.PEF
#-"/%*/& #"63 53"%*5*0/ &5 "7"/5 ("3%*4.& $0/+6(6Î4 3FUFOF[ CJFO MF OPN EF DFUUF KFVOF GFNNF FMMF OF UBSEFSB QBT ¹ GBJSF MF QPJET EBOT M JOEVTUSJF EF MB NPEF FO 'SBODF "V TFJO EF MB GBNFVTF #PVUJRVF ±QI±N²SF EBOT MF RVBSUJFS EV .BSBJT ¹ 1BSJT PO TF EJTQVUF E±K¹ TFT DS±BUJPOT 6OF SFDPO OBJTTBODF KVTUJm±F QPVS DFUUF TUZMJTUF RVJ B TV N SJS TPO QSPKFU FO W±SJUBCMF GFNNF E BGGBJSFT
&MMF BWPVF GVJS MFT iE±UBJMT HSBUVJUTw QS¦OF VOF FTUI±UJRVF E±mOJF QBS M VUJ MJU± QSJWJM±HJBOU MFT NBUJ²SFT OBUVSFMMFT CSVUFT FU MFT DPVMFVST GSPJEFT *ODMBTTB CMFT JOE±NPEBCMFT TFT NPE²MFT MVJ POU WBMV E °USF DPNQBS±F ¹ DFSUBJOT iJOUPVDIBCMFTw EF MB NPEF PO QFOTF ¹ "OO %FNFVMFNFFTUFS PV ¹ )FMNVU -BOH mHVSF EF QSPVF EV NJOJNBMJTNF FU EV OPO MPHP %FT WBMFVST RV FMMF QBSUBHF BVYRVFMMFT FMMF BUUSJCVF N°NF MB HFO²TF EF TPO USBWBJM j %²T M ·HF EF BOT KF SFGVTBJT M JE±F EF QPSUFS EFT 5 TIJSU JNQSJN±T KF OF WPVMBJT QBT °USF VOF iGFNNF TBOE XJDIw x 1BSNJ TFT CFTU TFMMFST VOF SPCF BCTPMVNFOU JOPV«F i3FJOFw WPJS QIPUP BVY WPMVNFT JOBUUFOEVT PV FODPSF VOF WFTUF ±QPVTUPVnBOUF GBVT TFNFOU TBHF EPOU MFT QMJT iFO ±WFOUBJMw
"VUSF CPOOF OPVWFMMF MB #PVUJRVF ±QI±N²SF PVWSF TFT QPSUFT MF EJNBO DIFy 7PVT OF TBWJF[ QBT DPNNFOU PDDVQFS WPUSF QSPDIBJO XFFL FOE
&MPEJF 1BMBTTF -FSPVY
7FTUF .":"
7FTUF DPVSUF 7&45*(&
*OGPSNBUJPOT QSBUJRVFT XXX CMBOEJOFCBVS DPN -B #PVUJRVF ±QI±N²SF KFVOFT DS±BUFVST SVF EFT 'SBODT #PVSHFPJT 1BSJT ²NF UPVU EF TVJUF ¹ HBVDIF EBOT MB QFUJUF JNQBTTF Ü /JDPMBT 3POHJFS XXX OJDP S OFU
%BOT MFT QBT EFT j .B¬USFT JODPOUFTU±T xy
0VWFSUF EV WFOESFEJ BV EJNBODIF EF I ¹ I -F DBMFOESJFS EFT WFOUFT FTU ¹ DPOTVMUFS TVS XXX CMBOEJOFCBVS DPN VOF T±MFDUJPO EF DS±BUFVST EJGG±SFOUT DIBRVF XFFL FOE
#SBDFMFU
- "UFMJFS $IBSEPO 4BWBSE XXX BUFMJFS DIBSEPO TBWBSE DPN
Ü /JDPMBT 3POHJFS XXX OJDP S OFU
&O TB QSFNJ²SF DPMMFDUJPO FTU E±QPT±F FO CPVUJRVF QVJT FMMF PCUJFOU VOF CPVSTF i%±mKFVOFw EV .JOJTU²SF EF MB +FVOFTTF FU EFT 4QPSUT VOF NBO OF CJFOWFOVF RVJ MVJ QFSNFU EF DS±FS VO OPVWFBV MBCFM $S±BUFVST E "VUSF NFOU 6O BO QMVT UBSE MB WPJDJ EBOT MB #PVUJRVF ±QI±N²SF S°OFT FO NBJO &MMF E±DJEF EF MB QSPHSBNNBUJPO EFT BSUJTBOT FU DS±BUFVST RVJ Z QSPQPTFOU ¹ UPVS EF S¦MF MFVS QSPEVDUJPO 4FT W°UFNFOUT Z TPOU ±WJEFNNFOU QS± TFOU±T 1FV EF NPE²MFT EFT MJHOFT ¹ MB GPJT TPCSFT FU BVEBDJFVTFT EFT DPMPSJT VOJT EFT DS±BUJPOT ±QVS±FT FU TBOT SFQSPDIFT ¹ M JOTUBS EFT ±DPMFT CFMHF FU KBQPOBJTF oVOF imMJBUJPOw ±WJEFOUF RV FMMF SFWFOEJRVF -FT E±UBJMT TPOU JS S±QSPDIBCMFT #MBOEJOF JNBHJOF MFT W° UFNFOUT BWFD VOF MPHJRVF E BSDIJUFDUF j +F E±QMBDF MFT DPVUVSFT QPVS RV FMMFT UPNCFOU ¹ EFT FOESPJUT RVJ O FOHBHFOU QBT M BQMPNC EV W°UFNFOU FU OF IFVS
T ±WBTFOU EV DPM KVTRV BV CBT T BEBQ UBOU BWFD TUZMF ¹ UPVUFT MFT DBSSVSFT $BS JM FTU VUJMF EF MF TPVMJHOFS JO H±OJFVTFNFOU DPO³VT MFT NPE²MFT T BEBQUFOU ¹ EJGG±SFOUT UZQFT EF NPS QIPMPHJF +BQPOBJTFT FU BN±SJDBJOFT EF QBTTBHF ¹ 1BSJT T BSSBDIFOU MFT DS±BUJPOT EF #MBOEJOF #BVS BV CBSPN²USF EFT UFO EBODFT DFMB TJHOJmF RVF EBOT QFV EF UFNQT MB DPMMFDUJPO BVSB TB QMBDF EBOT MFT HSBOET NBHBTJOT FOUSF .BSUJOF 4JUCPO FU 7BOFTTB #SVOP
Ü /JDPMBT 3POHJFS XXX OJDP S OFU
6OF QPMJUJRVF iE FTUI±UJRVF GPODUJPOOFMMFw
UFOU QBT OPO QMVT MFT NPVWFNFOUT EF MB QFSTPOOF + ±WJUF BJOTJ EF DJOUSFS MB QPJUSJOF QBS EFT QJODFT EF E±GPSNFS M ±QBVMF FO BKPVUBOU EFT ±QBVMFUUFT +F QBST EF MB DPMPOOF WFSU±CSBMF %F M¹ MF UJTTV QFVU T FOSPVMFS BVUPVS EV CSBT DPOUJOVFS TVS MF EFWBOU FO QBTTBOU QBS MFT D¦UFT PV QBS M ±QBVMF UPVU E±QFOE EF MB GB³PO EPOU MB NBUJ²SF iE±DJEFw EF TF QSPMPOHFS -JTTF ¹ M JOU±SJFVS USB WBJMM±F ¹ M FYU±SJFVS DIBRVF DPVUVSF EF WJFOU FTTFOUJFMMF QBSDF RV FMMF SFOGPSDF MB NBOJ²SF EPOU MF UJTTV DJSDVMF TVS MF DPSQT x
Ü /JDPMBT 3POHJFS XXX OJDP S OFU
"QS²T USPJT BOO±FT EF GPSNBUJPO EJQM¦ N±F EF M "UFMJFS $IBSEPO 4BWBSE #MBO EJOF B GBJU TFT QSFNJ²SFT BSNFT DIF[ #JTDPUF PV $MBVEJF 1JFSMPU BQQSFOBOU FODPSF BVQS²T EF DPOTFJMMFST FO JNBHFT ¹ NJFVY BQQS±IFOEFS MFT E±TJEFSBUB EFT DMJFOUFT ¹ nBJSFS MFT UFOEBODFT ¹ BGm OFS TB GVUVSF iQBUUFw 3JFO O FTU MBJTT± BV IBTBSE ±UVEF EF NBSDI± WFJMMF DPODVSSFOUJFMMF FU CVEHFU QS±WJTJPOOFM MVJ TPOU E±TPSNBJT GBNJMJFST
3PCF 3&*/&
7FTUF USPJT RVBSU ."/%$)063*&
$VMUVSFT $POUFNQPSBJOFT +BOWJFS '±WSJFS