWFMPQ UIF NFEJUBUJPO PO UIF JNQVSF GPS CZ TP EPJOH BUUBDINFOU XJMM CF HPU SJE PG %FWFMPQ UIF NFEJUBUJPO UIBU JT UIF QFSDFQUJPO PG JN QFSNBOFODF GPS CZ TP EPJOH UIF DPODFJU i* BNw XJMM CF HPU SJE PG

4&15&.#&3

8IFO UIFSF JT RVBSSFMTPNF UBML NVDI UBML NBZ CF FYQFDUFE XIFO UIFSF JT NVDI UBML POF JT FY DJUFE CFJOH FYDJUFE POF JT VODPOUSPMMFE BOE XIFO POF JT VODPOUSPMMFE UIF NJOE JT GBS GSPN DPODFOUSBUJPO

4&15&.#&3

5IFSF BSF UIFTF TJY EBOHFST PG CFJOH BEEJDUFE UP ESJOL MPTT PG XFBMUI JODSFBTF JO RVBSSFMT JMM IFBMUI MPTT PG SFQVUBUJPO JOEFDFOU FYQPTVSF BOE JNQBJSFE JOUFMMJHFODF

4&15&.#&3

(JWJOH VQ XPSMEMZ EFTJSFT POF EXFMMT XJUI B NJOE GSFF GSPN XPSMEMZ EFTJSFT BOE QVSJmFE (JWJOH VQ JMM XJMM BOE IBUSFE POF EXFMMT XJUI B NJOE mMMFE XJUI DPNQBTTJPO BOE MPWF GPS UIF XFMGBSF PG BMM CFJOHT BOE QVSJmFT UIF NJOE PG JMM XJMM BOE IBUSFE (JWJOH VQ TMPUI BOE MB[JOFTT POF QFSDFJWFT UIF MJHIU BOE NJOEGVM BOE DMFBSMZ DPNQSFIFOEJOH POF QVSJmFT UIF NJOE PG TMPUI BOE MB[JOFTT (JWJOH VQ SFTUMFTTOFTT BOE XPSSZ BOE SF NBJOJOH JOXBSEMZ DBMN POF QVSJmFT UIF NJOE PG SFTU MFTTOFTT BOE XPSSZ (JWJOH VQ EPVCU POF EXFMMT IBWJOH DSPTTFE PWFS EPVCU BOE XJUIPVU VODFSUBJOUZ BT UP XIBU JT TLJMMGVM POF QVSJmFT UIF NJOE PG EPVCU +VTU BT B NBO XIP IBE CPSSPXFE NPOFZ UP EF WFMPQ IJT CVTJOFTT BOE XIPTF CVTJOFTT IBE QSPTQFSFE NJHIU SFQBZ UIF NPOFZ BOE IBWF FOPVHI MFGU PWFS UP TVQQPSU B XJGF BOE XPVME UIJOL i#FGPSF * XBT JO EFCU CVU OPX * BN GSFF GSPN EFCU w BOE XPVME CF HMBE BOE IBQQZ CFDBVTF PG UIBU

+VTU BT B NBO XIP XBT TJDL BOE TVGGFSJOH XJUIPVU BQQFUJUF BOE XFBL NJHIU JO UJNF SFHBJO IJT IFBMUI BQQFUJUF BOE TUSFOHUI BOE XPVME UIJOL i#F GPSF * XBT TJDL CVU OPX * BN IFBMUIZ w BOE XPVME CF HMBE BOE IBQQZ CFDBVTF PG UIBU +VTU BT B NBO XIP JT JNQSJTPOFE NJHIU BGUFS B UJNF CF GSFFE XJUIPVU BOZ DPOmTDBUJPO PG IJT QSPQ FSUZ BOE XPVME UIJOL i#FGPSF * XBT JNQSJTPOFE CVU OPX * BN GSFF w BOE XPVME CF HMBE BOE IBQQZ CFDBVTF PG UIBU +VTU BT B NBO XIP JT FOTMBWFE OPU IJT PXO NBTUFS DPOUSPMMFE CZ BOPUIFS BOE VOBCMF UP EP BT IF EFTJSFE BOE XIP JO UJNF XPVME CF FNBODJQBUFE XPVME UIJOL i* XBT B TMBWF CVU OPX * BN FNBODJQBUFE w BOE XPVME CF HMBE BOE IBQQZ CFDBVTF PG UIBU +VTU BT B USBWFMMFS DBSSZJOH HPPET BOE XFBMUI NJHIU mOE IJNTFMG JO B XJMEFSOFTT XJUI MJUUMF GPPE BOE NVDI EBOHFS BOE BGUFS B UJNF NJHIU BSSJWF TBGF BOE TPVOE BU UIF FEHF PG B WJMMBHF BOE XPVME UIJOL i#F GPSF * XBT JO EBOHFS CVU OPX * BN TBGF w BOE XPVME CF HMBE BOE IBQQZ CFDBVTF PG UIBU *O UIF TBNF XBZ BT MPOH BT UIF mWF IJOESBODFT BSF OPU HJWFO VQ POF GFFMT JOEFCUFE TJDL JNQSJTPOFE FOTMBWFE MPTU JO UIF XJMEFSOFTT #VU XIFO UIF mWF IJO ESBODFT BSF HJWFO VQ POF GFFMT GSFF GSPN EFCU IFBMUIZ GSFF FNBODJQBUFE BOE TBGF "OE XIFO POF LOPXT UIBU UIFTF mWF IJOESBODFT BSF HJWFO VQ HMBEOFTT BSJTFT

GSPN HMBEOFTT DPNFT KPZ CFDBVTF PG KPZ UIF CPEZ JT USBORVJM XJUI B USBORVJM CPEZ POF JT IBQQZ BOE UIF NJOE PG POF XIP JT IBQQZ JT DPODFOUSBUFE

4&15&.#&3

1PTTFTTFE PG UXP UIJOHT JO UIJT WFSZ MJGF POF MJWFT JO NVDI FBTF BOE IBQQJOFTT mSNMZ EJSFDUFE UP XBSET UIF FOEJOH PG UIF EFmMFNFOUT 8IBU UXP #FJOH UISJMMFE CZ FOUIVTJBTN BU UIF UJNF GPS FOUIVTJBTN BOE NBLJOH B mSN FGGPSU

4&15&.#&3

8IBU JT GSJFOETIJQ XJUI UIF HPPE *U JT UP GPM MPX BGUFS UP GSFRVFOU UIF DPNQBOZ PG BOE BTTPDJBUF XJUI QFPQMF XIP BSF CFMJFWFST WJSUVPVT MFBSOFE HFO FSPVT BOE XJTF UP SFTPSU UP BOE DPOTPSU XJUI UIFN UP CF EFWPUFE UP UIFN FOUIVTJBTUJD BCPVU UIFN JO VOJUZ XJUI UIFN

4&15&.#&3

%FUBDIFE GSPN TFOTF QMFBTVSFT BOE VOTLJMMFE TUBUFT PG NJOE POF FOUFST BOE BCJEFT JO UIF mSTU KIรงOB XIJDI IBT MPHJDBM BOE XBOEFSJOH UIPVHIU QSFTFOU BOE JT mMMFE XJUI B KPZ BOE IBQQJOFTT UIBU JT CPSO PG EFUBDI NFOU "OE XJUI UIBU KPZ BOE IBQQJOFTT CPSO PG EFUBDI

NFOU POF TVGGVTFT ESFODIFT mMMT BOE QFSNFBUFT UIF XIPMF CPEZ TP UIBU UIFSF JT OP TQPU JO UIF FOUJSF CPEZ UIBU JT VOUPVDIFE CZ UIBU KPZ BOE IBQQJOFTT CPSO PG DPODFOUSBUJPO +VTU BT B TLJMMFE CBUI BUUFOEBOU PS IJT BQQSFO UJDF LOFBEJOH CBUI QPXEFS XIJDI IBT CFFO TQSJOLMFE XJUI XBUFS GPSNT GSPN JU JO B NFUBM CPXM B CBMM PG GPBN GSPN XIJDI OP NPJTUVSF FTDBQFT ย JO UIF TBNF XBZ POF TVGGVTFT ESFODIFT mMMT BOE QFSNFBUFT UIF XIPMF CPEZ TP UIBU OP TQPU JT VOUPVDIFE

4&15&.#&3

"TVSJOEB PG UIF #IรงSBEWรงKB #SรงINJO DMBO IFBSE UIBU UIF MFBEFS PG UIF DMBO IBE HPOF GPSUI JOUP UIF 4BOHIB PG UIF SFDMVTF (PUBNB "OHSZ BOE EJTQMFBTFE IF XFOU UP XIFSF UIF -PSE XBT BOE SFWJMFE BOE BCVTFE IJN XJUI SVEF IBSTI XPSET 8IFO IF IBE TQPLFO UIF -PSE SFNBJOFE TJMFOU BOE "TVSJOEB TBJE i:PV BSF EF GFBUFE SFDMVTF ZPV BSF EFGFBUFE w 5IF -PSE SFQMJFE 5IF GPPM UIJOLT IF IBT XPO B CBUUMF 8IFO IF CVMMJFT XJUI IBSTI TQFFDI #VU LOPXJOH IPX UP CF GPSCFBSJOH ย 5IBU NBLFT POF WJDUPSJPVT 5IF XPSTF PG UIF UXP *T IF XIP XIFO BCVTFE SFUBMJBUFT

0OF XIP EPFT OPU SFUBMJBUF 8JOT B CBUUMF IBSE UP XJO ,OPXJOH UIBU UIF PUIFS QFSTPO JT BOHSZ 0OF XIP SFNBJOT NJOEGVM BOE DBMN "DUT GPS IJT PXO CFTU JOUFSFTU "OE GPS UIF PUIFS T JOUFSFTU UPP )F JT B IFBMFS PG CPUI IJNTFMG "OE UIF PUIFS QFSTPO BMTP )F JT UIPVHIU B GPPM POMZ CZ UIPTF 8IP EP OPU VOEFSTUBOE UIF %IBNNB

4&15&.#&3

0ODF XIJMF èOBOEB XBT EXFMMJOH OFBS ,PTBNCé JO (IPTJUB 1BSL #IBEEBKJ BQQSPBDIFE BOE èOBOEB BTLFE IJN i(PPE #IBEEBKJ XIBU JT UIF IJHIFTU PG TJHIUT UIF IJHIFTU PG TPVOET UIF IJHIFTU PG KPZT UIF IJHIFTU PG DPOTDJPVT TUBUFT UIF IJHIFTU CFDPNJOH w i5IFSF JT #SBINç XIP JT BMM QPXFSGVM OPOF BSF NPSF QPXFSGVM BMM TFFJOH XJUI HSFBU QPXFS BOE EPNJOJPO 5P TFF #SBINç JT UIF IJHIFTU PG TJHIUT 5IFSF BSF UIF HPET PG SBEJBOU TQMFOEPVS JO XIPN KPZ nPXT BOE PWFSnPXT BOE XIP VUUFS B DSZ PG i+PZ 0I KPZ w 5P IFBS UIJT JT UIF IJHIFTU PG TPVOET 5IFSF BSF UIF BMM

MVTUSPVT HPET XIP GFFM KPZ CVU XIP SFKPJDF JO TJMFODF BOE UIJT JT UIF IJHIFTU PG KPZT 5IFSF BSF UIF HPET XIP HP UP UIF TQIFSF PG OPUIJOHOFTT BOE UIJT JT UIF IJHIFTU PG DPOTDJPVT TUBUFT 5IFO UIFSF BSF UIF HPET XIP HP UP UIF TQIFSF PG OFJUIFS DPOTDJPVTOFTT OPS VODPOTDJPVT OFTT BOE UIJT JT UIF IJHIFTU CFDPNJOH w i#VU #IBEEBKJ XIBU ZPV TBZ JT KVTU UIF UBML PG UIF DSPXE -JTUFO QBZ BUUFOUJPO BOE * XJMM TQFBL *G XIJMF POF MPPLT UIF EFmMFNFOUT BSF EFTUSPZFE UIJT JT UIF IJHIFTU PG TJHIUT *G XIJMF POF SFKPJDFT UIF EFmMF NFOUT BSF EFTUSPZFE UIJT JT UIF IJHIFTU KPZ *G XIJMF POF JT DPOTDJPVT UIF EFmMFNFOUT BSF EFTUSPZFE UIJT JT UIF IJHIFTU PG DPOTDJPVT TUBUFT *G XIJMF POF CFDPNFT UIF EFmMFNFOUT BSF EFTUSPZFE UIJT JT UIF IJHIFTU CF DPNJOH w

4&15&.#&3

0OF TIPVME OPU CMBNF BOPUIFS 0S EFTQJTF BOZPOF GPS BOZ SFBTPO BOZXIFSF %P OPU XJTI QBJO VQPO BOPUIFS 0VU PG FJUIFS BOHFS PS SJWBMSZ +VTU BT B NPUIFS QSPUFDUT IFS POMZ DIJME &WFO BU UIF SJTL PG IFS PXO MJGF &WFO TP POF DVMUJWBUFT VOCPVOEFE MPWF 5PXBSET BMM CFJOHT JO UIF XPSME

4&15&.#&3

/PX JU NBZ CF UIBU TPNF PG ZPV UIJOL i5IF 5FBDIFS T JOTUSVDUJPOT IBWF DFBTFE 8F IBWF OP UFBDIFS BOZ NPSF w #VU JU TIPVME OPU CF TFFO MJLF UIJT 5IBU XIJDI * IBWF QSPDMBJNFE UIF %IBNNB BOE UIF EJTDJ QMJOF MFU UIBU CF ZPVS UFBDIFS BGUFS * BN HPOF

4&15&.#&3

$PNQBTTJPO JT UIBU XIJDI NBLFT UIF IFBSU PG UIF HPPE NPWF BU UIF QBJO PG PUIFST *U DSVTIFT BOE EF TUSPZT UIF QBJO PG PUIFST UIVT JU JT DBMMFE DPNQBTTJPO *U JT DBMMFE DPNQBTTJPO CFDBVTF JU TIFMUFST BOE FNCSBDFT UIF EJTUSFTTFE

4&15&.#&3

'SPN UIF EBZ UIF -PSE TBJE i'PVS NPOUIT GSPN OPX * XJMM BUUBJO mOBM /JSWรงOB w UIPVTBOET PG NFO DBNF UP XBJU VQPO IJN 5IPTF XIP IBE OPU ZFU BU UBJOFE UIF GSVJUT PG 4USFBN 8JOOJOH DPVME OPU SFTUSBJO UIFJS UFBST UIPTF XIP IBE OPU BUUBJOFE FOMJHIUFONFOU FYQFSJFODFE EFFQ FNPUJPO BOE XBMLFE BSPVOE JO TNBMM HSPVQT TBZJOH i8IBU XJMM XF EP w #VU POF NPOL OBNFE %IBNNรงSรงNB LFQU TFQBSBUF GSPN UIF PUIFS

NPOLT BOE XIFO BTLFE i8IBU JT UIF NBUUFS XJUI ZPV w ย IF HBWF OP SFQMZ )F IBE UIPVHIU UP IJNTFMG i5IF -PSE IBT TBJE UIBU GPVS NPOUIT GSPN OPX IF XJMM BUUBJO mOBM /JSWรงOB BOE * TUJMM IBWF OPU GSFFE NZTFMG GSPN EFTJSF 5IVT XIJMF UIF -PSE MJWFT * XJMM TUSVHHMF UP BU UBJO FOMJHIUFONFOU w "DDPSEJOHMZ %IBNNรงSรงNB LFQU UP IJNTFMG SFDPMMFDUJOH QPOEFSJOH BOE DBMMJOH UP NJOE UIF -PSE T %IBNNB 5IF NPOLT XFOU UP UIF 5BUIรงHBUB BOE TBJE i3FWFSFOE TJS %IBNNรงSรงNB IBT OP BGGFDUJPO GPS ZPV 4JODF ZPV BOOPVODFE ZPVS mOBM /JSWรงOB GPVS NPOUIT GSPN OPX IF IBT OPUIJOH UP EP XJUI VT w 5IF -PSE IBE %IBNNรงSรงNB DBMMFE UP IJN BOE BTLFE i*T JU USVF XIBU UIFZ TBZ UIBU ZPV IBWF OPUIJOH UP EP XJUI UIF PUIFS NPOLT w i:FT SFWFSFOE TJS JU JT USVF w i8IZ EP ZPV EP UIJT w i* EP JU UIJOLJOH UIVT UIF -PSE IBT TBJE UIBU GPVS NPOUIT GSPN OPX IF XJMM BUUBJO mOBM /JSWรงOB BOE * IBWF OPU GSFFE NZTFMG GSPN EFTJSF 5IVT XIJMF UIF -PSE MJWFT * XJMM TUSVHHMF UP BUUBJO FOMJHIUFONFOU "DDPSEJOHMZ * LFFQ UP NZTFMG SFDPMMFDUJOH QPOEFSJOH BOE DBMMJOH UP NJOE UIF -PSE T %IBNNB i&YDFMMFOU NPOL FYDFMMFOU w TBJE UIF -PSE 5IFO UIF -PSE BEESFTTFE UIF NPOLT TBZJOH i&WFSZ NPOL TIPVME TIPX IJT BGGFDUJPO GPS NF JO UIF XBZ %IBNNรงSรงNB IBT EPOF 5IFZ XIP IPOPVS NF XJUI HBSMBOET QFSGVNF BOE TP PO IPOPVS NF OPU CVU

UIFZ UIBU QSBDUJTF UIF %IBNNB JO BMM JUT QBSUT ‰ UIFZ IPOPVS NF JO UIF CFTU XBZ w

4&15&.#&3

5IF UIPVHIU PG MPWF PG DPNQBTTJPO PG TZNQB UIFUJD KPZ PG FRVBOJNJUZ JG DVMUJWBUFE BOE EFWFMPQFE JT PG HSFBU GSVJU BOE QSPmU

4&15&.#&3

%FWFMPQ UIF NFEJUBUJPO UIBU JT MJLF XBUFS GPS JO TP EPJOH QMFBTBOU BOE VOQMFBTBOU TFOTPSZ JNQSFT TJPOT UIBU IBWF BSJTFO BOE UBLFO IPME PG UIPVHIU XJMM OPU QFSTJTU +VTU BT QFPQMF XBTI BXBZ GBFDFT BOE VSJOF TQJUUMF QVT BOE CMPPE BOE ZFU UIF XBUFS JT OPU USPVCMFE XPSSJFE PS EJTHVTUFE ‰ FWFO TP EFWFMPQ UIF NFEJUB UJPO UIBU JT MJLF XBUFS

4&15&.#&3

5IFSF BSF UIFTF GPVS QPXFST 8IBU GPVS 5IF QPXFS PG NJOEGVMOFTT PG DPODFOUSBUJPO PG JOOPDFODF BOE UIF QPXFS PG TIPXJOH LJOEOFTT

4&15&.#&3

%P OPU CF BGSBJE PG EPJOH HPPE EFFET *U JT BO PUIFS OBNF GPS IBQQJOFTT * LOPX XFMM UIBU HPPE EFFET MFBE UP B SJQFOJOH B CMPTTPNJOH XIJDI JT QMFBTJOH KPZ PVT BOE IBQQZ GPS B MPOH UJNF

4&15&.#&3

5IFTF mWF BEWBOUBHFT DPNF UP UIF WJSUVPVT NBO CFDBVTF PG IJT QSBDUJDF PG WJSUVF 8IBU mWF $PO DFSOJOH UIJT UIF WJSUVPVT NBO QPTTFTTFE PG WJSUVF CZ SFBTPO PG IJT FBSOFTUOFTT DPNFT CZ HSFBU XFBMUI 5IF WJSUVPVT NBO QPTTFTTFE PG WJSUVF HBJOT B HPPE SFQV UBUJPO "HBJO UIF WJSUVPVT NBO QPTTFTTFE PG WJSUVF ย JOUP XIBUFWFS DPNQBOZ IF FOUFST XIFUIFS OPCMFT #SรงINJOT IPVTFIPMEFST PS SFDMVTFT ย IF EPFT TP DPOmEFOUMZ BOE VODPOGVTFE "OE BHBJO UIF WJSUVPVT NBO QPTTFTTFE PG WJSUVF EJFT XJUIPVU CFXJMEFSNFOU "OE MBTUMZ UIF WJSUVPVT NBO QPTTFTTFE PG WJSUVF BGUFS EFBUI JT SFCPSO JO IFBWFO

4&15&.#&3

*O UIJT XBZ POF TIPVME ESBX UIJT JOGFSFODF GSPN POFTFMG i5IBU QFSTPO XIP IBT FWJM EFTJSFT BOE JT JO UIF HSJQ PG FWJM EFTJSFT ย IF JT VOQMFBTBOU BOE EJT

BHSFFBCMF UP NF 4JNJMBSMZ JG * XFSF PG FWJM EFTJSF BOE JO UIF HSJQ PG FWJM EFTJSF * XPVME CF VOQMFBTBOU BOE EJTBHSFFBCMF UP PUIFST w 8IFO ZPV TFF UIJT ZPV TIPVME NBLF VQ ZPVS NJOE UP IBWF OP FWJM EFTJSFT

4&15&.#&3

i*G XJUI GVMM DPNQSFIFOTJPO UIF HPPE (PUBNB UFBDIFT %IBNNB UP IJT EJTDJQMFT GPS UIF QVSJmDBUJPO PG CFJOHT GPS UIF PWFSDPNJOH PG TPSSPX BOE EFTQBJS GPS UIF FOEJOH PG HSJFG BOE EFKFDUJPO GPS SFBDIJOH UIF NFUIPE GPS UIF BUUBJOJOH PG /JSWçOB UIFO XJMM UIF XIPMF XPSME BUUBJO JU PS IBMG PG JU PS B UIJSE w "U UIFTF XPSET UIF -PSE XBT TJMFOU 5IFO èOBOEB UIPVHIU i5IJT QFSTPO NVTU OPU CF BMMPXFE UP UIJOL UIBU UIF -PSE DBOOPU BOTXFS UIJT BMM JNQPSUBOU RVFTUJPO w 4P èOBOEB TBJE i* XJMM HJWF ZPV B TJNJMF *NBHJOF B XBMMFE UPXO XJUI TUSPOH GPVOEBUJPOT BOE UPXFST BOE B TJOHMF HBUF BOE BU UIBU HBUF B XBUDIFS TISFXE BOE BMFSU XIP MFUT JO LOPXO QFPQMF BOE LFFQT PVU TUSBOHFST "T IF QBUSPMT UIF XBMMT IF TFFT UIFSF JT OPU B IPMF JO UIF XBMM CJH FOPVHI GPS FWFO B DBU UP TMJQ UISPVHI "OE IF XPVME LOPX UIBU XIBUFWFS DSFBUVSFT CJH PS TNBMM FOUFS PS MFBWF UIF UPXO UIFZ BMM EP TP CZ UIF HBUF *O UIF TBNF XBZ BT UP UIBU RVFTUJPO PG ZPVST UIBU JT OPU JNQPSUBOU UP UIF -PSE 8IBU IF TBZT JT UIJT XIPFWFS IBT FTDBQFE JT FTDBQJOH PS XJMM FTDBQF GSPN

UIF XPSME UIFZ XJMM EP JU CZ BCBOEPOJOH UIF mWF IJO ESBODFT UIPTF EFmMFNFOUT PG UIF NJOE UIBU XFBLFO XJTEPN UIFZ XJMM EP JU XJUI NJOE XFMM FTUBCMJTIFE JO UIF GPVS GPVOEBUJPOT PG NJOEGVMOFTT BOE CZ EFWFMPQ JOH UIF TFWFO GBDUPST PG FOMJHIUFONFOU w

4&15&.#&3

8IPFWFS NBLFT MPWF HSPX CPVOEMFTT "OE TFUT IJT NJOE GPS TFFJOH UIF FOE PG CJSUI )JT GFUUFST BSF XPSO UIJO *G IF MPWFT FWFO B TJOHMF CFJOH (PPE XJMM GPMMPX #VU UIF /PCMF 0OF 8JUI DPNQBTTJPOBUF IFBSU GPS BMM NBOLJOE (FOFSBUFT BCPVOEJOH HPPE

4&15&.#&3

8IJMF PO UPVS UIF -PSE BSSJWFE JO EVF DPVSTF BU 1รงSJMFZZB BOE UIFSF IF TUBZFE BU UIF (VBSEFE 8PPE MBOE 5IJDLFU BU UIF GPPU PG B CFBVUJGVM TBM USFF "OE BT IF NFEJUBUFE BMPOF UIJT UIPVHIU BSPTF JO UIF -PSE T NJOE i#FGPSF XIFO * XBT CFTFU CZ UIPTF NPOLT PG ,PTBNCรฉ UIPTF NBLFST PG DPOUFOUJPO RVBSSFMT BSHVNFOUT BOE

mHIUT UIPTF NBLFST PG MFHBM RVFTUJPOT XJUIJO UIF 4BOHIB * EJE OPU BCJEF JO DPNGPSU #VU OPX UIBU * BN BMPOF XJUIPVU BOPUIFS SFNPWFE GSPN UIPTF DPOUFO UJPVT NPOLT * EP BCJEF JO DPNGPSU w /PX BU UIBU UJNF B DFSUBJO MBSHF CVMM FMFQIBOU XBT CFTFU CZ PUIFS FMFQIBOUT TIF FMFQIBOUT DBMWFT BOE CBCFT 5IFO JU PDDVSSFE UP UIBU FMFQIBOU i/PX * BN CFTFU CZ UIFTF PUIFS FMFQIBOUT * FBU HSBTT BMSFBEZ DSPQQFE CZ UIFN UIFZ FBU UIF CSBODIFT * CSFBL PGG * ESJOL XBUFS UIFZ IBWF NVEEJFE BOE XIFO * DSPTT PWFS BU UIF GPSE UIFZ QVTI BHBJOTU NZ CPEZ 8IBU JG * XFSF UP MJWF BMPOF TFDMVEFE GSPN UIF IFSE w 4P UIF FMFQIBOU MFGU UIF IFSE BOE XFOU UP 1รงSJMFZZB UP UIF (VBSEFE 8PPEMBOE 5IJDLFU BOE UIF CFBVUJGVM TBM USFF XIFSF UIF -PSE XBT 6TJOH IJT USVOL IF QSPWJEFE UIF -PSE XJUI XBUFS GPS ESJOLJOH BOE XBTIJOH BOE IF LFQU UIF HSBTT EPXO 5IFO JU PDDVSSFE UP UIF FMFQIBOU i#FGPSF XIFO * XBT CFTFU CZ UIPTF FMFQIBOUT * EJE OPU BCJEF JO DPNGPSU #VU OPX UIBU * BN BMPOF XJUIPVU BOPUIFS SFNPWFE GSPN UIF IFSE * EP BCJEF JO DPNGPSU w 5IFO IBWJOH VOEFSTUPPE IJT PXO TFDMVTJPO BOE UIF NJOE PG UIF FMFQIBOU UIF -PSE VUUFSFE UIJT WFSTF *O UIJT CPUI NJHIUZ CFJOHT BHSFF 5IF FOMJHIUFOFE TBHF BOE UIF FMFQIBOU 8JUI UVTLT SFTFNCMJOH UIF QPMFT PG QMPVHIT ย #PUI MPWF UIF TPMJUVEF PG UIF GPSFTU

4&15&.#&3

* EP OPU TBZ UIBU UIF BUUBJONFOU PG QSPGPVOE LOPXMFEHF DPNFT TUSBJHIU BXBZ PO UIF DPOUSBSZ JU DPNFT CZ B HSBEVBM USBJOJOH B HSBEVBM EPJOH B HSBEVBM QSBDUJDF

4&15&.#&3

*O UIF )JNBMBZBT UIF LJOH PG UIF NPVOUBJOT UIFSF BSF USBDUT PG MBOE JOBDDFTJCMF QMBDFT JOIBCJUFE CZ OFJUIFS NPOLFZ OPS NBO 5IFSF BSF PUIFS USBDUT PG MBOE CFBVUJGVM TQPUT XIFSF CPUI NPOLFZ BOE NBO MJWF *O UIFTF QMBDFT IVOUFST TFU QJUDI USBQT UP DBUDI UIF NPO LFZT /PX UIF NPOLFZT XIP BSF GSFF GSPN GPPMJTIOFTT BOE HSFFE LFFQ BXBZ GSPN UIF USBQT #VU B GPPMJTI BOE HSFFEZ NPOLFZ DPNFT BMPOH UPVDIFT JU BOE HFUT IJT IBOE TUVDL 5IFO UIJOLJOH UP GSFF IJT IBOE IF VTFT UIF PUIFS IBOE CVU UIBU HFUT TUVDL UPP 5P GSFF CPUI IBOET IF VTFT POF GPPU XIJDI HFUT TUVDL BOE UIFO UIF PUIFS GPPU XIJDI HFUT TUVDL BMTP )PQJOH UP GSFF CPUI IBOET BOE GFFU IF VTFT IJT OPTF BOE UIBU HFUT TUVDL "OE TP USBQQFE JO mWF XBZT IF MJFT EPXO BOE DSJFT IBWJOH GBMMFO JOUP NJTGPSUVOF BOE SVJO CFJOH QSFZ UP UIF IVOUFS XIP XJMM EP XIBU IF XBOUT XJUI IJN 5IJT JT XIBU IBQQFOT UP POF XIP SPBNT JO UIF EPNBJO PG BOPUIFS 5IFSFGPSF EP OPU SPBN JO BOPUIFS T EPNBJO

GPS CZ TP EPJOH .รงSB HFUT BDDFTT .รงSB HFUT BO PQQPS UVOJUZ "OE XIBU JT OPU ZPVS EPNBJO CVU BOPUIFS T *U JT UIF mWF TFOTVBM FMFNFOUT 8IBU mWF 0CKFDUT DPHOJ[ BCMF XJUI UIF FZF TPVOET XJUI UIF FBS TNFMMT XJUI UIF OPTF UBTUFT XJUI UIF UPOHVF BOE UPVDIFT DPHOJ[BCMF XJUI UIF CPEZ ย BMM PG UIFN EFTJSBCMF QMFBTBOU EF MJHIUGVM XBOUFE JODJUJOH QBTTJPO BOE MVTU "OE XIBU JT ZPVS PXO EPNBJO ZPVS PXO OBUVSBM UFSSJUPSZ *U JT UIF GPVS GPVOEBUJPOT PG NJOEGVMOFTT

4&15&.#&3

#Z UIF TUPQQJOH PG MPHJDBM BOE XBOEFS JOH UIPVHIUT CZ HBJOJOH JOOFS USBORVJMMJUZ BOE POF QPJOUFEOFTT PG NJOE POF FOUFST BOE BCJEFT JO UIF TFDPOE KIรงOB XIJDI JT XJUIPVU MPHJDBM BOE XBOEFSJOH UIPVHIU BOE JT mMMFE XJUI B KPZ BOE IBQQJOFTT CPSO PG DPODFOUSBUJPO "OE XJUI UIBU KPZ BOE IBQQJOFTT CPSO PG DPODFOUSBUJPO POF TVGGVTFT ESFODIFT mMMT BOE QFS NFBUFT UIF XIPMF CPEZ TP UIBU UIFSF JT OP TQPU JO UIF FOUJSF CPEZ UIBU JT VOUPVDIFE CZ UIBU KPZ BOE IBQQJ OFTT CPSO PG DPODFOUSBUJPO +VTU BT JO B QPPM GFE CZ B TQSJOH XJUI OP JOMFUT JO BOZ EJSFDUJPO XIFSF UIF SBJO HPE TFOET EPXO MJHIU TIPXFST GSPN UJNF UP UJNF UIF DPPM XBUFS XFMMJOH VQ GSPN B TQSJOH CFMPX XPVME TVG GVTF mMM BOE QFSNFBUF UIBU QPPM XJUI DPPM XBUFS TP UIBU

OP QBSU XPVME SFNBJO VOUPVDIFE CZ JU JO UIF TBNF XBZ POF TVGGVTFT ESFODIFT mMMT BOE QFSNFBUFT UIF XIPMF CPEZ TP UIBU OP TQPU JT VOUPVDIFE

4&15&.#&3

(PPE IFBMUI JT UIF IJHIFTU HBJO "OE DPOUFOUNFOU JT UIF HSFBUFTU XFBMUI 5SVTU JT UIF CFTU PG LJOTNFO "OE /JSWรงOB JT UIF IJHIFTU IBQQJOFTT

4&15&.#&3

5IF -PSE BQQSPBDIFE UIF IFSNJUBHF PG UIF #SรงINJO 3BNNBLB XIFSF B MBSHF OVNCFS PG NPOLT IBQQFOFE UP CF TJUUJOH UBMLJOH BCPVU %IBNNB 5IF -PSE TUPPE PVUTJEF UIF QPSDI XBJUJOH GPS UIF UBML UP mO JTI BOE XIFO JU IBE IF DPVHIFE LOPDLFE BU UIF CBS BOE UIF NPOLT PQFOFE UIF EPPS )F TBU EPXO PO UIF BQ QPJOUFE TFBU BOE BTLFE i8IBU XFSF ZPV UBMLJOH BCPVU NPOLT 8IBU XBT UIF UBML UIBU IBT KVTU TUPQQFE w i8F XFSF UBMLJOH BCPVU ZPV -PSE w i*U JT HPPE GPS ZPV XIP BSF ZPVOH NFO GSPN HPPE GBNJMJFT XIP IBWF HPOF GPSUI GSPN IPNF JOUP IPNFMFTTOFTT UIBU XIFO ZPV NFFU UPHFUIFS ZPV TQFBL FJUIFS BCPVU %IBNNB PS PCTFSWF OPCMF TJMFODF w

4&15&.#&3

5IFSF BSF UIFTF GPVS XBZT PG BOTXFSJOH RVFT UJPOT 8IBU GPVS 5IFSF JT UIF RVFTUJPO UIBU SFRVJSFT B DBUFHPSJDBM SFQMZ UIBU XIJDI SFRVJSFT B DPVOUFS RVFT UJPO UIBU XIJDI NVTU CF QVU BTJEF BOE UIBU XIJDI SF RVJSFT B EJTDSJNJOBUJOH SFQMZ

4&15&.#&3

*O XIBU XBZ DPVME POF TBZ i5IF SFDMVTF (PUBNB JT BO BOOJIJMBUJPOJTU IF UFBDIFT UIF EPDUSJOF PG BOOJIJMBUJPO w BOE CF TQFBLJOH DPSSFDUMZ * UFBDI UIF BOOJIJMBUJPO PG HSFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO * QSPDMBJN UIF BOOJIJMBUJPO PG FWJM VOTLJMMFE TUBUFT *U JT JO UIJT XBZ UIBU POF DPVME TBZ i5IF SFDMVTF (PUBNB JT BO BOOJIJ MBUJPOJTU IF UFBDIFT UIF EPDUSJOF PG BOOJIJMBUJPO w BOE CF TQFBLJOH DPSSFDUMZ

4&15&.#&3

5IF #SรงINJO 6OOรงCIB BTLFE 7FOFSBCMF รจOBOEB i8IBU JT UIF BJN PG MJWJOH UIF IPMZ MJGF VOEFS UIF SFDMVTF (PUBNB w i*U JT GPS UIF TBLF PG BCBOEPOJOH EFTJSF w i*T UIFSF B XBZ B QSBDUJDF CZ XIJDI UP BCBO EPO UIJT EFTJSF w i5IFSF JT B XBZ ย JU JT CZ NFBOT PG

UIF QTZDIJD QPXFST PG EFTJSF FOFSHZ UIPVHIU BOE DPO TJEFSBUJPO UPHFUIFS XJUI DPODFOUSBUJPO BOE FGGPSU w i*G UIBU JT TP 7FOFSBCMF èOBOEB UIFO JU JT B UBTL XJUIPVU FOE #FDBVTF UP HFU SJE PG POF EFTJSF CZ NFBOT PG BOPUIFS JT JNQPTTJCMF w i5IFO * XJMM BTL ZPV B RVFTUJPO BOTXFS BT ZPV MJLF #FGPSF EJE ZPV OPU IBWF UIF EFTJSF UIF FOFSHZ UIF UIPVHIU BOE DPOTJEFSBUJPO UP DPNF UP UIJT QBSL "OE IBWJOH BSSJWFE EJE OPU UIBU EFTJSF UIBU FOFSHZ UIBU UIPVHIU BOE UIBU DPOTJEFSBUJPO DFBTF w i:FT JU EJE w i8FMM GPS POF XIP IBT EFTUSPZFE UIF EFmMF NFOUT PODF IF IBT XPO FOMJHIUFONFOU UIBU EFTJSF UIBU FOFSHZ UIBU UIPVHIU BOE UIBU DPOTJEFSBUJPO IF IBE GPS FOMJHIUFONFOU IBT OPX DFBTFE w

%

%5FA47D 0$50#&3

4VQQPTF B GPPMJTI CBCZ CPZ MZJOH PO IJT CBDL XFSF PXJOH UP UIF DBSFMFTTOFTT PG IJT OVSTF UP QVU B TUJDL PS B TUPOF JOUP IJT NPVUI )JT OVSTF XPVME JNNF EJBUFMZ BUUFOE UP UIF NBUUFS BOE SFNPWF JU "OE JG TIF DPVME OPU HFU JU PVU JNNFEJBUFMZ TIF XPVME IPME UIF DIJME T IFBE XJUI IFS MFGU IBOE BOE XJUI UIF mOHFS PG IFS SJHIU IBOE TIF XPVME HFU JU PVU FWFO JG TIF IBE UP ESBX CMPPE "OE XIZ #FDBVTF TVDI B UIJOH JT B EBO HFS UP UIF DIJME IBSNMFTT CZ OP NFBOT "MTP UIF OVSTF XPVME EP TVDI B UIJOH PVU PG MPWF GPS UIF DIJME T CFOFmU PVU PG LJOEOFTT BOE DPNQBTTJPO #VU XIFO UIBU CPZ JT PMEFS BOE NPSF XJTF UIFO UIF OVSTF OFFE OP MPOHFS MPPL BGUFS IJN UIJOLJOH i5IF CPZ DBO MPPL BGUFS IJN TFMG IF JT EPOF XJUI GPPMJTIOFTT w *O UIF TBNF XBZ JG EVF UP MBDL PG GBJUI DPO TDJFOUJPVTOFTT GFBS PG CMBNF FOFSHZ BOE XJTEPN HPPE UIJOHT BSF OPU QSBDUJTFE CZ POF UIFO POF NVTU CF XBUDIFE PWFS CZ NF #VU XIFO HPPE UIJOHT BSF QSBD UJTFE UIFO * OFFE OPU MPPL BGUFS POF UIJOLJOH i)F DBO OPX MPPL BGUFS IJNTFMG IF JT EPOF XJUI GPPMJTIOFTT w

0$50#&3

8IFO ZPV BSF MJWJOH UPHFUIFS JO IBSNPOZ BOE XJUIPVU DPOUFOUJPO B DFSUBJO QFSTPO NJHIU DPN NJU BO PGGFODF B USBOTHSFTTJPO $PODFSOJOH UIJT ZPV TIPVME OPU IBTUFO UP SFQSPPG UIF QFSTPO TIPVME CF FY BNJOFE *O DPSSFDUJOH IJN ZPV NJHIU UIJOL i* XPO U HFU BOOPZFE OPS XJMM IF GPS IF JT XJUIPVU XSBUI BOE BOHFS IF JT RVJDL UP TFF BOE FBTZ UP DPOWJODF * IBWF UIF QPXFS UP SBJTF UIJT JOEJWJEVBM GSPN XIBU JT VOTLJMM GVM BOE FTUBCMJTI IJN JO XIBU JT TLJMMFE w *G ZPV UIJOL UIJT UIFO JU JT SJHIU UP TQFBL *G ZPV UIJOL i* XPO U HFU BOOPZFE CVU IF XJMM GPS IF JT XSBUIGVM BOHSZ BOE TMPX UP TFF CVU IF JT FBTZ UP DPOWJODF * IBWF UIF QPXFS UP SBJTF UIJT JOEJWJEVBM GSPN XIBU JT VOTLJMMGVM BOE FTUBC MJTI IJN JO XIBU JT TLJMMFE )JT BOOPZBODF JT CVU B TNBMM UIJOH UIF HSFBU UIJOH JT UIBU * BN BCMF UP FTUBCMJTI IJN JO UIF TLJMMFE w *G ZPV UIJOL UIJT UIFO JU JT SJHIU UP TQFBL *G ZPV UIJOL i* XJMM HFU BOOPZFE CVU IF XPO U GPS IF JT XJUIPVU XSBUI BOE BOHFS RVJDL UP TFF CVU EJGmDVMU UP DPOWJODF #VU * IBWF UIF QPXFS UP SBJTF UIJT JOEJWJEVBM GSPN XIBU JT VOTLJMMGVM BOE FTUBCMJTI IJN JO UIF TLJMMFE BOE NZ BOOPZBODF JT CVU B TNBMM UIJOH 5IF HSFBU UIJOH JT UIBU * BN BCMF UP FTUBCMJTI IJN JO UIF TLJMMFE w *G ZPV UIJOL UIJT UIFO JU JT SJHIU UP TQFBL *G ZPV UIJOL i* XJMM HFU BOOPZFE BOE IF XJMM CF JSSJUBUFE GPS IF JT XSBUIGVM BOHSZ TMPX UP TFF BOE IBSE UP DPOWJODF #VU TUJMM * IBWF

UIF QPXFS UP SBJTF UIJT JOEJWJEVBM GSPN XIBU JT VOTLJMM GVM BOE FTUBCMJTI IJN JO UIF TLJMMFE .Z BOOPZBODF JT CVU B TNBMM UIJOH ‰ UIF HSFBU UIJOH JT UIBU * BN BCMF UP FTUBCMJTI IJN JO UIF TLJMMFE w *G ZPV UIJOL UIJT UIFO JU JT SJHIU UP TQFBL )PXFWFS JG ZPV UIJOL i* XJMM HFU BOOPZFE BOE TP XJMM IF GPS IF JT XSBUIGVM BOHSZ TMPX UP TFF BOE EJGmDVMU UP DPOWJODF BOE * EPO U UIJOL * IBWF UIF QPXFS UP SBJTF UIJT JOEJWJEVBM GSPN UIF VOTLJMMFE BOE FTUBCMJTI IJN JO UIF TLJMMFE w UIFO JO UIJT DBTF IBWF FRVBOJNJUZ UPXBSET TVDI B QFSTPO

0$50#&3

'PVS UIJOHT TIJOF JO UIF XPSME " mGUI ZPV XJMM OPU mOE #Z EBZ UIF TVO TIJOFT BOE CZ OJHIU UIF NPPO 'JSF HJWFT MJHIU CPUI EBZ BOE OJHIU #PUI IFSF BOE UIFSF #VU PG BMM UIJOHT UIBU TIJOF " #VEEIB JT UIF CFTU

0$50#&3

8IBU TPSU PG QFSTPO TIPVME OPU CF GPMMPXFE *O UIJT DBTF B QFSTPO XIP JT JOGFSJPS UP POFTFMG JO NPSBMJUZ

DPODFOUSBUJPO BOE XJTEPN JT OPU UP CF GPMMPXFE TFSWFE PS IPOPVSFE FYDFQU PVU PG DPOTJEFSBUJPO BOE DPNQBTTJPO GPS IJN "OE XIBU TPSU PG QFSTPO TIPVME CF GPMMPXFE *O UIJT DBTF B QFSTPO XIP JT FRVBM UP POFTFMG JO NPSBMJUZ DPODFOUSBUJPO BOE XJTEPN TIPVME CF GPMMPXFE TFSWFE BOE IPOPVSFE UIJOLJOH i"T XF BSF CPUI QSPmDJFOU JO NPSBMJUZ DPODFOUSBUJPO BOE XJTEPN PVS DPOWFSTBUJPO XJMM DFOUFS PO UIFTF UIJOHT BOE JU XJMM DPOUSJCVUF UP PVS QSPmU BOE DPNGPSU w "OE XIBU TPSU PG QFSTPO JT UP CF GPMMPXFE TFSWFE IPOPVSFE BOE XPSTIJQQFE XJUI SFW FSFODF *O UIJT DBTF B QFSTPO XIP JT TVQFSJPS UP POFTFMG JO NPSBMJUZ DPODFOUSBUJPO BOE XJTEPN TIPVME mSTU CF SFWFSFOUMZ XPSTIJQQFE BOE UIFO GPMMPXFE TFSWFE BOE IPOPVSFE UIJOLJOH i*O UIJT XBZ * TIBMM DPNQMFUF UIF NPSBMJUZ DPODFOUSBUJPO BOE XJTEPN XIJDI JT OPU ZFU DPNQMFUF BOE TVQQMFNFOU UIBU XIJDI JT w

0$50#&3

*G GPS KVTU BT MPOH BT JU UBLFT UP TOBQ B mOHFS B NPOL UIJOLT EFWFMPQT BOE HJWFT BUUFOUJPO UP UIF UIPVHIU PG MPWF UIFO TVDI B POF JT DBMMFE B USVF NPOL )JT NFEJUBUJPO JT OPU CBSSFO )F BCJEFT GPMMPXJOH UIF 5FBDIFS T JOTUSVDUJPOT )F JT POF XIP UBLFT HPPE BE WJDF BOE FBUT UIF DPVOUSZ T BMNT GPPE UP HPPE QVSQPTF 8IBU UIFO DPVME * TBZ PG POF XIP NBLFT NVDI PG TVDI B UIPVHIU

0$50#&3

8IFO POF JT XBMLJOH IF DPNQSFIFOET i* BN XBMLJOH w PS XIFO IF JT TUBOEJOH TUJMM IF DPNQSFIFOET i* BN TUBOEJOH TUJMM w PS XIFO IF JT TJUUJOH EPXO IF DPNQSFIFOET i* BN TJUUJOH EPXO w PS XIFO IF JT MZ JOH EPXO IF DPNQSFIFOET i* BN MZJOH EPXO w 4P UIBU IPXFWFS IJT CPEZ JT EJTQPTFE IF DPNQSFIFOET UIBU JU JT MJLF UIBU "HBJO XIFO IF JT HPJOH PS DPNJOH IF BDUT JO B DMFBSMZ DPOTDJPVT XBZ XIFO IF JT MPPLJOH JO GSPOU PS CFIJOE XIFO IF IBT CFOU PS TUSFUDIFE PVU IJT BSN XIFO IF JT DBSSZJOH IJT DMPBL SPCF BOE CPXM IF JT POF XIP BDUT JO B DMFBSMZ DPOTDJPVT XBZ 8IFO IF JT FBUJOH ESJOLJOH DIFXJOH BOE UBTUJOH XIFO IF JT HPJOH UP UIF UPJMFU XIFO IF JT XBMLJOH TUBOEJOH TJUUJOH BTMFFQ PS BXBLF UBMLJOH PS TJMFOU IF JT POF XIP BDUT JO B DMFBSMZ DPOTDJPVT XBZ 8IJMF IF JT JO UIJT XBZ ‰ EJMJHFOU BS EFOU TFMG SFTPMVUF ‰ UIPTF NFNPSJFT BOE QMBOT UIBU BSF XPSMEMZ BSF HPU SJE PG BOE TP CZ JUTFMG UIF NJOE JT JOXBSEMZ TFUUMFE DBMNFE GPDVTTFE BOE DPODFOUSBUFE *O UIJT XBZ EPFT POF EFWFMPQ NJOEGVMOFTT PG UIF CPEZ

0$50#&3

i4VQQPTF B DSPXE XFSF UP nPDL UPHFUIFS DSZ JOH A5IF GBJSFTU HJSM JO UIF MBOE UIF GBJSFTU HJSM JO UIF MBOE "OE UIBU HJSM EJTQMBZJOH BMM IFS DIBSNT XPVME

EBODF BOE TJOH GPS UIFN BOE B TUJMM HSFBUFS DSPXE XPVME HBUIFS 5IFO TVQQPTF B NBO DBNF BMPOH GPOE PG MJGF OPU MJLJOH EFBUI GPOE PG IBQQJOFTT BWFSTF UP QBJO BOE UIFZ XFSF UP TBZ UP IJN A4FF IFSF NZ NBO IFSF T B CPXM CSJNGVM PG PJM :PV NVTU DBSSZ JU BSPVOE BNPOHTU UIF DSPXE #FIJOE ZPV XJMM DPNF B NBO XJUI BO VQMJGU FE TXPSE BOE JG ZPV TQJMM B ESPQ PGG DPNFT ZPVS IFBE /PX XIBU EP ZPV UIJOL 8PVME UIBU NBO OFHMFDUJOH UIF CPXM UVSO IJT BUUFOUJPO UP PVUTJEF UIJOHT BOE HSPX TMBDL w i4VSFMZ OPU -PSE w i8FMM UIJT JT B QBSBCMF * IBWF NBEF GPS ZPVS VOEFSTUBOEJOH BOE UIJT JT JUT NFBOJOH 5IF CPXM CSJN GVM PG PJM JT B UFSN GPS NJOEGVMOFTT PG UIF CPEZ 4P UIJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG i8F TIBMM DVMUJWBUF NJOEGVMOFTT PG UIF CPEZ XF TIBMM NBLF NVDI PG JU NBLF JU B WFIJDMF FTUBCMJTI JU NBLF JOFGGFDUJWF *U TIBMM CF JODSFBTFE BOE XFMM BQQMJFE w

0$50#&3

5IF 7FOFSBCMF 4รงSJQVUUB TBJE i8IFO POF XIP UFBDIFT XJTIFT UP UFBDI BOPUIFS MFU IJN FTUBCMJTI XFMM mWF UIJOHT BOE UIFO UFBDI 8IBU mWF -FU IJN UIJOL A* XJMM TQFBL BU UIF SJHIU UJNF OPU BU UIF XSPOH UJNF * XJMM TQFBL BCPVU XIBU JT OPU

BCPVU XIBU JT OPU * XJMM TQFBL XJUI HFOUMFOFTT OPU XJUI IBSTIOFTT * XJMM TQFBL BCPVU UIF HPBM OPU BCPVU XIBU JT OPU UIF HPBM * XJMM TQFBL XJUI B NJOE mMMFE XJUI MPWF OPU XJUI B NJOE mMMFE XJUI JMM XJMM 8IFO POF XIP UFBDIFT XJTIFT UP UFBDI BOPUIFS MFU IJN FTUBCMJTI XFMM UIFTF mWF UIJOHT w

0$50#&3

3PIJUBTTB B TPO PG UIF HPET XIFO UIF OJHIU XBT GBEJOH DBNF UP TFF UIF -PSE MJHIUJOH VQ BMM UIF +FUB (SPWF XJUI TVSQBTTJOH CSJMMJBODF BOE TBMVUJOH IJN TUPPE UP POF TJEF BOE BTLFE i-PSE JT JU QPTTJCMF CZ HP JOH GBS UP LOPX UP TFF UP SFBDI UIF FOE PG UIF XPSME XIFSF UIFSF JT OP NPSF CFJOH CPSO HSPXJOH PME EZJOH OP NPSF SPMMJOH BXBZ GSPN POF FYJTUFODF BOE SJTJOH JOUP BOPUIFS w i* TBZ UIBU UIF FOE PG UIF XPSME DBOOPU CF LOPXO TFFO PS SFBDIFE CZ HPJOH w i8POEFSGVM .BSWFMMPVT 5IJT JT XFMM TBJE CZ UIF -PSE *O NZ MBTU CJSUI * XBT B TBHF DBMMFE 3PIJUBTTB TPO PG #IPKB * IBE TVDI QTZDIJD QPXFS UIBU * DPVME XBML JO UIF TLZ BOE NZ TQFFE XBT TVDI UIBU * DPVME HP GBTUFS UIBO BO BSSPX 5IF FYUFOU PG NZ TUSJEF XBT UIF EJTUBODF CFUXFFO UIF FBTU BOE XFTU PDFBO "OE * UIPVHIU UP NZTFMG A* XJMM SFBDI UIF FOE PG UIF XPSME CZ HPJOH &YDFQU GPS UJNF TQFOU FBUJOH ESJOLJOH BOE BO

TXFSJOH UIF DBMM PG OBUVSF FYDFQU GPS TUSVHHMFT UP CBO JTI TMFFQ BOE XFBSJOFTT UIPVHI * MJWFE BOE USBWFMMFE B IVOESFE ZFBST * OFWFS SFBDIFE UIF FOE PG UIF XPSME CVU EJFE USZJOH w i* TBZ UIBU UIF FOEJOH PG TVGGFSJOH DBOOPU CF GPVOE XJUIPVU HPJOH UP UIF FOE PG UIF XPSME "OE XJUI JO UIJT TJY GPPU CPEZ XJUI JUT QFSDFQUJPOT BOE UIPVHIUT JT UIF XPSME UIF PSJHJO PG UIF XPSME UIF FOEJOH PG UIF XPSME BOE UIF QSBDUJDF MFBEJOH UP UIF FOE PG UIF XPSME w

0$50#&3

*U JT TBJE UIBU UIF 4BLZBOT BOE UIF ,PMJZรงOT EBNNFE UIF XBUFST PG UIF 3PIJOรฉ 3JWFS CFUXFFO ,BQJMBWBUUIV BOE ,PMJZรง BOE DVMUJWBUFE UIF mFMET PO CPUI TJEFT PG UIF SJWFS *O UIF NPOUI PG +FUUIBNรซMB UIF DSPQT CFHBO UP XJMU BOE UIF MBCPVSFST FNQMPZFE CZ CPUI DJUJFT BTTFNCMFE 5IPTF PG ,PMJZรง TBJE i*G UIF XBUFS JT EJWFSUFE UP CPUI TJEFT PG UIF SJWFS UIFSF XJMM OPU CF FOPVHI GPS CPUI PG VT "T PVS DSPQT XJMM SJQFO XJUI B TJOHMF XBUFSJOH MFU VT IBWF UIF XBUFS w #VU UIF 4BLZBOT SFQMJFE i"GUFS ZPVS HSBOBSJFT BSF GVMM XF XJMM OPU CF BCMF UP GBDF UBLJOH PVS WBMVBCMFT BOE XJUI CBT LFU BOE CBHT JO IBOE HPJOH GSPN EPPS UP EPPS CFHHJOH GSPN ZPV 0VS DSPQT XJMM SJQFO XJUI B TJOHMF XBUFSJOH TP MFU VT IBWF UIF XBUFS w

i8F XJMM OPU HJWF JU UP ZPV w i"OE XF XJMM OPU MFU ZPV IBWF JU w 5BML HSFX CJUUFS POF QFSTPO TUSVDL BOPUIFS UIF CMPX XBT SFUVSOFE mHIUJOH CSPLF PVU BOE BT UIFZ GPVHIU UIFZ DBTU BTQFSTJPOT VQPO UIF PSJHJO PG UIF UXP SPZBM GBNJMJFT 5IF ,PMJZรงO MBCPVSFST TBJE i5BLF ZPVS DIJMESFO BOE HP XIFSF ZPV CFMPOH )PX DBO XF CF IBSNFE CZ UIF FMFQIBOUT IPSTFT TIJFMET BOE XFBQPOT PG UIPTF XIP MJLF EPHT BOE KBDLBMT IBWF DPIBCJUFE XJUI UIFJS PXO TJTUFST w 5IF 4BLZBO MBCPVSFST SFQMJFE i:PV MFQFST UBLF ZPVS DIJMESFO BOE HP XIFSF ZPV CFMPOH )PX DBO XF CF IBSNFE CZ UIF FMFQIBOUT IPSTFT TIJFMET BOE XFBQPOT PG EFTUJUVUF PVUDBTUT XIP MJWF VQ KVKVCF USFFT MJLF BOJNBMT #PUI HSPVQT XFOU BOE SFQPSUFE UIF RVBSSFM UP UIF NJOJTUFST XIP XFSF JO DIBSHF PG UIF XPSL XIP JO UVSO SFQPSUFE JU UP UIF SPZBM IPVTFIPMET 5IF 4BLZBOT QSFQBSFE GPS CBUUMF TBZJOH i8F XJMM TIPX UIF TUSFOHUI BOE QPXFS PG UIPTF XIP IBWF DPIBCJUFE XJUI UIFJS TJTUFST w 5IF ,PMJZรงOT QSFQBSFE GPS CBUUMF TBZJOH i8F XJMM TIPX UIF TUSFOHUI BOE QPXFS PG UIPTF XIP MJWF VQ KVKVCF USFFT w "T UIF -PSE TVSWFZFE UIF XPSME BU EBXO IF TBX IJT LJOTNFO BOE UIPVHIU i*G * EP OPU HP UIFTF NFO XJMM EFTUSPZ FBDI PUIFS *U JT NZ EVUZ UP HP UP UIFN w )F QBTTFE UISPVHI UIF BJS UP XIFSF IJT LJOTNFO XFSF HBUIFSFE BOE TFBUFE IJNTFMG DSPTT MFHHFE JO UIF

BJS JO UIF NJEEMF PG UIF 3PIJOé 3JWFS 8IFO UIFZ TBX IJN UIF -PSE T LJOTNFO UISFX EPXO UIFJS XFBQPOT BOE XPSTIJQQFE IJN 5IFO UIF -PSE TBJE i8IBU JT UIJT RVBSSFM BCPVU HSFBU LJOH w i8F LOPX OPU SFWFSFOE TJS w i5IFO XIP XPVME LOPX w i5IF DPNNBOEFS JO DIJFG PG UIF BSNZ XJMM LOPX w 8IFO BTLFE UIF DPNNBOEFS JO DIJFG TVH HFTUFE UIF WJDFSPZ NJHIU LOPX 5IVT UIF -PSE BTLFE POF BGUFS UIF PUIFS XJUI OPOF PG UIFN LOPXJOH UIF DBVTF PG UIF RVBSSFM VOUJM UIF MBCPVSFST XFSF BTLFE 5IFZ SFQMJFE i5IF RVBSSFM JT BCPVU UIF XBUFS w 5IFO UIF -PSE TBJE UP UIF LJOH i8IBU JT UIF WBMVF PG XBUFS HSFBU LJOH w i7FSZ MJUUMF SFWFSFOE TJS w i8IBU JT UIF WBMVF PG B XBSSJPS w i" XBSSJPS SFWFSFOE TJS JT CFZPOE QSJDF w 5IFO UIF -PSE TBJE i*U JT OPU SJHIU UIBU GPS B MJUUMF XBUFS ZPV TIPVME LJMM XBSSJPST XIP BSF CFZPOE QSJDF w 5IFZ XFSF BMM TJMFOU i(SFBU LJOHT XIZ EP ZPV BDU UIVT 8FSF * OPU IFSF UPEBZ ZPV XPVME DBVTF B SJWFS PG CMPPE UP nPX :PVS BDUJPOT BSF VOXPSUIZ :PV MJWF JO IBUSFE HJWFO UP UIF mWF LJOET PG IBUSFE * MJWF GVMM PG MPWF :PV MJWF TJDL XJUI QBTTJPOT * MJWF GSFF GSPN TJDLOFTT :PV MJWF DIBTJOH BGUFS UIF mWF LJOET PG TFOTF QMFBTVSFT * MJWF JO DPOUFOUNFOU

0$50#&3

$PORVFS BOHFS XJUI MPWF &WJM XJUI HPPE .FBOOFTT XJUI HFOFSPTJUZ "OE MJFT XJUI USVUI

0$50#&3

i)F BCVTFE NF IF IJU NF )F PQQSFTTFE NF IF SPCCFE NF w 5IPTF XIP DPOUJOVF UP IPME TVDI UIPVHIUT /FWFS TUJMM UIFJS IBUSFE i)F BCVTFE NF IF IJU NF )F PQQSFTTFE NF IF SPCCFE NF w 5IPTF XIP EP OPU DPOUJOVF UP IPME TVDI UIPVHIUT 4PPO TUJMM UIFJS IBUSFE 'PS JO UIJT XPSME )BUSFE JT OFWFS BQQFBTFE CZ NPSF IBUSFE *U JT MPWF UIBU DPORVFST IBUSFE 5IJT JT BO FUFSOBM MBX

0$50#&3

#FOBSFT DMPUI IBT B CFBVUJGVM DPMPVS JU JT QMFBTBOU UP UPVDI BOE JT PG HSFBU WBMVF &WFO #FOBSFT

DMPUI PG NJEEMJOH RVBMJUZ PS XPSO PVU #FOBSFT DMPUI JT UIF TBNF 1FPQMF VTF XPSO PVU #FOBSFT DMPUI UP XSBQ HFNT JO PS UIFZ MBZ JU VQ JO B TDFOUFE DIFTU *O UIF TBNF XBZ JG B CFHJOOFS JT WJSUVPVT BOE PG MPWFMZ OBUVSF UIJT * DBMM IJT CFBVUJGVM DPMPVS 5IPTF XIP GPMMPX IJN BOE LFFQ IJT DPNQBOZ XIP QBZ EFGFSFODF UP IJN BOE DPNF UP TIBSF IJT WJFXT mOE JU UP UIFJS CFOFmU BOE IBQQJOFTT GPS B MPOH UJNF 5IJT JT XIBU * DBMM IJT CFJOH QMFBTBOU UP UPVDI "MTP UIPTF XIP HJWF IJN HJGUT mOE JU UP UIFJS HSFBU BEWBOUBHF 5IJT * DBMM IJT CFJOH PG HSFBU XPSUI "OE JU JT UIF TBNF GPS B EJTDJQMF PG NJEEMJOH TUBOEJOH BOE BO FMEFS /PX TVQQPTF BO FMEFS JT TQFBLJOH UP BO BTTFNCMZ "T IF TQFBLT UIFZ XPVME TBZ i4JMFODF UIJT FMEFS JT UFBDIJOH %IBNNB BOE EJTDJQMJOF w 5IVT IJT XPSET CFDPNF B USFBTVSF UP CF MBJE VQ KVTU BT QFPQMF MBZ VQ #FOBSFT DMPUI JO B TDFOUFE DIFTU 4P UIJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMWFT i8F XJMM CF MJLF #FOBSFT DMPUI OPU MJLF DPBSTF DMPUI w

0$50#&3

5IF FOMJHIUFOFE QFSTPO TFSWFT BT B HVJEF UP UIF CMJOE TIPXJOH UIFN UIF SJHIU QBUI )F HJWFT UIF EFBG TJHOBMT CZ IBOE HFTUVSFT BOE JO UIBU XBZ CFOF mUT UIFN XJUI HPPE )F EPFT UIF TBNF XJUI UIF EVNC 5P DSJQQMFT IF HJWFT B DIBJS WFIJDMF PS PUIFS NFBOT PG DPOWFZBODF )F TUSJWFT UP EFWFMPQ GBJUI JO UIF GBJUIMFTT

[FBM JO UIF MB[Z NJOEGVMOFTT JO UIF DPOGVTFE DPODFO USBUJPO JO UIPTF XIPTF NJOET XBOEFS BOE XJTEPN JO UIF EVMM )F TUSJWFT UP EJTQFM TFOTF EFTJSF JMM XJMM TMPUI BOE MB[JOFTT SFTUMFTTOFTT BOE XPSSZ BOE EPVCU JO UIPTF PCTFTTFE CZ UIFTF IJOESBODFT )F TUSJWFT UP EJT QFM UIPVHIUT PG TFOTVBMJUZ JMM XJMM BOE WJPMFODF JO UIPTF PQQSFTTFE CZ TVDI UIPVHIUT 0VU PG HSBUJUVEF UP UIPTF XIP IBWF IFMQFE IJN IF IFMQT BOE SFTQFDUT UIFN XJUI UIF TBNF PS HSFBUFS CFOFmUT JO SFUVSO IJT TQFFDI JT GSJFOEMZ BOE IJT XPSET BSF FOEFBSJOH

0$50#&3

"U POF UJNF UIF -PSE XBT TUBZJOH OFBS èMBWé BU UIF DPXQBUI JO UIF 4JNTBQB (SPWF MPEHJOH PO UIF MFBG TUSFXO HSPVOE /PX )BUUIBLB PG èMBWé XBT XBML JOH BCPVU BOE IF TBX UIF -PSE TFBUFE BNPOH UIF MFBWFT )F BQQSPBDIFE IJN BOE BTLFE i1SBZ TJS EP ZPV MJWF IBQQJMZ w i:FT NZ CPZ * MJWF IBQQJMZ 0G BMM UIF QFPQMF JO UIF XPSME * BN UIF IBQQJFTU w i#VU TJS UIFTF XJOUFS OJHIUT BSF DPME ‰ UIF EBSL IBMG PG UIF NPOUI JT B UJNF PG GSPTU 5IF HSPVOE IBT CFFO USBNQMFE IBSE CZ UIF DBUUMF T IPPWFT UIF DBSQFU PG GBMMFO MFBWFT JT UIJO 5IFSF BSF GFX MFBWFT PO UIF USFFT ZPVS ZFMMPX SPCF JT UIJO BOE UIF XJOET CMPX DPME w

i%FTQJUF UIJT * TUJMM MJWF IBQQJMZ * XJMM BTL ZPV B RVFTUJPO BOTXFS BT ZPV XJTI 8IBU EP ZPV UIJOL 4VQ QPTF B NBO IBT B IPVTF XJUI B HBCMFE SPPG QMBTUFSFE JOTJEF BOE PVU XJUI XFMM mUUJOH EPPST BOE XJOEPXT *OTJEF JT B DPVDI TQSFBE XJUI B MPOH nFFDFE XPPMFO SVH B CFETQSFBE PG XIJUF XPPM B DPWFS FNCSPJEFSFE XJUI nPXFST TQSFBE XJUI B DPTUMZ BOUFMPQF TLJO XJUI B DBOPQZ PWFSIFBE BOE TDBSMFU DVTIJPOT BU FBDI FOE 5IF MBNQ JT CVSOJOH BOE GPVS XJWFT XBJU PO IJN XJUI BMM UIFJS DIBSNT 8PVME TVDI B NBO CF IBQQZ PS OPU w i:FT TJS IF XPVME CF IBQQZ w i8FMM XIBU EP ZPV UIJOL *T JU OPU QPTTJCMF UIBU EJTUSFTT PG CPEZ BOE NJOE EVF UP HSFFE IBUSFE PS EFMV TJPO DPVME BSJTF JO IJN DBVTJOH IJN UP GFFM VOIBQQZ w i:FT TJS UIBU JT QPTTJCMF w i8FMM NZ CPZ UIBU HSFFE IBUSFE BOE EFMVTJPO UIBU DPVME DBVTF EJTUSFTT PG CPEZ BOE NJOE IBT CFFO BCBOEPOFE CZ UIF 5BUIรงHBUB DVU PGG BU UIF SPPU NBEF MJLF B QBMN USFF TUVNQ UIBU DBOOPU HSPX BHBJO JO UIF GVUVSF "OE UIBU JT XIZ * MJWF IBQQJMZ w

0$50#&3

" EFXESPQ TUJDLT OPU UP B MPUVT MFBG " MPUVT nPXFS JT VOUPVDIFE CZ XBUFS 5IF TBHF DMJOHT UP OPUIJOH BU BMM /PU UP UIF TFFO UIF IFBSE PS UIF TFOTFE

0$50#&3

5IF -PSE JT BXBLFOFE IF UFBDIFT UIF %IBNNB GPS BXBLFOJOH UIF -PSE JT UBNFE IF UFBDIFT UIF %IBNNB GPS UBNJOH UIF -PSE JT DBMNFE IF UFBDIFT UIF %IBNNB GPS DBMNJOH UIF -PSE IBT DSPTTFE PWFS IF UFBDIFT UIF %IBNNB GPS DSPTTJOH PWFS UIF -PSE IBT BUUBJOFE /JSWรงOB IF UFBDIFT %IBNNB GPS UIF BUUBJOJOH PG /JSWรงOB

0$50#&3

"U UIBU UJNF B DFSUBJO NPOL XFOU UP IJT GFM MPX NPOL BOE BTLFE i'SJFOE IPX JT VOEFSTUBOEJOH GVMMZ QVSJmFE w i8IFO POF TFFT BT JU SFBMMZ JT UIF BSJTJOH BOE DFBTJOH PG UIF TJYGPME TFOTF CBTF UIFO VOEFSTUBOEJOH JT GVMMZ QVSJmFE w #VU EJTTBUJTmFE XJUI UIBU BOTXFS UIBU NPOL XFOU PO UP BOPUIFS NPOL BOE BTLFE UIF TBNF RVFTUJPO BOE IF XBT UPME i'SJFOE XIFO POF TFFT BT JU SFBMMZ JT UIF BSJTJOH BOE DFBTJOH PG UIF DMJOHJOH BHHSFHBUFT UIFO VOEFSTUBOEJOH JT GVMMZ QVSJmFE w #VU BHBJO UIBU NPOL XBT EJTTBUJTmFE XJUI UIBU BOTXFS TP IF XFOU UP BOPUIFS NPOL BTLFE UIF TBNF RVFTUJPO BOE XBT UPME i'SJFOE XIFO POF TFFT

BT JU SFBMMZ JT UIF BSJTJOH BOE DFBTJOH PG UIF GPVS HSFBU FMFNFOUT UIFO VOEFSTUBOEJOH JT GVMMZ QVSJmFE w #VU TUJMM EJTTBUJTmFE XJUI UIBU BOTXFS IF XFOU UP ZFU BOPUIFS NPOL QVU IJT RVFTUJPO BHBJO BOE UIBU NPOL SFQMJFE i'SJFOE XIFO POF TFFT BT JU SFBMMZ JT UIBU FWFSZUIJOH UIBU BSJTFT BMTP QBTTFT BXBZ UIFO VOEFS TUBOEJOH JT GVMMZ QVSJmFE w 4UJMM EJTTBUJTmFE XJUI BMM UIFTF BOTXFST UIBU NPOL BQQSPBDIFE UIF -PSE BOE UPME IJN PG UIF RVFT UJPO IF IBE BTLFE BOE UIF SFQMJFT IF IBE SFDFJWFE 5IFO IF BEESFTTFE UIF -PSE BOE TBJE i-PSE IPX JT VOEFS TUBOEJOH GVMMZ QVSJmFE w i4VQQPTF w TBJE UIF -PSE iB NBO IBT OFWFS TFFO B LJNTVLB USFF TP IF HPFT UP B NBO XIP IBT BOE BTLT A8IBU JT B LJNTVLB USFF MJLF "OE UIBU NBO SFQMJFT A8FMM NZ NBO B LJNTVLB USFF JT CMBDLJTI TPNFUIJOH MJLF B DIBSSFE TUVNQ 4P GPS UIF UJNF CFJOH UIF USFF JT UP IJN BT UIF PUIFS NBO TFFT JU /PU TBUJTmFE XJUI UIJT BOTXFS UP IJT RVFTUJPO IF HPFT UP BOPUIFS NBO XIP IBT TFFO POF BOE BHBJO QVUT IJT RVFTUJPO "OE UIF PUIFS NBO BOTXFST A8FMM NZ NBO B LJNTVLB USFF JT SFEEJTI TPNFUIJOH MJLF B MVNQ PG NFBU 4P GPS UIF UJNF CFJOH UIF USFF JT UP IJN BT UIF PUIFS NBO TFFT JU 4UJMM OPU TBUJTmFE IF HPFT UP BOPUIFS NBO XIP IBT TFFO B LJNTVLB USFF BOE QVUT IJT RVFTUJPO UP IJN "OE UIF PUIFS NBO BOTXFST A8FMM NZ NBO B LJNTVLB USFF IBT OP CBSL BOE JUT TFFE QPET CVSTU TPNFUIJOH MJLF BO BDBDJB USFF 4P GPS UIF UJNF CFJOH UIF

USFF JT UP IJN BT UIF PUIFS NBO TFFT JU 4UJMM EJTTBUJTmFE IF HPFT UP BOPUIFS NBO XIP IBT TFFO B LJNTVLB USFF BOE QVUT IJT RVFTUJPO ZFU BHBJO "OE UIBU NBO BOTXFST A8FMM B LJNTVLB USFF IBT UIJDL MFBWFT BOE HJWFT DMPTF TIBEF TPNFUIJOH MJLF B CBOZBO USFF 4P GPS UIF UJNF CF JOH UIF USFF JT UP IJN BT UIF PUIFS NBO TFFT JU "MM UIFTF HPPE GPML IBWF HJWFO UIFJS FYQMBOBUJPOT BDDPSEJOH UP UIF QVSJUZ PG UIFJS VOEFSTUBOEJOH *O UIF TBNF XBZ UIF VO EFSTUBOEJOH PG UIF NPOLT ZPV IBWF BTLFE IBT CFFO QVSJ mFE BDDPSEJOH UP UIFJS JOEJWJEVBM JODMJOBUJPOT BOE UIFZ IBWF HJWFO UIFJS FYQMBOBUJPOT BDDPSEJOHMZ w

0$50#&3

"U UIBU UJNF UIFSF XBT B mFSDF FMFQIBOU JO 3รงKBHBIB B NBO LJMMFS DBMMFE /รงMรงHJSJ 5IFO %FWBEBUUB FOUFSFE 3รงKBHBIB BOE XFOU UP UIF FMFQIBOU TUBCMF BOE TBJE UP UIF NBIPVUT i* BN B SFMBUJWF PG UIF LJOH * BN DBQBCMF PG QVUUJOH POF XIP JT JO B MPX QPTJUJPO JOUP B IJHI QPTJUJPO BOE PG CSJOHJOH BCPVU BO JODSFBTF JO GPPE BOE XBHFT 4P NZ HPPE GFMMPXT XIFO UIF SFDMVTF (PUBNB JT DPNJOH BMPOH UIF DBSSJBHF SPBE MFU MPPTF /รงMรงHJSJ BOE TFOE IJN EPXO UIF SPBE w i7FSZ XFMM IPOPVSFE TJS w UIPTF NBIPVUT TBJE UP %FWBEBUUB *O UIF NPSOJOH UIF -PSE ESFTTFE BOE UBLJOH IJT SPCF FOUFSFE UIF DJUZ GPS BMNT GPPE UPHFUI FS XJUI TFWFSBM PUIFS NPOLT "T UIFZ XFOU EPXO UIF

SPBE UIF NBIPVUT SFMFBTFE /รงMรงHJSJ )F TBX UIF -PSE DPNJOH JO UIF EJTUBODF BOE MJGUJOH VQ IJT USVOL BOE NBLJOH IJT FBST BOE UBJM FSFDU IF SVTIFE UPXBSET IJN 5IF NPOLT TBX /รงMรงHJSJ DPNJOH BOE TBJE UP UIF -PSE i-PSE UIJT FMFQIBOU JT B mFSDF NBO LJMMFS 5VSO CBDL w i%P OPU CF BGSBJE NPOLT GPS JU JT JNQPT TJCMF JU DBOOPU IBQQFO UIBU TPNFPOF DPVME LJMM UIF 5BUIรงHBUB UIF 5BUIรงHBUB DBOOPU BUUBJO mOBM /JSWรงOB EVF UP WJPMFODF w " TFDPOE BOE UIJSE UJNF UIFZ TQPLF UP UIF -PSE 1FPQMF DMJNCFE PO UP UIF SPPGT PG UIF IPVTFT XBJUJOH 5IPTF XJUI MJUUMF GBJUI UIPTF XIP XFSF OPU CFMJFWFST TBJE i5IJT HSFBU SFDMVTF JT CFBVUJGVM JOEFFE CVU IF XJMM CF IBSNFE CZ UIJT CVMM FMFQIBOU w #VU UIPTF XJUI GBJUI UIPTF XIP XFSF CFMJFWFST TBJE i(PPE TJST TPPO UIJT CVMM FMFQIBOU XJMM DPOGSPOU B USVMZ HSFBU CF JOH w 5IFO UIF -PSE TVGGVTFE /รงMรงHJSJ XJUI B NJOE GVMM PG MPWF BOE UIF FMFQIBOU MPXFSFE IJT USVOL XFOU VQ UP UIF -PSE BOE TUPPE CFTJEF IJN 5IF -PSE TUSPLFE /รงMรงHJSJ T GPSFIFBE XJUI IJT SJHIU IBOE BOE BEESFTTFE UIFTF WFSTFT UP IJN 0 FMFQIBOU EP OPU TUSJLF B USVMZ HSFBU CFJOH 'PS UP EP TP JT QBJOGVM JOEFFE 'PS POF XIP TMBZT B HSFBU CFJOH 0 FMFQIBOU 5IFSF JT OP HPPE SFCJSUI XIFO POF EFQBSUT GSPN IFSF

#F OPU QSPVE CF OPU SFDLMFTT 0S UIFSF XJMM CF OP HPPE SFCJSUI "DU JO TVDI B XBZ BT UP IBWF B HPPE SFCJSUI 5IFO /รงMรงHJSJ UPPL EVTU GSPN UIF -PSE T GFFU XJUI IJT USVOL BOE TQSJOLMFE JU PWFS IJT PXO IFBE BOE UIFO CBDLFE BXBZ CPXJOH XIJMF IF LFQU IJT HB[F PO UIF -PSE )F SFUVSOFE UP UIF TUBCMF BOE TUPPE JO IJT PXO QMBDF BOE JO UIJT XBZ XBT mOBMMZ UBNFE 5IFO QFPQMF BU UIBU UJNF TBOH UIJT WFSTF 4PNF BSF UBNFE CZ TUJDLT CZ HPBET PS CZ XIJQT 5IF FMFQIBOU XBT UBNFE CZ UIF HSFBU TFFS 8JUIPVU TUJDL PS XFBQPO 1FPQMF EJTQBSBHFE BOE DSJUJDJ[FE %FWBEBUUB XJEFMZ TBZJOH i5IJT %FWBEBUUB JT FWJM BOE JOBVTQJDJPVT JO UIBU IF USJFE UP NVSEFS UIF SFDMVTF (PUBNB XIP JT PG TVDI HSFBU QTZDIJD QPXFS BOE NBKFTUZ w "OE %FWBEBUUB T SFQVUBUJPO EFDMJOFE XIJMF UIF -PSE T HSFX

0$50#&3

'BJUI JT UIF CFTU XFBMUI POF DBO IBWF

0$50#&3

8IBU JT UIF USFBTVSF PG MFBSOJOH $PODFSOJOH UIJT B OPCMF EJTDJQMF IBT MFBSOU NVDI UIFSF JT B SFUBJO

JOH BOE B TUPSJOH PG UIJOHT MFBSOU UIPTF UIJOHT MPWFMZ JO UIF CFHJOOJOH MPWFMZ JO UIF NJEEMF BOE MPWFMZ BU UIF FOE XIJDI TFU GPSUI UIF NFBOJOH BOE EFUBJM PG UIF IPMZ MJGF BSF BMM MFBSOU CZ IJN SFUBJOFE JO NJOE GBNJMJBS J[FE CZ EJTDVTTJPO QPOEFSFE PWFS BOE XFMM QFOFUSBUFE CZ 1FSGFDU 7JFX 5IJT JT UIF USFBTVSF PG MFBSOJOH

0$50#&3

1PTTFTTFE PG mWF RVBMJUJFT B TJDL NBO JT PG NVDI IFMQ UP IJNTFMG 8IBU mWF )F LOPXT XIBU NFEJ DJOF JT HPPE GPS IJN IF LOPXT UIF SJHIU NFBTVSF JO IJT USFBUNFOU IF UBLFT UIF NFEJDJOF IF EFTDSJCFT IJT JMM OFTT UP UIF POF XIP OVSTFT IJN PVU PG LJOEOFTT TBZJOH i*O HPJOH JU HPFT MJLF UIJT JO DPNJOH JU DPNFT MJLF UIJT XIJMF UIFSF JU JT MJLF UIJT w BOE IF JT POF XIP FOEVSFT UIF WBSJPVT QBJOT PG UIF TJDLOFTT

0$50#&3

4BZ POF EXFMMT DPOUFNQMBUJOH UIF CPEZ ‰ BSEFOU DMFBSMZ DPOTDJPVT BOE NJOEGVM ‰ IBWJOH QVU BTJEF UIF BUUSBDUJPO BOE SFQVMTJPO PG UIF XPSME "T IF EPFT UIJT FJUIFS TPNF CPEJMZ GFFMJOH BSJTFT CPEJMZ EJT DPNGPSU BSJTFT PS ESPXTJOFTT TDBUUFST IJT UIPVHIUT UP

FYUFSOBM UIJOHT 5IFO IJT BUUFOUJPO TIPVME CF EJSFDUFE UP TPNF QMFBTVSBCMF PCKFDU PS UIPVHIU )BWJOH EPOF UIBU EFMJHIU TQSJOHT VQ JO IJN CFJOH EFMJHIUFE IBQQJ OFTT BSJTFT BOE UIF NJOE UIBU JT IBQQZ JT DPODFOUSBUFE 5IFO IF UIJOLT i5IF BJN PO XIJDI * TFU NZ NJOE JT OPX BUUBJOFE $PNF MFU NF XJUIESBX NZ NJOE GSPN UIBU QMFBTBOU UIPVHIU w 4P IF XJUIESBXT IJT NJOE GSPN UIBU BOE OFJUIFS TUBSUT OPS DBSSJFT PO UIPVHIU QSPDFTTFT

0$50#&3

1PTTFTTJOH mWF RVBMJUJFT POF XIP OVSTFT UIF TJDL JT mU UP OVSTF UIF TJDL 8IBU mWF )F DBO QSFQBSF UIF NFEJDJOF IF LOPXT XIBU JT HPPE BOE XIBU JT OPU ย XIBU JT HPPE IF PGGFST BOE XIBU JT OPU IF EPFT OPU IF OVSTFT UIF TJDL PVU PG MPWF OPU PVU PG IPQF GPS HBJO IF JT VONPWFE CZ FYDSFNFOU VSJOF WPNJU BOE TQJUUMF BOE GSPN UJNF UP UJNF IF DBO JOTUSVDU JOTQJSF HMBE EFO BOE TBUJTGZ UIF TJDL XJUI UBML PO %IBNNB

0$50#&3

,BTTBQB TBJE UP UIF -PSE i3FWFSFOE (PUBNB JU JT IBSE UP CF B USVF SFDMVTF JU JT IBSE UP CF B USVF #SรงINJO w

i5IBU JT XIBU UIF XPSME TBZT #VU JG B OBLFE SFD MVTF XFSF UP QSBDUJTF BMM LJOET PG TFMG UPSUVSF BOE JG UIJT XBT UIF NFBTVSF PG EJGmDVMUZ UIFO JU XPVME OPU CF USVF UP TBZ A*U JT IBSE UP CF B USVF SFDMVTF JU JT IBSE UP CF B USVF #SรงINJO #FDBVTF BOZPOF B IPVTFIPMEFS IJT TPO FWFO B TMBWF HJSM XIP ESBXT XBUFS DPVME HP OBLFE PS QSBDUJTF TFMG UPSUVSF #VU UIFSF JT BOPUIFS UZQF PG BTDFUJ DJTN CFDBVTF PG XIJDI JU JT USVF UP TBZ A*U JT IBSE UP CF B USVF SFDMVTF JU JT IBSE UP CF B USVF #SรงINJO 8IFO B NPOL EFWFMPQT B NJOE XJUIPVU IBUSFE PS JMM XJMM GVMM PG MPWF BOE CZ UIF EFTUSVDUJPO PG UIF EFmMFNFOUT EXFMMT XJUI B NJOE GSFFE UISPVHI JOTJHIU UIFO UIBU NPOL JT B USVF SFDMVTF B USVF #SรงINJO w

0$50#&3

-FBSO UIJT GSPN UIF XBUFST *O NPVOUBJO DMFGUT BOE DIBTNT -PVE HVTI UIF TUSFBNMFUT #VU HSFBU SJWFST nPX TJMFOUMZ &NQUZ UIJOHT NBLF B OPJTF 5IF GVMM JT BMXBZT RVJFU 5IF GPPM JT MJLF B IBMG mMMFE QPU 5IF XJTF NBO MJLF B EFFQ TUJMM QPPM

0$50#&3

)VNJMJUZ NFBOT IVNCMFOFTT PG NJOE BOE CFJOH VOBTTVNJOH JO NBOOFS " QFSTPO QPTTFTTJOH JU IBT QVU BXBZ QSJEF BOE BSSPHBODF IF SFTFNCMFT B GPPU XJQJOH DMPUI B CVMM XJUI JUT IPSOT DVU PGG B TOBLF XJUI JUT GBOHT SFNPWFE )F JT HFOUMF DIFFSGVM BOE FBTZ UP TQFBL UP

0$50#&3

"MUIPVHI UIJT XJTI NBZ BSJTF JO UIF IFBSU PG POF XIP JT BQQMZJOH IJNTFMG UP NFEJUBUJPO i.BZ NZ NJOE CF GSFF GSPN UIF EFmMFNFOUT BOE XJUIPVU BUUBDI NFOUT w ZFU JU XJMM OPU IBQQFO "OE XIZ #FDBVTF IF IBT OPU EFWFMPQFE UIF GPVS GPVOEBUJPOT PG NJOEGVMOFTT UIF GPVS SJHIU FGGPSUT UIF GPVS QTZDIJD QPXFST UIF mWF GBDVMUJFT UIF mWF TQJSJUVBM QPXFST UIF TFWFO GBDUPST PG FOMJHIUFONFOU BOE UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI *U JT KVTU BT JG B CBUDI PG IFO T FHHT XFSF OPU GVMMZ TBU VQPO OPU GVMMZ XBSNFE OPU GVMMZ EFWFMPQFE "MUIPVHI UIBU IFO NJHIU XJTI i0I UIBU NZ DIJDLT NJHIU CSFBL UIF TIFMM XJUI DMBX BOE CFBL BOE IBUDI PVU TBGFMZ w JU XJMM OPU IBQQFO "OE XIZ #FDBVTF UIF FHHT BSF OPU GVMMZ TBU VQPO OPU GVMMZ XBSNFE OPU GVMMZ EFWFMPQFE

"MUIPVHI OP TVDI XJTI NBZ BSJTF JO POF XIP JT EFWFMPQJOH UIF GPVS GPVOEBUJPOT PG NJOEGVMOFTT UIF GPVS SJHIU FGGPSUT UIF GPVS QTZDIJD QPXFST UIF mWF GBDVMUJFT UIF mWF TQJSJUVBM QPXFST UIF TFWFO GBDUPST PG FOMJHIUFONFOU BOE UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI ZFU IJT NJOE XJMM CF GSFFE "OE XIZ #FDBVTF IF IBT EFWFM PQFE UIFTF UIJOHT *U JT KVTU BT JG B CBUDI PG IFO T FHHT XFSF GVMMZ TBU VQPO GVMMZ EFWFMPQFE 5IBU IFO NBZ OPU XJTI i0I UIBU NZ DIJDLT NJHIU IBUDI w BOE ZFU IFS FHHT XJMM IBUDI BOZXBZ "OE XIZ #FDBVTF UIFZ BSF GVMMZ XBSNFE GVMMZ EFWFMPQFE

0$50#&3

5IFSF BSF UIFTF mWF UJNFMZ HJGUT 8IBU mWF 0OF HJWFT UP UIF POF XIP IBT KVTU BSSJWFE UP POF XIP JT MFBWJOH UP UIF TJDL XIFO GPPE JT IBSE UP HFU BOE UIF mSTU GSVJUT PG mFME BOE PSDIBSE POF HJWFT UP UIF WJSUVPVT

0$50#&3

5SVMZ UIPTF XIP BSF HPPE QFPQMF BSF UIBOL GVM BOE HSBUFGVM

0$50#&3

8IFSF UIFSF JT QBJO 1MFBTVSF JT UP CF TUSJWFE GPS *O UIF TBNF XBZ 8IFSF UIFSF JT CFDPNJOH /PO CFDPNJOH JT UP CF EFTJSFE 8IFSF UIFSF JT IFBU 5IFSF NVTU CF DPPM *O UIF TBNF XBZ 8IFSF UIFSF BSF UIF UISFF mSFT 5IFSF NVTU BMTP CF /JSWรงOB 8IFSF UIFSF JT FWJM 5IFSF JT BMTP UIF HPPE *O UIF TBNF XBZ 8IFSF UIFSF JT CJSUI /PO CJSUI DBO CF JOGFSSFE

%

$AH7?47D /07&.#&3

5IF -PSE TBJE UP 4รงSJQVUUB i5FMM NF 4รงSJQVUUB DPVME B OPCMF EJTDJQMF XIP JT GVMMZ EFWPUFE UP BOE IBT QFSGFDU GBJUI JO UIF 5BUIรงHBUB IBWF BOZ EPVCU PS VODFS UBJOUZ JO UIF 5BUIรงHBUB PS UIF 5BUIรงHBUB T UFBDIJOHT w i/P -PSE IF DPVME OPU *U NBZ CF FYQFDUFE UIBU UIF OPCMF EJTDJQMF XJUI GBJUI BOE FOFSHZ XJMM MJWF SFTPMVUF JO FOFSHZ BMXBZT TUSJWJOH UP BCBOEPO CBE RVBMJUJFT BOE EFWFMPQ HPPE POFT IF XJMM CF TUPVU BOE TUSPOH JO FYFSUJOH IJNTFMG OPU UISPXJOH PGG UIF CVSEFO PG HPPE RVBMJUJFT )JT FOFSHZ JT UIF DPOUSPMMJOH GBDVMUZ PG FOFSHZ *U NBZ CF FYQFDUFE UIBU UIF OPCMF EJTDJQMF XJUI GBJUI XJMM CF NJOEGVM QPTTFTTFE PG HPPE EJTDSJNJO BUJPO POF XIP DBMMT UP NJOE BOE SFNFNCFST UIJOHT EPOF MPOH BHP )JT NJOEGVMOFTT JT UIF DPOUSPMMJOH GBD VMUZ PG NJOEGVMOFTT *U NBZ CF FYQFDUFE UIBU UIF OPCMF EJTDJQMF XJUI GBJUI FOFSHZ BOE NJOEGVMOFTT XJMM NBLF TFMG TVSSFOEFS UIF PCKFDU PG IJT UIPVHIU IF XJMM EF WFMPQ DPODFOUSBUJPO BOE POF QPJOUFEOFTT PG NJOE )JT DPODFOUSBUJPO JT UIF DPOUSPMMJOH GBDUPS PG DPODFOUSBUJPO "HBJO JU NBZ CF FYQFDUFE UIBU UIF OPCMF EJTDJQMF XJUI

GBJUI FOFSHZ NJOEGVMOFTT BOE XJUI UIPVHIUT TUJMMFE XJMM VOEFSTUBOE A8JUIPVU FOE JT UIJT TBNTรงSB 5IF CFHJOOJOH PG CFJOHT IJOEFSFE CZ JHOPSBODF CPVOE CZ DSBWJOH XIP SVO PO GBSF PO UISPVHI TBNTรงSB DBOOPU CF LOPXO 5IF VUUFSMZ QBTTJPOMFTT DFTTBUJPO PG JHOP SBODF PG UIJT TUBUF PG EBSLOFTT JT UIJT IBQQZ FYDFMMFOU TUBUF UIF DBMNJOH PG BMM DPOTUSVDUT UIF HJWJOH VQ PG BMM CBTFT PG SFCJSUI UIF EFTUSVDUJPO PG DSBWJOH EJTQBT TJPO DFTTBUJPO /JSWรงOB 5IJT XJTEPN JT UIF DPOUSPM MJOH GBDVMUZ PG XJTEPN 5IBU OPCMF EJTDJQMF XJUI GBJUI TUSJWJOH BHBJO BOE BHBJO CFJOH NJOEGVM BHBJO BOE BHBJO DPODFOUSBUJOH UIF NJOE BHBJO BOE BHBJO DMFBSMZ VOEFSTUBOEJOH BHBJO BOE BHBJO HBJOT HSFBU DPOmEFODF BOE IF UIJOLT A#FGPSF * IBE POMZ IFBSE PG UIFTF UIJOHT OPX * MJWF FYQFSJFODJOH UIFN QFSTPOBMMZ 5IJT GBJUI JT UIF DPOUSPMMJOH GBDVMUZ PG GBJUI w

/07&.#&3

" USFF NBLFT OP EJTUJODUJPO JO UIF TIBEF JU HJWFT &WFO TP UIF NFEJUBUPS UIF FBSOFTU TUVEFOU PG NFEJUBUJPO NVTU NBLF OP EJTUJODUJPO CFUXFFO BOZ CFJOHT CVU NVTU EFWFMPQ MPWF RVJUF FRVBMMZ UPXBSET UIJFWFT NVSEFSFST FOFNJFT BOE UPXBSET IJNTFMG UIJOLJOH i)PX NBZ UIFTF CFJOHT CF XJUIPVU FONJUZ BOE XJUIPVU IBSN IPX NBZ UIFZ CF BU QFBDF TFDVSF BOE IBQQZ IPX NBZ UIFZ MPPL BGUFS UIFNTFMWFT w

/07&.#&3

7FOFSBCMF 5JTTB UIF OFQIFX PG UIF -PSE T GBUIFS DBNF UP UIF -PSE DSZJOH 5IFO UIF -PSE TBJE UP IJN i8IBU JT XSPOH 5JTTB 8IZ EP ZPV TJU CFTJEF NF TBE BOE EFKFDUFE BOE DSZJOH TP NBOZ UFBST w i-PSE JU JT CFDBVTF BMM UIF NPOLT IBWF CFFO NPDLJOH BOE UFBTJOH NF w i5JTTB UIBU JT CFDBVTF BMUIPVHI ZPV IBWF B TIBSQ UPOHVF ZPV DBOOPU FOEVSF UIF TIBSQ UPOHVFT PG PUIFST *U JT OPU mUUJOH UIBU ZPV XIP IBWF HJWFO VQ UIF IPVTFIPME MJGF UP HP GPSUI JOUP UIF IPNFMFTT MJGF TIPVME IBWF B TIBSQ UPOHVF BOE CF VOBCMF UP FOEVSF UIF TIBSQ UPOHVFT PG PUIFST "OE JG ZPV EP IBWF B TIBSQ UPOHVF ZPV TIPVME CF BCMF UP FOEVSF UIF TIBSQ UPOHVFT PG PUIFST w 5IVT TBJE UIF -PSE BOE IF BEEFE UIJT WFSTF 8IZ CF BOHSZ 5JTTB #F OPU BOHSZ .FFLOFTT JT CFTU GPS ZPV 5P SFTUSBJO BOHFS QSJEF BOE IZQPDSJTZ JT CFTU *U JT GPS UIJT UIBU XF MJWF UIF IPMZ MJGF

/07&.#&3

)PX EPFT POF QSBDUJTF DPOUFNQMBUJPO PO GFFMJOHT 8IFO FYQFSJFODJOH B QMFBTBOU GFFMJOH POF LOPXT i* BN FYQFSJFODJOH B QMFBTBOU GFFMJOH w 8IFO FYQFSJFODJOH B QBJOGVM GFFMJOH POF LOPXT i* BN FY

QFSJFODJOH B QBJOGVM GFFMJOH w BOE XIFO FYQFSJFODJOH B OFVUSBM GFFMJOH POF LOPXT i* BN FYQFSJFODJOH B OFVUSBM GFFMJOH w 8IFO FYQFSJFODJOH QMFBTBOU QBJOGVM PS OFVUSBM GFFMJOHT UIBU BSF XPSMEMZ POF LOPXT UIFZ BSF XPSMEMZ BOE XIFO FYQFSJFODJOH QMFBTBOU QBJOGVM PS OFVUSBM GFFMJOHT UIBU BSF VOXPSMEMZ POF LOPXT UIFZ BSF VOXPSMEMZ 5IVT POF EXFMMT DPOUFNQMBUJOH GFFMJOHT JOUFSOBMMZ BOE FYUFSOBMMZ 0OF EXFMMT DPOUFNQMBUJOH UIF PSJHJOBUJPO GBDUPST BOE UIF EJTTPMVUJPO GBDUPST JO GFFMJOHT PS POF T NJOEGVMOFTT UIBU iUIFSF BSF GFFMJOHTw JT FTUBCMJTIFE UP UIF FYUFOU OFDFTTBSZ GPS LOPXMFEHF BOE NJOEGVMOFTT *OEFQFOEFOU POF EXFMMT DMJOHJOH UP OPUIJOH JO UIF XPSME

/07&.#&3

8IFO POF IBT GSFFE UIF NJOE UIF HPET DBO OPU USBDF IJN FWFO UIPVHI UIFZ UIJOL i5IJT JT UIF DPOTDJPVTOFTT BUUBDIFE UP UIF 5BUIรงHBUB w "OE XIZ *U JT CFDBVTF UIF 5BUIรงHBUB JT VOUSBDFBCMF "MUIPVHI * TBZ UIJT UIFSF BSF TPNF SFDMVTFT BOE #SรงINJOT XIP NJT SFQSFTFOU NF GBMTFMZ DPOUSBSZ UP GBDU TBZJOH i5IF SFD MVTF (PUBNB JT B OJIJMJTU CFDBVTF IF UFBDIFT UIF DVUUJOH PGG UIF EFTUSVDUJPO UIF EJTBQQFBSBODF PG UIF FYJTUJOH FOUJUZ w #VU UIJT JT FYBDUMZ XIBU * EP OPU TBZ #PUI OPX BOE JO UIF QBTU * TJNQMZ UFBDI TVGGFSJOH BOE UIF PWFS DPNJOH PG TVGGFSJOH

/07&.#&3

5IFSF JT POF QFSTPO XIP JT CPSO JOUP UIF XPSME GPS UIF XFMGBSF PG UIF NBOZ GPS UIF IBQQJOFTT PG UIF NBOZ PVU PG DPNQBTTJPO GPS UIF XPSME GPS UIF XFMGBSF BOE IBQQJOFTT PG HPET BOE NBO 8IP JT UIBU QFSTPO *U JT UIF 5BUIรงHBUB UIF /PCMF 0OF UIF GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB

/07&.#&3

"O PSEJOBSZ NBO FYQFSJFODFT QMFBTBOU QBJO GVM BOE OFVUSBM GFFMJOHT BOE TP EPFT UIF JOTUSVDUFE OPCMF EJTDJQMF 4P XIBU JT UIF EJTUJODUJPO UIF EJWJTJPO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIFN 8IFO BO PSEJOBSZ NBO JT UPVDIFE CZ B QBJOGVM GFFMJOH IF XPSSJFT BOE HSJFWFT MBNFOUT CFBUT IJT CSFBTU XFFQT BOE JT EJTUSBVHIU )F UIFSFGPSF FYQFSJFODFT B CPEJMZ GFFMJOH BOE B NFOUBM GFFMJOH *U JT BT JG B NBO XFSF QJFSDFE CZ B EBSU BOE GPMMPXJOH UIF mSTU QJFSDJOH IF XBT IJU CZ B TFDPOE EBSU )F XPVME FYQFSJFODF UIF GFFMJOHT DBVTFE CZ CPUI EBSUT "OE TP JU JT XJUI UIF PSEJOBSZ NBO )BWJOH CFFO UPVDIFE CZ B QBJOGVM GFFMJOH IF SFTJTUT BOE SFTFOUT JU BOE TP B EFFQ UFOEFODZ PG SFTJTUBODF BOE SFTFOUNFOU DPNFT JOUP CFJOH 6OEFS UIF JNQBDU PG UIBU QBJOGVM GFFM JOH IF UIFO QSPDFFET UP FOKPZ TFOTVBM IBQQJOFTT "OE XIZ EPFT IF EP TP #FDBVTF UIF PSEJOBSZ NBO LOPXT

OP PUIFS FTDBQF GSPN QBJOGVM GFFMJOHT FYDFQU UIF FOKPZ NFOU PG TFOTVBM IBQQJOFTT 5IFO JO FOKPZJOH TFOTVBM IBQQJOFTT B EFFQ UFOEFODZ UP MVTU GPS QMFBTBOU GFFMJOHT DPNFT JOUP CFJOH )F EPFT OPU LOPX BT JU SFBMMZ JT UIF BSJTJOH BOE FOEJOH PG UIPTF GFFMJOHT UIFJS TBUJTGBDUJPO UIFJS EBOHFS PS UIF FTDBQF GSPN UIFN *O MBDLJOH UIJT LOPXMFEHF UIF EFFQ UFOEFODZ UP JHOPSBODF BCPVU OFV USBM GFFMJOH DPNFT JOUP CFJOH 4P XIFUIFS IF GFFMT B QMFBTBOU QBJOGVM PS OFVUSBM GFFMJOH IF GFFMT JU BT POF GFUUFSFE CZ JU )F JT GFUUFSFE UP CJSUI PME BHF BOE EFBUI UP TPSSPX MBNFOUBUJPO QBJO HSJFG BOE EFTQBJS )F JT GFUUFSFE UP TVGGFSJOH * EFDMBSF #VU XIFO UIF JOTUSVDUFE OPCMF EJTDJQMF JT UPVDIFE CZ B QBJOGVM GFFMJOH IF EPFT OPU XPSSZ HSJFWF PS MBNFOU IF EPFT OPU CFBU IJT CSFBTU PS XFFQ OPS JT IF EJTUSBVHIU *U JT POF GFFMJOH POMZ UIBU IF FYQFSJFODFT B CPEJMZ POF BOE OPU B NFOUBM POF *U JT BT JG B NBO XFSF QJFSDFE CZ B EBSU CVU XBT OPU QJFSDFE CZ BOPUIFS EBSU GPMMPXJOH UIF mSTU POF "OE TP JU JT XJUI UIF JOTUSVDUFE OPCMF EJTDJQMF )BWJOH CFFO UPVDIFE CZ UIBU QBJOGVM GFFMJOH IF OFJUIFS SFTJTUT OPS SFTFOUT JU BOE TP OP EFFQ UFOEFODZ GPS SFTJTUBODF PS SFTFOUNFOU DPNFT JOUP CFJOH )FODF JO DPOTFRVFODF PG UIF QBJOGVM GFFMJOH IF EPFT OPU QSPDFFE UP FOKPZ TFOTVBM IBQQJOFTT "OE XIZ OPU #FDBVTF IF LOPXT PG BO FTDBQF GSPN QBJOGVM GFFMJOH PUIFS UIBO CZ FOKPZJOH TFOTVBM IBQQJOFTT 5IFO JO OPU FOKPZJOH TFOTVBM IBQQJOFTT OP EFFQ UFOEFODZ UP MVTU

GPS B QMFBTBOU GFFMJOH DPNFT JOUP CFJOH )F LOPXT BT JU SFBMMZ JT UIF BSJTJOH BOE FOEJOH PG UIPTF GFFMJOHT UIFJS TBUJTGBDUJPO UIFJS EBOHFS BOE UIF FTDBQF GSPN UIFN ,OPXJOH UIJT OP EFFQ UFOEFODZ UP JHOPSBODF BT UP OFVUSBM GFFMJOHT DPNFT JOUP CFJOH 4P XIFUIFS IF GFFMT B QMFBTBOU QBJOGVM PS OFVUSBM GFFMJOH IF GFFMT JU BT POF GSFF GSPN JU )F JT GSFF GSPN CJSUI PME BHF BOE EFBUI GSPN TPSSPX MBNFOUBUJPO QBJO HSJFG BOE EFTQBJS )F JT GSFF GSPN TVGGFSJOH * EFDMBSF

/07&.#&3

"OE XIBU JT B NPOL T XFBMUI $PODFSOJOH UIJT POF BCJEFT XJUI UIF NJOE mMMFE XJUI MPWF DPNQBTTJPO TZNQBUIFUJD KPZ BOE FRVBOJNJUZ TVGGVTJOH UIF mSTU TFDPOE UIJSE BOE GPVSUI RVBSUFS 0OF BCJEFT TVGGVTJOH UIF XIPMF XPSME ย VQXBSET EPXOXBSET BDSPTT FWFSZ XIFSF ย XJUI B NJOE mMMFE XJUI MPWF DPNQBTTJPO TZNQBUIFUJD KPZ BOE FRVBOJNJUZ BCVOEBOU VOCPVOEFE XJUIPVU IBUSFE PS JMM XJMM 5IJT JT B NPOL T XFBMUI

/07&.#&3

"OE 4รงSJQVUUB TBJE UP UIF -PSE i* CFMJFWF UIBU UIFSF IBT OFWFS CFFO UIFSF XJMM OPU CF JO UIF GVUVSF OPS JT UIFSF OPX B SFDMVTF PS #SรงINJO XIP JT CFUUFS PS NPSF FOMJHIUFOFE UIBO UIF -PSE w

i4รงSJQVUUB ZPV IBWF CPMEMZ TQPLFO ZPV IBWF SPBSFE XJUI UIF DFSUBJOUZ PG B MJPO #VU XIZ %P ZPV LOPX UIF NJOET PG UIF OPCMF #VEEIBT PG UIF QBTU UIFJS WJSUVF UIFJS UFBDIJOH UIFJS XJTEPN PS UIFJS MJCFSBUJPO w i/P -PSE w i%P ZPV LOPX UIF NJOET PG BMM UIF OPCMF #VEEIBT JO UIF GVUVSF w i/P -PSE w i5IFO XIBU PG NF %P ZPV LOPX FWFO NZ NJOE NZ WJSUVF NZ UFBDIJOH NZ XJTEPN PS NZ MJCFSBUJPO w i/P -PSE w i4P 4รงSJQVUUB ZPV EP OPU LOPX UIF NJOET PG UIF #VEEIBT PG UIF QBTU UIF GVUVSF PS UIF QSFTFOU 8IZ UIFO IBWF ZPV TQPLFO TP CPMEMZ 8IZ IBWF ZPV SPBSFE XJUI UIF DFSUBJOUZ PG B MJPO w i-PSE * LOPX OPU UIF NJOET PG UIF #VEEIBT PG UIF QBTU UIF GVUVSF PS UIF QSFTFOU #VU UIF XBZT PG UIF %IBNNB UIJT * EP LOPX *NBHJOF B XBMMFE UPXO XJUI TUSPOH GPVOEBUJPO BOE UPXFST BOE B TJOHMF HBUF BOE BU UIBU HBUF B XBUDIFS TISFXE BOE BMFSU XIP MFUT JO LOPXO QFPQMF BOE LFFQT PVU TUSBOHFST "T IF QBUSPMT UIF XBMMT IF XPVME OPU TFF B IPMF JO UIF XBMM CJH FOPVHI GPS FWFO B DBU UP TMJQ UISPVHI "OE IF XPVME LOPX UIBU XIBUFWFS DSFBUVSFT CJH PS TNBMM FOUFS PS MFBWF UIF UPXO UIFZ BMM EP TP CZ UIF HBUF "OE JU TFFNT UP NF UIBU UIF %IBNNB JT UIF TBNF "MM UIPTF OPCMF #VEEIBT PG UIF QBTU XIP BUUBJOFE GVMM FOMJHIUFONFOU EJE TP CZ BCBO

EPOJOH UIF mWF IJOESBODFT EFmMFNFOUT UIBU XFBLFO VOEFSTUBOEJOH mSNMZ FTUBCMJTIJOH UIF GPVS GPVOEB UJPOT PG NJOEGVMOFTT JO UIFJS NJOET BOE SFBMJ[JOH UIF TFWFO GBDUPST PG FOMJHIUFONFOU BT UIFZ SFBMMZ BSF "MM UIF OPCMF #VEEIBT PG UIF GVUVSF XJMM EP UIF TBNF BOE ZPV -PSE XIP BSF OPX B /PCMF 0OF B GVMMZ FOMJHIU FOFE #VEEIB IBWF EPOF UIF TBNF

/07&.#&3

)PX JT POF DPODFSOFE XJUI IJT PXO HPPE BOE UIF HPPE PG PUIFST $PODFSOJOH UIJT B DFSUBJO QFSTPO JT RVJDL IF HSBTQT UFBDIJOHT UIBU BSF QSPmUBCMF IF IBT MFBSOFE CZ IFBSU BOE CZ VOEFSTUBOEJOH CPUI UIF MFU UFS BOE TQJSJU PG UIF %IBNNB BOE XBMLT JO BDDPSEBODF XJUI JU )F BMTP IBT B CFBVUJGVM WPJDF BOE EFMJWFSZ QPT TFTTFT VSCBOF TQFFDI EJTUJODUMZ BOE DMFBSMZ FOVODJBUFE TP BT UP NBLF IJT NFBOJOH DMFBS )F UFBDIFT VSHFT JO DJUFT BOE HMBEEFOT IJT DPNQBOJPOT JO UIF IPMZ MJGF

/07&.#&3

5IFSF BSF UIFTF HSPTT JNQVSJUJFT PG HPME EVTU TBOE HSBWFM BOE HSJU 5IF EJSU XBTIFS PS IJT BQQSFOUJDF IFBQT UIF HPME JOUP B USPVHI BOE XBTIFT JU VQ XBTIFT JU EPXO BOE SVOT UIF EJSU PVU 8IFO UIJT QSPDFTT JT mOJTIFE UIFSF BSF TUJMM NPEFSBUF JNQVSJUJFT JO UIF HPME TVDI BT mOF HSJU BOE TBOE 4P UIF EJSU XBTIFS SFQFBUT

UIF QSPDFTT 8IFO UIJT JT mOJTIFE UIFSF TUJMM SFNBJO TNBMM JNQVSJUJFT TVDI BT mOF TBOE BOE EVTU 4P UIF EJSU XBTIFS SFQFBUT UIF QSPDFTT BHBJO BGUFS XIJDI POMZ UIF HPME EVTU SFNBJOT 5IFO UIF HPMETNJUI PS IJT BQQSFO UJDF QVUT UIF HPME JOUP B DSVDJCMF *U JT NPMUFO CVU OPU nBXMFTT JU JT OPU ZFU mOJTIFE UIF JNQVSJUJFT BSF OPU ZFU BMM TUSBJOFE PGG *U JT OPU ZFU QMJBCMF XPSLBCMF PS HMJTUFO JOH CFJOH TUJMM CSJUUMF BOE JODBQBCMF PG CFJOH QFSGFDUMZ XPSLFE #VU JO UJNF UIF HPMETNJUI NFMUT UIF HPME TP UIBU JU SVOT GSPN UIF DSVDJCMF XJUI BMM UIF JNQVSJUJFT TUSBJOFE PGG 5IFO JU JT QMJBCMF XPSLBCMF HMJTUFOJOH OP MPOHFS CSJUUMF JT DBQBCMF PG CFJOH QFSGFDUMZ XPSLFE *U DBO CF VTFE GPS XIBUFWFS QVSQPTF POF XJTIFT UP NBLF B HPME QMBUF B SJOH B OFDLMBDF PS B DIBJO *U JT KVTU UIF TBNF GPS POF XIP JT USZJOH UP EFWFMPQ UIF IJHIFS NJOE (SPTT JNQVSJUJFT PG CPEZ TQFFDI BOE NJOE UIF UIPVHIU GVM DBSFGVM POF BCBOEPOT LFFQT JO DIFDL PS NBLFT BO FOE PG TP UIBU UIFZ EP OPU SFDVS 8IFO UIFTF GBVMUT BSF mOJTIFE UIFSF BSF TUJMM NJOVUF JNQVSJUJFT XIJDI DMJOH UP IJN TVDI BT TFOTVBM NBMJDJPVT BOE DSVFM UIPVHIUT "HBJO UIFTF IF BCBOEPOT 8IFO UIFTF GBVMUT BSF mO JTIFE UIFSF BSF TUJMM NJOVUF JNQVSJUJFT XIJDI DMJOH UP IJN TVDI BT UIJOLJOH BCPVU IJT SFMBUJWFT IJT DPVOUSZ PS IJT SFQVUBUJPO 0ODF BHBJO UIF UIPVHIUGVM DBSFGVM POF BCBOEPOT UIFN LFFQT UIFN JO DIFDL PS NBLFT BO FOE PG UIFN TP UIBU UIFZ EP OPU SFDVS 8IFO UIJT JT EPOF UIFSF TUJMM SFNBJO UIPVHIUT BCPVU %IBNNB "U

UIJT TUBHF DPODFOUSBUJPO JT OFJUIFS DBMN OPS MPGUZ JU JT OPU USBORVJM OPS IBT JU SFBDIFE POF QPJOUFEOFTT JU JT EF QFOEFOU PO IBCJUVBM SFTUSBJOU #VU UIFSF DPNFT B UJNF XIFO UIF NJOE JT JOXBSEMZ TUBCMF TUJMM POF QPJOUFE BOE DPODFOUSBUFE 4VDI DPODFOUSBUJPO JT DBMN BOE MPGUZ JU JT USBORVJM BOE IBT SFBDIFE POF QPJOUFEOFTT JU JT OPU EFQFOEFOU PO IBCJUVBM SFTUSBJOU 8IBUFWFS LOPXMFEHF POF EJSFDUT IJT NJOE UP POF DBO SFBMJ[F JU

/07&.#&3

*U JT KVTU BT JG B NBO USBWFMMJOH JO B GPSFTU TIPVME DPNF BDSPTT BO BODJFOU SPBE BO BODJFOU QBUI USBWFSTFE CZ NFO JO GPSNFS UJNFT BOE QSPDFFEJOH BMPOH JU TIPVME DPNF UP BO BODJFOU DJUZ BO PME SPZBM DJUBEFM MJWFE JO CZ NFO JO GPSNFS UJNFT XJUI QBSLT BOE HSPWFT XBUFS UBOLT BOE XBMMT ‰ B USVMZ EFMJHIUGVM QMBDF 5IFO TVQQPTF UIBU UIJT NBO TIPVME UFMM PG IJT EJTDPWFSZ UP UIF LJOH PS B SPZBM NJOJTUFS TBZJOH i4JSF ZPV TIPVME LOPX UIBU * IBWF EJTDPWFSFE BO BODJFOU DJUZ 3FTUPSF UIBU QMBDF w 5IFO TVQQPTF UIBU BODJFOU DJUZ XBT SFTUPSFE TP UIBU JU CFDBNF QSPTQFSPVT nPVSJTIJOH QPQVMPVT BOE XBT mMMFE XJUI GPML BOE JU HSFX BOE FY QBOEFE *O UIF TBNF XBZ * IBWF TFFO BO BODJFOU SPBE BO BODJFOU QBUI USBWFSTFE CZ UIF GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIBT PG GPSNFS UJNFT "OE XIBU JT UIBU QBUI *U JT UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI

/07&.#&3

)PX EPFT POF MJWF QSBDUJTJOH DPOUFNQMBUJPO PG NJOE $PODFSOJOH UIJT POF LOPXT B NJOE XJUI HSFFE BT B NJOE XJUI HSFFE BOE B NJOE XJUIPVU HSFFE BT B NJOE XJUIPVU HSFFE 0OF LOPXT B NJOE XJUI IBUSFE BT B NJOE XJUI IBUSFE BOE B NJOE XJUIPVU IBUSFE BT B NJOE XJUIPVU IBUSFE 0OF LOPXT B NJOE XJUI EFMVTJPO BT B NJOE XJUI EFMVTJPO BOE B NJOE XJUIPVU EFMVTJPO BT B NJOE XJUIPVU EFMVTJPO 0OF LOPXT UIF DPOUSBDUFE NJOE BT DPOUSBDUFE BOE UIF EJTUSBDUFE NJOE BT EJT USBDUFE UIF EFWFMPQFE NJOE BT EFWFMPQFE BOE UIF VO EFWFMPQFE NJOE BT VOEFWFMPQFE 0OF LOPXT UIF NJOE XJUI TPNF NFOUBM TUBUF TVQFSJPS UP JU BT UIF NJOE XJUI TPNF NFOUBM TUBUF TVQFSJPS UP JU BOE UIF NJOE XJUI OP NFOUBM TUBUF TVQFSJPS UP JU BT UIF NJOE XJUI OP NFOUBM TUBUF TVQFSJPS UP JU 0OF LOPXT UIF DPODFOUSBUFE NJOE BT DPODFOUSBUFE BOE UIF VODPODFOUSBUFE NJOE BT VO DPODFOUSBUFE UIF NJOE UIBU JT GSFFE BT GSFFE BOE UIF NJOE UIBU JT OPU GSFFE BT OPU GSFFE 5IVT POF EXFMMT DPOUFNQMBUJOH NJOE JOUFSO BMMZ BOE FYUFSOBMMZ 0OF EXFMMT DPOUFNQMBUJOH UIF PSJH JOBUJPO GBDUPST BOE UIF EJTTPMVUJPO GBDUPST JO UIF NJOE PS POF T NJOEGVMOFTT UIBU iUIFSF JT NJOEw JT FTUBCMJTIFE UP UIF FYUFOU OFDFTTBSZ GPS LOPXMFEHF BOE NJOEGVM OFTT *OEFQFOEFOU POF EXFMMT DMJOHJOH UP OPUIJOH JO UIF XPSME

/07&.#&3

5IFSF BSF UIFTF mWF MJNCT PG TUSJWJOH 8IBU mWF 0OF IBT GBJUI JO UIF FOMJHIUFONFOU PG UIF #VEEIB 0OF IBT IFBMUI BOE XFMMCFJOH B HPPE EJHFTUJPO OPU PWFS IPU PS PWFS DPPM CVU FWFO BOE TVJUBCMF GPS TUSJWJOH 0OF JT OPU EFDFJUGVM PS EJTIPOFTU CVU SFWFBMT POFTFMG UP UIF 5FBDIFS PS POF T GPMMPXFST JO UIF IPMZ MJGF BT POF SFBMMZ JT 0OF MJWFT TUSJWJOH IBSE UP HJWF VQ FWJM UIJOHT BOE UP EFWFMPQ UIF HPPE TUBVODI BOE TUSPOH JO FGGPSU OPU TIJSLJOH UIF CVSEFO PG %IBNNB 0OF IBT XJTEPN JOUP UIF XBZ PG UIF SJTF BOE GBMM PG UIJOHT XJUI OPCMF QFSDFQUJPO JOUP UIF DPNQMFUF PWFSDPNJOH PG TVGGFSJOH

/07&.#&3

8IPFWFS JT FBTZ UP TQFBL UP CFDBVTF PG SF TQFDUJOH SFWFSJOH BOE IPOPVSJOH %IBNNB IJT TQFFDI JT HSBDJPVT BOE * DBMM IJN FBTZ UP TQFBL UP

/07&.#&3

5IF 5BUIรงHBUB MJWFT GSFF EFUBDIFE BOE SF MFBTFE GSPN UIF CPEZ GFFMJOHT QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT DPOTDJPVTOFTT SFCJSUI EFDBZ EFBUI BOE UIF QBTTJPOT +VTU BT B CMVF SFE PS XIJUF MPUVT CPSO JO XBUFS HSPXO VQ JO XBUFS PO SFBDIJOH UIF TVSGBDF SFTUT UIFSF VOUPVDIFE CZ XBUFS FWFO TP UIF 5BUIรงHBUB CF

JOH GSFF EFUBDIFE BOE SFMFBTFE GSPN UIFTF UIJOHT MJWFT XJUI B NJOE XIPTF CBSSJFST BSF CSPLFO EPXO

/07&.#&3

i* XJMM UFBDI ZPV TPNFUIJOH UIF QBSBCMF PG UIF SBGU GPS DSPTTJOH PWFS OPU GPS DMJOHJOH PO UP -JTUFO DBSFGVMMZ QBZ BUUFOUJPO BOE * XJMM TQFBL 4BZ B NBO HP JOH BMPOH B IJHIXBZ NJHIU TFF B HSFBU TUSFUDI PG XBUFS UIJT CBOL CFJOH EBOHFSPVT BOE GSJHIUFOJOH XIJMF UIF GVSUIFS CBOL JT TFDVSF BOE TBGF #VU UIFSF CFJOH OP CPBU PS CSJEHF GPS DSPTTJOH PWFS UP UIF PUIFS TJEF UIBU NBO NJHIU UIJOL A5IJT CBOL JT EBOHFSPVT BOE GSJHIUFOJOH XIJMF UIF GVSUIFS CBOL JT TFDVSF BOE TBGF #VU UIFSF JT OFJUIFS CPBU OPS CSJEHF GPS DSPTTJOH PWFS 8IBU JG IBW JOH DPMMFDUFE HSBTT BOE TUJDLT CSBODIFT BOE MFBWFT * XFSF UP NBLF B SBGU BOE CZ TJUUJOH PO JU BOE QBEEMJOH XJUI NZ IBOET BOE GFFU XFSF UP DSPTT PWFS UP UIF TBGF TJEF 4P TBZ UIBU NBO EPFT NBLF B SBGU BOE EPFT DSPTT PWFS UP UIF TBGF TJEF BOE UIFO UIJOLT A#Z VTJOH UIJT SBGU * IBWF DSPTTFE PWFS UP UIF TBGF TJEF 8IZ EPO U * QVU UIJT SBGU PO NZ IFBE PS TIPVMEFS BOE HP PO NZ XBZ 8IBU EP ZPV UIJOL NPOLT *G IF EJE UIJT XPVME IF CF EPJOH XIBU TIPVME CF EPOF XJUI UIBU SBGU w i/P -PSE w i"OE XIBU TIPVME CF EPOF XJUI UIBU SBGU $PODFSOJOH UIJT UIBU NBO TIPVME UIJOL A5IJT SBGU IBT

CFFO VTFGVM UP NF #Z TJUUJOH PO JU BOE QBEEMJOH XJUI NZ IBOET BOE GFFU * IBWF DSPTTFE PWFS UP UIF TBGF TJEF 8IZ EPO U * MFBWF UIJT SBGU PO UIF CBOL BOE HP PO NZ XBZ *O EPJOH UIJT UIF NBO XPVME CF EPJOH XIBU TIPVME CF EPOF XJUI UIBU SBGU 6OEFSTUBOEJOH UIJT QBS BCMF PG UIF SBGU ZPV TIPVME HJWF VQ FWFO HPPE UIJOHT IPX NVDI NPSF UIF CBE w

/07&.#&3

0OF EBZ BT UIF -PSE XBT TFBUFE JO UIF (BOEIB ,VUJ BU UIF +FUB (SPWF IF TVSWFZFE UIF XPSME BU EBXO BOE IF TBX B DFSUBJO QPPS NBO BU èMBWé 1FSDFJWJOH UIBU IF QPTTFTTFE UIF GBDVMUJFT GPS UIF GSVJU PG 4USFBN 8JOOJOH IF UPPL B DPNQBOZ PG mWF IVOESFE NPOLT BOE XFOU UP èMBWé XIFSF UIF JOIBCJUBOUT JOWJUFE UIF -PSE UP TUBZ 5IF QPPS NBO IFBSE UIBU UIF -PSE IBE BSSJWFE BOE IF SFTPMWFE UP IFBS IJN UFBDI UIF %IBNNB #VU UIBU WFSZ EBZ IJT PY TUSBZFE PGG BOE IF UIPVHIU i4IBMM * HP BOE mOE NZ PY PS TIBMM * HP UP IFBS UIF %IBNNB w ‰ BOE IF EFDJEFE UP mOE IJT PY mSTU TFUUJOH PVU FBSMZ UP EP TP 5IF QFPQMF PG èMBWé HBWF TFBUT UP UIF 4BOHIB PG NPOLT XJUI UIF #VEEIB BU UIFJS IFBE TFSWFE UIFN GPPE BOE XIFO mOJTIFE UPPL UIF -PSE T CPXM XIJMF IF HBWF UIBOLT 5IFO UIF -PSE TBJE i)F GPS XIPTF TBLF * DBNF UIJSUZ NJMFT IBT HPOF UP UIF GPSFTU UP TFFL IJT PY 8IFO IF SFUVSOT UIFO * XJMM UFBDI UIF %IBNNB w 4P IF XBT TJMFOU

#FGPSF UIF EBZ XBT PVU UIF NBO GPVOE IJT PY BOE TUSBJHIU BXBZ MFE JU CBDL UP UIF IFSE 5IFO IF UIPVHIU i*G OPUIJOH FMTF * DBO HP BOE QBZ NZ SFTQFDUT UP UIF -PSE w BOE UIPVHI PQQSFTTFE CZ IVOHFS IF EJE OPU HP IPNF CVU SBUIFS IF XFOU RVJDLMZ UP UIF -PSE BOE IBWJOH QBJE IPNBHF TBU SFTQFDUGVMMZ BU POF TJEF 8IFO UIF NBO DBNF DMPTF UIF -PSE TBJE UP UIF TUFX BSE JO DIBSHF PG GPPE i*T UIFSF BOZ GPPE MFGU PWFS w i3FWFSFOE TJS TPNF GPPE SFNBJOT VOUPVDIFE w i5IFO TFSWF UIJT NBO w "GUFS UIF TUFXBSE IBE QSPWJEFE UIF NBO XJUI B TFBU JO B QMBDF JOEJDBUFE CZ UIF -PSE IF TFSWFE IJN SJDF HSVFM BOE PUIFS GPPE CPUI IBSE BOE TPGU BOE BGUFS UIF NBO IBE FBUFO IF SJOTFE IJT NPVUI "T TPPO BT UIF NBO T TVGGFSJOH IBE CFFO SFMJFWFE IJT NJOE CF DBNF DBMN BOE UIFO UIF -PSE UBVHIU UIF %IBNNB JO HSBEVBM PSEFS FYQPVOEJOH POF BGUFS UIF PUIFS UIF 'PVS /PCMF 5SVUIT 8IFO IF IBE mOJTIFE UIBU NBO BUUBJOFE UIF GSVJU PG 4USFBN 8JOOJOH

/07&.#&3

#PUI OPX BOE JO UIF QBTU *U IBT BMXBZT CFFO UIVT "UVMB 5IFZ CMBNF UIPTF XIP BSF TJMFOU 5IFZ CMBNF UIPTF XIP TQFBL NVDI "OE UIFZ CMBNF UIPTF XIP TQFBL JO NPEFSBUJPO 5IFSF JT OP POF XIP JT OPU CMBNFE

5IFSF OFWFS XBT 5IFSF OFWFS XJMM CF /PS JT UIFSF OPX " QFSTPO XIP JT XIPMMZ CMBNFE PS QSBJTFE

/07&.#&3

"QQMZ ZPVSTFMG UP TPMJUVEF 0OF XIP JT HJWFO UP TPMJUVEF LOPXT UIJOHT BT UIFZ SFBMMZ BSF

/07&.#&3

"OE UIF -PSE TBJE iรจOBOEB QSFQBSF B DPVDI GBDJOH UIF NBSL CFUXFFO UIFTF UXP TBM USFFT GPS * BN VOFBTZ BOE XJTI UP MJF EPXO w 4P รจOBOEB EJE BT UIF -PSE BTLFE BOE UIFO UIF -PSE MBZ EPXO PO IJT SJHIU TJEF SFTUJOH POF GPPU PO BOPUIFS JO UIF QPTJUJPO PG UIF MJPO NJOEGVM BOE DMFBSMZ DPOTDJPVT 5IFO TVEEFOMZ UIF UXP TBM USFFT CVSTU JOUP GVMM CMPPN PVU PG TFBTPO BOE UIF nPXFST SBJOFE EPXO PVU PG SFTQFDU GPS UIF 5BUIรงHBUB $FMFTUJBM CMPTTPNT BOE IFBWFOMZ TBOEBMXPPE QPXEFS SBJOFE EPXO BOE IFBWFOMZ NVTJD BOE WPJDFT DPVME CF IFBSE BMM PVU PG SFTQFDU GPS UIF 5BUIรงHBUB 5IFO UIF -PSE BEESFTTFE รจOBOEB BOE TBJE i-PPL BU UIFTF TBM CMPT TPNT BOE IFBWFOMZ nPXFST TBOEBMXPPE QPXEFS NVTJD BOE WPJDFT :FU JU JT OPU MJLF UIJT UIBU UIF 5BUIรงHBUB JT SFTQFDUFE WFOFSBUFE FTUFFNFE XPSTIJQQFE BOE

IPOPVSFE XJUI UIF IJHIFTU SFTQFDU #VU UIF NPOL BOE OVO UIF MBZNBO BOE UIF MBZXPNBO XIP BCJEF CZ UIF %IBNNB XBML UIF XBZ PG %IBNNB QSBDUJTF UIF %IBNNB ย JU JT UIFZ XIP SFTQFDU WFOFSBUF FTUFFN XPSTIJQ BOE IPOPVS UIF 5BUIรงHBUB XJUI UIF IJHIFTU SF TQFDU 5IFSFGPSF BCJEF CZ UIF %IBNNB XBML UIF XBZ PG UIF %IBNNB BOE QSBDUJTF UIF %IBNNB 5IJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG w

/07&.#&3

8JUI UIF GBEJOH BXBZ PG KPZ POF SFNBJOT FRVBOJNPVT NJOEGVM BOE DMFBSMZ DPOTDJPVT BOE FYQFSJ FODFT XJUIJO POFTFMG UIBU IBQQJOFTT PG XIJDI UIF /PCMF 0OFT TBZ i)BQQZ JOEFFE JT IF XIP BCJEFT FRVBOJNPVT BOE NJOEGVM w 5IVT POF FOUFST BOE BCJEFT JO UIF UIJSE KIรงOB "OE XJUI UIBU IBQQJOFTT GSFF GSPN KPZ POF TVG GVTFT ESFODIFT mMMT BOE QFSNFBUFT UIF XIPMF CPEZ TP UIBU UIFSF JT OP TQPU JO UIF FOUJSF CPEZ UIBU JT VO UPVDIFE CZ UIBU IBQQJOFTT +VTU BT JO B QPOE PG CMVF SFE PS XIJUF MPUVTFT UIF nPXFST BSF CPSO JO UIF XBUFS HSPX JO UIF XBUFS BOE BSF GFE CZ UIF XBUFS CVU EP OPU FNFSHF GSPN UIF XBUFS BOE UIVT BSF TVGGVTFE ESFODIFE mMMFE BOE QFS NFBUFE XJUI DPPM XBUFS JO UIF TBNF XBZ POF TVGGVTFT ESFODIFT mMMT BOE QFSNFBUFT UIF XIPMF CPEZ TP UIBU UIFSF JT OP TQPU VOUPVDIFE

/07&.#&3

+VTU BT XBUFS DPPMT CPUI HPPE BOE CBE "OE XBTIFT BXBZ BMM JNQVSJUZ BOE EVTU *O UIF TBNF XBZ ZPV TIPVME EFWFMPQ UIPVHIUT PG MPWF 5P GSJFOE BOE GPF BMJLF "OE IBWJOH SFBDIFE QFSGFDUJPO JO MPWF :PV XJMM BUUBJO FOMJHIUFONFOU

/07&.#&3

8IFSF EP FBSUI XBUFS mSF BOE BJS OP GPPUJOH mOE 8IFSF EP MPOH BOE TIPSU TNBMM BOE HSFBU QVSF BOE JNQVSF OBNF BOE GPSN mOBMMZ DFBTF 5IF BOTXFS JT *U JT JO UIF DPOTDJPVTOFTT PG UIF /PCMF 0OF ‰ *OWJTJCMF CPVOEMFTT BOE BMM MVNJOPVT 5IFSF JU JT UIBU FBSUI XBUFS mSF BOE BJS /P GPPUJOH mOE 5IFSF JU JT UIBU MPOH BOE TIPSU TNBMM BOE HSFBU 1VSF BOE JNQVSF OBNF BOE GPSN 'JOBMMZ DFBTF 8IFO DPOTDJPVTOFTT DFBTFT TP EPFT BMM UIJT

/07&.#&3

'PS UIF NJOEGVM POF UIFSF JT BMXBZT HPPE 'PS UIF NJOEGVM POF IBQQJOFTT JODSFBTFT 'PS UIF NJOEGVM POF UIJOHT HP CFUUFS :FU IF JT OPU GSFFE GSPN FOFNJFT #VU IF XIP CPUI EBZ BOE OJHIU 5BLFT EFMJHIU JO IBSNMFTTOFTT 4IBSJOH MPWF XJUI BMM UIBU MJWFT ‰ )F mOET FONJUZ XJUI OPOF

/07&.#&3

* XJMM TIPX ZPV HSBTQJOH BOE XPSSZ BOE * XJMM TIPX ZPV UIF MFUUJOH HP PG BOE GSFFEPN GSPN HSBTQJOH BOE XPSSZ "OE XIBU JT HSBTQJOH BOE XPSSZ $PODFSO JOH UIJT PSEJOBSZ GPML IBWF UIJT WJFX i5IJT CPEZ JT NJOF * BN UIJT UIJT JT NZTFMG w 'PS POF MJLF UIJT UIF CPEZ BMUFST BOE DIBOHFT BOE PXJOH UP UIJT BMUFSBUJPO BOE DIBOHF HSJFG TPSSPX TVGGFSJOH MBNFOUBUJPO BOE EFTQBJS BSJTF JO IJN "OE JU JT UIF TBNF XJUI IJT GFFM JOHT QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT "OE XIBU JT MFUUJOH HP PG BOE GSFFEPN GSPN XPSSZ $PODFSOJOH UIJT UIF XFMM UBVHIU OPCMF EJTDJQMF IBT UIJT WJFX i5IJT CPEZ JT OPU NJOF * BN OPU UIJT UIJT JT OPU NZTFMG w 'PS POF MJLF UIJT UIF CPEZ BMUFST BOE DIBOHFT

CVU JO TQJUF PG BMUFSBUJPO BOE DIBOHF HSJFG TPSSPX TVG GFSJOH MBNFOUBUJPO BOE EFTQBJS EP OPU BSJTF JO IJN "OE JU JT UIF TBNF XJUI GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT 5IVT UIFSF JT MFUUJOH HP PG BOE GSFFEPN GSPN HSBTQJOH BOE XPSSZ

/07&.#&3

4VQQPTF B LJOH PS B SPZBM NJOJTUFS IBT OFWFS IFBSE UIF NVTJD PG B MVUF #VU POF EBZ IF EPFT IFBS JU BOE IF TBZT i(PPE NBO UFMM NF XIBU JT UIBU TPVOE TP FODIBOUJOH TP EFMJHIUGVM TP JOUPYJDBUJOH TP SBWJTI JOH XJUI TVDI QPXFS UP CJOE w 5IFO UIFZ TBZ UP IJN i5IBU 4JSF JT UIF UIF NVTJD PG UIF MVUF w 4P IF TBZT i(P CSJOH NF UIBU MVUF w 4P UIFZ CSJOH JU UP IJN CVU IF TBZT i&OPVHI PG UIJT MVUF #SJOH NF UIF NVTJD w 5IFZ TBZ UP IJN i4JSF UIJT MVUF DPOTJTUT PG WBSJPVT BOE NBOZ QBSUT UIF CFMMZ UIF TLJO UIF IBOEMF UIF GSBNF UIF TUSJOHT UIF CSJEHF BOE UIF FGGPSU PG UIF QMBZFS "OE JU TQFBLT CFDBVTF PG UIFN *U TQFBLT CFDBVTF PG UIFTF WBSJPVT BOE NBOZ QBSUT w 5IFO UIF LJOH CSFBLT UIF MVUF JOUP B IVO ESFE QBSUT TQMJOUFST JU BOE TQMJOUFST JU BHBJO CVSOT JU QVUT UIF BTIFT JO B IFBQ BOE XJOOPXT UIFN JO B ESBGU PS XBTIFT UIFN BXBZ JO XBUFS JO PSEFS UP mOE UIF NVTJD )BWJOH EPOF UIJT IF TBZT i" QPPS UIJOH JOEFFE JT B MVUF XIBUFWFS B MVUF NBZ CF UIF XPSME JT MFE BTUSBZ CZ TVDI UIJOHT w *O UIF TBNF XBZ POF JOWFTUJHBUJOH UIF CPEZ BT

GBS BT UIF CPEZ HPFT JOWFTUJHBUJOH GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT JOWFTUJHBUJOH DPOTDJPVTOFTT BT GBS BT DPOTDJPVTOFTT HPFT mOET OP i*w OP i* BNw OP iNJOFw

/07&.#&3

8IPFWFS XBT HSFFEZ BOE JT OPX GSFF GSPN HSFFE XIPFWFS XBT IBUJOH BOE JT OPX GSFF GSPN IBUJOH XIPFWFS XBT HSVEHJOH BOE JT OPX GSFF GSPN HSVEHJOH XIPFWFS XBT IZQPDSJUJDBM BOE JT OPX GSFF GSPN IZQ PDSJTZ XIPFWFS XBT TQJUFGVM BOE JT OPX GSFF GSPN TQJUF XIPFWFS XBT KFBMPVT BOE JT OPX GSFF GSPN KFBMPVTZ XIP FWFS XBT NFBO BOE JT OPX GSFF GSPN NFBOOFTT XIPFWFS XBT VOUSVTUXPSUIZ BOE JT OPX GSFF GSPN VOUSVTUXPSUIJ OFTT XIPFWFS XBT DVOOJOH BOE JT OPX GSFF GSPN DVO OJOH XIPFWFS IBE FWJM EFTJSFT BOE JT OPX GSFF GSPN FWJM EFTJSFT XIPFWFS IBE XSPOH WJFXT BOE JT OPX GSFF GSPN XSPOH WJFXT ‰ UIVT * TBZ POF GPMMPXT UIF QSBDUJDF XPSUIZ PG SFDMVTFT POF JT HFUUJOH SJE PG UIF TBNF UIJOHT UIBU TUBJO SFDMVTFT UIF GBVMUT BOE EFGFDUT PG SFDMVTFT UIJOHT UIBU MFBE UP TPSSPX SFCJSUI JO B CBE QMBDF 0OF TFFT POFTFMG QVSJmFE PG FWJM VOTLJMMFE UIJOHT BOE GSFFE GSPN UIFN 5IFO HMBEOFTT BSJTFT GSPN HMBEOFTT DPNFT KPZ CFDBVTF PG KPZ UIF CPEZ JT USBORVJM XJUI B USBORVJM CPEZ POF JT IBQQZ BOE UIF NJOE PG POF XIP JT IBQQZ JT DPODFOUSBUFE 0OF BCJEFT XJUI B NJOE mMMFE XJUI MPWF DPNQBTTJPO TZNQBUIFUJD KPZ BOE FRVBOJNJUZ TVGGVT

JOH UIF mSTU TFDPOE UIJSE BOE GPVSUI RVBSUFST PG UIF XPSME 0OF BCJEFT TVGGVTJOH UIF XIPMF XPSME ‰ VQXBSET EPXOXBSET BDSPTT FWFSZXIFSF ‰ XJUI B NJOE mMMFE XJUI MPWF DPNQBTTJPO TZNQBUIFUJD KPZ BOE FRVBOJNJUZ BCVOEBOU VOCPVOEFE XJUIPVU IBUSFE PS JMM XJMM

/07&.#&3

7FOFSBCMF 5JTTB UIF -PSE T OFQIFX TQPLF UP B OVNCFS PG NPOLT BOE TBJE i'SJFOET NZ CPEZ JT BT JG ESVHHFE UIJOHT IBWF CFDPNF EJN UP NZ FZFT BOE UIF %IBNNB JT OP MPOHFS DMFBS UP NF 4MPUI BOE MB[JOFTT QPTTFTT NZ NJOE BOE * MJWF UIF IPMZ MJGF XJUIPVU KPZ * XBWFS JO UIF UFBDIJOHT w 4P UIPTF NPOLT XFOU UP UIF -PSE BOE UPME IJN XIBU 5JTTB IBE TBJE BOE UIF -PSE TBJE UP POF NPOL i(P NPOL BOE JO NZ OBNF UFMM 5JTTB UP DPNF BOE TQFBL UP NF w 4P IF XFOU BOE XIFO 5JTTB DBNF UIF -PSE TBJE UP IJN i*T JU USVF BT UIFZ TBZ UIBU ZPVS CPEZ JT BT JG ESVHHFE UIBU UIJOHT IBWF CFDPNF EJN UP ZPVS FZFT BOE UIBU UIF %IBNNB JT OP MPOHFS DMFBS UP ZPV 5IBU TMPUI BOE MB[JOFTT QPTTFTT ZPVS NJOE UIBU ZPV MJWF UIF IPMZ MJGF XJUIPVU KPZ BOE UIBU ZPV XBWFS JO UIF UFBDIJOHT w i5IBU JT USVF -PSE w i/PX DPODFSOJOH UIJT XIBU EP ZPV UIJOL 5JTTB *O UIF CPEZ XJUI MVTU EFTJSF BGGFDUJPO UIJSTU

GFWFS BOE DSBWJOH EPFT UIFSF BSJTF B DPOEJUJPO PG DIBOHF BOE nVY %P HSJFG TPSSPX TVGGFSJOH MBNFOUB UJPO BOE EFTQBJS BSJTF w i:FT -PSE w i"OE JT JU OPU UIF TBNF XJUI GFFMJOH QFSDFQ UJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT w i:FT -PSE w i8FMM TBJE 5JTTB 8FMM TBJE /PX XIBU EP ZPV UIJOL *O UIF CPEZ XJUIPVU MVTU EFTJSF BGGFDUJPO UIJSTU GFWFS BOE DSBWJOH EPFT UIFSF BSJTF B DPOEJUJPO PG DIBOHF BOE nVY %P HSJFG TPSSPX TVGGFSJOH MBNFOUB UJPO BOE EFTQBJS BSJTF w i4VSFMZ OPU -PSE w i"OE JT JU UIF TBNF XJUI GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT w i*U JT -PSE w i8FMM TBJE 5JTTB 8FMM TBJE /PX XIBU EP ZPV UIJOL "SF UIF CPEZ GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPO TUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT QFSNBOFOU PS JNQFSNBOFOU w i*NQFSNBOFOU -PSE w i4P TFFJOH UIJT UIF JOTUSVDUFE OPCMF EJTDJQMF UVSOT BXBZ GSPN UIFTF mWF BHHSFHBUFT 5VSOJOH BXBZ GSPN UIFN QBTTJPOT GBEF BOE XJUI UIF GBEJOH PG QBT TJPOT IF JT GSFF BOE IF LOPXT A3FCJSUI JT EFTUSPZFE UIF IPMZ MJGF IBT CFFO MJWFE XIBU IBT IBE UP CF EPOF JT EPOF UIFSF JT OP NPSF PG UIJT 4VQQPTF UIFSF BSF UXP NFO POF B TLJMMFE USBWFMMFS BOE UIF PUIFS OPU "OE UIF

VOTLJMMFE USBWFMMFS BTLT UIF XBZ GSPN UIF TLJMMFE POF )F SFQMJFT A:FT NZ HPPE NBO UIJT JT UIF XBZ $PO UJOVF GPS B XIJMF BOE ZPV XJMM TFF B GPSL JO UIF SPBE UBLF UIF SJHIU IBOE QBUI (P PO B MJUUMF BOE ZPV XJMM DPNF UP B GPSFTU $POUJOVF GPS B XIJMF NPSF BOE ZPV XJMM DPNF UP B NBSTIZ TXBNQ (P B MJUUMF GVSUIFS BOE ZPV XJMM TFF B HSFBU DMJGG (P B MJUUMF GVSUIFS TUJMM BOE ZPV XJMM TFF B CFBVUJGVM TUSFUDI PG PQFO HSPVOE * VTF UIJT QBSBCMF UP JMMVTUSBUF NZ NFBOJOH BOE UIJT JT UIF NFBOJOH 5IF NBO VOTLJMMFE JO USBWFM SFQSFTFOUT PSEJ OBSZ QFPQMF BOE UIF NBO TLJMMFE JO USBWFM SFQSFTFOUT UIF 5BUIรงHBUB UIF /PCMF 0OF UIF GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB 5IF GPSL JO UIF SPBE JT UIF TUBUF PG XBWFSJOH UIF MFGU GPSL CFJOH UIF GBMTF FJHIUGPME QBUI BOE UIF SJHIU GPSL CFJOH UIF /PCMF &JHIUGPME 1BUI 5IF UIJDL GPSFTU JT JHOPSBODF UIF NBSTIZ TXBNQ JT EFTJSFT BOE UIF HSFBU DMJGG JT JSSJUBUJPO BOE EFTQBJS 5IF EFMJHIUGVM TUSFUDI PG PQFO HSPVOE JT /JSWรงOB 4P CF PG HPPE DIFFS 5JTTB #F PG HPPE DIFFS * XJMM DPVOTFM ZPV * XJMM TVQQPSU ZPV * XJMM JOTUSVDU ZPV w

/07&.#&3

5IF -PSE TBJE UP UIF NPOLT i#PEZ JT OPU UIF TFMG *G JU XFSF UIF TFMG JU XPVME OPU CF MJBCMF UP BGnJD UJPO BOE POF DPVME TBZ A-FU NZ CPEZ CF MJLF UIJT -FU NZ CPEZ OPU CF MJLF UIJT #VU TJODF UIF CPEZ JT OPU UIF

TFMG JU JT MJBCMF UP BGnJDUJPO BOE POF DBOOPU TBZ A-FU NZ CPEZ CF MJLF UIJT -FU NZ CPEZ OPU CF MJLF UIJT "OE JU JT UIF TBNF XJUI GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT 8IBU EP ZPV UIJOL *T CPEZ QFSNB OFOU PS JNQFSNBOFOU w i*NQFSNBOFOU TJS w i/PX JT XIBU JT JNQFSNBOFOU QBJOGVM PS QMFBTBOU w i1BJOGVM TJS w i/PX JT JU mU UP SFHBSE XIBU JT JNQFSNBOFOU BOE QBJOGVM MJLF UIJT A5IJT JT NJOF UIJT JT * UIJT JT NZ TFMG w i/P TJS w i"OE JU JT UIF TBNF XJUI GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSJDUT BOE DPOTDJPVTOFTT 4P BOZ LJOE PG CPEZ GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT PS DPO TDJPVTOFTT ‰ XIFUIFS QBTU QSFTFOU PS GVUVSF XIFUIFS HSPTT PS TVCUMF XIFUIFS JOUFSOBM PS FYUFSOBM XIFUIFS JOGFSJPS PS TVQFSJPS XIFUIFS GBS PS OFBS ‰ NVTU XJUI SJHIU VOEFSTUBOEJOH CF SFHBSEFE UIVT A5IJT JT OPU NJOF UIJT JT OPU * UIJT JT OPU NZ TFMG 8IFO B OPCMF EJTDJQMF IBT IFBSE UIJT BOE TFFT UIJT IF JT EFUBDIFE GSPN CPEZ GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVT OFTT #FJOH EFUBDIFE QBTTJPOT GBEF XJUI UIF GBEJOH PG QBTTJPOT IF JT GSFF BOE XIFO IF JT GSFF IF LOPXT IF JT GSFF )F LOPXT A#JSUI JT FOEFE UIF IPMZ MJGF IBT CFFO MJWFE XIBU IBT IBE UP CF EPOF JT EPOF UIFSF JT OP NPSF PG UIJT w

757?47D %&$&.#&3

5IFTF UXP UZQFT PG QFPQMF BSF EJGmDVMU UP mOE JO UIF XPSME 8IBU UXP 0OF XIP XJMM EP B GBWPVS GBTU BOE POF XIP JT HSBUFGVM GPS B GBWPVS EPOF

%&$&.#&3

#F BO JTMBOE VOUP ZPVSTFMWFT CF B SFGVHF VOUP ZPVSTFMWFT UBLF GPS ZPVSTFMWFT OP PUIFS SFGVHF -FU UIF %IBNNB CF ZPVS JTMBOE BOE SFGVHF "OE IPX EPFT POF EP UIJT $PODFSOJOH UIJT POF EXFMMT DPOUFNQMBUJOH UIF CPEZ JO UIF CPEZ GFFMJOH JO GFFMJOH NJOE JO NJOE BOE NFOUBM PCKFDUT JO NFOUBM PCKFDUT ‰ BSEFOU DMFBSMZ DPO TDJPVT BOE NJOEGVM ‰ IBWJOH QVU BTJEF UIF BUUSBDUJPO BOE SFQVMTJPO PG UIF XPSME "OE UIPTF XIP MJWF MJLF UIJT OPX BOE BGUFS * QBTT BXBZ XJMM BUUBJO UIF IJHIFTU CVU UIFZ NVTU CF BOYJPVT UP MFBSO

%&$&.#&3 )PX DBO TPNFPOF XIP IBT HPOF EPXO 5P B TXJGU nPXJOH SJWFS

"OE XIP HFUT DBSSJFE BXBZ CZ UIF DVSSFOU )FMQ PUIFST UP DSPTT *O UIF TBNF XBZ IPX DBO POF XIP IBT OPU MFBSOFE UIF %IBNNB /PU MJTUFOFE UP UIF FYQMBOBUJPOT PG UIF XJTF "OE XIP JT IJNTFMG JHOPSBOU BOE mMMFE XJUI EPVCU )FMQ PUIFST UP SFBMJ[F JU +VTU BT POF XIP IBT FNCBSLFE PO B TUVSEZ CPBU 8FMM FRVJQQFE XJUI PBST BOE SVEEFS $PVME IFMQ NBOZ PUIFST UP DSPTT #FDBVTF PG IJT TLJMM UIPVHIUGVMOFTT BOE FYQFSJFODF *O UIF TBNF XBZ POF XIP JT XJTF "OE XIP IBT EFWFMPQFE IJNTFMG 8IP JT MFBSOFE BOE TUBCMF VOEFSTUBOEJOH %IBNNB IJNTFMG $PVME NBLF PUIFST SFBMJ[F JU JG UIFZ MJTUFO DBSFGVMMZ 5IFSFGPSF POF TIPVME DPOTPSU XJUI UIF HPPE NFO 8IP BSF XJTF BOE MFBSOFE 6OEFSTUBOEJOH UIF NFBOJOH 'PMMPXJOH UIF QBUI BOE LOPXJOH UIF %IBNNB "OE UIFO POF XJMM BUUBJO IBQQJOFTT

%&$&.#&3

8JTEPN JT QVSJmFE CZ WJSUVF BOE WJSUVF JT QVSJmFE CZ XJTEPN 8IFSF POF JT TP JT UIF PUIFS 5IF WJSUVPVT QFSTPO IBT XJTEPN BOE UIF XJTF QFSTPO IBT WJSUVF 5IF DPNCJOBUJPO PG WJSUVF BOE XJTEPN JT DBMMFE UIF IJHIFTU UIJOH JO UIF XPSME

%&$&.#&3

(JWJOH VQ IBQQJOFTT BOE TVGGFSJOH BOE XJUI UIF EJTBQQFBSBODF PG GPSNFS HMBEOFTT BOE TPSSPX POF FOUFST BOE BCJEFT JO UIF GPVSUI KIรงOB XIJDI JT CFZPOE QMFBTVSF BOE QBJO BOE JT QVSJmFE CZ FRVBOJNJUZ BOE NJOEGVMOFTT 0OF TJUT BOE TVGGVTFT ESFODIFT mMMT BOE QFSNFBUFT UIF XIPMF CPEZ XJUI UIBU QVSJUZ BOE DMBSJUZ TP UIBU UIFSF JT OP TQPU JO UIF FOUJSF CPEZ UIBU JT VO UPVDIFE CZ JU +VTU BT JG B NBO XFSF UP TJU XSBQQFE GSPN IFBE UP GPPU JO B QVSF XIJUF HBSNFOU TP UIBU OP QBSU PG IJT CPEZ XBT VOUPVDIFE CZ JU ย JO UIF TBNF XBZ POF TVGGVTFT ESFODIFT mMMT BOE QFSNFBUFT UIF XIPMF CPEZ TP UIBU UIFSF JT OP TQPU VOUPVDIFE

%&$&.#&3

)BQQJMZ JOEFFE XF MJWF -PWJOH BNJETU UIF IBUJOH "NJETU UIPTF XIP IBUF 8F MJWF GVMM PG MPWF )BQQJMZ JOEFFE XF MJWF )FBMUIZ BNJETU UIF BJMJOH "NJETU UIPTF XIP BSF JMM 8F MJWF JO QFSGFDU IFBMUI )BQQJMZ JOEFFE XF MJWF $POUFOU BNJETU UIF HSFFEZ "NJETU UIPTF XIP BSF HSFFEZ 8F MJWF JO DPOUFOUNFOU

%&$&.#&3

5IF QBTU TIPVME OPU CF GPMMPXFE BGUFS "OE UIF GVUVSF OPU EFTJSFE 8IBU JT QBTU JT EFBE BOE HPOF "OE UIF GVUVSF JT ZFU UP DPNF #VU XIPFWFS HBJOT JOTJHIU JOUP UIJOHT 1SFTFOUMZ BSJTFO JO UIF IFSF BOE OPX ,OPXJOH UIFN VONPWFE VOTIBLFO ‰ -FU IJN DVMUJWBUF UIBU JOTJHIU

%&$&.#&3

8IFO JO UIF GPSFTU BNPOHTU UIF SPPUT PG UIF USFFT 0S JO UIF FNQUZ QMBDFT +VTU DBMM UP NJOE UIF #VEEIB "OE OP GFBS PS USFNCMJOH XJMM BSJTF *G ZPV DBOOPU UIJOL PG UIF #VEEIB 5IJT CFTU UIJT IJHIFTU UIJT mOFTU PG NFO 5IFO DBMM UP NJOE UIF %IBNNB 5IF XFMM UBVHIU HVJEF *G ZPV DBOOPU UIJOL PG UIF %IBNNB 5IF XFMM UBVHIU HVJEF 5IFO UIJOL PG UIF 4BOHIB 5IBU JODPNQBSBCMF TPVSDF PG HPPE JO UIF XPSME

%&$&.#&3

)FBSLFO UP UIJT ZPV XIP BSF XBUDIGVM ‰ 5IPTF XIP TMFFQ MFU UIFN BXBLF 8BUDIGVMOFTT JT CFUUFS UIBO TMFFQ 5IF XBUDIGVM BSF GSFF GSPN GFBS 8IPFWFS JT XBUDIGVM NJOEGVM DPNQPTFE 1FBDFGVM TFSFOF BOE IBQQZ

4UVEZJOH UIF %IBNNB BU UIF SJHIU UJNF POF QPJOUFE 5IFZ XJMM PWFSDPNF UIF EBSLOFTT 5IFSFGPSF SPVTF ZPVSTFMG BOE CF XBLFGVM 5IF BSEFOU POF EJTDSJNJOBUJOH NFEJUBUJOH $VUT UIF CPOET PG CJSUI BOE EFBUI "OE BUUBJOT UIF IJHIFTU XJTEPN JO UIJT WFSZ MJGF

%&$&.#&3

* XJMM UFBDI ZPV UIF CVSEFO UIF UBLJOH IPME PG UIF CVSEFO UIF MJGUJOH JU VQ BOE UIF QVUUJOH JU EPXO "OE XIBU JT UIF CVSEFO 5IF BOTXFS JT UIF mWF DMJOHJOH BHHSFHBUFT 8IBU mWF #PEZ GFFMJOH QFSDFQUJPO NFO UBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT 5IJT JT UIF CVSEFO "OE XIBU JT UIF UBLJOH IPME PG UIF CVSEFO 5IF BOTXFS TIPVME CF JU JT UIF QFSTPO PG TVDI BOE TVDI B OBNF PG TVDI BOE TVDI B WJMMBHF 5IJT JT UIF UBLJOH IPME PG UIF CVSEFO "OE XIBU JT UIF MJGUJOH VQ PG UIF CVSEFO *U JT UIBU DSBWJOH GPS TFOTF QMFBTVSFT DSBWJOH GPS CFDPNJOH BOE DSBWJOH GPS VOCFDPNJOH ‰ UIBU JT DBMMFE MJGUJOH VQ UIF CVSEFO "OE XIBU JT UIF QVUUJOH EPXO PG UIF CVS EFO *U JT UIF XJUIFSJOH BOE GBEJOH PG DSBWJOH UIF HJW JOH VQ PG DSBWJOH UIF SFOPVODJOH PG JU GSFFEPN GSPN

JU UIF BCTFODF PG JU 5IBU JT UIF QVUUJOH EPXO PG UIF CVSEFO 5IF mWF BHHSFHBUFT BSF UIF CVSEFO 5IF TFJ[FS PG UIF CVSEFO JT NBO 5BLJOH JU VQ JT TPSSPX JOEFFE "OE IBQQJOFTT JT MBZJOH JU EPXO *G POF MBZT UIJT IFBWZ CVSEFO EPXO "OE UBLFT VQ OP OFX POF 5IFO IF IBT QVMMFE PVU DSBWJOH SPPUT BOE BMM )F JT GVMmMMFE IF JT GSFF

%&$&.#&3

/PX PO POF PDDBTJPO UIF -PSE IBWJOH BSJTFO GSPN IJT TPMJUVEF UPXBSET FWFOJOH XBT TFBUFE XBSN JOH IJT CBDL JO UIF XFTUFSMZ TVOTIJOF 5IFO 7FOFSBCMF èOBOEB DBNF UP TFF UIF -PSE BOE XIJMF SVCCJOH IJT MJNCT XJUI IJT IBOET TBJE i4USBOHF JU JT BOE XPOEFSGVM IPX UIF TLJO PG UIF -PSE JT OP MPOHFS DMFBS BOE USBOTMV DFOU IPX BMM IJT MJNCT BSF TMBDL BOE XSJOLMFE IPX IJT CPEZ JT CFOU GPSXBSE BOE IPX IJT TFOTF GBDVMUJFT BOE CPEZ IBWF DIBOHFE w i4P JU JT èOBOEB 0ME BHF JT JOIFSFOU JO ZPVUI TJDLOFTT JO IFBMUI BOE EFBUI JO MJGF w

%&$&.#&3

"U UIBU UJNF UIF -PSE TBJE UP UIF NPOLT i0ODF VQPO B UJNF B CBNCPP BDSPCBU TFU VQ IJT QPMF DBMMFE IJT QVQJM BOE TBJE A/PX NZ MBE DMJNC UIF QPMF BOE TUBOE PO NZ TIPVMEFST A"MSJHIU .BTUFS TBJE UIF QVQJM BOE IF EJE XIBU IF XBT UPME 5IFO UIF NBTUFS TBJE A/PX NZ MBE ZPV QSPUFDU NF BOE * XJMM QSPUFDU ZPV BOE QSPUFDUFE BOE XBUDIFE CZ FBDI PUIFS XF XJMM EP PVS BDU HFU B HPPE GFF BOE DPNF EPXO TBGF BOE TPVOE GSPN UIF CBNCPP QPMF #VU UIFO UIF QVQJM TBJE A/P OP .BTUFS 5IBU XJMM OPU EP :PV MPPL BGUFS ZPVSTFMG BOE * XJMM MPPL BGUFS NZTFMG 5IVT XBUDIFE BOE HVBSEFE FBDI CZ IJNTFMG XF XJMM EP PVS BDU HFU B HPPE GFF BOE DPNF EPXO TBGF BOE TPVOE GSPN UIF CBNCPP QPMF 5IBU JT UIF XBZ UP EP JU 5IFO UIF -PSE TBJE i+VTU BT UIF QVQJM TBJE UP UIF NBTUFS A* XJMM QSP UFDU NZTFMG ‰ TP TIPVME ZPV QSBDUJTF UIF GPVOEBUJPOT PG NJOEGVMOFTT XIJDI NFBOT BU UIF TBNF UJNF A* XJMM QSPUFDU PUIFST #Z QSPUFDUJOH POFTFMG POF QSPUFDUT PUIFST #Z QSPUFDUJOH PUIFST POF QSPUFDUT POFTFMG "OE IPX EPFT POF CZ QSPUFDUJOH POFTFMG QSPUFDU PUIFST *U JT CZ UIF SFQFBUFE BOE GSFRVFOU QSBDUJDF PG NFEJUBUJPO "OE IPX EPFT POF CZ QSPUFDUJOH PUIFST QSPUFDU POF TFMG *U JT CZ QBUJFODF GPSCFBSBODF IBSNMFTTOFTT MPWF BOE DPNQBTTJPO w

%&$&.#&3

5IF 5BUIรงHBUB EPFT OPU MJWF JO BCVOEBODF IF EPFT OPU SFWFSU UP UIF MJGF PG BCVOEBODF OPS EPFT IF XBWFS JO IJT TUSJWJOH 5IF 5BUIรงHBUB JT B QFSGFDUFE POF B GVMMZ FOMJHIUFOFE #VEEIB 4P HJWF FBS GPS UIF *NNPSUBM IBT CFFO EJTDPWFSFE BOE * JOTUSVDU * UFBDI UIF %IBNNB

%&$&.#&3

5IF GPPM XIP MJTUFOT UP UIF $PORVFSPS T UFBDIJOHT 8JUI B IPTUJMF NJOE %PFT OPU HSPX JO UIF HPPE %IBNNB "OZ NPSF UIBO B SPUUFO TFFE HSPXT JO UIF mFME

#VU POF XIP MJTUFOT UP UIF $PORVFSPS T UFBDIJOHT 8JUI B KPZGVM NJOE )BWJOH EFTUSPZFE UIF EFmMFNFOUT 3FBMJ[FE UIF VOTIBLBCMF TUBUF "OE BUUBJOFE UIF IJHIFTU QFBDF ย )F JT DPPMFE BOE XJUIPVU EFmMFNFOUT

%&$&.#&3

5IFO èOBOEB DBNF UP UIF -PSE BOE TBJE i)BMG PG UIF IPMZ MJGF JT GSJFOETIJQ BTTPDJBUJPO BOE JOUJNBDZ XJUI UIF CFBVUJGVM w i4BZ OPU TP èOBOEB TBZ OPU TP *U JT UIF XIPMF PG UIF IPMZ MJGF OPU IBMG UIJT GSJFOETIJQ UIJT BTTPDJB UJPO UIJT JOUJNBDZ XJUI UIF CFBVUJGVM w

%&$&.#&3

5IFSF JT UIBU DPOEJUJPO XIFSF UIFSF JT OPU FBSUI XBUFS mSF PS BJS XIFSF UIFSF BSF OPU UIF TQIFSFT PG JOmOJUF TQBDF JOmOJUF DPOTDJPVTOFTT OPUIJOHOFTT PS UIF TQIFSF PG OFJUIFS DPOTDJPVTOFTT OPS VODPOTDJPVT OFTT XIFSF UIFSF JT OPU UIJT XPSME UIF XPSME CFZPOE PS CPUI UPHFUIFS OP TVO BOE OP NPPO XIFSF UIFSF JT OP DPNJOH UP CJSUI OP HPJOH UP EFBUI OP EVSBUJPO BOE IFODF OP GBMMJOH PS BSJTJOH *U JT OPU TPNFUIJOH mYFE JU EPFT OPU NPWF JU JT CBTFE PO OPUIJOH 5IJT JOEFFE JT UIF FOE PG TVGGFSJOH

%&$&.#&3

i-PSE UIFSF BSF UISFF TDFOUT XIPTF GSBHSBODF TQSFBET XJUI UIF XJOE CVU OPU BHBJOTU JU 5IFZ BSF UIF SPPU TDFOU UIF IFBSUXPPE TDFOU BOE UIF TDFOU PG nPX

FST *T UIFSF BOZ TPSU PG TDFOU UIBU TQSFBET XJUI UIF XJOE BOE BHBJOTU JU BMTP w i5IFSF JT TVDI B TDFOU รจOBOEB *O XIBUFWFS WJMMBHF PS EJTUSJDU UIFSF JT B NBO PS XPNBO XIP IBT UBLFO SFGVHF JO UIF #VEEIB UIF %IBNNB BOE UIF 4BOHIB BOE XIP QSBDUJTFT UIF mWF QSFDFQUT XIP IBT B MPWFMZ OBUVSF XIP MJWFT BU IPNF XJUI UIF IFBSU GSFF GSPN TUJOHJOFTT XIP JT PQFO IBOEFE EFMJHIUT JO HJW JOH CFJOH POF UP BTL B GBWPVS PG POF XIP EFMJHIUT JO TIBSJOH UIFO SFDMVTFT BOE #SรงINJOT TJOH UIF QSBJTF PG POF MJLF UIJT JO BMM UIF GPVS RVBSUFST &WFO UIF HPET TJOH IJT QSBJTF 5IJT JT UIF TPSU PG TDFOU XIPTF GSBHSBODF HPFT XJUI UIF XJOE BOE BHBJOTU JU BMTP w

%&$&.#&3

.VTJD GSPN B mWF QJFDF FOTFNCMF $BOOPU QSPEVDF BT NVDI EFMJHIU "T UIBU PG B POF QPJOUFE NJOE 8JUI QFSGFDU JOTJHIU JOUP UIJOHT

%&$&.#&3

#รงIJZB PG UIF #BSL (BSNFOU BTLFE UIF NPOLT i1SBZ TJST XIFSF JT UIF -PSE TUBZJOH ย IF XIP JT B /PCMF 0OF IF XIP JT B GVMMZ BXBLFOFE #VEEIB w i5IF -PSE IBT HPOF JOUP UIF UPXO UP HFU BMNT GPPE w

4P #รงIJZB RVJDLMZ MFGU UIF +FUB (SPWF XFOU JOUP 4รงWBUUIUรฉ BOE GPVOE UIF -PSE JO RVFTU GPS BMNT GPPE )BOETPNF IF XBT HPPE UP MPPL VQPO XJUI TFOTFT DBMNFE USBORVJM JO NJOE DPNQPTFE BOE DPO USPMMFE MJLF B XFMM USBJOFE FMFQIBOU i4JS MFU UIF -PSE UFBDI NF %IBNNB TP UIBU JU XJMM CF GPS NZ XFMGBSF BOE IBQQJOFTT GPS B MPOH UJNF w i:PV IBWF DPNF BU UIF XSPOH UJNF #รงIJZB * BN HFUUJOH NZ BMNT GPPE w " TFDPOE BOE B UIJSE UJNF IF BTLFE TP UIF -PSE BOTXFSFE i5IJT JT IPX ZPV NVTU USBJO ZPVSTFMG 8IFO JO UIF TFFO UIFSF JT KVTU UIF TFFO JO UIF IFBSE KVTU UIF IFBSE JO UIF TFOTFE KVTU UIF TFOTFE BOE JO UIF DPHOJ[FE KVTU UIF DPHOJ[FE UIFO UIFSF XJMM CF OP AUIFSFCZ BOE XIFO UIFSF JT OP AUIFSFCZ UIFSF XJMM CF OP AUIFSFGPSF BOE XIFO UIFSF JT OP AUIFSFGPSF UIFSF XJMM CF OP IFSF OP UIFSF OP NJEXBZ JO CFUXFFO 5IBU JT UIF FOE PG TVGGFSJOH w 5IFO BOE UIFSF CFDBVTF PG UIJT DPODJTF %IBNNB UFBDIJOH #รงIJZB T NJOE XBT GSFFE GSPN UIF EFmMFNFOUT

%&$&.#&3

/PX 7FOFSBCMF #IBEEJZB TPO PG UIF ,รงMJ HPEIBT VTFE UP HP UP UIF GPSFTU UP UIF SPPUT PG USFFT

BOE UP MPOFMZ TQPUT BOE XIJMF UIFSF XPVME PGUFO VUUFS UIF DSZ i0I KPZ 0I KPZ w /PX B HSFBU OVNCFS PG NPOLT IFBSE IJN EP UIJT BOE UIFZ UIPVHIU i%PVCUMFTT 7FOFSBCMF #IBEEJZB JT EJTDPOUFOUFE XJUI UIF IPMZ MJGF TFFJOH BT IF FOKPZFE UIF IBQQJOFTT PG SPZBMUZ XIFO IF XBT B IPVTFIPMEFS w 4P UIPTF NPOLT XFOU UP UIF -PSE BOE UPME IJN PG UIJT BOE IF BTLFE UIBU #IBEEJZB DPNF UP TFF IJN 8IFO IF DBNF UIF -PSE TBJE i#IBEEJZB JT JU USVF BT UIFZ TBZ UIBU ZPV HP UP UIF GPSFTU UP UIF SPPUT PG UIF USFFT BOE UP MPOFMZ TQPUT BOE UIBU XIJMF UIFSF ZPV PGUFO VUUFS UIF DSZ i0I KPZ 0I KPZ w i*U JT USVF TJS w i"OE XIZ EP ZPV EP UIJT w i'PSNFSMZ XIFO * FOKPZFE UIF IBQQJOFTT PG SPZBMUZ HVBSET XFSF TFU JOTJEF UIF QBMBDF BOE PVUTJEF JO UIF BSFB BOE CFZPOE :FU BMUIPVHI * XBT XFMM HVBSE FE * MJWFE JO GFBS ‰ BOYJPVT USFNCMJOH BOE BGSBJE #VU OPX UIBU * MJWF JO UIF GPSFTU BMPOF * BN XJUIPVU GFBS * BN BTTVSFE DPOmEFOU VOBGSBJE 5IBU JT XIZ * VUUFS UIF DSZ i0I KPZ 0I KPZ w

%&$&.#&3

"O FOMJHIUFOFE QFSTPO JT OBUVSBMMZ FOEPXFE XJUI B DPNQBTTJPOBUF OBUVSF BOE EJTQPTJUJPO )F EF

TJSFT UP BMMFWJBUF UIF TVGGFSJOH UIBU CFJOHT TVGGFS BOE JT FWFO XJMMJOH UP SFMJORVJTI IJT PXO CPEZ PS MJGF UP EP TP 6OUJM IF SFBDIFT IJT HPBM IF JT XJMMJOH UP TUSVHHMF BOE TUSJWF GPS B WFSZ MPOH UJNF PO B DPVSTF JOWPMWJOH HSFBU IBSETIJQ XJUIPVU GFBS BOE XJUIPVU FWFS CFDPNJOH EJT FODIBOUFE XJUI BMM UIF TVGGFSJOH JO UIF SPVOE PG FYJTU FODF BMM GPS UIF TBLF PG UIF XFMGBSF PG PUIFS CFJOHT

%&$&.#&3

5IFSF BSF UISFF VSHFOU EVUJFT PG B GBSNFS 8IBU UISFF 5IF GBSNFS HFUT IJT mFME XFMM QMPVHIFE BOE IBSSPXFE WFSZ RVJDLMZ 5IFO IF QVUT JO UIF TFFE WFSZ RVJDLMZ 5IFO IF JSSJHBUFT JU WFSZ RVJDLMZ #VU UIF GBSNFS IBT OP NBHJD QPXFS PS BVUIPSJUZ UP TBZ i-FU NZ DSPQT TQSJOH VQ UPEBZ MFU UIFN FBS UPNPSSPX BOE PO UIF GPMMPXJOH EBZ MFU UIFN SJQFO w /P *O EVF UJNF UIJT XJMM IBQQFO *O UIF TBNF XBZ UIFSF BSF UIFTF UISFF VSHFOU EVUJFT PG B NPOL 8IBU UISFF 6OEFSUBLJOH UIF USBJOJOH JO IJHIFS WJSUVF IJHIFS UIPVHIU BOE IJHIFS XJTEPN #VU IF IBT OP TVDI NBHJD QPXFS PS BVUIPSJUZ UP TBZ i5PEBZ UPNPSSPX PS UIF OFYU EBZ MFU NZ NJOE CF GSFF GSPN UIF EFmMFNFOUT w /P *O EVF UJNF UIJT XJMM IBQQFO BT IF VOEFSHPFT USBJOJOH JO UIFTF UISFF UIJOHT 5IFSFGPSF ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMWFT MJLF UIJT i8F TIBMM CF LFFO UP VOEFSUBLF UIF USBJOJOH JO UIFTF UISFF UIJOHT w

%&$&.#&3

i5IBU XIJDI JT OPU ZPVST ‰ QVU JU BXBZ 1VUUJOH JU BXBZ XJMM CF UP ZPVS XFMGBSF BOE IBQQJ OFTT "OE XIBU JT OPU ZPVST #PEZ GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT BSF OPU ZPVST 4P QVU UIFN BXBZ 1VUUJOH UIFN BXBZ XJMM CF UP ZPVS QSPmU BOE XFMGBSF *U JT KVTU BT JG B NBO TIPVME HBUIFS VQ CVSO PS EP XIBUFWFS IF XBOUFE XJUI BMM UIF HSBTT TUJDLT BOE CSBODIFT IFSF JO +FUB (SPWF ‰ XPVME ZPV TBZ A5IJT NBO JT HBUIFSJOH VT IF JT CVSOJOH VT IF JT EPJOH XIBU IF XBOUT XJUI VT iA i/P -PSE w i"OE XIZ OPU w i#FDBVTF UIJT JT OPU PVSTFMWFT JU JT OPU VT w i&WFO TP CPEZ GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT BSF OPU ZPVST w

%&$&.#&3

"U UIBU UJNF B DFSUBJO NPOL DBMMFE 5IFSB XBT MJWJOH BMPOF BOE DPNNFOEJOH TVDI B MJGF )F FOUFSFE UIF WJMMBHF BMPOF IF SFUVSOFE BMPOF IF TBU BMPOF BOE XBMLFE BMPOF 4P B OVNCFS PG PUIFS NPOLT XFOU BOE UPME UIF -PSE UIJT BOE IF BTLFE UIFN UP DBMM UIBU NPOL JOUP IJT QSFTFODF 8IFO IF DBNF UIF -PSE TBJE UP IJN

i*T JU USVF BT UIFZ TBZ UIBU ZPV BSF MJWJOH RVJUF BMPOF BOE UIBU ZPV DPNNFOE TVDI B MJGF w i5IBU JT TP -PSE w i*O XIBU XBZ EP ZPV MJWF BOE DPNNFOE w i* FOUFS UIF WJMMBHF BMPOF * SFUVSO BMPOF * TJU BMPOF BOE XBML BMPOF w i5IBU JT MJWJOH BMPOF JU JT USVF 5IFSB #VU UIFSF JT B XBZ PG CSJOHJOH UP QFSGFDUJPO UIF TPMJUBSZ MJGF UIBU * XJMM UFMM ZPV 8IFO UIF QBTU JT QVU BXBZ XIFO UIF GVUVSF JT HJWFO VQ BOE XIFO UIFSF JT OP DSBWJOH BOE EFTJSF JO UIF QSFTFOU UIFO UIF TPMJUBSZ MJGF IBT CFFO QFSGFDUFE JO GVMM w

%&$&.#&3

:PV TIPVME USBJO ZPVSTFMWFT MJLF UIJT UIJOLJOH i8F XJMM CF DPOUFOUFE XJUI OP NBUUFS XIBU SPCFT GPPE TIFMUFS PS NFEJDJOF XF HFU 8F XJMM CF DPOUFOUFE XJUI XIBU XF HFU BOE EP OPUIJOH VOTFFNMZ JO PSEFS UP HFU TVDI UIJOHT *G XF BSF OPU BCMF UP HFU SPCFT GPPE BOE TP PO XF XJMM OPU CF QFSUVSCFE BOE JG XF EP HFU UIFN XF XJMM VTF UIFN XJUIPVU DMJOHJOH BOE JOGBUVBUJPO EPJOH OP XSPOH JO PSEFS UP HFU UIFN TFFJOH UIF EBOHFS JO UIFN BOE CFJOH XJTF UP FTDBQJOH GSPN JU w 5IJT JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMWFT

%&$&.#&3

4JODF * XFOU GPSUI 'SPN IPNF JOUP IPNFMFTTOFTT * IBWF OPU CFFO BXBSF PG IBWJOH "OZ JHOPCMF PS IBUFGVM UIPVHIUT TVDI BT i.BZ UIFZ CF LJMMFE NBZ UIFZ CF TMBVHIUFSFE .BZ UIFZ DPNF UP IBSN w 4VDI UIPVHIUT IBWF OPU DSPTTFE NZ NJOE 'PS B MPOH UJNF 0O UIF DPOUSBSZ * BN BXBSF PG UIPVHIUT PG MPWF *OmOJUF XFMM EFWFMPQFE 1SBDUJTFE JO EVF PSEFS "T UBVHIU CZ UIF #VEEIB * BN B GSJFOE UP BMM B IFMQFS UP BMM 4ZNQBUIFUJD UP BMM CFJOHT * EFWFMPQ B NJOE GVMM PG MPWF "OE EFMJHIU BMXBZT JO IBSNMFTTOFTT * HMBEEFO NZ NJOE 8IJDI JT JNNPWBCMF BOE VOTIBLBCMF * EFWFMPQ UIF EJWJOF TUBUFT /PU DVMUJWBUFE CZ FWJM NFO

%&$&.#&3

"HBJO JU NBZ CF VOEFSTUPPE CZ B QFSTPO T DPOWFSTBUJPO XIFUIFS PS OPU IF JT DPNQFUFOU UP EJTDVTT UIJOHT *G PO CFJOH RVFTUJPOFE B QFSTPO FWBEFT UIF RVFTUJPO DIBOHFT UIF TVCKFDU EJTQMBZT BOHFS NBMJDF PS TVMLJOFTT UIFO IF JT JODPNQFUFOU UP EJTDVTT UIJOHT *G B QFSTPO EPFT OPU EP UIFTF UIJOHT UIFO IF JT DPNQFUFOU UP EJTDVTT :FU BHBJO JU NBZ CF VOEFSTUPPE CZ B QFSTPO T DPOWFSTBUJPO XIFUIFS PS OPU IF JT DPNQFUFOU UP EJTDVTT *G PO CFJOH BTLFE B RVFTUJPO B QFSTPO MPBET TDPSO PO BOE CFBUT EPXO UIF RVFTUJPOFS MBVHIT BU IJN BOE USJFT UP DBUDI IJN VQ XIFO IF GBMUFST UIFO IF JT JODPNQFUFOU UP EJTDVTT UIJOHT *G B QFSTPO EPFT OPOF PG UIFTF UIFO IF JT DPNQFUFOU

%&$&.#&3

5IFZ XIP IBWF GBJUI JO UIF #VEEIB IBWF GBJUI JO UIF CFTU BOE GPS UIPTF XIP IBWF GBJUI JO UIF CFTU UIF SFTVMU JT UIF CFTU

%&$&.#&3

"T CMBDL HVN JT QPJOUFE UP BT UIF CFTU PG GSB HSBOU SPPUT BT SFE TBOEBMXPPE JT QPJOUFE UP BT UIF CFTU

PG GSBHSBOU XPPET BT KBTNJOF JT QPJOUFE UP BT UIF CFTU PG GSBHSBOU nPXFST FWFO TP UIF FYIPSUBUJPOT PG UIF HPPE (PUBNB BSF UIF IJHIFTU PG BMM UFBDIJOHT UPEBZ

%&$&.#&3

5IFSF JT BO 6OCPSO BO 6OCFDPNF BO 6O NBEF BO 6ODPNQPVOEFE *G UIFSF XFSF OPU UIJT 6O CPSO 6OCFDPNF 6ONBEF 6ODPNQPVOEFE UIFO UIFSF XPVME CF OP FTDBQF GSPN UIF CPSO UIF CFDPNF UIF NBEF UIF DPNQPVOEFE #VU BT UIFSF JT BO 6OCPSO BO 6OCFDPNF BO 6ONBEF BO 6ODPNQPVOEFE UIFO UIFSF JT BO FTDBQF GSPN UIF CPSO UIF CFDPNF UIF NBEF UIF DPNQPVOEFE

%&$&.#&3

"OE UIF -PSE TBJE UP .รงHBOEJZB i*U JT MJLF B NBO CPSO CMJOE XIP DBOOPU TFF FJUIFS DPMPVS PS TIBQF UIF FWFO PS UIF VOFWFO UIF TUBST UIF TVO PS UIF NPPO )F NJHIU IFBS TPNFPOF TQFBLJOH PG UIF QMFBTVSF PG B MPWFMZ VOTUBJOFE QVSF XIJUF DMPUI BOE TUBSU TFBSDIJOH UP HFU POF #VU TPNFPOF NJHIU EFDFJWF IJN CZ HJWJOH IJN B HSFBTZ HSJNZ DPBSTF SPCF BOE CZ TBZJOH A.Z HPPE NBO UIJT JT B MPWFMZ VOTUBJOFE QVSF XIJUF DMPUI )F NJHIU UBLF JU BOE QVU JU PO 5IFO IJT GSJFOET BOE SFMBUJPOT NJHIU HFU B QIZTJDJBO BOE TVSHFPO UP NBLF

NFEJDJOF GPS IJN QPUJPOT QVSHBUJWFT PJOUNFOUT BOE USFBUNFOU GPS IJT FZFT #FDBVTF PG UIJT IF NJHIU SFHBJO IJT TJHIU BOE DMBSJGZ IJT WJTJPO 5IFO UIF EFTJSF BOE BUUBDINFOU IF IBE GPS UIBU HSFBTZ SPCF XPVME HP IF XPVME OP MPOHFS DPOTJEFS UIF NBO XIP HBWF JU UP IJN B GSJFOE )F NJHIU FWFO DPOTJEFS IJN BO FOFNZ UIJOL JOH A'PS B MPOH UJNF * IBWF CFFO EFGSBVEFE EFDFJWFE BOE DIFBUFE CZ UIJT NBO &WFO TP JG * XFSF UP UFBDI ZPV %IBNNB TBZJOH A5IJT JT UIBU IFBMUI UIJT JT UIBU /JSWรงOB ZPV NJHIU DPNF UP LOPX IFBMUI ZPV NJHIU TFF /JSWรงOB 8JUI UIF BSJTJOH PG UIBU WJTJPO UIF EFTJSF BOE BUUBDINFOU ZPV IBE GPS UIF mWF DMJOHJOH BHHSFHBUFT NJHIU HP :PV NJHIU FWFO UIJOL A'PS B MPOH UJNF * IBWF CFFO EFGSBVEFE EFDFJWFE BOE DIFBUFE CZ UIF NJOE CZ DMJOHJOH UP CPEZ GFFMJOH QFSDFQUJPO NFOUBM DPOTUSVDUT BOE DPOTDJPVTOFTT $POEJUJPOFE CZ UIJT DMJOHJOH UIFSF XBT CFDPNJOH DPOEJUJPOFE CZ CFDPNJOH UIFSF XBT CJSUI DPOEJUJPOFE CZ CJSUI PME BHF EZJOH HSJFG TPS SPX TVGGFSJOH MBNFOUBUJPO BOE EFTQBJS DBNF JOUP CF JOH 5IJT JT UIF PSJHJO PG UIJT XIPMF NBTT PG TVGGFSJOH wA "OE .รงHBOEJZB TBJE UP UIF -PSE i* IBWF DPOmEFODF UIBU JG UIF HPPE (PUBNB XFSF UP UFBDI NF %IBNNB * DPVME SJTF GSPN NZ TFBU OP MPOHFS CMJOE w

%

"##3&7*"5*0/4 " $Q " % %IT %Q %Q" *U + +/ .

"OHVUUBSB /JLรงZB $BSJZรงQJUBLB "UUIBLBUรง %รฉHIB /JLรงZB %IBNNBTBOHBOJ %IBNNBQBEB %IBNNBQBEB "UUIBLBUรง *UJWVUUBLB +รงUBLB +รงUBLB /JEรงOBLBUIรง .BKKIJNB /JLรงZB

.JMO 1NK 4 4O 5IBH 5IJH 6E 7CI 7JO 7TN

.JMJOEBQBรฅIB 1BSBNBUUIBKPUJLรง 4BNZVUUB /JLรงZB 4VUUB /JQรงUB 5IFSBHรงUIรง 5IFSรฉHรงUIรง 6EรงOB 7JCIBOHB 7JOBZB 7JTVEEIJNBHHB

3&'&3&/$&4 3FGFSFODFT UP %IBNNBQBEB +รงUBLB +รงUBLB /JEBOBLBUIรง 4VUUB /JQรงUB 5IFSBHรงUIรง BOE 5IFSรฉHรงUIรง BSF UP UIF WFSTF OVNCFS 3FGFSFODFT UP UIF $BSJZรงQJUBLB "UUIBLBUรง BSF UP UIF QBHF OVNCFST PG UIF #VEEIBTรงTBOB 4BNJUJ FEJUJPO PG UIF 5JQJUBLB 3FGFSFODFT UP PUIFS XPSLT BSF UP UIF WPM VNF BOE QBHF OVNCFS PG UIF 1BMJ 5FYU 4PDJFUZ FEJUJPOT PG UIF 5JQJUBLB 3FGFSFODFT XJUIPVU BO BTUFSJTL JOEJDBUF UIF #VEEIB T PXO XPSET

. * 4 7 . * . * % *** . *

%Q 4 7 4 7 +/ " *7 6E

*U " 7 4 7 " * " ** % ***

" ** " 7 . *** 4O " ** *U " * % ** 4 7 " 7 %Q " * %Q .JMO . * 5IBH

" *** *U 4 *** . * " *** " ** . * . * + . * " *** 4 * 4 7 " *** " **

" * 4 ** " *** 4 *7 " *** 5IBH " *** " * 4 * 4 *** " *** " 4 7 . . * " *7 4 7 . *** %Q " * " * " ** 4O " * 4 7 4 * " *7 " * % * " *7 4O *U " *7 " *** 4 7 " ** . * *U " *** " ** " 7 %Q " * $Q " 4 ** " *7 4 7 . * *U % *** " *7 . ** 4 * " * " ** 4 7 4 7 " *** " *** % ** %Q " 7

7JO *7

% ***

%Q

. *

7JO *7 " ***

7TN *9

4 *7

" *7

. *

" 7

" **

7TN

4 *7

" *

*U

" 7

.JMO

%Q

%Q

5IBH % ***

" 7

4 **

" *

1NK

.JMO

7JO *

.JMO

" *

4O .JMO

" ***

" *

" *

" ***

+/

" *

" *

4 7

. *

. *

" *7

4 7

" *

" *7

" *

" **

. *

" 7

" 7

% **

" *

7JO *7

% ***

4O " *

% **

" *7

4O 5IJH " ***

.JMO

" 7

*U

1NK % * 4 7 " 7 7TN " * *U . * 7CI 4 *7 " ** " ** 6E . * " ** 7TN " 7 " *7 *U 4 *** % * " *** " ** $Q " " *** " * 4 * 6E % ** " *** " 7 . *

" 7 4 * 4 ** " * 4 *** *U " *** 1NK . * 6E 4 *** " 7 . * " ** " ** " ** " *** . * 4 7 " ** 4 7 % *** 4O " * " ** " *** % ** % * " 7 4 7 .JMO " **

. ** % * %I " . * . * " *7 % *** % * *U %IT % ** 4 * " *** 4O % *** %Q " %Q " 4 7 . * " ** *U 6E . * " 7 " *7 7JO *7 . * 4 7 % * %Q . * " **

" *7 4 7 " *** . ** 4 * " * " * . *** 4 7 " *** " ** %Q " %Q %Q " * $Q " " * 4O . * 4 *7 7JO 7 4 * " *7 " *** 4 7 " *** % * 4O 1NK " *7 " *** 7JO *7

+/ 4 7 .JMO 4 ** . * . * " * 4 *7 % *** % ** " ** " * 4 ** . * " *** . * " 7 . * %Q " %Q 4 *** % ** % * +/ % * 4 * 4 *** 4 *7 . * 4 *** 4 *** " *

% ** 4O % * % * %Q . *** 4 * *U 4 *** 4 7 4 7 7JO *7 5IBH 4 7 6E " * 5IBH 6E 6E $Q " " * 4 *** 4 ** 4 ** 5IBH " * " ** . *** 6E . *