ECB RATE DECISION
DECEMBER 8, 2016 SANITERA DARMA
Pengantar ............................................................................................................................................... 2 Balance of Trade ..................................................................................................................................... 3 Inflasi & GDP........................................................................................................................................... 4 Mario Draghi........................................................................................................................................... 7 Referensi ................................................................................................................................................. 8 DISCLAIMER ............................................................................................................................................ 9
Pengantar
Keputusan suku bunga European Central Bank diprediksi akan tetap dipertahankan di 0.0% dan kemudian Mario Draghi di skejul untuk memberikan penjelasan seputar keputusan yang diambil.
“The primary objective of the ECB’s monetary policy is to maintain price stability. This is the best contribution monetary policy can make to economic growth and job creation1.�
Seperti tercantum di situs European Central Bank tersebut, tujuan dari pengambilan keputusan tersebut adalah untuk mempertahankan kestabilan harga yang kemudian memberikan dampak pertumbuhan ekonomi dan penciptaan pekerjaan.
Mari kita amati sekilas data ekonomi Uni Eropa
1
http://www.ecb.europa.eu/mopo/intro/html/index.en.html
Balance of Trade Balance of trade terlihat kembali mengalami peningkatan surplus.
Surplus pada balance of trade memberi informasi kondisi ekspor yang lebih tinggi dibandingkan impor dan kondisi ini akan lebih menguntungkan bagi negara tersebut jika mata uangnya dalam kondisi melemah. Untuk melemahkan mata uang kemudian sering dilakukan dengan memangkas suku bunga atau menambahkan stimulus.
Dari peningkatan surplus ini, maka ECB akan cenderung menggunakan suku bunga rendah dan stimulus.
Inflasi & GDP ECB memiliki semacam mandat untuk menjaga kestabilan harga yang diukur melalui tingkat inflasi.
“The ECB has adopted a specific strategy to ensure the successful conduct of monetary policy. The ECB has defined price stability as a year-on-year increase in the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) for the euro area of below 2%. In the pursuit of price stability, the ECB aims at maintaining inflation rates below, but close to, 2% over the medium term2.�
Inflasi terlihat terus mengalami peningkatan dari Januari 2015, walau masih berada dibawah target ECB yang sebesar 2%. Peningkatan inflasi ini membuka peluang bagi ECB untuk menaikkan tingkat suku bunganya.
2
http://www.ecb.europa.eu/mopo/intro/html/index.en.html
GDP terakhir menunjukkan pertumbuhan 0.3% yang digrafiknya memperlihatkan kondisi GDP yang menurun dari sekitar 2015.
Sekilas terlihat kondisi inflasi yang meningkat sementara GDP masih belum meningkat dan cenderung menurun.
Kemudian jika saya gabungkan grafik inflasi dan GDP nya ,sepertinya Uni Eropa kini sedang berhadapan dengan kondisi stagflasi3 dan kondisi ini seringnya kemudian diatasi dengan penggunaan stimulus.
3
https://id.wikipedia.org/wiki/Stagflasi
Dari peningkatan surplus pada balance of trade dan kemudian stagflasi yang sekilas terlihat saat saya gabungkan grafik inflasi dan GDP, menurut saya ECB masih akan mempertahankan tingkat suku bunganya dan yang perlu diperhatikan kemudian adalah mengenai kebijakan stimulus nya apakah masih diangka yang sama 80M , atau di tambah atau dikurangi.
Penambahan stimulus cenderung akan memberikan dampak melemahnya EURUSD sementara pengurangan stimulus cenderung akan memberikan dampak menguatnya EURUSD dan jika masih tetap diangka yang sama, menurut saya cenderung akan memberikan dampak melemahnya EURUSD.
Tapi biasanya atau seringnya pasar lebih merespon jumpa pers ECB yang akan menghadirkan Mario Draghi untuk memberikan penjelasan seputar keputusan yang diambil.
Mario Draghi
Mario Draghi sepertinya akan jadi penggerak pasar malam nanti. Beliau akan memberikan penjelasan mengenai pengambilan kebijakan moneter European Central Bank.
Dan sepertinya yang perlu diperhatikan terutama adalah seputar program stimulus ECB , apakah masih akan dipertahankan atau mulai dikurangi ( tapering ). Jika masih akan dipertahankan, EURUSD mungkin akan cenderung bearish sementara jika ada indikasi mengenai tapering, menurut saya EURUSD akan cenderung bullish.
Kemudian juga seputar hasil referendum Italy.
“Everybody knows that nonperforming loans in Italy are higher than in other eurozone countries - according to some estimates, they are as high as €360 billion ($385 billion). And everybody also knows that the only way to solve this issue other than debt forgiveness is to somehow grow the economy strongly enough that people find themselves in a position to pay back these bad debts. This is the ECB's mission. And, while it is on its way to achieving it, it probably will need to do even more in terms of monetary stimulus to make sure the recovery takes root.4”
So .. let’s the market decide deh..hehehhe
4
http://realmoney.thestreet.com/articles/12/06/2016/mario-draghi-needs-save-europe-again-time-it-mightbe-easier
Referensi
DISCLAIMER Laporan ini hanya disajikan sebagai informasi dan hanya merupakan pendapat pribadi penulis. Segala opini, riset, analisa dan lain-lain yang terkandung dalam materi ini diterbitkan sebagai komentar pasar secara umum. Informasi tersebut tidak ditujukan sebagai rekomendasi kepada siapapun untuk melakukan transaksi atas suatu produk investasi dan strategi perdagangan tertentu. Penulis tidak menjamin atau bertanggung jawab terhadap segala dampak yang dialami oleh pihak lain terkait penggunaan laporan ini.
Lagian ini kan cuman analisa doank ‌ hehehe..