VOLVOKONCERNEN DET FJÄRDE KVARTALET OCH HELÅRET 2013 nder det fjärde kvartalet steg U nettoomsättningen med 8% till 76,6 miljarder kronor (70,8). Justerat för förändrade valuta kurser samt förvärvade och avyttrade enheter steg den med 13%. örelseresultatet det fjärde R kvartalet uppgick till 3.077 Mkr (2.190) exklusive omstrukture ringskostnader på 581 Mkr (990) och en nedskrivning av Volvo Rents med 1.500 Mkr. Inklusive omstruktureringskost nader och nedskrivningen upp gick rörelseresultatet till 996 Mkr (1.200). Förändrade valuta kurser hade en negativ påver kan om 1.007 Mkr. örelsemarginalen det fjärde R kvartalet var 4,0% (3,1) exklu sive omstruktureringskostnader och nedskrivningen av Volvo Rents. Inklusive omstrukture ringskostnader och nedskriv ningen uppgick rörelsemargina len till 1,3% (1,7). Det fjärde kvartalet var resulta tet per aktie efter utspädning 0,24 kronor (0,40). et fjärde kvartalet var det D operativa kassaflödet i industri verksamheten 10,3 miljarder kronor (4,7), vilket bidrog till att den finansiella nettoskulden minskade till 29,0% av eget kapital. Styrelsen föreslår en utdelning om 3,00 kronor per aktie (3,00). trukturell neddragning av S antalet tjänstemän med 4.400 personer planeras, inklusive tidigare meddelad personal minskning om 2.000 konsulter och anställda, varav den över vägande delen kommer genom föras 2014.
Kvartal
4 Fjärde kvartalet 2013
Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader, Mkr Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, % Omstruktureringskostnader, Mkr Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % Resultat efter finansiella poster, Mkr Periodens resultat, Mkr Resultat per aktie efter utspädning, kronor Kassaflöde från Industriverksamheten, Mdr kr Avkastning på eget kapital, rullande 12 månader, %
20121
Helåret
2013
1 Omräknat i enlighet med nya redovisningsprinciper. Se Volvokoncernens årsredovisning 2012, Not 31. 2 Omstruktureringskostnader inkluderade i effektiviseringsprogrammet. 3 Övriga omstruktureringskostnader har inkluderats för jämförelse.
20121
76.642 70.811 272.622 299.814 1.577 2.190 7.854 19.619 2,1 3,1 2,9 6,5 –5812 –9902,3 –7152 –1.5502,3 996 1.200 7.138 18.069 1,3 1,7 2,6 6,0 237 706 4.721 15.495 548 869 3.802 11.378 0,24 0,40 1,76 5,61 10,3 4,7 1,5 –4,9 5,0 14,7
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
2
INNEHÅLL Koncernchefens kommentar
3
Viktiga händelser
5
Volvokoncernen 6 Volvokoncernens industriverksamhet
7
Volvokoncernens kundfinansieringsverksamhet 8 Volvokoncernens finansiella ställning
8
Segmentsöversikt 9 Lastbilar 10 Anläggningsmaskiner 12 Bussar 14 Volvo Penta
15
Koncernens resultaträkning för det fjärde kvartalet
16
Koncernens övrigt totalresultat för det fjärde kvartalet
16
Koncernens resultaträkning för helåret
17
Koncernens övrigt totalresultat för helåret
17
Koncernens balansräkning
18
Koncernens kassaflödesanalys för det fjärde kvartalet
19
Koncernens kassaflödesanalys för helåret
20
Koncernens finansiella nettoställning 21 Förändring av finansiell nettoställning, Industriverksamheten
22
Koncernens förändring av eget kapital
22
Nyckeltal 23 Aktiedata 23 Kvartalsuppgifter 24 Redovisningsprinciper 26 Effektiviseringsprogram 27 Företagsförvärv och avyttringar
28
Utökade upplysningar avseende valuta 28 Finansiella instrument
29
Transaktioner med närstående
29
Risker och osäkerhetsfaktorer
30
Moderbolaget 31 Leveranser 32
Kvartal
4
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
3
KONCERNCHEFENS KOMMENTAR
Förbättrad lönsamhet inom lastbilar och starkt kassaflöde i det fjärde kvartalet
Volvokoncernens fjärde kvartal präglades av
2015. Vi är nu klara med den detaljerade
Goda lastbilsleveranser
en hög aktivitetsnivå med flera produktintro
analysen av konsekvenserna av programmet
Under det fjärde kvartalet steg leveranserna
duktioner. Vi har gått in i 2014 med en ny
och räknar med att cirka 4.400 tjänstemän
från koncernens lastbilsverksamheter med
produktportfölj som kommer stärka koncer
och konsulter runt om i världen kommer att
15% jämfört med året före till drygt 61.000
nens konkurrenskraft. Under 2013 satte
beröras av personalneddragningar, inklusive
lastbilar. Ökningen drevs av god efterfrågan
extra kostnader relaterade till produktförny
de tidigare annonserade 2.000 personerna
i Nordamerika och Brasilien samt en för
elsen press på koncernens lönsamhet, och
inom stabs- och koncerngemensamma sup
köpseffekt i Europa inför övergången till de
så var också fallet under det fjärde kvartalet.
portfunktioner. Antalet tjänstemän runt om i
hårdare emissionsregler som gäller från och
Vi har ytterligare ett par kvartal innan vi är
världen kommer minska framför allt inom
med årsskiftet. Lönsamheten förbättrades
igenom industrialiseringen av de nya lastbils
Group Trucks Operations, Group Trucks
och rörelsemarginalen exklusive omstruktu
generationerna och utfasningen av de gamla
Technology, Group Trucks Sales and Marke
reringskostnader uppgick till 5,7% jämfört
generationerna. Dock kan vi redan nu se att
ting EMEA, IS/IT, Finans och Human
med 4,0% föregående år.
mottagandet av den nya generationen Volvo
Resources. Det här är en konsekvens av den
I Europa föll orderingången under det
lastbilar överträffat våra förväntningar och
omvandling som koncernen genomgår. Med
fjärde kvartalet som förväntat efter förköps
bidragit till att Volvovarumärket ökade sin
en ny organisation och nya arbetssätt på
effekten under 2013. För Volvo minskade
marknadsandel i Europa till en historiskt hög
plats kan vi också använda våra resurser på
orderingången med 16% jämfört med före
nivå. Den nya generationen från Renault
ett mer kostnadseffektivt sätt. Personal
gående år, och vi har nu dragit ned produk
Trucks och UD Quester har också mottagits
minskningarna kommer att påbörjas omgå
tionen från den förhöjda nivån vi hade under
väl av kunderna, även om det ännu inte syns
ende och den övervägande delen kommer
det fjärde kvartalet. För Renault Trucks
i vår försäljning eftersom de introducerades
genomföras 2014.
minskade orderingången med 30%, vilket
senare.
Under kvartalet meddelade vi två viktiga
bland annat förklaras av att vi är mitt inne i
Under det fjärde kvartalet steg koncer
åtgärder med syfte att fokusera på och
en övergång från den gamla till den nya
nens nettoomsättning med 8% jämfört med
stärka vår kärnverksamhet. Vi tecknade avtal
generationens lastbilar. Mot bakgrund av
året före och uppgick till 76,6 miljarder
om avyttring av Volvo Rents i Nordamerika,
orderingången under det fjärde kvartalet har
k ronor med en rörelsemarginal på 4,0%,
en affär som slutfördes i januari i år. Vi
vi dragit ned Renault Trucks produktion och
justerat för omstruktureringskostnader och
offentliggjorde också förvärvet av Terex
kommer att ta ett antal stoppdagar i fabri
nedskrivningen av Volvo Rents. Det säsongs
dumper- och tipptruckverksamhet.
kerna för att anpassa oss till den lägre voly
mässigt goda operativa kassaflödet på 10,3
Därutöver godkände i början av januari i år
men i orderboken. Sammantaget innebär
miljarder kronor i vår industriverksamhet
The National Development & Reform Com
detta ett lägre kapacitetsutnyttjande inom
bidrog till att vår finansiella ställning stärk
mission (NDRC) i Kina vår strategiska allians
det europeiska industrisystemet under det
tes, och vid slutet av året var industriverk
med Dongfeng med ett 45 procentigt
första kvartalet.
samhetens finansiella nettoskuld 29,0% av
ägande i Dongfeng Commercial Vehicles.
I Nordamerika är efterfrågan på en god
det egna kapitalet. Styrelsen föreslår en
För att affären ska kunna genomföras krävs
nivå, och efter en svag start på 2013 har vi
utdelning om 3,00 kronor per aktie jämfört
att ett antal villkor uppfylls, inklusive godkän
successivt tagit tillbaka våra marknadsande
med 3,00 kronor per aktie föregående år.
nanden från andra berörda myndigheter,
lar och slutade året på en högre nivå än
I höstas fattade vi beslut om ett koncern
men vi siktar på att slutföra affären i mitten
2012. Allt fler kunder i Nordamerika väljer
övergripande effektiviseringsprogram base
av 2014. Genom detta samarbete kommer vi
koncernens motorer och växellådor i sina
rat på olika åtgärder kopplade till genomför
att få en ledande position inom medeltunga
lastbilar, vilket successivt kommer bidra till
andet av koncernens strategier och som
och tunga lastbilar i Kina, som är världens
en större eftermarknadsaffär.
kommer att genomföras under 2014 och
största lastbilsmarknad.
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
4
Vår lastbilsverksamhet i Brasilien har
annat en översyn av produktportföljen och
2014 – effektiviseringens år
utvecklats mycket bra de senaste åren med
ökade ansträngningar för att sänka produkt
Det år vi har lämnat bakom oss präglades av
växande marknadsandelar som följd. Under
kostnaderna. Dessa åtgärder är viktiga för
omfattande produktintroduktioner med till
2013 utsågs Volvo till ”Most desirable brand”
att förbättra lönsamheten på medellång och
hörande hårt arbete i alla delar av koncernen
i lastbilsbranschen och placerade sig i topp
lång sikt, även om de inte ger en omedelbar
och förhöjd kostnadsnivå. Även om vi fortfa
vad gäller både image och nöjda kunder. För
effekt.
rande har ett par kvartal kvar innan vi är helt
att bibehålla den goda utvecklingen håller
Under 2014 räknar vi med en viss förbätt
igenom koncernens största produktförny
både vi och våra fristående återförsäljare ett
ring i efterfrågan på marknaden, framför allt
else någonsin, så kommer innevarande år att
högt tempo i utbyggnaden av eftermark
drivet av Kina och Europa. Vi har sett en
karaktäriseras av effektiviseringar, inklusive
nadsverksamheten.
något ökad aktivitet inför vårsäsongen och
neddragningar av aktiviteter och kostnader
I Asien fortsatte koncernens framåtrik
vår orderingång steg med 7% under kvarta
samt personalminskningar. Detta kommer
tade satsningar och VECV, vårt samriskbo
let jämfört med föregående år, med den all
spela en viktig roll i arbetet med nå koncer
lag i Indien, lanserade Eicher Pro Series,
männa byggindustrin som draglok. Dock är
nens strategiska och finansiella mål.
som är en serie bestående av elva lastbilar
efterfrågan inom det viktiga och lönsamma
och bussar utvecklade för Indien och andra
gruvsegmentet fortsatt svagt.
tillväxtmarknader. Vår nya lastbil UD Quester som utvecklats för Asien och andra tillväxt
Fortsatt svag marknad för bussar
marknader har blivit mycket väl mottagen.
Efterfrågan på den globala bussmarknaden
Olof Persson
Det finns en stor efterfrågan på Quester
fortsätter att vara på en låg nivå med fortsatt
VD och koncernchef
bland kunderna, men leveranserna kommer
prispress i framför allt Europa, men det finns
att vara begränsade en tid framöver efter
tidiga tecken på en viss återhämtning i Nord
som vi startar produktionen i en ny fabrik
amerika. Det fjärde kvartalet steg bussleve
med tillhörande nytt leverantörssystem. I
ranserna med 9% och de ökade volymerna
Japan fortlöper vårt långsiktiga arbete med
bidrog till att Volvo Bussar vände fjolårets
att effektivisera vårt återförsäljarnät och den
förlust på 22 Mkr till en vinst på 50 Mkr. Den
industriella verksamheten.
svaga marknaden med prispress och oför delaktiga valutakurser påverkar lönsam
Svag lönsamhet i besvärliga
heten negativt och Volvo Bussar genomför
marknader för Volvo CE
kostnadssänkande åtgärder för att stärka
Under det fjärde kvartalet uppgick Volvo
lönsamheten.
CE:s nettoomsättning till 13 miljarder kronor,
För Volvo Penta är det fjärde kvartalet
vilket var i nivå med föregående år, och rörel
säsongsmässigt svagt. Trots det klarade
semarginalen uppgick till 2,1%, också den i
Volvo Penta att nå en rörelsemarginal på
nivå med föregående år. Volvo CE påverkas
4,0% (0,7) tack vare god kostnadskontroll
av en marknad som kännetecknas av hård
och konkurrenskraftiga produkter på både
priskonkurrens, en svag produktmix, ett lågt
marin- och industrisidan.
kapacitetsutnyttjande och en ogynnsam valutakursutveckling. Lönsamhetsnivån är otillfredsställande och vi genomför därför ett antal aktiviteter inriktade på att stärka utvecklingen, bland
Volvo Financial Services fortsatte att utvecklas väl på de flesta marknader. Avkastningen på eget kapital uppgick till 12,1% för helåret 2013.
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
5
VIKTIGA HÄNDELSER Kinesisk myndighet godkänner
aktionen genomfördes i slutet av januari och
Tidigare rapporterade viktiga h ändelser
samriskbolag mellan Volvokoncernen
som en konsekvens minskade den finan
• Ny Volvo FM
och Dongfeng Motor Group
siella nettoskulden i industriverksamheten
• Ny Volvo FMX
Den 7 januari 2014 godkände The National
med 7,0 miljarder kronor. Volvo CE kommer
• Mer bränsleeffektiva motorer lanserade
Development & Reform Commission (NDRC)
att fortsätta sälja produkter till Volvo Rents
i Kina etableringen av ett samriskbolag mel
under den nya ägarstrukturen.
lan Volvokoncernen och Dongfeng Motor
i Nordamerika • Årsstämma i AB Volvo • Ny lastbilsserie från Renault Trucks
Company Limited (DFG). För att affären ska
Volvokoncernen köper dumper-
kunna genomföras krävs att ett antal villkor
och tipptrucksverksamhet från Terex
uppfylls, inklusive godkännanden från andra
För att stärka Volvo Construction Equipment
berörda myndigheter. Som tidigare kommu
inom det viktiga segmentet förflyttning av
• Volvokoncernen ökar sin garantireserv
nicerats i januari 2013 har AB Volvo tecknat
jord- och grusmassor och utöka närvaron i
• Lokal produktion av Renault Trucks-
avtal med DFG om att förvärva 45% av ett
det lätta gruvsegmentet, tecknade Volvokon
nytt dotterbolag till DFG, Dongfeng Com
cernen i december avtal om att köpa Terex
mercial Vehicles (DFCV). DFCV kommer att
Corporations dumper- och tipptrucksverk
steg med lanseringen av Quester
inkludera huvuddelen av Dongfengs verk
samheten för ungefär 1 miljard kronor på en
• Volvokoncernen rankat som ett av
samhet inom tunga och medeltunga kom
kassa- och skuldfri basis. Affären omfattar
världens ledande företag inom
mersiella fordon.
dumper- och tipptruckstillverkaren Terex
• Volvo Lastvagnar har förnyat hela sitt europeiska modellprogram och lanserat Euro 6
lastbilar i Turkiet avslutas • Volvokoncernen tar strategiskt viktigt
hållbarhetsarbete
Equipment Ltd inklusive tillgångar och imma
• Volvokoncernen tillkännager övergrip
AB Volvo avyttrar Volvo Rents
teriella egendomar. Affären, som är föremål
ande effektiviseringsprogram kopplat
i Nordamerika
för konkurrensrättsligt godkännande, inklu
Som en del i det strategiska arbetet med att
derar huvudanläggningen i Motherwell i
fokusera på kärnverksamheten, tecknade
Skottland, samt två produktserier inom både
Volvokoncernen i december avtal om att
tipptruckar och ramstyrda dumprar. Den
sälja sin nordamerikanska uthyrningsverk
innefattar också distributionsnätverk för
samhet inom anläggningsmaskiner, Volvo
dessa produkter i USA samt 25,2 procents
Rents, till det amerikanska riskkapitalbola
ägande i Inner Mongolia North Hauler Joint
Detaljerad information om ovanstående
get Platinum Equity för ca 7,0 miljarder kro
Stock Co (NHL), som tillverkar och säljer
händelser finns på www.volvokoncernen.se
nor. Transaktionen hade en negativ påverkan
tipptruckar under varumärket Terex i Kina.
på koncernens rörelseresultat om 1,5 miljar
NHL är listat på Shanghai börsen. Trans
der kronor det fjärde kvartalet 2013. Trans
aktionen förväntas slutföras under andra kvartalet 2014.
till strategin • Volvokoncernen optimerar lastbilstillverk ningen i Europa • Rationalisering av stabs- och koncern gemensamma funktioner
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
6
FINANSIELL SAMMANFATTNING AV DET FJÄRDE KVARTALET
VOLVOKONCERNEN Nettoomsättning och rörelseresultat Volvokoncernens nettoomsättning det fjärde kvartalet 2013 ökade med 8% till 76.642 Mkr (70.811). Justerat för såväl förändrade valutakurser som förvärvade och avyttrade enheter steg nettoomsättningen med 13%. Rörelseresultatet uppgick till 1.577 Mkr exklusive kostnader på 581 Mkr relaterade till det koncernövergripande effektivise ringsprogrammet. Inklusive dessa kostnader uppgick
rörelseresultatet
till
996
Mkr
(1.200). Under det fjärde kvartalet 2013 påverkades rörelseresultatet negativt med 1.500 Mkr av en nedskrivning av Volvo Rents. För detaljerad information om utveck lingen se respektive avsnitt längre fram i rapporten. Finansiella poster
Resultaträkning Volvokoncernen
Fjärde kvartalet
Mkr
2013
2012
2013
2012
76.642 996
70.811 1.200
272.622 7.138
299.814 18.069
Nettoomsättning Volvokoncernen Rörelseresultat Volvokoncernen Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader, Industriverksamheten Omstruktureringskostnader Rörelseresultat, Industriverksamheten Rörelseresultat Kundfinansiering Ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteutgifter och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Inkomstskatter Periodens resultat
Helåret
1.181 –5811 600 397 89 –893 45 237
1.799 –9901,2 809 391 284 –826 49 706
6.332 –7151 5.616 1.522 381 –2.810 11 4.721
18.123 –1.5501,2 16.573 1.496 453 –2.949 –78 15.495
311 548
163 869
–919 3.802
–4.116 11.378
1 Omstruktureringskostnader inkluderade i effektiviseringsprogrammet 2 Övriga omstruktureringskostnader har inkluderats för jämförelse
Övriga finansiella intäkter och kostnader
Periodens resultat och
uppgick till 45 Mkr jämfört med 49 Mkr det
resultatet per aktie
fjärde kvartalet 2012.
Periodens resultat uppgick till 548 Mkr det
Det fjärde kvartalets räntenetto var –804
fjärde kvartalet 2013, jämfört med 869 Mkr
Mkr, jämfört med –542 Mkr föregående år.
Inkomstskatter
Under det tredje kvartalet 2013 var ränte
Det fjärde kvartalets skatteintäkt uppgick till
Resultatet per aktie före och efter utspäd
nettot –554 Mkr. Det försämrade räntenet
311 Mkr positivt påverkad av omvärderingar
ning för det fjärde kvartalet uppgick till 0,24
tot jämfört med det tredje kvartalet är
av uppskjuten skatt. Det fjärde kvartalet
kronor jämfört med 0,41 kronor före utspäd
huvudsakligen ett resultat av en justering
2012 uppgick skatteintäkten till 163 Mkr.
ning och 0,40 kronor efter utspädning det
om 156 Mkr relaterade till aktivering av låne kostnader under tidigare kvartal framför allt som en effekt av tillämpning av en lägre räntesats.
det fjärde kvartalet 2012.
fjärde kvartalet 2012.
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
7
VOLVOKONCERNENS INDUSTRIVERKSAMHET
Ökad försäljning
Under det fjärde kvartalet steg nettoomsätt
Nettoomsättning per marknad
ningen i Volvokoncernens industriverksam het med 9% till 74.898 Mkr (68.934). Juste
Fjärde kvartalet
rat för såväl förändrade valutakurser som förvärvade och avyttrade enheter steg netto omsättningen med 13%. Försäljningen steg i samtliga marknader med undantag för Asien och Övriga marknader. Lönsamheten påverkad av nedskrivning av Volvo Rents och omstruktureringskostnader
2012
Föränd ring i %
Helåret
2013
2012
Föränd ring i %
25.945 5.943 16.635 7.364 13.768 5.244
22.357 5.720 13.753 7.074 14.774 5.257
16 4 21 4 –7 –
84.293 18.626 60.237 28.751 52.805 20.708
88.325 20.751 68.297 27.970 64.667 22.188
–5 –10 –12 3 –18 –7
32 7 23 11 20 8
74.898
68.934
9
265.420
292.198
–9
100
Mkr
Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Industriverksamheten
2013
Andel av industri verksam hetens nettoom sättning, %
Det fjärde kvartalet 2013 uppgick rörelsere sultatet i Volvokoncernens industriverksam
Resultaträkning Industriverksamheten
Fjärde kvartalet
het till 600 Mkr (809), inklusive en nedskriv
Mkr
2013
2012
2013
2012
ning av Volvo Rents med 1.500 Mkr och
Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Bruttomarginal, %
74.898 –59.099 15.799 21,1
68.934 –55.292 13.642 19,8
265.420 –209.307 56.113 21,1
292.198 –227.745 64.454 22,1
–4.191 –7.128 –1.596 –2.308
–3.805 –6.964 –1.540 –496
–15.124 –26.904 –5.824 –2.710
–14.635 –26.230 –5.535 –1.538
–3 27 600
16 –44 809
96 –31 5.616
99 –42 16.573
0,8
1,2
2,1
5,7
5.821 7,8
4.233 6,1
20.089 7,6
31.200 10,7
kostnader på 581 Mkr relaterade till det kon cernövergripande effektiviseringsprogram met. Exklusive både nedskrivningen av Volvo Rents och omstruktureringskostnader upp gick det underliggande rörelseresultatet till 2.681 Mkr (1.799). Rörelsemarginalen
inklusive
nedskriv
ningen av Volvo Rents och omstrukturerings kostnader var 0,8% (1,2). Den underliggande rörelsemarginalen uppgick till 3,6% (2,6). Det högre underliggande rörelseresulta tet är framför allt en effekt av ökad försälj ning av nya lastbilar, positiv prisrealisering och förbättrat kapacitetsutnyttjande i det industriella systemet, vilket delvis motverka des av en negativ påverkan från förändrade valutakurser och högre kostnader för forsk ning och utveckling. Rörelseresultatet påverkades negativt av
Forsknings– och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från innehav i Joint Ventures och intresseföretag Resultat från övriga aktieinnehav Rörelseresultat Industriverksamheten Rörelsemarginal, % Rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA) EBITDA marginal, % Varav omstruktureringskostnader, Mkr Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader, Mkr Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, %
Helåret
–5811
–9901,2
1.181
1.799
6.332
18.123
1,6
2,6
2,4
6,2
–7151
–1.5501,2
1 Omstruktureringskostnader inkluderade i effektiviseringsprogrammet. 2 Övriga omstruktureringskostnader har inkluderats för jämförelse.
en nettoavskrivning av investeringar i forsk ning och utveckling till ett belopp om 38 Mkr, jämfört med en nettokapitalisering om
Under det fjärde kvartalet 2012 bidrog försäljningen av Volvo Aero med 254 Mkr.
hade förändrade valutakurser en negativ
tat av minskning av rörelsekapitalet med 8,8 miljarder kronor som i sin tur främst
669 Mkr det fjärde kvartalet föregående år. Jämfört med det fjärde kvartalet 2012
positiva kassaflödet är framför allt ett resul
Säsongsmässigt starkt kassaflöde i
härrör från ökade leverantörsskulder och
industriverksamheten
minskade lager.
påverkan på rörelseresultatet uppgående till
Under det fjärde kvartalet 2013 var det ope
1.007Mkr.
rativa kassaflödet i industriverksamheten positivt med 10,3 miljarder kronor (4,7). Det
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
8
VOLVOKONCERNENS KUNDFINANSIERINGSVERKSAMHET
Stark tillväxt och stabil lönsamhet Kundfinansieringsverksamheten hade höga nyfinansieringsvolymer
och
tillgångarna
under förvaltning nådde rekordnivåer. Den lönsamma tillväxten tillsammans med en stabil portföljutveckling medförde ett bra resultat under kvartalet. Nyfinansieringsvolymen uppgick till 15,0 miljarder kronor (12,4). Justerat för föränd rade valutakurser steg nyfinansieringsvoly men med 24,2% jämfört med det fjärde kvartalet 2012. Totalt finansierades 16.450 (14.063) nya enheter från Volvokoncernen
Resultaträkning Kundfinansiering
Fjärde kvartalet
Mkr
2013
2012
2013
2012
2.452 –1.397 1.055
2.507 –1.530 977
9.539 –5.534 4.005
9.783 –6.036 3.747
Försäljnings– och administrationskostnader Kostnader för osäkra fordringar Övriga rörelseintäkter och kostnader Rörelseresultat
–439 –244 25 397
–408 –184 6 391
–1.640 –923 79 1.522
–1.694 –639 83 1.496
Inkomstskatter Periodens resultat Avkastning på eget kapital, rullande 12 månader
–128 270
–86 305
–468 1.054
–434 1.062
12,1%
12,5%
Leasing och finansiella intäkter Leasing och finansiella kostnader Bruttoresultat
Helåret
under kvartalet. På de marknader där finan siering erbjuds var den genomsnittliga pene
Under kvartalet uppgick avsättningarna
Rörelseresultatet det fjärde kvartalet var
trationsgraden under det fjärde kvartalet
för osäkra fordringar till 244 Mkr (184)
på samma nivås som föregående år och
28% (28).
medan bortskrivningarna uppgick till 220
uppgick till 397 Mkr (391). Under kvartalet
Kreditportföljen uppgick den 31 decem
Mkr (188). Andelen kreditreserver i förhål
syndikerade VFS cirka 3,1 miljarder kronor
ber 2013 till 105,3 miljarder kronor (100,9).
lande till kreditportföljen minskade från
av kreditportföljen, inklusive 1,8 miljarder
Justerat för förändrade valutakurser växte
1,34% den 30 september 2013 till 1,31%
kronor i Brasilien i enlighet med strategin om
kreditportföljen med 6,3% jämfört med det
den 31 december 2013. På helårsbasis upp
riskspridning och diversifiering av upplåning.
fjärde kvartalet 2012.
gick bortskrivningarna till 0,71% den 31
Resultatet från syndikeringarna redovisas i
december 2013 (0,58).
Övriga rörelseintäkter och kostnader.
VOLVOKONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING Nettoskulden, exklusive pensioner och lik
kronor. Per den 31 december 2013 innehål
22,7% vid utgången av 2012. Soliditeten i
nande förpliktelser, i Volvokoncernens Indu
ler likvida medel och kortfristiga placeringar
Industriverksamheten var vid samma tid
striverksamhet uppgick till 19,8 miljarder
0,2 miljarder kronor (0,2) som inte är till
punkt 27,0% (27,0).
kronor den 31 december 2013, en minsk
gängliga för användning av Volvokoncernen
Volvokoncernens eget kapital uppgick
ning med 11,3 miljarder kronor jämfört med
och 7,7 miljarder kronor (9,4) där andra
den 31 december 2013 till 77,4 miljarder
vid slutet av tredje kvartalet, och motsva
begränsningar råder, huvudsakligen likvida
kronor.
rande 29,0% av eget kapital. Inklusive pen
medel i länder med valutaregleringar eller
Försäljningen av Volvo Rents, som slutför
sioner och liknande förpliktelser uppgick
andra legala restriktioner. Med det är det
des den 31 januari 2014, hade en positiv
Industriverksamhetens
netto
inte möjligt att omedelbart använda de lik
påverkan på koncernens kassaflöde på 7,0
skuld till 32,1 miljarder kronor, vilket motsva
finansiella
vida medlen i andra delar av Volvokoncernen,
miljarder kronor och en motsvarande reduk
rar 46,8% av eget kapital. Minskningen av
men det är normalt ingen begränsning av
tion av industriverksamhetens finansiella
den finansiella nettoskulden, inklusive pen
användningen för Volvokoncernens verk
nettoskuld i det första kvartalet 2014.
sioner och liknande förpliktelser, är till
samhet i respektive land.
största del hänförlig till det positiva kassaflö det om 10,3 miljarder kronor.
Förändrade valutakurser ökade Volvokon
Antal anställda
cernens totala tillgångar med 1,9 miljarder
Den 31 december 2013 hade Volvokoncer
Volvokoncernens likvida medel och kort
kronor under det fjärde kvartalet 2013 som
nen 95.533 tillsvidareanställda och 14.794
fristiga placeringar uppgick sammantaget till
en effekt av omvärdering av tillgångar i
visstidsanställda och konsulter jämfört med
29,6 miljarder kronor den 31 december
utländska dotterbolag.
96.137 tillsvidareanställda och 13.452 viss
2013. Därutöver finns beviljade men ej
Soliditeten i Volvokoncernen uppgick till
utnyttjade kreditfaciliteter på 31,9 miljarder
22,4% den 31 december 2013 jämfört med
tidsanställda och konsulter vid utgången av 2012.
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
9
SEGMENTSÖVERSIKT
Nettoomsättning
Fjärde kvartalet
Mkr
2013
2012
Föränd– ring i %
2013
2012
Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Volvo Aero Gemensamma koncernfunktioner Elimineringar Industriverksamheten
51.961 13.005 5.512 1.777 – 3.592 –949 74.898
46.990 12.572 5.384 1.754 – 2.718 –483 68.934
11 3 2 1 – – – 9
16 6 7 3 – – – 13
178.474 53.437 16.707 7.550 – 12.410 –3.158 265.420
189.156 63.558 19.587 7.631 5.219 14.197 –7.150 292.198
Kundfinansiering Omklassificeringar och elimineringar Koncernen
2.452 –708 76.642
2.507 –630 70.811
–2 – 8
1 – 13
9.539 –2.336 272.622
9.783 –2.167 299.814
Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader Mkr
Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Volvo Aero Gemensamma koncernfunktioner Elimineringar Industriverksamheten Kundfinansiering Koncernen exkl. omstruktureringskostnader
Helåret Föränd– ring i % 1
Fjärde kvartalet
Helåret
2012
Förändring i %
2013
2012
2.965 272 50 72 – –2.198 4 20 1.181
1.882 235 –22 13 – –290 –17 1.799
58 16 320 454 – – – –34
6.824 2.592 –190 626 – –3.570 49 6.332
12.219 5.667 148 549 775 –1.115 –120 18.123
397 1.577
391 2.190
1 –28
1.522 7.854
1.496 19.619
–549 0 0 0 –32 –581
–880 0 –110 0 0 –990
–679 0 0 0 –36 –715
–1.440 0 –110 0 0 –1.550
– –5812
– –9902,3
– –7152
– –1.5502,3
2013
Omstruktureringskostnader Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Gemensamma koncernfunktioner Industriverksamheten Kundfinansiering Totalt
Koncernen
996
1.200
Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader
Fjärde kvartalet
%
7.138
18.069
Helåret
2013
2012
2013
2012
Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Volvo Aero Industriverksamheten Koncernen exkl. omstruktureringskostnader
5,7 2,1 0,9 4,0 – 1,6 2,1
4,0 1,9 -0,4 0,7 – 2,6 3,1
3,8 4,9 -1,1 8,3 – 2,4 2,9
6,5 8,9 0,8 7,2 14,9 6,2 6,5
Koncernen
1,32
1,72,3
2,62
6,02,3
1 Justerat för förändrade valutakurser samt förvärvade och sålda bolag. 2 Omstruktureringskostnader inkluderade i effektiviseringsprogrammet 3 Övriga omstruktureringskostnader har inkluderats för jämförelse 4 Inklusive nedskrivning av Volvo Rents uppgående till 1.500 Mkr i det fjärde kvartalet 2013.
10
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
ÖVERSIKT ÖVER INDUSTRIVERKSAMHETEN
LASTBILAR
Förbättrad lönsamhet öga leveranser – stark efterfrågan i Brasilien och USA, förköp i Europa H Rörelsemarginal på 5,7% exklusive omstruktureringskostnader Stabila marknader förväntas under 2014
Stabila lastbilsmarknader
Nettoomsättning per marknad
förväntade under 2014
Fjärde kvartalet
Under helåret 2013 steg totalmarknaden för tunga lastbilar i Europa med 8% med en
Mkr
stark avslutning på året på grund av att kun
Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt
der valde att förnya sina flottor inför de nya emissionsregler, Euro 6, som började gälla i januari 2014. Som en konsekvens av detta förväntas efterfrågan i Europa vara svag
Helåret
2013
2012
Föränd– ring i %
24.257 10.934 5.739 7.433 3.597 51.961
20.466 8.665 5.452 8.634 3.772 46.990
19 26 5 –14 –5 11
2013
2012
Föränd– ring i %
73.640 40.314 23.318 26.740 14.462 178.474
76.365 42.650 21.172 33.404 15.566 189.156
–4 –5 10 –20 –7 –6
under inledningen av året för att därefter gradvis förbättras. Totalmarknaden för tunga lastbilar i Nordamerika minskade med 5%
Totalmarknadens utveckling Helåret
under 2013 som ett resultat av låg tillväxt och att kunderna under större delen av året
Registreringar, antal lastbilar
avvaktade den amerikanska regeringens
Europa 30* tunga Nordamerika tunga Brasilien tunga Kina tunga Kina medeltunga Indien tunga Indien medeltunga Japan tunga
hantering av budget- och tillväxtfrågor. I Bra silien steg totalmarknaden för tunga lastbilar med 19% med stöd av attraktiva finansie ringsnivåer och en stark skördesäsong. För 2014 förväntas marknaderna vara relativt stabila och Volvokoncernens bedömningar för totalmarknaderna 2014 (vilka visas i tabell till höger) har hållits oförändrade jäm fört med tidigare prognoser. Leveranserna steg med 15% det fjärde kvartalet Under det fjärde kvartalet 2013 levererade Volvokoncernen totalt 61.613 lastbilar, vilket var 15% fler än under det fjärde kvartalet 2012 och 28% fler än under det tredje kvar
period föregående år. En total orderingång på 52.683 lastbilar och leveranser av 61.613 lastbilar gav en så kallad book-to-bill ratio på 86% för koncernens helägda lastbilsverk samheter.
Förändring jämfört med tidigare prognos
240.151 236.334 103.829 774.104 286.839 131.708 76.318 33.811
221.816 249.583 87.430 636.001 290.269 195.140 94.186 32.043
8 –5 19 22 –1 –33 –19 6
230.000 250.000 105.000 700.000 280.000 145.000 88.000 35.000
Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad Oförändrad
Helåret
2013
2012
Förändring i %
Europa
28.922
23.660
22
82.088
84.355
–3
Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt
12.773 7.490 8.485 3.943 61.613
10.477 6.493 8.727 4.177 53.534
22 15 –3 –6 15
44.755 29.137 28.692 15.602 200.274
47.806 23.443 31.757 16.899 204.260
–6 24 –10 –8 –2
6.786 32 68.431
10.079 105 63.718
–33 –70 7
31.422 213 231.909
39.063 450 243.773
–20 –53 –5
Antal lastbilar
Eicher (100%) DND (100%) Totalt
12% det fjärde kvartalet jämfört med samma
Prognos 2014
Fjärde kvartalet
Blandad orderingång – stark
Den totala nettoorderingången steg med
Föränd– ring i %
Leveranser per marknad
Ej konsoliderad verksamhet
i Europa – som förväntat
2012
* EU minus Bulgarien plus Norge och Schweiz.
talet 2013.
i Nordamerika och Asien, svagare
2013
2013
2012
Förändring i %
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
Orderingången uppvisade stora regionala
Nettoorderingång per marknad
skillnader under kvartalet, där orderingången
Fjärde kvartalet
i Europa uppgick till 14.322 lastbilar, vilket var en minskning med 23% jämfört med året före. Tidigare under året föryngrade många transportföretag sina lastbilsflottor med Euro 5-lastbilar och avvaktade under det fjärde kvartalet med att beställa nya Euro 6-lastbilar för leverans under inledningen av 2014. Många av Renault Trucks kunder valde att vänta med att beställa nya lastbilar till dess de fått möjlighet att provköra och utvärdera den nya generationen som lanse rades i höstas. I Nordamerika steg orderingången under det fjärde kvartalet med 67% jämfört med det fjärde kvartalet föregående år, med en
11
Antal lastbilar
Europa Volvo Renault Trucks Nordamerika Volvo Mack Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Volvo koncernen
Helåret
2013
2012
Förändring i %
2013
2012
Förändring i %
14.322 8.408 5.914 16.690 5.687 10.972 7.612 9.494 4.565
18.563 10.063 8.500 10.024 3.867 6.082 7.469 6.378 4.690
–23 –16 –30 67 47 80 2 49 –3
82.427 49.408 33.018 51.542 19.835 31.309 30.827 32.802 16.703
79.608 41.770 37.838 39.775 15.439 23.803 26.551 29.987 15.709
4 18 –13 30 28 32 16 9 6
52.683
47.124
12
214.301
191.630
12
6.740 28 59.451
10.041 97 57.262
–33 –71 4
31.449 38.877 174 359 245.924 230.866
–19 –52 7
Ej konsoliderad verksamhet
Eicher (100%) DND (100%) Totalt
särskilt stark utveckling för Volvovarumärket. I Sydamerika minskade orderingången något. Jämfört med det fjärde kvartalet
2013 exklusive kostnader på 549 Mkr rela
De kassaflödespåverkande investering
2012 steg orderingången i Asien med 49%
terade till det koncernövergripande effektivi
arna i forskning och utveckling minskade
som ett resultat av ökad efterfrågan i Japan
seringsprogrammet. Det fjärde kvartalet
med 228 Mkr jämfört med föregående år
och på UD Quester – den nya tunga lastbils
2012 uppgick rörelseresultatet till 1.882
men detta motverkades av en förändring
serien för tillväxtmarknader.
Mkr exklusive omstruktureringskostnader
från nettokapitalisering av utvecklingskost
på 880 Mkr. Rörelsemarginalen exklusive
nader föregående år till en nettoavskrivning
Rörelsemarginal på 5,7%
omstruktureringskostnader uppgick till 5,7%
innevarande år med en total påverkan mel
Under det fjärde kvartalet 2013 uppgick
jämfört med 4,0% samma period föregå
lan åren om 827 Mkr. Sammantaget steg
lastbilsverksamhetens nettoomsättning till
ende år. Förbättringen beror huvudsakligen
kostnaderna för forskning och utveckling
51.961 Mkr, vilket var 11% högre än det
på högre leveransvolymer, positiv prisreali
med 599 Mkr jämfört med det fjärde kvar
fjärde kvartalet 2012. Justerat för valuta
sering och bättre kapacitetsutnyttjande i det
talet 2012.
kursförändringar steg nettoomsättningen
industriella systemet, vilket delvis motverka
Jämfört med det fjärde kvartalet 2012
med 16% jämfört med det fjärde kvartalet
des av kostnader relaterade till övergången
påverkades rörelseresultatet negativt av för
föregående år.
till nya lastbilsmodeller i tillverkningen, nega
ändrade valutakurser om 791 Mkr.
Lastbilsverksamhetens rörelseresultat upp
tiva valutakurseffekter och högre kostnader
gick till 2.965 Mkr under det fjärde kvartalet
för forskning och utveckling jämfört med det fjärde kvartalet 2012.
12
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
ANLÄGGNINGSMASKINER
Försäljningen steg med 3%, svag lönsamhet iss stabilisering på marknaderna, men gruvsegmentet är fortsatt svagt V Volvo CE avser att förvärva dumper- och tipptrucksverksamhet från Terex Martin Weissburg, tidigare chef för Volvo Financial Services, ny chef för Volvo CE
Den kinesiska marknaden steg det
Nettoomsättning per marknad
fjärde kvartalet
Fjärde kvartalet
Mätt i antal sålda enheter minskade total marknaden
för
anläggningsmaskiner
i
Europa med 4% under perioden januari till november 2013 jämfört med samma period föregående år. Nordamerika steg med 1% medan Sydamerika var upp med 5%. Asien exklusive Kina steg med 1% och Kina var
2013
2012
4.122 2.105 831 5.100 846 13.005
3.861 1.973 761 5.143 833 12.572
7 7 9 –1 2 3
Mkr
Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt
Helåret Förändring i %
2013
2012
Förändring i %
16.356 8.319 3.314 21.911 3.539 53.437
16.518 12.027 3.788 27.033 4.193 63.558
–1 –31 –13 –19 –16 –16
också upp med 1%. I Kina visar marknaden tecken på återhämtning i den allmänna byggindustrin.
Leveranser per marknad Fjärde kvartalet
Jämfört med den svaga perioden septem ber-november 2012 steg den kinesiska marknaden med 24%, framför allt driven av
Antal maskiner
Asien exklusive Kina steg också med 7%,
Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt
helt och hållet drivet av Japan eftersom
Varav
lätta och medeltunga grävmaskiner. Europa steg med 7% liksom Sydamerika, framför allt drivet av offentliga inköp med låga priser.
Indien och Sydostasien minskar. För 2014 förväntas totalmarknaden i Kina stiga med 0% till 10% mätt i antal enheter
Volvo SDLG Varav i Kina
Helåret
2013
2012
Förändring i %
2013
2012
Förändring i %
3.156 1.368 876 11.109 780 17.289
2.710 1.115 749 10.576 679 15.829
16 23 17 5 15 9
13.522 5.240 3.568 44.892 3.564 70.786
12.545 6.782 3.908 49.263 2.982 75.480
8 –23 –9 –9 20 –6
8.925 8.364 7.311
7.863 7.966 6.753
14 5 8
38.155 32.631 27.559
40.331 35.149 30.780
–5 –7 –10
(oförändrad prognos). Europa förväntas också öka med i intervallet 0% till 10% (föregående prognos: minus 5% till plus
Nettoorderingång per marknad Fjärde kvartalet
10%). Nordamerika, Sydamerika och Asien exklusive Kina förväntas samtliga bli i inter vallet minus 5% till plus 5% (föregående
Antal maskiner
period under 2012. De huvudsakliga driv
Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt
krafterna var två: tillväxt i marknaden och
Varav
prognos: minus 5% till plus 10%). Under det fjärde kvartalet steg Volvo CE:s leveranser med 9% jämfört med samma
ökade
marknadsandelar.
Den
globala
anläggningsmaskinsbranschen börjar åter hämta sig efter att ha nått bottennivåer tidi gare under året. Den största tillväxten kom
Volvo SDLG * Varav i Kina
Helåret
2013
2012
Förändring i %
3.830 1.547 702 11.281 695 18.055
3.343 1.772 687 10.534 589 16.925
15 –13 2 7 18 7
14.085 5.595 3.300 44.776 3.652 71.408
12.294 8.293 3.859 48.706 3.108 76.261
15 –33 –14 –8 17 –6
9.691 8.364 7.311
8.959 7.966 6.753
8 5 8
38.777 32.631 27.559
41.112 35.149 30.780
–6 –7 –10
* För SDLG beräknas orderingången som antalet levererade maskiner.
2013
2012
Förändring i %
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
13
mer från Kina följd av en lägre tillväxt i EMEA
säljningsökningen är framför allt en konse
Stärkt produktportfölj
samt Nord- och Sydamerika. Samtidigt har
kvens av ökade försäljning av mindre
I december meddelade Volvo CE att man
Volvo CE:s fokus på att öka marknadsande
maskiner. Efterfrågan på större maskiner är
tecknat avtal med Terex Corporations om för
len inom kompaktmaskiner varit framgångs
fortsatt dämpad eftersom gruvsegmentet
värv av dumper- och tipptrucksverkstillverka
rikt både i Europa och i Kina. Däremot var
världen över är fortsatt väldigt svagt.
ren Terex Equipment Ltd inklusive tillgångar
gruvindustrin fortsatt svag under det fjärde
Rörelseresultatet steg till 272 Mkr (235)
och immateriella egendomar. Affären, som är
kvartalet, vilket medförde en låg andel stora
och rörelsemarginalen uppgick till 2,1%
föremål för konkurrensrättsligt godkännande,
maskiner i leveranserna.
(1,9). Den svaga lönsamheten det fjärde
inkluderar huvudanläggningen i Motherwell i
kvartalet påverkades negativt av en negativ
Skottland, samt två produktserier inom både
Lönsamheten påverkad
produktmix med lägre försäljning till gruvin
tipptruckar och ramstyrda dumprar. Den inne
av mix och valuta
dustrin som normalt har högre marginaler,
fattar också distributionen av dessa produk
Under det fjärde kvartalet 2013 steg netto
prispress och ofördelaktig valutakursutveck
ter i USA samt 25,2 procents ägande i Inner
omsättningen med 3% till 13.005 Mkr
ling. Jämfört med det fjärde kvartalet 2012
Mongolia North Hauler Joint Stock Co (NHL),
(12.572). Justerat för förändrade valutakur
påverkades rörelseresultatet negativt av för
som tillverkar och säljer tipptruckar under
ser steg nettoomsättningen med 6%. För
ändrade valutakurser om 156 Mkr.
varumärket Terex i Kina.
14
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
BUSSAR
Positivt resultat i en svag marknad Fortsatt svaga marknader Rörelseresultat på 50 Mkr Order på 414 stadsbussar till New York City
Svag global bussmarknad visar tecken på återhämtning i Nordamerika
Nettoomsättning per marknad Fjärde kvartalet
och Kina Efterfrågan fortsatte att vara låg på den glo
Mkr
bala bussmarknaden under det fjärde kvar
Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt
talet. Den allmänna konjunkturutvecklingen i Europa fortsätter att sätta press på markna den. I Asien är tillväxten på fortsatt låga nivåer, men marknaden förväntas återhämta
Helåret
2013
2012
Förändring i %
1.620 2.171 701 628 392 5.512
1.825 1.826 801 508 422 5.384
–11 19 –13 24 –7 2
2013
2012
Förändring i %
5.429 5.929 1.836 2.055 1.457 16.707
6.200 6.675 2.794 2.149 1.768 19.587
–12 –11 –34 –4 –18 –15
sig under 2014. I Kina har myndigheterna infört åtgärder med subventionering av hybrider, laddhybrider och helelektriska bus
Leveranser per marknad Fjärde kvartalet
sar. Den indiska marknaden fortsätter att vara svag, med en särskilt svag utveckling på turistbussmarknaden som en direkt konse kvens av en svag konjunkturutveckling. Den nordamerikanska marknaden fortsätter att återhämta sig i långsam takt. Elektriska bussar och Bus Rapid Transit i fokus
Antal bussar
Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Bussar
Helåret
2013
2012
Förändring i %
666 642 24 692 949 553 236 3.096
715 701 14 536 962 405 231 2.849
–7 –8 71 29 –1 37 2 9%
2013
2012
Förändring i %
2.146 2.073 73 1.752 2.434 1.822 756 8.910
2.491 2.427 64 1.826 2.560 1.564 856 9.297
–14 –15 14 –4 –5 17 –12 –4
Volvo Bussars nordamerikanska dotterbolag Nova Bus och Société de transport de Mont réal har ingått en överenskommelse om ett
en ökning med 9%. Orderingången det
jämfört med –0,4% exklusive omstrukture
projekt kring elektrifiering av kollektivtrafi
fjärde kvartalet uppgick till 2.406 bussar, vil
ringskostnader det fjärde kvartalet föregå
ken i Montréal. Därutöver har Nova Bus tagit
ket var en minskning med 17% jämfört med
ende år. Ökade volymer bidrog till det posi
en order på 414 låggolvsbussar med en
det fjärde kvartalet 2012.
tiva resultatet det fjärde kvartalet. Dock fortsätter den svaga marknadsutvecklingen
option på ytterligare 700 fordon från MTA Positivt resultat i kvartalet
och prispressen att påverka lönsamheten.
Volvo Bussar har stärkt sitt hybridprogram
Det fjärde kvartalet steg nettoomsättningen
Jämfört med det fjärde kvartalet 2012
med försäljningsstarten av Volvo 7900
med 2% till 5.512 Mkr (5.384). Justerat för
påverkades rörelseresultatet negativt av för
Hybrid i ledbussvariant. Den har en kapaci
förändrade valutakurser steg nettoomsätt
ändrade valutakurser uppgående till 70 Mkr.
tet på 154 passagerare och upp till 30%
ningen med 7%.
New York City Transit.
lägre bränsleförbrukning än nuvarande dieselversion.
Ett globalt program för att sänka kostna
Rörelseresultatet uppgick till 50 Mkr jäm
derna genomförs inom Volvo Bussar för att
fört med ett rörelseresultat på –22 Mkr
motverka den negativa marknadsutveck
Leveranserna under det fjärde kvartalet
under det fjärde kvartalet 2012 exklusive
lingen och kompensera för valutakurseffek
2013 uppgick till 3.096 bussar jämfört med
omstruktureringskostnader på 110 Mkr före
terna.
2.849 bussar samma kvartal 2012, vilket är
gående år. Rörelsemarginalen var 0,9%
15
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
VOLVO PENTA
Förbättrad lönsamhet trots svaga marknader Fortsatt svaga marknader Inbrytning i nya kundsegment Rörelsemarginal på 4,0% (0,7)
Svag totalmarknad Den totala efterfrågan av fritidsbåtar är
Nettoomsättning per marknad Fjärde kvartalet
Helåret
överlag svag. Neddragningar och rationali seringar dominerar fortsatt vardagen för båt branschen. I Asien har dock aktiviteten ökat. Nya marinor planeras och flera av de euro peiska båtbyggarna har blivit uppköpta av eller har bildat samriskbolag med kinesiska företag. Den totala efterfrågan på marinmo
Mkr
Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt
2013
2012
Förändring i %
2013
2012
Förändring i %
901 316 99 381 80 1.777
808 325 83 452 86 1.754
11 –3 19 –16 –7 1
3.714 1.491 297 1.692 356 7.550
3.620 1.486 306 1.867 352 7.631
3 – –3 –9 1 –1
torer under 2013 sjönk med drygt 10% jäm fört med föregående år. Volvo Pentas leve
Inbrytning i nya kundsegment
ranser minskade med 6%, med stärkta
Den framgångsrika introduktionen av Glass
31 december 2013 var 7% högre än vid
marknadsandelar som följd.
Cockpit, ett samarbete mellan Garmin och
samma tidpunkt året före.
Volymen i den totala orderboken per den
Den fortsatt låga efterfrågan från den
Volvo Penta, har skapat ett mycket stort
kinesiska byggsektorn påverkade den glo
intresse inom branschen. Detta, tillsammans
Förbättrad rörelsemarginal
bala marknaden för industrimotorer negativt
med ökad penetration av IPS, banar väg för
Nettoomsättningen under fjärde kvartalet
under kvartalet. Även inom gruvsektorn var
ökade marknadsandelar och högre försälj
2013 ökade med 1% jämfört med samma
den globala efterfrågan på utrustning fort
ning. Volvo Pentas satsning på att ta sig in i
period föregående år till 1.777 Mkr (1.754).
satt låg. Förköpseffekterna inför kommande
segmentet för båtar mellan 60 och 100 fot har
Justerat för förändrade valutakurser steg
emissionslagstiftning påverkade under kvar
gett resultat med ledande båtbyggare lanse
nettoomsättningen med 3%. Försäljningen
talet efterfrågan i Europa positivt. Total
rande nya modeller med Volvo Penta-motorer.
fördelades mellan de båda affärssegmenten
marknaden för dieseldrivna generatoraggre
På industrimotorsidan fortsatte införsälj
enligt följande: Marin 923 Mkr (916) och
gat, Volvo Pentas största segment inom
ningen av Volvo Pentas produktprogram för
industrimotorer, fortsätter att växa bland
off-roadmotorer som möter 2014 års emis
Rörelseresultatet uppgick till 72 Mkr jäm
annat till följd av stabil efterfrågan i Väst
sionslagkrav och under fjärde kvartalet star
fört med föregående års resultat på 13 Mkr.
europa, Turkiet och Mellanöstern.
tade de första leveranserna till bl.a. kunder i
Resultatet påverkades positivt av god kost
USA för installation i materialhanterings
nadskontroll samt en gynnsam marknads-
maskiner.
och produktmix. Rörelsemarginalen uppgick
Industri 854 Mkr (838).
till 4.0% (0.7).
16
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
KONCERNENS RESULTATRÄKNING
För det fjärde kvartalet
Industriverksamheten
Kundfinansiering
Elimineringar
Volvokoncernen
2013
2012
2013
2012
2013
2012
2013
2012
74.898 –59.099 15.799
68.934 –55.292 13.642
2.452 –1.397 1.055
2.507 –1.530 977
–708 708 0
–631 631 0
76.642 –59.789 16.853
70.811 –56.192 14.618
–4.191 –7.128 –1.596 –2.308
–3.805 –6.964 –1.540 –496
0 –429 –9 –220
0 –401 –7 –177
0 0 0 0
0 0 0 0
–4.191 –7.558 –1.605 –2.528
–3.805 –7.365 –1.547 –674
–3 27 600
16 –44 809
0 0 397
0 0 391
0 0 0
0 0 0
–3 27 996
16 –44 1.200
89 –893 45 –160
136 –677 49 316
0 0 0 397
0 0 0 391
0 0 0 0
149 –149 0 0
89 –893 45 237
284 –826 49 706
439 279
249 565
–128 270
–86 305
0 0
0 0
311 548
163 869
485 63 548
821 48 869
0,24 0,24
0,41 0,40
Mkr
2013
2012
Periodens resultat
548
869
–185
796
484 21 0 47 356 –23 700 1.248
158 –84 0 –52 165 10 993 1.862
1.156 92 1.248
1.865 -3 1.862
Mkr
Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Forsknings- och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från innehav i joint ventures och intresseföretag Resultat från övriga aktieinnehav Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Inkomstskatter Periodens resultat* *Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat Resultat per aktie före utspädning, kronor Resultat per aktie efter utspädning, kronor
KONCERNENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT
För det fjärde kvartalet
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen: Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet Andel övrigt totalresultat för joint ventures och intresseföretag Omräkningsdifferenser avseende säkringsredovisning för nettoinvesteringar i utlandsverksamhet Ackumulerade kursdifferenser återförda till resultatet Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Kassaflödessäkringar Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter* Periodens totalresultat *Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat
17
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
KONCERNENS RESULTATRÄKNING
För helåret
Industriverksamheten Mkr
Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Forsknings– och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från innehav i joint ventures och intresseföretag Resultat från övriga aktieinnehav Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Inkomstskatter Periodens resultat*
Kundfinansiering
Elimineringar
Volvokoncernen
2013
2012
2013
2012
2013
2012
2013
2012
265.420 –209.307 56.113
292.198 –227.745 64.454
9.539 –5.534 4.005
9.783 –6.036 3.747
–2.337 2.337 0
–2.167 2.167 0
272.622 –212.504 60.118
299.814 –231.615 68.199
–15.124 –26.904 –5.824 –2.710
–14.635 –26.230 –5.535 –1.538
0 –1.602 –38 –843
0 –1.665 –29 –556
0 0 0 0
0 0 0 0
–15.124 –28.506 –5.862 –3.554
–14.635 –27.894 –5.563 –2.096
96 –31 5.616
99 –42 16.573
0 0 1.522
0 0 1.496
0 0 0
0 0 0
96 –30 7.138
99 –42 18.069
381 –2.810 11 3.199
453 –2.949 –78 13.999
0 0 0 1.522
0 0 0 1.496
0 0 0 0
0 0 0 0
381 –2.810 11 4.721
453 –2.949 –78 15.495
–451 2.748
–3.682 10.317
–468 1.054
–434 1.062
0 0
0 0
–919 3.802
–4.116 11.378
3.583 219 3.802
11.160 219 11.378
1,77 1,76
5,61 5,61
*Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat Resultat per aktie före utspädning, kronor Resultat per aktie efter utspädning, kronor
KONCERNENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT
För helåret
2013
2012
Periodens resultat
3.802
11.378
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen: Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner
3.904
–2.234
Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet Andel övrigt totalresultat för joint ventures och intresseföretag
–1.634 –135
–3.395 -191
0 37 470 9 2.651 6.453
0 –118 343 8 –5.587 5.791
6.196 257 6.453
5.655 136 5.791
Mkr
Omräkningsdifferenser avseende säkringsredovisning för nettoinvesteringar i utlandsverksamhet Ackumulerade kursdifferenser återförda till resultatet Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Kassaflödessäkringar Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter Periodens totalresultat* *Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat
18
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
KONCERNENS BALANSRÄKNING
Industriverksamheten Mkr
Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Fastigheter, maskiner och inventarier Tillgångar i operationell leasing Finansiella anläggningstillgångar Andelar i joint ventures och intresseföretag Övriga aktier och andelar Långfristiga kundfinansieringsfordringar Uppskjutna skattefordringar Förutbetalda pensioner Långfristiga räntebärande fordringar Övriga långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kortfristiga kundfinansieringsfordringar Aktuella skattefordringar Räntebärande fordringar Intern finansiering Kundfordringar Övriga fordringar Icke räntebärande tillgångar för försäljning Räntebärande tillgångar för försäljning Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar
Kundfinansiering
Elimineringar
Volvokoncernen
31 dec 2013
31 dec 2012
31 dec 2013
31 dec 2012
31 dec 2013
31 dec 2012
31 dec 2013
31 dec 2012
36.479
38.592
109
106
0
0
36.588
38.698
52.146 17.013
54.084 21.263
87 13.714
105 12.543
0 –5.055
0 –4.784
52.233 25.672
54.189 29.022
4.377 1.944 727 12.326 11 550 3.017 128.590
4.523 1.614 600 15.106 0 653 3.334 139.769
0 6 49.466 840 11 34 128 64.395
0 6 47.329 770 0 0 127 60.986
0 0 –6.401 0 0 –104 –208 –11.768
0 0 –6.773 0 0 –316 –373 –12.246
40.964
39.741
189
352
679 1.692 1.645 2.256 29.170 12.207 8.102 2 2.570 25.660 124.947 253.537
797 978 3.038 4.612 26.395 11.753 – – 3.129 23.465 113.908 253.678
40.854 57 473 0 245 1.383 – – 21 1.679 44.901 109.296
39.946 35 0 0 121 2.651 – – 1 2.116 45.222 106.208
–1.464 0 –1.209 –2.256 0 –936 – – 0 –371 –6.236 –18.004
67.134 1.333 68.467
67.227 1.266 68.493
8.906 0 8.906
8.558 0 8.558
–8 0 –8
12.249 324 6.005
18.772 2.971 5.545
73 2.082 183
63 1.879 187
46.585 31.219 –34.027 14.315 11.246
43.092 33.351 –33.990 13.828 10.916
0 12.182 35.761 665 58
46.806 –38.090 332 18 53.685 1.072 33.331 253.537
45.456 –33.746 – – 46.313 614 32.063 253.678
6.705 39.659 – – 216 48 2.758 109.296
0
4.377 1.950 43.792 13.166 22 480 2.937 181.217
4.523 1.620 41.156 15.876 0 337 3.088 188.510
41.153
40.093
40.069 1.749 909 0 29.415 12.654 8.102 2 2.591 26.968 163.612 344.829
39.833 1.013 2.574 0 26.516 12.290 – – 3.130 25.207 150.656 339.166
0 0 0
76.032 1.333 77.365
75.785 1.266 77.051
0 0 2
0 0 8
12.322 2.406 6.190
18.835 4.850 5.740
0 11.630 34.298 742 50
0 –6.537 –1.734 –3.503 0
0 –6.553 –308 –3.856 10
46.585 36.864 0 11.477 11.304
43.092 38.428 0 10.714 10.976
6.393 38.600 – – 159 –154 3.803 106.208
–1.959 –1.569 – – 0 0 –2.696 –18.004
–1.836 –4.854 – – 0 0 –3.331 –20.720
51.552 0 332 18 53.901 1.120 33.393 344.829
50.013 0 – – 46.472 460 32.535 339.166
0 –910 0 –464 –4.612 0 –2.114 – – 0 –374 –8.474 –20.720
Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Summa eget kapital Långfristiga avsättningar Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Avsättningar för uppskjutna skatter Övriga avsättningar Långfristiga skulder Obligationslån Övriga lån Intern finansiering Övriga skulder Kortfristiga avsättningar Kortfristiga skulder Lån Intern finansiering Icke räntebärande skulder för försäljning Räntebärande skulder för försäljning Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Övriga skulder Summa eget kapital och skulder
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
19
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
För det fjärde kvartalet
Industriverksamheten
Kundfinansiering
Elimineringar
Volvokoncernen
Mdr kr
2013
2012
2013
2012
2013
2012
2013
2012
Den löpande verksamheten Rörelseresultat Avskrivningar materiella anläggningstillgångar Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar Avskrivningar leasingtillgångar Övriga ej kassapåverkande poster Total förändring i rörelsekapital varav Förändring i kundfordringar Förändring i kundfinansfordringar Förändring i lager Förändring i leverantörsskulder Övriga förändringar i rörelsekapital Erhållna räntor och liknande poster Erlagda räntor och liknande poster Övriga finansiella poster Betalda inkomstskatter Kassaflöde från den löpande verksamheten
0,6 2,0 2,5 0,7 0,5 8,8 –1,6 –0,3 3,0 7,3 0,4 0,1 –0,7 –0,1 –0,5 13,9
0,7 1,6 0,9 0,9 0,2 6,7 1,0 0,0 5,4 0,2 0,1 0,1 –0,7 0,0 –0,8 9,6
0,4 0,0 0,0 0,8 0,2 –4,0 0,0 –4,5 0,0 0,1 0,4 0,0 0,0 0,0 –0,1 –2,7
0,4 0,0 0,0 0,7 0,2 –3,7 0,1 –3,8 0,0 –0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 –0,2 –2,6
0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,3 0,0 0,1 –0,4 0,0 0,1 0,0 0,0 0,2
0,0 0,0 0,0 0,0 –0,1 1,3 0,1 1,2 0,0 0,1 –0,1 0,2 –0,2 0,0 0,1 1,3
1,0 2,0 2,6 1,5 0,7 4,8 –1,6 –4,5 3,0 7,5 0,4 0,1 –0,6 –0,1 –0,6 11,4
1,1 1,6 0,9 1,6 0,3 4,3 1,2 –2,6 5,4 0,2 0,1 0,3 –0,9 0,0 –0,9 8,3
Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Investeringar i leasingtillgångar Försäljning av anläggningar och leasingtillgångar Operativt kassaflöde
–2,7 –0,8 –0,4 0,3 10,3
–3,3 –1,5 –0,6 0,5 4,7
0,0 0,0 –2,3 1,0 –4,0
0,0 0,0 –2,2 0,5 –4,3
0,0 0,0 0,0 0,0 0,2
0,0 0,0 0,0 0,0 1,3
–2,7 –0,8 –2,7 1,3 6,5
–3,3 –1,5 –2,8 1,0 1,7
0,1 0,1 2,9 9,6
0,0 4,4 –2,0 4,1
–3,5 0,0 0,0 0,0 6,1
0,1 0,0 0,0 –0,1 4,1
0,0 6,1
–0,1 4,0
Förvärv och avyttringar av aktier och andelar, netto Förvärv och avyttringar av dotterföretag och andra affärsenheter, netto Räntebärande fordringar inklusive kortfristiga placeringar, netto Kassaflöde efter nettoinvesteringar Finansieringsverksamheten Nettoförändring av lån Utdelning till AB Volvos aktieägare Utdelning till minoritetsägare Övrigt Förändring av likvida medel exkl. omräkningsdifferenser Omräkningsdifferenser på likvida medel Förändring av likvida medel
20
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
För helåret
Industriverksamheten
Kundfinansiering
Elimineringar
Volvokoncernen
Mdr kr
2013
2012
2013
2012
2013
2012
2013
2012
Den löpande verksamheten Rörelseresultat Avskrivningar materiella anläggningstillgångar Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar Avskrivningar leasingtillgångar Övriga ej kassapåverkande poster Total förändring i rörelsekapital varav Förändring i kundfordringar Förändring i kundfinansfordringar Förändring i lager Förändring i leverantörsskulder Övriga förändringar i rörelsekapital Erhållna räntor och liknande poster Erlagda räntor och liknande poster Övriga finansiella poster Betalda inkomstskatter Kassaflöde från den löpande verksamheten
5,6 6,2 5,0 3,2 1,5 –2,0 –4,8 –0,1 –3,2 7,9 –1,8 0,4 –2,4 –0,3 –2,6 14,6
16,1 5,9 3,2 2,9 0,8 –9,2 –1,2 0,2 0,6 –7,6 –1,2 0,5 –2,8 –0,3 –4,7 12,4
1,5 0,0 0,0 2,9 0,9 –8,7 –0,1 –8,9 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 –0,2 –3,6
1,5 0,0 0,0 2,7 0,6 –14,6 0,1 –14,8 0,3 –0,1 –0,1 0,0 0,0 0,0 –0,7 –10,5
0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 –0,1 0,0 0,3 –0,2 0,0 –0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,9 0,0 1,9 0,0 0,1 –0,1 0,0 –0,1 0,0 0,1 1,9
7,1 6,2 5,1 6,1 2,4 –10,8 –4,9 –8,7 –3,3 8,0 –1,9 0,4 –2,4 –0,3 –2,8 11,0
17,6 5,9 3,2 5,6 1,4 –21,9 –1,1 –12,7 0,9 –7,6 –1,4 0,5 –2,9 –0,3 –5,3 3,8
Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar Investeringar i leasingtillgångar Försäljning av anläggningar och leasingtillgångar Operativt kassaflöde
–8,3 –3,9 –1,5 0,6 1,5
–9,3 –5,3 –3,6 0,9 –4,9
0,0 0,0 –6,8 2,8 –7,6
0,0 0,0 –6,5 2,2 –14,8
0,0 0,0 0,1 0,0 0,1
0,0 0,0 0,1 0,0 2,0
–8,3 –3,9 –8,2 3,4 –6,0
–9,3 –5,3 –10,0 3,1 –17,7
Förvärv och avyttringar av aktier och andelar, netto Förvärv och avyttringar av dotterföretag och andra affärsenheter, netto Räntebärande fordringar inklusive kortfristiga placeringar, netto Kassaflöde efter nettoinvesteringar
0,0 0,9 0,5 –4,6
–1,2 3,4 3,7 –11,8
Finansieringsverksamheten Nettoförändring av lån Utdelning till AB Volvos aktieägare Utdelning till minoritetsägare Övrigt Förändring av likvida medel exkl. omräkningsdifferenser
13,0 –6,1 –0,2 0,1 2,2
14,1 –6,1 0,0 0,0 –3,8
Omräkningsdifferenser på likvida medel Förändring av likvida medel
–0,5 1,7
–0,8 –4,6
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
21
KONCERNENS FINANSIELLA NETTOSTÄLLNING
Industriverksamheten Mkr
Långfristiga räntebärande tillgångar Långfristiga kundfinansieringsfordringar Långfristiga räntebärande fordringar Kortfristiga räntebärande tillgångar Kortfristiga kundfinansieringsfordringar Räntebärande fordringar Intern finansiering Räntebärande tillgångar för försäljning Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa finansiella tillgångar
Volvokoncernen
31 dec 2013
31 dec 2012
31 dec 2013
31 dec 2012
– 550
– 653
43.792 480
41.156 337
– 1.645 2.256 2 2.570 25.660 32.683
– 3.038 4.612 0 3.129 23.465 34.897
40.069 909 – 2 2.591 26.968 114.811
39.833 2.574 – 0 3.130 25.207 112.237
Långfristiga räntebärande skulder Obligationslån Övriga lån Intern finansiering Kortfristiga räntebärande skulder Lån Intern finansiering Räntebärande skulder för försäljning Summa finansiella skulder Finansiell nettoställning exkl pensioner och liknande förpliktelser
–46.585 –31.219 34.027
–43.092 –33.351 33.990
–46.585 –36.864 –
–43.092 –38.428 –
–46.806 38.090 –18 –52.511 –19.828
–45.456 33.745 0 –54.163 –19.266
–51.552 – –18 –135.019 –20.208
–50.013 – 0 –131.534 –19.297
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser, netto Finansiell nettoställning inkl pensioner och liknande förpliktelser
–12.238 –32.066
–18.772 –38.038
–12.300 –32.508
–18.835 –38.131
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
22
FÖRÄNDRING AV FINANSIELL NETTOSTÄLLNING, INDUSTRIVERKSAMHETEN
Mdr kr
Fjärde kvartalet 2013
Helåret 2013
Vid periodens början Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar i anläggningar och leasingtillgångar Avyttringar Operativt kassaflöde
–42,8 13,9 –3,9 0,3 10,3
–38,0 14,6 –13,7 0,6 1,5
Investeringar i aktier och andelar Förvärv och avyttringar av aktier, netto Kapitalöverföring till/från Kundfinansieringsverksamheten Valutaeffekt Utdelning till AB Volvos aktieägare Utdelning till minoritetsägare Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner Pensioner, netto utbetalningar och kostnader Övriga förändringar Total förändring Finansiell nettoställning vid periodens slut
0,1 0,2 0,0 0,6 0,0 0,0 –0,2 0,1 –0,4 10,7 –32,1
0,0 0,4 0,4 3,4 –6,1 –0,2 6,0 0,3 0,2 5,9 –32,1
KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Helåret Mdr kr
2013
2012
Totalt eget kapital vid föregående periods utgång IFRS övergångseffekt Total eget kapital vid periodens början Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens början Periodens resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Utdelning Aktierelaterade ersättningar Transaktioner med minoritsintresse Övriga förändringar Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens utgång
77,1 – 77,1
85,7 –8,8 76,9
75,8 3,6 2,6 6,2 –6,1 0,1 0,0 0,0
75,8 11,2 –5,5 5,7 –6,1 0,0 0,0 0,4
76,0
75,8
Minoritetsintresse vid periodens början Periodens resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Utdelning Minoritet avseende nya förvärv Övriga förändringar Minoritetsintresse vid periodens utgång
1,3 0,2 0,1 0,3 –0,2 0,0 0,0 1,4
1,1 0,2 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 1,3
Totalt eget kapital vid periodens utgång
77,4
77,1
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
23
NYCKELTAL
Industriverksamheten
Bruttomarginal, % Forsknings- och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning Försäljningskostnader i % av nettoomsättning Administrationskostnader i % av nettoomsättning Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, % Rörelsemarginal, %
Helåret 2013
2012
21,1 5,7 10,1 2,2 2,41 2,1
22,1 5,0 9,0 1,9 6,22 5,7
1 Omstrukteringskostnader har inkluderats i effektiviseringsprogrammet. 2 Övriga omstrukteringskostnader har inkluderats för jämförelse. 31 dec 2013
31 dec 2012
Avkastning på rörelsekapital, 12 månaders rullande värden, % Finansiell nettoställning vid periodens slut, Mdr kr Finansiell nettoställning exkl. pensioner vid periodens slut, Mdr kr Finansiell nettoställning i % av eget kapital vid periodens slut Finansiell nettoställning exkl. pensioner i % av eget kapital vid periodens slut Eget kapital i % av totala tillgångar
5,9 –32,1 –19,8 –46,8 –29,0 27,0
16,7 –38,0 –19,3 –55,5 –28,1 27,0
Kundfinansiering
31 dec 2013
31 dec 2012
12,1 8,1 2,9
12,5 8,1 7,1
Avkastning på eget kapital, %, 12 månaders rullande värden Eget kapital i % av totala tillgångar vid periodens slut Tillväxt tillgångar, % från föregående årsskifte till periodens slut
Volvokoncernen
Bruttomarginal, % Forsknings– och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning Försäljningskostnader i % av nettoomsättning Administrationskostnader i % av nettoomsättning Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, % Rörelsemarginal, %
Helåret 2013
2012
22,1 5,5 10,5 2,2 2,91 2,6
22,7 4,9 9,3 1,9 6,51,2 6,0
1 Omstrukteringskostnader har inkluderats i effektiviseringsprogrammet. 2 Övriga omstrukteringskostnader har inkluderats för jämförelse.
Resultat i kronor per aktie, 12 månaders rullande värden Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i kronor per aktie vid periodens slut Avkastning på eget kapital, %, 12 månaders rullande värden Eget kapital som andel av totala tillgångar vid periodens slut, %
31 dec 2013
31 dec 2012
1,77
5,61
37,5 5,0 22,4
42,2 14,7 22,7
AKTIEDATA
Helåret
Resultat per aktie före utspädning, kronor Resultat per aktie efter utspädning, kronor Antal utestående aktier, miljoner Medelantal utestående aktier under perioden, miljoner Medelantal aktier efter utspädning, miljoner Egna aktier, ägda av AB Volvo, miljoner Medelantal egna aktier, ägda av AB Volvo, miljoner
2013
2012
1,77 1,76 2,028 2,028 2,030 100 101
5,61 5,61 2,028 2,028 2,030 101 101
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
24
KVARTALSUPPGIFTER
Mkr där ej annat anges
Industriverksamheten
4/2012
1/2013
2/2013
3/2013
4/2013
68.934 –55.292 13.642
56.380 –44.800 11.580
70.830 –55.943 14.887
63.312 –49.464 13.848
74.898 –59.099 15.799
–3.805 –6.964 –1.540 –496 16 –44 809
–3.626 –6.395 –1.295 –184 42 –20 101
–3.596 –6.981 –1.482 23 –6 1 2.846
–3.711 –6.400 –1.452 –241 63 –39 2.069
–4.191 –7.128 –1.596 –2.308 –3 27 600
–990 1.799
–14 115
–16 2.862
–104 2.174
–581 1.181
2.507 –1.530 977
2.351 –1.413 937
2.386 –1.393 993
2.350 –1.331 1.019
2.452 –1.397 1.055
Försäljnings– och administrationskostnader Kostnader för osäkra fordringar Övriga rörelseintäkter och kostnader Rörelseresultat Kundfinansiering
–408 –184 6 391
–403 –161 8 381
–401 –224 48 416
–396 –293 –3 327
–439 –244 25 397
Volvokoncernen Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster
1.200 284 –826 49 706
482 98 –558 –123 –101
3.262 101 –712 229 2.880
2.398 93 –647 –140 1.704
996 89 –893 45 237
163 869
–147 –248
–795 2.086
–288 1.415
311 548
821 48 869
–304 56 –248
2.015 71 2.086
1.387 28 1.415
485 63 548
19,8 5,5 10,1 2,2 2,6 1,2
20,5 6,4 11,3 2,3 0,2 0,2
21,0 5,1 9,9 2,1 4,0 4,0
21,9 5,9 10,1 2,3 3,4 3,3
21,1 5,6 9,5 2,1 1,6 0,8
Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Forsknings– och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från intressebolag Resultat från övriga aktieinnehav Rörelseresultat Industriverksamheten Varav omstrukteringskostnader, Mkr1) Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader, Mkr Kundfinansiering Leasing och finansiella intäkter Leasing och finansiella kostnader Bruttoresultat
Inkomstskatter Periodens resultat* *Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsandelar i resultat Operativa nyckeltal Industriverksamheten Bruttomarginal, % Forsknings– och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning Försäljningskostnader i % av nettoomsättning Administrationskostnader i % av nettoomsättning Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader, %1 Rörelsemarginal, % Avskrivningar och omvärderingar ingående ovan Utveckling av produkter- och programvaror Goodwill, omvärdering av Volvo Rents Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Totalt
741
706
762
877
133 3.266 4.140
81 2.766 3.553
81 3.015 3.858
73 3.030 3.980
937 1.458 79 3.557 6.030
Varav: Industriverksamheten Kundfinansiering Totalt
3.423 716 4.140
2.849 705 3.553
3.127 731 3.858
3.276 704 3.980
5.221 809 6.030
Forsknings– och utvecklingskostnader Kapitalisering Avskrivning Kapitaliserade forsknings– och utvecklingskostnader, netto
1.304 –635 669
1.172 –610 562
1.140 –650 489
542 –768 –226
766 –804 –38
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
25
KVARTALSUPPGIFTER
Aktiedata
4/2012
1/2013
2/2013
3/2013
4/2013
Resultat per aktie, kronor1 Antal utestående aktier, miljoner Medelantal utestående aktier under perioden, miljoner Egna aktier, ägda av AB Volvo, miljoner
0,41 2.028 2.028 101
-0,15 2.028 2.028 101
0,99 2.028 2.028 101
0,68 2.028 2.028 100
0,24 2.028 2.028 100
Nettoomsättning 4/2012
1/2013
2/2013
3/2013
4/2013
46.990 12.572 5.384 1.754 2.718 –485 68.934
37.031 12.136 3.482 1.839 2.554 –662 56.380
46.234 16.019 4.008 2.159 3.170 –760 70.830
43.248 12.278 3.705 1.775 3.094 –787 63.312
51.961 13.005 5.512 1.777 3.592 –949 74.898
2.507 –630 70.811
2.351 –387 58.344
2.385 –459 72.756
2.350 –783 64.880
2.452 –708 76.642
Mkr
4/2012
1/2013
2/2013
3/2013
4/2013
Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Gemensamma koncernfunktioner Elimineringar Industriverksamheten
1.882 235 –22 13 –290 –17 1.799
115 500 –88 100 –516 4 115
1.851 1.324 11 290 –617 3 2.862
1.893 496 –164 165 –239 23 2.174
2.965 272 50 72 –2.198 20 1.181
Kundfinansiering Koncernen exkl. omstruktureringskostnader
391 2.190
381 496
416 3.278
327 2.502
397 1.577
Industriverksamheten
–880 – –110 – – –990
–14 – – – – –14
–16 – – – – –16
–100 – – – –4 –104
–549 – – – –32 –581
Kundfinansiering Koncernen
– –990
– –14
– –16
– –104
– –581
1.200
482
3.262
2.398
996
4/2012
1/2013
2/2013
3/2013
4/2013
4,0 1,9 –0,4 0,7 2,6 3,1
0,3 4,1 –2,5 5,4 0,2 0,9
4,0 8,3 0,3 13,4 4,0 4,5
4,4 4,0 –4,4 9,3 3,4 3,9
5,7 2,1 0,9 4,0 1,6 2,1
1,7
0,8
4,5
3,7
1,3
Mkr
Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Gemensamma koncernfunktioner Elimineringar Industriverksamheten Kundfinansiering Omklassificeringar och elimineringar Koncernen
Rörelseresultat exkl. omstruktureringskostnader
Omstruktureringskostnader Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Gemensamma koncernfunktioner
Koncernen1
Rörelsemarginal exkl. omstruktureringskostnader %
Lastbilar Anläggningsmaskiner Bussar Volvo Penta Industriverksamheten Koncernen Koncernen1
1 Omstruktureringskostnader presenteras separat, se sektion Effektiviseringsprogram för omstruktureringskostnader som inkluderas i Effektiviseringsprogrammet. 2 Resultat i kronor per aktie beräknas som periodens resultat (exklusive minoritetsandelar) dividerat med det vägda genomsnittet av antalet utestående aktier under perioden.
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
26
REDOVISNINGSPRINCIPER Volvokoncernen
internationella
IFRS 10 Koncernredovisning, IFRS 11
– Volvokoncernen upphör att redovisa för
redovisningsstandarder, International Finan
Samarbetsarrangemang, IFRS 12 Upplys-
månsbestämda pensionsåtaganden enligt
cial Reporting Standards (IFRS), så som de
ning om andelar i andra företag, IFRS 13
den så kallade korridormetoden i enlighet
har antagits av EU. De redovisningsprinciper
Värdering till verkligt värde, ändringar i IAS
med IAS 19. Effekter av omvärdering av
som tillämpas överensstämmer med de som
27 Separata finansiella rapporter, ändringar
den förmånsbestämda pensionsskulden
beskrivs i Volvokoncernens årsredovisning
i IAS 28 Innehav i intresseföretag och joint
redovisas istället i resultaträkningen och i
för 2012. Denna delårsrapport är upprättad i
ventures, ändringar i IAS 1 Utformning av
övrigt totalresultat när de uppstår.
enlighet med IAS 34 Delårsrapportering
finansiella rapporter, tillägg till IFRS 7
– Volvokoncernen ändrar presentationen av
samt Årsredovisningslagen.
Finansiella instrument: Upplysningar samt
säkringseffekter på avtalade flöden till att
tillägg till IAS 19 Ersättningar till anställda.
ingå i finansnettot. Dessa redovisades tidi
Moderbolaget
tillämpar
tillämpar
Årsredovis
ningslagen och RFR 2 Redovisning för juri
gare inom rörelseresultatet.
diska personer. Tillämpningen av RFR 2
De största redovisningsmässiga förändring
innebär att moderbolaget i delårsrapporten
arna är:
De nya redovisningsprinciperna
för den juridiska personen tillämpar samtliga
– koncernens innehav i joint ventures redovi
retroaktivt och resultat- och balansräkning
av EU godkända IFRS och uttalanden så
sas enligt kapitalandelsmetoden, eftersom
arna för 2012 har räknats om. Not 31 i Vol
långt detta är möjligt inom ramen för årsre
den tidigare tillämpade klyvningsmetoden
vokoncernens årsredovisning för 2012 redo
dovisningslagen, tryggandelagen och med
inte längre är ett möjligt redovisningsval
gör mer ingående för innebörden av de nya
hänsyn till sambandet mellan redovisning
enligt IFRS 11. Koncernens kapitalandel i
redovisningsprinciper som är väsentliga för
och beskattning.
samriskbolaget VE Commercial Vehicles
Volvokoncernen samt presenterar effekten
tillämpas
(VECV) uppgår till 45,6%. Innehavet om
av de nya principerna på koncernens kvar
Nya redovisningsprinciper 2013
8,4% i den noterade samriskpartnern
talsvisa resultat och ställning, finansiella
Från och med första januari 2013 tillämpar
Eicher Motors Ltd redovisas som ett övrigt
nettoposition och segmentsinformation för
Volvokoncernen följande nya redovisnings
aktieinnehav och omvärderas över övrigt
jämförelseåret 2012. Årsredovisningen finns
standarder:
totalresultat.
tillgänglig på www.volvokoncernen.se.
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
27
EFFEKTIVISERINGSPROGRAM Volvokoncernen har beslutat föra samman
Från och med det tredje kvartalet 2013
met. En större del av de redovisade omstruk
ett antal åtgärder i ett koncernövergripande
kommer rörelsekostnader relaterade till
tureringskostnaderna i det fjärde kvartalet
effektiviseringsprogram. Programmet omfat
effektiviseringsprogrammet att presenteras
2012 avser effektiviseringsprogrammet. Av
tar både neddragningar av antalet anställda
separat, exkluderade från viktiga nyckeltal
de 990 Mkr som redovisades som omstruk
och konsulter på tjänstemannasidan samt
när så är relevant för uppföljning av rörelsen.
tureringskostnader i det fjärde kvartalet
effektiviseringar i det globala industrisystemet.
Resultatet av detta är att i denna rapport
2012 inkluderas cirka 600 Mkr i effektivise
Gemensamt för åtgärderna är att de är
presenteras rörelseresultat och rörelsemar
ringsprogrammet, dessa kostnader avser
kopplade till genomförandet av koncernens
ginal både inklusive och exklusive omstruk
Group Trucks Sales & Marketing EMEA. För
treårsstrategier och att de syftar till att öka
tureringskostnader. Kostnader relaterade till
fjärde kvartalet 2013 redovisas 581 Mkr
effektivitet och konkurrenskraft.
effektiviseringsprogrammet inkluderar alla
som avser flytt av montering av hyttinredning
Programmet beräknas medföra omstruk
omstruktureringskostnader, inte enbart de
från Umeå till Göteborg, nedläggning av en
tureringskostnader på totalt cirka 5 miljarder
kostnader som redovisas inom omstrukture
fabrik för tillverkning av vevaxlar i Leganes
kronor, varav cirka 0,5 miljarder kronor för
ringsreserven. Kostnaderna redovisas som
samt konsolidering av industriell struktur i
väntas vara icke kassaflödespåverkande.
Övriga rörelseintäkter och kostnader i kon
Japan.
Huvuddelen
cernens resultaträkning.
av
omstruktureringskostna
Läs mer om de annonserade aktiviteterna
derna förväntas påverka rörelseresultatet
För fjärde kvartalet 2013 presenteras
inom ramen för effektiviseringsprogrammet i
under 2014. Besparingarna beräknas till
581 Mkr separat avseende effektiviserings
Koncernchefens kommentarer och Viktiga
cirka 4 miljarder kronor årligen, och ger
programmet. Vissa av de under tidigare
händelser i denna rapport.
gradvis resultat under 2014 för att uppnå full
kvartal redovisade omstruktureringskostna
effekt vid slutet av 2015.
derna inkluderas i effektiviseringsprogram
Effektiviseringsprogram kostnader, avsättningar och kassaflöde Varav icke kassaflödes påverkande poster
Mdr kr
Totala omstruktureringskostnader, effektiviseringsprogram Totala tillkännagivna omstruktureringskostnader Redovisade kostnader Tidigare kvartal* Innevarande kvartal Totala redovisade kostnader Kvarvarande omstruktureringskostnader att redovisa
5,0
0,5
0,7 0,6 1,3 3,7
0,1 0,4
Omstruktureringsavsättning, effektiviseringsprogram fjärde kvartalet 2013
Ingående balans Utnyttjade Ny avsättning Utgående balans * Från fjärde kvartalet 2012
0,5 –0,1 0,1 0,5
0,0
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
28
FÖRETAGSFÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR Vid utgången av det fjärde kvartalet uppgick
industriverksamhet med samma belopp. I
ber 2013 uppgick till 6 miljarder kronor. För
tillgångar och skulder som innehas för för
fjärde kvartalet har en förlust om 1,5 miljar
säljningen är ett led i det strategiska arbetet
säljning till 8.104 Mkr respektive 350 Mkr.
der kronor redovisats i rörelseresultatet,
med att renodla koncernens verksamhet.
Dessa avser i huvudsak försäljningen av
inom segmentet ”Huvudkontorsfunktioner
Det finns även fastigheter klassificerade
Volvo Rents i Nordamerika, försäljningen
och övrigt”. Omsättningen för Volvo Rents
som tillgångar som innehas för försäljning
slutfördes den 31 januari 2014. Volvokon
under 2013 uppgick till 4.212 Mkr och för
och den 31 december 2013 uppgick dessa
cernen sålde Volvo Rents till det amerikan
motsvarande period redovisade Volvo Rents
tillgångar till 1.014 Mkr.
ska riskkapitalbolaget Platinum Equity för ca
ett negativt rörelseresultat om 133 Mkr. I
Volvokoncernen har inte gjort några för
7,0 miljarder kronor. Vid transaktionens slut
samband med försäljningen återbetalade
värv eller andra avyttringar under det fjärde
förande den 31 januari 2014 minskade den
Volvo Rents utestående lån till Volvo Finan
kvartalet, som har haft en väsentlig påverkan
finansiella nettoskulden i Volvokoncernens
cial Services, utestående lån per 31 decem
på koncernens räkenskaper.
UTÖKADE UPPLYSNINGAR AVSEENDE VALUTA
Valutapåverkan på rörelseresultatet Industriverksamheten
Jämförelse med fjärde kvartalet 2012 Fjärde kvartalet 2013
Mkr
Nettoflöden i utländsk valuta Realiserat resultat på valutariskkontrakt 1 Orealiserat resultat på kund– och leverantörsskulder i utländsk valuta Orealiserat resultat på valutariskkontrakt 1 Omräkningseffekt på rörelseresultatet i utländska dotterbolag Total valutapåverkan på rörelseresultatet Industriverksamheten
Jämförelse med tredje kvartalet 2013
Fjärde kvartalet 2012
Förändring
Fjärde kvartalet 2013
Tredje kvartalet 2013
Förändring
3
2
–680 1
3
6
–28 –3
–162 16
16 –2
–162 16
–59 13
–178 18 –168 –1.007
–102 2 3 –128
1 Valutapåverkan från Volvo Aero har exkluderats för 2012.
Tillämpliga valutakurser Kvartalsvisa valutakurser
BRL CNY EUR JPY USD
Bokslutskurs
Fjärde kvartalet 2013
Fjärde kvartalet 2012
31 december 2013
31 december 2012
2,86830 1,06816 8,86305 0,06508 6,50875
3,23760 1,06640 8,63560 0,08246 6,66043
2,78210 1,07320 8,95225 0,06185 6,50965
3,18850 1,04560 8,62585 0,07569 6,51685
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
29
FINANSIELLA INSTRUMENT
31 december 2013 Mkr
Redovisat värde
Verkligt värde
2.542 5 2.591 5.138
2.542 5 2.591 5.138
29.415 83.861 509 113.785
– – – –
1.490 460 1.950
1.490 – 1.490
26.968
26.968
2.324 55 2.379
2.324 55 2.379
83.309 49.811 133.120
86.888 49.937 136.825
53.901
–
Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen1 Volvokoncernens utestående ränte– och valutaderivat (A) Volvokoncernens utestående råvaruderivat Kortfristiga placeringar Lånefordringar och kundfordringar Kundfordringar Kundfinansieringsfordringar 2 Övriga räntebärande fordringar Finansiella tillgångar som kan säljas Innehav av aktier i börsnoterade företag Innehav av aktier i onoterade företag Likvida medel Skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen1 Volvokoncernens utestående ränte– och valutaderivat3 Volvokoncernens utestående råvaruderivat Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 4 Långfristiga obligationslån och övriga lån Kortfristiga banklån och övriga lån Leverantörsskulder
1 IFRS 7 klassificerar finansiella instrument värderade till verkligt värde i olika nivåer utifrån hur det verkliga värdet fastställts. Samtliga Volvokoncernens finansiella instrument värderade till verkligt värde är klassificerade enligt nivå 2 med undantag av aktier och andelar som är klassificerade enligt nivå 1 för noterade och nivå 3 för onoterade. Läs mer om värderingsprin ciper för dessa i Volvokoncernens årsredovisning 2012 not 5. Ingen av dessa aktieposter representerar enskilt något väsentligt värde för Volvo. Värdering i nivå 2 sker på marknadsmäs siga grunder med hjälp av observerbara marknadspriser som finns tillgängliga vid varje bokslutstidpunkt. Utgångspunkten för räntan är nollkupongskurvan i respektive valuta från vilken det görs en nuvärdesberäkning av förväntade framtida kassaflöden. För valutakontrakt är utgångspunkten terminspåslaget utifrån gällande spotkurs för respektive valuta och framtida tidpunkt vid bokslutstillfället. Baserat på gällande terminskurser görs sedan en nuvärdesberäkning per balansdagen 2 Volvo gör inte någon bedömning av riskpremien för kundfinansieringsfordringar och väljer därför att inte redovisa verkligt värde för denna kategori. 3 Häri ingår marknadsvärdering av lån hänförligt till säkringsredovisning –1.157 Mkr vilket nettats mot finansiella derivatet som säkrar risken 1.171 Mkr (B). 4 I koncernens balansräkning ingår i finansiella skulder låne-relaterade derivat om -1.899 Mkr. Dessa derivat redovisas i ovanstående tabell som finansiella skulder värderade till verkligt värde i resultaträkningen.
I enlighet med Volvos policy ingår Volvo nett
påverkan på Volvokoncernens redovisade
Mkr genom nettningsavtal och likvidöverfö
ningsavtal (primärt s.k. ISDA-avtal) med alla
finansiella ställning eftersom ingångna deri
ringar, s.k. CSA-avtal. Volvokoncernen arbe
motparter som kan komma ifråga för derivat
vattransaktioner redovisas brutto, med undan
tar aktivt med limiter per motpart för att
transaktioner. Nettningsavtalen innebär att
tag av de derivat som beskrivs i not 3) till
reducera risk för höga nettobelopp mot
fordringar och skulder kan kvittas i vissa
ovanstående tabell. Koncernens bruttoex
enstaka motparter.
situationer, bl.a. i händelse av motpartens
ponering om 3.713 Mkr (A+B) i derivat på
insolvens. Dessa nettningsavtal har ingen
tillgångssidan, reduceras med 41% till 2.203
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Försäljning till intresseföretag uppgick till
301 Mkr (242) och skulder till intresseföre
december 2013 uppgick fordringar hos joint
515 Mkr (405) och inköp från intresseföre
tag till 707 Mkr (632). Försäljning till joint
ventures till 143 Mkr (91) och skulder till joint
tag uppgick till 716 Mkr (668) för det fjärde
ventures uppgick till 240 Mkr (215) och
ventures till 58 Mkr (108).
kvartalet 2013. Den 31 december 2013
inköp från joint ventures uppgick till 102 Mkr
uppgick fordringar hos intresseföretag till
(17) för det fjärde kvartalet 2013. Den 31
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
30
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER All affärsverksamhet inbegriper risker – ett
Osäkerhet avseende kunders tillgång till
kas materiellt negativt till följd av den pågå
kontrollerat risktagande är en förutsättning
finansiering av produkter kan ha en negativ
ende utredningen i Europa. Det är för tidigt
för att upprätthålla en uthålligt god lönsam
påverkan på efterfrågan.
att bedöma storleken på samt tidpunkten för
het. Risk kan vara beroende av händelser i
Under rådande konjunkturläge ser Volvo
eventuella böter, och således till vilket
omvärlden och påverka en viss bransch eller
en ökad leverantörsrisk där några leverantö
belopp och när de kan redovisas. Volvokon
marknad. Risken kan även vara rent före
rer utsätts för finansiellt tryck eller har
cernen har därför inte redovisat någon even
tagsspecifik. Volvokoncernen arbetar dagli
begränsningar i kapacitet. Det skulle kunna
tualförpliktelse eller avsättning avseende
gen med att identifiera, mäta och hantera
få konsekvenser för Volvo i form av ökade
utredningen som pågår i Europa.
risker, och i vissa fall kan Volvokoncernen
utgifter eller avbrott i produktionen.
Volvokoncernen samarbetar till fullo med
påverka sannolikheten att en riskrelaterad
Volvo prövar årligen, eller oftare om behov
myndigheterna. För beskrivning i övrigt av de
händelse inträffar. I de fall händelsen ligger
föreligger, värdet på goodwill och andra
rättsliga processer och utredningar som Vol
utom
immateriella tillgångar i sina affärsområden
vokoncernen för närvarande är involverad i,
för eventuellt nedskrivningsbehov. Övervär
respektive föremål för, hänvisas till Volvo
den varierar mellan de olika verksamheterna
koncernens årsredovisning 2012 not 24.
Volvokoncernens
kontroll
inriktas
arbetet på att mildra konsekvenserna. Volvokoncernen är exponerad mot tre huvudkategorier av risker:
och är således i olika grad känsliga för för
Totala eventualförpliktelser uppgick den
Omvärldsrisk – såsom fordonsbranschens
ändringar i antaganden och omvärldsfakto
31 december 2013 till netto 17,3 miljarder
cykliska natur, den hårda konkurrensen och
rer. Instabilitet i marknadens återhämtning
kronor, jämfört med 17,8 miljarder kronor per
prisförändringar samt ändrade krav till följd
och volatilitet i räntor och valutor kan leda till
31 december 2012 och inkluderade eventu
av regleringar;
indikation på nedskrivningsbehov.
altillgångar om 0,3 miljarder kronor (samma
Finansiell risk – som valutakursföränd
Rapporterade eventualförpliktelser åter
belopp jämfört med 31 december 2012). En
ringar, ränteförändringar, marknadsvärde på
speglar en del av Volvos riskexponering. I
betydande del av eventualförpliktelserna
aktier och andra finansiella instrument samt
april 2011 blev Volvokoncernens last
avser kreditgarantier utställda till följd av för
kredit- och likviditetsrisker;
bilsverksamhet i Korea och andra lastbils
säljning på tillväxtmarknader.
Verksamhetsrisk – som produktförnyelse,
företag föremål för en utredning av Korean
De redovisade beloppen för eventualför
beroende av leverantörer, skydd av immate
Fair Trade Commission. Korean Fair Trade
pliktelser har inte reducerats med hänsyn till
riella tillgångar, rättstvister och humankapi
Commission har, genom ett beslut som
värdet av erhållna motgarantier eller andra
talrisker.
Volvo erhöll den 19 december 2013, ålagt
säkerheter i fall då en legal kvittningsrätt
För en utförligare beskrivning av dessa
Volvo att betala böter om ca 104 Mkr. Volvo
saknas. Den 31 december 2013 uppgick det
risker hänvisas till Riskhanteringsavsnittet
har överklagat beslutet och en eventual
beräknade värdet av erhållna motgarantier
på sidorna 72–73 i Volvokoncernens Årsre
förpliktelse om motsvarande belopp har
eller andra säkerheter, till exempel i form av
dovisning för 2012. Årsredovisningen finns
redovisats.
beräknade nettoförsäljningssvärden avse
tillgänglig på www.volvokoncernen.se.
I januari 2011 blev Volvokoncernen och
ende begagnade produkter, till 3,8 miljarder
andra lastbilsföretag föremål för en utred
kronor jämfört med 4,2 miljarder kronor per
Uppdatering av risker under
ning av EU-kommissionen gällande eventu
31 december 2012. De avser främst kredit
rapporteringsperioden
ell överträdelse av EU:s konkurrensbestäm
garantier och återköpsgarantier.
Risker på kort sikt har i förekommande fall
melser. Volvokoncernen är för närvarande av
även beskrivits i respektive affärsområdes
uppfattningen att det är sannolikt att kon
del av rapporten.
cernens resultat och kassaflöde kan påver
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
31
MODERBOLAGET I resultat från aktier och andelar i koncern
Resultaträkning
Fjärde kvartalet
Mkr
2013
2012
2013
2012
244 –244 0
203 –203 0
659 –659 0
670 –670 0
Nettoomsättning1 Kostnader för sålda tjänster 1 Bruttoresultat
Helåret
företag ingår under fjärde kvartalet utdelningar med 201 Mkr (3) samt nedskrivning av aktiein nehav med 996 Mkr (110). År 2012 ingick även realisationsvinst vid försäljningen av aktieinne havet i Volvo Aero AB. I bokslutsdispositioner
Rörelsekostnader 1 Resultat från aktier och andelar i koncernföretag Resultat från innehav i joint ventures och intresseföretag Resultat från övriga aktier och andelar Rörelseresultat
–314 –1.105
–231 3.158
–1.057 –541
–978 3.151
–31 –4 –1.454
–20 4 2.911
0 1 –1.597
4 9 2.186
ras innehavet i det börsnoterade bolaget Eicher
Ränteintäkter och räntekostnader Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster
–268 –1 –1.723
–278 –54 2.579
–1.131 –57 –2.785
–1.509 –112 565
värdet med 415 Mkr, redovisad över övrigt total
831 39 –853
5.628 –1.817 6.390
831 333 –1.621
5.628 –1.092 5.101
totalresultat med 347 Mkr. Omräkning av vär
Bokslutsdispositioner Inkomstskatter Periodens resultat
ingår koncernbidrag om netto 832 Mkr (5.628). Från och med första januari 2013 omvärde Motors Ltd till marknadsvärde. Omvärdering av innehavet har under året inneburit en ökning av resultat. Jämförelsetal för 2012 har räknats om, vilket för året inneburit en ökning av övrigt det på innehavet i Eicher Motors Ltd per 31 december 2012 har totalt inneburit en ökning av övriga aktier och andelar samt fritt eget
1 Av nettoomsättningen för fjärde kvartalet avsåg 200 Mkr (176) koncernföretag, medan inköp från koncernföretag uppgick till 111 Mkr (115).
kapital med 543 Mkr. VE Commercial Vehicles Ltd, som tidigare
Övrigt totalresultat
Periodens resultat –853 6.390 Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning 359 134 Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatter 359 134 Periodens totalresultat –494 6.524
–1.621
5.101
415
313
415 –1.206
313 5.414
redovisats som intressebolag i moderbolaget, klassificeras från och med första januari 2013 som ett joint venture. Denna omklassificering har inte haft någon finansiell påverkan. Under året har nyteckning i Volvo Group Japan Co gjorts med 3.392 Mkr. Aktieägartill skott har lämnats till Volvo Information Techno
Balansräkning Mkr
Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar i koncernföretag Fordringar hos koncernföretag Andelar i joint ventures och intresseföretag Övriga aktier och andelar Uppskjutna skattefordringar Övriga långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar hos koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Långfristiga skulder 1 Kortfristiga skulder 2 Summa eget kapital och skulder 1 Varav till koncernföretag 7 Mkr (7). 2 Varav till koncernföretag 42.032 Mkr (34.164).
31 dec 2013
31 dec 2012
logy AB med 600 Mkr och till VNA Holding Inc med 787 Mkr, det senare i form av samtliga aktier i Prévost Car (US) Inc. Investeringar i materiella anläggningstill
38 72
52 74
60.763 59 3.343 1.203 2.550 27 68.055
56.832 83 3.374 791 1.964 0 63.170
8.951 311 0 9.262 77.317
12.406 1.078 0 13.484 76.654
gångar uppgick till 37 Mkr (74). Finansiell nettoskuld uppgick vid fjärde kvar talets utgång till 33.685 Mkr (27.042). Händelser efter balansdagen Volvo Rents såldes den 31 januari 2014, se avsnittet Företagsförvärv och avyttringar på sidan 31 för mer information. I övrigt har inga väsentliga händelser inträffat efter det fjärde kvartalets utgång 2013 som bedöms få en väsentlig påverkan på koncernens räkenskaper. Förslag till ordinarie utdelning om 3,00 kronor per aktie För helåret 2013 föreslår styrelsen att utdel ningen blir 3,00 kronor per aktie, jämfört med
9.891 24.693 5 164 7 42.557 77.317
9.891 31.889 4 175 7 34.688 76.654
3,00 kronor per aktie föregående år. Göteborg den 6 februari 2014 AB Volvo (publ) Styrelsen Denna rapport har inte varit föremål för granskning av AB Volvos revisorer.
32
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
LEVERANSER Informationen är sådan som AB Volvo (publ)
Antal levererade lastbilar Fjärde kvartalet
Lastbilar1 Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Lastbilar
är skyldig att offentliggöra enligt lagen om
Helåret
2013
2012
Föränd– ring i %
2013
2012
Föränd– ring i %
28.922 22.733 6.189 12.773 7.490 8.485 3.943 61.613
23.660 17.748 5.912 10.477 6.493 8.727 4.177 53.534
22 28 5 22 15 –3 –6 15
82.088 64.275 17.813 44.755 29.137 28.692 15.602 200.274
84.355 63.730 20.625 47.806 23.443 31.757 16.899 204.260
–3 1 –14 –6 24 –10 –8 –2
3.919
4.050
–3
13.188
15.935
–17
4.849 52.845 61.613
4.851 44.633 53.534
0 18 15
16.779 170.307 200.274
19.824 168.501 204.260
–15 1 –2
börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offent liggörande den 6 februari 2014 klockan 07.20. Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som speglar styrelsens och led ningens nuvarande uppfattning avseende vissa framtida händelser och möjligt fram tida resultat. Även om styrelsen och led
Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Lastbilar
Ej konsoliderad verksamhet Eicher (100%) 6.786 DND (100%) 32 Totalt 68.431 Mack Trucks Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Mack Trucks
ningen bedömer att dessa förväntningar är rimliga, kan ingen garanti lämnas på att dessa uppgifter kommer att visa sig vara korrekta. Faktiskt framtida utfall kan variera väsentligt jämfört med de i denna rapport
10.079 105 63.718
–33 –70 7
31.422 213 231.909
39.063 450 243.773
–20 –53 –5
lämnade uppgifterna, beroende på bland annat (i) förändrade förutsättningar avse ende ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) affärs- och verksamhetspla
– – – 4.696 539 7 262 5.504
19 – 19 3.575 946 – 285 4.825
(100) – (100) 31 –43 – –8 14
1 1 – 18.244 2.062 21 971 21.299
45
–98
45 20.973 2.886 30 1.143 25.077
–100 –13 –29 –30 –15 –15
ner, (iii) förändringar i lagkrav och andra poli tiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) affärsriskbedömningar. Denna rapport innebär inte att företaget har åtagit sig att revidera lämnade uppgifter, utöver vad som föranleds av noteringsavtalet med NASDAQ OMX Stockholm, om och när förhållandena förändras jämfört med det
Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Mack Trucks
–
–
–
–
–
–
– 5.504 5.504
– 4.825 4.825
– 14 14
– 21.299 21.299
– 25.077 25.077
– –15 –15
Renault Trucks Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Renault Trucks
12.202 11.032 1.170 72 222 732 1.289 14.517
11.430 10.086 1.344 74 414 1.225 1.570 14.713
7 9 –13 –3 –46 –40 –18 –1
35.738 32.620 3.118 196 855 2.283 4.884 43.956
41.181 36.162 5.019 139 1.266 4.076 5.510 52.172
–13 –10 –38 41 –32 –44 –11 –16
3.461
3.543
–2
11.661
13.941
–16
2.142 8.914 14.517
2.229 8.941 14.713
–4 0 –1
6.993 25.302 43.956
7.460 30.771 52.172
–6 –18 –16
Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Renault Trucks
1 2012 omräknat enligt nya redovisningsregler från den 1 januari 2013, där 50-50 joint ventures konsolideras enligt k apitalandelsmetoden i stället för klyvningsmetoden.
datum som denna information lämnades.
33
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
Fjärde kvartalet
Helåret
2013
2012
Föränd– ring i %
2013
2012
Föränd– ring i %
16.720 11.701 5.019 7.980 6.682 3.693 1.331 36.406
12.211 7.662 4.549 6.725 5.092 3.863 1.404 29.295
37 53 10 19 31 –4 –5 24
46.349 31.654 14.695 26.066 26.038 12.150 5.369 115.972
43.129 27.568 15.561 26.222 19.158 11.636 5.743 105.888
7 15 –6 –1 36 4 –7 10
–
–
–
–
–
–
700 35.706 36.406
534 28.761 29.295
31 24 24
1.865 114.107 115.972
1.781 104.107 105.888
5 10 10
– – – 25 47 4.053 1.061 5.186
– – – 103 41 3.639 918 4.701
– – – –76 15 11 16 10
– – – 249 182 14.238 4.378 19.047
– – – 472 133 16.015 4.503 21.123
– – – –47 37 –11 –3 –10
458
507
–10
1.527
1.994
–23
2.007 2.721 5.186
2.088 2.106 4.701
–4 29 10
7.921 9.599 19.047
10.583 8.546 21.123
–25 12 –10
Ej konsoliderad verksamhet DND (100%) 32 Totalt 5.218
105 4.806
–70 9
213 19.260
450 21.573
–53 –11
– – – – – 6.786 – 6.786
– – – – – 10.079 – 10.079
– – – – – –33 – –33
– – – – – 31.422 – 31.422
– – – – – 39.063 – 39.063
– – – – – –20 – –20
1.154
1.194
–3
4.515
4.698
–4
4.370 1.262 6.786
6.728 2.157 10.079
–35 –41 –33
20.103 6.804 31.422
26.222 8.143 39.063
–23 –16 –20
Volvo Lastvagnar Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Volvo Lastvagnar Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Volvo Lastvagnar UD Trucks1 Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt UD Trucks Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt UD Trucks
Eicher2 Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt Eicher Lätta lastbilar (< 7 ton) Medeltunga lastbilar (7–16 ton) Tunga lastbilar (>16 ton) Totalt Eicher
1 2012 omräknat enligt nya redovisningsregler från den 1 januari 2013, där 50–50 joint ventures konsolideras enligt k apitalandelsmetoden i stället för klyvningsmetoden. 2F ör 2013 rapporteras Eicher enligt kapitalandelsmetoden där försäljning och leveranser inte konsolideras in i Volvokon cernen.
Det fjärde kvartalet och helåret 2013
34
Publiceringstillfällen
Årsredovisning 2013 12 mars 2014 på koncernens webbplats www.volvokoncernen.se Årsstämma 2014 Rapport över det första kvartalet 2014
2 april 2014 25 april 2014
Rapport över det andra kvartalet 2014
18 juli 2014
Rapport över det tredje kvartalet 2014
24 oktober 2014
Kontaktuppgifter
Investor Relations: Christer Johansson
031–66 13 34
Patrik Stenberg
031–66 13 36
Anders Christensson John Hartwell Aktiebolaget Volvo (publ) 556012–5790 Investor Relations, VHK 405 08 Göteborg Tel 031–66 00 00 www.volvogroup.com www.volvokoncernen.se
031–66 11 91 +1 201 252 88 44