Volvorapport

VOLVOKONCERNEN DET FJÄRDE KVARTALET OCH HELÅRET 2013 nder det fjärde kvartalet steg U nettoomsättningen med 8% till 76,6 miljarder kronor (70,8).

Justerat för förändrade valuta­ kurser samt förvärvade och avyttrade enheter steg den med 13%. örelseresultatet det fjärde R kvartalet uppgick till 3.077 Mkr (2.190) exklusive omstrukture­ ringskostnader på 581 Mkr (990) och en nedskrivning av Volvo Rents med 1.500 Mkr. Inklusive omstruktureringskost­ nader och nedskrivningen upp­ gick rörelseresultatet till 996 Mkr (1.200). Förändrade valuta­ kurser hade en negativ påver­ kan om 1.007 Mkr. örelsemarginalen det fjärde R kvartalet var 4,0% (3,1) exklu­ sive omstruktureringskostnader och nedskrivningen av Volvo Rents. Inklusive omstrukture­ ringskostnader och nedskriv­ ningen uppgick rörelsemargina­ len till 1,3% (1,7).

Det fjärde kvartalet var resulta­ tet per aktie efter utspädning 0,24 kronor (0,40). et fjärde kvartalet var det D ­operativa kassaflödet i industri­ verksamheten 10,3 miljarder kronor (4,7), vilket bidrog till att den finansiella nettoskulden minskade till 29,0% av eget kapital.

Styrelsen föreslår en utdelning om 3,00 kronor per aktie (3,00). trukturell neddragning av S antalet tjänstemän med 4.400 personer planeras, inklusive tidigare meddelad personal­ minskning om 2.000 konsulter och anställda, varav den över­ vägande delen kommer genom­ föras 2014.

Kvartal

4 Fjärde kvartalet 2013

Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader, Mkr Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, % Omstruktureringskostnader, Mkr Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % Resultat efter finansiella poster, Mkr Periodens resultat, Mkr Resultat per aktie efter utspädning, kronor Kassaflöde från Industriverksamheten, Mdr kr Avkastning på eget kapital, rullande 12 månader, %

20121

Helåret

2013

1 Omräknat i enlighet med nya redovisningsprinciper. Se Volvokoncernens årsredovisning 2012, Not 31.

2 Omstruktureringskostnader inkluderade i effektiviseringsprogrammet.

3 Övriga omstruktureringskostnader har inkluderats för jämförelse.

20121

76.642 70.811 272.622 299.814 1.577 2.190 7.854 19.619 2,1 3,1 2,9 6,5 –5812 –9902,3 –7152 –1.5502,3 996 1.200 7.138 18.069 1,3 1,7 2,6 6,0 237 706 4.721 15.495 548 869 3.802 11.378 0,24 0,40 1,76 5,61 10,3 4,7 1,5 –4,9 5,0 14,7

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

2

INNEHÅLL Koncernchefens kommentar

3

Viktiga händelser

5

Volvokoncernen 6 Volvokoncernens industriverksamhet

7

Volvokoncernens kundfinansieringsverksamhet 8 Volvokoncernens finansiella ställning

8

Segmentsöversikt 9 Lastbilar 10 Anläggningsmaskiner 12 Bussar 14 Volvo Penta

15

Koncernens resultaträkning för det fjärde kvartalet

16

Koncernens övrigt totalresultat för det fjärde kvartalet

16

Koncernens resultaträkning för helåret

17

Koncernens övrigt totalresultat för helåret

17

Koncernens balansräkning

18

Koncernens kassaflödesanalys för det fjärde kvartalet

19

Koncernens kassaflödesanalys för helåret

20

Koncernens finansiella nettoställning 21 Förändring av finansiell nettoställning, Industriverksamheten

22

Koncernens förändring av eget kapital

22

Nyckeltal 23 Aktiedata 23 Kvartalsuppgifter 24 Redovisningsprinciper 26 Effektiviseringsprogram 27 Företagsförvärv och avyttringar

28

Utökade upplysningar avseende valuta 28 Finansiella instrument

29

Transaktioner med närstående

29

Risker och osäkerhetsfaktorer

30

Moderbolaget 31 Leveranser 32

Kvartal

4

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

3

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

Förbättrad lönsamhet inom lastbilar och starkt kassaflöde i det fjärde kvartalet

Volvokoncernens fjärde kvartal präglades av

2015. Vi är nu klara med den detaljerade

Goda lastbilsleveranser

en hög aktivitetsnivå med flera produktintro­

analysen av konsekvenserna av programmet

Under det fjärde kvartalet steg leveranserna

duktioner. Vi har gått in i 2014 med en ny

och räknar med att cirka 4.400 tjänstemän

från koncernens lastbilsverksamheter med

produktportfölj som kommer stärka koncer­

och konsulter runt om i världen kommer att

15% jämfört med året före till drygt 61.000

nens konkurrenskraft. Under 2013 satte

beröras av personalneddragningar, inklusive

lastbilar. Ökningen drevs av god efterfrågan

extra kostnader relaterade till produktförny­

de tidigare annonserade 2.000 personerna

i Nordamerika och Brasilien samt en för­

elsen press på koncernens lönsamhet, och

inom stabs- och koncerngemensamma sup­

köpseffekt i Europa inför övergången till de

så var också fallet under det fjärde kvartalet.

portfunktioner. Antalet tjänstemän runt om i

hårdare emissionsregler som gäller från och

Vi har ytterligare ett par kvartal innan vi är

världen kommer minska framför allt inom

med årsskiftet. Lönsamheten förbättrades

igenom industrialiseringen av de nya lastbils­

Group Trucks Operations, Group Trucks

och rörelsemarginalen exklusive omstruktu­

generationerna och utfasningen av de gamla

Technology, Group Trucks Sales and Marke­

reringskostnader uppgick till 5,7% jämfört

generationerna. Dock kan vi redan nu se att

ting EMEA, IS/IT, Finans och Human

med 4,0% föregående år.

mottagandet av den nya generationen Volvo­

Resources. Det här är en konsekvens av den

I Europa föll orderingången under det

lastbilar överträffat våra förväntningar och

omvandling som koncernen genomgår. Med

fjärde kvartalet som förväntat efter förköps­

bidragit till att Volvovarumärket ökade sin

en ny organisation och nya arbetssätt på

effekten under 2013. För Volvo minskade

marknadsandel i Europa till en historiskt hög

plats kan vi också använda våra resurser på

orderingången med 16% jämfört med före­

nivå. Den nya generationen från Renault

ett mer kostnadseffektivt sätt. Personal­

gående år, och vi har nu dragit ned produk­

Trucks och UD Quester har också mottagits

minskningarna kommer att påbörjas omgå­

tionen från den förhöjda nivån vi hade under

väl av kunderna, även om det ännu inte syns

ende och den övervägande delen kommer

det fjärde kvartalet. För Renault Trucks

i vår försäljning eftersom de introducerades

genomföras 2014.

minskade orderingången med 30%, vilket

senare.

Under kvartalet meddelade vi två viktiga

bland annat förklaras av att vi är mitt inne i

Under det fjärde kvartalet steg koncer­

åtgärder med syfte att fokusera på och

en övergång från den gamla till den nya

nens nettoomsättning med 8% jämfört med

stärka vår kärnverksamhet. Vi tecknade avtal

generationens lastbilar. Mot bakgrund av

året före och uppgick till 76,6 miljarder

om avyttring av Volvo Rents i Nordamerika,

orderingången under det fjärde kvartalet har

k ronor med en rörelsemarginal på 4,0%, ­

en affär som slutfördes i januari i år. Vi

vi dragit ned Renault Trucks produktion och

j­usterat för omstruktureringskostnader och

offentliggjorde också förvärvet av Terex

kommer att ta ett antal stoppdagar i fabri­

nedskrivningen av Volvo Rents. Det säsongs­

dumper- och tipptruckverksamhet.

kerna för att anpassa oss till den lägre voly­

mässigt goda operativa kassaflödet på 10,3

Därutöver godkände i början av januari i år

men i orderboken. Sammantaget innebär

miljarder kronor i vår industriverksamhet

The National Development & Reform Com­

detta ett lägre kapacitetsutnyttjande inom

bidrog till att vår finansiella ställning stärk­

mission (NDRC) i Kina vår strategiska allians

det europeiska industrisystemet under det

tes, och vid slutet av året var industriverk­

med Dongfeng med ett 45 procentigt

första kvartalet.

samhetens finansiella nettoskuld 29,0% av

ägande i Dongfeng Commercial Vehicles.

I Nordamerika är efterfrågan på en god

det egna kapitalet. Styrelsen föreslår en

För att affären ska kunna genomföras krävs

nivå, och efter en svag start på 2013 har vi

utdelning om 3,00 kronor per aktie jämfört

att ett antal villkor uppfylls, inklusive godkän­

successivt tagit tillbaka våra marknadsande­

med 3,00 kronor per aktie föregående år.

nanden från andra berörda myndigheter,

lar och slutade året på en högre nivå än

I höstas fattade vi beslut om ett koncern­

men vi siktar på att slutföra affären i mitten

2012. Allt fler kunder i Nordamerika väljer

övergripande effektiviseringsprogram base­

av 2014. Genom detta samarbete kommer vi

koncernens motorer och växellådor i sina

rat på olika åtgärder kopplade till genomför­

att få en ledande position inom medeltunga

lastbilar, vilket successivt kommer bidra till

andet av koncernens strategier och som

och tunga lastbilar i Kina, som är världens

en större eftermarknadsaffär.

kommer att genomföras under 2014 och

största lastbilsmarknad.

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

4

Vår lastbilsverksamhet i Brasilien har

annat en översyn av produktportföljen och

2014 – effektiviseringens år

utvecklats mycket bra de senaste åren med

ökade ansträngningar för att sänka produkt­

Det år vi har lämnat bakom oss präglades av

växande marknadsandelar som följd. Under

kostnaderna. Dessa åtgärder är viktiga för

omfattande produktintroduktioner med till­

2013 utsågs Volvo till ”Most desirable brand”

att förbättra lönsamheten på medellång och

hörande hårt arbete i alla delar av koncernen

i lastbilsbranschen och placerade sig i topp

lång sikt, även om de inte ger en omedelbar

och förhöjd kostnadsnivå. Även om vi fortfa­

vad gäller både image och nöjda kunder. För

effekt.

rande har ett par kvartal kvar innan vi är helt

att bibehålla den goda utvecklingen håller

Under 2014 räknar vi med en viss förbätt­

igenom koncernens största produktförny­

både vi och våra fristående återförsäljare ett

ring i efterfrågan på marknaden, framför allt

else någonsin, så kommer innevarande år att

högt tempo i utbyggnaden av eftermark­

drivet av Kina och Europa. Vi har sett en

karaktäriseras av effektiviseringar, inklusive

nadsverksamheten.

något ökad aktivitet inför vårsäsongen och

neddragningar av aktiviteter och kostnader

I Asien fortsatte koncernens framåtrik­

vår orderingång steg med 7% under kvarta­

samt personalminskningar. Detta kommer

tade satsningar och VECV, vårt samriskbo­

let jämfört med föregående år, med den all­

spela en viktig roll i arbetet med nå koncer­

lag i Indien, lanserade Eicher Pro Series,

männa byggindustrin som draglok. Dock är

nens strategiska och finansiella mål.

som är en serie bestående av elva lastbilar

efterfrågan inom det viktiga och lönsamma

och bussar utvecklade för Indien och andra

gruvsegmentet fortsatt svagt.

tillväxtmarknader. Vår nya lastbil UD Quester som utvecklats för Asien och andra tillväxt­

Fortsatt svag marknad för bussar

marknader har blivit mycket väl mottagen.

Efterfrågan på den globala bussmarknaden

Olof Persson

Det finns en stor efterfrågan på Quester

fortsätter att vara på en låg nivå med fortsatt

VD och koncernchef

bland kunderna, men leveranserna kommer

prispress i framför allt Europa, men det finns

att vara begränsade en tid framöver efter­

tidiga tecken på en viss återhämtning i Nord­

som vi startar produktionen i en ny fabrik

amerika. Det fjärde kvartalet steg bussleve­

med tillhörande nytt leverantörssystem. I

ranserna med 9% och de ökade volymerna

Japan fortlöper vårt långsiktiga arbete med

bidrog till att Volvo Bussar vände fjolårets

att effektivisera vårt återförsäljarnät och den

förlust på 22 Mkr till en vinst på 50 Mkr. Den

industriella verksamheten.

svaga marknaden med prispress och oför­ delaktiga valutakurser påverkar lönsam­

Svag lönsamhet i besvärliga

heten negativt och Volvo Bussar genomför

­marknader för Volvo CE

kostnadssänkande åtgärder för att stärka

Under det fjärde kvartalet uppgick Volvo

lönsamheten.

CE:s nettoomsättning till 13 miljarder kronor,

För Volvo Penta är det fjärde kvartalet

vilket var i nivå med föregående år, och rörel­

säsongsmässigt svagt. Trots det klarade

semarginalen uppgick till 2,1%, också den i

Volvo Penta att nå en rörelsemarginal på

nivå med föregående år. Volvo CE påverkas

4,0% (0,7) tack vare god kostnadskontroll

av en marknad som kännetecknas av hård

och konkurrenskraftiga produkter på både

priskonkurrens, en svag produktmix, ett lågt

marin- och industrisidan.

kapacitetsutnyttjande och en ogynnsam valutakursutveckling.

Lönsamhetsnivån är otillfredsställande och vi genomför därför ett antal aktiviteter inriktade på att stärka utvecklingen, bland

Volvo Financial Services fortsatte att utvecklas väl på de flesta marknader.

Avkastningen på eget kapital uppgick till 12,1% för helåret 2013.

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

5

VIKTIGA HÄNDELSER Kinesisk myndighet godkänner

aktionen genomfördes i slutet av januari och

Tidigare rapporterade viktiga h ­ ändelser

­samriskbolag mellan Volvokoncernen

som en konsekvens minskade den finan­

• Ny Volvo FM

och Dongfeng Motor Group

siella nettoskulden i industriverksamheten

• Ny Volvo FMX

Den 7 januari 2014 godkände The National

med 7,0 miljarder kronor. Volvo CE kommer

• Mer bränsleeffektiva motorer lanserade

Development & Reform Commission (NDRC)

att fortsätta sälja produkter till Volvo Rents

i Kina etableringen av ett samriskbolag mel­

under den nya ägarstrukturen.

lan Volvokoncernen och Dongfeng Motor

i Nordamerika • Årsstämma i AB Volvo • Ny lastbilsserie från Renault Trucks

Company Limited (DFG). För att affären ska

Volvokoncernen köper dumper-

kunna genomföras krävs att ett antal villkor

och tipptrucksverksamhet från Terex

uppfylls, inklusive godkännanden från andra

För att stärka Volvo Construction Equipment

berörda myndigheter. Som tidigare kommu­

inom det viktiga segmentet förflyttning av

• Volvokoncernen ökar sin garantireserv

nicerats i januari 2013 har AB Volvo tecknat

jord- och grusmassor och utöka närvaron i

• Lokal produktion av Renault Trucks-­

avtal med DFG om att förvärva 45% av ett

det lätta gruvsegmentet, tecknade Volvokon­

nytt dotterbolag till DFG, Dongfeng Com­

cernen i december avtal om att köpa Terex

mercial Vehicles (DFCV). DFCV kommer att

Corporations dumper- och tipptrucksverk­

steg med lanseringen av Quester

inkludera huvuddelen av Dongfengs verk­

samheten för ungefär 1 miljard kronor på en

• Volvokoncernen rankat som ett av

samhet inom tunga och medeltunga kom­

kassa- och skuldfri basis. Affären omfattar

­världens ledande företag inom

mersiella fordon.

dumper- och tipptruckstillverkaren Terex

• Volvo Lastvagnar har förnyat hela sitt europeiska modellprogram och lanserat Euro 6

lastbilar i Turkiet avslutas • Volvokoncernen tar strategiskt viktigt

hållbarhets­arbete

Equipment Ltd inklusive tillgångar och imma­

• Volvokoncernen tillkännager över­­­grip­

AB Volvo avyttrar Volvo Rents

teriella egendomar. Affären, som är föremål

ande effektiviseringsprogram kopplat

i Nordamerika

för konkurrensrättsligt godkännande, inklu­

Som en del i det strategiska arbetet med att

derar huvudanläggningen i Motherwell i

fokusera på kärnverksamheten, tecknade

Skottland, samt två produktserier inom både

Volvokoncernen i december avtal om att

tipptruckar och ramstyrda dumprar. Den

sälja sin nordamerikanska uthyrningsverk­

innefattar också distributionsnätverk för

samhet inom anläggningsmaskiner, Volvo

dessa produkter i USA samt 25,2 procents

Rents, till det amerikanska riskkapitalbola­

ägande i Inner Mongolia North Hauler Joint

Detaljerad information om ovanstående

get Platinum Equity för ca 7,0 miljarder kro­

Stock Co (NHL), som tillverkar och säljer

händelser finns på www.volvokoncernen.se

nor. Transaktionen hade en negativ påverkan

tipptruckar under varumärket Terex i Kina.

på koncernens rörelseresultat om 1,5 miljar­

NHL är listat på Shanghai­ börsen. Trans­

der kronor det fjärde kvartalet 2013. Trans­

aktionen förväntas slutföras under andra kvartalet 2014.

till strategin • Volvokoncernen optimerar lastbilstillverk­ ningen i Europa • Rationalisering av stabs- och koncern­ gemensamma funktioner

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

6

FINANSIELL SAMMANFATTNING AV DET FJÄRDE KVARTALET

VOLVOKONCERNEN Nettoomsättning och rörelseresultat Volvokoncernens nettoomsättning det fjärde kvartalet 2013 ökade med 8% till 76.642 Mkr (70.811). Justerat för såväl förändrade valutakurser som förvärvade och avyttrade enheter steg nettoomsättningen med 13%.

Rörelseresultatet uppgick till 1.577 Mkr exklusive kostnader på 581 Mkr relaterade till det koncernövergripande effektivise­ ringsprogrammet. Inklusive dessa kostnader uppgick

rörelseresultatet

till

996

Mkr

(1.200). Under det fjärde kvartalet 2013 påverkades rörelseresultatet negativt med 1.500 Mkr av en nedskrivning av Volvo Rents. För detaljerad information om utveck­ lingen se respektive avsnitt längre fram i rapporten.

Finansiella poster

Resultaträkning Volvokoncernen

Fjärde kvartalet

Mkr

2013

2012

2013

2012

76.642 996

70.811 1.200

272.622 7.138

299.814 18.069

Nettoomsättning Volvokoncernen Rörelseresultat Volvokoncernen Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader, Industriverksamheten Omstruktureringskostnader Rörelseresultat, Industriverksamheten Rörelseresultat Kundfinansiering Ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteutgifter och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Inkomstskatter Periodens resultat

Helåret

1.181 –5811 600 397 89 –893 45 237

1.799 –9901,2 809 391 284 –826 49 706

6.332 –7151 5.616 1.522 381 –2.810 11 4.721

18.123 –1.5501,2 16.573 1.496 453 –2.949 –78 15.495

311 548

163 869

–919 3.802

–4.116 11.378

1 Omstruktureringskostnader inkluderade i effektiviseringsprogrammet 2 Övriga omstruktureringskostnader har inkluderats för jämförelse

Övriga finansiella intäkter och kostnader

Periodens resultat och

uppgick till 45 Mkr jämfört med 49 Mkr det

resultatet per aktie

fjärde kvartalet 2012.

Periodens resultat uppgick till 548 Mkr det

Det fjärde kvartalets räntenetto var –804

fjärde kvartalet 2013, jämfört med 869 Mkr

Mkr, jämfört med –542 Mkr föregående år.

Inkomstskatter

Under det tredje kvartalet 2013 var ränte­

Det fjärde kvartalets skatteintäkt uppgick till

Resultatet per aktie före och efter utspäd­

nettot –554 Mkr. Det försämrade räntenet­

311 Mkr positivt påverkad av omvärderingar

ning för det fjärde kvartalet uppgick till 0,24

tot jämfört med det tredje kvartalet är

av uppskjuten skatt. Det fjärde kvartalet

kronor jämfört med 0,41 kronor före utspäd­

huvudsakligen ett resultat av en justering

2012 uppgick skatteintäkten till 163 Mkr.

ning och 0,40 kronor efter utspädning det

om 156 Mkr relaterade till aktivering av låne­ kostnader under tidigare kvartal framför allt som en effekt av tillämpning av en lägre räntesats.

det fjärde kvartalet 2012.

fjärde kvartalet 2012.

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

7

VOLVOKONCERNENS INDUSTRIVERKSAMHET

Ökad försäljning

Under det fjärde kvartalet steg nettoomsätt­

Nettoomsättning per marknad

ningen i Volvokoncernens industriverksam­ het med 9% till 74.898 Mkr (68.934). Juste­

Fjärde kvartalet

rat för såväl förändrade valutakurser som förvärvade och avyttrade enheter steg netto­ omsättningen med 13%. Försäljningen steg i samtliga marknader med undantag för Asien och Övriga marknader.

Lönsamheten påverkad av ­nedskrivning av Volvo Rents och omstruktureringskostnader

2012

Föränd­ ring i %

Helåret

2013

2012

Föränd­ ring i %

25.945 5.943 16.635 7.364 13.768 5.244

22.357 5.720 13.753 7.074 14.774 5.257

16 4 21 4 –7 –

84.293 18.626 60.237 28.751 52.805 20.708

88.325 20.751 68.297 27.970 64.667 22.188

–5 –10 –12 3 –18 –7

32 7 23 11 20 8

74.898

68.934

9

265.420

292.198

–9

100

Mkr

Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Industriverksamheten

2013

Andel av industri­ verksam­ hetens nettoom­ sättning, %

Det fjärde kvartalet 2013 uppgick rörelsere­ sultatet i Volvokoncernens industriverksam­

Resultaträkning Industriverksamheten

Fjärde kvartalet

het till 600 Mkr (809), inklusive en nedskriv­

Mkr

2013

2012

2013

2012

ning av Volvo Rents med 1.500 Mkr och

Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Bruttomarginal, %

74.898 –59.099 15.799 21,1

68.934 –55.292 13.642 19,8

265.420 –209.307 56.113 21,1

292.198 –227.745 64.454 22,1

–4.191 –7.128 –1.596 –2.308

–3.805 –6.964 –1.540 –496

–15.124 –26.904 –5.824 –2.710

–14.635 –26.230 –5.535 –1.538

–3 27 600

16 –44 809

96 –31 5.616

99 –42 16.573

0,8

1,2

2,1

5,7

5.821 7,8

4.233 6,1

20.089 7,6

31.200 10,7

kostnader på 581 Mkr relaterade till det kon­ cernövergripande effektiviseringsprogram­ met. Exklusive både nedskrivningen av Volvo Rents och omstruktureringskostnader upp­ gick det underliggande rörelseresultatet till 2.681 Mkr (1.799).

Rörelsemarginalen

inklusive

nedskriv­

ningen av Volvo Rents och omstrukturerings­ kostnader var 0,8% (1,2). Den under­liggande rörelsemarginalen uppgick till 3,6% (2,6).

Det högre underliggande rörelseresulta­ tet är framför allt en effekt av ökad försälj­ ning av nya lastbilar, positiv prisrealisering och förbättrat kapacitetsutnyttjande i det industriella systemet, vilket delvis motverka­ des av en negativ påverkan från förändrade valutakurser och högre kostnader för forsk­ ning och utveckling.

Rörelseresultatet påverkades negativt av

Forsknings– och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från innehav i Joint Ventures ­ och intresseföretag Resultat från övriga aktieinnehav Rörelseresultat Industriverksamheten Rörelsemarginal, % Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) EBITDA marginal, % Varav omstruktureringskostnader, Mkr Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader, Mkr Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, %

Helåret

–5811

–9901,2

1.181

1.799

6.332

18.123

1,6

2,6

2,4

6,2

–7151

–1.5501,2

1 Omstruktureringskostnader inkluderade i effektiviseringsprogrammet.

2 Övriga omstruktureringskostnader har inkluderats för jämförelse.

en nettoavskrivning av investeringar i forsk­ ning och utveckling till ett belopp om 38 Mkr, jämfört med en nettokapitalisering om

Under det fjärde kvartalet 2012 bidrog försäljningen av Volvo Aero med 254 Mkr.

hade förändrade valutakurser en negativ

tat av minskning av rörelsekapitalet med 8,8 miljarder kronor som i sin tur främst

669 Mkr det fjärde kvartalet föregående år.

Jämfört med det fjärde kvartalet 2012

positiva kassaflödet är framför allt ett resul­

Säsongsmässigt starkt kassaflöde i

härrör från ökade leverantörsskulder och ­

industriverksamheten

minskade lager.

påverkan på rörelseresultatet uppgående till

Under det fjärde kvartalet 2013 var det ope­

1.007Mkr.

rativa kassaflödet i industriverksamheten positivt med 10,3 miljarder kronor (4,7). Det

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

8

VOLVOKONCERNENS KUNDFINANSIERINGSVERKSAMHET

Stark tillväxt och stabil lönsamhet Kundfinansieringsverksamheten hade höga nyfinansieringsvolymer

och

tillgångarna

under förvaltning nådde rekordnivåer. Den lönsamma tillväxten tillsammans med en stabil portföljutveckling medförde ett bra resultat under kvartalet.

Nyfinansieringsvolymen uppgick till 15,0 miljarder kronor (12,4). Justerat för föränd­ rade valutakurser steg nyfinansieringsvoly­ men med 24,2% jämfört med det fjärde kvartalet 2012. Totalt finansierades 16.450 (14.063) nya enheter från Volvokoncernen

Resultaträkning Kundfinansiering

Fjärde kvartalet

Mkr

2013

2012

2013

2012

2.452 –1.397 1.055

2.507 –1.530 977

9.539 –5.534 4.005

9.783 –6.036 3.747

Försäljnings– och administrationskostnader Kostnader för osäkra fordringar Övriga rörelseintäkter och kostnader Rörelseresultat

–439 –244 25 397

–408 –184 6 391

–1.640 –923 79 1.522

–1.694 –639 83 1.496

Inkomstskatter Periodens resultat Avkastning på eget kapital, rullande 12 månader

–128 270

–86 305

–468 1.054

–434 1.062

12,1%

12,5%

Leasing och finansiella intäkter Leasing och finansiella kostnader Bruttoresultat

Helåret

under kvartalet. På de marknader där finan­ siering erbjuds var den genomsnittliga pene­

Under kvartalet uppgick avsättningarna

Rörelseresultatet det fjärde kvartalet var

trationsgraden under det fjärde kvartalet

för osäkra fordringar till 244 Mkr (184)

på samma nivås som föregående år och

28% (28).

medan bortskrivningarna uppgick till 220

uppgick till 397 Mkr (391). Under kvartalet

Kreditportföljen uppgick den 31 decem­

Mkr (188). Andelen kreditreserver i förhål­

syndikerade VFS cirka 3,1 miljarder kronor

ber 2013 till 105,3 miljarder kronor (100,9).

lande till kreditportföljen minskade från

av kreditportföljen, inklusive 1,8 miljarder

Justerat för förändrade valutakurser växte

1,34% den 30 september 2013 till 1,31%

kronor i Brasilien i enlighet med strategin om

kreditportföljen med 6,3% jämfört med det

den 31 december 2013. På helårsbasis upp­

riskspridning och diversifiering av upplåning.

fjärde kvartalet 2012.

gick bortskrivningarna till 0,71% den 31

Resultatet från syndikeringarna redovisas i

december 2013 (0,58).

Övriga rörelseintäkter och kostnader.

VOLVOKONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING Nettoskulden, exklusive pensioner och lik­

kronor. Per den 31 december 2013 innehål­

22,7% vid utgången av 2012. Soliditeten i

nande förpliktelser, i Volvokoncernens Indu­

ler likvida medel och kortfristiga placeringar

Industriverksamheten var vid samma tid­

striverksamhet uppgick till 19,8 miljarder

0,2 miljarder kronor (0,2) som inte är till­

punkt 27,0% (27,0).

kronor den 31 december 2013, en minsk­

gängliga för användning av Volvokoncernen

Volvokoncernens eget kapital uppgick

ning med 11,3 miljarder kronor jämfört med

och 7,7 miljarder kronor (9,4) där andra

den 31 december 2013 till 77,4 miljarder

vid slutet av tredje kvartalet, och motsva­

begränsningar råder, huvudsakligen likvida

kronor.

rande 29,0% av eget kapital. Inklusive pen­

medel i länder med valutaregleringar eller

Försäljningen av Volvo Rents, som slutför­

sioner och liknande förpliktelser uppgick

andra legala restriktioner. Med det är det

des den 31 januari 2014, hade en positiv

Industriverksamhetens

netto­

inte möjligt att omedelbart använda de lik­

påverkan på koncernens kassaflöde på 7,0

skuld till 32,1 miljarder kronor, vilket motsva­

finansiella

vida medlen i andra delar av Volvokoncernen,

miljarder kronor och en motsvarande reduk­

rar 46,8% av eget kapital. Minskningen av

men det är normalt ingen begränsning av

tion av industriverksamhetens finansiella

den finansiella nettoskulden, inklusive pen­

användningen för Volvokoncernens verk­

nettoskuld i det första kvartalet 2014.

sioner och liknande förpliktelser, är till

samhet i respektive land.

största del hänförlig till det positiva kassaflö­ det om 10,3 miljarder kronor.

Förändrade valutakurser ökade Volvokon­

Antal anställda

cernens totala tillgångar med 1,9 miljarder

Den 31 december 2013 hade Volvokoncer­

Volvokoncernens likvida medel och kort­

kronor under det fjärde kvartalet 2013 som

nen 95.533 tillsvidareanställda och 14.794

fristiga placeringar uppgick sammantaget till

en effekt av omvärdering av tillgångar i

visstidsanställda och konsulter jämfört med

29,6 miljarder kronor den 31 december

utländska dotterbolag.

96.137 tillsvidareanställda och 13.452 viss­

2013. Därutöver finns beviljade men ej

Soliditeten i Volvokoncernen uppgick till

utnyttjade kreditfaciliteter på 31,9 miljarder

22,4% den 31 december 2013 jämfört med

tidsanställda och konsulter vid utgången av 2012.

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

9

SEGMENTSÖVERSIKT

Nettoomsättning

Fjärde kvartalet

Mkr

2013

2012

Föränd– ring i %

2013

2012

Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Volvo Aero Gemensamma koncernfunktioner Elimineringar Industriverksamheten

51.961 13.005 5.512 1.777 – 3.592 –949 74.898

46.990 12.572 5.384 1.754 – 2.718 –483 68.934

11 3 2 1 – – – 9

16 6 7 3 – – – 13

178.474 53.437 16.707 7.550 – 12.410 –3.158 265.420

189.156 63.558 19.587 7.631 5.219 14.197 –7.150 292.198

Kundfinansiering Omklassificeringar och elimineringar Koncernen

2.452 –708 76.642

2.507 –630 70.811

–2 – 8

1 – 13

9.539 –2.336 272.622

9.783 –2.167 299.814

Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader Mkr

Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Volvo Aero Gemensamma koncernfunktioner Elimineringar Industriverksamheten Kundfinansiering Koncernen exkl. omstruktureringskostnader

Helåret Föränd– ring i % 1

Fjärde kvartalet

Helåret

2012

Förändring i %

2013

2012

2.965 272 50 72 – –2.198 4 20 1.181

1.882 235 –22 13 – –290 –17 1.799

58 16 320 454 – – – –34

6.824 2.592 –190 626 – –3.570 49 6.332

12.219 5.667 148 549 775 –1.115 –120 18.123

397 1.577

391 2.190

1 –28

1.522 7.854

1.496 19.619

–549 0 0 0 –32 –581

–880 0 –110 0 0 –990

–679 0 0 0 –36 –715

–1.440 0 –110 0 0 –1.550

– –5812

– –9902,3

– –7152

– –1.5502,3

2013

Omstruktureringskostnader Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Gemensamma koncernfunktioner Industriverksamheten Kundfinansiering Totalt

Koncernen

996

1.200

Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader

Fjärde kvartalet

%

7.138

18.069

Helåret

2013

2012

2013

2012

Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Volvo Aero Industriverksamheten Koncernen exkl. omstruktureringskostnader

5,7 2,1 0,9 4,0 – 1,6 2,1

4,0 1,9 -0,4 0,7 – 2,6 3,1

3,8 4,9 -1,1 8,3 – 2,4 2,9

6,5 8,9 0,8 7,2 14,9 6,2 6,5

Koncernen

1,32

1,72,3

2,62

6,02,3

1 Justerat för förändrade valutakurser samt förvärvade och sålda bolag.

2 Omstruktureringskostnader inkluderade i effektiviseringsprogrammet 3 Övriga omstruktureringskostnader har inkluderats för jämförelse 4 Inklusive nedskrivning av Volvo Rents uppgående till 1.500 Mkr i det fjärde kvartalet 2013.

10

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

ÖVERSIKT ÖVER INDUSTRIVERKSAMHETEN

LASTBILAR

Förbättrad lönsamhet öga leveranser – stark efterfrågan i Brasilien och USA, förköp i Europa H Rörelsemarginal på 5,7% exklusive omstruktureringskostnader Stabila marknader förväntas under 2014

Stabila lastbilsmarknader

Nettoomsättning per marknad

förväntade under 2014

Fjärde kvartalet

Under helåret 2013 steg totalmarknaden för tunga lastbilar i Europa med 8% med en

Mkr

stark avslutning på året på grund av att kun­

Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt

der valde att förnya sina flottor inför de nya emissionsregler, Euro 6, som började gälla i januari 2014. Som en konsekvens av detta förväntas efterfrågan i Europa vara svag

Helåret

2013

2012

Föränd– ring i %

24.257 10.934 5.739 7.433 3.597 51.961

20.466 8.665 5.452 8.634 3.772 46.990

19 26 5 –14 –5 11

2013

2012

Föränd– ring i %

73.640 40.314 23.318 26.740 14.462 178.474

76.365 42.650 21.172 33.404 15.566 189.156

–4 –5 10 –20 –7 –6

under inledningen av året för att därefter gradvis förbättras. Totalmarknaden för tunga lastbilar i Nordamerika minskade med 5%

Totalmarknadens utveckling Helåret

under 2013 som ett resultat av låg tillväxt och att kunderna under större delen av året

Registreringar, antal lastbilar

avvaktade den amerikanska regeringens

Europa 30* tunga Nordamerika tunga Brasilien tunga Kina tunga Kina medeltunga Indien tunga Indien medeltunga Japan tunga

hantering av budget- och tillväxtfrågor. I Bra­ silien steg totalmarknaden för tunga lastbilar med 19% med stöd av attraktiva finansie­ ringsnivåer och en stark skördesäsong. För 2014 förväntas marknaderna vara relativt stabila och Volvokoncernens bedömningar för totalmarknaderna 2014 (vilka visas i tabell till höger) har hållits oförändrade jäm­ fört med tidigare prognoser.

Leveranserna steg med 15% det fjärde kvartalet Under det fjärde kvartalet 2013 levererade Volvokoncernen totalt 61.613 lastbilar, vilket var 15% fler än under det fjärde kvartalet 2012 och 28% fler än under det tredje kvar­

period föregående år. En total orderingång på 52.683 lastbilar och leveranser av 61.613 lastbilar gav en så kallad book-to-bill ratio på 86% för koncernens helägda lastbilsverk­ samheter.

Förändring jämfört med tidigare prognos

240.151 236.334 103.829 774.104 286.839 131.708 76.318 33.811

221.816 249.583 87.430 636.001 290.269 195.140 94.186 32.043

8 –5 19 22 –1 –33 –19 6

230.000 250.000 105.000 700.000 280.000 145.000 88.000 35.000

Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad

Helåret

2013

2012

Förändring i %

Europa

28.922

23.660

22

82.088

84.355

–3

Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt

12.773 7.490 8.485 3.943 61.613

10.477 6.493 8.727 4.177 53.534

22 15 –3 –6 15

44.755 29.137 28.692 15.602 200.274

47.806 23.443 31.757 16.899 204.260

–6 24 –10 –8 –2

6.786 32 68.431

10.079 105 63.718

–33 –70 7

31.422 213 231.909

39.063 450 243.773

–20 –53 –5

Antal lastbilar

Eicher (100%) DND (100%) Totalt

12% det fjärde kvartalet jämfört med samma

Prognos 2014

Fjärde kvartalet

Blandad orderingång – stark

Den totala nettoorderingången steg med

Föränd– ring i %

Leveranser per marknad

Ej konsoliderad verksamhet

i Europa – som förväntat

2012

* EU minus Bulgarien plus Norge och Schweiz.

talet 2013.

i Nordamerika och Asien, svagare

2013

2013

2012

Förändring i %

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

Orderingången uppvisade stora regionala

Nettoorderingång per marknad

skillnader under kvartalet, där orderingången

Fjärde kvartalet

i Europa uppgick till 14.322 lastbilar, vilket var en minskning med 23% jämfört med året före. Tidigare under året föryngrade många transportföretag sina lastbilsflottor med Euro 5-lastbilar och avvaktade under det fjärde kvartalet med att beställa nya Euro 6-lastbilar för leverans under inledningen av 2014. Många av Renault Trucks kunder valde att vänta med att beställa nya lastbilar till dess de fått möjlighet att provköra och utvärdera den nya generationen som lanse­ rades i höstas.

I Nordamerika steg orderingången under det fjärde kvartalet med 67% jämfört med det fjärde kvartalet föregående år, med en

11

Antal lastbilar

Europa Volvo Renault Trucks Nordamerika Volvo Mack Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Volvo­ koncernen

Helåret

2013

2012

Förändring i %

2013

2012

Förändring i %

14.322 8.408 5.914 16.690 5.687 10.972 7.612 9.494 4.565

18.563 10.063 8.500 10.024 3.867 6.082 7.469 6.378 4.690

–23 –16 –30 67 47 80 2 49 –3

82.427 49.408 33.018 51.542 19.835 31.309 30.827 32.802 16.703

79.608 41.770 37.838 39.775 15.439 23.803 26.551 29.987 15.709

4 18 –13 30 28 32 16 9 6

52.683

47.124

12

214.301

191.630

12

6.740 28 59.451

10.041 97 57.262

–33 –71 4

31.449 38.877 174 359 245.924 230.866

–19 –52 7

Ej konsoliderad verksamhet

Eicher (100%) DND (100%) Totalt

särskilt stark utveckling för Volvovarumärket.

I Sydamerika minskade orderingången något. Jämfört med det fjärde kvartalet

2013 exklusive kostnader på 549 Mkr rela­

De kassaflödespåverkande investering­

2012 steg orderingången i Asien med 49%

terade till det koncernövergripande effektivi­

arna i forskning och utveckling minskade

som ett resultat av ökad efterfrågan i Japan

seringsprogrammet. Det fjärde kvartalet

med 228 Mkr jämfört med föregående år

och på UD Quester – den nya tunga lastbils­

2012 uppgick rörelseresultatet till 1.882

men detta motverkades av en förändring

serien för tillväxtmarknader.

Mkr exklusive omstruktureringskostnader

från nettokapitalisering av utvecklingskost­

på 880 Mkr. Rörelsemarginalen exklusive

nader föregående år till en nettoavskrivning

Rörelsemarginal på 5,7%

omstruktureringskostnader uppgick till 5,7%

innevarande år med en total påverkan mel­

Under det fjärde kvartalet 2013 uppgick

jämfört med 4,0% samma period föregå­

lan åren om 827 Mkr. Sammantaget steg

lastbilsverksamhetens nettoomsättning till

ende år. Förbättringen beror huvudsakligen

kostnaderna för forskning och utveckling

51.961 Mkr, vilket var 11% högre än det

på högre leveransvolymer, positiv prisreali­

med 599 Mkr jämfört med det fjärde kvar­

fjärde kvartalet 2012. Justerat för valuta­

sering och bättre kapacitetsutnyttjande i det

talet 2012.

kursförändringar steg nettoomsättningen

industriella systemet, vilket delvis motverka­

Jämfört med det fjärde kvartalet 2012

med 16% jämfört med det fjärde kvartalet

des av kostnader relaterade till övergången

påverkades rörelseresultatet negativt av för­

föregående år.

till nya lastbilsmodeller i tillverkningen, nega­

ändrade valutakurser om 791 Mkr.

Lastbilsverksamhetens rörelseresultat upp­

tiva valutakurseffekter och högre kostnader

gick till 2.965 Mkr under det fjärde kvartalet

för forskning och utveckling jämfört med det fjärde kvartalet 2012.

12

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

ANLÄGGNINGSMASKINER

Försäljningen steg med 3%, svag lönsamhet iss stabilisering på marknaderna, men gruvsegmentet är fortsatt svagt V Volvo CE avser att förvärva dumper- och ­tipptrucksverksamhet från Terex Martin Weissburg, tidigare chef för Volvo Financial Services, ny chef för Volvo CE

Den kinesiska marknaden steg det

Nettoomsättning per marknad

fjärde kvartalet

Fjärde kvartalet

Mätt i antal sålda enheter minskade total­ marknaden

för

anläggningsmaskiner

i

Europa med 4% under perioden januari till november 2013 jämfört med samma period föregående år. Nordamerika steg med 1% medan Sydamerika var upp med 5%. Asien exklusive Kina steg med 1% och Kina var

2013

2012

4.122 2.105 831 5.100 846 13.005

3.861 1.973 761 5.143 833 12.572

7 7 9 –1 2 3

Mkr

Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt

Helåret Förändring i %

2013

2012

Förändring i %

16.356 8.319 3.314 21.911 3.539 53.437

16.518 12.027 3.788 27.033 4.193 63.558

–1 –31 –13 –19 –16 –16

också upp med 1%. I Kina visar marknaden tecken på återhämtning i den allmänna byggindustrin.

Leveranser per marknad Fjärde kvartalet

Jämfört med den svaga perioden septem­ ber-november 2012 steg den kinesiska marknaden med 24%, framför allt driven av

Antal maskiner

Asien exklusive Kina steg också med 7%,

Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt

helt och hållet drivet av Japan eftersom

Varav

lätta och medeltunga grävmaskiner. Europa steg med 7% liksom Sydamerika, framför allt drivet av offentliga inköp med låga priser.

Indien och Sydostasien minskar.

För 2014 förväntas totalmarknaden i Kina stiga med 0% till 10% mätt i antal enheter

Volvo SDLG Varav i Kina

Helåret

2013

2012

Förändring i %

2013

2012

Förändring i %

3.156 1.368 876 11.109 780 17.289

2.710 1.115 749 10.576 679 15.829

16 23 17 5 15 9

13.522 5.240 3.568 44.892 3.564 70.786

12.545 6.782 3.908 49.263 2.982 75.480

8 –23 –9 –9 20 –6

8.925 8.364 7.311

7.863 7.966 6.753

14 5 8

38.155 32.631 27.559

40.331 35.149 30.780

–5 –7 –10

(oförändrad prognos). Europa förväntas också öka med i intervallet 0% till 10% (föregående prognos: minus 5% till plus

Nettoorderingång per marknad Fjärde kvartalet

10%). Nordamerika, Sydamerika och Asien exklusive Kina förväntas samtliga bli i inter­ vallet minus 5% till plus 5% (föregående

Antal maskiner

period under 2012. De huvudsakliga driv­

Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt

krafterna var två: tillväxt i marknaden och

Varav

prognos: minus 5% till plus 10%).

Under det fjärde kvartalet steg Volvo CE:s leveranser med 9% jämfört med samma

ökade

marknadsandelar.

Den

globala

anläggningsmaskinsbranschen börjar åter­ hämta sig efter att ha nått bottennivåer tidi­ gare under året. Den största tillväxten kom­

Volvo SDLG * Varav i Kina

Helåret

2013

2012

Förändring i %

3.830 1.547 702 11.281 695 18.055

3.343 1.772 687 10.534 589 16.925

15 –13 2 7 18 7

14.085 5.595 3.300 44.776 3.652 71.408

12.294 8.293 3.859 48.706 3.108 76.261

15 –33 –14 –8 17 –6

9.691 8.364 7.311

8.959 7.966 6.753

8 5 8

38.777 32.631 27.559

41.112 35.149 30.780

–6 –7 –10

* För SDLG beräknas orderingången som antalet levererade maskiner.

2013

2012

Förändring i %

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

13

mer från Kina följd av en lägre tillväxt i EMEA

säljningsökningen är framför allt en konse­

Stärkt produktportfölj

samt Nord- och Sydamerika. Samtidigt har

kvens av ökade försäljning av mindre

I december meddelade Volvo CE att man

Volvo CE:s fokus på att öka marknadsande­

maskiner. Efterfrågan på större maskiner är

tecknat avtal med Terex Corporations om för­

len inom kompaktmaskiner varit framgångs­

fortsatt dämpad eftersom gruvsegmentet

värv av dumper- och tipptrucksverkstillverka­

rikt både i Europa och i Kina. Däremot var

världen över är fortsatt väldigt svagt.

ren Terex Equipment Ltd inklusive tillgångar

gruvindustrin fortsatt svag under det fjärde

Rörelseresultatet steg till 272 Mkr (235)

och immateriella egendomar. Affären, som är

kvartalet, vilket medförde en låg andel stora

och rörelsemarginalen uppgick till 2,1%

föremål för konkurrensrättsligt godkännande,

maskiner i leveranserna.

(1,9). Den svaga lönsamheten det fjärde

inkluderar huvudanläggningen i Motherwell i

kvartalet påverkades negativt av en negativ

Skottland, samt två produktserier inom både

Lönsamheten påverkad

produktmix med lägre försäljning till gruvin­

tipptruckar och ramstyrda dumprar. Den inne­

av mix och valuta

dustrin som normalt har högre marginaler,

fattar också distributionen av dessa produk­

Under det fjärde kvartalet 2013 steg netto­

prispress och ofördelaktig valutakursutveck­

ter i USA samt 25,2 procents ägande i Inner

omsättningen med 3% till 13.005 Mkr

ling. Jämfört med det fjärde kvartalet 2012

Mongolia North Hauler Joint Stock Co (NHL),

(12.572). Justerat för förändrade valutakur­

påverkades rörelseresultatet negativt av för­

som tillverkar och säljer tipptruckar under

ser steg nettoomsättningen med 6%. För­

ändrade valutakurser om 156 Mkr.

varumärket Terex i Kina.

14

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

BUSSAR

Positivt resultat i en svag marknad Fortsatt svaga marknader Rörelseresultat på 50 Mkr Order på 414 stadsbussar till New York City

Svag global bussmarknad visar tecken på återhämtning i Nordamerika

Nettoomsättning per marknad Fjärde kvartalet

och Kina Efterfrågan fortsatte att vara låg på den glo­

Mkr

bala bussmarknaden under det fjärde kvar­

Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt

talet. Den allmänna konjunkturutvecklingen i Europa fortsätter att sätta press på markna­ den. I Asien är tillväxten på fortsatt låga nivåer, men marknaden förväntas återhämta

Helåret

2013

2012

Förändring i %

1.620 2.171 701 628 392 5.512

1.825 1.826 801 508 422 5.384

–11 19 –13 24 –7 2

2013

2012

Förändring i %

5.429 5.929 1.836 2.055 1.457 16.707

6.200 6.675 2.794 2.149 1.768 19.587

–12 –11 –34 –4 –18 –15

sig under 2014. I Kina har myndigheterna infört åtgärder med subventionering av hybrider, laddhybrider och helelektriska bus­

Leveranser per marknad Fjärde kvartalet

sar. Den indiska marknaden fortsätter att vara svag, med en särskilt svag utveckling på turistbussmarknaden som en direkt konse­ kvens av en svag konjunkturutveckling. Den nordamerikanska marknaden fortsätter att återhämta sig i långsam takt.

Elektriska bussar och Bus Rapid Transit i fokus

Antal bussar

Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Bussar

Helåret

2013

2012

Förändring i %

666 642 24 692 949 553 236 3.096

715 701 14 536 962 405 231 2.849

–7 –8 71 29 –1 37 2 9%

2013

2012

Förändring i %

2.146 2.073 73 1.752 2.434 1.822 756 8.910

2.491 2.427 64 1.826 2.560 1.564 856 9.297

–14 –15 14 –4 –5 17 –12 –4

Volvo Bussars nordamerikanska dotterbolag Nova Bus och Société de transport de Mont­ réal har ingått en överenskommelse om ett

en ökning med 9%. Orderingången det

­jämfört med –0,4% exklusive omstrukture­

projekt kring elektrifiering av kollektivtrafi­

fjärde kvartalet uppgick till 2.406 bussar, vil­

ringskostnader det fjärde kvartalet föregå­

ken i Montréal. Därutöver har Nova Bus tagit

ket var en minskning med 17% jämfört med

ende år. Ökade volymer bidrog till det posi­

en order på 414 låggolvsbussar med en

det fjärde kvartalet 2012.

tiva resultatet det fjärde kvartalet. Dock fortsätter den svaga marknadsutvecklingen

option på ytterligare 700 fordon från MTA Positivt resultat i kvartalet

och prispressen att påverka lönsamheten.

Volvo Bussar har stärkt sitt hybridprogram

Det fjärde kvartalet steg nettoomsättningen

Jämfört med det fjärde kvartalet 2012

med försäljningsstarten av Volvo 7900

med 2% till 5.512 Mkr (5.384). Justerat för

påverkades rörelseresultatet negativt av för­

Hybrid i ledbussvariant. Den har en kapaci­

förändrade valutakurser steg nettoomsätt­

ändrade valutakurser uppgående till 70 Mkr.

tet på 154 passagerare och upp till 30%

ningen med 7%.

New York City Transit.

lägre bränsleförbrukning än nuvarande dieselversion.

Ett globalt program för att sänka kostna­

Rörelseresultatet uppgick till 50 Mkr jäm­

derna genomförs inom Volvo Bussar för att

fört med ett rörelseresultat på –22 Mkr

motverka den negativa marknadsutveck­

Leveranserna under det fjärde kvartalet

under det fjärde kvartalet 2012 exklusive

lingen och kompensera för valutakurseffek­

2013 uppgick till 3.096 bussar jämfört med

omstruktureringskostnader på 110 Mkr före­

terna.

2.849 bussar samma kvartal 2012, vilket är

gående år. Rörelsemarginalen var 0,9%

15

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

VOLVO PENTA

Förbättrad lönsamhet trots svaga marknader Fortsatt svaga marknader Inbrytning i nya kundsegment Rörelsemarginal på 4,0% (0,7)

Svag totalmarknad Den totala efterfrågan av fritidsbåtar är

Nettoomsättning per marknad Fjärde kvartalet

Helåret

överlag svag. Neddragningar och rationali­ seringar dominerar fortsatt vardagen för båt­ branschen. I Asien har dock aktiviteten ökat.

Nya marinor planeras och flera av de euro­ peiska båtbyggarna har blivit uppköpta av eller har bildat samriskbolag med kinesiska företag. Den totala efterfrågan på marinmo­

Mkr

Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt

2013

2012

Förändring i %

2013

2012

Förändring i %

901 316 99 381 80 1.777

808 325 83 452 86 1.754

11 –3 19 –16 –7 1

3.714 1.491 297 1.692 356 7.550

3.620 1.486 306 1.867 352 7.631

3 – –3 –9 1 –1

torer under 2013 sjönk med drygt 10% jäm­ fört med föregående år. Volvo Pentas leve­

Inbrytning i nya kundsegment

ranser minskade med 6%, med stärkta

Den framgångsrika introduktionen av Glass

31 december 2013 var 7% högre än vid

marknadsandelar som följd.

Cockpit, ett samarbete mellan Garmin och

samma tidpunkt året före.

Volymen i den totala orderboken per den

Den fortsatt låga efterfrågan från den

Volvo Penta, har skapat ett mycket stort

kinesiska byggsektorn påverkade den glo­

intresse inom branschen. Detta, tillsammans

Förbättrad rörelsemarginal

bala marknaden för industrimotorer negativt

med ökad penetration av IPS, banar väg för

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet

under kvartalet. Även inom gruvsektorn var

ökade marknadsandelar och högre försälj­

2013 ökade med 1% jämfört med samma

den globala efterfrågan på utrustning fort­

ning. Volvo Pentas satsning på att ta sig in i

period föregående år till 1.777 Mkr (1.754).

satt låg. Förköpseffekterna inför kommande

segmentet för båtar mellan 60 och 100 fot har

Justerat för förändrade valutakurser steg

emissionslagstiftning påverkade under kvar­

gett resultat med ledande båtbyggare lanse­

nettoomsättningen med 3%. Försäljningen

talet efterfrågan i Europa positivt. Total­

rande nya modeller med Volvo Penta-motorer.

fördelades mellan de båda affärssegmenten

marknaden för dieseldrivna generatoraggre­

På industrimotorsidan fortsatte införsälj­

enligt följande: Marin 923 Mkr (916) och

gat, Volvo Pentas största segment inom

ningen av Volvo Pentas produktprogram för

industrimotorer, fortsätter att växa bland

off-roadmotorer som möter 2014 års emis­

Rörelseresultatet uppgick till 72 Mkr jäm­

annat till följd av stabil efterfrågan i Väst­

sionslagkrav och under fjärde kvartalet star­

fört med föregående års resultat på 13 Mkr.

europa, Turkiet och Mellanöstern.

tade de första leveranserna till bl.a. kunder i

Resultatet påverkades positivt av god kost­

USA för installation i materialhanterings­

nadskontroll samt en gynnsam marknads-

maskiner.

och produktmix. Rörelsemarginalen uppgick

Industri 854 Mkr (838).

till 4.0% (0.7).

16

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

För det fjärde kvartalet

Industriverksamheten

Kundfinansiering

Elimineringar

Volvokoncernen

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

74.898 –59.099 15.799

68.934 –55.292 13.642

2.452 –1.397 1.055

2.507 –1.530 977

–708 708 0

–631 631 0

76.642 –59.789 16.853

70.811 –56.192 14.618

–4.191 –7.128 –1.596 –2.308

–3.805 –6.964 –1.540 –496

0 –429 –9 –220

0 –401 –7 –177

0 0 0 0

0 0 0 0

–4.191 –7.558 –1.605 –2.528

–3.805 –7.365 –1.547 –674

–3 27 600

16 –44 809

0 0 397

0 0 391

0 0 0

0 0 0

–3 27 996

16 –44 1.200

89 –893 45 –160

136 –677 49 316

0 0 0 397

0 0 0 391

0 0 0 0

149 –149 0 0

89 –893 45 237

284 –826 49 706

439 279

249 565

–128 270

–86 305

0 0

0 0

311 548

163 869

485 63 548

821 48 869

0,24 0,24

0,41 0,40

Mkr

2013

2012

Periodens resultat

548

869

–185

796

484 21 0 47 356 –23 700 1.248

158 –84 0 –52 165 10 993 1.862

1.156 92 1.248

1.865 -3 1.862

Mkr

Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Forsknings- och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från innehav i joint ventures och intresseföretag Resultat från övriga aktieinnehav Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Inkomstskatter Periodens resultat* *Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat

Resultat per aktie före utspädning, kronor Resultat per aktie efter utspädning, kronor

KONCERNENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT

För det fjärde kvartalet

Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen: Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet Andel övrigt totalresultat för joint ventures och intresseföretag Omräkningsdifferenser avseende säkringsredovisning för nettoinvesteringar i utlandsverksamhet Ackumulerade kursdifferenser återförda till resultatet Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Kassaflödessäkringar Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter* Periodens totalresultat *Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat

17

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

För helåret

Industriverksamheten Mkr

Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Forsknings– och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från innehav i joint ventures och ­intresseföretag Resultat från övriga aktieinnehav Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Inkomstskatter Periodens resultat*

Kundfinansiering

Elimineringar

Volvokoncernen

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

265.420 –209.307 56.113

292.198 –227.745 64.454

9.539 –5.534 4.005

9.783 –6.036 3.747

–2.337 2.337 0

–2.167 2.167 0

272.622 –212.504 60.118

299.814 –231.615 68.199

–15.124 –26.904 –5.824 –2.710

–14.635 –26.230 –5.535 –1.538

0 –1.602 –38 –843

0 –1.665 –29 –556

0 0 0 0

0 0 0 0

–15.124 –28.506 –5.862 –3.554

–14.635 –27.894 –5.563 –2.096

96 –31 5.616

99 –42 16.573

0 0 1.522

0 0 1.496

0 0 0

0 0 0

96 –30 7.138

99 –42 18.069

381 –2.810 11 3.199

453 –2.949 –78 13.999

0 0 0 1.522

0 0 0 1.496

0 0 0 0

0 0 0 0

381 –2.810 11 4.721

453 –2.949 –78 15.495

–451 2.748

–3.682 10.317

–468 1.054

–434 1.062

0 0

0 0

–919 3.802

–4.116 11.378

3.583 219 3.802

11.160 219 11.378

1,77 1,76

5,61 5,61

*Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat

Resultat per aktie före utspädning, kronor Resultat per aktie efter utspädning, kronor

KONCERNENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT

För helåret

2013

2012

Periodens resultat

3.802

11.378

Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen: Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner

3.904

–2.234

Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet Andel övrigt totalresultat för joint ventures och intresseföretag

–1.634 –135

–3.395 -191

0 37 470 9 2.651 6.453

0 –118 343 8 –5.587 5.791

6.196 257 6.453

5.655 136 5.791

Mkr

Omräkningsdifferenser avseende säkringsredovisning för nettoinvesteringar i utlandsverksamhet Ackumulerade kursdifferenser återförda till resultatet Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Kassaflödessäkringar Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter Periodens totalresultat* *Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat

18

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

KONCERNENS BALANSRÄKNING

Industriverksamheten Mkr

Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Fastigheter, maskiner och inventarier Tillgångar i operationell leasing Finansiella anläggningstillgångar Andelar i joint ventures och intresseföretag Övriga aktier och andelar Långfristiga kundfinansieringsfordringar Uppskjutna skattefordringar Förutbetalda pensioner Långfristiga räntebärande fordringar Övriga långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kortfristiga kundfinansieringsfordringar Aktuella skattefordringar Räntebärande fordringar Intern finansiering Kundfordringar Övriga fordringar Icke räntebärande tillgångar för försäljning Räntebärande tillgångar för försäljning Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

Kundfinansiering

Elimineringar

Volvokoncernen

31 dec 2013

31 dec 2012

31 dec 2013

31 dec 2012

31 dec 2013

31 dec 2012

31 dec 2013

31 dec 2012

36.479

38.592

109

106

0

0

36.588

38.698

52.146 17.013

54.084 21.263

87 13.714

105 12.543

0 –5.055

0 –4.784

52.233 25.672

54.189 29.022

4.377 1.944 727 12.326 11 550 3.017 128.590

4.523 1.614 600 15.106 0 653 3.334 139.769

0 6 49.466 840 11 34 128 64.395

0 6 47.329 770 0 0 127 60.986

0 0 –6.401 0 0 –104 –208 –11.768

0 0 –6.773 0 0 –316 –373 –12.246

40.964

39.741

189

352

679 1.692 1.645 2.256 29.170 12.207 8.102 2 2.570 25.660 124.947 253.537

797 978 3.038 4.612 26.395 11.753 – – 3.129 23.465 113.908 253.678

40.854 57 473 0 245 1.383 – – 21 1.679 44.901 109.296

39.946 35 0 0 121 2.651 – – 1 2.116 45.222 106.208

–1.464 0 –1.209 –2.256 0 –936 – – 0 –371 –6.236 –18.004

67.134 1.333 68.467

67.227 1.266 68.493

8.906 0 8.906

8.558 0 8.558

–8 0 –8

12.249 324 6.005

18.772 2.971 5.545

73 2.082 183

63 1.879 187

46.585 31.219 –34.027 14.315 11.246

43.092 33.351 –33.990 13.828 10.916

0 12.182 35.761 665 58

46.806 –38.090 332 18 53.685 1.072 33.331 253.537

45.456 –33.746 – – 46.313 614 32.063 253.678

6.705 39.659 – – 216 48 2.758 109.296

0

4.377 1.950 43.792 13.166 22 480 2.937 181.217

4.523 1.620 41.156 15.876 0 337 3.088 188.510

41.153

40.093

40.069 1.749 909 0 29.415 12.654 8.102 2 2.591 26.968 163.612 344.829

39.833 1.013 2.574 0 26.516 12.290 – – 3.130 25.207 150.656 339.166

0 0 0

76.032 1.333 77.365

75.785 1.266 77.051

0 0 2

0 0 8

12.322 2.406 6.190

18.835 4.850 5.740

0 11.630 34.298 742 50

0 –6.537 –1.734 –3.503 0

0 –6.553 –308 –3.856 10

46.585 36.864 0 11.477 11.304

43.092 38.428 0 10.714 10.976

6.393 38.600 – – 159 –154 3.803 106.208

–1.959 –1.569 – – 0 0 –2.696 –18.004

–1.836 –4.854 – – 0 0 –3.331 –20.720

51.552 0 332 18 53.901 1.120 33.393 344.829

50.013 0 – – 46.472 460 32.535 339.166

0 –910 0 –464 –4.612 0 –2.114 – – 0 –374 –8.474 –20.720

Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Summa eget kapital Långfristiga avsättningar Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Avsättningar för uppskjutna skatter Övriga avsättningar Långfristiga skulder Obligationslån Övriga lån Intern finansiering Övriga skulder Kortfristiga avsättningar Kortfristiga skulder Lån Intern finansiering Icke räntebärande skulder för försäljning Räntebärande skulder för försäljning Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Övriga skulder Summa eget kapital och skulder

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

19

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS ­

För det fjärde kvartalet

Industriverksamheten

Kundfinansiering

Elimineringar

Volvokoncernen

Mdr kr

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

Den löpande verksamheten Rörelseresultat Avskrivningar materiella anläggningstillgångar Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar Avskrivningar leasingtillgångar Övriga ej kassapåverkande poster Total förändring i rörelsekapital varav Förändring i kundfordringar Förändring i kundfinansfordringar Förändring i lager Förändring i leverantörsskulder Övriga förändringar i rörelsekapital Erhållna räntor och liknande poster Erlagda räntor och liknande poster Övriga finansiella poster Betalda inkomstskatter Kassaflöde från den löpande verksamheten

0,6 2,0 2,5 0,7 0,5 8,8 –1,6 –0,3 3,0 7,3 0,4 0,1 –0,7 –0,1 –0,5 13,9

0,7 1,6 0,9 0,9 0,2 6,7 1,0 0,0 5,4 0,2 0,1 0,1 –0,7 0,0 –0,8 9,6

0,4 0,0 0,0 0,8 0,2 –4,0 0,0 –4,5 0,0 0,1 0,4 0,0 0,0 0,0 –0,1 –2,7

0,4 0,0 0,0 0,7 0,2 –3,7 0,1 –3,8 0,0 –0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 –0,2 –2,6

0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 0,0 0,1 –0,4 0,0 0,1 0,0 0,0 0,2

0,0 0,0 0,0 0,0 –0,1 1,3 0,1 1,2 0,0 0,1 –0,1 0,2 –0,2 0,0 0,1 1,3

1,0 2,0 2,6 1,5 0,7 4,8 –1,6 –4,5 3,0 7,5 0,4 0,1 –0,6 –0,1 –0,6 11,4

1,1 1,6 0,9 1,6 0,3 4,3 1,2 –2,6 5,4 0,2 0,1 0,3 –0,9 0,0 –0,9 8,3

Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Investeringar i leasingtillgångar Försäljning av anläggningar och leasingtillgångar Operativt kassaflöde

–2,7 –0,8 –0,4 0,3 10,3

–3,3 –1,5 –0,6 0,5 4,7

0,0 0,0 –2,3 1,0 –4,0

0,0 0,0 –2,2 0,5 –4,3

0,0 0,0 0,0 0,0 0,2

0,0 0,0 0,0 0,0 1,3

–2,7 –0,8 –2,7 1,3 6,5

–3,3 –1,5 –2,8 1,0 1,7

0,1 0,1 2,9 9,6

0,0 4,4 –2,0 4,1

–3,5 0,0 0,0 0,0 6,1

0,1 0,0 0,0 –0,1 4,1

0,0 6,1

–0,1 4,0

Förvärv och avyttringar av aktier och andelar, netto Förvärv och avyttringar av dotterföretag och andra affärsenheter, netto Räntebärande fordringar inklusive kortfristiga placeringar, netto Kassaflöde efter nettoinvesteringar Finansieringsverksamheten Nettoförändring av lån Utdelning till AB Volvos aktieägare Utdelning till minoritetsägare Övrigt Förändring av likvida medel exkl. omräkningsdifferenser Omräkningsdifferenser på likvida medel Förändring av likvida medel

20

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

För helåret

Industriverksamheten

Kundfinansiering

Elimineringar

Volvokoncernen

Mdr kr

2013

2012

2013

2012

2013

2012

2013

2012

Den löpande verksamheten Rörelseresultat Avskrivningar materiella anläggningstillgångar Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar Avskrivningar leasingtillgångar Övriga ej kassapåverkande poster Total förändring i rörelsekapital varav Förändring i kundfordringar Förändring i kundfinansfordringar Förändring i lager Förändring i leverantörsskulder Övriga förändringar i rörelsekapital Erhållna räntor och liknande poster Erlagda räntor och liknande poster Övriga finansiella poster Betalda inkomstskatter Kassaflöde från den löpande verksamheten

5,6 6,2 5,0 3,2 1,5 –2,0 –4,8 –0,1 –3,2 7,9 –1,8 0,4 –2,4 –0,3 –2,6 14,6

16,1 5,9 3,2 2,9 0,8 –9,2 –1,2 0,2 0,6 –7,6 –1,2 0,5 –2,8 –0,3 –4,7 12,4

1,5 0,0 0,0 2,9 0,9 –8,7 –0,1 –8,9 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 –0,2 –3,6

1,5 0,0 0,0 2,7 0,6 –14,6 0,1 –14,8 0,3 –0,1 –0,1 0,0 0,0 0,0 –0,7 –10,5

0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 –0,1 0,0 0,3 –0,2 0,0 –0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,9 0,0 1,9 0,0 0,1 –0,1 0,0 –0,1 0,0 0,1 1,9

7,1 6,2 5,1 6,1 2,4 –10,8 –4,9 –8,7 –3,3 8,0 –1,9 0,4 –2,4 –0,3 –2,8 11,0

17,6 5,9 3,2 5,6 1,4 –21,9 –1,1 –12,7 0,9 –7,6 –1,4 0,5 –2,9 –0,3 –5,3 3,8

Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Investeringar i leasingtillgångar Försäljning av anläggningar och leasingtillgångar Operativt kassaflöde

–8,3 –3,9 –1,5 0,6 1,5

–9,3 –5,3 –3,6 0,9 –4,9

0,0 0,0 –6,8 2,8 –7,6

0,0 0,0 –6,5 2,2 –14,8

0,0 0,0 0,1 0,0 0,1

0,0 0,0 0,1 0,0 2,0

–8,3 –3,9 –8,2 3,4 –6,0

–9,3 –5,3 –10,0 3,1 –17,7

Förvärv och avyttringar av aktier och andelar, netto Förvärv och avyttringar av dotterföretag och andra affärsenheter, netto Räntebärande fordringar inklusive kortfristiga placeringar, netto Kassaflöde efter nettoinvesteringar

0,0 0,9 0,5 –4,6

–1,2 3,4 3,7 –11,8

Finansieringsverksamheten Nettoförändring av lån Utdelning till AB Volvos aktieägare Utdelning till minoritetsägare Övrigt Förändring av likvida medel exkl. omräkningsdifferenser

13,0 –6,1 –0,2 0,1 2,2

14,1 –6,1 0,0 0,0 –3,8

Omräkningsdifferenser på likvida medel Förändring av likvida medel

–0,5 1,7

–0,8 –4,6

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

21

KONCERNENS FINANSIELLA NETTOSTÄLLNING

Industriverksamheten Mkr

Långfristiga räntebärande tillgångar Långfristiga kundfinansieringsfordringar Långfristiga räntebärande fordringar Kortfristiga räntebärande tillgångar Kortfristiga kundfinansieringsfordringar Räntebärande fordringar Intern finansiering Räntebärande tillgångar för försäljning Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa finansiella tillgångar

Volvokoncernen

31 dec 2013

31 dec 2012

31 dec 2013

31 dec 2012

– 550

– 653

43.792 480

41.156 337

– 1.645 2.256 2 2.570 25.660 32.683

– 3.038 4.612 0 3.129 23.465 34.897

40.069 909 – 2 2.591 26.968 114.811

39.833 2.574 – 0 3.130 25.207 112.237

Långfristiga räntebärande skulder Obligationslån Övriga lån Intern finansiering Kortfristiga räntebärande skulder Lån Intern finansiering Räntebärande skulder för försäljning Summa finansiella skulder Finansiell nettoställning exkl pensioner och liknande förpliktelser

–46.585 –31.219 34.027

–43.092 –33.351 33.990

–46.585 –36.864 –

–43.092 –38.428 –

–46.806 38.090 –18 –52.511 –19.828

–45.456 33.745 0 –54.163 –19.266

–51.552 – –18 –135.019 –20.208

–50.013 – 0 –131.534 –19.297

Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser, netto Finansiell nettoställning inkl pensioner och liknande förpliktelser

–12.238 –32.066

–18.772 –38.038

–12.300 –32.508

–18.835 –38.131

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

22

FÖRÄNDRING AV FINANSIELL NETTOSTÄLLNING, INDUSTRIVERKSAMHETEN

Mdr kr

Fjärde kvartalet 2013

Helåret 2013

Vid periodens början Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar i anläggningar och leasingtillgångar Avyttringar Operativt kassaflöde

–42,8 13,9 –3,9 0,3 10,3

–38,0 14,6 –13,7 0,6 1,5

Investeringar i aktier och andelar Förvärv och avyttringar av aktier, netto Kapitalöverföring till/från Kundfinansieringsverksamheten Valutaeffekt Utdelning till AB Volvos aktieägare Utdelning till minoritetsägare Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Pensioner, netto utbetalningar och kostnader Övriga förändringar Total förändring Finansiell nettoställning vid periodens slut

0,1 0,2 0,0 0,6 0,0 0,0 –0,2 0,1 –0,4 10,7 –32,1

0,0 0,4 0,4 3,4 –6,1 –0,2 6,0 0,3 0,2 5,9 –32,1

KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Helåret Mdr kr

2013

2012

Totalt eget kapital vid föregående periods utgång IFRS övergångseffekt Total eget kapital vid periodens början Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens början Periodens resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Utdelning Aktierelaterade ersättningar Transaktioner med minoritsintresse Övriga förändringar Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens utgång

77,1 – 77,1

85,7 –8,8 76,9

75,8 3,6 2,6 6,2 –6,1 0,1 0,0 0,0

75,8 11,2 –5,5 5,7 –6,1 0,0 0,0 0,4

76,0

75,8

Minoritetsintresse vid periodens början Periodens resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Utdelning Minoritet avseende nya förvärv Övriga förändringar Minoritetsintresse vid periodens utgång

1,3 0,2 0,1 0,3 –0,2 0,0 0,0 1,4

1,1 0,2 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 1,3

Totalt eget kapital vid periodens utgång

77,4

77,1

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

23

NYCKELTAL

Industriverksamheten

Bruttomarginal, % Forsknings- och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning Försäljningskostnader i % av nettoomsättning Administrationskostnader i % av nettoomsättning Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, % Rörelsemarginal, %

Helåret 2013

2012

21,1 5,7 10,1 2,2 2,41 2,1

22,1 5,0 9,0 1,9 6,22 5,7

1 Omstrukteringskostnader har inkluderats i effektiviseringsprogrammet.

2 Övriga omstrukteringskostnader har inkluderats för jämförelse.

31 dec 2013

31 dec 2012

Avkastning på rörelsekapital, 12 månaders rullande värden, % Finansiell nettoställning vid periodens slut, Mdr kr Finansiell nettoställning exkl. pensioner vid periodens slut, Mdr kr Finansiell nettoställning i % av eget kapital vid periodens slut Finansiell nettoställning exkl. pensioner i % av eget kapital vid periodens slut Eget kapital i % av totala tillgångar

5,9 –32,1 –19,8 –46,8 –29,0 27,0

16,7 –38,0 –19,3 –55,5 –28,1 27,0

Kundfinansiering

31 dec 2013

31 dec 2012

12,1 8,1 2,9

12,5 8,1 7,1

Avkastning på eget kapital, %, 12 månaders rullande värden Eget kapital i % av totala tillgångar vid periodens slut Tillväxt tillgångar, % från föregående årsskifte till periodens slut

Volvokoncernen

Bruttomarginal, % Forsknings– och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning Försäljningskostnader i % av nettoomsättning Administrationskostnader i % av nettoomsättning Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, % Rörelsemarginal, %

Helåret 2013

2012

22,1 5,5 10,5 2,2 2,91 2,6

22,7 4,9 9,3 1,9 6,51,2 6,0

1 Omstrukteringskostnader har inkluderats i effektiviseringsprogrammet.

2 Övriga omstrukteringskostnader har inkluderats för jämförelse.

Resultat i kronor per aktie, 12 månaders rullande värden Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i kronor per aktie vid periodens slut Avkastning på eget kapital, %, 12 månaders rullande värden Eget kapital som andel av totala tillgångar vid periodens slut, %

31 dec 2013

31 dec 2012

1,77

5,61

37,5 5,0 22,4

42,2 14,7 22,7

AKTIEDATA

Helåret

Resultat per aktie före utspädning, kronor Resultat per aktie efter utspädning, kronor Antal utestående aktier, miljoner Medelantal utestående aktier under perioden, miljoner Medelantal aktier efter utspädning, miljoner Egna aktier, ägda av AB Volvo, miljoner Medelantal egna aktier, ägda av AB Volvo, miljoner

2013

2012

1,77 1,76 2,028 2,028 2,030 100 101

5,61 5,61 2,028 2,028 2,030 101 101

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

24

KVARTALSUPPGIFTER

Mkr där ej annat anges

Industriverksamheten

4/2012

1/2013

2/2013

3/2013

4/2013

68.934 –55.292 13.642

56.380 –44.800 11.580

70.830 –55.943 14.887

63.312 –49.464 13.848

74.898 –59.099 15.799

–3.805 –6.964 –1.540 –496 16 –44 809

–3.626 –6.395 –1.295 –184 42 –20 101

–3.596 –6.981 –1.482 23 –6 1 2.846

–3.711 –6.400 –1.452 –241 63 –39 2.069

–4.191 –7.128 –1.596 –2.308 –3 27 600

–990 1.799

–14 115

–16 2.862

–104 2.174

–581 1.181

2.507 –1.530 977

2.351 –1.413 937

2.386 –1.393 993

2.350 –1.331 1.019

2.452 –1.397 1.055

Försäljnings– och administrationskostnader Kostnader för osäkra fordringar Övriga rörelseintäkter och kostnader Rörelseresultat Kundfinansiering

–408 –184 6 391

–403 –161 8 381

–401 –224 48 416

–396 –293 –3 327

–439 –244 25 397

Volvokoncernen Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster

1.200 284 –826 49 706

482 98 –558 –123 –101

3.262 101 –712 229 2.880

2.398 93 –647 –140 1.704

996 89 –893 45 237

163 869

–147 –248

–795 2.086

–288 1.415

311 548

821 48 869

–304 56 –248

2.015 71 2.086

1.387 28 1.415

485 63 548

19,8 5,5 10,1 2,2 2,6 1,2

20,5 6,4 11,3 2,3 0,2 0,2

21,0 5,1 9,9 2,1 4,0 4,0

21,9 5,9 10,1 2,3 3,4 3,3

21,1 5,6 9,5 2,1 1,6 0,8

Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Forsknings– och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från intressebolag Resultat från övriga aktieinnehav Rörelseresultat Industriverksamheten Varav omstrukteringskostnader, Mkr1) Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader, Mkr Kundfinansiering Leasing och finansiella intäkter Leasing och finansiella kostnader Bruttoresultat

Inkomstskatter Periodens resultat* *Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat Operativa nyckeltal Industriverksamheten Bruttomarginal, % Forsknings– och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning Försäljningskostnader i % av nettoomsättning Administrationskostnader i % av nettoomsättning Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, %1 Rörelsemarginal, % Avskrivningar och omvärderingar ingående ovan Utveckling av produkter- och programvaror Goodwill, omvärdering av Volvo Rents Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Totalt

741

706

762

877

133 3.266 4.140

81 2.766 3.553

81 3.015 3.858

73 3.030 3.980

937 1.458 79 3.557 6.030

Varav: Industriverksamheten Kundfinansiering Totalt

3.423 716 4.140

2.849 705 3.553

3.127 731 3.858

3.276 704 3.980

5.221 809 6.030

Forsknings– och utvecklingskostnader Kapitalisering Avskrivning Kapitaliserade forsknings– och utvecklingskostnader, netto

1.304 –635 669

1.172 –610 562

1.140 –650 489

542 –768 –226

766 –804 –38

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

25

KVARTALSUPPGIFTER

Aktiedata

4/2012

1/2013

2/2013

3/2013

4/2013

Resultat per aktie, kronor1 Antal utestående aktier, miljoner Medelantal utestående aktier under perioden, miljoner Egna aktier, ägda av AB Volvo, miljoner

0,41 2.028 2.028 101

-0,15 2.028 2.028 101

0,99 2.028 2.028 101

0,68 2.028 2.028 100

0,24 2.028 2.028 100

Nettoomsättning 4/2012

1/2013

2/2013

3/2013

4/2013

46.990 12.572 5.384 1.754 2.718 –485 68.934

37.031 12.136 3.482 1.839 2.554 –662 56.380

46.234 16.019 4.008 2.159 3.170 –760 70.830

43.248 12.278 3.705 1.775 3.094 –787 63.312

51.961 13.005 5.512 1.777 3.592 –949 74.898

2.507 –630 70.811

2.351 –387 58.344

2.385 –459 72.756

2.350 –783 64.880

2.452 –708 76.642

Mkr

4/2012

1/2013

2/2013

3/2013

4/2013

Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Gemensamma koncernfunktioner Elimineringar Industriverksamheten

1.882 235 –22 13 –290 –17 1.799

115 500 –88 100 –516 4 115

1.851 1.324 11 290 –617 3 2.862

1.893 496 –164 165 –239 23 2.174

2.965 272 50 72 –2.198 20 1.181

Kundfinansiering Koncernen exkl. omstruktureringskostnader

391 2.190

381 496

416 3.278

327 2.502

397 1.577

Industriverksamheten

–880 – –110 – – –990

–14 – – – – –14

–16 – – – – –16

–100 – – – –4 –104

–549 – – – –32 –581

Kundfinansiering Koncernen

– –990

– –14

– –16

– –104

– –581

1.200

482

3.262

2.398

996

4/2012

1/2013

2/2013

3/2013

4/2013

4,0 1,9 –0,4 0,7 2,6 3,1

0,3 4,1 –2,5 5,4 0,2 0,9

4,0 8,3 0,3 13,4 4,0 4,5

4,4 4,0 –4,4 9,3 3,4 3,9

5,7 2,1 0,9 4,0 1,6 2,1

1,7

0,8

4,5

3,7

1,3

Mkr

Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Gemensamma koncernfunktioner Elimineringar Industriverksamheten Kundfinansiering Omklassificeringar och elimineringar Koncernen

Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader

Omstruktureringskostnader Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Gemensamma koncernfunktioner

Koncernen1

Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader %

Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Industriverksamheten Koncernen Koncernen1

1 Omstruktureringskostnader presenteras separat, se sektion Effektiviseringsprogram för omstruktureringskostnader som inkluderas i Effektiviseringsprogrammet.

2 Resultat i kronor per aktie beräknas som periodens resultat (exklusive minoritetsandelar) dividerat med det vägda genomsnittet av antalet utestående aktier under perioden.

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

26

REDOVISNINGSPRINCIPER Volvokoncernen

internationella

IFRS 10 Koncernredovisning, IFRS 11

– Volvokoncernen upphör att redovisa för­

redovisningsstandarder, International Finan­

Samarbetsarrangemang, IFRS 12 Upplys-

månsbestämda pensionsåtaganden enligt

cial Reporting Standards (IFRS), så som de

ning om andelar i andra företag, IFRS 13

den så kallade korridormetoden i enlighet

har antagits av EU. De redovisningsprinciper

Värdering till verkligt värde, ändringar i IAS

med IAS 19. Effekter av omvärdering av

som tillämpas överensstämmer med de som

27 Separata finansiella rapporter, ändringar

den förmånsbestämda pensionsskulden

beskrivs i Volvokoncernens årsredovisning

i IAS 28 Innehav i intresseföretag och joint

redovisas istället i resultaträkningen och i

för 2012. Denna delårsrapport är upprättad i

ventures, ändringar i IAS 1 Utformning av

övrigt totalresultat när de uppstår.

enlighet med IAS 34 Delårsrapportering

finansiella rapporter, tillägg till IFRS 7

– Volvokoncernen ändrar presentationen av

samt Årsredovisningslagen.

Finansiella instrument: Upplysningar samt

säkringseffekter på avtalade flöden till att

tillägg till IAS 19 Ersättningar till anställda.

ingå i finansnettot. Dessa redovisades tidi­

Moderbolaget

tillämpar

tillämpar

Årsredovis­

ningslagen och RFR 2 Redovisning för juri­

gare inom rörelseresultatet.

diska personer. Tillämpningen av RFR 2

De största redovisningsmässiga förändring­

innebär att moderbolaget i delårsrapporten

arna är:

De nya redovisningsprinciperna

för den juridiska personen tillämpar samtliga

– koncernens innehav i joint ventures redovi­

retroaktivt och resultat- och balansräkning­

av EU godkända IFRS och uttalanden så

sas enligt kapitalandelsmetoden, eftersom

arna för 2012 har räknats om. Not 31 i Vol­

långt detta är möjligt inom ramen för årsre­

den tidigare tillämpade klyvningsmetoden

vokoncernens årsredovisning för 2012 redo­

dovisningslagen, tryggandelagen och med

inte längre är ett möjligt redovisningsval

gör mer ingående för innebörden av de nya

hänsyn till sambandet mellan redovisning

enligt IFRS 11. Koncernens kapitalandel i

redovisningsprinciper som är väsentliga för

och beskattning.

samriskbolaget VE Commercial Vehicles

Volvokoncernen samt presenterar effekten

tillämpas

(VECV) uppgår till 45,6%. Innehavet om

av de nya principerna på koncernens kvar­

Nya redovisningsprinciper 2013

8,4% i den noterade samriskpartnern

talsvisa resultat och ställning, finansiella

Från och med första januari 2013 tillämpar

Eicher Motors Ltd redovisas som ett övrigt

nettoposition och segmentsinformation för

Volvokoncernen följande nya redovisnings­

aktieinnehav och omvärderas över övrigt

jämförelseåret 2012. Årsredovisningen finns

standarder:

totalresultat.

tillgänglig på www.volvokoncernen.se.

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

27

EFFEKTIVISERINGSPROGRAM Volvokoncernen har beslutat föra samman

Från och med det tredje kvartalet 2013

met. En större del av de redovisade omstruk­

ett antal åtgärder i ett koncernövergripande

kommer rörelsekostnader relaterade till

tureringskostnaderna i det fjärde kvartalet

effektiviseringsprogram. Programmet omfat­

effektiviseringsprogrammet att presenteras

2012 avser effektiviseringsprogrammet. Av

tar både neddragningar av antalet anställda

separat, exkluderade från viktiga nyckeltal

de 990 Mkr som redovisades som omstruk­

och konsulter på tjänstemannasidan samt

när så är relevant för uppföljning av rörelsen.

tureringskostnader i det fjärde kvartalet

effektiviseringar i det globala industrisystemet.

Resultatet av detta är att i denna rapport

2012 inkluderas cirka 600 Mkr i effektivise­

Gemensamt för åtgärderna är att de är

presenteras rörelseresultat och rörelsemar­

ringsprogrammet, dessa kostnader avser

kopplade till genomförandet av koncernens

ginal både inklusive och exklusive omstruk­

Group Trucks Sales & Marketing EMEA. För

treårsstrategier och att de syftar till att öka

tureringskostnader. Kostnader relaterade till

fjärde kvartalet 2013 redovisas 581 Mkr

effektivitet och konkurrenskraft.

effektiviseringsprogrammet inkluderar alla

som avser flytt av montering av hyttinredning

Programmet beräknas medföra omstruk­

omstruktureringskostnader, inte enbart de

från Umeå till Göteborg, nedläggning av en

tureringskostnader på totalt cirka 5 miljarder

kostnader som redovisas inom omstrukture­

fabrik för tillverkning av vevaxlar i Leganes

kronor, varav cirka 0,5 miljarder kronor för­

ringsreserven. Kostnaderna redovisas som

samt konsolidering av industriell struktur i

väntas vara icke kassaflödespåverkande.

Övriga rörelseintäkter och kostnader i kon­

Japan.

Huvuddelen

cernens resultaträkning.

av

omstruktureringskostna­

Läs mer om de annonserade aktiviteterna

derna förväntas påverka rörelseresultatet

För fjärde kvartalet 2013 presenteras

inom ramen för effektiviseringsprogrammet i

under 2014. Besparingarna beräknas till

581 Mkr separat avseende effektiviserings­

Koncernchefens kommentarer och Viktiga

cirka 4 miljarder kronor årligen, och ger

programmet. Vissa av de under tidigare

händelser i denna rapport.

gradvis resultat under 2014 för att uppnå full

kvartal redovisade omstruktureringskostna­

effekt vid slutet av 2015.

derna inkluderas i effektiviseringsprogram­

Effektiviseringsprogram kostnader, avsättningar och kassaflöde Varav icke kassaflödes­ påverkande poster

Mdr kr

Totala omstruktureringskostnader, effektiviseringsprogram Totala tillkännagivna omstruktureringskostnader Redovisade kostnader Tidigare kvartal* Innevarande kvartal Totala redovisade kostnader Kvarvarande omstruktureringskostnader att redovisa

5,0

0,5

0,7 0,6 1,3 3,7

0,1 0,4

Omstruktureringsavsättning, effektiviseringsprogram fjärde kvartalet 2013

Ingående balans Utnyttjade Ny avsättning Utgående balans * Från fjärde kvartalet 2012

0,5 –0,1 0,1 0,5

0,0

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

28

FÖRETAGSFÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR Vid utgången av det fjärde kvartalet uppgick

industriverksamhet med samma belopp. I

ber 2013 uppgick till 6 miljarder kronor. För­

tillgångar och skulder som innehas för för­

fjärde kvartalet har en förlust om 1,5 miljar­

säljningen är ett led i det strategiska arbetet

säljning till 8.104 Mkr respektive 350 Mkr.

der kronor redovisats i rörelseresultatet,

med att renodla koncernens verksamhet.

Dessa avser i huvudsak försäljningen av

inom segmentet ”Huvudkontorsfunktioner

Det finns även fastigheter klassificerade

Volvo Rents i Nordamerika, försäljningen

och övrigt”. Omsättningen för Volvo Rents

som tillgångar som innehas för försäljning

slutfördes den 31 januari 2014. Volvokon­

under 2013 uppgick till 4.212 Mkr och för

och den 31 december 2013 uppgick dessa

cernen sålde Volvo Rents till det amerikan­

motsvarande period redovisade Volvo Rents

tillgångar till 1.014 Mkr.

ska riskkapitalbolaget Platinum Equity för ca

ett negativt rörelseresultat om 133 Mkr. I

Volvokoncernen har inte gjort några för­

7,0 miljarder kronor. Vid transaktionens slut­

samband med försäljningen återbetalade

värv eller andra avyttringar under det fjärde

förande den 31 januari 2014 minskade den

Volvo Rents utestående lån till Volvo Finan­

kvartalet, som har haft en väsentlig påverkan

finansiella nettoskulden i Volvokoncernens

cial Services, utestående lån per 31 decem­

på koncernens räkenskaper.

UTÖKADE UPPLYSNINGAR AVSEENDE VALUTA

Valutapåverkan på rörelseresultatet Industriverksamheten

Jämförelse med fjärde kvartalet 2012 Fjärde kvartalet 2013

Mkr

Nettoflöden i utländsk valuta Realiserat resultat på valutariskkontrakt 1 Orealiserat resultat på kund– och leverantörsskulder i utländsk valuta Orealiserat resultat på valutariskkontrakt 1 Omräkningseffekt på rörelseresultatet i utländska ­dotterbolag Total valutapåverkan på rörelseresultatet Industriverksamheten

Jämförelse med tredje kvartalet 2013

Fjärde kvartalet 2012

Förändring

Fjärde kvartalet 2013

Tredje kvartalet 2013

Förändring

3

2

–680 1

3

6

–28 –3

–162 16

16 –2

–162 16

–59 13

–178 18 –168 –1.007

–102 2 3 –128

1 Valutapåverkan från Volvo Aero har exkluderats för 2012.

Tillämpliga valutakurser Kvartalsvisa valutakurser

BRL CNY EUR JPY USD

Bokslutskurs

Fjärde kvartalet 2013

Fjärde kvartalet 2012

31 december 2013

31 december 2012

2,86830 1,06816 8,86305 0,06508 6,50875

3,23760 1,06640 8,63560 0,08246 6,66043

2,78210 1,07320 8,95225 0,06185 6,50965

3,18850 1,04560 8,62585 0,07569 6,51685

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

29

FINANSIELLA INSTRUMENT

31 december 2013 Mkr

Redovisat värde

Verkligt värde

2.542 5 2.591 5.138

2.542 5 2.591 5.138

29.415 83.861 509 113.785

– – – –

1.490 460 1.950

1.490 – 1.490

26.968

26.968

2.324 55 2.379

2.324 55 2.379

83.309 49.811 133.120

86.888 49.937 136.825

53.901

–

Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen1 Volvokoncernens utestående ränte– och valutaderivat (A) Volvokoncernens utestående råvaruderivat Kortfristiga placeringar Lånefordringar och kundfordringar Kundfordringar Kundfinansieringsfordringar 2 Övriga räntebärande fordringar Finansiella tillgångar som kan säljas Innehav av aktier i börsnoterade företag Innehav av aktier i onoterade företag Likvida medel Skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen1 Volvokoncernens utestående ränte– och valutaderivat3 Volvokoncernens utestående råvaruderivat Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 4 Långfristiga obligationslån och övriga lån Kortfristiga banklån och övriga lån Leverantörsskulder

1 IFRS 7 klassificerar finansiella instrument värderade till verkligt värde i olika nivåer utifrån hur det verkliga värdet fastställts. Samtliga Volvokoncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade enligt nivå 2 med undantag av aktier och andelar som är klassificerade enligt nivå 1 för noterade och nivå 3 för onoterade. Läs mer om värderingsprin­ ciper för dessa i Volvokoncernens årsredovisning 2012 not 5. Ingen av dessa aktieposter representerar enskilt något väsentligt värde för Volvo. Värdering i nivå 2 sker på marknadsmäs­ siga grunder med hjälp av observerbara marknadspriser som finns tillgängliga vid varje bokslutstidpunkt. Utgångspunkten för räntan är nollkupongskurvan i respektive valuta från vilken det görs en nuvärdesberäkning av förväntade framtida kassaflöden. För valutakontrakt är utgångspunkten terminspåslaget utifrån gällande spotkurs för respektive valuta och framtida tidpunkt vid bokslutstillfället. Baserat på gällande terminskurser görs sedan en nuvärdesberäkning per balansdagen 2 Volvo gör inte någon bedömning av riskpremien för kundfinansieringsfordringar och väljer därför att inte redovisa verkligt värde för denna kategori.

3 Häri ingår marknadsvärdering av lån hänförligt till säkringsredovisning –1.157 Mkr vilket nettats mot finansiella derivatet som säkrar risken 1.171 Mkr (B).

4 I koncernens balansräkning ingår i finansiella skulder låne-relaterade derivat om -1.899 Mkr. Dessa derivat redovisas i ovanstående tabell som finansiella skulder värderade till verkligt värde i resultaträkningen.

I enlighet med Volvos policy ingår Volvo nett­

påverkan på Volvokoncernens redovisade

Mkr genom nettningsavtal och likvidöverfö­

ningsavtal (primärt s.k. ISDA-avtal) med alla

finansiella ställning eftersom ingångna deri­

ringar, s.k. CSA-avtal. Volvokoncernen arbe­

motparter som kan komma ifråga för derivat­

vattransaktioner redovisas brutto, med undan­

tar aktivt med limiter per motpart för att

transaktioner. Nettningsavtalen innebär att

tag av de derivat som beskrivs i not 3) till

reducera risk för höga nettobelopp mot

fordringar och skulder kan kvittas i vissa

ovanstående tabell. Koncernens bruttoex­

enstaka motparter.

situationer, bl.a. i händelse av motpartens

ponering om 3.713 Mkr (A+B) i derivat på

insolvens. Dessa nettningsavtal har ingen

tillgångssidan, reduceras med 41% till 2.203

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Försäljning till intresseföretag uppgick till

301 Mkr (242) och skulder till intresseföre­

december 2013 uppgick fordringar hos joint

515 Mkr (405) och inköp från intresseföre­

tag till 707 Mkr (632). Försäljning till joint

ventures till 143 Mkr (91) och skulder till joint

tag uppgick till 716 Mkr (668) för det fjärde

ventures uppgick till 240 Mkr (215) och

ventures till 58 Mkr (108).

kvartalet 2013. Den 31 december 2013

inköp från joint ventures uppgick till 102 Mkr

uppgick fordringar hos intresseföretag till

(17) för det fjärde kvartalet 2013. Den 31

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

30

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER All affärsverksamhet inbegriper risker – ett

Osäkerhet avseende kunders tillgång till

kas materiellt negativt till följd av den pågå­

kontrollerat risktagande är en förutsättning

finansiering av produkter kan ha en negativ

ende utredningen i Europa. Det är för tidigt

för att upprätthålla en uthålligt god lönsam­

påverkan på efterfrågan.

att bedöma storleken på samt tidpunkten för

het. Risk kan vara beroende av händelser i

Under rådande konjunkturläge ser Volvo

eventuella böter, och således till vilket

omvärlden och påverka en viss bransch eller

en ökad leverantörsrisk där några leverantö­

belopp och när de kan redovisas. Volvokon­

marknad. Risken kan även vara rent före­

rer utsätts för finansiellt tryck eller har

cernen har därför inte redovisat någon even­

tagsspecifik. Volvokoncernen arbetar dagli­

begränsningar i kapacitet. Det skulle kunna

tualförpliktelse eller avsättning avseende

gen med att identifiera, mäta och hantera

få konsekvenser för Volvo i form av ökade

utredningen som pågår i Europa.

risker, och i vissa fall kan Volvokoncernen

utgifter eller avbrott i produktionen.

Volvokoncernen samarbetar till fullo med

påverka sannolikheten att en riskrelaterad

Volvo prövar årligen, eller oftare om behov

myndigheterna. För beskrivning i övrigt av de

händelse inträffar. I de fall händelsen ligger

föreligger, värdet på goodwill och andra

rättsliga processer och utredningar som Vol­

utom

immateriella tillgångar i sina affärsområden

vokoncernen för närvarande är involverad i,

för eventuellt nedskrivningsbehov. Övervär­

respektive föremål för, hänvisas till Volvo­

den varierar mellan de olika verksamheterna

koncernens årsredovisning 2012 not 24.

Volvokoncernens

kontroll

inriktas

arbetet på att mildra konsekvenserna.

Volvokoncernen är exponerad mot tre huvudkategorier av risker:

och är således i olika grad känsliga för för­

Totala eventualförpliktelser uppgick den

Omvärldsrisk – såsom fordonsbranschens

ändringar i antaganden och omvärldsfakto­

31 december 2013 till netto 17,3 miljarder

cykliska natur, den hårda konkurrensen och

rer. Instabilitet i marknadens återhämtning

kronor, jämfört med 17,8 miljarder kronor per

prisförändringar samt ändrade krav till följd

och volatilitet i räntor och valutor kan leda till

31 december 2012 och inkluderade eventu­

av regleringar;

indikation på nedskrivningsbehov.

altillgångar om 0,3 miljarder kronor (samma

Finansiell risk – som valutakursföränd­

Rapporterade eventualförpliktelser åter­

belopp jämfört med 31 december 2012). En

ringar, ränteförändringar, marknadsvärde på

speglar en del av Volvos riskexponering. I

betydande del av eventualförpliktelserna

aktier och andra finansiella instrument samt

april 2011 blev Volvokoncernens last­

avser kreditgarantier utställda till följd av för­

kredit- och likviditetsrisker;

bilsverksamhet i Korea och andra lastbils­

säljning på tillväxtmarknader.

Verksamhetsrisk – som produktförnyelse,

företag föremål för en utredning av Korean

De redovisade beloppen för eventualför­

beroende av leverantörer, skydd av immate­

Fair Trade Commission. Korean Fair Trade

pliktelser har inte reducerats med hänsyn till

riella tillgångar, rättstvister och humankapi­

Commission har, genom ett beslut som

värdet av erhållna motgarantier eller andra

talrisker.

Volvo erhöll den 19 december 2013, ålagt

säkerheter i fall då en legal kvittningsrätt

För en utförligare beskrivning av dessa

Volvo att betala böter om ca 104 Mkr. Volvo

saknas. Den 31 december 2013 uppgick det

risker hänvisas till Riskhanteringsavsnittet

har överklagat beslutet och en eventual­

beräknade värdet av erhållna motgarantier

på sidorna 72–73 i Volvokoncernens Årsre­

förpliktelse om motsvarande belopp har

eller andra säkerheter, till exempel i form av

dovisning för 2012. Årsredovisningen finns

redovisats.

beräknade nettoförsäljningssvärden avse­

tillgänglig på www.volvokoncernen.se.

I januari 2011 blev Volvokoncernen och

ende begagnade produkter, till 3,8 miljarder

andra lastbilsföretag föremål för en utred­

kronor jämfört med 4,2 miljarder kronor per

Uppdatering av risker under

ning av EU-kommissionen gällande eventu­

31 december 2012. De avser främst kredit­

­rapporteringsperioden

ell överträdelse av EU:s konkurrensbestäm­

garantier och återköpsgarantier.

Risker på kort sikt har i förekommande fall

melser. Volvokoncernen är för närvarande av

även beskrivits i respektive affärsområdes

uppfattningen att det är sannolikt att kon­

del av rapporten.

cernens resultat och kassaflöde kan påver­

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

31

MODERBOLAGET I resultat från aktier och andelar i koncern­

Resultaträkning

Fjärde kvartalet

Mkr

2013

2012

2013

2012

244 –244 0

203 –203 0

659 –659 0

670 –670 0

Nettoomsättning1 Kostnader för sålda tjänster 1 Bruttoresultat

Helåret

företag ingår under fjärde kvartalet utdelningar med 201 Mkr (3) samt nedskrivning av aktiein­ nehav med 996 Mkr (110). År 2012 ingick även realisationsvinst vid försäljningen av aktieinne­ havet i Volvo Aero AB. I bokslutsdispositioner

Rörelsekostnader 1 Resultat från aktier och andelar i koncernföretag Resultat från innehav i joint ventures och intresseföretag Resultat från övriga aktier och andelar Rörelseresultat

–314 –1.105

–231 3.158

–1.057 –541

–978 3.151

–31 –4 –1.454

–20 4 2.911

0 1 –1.597

4 9 2.186

ras innehavet i det börsnoterade bolaget Eicher

Ränteintäkter och räntekostnader Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster

–268 –1 –1.723

–278 –54 2.579

–1.131 –57 –2.785

–1.509 –112 565

värdet med 415 Mkr, redovisad över övrigt total­

831 39 –853

5.628 –1.817 6.390

831 333 –1.621

5.628 –1.092 5.101

totalresultat med 347 Mkr. Omräkning av vär­

Bokslutsdispositioner Inkomstskatter Periodens resultat

ingår koncernbidrag om netto 832 Mkr (5.628).

Från och med första januari 2013 omvärde­ Motors Ltd till marknadsvärde. Omvärdering av innehavet har under året inneburit en ökning av resultat. Jämförelsetal för 2012 har räknats om, vilket för året inneburit en ökning av övrigt det på innehavet i Eicher Motors Ltd per 31 december 2012 har totalt inneburit en ökning av övriga aktier och andelar samt fritt eget

1 Av nettoomsättningen för fjärde kvartalet avsåg 200 Mkr (176) koncernföretag, medan inköp från koncernföretag ­uppgick till 111 Mkr (115).

kapital med 543 Mkr. VE Commercial Vehicles Ltd, som tidigare

Övrigt totalresultat

Periodens resultat –853 6.390 Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning 359 134 Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter 359 134 Periodens totalresultat –494 6.524

–1.621

5.101

415

313

415 –1.206

313 5.414

redovisats som intressebolag i moderbolaget, klassificeras från och med första januari 2013 som ett joint venture. Denna omklassificering har inte haft någon finansiell påverkan.

Under året har nyteckning i Volvo Group Japan Co gjorts med 3.392 Mkr. Aktieägartill­ skott har lämnats till Volvo Information Techno­

Balansräkning Mkr

Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Andelar i joint ventures och intresseföretag Övriga aktier och andelar Uppskjutna skattefordringar Övriga långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar hos koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Långfristiga skulder 1 Kortfristiga skulder 2 Summa eget kapital och skulder 1 Varav till koncernföretag 7 Mkr (7).

2 Varav till koncernföretag 42.032 Mkr (34.164).

31 dec 2013

31 dec 2012

logy AB med 600 Mkr och till VNA Holding Inc med 787 Mkr, det senare i form av samtliga aktier i Prévost Car (US) Inc. Investeringar i materiella anläggningstill­

38 72

52 74

60.763 59 3.343 1.203 2.550 27 68.055

56.832 83 3.374 791 1.964 0 63.170

8.951 311 0 9.262 77.317

12.406 1.078 0 13.484 76.654

gångar uppgick till 37 Mkr (74).

Finansiell nettoskuld uppgick vid fjärde kvar­ talets utgång till 33.685 Mkr (27.042).

Händelser efter balansdagen Volvo Rents såldes den 31 januari 2014, se avsnittet Företagsförvärv och avyttringar på sidan 31 för mer information. I övrigt har inga väsentliga händelser inträffat efter det fjärde kvartalets utgång 2013 som bedöms få en väsentlig påverkan på koncernens räkenskaper.

Förslag till ordinarie utdelning om 3,00 kronor per aktie För helåret 2013 föreslår styrelsen att utdel­ ningen blir 3,00 kronor per aktie, jämfört med

9.891 24.693 5 164 7 42.557 77.317

9.891 31.889 4 175 7 34.688 76.654

3,00 kronor per aktie föregående år.

Göteborg den 6 februari 2014 AB Volvo (publ) Styrelsen Denna rapport har inte varit föremål för ­granskning av AB Volvos revisorer.

32

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

LEVERANSER Informationen är sådan som AB Volvo (publ)

Antal levererade lastbilar Fjärde kvartalet

Lastbilar1 Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Lastbilar

är skyldig att offentliggöra enligt lagen om

Helåret

2013

2012

Föränd– ring i %

2013

2012

Föränd– ring i %

28.922 22.733 6.189 12.773 7.490 8.485 3.943 61.613

23.660 17.748 5.912 10.477 6.493 8.727 4.177 53.534

22 28 5 22 15 –3 –6 15

82.088 64.275 17.813 44.755 29.137 28.692 15.602 200.274

84.355 63.730 20.625 47.806 23.443 31.757 16.899 204.260

–3 1 –14 –6 24 –10 –8 –2

3.919

4.050

–3

13.188

15.935

–17

4.849 52.845 61.613

4.851 44.633 53.534

0 18 15

16.779 170.307 200.274

19.824 168.501 204.260

–15 1 –2

börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Informationen lämnades till media för offent­ liggörande den 6 februari 2014 klockan 07.20.

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som speglar styrelsens och led­ ningens nuvarande uppfattning avseende vissa framtida händelser och möjligt fram­ tida resultat. Även om styrelsen och led­

Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Lastbilar

Ej konsoliderad verksamhet Eicher (100%) 6.786 DND (100%) 32 Totalt 68.431 Mack Trucks Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Mack Trucks

ningen bedömer att dessa förväntningar är rimliga, kan ingen garanti lämnas på att dessa uppgifter kommer att visa sig vara korrekta. Faktiskt framtida utfall kan variera väsentligt jämfört med de i denna rapport

10.079 105 63.718

–33 –70 7

31.422 213 231.909

39.063 450 243.773

–20 –53 –5

lämnade uppgifterna, beroende på bland annat (i) förändrade förutsättningar avse­ ende ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) affärs- och verksamhetspla­

– – – 4.696 539 7 262 5.504

19 – 19 3.575 946 – 285 4.825

(100) – (100) 31 –43 – –8 14

1 1 – 18.244 2.062 21 971 21.299

45

–98

45 20.973 2.886 30 1.143 25.077

–100 –13 –29 –30 –15 –15

ner, (iii) förändringar i lagkrav och andra poli­ tiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) affärsriskbedömningar.

Denna rapport innebär inte att företaget har åtagit sig att revidera lämnade uppgifter, utöver vad som föranleds av noteringsavtalet med NASDAQ OMX Stockholm, om och när förhållandena förändras jämfört med det

Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Mack Trucks

–

–

–

–

–

–

– 5.504 5.504

– 4.825 4.825

– 14 14

– 21.299 21.299

– 25.077 25.077

– –15 –15

Renault Trucks Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Renault Trucks

12.202 11.032 1.170 72 222 732 1.289 14.517

11.430 10.086 1.344 74 414 1.225 1.570 14.713

7 9 –13 –3 –46 –40 –18 –1

35.738 32.620 3.118 196 855 2.283 4.884 43.956

41.181 36.162 5.019 139 1.266 4.076 5.510 52.172

–13 –10 –38 41 –32 –44 –11 –16

3.461

3.543

–2

11.661

13.941

–16

2.142 8.914 14.517

2.229 8.941 14.713

–4 0 –1

6.993 25.302 43.956

7.460 30.771 52.172

–6 –18 –16

Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Renault Trucks

1 2012 omräknat enligt nya redovisningsregler från den 1 januari 2013, där 50-50 joint ventures konsolideras enligt ­k apitalandelsmetoden i stället för klyvningsmetoden.

datum som denna information lämnades.

33

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

Fjärde kvartalet

Helåret

2013

2012

Föränd– ring i %

2013

2012

Föränd– ring i %

16.720 11.701 5.019 7.980 6.682 3.693 1.331 36.406

12.211 7.662 4.549 6.725 5.092 3.863 1.404 29.295

37 53 10 19 31 –4 –5 24

46.349 31.654 14.695 26.066 26.038 12.150 5.369 115.972

43.129 27.568 15.561 26.222 19.158 11.636 5.743 105.888

7 15 –6 –1 36 4 –7 10

–

–

–

–

–

–

700 35.706 36.406

534 28.761 29.295

31 24 24

1.865 114.107 115.972

1.781 104.107 105.888

5 10 10

– – – 25 47 4.053 1.061 5.186

– – – 103 41 3.639 918 4.701

– – – –76 15 11 16 10

– – – 249 182 14.238 4.378 19.047

– – – 472 133 16.015 4.503 21.123

– – – –47 37 –11 –3 –10

458

507

–10

1.527

1.994

–23

2.007 2.721 5.186

2.088 2.106 4.701

–4 29 10

7.921 9.599 19.047

10.583 8.546 21.123

–25 12 –10

Ej konsoliderad verksamhet DND (100%) 32 Totalt 5.218

105 4.806

–70 9

213 19.260

450 21.573

–53 –11

– – – – – 6.786 – 6.786

– – – – – 10.079 – 10.079

– – – – – –33 – –33

– – – – – 31.422 – 31.422

– – – – – 39.063 – 39.063

– – – – – –20 – –20

1.154

1.194

–3

4.515

4.698

–4

4.370 1.262 6.786

6.728 2.157 10.079

–35 –41 –33

20.103 6.804 31.422

26.222 8.143 39.063

–23 –16 –20

Volvo Lastvagnar Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Volvo Lastvagnar Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Volvo Lastvagnar UD Trucks1 Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt UD Trucks Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt UD Trucks

Eicher2 Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Eicher Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Eicher

1 2012 omräknat enligt nya redovisningsregler från den 1 januari 2013, där 50–50 joint ventures konsolideras enligt ­k apitalandelsmetoden i stället för klyvningsmetoden.

2F ör 2013 rapporteras Eicher enligt kapitalandelsmetoden där försäljning och leveranser inte konsolideras in i Volvokon­ cernen.

Det fjärde kvartalet och helåret 2013

34

Publiceringstillfällen

Årsredovisning 2013 12 mars 2014 på

koncernens webbplats www.volvokoncernen.se Årsstämma 2014 Rapport över det första kvartalet 2014

2 april 2014 25 april 2014

Rapport över det andra kvartalet 2014

18 juli 2014

Rapport över det tredje kvartalet 2014

24 oktober 2014

Kontaktuppgifter

Investor Relations: Christer Johansson

031–66 13 34

Patrik Stenberg

031–66 13 36

Anders Christensson John Hartwell Aktiebolaget Volvo (publ) 556012–5790 Investor Relations, VHK 405 08 Göteborg Tel 031–66 00 00 www.volvogroup.com www.volvokoncernen.se

031–66 11 91 +1 201 252 88 44